附件 4.2

公共存储运营公司

作为发行人

大众仓储

作为担保人

和

ComputerShareTrust Company，N.A。

（作为国家协会韦尔斯·法戈银行的继任者，担任受托人）

第二十三次补充契约

截至2026年7月20日

2032年到期的400,000，000美元4.700%高级票据

对契约的补充

截至2017年9月18日，由第十六届会议增补

补充契约，日期截至2023年8月14日，其中

公共存储运营公司（作为发行人）

公共存储（作为保证人）

和

ComputerShareTrust Company，N.A。

（作为国家协会韦尔斯·法戈银行的继任者，担任受托人）

Public Storage Operating Company，一家马里兰州房地产投资信托基金（“发行人”），其主要执行办公室位于2811 Internet Boulevard，Frisco，TX 75034，Public Storage，一家马里兰州房地产投资信托基金（“担保人”），以及ComputerShareTrust Company，N.A.，作为Wells Fargo BANK，NATIONAL ASSOCIATION，一家根据美国法律组织和存在的全国性银行协会的继承者，作为受托人（“受托人”），其补充日期为2023年8月14日，发行人、担保人和受托人之间（“基础契约”，连同本第二十三号补充契约，“契约”）。

简历

然而，发行人已妥为授权执行及交付基准契约予受托人，以就不时为其合法目的而发行的债务证券作出规定，以证明发行人的债权证、票据或其他债务证据。

然而，基础契约第301节规定，通过补充契约，发行人可以创建一个或多个系列的发行人债务证券，并确立其形式、条款和规定。

然而，发行人打算通过这份第二十三次补充契约（i）创建发行人的一系列债务证券，初始本金总额等于400,000，000美元的2032年到期的4.700%优先票据（“票据”），以及（ii）确定票据的形式和条款和规定。

然而，不需要持有人同意执行和交付本第二十三次补充契约，根据基础契约要求就本第二十三次补充契约采取的所有其他行动均已采取。

然而，《基础契约》第610条规定，任何继承受托人的全部或几乎全部公司信托业务的公司，均应是《契约》下受托人的继承人，而无需签署或提交任何文件或其任何一方的任何进一步行为，但该公司在其他方面应符合《基础契约》第六条规定的资格和资格。

然而，ComputerShare Trust Company，N.A.于2021年11月1日购买了全部或几乎全部的富国银行银行公司信托业务，National Association有资格并有资格担任义齿下的受托人。

 

2

现据此议定：

第一条

债务证券的定义、创设、形式、条款和条件

第1.1节定义。本第二十三号补充契约中使用但未另行定义的大写术语应具有基础契约中赋予其的含义。此外，以下术语对本第二十三号补充契约和《说明》具有以下含义，以同样适用于下列术语的单数和复数形式：

“调整后EBITDA”是指，就任何期间而言，发行人在该期间按比例分摊的EBITDA；但前提是，只要Shurgard Europe不是发行人的子公司，“调整后EBITDA”应包括在适用期间内不属于发行人或其任何子公司的任何此类实体以现金支付的股息、分配或利息的金额。

“资本化率”是指6.75%。

“资本化财产价值”是指，就任何人而言，（a）该人在报告日结束的连续四（4）个财政季度的财产EBITDA除以（b）资本化率。

“公司信托办公室”是指在任何特定时间管理其公司信托业务的受托人的主要公司信托办公室，在本契约日期该办公室位于1505 Energy Park Drive，St. Paul，MN 55 108，注意：公司信托服务– Michael Tu/大众仓储管理员。就到期呈交或赎回而言，该办事处亦指于本协议日期位于Corporate Trust Operations，1505 Energy Park Drive，St. Paul，MN 55 108的受托人办事处或代理机构，注意：债券持有人通讯或受托人可能不时通过通知持有人和发行人而指定的其他地址。

“债务”是指（a）根据公认会计原则确定的由债券、票据、债权证或类似工具证明的借款，（b）由发行人或任何子公司直接拥有的财产或其他资产上存在的任何抵押、质押、留置权、押记、产权负担或任何担保权益担保的债务，（c）与实际签发和调用的任何信用证有关的偿付义务，（d）发行人或作为承租人的任何附属公司根据公认会计原则在发行人的资产负债表中反映为融资租赁的任何财产租赁；但在未另有包括的范围内，该债务还包括发行人或任何附属公司作为债务人、担保人或其他方式承担或支付上述（a）至（d）条所述的另一人（发行人或任何附属公司除外）的债务项目的任何义务（或在与另一人共同承担的任何此类义务的情况下，发行人或子公司基于其在相关房地产资产或此类其他适用资产的所有权权益而承担的此类债务的可分配部分）；并进一步规定，该债务不包括公司间债务。

 

3

“存管”是指存管信托公司，包括其继任者。

「发展物业」指目前正在发展中但尚未完成改善的物业，或已完成发展的物业，并由整个物业在发出该等占用证明后36个月期间的占用证明（条件是发行人可自行选择在36个月期间完成前将物业从发展物业类别中移除，但任何该等物业不得重新分类为发展物业）。“开发物业”一词应包括发行人、发行人的任何附属公司或任何合营企业在建设完成时根据要求该不动产的出卖人在该收购之前开发或翻新并作为该收购的先决条件的合同将（但尚未）获得的紧接前一句所述类型的不动产。

