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EX-99.1 4 d27429dex991.htm EX-99.1 EX-99.1

附件 99.1 Mission Produce, Inc.收购Calavo Growers, Inc.的丨卡拉沃种植者公司2026年1月


免责声明前瞻性陈述本通讯包含联邦证券法含义内的某些“前瞻性陈述”。前瞻性陈述可以用“预期”、“相信”、“可能”、“继续”、“估计”、“预期”、“打算”、“将”、“应该”、“可能”、“计划”、“预测”、“项目”、“将”等词语和类似的表达方式来识别。前瞻性陈述不是历史事实陈述,反映了Calavo和Mission目前对未来事件的看法。此类前瞻性陈述包括但不限于关于涉及Calavo和Mission的拟议交易的好处的陈述,包括未来的财务和经营业绩,Calavo和Mission的计划、目标、期望和意图,拟议交易完成的预期时间和可能性,以及其他非历史事实的陈述,包括合并后公司创建先进营销和销售平台的能力,合并后公司通过交易加速创新和提高效率的能力,以及合并后公司对未来股东回报的计划。无法保证本通讯中包含的前瞻性陈述将按预期发生,实际结果可能与预期存在重大差异。前瞻性陈述基于当前的预期、估计和假设,其中涉及可能导致实际结果与预测结果大不相同的许多风险和不确定性。这些风险和不确定性包括但不限于获得必要的Calavo和Mission股东批准的能力;Calavo或Mission可能无法获得拟议交易所需的政府和监管批准的风险(以及此类批准可能导致施加可能对合并后公司或拟议交易的预期收益产生不利影响的条件的风险);某一事件的风险,变更或其他情况可能导致终止拟议交易;可能无法满足完成拟议交易的一个条件的风险;延迟完成拟议交易的风险;业务无法成功整合或整合的成本或难度高于预期的风险;拟议交易带来的成本节约和任何其他协同效应可能无法完全实现或可能需要比预期更长的时间才能实现的风险;风险与拟议交易有关的任何公告可能对Calavo或Mission普通股的市场价格产生不利影响;与拟议交易有关的诉讼风险;合并后公司或其子公司的信用评级可能与公司预期不同的风险;由于拟议交易而将管理时间从正在进行的业务运营和机会中分流;业务或员工关系出现不利反应或变化的风险,包括因宣布或完成拟议交易而产生的风险;不利的经济条件;Calavo或Mission客户的支出减少,这类客户的付款放缓;与每家公司吸引新客户和留住现有客户的能力相关的风险;客户广告、营销和企业沟通要求的变化;未能管理每家公司客户之间或客户之间的潜在利益冲突;与新鲜食品或包装食品行业的竞争因素相关的意外变化;意外变化,或无法在任一公司雇用和留住关键人员;货币汇率波动;依赖信息技术系统和与网络安全事件相关的风险;立法或政府法规的变化;与关键会计估计和法律诉讼相关的假设相关的风险;与国际业务相关的风险;与环境、社会和治理目标和举措相关的风险;以及Calavo和Mission业务固有的其他风险。所有这些因素都难以预测,超出了Calavo和Mission的控制范围,并受到额外风险和不确定性的影响,包括Calavo最近的10-K表格年度报告、10-Q表格季度报告、8-K表格当前报告中详述的因素,这些因素可在其网站https://ir.calavo.com/financial-information/sec-filings和美国证券交易委员会(“SEC”)网站http://www.sec.gov上查阅,Mission最近的年度报告中详述的因素, 表格10-Q的季度报告和表格8-K的当前报告,可在Mission的网站https://investors.missionproduce.com/financial-information/sec-filings和SEC的网站http://www.sec.gov上查阅。前瞻性陈述是基于作出陈述时管理层的估计和意见。Calavo和Mission均不承担任何义务公开更新任何前瞻性陈述,无论是由于新信息、未来事件或其他原因,除非法律要求。告诫读者不要过分依赖这些前瞻性陈述,这些陈述仅在本文发布之日起生效。不提供要约或邀约本通讯无意、也不应构成买卖任何证券的要约或买卖任何证券的要约的邀约,或任何投票或批准的邀约,也不应在根据任何此类司法管辖区的证券法进行登记或取得资格之前,在此类要约、邀约或出售将是非法的任何司法管辖区内出售任何证券。不得发行证券,除非通过符合经修订的1933年《证券法》第10条要求的招股说明书。