Nuveen Amt-free Municipal Credit Income Fund

平均

清算

偏好

AMTP

股份

优秀

年化

股息率

N-CSR 1 d820008dncsr.htm Nuveen Amt-free Municipal Credit Income Fund Nuveen Amt-free Municipal Credit Income Fund



重要通知			3

基金业绩的讨论			4

共同分享信息			9

关于各基金的基准			11

基金业绩、杠杆和持股			12

独立注册会计师事务所的报告			23

投资组合			25

资产负债表			176

运营声明			177

净资产变动表			178

现金流量表			181

财务亮点			182

财务报表附注			190

股东更新			207

重要税务信息			242

股东大会报告			243

附加基金信息			245

本报告所用术语词汇表			246

董事会成员和高级职员			248

（a）以前的独立注册会计师事务所：2024年10月24日，基金的董事会（“董事会”）根据审计委员会的建议通知毕马威会计师事务所（“毕马威”），自（i）毕马威完成对基金财务报表的审计后生效，该公司将被解除为基金的独立注册会计师事务所，该审计将包含在截至2024年10月31日的财政年度的基金的N-CSR表格年度报告（“2024年年度报告”）中，以及（ii）毕马威会计师事务所就此发布的报告。毕马威被解除基金独立注册会计师事务所的职务于2024年12月26日生效，这是毕马威发布其对基金财务报表的审计报告的日期，该审计报告将被纳入2024年年度报告。毕马威对截至2024年10月31日和2023年10月31日止财政年度的基金财务报表的审计报告不包含否定意见或免责声明，也没有对不确定性、审计范围或会计原则进行保留或修改。在基金截至2024年10月31日和2023年10月31日的财政年度内，以及在随后截至2024年12月26日的中期期间，与毕马威没有就会计原则或惯例、财务报表披露或审计范围或程序的任何事项存在分歧。如果这些分歧没有得到毕马威满意的解决，这些分歧将导致他们在其报告意见中提及分歧的主题事项。在截至2024年10月31日和2023年10月31日的各基金财政年度以及随后截至2024年12月26日的中期期间，没有可报告的事件（定义见条例S-K项目304（a）（1）（v））。

这些基金向毕马威提供了上述披露的副本，并要求毕马威向这些基金提供一封致美国证券交易委员会的信函，说明毕马威是否同意上述说法。

（b）新的独立注册会计师事务所：2024年10月24日，董事会根据审计委员会的建议，任命普华永道会计师事务所（“普华永道”）为截至2025年10月31日的财政年度新的独立注册会计师事务所，负责基金的审计工作。在截至2024年10月31日和2023年10月31日的财政年度以及随后截至2024年12月26日的中期期间，基金没有就条例S-K项目（“S-K 304”）、S-K 304（a）（2）（i）或S-K 304（a）（2）（ii）披露中所述的任何事项与普华永道进行磋商。

Nuveen Fund Advisors，LLC的关联公司Nuveen Asset Management，LLC（NAM）是Nuveen AMT-Free Municipal Credit Income Fund（NVG）、Nuveen Municipal Credit Income Fund（NZF）、Nuveen Municipal High Income Opportunity Fund（NMZ）、Nuveen Municipal Credit Opportunities Fund（NMCO）和Nuveen Dynamic Municipal Opportunities Fund（NDMO）的投资顾问。

NVG的投资组合经理是Paul Brennan、CFA和Steven Hlavin。NZF的投资组合经理是Scott Romans博士和Kristen DeJong，CFA。NMZ的投资组合经理是CFA Daniel Close和CFA Stephen Candido。NMCO的投资组合经理是CFA的Daniel Close、CFA的Steven Hlavin和Stephen Candido。NDMO的投资组合经理是Timothy Ryan，CFA，Daniel Close，CFA，和Stephen Candido，CFA。

以下是对截至2024年10月31日的12个月报告期内基金业绩以及促成和减损因素的讨论。有关基金投资目标和政策的更多信息，请参阅报告末尾的股东更新部分。

Nuveen AMT-Free市政信用收益基金（NVG）

报告期内影响市场的因素有哪些？

市政债券收益率在报告所述期间结束时低于开始时的水平，尽管鉴于美联储货币宽松计划和美国大选的不确定性，路径不是一条直线。

信用基本面依然强劲，违约活动处于低位。尽管2024年年初至今供应有所增加，但对市政债的需求仍然稳固。

报告期内采用了哪些关键策略管理基金？

该基金的交易活动仍然侧重于追求其投资目标。基金的定位没有重大变化。

投资组合管理团队利用市场疲软时期以有吸引力的估值购买债券，并继续通过战术交易谨慎管理基金的收益可持续性。

基金表现如何，影响相对业绩的因素有哪些？

截至2024年10月31日的12个月报告期内，NVG的回报率为22.15%。该基金跑赢NVG混合基准回报率12.62%的回报。NVG混合基准包括：1）60%的标普市政债投资级指数和2）40%的标普市政债高收益指数。

相对业绩的主要贡献者

本基金通过反向浮动利率证券和发行优先股使用杠杆。

久期和收益率曲线定位，具体而言，超配最长久期债券（12年及更长），低配久期在6年以下的债券。

信贷选择，尤其是在单户住宅（虽然增持减损）、医院、专用税收和工业发展收入（IDR）债券。

相对表现的最大诋毁者

行业配置，主要是增持单户住宅和预退债券的敞口，以及减持IDR债券的敞口。

相对于该指数，该基金保持了较长的久期，这有助于支撑其收益能力。该基金强调了更高票息、期限更长的债券，因为它们具有流动性特征（在市场低迷的情况下）和更高的免税收入。本基金也继续有选择地增加其高收益敞口。

基金表现如何，影响相对业绩的因素有哪些？

截至2024年10月31日的12个月报告期，NDMO回报率为20.99%。本基金的回报率跑赢了标普市政债指数，后者的回报率为10.08%。

相对业绩的主要贡献者

本基金通过反向浮动利率证券和发行优先股使用杠杆。

个人信贷选择，由持有的PureCycle、科罗拉多都会区、Brightline和天主教卫生系统公司领衔。

信用质量定位，具体而言是对较低投资级和低于投资级债券的增持。

久期和收益率曲线定位，因为该基金的整体久期状况比基准更长，其持有量在除最长期限之外的所有期限都表现出色。

相对表现的最大诋毁者

作为短期占位符持有的美国国债敞口，以维持基金的整体久期，同时建立较长期市政债券头寸。

本材料并非旨在作为推荐或投资建议，不构成购买、出售或持有证券或投资策略的招揽，也不是以受托人身份提供的。所提供的信息没有考虑到任何特定投资者的具体目标或情况，或建议任何具体的行动方案。投资决策应基于投资者的目标和情况，并与其顾问协商。

本报告中的某些陈述属于前瞻性陈述。对具体投资的讨论仅用于说明，不打算作为个别投资的建议。本文所表达的前瞻性陈述和其他观点是截至本报告发布之日投资组合经理的观点。未来的实际结果或事件可能与任何前瞻性陈述中的预期存在显着差异，由于众多市场和其他因素，本文所表达的观点可能随时发生变化。这些基金不承担任何公开更新或修改本文所表达的任何前瞻性陈述或观点的义务。

为财务报告目的，所披露的评级为以下国家评级机构之一给予的最高评级：标准

& Poor’s Group（标普）、穆迪投资者服务公司（Moody’s Investors Service，Inc.）（Moody’s）或惠誉国际（Fitch，Inc.）（Fitch）。这种对分立评级证券的处理方式可能与用于其他目的的处理方式不同，例如用于基金投资政策。信用评级可能会发生变化。AAA、AA、A和BBB为投资级评级，BB、B、CCC、CC、C和D为投资级以下评级。被指定为N/R的控股公司不被这些国家评级机构评级。

债券保险只保证债券到期本息的支付，不保证债券本身的价值，这会随着债券市场以及发行人和保险人的财务成功而波动。保险具体涉及投资组合中的债券，而不是基金的股价。对保险人履行承诺的能力不作任何陈述。

有关本节中使用的术语的进一步定义，请参阅本报告中使用的术语词汇表。


	每股普通股金额

每月分配（除息日期）	NVG		NZF		NMZ		NMCO		NDMO

11月		$0.0505		$0.0515		$0.0425		$0.0455		$0.0620
12月		0.0505		0.0515		0.0425		0.0455		0.0620
一月		0.0505		0.0515		0.0425		0.0455		0.0620
2月		0.0505		0.0515		0.0425		0.0455		0.0620
三月		0.0575		0.0575		0.0475		0.0500		0.0620
四月		0.0575		0.0575		0.0475		0.0500		0.0620
可能		0.0575		0.0575		0.0475		0.0500		0.0620
六月		0.0790		0.0795		0.0655		0.0685		0.0620
7月		0.0790		0.0795		0.0655		0.0685		0.0620
8月		0.0790		0.0795		0.0655		0.0685		0.0620
9月		0.0790		0.0795		0.0655		0.0685		0.0620
10月		0.0790		0.0795		0.0655		0.0685		0.0620

净投资收益分配总额		$0.7695		$0.7760		$0.6400		$0.6745		$0.7440


收益率	NVG		NZF		NMZ		NMCO		NDMO

市场收益率		7.41%		7.52%		7.05%		7.41%		6.94%
应税-等效收益率		12.48%		12.70%		11.79%		12.38%		11.54%

¹	市场收益率按照基金当期年化每月分红除以截至报告期末基金当期市场价格。应税等值收益率是指完全应税投资必须获得的收益率，以便在税后基础上与基金的收益率相等。它基于40.8%的联邦所得税率。您的实际联邦所得税税率可能与假定的税率不同。应课税等值收益率还考虑了基金产生和支付的收入（基于上一个日历年支付的款项）中未免征联邦所得税的百分比。另外，如果比较的是产生合格股息收入的投资，其税率低于个人的普通累进税率，则基金的应税等效收益率将更低。

NVG、NZF、NMZ和NMCO寻求以反映其过去和预计净收入表现的比率，从其净投资收益中每月定期支付股息。为使每只基金保持较稳定的每月分红，本基金按可能多于或少于基金在该期间实际赚取的净收益金额的比率进行分红。对普通股股东的分配是在计税基础上确定的，这可能与会计记录中记录的金额不同。在每月股息超过赚取的净投资收益的情况下，本基金将报告负的未分配净普通收益。有关未分配净普通收入和未分配净长期资本收益的金额以及基金在该期间支付的实际分配的性质的更多信息，请参阅财务报表附注。

NDMO定期向股东进行每股规定金额的现金分配。在董事会批准和监督的情况下，本基金寻求保持稳定的分配水平，旨在通过定期分配（一种“管理分配计划”）提供基金投资策略的长期回报潜力。保持稳定分配水平的做法在最近一个财政期间对基金的投资策略没有实质性影响，预计在未来期间也不会产生这种影响，但是，超过基金收益的分配将导致其每股资产净值受到侵蚀。如需更多信息，请参阅此处的财务报表附注。

自2023年12月1日应付的分派生效，（对NDMO而言为2023年12月29日）每只基金的分派政策（可能由董事会更改）为每月定期向其普通股持有人进行现金分派（以可能不时设定的每普通股股息分配率的固定美分表示）。本基金拟通过每月定期分配的方式，每年分配全部或几乎全部净投资收益，并至少每年分配一次已实现的资本收益。此外，在任何一个月期间，为维持其申报的每普通股分配金额，本基金可能会分配多于或少于其期间的净投资收益。如果基金在任何年度期间的分配超过其净投资收益，这种分配还可能包括已实现的收益和/或资本回报。如果分配包括资本回报，则每股资产净值可能会受到侵蚀。如本基金的分配包括除净投资收益以外的任何其他内容，本基金将在该分配时间向股东提供其对分配来源的最佳估计的通知。这些估计可能与年底后股东的1099-DIV表格中包含的最终税收特征（全年分配）不匹配。

NUVEN封闭式基金分配金额

Nuveen封闭式基金对股东的月度和季度定期分配发布在www.nuveen.com上，可在Nuveen增强型封闭式基金资源页面上找到，该页面位于https://www.nuveen.com/resource-center-closed-end-funds，以及其他Nuveen封闭式基金产品更新。为确保及时获取最新信息，股东可使用订阅功能，该功能可在本网页（https://www.nuveen.com/subscriptions）上激活。

在本报告所述期间，NVG、NMZ、NMCO和NDMO获得美国证券交易委员会授权，可以通过股权储架计划（储架发售）增发普通股。根据这些计划，NVG、NMZ、NMCO和NDMO可能会根据市场情况，不时以等于或高于基金每普通股NAV的净价筹集不同金额和发售方式的额外资金。这些货架产品下的最大总发行如附表所示。


	NVG	NMZ*	NMCO	NDMO
最大总供货量	不限	不限	$70,100,000**	$363,900,000***

*	该基金从此前额外授权的19,500，000股普通股中结转了13,340，607股普通股。

**	2024年10月3日至2024年10月31日期间。在2023年11月1日至2024年10月2日期间，最高总发行量为90,000，000张。

***	2024年8月26日至2024年10月31日期间。在2023年11月1日至2024年8月25日期间，最高总发行量为250,000，000张。

在本报告所述期间，NMZ通过其货架发售以相对于所附表格中每股普通股资产净值的加权平均溢价出售普通股。


	NMZ
通过货架发行出售的普通股		1,078,509

每出售一股普通股相对于NAV的加权平均溢价		1.23%

有关货架产品和每只基金交易的更多详细信息，请参阅财务报表附注。

普通股回购

这些基金的董事会重新授权了一项公开市场股票回购计划，允许每只基金回购和清退总计高达约10%的已发行普通股。

在本报告所述期间，这些基金没有回购任何已发行的普通股。截至2024年10月31日（以及自基金回购计划启动以来），各基金已累计回购和清退其已发行在外的普通股，详见附表。


	NVG		NZF		NMZ		NMCO		NDMO

回购和退休的普通股		202,500		67,500		0		0		0
授权回购的普通股		21,350,000		19,370,000		11,050,000		5,480,000		5,955,000

显示的绩效数据代表过去的绩效，不预测或保证未来的结果。目前的表现可能高于或低于所显示的数据。回报不反映股东可能需要为基金分配或出售基金份额支付的税款的扣除。按资产净值计算的回报是扣除基金费用，并假设分配再投资。仅以NAV为基金份额提供比较指数收益信息。指数不可直接投资。

不到一年的总回报不是年化的（即累计回报）。自成立以来的回报显示为业绩不到10年的股票类别。业绩，当前至最近月底访问Nuveen.com或致电（800）257-8787。

杠杆的影响

影响基金普通股相对于其比较基准的回报的一个重要因素是基金通过发行优先股和/或投资于反向浮动利率证券（代表对基础债券的杠杆投资）使用杠杆。这些基金使用杠杆是因为我们的研究表明，随着时间的推移，杠杆提供了额外收入的机会。当基金为其杠杆工具支付的短期利率低于基金用该杠杆收益购买的长期债券投资组合所赚取的利息时，机会就出现了。

然而，使用杠杆可能会使基金普通份额面临额外的价格波动。当本基金使用杠杆时，若通过使用杠杆取得的证券发生增值，则本基金普通股份额的资产净值将出现较大幅度的增长，但若通过杠杆取得的证券发生贬值，则其资产净值也将出现相应较大幅度的下降。所有这些都将使股票的总回报表现随着时间的推移变得更加不稳定。

此外，杠杆基金中的普通份额收益通常会在短期利率上升时相对于无杠杆基金减少，在短期利率下降时增加。近几个季度，基金杠杆费用一般跟踪短期利率的整体走势。尽管基金杠杆支出高于去年低点，但杠杆仍然继续为增加普通股收入提供机会，尤其是在较长期内。

杠杆率

各基金的有效杠杆和监管杠杆率如下。“有效杠杆”是指基金的有效经济杠杆，既包括监管杠杆，也包括基金投资组合中某些衍生工具和其他投资增加基金投资敞口的杠杆效应。目前，除任何监管杠杆外，投标期权债券（TOB）反向流通股持仓的杠杆效应都包含在有效杠杆值中。“监管杠杆”包括优先股或基金借款。监管杠杆是基金资本结构的一部分。监管杠杆受1940年《投资公司法》规定的资产覆盖率限制的约束。然而，基金可能会不时出于临时目的借款，通常是在与其日常运营相关的临时基础上借款，主要是与结算投资组合交易的需要有关。此类临时借款不包括在基金有效杠杆和监管杠杆比率的计算中。

持有摘要

持有摘要数据涉及截至本报告期末各基金投资组合中持有的证券。不应将其理解为衡量基金本身业绩的标准。持有量可能会发生变化。有关个别证券资料，请参阅基金的投资组合。

出于财务报告目的，所披露的评级是以下国家评级机构之一给出的最低评级：标准普尔、穆迪投资者服务公司或惠誉公司。这种对分拆评级证券的处理方式可能与用于其他目的的处理方式不同，例如用于基金投资政策。信用评级可能会发生变化。AAA、AA、A和BBB为投资级评级；BB、B、CCC、CC、C和D为投资级以下评级。被指定为N/R的控股公司不被这些国家评级机构评级。


州和地区¹ （占市政债券总额的百分比）

伊利诺伊州			13.9%

德州			7.7%

加州			7.3%

科罗拉多州			5.7%

纽约			5.5%

俄亥俄州			5.3%

波多黎各			4.3%

宾夕法尼亚州			3.2%

威斯康辛州			3.0%

新泽西州			2.9%

格鲁吉亚			2.7%

哥伦比亚特区			2.6%

康乃狄克州			2.5%

佛罗里达州			2.5%

亚利桑那州			1.9%

密西根州			1.9%

南卡罗莱纳州			1.8%

麻萨诸塞州			1.8%

肯塔基州			1.5%

北达科他州			1.5%

阿拉巴马州			1.4%

印第安纳州			1.4%

罗德岛州			1.3%

马里兰州			1.2%

密苏里州			1.2%

其他			14.0%

合计			100%

1	参见包含“其他”且未在上表中列出的其余状态的投资组合。


州和地区¹ （占市政债券总额的百分比）
伊利诺伊州		14.7%
纽约		12.5%
加州		11.8%
德州		6.8%
宾夕法尼亚州		5.5%
俄亥俄州		5.4%
科罗拉多州		4.8%
佛罗里达州		4.6%
新泽西州		4.5%
波多黎各		4.5%
南卡罗莱纳州		2.8%
维吉尼亚		2.7%
华盛顿		1.9%
俄克拉何马州		1.5%
北达科他州		1.4%
格鲁吉亚		1.2%
明尼苏达州		1.2%
密苏里州		1.2%
威斯康辛州		1.0%
亚利桑那州		0.9%
其他		9.1%
合计		100%

1	参见包含“其他”且未在上表中列出的其余状态的投资组合。


州和地区¹ （占市政债券总额的百分比）
佛罗里达州		12.3%
伊利诺伊州		10.9%
科罗拉多州		9.5%
纽约		8.6%
加州		8.2%
波多黎各		6.2%
威斯康辛州		5.4%
德州		4.7%
密苏里州		2.9%
俄亥俄州		2.7%
新泽西州		2.5%
亚利桑那州		2.5%
维吉尼亚		2.1%
阿拉巴马州		1.8%
密西根州		1.8%
其他		17.9%
合计		100%


投资组合信用质量（占总投资的百分比）
美国担保		1.9%
AAA		1.5%
AA		8.4%
A		18.9%
BBB		12.7%
BB或更低		8.6%
不适用（未评级）		48.0%
合计		100%

1	参见包含“其他”且未在上表中列出的其余状态的投资组合。


州和地区¹ （占市政债券总额的百分比）
科罗拉多州		10.3%
威斯康辛州		10.0%
伊利诺伊州		9.9%
佛罗里达州		9.4%
纽约		8.5%
波多黎各		5.7%
加州		5.3%
俄亥俄州		4.5%
德州		3.8%
阿拉巴马州		3.4%
格鲁吉亚		3.0%
哥伦比亚特区		2.4%
宾夕法尼亚州		2.1%
犹他州		2.0%
阿肯色州		1.9%
其他		17.8%
合计		100%

1	参见包含“其他”且未在上表中列出的其余状态的投资组合。


州和地区¹ （占市政债券总额的百分比）

纽约			13.7%

科罗拉多州			12.9%

佛罗里达州			9.4%

德州			7.4%

加州			6.6%

波多黎各			4.9%

伊利诺伊州			4.4%

阿拉巴马州			4.4%

亚利桑那州			4.3%

威斯康辛州			4.0%

宾夕法尼亚州			3.4%

田纳西州			2.0%

印第安纳州			1.9%

密西根州			1.9%

华盛顿			1.6%

其他			17.2%

合计			100%

1	有关包含“其他”且未在上表中列出的其余状态，请参阅投资组合。

我们审计了附录A所列基金（本基金）的资产负债表，包括截至2024年10月31日的投资组合，附录A所列基金和期间的相关经营、现金流量和净资产变动表，以及附录A所列基金和期间的相关附注（统称财务报表）和财务概要，我们认为，财务报表和财务概要在所有重大方面公允地反映了截至2024年10月31日各基金的财务状况，根据美国公认会计原则，在附录A所列期间，其经营业绩、现金流量及净资产变动和财务摘要。

意见依据

这些财务报表和财务摘要由基金管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对这些财务报表和财务摘要发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会（PCAOB）注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们必须在基金方面保持独立。

我们按照PCAOB的标准进行了审计。这些准则要求我们计划和执行审计，以就财务报表和财务摘要是否不存在重大错报获取合理保证，无论是由于错误还是欺诈。我们的审计包括执行程序以评估财务报表和财务摘要的重大错报风险，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查有关财务报表和财务摘要中的数额和披露的证据。此类程序还包括通过与托管人和经纪商的通信确认截至2024年10月31日拥有的证券；当未收到经纪商的回复时，我们执行了其他审计程序。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评估财务报表和财务摘要的总体列报方式。我们认为，我们的审计为我们的意见提供了合理的基础。

/s/毕马威会计师事务所

我们自2014年起担任一家或多家Nuveen投资公司的审计师。

伊利诺伊州芝加哥

2024年12月26日


校长			描述	费率	成熟度		价值


			长期投资-162.9 %（占总投资的100.0%）

			市政债券-162.9 %（占总投资的100.0%）

			阿拉巴马州-2.3%（占总投资的1.4%）
$	3,160,000		Alabama Housing Finance Authority，Collateralized Single Family Mortgage Revenue Bonds，Series 2024B	4.700%		10/01/49	$	3,206,562
	1,460,000		Alabama Housing Finance Authority，Collateralized Single Family Mortgage Revenue Bonds，Series 2024B	4.800		10/01/54		1,471,145
	2,000,000		阿拉巴马州住房金融管理局，抵押单一家庭抵押贷款收入债券，2024C系列	4.625		10/01/49		2,017,469
	3,645,000	(a)	阿拉巴马州私立学院和大学设施管理局，有限义务债券，移动大学项目，2015A系列	6.000		09/01/45		3,663,741
	1,000,000		伯明翰-杰斐逊文娱中心管理局，阿拉巴马州，特别税收债券，系列2018A	4.000		07/01/43		966,191
	7,500,000		阿拉巴马州黑带能源燃气区，燃气项目收入债券，预付摩根士丹利系列2022C-1，（强制认沽6/01/29）	5.250		02/01/53		7,958,225
	2,285,000		阿拉巴马州杰斐逊县，2024系列下水道收入权证	5.250		10/01/49		2,439,279
	30,730,000		阿拉巴马州下阿拉巴马天然气区，天然气项目收入债券，2016A系列	5.000		09/01/46		33,795,591
	8,100,000		Mobile Spring Hill College Educational Building Authority，Alabama，Revenue Bonds，Spring Hill College Project，Series 2015	5.875		04/15/45		6,003,897
	1,000,000		莫比尔城市改善区-阿拉巴马州麦高文公园项目，销售税收债券，2016A系列	5.250		08/01/30		969,414
	1,300,000		莫比尔城市改善区-阿拉巴马州麦高文公园项目，销售税收债券，2016A系列	5.500		08/01/35		1,232,269
	4,220,000	(a)	阿拉巴马州塔斯卡卢萨县工业发展局，海湾机会区债券，亨特炼油项目，退款系列2019A	5.250		05/01/44		4,294,334

			阿拉巴马州总计					68,018,117


			阿拉斯加-0.5 %（占总投资的0.3%）
	2,000,000		Alaska Housing Finance Corporation，Mortgage Revenue Bonds，General Series2024A-II	4.700		12/01/49		2,028,254
	1,780,000		Northern Tobacco Securitization Corporation，Alaska，Tobacco Settlement Asset-Backed Bonds，Senior Series 2021A Class 1	4.000		06/01/39		1,764,752
	2,490,000		Northern Tobacco Securitization Corporation，Alaska，Tobacco Settlement Asset-Backed Bonds，Senior Series 2021A Class 1	4.000		06/01/41		2,421,067
	8,100,000		Northern Tobacco Securitization Corporation，Alaska，Tobacco Settlement Asset-Backed Bonds，Senior Series 2021A Class 1	4.000		06/01/50		7,334,102
	665,000		Northern Tobacco Securitization Corporation，Alaska，Tobacco Settlement Asset-Backed Bonds，Series2021B-1第2类	4.000		06/01/50		667,659
	9,055,000		Northern Tobacco Securitization Corporation，Alaska，Tobacco Settlement Asset-Backed Bonds，Series2021B-2第2类	0.000		06/01/66		1,185,259

			阿拉斯加州总计					15,401,093


			亚利桑那州-3.1%（占总投资的1.9%）
	5,000,000		Arizona Board of Regents，Arizona State University System Revenue Bonds，Green Series 2024A	5.000		07/01/50		5,407,588
	1,475,000	(a)	Arizona Industrial Development Authority，Arizona，Education Facility Revenue Bonds，Basis Schools，Inc. Projects，Series 2017D	5.000		07/01/47		1,475,852
	6,290,000	(a)	亚利桑那州工业发展局，亚利桑那州，教育收入债券，数学与科学项目学院，2019年系列	5.000		07/01/54		6,126,043
	3,260,000	(a)	亚利桑那州工业发展局，教育设施收入债券，Caurus学院项目，系列2018A	6.375		06/01/39		3,412,837
	2,105,000		亚利桑那州工业发展局，单一家庭抵押贷款收入债券，2024A系列	4.700		10/01/51		2,107,353
	1,000,000		亚利桑那州工业发展局，单一家庭抵押贷款收入债券，2024C系列	4.650		10/01/49		1,010,344
	3,142,196	（a）、（b）	亚利桑那州凯夫溪Cahava Springs振兴区特别评估债券系列2017A	7.000		07/01/41		2,419,491


校长			描述	费率	成熟度		价值


			亚利桑那州（续）
$	880,000		亚利桑那州马里科帕县和凤凰城工业发展局，单一家庭抵押收入债券，系列2024C	4.750%		09/01/49	$	886,049
	1,350,000	(a)	亚利桑那州马里科帕县工业发展局，教育收入债券，传统传统学校项目，系列2021A	4.000		07/01/56		1,118,096
	1,730,000	(a)	亚利桑那州马里科帕县工业发展局，教育收入债券，传统传统学校项目，应税系列2019B	5.000		07/01/49		1,729,975
	1,975,000	(a)	亚利桑那州马里科帕县工业发展局，教育收入债券，传统传统学校项目，应税系列2019B	5.000		07/01/54		1,948,210
	800,000		亚利桑那州马里科帕县工业发展局，教育收入债券，里德传统学校项目，系列2016	5.000		07/01/47		800,080
	6,000,000		Phoenix Civic Improvement Corporation，Arizona，Revenue Bonds，Civic Plaza Expansion Project，Series 2005B-FGIC Insured	5.500		07/01/37		7,232,832
	8,755,000		Phoenix Civic Improvement Corporation，Arizona，Revenue Bonds，Civic Plaza Expansion Project，Series 2005B-FGIC Insured	5.500		07/01/39		10,641,556
	620,000	(a)	Phoenix Industrial Development Authority，Arizona，Education Facility Revenue Bonds，Basis Schools，Inc. Projects，Series 2016a	5.000		07/01/35		622,751
	1,025,000	(a)	Phoenix Industrial Development Authority，Arizona，Education Facility Revenue Bonds，Basis Schools，Inc. Projects，Series 2016a	5.000		07/01/46		1,025,218
	1,130,000		亚利桑那州皮马县工业发展局，教育设施收入债券，Edkey特许学校项目，2016系列	5.250		07/01/36		1,139,036
	1,850,000		亚利桑那州皮马县工业发展局，教育设施收入债券，Edkey特许学校项目，2016系列	5.375		07/01/46		1,854,273
	2,135,000		亚利桑那州皮马县工业发展局，教育设施收入债券，Edkey特许学校项目，2016系列	5.500		07/01/51		2,140,776
	2,920,000	(a)	亚利桑那州皮马县工业发展局，教育设施收入债券，Edkey特许学校项目，2019系列	5.875		07/01/51		2,945,307
	3,050,000	(a)	亚利桑那州皮马县工业发展局，教育设施收入债券，San Tan蒙台梭利学校项目，2017系列	6.750		02/01/50		3,144,348
	20,460,000		Salt River Project Agricultural Improvement and Power District，Arizona，Electric System Revenue Bonds，Series 2024A	5.000		01/01/54		22,085,688
	6,120,000		Salt Verde金融公司，亚利桑那州，Senior Gas Revenue Bonds，花旗集团 Energy Inc预付合同义务，系列2007	5.000		12/01/32		6,584,287
	2,365,000		Salt Verde金融公司，亚利桑那州，Senior Gas Revenue Bonds，花旗集团 Energy Inc预付合同义务，系列2007	5.000		12/01/37		2,566,678

			亚利桑那州总计					90,424,668


			阿肯色州-0.7%（占总投资的0.4%）
	2,750,000	(a)	阿肯色州发展金融管理局、特许学校收入债券、数学和科学学院-小石城项目系列2024a	7.000		07/01/59		2,659,432
	1,000,000		阿肯色州发展金融管理局，单一家庭抵押贷款收入债券，抵押贷款支持证券计划，2024A系列	4.600		07/01/49		1,006,826
	1,000,000		阿肯色州发展金融管理局，单一家庭抵押贷款收入债券，抵押贷款支持证券计划，2024A系列	4.650		01/01/54		1,008,358
	2,635,000		阿肯色州发展金融管理局，烟草结算收入债券，阿肯色州癌症研究中心项目，2006系列-AMBAC投保	0.000		07/01/36		1,591,356


校长			描述	费率	成熟度		价值


			阿肯色州（续）
$	20,480,000		阿肯色州发展金融管理局，烟草结算收入债券，阿肯色州癌症研究中心项目，2006系列-AMBAC投保	0.000%		07/01/46	$	7,128,304
	1,250,000		本顿华盛顿地区公共水务局，阿肯色州，水收入债券，绿色系列2024-BAM投保	4.125		10/01/49		1,205,833
	625,000	（c）	Centerton，Arkansas，Sales Tax and Use Bonds，Improvement Series 2024	4.000		11/01/54		599,817
	5,550,000		阿肯色州斯普林代尔，销售和使用税收债券，退款和改善系列2023B-BAM投保	4.125		08/01/50		5,354,296

			总阿肯色州					20,554,222


			加利福尼亚州-11.9 %（占总投资的7.3%）
	6,135,000		加利福尼亚州洛杉矶县阿罕布拉联合学区，一般义务债券，资本增值系列2009B-AGC投保	0.000		08/01/30		5,145,216
	6,820,000	（d）	加利福尼亚州阿纳海姆公共融资管理局，租赁收入债券，公共改善项目，1997C系列-AGM保险，（ETM）	0.000		09/01/35		4,725,468
	5,795,000		加利福尼亚州阿纳海姆公共融资管理局，租赁收入债券，公共改善项目，1997C系列-AGM投保	0.000		09/01/35		3,884,204
	4,100,000		加利福尼亚州羚羊谷医疗保健区，收入债券，2016A系列	5.000		03/01/41		4,106,201
	3,875,000		贝克斯菲尔德市学区，克恩县，加利福尼亚州，一般义务债券，选举2016系列2022C-BAM投保	2.500		11/01/46		2,741,245
	10,000,000	（c）	加州社区选择融资管理局，清洁能源项目收入债券，绿色系列2024D，（强制认沽9/01/32）	1.000		02/01/55		10,788,936
	2,325,000	(a)	加州社区住房局，加州，基本住房收入债券，翡翠公园喷泉，高级留置权系列2021A-1	3.000		08/01/56		1,716,577
	2,000,000	(a)	加州社区住房机构，加州，基本住房收入债券，Summit at Sausalito Apartments，系列2021A-1	3.000		02/01/57		1,425,201
	190,000		加州郡烟草证券化机构，烟草结算资产支持债券，洛杉矶郡证券化公司，2020B-1系列	5.000		06/01/49		193,136
	50,460,000		加州郡烟草证券化机构，烟草结算资产支持债券，洛杉矶郡证券化公司，2020B-2系列	0.000		06/01/55		9,701,006
	1,500,000		加州郡烟草证券化机构，烟草结算债券，黄金国家结算资金公司，高级系列2020A	4.000		06/01/49		1,389,100
	5,000,000	（e）	加州教育设施管理局，收入债券，斯坦福大学系列2019V-1	5.000		05/01/49		6,024,268
	12,940,000	（e）	加州教育设施管理局，收入债券，斯坦福大学系列2019V-1，（UB）	5.000		05/01/49		15,590,804
	10,000,000		加州教育设施管理局，收入债券，斯坦福大学系列2021V-2	5.000		04/01/51		12,077,650
	8,300,000	（e）	加州教育设施管理局，收入债券，斯坦福大学，退款系列2014U-6，（UB）	5.000		05/01/45		9,993,398
	1,000,000		加州卫生设施融资管理局，收入债券，斯坦福医院和诊所，系列2015A	5.000		08/15/54		1,005,890
	3,065,000	(a)	加州市政财政管理局，特许学校收入债券，Palmdale航空航天学院项目，2016A系列	5.000		07/01/31		3,099,465
	1,000,000	(a)	加州市政财政管理局，特许学校收入债券，Palmdale航空航天学院项目，2016A系列	5.000		07/01/36		1,007,402
	555,000	(a)	加州市政财政管理局，特许学校收入债券，Palmdale航空航天学院项目，2016A系列	5.000		07/01/41		556,104
	195,000	(a)	加州市政财政管理局，特许学校收入债券，Palmdale航空航天学院项目，2016A系列	5.000		07/01/46		192,447
	260,000		加州市政财政管理局，教育收入债券，美国传统基金会项目，2016A系列	5.000		06/01/36		262,783
	435,000		加州市政财政管理局，教育收入债券，美国传统基金会项目，2016A系列	5.000		06/01/46		436,023


校长			描述	费率	成熟度		价值


			加利福尼亚州（续）
$	3,000,000	(a)	加州市政金融管理局，收入债券，辛普森大学，2020A系列	6.000%		10/01/50	$	3,065,614
	5,425,000	(a)	加州污染控制融资局、Water Furnishing Revenue Bonds、San Diego County Water Authority海水淡化项目管道、退款系列2019	5.000		11/21/45		5,551,513
	2,050,000		加州公共财政管理局，收入债券，Henry Mayo Newhall医院，2017系列	5.000		10/15/47		2,063,623
	735,000	(a)	加州学校金融管理局，特许学校收入债券，市中心大学预科-义务团体，系列2016	5.000		06/01/46		571,165
	715,000	(a)	加州学校金融管理局，特许学校收入债券，Rocketship Education Obligated Group，系列2016A	5.000		06/01/36		716,600
	570,000	(a)	加州学校金融管理局，特许学校收入债券，Rocketship Education Obligated Group，系列2017A	5.125		06/01/47		566,579
	80,000		加利福尼亚州，一般义务债券，2002系列-NPFG投保	5.000		10/01/32		80,145
	5,000		加利福尼亚州，一般义务债券，2004系列-AMBAC投保	5.000		04/01/31		5,009
	5,915,000		加利福尼亚州全州社区发展局，加利福尼亚州，收入债券，洛马林达大学医学中心，系列2014A	5.500		12/01/54		5,917,451
	63,130,000	(a)	加利福尼亚州全州社区发展局，加利福尼亚州，收入债券，洛马林达大学医学中心，2016A系列	5.250		12/01/56		63,796,501
	7,130,000	(a)	加利福尼亚州全州社区发展局，加利福尼亚州，收入债券，洛马林达大学医学中心，系列2018A	5.500		12/01/58		7,354,047
	5,952	（b）、（f）	加州全州社区发展局，收入债券，慈善健康系统之女，2005A系列	5.750		07/01/30		5,952
	17,179	（b）、（f）	加州全州社区发展局，收入债券，慈善健康系统之女，2005A系列	5.750		07/01/35		17,179
	5,000,000	（d）	加利福尼亚州弗雷斯诺县克洛维斯联合学区，一般义务债券，2001A系列-FGIC保险，（ETM）	0.000		08/01/25		4,880,758
	5,330,000	(a)	CMFA特殊金融机构VII、加州、必要住房收入债券、高级留置权系列2021A-1	3.000		08/01/56		3,765,688
	4,000,000	(a)	CMFA特别金融机构，加州，基本住房收入债券，纬度33，高级系列2021A-1	3.000		12/01/56		2,832,479
	3,410,000		科切拉谷联合学区，加利福尼亚州河滨县，一般义务债券，选举2005系列2010C-AGM投保	0.000		08/01/33		2,520,547
	14,375,000		Corona-Norco联合学区，加利福尼亚州河滨县，一般义务债券，资本增值，选举2006退款系列2009C-AGM投保	0.000		08/01/39		7,640,578
	2,000,000	(a)	CSCDA社区改善管理局，加利福尼亚州，基本住房收入债券，777场所-波莫纳，高级留置权系列2021A-1	3.600		05/01/47		1,667,131
	5,000,000	(a)	CSCDA社区改善管理局，加利福尼亚州，基本住房收入债券，777 Place-Pomona，高级留置权系列2021A-2	3.250		05/01/57		3,490,551
	5,000,000	(a)	CSCDA社区改善管理局，加利福尼亚州，基本住房收入债券，Escondido投资组合，社会老年人留置权系列2021A-2	4.000		06/01/58		3,920,067
	4,720,000	(a)	CSCDA社区改善管理局，加利福尼亚州，基本住房收入债券，蒙罗维亚车站的Moda，社会系列2021A-1	3.400		10/01/46		3,818,930
	15,985,000	(a)	CSCDA社区改善管理局，加利福尼亚州，基本住房收入债券，蒙特雷站公寓，高级留置权系列2021A-1	3.125		07/01/56		11,050,400
	5,000,000		CSCDA社区改善管理局，加利福尼亚州，基本住房收入债券，帕萨迪纳投资组合社会债券，系列2021A-2	3.000		12/01/56		3,483,765


校长			描述	费率	成熟度		价值

			加利福尼亚州（续）
$	2,475,000	(a)	CSCDA社区改善管理局，加利福尼亚州，基本住房收入债券，葡萄园公寓，高级留置权系列2021A	3.250%		10/01/58	$	1,749,481
	12,500,000		CSCDA社区改善管理局，加利福尼亚州，基本住房收入债券，伍德克里克公寓，夹层连线系列2021A-2	4.000		12/01/58		9,715,451
	2,615,000		美国加利福尼亚州洛杉矶县埃尔兰乔联合学区，一般义务债券，选举2010系列2011A-AGM投保	6.900		08/01/31		2,972,670
	3,600,000		美国加利福尼亚州洛杉矶县埃尔兰乔联合学区，一般义务债券，选举2010系列2011A-AGM投保	7.050		08/01/34		4,090,083
	3,960,000		Foothill/Eastern Transportation Corridor Agency，California，Toll Road Revenue Bonds，Refunding Senior Lien Series 2015A-AGM Insured	0.000		01/15/34		2,850,693
	5,000,000		Foothill/Eastern Transportation Corridor Agency，California，Toll Road Revenue Bonds，Refunding Senior Lien Series 2015A-AGM Insured	0.000		01/15/35		3,457,803
	910,000		Foothill/Eastern Transportation Corridor Agency，California，Toll Road Revenue Bonds，Refunding Series 2013A	6.850		01/15/42		1,074,695
	4,595,000		Foothill/Eastern Transportation Corridor Agency，California，Toll Road Revenue Bonds，Refunding Term Rate Sub-Series 2013B-1	3.500		01/15/53		3,977,071
	7,860,000		金州烟草证券化公司，加州，烟草结算资产支持债券，资本增值系列2021B-2	0.000		06/01/66		853,968
	1,825,000		金州烟草证券化公司，加利福尼亚州，烟草结算资产支持收入债券，2022A-1系列	5.000		06/01/51		1,919,298
	5,600,000		Kern Community College District，California，General Obligation Bonds，Safety，Repair & Improvement，Election 2002 Series 2006-AGM Insured	0.000		11/01/24		5,600,000
	5,795,000		Kern Community College District，California，General Obligation Bonds，Safety，Repair & Improvement，Election 2002 Series 2006-AGM Insured	0.000		11/01/25		5,621,684
	1,050,000		Lincoln Public Financing Authority，Placer County，California，Twelve Bridges Limited Obligation Revenue Bonds，Refunding Series 2011A-AGM Insured	4.375		09/02/25		1,051,116
	7,575,000		加利福尼亚州洛杉矶县圣安东尼奥山社区学院区，一般义务债券，2008年选举，系列2013A	0.000		08/01/43		7,457,994
	3,310,000		M-S-R Energy Authority，California，Gas Revenue Bonds，花旗集团 Prepayment Contracts，Series 2009B	6.500		11/01/39		4,221,013
	3,960,000		加利福尼亚州圣迭戈县海边联合学区，一般义务债券，资本增值，2008年选举系列2009A-AGC投保	0.000		08/01/26		3,759,695
	605,000	（d）	加利福尼亚州圣迭戈县海边联合学区，一般义务债券，资本增值，2008年选举系列2009A-AGC投保，（ETM）	0.000		08/01/26		574,811
	270,000	（d）	加利福尼亚州圣迭戈县海边联合学区，一般义务债券，资本增值，2008年选举系列2009A-AGC投保，（ETM）	0.000		08/01/26		256,528
	540,000	（d）	加利福尼亚州圣迭戈县海边联合学区，一般义务债券，资本增值，2008年选举系列2009A-AGC投保，（ETM）	0.000		08/01/26		513,055
	530,000	（d）	加利福尼亚州圣迭戈县海边联合学区，一般义务债券，资本增值，2008年选举系列2009A-AGC投保，（ETM）	0.000		08/01/26		503,554
	110,000	（d）	加利福尼亚州圣迭戈县海边联合学区，一般义务债券，资本增值，2008年选举系列2009A-AGC投保，（ETM）	0.000		08/01/28		98,807
	170,000	（d）	加利福尼亚州圣迭戈县海边联合学区，一般义务债券，资本增值，2008年选举系列2009A-AGC投保，（ETM）	0.000		08/01/28		152,702


校长			描述	费率	成熟度		价值


			加利福尼亚州（续）
$	1,715,000		加利福尼亚州圣迭戈县海边联合学区，一般义务债券，资本增值，2008年选举系列2009A-AGC投保	0.000%		08/01/28	$	1,535,957
	225,000	（d）	加利福尼亚州圣迭戈县海边联合学区，一般义务债券，资本增值，2008年选举系列2009A-AGC投保，（ETM）	0.000		08/01/28		202,106
	3,905,000		美国加利福尼亚州Orange County，特别税收债券，社区设施区2015-1 Esencia Village，系列2015A	4.250		08/15/38		3,911,325
	2,560,000		加利福尼亚州帕洛阿尔托，参与证书，公共安全大楼，系列2021	2.000		11/01/42		1,742,877
	1,940,000		加利福尼亚州帕洛阿尔托，参与证书，公共安全大楼，系列2021	2.125		11/01/44		1,301,001
	3,700,000		Palomar Pomerado Health，California，General Obligation Bonds，Capital Appreciation，Election of 2004，Series 2007A-NPFG Insured	0.000		08/01/25		3,575,400
	7,935,000		Palomar Pomerado Health，California，General Obligation Bonds，Series 2009A-AGC Insured	7.000		08/01/38		8,950,979
	9,145,000		Pittsburg Redevelopment Agency，California，Tax Allocation Bonds，Los Medanos Community Development Project，Series 1999-AMBAC Insured	0.000		08/01/30		7,510,722
	480,000		加利福尼亚州圣克莱门特，特别税收债券，社区设施区2006-1 Marblehead Coastal，系列2015	5.000		09/01/40		483,424
	905,000		加利福尼亚州圣克莱门特，特别税收债券，社区设施区2006-1 Marblehead Coastal，系列2015	5.000		09/01/46		910,070
	2,680,000	（d）	San Joaquin Hills Transportation Corridor Agency，Orange County，California，Toll Road Revenue Bonds，Refunding Senior Lien Series 2014A，（Pre-refunded 1/15/25）	5.000		01/15/44		2,690,016
	8,275,000	（d）	San Joaquin Hills Transportation Corridor Agency，Orange County，California，Toll Road Revenue Bonds，Refunding Senior Lien Series 2014A，（Pre-refunded 1/15/25）	5.000		01/15/50		8,305,926
	3,400,000		加利福尼亚州圣马特奥县社区学院区，一般义务债券，2006C系列-NPFG投保	0.000		09/01/30		2,844,394
	4,340,000		加利福尼亚州圣迭戈县圣伊西德罗学区，一般义务债券，1997年选举系列2012G-AGM投保	0.000		08/01/34		3,041,850
	605,000	(a)	特曼库拉公共融资管理局，加利福尼亚州，特别税收债券，社区设施区16-01，系列2017	6.250		09/01/47		631,689

			加利福尼亚州总计					344,954,704


			科罗拉多州-9.3%（占总投资的5.7%）
	4,300,000		Aerotropolis Regional Transportation Authority，Colorado，Special Revenue Bonds，Series 2021	4.375		12/01/52		3,806,207
	850,000		航空站North Metropolitan District 2，Denver County，Colorado，Limited Tax General Obligation Bonds，Refunding & Improvement Series 2019A	5.000		12/01/39		848,011
	806,000		Base Village Metropolitan District 2，Colorado，General Obligation Bonds，Refunding Series 2016A	5.500		12/01/36		806,528
	1,175,000		Base Village Metropolitan District 2，Colorado，General Obligation Bonds，Refunding Series 2016A	5.750		12/01/46		1,175,530
	700,000		Brighton Crossing Metropolitan District 4，Colorado，General Obligation Bonds，Limited Tax Convertible to Unlimited Tax，Series 2017A	5.000		12/01/47		707,812
	3,410,000		Canyons Metropolitan District 5，Douglas County，Colorado，Limited Tax General Obligation and Special Revenue Bonds，Refunding & Improvement Series 2017A	6.125		12/01/47		3,450,813
	1,690,000		Canyons Metropolitan District 6，Douglas County，Colorado，Limited Tax General Obligation and Special Revenue Bonds，Refunding & Improvement Series 2017A	6.125		12/01/47		1,710,227
	1,140,000	(a)	Centerra Metropolitan District 1，Loveland，Colorado，Special Revenue Bonds，Refunding & Improvement Series 2017	5.000		12/01/37		1,127,092
	5,465,000	(a)	Centerra Metropolitan District 1，Loveland，Colorado，Special Revenue Bonds，Refunding & Improvement Series 2017	5.000		12/01/47		5,190,566


校长			描述	费率	成熟度		价值


			科罗拉多州（续）
$	4,475,000		Centerra Metropolitan District 1，Loveland，Colorado，Special Revenue Bonds，Refunding & Improvement Series 2020A	5.000%		12/01/51	$	4,176,577
	930,000		科罗拉多州教育和文化设施管理局，特许学校收入债券，弗拉格斯塔夫学院项目，退款系列2016	3.625		08/01/46		774,461
	1,165,000		科罗拉多州教育和文化设施管理局，特许学校收入债券，古典学院项目，退款系列2015A	5.000		12/01/38		1,165,406
	3,675,000		科罗拉多州教育和文化设施管理局，特许学校收入债券，先锋学校项目，退款与改善系列2016	3.750		06/15/47		3,087,795
	1,750,000		科罗拉多州教育和文化设施管理局，Charter School Revenue Bonds，Weld County学区6-Frontier Academy，Refunding & Improvement Series 2016	3.250		06/01/46		1,350,124
	2,460,000	（d）	科罗拉多州卫生设施管理局，科罗拉多州，卫生设施收入债券，福音派路德教会善良撒玛利亚人协会项目，退款系列2017，（预退款6/01/27）	5.000		06/01/42		2,583,425
	23,470,000	（d）	科罗拉多州卫生设施管理局，科罗拉多州，卫生设施收入债券，福音派路德教会善良撒玛利亚人协会项目，退款系列2017，（预退款6/01/27）	5.000		06/01/47		24,647,551
	2,140,000		科罗拉多州卫生设施管理局，科罗拉多州，收入债券，CommonSpirit Health，系列2019A-2	4.000		08/01/49		1,964,785
	4,900,000		科罗拉多州卫生设施管理局，科罗拉多州，收入债券，Covenant Living Communities & Services，系列2020A	4.000		12/01/50		4,263,955
	1,410,000	（d）	科罗拉多州卫生设施管理局，科罗拉多州，收入债券，福音派路德教会好撒玛利亚人社会项目，2013A系列，（已预先退还6/01/25）	5.000		06/01/32		1,423,191
	2,000,000	（d）	科罗拉多州卫生设施管理局，科罗拉多州，收入债券，福音派路德教会好撒玛利亚人社会项目，2013A系列，（已预先退还6/01/25）	5.000		06/01/33		2,018,710
	5,870,000	（d）	科罗拉多州卫生设施管理局，科罗拉多州，收入债券，福音派路德教会好撒玛利亚人社会项目，2013A系列，（已预先退还6/01/25）	5.000		06/01/40		5,924,915
	6,920,000	（d）	科罗拉多州卫生设施管理局，科罗拉多州，收入债券，福音派路德教会好撒玛利亚人社会项目，2013A系列，（已预先退还6/01/25）	5.000		06/01/45		6,984,738
	2,035,000		科罗拉多州卫生设施管理局，科罗拉多州，收入债券，Frasier Meadows项目，退款和改善系列2017A	5.250		05/15/47		2,054,664
	13,610,000		科罗拉多州住房和金融管理局，多户项目债券，I类系列2020B	2.350		10/01/43		9,353,380
	4,105,000		Colorado International Center Metropolitan District 14，Denver，Colorado，Limited Tax General Obligation Bonds，Refunding & Improvement Series 2018	5.875		12/01/46		4,116,741
	600,000		CopperLeaf Metropolitan District 4，Arapahoe County，Colorado，Limited Tax General Obligation Bonds，Convertible to Unlimited Tax Series 2020A	5.000		12/01/49		565,625
	1,480,000		Cornerstar Metropolitan District，Arapahoe County，Colorado，General Obligation Bonds，Limited Tax Convertible to Unlimited Tax，Refunding Series 2017A	5.250		12/01/47		1,467,768
	1,255,000		Cornerstar Metropolitan District，Arapahoe County，Colorado，General Obligation Bonds，Limited Tax Convertible to Unlimited Tax，Refunding Series 2017B	5.250		12/01/47		1,241,336
	500,000		Crystal Crossing Metropolitan District，Colorado，General Obligation Limited Tax Bonds，Refunding Series 2016	5.250		12/01/40		500,555
	11,855,000		Dawson Trails Metropolitan District 1，Colorado，in the Town of Castle Rock，Limited Tax General Obligation Capital Appreciation Turbo Bonds，Series 2024	0.000		12/01/31		6,700,293
	2,125,000	(a)	科罗拉多州丹佛城市更新管理局，税收增量收入债券，第9期和科罗拉多州城市重建地区，系列2018A	5.250		12/01/39		2,139,388
	425,000	(a)	科罗拉多州丹佛城市更新管理局，税收增量收入债券，第9期和科罗拉多州城市重建地区，系列2018A	5.250		12/01/39		427,877


校长			描述	费率	成熟度		价值


			科罗拉多州（续）
$	11,700,000		E-470 Public Highway Authority，Colorado，Senior Revenue Bonds，Capital Appreciation Series 2010a	0.000%		09/01/41	$	5,544,203
	6,525,000		E-470 Public Highway Authority，Colorado，Senior Revenue Bonds，Series 1997b-NPFG Insured	0.000		09/01/26		6,139,913
	17,030,000		E-470 Public Highway Authority，Colorado，Senior Revenue Bonds，Series 2000B-NPFG Insured	0.000		09/01/25		16,542,940
	10,005,000		E-470 Public Highway Authority，Colorado，Senior Revenue Bonds，Series 2000B-NPFG Insured	0.000		09/01/32		7,430,247
	43,090,000		E-470 Public Highway Authority，Colorado，Senior Revenue Bonds，Series 2000B-NPFG Insured	0.000		09/01/33		30,533,359
	20,000,000		E-470 Public Highway Authority，Colorado，Toll Revenue Bonds，Series 2004A-NPFG Insured	0.000		09/01/27		18,202,820
	1,180,000		E-470 Public Highway Authority，Colorado，Toll Revenue Bonds，Series 2004A-NPFG Insured	0.000		09/01/28		1,036,375
	7,000,000		E-470 Public Highway Authority，Colorado，Toll Revenue Bonds，Series 2004A-NPFG Insured	0.000		09/01/34		4,731,127
	5,575,000	(a)	Falcon Area Water and Wastewater Authority（El Paso County，Colorado），Tap Fee Revenue Bonds，Series 2022A	6.750		12/01/34		5,436,744
	590,000		Foothills Metropolitan District，Fort Collins，Colorado，Special Revenue Bonds，Series 2014	6.000		12/01/38		569,432
	3,215,000	(a)	赫斯 Ranch Metropolitan District 5，Parker，Colorado，Special Assessment Revenue Bonds，Special Improvement District 2，Series 2024	5.500		12/01/44		3,153,945
	490,000		美国科罗拉多州韦尔德县温莎市铁山大都会区2，有限税收一般义务债券，退款&改善系列2019A	5.000		12/01/39		475,738
	1,005,000		Lambertson Farms Metropolitan District 1，Colorado，Revenue Bonds，Refunding & Improvement Series 2015	5.750		12/15/46		898,389
	5,355,000		Lambertson Farms Metropolitan District 1，Colorado，Revenue Bonds，Refunding & Improvement Series 2015	6.000		12/15/50		4,855,227
	860,000		Mountain Shadows Metropolitan District，Colorado，General Obligation Limited Tax Bonds，Refunding Series 2016	5.000		12/01/35		860,872
	5,155,000		North Range Metropolitan District 1，Adams County，Colorado，General Obligation Bonds，Series 2016B	3.500		12/01/45		4,220,462
	978,000		North Range Metropolitan District 2，Adams County，Colorado，Limited Tax General Obligation Bonds，Refunding Special Revenue & Improvement Series 2017A	5.625		12/01/37		978,512
	1,000,000		North Range Metropolitan District 2，Adams County，Colorado，Limited Tax General Obligation Bonds，Refunding Special Revenue & Improvement Series 2017A	5.750		12/01/47		1,001,686
	3,380,000		Painted Prairie Public Improvement Authority，Aurora，Colorado，Special Revenue Bonds，Series 2019	5.000		12/01/39		3,244,283
	6,900,000		Painted Prairie Public Improvement Authority，Aurora，Colorado，Special Revenue Bonds，Series 2019	5.000		12/01/49		6,310,611
	660,000		Park 70 Metropolitan District，Aurora，Colorado，General Obligation Bonds，Limited Tax Refunding & Improvement Series 2016	5.000		12/01/36		666,412
	1,060,000		Park 70 Metropolitan District，Aurora，Colorado，General Obligation Bonds，Limited Tax Refunding & Improvement Series 2016	5.000		12/01/46		1,060,346
	660,000		科罗拉多州Park Creek Metropolitan District，Senior Limited Property Tax Supported Revenue Bonds，Refunding Series 2015A	5.000		12/01/45		663,968
	1,000,000	（a）、（g）	Parkdale Community Authority，Erie County，Colorado，Limited Tax Supported Convertible Capital Appreciation Revenue Bonds，District 2，Series 2024A	0.000		12/01/53		765,948
	1,335,000	(a)	Peak Metropolitan District 1，Colorado Springs，El Paso County，Colorado，Limited Tax General Obligation Bonds，Series 2021A	5.000		12/01/41		1,224,066
	4,000,000	（g）	Peak Metropolitan District 3，Colorado Springs，El Paso County，Colorado，Limited Tax General Obligation可转换资本增值债券，系列2022A-2	0.000		12/01/52		2,427,962
	2,760,000	(a)	Prairie Centre Metopolitan District No. 3，in the City of Brighton，Adams County，Colorado，limited property tax supported primary improvement revenue bonds，refunding series 2017a	5.000		12/15/41		2,771,238


校长			描述	费率	成熟度		价值


			科罗拉多州（续）
$	1,500,000		Rampart Range Metropolitan District 5，Lone Tree，Douglas County，Colorado，Limited Tax Supported and Special Revenue Bonds，Series 2021	4.000%		12/01/41	$	1,354,467
	1,310,000		Reata South Metropolitan District，Douglas County，Colorado，Limited Tax General Obligation Bonds，Refunding Series 2018	5.375		12/01/37		1,325,502
	3,265,000		Reata South Metropolitan District，Douglas County，Colorado，Limited Tax General Obligation Bonds，Refunding Series 2018	5.500		12/01/47		3,285,084
	5,050,000		科罗拉多州区域交通区，私人活动债券，丹佛公交合作伙伴Eagle P3项目，2020A系列	3.000		07/15/37		4,470,883
	1,320,000		Riverwalk Metropolitan District 2，Glendale，Arapahoe County，Colorado，Special Revenue Bonds，Series 2022A	5.000		12/01/52		1,170,601
	1,000,000		St. Vrain Lakes Metropolitan District No. 2，Weld County，Colorado，Limited Tax General Obligation Bonds，Series 2017A	5.000		12/01/37		1,000,799
	1,000,000		STC Metropolitan District 2，Superior，Boulder County，Colorado，Limited Tax General Obligation and Special Revenue Bonds，Refunding & Improvement Series 2019A	5.000		12/01/38		981,325
	570,000		STC Metropolitan District 2，Superior，Boulder County，Colorado，Limited Tax General Obligation and Special Revenue Bonds，Refunding & Improvement Series 2019A	5.000		12/01/49		541,086
	765,000		Sterling Ranch Community Authority Board，Douglas County，Colorado，Limited Tax Supported District 2，Refunding & Improvement Senior Series 2020A	4.250		12/01/50		695,667
	600,000		Sterling Ranch Community Authority Board，Douglas County，Colorado，Special Improvement Revenue Bonds，Special District 1，Series 2024	5.625		12/01/43		617,764
	2,765,000		Sterling Ranch Metropolitan District 1，El Paso County，Colorado，General Obligation Limited Tax Bonds，Series 2020	5.125		12/01/50		2,576,226
	450,000		The Village at Dry Creek Metropolitan District No. 2，in the City of Thornton，Adams County，Colorado，Limited Tax General Obligation and Special Revenue Bonds，Series 2019	4.375		12/01/44		435,141
	500,000		Transport Metropolitan District 3，In the City of Aurora，Adams County，Colorado，General Obligation Limited Bonds，Convertible Capital Appreciation Series 2021A-2	5.500		12/01/51		392,315
	900,000		Transport Metropolitan District 3，in the City of Aurora，Adams County，Colorado，General Obligation Limited Bonds，Series 2021A-1	5.000		12/01/51		712,276
	3,410,000		Vauxmont Metropolitan District，Arvada，Colorado，Limited Tax General Obligation and Special Revenue Bonds，Convertible to Unlimited Tax Refunding Subordinate Series 2020-AGM Insured	5.000		12/01/50		3,526,318
	8,260,000		West Globeville Metropolitan District 1，Denver，Colorado，General Obligation Limited Tax Bonds，Series 2022	6.750		12/01/52		8,043,690

			科罗拉多州共计					270,632,015


			CONNECTICUT-4.1%（占总投资的2.5%）
	2,345,000		康涅狄格州布里奇波特，一般义务债券，2014A系列-AGM投保	5.000		07/01/32		2,351,959
	1,600,000		康涅狄格州布里奇波特，一般义务债券，2014A系列-AGM投保	5.000		07/01/34		1,604,748
	2,800,000		康涅狄格州布里奇波特，一般义务债券，2016D系列-AGM投保	5.000		08/15/41		2,839,813
	1,470,000		康涅狄格州布里奇波特，一般义务债券，2017A系列	5.000		11/01/36		1,524,192
	750,000		康涅狄格州布里奇波特，一般义务债券，2017A系列	5.000		11/01/37		776,703
	1,100,000		康涅狄格州卫生和教育设施管理局，收入债券，Duncaster，Inc.，系列2014A	5.000		08/01/44		1,100,007
	590,000	(a)	康涅狄格州卫生和教育设施管理局，收入债券，医疗设施扩建Hartford Inc. Church Home项目，2016A系列	5.000		09/01/46		579,195
	2,540,000	(a)	康涅狄格州卫生和教育设施管理局，收入债券，医疗设施扩建Hartford Inc. Church Home项目，2016A系列	5.000		09/01/53		2,420,653
	3,000,000	(a)	康涅狄格州卫生和教育设施管理局，收入债券，玛丽韦德家居发行，系列2019A-1	5.000		10/01/54		2,399,734


校长			描述	费率	成熟度		价值


			康乃狄克（续）
$	1,915,000		康涅狄格州卫生和教育设施管理局，收入债券，米德尔塞克斯医院，2015O系列	5.000%		07/01/36	$	1,925,130
	1,770,000		康涅狄格州卫生和教育设施管理局，收入债券，Nuvance健康系列2019A	4.000		07/01/41		1,671,645
	2,000,000		康涅狄格州卫生和教育设施管理局，收入债券，Nuvance健康系列2019A	4.000		07/01/49		1,799,786
	5,000,000		康涅狄格州卫生和教育设施管理局，收入债券，昆尼皮亚克大学，退款系列2015L	4.125		07/01/41		4,999,460
	1,745,000		康涅狄格州卫生和教育设施管理局，收入债券，昆尼皮亚克大学，退款系列2015L	5.000		07/01/45		1,753,571
	500,000		康涅狄格州卫生和教育设施管理局，收入债券，昆尼皮亚克大学，系列2016M	5.000		07/01/34		509,864
	1,250,000		康涅狄格州卫生和教育设施管理局，收入债券，昆尼皮亚克大学，系列2016M	5.000		07/01/36		1,273,162
	5,145,000		康涅狄格州卫生和教育设施管理局，收入债券，圣心大学，系列2017I-1	5.000		07/01/42		5,190,239
	4,025,000		康涅狄格州卫生和教育设施管理局，收入债券，斯坦福医院，系列2016K	4.000		07/01/46		3,695,186
	2,250,000		康涅狄格州卫生和教育设施管理局，纽黑文大学收入债券，系列2018K-1	5.000		07/01/38		2,261,315
	1,775,000		康涅狄格州住房金融管理局，住房抵押贷款融资计划债券，社会系列2023B	4.500		11/15/43		1,782,184
	13,425,000	（e）	康涅狄格州住房金融管理局，住房抵押贷款融资计划债券，社会系列2023B，（UBS）	4.650		11/15/48		13,584,113
	2,940,000		康涅狄格州住房金融管理局，住房抵押贷款融资计划债券，社会系列2024A	4.450		11/15/44		2,937,811
	480,000		康涅狄格州住房金融管理局，住房抵押贷款融资计划债券，社会系列2024C-1	4.700		05/15/50		483,945
	1,250,000		康涅狄格州住房金融管理局，住房抵押贷款融资计划债券，可持续发展绿色系列2024D-1	4.750		11/15/49		1,270,274
	2,145,000		康涅狄格州住房金融管理局，住房抵押贷款融资计划债券，可持续发展绿色系列2024D-1	4.800		11/15/54		2,179,724
	3,500,000		康涅狄格州，一般义务债券，系列2014F	5.000		11/15/34		3,510,973
	2,630,000		康涅狄格州，一般义务债券，系列2015F	5.000		11/15/34		2,663,813
	3,750,000		康涅狄格州，一般义务债券，2017A系列	5.000		04/15/35		3,874,365
	2,315,000		康涅狄格州，一般义务债券，2018A系列	5.000		04/15/37		2,428,903
	5,000,000		康涅狄格州，一般义务债券，2018A系列	5.000		04/15/38		5,239,279
	1,035,000		康涅狄格州，一般义务债券债券，2018E系列	5.000		09/15/37		1,090,717
	2,145,000		康涅狄格州，一般义务债券，社会系列2024G	3.000		11/15/42		1,898,003
	2,260,000		康涅狄格州，一般义务债券，社会系列2024G	3.000		11/15/43		1,967,508
	1,380,000		康涅狄格州，特别税收义务债券，交通基础设施用途系列2015A	5.000		08/01/33		1,393,344
	5,300,000		康涅狄格州，特别税收义务债券，交通基础设施用途系列2016A	5.000		09/01/33		5,437,081
	1,075,000		康涅狄格州，特别税收义务债券，交通基础设施用途系列2016A	5.000		09/01/34		1,100,192
	3,500,000		康涅狄格州，特别税收义务债券，交通基础设施用途，系列2014A	5.000		09/01/33		3,502,552
	55,000		大纽黑文水污染控制局，康涅狄格州，区域废水系统收入债券，2005A系列-NPFG投保	5.000		08/15/35		55,021
	2,315,000	(a)	Harbor Point基础设施改善区，康涅狄格州，特殊义务收入债券，Harbor Point项目，退款系列2017	5.000		04/01/39		2,333,268
	2,285,000		康涅狄格州哈特福德县都会区，一般义务债券，2018年系列	5.000		07/15/36		2,410,840
	1,550,000		康涅狄格州纽黑文，一般义务债券，退款系列2016A-AGM投保	5.000		08/15/35		1,586,826
	790,000		康涅狄格州纽黑文，一般义务债券，2015系列-AGM投保	5.000		09/01/32		799,723


校长			描述	费率	成熟度		价值


			康乃狄克（续）
$	1,620,000		康涅狄格州纽黑文，一般义务债券，2015系列-AGM投保	5.000%		09/01/33	$	1,638,803
	500,000		康涅狄格州纽黑文，一般义务债券，2015系列-AGM投保	5.000		09/01/35		505,361
	1,045,000		康涅狄格州纽黑文，一般义务债券，2017A系列	5.000		08/01/35		1,075,496
	1,425,000		康涅狄格州纽黑文，一般义务债券，2017A系列	5.000		08/01/36		1,464,425
	2,220,000		南中康涅狄格州地区水务局，水系统收入债券，退款第三十二系列2016B	5.000		08/01/37		2,283,132
	500,000		康涅狄格州斯坦福德，水污染控制系统和设施收益债券，2013A系列	5.250		08/15/43		500,361
	1,285,000		康涅狄格州Steel Point基础设施改善区，特殊义务收入债券，SteelPointe港项目，系列2021	4.000		04/01/51		1,064,360
	1,005,000		康涅狄格州哈姆登镇，一般义务债券，退款系列2018A-BAM投保	5.000		08/15/30		1,066,997
	2,250,000		康涅狄格大学，一般义务债券，2015A系列	5.000		03/15/31		2,304,319
	445,000		康涅狄格州沃特伯里一般义务债券2015年第A批系列-BAM投保	5.000		08/01/30		451,971
	390,000		康涅狄格州沃特伯里一般义务债券2015年第A批系列-BAM投保	5.000		08/01/31		395,845
	610,000		康涅狄格州沃特伯里一般义务债券2015年第A批系列-BAM投保	5.000		08/01/32		618,824
	445,000		康涅狄格州沃特伯里一般义务债券2015年第A批系列-BAM投保	5.000		08/01/33		451,288
	445,000		康涅狄格州沃特伯里一般义务债券2015年第A批系列-BAM投保	5.000		08/01/34		451,036

			Total connecticut					118,479,039


			特拉华州-0.5 %（占总投资的0.3%）
	5,000		特拉华州住房管理局，高级单一家庭抵押贷款收入债券，2024A系列	4.625		07/01/49		5,041
	700,000		特拉华州住房管理局，高级单一家庭抵押贷款收入债券，2024A系列	4.700		07/01/54		707,731
	1,455,000		特拉华州住房管理局，高级单一家庭抵押贷款收入债券，2024B系列	4.650		07/01/49		1,470,104
	1,020,000		特拉华州住房管理局，高级单一家庭抵押贷款收入债券，2024B系列	4.750		07/01/54		1,027,245
	3,475,000	（c）	特拉华州住房管理局，高级单一家庭抵押贷款收入债券，2024D系列	4.450		07/01/49		3,449,830
	2,395,000	（c）	特拉华州住房管理局，高级单一家庭抵押贷款收入债券，2024D系列	4.500		07/01/54		2,356,892
	3,010,000		特拉华州肯特县，学生住房和餐饮设施收入债券，大学住房基金会-都福 LLC特拉华州立大学项目，2018A系列	5.000		07/01/48		3,023,783
	1,000,000		特拉华州肯特县，学生住房和餐饮设施收入债券，大学住房基金会-都福 LLC特拉华州立大学项目，2018A系列	5.000		07/01/58		999,923

			Total DELAWARE					13,040,549


			哥伦比亚特区-4.2%（占总投资的2.6%）
	3,780,000		哥伦比亚特区学生宿舍收入债券，Provident Group-Howard Properties LLC发行，2013系列	5.000		10/01/45		3,726,786
	182,000,000		哥伦比亚特区烟草结算公司，烟草结算资产支持债券，2006A系列	0.000		06/15/46		45,837,665
	15,980,000		哥伦比亚特区，一般义务债券，2024A系列	5.000		08/01/49		17,260,509
	3,670,000		哥伦比亚特区，所得税担保收入债券，2023A系列	5.250		05/01/48		4,019,385
	1,500,000		哥伦比亚特区，华盛顿特区，收入债券，Ingleside at Rock Creek项目，2017A系列	5.000		07/01/42		1,498,152


校长			描述	费率	成熟度		价值


			哥伦比亚特区（续）
$	17,595,000		弗吉尼亚州华盛顿大都会机场管理局，杜勒斯收费公路收入债券，杜勒斯地铁和资本改善项目，退还第二个高级留置权系列2022A-AGM投保	2.750%		10/01/53	$	11,654,636
	22,015,000		弗吉尼亚州华盛顿大都会机场管理局，杜勒斯收费公路收入债券，杜勒斯地铁和资本改善项目，退还第二个高级留置权系列2022A-AGM投保	3.000		10/01/53		16,016,584
	11,000,000	（d）	华盛顿大都会机场管理局，弗吉尼亚州，杜勒斯收费公路收入债券，杜勒斯地铁和资本改善项目，第二高级留置权系列2009C，（已预先退还10/01/26）-AGC投保	6.500		10/01/41		11,740,225
	10,000,000		华盛顿大都会机场管理局，弗吉尼亚州，杜勒斯收费公路收入债券，杜勒斯地铁资本增值，第二高级留置权系列2010B	6.500		10/01/44		10,952,431

			哥伦比亚总区					122,706,373


			佛罗里达-4.0 %（占总投资的2.5%）
	990,000		佛州帕斯科县贝克斯利社区发展区特别评估收入债券系列2016	4.700		05/01/36		991,882
	3,350,000	(a)	Capital Trust Agency，Florida，Educational Facility Lease Revenue Bonds，Franklin Academy Projects，Series 2020	5.000		12/15/50		3,075,665
	1,290,000	(a)	Capital Trust Agency，Florida，Revenue Bonds，Babcock Neighborhood School Inc，Series 2018	6.100		08/15/38		1,339,757
	1,045,000	(a)	Capital Trust Agency，Florida，Revenue Bonds，Babcock Neighborhood School Inc，Series 2018	6.200		08/15/48		1,063,584
	1,290,000	(a)	Capital Trust Agency，Florida，Revenue Bonds，Babcock Neighborhood School Inc，Series 2021	4.000		08/15/51		1,037,205
	1,065,000	(a)	Capital Trust Agency，Florida，Revenue Bonds，Odyssey Charter School Project，Series 2017A	5.375		07/01/37		1,082,748
	1,470,000	(a)	Capital Trust Agency，Florida，Revenue Bonds，Odyssey Charter School Project，Series 2017A	5.500		07/01/47		1,486,200
	6,050,000	(a)	Capital Trust Agency，Florida，Revenue Bonds，Renaissance Charter School Project，Series 2017A	5.125		06/15/37		6,076,865
	1,885,000	(a)	Capital Trust Agency，Florida，Revenue Bonds，Renaissance Charter School Project，Series 2017A	5.250		06/15/47		1,845,793
	880,000	(a)	Capital Trust Agency，Florida，Revenue Bonds，Viera Charter School Project，Series 2017A	5.000		10/15/37		888,878
	735,000	(a)	Capital Trust Agency，Florida，Revenue Bonds，Viera Charter School Project，Series 2019A	5.000		10/15/49		727,742
	4,670,000		佛罗里达州迈阿密海滩市，Stormwater Revenue Bonds，Series 2015	5.000		09/01/41		4,705,592
	540,000		CityPlace社区发展区，佛罗里达州，特别评估和收入债券，退款系列2012	5.000		05/01/26		546,712
	240,000		佛罗里达州Twin Creeks社区发展区的Creekside，特别评估债券，Area 1项目，系列2016A-1	5.250		11/01/37		245,396
	305,000		佛罗里达州Twin Creeks社区发展区的Creekside，特别评估债券，Area 1项目，系列2016A-1	5.600		11/01/46		311,358
	280,000		佛罗里达州多拉尔市中心社区发展区，特别评估债券，2015系列	5.250		05/01/35		282,767
	315,000		佛罗里达州多拉尔市中心社区发展区，特别评估债券，2015系列	5.300		05/01/36		318,298
	475,000		佛罗里达州多拉尔市中心社区发展区，特别评估债券，2015系列	5.500		05/01/45		478,502
	655,000		佛罗里达州多拉尔市中心社区发展区，特别评估债券，2015系列	5.500		05/01/46		659,505
	255,000	(a)	Florida Development Finance Corporation，Educational Facilities Revenue Bonds，Classical Preparatory Incorporated Project，Series 2017A	6.000		06/15/37		258,592
	665,000	(a)	Florida Development Finance Corporation，Educational Facilities Revenue Bonds，Classical Preparatory Incorporated Project，Series 2017A	6.125		06/15/46		671,521


校长			描述	费率	成熟度		价值


			佛罗里达大学（续）
$	415,000	(a)	Florida Development Finance Corporation，Educational Facilities Revenue Bonds，Classical Preparatory Incorporated Project，Series 2018A	6.000%		06/15/37	$	420,845
	2,375,000	(a)	Florida Development Finance Corporation，Educational Facilities Revenue Bonds，Downtown Doral Charter Upper School Project，Series 2017C	5.650		07/01/37		2,440,355
	3,735,000	(a)	Florida Development Finance Corporation，Educational Facilities Revenue Bonds，Downtown Doral Charter Upper School Project，Series 2017C	5.750		07/01/47		3,778,882
	2,075,000	(a)	Florida Development Finance Corporation，Educational Facilities Revenue Bonds，Florida Charter Foundation Inc. Projects，Series 2016A	4.750		07/15/36		2,067,487
	1,335,000	(a)	Florida Development Finance Corporation，Educational Facilities Revenue Bonds，Florida Charter Foundation Inc. Projects，Series 2016A	5.000		07/15/46		1,291,966
	3,330,000		Florida Development Finance Corporation，Educational Facility Revenue Bonds，Mater Academy Projects，Series 2020A	5.000		06/15/50		3,333,498
	3,405,000		Florida Development Finance Corporation，Educational Facility Revenue Bonds，Mater Academy Projects，Series 2020A	5.000		06/15/55		3,390,148
	3,090,000	(a)	Florida Development Finance Corporation，Educational Facility Revenue Bonds，Renaissance Charter School Income Projects，Series 2015A	6.000		06/15/35		3,115,098
	3,450,000	(a)	Florida Development Finance Corporation，Educational Facility Revenue Bonds，Renaissance Charter School Income Projects，Series 2015A	6.125		06/15/46		3,467,677
	550,000	(a)	Florida Development Finance Corporation，Educational Facilities Revenue Bonds，Renaissance Charter School，Inc. Projects，Series 2014A	6.125		06/15/44		550,357
	4,380,000	(a)	Florida Development Finance Corporation，Educational Facilities Revenue Bonds，Southwest Charter Foundation Inc Projects，Series 2017A	6.125		06/15/47		4,403,260
	1,485,000	(a)	Florida Development Finance Corporation，Educational Facilities Revenue Bonds，The Florida Charter Educational Foundation Inc. Projects，Series 2016A	6.250		06/15/36		1,518,354
	4,350,000	(a)	Florida Development Finance Corporation，Educational Facilities Revenue Bonds，The Florida Charter Educational Foundation Inc. Projects，Series 2016A	6.375		06/15/46		4,419,421
	3,905,000		Florida Housing Finance Corporation，Homeowner Mortgage Revenue Bonds，Series 2024-5	4.600		07/01/49		3,932,916
	2,500,000		Florida Housing Finance Corporation，Homeowner Mortgage Revenue Bonds，Series 2024-5	4.650		07/01/54		2,512,500
	5,490,000		Florida Housing Finance Corporation，Homeowner Mortgage Revenue Bonds，Social Series 2021-1	2.150		07/01/51		3,375,641
	1,435,000		佛罗里达州迈阿密-戴德县多拉尔社区发展区大湾，特别评估债券，南包裹评估区项目，2016系列	4.750		05/01/36		1,437,468
	2,215,000	(a)	佛罗里达州杰克逊维尔，教育设施收入债券，杰克逊维尔大学项目，系列2018B	5.000		06/01/53		2,102,031
	625,000	(a)	佛罗里达州莱克伍德牧场管理区，特别评估收入债券，德尔韦伯项目，2017系列	5.000		05/01/37		633,491
	1,080,000	(a)	佛罗里达州迈阿密戴德县工业发展局，教育设施收入债券，南佛罗里达州自闭症特许学校项目，2017系列	5.875		07/01/37		1,096,503
	1,920,000	(a)	佛罗里达州迈阿密戴德县工业发展局，教育设施收入债券，南佛罗里达州自闭症特许学校项目，2017系列	6.000		07/01/47		1,939,550
	4,710,000		佛罗里达州迈阿密戴德县，Rickenbacker Causeway收入债券，系列2014	5.000		10/01/43		4,713,370
	5,000,000		佛罗里达州迈阿密-戴德县高速公路管理局，收费系统收入债券，系列2014A	5.000		07/01/39		5,002,464
	4,785,000		北棕榈滩县改善区，佛罗里达州，水控制和改善债券，开发单元53，系列2015	5.350		08/01/35		4,863,467


校长			描述	费率	成熟度		价值


			佛罗里达大学（续）
$	5,070,000		佛罗里达州Orange County卫生设施管理局，医院收入债券，Orlando Health Obligated Group，Inc.，系列2022	4.000%		10/01/52	$	4,760,690
	2,890,000		佛罗里达州奥西奥拉县，运输收入债券，奥西奥拉百汇，退款与改善系列2019A-1	5.000		10/01/49		2,973,626
	3,345,000		佛罗里达州奥西奥拉县，运输收入债券，奥西奥拉百汇，退款与改善系列2019A-1	4.000		10/01/54		3,045,109
	2,000,000		Palm Beach County Health Facilities Authority，Florida，Hospital Revenue Bonds，Jupiter Medical Center，Series 2022	5.000		11/01/47		2,051,780
	825,000		佛罗里达州留尼汪西部社区发展区，特别评估债券，Area 3项目，系列2016	5.000		11/01/46		827,931
	1,000,000		佛罗里达州萨拉索塔县公立医院区，医院收入债券，萨拉索塔纪念医院项目，2018系列	4.000		07/01/48		940,852
	220,000	(a)	佛罗里达州塞米诺尔县工业发展局，教育设施收入债券，伽利略天才学习学校，系列2021A	4.000		06/15/51		184,392
	120,000		佛罗里达州六英里溪社区发展区，资本改善收益债券，评估区2，系列2016	4.750		11/01/28		121,970
	370,000		佛罗里达州六英里溪社区发展区，资本改善收益债券，评估区2，系列2016	5.375		11/01/36		380,350
	900,000		南叉III社区发展区，佛罗里达州，特别评估收入债券，退款系列2016	5.375		05/01/37		916,171
	2,000,000	(a)	村社区发展15区，佛罗里达州，特别评估收入债券，系列2024	4.800		05/01/55		1,999,949
	5,015,000		Volusia County Educational Facilities Authority，Florida，Revenue Bonds，Stetson University Inc. Project，Series 2015	5.000		06/01/40		5,017,537

			全佛罗里达					117,121,668


			格鲁吉亚-4.5%（占总投资的2.8%）
	1,890,000	（g）	亚特兰大发展局，佐治亚州，经济发展证书，Gulch企业区项目，可转换资本增值系列2024A-1 A类	0.000		12/15/48		1,580,394
	1,000,000		佐治亚州亚特兰大，机场一般收入债券，绿色系列2023B-1	5.000		07/01/53		1,060,539
	10,000,000		佐治亚州亚特兰大，机场一般收入债券，绿色系列2024A-1	5.000		07/01/49		10,729,393
	1,535,000		Brookhaven Urban Redevelopment Agency，Georgia，Revenue Bonds，Series 2023a	4.000		07/01/48		1,511,338
	17,085,000		佐治亚州伯克县发展局，污染控制收入债券，佐治亚州输电公司Vogtle项目，2012系列	2.750		01/01/52		11,356,434
	5,775,000		佐治亚州伯克县发展局，污染控制收入债券，Oglethorpe电力公司Vogtle项目，2017C系列	4.125		11/01/45		5,374,235
	11,280,000		佐治亚州伯克县发展局，污染控制收入债券，Oglethorpe电力公司Vogtle项目，2017D系列	4.125		11/01/45		10,497,206
	11,100,000	（e）	佐治亚州哥伦比亚县医院管理局，收入预期证书，WellStar Health System，Inc.项目，2023B系列，（UB）	5.125		04/01/48		11,843,061
	15,305,000	（d）	乔治亚州盖恩斯维尔和霍尔县医院管理局，收入预期证书，Northeast Georgia Health Services Inc.，系列2014A，（已预退2/15/25）	5.500		08/15/54		15,402,663
	2,680,000		佐治亚州住房和金融管理局，单一家庭抵押贷款债券，2018A系列	3.950		12/01/43		2,503,543
	3,085,000		佐治亚州住房和金融管理局，单一家庭抵押贷款债券，2018A系列	4.000		12/01/48		2,866,456
	2,215,000	（e）	佐治亚州住房和金融管理局，单一家庭抵押债券，2023A系列，（UBS）	4.350		12/01/43		2,212,735
	3,000,000	（e）	佐治亚州住房和金融管理局，单一家庭抵押债券，2023A系列，（UBS）	4.550		12/01/48		3,016,429
	5,000,000		佐治亚州住房和金融管理局，单一家庭抵押债券，2024A系列	4.600		12/01/49		5,038,905


校长			描述	费率	成熟度		价值


			格鲁吉亚（续）
$	1,225,000		佐治亚州住房和金融管理局，单一家庭抵押债券，2024A系列	4.700%		12/01/54	$	1,235,410
	5,000,000		佐治亚州住房和金融管理局，单一家庭抵押债券，2024C系列	4.550		12/01/49		5,000,287
	1,000,000		佐治亚州住房和金融管理局，单一家庭抵押债券，2024C系列	4.600		12/01/54		1,000,060
	2,930,000		佐治亚州市政电力管理局，Plant Vogtle Units 3 & 4 Project M Bonds，Series 2019A	5.000		01/01/56		2,980,950
	1,300,000	(a)	乔治亚州梅肯-比伯县城市发展局，收入债券，古典教育学院，2017系列	5.750		06/15/37		1,341,319
	10,000,000	(a)	Main Street Natural Gas Inc.，Georgia，Gas Supply Revenue Bonds，Series 2022C，（Mandatory Put 11/0 1/27）	4.000		08/01/52		9,968,881
	5,000,000		Main Street Natural Gas Inc.，Georgia，Gas Supply Revenue Bonds，Series 2023E-1，（Mandatory Put 6/01/31）	5.000		12/01/53		5,317,614
	2,000,000	(a)	Marietta Development Authority，Georgia，University Facilities Revenue Bonds，Life University，Inc. Project，Refunding Series 2017a	5.000		11/01/47		1,982,054
	10,000,000		佐治亚州市政电力管理局，Plant Vogtle Units 3 & 4 Project J Bonds，Series 2015A	5.000		07/01/60		10,003,298
	6,390,000		私立学院和大学管理局，格鲁吉亚，收入债券，美世大学，系列2015	5.000		10/01/40		6,442,209

			格鲁吉亚总计					130,265,413


			关岛-0.3 %（占总投资的0.2%）
	1,500,000		关岛政府，商业特权税收债券，退款系列2015D	5.000		11/15/39		1,503,484
	750,000		关岛政府水务管理局，水和废水系统收入债券，退款系列2024A	5.000		07/01/41		801,763
	875,000		关岛政府水务管理局，水和废水系统收入债券，退款系列2024A	5.000		07/01/42		933,592
	750,000		关岛政府水务管理局，水和废水系统收入债券，退款系列2024A	5.000		07/01/43		799,428
	1,095,000		关岛政府水务管理局，水和废水系统收入债券，退款系列2024A	5.000		01/01/46		1,153,168
	1,665,000		关岛政府水务管理局，水和废水系统收入债券，退款系列2017	5.000		07/01/40		1,705,630
	1,080,000		关岛政府水务管理局，水和废水系统收入债券，2020A系列	5.000		01/01/50		1,107,473

			关岛总数					8,004,538


			夏威夷-0.0 %（占总投资的0.0%）
	1,500,000	(a)	夏威夷预算和财务部，特殊目的收入债券，檀香山查米纳德大学，系列2015A	5.000		01/01/45		1,333,796

			总夏威夷					1,333,796


			IDAHO-1.6%（占总投资的1.0%）
	3,300,000		爱达荷州卫生设施管理局，收入债券，Kootenai健康项目，2014系列	4.375		07/01/34		3,300,871
	12,495,000		爱达荷州卫生设施管理局，收入债券，Kootenai健康项目，2014系列	4.750		07/01/44		11,991,843
	1,250,000		爱达荷州卫生设施管理局，收入债券，麦迪逊纪念医院项目，退款系列2016	5.000		09/01/37		1,250,193
	500,000	(a)	爱达荷州住房和金融协会，非营利设施收入债券，GEM Prep Meridian North LLC，2020A系列	5.000		07/01/40		459,153
	1,415,000	(a)	爱达荷州住房和金融协会，非营利设施收入债券，GEM Prep Meridian North LLC，2020A系列	5.250		07/01/55		1,250,709
	11,945,000	（e）	爱达荷州住房和金融协会，单一家庭抵押贷款收入债券，2023C系列，（UBS）	4.800		07/01/53		12,008,023
	2,805,000		爱达荷州住房和金融协会，单一家庭抵押贷款收入债券，2024A系列	4.600		01/01/49		2,806,980
	12,055,000	(a)	Spring Valley Community Infrastructure District 1，Eagle，Idaho，Special Assessment Bonds，Series 2021	3.750		09/01/51		11,076,400
	2,500,000		Spring Valley Community Infrastructure District 1，Eagle，Idaho，Special Assessment Bonds，Series 2024	6.250		09/01/53		2,627,520

			爱达荷州总计					46,771,692


校长			描述	费率	成熟度		价值


			伊利诺伊州-22.5 %（占总投资的13.8%）
$	67,135,000		伊利诺伊州芝加哥教育委员会，专用资本改善税收债券，系列2016	6.000%		04/01/46	$	69,522,394
	1,000,000		伊利诺伊州芝加哥教育委员会，专用资本改善税收债券，2017系列	5.000		04/01/46		1,004,231
	1,110,000		伊利诺伊州芝加哥教育委员会，专用资本改善税收债券，系列2023	5.750		04/01/48		1,211,609
	5,440,000		伊利诺伊州芝加哥教育委员会，一般义务债券，专用收入系列2012A	5.000		12/01/42		5,348,527
	8,400,000	(a)	伊利诺伊州芝加哥教育委员会，一般义务债券，专用收入，退款系列2017B	7.000		12/01/42		9,003,583
	5,835,000		芝加哥教育委员会，伊利诺伊州，一般义务债券，专用收入，退款系列2017H	5.000		12/01/36		5,885,265
	4,940,000		芝加哥教育委员会，伊利诺伊州，一般义务债券，专用收入，退款系列2017H	5.000		12/01/46		4,833,712
	6,055,000		芝加哥教育委员会，伊利诺伊州，一般义务债券，专用收入，退款系列2018D	5.000		12/01/46		5,924,722
	38,905,000		伊利诺伊州芝加哥教育委员会，一般义务债券，专用收入，2016A系列	7.000		12/01/44		39,756,273
	14,805,000		伊利诺伊州芝加哥教育委员会，一般义务债券，专用收入，2016B系列	6.500		12/01/46		15,281,783
	19,585,000	(a)	伊利诺伊州芝加哥教育委员会，一般义务债券，专用收入，2017A系列	7.000		12/01/46		20,894,481
	1,410,000		伊利诺伊州芝加哥教育委员会，无限税收一般义务债券，专用税收，1998B-1系列-NPFG投保	0.000		12/01/30		1,099,292
	75,000		伊利诺伊州芝加哥运输管理局，销售税单收入债券，第二留置权系列2020A	4.000		12/01/50		69,220
	1,500,000		伊利诺伊州芝加哥运输管理局，销售税单收入债券，第二留置权系列2020A	5.000		12/01/55		1,532,411
	10,995,000		芝加哥交通管理局，伊利诺伊州，销售税收收据收入债券，系列2014	5.250		12/01/49		11,021,797
	1,000,000		伊利诺伊州芝加哥，通用机场收入债券，奥黑尔国际机场，退还高级留置权系列2022B	4.500		01/01/56		1,003,224
	5,000,000		伊利诺伊州芝加哥，通用机场收入债券，奥黑尔国际机场，退还高级留置权系列2022B	5.250		01/01/56		5,288,274
	6,000,000		伊利诺伊州芝加哥，通用机场收益债券，奥黑尔国际机场，高级留置权系列2024B	5.500		01/01/59		6,583,888
	1,355,000		伊利诺伊州芝加哥，一般义务债券，芝加哥工作系列2023A	5.500		01/01/39		1,456,683
	32,670,000		伊利诺伊州芝加哥，一般义务债券，城市学院，1999系列-FGIC投保	0.000		01/01/32		24,415,363
	17,605,000		伊利诺伊州芝加哥，一般义务债券，项目&退款系列2017A	6.000		01/01/38		18,245,141
	2,605,000		伊利诺伊州芝加哥，一般义务债券，退款系列2016C	5.000		01/01/38		2,611,042
	3,000,000		美国伊利诺伊州芝加哥污水输送收益债券第二留置权系列2008C	5.000		01/01/39		3,005,150
	2,500,000		伊利诺伊州教育设施管理局，收入债券，菲尔德自然历史博物馆，2002.RMKT系列	4.450		11/01/36		2,543,494
	3,400,000		伊利诺伊州教育设施管理局，收入债券，菲尔德自然历史博物馆，2002.RMKT系列	5.500		11/01/36		3,405,694
	1,700,000	(a)	伊利诺伊州金融管理局，特许学校收入债券，内在特许学校贝尔蒙特学校项目，系列2015A	5.750		12/01/35		1,717,666
	115,000	(a)	伊利诺伊州金融管理局，特许学校收入债券，内在特许学校贝尔蒙特学校项目，系列2015A	6.000		12/01/45		115,915
	3,835,000		伊利诺伊州金融管理局，健康服务设施租赁收入债券，Provident Group-UIC Surgery Center，LLC-伊利诺伊大学健康服务设施项目，2020系列	4.000		10/01/50		3,453,448
	5,190,000		伊利诺伊州金融管理局，健康服务设施租赁收入债券，Provident Group-UIC Surgery Center，LLC-伊利诺伊大学健康服务设施项目，2020系列	4.000		10/01/55		4,563,362
	35,740,000		伊利诺伊州金融管理局，收入债券，阿森松健康联盟，2016C系列	4.000		02/15/41		34,466,298


校长			描述	费率	成熟度		价值


			伊利诺伊州（续）
$	1,125,000	（d）	伊利诺伊州金融管理局，收入债券，阿森松健康联盟，2016C系列，（预退2/15/27）	4.000%		02/15/41	$	1,147,449
	80,000	（d）	伊利诺伊州金融管理局，收入债券，Ascension Health/FKAPresence Health Network，Series 2016C，（Pre-refunded 2/15/27）	4.000		02/15/41		81,597
	1,755,000	（d）	伊利诺伊州金融管理局，收入债券，Ascension Health/FKAPresence Health Network，Series 2016C，（Pre-refunded 2/15/27）	4.000		02/15/41		1,790,021
	500,000	(a)	伊利诺伊州金融管理局，收入债券，德保罗学院预科基金会，2023A系列	5.625		08/01/53		533,456
	4,000,000		伊利诺伊州金融管理局，收入债券，路德教会之家和服务，系列2019A	5.000		11/01/49		2,576,369
	10,000,000	（e）	伊利诺伊州金融管理局，Revenue Bonds，Northshore-Edward-Elmhurst Health Credit Group，Series 2022A，（UBS）	5.000		08/15/47		10,511,599
	12,000,000		伊利诺伊州金融管理局，收入债券，OSF医疗保健系统，系列2015A	5.000		11/15/45		12,063,815
	1,000,000		伊利诺伊州金融管理局，收入债券，罗莎琳德富兰克林大学研究大楼项目，2017C系列	5.000		08/01/42		1,010,377
	1,000,000		伊利诺伊州金融管理局，收入债券，罗莎琳德富兰克林大学研究大楼项目，2017C系列	5.000		08/01/46		1,006,016
	1,000,000		伊利诺伊州金融管理局，收入债券，罗莎琳德富兰克林大学研究大楼项目，2017C系列	5.000		08/01/47		1,005,037
	560,000		伊利诺伊州金融管理局，收入债券，银十字医院和医疗中心，退款系列2015C	5.000		08/15/35		564,215
	5,140,000		伊利诺伊州金融管理局，收入债券，银十字医院和医疗中心，退款系列2015C	5.000		08/15/44		5,155,284
	10,000,000	（e）	伊利诺伊州金融管理局，收入债券，芝加哥大学医学，2022A系列，（UBS）	5.000		08/15/52		10,398,327
	17,765,000	（d）	伊利诺伊州金融管理局，收入债券，芝加哥大学，退款系列2015A，（预退款10/01/25）	5.000		10/01/46		18,045,955
	5,670,000		伊利诺伊州住房发展局，多户住房收入债券，2021C系列	2.850		07/01/56		3,845,760
	3,665,000		伊利诺伊州体育设施管理局，州税支持债券，退款系列2014-AGM投保	5.250		06/15/31		3,685,043
	11,800,000		伊利诺伊州，一般义务债券，12月系列2017A	5.000		12/01/38		12,111,948
	1,330,000		伊利诺伊州，一般义务债券，12月系列2017A	5.000		12/01/39		1,363,066
	1,575,000		伊利诺伊州，一般义务债券，2014年2月系列	5.250		02/01/34		1,580,363
	7,515,000	（d）	伊利诺伊州，一般义务债券，2014年2月系列，（预退1/14/25）	5.000		02/01/39		7,536,845
	5,200,000		伊利诺伊州，一般义务债券，2016年1月系列	5.000		01/01/29		5,292,954
	510,000		伊利诺伊州，一般义务债券，2014年5月系列	5.000		05/01/36		511,535
	1,915,000		伊利诺伊州，一般义务债券，2014年5月系列	5.000		05/01/39		1,920,763
	4,460,000		伊利诺伊州，一般义务债券，2020年5月系列	5.500		05/01/39		4,821,646
	1,495,000		伊利诺伊州，一般义务债券，5月系列2023B	4.500		05/01/48		1,463,871
	12,180,000		伊利诺伊州，一般义务债券，2016年11月系列	5.000		11/01/41		12,321,379
	29,595,000		伊利诺伊州，一般义务债券，11月系列2017C	5.000		11/01/29		30,963,573
	2,040,000		伊利诺伊州，一般义务债券，11月系列2017D	5.000		11/01/27		2,145,955
	5,000,000		伊利诺伊州，一般义务债券，11月系列2019B	4.000		11/01/35		4,980,367
	5,000,000		伊利诺伊州，一般义务债券，2016年10月系列	5.000		02/01/29		5,184,876
	7,750,000		伊利诺伊州，一般债务债券，2024年10月系列退款	5.000		02/01/37		8,538,878
	2,000,000		伊利诺伊州，一般债务债券，2024年10月系列退款	5.000		02/01/38		2,192,816
	1,000,000		伊利诺伊州收费公路管理局，收费公路收入债券，退款高级系列2024A	5.000		01/01/37		1,131,024
	19,920,000		伊利诺伊州收费公路管理局，收费公路收入债券，高级留置权系列2015B	5.000		01/01/40		20,194,360
	10,470,000		伊利诺伊州收费公路管理局，收费公路收入债券，高级留置权系列2019A	5.000		01/01/44		10,996,248
	4,250,000		伊利诺伊州收费公路管理局，收费公路收入债券，高级系列2023a	5.250		01/01/45		4,682,725
	540,000		Metropolitan Pier and Exposition Authority，Illinois，McCormick Place Expansion Project Bonds，Refunding Series 2015B	5.000		06/15/52		542,066


校长			描述	费率	成熟度		价值


			伊利诺伊州（续）
$	8,805,000		Metropolitan Pier and Exposition Authority，Illinois，McCormick Place Expansion Project Bonds，Refunding Series 2020A	4.000%		06/15/50	$	8,132,327
	12,445,000		Metropolitan Pier and Exposition Authority，Illinois，McCormick Place Expansion Project Bonds，Refunding Series 2022A	4.000		12/15/47		11,564,250
	4,500,000		Metropolitan Pier and Exposition Authority，Illinois，McCormick Place Expansion Project Bonds，Refunding Series 2022A	4.000		06/15/52		4,118,583
	2,890,000		Metropolitan Pier and Exposition Authority，Illinois，McCormick Place Expansion Project Bonds，Series 2015A	0.000		12/15/52		793,090
	5,185,000		Metropolitan Pier and Exposition Authority，Illinois，McCormick Place Expansion Project Bonds，Series 2015A	5.000		06/15/53		5,203,781
	25,000,000		Metropolitan Pier and Exposition Authority，Illinois，Revenue Bonds，McCormick Place Expansion Project，Capital Appreciation Refunding Series 2010B-1-AGM Insured	0.000		06/15/44		10,984,115
	43,200,000		Metropolitan Pier and Exposition Authority，Illinois，Revenue Bonds，McCormick Place Expansion Project，Capital Appreciation Refunding Series 2010B-1-AGM Insured	0.000		06/15/45		18,089,736
	10,000,000		Metropolitan Pier and Exposition Authority，Illinois，Revenue Bonds，McCormick Place Expansion Project，Capital Appreciation Refunding Series 2010B-1-AGM Insured	0.000		06/15/46		3,951,028
	8,750,000		Metropolitan Pier and Exposition Authority，Illinois，Revenue Bonds，McCormick Place Expansion Project，Series 1994B-NPFG Insured	0.000		06/15/28		7,711,508
	18,085,000	（d）	Metropolitan Pier and Exposition Authority，Illinois，Revenue Bonds，McCormick Place Expansion Project，Series 2002A-NPFG Insured，（ETM）	0.000		12/15/24		17,999,509
	20,045,000		Metropolitan Pier and Exposition Authority，Illinois，Revenue Bonds，McCormick Place Expansion Project，Series 2002A-AGM Insured	0.000		12/15/35		13,231,500
	9,010,000		Metropolitan Pier and Exposition Authority，Illinois，Revenue Bonds，McCormick Place Expansion Project，Series 2002A-NPFG Insured	0.000		06/15/37		5,426,287
	465,000		Morton Grove，Illinois，Tax Increment Revenue Bonds，Sawmill Station Redevelopment Project，Senior Lien Series 2019	5.000		01/01/39		440,391
	1,842,000		伊利诺伊州普莱诺，特别税收债券，特别服务区1 & 2 Lakewood Springs项目，退款系列2014-AGM投保	5.000		03/01/34		1,842,783
	2,615,000		地区交通管理局，Cook，DuPage，Kane，Lake，McHenry and Will Counties，Illinois，General Obligation Bonds，Series 2000A-NPFG Insured	6.500		07/01/30		2,954,012
	4,000,000		伊利诺伊州西南部发展局，学校收入债券，Triad学区2，麦迪逊县，伊利诺伊州，2006年系列-NPFG投保	0.000		10/01/25		3,857,315
	12,125,000		伊利诺伊州斯普林菲尔德，电力收入债券，退还高级留置权系列2015-AGM投保	5.000		03/01/40		12,151,714
	6,415,000		Will County School District 122，New Lenox，Illinois，General Obligation Bonds，Capital Appreciation School Series 2004D-AGM Insured	0.000		11/01/24		6,415,000

			伊利诺伊州总计					654,028,449


			印第安纳州-2.3%（占总投资的1.4%）
	1,000,000		Carmel，Indiana，WaterWorks Revenue Bonds，Refunding，Series 2024C-BAM投保	4.250		05/01/53		952,351
	5,000,000		汉密尔顿县公共建筑公司，印第安纳州，租赁租金收入债券，2024年系列	4.000		01/10/50		4,736,888
	12,045,000		印第安纳州财政管理局，教育设施收入债券，瓦尔帕莱索大学项目，2014系列	5.000		10/01/44		12,045,229
	5,000,000		印第安纳州金融管理局，医院收入债券，印第安纳大学健康义务集团，固定利率系列2023a	5.000		10/01/53		5,287,127
	10,000,000		印第安纳州住房和社区发展局，单一家庭抵押贷款收入债券，社会系列2024B-1	4.750		07/01/49		10,040,599
	10,000,000		Indianapolis Local Public Improvement Bond Bank，Indiana，Series 1999e-AMBAC Insured	0.000		02/01/26		9,563,698
	20,000,000		Indianapolis Local Public Improvement Bond Bank，Indiana，Series 1999e-AMBAC Insured	0.000		02/01/28		17,891,384


校长			描述	费率	成熟度		价值


			印第安纳州（续）
$	5,015,000		IPS Multi-School Building Corporation，Indiana，First Mortgage Revenue Bonds，Social Series 2023	4.250%		07/15/43	$	5,041,266

			总印第安纳州					65,558,542


			IOWA-1.4%（占总投资的0.9%）
	10,860,000	（d）	爱荷华州金融管理局爱荷华州中西部灾区收入债券爱荷华州化肥公司项目退款系列2022，（预退款12/01/32），（强制看跌12/01/42）	5.000		12/01/50		12,411,522
	9,045,000	（d）	爱荷华州金融管理局爱荷华州中西部灾区收入债券爱荷华州化肥公司项目退款系列2022，（预退款12/01/32）	5.000		12/01/50		10,337,220
	5,700,000		爱荷华州金融管理局，高级住房收入债券，PHS Council Bluffs，Inc.项目，2018年系列	5.250		08/01/55		4,724,009
	2,000,000		爱荷华州金融管理局，单一家庭抵押贷款收入债券，社会系列2024A	4.750		07/01/49		2,028,456
	10,000,000	（e）	爱荷华州金融管理局，单一家庭抵押贷款收入债券，社会应税系列2023C，（UBS）	4.850		07/01/43		10,197,584
	9,850,000		爱荷华州烟草结算管理局，烟草结算资产支持债券，第2类资本增值优先留置权系列2021B-2	0.000		06/01/65		1,489,077
	460,000		爱荷华州烟草结算管理局，烟草结算资产支持债券，Seenior Lien系列Class 2系列2021B-1	4.000		06/01/49		455,720

			爱荷华州总计					41,643,588


			堪萨斯州-0.3 %（占总投资的0.2%）
	1,000,000		Lenexa，Kansas，Health Care Facilities Revenue Bonds，Lakeview Village Inc，Series 2017A	5.000		05/15/43		1,001,393
	1,875,000		Wyandotte县-堪萨斯城联合政府，堪萨斯州，销售税特别义务债券，度假村项目Area 1和2A，系列2015	5.000		09/01/27		1,846,343
	2,380,000		Wyandotte县-堪萨斯城联合政府，堪萨斯州，销售税特别义务债券，度假村项目Area 1和2A，系列2015	5.750		09/01/32		2,214,706
	2,575,000		Wyandotte县-堪萨斯城联合政府，堪萨斯州，销售税特别义务债券，度假村项目Area 1和2A，系列2015	6.000		09/01/35		2,263,146
	2,500,000	(a)	Wyandotte县-堪萨斯城联合政府，堪萨斯州，销售税特别义务债券，Village East项目区域2B 3和5，系列2022	5.750		09/01/39		2,549,820

			Total KANSAS					9,875,408


			肯塔基州-2.5 %（占总投资的1.5%）
	6,400,000		肯塔基州克里斯蒂安县，医院收入债券，珍妮·斯图尔特医疗中心，系列2016	5.500		02/01/44		6,443,513
	10,140,000		肯塔基州经济发展金融管理局，医院收入债券，欧文斯博罗健康，退款系列2017A	5.000		06/01/37		10,304,947
	4,345,000		肯塔基州经济发展金融管理局，收入债券，下一代肯塔基州信息高速公路项目，高级系列2015A	5.000		07/01/37		4,361,975
	15,620,000		肯塔基州经济发展金融管理局，收入债券，下一代肯塔基州信息高速公路项目，高级系列2015A	5.000		01/01/45		15,635,425
	1,190,000		Kentucky Housing Corporation，Single Family Mortgage Revenue Bonds，Series 2023A	4.800		07/01/48		1,212,763
	1,030,000		Kentucky Housing Corporation，Single Family Mortgage Revenue Bonds，Series 2024A	4.550		07/01/49		1,034,604
	1,000,000		Kentucky Housing Corporation，Single Family Mortgage Revenue Bonds，Series 2024A	4.625		01/01/54		1,006,830
	1,055,000		Kentucky Housing Corporation，Single Family Mortgage Revenue Bonds，Series 2024C	4.600		07/01/49		1,062,955
	4,960,000		Kentucky Housing Corporation，Single Family Mortgage Revenue Bonds，Series 2024C	4.650		01/01/55		5,002,470
	4,360,000		肯塔基州公共交通基础设施管理局，收费收入债券，市中心十字路口项目，可转换资本增值一级系列2013C	6.750		07/01/43		5,093,741


校长			描述	费率	成熟度		价值


			肯塔基州（续）
$	8,510,000		肯塔基州公共交通基础设施管理局，收费收入债券，市中心十字路口项目，可转换资本增值一级系列2013C	6.875%		07/01/46	$	9,954,723
	2,720,000		肯塔基州财产和建筑委员会，收入债券，项目131，系列2024A	5.000		10/01/42		2,989,576
	2,750,000		肯塔基州财产和建筑委员会，收入债券，项目131，系列2024A	5.000		10/01/43		3,009,956
	1,600,000		肯塔基州财产和建筑委员会，收入债券，项目131，系列2024A	5.000		10/01/44		1,742,788
	2,855,000		肯塔基州路易斯维尔和杰斐逊县市政府，医院收入债券，UOFL健康项目，2022A系列	5.000		05/15/52		2,926,444

			肯塔基州总计					71,782,710


			路易斯安那州-1.5 %（占总投资的0.9%）
	2,295,000		Ascension Parish Industrial Development Board，Louisiana，Revenue Bonds，Impala Warehousing（US）LLC Project，Series 2013	6.000		07/01/36		2,296,276
	8,000,000		路易斯安那州东巴吞鲁日教区资本改善区，MoVEBR销售税收债券，2024年系列	5.000		08/01/46		8,632,697
	1,010,000		路易斯安那州东巴吞鲁日教区资本改善区，MoVEBR销售税收债券，2024年系列	5.000		08/01/48		1,083,052
	5,000,000		路易斯安那州拉法叶，公用事业收入债券，电力项目系列2024	5.000		11/01/46		5,412,583
	1,065,000		路易斯安那州住房公司，单一家庭抵押贷款收入债券，住房所有权计划，2024A系列	4.650		12/01/54		1,074,070
	7,290,000		Louisiana Publc Facilities Authority，Lousiana，Revenue Bonds，Ochsner Clinic Foundation Project，Series 2020A	4.000		05/15/49		6,853,780
	135,000	（d）	路易斯安那州公共设施管理局，医院收入债券，圣母健康系统方济各会传教士，1998A系列，（ETM）	5.750		07/01/25		137,266
	1,780,000		路易斯安那州公共设施管理局，医院收入债券，圣母健康系统方济各会传教士，1998A系列	5.750		07/01/25		1,813,324
	7,395,000		路易斯安那州公共设施管理局，收入债券，洛约拉大学项目，退款系列2017	5.250		10/01/46		7,736,912
	1,065,000		路易斯安那州公共设施管理局，收入债券，Ochsner诊所基金会项目，2015系列	4.250		05/15/40		1,062,253
	5,000,000		路易斯安那州公共设施管理局，收入债券，Ochsner诊所基金会项目，2015系列	5.000		05/15/47		5,015,370
	3,275,000	(a)	Saint James Parish，Louisiana，Revenue Bonds，NuStar Logistics，L.P. Project，Series 2010a	6.350		10/01/40		3,604,965