“EBITDA”就任何人而言，是指该人在该期间的净收益（亏损），不包括以下金额对任何人的影响（但仅限于确定该期间的净收益（亏损）所包括的范围内），在任何期间且不重复：（a）该人在该期间的折旧和摊销费用以及其他非现金费用；（b）该人在该期间的利息费用；（c）该人在该期间的所得税费用；（d）该人在该期间的非常和非经常性损益，包括但不限于出售资产的收益和损失、注销和免除债务、外币折算收益或损失；（e）非控股权益；减（f）如果在此期间Shurgard Europe不是发行人的子公司，则不是子公司的上述每个人对EBITDA的影响。

“担保资产价值”就任何人而言，是指在任何日期，截至该日期作为担保债务抵押品的总资产部分。

“股权权益”就任何人而言，指该人的任何股本份额（或其其他所有权或利润权益）、向该人购买或以其他方式取得该人的任何股本份额（或其其他所有权或利润权益）的任何认股权证、期权或其他权利、可转换为或可交换为该人的任何股本份额（或其其他所有权或利润权益）的任何证券或认股权证、向该人购买或以其他方式取得该等股份（或该等其他权益）的权利或选择权，以及该等人士的任何其他所有权或盈利权益（包括但不限于其中的合伙、成员或信托权益），不论是否有投票权，以及该等股份、认股权证、期权、权利或其他权益是否获授权或在任何确定日期以其他方式存在。

 

4

“公允市场价值”是指，（a）就在纳斯达克上市的证券（或可转换为上市证券的未上市可转换证券）或在纽约证券交易所、纽约证券交易所美国分公司或其他公认的全国性美国证券交易所、伦敦证券交易所、泛欧交易所或其他公认的欧洲证券交易所拥有交易特权的证券而言，该证券在该交易所或市场上以金融机构惯常依赖的任何广泛认可的报告方法报告的价格，以及（b）就任何其他资产而言，账面价值（根据公认会计原则确定）。

“GAAP”是指在美利坚合众国普遍接受、一贯适用、并不时生效的会计原则；前提是，如果截至确定是否遵守义齿所载契约的特定日期，美利坚合众国普遍接受的会计原则与截至2017年6月30日止季度的10-Q表格季度报告中包含的适用于担保人合并财务报表的会计原则发生了变化，发行人可全权酌情决定，使用美利坚合众国普遍接受的会计原则确定契约中所载契约的遵守情况，这些会计原则一致适用，截至发行人选定的任何日历季度末生效，由发行人自行决定，即在2017年6月30日或之后以及确定契约中契约的遵守情况的日期（“固定公认会计原则”）之前，并且，仅为计算截至该日期的契约的目的，“公认会计原则”应指固定公认会计原则。

“契约”指由本第二十三号补充契约补充的基础契约，并根据基础契约的规定就票据进行进一步修订、修改或补充。

“公司间债务”是指，截至任何日期，唯一当事人为发行人、担保人、任何未来担保人以及担保人的任何子公司的债务，但仅限于该债务在该日期仅由发行人、担保人、任何未来担保人以及担保人的任何子公司中的任何一方持有，且前提是，在发行人对任何子公司所欠债务的情况下，该债务在受偿权上从属于票据持有人。

“利息费用”是指，对于任何期间，发行人在该期间的按比例分摊的利息费用，并进行必要的其他调整，以排除：（a）根据公认会计原则归类为非常项目的项目的影响；（b）债务发行成本的摊销；（c）提前还款罚款和（d）非现金互换无效费用。

“有价证券”是指：（a）在纳斯达克上市或在纽约证券交易所、NYSE American或其他公认的全国性美国证券交易所、伦敦证券交易所拥有交易特权的普通股或优先股权益，泛欧交易所或其他经认可的欧洲证券交易所；（b）可随时转换为上一条款（a）所述类型的普通股或优先股权益的可转换证券；（c）由具有国家认可的统计评级组织投资级信用评级的人员发行的证明债务的证券；但有价证券不应包括任何被视为现金等价物的证券。

“NSA”是指美国马里兰州的一家房地产投资信托基金National Storage Affiliates Trust。

 

5

“NSA收购”是指担保人根据NSA协议对NSA的收购。

“NSA协议”指NSA、NSA OP，LP、担保人、大众仓储 OP，L.P.、Pelican Merger Sub I，LLC及Pelican Merger Sub II，LLC于2026年3月16日订立并经不时修订、补充、续期、修订或豁免的合并协议及计划。

“票面赎回日期”是指2032年1月1日。

“按比例份额”是指发行人及其子公司在合并基础上的任何适用数字或计量，减去归属于非控制性权益的任何部分，加上发行人或其子公司基于其所有权权益的未合并合资企业的该数字或计量的可分配部分。为免生疑问，除本第二十三号补充契约另有规定外，只要Shurgard Europe不是发行人的附属公司，这些数字或措施的计算应排除任何不是附属公司的此类实体的影响。

“物业”是指一宗（或一组相关宗地）不动产。

“物业EBITDA”是指，对于任何期间，发行人在该期间的EBITDA按比例份额进行调整，以加回公司层面的一般和管理费用的影响。

“赎回日期”是指，就根据本协议第1.4（d）节的规定将被赎回的任何票据或其部分而言，根据本协议第1.4（d）节的规定为此类赎回确定的日期。

“报告日”是指担保人的合并财务报表可公开查阅的担保人最近结束的财政季度的结束日期，但有一项理解，在担保人不受《交易法》信息要求约束的任何时候，“报告日”一词应被视为指担保人向受托人交付的最近一个季度财务报表所涵盖的财政季度的结束日期，或在该年度最后一个财政季度的情况下，指担保人向受托人交付的年度财务报表的日期。

