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业务说明— Paramount Skydance Corporation是一家全球媒体和娱乐公司，其投资组合包括Paramount Pictures、Paramount Television、CBS、CBS News、CBS Sports、Nickelodeon、MTV、BET、Comedy Central、Showtime、Paramount +、Pluto TV以及Skydance的动画、互动/游戏和体育部门。2025年期间，该公司由 三个 分段：电视媒体,直接面向消费者，和拍摄娱乐.在2026年第一季度，我们将报告结构转变为 三个 新的细分领域：工作室、直接面向消费者和电视媒体，并在我们2026年第一季度的10-Q表格季度报告中开始在这一新结构下进行报告。在新的分部架构下，我们的工作室段反映了历史的结合拍摄娱乐与历史的片段电视媒体工作室运营，巩固我们的内容创作活动。此外，我们的优质有线电视频道，派拉蒙+与Showtime，之前在电视媒体segment，现在由直接面向消费者段（见注17）。

“派拉蒙”、“公司”、“我们”、“我们”和“我们的”指的是派拉蒙Skydance Corporation及其合并子公司，除非文意另有所指。

NAI交易—于2025年8月7日（“交割日”），根据日期为2024年7月7日的买卖协议，Skydance Media，LLC（“Skydance”）投资者的某些关联公司（由Ellison Family（定义见下文）控制的实体组成）和RedBird Capital Partners的关联公司（统称“NAI Equity Investors”）从NAI的股东手中购买了派拉蒙全球控股股东National Amusements，Inc.（“NAI”）的所有未偿股权（“NAI交易”）。

交易—亦于交割日，继NAI交易完成后，根据日期为2024年7月7日的交易协议，派拉蒙全球及Skydance成为Paramount Skydance Corporation的全资附属公司（交易协议拟进行的交易，“交易”）。Paramount Skydance Corporation，前身为New Pluto Global，Inc.，为完成交易而于2024年6月3日成立，并且是派拉蒙全球的全资直接子公司，直到通过一系列合并，作为交易的一部分，该公司成为派拉蒙全球和Skydance的控股公司。

在NAI交易的同时，NAI Equity Investors和Skydance投资者的某些其他关联公司进行了$ 6.0 亿元入股派拉蒙Skydance Corporation（“PIPE交易”），以换取 400 百万股派拉蒙Skydance Corporation新发行的B类普通股（“派拉蒙Skydance Corporation B类普通股”），购买价格为$ 15.00 每股，而NAI Equity Investors也收到认股权证购买 200 百万股派拉蒙Skydance Corporation B类普通股，初始行权价为$ 30.50 每股（根据惯例反稀释调整），到期 五年 发行后。$ 4.45 PIPE交易投资中的10亿被用于资助下文讨论的现金股票选举和$ 1.52 亿现金提供给该公司。

这些交易还包括：（1）一项交易，据此，Skydance投资者和每个Skydance Phantom单位持有的每个未偿还的Skydance会员单位转换为获得适用部分的权利 316.7 百万股派拉蒙Skydance Corporation B类普通股（ 313.8 百万股（因某些预扣税款要求而减持后），以及（2）向派拉蒙全球普通股持有人提供的现金股票选择，据此，（a）NAI或其子公司以外的股东持有的派拉蒙全球 A类普通股股份，经股东选择后转换为有权获得其中任何一项$ 23.00 以现金（“A类现金对价”）或 1.5333 Paramount Skydance Corporation B类普通股的股份（“A类股票对价”），以及（b）

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除NAI或其子公司之外的其他股东、NAI Equity Investors和上述Skydance投资者的某些其他关联公司持有的派拉蒙全球 B类普通股的股份，经股东选举后转换为有权获得其中任何一种$ 15.00 现金（“B类现金对价”），按比例分配，或 一 Paramount Skydance Corporation B类普通股的份额（“B类股票对价”）。NAI及其子公司持有的派拉蒙A类普通股股份转换为A类普通股股份，面值$ 0.001 每股。未做出收取A类现金对价或A类股票对价的选择或被有效撤销的派拉蒙全球 A类普通股股份将自动转换为A类股票对价。未做出收取B类现金对价的选择或被有效撤销的派拉蒙全球 B类普通股股份将自动转换为一股派拉蒙Skydance Corporation B类普通股。见附注13。

派拉蒙Skydance Corporation B类普通股股票现已在纳斯达克股票市场有限责任公司（“纳斯达克”）交易，股票代码为“PSKY”。派拉蒙全球 A类普通股和B类普通股的所有股票已从纳斯达克退市并被注销不复存在。

Paramount Skydance Corporation A类普通股（“Paramount Skydance Corporation A类普通股”）的股份持有人有权 一 就派拉蒙Skydance Corporation普通股持有人有权投票的所有事项进行每股投票。Paramount Skydance Corporation B类普通股的持有人没有投票权。随着交易和NAI交易的完成，更名为Harbor Lights Entertainment，Inc.的NAI及其子公司持有 100.0 派拉蒙Skydance公司A类普通股的百分比。因此，埃里森家族控制的实体（定义见下文）间接持有约 77.5 派拉蒙Skydance Corporation A类普通股的百分比，通过其集体近似 77.5 Harbor Lights Entertainment，Inc.的%所有权权益，因此埃里森家族是派拉蒙的控股股东。为了确定派拉蒙的控股权，埃里森家族由劳伦斯·埃里森和大卫·埃里森（“埃里森家族”）组成。大卫·埃里森是劳伦斯·埃里森的儿子，劳伦斯·埃里森和大卫·埃里森因此被视为直系亲属。埃里森家族单独或通过对各种实体的所有权，共同成为派拉蒙（“终极父母”）的最终父母。

下推终极父母的基础—在派拉蒙全球和Skydance成为派拉蒙Skydance Corporation的子公司时，Ellison家族同时控制着派拉蒙全球和Skydance，因此本次交易已作为同一控制下实体之间的交易入账。作为同一控制下实体之间的交易，净资产以Ultimate母公司为基础进行合并，对派拉蒙全球而言，该基础被视为截至2025年8月7日，即NAI交易完成日，即Ellison家族获得派拉蒙全球控制权的时点的估计公允价值（见附注2）。因此，派拉蒙全球的净资产按截至该日期的公允价值入账。由于Skydance的净资产已处于Ultimate母公司基础上，因此无需对净资产公允价值进行调整，因此Skydance与截至该日的Ultimate母公司基础上的净资产进行了合并。

我们的合并财务报表和脚注披露在不同时期呈现，以表明最终母公司基础的下拉，从而产生了新的会计基础。交易完成前的期间仅包括派拉蒙全球并被识别为“前身”，而自2025年8月7日开始的期间则反映派拉蒙Skydance Corporation并被识别为“ 继任者 .”由于应用了下推会计，经营成果、财务状况和现金流量在后续和前期之间不具有可比性。根据派拉蒙的相对规模和公允价值，已将派拉蒙全球确定为派拉蒙Skydance Corporation的前身实体

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Global和Skydance，以及在交易完成之前派拉蒙全球为一家现有上市公司的事实。在得出派拉蒙全球就是前身这一总体结论时，没有任何单一的因素是唯一的决定因素；而是在得出这样的结论时考虑了所有因素。

华纳兄弟报价— 2025年12月8日，我们宣布对A系列普通股的所有流通股进行现金要约收购，面值$ 0.01 特拉华州公司Warner Bros. Discovery, Inc.（“华纳兄弟”）的每股（“华纳兄弟股份”）价格为$ 30.00 每股华纳兄弟股份（“要约”）。

该要约受若干条件限制，计划于2026年3月2日到期，除非进一步延期。2025年12月22日，我们修改了要约，包括Lawrence Ellison就要约的股权融资提供的不可撤销的个人担保以及我们应付的任何损害赔偿。在2026年2月10日，我们进一步修订要约，以提供$ 0.25 交易未在2026年12月31日之后完成的每个季度的每股华纳兄弟股票的现金报价费，以及预付的$ 2.8 华纳兄弟与奈飞的合并协议终止后，华纳兄弟应向特拉华州公司奈飞公司（“奈飞”）支付的10亿元终止费。2026年1月22日，我们向美国证券交易委员会（“SEC”）提交了初步代理材料，征求华纳兄弟股东在华纳兄弟股东特别会议上投票反对Netflix交易和相关提案，并于2026年2月17日提交了与之相关的最终代理材料。

2026年2月24日，我们向华纳兄弟董事会提交了一份修订提案，其中包括提高购买价格$ 31.00 每份华纳兄弟股票，加速了每日滴答费$的时间安排 0.25 2026年9月30日后开始的每季度每股华纳兄弟股票，并将美国应付的监管终止费提高至$ 7.0 亿，如果交易因监管事项未完成。同一天，华纳兄弟董事会确定，可以合理预期我们的修订提案将导致Netflix合并协议中定义的“公司优越提案”，尽管尚未最终确定我们的提案是否优于Netflix合并。

我们获得了高达$的债务融资承诺 57.5 亿美元，来自埃里森家族控制的实体和RedBird Capital Partners关联公司的股权承诺为$ 46.6 十亿。

停止运营 — Simon & Schuster于2023年第四季度（前身）出售，在我们所有期间的合并财务报表中作为已终止经营业务列报 （见注19）。

合并原则 —合并财务报表包括在消除公司间交易后，前任或继任者在适用期间的账户、其保持控股权益的子公司以及我们被视为主要受益人的可变利益实体（“VIE”）。控股权由多数股权权益和不存在实质性第三方参与权决定。对我们有重大影响的投资，无控股权益，按权益法核算。对于这些投资，我们在实体净收益或亏损中的比例份额记录在综合经营报表的“被投资公司的亏损权益，税后净额”中。  

重新分类 —以往各期报告的某些金额已重新分类，以符合本年度的列报方式。

估计数的使用—按照美国普遍接受的会计原则（“U.S. GAAP”或“GAAP”）编制我们的财务报表，要求管理层做出估计、判断和假设，这些估计、判断和假设会影响资产和负债的报告金额、或有资产的披露以及

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截至财务报表日的负债，以及呈报期间的收入和支出的呈报金额。我们的估计基于历史经验和在当时情况下被认为是合理的各种其他假设，其结果构成对从其他来源不易看出的资产和负债的账面价值作出判断的基础。在不同的假设或条件下，实际结果可能与这些估计不同。

业务组合 —我们一般采用收购会计法对企业合并进行会计处理。在收购法下，一旦取得业务控制权，收购的资产、负债和某些或有负债，以及归属于非控制性权益的金额，均按公允价值入账。任何交易费用在发生时计入费用。

现金及现金等价物 —现金及现金等价物包括库存现金和购买日三个月或更短期限的高流动性投资，包括货币市场基金、美国国库券和银行定期存款。

编程库存—我们制作并获得在我们的广播和有线网络上展示的节目的权利， 流媒体服务和广播电视台，以及影院。我们还为第三方制作节目。内部制作和许可的编程库存的成本，包括此类成本的预付款，记录在合并资产负债表“编程和其他库存”的非流动部分中。预计将在未来12个月内支出的空中体育和其他现场赛事权利的预付款被归类在合并资产负债表上“节目和其他库存”的当期部分。

制作电视节目和故事片所产生的成本（包括直接制作成本、制作间接费用、购置成本和开发成本）在发生时予以资本化，并在每个电视节目或故事片的预计寿命内摊销。为取得电视剧和故事片节目权而产生的成本，包括预付款，在许可期开始且节目被接受并可供播出时予以资本化，并在许可期或预期产生经济利益的期间中较短者摊销。

此外，生产库存会因联合生产合作伙伴的贡献（如适用）以及美国某些州和国际地区的合格生产支出所获得的税收优惠而减少。因此，这些项目的收益将通过在相关内容的整个生命周期内减少摊销来确认。2025年12月31日合并资产负债表“预付费用及其他流动资产”和“其他资产”（后继者）中包含的应收生产税优惠$ 0.9 十亿和$ 1.2 分别为十亿。

我们根据内容整个生命周期中预期的主要货币化策略对我们的资本化制作和编程成本进行分类。我们的节目预计将主要通过其在第三方平台上的初始发行变现，被视为单独变现，而我们的节目预计将主要通过我们的网络和流媒体服务变现，或通过与其他节目一起的许可变现，被视为作为电影集团的一部分变现。主导的货币化策略是在生产成本开始资本化时确定的，如果预期的未来货币化策略发生重大变化，则重新评估。这一重新评估将包括对整个编程生命周期中的货币化策略进行评估。

对于内部制作的电视节目和以个人为主体变现的故事片，我们采用个人-电影-预测计算方法，对资本化的制作成本进行摊销，以

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根据每个标题的当期收入与估计剩余总收入（“最终收入”）的比率，在适用标题的生命周期内计提参与和剩余的估计负债。最终收入的估计会影响资本化生产成本的摊销时间以及参与和剩余成本的费用化。

