投资者介绍2024年11月
安全港2本演示文稿包含经修订的1933年《证券法》第27A条和经修订的1934年《证券交易法》第21E条含义内的“前瞻性陈述”。这些前瞻性陈述反映了First Western Financial, Inc.（“First Western”）管理层目前对未来事件和First Western财务业绩等方面的看法。这些陈述通常但并非总是通过使用诸如“可能”、“应该”、“可能”、“预测”、“潜在”、“相信”、“将可能导致”、“预期”、“继续”、“将”、“预期”、“寻求”、“估计”、“打算”、“计划”、“立场”、“项目”、“未来”、“预测”、“目标”、“将”和“展望”等词语或短语作出，或这些词语的负面变化或其他类似的未来或前瞻性词语。这些前瞻性陈述不是历史事实，而是基于当前对First Western行业的预期、估计和预测、管理层的信念以及管理层做出的某些假设，其中许多就其性质而言，本质上是不确定的，超出了First Western的控制范围。因此，First Western提醒您，任何此类前瞻性陈述都不是对未来业绩的保证，并受到难以预测的风险、假设和不确定性的影响。尽管First Western认为，截至作出之日，这些前瞻性陈述中反映的预期是合理的，但实际结果可能证明与前瞻性陈述明示或暗示的结果存在重大差异。除其他外，以下风险和不确定性可能导致实际结果和未来事件与前瞻性陈述中阐述或预期的存在重大差异：与收购相关的整合风险；地理集中在科罗拉多州、亚利桑那州、怀俄明州、加利福尼亚州的风险，和蒙大拿州；经济变化影响房地产价值和流动性的风险；我们继续发起住宅房地产贷款和出售此类贷款的能力的风险；商业贷款和借款人特有的风险；与我们的信托责任有关的索赔和诉讼风险；投资经理和专业人员竞争的风险；我们的投资证券价值波动的风险；利率变化的风险；以及我们的信用损失准备金是否充足的风险以及我们维持强大核心存款基础或其他低成本资金来源能力的风险。关于我们的业务和未来财务业绩所面临的这些及其他风险和不确定性的更多信息，载于我们于2024年3月15日向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的10-K表格年度报告以及我们不时向SEC提交的其他文件。随后所有可归因于First Western或代表First Western行事的人的书面和口头前瞻性陈述，均由本段明确限定其全部内容。前瞻性陈述仅在本演示文稿发布之日发表。First Western不承担公开更新或以其他方式修改任何前瞻性陈述的义务，无论是由于新信息、未来事件或其他原因（法律要求的除外）。此处包含的某些信息可能来自行业来源提供的信息。本公司认为该等信息是准确的，所获取的信息来源是可靠的；但本公司无法保证该等信息的准确性，也未对该等信息进行独立核实。本演示文稿包含某些非公认会计原则财务措施，旨在补充而非替代可比的公认会计原则措施。本演示文稿末尾提供了非GAAP财务指标与GAAP财务指标的对账。由于四舍五入，列报中的数字可能不相加。我们的普通股不是存款或储蓄账户。我们的普通股不受联邦存款保险公司或任何政府机构或工具的保险。本演示文稿不是出售任何证券的要约，也不是在不允许要约或出售的任何州或司法管辖区征求购买任何证券的要约。美国证券交易委员会或任何州证券委员会均未批准或不批准本公司的证券，或传递本演示文稿的准确性或充分性。任何相反的陈述都是刑事犯罪。除另有说明外，本演示文稿截至本文发布之日。在任何情况下，本演示文稿的交付不会产生任何暗示，表明在本演示文稿日期之后公司的事务没有任何变化。
3新兴绩优机构概览▪基于私人信托银行平台构建的以利基为重点的区域财富管理公司▪总部位于科罗拉多州丹佛市，定位于理想、富裕和高增长市场目标市场▪拥有1 +百万美元流动资产净值的家庭▪高净值高增长市场▪科罗拉多州、亚利桑那州、怀俄明州，加州和蒙大拿州公司凸显竞争优势（截止09/30/24）▪资产：29.1亿美元▪贷款总额：23.8亿美元▪存款总额：25.0亿美元▪AUM：74.7亿美元（截至12/31/23年度）▪贷款增长：2.4%▪存款增长：5.1%▪资产增长：3.8%▪TBV/股（1）增长：0.1%▪作为一个综合公司运营，而不是孤岛▪团队方法对客户和First Western都有好处▪拥有中央产品专家的地方精品私人信托银行办公室（1）查看Non-GAAP对账加利福尼亚州 MT AZ WY CO办公地点
4投资亮点成功执行增长战略有吸引力的市场和商业模式强劲的盈利势头▪显著的收入增长推动经营杠杆改善和自上市前以来更高的盈利能力▪TBV/股（1）自IPO以来增长~145%，2021年为21%，2022年为11%，2023年为0.1%▪持续的规模预期将推动进一步加杠杆，并产生与高绩效机构长期一致的回报▪董事长兼首席执行官此前已建设并出售三家银行，为股东带来可观收益▪在该机构工作了18年，COO在建立MYFW特许经营权方面发挥了重要作用▪与股东利益高度一致，因为内部人士拥有约18%的已发行股份总数（2）▪折价估值交易仅0.85x TBV/股（3）经验证的管理团队，高内部人持股，和贴现估值▪有机增长和市场扩张与增值收购相结合以提升特许经营价值的往绩记录▪自IPO以来总资产增长178%，2021年增长28%，2022年增长13%，2023年增长4%，收入和EPS大幅增长▪强化商业银行平台打造更多样化的贷款组合和更低成本的存款基础▪在高增长市场运营的快速增长机构▪有吸引力，稳定的存款基础，截至9/30/24的无息和货币市场账户占存款总额的73%▪保守的承保和富裕的客户群导致最小的信用损失（1）见非公认会计原则对账（2）代表截至2024年10月30日的2024年4月代理声明（3）中定义的实益所有权