			路易斯安那州总计					44,722,548


			MAINE-1.2%（占总投资的0.7%）
	5,505,000		缅因州健康和高等教育设施管理局收入债券，东部缅因州医疗中心义务团体发行，2016A系列	4.000		07/01/41		4,764,314
	10,265,000		缅因州健康和高等教育设施管理局收入债券，东部缅因州医疗中心义务团体发行，2016A系列	4.000		07/01/46		8,649,471
	4,500,000		缅因州住房管理局，多户家庭抵押贷款购买债券，2021A系列	2.200		11/15/51		2,621,980
	8,885,000		缅因州住房管理局，多户家庭抵押贷款购买债券，2022A系列	2.600		11/15/46		6,316,706
	7,695,000		缅因州住房管理局，单一家庭抵押贷款购买债券，2020D系列	2.800		11/15/45		5,776,712
	915,000		缅因州住房管理局，单一家庭抵押贷款购买债券，社会系列2021C	2.300		11/15/46		621,549
	2,000,000		缅因州住房管理局，单一家庭抵押贷款购买债券，社会系列2023A	4.600		11/15/48		2,017,362
	1,560,000		缅因州住房管理局，单一家庭抵押贷款购买债券，社会系列2023B-1	4.750		11/15/43		1,582,491
	1,055,000		缅因州住房管理局，单一家庭抵押贷款购买债券，社会系列2024B	4.650		11/15/49		1,066,174


校长			描述	费率	成熟度		价值


			缅因州（续）
$	1,255,000		缅因州住房管理局，单一家庭抵押贷款购买债券，社会系列2024C	4.750%		11/15/49	$	1,273,531

			美因岛总计					34,690,290


			马里兰州-2.0 %（占总投资的1.2%）
	1,280,000		马里兰州巴尔的摩，会议中心酒店收入债券，退款系列2017	5.000		09/01/33		1,291,415
	3,050,000		马里兰州巴尔的摩，会议中心酒店收入债券，退款系列2017	5.000		09/01/39		3,052,495
	3,025,000		马里兰州巴尔的摩，会议中心酒店收入债券，退款系列2017	5.000		09/01/46		3,012,395
	1,000,000	(a)	马里兰州霍华德县，特殊义务债券，哥伦比亚市中心项目，2017A系列	4.375		02/15/39		958,200
	6,600,000		马里兰州社区发展管理局住房和社区发展部，住宅收入债券，系列2021C	2.450		09/01/41		5,021,638
	12,000,000		马里兰州社区发展管理局住房和社区发展部，住宅收入债券，系列2021C	2.550		09/01/44		8,925,129
	7,975,000		马里兰州卫生和高等教育设施管理局，收入债券，Adventist HealthCare发行，系列2021B	4.000		01/01/51		7,047,788
	13,315,000		马里兰州卫生和高等教育设施管理局，收入债券，Adventist Healthcare，系列2016A	5.500		01/01/46		13,489,700
	4,000,000		马里兰州卫生和高等教育设施管理局，收入债券，LifeBridge Health发行，系列2016	5.000		07/01/47		4,045,613
	2,570,000		马里兰体育场管理局，租赁收入债券，为学习而建，2024系列	4.000		06/01/49		2,480,625
	2,000,000	(a)	乔治王子县税务局，马里兰州，特殊义务债券，Suitland-Naylor公路项目，系列2016	4.750		07/01/36		2,005,014
	2,300,000	(a)	乔治王子县税务局，马里兰州，特殊义务债券，Suitland-Naylor公路项目，系列2016	5.000		07/01/46		2,302,176
	1,335,000		马里兰州罗克维尔市长和议会，经济发展收入债券，2017B系列	4.250		11/01/37		1,241,338
	1,250,000		马里兰州罗克维尔市长和议会，经济发展收入债券，2017B系列	4.500		11/01/43		1,150,849
	2,650,000		马里兰州罗克维尔市长和议会，经济发展收入债券，2017B系列	5.000		11/01/47		2,531,482

			马里兰州总计					58,555,857


			马萨诸塞州-2.9%（占总投资的1.8%）
	2,245,000		马萨诸塞州发展金融局收入债券，劳伦斯综合医院发行，2014A系列	5.250		07/01/34		2,173,304
	6,195,000		马萨诸塞州发展金融局收入债券，劳伦斯综合医院发行，2014A系列	5.500		07/01/44		5,990,095
	8,200,000	(a)	马萨诸塞州发展金融局收入退款债券，NewBridge on the Charles，Inc. Issue，Series 2017	4.125		10/01/42		7,824,274
	3,000,000	(a)	马萨诸塞州发展金融局收入退款债券，NewBridge on the Charles，Inc. Issue，Series 2017	5.000		10/01/57		3,011,978
	1,000,000		马萨诸塞州发展金融局，收入债券，艾默生学院，2015系列	4.500		01/01/45		955,724
	2,085,000		马萨诸塞州发展金融局，收入债券，艾默生学院，2015系列	5.000		01/01/45		2,085,428
	4,035,000		马萨诸塞州发展金融局，收入债券，伊曼纽尔学院，2016A系列	4.000		10/01/46		3,405,439
	900,000	(a)	马萨诸塞州发展金融局，收入债券，米尔福德地区医疗中心发行，2020G系列	5.000		07/15/46		917,773
	6,000,000		马萨诸塞州发展金融管理局，收入债券，WGBH教育基金会，2002A系列-AMBAC投保	5.750		01/01/42		7,261,333
	7,405,000	（e）	马萨诸塞州卫生和教育设施管理局，收入债券，麻省理工学院，系列2002K，（UBS）	5.500		07/01/32		8,754,711
	2,785,000		马萨诸塞州住房金融局，住房债券，系列2014D	3.875		12/01/39		2,644,589


校长			描述	费率	成熟度		价值


			马萨诸塞州（续）
$	3,340,000		马萨诸塞州住房金融局，住房债券，可持续发展绿色系列2021A-1	2.375%		12/01/46	$	2,165,150
	3,600,000		马萨诸塞州住房金融局，住房债券，可持续发展绿色系列2021A-1	2.450		12/01/51		2,310,822
	8,310,000		马萨诸塞州住房金融局，住房债券，可持续发展绿色系列2021A-1	2.550		12/01/56		5,227,429
	250,000		马萨诸塞州住房金融局，多户住房债券，绿色可持续发展系列2024A1	4.700		12/01/49		251,937
	1,500,000		马萨诸塞州住房金融局，多户住房债券，绿色可持续发展系列2024A1	4.800		12/01/54		1,516,921
	4,500,000		马萨诸塞州住房金融局，单一家庭住房收入债券，社会系列2020-220	2.300		12/01/44		3,047,090
	3,000,000		马萨诸塞州住房金融局，单一家庭住房收入债券，社会系列2023-227	4.900		12/01/48		3,054,353
	1,720,000		马萨诸塞州住房金融局，单一家庭住房收入债券，社会系列2024-234	4.700		12/01/49		1,744,298
	135,000		马萨诸塞州住房金融局，单一家庭住房收入债券，社会系列2024-234	4.750		12/01/54		135,954
	3,345,000		马萨诸塞州，一般义务债券，综合贷款，2021B系列	2.000		04/01/50		2,025,769
	900,000		马萨诸塞州，一般义务债券，综合贷款，2024A系列	5.000		01/01/49		968,546
	4,960,000		马萨诸塞州，一般义务债券，合并系列2024B	5.000		05/01/54		5,329,088
	10,000,000		马萨诸塞州，交通基金收入债券，铁路增强计划，2024B系列	5.000		06/01/54		10,732,698

			马萨诸塞州总数					83,534,703


			密歇根州-3.1 %（占总投资的1.9%）
	4,120,000	（h）	密歇根州韦恩县底特律城市学区，无限税务学校建筑和场地改善债券，2001A系列-AGM投保，（UBS）	6.000		05/01/29		4,392,307
	1,790,000		Holt Public Schools，Ingham and 伊顿 Counties，Michigan，General Obligation Bonds，School Building and Site Series 2024-III	4.000		05/01/50		1,725,587
	13,345,000		Lansing Board of Water and Light，Michigan，Utility System Revenue Bonds，Refunding Series 2024A	5.000		07/01/54		14,285,382
	4,495,000	（d）	密歇根金融管理局，医院收入债券，麻雀义务集团，退款系列2015，（预退5/15/25）	4.000		11/15/35		4,508,086
	2,410,000	（d）	密歇根金融管理局，医院收入债券，麻雀义务集团，退款系列2015，（预退5/15/25）	4.000		11/15/36		2,417,016
	145,000	（d）	密歇根金融管理局，密歇根，收入债券，三一健康信贷集团，退款系列2016MI，（预退6/01/26）	5.000		12/01/45		149,658
	3,595,000		密歇根金融管理局，密歇根，收入债券，三一健康信贷集团，退款系列2016MI	5.000		12/01/45		3,623,777
	2,705,000		密歇根金融管理局，烟草结算资产支持债券，2006年出售烟草收据高级当前利息系列2020A-2	5.000		06/01/40		2,842,241
	1,000,000		密歇根金融管理局，烟草结算资产支持债券，2007年已售烟草收据，高级流动利息系列2020A-CL-1	4.000		06/01/49		899,375
	5,000,000		密歇根州住房发展局，单一家庭抵押贷款收入债券，系列2023B	4.800		12/01/43		5,084,059
	21,675,000		密歇根州住房发展局，单一家庭抵押贷款收入债券，社会系列2021A	2.350		12/01/46		14,896,153
	8,280,000		密歇根州住房发展局，单一家庭抵押贷款收入债券，社会系列2021A	2.500		06/01/52		5,431,808
	10,000,000		密歇根州立建筑管理局，收入债券，设施计划，退款系列2020-I	2.625		10/15/56		6,709,777
	5,080,000		密歇根州立建筑管理局，收入债券，设施计划，退款系列2023II	4.000		10/15/47		4,917,908
	11,195,000		密歇根州立大学，一般收入债券，2024A系列	5.250		08/15/54		12,168,569


校长			描述	费率	成熟度		价值


			密歇根州（续）
$	3,550,000		密歇根州韦恩县机场管理局，收入债券，底特律大都会韦恩县机场，系列2015D	5.000%		12/01/40	$	3,582,886
	2,730,000		密歇根州韦恩县机场管理局，收入债券，底特律大都会韦恩县机场，系列2015D	5.000		12/01/45		2,750,607

			密歇根州总计					90,385,196


			明尼苏达州-1.9%（占总投资的1.1%）
	155,000		Baytown Township，Minnesota Charter School Lease Revenue Bonds，Saint Croix Preparatory Academy，Refunding Series 2016A	4.000		08/01/36		147,027
	440,000		Baytown Township，Minnesota Charter School Lease Revenue Bonds，Saint Croix Preparatory Academy，Refunding Series 2016A	4.000		08/01/41		398,829
	1,745,000		明尼苏达州布鲁克林公园，特许学校租赁收入债券，草原种子学院项目，退款系列2015A	5.000		03/01/34		1,737,166
	1,720,000		Deephaven，Minnesota，Charter School Lease Revenue Bonds，Eagle Ridge Academy Project，Series 2015A	5.500		07/01/50		1,726,225
	7,020,000		德卢斯经济发展局，明尼苏达州，医疗保健设施收入债券，Essentia Health Obligated Group，系列2018A	4.250		02/15/43		6,896,027
	23,975,000		德卢斯经济发展局，明尼苏达州，医疗保健设施收入债券，Essentia Health Obligated Group，系列2018A	4.250		02/15/48		23,060,246
	340,000		明尼苏达州明尼阿波利斯，特许学校租赁收入债券，赛博村学院项目，2022A系列	5.250		06/01/42		327,147
	215,000		明尼苏达州明尼阿波利斯，特许学校租赁收入债券，赛博村学院项目，2022A系列	5.500		06/01/57		203,196
	1,400,000		明尼苏达州明尼阿波利斯，特许学校租赁收入债券，Hiawatha Academies项目，2022A系列	5.500		07/01/52		1,376,439
	2,225,000		明尼苏达州住房金融机构，住宅住房金融债券，2020E系列	2.700		07/01/44		1,692,757
	2,320,000		明尼苏达州住房金融机构，住宅住房金融债券，2020I系列	2.150		07/01/45		1,508,355
	3,625,000		明尼苏达州住房金融机构，住宅住房金融债券，2020I系列	2.200		01/01/51		2,244,553
	5,585,000		明尼苏达州住房金融机构，住宅住房金融债券，系列2021H	2.550		01/01/46		4,053,403
	405,000		Saint Cloud，Minnesota，Charter School Lease Revenue Bonds，Stride Academy Project，Series 2016A	5.000		04/01/36		376,920
	605,000		Saint Cloud，Minnesota，Charter School Lease Revenue Bonds，Stride Academy Project，Series 2016A	5.000		04/01/46		511,313
	1,395,000		圣保罗住房和重建局，明尼苏达州，医疗保健设施收入债券，HealthPartners义务集团，退款系列2015A	4.000		07/01/35		1,387,696
	30,000		Saint Paul Housing and Redevelopment Authority，Minnesota，Multifamily Housing Revenue Bonds，2700 University at Westgate Station，Series 2015B	4.250		04/01/25		29,948
	2,785,000	（d）	St. Paul Housing and Redevelopment Authority，Minnesota，Hospital Revenue Bonds，HealthEast Inc.，Series 2015A，（Pre-refunded 11/15/25）	5.000		11/15/40		2,834,265
	3,190,000	（d）	St. Paul Housing and Redevelopment Authority，Minnesota，Hospital Revenue Bonds，HealthEast Inc.，Series 2015A，（Pre-refunded 11/15/25）	5.000		11/15/44		3,246,429

			总计明尼苏达					53,757,941


			MISSISSIPPI-0.8%（占总投资的0.5%）
	3,900,000		Mississippi Business Finance Corporation，Revenue Bonds，System Energy Resources，Inc. Project，Refunding Series 2021	2.375		06/01/44		2,475,736
	1,000,000		Mississippi Home Corporation，Single Family Mortgage Revenue Bonds，Series 2021A	2.125		12/01/44		649,911
	13,000,000	（e）	Mississippi Home Corporation，Single Family Mortgage Revenue Bonds，Series 2023C，（UBS）	4.650		12/01/48		13,154,041
	3,000,000		Mississippi Home Corporation，Single Family Mortgage Revenue Bonds，Series 2024A	4.550		12/01/49		3,010,232


校长			描述	费率	成熟度		价值


			密西西比州（续）
$	2,500,000		Mississippi Home Corporation，Single Family Mortgage Revenue Bonds，Series 2024C	4.850%		12/01/54	$	2,528,141

			密西西比州共计					21,818,061


			密苏里-1.9 %（占总投资的1.2%）
	800,000		密苏里州切斯特菲尔德谷交通发展区，交通销售税收债券，2015系列	3.625		05/15/31		791,447
	2,000,000		密苏里州杰克逊县，特殊义务债券，2023A系列	4.375		12/01/58		1,981,156
	400,000	(a)	堪萨斯城工业发展局，密苏里州，销售税收入债券，Ward Parkway Center社区改善区，老年人退款和改善系列2016	5.000		04/01/36		388,215
	1,520,000	(a)	堪萨斯城工业发展局，密苏里州，销售税收入债券，Ward Parkway Center社区改善区，老年人退款和改善系列2016	5.000		04/01/46		1,394,420
	15,000,000		堪萨斯城市政援助公司，密苏里州，租赁收益债券，改善系列2004B-1-AMBAC投保	0.000		04/15/28		13,362,379
	4,345,000		Kirkwood Industrial Development Authority，Missouri，Retirement Community Revenue Bonds，Aberdeen Heights Project，Refunding Series 2017A	5.250		05/15/50		3,829,186
	1,575,000	(a)	Liberty，Missouri，Special Obligation Tax Increment and Special Districts Bonds，Liberty Commons Project，Series 2015A	5.750		06/01/35		1,474,230
	1,055,000	(a)	Liberty，Missouri，Special Obligation Tax Increment and Special Districts Bonds，Liberty Commons Project，Series 2015A	6.000		06/01/46		983,024
	1,000,000		密苏里州卫生和教育设施管理局，卫生设施收入债券，Mercy Health，系列2023	5.000		12/01/52		1,047,319
	2,515,000		密苏里州住房发展委员会，单一家庭抵押贷款收入债券，First Place Home Ownership Loan Program Series 2024C	4.650		11/01/49		2,541,634
	2,500,000		密苏里州住房发展委员会，单一家庭抵押贷款收入债券，First Place Home Ownership Loan Program Series 2024G	4.450		11/01/49		2,481,844
	1,255,000		密苏里州住房发展委员会，单一家庭抵押贷款收入债券，第一名房屋所有权贷款计划，2023C系列	4.950		11/01/48		1,269,723
	3,470,000		密苏里州住房发展委员会，单一家庭抵押贷款收入债券，第一名房屋所有权贷款计划，2023E系列	5.150		11/01/53		3,573,117
	1,600,000		密苏里州住房发展委员会，单一家庭抵押贷款收入债券，第一名房屋所有权贷款计划，2024A系列	4.600		11/01/49		1,611,346
	270,000		密苏里州住房发展委员会，单一家庭抵押贷款收入债券，第一名房屋所有权贷款计划，2024A系列	4.700		11/01/54		270,965
	405,000		圣路易斯县工业发展局，密苏里州，收入债券，夕阳山友谊村，2013A系列	5.875		09/01/43		405,415
	1,650,000		圣路易斯县工业发展局，密苏里州，收入债券，Saint Andrew’s Resources for Seniors，Series 2015A	5.000		12/01/35		1,650,445
	455,000		圣路易斯县工业发展局，密苏里州，收入债券，Saint Andrew’s Resources for Seniors，Series 2015A	5.125		12/01/45		433,293
	4,125,000		圣路易斯，密苏里州，机场收入债券，兰伯特-圣路易斯国际机场，系列2005-NPFG投保	5.500		07/01/29		4,581,282
	15,350,000		Springfield Public Building Corporation，Missouri，Lease Revenue Bonds，Jordan Valley Park Projects，Series 2000A-AMBAC Insured	0.000		06/01/30		11,872,345

			密苏里共计					55,942,785


校长			描述	费率	成熟度		价值


			蒙大拿州-0.6 %（占总投资的0.4%）
$	1,175,000		Kalispell，Montana，Housing and Healthcare Facilities Revenue Bonds，Immanuel Lutheran Corporation，Series 2017A	5.250%		05/15/37	$	1,104,983
	375,000		Kalispell，Montana，Housing and Healthcare Facilities Revenue Bonds，Immanuel Lutheran Corporation，Series 2017A	5.250		05/15/47		325,098
	3,085,000		蒙大拿州住房委员会，单一家庭抵押债券，2023A系列	4.550		12/01/48		3,102,828
	2,250,000		蒙大拿州住房委员会，单一家庭抵押债券，2023A系列	4.700		06/01/53		2,280,674
	2,000,000		蒙大拿州住房委员会，单一家庭抵押债券，2023B系列	4.875		12/01/48		2,052,525
	2,200,000		蒙大拿州住房委员会，单一家庭抵押债券，2023C系列	4.600		12/01/43		2,226,939
	1,000,000		蒙大拿州住房委员会，单一家庭抵押债券，2023C系列	4.850		12/01/48		1,023,318
	2,215,000		蒙大拿州住房委员会，单一家庭抵押债券，2024A系列	4.600		12/01/49		2,230,665
	225,000		蒙大拿州住房委员会，单一家庭抵押债券，2024A系列	4.650		06/01/54		226,973
	1,530,000	（c）	蒙大拿州住房委员会，单一家庭抵押债券，2024B系列	4.400		12/01/49		1,507,399
	1,000,000	（c）	蒙大拿州住房委员会，单一家庭抵押债券，2024B系列	4.450		12/01/53		980,767

			蒙大拿州共计					17,062,169


			内布拉斯加州-1.2 %（占总投资的0.7%）
	2,125,000		道格拉斯县医院管理局3，内布拉斯加州，卫生设施收入债券，内布拉斯加州卫理公会卫生系统，退款系列2015	4.125		11/01/36		2,113,943
	1,765,000		道格拉斯县医院管理局3，内布拉斯加州，卫生设施收入债券，内布拉斯加州卫理公会卫生系统，退款系列2015	5.000		11/01/45		1,776,518
	3,865,000		道格拉斯县医院管理局3，内布拉斯加州，卫生设施收入债券，内布拉斯加州卫理公会卫生系统，退款系列2015	5.000		11/01/48		3,882,111
	7,825,000		内布拉斯加州投资金融管理局，单一家庭住房收入债券，2020A系列	2.700		09/01/43		6,034,378
	5,000,000	（e）	内布拉斯加州投资金融管理局，单一家庭住房收入债券，2023A系列，（UBS）	4.550		09/01/48		5,028,111
	5,000,000	（e）	内布拉斯加州投资金融管理局，单一家庭住房收入债券，2023A系列，（UBS）	4.600		09/01/53		5,034,191
	3,250,000		内布拉斯加州投资金融管理局，单一家庭住房收入债券，社会系列2023C	4.650		09/01/48		3,290,613
	6,800,000		Scotts Bluff County Hospital Authority 1，Nebraska，Hospital Revenue Bonds，Regional West Medical Center Project，Refunding & Improvement Series 2016a	5.250		02/01/37		6,525,538

			内布拉斯加州总计					33,685,403


			内华达州-1.0%（占总投资的0.6%）
	410,000	(a)	内华达州商业和工业部主任，特许学校租赁收入债券，萨默塞特学院，系列2018A	5.000		12/15/38		411,485
	735,000		美国内华达州亨德森，地方改善债券，地方改善区T-21 Black Mountain牧场，系列2022	3.500		09/01/45		583,008
	490,000		美国内华达州亨德森，地方改善债券，地方改善区T-21 Black Mountain牧场，系列2022	4.000		09/01/51		420,584
	17,640,000		拉斯维加斯会议和游客管理局，内华达州，会议中心扩建收入债券，系列2018B	4.000		07/01/49		16,533,355
	2,150,000		拉斯维加斯会议和游客管理局，内华达州，收入债券，退款系列2017B	4.000		07/01/36		2,159,356
	780,000	(a)	内华达州拉斯维加斯，销售税增量收入债券，交响乐公园旅游改善区，系列2016	4.375		06/15/35		750,666
	500,000		Neveda州商业和工业部主任，特许学校收入债券，内华达州多拉尔学院，系列2017A	5.000		07/15/37		501,609


校长			描述	费率	成熟度		价值


			内华达州（续）
$	3,950,000		内华达州里诺市次级留置权销售税收返还债券ReTrac-Reno运输轨道通道项目2018A系列	4.000%		06/01/43	$	3,832,664
	2,500,000	(a)	内华达州里诺市，次级留置权销售税收入返还资本增值债券，ReTrac-Reno运输轨道通道项目，系列2018C	0.000		07/01/58		351,758
	3,210,000		Tahoe-Douglas Visitors Authority，Nevada，Stateline Revenue Bonds，Series 2020	5.000		07/01/51		3,234,465

			内华达州总计					28,778,950


			新罕布什尔州-1.4%（占总投资的0.9%）
	9,850,000		National Finance Authority，New Hampshire，Hospital Facilities Revenue Bonds，Saint Elizabeth Medical Center，Inc.，Series 2021A	4.000		05/01/51		9,371,383
	11,730,402		National Finance Authority，New Hampshire，Municipal Certificates Series 2022-1 Class A	4.375		09/20/36		11,713,752
	2,802,996		National Finance Authority，New Hampshire，Municipal Certificates Social Series 2024-2 Class A	3.625		08/20/39		2,621,991
	5,000,000	(a)	National Finance Authority，New Hampshire，Resource Recovery Revenue Bonds，Covanta Project，Refunding Series 2018B	4.625		11/01/42		4,773,446
	5,630,000	(a)	National Finance Authority，New Hampshire，Resource Recovery Revenue Bonds，Covanta Project，Refunding Series 2020A，（mandatory put 7/02/40）	3.625		07/01/43		4,719,474
	500,000		新罕布什尔州卫生和教育设施管理局，收入债券，肯德尔在汉诺威，系列2016	5.000		10/01/40		509,583
	2,350,000		新罕布什尔州住房金融管理局，单一家庭抵押贷款收购债券，社会系列2023D	5.125		07/01/53		2,412,932
	4,000,000		新罕布什尔州住房金融管理局，单一家庭抵押贷款收购债券，社会系列2024A	4.650		07/01/49		4,040,758
	1,840,000		新罕布什尔州住房金融管理局，单一家庭抵押贷款收购债券，社会系列2024C	4.625		07/01/48		1,850,205

			Total New Hampshire					42,013,524


			新泽西州-4.7%（占总投资的2.9%）
	34,310,000	（d）	新泽西州经济发展局，学校设施建设债券，退款系列2016BBB，（预退款12/15/26）	5.500		06/15/29		36,241,471
	2,110,000	（d）	新泽西州经济发展局，学校设施建设债券，退款系列2016BBB，（预退款12/15/26）	5.500		06/15/30		2,228,782
	5,045,000		新泽西州经济发展局，学校设施建设债券，系列2005N-1-NPFG投保	5.500		09/01/28		5,492,200
	655,000	（d）	新泽西州经济发展局，学校设施建设债券，2015WW系列，（已预先退还6/15/25）	5.250		06/15/40		662,931
	11,335,000	（d）	新泽西州经济发展局，学校设施建设债券，2015WW系列，（已预先退还6/15/25）	5.250		06/15/40		11,472,246
	2,050,000		新泽西州交通信托基金管理局，交通系统债券，资本增值系列2010a	0.000		12/15/26		1,914,164
	20,000,000		新泽西州运输信托基金管理局，运输系统债券，退款系列2006C-AGM投保	0.000		12/15/33		14,386,672
	10,970,000		新泽西州交通信托基金管理局，交通系统债券，系列2014AA	5.000		06/15/44		11,003,473
	5,000,000		新泽西州交通信托基金管理局，交通系统债券，系列2019AA	5.250		06/15/43		5,258,081
	6,260,000		新泽西州交通信托基金管理局，交通系统债券，系列2024AA	5.000		06/15/42		6,819,464
	33,200,000		新泽西州收费公路管理局，收入债券，退款系列2005D-1-AGM投保	5.250		01/01/26		33,704,643
	1,240,000		新泽西州南泽西交通管理局，交通系统收入债券，2020A系列	4.000		11/01/50		1,184,842
	1,420,000		Tobacco Settlement Financing Corporation，New Jersey，Tobacco Settlement Asset-Backed Bonds，Series 2018A	5.000		06/01/46		1,446,966
	1,580,000		Tobacco Settlement Financing Corporation，New Jersey，Tobacco Settlement Asset-Backed Bonds，Series 2018A	5.250		06/01/46		1,625,596


校长			描述	费率	成熟度		价值


			新泽西州（续）
	$ 2,970,000		Tobacco Settlement Financing Corporation，New Jersey，Tobacco Settlement Asset-Backed Bonds，Series 2018B	5.000%		06/01/46	$	2,979,354
	1,330,000		Washington Township Board of Education，Mercer County，New Jersey，General Obligation Bonds，Series 2005-AGM Insured	5.250		01/01/26		1,358,282

			Total NEW JERSEY					137,779,167


			新墨西哥-0.2 %（占总投资的0.1%）
	3,345,000		新墨西哥州抵押贷款金融管理局，单一家庭抵押贷款计划债券，第1类系列2021C	2.250		07/01/46		2,200,843
	1,055,000		新墨西哥州抵押贷款金融管理局，单一家庭抵押贷款计划债券，第1类系列2023C	4.650		09/01/48		1,068,184
	670,000		新墨西哥州圣达菲，退休设施收入债券，EL Castillo退休住宅项目，系列2019A	5.000		05/15/44		675,937
	1,200,000		新墨西哥州圣达菲，退休设施收入债券，EL Castillo退休住宅项目，系列2019A	5.000		05/15/49		1,198,289
	1,000,000	(a)	Winrock Town Centre Tax Increment Development District 1，Albuquerque，New Mexico，Gross Receipts Tax Increment Bonds，Senior Lien Series 2022	4.250		05/01/40		922,816

			Total New Mexico					6,066,069


			纽约-8.9%（占总投资的5.5%）
	1,000,000		Babylon Local Development Corporation II，New York，Education Revenue Bonds，The Academy Charter School Project，Series 2023a	6.400		02/01/43		1,026,922
	2,270,000		Babylon Local Development Corporation II，New York，Education Revenue Bonds，The Academy Charter School Project，Series 2023a	6.650		02/01/53		2,334,911
	10,400,000		Battery Park City Authority，New York，Revenue Bonds，Senior Sustainability Series 2023a	5.000		11/01/48		11,325,494
	13,965,000	(a)	Build NYC Resource Corporation，New York，Revenue Bonds，Albert Einstein College of Medicine，Inc，Series 2015	5.500		09/01/45		13,994,259
	1,350,000	(a)	Build NYC Resource Corporation，New York，Revenue Bonds，Albert Einstein College of Medicine，Inc，Series 2023	7.250		06/01/55		1,449,050
	9,320,000	(a)	Build NYC Resource Corporation，New York，Revenue Bonds，Family Life Academy Charter School，Series2020A-1	5.500		06/01/55		8,731,916
	7,390,000	(a)	Build NYC Resource Corporation，New York，Revenue Bonds，Family Life Academy Charter School，Series2020B-1	5.000		06/01/55		6,406,083
	14,215,000	（e）	纽约州宿舍管理局，General Revenue Bonds，Northwell Health Obligated Group，Series 2022A，（UB）	4.250		05/01/52		13,905,012
	5,000,000		纽约州宿舍管理局，一般收入债券，Northwell Health Obligated Group，系列2024A	4.000		05/01/54		4,679,661
	9,700,000		纽约州宿舍管理局，哥伦比亚大学收入债券，2017A系列	5.000		10/01/47		11,243,088
	4,070,000		纽约州宿舍管理局，收入债券，西奈山伊坎医学院，退款系列2015A	5.000		07/01/45		4,066,591
	2,700,000	(a)	纽约州宿舍管理局，收入债券，Orange地区医疗中心义务集团，系列2015	5.000		12/01/40		2,536,789
	5,600,000	(a)	纽约州宿舍管理局，收入债券，Orange地区医疗中心义务集团，系列2015	5.000		12/01/45		5,073,846
	2,095,000		Genesee County Funding Corporation，New York，Revenue Bonds，Rochester Regional Health项目，2022A系列	5.250		12/01/52		2,185,789
	2,120,000		Hempstead Town Local Development Corporation，New York，Education Revenue Bonds，The Academy Charter School Project，Refunding Series 2020B	5.570		02/01/41		2,054,599
	2,695,000		Hempstead Town Local Development Corporation，New York，Education Revenue Bonds，The Academy Charter School Project，Series 2017A	6.240		02/01/47		2,703,066
	2,965,000		Hempstead Town Local Development Corporation，New York，Education Revenue Bonds，The Academy Charter School Project，Series 2018A	6.760		02/01/48		3,023,281
	400,000		Hempstead Town Local Development Corporation，New York，Education Revenue Bonds，The Academy Charter School Project，Series 2020A	5.530		02/01/40		388,735


校长			描述	费率	成熟度		价值


			纽约（续）
	$ 1,270,000		Hempstead Town Local Development Corporation，New York，Education Revenue Bonds，The Academy Charter School Project，Series 2020A	5.730%		02/01/50	$	1,203,476
	1,210,000		Hempstead Town Local Development Corporation，New York，Education Revenue Bonds，The Academy Charter School Project，Series 2021A	4.450		02/01/41		1,020,268
	2,380,000		Hempstead Town Local Development Corporation，New York，Education Revenue Bonds，The Academy Charter School Project，Series 2021A	4.600		02/01/51		1,873,811
	2,790,000		Metropolitan Transportation Authority，New York，Transportation Revenue Bonds，Green Climate Bond Certified Series2020C-1	5.000		11/15/50		2,891,440
	3,155,000		Metropolitan Transportation Authority，New York，Transportation Revenue Bonds，Green Climate Bond Certified Series2020C-1	5.250		11/15/55		3,304,857
	5,000,000		Metropolitan Transportation Authority，New York，Transportation Revenue Bonds，Green Climate Bond Certified Series2020D-2	4.000		11/15/47		4,775,911
	5,000,000		Metropolitan Transportation Authority，New York，Transportation Revenue Bonds，Green Climate Bond Certified Series2020D-3	4.000		11/15/49		4,751,429
	2,210,000		大都会交通管理局，纽约，交通收入债券，退款绿色气候认证系列2017C-1	5.000		11/15/24		2,210,882
	1,745,000		Metropolitan Transportation Authority，New York，Transportation Revenue Bonds，Refunding Green Climate Certified Series 2020E	4.000		11/15/45		1,678,918
	3,585,000		Monroe County Industrial Development Corporation，New York，Revenue Bonds，Saint Ann’s Community Project，Series 2019	5.000		01/01/50		3,216,239
	1,000,000		拿骚县地方经济援助公司，纽约，收入债券，天主教健康服务长岛义务集团项目，系列2014	5.000		07/01/31		1,000,576
	20,000,000		New York City Housing Development Corporation，New York，Sustainable Impact Revenue Bonds，Williamsburg Housing Preservation LP，Series 2020A	2.800		02/01/50		14,335,798
	5,000,000		纽约市住房开发公司，纽约，房屋影响收入债券，绿色系列2023A	4.800		02/01/53		5,010,793
	10,000,000	（e）	纽约市市政水务金融管理局，纽约州，供水和下水道系统第二次一般决议收入债券，2023财年系列DD，（UB）	4.125		06/15/46		9,891,218
	5,000,000		纽约市市政水务金融管理局，纽约州，供水和下水道系统第二次一般决议收入债券，财政2025系列AA-2	5.000		06/15/48		5,398,739
	5,000		纽约市过渡金融管理局，纽约，未来税收担保债券，次级财政系列2025D	4.250		05/01/54		4,926
	5,000,000		纽约市过渡金融管理局，纽约，未来税收担保债券，次级系列2024D-1	5.000		11/01/38		5,583,407
	5,000		纽约市，纽约，一般债务债券，财政系列2005M-FGIC投保	5.000		04/01/26		5,007
	28,615,000	(a)	New York Liberty Development Corporation，New York，Liberty Revenue Bonds，3 World Trade Center Project，Class 1 Series 2014	5.000		11/15/44		28,614,697
	18,825,000		纽约Liberty Development Corporation，New York，Liberty Revenue Bonds，7 World Trade Center Project，Refunding Green Series2022-CL2	3.125		09/15/50		15,096,903
	2,560,000		New York Liberty Development Corporation，New York，Liberty Revenue Bonds，Bank of America Tower at One Bryant Park Project，Second Priority Refunding Series 2019 Class 3	2.800		09/15/69		2,359,915
	3,500,000		纽约州住房金融局，经济适用住房收入债券，气候债券认证/可持续发展系列2019P	3.050		11/01/49		2,804,214
	6,290,000		纽约州住房金融局，经济适用住房收入债券，可持续发展绿色系列2024C-1	4.500		11/01/49		6,306,408
	6,500,000		纽约州抵押贷款机构，房主抵押收入债券，系列211	3.750		10/01/43		6,011,034
	2,140,000		纽约州抵押贷款机构，房主抵押收入债券，系列252	4.550		10/01/48		2,153,278
	2,000,000		纽约州抵押贷款机构，房主抵押收入债券，系列252	4.650		10/01/53		2,020,847


校长		描述	费率	成熟度		价值


		纽约（续）
	$ 1,545,000	纽约州电力局，一般收入债券，绿色系列2024A	5.000%		11/15/43	$	1,722,533
	10,000,000	纽约州城市发展公司，州销售税收债券，2024A系列	5.000		03/15/54		10,733,742
	4,500,000	Triborough Bridge and Tunnel Authority，New York，General Revenue Bonds，MTA Bridges & Tunnels，Series2023B-1	5.250		11/15/53		4,898,137
	5,000,000	Triborough Bridge and Tunnel Authority，New York，General Revenue Bonds，MTA Bridges & Tunnels，Series2024A-1	4.000		11/15/54		4,806,501
	515,000	美国纽约州特里伯勒桥梁和隧道管理局，销售税收入债券，MTA桥梁和隧道，TBTA资本密码箱-城市销售税，2022A系列	4.000		05/15/57		496,932
	7,110,000	TSASC Inc.，New York，Tobacco Asset-Backed Bonds，Series 2006	5.000		06/01/48		6,281,369

		Total New York					259,593,297


		北卡罗来纳州-0.6 %（占总投资的0.4%）
	4,160,000	北卡罗来纳州住房金融局，房屋所有权收入债券，1998年信托协议系列54-A	4.700		07/01/50		4,180,663
	2,500,000	北卡罗来纳州住房金融局，房屋所有权收入债券，1998年信托协议系列54-A	4.800		01/01/55		2,492,473
	2,380,000	北卡罗来纳州住房金融局，房屋所有权收入债券，1998年信托协议社会系列53-A	4.375		07/01/44		2,372,578
	5,000,000	北卡罗来纳州住房金融局，房屋所有权收入债券，1998年信托协议社会系列53-A	4.550		01/01/50		5,006,192
	1,795,000	北卡罗来纳州住房金融局，房屋所有权收入债券，系列52-A	4.900		07/01/43		1,835,167
	2,150,000	北卡罗来纳州医疗保健委员会，退休设施第一抵押收入债券，Aldersgate United Retirement Community Inc.，Refunding Series 2017A	5.000		07/01/47		1,682,939

		北卡罗来纳总计					17,570,012


		北达科他州-2.4%（占总投资的1.5%）
	9,950,000	北达科他州卡斯县，医疗保健设施收入债券，基本健康义务集团，系列2018B	4.250		02/15/48		9,570,363
	4,525,000	Grand Forks，North Dakota，Health Care System Revenue Bonds，Altru Health System Obligated Group，Series 2017A	5.000		12/01/42		4,572,256
	1,000,000	Grand Forks，North Dakota，Health Care System Revenue Bonds，Altru Health System Obligated Group，Series 2021-AGM Insured	3.000		12/01/46		779,422
	5,000,000	Grand Forks，North Dakota，Health Care System Revenue Bonds，Altru Health System Obligated Group，Series 2021-AGM Insured	3.000		12/01/51		3,684,692
	1,000,000	Grand Forks，North Dakota，Senior Housing & Nursing Facilities Revenue Bonds，Valley Homes and Services Obligated Group，Series 2017	5.000		12/01/36		978,669
	2,000,000	Horace，Cass County，North Dakota，General Obligation Bonds，Refunding Improvement Series 2023A，	5.000		05/01/48		1,921,956
	715,000	Horace，Cass County，North Dakota，General Obligation Bonds，Refunding Improvement Series 2024C	4.750		05/01/44		709,118
	3,820,000	北达科他州住房金融局，住房抵押贷款融资计划债券，2020B系列	2.500		07/01/44		2,815,111
	980,000	北达科他州住房金融局，住房抵押贷款融资计划债券，社会系列2022F	4.250		01/01/47		951,938
	1,000,000	北达科他州住房金融局，住房抵押贷款融资计划债券，社会系列2023A	4.700		07/01/47		1,017,115
	1,500,000	北达科他州住房金融局，住房抵押贷款融资计划债券，社会系列2023D	4.500		07/01/43		1,506,037
	560,000	北达科他州住房金融局，住房抵押贷款融资计划债券，社会系列2023D	4.550		07/01/48		563,045
	2,750,000	北达科他州住房金融局，住房抵押贷款融资计划债券，社会系列2023F	5.100		07/01/48		2,782,385
	1,300,000	北达科他州住房金融局，住房抵押贷款融资计划债券，社会系列2024A	4.750		01/01/52		1,308,986
	8,300,000	Ward County Health Care，North Dakota，Revenue Bonds，Trinity Obligated Group，Series 2017C	5.000		06/01/38		8,402,020


校长			描述	费率	成熟度		价值


			北达科他州（续）
	$ 1,700,000		Ward County Health Care，North Dakota，Revenue Bonds，Trinity Obligated Group，Series 2017C	5.000%		06/01/43	$	1,705,225
	28,050,000		Ward County Health Care，North Dakota，Revenue Bonds，Trinity Obligated Group，Series 2017C	5.000		06/01/53		27,218,435
	2,034,482	(b)	威利斯顿，北达科他州，多户住房收入债券，Eagle Crest Apartments LLC项目，2013系列	7.750		09/01/38		406,896

			北达科他州共计					70,893,669

			俄亥俄州-8.6%（占总投资的5.3%）
	2,000,000		Akron，Bath and Copley Joint Township Hospital District，Ohio，Hospital Facilities Revenue Bonds，Summa Health Obligated Group，Refunding Series 2020	3.000		11/15/40		1,623,192
	40,220,000		Buckeye Tobacco Settlement Financing Authority，Ohio，Tobacco Settlement Asset-Backed Revenue Bonds，Refunding Senior Lien Capital Appreciation Series2020B-3第2类	0.000		06/01/57		3,736,876
	53,660,000		Buckeye Tobacco Settlement Financing Authority，Ohio，Tobacco Settlement Asset-backed Revenue Bonds，Refunding Senior Lien Series2020A-2第1类	3.000		06/01/48		39,949,484
	9,440,000		Buckeye Tobacco Settlement Financing Authority，Ohio，Tobacco Settlement Asset-backed Revenue Bonds，Refunding Senior Lien Series2020A-2第1类	4.000		06/01/48		8,471,488
	26,950,000		Buckeye Tobacco Settlement Financing Authority，Ohio，Tobacco Settlement Asset-backed Revenue Bonds，Refunding Senior Lien Series2020B-2第2类	5.000		06/01/55		24,373,327
	2,750,000		俄亥俄州森特维尔医疗保健改善收入债券，Graceworks Lutheran Services，Refunding & Improvement Series 2017	5.250		11/01/37		2,766,654
	3,200,000		俄亥俄州森特维尔医疗保健改善收入债券，Graceworks Lutheran Services，Refunding & Improvement Series 2017	5.250		11/01/47		3,060,132
	4,000,000		俄亥俄州卢卡斯县，医院收入债券，ProMedica Healthcare Obligated Group，Series 2018A	5.250		11/15/48		4,032,859
	37,150,000	（e）	俄亥俄州凯霍加县，参与证书，会议酒店项目，2014系列，（UB）	4.375		12/01/44		37,241,021
	1,165,000		俄亥俄州达克县，医院设施收入债券，韦恩医疗保健项目，系列2019A	4.000		09/01/40		1,035,772
	1,750,000		俄亥俄州达克县，医院设施收入债券，韦恩医疗保健项目，系列2019A	4.000		09/01/45		1,479,503
	2,000,000		俄亥俄州达克县，医院设施收入债券，韦恩医疗保健项目，系列2019A	5.000		09/01/49		1,950,238
	4,590,000		富兰克林县会议设施管理局，俄亥俄州，酒店项目收入债券，大哥伦布会议中心酒店扩建项目，2019系列	5.000		12/01/51		4,487,717
	4,065,000		俄亥俄州富兰克林县，收入债券，三一健康信贷集团，2017A系列	3.250		12/01/42		3,567,922
	4,380,000		Middletown City学区，Butler County，Ohio，General Obligation Bonds，Refunding Series 2007-AGM Insured	5.250		12/01/27		4,662,360
	6,000,000		Middletown City学区，Butler County，Ohio，General Obligation Bonds，Refunding Series 2007-AGM Insured	5.250		12/01/31		6,645,003
	12,000,000		俄亥俄州马斯金格姆县，医院设施收入债券，Genesis医疗保健系统义务集团项目，2013系列	5.000		02/15/48		11,785,088
	25,880,000		Ohio Air Quality Development Authority，Ohio，Pollution Control Revenue Bonds，FirstEnergy Nuclear Generation Project，Refunding Series 2009A，（Mandatory Put 6/01/22）	4.750		06/01/33		27,116,386
	490,000		俄亥俄州高等教育设施委员会，高级医院停车收入债券，University Circle Incorporated 2020项目，2020系列	5.000		01/15/50		507,665
	4,275,000		俄亥俄州住房金融局，住宅抵押贷款收入债券，抵押贷款支持证券计划，社会系列2024A	4.650		09/01/54		4,313,128
	1,270,000		俄亥俄州立大学、收费公路收入债券、俄亥俄收费公路和基础设施委员会基础设施项目、初级留置权、资本增值2013A-3系列	5.800		02/15/36		1,452,975


校长			描述	费率	成熟度		价值


			俄亥俄州（续）
	$ 20,505,000		俄亥俄州水务发展局，污染控制收入退还债券，FirstEnergy核能发电公司项目，系列2009A	4.750%		06/01/33	$	21,484,602
	20,480,000		Ohio Water Development Authority，Pollution Control Revenue Refunding Bonds，FirstEnergy Nuclear Generating Corporation Project，Series 2010B，（Mandatory Put 6/01/22）	4.750		06/01/33		21,458,407
	2,930,000		俄亥俄州大辛辛那提港口发展局，特殊义务税增量融资收入债券，合作乡镇公共停车场项目，Kenwood画廊，高级留置权系列2019A	5.000		11/01/51		2,454,143
	1,330,000		塔斯卡拉瓦斯县经济发展和财政联盟，俄亥俄州，高等教育设施收入债券，阿什兰大学，退款与改善系列2015	6.000		03/01/45		1,330,750
	9,495,000		俄亥俄州华盛顿县，医院设施收入债券，纪念健康系统义务集团，系列2022	6.750		12/01/52		10,408,883

			俄亥俄州总计					251,395,575


			俄克拉荷马州-1.1%（占总投资的0.7%）
	3,965,000		俄克拉荷马州发展金融局，卫生系统收入债券，OU医药项目，2018B系列	5.500		08/15/52		4,052,731
	20,510,000		俄克拉荷马州发展金融局，卫生系统收入债券，OU医药项目，2018B系列	5.500		08/15/57		20,937,279
	1,150,000		俄克拉荷马州发展金融管理局，卫生系统收入债券，OU医药项目，应税系列2022	5.500		08/15/41		1,185,412
	1,390,000		俄克拉荷马州发展金融管理局，卫生系统收入债券，OU医药项目，应税系列2022	5.500		08/15/44		1,419,387
	1,025,000		俄克拉荷马州水资源委员会，俄克拉荷马州，州贷款计划收入债券，2024C系列	4.000		10/01/54		978,697
	2,340,000		俄克拉何马州塔尔萨县工业局，老年生活社区收入债券，Montereau，Inc项目，退款系列2017	5.250		11/15/45		2,362,812

			俄克拉何马总计					30,936,318


			俄勒冈州-0.1 %（占总投资的0.0%）
	500,000		Clackamas County Hospital Facility Authority，Oregon，Revenue Bonds，Rose Villa Inc.，Series 2020A	5.125		11/15/40		505,237
	220,000		Clackamas County Hospital Facility Authority，Oregon，Revenue Bonds，Rose Villa Inc.，Series 2020A	5.250		11/15/50		220,362
	315,000		Clackamas County Hospital Facility Authority，Oregon，Revenue Bonds，Rose Villa Inc.，Series 2020A	5.375		11/15/55		315,735
	515,000		俄勒冈州，一般义务债券，退伍军人福利系列112系列2024E	4.600		12/01/49		518,485

			俄勒冈州总计					1,559,819


			宾夕法尼亚州-5.3%（占总投资的3.3%）
	15,745,000		宾夕法尼亚州阿勒格尼县医院发展局，收入债券，阿勒格尼健康网络义务团体发行，系列2018A	4.000		04/01/44		14,765,184
	2,540,000	(a)	Allentown Neighborhood Improvement Zone Development Authority，Pennsylvania，Tax Revenue Bonds，City Center Refunding Project，Series 2017	5.000		05/01/42		2,530,066
	13,235,000		宾夕法尼亚州比弗县工业发展局，污染控制收入债券，FirstEnergy Generation项目，退款系列2006A，（强制认沽7/01/33）	4.750		01/01/35		13,796,331
	9,365,000		宾夕法尼亚州比弗县工业发展局，污染控制收入退款债券，FirstEnergy发电项目，2008B系列	3.750		10/01/47		8,019,348
	991,000		宾夕法尼亚州伯克斯县市政当局，税收债券，塔健康项目，2024A-2系列	6.000		06/30/34		1,071,813
	13,279,000		宾夕法尼亚州伯克斯县市政当局，税收债券，塔健康项目，2024A-3系列	5.000		06/30/39		13,138,204
	6,636,000	（g）	宾夕法尼亚州伯克斯县市政当局，税收债券，塔健康项目，2024B-1系列	0.000		06/30/44		4,745,624
	2,078,000		宾夕法尼亚州Berks County Municipal Authority，Pennsylvania，Revenue Bonds，Tower Health Project，Taxable2024A-1系列	8.000		06/30/34		2,134,032


校长			描述	费率	成熟度		价值


			宾夕法尼亚州（续）
	$ 2,410,000		宾夕法尼亚州雄鹿县工业发展局，收入债券，School Lane特许学校项目，2016系列	5.125%		03/15/36	$	2,435,762
	6,420,000		宾夕法尼亚州雄鹿县工业发展局，收入债券，School Lane特许学校项目，2016系列	5.125		03/15/46		6,381,554
	1,000,000		宾夕法尼亚州巴特勒县医院管理局，医院收入债券，巴特勒健康系统项目，2015A系列	5.000		07/01/39		974,967
	9,325,000		联邦融资管理局，宾夕法尼亚州，州拨款租赁债券，主结算，2018年系列-AGM投保	4.000		06/01/39		9,237,186
	395,000	（d）	坎伯兰县市政当局，宾夕法尼亚州，收入债券，Diakon路德教会社会部项目，系列2015，（已预先退还1/01/25)	5.000		01/01/29		395,941
	435,000		坎伯兰县市政当局，宾夕法尼亚州，收入债券，Diakon Lutheran社会部项目，系列2015	5.000		01/01/29		435,533
	170,000	（d）	坎伯兰县市政当局，宾夕法尼亚州，收入债券，Diakon路德教会社会部项目，系列2015，（已预先退还1/01/25)	5.000		01/01/29		170,405
	1,500,000		宾夕法尼亚州兰开斯特县医院管理局，收入债券，Landis Homes退休社区项目，退款系列2015A	5.000		07/01/45		1,503,898
	1,750,000		McCandless IDA，Pennsylvania，University Revenue Bonds Series A and B of 2022 La Roche University	6.750		12/01/46		1,710,639
	10,530,000	（d）	宾夕法尼亚州Montgomery County Industrial Development Authority，Health System Revenue Bonds，Albert Einstein Healthcare Network Issue，Series 2015A，（已预先退还1/15/25)	5.250		01/15/45		10,563,070
	1,200,000	（d）	宾夕法尼亚州Montgomery County Industrial Development Authority，Health System Revenue Bonds，Albert Einstein Healthcare Network Issue，Series 2015A，（已预先退还1/15/25)	5.250		01/15/46		1,203,769
	5,000,000	（c）	宾夕法尼亚州高等教育设施管理局，税收债券，托马斯杰斐逊大学，系列2024B-1	4.250		11/01/51		4,856,599
	3,500,000		宾夕法尼亚州住房金融机构，单一家庭抵押贷款收入债券，系列2019-131A	3.100		10/01/44		2,943,037
	3,415,000		宾夕法尼亚州住房金融机构，单一家庭抵押贷款收入债券，社会系列2021-135A	2.500		10/01/50		2,219,662
	4,490,000		宾夕法尼亚州住房金融机构，单一家庭抵押贷款收入债券，社会系列2024-145A	4.600		10/01/44		4,494,335
	13,550,000		宾夕法尼亚州收费公路委员会，石油特许经营税收债券，高级系列2018A	5.250		12/01/44		14,276,249
	3,205,000		宾夕法尼亚州收费公路委员会，收费公路收入债券，系列2015A-1	5.000		12/01/45		3,219,725
	11,000,000		宾夕法尼亚州收费公路委员会，收费公路收入债券，次级系列2009C-AGM投保	6.250		06/01/33		11,504,197
	15,000,000		宾夕法尼亚州收费公路委员会，收费公路收入债券，次级系列2015B-1	5.000		12/01/45		15,152,091

			宾夕法尼亚州总计					153,879,221


			波多黎各-7.0%（占总投资的4.3%）
	4,933,765		Cofina第2类信托免税2047级，波多黎各。单位交换自Cusip 74529JAN5	0.000		08/01/47		1,521,002
	9,760,928		Cofina第2类信托免税2054级，波多黎各。单位交换自Cusip 74529JAP0	0.000		08/01/54		1,986,214
	8,000,000	(a)	波多黎各渡槽和污水管理局，收入债券，退还高级留置权系列2020A	5.000		07/01/35		8,350,578
	14,625,000	(a)	波多黎各渡槽和污水管理局，收入债券，退还高级留置权系列2020A	5.000		07/01/47		14,937,330
	10,090,000	(a)	波多黎各渡槽和污水管理局，收入债券，退还高级留置权系列2021B	5.000		07/01/33		10,637,293
	5,000,000	(a)	波多黎各渡槽和污水管理局，收入债券，退还高级留置权系列2021B	5.000		07/01/37		5,249,039
	7,510,000	(a)	波多黎各渡槽和污水管理局，收入债券，退还高级留置权系列2021B	4.000		07/01/42		7,239,055
	8,070,000	(a)	波多黎各渡槽和污水管理局，收入债券，退还高级留置权系列2021B	4.000		07/01/47		7,525,251


校长		描述	费率	成熟度		价值


		波多黎各（续）
	$ 2,000,000	波多黎各销售税融资公司，销售税收入债券，重组2018A-1	0.000%		07/01/29	$	1,668,478
	49,000	波多黎各销售税融资公司，销售税收入债券，重组2018A-1	0.000		07/01/33		34,259
	837,000	波多黎各销售税融资公司，销售税收入债券，重组2018A-1	4.500		07/01/34		839,295
	4,729,000	波多黎各销售税融资公司，销售税收入债券，重组2018A-1	4.550		07/01/40		4,752,319
	50,725,000	波多黎各销售税融资公司，销售税收入债券，重组2018A-1	0.000		07/01/46		16,655,818
	27,058,000	波多黎各销售税融资公司，销售税收入债券，重组2018A-1	0.000		07/01/51		6,565,735
	11,906,000	波多黎各销售税融资公司，销售税收入债券，重组2018A-1	4.750		07/01/53		11,824,347
	22,752,000	波多黎各销售税融资公司，销售税收入债券，重组2018A-1	5.000		07/01/58		22,804,325
	723,000	波多黎各销售税融资公司、销售税收入债券、重组Cofina项目系列2019B-2	4.536		07/01/53		694,069
	11,184,000	波多黎各销售税融资公司、销售税收入债券、应税重组Cofina项目系列2019A-2	4.329		07/01/40		11,080,134
	2,485,000	波多黎各销售税融资公司、销售税收入债券、应税重组Cofina项目系列2019A-2	4.329		07/01/40		2,464,697
	7,006,000	波多黎各销售税融资公司、销售税收入债券、应税重组Cofina项目系列2019A-2	4.784		07/01/58		6,953,791
	5,761,000	波多黎各，一般义务债券，重组系列2022A-1	5.625		07/01/29		6,200,903
	3,919,000	波多黎各，一般义务债券，重组系列2022A-1	5.750		07/01/31		4,323,392
	21,778,000	波多黎各，一般义务债券，重组系列2022A-1	0.000		07/01/33		14,892,339
	10,302,336	波多黎各，一般义务债券，重组系列2022A-1	4.000		07/01/33		10,159,280
	8,816,000	波多黎各，一般义务债券，重组系列2022A-1	4.000		07/01/35		8,655,023
	10,216,000	波多黎各，一般义务债券，重组系列2022A-1	4.000		07/01/37		9,921,986
	4,417,000	波多黎各，一般义务债券，重组系列2022A-1	4.000		07/01/41		4,171,911
	1,349,000	波多黎各，一般义务债券，重组系列2022A-1	4.000		07/01/46		1,259,825

		波多黎各总计					203,367,688


		罗德岛-2.1%（占总投资的1.3%）
	3,430,000	罗德岛住房和抵押贷款金融公司，房屋所有权机会债券计划，2019年系列71	3.100		10/01/44		2,884,176
	11,005,000	罗德岛住房和抵押贷款金融公司，房屋所有权机会债券计划，2022系列76A	2.550		10/01/42		8,374,731
	295,135,000	罗德岛烟草结算融资公司，烟草结算资产支持债券，2007A系列	0.000		06/01/52		47,796,936
	2,055,000	罗德岛烟草结算融资公司，烟草结算资产支持债券，2015B系列	4.500		06/01/45		2,059,390

		总罗德岛					61,115,233


		南卡罗来纳州-2.9%（占总投资的1.8%）
	7,600,000	皮埃蒙特市政电力局，南卡罗来纳州，电力收入债券，系列2004A-2-AMBAC投保	0.000		01/01/31		5,899,768
	1,185,000	南卡罗莱纳州住房金融和发展局，抵押收入债券，2022B系列	4.350		07/01/47		1,166,457
	970,000	南卡罗莱纳州住房金融和发展局，抵押收入债券，2023A系列	4.900		07/01/48		987,227
	1,000,000	南卡罗莱纳州住房金融和发展局，抵押收入债券，2024A系列	4.625		07/01/49		1,008,870
	2,800,000	南卡罗莱纳州住房金融和发展局，抵押收入债券，系列2024B	4.600		07/01/49		2,820,017


校长			描述	费率	成熟度		价值


			南卡罗来纳州（续）
	$ 2,000,000		南卡罗莱纳州住房金融和发展局，抵押收入债券，系列2024B	4.625%		07/01/54	$	2,003,618
	890,000		南卡罗来纳州就业-经济发展局，经济发展收入债券，Bishop Gadsden Episcopal Retirement Community，系列2019A	5.000		04/01/49		899,795
	1,165,000		南卡罗来纳州就业-经济发展局，经济发展收入债券，Bishop Gadsden Episcopal Retirement Community，系列2019A	4.000		04/01/54		984,882
	1,630,000		南卡罗来纳州就业-经济发展局，经济发展收入债券，Bishop Gadsden Episcopal Retirement Community，系列2019A	5.000		04/01/54		1,642,125
	400,000	(a)	南卡罗来纳州就业-经济发展局，经济发展收入债券，希尔顿黑德基督教学院，2020系列	5.000		01/01/40		384,751
	1,000,000	(a)	南卡罗来纳州就业-经济发展局，经济发展收入债券，希尔顿黑德基督教学院，2020系列	5.000		01/01/55		891,768
	1,000,000		南卡罗莱纳州就业-经济发展局，卫生设施收入债券，南卡罗莱纳州路德教会之家公司，退款系列2017B	5.000		05/01/37		936,323
	750,000		南卡罗莱纳州就业-经济发展局，卫生设施收入债券，南卡罗莱纳州路德教会之家公司，退款系列2017B	5.000		05/01/42		663,483
	30,325,000		南卡罗来纳公共服务管理局，Santee Cooper收入义务，退款与改善系列2015A	5.000		12/01/50		30,407,499
	7,565,000		南卡罗来纳州公共服务局，Santee Cooper收入义务，退款&改善系列2020A-BAM投保	3.000		12/01/41		6,241,211
	4,985,000		南卡罗来纳公共服务管理局，Santee Cooper收入义务，退款系列2014C	5.000		12/01/46		4,986,254
	2,890,000		南卡罗莱纳公共服务管理局，Santee Cooper收入义务，退款系列2022A	4.000		12/01/52		2,625,219
	10,000,000		南卡罗来纳公共服务管理局，Santee Cooper收入义务，退款系列2024B	5.250		12/01/54		10,737,567
	10,170,000		南卡罗来纳州公共服务管理局，Santee Cooper收入义务，系列2015E	5.250		12/01/55		10,239,880

			南卡罗莱纳州总计					85,526,714


			南达科他州-0.8 %（占总投资的0.5%）
	3,765,000		南达科他州卫生和教育设施管理局，收入债券，Regional Health，退款系列2017	5.000		09/01/40		3,862,419
	6,000,000		南达科他州住房发展局，房屋所有权抵押收入债券，2022B系列	2.500		11/01/42		4,517,112
	5,000,000		南达科他州住房发展局，房屋所有权抵押收入债券，2024C系列	4.700		11/01/49		5,052,847
	6,250,000	（e）	南达科他州住房发展局，房屋所有权抵押收入债券，社会系列2023A，（UBS）	4.350		11/01/43		6,246,558
	4,000,000	（e）	南达科他州住房发展局，房屋所有权抵押收入债券，社会系列2023A，（UBS）	4.550		05/01/48		4,021,252

			南达科他州共计					23,700,188


			TENNESSEE-0.8%（占总投资的0.5%）
	1,490,000		Knox County Health，Education and Housing Facility Board，Tennessee，Hospital Revenue Bonds，East Tennessee Children's Hospital，Series 2019	4.000		11/15/48		1,348,108
	2,645,000	(b)	Memphis/Shelby County Economic Development Growth Engine Industrial Development Board，Tennessee，Tax Increment Revenue Bonds，Graceland Project，Senior Series 2017A	5.500		07/01/37		2,000,680
	4,100,000		Tennergy Corporation，Tennessee，Gas Revenue Bonds，Series 2022A，（mandatory put 12/01/30）	5.500		10/01/53		4,437,139
	830,000		田纳西州住房发展局，住宅融资计划债券，系列2020-3A	2.550		01/01/45		614,448
	10,000,000	（e）	田纳西州住房发展局，住宅融资计划债券，社会系列2023-3A，（瑞银）	5.350		07/01/48		10,334,832


校长			描述	费率	成熟度		价值


			田纳西州（续）
	$ 345,000		田纳西州住房发展局，住宅融资计划债券，社会系列2024-1A	4.800%		07/01/54	$	347,561
	1,000,000		田纳西州住房发展局，住宅融资计划债券，社会系列2024-2A	4.600		07/01/49		1,006,804
	1,200,000		田纳西州住房发展局，住宅融资计划债券，社会系列2024-2A	4.650		07/01/54		1,204,087
	1,500,000	（e）	田纳西州住房发展局，住宅金融计划债券，投标期权债券信托系列2023-XL0448，（UBS）	4.550		07/01/48		1,508,157

			Total Tennessee					22,801,816

			TEXAS-12.4%（占总投资的7.6%）
	2,340,000		德克萨斯州哈里斯县奥尔丁独立学区，一般义务债券，退款系列2024A	3.000		02/15/42		2,054,842
	5,480,000		德克萨斯州奥斯汀电力公用事业系统收入债券，退款系列2015A	5.000		11/15/45		5,525,982
	2,500,000		管理委员会，联合瓜达卢佩县-德克萨斯州塞金市医院，医院抵押收入债券，退款和改善系列2015	5.000		12/01/45		2,296,496
	16,280,000	（e）	德州大学系统董事会，收入融资系统债券，2019B系列，（UB）	5.000		08/15/49		18,688,035
	3,335,000		德州中部地区流动性管理局，收入债券，高级留置权系列2020E	5.000		01/01/45		3,462,907
	5,390,000		德州中部地区流动性管理局，收入债券，高级留置权系列2021B	5.000		01/01/46		5,621,482
	13,685,000	（d）	德克萨斯州中部地区流动性管理局，收入债券，高级留置权，2015A系列，（已预先退还7/01/25)	5.000		01/01/45		13,838,580
	6,375,000		德克萨斯州中部地区流动性管理局，收入债券，高级留置权，系列2016	3.375		01/01/41		5,586,511
	765,000		Clifton Higher Education Finance Corporation，Texas，Education Revenue Bonds，Uplift Education Charter School，Series 2013A	4.350		12/01/42		730,689
	685,000		Clifton Higher Education Finance Corporation，Texas，Education Revenue Bonds，Uplift Education Charter School，Series 2013A	4.400		12/01/47		634,426
	4,000,000		Clifton Higher Education Finance Corporation，Texas，Education Revenue Bonds，Uplift Education Charter School，Series 2015A	5.000		12/01/45		4,003,790
	305,000		Club市政管理区1，德州，专项评估收益债券，改善区1项目，系列2016	5.750		09/01/28		312,031
	685,000		Club市政管理区1，德州，专项评估收益债券，改善区1项目，系列2016	6.500		09/01/46		699,293
	2,000,000	（c）	Comal独立学区，Comal，Bexar，Guadalupe，Hays，and Kendall Counties，Texas，General Obligation Bonds，Refunding School Building Series 2024	4.000		02/15/49		1,940,243
	5,000,000		克劳利独立学区，德克萨斯州塔兰特和约翰逊县，一般义务债券，学校建筑系列2024	4.250		02/01/54		4,970,908
	5,930,000		德州丹顿县丹顿独立学区，一般义务债券，校舍系列2023	5.000		08/15/48		6,369,032
	12,000,000	（e）	德州丹顿县丹顿独立学区，一般义务债券，校舍系列2023，（UB）	5.000		08/15/53		12,753,082
	5,000,000		德克萨斯州贝克萨尔县东部中央独立学区，一般义务债券，校舍系列2024	4.000		08/15/54		4,761,410
	1,260,000		Fort Bend County Industrial Development Corporation，Texas，Revenue Bonds，NRG能源 Inc.项目，2012A系列。RMKT	4.750		05/01/38		1,260,031
	6,010,000		Fort Bend County Industrial Development Corporation，Texas，Revenue Bonds，NRG能源 Inc.项目，系列2012B	4.750		11/01/42		6,010,237
	1,655,000	（c）	德克萨斯州格雷森县初级学院区，一般义务债券，2024年系列	4.000		02/15/49		1,569,338
	2,490,000		Greater Texoma Utility Authority，Texas，Contract Revenue Bonds，City of Sherman Project Series 2023A-BAM投保	4.375		10/01/53		2,484,101
	975,000		Greater Texoma Utility Authority，Texas，Contract Revenue Bonds，City of Sherman Project Series 2024-BAM投保	4.250		10/01/54		950,987


校长			描述	费率	成熟度		价值


			德州（续）
	$ 1,495,000		Greater Texoma Utility Authority，Texas，Contract Revenue Bonds，City of Sherman Project Series 2024-BAM投保	4.375%		10/01/54	$	1,489,104
	5,000,000		德克萨斯州格林维尔，一般义务债券，2024年系列-AGM投保	4.125		02/15/51		4,849,154
	3,105,000		Harris County Cultural Education Facilities Finance Corporation，Texas，Revenue Bonds，Houston Methodist Hospital System，Series 2015	5.000		12/01/45		3,116,418
	1,000,000		德克萨斯州哈里斯县防洪区，一般义务债券，退款改善，绿色系列2023A	4.000		09/15/48		967,164
	1,000,000		德克萨斯州哈里斯县，一般义务债券，永久改善系列2024	4.000		09/15/49		978,858
	4,080,000	（a）、（h）	德克萨斯州哈里斯县，一般义务收费公路收入债券，投标期权债券信托2015-XF0074-AGM投保，（IF）	7.246		08/15/32		5,995,663
	6,000,000		Harris County-Houston Sports Authority，Texas，Revenue Bonds，Capital Appreciation Refunding Senior Lien Series 2014A	0.000		11/15/48		1,886,264
	3,775,000		Harris County-Houston Sports Authority，Texas，Revenue Bonds，Refunding Senior Lien Series 2014A	5.000		11/15/53		3,774,769
	14,055,000		Harris County-Houston Sports Authority，Texas，Revenue Bonds，Third Lien Series2004A-3-NPFG投保	0.000		11/15/34		7,816,344
	2,295,000		德克萨斯州伊达尔戈县地区流动性管理局，通行费和车辆登记费收入债券，高级留置权系列2022A	0.000		12/01/42		951,263
	3,000,000		德克萨斯州伊达尔戈县地区流动性管理局，通行费和车辆登记费收入债券，高级留置权系列2022A	0.000		12/01/43		1,169,251
	3,000,000		德克萨斯州伊达尔戈县地区流动性管理局，通行费和车辆登记费收入债券，高级留置权系列2022A	0.000		12/01/44		1,110,525
	4,000,000		德克萨斯州伊达尔戈县地区流动性管理局，通行费和车辆登记费收入债券，高级留置权系列2022A	0.000		12/01/45		1,406,319
	7,165,000		德克萨斯州伊达尔戈县地区流动性管理局，通行费和车辆登记费收入债券，高级留置权系列2022A	0.000		12/01/46		2,392,060
	7,580,000		德克萨斯州伊达尔戈县地区流动性管理局，通行费和车辆登记费收入债券，高级留置权系列2022A	0.000		12/01/47		2,375,656
	7,095,000		德克萨斯州伊达尔戈县地区流动性管理局，通行费和车辆登记费收入债券，高级留置权系列2022A	0.000		12/01/48		2,104,737
	7,550,000		德克萨斯州伊达尔戈县地区流动性管理局，通行费和车辆登记费收入债券，高级留置权系列2022A	0.000		12/01/49		2,108,776
	5,140,000		德克萨斯州伊达尔戈县地区流动性管理局，通行费和车辆登记费收入债券，高级留置权系列2022A	0.000		12/01/50		1,357,547
	4,000,000		德克萨斯州伊达尔戈县地区流动性管理局，通行费和车辆登记费收入债券，高级留置权系列2022A	0.000		12/01/51		998,599
	5,000,000		休斯顿高等教育金融公司，德克萨斯州，教育收入债券，KIPP，Inc.，退款系列2015	4.000		08/15/44		4,842,083
	1,560,000		休斯顿高等教育金融公司，德克萨斯州，收入债券，莱斯大学，系列2024	5.000		05/15/34		1,789,603
	24,405,000		德克萨斯州休斯顿，一般义务债券，退款系列2024A	5.250		03/01/49		26,703,299
	2,685,000		德克萨斯州休斯顿，一般义务债券，退款系列2024A	4.125		03/01/51		2,603,810
	4,090,000		德克萨斯州休斯顿，酒店占用税和特别收入债券，会议和娱乐项目，2001B系列-AMBAC投保	0.000		09/01/26		3,840,995
	4,865,000		德克萨斯州休斯顿，酒店占用税和特别收入债券，会议和娱乐项目，2001B系列-AGM投保	0.000		09/01/27		4,414,288


校长			描述	费率	成熟度		价值


			德州（续）
$	4,715,000		德克萨斯州休斯顿，酒店占用税和特别收入债券，退款系列2015	5.000%		09/01/40	$	4,717,654
	17,000,000	（d）	德克萨斯州休斯顿，供水和污水处理系统收入债券，退还初级留置权系列2002A-AGM投保，（ETM）	5.750		12/01/32		20,405,506
	9,910,000		Hutto，Texas，Certificates of Obligation Bond，Combination Tax & Water Works & Sewer System Revenue Series 2024-BAM投保	4.125		08/01/49		9,684,418
	940,000		Kerrville Health Facilities Development Corporation，Texas，Revenue Bonds，Sid Peterson Memorial Hospital Project，Series 2015	5.000		08/15/30		947,298
	6,665,000		Lamar Consolidated Independent School District，Fort Bend County，Texas，General Obligation Bonds，Schoolhouse Series 2023A	5.000		02/15/58		7,059,163
	1,000,000		德克萨斯州下科罗拉多河管理局，输电合同收入债券，LCRA输电服务公司项目，退款系列2015	5.000		05/15/45		1,003,333
	3,095,000		德克萨斯州McCamey县医院区，一般义务债券，系列2013	5.750		12/01/33		3,109,579
	3,125,000		德克萨斯州McCamey县医院区，一般义务债券，系列2013	6.125		12/01/38		3,141,596
	1,000,000		New Braunfels，Comal County，Texas，Utility System Revenue Bonds，Refunding Series 2024	4.000		07/01/55		936,388
	2,335,000		新希望文化教育设施金融公司，德克萨斯州，退休设施收入债券，Legacy at Willow Bend项目，系列2016	5.000		11/01/46		1,954,371
	6,015,000		新希望文化教育设施金融公司，德克萨斯州，退休设施收入债券，Legacy at Willow Bend项目，系列2016	5.000		11/01/51		4,906,381
	745,000		新希望文化教育设施金融公司，德克萨斯州，退休设施收入债券，Wesleyan Homes，Inc.项目，2014系列	5.500		01/01/43		701,705
	210,000	（d）	新希望文化教育设施金融公司，德州，学生住房收益债券，CHF-collegiateHousing Corpus Christi II，L.L.C.-Texas A & M University-Corpus Christi Project，Series 2016A，（已预先退还4/01/26)	5.000		04/01/48		215,632
	4,530,000		新希望文化教育设施金融公司，德州，学生住房收益债券，CHF-collegiateHousing Foundation-College Station I LLC-Texas A & M University Project，Series 2014A-AGM Insured	4.100		04/01/34		4,324,447
	820,000	（d）	新希望文化教育设施金融公司，德州，学生住房收益债券，CHF-collegiateHousing Foundation-San Antonio 1，L.L.C.-Texas A & M University-San Antonio Project，Series 2016A，（已预先退还4/01/26)	5.000		04/01/48		839,696
	2,590,000	（d）	北德州收费公路管理局，特殊项目系统收入债券，可转换资本增值系列2011C，（已预退9/01/31）	7.000		09/01/43		3,145,599
	3,910,000	（d）	北德州收费公路管理局，特殊项目系统收入债券，可转换资本增值系列2011C，（已预退9/01/31）	6.750		09/01/45		4,769,542
	2,000,000		北德州收费公路管理局，系统收入债券，退款第二层，系列2015A	5.000		01/01/38		2,004,764
	610,000		德克萨斯州雷根县雷根医院区，有限税收债券，2014A系列	5.125		02/01/39		598,404
	1,080,000		Red River Education Finance Corporation，Texas，Higher Education Revenue Bonds，Saint Edward’s University Project，Series 2016	4.000		06/01/41		938,616
	1,000,000		德克萨斯州圣安东尼奥电力和天然气系统收入债券，退款新系列2023B	4.000		02/01/43		990,731
	17,145,000		德州塔兰特县文化教育设施金融公司收益债券Christus Health 2022A系列	4.000		07/01/53		16,436,466
	11,540,000		德州塔兰特县文化教育设施金融公司德州收入债券德州卫生资源系统2016A系列	5.000		02/15/47		11,676,424


校长			描述	费率	成熟度		价值


			德州（续）
$	3,955,000		Texas City Industrial Development Corporation，Texas，Industrial Development Revenue Bonds，NRG能源，inc。项目，固定费率系列2012	4.125%		12/01/45	$	3,542,265
	4,000,000		德州住房和社区事务部，住宅抵押收入债券，2024A系列	5.000		01/01/49		4,045,534
	2,565,000		德州住房和社区事务部，单一家庭抵押贷款收入债券，系列2018A	4.250		09/01/43		2,543,909
	7,155,000		德州住房和社区事务部，单一家庭抵押贷款收入债券，2021A系列	2.250		09/01/46		4,699,113
	6,905,000		德州住房和社区事务部，单一家庭抵押贷款收入债券，2021A系列	2.350		09/01/51		4,263,483
	2,415,000		德州住房和社区事务部，单一家庭抵押贷款收入债券，2023A系列	4.600		09/01/43		2,437,994
	4,000,000		德州住房和社区事务部，单一家庭抵押贷款收入债券，2023C系列	5.125		09/01/53		4,110,870
	3,500,000		Texas Private Activity Bond Surface Transporation Corporation，Revenue Bonds，NTE Mobility Partners LLC North Tarrant Express Managed Lanes Project，Refunding Senior Lien Series 2019A	4.000		12/31/38		3,450,788
	2,000,000		Texas Private Activity Bond Surface Transportation Corporation，Senior Lien Revenue Bonds，LBJ Infrastructure Group LLCIH-635托管车道项目，退款系列2020A	4.000		06/30/38		1,998,523
	2,115,000		Texas Private Activity Bond Surface Transportation Corporation，Senior Lien Revenue Bonds，LBJ Infrastructure Group LLCIH-635托管车道项目，退款系列2020A	4.000		12/31/38		2,107,727
	4,400,000		Texas TurnPike Authority，Central Texas TurnPike System Revenue Bonds，First Tier Series 2002A-AMBAC Insured	0.000		08/15/25		4,276,256
	17,500,000		Texas Water Development Board，State Water Implementation Revenue Fund Bonds，Master Trust Series 2024A	5.000		10/15/49		18,987,075
	1,000,000		德克萨斯州埃利斯县Waxahachie独立学区，一般义务债券，校舍系列2023	4.250		02/15/53		1,004,765
	500,000		Ysleta独立学区公共设施公司，德克萨斯州，租赁收入退款债券，2001系列-AMBAC投保	5.375		11/15/24		500,260

			Total TEXAS					360,043,257


			犹他州-0.7 %（占总投资的0.4%）
	510,000	(a)	犹他州Black Desert Public Infrastructure District，Limited Tax General Obligation Bonds Series 2021A	3.750		03/01/41		447,467
	1,095,000	(a)	犹他州Black Desert Public Infrastructure District，Limited Tax General Obligation Bonds Series 2021A	4.000		03/01/51		918,483
	5,085,000	(a)	犹他州盐湖县南盐湖市中心东街车下水道公共基础设施区限税一般义务债券2022A系列	6.000		03/01/53		4,916,015
	3,360,000	(a)	MIDA军事设施发展局高尔夫和马术中心公共基础设施区，犹他州，有限税收和税收分配收入债券，2021年系列	4.500		06/01/51		2,640,046
	500,000	(a)	Red Bridge Public Infrastructure District 1，Utah，Limited Tax General Obligation Bonds，Series 2021A	4.375		02/01/51		369,498
	2,185,000		犹他州住房公司，单一家庭抵押债券，2024A系列	4.750		01/01/44		2,198,426
	1,735,000		犹他州住房公司，单一家庭抵押债券，2024A系列	5.000		01/01/54		1,764,741
	7,030,000		犹他州住房公司，单一家庭抵押债券，2024E系列	4.700		01/01/50		7,074,653

			Total UTAH					20,329,329


			VERMONT-0.1%（占总投资的0.1%）
	1,835,000		佛蒙特州经济发展局，抵押收入债券，Wake Robin Corporation项目，2021A系列	4.000		05/01/45		1,638,208
	1,080,000		佛蒙特州住房金融机构，多用途债券，社会系列2023E	4.800		11/01/43		1,097,627

			总佛蒙特					2,735,835


校长			描述	费率	成熟度		价值


			维尔京群岛-0.2 %（占总投资的0.1%）
$	1,580,000		维尔京群岛公共财政管理局，毛收入征税贷款票据，退款系列2012A-AGM投保	5.000%		10/01/32	$	1,596,088
	4,715,000	(a)	West Indian Company Limited，Virgin Islands，Port Facilities Revenue Bonds WICO融资系列2022A	6.375		04/01/52		4,661,541

			维尔京群岛总数					6,257,629


			弗吉尼亚-1.4%（占总投资的0.8%）
	1,180,000	（d）	恩布里·米尔社区发展局，弗吉尼亚州，特别评估收入债券，系列2015，（已预先退还3/01/25)	5.300		03/01/35		1,186,993
	1,085,000	（d）	恩布里·米尔社区发展局，弗吉尼亚州，特别评估收入债券，系列2015，（已预先退还3/01/25)	5.600		03/01/45		1,092,496
	5,000,000		Hampton Roads Transportation Accountability Commission，Virginia，Revenue Bonds，Hampton Roads Transportation Fund，Senior Lien Series 2020A	5.000		07/01/60		5,207,599
	9,570,000		Isle Economic Development Authority，Wight County，Virginia，Health System Revenue Bonds，Riverside Health System Series 2023-AGM Insured	4.750		07/01/53		9,938,785
	1,115,000		弗吉尼亚州詹姆斯市县经济发展局，住宅护理设施收入债券，Williamsburg Landing Inc.，退款系列2021A	4.000		12/01/40		1,020,478
	2,690,000		弗吉尼亚州詹姆斯市县经济发展局，住宅护理设施收入债券，Williamsburg Landing Inc.，退款系列2021A	4.000		12/01/50		2,221,824
	2,000,000	(a)	半岛镇中心社区发展管理局，弗吉尼亚州，特殊义务债券，退款系列2018	5.000		09/01/45		1,939,589
	1,000,000	(a)	Virginia College Building Authority，Educational Facilities Revenue Bonds，Marymount University Project，Green Series 2015B	5.250		07/01/35		977,584
	1,025,000		弗吉尼亚联邦大学卫生系统管理局，一般收入债券，2024A系列	4.000		07/01/54		987,704
	1,000,000		Virginia Housing Development Authority，Commonwealth Mortgage Bonds，Series 2023C	4.700		07/01/43		1,015,166
	1,070,000		Virginia Housing Development Authority，Commonwealth Mortgage Bonds，Series 2023C	4.950		01/01/54		1,084,702
	3,310,000		弗吉尼亚州住房发展局，联邦抵押债券，系列2023E-4	4.625		07/01/50		3,315,160
	550,000		弗吉尼亚州住房发展局，联邦抵押债券，系列2023e-i	4.550		10/01/49		552,375
	1,350,000		弗吉尼亚州住房发展局，联邦抵押债券，系列2023e-i	4.600		10/01/54		1,356,773
	1,500,000		Virginia Housing Development Authority，Rental Housing Bonds，Series 2023d	4.700		08/01/48		1,536,465
	4,155,000		弗吉尼亚州小型企业金融管理局，医疗保健设施收入债券，Bon Secours Mercy Health，Inc.，2020A系列	4.000		12/01/49		3,904,895
	1,955,000	(a)	弗吉尼亚州小企业金融管理局，旅游发展融资计划收入债券，诺福克市中心和弗吉尼亚海滩海滨酒店项目，2018A系列	8.375		04/01/41		1,942,519

			弗吉尼亚州总计					39,281,107


			华盛顿-1.5 %（占总投资的0.9%）
	5,000,000		Energy Northwest，Washington，Electric Revenue Bonds，Columbia Generating Station，Refunding Series 2015A	5.000		07/01/38		5,040,720
	4,120,000		华盛顿医疗保健设施管理局，收入债券，Providence Health & Services，系列2014C	5.000		10/01/44		4,104,090
	5,450,000	(a)	华盛顿州住房金融委员会，非盈利房屋收益债券，长老会退休社区西北项目，退款系列2016A	5.000		01/01/46		5,124,232
	3,650,000	(a)	华盛顿州住房金融委员会，非盈利房屋收益债券，长老会退休社区西北项目，退款系列2016A	5.000		01/01/51		3,341,477
	8,136,450		华盛顿州住房金融委员会，社会市政证书多家庭收入债券，系列2024A-1	4.084		03/20/40		7,844,528


校长			描述	费率	成熟度		价值


			华盛顿（续）
$	21,510,000	（e）	华盛顿州，机动车燃油税一般义务债券，系列2002-03C-NPFG Insured，（UBS）	0.000%		06/01/28	$	19,266,774

			华盛顿总计					44,721,821


			西弗吉尼亚州-0.5 %（占总投资的0.3%）
	1,900,000	(a)	莫农加利亚县委员会，西弗吉尼亚州，特区消费税收入债券，大学城中心经济机会发展区，退款与改善系列2017A	5.500		06/01/37		1,931,314
	435,000	(a)	西弗吉尼亚州莫农加利亚县委员会，特区消费税收入债券，大学城中心经济机会发展区，退款与改善系列2021A	4.125		06/01/43		382,428
	1,000,000		西弗吉尼亚医院财务管理局，医院收入债券，Cabell Huntington Hospital，Inc.项目，退款与改善系列2018A	5.000		01/01/43		1,008,002
	2,750,000	（e）	西弗吉尼亚医院财务管理局，收入债券，西弗吉尼亚大学卫生系统，改善系列2023A，（UBS）	4.250		06/01/47		2,706,017
	5,000,000	（e）	西弗吉尼亚医院财务管理局，收入债券，西弗吉尼亚大学卫生系统，改善系列2023A，（UBS）	4.375		06/01/53		4,875,849
	3,000,000		西弗吉尼亚州住房发展基金，住房金融收入债券，社会系列2023D	4.600		11/01/43		3,011,138
	2,000,000		西弗吉尼亚州住房发展基金，住房金融收入债券，社会系列2024A	4.550		11/01/49		2,008,585

			西弗吉尼亚州总计					15,923,333


			WISCONSIN-4.9%（占总投资的3.0%）
	1,750,000	(a)	威斯康星州公共财政管理局，Charter School Revenue Bonds，Cornerstone Charter Academy，North Carolina，Series 2016A	5.000		02/01/36		1,764,943
	305,000	(a)	威斯康星州公共财政管理局，Charter School Revenue Bonds，Cornerstone Charter Academy，North Carolina，Series 2016A	5.125		02/01/46		306,088
	1,715,000	(a)	威斯康星州公共财政管理局，特许学校收入债券，Corvian社区学校债券，北卡罗来纳州，系列2019A	5.000		06/15/49		1,532,096
	500,000	(a)	威斯康星州公共财政管理局，Charter School Revenue Bonds，Corvian Community School，North Carolina，Series 2017A	5.125		06/15/47		459,508
	1,480,000	(a)	威斯康星州公共财政管理局，特许学校收入债券，远景科学学院项目，2016A系列	5.125		05/01/36		1,480,106
	6,000,000	(a)	威斯康星州公共财政管理局，特许学校收入债券，凤凰城学院特许学校，北卡罗来纳州，2017A系列	5.625		06/15/37		5,761,349
	1,000,000	(a)	威斯康星州公共财政管理局，Charter School Revenue Bonds，Uwharrie Charter Academy，North Carolina，Series 2017A	5.500		06/15/37		1,021,442
	1,790,000	(a)	威斯康星州公共财政管理局，Charter School Revenue Bonds，Uwharrie Charter Academy，North Carolina，Series 2017A	5.625		06/15/47		1,808,743
	1,500,000	(a)	威斯康星州公共财政管理局，教育收入债券，Corvian社区学校，北卡罗来纳州2023A系列	6.250		06/15/53		1,535,976
	420,000	(a)	威斯康星州公共财政管理局，教育收入债券，内华达州Mater学院，-东拉斯维加斯校区项目，2024A系列	5.000		12/15/44		423,950
	245,000	(a)	威斯康星州公共财政管理局，教育收入债券，内华达州Mater学院，-东拉斯维加斯校区项目，2024A系列	5.000		12/15/54		243,476
	13,690,000		威斯康星州公共财政管理局，医疗保健系统收入债券，锥体健康，2022A系列	4.000		10/01/52		12,939,161
	35,100,000	(a)	威斯康星州公共财政管理局，有限义务PILOT收入债券，American Dream @ Meadowlands项目，2017系列	7.000		12/01/50		35,898,925
	1,700,000	（a）、（b）	威斯康星州公共财政管理局，收入债券，阿拉巴马质子治疗中心，高级系列2017A	7.000		10/01/47		170,000


校长			描述	费率	成熟度		价值


			威斯康星州（续）
$	865,000		威斯康星州公共财政管理局，收入债券，Prime Healthcare Foundation，Inc.，系列2017A	5.000%		12/01/27	$	878,690
	1,815,000		威斯康星州公共财政管理局，收入债券，Prime Healthcare Foundation，Inc.，系列2017A	5.200		12/01/37		1,870,171
	1,225,000	(a)	威斯康星州公共财政管理局，收入债券，罗斯曼Health Sciences大学，系列2020	5.000		04/01/40		1,263,014
	75,000	（a）、（d）	威斯康星州公共财政管理局，收入债券，罗斯曼Health Sciences大学，系列2020，（已预先退还4/01/30)	5.000		04/01/40		82,514
	4,520,000	(a)	威斯康星州公共财政管理局，收入债券，罗斯曼Health Sciences大学，系列2020	5.000		04/01/50		4,566,780
	245,000	（a）、（d）	威斯康星州公共财政管理局，收入债券，罗斯曼Health Sciences大学，系列2020，（已预先退还4/01/30)	5.000		04/01/50		269,544
	5,625,000	(a)	Public Finance Authority，Wisconsin，Educational Revenue Bonds，Lake Norman Charter School，Series 2018A	5.000		06/15/48		5,636,648
	4,300,000		Public Finance Authority，Wisconsin，Educational Revenue Bonds，Lake Norman Charter School，Series 2024A	5.000		06/15/64		4,336,171
	2,500,000		Public Finance Authority，Wisconsin，Exempt Facilities Revenue Bonds，塞拉尼斯 Project，Refunding Series 2016C	4.050		11/01/30		2,490,781
	11,000,000		威斯康星州卫生和教育设施管理局，收入债券，Mercy Alliance，Inc.，系列2012	5.000		06/01/32		11,008,620
	1,000,000		威斯康星州卫生和教育设施管理局，收入债券，Mercy Alliance，Inc.，系列2012	5.000		06/01/39		1,000,468
	2,405,000		威斯康星州卫生和教育设施管理局，收入债券，PHW Muskego，Inc.项目，2021系列	4.000		10/01/51		1,878,727
	3,845,000		威斯康星州卫生和教育设施管理局，收入债券，PHW Muskego，Inc.项目，2021系列	4.000		10/01/61		2,828,189
	1,450,000	(a)	威斯康星州卫生和教育设施管理局，收入债券，火箭教育义务集团，2017C系列	5.250		06/01/40		1,451,456
	1,000,000		威斯康星州卫生和教育设施管理局，威斯康星州，收入债券，美国浸信会家园中西部义务集团，退款系列2017	5.000		08/01/37		759,508
	1,000,000		威斯康星州卫生和教育设施管理局，威斯康星州，收入债券，Dickson Hollow项目。系列2014	5.375		10/01/44		975,487
	1,500,000		威斯康星州卫生和教育设施管理局，威斯康星州，收入债券，Dickson Hollow项目。系列2014	5.500		10/01/49		1,450,584
	3,000,000		Wisconsin Health and Educational Facilities Authority，Wisconsin，Revenue Bonds，Marshfield Clinic，Series 2016A	5.000		02/15/42		3,006,779
	2,275,000		威斯康星州卫生和教育设施管理局，威斯康星州，收入债券，奥克伍德路德会高级部委，系列2021	4.000		01/01/57		1,862,769
	1,000,000		威斯康星州卫生和教育设施管理局，威斯康星州，收入债券，罗杰斯纪念医院公司，2014A系列	5.000		07/01/34		993,541
	1,850,000		Wisconsin Health and Educational Facilities Authority，Wisconsin，Revenue Bonds，Saint Camillus Health System Inc，Series 2019A	5.000		11/01/54		1,727,686
	10,520,000		Wisconsin Health and Educational Facilities Authority，Wisconsin，Revenue Bonds，ThedaCare Inc，Series 2019	4.000		12/15/49		9,735,432
	2,565,000		威斯康星州卫生和教育设施管理局，威斯康星州，收入债券，伍德兰希尔斯老年住房项目，系列2014	5.000		12/01/44		2,331,786
	1,775,000		威斯康星州卫生和教育设施管理局，威斯康星州，收入债券，伍德兰希尔斯老年住房项目，系列2014	5.250		12/01/49		1,633,532
	7,500,000	（e）	威斯康星州住房和经济发展局，住房所有权收入债券，社会系列2024A，（UBS）	4.750		09/01/50		7,563,571
	2,800,000		威斯康星州住房和经济发展局，住房收入债券，2019A系列	3.150		11/01/44		2,267,251
	3,000,000		威斯康星州住房和经济发展局，住房收入债券，2019A系列	3.200		11/01/49		2,368,399

			总威斯康星					141,583,861

(a)	根据经修订的1933年《证券法》第144A条，证券可免于登记。这些证券被视为具有流动性，可以在免于登记的交易中转售，这些交易通常是与合格机构买家进行的交易。截至本报告所述期间结束，这些证券的总价值为568,922，480美元，占总投资的12.0%。

(b)	默认安全。发行人到期未能足额偿付本金和/或利息，或处于破产保护之下的证券。

（c）	When-issued or delayed delivery security。

（d）	由包含充足的美国政府或美国政府机构证券的托管或信托支持，这确保了本金和利息的及时支付。

（e）	投资，或投资的一部分，已被质押以抵押反向浮动利率交易投资的净支付义务。

（f）	为公允价值计量披露目的，分类为第3级的投资。

（g）	阶梯式息票债券，一种息票增加的债券（“steps up”），通常在定期间隔，而债券未偿还。显示的利率为截至报告期末的票息。

（h）	反向浮动利率信托是一种无追索权信托。

（一）	高级贷款一般按利率定期调整，参考基准短期、浮动贷款利率（Reference Rate）加上指定的固定利率（Spread）。这些浮动贷款利率通常是（i）有担保隔夜融资利率（“SOFR”）所参考的贷款利率，或（ii）一家或多家美国主要银行提供的最优惠利率。优先贷款可能被视为受到限制，因为基金通常有合同义务在优先贷款处置之前获得代理银行和/或借款人的批准。显示的利率为截至报告期末的票息。

（j）	高级贷款通常需要强制和/或可选的提前还款。由于这些强制性提前还款条件，并且由于借款人提前还款可能有显着的经济激励，因此可能会发生优先贷款的提前还款。因此，所持有的优先贷款的实际剩余期限可能大大低于所显示的规定期限。

(k)	MFP股份，净额占总投资的百分比为10.9%。

（l）	VRDP股份，净额占总投资的百分比为26.0%。

ETM

托管到期

如果	由投标期权债券（“TOB”）信托发行的反向浮动利率证券，其利率与证券业金融市场协会（SIFMA）短期利率成反比变化，每周重置，或类似的短期利率，并通过TOB信托相关费用减少。

瑞银	反映为融资交易的反向浮动利率信托的标的债券。反向浮动利率信托是追索权信托，除非另有说明。

见财务报表附注


校长			描述	费率	成熟度		价值


			长期投资-159.3%（占总投资的100.0%）

			市政债券-159.3%（占总投资的100.0%）

			阿拉巴马州-1.3%（占总投资的0.8%）
$	15,310,000	(a)	Alabama Corrections Institution Finance Authority，Revenue Bonds，Series 2022A，（UB）	5.250%		07/01/52	$	16,249,093
	8,585,000	(b)	阿拉巴马州私立学院和大学设施管理局，有限义务债券，移动大学项目，2015A系列	6.000		09/01/45		8,629,142
	2,280,000	(a)	阿拉巴马州特殊护理设施融资管理局，收入债券，阿森松健康，2016B系列	5.000		11/15/46		2,304,059
	2,720,000		阿拉巴马州特殊护理设施融资管理局，收入债券，阿森松健康，2016C系列	5.000		11/15/46		2,748,702
	340,000		Hoover Industrial Development Board，Alabama，Environmental Improvement Revenue Bonds，美国钢铁公司 Proejcet，Series 2019，（AMT）	5.750		10/01/49		355,495
	2,945,000	(a)	阿拉巴马州杰斐逊县，2024系列下水道收入权证，（UBS）	5.500		10/01/53		3,190,714

			阿拉巴马州总计					33,477,205


			阿拉斯加-0.2%（占总投资的0.2%）
	1,000,000		阿拉斯加工业发展和出口管理局，电力收入债券，Snettisham水电项目，退款系列2015，（AMT）	5.000		01/01/31		1,004,958
	2,950,000		阿拉斯加工业发展和出口管理局，电力收入债券，Snettisham水电项目，退款系列2015，（AMT）	5.000		01/01/33		2,962,270
	2,400,000		阿拉斯加工业发展和出口管理局，电力收入债券，Snettisham水电项目，退款系列2015，（AMT）	5.000		01/01/34		2,409,113

			阿拉斯加州总计					6,376,341


			亚利桑那州-1.5 %（占总投资的0.9%）
	2,820,000	（c）	亚利桑那州卫生设施管理局，收入债券，斯科茨代尔林肯医院项目，退款系列2014A，（已预先退还12/01/24)	5.000		12/01/42		2,823,232
	2,131,023	（b）、（d）	亚利桑那州凯夫溪Cahava Springs振兴区特别评估债券系列2017A	7.000		07/01/41		1,640,888
	3,185,000	(b)	Eastmark社区设施District 1，Mesa，Arizona，General Obligation Bonds，Series 2015	5.000		07/15/39		3,150,108
	3,865,000		亚利桑那州马里科帕县和凤凰城工业发展局，单一家庭抵押收入债券，系列2024B	4.800		09/01/49		3,904,791
	1,500,000		亚利桑那州马里科帕县和凤凰城工业发展局，单一家庭抵押收入债券，系列2024C	4.850		09/01/54		1,516,446
	10,000,000		Phoenix Civic Improvement Corporation，Arizona，Airport Revenue Bonds，Senior Lien Series 2017A，（AMT）	5.000		07/01/47		10,101,339
	400,000		Phoenix Mesa Gateway Airport Authority，Arizona，Special Facility Revenue Bonds，Mesa Project，Series 2012，（AMT）	5.000		07/01/27		400,284
	950,000		Phoenix Mesa Gateway Airport Authority，Arizona，Special Facility Revenue Bonds，Mesa Project，Series 2012，（AMT）	5.000		07/01/32		950,500
	1,790,000		亚利桑那州皮马县工业发展局，教育设施收入债券，Edkey特许学校项目，2016系列	5.375		07/01/46		1,794,134
	2,140,000		亚利桑那州皮马县工业发展局，教育设施收入债券，Edkey特许学校项目，2016系列	5.500		07/01/51		2,145,790
	2,060,000	(b)	亚利桑那州皮马县工业发展局，教育设施收入债券，San Tan蒙台梭利学校项目，2017系列	6.750		02/01/50		2,123,723
	35,000		亚利桑那州皮马县工业发展局，教育设施收入债券，Paideia Academies项目，2019	5.125		07/01/39		34,343


校长			描述	费率	成熟度		价值


			亚利桑那州（续）
$	50,000		Salt Verde金融公司，亚利桑那州，Senior Gas Revenue Bonds，花旗集团 Energy Inc预付合同义务，系列2007	5.000%		12/01/32	$	53,793
	7,235,000		Salt Verde金融公司，亚利桑那州，Senior Gas Revenue Bonds，花旗集团 Energy Inc预付合同义务，系列2007	5.000		12/01/37		7,851,973

			亚利桑那州总计					38,491,344


			阿肯色州-1.2 %（占总投资的0.8%）
	10,055,000	(b)	阿肯色州发展金融局，阿肯色州，环境改善收入债券，美国钢铁公司，绿色系列2022，（AMT）	5.450		09/01/52		10,435,174
	12,410,000		阿肯色州发展金融局，阿肯色州，环境改善收入债券，美国钢铁公司，绿色系列2023，（AMT）	5.700		05/01/53		13,119,531
	6,000,000	(b)	阿肯色州发展金融管理局，工业发展收入债券，大河钢铁项目，2019年系列，（AMT）	4.500		09/01/49		5,867,913
	2,000,000	(b)	阿肯色州发展金融管理局，工业发展收入债券，大河钢铁项目，2020A系列，（AMT）	4.750		09/01/49		1,971,323

			总阿肯色州					31,393,941


			加利福尼亚州-18.9%（占总投资的11.8%）
	4,225,000		加利福尼亚州阿拉米达县阿拉米达联合学区，一般义务债券，2005B系列-AGM投保	0.000		08/01/28		3,776,932
	535,000		加利福尼亚州羚羊谷医疗保健区，收入债券，2016A系列	5.000		03/01/41		535,809
	1,900,000		Blythe Redevelopment Agency Successor Agency，California，Tax Allocation Bonds，Redevelopment Project 1，Refunding Series 2015	5.000		05/01/38		1,917,171
	165,000		Brentwood Infrastructure Financing Authority，California，Infrastructure Revenue Bonds，Refunding Subordinated Series 2014B	5.000		09/02/36		165,067
	4,070,000		Calexico联合学区，加利福尼亚州帝国县，一般义务债券，选举2004系列2005B-FGIC投保	0.000		08/01/32		3,079,265
	6,410,000		Calexico联合学区，加利福尼亚州帝国县，一般义务债券，选举2004系列2005B-FGIC投保	0.000		08/01/34		4,475,517
	1,510,000	(b)	加州社区住房机构，加州，基本住房收入债券，Larkspur公寓的宁静，2020A系列	5.000		02/01/50		1,139,698
	1,515,000	(b)	加州社区住房机构，加州，基本住房收入债券，绿谷公寓的翠绿，系列2019A	5.000		08/01/49		1,437,519
	1,235,000		加州郡烟草证券化机构，烟草结算资产支持债券，金门烟草融资公司，Turbo，2007A系列	5.000		06/01/36		1,221,054
	22,650,000	(a)	加州卫生设施融资管理局，收入债券，希望之城国家医疗中心，2019年系列，（UBS）	5.000		11/15/49		22,921,483
	3,500,000		加州健康设施融资管理局，收入债券，CommonSpirit Health，2020A系列	4.000		04/01/45		3,430,864
	825,000	(b)	加州市政财政管理局，特许学校租赁收入债券，圣罗莎学院项目，2015系列	5.375		07/01/45		828,018
	34,780,000		加州市政财政管理局，收入债券，社区卫生系统，2021A系列-AGM投保	4.000		02/01/51		34,072,171
	12,130,000		加州市政金融管理局，特殊设施收入债券，United Airlines，Inc.洛杉矶国际机场项目，2019系列，（AMT）	4.000		07/15/29		12,123,643
	2,000,000	(b)	加州污染控制融资局、Water Furnishing Revenue Bonds、San Diego County Water Authority海水淡化项目管道、退款系列2019	5.000		07/01/39		2,072,067
	2,000,000	(b)	加州学校金融管理局，特许学校收入债券，市中心大学预科-义务团体，系列2016	5.000		06/01/51		1,487,621


校长			描述	费率	成熟度		价值


			加利福尼亚州（续）
$	2,500,000		加利福尼亚州全州社区发展局，加利福尼亚州，收入债券，洛马林达大学医学中心，系列2014A	5.250%		12/01/44	$	2,476,764
	16,712,000		加利福尼亚州全州社区发展局，加利福尼亚州，收入债券，洛马林达大学医学中心，系列2014A	5.500		12/01/54		16,718,926
	31,280,000	(b)	加利福尼亚州全州社区发展局，加利福尼亚州，收入债券，洛马林达大学医学中心，2016A系列	5.250		12/01/56		31,610,242
	22,205,000	(b)	加利福尼亚州全州社区发展局，加利福尼亚州，收入债券，洛马林达大学医学中心，系列2018A	5.500		12/01/58		22,902,750
	3,878	（d）、（e）	加州全州社区发展局，收入债券，慈善健康系统之女，2005A系列	5.500		07/01/39		3,878
	2,618	（d）、（e）	加州全州社区发展局，收入债券，慈善健康系统之女，系列2005H	5.750		07/01/25		2,618
	9,955,000		加利福尼亚州Orange County Capistrano联合学区，特别税收债券，社区设施区98-2,系列2005-FGIC投保	0.000		09/01/31		7,621,405
	3,795,000		Colton Joint Unified School District，San Bernardino County，California，General Obligation Bonds，Series 2006C-FGIC Insured	0.000		02/01/37		2,402,662
	6,215,000	(b)	CSCDA Community Improvement Authority，California，Essential Housing Revenue Bonds，Altana Glendale，Series2021A-2	4.000		10/01/56		5,067,475
	2,330,000	(b)	CSCDA社区改善管理局，加利福尼亚州，基本住房收入债券，蒙特雷站公寓，高级留置权系列2021A-1	3.000		07/01/43		1,866,236
	10,145,000	(b)	CSCDA社区改善管理局，加利福尼亚州，基本住房收入债券，蒙特雷站公寓，高级留置权系列2021A-1	3.125		07/01/56		7,013,219
	3,005,000	(b)	CSCDA社区改善管理局，加利福尼亚州，基本住房收入债券，Westgate阶段1-帕萨迪纳Apartments，Senior Lien系列2021A-1	3.000		06/01/47		2,107,243
	20,855,000	(b)	CSCDA社区改善管理局，加利福尼亚州，基本住房收入债券，Westgate阶段1-帕萨迪纳Apartments，Senior Lien系列2021A-2	3.125		06/01/57		12,623,984
	15,120,000		CSCDA社区改善管理局，加利福尼亚州，基本住房收入债券，伍德克里克公寓，高级留置权系列2021A-1	3.000		12/01/49		10,587,078
	1,320,000		加州戴维斯，特别税收债券，社区设施区2015-1系列2015	5.000		09/01/40		1,327,907
	2,510,000		Folsom Cordova联合学区，Sacramento County，California，General Obligation Bonds，School Facilities Improvement District 1，Series 2004B-NPFG Insured	0.000		10/01/28		2,237,035
	3,360,000		Folsom Cordova联合学区，加利福尼亚州萨克拉门托县，一般义务债券，学校设施改善区2，系列2002A-NPFG投保	0.000		07/01/27		3,100,213
	3,725,000		Foothill/Eastern Transportation Corridor Agency，California，Toll Road Revenue Bonds，Refunding Senior Lien Series 2015A-AGM Insured	0.000		01/15/34		2,681,523
	3,000,000		Foothill/Eastern Transportation Corridor Agency，California，Toll Road Revenue Bonds，Refunding Series 2013A	5.800		01/15/26		3,098,156
	4,505,000		山麓-德加利福尼亚州圣克拉拉县安扎社区学院区，选举1999年一般义务债券，A系列-NPFG投保	0.000		08/01/30		3,823,411
	2,315,000		Gateway Unified School District，California，General Obligation Bonds，Series 2004B-FGIC Insured	0.000		08/01/32		1,778,355
	3,170,000	（c）	加利福尼亚州金州烟草证券化公司，增强型烟草结算资产支持收入债券，2005A系列-AGM保险，（ETM）	0.000		06/01/26		3,017,515


校长			描述	费率	成熟度		价值


			加利福尼亚州（续）
$	2,445,000	（a）、（b）、（c）	金州烟草证券化公司，加利福尼亚州，烟草结算资产支持债券，投标期权债券信托2015-XF1038，（已预先退还6/01/25），（IF）	7.582%		06/01/40	$	2,553,446
	1,250,000	（a）、（b）	金州烟草证券化公司，加利福尼亚州，烟草结算资产支持债券，投标期权债券信托2015-XF1038，（IF）	7.584		06/01/40		1,305,471
	3,190,000		加利福尼亚州圣马特奥县希尔斯伯勒市学区，一般义务债券，2006B系列	0.000		09/01/27		2,939,667
	5,000,000		Huntington Beach Union High School District，Orange County，California，General Obligation Bonds，Series 2005-NPFG Insured	0.000		08/01/31		4,022,274
	2,500,000		Huntington Beach Union High School District，Orange County，California，General Obligation Bonds，Series 2007-FGIC Insured	0.000		08/01/32		1,939,593
	10,000,000	(a)	尔湾设施融资管理局，加利福尼亚州，特别税收债券，Great Park基础设施项目系列2023A-BAM投保，（UBS）	4.000		09/01/58		9,892,193
	225,000	（f）	长滩债券金融管理局，加利福尼亚州，天然气购买收入债券，2007B系列（TSFR3M*0.67% + 1.450%)	5.054		11/15/27		227,939
	12,000,000	(a)	洛杉矶机场部，加利福尼亚州，收入债券，洛杉矶国际机场，高级留置权系列2015D，（AMT），（UBS）	5.000		05/15/41		12,036,034
	2,155,000		洛杉矶机场部，加利福尼亚州，收入债券，洛杉矶国际机场，高级系列2022H，（AMT）	5.000		05/15/42		2,277,742
	70,000	（c）	洛杉矶机场部，加利福尼亚州，收益债券，洛杉矶国际机场，次级留置权系列2021D，（已预先退还11/15/31），（AMT）	4.000		05/15/46		72,706
	1,000,000	（c）	门多西诺-湖社区学院区，加利福尼亚州门多西诺和湖县，一般义务债券，选举2006，系列2011B，（已预先退还8/01/26）-股东周年大会投保	5.600		08/01/31		1,049,788
	2,335,000	(b)	Morongo Band of Mission Indians，California，Enterprise Revenue Bonds，Series 2018A	5.000		10/01/42		2,387,344
	1,030,000		加利福尼亚州洛杉矶县圣安东尼奥山社区学院区，一般义务债券，2008年选举，系列2013A	5.875		08/01/28		1,130,642
	2,320,000		加利福尼亚州洛杉矶县圣安东尼奥山社区学院区，一般义务债券，2008年选举，系列2013A	0.000		08/01/43		2,284,165
	5,420,000		M-S-R能源管理局，加利福尼亚州，天然气收入债券，花旗集团预付合同，2009B系列	6.500		11/01/39		6,911,749
	2,700,000		M-S-R能源管理局，加利福尼亚州，天然气收入债券，花旗集团预付合同，2009C系列	7.000		11/01/34		3,361,444
	2,200,000		M-S-R能源管理局，加利福尼亚州，天然气收入债券，花旗集团预付合同，2009C系列	6.500		11/01/39		2,805,507
	7,735,000		北Orange County社区学院区，加利福尼亚州，一般义务债券，选举2002系列2003B-FGIC投保	0.000		08/01/25		7,553,005
	4,180,000		北Orange County社区学院区，加利福尼亚州，一般义务债券，选举2002系列2003B-FGIC投保	0.000		08/01/26		3,961,732
	10,885,000		Norwalk La Mirada Unified School District，Los Angeles County，California，General Obligation Bonds，Election 2002 Series 2005B-FGIC Insured	0.000		08/01/25		10,628,889
	7,750,000		Oxnard Union High School District，Ventura County，California，General Obligation Bonds，Election 2018 Series 2022C	4.000		08/01/47		7,727,368
	12,210,000		Palomar Pomerado Health，California，General Obligation Bonds，Convertible Capital Appreciation，Election 2004 Series 2010A	6.750		08/01/40		13,769,210
	5,000,000		Palomar Pomerado Health，California，General Obligation Bonds，Series 2009A-AGC Insured	7.000		08/01/38		5,640,188
	3,200,000		Redlands联合学区，圣贝纳迪诺县，加利福尼亚州，一般义务债券，系列2003-AGM投保	0.000		07/01/27		2,925,587
	2,755,000		萨克拉门托市联合学区，加利福尼亚州萨克拉门托县，一般义务债券，2007系列-AGM投保	0.000		07/01/25		2,701,026


