文件

6-K 1 caq12026.htm 6-K 文件

美国

证券交易委员会

华盛顿特区20549

_________________________

表格6-K

_________________________

外国私营发行人的报告

根据规则13a-16或15d-16

《1934年证券交易法》

2026年5月6日

_________________________

Novo Nordisk A/S

（注册人在其章程中指明的确切名称）

_________________________

Novo All é

DK-2880 Bagsv æ rd

丹麦

（主要行政办公室地址）

以复选标记指明注册人是否以表格20-F或表格40-F为掩护提交或将提交年度报告

表格20-F x 表格40-F o

根据1934年《证券交易法》第12g3-2（b）条，通过提供本表格所载信息，以复选标记表明注册人是否也因此向委员会提供了该信息。

有 o无 x

如果标记为“是”，请在下方注明根据规则12g-32（b）分配给登记人的文件编号：82-_________

2026年1月1日至2026年3月31日期间财务报告

2026年5月6日

诺和诺德 2026年第一季度调整后营业利润达3285.8亿丹麦克朗

财务表现

•2026年第一季度报告的销售额按CER计算增长了32%，受到与美国340B药品定价计划相关的拨备冲回的积极影响。

•2026年第一季度调整后销售额（不包括340B拨备冲回）按CER计算下降4%，受实现价格下降的推动，部分被各地区GLP-1销量增长所抵消。2026年第一季度调整后的肥胖护理销售额按CER计算增长了22%。

•2026年第一季度美国业务调整后销售额按CER计算下降11%，原因是实现价格下降，但部分被Wegovy的销量增长所抵消®产品组合。

•受销量增加的推动，2026年第一季度国际业务销售额按CER计算增长了6%。

•2026年第一季度调整后营业利润按CER计算下降6%，而报告的营业利润按CER计算增长65%，这是受与美国340B药品定价计划相关的拨备冲回的推动。

商业亮点

•Wegovy®药丸于2026年1月5日在美国上市，截至4月17日的一周，每周处方总数超过20万。再加上2026年第一季度的总处方量约为130万份，自推出以来目前已超过200万份，这标志着GLP-1在美国推出的有史以来最强劲的量。Wegovy 2026年第一季度销售额®药丸达到22.56亿丹麦克朗，受到批发商和远程医疗合作伙伴的上市前管道填充的影响。

•待监管决定，首个Wegovy®预计2026年下半年将在美国以外地区推出药丸。

管道进展

•在肥胖范围内，Wegovy®HD（注射用索马鲁肽7.2mg）于3月获得FDA批准，随后于4月7日在美国上市。在STEP UP试验中，Wegovy®HD提供了20.7%的平均体重减轻。

•在肥胖症范围内，启动了zenagamtide AMAZE 3期计划。

•糖尿病内部，Awiqli®，首个用于2型糖尿病的每周一次基础胰岛素，获得FDA批准。

•在镰状细胞病中，etavopivat在HIBISCUS 3期试验中成功达到了两个共同主要终点。

展望

•上调2026年展望，受GLP-1产品销售预期增强推动。

•不包括340B拨备冲回的2026年调整后销售增长，现在预计CER为-4至-12 %。

•调整后的营业利润增长，也不包括340B拨备回拨，现在预计CER为-4至-12 %。


损益百万丹麦克朗	2026年第一季度	增长以丹麦克朗		增长在CER

净销售额	96,823	24	%	32	%
营业利润	59,618	54	%	65	%
调整后净销售额1	70,063	(10	%)	(4	%)
调整后营业利润1	32,858	(15	%)	(6	%)
CER：汇率不变；1不包括在内。42亿美元的非经常性影响，来自与美国340B药品定价计划相关的拨备冲回。附录7中的更多详细信息

“Wegovy®在Wegovy的迅速采用的带动下，正在推动诺和诺德在2026年的强劲开局®pill-最有效的GLP-1片剂，自1月份上市以来，目前已有超过一百万的患者使用。随着基于肽的疗法背后的全球势头加速，Wegovy®pill正在定义一个新的类别，作为治疗肥胖症的唯一口服肽，为患者和医生可以期待的事情树立了新的标杆。强大的Wegovy®业绩表现，加上国际业务的持续增长，导致我们上调了2026年调整后销售额和调整后营业利润的指引，”诺和诺德总裁兼首席执行官Mike Doustdar表示。“在本季度，我们还获得了Wegovy的多项批准®HD，加强Wegovy®组合，并使患者能够实现近21%的体重减轻。”

将于2026年5月6日CEST 13：00，对应于美国东部时间上午7点，召开财报电话会议。投资者将能够通过novonordisk.com上的链接收听，该链接可在“投资者”下找到（该公司网站的内容不构成本6-K表格的一部分）。


Novo Nordisk A/S 投资者关系	Novo Alle 1 2880 Bagsv æ rd 丹麦	电话： +45 4444 8888 www.novonordisk.com	CVR编号： 24 25 67 90
		公司公告第30/2026号


2026年1月1日至2026年3月31日期间财务报告			第2页33

战略里程碑

诺和诺德继续报告和跟踪诺和诺德业务以下关键维度的进展情况。

佩尔福rmance集锦2026年前三个月：

亮点

商业执行：驱动竞争力

–向以下机构提供医疗服务：

–4120万糖尿病患者

–410万肥胖症患者

–Wegovy合计®美国截至4月17日当周剧本（TRX）约47.5万份

–包括Wegovy每周超过20万的TRX®丸，拥有同类最佳的GLP-1批量上市，自上市以来现已超过200万TRX。

–CER调整后肥胖护理销售额增长22%

–Wegovy®HD获批并在美国上市

–Wegovy 7.2毫克在英国获批用于单剂量装置

–Wegovy 7.2毫克在欧盟获批，单剂量装置批准预计在夏季前后

–Wegovy®在超过55个国家推出

金融界：聚焦投资，兑现回报

–CER调整后销售额增长-4 %

–CER调整后营业利润增长-6 %

–通过以下途径对关键治疗领域进行战略投资：

–研发103亿丹麦克朗

–121亿丹麦克朗的商业投资

–377亿丹麦克朗通过以下方式返还股东：

–股息353亿丹麦克朗

–24亿丹麦克朗股份回购

研发：进展早期和后期管线

肥胖&：

–ACSL5i 1期试验启动

–UBT251中国2期试验顺利完成

–Zenagamtide AMAZE第3阶段方案启动

–Wegovy®HD（7.2mg注射剂）获美国、英国和欧盟批准

糖尿病&：

–UBT251中国2期试验顺利完成

–阿维奇利®美国批准

罕见病：

–依他匹伐HIBISCUS 3期试验完成，成功达到两个共同主要终点

–阿尔赫莫®儿科美国提交

战略里程碑

业绩亮点

商业执行

财务

现金流和资本分配

展望

研发管线进展

可持续性

公司治理

法律事项

财务信息

公司公告第30/2026号


2026年1月1日至2026年3月31日期间财务报告			第3页33

业绩亮点


财务要点	2026年第一季度	增长以丹麦克朗	增长在CER
（金额以百万丹麦克朗为单位，每股收益除外)

净销售额	96,823	24%	32	%
调整后净销售额1	70,063	(10%)	(4	%)

每个治疗区域的调整后销售额
全面肥胖护理	20,912	14%	22%
糖尿病总护理	44,936	(18%)	(12%)
肥胖和糖尿病护理总计	65,848	(10%)	(4%)
罕见病总	4,215	(9%)	(2%)

重点品牌调整后销售额：
Wegovy®可注射	18,235	5%	12%
Wegovy®丸	2,256	不适用	不适用
Ozempic®	27,825	(15%)	(8%)
雷贝尔苏斯®	4,572	(20%)	(15%)


毛利	83,225	28%	36	%
毛利率	85.9%
营业利润（EBIT）	59,618	54%	65	%
营业利润率	61.6%
调整后毛利1	56,465	(13%)	(6	%)
调整后毛利率	80.6%
调整后营业利润（EBIT）1	32,858	(15%)	(6	%)
调整后营业利润率	46.9%


净利润	48,557	67%	不适用
调整后净利润1	29,479	(3%)	不适用


其他关键数字

资本支出（PP & E）	11,311	(16%)	不适用
自由现金流1,2	12,773	13%	不适用
EBITDA1	63,154	48%	59	%

稀释每股收益/ADR（单位：丹麦克朗）	10.91	67%	不适用
调整后稀释每股收益/ADR（丹麦克朗）1	6.63	(3%)	不适用

1)见附录7：非国际财务报告准则财务措施（附加信息）。
2)自2026年第一季度起，对自由现金流的定义进行了更新，并相应重述了比较数字。修订后的定义见附录7非国际财务报告准则财务措施（补充信息）。

这些载于附录1-4的2026年前三个月未经审计的简明综合财务报表是根据欧盟采用的IAS 34“中期财务报告”以及丹麦对上市公司中期财务报告的额外披露要求编制的。除附录2附注1所述的列报方式变更外，编制中采用的会计政策与诺和诺德 2025年年度报告中采用的会计政策一致。

战略里程碑

业绩亮点

商业执行

财务

现金流和资本分配

展望

研发管线进展

可持续性

公司治理

法律事项

财务信息

公司公告第30/2026号


2026年1月1日至2026年3月31日期间财务报告			第4页33

商业执行

报告销售额

2026年第一季度报告的销售额受到与美国340B药品定价计划相关的42亿美元（268亿丹麦克朗）销售回扣拨备冲回的积极影响。拨备转回无现金影响。更多信息见附录6和附录7。

在340B拨备冲回的推动下，2026年第一季度报告的销售额以丹麦克朗计算增长了24%，以CER计算增长了32%。美国业务报告称，2026年第一季度的销售额以丹麦克朗计算增长了40%，以CER计算增长了51%，这也是受340B拨备冲回的推动。国际业务部报告称，在销量增加的推动下，2026年第一季度的销售额以丹麦克朗计算增长了3%，以CER计算增长了6%。


报告的销售额百万丹麦克朗	2026年第一季度	丹麦克朗增长		增长在CER


每个地理区域报告的销售额
美国业务	62,145	40	%	51	%
国际业务	34,678	3	%	6	%

总销售额	96,823	24	%	32	%

报告的每种疗法的销售分成
肥胖护理	23,343	27	%	35	%
糖尿病护理	68,019	24	%	31	%
肥胖和糖尿病护理总计	91,362	24	%	32	%
罕见病	5,461	18	%	26	%

总销售额	96,823	24	%	32	%

调整后销售额

为增强基础销售业绩的透明度和可比性，商业执行下的部分不包括与美国340B药品定价计划相关的42亿美元销售回扣条款的例外和非经常性转回，增长率以CER为单位，除非另有说明。2025年Q1未发生与340B拨备回拨相关的调整。与报告销售额（IFRS）的对账见附录6。CER的定义见附录7。

2026年第一季度调整后销售额按CER计算下降4%至7006.3亿丹麦克朗，主要反映了本季度较低的实现价格，部分被销量增长所抵消。按CER计算，肥胖护理总销售额增长了22%。

美国行动和国际行动


每个地理区域的调整后销售额百万丹麦克朗	2026年第一季度	丹麦克朗增长		增长在CER


美国业务	35,385	(20	%)	(11	%)
国际业务	34,678	3	%	6	%
-EUCAN	17,918	21	%	23	%
-新兴市场	6,861	(22	%)	(18	%)
-亚太地区	5,125	12	%	22	%
-地区中国	4,774	(15	%)	(10	%)

调整后销售总额	70,063	(10	%)	(4	%)

美国业务

调整后的销售发展

2026年第一季度销售额按CER计算下降11%，反映出较低的实际价格，部分被销量增长所抵消，这主要是由肥胖问题中的GLP-1推动的。销售额的减少主要是由于GLP-1糖尿病在CER下降16%，这是由于Ozempic的销量下降和实际价格下降所致®和Rybelsus®以及胰岛素。肥胖护理销售额增长9%