将就拟议交易向SEC提交重要的额外信息,Calavo和Mission打算向SEC提交一份联合代理声明,Calavo打算向SEC提交一份表格S-4的登记声明,其中将包括Calavo和Mission的联合代理声明,这也将构成Calavo的招股说明书(“联合代理声明/招股说明书”)。Calavo和Mission还可能就拟议交易向SEC提交其他相关文件。本文件不能替代联合委托书/招股说明书或注册声明或Calavo或Mission可能向SEC提交的任何其他文件。最终的联合委托书/招股说明书(如果可用)将邮寄给Calavo和Mission的股东。请投资者和证券持有人仔细阅读登记声明、联合代理声明/招股说明书和可能提交给SEC的任何其他相关文件,以及这些文件的任何修订或补充文件(如果和何时可以获得),因为这些文件包含或将包含有关Calavo、MISSION和ProROV的重要信息一旦通过SEC维护的网站http://www.sec.gov向SEC提交此类文件,投资者和证券持有人将能够免费获得注册声明和联合代理声明/招股说明书(如果有的话)以及包含有关Calavo、Mission和拟议交易的重要信息的其他文件的副本。Calavo向SEC提交的S-4表格和联合委托书/招股说明书(如果有的话)以及其他文件的副本,可以在Calavo的网站Calavo的SEC文件网站上免费获取,或者通过邮寄方式向Calavo在Calavo的公司秘书提出请求。注意:公司秘书,Calavo Growers, Inc.,地址:Santa Paula Cummings Road 1141A,加利福尼亚州 93060。Mission向SEC提交的注册声明和联合委托书/招股说明书(如果有的话)以及其他文件的副本,可以在Mission的SEC文件网站上免费获取,或者通过邮寄方式向Mission的公司秘书提出请求,地址为Mission Attention:公司秘书,Mission Produce, Inc.,2710 Camino Del Sol,Oxnard,加利福尼亚州 93030。招标的参与者Calavo、Mission及其各自的某些董事和执行官可被视为就拟议交易征集代理的参与者。关于Calavo董事和执行官的信息,包括通过证券持有或其他方式对其直接或间接利益的描述,载于Calavo截至2024年10月31日止年度的10-K表格年度报告中,包括在“董事、执行官和公司治理;”标题下;Calavo 2025年年度股东大会的代理声明,该声明于2025年2月28日提交给SEC,包括在“高管薪酬”、“第1号提案选举董事会”标题和副标题下,和“某些实益拥有人和管理人的普通股所有权信息”;以及Calavo于2025年11月13日、2025年11月25日和2025年12月12日提交的关于表格8-K的当前报告的项目5.02。如果Calavo的董事和执行官持有的Calavo普通股与其中反映的金额发生了变化,这种变化已经或将反映在表格3(“表格3”)上的证券实益所有权初始报表中, 表格4上的实益所有权变动表(“表格4”)或表格5上的证券实益所有权年度变动表(“表格5”),随后由Calavo的董事和执行官向SEC提交。有关Mission的董事和执行官的信息,包括通过证券持有或其他方式对其直接或间接利益的描述,载于Mission截至2025年10月31日止年度的10-K表格年度报告,以及Mission于2025年2月25日向SEC提交的2025年年度股东大会的代理声明,包括在标题和副标题下的“2024年董事构成”、“高管薪酬”和“某些受益所有人和管理层的安全所有权”。如果Mission的董事和执行官持有的Mission股份与其中反映的金额发生变化,则此类变化已经或将反映在随后由Mission的董事和执行官向SEC提交的表格3、表格4或表格5中。有关代理征集参与者的其他信息以及对其直接和间接利益的描述,通过证券持有或其他方式,将包含在注册声明和联合代理声明/招股说明书以及其他相关材料中,当这些材料可获得时,将向SEC提交有关拟议交易的相关材料。投资者和证券持有人在作出任何投票或投资决定前,应仔细阅读登记声明和联合委托书/招募说明书。您可以使用上述来源从Calavo或Mission获得此处引用的任何文件的免费副本。1


今天的演讲者Stephen J. Barnard John Pawlowski John Lindeman联合创始人兼首席总裁、首席运营总裁兼首席执行官兼首席执行官官和候任首席执行官2