校长			描述	费率	成熟度		价值


			加利福尼亚州（续）
$	22,345,000		加利福尼亚州圣地亚哥县地区机场管理局，机场收入债券，国际高级系列2023B，（AMT）	5.250%		07/01/58	$	23,603,263
	6,500,000		加利福尼亚州圣地亚哥县地区机场管理局，机场收入债券，高级系列2023A	5.000		07/01/58		7,016,916
	2,750,000		加利福尼亚州圣地亚哥县地区机场管理局，机场收入债券，次级系列2017A，（AMT）	5.000		07/01/47		2,767,579
	2,360,000		加利福尼亚州圣地亚哥县地区机场管理局，机场收入债券，次级系列2021B，（AMT）	5.000		07/01/51		2,436,332
	6,650,000		旧金山机场委员会，加利福尼亚州，收入债券，旧金山国际机场，退款第二系列2019A，（AMT）	5.000		05/01/44		6,845,332
	25,670,000		旧金山机场委员会，加利福尼亚州，收入债券，旧金山国际机场，第二系列2018D，（AMT）	5.000		05/01/43		26,261,426
	33,485,000	(a)	旧金山机场委员会，加利福尼亚州，收入债券，旧金山国际机场，第二系列2018D，（AMT），（UBS）	5.000		05/01/48		34,127,889
	5,000,000		San Joaquin Hills Transportation Corridor Agency，Orange County，California，Refunding Senior Lien Toll Road Revenue Bonds，Series 2021A	4.000		01/15/50		4,886,731
	2,700,000		San Joaquin Hills Transportation Corridor Agency，Orange County，California，Toll Road Revenue Bonds，Refunding Junior Lien Series 2014B	5.250		01/15/44		2,705,893
	6,630,000	（c）	San Joaquin Hills Transportation Corridor Agency，Orange County，California，Toll Road Revenue Bonds，Refunding Senior Lien Series 2014A，（已预先退还1/15/25)	5.000		01/15/44		6,654,778
	3,160,000	（c）	San Joaquin Hills Transportation Corridor Agency，Orange County，California，Toll Road Revenue Bonds，Refunding Senior Lien Series 2014A，（已预先退还1/15/25)	5.000		01/15/50		3,171,810
	5,760,000		加州圣迭戈县圣伊西德罗学区，一般义务债券，退款系列2015	0.000		08/01/45		1,944,212
	7,500,000		硅谷烟草证券化管理局，加利福尼亚州，烟草结算资产支持债券，圣克拉拉县烟草证券化公司，2007A系列	0.000		06/01/36		3,994,497
	37,555,000		硅谷烟草证券化管理局，加利福尼亚州，烟草结算资产支持债券，圣克拉拉县烟草证券化公司，2007A系列	0.000		06/01/47		10,235,157
	1,800,000		加利福尼亚州洛杉矶县核桃谷联合学区，一般义务债券，选举2000系列2003D-FGIC投保	0.000		08/01/27		1,655,877
	4,005,000	（g）	Wiseburn学区，洛杉矶县，加利福尼亚州，一般义务债券，系列2011B-AGM投保	0.000		08/01/36		4,469,034

			加利福尼亚州总计					493,633,929


			科罗拉多州-7.7 %（占总投资的4.8%）
	1,000,000		Aerotropolis Regional Transportation Authority，Colorado，Special Revenue Bonds，Series 2019	5.000		12/01/51		973,224
	1,101,000		Base Village Metropolitan District 2，Colorado，General Obligation Bonds，Refunding Series 2016A	5.500		12/01/36		1,101,721
	775,000		Canyons Metropolitan District 5，Douglas County，Colorado，Limited Tax General Obligation and Special Revenue Bonds，Refunding & Improvement Series 2017A	6.000		12/01/37		784,197
	2,320,000		Canyons Metropolitan District 5，Douglas County，Colorado，Limited Tax General Obligation and Special Revenue Bonds，Refunding & Improvement Series 2017A	6.125		12/01/47		2,347,767
	685,000		Canyons Metropolitan District 6，Douglas County，Colorado，Limited Tax General Obligation and Special Revenue Bonds，Refunding & Improvement Series 2017A	6.125		12/01/47		693,199
	770,000	(b)	Centerra Metropolitan District 1，Loveland，Colorado，Special Revenue Bonds，Refunding & Improvement Series 2017	5.000		12/01/37		761,282
	2,210,000	(b)	Centerra Metropolitan District 1，Loveland，Colorado，Special Revenue Bonds，Refunding & Improvement Series 2017	5.000		12/01/47		2,099,021
	859,000		Cherry Creek Corporate Center Metropolitan District，Arapahoe County，Colorado，Revenue Bonds，Refunding Senior Lien Series 2015A	5.000		06/01/37		846,199


校长			描述	费率	成熟度		价值


			科罗拉多州（续）
$	5,500,000		科罗拉多州卫生设施管理局，科罗拉多州，收入债券，CommonSpirit Health，系列2019A-2	5.000%		08/01/34	$	5,830,882
	1,105,000		科罗拉多州卫生设施管理局，科罗拉多州，收入债券，CommonSpirit Health，系列2019A-2	5.000		08/01/37		1,160,060
	1,105,000		科罗拉多州卫生设施管理局，科罗拉多州，收入债券，CommonSpirit Health，系列2019A-2	5.000		08/01/38		1,157,630
	5,035,000		科罗拉多州卫生设施管理局，科罗拉多州，收入债券，CommonSpirit Health，系列2019A-2	5.000		08/01/39		5,257,106
	28,345,000		科罗拉多州卫生设施管理局，科罗拉多州，收入债券，CommonSpirit Health，系列2019A-2	5.000		08/01/44		29,183,958
	820,000		科罗拉多州卫生设施管理局，科罗拉多州，收入债券，CommonSpirit Health，系列2019A-2	4.000		08/01/49		752,862
	5,000,000		Colorado Health Facilities Authority，Colorado，Revenue Bonds，CommonSpirit Health，Series 2022A	5.500		11/01/47		5,502,170
	8,300,000	(a)	Colorado Health Facilities Authority，Colorado，Revenue Bonds，CommonSpirit Health，Series 2022A，（UB）	5.250		11/01/52		8,886,190
	2,100,000		科罗拉多州卫生设施管理局，科罗拉多州，收入债券，克雷格医院项目，2012系列	4.000		12/01/42		1,966,987
	3,655,000	（c）	科罗拉多州卫生设施管理局，科罗拉多州，收入债券，福音派路德教会好撒玛利亚人协会项目，2013A系列，（已预先退还6/01/25)	5.000		06/01/45		3,689,193
	2,105,000		Colorado International Center Metropolitan District 14，Denver，Colorado，Limited Tax General Obligation Bonds，Refunding & Improvement Series 2018	5.875		12/01/46		2,111,021
	7,580,000		Dawson Trails Metropolitan District 1，Colorado，in the Town of Castle Rock，Limited Tax General Obligation Capital Appreciation Turbo Bonds，Series 2024	0.000		12/01/31		4,284,118
	35,500,000	(a)	科罗拉多州丹佛市和县，机场系统收入债券，次级留置权系列2018A，（AMT），（UBS）	5.250		12/01/43		36,676,682
	10,695,000	(a)	科罗拉多州丹佛市和县，机场系统收入债券，次级留置权系列2018A，（AMT），（UBS）	5.000		12/01/48		10,863,293
	13,965,000	(a)	科罗拉多州丹佛市和县，机场系统收入债券，次级留置权系列2018A，（AMT），（UBS）	5.250		12/01/48		14,428,948
	1,205,000	(b)	科罗拉多州丹佛城市更新管理局，税收增量收入债券，第9期和科罗拉多州城市重建地区，系列2018A	5.250		12/01/39		1,213,158
	350,000	(b)	科罗拉多州丹佛城市更新管理局，税收增量收入债券，第9期和科罗拉多州城市重建地区，系列2018A	5.250		12/01/39		352,370
	10,000,000		E-470公共公路管理局，科罗拉多州，高级收入债券，资本增值系列2010A	0.000		09/01/41		4,738,635
	8,845,000		E-470科罗拉多州公共公路管理局，高级收入债券，1997B系列-NPFG保险	0.000		09/01/26		8,322,993
	7,550,000		E-470公共公路管理局，科罗拉多州，高级收入债券，2000B系列-NPFG投保	0.000		09/01/29		6,387,791
	11,100,000		E-470公共公路管理局，科罗拉多州，高级收入债券，2000B系列-NPFG投保	0.000		09/01/31		8,617,952
	10,000,000		E-470公共公路管理局，科罗拉多州，高级收入债券，2000B系列-NPFG投保	0.000		09/01/32		7,426,534
	4,000,000		E-470Public Highway Authority，Colorado，Toll Revenue Bonds，Refunding Series 2006B-NPFG Insured	0.000		09/01/39		1,924,026
	1,125,000		Foothills Metropolitan District，Fort Collins，Colorado，Special Revenue Bonds，Series 2014	5.750		12/01/30		1,122,328
	1,000,000		Foothills Metropolitan District，Fort Collins，Colorado，Special Revenue Bonds，Series 2014	6.000		12/01/38		965,139
	825,000		North Range Metropolitan District 2，Adams County，Colorado，Limited Tax General Obligation Bonds，Refunding Special Revenue & Improvement Series 2017A	5.750		12/01/47		826,391
	4,945,000		Overlook Park Metropolitan District，Routt County，Colorado，General Obligation Bonds，Limited Tax Senior Series 2023A	7.250		12/01/53		5,021,464
	4,310,000		Painted Prairie Public Improvement Authority，Aurora，Colorado，Special Revenue Bonds，Series 2019	5.000		12/01/39		4,136,941


校长			描述	费率	成熟度		价值


			科罗拉多州（续）
$	490,000	（c）	Parker Automotive Metropolitan District（in the Town of Parker，Colorado），General Obligation Bonds，Refunding Series 2016，（已预先退还12/01/26)	5.000%		12/01/45	$	507,299
	395,000		科罗拉多能源公共管理局，天然气购买收入债券，科罗拉多斯普林斯公用事业公司，2008年系列	6.250		11/15/28		414,327
	4,060,000		科罗拉多能源公共管理局，天然气购买收入债券，科罗拉多斯普林斯公用事业公司，2008年系列	6.500		11/15/38		4,891,160
	934,000		Reserve Metropolitan District 2，Mount Crested Butte，Colorado，Limited Tax General Obligation Bonds，Refunding Series 2016A	5.000		12/01/45		894,176
	55,000		Water Valley Metropolitan District 1，Colorado，General Obligation Bonds，Refunding Series 2016	5.250		12/01/40		55,127
	105,000		Water Valley Metropolitan District 2，Windsor，Colorado，General Obligation Bonds，Refunding Series 2016	5.250		12/01/40		104,331
	1,000,000	(b)	West Meadow Metropolitan District，Town of Fraser，Grand County，Colorado，Limited Tax General Obligation Bonds，Senior Series 2023A	6.000		12/01/38		1,034,395
	1,000,000	(b)	West Meadow Metropolitan District，Town of Fraser，Grand County，Colorado，Limited Tax General Obligation Bonds，Senior Series 2023A	6.500		12/01/50		1,043,254

			科罗拉多州共计					201,357,501


			CONNECTICUT-0.2%（占总投资的0.1%）
	6,345,000		康涅狄格州卫生和教育设施管理局，收入债券，费尔菲尔德大学，2022U系列	4.000		07/01/52		5,980,969

			Total connecticut					5,980,969


			哥伦比亚特区-0.9%（占总投资的0.6%）
	12,230,000		哥伦比亚特区住房金融局，多户家庭发展计划收入债券，系列2024A-1	4.750		09/01/46		12,105,631
	5,000,000		哥伦比亚特区，所得税担保收入债券，系列2019A	4.000		03/01/39		5,041,958
	10,000,000		华盛顿大都会机场管理局，弗吉尼亚州，Dulles收费公路收入债券，Dulles Metrorail & Capital Improvement Projects，Second Senior Lien Series 2009B-AGC Insured	0.000		10/01/37		5,874,762

			哥伦比亚总区					23,022,351


			Florida-7.3%（占总投资的4.6%）
	1,005,000		佛罗里达州贝县，教育设施收入退款债券，Bay Haven Charter Academy，Inc.项目，2013A系列	5.000		09/01/43		1,005,097
	865,000		佛罗里达州贝县，教育设施收入退款债券，Bay Haven Charter Academy，Inc.项目，2013A系列	5.000		09/01/45		865,060
	615,000		佛罗里达州贝尔蒙特社区发展区，资本改善收益债券，2016A系列	5.375		11/01/36		627,577
	665,000		佛州帕斯科县贝克斯利社区发展区特别评估收入债券系列2016	4.700		05/01/36		666,264
	870,000		Bonterra社区发展区，佛罗里达州海厄利亚，特别评估债券，评估区2项目，系列2016	4.500		05/01/34		872,278
	3,315,000		佛罗里达州布里瓦德县卫生设施管理局，医院收入债券，健康第一义务集团，2022A系列	5.000		04/01/41		3,566,433
	3,000,000		佛罗里达州布里瓦德县卫生设施管理局，医院收入债券，健康第一义务集团，2022A系列	5.000		04/01/47		3,166,870
	4,390,000		Capital Trust Agency，Florida，Multifamily Housing Revenue Bonds，The Gardens Apartments Project，Series 2015A	5.000		07/01/50		2,880,610
	325,000	(b)	Capital Trust Agency，Florida，Revenue Bonds，Renaissance Charter School Project，Series 2019A	5.000		06/15/39		319,034
	150,000	(b)	佛罗里达州夏洛特县工业发展局，公用事业系统收入债券，Town & Country公用事业项目，2019系列，（AMT）	5.000		10/01/49		149,598
	120,000		佛罗里达州Twin Creeks社区发展区的Creekside，特别评估债券，Area 1项目，系列2016A-1	5.250		11/01/37		122,698
	155,000		佛罗里达州Twin Creeks社区发展区的Creekside，特别评估债券，Area 1项目，系列2016A-1	5.600		11/01/46		158,231


校长			描述	费率	成熟度		价值


			佛罗里达大学（续）
$	555,000		佛罗里达州多拉尔市中心社区发展区，特别评估债券，2015系列	5.250%		05/01/35	$	560,485
	615,000		佛罗里达州多拉尔市中心社区发展区，特别评估债券，2015系列	5.300		05/01/36		621,438
	955,000		佛罗里达州多拉尔市中心社区发展区，特别评估债券，2015系列	5.500		05/01/45		962,042
	1,305,000		佛罗里达州多拉尔市中心社区发展区，特别评估债券，2015系列	5.500		05/01/46		1,313,975
	12,505,000		Escambia County Health Facilities Authority，Florida，Health Care Facilities Revenue Bonds，Baptist Health Care Corporation Obligated，Series 2020A	4.000		08/15/45		11,403,577
	6,740,000		Escambia County Health Facilities Authority，Florida，Health Care Facilities Revenue Bonds，Baptist Health Care Corporation Obligated，Series 2020A	4.000		08/15/50		5,978,424
	1,115,000	(b)	Florida Development Finance Corporation，Educational Facilities Revenue Bonds，Downtown Doral Charter Upper School Project，Series 2017C	5.650		07/01/37		1,145,682
	3,385,000	(b)	Florida Development Finance Corporation，Educational Facilities Revenue Bonds，Downtown Doral Charter Upper School Project，Series 2017C	5.750		07/01/47		3,424,770
	1,420,000	(b)	Florida Development Finance Corporation，Educational Facilities Revenue Bonds，Florida Charter Foundation Inc. Projects，Series 2016A	4.750		07/15/36		1,414,859
	1,465,000	(b)	Florida Development Finance Corporation，Educational Facilities Revenue Bonds，Florida Charter Foundation Inc. Projects，Series 2016A	5.000		07/15/46		1,417,775
	1,000,000		Florida Development Finance Corporation，Educational Facilities Revenue Bonds，Pepin Academies Inc.，Series 2016A	5.000		07/01/36		1,000,406
	6,785,000		Florida Development Finance Corporation，Educational Facilities Revenue Bonds，Pepin Academies Inc.，Series 2016A	5.125		07/01/46		6,358,623
	900,000	(b)	Florida Development Finance Corporation，Educational Facility Revenue Bonds，Renaissance Charter School Income Projects，Series 2015A	6.000		06/15/35		907,310
	560,000	(b)	Florida Development Finance Corporation，Educational Facility Revenue Bonds，Renaissance Charter School Income Projects，Series 2015A	6.125		06/15/46		562,869
	120,000	(b)	Florida Development Finance Corporation，Educational Facilities Revenue Bonds，Renaissance Charter School，Inc. Projects，Series 2020C	5.000		09/15/40		115,413
	1,015,000	(b)	Florida Development Finance Corporation，Educational Facilities Revenue Bonds，The Florida Charter Educational Foundation Inc. Projects，Series 2016A	6.250		06/15/36		1,037,797
	2,475,000	(b)	Florida Development Finance Corporation，Educational Facilities Revenue Bonds，The Florida Charter Educational Foundation Inc. Projects，Series 2016A	6.375		06/15/46		2,514,498
	5,000,000		Florida Development Finance Corporation，Revenue Bonds，Brightline Florida Passenger Rail Expansion Project，Brightline Trains Florida LLC Issue，Series 2024，（AMT）	5.000		07/01/41		5,074,007
	4,120,000		Florida Development Finance Corporation，Revenue Bonds，Brightline Florida Passenger Rail Expansion Project，Brightline Trains Florida LLC Issue，Series 2024，（AMT）	5.250		07/01/47		4,213,762
	10,900,000		Florida Development Finance Corporation，Revenue Bonds，Brightline Florida Passenger Rail Expansion Project，Brightline Trains Florida LLC Issue，Series 2024-AGM Insured，（AMT）	5.250		07/01/47		11,446,513
	11,375,000		Florida Development Finance Corporation，Revenue Bonds，Brightline Florida Passenger Rail Expansion Project，Brightline Trains Florida LLC Issue，Series 2024-AGM Insured，（AMT）	5.250		07/01/53		11,847,373
	7,500,000		Florida Development Finance Corporation，Revenue Bonds，Brightline Florida Passenger Rail Expansion Project，Brightline Trains Florida LLC Issue，Series 2024，（AMT）	5.500		07/01/53		7,745,450
	23,545,000	(b)	Florida Development Finance Corporation，Revenue Bonds，Brightline Florida Passenger Rail Expansion Project，Series 2024A，（AMT），（Mandatory Put 2/14/25）	8.250		07/01/57		24,263,148


校长			描述	费率	成熟度		价值


			佛罗里达大学（续）
$	320,000		佛罗里达州迈阿密-戴德县多拉尔社区发展区大湾，特别评估债券，南包裹评估区项目，2016系列	4.750%		05/01/36	$	320,550
	4,500,000		大奥兰多航空管理局，佛罗里达州，奥兰多机场设施收入债券，优先次级系列2017A，（AMT）	5.000		10/01/42		4,576,530
	12,410,000		佛罗里达州希尔斯伯勒县航空管理局，收益债券，坦帕国际机场，2018E系列，（AMT）	5.000		10/01/48		12,620,228
	7,665,000		佛罗里达州迈阿密-戴德县，航空收入债券，退款系列2019A，（AMT）	5.000		10/01/49		7,815,585
	2,140,000		北棕榈滩县改善区，佛罗里达州，水控制和改善债券，开发单元53，系列2015	5.350		08/01/35		2,175,093
	6,495,000		佛罗里达州Orange County卫生设施管理局，医院收入债券，Orlando Health Obligated Group，Inc.，系列2022	4.000		10/01/52		6,098,754
	7,500,000		佛罗里达州Orange County卫生设施管理局，Orlando Health，Inc.，Hospital Revenue Bonds，Series 2019A	5.000		10/01/47		7,734,597
	500,000		Palm Beach County Health Facilities Authority，Florida，Hospital Revenue Bonds，Jupiter Medical Center，Series 2022	5.000		11/01/52		510,866
	5,225,000	(b)	佛罗里达州棕榈滩县，收入债券，Provident Group-PBAU Properties LLC-Palm Beach Atlantic University Housing Project，Series 2019A	5.000		04/01/51		4,960,601
	545,000		佛罗里达州留尼汪西部社区发展区，特别评估债券，Area 3项目，系列2016	5.000		11/01/46		546,936
	90,000		佛罗里达州六英里溪社区发展区，资本改善收益债券，评估区2，系列2016	4.750		11/01/28		91,477
	265,000		佛罗里达州六英里溪社区发展区，资本改善收益债券，评估区2，系列2016	5.375		11/01/36		272,413
	10,075,000		South Broward Hospital District，Florida，Hospital Revenue Bonds，South Broward Hospital District Obligated Group，Refunding Series 2016A	4.000		05/01/44		9,570,156
	85,000		佛罗里达州克莱县南村社区发展区，资本改善收益债券，退款系列2016A2	4.350		05/01/26		85,266
	100,000		佛罗里达州克莱县南村社区发展区，资本改善收益债券，退款系列2016A2	4.875		05/01/35		100,585
	1,350,000		Sumter County Industrial Development Authority，Florida，Hospital Revenue Bonds，Central Florida Health Alliance Projects，Series 2014A	5.125		07/01/34		1,351,298
	1,000,000		佛罗里达州塔拉哈西，健康设施收入债券，塔拉哈西纪念医疗保健公司项目，退款系列2015A	5.000		12/01/40		1,001,589
	7,780,000	(a)	佛罗里达州塔拉哈西，健康设施收入债券，塔拉哈西纪念医疗保健公司项目，退款系列2015A，（UBS）	5.000		12/01/44		7,787,393
	2,600,000	(a)	佛罗里达州塔拉哈西，健康设施收入债券，塔拉哈西纪念医疗保健公司项目，2016A系列，（UBS）	5.000		12/01/55		2,564,099
	290,000	（g）	Tolomato社区发展区，佛罗里达州，特别评估债券，退款系列2015-2	0.000		05/01/40		291,199
	430,000	（d）	Tolomato社区发展区，佛罗里达州，特别评估债券，退款系列2015-3	6.610		05/01/40		4
	300,000		联合公园社区发展区，佛罗里达州，资本改善收益债券，系列2016A-1	5.375		11/01/37		305,941

			全佛罗里达					190,511,106


			格鲁吉亚-2.0 %（占总投资的1.2%）
	285,000	（d）	亚特兰大发展局，佐治亚州，高级医疗保健设施收入债券，佐治亚州质子治疗中心项目，当前兴趣系列2017A-1	6.500		01/01/29		128,250
	1,205,000		亚特兰大城市住宅金融管理局，佐治亚州，多户住房收入债券，Testletree Village Apartments，系列2013A	4.500		11/01/35		990,250
	2,030,000		佐治亚州亚特兰大，一般义务债券，公共改善社会2022A-1系列	5.000		12/01/41		2,232,778


校长			描述	费率	成熟度		价值


			格鲁吉亚（续）
$	725,000		佐治亚州亚特兰大，税收分配债券，佩里·博尔顿项目系列2014	5.000%		07/01/41	$	725,284
	4,245,000		Brookhaven Development Authority，Georgia，Revenue Bonds，Children's Healthcare of Atlanta，Inc. Project，Series 2019A	4.000		07/01/49		4,064,864
	1,250,000		佐治亚州伯克县发展局，污染控制收入债券，Oglethorpe电力公司Vogtle项目，2017C系列	4.125		11/01/45		1,163,254
	1,250,000		佐治亚州伯克县发展局，污染控制收入债券，Oglethorpe电力公司Vogtle项目，2017D系列	4.125		11/01/45		1,163,254
	1,925,000		Carroll City-County Hospital Authority，Georgia，Revenue Anticipation Certificates，Tanner Medical Center Inc. Project，Series 2020	4.000		07/01/50		1,843,422
	5,000		佐治亚州切罗基县供水和污水管理局，2001年收入债券系列-AGM投保	5.000		08/01/35		5,005
	1,690,000		Cobb-Marietta Coliseum and 附件 Hall Authority，Georgia，Revenue Bonds，Refunding Series 1993-NPFG Insured	5.625		10/01/26		1,740,713
	8,200,000		佐治亚州哥伦比亚县医院管理局，收入预期证书，WellStar Health System，Inc.项目，2023B系列	5.125		04/01/53		8,673,705
	1,000,000		佐治亚州道尔顿，2020系列联合公用事业收入债券	4.000		03/01/40		984,897
	3,485,000		佐治亚州富尔顿县发展局，收入债券，Piedmont Healthcare，Inc.项目，系列2014A	5.000		07/01/44		3,484,741
	3,505,000		佐治亚州住房和金融管理局，单一家庭抵押债券，2024C系列	4.600		12/01/54		3,505,210
	3,020,000		格鲁吉亚地方政府，参加证书，格鲁吉亚市政协会，1998A系列-NPFG投保	4.750		06/01/28		3,082,956
	3,000,000		格鲁吉亚港口管理局，税收债券，2021年系列	4.000		07/01/51		2,940,397
	840,000	(b)	乔治亚州梅肯-比伯县城市发展局，收入债券，古典教育学院，2017系列	5.875		06/15/47		859,248
	260,000		Main Street Natural Gas Inc.，Georgia，Gas Project Revenue Bonds，Series 2007A	5.500		09/15/26		268,543
	1,070,000		Main Street Natural Gas Inc.，Georgia，Gas Supply Revenue Bonds，Series 2019A	5.000		05/15/43		1,102,608
	3,000,000	(b)	Marietta Development Authority，Georgia，University Facilities Revenue Bonds，Life University，Inc. Project，Refunding Series 2017a	5.000		11/01/47		2,973,082
	3,325,000		佐治亚州门罗，2020年联合公用事业收入债券系列-AGM投保	4.000		12/01/45		3,220,711
	3,700,000		佐治亚州市政电力管理局，Plant Vogtle Units 3 & 4 Project J Bonds，Series 2015A	5.500		07/01/60		3,725,513
	3,000,000		私立学院和大学管理局，佐治亚州，收入债券，埃默里大学，退款系列2013A	5.000		10/01/43		3,005,897

			格鲁吉亚总计					51,884,582


			关岛-0.1 %（占总投资的0.0%）
	1,805,000		关岛政府，商业特权税收债券，退款系列2015D	5.000		11/15/39		1,809,192

			关岛总数					1,809,192


			夏威夷-0.1 %（占总投资的0.1%）
	2,320,000		夏威夷州，机场系统收入债券，2015A系列，（AMT）	5.000		07/01/41		2,328,509

			总夏威夷					2,328,509


			IDAHO-0.0%（占总投资的0.0%）
	595,000		爱达荷州水资源委员会，水资源贷款计划收入，地下水权利缓解系列2012A	5.000		09/01/32		595,283

			爱达荷州总计					595,283


校长			描述	费率	成熟度		价值


			伊利诺伊州-23.2 %（占总投资的14.6%）
$	55,000,000		伊利诺伊州芝加哥教育委员会，专用资本改善税收债券，系列2016	6.000%		04/01/46	$	56,955,860
	2,255,000		芝加哥教育委员会，伊利诺伊州，一般义务债券，专用收入，项目系列2015C	5.250		12/01/35		2,255,665
	15,500,000		伊利诺伊州芝加哥教育委员会，一般义务债券，专用收入，退款系列2012B	5.000		12/01/33		15,506,057
	8,400,000	(b)	伊利诺伊州芝加哥教育委员会，一般义务债券，专用收入，退款系列2017B	7.000		12/01/42		9,003,583
	1,800,000		伊利诺伊州芝加哥教育委员会，一般义务债券，专用收入，2016A系列	7.000		12/01/26		1,855,256
	51,780,000		伊利诺伊州芝加哥教育委员会，一般义务债券，专用收入，2016A系列	7.000		12/01/44		52,912,988
	1,335,000		伊利诺伊州芝加哥教育委员会，一般义务债券，专用收入，2016B系列	6.500		12/01/46		1,377,993
	6,210,000	(b)	伊利诺伊州芝加哥教育委员会，一般义务债券，专用收入，2017A系列	7.000		12/01/46		6,625,209
	450,000		伊利诺伊州芝加哥教育委员会，一般义务债券，1999A系列-NPFG投保	0.000		12/01/26		415,298
	1,715,000		伊利诺伊州芝加哥教育委员会，无限税收一般义务债券，专用税收，系列1998B-1-NPFG投保	0.000		12/01/26		1,582,749
	1,000,000		伊利诺伊州芝加哥教育委员会，无限税收一般义务债券，专用税收，系列1998B-1-NPFG投保	0.000		12/01/27		888,187
	1,765,000		伊利诺伊州芝加哥教育委员会，无限税收一般义务债券，专用税收，系列1998B-1-NPFG投保	0.000		12/01/30		1,376,064
	2,585,000		伊利诺伊州芝加哥教育委员会，无限税收一般义务债券，专用税收，1999A系列-NPFG投保	0.000		12/01/27		2,295,964
	8,565,000		伊利诺伊州芝加哥教育委员会，无限税收一般义务债券，专用税收，1999A系列-NPFG投保	0.000		12/01/31		6,370,967
	20,155,000	(a)	伊利诺伊州芝加哥交通管理局，销售税单收入债券，第二留置权系列2017，（UBS）	5.000		12/01/51		20,402,917
	2,430,000		伊利诺伊州芝加哥运输管理局，销售税单收入债券，第二留置权系列2020A	5.000		12/01/45		2,515,926
	6,000,000		伊利诺伊州芝加哥交通管理局，销售税单收入债券，第二留置权系列2022A	5.000		12/01/57		6,206,265
	25,755,000		伊利诺伊州芝加哥，一般义务债券，城市学院，1999系列-NPFG投保	0.000		01/01/29		22,040,403
	8,765,000		伊利诺伊州芝加哥，一般义务债券，城市学院，1999系列-FGIC投保	0.000		01/01/34		5,941,662
	17,310,000		伊利诺伊州芝加哥，一般义务债券，城市学院，1999系列-FGIC投保	0.000		01/01/37		10,039,599
	670,000		伊利诺伊州芝加哥，一般义务债券，Neighborhoods Alive 21计划，系列2002B	5.500		01/01/31		670,914
	1,000,000		伊利诺伊州芝加哥，一般义务债券，Neighborhoods Alive 21计划，系列2002B	5.500		01/01/33		1,000,926
	13,205,000		伊利诺伊州芝加哥，一般义务债券，项目&退款系列2017A	6.000		01/01/38		13,685,151
	2,000,000		伊利诺伊州芝加哥，一般义务债券，项目和退款系列2005D	5.500		01/01/40		1,999,768
	10,115,000		伊利诺伊州芝加哥，一般义务债券，退款系列2007E	5.500		01/01/35		10,121,523
	5,890,000		伊利诺伊州芝加哥，一般义务债券，退款系列2007E	5.500		01/01/42		5,885,599
	350,000		伊利诺伊州芝加哥，一般义务债券，退款系列2016C	5.000		01/01/29		353,308
	765,000		伊利诺伊州芝加哥，一般义务债券，退款系列2016C	5.000		01/01/35		768,353
	1,610,000		伊利诺伊州芝加哥，一般义务债券，1999系列	0.000		01/01/30		1,334,972
	1,000,000		伊利诺伊州芝加哥，一般义务债券，2015A系列	5.500		01/01/35		1,000,645
	9,800,000		伊利诺伊州芝加哥，一般义务债券，2015A系列	5.500		01/01/39		9,802,263


校长			描述	费率	成熟度		价值

			伊利诺伊州（续）
$	10,125,000	(a)	伊利诺伊州芝加哥，一般义务债券，系列2019A，（UBS）	5.000%		01/01/44	$	10,255,371
	5,000,000		美国伊利诺伊州芝加哥市中途机场收入债券，退还高级留置权系列2023A-BAM投保	5.500		01/01/53		5,366,474
	5,000,000		伊利诺伊州芝加哥，废水传输收入债券，第二留置权项目，2023A系列-AGM投保	5.500		01/01/62		5,514,168
	12,190,000		伊利诺伊州金融管理局收入债券，OSF医疗保健系统，退款系列2018A	4.125		05/15/47		11,511,802
	800,000	(b)	伊利诺伊州金融管理局，特许学校收入债券，内在特许学校贝尔蒙特学校项目，系列2015A	5.500		12/01/30		807,321
	17,770,000		伊利诺伊州金融管理局，收入债券，Mercy Health Corporation，系列2016	5.000		12/01/46		17,915,494
	20,000,000	(a)	伊利诺伊州金融管理局，收入债券，Mercy Health Corporation，Series 2016，（UBS）	5.000		12/01/46		20,163,752
	3,375,000		伊利诺伊州金融管理局，收入债券，银十字医院和医疗中心，退款系列2015C	5.000		08/15/44		3,385,036
	2,700,000	（a）、（c）	伊利诺伊州金融管理局，收入债券，芝加哥大学，退款系列2015A，（已预先退还10/01/25），（瑞银）	5.000		10/01/46		2,742,701
	9,595,000		伊利诺伊州住房发展局，收入债券，社会系列2024A	4.750		10/01/49		9,721,865
	6,165,000		伊利诺伊州，一般义务债券，2014年4月系列	5.000		04/01/38		6,182,290
	5,000,000		伊利诺伊州，一般义务债券，2014年4月系列	5.000		04/01/39		5,014,022
	4,100,000		伊利诺伊州，一般义务债券，2014年2月系列	5.250		02/01/31		4,113,961
	2,200,000		伊利诺伊州，一般义务债券，2014年2月系列	5.250		02/01/32		2,207,491
	2,435,000		伊利诺伊州，一般义务债券，2014年2月系列	5.250		02/01/33		2,443,291
	6,000,000	（c）	伊利诺伊州，一般义务债券，2014年2月系列，（已预先退还1/14/25)	5.000		02/01/39		6,017,441
	1,785,000		伊利诺伊州，一般义务债券，2020年5月系列	5.500		05/01/39		1,929,740
	7,605,000	(a)	伊利诺伊州，一般义务债券，5月系列2023B，（UBS）	5.500		05/01/47		8,214,370
	3,100,000		伊利诺伊州，一般义务债券，2016年11月系列	5.000		11/01/35		3,161,137
	3,000,000		伊利诺伊州，一般义务债券，2016年11月系列	5.000		11/01/37		3,053,028
	2,400,000		伊利诺伊州，一般义务债券，2016年11月系列	5.000		11/01/40		2,431,175
	5,795,000		伊利诺伊州，一般义务债券，11月系列2017C	5.000		11/01/29		6,062,980
	3,800,000		伊利诺伊州，一般义务债券，11月系列2017D	5.000		11/01/27		3,997,368
	5,000,000		伊利诺伊州，一般义务债券，2016年10月系列	5.000		02/01/27		5,191,304
	5,350,000		伊利诺伊州，一般义务债券，退款4月系列2019B	5.125		09/01/26		5,524,667
	5,000,000		伊利诺伊州收费公路管理局，收费公路收入债券，高级留置权系列2015A	5.000		01/01/40		5,032,050
	5,400,000		Metropolitan Pier and Exposition Authority，Illinois，McCormick Place Expansion Project Bonds，Refunding Series 2015B	5.000		06/15/52		5,420,657
	10,000,000		Metropolitan Pier and Exposition Authority，Illinois，McCormick Place Expansion Project Bonds，Refunding Series 2020A	4.000		06/15/50		9,236,033
	13,000,000		Metropolitan Pier and Exposition Authority，Illinois，McCormick Place Expansion Project Bonds，Refunding Series 2020A	5.000		06/15/50		13,308,451
	64,110,000		Metropolitan Pier and Exposition Authority，Illinois，McCormick Place Expansion Project Bonds，Series 2015A	0.000		12/15/52		17,593,412
	2,455,000		Metropolitan Pier and Exposition Authority，Illinois，McCormick Place Expansion Project Bonds，Series 2015A	5.000		06/15/53		2,463,893
	1,945,000		Metropolitan Pier and Exposition Authority，Illinois，McCormick Place Expansion Project Bonds，Series 2017A	5.000		06/15/57		1,968,492
	8,000,000		Metropolitan Pier and Exposition Authority，Illinois，McCormick Place Expansion Project Bonds，Series 2017B-AGM Insured	0.000		12/15/56		1,874,621
	45,000,000		大都会码头和博览会管理局，伊利诺伊州，收入债券，麦考密克广场扩建项目，资本增值退款系列2010B-1-AGM投保	0.000		06/15/43		20,773,939
	2,430,000		Metropolitan Pier and Exposition Authority，Illinois，Revenue Bonds，McCormick Place Expansion Project，Refunding Series 1998A-NPFG Insured	5.500		06/15/29		2,523,553
	8,400,000		Metropolitan Pier and Exposition Authority，Illinois，Revenue Bonds，McCormick Place Expansion Project，Series 2002A-NPFG Insured	0.000		12/15/30		6,728,815


校长			描述	费率	成熟度		价值


			伊利诺伊州（续）
$	7,940,000		Metropolitan Pier and Exposition Authority，Illinois，Revenue Bonds，McCormick Place Expansion Project，Series 2002A-NPFG Insured	0.000%		06/15/33	$	5,745,937
	450,000		Metropolitan Pier and Exposition Authority，Illinois，Revenue Bonds，McCormick Place Expansion Project，Series 2002A-NPFG Insured	0.000		12/15/34		305,307
	12,500,000		Metropolitan Pier and Exposition Authority，Illinois，Revenue Bonds，McCormick Place Expansion Project，Series 2002A-NPFG Insured	0.000		06/15/35		8,297,689
	10,620,000		Metropolitan Pier and Exposition Authority，Illinois，Revenue Bonds，McCormick Place Expansion Project，Series 2002A-NPFG Insured	0.000		12/15/35		6,896,341
	11,505,000		Metropolitan Pier and Exposition Authority，Illinois，Revenue Bonds，McCormick Place Expansion Project，Series 2002A-NPFG Insured	0.000		12/15/36		7,096,421
	65,000,000		Metropolitan Pier and Exposition Authority，Illinois，Revenue Bonds，McCormick Place Expansion Project，Series 2002A-NPFG Insured	0.000		12/15/38		36,393,786
	38,040,000		Metropolitan Pier and Exposition Authority，Illinois，Revenue Bonds，McCormick Place Expansion Project，Series 2002A-NPFG Insured	0.000		06/15/40		19,679,446
	3,720,000		Metropolitan Pier and Exposition Authority，Illinois，Revenue Bonds，McCormick Place Expansion Project，Series 2002A-NPFG Insured	0.000		06/15/41		1,832,224
	4,755,000		Sales Tax Securitization Corporation，Illinois，Sales Tax Securitization Bonds，Series 2018A	5.000		01/01/40		4,907,206
	4,005,000		伊利诺伊州西南部发展局，环境改善收入债券，美国钢铁公司项目，2012系列，（AMT）	5.750		08/01/42		4,008,525

			伊利诺伊州总计					608,207,081


			印第安纳州-0.7%（占总投资的0.4%）
	2,705,000		Carmel Redevelopment Authority，Indiana，Lease Rent Revenue Bonds，Series 2005	0.000		02/01/25		2,676,740
	2,000,000	(b)	Gary Local Public Improvement Bond Bank，Indiana，Economic Development Revenue Bonds，Drexel Foundation for Educational Excellence Project，Refunding Series 2020A	5.875		06/01/55		1,903,365
	1,230,000		印第安纳州财政局，环境改善收入债券，美国钢铁公司项目，2012系列，（AMT）	5.750		08/01/42		1,231,009
	10,000,000		Indianapolis Local Public Improvement Bond Bank，Indiana，Series 1999e-AMBAC Insured	0.000		02/01/26		9,563,698
	1,000,000		Merrillville，Indiana，Economic Development Revenue Bonds，Belvedere Housing Project，Series 2016	5.750		04/01/36		930,239
	1,250,000		Shoals，Indiana，Exempt Facilities Revenue Bonds，National Gypsum Company Project，Series 2013，（AMT）	7.250		11/01/43		1,252,552

			总印第安纳州					17,557,603


			爱荷华州-1.2 %（占总投资的0.7%）
	5,750,000		爱荷华州财政局，爱荷华州，中西部灾区收入债券，美国铝业公司项目，2012系列	4.750		08/01/42		5,755,447
	21,525,000	（c）	爱荷华州金融管理局，爱荷华州，中西部灾区收入债券，爱荷华州化肥公司项目，退款系列2022，（已预先退还12/01/32)	5.000		12/01/50		24,600,184

			爱荷华州总计					30,355,631


			堪萨斯州-0.5 %（占总投资的0.3%）
	2,085,000		Overland Park Development Corporation，Kansas，Revenue Bonds，Convention Center Hotel，Refunding & Improvement Series 2019	5.000		03/01/44		2,058,020
	3,565,000	（d）	欧弗兰帕克，堪萨斯州，销售税特别义务收入债券，狮门项目的草原之火，系列2012	6.000		12/15/32		1,140,800
	10,000,000		堪萨斯大学医院管理局，健康设施收入债券，堪萨斯大学卫生系统，2017A系列	5.000		03/01/47		10,136,840

			Total KANSAS					13,335,660


校长			描述	费率	成熟度		价值


			肯塔基州-0.9%（占总投资的0.6%）
$	5,000,000		肯塔基州克里斯蒂安县，医院收入债券，珍妮·斯图尔特医疗中心，系列2016	5.375%		02/01/36	$	5,054,315
	435,000		肯塔基州克里斯蒂安县，医院收入债券，珍妮·斯图尔特医疗中心，系列2016	5.500		02/01/44		437,958
	2,355,000		Henderson，Kentucky，Facilities Revenue Bonds，Pratt Paper LLC Project，Series 2022A，（AMT）	4.700		01/01/52		2,308,802
	500,000		肯塔基州经济发展金融管理局，肯塔基州，医疗保健设施收入债券，Rosedale绿色项目，退款系列2015	5.750		11/15/45		462,695
	2,250,000		肯塔基州经济发展金融管理局，肯塔基州，医疗保健设施收入债券，Rosedale绿色项目，退款系列2015	5.750		11/15/50		2,044,621
	6,000,000		肯塔基州经济发展金融管理局，收入债券，CommonSpirit Health，系列2019A-2	5.000		08/01/44		6,177,589
	2,510,000		肯塔基州经济发展金融管理局，收入债券，CommonSpirit Health，系列2019A-2	5.000		08/01/49		2,561,660
	1,305,000		肯塔基州经济发展金融管理局，收入债券，下一代肯塔基州信息高速公路项目，高级系列2015A	5.000		07/01/40		1,307,844
	1,335,000		肯塔基州公共交通基础设施管理局，收费收入债券，市中心十字路口项目，可转换资本增值一级系列2013C	6.750		07/01/43		1,559,666
	2,295,000		肯塔基州公共交通基础设施管理局，收费收入债券，市中心十字路口项目，可转换资本增值一级系列2013C	6.875		07/01/46		2,684,617
	210,000		肯塔基州沃伦县，医院收入债券，鲍林格林-沃伦县社区医院公司，系列2012A	4.000		10/01/29		210,123

			肯塔基州总计					24,809,890


			路易斯安那州-1.0%（占总投资的0.7%）
	500,000	(b)	杰斐逊教区经济发展和路易斯安那州港口区，Kenner Discovery Health Sciences学院项目，2018A系列	5.625		06/15/48		502,969
	5,000,000		Louisiana Publc Facilities Authority，Lousiana，Revenue Bonds，Ochsner Clinic Foundation Project，Refunding Series 2017	5.000		05/15/42		5,083,711
	3,730,000		Louisiana Publc Facilities Authority，Lousiana，Revenue Bonds，Ochsner Clinic Foundation Project，Refunding Series 2017	5.000		05/15/46		3,776,425
	5,610,000	(b)	路易斯安那州公共设施管理局，Dock and Wharf Revenue Bonds，Impala Warehousing（US）LLC Project，Series 2013，（AMT）	6.500		07/01/36		5,613,004
	10,000	（c）	路易斯安那州公共设施管理局，医院收入债券，圣母健康系统方济各会传教士，退款系列2015A，（已预先退还7/01/25)	5.000		07/01/39		10,119
	1,775,000		路易斯安那州公共设施管理局，收入债券，洛约拉大学项目，退款系列2017	5.250		10/01/36		1,923,804
	3,000,000		路易斯安那州公共设施管理局，收入债券，洛约拉大学项目，退款系列2017	5.250		10/01/46		3,138,707
	7,000,000		路易斯安那州公共设施管理局，收入债券，Ochsner诊所基金会项目，2015系列	5.000		05/15/47		7,021,518

			路易斯安那州总计					27,070,257


			MAINE-0.2%（占总投资的0.1%）
	4,965,000		缅因州健康和高等教育设施管理局收入债券，东部缅因州医疗中心义务团体发行，2016A系列	5.000		07/01/46		4,905,675

			美因岛总计					4,905,675


			马里兰州-1.2 %（占总投资的0.8%）
	2,795,000		马里兰经济发展公司，私人活动收入债券，紫线轻轨项目，绿色系列2022B，（AMT）	5.000		12/31/41		2,914,715
	2,000,000	（d）	马里兰经济发展公司，收益债券，切萨皮克湾凯悦会议中心，2006A系列	5.000		12/01/31		1,297,500
	7,145,000		马里兰州卫生和高等教育设施管理局，收入债券，Adventist Healthcare，系列2016A	5.500		01/01/46		7,238,746


校长			描述	费率	成熟度		价值


			马里兰州（续）
$	20,000,000		马里兰州卫生和高等教育设施管理局，收入债券，MedStar Health发行，2017A系列	5.000%		05/15/45	$	20,370,088
	355,000	(b)	乔治王子县税务局，马里兰州，特殊义务债券，Suitland-Naylor公路项目，系列2016	5.000		07/01/46		355,336

			马里兰州总计					32,176,385

			马萨诸塞州-0.1 %（占总投资的0.0%）
	525,000		马萨诸塞州发展金融局，收入债券，波士顿医疗中心发行，绿色债券，系列2015D	5.000		07/01/44		525,901
	1,525,000		马萨诸塞州发展金融局，收入债券，艾默生学院，2015系列	4.500		01/01/45		1,457,479

			马萨诸塞州总数					1,983,380


			密歇根州-1.5 %（占总投资的0.9%）
	645,000		密歇根州底特律艺术与科学学院，公立学校学院收入债券，退款系列2013	6.000		10/01/33		637,959
	1,250,000		密歇根州底特律艺术与科学学院，公立学校学院收入债券，退款系列2013	6.000		10/01/43		1,196,840
	11,285,000	（h）	密歇根州韦恩县底特律城市学区，无限税务学校建筑和场地改善债券，2001A系列-AGM投保，（UBS）	6.000		05/01/29		12,030,871
	5,000		密歇根州底特律第二留置权污水处理系统收益债券，2005A系列-NPFG投保	4.500		07/01/35		5,003
	2,495,000		密歇根州底特律，高级留置权污水处理系统收益债券，2001B系列-NPFG投保	5.500		07/01/29		2,639,763
	5,000		密歇根州底特律，下水道处置系统收益债券，第二留置权，系列2006B-FGIC投保	5.000		07/01/36		5,007
	10,000		密歇根州底特律供水系统收益债券高级留置权系列2003A-NPFG投保	5.000		07/01/34		10,014
	10,000,000		密歇根金融管理局，医院收入债券，博蒙特健康信贷集团，2016A系列	5.000		11/01/44		10,056,557
	6,800,000		密歇根金融管理局，医院收入债券，亨利福特健康系统，系列2019A	5.000		11/15/48		7,017,376
	5,000,000		密歇根州立建筑管理局，收入债券，设施计划，退款系列2019年-I	4.000		04/15/54		4,727,228

			密歇根州总计					38,326,618


			明尼苏达州-1.9%（占总投资的1.2%）
	700,000		明尼苏达州汉姆湖市，特许学校租赁收入债券，达芬奇学院项目，2016A系列	5.000		07/01/47		632,261
	10,000,000		德卢斯经济发展局，明尼苏达州，医疗保健设施收入债券，Essentia Health Obligated Group，系列2018A	5.000		02/15/53		10,122,870
	15,830,000		德卢斯经济发展局，明尼苏达州，医疗保健设施收入债券，Essentia Health Obligated Group，系列2018A	5.250		02/15/53		16,143,991
	7,105,000		德卢斯经济发展局，明尼苏达州，医疗保健设施收入债券，Essentia Health Obligated Group，系列2018A	5.000		02/15/58		7,173,361
	1,500,000		Forest Lake，Minnesota，Charter School Lease Revenue Bonds，Lakes International Language Academy，Series 2014A	5.750		08/01/44		1,500,912
	800,000		明尼苏达州明尼阿波利斯，特许学校租赁收入债券，Hiawatha Academies项目，2022A系列	5.500		07/01/52		786,536
	750,000		Saint Paul Housing & Redevelopment Authority，Minnesota，Charter School Lease Revenue Bonds，Hmong College Prep Academy Project，Series 2016a	5.750		09/01/46		760,729
	4,000,000		Saint Paul Housing & Redevelopment Authority，Minnesota，Charter School Lease Revenue Bonds，Hmong College Prep Academy Project，Series 2016a	6.000		09/01/51		4,066,118
	6,000,000		圣保罗住房和重建局，明尼苏达州，医疗保健设施收入债券，HealthPartners义务集团，退款系列2015A	5.000		07/01/32		6,042,937
	3,635,000		明尼苏达州圣保罗港务局，租赁收入债券，地区医院停车坡道项目，系列2007-1	5.000		08/01/36		3,636,877

			总计明尼苏达					50,866,592


校长			描述	费率	成熟度		价值


			密苏里-1.9 %（占总投资的1.2%）
$	825,000		Cape Girardeau County Industrial Development Authority，Missouri，Health Facilities Revenue Bonds，Southeasthealth，Series 2016A	6.000%		03/01/33	$	842,660
	55,000		Cape Girardeau County Industrial Development Authority，Missouri，Health Facilities Revenue Bonds，Southeasthealth，Series 2017A	5.000		03/01/36		56,495
	10,090,000		堪萨斯城工业发展局，密苏里州，机场特别义务债券，堪萨斯城国际机场航站楼现代化项目，系列2019B，（AMT）	5.000		03/01/46		10,305,466
	135,000	(b)	堪萨斯城工业发展局，密苏里州，销售税收入债券，Ward Parkway Center社区改善区，老年人退款和改善系列2016	5.000		04/01/46		123,847
	12,005,000		堪萨斯城市政援助公司，密苏里州，租赁收益债券，改善系列2004B-1-AMBAC投保	0.000		04/15/29		10,308,013
	650,000	(b)	密苏里州堪萨斯城重建局土地清理，项目收益债券，会议中心酒店项目-TIF融资，系列2018B	5.000		02/01/40		628,197
	350,000	(b)	Liberty，Missouri，Special Obligation Tax Increment and Special Districts Bonds，Liberty Commons Project，Series 2015A	5.125		06/01/25		348,346
	3,810,000	(b)	Liberty，Missouri，Special Obligation Tax Increment and Special Districts Bonds，Liberty Commons Project，Series 2015A	5.750		06/01/35		3,566,234
	3,695,000	(b)	Liberty，Missouri，Special Obligation Tax Increment and Special Districts Bonds，Liberty Commons Project，Series 2015A	6.000		06/01/46		3,442,912
	1,590,000		密苏里州卫生和教育设施管理局，教育设施收入债券，堪萨斯城医学和生物科学大学，2013A系列	5.000		06/01/30		1,591,570
	2,700,000		密苏里州卫生和教育设施管理局，教育设施收入债券，堪萨斯城医学和生物科学大学，2013A系列	5.000		06/01/33		2,702,399
	50,000		密苏里州卫生和教育设施管理局，卫生设施收入债券，CoxHealth，系列2013A	5.000		11/15/44		50,015
	2,000,000		密苏里州卫生和教育设施管理局，卫生设施收入债券，Mercy Health，系列2014F	5.000		11/15/45		2,000,202
	10,920,000		密苏里州住房发展委员会，单一家庭抵押贷款收入债券，First Place Home Ownership Loan Program Series 2024C	4.700		11/01/54		11,050,817
	430,000		密苏里州圣路易斯县工业发展局，收益债券，夕阳山友谊村，2013A系列	5.875		09/01/43		430,441
	450,000		圣路易斯县工业发展局，密苏里州，收入债券，Saint Andrew’s Resources for Seniors，Series 2015A	5.000		12/01/35		450,121
	130,000		圣路易斯县工业发展局，密苏里州，收入债券，Saint Andrew’s Resources for Seniors，Series 2015A	5.125		12/01/45		123,798
	795,000		Stoddard County Industrial Development Authority，Missouri，Health Facility Revenue Bonds，Southeasthealth，Series 2016B	6.000		03/01/37		812,437

			密苏里共计					48,833,970


			内布拉斯加州-0.4 %（占总投资的0.2%）
	5,835,000		中原能源项目、内布拉斯加州、天然气项目3收入债券、退款交叉系列2017A	5.000		09/01/42		6,407,792
	3,435,000		道格拉斯县医院管理局2，内布拉斯加州，卫生设施收入债券，儿童医院义务集团，系列2017	5.000		11/15/47		3,473,959

			内布拉斯加州总计					9,881,751


			内华达州-0.2 %（占总投资的0.1%）
	4,410,000		内华达州克拉克县，一般义务债券，体育场改善，由质押收入额外担保的有限税收，系列2018A	5.000		05/01/48		4,560,805

			内华达州总计					4,560,805


校长			描述	费率	成熟度		价值


			新罕布什尔州-0.3 %（占总投资的0.2%）
$	2,995,000	(b)	National Finance Authority，New Hampshire，Resource Recovery Revenue Bonds，Covanta Project，Refunding Series 2018C，（AMT）	4.875%		11/01/42	$	2,973,357
	6,060,000	(b)	新罕布什尔州卫生和教育设施管理局，收入债券，Covenant Health Group系列2023	4.000		07/01/37		5,533,483

			Total New Hampshire					8,506,840


			新泽西州-7.1%（占总投资的4.5%）
	70,000	（c）	格罗斯特县污染控制融资管理局，新泽西州，污染控制收入债券，龙光项目，退款系列2014A，（AMT），（ETM）	5.000		12/01/24		70,077
	1,100,000		新泽西州经济发展局，私人活动债券，The Goethals Bridge Replacement Project，Series 2013-AGM Insured，（AMT）	5.125		07/01/42		1,100,856
	17,580,000	（c）	新泽西州经济发展局，学校设施建设债券，退款系列2016BBB，（已预先退还12/15/26)	5.500		06/15/31		18,569,661
	755,000	（a）、（c）	新泽西州经济发展局，学校设施建设债券，系列2015WW，（已预先退还6/15/25），（瑞银）	5.250		06/15/40		764,142
	40,000	（a）、（c）	新泽西州经济发展局，学校设施建设债券，系列2015WW，（已预先退还6/15/25），（瑞银）	5.250		06/15/40		40,484
	1,000,000	（c）	新泽西州经济发展局，学校设施建设债券，2016AAA系列，（已预先退还12/15/26)	5.000		06/15/36		1,046,059
	10,000,000	（c）	新泽西州经济发展局，学校设施建设债券，2016AAA系列，（已预先退还12/15/26)	5.000		06/15/41		10,460,586
	2,175,000	（c）	新泽西州经济发展局，学校设施建设债券，2017DDD系列，（已预先退还6/15/27)	5.000		06/15/42		2,304,325
	16,000,000		新泽西州经济发展局，学校设施建设债券，系列2019LLL	5.000		06/15/49		16,543,077
	1,415,000		新泽西州经济发展局，特殊设施收入债券，Continental Airlines Inc.，Series 1999，（AMT）	5.250		09/15/29		1,416,461
	2,900,000		新泽西州运输信托基金管理局，运输计划债券，2022BB系列	4.000		06/15/41		2,866,187
	19,650,000	（c）	新泽西州交通信托基金管理局，交通计划债券，2022CC系列，（已预先退还12/15/32)	5.000		06/15/48		22,317,411
	15,280,000	(a)	新泽西州运输信托基金管理局，运输计划债券，系列2023BB，（UB）	5.250		06/15/50		16,625,166
	3,130,000		新泽西州交通信托基金管理局，交通系统债券，资本增值系列2010a	0.000		12/15/28		2,725,841
	3,000,000		新泽西州交通信托基金管理局，交通系统债券，资本增值系列2010a	0.000		12/15/31		2,327,843
	12,715,000		新泽西州交通信托基金管理局，交通系统债券，资本增值系列2010a	0.000		12/15/33		9,064,770
	610,000		新泽西州交通信托基金管理局，交通系统债券，资本增值系列2010a	0.000		12/15/34		416,748
	2,480,000		新泽西州交通信托基金管理局，交通系统债券，资本增值系列2010a	0.000		12/15/40		1,270,173
	10,000,000		新泽西州运输信托基金管理局，运输系统债券，退款系列2006C-AGM投保	0.000		12/15/33		7,193,336
	20,000,000		新泽西州运输信托基金管理局，运输系统债券，退款系列2006C-AMBAC投保	0.000		12/15/36		12,498,592
	19,175,000		新泽西州运输信托基金管理局，运输系统债券，2008A系列	0.000		12/15/35		12,547,188
	15,000,000		新泽西州运输信托基金管理局，运输系统债券，2009A系列	0.000		12/15/39		8,124,528
	5,000,000	（c）	新泽西州运输信托基金管理局，运输系统债券，2009C系列，（已预先退还1/15/25)	5.250		06/15/32		5,017,782
	8,595,000	(a)	新泽西州运输信托基金管理局，运输系统债券，2018A系列，（UB）	5.000		12/15/34		9,058,185
	2,345,000		新泽西州收费公路管理局，收入债券，退款系列2015E	5.000		01/01/45		2,349,991
	1,595,000		Tobacco Settlement Financing Corporation，New Jersey，Tobacco Settlement Asset-Backed Bonds，Series 2018A	5.000		06/01/46		1,625,288


校长			描述	费率	成熟度		价值


			新泽西州（续）
$	18,070,000		Tobacco Settlement Financing Corporation，New Jersey，Tobacco Settlement Asset-Backed Bonds，Series 2018B	5.000%		06/01/46	$	18,126,908

			Total NEW JERSEY					186,471,665


			纽约-19.9 %（占总投资的12.5%）
	3,400,000		Brooklyn Arena Local Development Corporation，New York，Payment of Release Taxes Revenue Bonds，巴克莱银行中心项目，2009系列	0.000		07/15/44		1,382,281
	12,020,000		Brooklyn Arena Local Development Corporation，New York，Payment of Release Taxes Revenue Bonds，巴克莱银行中心项目，2009系列	0.000		07/15/46		4,422,463
	450,000		Buffalo and Erie County Industrial Land Development Corporation，New York，Revenue Bonds，Catholic Health System，Inc. Project，Series 2015	5.250		07/01/35		450,199
	200,000		Build New York City Resource Corporation，New York，Revenue Bonds，Metropolitan College of New York，Series 2014	5.000		11/01/39		122,000
	470,000	(b)	Build NYC Resource Corporation，New York，Revenue Bonds，Albert Einstein College of Medicine，Inc，Series 2015	5.500		09/01/45		470,985
	5,000,000		纽约州宿舍管理局，一般收入债券，Northwell Health Obligated Group，系列2024A	4.000		05/01/54		4,679,661
	18,000,000		纽约州宿舍管理局，收入债券，纪念斯隆凯特琳癌症中心系列2022-1A	4.000		07/01/51		17,507,675
	15,270,000	(b)	纽约州宿舍管理局，Revenue Bonds，Vaughn College of Aeronautics & Technology，Series 2016A	5.500		12/01/46		13,427,077
	5,000,000		纽约州宿舍管理局，州个人所得税收入债券，一般用途，竞价组5系列2021E	4.000		03/15/48		4,941,453
	7,250,000		Dutchess County Local Development Corporation，New York，Revenue Bonds，Health Quest Systems，Inc. Project，Series 2016B	5.000		07/01/46		7,301,213
	81,270,000	(b)	伊利县烟草资产证券化公司，纽约，烟草结算资产支持债券，2005C系列	0.000		06/01/50		10,097,887
	6,280,000		Metropolitan Transportation Authority，New York，Transportation Revenue Bonds，Green Climate Bond Certified Series2020C-1	5.250		11/15/55		6,578,290
	4,210,000		Metropolitan Transportation Authority，New York，Transportation Revenue Bonds，Refunding Green Series 2016B	5.000		11/15/34		4,299,148
	3,320,000		Metropolitan Transportation Authority，New York，Transportation Revenue Bonds，Refunding Green Series 2016B	5.000		11/15/37		3,385,080
	1,000,000		Metropolitan Transportation Authority，New York，Transportation Revenue Bonds，Refunding Series 2015F	5.000		11/15/35		1,013,039
	5,000,000		Metropolitan Transportation Authority，New York，Transportation Revenue Bonds，Refunding Series 2017D	5.000		11/15/32		5,246,533
	6,895,000		纽约市市政水务金融管理局，纽约，供水和下水道系统第二次一般决议收入债券，2019财年系列FF-2	4.000		06/15/41		6,867,461
	10,000,000		纽约市市政水务金融管理局、纽约州供水和下水道系统第二次一般解决方案收入债券、2020财年AA系列	4.000		06/15/40		10,004,938
	9,750,000		纽约市市政水务金融管理局、纽约州水务和下水道系统第二次一般解决方案收入债券、2020财年系列CC-1	4.000		06/15/49		9,338,347
	5,000,000		纽约市市政水务金融管理局、纽约州水务和下水道系统第二次一般解决方案收入债券、2020财年系列GG-1	4.000		06/15/50		4,856,878
	10,000,000		纽约市市政水务金融管理局，纽约州，供水和下水道系统第二次一般决议收入债券，2022财年系列AA-1	4.000		06/15/51		9,711,653
	5,000,000		纽约市过渡性金融管理局，纽约，未来税收担保债券，次级财政2017系列E-1	5.000		02/01/43		5,122,056
	10,000,000		纽约州纽约市教育建设基金收入债券2021B系列	5.000		04/01/52		10,481,875
	5,750,000		纽约市，纽约，一般义务债券，2018财年系列E-1	5.000		03/01/40		5,992,454
	2,860,000		纽约市，纽约，一般债务债券，2022财年系列A-1	5.000		08/01/47		3,025,925


校长			描述	费率	成熟度		价值


			纽约（续）
$	45,260,000	(b)	New York Liberty Development Corporation，New York，Liberty Revenue Bonds，3 World Trade Center Project，Class 1 Series 2014	5.000%		11/15/44	$	45,259,520
	5,700,000	(b)	New York Liberty Development Corporation，New York，Liberty Revenue Bonds，3 World Trade Center Project，Class 2 Series 2014	5.150		11/15/34		5,701,728
	5,000,000		纽约州高速公路管理局，General Revenue Junior Debtedness Obligations，Series 2016A	5.000		01/01/46		5,056,153
	7,525,000		纽约州高速公路管理局，General Revenue Junior Debtedness Obligations，Series 2016A	5.250		01/01/56		7,621,285
	8,265,000		纽约州城市发展公司，州个人所得税收入债券，一般用途，2020C系列	5.000		03/15/47		8,689,233
	14,650,000		纽约交通发展公司，纽约，特殊设施债券，拉瓜迪亚机场B航站楼重建项目，2016A系列，（AMT）	5.000		07/01/46		14,570,078
	68,360,000		纽约交通发展公司，纽约，特殊设施债券，拉瓜迪亚机场B航站楼重建项目，2016A系列，（AMT）	5.250		01/01/50		68,357,478
	49,350,000	（一）	纽约交通发展公司，纽约，特殊设施收入债券，6号航站楼约翰·F·肯尼迪国际机场重建项目，高级绿色系列2024A，（AMT）	5.500		12/31/60		52,225,131
	1,105,000		New York Transportation Development Corporation，New York，Special Facility Revenue Bonds，美国航空，Inc. John F Kennedy International Airport Project，Refunding Series 2016，（AMT）	5.000		08/01/26		1,106,957
	28,700,000		New York Transportation Development Corporation，New York，Special Facility Revenue Bonds，美国航空，Inc. John F Kennedy International Airport Project，Refunding Series 2016，（AMT）	5.000		08/01/31		28,737,511
	7,085,000		纽约交通发展公司，纽约，特殊设施收入债券，美国航空，Inc.约翰·F·肯尼迪国际机场项目，2020系列，（AMT）	5.250		08/01/31		7,524,156
	19,545,000		纽约交通发展公司，纽约，特殊设施收入债券，约翰·F·肯尼迪国际机场新1号航站楼项目，绿色系列2024，（AMT）	5.000		06/30/60		19,917,215
	3,945,000	(a)	纽约交通发展公司，纽约，特别设施收入债券，新1号航站楼约翰·F·肯尼迪国际机场项目，绿色系列2023，（AMT），（UB）	6.000		06/30/54		4,261,284
	15,465,000	(a)	纽约交通发展公司，纽约，特别设施收入债券，新1号航站楼约翰·F·肯尼迪国际机场项目，绿色系列2023，（AMT），（UB）	5.375		06/30/60		16,029,646
	5,350,000		纽约交通发展公司，特殊设施收入债券，达美航空公司-拉瓜迪亚机场航站楼C & D重建项目，2018年系列，（AMT）	5.000		01/01/31		5,494,213
	2,100,000		纽约交通发展公司，特殊设施收入债券，达美航空公司-拉瓜迪亚机场航站楼C & D重建项目，2020系列，（AMT）	5.000		10/01/40		2,167,989
	13,750,000		纽约交通发展公司，特殊设施收入债券，达美航空公司-拉瓜迪亚机场航站楼C & D重建项目，2023系列，（AMT）	5.625		04/01/40		14,771,761
	3,000,000		纽约和新泽西港务局，综合收益债券，第一百九十八期系列2016	5.250		11/15/56		3,072,985
	14,500,000		萨福克烟草资产证券化公司，纽约，烟草结算资产支持债券，系列2021B-2	0.000		06/01/66		1,452,609
	2,320,000		Triborough Bridge and Tunnel Authority，New York，General Purpose Revenue Bonds，Series 2015B	5.000		11/15/45		2,342,761
	30,000,000	(a)	纽约特里伯勒桥梁和隧道管理局，销售税收入债券，MTA桥梁和隧道，TBTA资本密码箱-城市销售税系列2023A，（UB）	4.500		05/15/63		30,621,072
	11,235,000		Triborough Bridge and Tunnel Authority，New York，Sales Tax Revenue Bonds，MTA Bridges & Tunnels，TBTA Capital Lockbox-City Sales Tax，Series2024A-1	4.125		05/15/64		10,886,228
	2,150,000		TSASC Inc.，New York，Tobacco Asset-Backed Bonds，Series 2006	5.000		06/01/48		1,899,429


校长			描述	费率	成熟度		价值


			纽约（续）
$	9,705,581		Westchester County Health Care Corporation，New York，Senior Lien Revenue Bonds，Series 2014A	5.000%		11/01/44	$	8,977,284
	3,640,000		Westchester County Local Development Corporation，New York，Revenue Bonds，Westchester Medical Center Obligated Group Project，Refunding Series 2016	5.000		11/01/46		3,582,741
	565,000		Westchester County Local Development Corporation，New York，Revenue Bonds，Westchester Medical Center Obligated Group Project，Series 2023	6.250		11/01/52		637,454

			Total New York					521,690,472


			北卡罗来纳州-0.2 %（占总投资的0.1%）
	5,000,000		北卡罗来纳州收费公路管理局，三角高速公路系统收入债券，高级留置权系列2019	5.000		01/01/49		5,148,954

			北卡罗来纳总计					5,148,954

			北达科他州-2.2%（占总投资的1.4%）
	1,075,000		Grand Forks，North Dakota，Health Care System Revenue Bonds，Altru Health System Obligated Group，Series 2021	4.000		12/01/46		951,796
	10,315,000		Ward County Health Care，North Dakota，Revenue Bonds，Trinity Obligated Group，Series 2017C	5.000		06/01/43		10,346,703
	10,950,000		Ward County Health Care，North Dakota，Revenue Bonds，Trinity Obligated Group，Series 2017C	5.000		06/01/48		10,797,177
	37,840,000		Ward County Health Care，North Dakota，Revenue Bonds，Trinity Obligated Group，Series 2017C	5.000		06/01/53		36,718,203

			北达科他州共计					58,813,879


			俄亥俄州-8.6%（占总投资的5.4%）
	1,430,000		American Municipal Power Inc.，Ohio，Combined Hydroelectric Projects Revenue Bonds，Green Series 2016A	5.000		02/15/46		1,444,431
	28,980,000		Buckeye Tobacco Settlement Financing Authority，Ohio，Tobacco Settlement Asset-Backed Revenue Bonds，Refunding Senior Lien Capital Appreciation Series2020B-3第2类	0.000		06/01/57		2,692,558
	9,495,000		Buckeye Tobacco Settlement Financing Authority，Ohio，Tobacco Settlement Asset-backed Revenue Bonds，Refunding Senior Lien Series2020B-2第2类	5.000		06/01/55		8,587,189
	3,250,000		Chillicothe，Ohio，Hospital Facilities Revenue Bonds，Adena Health System Obligated Group Project，Refunding & Improvement Series 2017	5.000		12/01/37		3,333,945
	7,200,000		Chillicothe，Ohio，Hospital Facilities Revenue Bonds，Adena Health System Obligated Group Project，Refunding & Improvement Series 2017	5.000		12/01/47		7,252,198
	2,500,000		Clark-Shawnee当地学区，俄亥俄州克拉克县，一般义务债券，学校设施建设与改善系列2017	5.000		11/01/54		2,568,562
	6,500,000		Cleveland Clinic Health System Obligated Group，Ohio，Martin County Health Facilities Authority，Hospital Revenue Bonds，Series 2019B	4.000		01/01/46		6,361,483
	2,000,000		俄亥俄州克利夫兰，公共电力系统收入债券，系列2008B-2-NPFG投保	0.000		11/15/28		1,737,075
	6,895,000		俄亥俄州克利夫兰，公共电力系统收入债券，系列2008B-2-NPFG投保	0.000		11/15/32		4,997,506
	2,155,000		俄亥俄州克利夫兰，公共电力系统收入债券，系列2008B-2-NPFG投保	0.000		11/15/34		1,427,477
	165,000	（c）	俄亥俄州富兰克林县哥伦布市学区，一般义务债券，学校设施建设和改善，退款系列2006-AGM投保，（ETM）	0.000		12/01/27		150,011
	4,145,000		俄亥俄州富兰克林县哥伦布市学区，一般义务债券，学校设施建设和改善，退款系列2006-AGM投保	0.000		12/01/27		3,776,468
	220,000	（c）	俄亥俄州富兰克林县哥伦布市学区，一般义务债券，学校设施建设和改善，退款系列2006-AGM投保，（ETM）	0.000		12/01/28		193,709
	5,615,000		俄亥俄州富兰克林县哥伦布市学区，一般义务债券，学校设施建设和改善，退款系列2006-AGM投保	0.000		12/01/28		4,947,953


校长			描述	费率	成熟度		价值


			俄亥俄州（续）
$	670,000	(b)	哥伦布-富兰克林县财政局，俄亥俄州，税收增量融资收入债券，伊斯顿项目，2020系列	5.000%		06/01/28	$	675,746
	19,495,000		俄亥俄州凯霍加县，医院收入债券，MetroHealth System，Series 2017	5.500		02/15/52		19,870,035
	20,650,000		俄亥俄州凯霍加县，医院收入债券，MetroHealth System，Series 2017	5.500		02/15/57		21,030,493
	2,400,000		俄亥俄州费尔菲尔德县，医院设施收入债券，费尔菲尔德医疗中心项目，2013系列	5.000		06/15/43		2,136,782
	1,010,000		富兰克林县会议设施管理局，俄亥俄州，酒店项目收入债券，大哥伦布会议中心酒店扩建项目，2019系列	5.000		12/01/34		1,019,548
	1,000,000		富兰克林县会议设施管理局，俄亥俄州，酒店项目收入债券，大哥伦布会议中心酒店扩建项目，2019系列	5.000		12/01/44		984,329
	4,780,000		富兰克林县会议设施管理局，俄亥俄州，酒店项目收入债券，大哥伦布会议中心酒店扩建项目，2019系列	5.000		12/01/51		4,673,483
	10,000,000		俄亥俄州富兰克林县，医院设施收入债券，俄亥俄州卫生健康公司，2015系列	5.000		05/15/40		10,058,845
	1,730,000		俄亥俄州富兰克林县，收入债券，Trinity Health Credit Group，系列2017OH	5.000		12/01/46		1,762,026
	2,500,000		俄亥俄州富兰克林县销售税收入债券多种用途系列2018	5.000		06/01/43		2,609,572
	8,020,000		俄亥俄州汉密尔顿县，医院设施收入债券，TriHealth，Inc.义务集团项目，2017A系列	5.000		08/15/47		8,113,110
	5,565,000		俄亥俄州汉密尔顿县，销售税债券，次级系列2000B-AGM投保	0.000		12/01/28		4,854,879
	1,000,000		俄亥俄州马霍宁县，下水道系统收入债券，退款和改善系列2022	5.000		12/01/42		1,056,225
	4,500,000		Middletown City学区，Butler County，Ohio，General Obligation Bonds，Refunding Series 2007-AGM Insured	5.250		12/01/31		4,983,753
	6,105,000		俄亥俄州马斯金格姆县，医院设施收入债券，Genesis医疗保健系统义务集团项目，2013系列	5.000		02/15/44		6,040,836
	1,600,000		美国俄亥俄州东北部地区下水道区，废水改善收入债券，退款与改善系列2017	4.000		11/15/43		1,584,081
	2,845,000		Ohio Air Quality Development Authority，Ohio，Pollution Control Revenue Bonds，FirstEnergy Generation Corporation Project，Refunding Series 2009D，（Mandatory Put 9/15/21）	3.375		08/01/29		2,790,774
	1,250,000		俄亥俄州高等教育设施委员会，高等教育设施收入债券，John Carroll大学2022年项目，2022系列	4.000		10/01/42		1,146,025
	1,250,000		俄亥俄州高等教育设施委员会，高等教育设施收入债券，John Carroll大学2022年项目，2022系列	4.000		10/01/47		1,104,040
	950,000		俄亥俄州市政发电机构，受益利息凭证，贝尔维尔水电项目-合资企业5，系列2001-NPFG投保	0.000		02/15/29		816,021
	5,000,000		俄亥俄州立大学、收费公路收入债券、俄亥俄收费公路和基础设施委员会基础设施项目、初级留置权、资本增值系列2013A-2	0.000		02/15/37		3,127,994
	11,260,000		俄亥俄州立大学、收费公路收入债券、俄亥俄收费公路和基础设施委员会基础设施项目、初级留置权、资本增值系列2013A-2	0.000		02/15/38		6,714,304
	5,000,000		俄亥俄州立大学、收费公路收入债券、俄亥俄收费公路和基础设施委员会基础设施项目、初级留置权、资本增值系列2013A-2	0.000		02/15/40		2,670,875
	27,880,000		俄亥俄州水务发展局，污染控制收入退还债券，FirstEnergy核能发电公司项目，系列2009A	4.750		06/01/33		29,211,934
	22,820,000		Ohio Water Development Authority，Pollution Control Revenue Refunding Bonds，FirstEnergy Nuclear Generating Corporation Project，Series 2010B，（Mandatory Put 6/01/22）	4.750		06/01/33		23,910,198


校长			描述	费率	成熟度		价值


			俄亥俄州（续）
$	1,500,000		俄亥俄州水务发展局、水污染控制贷款基金收入债券、红隼验证器、绿色系列2021A	5.000%		12/01/46	$	1,610,391
	4,250,000		Pickerington当地学区，俄亥俄州费尔菲尔德县和富兰克林县，一般义务债券，学校设施建设和改善，系列2023	5.250		12/01/59		4,568,527
	1,845,000		Pinnacle Community Infrastructure Financing Authority，Grove City，Ohio，Community Facilities Bonds，Series 2015A-AGM Insured	4.250		12/01/36		1,852,573
	505,000	(b)	俄亥俄州大辛辛那提港发展局，公共改善TOT收入债券，系列2021	4.250		12/01/50		452,833
	390,000		俄亥俄州大辛辛那提港口发展局，特殊义务发展TIF收入债券，RBM发展-第2B期项目，系列2018A	6.000		12/01/50		387,083
	980,000		俄亥俄州大辛辛那提港口发展局，特殊义务税增量融资收入债券，合作乡镇公共停车场项目，Kenwood画廊，高级留置权系列2019A	5.000		11/01/51		820,839
	1,500,000		俄亥俄州沃伦县Springboro社区城市学区，一般义务债券，退款系列2007	5.250		12/01/32		1,684,640
	1,000,000		塔斯卡拉瓦斯县经济发展和财政联盟，俄亥俄州，高等教育设施收入债券，阿什兰大学，退款与改善系列2015	6.000		03/01/45		1,000,564

			俄亥俄州总计					224,793,923


			俄克拉荷马州-2.3%（占总投资的1.5%）
	12,690,000		俄克拉荷马州发展金融局，卫生系统收入债券，OU医药项目，2018B系列	5.250		08/15/43		12,957,810
	9,715,000		俄克拉荷马州发展金融局，卫生系统收入债券，OU医药项目，2018B系列	5.250		08/15/48		9,856,655
	18,235,000		俄克拉荷马州发展金融局，卫生系统收入债券，OU医药项目，2018B系列	5.500		08/15/52		18,638,477
	16,570,000		俄克拉荷马州发展金融局，卫生系统收入债券，OU医药项目，2018B系列	5.500		08/15/57		16,915,198
	1,550,000		俄克拉荷马州发展金融管理局，卫生系统收入债券，OU医药项目，应税系列2022	5.500		08/15/41		1,597,729
	1,500,000		Tulsa Municipal Airport Trust，Oklahoma，Revenue Bonds，美国航空 Inc.，Refunding Series 2015，（AMT），（Mandatory Put 6/01/25）	5.000		06/01/35		1,508,340

			俄克拉何马总计					61,474,209


			俄勒冈州-0.3 %（占总投资的0.2%）
	7,330,000		俄勒冈州波特兰港，国际机场收益债券，系列2020-27A，（AMT）	5.000		07/01/45		7,549,505
	1,150,000	(b)	Warm Springs Reservation Confederated Tribes，Oregon，Hydroelectric Revenue Bonds，Tribal Economic Development Bond Pelton Round Butte Project，Taxable Refunding Green Series 2019B	5.000		11/01/36		1,224,175

			俄勒冈州总计					8,773,680


			宾夕法尼亚州-8.7%（占总投资的5.5%）
	380,000		宾夕法尼亚州阿勒格尼国家工业发展局，环境改善收益债券，美国钢铁公司项目，2012系列，（AMT）	5.750		08/01/42		380,335
	7,355,000	(b)	Allentown Neighborhood Improvement Zone Development Authority，Pennsylvania，Tax Revenue Bonds，City Center Refunding Project，Series 2017	5.000		05/01/42		7,326,234
	11,700,000		宾夕法尼亚州比弗县工业发展局，污染控制收入债券，FirstEnergy Generation项目，退款系列2006A，（强制认沽7/01/33）	4.750		01/01/35		12,196,227
	2,030,000		宾夕法尼亚州比弗县工业发展局，污染控制收入退款债券，FirstEnergy发电项目，2008B系列	3.750		10/01/47		1,738,310
	1,236,000		Berks County Municipal Authority，Pennsylvania，Revenue Bonds，Tower Health Project，Series2024A-2	6.000		06/30/34		1,336,791
	16,570,000		Berks County Municipal Authority，Pennsylvania，Revenue Bonds，Tower Health Project，Series2024A-3	5.000		06/30/39		16,394,310


校长			描述	费率	成熟度		价值


			宾夕法尼亚州（续）
$	8,280,000	（g）	Berks County Municipal Authority，Pennsylvania，Revenue Bonds，Tower Health Project，Series2024B-1	0.000%		06/30/44	$	5,921,303
	2,594,000		Berks County Municipal Authority，Pennsylvania，Revenue Bonds，Tower Health Project，Taxable Series2024A-1	8.000		06/30/34		2,663,946
	2,405,000		联邦融资管理局，宾夕法尼亚州，州拨款租赁债券，主结算，2018年系列	5.000		06/01/34		2,529,587
	205,000	（c）	坎伯兰县市政当局，宾夕法尼亚州，收入债券，Diakon路德教会社会部项目，系列2015，（已预先退还1/01/25)	5.000		01/01/38		205,488
	845,000	（c）	坎伯兰县市政当局，宾夕法尼亚州，收入债券，Diakon路德教会社会部项目，系列2015，（已预先退还1/01/25)	5.000		01/01/38		847,013
	1,030,000		坎伯兰县市政当局，宾夕法尼亚州，收入债券，Diakon Lutheran社会部项目，系列2015	5.000		01/01/38		1,030,568
	8,710,000		Geisinger Authority，Montour County，Pennsylvania，Health System Revenue Bonds，Geisinger Health System，Series 2020A	4.000		04/01/39		8,653,857
	5,085,000		Geisinger Authority，Montour County，Pennsylvania，Health System Revenue Bonds，Geisinger Health System，Series 2020A	4.000		04/01/50		4,781,808
	5,000,000		Geisinger Authority，Montour County，Pennsylvania，Health System Revenue Bonds，Geisinger Health System，Series 2020A	5.000		04/01/50		5,170,447
	15,220,000	(a)	Lehigh County General Purpose Authority，Pennsylvania，Hospital Revenue Bonds，Lehigh Valley Health Network，Series 2019A，（UB）	5.000		07/01/44		15,731,229
	20,335,000		宾夕法尼亚州蒙哥马利县高等教育和卫生管理局，托马斯·杰斐逊大学收入债券，2022B系列	5.000		05/01/52		20,966,640
	9,400,000		宾夕法尼亚州蒙哥马利县高等教育和卫生管理局，托马斯·杰斐逊大学收入债券，2022B系列	5.000		05/01/57		9,643,048
	5,440,000	（c）	宾夕法尼亚州Montgomery County Industrial Development Authority，Health System Revenue Bonds，Albert Einstein Healthcare Network Issue，Series 2015A，（已预先退还1/15/25)	5.250		01/15/36		5,457,085
	3,535,000	（c）	宾夕法尼亚州Montgomery County Industrial Development Authority，Health System Revenue Bonds，Albert Einstein Healthcare Network Issue，Series 2015A，（已预先退还1/15/25)	5.250		01/15/45		3,546,102
	2,205,724	（d）	宾夕法尼亚州北安普敦县工业发展局，恢复收入债券，北安普顿发电项目，高级留置权系列2013A0 & AE2	2.200		06/30/27		970,519
	1,214,992	（d）	宾夕法尼亚州北安普敦县工业发展局，Recovery Revenue Bonds，Northampton Generating Project，Senior Lien Taxable Series 2013B，（cash 5.000%，PIK 5.000%）	0.900		06/30/27		218,699
	4,135,000		宾夕法尼亚州经济发展融资管理局，豁免设施收入债券，国家石膏公司，退款系列2014，（AMT）	5.500		11/01/44		4,151,160
	19,250,000		宾夕法尼亚州经济发展融资管理局，宾夕法尼亚州，私人活动收入债券，The PennDOT Major Bridges Package One Project，Series 2022，（AMT）	5.750		06/30/48		20,740,435
	24,890,000	(a)	宾夕法尼亚州经济发展融资管理局，宾夕法尼亚州，私人活动收入债券，PennDOT主要桥梁包一项目，系列2022-AGM投保，（AMT），（UB）	5.000		12/31/57		25,738,032
	12,000,000	（一）	宾夕法尼亚州高等教育设施管理局，税收债券，托马斯杰斐逊大学，系列2024B-2	4.375		11/01/54		11,603,668
	30,355,000		宾夕法尼亚州住房金融机构，单一家庭抵押贷款收入债券，社会系列2024-146A	4.750		04/01/53		30,463,264
	3,000,000		宾夕法尼亚州收费公路委员会，收费公路收入债券，资本增值系列2009E	6.000		12/01/30		3,251,651
	4,000,000		费城工业发展管理局，宾夕法尼亚州，收入债券，费城科学大学，2017系列	5.000		11/01/47		4,015,893


校长			描述	费率	成熟度		价值


			宾夕法尼亚州（续）
$	735,000		宾夕法尼亚州拉克万纳县斯克兰顿市重建局担保租赁收入债券2016A系列	5.000%		11/15/28	$	735,338

			宾夕法尼亚州总计					228,408,987


			波多黎各-7.1%（占总投资的4.5%）
	75,000,000		儿童信托基金，波多黎各，烟草结算资产支持债券，2008A系列	0.000		05/15/57		4,894,155
	1,804,623		Cofina第2类信托免税2054级，波多黎各。单位交换自Cusip 74529JAP0	0.000		08/01/54		367,216
	821,500		FNHTA TRRB-2007n-745190ZS0 Assur Custodial TRCTFS，波多黎各，	5.250		07/01/36		825,083
	1,595,000	(b)	波多黎各渡槽和污水管理局，收入债券，退还高级留置权远期交付系列2022A	5.000		07/01/37		1,684,610
	16,000,000	(b)	波多黎各渡槽和污水管理局，收入债券，退还高级留置权系列2020A	5.000		07/01/35		16,701,157
	5,255,000	(b)	波多黎各渡槽和污水管理局，收入债券，退还高级留置权系列2020A	5.000		07/01/47		5,367,225
	8,180,000	(b)	波多黎各渡槽和污水管理局，收入债券，退还高级留置权系列2021B	5.000		07/01/33		8,623,692
	2,745,000	(b)	波多黎各渡槽和污水管理局，收入债券，退还高级留置权系列2021B	5.000		07/01/37		2,881,723
	5,785,000	(b)	波多黎各渡槽和污水管理局，收入债券，退还高级留置权系列2021B	4.000		07/01/42		5,576,289
	6,055,000		波多黎各销售税融资公司，销售税收入债券，重组2018A-1	4.500		07/01/34		6,071,603
	46,230,000		波多黎各销售税融资公司，销售税收入债券，重组2018A-1	0.000		07/01/51		11,217,899
	2,260,000		波多黎各销售税融资公司，销售税收入债券，重组2018A-1	4.750		07/01/53		2,244,501
	108,619,000		波多黎各销售税融资公司，销售税收入债券，重组2018A-1	5.000		07/01/58		108,868,802
	1,780,000		波多黎各销售税融资公司、销售税收入债券、重组Cofina项目系列2019A-2A	4.550		07/01/40		1,788,777
	493,000		波多黎各销售税融资公司、销售税收入债券、应税重组Cofina项目系列2019A-2	4.536		07/01/53		473,272
	567,767		波多黎各，一般义务债券，追回公路运输管理局索赔应税系列2022	0.000		11/01/51		371,887
	8,007,861		波多黎各，一般义务债券，重组系列2022A-1	4.000		07/01/41		7,563,524

			波多黎各总计					185,521,415


			罗德岛-0.1 %（占总投资的0.1%）
	21,570,000		罗德岛烟草结算融资公司，烟草结算资产支持债券，2007A系列	0.000		06/01/52		3,493,248

			总罗德岛					3,493,248


			南卡罗来纳州-4.4%（占总投资的2.8%）
	21,570,000		皮埃蒙特市政电力局，南卡罗来纳州，电力收入债券，系列2004A-2-AMBAC投保	0.000		01/01/30		17,570,762
	7,260,000		南卡罗莱纳州住房金融和发展局，抵押收入债券，系列2023B	4.850		07/01/48		7,422,184
	32,615,000		南卡罗来纳州就业-经济发展局，医疗保健设施收入债券，Novant Health Group，系列2024A	4.250		11/01/47		32,053,683
	8,045,000		南卡罗来纳州就业-经济发展局，医疗保健设施收入债券，Novant Health Group，系列2024A	4.500		11/01/54		8,020,381
	9,985,000	(a)	南卡罗来纳州就业-经济发展局，医院收入债券，Prisma Health Obligated Group，Series 2018A，（UB）	5.000		05/01/43		10,192,690
	8,560,000	(a)	南卡罗来纳州就业-经济发展局，医院收入债券，Prisma Health Obligated Group，Series 2018A，（UB）	5.000		05/01/48		8,680,342
	4,915,000		南卡罗来纳公共服务管理局，Santee Cooper收入义务，退款与改善系列2015A	5.000		12/01/50		4,928,372


校长			描述	费率	成熟度		价值


			南卡罗来纳州（续）
$	4,915,000	(a)	南卡罗莱纳公共服务管理局，Santee Cooper收入义务，退款与改善系列2015A，（UB）	5.000%		12/01/50	$	4,928,371
	7,500,000	(a)	南卡罗来纳公共服务管理局，Santee Cooper收入义务，退款系列2016B，（UBS）	5.000		12/01/46		7,603,111
	10,295,000		南卡罗莱纳公共服务管理局，Santee Cooper收入义务，退款系列2022A	5.000		12/01/55		10,670,015
	2,585,000		南卡罗来纳州公共服务管理局，Santee Cooper收入义务，系列2015E	5.250		12/01/55		2,602,762

			南卡罗莱纳州总计					114,672,673


			南达科他州-0.2 %（占总投资的0.1%）
	4,455,000		南达科他州卫生和教育设施管理局，收入债券，桑福德健康，系列2015	5.000		11/01/45		4,491,453

			南达科他州共计					4,491,453


			TENNESSEE-1.3%（占总投资的0.8%）
	1,000,000	(b)	Bristol Industrial Development Board，Tennessee，State Sales Tax Revenue Bonds，Pinnacle Project，Series 2016A	5.125		12/01/42		974,085
	4,000,000		Chattanooga Health，Educational and Housing Facility Board，Tennessee，Revenue Bonds，CommonSpirit Health，Series2019A-1	4.000		08/01/44		3,825,629
	21,500,000	(a)	田纳西州纳什维尔市政府和戴维森县体育局，收入债券，体育场项目，下属高级系列2023A-AGM投保，（UB）	5.250		07/01/53		23,116,875
	5,000,000		田纳西州纳什维尔大都会机场管理局，机场收入债券，次级系列2019B，（AMT）	5.000		07/01/54		5,103,802

			Total Tennessee					33,020,391


			TEXAS-10.9%（占总投资的6.8%）
	3,135,000		管理委员会，联合瓜达卢佩县-德克萨斯州塞金市医院，医院抵押收入债券，退款和改善系列2015	5.250		12/01/35		3,106,854
	3,340,000		管理委员会，联合瓜达卢佩县-德克萨斯州塞金市医院，医院抵押收入债券，退款和改善系列2015	5.000		12/01/40		3,158,454
	9,000,000		Carrollton-Farmers Branch Independent School District，Dallas County，Texas，General Obligation Bonds，School Building Series 2023	4.000		02/15/53		8,741,095
	490,000		Club市政管理区1，德州，专项评估收益债券，改善区1项目，系列2016	6.250		09/01/35		500,184
	460,000		Club市政管理区1，德州，专项评估收益债券，改善区1项目，系列2016	6.500		09/01/46		469,599
	21,000,000		克劳利独立学区，德克萨斯州塔兰特和约翰逊县，一般义务债券，学校建筑系列2023	4.250		02/01/53		20,986,722
	1,000,000		Fort Bend County Industrial Development Corporation，Texas，Revenue Bonds，NRG能源 Inc.项目，2012A系列。RMKT	4.750		05/01/38		1,000,025
	150,000		Fort Bend County Industrial Development Corporation，Texas，Revenue Bonds，NRG能源 Inc.项目，系列2012B	4.750		11/01/42		150,006
	5,000,000		德克萨斯州沃思堡，供水和污水处理收入债券，2024年系列	4.250		02/15/50		4,837,477
	10,000,000		德克萨斯州墨西哥湾沿岸工业发展局，固体废物处置收入债券，Citgo Petroleum Corporation项目，1998系列，（AMT）	8.000		04/01/28		10,013,381
	295,000		Harris County-Houston Sports Authority，Texas，Revenue Bonds，Capital Appreciation Refunding Senior Lien Series 2014A-AGM Insured	0.000		11/15/41		134,424
	590,000		Harris County-Houston Sports Authority，Texas，Revenue Bonds，Capital Appreciation Refunding Senior Lien Series 2014A-AGM Insured	0.000		11/15/42		255,324
	1,000,000		Harris County-Houston Sports Authority，Texas，Revenue Bonds，Capital Appreciation Refunding Senior Lien Series 2014A-AGM Insured	0.000		11/15/43		410,966


校长			描述	费率	成熟度		价值


			德州（续）
$	2,000,000		Harris County-Houston Sports Authority，Texas，Revenue Bonds，Capital Appreciation Refunding Senior Lien Series 2014A-AGM Insured	0.000%		11/15/44	$	781,016
	2,600,000		Harris County-Houston Sports Authority，Texas，Revenue Bonds，Capital Appreciation Refunding Senior Lien Series 2014A-AGM Insured	0.000		11/15/45		960,702
	4,180,000		Harris County-Houston Sports Authority，Texas，Revenue Bonds，Capital Appreciation Refunding Senior Lien Series 2014A-AGM Insured	0.000		11/15/53		1,008,184
	1,920,000		Harris County-Houston Sports Authority，Texas，Revenue Bonds，Junior Lien Series 2001H-NPFG Insured	0.000		11/15/37		959,328
	4,565,000		Harris County-Houston Sports Authority，Texas，Revenue Bonds，Third Lien Series2004A-3-NPFG投保	0.000		11/15/35		2,391,668
	40,500,000		Harris County-Houston Sports Authority，Texas，Special Revenue Bonds，Refunding Senior Lien Series 2001A-NPFG Insured	0.000		11/15/40		17,819,251
	2,000,000		德克萨斯州休斯顿，机场系统特殊设施收入债券，美国联合航空公司航站楼改善项目，退款系列2015B-1，（AMT）	5.000		07/15/35		2,005,630
	235,000		德克萨斯州休斯顿，机场系统特殊设施收入债券，United Airlines，Inc. E航站楼项目，退款系列2014，（AMT）	5.000		07/01/29		235,075
	28,305,000		德克萨斯州休斯顿，酒店占用税和特别收入债券，会议和娱乐项目，2001B系列-AMBAC投保	0.000		09/01/28		24,663,930
	5,000,000		德克萨斯州休斯顿，酒店占用税和特别收入债券，会议和娱乐项目，2001B系列-AMBAC投保	0.000		09/01/30		4,006,650
	5,765,000		德克萨斯州休斯顿，酒店占用税和特别收入债券，会议和娱乐项目，2001B系列-AMBAC投保	0.000		09/01/31		4,413,323
	6,000,000	（c）	德克萨斯州休斯顿，供水和污水处理系统收入债券，退还初级留置权系列2001B-NPFG保险，（ETM）	5.500		12/01/29		6,493,479
	7,500,000	（c）	德克萨斯州休斯顿，供水和污水处理系统收入债券，退还初级留置权系列2002A-AGM投保，（ETM）	5.750		12/01/32		9,002,429
	3,500,000		Hutto，Texas，Certificates of Obligation Bond，Combination Tax & Water Works & Sewer System Revenue Series 2024-BAM投保	4.250		08/01/54		3,461,011
	720,000		Kerrville Health Facilities Development Corporation，Texas，Revenue Bonds，Sid Peterson Memorial Hospital Project，Series 2015	5.000		08/15/35		723,748
	2,505,000		Matagorda County Navigation District 1，Texas，Collateralized Revenue Refunding Bonds，Houston Light and Power Company，Series 1997-AMBAC Insured，（AMT）	5.125		11/01/28		2,593,296
	8,630,000	(b)	Mission Economic Development Corporation，Texas，Revenue Bonds，Natgasoline Project，Senior Lien Series 2018，（AMT）	4.625		10/01/31		8,635,169
	825,000	（d）	新希望文化教育设施金融公司，德州，学生住房收入债券，NCCD-College Station Properties LLC-德州农工大学项目，系列2015A	5.000		07/01/47		825,000
	6,330,000	（c）	北德州收费公路管理局，特殊项目系统收入债券，可转换资本增值系列2011C，（已预先退还9/01/31)	7.000		09/01/43		7,687,894
	9,130,000	（c）	北德州收费公路管理局，特殊项目系统收入债券，可转换资本增值系列2011C，（已预先退还9/01/31)	6.750		09/01/45		11,137,062
	2,555,000	（c）	北德州收费公路管理局，系统收入债券，退还一级资本增值系列2008I，（已预先退还1/01/25）-AGC投保	6.200		01/01/42		2,565,976
	7,000,000	（c）	北德州收费公路管理局，系统收入债券，退还一级资本增值系列2008I，（已预先退还1/01/25)	6.500		01/01/43		7,032,916
	10,000,000		North Texas Tollway Authority，System Revenue Bonds，Refunding First Tier，Series 2008D-AGC Insured	0.000		01/01/28		9,028,018
	1,570,000		德克萨斯州雷根县雷根医院区，有限税收债券，2014A系列	5.000		02/01/34		1,540,145


校长			描述	费率	成熟度		价值


			德州（续）
$	1,000,000	（d）	Red River Health Facilities Development Corporation，Texas，First Mortgage Revenue Bonds，Eden Home Inc.，Series 2012	3.000%		12/15/47	$	600,000
	855,000		Texas Municipal Gas Acquisition and Supply Corporation I，Gas Supply Revenue Bonds，Senior Lien Series 2008d	6.250		12/15/26		878,727
	1,800,000		Texas Private Activity Bond Surface Transpiration Corporation，Revenue Bonds，NTE Mobility Partners LLC North Tarrant Express Managed Lanes Project，Senior Lien Series 2023，（AMT）	5.500		12/31/58		1,932,659
	300,000		Texas Private Activity Bond Surface Transpiration Corporation，Senior Lien Revenue Bonds，NTE Mobility Partners Segments 3 LLC Refunding Series 2023，（AMT）	5.500		06/30/42		321,664
	1,660,000		Texas Private Activity Bond Surface Transpiration Corporation，Senior Lien Revenue Bonds，NTE Mobility Partners Segments 3 LLC Refunding Series 2023，（AMT）	5.500		06/30/43		1,776,342
	90,930,000		Texas Private Activity Bond Surface Transporation Corporation，Senior Lien Revenue Bonds，NTE Mobility Partners Segments 3 LLC Segments 3C Project，Series 2019，（AMT）	5.000		06/30/58		92,206,866
	3,600,000		Texas TurnPike Authority，Central Texas TurnPike System Revenue Bonds，First Tier Series 2002A-AMBAC Insured	0.000		08/15/25		3,498,755

			Total TEXAS					284,950,424


			犹他州-0.1 %（占总投资的0.0%）
	1,945,000	（b）、（d）	Box Elder County，Utah，Solid Waste Disposal Revenue Bonds，Promontory Point Res，LLC，Senior Series 2017A，（AMT）	8.000		12/01/39		1,930,767

			Total UTAH					1,930,767


			弗吉尼亚-4.2 %（占总投资的2.7%）
	12,000,000		切萨皮克湾大桥和隧道区，弗吉尼亚州，通用决议收入债券，一级系列2016	5.000		07/01/51		12,034,692
	22,405,000	(a)	Chesapeake Bay Bridge and Tunnel District，Virginia，General Resolution Revenue Bonds，First Tier Series 2016，（UBS）	5.000		07/01/51		22,469,773
	540,000	（c）	恩布里·米尔社区发展局，弗吉尼亚州，特别评估收入债券，系列2015，（已预先退还3/01/25)	5.600		03/01/45		543,731
	2,000,000		弗吉尼亚烟草结算融资公司，烟草结算资产支持债券，2007B1系列	5.000		06/01/47		1,893,736
	20,000,000		Virginia College Building Authority，Educational Facilities Revenue Bonds，21st Century College & Equipment Programs，Series 2024A	4.000		02/01/42		20,094,992
	8,995,000		Virginia Small Business Financing Authority，Private Activity Revenue Bonds，Transform 66 P3 Project，Senior Lien Series 2017，（AMT）	5.000		12/31/49		9,119,704
	16,520,000		Virginia Small Business Financing Authority，Private Activity Revenue Bonds，Transform 66 P3 Project，Senior Lien Series 2017，（AMT）	5.000		12/31/52		16,724,182
	27,570,000		Virginia Small Business Financing Authority，Private Activity Revenue Bonds，Transform 66 P3 Project，Senior Lien Series 2017，（AMT）	5.000		12/31/56		27,869,366

			弗吉尼亚州总计					110,750,176


			华盛顿-3.0%（占总投资的1.9%）
	770,000		中央普吉特海湾地区交通管理局，华盛顿，销售税和机动车辆消费税债券，1999系列-FGIC投保	4.750		02/01/28		775,348
	105,000		Tacoma Consolidated Local Improvement District 65，Washington，Special Assessment Bonds，Series 2013	5.750		04/01/43		102,721
	6,065,000		华盛顿医疗保健设施管理局，收入债券，中央华盛顿健康服务协会，退款系列2015	4.000		07/01/36		5,930,887
	10,420,000	(a)	华盛顿医疗保健设施管理局，收入债券，MultiCare Health System，系列2015A，（UB）	5.000		08/15/45		10,334,742
	10,500,000		华盛顿医疗保健设施管理局，收入债券，MultiCare Health System，系列2017B	4.000		08/15/41		10,007,702
	10,785,000	(a)	华盛顿医疗保健设施管理局，收入债券，Providence Health & Services，系列2014C，（UBS）	5.000		10/01/44		10,743,353
	21,320,000	(a)	华盛顿医疗保健设施管理局，收入债券，Providence Health & Services，系列2014D，（UBS）	5.000		10/01/38		21,322,848


校长			描述	费率	成熟度		价值


			华盛顿（续）
$	2,000,000		华盛顿医疗保健设施管理局，收入债券，西雅图癌症中心联盟，2020系列	4.000%		09/01/45	$	1,862,367
	14,875,000	(a)	华盛顿医疗保健设施管理局，收入债券，西雅图癌症中心联盟，2020系列，（UBS）	5.000		09/01/55		15,415,142
	1,410,000		华盛顿州，机动车燃油税一般义务债券，2003F系列-NPFG投保	0.000		12/01/24		1,405,868

			华盛顿总计					77,900,978


			西弗吉尼亚州-0.3%（占总投资的0.2%）
	6,000,000		西弗吉尼亚医院财务管理局，医院收入债券，查尔斯顿地区医疗中心，退款与改善系列2023B	6.000		09/01/48		6,755,774

			西弗吉尼亚州总计					6,755,774


			WISCONSIN-1.6%（占总投资的1.0%）
	25,000	(b)	威斯康星州公共财政管理局，Charter School Revenue Bonds，Corvian Community School，North Carolina，Series 2017A	5.000		06/15/37		24,427
	1,000,000	(b)	威斯康星州公共财政管理局，特许学校收入债券，远景科学学院项目，2016A系列	5.125		05/01/36		1,000,071
	5,545,000	(b)	威斯康星州公共财政管理局，特许学校收入债券，北卡罗来纳州特许教育基金会项目，2016A系列	5.000		06/15/36		5,033,023
	4,430,000	(b)	威斯康星州公共财政管理局，特许学校收入债券，北卡罗来纳州特许教育基金会项目，2016A系列	5.000		06/15/46		3,593,298
	79,862	（b）、（d）	威斯康星州公共财政管理局，会议中心和酒店收入债券，Lombard公共设施公司，第一层系列2018A-1	0.000		01/01/47		2,232
	69,810	（b）、（d）	威斯康星州公共财政管理局，会议中心和酒店收入债券，Lombard公共设施公司，第一层系列2018A-1	0.000		01/01/48		1,844
	68,693	（b）、（d）	威斯康星州公共财政管理局，会议中心和酒店收入债券，Lombard公共设施公司，第一层系列2018A-1	0.000		01/01/49		1,709
	66,459	（b）、（d）	威斯康星州公共财政管理局，会议中心和酒店收入债券，Lombard公共设施公司，第一层系列2018A-1	0.000		01/01/50		1,535
	65,342	（b）、（d）	威斯康星州公共财政管理局，会议中心和酒店收入债券，Lombard公共设施公司，第一层系列2018A-1	0.000		01/01/51		1,428
	84,889	（b）、（d）	威斯康星州公共财政管理局，会议中心和酒店收入债券，Lombard公共设施公司，第一层系列2018A-1	0.000		01/01/52		1,725
	83,772	（b）、（d）	威斯康星州公共财政管理局，会议中心和酒店收入债券，Lombard公共设施公司，第一层系列2018A-1	0.000		01/01/53		1,612
	80,979	（b）、（d）	威斯康星州公共财政管理局，会议中心和酒店收入债券，Lombard公共设施公司，第一层系列2018A-1	0.000		01/01/54		1,466
	79,304	（b）、（d）	威斯康星州公共财政管理局，会议中心和酒店收入债券，Lombard公共设施公司，第一层系列2018A-1	0.000		01/01/55		1,358
	77,628	（b）、（d）	威斯康星州公共财政管理局，会议中心和酒店收入债券，Lombard公共设施公司，第一层系列2018A-1	0.000		01/01/56		1,264
	4,224,917	（b）、（d）	威斯康星州公共财政管理局，会议中心和酒店收入债券，Lombard公共设施公司，第一层系列2018A-1	5.500		07/01/56		3,223,127
	86,006	（b）、（d）	威斯康星州公共财政管理局，会议中心和酒店收入债券，Lombard公共设施公司，第一层系列2018A-1	0.000		01/01/57		1,319
	83,772	（b）、（d）	威斯康星州公共财政管理局，会议中心和酒店收入债券，Lombard公共设施公司，第一层系列2018A-1	0.000		01/01/58		1,216


校长			描述	费率	成熟度		价值


			威斯康星州（续）
$	81,538	（b）、（d）	威斯康星州公共财政管理局，会议中心和酒店收入债券，Lombard公共设施公司，第一层系列2018A-1	0.000%		01/01/59	$	1,125
	79,862	（b）、（d）	威斯康星州公共财政管理局，会议中心和酒店收入债券，Lombard公共设施公司，第一层系列2018A-1	0.000		01/01/60		1,035
	78,745	（b）、（d）	威斯康星州公共财政管理局，会议中心和酒店收入债券，Lombard公共设施公司，第一层系列2018A-1	0.000		01/01/61		962
	76,511	（b）、（d）	威斯康星州公共财政管理局，会议中心和酒店收入债券，Lombard公共设施公司，第一层系列2018A-1	0.000		01/01/62		884
	74,836	（b）、（d）	威斯康星州公共财政管理局，会议中心和酒店收入债券，Lombard公共设施公司，第一层系列2018A-1	0.000		01/01/63		821
	73,161	（b）、（d）	威斯康星州公共财政管理局，会议中心和酒店收入债券，Lombard公共设施公司，第一层系列2018A-1	0.000		01/01/64		765
	72,044	（b）、（d）	威斯康星州公共财政管理局，会议中心和酒店收入债券，Lombard公共设施公司，第一层系列2018A-1	0.000		01/01/65		708
	77,628	（b）、（d）	威斯康星州公共财政管理局，会议中心和酒店收入债券，Lombard公共设施公司，第一层系列2018A-1	0.000		01/01/66		707
	934,897	（b）、（d）	威斯康星州公共财政管理局，会议中心和酒店收入债券，Lombard公共设施公司，第一层系列2018A-1	0.000		01/01/67		7,719
	69,385	（b）、（d）	威斯康星州公共财政管理局，会议中心和酒店收入债券，Lombard公共设施公司，第二层系列2018B	0.000		01/01/46		2,094
	68,408	（b）、（d）	威斯康星州公共财政管理局，会议中心和酒店收入债券，Lombard公共设施公司，第二层系列2018B	0.000		01/01/47		1,912
	67,919	（b）、（d）	威斯康星州公共财政管理局，会议中心和酒店收入债券，Lombard公共设施公司，第二层系列2018B	0.000		01/01/48		1,794
	67,431	（b）、（d）	威斯康星州公共财政管理局，会议中心和酒店收入债券，Lombard公共设施公司，第二层系列2018B	0.000		01/01/49		1,678
	66,454	（b）、（d）	威斯康星州公共财政管理局，会议中心和酒店收入债券，Lombard公共设施公司，第二层系列2018B	0.000		01/01/50		1,534
	72,806	（b）、（d）	威斯康星州公共财政管理局，会议中心和酒店收入债券，Lombard公共设施公司，第二层系列2018B	0.000		01/01/51		1,591
	1,874,234	（b）、（d）	威斯康星州公共财政管理局，会议中心和酒店收入债券，Lombard公共设施公司，第二层系列2018B	3.750		07/01/51		1,340,628
	72,317	（b）、（d）	威斯康星州公共财政管理局，会议中心和酒店收入债券，Lombard公共设施公司，第二层系列2018B	0.000		01/01/52		1,469
	71,340	（b）、（d）	威斯康星州公共财政管理局，会议中心和酒店收入债券，Lombard公共设施公司，第二层系列2018B	0.000		01/01/53		1,373
	70,851	（b）、（d）	威斯康星州公共财政管理局，会议中心和酒店收入债券，Lombard公共设施公司，第二层系列2018B	0.000		01/01/54		1,283
	69,874	（b）、（d）	威斯康星州公共财政管理局，会议中心和酒店收入债券，Lombard公共设施公司，第二层系列2018B	0.000		01/01/55		1,196
	68,897	（b）、（d）	威斯康星州公共财政管理局，会议中心和酒店收入债券，Lombard公共设施公司，第二层系列2018B	0.000		01/01/56		1,122