“担保债务”是指以发行人的任何财产或其他资产或任何子公司的财产或其他资产上的任何抵押、留置、质押、产权负担或任何种类的担保权益为担保的债务。

“Shurgard Europe”是指Shurgard Self Storage Limited及其子公司及其各自的继任者和受让人。

 

6

“附属公司”是指，对于任何人、公司、合伙企业、合营企业、有限责任公司或其他实体而言，由该人或该人的一个或多个其他子公司直接或间接拥有或控制的大多数已发行有表决权的股票、合伙权益或会员权益（视情况而定），就本定义而言，“有表决权的股票、合伙权益或会员权益”是指对董事、经理或受托人的选择具有控制权的权益（视情况而定），无论是在任何时候，还是只要没有任何高级利益集团因任何突发事件而拥有这样的投票权。除文意另有所指外，“子公司”是指发行人的子公司。尽管有上述规定，只要（a）Shurgard Europe的适用控股公司的任何类别的股权是公开交易的，或（b）该控股公司不是发行人的全资子公司，组成Shurgard Europe的任何人在任何时候均不得构成或被视为发行人就义齿的任何目的的子公司。

“总资产”是指，截至任何日期，发行人及其子公司的（a）资本化财产价值之和（不重复），不包括发行人或任何附属公司在截至该日期的连续四（4）个季度内取得或处置的物业及发展物业的资本化物业价值；（b）发行人及其附属公司在该时间的所有现金及现金等价物（不包括租户按金及其他受限制处置的现金及现金等价物）；（c）发展物业当前未折旧账面价值的按比例份额及所有为发展而持有的土地；（d）发行人或任何附属公司支付的购买价款的按比例份额（减去作为购买价款调整而支付给发行人或该附属公司、以托管方式持有、作为应急储备保留或与其他类似安排有关的任何金额的按比例份额，且不考虑根据财务会计准则第141号声明或GAAP其他规定分配的财产购买价格）发行人或该子公司在截至该日期的连续四（4）个季度内收购的任何财产或业务；（e）发行人及其子公司受购买义务、回购义务约束的财产的合同购买价格，远期承诺和无资金准备的债务，只要这些债务和承诺包括在债务确定中；（f）发行人或其任何子公司拥有的所有有价证券的公允市场价值，加上发行人及其子公司的所有其他资产（其价值根据公认会计原则确定，但不包括根据公认会计原则分类为无形资产），如果这些权益不是有价证券，则不包括Shurgard Europe的股权。发行人有权选择将上述（a）条下的资本化财产价值从任何该等根据上述（c）或（d）条须予估值的财产中包括在内；但条件是，如果作出该选择，根据上述（c）或（d）条归属于该等财产的任何价值应排除在根据（c）或（d）条确定的金额之外。

“国债利率”是指，就任何赎回日而言，发行人按照以下两款规定确定的收益率。

国债利率应由发行人在纽约市时间下午4：15之后（或在美国政府证券的收益率由联邦储备系统理事会每日公布的时间之后），在发出赎回通知之日之前的第三个工作日，根据在该时间之后出现的收益率或在该时间之后出现的最近一天的收益率或在该委员会公布的最近一次统计发布中出现的收益率确定

 

7

在标题“美国政府证券——国债恒定期限——名义”（或任何后续标题或标题）（“H.15 TCM”）下，被指定为“选定利率（每日）—— H.15”（或任何后续指定或出版物）（“H.15”）的联邦储备系统理事。发行人在确定国债利率时，应酌情选择：（1）H.15日国债恒定期限的收益率正好等于赎回日至票面赎回日期间（“剩余期限”）；或（2）如果H.15日没有国债恒定期限正好等于剩余期限，这两种收益率——一种收益率对应于H.15上的国债恒定到期时间紧接短于，另一种收益率对应于H.15上的国债恒定到期时间紧接长于剩余寿命的收益率——应使用该收益率并将结果四舍五入到小数点后三位，以直线法（使用实际天数）向票面赎回日插值；或（3）如果H.15上没有此种国债恒定到期时间短于或长于剩余寿命，则为H.15上单一国债恒定到期时间最接近剩余寿命的收益率。就本款而言，适用的库房恒定到期日或H.15日到期日应被视为到期日等于自赎回日起该库房恒定到期日的相关月数或年数（如适用）。

如果在给出赎回通知的日期前的第三个营业日不再公布H.15 TCM，则发行人应根据在纽约市时间上午11：00、在该日期之前的第二个营业日（如适用）到期或到期日最接近面值赎回日的美国国债证券的年利率计算国债利率，该年利率等于半年期等值到期收益率。如果没有在票面赎回日到期的美国国债证券，但有两种或两种以上的美国国债证券的到期日与票面回售日同样遥远，一种到期日在票面回售日之前，另一种到期日在票面回售日之后，则发行人应选择到期日在票面回售日之前的美国国债证券。如果有两个或两个以上的美国国债证券在票面赎回日到期，或有两个或两个以上的美国国债证券符合前一句的标准，发行人应根据纽约市时间上午11：00该美国国债的出价和要价的平均值，从这两个或多个美国国债证券中选择交易价格最接近票面的美国国债证券。在根据本款条款确定国库券利率时，适用的美国国库券的半年期到期收益率应以该美国国库券在纽约市时间上午11：00的出价和要价的平均值（以本金的百分比表示）为基础，并四舍五入到小数点后三位。