对于电视节目，我们对Ultimate收入的估计包括将在 10 距离第一集交付数年，或者，如果仍在制作中， 五年 从最近一集的交付，如果更晚。这些估计是基于一个市场上同类电视节目的过去表现、最初市场的表现以及未来对许可节目的坚定承诺。

对于故事片，我们对Ultimate收入的估计包括来自所有来源的收入，这些收入估计将在 10 自电影首次上映之日起数年。在故事片上映前，我们根据同类内容的历史表现和上映前的市场调研（包括测试市场放映），以及与具体影片相关的因素，包括原创内容预计上映的影院和市场数量、原创内容的类型以及主演和女主角的过往票房表现，来估算Ultimate收入。在电影首次上映时，我们会根据实际和预期的未来表现更新我们对Ultimate收入的估计。我们对后续窗口和市场的收入估计是根据历史与戏剧表演的关系以及对当前市场趋势的分析进行修正的。对于收购的电视和电影库，我们对Ultimate收入的估计包括将在 20 自收购之日起数年。最终收入估计会定期审查，如果有任何调整，将导致库存摊销率以及剩余和参与的估计应计项目发生变化。

未设定制作的电影开发费用计入费用内 三年 除非它们被提前放弃，在这种情况下，这些项目在决定放弃项目的期间被减记至其估计的公允价值。

游戏开发成本在游戏达到技术可行性后资本化，并在发布时在游戏的预期寿命内摊销。未摊销的资本化游戏开发成本在合并资产负债表的“编程和其他库存”中报告。

对于主要作为电影集团一部分货币化的节目，资本化成本是根据对我们使用此类节目并从中受益的时间的估计进行摊销的。根据多年体育节目协议获得许可的节目权利的成本，如果权利付款是在相关经济利益尚未收到之前支付的，并根据我们在一个时期内播出的赛事相对于体育节目协议期限内的赛事估计总价值的相对价值在预期产生经济利益的期间内摊销，则资本化。

对于主要以个人为基础货币化的内容，当事件或情况表明其公允价值可能低于其未摊销成本时，对电视节目或故事片进行减值测试。主要在电影集团内货币化的内容在电影集团层面进行减值评估，如果情况表明电影集团的公允价值低于其未摊销成本，则同样会进行减值测试。如果电影集团或个别电视节目或故事片的账面价值超过估计的公允价值，则将在差额金额中记录减值费用。内容的货币化策略发生变化，无论是单独货币化还是作为电影集团的一部分，都将导致对主要货币化策略的重新评估，并可能引发对内容的减值评估。任何由此产生的减值测试将在个人层面或电影集团进行

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将酌情产生未来现金流的水平。此外，已被放弃的内部制作或许可节目的未摊销成本被注销。

电视和故事片节目和制作成本，包括库存摊销、开发成本、剩余和参与以及作为我们正常运营的一部分而发生的减值费用，都包含在综合运营报表的“运营费用”中。

在2025年第四季度（继任者），由于在交易完成后对我们的内容组合进行了审查，我们决定放弃某些Skydance内容，主要是开发项目，并因此记录了编程费用。在2024年和2023年（前身），由于我们的内容战略发生重大战略变化，我们产生了编程费用。这些编程费用包含在综合运营报表的“编程费用”中 （见注4）。

财产和设备—财产和设备按成本列报。 折旧按估计可使用年限按直线法计算如下：

建筑物和建筑物改进			10 到 40 年
租赁权改善			租期或使用年限较短者
设备及其他（包括融资租赁）			3 到 20 年

与财产和设备的维修和保养相关的费用在发生时计入费用。

投资—对我们有重大影响的投资，无控股权益，按权益法核算。我们没有重大影响的股权投资，在存在易于确定的公允价值的情况下，以公允价值计量。没有易于确定的公允价值的股权投资按成本减减值（如有的话）计量，并根据可观察到的价格变动进行调整。股权投资公允价值变动产生的损益在综合经营报表“投资收益（亏损）”中入账。如果我们根据定性和定量信息确定需要计提减值费用，我们会监控我们的投资是否存在减值并降低投资的账面价值。我们的投资计入合并资产负债表的“其他资产”。

会计估计变更—FCC许可证在历史上被归类为无限期无形资产。然而，由于行业预测持续下降，包括长期增长率假设，我们在2025年第三季度重新评估了这一分类，并确定FCC许可证将被归类为有限寿命无形资产。因此，我们开始在一段时间内以直线法摊销FCC许可证 30 年。截至2025年12月31日（继任者），未摊销的FCC许可证余额为$ 2.47 亿，计入合并资产负债表“无形资产，净值”。

长期资产减值—每当有迹象表明资产组的账面值可能无法收回时，我们就评估我们的长期资产，包括使用寿命有限的无形资产，是否存在减值。这些资产组的可收回性是通过比较这些资产组预期产生的预测未折现现金流量与其账面净值来确定的。如果账面价值无法收回，则减值费用的金额（如有）以资产的账面净值与估计公允价值之间的差额计量。使用寿命有限的无形资产，其截至2025年12月31日（继任者）主要由FCC许可证、商号、关联关系和订户关系组成，在其估计使用寿命内采用直线法摊销，其范围从 2 到 30 年。

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商誉 —商誉分配给不同的报告单位，这些单位处于我们的经营分部之下或低于我们的经营分部一级。商誉不摊销，但在年度基础上和年度测试之间进行减值测试，如果发生的事件或情况变化很可能会使报告单位的公允价值低于其账面值。如果报告单位的账面价值超过其公允价值，则确认减值费用（见附注5）。

担保 —在担保开始时，我们对出具担保所承担的义务的公允价值确认一项负债。如果与担保相关的可能损失超过已记录负债的价值，则相关负债随后减为已使用或已消灭并增加。

库存股票 —库存股票采用成本法核算。库存股票的退休反映为额外实收资本的减少。

公允价值计量—公允价值定义为在市场参与者之间的有序交易中，出售资产所收到的价格或转移负债所支付的价格。公允价值计量框架提供了一个层次结构，优先考虑用于计量公允价值的估值技术的输入。第1级以资产或负债在活跃市场中的公开报价为基础。第2级基于在活跃市场中可观察到的市场报价以外的输入值，例如资产或负债在不活跃市场中的报价或类似资产或负债的报价。第3级基于不可观察的输入，反映了我们自己对市场参与者在资产或负债定价时使用的假设的假设。某些资产和负债，包括外币套期保值和递延赔偿负债，按经常性的公允价值计量和入账。其他资产和负债，包括电视和电影制作成本、租赁资产、商誉、无形资产和权益法投资，只有在确认减值费用时才按公允价值入账。减值费用（如适用）一般使用贴现现金流确定，这是一种第3级估值技术。

衍生金融工具 —衍生金融工具作为资产或负债记入合并资产负债表，以公允价值计量。对于指定为资产或负债公允价值套期的衍生工具，衍生工具与被套期项目的公允价值变动均记入“其他项、净 关于合并经营报表。指定为现金流量套期的衍生工具，其公允价值变动的有效部分记入“累计其他综合收益（损 ” 在合并资产负债表上并随后在确认被套期项目时在净收益中确认。

养老金和退休后福利—我们的养老金和退休后福利的净福利成本的服务成本部分与相关员工的其他薪酬成本记录在综合经营报表的相同项目中。净效益成本的所有其他组成部分与服务成本部分分开列报，并在综合经营报表“其他项目，净额”的营业收入小计以下列报。

其他负债—其他负债主要包括先前处置业务的剩余负债的非流动部分、长期所得税负债、递延薪酬和其他应计员工福利。

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收入

当商品或服务的控制权转移给客户时确认收入。当客户有能力指导使用并获得该商品或服务的几乎所有剩余利益时，控制权被视为转移。

广告收入—广告收入在广告位在电视上播出或在数字平台上流式传输或展示时确认。广告位通常作为由多个商业单元组成的广告活动的一部分出售。如果合同包含交付目标收视率或展示次数的保证，则实现保证的广告位的交付代表随着时间的推移要履行的履约义务，并根据交付的收视率或展示次数占合同中保证总数的比例确认收入。观众评分和印象是根据独立第三方公司提供的数据确定的。如果开票金额超过确认的收入金额，则此种超出部分将被递延至保证的收视率或印象交付为止。对于不包含展示保证的合同，单个广告位为履约义务，按相对独立售价在单个广告位之间分配对价。广告合同通常是短期的，按月计费，在发票日期后不久就应付款。

附属公司和订阅收入—附属公司和订阅收入主要包括我们从分销商收到的附属公司费用（“有线电视附属公司费用”）和电视台（“转播费”）；从第三方电视台收到的附属公司费用（“反向补偿”），因为它们与CBS电视网的附属关系；以及我们的订阅流媒体服务的订阅费用。有线、卫星和其他分销商向我们提供的广告、营销和其他服务所产生的成本，以换取一项独特的服务，记为费用。如果没有收到一项不同的服务，这些成本将被记录为收入的减少。

我们的附属协议的履约义务是通过持续交付直播线性提要为我们的节目提供的许可，对于与某些分销商的协议，还包括视频点播观看的节目许可。关联收入在协议期限内确认，因为我们通过不断向客户提供使用我们的编程的权利来履行我们的履约义务。对于规定可变费用的协议，收入每月根据适用于订阅者数量的商定合同费率确定 我们客户的服务。对于规定固定费用的协议，收入根据协议期限内所提供内容的相对公允价值确认。这些协议主要包括与CBS电视网附属电视台（“网络附属公司”）签订的协议，其公允价值根据该网络附属公司服务的公允价值和我们节目的价值确定。对于附属公司的收入，通常按月支付。我们流媒体服务的订阅收入在订阅期内平均确认。

戏剧收入—院线收入是从我们电影在展映期间的院线发行中赚取的。在这些安排下，收入是根据对最终客户的销售额确认的。

许可和其他收入—许可和其他收入主要包括在我们自有或第三方平台首次展示后，在二级市场的各种平台上展示我们内部制作的电视和电影节目的权利的许可费用；为第三方制作或分发的内容的许可费用；家庭娱乐收入，主要包括通过交易视频点播（TVOD）和电子销售服务在交易基础上观看我们的内容的收入；使用我们的商标和品牌用于消费品、娱乐和直播的费用

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活动；来自游戏和其他互动内容的收入；以及工作室租赁和制作服务的收入。

对于内部制作节目的展览权许可，交付的每一集或电影代表一项单独的表演义务，并在该集或电影提供给被许可人放映且许可期限开始时确认收入。对于包括在一个或多个日期以固定费用交付内容的许可协议，对价是根据每一集或每部电影的相对价值分配的，该价值是根据市场内可比内容的许可确定的。许可编程的协议通常是长期的，收集条款的范围从一到 五年 .