校长			描述	费率	成熟度		价值


			威斯康星州（续）
$	68,408	（b）、（d）	威斯康星州公共财政管理局，会议中心和酒店收入债券，Lombard公共设施公司，第二层系列2018B	0.000%		01/01/57	$	1,049
	67,431	（b）、（d）	威斯康星州公共财政管理局，会议中心和酒店收入债券，Lombard公共设施公司，第二层系列2018B	0.000		01/01/58		978
	66,942	（b）、（d）	威斯康星州公共财政管理局，会议中心和酒店收入债券，Lombard公共设施公司，第二层系列2018B	0.000		01/01/59		923
	66,454	（b）、（d）	威斯康星州公共财政管理局，会议中心和酒店收入债券，Lombard公共设施公司，第二层系列2018B	0.000		01/01/60		861
	65,476	（b）、（d）	威斯康星州公共财政管理局，会议中心和酒店收入债券，Lombard公共设施公司，第二层系列2018B	0.000		01/01/61		800
	64,988	（b）、（d）	威斯康星州公共财政管理局，会议中心和酒店收入债券，Lombard公共设施公司，第二层系列2018B	0.000		01/01/62		751
	64,010	（b）、（d）	威斯康星州公共财政管理局，会议中心和酒店收入债券，Lombard公共设施公司，第二层系列2018B	0.000		01/01/63		703
	63,522	（b）、（d）	威斯康星州公共财政管理局，会议中心和酒店收入债券，Lombard公共设施公司，第二层系列2018B	0.000		01/01/64		665
	63,033	（b）、（d）	威斯康星州公共财政管理局，会议中心和酒店收入债券，Lombard公共设施公司，第二层系列2018B	0.000		01/01/65		620
	62,056	（b）、（d）	威斯康星州公共财政管理局，会议中心和酒店收入债券，Lombard公共设施公司，第二层系列2018B	0.000		01/01/66		565
	808,203	（b）、（d）	威斯康星州公共财政管理局，会议中心和酒店收入债券，Lombard公共设施公司，第二层系列2018B	0.000		01/01/67		6,673
	500,000	(b)	威斯康星州公共财政管理局，教育收入债券，Corvian社区学校，北卡罗来纳州2023A系列	6.250		06/15/48		515,057
	1,200,000		威斯康星州公共财政管理局，豁免设施收入债券，国家石膏公司项目，退款系列2016，（AMT）	4.000		08/01/35		1,166,185
	1,690,000	（b）、（d）	威斯康星州公共财政管理局，有限义务赠款收入债券，美国梦@ Meadowlands项目，2017A系列	6.250		08/01/27		1,635,075
	1,350,000	(b)	威斯康星州公共财政管理局，有限义务PILOT收入债券，American Dream @ Meadowlands项目，2017系列	7.000		12/01/50		1,380,728
	160,000		威斯康星州公共财政管理局，收入债券，Prime Healthcare Foundation，Inc.，系列2017A	5.200		12/01/37		164,864
	2,905,000		威斯康星州公共财政管理局，学生住房收入债券，Collegiate Housing Foundation-Cullowhee LLC-西加州大学项目，2015A系列	5.000		07/01/35		2,910,144
	1,000,000		Public Finance Authority，Wisconsin，Exempt Facilities Revenue Bonds，塞拉尼斯 Project，Refunding Series 2016C	4.300		11/01/30		1,002,593
	1,000,000		威斯康星中心区，专用税收债券，退还高级系列2003A	0.000		12/15/31		762,502
	2,105,000		威斯康星州卫生和教育设施管理局，收入债券，Mercy Alliance，Inc.，系列2012	5.000		06/01/32		2,106,650
	2,500,000		威斯康星州卫生和教育设施管理局，收入债券，Mercy Alliance，Inc.，系列2012	5.000		06/01/39		2,501,169
	12,650,000		Wisconsin Health and Educational Facilities Authority，Wisconsin，Revenue Bonds，Ascension Health Alliance Senior Credit Group，Series 2016A	5.000		11/15/39		12,861,528
	1,120,000		威斯康星州卫生和教育设施管理局，威斯康星州，收入债券，Dickson Hollow项目。系列2014	5.250		10/01/39		1,116,508

			总威斯康星					42,402,645

(b)	根据经修订的1933年《证券法》第144A条，证券可免于登记。这些证券被视为具有流动性，可以在免于登记的交易中转售，这些交易通常是与合格机构买家进行的交易。截至本报告所述期间结束，这些证券的总价值为379,038，335美元，占总投资的9.1%。

（c）	由包含充足的美国政府或美国政府机构证券的托管或信托支持，这确保了本金和利息的及时支付。

（d）	默认安全。发行人到期未能足额偿付本金和/或利息，或处于破产保护之下的证券。

（e）	为公允价值计量披露目的，分类为第3级的投资。

（f）	可变费率安全。显示的利率为截至报告期末的息票。

（g）	阶梯式息票债券，一种息票增加的债券（“steps up”），通常在定期间隔，而债券未偿还。显示的利率为截至报告期末的票息。

（h）	反向浮动利率信托是一种无追索权信托。

（一）	When-issued or delayed delivery security。

（j）	高级贷款一般按利率定期调整，参考基准短期、浮动贷款利率（Reference Rate）加上指定的固定利率（Spread）。这些浮动贷款利率通常是（i）有担保隔夜融资利率（“SOFR”）所参考的贷款利率，或（ii）一家或多家美国主要银行提供的最优惠利率。优先贷款可能被视为受到限制，因为基金通常有合同义务在优先贷款处置之前获得代理银行和/或借款人的批准。显示的利率为截至报告期末的票息。

(k)	高级贷款通常需要强制和/或可选的提前还款。由于这些强制性提前还款条件，并且由于借款人提前还款可能有显着的经济激励，因此可能会发生优先贷款的提前还款。因此，所持有的优先贷款的实际剩余期限可能大大低于所显示的规定期限。

（l）	MFP股份，净额占总投资的百分比为15.4%。

(m)	VRDP股票，净额占总投资的百分比为16.2%。

AMT

替代最低税

ETM

托管到期

如果	由投标期权债券（“TOB”）信托发行的反向浮动利率证券，其利率与证券业金融市场协会（SIFMA）短期利率成反比变化，每周重置，或类似的短期利率，并通过TOB信托相关费用减少。

PIK	实物支付（“PIK”）证券。根据证券条款的不同，收入可能以现金、证券或两者结合的形式获得。所示的PIK费率（如适用）为发行人截至报告期末最后一笔PIK付款的年化率。

TSFR

3M	CME期限有担保隔夜融资利率3个月

瑞银	反映为融资交易的反向浮动利率信托的标的债券。反向浮动利率信托是追索权信托，除非另有说明。

见财务报表附注


股份			描述				价值


			长期投资-158.3%（占总投资的99.6%）

			普通股-0.0 %（占总投资的0.0%）

			材料-0.0 %（占总投资的0.0%）
	39	（a）、（b）	PALOUSE FIBER HOLDINGS				$	0

			总材料					0

			普通股票总数（费用5850美元）					0


校长			描述	费率	成熟度		价值


			市政债券-158.3%（占总投资的99.6%）

			阿拉巴马州-2.8%（占总投资的1.8%）
$	182,352	（c）、（d）	亚拉巴马州亚当斯维尔固体废物处置管理局，固体废物处置收入债券，Big Sky Environmental LLC项目，退还应税系列2017C	0.000%		09/01/37		2
	1,000,000	（c）、（d）	亚拉巴马州亚当斯维尔固体废物处置管理局，固体废物处置收入债券，Big Sky Environmental LLC项目，2017A系列	6.750		09/01/37		700,000
	212,352	（c）、（d）	亚拉巴马州亚当斯维尔固体废物处置管理局，固体废物处置收入债券，Big Sky Environmental LLC项目，应税系列2017B	6.750		09/01/37		148,647
	2,000,000	（d）	阿拉巴马州私立学院和大学设施管理局，有限义务债券，移动大学项目，2015A系列	6.000		09/01/45		2,010,283
	2,500,000		伯明翰-杰斐逊文娱中心管理局，阿拉巴马州，特别税收债券，系列2018A	5.000		07/01/48		2,561,012
	785,000		Hoover Industrial Development Board，Alabama，Environmental Improvement Revenue Bonds，美国钢铁公司 Proejcet，Green Series 2020，（AMT），（Mandatory Put 11/0 1/30）	6.375		11/01/50		894,800
	13,765,000		Hoover Industrial Development Board，Alabama，Environmental Improvement Revenue Bonds，美国钢铁公司 Proejcet，Series 2019，（AMT）	5.750		10/01/49		14,392,317
	6,430,000	（e）	阿拉巴马州杰斐逊县，2024系列下水道收入权证，（UBS）	5.500		10/01/53		6,966,483
	250,000		阿拉巴马州MidCity Improvement District，Alabama，Special Assessment Revenue Bonds，Series 2022	4.750		11/01/49		206,194
	1,200,000		Mobile County Industrial Development Authority，Alabama，Solid Waste Disposal Revenue Bonds，AM/NS Calvert LLC Project，Series 2024A，（AMT）	5.000		06/01/54		1,226,639
	1,810,000	（d）	阿拉巴马州莫比尔县，有限义务认股权证，Gomesa项目，2020系列	4.000		11/01/45		1,690,215
	1,000,000		阿拉巴马州东南天然气供应区，阿拉巴马州，天然气供应收入债券，项目2，退款系列2024B，（强制看跌5/01/32）	5.000		06/01/49		1,070,168
	3,450,000	（d）	阿拉巴马州塔斯卡卢萨县工业发展局，海湾机会区债券，亨特炼油项目，退款系列2019A	5.250		05/01/44		3,510,771

			阿拉巴马州总计					35,377,531


			亚利桑那州-3.9 %（占总投资的2.5%）
	400,000	（d）	Arizona Industrial Development Authority，Arizona，Education Revenue Bonds，Arizona Christian University Project，Series 2019A	5.500		10/01/40		378,086
	800,000	（d）	Arizona Industrial Development Authority，Arizona，Education Revenue Bonds，Arizona Christian University Project，Series 2019A	5.625		10/01/49		730,643
	10,100,000	（d）	Arizona Industrial Development Authority，Arizona，Education Revenue Bonds，Heritage Academy-Gateway and Laveen Pojects，Series 2021B	5.000		07/01/51		9,330,813
	10,000,000	（d）	Arizona Industrial Development Authority，Arizona，Education Revenue Bonds，Heritage Academy-Gateway and Laveen Pojects，Taxable Series 2021A	5.000		07/01/51		9,238,429
	900,000	（d）	Arizona Industrial Development Authority，Arizona，Education Revenue Bonds，Heritage Academy-Gateway and Laveen Pojects，Taxable Series 2021C	6.000		07/01/29		882,572


校长			描述	费率	成熟度		价值


			亚利桑那州（续）
$	5,000,000	（d）	亚利桑那州工业发展局，亚利桑那州，教育收入债券，Pinecrest Academy of Nevada斯隆峡谷校园项目，系列2020A-2	6.150%		09/15/53	$	5,202,549
	2,765,000	（d）	Arizona Industrial Development Authority，Arizona，Hotel Revenue Bonds，Provident Group Falcon Properties LLC，Project，Senior Series2022A-1	4.150		12/01/57		1,990,333
	2,590,000	（d）	Arizona Industrial Development Authority，Arizona，Hotel Revenue Bonds，Provident Group Falcon Properties LLC，Project，Subordinate Series 2022B	5.750		12/15/57		1,997,829
	1,000,000	（d）	亚利桑那州工业发展局，教育设施收入债券，Caurus学院项目，系列2018A	6.500		06/01/50		1,039,301
	1,000,000	（d）	亚利桑那州马里科帕县工业发展局，教育收入债券，Gateway学院项目，系列2019A	5.750		01/01/50		898,488
	3,000,000	（d）	亚利桑那州皮马县工业发展局，教育设施收入债券，Edkey特许学校项目，退款系列2020	5.000		07/01/49		2,828,771
	245,000		亚利桑那州皮马县工业发展局，教育设施收入债券，Edkey特许学校项目，2016系列	5.250		07/01/36		246,959
	400,000		亚利桑那州皮马县工业发展局，教育设施收入债券，Edkey特许学校项目，2016系列	5.375		07/01/46		400,924
	475,000		亚利桑那州皮马县工业发展局，教育设施收入债券，Edkey特许学校项目，2016系列	5.500		07/01/51		476,285
	1,000,000	（d）	亚利桑那州皮马县工业发展局，教育设施收入债券，Edkey特许学校项目，2019系列	5.875		07/01/51		1,008,667
	290,000	（d）	亚利桑那州皮马县工业发展局，教育设施收入债券，Synergy公立特许学校项目，2020系列	5.000		06/15/35		290,840
	100,000		亚利桑那州皮马县工业发展局，教育设施收入债券，Paideia Academies项目，2019	5.125		07/01/39		98,124
	7,500,000	（d）	Salt Verde金融公司，亚利桑那州，Senior Gas Revenue Bonds，花旗集团 Energy Inc预付合同义务，系列2007	5.500		12/01/37		7,931,681
	2,000,000	（f）	Sierra Vista Industrial Development Authority，Arizona，Economic Development Revenue Bonds，Convertible Capital Appreciation Revenue Bonds，Series 2021A	0.000		10/01/56		1,633,136
	500,000	（d）	Sierra Vista Industrial Development Authority，Arizona，Education Facility Revenue Bonds，American Leadership Academy Project，Series 2024	5.000		06/15/59		491,371
	1,960,000	（d）	Sierra Vista Industrial Development Authority，Arizona，Education Facility Revenue Bonds，AmeriSchools Academy Project，Series 2022	6.000		06/15/57		1,978,915

			亚利桑那州总计					49,074,716


			阿肯色州-0.8 %（占总投资的0.5%）
	1,750,000	（d）	阿肯色州发展金融局，阿肯色州，环境改善收入债券，美国钢铁公司，绿色系列2022，（AMT）	5.450		09/01/52		1,816,167
	3,500,000	（d）	阿肯色州发展金融管理局、特许学校收入债券、数学和科学学院-小石城项目系列2024a	7.000		07/01/59		3,384,731
	3,000,000	（d）	阿肯色州发展金融管理局，工业发展收入债券，大河钢铁项目，2019年系列，（AMT）	4.500		09/01/49		2,933,956
	2,500,000	（d）	阿肯色州发展金融管理局，工业发展收入债券，大河钢铁项目，2020A系列，（AMT）	4.750		09/01/49		2,464,154

			总阿肯色州					10,599,008


校长			描述	费率	成熟度		价值


			加利福尼亚州-12.6 %（占总投资的7.9%）
$	18,390,000	（f）	Alameda Corridor Transportation Authority，California，Revenue Bonds，Refunding Second Subordinate Lien Series 2022C-AGM Insured	0.000%		10/01/52	$	10,270,114
	4,000,000	（f）	Alameda Corridor Transportation Authority，California，Revenue Bonds，Refunding Senior Lien Series 2022B	0.000		10/01/47		2,313,259
	18,905,000	（f）	Alameda Corridor Transportation Authority，California，Revenue Bonds，Refunding Senior Lien Series 2022B	0.000		10/01/48		10,894,439
	4,585,000	（f）	Alameda Corridor Transportation Authority，California，Revenue Bonds，Refunding Senior Lien Series 2022B	0.000		10/01/49		2,635,438
	3,055,000	（f）	Alameda Corridor Transportation Authority，California，Revenue Bonds，Refunding Senior Lien Series 2022B	0.000		10/01/50		1,747,451
	1,000,000	（d）	加州社区住房机构，加州，基本住房收入债券，格伦代尔地产，初级系列2021A-2	4.000		08/01/47		822,370
	4,590,000	（d）	加州社区住房机构，加州，基本住房收入债券，Mira Vista Hills公寓，系列2021A	4.000		02/01/56		2,626,554
	1,000,000	（d）	加州社区住房机构，加州，基本住房收入债券，Larkspur公寓的宁静，2020A系列	5.000		02/01/50		754,767
	2,000,000	（d）	加州社区住房机构，加州，基本住房收入债券，Summit at Sausalito Apartments，系列2021A-2	4.000		02/01/50		1,554,359
	9,155,000	（d）	加州社区住房机构，劳动力住房收入债券，安纳德尔公寓，系列2019A	5.000		04/01/49		7,946,854
	500,000	（d）	加州企业发展局，特许学校收入债券，诺顿科学与语言学院项目，2021系列	4.000		07/01/61		395,345
	2,215,000	（d）	加州企业发展局，特许学校收入债券，诺顿科学和语言学院项目，2020系列	6.250		07/01/58		2,310,082
	10,450,000	（e）	加州卫生设施融资管理局，收入债券，雪松-西奈卫生系统，系列2021A	4.000		08/15/48		10,358,511
	3,720,000	（d）	加州基础设施和经济发展银行，收入债券，Brightline West客运铁路项目，系列2020A-4，（AMT），（强制认沽8/15/25）	8.000		01/01/50		3,833,467
	500,000	（d）	加州市政财政管理局，加州浸会大学收入债券，2016A系列	5.000		11/01/36		508,846
	2,165,000		加州市政财政管理局，特别税收债券，社区设施区2020-6,砂矿之县-PV400,2022系列	5.250		09/01/52		2,263,596
	1,130,000		加州市政融资管理局，参与证明，Palomar Health，2022A系列-AGM投保	5.250		11/01/52		1,194,083
	1,000,000	（d）	加州公共财政管理局，特许学校租赁收入债券，加州交叉点学院项目，2020A系列	5.125		07/01/55		871,602
	1,000,000	（d）	加州学校金融管理局，加州，特许学校收入债券，阿尔塔公立学校-义务集团，2020A系列	6.000		06/01/59		972,276
	1,000,000	（d）	加州学校金融管理局，加州，特许学校收入债券，女子运动领导学校洛杉矶项目，系列2021A	4.000		06/01/61		730,301
	1,000,000	（d）	加州学校金融管理局，特许学校收入债券，Arts in Action特许学校-义务团体，2020A系列	5.000		06/01/40		817,771
	4,000,000	（d）	加州学校金融管理局，特许学校收入债券，拉塞尔威斯布鲁克为什么不学院义务集团，系列2021A	4.000		06/01/61		2,940,256
	1,000,000	（d）	加州学校财政管理局，特许学校收入债券，奖学金预备公立学校义务团体，2020A系列	5.000		06/01/60		904,983
	1,600,000	（d）	加州学校财政管理局，特许学校收入债券，奖学金预备公立学校义务团体，2023A系列	6.000		06/01/63		1,628,582

100


校长			描述	费率	成熟度		价值


			加利福尼亚州（续）
$	800,000		加利福尼亚州全州社区发展局，加利福尼亚州，收入债券，洛马林达大学医学中心，系列2014A	5.250%		12/01/44	$	792,565
	1,000,000		加利福尼亚州全州社区发展局，加利福尼亚州，收入债券，洛马林达大学医学中心，系列2014A	5.500		12/01/54		1,000,414
	9,030,000	（d）	加利福尼亚州全州社区发展局，加利福尼亚州，收入债券，洛马林达大学医学中心，2016A系列	5.250		12/01/56		9,125,335
	500,000	（d）	加州全州社区发展局，收入债券，兰瑟教育学生住房项目，退款系列2016A	5.000		06/01/46		501,562
	745,000		加利福尼亚州全州社区发展局，全州社区基础设施计划收入债券，2011A系列	8.000		09/02/41		735,653
	5,817	（a）、（c）	加州全州社区发展局，收入债券，慈善健康系统之女，2005A系列	5.500		07/01/39		5,817
	1,300,000	（d）	CMFA特别金融机构I，加州，基本住房收入债券，中心城市的混合，次级系列2021B	8.000		04/01/56		981,457
	1,750,000	（d）	CMFA特殊金融机构VII、加州、必要住房收入债券、高级留置权系列2021A-1	3.000		08/01/56		1,236,389
	300,000		加利福尼亚州科罗纳，特别税收债券，社区设施区2018-2 Sierra Bella，系列2022A	5.000		09/01/42		316,247
	23,800,000	（d）	CSCDA Community Improvement Authority，California，Essential Housing Revenue Bonds，Altana Glendale，Series 2021A-2	4.000		10/01/56		19,405,616
	2,000,000	（d）	CSCDA Community Improvement Authority，California，Essential Housing Revenue Bonds，Dublin Mezzanine Lien Series 2021B	4.000		02/01/57		1,534,426
	2,000,000	（d）	CSCDA社区改善管理局，加利福尼亚州，基本住房收入债券，Escondido投资组合，社会老年人留置权系列2021A-2	4.000		06/01/58		1,568,027
	1,000,000	（d）	CSCDA社区改善管理局，加利福尼亚州，基本住房收入债券，蒙罗维亚车站的Moda，社会系列2021A-2	4.000		10/01/56		799,577
	2,000,000	（d）	CSCDA Community Improvement Authority，California，Essential Housing Revenue Bonds，Monterrey Station Apartments，Series 2021B	4.000		07/01/58		1,402,407
	4,250,000	（d）	CSCDA社区改善管理局，加利福尼亚州，基本住房收入债券，帕萨迪纳投资组合社会债券，夹层高级系列2021B	4.000		12/01/56		3,201,217
	2,000,000	（d）	CSCDA Community Improvement Authority，California，Essential Housing Revenue Bonds，Westgate Phase 1-Pasadena Apartments，Mezzanine Lien Series 2021B	4.000		06/01/57		688,252
	535,000	（d）	CSCDA Community Improvement Authority，California，Essential Housing Revenue Bonds，Westgate Phase 1-Pasadena Apartments，Senior Lien Series 2021A-2	3.125		06/01/57		323,847
	5,000,000		CSCDA社区改善管理局，加利福尼亚州，基本住房收入债券，伍德克里克公寓，夹层连线系列2021A-2	4.000		12/01/58		3,886,181
	2,145,000		CSCDA Community Improvement Authority，California，Essential Housing Revenue Bonds，Wood Creek Apartments，Mezzanine Lien Series 2021B	4.000		12/01/59		1,417,998
	3,430,000		CSCDA社区改善管理局，加利福尼亚州，基本住房收入债券，伍德克里克公寓，高级留置权系列2021A-1	3.000		12/01/49		2,401,698
	1,660,000		美国加州戴利市住房开发金融机构Mobile Home Park Revenue Bonds，Franciscan Mobile Home Park Project，Refunding Third Tier Series 2007C	6.500		12/15/47		1,660,111
	2,000,000		Daly City Housing Development Finance Agency，California，Mobile Home Park Revenue Bonds，Franciscan Mobile Home Park，Refunding Series 2007A	5.000		12/15/37		2,001,929

101


校长			描述	费率	成熟度		价值


			加利福尼亚州（续）
$	8,855,000		金州烟草证券化公司，加州，烟草结算资产支持债券，资本增值系列2021B-2	0.000%		06/01/66	$	962,072
	7,000,000		内陆帝国烟草证券化管理局，加州，烟草结算资产支持债券，2007-C-1.Turbo资本增值系列	0.000		06/01/36		3,187,517
	1,000,000		洛杉矶县社区设施区2021-01，加利福尼亚州，特别税收债券，巴伦西亚-设施改善区1，系列2022	5.000		09/01/52		1,039,245
	535,000		加州河滨县Menifee联合学区，特别税收债券，社区设施区2011-1，改善区6，系列2021	4.000		09/01/50		493,176
	2,140,000		Oroville，California，Revenue Bonds，Oroville Hospital Series 2019	5.250		04/01/54		1,572,587
	750,000	（d）、（e）	萨克拉门托市金融管理局加利福尼亚州，租赁收入债券，主租赁计划设施项目，投标期权债券信托2016-XG0100-AMBAC保险，（IF）	8.873		12/01/30		1,083,102
	2,015,000	（d）、（e）	萨克拉门托市金融管理局加利福尼亚州，租赁收入债券，主租赁计划设施项目，投标期权债券信托2016-XG0100-AMBAC保险，（IF）	8.980		12/01/33		3,225,716
	10,000,000	（e）	旧金山机场委员会，加利福尼亚州，收入债券，旧金山国际机场，第二系列2018D，（AMT），（UBS）	5.000		05/01/43		10,230,396
	4,095,000	（d）	旧金山市县重建机构继任机构，加利福尼亚州，税收分配债券，Mission Bay South重建项目，次级系列2016D	0.000		08/01/31		2,960,305
	1,055,000	（d）	特曼库拉公共融资管理局，加利福尼亚州，特别税收债券，社区设施区16-01，系列2017	6.250		09/01/47		1,101,541
	5,000,000	（e）	加州大学董事会，医疗中心集合收益债券，2022P系列，（UBS）	4.000		05/15/53		4,952,793

			加利福尼亚州总计					157,090,481


			科罗拉多州-15.0%（占总投资的9.5%）
	830,000		Antelope Heights Metropolitan District，Colorado，Limited Tax General Obligation Bonds，Junior Lien Series系列2021B	5.500		12/15/37		782,096
	1,089,000		Aspen Street Metropolitan District，Broomfield County and City，Colorado，Limited Tax General Obligation Bonds，Series 2021A-3	5.125		12/01/50		908,151
	12,000,000		Aurora Highlands Community Authority Board，Adams County，Colorado，Special Tax Revenue Bonds，Refunding & Improvement Series 2021A	5.750		12/01/51		11,380,765
	500,000		Aviation Station North Metropolitan District 2，Denver County，Colorado，Limited Tax General Obligation Bonds，Subordinate Series 2019B	7.750		12/15/48		487,924
	1,500,000		Belford North Metropolitan District，Douglas County，Colorado，General Obligation Limited Tax Bonds，Series 2020A	5.500		12/01/50		1,392,928
	1,000,000		Bennett Ranch Metropolitan District 1，Adams County，Colorado，General Obligation Limited Tax Bonds，Convertible to Unlimited Tax Series 2021A	5.000		12/01/51		897,006
	500,000		Berthoud-Heritage Metropolitan District 10，Larimer County，Colorado，Limited Tax General Obligation Bonds，Senior Series 2022A	4.750		12/01/52		420,781
	2,000,000		Bradley Heights Metropolitan District 2，Colorado Springs，El Paso County，Colorado，General Obligation Limited Tax Bonds，Series 2021A-3	4.750		12/01/51		1,564,410
	1,000,000		Broadway Station Metropolitan District 3，Denver City and County，Colorado，General Obligation Limited Tax Bonds，Convertible to Unlimited Series 2019A	5.000		12/01/49		796,821
	500,000		Centerra Metropolitan District 1，Loveland，Colorado，Special Revenue Improvement Bonds，Series 2022	6.500		12/01/53		514,817
	460,000		Cherry Creek Corporate Center Metropolitan District，Arapahoe County，Colorado，Revenue Bonds，Refunding Subordinate Lien Series 2016B	8.000		06/15/37		447,233
	506,000		Clear Creek Transit Metropolitan District 2，Adams County，Colorado，Revenue Supported Limited Tax General Obligation Bonds，Series 2021A	5.000		12/01/41		420,087

102


校长			描述	费率	成熟度		价值


			科罗拉多州（续）
$	500,000		科罗拉多州教育和文化设施管理局，特许学校收入债券，社区领导学院项目，2008系列	6.250%		07/01/28	$	500,878
	100,000	（d）	科罗拉多州教育和文化设施管理局，特许学校收入债券，新峰会特许学院项目，系列2021A	4.000		07/01/51		78,553
	1,225,000	（d）	科罗拉多州教育和文化设施管理局，特许学校收入债券，新峰会特许学院项目，系列2021A	4.000		07/01/61		913,561
	720,000	（d）	科罗拉多州教育和文化设施管理局，收入债券，地球村学院-Northglinn项目，2020系列	5.000		12/01/55		635,573
	3,000,000		科罗拉多州卫生设施管理局，科罗拉多州，收入债券，美国浸信会之家中西部义务集团，系列2013	8.000		08/01/43		1,990,010
	1,000,000	（d）	科罗拉多州卫生设施管理局，科罗拉多州，收入债券，美国浸信会家园项目，系列2016	6.125		02/01/46		766,475
	3,144,000		科罗拉多州亚当斯县科罗拉多国际中心都会区8，有限税收一般义务债券，2020系列	6.500		12/01/50		3,064,329
	500,000		Conestoga Metropolitan District 2，Ault，Weld County，Colorado，Limited Tax General Obligation Bonds，Refunding & Improvement Series 2021A-3	5.250		12/01/51		459,986
	500,000		CopperLeaf Metropolitan District 3，Arapahoe County，Colorado，Limited Tax General Obligation Bonds，Subordinate Series 2021B	5.500		12/15/36		480,154
	775,000		CopperLeaf Metropolitan District 4，Arapahoe County，Colorado，Limited Tax General Obligation Bonds，Convertible to Unlimited Tax Series 2020A	5.000		12/01/39		765,122
	750,000		CopperLeaf Metropolitan District 4，Arapahoe County，Colorado，Limited Tax General Obligation Bonds，Convertible to Unlimited Tax Series 2020A	5.000		12/01/49		707,032
	1,000,000		Crowfoot Valley Ranch Metropolitan District No. 2，Douglas County，Colorado，Limited Tax General Obligation Bonds，Series 2018A	5.625		12/01/38		992,932
	4,050,000		Dawson Trails Metropolitan District 1，Colorado，in the Town of Castle Rock，Limited Tax General Obligation Capital Appreciation Turbo Bonds，Series 2024	0.000		12/01/31		2,289,008
	5,000,000	（e）	科罗拉多州丹佛市和县，机场系统收入债券，次级留置权系列2018A，（AMT），（UBS）	5.250		12/01/48		5,166,111
	1,500,000		Denver Gateway Center Metropolitan District，in the city and county of Denver，Colorado，General Obligation Limited Tax Bonds，Series 2018A	5.625		12/01/48		1,492,085
	1,030,000		E-86 Metropolitan District，Elizabeth，Elbert County，Colorado，General Obligation Limited Tax Cash Flow Bonds，Series 2021A-3	5.125		12/01/51		884,546
	1,000,000	（d）	科罗拉多州埃尔伯特县埃尔伯特和86号高速公路商业都会区，特别税收和税收支持债券，退款和改善高级系列2021A	5.000		12/01/51		922,723
	960,000		伊利城市更新管理局，科罗拉多州，税收增量收入债券，系列2021	4.000		12/01/38		813,516
	4,150,000	（d）	Falcon Area Water and Wastewater Authority（El Paso County，Colorado），Tap Fee Revenue Bonds，Series 2022A	6.750		12/01/34		4,047,083
	3,080,000		Foothills Metropolitan District，Fort Collins，Colorado，Special Revenue Bonds，Series 2014	6.000		12/01/38		2,972,630
	1,500,000		四角商业改善区，伊利，博尔德县，科罗拉多州，有限税收支持收入债券，系列2022	6.000		12/01/52		1,531,395
	8,380,000		科罗拉多州萨米特县Silverthorne第四北商业改善区，特别税收和税收支持债券，退款和改善高级系列2022A	5.500		12/01/42		8,447,093
	1,000,000		科罗拉多州萨米特县Silverthorne第四北商业改善区，特别税收和税收支持债券，退款和改善高级系列2022A	5.750		12/01/52		1,006,817

103


校长			描述	费率	成熟度		价值


			科罗拉多州（续）
$	2,260,000		科罗拉多州萨米特县Silverthorne第四北商业改善区特别税收和税收支持债券次级系列2022B	8.125%		12/15/52	$	2,297,827
	3,000,000		Future Legends Sports Park Business Improvement District，Colorado，Limited Tax General Obligation Bonds Series 2022A和Subordinate Limited Tax General Obligation Bonds Series 2022B	6.000		12/01/52		2,824,614
	1,000,000		Future Legends Sports Park Business Improvement District，Colorado，Limited Tax General Obligation Bonds Series 2022A和Subordinate Limited Tax General Obligation Bonds Series 2022B	8.500		12/15/52		928,630
	3,000,000	（d）	Future Legends Sports Park Metropolitan District 2，Colorado，Limited Tax General Obligation Bonds，Series 2020A	5.500		06/01/50		2,655,798
	500,000	（d）	Glen Metropolitan District 3，El Paso County，Colorado，General Obligation Limited Tax Bonds，Series 2021	4.250		12/01/51		402,022
	500,000		Grand Junction Dos Rios General Improvement District，Grand Junction，Mesa County，Colorado，Special Revenue Bonds，Series 2021	4.500		12/01/41		420,935
	500,000		Grand Junction Dos Rios General Improvement District，Grand Junction，Mesa County，Colorado，Special Revenue Bonds，Series 2021	4.750		12/01/51		401,821
	750,000		Grandview Reserve Metropolitan District，El Paso County，Colorado，Limited Tax General Obligation Senior Bonds，Series 2022A and Limited Tax General Obligation Subordinate Bonds，Series 2022B（3）	6.250		12/01/52		736,044
	1,000,000		Grandview Reserve Metropolitan District，El Paso County，Colorado，Limited Tax General Obligation Senior Bonds，Series 2022A and Limited Tax General Obligation Subordinate Bonds，Series 2022B（3）	9.000		12/15/52		996,177
	2,000,000		Heritage Todd Creek Metropolitan District，Colorado，General Obligation Bonds Limited Tax，Refunding & Improvement Series 2015	6.125		12/01/44		2,000,584
	1,480,000	（d）	赫斯 Ranch Metropolitan District 5，Parker，Colorado，Special Assessment Revenue Bonds，Special Improvement District 2，Series 2024	5.500		12/01/44		1,451,894
	540,000		Highlands Metropolitan District 1，Broomfield City and County，Colorado，Limited Tax General Obligation Bonds，Convertible to Unlimited Tax Series 2021	5.000		12/01/41		509,116
	810,000		杰斐逊中心Metropolitan District 1，Arvada，Jefferson County，Colorado，Special Revenue Bonds，Subordinate Series 2020B	5.750		12/15/50		818,533
	1,700,000	（f）	Jones District Community Authority Board，Centennial，Colorado，Special Revenue Convertible Capital Appreciaiton Bonds，Series 2020A	0.000		12/01/50		1,576,215
	1,000,000	（d）	科罗拉多州克雷姆林纪念医院区，参与证明，2024系列	6.625		12/01/56		953,632
	500,000		Lanterns Metropolitan District 1，Castle Rock，Douglas County，Colorado，Limited Tax General Obligation Bonds，Series 2019A	5.000		12/01/49		484,004
	500,000		Lanterns Metropolitan District 2，Castle Rock，Douglas County，Colorado，Limited Tax General Obligation Bonds，Series 2021A-3	4.500		12/01/50		394,249
	5,000,000	（d）	Ledge Rock Center Commercial Metropolitan District（in the Town of Johnstown，Weld County，Colorado），Limited Tax General Obligation Bonds，Series 2022	7.375		11/01/52		5,082,418
	4,000,000	（f）	Legato Community Authority，Colorado，Commerce City Colorado Limited Tax Supported Revenue Bonds District 12 3 & 7 Convertible Capital Appreciation Series 2021A-2	0.000		12/01/51		2,988,634
	1,000,000		Legato Community Authority，Colorado，Commerce City Colorado Limited Tax Supported Revenue Bonds District 12 3 & 7 Series 2021B	8.250		12/15/51		929,478
	500,000		Mayberry Community Authority，Colorado Springs，El Paso County，Colorado，Special Revenue Bonds，Series 2021A	5.000		12/01/41		471,404
	500,000		Mayberry Community Authority，Colorado Springs，El Paso County，Colorado，Special Revenue Bonds，Series 2021A	5.000		04/15/51		447,231

104


校长			描述	费率	成熟度		价值


			科罗拉多州（续）
$	1,000,000		科罗拉多州杰斐逊县Meadowbrook Heights Metropolitan District，Jefferson County，General Obligation Limited Tax Bonds，Series 2021A（3）	4.875%		12/01/51	$	836,623
	500,000		Murphy Creek Metropolitan District 5（in the City of Aurora，Arapahoe County，Colorado），General Obligation Limited Tax Bonds，Series 2022A and Subordinate General Obligation Limited Tax Bonds，Series 2022B（3）	6.000		12/01/52		502,807
	500,000		North Pine Vistas Metropolitan District 3，Castle Pines，Douglas County，Colorado，Limited Tax General Obligation Bonds，Subordinate Series 2021B-AGM Insured	4.625		12/15/51		424,226
	4,000,000		North Range Metropolitan District 3，Adams County，Colorado，Limited Tax General Obligation Bonds，Series 2020A-3	5.250		12/01/50		4,023,596
	1,535,000		North Vista Highlands Metropolitan District 3，Pueblo County，Colorado，Limited Tax General Obligation Bonds，Series 2020	5.125		12/01/49		1,467,126
	1,000,000		Northfield Metropolitan District 2，Fort Collins，Larimer County，Colorado，Limited Tax General Obligation Bonds，Series 2020A	5.000		12/01/50		908,399
	1,500,000		Overlook Park Metropolitan District，Routt County，Colorado，General Obligation Bonds，Limited Tax Senior Series 2023A	7.250		12/01/53		1,523,194
	6,555,000		Painted Prairie Public Improvement Authority，Aurora，Colorado，Special Revenue Bonds，Series 2019	5.000		12/01/49		5,995,080
	500,000	（d）、（f）	Parkdale Community Authority，Erie County，Colorado，Limited Tax Supported Convertible Capital Appreciation Revenue Bonds，District 2，Series 2024A	0.000		12/01/53		382,974
	500,000		Parkdale Community Authority，Erie，Colorado，Limited Tax Supported Revenue Bonds，District 1，Series 2020A	5.250		12/01/50		467,242
	1,500,000	（d）	Peak Metropolitan District 1，Colorado Springs，El Paso County，Colorado，Limited Tax General Obligation Bonds，Series 2021A	5.000		12/01/51		1,295,900
	9,300,000	（f）	Peak Metropolitan District 3，Colorado Springs，El Paso County，Colorado，Limited Tax General Obligation可转换资本增值债券，系列2022A-2	0.000		12/01/52		5,645,011
	4,686,000		Pioneer Community Authority Board（Weld County，Colorado），Special Revenue Bonds，Series 2022	6.500		12/01/34		4,495,912
	500,000	（d）	Prairie Centre Metopolitan District No. 3，in the City of Brighton，Adams County，Colorado，limited property tax supported primary improvement revenue bonds，refunding series 2017a	5.000		12/15/41		502,036
	870,000		Prairie Center Metropolitan District No. 3，in the City of Brighton，Adams County，Colorado，Limited Property Tax Supported District Improvement Revenue Bonds，Refunding Series 2024B	5.875		12/15/46		931,348
	500,000	（d）	科罗拉多州亚当斯县Prairie Corner Metropolitan District，Limited Tax General Obligation Bonds，Series 2021	4.875		12/01/51		430,206
	1,000,000	（d）	Prairie Song Metropolitan District 4，Windsor，Colorado，Limited Tax General Obligation Bonds，Series 2021	6.000		12/01/51		917,482
	1,000,000	（d）	科罗拉多州普韦布洛城市更新管理局，税收增量收入债券，EVRAZ项目，2021A系列	4.750		12/01/45		684,390
	1,000,000		Raindance Metropolitan District 1，由并通过其在科罗拉多州韦尔德县温莎镇的水活动企业代理，非饮用水企业收入债券，2020系列	5.250		12/01/50		994,758
	2,000,000		雷根牧场大都会1区，科罗拉多州科罗拉多斯普林斯，一般义务债券，限税系列2021-3	5.375		12/01/51		1,761,112
	1,000,000		Remuda Ranch Metropolitan District，Douglas County，Colorado，Limited Tax General Obligation Bonds，Series 2020A	5.000		12/01/50		905,881
	720,287		留尼旺都会区，由并通过其水活动企业代理，科罗拉多州亚当斯县，特别收入债券，系列2021	3.625		12/01/44		535,897
	500,000		科罗拉多州埃尔伯特县伊丽莎白镇的Ritoro都会区，有限税，可转换为无限税，一般义务债券，系列2019A	5.000		12/01/49		481,301
	500,000		科罗拉多州亚当斯县桑顿市Riverdale Ranch都会区有限税收一般义务债券，可转换为无限税收系列2019A	5.000		12/01/49		472,664
	1,000,000		科罗拉多州阿拉帕霍县Riverpark Metropolitan District，Limited Tax General Obligation and Special Revenue Bonds，Series 2024	6.375		12/01/54		1,024,402

105


校长			描述	费率	成熟度		价值


			科罗拉多州（续）
$	570,000		Riverview Metropolitan District，Steamboat Springs，Routt County，Colorado，General Obligation Limited Tax Bonds，Convertible to Unlimited Tax Refunding Series 2021	5.000%		12/01/51	$	518,547
	1,000,000		Riverwalk Metropolitan District 2，Glendale，Arapahoe County，Colorado，Special Revenue Bonds，Series 2022A	5.000		12/01/52		886,819
	2,000,000		RRC Metropolitan District 2，Jefferson County，Colorado，Limited Tax General Obligation Bonds，Series 2021	5.250		12/01/51		1,754,623
	2,000,000		SageBrush Farm Metropolitan District 1，Aurora，Adams County，Colorado，General Obligation Limited Tax Bonds，Series 2022A	6.750		12/01/52		2,106,219
	1,205,000		SageBrush Farm Metropolitan District 1，Aurora，Adams County，Colorado，General Obligation Limited Tax Bonds，Subordinate Series 2024	8.000		12/15/54		1,213,225
	1,740,000		Siena Lake Metropolitan District，Gypsum，Colorado，General Obligation Limited Tax Bonds，Series 2021	3.750		12/01/41		1,392,647
	1,440,000		Siena Lake Metropolitan District，Gypsum，Colorado，General Obligation Limited Tax Bonds，Series 2021	4.000		12/01/51		1,082,502
	1,025,000		科罗拉多州杰斐逊县银叶都会区，一般义务有限税收债券，系列2021A-3	5.250		12/01/50		910,484
	1,000,000		South Aurora Regional Improvement Authority，Aurora，Colorado，Special Revenue Bonds，Series 2018	6.250		12/01/57		987,700
	5,000,000		Sterling Ranch Community Authority Board，Douglas County，Colorado，Limited Tax Supported and Special Revenue Bonds，Special District 3，Series 2022	6.750		12/01/53		5,310,210
	1,000,000		Sterling Ranch Community Authority Board，Douglas County，Colorado，Limited Tax Supported and Special Revenue Bonds，Special District 4，Series 2024A	6.500		12/01/54		1,038,755
	2,790,000		Sterling Ranch Metropolitan District 1，El Paso County，Colorado，General Obligation Limited Tax Bonds，Series 2020	5.125		12/01/50		2,599,519
	3,000,000	（c）	Stone Ridge Metropolitan District 2，Colorado，General Obligation Bonds，Limited Tax Convertible to Unlimited，Series 2007	0.000		12/01/31		480,000
	685,000		科罗拉多州拉普拉塔县杜兰戈三泉都会区1，限税一般义务债券，退还次级系列2020B	7.125		12/15/50		655,165
	1,000,000		Transport Metropolitan District 3，in the City of Aurora，Adams County，Colorado，General Obligation Limited Bonds，Series 2021A-1	5.000		12/01/41		863,142
	3,000,000		Transport Metropolitan District 3，in the City of Aurora，Adams County，Colorado，General Obligation Limited Bonds，Series 2021A-1	5.000		12/01/51		2,374,253
	1,000,000	（d）	Tree Farm Metropolitan District，Eagle County，Colorado，General Obligation Limited Tax Bonds，Series 2021	4.750		12/01/50		878,284
	1,000,000		Velocity Metropolitan District 3，in the City of Aurora，Colorado，Limited Tax General Obligation Bonds，Series 2019	5.375		12/01/39		994,142
	1,500,000	（f）	Velocity Metropolitan District 5，in the City of Aurora，Colorado，limited tax general obligation bonds，convertible capital appreciation series 2020A-2	0.000		12/01/50		1,124,232
	1,570,000		Velocity Metropolitan District 5，in the City of Aurora，Colorado，Limited Tax General Obligation Bonds，Series 2020A-1	5.375		12/01/50		1,387,490
	1,000,000		Verve Metropolitan District 1，Jefferson County and the City and County of Broomfield，Colorado，General Obligation Bonds，Refunding and Improvement Limited Tax Series 2021	5.000		12/01/51		791,418
	500,000		Village East Community Metropolitan District，Frederick，Weld County，Colorado，Limited Tax General Obligation Bonds，Series 2020A	5.250		12/01/50		471,104
	1,100,000		科罗拉多州伊格尔县雅芳镇的乡村都会区，特别收入和有限物业税债券，退款和改善系列2020	5.000		12/01/40		1,103,619
	3,000,000		Johnstown Metropolitan District 7，Johnstown，Colorado，villages at Johnstown Metropolitan District 7，Limited Tax General Obligation Bonds，Series 2022A（3）	6.250		12/01/52		3,054,429
	1,000,000		Foster Lake Metropolitan District 2，Weld County，Colorado，Waterfront at Water Lake Metropolitan District 2，Special Revenue Bonds，Series 2022	4.625		12/01/28		973,673

106


校长			描述	费率	成熟度		价值


			科罗拉多州（续）
$	1,730,000		Waterview II Metropolitan District，El Paso County，Colorado，Limited Tax General Obligation Bonds，Series 2022A	5.000%		12/01/41	$	1,733,817
	500,000		Waterview II Metropolitan District，El Paso County，Colorado，Limited Tax General Obligation Bonds，Series 2022A	5.000		12/01/51		478,207
	1,500,000		West Globeville Metropolitan District 1，Denver，Colorado，General Obligation Limited Tax Bonds，Series 2022	6.750		12/01/52		1,460,719
	3,500,000	（d）、（f）	West Globeville Metropolitan District 1，Denver，Colorado，General Obligation Limited Tax Bonds，Series 2024A-2	0.000		12/01/54		2,012,861
	600,000		West Valley Metropolitan District 3，Colorado，General Obligation Bonds，Limited Tax Windsor Series 2024A	5.250		12/01/54		605,928
	1,000,000		Westgate Metropolitan District，Colorado Springs，El Paso County，Colorado，General Obligation Limited Tax Bonds，Series 2022	5.125		12/01/51		855,695
	2,000,000	（d）	Westwood Metropolitan District，Thornton，Adams County，Colorado，Limited Tax General Obligation Bonds，Senior Series 2021A	4.000		12/01/51		1,541,624
	4,390,000	（d）、（f）	Windler Public Improvement Authority，Aurora，Colorado，Limited Tax Supported Revenue Bonds，Convertible Capital Appreciation Series 2021A-2	0.000		12/01/51		2,815,351
	14,000,000	（d）	Windler Public Improvement Authority，Aurora，Colorado，Limited Tax Supported Revenue Bonds，Series 2021A-1	4.125		12/01/51		10,698,664
	705,000		Windsor Highlands Metropolitan District 9，Windsor，Larimer County，Colorado，Limited Tax Supported Revenue Bonds，Series 2019	5.000		12/01/49		649,211
	1,000,000	（d）	Winsome Metropolitan District No. 3，El Paso County，Colorado，General Obligation Limited Tax Bonds，Series 2021A	5.125		12/01/50		873,353
	798,000		Woodmen Heights Metropolitan District 2，El Paso County，Colorado，General Obligation Limited Tax Bonds，Taxable Converting to Tax-Exempt Refunding Subordinate Series 2020B-1	6.250		12/15/40		778,848

			科罗拉多州共计					187,777,937


			CONNECTICUT-0.4%（占总投资的0.3%）
	2,000,000		康涅狄格州卫生和教育设施管理局，收入债券，斯坦福医院，远期交付系列2022M	4.000		07/01/41		1,918,396
	3,570,000	（e）	康涅狄格州住房金融管理局，住房抵押贷款融资计划债券，社会系列2024A，（UBS）	4.600		11/15/49		3,594,110

			Total connecticut					5,512,506


			特拉华州-0.2 %（占总投资的0.1%）
	2,500,000	（d）、（g）	特拉华州经济发展局，收入债券，奥德赛特许学校公司项目，2015A系列，（已预先退还3/03/25）	7.000		09/01/45		2,528,709

			Total DELAWARE					2,528,709


			哥伦比亚特区-2.5 %（占总投资的1.6%）
	5,000,000		哥伦比亚特区烟草结算公司，烟草结算资产支持债券，2006A系列	0.000		06/15/46		1,259,276
	1,996,000	（d）	哥伦比亚特区，收入债券，Saint Paul on Fouth Street，Inc.，系列2019A	5.250		05/15/55		1,772,242
	5,100,000	（e）	弗吉尼亚州华盛顿大都会机场管理局，杜勒斯收费公路收入债券，杜勒斯地铁和资本改善项目，退款和次级留置权系列2019B-AGM投保，（UB）	4.000		10/01/53		4,799,613
	4,750,000		弗吉尼亚州华盛顿大都会机场管理局，杜勒斯收费公路收入债券，杜勒斯地铁和资本改善项目，退还第二个高级留置权系列2022A-AGM投保	4.000		10/01/52		4,489,482
	20,640,000	（e）	弗吉尼亚州华盛顿大都会机场管理局，杜勒斯收费公路收入债券，杜勒斯地铁和资本改善项目，退还第二个高级留置权系列2022A-AGM投保，（UB）	4.000		10/01/52		19,507,983

			哥伦比亚总区					31,828,596

107


校长			描述	费率	成熟度		价值


			佛罗里达州-19.7 %（占总投资的12.4%）
$	350,000		Abbott Square Community Development District，Zephyrhills，Florida，Special Assessment Revenue Bonds，2022 Project Series 2022	5.500%		06/15/52	$	358,057
	1,645,000	（c）、（d）	Alachua County Health Facilities Authority，Florida，Health Facilities Revenue Bonds，Terraces at Bonita Springs Project，Refunding Series 2022A	5.000		11/15/61		1,146,710
	250,000	（c）、（d）	Alachua County Health Facilities Authority，Florida，Health Facilities Revenue Bonds，Terraces at Bonita Springs Project，Taxable Refunding Series 2022B	6.500		11/15/33		9,500
	1,680,000		Ave Maria Stewardship Community District，Florida，Capital Improvement Revenue Bonds，2015 Assessment Project，Series 2015	5.375		05/01/45		1,683,617
	2,245,000		Ave Maria管理社区区，佛罗里达州，资本改善收入债券，Ave Maria国家项目，2021系列	4.000		05/01/51		1,879,564
	2,000,000	（d）	Ave Maria Stewardship Community District，Florida，Capital Improvement Revenue Bonds，Phase 3 Master Improvement Project，Series 2021	4.000		05/01/52		1,620,949
	1,000,000	（d）	Ave Maria Stewardship Community District，Florida，Capital Improvement Revenue Bonds，Phase 4 Master Improvement Project，Series 2023	5.500		05/01/53		1,018,146
	955,000		Avenir社区发展区，佛罗里达州棕榈滩花园，特别评估债券，Area 3-Master Infrastructure Project，系列2023	5.625		05/01/54		977,214
	1,020,000	（d）	巴布科克牧场社区独立特区，佛罗里达州夏洛特县，特别评估债券，2021年项目系列2021	4.000		05/01/52		848,880
	1,100,000		佛罗里达州夏洛特县巴布科克牧场社区独立特区，特别评估债券，2022年项目系列2022	5.000		05/01/53		1,098,340
	995,000		巴布科克牧场社区独立特区，佛罗里达州夏洛特县，特别评估债券，系列2015	5.250		11/01/46		999,124
	1,905,000		佛罗里达州Balm Grove社区发展区，特别评估债券，2022年项目，2022系列	4.125		11/01/51		1,614,667
	335,000		佛罗里达州贝尔蒙德储备社区发展区，希尔斯伯勒县特别评估收入债券2020项目系列2020	4.000		05/01/51		291,951
	885,000		佛罗里达州贝尔蒙特社区发展区，资本改善收益债券，1期项目，2013A系列	6.125		11/01/33		949,370
	1,510,000		Boggy Creek Improvement District，Orlando，Florida，Special Assessment Revenue Bonds，Refunding Series 2013	5.125		05/01/43		1,510,014
	600,000		Bonterra社区发展区，佛罗里达州海厄利亚，特别评估债券，评估区2项目，系列2016	4.750		05/01/46		583,456
	500,000	（d）	Buckhead Trails Community Development District，Manatee County Florida，Special Assessment Bonds，2022 Project Series 2022	5.750		05/01/52		512,995
	285,000	（d）	Capital Trust Agency，Florida，Educational Facilities Revenue Bonds，AcadeMir Charter Schools，Series 2021A	4.000		07/01/41		251,829
	1,070,000	（d）	Capital Trust Agency，Florida，Educational Facilities Revenue Bonds，AcadeMir Charter Schools，Series 2021A	4.000		07/01/51		869,909
	1,000,000	（d）	Capital Trust Agency，Florida，Educational Facilities Revenue Bonds，Legends Academy，Series 2021A	5.000		12/01/56		780,000
	2,500,000	（d）	Capital Trust Agency，Florida，Educational Facilities Revenue Bonds，LLT Academy South Bay Project，Series 2020A	6.000		06/15/55		2,552,302
	500,000	（d）	Capital Trust Agency，Florida，Revenue Bonds，Babcock Neighborhood School Inc，Series 2021	4.000		08/15/51		402,018
	1,000,000	（d）	Capital Trust Agency，Florida，Revenue Bonds，Babcock Neighborhood School Inc，Series 2021	4.200		08/15/56		811,577
	1,000,000	（d）	Capital Trust Agency，Florida，Revenue Bonds，Babcock Neighborhood School Inc，Series 2021	4.250		08/15/61		796,439
	830,000	（d）	Capital Trust Agency，Florida，Revenue Bonds，Renaissance Charter School Project，Series 2019A	5.000		06/15/39		814,763

108


校长			描述	费率	成熟度		价值


			佛罗里达大学（续）
$	1,000,000	（c）、（d）	Capital Trust Agency，Florida，Revenue Bonds，Tuscan Gardens of Palm Coast Project，Series 2017A	7.000%		10/01/49	$	435,000
	1,000,000	（d）	Capital Trust Agency，Florida，Senior Living Facilities Revenue Bonds，Elim Senior Housing，Inc. Project，Series 2017	5.875		08/01/52		792,918
	1,500,000	（d）	Capital Trust Authority，Florida，Educational Facilities Revenue Bonds，Babcock Neighborhood School Inc Project，Series 2024	6.000		08/15/63		1,486,451
	955,000		Celebration Pointe Community Development District 1，Alachua County，Florida，Special Assessment Revenue Bonds，Series 2014	5.125		05/01/45		955,128
	1,000,000	（d）	佛罗里达州夏洛特县工业发展局，公用事业系统收入债券，Town & Country公用事业项目，2019系列，（AMT）	5.000		10/01/49		997,318
	1,000,000	（d）	美国佛罗里达州夏洛特县工业发展局，公用事业系统收入债券，Town & Country公用事业项目，2021A系列，（AMT）	4.000		10/01/41		900,883
	215,000	（d）	佛罗里达州海牛县Coddington社区发展区，资本改善收入债券，系列2022	5.750		05/01/42		225,502
	1,491,387	（c）、（d）	佛罗里达州科利尔县工业发展局，持续护理社区收入债券，那不勒斯阿灵顿项目，系列2014A	0.000		05/15/35		18,806
	995,000	（d）	Cross Creek North Community Development District，Clay County，Florida，Special Assessment Bonds，Series 2018	5.375		11/01/50		1,014,104
	1,610,000	（d）	Crossings Community Development District，Osceola County，Florida，Special Assessment Revenue Bonds，Series 2024	5.600		05/01/54		1,608,427
	1,000,000	（d）	Crosswinds East Community Development District，Polk County，Florida，Special Assessment Revenue Bonds，Assessment Area One Series 2024	5.750		05/01/54		1,016,826
	1,440,000		Currents Community Development District，Collier County，Florida，Capital Improvement Revenue Bonds，Assessment Area 2 Series 2024	5.800		05/01/54		1,421,966
	1,490,000		佛罗里达州希尔斯伯勒县Cypress Mill社区发展区，特别评估债券，评估区2，系列2020	4.000		06/15/40		1,363,023
	1,010,000		佛罗里达州东拿骚管理区，特别评估收入债券，系列2021	4.000		05/01/51		843,081
	1,605,000		东拿骚管区，佛罗里达州，特别评估收入债券，野生村3期系列2024	5.500		05/01/55		1,586,558
	1,500,000		Edgewater East Community Development District，Osceola County，Florida，Special Assessment Revenue Bonds，Assessment Area 2 Series 2022	4.000		05/01/52		1,244,422
	820,000	（d）	Epperson North Community Development District，Florida，Capital Improvement Revenue Bonds，Assessment Area 4，Series 2024	5.600		05/01/55		822,059
	1,410,000		Epperson Ranch II Community Development District，Florida，Capital Improvement Revenue Bonds，Assessment Area Two，Series 2020	4.375		05/01/51		1,249,241
	1,215,000		Esplanade Lake Club Community Development District，Lee County，Florida，Capital Improvement Bonds，Series 2019A-1	4.125		11/01/50		1,046,458
	1,000,000	（d）	爱宝乐园II社区发展区，佛罗里达州棕榈湾，特别评估收入债券，系列2024	5.450		06/15/54		992,718
	1,245,000	（d）	Florida Development Finance Corporation，Educational Facilities Revenue Bonds，Creative Inspiration Journey School of St. Cloud，Series 2021A	5.000		06/15/51		1,119,991
	1,850,000		Florida Development Finance Corporation，Educational Facility Revenue Bonds，Downtown Doral Charter Elementary School Project，Series 2014A	6.500		07/01/44		1,851,369
	1,000,000	（d）	Florida Development Finance Corporation，Educational Facility Revenue Bonds，Downtown Doral Charter Elementary School Project，Series 2017A	5.750		07/01/44		990,618
	2,000,000	（d）	Florida Development Finance Corporation，Educational Facility Revenue Bonds，Dreamers Academy Project，Series 2022A	6.000		01/15/57		1,591,031
	565,000	（d）	Florida Development Finance Corporation，Educational Facilities Revenue Bonds，Florida Charter Foundation Inc. Projects，Series 2016A	5.000		07/15/46		546,787

109


校长			描述	费率	成熟度		价值


			佛罗里达大学（续）
$	655,000	（d）	Florida Development Finance Corporation，Educational Facilities Revenue Bonds，Pepin Academies of Pasco County Inc.，Series 2020A	5.000%		01/01/50	$	577,379
	120,000	（d）	Florida Development Finance Corporation，Educational Facilities Revenue Bonds，Renaissance Charter School，Inc. Projects，Series 2020C	5.000		09/15/50		109,150
	1,000,000	（d）	Florida Development Finance Corporation，Florida，Solid Waste Disposal Revenue Bonds，Waste Pro USA，Inc. Project，Series 2019，（AMT）	5.000		05/01/29		1,018,324
	16,450,000	（d）	Florida Development Finance Corporation，Revenue Bonds，Brightline Florida Passenger Rail Expansion Project，Brightline Trains Florida LLC Issue，Series 2024，（AMT），（Mandatory Put 7/15/28）	12.000		07/15/32		17,454,657
	1,000,000		Florida Development Finance Corporation，Revenue Bonds，Brightline Florida Passenger Rail Expansion Project，Brightline Trains Florida LLC Issue，Series 2024，（AMT）	5.000		07/01/41		1,014,801
	12,585,000	（e）	Florida Development Finance Corporation，Revenue Bonds，Brightline Florida Passenger Rail Expansion Project，Brightline Trains Florida LLC Issue，Series 2024-AGM Insured，（AMT），（UB）	5.250		07/01/53		13,107,621
	5,000,000		Florida Development Finance Corporation，Revenue Bonds，Brightline Florida Passenger Rail Expansion Project，Brightline Trains Florida LLC Issue，Series 2024，（AMT）	5.500		07/01/53		5,163,634
	28,405,000	（d）	Florida Development Finance Corporation，Revenue Bonds，Brightline Florida Passenger Rail Expansion Project，Series 2024A，（AMT），（Mandatory Put 2/14/25）	8.250		07/01/57		29,271,384
	2,500,000	（d）	Florida Development Finance Corporation，Student Housing Revenue Bonds，SPP-Tampa I-LLC The Henry Project，Series 2024A-1	5.250		06/01/59		2,539,403
	3,075,000	（d）	Florida Development Finance Corporation，Student Housing Revenue Bonds，SPP-Tampa I-LLC The Henry Project，Series 2024B	6.500		06/01/59		3,131,807
	2,655,000	（c）	FRERC Community Development District，Ocoee，Florida，Special Assessment Bonds，Series 2020	5.375		11/01/40		2,402,227
	2,000,000	（c）	FRERC Community Development District，Ocoee，Florida，Special Assessment Bonds，Series 2020	5.500		11/01/50		1,752,889
	1,900,000	（d）	Gracewater Sarasota Community Development District，Sarasota County，Florida，Capital Improvement Revenue Bonds，Series 2021	4.000		05/01/52		1,554,024
	1,000,000		佛罗里达州迈阿密-戴德县多拉尔社区发展区大湾，特别评估改善债券，评估区二项目，退款系列2014A-2	6.500		05/01/39		1,001,440
	10,000,000	（e）	大奥兰多航空管理局，佛罗里达州，奥兰多机场设施收入债券，优先次级系列2017A，（AMT），（UBS）	5.000		10/01/42		10,170,066
	1,845,000		佛罗里达州和谐社区发展区，资本改善收益债券，特别评估，退款系列2014	5.250		05/01/32		1,846,044
	195,000		霍克斯顿社区发展区，佛罗里达州，特别评估收入债券，评估领域2，系列2019	4.000		11/01/39		178,633
	1,000,000		霍克斯顿社区发展区，佛罗里达州，特别评估收入债券，评估领域4，系列2023	5.500		05/01/53		1,020,563
	2,015,000	（d）	佛罗里达州奥西奥拉县山核桃树社区发展区，特别评估收入债券，评估领域1系列2024	5.450		05/01/55		1,992,028
	1,500,000		佛罗里达州希尔斯伯勒县航空管理局，收益债券，坦帕国际机场，次级留置权系列2018A，（AMT）	5.000		10/01/48		1,524,334
	5,000,000	（e）	佛罗里达州希尔斯伯勒县航空管理局，收益债券，坦帕国际机场，次级留置权系列2018A，（AMT），（UBS）	5.000		10/01/48		5,081,113
	560,000		Hobe-Saint Lucie Conservancy District，Florida，Special Assessment Revenue Bonds，Improvement Unit 1A，Series 2024	5.875		05/01/55		576,505
	265,000		Lakes of Sarasota Community Development District，Florida，Improvement Revenue Bonds，Capital Phase 1 Project 2021A-1	4.100		05/01/51		225,680

110


校长			描述	费率		成熟度		价值


			佛罗里达大学（续）
$	500,000		Lakes of Sarasota Community Development District，Florida，Improvement Revenue Bonds，Capital Phase 1 Project 2021B-1		4.300%		05/01/51	$	437,590
	610,000		佛罗里达州莱克伍德公园社区发展区，特别评估收入债券，评估领域1，系列2021		4.000		05/01/52		506,223
	610,000		佛罗里达州莱克伍德牧场管理区，特别评估收入债券，莱克伍德中心北项目，2015系列		4.875		05/01/45		609,215
	2,000,000		Lee County Industrial Development Authority，Florida，Charter School Revenue Bonds，Lee County Community Charter Schools，Series 2007A		5.375		06/15/37		2,000,437
	1,630,000	（d）	Lee County Industrial Development Authority，Florida，Healthcare Facilities Revenue Bonds，Preserve Project，Series 2017A		5.750		12/01/52		1,248,449
	2,760,000		佛罗里达州圣露西港LTC Rance住宅社区发展区专项评估债券评估区1项目2021A系列		4.000		05/01/52		2,267,832
	2,000,000		佛罗里达州圣露西港LTC牧场住宅社区发展区专项评估债券评估区3项目2024AA3系列		6.050		05/01/54		2,030,335
	1,995,000		Magic Place Community Development District，Osceola County，Florida，Special Assessment Revenue Bonds，Series 2019		4.375		05/01/40		1,885,580
	2,985,000		Magic Place Community Development District，Osceola County，Florida，Special Assessment Revenue Bonds，Series 2019		4.500		05/01/51		2,686,037
	750,000	（d）	佛罗里达州迈阿密戴德县工业发展局，教育设施收入债券，南佛罗里达州自闭症特许学校项目，2017系列		6.000		07/01/47		757,637
	1,085,000		迈阿密世界中心社区发展区，迈阿密-佛罗里达州戴德县，特别评估债券，2017系列		5.250		11/01/49		1,103,035
	5,000,000		佛罗里达州迈阿密-戴德县高速公路管理局，收费系统收入债券，系列2014A		5.000		07/01/39		5,002,464
	1,750,000	（d）	佛罗里达州迈阿密-戴德县工业发展局，收入债券，青年合作特许学校项目，系列2015A		6.000		09/15/45		1,757,514
	1,000,000		佛罗里达州迈阿密-戴德县工业发展局，收入债券，Doral Academy，Seres 2018		5.000		01/15/48		1,000,450
	11,250,000	（e）	佛罗里达州迈阿密戴德县海港收入债券，退款系列2022A，（AMT），（UBS）		5.250		10/01/52		11,866,593
	995,000	（d）	佛罗里达州米拉达社区发展区，资本改善债券，评估区3系列2024		6.000		05/01/55		1,007,241
	320,000	（d）	Mirada II Community Development District，Florida，Capital Improvement Revenue Bonds，Series 2022		5.750		05/01/53		330,452
	1,000,000	（d）	佛罗里达州诺曼底社区发展区，资本改善收入债券，杰克逊维尔评估区一系列2024		5.550		05/01/54		974,048
	355,000		佛罗里达州普兰特市北公园岛社区发展区特别评估收入债券评估区1系列2019		4.750		05/01/50		342,784
	930,000		北棕榈滩县改善区，佛罗里达州，水控制和改善债券，开发单元53，系列2015		5.500		08/01/46		938,879
	9,305,000	（e）	Palm Beach County Health Facilities Authority，Florida，Hospital Revenue Bonds，Baptist Health Systems of South Florida Obligated Group，Series 2019，（UB）		4.000		08/15/49		8,795,667
	250,000		Palm Beach County Health Facilities Authority，Florida，Hospital Revenue Bonds，Jupiter Medical Center，Series 2022		5.000		11/01/52		255,433
	1,355,000	（d）	佛罗里达州棕榈滩县，收入债券，Provident Group-LU Properties LLC Lynn大学住房项目，2021A系列		5.000		06/01/57		1,277,985
	1,120,000		佛罗里达州棕榈滩县，收入债券，Provident Group-LU Properties LLC Lynn University Housing Project，Series 2024A		6.250		06/01/59		1,133,522
	500,000	（d）	佛罗里达州棕榈滩县，收入债券，Provident Group-PBAU Properties LLC-Palm Beach Atlantic University Housing Project，Series 2019A		5.000		04/01/51		474,699

111


校长			描述	费率		成熟度		价值

			佛罗里达大学（续）
$	250,000		Palm Coast Park Community Development District，Florida，Special Assessment Revenue Bonds，Sawmill Branch Phase 2 Flager，Series 2022		5.125%		05/01/51	$	250,200
	905,000	（d）	Peace Creek Village Community Development District，Florida，Special Assessment Revenue Bonds，Winter Haven Series 2024		5.750		05/01/54		915,560
	500,000		佛罗里达州李县门廊社区发展区，特别评估，改善系列2020-2		4.000		05/01/50		422,016
	905,000	（d）	Rivers Edge III Community Development District，Florida，Capital Improvement Revenue Bonds，Series 2021		4.000		05/01/51		750,934
	2,490,000		Rolling Oaks Community Development District，Florida，Special Assessment Bonds，Series 2016		6.000		11/01/47		2,562,065
	1,725,000		Rustic Oaks Community Development District，Florida，Capital Improvement Revenue Bonds Series 2022		4.000		05/01/52		1,428,333
	993,266	（d）	佛罗里达州圣约翰斯县住房管理局，多户抵押贷款收入债券，Victoria Crossing，系列2021A，（强制认沽4/01/39）		3.920		04/01/59		806,336
	700,000		Sawgrass Village Community Development District，Manatee County，Florida，Special Assessment Bonds，Assessment Area 2 Series 2023		6.375		11/01/53		738,241
	1,110,000	（d）	Sawyers Landing Community Development District，Florida，Special Assessment Revenue Bonds，Series 2021		4.125		05/01/41		981,493
	990,000		佛罗里达州奥西奥拉县Shingle Creek社区发展区特别评估收入债券系列2015		5.400		11/01/45		994,670
	15,000,000	（e）	南迈阿密健康设施管理局，佛罗里达州，医院收入债券，南佛罗里达义务集团的浸信会健康系统，退款系列2017，（UBS）		5.000		08/15/47		15,299,320
	500,000	（d）	Summit View Community Development District，Dade City，Florida，Special Assessment Area Two Revenue Bonds，Series 2024		6.000		05/01/54		505,081
	615,000	（d）	佛罗里达州三河社区发展区，特别评估收入债券，南评估地区系列2021B		4.625		05/01/36		601,851
	1,680,000	（f）	Tolomato社区发展区，佛罗里达州，特别评估债券，退款系列2015-2		0.000		05/01/40		1,686,943
	2,505,000	（c）	Tolomato社区发展区，佛罗里达州，特别评估债券，退款系列2015-3		6.610		05/01/40		25
	1,230,000		佛罗里达州希尔斯伯勒县Touchstone社区发展区2019年项目特别评估债券系列2019		4.000		12/15/40		1,099,934
	1,265,000		Tradition Community Development District 1，Port Saint Lucie，Florida，Irrigation System Revenue Bonds，Existing System Series 2017		4.500		10/01/47		1,180,879
	1,000,000		Turtle Run社区发展区，佛罗里达州，特殊评估受益税收债券，系列2017-2		5.000		05/01/37		1,016,761
	1,510,000		Twin Creeks North Community Development District，Florida，Special Assessment Bonds，Master Infrastructure Improvement，Series 2016A-1		6.375		11/01/47		1,592,174
	2,700,000		Twin Creeks North Community Development District，Florida，Special Assessment Bonds，Master Infrastructure Improvement，Series 2016A-2		6.375		11/01/47		2,846,934
	500,000		两湖社区发展区，佛罗里达州海厄利亚，特别评估债券，扩展区域项目，系列2019		4.000		12/15/49		416,979
	1,000,000		佛罗里达州帕斯科县Two Rivers West Community Development District，Pasco County，Florida，Special Assessment Bonds，2023 Project，Series 2023		6.125		11/01/53		1,037,433
	1,000,000		威尼斯人公园社区发展区，佛罗里达州迈阿密-戴德县，特别评估债券，一区项目，2013系列		6.500		11/01/43		1,075,005
	500,000		Verano 3社区发展区，佛罗里达州，特别评估债券，第2阶段评估区，系列2022		6.625		11/01/52		534,512
	1,000,000	（d）	Waterford Community Development District，Hernando County，Florida，Capital Improvement Revenue Bonds，Assessment Area Two，Series 2024		5.450		05/01/54		976,253
	965,000		Waterset North Community Development District，Hillsborough County，Florida，Special Assessment Revenue Bonds，Series 2014		5.500		11/01/45		965,319

112


校长			描述	费率		成熟度		价值


			佛罗里达大学（续）
$	410,000	（d）	Westside Haines City Community Development District，Polk County，Florida，Special Assessment Bonds，Area 2 Project，Series 2024		6.000%		05/01/54	$	417,437
	135,000	（d）	佛罗里达州威洛布鲁克社区发展区，特别评估收入债券，评估区一项目系列2024		5.900		05/01/55		136,011
	1,000,000	（d）	Windsor at Westside Community Development District，Lake County，Florida，Special Assessment Bonds，Area 1 Project，Series 2024		5.750		05/01/54		1,013,140

			全佛罗里达						246,157,722


			格鲁吉亚-0.8 %（占总投资的0.5%）
	4,730,000	（f）	亚特兰大发展局，佐治亚州，经济发展证书，Gulch企业区项目，可转换资本增值系列2024A-1 A类		0.000		12/15/48		3,955,166
	1,000,000	（d）	佐治亚州亚特兰大发展局，收入债券，Westside Gulch地区项目，高级系列2024A-2		5.500		04/01/39		1,014,742
	870,000		亚特兰大城市住宅金融管理局，佐治亚州，多户住房收入债券，Testletree Village Apartments，系列2013A		5.000		11/01/48		660,089
	1,610,000		佐治亚州市政电力管理局，Plant Vogtle Units 3 & 4 Project J Bonds，Series 2015A		5.000		07/01/60		1,610,531
	2,215,000		佐治亚州市政电力管理局，Plant Vogtle Units 3 & 4 Project J Bonds，Series 2023A-AGM Insured		5.000		07/01/64		2,306,972

			格鲁吉亚总计						9,547,500


			夏威夷-0.2 %（占总投资的0.2%）
	2,000,000	（d）	夏威夷州夏威夷县，特别税收债券，社区设施区1-2021，Kaloko Heights项目，系列2023		7.250		05/15/52		2,012,140
	1,000,000	（d）	夏威夷预算和财务部，特殊目的收入债券，夏威夷太平洋大学项目，退款系列2024		5.125		07/01/43		982,831

			总夏威夷						2,994,971


			IDAHO-0.3%（占总投资的0.2%）
	1,000,000	（d）	爱达荷州住房和金融协会，非营利设施收入债券，爱达荷州多拉尔学院，2021A系列		5.000		07/15/56		850,106
	565,000	（d）	爱达荷州住房和金融协会，非营利设施收入债券，GEM Prep Meridian North LLC，2020A系列		5.250		07/01/55		499,400
	1,000,000	（d）	爱达荷州住房和金融协会，非营利设施收入债券，GEM Prep Meridian South特许学校项目，2021系列		4.000		05/01/56		728,420
	1,050,000		Spring Valley Community Infrastructure District 1，Eagle，Idaho，Special Assessment Bonds，Series 2024		6.250		09/01/53		1,103,558

			爱达荷州总计						3,181,484


			伊利诺伊州-17.4 %（占总投资的10.9%）
	139,863	（c）	Bolingbrook，Illinois，Sales Tax Revenue Bonds，Series 2005		6.250		01/01/26		139,862
	10,670,000	（e）	伊利诺伊州芝加哥教育委员会，专用资本改善税收债券，2016年系列，（UBS）		6.000		04/01/46		11,049,437
	2,575,000		芝加哥教育委员会，伊利诺伊州，一般义务债券，专用收入，退款系列2018D		5.000		12/01/46		2,519,597
	15,385,000		伊利诺伊州芝加哥教育委员会，一般义务债券，专用收入，2016A系列		7.000		12/01/44		15,721,636
	2,025,000		伊利诺伊州芝加哥教育委员会，一般义务债券，专用收入，2016B系列		6.500		12/01/46		2,090,214
	9,910,000	（d）	伊利诺伊州芝加哥教育委员会，一般义务债券，专用收入，2017A系列		7.000		12/01/46		10,572,596
	10,000,000	（e）	美国伊利诺伊州芝加哥运输管理局，销售税收债券，第二留置权系列2022A-BAM保险，（UBS）		5.000		12/01/46		10,463,942
	1,552,125	（c）	伊利诺伊州芝加哥，参与证明，税收增量分配收入债券，Diversey-Narragansett项目，2006系列		7.460		02/15/26		1,133,051
	1,848,387		伊利诺伊州芝加哥，证书参与，税收增量分配收入票据，北普尔曼社区，系列2012		6.100		01/15/29		1,848,426

113


校长			描述	费率	成熟度		价值


			伊利诺伊州（续）
$	5,000,000	（e）	伊利诺伊州芝加哥，通用机场收入债券，奥黑尔国际机场，退还高级留置权系列2018A，（UBS）	5.000%		01/01/48	$	5,089,514
	8,065,000		伊利诺伊州芝加哥通用机场收益债券奥黑尔国际机场退还高级留置权系列2022A	5.000		01/01/48		8,303,175
	4,000,000	（e）	伊利诺伊州芝加哥，通用机场收入债券，奥黑尔国际机场，高级留置权系列2016D，（UBS）	5.000		01/01/52		4,052,036
	5,000,000	（e）	伊利诺伊州芝加哥，通用机场收入债券，奥黑尔国际机场，高级留置权系列2022A，（UBS）	5.250		01/01/53		5,194,199
	10,620,000	（e）	伊利诺伊州芝加哥，通用机场收入债券，奥黑尔国际机场，高级留置权系列2022A，（UBS）	5.500		01/01/55		11,304,780
	4,000,000	（e）	伊利诺伊州芝加哥，一般义务债券，芝加哥工作系列2023A，（UB）	5.500		01/01/43		4,158,016
	9,400,000	（e）	伊利诺伊州芝加哥，一般义务债券，项目&退款系列2017A，（UB）	6.000		01/01/38		9,741,796
	1,000,000	（e）	伊利诺伊州芝加哥，一般义务债券，项目和退款系列2005D，（UBS）	5.500		01/01/37		1,000,483
	130,000		伊利诺伊州芝加哥，一般义务债券，退款系列2016C	5.000		01/01/38		130,302
	11,000,000	（e）	伊利诺伊州芝加哥，一般义务债券，系列2019A，（UBS）	5.000		01/01/44		11,141,637
	8,000,000	（e）	伊利诺伊州芝加哥，一般义务债券，系列2019A，（UBS）	5.500		01/01/49		8,221,129
	1,500,000	（e）	伊利诺伊州芝加哥，一般债务债券，VAIRIBale Rate Demand Series 2007F，（UBS）	5.500		01/01/42		1,498,879
	5,000,000	（d）	伊利诺伊州金融管理局收入债券，Ness Healthcare NFP,2016A系列	6.375		11/01/46		4,270,909
	1,000,000	（d）	伊利诺伊州金融管理局，特许学校收入债券，Art in Motion AIM项目，系列2021A	5.000		07/01/51		756,889
	1,000,000	（d）	伊利诺伊州金融管理局，特许学校收入债券，Art in Motion AIM项目，系列2021A	5.000		07/01/56		738,565
	1,000,000	（d）	伊利诺伊州金融管理局，收入债券，德保罗学院预科基金会，2023A系列	5.625		08/01/53		1,066,912
	550,000		伊利诺伊州金融管理局，收入债券，多米尼加大学，退款系列2022	5.000		03/01/36		553,878
	600,000		伊利诺伊州金融管理局，收入债券，多米尼加大学，退款系列2022	5.000		03/01/38		594,746
	700,000		伊利诺伊州金融管理局，收入债券，多米尼加大学，退款系列2022	5.000		03/01/40		684,300
	2,000,000	（d）	伊利诺伊州金融管理局，收入债券，罗斯福大学，系列2018B	6.125		04/01/58		1,961,630
	7,955,000	（e）	伊利诺伊州，一般义务债券，6月系列2022A，（UBS）	5.500		03/01/47		8,588,254
	1,715,000		伊利诺伊州，一般义务债券，2020年5月系列	5.750		05/01/45		1,862,081
	1,000,000		伊利诺伊州，一般义务债券，2016年11月系列	5.000		11/01/35		1,019,722
	1,000,000		伊利诺伊州，一般义务债券，2016年11月系列	5.000		11/01/37		1,017,676
	5,000,000		伊利诺伊州，一般义务债券，10月系列2020C	4.250		10/01/45		4,828,783
	10,000,000	（e）	伊利诺伊州收费公路管理局，收费公路收入债券，高级留置权系列2021A，（UBS）	4.000		01/01/46		9,695,534
	7,075,000		大都会码头和博览会管理局，伊利诺伊州，McCormick Place扩建项目债券，退款系列2020A-BAM投保	4.000		06/15/50		6,647,185
	1,000,000		Metropolitan Pier and Exposition Authority，Illinois，McCormick Place Expansion Project Bonds，Refunding Series 2020A	4.000		06/15/50		923,603
	12,215,000		Metropolitan Pier and Exposition Authority，Illinois，McCormick Place Expansion Project Bonds，Refunding Series 2020A	5.000		06/15/50		12,504,825
	5,000,000		Metropolitan Pier and Exposition Authority，Illinois，McCormick Place Expansion Project Bonds，Series 2017A	5.000		06/15/57		5,060,390
	35,635,000		Metropolitan Pier and Exposition Authority，Illinois，McCormick Place Expansion Project Bonds，Series 2017B	0.000		12/15/54		8,874,619
	5,000,000		大都会码头和博览会管理局，伊利诺伊州，McCormick Place扩建项目债券，2017B系列-BAM投保	0.000		12/15/54		1,289,994
	7,750,000	（e）	Sales Tax Securitization Corporation，Illinois，Sales Tax Securitization Bonds，Series 2018A，（UB）	5.000		01/01/48		7,914,982
	10,000,000	（e）	Sales Tax Securitization Corporation，Illinois，Sales Tax Securitization Bonds，Series 2018C-BAM Insured，（UBS）	5.250		01/01/48		10,392,254

114


校长			描述	费率	成熟度		价值


			伊利诺伊州（续）
$	895,000	（c）	Yorkville United City Business District，Illinois，Storm Water and Water Improvement Project Revenue Bonds，Series 2007	4.800%		01/01/26	$	375,900

			伊利诺伊州总计					216,998,338


			印第安纳州-1.8%（占总投资的1.1%）
	1,000,000	（d）、（e）	Indiana Bond Bank，Special Program Bonds，Hendricks Regional Health项目，投标期权债券信托2016-XL0019-AMBAC Insured，（IF）	8.135		04/01/30		1,385,921
	1,000,000		印第安纳州金融管理局，教育设施收入债券，Discovery特许学校项目，系列2015A	7.250		12/01/45		1,017,750
	850,000		印第安纳州财政局，教育设施收入债券，Seven Oaks古典学校项目，2021A系列	5.000		06/01/41		799,705
	7,725,000	（e）	印第安纳州金融管理局，教育设施收入债券，埃文斯维尔大学项目，2022A系列，（UB）	5.250		09/01/57		7,749,691
	2,000,000		印第安纳州财政局，环境改善收入债券，美国钢铁公司项目，2012系列，（AMT）	5.750		08/01/42		2,001,641
	5,000,000	（e）	印第安纳州金融管理局，印第安纳州，健康设施项目收益债券，浸信会医疗保健系统义务集团，2017A系列，（UBS）	5.000		08/15/51		5,065,600
	1,000,000		印第安纳波利斯地方公共改善债券银行，印第安纳州，收入债券，会议中心酒店高级系列2023E	6.125		03/01/57		1,089,430
	750,000		印第安纳州圣约瑟夫县经济发展收益债券芝加哥Trail村公寓2005A系列	7.500		07/01/35		752,396
	1,000,000		Shoals，Indiana，Exempt Facilities Revenue Bonds，National Gypsum Company Project，Series 2013，（AMT）	7.250		11/01/43		1,002,042
	966,254	（c）	Terre Haute，Indiana，Economic Development Solid Waste Facility Revenue Bonds，Pyrolyx USA Indiana，LLC Project，Series 2017A，（AMT）	7.250		12/01/28		10
	1,000,000	（d）	Valparaiso，Indiana，Exempt Facilities Revenue Bonds，Pratt Paper LLC Project，Refunding Series 2024，（AMT）	5.000		01/01/54		1,016,110

			总印第安纳州					21,880,296


			IOWA-2.0%（占总投资的1.2%）
	1,000,000		爱荷华州财政局，爱荷华州，中西部灾区收入债券，美国铝业公司项目，2012系列	4.750		08/01/42		1,000,947
	2,500,000	（g）	爱荷华州金融管理局爱荷华州中西部灾区收入债券爱荷华州化肥公司项目退款系列2022，（预退款12/01/32），（强制看跌12/01/42）	5.000		12/01/50		2,857,164
	17,940,000	（e）、（g）	爱荷华州金融管理局爱荷华州中西部灾区收入债券爱荷华州化肥公司项目退款系列2022，（预退款12/01/32），（UBS）	5.000		12/01/50		20,503,011

			爱荷华州总计					24,361,122


			堪萨斯州-0.1 %（占总投资的0.0%）
	1,000,000		Wyandotte县-堪萨斯城联合政府，堪萨斯州，销售税特别义务债券，度假村项目Area 1和2A，系列2015	5.750		09/01/32		930,549

			Total KANSAS					930,549


			肯塔基州-2.8%（占总投资的1.8%）
	1,340,000		肯塔基州贝尔县，特别评估工业建筑收入债券，布恩山脊项目，2020系列	6.000		12/01/40		1,204,750
	5,450,000		肯塔基州经济发展金融管理局，医院收入债券，欧文斯博罗健康，退款系列2017A	5.000		06/01/41		5,505,460
	11,675,000	（e）	肯塔基州经济发展金融管理局，医院收入债券，Owensboro Health，Refunding Series 2017A，（UBS）	5.000		06/01/41		11,793,806
	5,400,000		肯塔基州经济发展金融管理局，医院收入债券，欧文斯博罗健康，退款系列2017A	5.000		06/01/45		5,430,151
	990,000	（e）	肯塔基州经济发展金融管理局，医院收入债券，Owensboro Health，Refunding Series 2017A，（UBS）	5.000		06/01/45		995,528
	980,000		肯塔基州经济发展金融管理局，肯塔基州，医疗保健设施收入债券，Christian Care Communities，Inc. Obligated Group，系列2021	5.125		07/01/55		786,474

115


校长			描述	费率	成熟度		价值


			肯塔基州（续）
$	1,000,000		肯塔基州经济发展金融管理局，收入债券，下一代肯塔基州信息高速公路项目，高级系列2015A	5.000%		07/01/30	$	1,006,750
	1,000,000		肯塔基州纽波特，特殊义务收入债券，纽波特克利夫顿项目，2020B系列	5.500		12/01/60		849,441
	5,200,000	（e）	肯塔基州公共能源管理局，天然气供应收入债券，退款系列2024A-1，（强制认沽2/01/32），（UBS）	5.250		04/01/54		5,650,545
	1,000,000	（d）	Union Kentucky，Special Obligation Revenue Bonds，Union Promenade Project，Series 2022B	5.500		12/01/52		983,097
	1,000,000	（d）	Union，Kentucky，Special Obligation Revenue Bonds，Union Promenade Project，Series 2022D	5.750		12/01/52		983,525

			肯塔基州总计					35,189,527


			路易斯安那州-0.9%（占总投资的0.5%）
	1,705,000		Ascension Parish Industrial Development Board，Louisiana，Revenue Bonds，Impala Warehousing（US）LLC Project，Series 2013	6.000		07/01/36		1,705,948
	1,480,000	（d）	Louisiana Publc Facilities Authority，Lousiana，Revenue Bonds，Mentorship SteAM Academy，Series 2021A	5.000		06/01/56		1,256,678
	500,000	（d）	Louisiana Publc Facilities Authority，Lousiana，Revenue Bonds，Young Audiences Charter School，Series 2019A	5.000		04/01/57		427,644
	1,620,000	（d）	路易斯安那州公共设施管理局，Dock and Wharf Revenue Bonds，Impala Warehousing（US）LLC Project，Series 2013，（AMT）	6.500		07/01/36		1,620,868
	150,193	（c）、（d）	路易斯安那州公共设施管理局，路易斯安那州，收入债券，安可学院项目，系列2021A	5.000		06/01/41		90,116
	150,194	（c）、（d）	路易斯安那州公共设施管理局，路易斯安那州，收入债券，安可学院项目，系列2021A	5.000		06/01/51		90,116
	500,000	（d）	路易斯安那州公共设施管理局，路易斯安那州，收入债券，杰斐逊崛起特许学校项目，2022A系列	6.250		06/01/52		502,104
	1,000,000	（d）	路易斯安那州公共设施管理局，路易斯安那州，收入债券，杰斐逊崛起特许学校项目，2022A系列	6.375		06/01/62		1,001,791
	200,000	（d）	路易斯安那州公共设施管理局，路易斯安那州，收入债券，林肯预备学校项目，2022A系列	6.500		06/01/62		200,409
	2,000,000		路易斯安那州公共设施管理局，收入债券，洛约拉大学项目，退款系列2017	5.250		10/01/33		2,196,494
	2,000,000	（c）、（d）	路易斯安那州公共设施管理局，固体废物处置设施收入债券，Lousiana Pellets Inc项目，2015系列，（AMT）	7.000		07/01/24		20
	1,000,000	（d）	Plaquemines Port，Louisiana，Harbor and Terminal District Facilities Revenue Bonds NOLA Terminal LLC Project Dock and Wharf Series 2024a	9.000		12/01/44		1,019,067
	540,000	（d）	Saint James Parish，Louisiana，Revenue Bonds，NuStar Logistics，L.P. Project，Series 2010	6.350		07/01/40		594,407

			路易斯安那州总计					10,705,662


			马里兰州-0.8 %（占总投资的0.5%）
	1,595,000		马里兰州巴尔的摩，会议中心酒店收入债券，退款系列2017	5.000		09/01/42		1,595,256
	4,000,000	（c）	马里兰经济发展公司，收益债券，切萨皮克湾凯悦会议中心，2006A系列	5.000		12/01/31		2,595,000
	2,500,000	（c）	马里兰经济发展公司，收益债券，切萨皮克湾凯悦会议中心，2006B系列	5.250		12/01/31		1,621,875
	5,000,000		马里兰体育场管理局，租赁收入债券，为学习而建，系列2021	2.750		06/01/51		3,589,775

			马里兰州总计					9,401,906


			马萨诸塞州-1.1%（占总投资的0.7%）
	7,080,000	（e）	马萨诸塞州发展金融局，收入债券，CareGroup发行，系列2018J-2，（UB）	5.000		07/01/53		7,190,711
	5,735,000	（e）	马萨诸塞州教育融资管理局，教育贷款收入债券，第K期，2017B系列，（AMT），（UBS）	4.250		07/01/46		5,311,849
	1,200,000		马萨诸塞州教育融资管理局，教育贷款收入债券，发行M，次级系列2021C，（AMT）	3.000		07/01/51		836,569

			马萨诸塞州总数					13,339,129

116


校长			描述	费率	成熟度		价值


			密歇根州-2.8%（占总投资的1.8%）
$	1,740,000		密歇根州韦恩县底特律，一般义务债券，社会系列2021A	5.000%		04/01/46	$	1,800,588
	1,945,000		密歇根金融管理局，高等教育有限义务收入债券，阿奎那学院项目，退款系列2021	5.000		05/01/46		1,590,215
	3,675,000		密歇根金融管理局，医院收入债券，亨利福特健康系统，系列2019A	5.000		11/15/48		3,792,479
	6,480,000	（e）	密歇根金融管理局，医院收入债券，Henry Ford Health System，Series 2019A，（UB）	5.000		11/15/48		6,687,146
	5,000,000	（e）	密歇根金融管理局，密歇根，收入债券，Trinity Health Credit Group，Refunding Series 2017A-MI，（UB）	4.000		12/01/40		4,930,407
	830,000		密歇根金融管理局，公立学校学院有限义务收入债券，塞萨尔·查韦斯学院项目，退款系列2019	5.000		02/01/33		846,618
	905,000		密歇根金融管理局，公立学校学院有限义务收入债券，霍利学院项目，退款系列2021	4.000		12/01/41		771,991
	1,000,000		密歇根金融管理局，公立学校学院有限义务收入债券，霍利学院项目，退款系列2021	4.000		12/01/51		791,160
	150,000	（d）	密歇根金融管理局，公立学校学院有限义务收入债券，希望学院项目，退款系列2021	4.400		04/01/31		134,333
	315,000	（d）	密歇根金融管理局，公立学校学院有限义务收入债券，希望学院项目，退款系列2021	4.900		04/01/41		252,073
	1,200,000	（d）	密歇根金融管理局，Public School Academy Limited Obligation Revenue Bonds，Voyageur Academy Project，Refunding Series 2017。2017年私募	5.900		07/15/46		948,405
	28,335,000		密歇根金融管理局，烟草结算资产支持债券，2006年出售的烟草收据，应税系列2020B	0.000		06/01/45		7,306,534
	1,355,000		密歇根公共教育设施管理局，特许学校收入债券，美国蒙台梭利学院，2007系列	6.500		12/01/37		1,355,656
	1,000,000		密歇根公共教育设施管理局，有限义务收入债券，钱德勒公园学院项目，2008系列	6.500		11/01/35		1,000,523
	100,000,000		密歇根烟草结算金融管理局，烟草结算资产支持收入债券，资本增值涡轮期限系列2008C	0.000		06/01/58		2,988,480

			密歇根州总计					35,196,608


			明尼苏达州-0.9 %（占总投资的0.5%）
	2,000,000		明尼苏达州伯特利，特许学校租赁收入债券，Level Up Academy，系列2021A	5.000		06/15/56		1,511,532
	665,000		明尼苏达州布鲁克林公园，特许学校租赁收入债券，Athlos领导力学院项目，系列2015A	5.500		07/01/35		629,499
	1,000,000		明尼苏达州哥伦布市，特许学校租赁收入债券，新千年学院项目，系列2015A	6.000		07/01/45		972,238
	505,000		Greenwood，Minnesota，Charter School Lease Revenue Bonds，Main Street School of Performing Arts Project，Series 2016A	5.000		07/01/47		445,104
	1,190,000		明尼苏达州明尼阿波利斯，特许学校租赁收入债券，赛博村学院项目，2022A系列	5.500		06/01/57		1,124,667
	100,000		明尼苏达州明尼阿波利斯，特许学校租赁收入债券，东北学院预科项目，2020A系列	5.000		07/01/55		80,927
	1,125,000		Otsego，Minnesota，Charter School Lease Revenue Bonds，Kaleidoscope Charter School Project，Series 2014A	5.000		09/01/44		1,028,329
	2,000,000	（d）	Saint Paul Housing & Redevelopment Authority，Minnesota，Charter School Lease Revenue Bonds，Community School of Excellence，Series 2023	5.500		03/01/58		2,045,433
	3,000,000	（d）	明尼苏达州圣保罗港务局，固体废物处置收益债券，Gerdau圣保罗钢厂项目，系列2012-7，（AMT）	4.500		10/01/37		2,928,100

			总计明尼苏达					10,765,829

117


校长			描述	费率	成熟度		价值


			MISSISSIPPI-0.1%（占总投资的0.0%）
$	335,000	（d）	Mississippi Business Finance Corporation，Gulf Opportunity Zone Revenue Bonds，King Edward Mixed Use Project，Taxable Refunding Series 2019A，（mandatory put 6/15/25）	6.000%		10/15/49	$	332,278
	471,675		Mississippi Home Corporation，Multifamily Housing Revenue Bonds，Tupelo Personal Care Apartments，Series 2004-2，（AMT）	6.125		09/01/34		426,350

			密西西比州共计					758,628


			密苏里-4.7 %（占总投资的2.9%）
	13,045,000	（e）	堪萨斯城工业发展局，密苏里州，机场特别义务债券，堪萨斯城国际机场航站楼现代化项目，系列2019B，（AMT），（UB）	5.000		03/01/54		13,227,314
	5,000,000	（e）	堪萨斯城工业发展局，密苏里州，机场特别义务债券，堪萨斯城国际机场航站楼现代化项目，2020A系列-AGM投保，（AMT），（UB）	5.000		03/01/57		5,096,020
	655,000	（d）	堪萨斯城工业发展局，密苏里州，销售税收入债券，Ward Parkway Center社区改善区，老年人退款和改善系列2016	5.000		04/01/46		600,885
	9,740,000	（e）	密苏里州堪萨斯城，特别债务债券，主要有轨电车扩建项目，退款和改善系列2022C，（UB）	4.000		09/01/46		9,478,309
	2,000,000	（d）	Liberty，Missouri，Special Obligation Tax Increment and Special Districts Bonds，Liberty Commons Project，Subordinate Lien Series 2015B	8.500		06/15/46		1,865,599
	2,000,000		密苏里州卫生和教育设施管理局，卫生设施收入债券，Mercy Health，系列2023	5.000		12/01/52		2,094,639
	5,000,000	（e）	密苏里州卫生和教育设施管理局，卫生设施收入债券，Mercy Health，系列2023，（UBS）	5.000		12/01/52		5,236,597
	2,000,000		密苏里南方州立大学，辅助企业系统收入债券，系列2021	4.000		10/01/44		1,717,784
	475,526	（d）	北外四十交通发展区，密苏里州切斯特菲尔德，交通发展收入票据，退款系列2021A	4.000		12/01/46		354,086
	8,050,000	（e）	密苏里州圣路易斯县，特殊义务债券，社区中心项目，2022A系列，（UB）	4.000		12/01/40		8,041,287
	8,970,000	（e）	密苏里州圣路易斯县，特殊义务债券，社区中心项目，2022A系列，（UB）	4.000		12/01/41		8,947,623
	1,351,000		密苏里州圣路易斯，税收增量融资收入债券，时尚广场重建项目，2008A系列	6.300		08/22/26		351,260
	732,000	（c）	密苏里州圣路易斯税收增量融资收入债券Grace Lofts再开发项目系列2007A	2.100		12/31/26		32,208
	1,230,000		Universal City Industrial Development Authority，Missouri，Revenue Bonds，Tax Increment and Special District Markets at Olive Project Series 2023a	5.500		06/15/42		1,238,243

			密苏里共计					58,281,854


			Nebraska-1.1%（占总投资的0.7%）
	5,495,000	（e）	内布拉斯加州投资金融管理局，单一家庭住房收入债券，社会系列2023E，（UBS）	4.750		09/01/48		5,580,799
	8,425,000	（e）	内布拉斯加州投资金融管理局，单一家庭住房收入债券，社会系列2024A，（UBS）	4.800		09/01/54		8,488,593

			内布拉斯加州总计					14,069,392


			内华达州-0.1 %（占总投资的0.0%）
	1,842,684	（c）、（d）	内华达州工商部主任，环境改善收入债券，Fulcrum Sierra BioFuels LLC项目，绿色系列2020	0.000		02/15/38		7,555
	961,569	（c）、（d）	内华达州工商部主任，环境改善收入债券，Fulcrum Sierra BioFuels LLC项目，2017系列，（AMT）	6.250		12/15/37		67,310
	1,840,107	（c）、（d）	内华达州工商部主任，环境改善收入债券，Fulcrum Sierra Holdings LLC，绿色系列2019，（AMT）	0.000		02/15/38		7,545
	860,000		内华达州亨德森，地方改善区1号。T-20彩虹峡谷，地方改善债券，2018系列	5.375		09/01/48		857,441

			内华达州总计					939,851

118


校长			描述	费率	成熟度		价值


			新罕布什尔州-0.1 %（占总投资的0.1%）
$	1,000,000	（d）	National Finance Authority，New Hampshire，Resource Recovery Revenue Bonds，Covanta Project，Refunding Series 2018C，（AMT）	4.875%		11/01/42	$	992,774

			Total New Hampshire					992,774


			新泽西州-4.0%（占总投资的2.5%）
	2,500,000	（e）	新泽西州经济发展局，新泽西州，过境运输项目收益债券，Portal北桥项目系列2022A，（UB）	5.000		11/01/52		2,631,600
	9,500,000	（e）、（g）	新泽西州经济发展局，学校设施建设债券，2017DDD系列，（预退6/15/27），（UBS）	5.000		06/15/42		10,064,868
	2,080,000		新泽西州经济发展局，特殊设施收入债券，Continental Airlines Inc.，系列2000A和2000B，（AMT）	5.625		11/15/30		2,090,060
	40,000,000	（e）	新泽西州运输信托基金管理局，运输系统债券，退款系列2006C-AMBAC Insured，（UBS）	0.000		12/15/35		26,174,056
	6,790,000	（e）	新泽西州运输信托基金管理局，运输系统债券，2020AA系列，（UB）	5.000		06/15/50		7,089,421
	1,915,000		Tobacco Settlement Financing Corporation，New Jersey，Tobacco Settlement Asset-Backed Bonds，Series 2018B	5.000		06/01/46		1,921,031

			Total NEW JERSEY					49,971,036


			新墨西哥-0.3 %（占总投资的0.2%）
	265,000		Mariposa East Public Improvement District，New Mexico，Revenue Bonds，Capital Appreciation Taxable Series 2015D	0.000		03/01/32		140,550
	35,000		Mariposa East Public Improvement District，New Mexico，Special Levy Revenue Bonds，Series 2015A	5.900		09/01/32		33,908
	155,000		Mariposa East Public Improvement District，New Mexico，Special Levy Revenue Bonds，Series 2015B	5.900		09/01/32		150,999
	270,000		Mariposa East Public Improvement District，New Mexico，Special Levy Revenue Bonds，Series 2015C	5.900		09/01/32		256,479
	1,210,000		Mesa Del Sol Public Improvement District 1，Albuquerque，New Mexico，Special Levy Revenue Bonds，Series 2013	7.250		10/01/43		1,203,755
	545,000		新墨西哥州医院设备贷款委员会，First Mortgage Revenue Bonds，Haverland Carter Lifestyle Group-La Vida Llena扩建项目，系列2019A	5.000		07/01/32		554,083
	600,000		新墨西哥州医院设备贷款委员会，First Mortgage Revenue Bonds，Haverland Carter Lifestyle Group-La Vida Llena扩建项目，系列2019A	5.000		07/01/49		575,340
	1,500,000	（d）	Winrock Town Centre Tax Increment Development District 1，Albuquerque，New Mexico，Gross Receipts Tax Increment Bonds，Subordinate Lien Series 2020	8.000		05/01/40		1,436,685

			Total New Mexico					4,351,799


			纽约-13.6 %（占总投资的8.6%）
	1,095,000		Babylon Local Development Corporation II，New York，Education Revenue Bonds，The Academy Charter School Project，Series 2023a	6.650		02/01/53		1,126,312
	610,000		Build New York City Resource Corporation，New York，Revenue Bonds，New World Preparatory Charter School Project，Series 2021A	4.000		06/15/41		535,992
	4,150,000	（d）	Build NYC Resource Corporation，New York，Revenue Bonds，Albert Einstein College of Medicine，Inc，Series 2015	5.500		09/01/45		4,158,695
	1,000,000	（d）	Build NYC Resource Corporation，New York，Revenue Bonds，Albert Einstein College of Medicine，Inc，Series 2023	7.250		06/01/55		1,073,370
	5,000,000	（d）	Build NYC Resource Corporation，New York，Revenue Bonds，Family Life Academy Charter School，Series 2020A-1	5.250		06/01/40		4,942,147
	2,000,000	（d）	Build NYC Resource Corporation，New York，Revenue Bonds，Family Life Academy Charter School，Series 2020A-1	5.500		06/01/55		1,873,802
	3,000,000	（d）	Build NYC Resource Corporation，New York，Revenue Bonds，Family Life Academy Charter School，Series 2020C-1	5.000		06/01/40		2,886,735
	2,000,000	（d）	纽约州宿舍管理局，General Revenue Bonds，American Musical and Dramatic Academy Inc.，系列2023a	12.250		07/01/53		1,999,713

119


校长			描述	费率	成熟度		价值


			纽约（续）
$	9,000,000	（e）	纽约州宿舍管理局，General Revenue Bonds，Northwell Health Obligated Group，Series 2022A-AGM Insured，（UB）	4.250%		05/01/52	$	9,041,759
	1,220,000		纽约州宿舍管理局，一般收入债券，叶史瓦大学，2022A系列	5.000		07/15/50		1,231,140
	200,000	（d）	纽约州宿舍管理局，收入债券，Orange地区医疗中心义务集团，2017系列	5.000		12/01/36		192,885
	650,000		纽约州宿舍管理局，Revenue Bonds，Saint Joseph’s College，Series 2021	5.000		07/01/51		586,870
	2,000,000		纽约州宿舍管理局，州个人所得税收入债券，一般用途，竞价组5系列2021E	4.000		03/15/49		1,975,866
	1,500,000		Glen Cove Local Economic Assistance Corporation，New York，Revenue Bonds，Garvies Point Public Improvement Project，Capital Appreciation Series 2016C	5.625		01/01/55		1,366,011
	1,000,000		Hempstead Town Local Development Corporation，New York，Education Revenue Bonds，The Academy Charter School Project，Series 2020A	5.730		02/01/50		947,619
	2,360,000		Hempstead Town Local Development Corporation，New York，Education Revenue Bonds，The Academy Charter School Project，Series 2021A	4.050		02/01/31		2,228,646
	1,000,000		Hempstead Town Local Development Corporation，New York，Education Revenue Bonds，The Academy Charter School Project，Series 2021A	4.600		02/01/51		787,316
	1,000,000	（c）	Madison County Capital Resource Corporation，New York，Revenue Bonds，Cazenovia College Project，Series 2019A	5.500		09/01/23		540,000
	10,000,000	（e）	Metropolitan Transportation Authority，New York，Transportation Revenue Bonds，Green Climate Bond Certified Series 2020C-1，（UB）	5.000		11/15/50		10,363,584
	1,000,000	（e）	Metropolitan Transportation Authority，New York，Transportation Revenue Bonds，Green Climate Bond Certified Series 2020D-1，（UBS）	5.000		11/15/43		1,049,967
	1,000,000	（e）	Metropolitan Transportation Authority，New York，Transportation Revenue Bonds，Green Climate Bond Certified Series 2020D-3，（UBS）	4.000		11/15/49		950,286
	11,850,000	（e）	纽约市住房开发公司，纽约，多户住房收入债券，可持续邻里绿色系列2018K，（UBS）	4.125		11/01/53		10,802,990
	1,500,000	（c）	纽约市工业发展局，纽约，Civic Facility Revenue Bonds，Bronx Parking Development Company，LLC Project，Series 2007	2.300		10/01/37		993,750
	5,000,000	（c）	纽约市工业发展局，纽约，Civic Facility Revenue Bonds，Bronx Parking Development Company，LLC Project，Series 2007	2.350		10/01/46		3,312,500
	2,500,000	（e）	纽约市，纽约，一般义务债券，2024财年A系列，（UBS）	5.000		08/01/51		2,667,055
	2,500,000	（d）	New York Liberty Development Corporation，New York，Liberty Revenue Bonds，3 World Trade Center Project，Class 1 Series 2014	5.000		11/15/44		2,499,973
	2,250,000	（d）	New York Liberty Development Corporation，New York，Liberty Revenue Bonds，3 World Trade Center Project，Class 2 Series 2014	5.150		11/15/34		2,250,682
	7,000,000	（d）	纽约Liberty Development Corporation，New York，Liberty Revenue Bonds，3 World Trade Center Project，Class 3 Series 2014	7.250		11/15/44		7,004,215
	2,000,000		纽约州城市发展公司，州销售税收债券，2021A系列	3.000		03/15/50		1,572,559
	1,000,000		纽约交通发展公司，纽约，特殊设施债券，拉瓜迪亚机场B航站楼重建项目，2016A系列，（AMT）	5.000		07/01/46		994,545
	1,000,000		纽约交通发展公司，纽约，特殊设施债券，拉瓜迪亚机场B航站楼重建项目，2016A系列，（AMT）	5.250		01/01/50		999,963

120


校长			描述	费率	成熟度		价值


			纽约（续）
$	15,990,000	（e）	纽约交通发展公司，纽约，特殊设施债券，拉瓜迪亚机场B航站楼重建项目，2016A系列，（AMT），（UB）	5.250%		01/01/50	$	15,989,410
	2,040,000	（h）	纽约交通发展公司，纽约，特殊设施收入债券，6号航站楼约翰·F·肯尼迪国际机场重建项目，高级绿色系列2024A，（AMT），（UB）	4.500		12/31/54		1,990,977
	10,000,000		New York Transportation Development Corporation，New York，Special Facility Revenue Bonds，美国航空，Inc. John F Kennedy International Airport Project，Refunding Series 2016，（AMT）	5.000		08/01/31		10,013,070
	3,070,000		纽约交通发展公司，纽约，特殊设施收入债券，美国航空，Inc.约翰·F·肯尼迪国际机场项目，2020系列，（AMT）	5.375		08/01/36		3,265,856
	6,705,000	（e）	纽约运输发展公司，纽约，特殊设施收入债券，约翰·F·肯尼迪国际机场新1号航站楼项目，绿色系列2024-AGM投保，（AMT），（UB）	5.000		06/30/54		6,885,468
	5,000,000		纽约运输发展公司，纽约，特殊设施收入债券，约翰·F·肯尼迪国际机场新1号航站楼项目，绿色系列2024-AGM投保，（AMT）	5.250		06/30/60		5,233,895
	2,000,000	（e）	纽约运输发展公司，纽约，特殊设施收入债券，约翰·F·肯尼迪国际机场新1号航站楼项目，绿色系列2024-AGM投保，（AMT），（UB）	5.250		06/30/60		2,093,558
	3,895,000	（e）	纽约交通发展公司，纽约，特殊设施收入债券，新1号航站楼约翰·F·肯尼迪国际机场项目，绿色系列2023-AGM投保，（AMT），（UBS）	5.000		06/30/49		4,006,120
	2,000,000		纽约交通发展公司，纽约，特殊设施收入债券，新1号航站楼约翰·F·肯尼迪国际机场项目，绿色系列2023，（AMT）	6.000		06/30/54		2,160,347
	1,000,000		纽约交通发展公司，特殊设施收入债券，达美航空公司-拉瓜迪亚机场航站楼C & D重建项目，2020系列，（AMT）	4.375		10/01/45		956,984
	5,000,000		纽约交通发展公司，特殊设施收入债券，达美航空公司-拉瓜迪亚机场航站楼C & D重建项目，2023系列，（AMT）	5.625		04/01/40		5,371,549
	1,000,000		Niagara Area Development Corporation，New York，Revenue Bonds；Catholic Health System，Inc，Series 2022	4.500		07/01/52		883,176
	9,000,000	（e）	纽约和新泽西港务局，合并收入债券，2022年二百三十二系列，（AMT），（UBS）	4.625		08/01/52		9,225,518
	7,000,000	（e）	纽约和新泽西港务局，合并收入债券，二百三十六系列2022，（AMT），（UB）	5.000		01/15/52		7,236,819
	855,000		Suffolk Tobacco Asset Securitization Corporation，New York，Tobacco Settlement Asset Backed Bonds，Series 2021B-2	0.000		06/01/66		85,654
	3,000,000		美国纽约州特里伯勒桥梁和隧道管理局，销售税收入债券，MTA桥梁和隧道，TBTA资本密码箱-城市销售税，系列2024A-1	5.250		05/15/59		3,277,826
	2,000,000		TSASC Inc.，New York，Tobacco Asset-Backed Bonds，Series 2006	5.000		06/01/48		1,766,911
	2,500,000	（d）	Westchester County Local Development Corporation，New York，Revenue Bond，Purchase Senior Learning Community，Inc. Project，ACCD INV Series 2021A	4.500		07/01/56		2,294,755
	1,025,000	（d）	Westchester County Local Development Corporation，New York，Revenue Bond，Purchase Senior Learning Community，Inc. Project，ACCD INV Series 2021A	5.000		07/01/56		1,021,695
	2,475,000		Westchester County Local Development Corporation，New York，Revenue Bonds，Westchester Medical Center Obligated Group Project，Refunding Series 2016	5.000		11/01/46		2,436,067
	420,000		Westchester County Local Development Corporation，New York，Revenue Bonds，Westchester Medical Center Obligated Group Project，Series 2023	6.250		11/01/52		473,860

