公开发售招股意向书摘要

•我们通过与（i）便利店，例如7/11、罗森等，（ii）跨国零售企业，例如家乐福、盒马等，（iii）精品连锁超市，例如Ole’、G-Super等，以及（iv）各种企业合作伙伴关系，例如Towngas分销和销售我们的产品，从而获得线下销售点（“POS”）网络。

•我们在中国内地市场运营，但正在积极拓展国际市场，包括但不限于美国和加拿大。

•我们在我们的产品组合中拥有多个品牌，为广泛的消费者提供方便的膳食解决方案产品。我们正在积极寻找亚洲食品和烹饪类别中的免费品牌以及能够加强公司销售分销网络的目标的收购机会。

截至2023年6月30日，我们拥有2450万付费客户。我们在社交媒体和视频平台上的关注者中，约有69%是GenZ。50%的客户来自中国东部和南部地区，86%为女性。特别是，我们认为我们的产品对GenZ很有吸引力，因为（1）与老年群体相比，GenZ通常不想花很长时间在家做饭，并且他们更看重RTC、RTH和RTE膳食等具有成本效益的选择，因为RTC、RTH和RTE产品提供的烹饪简便性；（2）我们主要通过社交媒体宣传我们的产品，其受众主要是GenZ人群；（3）我们主要通过电子商务平台销售我们的产品，包括直播电商，其客户群体以GenZ为主；（4）植物性饮食已从一种饮食趋势发展为一种全球公认的生活方式，GenZ更愿意接受这种生活方式。与我们的产品或市场互动的观众的平均年龄低于30岁。从2018年到2023年6月，我们有一个内容库，有超过247,874分钟的内部创建内容。

截至2023年6月30日止六个月，我们录得总收入人民币8940万元（或1230万美元），而截至2022年6月30日止六个月则为人民币6680万元，增幅为33.9%。在2023年6月30日之后，我们完成了两项收购。假设这两项收购发生于2023年1月1日，公司截至2023年6月30日止六个月的未经审核备考收入将为人民币1.236亿元（或1,700万美元）。截至2023年6月30日止六个月，我们的毛利率增至26.2%，而截至2022年6月30日止六个月的毛利率为20.2%。

截至2022年12月31日止年度，我们录得总收入人民币1.796亿元（或2480万美元）。收入的下降主要是由于中国延长的零新冠病毒政策带来的负面影响，该政策导致该公司的电子商务运营出现大规模中断。面对这一挑战，我们在2022年完成了四项收购

加快收入流的多元化以及对整体成本结构的积极改善。假设这四项收购已于2022年1月1日发生，公司截至2022年12月31日止年度的未经审核备考收入将为人民币2.319亿元（或32.0百万美元）。同样重要的是，在面临新冠疫情和通胀挑战时，我们的重点一直是改善企业的整体成本结构。截至2022年12月31日止年度，我们的毛利率增至24.5%，而截至2021年12月31日止年度为17.8%。

随着公司继续执行其并购战略，该战略主要侧重于收购亚洲食品和烹饪品类的免费品牌以及销售渠道准入，我们于2023年4月订立购买协议，以收购Shanghai Yuli Development Limited（“Yuli”）的51%股权，以在即食和即食产品品类中增加新的销售渠道；同样在2023年5月，我们订立购买协议，以收购位于美国旧金山的亚洲食品品牌“Nona Lim”。该品牌通过在美国建立的分销网络向其客户销售即煮即食的亚洲面条套餐和各种汤底，其中包括全食超市、塔吉特和克罗格等主要零售商。对Yuli和Nona Lim的收购已于2023年第三季度完成。

我们的经营出现亏损，经营活动使用的现金净额、流动负债净额和累计赤字。此外，我们的审计报告包括一个解释性段落，表达了对我们持续经营能力的重大怀疑。

我们的行业

我们的主要竞争对手是为我们的客户提供RTE、RTC和RTH产品的方便膳食解决方案市场。随着（i）送餐服务选择的激增，（ii）客户偏好和行为从家常菜转向便利，以及（iii）人均GDP/整体可支配收入的增加（无论是在我们的目标人群中还是在一般情况下），对包括RTC/RTE产品在内的方便膳食解决方案产品的需求显着增加。客户也变得更加挑剔，并期望RTC/RTH/RTE产品与其他加工或半加工食品产品类别相比具有高品质、更高的营养价值、更好的口感。通常，RTC和RTE膳食是使用在食物链的每个阶段都具有完全可追溯性的高质量和时令食材制作的，并且在配方和产品研发过程中考虑了对营养价值的关注和保持均衡的膳食。

新冠疫情加速了向电子商务的转变，也加速了中国冷链运输基础设施发展和专业化的需要。物流行业正受益于专业第三方物流服务商的激增以及保存/存储、信息物流、分析、配送技术的改进。由于物流基础设施和分销网络规模的改善，RTC和RTE行业得以扩大其地理覆盖范围，提高产品交付效率，并在更远的距离上保障食品安全和保持质量。

国际方面，海外成熟的RTC和RTE市场发展历程孕育了广泛的RTC和RTE产品客户基础。新冠疫情进一步刺激了海外市场的此类需求，因为它改变了人们的生活方式并提高了健康意识，尤其是在东南亚。此外，随着那些成熟的RTC市场的发展，越来越多的顾客追求更健康的生活方式，开始青睐更健康的即煮产品而不是高热量的RTC产品以及更健康的即食产品而不是垃圾食品。RTC和RTE行业的中国公司，由于其完善的价值链，能够在北美和欧洲等市场提供具有竞争力价格的RTC和RTE产品，尽管会产生额外的物流费用。因此，积极寻求国际扩张机会的中国企业在全球RTC和RTE市场获得份额方面处于有利地位。

植物基产品是中国新兴的快速消费品（FMCG）类别。一些中国品牌最近成为国际老牌企业的有力竞争对手。年轻的个人是提供植物替代品/替代品的公司的目标人群。许多新品牌已经能够通过采用全渠道战略并以合理的价格点提供优质、多样的产品来渗透年轻的客户群。

在全球范围内，公众在过去几十年中一直更加关注环境和自然资源保护。植物基肉的技术和生产也经历了快速发展。受益于植物基肉成熟的生产技术，国外品牌与中国品牌相比，在肉味和质地的仿制方面具有明显优势。然而，限于产品品类、香精本土化、库存单位（“SKU”）数量、价格高企，他们很难在中国市场抓住重大商机。相比外资品牌，国产品牌更重视

配方研发并将各种植物性肉类食品引入市场，从西餐到中餐，包括但不限于帕尼尼、比萨、汉堡包、卤饭、馅饼、面条等产品。最后，中国大豆蛋白和豌豆蛋白的加工量每年贡献全球近一半的量，这为国内植物性肉制品企业提供了显著的原料优势。

我们的竞争优势

我们认为，以下竞争优势使我们有别于竞争对手，并将继续为我们的成功做出贡献：

拥有忠实客户群的中国内容驱动型消费品牌龙头，与消费趋势清晰契合

我们是一家食品创新者，为年轻的美食爱好者，尤其是中国的GenZ客户，拥有领先的内容驱动的生活方式品牌。我们认为，我们的RTH、RTC、RTE和植物性膳食产品组合符合更广泛的快速消费品趋势和消费者行为的转变。我们的产品、品牌和使命与我们的GenZ客户群产生了强烈的共鸣，他们寻求可持续和符合道德标准的高质量和营养食品产品。截至2023年6月30日，超过2450万消费者通过一个或多个电子商务平台购买了我们的产品。

创新的往绩记录

我们分配并将继续分配大量资源用于我们的RTC和RTE产品的产品创新。我们通常每季度推出一次新产品。为了将我们定位为便捷RTC和RTE品类的领导者，我们在2020年第三季度与PFI Foods合作，在2021年与Meta Meat合作，这两家公司都是中国大陆领先的植物肉制造商，以开发植物性食品产品线。2023年，我们还与雀巢中国合作，使用他们的Harvest Gourmet植物性肉类品牌，将首个RTC产品推向市场。

此外，该公司正在建立一个新产品概念和配方的库，准备进一步开发和测试。我们相信，我们擅长识别成分组合，以及吸引年轻亚洲消费者口味的风味特征。凭借我们的创新能力、我们在中国市场的经验以及我们对亚洲消费者味觉的深刻理解，我们有信心在执行我们的国际市场扩张计划时，我们可以引入新的产品创新，并开发出吸引其他亚洲社区和潜在的全球舞台上更广泛受众的食品产品。

全渠道、多方位的销售&分销策略

公司的核心分销策略是平衡线上销售和线下销售的收入组合。通过利用电子商务的力量，我们利用不断增长的数字市场，同时为中国各地的消费者提供各种膳食解决方案。同时，我们通过分销商在实体零售领域保持强大的影响力，确保可访问性和品牌知名度。这种平衡的分销策略使我们能够抓住不同的客户细分，优化销售渠道，并降低与集中于单一分销渠道相关的风险。2022年，由于中国大陆爆发新冠疫情的影响，我们在网上遇到了难以满足客户需求的问题。因此，截至2023年6月30日止六个月及截至2022年12月31日止年度，我们分别有81.3%及60.9%的收入来自线下消费品销售。

我们的全渠道（线下和线上）战略涵盖（i）广受欢迎的电商渠道，例如淘宝和京东，（ii）社交和内容平台，例如TikTok、快手、哔哩哔哩和微信，以及（iii）社区团购平台，例如美团点评。自2019年至2023年3月，我们的线上销售网络包括（其中包括）天猫、京东和中国拼多多已吸引1.0718亿访客，截至2023年6月30日止六个月，截至2022年12月31日止年度，分别产生线上消费品销售额人民币1640万元（或230万美元）和人民币6700万元（或920万美元）。2023年，我们增加了线下零售分销网络，已与709家分销合作伙伴合作。