“未设押资产”是指，截至任何日期，截至该日期的总资产减去截至该日期的设押资产价值。

“无担保债务”是指不以发行人的任何财产或其他资产或任何子公司的财产或其他资产上的任何抵押、留置、质押、产权负担或任何种类的担保权益为担保的债务。

 

8

第1.2节创建说明。根据基础契约第301条，发行人特此将票据作为其优先债务证券的单独系列创建，标题为“2032年到期的4.700%优先票据”，根据契约发行。票据最初应限于相当于400,000，000美元的本金总额，但《基本契约》第301（2）节和本协议第1.4（g）节规定的例外情况除外。

第1.3节说明的形式。票据将以一种或多种永久完全注册的全球证券（“全球票据”）的形式发行，这些证券将存放于或代表存管人，并以存管人或其代名人（视情况而定）的名义登记，但须遵守基础契约第305条。只要存管人或其代名人是全球票据的注册拥有人，存管人或其代名人（视属何情况而定）将被视为全球票据所代表的票据的唯一持有人，以用于义齿下的所有目的。

第1.4节说明的条款和规定。票据应遵守基础契约的所有条款和规定，并由本第二十三号补充契约补充，特别是以下规定应为票据条款：

（a）登记和表格。票据应以记名形式发行，无息票，最低面额为本金2000美元，超过1,000美元的整数倍。每份票据应注明其认证日期，票据应基本上采用随附的附件 A形式。

（b）支付本金和利息。有关全球票据的所有本金、溢价（如有）及利息的支付，将由发行人以即时可用资金支付予作为每项全球票据持有人的存管人或其代名人（视情况而定）。票据将于2032年2月1日到期，其未付本金应予支付，但须遵守基础契约的规定。票据应支付利息的年利率为4.700%。票据的利息将于每年2月1日及8月1日（自2027年2月1日（各自称为“利息支付日”）起，并于本条第1.4（b）条所指明的到期日每半年支付一次，支付予紧接每个利息支付日之前的1月15日及7月15日营业时间结束时（不论是否为营业日）（各自称为“常规记录日”）以其名义在适用于票据的证券登记册上登记的人。票据利息按一年360天十二个30天的月份计算。票据利息自2026年7月20日起计。

（c）偿债基金。不得为票据提供偿债基金。

（d）发行人选择赎回。

（1）在票面赎回日期之前，发行人有权选择在任何时间全部或不时部分赎回票据，赎回价格（以本金百分比表示，并四舍五入到小数点后三位）等于以下两者中的较大者：

（x）（a）按每半年（假设一年360天，由十二个30天的月份组成）按国库券利率加上10个基点减（b）至赎回日应计利息折现至赎回日（假设票据于票面赎回日到期）的剩余预定支付本金及其利息的现值之和，以及

 

9

（y）须赎回票据本金的100%，

加上，在任何一种情况下，截至赎回日的应计未付利息。

（2）在票面赎回日期当日或之后，发行人有权选择在任何时间全部或不时部分赎回票据，赎回价格等于将予赎回的票据本金的100%加上截至但不包括赎回日期的应计未付利息。

（3）尽管有上述规定，如赎回日期在常规记录日期之后及在相应的利息支付日期或之前，发行人将于该利息支付日期到期的应计及未付利息（如有的话）的全数款项于相应的常规记录日期营业结束时支付予记录持有人（而非持有人交出其票据以进行赎回）。发行人不得在任何日期根据第1.4（d）（1）或（2）条赎回票据，前提是票据的本金金额已被加速，而该加速并未在该日期或之前被撤销或废止（发行人因未就将赎回的票据支付赎回价款而导致的加速的情况除外）。

（e）发行人要求赎回的票据的支付。

（1）如在赎回日期前至少10天但不超过60天已按基础契约第十一条（经本第二十三号补充契约修订）另有规定向每名待赎回票据持有人发出赎回通知，则已发出该通知所关乎的票据或部分票据须于赎回日期及在该通知所述的一个或多个地点按赎回价格到期应付，而除非发行人未能按赎回价格支付该等票据，只要付款代理持有不可撤销地存放于其的资金，足以在赎回日期支付将予赎回的票据的赎回价款，则（a）该等票据将于该存款日期及之后停止未偿付，（b）票据或部分票据的利息将于赎回日期及之后停止累积，及（c）被赎回票据的持有人除收取其赎回价款的权利外，对该等票据并无任何权利。在该通知指明的付款地点交出该等票据后，上述票据或其指明部分须由发行人按赎回价格支付及赎回，连同截至但不包括赎回日期的应计利息。

（2）票据将不可兑换或交换为任何其他证券或财产。

 

10

（f）特别强制赎回。

（1）如（x）NSA收购未在（i）2026年12月16日或之前完成，或（ii）NSA协议订约方可能议定的任何较后日期为其下的“外部日期”，或（y）发行人以书面通知受托人，担保人将不会追求完成NSA收购（任何该等事件为“NSA特别强制赎回事件”），则发行人将须赎回当时尚未偿还的票据（该等赎回，“NSA特别强制赎回”）的赎回价格等于被赎回票据本金的101%加上截至但不包括NSA特别强制赎回日期（定义见下文）的应计和未付利息（如有）（“NSA特别强制赎回价格”）。