121


校长			描述	费率	成熟度		价值


			纽约（续）
$	250,000	（d）	西部地区场外博彩公司，纽约，免税收入债券，附加担保一般义务系列2021	4.125%		12/01/41	$	228,558

			Total New York					169,855,020


			北卡罗来纳州-0.3 %（占总投资的0.2%）
	10,000,000		北卡罗来纳州收费公路管理局，三角高速公路系统收入债券，资本增值系列2019	0.000		01/01/48		3,621,999

			北卡罗来纳总计					3,621,999


			北达科他州-0.0 %（占总投资的0.0%）
	1,605,114	（c）	威利斯顿，北达科他州，多户住房收入债券，Eagle Crest Apartments LLC项目，2013系列	7.750		09/01/38		321,023

			北达科他州共计					321,023


			俄亥俄州-4.2 %（占总投资的2.7%）
	99,335,000		Buckeye Tobacco Settlement Financing Authority，Ohio，Tobacco Settlement Asset-Backed Revenue Bonds，Refunding Senior Lien Capital Appreciation Series 2020B-3 Class 2	0.000		06/01/57		9,229,304
	10,640,000		Buckeye Tobacco Settlement Financing Authority，Ohio，Tobacco Settlement Asset-Backed Revenue Bonds，Refunding Senior Lien Series 2020B-2 Class 2	5.000		06/01/55		9,622,716
	920,000	（d）	Cleveland-Cuyahoga County Port Authority，Ohio，Tax Increment Financing Revenue Bonds，Flats East Bank Project，Refunding Senior Series 2021A	4.000		12/01/55		754,536
	3,900,000		俄亥俄州卢卡斯县，医院收入债券，ProMedica Healthcare Obligated Group，Series 2018A	5.250		11/15/48		3,932,037
	340,000		埃文斯农场新社区管理局，俄亥俄州，社区发展收费收入债券，埃文斯农场混合用途项目，2020系列	4.000		12/01/46		272,843
	1,000,000		俄亥俄州大辛辛那提港口发展局，税收增量收入债券，RBM第3期车库项目系列2024	5.125		12/01/55		1,005,147
	3,890,000	（d）	俄亥俄州杰斐逊县港务局，经济发展收入债券，JSW Steel USA Ohio，Inc.项目，系列2023，（AMT），（强制看跌12/01/28）	5.000		12/01/53		3,967,205
	5,000,000	（d）	俄亥俄州空气质量发展局，俄亥俄州，豁免设施收入债券，AMG钒项目，2019系列，（AMT）	5.000		07/01/49		4,950,696
	1,300,000		Ohio Air Quality Development Authority，Ohio，Pollution Control Revenue Bonds，FirstEnergy Generation Corporation Project，Refunding Series 2009D，（Mandatory Put 9/15/21）	3.375		08/01/29		1,275,222
	1,775,000	（e）	俄亥俄州住房金融局，住宅抵押贷款收入债券，抵押贷款支持证券计划，社会系列2024A，（UBS）	4.550		09/01/49		1,783,116
	11,300,000		Ohio Water Development Authority，Pollution Control Revenue Refunding Bonds，FirstEnergy Nuclear Generating Corporation Project，Series 2010B，（Mandatory Put 6/01/22）	4.750		06/01/33		11,839,844
	1,215,000	（e）	俄亥俄州大辛辛那提港口发展局，杜克能源会议中心项目，TOT First Subordinate Development Revenue Bonds，Refunding Series 2024B-AGM Insured，（UB）	4.375		12/01/58		1,216,505
	980,000		俄亥俄州大辛辛那提港口发展局，特殊义务税增量融资收入债券，合作乡镇公共停车场项目，Kenwood画廊，高级留置权系列2019A	5.000		11/01/51		820,839
	2,000,000		塔斯卡拉瓦斯县经济发展和财政联盟，俄亥俄州，高等教育设施收入债券，阿什兰大学，退款与改善系列2015	6.000		03/01/45		2,001,127

			俄亥俄州总计					52,671,137


			俄克拉荷马州-1.7%（占总投资的1.1%）
	1,000,000		俄克拉荷马州发展金融局，卫生系统收入债券，OU医药项目，2018B系列	5.500		08/15/52		1,022,126
	1,000,000		俄克拉荷马州发展金融局，卫生系统收入债券，OU医药项目，2018B系列	5.500		08/15/57		1,020,833
	1,200,000		俄克拉荷马州发展金融管理局，卫生系统收入债券，OU医药项目，应税系列2022	5.500		08/15/44		1,225,370

122


校长			描述	费率	成熟度		价值

			俄克拉何马（续）
$	15,000,000		Tulsa Municipal Airport Trust，Oklahoma，Revenue Bonds，美国航空 Inc.，Refunding Series 2000B，（AMT）	5.500%		06/01/35	$	15,027,103
	2,600,000		Tulsa Municipal Airport Trust，Oklahoma，Revenue Bonds，美国航空 Inc.，Refunding Series 2001B，（AMT）	5.500		12/01/35		2,604,620

			俄克拉何马总计					20,900,052


			宾夕法尼亚州-1.8%（占总投资的1.1%）
	2,280,000	（d）	宾夕法尼亚州Allentown商业和工业发展局，收入债券，艺术学院特许中学基金会项目，2022A系列	5.000		06/15/57		2,050,807
	900,000	（d）	Allentown Neighborhood Improvement Zone Development Authority，Pennsylvania，Tax Revenue Bonds，615 Waterfront Project，Senior Series 2021	6.000		05/01/42		943,128
	1,250,000	（d）	Allentown Neighborhood Improvement Zone Development Authority，Pennsylvania，Tax Revenue Bonds，City Center Project，Subordinate Lien，Series 2018	5.125		05/01/32		1,264,550
	500,000		Allentown Neighborhood Improvement Zone Development Authority，Pennsylvania，Tax Revenue Bonds，Waterfront-30 E Allen Street Project，Subordinate Series 2024B	6.000		05/01/42		519,662
	500,000		宾夕法尼亚州比弗县工业发展局，污染控制收入退款债券，FirstEnergy发电项目，2008B系列	3.750		10/01/47		428,155
	1,000,000	（d）	Dauphin County General Authority，Pennsylvania，Revenue Bonds，Harrisburg University of Science & Technology Project，Series 2017	5.125		10/15/41		740,112
	1,500,000	（d）	宾夕法尼亚州多芬县总局，收入债券，哈里斯堡科技大学项目，2020系列	6.250		10/15/53		1,154,513
	1,245,000		Lehigh County General Purpose Authority，Pennsylvania，Revenue Bonds，Good Shepherd Group，Series 2021A	4.000		11/01/51		1,054,787
	2,000,000		宾夕法尼亚州利哈伊县工业发展局，特许学校收入债券七代特许学校系列2021A	4.000		05/01/51		1,615,045
	1,000,000		宾夕法尼亚州Montgomery County Redevelopment Authority，Pennsylvania，Special Obligation Revenue Bonds，River Pointe Project Series 2023	6.500		09/01/43		1,019,009
	1,720,000	（a）、（c）、（d）	宾夕法尼亚州经济发展融资局，豁免设施收入债券，KDC Agribusiness Fairless Hills LLC项目，2020A-1系列	10.000		12/01/40		172
	1,720,000	（a）、（c）、（d）	宾夕法尼亚州经济发展融资局，豁免设施收入债券，KDC Agribusiness Fairless Hills LLC项目，2020A-2系列，（AMT）	10.000		12/01/40		172
	2,970,000	（a）、（c）	宾夕法尼亚州经济发展融资局，豁免设施收入债券，KDC Agribusiness Fairless Hills LLC项目，2021A系列	10.000		12/01/31		297
	500,000		宾夕法尼亚州经济发展融资管理局，豁免设施收入债券，PPL Energy Supply，LLC项目，退款系列2009C，（强制看跌6/01/27）	5.250		12/01/37		506,347
	7,730,000	（e）	宾夕法尼亚州经济发展融资管理局，宾夕法尼亚州，私人活动收入债券，PennDOT主要桥梁包一项目，系列2022-AGM投保，（AMT），（UB）	5.000		12/31/57		7,993,370
	1,000,000		费城工业发展管理局老年生活设施，宾夕法尼亚州费城，收入债券，Wesley Enhanced Living Obligated Group，系列2017A	5.000		07/01/49		953,610
	1,000,000	（d）	宾夕法尼亚州费城工业发展管理局，收入债券，Mariana Bracetti学院项目，2020A系列	5.375		06/15/50		955,126
	1,000,000	（d）	费城工业发展管理局，宾夕法尼亚州，收入债券，Mariana Bracetti学院项目，应税系列2020B	5.125		12/15/44		945,959
	105,000		宾夕法尼亚州拉克万纳县斯克兰顿市重建局担保租赁收入债券2016A系列	5.000		11/15/28		105,048

			宾夕法尼亚州总计					22,249,869

123


校长			描述	费率	成熟度		价值


			波多黎各-9.8%（占总投资的6.2%）
$	2,000,000	（d）	波多黎各渡槽和污水管理局，收入债券，退还高级留置权系列2020A	5.000%		07/01/35	$	2,087,645
	8,625,000	（c）	波多黎各电力局，电力收入债券，联邦应税建设美国债券，系列2010YY	6.125		07/01/40		3,032,748
	2,000,000	（c）	波多黎各电力局，电力收入债券，2003nN系列	5.500		01/01/26		706,475
	5,690,000	（c）	波多黎各电力局，电力收入债券，系列2010AAA	5.250		01/01/26		2,069,844
	1,185,000	（c）	波多黎各电力局，电力收入债券，系列2010AAA	5.250		07/01/28		430,118
	1,000	（c）	波多黎各电力局，电力收入债券，系列2010AAA	5.250		07/01/28		430
	890,000	（c）	波多黎各电力局，电力收入债券，系列2010AAA	5.250		07/01/29		323,093
	655,000	（c）	波多黎各电力局，电力收入债券，系列2010AAA	5.250		07/01/31		237,581
	3,000	（c）	波多黎各电力局，电力收入债券，系列2010AAA	5.250		07/01/31		1,290
	3,000,000	（c）	波多黎各电力局，电力收入债券，系列2010ZZ	5.250		07/01/25		1,047,070
	4,000,000	（c）	波多黎各电力局，电力收入债券，系列2010ZZ	5.250		01/01/26		1,550,620
	185,000	（c）	波多黎各电力局，电力收入债券，2013A系列	5.050		01/01/26		66,558
	1,025,000	（c）	波多黎各电力局，收入债券，2007TT系列	5.000		07/01/37		372,476
	360,000	（c）	波多黎各电力局，收入债券，2008WW系列	5.375		01/01/26		129,215
	710,000	（c）	波多黎各电力局，收入债券，2008WW系列	5.375		01/01/26		254,841
	375,000	（c）	波多黎各电力局，收入债券，2008WW系列	5.250		07/01/33		133,702
	405,000	（c）	波多黎各电力局，收入债券，2010CCC系列	5.000		07/01/28		145,815
	1,350,000	（c）	波多黎各电力局，收入债券，2010XX系列	5.250		07/01/40		498,007
	1,000,000	（c）	波多黎各电力局，收入债券，2013A系列	6.750		07/01/36		346,802
	4,835,000	（c）	波多黎各电力局，收入债券，2013A系列	5.000		07/01/42		1,772,231
	5,500,000	（c）	波多黎各电力局，收入债券，应税系列2010EEE	6.050		07/01/32		1,936,150
	682,134		波多黎各公路和交通管理局公路收入债券系列2022	5.250		07/01/38		682,302
	42,500,000		波多黎各销售税融资公司，销售税收入债券，重组2018A-1	0.000		07/01/46		13,955,096
	183,530,000		波多黎各销售税融资公司，销售税收入债券，重组2018A-1	0.000		07/01/51		44,534,307
	7,750,000		波多黎各销售税融资公司，销售税收入债券，重组2018A-1	5.000		07/01/58		7,767,823
	14,000,000		波多黎各销售税融资公司、销售税收入债券、应税重组Cofina项目系列2019A-2	4.784		07/01/58		13,895,671
	4,834,632		波多黎各，一般义务债券，追回公路运输管理局索赔应税系列2022	0.000		11/01/51		3,166,684
	91		波多黎各，一般义务债券，重组系列2022A-1	5.625		07/01/27		95
	4,201,027		波多黎各，一般义务债券，重组系列2022A-1	0.000		07/01/33		2,872,767
	3,500,000		波多黎各，一般义务债券，重组系列2022A-1	4.000		07/01/41		3,305,793
	6,000,000		波多黎各，一般义务债券，重组系列2022A-1	4.000		07/01/46		5,603,375

124


校长			描述	费率	成熟度		价值

			波多黎各（续）
$	15,520,980		波多黎各，一般义务债券，Vintage CW NT索赔应税系列2022	0.000%		11/01/43	$	10,011,032

			波多黎各总计					122,937,656


			罗德岛-0.2 %（占总投资的0.1%）
	18,260,000		罗德岛烟草结算融资公司，烟草结算资产支持债券，2007A系列	0.000		06/01/52		2,957,196

			总罗德岛					2,957,196


			南卡罗来纳州-1.9%（占总投资的1.2%）
	180,000	（d）	Hardeeville，South Carolina，Special Assessment Revenue Bonds，East Argent Improvement District，Series 2021	4.000		05/01/52		129,486
	6,930,000		南卡罗莱纳州兰开斯特县特别评估债券Edgewater II改善区资本增值系列2007-A & B	0.000		11/01/39		2,061,023
	6,730,000		南卡罗莱纳州兰开斯特县特别评估债券Edgewater II改善区资本增值系列2007-A & B	0.000		11/01/39		1,678,198
	400,000	（d）	南卡罗来纳州就业-经济发展局，经济发展收入债券，希尔顿黑德基督教学院，2020系列	5.000		01/01/55		356,707
	930,000	（d）	南卡罗莱纳州就业-经济发展局，经济发展收入债券，米德兰谷预备学校项目，2014系列	7.750		11/15/45		976,940
	2,960,000	（f）	南卡罗莱纳州就业-经济发展局，经济发展收入债券，爱国者广场公寓项目，2022A-1系列	0.000		06/01/52		2,209,919
	1,000,000	（d）	南卡罗来纳州就业-经济发展局，教育设施收入债券，马溪学院项目，2021A系列	5.000		11/15/55		925,940
	1,585,000		南卡罗莱纳州就业-经济发展局，教育设施收入债券，Riverwalk Academy项目系列2023a	7.250		06/15/58		1,658,637
	235,000	（d）	南卡罗来纳州就业-经济发展局，教育设施收入债券，Virtus学院项目，2023A系列	7.125		06/15/58		244,056
	2,980,000	（e）	南卡罗来纳州就业-经济发展局，医院收入债券，Prisma Health Obligated Group，Series 2018A，（UB）	5.000		05/01/38		3,073,623
	9,895,000	（e）	南卡罗来纳州就业-经济发展局，医院收入债券，Prisma Health Obligated Group，Series 2018A，（UB）	5.000		05/01/48		10,034,111

			南卡罗莱纳州总计					23,348,640


			TENNESSEE-0.6%（占总投资的0.4%）
	1,000,000	（c）	Memphis/Shelby County Economic Development Growth Engine Industrial Development Board，Tennessee，Tax Increment Revenue Bonds，Graceland Project，Senior Series 2017A	5.625		01/01/46		685,370
	150,000	（d）	田纳西州纳什维尔-戴维森县工业发展委员会大都会政府，特别评估收入债券，南纳什维尔中央商业改善区，系列2021A	4.000		06/01/51		128,740
	6,045,000		The Tennessee Energy Acquisition Corporation，Gas Revenue Bonds，Series 2006B	5.625		09/01/26		6,245,219
	900,000	（c）、（d）	威尔逊县卫生和教育设施委员会，田纳西州，老年生活收入债券，Rutland Place Inc.项目，2015A系列	4.400		01/01/46		585,000

			Total Tennessee					7,644,329

125


校长			描述	费率	成熟度		价值


			TEXAS-7.5%（占总投资的4.7%）
$	2,000,000	（d）	Abilene Convention Center Hotel Development Corporation，Texas，Hotel Revenue Bonds，Second-Lien Series 2021B	5.000%		10/01/50	$	1,716,299
	1,000,000		阿灵顿高等教育金融公司，德州，教育收入债券，传统传统学校-德州项目，退款系列2021A	4.500		02/15/56		775,355
	680,000		德克萨斯州奥斯汀、特拉维斯、威廉森和海斯县，特别评估收入债券，Estancia Hill Country Public Improvement District，Series 2013	6.000		11/01/28		680,390
	300,000	（d）	Bee Cave，Travis County，Texas，Special Assessment Revenue Bonds，Backyard Public Improvement District Project，Series 2021	5.250		09/01/51		283,487
	500,000	（d）	Celina，Texas，Special Assessment Revenue Bonds，Celina Sutton Fields II Public Improvement District Neighborhood Improvement Areas 2-3 Project，Series 2019	4.250		09/01/49		434,510
	1,000,000	（d）	德州塞利纳专项评估收益债券北天公共改善区重大改善区项目2023系列	6.125		09/01/52		1,009,851
	340,000		Celina，Texas，Special Assessment Revenue Bonds，Sutton Fields II Public Improvement District Neighborhood Improvement Area 1 Project，Refunding Series 2024-BAM投保	5.000		09/01/45		350,735
	2,935,000	（d）	德克萨斯州塞利纳，特别评估收入债券，Sutton Fields II公共改善区邻里改善区5项目，系列2022	4.000		09/01/51		2,431,931
	500,000	（d）	德克萨斯州塞利纳，特别评估收入债券，威尔逊溪公共改善区公园初步重大改善项目，系列2021	4.500		09/01/51		446,299
	165,000	（d）	Fate，Rockwall County，Texas，Special Assessment Revenue Bonds，Williamsburg Public Improvement District 1 Phase 2B，2C & 3A1，Series 2019	4.250		08/15/49		144,892
	1,500,000		Fort Bend County Industrial Development Corporation，Texas，Revenue Bonds，NRG能源 Inc.项目，2012A系列。RMKT	4.750		05/01/38		1,500,037
	1,000,000		德克萨斯州墨西哥湾沿岸工业发展局，固体废物处置收入债券，Citgo Petroleum Corporation项目，1998系列，（AMT）	8.000		04/01/28		1,001,338
	125,000	（d）	德克萨斯州哈斯莱特，特别评估收益债券，哈斯莱特公共改善区5改善区1项目，系列2019	4.375		09/01/49		109,843
	670,000		Texas Education Finance Corporation的心脏，Texas，Gateway Charter Academy，系列2006A	6.000		02/15/36		670,258
	1,000,000		德克萨斯州休斯顿，机场系统特殊设施收入债券，美国大陆航空公司-航站楼改善项目，退款系列2011，（AMT）	6.625		07/15/38		1,009,974
	500,000	（d）	Hutto，威廉姆斯 County Texas，Special Assessment Revenue Bonds，Emory Crossing，Public Improvement Area 1 Project Series 2021	4.000		09/01/56		402,572
	1,075,000	（d）	Hutto，威廉姆斯 County Texas，Special Assessment Revenue Bonds，Emory Crossing，Public Improvement Area 2 Project Series 2023	5.625		09/01/58		1,093,576
	1,045,000	（d）	德州凯尔专项评估收益债券6 Creeks公共改善区改善区3项目2021系列	4.000		09/01/46		916,470
	900,000	（d）	德州庄园专项评估收益债券庄园高地公共提升区重大提升区项目2021系列	4.125		09/15/41		783,104
	1,500,000	（d）	德州庄园专项评估收益债券庄园高地公共提升区重大提升区项目2021系列	4.375		09/15/51		1,244,171
	1,170,000	（d）	McLendon-Chisholm，Texas，Special Assessment Revenue Bonds，Sonoma Public Improvement District Improvement Area 2 Project，Series 2019	4.250		09/15/39		1,088,141
	300,000	（d）	德州梅斯基特专项评估债券铁马公共提升区项目2019系列	5.750		09/15/39		303,167
	500,000	（d）	德州梅斯基特专项评估债券铁马公共提升区项目2019系列	6.000		09/15/49		510,618
	1,125,000		密苏里州城市管理区1，Fort Bend County，Texas，General Obligation Bonds，Road Series 2021	3.000		09/01/46		836,475

126


校长			描述	费率	成熟度		价值

			德州（续）
$	20,000,000		新希望文化教育设施金融公司，德州，老年生活收益债券，Sanctuary LTC LLC项目，系列2021A-1	5.500%		01/01/57	$	19,382,982
	1,000,000	（g）	新希望文化教育设施金融公司，德克萨斯州，学生住房收入债券，CHF-Collegiate Housing Foundation-San Antonio 1，L.L.C.-Texas A & M University-San Antonio Project，Series 2016A，（Pre-refunded 4/01/26）	5.000		04/01/48		1,024,020
	1,000,000	（c）	新希望文化教育设施金融公司，德州，学生住房收入债券，NCCD-College Station Properties LLC-德州农工大学项目，系列2015A	5.000		07/01/30		1,000,000
	3,250,000	（c）	新希望文化教育设施金融公司，德州，学生住房收入债券，NCCD-College Station Properties LLC-德州农工大学项目，系列2015A	5.000		07/01/35		3,250,000
	3,445,000	（c）	新希望文化教育设施金融公司，德州，学生住房收入债券，NCCD-College Station Properties LLC-德州农工大学项目，系列2015A	5.000		07/01/47		3,445,000
	1,070,000	（d）	Oak Point，Denton County，Texas，Special Assessment Revenue Bonds，Oak Point Public Improvement District 2 Project，Series 2020	4.000		09/01/50		884,252
	250,000	（d）	Pilot Point，Texas，Special Assessment Revenue Bonds，Creekview Public Improvement District Zone A Improvement Area 1 Project，Series 2022	5.625		09/15/52		251,337
	325,000	（d）	Pilot Point，Texas，Special Assessment Revenue Bonds，Creekview Public Improvement District B Zone Improvement Area 1 Project，Series 2022	5.625		09/15/52		326,738
	1,971,000	（d）	德克萨斯州科林县和丹顿县普莱诺特别评估收入债券科林溪东部公共改善区项目2021系列	4.375		09/15/51		1,613,653
	1,000,000	（d）	德克萨斯州杰斐逊县博蒙特港航区，码头和码头设施收入债券，杰斐逊墨西哥湾沿岸能源项目，2020系列，（AMT）	4.000		01/01/50		852,557
	7,000,000	（d）	德克萨斯州杰斐逊县博蒙特港航区，码头和码头设施收益债券，杰斐逊墨西哥湾沿岸能源项目，2021A系列，（AMT）	3.000		01/01/50		4,975,965
	1,650,000		Port Freeport，Brazoria County，Texas，Revenue Bonds，Senior Lien Series 2019A，（AMT）	4.000		06/01/38		1,578,422
	1,620,000		Port Freeport，Brazoria County，Texas，Revenue Bonds，Senior Lien Series 2019A，（AMT）	4.000		06/01/39		1,543,966
	1,000,000		普林斯顿，柯林斯县，德克萨斯州，特别评估收入债券，温彻斯特公共改善区2项目，系列2022	5.250		09/01/52		975,867
	600,000	（d）、（h）	普林斯顿，柯林斯县，德克萨斯州，特别评估收入债券，温德莫尔公共改善区改善区1项目，系列2022	5.500		09/01/54		600,750
	205,000	（d）	美国得克萨斯州普林斯顿，特别评估收入债券，WhiteWing Trails Public Improvement District 2 Phase 1 Project，Series 2019	4.750		09/01/49		188,341
	185,000	（d）	美国德州普林斯顿特别评估收入债券，白翼步道公共改善区2期2-6重大改善项目，2019系列	5.500		09/01/39		187,286
	1,000,000	（d）	德州埃利斯县红橡树专项评估收益债券红橡树公共提升1区提升1区项目系列2021	4.000		09/15/51		825,878
	2,000,000	（c）	Red River Health Facilities Development Corporation，Texas，First Mortgage Revenue Bonds，Eden Home Inc.，Series 2012	3.000		12/15/32		1,200,000
	145,000		德州Rowlett专项评估收益债券Bayside公共改善区北改善区系列2016	5.750		09/15/36		145,020
	400,000	（d）	Royse City，Rockwall，Collin and Hunt Counties，Texas，Special Assessment Revenue Bonds，Liberty Crossing Public Improvement District Improvement Area 2 Project，Series 2024	5.625		09/15/54		393,077
	1,442,000	（d）	San Marcos，Hays，Caldwell and Guadalupe Counties，Texas，Special Assessment Revenue Bonds，Whisper South Public Improvement District，Series 2020	4.250		09/01/42		1,280,510

127


校长			描述	费率	成熟度		价值

			德州（续）
$	7,000,000	（e）	Sherman，Texas，Combination Tax and Revenue Certificates of Obligation，Series 2023，（UB）	5.000%		08/15/53	$	7,503,263
	5,000,000	（e）	德克萨斯州塔兰特县文化教育设施，金融公司收益债券，Christus Health，Refunding Series 2018B，（UB）	5.000		07/01/48		5,130,396
	10,000,000		Texas Private Activity Bond Surface Transporation Corporation，Senior Lien Revenue Bonds，NTE Mobility Partners Segments 3 LLC Segments 3C Project，Series 2019，（AMT）	5.000		06/30/58		10,140,423
	5,000,000		Texas Water Development Board，State Water Implementation Revenue Fund Bonds，Master Trust Series 2024A，（UB）	4.375		10/15/59		4,987,779

			Total TEXAS					93,430,975


			犹他州-0.7 %（占总投资的0.4%）
	1,000,000	（d）	犹他州Black Desert Public Infrastructure District，Limited Tax General Obligation Bonds Subordinate Series 2021B	7.375		09/15/51		873,570
	3,615,000	（d）	犹他州华盛顿县黑色沙漠公共基础设施区，特别评估债券，黑色沙漠评估区1，系列2024	5.625		12/01/53		3,707,442
	1,000,000		军事设施发展局，犹他州，税收分配和酒店税收债券系列2021A-1	4.000		06/01/52		842,766
	2,000,000	（d）	ROAM Public Infrastructure District 1，Utah，Limited Tax General Obligation Bonds，Series 2021A	4.250		03/01/51		1,472,492
	830,000	（d）	犹他州特许学校财务管理局，特许学校收入债券，Mountain West Montessori Academy项目，2020A系列	5.000		06/15/49		754,581
	955,000	（d）	犹他州特许学校财务管理局，特许学校收入债券，Paradigm高中项目，2020A系列	5.125		07/15/51		850,161

			Total UTAH					8,501,012


			维尔京群岛-1.2 %（占总投资的0.8%）
	1,000,000	（d）	维尔京群岛公共财政管理局，毛收入征税贷款票据，退款系列2014C	5.000		10/01/30		999,962
	5,000,000	（d）	维尔京群岛公共财政管理局，毛收入征税贷款票据，退款系列2014C	5.000		10/01/39		4,886,699
	2,280,000	（d）、（h）	维尔京群岛公共财政管理局，收入债券，法国人的珊瑚礁酒店发展酒店入住率系列2024a	6.000		04/01/53		2,407,602
	2,600,000	（d）	维尔京群岛水电局、电力系统收入债券、债券预期票据、高级系列2021A	6.750		07/01/26		2,533,478
	3,085,000	（d）	维尔京群岛水电局，电力系统收入债券，债券预期票据，2024A系列	8.000		07/01/26		3,067,619
	215,000	（d）	维尔京群岛水电局，电力系统收入债券，退款系列2024B	10.250		07/01/26		214,658
	1,480,000	（d）	West Indian Company Limited，Virgin Islands，Port Facilities Revenue Bonds WICO Financing Series 2022B，（AMT）	6.250		10/01/42		1,487,136

			维尔京群岛总数					15,597,154

			弗吉尼亚-3.3%（占总投资的2.1%）
	762,000	（c）	Celebrate Virginia North Community Development Authority，Special Assessment Revenue Bonds，Series 2003B	4.125		03/01/22		480,060
	1,000,000	（d）	Cutalong II Community Development Authority，Louisa County，Virginia，Special Assessment Revenue Bonds，Cutalong II Project，Series 2022	4.500		03/01/55		818,707
	5,000,000	（d）	弗吉尼亚州纽波特纽斯市工业发展局，卫生系统收入债券，河滨卫生系统，2017A系列	5.000		07/01/46		4,901,679
	11,495,000	（e）	Lynchburg Economic Development Authority，Virginia，Hospital Revenue Bonds，Centra Health Obligated Group，Refunding Series 2021，（UBS）	4.000		01/01/55		10,660,625
	1,000,000		弗吉尼亚烟草结算融资公司，烟草结算资产支持债券，2007B1系列	5.000		06/01/47		946,868
	2,340,000		Virginia Beach Development Authority，Virginia，Residential Care Facility Revenue Bonds，Westminster Canterbury on Chesapeake Bay，Series 2023a	7.000		09/01/59		2,661,273
	4,500,000	（e）	Virginia Housing Development Authority，Commonwealth Mortgage Bonds，Series 2023A，（UB）	5.000		11/01/38		4,779,292

128


校长			描述	费率	成熟度		价值

			维吉尼亚（续）
$	7,000,000	（d）	弗吉尼亚州小企业金融管理局，教育设施收入债券，Provident Resource Group-Rixey学生住房项目，系列2019A	5.500%		07/01/54	$	5,907,316
	8,977,327	（d）	Virginia Small Business Finance Authority，Educational Facilities Revenue Bonds，Provident Resource Group-Rixey Student Housing Project，Series 2019B，（Cash 7.500%，PIK 7.500%）	4.500		07/01/52		5,386,396
	4,665,000	（d）	弗吉尼亚小企业融资管理局，体育和娱乐设施收入债券，P3 VB Holdings LLC，高级系列2023A	8.500		12/01/52		4,664,385
	550,000	（d）	West Falls Community Development Authority，Arlington County，Virginia，Revenue Bonds，Series 2022A	5.375		09/01/52		563,968

			弗吉尼亚州总计					41,770,569


			华盛顿-2.0 %（占总投资的1.2%）
	1,000,000		King County Public Hospital District 4，Washington，Hospital Revenue Bonds，Snoqualmie Valley Hospital，Series 2015A	6.250		12/01/45		1,001,733
	1,000,000		Kitsap County Consolidated Housing Authority，Washington，Pooled Tax Credit Housing Revenue Bonds，Series 2007，（AMT）	5.600		06/01/37		970,208
	1,300,000		华盛顿州西雅图港工业发展公司，特殊设施收入退还债券，达美航空公司项目，2012系列，（AMT）	5.000		04/01/30		1,300,406
	5,100,000	（e）	华盛顿州西雅图港，收益债券，中间留置权系列2018A，（AMT），（UBS）	5.000		05/01/43		5,155,156
	2,500,000		西雅图住房管理局，华盛顿，收入债券，Lam Bow公寓项目，系列2021	2.500		06/01/54		1,502,379
	155,000		Tacoma Consolidated Local Improvement District 65，Washington，Special Assessment Bonds，Series 2013	5.750		04/01/43		151,635
	13,915,000	（e）	华盛顿医疗保健设施管理局，收入债券，西雅图癌症中心联盟，2020系列，（UBS）	5.000		09/01/55		14,420,283

			华盛顿总计					24,501,800


			西弗吉尼亚州-0.6%（占总投资的0.4%）
	1,248,000		Berkeley，Hardy and Jefferson Counties，West Virginia，as Joint Issuers，Commercial Development Revenue Bonds，Scattered Site Housing Projects，Series 2010	5.750		12/01/44		1,247,911
	1,125,000	（d）	莫农加利亚县委员会，西弗吉尼亚州，特区消费税收入债券，大学城中心经济机会发展区，退款与改善系列2017A	5.750		06/01/43		1,144,823
	940,000	（d）	西弗吉尼亚州莫农加利亚县委员会，特区消费税收入债券，大学城中心经济机会发展区，退款与改善系列2021A	4.125		06/01/43		826,397
	945,000	（d）	西弗吉尼亚州经济发展局，码头和码头设施收入债券，Empire Trimodal Terminal，LLC项目，2020系列	7.625		12/01/40		800,974
	4,000,000	（e）	西弗吉尼亚医院财务管理局，收入债券，西弗吉尼亚大学卫生系统，改善系列2023A，（UBS）	4.375		06/01/53		3,900,679

			西弗吉尼亚州总计					7,920,784


			WISCONSIN-8.3%（占总投资的5.2%）
	2,500,000	（d）	美国威斯康星州吉列特市固体废物处置收益债券WI RNG Hub North LLC可再生天然气生产工厂项目2021A系列	5.500		12/01/32		2,025,895
	1,935,000		Lac Courte Oreilles Band of Lake Superior Chippewa Indians，Wisconsin，General Revenue Bonds，Refunding Series 2017	6.750		06/01/32		1,940,008
	255,000	（d）	威斯康星州公共财政管理局，特许学校收入债券，Ascend领导力学院项目，2021A系列	5.000		06/15/51		214,757
	150,000	（d）	威斯康星州公共财政管理局，特许学校收入债券，拉斯维加斯创始人学院，2020A系列	5.000		07/01/55		132,492
	2,015,000	（d）	威斯康星州公共财政管理局，特许学校收入债券，吉尔福德预备学院，北卡罗来纳州，应税系列2022A	5.000		04/01/57		1,713,327
	1,280,000	（d）	威斯康星州公共财政管理局，特许学校收入债券，高沙漠蒙台梭利特许学校，系列2021A	5.000		06/01/61		1,007,144

129


校长			描述	费率	成熟度		价值

			威斯康星州（续）
$	4,985,000	（d）	威斯康星州公共财政管理局，特许学校收入债券，北卡罗来纳州特许教育基金会项目，2016A系列	5.000%		06/15/46	$	4,043,474
	500,000	（d）	威斯康星州公共财政管理局，特许学校收入债券，Point College Preparatory，系列2020A	5.000		06/15/55		430,430
	12,606	（c）、（d）	威斯康星州公共财政管理局，会议中心和酒店收入债券，Lombard公共设施公司，第一层系列2018A-1	0.000		01/01/47		352
	11,020	（c）、（d）	威斯康星州公共财政管理局，会议中心和酒店收入债券，Lombard公共设施公司，第一层系列2018A-1	0.000		01/01/48		291
	10,843	（c）、（d）	威斯康星州公共财政管理局，会议中心和酒店收入债券，Lombard公共设施公司，第一层系列2018A-1	0.000		01/01/49		270
	10,491	（c）、（d）	威斯康星州公共财政管理局，会议中心和酒店收入债券，Lombard公共设施公司，第一层系列2018A-1	0.000		01/01/50		242
	10,314	（c）、（d）	威斯康星州公共财政管理局，会议中心和酒店收入债券，Lombard公共设施公司，第一层系列2018A-1	0.000		01/01/51		225
	13,400	（c）、（d）	威斯康星州公共财政管理局，会议中心和酒店收入债券，Lombard公共设施公司，第一层系列2018A-1	0.000		01/01/52		272
	13,224	（c）、（d）	威斯康星州公共财政管理局，会议中心和酒店收入债券，Lombard公共设施公司，第一层系列2018A-1	0.000		01/01/53		255
	12,783	（c）、（d）	威斯康星州公共财政管理局，会议中心和酒店收入债券，Lombard公共设施公司，第一层系列2018A-1	0.000		01/01/54		231
	12,518	（c）、（d）	威斯康星州公共财政管理局，会议中心和酒店收入债券，Lombard公共设施公司，第一层系列2018A-1	0.000		01/01/55		214
	12,254	（c）、（d）	威斯康星州公共财政管理局，会议中心和酒店收入债券，Lombard公共设施公司，第一层系列2018A-1	0.000		01/01/56		199
	666,929	（c）、（d）	威斯康星州公共财政管理局，会议中心和酒店收入债券，Lombard公共设施公司，第一层系列2018A-1	5.500		07/01/56		508,790
	13,576	（c）、（d）	威斯康星州公共财政管理局，会议中心和酒店收入债券，Lombard公共设施公司，第一层系列2018A-1	0.000		01/01/57		208
	13,224	（c）、（d）	威斯康星州公共财政管理局，会议中心和酒店收入债券，Lombard公共设施公司，第一层系列2018A-1	0.000		01/01/58		192
	12,871	（c）、（d）	威斯康星州公共财政管理局，会议中心和酒店收入债券，Lombard公共设施公司，第一层系列2018A-1	0.000		01/01/59		178
	12,606	（c）、（d）	威斯康星州公共财政管理局，会议中心和酒店收入债券，Lombard公共设施公司，第一层系列2018A-1	0.000		01/01/60		163
	12,430	（c）、（d）	威斯康星州公共财政管理局，会议中心和酒店收入债券，Lombard公共设施公司，第一层系列2018A-1	0.000		01/01/61		152
	12,077	（c）、（d）	威斯康星州公共财政管理局，会议中心和酒店收入债券，Lombard公共设施公司，第一层系列2018A-1	0.000		01/01/62		140
	11,813	（c）、（d）	威斯康星州公共财政管理局，会议中心和酒店收入债券，Lombard公共设施公司，第一层系列2018A-1	0.000		01/01/63		130
	11,548	（c）、（d）	威斯康星州公共财政管理局，会议中心和酒店收入债券，Lombard公共设施公司，第一层系列2018A-1	0.000		01/01/64		121

130


校长			描述	费率	成熟度		价值


			威斯康星州（续）
$	11,372	（c）、（d）	威斯康星州公共财政管理局，会议中心和酒店收入债券，Lombard公共设施公司，第一层系列2018A-1	0.000%		01/01/65	$	112
	12,254	（c）、（d）	威斯康星州公共财政管理局，会议中心和酒店收入债券，Lombard公共设施公司，第一层系列2018A-1	0.000		01/01/66		112
	147,580	（c）、（d）	威斯康星州公共财政管理局，会议中心和酒店收入债券，Lombard公共设施公司，第一层系列2018A-1	0.000		01/01/67		1,219
	24,119	（c）、（d）	威斯康星州公共财政管理局，会议中心和酒店收入债券，Lombard公共设施公司，第二层系列2018B	0.000		01/01/46		728
	23,780	（c）、（d）	威斯康星州公共财政管理局，会议中心和酒店收入债券，Lombard公共设施公司，第二层系列2018B	0.000		01/01/47		665
	23,609	（c）、（d）	威斯康星州公共财政管理局，会议中心和酒店收入债券，Lombard公共设施公司，第二层系列2018B	0.000		01/01/48		624
	23,439	（c）、（d）	威斯康星州公共财政管理局，会议中心和酒店收入债券，Lombard公共设施公司，第二层系列2018B	0.000		01/01/49		583
	23,100	（c）、（d）	威斯康星州公共财政管理局，会议中心和酒店收入债券，Lombard公共设施公司，第二层系列2018B	0.000		01/01/50		533
	25,308	（c）、（d）	威斯康星州公共财政管理局，会议中心和酒店收入债券，Lombard公共设施公司，第二层系列2018B	0.000		01/01/51		553
	651,519	（c）、（d）	威斯康星州公共财政管理局，会议中心和酒店收入债券，Lombard公共设施公司，第二层系列2018B	3.750		07/01/51		466,027
	25,138	（c）、（d）	威斯康星州公共财政管理局，会议中心和酒店收入债券，Lombard公共设施公司，第二层系列2018B	0.000		01/01/52		511
	24,798	（c）、（d）	威斯康星州公共财政管理局，会议中心和酒店收入债券，Lombard公共设施公司，第二层系列2018B	0.000		01/01/53		477
	24,628	（c）、（d）	威斯康星州公共财政管理局，会议中心和酒店收入债券，Lombard公共设施公司，第二层系列2018B	0.000		01/01/54		446
	24,289	（c）、（d）	威斯康星州公共财政管理局，会议中心和酒店收入债券，Lombard公共设施公司，第二层系列2018B	0.000		01/01/55		416
	23,949	（c）、（d）	威斯康星州公共财政管理局，会议中心和酒店收入债券，Lombard公共设施公司，第二层系列2018B	0.000		01/01/56		390
	23,780	（c）、（d）	威斯康星州公共财政管理局，会议中心和酒店收入债券，Lombard公共设施公司，第二层系列2018B	0.000		01/01/57		365
	23,439	（c）、（d）	威斯康星州公共财政管理局，会议中心和酒店收入债券，Lombard公共设施公司，第二层系列2018B	0.000		01/01/58		340
	23,270	（c）、（d）	威斯康星州公共财政管理局，会议中心和酒店收入债券，Lombard公共设施公司，第二层系列2018B	0.000		01/01/59		321
	23,100	（c）、（d）	威斯康星州公共财政管理局，会议中心和酒店收入债券，Lombard公共设施公司，第二层系列2018B	0.000		01/01/60		299
	22,761	（c）、（d）	威斯康星州公共财政管理局，会议中心和酒店收入债券，Lombard公共设施公司，第二层系列2018B	0.000		01/01/61		278
	22,590	（c）、（d）	威斯康星州公共财政管理局，会议中心和酒店收入债券，Lombard公共设施公司，第二层系列2018B	0.000		01/01/62		261

131


校长			描述	费率	成熟度		价值


			威斯康星州（续）
$	22,250	（c）、（d）	威斯康星州公共财政管理局，会议中心和酒店收入债券，Lombard公共设施公司，第二层系列2018B	0.000%		01/01/63	$	244
	22,081	（c）、（d）	威斯康星州公共财政管理局，会议中心和酒店收入债券，Lombard公共设施公司，第二层系列2018B	0.000		01/01/64		231
	21,911	（c）、（d）	威斯康星州公共财政管理局，会议中心和酒店收入债券，Lombard公共设施公司，第二层系列2018B	0.000		01/01/65		215
	21,571	（c）、（d）	威斯康星州公共财政管理局，会议中心和酒店收入债券，Lombard公共设施公司，第二层系列2018B	0.000		01/01/66		197
	280,946	（c）、（d）	威斯康星州公共财政管理局，会议中心和酒店收入债券，Lombard公共设施公司，第二层系列2018B	0.000		01/01/67		2,320
	4,700,000	（d）	威斯康星州公共财政管理局，合同收入债券，Mercer Crossing公共改善区项目，2017系列	7.000		03/01/47		4,839,086
	1,000,000	（d）	威斯康星州公共财政管理局，教育收入债券，Corvian社区学校，北卡罗来纳州2023A系列	6.250		06/15/53		1,023,984
	1,500,000	（d）	威斯康星州公共财政管理局，教育收入债券，Pioneer Springs社区学校，2020A系列	6.250		06/15/40		1,498,385
	1,000,000	（d）	威斯康星州公共财政管理局，教育收入债券，国会安可学院，系列2021A	5.000		06/01/56		874,289
	500,000		威斯康星州公共财政管理局，教育设施收入债券，辛辛那提古典学院，2024A系列	6.000		06/15/64		504,302
	2,000,000	（c）、（d）	威斯康星州公共财政管理局，教育设施收入债券，伊利湖学院，系列2019A	5.875		10/01/54		1,312,899
	1,550,000	（d）	威斯康星州公共财政管理局，教育设施收入债券，LEAD学院项目，2021系列	5.000		08/01/51		1,253,442
	3,000,000		威斯康星州公共财政管理局，教育设施收入债券，勒努瓦-莱茵大学，退款系列2022	5.125		04/01/52		3,002,373
	335,000		威斯康星州公共财政管理局，豁免设施收入债券，国家石膏公司项目，退款系列2016，（AMT）	4.000		08/01/35		325,560
	5,000,000		威斯康星州公共财政管理局，酒店收入债券，圣安东尼奥君悦酒店收购项目，高级留置权系列2022A	5.000		02/01/62		5,048,473
	6,665,000	（d）	威斯康辛州公共财政管理局，酒店收入债券，圣安东尼奥君悦酒店收购项目，次级留置权系列2022B	6.000		02/01/62		7,049,525
	1,665,000	（c）、（d）	威斯康星州公共财政管理局，有限义务赠款收入债券，美国梦@ Meadowlands项目，2017A系列	6.250		08/01/27		1,610,888
	1,000,000	（c）、（d）	威斯康星州公共财政管理局，有限义务赠款收入债券，美国梦@ Meadowlands项目，2017A系列	6.750		08/01/31		897,500
	3,000,000	（d）	威斯康星州公共财政管理局，有限义务PILOT收入债券，American Dream @ Meadowlands项目，2017系列	6.750		12/01/42		3,066,459
	20,835,000	（d）	威斯康星州公共财政管理局，有限义务PILOT收入债券，American Dream @ Meadowlands项目，2017系列	7.000		12/01/50		21,309,234
	3,500,000	（c）、（d）	威斯康星州公共财政管理局，税收债券，阿拉巴马州墨西哥湾沿岸动物园，系列2018A	6.500		09/01/48		2,100,000
	500,000	（c）、（d）	威斯康星州公共财政管理局，收入债券，阿拉巴马质子治疗中心，高级系列2017A	7.000		10/01/47		50,000
	4,415,000	（c）、（d）	威斯康星州公共财政管理局，收入债券，Procure质子治疗中心，高级系列2018A	6.950		07/01/38		3,090,500
	6,585,000	（c）、（d）	威斯康星州公共财政管理局，收入债券，Procure质子治疗中心，高级系列2018A	7.000		07/01/48		4,609,500
	1,060,000		威斯康星州公共财政管理局，收入债券，罗斯曼Health Sciences大学，系列2015	5.875		04/01/45		1,066,216
	1,000,000		威斯康星州公共财政管理局，收入债券，SearStone退休社区，2023A系列	5.000		06/01/37		1,027,605

132


校长			描述	费率	成熟度		价值


			威斯康星州（续）
$	4,000,000		威斯康星州公共财政管理局，收入债券，SearStone退休社区，2023A系列	5.000%		06/01/52	$	3,894,739
	1,000,000	（c）、（d）	威斯康星州公共财政管理局，高级收入债券，马里兰质子治疗中心，系列2018A-1	6.125		01/01/33		450,000
	2,000,000	（c）、（d）	威斯康星州公共财政管理局，高级收入债券，马里兰质子治疗中心，系列2018A-1	6.250		01/01/38		900,000
	3,500,000	（c）、（d）	威斯康星州公共财政管理局，高级收入债券，马里兰质子治疗中心，系列2018A-1	6.375		01/01/48		1,575,000
	285,000	（a）、（c）	Wisconsin，Wisconsin Revenue Notes，KDC Agribusiness LLC Project，Series 2022B，Public Finance Authority of Wisconsin，Wisconsin Revenue Notes，KDC Agribusiness LLC Project，Series 2022B	15.000		03/31/24		28
	1,700,000		公共财政管理局Wisconsin，免税集合证券，证书系列2024-2A类，（强制认沽8/01/27）	4.000		08/01/59		1,683,834
	1,130,000	（d）	Public Finance Authority，Wisconsin，Revenue Bonds，Ocean Academy Charter School，Series 2021	5.000		10/15/51		1,013,133
	815,000	（d）	Public Finance Authority，Wisconsin，Revenue Bonds，Ocean Academy Charter School，Series 2021	5.000		10/15/56		718,508
	1,000,000	（d）	Public Finance Authority，Wisconsin，Revenue Bonds，Two Step Project，Series 2024	0.000		12/15/34		547,524
	4,215,000	（d）	Public Finance Authority，Wisconsin，Tax Increment Revenue Senior Bonds，World Center Project Series 2024a	5.000		06/01/41		4,325,153
	1,000,000	（d）	公共财政管理局、威斯康辛州、税收增量收入次级债券、世界中心项目系列2024B	8.000		06/15/42		1,011,530
	1,000,000	（d）	Saint Croix Chippewa Indians of Wisconsin，Revenue Bonds，Refunding Senior Series 2021	5.000		09/30/41		922,043
	5,000,000		威斯康辛中心区，专用税收债券，州道德义务少年系列2020D支持-AGM投保	0.000		12/15/60		911,300
	7,250,000	（e）	Wisconsin Health and Educational Facilities Authority，Revenue Bonds，Marshfield Clinic Health System，Inc.，Series 2017C，（UB）	5.000		02/15/47		7,201,888

			总威斯康星					103,213,519


			怀俄明州-0.4 %（占总投资的0.3%）
	5,000,000	（e）	怀俄明州社区发展局，住房收入债券，2023系列3，（UBS）	4.950		12/01/53		5,062,881

			怀俄明州总计					5,062,881

			市政债券总额（费用2036282704美元）					1,976,311,076


校长			描述	费率（i）	成熟度（j）		价值

			浮动利率高级贷款利息-0.0 %（占总投资的0.0%）（i）
			资本货物-0.0 %（占总投资的0.0%）
	450,366	（a）、（c）、（k）	KDC Agribusiness Fairless Hills LLC	12.000		09/15/23		46

			资本货物总额					46

			制药、生物技术和生命科学-0.0%（占总投资的0.0%）
	60,377	(a)	棕榈海岸托斯卡纳花园	15.000		10/12/25		60,377

			制药、生物技术&生命科学共计					60,377

			浮动利率优先贷款利息合计（费用510743美元）					60,423

			长期投资总额（费用2036799297美元）					1,976,371,499


校长			描述	费率	成熟度		价值

			短期投资-0.7 %（占总投资的0.4%）
			市政债券-0.7 %（占总投资的0.4%）
			加利福尼亚州-0.4 %（占总投资的0.2%）
	5,280,000	（l）	加利福尼亚州，一般债务债券，各种用途，可变需求债务系列2003A-1	3.150		05/01/33		5,280,000

			加利福尼亚州总计					5,280,000

133

（d）	根据经修订的1933年《证券法》第144A条，证券可免于登记。这些证券被视为具有流动性，可以在免于登记的交易中转售，这些交易通常是与合格机构买家进行的交易。截至本报告所述期间结束，这些证券的总价值为542,820，248美元，占总投资的27.3%。

（e）	投资，或投资的一部分，已被质押以抵押反向浮动利率交易投资的净支付义务。

（f）	阶梯式息票债券，一种息票增加的债券（“steps up”），通常在定期间隔，而债券未偿还。显示的利率为截至报告期末的票息。

（g）	由包含充足的美国政府或美国政府机构证券的托管或信托支持，这确保了本金和利息的及时支付。

（h）	When-issued or delayed delivery security。

（一）	高级贷款一般按利率定期调整，参考基准短期、浮动贷款利率（Reference Rate）加上指定的固定利率（Spread）。这些浮动贷款利率通常是（i）有担保隔夜融资利率（“SOFR”）所参考的贷款利率，或（ii）一家或多家美国主要银行提供的最优惠利率。优先贷款可能被视为受到限制，因为基金通常有合同义务在优先贷款处置之前获得代理银行和/或借款人的批准。显示的利率为截至报告期末的票息。

（j）	高级贷款通常需要强制和/或可选的提前还款。由于这些强制性提前还款条件，并且由于借款人提前还款可能有显着的经济激励，因此可能会发生优先贷款的提前还款。因此，所持有的优先贷款的实际剩余期限可能大大低于所显示的规定期限。

(k)

作为2023年6月期间债券持有人资助协议的一部分收到的高级贷款，用于宾夕法尼亚州经济发展融资局、豁免设施收入债券、KDC Agribusiness Fairless Hills LLC项目，2020A-1系列，10.000%，12/01/40,144A，宾夕法尼亚州经济发展融资局、豁免设施收入债券、KDC Agribusiness Fairless Hills LLC项目，2020A-2系列，10.000%，12/01/40，（AMT），144A，宾夕法尼亚州经济发展融资局、豁免设施收入债券、KDC Agribusiness Fairless Hills LLC项目，2021A系列，10.000%，12/01/31。

（l）	投资期限超过一年，但具有可变利率和/或需求特征，符合短期投资条件。所披露的费率，以及适用时的参考费率和利差，是截至报告所述期间结束时有效的费率。这一比率根据市场情况或特定市场指数定期变化。

(m)	AMTP Shares，net in a percentage of Total Investments is 18.0%。

AMT

替代最低税

如果	由投标期权债券（“TOB”）信托发行的反向浮动利率证券，其利率与证券业金融市场协会（SIFMA）短期利率成反比变化，每周重置，或类似的短期利率，并通过TOB信托相关费用减少。

PIK	实物支付（“PIK”）证券。根据证券条款的不同，收入可能以现金、证券或两者结合的形式获得。所示的PIK费率（如适用）为发行人截至报告期末最后一笔PIK付款的年化率。

瑞银	反映为融资交易的反向浮动利率信托的标的债券。反向浮动利率信托是追索权信托，除非另有说明。

见财务报表附注

134


校长			描述	费率	成熟度		价值


			长期投资-161.4 %（占总投资的100.0%）

			市政债券-161.4 %（占总投资的100.0%）

			阿拉巴马州-5.5%（占总投资的3.4%）
$	395,000		Hoover Industrial Development Board，Alabama，Environmental Improvement Revenue Bonds，美国钢铁公司 Proejcet，Green Series 2020，（AMT），（Mandatory Put 11/0 1/30）	6.375%		11/01/50	$	450,250
	20,925,000		Hoover Industrial Development Board，Alabama，Environmental Improvement Revenue Bonds，美国钢铁公司 Proejcet，Series 2019，（AMT）	5.750		10/01/49		21,878,621
	4,100,000		Mobile County Industrial Development Authority，Alabama，Solid Waste Disposal Revenue Bonds，AM/NS Calvert LLC Project，Series 2024A，（AMT）	5.000		06/01/54		4,191,016
	8,875,000	(a)	阿拉巴马州塔斯卡卢萨县工业发展局，海湾机会区债券，亨特炼油项目，退款系列2019A	5.250		05/01/44		9,031,331

			阿拉巴马州总计					35,551,218


			阿拉斯加-1.2 %（占总投资的0.8%）
	7,765,000		安克雷奇，阿拉斯加，港口收入债券，2020A系列，（AMT）	5.000		12/01/50		7,905,044

			阿拉斯加州总计					7,905,044


			亚利桑那州-2.4%（占总投资的1.5%）
	2,000,000	(a)	Arizona Industrial Development Authority，Arizona，Education Revenue Bonds，Heritage Academy-Gateway and Laveen Pojects，Series 2021B	5.000		07/01/51		1,847,686
	1,000,000	(a)	Arizona Industrial Development Authority，Arizona，Education Revenue Bonds，Heritage Academy-Gateway and Laveen Pojects，Taxable Series 2021A	5.000		07/01/51		923,843
	340,000	(a)	亚利桑那州工业发展局，亚利桑那州，教育收入债券，Pinecrest Academy-Cadence校园项目，2020A系列	4.000		07/15/40		309,515
	1,000,000	(a)	亚利桑那州马里科帕县工业发展局，教育收入债券，Gateway学院项目，系列2019A	5.750		01/01/50		898,488
	1,100,000	(a)	亚利桑那州马里科帕县工业发展局，教育收入债券，传统传统学校项目，应税系列2019B	5.000		07/01/39		1,116,095
	4,025,000	(a)	亚利桑那州马里科帕县工业发展局，教育收入债券，传统传统学校项目，应税系列2019B	5.000		07/01/54		3,970,402
	315,000	(a)	亚利桑那州马里科帕县工业发展局，教育设施收入债券，渥太华大学项目，2020系列	5.500		10/01/51		288,207
	600,000	(a)	Phoenix Industrial Development Authority，Arizona，Education Facility Revenue Bonds，Basis Schools，Inc. Projects，Series 2016a	5.000		07/01/35		602,662
	280,000	(a)	Phoenix Industrial Development Authority，Arizona，Education Facility Revenue Bonds，Northwest Christian School Project，Series 2020A	5.000		09/01/55		246,892
	1,000,000	(a)	亚利桑那州皮马县工业发展局，教育设施收入债券，Edkey特许学校项目，2019系列	5.875		07/01/51		1,008,667
	50,000	(a)	亚利桑那州皮马县工业发展局，教育设施收入债券，Imagine East Mesa特许学校项目，2019系列	5.000		07/01/49		48,212
	380,000	(a)	亚利桑那州皮马县工业发展局，教育设施收入债券，Synergy公立特许学校项目，2020系列	5.250		06/15/50		362,987
	1,000,000	(b)	Sierra Vista Industrial Development Authority，Arizona，Economic Development Revenue Bonds，Convertible Capital Appreciation Revenue Bonds，Series 2021A	0.000		10/01/56		816,568
	2,205,000	(a)	Tempe Industrial Development Authority，Arizona，Revenue Bonds，Mirabella at ASU Project，Series 2017A	6.000		10/01/37		1,595,683
	2,350,000	(a)	Tempe Industrial Development Authority，Arizona，Revenue Bonds，Mirabella at ASU Project，Series 2017A	6.125		10/01/52		1,438,756

			亚利桑那州总计					15,474,663

135


校长			描述	费率	成熟度		价值


			阿肯色州-3.1%（占总投资的1.9%）
$	13,085,000	(a)	阿肯色州发展金融局，阿肯色州，环境改善收入债券，美国钢铁公司，绿色系列2022，（AMT）	5.450%		09/01/52	$	13,579,737
	3,265,000	(a)	阿肯色州发展金融管理局，工业发展收入债券，大河钢铁项目，2019年系列，（AMT）	4.500		09/01/49		3,193,123
	3,000,000	(a)	阿肯色州发展金融管理局，工业发展收入债券，大河钢铁项目，2020A系列，（AMT）	4.750		09/01/49		2,956,985

			总阿肯色州					19,729,845


			加利福尼亚州-8.5 %（占总投资的5.3%）
	3,000,000	(a)	加州社区住房机构，加州，基本住房收入债券，K街公寓，系列2021A-2	4.000		08/01/50		2,401,514
	4,500,000	(a)	加州社区住房机构，加州，基本住房收入债券，Larkspur公寓的宁静，2020A系列	5.000		02/01/50		3,396,452
	8,000,000	(a)	加州社区住房机构，劳动力住房收入债券，安纳德尔公寓，系列2019A	5.000		04/01/49		6,944,274
	1,555,000		加州郡烟草证券化机构，烟草结算资产支持债券，洛杉矶郡证券化公司，系列2020B-2	0.000		06/01/55		298,951
	1,510,000	(a)	加州企业发展局，特许学校收入债券，诺顿科学和语言学院项目，2020系列	6.250		07/01/58		1,574,819
	3,720,000	(a)	加州基础设施和经济发展银行，收入债券，Brightline West客运铁路项目，系列2020A-4，（AMT），（强制认沽8/15/25）	8.000		01/01/50		3,833,467
	4,000,000	(a)	加州市政金融管理局，收入债券，辛普森大学，2020A系列	6.000		10/01/50		4,087,486
	1,385,000	(a)	加州公共财政管理局，特许学校租赁收入债券，加州交叉点学院项目，2020A系列	5.125		07/01/55		1,207,169
	320,000	(a)	加州公共财政管理局，老年生活收入债券，恩索村，退款绿色系列2021A	5.000		11/15/51		300,173
	4,020,000	(a)	加州学校金融管理局，加州，特许学校收入债券，安可教育义务集团，2016A系列	5.000		06/01/42		3,461,309
	4,380,000	(a)	加州学校金融管理局，加州，特许学校收入债券，安可教育义务集团，2016A系列	5.000		06/01/52		3,566,036
	1,410,000	(a)	加州学校金融管理局，特许学校收入债券，Arts in Action特许学校-义务团体，2020A系列	5.000		06/01/50		1,073,633
	1,200,000	(a)	加州学校金融管理局，特许学校收入债券，Arts in Action特许学校-义务团体，2020A系列	5.000		06/01/59		874,411
	1,000,000	(a)	加州学校财政管理局，特许学校收入债券，奖学金预备公立学校义务团体，2020A系列	5.000		06/01/60		904,982
	1,500,000		加利福尼亚州全州社区发展局，加利福尼亚州，收入债券，洛马林达大学医学中心，系列2014A	5.500		12/01/54		1,500,622
	12,253	（c）、（d）	加州全州社区发展局，收入债券，慈善健康系统之女，2005A系列	5.750		12/31/24		12,253
	155	（c）、（d）	加州全州社区发展局，收入债券，慈善健康系统之女，2005A系列	5.750		07/01/30		155
	5,875	（c）、（d）	加州全州社区发展局，收入债券，慈善健康系统之女，2005A系列	5.750		07/01/35		5,875
	9,617	（c）、（d）	加州全州社区发展局，收入债券，慈善健康系统之女，系列2005G	5.500		12/31/25		9,617

136


校长			描述	费率	成熟度		价值


			加利福尼亚州（续）
$	4,382	（c）、（d）	加州全州社区发展局，收入债券，慈善健康系统之女，系列2005H	5.750%		07/01/25	$	4,382
	25,000,000		加州全州融资管理局，烟草结算资产支持债券，集合烟草证券化计划，2006A系列	0.000		06/01/46		6,554,025
	1,000,000	(a)	CSCDA社区改善管理局，加利福尼亚州，基本住房收入债券，中心城市阿纳海姆，2020A系列	5.000		01/01/54		885,463
	2,500,000	(a)	CSCDA社区改善管理局，加利福尼亚州，基本住房收入债券，葡萄园公寓，高级留置权系列2021A	3.250		10/01/58		1,767,152
	43,500,000		金州烟草证券化公司、加州、烟草结算资产支持债券、资本增值系列2021B-2	0.000		06/01/66		4,726,158
	10,000,000		内陆帝国烟草证券化管理局，加州，烟草结算资产支持债券，系列2007-C-1.Turbo资本增值	0.000		06/01/36		4,553,596
	615,000	（e）	洛杉矶机场部，加利福尼亚州，收入债券，洛杉矶国际机场，退还次级留置权私人活动系列2021A，（AMT）	5.000		05/15/39		648,762

			加利福尼亚州总计					54,592,736


			科罗拉多州-16.8%（占总投资的10.4%）
	1,940,000		Arista Metropolitan District，Broomfield County，Colorado，General Obligation Limited Tax Bonds，Refunding and Improvement Series 2023B	8.250		12/15/39		2,003,138
	3,000,000		Aurora Highlands Community Authority Board，Adams County，Colorado，Special Tax Revenue Bonds，Refunding & Improvement Series 2021A	5.750		12/01/51		2,845,191
	1,280,000		基线都会区1，在科罗拉多州布鲁姆菲尔德市和县，特别收入债券，系列2021A	5.000		12/01/51		1,319,810
	2,000,000		Bradley Heights Metropolitan District 2，Colorado Springs，El Paso County，Colorado，General Obligation Limited Tax Bonds，Series2021A-3	4.750		12/01/51		1,564,410
	962,000		Broadway Station Metropolitan District 2，Denver City and County，Colorado，General Obligation Limited Tax Bonds，Convertible to Unlimited Series 2019A	5.000		12/01/35		808,801
	3,000,000		Broadway Station Metropolitan District 3，Denver City and County，Colorado，General Obligation Limited Tax Bonds，Convertible to Unlimited Series 2019A	5.000		12/01/49		2,390,463
	1,000,000		Broadway Station Metropolitan District 3，Denver City and County，Colorado，General Obligation Limited Tax Bonds，Subordinate Convertible to Senior Capital Appreciation Series 2019B	7.500		12/01/49		674,860
	3,985,000		Broadway Station Metropolitan District 3，Denver County，Colorado，Tax Increment Supported Revenue Bonds，Series 2023A	7.000		12/15/32		3,867,021
	500,000		科罗拉多州教育和文化设施管理局，特许学校收入债券世界指南针学院项目，2017系列	5.375		10/01/37		462,001
	3,145,000	(a)	科罗拉多州教育和文化设施管理局，特许学校收入债券，Belle Creek特许学校，2022A系列	5.250		03/15/52		3,165,809
	500,000	(a)	科罗拉多州教育和文化设施管理局，特许学校收入债券，Loveland古典学校项目，2016系列	5.000		07/01/36		504,380
	3,520,000	(a)	科罗拉多州教育和文化设施管理局，收入债券，落基山古典学院项目，退款系列2019	5.000		10/01/49		3,446,200
	6,650,000	(a)	科罗拉多州教育和文化设施管理局，收入债券，落基山古典学院项目，退款系列2019	5.000		10/01/59		6,364,407
	2,000,000		Crossroads Metropolitan District 1，El Paso County，Colorado，Limited Tax General Obligation and Special Revenue Bonds，Series 2022	6.500		12/01/51		2,011,728

137


校长			描述	费率	成熟度		价值


			科罗拉多州（续）
$	2,695,000		Dawson Trails Metropolitan District 1，Colorado，in the Town of Castle Rock，Limited Tax General Obligation Capital Appreciation Turbo Bonds，Series 2024	0.000%		12/01/31	$	1,523,179
	1,750,000		Green Valley Ranch East Metropolitan District 6，Adams County，Colorado，Limited Tax General Obligation Bonds，Series2020A-3	5.875		12/01/50		1,757,452
	980,000	(a)	赫斯 Ranch Metropolitan District 5，Parker，Colorado，Special Assessment Revenue Bonds，Special Improvement District 2，Series 2024	5.500		12/01/44		961,389
	14,000,000		赫斯 Ranch Metropolitan District 6，Parker，Colorado，limited tax general obligation bonds，convertible capital appreciation series2020A-2	5.750		12/01/49		11,822,198
	5,500,000		赫斯 Ranch Metropolitan District 6，Parker，Colorado，Limited Tax General Obligation Bonds，Series2020A-1	5.000		12/01/49		5,064,768
	1,070,000	（a）、（f）	Indy Oak Tod Metropolitan District，Lakewood，Jefferson County，Colorado，Limited Tax General Obligation Bonds，Convertible to Unlimited Tax Series 2020A，（已预先退还6/01/25)	5.500		12/01/50		1,080,783
	500,000		美国科罗拉多州韦尔德县温莎市铁山大都会区2，有限税收一般义务债券，退款&改善系列2019A	5.000		12/01/49		461,699
	500,000		Johnstown North Metropolitan District 2，Johnstown，Colorado，General Obligation Bonds，Refunding & Improvement Series 2022A	7.000		08/15/52		514,186
	1,000,000		Lanterns Metropolitan District 2，Castle Rock，Douglas County，Colorado，Limited Tax General Obligation Bonds，Series2021A-3	4.500		12/01/50		788,498
	2,000,000	(a)	Ledge Rock Center Commercial Metropolitan District（in the Town of Johnstown，Weld County，Colorado），Limited Tax General Obligation Bonds，Series 2022	7.375		11/01/52		2,032,967
	500,000		Ledge Rock Center Residential Metropolitan District 1，Weld County，Colorado，Limited Tax General Obligation Bonds，Series 2024A	6.375		12/01/54		509,168
	360,000		Mountain Shadows Metropolitan District，Colorado，General Obligation Limited Tax Bonds，Refunding Series 2016	4.000		12/01/26		357,673
	1,000,000		Murphy Creek Metropolitan District 5（in the City of Aurora，Arapahoe County，Colorado），General Obligation Limited Tax Bonds，Series 2022A and Subordinate General Obligation Limited Tax Bonds，Series 2022B（3）	6.000		12/01/52		1,005,614
	2,320,000		North Range Metropolitan District 3，Adams County，Colorado，Limited Tax General Obligation Bonds，Series2020A-3	5.250		12/01/50		2,333,686
	515,000		North Vista Highlands Metropolitan District 3，Pueblo County，Colorado，Limited Tax General Obligation Bonds，Series 2020	5.125		12/01/49		492,228
	10,180,000		Painted Prairie Public Improvement Authority，Aurora，Colorado，Special Revenue Bonds，Series 2019	5.000		12/01/49		9,310,437
	1,000,000		Palisade Metropolitan District 2，Broomfield County，Colorado，General Obligation Limited Tax Bonds，Subordinate Series 2019	7.250		12/15/49		949,196
	4,441,000		Pioneer Community Authority Board（Weld County，Colorado），Special Revenue Bonds，Series 2022	6.500		12/01/34		4,260,850
	1,500,000		RM Mead Metropolitan District，Weld County，Colorado，Limited Tax General Obligation Bonds，Series 2020A	5.250		12/01/50		1,463,124
	5,000,000		SageBrush Farm Metropolitan District 1，Aurora，Adams County，Colorado，General Obligation Limited Tax Bonds，Series 2022A	6.750		12/01/52		5,265,548
	8,515,000	(a)	Settler’s Crossing Metropolitan District 1，Lakewood，Colorado，Limited Tax General Obligation Bonds，Series 2020A	5.125		12/01/50		8,463,781
	719,000		科罗拉多州阿拉帕霍县Sky Ranch社区管理局委员会，有限税收支持的第1区收入债券，次级系列2019B	7.625		12/15/49		735,600
	500,000		STC Metropolitan District 2，Superior，Boulder County，Colorado，Limited Tax General Obligation and Special Revenue Bonds，Refunding & Improvement Series 2019A	5.000		12/01/49		474,637
	1,000,000		Sterling Ranch Community Authority Board，Douglas County，Colorado，Limited Tax Supported and Special Revenue Bonds，Special District 3，Series 2022	6.750		12/01/53		1,062,042
	760,000		科罗拉多州亚当斯县Talon Pointe都会区，有限税收一般义务债券，可转换为无限退税&改善系列2019A	5.250		12/01/51		573,064

138


校长			描述	费率	成熟度		价值


			科罗拉多州（续）
$	2,200,000		Transport Metropolitan District 3，in the City of Aurora，Adams County，Colorado，General Obligation Limited Bonds，Series2021A-1	5.000%		12/01/41	$	1,898,912
	1,000,000		Transport Metropolitan District 3，in the City of Aurora，Adams County，Colorado，General Obligation Limited Bonds，Series2021A-1	5.000		12/01/51		791,418
	1,000,000		Ward TOD Metropolitan District 1，Wheat Ridge，Jefferson County，Colorado，Limited Tax General Obligation Bonds，Convertible to Unlimited Tax Series 2019A	5.000		12/01/49		944,017
	5,000,000	（a）、（b）	Windler Public Improvement Authority，Aurora，Colorado，Limited Tax Supported Revenue Bonds，Convertible Capital Appreciation Series2021A-2	0.000		12/01/51		3,206,550
	2,000,000	(a)	Windler Public Improvement Authority，Aurora，Colorado，Limited Tax Supported Revenue Bonds，Series2021A-1	4.000		12/01/36		1,784,097
	6,000,000	(a)	Windler Public Improvement Authority，Aurora，Colorado，Limited Tax Supported Revenue Bonds，Series2021A-1	4.125		12/01/51		4,585,142

			科罗拉多州共计					107,902,122


			CONNECTICUT-0.4%（占总投资的0.2%）
	3,200,000	(a)	康涅狄格州卫生和教育设施管理局，收入债券，玛丽韦德家居发行，系列2019A-1	5.000		10/01/54		2,559,716

			Total connecticut					2,559,716


			哥伦比亚特区-3.8%（占总投资的2.4%）
	89,500,000		哥伦比亚特区烟草结算公司，烟草结算资产支持债券，2006A系列	0.000		06/15/46		22,541,050
	3,335,000		哥伦比亚特区烟草结算公司，烟草结算资产支持债券，2006C系列	0.000		06/15/55		354,031
	1,996,000	(a)	哥伦比亚特区，收入债券，Saint Paul on Fouth Street，Inc.，系列2019A	5.250		05/15/55		1,772,242

			哥伦比亚总区					24,667,323


			Florida-15.2%（占总投资的9.4%）
	140,000	(a)	Capital Trust Agency，Florida，Educational Facility Lease Revenue Bonds，Franklin Academy Projects，Series 2020	5.000		12/15/35		140,239
	100,000	(a)	Capital Trust Agency，Florida，Educational Facility Lease Revenue Bonds，Franklin Academy Projects，Series 2020	5.000		12/15/50		91,811
	100,000	(a)	Capital Trust Agency，Florida，Educational Facilities Revenue Bonds，Imagine School at Land O’Lakes Project，Series 2020A	5.000		12/15/49		95,989
	2,500,000	(a)	Capital Trust Agency，Florida，Educational Facilities Revenue Bonds，LLT Academy South Bay Project，Series 2020A	6.000		06/15/55		2,552,302
	1,950,000	(a)	Capital Trust Agency，Florida，Educational Facilities Revenue Bonds，Pineapple Cove Classical Academy，Series 2019A	5.125		07/01/39		1,948,863
	1,490,000	(a)	Capital Trust Agency，Florida，Senior Living Facilities Revenue Bonds，Elim Senior Housing，Inc. Project，Series 2017	5.625		08/01/37		1,292,782
	3,735,000	(a)	Capital Trust Agency，Florida，Senior Living Facilities Revenue Bonds，Elim Senior Housing，Inc. Project，Series 2017	5.875		08/01/52		2,961,547
	1,230,000	(a)	Capital Trust Authority，Florida，Educational Facilities Revenue Bonds，Babcock Neighborhood School Inc Project，Series 2024	5.750		08/15/54		1,202,449
	2,030,000	(a)	Florida Development Finance Corporation，Educational Facilities Revenue Bonds，Creative Inspiration Journey School of St. Cloud，Series 2021A	5.000		06/15/51		1,826,170
	2,415,000	(a)	Florida Development Finance Corporation，Educational Facilities Revenue Bonds，Pepin Academies of Pasco County Inc.，Series 2020A	5.000		01/01/40		2,241,562
	500,000	(a)	Florida Development Finance Corporation，Educational Facilities Revenue Bonds，Pepin Academies of Pasco County Inc.，Series 2020A	5.000		01/01/50		440,747
	1,600,000	(a)	Florida Development Finance Corporation，Educational Facilities Revenue Bonds，Southwest Charter Foundation Inc Projects，Series 2017A	6.000		06/15/37		1,625,406
	14,450,000	(a)	Florida Development Finance Corporation，Revenue Bonds，Brightline Florida Passenger Rail Expansion Project，Brightline Trains Florida LLC Issue，Series 2024，（AMT），（Mandatory Put 7/15/28）	12.000		07/15/32		15,332,511

139


校长			描述	费率	成熟度		价值


			佛罗里达大学（续）
$	4,000,000		Florida Development Finance Corporation，Revenue Bonds，Brightline Florida Passenger Rail Expansion Project，Brightline Trains Florida LLC Issue，Series 2024，（AMT）	5.000%		07/01/41	$	4,059,206
	1,515,000		Florida Development Finance Corporation，Revenue Bonds，Brightline Florida Passenger Rail Expansion Project，Brightline Trains Florida LLC Issue，Series 2024，（AMT）	5.250		07/01/47		1,549,478
	2,500,000		Florida Development Finance Corporation，Revenue Bonds，Brightline Florida Passenger Rail Expansion Project，Brightline Trains Florida LLC Issue，Series 2024-AGM Insured，（AMT）	5.250		07/01/47		2,625,347
	7,475,000		Florida Development Finance Corporation，Revenue Bonds，Brightline Florida Passenger Rail Expansion Project，Brightline Trains Florida LLC Issue，Series 2024-AGM Insured，（AMT）	5.250		07/01/53		7,785,416
	1,500,000		Florida Development Finance Corporation，Revenue Bonds，Brightline Florida Passenger Rail Expansion Project，Brightline Trains Florida LLC Issue，Series 2024，（AMT）	5.500		07/01/53		1,549,090
	20,010,000	(a)	Florida Development Finance Corporation，Revenue Bonds，Brightline Florida Passenger Rail Expansion Project，Series 2024A，（AMT），（Mandatory Put 2/14/25）	8.250		07/01/57		20,620,327
	595,000	(a)	Florida Development Finance Corporation，Student Housing Revenue Bonds，SPP-Tampa I-LLC The Henry Project，Series2024A-1	5.250		06/01/54		606,644
	1,500,000	(a)	Florida Development Finance Corporation，Student Housing Revenue Bonds，SPP-Tampa I-LLC The Henry Project，Series 2024B	6.500		06/01/59		1,527,711
	6,750,000		大奥兰多航空管理局，佛罗里达州，奥兰多机场设施收入债券，优先次级系列2017A，（AMT）	5.000		10/01/42		6,864,795
	825,000	(a)	佛罗里达州莱克县，教育设施收入债券，Imagine South Lake特许学校项目，系列2019A	5.000		01/15/49		788,067
	150,000	(a)	Lake Hideaway社区发展区，Hernando County，Florida，Capital Improvement Revenue Bonds，Assessment Area One，Series 2024	5.900		05/01/54		150,216
	735,000		Lee County Industrial Development Authority，Florida，Charter School Revenue Bonds，Lee County Community Charter Schools，Series 2007A	5.250		06/15/27		735,316
	1,000,000	(a)	Lee County Industrial Development Authority，Florida，Healthcare Facilities Revenue Bonds，Preserve Project，Series 2017A	5.375		12/01/32		782,207
	1,100,000	(a)	Lee County Industrial Development Authority，Florida，Healthcare Facilities Revenue Bonds，Preserve Project，Series 2017A	5.625		12/01/37		858,886
	1,300,000	(a)	Lee County Industrial Development Authority，Florida，Healthcare Facilities Revenue Bonds，Preserve Project，Series 2017A	5.750		12/01/52		995,696
	750,000		佛罗里达州Leomas Landing社区发展区，资本改善收益债券，评估领域2，系列2021	4.000		05/01/52		613,430
	690,000		LT Ranch Community Development District，Sarasota County，Florida，Capital Improvement Revenue Bonds，Series 2019	4.000		05/01/40		645,930
	1,005,000	(a)	佛罗里达州海牛县Mandarin Grove社区发展区，特别评估收入债券，2022年项目系列2022	6.625		05/01/53		1,098,435
	2,390,000	(a)	Middleton Community Development District A，Florida，Special Assessment Revenue Bonds，Series 2022	6.200		05/01/53		2,537,096
	870,000	(a)	北AR-1佛罗里达州帕斯科社区发展区，资本改善收入债券，评估领域4，系列2024	5.750		05/01/54		877,802
	2,130,000		佛罗里达州奥西奥拉县，运输收入债券，奥西奥拉百汇，退款&改善资本增值系列2019A-2	0.000		10/01/48		629,817
	500,000		佛罗里达州奥西奥拉县，运输收入债券，奥西奥拉百汇，退款&改善资本增值系列2019A-2	0.000		10/01/54		106,395
	100,000		佛罗里达州帕克路社区发展区，资本改善收益债券，拒绝系列2020	3.875		05/01/40		84,218

140


校长			描述	费率	成熟度		价值


			佛罗里达大学（续）
$	6,410,000		佛罗里达州塞米诺尔县工业发展局，退休设施收入债券，UCF项目的遗产指点，系列2019A	5.750%		11/15/54	$	6,423,681
	1,510,000		Twin Creeks North Community Development District，Florida，Special Assessment Bonds，Master Infrastructure Improvement，Series2016A-1	6.375		11/01/47		1,592,174

			全佛罗里达					97,859,758


			格鲁吉亚-4.9%（占总投资的3.0%）
	3,920,000	(b)	亚特兰大发展局，佐治亚州，经济发展证书，Gulch企业区项目，可转换资本增值系列2024A-1A类	0.000		12/15/48		3,277,854
	4,750,000	(a)	亚特兰大发展局，佐治亚州，收入债券，Westside Gulch地区项目，高级系列2024A-2	5.500		04/01/39		4,820,021
	1,250,000	（c）	亚特兰大发展局，佐治亚州，高级医疗保健设施收入债券，佐治亚州质子治疗中心项目，当前兴趣系列2017A-1	6.500		01/01/29		562,500
	7,030,000	（c）	亚特兰大发展局，佐治亚州，高级医疗保健设施收入债券，佐治亚州质子治疗中心项目，当前兴趣系列2017A-1	6.750		01/01/35		3,163,500
	18,430,000	（c）	亚特兰大发展局，佐治亚州，高级医疗保健设施收入债券，佐治亚州质子治疗中心项目，当前兴趣系列2017A-1	7.000		01/01/40		8,293,500
	10,000,000		Main Street Natural Gas Inc.，Georgia，Gas Supply Revenue Bonds，Series 2019A	5.000		05/15/43		10,304,745
	850,000		乔治亚州White County Development Authority，Revenue Bonds Truett McConnell University，Series 2019	5.125		10/01/39		786,795

			格鲁吉亚总计					31,208,915


			夏威夷-0.2 %（占总投资的0.1%）
	1,150,000	(a)	夏威夷预算和财务部，特殊目的收入债券，檀香山查米纳德大学，系列2015A	5.000		01/01/45		1,022,577

			总夏威夷					1,022,577


			IDAHO-1.5%（占总投资的0.9%）
	9,690,000	(a)	爱达荷州福尔斯礼堂区，爱达荷州，参与认证，年度拨款系列2021	5.250		05/15/51		9,730,074

			爱达荷州总计					9,730,074


			伊利诺伊州-16.0%（占总投资的9.9%）
	2,750,000		博林布鲁克，伊利诺伊州，特别税收债券，特别服务区1，退款系列2019	5.250		03/01/41		2,770,284
	1,415,000		芝加哥教育委员会，伊利诺伊州，一般义务债券，专用收入，项目系列2015C	5.250		12/01/39		1,415,079
	4,605,000		伊利诺伊州芝加哥教育委员会，一般义务债券，专用收入，2023A系列	6.000		12/01/49		4,986,991
	7,950,000		芝加哥交通管理局，伊利诺伊州，销售税收收据收入债券，系列2014	5.250		12/01/49		7,969,376
	2,800,000	（e）	伊利诺伊州芝加哥，一般义务债券，退款系列2016C，（UBS）	5.000		01/01/38		2,806,494
	5,000,000	（e）	伊利诺伊州芝加哥，一般义务债券，系列2019A，（UBS）	5.500		01/01/49		5,138,205
	3,965,000	（e）	伊利诺伊州芝加哥，一般债务债券，VAIRIBale Rate Demand Series 2007F，（UBS）	5.500		01/01/42		3,962,037
	4,750,000		伊利诺伊州金融管理局，教育收入债券，Noble Network of Charter Schools，Series 2015	5.000		09/01/32		4,752,510
	10,850,000		伊利诺伊州金融管理局，收入债券，Admiral at the Lake Project，Refunding Series 2017	5.250		05/15/54		8,593,548
	3,000,000	(a)	伊利诺伊州金融管理局，收入债券，罗斯福大学，系列2018B	6.125		04/01/58		2,942,445
	2,000,000	(a)	伊利诺伊州金融管理局，固体废物收入债券，LRS Holdings LLC项目，2023B系列，（强制看跌9/01/33）	7.375		09/01/42		2,331,141
	9,945,000		伊利诺伊州，一般义务债券，6月系列2022A	5.500		03/01/47		10,736,667
	4,840,000		伊利诺伊州，一般义务债券，5月系列2018A	5.000		05/01/32		5,045,759
	890,000		伊利诺伊州，一般义务债券，2020年5月系列	5.500		05/01/39		962,167
	4,600,000		伊利诺伊州，一般义务债券，11月系列2017D	5.000		11/01/28		4,832,309

141


校长			描述	费率	成熟度		价值


			伊利诺伊州（续）
$	7,935,000		Metropolitan Pier and Exposition Authority，Illinois，McCormick Place Expansion Project Bonds，Refunding Series 2020A	5.000%		06/15/50	$	8,123,274
	10,000,000		Metropolitan Pier and Exposition Authority，Illinois，McCormick Place Expansion Project Bonds，Series 2012B-AGM Insured	0.000		12/15/50		3,114,855
	2,980,000		Metropolitan Pier and Exposition Authority，Illinois，McCormick Place Expansion Project Bonds，Series 2017A	5.000		06/15/57		3,015,992
	29,815,000		大都会码头和博览会管理局，伊利诺伊州，McCormick Place扩建项目债券，2017B系列-BAM投保	0.000		12/15/54		7,692,234
	12,500,000		大都会码头和博览会管理局，伊利诺伊州，收入债券，麦考密克广场扩建项目，资本增值退款系列2010B-1-AGM投保	0.000		06/15/44		5,492,057
	4,545,000		大都会码头和博览会管理局，伊利诺伊州，收入债券，麦考密克广场扩建项目，资本增值退款系列2010B-1-AGM投保	0.000		06/15/45		1,903,191
	425,000		北伊利诺伊大学，辅助设施系统收入债券，2021年系列-BAM投保	4.000		10/01/39		414,211
	800,000		北伊利诺伊大学，辅助设施系统收入债券，2021年系列-BAM投保	4.000		10/01/40		772,687
	700,000		北伊利诺伊大学，辅助设施系统收入债券，2021年系列-BAM投保	4.000		10/01/41		673,194
	150,000		Sales Tax Securitization Corporation，Illinois，Sales Tax Securitization Bonds，Second Lien Series 2020A	4.000		01/01/38		150,045
	120,000		Sales Tax Securitization Corporation，Illinois，Sales Tax Securitization Bonds，Second Lien Series 2020A	4.000		01/01/39		118,892
	1,000,000	（c）	Yorkville United City Business District，Illinois，Storm Water and Water Improvement Project Revenue Bonds，Series 2007	4.800		01/01/26		420,000
	788,656	（c）	Yorkville United City，Kendall County，Illinois，Sales Tax Revenue Bonds，Kendall Marketplace Project，Series 2007	6.000		01/01/26		788,656
	680,000		伊利诺伊州约克维尔，特别税收债券，特别服务区2006-113 Cannoball & Beecher，系列2007	5.750		03/01/28		680,059

			伊利诺伊州总计					102,604,359


			印第安纳州-1.7%（占总投资的1.1%）
	140,000	(a)	印第安纳州安德森，多户住房收入债券，Wigwam项目的Sweet Galilee，2020A系列	5.375		01/01/40		118,353
	3,105,000		印第安纳州财政管理局，教育设施收入债券，厄勒姆学院，退款系列2013A	5.000		10/01/32		3,061,025
	500,000		印第安纳州财政局，环境改善收入债券，美国钢铁公司项目，2020系列，（AMT）	6.750		05/01/39		574,141
	1,005,000		印第安纳波利斯地方公共改善债券银行，印第安纳州，收入债券，会议中心酒店高级系列2023E	6.000		03/01/53		1,092,706
	1,000,000		印第安纳波利斯地方公共改善债券银行，印第安纳州，收入债券，会议中心酒店高级系列2023E	6.125		03/01/57		1,089,430
	1,000,000		印第安纳波利斯地方公共改善债券银行，印第安纳州，收入债券，会议中心酒店下属系列2023F-1	7.750		03/01/67		1,132,347
	2,260,000	(a)	Valparaiso，Indiana，Exempt Facilities Revenue Bonds，Pratt Paper LLC Project，Refunding Series 2024，（AMT）	4.875		01/01/44		2,309,314
	1,675,000	(a)	Valparaiso，Indiana，Exempt Facilities Revenue Bonds，Pratt Paper LLC Project，Refunding Series 2024，（AMT）	5.000		01/01/54		1,701,984

			总印第安纳州					11,079,300


			IOWA-0.6%（占总投资的0.4%）
	2,540,000		爱荷华州财政局，爱荷华州，中西部灾区收入债券，美国铝业公司项目，2012系列	4.750		08/01/42		2,542,406
	1,100,000	（f）	爱荷华州金融管理局，爱荷华州，中西部灾区收入债券，爱荷华州化肥公司项目，退款系列2022，（已预先退还12/01/32)	5.000		12/01/50		1,257,152

			爱荷华州总计					3,799,558

142


校长			描述	费率	成熟度		价值


			堪萨斯州-1.2 %（占总投资的0.8%）
$	1,365,000		Wyandotte县-堪萨斯城联合政府，堪萨斯州，销售税特别义务债券，度假村项目Area 1和2A，系列2015	5.750%		09/01/32	$	1,270,199
	6,475,000	(a)	Wyandotte县-堪萨斯城联合政府，堪萨斯州，销售税特别义务债券，Village East项目区域2B 3和5，系列2022	5.750		03/01/41		6,565,352

			Total KANSAS					7,835,551


			肯塔基州-0.1 %（占总投资的0.0%）
	500,000		Henderson，Kentucky，Facilities Revenue Bonds，Pratt Paper LLC Project，Series 2022A，（AMT）	4.700		01/01/52		490,191

			肯塔基州总计					490,191


			路易斯安那州-2.2%（占总投资的1.3%）
	1,000,000		路易斯安那州地方政府环境设施和社区发展局，路易斯安那州，收入债券，安特吉 Lousiana，LLC项目，退款系列2021B	2.500		04/01/36		823,464
	895,000	(a)	路易斯安那州地方政府环境设施和社区发展局，路易斯安那州，收入债券，杰斐逊教区GOMESA项目，2019年系列	4.000		11/01/44		839,766
	260,000	(a)	Louisiana Publc Facilities Authority，Lousiana，Revenue Bonds，Lake Charles College Prep Project，Series 2019A	5.000		06/01/58		246,254
	2,000,000		Louisiana Publc Facilities Authority，Lousiana，Revenue Bonds，Ochsner Clinic Foundation Project，Refunding Series 2017	5.000		05/15/42		2,033,484
	1,800,000	(a)	Louisiana Publc Facilities Authority，Lousiana，Revenue Bonds，Young Audiences Charter School，Series 2019A	5.000		04/01/49		1,587,492
	2,000,000	(a)	Louisiana Publc Facilities Authority，Lousiana，Revenue Bonds，Young Audiences Charter School，Series 2019A	5.000		04/01/57		1,710,574
	2,500,000		路易斯安那州公共设施管理局，路易斯安那州，收入债券，新奥尔良洛约拉大学项目，退款系列2023a	5.250		10/01/53		2,580,527
	235,000	（f）	路易斯安那州公共设施管理局，路易斯安那州，税收债券，杜兰大学，退款系列2020A，（已预先退还4/01/30)	4.000		04/01/50		245,075
	15,000		路易斯安那州公共设施管理局，路易斯安那州，收入债券，杜兰大学，退款系列2020A	4.000		04/01/50		14,404
	500,000	(a)	Plaquemines Port，Louisiana，Harbor and Terminal District Facilities Revenue Bonds NOLA Terminal LLC Project Dock and Wharf Series 2024a	9.000		12/01/44		509,534
	200,000	(a)	Saint James Parish，Louisiana，Revenue Bonds，NuStar Logistics，L.P. Project，Series 2008，（Mandatory Put 6/01/30）	6.100		06/01/38		221,349
	1,235,000	(a)	Saint James Parish，Louisiana，Revenue Bonds，NuStar Logistics，L.P. Project，Series 2010	6.350		07/01/40		1,359,430
	800,000	(a)	Saint James Parish，Louisiana，Revenue Bonds，NuStar Logistics，L.P. Project，Series 2010a	6.350		10/01/40		880,602
	695,000	(a)	Saint James Parish，Louisiana，Revenue Bonds，NuStar Logistics，L.P. Project，Series 2010B，（Mandatory Put 6/01/30）	6.100		12/01/40		771,024

			路易斯安那州总计					13,822,979


			马里兰州-0.9 %（占总投资的0.6%）
	1,000,000		马里兰州巴尔的摩，会议中心酒店收入债券，退款系列2017	5.000		09/01/36		1,004,837
	1,000,000		马里兰州巴尔的摩，会议中心酒店收入债券，退款系列2017	5.000		09/01/39		1,000,818
	2,015,000	(a)	马里兰州弗雷德里克县，特别税务有限义务债券，杰斐逊科技园项目，退款系列2020A	5.000		07/01/43		2,021,654
	2,000,000	(a)	马里兰州乔治王子县，特殊义务债券，威斯特伐利亚镇中心项目，2018年系列	5.250		07/01/48		2,013,671

			马里兰州总计					6,040,980


			马萨诸塞州-0.5 %（占总投资的0.3%）
	3,900,000		马萨诸塞州发展金融机构收入债券，劳伦斯综合医院发行，2017系列	5.000		07/01/47		3,478,529

			马萨诸塞州总数					3,478,529

143


校长			描述	费率	成熟度		价值


			密歇根州-0.9%（占总投资的0.6%）
$	1,845,000		Advanced Technology Academy，Michigan，Public School Academy Revenue Bonds，Refunding Series 2019	5.000%		11/01/44	$	1,828,885
	74,130,000		密歇根烟草结算金融管理局，烟草结算资产支持收入债券，资本增值涡轮期限系列2008C	0.000		06/01/58		2,215,360
	1,810,000	(a)	Warren Academy，Macomb County，Michigan，Revenue Bonds，Public School Academy，Refunding Series 2020A	5.500		05/01/50		1,724,300

			密歇根州总计					5,768,545


			明尼苏达州-1.0%（占总投资的0.6%）
	500,000		明尼苏达州伯特利特许学校租赁收入债券，伙伴关系学院项目，系列2018A	5.000		07/01/53		441,222
	1,300,000		明尼苏达州布鲁克林公园，特许学校租赁收入债券，Athlos领导力学院项目，系列2015A	5.750		07/01/46		1,166,562
	2,440,000		Columbia Heights，Minnesota，Charter School Lease Revenue Bonds，Prodeo Academy Project，Series 2019A	5.000		07/01/54		2,203,151
	130,000	(a)	明尼苏达州明尼阿波利斯，特许学校租赁收入债券，友谊艺术学院项目，系列2019A	5.250		12/01/52		114,283
	30,000		明尼苏达州明尼阿波利斯，特许学校租赁收入债券，东北学院预科项目，2020A系列	5.000		07/01/40		26,615
	2,040,000	（a）、（c）	Saint Cloud，Minnesota，Charter School Lease Revenue Bonds，Athlos Academy，Series 2022A	5.875		06/01/57		1,774,800
	1,000,000		斯坎伦，明尼苏达州，医疗保健设施收入债券，德卢斯健康服务项目，退款系列2020	3.950		03/01/50		701,486

			总计明尼苏达					6,428,119


			MISSISSIPPI-0.4%（占总投资的0.2%）
	2,285,000		密西西比州医院设备和设施管理局，收入债券，Baptist Memorial Healthcare，系列2016A	5.000		09/01/46		2,288,762

			密西西比州共计					2,288,762


			密苏里-1.2 %（占总投资的0.7%）
	315,000		密苏里州布恩县，医院收入债券，布恩医院中心，退款系列2016	4.000		08/01/38		230,793
	2,900,000		Kirkwood Industrial Development Authority，Missouri，Retirement Community Revenue Bonds，Aberdeen Heights Project，Refunding Series 2017A	5.250		05/15/42		2,707,663
	1,750,000		Kirkwood Industrial Development Authority，Missouri，Retirement Community Revenue Bonds，Aberdeen Heights Project，Refunding Series 2017A	5.250		05/15/50		1,542,249
	3,500,000	(a)	密苏里州堪萨斯城重建局土地清理，项目收益债券，会议中心酒店项目-TIF融资，系列2018B	5.000		02/01/50		3,302,035

			密苏里共计					7,782,740


			内华达州-0.5 %（占总投资的0.3%）
	8,454,619	（a）、（c）	内华达州工商部主任，环境改善收入债券，Fulcrum Sierra BioFuels LLC项目，绿色系列2018，（AMT）	0.000		02/15/38		34,664
	1,842,684	（a）、（c）	内华达州工商部主任，环境改善收入债券，Fulcrum Sierra BioFuels LLC项目，绿色系列2020	0.000		02/15/38		7,555
	1,588,027	（a）、（c）	内华达州工商部主任，环境改善收入债券，Fulcrum Sierra BioFuels LLC项目，2017系列，（AMT）	5.875		12/15/27		111,162
	326,933	（a）、（c）	内华达州工商部主任，环境改善收入债券，Fulcrum Sierra BioFuels LLC项目，2017系列，（AMT）	6.250		12/15/37		22,885
	2,530,148	（a）、（c）	内华达州工商部主任，环境改善收入债券，Fulcrum Sierra Holdings LLC，绿色系列2019，（AMT）	0.000		02/15/38		10,374
	22,000,000	(a)	内华达州里诺市，次级留置权销售税收入返还资本增值债券，ReTrac-Reno运输轨道通道项目，系列2018C	0.000		07/01/58		3,095,472

			内华达州总计					3,282,112

144


校长			描述	费率	成熟度		价值


			新泽西州-2.7%（占总投资的1.7%）
$	4,000,000	(a)	新泽西州经济发展局收入债券，Black Horse EHT Urban Renewal LLC项目，系列2019A	5.000%		10/01/39	$	3,196,803
	1,500,000		新泽西州经济发展局，固定利率收入债券，狮门项目，系列2014	5.000		01/01/34		1,500,150
	5,475,000	（a）、（c）	新泽西州经济发展局，收入债券，白马HMT Urban Renewal LLC项目，2020系列	5.000		01/01/40		3,540,558
	760,000		新泽西州经济发展局，特殊设施收入债券，大陆航空公司，退款系列2012，（AMT）	5.750		09/15/27		761,082
	15,000,000		新泽西州运输信托基金管理局，运输系统债券，2009A系列	0.000		12/15/39		8,124,528
	500,000		South Jersey Port Corporation，New Jersey，Marine Terminal Revenue Bonds，Subordinate Series 2017B，（AMT）	5.000		01/01/42		508,730

			Total NEW JERSEY					17,631,851


			新墨西哥-0.1 %（占总投资的0.1%）
	825,000	(a)	Winrock Town Centre Tax Increment Development District 1，Albuquerque，New Mexico，Gross Receipts Tax Increment Bonds，Subordinate Lien Series 2020	8.000		05/01/40		790,177

			Total New Mexico					790,177


			纽约-13.6 %（占总投资的8.5%）
	250,000		Babylon Local Development Corporation II，New York，Education Revenue Bonds，The Academy Charter School Project，Series 2023a	5.750		02/01/33		258,429
	950,000		Build New York City Resource Corporation，New York，Revenue Bonds，Metropolitan College of New York，Series 2014	5.250		11/01/34		579,500
	2,910,000	(a)	Build NYC Resource Corporation，New York，Revenue Bonds，Family Life Academy Charter School，Series2020A-1	5.500		06/01/55		2,726,382
	1,590,000	(a)	Build NYC Resource Corporation，New York，Revenue Bonds，Family Life Academy Charter School，Series2020C-1	5.000		06/01/55		1,378,305
	36,150,000	(a)	伊利县烟草资产证券化公司，纽约，烟草结算资产支持债券，2006A系列	0.000		06/01/60		1,706,638
	5,000,000		Glen Cove Local Economic Assistance Corporation，New York，Revenue Bonds，Garvies Point Public Improvement Project，Capital Appreciation Series 2016B	0.000		01/01/45		1,354,411
	18,500,000		Glen Cove Local Economic Assistance Corporation，New York，Revenue Bonds，Garvies Point Public Improvement Project，Capital Appreciation Series 2016C	5.625		01/01/55		16,847,465
	650,000		Hempstead Town Local Development Corporation，New York，Education Revenue Bonds，The Academy Charter School Project，Series 2020A	5.730		02/01/50		615,952
	1,570,000		Metropolitan Transportation Authority，New York，Transportation Revenue Bonds，Green Climate Bond Certified Series2020C-1	5.250		11/15/55		1,644,572
	380,000	(a)	门罗县工业发展公司，纽约，收入债券，Health Sciences研究院特许学校项目，社会影响系列2022	5.875		07/01/52		389,738
	625,000		New York Counties Tobacco Trust VI，New York，Tobacco Settlement Pass-through Bonds，Turbo Term Series 2016A。包括2016A-1， 2016A-2A和2016A-2B	5.000		06/01/45		586,750
	1,740,000		纽约交通发展公司，纽约，特殊设施债券，拉瓜迪亚机场B航站楼重建项目，2016A系列，（AMT）	5.250		01/01/50		1,739,936
	12,235,000	（g）	纽约交通发展公司，纽约，特殊设施收入债券，6号航站楼约翰·F·肯尼迪国际机场重建项目，高级绿色系列2024A，（AMT），（UB）	5.250		12/31/54		12,905,591
	3,000,000		New York Transportation Development Corporation，New York，Special Facility Revenue Bonds，美国航空，Inc. John F Kennedy International Airport Project，Refunding Series 2016，（AMT）	5.000		08/01/31		3,003,921
	875,000		纽约交通发展公司，纽约，特殊设施收入债券，美国航空，Inc.约翰·F·肯尼迪国际机场项目，2020系列，（AMT）	5.375		08/01/36		930,822

145


校长			描述	费率	成熟度		价值

			纽约（续）
$	1,500,000		纽约交通发展公司，纽约，特殊设施收入债券，新1号航站楼约翰·F·肯尼迪国际机场项目，绿色系列2023，（AMT）	5.375%		06/30/60	$	1,554,767
	4,900,000		纽约交通发展公司，特殊设施收入债券，达美航空公司-拉瓜迪亚机场航站楼C & D重建项目，2023系列，（AMT）	5.625		04/01/40		5,264,118
	10,000,000		萨福克烟草资产证券化公司，纽约，烟草结算资产支持债券，系列2021B-2	0.000		06/01/66		1,001,799
	2,950,000		锡拉丘兹工业发展局，纽约，PILOT收入债券，轮播中心项目，退款系列2016A，（AMT）	5.000		01/01/32		2,264,103
	4,000,000		锡拉丘兹工业发展局，纽约，PILOT收入债券，轮播中心项目，退款系列2016A，（AMT）	5.000		01/01/33		3,062,793
	3,320,000		锡拉丘兹工业发展局，纽约，PILOT收入债券，轮播中心项目，退款系列2016A，（AMT）	5.000		01/01/35		2,535,546
	2,775,000		锡拉丘兹工业发展局，纽约，PILOT收入债券，轮播中心项目，退款系列2016A，（AMT）	5.000		01/01/36		2,117,961
	22,700,000		TSASC Inc.，New York，Tobacco Asset-Backed Bonds，Series 2006	5.000		06/01/48		20,054,440
	3,000,000	(a)	Westchester County Local Development Corporation，New York，Revenue Bond，Purchase Senior Learning Community，Inc. Project，ACCD INV Series 2021A	5.000		07/01/36		3,115,142

			Total New York					87,639,081


			俄亥俄州-7.2%（占总投资的4.5%）
	29,235,000		Buckeye Tobacco Settlement Financing Authority，Ohio，Tobacco Settlement Asset-Backed Revenue Bonds，Refunding Senior Lien Capital Appreciation Series2020B-3第2类	0.000		06/01/57		2,716,250
	195,000		Buckeye Tobacco Settlement Financing Authority，Ohio，Tobacco Settlement Asset-backed Revenue Bonds，Refunding Senior Lien Series2020A-2第1类	3.000		06/01/48		145,176
	1,915,000		Buckeye Tobacco Settlement Financing Authority，Ohio，Tobacco Settlement Asset-backed Revenue Bonds，Refunding Senior Lien Series2020A-2第1类	4.000		06/01/48		1,718,528
	2,610,000		俄亥俄州克利夫兰，机场特别收入债券，Continental Airlines Inc.项目，1998系列，（AMT）	5.375		09/15/27		2,611,256
	1,275,000		俄亥俄州卢卡斯县，医院收入债券，ProMedica Healthcare Obligated Group，Series 2018A	5.250		11/15/48		1,285,474
	2,475,000		俄亥俄州凯霍加县，医院收入债券，MetroHealth System，Series 2017	5.500		02/15/52		2,522,613
	2,170,000		Evans Farm New Community Authority，Ohio，Community Development Charge Revenue Bonds，Evans Farm混合用途项目，2020系列	3.750		12/01/38		1,797,649
	140,000		Evans Farm New Community Authority，Ohio，Community Development Charge Revenue Bonds，Evans Farm混合用途项目，2020系列	4.000		12/01/46		112,347
	500,000		俄亥俄州大辛辛那提港口发展局，税收增量收入债券，RBM第3期车库项目系列2024	5.125		12/01/55		502,574
	880,000	(a)	Hilliard Hickory Chase Community Authority，Ohio，Infustructure Improvement Revenue Bonds，Hickory Chase Project，Senior Series 2019A	5.000		12/01/40		861,035
	2,000,000		俄亥俄州马斯金格姆县，医院设施收入债券，Genesis医疗保健系统义务集团项目，2013系列	5.000		02/15/44		1,978,980
	3,000,000		俄亥俄州马斯金格姆县，医院设施收入债券，Genesis医疗保健系统义务集团项目，2013系列	5.000		02/15/48		2,946,272
	8,450,000	(a)	俄亥俄州空气质量发展局，俄亥俄州，豁免设施收入债券，AMG钒项目，2019系列，（AMT）	5.000		07/01/49		8,366,675
	16,050,000		Ohio Air Quality Development Authority，Ohio，Pollution Control Revenue Bonds，FirstEnergy Nuclear Generation Project，Refunding Series 2009A，（Mandatory Put 6/01/22）	4.750		06/01/33		16,816,770

146


校长			描述	费率	成熟度		价值


			俄亥俄州（续）
$	1,000,000	(a)	Ohio Air Quality Development Authority，Ohio，Revenue Bonds，Pratt Paper Ohio，LLC Project，Series 2017，（AMT）	4.500%		01/15/48	$	967,744
	980,000		俄亥俄州大辛辛那提港口发展局，特殊义务税增量融资收入债券，合作乡镇公共停车场项目，Kenwood画廊，高级留置权系列2019A	5.000		11/01/51		820,839

			俄亥俄州总计					46,170,182


			俄克拉荷马州-1.3%（占总投资的0.8%）
	975,000		俄克拉荷马州发展金融局，卫生系统收入债券，OU医药项目，2018B系列	5.000		08/15/38		994,035
	1,000,000		俄克拉荷马州发展金融局，卫生系统收入债券，OU医药项目，2018B系列	5.250		08/15/48		1,014,581
	2,685,000		俄克拉荷马州发展金融局，卫生系统收入债券，OU医药项目，2018B系列	5.500		08/15/57		2,740,936
	1,000,000		俄克拉何马州塔尔萨县工业局，老年生活社区收入债券，Montereau，Inc项目，退款系列2017	5.250		11/15/45		1,009,749
	2,475,000		Tulsa Municipal Airport Trust，Oklahoma，Revenue Bonds，美国航空 Inc.，Refunding Series 2000B，（AMT）	5.500		06/01/35		2,479,472

			俄克拉何马总计					8,238,773


			俄勒冈州-0.7 %（占总投资的0.4%）
	3,355,000	(a)	Oregon Facilities Authority Charter School Revenue Bonds，Oregon，Portland Village School Project，Series 2024	6.750		12/15/54		3,368,045
	100,000	(a)	Oregon Facilities Authority，Revenue Bonds，Metro East Web Academy Project，Series 2019A	5.000		06/15/49		93,805
	1,000,000		Yamhill County Hospital Authority，Oregon，Revenue Bonds，Friendsview Retirement Community，Refunding Series 2021A	5.000		11/15/56		855,873
			俄勒冈州总计					4,317,723
			宾夕法尼亚州-3.4%（占总投资的2.1%）
	1,125,000		宾夕法尼亚州阿勒格尼国家工业发展局，环境改善收益债券，美国钢铁公司项目，2012系列，（AMT）	5.750		08/01/42		1,125,990
	325,000	(a)	Allentown Neighborhood Improvement Zone Development Authority，Pennsylvania，Tax Revenue Bonds，615 Waterfront Project，Senior Series 2021	6.000		05/01/42		340,574
	3,300,000		宾夕法尼亚州比弗县工业发展局，污染控制收入债券，FirstEnergy Generation项目，退款系列2006A，（强制认沽7/01/33）	4.750		01/01/35		3,439,961
	2,565,000		宾夕法尼亚州Berks County Municipal Authority，Revenue Bonds，Alvernia University Project，Series 2020	5.000		10/01/49		2,299,308
	162,000		Berks County Municipal Authority，Pennsylvania，Revenue Bonds，Tower Health Project，Series2024A-2	6.000		06/30/34		175,210
	2,170,000		Berks County Municipal Authority，Pennsylvania，Revenue Bonds，Tower Health Project，Series2024A-3	5.000		06/30/39		2,146,992
	1,084,000	(b)	Berks County Municipal Authority，Pennsylvania，Revenue Bonds，Tower Health Project，Series2024B-1	0.000		06/30/44		775,204
	339,000		Berks County Municipal Authority，Pennsylvania，Revenue Bonds，Tower Health Project，Taxable Series2024A-1	8.000		06/30/34		348,141
	4,430,000		宾夕法尼亚州巴特勒县医院管理局，医院收入债券，巴特勒健康系统项目，2015A系列	5.000		07/01/35		4,416,274
	1,000,000		宾夕法尼亚州切斯特县卫生和教育设施管理局，收入债券，辛普森老年服务项目，系列2015A	5.000		12/01/30		892,636
	2,350,000		达拉斯地区市政当局，宾夕法尼亚州，收入债券，Misericordia大学，系列2014	5.000		05/01/37		2,291,151
	3,555,000	(a)	宾夕法尼亚州多芬县总局，收入债券，哈里斯堡科技大学项目，2020系列	6.250		10/15/53		2,736,196
	1,720,000	（a）、（c）、（d）	宾夕法尼亚州经济发展融资管理局，豁免设施收入债券，KDC Agribusiness Fairless Hills LLC项目，系列2020A-1	10.000		12/01/40		172