我们将继续专注于为我们的客户带来最优质的亚洲餐解决方案，通过实施均衡的分销策略。2023年，公司预测线上销售额将占总销售额的50%，而线下销售额将占剩余的一半。

客户参与分析、客户服务和实时（“RT”）反馈能力

我们分析交易数据，通过一个或多个渠道收集客户反馈，并从事客户参与分析。这有助于（i）简化产品开发生命周期并降低客户与产品不匹配的风险，（ii）在现有产品组合中发现新的（子）产品类别和/或潜在的捆绑销售和/或向上和交叉销售机会，（iii）加强我们的品牌形象，以及（iv）通过为客户提供论坛来提高客户“粘性”。

E2E供应链可见性、敏捷产品开发和上市（“GTM”）能力

平均而言，我们可以在8周内将一款新产品交付市场。我们的E2E供应链可见性和强大的产品执行能力，即产品概念、原型设计、产品验证和重新校准、商业制造、产品营销和放置能力，意味着我们可以对客户需求和偏好的变化做出几乎实时的反应。作为我们更积极主动的新产品开发战略的一部分，我们利用我们深厚的行业和跨学科专业知识来发现潜在的市场和产品机会。我们有一个内部内容开发团队，专注于在产品发布前建立兴趣和需求。他们将及时了解最新的市场发展，并确定潜在的趋势和消费者的兴趣。为了推广我们的新产品，我们还与关键意见领袖（“KOL”或“KOL”）合作。我们完全有能力继续扩大我们的市场份额，并成为中国大陆RTH、RTC、RTE、植物性膳食产品行业的霸主。

经验丰富的管理团队、董事会和咨询网络

我们有一支经验丰富的管理团队。我们管理团队的成员在快消品、电子商务、IT服务/技术、媒体和电信行业/部门拥有丰富的经验。更重要的是，我们的管理团队由几位经过挑选的个人组成，他们对中国市场有着深刻的理解，并且在国际市场运营和扩展快消品业务方面拥有丰富的经验。

特别是，我们的创始人Norma Ka Yin Chu女士是一位备受推崇的企业家，也是一位真正的烹饪爱好者，作为烹饪和生活方式社区的有远见的企业家获得了无数奖项。她被评为2016年中国新媒体百强人物，2017至2019年连续三年CY ZON最知名女企业家之一。2020年，她荣获2020年度杰出ICT女性奖：女性企业家类别、2020年度《时尚芭莎》有远见的女性和2020年度杰西卡最成功女性奖——数字女性。在创立我们集团之前，Norma是香港汇丰私人银行的研究主管。因此，储女士不仅在烹饪和食品行业有丰富的经验，她在私募方面也有丰富的经验，这些共同使她能够带领我们集团成为市场领导者的动力。

我们进一步扩大了管理团队，设立了董事会和顾问网络，这些董事会和顾问网络拥有横跨百事可乐、通用磨坊、达能和美图公司的重要运营商专业知识和经验。

我们的策略

国际市场拓展

国际方面，海外成熟的RTC和RTE市场发展历程孕育了广泛的RTC和RTE产品客户基础。新冠疫情进一步刺激了海外市场的此类需求，因为它改变了人们的生活方式，提高了健康意识，尤其是在东南亚。RTC和RTE行业的中国公司，由于其完善的价值链，能够在北美和欧洲等市场提供具有竞争力价格的RTC和RTE产品，尽管有额外的物流费用。因此，积极寻求国际扩张机会的中国企业处于有利地位，可以在全球RTC和RTE市场进一步获得份额。

此外，在全球范围内，公众在过去几十年中一直更加关注环境和自然资源保护。相比国外品牌，国内中国品牌更注重配方研发，将各种植物性肉类食品产品引入市场，涵盖从西餐到中餐，包括但不限于帕尼尼、披萨、汉堡包、卤饭、馅饼、面条等产品，以迎合消费者。中国大豆蛋白和豌豆蛋白的加工量每年贡献全球近一半的量，这为中国植物性肉类食品企业提供了显著的原料优势。

鉴于上述情况，并在允许的范围内，由于我们的运营经常性亏损和累积赤字，我们正在向投资者筹集资金，目的是扩大我们在美国和东南亚的业务，以期扩大我们的客户群。

对于美国，我们制定了三重战略：（1）通过以亚洲为重点的主要线上和线下销售渠道推出我们的产品，（2）在亚马逊和我们的美国网站上推出我们的直接面向消费者的商店，以及（3）通过收购实现增长。自2022年7月以来，我们通过在总部位于美国的亚洲最大食品电商平台之一Yamibuy.com上的销售，成功获得了进入美国市场的.。2023年5月，我们订立购买协议，以收购位于美国旧金山的亚洲食品品牌“Nona Lim”。该品牌通过在美国建立的分销网络向其客户销售即食即食的亚洲面条套餐和各种汤底，其中包括全食超市、塔吉特和克罗格等主要零售商。收购Nona Lim已于2023年7月完成。此次收购使我们能够将客户群扩展到美国市场。至于东南亚市场，我们目前正在与当地公司进行谈判，这将使我们能够立即接触到RTC和RTE膳食市场上不断增长的客户群。

增强我们的销售和营销能力，以及我们的势力范围

我们将继续监控我们的电子商务合作伙伴和平台的表现，调整我们的产品定价策略和产品，并扩大我们的履行能力，以支持我们的收入目标。我们正在向投资者筹集资金，以深化和扩大我们现有的合作伙伴关系，并继续扩大与更广泛的影响者和KOL网络的合作，以建立我们的品牌知名度。此外，我们计划与更多崭露头角的社交电商平台合作，以（i）通过更多和更密切的合作为我们的门店带来更高的流量；（ii）提高我们积极渗透非一线城市的能力，以及（iii）加速我们付费客户群的增长。此外，我们将继续提高我们的销售和营销能力，并借力互联网和各种社交媒体平台，在中国非一线城市建立品牌知名度。我们还将与内容和社交媒体营销提供商和平台合作，以推动平均订单价值（“AOV”）的增长、重复购买，并吸引净新用户加入我们的平台。

截至2023年6月30日，我们拥有2450万付费客户。

持续创新，扩大产品供应

我们预计消费者对RTH、RTC、RTE和植物性粕类产品的需求不仅会持续存在，而且还会加速增长。我们计划利用我们深厚的行业专业知识、以数据为依据的消费者洞察和预测分析来识别有意义的消费者趋势，然后与客户合作并征求客户的产品反馈，以优化和扩展我们现有的产品组合。我们致力于加强我们的研发和产品开发能力，以提高我们在核心产品类别内更有效地创新的能力。

并购（“M & A”）汇总

并购是公司未来的关键增长战略，以便我们执行多品牌战略，也进一步分散远离品牌集中风险并进入中国以外的市场。从历史上看，我们几乎所有的销售都在中国。例如，我们的国际（即中国以外地区）销售额在2022年为零，占截至2023年6月30日止六个月总收入的0.17%。并购是我们在国际上建立我们的足迹和销售渠道战略的重要组成部分。我们正在积极寻找在美国、欧洲、澳大利亚、东南亚和中东有收入的潜在目标。作为一个集团，我们的目标是国际销售额在2024年占总收入的20 – 30%，在2025年占50%左右。我们已经确定了几个目标，但由于我们的经常性运营亏损和累积赤字，在允许的范围内，我们将评估并机会主义地执行整个价值链的战略合资企业（JV）、潜在投资和收购机会，重点是补充和/或补充我们现有的产品、销售渠道、客户群和/或允许我们优化我们现有的品牌营销和销售渠道管理能力。不能保证我们将成功地在国际上创造收入。例如，我们的并购战略可能无法确定并购候选者，完成的收购可能无法成功融入我们的运营，也可能无法产生可观的国际收入。除了通过股份交换支付对价来执行收购之外，我们还在向投资者筹集资金，以拥有通过现金和股票混合方式收购公司的选择权。

公司历史沿革及Structure

DDC Enterprise Limited（“DDC Cayman”）是一家开曼群岛控股公司，主要通过其全资或控股子公司在中国开展业务。We was founded in Hong Kong in 2012 by Ms. Norma Ka Yin Chu，as an online platform，distributing food recipes and culinary content.我们由Norma Ka Yin Chu女士于2012年在香港创立，是一个在线平台，负责随后，我们进一步扩展其业务，向希望在我们的平台或视频内容上投放广告的品牌提供广告服务。2015年，我们通过成立上海DayDayCook信息技术有限公司（“SH DDC”）和上海微视信息技术有限公司（“微视”）进入中国大陆市场。2017年，我们将业务从内容创作扩展到内容商务。2019年晚些时候，我们扩展了业务，包括生产和销售自有品牌的RTH、RTC方便膳食解决方案产品等。

在本招股说明书其他部分所载财务报表所涵盖的期间内，SH DDC分别于2016年和2019年与唯实和上海城市现代农业发展有限公司（“城市现代”）订立了一系列合同安排，这使得SH DDC可以对唯实和城市现代行使有效控制权，并获得唯实、城市现代及其

通过可变利益实体结构合并实体（统称“微视和城市现代VIE”）。截至本招股章程日期，与唯实及城市现代VIE的该等合约安排已终止。在与微视的合约安排终止后，我们将继续与其在某些线上服务领域进行合作。例如，微视将开发和维护与我们业务相关的微信小程序，确保我们官网的正常运行，确保系统的网络安全并维护我们的IT系统和服务器。正如中国法律顾问所告知，我们与微视的持续合作不构成VIE，因为自与微视的合同安排终止以来，（i）我们不再对微视的运营享有任何控股权或决策权；（ii）微视已独立运营其资产和财产并开展其业务，而其股东，而不是我们，已享有其剩余权益并产生亏损（如有）；（iii）我们与唯实除SH DDC与唯实之间将签订的服务合同外，并无任何合约关系；及（iv）我们并无享有唯实所贡献的任何权益或利益，或任何其他转让，或为唯实提供任何财务资助。