4,556美元5,795美元7,602美元10,854美元37,745美元28,510美元32,510美元17,416美元0美元5,000美元10,000美元15,000美元20,000美元25,000美元30,000美元35,000美元40,000美元2016201720182019202020212022202220232016-2020税前、拨备前收入（1）（000美元）5强劲的运营和财务势头▪强劲的有机资产负债表增长▪增值收购▪市场拓展▪高可杠杆化运营平台推动效率提升▪业绩改善的最小信用损失驱动因素（1）见非GAAP调节调整后税前、拨备前收入（1）（000美元）
特许经营概况6
7大行情，稀缺投资机会▪在GDP增速最高的州中排名▪强劲的就业和人口增长▪经历了重大的移民▪具有吸引力的人群，拥有大量利用私人银行和投资管理服务的高净值个人▪对吸引富人的信托和遗产有利的税法丹佛，CO 52%凤凰城，AZ 7%柯林斯堡，CO 19%博尔德，CO 7%其他7%岩泉，WY 3%杰克逊，WY 5% MSA State market share projected % change in HHI（2021-2026）（2）Denver-Aurora-Lakewood CO 1.13 11.00 Fort Collins CO 4.37 13.45 Phoenix-Mesa-Scottsdale AZ 0.10 13.18 Boulder CO 1.40 11.41 Jackson WY/ID4.318.50 Rock Springs TERM0WY 7.24 8.82 National average 9.01（1）Source：标普 Capital IQ as of 06/30/2024（2）Percentage growth of household income（HHI）characteristics of First Western Markets deposits by MSA（1）Small market share provides large growth opportunities截至2024年9月30日CurPinnacle Bancorp-NE）7.9 Alpine Bank Private 6.6 ANB Bank Private 3.0 First Western Trust Bank Public（纳斯达克：MYFW）2.9 MYFW是第二大公开持有的CO特许银行
8扩张和收购增长的成功2006 – 2010（3）▪科罗拉多州博尔德▪加利福尼亚州世纪城▪亚利桑那州斯科茨代尔2011 – 2015（6）▪阿斯彭，CO▪DTC/CO樱桃山▪美国科罗拉多州柯林斯堡▪杰克逊霍尔，WY▪Laramie，WY（4）▪亚利桑那州凤凰城2016 – 2020（4）▪美国科罗拉多州布鲁姆菲尔德（2021）▪科罗拉多州Greenwood Village▪Lone Tree，CO（2）▪Vail Valley，CO 2002 – 2005（3）▪奇瑞溪，CO▪科罗拉多州丹佛市▪科罗拉多州北部2002 – 2005（5）▪Westcor保险集团，公司。▪Poudre 河谷银行信托有限公司。▪Sprout & Associates，Inc。▪Sterling Partners▪Silversmith Financial Corp 2006 – 2010（4）▪雷柏/罗素公司▪莱德，史迪威公司。▪资产购买– Financial Management Advisors，LLC▪资产购买– GKM Advisors，LLC 2011 – 2015（1）▪Trust Department Assets – First National Bank of Wyoming 2016 – 2020（2）▪资产购买– EMC Holdings，公司。▪Branch Purchase & Assumption from Simmons Bank O ff ic e o pe ni ng s a cq ui si ti on s 20022024356912101612 # # Total Acquisitions Total Office 2013 2021-2022（1）▪Teton Financial Services，Inc. 2021-2024（4）▪Jackson Hole，WY（1）▪Pinedale，WY（1）▪Rock Springs，WY（1）▪博兹曼，MT（5）▪亚利桑那州凤凰城（3）▪夏延、WY（6）▪Loveland，CO（6）（1）通过Teton Financial Services，Inc.收购新增。Jackson Hole办公室于2022年5月合并（2）Lone Tree办公室于2022年第二季度关闭（3）Phoenix贷款生产办公室于2022年第四季度启用（4）Laramie信托办公室于2023年第一季度关闭（5）Bozeman办公室于2023年第三季度从贷款生产办公室扩展为全方位服务办公室（6）Cheyenne和Loveland贷款生产办公室于2024年第三季度启用