（2）如发行人根据NSA特别强制赎回而承担赎回票据的义务，则其将立即（无论如何不超过NSA特别强制赎回事件发生后10个工作日）向每名已登记的票据持有人和NSA特别强制赎回的受托人送达书面通知（“NSA特别强制赎回通知”）以及票据将被赎回的日期（“NSA特别强制赎回日期”），该日期不应早于该通知日期后五天且不迟于30天，除非保存人可能要求更长的最短期限。NSA特别强制赎回通知将根据受托人（如适用）和存管人的程序，邮寄或以电子方式交付给票据的每个登记持有人。任何NSA特别强制赎回通知可以由发行人发出，也可以根据其书面指示，由受托人以发行人的名义发出并由其承担费用。

（3）除非发行人拖欠票据的NSA特别强制赎回价格，否则在该NSA特别强制赎回日期及之后，票据将停止产生利息。

（4）尽管有上述规定，于美国国家安全局特别强制赎回日期或之前的利息支付日期到期应付的票据分期利息，将于该等利息支付日期根据票据和契约在适用的定期记录日期营业结束时支付予登记持有人。如果NSA特别强制赎回日期落在一个常规记录日期之后且在相应的利息支付日或之前，发行人将在该利息支付日到期的应计未付利息（如有）全额支付给记录持有人在相应的常规记录日期营业结束时（而不是持有人交出其票据进行赎回）。

（5）NSA收购完成后，本条第1.4（f）款中有关NSA特别强制赎回的规定不再适用。出于上述目的，如果发生NSA协议下的关闭，包括在对NSA协议的任何修订、修改或豁免生效之后，NSA收购应被视为已完成。

 

11

（g）其他问题。发行人可不时在不征得票据持有人同意或通知的情况下，创设和发行在所有方面与票据具有相同条款和条件的进一步票据，但发行日和（在适用范围内）发行价格、在发行日和首个付息日之前应计利息的支付除外。以这种方式发行的额外票据应与先前未偿还的票据合并，并应与之形成单一系列；但前提是，此类额外票据的发行将不会为美国联邦所得税目的如此合并，除非此类发行构成经修订的1986年《国内税收法》及其下颁布的财政部条例所指的“合格的重新开放”。

第1.5节记账条款。本第1.5节仅适用于存放于存管人或代表存管人存放的全球票据。

（a）发行人须签立，而受托人须按照基本契约本第1.5条及第303条的规定，认证及交付须以保存人或其代名人的名义登记并由受托人作为保存人的保管人而持有的全球票据。

（b）存管人的参与者在契约下或在全球票据方面均不享有任何权利。存管人或其代名人（如适用）应被发行人、担保人、任何未来担保人或受托人以及发行人的任何代理人、担保人、任何未来担保人或受托人视为每份该等全球票据的绝对拥有人和持有人，以用于义齿下的所有目的。尽管有上述规定，本文中的任何内容均不得阻止发行人、担保人、任何未来的担保人或受托人实施由存管人或其代名人（如适用）提供的任何书面证明、代理或其他授权，或损害存管人与其参与者之间有关该存管人管辖行使全球票据实益权益所有者权利的习惯做法的运作。

第二条

为票据持有人的利益订立的附加公约

除基础契约所载的契诺外，发行人在此进一步订立以下契诺，以下契诺仅为票据持有人的利益：

第2.1节发生债务的限制。

（a）债务总额测试。发行人将不会、亦不会容许其任何附属公司产生任何债务，倘在紧接自发生该等债务及自发生该等债务前的最近一次报告日期结束及应用该等债务及该等其他债务的收益于备考基础上，发行人债务本金总额将超过以下各项之和的65%（不重复）：（1）发行人截至该报告日的资产总额；（2）收购的任何资产的合计购买价格，以及合计

 

12

从任何其他债务的发生和收到的任何证券发行收益中收到的收益金额（在此类收益未被用于收购资产或用于减少债务的范围内），由发行人或其任何附属公司自该等债务发生前的最近一次报告日期结束之日起；及（3）因该等债务发生而取得的收益或资产，以及作为同一交易的一部分在备考基础上发行的其他证券（包括为交换债务承担和发行证券而拟取得的资产，如在合并的情况下）。

（b）担保债务测试。发行人将不会、也不会允许其任何子公司发生任何有担保债务，如果在发生该等有担保债务和自该等有担保债务发生之前的最近一个报告日期结束以来发生或偿还的任何其他有担保债务生效后，以及在备考基础上应用该等有担保债务和该等其他有担保债务的收益，发行人的有担保债务本金总额将超过以下各项之和的50%（不得重复）：（1）发行人截至该报告日的资产总额；（2）所收购的任何资产的总购买价格，以及从任何其他债务的发生中获得的收益总额和所收到的任何证券发行收益（在此种收益未用于收购资产或用于减少债务的范围内），由发行人或其任何附属公司自该等债务发生前的最近一个报告日期结束时起；及（3）因发生该等有担保债务而取得的收益或资产，以及作为同一交易的一部分在备考基础上发行的其他证券（包括为交换债务承担和发行证券而将取得的资产，如合并的情况）。