DDC Cayman直接全资拥有（a）DDC OpenStudio Limited（“DDC OpenStudio”），一家于2017年5月注册成立的开曼群岛公司，（b）Perfect Foods Inc.（“Perfect Foods Inc.”），一家于2019年9月注册成立的开曼群岛公司，以及（c）Grand Leader Technology Limited（“Grand Leader”），一家于2011年1月注册成立的香港公司。DDC OpenStudio反过来持有DDC OpenStudio Media Limited（“DDC OpenStudio Media”）的全部股本，该公司于2018年7月在香港注册成立。Perfect Foods Inc.依次持有Good Foods HK Limited（“Good Foods HK”）的全部股本，后者于2019年9月在香港注册成立。

DDC Cayman通过其全资子公司Grand Leader（其注册成立的目的是在香港处理广告、企业对消费者的电子商务和烹饪课程），拥有SH DDC和上海拉树进出口贸易有限公司（“SH拉树”）的直接股权。SH DDC于2015年1月在中国成立，目的是在中国从事计算机硬件和软件的技术开发、食品流通和广告制作，而SH Lashu于2017年8月在中国成立，作为中国的进出口工具。

截至2017年12月，上海优龙实业有限公司（“SH优龙”）为SH DDC的全资附属公司，成立的目的是在中国从事烹饪类服务、食品和饮料以及零售业务。SH游龙拥有广州游龙DayDayCook食品饮料有限公司的直接股权，该公司成立于2018年3月，主要业务是在中国从事烹饪类服务、食品饮料和零售业务。

截至2019年6月，上海钜翔文化传媒有限公司（“SH钜翔”）为SH DDC的全资附属公司，成立的目的是在中国从事电子商务业务。2023年6月，我们将SH聚祥33%的股权出售给好生范，在该出售生效后，我们持有SH聚祥67%的股权。SH聚翔于2023年9月更名为杭州聚视文化传媒有限公司（简称“HZ聚视”）。

2019年1月，SH DDC收购福建晋江云茂电子商务有限公司（“云茂”）60%股权，后者为一家根据中国法律注册成立的有限责任公司，购股权代价相当于价值人民币1020万元，现金代价人民币1020万元，以从事食品饮料零售和电子商务。云茂拥有杭州达茂科技有限公司的直接股权，该公司成立于2020年6月，主要业务为电子商务。

2021年1月，SH DDC收购了重庆盟威科技有限公司（“CQ MW”）、廖雪峰、重庆长寿区伟邦网络有限公司（“伟邦”）和重庆一知鲜休闲食品电子商务服务部（“一知鲜”）（“转让方”）的多家网店。2021年7月，SH DDC与重庆盟威科技有限公司成立合资公司，名为重庆DayDayCook电子商务有限公司（简称“CQ DDC”），为承接收购的网店并经营新设网店而设立，其中，SH DDC持有51%股权。CQ DDC成立的目的是在中国从事在线食品零售业务。然而，由于第三方网络平台政策的某些限制，此类网店的所有权不能转让给CQ DDC，并通过相关合同安排将此类网店的运营委托给转让方，以使我们有能力控制此类网店。2023年4月，CQ MW将49%的股权出售给SH DDC，据此，CQ DDC成为SH DDC的全资子公司。也是在2023年4月，SH DDC从CQ MW、微邦、一知灿和重庆宁企电子商务有限公司（“宁企”）手中收购了更多的拼多多网店，并以同样的方式运营这些网店。因此，这些网店被视为VIE，SH DDC是主要受益者。我们在本招股说明书通篇将这些网店称为“盟威VIE”。

于2021年7月1日，公司透过其全资附属公司SH DDC与福建裕佳旺食品有限公司（“裕佳旺”）的股东郑东方先生及韩敏先生（“统称YJW卖方”）订立购买协议（“SPA”），以收购裕佳旺产品销售业务的60%权益，主要包括分销合同、销售及营销团队、采购团队及其他配套职能人员（“YJW目标资产”）。御家旺主要从事制造及分销休闲食品。SH DDC和郑东方先生同意成立一个实体（“YJW Newco”），公司持有60%股权，郑东方先生持有40%股权。根据SPA，于2021年7月1日至YJW Newco成立日期（“过渡期”）期间，公司管理及经营目标资产，并有权获得目标资产经营产生的净利润的60%。

于2021年7月1日，公司透过其全资附属公司SH DDC与福建可可食品有限公司（“可可”）股东徐福义先生（“可可卖方”）及可可总裁郑东方先生订立购买协议（“SPA”），以收购可可产品销售业务的60%权益，主要包括分销合同、销售及营销团队、采购团队及其他配套职能人员（“可可目标资产”）。KeKe主要从事制造及分销糖果产品。SH DDC与郑东方先生同意成立实体（“KeKe Newco”），公司持有60%股权，郑东方先生持有40%股权。根据SPA，自2021年7月1日起至KeKe Newco成立之日期间（“过渡期”），公司管理和运营目标资产，并有权获得目标资产运营产生的净利润的60%。

于2022年2月1日，公司透过其全资附属公司与LIN Kai Hang先生、SIO Leng Kit先生及Tang Wai Cheung先生订立购买协议，以收购Lin’s Group Limited（“Lin’s Group”）的51%股份。林氏集团拥有自有品牌“Deliverz”，主要从事RTC产品的制造和分销，其主要线上销售渠道。这是一次上游整合，林氏集团是该公司香港业务RTC餐包的主要供应商。此次收购使公司得以优化香港市场RTC餐包的成本结构。它还使该公司能够通过自己的生产设施扩大其产品供应。

截至2022年4月1日，与唯实和城市现代的所有合同安排均已终止。由于终止了与唯实和城市现代VIE的合同安排，我们期望能够将我们的资本和努力集中在通过线上电子商务平台以及线下分销商和零售商销售我们的产品上。我们打算终止和终止业务流，以减少公司的整体净亏损，并腾出资金分配给我们其他快速增长的RTH、RTC、RTE和基于植物的产品业务。

于2022年5月1日，公司透过其全资附属公司与高小民先生、张懿先生及陈迪女士订立购买协议，以收购Shanghai Lishang Trading Ltd，（“Lishang”）的51%股份。丽尚主要从事分销自有品牌产品。此次收购是在全国封锁期间完成的，当时该公司加快了收入来源多元化和改善整体利润率结构的战略。礼尚拥有强大的销售渠道进入企业礼品渠道，相比公司现有的电商和线下分销渠道，该渠道承载了更高的利润率。通过收购丽尚，该公司现在拥有更健康的毛利率，以及与百事可乐（Lays brand）等全球快消品品牌的销售和分销合作伙伴关系。这些合作关系反过来可以帮助该公司在社交商务平台上获得更好的流量和整体销售转化，从而推动自有品牌产品业务的更高销售额。

2022年6月17日，“YJW新公司”泉州DayDayCook食品有限公司（简称“泉州DDC”）组建成立。作为日期为2021年7月1日的交易的一部分，收购产生的YJW目标资产和科科目标资产转入泉州DDC。并于同日，SH DDC已取得YJW目标资产及科科目标资产的控制权，业绩并入集团。

2022年6月17日，“科科新创”泉州市味食食品有限公司组建成立。公司不持有任何资产或业务。

截至2023年8月19日，有关盟威VIE的所有合同安排均已终止。由于盟威VIE的合约安排终止，我们期望能够将我们的资本和努力集中在通过线上电子商务平台以及线下分销商和零售商向海外市场销售我们的产品。我们打算终止和停止业务流，以减少公司的整体净亏损，并腾出资金分配给我们其他快速增长的RTC、RTE和基于植物的产品业务。有关盟威VIE的所有合同安排终止后，我们在盟威VIE网店的权益终止，但我们继续保留“盟威”品牌名称的权利。品牌名称“盟威”仍然是我们品牌组合中的品牌之一。于2022年7月19日，我们与重庆一枝鲜休闲食品电子商务服务部（“一枝鲜”）订立协议，后者授权SH DDC及CQ DDC在一枝鲜的电子商务平台上销售“盟味”品牌的产品。

下图说明了截至本招股说明书之日我们的公司结构。除非另有说明，本图所示的股权均为100%持有。

本次发行完成后，我们的普通股将立即分类为A类普通股和B类普通股。对于需要股东投票的事项，每股A类普通股有权投一票，每股B类普通股有权投十票。

本次发行的政府规章及批准

由于我们的业务目前是通过我们在香港和中国大陆设立的运营实体进行的，我们可能会受到中国政府各机构的重大监管。6家中国监管机构于2006年通过并于2009年修订的《外国投资者并购境内公司条例》或《并购规则》要求，通过收购中国境内公司并由中国公司或个人控制的、为上市目的而形成的境外特殊目的载体，在该特定目的载体的证券在境外证券交易所上市交易前，须获得中国证监会和中国商务部（“MOFCOM”）的批准。并购规则对离岸特殊目的公司的范围和适用性仍存在重大不确定性。截至本招股说明书之日，格隆汇（上海）律师事务所告知我们，根据并购规则，不需要证监会的批准

鉴于（i）我们的中国子公司不是通过合并或收购《并购规则》所定义的中国公司或个人所拥有的中国境内公司的股权或资产而成立的中国境内公司的A类普通股在本次发行背景下在纽约证券交易所美国上市和交易是DDC Cayman的实益拥有人；（ii）我们是一家由非中国公民控制的根据开曼群岛法律注册成立的公司，我们不符合并购规则下“海外特殊目的载体”的定义；（iii）中国证监会目前没有发布任何关于像我们在本招股说明书下的发行是否受并购规则约束的最终规则或解释。因此，我们从未对任何具有并购规则规定的关联方关系的中国境内公司进行任何并购或收购。由于我们从未对任何具有关联方关系的中国境内公司进行任何并购，因此也不需要商务部根据并购规则进行批准。我们无法向您保证，包括中国证监会在内的相关中国政府机构会得出与我们相同的结论。