9大营收增长策略拓展商业贷款生产平台▪建立特定垂直市场的专业知识▪利用不断增长的声誉吸引更多经验丰富的商业银行人才扩展到具有吸引力的人口结构的新市场▪Vail Valley办公室于2019年开业▪建立团队和收入基础，2021年在科罗拉多州布鲁姆菲尔德开设办事处▪新增团队将于2022年扩大在亚利桑那州的存在▪全方位服务的博兹曼，MT办公室于2023年开业执行现有市场的收入计划▪利用更高的合法借贷限额扩大与现有客户的关系并追求更大的商业客户▪交叉销售MYFW规模较大的信托理财产品▪继续增加银行人才以进一步加速市场份额的获取执行为MYFW特许经营权增值的低风险战略交易▪以最小稀释性收购执行▪通过分支机构收购交易撬动基础设施▪主动扩张，收购团队
10近期并购交易分行收购及假设全行收购▪2020年5月18日收盘▪收购席梦思银行在丹佛的所有网点（三个分行和一个贷款生产办公室）▪假设与收购地点相关的6300万美元存款和1.2亿美元贷款▪新增规模、有吸引力的客户群、商业银行人才交易概况财务影响▪2021年中期收益增长交易概览▪2021年12月31日收▪收购Teton Financial Services Inc.，落基山银行的控股公司▪扩大了First Western在怀俄明州的足迹和市场份额，那里有利的信托、遗产和税法与私人银行和投资管理业务模式非常吻合▪新增存款3.79亿美元，贷款2.52亿美元▪新增规模、提高运营效率财务影响▪2022年高单位数盈利增长▪收盘时立即增加TBV/股▪新增低成本存款和高收益贷款，对净息差产生积极影响
11市场份额的提高成功吸引了新的银行人才以及对优越价值主张的意识不断增强，正在推动市场份额的提高MSA 2024市场份额（1）2022市场份额变化丹佛-奥罗拉-百年，CO 1.13% 0.77% 0.36% Fort Collins-Loveland，CO 4.37% 2.20% 2.17% Rock Springs，TERM7.24% 6.83% 0.41% Edwards，CO 1.65% 0.63% 1.02%（1）资料来源：标普 Capital IQ
独特的商业模式12
13独特的市场地位
▪企业贷款匹配特定需求▪精通复杂的现金流和商业模式▪定制资金管理产品和服务14交叉销售一套多样的产品和服务商业银行▪客户目标专家评审的受托财富管理，打造解决方案▪不可撤销寿险信托、托管、继任受托人、定向托管托管▪WY免税资产保护、特需信托、托管服务、家族办公室服务▪提供范围广泛的资产和子资产类别，具有自动化的税务和基差管理▪通过内部研究创造独特的解决方案，专有和第三方投资选择▪中央团队创建投资组合经理服务客户、管理账户的平台▪具有专门服务的财富规划（例如慈善）▪专有ConnectView®方法，可接触CFP、注册会计师和遗产规划律师▪慈善捐赠税务策略、延期补偿计划、人寿保险、关键人物保险▪房贷银行专营购房资金、高净值放贷▪根据房利美和房地美指引承保▪定向组合贷款和二次出售▪退休计划顾问与企业合作赞助退休计划▪创意企业退休计划设计，分析解决方案，受托责任管理▪ERISA合规和教育退休/401（k）计划咨询住宅抵押贷款财富规划投资管理信托我们的当地利润中心团队通过ConnectView与专业产品专家®，有很多切入点
15私人银行模式产生强劲的手续费收入5年平均：超过38%的营业收入由手续费收入产生58.5% 38.8% 36.9% 34.5% 32.0% 28.1% 26.1% 27.5% 25.3% 26.0% 18.6% 0.0% 10.0% 20.0% 30.0% 40.0% 50.0% 60.0% 70.0% ALRSMYFW0PGCTERM3TERM3TERMUVSPUVSPTERM4TERMCATCCATCTERMSYBTSYBTCFRTERM7TMPTERM8TERMFFWMFFWM非利息收入/营业收入同行平均数据来源：标普 Capital IQ（2019-2023）
16财富管理部门收益（1）见非公认会计原则调节$ 0.78 $ 1.52 $ 2.60 $ 3.21 $ 1.11 $ 1.29 $ 4.15 $ 3.31 $ 2.97 $ 0.85 $ 0.00 $ 0.50 $ 1.00 $ 1.50 $ 2.00 $ 2.50 $ 3.00 $ 3.50 $ 4.00 $ 4.50 FY19 FY20 FY20 FY21 FY22 FY23财富管理部门合并▪财富管理分部盈利反映私人银行、商业银行及信托及投资管理业务线的贡献▪私人银行、商业银行以及信托和投资管理（TIM）业务的增长取代了2020年抵押贷款部门产生的收益，并创造了比长期财富管理部门更高盈利能力的可持续路径稀释每股税前收益（1）
17卓越信用质量的长期记录•基于关系的方法、保守的承保标准和客户的财务实力导致First Western历史上最小的信用损失↓承保标准包括个人担保等三种还款来源丨低LTV和高DSCR丨66%的借款人在First Western有存款账户0.0% 0.5% 1.0% 1.5% 2.0% 200920102011201220132014201520162017201820192020202120222023净冲销占平均贷款的百分比
截至24/09/30，无保险存款占总存款的37.1% 18强大的客户关系导致粘性存款基础$ 2,392 $ 2,375 $ 2,420 $ 2,529 $ 2,532 $ 2,411 $ 2,503 $ 0 $ 500 $ 1,000 $ 1,500 $ 1,500 $ 2,000 $ 2,500 $ 3,000 1Q23 2Q23 3Q23 4Q23 1Q24 2Q24 3Q24银行业高度波动期间总存款稳定存款基础