（c）偿债测试。发行人将不会，也不会允许其任何子公司产生任何债务，如果在发生此类债务并在备考基础上应用此类债务的收益后立即，在发生此类债务之前的最近一个报告日期结束的连续四（4）个财政季度的调整后EBITDA与利息费用的比率将低于1.50至1.00，并按以下假设（不重复）计算：（1）该等债务及自该报告日起发生并于确定日未偿还的任何其他债务已发生，且该等债务的收益（包括用于偿还或偿还其他债务）已发生应用，（2）自该报告日起的任何其他债务的偿还或报废发生在该四季期的第一天；及（3）如发行人或其任何附属公司自该报告日起对任何资产或资产组进行任何收购或处置，不论是通过合并、股票购买或出售或资产购买或出售或其他方式，此类收购或处置截至该四季期的第一天已发生，有关此类收购或处置的适当调整已包含在此类备考计算中。如果在该报告日期至确定日期期间发生的任何债务按浮动利率计息，那么，为计算利息费用的目的，该债务的利率将按备考基础计算，就好像该中期期间的平均每日利率是整个相关四季度期间的适用利率一样。就前述而言，每当某人设定、承担、担保或以其他方式对债务承担责任时，债务将被视为由该人承担。

 

13

（d）维持未支配资产总额。截至每个报告日，发行人的未设押资产将不低于发行人无担保债务的125%。

第2.2节保证。票据到期时的本金、利息和所有其他义务的支付，特此由担保人在优先无担保基础上提供全额无条件担保，如基础契约第十六条所述。

第2.3节《盟约》的废止和对《盟约》的放弃。第2.1节所载的契诺，须根据《基本契约》第402（3）条受契诺失效规限，并须根据其第1006条获豁免。

第2.4节合并、合并或出售。发行人或担保人可以将其各自的全部或大部分财产和资产与任何其他实体合并或并入，或出售、转让、转让、转让或出租给任何其他实体，但条件是：

（a）发行人或担保人（视属何情况而定）应为持续实体，或由该等合并或合并所形成或产生的继承实体（如不是发行人或担保人（视属何情况而定）或应已收到该等出售、转让、转易、转让或租赁财产和资产的实体，应为在美利坚合众国、其任一州或哥伦比亚特区注册的实体，并应在发行人的情况下通过补充契约（1）明确承担，支付所有票据的本金和利息，或在担保人的情况下，担保人在担保项下的所有义务，以及（2）在每种情况下，适当和准时履行和遵守义齿中的所有契诺和条件；

（b）紧接令交易生效及处理任何成为发行人或担保人（视属何情况而定）的债务的按比例分担，或附属公司或其任何未合并的合营公司的债务，并因此而未与交易（视属何情况而实质上同时获偿还，或该附属公司或该未合并的合营公司在交易发生时，并无根据契约发生违约事件，亦无任何事件，通知后或时间的推移，或两者兼而有之，将成为违约事件，应已发生并正在继续；及

（c）向受托人交付涵盖该等条件的高级人员证明书及大律师意见。

第三条

受托人

第3.1节受托人。受托人获委任为票据的主要付款代理人、转让代理人及注册商，并就基础契约第1002节而言。票据可在受托人的公司信托办公室或发行人在美国大陆不时指定的任何其他机构提交付款。受托人不得以任何方式对本第二十三补充契约的有效性或充分性或发行人对本契约的适当执行负责。此处包含的事实陈述应被视为发行人唯一的陈述，受托人对其正确性不承担任何责任。

 

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第3.2节优先收取债权。如果受托人应是或成为发行人（或票据上的任何其他债务人）的债权人，则受托人应遵守《信托契约法》关于对发行人（或任何此类其他债务人）收取债权的规定。受托人获准与发行人及其附属机构进行其他交易。然而，如果它根据《信托契约法》获得与其与票据相关的任何职责相关的任何冲突利益，它必须消除该冲突或辞职，但须遵守《信托契约法》规定的其寻求中止其辞职职责的权利。

第3.3节关于票据的计算。发行人应负责根据本第二十三号补充契约或就票据进行所有必要的计算。发行人将本着诚意进行此类计算，在没有明显错误的情况下，发行人的计算将是最终的，并对受托人和票据持有人具有约束力。发行人进行计算后，应当及时向受托人提供其计算的明细表，受托人有权依赖发行人计算的准确性，而无需进行独立核查。受托人应发行人的要求，将发行人的计算结果转发给票据的任何持有人。

第四条

杂项规定

第4.1节批准基础契约。本第二十三补充义齿执行完毕，应被解释为基础义齿的补充义齿，并在此补充和修改，基础义齿在所有方面得到批准和确认，基础义齿和本第二十三补充义齿应被理解、采取和解释为同一文书。如本第二十三次补充义齿的语言与基础义齿发生冲突，以本第二十三次补充义齿的语言为准。

第4.2节标题的效果。本文的条款和章节标题仅为方便之用，不影响本文的施工。

第4.3节继承人和受让人。发行人在本第二十三号补充契约中的所有契诺和协议，无论是否明示，均对其继承人和受让人具有约束力。

第4.4节可分离性条款。如因任何理由认为本第二十三号补充义齿所载的任何一项或多项规定在任何方面无效、违法或不可执行，则其余规定的有效性、合法性和可执行性不因此而受到任何影响或损害。

 

15

关于法律的第4.5节。基础契约和本第二十三号补充契约应受纽约州法律管辖，并按其解释。本第二十三次补充契约受《信托契约法》条款的约束，这些条款被要求成为本第二十三次补充契约的一部分，并应在适用的范围内受这些条款的约束。