当客户在确认收入之前或之后超过一年到期付款时，我们认为合同包含重大融资成分，并根据货币时间价值的影响对交易价格进行调整。如果预计在确认收入的一年内付款，我们不会对交易价格进行货币时间价值的调整。

我们还将我们的节目授权给交易型视频点播和类似服务的分销商。根据这些安排，我们的履约义务是将我们的内容交付给这些分销商，然后这些分销商将我们的内容授权给最终客户。我们的收入是根据适用于分销商最终客户的许可数量的合同费率每月确定的。同样，从电子销售服务中获得的收入在最终客户下载每个程序时确认。

与我们的消费品、娱乐、互动游戏和现场活动品牌授权相关的收入通常根据适用于被许可人报告的销售的合同版税税率确定。对于包含最低保证对价的消费产品和娱乐安排，如果基于销售的对价预期超过最低保证，则确认收入为被许可人发生的销售，如果预期不会超过最低保证，则按比例确认收入。对于现场活动，我们在活动举行时确认收入。

我们从代表第三方分发内容中获得收入。我们也有安排由第三方分发或销售我们的内容。在这种安排下，我们根据对被转让的商品或服务由哪一方控制的评估，确定是否应根据从客户收到的对价总额或我们在向第三方生产商或分销商付款后保留的收入净额确认收入。

收入津贴—应收账款准备金反映了我们预期的信用损失，这是根据历史经验以及当前和预期的经济状况和行业趋势进行估计的。我们的信用损失准备金是$ 10 百万美元 125 分别于2025年12月31日（继任者）和2024年12月31日（前任）的百万。备抵减少是由于应收账款调整至2025年8月7日的公允价值（见附注2）。计入费用的呆账准备金为$ 10 2025年8月7日至12月31日后续期间的百万美元 6 百万， $ 39 百万美元 26 分别为2025年1月1日至8月6日的前任期间以及截至2024年12月31日及2023年12月31日止年度的百万元。

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合同负债—合同负债记为在完全履行合同中的履约义务之前收到客户的对价。我们的合同负债主要包括收到的与尚未交付所需收视率或印象的广告安排有关的现金；有最低保证的消费品安排；以及内容尚未提供给客户的内容许可安排。这些合同负债将在相关产品或服务的控制权转移给客户时确认为收入。合同负债计入合并资产负债表的“递延收入”和“其他负债”。

合作安排—合作安排主要包括与第三方共同努力制作和分发电视剧和现场体育赛事等节目，包括我们与Turner Broadcasting System，Inc.之间的协议，以电视转播NCAA Division I男子篮球锦标赛（the“NCAA Tournament”），这场赛事将持续到2032年。根据这份关于NCAA锦标赛的协议，在CBS电视网络上播出的广告被记录为收入，我们在节目版权费和其他运营成本中的份额被记录为运营费用。

我们还与其他工作室达成合作安排，共同融资和发行影视节目，根据该协议，每个合作伙伴负责在特定地区或发行窗口发行节目。在这些安排下，我们分担的合拍成本最初被资本化为节目库存，并在节目的估计经济寿命内摊销。在我们拥有分配权的此类安排中，此类分配产生的所有收益都记录为收入，而第三方合作者应得的任何参与利润都记录为参与费用。在第三方合作者拥有分销权的合拍安排中，我们的净参与利润记录为收入。

归属于参与者之间协作安排产生的交易的金额对所列任何期间的合并财务报表都不重要。

租约—我们的租赁主要包括办公空间、设备、卫星转发器和工作室设施的经营租赁。我们确定，如果我们获得合同中确定的资产的几乎所有经济利益以及指导使用的权利，则合同包含租赁。对于期限超过12个月的租赁，我们记录一项使用权资产和一项代表未来租赁付款现值的租赁负债。用于计量租赁资产和负债的折现率在租赁期开始时使用租赁内含利率（如果易于确定）或我们的抵押增量借款利率确定。对于那些既包含资产使用的固定租金付款（“租赁成本”），也包含与资产相关的其他占用或服务成本（“非租赁成本”）的合同，我们一般在租赁资产和负债的计量中同时包含租赁成本和非租赁成本。我们还拥有向承租人出租空间的建筑物和生产设施。

我们的租约一般有最多可达 13 年，并且通常包含续租选项，可将租约延长一般长达 10 年。对于包含续约选择权的租赁，如果合理确定将行使选择权，我们将续约期限包括在租赁期限内。我们经营租赁的租赁费用和收入在租赁期内按直线法确认，但可变租赁成本除外，可变租赁成本在发生时计入费用，以及用于制作编程的资产的租赁，这些资产在编程资产中资本化，并在相关编程的预计使用寿命内摊销。

广告和营销 —广告和营销成本在发生时计入费用。 我们的广告和营销费用总额为$ 1.20 2025年8月7日至12月31日期间的十亿

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（继任者）和$ 1.49 十亿 2025年1月1日-8月6日期间，$ 2.80 2024年（前身）的十亿美元和$ 3.25 2023年（前身）十亿。

利息—与再融资或发行债务相关的成本，以及债务折价或溢价，记为相关债务期限内的利息。

所得税—所得税的拨备/收益包括联邦、州、地方和外国税收。我们在所得税拨备中确认对全球无形低税收入的税收，即对我们的外国子公司赚取的某些收入的美国税收，在发生时作为期间成本。 递延税项资产及负债乃就财务报表账面值与其各自计税基础之间的暂时性差异的估计未来税务影响确认。递延税项资产和负债采用预计将在该暂时性差异转回的当年适用于应纳税所得额的已颁布税率计量。我们评估递延所得税资产的可变现性，并在递延所得税资产很可能全部或部分无法变现时建立估值备抵。递延所得税资产和递延所得税负债在合并资产负债表上分类为非流动。

对于在先前提交的纳税申报表中采取或预期将在未来的纳税申报表中采取的税务立场，我们评估每个立场，以确定是否更有可能在审查后根据该立场的技术优点维持税务立场。满足更有可能确认门槛的税务状况须进行计量评估，以确定在综合经营报表中确认的利益金额以及建立的适当准备金（如果有的话）。如果一个纳税职位没有达到可能性大于不承认的门槛，则建立税收储备，不承认任何好处。含有已建立准备金的税务事项的纳税申报表，经审计并最终解决，可能要经过若干年。我们将与不确定税务状况准备金相关的利息和罚款费用确认为所得税费用。

外币换算和交易 —非美元记账本位币的子公司的资产、负债按资产负债表日的有效外汇汇率折算为美元，经营业绩按相应期间的平均外汇汇率折算。由此产生的折算损益作为股东权益的单独组成部分计入合并资产负债表“累计其他综合收益（损失）”。阿根廷在报告的所有时期都被指定为高度通货膨胀的经济体。以功能货币以外的货币计值的交易将产生重新计量损益，计入合并经营报表的“其他项目，净额”。

每股普通股净收益（亏损）—每股基本净收益（亏损）（“EPS”）是基于普通股股东可获得的净收益（亏损）除以该期间已发行普通股的加权平均数。普通股股东可获得的净收益（亏损）的计算方法为持续经营业务的净收益（亏损）或净收益（亏损）（如适用），并经调整以包括在派拉蒙全球上记录的股息减少 5.75 % A系列强制性可转换优先股（“强制性可转换优先股”）于2023年和2024年自动强制转换为股份之前的2024年4月1日的派拉蒙全球 B类普通股。强制性可转换优先股的末期股息已于2024年第一季度宣布，并于2024年4月1日支付（见附注13）。

稀释每股收益的加权平均股份反映了假设行使股票期权和认股权证的影响，以及限制性股票单位（“RSU”）、限制性股票或业绩份额单位（“PSU”）的归属仅在此类影响可能具有稀释性的期间内。在上述优先股转换之前的时期，稀释后的EPS也反映了假设优先股转换的影响，当稀释时，这

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将发行普通股纳入加权平均股数，不包括上述优先股股息调整对普通股股东可获得的净收益（亏损）。

下表列出了摊薄EPS计算中排除的股票期权、RSU、限制性股票、认股权证。在每个时期，所有未行使的股票期权、RSU和认股权证都被排除在外，因为我们报告了净亏损，因此将它们包括在内会产生反稀释作用。

			继任者															前任
			期间为8月7日-12月31日，															1月1日-8月6日期间，												截至12月31日止年度，
（百万）			2025															2025												2024						2023
股票期权、限制性股票和RSU						68															33									28						19
认股权证						200															—									—						—

在计算上述优先股转换之前的截至2024年12月31日止年度（前身）的摊薄每股收益时，还排除了假设转换的影响 10 将百万股派拉蒙全球的强制性可转换优先股转换为普通股，因为这种影响本来是反稀释的。

由于假设转换强制性可转换优先股的影响将具有反稀释性，我们在计算截至2024年12月31日和2023年12月31日的每一年的稀释后每股收益时使用的持续经营净亏损和净亏损包括2024年4月转换前记录的优先股股息的减少。 下表列出了持续经营业务净亏损和净亏损与计算基本每股收益和稀释每股收益时使用的金额的对账。

截至12月31日止年度，						2024						2023
归属于母公司的金额：
持续经营净亏损						$	( 6,204 )					$	( 1,284 )
优先股股息						( 14 )						( 58 )
基本和稀释的持续经营净亏损 EPS计算						$	( 6,218 )					$	( 1,342 )
归属于母公司的金额：
净亏损						$	( 6,190 )					$	( 608 )
优先股股息						( 14 )						( 58 )
计算基本和稀释每股收益的净亏损						$	( 6,204 )					$	( 666 )

股票补偿—我们根据奖励的授予日公允价值计量为换取权益工具奖励而获得的员工服务成本。成本在要求雇员提供服务以换取奖励的归属期内确认。

最近采用的会计公告

所得税

2025年，我们前瞻性地采用了ASU 2023-09，“所得税披露的改进”。该指南影响了我们的年度所得税披露，并要求加强有效税率调节披露，包括百分比和金额、特定类别的列报，以及满足指南定义的数量阈值的调节项目的额外信息。

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此外，披露已支付的所得税，扣除已收到的退款，必须按联邦、州和外国税收分类，对于占已支付所得税总额5%或更多的个别司法管辖区，进一步分类，扣除已收到的退款。见附注15.

尚未采用的会计公告

损益表费用分拆

2024年11月，财务会计准则委员会（“FASB”）发布指引，要求在财务报表附注中披露将损益表上的相关费用标题分解为特定费用类别，包括员工薪酬，以及披露总销售费用。该指引对我们截至2027年12月31日止年度以及其后的所有中期和年度期间有效，可前瞻性或追溯性应用。

内部使用软件成本

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NAI交易导致我们的前身派拉蒙全球的控制权发生变更，这建立了新的会计基础，该基础反映了NAI交易和交易所表明的派拉蒙全球的估计公允价值。 下表列出了截至这些交易结束之日派拉蒙全球中Ultimate Parent基础的计算。

归属于派拉蒙全球的NAI交易对价预估值 普通股						$	2,124		(a)
支付给股东的现金（见附注13）						4,454			(b)
PIPE交易所得款项，扣除认购折让						1,517
Outstanding 派拉蒙全球 RSU Awards and 派拉蒙全球 PSU Awards						80			（c）
Paramount Skydance Corporation B类普通股的剩余股份						3,520			（d）
2025年8月7日派拉蒙全球基差						$	11,695

(a)在NAI交易中，NAI股权投资者购买了NAI的所有未偿还股权。基于对NAI资产负债的估值分析，NAI及其子公司持有的归属于派拉蒙全球普通股股份的预估值为$ 2.1 十亿。这一数额增加了$ 107 百万美元来自我们在2025年第三季度的10-Q表格季度报告中包含的初步估计，这导致派拉蒙全球在此金额上的基础有所增加。

(b)反映支付给选择接受A类现金对价和B类现金对价的派拉蒙全球 A类普通股和派拉蒙全球 B类普通股持有人的现金$ 23.00 每股和$ 15.00 交易中的每股收益。这种支出由美元提供资金 6.0 亿PIPE交易。

（c）反映交易及NAI交易前应占雇员服务的未偿派拉蒙全球 RSU奖励及派拉蒙全球 PSU奖励的公允价值。公允价值基于2025年8月6日派拉蒙全球 B类普通股收盘股价$ 11.04 每股。由派拉蒙Skydance Corporation承担并转换为涵盖同等数量的派拉蒙Skydance Corporation B类普通股股票的限制性股票单位奖励的已发行派拉蒙全球 RSU奖励和派拉蒙PSU奖励的剩余公允价值在其剩余归属期内计入费用。

（d）反映 318.8 除NAI或其关联公司直接或间接持有的、交易后的派拉蒙全球 A类和派拉蒙全球 B类普通股持有人所拥有的派拉蒙Skydance Corporation B类普通股的百万股，未转换为现金，价值按2025年8月6日派拉蒙全球 B类普通股的收盘价$ 11.04 每股。某些派拉蒙全球 A类普通股的持有人收到了A类股票对价，导致转换为 2.0 百万股派拉蒙全球 A类普通股变为约 3.1 百万股派拉蒙Skydance Corporation B类普通股，基于一股派拉蒙全球 A类普通股与 1.5333 Paramount Skydance Corporation B类普通股的股份。

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下表详细列出了截至2025年8月7日派拉蒙全球在Ultimate母公司基础上的资产、负债和非控制性权益的初步估计公允价值，包括2025年第四季度期间记录的计量期调整。如果在收购日期确认这些计量期间调整，本应在2025年第三季度确认的金额对我们2025年第四季度运营报表的影响并不重大。公允价值是根据使用不可观察输入值的估值技术确定的（公允价值层次结构中的第3级）。这些估值中的重要判断包括长期预测、贴现率、特许权使用费率和衰减率。我们将继续评估这些估计的公允价值，特别是与编程、无形资产和或有事项相关的公允价值，这些公允价值可能会根据评估和其他估值分析的最终确定而有所不同，这些评估和其他估值分析预计不迟于截止日期后一年。