推动盈利增长19
20收入增长战略的强大执行力▪业务发展加速、写字楼扩张和增值收购均有助于资产负债表增长，推动经营杠杆改善和盈利能力提升▪并购战略延续，收购Teton Financial Services▪办公室继续扩张，雇佣团队专注于博兹曼，MT市场和深化在科罗拉多州和亚利桑那州的存在（百万）增量资产负债表增长（1/1/20至12/31/23）$ 1,312.9 $ 1,009.0 $ 234.7（1）$ 433.3 $ 0.0 $ 200.0 $ 400.0 $ 600.0 $ 800.0 $ 1,000.0 $ 1,200.0 $ 1,400.0 $ 1,600.0贷款HFI Deposits Organic Growth Acquisition 155%增加的贷款HFI 133%增加的总存款（1）获得的增长代表自获得贷款以来的付款/还款后截至2023年12月31日的剩余余额。
近期财务趋势21
3Q24 3Q24收益概览•普通股股东可获得的净收入为210万美元或稀释后每股收益0.22美元•扣除信贷损失准备金后的净利息收入改善至1510万美元，而上一季度为1340万美元•一些关键领域的积极趋势导致盈利能力较上一季度有所改善继续执行战略优先事项•继续优先考虑审慎的风险管理和对新贷款生产的保守做法•保持严格的费用控制，同时继续对业务进行投资这将支持未来的盈利增长•存款聚集努力继续取得成功，24年第三季度不计息存款增长强劲•资产质量呈积极趋势，不良和分类贷款下降关键指标呈积极趋势•贷存比持续改善•解决问题贷款继续取得进展•每股有形账面价值进一步增加•即期净息差较上季度有所改善，主要由于资金成本改善，预期将继续改善• 9月抵押贷款净收益产量为2.5年以来最高水平22
23普通股股东可获得的净收入和每股收益• 24年第三季度的净收入为210万美元，或稀释后每股收益为0.22美元•信贷损失准备金在24年第三季度减少了180万美元•每股有形账面价值（1）增加约0.9%至22.47美元普通股股东可获得的净收入稀释后每股收益（1）见附录中的非公认会计原则调节
24贷款组合•为投资而持有的贷款总额比上一季度减少7340万美元•减少的原因是新的生产超过了回报和不良贷款的下降所抵消•新的贷款生产在2024年第三季度有所改善，达到8280万美元，主要侧重于向客户提供贷款，这些客户也为银行带来了存款•新的贷款生产的平均利率为7.49%，高于贷款偿还的平均利率，并增加了净息差3Q23 2Q24 3Q24现金，证券和其他148,669美元143,720美元116,856美元消费者和其他23,97515，64514,978建筑和开发349,436309，146301,542 1-4家庭住宅913,085904，569920,709非业主占用CRE 527,377609，790608,494业主占用CRE 208,341189，353176,165商业和工业349,515277，973239,660美元合计2,520，398美元2,450，196美元2,378，404笔按公允价值入账的贷款（2）16,10510，4948,884笔贷款总额HFI 2,536，503美元2,460，690美元2,387，288美元持有待售抵押贷款12,10526，不包括递延（费用）成本，以及摊销溢价/（未增值折价）。（2）不包括根据公允价值选择权入账的贷款的公允价值调整。（千美元，截至季度末）贷款组合构成（1）贷款组合详情贷款生产和贷款偿还贷款总额（1）平均期末（百万美元）（百万美元，截至季度末）
25存款总额•存款总额从2Q24的24.1亿美元增长3.7%至3Q24的25.0亿美元•无息存款从2Q24的3.97亿美元增长19%至3Q24的4.74亿美元•有息存款从2Q24的20.1亿美元增长0.8%至3Q24的20.3亿美元，主要受定期存款增加的推动和货币市场存款账户3Q23 2Q24 3Q24货币市场存款账户$ 1,388，726 $ 1,342，753 $ 1,350，619定期存款373,459519，597533,452利息支票账户164,000135，759130,255储蓄账户17,50316，08115,152非计息账户476,308396，702473,576总存款$ 2,419，996 $ 2,410，892 $ 2,503，054存款组合构成总存款平均期末（百万美元，截至季度末）（千美元，截至季度末）
26信托和投资管理•本季度管理的总资产增长6.5%至75亿美元，较Q3增长16.7% •本季度和Q3的AUM增长主要是由于市场状况改善导致AUM价值增加（百万美元，截至季度末）管理的总资产
（1）见附录中的非GAAP调节毛收入毛收入（1）毛收入（1）27 •毛收入（1）比上季度下降1.7% •净利息收入比上季度下降1.3%，主要是由于计息存款增加导致利息支出增加，部分是由于本季度增加了一天•非利息收入环比持平（单位：千美元）（单位：百万美元）
28净利息收入和净息差•净利息收入1560万美元较2Q24的1580万美元减少20万美元，或1.3%，主要是由于计息存款增加导致利息支出增加，部分是由于本季度增加了一天•净息差从2Q24的2.35%下降3个基点至3Q24的2.32% •净利息收入和净息差分别受到0.4百万美元和6个基点的负面影响，本季度由于新增一笔不良贷款•季度末即期净息差2.40%预计随着短期利率下降而进一步扩大•用于减少批发借款的核心存款增加净利息收入净息差（千美元）