2021年7月6日，中共中央办公厅、国务院办公厅联合印发《关于依法严厉打击非法证券活动的意见》（《意见》），要求加强对非法证券活动的监管和对中资公司境外上市的监管，并提出采取有效措施。截至本招股说明书之日，尚未发布与《意见》相关的官方指导意见或相关实施细则，现阶段对《意见》的解释和实施也存在一定的不明确。基于我们对本招股说明书发布时有效的现行中国法律法规的理解，除我们根据下述试行办法完成的中国证监会备案程序外，根据我们的中国法律顾问格朗达尔律师事务所（上海）所告知，我们公司完成本次发行不需要根据并购规则、《意见》或其他中国法律法规获得任何中国政府机构的其他事先许可。然而，无法保证包括中国证监会在内的相关中国政府机构会得出与我们相同的结论，或中国证监会或任何其他中国政府机构不会颁布新规则或对现行规则的新解释（具有追溯效力），以要求我们就本次发行获得中国证监会或其他中国政府的批准。如果我们或我们的子公司无意中得出不需要此类许可的结论，我们向投资者发售或继续发售我们的A类普通股的能力可能会受到重大限制或完成受阻，这可能会导致我们的A类普通股价值大幅下降或变得一文不值。我集团还可能面临中国证券监督管理委员会、CAC或其他中国监管机构的处分。这些监管机构可能会对我们在中国的业务施加罚款和处罚，限制我们在中国境外支付股息的能力，限制我们在中国的业务，延迟或限制将此次发行的收益汇回中国或采取其他可能对我们的业务、财务状况、经营业绩和前景以及我们证券的交易价格产生重大不利影响的行动。

2021年9月1日生效的《中国数据安全法》对开展数据活动的实体和个人规定了数据安全和隐私义务，对可能影响国家安全的数据活动规定了国家安全审查程序，并对某些数据和信息施加了出口限制。2021年8月20日，全国人民代表大会常务委员会（中国石油集团）颁布了《中国个人信息保护法》（简称“PIPL”），自2021年11月1日起施行。PIPL规定了处理和保护个人信息以及向海外传输个人信息的监管框架。中国有关网络安全的监管要求在不断发展。例如，中国的各种监管机构，包括中国网信办、公安部和国家市场监督管理总局（SAMR），都以不同且不断演变的标准和解释来执行数据隐私和保护法律法规。2021年11月14日，中国网信办（简称CAC）发布了《网络数据安全条例草案》公开征求意见稿，据此，开展以下活动的数据处理者，必须按照国家有关规定，申请网络安全审查：（一）互联网平台经营者合并、重组或者分拆拥有大量关系国家安全的数据资源的，影响或可能影响国家安全的经济发展和公共利益；（ii）将处理百万以上用户个人信息的数据处理商在外国上市；（iii）将影响或可能影响国家安全的数据处理商在香港上市；（iv）影响或可能影响国家安全的其他数据处理活动。确定“影响或可能影响国家安全”的范围和门槛，尚存在不确定性，有待CAC进一步细化。

2021年12月28日，中国网信办（“CAC”）与其他12个中国政府有关部门公布了经修订的网络安全审查办法，该办法自2022年2月15日起生效。最终的网络安全审查办法规定，拥有百万以上用户个人信息并在外国寻求上市的“网络平台运营者”，必须申请网络安全审查。此外，相关中国政府当局可能会对任何公司发起网络安全审查，如果

他们确定该公司的某些网络产品、服务或数据处理活动影响或可能影响国家安全。通过与微视的合同安排，DDC SH已收集并拥有超百万用户的个人信息。在与微视的合同安排于2022年4月终止后，DDC SH仍一直拥有存储在中国大陆的这一数量的个人信息。就《网络安全审查措施》而言，我们已根据《网络安全审查措施》申请并完成有关我们建议的海外上市的网络安全审查。由于中国相关网络安全法律法规的解释和执行仍存在重大不确定性，我们无法向您保证，我们不会成为中国监管机构未来发起的强化网络安全审查或调查的对象。任何未能或延迟完成网络安全审查程序或任何其他不遵守相关法律法规的情况，都可能导致整改、罚款或其他处罚，包括暂停业务、关闭网站、从相关应用商店下架我们的应用程序以及撤销先决条件许可，以及声誉受损或针对我们的法律诉讼或诉讼，这可能对我们的业务、财务状况或经营业绩产生重大不利影响。请参阅“风险因素——与在中国和香港开展业务有关的风险——我们可能会对客户提供的个人信息的不当收集、使用或盗用承担责任。”

2023年2月17日，证监会颁布《境内企业境外发行证券并上市试行管理办法》（《试行办法》），自2023年3月31日起施行。同日，证监会在证监会官网上散发配套指导规则1号至5号、试行办法说明、关于境内企业境外上市备案管理安排的通知及相关证监会答记者问（统称“指导规则及通知”）。根据《试行办法》，境内企业直接或间接境外发行上市，应当在提交相关材料的情况下履行向证监会备案程序。发行人同时满足以下条件的境外发行上市，将被认定为间接发行：（1）发行人最近一个会计年度经审计的合并财务报表记载的营业收入、利润总额、资产总额或净资产的50%或以上由境内公司核算；（2）发行人主要部分经营活动在中国内地进行，或其主要营业场所位于中国内地，或负责其业务运营管理的高级管理人员多为中国公民或住所在中国内地。境内企业境外发行上市是否间接的认定，应当在实质重于形式的基础上进行。特定情形发生时，不得进行境外发行上市。以及拟境外发行上市需进行国家安全审查的，应当在向证券监管机构、交易场所等境外任何一方提交该发行上市申请前，依法完成相关安全审查程序。根据《试行办法》和《指导规则》及《通知》，首次公开发行股票或在境外市场上市，应当在境外提交相关申请后3个工作日内向中国证监会备案，而已提交境外发行上市有效申请但未获得相关境外监管机构或境外证券交易所批准的中国境内企业，应当在境外发行上市前向中国证监会完成备案。我司已按《试行办法》要求向证监会报送备案材料，履行向证监会备案程序，并于2023年11月完成该程序。然而，我们不能保证继续遵守试行办法。如不遵守《试行办法》，我们将被要求改正行为，面临警告和罚款，金额从人民币1,000，000元至人民币10,000，000元不等，直接责任人员也将被警告和罚款，金额从人民币50,000元至人民币5,000，000元不等。我们未能及时完成进一步申报或任何其他相关监管程序将完全阻碍我们提供或继续提供我们的A类普通股的能力，对我们的业务运营造成重大干扰，并严重损害我们的声誉，这将对我们的财务状况和经营业绩产生重大不利影响，并导致我们的A类普通股价值大幅下降或变得一文不值。请参阅“风险因素——本次发行不需要根据并购规则获得中国证监会和其他中国政府机构的批准，如果需要，我们无法预测我们是否能够获得此类批准。除就本次发行和上市向中国证监会备案外，我们向外国投资者发行证券或与本次发行有关的证券不需要获得任何中国机构的许可或批准。我们于2023年11月完成了证监会备案。然而，不能保证我们未来会继续遵守额外的申报要求，如果有的话。”

2023年2月24日，证监会会同财政部、国家保密总局、国家档案局修订了《境外证券发行上市加强保密和档案管理规定》，由证监会、国

国家秘密保护行政和国家档案局2009年《国家秘密保护行政管理条例》，或为《规定》。修订后的规定以《关于加强境内公司境外证券发行上市保密和档案管理的若干规定》为题印发，自2023年3月31日起与《试行办法》一并施行。修订条文的主要修订之一是扩大适用范围，以涵盖间接境外发行和上市，与试行办法一致。修订后的规定要求，除其他外，（a）境内公司计划直接或间接通过其境外上市实体，向包括证券公司、证券服务提供者和境外监管机构在内的相关个人或实体公开披露或提供含有国家秘密或政府机构工作秘密的任何文件、资料，应首先依法取得有权机关的批准，并向同级保密行政部门备案；（b）境内公司计划直接或间接通过其境外上市实体，向包括证券公司、证券服务提供者和境外监管机构在内的相关个人和实体公开披露或提供其他任何文件、资料，如泄露将损害国家安全或公共利益，应严格履行国家适用法规规定的相关程序。我公司或我们的中国子公司根据修订后的规定和其他中国法律法规未遵守或被认为未遵守上述保密和档案管理要求，可能导致相关主体因涉嫌犯罪而被有权机关追究法律责任，并被移送司法机关追究刑事责任。

我们运营所需的许可和批准

我们的业务受中国相关政府部门的政府监管，包括但不限于国务院、市场监督管理总局、商务部（“商务部”）、国家互联网信息办公室、海关总署及负责我们所提供相关服务的其他政府主管部门。这些政府主管部门颁布和执行的条例涵盖食品产品和电子商务经营的各个方面，包括进入这些行业、许可经营活动的范围、各种经营活动的许可证和许可。

经营我们目前在中国境内进行的一般经营活动，除泉州味食食品有限公司暂不持有任何资产或经营，我们正在为其申请相关食品经营许可证外，均需且已取得营业执照和食品经营许可证。此外，SH拉树已作为进出口货物收货人或发货人进行备案。但是，我们无法向您保证，我们能够及时成功地更新这些许可证。没有任何此类许可证的申请被拒绝。

请参阅“风险因素——与我们的业务和行业相关的风险——如果我们未能获得并维持适用于我们在中国的业务的复杂监管环境下所需的必要许可和批准，或者如果我们被要求采取耗时或成本高昂的合规行动，我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到重大不利影响。”

下表分别列示截至2022年6月30日止六个月（包括唯实及城市现代VIE、盟威VIE）及2023年（包括盟威VIE）的综合全面亏损综合报表，以及截至2021年12月31日及2022年12月31日止财政年度的公司、附属公司、VIE（包括唯实及城市现代VIE、盟威VIE）及相应消除调整的简明综合附表。

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（1）消除公司对子公司及合并VIE的亏损分担。

（二）消除公司子公司与合并VIE之间的关联交易

下表分别列示公司截至2022年6月30日（包括纬实和城市现代VIE、盟威VIE）、2023年6月30日（包括盟威VIE）、2021年12月31日和2022年12月31日公司、子公司、VIE（包括纬实和城市现代VIE、盟威VIE）的合并资产负债表及相应消除调整的简明合并附表。

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（1）因VIE代表公司子公司支付/收到的款项而被冲销的余额。

