附件 99.1
Target Hospitality公布2025年业绩突显战略增长计划的显着推进，因为扩大客户需求的势头加快
宣布新的1.29亿美元、1400个床位、多年承诺收入合同，支持大规模西德克萨斯发电和数据中心开发（“西德克萨斯电力社区”）
宣布新的2300万美元、400个床位、多年期承诺收入合同，支持在德克萨斯州佩科斯附近开发必要的天然气发电能力（“佩科斯电力社区”）
支持自2025年2月以来宣布的超过7.4亿美元的多年期合同，专注于多元化和高价值的战略WHS市场
得克萨斯州伍德兰兹，2026年3月11日（美通社）– Target Hospitality Corp.（“Target Hospitality”、“塔吉特”或“公司”）（纳斯达克股票代码：TH）是北美最大的垂直一体化模块化住宿和增值酒店服务提供商之一，该公司今天公布了截至2025年12月31日的第四季度和年度业绩。
截至2025年12月31日止年度财务摘要
| ● | 营收3.206亿美元。 |
| ● | 净亏损（37.1）百万美元。 |
| ● | 每股基本及摊薄亏损$0.37. |
| ● | 经调整EBITDA(1)5320万美元。 |
| ● | 经营活动提供的净现金7400万美元和可自由支配的现金流(1)（“DCF”）6600万美元。 |
| ● | 可用流动资金总额约为1.83亿美元，截至2025年12月31日净债务为零。 |
战略增长举措的运营成果和加速势头
包括西德克萨斯电力社区和PECOS电力社区的合同在内，自2025年2月以来，Target已获得超过7.4亿美元的多年期合同，其中超过4.95亿美元用于重新激活2,850多个可用床位，以支持迅速扩张的劳动力酒店解决方案（WHS）部门。
| ● | 今天宣布了一项多年期租赁和服务协议，该协议于2026年3月授予，最低合同价值为1.29亿美元，为支持超大规模人工智能数据中心开发（“西德克萨斯电力社区”）的数千兆瓦发电厂提供劳动力住宿。 |
| ● | 今天宣布了一项多年期租赁和服务协议，该协议于2026年3月授予，最低合同价值为2300万美元，用于提供劳动力住宿，支持德克萨斯州佩科斯附近的天然气发电厂开发（“佩科斯电力社区”）。 |
| ● | 扩大的多年期劳动力中心合同，现在预计到2027年将产生约1.75亿美元的收入，比原始合同价值增加25%，支持北美关键矿物供应链（“劳动力中心合同”或“劳动力中心”）。 |
| ● | 获得5年期2.46亿美元合同授予，重新开放位于德克萨斯州迪利的拥有2400个床位的社区（“迪利合同”）。 |
| ● | 授予一份多年3500万美元的电力社区合同，支持内华达州北部数据中心和关键矿产开发的必要发电能力（“电力社区合同”）。 |
| ● | 扩大了支持AI基础设施开发的多年期数据中心合同（“数据中心社区”），现在预计到2028年5月将产生约1.34亿美元的承诺最低收入（“数据中心社区合同”）。 |
| ● | 推进与人工智能驱动的基础设施和大规模发电发展需求加速相一致的多个潜在机会的讨论。 |
| ● | Target Hyper/Scale，专注于为快速扩张的WHS细分市场提供高度可定制的解决方案，继续与潜在客户产生共鸣，并支持积极的增长管道超过2万张床位. |
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执行评论
“在2025年，我们执行了一项明确的任务，以推进我们的战略议程——扩大我们的合同组合并加速向高增长的终端市场扩张。通过严格的执行，自2025年2月以来，我们获得了超过7.4亿美元的新的多年奖励，这凸显了对我们能力的强劲需求，并验证了我们进入高价值战略市场的有效性，”总裁兼首席执行官Brad Archer表示。
“我们的势头反映了美国人工智能基础设施、关键矿产和发电发展的历史性投资周期。凭借我们的综合平台和差异化服务——包括Target Hyper/Scale ——我们建立了核心战略增长垂直领域，并将Target定位为在这些快速扩张的行业中资本充足、必不可少的解决方案提供商。随着需求加速和我们的管道加深，塔吉特正在从一个实力不断增强的位置运营。我们相信，我们正处于一个拐点，并将继续专注于维持这一轨迹并创造长期价值，”阿彻先生总结道。
财务业绩
全年总结重点
有关非GAAP财务指标与GAAP财务指标的定义和对账，请参阅本收益发布的展品
截至年度 |
|
2025年12月31日 |
|
2024年12月31日 |
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||
收入 |
|
$ |
320,635 |
|
$ |
386,272 |
|