29非利息收入•非利息收入与上一季度持平，为700万美元，同比增长14% •整个季度的活动包括风险管理和保险费的增加，但被抵押贷款净收益的减少所抵消•持作出售抵押贷款利润率压力和产量减少导致抵押贷款净收益下降；然而，9月抵押贷款和产量净收益为2.5年以来的最高水平非利息收入信托和投资管理费总额（千美元）（千美元）
30非利息费用和效率比•非利息费用从第二季度的1900万美元增加到1940万美元，但与上半年持平•增加的主要原因是由于前台员工人数和营销费用增加导致工资和员工福利增加，但部分被其他运营费用的减少所抵消，原因是从第一季度部分收回了欺诈损失（1）见附录中的非公认会计原则调节总非利息费用运营效率比（1）（1）（1）（1）（1）（1）（1）（1）（1）（1）（以千美元计）
31资产质量•不良资产增加至5210万美元，原因是增加了一笔不良贷款和止赎财产，部分被不良贷款还款、冲销和出售一笔不良贷款所抵消•不良贷款减少2290万美元，原因是一笔贷款关系从不良贷款迁移到OREO、还款、冲销和出售一笔不良贷款，部分被不良贷款的增加所抵消• ACL/调整后贷款总额（1）从2Q24的1.12%下降至3Q24的0.79%，主要是由于一个贷款关系从不良贷款迁移到OREO不良资产/总资产净冲销/平均贷款（1）调整后的总贷款–总贷款减去PPP贷款和根据公允价值选择权入账的贷款；见附录中的非公认会计原则调节
32资本和流动性概览流动性资金来源（截至09/30/24）（1）见附录（2）中的非公认会计原则调节基于内部政策指引合并资本比率（截至09/30/24）有形普通股权/TBV每股（1）（单位：千美元）流动性准备金：可用现金总额274,632美元未质押投资证券33,989借入资金：有担保：FHLB可用612,097 FRB可用21,149其他：经纪剩余能力269,720无担保：信贷额度29,000总流动性资金来源1,240，587美元贷存比95.2%（2）（TCE美元，单位：千）
创造额外股东价值33
34近期展望• First Western的市场继续表现良好，我们的资产负债表和专营权的实力提供了机会，可以利用市场混乱和竞争银行在增加新客户和银行人才方面面临的挑战•审慎的风险管理和保守的承销标准预计将导致24年第四季度的贷款产量不大，但应足以使贷款余额保持相对平稳•存款聚集仍将是整个组织的首要任务•资产负债表的成功重新定位，包括以较低的贷存比增加流动性，使First Western Well能够随着贷款需求的增加在2025年产生更高水平的贷款增长•较低的利率应会对净息差和抵押贷款业务产生的收入产生积极影响•出售从大型不良关系中收回的抵押品将提供大量现金，可将其重新部署为生息资产这将对盈利能力产生积极影响•关键领域的积极趋势预计将持续下去，这将导致财务业绩稳步改善，并为股东创造进一步的价值
财务绩效效率比长期改善的35个驱动因素资产质量ROA和ROE▪净息差扩大，因贷款平均收益率上升及存款组合改善▪有纪律的资产负债表管理和有效的业务发展努力预计将导致高质量的贷款增长、成本较低的存款、和手续费收入▪通过严格的费用管理提高经营杠杆▪通过精简整个组织的后台支持和流程改进实现更多的运营效率▪组织更多地转向收入生产者而不增加员工人数▪对技术的投资提高了效率，增强了客户服务，增加了创收机会▪持续化解损失内容最小的不良贷款▪纪律严明的承保准则继续导致整体资产质量强劲，亏损水平较低
36丨MYFW：我们的五大核心优势差异化，在市场中得到证明的内置经营杠杆高度理想的经常性手续费收入体验，为投资者测试了团队独有的机会▪总部位于科罗拉多州丹佛市的专注于利基市场的特许经营▪在亚利桑那州、加利福尼亚州、科罗拉多州、蒙大拿州和怀俄明州的许多有吸引力的市场中处于有利地位▪专门的中央专业知识，与孤立的国家、区域公司竞争▪通过当地的、精品的信托银行团队交付，因此客户“拥有”的是MYFW，而不是联营公司▪成熟时强劲的利润中心利润率，当前和新市场的增长机会▪手续费收入和净利息收入均较长期营收增长，资产负债表中性▪可扩展、可杠杆的高固定成本、低可变成本产品和支持中心▪增长和扩张的运营费用投资已经到位▪主要为经常性信托及投资管理（“TIM”）费用▪低风险、“黏性”强的财富/信托业务，产品供给全面▪ConnectView的多个入口点®–专有审查流程到服务、交叉销售▪在临界质量但市场份额很小，许多当前和新的市场机会▪已证明的扩张能力：（1）有机地，（2）通过扩张和（3）通过收购▪为投资者和客户提供的大型科罗拉多银行替代品寥寥无几，创造提升机会▪有吸引力的收入和盈利增长故事以贴现估值交易▪高管是受过培训的大银行/专业公司，在社区有深厚的关系▪通过商业和经济周期实现增长，资本约束▪以强大的风险管理文化与所有监管机构建立健康的关系▪具有在以前的银行所有权中创造价值的良好记录的首席执行官
37位总裁私人银行家贷款人投资组合经理信任官基于团队的激励基于关系的财富管理许多客户关系经理对一个客户产品组专家客户的整体观点– ConnectView®精品办公室中的一体化团队方法以团队合作的方式发展关系