147


校长			描述	费率	成熟度		价值

			宾夕法尼亚州（续）
$	1,720,000	（a）、（c）、（d）	宾夕法尼亚州经济发展融资管理局，豁免设施收入债券，KDC Agribusiness Fairless Hills LLC项目，系列2020A-2，（AMT）	10.000%		12/01/40	$	172
	1,260,000	（c）、（d）	宾夕法尼亚州经济发展融资局，豁免设施收入债券，KDC Agribusiness Fairless Hills LLC项目，2021A系列	10.000		12/01/31		126
	545,000	(a)	宾夕法尼亚州费城工业发展管理局，收入债券，Mariana Bracetti学院项目，2020A系列	5.375		06/15/50		520,544

			宾夕法尼亚州总计					21,508,651


			波多黎各-9.2%（占总投资的5.7%）
	130,000	（c）	波多黎各电力局，电力收入债券，2007TT系列	5.000		01/01/26		49,305
	4,000	（c）	波多黎各电力局，电力收入债券，系列2010AAA	5.250		07/01/28		1,720
	1,120,000	（c）	波多黎各电力局，电力收入债券，系列2010AAA	5.250		07/01/28		410,079
	3,000	（c）	波多黎各电力局，电力收入债券，系列2010AAA	5.250		07/01/29		1,290
	465,000	（c）	波多黎各电力局，电力收入债券，系列2010AAA	5.250		07/01/29		168,606
	1,000	（c）	波多黎各电力局，电力收入债券，系列2010AAA	5.250		07/01/31		430
	345,000	（c）	波多黎各电力局，电力收入债券，系列2010AAA	5.250		07/01/31		125,177
	500,000	（c）	波多黎各电力局，电力收入债券，2010CCC系列	5.250		07/01/28		179,762
	100,000	（c）	波多黎各电力局，电力收入债券，2010XX系列	5.250		07/01/27		36,019
	400,000	（c）	波多黎各电力局，电力收入债券，系列2010ZZ	5.250		07/01/24		142,810
	1,000,000	（c）	波多黎各电力局，电力收入债券，2013A系列	5.050		01/01/26		362,210
	1,000,000	（c）	波多黎各电力局，电力收入债券，2013A系列	10.000		01/01/26		293,262
	2,070,000	（c）	波多黎各电力局，电力收入债券，2013A系列	5.000		07/01/29		759,587
	3,000	（c）	波多黎各电力局，电力收入债券，系列WW	5.375		01/01/26		1,282
	3,750,000	（c）	波多黎各电力局，收入债券，2007TT系列	5.000		07/01/26		1,360,804
	310,000	（c）	波多黎各电力局，收入债券，2007TT系列	5.000		07/01/32		115,745
	1,860,000	（c）	波多黎各电力局，收入债券，2007TT系列	5.000		07/01/37		692,795
	190,000	（c）	波多黎各电力局，收入债券，2008WW系列	5.375		01/01/26		68,197
	370,000	（c）	波多黎各电力局，收入债券，2008WW系列	5.375		01/01/26		132,599
	25,000	（c）	波多黎各电力局，收入债券，2008WW系列	5.250		07/01/33		8,988
	2,995,000	（c）	波多黎各电力局，收入债券，2010CCC系列	5.000		07/01/28		1,086,829
	4,000,000	（c）	波多黎各电力局，收入债券，2010XX系列	5.250		07/01/35		1,438,100
	5,000,000	（c）	波多黎各电力局，收入债券，2013A系列	7.000		07/01/33		1,680,167
	10,000,000	（c）	波多黎各电力局，收入债券，2013A系列	6.750		07/01/36		3,393,893
	3,170,000	（c）	波多黎各电力局，收入债券，2013A系列	5.000		07/01/42		1,187,944
	26,502,046		波多黎各销售税融资公司，销售税收入债券，重组2018A-1	0.000		07/01/46		8,702,085

148


校长			描述	费率	成熟度		价值

			波多黎各（续）
$	7,550,338		波多黎各销售税融资公司，销售税收入债券，重组2018A-1	0.000%		07/01/51	$	1,832,121
	7,500,000		波多黎各销售税融资公司，销售税收入债券，重组2018A-1	4.750		07/01/53		7,448,564
	1,829,000		波多黎各销售税融资公司，销售税收入债券，重组2018A-1	5.000		07/01/58		1,833,206
	966,926		波多黎各，一般义务债券，追回公路运输管理局索赔应税系列2022	0.000		11/01/51		633,337
	3		波多黎各，一般义务债券，重组系列2022A-1	5.625		07/01/27		3
	239,593		波多黎各，一般义务债券，重组系列2022A-1	5.750		07/01/31		264,316
	23,533,027		波多黎各，一般义务债券，重组系列2022A-1	0.000		07/01/33		16,092,470
	378		波多黎各，一般义务债券，重组系列2022A-1	4.000		07/01/37		367
	182,567		波多黎各，一般义务债券，重组系列2022A-1	4.000		07/01/41		172,437
	11,639		波多黎各，一般义务债券，重组系列2022A-1	4.000		07/01/46		10,869
	13,064,542		波多黎各，一般义务债券，Vintage CW NT索赔应税系列2022	0.000		11/01/43		8,426,630

			波多黎各总计					59,114,005


			南卡罗来纳州-0.3 %（占总投资的0.2%）
	600,000	(a)	南卡罗来纳州就业-经济发展局，经济发展收入债券，希尔顿黑德基督教学院，2020系列	5.000		01/01/55		535,061
	1,450,000	(a)	南卡罗来纳州就业-经济发展局，经济发展收入债券，Palmetto学者学院项目，系列2015A	5.125		08/15/35		1,415,927

			南卡罗莱纳州总计					1,950,988


			TENNESSEE-1.3%（占总投资的0.8%）
	1,000,000	(a)	Bristol Industrial Development Board，Tennessee，State Sales Tax Revenue Bonds，Pinnacle Project，Capital Appreciation Series 2016B	0.000		12/01/31		688,994
	5,000,000	(a)	Bristol Industrial Development Board，Tennessee，State Sales Tax Revenue Bonds，Pinnacle Project，Series 2016A	5.125		12/01/42		4,870,423
	1,000,000	（c）	Memphis/Shelby County Economic Development Growth Engine Industrial Development Board，Tennessee，Tax Increment Revenue Bonds，Graceland Project，Senior Series 2017A	5.625		01/01/46		685,370
	2,000,000		The Tennessee Energy Acquisition Corporation，Gas Revenue Bonds，Series 2006B	5.625		09/01/26		2,066,243

			Total Tennessee					8,311,030


			TEXAS-6.1%（占总投资的3.8%）
	500,000		Austin Convention Enterprises Inc.，Texas，Convention Center Hotel Revenue Bonds，Refunding First Tier Series 2017A	5.000		01/01/31		504,881
	500,000		Austin Convention Enterprises Inc.，Texas，Convention Center Hotel Revenue Bonds，Refunding First Tier Series 2017A	5.000		01/01/32		504,095
	340,000		Austin Convention Enterprises Inc.，Texas，Convention Center Hotel Revenue Bonds，Refunding Second Tier Series 2017B	5.000		01/01/25		339,626
	475,000		Austin Convention Enterprises Inc.，Texas，Convention Center Hotel Revenue Bonds，Refunding Second Tier Series 2017B	5.000		01/01/29		475,226
	850,000		Austin Convention Enterprises Inc.，Texas，Convention Center Hotel Revenue Bonds，Refunding Second Tier Series 2017B	5.000		01/01/34		831,822
	3,000,000		Clifton Higher Education Finance Corporation，Texas，Education Revenue Bonds，Uplift Education Charter School，Series 2015A	5.000		12/01/45		3,002,842
	2,065,000		Conroe Local Government Corporation，Texas，Hotel Revenue Bonds，Conroe Convention Center Hotel，Second-Lien Series 2021B	5.000		10/01/50		1,636,864
	1,350,000	(a)	Fate，Rockwall County，Texas，Special Assessment Revenue Bonds，Monterra Public Improvement District Improvement Area 2，Series 2024	5.750		08/15/54		1,350,388

149


校长			描述	费率	成熟度		价值

			德州（续）
$	520,000	(a)	新希望文化教育设施金融公司，德州，教育收入债券，贝塔学院，系列2019A	5.000%		08/15/49	$	502,750
	70,000	（c）	新希望文化教育设施金融公司，德克萨斯州，退休设施收入债券，白金汉老年生活社区公司项目，系列2021A-1	7.500		11/15/37		57,605
	445,000	（c）	新希望文化教育设施金融公司，德克萨斯州，退休设施收入债券，白金汉老年生活社区公司项目，系列2021A-2	7.500		11/15/36		378,464
	4,127,068	（c）	新希望文化教育设施金融公司，德克萨斯州，退休设施收入债券，白金汉老年生活社区公司项目，2021B系列	5.625		11/15/61		1,505,400
	12,525,000		新希望文化教育设施金融公司，德州，老年生活收益债券，Sanctuary LTC LLC项目，系列2021A-1	5.500		01/01/57		12,138,592
	625,000	（f）	新希望文化教育设施金融公司，德州，学生住房收益债券，CHF-collegiateHousing Corpus Christi II，L.L.C.-Texas A & M University-Corpus Christi Project，Series 2016A，（已预先退还4/01/26)	5.000		04/01/48		641,762
	5,000,000	（c）	新希望文化教育设施金融公司，德州，学生住房收入债券，NCCD-College Station Properties LLC-德州农工大学项目，系列2015A	5.000		07/01/35		5,000,000
	110,000	(a)	北里奇兰山，德州，特别评估收益债券，城市点公共改善区B区项目，系列2019	5.375		09/01/50		110,168
	2,000,000	(a)	德克萨斯州米拉姆县罗克代尔，特别评估收入债券，基石公共改善区改善区1，系列2023	7.500		09/15/54		2,081,582
	1,000,000	（c）	塔兰特县文化教育设施金融Corporaton，Texas，Retirement Facility Revenue Bonds，C.C. Young Memorial Home Project，Series 2016A	1.500		02/15/41		550,000
	4,575,000	（c）	塔兰特县文化教育设施金融Corporaton，Texas，Retirement Facility Revenue Bonds，C.C. Young Memorial Home Project，Series 2016A	1.500		02/15/48		2,516,250
	5,000,000		Texas Water Development Board，State Water Implementation Revenue Fund Bonds，Master Trust Series 2024A	4.375		10/15/54		5,022,517

			Total TEXAS					39,150,834


			犹他州-3.2 %（占总投资的2.0%）
	6,000,000	(a)	犹他州华盛顿县黑色沙漠公共基础设施区，特别评估债券，黑色沙漠评估区1，系列2024	5.625		12/01/53		6,153,431
	13,925,000	（e）	犹他州盐湖城，机场收入债券，国际机场系列2017A，（AMT），（UBS）	5.000		07/01/42		14,121,300

			Total UTAH					20,274,731


			维尔京群岛-2.2 %（占总投资的1.3%）
	630,000		维尔京群岛公共财政管理局，毛收入征税贷款票据，退款系列2012A	5.000		10/01/32		618,605
	9,650,000	(a)	维尔京群岛公共财政管理局，毛收入征税贷款票据，退款系列2014C	5.000		10/01/30		9,649,629
	500,000	（a）、（g）	维尔京群岛公共财政管理局，收入债券，法国人的珊瑚礁酒店发展酒店入住率系列2024a	6.000		04/01/53		527,983
	1,735,000	(a)	维尔京群岛水电局、电力系统收入债券、债券预期票据、高级系列2021A	6.750		07/01/26		1,690,610
	1,400,000	(a)	West Indian Company Limited，Virgin Islands，Port Facilities Revenue Bonds WICO融资系列2022A	6.375		04/01/52		1,384,126

			维尔京群岛总数					13,870,953

150


校长			描述	费率	成熟度		价值


			弗吉尼亚-2.4%（占总投资的1.5%）
$	440,000		弗吉尼亚州詹姆斯市县经济发展局，住宅护理设施收入债券，Williamsburg Landing Inc.，系列2024A	6.750%		12/01/53	$	485,056
	4,880,000		弗吉尼亚州罗阿诺克县经济发展局，住宅护理设施收入债券，退还友谊Richfield Living LLC系列2024，（强制认沽9/01/35）	5.500		09/01/58		4,830,679
	1,000,000		Virginia Beach Development Authority，Virginia，Residential Care Facility Revenue Bonds，Westminster Canterbury on Chesapeake Bay，Series 2023a	7.000		09/01/53		1,144,496
	641,235	(a)	Virginia Small Business Finance Authority，Educational Facilities Revenue Bonds，Provident Resource Group-Rixey Student Housing Project，Series 2019B，（Cash 7.500%，PIK 7.500%）	4.500		07/01/52		384,741
	8,290,000	（e）	Virginia Small Business Financing Authority，Private Activity Revenue Bonds，Transform 66 P3 Project，Senior Lien Series 2017，（AMT），（UB）	5.000		12/31/56		8,380,016

			弗吉尼亚州总计					15,224,988


			华盛顿-0.1 %（占总投资的0.1%）
	1,000,000	(a)	华盛顿州住房金融委员会，非营利住房收入债券，Rockwood退休社区项目，2020A系列	5.000		01/01/51		948,245

			华盛顿总计					948,245


			西弗吉尼亚州-0.7%（占总投资的0.4%）
	625,000	(a)	莫农加利亚县委员会，西弗吉尼亚州，特区消费税收入债券，大学城中心经济机会发展区，退款与改善系列2017A	5.750		06/01/43		636,013
	2,770,000	(a)	西弗吉尼亚州莫农加利亚县委员会，特区消费税收入债券，大学城中心经济机会发展区，次级改善和退款系列2023B	8.000		06/01/53		609,588
	2,500,000	(a)	西弗吉尼亚州莫农加利亚县，税收增加收入债券，大学城中心发展第4区，老年人退款和改善系列2023a	6.000		06/01/53		2,665,026
	500,000		西弗吉尼亚州俄亥俄县委员会，税收增量收入债券，高地项目，退款与改善系列2024	5.250		06/01/53		510,930

			西弗吉尼亚州总计					4,421,557


			WISCONSIN-16.2%（占总投资的10.0%）
	3,000,000		Ashwaubenon Community Development Authority，Wisconsin，Lease Revenue Bonds，Brown County Expo Center Project，Series 2019	0.000		06/01/49		962,409
	14,610,000		Ashwaubenon Community Development Authority，Wisconsin，Lease Revenue Bonds，Brown County Expo Center Project，Series 2019	0.000		06/01/54		3,644,871
	750,000	(a)	威斯康星州公共财政管理局，特许学校收入债券，21世纪公立学院项目，2020A系列	5.000		06/01/40		699,892
	1,340,000	(a)	威斯康星州公共财政管理局，特许学校收入债券，21世纪公立学院项目，2020A系列	5.000		06/01/49		1,179,741
	365,000	(a)	威斯康星州公共财政管理局，特许学校收入债券，Corvian社区学校债券，北卡罗来纳州，系列2019A	5.000		06/15/49		326,073
	4,420,000	(a)	威斯康星州公共财政管理局，特许学校收入债券，Freedom Classical Academy Inc.，2020A系列	5.000		01/01/42		4,223,435
	3,000,000	(a)	威斯康星州公共财政管理局，特许学校收入债券，北卡罗来纳州特许教育基金会项目，2016A系列	5.000		06/15/36		2,723,006
	4,240,000	(a)	威斯康星州公共财政管理局，特许学校收入债券，北卡罗来纳州特许教育基金会项目，2016A系列	5.000		06/15/46		3,439,184
	3,315,000	(a)	威斯康星州公共财政管理局，特许学校收入债券，Uwharrie特许学院，北卡罗来纳州，2022A系列	5.000		06/15/52		3,261,154

151


校长			描述	费率	成熟度		价值


			威斯康星州（续）
$	1,250,000	(a)	威斯康星州公共财政管理局，合同收入债券，Mercer Crossing公共改善区项目，2017系列	7.000%		03/01/47	$	1,286,991
	500,000	(a)	威斯康星州公共财政管理局，教育收入债券，Corvian社区学校，北卡罗来纳州2023A系列	6.250		06/15/48		515,056
	2,000,000	（a）、（c）	威斯康星州公共财政管理局，教育设施收入债券，伊利湖学院，系列2019A	5.875		10/01/54		1,312,899
	4,000,000		威斯康星州公共财政管理局，酒店收入债券，圣安东尼奥君悦酒店收购项目，高级留置权系列2022A	5.000		02/01/62		4,038,778
	14,695,000	（a）、（c）	威斯康星州公共财政管理局，有限义务赠款收入债券，美国梦@ Meadowlands项目，2017A系列	6.250		08/01/27		14,217,412
	1,375,000	（a）、（c）	威斯康星州公共财政管理局，有限义务赠款收入债券，美国梦@ Meadowlands项目，2017A系列	6.750		08/01/31		1,234,063
	2,555,000	(a)	威斯康星州公共财政管理局，有限义务PILOT收入债券，American Dream @ Meadowlands项目，2017系列	6.750		12/01/42		2,611,601
	19,415,000	(a)	威斯康星州公共财政管理局，有限义务PILOT收入债券，American Dream @ Meadowlands项目，2017系列	7.000		12/01/50		19,856,913
	2,000,000	(a)	威斯康星州公共财政管理局，多户住房收入债券，长廊公寓项目，2024系列	6.250		02/01/39		2,067,926
	1,000,000	（a）、（c）	威斯康星州公共财政管理局，收入债券，阿拉巴马质子治疗中心，高级系列2017B	8.500		10/01/47		10
	1,765,000		威斯康星州公共财政管理局，收入债券，Prime Healthcare Foundation，Inc.，系列2017A	5.200		12/01/37		1,818,651
	2,000,000	（a）、（c）	威斯康星州公共财政管理局，收入债券，Procure质子治疗中心，高级系列2018A	7.000		07/01/48		1,400,000
	35,000	（a）、（f）	威斯康星州公共财政管理局，收入债券，罗斯曼Health Sciences大学，系列2020，（已预先退还4/01/30)	5.000		04/01/50		38,506
	1,430,000		威斯康星州公共财政管理局，收入债券，Sky Harbour LLC有义务的集团航空设施项目，2021系列，（AMT）	4.250		07/01/54		1,193,834
	5,885,000	（a）、（c）	威斯康星州公共财政管理局，高级收入债券，马里兰质子治疗中心，系列2018A-1	6.125		01/01/33		2,648,250
	250,000	（a）、（c）	威斯康星州公共财政管理局，高级收入债券，马里兰质子治疗中心，系列2018A-1	6.250		01/01/38		112,500
	8,735,000	（a）、（c）	威斯康星州公共财政管理局，高级收入债券，马里兰质子治疗中心，系列2018A-1	6.375		01/01/48		3,930,750
	210,000	（c）、（d）	Wisconsin，Wisconsin Revenue Notes，KDC Agribusiness LLC Project，Series 2022B，Public Finance Authority of Wisconsin，Wisconsin Revenue Notes，KDC Agribusiness LLC Project，Series 2022B	15.000		03/31/24		21
	2,000,000	(a)	Public Finance Authority，Wisconsin，Tax Increment Revenue Senior Bonds，World Center Project Series 2024a	5.000		06/01/41		2,052,267
	5,725,000		威斯康辛中心区，专用税收债券，州道德义务少年系列2020D支持-AGM投保	0.000		12/15/45		2,201,587
	5,190,000		威斯康辛中心区，专用税收债券，州道德义务少年系列2020D支持-AGM投保	0.000		12/15/50		1,551,891
	4,500,000		威斯康辛中心区，专用税收债券，州道德义务少年系列2020D支持-AGM投保	0.000		12/15/60		820,170
	500,000		Wisconsin Health and Educational Facilities Authority，Wisconsin，Revenue Bonds，Dickson Hollow Phase 2 Project，Series 2024	6.000		10/01/54		511,595
	8,385,000		Wisconsin Health and Educational Facilities Authority，Wisconsin，Revenue Bonds，Marshfield Clinic Health System Inc Series 2024a	5.500		02/15/54		9,069,099
	6,165,000		Wisconsin Health and Educational Facilities Authority，Wisconsin，Revenue Bonds，Marshfield Clinic，Series 2016A	5.000		02/15/42		6,178,930

152

(a)	根据经修订的1933年《证券法》第144A条，证券可免于登记。这些证券被视为具有流动性，可以在免于登记的交易中转售，这些交易通常是与合格机构买家进行的交易。截至本报告所述期间结束，这些证券的总价值为375561699美元，占总投资的36.2%。

(b)	阶梯式息票债券，一种息票增加的债券（“steps up”），通常在定期间隔，而债券未偿还。显示的利率为截至报告期末的票息。

（c）	默认安全。发行人到期未能足额偿付本金和/或利息，或处于破产保护之下的证券。

（d）	为公允价值计量披露目的，分类为第3级的投资。

（e）	投资，或投资的一部分，已被质押以抵押反向浮动利率交易投资的净支付义务。

（f）	由包含充足的美国政府或美国政府机构证券的托管或信托支持，这确保了本金和利息的及时支付。

（g）	When-issued or delayed delivery security。

（h）	高级贷款一般按利率定期调整，参考基准短期、浮动贷款利率（Reference Rate）加上指定的固定利率（Spread）。这些浮动贷款利率通常是（i）有担保隔夜融资利率（“SOFR”）所参考的贷款利率，或（ii）一家或多家美国主要银行提供的最优惠利率。优先贷款可能被视为受到限制，因为基金通常有合同义务在优先贷款处置之前获得代理银行和/或借款人的批准。显示的利率为截至报告期末的票息。

（一）	高级贷款通常需要强制和/或可选的提前还款。由于这些强制性提前还款条件，并且由于借款人提前还款可能有显着的经济激励，因此可能会发生优先贷款的提前还款。因此，所持有的优先贷款的实际剩余期限可能大大低于所显示的规定期限。

（j）

(k)	MFP股份，净额占总投资的百分比为40.0%。

AMT

替代最低税

PIK	实物支付（“PIK”）证券。根据证券条款的不同，收入可能以现金、证券或两者结合的形式获得。所示的PIK费率（如适用）为发行人截至报告期末最后一笔PIK付款的年化率。

瑞银	反映为融资交易的反向浮动利率信托的标的债券。反向浮动利率信托是追索权信托，除非另有说明。

见财务报表附注

153


校长			描述	费率	成熟度		价值


			长期投资-137.9%（占总投资的99.0%）

			公司债券-1.5 %（占总投资的1.1%）

			保健设备和服务-1.4%（占总投资的1.0%）
	$2,750,000		Care新英格兰卫生系统	5.500%		09/01/26	$	2,670,082
	3,000,000		托莱多医院/The	6.015		11/15/48		2,649,330
	4,363,000		托莱多医院/The	5.325		11/15/28		4,250,827

			Total health care equipment & services					9,570,239


			房地产管理与发展-0.1 %（占总投资的0.1%）
	489,914	（a）、（b）	Benloch牧场改良协会第12022号2022	9.750		12/01/39		445,219

			房地产管理与发展总额					445,219

			公司债券总额（费用8878631美元）					10,015,458


校长			描述	费率	成熟度		价值


			市政债券-136.4%（占总投资的97.9%）

			阿拉巴马州-6.0%（占总投资的4.3%）
	5,000,000		Black Belt Energy Gas District，Alabama，Gas Project Revenue Bonds，Series 2023A，（mandatory put 10/01/30）	5.250		01/01/54		5,384,577
	2,360,000		Hoover Industrial Development Board，Alabama，Environmental Improvement Revenue Bonds，美国钢铁公司 Proejcet，Green Series 2020，（AMT），（Mandatory Put 11/0 1/30）	6.375		11/01/50		2,690,100
	475,000		阿拉巴马州杰斐逊县，2024系列下水道收入权证	5.250		10/01/40		519,387
	585,000		阿拉巴马州杰斐逊县，2024系列下水道收入权证	5.250		10/01/41		637,711
	705,000		阿拉巴马州杰斐逊县，2024系列下水道收入权证	5.250		10/01/42		766,046
	705,000		阿拉巴马州杰斐逊县，2024系列下水道收入权证	5.250		10/01/43		764,242
	705,000		阿拉巴马州杰斐逊县，2024系列下水道收入权证	5.250		10/01/44		762,526
	565,000		阿拉巴马州杰斐逊县，2024系列下水道收入权证	5.250		10/01/45		609,769
	870,000		阿拉巴马州杰斐逊县，2024系列下水道收入权证	5.250		10/01/49		928,741
	1,000,000		Mobile County Industrial Development Authority，Alabama，Solid Waste Disposal Revenue Bonds，AM/NS Calvert LLC Project，Series 2024A，（AMT）	5.000		06/01/54		1,022,199
	4,515,000	(b)	阿拉巴马州莫比尔县，有限义务认股权证，Gomesa项目，2020系列	4.000		11/01/45		4,216,199
	20,000,000		东南能源管理局，阿拉巴马州，商品供应收入债券，项目4，系列2022B-1，（强制认沽8/01/28）	5.000		05/01/53		20,872,944
	500,000		UAB Medicine Finance Authority，Alabama，Revenue Bonds，Series2017B-2	5.000		09/01/41		507,744

			阿拉巴马州总计					39,682,185


			亚利桑那州-5.9%（占总投资的4.2%）
	7,650,000	(b)	Arizona Industrial Development Authority，Arizona，Education Revenue Bonds，Heritage Academy-Gateway and Laveen Pojects，Taxable Series 2021A	5.000		07/01/51		7,067,398
	1,500,000	(b)	亚利桑那州工业发展局，亚利桑那州，教育收入债券，社会债券Pensar学院项目，2020系列	5.000		07/01/55		1,389,351
	4,500,000	(b)	Arizona Industrial Development Authority，Arizona，Hotel Revenue Bonds，Provident Group Falcon Properties LLC，Project，Senior Series2022A-1	4.000		12/01/51		3,324,826
	730,000		亚利桑那州工业发展局，高级国家特许学校循环贷款基金收入债券，社会系列2023A	5.250		11/01/48		779,909
	730,000		亚利桑那州工业发展局，高级国家特许学校循环贷款基金收入债券，社会系列2023A	5.250		11/01/53		774,999

154


校长			描述	费率	成熟度		价值


			亚利桑那州（续）
$	1,200,000		Chandler Industrial Development Authority，Arizona，Industrial Development Revenue Bonds，英特尔公司 Project，Series 2007，（AMT），（Mandatory Put 6/15/28）	4.100%		12/01/37	$	1,205,733
	2,695,000		Chandler Industrial Development Authority，Arizona，Industrial Development Revenue Bonds，英特尔公司 Project，Series 2019，（AMT），（Mandatory Put 6/01/29）	4.000		06/01/49		2,697,198
	1,090,000	(b)	亚利桑那州可可尼诺县工业发展局，教育收入债券，弗拉格斯塔夫艺术与领导力学院项目，退款系列2020	5.500		07/01/40		1,017,219
	1,000,000	(b)	亚利桑那州马里科帕县工业发展局，教育设施收入债券，渥太华大学项目，2020系列	5.250		10/01/40		942,299
	3,405,000	(b)	Phoenix Industrial Development Authority，Arizona，Education Facility Revenue Bonds，Northwest Christian School Project，Series 2020A	5.000		09/01/55		3,002,384
	5,265,000	(b)	亚利桑那州皮马县工业发展局，教育设施收入债券，Edkey特许学校项目，退款系列2020	5.000		07/01/35		5,326,638
	6,800,000	(b)	亚利桑那州皮马县工业发展局，教育设施收入债券，Edkey特许学校项目，退款系列2020	5.000		07/01/40		6,697,713
	4,580,000	(b)	亚利桑那州皮马县工业发展局，教育设施收入债券，Synergy公立特许学校项目，系列2020-1	5.000		06/15/50		4,219,861
	275,000	(b)	Sierra Vista Industrial Development Authority，Arizona，Education Facility Revenue Bonds，American Leadership Academy Project，Series 2024	5.000		06/15/64		267,771

			亚利桑那州总计					38,713,299


			阿肯色州-1.7%（占总投资的1.2%）
	4,500,000	(b)	阿肯色州发展金融局，阿肯色州，环境改善收入债券，美国钢铁公司，绿色系列2022，（AMT）	5.450		09/01/52		4,670,143
	6,500,000	(b)	阿肯色州发展金融管理局，工业发展收入债券，大河钢铁项目，2019年系列，（AMT）	4.500		09/01/49		6,356,906

			总阿肯色州					11,027,049


			加利福尼亚州-9.1%（占总投资的6.6%）
	1,960,000		加州社区选择融资管理局，清洁能源项目收益债券，绿色系列2023C，（强制认沽10/01/31）	5.250		01/01/54		2,105,539
	7,865,000		加州社区选择融资管理局，清洁能源项目收入债券，绿色系列2023E，（强制认沽9/01/32）	5.000		02/01/55		8,416,562
	6,770,000		加州社区选择融资管理局，清洁能源项目收益债券，绿色系列2023G，（强制认沽4/01/30）	5.250		11/01/54		7,312,905
	3,000,000		加州社区选择融资管理局，清洁能源项目收益债券，绿色系列2024B，（强制看跌12/01/32）	5.000		01/01/55		3,224,059
	4,500,000	（c）	加州社区选择融资管理局，清洁能源项目收入债券，绿色系列2024D，（强制认沽9/01/32）	1.000		02/01/55		4,855,021
	3,815,000	(b)	加州社区住房机构，加州，必要住房收入债券，克里克伍德，系列2021A	4.000		02/01/56		2,567,923
	6,290,000	(b)	加州污染控制融资局，Water Furnishing Revenue Bonds，Poseidon Resources Channelside LP海水淡化项目，2012系列，（AMT）	5.000		07/01/30		6,298,978
	5,000,000	(b)	加州公共财政管理局，特许学校租赁收入债券，加州交叉点学院项目，2020A系列	5.125		07/01/55		4,358,010
	465,000	(b)	加州公共财政管理局，老年生活收入债券，恩索村，退款绿色系列2021A	5.000		11/15/46		446,395

155


校长			描述	费率	成熟度		价值


			加利福尼亚州（续）
	$ 2,000,000	(b)	加州学校财政管理局，特许学校收入债券，奖学金预备公立学校义务团体，2020A系列	5.000%		06/01/60	$	1,809,965
	1,500,000		加利福尼亚州公共工程委员会，租赁收入债券，各种资本项目，退款系列2024C	5.000		09/01/37		1,712,972
	1,220,000	(b)	加利福尼亚州全州社区发展局，加利福尼亚州，收入债券，洛马林达大学医学中心，2016A系列	5.000		12/01/41		1,232,404
	6,180,000	(b)	CSCDA社区改善管理局，加利福尼亚州，基本住房收入债券，中心城市阿纳海姆，2020A系列	5.000		01/01/54		5,472,161
	275,000		加利福尼亚州丰塔纳，特别税收债券，Narra Hills社区设施109区，退款系列2024	5.000		09/01/49		288,966
	985,432	（d）	北极星社区服务区、加利福尼亚州、加利福尼亚州特别税收债券社区设施第1区系列2006	1.750		09/01/37		275,921
	1,615,000		Pajaro Valley Health Care District，Santa Cruz and Monterey Counties，California，General Obligation Bonds，Social Series 2024A	5.000		09/01/54		1,676,074
	1,070,000		River Islands Public Financing Authority，California，Special Tax Bonds，Community Facilities District2003-1改善区1，退款系列2022A-1-AGM投保	5.000		09/01/42		1,159,765
	1,070,000		River Islands Public Financing Authority，California，Special Tax Bonds，Community Facilities District2003-1改善领域1，次级系列2022B-2	5.000		09/01/42		1,101,988
	1,790,000		旧金山机场委员会，加利福尼亚州，收入债券，旧金山国际机场，退款第二系列2024A，（AMT）	5.000		05/01/37		1,941,740
	2,190,000		旧金山机场委员会，加利福尼亚州，收入债券，旧金山国际机场，退款第二系列2024A，（AMT）	5.000		05/01/38		2,367,326
	750,000		加利福尼亚州旧金山社区学院区，一般义务债券，应税选举2020系列2020A-1	3.165		06/15/41		603,310
	1,200,000		硫磺泉联合学区，加州，特别税收债券，社区设施区2019-1,2024A系列	5.000		09/01/49		1,264,873

			加利福尼亚州总计					60,492,857


			科罗拉多州-17.8%（占总投资的12.8%）
	2,370,000		第64大道ARI管理局，科罗拉多州亚当斯县，特别收入债券，2020系列	6.500		12/01/43		2,365,120
	1,060,000		Aurora Crossroads Metropolitan District 2，Colorado，Limited Tax General Obligation Bonds，Series 2020A	5.000		12/01/50		986,031
	2,285,000		Aurora Crossroads Metropolitan District 2，Colorado，Limited Tax General Obligation Bonds，Subordinate Series 2020B	7.750		12/15/50		2,196,609
	5,220,000		Aurora Highlands Community Authority Board，Adams County，Colorado，Special Tax Revenue Bonds，Refunding & Improvement Series 2021A	5.750		12/01/51		4,950,633
	499,000		航空站North Metropolitan District 2，Denver County，Colorado，Limited Tax General Obligation Bonds，Refunding & Improvement Series 2019A	4.000		12/01/29		485,661
	1,725,000		Belford North Metropolitan District，Douglas County，Colorado，General Obligation Limited Tax Bonds，Series 2020A	5.500		12/01/50		1,601,868
	1,000,000		Bennett Ranch Metropolitan District 1，Adams County，Colorado，General Obligation Limited Tax Bonds，Convertible to Unlimited Tax Series 2021A	5.000		12/01/51		897,006
	500,000	(b)	Broadway Park North Metropolitan District 2，Denver，Colorado，Limited Tax General Obligation Bonds，Refunding & Improvement Series 2020	5.000		12/01/40		483,407
	1,000,000		Broadway Station Metropolitan District 2，Denver City and County，Colorado，General Obligation Limited Tax Bonds，Convertible to Unlimited Series 2019A	5.125		12/01/48		825,908
	1,450,000		Citadel on Colfax Business Improvement District，Aurora，Colorado，Special Revenue and Tax Supported Bonds，Senior Series 2020A	5.350		12/01/50		1,346,790
	525,000		Colorado Bridge and Tunnel Enterprise，Colorado，Senior Infrastructure Revenue Bonds，Series 2024A-AGM Insured	5.250		12/01/49		575,860

156


校长			描述	费率	成熟度		价值


			科罗拉多州（续）
$	655,000		Colorado Bridge and Tunnel Enterprise，Colorado，Senior Infrastructure Revenue Bonds，Series 2024A-AGM Insured	5.500%		12/01/54	$	730,740
	100,000	(b)	科罗拉多州教育和文化设施管理局，特许学校收入债券，新峰会特许学院项目，系列2021A	4.000		07/01/41		86,022
	100,000	(b)	科罗拉多州教育和文化设施管理局，特许学校收入债券，新峰会特许学院项目，系列2021A	4.000		07/01/51		78,553
	1,000,000	(b)	科罗拉多州教育和文化设施管理局，收入债券，地球村学院-Northglinn项目，2020系列	5.000		12/01/50		900,492
	500,000	（b）、（d）	Colorado Health Facilities Authority，Colorado，Revenue Bonds，Cappella of Grand Junction Project，Series 2019	5.000		12/01/54		343,630
	16,000,000		科罗拉多州亚当斯县科罗拉多国际中心都会区8，有限税收一般义务债券，2020系列	6.500		12/01/50		15,594,549
	500,000	（c）	Crowfoot Valley Ranch Metropolitan District No. 2，Douglas County，Colorado，Limited Tax General Obligation Bonds，Refunding Subordinate Series 2024B	6.125		12/15/54		500,597
	2,280,000		Dawson Trails Metropolitan District 1，Colorado，in the Town of Castle Rock，Limited Tax General Obligation Capital Appreciation Turbo Bonds，Series 2024	0.000		12/01/31		1,288,627
	1,000,000		科罗拉多州丹佛市和县，机场系统收入债券，2022A系列，（AMT）	5.000		11/15/31		1,079,898
	1,355,000		科罗拉多州丹佛市和县，机场系统收入债券，2022A系列，（AMT）	5.500		11/15/38		1,514,751
	4,000,000	(b)	Falcon Area Water and Wastewater Authority（El Paso County，Colorado），Tap Fee Revenue Bonds，Series 2022A	6.750		12/01/34		3,900,803
	1,000,000		Foothills Metropolitan District，Fort Collins，Colorado，Special Revenue Bonds，Series 2014	6.000		12/01/38		965,140
	1,425,000		科罗拉多州萨米特县Silverthorne第四北商业改善区，特别税收和税收支持债券，退款和改善高级系列2022A	5.250		12/01/32		1,434,361
	1,200,000		科罗拉多州萨米特县Silverthorne第四北商业改善区，特别税收和税收支持债券，退款和改善高级系列2022A	5.750		12/01/52		1,208,181
	2,000,000	(b)	Future Legends Sports Park Metropolitan District 2，Colorado，Limited Tax General Obligation Bonds，Series 2020A	5.500		06/01/50		1,770,532
	825,000	(b)	赫斯 Ranch Metropolitan District 5，Parker，Colorado，Special Assessment Revenue Bonds，Special Improvement District 2，Series 2024	5.500		12/01/44		809,333
	1,360,000	(b)	Hogback Metropolitan District，Jefferson County，Colorado，Limited Tax General Obligation Bonds，Convertible to Unlimited Tax Series 2021A	5.000		12/01/51		1,204,656
	5,250,000		杰斐逊中心Metropolitan District 1，Arvada，Jefferson County，Colorado，Special Revenue Bonds，Subordinate Series 2020B	5.750		12/15/50		5,305,306
	2,000,000	（e）	Jones District Community Authority Board，Centennial，Colorado，Special Revenue Convertible Capital Appreciaiton Bonds，Series 2020A	0.000		12/01/50		1,854,371
	1,000,000		Kinston Metropolitan District 5，Loveland，Larimer County，Colorado，Limited Tax General Obligation Bonds，Series 2020A	5.125		12/01/50		998,251
	1,500,000	(b)	科罗拉多州克雷姆林纪念医院区，参与证明，2024系列	6.125		12/01/44		1,428,356
	1,200,000	(b)	科罗拉多州克雷姆林纪念医院区，参与证明，2024系列	6.625		12/01/56		1,144,358
	1,380,000		Lanterns Metropolitan District 1，Castle Rock，Douglas County，Colorado，Limited Tax General Obligation Bonds，Series 2019A	5.000		12/01/39		1,371,004
	1,030,000	（e）	Lanterns Metropolitan District 3，Douglas County，Colorado，General Obligation Bonds，Limited Tax Convertible Capital Appreciation Series2023A-2	0.000		12/01/53		805,758
	560,000		Lanterns Metropolitan District 3，Douglas County，Colorado，General Obligation Bonds，Limited Tax Series2023A-1	7.250		12/01/53		592,217

157


校长			描述	费率	成熟度		价值


			科罗拉多州（续）
$	3,000,000	(b)	Ledge Rock Center Commercial Metropolitan District（in the Town of Johnstown，Weld County，Colorado），Limited Tax General Obligation Bonds，Series 2022	7.375%		11/01/52	$	3,049,451
	500,000		Mayberry Community Authority，Colorado Springs，El Paso County，Colorado，Special Revenue Bonds，Series 2021A	5.000		12/01/41		471,404
	500,000		Mayberry Community Authority，Colorado Springs，El Paso County，Colorado，Special Revenue Bonds，Series 2021A	5.000		04/15/51		447,231
	480,000		Mountain Sky Metropolitan District，Fort Lupton，Weld County，Colorado，Limited Tax General Obligation Bonds，Series 2020A	5.000		12/01/49		450,624
	2,000,000		North Range Metropolitan District 3，Adams County，Colorado，Limited Tax General Obligation Bonds，Series2020A-3	5.000		12/01/40		2,006,579
	1,000,000		North Range Metropolitan District 3，Adams County，Colorado，Limited Tax General Obligation Bonds，Series2020A-3	5.250		12/01/50		1,005,899
	1,810,000		Northfield Metropolitan District 2，Fort Collins，Larimer County，Colorado，Limited Tax General Obligation Bonds，Series 2020A	5.000		12/01/50		1,644,202
	500,000		Painted Prairie Public Improvement Authority，Aurora，Colorado，Special Revenue Bonds，Series 2019	4.000		12/01/29		476,380
	1,250,000		Painted Prairie Public Improvement Authority，Aurora，Colorado，Special Revenue Bonds，Series 2019	5.000		12/01/39		1,199,809
	285,000	(b)	Peak Metropolitan District 1，Colorado Springs，El Paso County，Colorado，Limited Tax General Obligation Bonds，Series 2021A	5.000		12/01/51		246,221
	1,100,000		Peak Metropolitan District 3，Colorado Springs，El Paso County，Colorado，Limited Tax General Obligation Bonds，Series2022A-1	7.500		12/01/52		1,115,767
	925,000		Pinon Pines Metropolitan District 2，El Paso County，Colorado，General Obligation Limited Tax Bonds，Series 2020	5.000		12/01/40		905,065
	7,034,000		Pioneer Community Authority Board（Weld County，Colorado），Special Revenue Bonds，Series 2022	6.500		12/01/34		6,748,665
	3,665,000		Rampart Range Metropolitan District 1，Lone Tree，Colorado，Limited Tax Supported and Special Revenue Bonds，Refunding & Improvement Series 2017	5.000		12/01/42		3,781,525
	2,000,000		Rampart Range Metropolitan District 5，Lone Tree，Douglas County，Colorado，Limited Tax Supported and Special Revenue Bonds，Series 2021	4.000		12/01/41		1,805,956
	2,320,000		Silverstone Metropolitan District 3，Weld County，Colorado，General Obligation and Special Revenue Bonds，Limited Tax Series 2023	7.750		12/01/45		2,374,282
	1,215,000		科罗拉多州南格伦都会区，特别收入债券，退款系列2016	5.000		12/01/30		1,214,951
	500,000	（b）、（e）	St. Vrain Lakes Metropolitan District 4，Weld County，Colorado，General Obligation Bonds，Firestone Convertible Capital Appreciation Limited Tax Series 2024A	0.000		09/20/54		359,289
	708,000		Sterling Ranch Community Authority Board，Douglas County，Colorado，Limited Tax Supported District 2，Subordinate Series 2020B	7.125		12/15/50		710,655
	2,350,000		Sterling Ranch Metropolitan District 1，El Paso County，Colorado，General Obligation Limited Tax Bonds，Series 2020	5.000		12/01/40		2,272,012
	2,300,000		Sterling Ranch Metropolitan District 1，El Paso County，Colorado，General Obligation Limited Tax Bonds，Series 2020	5.125		12/01/50		2,142,973
	1,000,000		Transport Metropolitan District 3，in the City of Aurora，Adams County，Colorado，General Obligation Limited Bonds，Convertible Capital Appreciation Series2021A-2	5.500		12/01/51		784,630
	1,270,000		Transport Metropolitan District 3，in the City of Aurora，Adams County，Colorado，General Obligation Limited Bonds，Series2021A-1	5.000		12/01/41		1,096,190
	5,000,000	（e）	Velocity Metropolitan District 5，in the City of Aurora，Colorado，limited tax general obligation bonds，convertible capital appreciation series2020A-2	0.000		12/01/50		3,747,441
	10,000,000		Velocity Metropolitan District 5，in the City of Aurora，Colorado，Limited Tax General Obligation Bonds，Series2020A-1	5.375		12/01/50		8,837,518
	1,500,000		Verve Metropolitan District 1，Jefferson County and the City and County of Broomfield，Colorado，General Obligation Bonds，Refunding and Improvement Limited Tax Series 2021	5.000		12/01/51		1,187,126
	2,200,000	（b）、（e）	West Globeville Metropolitan District 1，Denver，Colorado，General Obligation Limited Tax Bonds，Series2024A-2	0.000		12/01/54		1,265,227

158


校长			描述	费率	成熟度		价值


			科罗拉多州（续）
$	2,000,000	(b)	Windler Public Improvement Authority，Aurora，Colorado，Limited Tax Supported Revenue Bonds，Series2021A-1	4.125%		12/01/51	$	1,528,381
	961,000		Woodmen Heights Metropolitan District 2，El Paso County，Colorado，General Obligation Limited Tax Bonds，Taxable Converting to免税退款次级系列2020B-1	6.250		12/15/40		937,936

			科罗拉多州共计					117,438,768


			CONNECTICUT-1.6%（占总投资的1.2%）
	1,325,000		康涅狄格州卫生和教育设施管理局，收入债券，Nuvance健康系列2019A	4.000		07/01/34		1,316,074
	1,250,000		康涅狄格州卫生和教育设施管理局，收入债券，Nuvance健康系列2019A	4.000		07/01/36		1,228,763
	1,255,000		康涅狄格州住房金融管理局，住房抵押贷款融资计划债券，系列2016B-1	2.950		11/15/31		1,180,764
	3,835,000		康涅狄格州，一般义务债券，社会系列2024G	5.000		11/15/39		4,330,111
	1,315,000		康涅狄格州，一般义务债券，社会系列2024G	5.000		11/15/41		1,469,380
	1,040,000		康涅狄格州，一般义务债券，社会系列2024G	5.000		11/15/44		1,149,232

			Total connecticut					10,674,324


			特拉华州-0.4 %（占总投资的0.3%）
	400,000	(b)	特拉华州布里奇维尔，特殊义务债券，Heritage Shores特别发展区，系列2024	5.625		07/01/53		418,810
	500,000	（f）	特拉华州住房管理局，高级单一家庭抵押贷款收入债券，2024B系列，（UBS）	4.600		07/01/44		505,609
	500,000	（f）	特拉华州住房管理局，高级单一家庭抵押贷款收入债券，2024B系列，（UBS）	4.650		07/01/49		505,190
	960,000	（f）	特拉华州住房管理局，高级单一家庭抵押贷款收入债券，2024B系列，（UBS）	4.750		07/01/54		966,819

			Total DELAWARE					2,396,428


			哥伦比亚特区-0.0 %（占总投资的0.0%）
	325,000		哥伦比亚特区收入债券，Rocketship Education DC Public Charter School Inc.，Obligated Group-Issue 3，Series 2024A	5.750		06/01/54		335,755

			哥伦比亚总区					335,755


			Florida-12.9%（占总投资的9.3%）
	1,565,000		Ave Maria管理社区区，佛罗里达州，资本改善收入债券，Ave Maria国家项目，2021系列	3.750		05/01/41		1,372,379
	1,215,000	(b)	Capital Trust Agency，Florida，Educational Facility Lease Revenue Bonds，South Tech Schools Project，Series 2020A	5.000		06/15/40		1,187,883
	1,260,000	(b)	Capital Trust Agency，Florida，Educational Facility Lease Revenue Bonds，South Tech Schools Project，Series 2020A	5.000		06/15/55		1,161,884
	1,010,000	(b)	Capital Trust Authority，Florida，Educational Facilities Revenue Bonds，Babcock Neighborhood School Inc Project，Series 2024	5.750		08/15/54		987,377
	4,270,000	(b)	Currents Community Development District，Collier County，Florida，Capital Improvement Revenue Bonds，Series 2020B	4.250		05/01/41		3,863,927
	240,000		Edgewater West Community Development District，Osceola County，Florida，Special Assessment Revenue Bonds，Assessment Area One Series 2024	5.500		05/01/54		234,333
	10,000,000	(b)	Florida Development Finance Corporation，Educational Facility Revenue Bonds，Discovery High School Project，Series 2020A	5.000		06/01/55		7,135,182
	835,000	(b)	Florida Development Finance Corporation，Educational Facility Revenue Bonds，Renaissance Charter School Income Projects，Series 2023A	6.000		06/15/33		935,042
	1,000,000	(b)	Florida Development Finance Corporation，Educational Facility Revenue Bonds，Renaissance Charter School Income Projects，Series 2023A	6.500		06/15/38		1,110,540
	1,000,000	(b)	Florida Development Finance Corporation，Educational Facility Revenue Bonds，Renaissance Charter School Income Projects，Series 2023A	6.625		06/15/43		1,104,570

159


校长			描述	费率	成熟度		价值


			佛罗里达大学（续）
$	1,200,000	(b)	Florida Development Finance Corporation，Florida，Solid Waste Disposal Revenue Bonds，GFL Solid Waste Southeast LLC Project Series 2024A，（AMT），（Mandatory Put 10/01/31）	4.375%		10/01/54	$	1,200,969
	2,450,000	(b)	Florida Development Finance Corporation，Florida，Solid Waste Disposal Revenue Bonds，Waste Pro USA，Inc. Project，Series 2023，（AMT），（Mandatory Put 7/01/26）	6.125		07/01/32		2,511,508
	4,475,000	(b)	Florida Development Finance Corporation，Revenue Bonds，Brightline Florida Passenger Rail Expansion Project，Brightline Trains Florida LLC Issue，Series 2024，（AMT），（Mandatory Put 7/15/28）	12.000		07/15/32		4,748,303
	1,900,000		Florida Development Finance Corporation，Revenue Bonds，Brightline Florida Passenger Rail Expansion Project，Brightline Trains Florida LLC Issue，Series 2024，（AMT）	5.000		07/01/41		1,928,123
	1,300,000	（f）	Florida Development Finance Corporation，Revenue Bonds，Brightline Florida Passenger Rail Expansion Project，Brightline Trains Florida LLC Issue，Series 2024-AGM Insured，（AMT），（UB）	5.000		07/01/44		1,349,743
	1,760,000	（f）	Florida Development Finance Corporation，Revenue Bonds，Brightline Florida Passenger Rail Expansion Project，Brightline Trains Florida LLC Issue，Series 2024-AGM Insured，（AMT），（UB）	5.250		07/01/53		1,833,088
	1,400,000		Florida Development Finance Corporation，Revenue Bonds，Brightline Florida Passenger Rail Expansion Project，Brightline Trains Florida LLC Issue，Series 2024，（AMT）	5.500		07/01/53		1,445,817
	27,635,000	(b)	Florida Development Finance Corporation，Revenue Bonds，Brightline Florida Passenger Rail Expansion Project，Series 2024A，（AMT），（Mandatory Put 2/14/25）	8.250		07/01/57		28,477,897
	420,000	(b)	Florida Development Finance Corporation，Student Housing Revenue Bonds，SPP-Tampa I-LLC The Henry Project，Series2024A-1	5.250		06/01/54		428,219
	1,095,000		佛罗里达州圣约翰斯县Grand Oaks社区发展区，特别评估债券，评估区2，系列2020	4.250		05/01/40		1,023,988
	1,500,000		佛罗里达州圣约翰斯县Grand Oaks社区发展区，特别评估债券，评估区2，系列2020	4.500		05/01/52		1,354,289
	2,500,000		大奥兰多航空管理局，佛罗里达州，特殊目的机场设施收入债券，捷蓝航空公司，2013年系列，（AMT）	5.000		11/15/36		2,501,201
	1,000,000		Hammock Reserve Community Development District，Haines City，Florida，Special Assessment Revenue Bonds，Area1 Project，Series 2020	4.000		05/01/51		859,765
	1,425,000		佛罗里达州希尔斯伯勒县工业发展局，卫生系统收入债券，BayCare卫生系统系列2024C	5.250		11/15/49		1,565,045
	415,000		Hobe-Saint Lucie Conservancy District，Florida，Special Assessment Revenue Bonds，Improvement Unit 1A，Series 2024	4.750		05/01/31		424,949
	1,225,000	(b)	佛罗里达州迈阿密戴德县工业发展局，教育设施收入债券，迈阿密社区特许学校公司项目，2020A系列	5.000		06/01/47		1,141,788
	3,380,000		佛罗里达州迈阿密，有限从价税债券，Forever Infrastructure Programs Series 2024A	5.500		01/01/49		3,746,883
	870,000	（f）	佛罗里达州迈阿密戴德县海港收入债券，退款系列2022A，（AMT），（UBS）	5.250		10/01/52		917,683
	1,360,000		佛罗里达州迈阿密-戴德县，特殊义务债券，次级系列2009年-BAM投保	0.000		10/01/37		814,283
	1,480,000		佛罗里达州迈阿密-戴德县，特殊义务债券，次级系列2009年-BAM投保	0.000		10/01/42		679,629
	2,860,000		佛罗里达州迈阿密戴德县供水和下水道系统收入债券2024A系列	5.250		10/01/54		3,101,055
	100,000	(b)	佛罗里达州米拉达社区发展区，资本改善债券，评估区3系列2024	4.750		05/01/31		100,330
	250,000	(b)	佛罗里达州米拉达社区发展区，资本改善债券，评估区3系列2024	5.625		05/01/44		251,554

160


校长			描述	费率	成熟度		价值

			佛罗里达大学（续）
$	325,000	(b)	北AR-1佛罗里达州帕斯科社区发展区，资本改善收入债券，评估领域5,2024年系列	5.750%		05/01/44	$	330,011
	1,145,000		South Broward Hospital District，Florida，Hospital Revenue Bonds，South Broward Hospital District Obligated Group，Refunding Series 2016A	4.000		05/01/44		1,087,626
	310,000	(b)	佛罗里达州三河社区发展区，特别评估收入债券，南评估地区系列2021B	4.625		05/01/36		303,372
	425,000		Tradition Community Development District 9，Port Saint Lucie，Florida，Special Assessment Bonds，Series 2021	2.700		05/01/31		383,196
	250,000	（c）	佛罗里达州海厄利亚Two Lakes Community Development District，Hialeah，Florida，Special Assessment Bonds，Series 2024	5.000		05/01/44		260,220
	450,000	(b)	村社区发展15区，佛罗里达州，特别评估收入债券，系列2023	4.250		05/01/28		455,381
	810,000	(b)	村社区发展15区，佛罗里达州，特别评估收入债券，系列2024	4.800		05/01/55		809,979
	125,000		佛罗里达州迎风社区发展区，特别评估债券，系列2020A-2	4.400		11/01/35		123,567

			全佛罗里达					85,252,578


			格鲁吉亚-1.7%（占总投资的1.2%）
	1,700,000	（e）	亚特兰大发展局，佐治亚州，经济发展证书，Gulch企业区项目，可转换资本增值系列2024A-1A类	0.000		12/15/48		1,421,518
	500,000	(b)	亚特兰大发展局，佐治亚州，收入债券，Westside Gulch地区项目，高级系列2024A-2	5.500		04/01/39		507,371
	1,120,000		佐治亚州亚特兰大，机场客运设施收费和一般收入债券，次级留置权绿色系列2023E，（AMT）	5.250		07/01/41		1,219,378
	1,395,000		佐治亚州亚特兰大，机场客运设施收费和一般收入债券，次级留置权绿色系列2023E，（AMT）	5.250		07/01/43		1,509,452
	505,000		佐治亚州费耶特县发展局，收入债券，美国足球联合会，公司项目系列2024	5.000		10/01/42		537,845
	555,000		佐治亚州费耶特县发展局，收入债券，美国足球联合会，公司项目系列2024	5.000		10/01/43		588,649
	515,000		佐治亚州费耶特县发展局，收入债券，美国足球联合会，公司项目系列2024	5.000		10/01/44		544,455
	750,000	(b)	乔治亚州富尔顿县老年人管理局住宅护理设施，收入债券，坎特伯雷法院项目，系列2019A	5.000		04/01/47		736,088
	500,000		乔治亚州盖恩斯维尔和霍尔县医院管理局，收入预期证书，Northeast Georgia Health Services Inc.，系列2021A-BAM投保	3.000		02/15/51		391,050
	1,000,000		格里芬-斯伯丁佐治亚州县医院管理局，收入预期证书，Wellstar Health System Inc.，2017A系列	4.000		04/01/42		978,961
	2,750,000	(b)	Main Street Natural Gas Inc.，Georgia，Gas Supply Revenue Bonds，Series 2022C，（Mandatory Put 11/0 1/27）	4.000		08/01/52		2,741,442

			格鲁吉亚总计					11,176,209


			夏威夷-0.1 %（占总投资的0.0%）
	500,000	(b)	夏威夷预算和财务部，特殊目的收入债券，夏威夷太平洋大学项目，退款系列2024	5.000		07/01/39		501,487

			总夏威夷					501,487


			IDAHO-0.3%（占总投资的0.2%）
	645,000	（f）	爱达荷州住房和金融协会，单一家庭抵押贷款收入债券，2024A系列，（UBS）	4.050		01/01/39		641,799
	565,000	（f）	爱达荷州住房和金融协会，单一家庭抵押贷款收入债券，2024A系列，（UBS）	4.650		01/01/54		566,924
	630,000		Spring Valley Community Infrastructure District 1，Eagle，Idaho，Special Assessment Bonds，Series 2024	6.250		09/01/53		662,135

			爱达荷州总计					1,870,858

161


校长			描述	费率	成熟度		价值


			伊利诺伊州-6.0 %（占总投资的4.3%）
	$ 1,000,000		伊利诺伊州芝加哥教育委员会，专用资本改善税收债券，系列2023	5.250%		04/01/34	$	1,107,260
	1,055,000		伊利诺伊州芝加哥教育委员会，专用资本改善税收债券，系列2023	5.000		04/01/41		1,112,649
	1,275,000		伊利诺伊州芝加哥教育委员会，专用资本改善税收债券，系列2023	5.500		04/01/43		1,379,365
	2,000,000		芝加哥教育委员会，伊利诺伊州，一般义务债券，专用收入，系列2021A	5.000		12/01/34		2,062,558
	4,565,000		伊利诺伊州芝加哥教育委员会，一般义务债券，专用收入，2023A系列	5.000		12/01/33		4,790,127
	4,900,000		伊利诺伊州芝加哥教育委员会，一般义务债券，专用收入，2023A系列	5.250		12/01/36		5,188,651
	120,000		美国伊利诺伊州芝加哥市中途机场收入债券，退还高级留置权系列2023A-BAM投保	5.000		01/01/29		126,711
	190,000		美国伊利诺伊州芝加哥市中途机场收入债券，退还高级留置权系列2023A-BAM投保	5.000		01/01/30		202,350
	2,250,000		美国伊利诺伊州芝加哥市中途机场收入债券，退还高级留置权系列2023A-BAM投保	5.000		01/01/31		2,409,981
	1,485,000		美国伊利诺伊州芝加哥市中途机场收入债券，退还高级留置权系列2023A-BAM投保	5.000		01/01/32		1,600,108
	200,000		伊利诺伊州芝加哥，水务收入债券，退还第二留置权系列2023B-AGM投保	5.000		11/01/37		218,475
	25,000	（g）	伊利诺伊州金融管理局，收入债券，阿森松健康联盟，2016C系列，（已预先退还2/15/27)	4.000		02/15/41		25,499
	725,000		伊利诺伊州金融管理局，收入债券，阿森松健康联盟，2016C系列	4.000		02/15/41		699,163
	240,000		伊利诺伊州金融管理局，收入债券，多米尼加大学，退款系列2022	5.000		03/01/34		242,997
	875,000		伊利诺伊州金融管理局，收入债券，路德教会之家和服务，系列2019A	5.000		11/01/49		563,581
	815,000		伊利诺伊州金融管理局，收入债券，Northshore-Edward-Elmhurst Health Credit Group，2022A系列	5.000		08/15/47		856,695
	695,000		伊利诺伊州金融管理局，收入债券，芝加哥大学，2024A系列	5.250		04/01/44		772,062
	740,000		伊利诺伊州金融管理局，收入债券，芝加哥大学，2024A系列	5.250		04/01/45		819,553
	2,500,000		伊利诺伊州，一般义务债券，12月系列2023C	5.000		12/01/47		2,627,787
	1,500,000		伊利诺伊州，一般义务债券，2014年5月系列	5.000		05/01/32		1,504,514
	4,710,000		伊利诺伊州，一般义务债券，2020年5月系列	5.750		05/01/45		5,113,938
	1,300,000		伊利诺伊州，一般义务债券，5月系列2024B	5.250		05/01/42		1,419,315
	1,205,000		伊利诺伊州，一般义务债券，5月系列2024B	5.250		05/01/44		1,305,590
	930,000		伊利诺伊州，一般义务债券，5月系列2024B	5.250		05/01/45		1,004,522
	930,000		伊利诺伊州，一般义务债券，5月系列2024B	5.250		05/01/49		994,092
	1,800,000		Metropolitan Pier and Exposition Authority，Illinois，McCormick Place Expansion Project Bonds，Refunding Series 2022A	0.000		06/15/39		980,760
	1,500,000		Metropolitan Pier and Exposition Authority，Illinois，McCormick Place Expansion Project Bonds，Refunding Series 2022A	0.000		06/15/40		776,003

			伊利诺伊州总计					39,904,306


			印第安纳州-2.7%（占总投资的1.9%）
	1,415,000	(b)	Gary Local Public Improvement Bond Bank，Indiana，Economic Development Revenue Bonds，Drexel Foundation for Educational Excellence Project，Refunding Series 2020A	5.875		06/01/55		1,346,630
	1,190,000		印第安纳州财政管理局，教育设施收入债券，Depauw大学项目，2019年系列	5.000		07/01/37		1,230,416
	3,125,000		印第安纳州财政局，环境改善收入债券，美国钢铁公司项目，2020系列，（AMT）	6.750		05/01/39		3,588,382
	1,500,000		Indianapolis Local Public Improvement Bond Bank，Indiana，Airport Authority Project Revenue Bonds，Refunding Series 2015I，（AMT）	5.000		01/01/32		1,502,683
	730,000		印第安纳波利斯地方公共改善债券银行，印第安纳州，收入债券，会议中心酒店高级系列2023E	5.750		03/01/43		794,676

162


校长			描述	费率	成熟度		价值


			印第安纳州（续）
	$ 680,000		印第安纳波利斯地方公共改善债券银行，印第安纳州，收入债券，会议中心酒店高级系列2023E	6.000%		03/01/53	$	739,344
	4,060,000		印第安纳波利斯地方公共改善债券银行，印第安纳州，收入债券，会议中心酒店下属系列2023F-1	7.750		03/01/67		4,597,330
	3,770,000		Whiting，Indiana，Environmental Facilities Revenue Bonds，BP Products North America Inc. Project，Series 2015，（AMT），（mandatory put 6/10/31）	4.400		11/01/45		3,885,396

			总印第安纳州					17,684,857


			IOWA-0.7%（占总投资的0.5%）
	2,500,000		爱荷华州财政局，爱荷华州，中西部灾区收入债券，美国铝业公司项目，2012系列	4.750		08/01/42		2,502,368
	1,745,000	（g）	爱荷华州金融管理局，爱荷华州，中西部灾区收入债券，爱荷华州化肥公司项目，退款系列2022，（已预先退还12/01/32），（强制认沽12/01/42）	5.000		12/01/50		1,994,301

			爱荷华州总计					4,496,669

			堪萨斯州-0.1 %（占总投资的0.1%）
	500,000		堪萨斯州威奇托，医疗保健设施收入债券，长老会庄园，系列2024VIII	5.750		05/15/45		510,657

			Total KANSAS					510,657


			肯塔基州-0.8 %（占总投资的0.6%）
	2,905,000		肯塔基州贝尔县，特别评估工业建筑收入债券，布恩山脊项目，2020系列	6.000		12/01/40		2,611,790
	2,175,000		肯塔基州卡罗尔县，环境设施收入债券，肯塔基州公用事业公司项目，退款系列2006B，（AMT）	2.125		10/01/34		1,702,815
	1,000,000		肯塔基州纽波特，特殊义务收入债券，纽波特克利夫顿项目，2020B系列	5.500		12/01/60		849,441

			肯塔基州总计					5,164,046


			路易斯安那州-2.2%（占总投资的1.5%）
	1,150,000	(b)	Louisiana Publc Facilities Authority，Lousiana，Revenue Bonds，Lincoln Preparatory School Project，Series 2021A	5.250		06/01/51		989,844
	450,000	(b)	路易斯安那州公共设施管理局，路易斯安那州，收入债券，查尔斯湖特许学院基金会项目，退款系列2024A	5.000		12/15/43		452,118
	2,010,000		路易斯安那州公共设施管理局，路易斯安那州，税收债券，I-10Calcasieu River Bridge公私伙伴关系项目，Senior Lien系列2024，（AMT）	5.500		09/01/59		2,145,158
	1,295,000		路易斯安那州公共设施管理局，路易斯安那州，税收债券，I-10Calcasieu River Bridge公私伙伴关系项目，Senior Lien系列2024，（AMT）	5.750		09/01/64		1,402,056
	1,505,000		路易斯安那州公共设施管理局，路易斯安那州，税收债券，I-10Calcasieu River Bridge公私伙伴关系项目，Senior Lien系列2024，（AMT）	5.000		09/01/66		1,536,562
	2,720,000		路易斯安那州体育场和博览区，收入债券，高级系列2023A	5.000		07/01/43		2,928,431
	1,905,000		路易斯安那州新奥尔良，一般义务债券，公共改善系列2024A	5.000		12/01/38		2,101,130
	500,000	(b)	Plaquemines Port，Louisiana，Harbor and Terminal District Facilities Revenue Bonds NOLA Terminal LLC Project Dock and Wharf Series 2024a	9.000		12/01/44		509,534
	2,000,000	(b)	Saint James Parish，Louisiana，Revenue Bonds，NuStar Logistics，L.P. Project，Series 2010	6.350		07/01/40		2,201,505

			路易斯安那州总计					14,266,338


			缅因州-0.3 %（占总投资的0.2%）
	2,000,000		缅因州健康和高等教育设施管理局收入债券，东部缅因州医疗中心义务团体发行，2016A系列	5.000		07/01/46		1,976,103

			美因岛总计					1,976,103

163


校长			描述	费率	成熟度		价值


			马里兰州-0.0 %（占总投资的0.0%）
	$ 200,000	(b)	马里兰州巴尔的摩，特殊义务债券，Harbor Point项目，退款系列2022	4.500%		06/01/33	$	200,620

			马里兰州总计					200,620


			马萨诸塞州-0.1 %（占总投资的0.0%）
	425,000		马萨诸塞州发展金融局，收入债券，波士顿医疗中心发行，绿色债券，系列2015D	5.000		07/01/44		425,729

			马萨诸塞州总数					425,729


			密歇根州-2.6%（占总投资的1.9%）
	1,455,000		密歇根州底特律市中心发展局，税收增量收入债券，催化剂开发项目，退款系列2024	5.000		07/01/48		1,514,661
	690,000		密西根州底特律地区会议管理局，特别税收债券，退款系列2024C	5.000		10/01/34		765,497
	925,000		密西根州底特律地区会议管理局，特别税收债券，退款系列2024C	5.000		10/01/35		1,023,757
	925,000		密西根州底特律地区会议管理局，特别税收债券，退款系列2024C	5.000		10/01/36		1,021,757
	830,000		密西根州底特律地区会议管理局，特别税收债券，退款系列2024C	5.000		10/01/37		915,217
	925,000		密西根州底特律地区会议管理局，特别税收债券，退款系列2024C	5.000		10/01/38		1,020,864
	5,000,000		密西根州韦恩县底特律，一般债务债券，金融复苏系列2014B-1	4.000		04/01/44		3,951,941
	710,000		Gerald R. Ford International Airport Authority，Kent County，Michigan，Revenue Bonds，Limited Tax General Obligation Series 2021，（AMT）	5.000		01/01/46		746,991
	1,135,000		密歇根州Great Lakes水务局下水道处置系统收益债券优先留置权系列2023C	5.250		07/01/48		1,251,887
	3,480,000		Great Lakes水务局密西根州供水收益债券优先留置权系列2023B	5.250		07/01/53		3,796,918
	1,070,000		密歇根州韦恩县机场管理局，收入债券，底特律大都会韦恩县机场，2023B系列-AGM投保，（AMT）	5.250		12/01/37		1,186,602

			密歇根州总计					17,196,092


			明尼苏达州-1.3%（占总投资的0.9%）
	3,620,000		明尼苏达州农业和经济发展局，医疗保健设施收入债券，Essentia Health Obligated Group，系列2024A	5.250		01/01/54		3,894,188
	3,745,000	(b)	Saint Paul Housing & Redevelopment Authority，Minnesota，Charter School Lease Revenue Bonds，Community School of Excellence，Series 2023	5.500		03/01/53		3,840,271
	1,140,000		Saint Paul Housing & Redevelopment Authority，Minnesota，Charter School Lease Revenue Bonds，Hope Community Academy Project，Series 2020A	5.000		12/01/55		826,974

			总计明尼苏达					8,561,433


			MISSISSIPPI-0.5%（占总投资的0.3%）
	1,190,000	（f）	密西西比州沃伦县，参与证书，租赁购买监狱项目系列2023，（UB）	6.000		09/01/48		1,349,261
	1,580,000	（f）	密西西比州沃伦县，参与证书，租赁购买监狱项目系列2023，（UB）	6.000		09/01/53		1,773,096

			密西西比州共计					3,122,357


			密苏里-1.1 %（占总投资的0.8%）
	550,000	(b)	堪萨斯城工业发展局，密苏里州，经济活动税收债券，历史性的东北重建计划系列2024A-1	5.000		06/01/54		534,187
	3,000,000		密苏里州卫生和教育设施管理局，卫生设施收入债券，Mercy Health，系列2014F	4.000		11/15/45		2,833,400
	1,000,000		圣路易斯市政金融公司，密苏里州，租赁收益债券，会议中心，扩建和改善项目系列2020-AGM投保	5.000		10/01/40		1,055,030

164


校长			描述	费率	成熟度		价值


			密苏里（续）
	$ 2,625,000		圣路易斯市政金融公司，密苏里州，租赁收益债券，会议中心，扩建和改善项目系列2020-AGM投保	5.000%		10/01/45	$	2,712,803

			密苏里共计					7,135,420


			蒙大拿州-0.3 %（占总投资的0.2%）
	1,975,000		Forsyth，Rosebud County，Montana，Pollution Control Revenue Refunding Bonds，Northwestern Corporation Colstrip项目，系列2023	3.875		07/01/28		2,004,797

			蒙大拿州共计					2,004,797


			内布拉斯加州-1.3%（占总投资的0.9%）
	3,750,000		中原能源项目，内布拉斯加州，天然气项目收益债券，项目5，系列2022-1,（强制认沽10/01/29）	5.000		05/01/53		3,957,326
	4,665,000	（f）	内布拉斯加州投资金融管理局，单一家庭住房收入债券，社会系列2024C，（UBS）	4.700		09/01/49		4,713,236

			内布拉斯加州总计					8,670,562


			内华达州-0.1 %（占总投资的0.0%）
	1,842,684	（b）、（d）	内华达州工商部主任，环境改善收入债券，Fulcrum Sierra BioFuels LLC项目，绿色系列2020	0.000		02/15/38		7,555
	440,000		内华达州拉斯维加斯，地方改善债券，特别改善区611 Sunstone一期和二期，系列2020	4.000		06/01/40		399,162

			内华达州总计					406,717


			新罕布什尔州-0.5 %（占总投资的0.4%）
	4,000,000	(b)	新罕布什尔州卫生和教育设施管理局，收入债券，Covenant Health Group系列2023	4.000		07/01/37		3,652,464

			Total New Hampshire					3,652,464


			新泽西州-0.6%（占总投资的0.5%）
	1,475,000	(b)	新泽西州经济发展局，能源设施收入债券，UMM Energy Partners，LLC项目，系列2012A	7.000		06/15/30		1,474,946
	750,000		新泽西州经济发展局，收入债券，机动车辆附加费，退款次级系列2017A	3.375		07/01/30		728,630
	1,175,000		新泽西州交通信托基金管理局，交通系统债券，系列2024AA	5.000		06/15/40		1,291,109
	625,000		新泽西州交通信托基金管理局，交通系统债券，系列2024AA	5.250		06/15/41		701,815

			Total NEW JERSEY					4,196,500


			新墨西哥-1.0%（占总投资的0.7%）
	7,000,000	(b)	Winrock Town Centre Tax Increment Development District 1，Albuquerque，New Mexico，Gross Receipts Tax Increment Bonds，Subordinate Lien Series 2020	8.000		05/01/40		6,704,529

			Total New Mexico					6,704,529


			纽约-18.9 %（占总投资的13.6%）
	1,240,000	(b)	Build NYC Resource Corporation，New York，Revenue Bonds，Albert Einstein College of Medicine，Inc，Series 2023	7.250		06/01/55		1,330,979
	5,000,000	(b)	Build NYC Resource Corporation，New York，Revenue Bonds，Family Life Academy Charter School，Series2020A-1	5.500		06/01/55		4,684,505
	1,310,000	(b)	Build NYC Resource Corporation，New York，Revenue Bonds，Family Life Academy Charter School，Series2020C-1	5.000		06/01/40		1,260,541
	3,000,000	(b)	Build NYC Resource Corporation，New York，Revenue Bonds，Family Life Academy Charter School，Series2020C-1	5.000		06/01/55		2,600,575
	10,000,000		纽约州宿舍管理局，收入债券，天主教卫生系统义务团体系列2019A	4.000		07/01/45		8,389,761
	955,000		纽约州宿舍管理局，收入债券，Montefiore医疗中心，系列2024	5.250		11/01/42		1,033,663
	770,000		纽约州宿舍管理局，收入债券，Montefiore医疗中心，系列2024	5.250		11/01/43		829,979
	150,000		纽约州宿舍管理局，收入债券，Montefiore医疗中心，系列2024	5.500		11/01/47		165,026
	450,000		纽约州宿舍管理局，收入债券，White Plains医院，系列2024	5.250		10/01/49		478,272
	7,940,000	（f）	纽约州宿舍管理局，州销售税收入债券，2024A系列，（UB）	5.000		03/15/55		8,515,919

165


校长			描述	费率	成熟度		价值


			纽约（续）
	$ 7,630,000		Dutchess County Local Development Corporation，New York，Revenue Bonds，Health Quest Systems，Inc. Project，Series 2016B	5.000%		07/01/32	$	7,766,574
	1,095,000		Dutchess County Local Development Corporation，New York，Revenue Bonds，Health Quest Systems，Inc. Project，Series 2016B	5.000		07/01/35		1,111,771
	750,000		Glen Cove Local Economic Assistance Corporation，New York，Revenue Bonds，Garvies Point Public Improvement Project，Capital Appreciation Series 2016C	5.625		01/01/55		683,005
	3,345,000		Metropolitan Transportation Authority，New York，Transportation Revenue Bonds，Green Refunding Series 2024B	4.000		11/15/43		3,266,436
	1,210,000		Metropolitan Transportation Authority，New York，Transportation Revenue Bonds，Green Refunding Series 2024B	4.000		11/15/44		1,169,449
	1,000,000	（f）	纽约市住房开发公司，纽约，多户住房收入债券，可持续发展系列2024A-1，（瑞银）	4.650		11/01/49		1,012,082
	1,720,000	（f）	纽约市住房开发公司，纽约，多户住房收入债券，可持续发展系列2024A-1，（瑞银）	4.750		11/01/54		1,734,187
	975,000	（f）	纽约市住房开发公司，纽约，多户住房收入债券，可持续发展系列2024B-1-A，（瑞银）	4.750		11/01/54		983,042
	5,845,000		纽约市市政水务金融管理局，纽约州，供水和下水道系统第二次一般决议收入债券，2024财年系列CC-1	5.250		06/15/54		6,409,514
	2,785,000		纽约市过渡金融管理局，纽约，未来税收担保债券，次级财政2018系列A-3	5.000		08/01/41		2,877,489
	840,000		纽约市过渡金融管理局，纽约，未来税收担保债券，从属财政系列2023F-1	5.250		02/01/40		938,558
	2,030,000		纽约市过渡金融管理局，纽约，未来税收担保债券，次级财政系列2025D	5.000		05/01/40		2,260,845
	2,710,000		纽约市过渡金融管理局，纽约，未来税收担保债券，次级财政系列2025D	5.000		05/01/41		3,000,756
	4,270,000		纽约市过渡金融管理局，纽约，未来税收担保债券，次级财政系列2025D	5.000		05/01/42		4,700,000
	4,740,000		纽约市过渡金融管理局，纽约，未来税收担保债券，次级财政系列2025D	5.250		05/01/43		5,301,464
	1,300,000		纽约市，纽约，一般义务债券，2024财年系列C	5.250		03/01/53		1,415,946
	2,380,000		纽约市，纽约州，一般义务债券，2024财年D系列	5.250		04/01/54		2,592,213
	4,000,000		纽约市，纽约，一般义务债券，财政2025系列C-1	5.000		09/01/48		4,308,151
	2,500,000		纽约交通发展公司，纽约，特殊设施债券，拉瓜迪亚机场B航站楼重建项目，2016A系列，（AMT）	5.000		07/01/41		2,489,694
	9,175,000		纽约交通发展公司，纽约，特殊设施收入债券，美国航空，Inc.约翰·F·肯尼迪国际机场项目，2020系列，（AMT）	5.250		08/01/31		9,743,702
	3,400,000		纽约交通发展公司，纽约，特殊设施收入债券，美国航空，Inc.约翰·F·肯尼迪国际机场项目，2020系列，（AMT）	5.375		08/01/36		3,616,909
	1,955,000		纽约交通发展公司，纽约，特殊设施收入债券，约翰·F·肯尼迪国际机场新1号航站楼项目，绿色系列2024，（AMT）	5.250		06/30/49		2,045,023
	2,340,000		纽约交通发展公司，纽约，特殊设施收入债券，约翰·F·肯尼迪国际机场新1号航站楼项目，绿色系列2024，（AMT）	5.500		06/30/54		2,475,458
	395,000		纽约交通发展公司，纽约，特殊设施收入债券，新1号航站楼约翰·F·肯尼迪国际机场项目，绿色系列2023，（AMT）	5.500		06/30/39		428,469
	165,000		纽约交通发展公司，纽约，特殊设施收入债券，新1号航站楼约翰·F·肯尼迪国际机场项目，绿色系列2023，（AMT）	5.500		06/30/40		178,305

166


校长			描述	费率	成熟度		价值


			纽约（续）
	$ 215,000		纽约交通发展公司，纽约，特殊设施收入债券，新1号航站楼约翰·F·肯尼迪国际机场项目，绿色系列2023-AGM投保，（AMT）	5.500%		06/30/43	$	231,292
	240,000		纽约交通发展公司，纽约，特殊设施收入债券，新1号航站楼约翰·F·肯尼迪国际机场项目，绿色系列2023-AGM投保，（AMT）	5.500		06/30/44		257,589
	845,000		纽约交通发展公司，纽约，特殊设施收入债券，新1号航站楼约翰·F·肯尼迪国际机场项目，绿色系列2023，（AMT）	6.000		06/30/54		912,747
	1,590,000		纽约交通发展公司，纽约，特殊设施收入债券，新1号航站楼约翰·F·肯尼迪国际机场项目，绿色系列2023-AGM投保，（AMT）	5.125		06/30/60		1,631,960
	3,315,000		纽约交通发展公司，纽约，特殊设施收入债券，新1号航站楼约翰·F·肯尼迪国际机场项目，绿色系列2023，（AMT）	5.375		06/30/60		3,436,035
	3,000,000		纽约交通发展公司，特殊设施收入债券，达美航空公司-拉瓜迪亚机场航站楼C & D重建项目，2020系列，（AMT）	5.000		10/01/40		3,097,126
	1,600,000		纽约交通发展公司，特殊设施收入债券，达美航空公司-拉瓜迪亚机场航站楼C & D重建项目，2023系列，（AMT）	6.000		04/01/35		1,787,497
	2,805,000		纽约交通发展公司，特殊设施收入债券，达美航空公司-拉瓜迪亚机场航站楼C & D重建项目，2023系列，（AMT）	5.625		04/01/40		3,013,439
	460,000		纽约和新泽西港务局，合并收入债券，2023年第两百四十二系列，（AMT）	5.000		12/01/41		488,742
	1,000,000		纽约和新泽西港务局，合并收入债券，2023年第二百三十八期系列，（AMT）	5.000		07/15/38		1,063,122
	3,300,000	(b)	Syracuse Industrial Development Authority，New York，PILOT Revenue Bonds，Carousel Center Project，Taxable Series 2007B-SYNCORA GTY投保	5.693		01/01/28		3,121,545
	3,705,000		Triborough Bridge and Tunnel Authority，New York，Payroll Mobility Tax Bonds，MTA Bridges and Tunnels，Senior Lien Green Climate Bond Certified Series2024B-2	5.250		05/15/54		4,041,993

			Total New York					124,881,349


			北卡罗来纳州-0.1 %（占总投资的0.1%）
	370,000		北卡罗来纳州医疗保健委员会，退休设施第一抵押收入债券，The Forest at Duke，Inc.，Series 2021	4.000		09/01/46		326,999
	230,000	（c）	北卡罗来纳州医疗保健委员会，退休设施收入债券，Penick Village项目第一抵押贷款系列2024A	5.500		09/01/54		233,995

			北卡罗来纳总计					560,994


			俄亥俄州-1.2 %（占总投资的0.9%）
	1,995,000		Buckeye Tobacco Settlement Financing Authority，Ohio，Tobacco Settlement Asset-backed Revenue Bonds，Refunding Senior Lien Series2020B-2第2类	5.000		06/01/55		1,804,259
	225,000		俄亥俄州代顿-蒙哥马利县港务局，Development Revenue Bonds，Dayton Regional Stem Schools Inc.项目，2024年系列	5.000		12/01/44		231,538
	400,000		俄亥俄州代顿-蒙哥马利县港务局，Development Revenue Bonds，Dayton Regional Stem Schools Inc.项目，2024年系列	5.000		12/01/60		403,194
	3,450,000	(b)	俄亥俄州杰斐逊县港务局，经济发展收入债券，JSW Steel USA Ohio，Inc.项目，系列2023，（AMT），（强制看跌12/01/28）	5.000		12/01/53		3,518,472
	400,000		俄亥俄州蒙哥马利县，医疗保健设施收入债券，Solvita项目退款和改善系列2024	5.250		09/01/49		423,645

167


校长			描述	费率	成熟度		价值


			俄亥俄州（续）
	$ 1,000,000		Ohio Air Quality Development Authority，Ohio，Pollution Control Revenue Bonds，FirstEnergy Generation Corporation Project，Refunding Series 2009D，（Mandatory Put 9/15/21）	3.375%		08/01/29	$	980,940
	625,000	（f）	俄亥俄州住房金融局，住宅抵押贷款收入债券，抵押贷款支持证券计划，社会系列2024A，（UBS）	4.650		09/01/54		630,574

			俄亥俄州总计					7,992,622


			俄勒冈州-0.2 %（占总投资的0.1%）
	1,165,000		Astoria Hospital Facilities Authority，Oregon，Hospital Revenue Bonds，Columbia Memorial Hospital Project，Series 2024	5.250		08/01/49		1,230,553

			俄勒冈州总计					1,230,553


			宾夕法尼亚州-4.7%（占总投资的3.4%）
	700,000		宾夕法尼亚州阿勒格尼县机场管理局，机场收入债券，匹兹堡国际机场，2023A系列-AGM投保，（AMT）	5.250		01/01/39		763,155
	700,000		宾夕法尼亚州阿勒格尼县机场管理局，机场收入债券，匹兹堡国际机场，2023A系列-AGM投保，（AMT）	5.500		01/01/43		768,198
	1,000,000		宾夕法尼亚州阿勒格尼县医院发展局，匹兹堡大学医学中心收入债券，系列2019A	4.000		07/15/37		998,394
	900,000	(b)	Allentown Neighborhood Improvement Zone Development Authority，Pennsylvania，Tax Revenue Bonds，615 Waterfront Project，Senior Series 2021	6.000		05/01/42		943,128
	3,000,000	(b)	Allentown Neighborhood Improvement Zone Development Authority，Pennsylvania，Tax Revenue Bonds，City Center Refunding Project，Series 2017	5.000		05/01/42		2,988,267
	1,625,000	(b)	Allentown Neighborhood Improvement Zone Development Authority，Pennsylvania，Tax Revenue Bonds，Neuweiler Lofts Project，Series 2023	6.250		05/01/42		1,626,708
	1,000,000	(b)	Dauphin County General Authority，Pennsylvania，Revenue Bonds，Harrisburg University of Science & Technology Project，Series 2017	5.125		10/15/41		740,112
	2,000,000	(b)	宾夕法尼亚州多芬县总局，收入债券，哈里斯堡科技大学项目，2020系列	6.250		10/15/53		1,539,351
	9,000,000		Geisinger Authority，Montour County，Pennsylvania，Health System Revenue Bonds，Geisinger Health System，Series2017A-2	5.000		02/15/39		9,217,924
	1,300,000	（a）、（d）	宾夕法尼亚州经济发展融资局，豁免设施收入债券，KDC Agribusiness Fairless Hills LLC项目，2021A系列	10.000		12/01/31		130
	300,000		宾夕法尼亚州经济发展融资管理局，豁免设施收入债券，PPL Energy Supply，LLC项目，退款系列2009C，（强制看跌6/01/27）	5.250		12/01/37		303,808
	2,960,000		宾夕法尼亚州经济发展融资管理局，停车系统收入债券，国会大厦地区停车系统，初级担保系列2013B-BAM投保	0.000		01/01/45		1,181,570
	2,040,000		宾夕法尼亚州经济发展融资管理局，匹兹堡大学医学中心收入债券，2017A系列	4.000		11/15/42		1,953,151
	340,000	（f）	宾夕法尼亚州住房金融机构，单一家庭抵押贷款收入债券，社会系列2024-144A，（UBS）	4.450		10/01/44		339,742
	1,850,000	（f）	宾夕法尼亚州住房金融机构，单一家庭抵押贷款收入债券，社会系列2024-144A，（UBS）	4.600		10/01/49		1,862,304
	2,545,000	（f）	宾夕法尼亚州住房金融机构，单一家庭抵押贷款收入债券，社会系列2024-145A，（UBS）	4.750		10/01/49		2,580,404
	2,545,000	（f）	宾夕法尼亚州住房金融机构，单一家庭抵押贷款收入债券，社会系列2024-145A，（UBS）	4.800		10/01/51		2,547,828
	30,000		宾夕法尼亚州收费公路委员会，收费公路收入债券，2022B系列	5.250		12/01/41		33,285

168


校长			描述	费率	成熟度		价值


			宾夕法尼亚州（续）
	$ 485,000		宾夕法尼亚州收费公路委员会，收费公路收入债券，2022B系列	5.250%		12/01/42	$	535,755

			宾夕法尼亚州总计					30,923,214


			波多黎各-6.7%（占总投资的4.8%）
	5,950,000		儿童信托基金，波多黎各，烟草结算资产支持债券，2008A系列	0.000		05/15/57		388,270
	3,500,000	(b)	波多黎各渡槽和污水管理局，收入债券，退还高级留置权系列2021B	5.000		07/01/37		3,674,327
	6,500,000	(b)	波多黎各渡槽和污水管理局，收入债券，退还高级留置权系列2021B	4.000		07/01/42		6,265,494
	8,000,000	（d）	波多黎各电力局，收入债券，2010XX系列	5.250		07/01/40		3,132,772
	409,281		波多黎各公路和交通管理局公路收入债券系列2022	5.250		07/01/38		409,382
	2,150,000		波多黎各销售税融资公司，销售税收入债券，重组2018A-1	4.550		07/01/40		2,160,602
	1,000,000		波多黎各销售税融资公司、销售税收入债券、应税重组Cofina项目系列2019A-2	4.784		07/01/58		992,548
	11,357,498		波多黎各，GDB债务追回管理局联邦债券，应税系列2018	7.500		08/20/40		11,073,560
	9,669,263		波多黎各，一般义务债券，追回公路运输管理局索赔应税系列2022	0.000		11/01/51		6,333,367
	4,570,000		波多黎各，一般义务债券，联邦回拨CVIS应税系列2022	0.000		11/01/51		1,479,537
	4,275,471		波多黎各，一般义务债券，联邦回拨CVIS应税系列2022	0.000		11/01/51		1,966,717
	1,029,483		波多黎各，一般义务债券，重组系列2022A-1	0.000		07/01/33		703,986
	64		波多黎各，一般义务债券，重组系列2022A-1	4.000		07/01/35		63
	1,117,147		波多黎各，一般义务债券，重组系列2022A-1	4.000		07/01/37		1,084,996
	839,085		波多黎各，一般义务债券，重组系列2022A-1	4.000		07/01/41		792,526
	6,061,126		波多黎各，一般义务债券，Vintage CW NT索赔应税系列2022	0.000		11/01/43		3,909,426

			波多黎各总计					44,367,573


			南卡罗来纳州-0.8 %（占总投资的0.6%）
	1,000,000		南卡罗莱纳州就业-经济发展局，教育设施收入债券，哥伦比亚学院，退款系列2020A	5.625		10/01/40		981,917
	1,000,000	(b)	南卡罗来纳州就业-经济发展局，教育设施收入债券，马溪学院项目，2021A系列	5.000		11/15/55		925,941
	2,170,000		南卡罗来纳州就业-经济发展局，医疗保健设施收入债券，Novant Health Group，系列2024A	5.500		11/01/49		2,403,697
	1,000,000		南卡罗来纳州就业-经济发展局，医疗保健设施收入债券，Novant Health Group，系列2024A	5.500		11/01/54		1,101,089
	250,000		南卡罗来纳州就业-经济发展局，医疗保健收入债券，博福特纪念医院和布罗德医疗保健项目之南，2024年系列	5.500		11/15/44		265,125

			南卡罗莱纳州总计					5,677,769

169


校长			描述	费率	成熟度		价值


			TENNESSEE-2.8%（占总投资的2.0%）
	$ 410,000		Chattanooga Health，Educational and Housing Facility Board，Tennessee，Health System Revenue Bonds，Erlanger Health Series 2024	5.250%		12/01/40	$	455,805
	485,000		Chattanooga Health，Educational and Housing Facility Board，Tennessee，Health System Revenue Bonds，Erlanger Health Series 2024	5.250		12/01/41		536,540
	1,395,000		Chattanooga Health，Educational and Housing Facility Board，Tennessee，Health System Revenue Bonds，Erlanger Health Series 2024	5.250		12/01/42		1,536,558
	1,195,000		Chattanooga Health，Educational and Housing Facility Board，Tennessee，Health System Revenue Bonds，Erlanger Health Series 2024	5.250		12/01/43		1,310,869
	2,205,000		Chattanooga Health，Educational and Housing Facility Board，Tennessee，Health System Revenue Bonds，Erlanger Health Series 2024	5.250		12/01/44		2,410,911
	1,895,000		田纳西州纳什维尔市政府和戴维森县体育局，收入债券，体育场项目，下属高级系列2023A-AGM投保	5.000		07/01/40		2,078,214
	1,345,000		田纳西州纳什维尔市政府和戴维森县体育局，收入债券，体育场项目，下属高级系列2023A-AGM投保	5.000		07/01/41		1,471,470
	1,650,000		田纳西州纳什维尔市政府和戴维森县体育局，收入债券，体育场项目，下属高级系列2023A-AGM投保	5.000		07/01/42		1,799,137
	650,000		田纳西州纳什维尔-戴维森县大都会政府卫生和教育设施委员会，收入债券，贝尔蒙特大学，系列2023	5.000		05/01/40		702,772
	2,705,000		田纳西州纳什维尔-戴维森县大都会卫生和教育设施委员会，收入债券，范德比尔特大学，2023A系列	5.000		07/01/28		2,890,471
	2,905,000		田纳西州纳什维尔-戴维森县大都会卫生和教育设施委员会，收入债券，范德比尔特大学，2023A系列	5.000		07/01/33		3,274,781

			Total Tennessee					18,467,528


			TEXAS-10.2%（占总投资的7.3%）
	500,000	(b)	Abilene Convention Center Hotel Development Corporation，Texas，Hotel Revenue Bonds，Second-Lien Series 2021B	5.000		10/01/50		429,075
	2,370,000		德克萨斯州钱伯斯县司法中心公共设施公司，租赁收入债券，2024年系列	5.500		06/01/49		2,599,210
	3,720,000		德克萨斯州钱伯斯县司法中心公共设施公司，租赁收入债券，2024年系列	5.500		06/01/55		4,026,716
	225,000	(b)	Clifton Higher Education Finance Corporation，Texas，Education Revenue Bonds，Valor Education Foundation，Series 2024A	6.000		06/15/54		225,225
	5,000,000		克劳利独立学区，德克萨斯州塔兰特和约翰逊县，一般义务债券，学校建筑系列2024	5.000		02/01/49		5,379,638
	330,000		德克萨斯州达拉斯沃斯堡国际机场联合收益债券退款系列2023C，（AMT）	5.000		11/01/27		344,552
	1,480,000		德克萨斯州达拉斯沃斯堡国际机场联合收益债券退款系列2023C，（AMT）	5.000		11/01/28		1,563,931
	4,000,000		德克萨斯州达拉斯沃斯堡国际机场联合收益债券，退款系列2023C，（AMT）	5.000		11/01/29		4,274,441
	4,605,000		德克萨斯州达拉斯，一般义务债券，退款和改进系列2023A	5.000		02/15/42		4,945,189
	1,280,000		Fort Bend County Industrial Development Corporation，Texas，Revenue Bonds，NRG能源 Inc.项目，系列2012B	4.750		11/01/42		1,280,050
	570,000		德克萨斯州加尔维斯顿，Wharves and Terminal First Lien Revenue Bonds，Series 2023，（AMT）	6.000		08/01/43		639,852
	1,000,000		Harris County Industrial Development Corporation，Texas，Revenue Bonds，能源转换 LP Project，Marine Terminal Refunding Series 2023，（Mandatory Put 6/01/33）	4.050		11/01/50		1,006,617
	3,335,000		德克萨斯州哈里斯县收费公路收入债券，退还第一留置权系列2024A	5.250		08/15/49		3,647,473

170


校长			描述	费率	成熟度		价值

			德州（续）
$	3,280,000		德克萨斯州哈里斯县收费公路收入债券，退还第一留置权系列2024A	5.250%		08/15/54	$	3,567,996
	970,000		德克萨斯州丹顿县和塔兰特县刘易斯维尔独立学区，一般义务债券，退还校舍系列2024	5.000		08/15/41		1,068,704
	1,895,000		德克萨斯州丹顿县和塔兰特县刘易斯维尔独立学区，一般义务债券，退还校舍系列2024	5.000		08/15/42		2,079,605
	1,925,000		德克萨斯州丹顿县和塔兰特县刘易斯维尔独立学区，一般义务债券，退还校舍系列2024	4.000		08/15/44		1,902,339
	5,610,000		Love Field Airport Modernization Corporation，Texas，General Airport Revenue Bonds，Refunding Series 2021-AGM Insured，（AMT）	4.000		11/01/38		5,513,852
	500,000	(b)	Marble Falls，Burnet County，Texas，Special Assessment Revenue Bonds，Thunder Rock Public Improvement District Improvement Area 1 Project，Series 2021	4.125		09/01/41		438,836
	1,500,000		Matagorda County Navigation District 1，Texas，Pollution Control Revenue Bonds，AEP Texas Central Company Project，Remarketing，Series2008-1	4.000		06/01/30		1,500,425
	625,000	(b)	McLendon-Chisholm，Texas，Special Assessment Revenue Bonds，Sonoma Public Improvement District Improvement Area 3 Project，Series 2021	3.625		09/15/41		499,197
	500,000	(b)	德克萨斯州梅斯基特特别评估收入债券Solterra公共改善区改善区A-1项目，2023系列	5.500		09/01/43		500,462
	225,000	(b)	德克萨斯州Midlothian，Westside Preserved Public Improvement District Improvement Area # 1项目，专项评估收益债券，系列2022	4.750		09/15/32		221,165
	4,175,000	(b)	新希望文化教育设施财务公司德州教育收益债券西南预科学校2020A系列	5.000		08/15/50		3,960,346
	3,500,000	(b)	Port Beaumont Industrial Development Authority，Texas，Facility Revenue Bonds，Jefferson Gulf Coast Energy Project，Series 2021B	4.100		01/01/28		3,103,781
	345,000	(b)	德克萨斯州杰斐逊县博蒙特港航区，码头和码头设施收益债券，杰斐逊墨西哥湾沿岸能源项目，2024A系列，（AMT）	5.000		01/01/39		355,466
	155,000	(b)	德克萨斯州普林斯顿，特别评估收入债券，温彻斯特十字路口公共改善区3项目，系列2024	5.125		09/01/44		152,267
	1,955,000	(b)	德州萨克塞专项评估债券萨克塞公共提升1区重大提升区项目2020系列	5.375		09/15/40		1,942,432
	475,000		Texas Private Activity Bond Surface Transpiration Corporation，Senior Lien Revenue Bonds，NTE Mobility Partners Segments 3 LLC Refunding Series 2023，（AMT）	5.375		06/30/38		511,866
	465,000		Texas Private Activity Bond Surface Transpiration Corporation，Senior Lien Revenue Bonds，NTE Mobility Partners Segments 3 LLC Refunding Series 2023，（AMT）	5.500		06/30/41		499,408
	650,000		Texas Water Development Board，State Water Implementation Revenue Fund Bonds，Master Trust Series 2021	4.000		10/15/51		623,766
	2,510,000		Texas Water Development Board，State Water Implementation Revenue Fund Bonds，Master Trust Series 2024A	5.000		10/15/38		2,835,265
	735,000		Waco，Texas，Certificates of Obligation，Combination Tax & Revenue Series 2024a	5.000		02/01/39		814,326
	1,330,000		Waco，Texas，Certificates of Obligation，Combination Tax & Revenue Series 2024a	5.000		02/01/42		1,446,793
	1,450,000		Waco，Texas，Certificates of Obligation，Combination Tax & Revenue Series 2024a	5.000		02/01/43		1,571,122
	375,000		Waco，Texas，Certificates of Obligation，Combination Tax & Revenue Series 2024a	5.000		02/01/44		405,073
	1,160,000		Waco，Texas，Certificates of Obligation，Combination Tax & Revenue Series 2024a	5.250		02/01/54		1,259,097

			Total TEXAS					67,135,558

171


校长			描述	费率	成熟度		价值


			犹他州-0.9 %（占总投资的0.6%）
$	205,000	(b)	犹他州华盛顿县黑色沙漠公共基础设施区，特别评估债券，黑色沙漠评估区1，系列2024	5.625%		12/01/53	$	210,242
	500,000	(b)	Red Bridge Public Infrastructure District 1，Utah，Limited Tax General Obligation Bonds，Series 2021A	4.125		02/01/41		401,739
	645,000		犹他州盐湖城，机场收入债券，国际机场系列2023A，（AMT）	5.250		07/01/43		694,507
	950,000	(b)	犹他州特许学校财务管理局，特许学校收入债券，Paradigm高中项目，2020A系列	5.125		07/15/51		845,710
	1,185,000	（f）	Utah Housing Corporation，Single Family Mortgage Bonds，Series 2024C，（UB）	4.650		01/01/49		1,197,075
	2,540,000	(b)	Wohali Public Infrastructure District 1，Utah，Special Assessment Revenue Bonds，Assessment Area 1 Series 2023	7.000		12/01/42		2,554,428

			Total UTAH					5,903,701


			维尔京群岛-0.5 %（占总投资的0.4%）
	2,365,000		匹配基金特殊目的证券化公司，维尔京群岛，收益债券，2022A系列	5.000		10/01/32		2,457,359
	1,000,000	(b)	West Indian Company Limited，Virgin Islands，Port Facilities Revenue Bonds WICO融资系列2022A	6.125		10/01/42		992,196

			维尔京群岛总数					3,449,555


			弗吉尼亚-1.1%（占总投资的0.8%）
	775,000		Alexandria Sanitation Authority，Virginia，Wastewater Revenue Bonds，AlexreneGreen Series 2024	5.000		07/15/54		845,344
	1,640,000	(b)	Cherry Hill Community Development Authority，Virginia，Special Assessment Bonds，Potomac Shores Project，Series 2015	5.400		03/01/45		1,641,696
	3,580,000		Roanoke Economic Development Authority，Virginia，Hospital Revenue Bonds，Carilion Clinic Obligated Group，Series 2020D，（mandatory put 7/01/30）	5.000		07/01/53		3,882,938
	990,000	(b)	弗吉尼亚州小型企业融资管理局，旅游发展融资计划收入债券，弗吉尼亚海滩海滨南部酒店项目，高级系列2020A-1	8.000		10/01/43		1,002,048

			弗吉尼亚州总计					7,372,026


			华盛顿-2.2%（占总投资的1.6%）
	1,370,000		华盛顿州西雅图港，一般义务债券，有限税系列，退款2024A，（AMT）	5.000		06/01/43		1,457,455
	1,390,000		华盛顿州西雅图港，一般义务债券，有限税系列，退款2024A，（AMT）	5.000		06/01/44		1,477,445
	1,600,000		华盛顿州西雅图港，一般义务债券，有限税系列，退款2024A，（AMT）	5.000		06/01/45		1,694,114
	940,000		华盛顿州西雅图港，一般义务债券，有限税系列，退款2024A，（AMT）	5.000		06/01/46		994,903
	1,770,000		华盛顿医疗保健设施管理局，收入债券，Providence Health & Services，系列2014D	5.000		10/01/41		1,770,115
	1,915,000		Washington Health Care Facilities Authority，Revenue Bonds，Providence Saint Joseph Health，Refunding Series 2021B，（mandatory put 10/01/30）	4.000		10/01/42		1,944,093
	5,640,002		华盛顿州住房金融委员会，社会市政证书多家庭收入债券，系列2023-1A类	3.375		04/20/37		5,093,339

			华盛顿总计					14,431,464


			西弗吉尼亚州-0.9%（占总投资的0.7%）
	200,000	(b)	西弗吉尼亚州莫农加利亚县委员会，特区消费税收入债券，大学城中心经济机会发展区，次级改善系列2023a	7.000		06/01/43		212,443
	700,000		西弗吉尼亚州俄亥俄县委员会，税收增量收入债券，高地项目，退款与改善系列2024	5.250		06/01/53		715,302
	3,770,000	(b)	西弗吉尼亚州经济发展局，码头和码头设施收入债券，Empire Trimodal Terminal，LLC项目，2020系列	7.625		12/01/40		3,195,420

172


校长			描述	费率	成熟度		价值

			西弗吉尼亚州（续）
$	1,000,000		西弗吉尼亚州经济发展局，固体废物处置设施收入债券，Arch Resources项目，2021系列，（AMT），（强制看跌7/01/25）	4.125%		07/01/45	$	1,000,468
	1,035,000		西弗吉尼亚医院财务管理局，收入债券，西弗吉尼亚大学卫生系统，改善系列2023a	5.000		06/01/41		1,111,067

			西弗吉尼亚州总计					6,234,700


			WISCONSIN-5.5%（占总投资的4.0%）
	3,000,000	(b)	美国威斯康星州吉列特市固体废物处置收益债券WI RNG Hub North LLC可再生天然气生产工厂项目2021A系列	5.500		12/01/32		2,431,074
	6,350,000	(b)	威斯康星州公共财政管理局，特许学校收入债券，Freedom Classical Academy Inc.，2020A系列	5.000		01/01/56		5,671,171
	390,000		威斯康星州公共财政管理局，特许学校收入债券，北卡罗来纳州预备学校项目，退款系列2024A	5.000		06/15/44		394,523
	2,265,000	(b)	威斯康星州公共财政管理局，教育收入债券，Bonnie Cone古典学院，系列2024	5.500		06/15/49		2,261,932
	200,000		威斯康星州公共财政管理局，教育收入债券，闪石古典学院，2022A系列	6.125		06/15/57		199,003
	1,000,000	(b)	威斯康星州公共财政管理局，教育收入债券，国会安可学院，系列2021A	5.000		06/01/56		874,289
	455,000		威斯康星州公共财政管理局，教育设施收入债券，基石特许学院系列2024	5.000		02/01/54		460,521
	1,000,000	(b)	威斯康星州公共财政管理局，教育设施收入债券，LEAD学院项目，2021系列	5.000		08/01/51		808,672
	2,000,000		威斯康星州公共财政管理局，酒店收入债券，圣安东尼奥君悦酒店收购项目，高级留置权系列2022A	5.000		02/01/52		2,030,058
	1,670,000	(b)	威斯康辛州公共财政管理局，酒店收入债券，圣安东尼奥君悦酒店收购项目，次级留置权系列2022B	5.625		02/01/46		1,738,743
	2,000,000	(b)	威斯康辛州公共财政管理局，酒店收入债券，圣安东尼奥君悦酒店收购项目，次级留置权系列2022B	6.000		02/01/62		2,115,386
	5,000,000	(b)	威斯康星州公共财政管理局，有限义务PILOT收入债券，American Dream @ Meadowlands项目，2017系列	7.000		12/01/50		5,113,807
	3,000,000	(b)	威斯康星州公共财政管理局，多户住房收入债券，长廊公寓项目，2024系列	6.250		02/01/39		3,101,889
	1,000,000		Wisconsin Public Finance Authority，Pollution Control Revenue Bonds，杜克能源 Progress Project，Refunding Series 2022B，（Mandatory Put 10/01/30）	4.000		10/01/46		1,007,782
	1,025,000	(b)	威斯康星州公共财政管理局，收入债券，革命学院，退款系列2023A	6.250		10/01/58		1,071,671
	1,500,000		威斯康星州公共财政管理局，收入债券，Sky Harbour LLC有义务的集团航空设施项目，2021系列，（AMT）	4.000		07/01/41		1,304,495
	500,000		威斯康星州公共财政管理局，收入债券，Sky Harbour LLC有义务的集团航空设施项目，2021系列，（AMT）	4.250		07/01/54		417,425
	100,000	（a）、（d）	Wisconsin，Wisconsin Revenue Notes，KDC Agribusiness LLC Project，Series 2022B，Public Finance Authority of Wisconsin，Wisconsin Revenue Notes，KDC Agribusiness LLC Project，Series 2022B	15.000		03/31/24		10
	1,000,000		Public Finance Authority，Wisconsin，Educational Revenue Bonds，Lake Norman Charter School，Series 2024A	5.000		06/15/64		1,008,412
	500,000	(b)	Public Finance Authority，Wisconsin，Revenue Bonds，Two Step Project，Series 2024	0.000		12/15/34		273,762
	1,000,000	(b)	Public Finance Authority，Wisconsin，Tax Increment Revenue Senior Bonds，World Center Project Series 2024a	5.000		06/01/41		1,026,133
	500,000	(b)	公共财政管理局、威斯康辛州、税收增量收入次级债券、世界中心项目系列2024B	8.000		06/15/42		505,765
	150,000		Wisconsin Health and Educational Facilities Authority，Wisconsin，Revenue Bonds，Dickson Hollow Phase 2 Project，Series 2024	5.450		10/01/39		154,747

173

(b)	根据经修订的1933年《证券法》第144A条，证券可免于登记。这些证券被视为具有流动性，可以在免于登记的交易中转售，这些交易通常是与合格机构买家进行的交易。截至本报告所述期间结束，这些证券的总价值为268,892，004美元，占总投资的29.2%。

（c）	When-issued or delayed delivery security。

（d）	默认安全。发行人到期未能足额偿付本金和/或利息，或处于破产保护之下的证券。

（e）	阶梯式息票债券，一种息票增加的债券（“steps up”），通常在定期间隔，而债券未偿还。显示的利率为截至报告期末的票息。

（f）	投资，或投资的一部分，已被质押以抵押反向浮动利率交易投资的净支付义务。

（g）	由包含充足的美国政府或美国政府机构证券的托管或信托支持，这确保了本金和利息的及时支付。

（h）	高级贷款一般按利率定期调整，参考基准短期、浮动贷款利率（Reference Rate）加上指定的固定利率（Spread）。这些浮动贷款利率通常是（i）有担保隔夜融资利率（“SOFR”）所参考的贷款利率，或（ii）一家或多家美国主要银行提供的最优惠利率。优先贷款可能被视为受到限制，因为基金通常有合同义务在优先贷款处置之前获得代理银行和/或借款人的批准。显示的利率为截至报告期末的票息。

174

（一）	高级贷款通常需要强制和/或可选的提前还款。由于这些强制性提前还款条件，并且由于借款人提前还款可能有显着的经济激励，因此可能会发生优先贷款的提前还款。因此，所持有的优先贷款的实际剩余期限可能大大低于所显示的规定期限。