净收入（亏损） |
|
$ |
(37,077) |
|
$ |
71,407 |
|
每股收益（亏损）–基本 |
|
$ |
(0.37) |
|
$ |
0.71 |
|
每股收益（亏损）–摊薄 |
|
$ |
(0.37) |
|
$ |
0.70 |
|
经调整EBITDA |
|
$ |
53,166 |
|
$ |
196,717 |
|
平均利用床位 |
|
|
8,466 |
|
|
13,362 |
|
利用 |
|
|
51 |
% |
|
83 |
% |
截至2025年12月31日止年度的收入为3.206亿美元，而2024年同期为3.863亿美元。
截至2025年12月31日止年度的净收入（亏损）为（37.1）百万美元，而2024年同期为7140万美元。
经调整EBITDA(1)截至2025年12月31日止年度为5320万美元，而2024年同期为1.967亿美元。
同比下降主要是由于PECOS儿童中心合同（“PCC合同”）于2025年2月21日生效而终止。此次终止的影响被公司不断扩大的WHS部门的强劲表现部分抵消，该部门得到了劳动力中心合同授予的支持，以及政府部门的Dilley合同授予。塔吉特预计，随着最近授予的WHS合同继续扩大规模，并在2025年完成Dilley合同爬坡阶段之后，到2026年利润率将有显着改善。
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第四季度总结要点
截至3个月（千美元，每股金额除外）-（未经审计） |
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2025年12月31日 |
|
2024年12月31日 |
|
||
收入 |
|
$ |
89,777 |
|
$ |
83,688 |
|
净收入（亏损） |
|
$ |
(14,943) |
|
$ |
12,544 |
|
每股收益（亏损）–基本 |
|
$ |
(0.15) |
|
$ |
0.13 |
|
每股收益（亏损）–摊薄 |
|
$ |
(0.15) |
|
$ |
0.12 |
|
经调整EBITDA(1) |
|
$ |
6,544 |
|
$ |
41,147 |
|
平均利用床位 |
|
|
8,394 |
|
|
11,911 |
|
利用 |
|
|
50 |
% |
|
73 |
% |
截至2025年12月31日止三个月的营收为8980万美元，而2024年同期的营收为8370万美元。
收入的增长主要是由劳动力中心合同和Dilley合同授予推动的，但部分被PCC合同于2025年2月21日生效的终止所抵消。
截至2025年12月31日止三个月的净收入（亏损）为（14.9）百万美元，而2024年同期为1250万美元。
经调整EBITDA(1)截至2025年12月31日的三个月为650万美元，而2024年同期为4110万美元。
净收入（亏损）和调整后EBITDA的下降主要反映了与劳动力中心合同下的建筑服务活动相关的更高运营费用以及历史上利润率更高的PCC合同的终止。该公司预计，随着劳动力中心合同过渡到利润率更高、以服务为重点的收入，最近授予的WHS部门合同继续扩大规模，以及继2025年完成Dilley合同爬坡阶段后，2026年的利润率将有显着改善。
资本管理
截至2025年12月31日止年度，该公司的资本支出约为7270万美元，主要与公司WHS部门的增长有关，包括与数据中心社区的开发和扩展相关的劳动力中心合同和活动。
截至2025年12月31日，公司拥有约800万美元的现金和现金等价物，公司1.75亿美元的信贷额度没有未偿还的借款，可用流动资金总额约为1.83亿美元，净债务为零。
业务更新和2026年全年展望
2025年，塔吉特持续推进其战略增长举措，强化了公司垂直一体化住宿平台的重要性及其在各种终端市场和地区提供关键酒店解决方案的独特能力。自2025年2月以来，这一强劲势头支持了超过7.4亿美元的多年期合同授予，其中超过4.95亿美元的合同支持了Target迅速扩张的WHS部门。此外，该细分市场的快速扩张促进了超过2,850张现有Target床位的重新启用。
塔吉特WHS板块的持续增长，凸显了公司一体化运营模式的实力，以及随着客户需求加速快速规模化的能力。这种可扩展性支持劳动力中心合同增加25%，数据中心社区合同相对于其原始合同价值增加超过210%。
随着劳动力中心合同过渡到更注重服务、利润率更高的收入，以及数据中心社区合同受益于规模扩大和运营效率提高，预计这些合同将受益于到2026年利润率贡献的提高。