（2）消除上海DayDayCook信息技术有限公司向VIE提供的贷款。

（3）消除公司应占子公司及合并VIE的亏损。

下表列示了公司简明合并时间表，描述了截至2022年6月30日止六个月（包括唯实和城市现代VIE、盟威VIE）和2023年（包括盟威VIE）的合并现金流量，以及公司、子公司、VIE（包括唯实和城市现代VIE、盟威VIE）截至2021年12月31日和2022年12月31日止财政年度的合并现金流量，并分别进行了相应的消除调整。

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（一）正在消除公司对子公司的现金出资。

通过我们组织转移现金

目前，DDC Cayman在开曼群岛注册成立，成为集团的最终母公司。作为一家控股公司，我们自己没有实质性业务，DDC Cayman通过我们在香港和中国大陆成立的运营子公司开展我们的业务。根据开曼群岛法律，DDC Cayman被允许通过贷款或按资金金额出资的方式向我们在开曼群岛、香港和中国大陆的子公司提供资金。DDC Cayman可以将其业务（包括子公司）的收益分配给美国投资者，以及根据公司间协议结算所欠金额的能力。

根据中国和香港的法律，我们的运营子公司分别获准通过股息分配向在开曼群岛注册成立的控股公司DDC Cayman提供资金。本集团目前打算保留所有可用资金和未来收益（如有），用于经营和扩展我们的业务，并且预计在可预见的未来不会宣布或支付任何股息。我们目前没有任何股息政策，我们预计在可预见的未来不会宣布或支付股息。我们打算保留所有可用资金和任何未来收益，以资助我们业务的发展和扩张。然而，就我们业务中的现金和资产在中国或我们的中国实体而言，由于中国政府干预或对我们或我们的子公司的能力施加限制和限制，这些资金/资产可能无法用于在中国境外的运营或其他用途。如果我们的子公司在未来以自己的名义发生债务，管理此类债务的工具可能会限制它们向我们支付股息的能力。除我们的子公司之间在正常业务过程中转移的现金外，迄今为止DDC Cayman及其子公司之间不存在其他重大现金转移和其他资产转移的情况。此外，就我们业务中的现金和资产在中国或我们的中国实体而言，由于中国政府干预或对我们或我们的子公司的能力施加限制和限制，这些资金/资产可能无法用于在中国境外的运营或其他用途。

目前，我们的运营是通过我们在香港和中国大陆建立的运营实体进行的。在截至2021年12月31日和2022年12月31日的两年期间，我们通过与唯实和城市现代VIE（即上海唯实信息科技有限公司、上海城市现代农业发展有限公司、上海城市蔬菜生产和分销合作社、上海佳品蔬菜种植合作社、上海佳品生态农业合作社）的合同安排在中国开展了部分业务。通过此类合同安排，我们通过我们间接全资拥有的中国子公司SH DDC控制并获得了尉氏和城市现代VIE的经济利益，而不拥有它们的任何直接股权。截至2022年4月，与尉氏和城市现代VIE的此类合同安排已终止。于截至二零二一年及二零二二年十二月三十一日止及截至二零二三年八月十九日止两个年度内，我们与重庆盟威科技有限公司、廖雪峰、重庆长寿区伟邦网络有限公司、重庆益智善休闲食品电子商务服务部及重庆宁企电子商务有限公司订立合约安排，以使我们有能力控制向其购买的若干网店，因为该等网店的名称由于某些网络平台的政策限制而无法转让予我们。我们统称为盟威VIE的这些网店被视为VIE，SH DDC是主要受益者。盟威VIE的合同安排并非旨在建立对盟威VIE的任何所有权，而是旨在向SH DDC提供在所有重大方面与其作为盟威VIE的主要资产持有人将拥有的权力、权利和义务相当的权力、权利和义务。DDC Cayman及其任何子公司均未通过此类所有权或投资对盟威VIE拥有股权或直接对外投资或控制。合并VIE是我们的中国子公司SH DDC通过合同安排对最影响经济绩效的经营活动行使有效控制权、承担风险并享有通常与资产所有权相关的奖励的资产，因此SH DDC是盟威VIE的主要受益人，出于会计目的，已根据美国公认会计原则将其财务业绩合并到我们的合并财务报表中。在这份招股说明书中，对我们应占的对盟威VIE的控制权或盟威VIE带来的利益的任何描述都是基于假设我们已经满足了美国公认会计原则下的所有合并条件。截至2023年8月，有关盟威VIE的此类合同安排已终止。

香港是中国的特别行政区，中国有关香港的基本政策反映在《基本法》中，为香港提供了高度的自治权和行政、立法和独立的司法权，包括“一国两制”原则下的终审权。根据香港法律，股息只能从可分配利润（即累计已实现利润减去累计已实现亏损）或其他可分配储备中支付。股息不能从股本中支付。根据香港税务局的现行做法，我们支付的股息在香港无须缴税。

我们可能会向我们的中国子公司提供贷款，但须经政府当局的批准或登记以及金额限制，或者我们可能会向我们在中国的外商独资子公司提供额外的出资。向我们在中国的子公司提供的任何贷款均以外债登记为准。此外，境内机构资本项下外汇收入，在其经营范围内，按照真实性、自用原则使用。且资金不得用于法律禁止的用途。允许非投资性外商投资企业在境内投资项目真实、符合适用的中国法律法规的前提下，按照适用的中国法律法规，以其资本金在中国进行股权投资。由于相关政府当局在解释该规定方面拥有广泛的自由裁量权，目前尚不清楚外管局是否会在实际实践中允许此类资本金用于中国境内的股权投资。

根据中国现行外汇法规，通过遵守某些程序要求，可以使用外币支付经常项目，例如利润分配以及与贸易和服务相关的外汇交易，而无需事先获得国家外汇管理局或外管局的批准。因此，我们的子公司可以向我们支付外币股息，而无需事先获得外管局的批准，但条件是此类股息汇出中国境外符合中国外汇法规规定的某些程序，例如我们的股东或我们的公司股东的最终股东是中国居民的海外投资登记。然而，如果人民币要兑换成外币并汇出中国以支付资本费用，例如偿还以外币计价的贷款，则需要获得相关政府部门的批准或注册。中国政府还可酌情限制未来使用外币进行经常账户交易。中国现行法规允许我们的中国子公司仅从其根据中国会计准则和法规确定的累积利润（如有）中向公司支付股息。截至本招股章程日期，除涉及洗钱和犯罪活动的资金转移外，香港政府并无对资金在香港境内、进出香港（包括从香港到中国的资金）的转移施加任何限制或限制。

为解决持续的资本外流和2016年第四季度人民币兑美元贬值的问题，中国央行和外管局在随后几个月实施了一系列资本管制措施，包括对中资公司为海外收购、股息支付和股东贷款偿还汇出外汇的更严格审查程序。中国政府可能会继续加强资本管制，我们中国子公司的股息和其他分配可能会在未来受到更严格的审查。中国政府还对人民币兑换成外币和货币汇出中国实施管制。因此，如果有的话，我们可能会在完成从我们的利润中获得和汇出用于支付股息的外汇所需的行政程序方面遇到困难。此外，如果我们在中国的子公司未来自行产生债务，管理债务的工具可能会限制其支付股息或进行其他支付的能力。如果我们或我们的子公司无法从我们的运营中获得全部收入，我们可能无法支付普通股的股息。

此外，中国政府对人民币兑换成外币以及在某些情况下将货币汇出中国实施管制。我们中国子公司的股息和分配受中国境外有关股息和支付的相关规定和限制。请参阅“风险因素——与在中国和香港开展业务相关的风险——中国对离岸控股公司向中国实体提供贷款和直接投资的监管以及政府对货币兑换的控制可能会延迟我们使用本次发行的部分收益向我们的中国子公司提供贷款或额外出资，这可能会对我们的流动性以及我们为业务提供资金和扩大业务的能力产生重大不利影响”和“货币兑换限制可能会限制我们有效利用收入的能力”有关中国监管境外控股公司向中国实体提供贷款和直接投资的风险以及政府对本次发行向我们的中国子公司提供贷款或额外出资的部分收益的货币兑换控制的更多信息，以及对货币兑换的限制可能会限制我们在运营方面有效利用我们的收入的能力。此外，对中国公司的投资，受《外国投资法》和《公司法》管辖，以及我们中国子公司的股息和分配受有关规定和对股息和支付给中国境外各方的限制。适用的中国法律允许我们的中国子公司仅从根据中国会计准则和法规确定的净收入（如有）中向DDC Cayman支付股息。我们的每间中国附属公司须每年拨出至少10%的税后利润（如有的话），以拨出法定储备金，直至该储备金达到其注册资本的50%。虽然法定公积金除其他方式外，可用于增加注册资本和消除各自公司超过留存收益的未来亏损，但公积金不得作为现金红利进行分配，除非在

清算事件。中国公司不得分配任何利润，直至以前会计年度的任何亏损被抵消。以前会计年度留存的利润可以与本会计年度的可分配利润一起分配。此外，注册股本和资本公积金账户在中国也被限制提取，最高可达在各运营子公司中持有的净资产金额。

我们普通股的现金股息，如果有的话，将以美元支付。如果出于税收目的，我们被视为中国税务居民企业，我们向海外股东支付的任何股息可能被视为中国来源的收入，因此可能需要按最高10%的税率缴纳中国预扣税。应付非居民企业投资者的股息，适用10%的中国预扣税。此类投资者转让普通股所实现的任何收益也需按现行10%的税率缴纳中国税款，在股息的情况下，如果此类收益被视为源自中国境内的收入，则将在来源处扣缴。

在该组织内部，投资者的现金流入已全部由DDC Cayman收到。为DDC Cayman的运营提供资金的现金通过我们的香港和开曼实体从DDC Cayman向下转移，然后通过出资和贷款进入我们的中国实体。我们香港实体之间的转账不受限制。此外，在缴纳预扣税的情况下，我们将子公司的收益分配给DDC Cayman和美国投资者的能力以及根据任何协议结清所欠款项的能力没有任何限制和限制。