38为规模充分银行与信托构建的组织Structure：▪阿斯彭，CO▪科罗拉多州博尔德▪奇瑞溪，CO▪科罗拉多州丹佛市▪DTC/CO樱桃山▪北科罗拉多▪杰克逊霍尔，WY▪Rock Springs，WY▪Pinedale，WY▪亚利桑那州斯科茨代尔▪科罗拉多州布鲁姆菲尔德▪亚利桑那州凤凰城▪Vail Valley，Avon，CO▪Bozeman，MT贷款生产办公室：▪英尺。柯林斯，CO▪科罗拉多州Greenwood Village▪洛夫兰，CO▪亚利桑那州凤凰城▪夏延、WY信托办公室：▪世纪城，加利福尼亚州▪投资管理▪受托/信托▪财富规划▪退休服务▪保险▪按揭服务▪金库管理第一西部利润中心产品组支持中心▪财务与会计▪风险与合规▪企业技术▪人力资本▪信用分析▪银行&信托/投资运营▪营销/品牌化大运营杠杆来自专家，高固定成本团队成熟后利润丰厚
39个长期目标推动股东价值▪自我们截至2017年底的2018年前IPO状态以来，我们的总贷款和总存款增加了两倍，每股TBV增加了一倍多，年度收入大幅增长，并展示了显着的经营杠杆。展望未来，我们可以通过以下方式推动股东价值：▪持续良好的执行，创造更多的经营杠杆以推动高绩效的ROAA和ROAE结果▪强调我们在市场上的差异化▪通过50亿美元的总资产增长，250亿美元的TIM资产通过有机增长和收购，理想情况下：▪~50个办公室–填充和相邻▪通过增长20%以每间办公室800万美元的收入到期▪成熟时每间办公室的贡献利润率为75%，然后增长▪建筑足迹，规模和经营杠杆与并购▪纪律严明的方法以最小的TBV稀释显着增加收益▪提升财富管理平台▪升级全渠道客户体验▪创建新的数字分销渠道我们的使命是成为BPBFWWMC –西部财富管理客户的最佳私人银行我们相信，First Western可以成为一个独特的、专注于利基市场的区域强国，通过我们可扩展的财富管理平台获得高手续费收入和持续强劲的收益
MYFW的核心优势为推动股东价值提供基础40 A独特而有吸引力的投资差异化，在市场中证明了内置的经营杠杆非常理想的经常性费用收入经历，测试了团队为投资者提供的独特机会
附录41
组织概况42
名称标题加入FW多年行业前经验Scott C. Wylie董事长、首席执行官兼总裁2002年35▪北方信托科罗拉多银行董事长兼首席执行官▪科罗拉多信托银行董事长兼首席执行官▪Equitable Bancshares of Colorado and Women’s Bank首席执行官，Equitable Bank董事长▪美国Fundware董事长▪波多黎各银行和信托公司总裁兼首席执行官▪Associate，First Boston Corporation Julie A. Courkamp总裁兼首席运营官200622▪First Western内部的执行职务，负责会计和财务、风险、技术、运营和人力资源▪与普华永道的鉴证服务David R. Weber 首席财务官兼财务主管2018年15▪First Western的各种财务角色，包括银行的财务和财务经理以及财务和财务总监和出纳员▪在五三银行银行担任各种财务职务Matt C. Cassell首席银行官202025▪西蒙斯银行科罗拉多市场总裁▪行长-科罗拉多州，瑞士央行▪科罗拉多州社区银行市场总裁Eric E. Ensmann首席风险官202430▪在BBVA美国公司担任执行职务，包括CRO、Dir。风险内部控制/ERM，首席信用政策官，署长。风险与投资组合管理▪富国银行 &美国银行：在面向客户和承保/投资组合管理职位中担任各种职务Aimee N. Meester首席营销官202416▪自2022年12月以来First Western的分数级CMO▪Madison Taylor Marketing创始人兼首席执行官▪金融服务中的各种角色，从西部银行到机构43团队之前的NMO：准备好将MYFW提升到一个新的水平
Name Director since Primary Business Scott C. Wylie 2002▪First Western Financial, Inc.Julie A. Caponi，注册会计师（1）2017▪Arconic公司（FKA丨美铝公司）前财务主管▪德勤前审计合伙人▪FCF（NYSE）董事会成员兼审计委员会主席Julie A. Courkamp 2021▪丨第一西部金融股份有限公司First Western Financial, Inc.David R. Duncan 2011▪能源▪Winery Executive，Silver Oak Cellars▪企业家、董事会成员、商业领袖Thomas A. Gart 2013▪房地产开发商▪专业零售主管▪家族企业，PE投资涵盖广泛的行业Patrick H. Hamill 2004▪房地产开发商▪住宅建筑商主管▪企业家、商业/社区领袖，房地产专长Luke A. Latimer 2015▪公用事业维护▪建设主管▪家族企业、公共银行董事会Scott C. Mitchell 2021▪总裁，美国工程，MetalWorks▪几家成功的制造公司的总裁▪六西格玛大师黑带Ellen S. Robinson 2024▪Robinson Coaching Group，Inc的负责人和创始人▪领导力发展和辅导▪职业教练认证Mark L. Smith 2002▪房地产开发商▪企业家，社区领导，房地产专业知识Joseph C. Zimlich,2004年注册会计师▪家族办公室主管▪企业领导层、董事会、投资管理44 MYFW的精细化董事会（1）注册会计师执照失效。
非公认会计原则和解45