						最终父母基础的分配
						初步						计量期调整						初步、修订
资产：
现金及现金等价物						$	3,977					$	—					$	3,977
应收款项，净额						5,980						( 20 )						5,960
编程等盘点，当前(b)						1,970						( 66 )						1,904
预付费用及其他流动资产						1,641						—						1,641
物业及设备净额(a)						2,118						( 2 )						2,116
编程和其他库存，非当前(b)						13,599						( 365 )						13,234
商誉（c）						947						430						1,377
无形资产，净值（d）						6,748						( 11 )						6,737
经营租赁资产						875						41						916
递延所得税资产，净额						1,200						23						1,223
其他非流动资产						2,470						42						2,512
总资产						$	41,525					$	72					$	41,597
负债：
长期负债（e）						$	13,619					$	—					$	13,619
养恤金和退休后福利义务（f）						1,390						—						1,390
递延所得税负债，净额						306						( 71 )						235
经营租赁负债						1,219						—						1,219
方案编制义务（g）						2,017						( 48 )						1,969
其他负债（h）						10,137						182						10,319
负债总额						$	28,688					$	63					$	28,751
非控制性权益（一）						1,249						( 98 )						1,151
2025年8月7日派拉蒙全球基差						$	11,588					$	107					$	11,695

（a）公允价值是根据市场法确定的，即根据可比资产的市场交易估计价值，或成本法，即根据置换资产所需的金额估计价值。公允价值反映账面价值增加$ 635 百万，主要反映派拉蒙全球自有土地和建筑物的公允价值增量。

（b）公允价值根据收益法确定，包括多期超额收益法，该方法使用贴现现金流分析估计资产在其经济寿命期间产生的现金流量。对于某些内容，公允价值被确定为相当于账面净值。公允价值反映了编程资产账面价值净减少$ 562 百万，主要来自我们的编程削减电视媒体和直接面向消费者分部被我们的电影和电视图书馆的公允价值增加所抵消。

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（c）商誉主要涉及直接面向消费者分部并代表派拉蒙全球的基础与其基于此处假设的初步公允价值估计的净资产公允价值之间的差额。商誉反映了我们业务之间的经营协同效应，以及预期的成本节约，不可用于税收目的的扣除。

（d） 下表按资产类别列示我们的无形资产，以及用于确定估计公允价值的估值方法，以及相关的估计加权平均使用寿命。以下无形资产总额的加权平均使用年限为 16.6 年。

无形资产

价值观

估值方法

预计加权平均直线摊销期

FCC和其他广播许可证

$

2,555

绿地贴现现金流量法

30 年

商品名称

$

1,514

免收版税

17.3 年

附属关系

$

1,004

多期超额收益

2.6 年

订阅者关系

$

1,080

重置成本

2 年

特许经营

$

326

现金流折现

10 年

发达技术

$

258

重置成本

3 年

（e）公允价值根据活跃市场中的报价确定。

（f）公允价值是根据使用精算假设重新计量债务而确定的。关键估值输入包括贴现率和死亡率假设。

（g）“编程义务”包括$ 520 百万记录以建立不利合同安排的负债。

（h）截至2025年8月7日派拉蒙全球或有负债的估计公允价值为$ 1.4 亿，主要涉及与接触石棉有关的各种人身伤害索赔诉讼的辩护和解决，以及联邦和州环境监管机构和其他实体声称环境清理费用和相关损害赔偿责任的索赔（见注18）。

（i）公允价值是根据贴现现金流分析确定的。

			继任者															前任
12月31日，			2025															2024
土地						$	929														$	370
建筑物						504															889
设备及其他						872															3,987
						2,305															5,246
减：累计折旧						110															3,680
物业及设备净额						$	2,195														$	1,566

									继任者															前任
									期间为8月7日-12月31日，															1月1日-8月6日期间，												截至12月31日止年度，
															2025															2025												2024						2023
折旧费用																		$	97														$	189								$	364					$	383

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下表列出了我们在2025年12月31日和2024年12月31日的编程和其他库存，按类型和主要货币化策略分组。

			继任者																		前任
12月31日，			2025																		2024
电影集团变现：
许可节目权利，包括预付费体育权利						$	2,877																	$	3,168
制作的电视和电影节目：
已发布						9,107																		6,847
在制品和其他						1,935																		2,292
个人变现：
制作的电视和电影节目：
已发布						1,005																		1,823
已完成，尚未发布						27																		42
在制品和其他						1,526																		1,155
家庭娱乐						5																		26
游戏开发						7																		—
方案编制和其他清单共计						16,489																		15,353
较少的电流部分						1,461																		1,429
非当前编程和其他库存合计						$	15,028																	$	13,924

下表列出了我们的电视和电影节目制作和制作成本的摊销，这些费用包含在“营业费用”的合并经营报表。

									继任者															前任
									期间为8月7日-12月31日，															1月1日-8月6日期间，												截至12月31日止年度，
															2025															2025												2024						2023
许可程序权利																		$	2,242														$	2,961								$	5,482					$	5,331
制作电视和电影 编程，以及获得的库：
个人货币化																		$	1,100														$	810								$	1,608					$	2,065
电影集团变现																		$	1,927														$	3,193								$	4,898					$	5,097

下表列出了截至2025年12月31日合并资产负债表上已发布的编程库存在未来三年每年的估计预期摊销。

			2026						2027						2028
许可程序权利			$	2,213					$	396					$	156
制作电视和电影节目，并收购了图书馆：
个人货币化			$	348					$	183					$	126
电影集团变现			$	2,803					$	1,536					$	1,068

在截至2026年12月31日的年度内，我们预计将摊销约$ 15 百万我们已完成，尚未发行的电影库存，这是个人基础上的货币化。

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截至2025年12月31日，收购的电影和电视图书馆正在使用加速摊销方法进行摊销，这些方法最能反映到2045年来自这类图书馆的收益过程。

编程收费

在2025年第四季度，由于在交易完成后对我们的内容组合进行了审查，我们决定放弃某些Skydance内容，主要是开发项目。因此，我们记录的编程费用总计$ 41 百万与这次放弃有关。

前几个时期的编程费用总计$ 1.12 2024年的十亿美元和$ 2.37 2023年的十亿是与某些产品的整合相关的内容战略的重大变化以及向全球编程战略的转变的结果。这些变化导致从我们的平台上删除了大量内容，放弃了开发项目，并终止了编程协议，特别是在国际上，包括不再与转向全球编程战略保持一致的本地制作内容和国内标题。从我们的平台上删除这些内容是一个触发事件，需要评估受影响的编程资产是否受损。本次减值审查将每项所有权的当前账面价值与其公允价值进行了比较，其中考虑到（1）这些所有权不再在我们的平台上使用，并且未来无意在我们的平台上使用这些所有权，以及（2）与任何预期的所有权授权给第三方相关的估计未来现金流，这是最小的。2024年的编程费用包括$ 909 万美元，用于对其估计公允价值的内容减值，以及$ 209 百万用于开发成本冲销和合同终止成本。2023年的编程费用包括$ 1.97 亿元用于内容对其估计公允价值的减值和$ 402 百万用于开发成本冲销和合同终止成本。

商誉

我们每年对商誉进行基于公允价值的减值测试，如果发生事件或情况发生变化，很可能会使报告单位的公允价值低于其账面价值，我们也会在年度测试之间进行。

2025年年度减值测试（后继者）

对于2025年年度减值测试，我们对所有有商誉余额的报告单位进行了定性评估。对于每个报告单位，我们权衡了报告单位特定因素、行业和宏观经济因素的相对影响，并考虑了自报告单位的估计公允价值确定时与截至2025年8月7日的最终母公司基础下推相关的每一个变化。所考虑的报告单位具体因素包括更新的财务预测、实际业绩和报告单位账面金额的变化。我们还考虑了重要的行业趋势和发展，以及宏观经济和市场因素，包括利率变化和我们的市值变化。

考虑到所有相关因素的汇总，包括与2025年8月7日估值的接近程度，我们得出结论，我们报告单位的公允价值低于其各自账面价值的可能性不大。因此，没有必要对这些报告单位进行量化减值测试。

2024年减值测试（前身）

对于2024年第二季度，评估了可能影响派拉蒙全球报告单位公允价值的相关因素，包括线性关联市场中的指标以及交易和2024年7月7日公布的NAI交易显示的估计公司总市值。基于

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本次评估对各报告单位进行了中期商誉减值测试。对Cable Network报告单位的商誉减值测试表明，减值费用为$ 5.98 亿元，代表减值测试前报告单位的商誉余额。减值费用，计入电视媒体分部，是由于向下调整报告单位的预期现金流量，主要是因为上述线性关联市场指标，以及交易和NAI交易显示的估计公司总市值。

我们的有线电视网络报告单位的估计公允价值是基于贴现现金流量法。折现现金流法，根据未来现金流的现值估计公允价值，要求我们对这些现金流的时间和金额做出各种假设，包括增长率、营业利润率和一个预测期的资本支出，再加上预测期结束时的业务终值。关于未来现金流的假设是基于我们对适用报告单位的内部预测，其中纳入了我们的长期业务计划和历史趋势。终值采用长期增长率估算，基于对相关行业的预期趋势和预测。根据实现未来现金流的风险，包括适用于行业和市场整体的风险，以及可比实体的资本结构，为报告单位确定贴现率。对于我们电缆网络报告单位的减值测试，我们采用了折现率为 11 %和基于长期增长率的终值（ 3 )%.

其余报告单位的公允价值超过其各自的账面价值，因此无需计提减值费用。

对于2024和2023年度减值测试，我们对所有有商誉余额的报告单位进行了定性评估，得出的结论是，我们报告单位的公允价值低于其各自账面价值的可能性不大。

FCC许可证

FCC许可证历来被归类为无限期无形资产，如果发生事件或情况发生变化，很可能会使公允价值低于账面价值，则每年对这些资产进行减值测试，并在年度测试之间进行减值测试。然而，由于行业预测持续下降，包括长期增长率假设，我们重新评估了这一分类，并确定FCC许可证将被归类为有限寿命无形资产。因此，在2025年第三季度，我们开始在一段时间内以直线法摊销FCC许可证 30 年。

中期减值测试（前身）

在所介绍的每一个前任期间，我们都有 14 具有FCC许可证账面价值的电视市场。我们的FCC许可证的定量减值测试是使用绿地贴现现金流量法（“绿地方法”）进行的。我们认为每个地理市场，由我们在该地理市场内的所有电视台组成，是一个单一的会计单位，因为这个级别的FCC许可证代表了它们的最高和最佳用途，因此FCC许可证在地理市场级别进行了减值测试。绿地法估计FCC许可证的公允价值，方法是通过将五年建立期内的贴现现金流与剩余价值相加，对相关市场中的假设初创站点进行估值。建设期的假设包括行业对整体市场收入的预测；启动站的运营成本和资本支出，这是基于行业和内部数据；以及平均市场份额。折现率根据实现预计现金流的行业和市场风险确定，残值采用长期增长率计算，该增长率基于行业预测和预计的长期通胀。

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在2025年和2024年期间，我们在以下每个季度进行了中期量化减值测试。 测试的市场数量、绿地法中使用的假设以及由此产生的减值，这些都记录在 电视媒体 段，分别如下：

测试期			市场 已测试			贴现率			长期增长率			市场受损			减值
2025年第二季度			6			7.50		%	( 2 )		%	6			$	157
2024年第三季度			14			7.50		%	( 2 )		%	5			$	104
2024年第二季度			8			8		%	—		%	2			$	15

年度减值测试（前身）

在2024年和2023年，我们对我们的每一项资产进行了年度减值测试 14 市场。我们进行了定性评估 九 和 六个 电视市场和剩余部分的定量减值测试 五个 和 八个 分别为2024年和2023年的市场。

对于定性测试，我们权衡了特定市场和宏观经济因素的相对影响以及这些因素的变化及其自最近一次定量测试以来对贴现率和增长率的影响。考虑的特定市场因素包括最近按地域市场从独立和内部来源对收入和运营成本的预测，以及平均市场份额。基于定性评估，我们得出结论，这些电视市场中每个市场的FCC许可证的公允价值低于其各自账面价值的可能性并不大。因此，对这些市场进行量化减值测试是不必要的。

2024年的定量测试表明，每个市场的FCC许可证的估计公允价值都低于各自的账面价值。因此，我们记录了一减值费用$ 22 百万在2024年第四季度期间减记这些FCC许可证的账面价值。这一减值支出主要是更新市场数据的结果。年测试中使用的贴现率和长期增长率分别为 7.5 %和（ 2 ）%，分别。

2023年定量测试表明，FCC许可证的估计公允价值在 五个 的市场低于各自的账面价值。因此，我们记录了一个减值费用$ 83 百万将这些FCC许可证的账面价值减记至其合计估计公允价值。减值支出主要是由于与2023年前几个季度和2022年第四季度相比，2023年第四季度的市场波动加剧和利率上升，导致贴现率上升。

此外，在2024年，我们使用绿地法对我们的澳大利亚广播许可证进行了定量减值测试，这表明这些许可证的估计公允价值低于其账面价值。因此，我们记录了一个减值费用$ 8 百万将这些许可证的账面价值减记至$ 13 百万。