在本招股章程呈列的报告期内及截至本招股章程日期，除（i）本集团各实体之间在正常业务过程中进行的现金转移外；及（ii）下表所述的现金转移，DDC Cayman、其子公司和VIE之间或DDC Cayman及其子公司向投资者未发生重大现金和其他资产转移；任何子公司和VIE未向DDC Cayman或投资者进行任何股息或分配，或从DDC Cayman到任何子公司和VIE或投资者。

以下为截至2023年6月30日及2022年6月30日止六个月的集团内部重大现金转移：

以下为截至2022年12月31日及2021年12月31日止年度的集团内部重大现金转移：

请参阅本招股说明书其他部分的“精选合并财务数据”和我们的合并财务报表及相关附注。我们目前打算保留所有可用资金和未来收益（如果有的话），用于我们业务的运营和扩张，并且预计在可预见的未来不会宣布或支付任何股息。

通过我们的子公司转移现金由于中国法律法规的解释和适用的不确定性，包括但不限于中国公司通过特殊目的载体海外上市的监管审查，存在风险。此外，中国政府有重大的监督和

对SH DDC业务开展的酌处权，并可能在几乎不提前通知的情况下随时干预或影响SH DDC的运营，这可能导致我们的运营和/或通过我们子公司的现金流发生重大变化。

作为一家离岸控股公司，中国法律法规允许我们仅通过贷款或出资从我们的离岸筹资活动收益中向SH DDC和我们的子公司提供资金，但须满足适用的政府注册和批准要求。在向SH DDC和我们的子公司提供贷款之前，我们将被要求根据中国相关法律法规向国家外管局进行贷款详情备案。接受贷款的SH DDC和我们的子公司只允许将贷款用于本法律法规规定的目的。根据外管局的规定，人民币不得兑换外币用于资本项目，如贷款、投资汇回和在中国境外的投资，除非事先获得外管局的批准并在外管局进行事先登记。

此外，根据《公司法》和我们在紧接本次发行完成前生效的第十次经修订和重述的组织章程大纲和章程细则，我们的董事会可不时授权并宣布从DDC Cayman已实现或未实现的利润中或从股份溢价账户中向股东派发股息，前提是DDC Cayman将保持偿付能力，这意味着DDC Cayman能够在正常业务过程中支付其到期债务。对我们可能以股息形式分配的资金数额没有进一步的开曼群岛法定限制。

根据香港税务局的现行做法，我们支付的股息在香港无须缴税。中国的法律法规目前对现金从DDC Cayman转移至我们的香港子公司或从我们的香港子公司转移至DDC Cayman没有任何实质性影响。香港法律对将港元兑换成外币以及将货币汇出香港或跨境汇款给美国投资者没有任何限制或限制。

目前，我们没有制定具体的现金管理政策和程序来规定如何通过我们的组织转移资金，但是，我们一直在密切监控我们的资金转移，并将在必要时采取相关的政策和程序。

请参阅“风险因素——与我们的公司Structure相关的风险——我们可能依赖中国子公司就股权支付的股息和其他分配来满足我们可能有的任何现金和融资需求，而对我们中国子公司向我们付款的能力的任何限制都可能对我们开展业务的能力产生重大不利影响。”了解更多信息。

风险因素汇总

我们的业务和我们的发行受到多项风险的影响，包括可能阻止我们实现业务目标或可能对我们的业务、财务状况、经营业绩、现金流和前景产生重大不利影响的风险，您在决定投资于我们的A类普通股之前应考虑这些风险。这些风险在第39页开始的“风险因素”中有更全面的讨论。这些风险包括但不限于以下方面：

与我们的业务和行业相关的风险

•我们的业务和未来增长前景依赖于消费者对我们产品的需求。消费者需求的任何转变，或对消费者需求产生负面影响的任何意外情况，都可能对我们的业务和经营业绩产生重大不利影响。

•如果我们未能留住现有客户、从与历史业绩一致的现有客户获得收入或以具有成本效益的方式获取新客户，我们的业务可能会受到不利影响。

•中国的RTH、RTC、RTE、植物性膳食产品和自有品牌的市场正在不断演变，可能不会像预期的那样快速增长，或者根本没有增长，这可能会对我们的业务和前景产生负面影响。

•我们正在积极拓展中国以外的业务，在那里我们可能会面临更多的业务、监管和经济风险，这些风险可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩和前景产生重大不利影响。中国或全球经济的严重或长期低迷也可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

•如果我们无法成功地将业务扩展到国际市场，我们的业务和经营业绩将受到不利影响。

•我们产品定价的变化可能会对我们的经营业绩产生不利影响。

•我们的业务和前景取决于我们建立品牌和声誉的能力，这可能会因对我们、我们的产品和运营、我们的管理层、品牌大使、关键意见领袖（“KOL”）或其他业务合作伙伴的负面宣传而受到损害。

•我们的产品受食品安全标准约束，未能满足此类强制性食品安全标准将对我们的业务、经营业绩和前景产生重大不利影响。

•如果人们受到我们销售的产品的伤害，我们可能会受到消费者保护法下的索赔，包括健康和安全索赔以及产品责任索赔。

•我们面临与食源性疾病、健康流行病、自然灾害和其他灾难性事件有关的风险。任何严重传染性疾病的爆发，如果不受控制，可能会对我们的业务和经营业绩产生不利影响。

•我们可能会对不当收集、使用或盗用客户提供的个人信息承担责任。

•如果我们通过在线社交和内容平台制作和分发的内容，或我们网站上提供的内容被视为违反中国法律或法规，我们的业务和经营业绩可能会受到重大不利影响。

•我们目前为我们的产品使用第三方供应商。失去这些供应商可能会损害我们的业务并阻碍增长。

•如果我们无法扩大我们的分销渠道并确保其产品的额外零售空间，我们的增长可能会受到限制。

•我们部分依赖第三方分销商将我们的产品投放市场，我们可能无法控制我们的分销商。

•涉及我们、我们的产品、我们的原材料、我们的董事、我们的管理团队、我们的竞争对手或我们的行业的负面宣传可能会对我们的业务和经营业绩产生重大不利影响。

•我们在竞争激烈的行业中运营。未能有效竞争可能会对我们的市场份额、增长和盈利能力产生不利影响。

•我们可能无法成功实施我们的增长战略。

•我们可能无法有效或高效地管理我们的增长。

•我们过去曾发生净亏损，未来可能无法实现或保持盈利。

•我们的历史财务状况和经营业绩不能代表我们未来的业绩。我们可能无法有效管理我们未来的增长和扩张，可能无法实现收入和利润的增长。如果我们无法有效管理我们的增长，我们可能无法利用新的商业机会，我们的业务和财务业绩可能会受到重大不利影响。

•我们依赖稳定和充足的原材料供应，这些原材料受到价格波动和其他风险的影响。原材料和包装材料的供应不足或中断以及价格波动可能会对我们的盈利能力产生不利影响。

•线上销售网络和营销活动的发展可能不达预期，或者我们可能未能管理好线下和线上销售渠道的协调，这可能会对我们的经营业绩产生不利影响。

•我们的在线销售取决于第三方在线平台的适当运营，这些平台的任何严重中断都可能对我们的运营产生不利影响。

•我们的经营业绩取决于我们的营销和促销计划的有效性。不当的营销活动可能会对我们的品牌形象产生不利影响。

•如果我们未能获得和维持适用于我们在中国业务的复杂监管环境下所需的必要许可和批准，或者如果我们被要求采取耗时或成本高昂的合规行动，我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到重大不利影响。

•我们受中国广告法及适用于广告的相关法规、规则和措施的约束。

•我们的收购活动和其他战略交易可能会带来管理、整合、运营和财务风险，这可能会阻止我们实现我们所进行的收购的全部预期收益。

•我们依赖第三方物流公司来交付我们的产品。我们的物流服务商的任何交付延迟、货物处理不当或运输成本增加都可能对我们的业务和经营业绩产生不利影响。如果第三方物流业务中断，我们可能没有足够的资源来支持我们的产品运输，并面临运输价格上涨的风险。

•我们可能面临库存过时的风险。

•我们可能无法充分保护我们的知识产权，这可能会对我们的业务和运营产生不利影响。

•我们可能会被指控侵犯他人的知识产权和相关法律的内容限制。

•未能成功运营我们的信息系统和有效实施新技术可能会扰乱我们的业务或降低我们的盈利能力。

•我们的成功取决于我们的高级管理团队和关键人员的持续努力，如果我们失去他们的服务并且不能及时找到合适的替代人选，我们的业务可能会受到损害。

•我们的业绩取决于与员工的良好劳动关系，任何劳动关系恶化、劳动力短缺或工资实质性增长都可能对我们的经营业绩产生不利影响。

•我们可能无法发现或防止我们的员工、客户或其他第三方实施的欺诈、贿赂或其他不当行为。

•我们在正常业务过程中可能会受到法律诉讼。这些法律诉讼的任何不利结果都可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

•我们有有限的保险来覆盖我们的潜在损失和索赔。

•我们可能需要额外的融资来实现其目标，而未能在需要时以可接受的条件获得这些必要的资本，或者根本无法获得，可能会迫使我们推迟、限制、减少或终止其产品制造和开发以及其他业务。

与我公司Structure相关的风险

•我们可能依赖我们的中国子公司支付的股息和其他股权分配来满足我们可能有的任何现金和融资需求，而对我们的中国子公司向我们付款的能力的任何限制都可能对我们开展业务的能力产生重大不利影响。请参阅“风险因素—与我们的公司Structure相关的风险—我们可能依赖股息和其他

我们的中国子公司为满足我们可能有的任何现金和融资需求而支付的股权分配，以及对我们的中国子公司向我们付款的能力的任何限制，都可能对我们开展业务的能力产生重大不利影响。”第59页。

•中国对离岸控股公司向中国实体提供贷款和直接投资的监管以及政府对货币兑换的控制可能会延迟或阻止我们向中国子公司提供贷款或额外出资，这可能会对我们的流动性以及我们为业务提供资金和扩大业务的能力产生重大不利影响。请参阅第59页的“风险因素—与我们的公司Structure相关的风险—中国对离岸控股公司向中国实体的贷款和直接投资的监管以及政府对货币兑换的控制可能会延迟或阻止我们向中国子公司提供贷款或额外出资，这可能会对我们的流动性以及我们为业务提供资金和扩展业务的能力产生重大不利影响。”