46 Non-GAAP Reconciliation合并毛收入截至年度，（千美元）20162017201820192020202120222023非利息支出前总收入53,394美元54,501美元57,602美元63,997美元92,615美元95,408美元107,934美元82,698美元减：就股本证券确认的未实现收益/（损失）--（15）2115（21）342（22）减：根据公允价值选择权入账的贷款净收益/（损失）-----（891）（2,010）减：股权净收益11481-119-4897-减：出售资产净收益---183---减：持有贷款净收益出售-----（12）（178）加：信贷损失准备金9857881806624,6821，2303,68210，355毛收入54,265美元55,208美元57,797美元64,336美元97,282美元96,170美元112,170美元95,263美元截至12月31日止十二个月的合并调整后税前、拨备前收入，（单位：千美元）20162017201820192020202120222023所得税前净收入，报告为3,571美元5,007美元7,422美元10,192美元33,063美元27,280美元28,828美元7,061加：信贷损失准备金9857881806624,6821，2303,68210，355税前，拨备前收入4556美元5795美元7602美元10854美元37745美元28510美元32510美元17416美元截至12月31日止十二个月每股摊薄税前利润，（单位：千美元）2018年2019年2020年2021年2022年2023年所得税前非抵押收入8,664美元6,152美元12,086美元21,378美元31,139美元9,591美元加：或有对价资产减值-----1,249抵押收入所得税前（1,242）4,04020，9785,902（2,311）（2,530）减：包括购置税影响在内的所得税费用1,7752，1838,5296，6707,1301，836普通股股东可获得的净收入$ 5,647 $ 8,009 $ 24,535 $ 20,610 $ 21,698 $ 6,474稀释加权平均股份5,586，6207,914，9617,961，9048,235，1789,713，6239,725，910非抵押贷款分部稀释后每股税前收益$ 1.55 $ 0.78 $ 1.52 $ 2.60 $ 3.21 $ 1.11合并稀释后每股税前收益$ 1.33 $ 1.29 $ 4.15 $ 3.31 $ 2.97 $ 0.85
47非美国通用会计准则调节合并效率比结束年度，（单位：千美元）20162017201820192020202120222023非利息费用49,823美元49,494美元50,182美元53,806美元59,552美元68,128美元79,106美元75,637美元减：摊销7477848313741417308250减：商誉减值---1,572----减：所拥有的其他不动产准备---176---减：所持资产损失出售---553---加：出售LA固定收益团队收益----62---调整后非利息费用$ 49,076 $ 48,710 $ 49,351 $ 51,860 $ 58,871 $ 68,111 $ 78,798 $ 75,387净利息收入$ 24,457 $ 27,576 $ 30,624 $ 32,061 $ 46,102 $ 56,509 $ 83,20471，105非利息收入29,92227，71327,15832，59851,19540，12928,41221，948减：权益证券确认的未实现收益/（损失）--（15）2115（21）342（22）减：入账的贷款净收益/（损失）根据公允价值选择权-----（891）（2,010）减：股权净收益11481-119-4897-减：出售资产净收益---183----减：持作出售贷款净收益-----（12）（178）总收入$ 54,265 $ 55,208 $ 57,797 $ 64,336 $ 97,282 $ 96,170 $ 112,170 $ 95,263效率比90.4% 88.2% 85.4% 80.6% 60.5% 70.8% 70.2% 79.1%
48 Non-GAAP和解稀释每股税前收益（千美元）2022年12月31日2023年3月31日2023年6月30日2023年9月30日2023年12月31日，2023所得税前非抵押收入$ 8,168 $ 5,971 $ 2,429 $ 5,102 $（3,695）加：或有对价资产减值--1,249--所得税前抵押收入（867）（810）（394）（880）（662）减：所得税费用1,8301，3418541,104（1,138）普通股股东可获得的净收入$ 5,417 $ 3,820 $ 2,430 $ 3,118 $（3,219）稀释加权平均股份9,702，9089,732，6749,686，4019,743，2709,572，582非抵押分部稀释每股税前收益$ 0.84 $ 0.61 $ 0.38 $ 0.52 $（0.39）合并稀释每股税前收益$ 0.75 $ 0.53 $ 0.34 $ 0。