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West Texas Power Community和Pecos Power Community
塔吉特的WHS部门继续加快公司向更高增长、服务于关键矿产、人工智能驱动的数据中心开发和大型电力项目的多元化投资组合的转变。Hyper/Scale平台仍然是一个关键的差异化因素，支持新获得的West Texas Power Community和PECOS Power Community合同等持续获胜。这些新授予的合同加在一起，立即重新激活了公司现有西德克萨斯资产的1800多张床位，并在一个月内获得了超过1.5亿美元的多年合同授予。
西德克萨斯电力社区利用现有基础设施，只需要2至500万美元的增量资金来支持大约1400名个人。这种快速部署能力使客户能够在2026年3月开始的47个月合同下立即使用，以最少的投资提供有吸引力的回报。
位于德克萨斯州Pecos的PECOS Power社区利用Target现有资产，只需要2-3百万美元的投资就可以支持多达400人。这份为期26个月的合同始于2026年4月，凸显了塔吉特快速部署现成资产以满足客户需求的能力。
总的来说，这些WHS合同的增加有意义地升级了Target的合同组合，提高了长期收入可见度，并使Target能够受益于战略高增长终端市场正在进行的重大美国资本投资周期。
这些因素共同创造了塔吉特历史上最活跃的增长渠道。迅速扩大的市场需求正受到前所未有的全球资本投资周期的推动，该周期旨在扩大大型、日益偏远的数据中心和相关基础设施项目。这些强劲的市场基本面支持了塔吉特对超过20,000张床位的机会的评估，并强调了该公司在多个终端市场和地区的劳动力住宿平台的重要作用。
塔吉特在其战略增长计划方面取得了重大进展，专注于提高收入可见度、支持持续的现金流以及加强利润率贡献。在WHS部门显着增长的推动下，该公司处于有利地位，可以执行其最近的合同授予，同时推进其战略目标并利用强大的开发渠道。这一基础支持公司2026年的展望：
2026年全年财务展望：
| ● | 总收入在3.2亿美元到3.3亿美元之间 |
| ● | 经调整EBITDA(1)60-7000万美元之间 |
| ● | 资本支出总额在6500万至7500万美元之间，不包括收购 |
总资本支出的重点是公司WHS部门的持续增长，包括执行数据中心社区扩展、Power社区合同以及最近宣布的其他WHS合同授予所需的约3800万美元至4900万美元的净承诺资本。
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分部业绩– 2025年第四季度
酒店及设施服务-南
有关非GAAP财务指标与GAAP财务指标的定义和调节，请参阅本收益发布的展品
截至3个月（$ in'000s，ADR除外）-（未经审计） |
|
2025年12月31日 |
|
2024年12月31日 |
|
||
收入 |
|
$ |
33,900 |
|
$ |
36,733 |
|
调整后毛利(1) |
|
$ |
8,451 |
|
$ |
12,581 |
|
平均日费率（ADR） |
|
$ |
71.07 |
|
$ |
72.14 |
|
平均利用床位 |
|
|
5,125 |
|
|
5,474 |
|
利用 |
|
|
69 |
% |
|
73 |
% |
截至2025年12月31日止三个月的收入和调整后毛利分别为3390万美元和850万美元。同比下降的原因是ADR下降和利用率下降，运营成本上升压缩了调整后的毛利润。
Target继续评估其整个网络的优化机会，包括HFS – South社区，同时积极确定运营效率和其他方法，以在竞争激烈的市场中提高利润率贡献。
劳动力待客解决方案
有关非GAAP财务指标与GAAP财务指标的定义和调节，请参阅本收益发布的展品
截至3个月（$ in ' 000s）-（未经审计） |
|
2025年12月31日 |
|
2024年12月31日 |
||
收入 |
|
$ |
39,709 |
|
$ |
— |
调整后毛利(1) |
|
$ |
9,099 |
|
$ |
— |
截至2025年12月31日止三个月营收为3970万美元，调整后毛利为910万美元。
这些增长是由与多年劳动力中心合同相关的建筑服务活动推动的，这突显出针对关键战略增长举措的持续执行。该公司预计，随着劳动力中心合同转向利润率更高、以服务为重点的收入，随着这些资产规模扩大并受益于强劲的单位经济性，预计数据中心社区、电力社区和其他最近宣布的WHS合同将带来额外的提升，2026年该部门的利润率将扩大。
塔吉特的增长渠道得到了其劳动力酒店解决方案部门持续需求的支持，这得益于美国对大型技术和发电基础设施的持续投资。这一势头支持超过20,000张床位的管道——这是公司历史上最活跃的扩张周期——并有望在未来几年推动有意义的细分市场增长。