（j）	作为2023年6月期间为宾夕法尼亚州经济发展融资局、豁免设施收入债券、KDC Agribusiness Fairless Hills LLC项目、2021A系列、10.000%、12/01/31的债券持有人融资协议的一部分而获得的高级贷款。

(k)	投资期限超过一年，但具有可变利率和/或需求特征，符合短期投资条件。所披露的费率，以及适用时的参考费率和利差，是截至报告所述期间结束时有效的费率。这一比率根据市场情况或特定市场指数定期变化。

（l）	MFP股份，净额占总投资的百分比为26.1%。


AMT		替代最低税
瑞银		反映为融资交易的反向浮动利率信托的标的债券。反向浮动利率信托是追索权信托，除非另有说明。

见财务报表附注

175


2024年10月31日	NVG			NZF			NMZ			NMCO			NDMO

物业、厂房及设备
长期投资，按价值^†	$	4,739,110,381		$	4,168,675,909		$	1,976,371,499		$	1,036,494,223		$	910,909,109
短期投资，按价值◇		-			-			8,660,000			-			9,000,000
现金		4,595,219			65,523,346			3,135,877			-			-
应收款项：
利息		63,881,849			58,722,123			41,685,907			19,322,682			20,063,547
出售的投资		67,389,699			7,621,628			3,231,097			13,523,047			10,465,000
出售Vistra Vision权益^#⁽¹⁾		41,477,281			92,762,965			46,047,209			52,688,526			-
递延发行成本		115,016			-			125,936			97,000			80,000
其他		1,282,918			466,255			86,380			101,681			33,495

总资产		4,917,852,363			4,393,772,226			2,079,343,905			1,122,227,159			950,551,151
负债
现金透支		-			-			-			7,206,408			3,363,472
浮动利率债务		206,940,000			374,120,000			453,075,000			35,960,000			28,135,000
AMTP股份，净额^*		-			-			356,590,206			-			-
MFP股份，净额^**		515,843,825			640,156,188			-			414,282,155			239,656,065
VRDP股票，净额^***		1,234,066,235			673,758,532			-			-			-
应付款项：
管理费		2,492,845			2,210,713			1,131,849			814,849			660,427
股息		15,922,140			14,596,361			7,130,808			3,505,317			3,409,726
利息		2,799,277			5,451,730			6,070,583			227,373			221,936
购买的投资-定期结算		162,915			-			-			-			8,432,224
购买的投资-何时发行/延迟交付结算		29,308,436			63,426,060			5,226,810			16,402,872			5,843,454
发行成本		-			-			2,705			-			-
Vistra Vision销售交易成本⁽¹⁾		997,225			2,230,270			1,107,098			1,266,773			-
应计费用：
托管费		308,711			234,097			131,203			82,634			81,842
投资者关系		3,908			2,030			9,472			7,359			808
受托人费用		486,502			347,730			84,906			35,694			33,102
专业费用		36,001			32,792			16,081			2,705			10,616
股东报告费用		72,693			62,524			37,395			28,648			25,633
股东服务代理费		10,962			7,023			3,689			2,249			2,251
货架供应成本		-			-			-			28,614			29,592
其他		17,969			1,375			1,282			28,540			13,835

负债总额		2,009,469,644			1,776,637,425			830,619,087			479,882,190			289,919,983

承诺与或有事项⁽²⁾

适用于普通股的净资产	$	2,908,382,719		$	2,617,134,801		$	1,248,724,818		$	642,344,969		$	660,631,168

已发行普通股		213,522,362			193,729,050			111,631,646			54,801,890			59,562,212

已发行普通股每股净资产值（“NAV”）	$	13.62		$	13.51		$	11.19		$	11.72		$	11.09
适用于普通股的净资产包括：
普通股，每股面值0.01美元	$	2,135,224		$	1,937,291		$	1,116,316		$	548,019		$	595,622
实收资本		3,039,341,903			2,733,104,471			1,457,795,935			810,659,484			821,451,435
可分配收益总额（亏损）		(133,094,408	)		(117,906,961	)		(210,187,433	)		(168,862,534	)		(161,415,889	)

适用于普通股的净资产	$	2,908,382,719		$	2,617,134,801		$	1,248,724,818		$	642,344,969		$	660,631,168
授权股份：

共同		不限			不限			不限			不限			不限
首选		不限			不限			不限			不限			不限
^†长期投资、成本	$	4,778,650,361		$	4,025,974,888		$	2,036,799,297		$	1,098,573,831		$	927,150,313
^◇短期投资、成本		–			–			8,660,000			–			9,000,000
^*AMTP股份、清算优先权		–			–			357,000,000			–			–
^**MFP股份、清算优先权		517,400,000			641,000,000			–			415,000,000			240,000,000
^***VRDP股份、清算优先权		1,236,600,000			677,000,000			–			–			–
^#折现净额		2,475,205			5,535,739			2,747,921			3,144,250			–

(1)	有关更多信息，请参阅财务报表附注4。

(2)	如财务报表附注所披露。

见财务报表附注

176


截至2024年10月31日止年度	NVG		NZF			NMZ			NMCO			NDMO

投资收益
股息	$	193,595	$	433,895		$	214,925		$	245,923		$	–
利息		227,058,131		209,060,694			108,958,913			60,639,271			46,455,257
总投资收益		227,251,726		209,494,589			109,173,838			60,885,194			46,455,257

费用
管理费		29,271,040		26,170,965			12,945,515			9,515,797			7,592,306
股东服务代理费		70,132		44,301			22,646			14,402			13,573
利息支出和发行成本摊销		72,522,702		73,476,374			32,815,166			19,035,803			11,066,433
受托人费用		173,172		146,880			59,374			39,009			33,046
托管费用，净额		313,572		288,362			130,212			83,980			84,239
消费税负债费用		89,677		7,442			84,764			67,328			100,794
投资者关系费用		431,491		241,826			62,475			43,383			124,816
流动性费用		9,337,420		1,209,435			–			788,380			–
合并费用		–		100,233			–			–			–
专业费用		736,128		620,453			502,832			375,815			159,056
转销费		2,629,710		74,419			–			101,667			–
股东报告费用		176,531		125,936			82,643			54,694			58,810
证券交易所上市费用		67,069		61,881			41,799			18,087			19,377
其他		325,990		190,817			428,564			257,245			400,909

费用总额		116,144,634		102,759,324			47,175,990			30,395,590			19,653,359

投资净收益（亏损）		111,107,092		106,735,265			61,997,848			30,489,604			26,801,898

已实现和未实现收益（亏损）
已实现收益（亏损）来自：
投资		21,670,247		76,296,138			(4,036,885	)		45,621,810			6,500,180
掉期合约		–		(26,701,564	)		(13,256,570	)		(15,164,206	)		–
已实现净收益（亏损）		21,670,247		49,594,574			(17,293,455	)		30,457,604			6,500,180

未实现增值（折旧）变动：
投资		422,871,895		294,425,217			214,081,537			67,087,425			88,144,732

未实现升值（折旧）净变动		422,871,895		294,425,217			214,081,537			67,087,425			88,144,732

已实现和未实现净收益（亏损）		444,542,142		344,019,791			196,788,082			97,545,029			94,644,912

经营所得适用于普通股的净资产净增加（减少）额	$	555,649,234	$	450,755,056		$	258,785,930		$	128,034,633		$	121,446,810

见财务报表附注

177


	NVG						NZF
	年终 10/31/24			年终 10/31/23			年终 10/31/24			年终 10/31/23
运营
投资净收益（亏损）	$	111,107,092		$	113,266,658		$	106,735,265		$	99,542,560
已实现净收益（亏损）		21,670,247			(64,101,331	)		49,594,574			(73,224,640	)
未实现升值（折旧）净变动		422,871,895			(21,872,197	)		294,425,217			(30,396,013	)

经营所得适用于普通股的净资产净增加（减少）额		555,649,234			27,293,130			450,755,056			(4,078,093	)

向共同股东分派
股息		(117,345,621	)		(114,020,943	)		(118,816,675	)		(95,928,228	)
资本回报		(46,959,837	)		–			(31,517,069	)		–

分配总数		(164,305,458	)		(114,020,943	)		(150,333,744	)		(95,928,228	)

资本股份交易

普通股：

基金合并		–			–			–			391,798,148
股份回购及退休成本		-			-			-			(214,827	)

股本股份交易适用于普通股的净增加（减少）额		–			–			–			391,583,321

适用于普通股的净资产净增加（减少）额		391,343,776			(86,727,813	)		300,421,312			291,577,000

期初适用于普通股的净资产		2,517,038,943			2,603,766,756			2,316,713,489			2,025,136,489

期末适用于普通股的净资产	$	2,908,382,719		$	2,517,038,943		$	2,617,134,801		$	2,316,713,489

见财务报表附注

178


	NMZ						NMCO
	年终 10/31/24			年终 10/31/23			年终 10/31/24			年终 10/31/23
运营
投资净收益（亏损）	$	61,997,848		$	56,832,875		$	30,489,604		$	25,396,524
已实现净收益（亏损）		(17,293,455	)		(66,935,786	)		30,457,604			(45,121,374	)
未实现升值（折旧）净变动		214,081,537			17,358,472			67,087,425			(5,984,512	)

经营所得适用于普通股的净资产净增加（减少）额		258,785,930			7,255,561			128,034,633			(25,709,362	)

向共同股东分派
股息		(63,599,238	)		(60,518,649	)		(29,926,147	)		(33,420,741	)
资本回报		(7,214,783	)		(1,274,052	)		(7,037,728	)		(446,021	)

分配总数		(70,814,021	)		(61,792,701	)		(36,963,875	)		(33,866,762	)

资本股份交易

普通股：
货架发行收益，扣除发行成本		12,444,070			9,590,166			(8,194	)		357,037
分配的再投资		160,070			111,408			–			–

股本股份交易适用于普通股的净增加（减少）额		12,604,140			9,701,574			(8,194	)		357,037

适用于普通股的净资产净增加（减少）额		200,576,049			(44,835,566	)		91,062,564			(59,219,087	)

期初适用于普通股的净资产		1,048,148,769			1,092,984,335			551,282,405			610,501,492

期末适用于普通股的净资产	$	1,248,724,818		$	1,048,148,769		$	642,344,969		$	551,282,405

见财务报表附注

179


	NDMO
	年终 10/31/24			年终 10/31/23
运营
投资净收益（亏损）	$	26,801,898		$	25,593,562
已实现净收益（亏损）		6,500,180			(61,182,603	)
未实现升值（折旧）净变动		88,144,732			50,610,121

经营所得适用于普通股的净资产净增加（减少）额		121,446,810			15,021,080

向共同股东分派
股息		(25,873,142	)		(24,558,159	)
资本回报		(18,441,144	)		(23,182,895	)

分配总数		(44,314,286	)		(47,741,054	)

资本股份交易
普通股：

货架发行收益，扣除发行成本		(5,522	)		–
分配的再投资		–			1,070,076

股本股份交易适用于普通股的净增加（减少）额		(5,522	)		1,070,076

适用于普通股的净资产净增加（减少）额		77,127,002			(31,649,898	)

期初适用于普通股的净资产		583,504,166			615,154,064

期末适用于普通股的净资产	$	660,631,168		$	583,504,166

见财务报表附注

180


截至2024年10月31日止年度	NVG			NZF			NMZ			NMCO			NDMO

经营活动产生的现金流量
经营所得适用于普通股的净资产净增加（减少）额	$	555,649,234		$	450,755,056		$	258,785,930		$	128,034,633		$	121,446,810
调整以调节适用于普通股的经营所得净资产净增加（减少）额与经营活动提供（用于）的现金净额：
购买投资		(1,204,723,651	)		(667,994,450	)		(491,461,849	)		(404,291,709	)		(719,511,584	)
出售收益和投资到期		1,290,727,500			860,546,025			518,929,357			492,035,919			725,979,428
短期投资（购买）收益，净额		39,360,000			–			(8,660,000	)		–			–
已缴税款		–			–			(4,044	)		–			–
溢价和折价的摊销（增值），净额		(20,318,681	)		(25,465,105	)		(10,780,110	)		(10,595,124	)		448,363
递延发行成本摊销		581,984			241,225			194,509			250,812			126,455
（增加）减少：
应收股息		–			1,938			–			–			–
应收利息		2,777,703			2,116,826			(3,831,383	)		496,798			(1,503,570	)
出售投资的应收款项		(1,811,954	)		2,916,088			9,732,679			7,357,565			(1,090,960	)
应收出售Vistra Vision款项		(41,477,281	)		(92,762,965	)		(46,047,209	)		(52,688,526	)		–
其他资产		820,377			546,632			147,989			9,214			68,988
增加（减少）：
应付利息		385,571			(266,345	)		2,228,111			102,565			219,874
应付购买的投资-定期结算		(22,489,707	)		(13,425,500	)		(4,882,000	)		(16,563,720	)		(4,921,254	)
购买投资的应付款项-发放时/延迟交付结算		3,108,984			50,420,506			2,866,114			(4,790,065	)		(14,039,293	)
应付管理费		162,040			118,905			173,146			43,673			68,220
应付Vistra Vision出售交易费用		997,225			2,230,270			1,107,098			1,266,773			–
应计托管费		26,139			(24,966	)		7,430			8,104			6,103
应计投资者关系费用		(73,430	)		(66,118	)		(14,707	)		(7,116	)		(1,997	)
应计受托人费用		(803,396	)		(546,142	)		(78,078	)		(4,504	)		(751	)
应计专业费用		16,880			28,964			4,817			(4,986	)		3,514
应计股东报告费用		921			(13,060	)		8,987			10,840			10,432
应计股东服务代理费		(1,014	)		(1,701	)		(190	)		(123	)		(124	)
应计货架供应成本		–			–			–			(38,939	)		29,592
应计其他费用		17,969			(582	)		(715	)		4,716			13,817
投资已实现（收益）损失净额		(21,670,247	)		(76,296,138	)		4,036,885			(45,621,810	)		(6,500,180	)
付款已实现（收益）损失净额		(109,530	)		10,980			(398,148	)		(427,913	)		(455,134	)
投资未实现（增值）折旧净变化		(422,871,895	)		(294,425,217	)		(214,081,537	)		(67,087,425	)		(88,144,732	)
经营活动提供（使用）的现金净额		158,281,741			198,645,126			17,983,082			27,499,652			12,252,017
筹资活动产生的现金流量
借款收益		11,717,847			163,043,764			59,697,921			85,734,222			8,800,000
（偿还）借款		(11,717,847	)		(163,043,764	)		(59,697,921	)		(85,734,222	)		(8,800,000	)
浮动利率债务收益		6,535,000			93,085,000			90,184,000			16,000,000			27,485,000
（偿还）浮动利率债务		(10,135,000	)		(93,671,000	)		(43,810,000	)		–			–
（偿还）赎回的MFP股份，以清算优先		–			–			–			(35,000,000	)		–
货架发售所得款项		(27,869	)		–			12,591,883			111,121			202,436
增加（减少）：
现金透支		–			–			(5,699,306	)		7,199,969			3,363,472
支付普通股股东的现金分配		(156,980,844	)		(143,696,467	)		(68,113,782	)		(35,810,742	)		(44,284,377	)

筹资活动提供（使用）的现金净额		(160,608,713	)		(144,282,467	)		(14,847,205	)		(47,499,652	)		(13,233,469	)
现金净增（减）额		(2,326,972	)		54,362,659			3,135,877			(20,000,000	)		(981,452	)
期初现金		6,922,191			11,160,687			–			20,000,000			981,452

期末现金	$	4,595,219		$	65,523,346		$	3,135,877		$	–		$	–

现金流信息的补充披露	NVG			NZF			NMZ			NMCO			NDMO

支付利息的现金	$	71,661,302		$	73,370,564		$	30,455,861		$	18,625,984		$	10,788,811

此处未包括的非现金融资活动包括普通股分配的再投资		–			–			160,070			–			–

见财务报表附注

181


			投资运营						减去分配给普通股股东								普通股

	共同分享净资产价值，开始期间		净投资收入（NII）（亏损）（a）		净已实现/ 未实现收益（亏损）		合计		从 NII		从网已实现收益		返回资本		合计		折扣每分享已回购和退休		净资产价值，结束期		分享价格，结束期
NVG
10/31/24		$11.79		$0.52		$2.08		$2.60		$(0.55)		$–		$(0.22)		$(0.77)		$–		$13.62		$12.79
10/31/23		12.19		0.53		(0.40)		0.13		(0.53)		–		–		(0.53)		–		11.79		10.03
10/31/22		17.28		0.73		(5.01)		(4.28)		(0.78)		(0.03)		–		(0.81)		–		12.19		11.03
10/31/21		16.76		0.82		0.60		1.42		(0.81)		(0.09)		–		(0.90)		–		17.28		17.29
10/31/20		17.17		0.82		(0.41)		0.41		(0.79)		(0.03)		–		(0.82)		–		16.76		15.62
NZF
10/31/24		11.96		0.55		1.78		2.33		(0.62)		–		(0.16)		(0.78)		–		13.51		12.69
10/31/23		12.24		0.55		(0.30)		0.25		(0.53)		–		–		(0.53)		–（d）		11.96		10.10
10/31/22		16.98		0.71		(4.72)		(4.01)		(0.73)		–		–		(0.73)		–		12.24		10.83
10/31/21		15.96		0.78		1.03		1.81		(0.79)		–		–		(0.79)		–		16.98		16.73
10/31/20		16.63		0.80		(0.71)		0.09		(0.76)		–		–		(0.76)		–		15.96		14.74

(a)

基于平均流通股。

(b)	基于普通股NAV的总回报是普通股NAV的变化、按普通股NAV再投资的股息收入和按NAV再投资的资本收益分配（如果有的话）的组合。该期间最后一次宣布的股息，通常在下个月的第一个工作日支付，假设按期末资产净值进行再投资。期间最后一次宣布分红的实际再投资价格可能往往基于基金的市场价格（而不是其NAV），因此可能与计算时使用的价格不同。总回报不是年化的。

基于普通股价格的总回报是每股市场价格的变化以及再投资股息收入和再投资资本收益分配的影响（如果有的话）的组合，按再投资时每股支付的平均价格。该期间最后一次宣布的股息，通常在下个月的第一个工作日支付，假设以期末市场价格进行再投资。该期间最后一次宣布的股息的实际再投资可能会在几天内进行，在某些情况下可能不会基于市场价格，因此实际再投资价格可能与计算中使用的价格不同。总回报不是年化的。

182


		普通股补充数据/ 适用于普通股的比率
普通股总回报			与平均比率净资产

基于上净资产价值（b）	基于上分享价格（b）	净资产，结束期间（000）	费用（c）	净投资收入（亏损）（c）	投资组合营业额率

22.15%	35.73%	$2,908,383	3.97%	3.80%	25%
0.70	(4.77)	2,517,039	3.85	4.00	17
(25.56)	(32.54)	2,603,767	2.16	4.83	19
8.54	16.65	3,687,336	1.52	4.70	12
2.53	0.06	3,576,356	1.98	4.89	15

19.50	33.80	2,617,135	3.88	4.03	16
1.62	(2.35)	2,316,713	3.87	4.14	26
(24.20)	(31.77)	2,025,136	2.20	4.78	61
11.45	19.05	2,414,104	1.61	4.60	15
0.58	(3.34)	2,267,965	2.04	4.95	21

（c）	•净投资收益（亏损）率反映基金发行的优先股应占资产所赚取的收入和发生的费用（如适用）。

•费用比率反映（其中包括）与优先股相关的所有利息费用和其他成本（如财务报表附注所述）和/或被视为已由基金就特殊目的信托为基金持有的自存反向浮动利率证书（如财务报表附注所述）支付的利息费用（如适用）如下：


	利息费用与适用的平均净资产改为普通股
	NVG	NZF
10/31/24	2.89%	2.82%
10/31/23	2.78	2.79
10/31/22	1.10	1.14
10/31/21	0.52	0.62
10/31/20	0.97	1.01

（d）

值四舍五入为零。

见财务报表附注。

183


			投资运营						减去分配给普通股股东								普通股

	共同分享净资产价值，开始期间		净投资收入（NII）（亏损）（a）		净已实现/ 未实现收益（亏损）		合计		从 NII		从网已实现收益		返回资本		合计		货架提供成本		溢价每分享已售直通货架提供		净资产价值，结束期		分享价格，结束期
NMZ
10/31/24		$9.48		$0.56		$1.79		$2.35		$(0.57)		$–		$(0.07)		$(0.64)		$ –（d）		$ –（d）		$11.19		$11.15
10/31/23		9.97		0.51		(0.44)		0.07		(0.55)		–		(0.01)		(0.56)		–		–（d）		9.48		8.37
10/31/22		14.53		0.70		(4.53)		(3.83)		(0.75)		–		–		(0.75)		–（d）		0.02		9.97		9.85
10/31/21		13.22		0.72		1.30		2.02		(0.77)		–		–		(0.77)		–（d）		0.06		14.53		14.71
10/31/20		14.04		0.70		(0.82)		(0.12)		(0.73)		–		–		(0.73)		–（d）		0.03		13.22		13.22
NMCO
10/31/24		10.06		0.56		1.77		2.33		(0.54)		–		(0.13)		(0.67)		–（d）		–		11.72		11.10
10/31/23		11.15		0.46		(0.93)		(0.47)		(0.61)		–		(0.01)		(0.62)		–（d）		–（d）		10.06		8.67
10/31/22		15.47		0.78		(4.36)		(3.58)		(0.74)		–		–		(0.74)		–（d）		–（d）		11.15		10.39
10/31/21		12.81		0.82		2.58		3.40		(0.74)		–		–		(0.74)		–		–（d）		15.47		15.04
10/31/20		15.08		0.71		(2.25)		(1.54)		(0.73)		–		–		(0.73)		–		–		12.81		11.68

(a)

基于平均流通股。

(b)	基于普通股NAV的总回报是普通股NAV的变化、按普通股NAV再投资的股息收入和按NAV再投资的资本收益分配（如果有的话）的组合。该期间最后一次宣布的股息，通常在下个月的第一个工作日支付，假设按期末资产净值进行再投资。期间最后一次宣布分红的实际再投资价格可能往往基于基金的市场价格（而不是其NAV），因此可能与计算时使用的价格不同。总回报不是年化的。

184


		普通股补充数据/ 适用于普通股的比率
普通股总回报			与平均比率净资产

基于上净资产价值（b）	基于上分享价格（b）	净资产，结束期间（000）	费用（c）	净投资收入（亏损）（c）	投资组合营业额率

24.79%	41.44%	$1,248,725	3.81%	5.01%	25%
0.13	(10.28)	1,048,149	3.75	4.74	27
(27.13)	(28.88)	1,092,984	2.05	5.61	30
15.80	17.32	1,404,752	1.43	5.13	6
(0.49)	(1.84)	1,097,418	1.68	5.19	10

23.33	36.29	642,345	4.74	4.76	38
(4.85)	(11.69)	551,282	4.78	3.96	34
(23.88)	(26.91)	610,501	2.74	5.69	30
26.91	35.55	824,271	2.18	5.52	12
(10.33)	(19.78)	682,510	2.41	5.24	70

（c）	•净投资收益（亏损）比率反映可归属于优先股和/或逆回购协议（如财务报表附注中所述）的资产所赚取的收入和发生的费用（如适用）。

•费用比率反映（其中包括）与优先股和/或逆回购协议相关的所有利息费用和其他成本（如财务报表附注所述）和/或被视为已由基金就特殊目的信托为基金持有的自存逆浮动利率发行的浮动利率凭证支付的利息费用（如财务报表附注所述）（如适用）如下：


	利息费用与适用的平均净资产改为普通股
	NMZ		NMCO
10/31/24		2.65%	3.11%
10/31/23		2.59	3.12
10/31/22		0.93	1.21
10/31/21		0.36	0.72
10/31/20		0.66	0.10

（d）

值四舍五入为零。

见财务报表附注。

185


			投资运营						减去分配给普通股股东								普通股

	共同分享净资产价值，开始期间		净投资收入（NII）（亏损）（a）		净已实现/ 未实现收益（亏损）		合计		从 NII		从网已实现收益		返回资本		合计		货架提供成本		溢价每分享已售直通货架提供		净资产价值，结束期		分享价格，结束期
NDMO
10/31/24		$9.80		$0.45		$1.58		$2.03		$(0.43)		$ –		$(0.31)		$(0.74)		$ –（d）		$ –		$11.09		$10.72
10/31/23		10.34		0.43		(0.17)		0.26		(0.41)		–		(0.39)		(0.80)		–		–		9.80		9.12
10/31/22		15.60		0.51		(4.85)		(4.34)		(0.50)		–		(0.42)		(0.92)		–		–		10.34		9.43
10/31/21		14.92		0.49		1.10		1.59		(0.50)		(0.31)		(0.11)		(0.92)		–		0.01		15.60		15.64
10/31/20（e）		15.00		0.03		(0.03)		–		(0.08)		–		–		(0.08)		–		–		14.92		15.00

(a)

基于平均流通股。

(b)	基于普通股NAV的总回报是普通股NAV的变化、按普通股NAV再投资的股息收入和按NAV再投资的资本收益分配（如果有的话）的组合。该期间最后一次宣布的股息，通常在下个月的第一个工作日支付，假设按期末资产净值进行再投资。期间最后一次宣布分红的实际再投资价格可能往往基于基金的市场价格（而不是其NAV），因此可能与计算时使用的价格不同。总回报不是年化的。

186


		普通股补充数据/ 适用于普通股的比率
普通股总回报			与平均比率净资产

基于上净资产价值（b）	基于上分享价格（b）	净资产，结束期间（000）	费用（c）	净投资收入（亏损）（c）	投资组合营业额率

20.99%	26.01%	$660,631	2.99%	4.08%	81%
1.96	4.45	583,504	2.76	3.97	79
(28.77)	(35.09)	615,154	2.07	3.78	61
10.77	10.47	913,547	1.55	3.02	63
(0.02)	0.51	846,790	0.89（f）	1.06（f）	4

（c）	•净投资收益（亏损）比率反映可归属于优先股、借款和/或逆回购协议（如财务报表附注所述）的资产所赚取的收入和发生的费用（如适用）。


				利息比率费用到平均净资产适用改为普通股

				NDMO

		10/31/24		1.68%
		10/31/23		1.54
		10/31/22		0.75
		10/31/21		0.33
		10/31/20		0.03

（d）

值四舍五入为零。

（e）	2020年8月26日（开始运营）至2020年10月31日期间。

（f）

年化。

见财务报表附注

187


	AMTP股份				MFP股份				VRDP股票

			资产				资产				资产		资产
	聚合		覆盖范围		聚合		覆盖范围		聚合		覆盖范围		覆盖范围
	金额		每		金额		每		金额		每		每1美元
	优秀		$100,000		优秀		$100,000		优秀		$100,000		清算
	（000）（a）		份额（b）		（000）（a）		份额（b）、（c）		（000）（a）		份额（b）		优惠（d）
NVG
10/31/24		$ –		$ –		$517,400		$265,814		$1,236,600		$265,814		$2.66
10/31/23		–		–		517,400		243,503		1,236,600		243,503		2.44
10/31/22		–		–		610,900		240,935		1,236,600		240,935		2.41
10/31/21		112,000		291,153		405,400		291,153		1,411,600		291,153		2.91
10/31/20		112,000		285,399		405,400		285,399		1,411,600		285,399		2.85
NZF
10/31/24		–		–		641,000		298,569		677,000		298,569		2.99
10/31/23		–		–		641,000		275,775		677,000		275,775		2.76
10/31/22		–		–		641,000		243,831		727,000		243,831		2.44
10/31/21		–		–		641,000		276,470		727,000		276,470		2.76
10/31/20		–		–		641,000		265,787		727,000		265,787		2.66

^(a)	未偿总额：未偿总额代表截至相关财政年度末的清算优先权。

^(b)	每100,000美元的资产覆盖率：每100,000美元的资产覆盖率的计算方法是，从基金总资产中减去基金的负债和高级证券不代表的债务，将结果除以代表当时未偿债务的基金高级证券总额（如适用）加上已发行优先股的非自愿清算优先股总额（如适用），再乘以结果100,000。

^（c）	NVG的B轮和C轮MFP股票具有每股1,000美元的清算优先权，而所有其他MFP股票具有每股100,000美元的清算优先权。NVG B轮和C轮MFP份额的每1000美元份额资产覆盖率如下：


		NVG			资产覆盖范围每1000美元份额（e）
		B系列
		10/31/24			$2,658
		10/31/23			2,435
		10/31/22			2,409
		10/31/21			2,912
		10/31/20			2,854
		C系列
		10/31/24			$2,658
		10/31/23			2,435
		10/31/22			2,409
		10/31/21			–
		10/31/20			–

^（d）	包括为基金提交的所有优先股。

（e）	每1,000美元的资产覆盖率：每1,000美元的资产覆盖率的计算方法是，从基金总资产中减去基金的负债和高级证券不代表的债务，将结果除以代表当时未偿债务的基金高级证券总额（如适用），再加上已发行优先股的非自愿清算优先股总额（如适用），再乘以结果1,000。

188

(b)	每1,000美元的资产覆盖率：每1,000美元的资产覆盖率的计算方法是，从基金总资产中减去基金的负债和高级证券不代表的债务，将结果除以代表当时未偿债务的基金高级证券总额（如适用），再加上已发行优先股的非自愿清算优先股总额（如适用），再乘以结果1,000。

（c）	每100,000美元的资产覆盖率：每100,000美元的资产覆盖率的计算方法是，从基金总资产中减去基金的负债和高级证券不代表的债务，将结果除以代表当时未偿债务的基金高级证券总额（如适用）加上已发行优先股的非自愿清算优先股总额（如适用），再乘以结果100,000。

（d）	2020年8月26日（开始运营）至2020年10月31日期间。

189

这些基金根据经修订的《1940年投资公司法》（“1940年法”）注册为封闭式管理投资公司。NVG、NZF、NMZ、NMCO和NDMO分别于1999年7月12日、2001年3月21日、2003年10月8日、2019年4月18日和2019年11月4日以马萨诸塞州商业信托的形式组织成立。

本财政期间：基金的报告期末为2024年10月31日，本财务报表附注涵盖的期间为截至2024年10月31日的财政年度（“本财政期间”）。

投资顾问和次级顾问：基金的投资顾问为Nuveen Fund Advisors，LLC（“顾问”），Nuveen，LLC（“Nuveen”）的子公司。Nuveen是美国教师保险和年金协会（TIAA）的投资管理部门。顾问全面负责管理基金，监督基金投资组合的管理，管理基金的业务事务，并提供某些文书、簿记和其他行政服务，如有必要，还负责资产分配决策。顾问已与顾问的附属公司Nuveen Asset Management，LLC（“副顾问”）订立副顾问协议，根据该协议，副顾问管理各基金的投资组合。

基金合并：于2023年4月17日开业前生效，Nuveen Ohio Quality Municipal Income Fund（NUO）及Nuveen Georgia Quality Municipal Income Fund（NKG）（“目标基金”）各自并入NZF（“收购基金”）（各自为“合并”）。就目标基金与收购基金的每一次合并和并入收购基金而言，目标基金的单独合法存在就所有目的终止，收购基金继承目标基金的所有资产并承担目标基金的所有负债。目标基金的份额转换为收购基金的新发行份额。目标基金的普通股持有人获得了收购基金新发行的普通股，其总资产净值（“NAV”）等于紧接合并前持有的目标基金普通股的总资产净值（包括为此目的股东有权获得的零碎收购基金份额）。出于会计和业绩报告目的，收购基金是幸存者。

有关基金控制份额附例的发展：于2020年10月5日，Nuveen基金综合体的基金及若干其他封闭式基金修订其附例。除其他事项外，经修订的附例包括以下条款，据此，概括而言，在控制权股份收购（定义见附例）中获得普通股实益所有权的股东，仅在其他无利害关系股东授权的范围内（“控制权股份附例”），与其他普通股股东拥有相同的投票权。2021年1月14日，若干Nuveen封闭式基金的股东向美国纽约南区地区法院（“地区法院”）提交了针对某些Nuveen基金及其受托人的民事诉状，要求宣布这些基金的控制份额章程违反1940年法案，撤销该基金的控制份额章程，并针对适用控制份额章程的此类基金发出永久禁令。2022年2月18日，地区法院对原告要求撤销此类基金的控制份额章程和原告的宣告性判决主张作出了有利于原告的判决，并宣布此类基金的控制份额章程违反了1940年法案第18（i）条。经复核区域法院的判决后，于2022年2月22日，基金的董事会（“董事会”）修订了基金章程，规定只要区域法院的判决有效，基金的控制股份附例在此期间不具有任何效力和效力，并且如果区域法院的判决被推翻、推翻、撤销、中止或以其他方式作废，基金的控制股份附例将自动恢复，并适用于在控制股份收购中获得的普通股的任何实益拥有人，无论此类控制权股份收购是否发生在此类恢复之前或之后，在中止期间或在授权撤销、推翻、撤销或以其他方式使地区法院的判决无效时。2022年2月25日，董事会和基金组织就地区法院的裁决向美国第二巡回上诉法院提出上诉。2023年11月30日，美国第二巡回上诉法院维持了地区法院的意见。2024年2月28日，基金董事会修订并重述章程，取消“控制份额”条款。

2.	重要会计政策

所附财务报表是根据美利坚合众国普遍接受的会计原则（“美国公认会计原则”）编制的，这可能需要使用管理层作出的估计和对后续事件的评估。实际结果可能与这些估计不同。每只基金都是一家投资公司，遵循财务会计准则委员会（“FASB”）会计准则编纂946，金融服务——投资公司中的会计准则。用于财务报告目的的净资产值（“NAV”）可能与处理证券和股东交易的NAV不同。用于财务报告目的的NAV包括截至报告日期的证券和普通股交易。总回报是根据用于处理证券和普通股交易的资产净值计算得出的。以下是各基金一贯遵循的重要会计政策概要。

190

补偿：基金不直接向其高级管理人员支付补偿，他们都从顾问或其关联公司获得为基金提供服务的报酬。董事会通过了一项针对独立受托人的递延补偿计划，该计划使受托人能够选择推迟收到他们有权从某些Nuveen建议基金获得的全部或部分年度补偿。根据该计划，递延金额被视为已投资于选定的Nuveen建议基金的股票的同等美元金额。

托管费抵免：作为隔夜投资的一种替代选择，每只基金与其托管银行、道富银行和信托公司（“托管人”）有一项安排，其中某些托管费和开支减去每只基金存放在银行的现金所赚取的净贷记额。现金余额的贷项可以通过基金透支其在托管人账户的任何天数的费用来抵消。基金赚取的托管费抵免额在运营报表上确认为“托管费用，净额”的组成部分。在本报告所述期间，各基金赚取的托管费抵免额如下：


基金	毛额托管费学分


NVG	$	62,323

NZF		8,758

NMZ		44,136

NMCO		19,550

NDMO		18,245

对普通股股东的分配：对普通股股东的分配在除息日入账。分配的金额、性质和时间是根据联邦所得税法规确定的，这可能与美国通用会计准则不同。

这些基金的分配政策可能会由董事会做出改变，即每月定期向其普通股持有人进行现金分配（以可能不时设定的每普通股股息分配率的固定美分表示）。每只基金打算通过每月定期分配每年分配全部或几乎全部净投资收益，并至少每年分配一次已实现的资本收益。此外，在任何一个月期间，为维持其申报的每普通股分配金额，基金可能会在该期间分配多于或少于其净投资收益。如果基金在任何年度期间的分配超过其净投资收益，这种分配还可能包括已实现的收益和/或资本回报。如果分配包括资本回报，则每股资产净值可能会受到侵蚀。

赔偿：根据基金的组织文件，其管理人员和受托人因履行对基金的职责而产生的某些责任获得赔偿。此外，在正常业务过程中，基金订立向其他方提供一般赔偿的合同。这些基金在这些安排下的最大风险敞口是未知的，因为这将涉及未来可能对尚未发生的基金提出的索赔。然而，各基金没有根据这些合同发生过先前的索赔或损失，并预计损失风险很小。

投资和投资收益：为财务报告目的，证券交易按交易日入账。证券交易已实现损益以具体认定方法为准。投资收益由利息收入组成，利息收入按权责发生制入账，包括为财务报告目的增加的折扣和溢价摊销。投资收益还反映实物支付（“PIK”）利息和还款损益（如有）。PIK利息是指以证券形式代替现金获得的收入。投资收益亦反映股息收入，于除息日入账。

净额结算协议：在日常业务过程中，基金可能会根据可强制执行的International Swaps and Derivatives Association，Inc.（ISDA）主协议或其他类似安排（“净额结算协议”）进行交易。一般来说，净额结算协议中的抵销权允许每个基金在适用时与特定交易对手抵消某些证券和衍生工具，以及根据协议条款收到或交付给该交易对手的任何抵押品。通常，每只基金以交易对手为基础管理其现金担保物和证券担保物。就某些交易对手而言，根据净额结算协议的条款，存入基金的抵押品由基金的托管人在独立账户中持有和/或就可出售或再质押的金额而言，在基金的投资组合或资产负债表中列报。

截至报告期末，各基金受净额结算协议约束的投资（如有）将在本财务报表附注后面进一步说明。

新会计公告：2023年11月，FASB发布了会计准则更新（“ASU”）第2023-07号，分部报告（主题280）对可报告分部披露的改进（“ASU 2023-07”）。ASU 2023-07中的修订改进了可报告分部披露要求，主要是通过加强对重大分部费用的披露。ASU2023-07还要求拥有单一可报告分部的公共实体提供ASU2023-07中的修订要求的所有披露以及主题280中的所有现有分部披露。ASU2023-07中的修订对2023年12月15日之后开始的财政年度以及2024年12月15日之后开始的财政年度内的过渡期有效。允许提前收养。管理层已评估新指引，并确定其不会对各基金的财务状况或运营结果产生重大影响。

191

基金对证券的投资使用顾问批准的估值方法按其估计公允价值入账，但须接受董事会的监督。公允价值定义为在有序交易中出售投资或将负债转让给投资的主要或最有利市场的独立买方时将收到的价格。美国公认会计原则建立了三层层次结构，用于最大限度地利用可观察的市场数据，最大限度地减少不可观察输入的使用，并为披露目的建立公允价值计量分类。可观察输入值反映了市场参与者在为资产或负债定价时使用的假设。可观察的投入是基于从独立于报告实体的来源获得的市场数据。不可观察的输入反映了管理层对市场参与者在资产或负债定价时所使用的假设的假设。不可观察的输入是基于在当时情况下可获得的最佳信息。以下是估值输入水平的三层层次结构的总结。

1级–

输入未经调整，价格使用相同证券在活跃市场中的报价确定。

2级–

价格是使用其他重要的可观察输入值（包括类似证券的报价、利率、信用利差等）确定的。

3级–

价格是使用重大的不可观察输入值（包括管理层在确定投资公允价值时的假设）确定的。

对各基金按公允价值计量的资产和负债的主要分类所采用的估值技术说明如下：

在全国市场或交易所上市或交易的权益类证券和交易所交易基金，按照其在估值日最后报告的销售价格或该市场或交易所的官方收盘价进行估值。在外汇上交易的外国股本证券和注册投资公司，按交易地主要交易所最后报告的销售价格或官方收盘价进行估值，并按估值日的现行汇率折算成美元。对于在其交易的交易所收盘时至计算基金净资产时之间影响外国证券价值的事件，这类证券将按照顾问采用的程序按公允价值估值，但须接受董事会的监督。如果这些证券交易活跃且没有应用估值调整，它们通常被归类为第1级。当对最近的最后一次销售价格或官方收盘价进行估值调整时，这些证券通常被归类为第2级。

固定收益证券的价格一般由顾问批准的定价服务提供，由顾问审查并接受审计委员会的监督。定价服务使用可能包括考虑以下因素的方法确定证券的公允价值：具有可比质量的投资的收益率或价格、发行类型、票息、期限和评级、市场报价或证券交易商的价值指示、对预期现金流或抵押品的评估、一般市场状况和其他信息和分析，包括被认为相关的债务人的信用特征。在对某些证券，特别是流动性较差和质量较低的证券进行定价时，定价服务可能会考虑顾问提供的有关证券、其发行人或市场活动的信息。这些证券一般被归类为第2级。

对于无法随时获得市场报价或顾问认为使用上述估值程序得出的估值不反映公允价值的任何投资组合证券或衍生工具，顾问将使用顾问批准的替代程序善意地确定公允价值，但须接受董事会的监督。作为一般原则，证券的公允价值是所有者在当前出售中可能合理预期获得的金额。在确定此类证券的公允价值时可能会考虑多种因素，其中可能包括考虑以下因素：具有可比质量的投资的收益率或价格、发行类型、票息、期限和评级、市场报价或证券交易商的价值指示、对预期现金流或抵押品的评估、一般市场状况和其他信息和分析，包括被认为相关的债务人的信用特征。在投入可观察和及时的范围内，这些数值将被归类为第2级；否则将被归类为第3级。

下表汇总了截至报告期末各基金投资的市场价值，基于用于对其进行估值的投入：


NVG	1级		2级		3级		合计

长期投资：
市政债券	$	-	$	4,738,727,415	$	23,131	$	4,738,750,546
浮动利率高级贷款利息		-		-		359,835		359,835

合计	$	-	$	4,738,727,415	$	382,966	$	4,739,110,381


NZF	1级		2级		3级		合计

长期投资：
市政债券	$	-	$	4,168,425,439	$	6,496	$	4,168,431,935
浮动利率高级贷款利息		-		-		243,974		243,974

合计	$	-	$	4,168,425,439	$	250,470	$	4,168,675,909

192


NMZ	1级		2级		3级		合计

长期投资：
普通股	$	-	$	-	$	-*	$	-
市政债券		-		1,976,304,590		6,486		1,976,311,076
浮动利率高级贷款利息		-		-		60,423		60,423
短期投资：
市政债券		-		8,660,000		-		8,660,000

合计	$	-	$	1,984,964,590	$	66,909	$	1,985,031,499


NMCO	1级		2级		3级		合计

长期投资：
市政债券	$	-	$	1,036,461,418	$	32,773	$	1,036,494,191
浮动利率高级贷款利息		-		-		32		32

合计	$	-	$	1,036,461,418	$	32,805	$	1,036,494,223


NDMO	1级		2级		3级		合计

长期投资：
公司债	$	-	$	9,570,239	$	445,219	$	10,015,458
市政债券		-		900,893,498		140		900,893,638
浮动利率高级贷款利息		-		-		13		13
短期投资：
市政债券		-		9,000,000		-		9,000,000

合计	$	-	$	919,463,737	$	445,372	$	919,909,109

*	截至报告期末，价值等于零。

基金在适用的情况下持有浮动利率债务中的负债，这些负债未反映在上表中。这些基金的浮动利率债务负债的公允价值接近其清算价值。浮动利率债务通常被归类为第2级，并在这些财务报表附注后面进一步描述。这些基金（如适用）有一笔应收款项，用于出售其在Vistra Vision的权益，该款项未反映在上表中。这笔应收款项的账面价值接近公允价值。“应收出售Vistra Vision权益的款项”通常被归类为第2级，并在这些财务报表附注中进一步描述。

4.投资组合证券

反向浮动利率证券：授权各基金投资于反向浮动利率证券。反向浮动利率证券是通过将通常具有固定利率的市政债券（简称“基础债券”）存入由一只或多只基金创建或在其指示下创建的特殊目的投标期权债券（“TOB”）信托（简称“TOB信托”）而创建的。反过来，TOB信托发行（a）浮动利率凭证（简称“浮动利率”），票面金额等于基础债券票面金额或市场价值的某个零头，以及（b）代表TOB信托所有剩余或剩余权益的反向浮动利率凭证（简称“反向浮动利率”）。流通股通常向第三方支付短期免税利率，而第三方也有权投标其证书并获得其面值，这可能是通过从第三方流动性提供者（“流动性提供者”）向TOB信托提供贷款或通过从TOB信托出售资产的方式从流通股再营销的收益中支付的。反向流通股发行对象为长期投资者，如一只或多只基金。反向浮动持有人获得的收益与支付给浮动持有人的短期利率成反比，在大多数情况下，反向浮动持有人承担了基础债券几乎所有的下行投资风险，并且还从基础债券价值的任何潜在升值中不成比例地受益。反向流通股的价值将比基础债券的价值波动更大，因为利率不仅取决于基础债券的固定票面利率，还取决于对流通股支付的短期利息，并且因为反向流通股本质上承担了基础债券较大面值的损失（以及可能的收益）风险。

基金持有的反向流通股赋予基金以下权利：（a）促使流通股持有人按面值（或在某些情况下略高于面值）投标其证书，以及（b）让TOB信托的受托人（“受托人”）将TOB信托持有的基础债券转让给基金，从而使TOB信托崩溃。

基金可以在以下交易中获得反向流通股：（a）将其拥有的基础债券转让给第三方创建的TOB信托，或（b）将其拥有的、或为创建反向流通股而在二级市场交易中购买的基础债券转让给按其指示创建的TOB信托，并作为回报获得TOB信托的反向流通股（简称“自存反向流通股”）。基金也可以在二级市场交易中向TOB信托的第三方创建者购买反向流通股，而无需先拥有标的债券（简称“外存反向流通股”）。

对自存反向流通股的投资作为“融资”交易（即担保借款）入账。对于自存反向流通股，存入TOB信托的基础债券在基金的投资组合中被标识为“（UBS）–反映为融资交易的反向浮动利率信托的基础债券”，基金确认为负债，在资产负债表上标记为“浮动利率义务”，（a）TOB信托发行的流通股的清算价值，以及（b）TOB信托为使TOB信托能够购买未偿还的流通股以代替再营销而从流动性提供商处借款的金额。此外，养恤基金承认在

193

“投资收益”标的债券的全部收益，并确认（a）支付给流通股持有人或TOB信托借款的利息，以及（b）与向TOB信托进行再营销、管理、受托人、流动性和其他服务相关的其他费用，作为运营报表中“利息费用和发行成本摊销”的组成部分。截至报告期末应收标的债券的收益和应付流通股持有人的利息分别在资产负债表中确认为“应收利息”和“应付利息”的组成部分。

相比之下，对外部存放的反向流通股的投资被视为购买反向流通股，并在基金的投资组合中被识别为“（IF）–反向浮动利率投资”。对于外部存放的反向流通股，基金的资产负债表将反向流通股而不是标的债券确认为资产，基金不将该流通股或任何来自流动性提供者的相关借款确认为负债。此外，该基金在“投资收益”中仅反映反向流通股的净收益（扣除支付给流通股持有人或作为贷方的流动性提供者的利息以及信托的费用），并未在运营报表上显示上述利息支付金额或TOB信托的费用作为利息费用。

自存反向流通股和外部存反向流通股在创建TOB信托时支付的费用被确认为反向流通股成本基础的一部分，并在TOB信托期限内资本化。

截至报告期末，各基金TOB信托发行的自存反向流通股和外存反向流通股合计金额如下：


基金	浮动利率义务：自- 已存入反向漂浮物		浮动利率义务：对外存款反向漂浮物		合计


NVG	$	206,940,000	$	8,160,000	$	215,100,000

NZF		374,120,000		11,080,000		385,200,000

NMZ		453,075,000		11,290,000		464,365,000

NMCO		35,960,000		–		35,960,000

NDMO		28,135,000		–		28,135,000

在本财政期间，未偿还的平均浮动利率（包括来自流动性提供者的任何借款），以及与自存反向浮动利率相关的平均年利率和费用如下：


基金	平均浮动费率义务优秀		年均息率和费用


NVG	$	205,726,164		3.92%

NZF		378,943,951		4.01

NMZ		426,466,405		3.98

NMCO		24,875,849		3.52

NDMO		13,225,918		3.87

TOB信托由流动性提供者提供的流动性便利提供支持，流动性提供者据此同意，如果浮动利率（a）被提交给受托人进行再营销而再营销未发生，或（b）根据TOB信托协议的条款进行强制性投标，则可以购买浮动利率或向受托人提供贷款便利的预付款，以资助TOB信托购买浮动利率。在某些情况下，流动性提供者可能会以其他方式选择让受托人出售基础债券，以清退在提供此类贷款之前已投标且未再销售的流通股。在这些情况下，如果出售基础债券的收益不足以支付流通股的购买价款，流动性提供者仍有义务提供贷款。

特定TOB信托的贷款便利下的承诺规模至少等于该TOB信托未偿流通股余额加上任何应计利息。考虑到贷款便利，收费表已经到位，并由流动性提供者（s）收取。流动性提供者提供的任何贷款将由TOB信托持有的已购买的流通股提供担保。任何未偿还贷款余额所支付的利息将由拥有已发生借款的TOB信托的反向浮动利率的基金有效承担，其利率可能高于如果浮动利率成功再销售本应支付的利率。

如上所述，持有借入TOB信托发行的相应反向浮动利率的基金在资产负债表上将流动性便利下的任何未偿金额确认为“浮动利率债务”的组成部分。截至本报告所述期间结束时，没有任何此类贷款项下的未偿还贷款。

每只基金还可能订立亏空和宽限协议（有时称为“追索安排”）（涉及此类协议的TOB信托在本文中称为“追索信托”），根据该协议，基金同意在某些情况下向流动性提供者偿还信托的流通股，金额（如有）可能低于TOB信托持有的基础债券的清算价值加上TOB信托从流动性提供者借入的任何金额之和的TOB信托持有的基础债券的清算价值，再加上

194

利息现金流的任何短缺（有时被称为“短缺付款”）。根据这些协议，基金可能面临的与反向流通股相关或在反向流通股上的损失可能会增加超过反向流通股的价值，因为基金可能可能有责任履行欠流通股持有人或流动性提供者的所有款项。总额中的任何此类短缺金额在资产负债表中确认为“追索权信托的未实现折旧”。

截至报告期末，追索信托发行的自存反向浮动和外存反向浮动的基金最大敞口情况如下：


基金	最大曝光量追索信托：自存反向漂浮物		最大曝光量追索信托：对外存款反向漂浮物		合计


NVG	$	204,880,000	$	–	$	204,880,000

NZF		368,475,000		11,080,000		379,555,000

NMZ		453,075,000		11,290,000		464,365,000

NMCO		35,960,000		–		35,960,000

NDMO		28,135,000		–		28,135,000

零息证券：零息证券在证券存续期内不向其持有人支付定期利息。证券持有人的收益来源于证券发行时原始购买价格与证券到期票面价值之间的差额增值，到期有效支付。零息证券的市场价格一般比定期付息证券的市场价格波动更大。

购销：本会计期间长期购销情况如下：


基金	非美国政府采购		美国政府采购		非美国政府销售和到期日		美国政府销售


NVG	$	1,204,723,651	$	–	$	1,290,727,500	$	–

NZF		667,994,450		–		860,546,025		–

NMZ		491,461,849		–		518,929,357		–

NMCO		404,291,709		–		492,035,919		–

NDMO		678,614,435		40,897,148		686,488,842		39,490,586

基金可以按何时发行或延迟交付的方式购买证券。买入时发行或延期交割的证券，可能存在延长结算期的情形；直至结算日才计提利息收入。如此购买的任何证券在此期间受市场波动的影响。如果基金截至报告期末有未偿还的已发放/延迟交付的购买承诺，则这些金额在资产负债表中确认。

出售Vistra Vision权益：2024年9月18日，Vistra Corp.（“Vistra”）和Nuveen就出售Vistra Vision权益的条款达成一致。作为对Vistra Vision权益的交换，这些资金将从此次出售中获得收益，可从Vistra截至2026年12月31日的一系列付款中获得。由此产生的应收款项已使用6.18%的实际利率进行贴现。应收款项（扣除贴现）和相关交易费用在资产负债表上分别确认为“应收出售Vistra Vision利息”和“应付出售Vistra Vision交易费用”。

5.衍生投资

每个基金都被授权投资于某些衍生工具。根据美国公认会计原则的定义，衍生工具是一种金融工具，其价值来源于基础证券价格、外汇汇率、利率、价格或利率指数或其他变量。截至本财政期结束时和/或在本财政期内的衍生工具投资（如有）分别列入资产负债表和经营报表。

总回报互换合约：在本财政期间，NZF、NMZ和NMCO使用总回报互换来帮助管理投资组合的Vistra Vision敞口的股权风险。

在总收益互换中，一方同意向另一方支付在特定时期内确定的基础资产的总收益，作为基于固定或可变利率或其他基础资产的总收益的定期支付的回报。总回报互换可适用于任何基础资产，但最常用的是股票指数、单一股票、债券以及已定义的贷款和抵押篮子。本基金订立了一项总回报互换，涉及标的指数或一篮子证券，以在一笔交易中创造对多只证券的敞口。本基金可以使用指数总收益互换来承担风险，而无需从流动性可能并不总是最强的市场中购买成分证券的复杂性。

195

市场与交易对手信用风险：在正常业务过程中，各基金可能投资于金融工具，并进行因市场变化（市场风险）或交易另一方未能履约（交易对手信用风险）而存在潜在损失风险的金融交易。潜在损失可能超过财务报表中记录的金融资产的价值。金融资产可能使每只基金面临交易对手信用风险，在适用的情况下主要包括来自交易对手的远期、期权和掉期交易的现金。每只基金在这些金融资产方面面临的交易对手信用风险的程度与其在资产负债表中记录的账面价值相近。

每个基金通过仅与顾问认为拥有履行其义务的财务资源的对手方签订协议以及让顾问监测对手方的财务稳定性来帮助管理对手方信用风险。此外，交易对手可能被要求代表每只基金每日质押抵押品（基于金融资产的每日估值），其价值约等于高于预定阈值的任何未实现收益的金额。相反，当每只基金出现未实现亏损时，基金已指示托管人将基金的资产作为抵押品，其价值约等于超过预定阈值的未实现亏损金额。抵押品质押受到监控，并在估值波动时进行后续调整，无论是上涨还是下跌，幅度至少为预先确定的阈值金额。

6.基金份额

普通股股票上架计划和发行成本：以下基金已向美国证券交易委员会（“SEC”）提交注册声明，授权每只基金通过一个或多个股票上架计划（“上架发行”）发行额外的普通股，该计划在当前和以前的财政期间与SEC生效。

根据本次上架发售，各基金可视市场情况，通过不时以不同数量和不同发售方式以等于或高于每只基金的每股普通股资产净值的净价发行额外普通股来筹集额外股本。如果基金的货架发售登记声明不再是当前的，则在向SEC提交注册声明的生效后修订之前，基金可能不会发行额外的普通股。

最大总发售、已售普通股和发售收益，扣除基金当前和上一个财政期间每只基金的货架发售下的发售成本后如下：

196


	NVG
	年终 10/31/24		年终 10/31/23

最大总供货量		不限		不限
出售的普通股		–		–
发行收益，扣除发行成本		$–		$–


	NMZ
	年终 10/31/24		年终 10/31/23

最大总供货量		不限		不限
出售的普通股		1,078,509		904,034
发行收益，扣除发行成本		$12,444,070		$9,590,166


	NMCO
	年终 10/31/24		年终 10/31/23

最大总供货量		70,100,000*		90,000,000
出售的普通股		–		30,416
发行收益，扣除发行成本		$(8,194)		$357,037


	NDMO
	年终 10/31/24		年终 10/31/23

最大总供货量		363,900,000**		250,000,000
出售的普通股		–		–
发行收益，扣除发行成本		$(5,522)		$–

*2024年10月3日至2024年10月31日期间。在2023年11月1日至2024年10月2日期间，最高总发行量为90,000，000张。

**2024年8月26日至2024年10月31日期间。在2023年11月1日至2024年8月25日期间，最高总发行量为250,000，000张。

基金就其初始货架注册所产生的成本记录为预付费用，并在资产负债表中确认为“递延发行成本”。这些成本在出售普通股时按比例摊销，并在净资产变动表中确认为“货架发行收益，扣除发行成本”的组成部分。首次上架登记生效后剩余的任何递延发行费用将计入费用。基金为保持货架登记最新而产生的成本在发生时计入费用，并在运营报表上确认为“其他费用”的组成部分。

普通股交易：基金在当前和上一个财政期间的普通股交易（如适用）如下：

NZF

NMZ

年终
10/31/24

年终
10/31/23

年终
10/31/24

年终
10/31/23

普通股：

在合并中发行

–

28,358,649

–

通过货架发售出售

–

1,078,509

904,034

因分派再投资而向股东发行

–

13,799

10,000

回购退休

–

(20,000)

–

合计

–

28,338,649

1,092,308

914,034

加权平均普通股：

回购和退休的每股价格

–

10.72

–

回购和退休的每股折价

–%

(17.50)%

–%

每出售一股发售普通股的货架对资产净值的溢价

–

1.23%

NMCO

NDMO

年终
10/31/24

年终
10/31/23

年终
10/31/24

年终
10/31/23

普通股：

通过货架发售出售

–

30,416

–

因分派再投资而向股东发行

–

96,978

合计

–

30,416

–

96,978

197

基金有义务在其发售文件规定的日期（“定期赎回日”）之前赎回其AMTP份额，除非基金提前赎回。AMTP股份在特定情况下可选择和强制赎回。AMTP份额可由基金选择赎回，但须在发行日期后约六个月内（“溢价到期日”）支付溢价，并在其后按每股赎回价格赎回。每股赎回价格等于每股清算优先股加上任何累计但未支付的股息之和。

AMTP份额是短期或短期/中期工具，支付与短期指数挂钩的可变股息率，加上在发行时初步建立的额外固定“价差”金额，未来可能根据大股东与基金的共同协议进行调整。大股东可能会不时向基金提出调整股息率的建议。如果大股东与基金未能就调整后的股息率达成一致，且该提议的股息率调整未撤回，基金将被要求在通知期结束时赎回所有流通股。

此外，如果本基金未能保持一定的资产覆盖率和杠杆比率要求且此类失败未能在适用的治愈日期前得到治愈，则本基金可能有义务赎回一定数量的AMTP份额。基金AMTP份额的期限赎回日和溢价到期日如下：


基金	通知期		系列	任期赎回日期	溢价到期日
NMZ		360天	2028	2028年3月1日*	2018年8月31日
		360天	2031	2031年4月1日*	2023年4月17日
		360天	2032	2032年6月1日*	2023年6月8日

*须经基金或持有人提前终止。

本基金当前会计期间AMTP份额流通在外的平均清算偏好和年化股息率如下：

AMTP股份受转让限制，一般不交易，一般不提供市场报价。只要AMTP股份的固定“价差”与当前市场环境下投资者在具有类似条款的工具上要求的“价差”大致保持一致，AMTP股份的公允价值预计将近似于其清算偏好。在当前市场条件下，基金顾问已确定AMTP股票的公允价值大约是其清算偏好，但如果市场条件发生重大变化，其公允价值可能会有所不同。出于财务报告目的，AMTP股份的清算优先权是一项负债，在资产负债表上确认为“AMTP股份，净额”的组成部分。

AMTP Share的股息被视为财务报告目的的利息支付。AMTP股份的未支付股息在资产负债表中确认为“应付利息”的组成部分。AMTP股票应计股息在运营报表中确认为“利息费用和发行成本摊销”的组成部分。

198

基金有义务在其发售文件规定的日期（“定期赎回日”）之前赎回其MFP份额，除非基金提前赎回。MFP股票最初是以预先指定的模式发行的，但是，MFP股票可以随后由基金酌情在以后的日期指定为替代模式。MFP Shares中的模式详细介绍了股息机制，描述如下。在随后的日期，基金可能会与MFP份额建立额外的模式结构。

•可变利率再营销模式（“VRRM”）–在此模式下MFP股份的股息将由再营销代理建立；因此，MFP股份的市值预计将接近其清算偏好。股东有能力在七天通知后要求尽最大努力投标其股份。如果再营销代理无法识别替代购买者，股份将被要求投标的股东保留，随后的股息率将增加到其阶梯式股息率。如果连续一年再营销尝试失败后，本基金将被要求指定替代模式或赎回份额。

每只基金将在VRRM指定时就所有MFP份额的本金总额支付再营销费用。基金向再营销代理支付的款项在经营报表上确认为“再营销费用”。

•可变利率模式（“VRM”）–在该模式下指定的MFP股票的股息基于短期指数加上在发行或更新/转换其模式时建立的额外固定“价差”金额。在模式期限结束时，基金将被要求要么延长模式期限，要么指定替代模式，要么赎回MFP份额。

只要股份上的固定“价差”与投资者在当前市场上具有类似条款的工具上所要求的“价差”大致保持一致，那么处于VRM中的MFP份额的公允价值就有望接近其清算优先权。在本报告所述期间，顾问确定股票的公允价值接近其清算优先权。

•可变费率需求模式（“VRDM”）——以这种模式指定的MFP股份的股息将由再营销代理建立；因此，MFP股份的市值预计将接近其清算偏好。而在这种模式下，股票将具有无条件流动性特征，使其股东能够要求流动性提供者（基金已订立合同协议）在股票无法成功再融资的情况下购买股票。如果这种模式下的股票无法成功再上市而被流动性提供者购买，则股息率将是根据规定的时间表设计的最高比率，以增强再营销代理成功再上市股票的能力。每只基金被要求赎回在连续六个月、不成功的再营销后仍由流动性提供者拥有的任何份额。

本基金将在VRDM范围内就所有MFP份额的本金总额支付流动性和再营销费用。基金向流动性提供者和再营销代理支付的款项在报表操作上分别确认为“流动性费用”和“再营销费用”。

出于财务报告目的，MFP股份的清算优先权记录为负债，并在资产负债表上确认为“MFP股份，净额”的组成部分。出于财务报告目的，MFP股票的股息被视为利息支付。MFP股份的未支付股息在资产负债表上确认为“应付利息”的组成部分。MFP股票应计股息在运营报表中确认为“利息费用和发行成本摊销”的组成部分。

在符合某些条件的情况下，MFP份额可随时根据基金的选择全部或部分赎回。如果基金未能保持某些资产覆盖率要求且此类失败未能在适用的补救日期前得到纠正，则基金也可能被要求赎回某些MFP份额。在所有情况下，每股赎回价格等于每股清算优先股加上任何累计但未支付的股息。

与基金发售MFP股份有关的成本被记录为递延费用，并在股份的存续期内摊销。这些发行成本在资产负债表上确认为“MFP股份，净额”的组成部分，在运营报表上确认为“发行成本的利息费用和摊销”。

截至报告所述期间结束时，在扣除递延发行成本后，NVG、NZF、NMCO和NDMO的MFP优先股余额分别为515843825美元、640156188美元、414282155美元和239656065美元。各基金截至报告期末已发行的MFP份额的进一步详情如下：

199


基金	系列		股份优秀		再营销费用*			清算偏好		特惠费率期限届满		成熟度
NVG		1		1,790		0.10	%	$	179,000,000		不适用	2043年12月1日
		2		2,954		0.10	%	$	295,400,000		不适用	2040年12月1日
		4		1,800		0.10	%	$	180,000,000		不适用	2046年6月1日
		5		2,955		0.10	%	$	295,500,000		不适用	2040年12月1日
		6		2,867		0.10	%	$	286,700,000		不适用	2040年12月1日
NZF		1		2,688		不适用	**	$	268,800,000		2040年3月1日***	2040年3月1日
		2		2,622		不适用	**	$	262,200,000		2040年3月1日***	2040年3月1日
		3		1,460		0.05	%	$	146,000,000		不适用	2040年6月1日

*	转销费占每个系列所有已发行VRDP股票本金总额的百分比。

**	不适用。Series被认为是Special Rate VRDP，因此不支付再营销费用。

***	须经基金或持有人提前终止。

VRDP股票包括一项流动性功能，允许VRDP股东在VRDP股票无法成功再交易的情况下，让每个基金与其签约的流动性提供者购买其股票。每只基金被要求赎回在连续六个月、不成功的再营销后仍由流动性提供者拥有的任何VRDP份额。每只基金每年就所有已发行的VRDP股票的本金总额支付再营销费用。每只基金的VRDP份额自发行以来已成功再融资。

NZF的Series 1和Series 2 VRDP股票被认为是Special Rate VRDP，出售给机构投资者。在特别费率期间，VRDP股票将不会由再营销代理进行再营销，不会受到可选或强制性投标事件的影响，也不会受到流动性提供者的支持，并且不会受到再营销费用或流动性费用的影响。特别费率期间，VRDP红利将根据预定公式按月设定为浮动费率。在最初的特别费率期之后，特别费率期VRDP股份可能会过渡到在每周重新营销时设定股息的传统VRDP股份，并得到指定流动性提供者的支持，或者董事会可能会批准随后的特别费率期。Special Rate VRDP股票的公允价值预计将接近其清算偏好，只要

200

VRDP股份的股息（出于财务报告目的被视为利息支付）按再营销代理确定的比率设定；因此，预计VRDP股份的市值将接近其清算偏好。在VRDP股票无法成功再营销的情况下，股息率将是根据特定时间表设计的最高比率，以增强再营销代理成功再营销VRDP股票的能力。

在符合特定条件的情况下，VRDP份额可随时根据各基金的选择全部或部分赎回。如果基金未能保持某些资产覆盖率要求，且此类失败未能在适用的补救日期之前得到纠正，则每只基金也可以赎回某些VRDP份额。每股赎回价格等于每股清算优先股加上任何累计但未支付的股息之和。

当前会计期间各基金发行在外的VRDP份额平均清算偏好和年化股息率如下：

出于财务报告目的，VRDP股份的清算优先权是一项负债，在资产负债表上确认为“VRDP股份，净额”的组成部分。VRDP股份的未支付股息在适用时被确认为资产负债表中“应付利息”的组成部分。VRDP股票应计股息在运营报表中确认为“利息费用和发行成本摊销”的组成部分。基金因发行VRDP股票而产生的成本被记录为递延费用，在股票的存续期内摊销，并在资产负债表中确认为“VRDP股票，净额”的组成部分，在运营报表中确认为“利息费用和发行成本的摊销”。除利息费用外，每只基金还可能向流动性提供者支付每年的流动性费用，以及再营销费用，在运营报表上分别确认为“流动性费用”和“再营销费用”。

优先股交易：各基金当前和上一财政期间的优先股交易（如适用）见下表。

基金的MFP股份交易（如适用）如下：

年终

2024年10月31日

NMCO

系列

股份

金额

赎回的MFP股份

(350)

(35,000,000)

年终

2023年10月31日

NVG

系列

股份

金额

赎回的MFP股份

(935)

$(93,500,000)

年终

2023年10月31日

NMCO

系列

股份

金额

MFP股份赎回通知

(200)

$(20,000,000)

基金的VRDP股份交易（如适用）如下：

年终

2023年10月31日

NZF

系列

股份

金额

201

每只基金都打算满足一些条件，这些条件将使市政证券产生的利息能够免征常规联邦所得税，而在NVG的情况下，适用于个人的AMT在分配给基金股东时保留此类免税地位。基金支付的净已实现资本收益和普通收入分配须缴纳联邦税收。

每个基金都在美国联邦和适用的州和地方司法管辖区提交所得税申报表。基金的联邦所得税申报表在提交后一般要经过三个会计年度的审查。州和地方的纳税申报表可能会根据管辖范围接受额外一段时间的审查。管理层分析了每只基金在所有开放纳税年度采取的税务头寸，得出的结论是，在基金的财务报表中不需要计提所得税。

财务报表和联邦所得税用途的金额之间的差异主要是由于确认投资交易损益的时间差异。暂时性差异不需要重新分类。截至年底，导致净资产各组成部分之间重新分类的永久性差异主要与陷入困境的PIK债券调整、对合伙企业的投资、不可扣除的费用、还款、应税市场折扣、支付的税款以及名义主合同的处理有关。暂时性和永久性差异对基金的净资产没有影响。

截至年底，用于联邦所得税目的的所有投资的总成本和未实现净增值/（折旧）如下：


基金	税收成本		未实现毛额升值		毛额未实现（折旧）		净未实现升值（折旧）

NVG	$	4,542,649,435	$	154,054,355	$	(164,533,322)	$	(10,478,967)

NZF		3,604,853,322		191,730,640		(2,027,794)		189,702,846

NMZ		1,565,707,804		61,217,905		(94,969,185)		(33,751,280)

NMCO		1,035,180,070		38,924,456		(73,570,303)		(34,645,847)

NDMO		907,649,365		20,217,773		(36,093,029)		(15,875,256)

就本披露而言，税收成本通常包括投资组合的成本以及衍生工具交换的前期费用或溢价以及任何未实现的损益表报告但已实现收入和/或资本收益的金额（如适用）。

截至年底，以税为基础的累计收益的组成部分如下：


基金	未分配免税收入¹		未分配普通的收入		未分配长期资本收益		未实现升值（折旧）			资本损失结转			年末亏损延期		其他账面到税差异			合计

NVG	$	–	$	86,944	$	–	$	(10,478,967	)	$	(105,834,118	)	$	–	$	(16,868,267	)	$	(133,094,408)

NZF		–		229,058		–		189,702,846			(292,437,405	)		–		(15,401,460	)		(117,906,961)

NMZ		–		256,873		–		(33,751,280	)		(169,395,522	)		–		(7,297,504	)		(210,187,433)

NMCO		–		411,394		–		(34,645,847	)		(130,850,406	)		–		(3,777,675	)		(168,862,534)

NDMO		–		681,310		–		(15,875,256	)		(142,506,180	)		–		(3,715,763	)		(161,415,889)

¹	于2024年10月1日宣布并于2024年11月1日支付的股息未减少未分配的免税收入（以税为基础）。

支付的分配的税收性质如下：


	10/31/24								10/31/23

基金	免税收入¹		普通的收入		长期资本收益		返回资本		免税收入		普通的收入		长期资本收益		返回资本

NVG	$	116,949,525	$	396,096	$	–	$	46,959,837	$	112,795,656	$	1,225,287	$	–	$	–

NZF		118,179,883		636,792		–		31,517,069		95,870,629		57,599		–		–

NMZ		62,511,457		1,087,781		–		7,214,783		56,448,218		4,070,431		–		1,274,052

NMCO		29,118,420		807,727		–		7,037,728		31,918,490		1,502,251		–		446,021

NDMO		23,125,692		2,747,450		–		18,441,144		21,509,992		3,048,167		–		23,182,895

202

每只基金的管理费由两部分组成——基金层面的费用，仅基于每只基金内的资产数量，以及复杂层面的费用，基于顾问管理的所有合格基金资产的总量。这种定价结构使每个基金的股东能够受益于各自基金内资产的增长以及顾问管理的复杂范围资产数量的增长。

每只基金的年度基金级费用，按月支付，按以下时间表计算：


日均管理资产*	NVG NZF 基金层面费用率			NMZ 基金层面费用率			NMCO 基金层面费用率			NDMO 基金层面费用率
对于第一个1.25亿美元		0.5000	%		0.5500	%		0.7500	%		0.7000	%
接下来的1.25亿美元		0.4875			0.5375			0.7375			0.6875
为接下来的2.5亿美元		0.4750			0.5250			0.7250			0.6750
接下来的5亿美元		0.4625			0.5125			0.7125			0.6625
为下一个10亿美元		0.4500			0.5000			0.7000			0.6500
对于接下来的30亿美元		0.4250			0.4750			0.6750			0.6250
对于超过50亿美元的管理资产		0.4125			0.4625			0.6625			0.6125

203


复杂级合格资产断点级别*		断点级别的有效复杂级费率
550亿美元		0.2000%
560亿美元		0.1996
570亿美元		0.1989
600亿美元		0.1961
630亿美元		0.1931
660亿美元		0.1900
710亿美元		0.1851
760亿美元		0.1806
800亿美元		0.1773
910亿美元		0.1691
1250亿美元		0.1599
2000亿美元		0.1505
2500亿美元		0.1469
3000亿美元		0.1445

对于复杂级别的费用，管理资产包括由顾问管理的可归因于某些类型杠杆的封闭式基金资产。出于这些目的，杠杆包括资金对优先股和借款的使用以及对投标期权债券（TOB）信托中剩余利息凭证（也称为反向浮动利率证券）的某些投资，包括TOB信托持有的已通过信托发行浮动利率证券有效融资的资产部分，但须遵守顾问就某些资金达成的协议，以限制在某些情况下确定管理资产的此类资产的数量。复合级费用是根据构成“合格资产”的所有Nuveen开放式和封闭式基金的每日管理资产总和计算得出的。合格资产不包括归属于其他Nuveen基金投资的资产或因顾问承担2011年1月1日生效的前First American Funds的管理而增加到Nuveen基金综合体的超过确定金额（最初为20亿美元）的资产，但不包括某些Nuveen基金的某些资产，这些资产在2019日历年重组为顾问的关联公司建议的基金。

自2024年5月1日起，每只基金的复合级年费，按月支付，按以下时间表计算：


复杂级资产断点级别*	综合级费用

对于第一个1243亿美元		0.1600	%

接下来的757亿美元		0.1350

为下一个2000亿美元		0.1325

对于超过4000亿美元的合格资产		0.1300

复杂级别的费用是根据所有Nuveen品牌封闭式基金和Nuveen品牌开放式基金（“Nuveen Mutual Funds”）的每日“合格资产”总和计算得出的。除下文所述外，合格资产包括所有Nuveen品牌的封闭式基金和在美国组织的Nuveen共同基金的资产。符合条件的资产不包括：Nuveen母基金、Nuveen货币市场基金、Nuveen指数基金、Nuveen大盘责任股票基金或Nuveen Life大盘责任股票基金的净资产。此外，符合条件的资产还包括顾问的关联公司Teachers Advisors，LLC建议的主动权益和固定收益Nuveen共同基金总净资产的固定百分比（上述确定的除外）。固定百分比将每年增加，直至2033年5月1日，届时合格资产将包括Teachers Advisors，LLC建议的主动权益和固定收益Nuveen共同基金的全部总净资产（上述确定的除外）。符合条件的资产包括顾问管理的归属于财务杠杆的封闭式基金资产。出于这些目的，财务杠杆包括封闭式基金使用优先股和借款以及对投标期权债券（TOB）信托中剩余利息凭证（也称为反向浮动利率证券）的某些投资，包括TOB信托持有的资产中已通过信托发行浮动利率证券有效融资的部分，但须遵守顾问就某些资金达成的协议，以限制在某些情况下确定合格资产的此类资产的数量。

截至2024年10月31日，各基金的复合级年费如下：


基金	综合级费用

NVG		0.1572%

NZF		0.1572%

NMZ		0.1572%

NMCO		0.1572%

NDMO		0.1572%

与关联公司的其他交易：允许每只基金根据董事会采用的程序（“交叉交易”）中概述的特定条件，从或向由次级顾问或顾问的关联公司（每一种，“关联实体”）管理的某些其他基金或账户购买或出售证券。这些程序旨在确保基金通过拥有共同投资顾问（或关联投资顾问）、共同管理人员和/或共同受托人而从关联实体或向关联实体进行的任何证券交叉交易均符合1940年法案第17a-7条规则。这些交易按当前市场价格（由独立定价服务提供）进行，不会产生经纪人佣金。

在本财政期间，根据本程序从事交叉交易的基金如下：

204

在正常业务过程中，各基金订立的各种协议可能会使基金面临一些损失风险。这些可能包括某些TOB信托的追索权安排和与优先股相关的某些协议，这些在这些财务报表附注的其他地方有所描述。此类协议产生的未来损失风险虽然无法量化，但预计将是遥远的。截至本报告所述期间结束时，除适用时财务报表附注中披露的承诺外，各基金没有任何未提供资金的承诺。

基金可能不时在日常业务过程中成为某些法律诉讼的一方，包括与强制执行基金在合同下的权利有关的诉讼。截至本报告所述期间结束时，管理层已确定，各基金所受的任何法律程序，包括本报告中所述的法律程序，不太可能对各基金的任何财务报表产生重大影响。

10.借款安排

承诺信贷额度：这些基金连同由顾问和顾问的关联公司管理的某些基金（“参与基金”），已与一组贷方建立了364天、价值27.00亿美元的备用信贷安排，根据该安排，参与基金可为临时目的借款（不包括为投资目的持续加杠杆）。根据对其需要利用该设施的可能性和频率、基金的规模及其预期的提款以及此类提款相对于其他基金的业务和福祉的潜在重要性的多因素评估，为每个参与基金分配指定比例的设施容量（及其相关成本，如下所述）。基金可以在其他参与基金有未提取能力的情况下并在其范围内对超过其指定能力的融资进行提款。该信贷安排将于2025年6月到期，除非延期或续展。

该信贷安排有以下条款：未使用承诺金额的年利率为0.15%，提取的利率等于（a）OBFR（隔夜银行融资利率）加年利率1.20%或（b）联邦基金有效利率加借款金额的年利率1.20%中的较高者。参与基金产生的利息费用（如适用）在运营报表中确认为“利息费用和发行成本摊销”的组成部分。参与基金支付的管理、法律和安排费，在运营报表上被确认为“利息费用和发行成本摊销”的组成部分，以及承诺费，已根据为其保留的设施总容量的相对比例以及顾问和每个参与基金董事会认为相关的其他因素，在这些参与基金之间分配。

在本财政期间，以下基金使用了这一便利。各基金在使用期间的最高未清余额如下：


基金	最大值优秀余额

NVG	$	7,038,978

NZF		53,200,000

NMZ		42,700,000

NMCO		27,700,000

NDMO		8,800,000

在本财政期间的资金使用期间，平均每日未偿还余额和平均借款年利率如下：

205

基金间借贷：SEC已授予豁免令，允许已注册的开放式和封闭式Nuveen基金参与基金间借贷便利，据此，Nuveen基金可以直接相互借贷，用于临时目的（例如，满足赎回请求或当证券销售“失败”，导致意外现金短缺时）（“基金间计划”）。封闭式Nuveen基金，包括这份股东报告涵盖的基金，将仅作为贷方而不是借款人参与基金间计划，因为这类封闭式基金很少（如果有的话）需要借入现金来满足赎回。基金间方案受多项条件限制，其中包括，要求：（1）任何基金不得通过基金间计划借款或出借资金，除非其获得的利率高于通常可从银行或其他金融机构进行可比交易时获得的利率；（2）任何基金不得通过基金间计划以无担保方式借款，除非基金在基金间借款后立即从所有来源获得的未偿还借款总额达到或低于其总资产的10%；但如果借款基金有未从任何其他贷款人（包括但不限于另一基金）获得的有担保借款，基金间借款必须至少在同等优先的基础上有至少相当于贷款价值的抵押品百分比的担保；（3）如果基金间借款后紧随其后的未偿还借款总额将超过其总资产的10%，基金只能在有担保的基础上通过基金间借款借款；（4）任何基金不得出借贷款，如果该贷款会导致其通过基金间计划的未偿还贷款总额超过其出借时净资产的15%；（5）基金对任一基金的基金间借款不得超过出借基金净资产的5%；（6）基金间借款的期限将以收到卖出证券款项所需的时间为限，但在任何情况下均不得超过七天；及（七）每笔基金间贷款可由借贷基金在一个营业日的通知下催缴，并可由借贷基金在任何一天偿还。此外，Nuveen基金只有在这种参与与基金的投资目标和投资政策一致的情况下，才可以参与基金间计划。董事会负责监督基金间计划。

上述详述的限制以及SEC豁免令允许基金间计划的其他条件旨在最大限度地降低与借贷基金和借贷基金的基金间计划相关的风险。然而，任何借贷活动都不是没有风险的。当一只基金从另一只基金借钱时，存在提前一天通知收回贷款或不展期的风险，在这种情况下，如果无法从另一只基金获得基金间贷款，该基金可能不得不以更高的利率从银行借款或采取其他行动来偿还此类贷款。任何延迟偿还贷款基金都可能导致失去投资机会或额外的借贷成本。

在本报告所述期间，本股东报告所涵盖的基金均未进行任何基金间借款活动。

206

本基金的投资目标是提供当前收入，免除适用于个人的常规联邦所得税和联邦替代最低税，并通过投资于本基金投资顾问认为被低估或低估或代表被低估的市政市场部门的免税市政债券来提高相对于市政债券市场的投资组合价值。

投资政策

作为一项基本投资政策，在正常情况下，本基金将至少80%的资产（定义见下文）投资于市政证券和其他相关投资，其收入免征常规联邦所得税。

作为一项非基本投资政策，在正常情况下，本基金将100%的管理资产（定义见下文）和至少80%的资产投资于市政证券和其他相关投资，其所得收入也可免征购买时适用于个人的联邦替代性最低税收。

“资产”是指基金的净资产加上任何用于投资目的的借款金额。“管理资产”是指基金的总资产，减去其应计负债的总和（为明示创造杠杆目的而发生的基金负债除外）。为此目的的总资产应包括归属于基金使用杠杆的资产（无论这些资产是否为公认会计原则的目的反映在基金的财务报表中），衍生工具将按其市场价值进行估值。

一般情况下：

本基金最多可将其管理资产的55%投资于在投资时被至少一家国家认可的统计评级组织（“NRSRO”）评为低于三个最高等级（BaA或BBB或更低）或未评级但被本基金的次级顾问判定为质量相当的证券。

本基金最多可将其管理资产的15%投资于反向浮动利率证券。

如果基金管理资产的30%以上将由期货合约代表或基金管理资产的5%以上将承担期货合约或相关期权的初始保证金存款和溢价，则本基金不得订立期货合约或相关期权或远期合约。

本基金一般会维持整体加权平均期限大于10年的投资组合。

上述政策仅适用于任何新投资时。

批准投资政策的变化

基金的董事会可以更改上述政策，而无需股东投票。然而，关于本基金将至少80%的资产投资于市政证券和其他相关投资的政策，这些投资支付的利息在购买时同时免征常规联邦所得税和适用于个人的联邦替代最低税，未提前60天发出书面通知并获得作为单一类别共同投票的大多数已发行普通股和优先股持有人的批准，以及大多数已发行优先股持有人的批准，此类政策不得更改，作为单一类别单独投票。“大多数已发行”股份是指（i）出席会议的67%或以上的股份，如果超过50%的股份持有人出席或由代理人代表或（ii）超过50%的股份，以较少者为准。

投资组合内容

本基金一般投资于市政证券。市政证券包括市政债券、票据、为公共项目融资和再融资而发行的证券、参与证书、可变利率要求债务、租赁债务、市政票据、预先退还的市政债券、私人活动债券、由投标期权债券信托（“TOB信托”）发行的证券，包括反向浮动利率证券，以及其他形式的市政债券和证券，以及其他相关工具，这些工具产生了市政债券的风险敞口，票据和提供利息收入支付的证券免于缴纳常规美国（“美国”）联邦所得税。

市政证券是通常由美国各州、城市和地方当局以及某些属地和领土（如波多黎各和关岛）发行的债务，用于为道路、学校和供水系统等公共目的项目提供资金或再融资。

207

此类租赁或分期付款购买协议。此类证书为基金提供了在基础市政证券中按比例获得不可分割权益的权利。此外，此类参与一般为基金提供了在不超过七天的通知后要求支付基金在基础市政证券中的全部或任何部分参与权益以及应计利息的权利。

本基金可投资市政票据。票据形式的市政证券通常用于提供短期资本需求，预计发行人将收到其他收入或融资，期限通常长达三年。这类工具可能包括税收预期票据、收入预期票据、债券预期票据、税收和收入预期票据以及建筑贷款票据。发行税收预期票据，为政府的营运资金需求提供资金。通常，它们是在收入、销售、财产、使用和营业税等各种税收的预期下发行的，并从这些特定的未来税收中支付。收入预期票据的发行是为了预期收到其他类型的收入，例如联邦收入分享计划下可获得的联邦收入。债券预期票据发行提供临时融资，直到可以安排长期债券融资。在大多数情况下，长期债券随后提供了偿还债券预期票据所需的资金。税收和收入预期票据结合了税收预期票据和收入预期票据的资金来源。建设贷款票据被出售以提供建设融资。由联邦住房管理局投保的抵押票据为这些票据提供担保；然而，如果发生违约，保险收益可能低于支付抵押票据本金和利息的经济等值。税收、赠款或债券融资的预期收入通常为市政票据发行人的债务提供担保。

该基金可能会投资“烟草结算债券”。烟草结算债券是仅以针对烟草行业的集体诉讼或其他诉讼的收益作抵押而获得担保或支付的市政证券。

本基金可投资于预先退还的市政证券。预退市政证券的本金和利息不再从证券的原始收入来源支付。相反，这种支付的来源通常是由美国政府证券组成的托管基金。托管基金中的资产来源于与预退款市政证券相同的发行人发行的退款债券的收益。市政证券的发行人使用这种提前退款技术，以获得更优惠的条款，对于尚未被发行人赎回或赎回的证券。例如，提前退款使发行人能够以较低的市场利率为债务再融资，重组债务以改善现金流或消除契约或其他管理工具中针对提前退款的市政证券的限制性契约。然而，除用于支付本金和利息的收入来源发生变化外，预先退还的市政证券在到期或被发行人赎回之前仍按其原始条款未偿还。

本基金可投资于私人活动债券。私人活动债券由公共当局或代表公共当局发行，以获得资金，以提供私人经营的住房设施、机场、公共交通或港口设施、污水处置、固体废物处置或危险废物处理或处置设施以及某些用于供水、燃气或电力的当地设施。其他类型的私人活动债券，其收益用于私人经营的工业或商业设施的建设、设备、维修或改善，可能构成市政证券，尽管当前的联邦税法对这类问题的规模设置了实质性限制。

本基金可投资于特殊税务区发行的市级证券。组织特别税务区规划和资助基础设施发展，以诱导住宅、商业和工业增长和再发展。税收增量财政、税收评估、特殊服务区和Mello-Roos债券等债券融资方式，一般仅从债券融资的特定项目应占税收或其他收入中支付，不求助于相关或重迭市政府的信贷或征税权。

本基金可投资于TOB信托发行的反向浮动利率证券，其利率与证券业金融市场协会短期利率成反比变化，每周重置，或类似的短期利率，并由TOB信托相关费用减少。通常，反向浮动利率证券代表第三方发起人为持有市政债券而成立的特殊目的信托（有时称为TOB信托）中的受益权益。反向浮动利率证券的增值或贬值幅度可能大于TOB信托持有的市政债券的基础利率，这有效地撬动了本基金的投资。

本基金可投资于特殊目的信托发行的浮动利率证券。浮动利率证券可能采取短期浮动利率证券的形式，或者期权期限可能大幅延长。通常，赚取的利率将基于具有期限或再营销条款的市政证券的市场利率，这些期限或再营销条款的期限与投标期权的定期间隔相当，可能从每周、每月、到一年或多年的延长期限不等。由于期权特征的期限短于存放在信托中的标的债券的最终到期日或首个赎回日，本基金作为浮动利率证券的持有人依赖于与提供期权的金融机构的协议条款以及该机构的信用实力。作为流动性的进一步保证，信托条款规定清算存放在信托中的市政证券，并将收益用于偿付浮动利率证券。既发行短期浮动利率证券，又发行反向浮动利率的信托，一般都包含平仓触发，以保护浮动利率证券的投资者。

本基金可投资于零息债券。零息债券是一种通常在债务的整个生命周期或债务发行后的初始期间不支付利息的债券。

本基金可以按发行时或延迟交付的基准买卖证券，在以后的日期付款或提货，通常是在交易日期的15至45天内。

本基金可投资于非流动性证券（即不易上市的证券），包括但不限于限制性证券（根据联邦证券法其处置受到限制的证券）、仅可根据经修订的1933年《证券法》（“1933年法”）第144A条规则转售的证券以及期限超过7天的回购协议。

208

本基金可能会为追求其投资目标而订立某些衍生工具，包括寻求提高回报、对冲其市政证券投资的某些风险或作为基础资产头寸的替代品。这类工具包括金融期货合约、掉期合约（包括利率掉期、信用违约掉期和市政市场数据利率锁定（“MMD利率锁定”））、金融期货期权、掉期合约期权或其他衍生工具。

基金可能会买卖MMD利率锁。MMD利率锁定允许基金为其投资组合的一部分锁定特定的市政利率，以保持特定投资或其投资组合的一部分的回报，作为久期管理技术或防止日后购买的证券价格上涨。通过使用MMD利率锁定，该基金可以创建合成多头或空头头寸，从而允许该基金选择经理认为收益率曲线中有吸引力的部分。本基金通常会将这些交易用作对冲或用于存续期或风险管理，尽管它被允许进行这些交易以增强收益或收益或提高本基金的收益率，例如，在利率收益率曲线陡峭的时期（即短期和长期利率之间的巨大差异）。

本基金还可在经修订的《1940年投资公司法》（“1940年法”）、据此发布的规则和条例以及美国证券交易委员会（“SEC”）发布的适用豁免命令允许的范围内，投资于主要投资于本基金可直接投资的类别市政证券的其他开放式或封闭式投资公司的证券（包括交易所交易基金（“ETF”））。

本基金可投资于不良证券，但不得投资于发行人的证券，该发行人在投资时未履行到期支付本金或利息的义务，或涉及破产程序（即在投资时评级低于C-）；但前提是，本基金的次级顾问可确定与违约证券发行人达成向违约发行人或另一方提供贷款或购买债务的解决安排符合股东的最佳利益，违约发行人或另一方的股权或其他权益，或采取涉及追加款项投资的其他相关或类似步骤，但前提是该发行人的证券已由基金持有。

杠杆的使用

该基金利用杠杆来追求其投资目标。基金可以在1940年法案允许的范围内使用杠杆。本基金可通过多种方式获取杠杆，包括发行受益优先股（“优先股”）、签订逆回购协议（实际上是有担保借款）和借款（仅用于防御目的）。此外，本基金还可能通过创造额外的投资敞口，使用某些具有杠杆经济效应的衍生工具。杠杆的数量和来源将根据市场情况而有所不同。

临时防御期

在临时防御期间（例如，在基金投资顾问和/或基金次级顾问的意见中，免税债券市场的暂时供需失衡或其他暂时错位对长期或中期市政证券的价格产生不利影响的时候），为了保持基金的现金充分投资，基金可以将其管理资产的任何百分比投资于短期投资，包括可能免税或应税的高质量、短期债务证券。基金在这些期间可能无法实现其投资目标。

209

作为一项非基本投资政策，在正常情况下，本基金可将其管理资产（定义见下文）的最高55%投资于在投资时被至少一家国家认可的统计评级组织（“NRSRO”）评为低于三个最高等级（BAA或BBB或更低）或未评级但被基金的次级顾问判定为质量相当的证券。

一般情况下：

该基金最多可将其管理资产的20%投资于支付利息的市政证券，这些利息根据联邦替代最低税应课税。

本基金最多可将其管理资产的15%投资于反向浮动利率证券。

本基金一般会维持整体加权平均期限大于10年的投资组合。

上述政策仅适用于任何新投资时。

批准投资政策的变化

基金的董事会可以更改上述政策，而无需股东投票。然而，关于基金将至少80%的资产投资于市政证券和其他相关投资的政策，其所得收入免征常规联邦所得税，未经60天前的书面通知和作为单一类别共同投票的大多数已发行普通股和优先股持有人的批准，以及作为单一类别单独投票的大多数已发行优先股持有人的批准，此类政策不得更改。“大多数已发行”股份是指（i）出席会议的67%或以上的股份，如果超过50%的股份持有人出席或由代理人代表或（ii）超过50%的股份，以较少者为准。

投资组合内容

本基金还可以投资于支付利息的市政证券，这些利息根据适用于非公司纳税人的联邦替代最低税（“AMT债券”）应纳税。AMT债券可能会对需要缴纳联邦替代最低税的基金股东引发不利的税收后果。

本基金可投资于代表租赁义务和参与此类租赁的证明的市政证券。市政租赁是国家或地方政府为获得设备和设施而签发的租赁或分期购买形式的义务。此类债务的收入一般在发行状态下免征州税和地方税。参与证书代表在非托管市政租赁、分期付款购买协议或其他工具池中的不可分割权益。这些证书通常由市政机构、信托或其他实体签发，这些实体已收到国家或政治分区根据此类租赁或分期付款购买协议将支付的款项的转让。此类证书为基金提供了在基础市政证券中按比例获得不可分割权益的权利。此外，此类参与一般为基金提供了在不超过七天的通知后要求支付基金在基础市政证券中的全部或任何部分参与权益以及应计利息的权利。

210

本基金还可在经修订的《1940年投资公司法》（“1940年法”）、据此发布的规则和条例以及美国证券交易委员会（“SEC”）发布的适用的豁免命令允许的范围内，投资于主要投资于本基金可直接投资的类别市政证券的其他开放式或封闭式投资公司的证券（包括交易所交易基金（“ETF”））。此外，本基金可将其管理资产的一部分投资于主要投资于本基金可能直接投资的类型的市政证券的集合投资工具（投资公司除外）。

杠杆的使用

该基金利用杠杆来追求其投资目标。基金可以在1940年法案允许的范围内使用杠杆。本基金可通过多种方式获取杠杆，包括发行受益优先股（“优先股”）、投资于反向浮动利率证券和借款。此外，本基金还可能通过创造额外的投资敞口，使用具有杠杆经济效应的某些衍生工具。杠杆的数量和来源将根据市场情况而有所不同。

临时防御期

212

本基金可将其管理资产的很大一部分投资于市政证券市场的某些部门，例如医院和其他医疗保健设施、特许学校和其他民办教育设施、特殊税务区和初创公用事业区，以及代表航空公司等运输公司的私人活动债券，包括工业发展债券，其信用质量和业绩可能比市政发行人的其他部门更容易受到经济、商业、政治、监管和其他发展的影响。

213

本基金可能为追求其投资目标而订立某些衍生工具，包括寻求提高回报、对冲其市政证券投资的某些风险或作为基础资产头寸的替代品。这类工具包括金融期货合约、掉期合约（包括利率掉期、信用违约掉期和市政市场数据利率锁定（“MMD利率锁定”））、金融期货期权、掉期合约期权或其他衍生工具。

杠杆的使用

该基金利用杠杆来追求其投资目标。基金可以在1940年法案允许的范围内使用杠杆。本基金可通过多种方式获取杠杆，包括发行受益优先股（“优先股”）、投资于反向浮动利率证券、签订逆回购协议（实际上是有担保借款）和借款（受某些投资限制）。此外，本基金还可能通过创造额外的投资敞口，使用某些具有杠杆经济效应的衍生工具。杠杆的数量和来源将根据市场情况而有所不同。

临时防御期

215

本基金可无限制地投资于在投资时被至少一家国家认可的统计评级组织（“NRSRO”）评级的高收益、中低质量的市政证券（中低质量市政证券为评级为Baa/BBB或更低的市政证券）或未评级但经本基金分顾问判断为质量相当的市政证券。

本基金可将不超过其管理资产的30%投资于投资时评级为CCC +/Caa1或更低，或未评级但经本基金分顾问判断为质量相当的市政证券。

本基金可将不超过其管理资产的10%投资于违约证券或处于破产或无力偿债程序的发行人的证券。

上述政策仅适用于任何新投资时。

批准投资政策的变化

基金董事会可更改上述政策，而无需股东投票。然而，关于基金将至少80%的资产投资于市政证券的政策，其所得免征常规美国联邦所得税，未经60天前的书面通知和作为单一类别共同投票的大多数已发行普通股和优先股持有人的批准，以及作为单一类别单独投票的大多数已发行优先股持有人的批准，此类政策不得更改。“大多数已发行”股份是指（i）出席会议的67%或以上的股份，如果超过50%的股份持有人出席或由代理人代表或（ii）超过50%的股份，以较少者为准。

投资组合内容

本基金可投资于由保险、银行信贷协议或托管账户额外担保的市政证券。

本基金可投资市政票据。票据形式的市政证券通常用于提供短期资本需求，预计发行人将收到其他收入或融资，期限通常长达三年。这类工具可能包括税收预期票据、收入预期票据、债券预期票据、税收和收入预期票据以及建筑贷款票据。税

216

发行预期票据是为了满足政府的营运资金需求。通常，它们是在收入、销售、财产、使用和营业税等各种税收的预期下发行的，并从这些特定的未来税收中支付。收入预期票据的发行是为了预期收到其他类型的收入，例如联邦收入分享计划下可获得的联邦收入。债券预期票据发行提供临时融资，直到可以安排长期债券融资。在大多数情况下，长期债券随后提供了偿还债券预期票据所需的资金。税收和收入预期票据结合了税收预期票据和收入预期票据的资金来源。出售建设贷款票据以提供建设融资。由联邦住房管理局投保的抵押票据为这些票据提供担保；然而，如果发生违约，保险收益可能低于支付抵押票据本金和利息的经济等值。税收、赠款或债券融资的预期收入通常为市政票据发行人的债务提供担保。

该基金可能会投资“烟草结算债券”。烟草结算债券是仅以针对烟草行业的集体诉讼或其他诉讼的收益作抵押而获得担保或支付的市政证券。

本基金可投资于零息债券。零息债券是一种通常在债务的整个生命周期或债务发行后的初始期间不支付利息的债券。

本基金可以按发行时或延迟交付的基准买卖证券，在以后的日期付款或提货，通常是在交易日期的15至45天内。

基金可能会买卖MMD利率锁。MMD利率锁定允许基金为其投资组合的一部分锁定特定的市政利率，以保持特定投资或其投资组合的一部分的回报，作为久期管理技术或防止日后购买的证券价格上涨。通过使用MMD利率锁定，该基金可以创建合成多头或空头头寸，

217

允许基金选择经理认为收益率曲线中有吸引力的部分。本基金通常会将这些交易用作对冲或用于存续期或风险管理，尽管允许进行这些交易以增强收益或收益或提高本基金的收益率，例如，在利率收益率曲线陡峭的时期（即短期和长期利率之间的巨大差异）。

本基金可投资于不良证券，并可投资于发行人的证券，该发行人在投资时未履行到期支付本金或利息的义务，或涉及破产程序（即在投资时评级低于C-）。本基金的次级顾问可确定，与违约证券发行人达成解决安排，向违约发行人或另一方提供贷款，或购买债务，符合股东的最佳利益，来自违约发行人或另一方的股权或其他权益，或采取其他涉及追加款项投资的相关或类似步骤。

杠杆的使用

该基金利用杠杆来追求其投资目标。基金可以在1940年法案允许的范围内使用杠杆。本基金可通过多种方式获取杠杆，包括发行优先股、投资于反向浮动利率证券、签订逆回购协议（实际上是担保借款），或两者兼而有之。此外，本基金还可能通过创造额外的投资敞口，使用具有杠杆经济效应的某些衍生工具。杠杆的数量和来源将根据市场情况而有所不同。

临时防御期

218

基金的董事会可以更改上述政策，而无需股东投票。然而，关于基金的基本投资政策，即至少将80%的资产投资于市政证券，其所得收入免征常规联邦所得税，未经60天前的书面通知和作为单一类别共同投票的大多数已发行普通股和优先股持有人的批准，以及作为单一类别单独投票的大多数已发行优先股持有人的批准，该政策不得更改。“大多数已发行”股份是指（i）出席会议的67%或以上的股份，如果超过50%的股份持有人出席或由代理人代表或（ii）超过50%的股份，以较少者为准。

投资组合内容

本基金一般将其资产投资于任何信用质量和期限的市政证券投资组合。市政证券包括市政债券、票据、为公共项目融资和再融资而发行的证券、参与证书、可变利率要求债务、租赁债务、市政票据、预先退还的市政债券、私人活动债券、由投标期权债券信托（“TOB信托”）发行的证券，包括反向浮动利率证券，以及其他形式的市政债券和证券，以及其他相关工具，这些工具产生了对市政债券的风险敞口，票据和提供利息收入支付的证券免于缴纳常规美国（“美国”）联邦所得税。

市政证券是一般由美国各州、城市和地方当局以及某些属地和领土（如波多黎各和关岛）发行的债务，用于为道路、学校和供水系统等公共目的项目提供资金或再融资。

本基金可投资于由保险、银行信贷协议或托管账户额外担保的市政证券。

219

本基金可投资于企业债务证券。公司债务证券是由公司发行的完全应税债务。公司债证券的大类包括各类公司发行的债务，包括小型、中型和大型公司发行的债务。公司债可能被评为投资级或低于投资级，并可能采用浮动或浮动利率。公司债务证券是企业为经营融资而发行的固定收益证券，尽管公司债务工具也可能包括向公司提供的银行贷款。票据、债券、债权证和商业票据是最常见的公司债务证券类型，主要区别在于它们的期限和有担保或无担保状态。商业票据期限最短，通常是无担保的。

本基金可投资于零息债券。零息债券是一种通常在债务的整个生命周期或债务发行后的初始期间不支付利息的债券。

本基金可以按发行时或延迟交付的基准买卖证券，在以后的日期付款或提货，通常是在交易日期的15至45天内。

220

本基金可不受限制地投资于信用违约互换，并可作为买方或卖方订立信用违约互换。本基金可投资（或出售）的信用违约掉期包括基础参考工具为单一参考发行人的债务义务（“单一名称CDS”）的信用违约掉期。与其他类型的信用违约掉期不同，单一名称的CDS不具有跨许多发行人的多样化的好处。

除信用违约掉期外，本基金可能会为追求其投资目标而订立某些衍生工具，包括寻求提高回报、对冲其投资于市政证券的某些风险、试图管理基金投资组合中证券的有效期限或存续期或作为基础资产头寸的替代品。这类工具包括金融期货合约、掉期合约（包括利率掉期、信用违约掉期和市政市场数据利率锁定（“MMD利率锁定”））、金融期货期权、掉期合约期权或其他衍生工具。

本基金可投资于不良证券，并可投资于发行人的证券，该发行人在投资时未履行到期支付本金或利息的义务，或涉及破产程序（即在投资时评级低于C-）。本基金的次级顾问可以确定，与违约证券发行人达成解决安排，向违约发行人或另一方提供贷款，或从违约发行人或另一方购买债务、股权或其他权益，或采取涉及额外资金投资的其他相关或类似步骤，符合股东的最佳利益。

杠杆的使用

本基金运用杠杆来追求其投资目标。基金可以在1940年法案允许的范围内使用杠杆。本基金可通过多种方式获取杠杆，包括通过借款、发行受益优先股（“优先股”）、发行债务证券、订立逆回购协议（实际上是借款）以及投资于反向浮动利率证券。此外，本基金还可能通过创造额外的投资敞口，使用某些具有杠杆经济效应的衍生工具。杠杆的数量和来源将根据市场情况而有所不同。

临时防御期

在临时防御期间或为了帮助保持基金资产的充分投资，包括在首次投资发行证券的净收益期间，本基金可能会偏离其投资政策和目标。在此期间，本基金可将其管理资产的任何百分比投资于短期投资，包括可能免税或应税的高质量短期债务证券。基金在这些期间可能无法实现其投资目标。

221

最有可能对特定基金的投资组合整体产生实质性影响的因素被称为“主要风险”。每只基金均须承担下述主要风险，无论是通过直接投资还是衍生品头寸。每只基金都可能面临除下文确定和描述的风险之外的额外风险，因为基金进行的投资类型可能会随着时间而变化。


风险	NVG	NZF	NMZ	NMCO	NDMO

*投资组合层面风险*

替代性最低税务风险	-	X	X	X	X

低于投资级风险	X	X	X	X	X

看涨风险	X	X	X	X	X

信用风险	X	X	X	X	X

信用利差风险	X	X	X	X	X

债务证券风险	-	-	-	-	X

直接借贷风险	X	X	X	X	X

不良或违约证券风险	X	X	X	X	X

通缩风险	X	X	X	X	X

衍生品风险	X	X	X	X	X

持续时间风险	X	X	X	X	X

经济部门风险	X	X	X	X	X

金融期货和期权风险	X	X	X	X	X

浮动和浮动利率证券风险	X	X	X	X	X

套期保值风险	X	X	X	X	X

非流动性投资风险	X	X	X	X	X

收入风险	X	X	X	X	X

通胀风险	X	X	X	X	X

保险风险	X	X	X	X	X

利率风险	X	X	X	X	X

反向浮动利率证券风险	X	X	X	X	X

市政证券风险	X	X	X	X	X

市政证券市场流动性风险	X	X	X	X	X

市政证券市场风险	X	X	X	X	X

其他投资公司风险	X	X	X	X	X

波多黎各市政证券市场风险	X	X	X	X	X

再投资风险	X	X	X	X	X

与某些市政义务相关的特殊风险	X	X	X	X	X

互换交易风险	X	X	X	X	X

税务风险	X	X	X	X	X

可征税性风险	X	X	X	X	X

烟草结算债券风险	X	X	X	X	X

未评级证券风险	X	X	X	X	X

估值风险	X	X	X	X	X

When-issued and delayed delivery transactions risk	X	X	X	X	X

零息债券风险	X	X	X	X	X

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风险	NVG	NZF	NMZ	NMCO	NDMO

*资金水平和其他风险*

反收购条文	X	X	X	X	X

交易对手风险	X	X	X	X	X

网络安全风险	X	X	X	X	X

经济和政治事件风险	X	X	X	X	X

基金税务风险	X	X	X	X	X

全球经济风险	X	X	X	X	X

投资与市场风险	X	X	X	X	X

立法和监管风险	X	X	X	X	X

杠杆风险	X	X	X	X	X

期限有限及要约收购风险	-	-	-	X	X

相对于资产净值的市场折价	X	X	X	X	X

近期市况	X	X	X	X	X

逆回购协议风险	X	X	X	X	X

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低于投资级风险。低于投资级质量的投资被视为相对于发行人支付股息或利息和偿还本金的能力具有投机性特征，可能比条款和期限相当的投资级投资承受更高的价格波动性和违约风险。较低等级投资的发行人可能杠杆率很高，可能没有更传统的融资方式可供他们使用。这些较低等级投资的价格通常对负面发展更加敏感，例如发行人的收入下降或总体经济下滑。较低评级投资的二级市场的流动性可能不如较高评级投资的二级市场，这一因素可能会对基金处置特定投资的能力产生不利影响。如果低于投资级别的投资发生违约，或者其发行人进入破产，可能很难以合理的价格及时出售该证券。

呼叫风险。本基金可投资于具有看涨风险的市政证券。此类市政证券可在其规定的到期日或赎回日期之前由发行人选择赎回或“赎回”。一般来说，如果可以通过发行利率较低的新工具进行再融资，发行人将调用其工具。本基金受制于以下可能性：在利率下降期间，发行人将调用其高收益市政证券。然后，基金将被迫以较低的利率投资未预料到的收益，从而导致基金收入下降。

信用风险。本基金可能投资的市政证券的发行人可能存在到期不履行还本付息义务的情形。这种不支付将导致基金的收入减少，市政证券遭遇不支付的价值减少，并可能导致基金的资产净值（“NAV”）下降。如果基金投资组合中给予某一市政证券的信用评级被下调，该证券的市场价格和流动性可能受到不利影响。

信用利差风险。信用利差风险是指当市场认为市政证券一般具有较大的违约风险时，信用利差（即由于其信用质量差异而导致的证券之间的收益率差异）可能增加的风险。信用利差扩大可能会降低本基金证券的市值。较低评级和未评级证券的信用利差增加幅度通常大于投资级证券。此外，当信用利差增加时，期限较长的证券，市值减少幅度一般会更大。

债务证券风险。本基金可能投资的债务工具的发行人可能存在到期不履行还本付息义务的情形。这种不付款将导致基金的收入减少，出现不付款的债务工具的价值减少，并可能导致基金的资产净值下降。无法保证清算担保物将在未支付预定利息或本金的情况下满足发行人的义务或此类担保物可以很容易地清算。在发行人破产的情况下，基金在实现担保证券的任何抵押品的利益的能力方面可能会遇到延迟或限制。如果基金投资组合中某一证券的信用评级被下调，该证券的市场价格和流动性可能会受到不利影响。

直接借贷风险。本基金可从事直接贷款业务。基金与借款人之间的直接贷款不得由承销商或代理银行管理。基金可直接或通过与基金有关联的公司向商业借款人提供融资。直接贷款的条款是在私下交易中与借款人协商确定的。此外，直接贷款可能有担保或无担保。基金将主要依赖借款人的信誉和/或任何抵押品来支付利息和偿还本金。直接贷款可能会使基金面临流动性风险、利率风险以及借款人违约或资不抵债。直接贷款不公开交易，可能没有可能对基金处置直接贷款和/或对直接贷款进行估值的能力产生不利影响的二级市场。基金的业绩可能会受到基金以优惠条件放贷的能力的影响，因为基金可能会受到竞争加剧或合格贷款供应减少的影响，这可能导致收益率下降并降低基金的业绩。

作为其贷款活动的一部分，本基金可向遇到重大财务或业务困难的公司，包括涉及破产或其他重组和清算程序的公司发放贷款。尽管此类融资的条款可能会给基金带来可观的财务回报，但它们涉及相当程度的风险。成功向经历重大业务和财务困难的公司提供融资所必需的分析复杂程度，包括财务和法律方面的复杂程度，是异常高的。不同类型的资产可能被用作基金贷款的抵押品，因此，此类抵押品的估值和相关风险将因贷款而异。无法保证本基金将正确评估作为本基金贷款抵押的资产的价值或成功重组或类似行动的前景。在与基金借钱给的借款人有关的任何重组或清算程序中，基金可能会损失全部或部分垫付给借款人的金额，或可能被要求接受价值低于基金向借款人垫付的贷款金额的抵押品。此外，在借款人违约的情况下，本基金可能难以处置用作贷款抵押品的资产。如果基金寻求从事直接贷款，基金将面临更大的诉讼、监管行动和其他诉讼风险。因此，基金可能需要支付律师费、和解费用、损害赔偿、罚款或其他费用，其中任何一项或全部可能对基金及其持有的资产产生重大不利影响。