•如果我们中国子公司的印章没有得到安全保管、被盗或被未经授权的人使用或用于未经授权的目的，这些实体的公司治理可能会受到严重不利影响。请参阅第60页的“风险因素——与我们的公司Structure相关的风险——如果我们中国子公司的印章没有得到安全保管、被盗或被未经授权的人使用或用于未经授权的目的，这些实体的公司治理可能会受到严重不利影响。”

•我们在新颁布的《外国投资法》的解释和实施方面面临不确定性，以及它可能如何影响我们当前公司结构、公司治理和业务运营的可行性。请参阅第60页的“风险因素—与我们的公司Structure相关的风险—我们在新颁布的《外商投资法》的解释和实施方面面临不确定性，以及它可能如何影响我们当前公司结构、公司治理和业务运营的可行性。”

与在中国及香港开展业务有关的风险

•中国香港或全球经济以及中国经济和政治政策的低迷可能对我们的业务和财务状况产生重大不利影响。请参阅第60页的“风险因素——与在中国和香港开展业务有关的风险——中国香港或全球经济的低迷，以及中国的经济和政治政策可能对我们的业务和财务状况产生重大不利影响。”

•香港法律制度体现了不确定性，这可能会限制我们可获得的法律保护。请参阅第61页的“风险因素——与在中国和香港开展业务有关的风险——香港法律制度体现了不确定性，这可能会限制我们可以获得的法律保护。”

•中国法律制度方面的不确定性，包括执法方面的不确定性，以及中国法律法规的突然或意外变化可能会对我们产生不利影响。请参阅第61页的“风险因素——与在中国和香港开展业务有关的风险——中国法律制度的不确定性，包括执法方面的不确定性，以及中国法律法规的突然或意外变化可能对我们产生不利影响。”

•中国政府对我们必须开展业务活动的方式施加实质性影响，并可能随时干预或影响我们的运营，或可能对在海外进行的发行施加更多监督和控制。中国政府对在海外进行的发行和/或外国对中国发行人的投资实施更多监督和控制的任何行动都可能严重限制或完全阻碍我们向投资者发售或继续发售我们的A类普通股的能力，并可能导致我们的A类普通股价值大幅下降或变得一文不值。请参阅“风险因素——与在中国和香港开展业务有关的风险——中国政府对我们必须开展业务活动的方式施加重大影响，并可能随时干预或影响我们的运营，或可能对在海外进行的发行施加更多监督和控制。中国政府对在海外进行的发行和/或外国对中国发行人的投资实施更多监督和控制的任何行动，都可能严重限制或完全阻碍我们向投资者发售或继续发售我们的A类普通股的能力，并可能导致我们的A类普通股价值大幅下降或变得一文不值。”第63页。

•在获取中国境外股东调查或诉讼所需信息或其他有关外国实体的信息方面存在重大法律和其他障碍。请参阅第64页的“风险因素——与在中国大陆和香港开展业务相关的风险——在获取中国境外股东调查或诉讼所需信息或与外国实体相关的其他信息方面存在重大法律和其他障碍。”

•中国有关中国居民设立离岸特殊目的公司的法规可能会使我们的中国居民实益拥有人或我们的中国子公司承担责任或受到处罚，限制我们向中国子公司注资的能力，限制我们的中国子公司向我们增加注册资本或分配利润的能力，或可能对我们产生不利影响。请参阅第65页的“风险因素——与在中国和香港开展业务有关的风险——中国有关中国居民设立离岸特殊目的公司的规定可能会使我们的中国居民实益拥有人或我们的中国子公司承担责任或处罚，限制我们向中国子公司注资的能力，限制我们的中国子公司向我们增加注册资本或分配利润的能力，或可能以其他方式对我们产生不利影响。”

•我们可能会根据《反海外腐败法》和中国反腐败法承担责任。请参阅第66页的“风险因素——与在中国和香港开展业务相关的风险——我们可能会根据《反海外腐败法》和中国反腐败法承担责任。”

•中国税务机关加强对收购交易的审查，可能会对我们未来可能进行的潜在收购产生负面影响。请参阅第66页的“风险因素——与在中国和香港开展业务相关的风险——中国税务机关加强对收购交易的审查可能会对我们未来可能进行的潜在收购产生负面影响。”

•中国法规为外国投资者对中国公司的一些收购制定了复杂的程序，这可能会使我们更难通过在中国的收购来追求增长。请参阅第67页的“风险因素——与在中国开展业务相关的风险——中国法规为外国投资者对中国公司的一些收购规定了复杂的程序，这可能会使我们更难通过在中国的收购来追求增长。”

•本次发行不需要根据并购规则获得中国证监会和其他中国政府部门的批准，如果需要，我们无法预测我们是否能够获得此类批准。除就本次发行和上市向中国证监会备案外，我们向外国投资者发行证券或与本次发行有关的证券不需要获得任何中国机构的许可或批准。我们于2023年11月完成了证监会备案。然而，无法保证我们将在未来继续遵守额外的备案要求，如果有的话。请参阅“风险因素——与在中国和香港开展业务有关的风险——本次发行不需要根据并购规则提供的中国证监会和其他中国政府机构的批准，如果需要，我们无法预测我们是否能够获得此类批准。除就本次发行和上市向中国证监会备案外，我们向外国投资者发行证券或与本次发行有关的证券不需要获得任何中国机构的许可或批准。我们于2023年11月完成了证监会备案。然而，不能保证我们未来会继续遵守额外的备案要求，如果有的话。”第68页。

•中国经济、政治或社会状况或政府政策的变化可能对我们公司的业务和我们未来可能追求的经营业绩产生重大不利影响。请参阅第71页的“与在中国和香港开展业务有关的风险因素风险——中国经济、政治或社会状况或政府政策的变化可能对我们公司的业务和我们未来可能追求的经营业绩产生重大不利影响。”

•中国对离岸控股公司向中国实体提供贷款和直接投资的监管以及政府对货币兑换的控制可能会延迟我们将此次发行的部分收益用于向我们的中国子公司提供贷款或额外出资，这可能会对我们的流动性以及我们为业务提供资金和扩大业务的能力产生重大不利影响。请参阅第71页的“风险因素——与在中国和香港开展业务相关的风险——中国对离岸控股公司向中国实体提供贷款和直接投资的监管以及政府对货币兑换的控制可能会延迟我们使用此次发行的部分收益向我们的中国子公司提供贷款或额外出资，这可能会对我们的流动性以及我们为业务提供资金和扩大业务的能力产生重大不利影响。”

•如果我们的任何中国子公司宣布破产或受到解散或清算程序的约束，我们的业务可能会受到重大不利影响。请参阅第72页的“与在中国和香港开展业务有关的风险因素风险——如果我们的任何中国子公司宣布破产或成为解散或清算程序的对象，我们的业务可能会受到重大不利影响。”

•汇率波动可能对我们的业务和证券价值产生不利影响。请参阅第72页的“与在中国和香港开展业务相关的风险因素风险——汇率波动可能会对我们的业务和证券价值产生不利影响。”

•对货币兑换的限制可能会限制我们有效利用收入的能力。请参阅第73页的“与在中国和香港开展业务相关的风险因素风险——对货币兑换的限制可能会限制我们有效利用收入的能力。”

•支付给我们的外国投资者的股息以及我们的外国投资者出售A类普通股的收益可能需要缴纳中国税款。请参阅第73页的“与在中国和香港开展业务有关的风险因素风险——支付给我们的外国投资者的股息和我们的外国投资者出售A类普通股的收益可能会被征收中国税款。”

•我们是一家控股公司，我们依赖我们的子公司为股息支付提供资金，这受到中国法律的限制。请参阅第73页的“与在中国和香港开展业务相关的风险因素风险——我们是一家控股公司，我们依赖我们的子公司为股息支付提供资金，这受到中国法律的限制。”

•中国劳动力成本的增加可能会对我们的业务和经营业绩产生不利影响。请参阅第74页的“与在中国和香港开展业务有关的风险因素风险——中国劳动力成本的增加可能会对我们的业务和经营业绩产生不利影响。”

•我们是一家开曼群岛公司，我们的所有业务均在中国开展。此外，我们的所有董事和高级管理人员均位于美国境外，除Matthew Gene Mouw先生外，均为美国以外司法管辖区的国民或居民，其全部或大部分资产位于美国境外。因此，你在保护自己的利益方面可能会面临困难，你通过美国联邦或州法院保护自己权利的能力可能会受到限制。请参阅“与在中国和香港开展业务相关的风险因素风险——我们是一家开曼群岛公司，我们的所有业务均在中国开展。此外，我们的所有董事和高级管理人员均位于美国境外，除Matthew Gene Mouw先生外，均为美国以外司法管辖区的国民或居民，其全部或大部分资产位于美国境外。因此，你在保护自己的利益方面可能会面临困难，你通过美国联邦或州法院保护自己权利的能力可能会受到限制。”第74页。

•鉴于新冠肺炎疫情的迅速扩大性质，以及由于我们的大部分业务运营和员工集中在中国，我们认为我们的业务、运营结果和财务状况存在受到不利影响的风险。请参阅第75页的“与在中国和香港开展业务相关的风险因素风险——鉴于新冠肺炎疫情的迅速扩大性质，并且由于我们的大部分业务运营和员工集中在中国，我们认为我们的业务、经营业绩和财务状况将受到不利影响的风险。”

•我们租赁某些物业的合法权利可能会受到质疑，这可能会阻止我们继续使用这些租赁物业或增加搬迁我们的营业场所的成本。请参阅第76页的“与在中国和香港开展业务有关的风险因素风险——我们租赁某些物业的合法权利可能会受到质疑，这可能会阻止我们继续使用这些租赁物业或增加搬迁我们的营业场所的成本。”