政府
有关非GAAP财务指标与GAAP财务指标的定义和调节，请参阅本收益发布的展品
截至3个月（$ in ' 000s）-（未经审计） |
|
2025年12月31日 |
|
2024年12月31日 |
|
||
收入 |
|
$ |
13,661 |
|
$ |
43,702 |
|
调整后毛利(1) |
|
$ |
5,404 |
|
$ |
37,712 |
|
截至2025年12月31日止三个月的营收为1370万美元，而2024年同期为4370万美元。该期间的调整后毛利润为540万美元，而2024年同期为3770万美元。
减少的主要原因是PCC合同的终止，部分被Dilley合同授予所抵消。
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所有其他
有关非GAAP财务指标与GAAP财务指标的定义和调节，请参阅本收益发布的展品
截至3个月（$ in ' 000s）-（未经审计） |
|
2025年12月31日 |
|
2024年12月31日 |
|
||
收入 |
|
$ |
2,507 |
|
$ |
3,253 |
|
调整后毛利(1) |
|
$ |
(321) |
|
$ |
259 |
|
这类经营分部包括未计入其他分部的酒店服务收入。截至2025年12月31日止三个月的营收为250万美元，而2024年同期为330万美元。
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电话会议
该公司已安排在美国中部时间2026年3月11日上午8点（东部时间上午9点）召开电话会议，讨论第四季度和2025年全年业绩。
电话会议将通过Target Hospitality网站www.TargetHospitality.com的投资者部分进行网络直播，或通过以下选项之一进行电话连接：
（RapidConnect URL）： |
https://emportal.ink/4teFK9a |
国内： |
1-800-836-8184 |
| (1) | 非GAAP财务指标 |
Target Hospitality将调整后的毛利润定义为毛利润加上专业租赁资产的折旧、减值损失和一定的遣散费，不包括社区开业前的成本。
| ● | 其他费用（收入），净额：其他费用（收入），净额包括杂项现金收入、处置物业、厂房、设备和租赁资产的损益、社区开业前成本以及其他非物质费用和非现金项目。 |
| ● | 交易费用：Target Hospitality在2024年期间发生了与某些交易相关的法律、咨询费和其他费用，包括与评估TDR的关联公司Arrow Holdings S.a.r.l.（“Arrow”）提出的收购不属于Arrow的公司所有已发行普通股的要约（“Arrow提案”）.在2025年期间，这类交易成本主要涉及与2025年3月25日全额赎回的2025年优先有担保票据相关的债务相关交易活动相关的法律、咨询和审计相关费用，以及在较小程度上涉及其他业务发展项目相关交易活动，包括与赢得某些新合同相关的交易奖金金额，以及与Arrow提案相关的剩余成本。 |
| ● | 股票薪酬：与股票薪酬费用相关的费用，在可预见的未来，这一直是并将继续是一个重大我们业务中的经常性费用，也是我们薪酬战略的重要组成部分。 |
| ● | 认股权证负债公允价值变动：认股权证负债估计公允价值的非现金变动。 |
| ● | 其他调整：系统实施成本，包括资本化系统实施成本的非现金摊销、理赔、业务拓展、会计准则实施成本、一定的遣散费。 |
|
|
三个月结束 |
|
截至年度 |
||||||||
|
|
12月31日， |
|
12月31日， |
||||||||
|
|
2025 |
|
2024 |
|
2025 |
|
2024 |
||||
|
|
|
（未经审计） |
|
|
（未经审计） |
|
|
（未经审计） |
|
|
|
收入： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
服务收入 |
|
$ |
40,948 |
|
$ |
60,227 |
|
$ |
187,532 |
|
$ |
265,912 |
专业租赁收入 |
|
|
16,311 |
|
|
23,461 |
|
|
45,807 |
|
|
120,360 |
建设费收入 |
|
|
32,518 |
|
|
— |
|
|
87,296 |
|
|
— |
总收入 |
|
|
89,777 |
|
|
83,688 |
|
|
320,635 |
|