战略里程碑

业绩亮点

商业执行

财务

现金流和资本分配

展望

研发管线进展

可持续性

公司治理

法律事项

财务信息

公司公告第30/2026号


2026年1月1日至2026年3月31日期间财务报告			第5页33

CER，受销量增长的推动，部分被较低的实际价格所抵消。GLP-1总销量按CER计算下降8%。CER下的胰岛素销售额下降了36%，受本季度实际价格和销量下降的影响。最后，罕见病销售额按CER计算下降了16%，受2025年底批发商购买模式导致本季度去库存的影响。

商业更新

2025年11月，诺和诺德与美国政府达成协议，扩大GLP-1的准入并降低成本。根据“最惠国”（MFN）协议，索马鲁肽药物，包括Wegovy®和Ozempic®，将通过Medicare Part D、Medicaid和直接面向患者的自费获得更广泛的准入和更好的负担能力。Medicare D部分对肥胖药物的覆盖计划通过覆盖大多数受益人的试点进行，预计将于2026年7月1日开始实施。

1月5日，诺和诺德推出Wegovy®美国首个口服GLP-1减肥药片。Wegovy®包括NovoCare在内的70,000多家药店都可以买到药丸®药房，并通过九个远程医疗组织。截至2026年4月17日的一周，每周总处方量超过20万张，主要受GLP-1 ï ve患者摄取量以及自费渠道中的1.5毫克和4毫克剂量的推动。Wegovy总处方®2026年第一季度的药丸达到了130万片左右，自上市以来的总处方现已超过200万片，成为美国有史以来最强劲的GLP-1量上市。按剂量，自费价格从每月149 – 299美元不等。商业处方集访问正在取得进展，外部数据提供商仍有望在未来几个季度逐步提高其跨渠道处方的捕获率。

3月19日，FDA批准Wegovy®HD（索马鲁肽7.2毫克注射液）在美国用于肥胖成人。根据临床试验数据，Wegovy®HD提供了20.7%的平均体重减轻，如果按预期服用—— Wegovy证明的最高功效®至今。这标志着Wegovy的最新批准®，进一步扩展其已经强大的数据包。Wegovy的批准®HD在专员的国家优先凭证试点计划下以更快的速度获得保障，用于解决关键的美国国家卫生优先事项的产品。诺和诺德推出Wegovy®HD全美4月7日全渠道全覆盖，包括7万多家药店、远程医疗提供商、NovoCare®药房及其他。三大药房福利管理公司（PBM）加入了Wegovy®HD到各自的标准处方集作为行扩展。

注射用Wegovy每周处方总数®截至2026年4月17日当周，美国约有27万人，其中约有10万人通过零售和NovoCare填补了自付渠道®药房（包括远程医疗组织）。诺和诺德继续投资于扩大直接面向患者的计划，例如NovoCare®2025年第四季度和2026年第一季度期间发起的药房和与远程医疗提供商的进一步合作。将于3月31日推出，通过Ro、WeightWatchers和LifeMD，HIMS & Hers、Sesame和其他远程医疗提供商预计将很快上线，引入了一个新的基于订阅的选项，以帮助符合条件的自费患者开始并继续使用Wegovy®具有可预测的定价。这是FDA批准的Wegovy的第一个也是唯一的订阅计划®为患者提供了在Wegovy上实现显着成本节约的选择®和Wegovy®pill via either 3,6 or 12 months subscription plans。

在投保渠道内，诺和诺德继续致力于扩大和改善对Wegovy的访问®在美国，例如降低利用率管理标准，以提高患者和医疗保健提供者的可及性。

在本季度，诺和诺德宣布，自2027年1月1日起，该公司将下调Wegovy的标价，即批发采购成本（WAC）®（索马鲁肽）注射液2.4mg，注射液7.2mg及片剂至25mg，ozempic®（索马鲁肽）注射液0.5mg、1mg、2mg、奥兹匹克丸®（semaglutide）片剂7毫克或14毫克降至675美元，较Wegovy目前约50%和35%的标价下调®和Ozempic®，分别。这一决定适用于所有这些药物的剂量，反映了诺和诺德致力于提高患者以及应对不断演变的美国医疗体系复杂性的公共和私人付款人的负担能力。预计标价的变化将影响诺和诺德 2027年的现金流。

最后，5月4日，诺和诺德制造了ozempic®丸，FDA批准的唯一用于2型糖尿病成人的口服肽GLP-1药物，在美国全国范围内可用。

战略里程碑

业绩亮点

商业执行

财务

现金流和资本分配

展望

研发管线进展

可持续性

公司治理

法律事项

财务信息

公司公告第30/2026号


2026年1月1日至2026年3月31日期间财务报告			第6页33

国际业务

销售发展

2026年第一季度销售额按CER计算增长6%，受地区EUCAN（按CER计算+ 23%）和亚太地区（按CER计算+ 22%）的推动，部分被地区新兴市场（按CER计算-18 %）和中国（按CER计算-10 %）的下降所抵消。按CER计算，肥胖护理销售额增长了44%，反映了销量增长，但部分被各地区较低的实际价格所抵消，尤其是在中国。GLP-1糖尿病销售额在CER下降1%，Rybelsus表现不佳®和Victoza®，被Ozempic的积极销售业绩所抵消®.按CER计算，GLP-1总销售额增长了13%。胰岛素销售额在CER下下降了8%，而罕见病销售额在CER下增长了9%。

商业更新

对于2026年，诺和诺德正在推进Ozempic的广泛推出®2型糖尿病2.0毫克，Wegovy®2.4毫克用于肥胖和Wegovy®HD（Wegovy®7.2毫克SDD在欧盟）用于肥胖跨国际运营。2026年全年，Ozempic共发射20多次®计划2.0毫克。对于Wegovy®HD，该单剂量装置已于4月14日在英国获得批准，预计欧盟仍将在夏季前后做出决定，预计此后不久将在跨国际业务的20多个市场推出。

对于Wegovy®丸，待监管决定，诺和诺德预计将于2026年下半年在美国以外的首批市场推出。

4月9日，欧洲药品管理局（EMA）批准更新Wegovy的产品信息®注射，允许在高达30 ° C的受控温度下将其递送给患者长达48小时。此前，Wegovy的分销和交付®完全受制于冷链，这意味着药物从生产到使用都必须冷藏。随着EMA的批准，现在为最后阶段增加了灵活性，使得Wegovy®欧洲首个具有这种灵活性的体重管理GLP-1。这可以简化和降低药店和在线合作伙伴的配送成本，同时还可以提高供应链效率。

诺和诺德仍然预计，由于索马鲁肽分子在国际业务中的某些市场失去排他性，2026年的销售将受到不利影响。Q1期间，竞争公司在印度推出了semaglutide仿制药。在加拿大和巴西，尚未有semaglutide的仿制药上市，但加拿大的首个semaglutide仿制药已获批。

在中国，京津®每周一次的胰岛素icodec和每周一次的索马鲁肽的固定剂量组合于2026年3月获批用于治疗2型糖尿病，计划于2026年下半年商业化上市。

战略里程碑

业绩亮点

商业执行

财务

现金流和资本分配

展望

研发管线进展

可持续性

公司治理

法律事项

财务信息

公司公告第30/2026号


2026年1月1日至2026年3月31日期间财务报告			第7页33

调整后的治疗领域销售发展



每种疗法调整后的销售分成1		2026年第一季度	丹麦克朗增长		增长在CER
肥胖和糖尿病护理部分


Wegovy®可注射		18,235	5	%	12	%
Wegovy®丸		2,256	不适用		不适用
萨克森达®		421	(60	%)	(60	%)

全面肥胖护理		20,912	14	%	22	%

可注射GLP-1糖尿病		28,159	(17	%)	(10	%)
	-ozempic®	27,825	(15	%)	(8	%)
	-维克托扎®	334	(71	%)	(70	%)
雷贝尔苏斯®		4,572	(20	%)	(15	%)

总GLP-1糖尿病		32,731	(17	%)	(11	%)

长效胰岛素2		4,232	(21	%)	(17	%)

预混胰岛素3		2,395	(15	%)	(9	%)

速效胰岛素4		3,955	(22	%)	(16	%)

人胰岛素		1,063	(39	%)	(34	%)

总胰岛素		11,645	(22	%)	(17	%)

其他糖尿病护理5		560	18	%	25	%

糖尿病总护理		44,936	(18	%)	(12	%)

肥胖和糖尿病护理总计		65,848	(10	%)	(4	%)

罕见病段
罕见血液疾病6		2,633	(10	%)	(3	%)

罕见的内分泌紊乱7		1,147	(13	%)	(5	%)

其他罕见病8		435	13	%	18	%

罕见病总		4,215	(9	%)	(2	%)

调整后销售总额		70,063	(10	%)	(4	%)

1)报告的（IFRS）销售额与调整后的每种疗法的销售分成之间的调节可在附录6中找到。
2)包括Tresiba®，Xultophy®，勒韦米尔®和阿维奇利®.
3)包括Ryzodeg®和NovoMix®.
4)包括Fiasp®和NovoRapid®.
5)主要是NovoNorm®，针头和GlucaGen®hypoKit®.
6)由NovoSeven组成®，NovoEight®，EsperoCt®, 雷菲夏®，Novo13®和Alhemo®.
7)主要是诺地托平®和Sogroya®.
8)主要是vagifem®和Activelle®.

战略里程碑

业绩亮点

商业执行

财务

现金流和资本分配

展望

研发管线进展

可持续性

公司治理

法律事项

财务信息

公司公告第30/2026号


2026年1月1日至2026年3月31日期间财务报告			第8页33

肥胖护理




肥胖护理每个地理区域的调整后销售额百万丹麦克朗	全球品牌肥胖市场增长（卷，MAT）


	2月		2026年第一季度	增长在CER
	2026


全球	84	%	20,912	22	%
美国业务	85	%	11,752	9	%
国际业务	84	%	9,160	44	%
-EUCAN*	80	%	5,124	63	%
-新兴市场**	85	%	1,953	18	%
-亚太地区***	99	%	1,667	87	%
-地区中国****	不适用		416	(37	%)

资料来源：艾昆纬,2026年2月数据。*EUCAN的数据可用于加拿大和24个欧洲市场，约占诺和诺德在该地区肥胖护理销售额的98%。**新兴市场的数据可用于11个市场，约占诺和诺德在该地区肥胖护理销售额的78%。***亚太地区的数据可用于五个市场，约占该地区诺和诺德肥胖护理销售额的90%。****中国大陆（不含香港、台湾）的数据未被全球艾昆纬数据完全覆盖。在IO国家，tirzepatide仅被归类在GLP-1糖尿病下，尽管在大多数推出的国家都有糖尿病和肥胖症的适应症。

美国业务

2026年第一季度肥胖护理销售额在CER下增长9%，受Wegovy销量增长推动®产品组合，部分被较低的实际价格所抵消。Wegovy的销售情况®2026年第一季度的注射剂CER下降11%，受实际价格下降的推动，部分被销量增加所抵消。Wegovy®药丸于2026年1月5日推出，2026年第一季度销售额为22.56亿丹麦克朗，受到与批发商和远程医疗合作伙伴的上市前管道填充的积极影响。

美国品牌肥胖市场的销量增长为85%。

国际业务

2026年第一季度肥胖护理销售额按CER计算增长44%，受Wegovy持续使用的推动®跨地区，部分被较低的实际价格所抵消。较低的Wegovy®继2025年第四季度末清单价格下调后，价格主要在中国地区实现。Wegovy的销售情况®2026年第一季度注射剂按CER计算增长62%。

国际运营品牌肥胖市场的数量增长为84%。

有关各治疗领域和地区调整后的产品销售额和增长率的详细信息，请参见附录5。

战略里程碑

业绩亮点

商业执行

财务

现金流和资本分配

展望

研发管线进展

可持续性

公司治理

法律事项

财务信息

公司公告第30/2026号


2026年1月1日至2026年3月31日期间财务报告			第9页33

糖尿病护理





糖尿病护理，每个地理区域调整后的销售额百万丹麦克朗	2026年第一季度	增长在CER



全球	44,936	(12	%)
美国业务	22,049	(19	%)
国际业务	22,887	(4	%)
-EUCAN	11,415	11	%
-新兴市场	4,223	(30	%)
-亚太地区	2,950	3	%
-地区中国	4,299	(5	%)