两大标志性行业领导者齐聚…~$ 1,391mm~$ 648mm FY25A净销售额FY25A净销售额领先全球供应商与•采购领域的全球领导者,• 100多年的传统作为1P 1P综合运营跨越~$ 111mm~$ 41mm生产和分销新鲜的原味北美鳄梨种植、熟化、包装、FY25A Adj. EBITDA FY25A Adj. EBITDA鳄梨在生鲜和预制食品方面拥有完整的公司和值得信赖的名称区域分销和物流一体化运营模式p •增值能力p •有吸引力的增值~3800~2000(催熟、包装、区域预制食品平台全球员工全球员工配送、物流)支持(鳄梨酱、莎莎酱、dips)by state-the-art定位于高增长的基础设施领域~86%鳄梨~81%鳄梨•规模化的全球分销•强大的上市能力PP~7%蓝莓~12%鳄梨酱网络,中心遍布北方,拥有品牌、自有品牌~6%芒果~5%番茄美国、欧洲、英国和商店品牌产品,~1%其他~2%其他亚洲服务于零售、批发,包括美国农业部认证的产品组合和餐饮服务客户产品组合有机产品来源:公司文件注:财务数据为截至10/31/25的12个月。所有合并后的公司财务数字代表每个公司作为报告指标的新增,在适用的情况下包括协同效应。截至最新可得的非财务数字。31)有关历史调整后EBITDA的定义以及与各自公司净收入(亏损)的对账,请参见各自的收益发布


…打造卓越的北美鳄梨和新鲜农产品平台•横跨Pro Forma Product Mix P鳄梨价值链的顶级平台,拥有+番茄其他鳄梨酱在北美的领先地位2% 1% 4%鳄梨和拓展Mango的路径84% 4% 1国际~20亿美元蓝莓5% Pro Forma净销售额•规模化的端到端能力:P采购、包装、成熟、物流和分销(垂直一体化模式)1~177mm Pro Forma Geographic Mix o允许将Mission Produce进行Pro Forma Adj。EBITDA其余部分(包括~25mm的运行率协同效应)进入高增长,有吸引力的世界美国17% 83%鳄梨调味酱部门•通过P1~5800可操作的成本协同效应和经过验证的运营业绩记录创造重大价值Pro Forma Global Employees Excellence来源:公司文件注:财务数据为截至10/31/25的12个月。所有合并后的公司财务数字代表每一家公司作为报告指标的加法,在适用的情况下包括协同效应。截至最新可用的非财务数据。41)基于各自公司的历史金额加上协同效应,备考财务报表将在提交时包含在代理报表中


交易概览交易• Mission Produce收购卡拉沃养殖所有已发行在外流通普通股概览合并•每股卡拉沃养殖份额0.9790倍的Mission Produce份额•每股卡拉沃养殖份额对价14.85美元的现金• 55%现金/45%股票现金/股票组合• 19.7%意味着卡拉沃养殖所有权;80.3%意味着Mission Produce所有权•拟议交易的现金部分将全部由修订后的Mission Produce债务融资提供资金,且不取决于任何融资需求协同效应•估计每年可产生约25mm的成本协同效应,具有可观的上行潜力• Mission Produce股东批准• 卡拉沃养殖股东批准关键成交条件•反垄断清理•税务意见治理• Mission Produce扩大板• 3.5%/$ 15.02mm的企业价值反向终止费终止费• 3.0%/$ 12.87mm的企业价值终止费时间•预计在2026年8月底前成交5


交易亮点多元化、全年无休的鳄梨和新鲜农产品组合1具有全球影响力和能力的规模化北美平台2横跨种植、营销、分销和增值食品的垂直整合平台3进入高增长和利润率增值预制食品类别4强劲的综合财务状况,具有显着的协同潜力56


1多样化、全年无休的鳄梨和新鲜农产品组合组合扩展&扩大种植者网络多样化•提高全年可靠性•种植者扩展和PP并帮助缓解季节性低谷多样化增强了鳄梨供应的采购,支持整个平台的安全和供应连续性高效利用1m互补产品增强分销和服务类别•增加温室番茄和•稳健的分销网络和PP夏威夷木瓜,以拓宽增强的平台,在零售、鳄梨可用性批发和餐饮服务的较低和可靠服务期间提供产品并加强供应创新增值解决方案的连续性7