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下表按分部列示商誉账面价值变动情况。

			电视媒体												直接面向消费者												拍摄娱乐												合计
2023年12月31日余额（前身） (a)						$	11,168											$	2,728											$	2,620											$	16,516
减值						( 5,981 )												—												—												( 5,981 )
外币						( 27 )												—												—												( 27 )
2024年12月31日余额（前身）(a)						5,160												2,728												2,620												10,508
处置						( 20 )												—												—												( 20 )
外币						—												—												—												—
2025年8月6日余额（前身）(b)						5,140												2,728												2,620												10,488

			工作室												直接面向消费者												电视媒体												合计
2025年8月7日余额（后继者）(b)						$	40											$	947											$	—											$	987
收购						—												—												183												183
计量期调整						64												325												41												430
2025年12月31日余额（后继者）						$	104											$	1,272											$	224											$	1,600

（a）商誉账面值电视媒体前几个期间的分部包括累计减值损失$ 19.34 十亿和$ 13.35 分别为2024年12月31日和2023年12月31日的十亿。

（b）由于推低了最终母公司的基础，商誉减少了$ 9.54 2025年8月7日的十亿（见注2）。Skydance商誉$ 40 百万也反映在截至2025年8月7日的Successor余额中。

我们的无形资产如下：

									累计
截至2025年12月31日（继任者）			毛额						摊销						净
FCC和其他广播许可证			$	2,554					$	( 34 )					$	2,520
商品名称			1,509						( 38 )						1,471
附属关系			1,004						( 158 )						846
订阅者关系			1,080						( 216 )						864
特许经营			326						( 13 )						313
发达技术			258						( 34 )						224
无形资产总额			$	6,731					$	( 493 )					$	6,238

									累计
截至2024年12月31日（前身）			毛额						摊销						净
需摊销的无形资产：
商品名称			$	241					$	( 166 )					$	75
许可证			127						( 68 )						59
客户协议			121						( 103 )						18
其他无形资产			238						( 196 )						42
需摊销的无形资产总额			727						( 533 )						194
FCC许可证			2,165						—						2,165
国际广播许可证			13						—						13
其他无形资产			34						—						34
无形资产总额			$	2,939					$	( 533 )					$	2,406

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摊销费用如下：

									继任者															前任
									期间为8月7日-12月31日，															1月1日-8月6日期间，												截至12月31日止年度，
															2025															2025												2024						2023
摊销费用																		$	493														$	15								$	28					$	35

我们预计2026年至2030年每一年的现有无形资产的年度摊销费用总额如下：

			2026												2027												2028												2029												2030
未来摊销费用						$	1,235											$	947											$	396											$	214											$	214

在所述期间，我们记录了以下重组费用、交易相关项目以及其他公司事项。

									继任者															前任
									期间为8月7日-12月31日，															1月1日-8月6日期间，												截至12月31日止年度，
															2025															2025												2024						2023
遣散费(a)																		$	650														$	190								$	523					$	67
退出成本																		—															65									31						35
重组费用																		650															255									554						102
交易相关项目																		81															199									62						( 156 )
其他公司事项																		—															—									131						23
重组、交易相关项目以及 其他公司事项																		$	731														$	454								$	747					$	( 31 )

（a）遣散费包括基于股票的补偿的加速归属。

重组费用

2025年8月7日至12月31日（继任者）期间的重组费用包括遣散费$ 650 百万，主要与转型举措相关，并在交易后围绕我们的战略优先事项调整业务，包括与向自愿选择参与的某些合格员工提供遣散费的计划相关的成本。

2025年1月1日至8月6日的前任期间以及截至2024年12月31日和2023年12月31日止年度的重组费用包括遣散费$ 190 百万，$ 523 百万美元 67 百万，分别主要反映了我们全球员工队伍的战略变化，以精简组织。2024年的遣散费还包括与派拉蒙全球前首席执行官离职和其他管理层变动相关的费用。

此外，在2025年1月1日至8月6日的前任期间以及截至2024年12月31日和2023年12月31日的年度，我们记录的退出成本为$ 65 百万，$ 31 百万，以及$ 35 百万,分别，主要是针对我们因减少房地产足迹和创造成本协同效应的举措而停止使用的租赁资产的减值。减值主要是由于自

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这些租赁的开始，并反映了根据租赁资产的预期未来现金流量确定的估计公允价值与账面价值之间的差异。

以下是我们按分部划分的重组遣散费负债的前滚情况，这些负债在合并资产负债表的“其他流动负债”和“其他负债”中记录，预计将在2027年底大幅支付。见附注17，以了解我们对后续和前几个期间的分部的描述。

																					2025年活动（继任者）
																								2025年8月7日余额			收费(a)						付款和其他												2025年12月31日余额
工作室																																				$	48		$	123								$	( 38 )											$	133
直接面向消费者																																				15			42									( 4 )												53
电视媒体																																				185			301									( 102 )												384
企业																																				53			115									( 33 )												135
合计																																				$	301		$	581								$	( 177 )											$	705

															2025年活动（前身）
			2024年12月31日余额												收费(a)						付款和其他												余额 2025年8月6日
电视媒体						$	156								$	141								$	( 98 )											$	199
直接面向消费者						36									5									( 27 )												14
拍摄娱乐						46									17									( 28 )												35
企业						111									13									( 71 )												53
合计						$	349								$	176								$	( 224 )											$	301

			前任
															2024年活动
			2023年12月31日余额												收费(a)						付款 和其他												2024年12月31日余额
电视媒体						$	162								$	181								$	( 187 )											$	156
直接面向消费者						6									66									( 36 )												36
拍摄娱乐						14									70									( 38 )												46
企业						10									171									( 70 )												111
合计						$	192								$	488								$	( 331 )											$	349

（a）不包括基于股票的补偿费用$ 69 百万美元 14 分别为2025年8月7日至12月31日（继任者）和2025年1月1日至8月6日（前任）期间的百万。截至2024年12月31日止年度（前任），不包括基于股票的薪酬费用$ 35 百万。

交易相关项目

在2025年8月7日-12月31日的后续期间，我们录得$ 81 百万的交易相关费用，主要用于支付与华纳兄弟收购要约相关的法律费用和其他专业费用。在2025年1月1日-8月6日的前任期间，我们录得$ 199 百万，主要用于支付与交易有关的银行、法律、咨询和其他专业费用，以及在交易结束时支付给合格员工的交易奖励。在2024年期间，我们记录的交易相关项目成本为$ 62 与交易相关的法律和咨询服务相关的百万美元，在2023年期间，我们录得$ 156 百万，主要与2019年维亚康姆公司（“Viacom”）和CBS Corporation（“CBS”）合并相关的股东诉讼有关。

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其他公司事项（前身）

2024年，我们记录的其他公司事务费用为$ 131 百万，包括$ 74 与放弃已开发技术有关的百万美元和$ 57 百万美元，以增加我们对石棉事项的应计费用，如下所述法律事项—与前企业相关的索赔—石棉在附注18中。2023年，我们记录了一笔费用，用于将我们的石棉事项应计费用增加$ 23 百万。

埃里森家族（继任者）

于2025年12月31日，派拉蒙控股股东埃里森家族间接持有约 77.5 我们有投票权的A类普通股的百分比，通过他们的集体近似 77.5 Harbor Lights Entertainment，Inc.（f/k/a National Amusements，Inc.）和 47.8 我们的A类和无投票权的B类普通股合并计算的百分比。此外，就PIPE交易而言，NAI Equity Investors（包括Ellison Family控制的实体）收到认股权证，以购买总计 200 百万股Paramount Skydance Corporation B类普通股（其中埃里森家族控制的实体收到认股权证，可购买总计 155 百万股），初始行权价为$ 30.50 每股（根据惯例反稀释调整），到期 五年 发行后。埃里森家族由劳伦斯·埃里森和大卫·埃里森组成。大卫·埃里森是劳伦斯·埃里森的儿子，劳伦斯·埃里森和大卫·埃里森因此被视为直系亲属。David Ellison是派拉蒙的首席执行官，也是我们董事会的主席。

Lawrence Ellison是甲骨文股份有限公司（“甲骨文”）的董事长，也是其重要股东。在继任期间，我们总共支付了$ 12 百万，涉及与Oracle的几项多年软件即服务协议，主要用于财务和人力资源，以及各种应用程序使用的Oracle软件支持协议和数据库许可。2026年2月，我们执行了一项 六年 与甲骨文签订云基础设施服务协议，承诺总额为$ 300 百万，与我们预期的企业、数据和流式工作负载相关的付款在整个期限内升级。

此外，我们有租赁协议，其条款将于2034年到期，根据该协议，出租人是Lawrence Ellison拥有和控制的实体。截至2025年12月31日，与这些租赁有关的负债总额为$ 174 百万。在2025年8月7日至12月31日期间，我们记录了与这些租赁相关的租赁成本总计$ 20 百万。

埃里森家族对他们控制或可以施加重大影响的其他实体有投资，因此，这些实体与我们是关联方。我们与这些实体没有任何重大交易。

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其他关联方

在日常业务过程中，我们涉及与我们的权益法被投资方的交易，主要是电视和电影节目的许可。 下表列出了我们合并财务报表中记录的与这些交易相关的金额。

									继任者															前任
									期间为8月7日-12月31日，															1月1日-8月6日期间，												截至12月31日止年度，
															2025															2025												2024						2023
收入																		$	133														$	198								$	273					$	322
运营成本(a)																		$	43														$	82								$	114					$	24

（a）从2024年开始，金额包括该期间在编程资产中资本化的成本，以及运营费用。

			继任者															前任
12月31日，			2025															2024
应收款项，净额						$	213														$	190
其他资产（应收款项、非流动）						$	87														$	82

通过正常业务过程，我们涉及与关联方的其他交易，而这些交易在呈报的任何期间均不重大。

下表列出了我们根据此类收入的性质分类的收入。按这些类别分列的分部收入见附注17。

									继任者															前任
									期间为8月7日-12月31日，															1月1日-8月6日期间，												截至12月31日止年度，
															2025															2025												2024						2023
按类型划分的收入：
广告																		$	3,803														$	5,329								$	10,295					$	9,989
附属公司和订阅																		5,429															8,242									13,153						13,018
剧场版																		154															475									813						813
许可及其他																		2,883															2,576									4,952						5,832
总收入																		$	12,269														$	16,622								$	29,213					$	29,652

应收款项

合并资产负债表“其他资产”中包括的非流动应收款为$ 835 百万美元 1.03 十亿在 2025年12月31日（继任者） 和分别为2024年12月31日（前身）。非流动应收款主要与根据长期内容许可安排确认的收入有关。内容许可收入在向被许可方提供节目以供展示的许可期开始时确认，而相关现金一般在许可期内收取。

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由于我们的产品和服务销售对象的客户、市场和地理区域种类繁多，我们的应收账款在2025年12月31日或2024年并不代表重大的信用风险集中。

合同负债

合同负债列入合并资产负债表的“递延收入”和“其他负债”，分别为$ 1.5 十亿，$ 0.9 十亿，和$ 0.8 十亿 分别于2025年12月31日（继任者）和2024年12月31日及2023年12月31日（前任）。对于2025年8月7日至12月31日（继任者）和2025年1月1日至8月6日期间，以及截至2024年12月31日和2023年12月31日（前任）止年度，我们确认的收入为$ 1.0 十亿,$ 0.6 十亿，$ 0.7 十亿，和$ 0.9 十亿,分别计入相应期间递延收入期初余额。

合同项下未确认收入

截至2025年12月31日（继任者），我们长期合同项下未履行履约义务导致的未确认收入约为$ 6 亿，其中$ 3 预计2026年将确认10亿美元，$ 2 2027年为10亿美元，以及$ 1 2028年达到10亿。这些金额仅包括受可变合同下的保证固定金额或保证最低费用约束的合同，主要包括受固定或保证最低费用约束的电视和电影许可合同以及关联协议。随着我们续签现有协议或签订新协议，这些金额会定期变化。此外，根据这些长期合同履行某些履约义务的时间不确定，因此也可能发生变化。上述披露的合同项下未确认收入不包括（i）原预期期限为一年或一年以下的合同，主要包括广告合同，（ii）根据客户的后续销售或使用情况确定可变对价的合同，主要包括关联协议和（iii）多个项目的长期许可协议，其可变对价根据交付给客户的项目的价值确定，而我们的发票权与交付的价值相对应。