•最近颁布的《控股外国公司责任法》可能会导致我们的证券退市。请参阅第76页的“与在中国和香港开展业务有关的风险因素风险——最近颁布的《控股外国公司责任法》可能会导致我们的证券被除名。”

与我司证券相关的风险

•我们的普通股之前没有公开市场，活跃的交易市场可能永远不会发展或持续。

•我们的股票最初的交易价格预计将低于每股A类普通股5.00美元，因此可能被称为低价股，但有某些例外情况。细价股的交易有一定的限制，这些限制可能会对我们A类普通股的价格和流动性产生负面影响。

•我们的股价可能会波动，可能会波动。

•我们打算在未来授予员工购股权和其他以股份为基础的奖励。我们将在我们的综合综合亏损报表中确认任何以股份为基础的补偿费用。未来任何额外授出员工购股权及其他以股份为基础的奖励可能会对我们的经营业绩产生重大不利影响。

•如果我们未能满足适用的上市要求，NYSE American可能会将我们的A类普通股从交易中除牌，在这种情况下，我们的A类普通股的流动性和市场价格可能会下降。

•我们不打算在可预见的未来就我们的A类普通股支付现金股息。

•我们是《证券法》意义上的新兴成长型公司，可能会利用某些减少的报告要求。

•我们有资格成为外国私人发行人，因此，我们将不受美国代理规则的约束，并将受到《交易法》报告义务的约束，这些义务允许进行比美国国内上市公司更详细和更不频繁的报告。

•作为一家外国私人发行人，我们被允许在与纽交所公司治理上市标准存在重大差异的公司治理事项方面采用某些母国做法。如果我们完全遵守公司治理上市标准，这些做法对股东的保护可能会比他们所享受的要少。

•无法保证我们在任何纳税年度都不会成为美国联邦所得税目的的被动外国投资公司或PFIC，这可能会对我们A类普通股的美国持有者造成不利的美国联邦所得税后果。

•我们可能会在未来失去我们的外国私人发行人地位，这可能会导致显着的额外成本和费用。

•我们将拥有广泛的酌处权，将本次发行的收益指定用于营运资金和一般公司用途。

•我们的IPO前股东将能够在本次发行完成后出售其股票，但须遵守《证券法》第144条规定的限制，这可能会影响我们A类普通股的交易价格。

•不遵守反腐败和反洗钱法律，包括《反海外腐败法》和与美国境外活动相关的类似法律，可能会使我们受到处罚和其他不利后果。

•作为一家上市公司，我们预计将产生大量额外成本，这可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

•证券分析师可能不会发布有关我们业务的有利研究或报告或可能根本不会发布任何信息，这可能会导致我们的股价或交易量下降。

•开曼群岛最近出台的经济实质立法可能会影响我们和我们的业务。

作为新兴成长型公司和外资民营发行人的启示

新兴成长型公司

作为一家上一财年收入低于10.7亿美元的公司，我们符合2012年4月颁布的《JumpStart Our Business Startups Act》（或JOBS Act）中定义的“新兴成长型公司”的资格，并且可能会利用减少的报告要求，否则这些要求将适用于上市公司。这些规定包括但不限于：

•被允许在我们提交给SEC的文件中仅提交两年的经审计财务报表和仅两年的相关管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析；

•未被要求在评估我们的财务报告内部控制时遵守审计师证明要求；

•在定期报告、代理声明和登记声明中减少有关高管薪酬的披露义务；和

•豁免就高管薪酬举行不具约束力的咨询投票以及股东批准任何先前未获批准的金降落伞付款的要求。

我们可能会利用这些规定，直到根据本次发行首次出售我们的A类普通股之日的第五个周年之后的财政年度的最后一天。然而，如果某些事件在该五年期结束前发生，包括如果我们成为“大型加速申报人”，我们的年度毛收入超过10.7亿美元或我们在任何三年期间发行超过10亿美元的不可转换债券，我们将在该五年期结束前不再是一家新兴成长型公司。

此外，《就业法》第107条规定，“新兴成长型公司”可以利用经修订的1933年《证券法》或《证券法》第7（a）（2）（b）条规定的延长过渡期，以遵守新的或修订的会计准则。我们选择利用延长的过渡期来遵守新的或修订的会计准则，并承认根据《就业法》第107条，这种选择是不可撤销的。

外国私人发行人

我们是SEC定义的“外国私人发行人”。因此，根据纽约证券交易所或纽约证券交易所的规则和规定，我们可能会遵守母国治理要求和其中的某些豁免，而不是遵守纽约证券交易所的公司治理标准。我们可能会选择利用给予外国私人发行人的以下豁免：

•免于在表格10-Q上提交季度报告或在表格8-K上提供当前报告，在其发生后四（4）天内披露重大事件。

•豁免关于内部人士出售A类普通股的第16条规则，这将提供比受《交易法》约束的美国公司股东更少的这方面数据。

•豁免适用于国内发行人的纽交所规则，要求在确定授予董事和高级管理人员商业行为和道德准则豁免的任何决定的四（4）个工作日内披露。尽管我们将要求董事会批准任何此类豁免，但我们可能会选择不以纽交所规则规定的方式披露豁免，这是外国私人发行人豁免允许的。

•豁免要求我们的董事会有一个薪酬委员会，该委员会完全由独立董事组成，并有书面章程说明委员会的目的和责任。

•免于以下要求：董事提名人是通过（i）在只有独立董事参与的投票中占我们董事会独立董事多数的独立董事，或（ii）仅由独立董事组成的委员会，以及通过涉及提名程序的正式书面章程或董事会决议（如适用）。

如果我们依赖我们母国的公司治理实践来代替纽约证券交易所的某些规则，我们的股东可能无法获得对受纽约证券交易所所有公司治理要求约束的公司股东提供的相同保护。如果我们选择这样做，只要我们继续符合外国私人发行人的资格，我们就可以利用这些豁免。

尽管我们被允许遵循符合开曼群岛要求的某些公司治理规则，而不是许多纽交所公司治理规则，但我们打算遵守适用于外国私人发行人的纽交所公司治理规则。

我们的证券

2023年11月16日，我们完成了（i）以16股1比1的比例对我们的授权股份进行股份合并，以及（ii）对我们的组织章程大纲和章程细则进行了修订和重述，以反映对我们股本的上述变更。这些公司行动的净影响是，我们的法定股本为1,614，000美元，分为100,000，000股每股面值或面值为0.016美元的A类普通股和875,000股每股面值或面值为0.016美元的B类普通股，具有第十次修订和重述的组织章程大纲和章程细则中规定的权利、优惠和特权。并批准公司授出的所有a）已发行及尚未行使的购股权、b）公司授出的认股权证及c）公司及购股权、认股权证及可换股证券持有人授出的任何其他形式的可换股证券均有权按其与公司的相关协议中最初载列的经调整以反映股份合并。

合并财务报表及其附注中的所有股份和每股数据均已追溯修订，以反映股份合并。已发行购股权、认股权证和可转换证券的相关普通股以及相应的行使价（如适用）按比例进行了调整。

企业信息

我们的主要行政办公室位于香港上环荷李活道233号荷里活中心16楼1601-1602室。我们的电话是+ 852-2803-0688。我们在开曼群岛的注册办事处位于开曼群岛大开曼KY1-1106乔治市南教堂街103号海港广场2楼P.O. Box 472 International Corporation Services Ltd.的办事处。

我们在美国的process服务代理是Cogency Global Inc.，地址为122 East 42nd Street，18th Floor，New York，NY 10168。我们的主要网站位于https://www.daydaycook.com/daydaycook。本网站所载或可透过本网站查阅的资料并非本招股章程的一部分，亦不应以引用方式并入本招股章程。

发售（1）

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（1）除另有说明外，本招募说明书所载的所有信息均不承担行使承销商的超额配售选择权或承销商认股权证。

合并财务数据摘要

截至2021年12月31日及2022年12月31日止年度的综合亏损数据（美元数据除外）及综合现金流量表数据（美元数据除外）综合报表及截至2021年12月31日及2022年12月31日止年度的综合资产负债表数据（美元数据除外），均来自经审核的综合财务报表，并载于本招股章程其他地方。

截至2022年6月30日及2023年6月30日止六个月的综合亏损数据（美元数据除外）及综合现金流量表数据（美元数据除外），以及截至2022年6月30日及2023年的综合资产负债表数据（美元数据除外）均来自未经审核简明综合财务报表，该等数据载于本招股章程其他地方。未经审计的财务报表是按照美国公认会计原则编制的，其编制基础与本招股说明书其他部分所载的年度经审计财务报表相同。中期业绩不一定代表全年可能预期的业绩。DDC的历史结果并不一定表明未来任何时期的预期结果。

以下信息仅为摘要，应与题为“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”一节以及我们的合并财务报表、简明合并财务报表及其相关附注一并阅读，所有这些信息均包含在本招股说明书的其他部分。

非GAAP财务指标

我们使用扣除利息支出和收入、所得税费用/（收益）和折旧、摊销（“EBITDA”）和调整后的EBITDA（非公认会计准则财务指标）来评估我们的经营业绩，并用于财务和运营决策目的。EBITDA指不包括所得税费用/（收益）、利息费用、利息收入以及折旧和摊销变动的净亏损。经调整EBITDA指净亏损，不包括所得税费用/（收益）、利息支出、利息收入、外币汇兑损失/（收益）、净额、使用计量替代办法入账的股权投资减值损失、拆分VIE的收益、其他收入、其他费用净额、金融工具公允价值变动、折旧和摊销以及以股份为基础的薪酬。

我们认为，调整后的EBITDA有助于识别我们业务的潜在趋势，否则这些趋势可能会因我们计入净亏损的某些费用的影响而失真。我们认为，调整后的EBITDA提供了有关我们经营业绩的有用信息，增强了对我们过去业绩和未来前景的整体理解，并允许我们的管理层在财务和运营决策中使用的关键指标具有更大的可见性。此外，该公司提供EBITDA是因为我们认为投资者和分析师可能会发现它有助于衡量经营业绩，而不考虑所得税费用/（收益）、利息费用和利息收入以及折旧和摊销等项目。

净亏损与调整后EBITDA的对账