|
386,272 |
成本： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
服务 |
|
|
63,968 |
|
|
30,408 |
|
|
209,348 |
|
|
132,142 |
专业租赁 |
|
|
3,176 |
|
|
2,728 |
|
|
11,446 |
|
|
18,787 |
专业租赁资产折旧 |
|
|
15,555 |
|
|
13,521 |
|
|
57,182 |
|
|
57,164 |
毛利 |
|
|
7,078 |
|
|
37,031 |
|
|
42,659 |
|
|
178,179 |
销售，一般和行政 |
|
|
18,121 |
|
|
12,626 |
|
|
58,508 |
|
|
54,258 |
其他折旧和摊销 |
|
|
4,056 |
|
|
3,947 |
|
|
16,204 |
|
|
15,642 |
其他费用（收入），净额 |
|
|
1,724 |
|
|
(344) |
|
|
2,694 |
|
|
(502) |
营业收入（亏损） |
|
|
(16,823) |
|
|
20,802 |
|
|
(34,747) |
|
|
108,781 |
债务清偿损失 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
2,370 |
|
|
— |
利息支出，净额 |
|
|
362 |
|
|
3,946 |
|
|
6,086 |
|
|
16,619 |
认股权证负债公允价值变动 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(675) |
所得税前收入（亏损） |
|
|
(17,185) |
|
|
16,856 |
|
|
(43,203) |
|
|
92,837 |
所得税费用（收益） |
|
|
(2,242) |
|
|
4,312 |
|
|
(6,126) |
|
|
21,430 |
净收入（亏损） |
|
|
(14,943) |
|
|
12,544 |
|
|
(37,077) |
|
|
71,407 |
减：归属于非控股权益的净利润 |
|
|
(9) |
|
|
42 |
|
|
44 |
|
|
142 |
归属于Target Hospitality Corp.普通股股东的净利润（亏损） |
|
|
(14,934) |
|
|
12,502 |
|
|
(37,121) |
|
|
71,265 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他综合损失 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
外币换算 |
|
|
(4) |
|
|
(95) |
|
|
(13) |
|
|
(147) |
综合收益（亏损） |
|
$ |
(14,947) |
|
$ |
12,449 |
|
$ |
(37,090) |
|
$ |
71,260 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
加权平均流通股数-基本 |
|
|
99,785,307 |
|
|
99,189,824 |
|
|
99,520,649 |
|
|
100,135,249 |
加权平均流通股数-稀释 |
|
|
99,785,307 |
|
|
100,156,485 |
|
|
99,520,649 |
|
|
101,434,754 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
归属于Target Hospitality Corp.普通股股东的每股净收益（亏损）-基本 |
|
$ |
(0.15) |
|
$ |
0.13 |
|
$ |
(0.37) |
|
$ |
0.71 |
归属于Target Hospitality Corp.普通股股东的每股净收益（亏损）-摊薄 |
|
$ |
(0.15) |
|
$ |
0.12 |
|
$ |
(0.37) |
|
$ |
0.70 |
|
|
12月31日， |
|
12月31日， |
||
|
|
2025 |
|
2024 |
||
物业、厂房及设备 |
|
|
|
|
|
|
现金及现金等价物 |
|
$ |
8,348 |
|
$ |
190,668 |
应收账款，减信用损失准备 |
|
|
56,200 |
|
|
49,342 |
其他流动资产 |
|
|