49非美国通用会计准则调节截至，（千美元）2019年12月31日2020年12月31日2021年12月31日2022年12月31日2023年3月31日2024年6月30日2024年9月30日股东权益总额127,678美元154,962美元219,041美元240,864美元242,738美元245,528美元246,875美元248,831美元减：商誉和其他无形资产，净额19,71424，25831,90232，10431,85431，79731,74131，684持有待售的无形资产（1）3,553 ——————有形普通股$ 104,411 $ 130,704 $ 187,139 $ 208,760 $ 210,884 $ 213,731 $ 215,134 $ 217,147已发行普通股，期末7,940，1687,951，7739,419，2719,495，4409,581，1839,621，3099,660，5489,664，101每股有形普通帐面价值$ 13.15 $ 16.44 $ 19.87 $ 21.99 $ 22.01 $ 22.21 $ 22.27 $ 22.47普通股股东可获得的净收入$ 2,134有形普通股本回报率（年化）3.93%（1）指截至3个月的持有待售资产的无形部分合并效率比，（单位：千美元）2023年9月30日2023年12月31日2024年3月31日2024年6月30日，2024年非利息支出18,314美元18,276美元19,696美元19,001美元19,368减：摊销6262575657调整后非利息支出18,252美元18,214美元19,639美元18,945美元19,311净利息收入16,766美元16,331美元16,070美元15,778美元15,568美元非利息收入6,0996，0817,2776，9726,972减：权益证券确认的未实现收益/（损失）（19）（2）（6）（2）24减：根据公允价值选择权入账的贷款净收益/（损失）（252）（91）（302）（315）（233）减：所持贷款净（损失）/收益按公允价值出售—— 117 ——调整后非利息收入6,370美元6,174美元7,468美元7,289美元7,181美元调整后总收入23,136美元22,505美元23,538美元23,067美元22,749美元效率比78.89% 80.93% 83.44% 82.13% 84.89%
50截至三个月的非美国通用会计准则调节财富管理毛收入，（千美元）2023年9月30日2023年12月31日2024年3月31日2024年6月30日2024年9月30日，2024年非利息支出前总收入21,647美元13,362美元21,890美元18,242美元20,296减：权益证券确认的未实现收益/（损失）（19）（2）（6）（2）24减：根据公允价值选择权入账的贷款净损失（252）（91）（302）（315）（233）减：按公允价值持有待售贷款的净收益—— 117 ——加：信用损失准备金3298,493722，334501毛收入22,247美元21,948美元22,153美元20,893美元21,006截至三个月的抵押贷款毛收入，（千美元）2023年9月30日12月31日，2023年3月31日2024年6月30日2024年9月30日非利息支出前总收入889美元557美元1385美元2174美元1743美元毛收入889美元557美元1385美元2174美元1743美元截至三个月的合并毛收入，（单位：千美元）2023年9月30日2023年12月31日2023年3月31日2024年6月30日2024年9月30日，2024年非利息支出前总收入22,536美元13,919美元23,275美元20,416美元22,039美元减：权益证券确认的未实现收益/（损失）（19）（2）（6）（2）24减：根据公允价值选择权入账的贷款净收益/（损失）（252）（91）（302）（315）（233）减：按公允价值持有待售贷款的净（损失）/收益—— 117 ——加：信用损失准备金3298,493722，334501总收入23,136美元22,505美元23,538美元23,067美元22,749不包括抵押贷款净收益的毛收入（千美元）2023年9月30日，2024年9月30日总收入23,136美元23,067美元22,749美元减：抵押贷款净收益6541,8201，451不包括抵押贷款净收益的总收入22,482美元21,247美元21,298美元
51截至（千美元）2023年9月30日不包括PPP的银行原始贷款信用损失的非公认会计原则调节准备金2023年12月31日2024年3月31日2024年6月30日2024年9月30日为投资而持有的贷款总额2,536，503美元2,536，140美元2,480，196美元2,460，690美元2,387，288美元减：PPP贷款4,8764，3433,7793，1292,603减：按公允价值期权（“公允价值期权”）核算的已购买贷款16,10514，12912,27610，4948,884调整后的贷款不包括已获得的，PPP和FVO $ 2,515，522 $ 2,517，668 $ 2,464，141 $ 2,447，067 $ 2,375，801信贷损失准备金23,17523，93124,63027，31918,796调整贷款信贷损失准备金0.92% 0.95% 1.00% 1.12% 0.79%税前，截至三个月的拨备前净收入，（千美元）2023年9月30日2024年6月30日2024年9月30日所得税前收入$ 4,222 $ 1,415 $ 2,671加：信贷损失准备金3292,334501税前，拨备前净收入$ 4,551 $ 3,749 $ 3,172