前期已履行的履约义务

在某些收入安排下，我们确认收入的金额和时间是根据我们的被许可人随后向其最终客户的销售情况确定的。因此，在这种安排下，我们经常在收入确认之前履行交付我们内容的履约义务。我们确认收入$ 0.2 2025年8月7日-12月31日的后继期，十亿美元，$ 0.4 2025年1月1日-8月6日的前期亿元，以及$ 0.5 十亿和$ 0.4 十亿 截至2024年12月31日和2023年12月31日止年度，主要涉及在所示期间之前履行义务的内容许可安排，包括与交易型视频点播和电子销售服务分销商的协议、其他许可安排以及我们电影的影院发行。截至2024年12月31日止年度的金额还包括2024年期间因国际广告销售代理在前几个期间少报收入而确认的金额的广告收入。

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下表详细列出了我们的债务，该债务在交易和NAI交易于2025年8月7日结束之日按其公允价值入账（见附注2）。派拉蒙全球是下表中所有高级和初级债务的发行人。交易完成后，派拉蒙Skydance Corporation为派拉蒙全球的优先和次级债务提供全额无条件的母公司担保。

			继任者(a)																		前任
			在																		在
			2025年12月31日																		2024年12月31日
4.0 2026年到期优先票据百分比						$	347																	$	346
3.70 2026年到期优先票据百分比						85																		86
2.90 2027年到期优先票据百分比						573																		582
3.375 2028年到期优先票据百分比						487																		498
3.70 2028年到期优先票据百分比						489																		496
4.20 2029年到期优先票据百分比						489																		496
7.875 2030年到期优先债权%						915																		829
4.95 2031年到期的优先票据百分比						1,221																		1,232
4.20 2032年到期的优先票据百分比						921																		980
5.50 2033年到期优先债权%						417																		428
4.85 2034年到期优先债权%						76																		87
6.875 2036年到期的优先债权%						1,119																		1,072
6.75 2037年到期优先债权%						75																		76
5.90 2040年到期优先票据的%						272																		298
4.50 2042年到期优先债权%						34																		45
4.85 2042年到期优先票据百分比						400																		490
4.375 2043年到期优先债权%						1,079																		1,146
4.875 2043年到期优先债权%						14																		18
5.85 2043年到期优先债权%						1,103																		1,235
5.25 2044年到期优先债权%						275																		345
4.90 2044年到期优先票据百分比						432																		542
4.60 2045年到期的优先票据百分比						452																		591
4.95 2050年到期优先票据百分比						763																		950
6.25 2057年到期的初级次级债权%						628																		644
6.375 2062年到期的初级次级债权%						989																		989
融资租赁项下的义务						3																		—
总债务(b)						13,658																		14,501
较少的电流部分						433																		—
长期债务总额，扣除流动部分						$	13,225																	$	14,501

（a）由于推低最终母公司的基础，我们的债务以公允价值入账，这导致我们的总债务余额减少$ 898 百万，反映未摊销折扣净额$ 390 百万美元和未摊销的递延融资费用$ 71 万，减少$ 1.36 十亿来调整我们的债务以达到其公允价值。我们每笔优先和次级债务发行的公允价值调整正在利息费用范围内按适用发行的剩余期限摊销（见附注2）。

（b）截至2025年12月31日（继任者），我们的高级和初级债务余额已扣除未摊销的公允价值调整，总额为$ 1.32 十亿。截至2024年12月31日（前身），高级和初级债务余额包括未摊销折扣净额$ 401 百万美元和未摊销递延融资成本$ 74 百万。我们在2025年12月31日（继任者）和2024年12月31日（前任）的总债务面值均为$ 14.98 十亿。

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高级债

2026年1月，我们偿还了我们的$ 347 百万 4.0 %到期优先票据。

在2024年第四季度（前身），我们赎回了我们的$ 126 百万未偿还 4.75 2025年到期按面值计息%优先票据。

2023年（前任）期间，我们回购了$ 1.04 通过要约收购发行的2025年至2027年到期的未偿还优先票据的10亿美元，总回购价格为$ 1.00 十亿。这些回购导致债务清偿的税前收益为$ 29 百万。在2023年，我们还偿还了我们的$ 139 百万 7.875 %债券和$ 35 百万 7.125 %优先票据，每份到期。

初级债务

截至2025年12月31日（继任者），我们的初级债务由$ 628 百万 6.25 2057年到期的初级次级债券的百分比和$ 989 百万 6.375 2062年到期的%初级次级债券。

The 6.25 %初级次级债券按规定的固定利率计息，直至2027年2月28日，届时利率将转为浮动利率。根据债券条款，浮动利率基于三个月伦敦银行同业拆息加 3.899 %，每季度重新设定，但随着LIBOR的逐步取消和可调整利率（LIBOR）法案的通过，该法案已于2022年3月15日签署成为法律，预计 6.25 2057年到期的%次级次级债券，转换为浮动利率后，将按照基于3个月CME期限有担保隔夜融资利率（SOFR）的置换利率计息。这些债券可在固定利率期限届满后的任何时间由我们按面值赎回。

利率 6.375 %次级次级债券将于2027年3月30日重置，每 五年 此后的固定利率等于5年期国债利率（根据债券条款定义）加上利差为 3.999 与2027年3月30日相比，%， 4.249 与2032年3月30日及 4.999 2047年3月30日的百分比。我们可以在2027年3月30日之前的任何时间，或在2027年3月30日或其后的任何利息支付日，按面值加上make whole premium赎回这些债券。

长期债务期限

于2025年12月31日，我们按面值（不包括相关利息和融资租赁的付款）预定到期的长期债务如下：

																																																2031年及以后
			2026									2027									2028									2029									2030
长期负债						$	433								$	584								$	1,000								$	500								$	827					$	11,632

商业票据

在2025年12月31日（继任者）和2024年12月31日（前任），我们有 无 未偿还的商业票据借款。

信贷便利

2025年8月7日，就交易的完成以及根据2024年8月对信贷便利的修订（下文将进一步描述），派拉蒙Skydance Corporation签订了一份合并协议，据此，它加入了派拉蒙全球的循环信贷便利（“信贷便利”）。信贷安排提供了一笔$ 3.50 到2027年1月的十亿承诺，届时

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承诺将降至$ 3.44 通过2028年1月到期的十亿。该信贷便利用于一般公司用途，并用于支持商业票据借款（如果有的话）。我们也可以根据我们的选择，以某些外币借款，但不超过信贷安排规定的限额。信贷融通下的借款利率在每次借款时确定，通常基于美国的最优惠利率或适用的基准利率加上保证金（基于我们的高级无担保债务评级），具体取决于所签订贷款的类型和期限。以美元计价的贷款基准利率为Term SOFR，以欧元、英镑和日元计价的贷款分别基于EURIBOR、SONIA和TIBOR。在2025年12月31日，我们有 无 信贷融通项下的未偿借款和信贷融通项下的可用资金为$ 3.50 十亿。

信贷融通有一项主要财务契约，在每个季度末设定最高综合总杠杆率（“杠杆率”）。最大杠杆率为 4.75 x截至2025年12月31日止季度业绩将减少至 4.5 x截至2026年3月31日的季度，并将保持在这一水平直至到期。杠杆率反映了我们在一个季度末扣除非限制性现金和现金等价物的综合债务与我们过去12个月期间的综合EBITDA（每一项都在信贷协议中定义）的比率。2025年5月，派拉蒙全球对信贷安排进行了修订，在计算杠杆率时，将可抵扣合并债务的非限制性现金和现金等价物的最高金额从$ 1.50 十亿到$ 3.0 亿，并修改了合并EBITDA的定义，以包括额外的加回（上限为 15 与重组或其他业务优化计划、诉讼和环境准备金相关的现金项目，以及处置业务的损失，在此类加回生效后合并EBITDA的百分比）。截至2025年12月31日，我们遵守了盟约。

该信贷安排还包括一项规定，即控制权变更的发生将是一个违约事件，这将使贷方有权加速任何未偿还的贷款并终止其承诺。2024年8月，派拉蒙全球对信贷安排和$ 1.9 亿元备用信用证融资（见附注18），其中包括修订控制权变更条款及相关定义，以反映交易及NAI交易生效后公司的所有权结构。该等修订于交易完成后生效（见附注1）。

于交易完成后，派拉蒙Skydance Corporation订立担保协议，就所产生的任何商业票据借款为派拉蒙全球的义务提供全额和无条件的母公司担保，并且根据2024年8月对信贷融资的修订，就信贷协议项下对派拉蒙全球的义务提供全额和无条件的母公司担保开始生效。

其他银行借款

在2025年12月31日（继任者）和2024年12月31日（前任），均有 无 米拉麦克斯$下的未偿还银行借款 50 2027年11月到期的百万信贷额度。

承租人合同

我们有主要用于办公空间、设备、卫星转发器和工作室设施的经营租赁。我们也有设备的融资租赁，这些设备在列报的期间并不重要。租赁成本一般是固定的，某些合同包含根据使用情况和出租人年度成本的增加对非租赁成本的可变支付。

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在2025年12月31日（继任者）和2024年12月31日（前任），与我们的经营租赁相关的合并资产负债表中记录了以下金额。

			继任者									前任
			2025									2024
使用权资产
经营租赁资产			$	1,126								$	1,012
租赁负债
其他流动负债			$	284								$	284
经营租赁负债			1,150									1,048
租赁负债总额			$	1,434								$	1,332

			继任者									前任
			2025									2024
加权平均剩余租期			6 年									6 年
加权平均贴现率			4.7		%							3.8		%

下表列出我们与经营租赁有关的租赁成本。

									继任者															前任
									期间为8月7日-12月31日，															1月1日-8月6日期间，												截至12月31日止年度，
															2025															2025												2024						2023
经营租赁成本（a）（b）																		$	131														$	176								$	301					$	332
短期租赁成本（b）（c）																		62															81									181						229
可变租赁成本（b）（d）																		34															47									84						76
转租收入																		( 8 )															( 9 )									( 7 )						( 7 )
总租赁成本																		$	219														$	295								$	559					$	630

（a）包括与长期经营租赁有关的固定租赁费用和非租赁费用（包括与使用资产有关的其他占用和服务费用）。

（b）包括用于制作节目的租赁资产在该期间在节目编制资产中资本化的费用。

（c）短期租赁，不记入合并资产负债表的使用权资产和租赁负债，期限为12个月或更短，不包括按月租赁。

（d）主要包括非租赁费用（包括与使用资产有关的其他占用和服务费用）和根据使用情况而变化的设备租赁费用。

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下表列出了我们经营租赁的补充现金流信息。

									继任者															前任
									期间为8月7日-12月31日，															1月1日-8月6日期间，												截至12月31日止年度，
															2025															2025												2024						2023
支付包含在运营中的金额 租赁负债（经营现金流）																		$	140														$	218								$	338					$	368
​
经营租赁资产的非现金增加额																		$	146														$	82								$	130					$	123

与我们于2025年12月31日（继任者）的经营租赁负债相关的预期未来付款如下：

2026			$	336
2027			290
2028			257
2029			211
2030			195
2031年及之后			387
最低付款总额			1,676
减去代表利息的金额			242
最低付款现值			$	1,434

于2025年10月，我们订立经营租赁约 285,000 位于新泽西州的一个多租户设施中的平方英尺工作室舞台和制作办公空间，目前出租人正在建设中。租约将在交付已完工空间时开始，目前预计在2028年第四季度交付。不可撤销的期限是 10 年和固定付款总额将$ 255 百万。

出租人合同

我们订立经营租赁协议，根据这些协议，第三方在我们拥有的生产设施和办公楼中租赁空间。根据这些协议收到的租赁付款包括租金空间和某些建筑物运营成本的固定付款，以及基于生产设施和服务使用情况的可变付款，以及不断升级的建筑物运营成本。我们未来的固定租赁收入预计不会是实质性的。我们录了 总租赁收入 ，包括固定和可变金额，为$ 17 2025年8月7日至12月31日的后续期间，百万美元，$ 23 2025年1月1日至8月6日的前任任期的百万美元 34 截至2024年12月31日及2023年12月31日止各年度的百万元（前身）。

我们的金融工具的账面价值接近公允价值，但票据和债券除外。在2025年12月31日（继任者）和2024年12月31日（前任），我们未偿还票据和债券的账面价值为$ 13.65 十亿和$ 14.50 亿，根据活跃市场中的报价确定的公允价值（公允价值层次结构中的第1级）为$ 13.2 十亿和$ 13.3 分别为十亿。

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投资

纳入合并资产负债表“其他资产”的是权益法投资$ 92 百万美元 99 分别于2025年12月31日（继任者）和2024年12月31日（前任）的百万美元，以及我们对其没有重大影响的没有易于确定的公允价值的股权投资$ 58 百万美元 86 分别于2025年12月31日（后继者）和2024年12月31日（前继者）的百万。