GLP-1糖尿病



GLP-1糖尿病每个地理区域的调整后销售额百万丹麦克朗	全球GLP-1糖尿病市场增长（卷，MAT）


	2月		2026年第一季度	增长在CER
	2026


全球	29	%	32,731	(11	%)
美国业务	13	%	19,323	(16	%)
国际业务	40	%	13,408	(1	%)
-EUCAN*	42	%	8,176	17	%
-新兴市场**	43	%	2,068	(38	%)
-亚太地区***	45	%	1,706	10	%
-地区中国****	不适用		1,458	(14	%)

资料来源：艾昆纬,2026年2月数据。*EUCAN的数据可用于加拿大和24个欧洲市场，约占该地区诺和诺德糖尿病护理的97%。**可获得12个市场的新兴市场数据，约占该地区诺和诺德糖尿病护理的75%。***亚太地区数据可用于代表该地区约80%的诺和诺德糖尿病护理的五个市场****中国大陆（不含香港、台湾）的数据未被全球艾昆纬数据完全覆盖。在IO国家，tirzepatide仅被归类为GLP-1糖尿病，尽管在大多数已推出的国家都有糖尿病和肥胖症的适应症。

美国业务

2026年第一季度GLP-1糖尿病销售额按CER计算下降16%，主要是由于实现价格下降以及销量略有下降。Ozempic®2026年第一季度销售额按CER计算下降14%，主要受商业渠道实现价格下降的推动。销售Rybelsus®2026年第一季度CER下降27%，主要是由于较低的实际价格以及重新调整了促销活动的优先顺序。

美国GLP-1糖尿病市场的销量增长为13%。

国际业务

2026年第一季度GLP-1糖尿病销售CER下的s下降1%由Victoza驾驶®随着GLP-1糖尿病市场走向CE-每周治疗，以及Rybelsus®在重新调整促销活动的优先顺序之后。Ozempic®2026年第一季度销售额按CER d增长6%因销量增加而分崩离析，主要集中在EUCAN地区。Ozempic®季度销售额在2026年第一季度达到了国际业务的历史新高。

国际运营的GLP-1糖尿病市场的量增长为40%。

战略里程碑

业绩亮点

商业执行

财务

现金流和资本分配

展望

研发管线进展

可持续性

公司治理

法律事项

财务信息

公司公告第30/2026号


2026年1月1日至2026年3月31日期间财务报告			第10页33

胰岛素





胰岛素，调整后的每个地理区域销售额百万丹麦克朗	2026年第一季度	增长在CER



全球	11,645	(17	%)
美国业务	2,706	(36	%)
国际业务	8,939	(8	%)
-EUCAN	3,112	0	%
-新兴市场	2,084	(22	%)
-亚太地区	1,182	(5	%)
-地区中国	2,561	(5	%)

美国业务

2026年第一季度胰岛素销售额下降36%，CER，主要是由于市场份额的丧失、胰岛素市场的下滑，以及整个胰岛素组合的实际价格下降。

国际业务

2026年第一季度胰岛素销售额按CER计算下降8%，主要是受大型招标时间影响，新兴市场地区人胰岛素销量下降的推动。

罕见病





罕见病，每个地理区域调整后的销售分成百万丹麦克朗		2026年第一季度	增长在CER



全球		4,215	(2	%)
美国业务		1,584	(16	%)
国际业务		2,631	9	%
	-EUCAN	1,379	12	%
	-新兴市场	685	6	%
	-亚太地区	508	22	%
	-地区中国	59	(46	%)

美国业务

2026年第一季度罕见疾病销售额按CER计算下降16%，主要受NovoSeven销量下降推动®和Norditropin®，主要与2025年底批发商购买模式导致的季度去库有关。

国际业务

2026年第一季度罕见病销售额增加CER下跌9%，主要受NovoSeven销量增加推动®和Norditropin®.

战略里程碑

业绩亮点

商业执行

财务

现金流和资本分配

展望

研发管线进展

可持续性

公司治理

法律事项

财务信息

公司公告第30/2026号


2026年1月1日至2026年3月31日期间财务报告			第11页33

金融界

2026年第一季度经营利润发展情况

与报告的销售额类似，2026年第一季度报告的营业利润也受到与美国340B药品定价计划相关的42亿美元（268亿丹麦克朗）销售回扣条款冲回的积极影响。


2026年第一季度损益百万丹麦克朗	已报告	340B拨备回拨	重大减值	重大法律事项	调整后	增长以丹麦克朗		增长在CER


净销售额	96,823	(26,760)	—	—	70,063	(10	%)	(4	%)
销货成本	(13,598)				(13,598)	5	%	8	%

毛利	83,225	(26,760)	—	—	56,465	(13	%)	(6	%)
毛利率	85.9%				80.6%

销售和分销成本	(12,077)				(12,077)	(19	%)	(13	%)
销售额占比	12.5%				17.2%

研发费用	(10,284)				(10,284)	0	%	4	%
销售额占比	10.6%				14.7%

行政费用	(1,140)				(1,140)	(7	%)	(1	%)
销售额占比	1.2%				1.6%

其他营业收入和支出	(106)				(106)	不适用		不适用


营业利润（EBIT）	59,618	(26,760)	—	—	32,858	(15	%)	(6	%)
营业利润率	61.6%				46.9%

为增强基本经营业绩的透明度和可比性，以下关于成本和经营利润发展的评论不包括某些特殊和非经常性影响，主要是非现金性质的，增长率以CER为单位，除非另有说明。更多信息见附录7。

调整后毛利率实现80.6%，2025年为83.5%。毛利率下降受到较低的实现价格、一次性成本以及负面货币影响的影响。GLP-1销量增加带来的积极产品组合部分抵消了这一点。

销售和分销成本decreasCER上涨13%。德增加是由美国业务推动的，受到2026年第一季度法律拨备减少以及2025年全公司重组后节省的影响.诺和诺德继续投资于Wegovy的发布活动®产品组合，尤其是Wegovy®药丸和Wegovy®高清以及Ozempic的促销支出®.

研发费用增加了按CE计4%R，主要驱动由增加肥胖和糖尿病产品组合的后期临床试验和研究活动。

调整后的操作ERATing利润减少by CER 6%，受销售额和毛利润下降以及对研发和商业活动的持续投资（包括正在进行的发布）的推动。

2026年第一季度REPORTED净利润

财务项目（净额）显示，2026年第一季度净收益为25.54亿丹麦克朗，而2025年前三个月净亏损为17.58亿丹麦克朗，主要反映了对冲货币的收益，主要是美元。

The实际税率2026年为21.9%，而2025年有效税率为21.6%。

净利润增长67.2%至485.57亿丹麦克朗，每股摊薄收益增长67.1%至10.91丹麦克朗。

战略里程碑

业绩亮点

商业执行

财务

现金流和资本分配

展望

研发管线进展

可持续性

公司治理

法律事项

财务信息

公司公告第30/2026号


2026年1月1日至2026年3月31日期间财务报告			第12页33

现金流和资本分配

2026年前三个月的自由现金流和资本支出

2026年前三个月自由现金流为丹麦克朗128亿与丹麦克朗相比113亿2025年。自由现金流的增加是由较低的资本支出驱动的支出，符合为2026年全年提供的指导。

物业、厂房和设备的资本支出为113亿丹麦克朗，而2025年为134亿丹麦克朗，主要反映对活性药物成分（API）生产的额外产能以及当前和未来注射和口服产品的灌装后产能的投资。

股权

截至2026年3月底，总权益为20,306.5亿丹麦克朗，相当于总资产的36.3%，而2025年底为35.7%。股权变动情况进一步详述请见附录4。诺和诺德通过股票回购（24亿丹麦克朗）向股东返还377亿丹麦克朗和股息（353亿丹麦克朗）在2026年前三个月。

2026年股票回购计划和库存股

截至4may 2026年，诺和诺德已回购14,759，179股B股股份，金额为0.10丹麦克朗，金额为3,799，999,990丹麦克朗，作为第o部分f将在2026年2月4日开始的12个月期间执行高达150亿丹麦克朗的整体股票回购计划。从2026年2月4日至2026年5月4日，员工持股计划已导致从诺和诺德净转入3,985，481股B股0.10丹麦克朗。截至2026年5月4日，诺和诺德拥有总计32,148，978股B股0.10丹麦克朗的库存股。

诺和诺德 2026年150亿丹麦克朗的整体股份回购计划的执行工作仍在继续。作为其中的一部分，根据欧洲议会和理事会2014年4月16日（MAR）第596/2014号条例第5条和欧盟委员会2016年3月8日第2016/1052号授权条例（EU）（“安全港规则”），将于2026年5月6日启动金额不超过11,200，000,010.45丹麦克朗的新股份回购计划，并于2027年2月1日结束。该计划的目的是减少公司的股本，并履行基于股份的激励计划所产生的义务。交易期内最多可买入总计0.10丹麦克朗的390,000，000股B股。

战略里程碑

业绩亮点

商业执行

财务

现金流和资本分配

展望

研发管线进展

可持续性

公司治理

法律事项

财务信息

公司公告第30/2026号


2026年1月1日至2026年3月31日期间财务报告			第13页33

展望

销售和营业利润展望以调整后的销售增长和调整后的营业利润增长列报，以排除某些特殊和非经常性影响，主要是非现金性质的，以提高基本经营业绩的透明度和可比性。详情请见附录7。

目前对2026年的预期汇总于下表：


r

指导	全年预期 2026年5月6日	全年预期 2026年2月3日


调整后的销售增长
在CER	'-4 %至-12 %1	'-5 %至-13 %
以丹麦克朗报告	比CER时低约2个百分点	比CER时低约3个百分点


调整后营业利润增长
在CER	'-4 %至-12 %1	'-5 %至-13 %
以丹麦克朗报告	比CER时低约3个百分点	比CER时低约5个百分点

1在未经调整的基础上，按CER计算的2026年销售额和营业利润增长指引的中点分别为1%和12%


关键建模考虑因素


财务项目（净额）	损失约0.6 bDKK	收益约2.3 bDKK

实际税率	21%至23%	21%至23%

资本支出（PP & E）	55 bDKK左右	55 bDKK左右

自由现金流	36至46 bDKK之间	35至45 bDKK之间

注：预期为丹麦克朗报告，若未另有说明

注：自由现金流定义为经营活动产生的现金净额，减去购买物业、厂房和设备

指导意见

调整后的销售增长现在预计CER将为-4 %至-12 %，预计各季度的增长率会出现波动。前景改善主要受GLP-1产品销售预期增强推动。

T他的展望反映了对国际业务销售增长的预期以及对美国业务销售下降的预期。2026年，全球GLP-1市场扩容假设持续，使得诺和诺德能够扩大患者覆盖范围并扩量。这被较低的实际价格所抵消，包括美国的MFN（‘最惠国’）协议以及索马鲁肽分子在国际业务的某些市场失去排他性。最后，与2025年美国毛额与净销售额调整相关的积极影响预计不会再次发生。

在国际业务，该展望基于当前的增长趋势，包括GLP-1治疗的持续数量渗透和市场扩张，主要是在肥胖症领域，以及竞争加剧和索马鲁肽分子在某些市场的化合物专利到期带来的负面影响。诺和诺德继续推出Wegovy®2026年更多市场的产品组合。

In美国业务，该前景基于可注射GLP-1组合的当前处方趋势、加剧的竞争以及医疗补助中肥胖药物覆盖率降低的负面影响。此外，假设与市场准入投资相关的较低实际价格被与美国政府达成的最惠国协议放大，以更低的成本将GLP-1带给更多的美国人。诺和诺德进一步专注于扩大对Wegovy的访问®，Wegovy®HD和Wegovy®丸，特别是在通过NovoCare的自费渠道®药房和与远程医疗组织的合作。Uptake related to the launch of Wegovy®2026年1月的药丸反映在前景中，基于一系列与此相关的假设，例如市场渗透率、对可注射肥胖药物类别增长的潜在负面影响以及渠道组合。