8,790 |
|
|
9,326 |
流动资产总额 |
|
|
73,338 |
|
|
249,336 |
|
|
|
|
|
|
|
专业租赁资产，净额 |
|
|
332,406 |
|
|
320,852 |
商誉和其他无形资产，净额 |
|
|
80,370 |
|
|
93,845 |
其他非流动资产 |
|
|
44,091 |
|
|
61,741 |
总资产 |
|
$ |
530,205 |
|
$ |
725,774 |
|
|
|
|
|
|
|
负债 |
|
|
|
|
|
|
应付账款 |
|
$ |
44,393 |
|
$ |
16,187 |
递延收入和客户存款 |
|
|
9,282 |
|
|
699 |
长期债务的流动部分，净额 |
|
|
— |
|
|
180,328 |
其他流动负债 |
|
|
30,368 |
|
|
36,190 |
流动负债合计 |
|
|
84,043 |
|
|
233,404 |
|
|
|
|
|
|
|
其他非流动负债 |
|
|
57,102 |
|
|
71,280 |
负债总额 |
|
|
141,145 |
|
|
304,684 |
|
|
|
|
|
|
|
股东权益 |
|
|
|
|
|
|
普通股和其他股东权益 |
|
|
93,998 |
|
|
88,701 |
累计收益 |
|
|
295,259 |
|
|
332,380 |
归属于Target Hospitality Corp.股东的股东权益合计 |
|
|
389,257 |
|
|
421,081 |
于综合附属公司的非控股权益 |
|
|
(197) |
|
|
9 |
股东权益总额 |
|
|
389,060 |
|
|
421,090 |
负债总额和股东权益 |
|
$ |
530,205 |
|
$ |
725,774 |
|
|
截至年度 |
||||
|
|
12月31日， |
||||
|
|
2025 |
|
2024 |
||
|
|
|
|
|
|
|
现金及现金等价物-年初 |
|
$ |
190,668 |
|
$ |
103,929 |
|
|
|
|
|
|
|
经营活动产生的现金流量 |
|
|
|
|
|
|
净收入（亏损） |
|
|
(37,077) |
|
|
71,407 |
调整项： |
|
|
|
|
|
|
折旧 |
|
|
59,911 |
|
|
59,331 |
无形资产摊销 |
|
|
13,475 |
|
|
13,475 |
其他非现金项目 |
|
14,062 |
|
|
16,583 |
|
经营资产和负债变动 |
|
|
23,721 |
|
|
(9,121) |
经营活动所产生的现金净额 |
|
$ |
74,092 |
|
$ |
151,675 |
|
|
|
|
|
|
|
投资活动产生的现金流量 |
|
|
|
|
|
|
购买特种租赁资产 |
|
|
(67,039) |
|
|
(29,557) |
其他投资活动 |
|
|
(751) |
|
|
715 |
投资活动所用现金净额 |
|
$ |
(67,790) |
|
$ |
(28,842) |
|
|
|
|
|
|
|
筹资活动产生的现金流量 |
|
|
|
|
|
|
其他融资活动 |
|
|
(188,641) |
|
|
(36,064) |
筹资活动使用的现金净额 |
|
$ |
(188,641) |
|
$ |
(36,064) |
|
|
|
|
|
|
|
汇率变动对现金及现金等价物的影响 |
|
|
19 |
|
|
(30) |
|
|
|
|
|
|
|
现金及现金等价物变动 |
|
|
(182,320) |
|
|
86,739 |
|
|
|
|
|
|
|
现金及现金等价物-年末 |
|
$ |
8,348 |
|
$ |
190,668 |
|
截至3个月 |
|
截至年度 |
||||||||
|
12月31日， |
|
12月31日， |
||||||||
|
2025 |
|
2024 |
|
2025 |
|
2024 |
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
毛利 |
$ |
7,078 |
|
$ |
37,031 |
|
$ |
42,659 |
|
$ |
178,179 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
调整项： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
专业租赁资产折旧 |
|
15,555 |