于2025年12月31日（继任者），我们的权益法投资主要包括一 50 SkyShowtime（某些欧洲地区的订阅流媒体服务）的%权益，以及一家制作工作室和其他媒体合资企业的权益。截至2023年12月31日止年度合并经营报表（前身）的“被投资公司亏损中的权益，税后净额”，包括权益法投资的减值费用$ 16 百万。

在2025年8月7日至12月31日（继任者）的继任期间，我们录得$ 40 万注销投资，因为最近有迹象表明这些投资已无法收回。

2024年11月，我们完成了剩余 13 将Viacom18的%权益转让给其多数权益持有人，总购买价格为$ 508 万，导致亏损$ 13 百万。2023年，我们对Viacom18的所有权从 49 %至 13 %跟随其他方投资。我们的账面价值之差 49 %的利息和我们的公允价值 13 %的利息，如额外投资所示，导致非现金收益$ 168 2023年百万。上述损失和收益记录在综合经营报表的“投资收益（损失）”中。

外汇合约

我们使用衍生金融工具主要是为了在从外币本币换算成美元时管理我们对外币汇率变动的风险敞口。我们不会使用衍生工具，除非存在潜在风险敞口，因此，我们不会出于投机交易目的持有或进入衍生金融工具。

外币远期合约主要用于管理我们对英镑、欧元、加元和澳元等货币的风险敞口，通常期限长达 24 几个月。我们指定用于对冲已承诺和预测的外币交易的远期合约，包括未来生产成本和编程义务，作为现金流对冲。我们还订立非指定远期合约，以对冲非美元计价的资产、负债和现金流。

2024年，我们签订了一份外币期权合约，以减轻上述以印度卢比计价出售我们在Viacom18的权益的汇率风险，并确认了总损失$ 5 万元在本合同上，列示于下表。

2025年12月31日（后继者）和2024年12月31日（前继者），所有外汇合约的名义金额为$ 3.14 十亿和$ 2.75 分别为十亿。2025年（继任者），$ 2.74 亿与未来生产成本和$ 407 百万 与我们的外币资产和负债有关。2024年（前身），$ 2.39 亿与未来生产成本和$ 358 百万 与我们的外币资产和负债有关。

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衍生金融工具确认的收益（损失）如下：

									继任者															前任
									期间为8月7日-12月31日，															1月1日-8月6日期间，												截至12月31日止年度，
															2025															2025												2024						2023			财务报表账户
非指定外国 交换合约																		$	( 4 )														$	( 24 )								$	13					$	( 10 )		其他项目，净额

我们持续监控我们与作为我们金融工具对手方的金融机构的头寸和信用质量。如果协议的交易对手不履约，我们将面临信用损失。然而，我们预计交易对手不会履约。

公允价值计量

下表列出了我们在2025年12月31日（继任者）和2024年12月31日（前任）以经常性基础以公允价值计量的资产和负债。这些资产和负债已按照FASB建立的三级公允价值等级进行分类，该等级优先考虑用于计量公允价值的输入值。第1级以资产或负债在活跃市场中的公开报价为基础。第2级基于在活跃市场中可观察到的市场报价以外的输入值，例如资产或负债在不活跃市场中的报价或类似资产或负债的报价。第3级基于不可观察的输入，反映了我们自己对市场参与者在为资产或负债定价时所使用的假设的假设。我们所有按经常性基础以公允价值计量的资产和负债均使用第2级输入值。外币套期的公允价值是根据使用包括外币汇率在内的可观察输入值的未来现金流量现值确定的。递延补偿负债的公允价值根据员工选择的投资的公允价值确定。

			继任者																		前任
						在																		在
			2025年12月31日																		2024年12月31日
资产：
外币对冲						$	38																	$	45
总资产						$	38																	$	45
负债：
递延补偿						$	312																	$	385
外币对冲						28																		48
负债总额						$	340																	$	433

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在正常的业务过程中，我们与业务伙伴建立合资企业或进行投资，以支持我们的基本业务战略，并为我们提供进入新市场的能力，以扩大我们的品牌覆盖范围、开发新的节目和/或分发我们现有的内容。在某些情况下，我们进行投资的实体可能有资格成为VIE。在确定我们是否是VIE的主要受益人时，我们评估我们是否有权指导对VIE活动影响最大的事项，并有义务吸收损失或有权从VIE获得可能对VIE具有重大意义的利益。

下表列出了我们合并财务报表中记录的与我们的合并VIE相关的金额。

			继任者																		前任
						在																		在
			2025年12月31日																		2024年12月31日
总资产						$	1,193																	$	1,825
负债总额						$	311																	$	198

			继任者															前任
			期间为8月7日-12月31日，															1月1日-8月6日期间，												截至12月31日止年度，
			2025															2025												2024						2023
收入						$	243														$	294								$	530					$	598
营业收入（亏损）						$	13														$	( 102 )								$	( 124 )					$	( 107 )

公司A类普通股持有人有权 一 公司普通股持有人有权投票的所有事项的每股投票权，公司B类普通股持有人没有任何投票权，但适用法律要求的除外。

交易的影响—普通股

2025年8月6日，由派拉蒙全球作为库存股拥有的每一股派拉蒙全球普通股予以注销并不复存在，每份已发行流通股的派拉蒙全球 A类普通股和派拉蒙全球 B类普通股自动转换为受 一 分别持有派拉蒙Skydance Corporation A类普通股和派拉蒙Skydance Corporation B类普通股的股份。此外，在交易结束时，所有未兑现的派拉蒙全球 RSU奖励和PSU奖励均转换为派拉蒙RSU奖励。

这些交易包括向派拉蒙全球持有人提供现金股票选择，据此，（a）NAI或其子公司以外的股东持有的派拉蒙全球 A类普通股股份，经股东选举后转换为获得A类现金对价或A类股票对价的权利，以及（b）NAI或其子公司以外的股东、NAI股权投资者和Skydance投资者的某些其他关联公司持有的派拉蒙全球 B类普通股股份，经股东选举，入收取B类现金对价（按比例分配）或B类股票对价的权利。选举产生了现金结算 7.2 百万股

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派拉蒙全球 A类普通股，价格为$ 23.00 每股及现金结算 285.9 百万股派拉蒙全球 B类普通股，价格为$ 15.00 股份持有人分别选择收取A类现金对价和B类现金对价的每股股份。此外，持有人 2.0 百万股派拉蒙全球 A类普通股选择接收A类股票对价或未作出选择，因此收到派拉蒙Skydance Corporation B类普通股股份，转换率为 1.5333 ，导致发行 3.1 百万股派拉蒙Skydance Corporation B类普通股。B类现金对价的选择受制于按比例分配机制。未做出收取B类现金对价的选择或未被有效撤销的派拉蒙全球 B类普通股股份仍已发行和流通在外 一 Paramount Skydance Corporation B类普通股的份额。派拉蒙全球 A类普通股和派拉蒙全球 B类普通股的股份在交易完成后被注销并不复存在。

现金选举由$ 4.45 亿的PIPE交易收益，其余$ 1.52 向派拉蒙提供了10亿美元。作为这些收益的交换，NAI Equity Investors和Skydance投资者的某些其他关联公司收到了 400 百万股派拉蒙Skydance Corporation B类普通股新发行股票，购买价格为$ 15.00 每股，而NAI Equity Investors也收到认股权证购买 200 百万股派拉蒙Skydance Corporation B类普通股，初始行权价为$ 30.50 每股（根据惯例反稀释调整），到期 五年 发行后。

此外， 316.7 百万股（ 313.8 与某些预扣税款要求有关的减持后的百万股）派拉蒙Skydance Corporation B类普通股发行给Skydance会员单位和Skydance Phantom单位奖励的持有人。

下表详细介绍了上述活动，并计算了交易完成后已发行和流通的派拉蒙Skydance Corporation A类普通股和B类普通股的股份。

（百万）						A类						乙类
转换后的每一股派拉蒙全球 A类普通股 到 一 Paramount Skydance Corporation A类普通股的份额 股票						40.7
转换后的每一股派拉蒙全球 B类普通股 到 一 Paramount Skydance Corporation B类普通股的份额 股票												633.6
发行Paramount Skydance Corporation B类普通股 向NAI Equity Investors和投资者的某些其他关联机构 在Skydance以换取PIPE交易的收益												400.0
注销以现金结算的A类普通股						( 7.2 )
注销以现金结算的B类普通股												( 285.9 )
将一股以股票结算的A类普通股转换为     1.5333 B类普通股的股份						( 2.0 )						3.1
发行Paramount Skydance Corporation B类普通股 致Skydance会员单位和Skydance Phantom的持有者 单位奖励												313.8
股份发行总额，扣除注销						( 9.2 )						431.0
Paramount Skydance Corporation A类和B类股份合计 交易后已发行和流通的普通股						31.5						1,064.6

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根据经修订和重述的公司注册证书，派拉蒙Skydance Corporation被授权发行最多 55 百万股派拉蒙Skydance Corporation A类普通股，面值$ .001 每股； 5.50 亿股派拉蒙Skydance Corporation B类普通股，面值$ .001 每股；和 100 百万股优先股，面值$ .001 每股。

在2025年第四季度，我们发行了总额为 5.4 百万股我们的B类普通股，价格为$ 19.09 每股作为与收购相关的某些老练投资者的对价，总价值为$ 104 万，并预计增发 0.7 百万股，或$ 13 2026年第一季度价值百万。此外，我们发 3.5 百万股限制性股票，未来归属条件以私募方式授予被收购公司的员工，而不是来自我们现有的授权。

普通股股息

下表列出了派拉蒙Skydance Corporation B类普通股在后续期间以及派拉蒙全球 A类和B类普通股在前几期宣布的每股股息和股息总额。

						继任者															前任
						期间为8月7日-12月31日，															1月1日-8月6日期间，												截至12月31日止年度，
															2025															2025									2024						2023
A类和B类普通股
每股普通股宣布的股息															$	.10														$	.10								$	.20					$	.39
普通股股息总额															$	114														$	70								$	138					$	261

强制可转换优先股（前身）

于2023年12月31日，有 10 百万股已发行的派拉蒙全球强制性可转换优先股。在2024年第一季度期间， 0.3 万股强制性可转换优先股自愿转换为派拉蒙全球 B类普通股，转换率为 1.0013 股份。2024年4月1日，其余各 9.7 百万股已发行股份自动强制转换为 1.1765 派拉蒙全球 B类普通股的股份，从而导致发行 11.5 百万股派拉蒙全球 B类普通股。

在2024年第一季度期间，宣布了强制性可转换优先股的末期股息，税率为$ 1.4375 每股，导致股息总额为$ 14 百万，已于2024年4月1日支付。对于2023年每个季度，派拉蒙全球宣布派发季度现金股息为$ 1.4375 每股强制性可转换优先股，导致年度股息总额为$ 58 截至2023年12月31日止年度的百万元。

普通股转换权（前身）

派拉蒙全球 A类普通股持有人有权将其股票转换为派拉蒙全球 B类普通股，只要至少有 5,000 已发行的派拉蒙全球 A类普通股股票。在2025年1月1日至8月6日期间，以及在截至2024年和2023年的年度内，派拉蒙全球的A类普通股转换为派拉蒙全球的B类普通股的情况极少。

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累计其他综合收益（亏损）

下表汇总了累计其他综合收益（损失）构成部分的变动情况。

			持续经营																								停止运营
			累计 翻译 调整												净精算 损失和先前 服务成本												其他综合收益（亏损）(a)												累计 其他 综合收益（亏损）
于2022年12月31日（前身）						$	( 680 )											$	( 1,097 )											$	( 30 )											$	( 1,807 )
重分类前其他综合收益						132												( 7 )												( 5 )												120
重新分类为净收益						44			(b)									52			（c）									35			（d）									131
其他综合收益						176												45												30												251
截至2023年12月31日（前身）						( 504 )												( 1,052 )												—												( 1,556 )
其他综合收益（亏损）前 改叙						( 153 )												55												—												( 98 )
重新分类为净亏损						—												50			（c）									—												50
其他综合收益（亏损）						( 153 )												105												—												( 48 )
截至2024年12月31日（前身）						( 657 )												( 947 )												—												( 1,604 )
重分类前其他综合收益						115												—												—												115
重新分类为净收益						—												25			（c）									—												25
其他综合收益						115												25												—												140
于2025年8月6日（前身）						( 542 )												( 922 )												—												( 1,464 )
对派拉蒙全球基础的调整						542			（e）									922			（e）									—												1,464
于2025年8月7日（继任者）						—												—												—												—
其他综合收益						40												19												—												59
截至2025年12月31日（继任者）						$	40											$	19											$	—											$	59