调整后营业利润现在预计CER的增长率为-4 %至-12 %.对调整后营业利润增长的预期主要反映了销售前景的改善，以及对研发和商业领域当前和未来增长机会的有针对性的投资，部分资金来自全公司范围的储蓄再投资

战略里程碑

业绩亮点

商业执行

财务

现金流和资本分配

展望

研发管线进展

可持续性

公司治理

法律事项

财务信息

公司公告第30/2026号


2026年1月1日至2026年3月31日期间财务报告			第14页33

2025年转型以及进一步优化举措和有纪律的资源配置。在研发内部，投资与主要在肥胖和糖尿病领域的早期和后期管道的持续扩展和进展有关，包括与收购Akero Therapeutics相关的影响。商业投资主要与GLP-1投资组合有关。

关键建模考虑因素

诺和诺德预计财务项目（净额）为2026至amo亏损约6亿丹麦克朗。This是由与净债务相关的利息支出推动的，部分被对冲货币的收益所抵消，主要是美元。

The2026年有效税率预计仍在21-23 %区间。

资本开支预计仍将在DK左右K552026年为600亿丹麦克朗，2025年为600亿丹麦克朗，反映了全球供应链的扩张。这些投资将在整个供应链中创造额外的产能和灵活性，包括制造活性药物成分（API）、额外的无菌生产和成品生产过程以及包装产能。未来几年，资本支出投资预计将有所下降。

The自由现金流现预计为360-460亿丹麦克朗，反映销售和经营利润前景改善。




外汇（平均汇率）	2026年第一季度	2025年第一季度	%变化		即期汇率 2026年4月29日

美元	638	709	(10	%)	638
人民币	92	97	(5	%)	93
加元	465	494	(6	%)	467
澳元	444	445	0	%	457
日元	4.07	4.65	(12	%)	4.00

诺和诺德以多种开票货币对预期净现金流进行了对冲，在所有其他条件相同的情况下，主要开票货币的变动将对诺和诺德的营业利润产生如下表所示的影响。




主要开票货币	以货币计5%变动对诺和诺德未来12个月调整后营业利润的影响	套期保值期限（月）1


美元	44.5亿丹麦克朗	12
人民币2	5.5亿丹麦克朗	12
加元	3.1亿丹麦克朗	0
澳元	2.9亿丹麦克朗	0
日元	2.2亿丹麦克朗	12

1)截至2026年4月29日。

2)在对冲诺和诺德的人民币汇率风险敞口时，使用人民币离岸交易（CNH）作为代理。

外汇套期保值的财务影响计入财务项目（净额）。

上述所有预期均基于以下假设：全球或区域宏观经济和政治环境在2026年期间不会显着改变诺和诺德的商业状况，包括能源和供应链中断、重大医疗改革和立法变化的潜在影响、税收变化，包括关税、关税和定价政策的变化（包括美国最惠国），以及法律案件的结果，以及货币汇率，尤其是美元汇率将保持在当前ent水平对丹麦克朗。该指引还基于与美国毛额对净额发展估计相关的假设。最后，该指南不包括任何新的重大业务发展交易的财务影响。

战略里程碑

业绩亮点

商业执行

财务

现金流和资本分配

展望

研发管线进展

可持续性

公司治理

法律事项

财务信息

公司公告第30/2026号


2026年1月1日至2026年3月31日期间财务报告			第15页33

研发管道进展

季度研发亮点


r

治疗区	产品/项目	里程碑

监管
肥胖&	Wegovy®高清	美国食品药品监督管理局（FDA）批准Wegovy®高清 •美国FDA批准Wegovy®HD（每周一次注射索马鲁肽7.2mg）基于STEP UP和STEP UP T2D临床试验方案在超重或肥胖人群中合并和不合并2型糖尿病 •在STEP UP试验中，Wegovy®HD显示平均体重减轻20.7%，约三分之一的患者实现了25%或更大的体重减轻。 •诺和诺德推出Wegovy®美国一支单剂量笔中的HD72026年4月。更多信息请见公司公告：https://www.novonordisk.com/content/nncorp/global/en/news-and-media/news-and-ir-materials/news-details.html？id=916516（公司网站内容不构成本6-K表的一部分）。
	Wegovy®	Wegovy的PDS290设备变体的法规更新® •针对Wegovy的PDS290装置变体，诺和诺德向美国FDA重新提交了补充新药申请（sNDA）®. •诺和诺德预计监管审查将在2026年第二季度完成。
	Wegovy®	皮下索马鲁肽2.4mg治疗MASH在欧盟和中国的监管提交 •诺和诺德提交了ESSENCE试验的第一部分以更新Wegovy®标签用于治疗成人中至晚期肝纤维化（F2至F3期）的代谢功能障碍相关性脂肪性肝炎（MASH），结合饮食和运动向欧盟的欧洲药品管理局（EMA）和中国的药品审评中心（CDE）提交监管批准，并在中国获得优先审评。
糖尿病&	阿维奇利®	监管机构对Awiqli的批准®在美国 •3月，诺和诺德宣布美国FDA批准Awiqli®，首个也是唯一一个每周一次的长效基础胰岛素，适应症为辅助饮食和运动，以改善2型糖尿病成人的血糖控制（血糖）。 •诺和诺德预计将推出Awiqli®在FlexTouch中®2026年下半年美国装置。更多信息请见公司公告：https://www.novonordisk.com/content/nncorp/global/en/news-and-media/news-and-ir-materials/news-details.html？id=916521（公司网站内容不构成本6-K表的一部分）。
	京津®	Icosema（Kyinsu）的监管批准®）在日本和中国 •Icosema（胰岛素icodec和索马鲁肽的固定剂量组合）在日本和中国被批准用于治疗基础胰岛素或GLP-1 RNA控制不足的成人2型糖尿病，作为饮食和运动的辅助，品牌名为Kyinsu®. •这些批准是基于COMBINE临床试验计划，该计划由三项针对2型糖尿病患者的3a期全球临床试验组成。 •京津®现已在欧盟、日本和中国获批。
	雷贝尔苏斯®	口服semaglutide（Rybelsus）SOUL心血管结局数据的监管提交®）在日本 •诺和诺德提交了口服索马鲁肽用于2型糖尿病和动脉粥样硬化性心血管疾病（ASCVD）和/或慢性肾病患者的SOUL心血管结局试验，以获得Rybelsus临床更新的监管批准®在日本。
罕见病	Sogroya®	Sogroya的监管批准®在美国和日本提交的监管文件中 •美国FDA批准Sogroya的补充生物制剂许可申请（SBLA）®用于治疗孕龄小出生矮小症（SGA）、努南综合征（NS）和特发性矮小症（ISS）患儿。监管批准是基于REAL 8和REAL 9的数据。 •诺和诺德已在日本提交特纳综合征（TS）的监管批准。预计将在2027年上半年做出监管决定。
	阿尔赫莫®	监管提交Alhemo儿科标签扩展®在美国和欧洲 •诺和诺德为Alhemo向美国FDA和EMA提交了儿科标签扩展申请®（concizumab）。监管决定预计将于2027年第一季度作出。
临床
肥胖&	CagriSema 2.4毫克/2.4毫克	完成CagriSema开放标签头对头REDEFINE 4试验 •2月，诺和诺德公布了REDEFINE 4的头条结果，这是一项来自全球REDEFINE临床试验计划的开放标签3期试验，用于肥胖人群。 •CagriSema显示体重减轻23%，主要终点未达到。 •更多信息请见公司公告：https://www.novonordisk.com/content/nncorp/global/en/news-and-media/news-and-ir-materials/news-details.html？id=916501（公司网站内容不构成本6-K表的一部分）。
	Zenagamtide	启动zenagamtide 3期肥胖项目（AMAZE） •诺和诺德启动了两项zenagamtide治疗肥胖症的关键3a期试验。AMAZE 1和AMAZE 2是一项为期84周的试验，分别在肥胖人群以及肥胖和2型糖尿病人群中调查每周一次皮下注射zenagamtide与安慰剂相比的疗效和耐受性。 •此外，还启动了3期试验，以调查zenagamtide在肥胖和睡眠呼吸暂停（AMAZE 3和AMAZE 4）人群中、肥胖和膝关节骨关节炎（AMAZE 5和AMAZE 6）人群中的情况，并调查zenagamtide如何帮助肥胖人群保持体重减轻（AMAZE 12）。

战略里程碑

业绩亮点

商业执行

财务

现金流和资本分配

展望

研发管线进展

可持续性

公司治理

法律事项

财务信息

公司公告第30/2026号


2026年1月1日至2026年3月31日期间财务报告			第16页33


肥胖&	UBT251	完成与UBT251在肥胖人群中的中国2期试验 •2月，美国联邦制药国际控股有限公司和诺和诺德公布了中国2期试验的头条结果，该试验调查了每周一次的注射用UBT251在超重或肥胖的中国人中的安全性和有效性。 •接受UBT251治疗的人在治疗24周后观察到的最高平均体重减轻为19.7%，UBT251似乎是安全且耐受性良好的。 •诺和诺德预计他们的全球1b/2a期试验将于2027年读出。如需更多信息，请查看新闻稿：https://www.novonordisk.com/content/nncorp/global/en/news-and-media/news-and-ir-materials/news-details.html？id=916503（公司网站内容不构成本6-K表的一部分）。
	口服ACSL5i	启动First-in-class口服ACSL5i的1期试验 •诺和诺德启动了一项1期试验，研究first-in-class口服、非肠促胰岛素小分子ACSL5i（NNC6989-0001）的安全性、耐受性、药代动力学和药效学。 •该试验将对约96名超重或肥胖患者进行长达2周的口服ACSL5i单次和多次递增剂量调查，预计将在2027年上半年读出。
	GLP-1类似物	启动皮下下一代GLP-1类似物的1期试验 •诺和诺德启动了一项1期试验，研究使用皮下下一代GLP-1类似物的安全性、耐受性、药代动力学和药效学。 •该试验是一项针对约48名超重或肥胖患者的单次递增剂量研究，预计将于2026年下半年宣读。
	CagriSema共制剂	CagriSema共制剂开发项目终止 •出于产品组合考虑，诺和诺德终止了CagriSema共制剂的开发
糖尿病&	CagriSema 2.4毫克/2.4毫克	CagriSema展示了卓越的HBA1cREIMAGINE 1成人2型糖尿病患者减少 •诺和诺德完成了关键的3期试验REIMAGINE1。该试验是一项为期40周的疗效和安全性试验，研究CagriSema 2.4/2.4mg和1.0/1.0mg与安慰剂对比对HBA的影响1c和体重2型糖尿病患者单独通过饮食和运动控制不足。 •在评估如果所有人都坚持治疗的治疗效果时，接受CagriSema 2.4/2.4mg治疗的人达到了优越的HBA1c在40周时分别减少1.8个百分点和优势减重13.8%。 •在试验中，CagriSema似乎安全且耐受性良好，与之前的CagriSema试验一致。 •详细结果将在2026年晚些时候的科学会议上公布。
	UBT251	完成与UBT251在2型糖尿病患者中的中国2期试验 •今年3月，联邦制药国际控股有限公司和诺和诺德公布了中国2期试验的头条结果，该试验调查了每周一次的注射用UBT251在中国2型糖尿病患者中的安全性和有效性。 •最高均值HBA1c接受UBT251治疗的患者在治疗24周后观察到的减少幅度为2.16%。UBT251组的平均体重下降幅度高达9.8%。 •UBT251的安全性和耐受性特征似乎与其他使用Triple-G激动剂的临床试验中观察到的一致。 •诺和诺德预计将于2026年第二季度启动UBT251在2型糖尿病患者中的全球2期试验。更多信息请见新闻稿：https://www.novonordisk.com/content/nncorp/global/en/news-and-media/news-and-materials/news-and-ir-materials/news-details.html？id=916519（公司网站内容不构成本6-K表的一部分）。
	CagriSema 2.4毫克/2.4毫克	CagriSema 2.4mg用于2型糖尿病和慢性肾病的2期试验完成 •诺和诺德在接受CagriSema治疗的2型糖尿病和慢性肾病参与者中完成了一项2期试验。 •主要终点，尿白蛋白-肌酐比（UACR）与第26周的相对变化，在CagriSema和索马鲁肽的固定剂量组合中数值上降低。 •在试验中，CagriSema似乎具有安全和耐受性良好的特征，与之前CagriSema试验的数据一致。预计稍后将在医学会议上分享详细数据。
	三重	Triple治疗2型糖尿病的2期试验启动 •诺和诺德在超重或肥胖以及2型糖尿病患者中启动了一项2期试验。 •2期试验将在大约270人中调查每周一次的Triple长达40周的安全性、耐受性和有效性，预计将于2027年上半年读出。
	NNC16790001	NNC16790001在2型糖尿病中的1期试验启动 •诺和诺德已启动一项研究siRNA NNC16790001的1期临床试验。 •该研究在大约58人中调查了健康人和2型糖尿病患者长达108周的多个剂量水平的安全性、耐受性、药代动力学和药效学。 •预计审判将于2028年上半年宣读。
罕见病	Etavopivat	完成用etavopivat治疗镰状细胞病的HIBISCUS 3期试验 •今年4月，诺和诺德公布了HIBISCUS的一线结果，HIBISCUS是一项每日一次口服etavopivat在患有镰状细胞病（SCD）的成人和青少年中的关键3期试验。 •Etavopivat显示，在标准护理之上，血管闭塞性危机事件减少了27%，首次血管闭塞性危机事件延迟了约4个月。血红蛋白反应优于依伏匹伐：48.7%接受治疗的人在24周后达到> 1g/dL的增加，而安慰剂为7.2%。 •更多信息请见公司公告：https://www.novonordisk.com/content/nncorp/global/en/news-and-media/news-and-ir-materials/news-details.html？id=916533（公司网站内容不构成本6-K表的一部分）。