第4.6节对应方。本第二十三次补充契约可在若干对应方签立，每一份应为正本，均应构成一份同一文书。本第二十三号补充契约（或与本第二十三号补充契约有关的任何文件）只有在由获授权的个人代表一方当事人通过以下方式签署和交付时，才对一方当事人有效、具有约束力和可强制执行：（i）联邦《全球电子签名》和《国家商务法案》、各州颁布的《统一电子交易法》和/或任何其他相关电子签名法允许的任何电子签名，包括《统一商法典》（统称“签名法”）的相关规定；（ii）原始人工签名；或（iii）传真、扫描或影印的人工签名。每一电子签字或传真、扫描、影印的手工签字，在所有用途上均应与手工签字原件具有同等效力、法律效力和证据可采性。双方当事人均有权最终依赖任何一方当事人的任何传真、扫描、影印人工签字或其他电子签字，且对其不承担任何责任，且无义务对其有效性或真实性进行调查、确认或以其他方式进行核实。为免生疑问，在《统一商法典》或其他签名法因著述的性质或意图性质而有要求时，应使用原始人工签名来执行或背书著述。为免生疑问，受托人应以人工签字方式对票据进行认证，发行人应以人工签字方式执行票据。

 

16

作为证明，本协议各方已促使本第二十三号补充契约全部于上述日期和年份首次正式签署。

 

 

【签署页至第二十三号补充契约】

 

【签署页至第二十三号补充契约】

展品A

2032年到期4.700%优先票据的表格

本全球票据由保管人（如管辖本票据的第二十三号补充契约所定义）或其受托提名人为本票据的受益所有人的利益而持有或代表其持有，在任何情况下均不可转让予任何人，但（1）受托人可根据基本契约第305条可能需要在本票据上作出该等通知（3）本全球票据可根据基本契约第309条交付受托人撤销，及（4）经发行人事先书面同意，本全球票据可转让予继任存管机构。

除非且直至将其全部或部分交换为确定形式的票据，否则不得将本票据整体转让，除非由保存人转让给保存人的提名人或由保存人的提名人转让给保存人或保存人的另一名提名人，或由保存人或任何该等提名人转让给继任保存人或该等继任保存人的提名人。除非本证明书由存管信托公司（55 Water Street，New York）（“DTC”）的授权代表向发行人或其代理人出示，以进行转让、交换或付款的登记，且所签发的任何证明书均以CEDE & CO的名义登记。或DTC授权代表可能要求的其他姓名（且任何款项均已支付给CEDE & CO。或由DTC的授权代表可能要求的其他实体），任何人或以其他方式为价值或由任何人或向任何人进行的任何转让、质押或以其他方式使用此处的行为均属错误，因为此处的登记拥有人CEDE & CO在此拥有权益。

公共存储运营公司

2032年到期的4.700%高级票据

没有。[•]

CUSIP编号：74464A AG6

ISIN：US74464AAG67

$[•]

对于收到的价值，马里兰州的一家房地产投资信托公司（此处称为“发行人”，该术语包括此处反面提及的义齿下的任何继承实体）的大众仓储运营公司（public storage）在此承诺支付给[ Cede & Co. ]^*，或其登记的受让人，本金[ • ]（$ [ • ]），[或本说明另一面全球说明增减附表所列的较少数额]*，于2032年2月1日在发行人根据契约条款为此目的维持的办事处或代理机构，以支付时的美利坚合众国硬币或货币为法定货币，用于支付公共和私人债务，并支付利息，每半年一次于每年2月1日及8月1日，由2027年2月1日起在上述办事处或代理机构以类似硬币或货币支付上述本金，年利率为4.700%，自已支付利息或已妥为提供利息的紧接前一个付息日起算，除非票据并无支付利息或已妥为提供利息，在该情况下，自2026年7月20日起直至已支付或已妥为提供该本金。除非在义齿中或根据义齿另有规定，发行人可选择将任何利息支付日期到期应付的票据的利息通过邮寄支票到有权获得该地址的人的地址支付，因为该地址应出现在证券登记册中，或通过转账到收款人在位于美利坚合众国的银行开立的账户；但付款代理人应至少在利息支付日期前五个工作日收到适当的电汇指示。任何该等利息于任何付息日按时支付或妥为规定的，须支付予截至紧接该付息日之前的1月15日及7月15日（不论是否为营业日）营业时间结束时登记本票据（或一项或多项前身证券）的人。

请参阅本说明反面所载的本说明的进一步规定以及管辖本说明的义齿。此等进一步条文，就所有目的而言，具有犹如在本地方完全阐明的同样效力。

在本说明的认证证书应已由受托人或根据义齿正式授权的认证代理人手工签署之前，本说明不得为任何目的有效或成为强制性的。

*	仅当票据以全球形式发行时才包括在内。

 

A-2

作为证明，发行人已安排正式签立本票据。

日期：________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

 

 

A-3

受托人的认证证书

这是内名义齿中所指的其中指定系列的证券之一。

日期：________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

 

 

A-4

注意事项的反面

公共存储运营公司

2032年到期的4.700%高级票据

该票据是发行人正式授权发行的票据之一，被指定为其2032年到期的4.700%优先票据（此处称为“票据”），根据日期为2017年9月18日的契约发行，并由日期为2023年8月14日的第十六份补充契约（此处称为“基础契约”）补充，发行人、马里兰州房地产投资信托公司大众仓储（“担保人”）和作为继承者的全国协会富国银行银行（National Association）作为受托人（此处称为“受托人”）的ComputerShare Trust Company，N.A.，经发行人、担保人和受托人之间日期为2026年7月20日的第二十三次补充契约（以下简称“第二十三次补充契约”，与基础契约合称“契约”）的进一步补充，现就受托人、发行人、担保人和票据持有人在其下的权利、权利限制、义务、义务和豁免的描述作出契约和任何补充提及的契约。本说明中使用但未另行定义的定义术语应具有义齿中赋予的各自含义。