|
|
13,521 |
|
|
57,182 |
|
|
57,164 |
调整后毛利 |
$ |
22,633 |
|
$ |
50,552 |
|
$ |
99,841 |
|
$ |
235,343 |
|
截至3个月 |
|
截至年度 |
||||||||
|
12月31日， |
|
12月31日， |
||||||||
|
2025 |
|
2024 |
|
2025 |
|
2024 |
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
净收入（亏损） |
$ |
(14,943) |
|
$ |
12,544 |
|
$ |
(37,077) |
|
$ |
71,407 |
所得税费用（收益） |
|
(2,242) |
|
|
4,312 |
|
|
(6,126) |
|
|
21,430 |
利息支出，净额 |
|
362 |
|
|
3,946 |
|
|
6,086 |
|
|
16,619 |
债务清偿损失 |
|
— |
|
|
— |
|
|
2,370 |
|
|
— |
其他折旧和摊销 |
|
4,056 |
|
|
3,947 |
|
|
16,204 |
|
|
15,642 |
专业租赁资产折旧 |
|
15,555 |
|
|
13,521 |
|
|
57,182 |
|
|
57,164 |
EBITDA |
$ |
2,788 |
|
$ |
38,270 |
|
$ |
38,639 |
|
$ |
182,262 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
调整 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他费用（收入），净额 |
|
1,724 |
|
|
(344) |
|
|
2,694 |
|
|
(502) |
交易费用 |
|
146 |
|
|
780 |
|
|
3,781 |
|
|
4,899 |
股票补偿 |
|
1,819 |
|
|
1,623 |
|
|
7,552 |
|
|
7,306 |
认股权证负债公允价值变动 |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(675) |
其他调整 |
|
67 |
|
|
818 |
|
|
500 |
|
|
3,427 |
经调整EBITDA |
$ |
6,544 |
|
$ |
41,147 |
|
$ |
53,166 |
|
$ |
196,717 |
|
|
截至年度 |
||||
|
|
12月31日， |
||||
|
|
2025 |
|
2024 |
||
|
|
|
|
|
|
|
经营活动所产生的现金净额 |
|
$ |
74,092 |
|
$ |
151,675 |
减：特种租赁资产的维护资本支出 |
|
|
(8,115) |
|
|
(20,747) |
可自由支配的现金流 |
|
$ |
65,977 |
|
$ |
130,928 |
|
|
|
|
|
|
|
购买专业租赁资产 |
|
|
(67,039) |
|
|
(29,557) |
购置物业、厂房及设备 |
|
|
(751) |
|
|
(687) |
出售特种租赁资产及其他物业、厂房及设备所得款项 |
|
|
— |
|
|
1,402 |
投资活动所用现金净额 |
|
$ |
(67,790) |
|
$ |
(28,842) |
|
|
|
|
|
|
|
融资和融资租赁义务的本金支付 |
|
|
(2,344) |
|
|
(1,696) |
ABL Facility借款的本金支付 |
|
|
(75,000) |
|
|
— |
ABL融资借款收益 |
|
|
75,000 |
|
|
— |
偿还2025年优先有担保票据 |
|
|
(181,446) |
|
|
— |
回购普通股 |
|
|
— |
|
|
(33,496) |
支付给非控股权益的分配 |
|
|
(260) |
|
|
(65) |
行使认股权证发行普通股所得款项 |
|
|
— |
|
|
3 |
行使股票期权发行普通股所得款项 |
|
|
— |
|
|
1,850 |
支付递延融资费用 |
|
|
(535) |
|
|
— |
与净额结算股权奖励相关的已缴税款 |
|
|
(2,242) |
|
|
(2,661) |
支付债务清偿溢价费用 |
|
|
(1,814) |
|
|
— |
筹资活动使用的现金净额 |
|
$ |
(188,641) |
|
$ |
(36,064) |