战略里程碑

业绩亮点

商业执行

财务

现金流和资本分配

展望

研发管线进展

可持续性

公司治理

法律事项

财务信息

公司公告第30/2026号


2026年1月1日至2026年3月31日期间财务报告			第17页33



罕见病	Etavopivat	完成与依达沃匹伐的GLADIOLUS 2期试验 •诺和诺德在12-65岁地中海贫血或SCD患者中完成依伏匹伐的GLADIOLUS 2期试验。该研究调查了依伏匹伐的安全性和临床活性。 •主要目的是确认依伏匹伐的红系反应，这在输血和非输血依赖性地中海贫血中都得到了证明。 •数据显示，etavopivat的安全性与先前的观察结果以及对潜在疾病的预期保持一致。没有发现新的安全问题。 •基于这些结果，诺和诺德正在评估依他沃匹伐的进一步临床开发机会。
	NDec	与NDEC完成ASCENT-1 2期试验 •诺和诺德在12-65岁地中海贫血或SCD患者中完成了ASCENT-1 2期NDEC试验。 •首要目标是调查e羟基脲不符合条件的SCD患者从基线到第24周总Hb的变化。数据显示，与每周一次的手臂相比，每周两次（连续2天）的手臂显示出更好的疗效结果趋势。 •NDEC的安全概况与ex一致Pected风险状况表明NDEC具有有利的收益/风险状况。 •根据结果，诺和诺德将于2027年下半年与NDeC启动第3阶段。
	扎尔特尼巴特	完成zaltenibart在阵发性夜间血红蛋白尿患者中的1b/2a期研究 •完成了1b/2a期、开放标签研究，以评估MASBAT抑制剂zaltenibart在阵发性夜间血红蛋白尿（PNH）患者中的应用。 •Zaltenibart总体耐受性良好，安全性发现与基础疾病一致，未发现新的剂量相关安全信号。在所有给药期观察到关键血液学标志物有临床意义的改善。详细结果将在2026年的科学会议上公布。 •PNH的3期研究计划于2027年下半年启动。

预计2026年关键研发里程碑

临床里程碑

监管里程碑

治疗区

产品/项目

里程碑

2026年第二季度

2026年第三季度

2026年第四季度

肥胖&

Wegovy® （FlexTouch）

美国决定

口服索马鲁肽25mg

欧盟决定

索马鲁肽7.2毫克

欧盟决定（单剂量装置）

CagriSema

3b期启动（高剂量）

美国决定

Zenagamtide（口头）

第3阶段启动

卡格利林肽

3期启动（高剂量）

Efruxifermin

第3阶段结果

（纤维化阶段1-4）

糖尿病&

UBT251

（三激动剂）

第2阶段启动

Ziltivekimab

第3阶段结果（ZEUS）

CagriSema

第3阶段结果（REIMAGINE4）

口服索马鲁肽25mg

美国决定

Zenagamtide

（皮下）

第3阶段启动

罕见病

Sogroya®

欧盟&日本决定

Etavopivat（镰状细胞病）

美国提交

Inno8

第1阶段结果

Denecimig

美国&欧盟决定

注：纳入此表的研发里程碑的预期时间和资格基于当前评估，可能会发生变化。

战略里程碑

业绩亮点

商业执行

财务

现金流和资本分配

展望

研发管线进展

可持续性

公司治理

法律事项

财务信息

公司公告第30/2026号


2026年1月1日至2026年3月31日期间财务报告			第18页33

可持续性

社会


患者保障和生活质量	2026年第一季度	2025年第一季度	2025年第一季度至2026年第一季度变动%


以百万计1
达到的患者总数	45.3	45.7	(1	%)
–患者使用诺和诺德的肥胖护理产品达到	4.1	2.6	58	%
–患者使用诺和诺德的糖尿病护理产品达到	41.2	43.1	(4	%)
使用糖尿病护理产品接触到的脆弱患者2	6.5	8.1	(20	%)
儿童通过不断变化的糖尿病达到®在儿童方案3	86,407	68,935	25	%


1）按移动年度总额计算。预计全年患者总数在12个月期间达到。 2）患者要么通过在当地负担能力门槛下销售的产品，要么通过中低收入国家（LMEIC）的公开招标，要么通过特定的糖尿病准入和负担能力计划或人道主义捐赠。 3）通过不断变化的糖尿病达到糖尿病护理治疗的儿童累计总人数®自2009年发起伙伴关系以来的儿童方案。

截至2026年3月底，使用诺和诺德肥胖和糖尿病护理产品达到的患者人数为4530万，与2025年3月底相比，减少了40万（1%）患者。在过去12个月里，在Wegovy的推动下，使用肥胖产品的患者显着增加了58%®可注射和Wegovy®药丸。对于使用糖尿病产品达到的患者，下降主要是由于接受人胰岛素治疗的患者数量减少。

截至2026年3月底，使用糖尿病护理产品治疗的脆弱患者人数达到650万。由于人胰岛素招标销售减少，与去年同期相比下降了20%。

不断变化的糖尿病®in Children计划的目标是到2030年达到100,000名儿童。截至2026年3月底，通过该计划共接触到86407名儿童，与2025年3月底相比增加了25%.。

环境


气候变化、资源利用与循环经济	2026年第一季度	2025年第一季度	2025年第一季度变化百分比至2026年第一季度


1,000吨CO2e
总CO2e排放	614	667	(8	%)
-范围1 CO2e排放	34	33	3	%
-范围2 CO2e排放	16	17	(6	%)
-范围3 CO2e排放	564	617	(9	%)

塑料足迹（吨）1	16,166	17,115	(6	%)
每位患者的塑料足迹1（kg/患者）	0.36	0.37	(3	%)

1）12个月期间的塑料足迹，按移动年度总数计算。由于包含针头的初级包装，塑料足迹（绝对）从2025年第一季度的15,673个重述。每位患者的相对塑料足迹从2025年第一季度的0.34重述

范围1和2 CO2e排放与2025年前三个月相比大体一致。

范围3排放量的减少主要是由于影响到几个类别的成本削减举措，以及产品分销方面正在进行的脱碳努力。

与2025年同期相比，2026年第一季度的绝对塑料足迹减少了6%，这主要是由于人胰岛素产品的销量下降。同期，每位患者的相对塑料足迹下降了3%，与上一期持平。

战略里程碑

业绩亮点

商业执行

财务

现金流和资本分配

展望

研发管线进展

可持续性

公司治理

法律事项

财务信息

公司公告第30/2026号


2026年1月1日至2026年3月31日期间财务报告			第19页33

企业管治

当选为董事会成员

2026年3月26日诺和诺德召开年度股东大会。Lars Rebien S ø rensen连任董事会主席，Cees de Jong连任董事会副主席。此外，Britt Meelby Jensen、Kasim Kutay、Stephan Engels再次当选为董事会成员。Helena Saxon、Jan van de Winkel、Ramona Sequeira当选为董事会成员。

科学顾问委员会成立

2026年3月，诺和诺德成立了科学顾问委员会，由研发委员会主席Jan van de Winkel担任主席，由三名外部科学顾问组成，包括John Maraganore（JMM Innovations，LLC首席执行官兼负责人）、Paul Berns（ARCH Venture Partners董事总经理）和Mads Krogsgaard Thomsen（诺和诺德基金会首席执行官、Novo Nordisk A/S前执行副总裁兼首席科学官）。科学顾问委员会的任务是向研发委员会提供与其对研发战略和管道的监督以及向董事会提出的建议相关的由外而内的建议，特别强调2030年的研发战略雄心，以开发和确保具有行业领先和竞争力的研发组合。所有决定将由董事会决定。科学顾问委员会的成员集体带来了来自科学和药物开发领域的广泛专业知识和经验。

战略里程碑

业绩亮点

商业执行

财务

现金流和资本分配

展望

研发管线进展

可持续性

公司治理

法律事项

财务信息

公司公告第30/2026号


2026年1月1日至2026年3月31日期间财务报告			第20页33

法律事项

与FDA药品短缺清单有关的诉讼

2025年2月21日，美国FDA将索马鲁肽注射液从FDA药品短缺清单中移除。2025年2月24日，美国外包设施协会（“OFA”）和北美定制实验室（“NACL”）在德克萨斯州联邦法院对FDA提起诉讼，对FDA解决索马鲁肽注射剂短缺问题提出质疑。诺和诺德公司介入诉讼，反对OFA和NACL寻求的救济。2025年3月20日，OFA和NACL在诉讼中对FDA提出了初步禁令动议。诺和诺德和FDA反对该动议。短缺问题解决后，FDA表示，将分别在4月22日和5月22日之后才对503A复合药房和503B外包设施采取行动，用于基于短缺的索马鲁肽复合。FDA随后澄清，这段执行自由裁量期将在这些日期中的每一个日期或德克萨斯州联邦法院就OFA和NACL的初步禁令动议发布决定的日期结束，以较晚者为准。4月24日，法院驳回了OFA和NACL的初步禁令动议，从而结束了503A复合药店的执行自由裁量期。503B外包设施的执行酌处期已于5月22日结束。2025年6月13日，德克萨斯州联邦法院驳回了OFA和NACL对FDA的诉讼。OFA和NACL就解雇决定向美国第五巡回上诉法院提出上诉。预计将在2026年底前就这一上诉作出裁决。

针对Novo Nordisk A/S提起的证券集体诉讼

2026年4月3日，在2024年11月6日至2025年7月28日期间，针对Novo Nordisk A/S、前首席执行官Lars Fruergaard J ø rgensen、诺和诺德 ADR的拟议购买者类别在美国新泽西州地方法院提起的集体诉讼中，提交了一份修正诉状。该诉讼包含与2025年8月1日提交的原始投诉中指控的类似指控和法律理论，即该公司在利用GLP-1药物复合市场的潜力方面误导了投资者，低估了GLP-1药物复合个性化例外的潜在影响，并夸大了该公司渗透GLP-1市场以实现持续增长的能力。在原诉状中被列为被告的现任首席执行官Maziar Mike Doustdar已被解雇，在修订后的诉状中未被列为被告。诺和诺德预计该诉讼不会对诺和诺德的财务状况、营业利润或现金流产生重大影响