发行人有权在第二十三补充契约第1.4（d）节和基础契约第十一条规定的特定情况下赎回票据。

在票面赎回日之前，发行人有权选择在任何时间全部或不时部分赎回票据，赎回价格（以本金百分比表示，并四舍五入到小数点后三位）等于以下两者中的较大者：

（x）（a）按每半年（假设一年360天，由十二个30天的月份组成）按国库券利率加上10个基点减（b）至赎回日应计利息折现至赎回日（假设票据于票面赎回日到期）的剩余预定支付本金及其利息的现值之和，以及

（y）将予赎回的票据本金的100%，加上（在任何一种情况下）截至赎回日期的应计及未付利息。

在票面赎回日或之后，发行人有权选择在任何时间全部或不时部分赎回票据，赎回价格等于将被赎回票据本金的100%加上截至（但不包括）赎回日的应计未付利息。发行人不得在任何日期根据第二十三次补充契约第1.4（d）（1）或（2）条赎回票据，前提是票据的本金已被加速，且该加速并未在该日期或之前被撤销或废止（发行人因未就将赎回的票据支付赎回价款而导致的加速的情况除外）。

 

A-5

如第二十三次补充契约第1.4（f）节所述，发行人可能被要求在发生NSA特别强制赎回事件时赎回所有未偿还的票据。发行人无需就票据进行强制赎回或偿债基金支付。

如果违约事件（基础契约第501（5）、501（6）或501（7）条规定的违约事件除外）发生并仍在继续，则所有票据的本金、溢价（如有）以及应计和未付利息可由受托人或持有当时未偿还票据本金总额至少百分之二十五（25%）的持有人宣布到期和应付，并且在该声明后，该违约事件应立即到期和应付。如果基础契约第501（5）、501（6）或501（7）条规定的违约事件发生，所有票据的本金和溢价（如有）以及应计和未支付的利息应立即自动到期和支付，而无需采取进一步行动。

义齿包含允许发行人、担保人和受托人在获得当时未偿还票据本金总额不少于多数的持有人同意的情况下，执行补充契约，以任何方式增加或改变或取消义齿或任何补充契约中有关票据的任何规定，或以任何方式修改票据持有人的权利，但基础契约第902条规定的例外情况除外。在不违反义齿规定的情况下，在当时未偿还的票据本金总额不少于多数的持有人，可代表所有票据的持有人，放弃与票据有关的任何过去违约或违约事件，但义齿中规定的例外情况除外。

本文中对义齿的任何提及以及本票据或义齿的任何规定均不应损害发行人、担保人和票据持有人之间的义务，这是绝对和无条件的，即发行人有义务在相关时间的地点、以本文中规定的汇率和硬币或货币以及在义齿中支付本票据的本金、溢价（如有）和利息。

票据利息按一年360天十二个30天的月份计算。

这些票据可以完全登记的形式发行，不附带息票，最低面值为本金2000美元，超过1000美元的任何倍数。在本协议所述发行人的办事处或代理机构，并按照义齿规定的方式和限制，不支付任何服务费，但支付的金额足以支付与任何转让或交换票据的登记有关可能征收的任何税款、评估或其他政府费用，票据可以转让或可以交换任何其他授权面额的相同本金总额的票据。

票据不通过任何偿债基金的运作进行赎回。

 

A-6

除基础契约第十六条明文规定的范围外，不得就本票据的本金或任何溢价或利息的支付，或基于本票据或与本票据有关的任何索赔，也不得根据或根据发行人、担保人或任何未来担保人在契约或任何补充契约或任何票据中的任何义务、契诺或协议，或因由此所代表的任何债务的产生而对任何过去、现在或未来的普通合伙人、有限合伙人、成员、雇员、收入人，发行人、担保人、任何未来担保人或任何发行人、担保人或任何未来担保人的前任或继任者的控制人、股东、高级管理人员、董事或代理人，直接或通过发行人、担保人或任何未来担保人，根据任何法治、法规或宪法规定或通过强制执行任何评估或通过任何法律或衡平法程序或其他方式，所有此类责任均因持有人接受票据并作为发行票据对价的一部分而被明确豁免和解除。

 

A-7

分配表格

要分配这份说明，请填写以下表格：

（i）或（我们）将本说明转让及转予：

 

 

（插入受让人的法定名称）

 

 

 

 

 

（打印或键入受让人的姓名、地址和邮政编码）

并不可撤销地委任__________________________________在发行人的帐簿上转让本票据。代理人可以代替另一人代他行事。

日期：__________________________________________

 

签字保证*: ___________________________________________

 

*	参与经认可的签名保证奖章计划（或受托人可接受的其他签名担保人）。

 

A-8

全球票据增加或减少的时间表*

本全球票据本金额增减情况如下：

 

日期 增加或 减少

金额 减少 本金金额 到期时 这张全球笔记

金额 增加 本金金额 到期时 这张全球笔记

本金金额 到期时 这张全球笔记 在这样的 减少（或 增加）

签署 获授权人员 受托人或 保管人

 

*	只有在票据以全球形式发行的情况下，才应列入这一时间表。

 

A-9