不良或违约证券风险。投资于“困境”证券，即那些发行人在收购时遇到财务困难或困境的证券，会带来未来违约的重大风险。如果不良证券成为违约证券或本基金以其他方式持有违约证券，本基金可能会产生损失，包括额外费用，但前提是需要在这些证券的本金或利息支付发生违约时寻求追偿。在与投资组合证券有关的任何重组或清算程序中，本基金可能会损失其全部投资或可能被要求接受价值低于其原始投资的现金或证券。违约或不良证券可能会被限制回售。

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衍生品风险。使用衍生工具涉及额外的风险和交易成本，这可能会使基金处于比没有使用这些工具更糟糕的境地。衍生工具可以用于获取或转移市政证券或其他资产的风险和收益，而无需购买或出售市政证券或资产。这些工具可能会带来比其成本所暗示的更大的投资风险。其结果是，对衍生品的少量投资可能会导致大大超过原始投资的损失。衍生品的波动性很大，流动性很差，很难估值。本基金与交易对手之间未通过中央对手方清算的场外衍生品交易，也存在因合同对手方未能支付所需款项而可能蒙受损失的风险。清算衍生交易的支付义务由中央对手方担保，这使基金面临中央对手方的信用风险。使用某些衍生工具涉及杠杆，这可能导致本基金的投资组合比未加杠杆的投资组合更具波动性。杠杆可以显著放大参考资产价格变动的影响，不成比例地增加基金的损失，并在参考资产以意想不到的方式变化时减少基金的收益机会。在某些情况下，这种杠杆可能导致超过原始投资金额的损失。

衍生品市场的监管或其他发展，包括政府监管的变化，可能会对基金成功使用衍生工具的能力产生不利影响。

持续时间风险。久期是固定收益证券的价格对一般利率（或收益率）水平变化的敏感性，以年表示。久期较长的证券往往比久期较短的证券对利率（或收益率）变化更敏感，这通常对应着波动性和风险的增加。例如，如果一只证券或投资组合的存续期为三年，利率上升1%，那么该证券或投资组合的价值将下降大约3%。久期与期限的不同之处在于，它考虑了利率的潜在变化，以及证券的息票支付、收益率、价格和面值以及看涨特征，此外还考虑了证券到期的时间数量。证券的存续期将随着市场因素和到期时间的变化而预期发生变化。

经济部门风险。本基金可将其总资产的很大一部分投资于同一经济部门的市政证券。这可能会使基金更容易受到影响经济部门的不利经济、政治或监管事件的影响，从而使基金比投资范围更广的基金更容易受到该部门不利发展的影响。随着基金管理资产投资于特定行业的百分比增加，基金资产价值的潜在波动也随之增加。此外，本基金可能将很大一部分资产投资于市政证券市场的某些部门，例如医疗保健设施、私立教育设施、特殊税务区和初创公用事业区，以及代表运输公司的包括工业发展债券在内的私人活动债券，其信用质量和业绩可能比市政发行人的其他部门更容易受到经济、商业、政治、监管和其他发展的影响。如果本基金将其资产的很大一部分投资于一个或多个特定行业，则本基金的业绩可能会受到额外的风险和可变性的影响。

金融期货和期权交易风险。本基金可能会使用某些交易来对冲投资组合的信用风险敞口和利率上升的风险，这可能会导致本基金的整体业绩较差。期货和期权的价格变动与被套期保值组合证券的价格变动之间可能存在不完全的相关性。

如果本基金从事期货交易或期货期权的书面交易，将被要求维持初始保证金和维持保证金，并可能被要求根据交易所和商品期货交易委员会（“CFTC”）的适用规则进行每日变动保证金支付。如果本基金为对冲预期购买的市政证券而购买金融期货合约或看涨期权或写入看跌期权，如果本基金未能完成预期购买交易，则本基金可能在期货或期权交易上发生的损失或收益不会被预期对冲标的市政证券的价格变动所抵消。无法保证在本基金寻求平仓衍生品或期货或期货期权头寸时存在流动性市场，并且本基金将继续有义务满足保证金要求，直到平仓为止。

浮动和浮动利率证券风险。浮动和浮动利率证券规定对债务支付的利率进行调整。这类义务的条款通常规定，利率根据各自义务中规定的利率或市场利率调整进行调整。调整间隔可能是定期的，范围从每日到每年，也可能是基于事件的，例如基于最优惠利率的变化。由于利率调整的特点，浮动和浮动利率证券为投资者提供了一定程度的利率上升保护，尽管投资者也会参与任何利率下降。通常，利率变化对浮动和浮动利率证券市值的影响将小于对可比固定收益债券市值的影响。因此，与投资可比较的固定收益证券相比，投资于浮动和浮动利率证券通常允许较少的资本增值和贬值机会。浮动和浮动利率证券可能比其他债务证券承受更大的流动性风险，这意味着基金在任何特定时间出售证券的能力可能受到限制。这类证券也可能失去价值。

对冲风险。本基金使用衍生工具或其他交易来降低风险涉及成本，并将取决于投资顾问和/或次级顾问正确预测此类对冲工具与本基金投资组合持仓关系变化的能力或其他因素。无法保证投资顾问和/或次级顾问在这方面的判断将是正确的，也无法保证本基金将在可能可取的时候或情况下进行对冲或其他交易。对冲活动可能会通过抵消有利的价格走势的积极影响而减少基金的获利机会，并可能导致净亏损。

非流动性投资风险。非流动性投资是指不容易上市的投资。这些投资可能包括受限制的投资，包括第144A条规则的证券，根据1933年法案，如果没有有效的登记声明，就不能将其转售给公众，或者，如果未登记，则只能在私下协商的交易中或根据现有的登记豁免出售。基金可能无法以近似于基金可以出售此类投资的价格轻易处置此类投资，如果这些投资的交易范围更广，并且由于这种流动性不足，基金可能不得不出售其他投资或在必要时从事借款交易以筹集

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现金以履行其义务。有限的流动性也会影响投资的市场价格，从而对基金的资产净值和分红能力产生不利影响。总体而言，金融市场近年来经历了二级市场供需极度失衡的时期，导致流动性丧失，在此期间市场价格突然大幅低于传统的内在价值衡量标准。在此期间，一些投资可能只能以任意价格出售，并蒙受重大损失。这种市场错位的时期，随时可能再次发生。

收入风险。由于市场利率下降，该基金的收益可能会下降。这是因为，在利率下降的环境中，本基金一般将不得不将到期投资组合证券的收益投资于收益率较低的证券。

通胀风险。通胀风险是指随着通胀降低货币价值，未来资产价值或投资收益价值降低的风险。随着通货膨胀的增加，普通股和分配的实际价值可能会下降。目前，通胀率相对于正常市场状况有所上升，而且可能还会上升。

保险风险。本基金可以购买由保险、银行信贷协议或托管账户担保的市政证券。提供此类信用增级的公司的信用质量将影响这些证券的价值。由于面临次级抵押贷款和其他信用质量较低的投资，某些为市政证券提供保险的重要供应商蒙受了重大损失。因此，此类损失减少了保险公司的资本，并令人质疑其在未来被要求履行此类保险义务时的持续能力。虽然被保险的市政证券通常会被视为具有其保险人的评级，但如果市政证券的保险人的信用评级遭到下调，或者市场对保险人提供的保险的价值进行了折价，则市政证券的价值将更密切地（如果不是完全）反映这种评级。在这种情况下，与市政担保相关的保险价值可能不会增加任何价值。市政证券的保险特征并不保证在受保债务的整个生命周期内全额支付本金和利息、受保债务的市场价值或该受保债务所代表的普通股的NAV。

利率风险。利率风险是指基金投资组合中的市政证券因市场利率变化而发生价值下降的风险。通常，当市场利率上升时，这类证券的市值会下降，反之亦然。随着利率下降，市政证券发行人可能会提前预付本金，迫使本基金再投资于收益率较低的证券，并可能减少本基金的收入。随着利率提高，比预期更慢的本金支付可能会延长市政证券的平均寿命，可能会锁定低于市场的利率并降低基金的价值。在典型的市场利率环境中，随着利率的变化，较长期市政证券的价格波动一般大于较短期市政证券的价格。如果本基金投资于浮动利率证券，在利率下降的环境中，这类证券的市值可能会下降，在利率上升的环境中，如果利率上升与其他证券之间存在滞后性，也可能会下降。与利率下降相关的次生风险是本基金在浮动利率证券上赚取的收益可能因浮动利率证券的息票支付减少而下降的风险。

反向浮动利率证券风险。本基金可投资于反向浮动利率证券。一般来说，逆浮动利率证券的收益在短期利率上升时会下降，在短期利率下降时会上升。投资于反向浮动利率证券可能会使本基金面临利息支付减少或消除、本金损失的风险。此外，反向浮动利率证券的增值或贬值幅度可能大于基础利率，有效撬动了本基金的投资。因此，这类证券的市值一般会比固定利率证券的市值波动更大。

本基金可投资于对本基金有追索权的特殊目的信托发行的反向浮动利率证券。在这种情况下，本基金可能面临超过其投资于反向浮动利率证券的损失风险。

本基金可能被要求以低于优惠价格出售其反向浮动利率证券，或在某些情况下清算其他基金投资组合持股，包括但不限于以下情况：

如本基金对现金有需求，且特定目的信托中的证券因市场不利条件交易不活跃；

如果特殊目的信托发起人（作为集体或个人）遇到财务困难并因此寻求终止其各自未偿还的特殊目的信托；和

如果基础证券的价值显著下降，并且如果额外的抵押品没有被基金过账。

市政证券风险。市政证券的价值可能会受到当地政治和经济状况及发展的不利影响。对当地经济具有重要意义的行业的不利条件可能会对当地发行人的财务状况产生相应的不利影响。其他可能影响市政证券的因素包括地方、州或国民经济的变化、州信用评级或州当局或政治分支机构评级的下调、人口因素、生态或环境问题、政府当局无法或被认为无法征收足够的税收或其他收入、对发行人增税能力的法定限制，以及通常影响发行人收入的其他发展（例如，立法或法院判决减少国家对地方政府的援助或强制提供额外服务）。如果本基金将其投资组合中低于投资级别的质量部分的很大一部分投资于类似项目的债券（例如与教育、医疗保健、住房、交通或公用事业行业相关的债券）、工业发展债券，或特别容易受到特定类型不利经济、商业或政治事件影响的特定类型的市政证券（例如一般义务债券、市政租赁义务、私人活动债券或道德义务债券），这种风险就会加剧。市政证券的价值也可能受到医疗保健成本上升、无资金准备的养老金负债增加以及提供财政支持的联邦计划逐步取消的不利影响。最近一段时间，一些市政发行人出现债务违约、被降级或启动破产程序。市政发行人的财务困难可能会持续或变得更糟。此外，有关市政债券的公开信息量通常少于某些公司股票或债券，这意味着基金的投资业绩可能比投资于股票或其他公司投资的基金更依赖于基金的次级顾问的分析能力。

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如果基金将其资产的很大一部分投资于位于特定州或美国领土的发行人的证券，它将受到该州或领土的政治和经济状况及发展的不成比例的影响，并且可能比投资于更大范围证券的基金涉及更大的风险。此外，该州或地区的经济、政治或监管变化可能会对该州或地区的市政证券发行人产生不利影响，从而影响基金投资组合的价值。

市证券市场流动性风险。近年来，经纪商和交易商持有的市政证券的库存有所减少，降低了他们在这些证券上做市的能力。做市能力的这种降低有可能降低本基金以有吸引力的价格买卖市政证券的能力，并增加市政证券价格波动和交易成本，特别是在经济或市场压力时期。此外，最近的联邦银行法规可能会导致某些交易商减少市政证券的库存，这可能会进一步降低基金买卖市政证券的能力。因此，基金可能被迫接受较低的价格出售证券，出售其他证券以筹集现金，或放弃投资机会，其中任何一种都可能对业绩产生负面影响。如果该基金需要出售大量市政证券来筹集现金以履行其义务，那么这些出售可能会进一步降低市政证券的价格并损害业绩。

市证券市场风险。有关本基金投资组合中市政证券的公开信息量一般少于企业股票或债券，因此本基金的投资业绩可能更多地取决于次级顾问的分析能力，而不是如果本基金是股票基金或应税债券基金。市政证券的二级市场，特别是低于投资级别的市政证券，也往往不如许多其他证券市场发达或流动性差，这可能会对基金以有吸引力的价格出售其市政证券的能力产生不利影响。

其他投资公司风险。本基金可投资于其他投资公司的证券，包括ETF。投资一家投资公司会使基金面临该投资公司投资的所有风险。本基金作为其他投资公司证券的持有人，将承担其按比例承担的其他投资公司费用部分，包括顾问费。这些费用是在基金自身运营的直接费用之外。因此，投资于投资公司股票的成本可能会超过直接投资于其基础投资的成本。此外，其他投资公司的证券可能会加杠杆。因此，本基金可能通过投资于此类证券而间接暴露于杠杆之下，因此放大了本基金的杠杆风险。

就ETF而言，以特定指数为基础的ETF可能无法复制和保持证券在指数中的确切构成和相对权重。基于特定指数的ETF的价值可能会随着其各自成分资产的价值根据市场波动而发生变化。ETF通常依赖有限的授权参与者池来创建和赎回份额，ETF份额的活跃交易市场可能不会发展或保持。ETF和封闭式基金的份额市值可能与其NAV不同。

波多黎各市政证券市场风险。如果基金将很大一部分资产投资于波多黎各联邦或其政治分支机构、机构、工具或公共公司（统称为“波多黎各”或“联邦”）发行的证券，它将受到联邦政治、社会和经济状况及发展的不成比例的影响。此外，该地区的经济、政治或监管变化可能会对基金投资组合的价值产生不利影响。

波多黎各目前正经历重大的财政和经济挑战，包括大量的偿债义务、高失业率、公共退休制度资金不足以及持续的政府预算赤字。这些挑战可能会对基金投资波多黎各市政证券的价值产生负面影响。几大评级机构已将波多黎各的一般义务债务评级下调至投资级以下，并继续维持对这一债务的负面展望，这增加了评级进一步下调的可能性。在2015年8月和2016年1月，波多黎各因未能全额支付其未偿还债券到期款项而出现债务违约，无法保证波多黎各将能够履行其未来的债务义务。进一步降级或违约可能给波多黎各经济带来额外压力，并可能对基金组织投资波多黎各市政证券的价值、流动性和波动性产生负面影响。此外，多家发行人已进入波多黎各Oversite，Management and Economic Stability Act（“PROMESA”）的Title III，该法案类似于破产保护，波多黎各联邦可以通过该法案重组其债务。然而，波多黎各的案件是有史以来第一次在PROMESA下审理，没有现有的案例先例来指导诉讼程序。因此，波多黎各的债务重组过程可能需要比传统的市政破产程序长得多的时间。此外，尚不清楚债务重组程序最终是否会获得批准，如果是，则该程序将在多大程度上适用于领土以外的发行人出售的波多黎各市政证券。债务重组可能会降低波多黎各市政证券的到期本金、利率、期限和其他条款，这可能会对波多黎各市政证券的价值产生不利影响。包括PROMESA在内的立法将允许波多黎各重组其市政债务义务，从而增加波多黎各可能永远无法偿还市政债务或可能只支付所欠金额的一小部分的风险，这也可能影响基金对波多黎各市政证券的投资价值。

飓风艾尔玛和玛丽亚以及由此引发的波多黎各自然灾害加剧了这些挑战和不确定性。2017年9月，飓风艾尔玛和玛丽亚袭击波多黎各，在整个英联邦造成重大破坏，包括水、电力和电信基础设施受损。重建波多黎各基础设施所需的时间长度尚不清楚，但可能长达数年，在此期间，英联邦很可能处于不确定的经济状态。自然灾害对波多黎各经济和外国在波多黎各投资的影响程度很难估计。

最近，在2019年12月下旬和2020年1月，波多黎各发生了一系列地震，其中包括6.4级地震，这是一个多世纪以来袭击该岛的最强烈地震，估计造成了2亿美元的损失。此外，2020年初，随着波多黎各人口努力从这些自然灾害中恢复，该岛受到新冠疫情的严重影响，导致英联邦批准了7.87亿美元的一揽子救济计划，以抗击这一流行病及其经济影响。大流行导致英联邦收入的任何减少都可能对英联邦履行偿债义务的能力产生负面影响，包括与基金持有的债务有关的能力。

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再投资风险。再投资风险是指当基金将到期、交易或称为市政证券的收益以低于投资组合当前收益率的市场利率进行投资时，基金投资组合的收益将下降的风险。收入下降可能会影响普通股的市场价格、资产净值和/或普通股股东的整体回报。

与某些市政义务相关的特殊风险。市政租赁和参与证书涉及通常与一般债务或收入债券不相关的特殊风险。租赁和分期购买或有条件出售合同（通常规定租赁资产的所有权最终转移给政府发行人）已经演变为政府发行人在不满足发行债务的宪法和法定要求的情况下获得财产和设备的一种手段。债务发行限制被视为不适用，因为在许多租约或合同中包含了“不拨款”条款，这些条款免除了政府发行人根据租约或合同支付未来款项的任何义务，除非适当的立法机构为此目的拨款。此外，如果政府发包人被阻止维持租赁房地的占用或使用租赁设备，这类租赁或合同可能会受到临时减免付款的限制。尽管债务可能以租赁的设备或设施作担保，但在发生未批给或丧失抵押品赎回权的情况下处置财产可能证明是困难、耗时和代价高昂的，并可能导致延迟收回或无法完全收回基金的原始投资。在未批款的情况下，发行人将违约，取得资产所有权可能是基金可用的补救措施，尽管基金预计通常不会采取这种补救措施。

参与证书涉及与基础市政租赁相同的风险。此外，基金可能依赖市政当局签发参与证书，以对基础证券行使补救措施。参与证书还会带来违约或破产风险，既包括市政租约的签发者，也包括颁发参与证书的市政机构。

掉期交易风险。本基金可订立信用违约互换合约、利率互换、MMD利率锁定等债务相关衍生工具。与大多数衍生工具一样，掉期交易的使用是一项高度专业化的活动，涉及与普通投资组合证券交易相关的投资技巧和风险不同。此外，使用互换需要投资顾问和/或次级顾问不仅了解参考的资产、利率或指数，还需要了解互换本身。如果投资顾问和/或次级顾问对违约风险、市场价差或其他适用因素或事件的预测不正确，则与不使用这些技术的情况相比，本基金的投资业绩将会减少。

税务风险。基金的投资价值及其资产净值可能会受到税率、规则和政策变化的不利影响。由于市政证券的利息收入通常不需要缴纳常规的联邦所得税，因此市政证券相对于其他投资选择的吸引力受到联邦所得税税率变化或市政证券利息收入免税地位变化的影响。此外，对于对其投资的联邦所得税后果不敏感的投资者而言，该基金不适合用于个人退休账户、其他免税或延税账户。

可征税性风险。本基金将在购买时根据债券顾问向发行人提出的意见投资市政证券，即为这些证券支付的利息将不包括在常规联邦所得税目的的总收入中，次级顾问将不会独立核实该意见。然而，在基金获得此类市政证券之后，该证券可能会被确定支付或已经支付应税收入。因此，将基金先前支付或将支付的股息视为“免息股息”可能会受到不利影响，从而使基金股东承担更多的联邦所得税负债。基金进行的某些其他投资，包括衍生品交易，可能导致基金收到应纳税所得额或收益。

烟草结算债券风险。本基金可投资于烟草结算债券。烟草和解债券是一种市政证券，仅由某些州与美国烟草公司之间达成和解的涉及烟草相关死亡和疾病的诉讼所产生的预期收入提供支持。烟草和解债券由一个发行州在主和解协议中的比例份额提供担保，该协议是46个州与几乎所有美国烟草制造商（“MSA”）之间达成的一项协议。根据MSA条款，烟草制造商未来结算付款的实际金额取决于许多因素，其中包括减少的卷烟消费量。如果烟草消费的降幅明显大于预测的降幅，烟草制造商的付款可能会受到负面影响。

未评级证券风险。本基金可以购买未经任何评级机构评级的证券。经本基金投资顾问确定为与本基金可能购买的受评投资具有可比质量的未评级证券，其支付的股息或利率可能高于此类受评投资，并面临更大的流动性不足或价格变动风险。与有评级的投资或发行人相比，有关未评级投资或发行人的公开信息通常较少。一些未评级的证券可能没有活跃的交易市场或可能难以估值，这意味着本基金可能难以以可接受的价格及时出售它们。就本基金投资于无评级证券而言，本基金实现其投资目标的能力将更多地取决于投资顾问的信用分析，而不是本基金投资于有评级证券时的情况。

估值风险。基金投资的市政证券通常由定价服务进行估值，利用一系列基于市场的输入和假设，包括从在此类工具做市的经纪自营商获得的现成市场报价、现金流和可比工具的交易。无法保证本基金将能够以定价服务确定的价格出售投资组合证券，这可能导致本基金的损失。定价服务通常假设机构“整手”规模的有序交易为市政证券定价，但有些交易可能以较小的“零手”规模发生，价格通常低于机构整手交易。不一样的

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定价服务可能会在其估值方法中纳入不同的假设和输入，这可能会导致相同证券的价值不同。因此，如果基金要改变定价服务，或者如果基金的定价服务要改变其估值方法，可能会对基金的资产净值产生积极或消极的实质性影响。

When-issued and delay-delivery交易风险。本基金可按“何时发行”或“延迟交付”的方式进行证券投资。When issued and delayed delivery transactions may involve a risk element because no interest accumulates on the securities before settlement，and because the securities are subject to market fluctuations，the value of the securities at delivery may be less（or more）than将与其托管人建立一个单独的基金账户，该账户由在任何时候市值至少等于任何延迟付款承诺金额的现金等价物或流动证券组成。

零息债券风险。因为零息债券的利息不是按活期支付的，零息债券的价值会比定期分配收益的债券的价值更容易因应利率变化而波动。尽管零息债券产生会计目的的收入，但它们不产生现金流，因此本基金可能会被迫在不合适的时间清算证券，以便产生现金以按照税法的要求分配给股东。

基金层面及其他风险：

反收购条款。信托声明和基金的法律包括可能限制其他实体或个人获得基金控制权或将基金转换为开放式状态的能力的条款。这些条款的效果可能是剥夺普通股股东以高于当时普通股市场价格的价格出售其普通股的机会。

交易对手风险。作为基金交易对手的公司在衍生工具或由另一方信用支持的其他交易方面的信用质量变化将影响这些工具的价值。由于次级抵押贷款和其他质量较低的信贷投资的风险敞口，已在市场上担任这些交易对手方的某些实体已经发生或可能在未来发生包括破产和损失在内的重大财务困难。因此，这些困难减少了这些实体的资本，并使人们对其继续履行此类交易义务的能力提出质疑。通过使用此类衍生工具或其他交易，本基金承担了其交易对手可能经历类似财务困难的风险。在交易对手破产的情况下，本基金可能蒙受损失或无法清算衍生品头寸。

网络安全风险。基金及其服务提供商容易受到网络事件导致的运营和信息安全风险的影响。网络事件既指有意攻击，也指无意事件，包括：处理错误、人为错误、包括计算机故障和系统故障在内的技术错误、内部或外部流程不足或失败、市场范围内与技术相关的中断、未经授权访问数字系统（通过“黑客攻击”或恶意软件编码）、计算机病毒以及关闭、禁用、减慢或以其他方式破坏运营、业务流程或网站访问或功能的网络攻击（包括拒绝服务攻击）。网络事件可能对基金产生不利影响，导致基金蒙受财务损失和费用，并面临监管处罚、声誉受损以及与纠正措施相关的额外合规成本。此外，为了防止未来发生任何网络事件，可能会产生大量成本。此外，基金无法控制其服务提供商或其运营可能影响基金的任何其他第三方实施的网络安全计划和系统。

经济和政治事件风险。如果基金将大部分资产投资于类似项目的市政证券（例如与教育、医疗保健、住房、交通或公用事业行业相关的证券）、工业发展债券，或特定类型的市政证券（例如一般义务债券、私人活动债券或道德义务债券），则该基金可能对不利的经济、商业或政治发展更加敏感。此类发展可能会对特定行业或当地政治和经济状况产生不利影响，从而可能导致此类市政证券的信誉和价值下降。

基金税务风险。根据经修订的1986年《国内税收法》（“法典”），基金已选择被视为并打算每年获得受监管投资公司（“RIC”）的资格。作为一家RIC，该基金在分配其投资公司应税收入和净资本收益的范围内，预计不会被征收美国联邦所得税。要获得RIC可获得的特殊税收待遇的资格，基金必须遵守某些投资、分配和多元化要求。在某些情况下，本基金可能会被迫在不有利的情况下出售某些资产，以满足这些要求，这可能会降低本基金的整体收益。如果基金未能满足任何这些要求，但有机会根据《守则》的适用条款纠正这些失败，基金的收入将被征收双倍的美国联邦所得税。基金的收入，包括其净资本收益，首先将按常规公司税率缴纳美国联邦所得税，即使此类收入已分配给股东，其次，基金从收益和利润中进行的所有分配，包括净资本收益的分配（如果有的话），将作为股息向股东征税。

全球经济风险。国家和区域经济和金融市场日益相互关联，这增加了一个国家、地区或市场的情况可能对不同国家、地区或市场的发行人产生不利影响的可能性。法律、政治、监管、税收和经济状况的变化可能导致世界各地市场和资产价格的波动，从而可能对基金投资的价值产生负面影响。重大的经济或政治动荡，特别是在像中国这样的大型经济体，可能会对全球经济和市场产生负面影响。此外，各国的不稳定，如阿富汗和叙利亚、战争、自然和环境灾难、传染病或其他突发公共卫生事件的传播、美国和世界各地的恐怖袭击、美国日益严重的社会和政治不和、欧洲债务危机、国际社会——通过经济制裁和其他方式——对国际事件的反应、美国政府证券的进一步降级、美国总统的变动或国会的政治转变以及其他类似事件，都可能对全球经济以及基金投资的市场和发行人产生不利影响。最近这类事件的例子包括，哈马斯于2023年10月袭击以色列以及随后发生的冲突，2019年12月在中国首次发现的被称为新冠病毒的新型冠状病毒爆发，并加剧了人们对朝鲜核武器和远程弹道导弹计划的担忧。此外，俄罗斯于2022年2月入侵乌克兰，导致多个国家实施制裁，如

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作为美国、英国、欧盟和加拿大。当前的制裁和潜在的进一步制裁可能会对俄罗斯经济的某些部门产生负面影响，但也可能对基金组织对俄罗斯没有直接敞口的投资的价值产生负面影响。这些事件可能会减少消费者需求或经济产出，导致市场关闭、旅行限制或隔离，并通常对全球经济产生重大影响。这些事件还可能损害包括基金分顾问在内的基金服务提供者所依赖的信息技术和其他运营系统，否则可能破坏基金服务提供者的雇员代表基金执行基本任务的能力。

基金不知道也无法预测证券市场可能会受到这些事件的影响多久，这些事件和类似事件对全球经济和证券市场的未来影响是不确定的。基金可能会受到以下不利影响：废除创造基金可能投资的市场工具的国际协议和国家法律、指定的国家和国际当局未能强制遵守相同的法律和协议、地方、国家和国际组织未能履行相关协议规定的职责、这些法律和协议的修订削弱了其有效性或对相同法律和协议的条款的解释相互冲突。

世界各地的政府和准政府当局和监管机构过去曾通过各种重大的财政和货币政策变化来应对重大经济中断，包括但不限于直接向企业注入资金、新的货币计划和大幅降低利率。这些政策的意外或迅速逆转，或这些政策的无效，可能会增加证券市场的波动，从而可能对基金的投资产生不利影响。

投资和市场风险。普通股投资须承担投资风险，包括可能损失您所投资的全部本金。普通股的交易价格经常低于其资产净值。对普通股的投资代表对基金拥有的证券的间接投资。任何时点的普通股价值都可能低于你的原始投资，即使考虑了基金分红和分配的再投资。

立法和监管风险。在本报告日期后的任何时间，可能会颁布可能对基金资产、基金持有的证券或此类证券的发行人产生负面影响的立法或附加法规。基金股东可能会因此类立法或附加法规而产生增加的成本。无法保证未来的立法、监管或放松监管不会对基金产生重大不利影响或不会损害基金实现其投资目标的能力。

杠杆风险。杠杆的使用给普通股股东带来了特殊风险，包括潜在的利率风险以及普通股的资产净值和市场价格以及分配的更大波动的可能性。在下跌的市场中使用杠杆很可能会导致基金的NAV出现更大幅度的下降，这可能导致普通股价格出现更大幅度的下跌，而如果基金没有使用杠杆的话。

某些类型的杠杆可能导致基金受到其贷方、债务或优先证券购买者、可能对债务或优先证券进行评级的评级机构或逆回购交易对手的某些契约、资产覆盖率或其他投资组合构成限制。此类限制可能比1940年法案规定的更严格，并可能影响基金组织是否能够维持其所需的杠杆数量。此外，每当基金发生借款和/或优先股发行在外时，普通股股东将无权从基金获得任何现金分配，除非此类借款的所有利息已支付且优先股的所有累积股息已支付，除非任何借款的资产覆盖率（定义见1940年法案）在分配生效后至少为300%，而优先股的资产覆盖率（定义见1940年法案）在分配生效后至少为200%。

本基金将支付（并由普通股股东承担）与本基金使用杠杆有关的任何成本和费用，这将导致本基金的资产净值降低。投资顾问可根据其对市场状况的评估、基金持股构成、增加或减少杠杆金额。这种变化可能会影响基金的分配和普通股在二级市场的价格。无法保证该基金使用杠杆的做法一定会成功。

随着当前杠杆形式的成熟或再融资是可取的，在正常过程中，本基金可能会寻求随着时间的推移为其杠杆再融资；然而，目前无法预测这种杠杆将采取的形式。如果基金无法以可比条款取代现有杠杆，其杠杆成本将增加。因此，无法保证使用杠杆可能会导致普通股股东获得更高的收益率或回报。

如果基金使用杠杆，支付给投资顾问和次级顾问的投资顾问服务费用金额将更高，因为费用将根据基金的管理资产计算-这可能会激励投资顾问和次级顾问对基金进行杠杆操作或增加基金的杠杆。

期限有限和要约收购风险。由于基金的资产将因其终止或为支付在合格要约中投标的普通股而被清算，本基金可能被要求在其他情况下不会出售投资组合证券，包括在市场条件不利的时候，或在特定证券违约或破产的时候，或在其他情况下处于严重困境的时候，这可能会导致本基金亏损。

基金可能被要求处置与其未偿杠杆的任何必要降低有关的投资组合，以便在符合条件的要约收购后维持其所需的杠杆比率。很可能，在符合条件的要约收购待决期间，以及此后可能的一段时间内，本基金将持有超过其总资产正常百分比的货币市场共同基金、现金、现金等价物、由美国政府或其工具或机构发行或担保的证券、高质量、短期货币市场工具、短期债务证券、存款证、银行承兑汇票和其他银行债务、商业票据或其他流动性债务证券，这可能会对本基金的投资业绩产生不利影响。如果出售的投资组合的计税基础低于出售收益，基金将确认资本收益，并要求将其分配给普通股股东。此外，基金根据符合条件的要约收购购买已投标的普通股将对投标的普通股股东产生税务后果，并可能

230

不投标的普通股股东的税务后果。由于支付所投标的普通股股份导致基金总资产减少，在合格要约收购后剩余的所有普通股股东将按比例承担更高的费用。基金总资产的这种减少也可能导致基金的投资灵活性降低、分散化程度降低和波动性加大，并可能对基金的投资业绩产生不利影响。

如果基金进行合资格要约收购，则无法保证所投标的普通股数量不会导致基金的净资产总额低于终止阈值，在这种情况下，合资格要约收购将被终止，不会根据合资格要约收购回购任何普通股，并且基金将在终止日期终止。投资顾问向董事会建议基金继续存续不受时间限制可能存在利益冲突。基金无需在符合条件的要约收购和转换为持续存在后进行额外的要约收购，不受时间限制。因此，剩余的普通股股东可能不会再有机会参与要约收购。

基金投资组合持有违约可能会显着降低净投资收益，从而降低普通股股息；并可能阻止或抑制基金完全能够在终止日期或之前清算其投资组合。

相对于资产净值的市场折价。像基金这样的封闭式投资公司的股票经常以低于其资产净值的价格交易。这一特征是一种风险，与基金的资产净值可能因投资活动而下降的风险是分开的，也是不同的。投资者在出售普通股时是否会实现收益或损失，将不取决于基金的资产净值，而完全取决于出售时普通股的市场价格是否高于或低于投资者购买普通股的价格。此外，当基础证券在市场动荡期间赎回或出售时，以及随着投资者对封闭式基金或其基础投资的看法发生变化，管理层可能难以达到基金的投资目标并管理其投资组合。由于普通股的市场价格将由市场对普通股的相对供求、一般市场和经济环境以及本基金无法控制的其他因素等因素决定，本基金无法预测普通股的交易价格是否会达到、低于或高于NAV。普通股主要是为长期投资者设计的，您不应将基金视为短期交易目的的工具。

近期市场情况。金融市场异常剧烈波动和信贷条件受到限制的时期，有时仅限于特定部门或地理区域，过去曾发生过，预计未来可能会再次发生。包括美国在内的一些国家已经采取或已经发出保护主义贸易措施、放松金融危机后的金融业监管和/或降低公司税的信号。这些政策变化的范围仍在发展，但股债市场可能会对变化预期做出强烈反应，这可能会增加波动性，特别是如果由此产生的政策与市场预期背道而驰。这种变化的结果，目前还无法预见。此外，地缘政治和其他风险，包括环境和公共卫生风险，可能会加剧世界经济和市场的普遍不稳定。由于全球经济和金融市场日益相互关联，基金投资的价值和流动性可能会受到影响一个国家或区域的事件的负面影响，无论基金是否投资于位于该国家或区域或在该区域有重大风险敞口的发行人。

乌克兰经历了持续的军事冲突，最近一次是在2022年2月，当时俄罗斯入侵乌克兰；这场冲突可能会扩大，欧洲其他地方可能会发生军事袭击。欧洲也一直在与来自中东和非洲的大规模移民作斗争。这些事件和其他社会政治或地理问题的最终影响不得而知，但可能会深刻影响全球经济和市场。此外，2023年10月，在哈马斯从加沙地带渗透到以色列南部边境后，以色列与激进组织哈马斯爆发武装冲突。以色列此后对哈马斯宣战，这场冲突有可能升级为更大的地区冲突。这些事件和其他社会政治或地理问题的最终影响不得而知，但可能会深刻影响全球经济和市场。中美之间持续的贸易战，包括各国对对方产品征收关税，造成了紧张的政治环境。这些行动可能引发国际贸易大幅减少、某些制成品供应过剩、商品大幅降价以及个别公司和/或中国出口行业的大型部门可能倒闭，这可能对基金的业绩产生负面影响。从中国采购材料和商品的美国公司以及在中国进行大量销售的公司将特别容易受到贸易紧张局势升级的影响。贸易紧张局势结果的不确定性以及贸易战的可能性可能导致美元兑日元和欧元等避险货币下跌。诸如此类的事件及其后果很难预测，也不清楚未来是否可能进一步征收关税或采取其他升级行动。

美国联邦储备委员会（“美联储”）过去曾大幅加息，尽管美联储最近降低了联邦基金利率，但它已发出信号，表示有意维持相对较高的利率，直到当前的通胀水平重新与美联储的长期通胀目标保持一致。不断变化的利率环境以不同方式影响着经济的各个部门。例如，2023年3月，美国联邦存款保险公司（“FDIC”）被任命为硅谷银行和Signature银行各自的接管人，这是美国历史上第二和第三大银行倒闭潮，这些倒闭潮的部分原因可能是利率上升。银行倒闭可能会对更广泛的银行业或整个市场产生不稳定的影响。

这些事态发展在近期和长期的影响是未知的，可能会对世界各地的经济、金融市场和资产估值产生额外的不利影响。

逆回购协议风险。逆回购协议，在经济实质上，构成基金从证券购买者处进行的证券化借款。本基金可能会为建立杠杆投资敞口的目的订立逆回购协议，因此，这些协议的使用通常涉及与杠杆策略相关的基本相同的风险，因为这些协议的收益可能会投资于额外的投资组合证券。逆回购协议的期限往往是短期的，不能保证买方（贷款人）将承诺在其约定的回购日期延长或“滚动”给定协议，或者可以根据类似条款确定替代买方。逆回购协议还涉及购买人未能将证券作为

231

下表是根据SEC的要求提供的。该表旨在说明通过使用高级证券的杠杆效应，因为该术语是根据1940年法案第18条定义的，以及某些其他形式的杠杆效应，例如逆回购协议和反向浮动利率证券投资，对普通股总回报的影响，假设投资组合总回报（包括收入和在基金投资组合中持有的投资价值的变化）为-10 %、-5 %、0%、5%和10%。下表反映了各基金（i）截至2024年10月31日持续使用杠杆占管理资产（包括归属于此类杠杆的资产）的百分比，（ii）表中所列基金就此类工具应付的估计年度实际利率费用率（基于截至2024年10月31日的财政年度发生的实际杠杆成本），以及（iii）基金投资组合必须经历的年度回报（扣除费用），以便根据此类估计的年度实际利率费用率来支付此类杠杆成本。以下信息不反映任何基金使用某些衍生工具的情况。

这些数字只是估计，用于说明。杠杆的成本可能经常变化，可能明显高于或低于估计的利率。下表中假设的投资组合回报为假设数字，并不一定表示基金所经历或预期将经历的投资组合回报。你的实际回报可能会比下面出现的那些更多或更少。


	Nuveen AMT-Free 市政信用收益基金（NVG）	Nuveen市政信贷收入基金（NZF）	Nuveen市政 High Income 机会基金（NMZ）	努文市政信用机会基金（NMCO）	Nuveen动态市政机会基金（NDMO）

估计杠杆占管理资产的百分比（包括归属于杠杆的资产）	40.37%	39.49%	39.68%	41.25%	28.87%

按杠杆基金应付的预计年度有效杠杆费用率	4.31%	4.38%	4.17%	4.47%	4.36%

年收益率基金组合必须经历（扣除费用）以覆盖杠杆上的估计年实际利息费用率	1.74%	1.73%	1.66%	1.84%	1.26%

普通股总回报（10.00）%假设投资组合总回报	(19.69)%	(19.39)%	(19.32)%	(20.16)%	(15.83)%

普通股总回报（5.00）%假设投资组合总回报	(11.30)%	(11.13)%	(11.03)%	(11.65)%	(8.80)%

普通股总回报为0.000%假设投资组合总回报	(2.92)%	(2.86)%	(2.74)%	(3.14)%	(1.77)%

5.00%的普通股总回报假设投资组合总回报	5.47%	5.40%	5.55%	5.37%	5.26%

普通股总回报为10.5%假设投资组合总回报	13.85%	13.67%	13.83%	13.89%	12.29%

普通股总回报由两个要素组成——基金支付给普通股持有人的分配（其金额主要由基金在支付基金发行的任何优先股的股息支付和任何形式的未偿还杠杆的费用后的净投资收益决定）以及基金拥有的证券和其他工具价值的收益或损失。根据SEC规则的要求，该表格假设这些基金更有可能遭受资本损失，而不是享受资本增值。例如，要假设总回报率为0%，基金必须假设它从投资中获得的收益完全被这些投资价值的损失所抵消。本表反映的是基金投资组合的假设表现，而不是基金普通股的实际表现，其价值由市场力量和其他因素决定。如果基金选择在其投资组合中增加额外的杠杆，则在基金收到使用此类杠杆所产生的收益并根据基金的投资目标和政策进行投资之前，不能完全实现此类额外杠杆的任何收益。如上所述，基金组织是否愿意使用额外的杠杆，以及在任何时候使用杠杆的程度，将取决于许多因素。

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您的Nuveen封闭式基金允许您方便地将分配再投资于额外的基金份额。通过选择再投资，你将能够定期自动投资资金，并通过复利的力量看着你的投资增长。就像现金分配一样，有时再投资的分配可能需要缴纳所得税或资本利得税。需要注意的是，自动再投资计划并不能确保盈利，也不能在下跌的市场中保护你免受损失。

简单方便

为了让记录保存变得简单方便，每个月你都会收到一份报表，显示你的总分配、投资日期、获得的股份和每股价格，以及你拥有的股份总数。

股票是如何购买的

你通过再投资获得的份额，要么在公开市场上购买，要么由基金新发行。如果股票在估值时的交易价格达到或超过NAV，基金将以NAV或当时市场价格的95%中的较大者发行新股。如果股票的交易价格低于NAV，您账户的股票将在公开市场上购买。若Computershare Trust Company，N.A.（“计划代理”）在股票低于NAV交易时开始在公开市场上购买基金份额，但在计划代理能够完成购买之前，基金份额随后以其NAV或更高的价格交易，则计划代理可以停止公开市场购买，并可以将分配的未投资部分投资于新发行的基金份额，价格等于紧接购买日期前最后一个营业日该份额的NAV或该份额市值的95%中的较高者。在公开市场购买股票收到的分配通常会在分配缴款日后不久进行投资。等待再投资的分配将不支付利息。因为在购买完成之前，股票的市场价格可能会上涨，每股购买的平均价格可能会超过估值时的市场价格，从而导致获得的股票少于如果已经以基金发行的股票支付分配的情况。股息再投资计划（“计划”）参与者将按比例支付公开市场购买的任何适用券商佣金。这些佣金通常会低于对个人交易收取的佣金。

如果您退出或计划终止，您将根据该计划收到您账户中的全部股份，您将收到您账户中任何零头股份的现金付款。如果你愿意，计划代理将出售你的股票并将收益发送给你，减去经纪佣金和2.50美元的服务费。

零碎股份

计划代理将在切实可行范围内尽快但不迟于该日期后60天内确认您为您的账户所进行的收购。虽然在本计划的运作范围内，您可能不时拥有基金份额（“零碎份额”）中未分割的零碎权益（计算到小数点后六位），零碎份额的分配将记入您的账户，但不会转让零碎份额。如果您在该计划下的账户终止，计划代理人将（a）继续以记账形式持有您的普通股，或（b）将全部数量的普通股转让给您选择的中间人，在任何一种情况下，向投资者支付的现金金额等于终止时按基金普通股当时市值估值的任何此类零碎股份的价值，减去任何适用的费用。

灵活

如果您的需求或情况发生变化，您可以随时更改您的分配选项或退出计划。无论你的股票是以你的名义登记，还是以券商、银行或其他代名人的名义登记，你都可以再投资。问问你的投资顾问，他或她的公司是否会代表你参与。股份登记在一家事务所名下的参与者，可能无法将股份转让给另一家事务所并继续参与该计划。本基金保留随时修改或终止本计划的权利。虽然基金保留修改计划的权利，将参与者应支付的服务费包括在内，但目前没有向计划参与者直接收取服务费。

今天打电话开始对分配进行再投资

有关Nuveen自动再投资计划或加入或退出该计划的更多信息，请咨询您的金融专业人士或致电（800）257-8787联系我们。

234

在最近一个财政年度内，在以下方面没有需要报告的变化：（i）未经股东批准的基金的投资目标和主要投资政策，（ii）基金的主要风险，（iii）基金的投资组合管理人；（iv）将延迟或阻止未经股东批准的基金控制权变更的基金章程或章程，但以下情况除外：

有关基金控制份额细则的发展

于2020年10月5日，Nuveen AMT-Free Municipal Credit Income Fund、Nuveen Municipal Credit Income Fund、Nuveen Municipal High Income机会基金、Nuveen Municipal Credit Opportunities Fund及Nuveen Dynamic Opportunities Fund（各自为“基金”，统称“基金”）以及Nuveen基金综合体中的若干其他封闭式基金修订了章程。除其他事项外，经修订的附例包括规定，据此，概括而言，在控制权股份收购（定义见附例）中获得普通股实益所有权的股东，仅在其他无利害关系股东授权的范围内（“控制权股份附例”），与其他普通股股东拥有相同的投票权。2022年2月24日，基金董事会暂停实施控股附例条文。其后，于2024年2月28日，基金董事会通过经修订及重述的附例，全面取消控制股份附例条文。除取消控制股份附例条文外，经修订及重述的附例与先前通过的附例相同。

主要风险

基金的主要风险增加了以下风险系数：

市政证券风险。市政证券的价值可能会受到当地政治和经济状况及发展的不利影响。对当地经济具有重要意义的行业的不利条件可能会对当地发行人的财务状况产生相应的不利影响。其他可能影响市政证券的因素包括地方、州或国民经济的变化、州的信用评级下调或州的当局或政治分支机构的评级、人口因素、生态或环境问题、政府当局无法或被认为无法征收足够的税收或其他收入、对发行人增税能力的法定限制，以及通常影响发行人收入的其他发展（例如，立法或法院判决减少国家对地方政府的援助或强制提供额外服务）。这一风险将加剧，因为本基金投资了相当大的一部分

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其投资组合中低于投资级别的质量部分在类似项目的债券（例如与教育、医疗保健、住房、交通或公用事业行业相关的债券）、工业发展债券中，或特别容易受到特定类型不利经济、商业或政治事件影响的特定类型的市政证券（例如一般义务债券、市政租赁债务、私人活动债券或道德义务债券）中。市政证券的价值也可能受到医疗保健成本上升、无资金准备的养老金负债增加以及提供财政支持的联邦计划逐步取消的不利影响。最近一段时间，一些市政发行人出现债务违约、被降级或启动破产程序。市政发行人的财务困难可能会持续或变得更糟。此外，有关市政债券的公开信息量通常少于某些公司股票或债券，这意味着基金的投资业绩可能比投资于股票或其他公司投资的基金更依赖于基金的次级顾问的分析能力。

以下主要风险被合并为题为“杠杆风险”的单一风险因素，因此不再作为Nuveen Dynamic Municipal Credit Opportunities Fund（NDMO）的独立主要风险包括在内：

借款风险。除借入杠杆外，本基金还可能借入临时或紧急用途，用于支付股息、回购其股份或清算投资组合交易。借款可能会夸大基金份额的NAV变化，并可能影响基金净收益。当基金借钱时，它必须支付利息和其他费用，如果这些费用超过通过此类借款购买或保留的投资组合证券的收益，这将降低基金的收益。任何此类借款都是临时性的。然而，在某些市场情况下，这类借款可能会在较长时间内未偿还。

236

(2)	利息和其他相关费用反映了基金在截至2024年10月31日的财政年度发生的杠杆的实际费用和费用。基金在截至2024年10月31日的财政年度使用的杠杆类型在本年度报告的基金杠杆和财务报表附注章节中进行了描述。未来发生的实际利息及其他相关费用可能更高或更低。如果未来短期市场利率上升，如果本基金继续保持杠杆，其成本与短期利率挂钩，则本基金短期借款的利息支出可以预期同步上升。基金使用杠杆将增加支付给基金顾问和次级顾问的管理费金额。

(3)	其他费用基于本财政年度的估计金额。归属于基金投资于其他投资公司的费用（如有）目前估计不超过0.01%。

237

下面的例子说明了费用，包括适用的交易费用（在上面的股东交易费用表中称为“最高销售费用”），如果有的话，普通股东将为在表中提供的时间段内持有的1,000美元投资支付。该示例假设所有股息和其他分配再投资于基金，并且上述规定的基金年度支出保持不变。该示例还假设了5%的年回报率。实际费用可能高于或低于假设的费用。此外，该基金的实际收益率可能高于或低于示例中所示的假设5%的收益。

示例（场内交易）

以下示例假设交易费为1.00%，占发行价格的百分比。


	1年	3年	5年	10年
NMZ	$48	$125	$204	$410
NMCO	$57	$151	$246	$485
NDMO	$40	$102	$166	$338

这个例子不应被视为未来开支的代表。实际费用可能比上面显示的更多或更少。

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	市场价格		资产净值		溢价/（折价）至资产净值

财政季度末	高	低	高	低	高	低

2024年10月	$11.82	$10.72	$11.66	$11.73	1.37%	(8.61)%

2024年7月	$10.87	$10.10	$11.53	$11.08	(5.72)%	(8.89)%

2024年4月	$10.62	$9.92	$11.36	$11.03	(6.51)%	(10.06)%

2024年1月	$10.05	$8.55	$11.04	$9.51	(8.97)%	(10.09)%

2023年10月	$10.59	$8.33	$10.93	$9.49	(3.11)%	(12.22)%

2023年7月	$10.81	$10.07	$11.09	$10.79	(2.52)%	(6.67)%

2023年4月	$11.13	$10.20	$11.63	$10.83	(4.30)%	(5.82)%

2023年1月	$11.23	$9.80	$11.15	$10.02	0.72%	(2.20)%

NMCO


	市场价格		资产净值		溢价/（折价）至资产净值

财政季度末	高	低	高	低	高	低

2024年10月	$12.14	$10.96	$12.29	$11.70	(1.22)%	(6.32)%

2024年7月	$11.20	$10.25	$12.18	$11.51	(8.05)%	(10.95)%

2024年4月	$10.69	$10.08	$11.82	$11.54	(9.56)%	(12.65)%

2024年1月	$10.27	$8.87	$11.39	$10.07	(9.83)%	(11.92)%

2023年10月	$11.54	$8.62	$11.61	$10.07	(0.60)%	(14.40)%

2023年7月	$11.43	$10.74	$11.72	$11.66	(2.47)%	(7.89)%

2023年4月	$12.41	$10.83	$12.37	$11.80	0.32%	(8.22)%

2023年1月	$12.49	$10.47	$12.40	$11.19	0.73%	(6.43)%

NDMO


	市场价格		资产净值		溢价/（折价）至资产净值

财政季度末	高	低	高	低	高	低

2024年10月	$11.39	$10.62	$11.44	$11.07	(0.44)%	(4.07)%

2024年7月	$11.05	$10.65	$10.95	$11.17	0.91%	(4.66)%

2024年4月	$11.13	$10.44	$11.13	$11.03	0.00%	(5.35)%

2024年1月	$10.36	$9.49	$11.09	$9.83	(6.58)%	(3.46)%

2023年10月	$10.96	$9.08	$10.87	$9.79	0.83%	(7.25)%

2023年7月	$11.01	$10.03	$10.90	$10.98	1.01%	(8.65)%

2023年4月	$12.22	$10.41	$11.28	$11.04	8.33%	(5.71)%

2023年1月	$11.37	$9.66	$11.33	$10.39	0.35%	(7.03)%

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包括基金在内的封闭式投资公司的股票可能经常以低于资产净值的价格进行交易，基金董事会（Board）目前已确定，至少每年都会考虑采取行动，减少或消除与普通股相关的资产净值的任何重大折扣，其中可能包括在公开市场或私下交易中回购此类股份，以资产净值对此类股份提出要约收购，或将基金转换为开放式投资公司。这些基金无法向你保证，他们的董事会将决定采取任何这些行动，或者股份回购或要约收购实际上会降低市场折价。

高级证券

下表列出了截至基金最近十个会计年度每个年度结束时每只基金的未偿还高级证券的相关信息（如适用）。每个基金在这段时间内的高级证券由构成经修订的1940年《投资公司法》（1940年法）中定义的“高级证券”的借款组成。本表中截至2024年至2015年财政年度的信息已由独立注册会计师事务所毕马威会计师事务所审计。这些基金的经审计财务报表，包括毕马威会计师事务所的报告及其附注，均包含在本年度报告中。

NMZ


	可调费率 MuniFund Term Preferred （AMTP）股价尾盘期间		可变利率MuniFund 期限优选（VMTP）期末股份期
截至10/31年度：	聚合金额优秀 (000) (1)	资产覆盖范围每 $100,000 (2)	聚合金额优秀 (000) (1)	资产覆盖率每 $100,000 分享（2）
2024	$ 357,000	$ 449,783	$ 0	$ 0
2023	$ 357,000	$ 393,599	$ 0	$ 0
2022	$ 357,000	$ 406,158	$ 0	$ 0
2021	$ 257,000	$ 646,596	$ 0	$ 0
2020	$ 87,000	$ 1,361,400	$ 0	$ 0
2019	$ 87,000	$ 1,213,872	$ 0	$ 0
2018	$ 87,000	$ 1,040,734	$ 0	$ 0
2017	$ 0	$ 0	$ 87,000	$ 1,081,317
2016	$ 0	$ 0	$ 87,000	$ 1,006,411
2015	$ 0	$ 0	$ 87,000	$ 886,333

(1)	未偿总额：未偿总额代表截至相关财政年度末的未偿本金或清算优先权（如适用），不包括资产负债表（如适用）中注明的任何被通知赎回的优先股。

(2)	每100,000美元的资产覆盖率：每100,000美元的资产覆盖率的计算方法是从基金总资产中减去基金的负债和高级证券不代表的债务，将结果除以代表当时未偿债务的基金高级证券总额（如适用），再加上已发行优先股的非自愿清算优先股总额（如适用），再乘以结果100,000。

240

(2)	每100,000美元的资产覆盖率：每100,000美元的资产覆盖率的计算方法是从基金总资产中减去基金的负债和高级证券不代表的债务，将结果除以代表当时未偿债务的基金高级证券总额（如适用），再加上已发行优先股的非自愿清算优先股总额（如适用），再乘以结果100,000。

(3)	2019年9月16日（开始运营）至2019年10月31日期间。

NDMO


	借款优秀期末				MuniFund优选（MFP）股份期末

截至10/31年度：	聚合金额优秀 (000) (1)		资产覆盖率每 $1,000 (2)		聚合金额优秀 (000) (1)		资产覆盖范围每 $ 100,000份额 (3)

2024		$ 0		$ 0		$ 240,000		$ 375,263
2023		$ 0		$ 0		$ 240,000		$ 343,127
2022		$ 0		$ 0		$ 240,000		$ 356,314
2021		$ 191,900		$ 5,761		$ 0		$ 0
2020 (4)		$ 0		$ 0		$ 0		$ 0

(1)	未偿总额：未偿总额代表截至相关财政年度末的未偿本金或清算优先权（如适用），不包括资产负债表（如适用）中注明的任何被通知赎回的优先股。

(2)	每1,000美元的资产覆盖率：每1,000美元的资产覆盖率的计算方法是，从基金总资产中减去基金的负债和高级证券不代表的债务，将结果除以代表当时未偿债务的基金高级证券总额（如适用），再加上已发行优先股的非自愿清算优先股总额（如适用），再乘以结果1,000。

(3)	每100,000美元的资产覆盖率：每100,000美元的资产覆盖率的计算方法是从基金总资产中减去基金的负债和高级证券不代表的债务，将结果除以代表当时未偿债务的基金高级证券总额（如适用），再加上已发行优先股的非自愿清算优先股总额（如适用），再乘以结果100,000。

(4)	2020年8月26日（开始运营）至2020年10月31日期间。

未解决的工作人员评论

各基金均认为，在2024年10月31日前180天或更长时间内，没有收到美国证券交易委员会（SEC）工作人员关于其根据1940年《证券交易法》或《投资公司法》提交的任何定期或当前报告的重大未解决书面意见，或其注册声明。

241

根据《国内税收法》和财政部条例的要求，必须向股东提供某些税务信息，详情如下。建议股东就其投资的税务影响咨询其税务顾问。下面列出的金额可能与1099-DIV表格中报告的实际金额不同，该表格将在日历年度结束后不久发送给股东。

长期资本收益

截至年底，各基金根据《国内税收法》第852（b）（3）节，指定以下分配金额或允许的最高金额来自净长期资本收益：


基金	长期净额资本收益

NVG		$–

NZF		–

NMZ		–

NMCO		–

NDMO		–

收到的股息扣除（DRD）¹

下面列出的每只基金都有以下百分比的普通收益分配，或允许的最高金额，有资格获得公司股东所收到的股息扣除：


基金	百分比

NVG		97.1%

NZF		80.9

NMZ		24.0

NMCO		30.3

NDMO		–

¹豁免利息股息不符合DRD资格。

合格股息收入（QDII）¹

根据《国内税收法》第1（h）（11）节，以下列出的每只基金都有以下百分比或允许的最高金额的普通收入分配被视为个人的合格股息收入：


基金	百分比

NVG		97.1%

NZF		80.9

NMZ		24.0

NMCO		30.3

NDMO		–

¹豁免利息股息不符合QDII资格。

242

Nuveen Funds的代理投票信息您可以根据要求，拨打Nuveen免费电话（800）257-8787或在Nuveen网站www.nuveen.com上免费获得（i）有关每只基金如何在截至6月30日的最近十二个月期间内对与投资组合证券相关的代理进行投票的信息，以及（ii）有关每只基金用于确定如何对与投资组合证券相关的代理进行免费投票的政策和程序的描述，可根据要求，拨打Nuveen免费电话（800）257-8787。您也可以直接从SEC获得这些信息。请访问SEC在线网址：http://www.sec.gov。

CEO认证披露各基金的首席执行官（CEO）已按照《纽交所上市公司手册》第303A.12（a）节的要求，向纽约证券交易所（NYSE）提交了年度CEO认证。每家基金都已向SEC提交了《萨班斯-奥克斯利法案》第302条要求的其首席执行官和首席财务官的认证。

普通股回购每只基金拟通过其公开市场股票回购计划，在其认为可取的时间和金额回购其自身普通股的股份。在本报告涵盖的期间内，各基金按附表所示回购其普通股的份额。未来任何回购将在下一份年度或半年度报告中向股东报告。


	NVG		NZF		NMZ		NMCO		NDMO

回购的普通股		0		0		0		0		0

FINRA BrokerCheck：金融业监管局（FINRA）提供有关FINRA成员公司和相关投资专业人士的纪律历史信息。这些信息以及描述FINRA BrokerCheck的投资者手册可通过拨打FINRA BrokerCheck热线电话（800）289-9999或访问www.FINRA.org向公众提供。

245

平均年度总回报：这是一种常用的方法，用于表示一项投资在特定的、通常是多年的时间段内的表现。它表示了在所考虑的时间段内，为了与投资的实际累计业绩（包括资产净值或要约价格的变化以及再投资的股息和资本收益分配，如果有的话）相等，每年所需的回报。

久期：久期是衡量一只债券的本金和利息将被支付的预期期限，因此是衡量当市场利率发生变化时一只债券或债券基金的价值对变化的敏感性。通常，债券或基金的存续期越长，债券或基金的价格就会随着利率的变化而发生越大的变化。

有效杠杆：有效杠杆是基金的有效经济杠杆，既包括监管杠杆（见杠杆），也包括基金组合中某些衍生品投资的杠杆效应。目前，除任何监管杠杆外，投标期权债券（TOB）反向流通股持仓的杠杆效应都包含在有效杠杆值中。

国内生产总值（GDP）：一个国家/地区在某一年生产的所有最终商品和服务的总市场价值，等于消费者、投资和政府支出总额，加上出口价值，减去进口价值。

工业发展收益债券（IDR）：一种独特类型的收益债券，由国家或地方政府机构代表私营部门公司发行，旨在建造或收购工厂或其他重型设备和工具。

反向浮动利率证券：反向浮动利率证券是投标期权债券（TOB）信托中的剩余利息，有时也称为“反向浮动利率”，是通过将市政债券（通常为固定利率）存入特殊目的信托而创建的。该信托反过来（a）发行浮动利率凭证，通常向第三方支付短期免税利率，金额相当于所存债券面值或市场价值的某个零头，以及（b）向有兴趣获得长期市政债券投资敞口的投资者（例如基金）发行反向浮动利率凭证（有时称为“反向浮动利率”）。反向流通股持有者获得的收益与支付给浮动利率凭证持有者的短期利率成反比，在大多数情况下，反向流通股持有者承担了标的债券几乎所有的下行投资风险。反向流通股的持有者通常也会从基础债券价值的任何潜在升值中获得不成比例的收益。因此，反向浮动投资者本质上代表了在杠杆基础上对基础债券的投资。

杠杆：每当基金有相当于投资资本100%以上的投资敞口（回报和/或风险）时，就会产生杠杆。

每股资产净值（NAV）：基金的净资产等于其总资产（证券、现金、应计收益和应收账款）减去总负债。每股NAV等于基金的净资产除以其流通股数。

预退债券/预退：预退债券/预退，又称提前退款或再融资，是州和地方政府用来为市政债券再融资以降低利息支出的一种程序。发行人出售收益率较低的新债券，并将所得收益用于购买美国国债，所得利息用于支付收益率较高的债券。由于这种抵押品，预退款通常会提高债券的信用等级，从而提高其价值。

监管杠杆：监管杠杆由基金发行的优先股或借入的优先股组成。这两个都是基金资本结构的一部分。监管杠杆受1940年《投资公司法》规定的资产覆盖率限制的约束。

税收义务/一般债券：由发行人的一般收入支持的债券，包括税收，发行人有能力无限量增加税收以偿还债券。

Tax Obligation/Limited Bonds：由发行人的一般收入支持的债券，包括税收，其中发行人没有能力无限量增加税收来偿还债券。

总投资敞口：总投资敞口是指由顾问管理的可归因于财务杠杆的基金资产。出于这些目的，财务杠杆包括基金使用优先股和借款以及投资于投标期权债券（TOB）信托中的剩余利息凭证（也称为反向浮动利率证券），包括TOB信托持有的资产中通过信托发行浮动利率证券获得有效融资的部分。

246

零息债券：零息债券在债券存续期内不向其持有人定期付息。债券持有人的收益来源于债券发行时原始购买价格与债券到期票面价值之间的差额增值，到期有效支付。零息债券的市场价格一般比定期付息债券的市场价格波动更大。

247

基金的管理，包括对顾问为基金履行的职责的一般监督，由基金的董事会负责。任何不是基金“感兴趣”人士的受托人（在此称为“独立董事会成员”）都不曾是Nuveen或其关联公司的董事或雇员或顾问。基金的受托人和高级管理人员的姓名和营业地址、他们在过去五年的主要职业和其他从属关系、每个受托人监管的投资组合数量以及他们所担任的其他董事职务如下。


名字，出生年份 &地址	所担任的职务与基金	第一年当选或任命和任期⁽¹⁾	主要职业包括其他董事职务过去5年期间	数量投资组合在基金复杂监督董事会成员

独立受托人：

约瑟夫·博阿滕 1963 333 W. Wacker Drive 伊利诺伊州芝加哥60606	董事会成员	2019 二类	Casey Family Programs首席投资官（自2007年起）；曾任强生美国养老金计划总监（2002 – 2006年）；Lumina Foundation（自2019年起）和Waterside School董事会成员（自2021年起）；Year-Up Puget Sound董事会成员（2012 – 2019年）和名誉董事会成员（自2020年起）；Seattle City Employees ' Retirement System投资咨询委员会成员和前任主席（自2007年起）；Seattle Foundation投资委员会成员（自2019年起）；College Retirement Equities Fund受托人（2018 – 2023）；TIAA独立账户VA-1管理人（2019 – 2023）。	211

Michael A. Forrester 1967 333 W. Wacker Drive 伊利诺伊州芝加哥60606	董事会成员	2007 I类	曾任Copper Rock Capital Partners，LLC首席执行官（2014 – 2021）和首席运营官（2007 – 2014）；Dexter Southfield School受托人（自2019年起）；独立董事委员会（IDC）管理委员会成员（自2020年起）；受托人、College Retirement Equities Fund和管理人、TIAA独立账户VA-1（2007 – 2023）。	211

Thomas J. Kenny 1963 333 W. Wacker Drive 伊利诺伊州芝加哥60606	共同主席和董事会成员	2011 I类	曾任高盛 Asset Management顾问董事（2010 – 2011）、合伙人（2004 – 2010）、董事总经理（1999 – 2004）及全球现金和固定收益投资组合管理团队联席主管（2002 – 2010）；董事（2015年起）及财务和投资委员会主席（2018年起），美国家庭人寿保险公司；ParentSquare董事（2018年起）；曾任Sansum Clinic董事（2021 – 2022）及财务委员会主席（2016 – 2022）；曾任顾问委员会成员（2017 – 2019），B'Box；曾任加州大学圣巴巴拉艺术与讲座顾问委员会成员（2011 – 2012）；曾任投资委员会成员（2012 – 2020），Cottage Health System；曾任董事会成员（2009 – 2019）及董事会主席（2014 – 2018），Crane Country Day School；College Retirement Equities Fund受托人（2011 – 2023）及主席（2017 – 2023）；管理人（2011 – 2023）及主席（2017 – 2023），TIAA独立账户VA-1。	216

Amy B. R. Lancellotta 1959 333 W. Wacker Drive 伊利诺伊州芝加哥60606	董事会成员	2021 二类	曾任IDC董事总经理（支持基金独立董事社区，隶属于代表受监管投资公司的投资公司协会（ICI））（2006-2019年）；曾任ICI多个职位（1989-2006年）；犹太人反对家庭虐待联盟（JCADA）总裁（自2023年起）和董事会成员（自2020年起）。	216

248


名字，出生年份 &地址	所担任的职务与基金	第一年当选或任命和任期⁽¹⁾	主要职业包括其他董事职务过去5年期间	数量投资组合在基金复杂监督董事会成员

Joanne T. Medero 1954 333 W. Wacker Drive 伊利诺伊州芝加哥60606	董事会成员	2021 第三类	曾任贝莱德公司（全球投资管理公司）政府关系和公共政策部门董事总经理（2009-2020年）、副主席高级顾问（2018-2020年）；曾任巴克莱银行集团（IBIM）（投资银行、投资管理和财富管理业务）董事总经理、政府关系和公共政策全球主管（2006-2009年）；曾任巴克莱银行 Global Investors（全球投资管理公司）董事总经理、全球总法律顾问和公司秘书（1996-2006年）；曾任Orrick，Herrington & Sutcliffe LLP（律师事务所）合伙人（1993-1995年）；曾任商品期货交易委员会（监督美国衍生品市场的政府机构）总法律顾问（1989-1993年）；曾任法律和金融事务副副副副主任/副主任，总统人事办公室，白宫（1986-1989年）；董事会成员，波罗的海-美国自由基金会（寻求通过在美国的交流为波罗的海国家的公民提供获得教育和职业发展的机会）（自2019年起）。	216

Albin F. Moschner 1952 333 W. Wacker Drive 伊利诺伊州芝加哥60606	董事会成员	2016 第三类	Northcroft Partners，LLC创始人兼首席执行官（管理咨询）（自2012年起）；曾任USA Technologies，Inc.（促进电子支付交易的解决方案和服务提供商）董事长（2019年）、董事（2012-2019年）；曾任Wintrust Financial Corporation董事（1996-2016年）；曾任职于跳跃无线国际（消费者无线服务），包括顾问（2011-2012年）、首席运营官（2008-2011年）、首席营销官（2004-2008年）；曾任威瑞森通信，Inc. 威瑞森通信卡服务部门总裁（2000-2003年）；曾任One Point Services at One Point Communications（telecommunication services）总裁（1999-2000年）；曾任Diba，Incorporated（internet technologyZenith Electronics Corporation（消费电子）首席执行官（1995-1996）等多个行政职位（1991-1996年）。	216

John K. Nelson 1962 333 W. Wacker Drive 伊利诺伊州芝加哥60606	董事会成员	2013 二类	曾任Core12 LLC董事会成员（2008 – 2023）（为客户制定品牌、营销和传播战略的私营公司）；曾任福特汉姆大学校长委员会成员（2010 – 2019）；曾任Curran天主教美国研究中心主任（2009 – 2018）；曾任德勤咨询有限责任公司金融服务业务高级外部顾问。（2012 – 2014）；曾任玛丽安大学受托人和董事会主席（2010 – 2013）；曾任ABN AMRO Bank N.V.北美首席执行官、金融市场部门全球负责人（2007 – 2008），1996-2007年期间在ABN AMRO Bank N.V.担任多个行政领导职务。	216

249


名字，出生年份 &地址	所担任的职务与基金	第一年当选或任命和任期⁽¹⁾	主要职业包括其他董事职务过去5年期间	数量投资组合在基金复杂监督董事会成员

Loren M. Starr 1961 333 W. Wacker Drive 伊利诺伊州芝加哥60606	董事会成员	2022 第三类	独立顾问/顾问（自2021年起）；曾任副主席、高级董事总经理（2020 – 2021年）、首席财务官、高级董事总经理（2005 – 2020年），景顺投资管理公司；董事（自2023年起）和审计委员会成员（自2024年起），AMG；曾任佐治亚州学校改善领导学院（GLISI）董事会主席和成员（2014 – 2021年）；曾任佐治亚州经济教育委员会（GCEE）董事会主席和成员（2014 – 2018年）；学院退休股票基金受托人和管理人，TIAA独立账户VA-1（2022 – 2023）。	215

Matthew Thornton III 1958 333 W. Wacker Drive 伊利诺伊州芝加哥60606	董事会成员	2020 第三类	曾任联邦快递公司（FedEX）子公司联邦快递货运公司执行副总裁兼首席运营官（2018-2019年）（通过其公司组合提供运输、电子商务和商业服务）；曾任联邦快递公司子公司联邦快递公司美国业务高级副总裁（2006-2018年）；曾任Safe Kids Worldwide董事会成员（2012-2018年）^®（致力于预防儿童伤害的非营利组织）。董事会成员（自2014年起），宣威-威廉姆斯公司（开发、制造、分销及销售油漆、涂料及相关产品）；董事（自2020年起），冠城国际（通信基础设施供应商）。	216

Terence J. Toth 1959 333 W. Wacker Drive 伊利诺伊州芝加哥60606	董事会成员	2008 二类	曾任Co –创始合伙人，Promus Capital（投资咨询公司）（2008 – 2017）；曾任Quality Control Corporation（Manufacturing）董事（2012 – 2021）；Kehrein艺术中心（慈善事业）董事会主席和成员（自2021年起）；芝加哥催化剂学院（慈善事业）董事会成员（自2008年起）；董事会成员（自2012年起），曾任马瑟基金会董事会（慈善事业）投资委员会主席（2017 – 2022）；曾任芝加哥研究金委员会（慈善事业）成员（2005 – 2016）；曾任Fulcrum IT Services LLC（向政府实体提供信息技术服务公司）董事（2010 – 2019）；曾任LogicMark LLC（健康服务）董事（2012 – 2016）；曾任法务总监Inc.（资产管理）（2008 – 2013）；曾任北方信托 Global Investments（金融服务）首席执行官兼总裁（2004 – 2007）；量化管理和证券借贷业务执行副总裁（2000 – 2004）；在此之前，曾在北方信托公司（金融服务）担任多个职位（自1994年起）；曾任北方信托共同基金董事会成员（2005 – 2007）、北方信托 Global Investments Board（2004 – 2007）、北方信托 Japan Board（2004 – 2007）、北方信托 Securities Inc. Board（2003 – 2007）和北方信托 Hong Kong Board（1997 – 2004）。	216

Margaret L. Wolff 1955 333 W. Wacker Drive 伊利诺伊州芝加哥60606	董事会成员	2016 I类	曾任加拿大旅行者保险公司和加拿大Dominion General Insurance Company（各自为Travelers Canada的一部分，旅行者保险公司在加拿大的业务）董事会成员（2013-2017年）；曾任Counsel，Skadden，Arps，Slate，Meagher & Flom LLP（Mergers & Acquisitions Group）（法律服务）（2005-2014年）；纽约长老会医院董事会成员（自2005年起）；曾任董事会成员（自2004年起），曾任John A. Hartford基金会（致力于改善老年人护理的慈善事业）主席（2015-2022年）；曾任，霍利奥克山学院董事会成员（2005-2015年）和副主席（2011-2015年）。	216

250


名字，出生年份 &地址	所担任的职务与基金	第一年当选或任命和任期⁽¹⁾	主要职业包括其他董事职务过去5年期间	数量投资组合在基金复杂监督董事会成员

Robert L. Young 1963 333 W. Wacker Drive 伊利诺伊州芝加哥60606	共同主席和董事会成员	2017 I类	曾任J.P. Morgan Investment Management Inc.（金融服务）首席运营官兼董事（2010-2016年）；曾任J.P. Morgan Funds总裁兼首席执行官（2013-2016年）、高级副总裁兼首席运营官（2005-2010年）；曾任J.P. Morgan Investment Management Inc.（前JPMorgan Funds Management，Inc.，前One Group Administrative Services）和JPMorgan Distribution Services，Inc.（金融服务）（前One Group Dealer Services，Inc.）的董事和多个高级职员职位（1999-2017年）。	216

名字，出生年份 &地址	所担任的职务与基金	第一年当选或任命⁽²⁾	主要职业包括其他董事职务过去5年期间

各基金的官员：

David J. Lamb 1963 333 W. Wacker Drive 伊利诺伊州芝加哥60606	首席行政干事（首席执行干事）	2015	Nuveen Fund Advisors，LLC、Nuveen Securities，LLC和Nuveen高级董事总经理；此前曾在Nuveen担任多个职位。

布雷特·E·布莱克 1972 333 W. Wacker Drive 伊利诺伊州芝加哥60606	副总裁兼首席合规官	2022	Nuveen董事总经理、首席合规官；曾任BMO基金公司副总裁（2014-2022年）、首席合规官和反洗钱合规官（2017-2022年）。

马克·卡德拉 1984 8500安德鲁·卡内基大道。夏洛特，NC 28262	副总裁兼财务总监（首席财务官）	2024	Nuveen高级董事总经理、公共投资财务主管；Teachers Advisors，LLC和TIAA-CREF Investment Management，LLC高级董事总经理，美国教师保险和年金协会和TIAA SMA Strategies LLC董事总经理；TIAA独立账户VA-1和学院退休股票基金首席财务官、首席会计官和财务主管。

Mark J. Czarniecki 1979 马凯特大道901号 Minneapolis，MN 55402	副总裁兼助理秘书	2013	Nuveen Securities，LLC和Nuveen Fund Advisors，LLC董事总经理兼助理秘书；Nuveen董事总经理兼副总法律顾问；Nuveen Asset Management，LLC董事总经理、助理秘书兼副总法律顾问；曾在Nuveen担任多个职位；Teachers Advisors，LLC和TIAA-CREF Investment Management，LLC董事总经理、副总法律顾问兼助理秘书。

杰里米·富兰克林 1983 8500安德鲁·卡内基大道。夏洛特，NC 28262	副总裁兼助理秘书	2024	Nuveen Fund Advisors，LLC董事总经理兼助理秘书；Nuveen Asset Management，LLC、Teachers Advisors，LLC和TIAA-CREF Investment Management，LLC董事总经理、副总法律顾问和助理秘书；美国教师保险和年金协会副总裁兼助理总法律顾问；TIAA-CREF Funds和TIAA-CREF Life Funds副总裁兼助理秘书；TIAA独立账户VA-1和大学退休股票基金副总裁、副总法律顾问和助理秘书。

戴安娜·冈萨雷斯 1978 8500安德鲁·卡内基大道。夏洛特，NC 28262	副总裁兼助理秘书	2017	Nuveen Fund Advisors，LLC副总裁兼助理秘书；Nuveen Asset Management，LLC、Teachers Advisors，LLC和TIAA-CREF Investment Management，LLC副总裁、副总法律顾问和助理秘书；Nuveen副总裁兼副总法律顾问。

Nathaniel T. Jones 1979 333 W. Wacker Drive 伊利诺伊州芝加哥60606	副总裁兼财务主管	2016	Nuveen高级董事总经理；Nuveen Fund Advisors，LLC高级董事总经理；曾在Nuveen担任多个职位；特许金融分析师。

251


名字，出生年份 &地址	所担任的职务与基金	第一年当选或任命⁽²⁾	主要职业包括其他董事职务过去5年期间

布赖恩·H·劳伦斯 1982 8500安德鲁·卡内基大道。夏洛特，NC 28262	副总裁兼助理秘书	2023	Nuveen副总裁兼协理总法律顾问；Teachers Advisors，LLC和TIAA-CREF Investment Management，LLC副总裁、协理总法律顾问和助理秘书；曾任富兰克林邓普顿公司法律顾问（2018-2022年）。

Tina M. Lazar 1961 333 W. Wacker Drive 伊利诺伊州芝加哥60606	副总裁	2002	Nuveen Securities，LLC董事总经理。

Brian J. Lockhart 1974 333 W. Wacker Drive 伊利诺伊州芝加哥60606	副总裁	2019	Nuveen高级董事总经理兼投资监督主管；Nuveen Fund Advisors，LLC高级董事总经理；曾在Nuveen担任多个职位；特许金融分析师和注册金融风险经理。

约翰·M·麦肯 1975 8500安德鲁·卡内基大道。夏洛特，NC 28262	副总裁兼助理秘书	2022	Nuveen Fund Advisors，LLC董事总经理、总法律顾问和秘书；Nuveen Asset Management，LLC董事总经理、副总法律顾问和助理秘书；TIAA SMA Strategies LLC董事总经理和助理秘书；College Retirement Equities Fund、TIAA Separate Account VA-1、TIAA-CREF Funds、TIAA-CREF Life Funds、Teachers Insurance and Annuity Association of America、Teacher Advisors LLC、TIAA-CREF Investment Management，LLC和Nuveen Alternative Advisors LLC董事总经理、副总法律顾问和助理秘书；此前曾在Nuveen/TIAA担任多个职位。

Kevin J. McCarthy 1966 333 W. Wacker Drive 伊利诺伊州芝加哥60606	副总裁兼助理秘书	2007	Nuveen Investments，Inc.执行副总裁、秘书兼总法律顾问；Nuveen Securities，LLC和Nuveen Fund Advisors，LLC执行副总裁兼助理秘书；Nuveen Asset Management，LLC、Teachers Advisors，LLC、TIAA-CREF Investment Management，LLC和Nuveen Alternative Investments，LLC执行副总裁兼秘书；TIAA-CREF Funds和TIAA-CREF Life Funds执行副总裁、副总法律顾问兼助理秘书；曾在Nuveen担任多个职位；Winslow Capital Management，LLC副总裁兼秘书；曾任NWQ Investment Management Company，LLC和Santa Barbara Asset Management，LLC副总裁（2007-2021）兼秘书（2016-2021）。

Jon Scott Meissner 1973 8500安德鲁·卡内基大道。夏洛特，NC 28262	副总裁兼助理秘书	2019	Nuveen、TIAA-CREF Funds、TIAA-CREF Life Funds、TIAA独立账户VA-1和College Retirement Equities Fund共同基金税务和费用管理局董事总经理；Nuveen Fund Advisors，LLC董事总经理；此前曾在TIAA担任多个职位。

玛丽·贝丝·拉姆齐 1965 8500安德鲁·卡内基大道。夏洛特，NC 28262	副总裁	2024	Nuveen和TIAA金融风险首席风险官；Nuveen风险与合规主管；美国教师保险和年金协会执行副总裁；TIAA独立账户VA-1和学院退休股票基金执行副总裁；曾任高级副总裁、销售和客户解决方案主管（2019-2022年）和美国首席定价精算师（2016-2019年），SCOR Global Life Americas；精算师协会董事会成员。

William A. Siffermann 1975 333 W. Wacker Drive 伊利诺伊州芝加哥60606	副总裁	2017	Nuveen董事总经理。

Mark L. Winget 1968 333 W. Wacker Drive 伊利诺伊州芝加哥60606	副总裁兼秘书	2008	Nuveen Securities，LLC和Nuveen Fund Advisors，LLC副总裁兼助理秘书；Teachers Advisors，LLC和TIAA-CREF Investment Management，LLC和Nuveen Asset Management，LLC副总裁、副总法律顾问和助理秘书；Nuveen副总裁兼副总法律顾问。

瑞秋·祖法尔 1973 8500安德鲁·卡内基大道。夏洛特，NC 28262	副总裁兼助理秘书	2022	Nuveen Fund Advisors，LLC董事总经理兼助理秘书；College Retirement Equities Fund、TIAA独立账户VA-1、TIAA-CREF Funds和TIAA-CREF Life Funds董事总经理、副总法律顾问和助理秘书；Teacher Advisors，LLC和TIAA-CREF Investment Management，LLC董事总经理、副总法律顾问和助理秘书；Nuveen，LLC和TIAA董事总经理。

252

(1)	董事会分为三类，分别为第一类、第二类和第三类，每一类被选任至其当选后的第三次年度股东大会或其后在每一情况下当其各自的继任者被正式选出或任命时，但两名董事会成员由优先股持有人（如适用）选出，任职至其当选后的下一次年度股东大会或其后在每一情况下当其各自的继任者被正式选出或任命时。首次当选或任命的年份代表董事会成员首次当选或任命为Nuveen综合体中任何基金的年份。

(2)	官员任期不定，直至其继任者被正式选出并合格、死亡或辞职或免职。首次当选或任命的年份代表该干事首次当选或被任命为Nuveen综合大楼任何基金的年份。

253

Nuveen是TIAA的投资经理。我们已成长为全球首屈一指的全球资产管理公司之一，拥有所有主要资产类别的专业知识，并在为投资者提供收入的解决方案方面具有特殊实力，这些解决方案利用了我们在另类投资和负责任投资方面的专业知识。Nuveen不仅由整个公司的独立投资流程驱动，还由一个真正的世界级平台提供的洞察力、风险管理、分析和其他工具和资源驱动。作为一家全球资产管理公司，我们的使命是与我们的客户合作，创造帮助他们确保财务未来的解决方案。

了解我们如何为您提供帮助。

要了解有关Nuveen的产品和服务可能如何帮助您实现财务目标的更多信息，请咨询您的财务顾问，或致电（800）257-8787与我们联系。投资前请仔细阅读提供的信息。投资者应仔细考虑任何投资的投资目标和政策、风险考虑、收费和费用。在适用的情况下，请务必获取招股说明书，其中包含此信息和其他相关信息。欲获取招股说明书，请联系您的证券代表或Nuveen，333 W. Wacker Dr.，Chicago，IL 60606。投资或汇款前请仔细阅读招股说明书。

了解有关Nuveen基金的更多信息，请访问：www.nuveen.com/closed-end-funds

没有FDIC投保可能会失去价值没有银行担保



Nuveen Securities，LLC，FINRA和SIPC成员\|西瓦克大道333号\|伊利诺伊州芝加哥60606\|www.nuveen.com		EAN-C-1024P 4015281-INV-Y-12/25

截至本报告涵盖期间结束时，注册人已采纳适用于注册人的首席执行官、首席财务官、首席会计官或控制人或履行类似职能的人员的道德准则。在本报告涵盖的期间内，没有对守则的修订或豁免。如有要求，可致电800-257-8787免费索取注册人道德守则副本。

截至本报告所涉期间结束时，注册人的董事会或受托人（“董事会”）已确定注册人至少有一名“审计委员会财务专家”（定义见N-CSR表格第3项）在其审计委员会任职。已被指定为审计委员会财务专家的注册人审计委员会成员为Joseph A. Boateng、Albin F. Moschner、John K. Nelson、Loren M. Starr、TERM2和Robert L. Young，就N-CSR表格第3项而言，他们是“独立的”。

自2007年以来，博阿滕先生一直担任凯西家庭项目的首席投资官。他此前于2002年至2006年担任强生美国养老金计划主管。博阿滕先生是Lumina基金会和Waterside学校的董事会成员、Year Up Puget Sound的名誉董事会成员、投资咨询委员会成员和西雅图市雇员退休制度的前主席，以及西雅图基金会的投资委员会成员。Boateng先生曾担任大学退休股票基金董事会成员（2018-2023年）和TIAA独立账户VA-1管理委员会成员（2019-2023年）。

Moschner先生是无线行业的顾问，2012年7月创立了Northcroft Partners，LLC，这是一家提供运营、管理和治理解决方案的管理咨询公司。在创立Northcroft Partners，LLC之前，Moschner先生曾在无线服务提供商跳跃无线国际担任多个职位，2011年2月至2012年7月担任顾问，2008年7月至2011年2月担任首席运营官，2004年8月至2008年6月担任首席营销官。在加入跳跃无线国际之前，Moschner先生于2000年至2003年担任威瑞森通信，Inc.的威瑞森通信卡服务部门总裁，并于1999年至2000年担任One Point Communications的One Point Services总裁。Moschner先生还曾于1995年至1996年在Zenith Electronics Corporation担任董事、总裁和首席执行官，并于1994年至1995年担任董事、总裁和首席运营官。

Nelson先生曾于2008年至2023年担任Core12，LLC的董事会成员，该公司是一家为客户制定品牌、营销和传播战略的私营公司。Nelson先生在全球银行和市场方面拥有丰富的经验，曾于1996年至2008年在ABN AMRO Holdings N.V.及其附属实体和前身（包括LaSalle Bank Corporation）担任多个高级管理职位，最终担任ABN AMRO N.V. North America的首席执行官。在该行任职期间，他还曾担任该行金融市场部门的全球主管，该部门涵盖该行的货币、大宗商品、固定收益、新兴市场和衍生品业务。他曾是美国联邦储备银行外汇委员会成员，在任职荷兰银行期间，曾担任该行在加拿大央行、欧洲央行和英格兰银行多个委员会的代表。Nelson先生此前曾担任Deloitte Consulting LLP金融服务业务的高级外部顾问。(2012-2014).

Starr先生于2020年至2021年担任副主席、高级董事总经理，并于2005年至2020年担任景顺投资管理公司的高级董事总经理首席财务官。Starr先生还是AMG的董事和审计委员会成员。他曾任佐治亚州学校改善领导学院（GLISI）董事会主席和成员；曾任佐治亚州经济教育委员会（GCEE）董事会主席和成员。Starr先生此前曾在大学退休股票基金董事会和TIAA独立账户VA-1管理委员会任职（2022-2023年）。

Young先生在投资管理行业拥有超过30年的经验。1997年至2017年，他在J.P. Morgan Investment Management Inc.（“J.P. Morgan Investment”）及其关联公司（统称“J.P. Morgan”）担任过多个职位。最近，他担任摩根大通投资的首席运营官和董事（2010年至2016年），并担任摩根大通基金的总裁和首席执行官（2013年至2016年）。作为摩根大通投资的首席运营官，Young先生领导了摩根大通国内零售共同基金和机构混合和独立账户业务的服务、管理和业务平台支持活动，并共同领导了摩根大通全球零售和机构的这些活动

投资管理业务。作为摩根大通基金的总裁，Young先生与这些基金的各种服务提供商进行了互动，促进了这些基金与其董事会之间的关系，并直接参与建立董事会议程、处理监管事项以及建立政策和程序。在加入摩根大通之前，Young先生曾是一名注册会计师（CPA），曾是Deloitte & Touche LLP（前身为Touche Ross LLP）的高级经理（审计），他于1985年至1996年受雇于该公司。在那里任职期间，他积极参与创建并最终领导了该公司的中西部共同基金业务。

下表显示了基金的审计师毕马威会计师事务所（KPMG LLP）在基金最近两个完整会计年度向基金收取的费用金额。对于与毕马威会计师事务所的业务，审计委员会事先批准了毕马威会计师事务所向基金提供的所有审计服务和非审计服务，但受S-X规则第2-01条规定的预先批准例外（“预先批准例外”）约束的非审计服务除外。在以下情况下，直接向基金提供的服务的预先批准例外情况免除了审计、审查或证明服务以外的服务的预先批准要求：（a）所提供的所有此类服务的总额不超过基金在提供服务的财政年度内支付给其会计师的收入总额的5%；（b）基金在聘用时未将这些服务确认为非审计服务；（c）这些服务被迅速提请审计委员会注意，委员会（或其代表）在审计完成前批准这些服务。

审计委员会已将某些预先批准的职责授予其主席（或在其缺席时，授予审计委员会的任何其他成员）。

基金的审计员向基金开出账单的服务


财政年度结束	审计费用向基金开单¹		审计相关费用向基金开单²		税费向基金开单³		所有其他费用向基金开单⁴
2024年10月31日		$34,150		$6,375		$0	$0

根据以下规定核准的百分比预先批准例外		0%		0%		0%	0%

2023年10月31日		$33,000		$2,600		$0	$0

根据以下规定核准的百分比预先批准例外		0%		0%		0%	0%

1	“审计费用”是为审计基金的年度财务报表而提供的专业服务以及与法定和监管备案或业务相关的服务而收取的费用总额。

2	“审计相关费用”是指未在“审计费用”项下报告的与执行审计或财务报表审查合理相关的鉴证和相关服务的合计费用。这些费用包括与基金普通股和杠杆相关的发行。

3	“税费”是为税务咨询、税务合规、税务筹划等专业服务收取的费用总额。这些费用包括：所有全球预扣税服务；消费税和州税审查；由首席会计师执行的资本收益、税收均衡和应税基础计算。

4	“所有其他费用”是除“审计费用”、“审计相关费用”和“税费”之外的产品和服务的合计费用。这些费用代表与基金使用杠杆有关的所有“商定程序”约定。

基金的审计员向

顾问和附属基金服务提供者

下表显示毕马威会计师事务所在基金最近两个完整财政年度向Nuveen Fund Advisors，LLC（前身为Nuveen Fund Advisors，Inc.）（“顾问”）以及任何控制、由顾问控制或与顾问共同控制、向基金提供持续服务的实体（“附属基金服务提供商”）收取的与基金运营和财务报告直接相关的业务的费用金额。

这些表格还显示了受预先批准例外限制的费用百分比。向顾问及任何附属基金服务提供商提供的服务（审计、审查或证明服务除外）的预先批准例外豁免预先批准要求，前提是：（a）所提供的所有此类服务的总额

构成不超过基金、顾问和附属基金服务提供商在提供服务的财政年度内支付给毕马威会计师事务所的收入总额的5%，而这些收入必须得到审计委员会的预先批准；（b）基金在聘用时未将这些服务确认为非审计服务；（c）迅速提请审计委员会注意这些服务，并且委员会（或其委托）在基金审计完成之前批准这些服务。


财政年度结束	审计相关费用向顾问开单和附属基金服务提供商		税费向顾问开单和附属基金服务提供商		所有其他费用向顾问开单和附属基金服务提供商
2024年10月31日		$0		$0	$0

根据预先批准例外情况批准的百分比		0%		0%	0%

2023年10月31日		$0		$0	$0

根据预先批准例外情况批准的百分比		0%		0%	0%

非审计服务

下表显示了毕马威会计师事务所（KPMG LLP）在基金最近两个完整会计年度中为非审计服务支付的费用金额。审计委员会必须预先批准毕马威会计师事务所向顾问和任何附属基金服务提供商提供的非审计服务，如果该业务与基金的运营和财务报告直接相关（受上述预先批准例外情况限制的除外）。审计委员会要求并从毕马威会计师事务所收到关于毕马威会计师事务所在基金上一财政年度期间向顾问和任何附属基金服务提供商提供的任何非审计服务的信息。委员会在评估毕马威会计师事务所的独立性时考虑了这一信息。


财政年度结束	非审计费用总额向基金开单		非审计费用总额向顾问和附属基金服务提供商（约定与直接相关的运营和财务基金的报告）		非审计费用总额向顾问和附属基金服务提供商（所有其他约定）		合计
2024年10月31日		$0		$0		$0	$0
2023年10月31日		$0		$0		$0	$0

两个财政年度结束时的“非审计费用向基金开票”分别代表上一表中各自金额向基金开票的“税费”和“所有其他费用”。

首席会计师受聘审计注册人最近一个会计年度的财务报表所花费的时间中，不到50%是由首席会计师的全职长期雇员以外的人所完成的工作。

审计委员会事前审批政策和程序。一般来说，审计委员会必须批准（i）基金的独立会计师将为基金提供的所有非审计服务，以及（ii）基金的独立会计师将为附属基金服务提供商提供的与基金的运营和财务报告有关的所有审计和非审计服务。关于独立会计师为养恤基金和附属基金服务提供商开展的税务和研究项目（关于养恤基金的业务和财务报告），此类聘用将（i）如果预计金额超过10,000美元，则由审计委员会预先批准；（ii）如果预计金额低于10,000美元但高于5,000美元，则在聘用前报告审计委员会主席口头批准；（iii）

注册人董事会根据经修订的1934年《证券交易法》（15 U.S.C. 78c（a）（58）（a））第3（a）（A）节设立了一个单独指定的审计委员会。审计委员会成员为Joseph A. Boateng、Albin F. Moschner、John K. Nelson（主席）、Loren M. Starr、Margaret L. Wolff和Robert L. Young。

Nuveen Fund Advisors，LLC是注册人的投资顾问（以下简称“顾问”）。顾问负责持续监测基金的投资组合，管理基金的业务事务，并提供某些文书、簿记和行政服务。顾问已聘请Nuveen Asset Management，LLC（“次级顾问”）作为次级顾问提供全权投资咨询服务。作为这些服务的一部分，顾问已根据副顾问的政策和程序，将对注册人投资组合中持有的证券进行代理投票的全部责任以及相关职责委托给副顾问。顾问定期监测副顾问的投票，以确保其履行职责。副顾问的代理投票政策和程序作为附件附在本文件中，并通过引用并入本文。

Nuveen Fund Advisors，LLC是注册人的投资顾问（也称为“顾问”）。顾问负责选择和持续监测基金的投资组合，管理基金的业务事务，并提供某些文书、簿记和行政服务。顾问已聘请Nuveen Asset Management，LLC（“Nuveen Asset Management”或“次级顾问”）作为次级顾问提供全权投资咨询服务。以下部分提供了关于次级顾问的投资组合经理的信息：

（a）（1）

投资组合经理传记

截至提交本报告之日，副顾问的以下个人（“投资组合经理”）对注册人投资策略的日常实施负有主要责任：

Paul L. Brennan，CFA，是Nuveen多个免税固定收益投资组合的投资组合经理。他还负责监管多个国家和州特定的市政封闭式基金。保罗还负责免税的开放式基金，这些基金既分配给投资级基金，也分配给高收益市政基金。他于1991年开始在投资行业的职业生涯，担任旗舰金融的市政信用分析师，之后于1994年成为投资组合经理。他于1997年加入Nuveen Investments，当时Nuveen收购了Flagship Financial。此前，他作为德勤会计师事务所审计小组成员对共同基金和投资顾问进行审计。他在莱特州立大学获得会计和金融学士学位。注册会计师（非在职），美国注册会计师协会会员。他还拥有特许金融分析师（CFA）称号，并且是CFA研究所的成员。

Steven M. Hlavin是Nuveen的董事总经理和投资组合经理。作为高收益市政组合管理团队成员，负责支持所有高收益市政策略，具体负责管理增强型高收益市政债、高收益市政机会LP、市政机会和短久期高收益市政债策略。他负责监管包括堪萨斯州市政债券、路易斯安那州市政债券和威斯康星州市政债券策略在内的多个州特定的免税投资组合。他还负责该公司部分封闭式和开放式基金使用的投标期权债券/反向浮动费率方案。Steven于2003年在Nuveen开始了他的职业生涯，同时也是一名高级分析师，负责风险管理和绩效衡量流程，开发收益率曲线策略和投资组合优化技术。他在迈阿密大学获得了金融和会计学士学位和金融硕士学位。

（a）（2）

投资组合经理管理的其他账户

管理的其他账户。除管理注册人外，投资组合经理还主要负责以下账户的日常投资组合管理：


投资组合经理	账户类型已管理	数量帐目		物业、厂房及设备*
保罗·布伦南	注册投资公司		15	252.0亿美元
	其他集合投资工具		0	$0
	其他账户		5	99.20万美元

史蒂文·M·赫拉文	注册投资公司		12	148.9亿美元
	其他集合投资工具		1	3.8864亿美元
	其他账户		0	$0

*	资产截至2024年10月31日。这些账户中的所有资产都不需要根据业绩缴纳顾问费。

潜在的重大利益冲突

多个账户的管理可能会导致投资组合经理在每个账户的管理上投入不平等的时间和注意力。Nuveen Asset Management寻求通过让投资组合经理专注于特定的投资纪律，为投资组合经理的时间和注意力管理这些相互竞争的利益。投资组合经理在特定投资策略中管理的大多数账户都使用相同的投资模型进行管理。

如果投资组合经理发现可能适合多个账户的有限投资机会，则由于在所有合格账户之间分配了已成交的买卖订单，该账户可能无法充分利用该机会。为了应对这些情况，Nuveen Asset Management采用了跨多个账户分配有限机会的程序。

对于其许多客户的账户，Nuveen资产管理公司根据其寻求交易最佳执行的职责，确定使用哪家经纪商来执行交易指令。然而，对于某些其他账户，Nuveen Asset Management可能会在选择经纪人方面受到客户的限制，或者可能会被指示通过特定经纪人指导交易。在这些情况下，Nuveen资产管理公司可能会为基金和其他账户进行单独的、非同时进行的交易，这些交易可能会暂时影响证券的市场价格或交易的执行，或两者兼而有之，从而损害基金或其他账户的利益。

一些客户受到不同的监管。由于监管要求的这种差异，可能不允许某些客户从事所有投资技巧或交易，或从事这些交易的程度与投资组合经理管理的其他账户相同。最后，在Nuveen Asset Management有激励措施的情况下，可能会出现利益冲突，例如基于绩效的管理费，这与一些账户的管理有关，投资组合经理对此负有日常管理责任。

当副顾问将其一个或多个客户账户投资于同一发行人资本结构的不同或多个部分时，也可能产生利益冲突，包括投资于公共与私人证券、债务与股权或高级与初级/次级债务，或存在不同或不一致的权利或利益的其他情况。投资、交易、代理投票、行使、放弃或修改权利或契约、锻炼活动或在董事会、委员会任职或其他参与治理的决策或行动可能会导致持有不同证券或投资的客户之间的利益冲突。通常，个别投资组合经理会寻求以他们认为符合其所管理账户的最佳利益的方式行事。如果投资组合经理或团队面临其客户账户之间的冲突，它将寻求以其认为最能反映其整体受托责任的方式行事，这可能会导致特定账户的相对优势或劣势。

Nuveen Asset Management采用了某些合规程序，旨在解决投资经理之间常见的这些类型的冲突。然而，不能保证此类程序将发现发生冲突的每一种情况。

Nuveen Asset Management或其附属机构，包括TIAA，赞助一系列用于退休和其他投资目标的金融产品，并在全球范围内为多元化的客户群提供服务。因此，由于另一客户账户的投资和/或Nuveen Asset Management、TIAA或其关联公司旨在遵守此类限制的内部政策而产生的监管、法律或合同限制，基金可能不时被限制购买或出售证券，或从事其他投资活动。因此，可能会有一些时期，例如，Nuveen资产管理公司不会启动或推荐某些已达到投资限额的证券或工具的某些类型的交易。

Nuveen Asset Management或其关联公司的投资活动也可能限制基金的投资策略和权利。例如，在某些情况下，如果基金投资于在某些受监管行业、某些新兴市场或国际市场运营的公司发行的证券，或受制于公司或监管所有权定义，或投资于某些期货和衍生品交易，Nuveen Asset Management或其关联公司为基金和其他客户账户投资的总金额可能会有限制，未经授予许可或其他监管或公司同意，不得超过该限制。如果达到某些合计所有权门槛或进行某些交易，Nuveen Asset Management代表基金或其他客户账户购买或处置投资或行使权利或进行商业交易的能力可能会受到监管限制或其他方面的损害。因此，Nuveen Asset Management可代表基金或其他客户账户，在Nuveen Asset Management根据达到投资门槛对所有权的潜在监管或其他限制或其他后果而全权酌情认为适当时，限制购买、出售现有投资或以其他方式限制或限制行使权利（包括投票权）。

（a）（3）

基金经理薪酬

截至最近完成的财政年度结束，主要投资组合经理的薪酬如下：

投资组合经理薪酬主要包括基本工资和可变部分，包括（i）现金奖金；（ii）长期绩效奖励；以及（iii）参与利润利息计划。

基本工资。投资组合经理的基本工资是根据对投资组合经理的一般业绩、经验和该职位基本工资的市场水平的分析确定的。

现金红利。投资组合经理有资格获得基于三个变量的年度现金红利：相对于通常在最近一年、三年和五年期内衡量的基准的风险调整后投资业绩（除非投资组合经理的任期较短），与通常在最近一年、三年和五年期内衡量的晨星信息同行基金的排名（除非投资组合经理的任期较短），以及管理层和同行的审查。

长期业绩奖。投资组合经理有资格获得三年后归属的长期绩效奖励。授予时的奖励金额基于确定现金奖金所使用的相同因素。三年归属期结束时的奖励价值根据归属期内投资组合经理管理的基金（s）的风险调整后投资业绩和TIAA组织整体的业绩进行调整。

利润利息计划。投资组合管理人有资格获得Nuveen Asset Management及其附属公司Teachers Advisors，LLC的利润权益，这些权益随着时间的推移而归属，并使其持有人有权获得公司年度利润的一定百分比。利润权益根据该人对公司的整体贡献分配给每个投资组合经理。

用于确定基金赔偿的方法与上表所示的其他账户一般没有区别。

（a）（4）

NVG证券的实益所有权

截至2024年10月31日，投资组合管理人实益拥有基金发行的以下美元范围的股本证券。

投资组合经理姓名

无

$1-

$10,000

$10,001-

$50,000

$50,001-

$100,000

$100,001-

$500,000

$500,001-

$1,000,000

过了

$1,000,000

保罗·布伦南

史蒂文·M·赫拉文

(a)	注册人的主要行政人员和主要财务官员，或履行类似职能的人员，已根据他们对1940年法案（17丨CFR丨270.30a-3（b））和1934年证券交易法第13a-15（b）或15d-15（b）条规定的控制和程序的评估，得出注册人的披露控制和程序（定义见经修订的1940年《投资公司法》（“1940年法案”）（17丨CFR丨270.30a-3（c））规则30a-3（b）和规则13a-15（b）或15d-15（b）规则的结论，自包含本段要求的披露的本报告提交之日起90天内生效，经修订（《交易法》）（17 CFR 240.13a-15（b）或240.15d-15（b））。

(b)	在本报告涵盖的期间内，注册人对财务报告的内部控制（定义见1940年法案（17 CFR 270.30a-3（d））规则30a-3（d））没有发生对注册人对财务报告的内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。


共同分享资产净值		共同股价	溢价/（折价）至资产净值	平均溢价/（折价）至资产净值

	$13.62	$12.79	(6.09)%	(11.28)%


投资组合构成（占总投资的百分比）

税务义务/有限			17.6%

卫生保健			13.5%

税务义务/一般			13.5%

公用事业			10.6%

教育和公民组织			9.6%

住房/单亲家庭			9.2%

交通运输			8.3%

美国担保			6.0%

其他			11.7%

浮动利率高级贷款利息			0.0%

合计			100%


			截至 2024年10月31日

			年均

	盗梦空间日期		1年		5年		10年

NZF按普通股NAV		9/25/01		19.50%		0.63%		3.49%

NZF按普通股价格		9/25/01		33.80%		0.51%		4.70%

标普市政债券指数		–		10.08%		1.22%		2.38%

NZF混合基准		–		12.63%		1.84%		3.09%


共同分享资产净值		共同股价	溢价/（折价）至资产净值	平均溢价/（折价）至资产净值

	$13.51	$12.69	(6.07)%	(11.38)%


			截至总回报 2024年10月31日

			年均

	盗梦空间日期		1年		5年		10年

NMZ按普通股NAV		11/19/03		24.79%		0.97%		3.80%

NMZ按普通股价格		11/19/03		41.44%		0.77%		4.26%

标普市政收益率指数		–		16.94%		2.53%		4.20%



Nuveen Amt-free Municipal Credit Income Fund		NVG

Nuveen市政信贷收入基金		NZF

Nuveen市政High Income机会基金		NMZ

Nuveen Municipal Credit Opportunities Fund		NMCO

Nuveen Dynamic Municipal Opportunities Fund		NDMO


			截至 2024年10月31日

			年均

	盗梦空间日期		1年		5年		10年

以普通股资产净值计算的NVG		3/25/02		22.15%		0.38%		3.44%

以普通股价格计算的NVG		3/25/02		35.73%		0.35%		4.68%

标普市政债券指数		–		10.08%		1.22%		2.38%

NVG混合基准		–		12.63%		1.84%		3.09%


杠杆

有效杠杆			40.37%

监管杠杆			37.62%


资金分配（占净资产比重%）

市政债券			162.9%

浮动利率高级贷款利息			0.0%

其他资产和负债，净额			4.3%

浮动利率义务			(7.1)%

MFP股份，净额			(17.7)%

VRDP股票，净额			(42.4)%

净资产			100%


NZF		Nuveen市政信贷收入基金
NZF		基金业绩、杠杆与持仓2024年10月31日


杠杆
有效杠杆		39.42%
监管杠杆		33.49%

资金分配（占净资产比重%）
市政债券		159.3%
浮动利率高级贷款利息		0.0%
其他资产和负债，净额		5.2%
浮动利率义务		(14.3)%
MFP股份，净额		(24.5)%
VRDP股票，净额		(25.7)%
净资产		100%


投资组合信用质量（占总投资敞口的百分比）
美国担保		4.1%
AAA		1.5%
AA		13.4%
A		31.1%
BBB		24.3%
BB或更低		12.9%
不适用（未评级）		12.7%
合计		100%


投资组合构成（占总投资的百分比）
卫生保健		23.0%
交通运输		22.7%
税务义务/有限		19.7%
税务义务/一般		11.1%
公用事业		7.1%
美国担保		4.1%
教育和公民组织		3.7%
其他		8.6%
浮动利率高级贷款利息		0.0%
合计		100%


NMZ		Nuveen市政High Income机会基金
NMZ		基金业绩、杠杆与持仓2024年10月31日


投资组合构成（占总投资的百分比）
税务义务/有限		31.3%
交通运输		19.6%
卫生保健		10.7%
教育和公民组织		10.4%
税务义务/一般		6.2%
住房/多户家庭		5.3%
公用事业		3.7%
其他		12.8%
浮动利率高级贷款利息		0.0%
普通股		0.0%
合计		100%


NMCO		Nuveen Municipal Credit Opportunities Fund
NMCO		基金业绩、杠杆与持仓2024年10月31日


投资公司法文件编号		811-09475


			截至总回报 2024年10月31日

			年均

	盗梦空间日期		1年		5年		自盗梦空间

以普通股资产净值计算的NMCO		9/16/19		23.33%		0.33%		0.43%

以普通股价格计算的NMCO		9/16/19		36.29%		(0.88)%		(0.37)%

标普市政收益率指数		–		16.94%		2.53%		2.64%


投资组合信用质量（占总投资的百分比）
美国担保		0.3%
AAA		0.5%
AA		3.0%
A		9.1%
BBB		12.1%
BB或更低		15.7%
不适用（未评级）		59.3%
合计		100%


投资组合构成（占总投资的百分比）
税务义务/有限		29.1%
教育和公民组织		14.5%
交通运输		12.8%
长期护理		7.2%
工业		7.2%
消费必需品		6.7%
卫生保健		6.6%
税务义务/一般		6.3%
公用事业		5.0%
其他		4.6%
浮动利率高级贷款利息		0.0%
合计		100%


资金分配（占净资产比重%）

市政债券			136.4%

公司债			1.5%

浮动利率高级贷款利息			0.0%

短期市政债			1.3%

其他资产和负债，净额			1.4%

浮动利率义务			(4.3)%

MFP股份，净额			(36.3)%

净资产			100%


投资组合信用质量（占总投资的百分比）

美国担保			0.2%

AAA			2.4%

AA			17.3%

A			18.9%

BBB			10.3%

BB或更低			11.7

不适用（未评级）			39.2%

合计			100%


投资组合构成（占总投资的百分比）

税务义务/有限			27.3%

交通运输			14.8%

教育和公民组织			12.7%

公用事业			12.1%

税务义务/一般			10.0%

卫生保健			8.7%

工业			4.8%

其他			8.5%

公司债			1.1%

浮动利率高级贷款利息			0.0%

合计			100%


基金		掉期合约平均名义金额优秀^*
NZF		$–
NMZ		–
NMCO		–


基金	平均清算 MFP的偏好股份优秀	年化股息率

NVG	$ 517,400,000	4.00%

NZF	641,000,000	4.35

NMCO	415,478,142	4.27

NDMO	240,000,000	4.37


基金	短期		长期		合计

NVG¹	$	1,531,766	$	104,302,352	$	105,834,118

NZF¹		172,160,901		120,276,504		292,437,405

NMZ		43,533,176		125,862,346		169,395,522

NMCO		84,341,090		46,509,316		130,850,406

NDMO		56,405,135		86,101,045		142,506,180


基金	已利用

NVG	$	–

NZF		2,216,939

NMZ		–

NMCO		4,577,756

NDMO		6,818,650


基金	利用期间（天优秀）		平均每日余额优秀		年均息率

NVG		4	$	6,448,951		6.41%

NZF		86		16,553,301		6.46

NMZ		26		16,580,196		6.51

NMCO		61		9,478,740		6.37

NDMO		6		8,800,000		6.53


股东交易费用	NMZ	NMCO	NDMO

最高销售费用（占发行价格的百分比）（1）	1.00%	1.00%	1.00%

股息再投资计划费用（2）	$2.50	$2.50	$2.50


年度费用（占归属于普通股的净资产的百分比）（1）	NMZ	NMCO	NDMO

管理费	1.05%	1.49%	1.16%

利息及其他相关费用（二）	2.65%	3.11%	1.68%

其他费用（3）	0.11%	0.14%	0.14%
年度费用总额	3.81%	4.74%	2.99%


	期末MuniFund优先（MFP）份额

截至10/31年度：	未偿总额 (000) (1)		每10万美元股票的资产覆盖率 (2)

2024		$ 415,000		$ 254,782

2023		$ 430,000		$ 228,205

2022		$ 450,000		$ 237,489

2021		$ 450,000		$ 283,171

2020		$ 450,000		$ 251,699

2019 (3)		$ 0		$ 0