2具有全球影响力和能力的规模化北美平台加强了为零售、批发和餐饮服务客户提供服务的全球网络Shading Represents Pro Forma分销和采购网络通过联合分销、客户覆盖和更广泛的产品组合扩大了美国的足迹多元化的供应商网络具有深厚的当地关系和更大的供应弹性深化了跨越采购、加工、联合分销网络和关键枢纽的垂直整合,通过包装和物流改进的填充率、成熟计划和物流选择性,实现一致的服务水平和质量来源:公司文件8


垂直整合平台横跨种植、营销、3分销及增值食品养殖/种植营销及增值运营分销预制食品+ + 9


4进入高增长和利润率增生预制食品品类•预制细分市场聚焦P重点产品高增长品类附加上行空间鳄梨酱等增值食品,提供高增长~27亿美元~8%和利润增值类别的敞口2025全球2025 – 2033年鳄梨加工复合年增长率细分市场规模•强大的产品创新P能力,可满足消费者需求或不同的使用场合,有能力捕获份额P •免费供应链;产品可新鲜发货或~77mm~12%冷冻以延长保质期,以实现美国净销售额同比增长和国际客户2年/•强劲的近期新赢势头P~15090天全零售和食品服务多样化的冷冻/冷藏客户为SKU保质期持续增长带来顺风来源:公司文件,IMARC集团注:财务数据为截至10/31/25的12个月。所有合并后的公司财务数字代表每个公司作为报告指标的新增,在适用的情况下包括协同效应。截至最新可得的非财务数字。10


通过5协同效应为股东双方释放25mm美元的重大价值创造机会,具有有意义的上行潜力,已确定和……具有可操作的可实现运行率协同效应……实现采购的路径~25美元~7%运费有意义~16% SG & A上行空间~48%潜在包装和分销~29% 0年1运行率明确的时间表,以实现成本协同效应在综合整合计划管理、运营和供应链以及一流运营领导力支持下的显着效率机会PP •优化SG & A、共同分销•总成本实现~1.25倍运行率枢纽和卡车运输支出协同效应,全部在前两年PP •增强了从墨西哥采购的能力•拥有强大和加州运营记录的一流管理团队准备执行11


5强劲的合并财务状况+ FY2025A1净销售额$ 1,391mm $ 648mm $ 2,039mm Adj. EBITDA 1 $ 111mm $ 41mm $ 177mm(合并包括~$ 25mm的运行率协同效应)%利润率8.0% 6.3% 8.7% 1,2,3净杠杆率~0.6x~(1.4x)~1.7x资料来源:公司文件注:财务数据为截至10/31/25的12个月。所有合并后的公司财务数字代表每个公司作为报告指标的新增,在适用的情况下包括协同效应。截至最新12个可得的非财务数字。1)根据各自公司的历史金额加上协同效应,备考财务报表将在提交时包含在代理声明中2)包括约188mm的新收购债务发行;定义为债务减去现金除以截至10/31/253的12个月的调整后EBITDA 3)净杠杆率约为1.9x,不包括约25mm的运行率协同效应


与具有增量上行空间的现有增长战略高度互补利用我们核心美国PPP 1市场的强劲增长趋势,通过优化我们遍布全国的分销网络,利用我们的全球供应链和分销P2能力继续开发国际市场多元化采购以增强我们的全球领导地位PPP 3地位和全年供应地位继续垂直整合我们的供应链4进入并发展预制食品部门PPP 5来源:公司文件13


为所有利益相关者创造价值规模化的北美平台、更深的客户覆盖范围、更强大的种植者网络和更好的采购安全性股东增加了有意义的EBITDA增长和现金更强的首选合作伙伴,通过25mm美元的安全性和扩大/多样化的年度成本协同效应驱动的采购流量生成,以及种植者网络,增强供应有意义的上行潜力,这得益于多样化一流的运营领导力+客户员工创新的增值解决方案,并定位于为零售、批发和员工的可靠服务提供更大的价值,作为更强大的一部分,更多的餐饮服务客户(以及为合作伙伴定位的分销多元化公司)得到强劲的分销可持续增长的支持,总部位于网络和增强平台Oxnard,California 14