在美国对诺和诺德和礼来发起反垄断诉讼

2026年4月3日，Strive Specialties Inc.（一家复方药房）在美国德克萨斯州西区地方法院对Novo Nordisk A/S、诺和诺德 Inc.和礼来提起的诉讼中提交了一份修正诉状，指控这些被告违反了美国反垄断法。该诉讼包含与2026年1月14日提交的原始诉状中所称的相似的指控和法律理论，即：（i）被告与远程医疗公司签订非法协议，禁止他们与Strive等复合药房合作；（ii）礼来非法干预Strive的第三方关系并贬低复合药物。

索马鲁肽化合物专利侵权诉讼，印度

继索马鲁肽化合物专利于2026年3月20日在印度到期后，几家仿制药公司已寻求和/或获得监管部门批准将口服索马鲁肽的仿制药商业化。诺和诺德已在德里高等法院对Torrent Pharmaceuticals（“Torrent”）和Dr. Reddy’s Laboratories（“DRL”）两家公司提起诉讼，指控Torrent和DRL使用的制剂侵犯了与SNAC含量和/或单独颗粒相关的诺和诺德制剂专利。印度法院于2026年3月20日和3月23日分别举行了两次听证会，裁定如果该仿制药产品侵犯了诺和诺德专利，则不能制造、销售或出口。诺和诺德正在测试该仿制药产品的样本，并将在未来几个月安排的听证会上向印度法院报告其结果。

与生物仿制药索马鲁肽有关的反垄断诉讼，中国

2026年1月，杭州久远基因生物制药有限公司对NNAS、NN Pharma AG、NN China提起诉讼，称其因中国监管机构未批准其用于糖尿病的生物类似物索马鲁肽注射液的上市许可（“MA”）申请而产生的反垄断和垄断行为。原告称，诺和诺德因不当获得中国与瑞士《2014年自由贸易协定》项下延长的专利独占期，造成索马鲁肽在中国的反竞争市场支配地位。

战略里程碑

业绩亮点

商业执行

财务

现金流和资本分配

展望

研发管线进展

可持续性

公司治理

法律事项

财务信息

公司公告第30/2026号


2026年1月1日至2026年3月31日期间财务报告			第21页33

维克托扎®ANDA和解反垄断案

2026年1月，Victoza的直接购买者JM Smith Corp.向纽约东区地方法院提起集体诉讼，指控诺和诺德与Victoza的和解®专利诉讼是反竞争的。原告指控FDA橙皮书中的非法专利清单，以及包括反向付款在内的非法和解协议，导致在利拉鲁肽化合物专利于2023年2月到期后延迟仿制药进入。2026年3月，统一消防官员协会退休官员家庭保护计划（UFOA），一个最终付款人，根据JM史密斯提出的相同指控，在纽约东区提交了一份投诉。

战略里程碑

业绩亮点

商业执行

财务

现金流和资本分配

展望

研发管线进展

可持续性

公司治理

法律事项

财务信息

公司公告第30/2026号


2026年1月1日至2026年3月31日期间财务报告			第22页33

董事会和执行管理层的声明

董事会和执行管理层今天审议并通过了Novo Nordisk A/S截至2026年前三个月的财务报告，其中包含简明财务信息和简明可持续发展信息。本财务报告未经公司独立核数师审核或审核。

本财务报告中的简明财务信息是根据欧盟采用的IAS 34“中期财务报告”以及丹麦对上市公司中期财务报告的额外披露要求编制的。会计政策与年度报告所采用的会计政策一致2025年，但附录2附注1所述列报方式的变更除外。

本财务报告中的简明可持续发展信息已根据ESRS编制，会计政策与2025年年度报告中所采用的一致。

我们认为，所采用的会计政策是适当的，本财务报告的整体列报方式是

充足。此外，我们认为，这份财务报告包括对截至2026年3月31日的财务状况以及2026年1月1日至3月31日期间的经营业绩、现金流和可持续性表现的真实和公平的看法。此外，我们认为，管理层的审查包含对集团业务和财务事项的发展、期间结果和财务状况的公平审查，以及对集团根据丹麦对上市公司的披露要求所面临的主要风险和不确定性的描述。

Bagsv æ rd，2026年5月6日


执行管理层：

迈克·杜斯达尔总裁兼首席执行官	Karsten Munk Knudsen 首席财务官


董事会：

Lars Rebien S ø rensen 椅子	Cees de Jong 副主席	伊丽莎白·达尔克里斯滕森

斯蒂芬·恩格斯	D é sire é Jantzen Asgreen	Mette B ø jer Jensen

Britt Meelby Jensen	Kasim Kutay	Semsi Kilic Madsen

海伦娜·撒克逊	雷蒙娜·奥德里·塞奎拉	约翰内斯·杰拉杜斯·约瑟夫·范德温克尔

战略里程碑

业绩亮点

商业执行

财务

现金流和资本分配

展望

研发管线进展

可持续性

公司治理

法律事项

财务信息

公司公告第30/2026号


2026年1月1日至2026年3月31日期间财务报告			第23页33

A关于诺和诺德

诺和诺德是一家全球领先的医疗保健公司，成立于1923年，总部位于丹麦。我们的目标是推动变革，以战胜建立在我们糖尿病传统基础上的严重慢性病。我们这样做是通过开创性的科学突破、扩大获得我们药物的机会以及努力预防并最终治愈疾病。诺和诺德聘用About在80个国家拥有67900名员工，并在约170个国家销售其产品。诺和诺德 B股股票在纳斯达克哥本哈根（Novo-B）上市。其ADR在纽约证券交易所（NVO）上市。欲了解更多信息，请访问novonordisk.com、Facebook、X、LinkedIn和YouTube。


财务日历

2026年6月7日			ADA投资者活动
2026年8月5日			2026年前六个月财务业绩
2026年9月21日			2026年资本市场日
2026年11月4日			2026年前九个月财务业绩
2027年2月3日			2026年财务报表及2026年年度报告


欲了解更多信息的联系人
媒体：
安布雷·詹姆斯-布朗 +45 3079 9289 globalmedia@novonordisk.com			Liz Skrbkova（美国） +1 609 917 0632 usmediarelations@novonordisk.com

投资者：
迈克尔·诺沃德 +45 3075 6050 nvno@novonordisk.com			雅各布·马丁·维博格·罗德 +45 3075 5956 jrde@novonordisk.com
最大UNG +45 3077 6414 mxun@novonordisk.com			新浪迈耶 +45 3079 6656 azey@novonordisk.com
Christoffer Sho Togo Tullin +45 3079 1471 cftu@novonordisk.com			亚历克斯·布鲁斯 +45 3444 2613 axeu@novonordisk.com
马兹·伯纳·布鲁恩 +45 3075 2936 mbbz@novonordisk.com			Frederik Taylor Pitter（美国） +1 609 613 0568 fptr@novonordisk.com

前瞻性陈述

诺和诺德的法定2025年年度报告20-F表格、任何季度财务报告，以及由诺和诺德或其代表在未来向公众发布、展示的书面信息或作出的口头陈述，都可能包含与诺和诺德和/或其经营所在行业的经营、财务和可持续发展业绩及结果有关的某些前瞻性陈述。前瞻性陈述可以通过与历史或当前事实无关并包含指导这一事实来识别。诸如“相信”、“预期”、“可能”、“将”、“计划”、“战略”、“过渡计划”、“前景”、“预见”、“估计”、“项目”、“预期”、“可以”、“打算”、“目标”等词语和其他与任何有关未来经营、财务或可持续发展业绩的讨论具有类似含义的词语和术语可识别前瞻性陈述。此类前瞻性陈述的例子包括但不限于：

•对未来运营和/或尚未完成的业务收购或撤资的目标、未来指导、（过渡）计划、目标或目标的陈述，包括与运营、财务和可持续性事项、诺和诺德的产品、产品研究、产品开发、产品介绍和产品批准以及与之相关的合作有关的陈述；

•包含收入、成本、收入（或亏损）、每股收益、资本支出、股息、资本结构、净财务和其他财务指标的预测或目标的报表；

•关于未来经济表现、未来行动和法律诉讼等突发事件结果的声明；和

•关于此类陈述所依据或与之相关的假设的陈述。

这些陈述是基于当前的计划、估计、意见、观点和预测。尽管诺和诺德认为此类前瞻性陈述中反映的预期是合理的，但无法保证此类预期将被证明是正确的。就其本质而言，前瞻性陈述涉及一般和具体的风险、不确定性和假设，实际结果可能与任何前瞻性陈述所设想、明示或暗示的结果存在重大差异。

可能影响未来业绩的因素包括但不限于全球以及当地的政治、经济和环境条件，例如利率和货币汇率波动或气候变化、与研究和/或开发相关的项目的延迟或失败、专利的非计划丢失、供应和生产的中断，包括由于影响到诺和诺德所依赖的供应链的中断或延误、供应短缺，包括能源供应、产品召回、意外的合同违约或终止、政府强制或市场驱动的诺和诺德产品价格下降、竞争产品的引入，对信息技术的依赖包括网络安全漏洞的风险、诺和诺德成功营销现有产品和新产品的能力、面临的产品责任和法律诉讼及调查、政府法律及其相关解释的变化，包括关于补偿、知识产权保护以及对测试、批准、制造和营销的监管控制，以及税收变化，包括关税和关税的变化、被认为或实际未能遵守道德营销实践、对国内外公司的投资和资产剥离、成本和费用的意外增长、罢工和其他劳动力市场纠纷，未能招聘和留住合适的员工、未能保持合规文化、流行病、流行病或其他公共卫生危机、国内或国际危机的影响、内乱、战争或其他冲突以及与上述事项相关的因素以及本文未具体确定的其他因素。

有关可能对诺和诺德的业绩产生不利影响的部分（但不是全部）风险或2025年年度报告中前瞻性陈述的准确性的概述，请参阅2025年年度报告‘风险’中风险因素的概述。对于2025年年度报告、20-F表格、任何季度财务报告中所表达的意见，以及由或代表诺和诺德在未来向公众发布、展示或作出的书面信息或口头陈述，或对于预测发展的实际发生，诺和诺德或其子公司或任何此类人员的高级职员或员工均不对未来的准确性承担任何责任。

除非法律要求，否则诺和诺德没有义务也不承担更新或修改任何前瞻性陈述的义务，无论是由于新信息、未来事件或其他原因。

战略里程碑

业绩亮点

商业执行

财务

现金流和资本分配

展望

研发管线进展

可持续性

公司治理

法律事项

财务信息

公司公告第30/2026号


2026年1月1日至2026年3月31日期间财务报告			第24页33

附录1：简明损益表




百万丹麦克朗	2026年第一季度	2025年第一季度


简明损益表

净销售额	96,823	78,087
销货成本	(13,598)	(12,890)


毛利	83,225	65,197

销售和分销成本	(12,077)	(14,892)
研发费用	(10,284)	(10,308)
行政费用	(1,140)	(1,220)
其他营业收入和支出	(106)	14


营业利润	59,618	38,791

财务收入	6,053	3,425
财务费用	(3,499)	(5,183)


所得税前利润	62,172	37,033

所得税	(13,615)	(7,999)


净利润	48,557	29,034


基本每股收益（丹麦克朗）	10.93	6.54
稀释每股收益（丹麦克朗）	10.91	6.53

分段信息


分部销售：
肥胖和糖尿病护理	91,362	73,468
罕见病	5,461	4,619

分部营业利润：
肥胖和糖尿病护理	58,000	38,247
营业利润率	63.5%	52.1%

罕见病	1,618	544
营业利润率	29.6%	11.8%

分部营业利润合计	59,618	38,791


综合收益简明报表

净利润	48,557	29,034

其他综合收益
以后不会重新分类到收入的项目声明
设定受益义务的重新计量	56	82

后续不会重分类至损益表的项目	56	82

随后将重新分类至收入的项目声明
对子公司投资的汇率调整	2,799	(2,519)
现金流量套期：
先前递延（收益）/损失的实现	(3,641)	1,771

套期保值的递延收益/（损失），期间发生	(2,869)	4,436

税务及其他项目	1,607	(1,505)


后续将重分类至损益表的项目	(2,104)	2,183

其他综合收益	(2,048)	2,265
综合收入总额	46,509	31,299

战略里程碑

业绩亮点

商业执行

财务

现金流和资本分配

展望

研发管线进展

可持续性

公司治理

法律事项

财务信息

公司公告第30/2026号


2026年1月1日至2026年3月31日期间财务报告			第25页33

附录2：简明现金流量表



百万丹麦克朗	2026年第一季度	2025年第一季度


净利润	48,557	29,034

非现金项目调整：
损益表中的所得税	13,615	7,999
折旧、摊销和减值损失	3,536	3,830
其他非现金项目	(2,456)	1,952
营运资金变动	(33,231)	(15,414)


缴纳的所得税	(5,937)	(2,671)


经营活动产生的现金流量净额	24,084	24,730


购买无形资产	(728)	(1,164)
购置物业、厂房及设备	(11,311)	(13,422)



其他金融资产收益	21	—
购买其他金融资产	—	(115)
出售联营公司所得款项	44	—
收到的利息1	262	694

出售有价证券	—	8,028


投资活动产生的现金流量净额	(11,712)	(5,979)


购买库存股	(2,400)	(1,388)
支付的股息2	(35,312)	(35,274)
报告日后支付的股息	—	20,244
预提股息税	6,475	6,538
已付利息1	(941)	(833)
借款收益	15,977	27,363
偿还借款	(1,232)	(12,032)


筹资活动产生的现金流量净额	(17,433)	4,618


活动产生的现金净额	(5,061)	23,369

年初现金及现金等价物	26,464	15,655
现金及现金等价物的汇兑收益/（亏损）	(276)	(86)


期末现金及现金等价物	21,127	38,938

1)自2026年起，“已收利息”在“投资活动产生的现金流量净额”中列报，“已付利息”在“筹资活动产生的现金流量净额”中列报，以更好地反映这些现金流量的性质。在以往年度，这些金额都包含在“经营活动产生的现金流量净额”中。
2)2026年3月26日，2026年年度股东大会通过了派发每股诺和诺德 A股和B股7.95丹麦克朗的末期股息（金额为353亿丹麦克朗）。A股股息（85亿丹麦克朗）已于2026年3月27日支付，B股股息（203亿丹麦克朗不含预扣税）已于2026年3月31日支付。约65亿丹麦克朗的预扣税已于2026年4月支付，并计入简明资产负债表的‘其他负债’。

战略里程碑

业绩亮点

商业执行

财务

现金流和资本分配

展望

研发管线进展

可持续性

公司治理

法律事项

财务信息

公司公告第30/2026号


2026年1月1日至2026年3月31日期间财务报告			第26页33

附录3：简明资产负债表



百万丹麦克朗	2026年3月31日	2025年12月31日


物业、厂房及设备

无形资产	110,033	110,208
商誉	19,877	19,845
物业、厂房及设备	219,974	208,378
对联营公司的投资	207	366
递延所得税资产	23,787	23,647
其他应收款和预付款项	5,992	5,864
其他金融资产	2,034	2,141


非流动资产合计	381,904	370,449

库存	51,352	49,623
应收账款	82,565	70,856
应收税款	5,238	4,848
其他应收款和预付款项	12,465	13,482
有价证券	499	498
衍生金融工具	4,071	6,682
银行现金	21,127	26,464

流动资产总额	177,317	172,453
总资产	559,221	542,902

权益与负债

股本	446	446
库存股	(2)	(2)
留存收益	206,420	195,298
其他储备	(3,799)	(1,695)


总股本	203,065	194,047

借款	119,172	118,941
递延所得税负债	5,008	6,611
退休福利义务	824	861

规定	4,623	5,730
销售扣减和产品退货	1,371	1,051


非流动负债合计	130,998	133,194

借款	27,210	12,017
贸易应付款项	14,803	19,758
应缴税款	16,149	8,416
其他负债	44,164	39,721
衍生金融工具	3,442	2,026
规定	140	374
销售扣减和产品退货1	119,250	133,349


流动负债合计	225,158	215,661

负债总额	356,156	348,855

总权益和负债	559,221	542,902
1)在2026年第一季度，包含在‘销售扣除和产品退货’中的42亿美元（268亿丹麦克朗）的340B拨备被完全冲回。有关340B反转的更多详情，请参阅诺和诺德 2025年年度报告第98页。

战略里程碑

业绩亮点

商业执行

财务

现金流和资本分配

展望

研发管线进展

可持续性

公司治理

法律事项

财务信息

公司公告第30/2026号


2026年1月1日至2026年3月31日期间财务报告			第27页33

附录4：简明权益报表



百万丹麦克朗	分享资本	财政部股份	保留收益	其他储备	合计


2026年第一季度

年初余额	446	(2)	195,298	(1,695)	194,047
净利润			48,557		48,557
本期其他综合收益			56	(2,104)	(2,048)


本期综合收益总额			48,613	(2,104)	46,509


与业主的交易：
股息1			(35,312)		(35,312)
股份支付			221		221

购买库存股		—	(2,400)		(2,400)



期末余额	446	(2)	206,420	(3,799)	203,065

1)2026年3月26日，2026年年度股东大会通过了派发每股诺和诺德 A股和B股7.95丹麦克朗的末期股息（金额为353亿丹麦克朗）。A股股息（85亿丹麦克朗）已于2026年3月27日支付，B股股息（203亿丹麦克朗不含预扣税）已于2026年3月31日支付。约65亿丹麦克朗的预扣税已于2026年4月支付，并计入简明资产负债表的‘其他负债’。

百万丹麦克朗	分享资本	财政部股份	保留收益	其他储备	合计


2025年第一季度

年初余额	446	(2)	144,448	(1,406)	143,486
净利润			29,034		29,034
本期其他综合收益			82	2,183	2,265


本期综合收益总额			29,116	2,183	31,299


与业主的交易：
股息			(35,274)		(35,274)
股份支付			453		453

购买库存股		—	(1,388)		(1,388)

与业主交易有关的税务			(36)		(36)

期末余额	446	(2)	137,319	777	138,540

战略里程碑

业绩亮点

商业执行

财务

现金流和资本分配

展望

研发管线进展

可持续性

公司治理

法律事项

财务信息

公司公告第30/2026号


2026年1月1日至2026年3月31日期间财务报告			第28页33

附录5：调整后的销售分区情况



2026年第一季度调整后的每面积销售分成

百万丹麦克朗			合计	美国业务	国际运营	EUCAN	新兴市场	亚太地区	地区中国

肥胖和糖尿病护理部分
	Wegovy®可注射		18,235	9,493	8,742	4,941	1,732	1,653	416
	CER变动%		12%	(11%)	62%	86%	35%	105%	(36%)
	Wegovy®丸		2,256	2,256	—	—	—	—	—
	CER变动%		不适用	不适用	不适用	不适用	不适用	不适用	不适用
	萨克森达®		421	3	418	183	221	14	—
	CER变动%		(60%)	(93%)	(57%)	(63%)	(40%)	(84%)	(100%)
	全面肥胖护理		20,912	11,752	9,160	5,124	1,953	1,667	416
	CER变动%		22%	9%	44%	63%	18%	87%	(37%)
	可注射GLP-1糖尿病		28,159	17,739	10,420	6,638	1,479	871	1,432
	CER变动%		(10%)	(15%)	0%	30%	(46%)	5%	(13%)
		Ozempic®	27,825	17,730	10,095	6,567	1,375	848	1,305
		CER变动%	(8%)	(14%)	6%	35%	(44%)	9%	(8%)
		维克托扎®	334	9	325	71	104	23	127
		CER变动%	(70%)	(97%)	(61%)	(71%)	(67%)	(52%)	(43%)
	雷贝尔苏斯®		4,572	1,584	2,988	1,538	589	835	26
	CER变动%		(15%)	(27%)	(6%)	(18%)	10%	15%	(33%)
	总GLP-1糖尿病		32,731	19,323	13,408	8,176	2,068	1,706	1,458
	CER变动%		(11%)	(16%)	(1%)	17%	(38%)	10%	(14%)
	长效胰岛素1		4,232	863	3,369	1,544	700	260	865
	CER变动%		(17%)	(46%)	(3%)	0%	(15%)	(13%)	10%
	预混胰岛素2		2,395	81	2,314	215	431	528	1,140
	CER变动%		(9%)	(34%)	(7%)	(10%)	(14%)	20%	(14%)
	速效胰岛素3		3,955	1,445	2,510	1,243	653	254	360
	CER变动%		(16%)	(34%)	1%	8%	(7%)	(2%)	(2%)
	人胰岛素		1,063	317	746	110	300	140	196
	CER变动%		(34%)	5%	(43%)	(42%)	(54%)	(43%)	(7%)
	总胰岛素		11,645	2,706	8,939	3,112	2,084	1,182	2,561
	CER变动%		(17%)	(36%)	(8%)	0%	(22%)	(5%)	(5%)
	其他糖尿病护理4		560	20	540	127	71	62	280
	CER变动%		25%	(46%)	32%	(4%)	8%	(1%)	86%
	糖尿病总护理		44,936	22,049	22,887	11,415	4,223	2,950	4,299
	CER变动%		(12%)	(19%)	(4%)	11%	(30%)	3%	(5%)
	肥胖和糖尿病护理总计		65,848	33,801	32,047	16,539	6,176	4,617	4,715
	CER变动%		(4%)	(11%)	6%	24%	(20%)	22%	(9%)

罕见病段
	罕见血液疾病5		2,633	1,002	1,631	843	481	257	50
	CER变动%		(3%)	(16%)	7%	7%	12%	20%	(50%)
	罕见的内分泌紊乱6		1,147	496	651	292	143	209	7
	CER变动%		(5%)	(23%)	17%	36%	(15%)	27%	17%
	其他罕见病7		435	86	349	244	61	42	2
	CER变动%		18%	67%	9%	5%	36%	5%	(33%)
	罕见病总		4,215	1,584	2,631	1,379	685	508	59
	CER变动%		(2%)	(16%)	9%	12%	6%	22%	(46%)

调整后销售总额			70,063	35,385	34,678	17,918	6,861	5,125	4,774
	丹麦克朗变动%		(10%)	(20%)	3%	21%	(22%)	12%	(15%)
	CER变动%		(4%)	(11%)	6%	23%	(18%)	22%	(10%)
	增长份额		(100%)	(178%)	78%	119%	(57%)	36%	(20%)

1)包括Tresiba®，Xultophy®，勒韦米尔®和阿维奇利®.
2)包括Ryzodeg®和NovoMix®.
3)包括Fiasp®和NovoRapid®.
4)主要是NovoNorm®，针头和GlucaGen®hypoKit®.
5)由NovoSeven组成®，NovoEight®，EsperoCt®, 雷菲夏®，Novo13®和Alhemo®.
6)主要是诺地托平®和Sogroya®.
7)主要是vagifem®和Activelle®.

战略里程碑

业绩亮点

商业执行

财务

现金流和资本分配

展望

研发管线进展

可持续性

公司治理

法律事项

财务信息

公司公告第30/2026号


2026年1月1日至2026年3月31日期间财务报告			第29页33

附录6：销售IFRS调节

治疗领域的销售发展



					报告的销售额				调整后销售额
每个疗法的销售分成		2026年第一季度报告的销售额	340B拨备回拨	2026年第一季度调整后销售额	增长以丹麦克朗		增长在CER		增长以丹麦克朗		增长在CER
肥胖和糖尿病护理部分


Wegovy®可注射		20,513	2,278	18,235	18	%	26	%	5	%	12	%
Wegovy®丸		2,256	—	2,256	不适用		不适用		不适用		不适用
萨克森达®		574	153	421	(46	%)	(45	%)	(60	%)	(60	%)

全面肥胖护理		23,343	2,431	20,912	27	%	35	%	14	%	22	%

可注射GLP-1糖尿病		43,560	15,401	28,159	29	%	37	%	(17	%)	(10	%)
	-ozempic®	40,480	12,655	27,825	24	%	32	%	(15	%)	(8	%)
	-维克托扎®	3,080	2,746	334	166	%	175	%	(71	%)	(70	%)
雷贝尔苏斯®		5,115	543	4,572	(10	%)	(5	%)	(20	%)	(15	%)

总GLP-1糖尿病		48,675	15,944	32,731	23	%	31	%	(17	%)	(11	%)

长效胰岛素1		8,112	3,880	4,232	51	%	57	%	(21	%)	(17	%)

预混胰岛素2		2,636	241	2,395	(6	%)	0	%	(15	%)	(9	%)

速效胰岛素3		6,879	2,924	3,955	36	%	44	%	(22	%)	(16	%)

人胰岛素		1,157	94	1,063	(34	%)	(28	%)	(39	%)	(34	%)

总胰岛素		18,784	7,139	11,645	25	%	32	%	(22	%)	(17	%)

其他糖尿病护理4		560	—	560	18	%	25	%	18	%	25	%

糖尿病总护理		68,019	23,083	44,936	24	%	31	%	(18	%)	(12	%)

肥胖和糖尿病护理总计		91,362	25,514	65,848	24	%	32	%	(10	%)	(4	%)

罕见病段
罕见血液疾病5		2,633	—	2,633	(10	%)	(3	%)	(10	%)	(3	%)

罕见的内分泌紊乱6		2,393	1,246	1,147	82	%	93	%	(13	%)	(5	%)

其他罕见病7		435	—	435	13	%	18	%	13	%	18	%

罕见病总		5,461	1,246	4,215	18	%	26	%	(9	%)	(2	%)

总销售额		96,823	26,760	70,063	24	%	32	%	(10	%)	(4	%)

1)包括Tresiba®，Xultophy®，勒韦米尔®和阿维奇利®.
2)包括Ryzodeg®和NovoMix®.
3)包括Fiasp®和NovoRapid®.
4)主要是NovoNorm®，针头和GlucaGen®hypoKit®.
5)由NovoSeven组成®，NovoEight®，EsperoCt®, 雷菲夏®，Novo13®和Alhemo®.
6)主要是诺地托平®和Sogroya®.
7)主要是vagifem®和Activelle®.

战略里程碑

业绩亮点

商业执行

财务

现金流和资本分配

展望

研发管线进展

可持续性

公司治理

法律事项

财务信息

公司公告第30/2026号


2026年1月1日至2026年3月31日期间财务报告			第30页33

附录7：非国际财务报告准则财务措施（补充信息）

在本公司公告中，诺和诺德披露了集团财务业绩、财务状况和现金流量的某些财务指标，这些指标反映了对根据国际财务报告准则计算和列报的最直接可比指标的调整。这些非国际财务报告准则财务指标可能不会被其他公司以相同方式定义和计算，因此可能无法进行比较。

CER的净销售额和营业利润增长

‘CER的增长’意味着汇率变化的影响被排除在外。定义为使用上年同期平均汇率与上年同期相同计量相比计算的该期间的相关计量。国际会计准则第29号“恶性通胀经济体的财务报告”中定义的恶性通胀国家内部的价格调整被排除在计算之外，以避免CER的增长被人为夸大。

CER的增长被认为是投资者的相关信息，以便通过调整货币波动的影响来了解净销售额和营业利润的潜在发展。


百万丹麦克朗	2026年第一季度		2025年第一季度	%变化 2026年第一季度至 2025年第一季度
CER净销售额
净销售额国际财务报告准则	96,823		78,087	24	%
汇率的影响	6,040		(1,229)
CER净销售额	102,863		76,858
上一期净销售额	78,087
按固定汇率计算增加/（减少）百分比	32	%

CER营业利润
营业利润国际财务报告准则	59,618		38,791	54	%
汇率的影响	4,407		(630)
CER营业利润	64,025		38,161
营业利润上期	38,791
按固定汇率计算增加/（减少）百分比	65	%

调整后销售额和调整后营业利润按报告和CER

引入经报告和CER时的调整后销售额是受到扭转2026年第一季度与美国340B药品定价计划相关的42亿美元销售回扣拨备的影响所推动的，该拨备此前受到限制。该影响被视为异常及非经常性，并不反映集团的正常课程经营活动。经报告和CER时调整后的销售增长将排除这一特定影响，以更清楚地了解基本经营业绩。

诺和诺德将调整后的营业利润定义为不包括“重大法律事项”、“重大减值”和“340B转回”的“营业利润”。

重大减值

重大减值是指无形资产和不动产、厂房和设备的减值损失超过10亿丹麦克朗。重大减值被视为例外和非经常性，并不反映集团的正常经营活动。

重大法律事项

重大法律事项是指任何此类事项或一系列相关事项在任何给定年度对诺和诺德产生的影响（扣除保险追偿后）超过10亿丹麦克朗的法律事项（例如法律或行政争议、诉讼、调查或和解）。不排除为诺和诺德的法律顾问和顾问提供建议、辩护、诉讼或协商和解所产生的费用。重大法律事项被视为例外及非经常事项，并不反映集团的正常课程经营活动。

战略里程碑

业绩亮点

商业执行

财务

现金流和资本分配

展望

研发管线进展

可持续性

公司治理

法律事项

财务信息

公司公告第30/2026号


2026年1月1日至2026年3月31日期间财务报告			第31页33

340B反转

经报告和按固定汇率（“CER”）计算的调整后营业利润同样将不包括冲销先前受到限制的2026年第一季度与美国340B药品定价计划相关的42亿美元销售回扣拨备的影响，以及与重大法律事项和重大减值损失的影响相关的其他例外和非经常性项目。有关340B反转的更多信息，请参阅诺和诺德 2025年年度报告第98页。


调整后销售额和调整后营业利润按报告和CER
百万丹麦克朗	已报告	340B拨备回拨	主要减值	重大法律事项	调整后	汇率影响	按CER调整


2026年第一季度
净销售额	96,823	(26,760)	0	0	70,063	5,216	75,279
销货成本	(13,598)				(13,598)	(319)	(13,917)
毛利	83,225	(26,760)	0	0	56,465	4,897	61,362
销售和分销成本	(12,077)				(12,077)	(806)	(12,883)
研发费用	(10,284)				(10,284)	(421)	(10,705)
行政费用	(1,140)				(1,140)	(68)	(1,208)
其他营业收入和支出	(106)				(106)	(19)	(125)
营业利润	59,618	(26,760)	0	0	32,858	3,583	36,441

2025年第一季度
净销售额	78,087	0	0	0	78,087
已售商品成本	(12,890)				(12,890)
毛利	65,197	0	0	0	65,197
销售和分销成本	(14,892)				(14,892)
研发费用	(10,308)				(10,308)
行政费用	(1,220)				(1,220)
其他营业收入和支出	14				14
营业利润	38,791	0	0	0	38,791

息税前利润CER的DA和EBITDA

诺和诺德将EBITDA定义为经“所得税”、“财务项目”、“折旧和摊销”以及“减值损失和转回”调整后的“净利润”。EBITDA是一种被投资者和分析师广泛使用的衡量标准，因为它有助于分析核心业务运营的经营业绩，而不包括资本结构、税率以及折旧和摊销以及减值损失的影响。这些因素在公司之间可能会有很大差异。


CER的EBITDA和EBITDA增长

百万丹麦克朗	2026年第一季度		2025年第一季度	%变化 2026年第一季度至 2025年第一季度

净利润	48,557		29,034	67	%
所得税	13,615		7,999	70	%
财务收入	(6,053)		(3,425)	77	%
财务费用	3,499		5,183	(32	%)
营业利润（EBIT）	59,618		38,791	54	%
折旧和摊销	3,513		3,759	(7	%)
减值损失和转回	23		71	(68	%)
EBITDA	63,154		42,621	48	%
汇率的影响	4,490		(652)
CER的EBITDA	67,644		41,969
EBITDA上期	42,621
按固定汇率计算增加/（减少）百分比	59	%

战略里程碑

业绩亮点

商业执行

财务

现金流和资本分配

展望

研发管线进展

可持续性

公司治理

法律事项

财务信息

公司公告第30/2026号


2026年1月1日至2026年3月31日期间财务报告			第32页33

调整后净利润和调整后稀释每股收益（“EPS”）

诺和诺德将调整后净利润定义为不包括以下项目和相关税收影响的‘净利润’：“无形资产减值损失和转回”、无形资产摊销”、“物业、厂房及设备重大减值”、“重大法律事项”、“340B转回”和“重大重组成本”。

调整后的净利润被认为是投资者的相关信息，因为它有助于分析不同时期核心业务运营的财务业绩，并增强与同行公司的可比性。调整后每股收益的计算方法为调整后净利润除以平均已发行股份数量，其中包括已发行限制性股票单位的摊薄影响。

物业、厂房及设备的重大减值

物业、厂房和设备的重大减值是指超过10亿丹麦克朗的减值损失。

重大重组费用

重大重组费用指与实质性重组计划相关的费用其中累计成本超过10亿丹麦克朗.‘重大重组成本’项下包含的成本被视为例外和非经常性成本，因为它们产生于战略重组不能反映集团正在进行的经营活动。这些成本包括遣散费和解雇费、有形资产减值以及作为实质性重组计划一部分而终止的合同或项目的承诺费用。无形资产减值计入‘无形资产减值损失和转回’项目，即使relaTed to substantial re组织计划。


调整后净利润和调整后摊薄EPS

百万丹麦克朗	2026年第一季度	2025年第一季度	%变化 2026年第一季度至 2025年第一季度

净利润国际财务报告准则	48,557	29,034	67	%
无形资产减值损失和转回国际财务报告准则	—	2	(100	%)
无形资产摊销国际财务报告准则	1,670	1,623	3	%
340B拨备回拨	(26,760)	—	不适用



调整的税务影响	6,012	(355)	不适用
调整后净利润	29,479	30,304	(3	%)
平均流通股数，含稀释效应（百万）	4,448.7	4,446.4	0	%
调整后摊薄EPS	6.63	6.82	(3	%)

自由现金流

自由现金流是衡量该期间产生的现金数量，可供董事会在诺和诺德的资金提供者之间进行分配，通过诸如股息、股份回购和偿还债务（不包括租赁负债）等措施进行分配，或用于保留在业务范围内为未来增长提供资金。

下表显示了自由现金流与经营活动产生的净现金的对账，这是最直接可比的国际财务报告准则财务指标：


自由现金流

百万丹麦克朗	2026年第一季度	2025年第一季度

经营活动产生的现金净额	24,084	24,730
购置物业、厂房及设备	(11,311)	(13,422)
自由现金流1)	12,773	11,308
1)自2026年起，诺和诺德将自由现金流定义为“经营活动产生的现金净额”，减去“购买物业、厂房和设备”。比较数字据此重列。如需更多信息，请参阅诺和诺德 2025年年度报告第118页。

战略里程碑

业绩亮点

商业执行

财务

现金流和资本分配

展望

研发管线进展

可持续性

公司治理

法律事项

财务信息

公司公告第30/2026号


2026年1月1日至2026年3月31日期间财务报告			第33页33

净债务

净债务包括流动和非流动‘借款’，不包括租赁负债，减去‘银行现金’和‘有价证券’。净债务被认为是投资者的相关信息，因为它提供了诺和诺德杠杆头寸的明确指标。

下表显示了净债务与资产负债表项目的对账，这是最直接可比的国际财务报告准则财务指标：


净债务

百万丹麦克朗	2026年3月31日	2025年12月31日

借款，非流动	(119,172)	(118,941)
借款，当前	(27,210)	(12,017)
租赁负债的加回	8,837	8,572
银行现金	21,127	26,464
有价证券	499	498

净债务	(115,919)	(95,424)

战略里程碑

业绩亮点

商业执行

财务

现金流和资本分配

展望

研发管线进展

可持续性

公司治理

法律事项

财务信息

公司公告第30/2026号

签名

根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式安排代表以下签署人签署本报告，并因此获得正式授权。

日期：2026年5月6日

Novo Nordisk A/S

迈克·杜斯达尔

首席执行官