（a）反映累计翻译调整数。

（b）反映与稀释我们在Viacom18的权益有关的合并经营报表“投资收益（损失）”中实现的金额（见附注11）。

（c）反映净精算损失的摊销。

（d）反映与出售Simon & Schuster（见附注19）有关的合并经营报表“已终止经营业务的净收益，税后净额”中实现的金额。

（e）涉及建立新会计基础的派拉蒙全球控制权变更事项，对派拉蒙全球历史权益进行冲回。

其他综合收益（损失）中包含的与养老金和其他退休后福利计划相关的精算净损失和先前服务成本已扣除税收优惠$ 6 2025年8月7日-12月31日（后继者）的百万美元，$ 8 2025年1月1日至8月6日期间的百万美元（前身），以及$ 34 百万美元 14 分别截至2024年12月31日及2023年12月31日止年度的百万元（前身）。

我们有一个长期的股权激励计划（“计划”），通过吸引、留住和激励参与者，并补偿参与者对我们公司财务成功的贡献，从而使我们公司的利益受益和进步。该计划规定了股票期权、股票增值权、限制性和非限制性股票、RSU、股息等价物、业绩奖励和其他与股权相关的奖励。RSU、限制性股票和PSU在我们每次宣布季度现金股息时都会产生股息，支付

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在股份交付时归属，如果奖励未归属则被没收。在行使股票期权或归属RSU、限制性股票和PSU时，我们根据现有授权发行新股。于2025年12月31日，有 94 根据该计划可供未来授予的百万股。在交易结束前，还根据前任股权激励计划授予了基于股票的薪酬奖励。在行使未行使的股票期权或归属先前根据前任股权激励计划授予的受限制股份单位时，可根据先前的授权发行股份。

下表汇总了列报期间的股票补偿费用。

									继任者															前任
									期间为8月7日-12月31日，															1月1日-8月6日期间，												截至12月31日止年度，
															2025															2025												2024						2023
计入运营和SG & A的费用(a)																		$	91														$	99								$	210					$	172
计入重组费用的费用(b)																		69															14									35						5
基于股票的补偿费用，所得税前																		160															113									245						177
相关税收优惠																		( 28 )															( 25 )									( 37 )						( 35 )
基于股票的补偿费用，扣除税收优惠																		$	132														$	88								$	208					$	142

（a）就交易而言，派拉蒙全球的某些雇员有权获得根据经修订的1986年《国内税收法典》第280G和4999节的付款和福利，这些付款和福利不能由公司用于税收目的的扣除，并将导致雇员的消费税。为减轻潜在的税收影响，在2024年第四季度，派拉蒙全球董事会薪酬委员会批准立即归属和结算（a）的派拉蒙全球 B类普通股的股份 3,414,007 先前授予的RSU 77 雇员和计划在未来年度归属和（b） 634,075 私营部门服务单位，包括先前授予的目标奖励，履约期截至2026年和2027年历年 三个 高管，否则基于业绩的归属条件将被视为在根据交易协议转换PSU的目的下达到目标业绩。这些修改导致$ 31 2024年以股票为基础的补偿费用增量百万。

（b）反映重组活动导致的加速，这些活动包括在合并经营报表的“重组、交易相关项目和其他公司事项”中。

终止经营业务净收益中包括基于股票的补偿费用$ 2 截至2023年12月31日止年度的百万元。

RSU、限制性股票和PSU

RSU和限制性股票的补偿费用根据授予日奖励相关股票的市场价格确定，并在归属期内（每年或每季度）计入费用，为期一年一-至 五年 服务期。RSU的没收是根据历史没收率在授予日估计的，并根据实际没收情况进行调整。根据需要，我们每年修订估计没收率。

截至2024年12月31日和2023年12月31日止年度（前身）授予的绩效份额单位（“PSU”）奖励的公允价值为$ 41 百万美元 43 分别为百万。对于具有市场条件的PSU奖励，归属时将发行的股票数量是基于在指定的衡量期间内，对照组成标普 500指数的公司或确定的同行集团衡量的派拉蒙全球 B类普通股的股东总回报。某些其他PSU奖励是基于既定内部运营目标的实现。具有市场条件的PSU奖励的公允价值使用蒙特卡洛模拟模型确定，并在规定的员工服务期内计入费用。这些PSU的补偿费用不会根据市场状况的结果根据实际发行的股票数量进行调整

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已完成的履约期。具有内部业绩条件的PSU奖励的公允价值基于授予日股票的市场价格，并根据内部业绩指标的可能结果计入费用，随后根据已完成业绩期间的业绩指标结果进行调整以反映实际发行的股票。对于所有PSU奖励，如果未完成规定的服务期，则没收奖励，并调整补偿费用。

交易结束时，所有未兑现的派拉蒙全球 RSU奖励和PSU奖励均转换为派拉蒙RSU奖励。有 无 截至2025年12月31日未偿还的PSU。

2025年第四季度， 3.5 百万股具有未来归属条件的限制性股票是在私募中向最近收购的公司的员工发行的，而不是来自我们现有的授权。补偿费用将在适用的归属期内确认，范围从一到 五年 .

下表列示了所列期间的加权平均授予日公允价值以及既得RSU、限制性股票和PSU的总市值。

									继任者															前任
									期间为8月7日-12月31日，															1月1日-8月6日期间，												截至12月31日止年度，
															2025															2025												2024						2023
受限制股份单位的加权平均授予日公允价值， 限制性股票和事业单位																		$	13.89														$	10.75								$	10.97					$	22.83
RSU和PSU马甲市值																		$	92														$	71								$	130					$	74

截至2025年12月31日，与非既得RSU和限制性股票相关的未确认补偿成本总额为$ 721 万，预计按加权平均期间确认 3.95 年。

下表总结了我们的RSU、限制性股票和PSU份额活动：

												加权平均
			股份									授予日公允价值
2024年12月31日未归属（前身）						20,249,642									$	15.90
已获批						19,120,459									$	10.75
既得						( 6,201,389 )									$	15.91
没收						( 2,678,560 )									$	17.46
2025年8月6日未归属（前身）						30,490,152									$	12.53
2025年8月7日未归属（继任者）						30,490,152									$	12.53
已获批						44,464,279									$	13.89
既得						( 6,548,696 )									$	11.60
没收						( 533,751 )									$	11.10
2025年12月31日（继任者）						67,871,984									$	13.52

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股票期权

有 无 在呈报的任何期间内授予股票期权，并于2025年12月31日，所有股票期权均已归属，并有 无 剩余未确认的赔偿费用。

下表总结了我们的股票期权活动。

															加权平均
			股票期权												行权价格
于2024年12月31日（前身）未偿付及可行使						2,798,446												$	54.40
过期						( 745,280 )												$	62.90
于8/6/25未偿还及可行使（前身）						2,053,166												$	51.31
于8/7/25（继任人）未偿还及可行使						2,053,166												$	51.31
过期						( 440,934 )												$	43.93
于12/31/2025（继任者）时尚未行使且可行使						1,612,232												$	53.33

有 无 2025年8月7日至12月31日、2025年1月1日至8月6日以及截至2024年12月31日和2023年12月31日止年度的继任和前任期间的股票期权行使。

收益的美国和外国部分（亏损）来自持续经营的所得税前及被投资企业的权益亏损情况如下：

									继任者															前任
									期间为8月7日-12月31日，															1月1日-8月6日期间，												截至12月31日止年度，
															2025															2025												2024						2023
美国																		$	( 652 )														$	157								$	( 5,862 )					$	( 2,039 )
国外																		176															347									( 315 )						786
合计																		$	( 476 )														$	504								$	( 6,177 )					$	( 1,253 )

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所得税（受益）拨备的构成部分如下：

									继任者															前任
									期间为8月7日-12月31日，															1月1日-8月6日期间，												截至12月31日止年度，
															2025															2025												2024						2023
当前：
联邦																		$	( 11 )														$	144								$	121					$	70
州和地方																		( 5 )															74									56						84
国外																		91															104									148						135
当前合计																		75															322									325						289
延期：
联邦																		$	( 139 )														$	( 341 )								$	( 538 )					$	( 556 )
州和地方																		21															( 73 )									( 116 )						( 110 )
国外																		3															13									24						16
递延总额																		( 115 )															( 401 )									( 630 )						( 650 )
受益于所得税																		$	( 40 )														$	( 79 )								$	( 305 )					$	( 361 )

此外，在前几个期间，终止经营业务的净收益包括所得税准备金$ 5 百万美元 249 截至2024年和2023年的年度分别为百万。

被投资公司的亏损权益在合并经营报表中显示为税后净额。与股权投资损失相关的税收拨备为$ 1 2025年8月7日-12月31日（后继者）和$ 2 2025年1月1日-8月6日（前身）税惠$ 1 2024年的百万美元和$ 10 2023年百万，代表有效税率为 1.0 %, 1.2 %, 0.3 %，和 2.7 各时期的百分比。

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美国联邦法定所得税率21%时预期的所得税与所得税拨备（受益）之间的差异汇总如下：

									继任者															前任
									期间为8月7日-12月31日，															1月1日-8月6日期间，
															2025															2025
															金额						百分比									金额						百分比
按美国联邦法定税率对收入征税															$	( 100 )					21.0		%							$	106					21.0		%
州和地方税，扣除联邦税收优惠(a)															6						( 1.3 )		%							( 17 )						( 3.4 )		%
国外经营的影响：
英国
法定税率差额															6						( 1.3 )		%							7						1.4		%
英国财团集团救济															( 29 )						6.1		%							( 37 )						( 7.3 )		%
预扣税款															( 4 )						0.8		%							( 5 )						( 1.0 )		%
返还规定															( 13 )						2.7		%							—						—		%
其他															2						( 0.4 )		%							7						1.4		%
加拿大
预扣税款															28						( 5.9 )		%							28						5.5		%
其他															5						( 1.0 )		%							1						0.2		%
荷兰
返还规定															16						( 3.4 )		%							—						—		%
其他															—						—		%							3						0.6		%
澳大利亚
法定税率差额															( 3 )						0.6		%							( 6 )						( 1.2 )		%
估值备抵变动															5						( 1.0 )		%							25						5.0		%
其他															5						( 1.0 )		%							3						0.6		%
德国
返还规定															6						( 1.3 )		%							1						0.2		%
其他															—						—		%							1						0.2		%
智利
估值备抵变动															7						( 1.5 )		%							—						—		%
其他															( 2 )						0.4		%							( 1 )						( 0.2 )		%
巴巴多斯
法定税率差额															( 11 )						2.3		%							( 16 )						( 3.2 )		%
第二支柱															14						( 2.9 )		%							—						—		%
意大利															8						( 1.7 )		%							5						1.0		%
其他外国法域															17						( 3.6 )		%							21						4.2		%
跨境税法的效力：
外国税收抵免															( 62 )						13.0		%							( 51 )						( 10.1 )		%
外国衍生的无形收入															—						—		%							( 48 )						( 9.5 )		%
美国对外国实体征税															—						—		%							8						1.6		%
子版块F收入															23						( 4.8 )		%							—						—		%
税收抵免															—						—		%							( 4 )						( 0.8 )		%
估值备抵变动															5						( 1.0 )		%							( 94 )						( 18.7 )		%
非应税和不可扣除项目
Compensation															25						( 5.2 )		%							5						1.0		%
非控制性权益															( 9 )						1.9		%							( 93 )						( 18.5 )		%
交易相关项目															1						( 0.2 )		%							14						2.8		%
基于股票的薪酬产生的超额税收（福利）不足															( 2 )						0.4		%							9						1.8		%
其他															4						( 0.8 )		%							( 4 )						( 0.8 )		%
不确定税务头寸准备金变动															11						( 2.3 )		%							57						11.3		%
其他，净额															1						( 0.2 )		%							( 4 )						( 0.8 )		%
受益于所得税															$	( 40 )					8.4		%							$	( 79 )					( 15.7 )		%

（a）宾夕法尼亚州、纽约州、加利福尼亚州、新泽西州、俄亥俄州和俄勒冈州的州税占这一类别税收影响的大部分。

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																														前任
																								截至12月31日止年度，
																														2024						2023
按美国联邦法定税率对收入征税																																										$	( 1,297 )					$	( 263 )
州和地方税，扣除联邦税收优惠																																										( 56 )						( 13 )
国外业务的影响																																										74						( 97 )
非控制性权益																																										( 7 )						( 6 )
商誉减值																																										819						—
利息限制结转估值备抵																																										101						—
不可扣除的费用																																										55						9
重组国外业务																																										—						( 4 )
基于股票的补偿产生的税收缺陷																																										18						18
其他，净额																																										( 12 )						( 5 )
受益于所得税																																										$	( 305 )					$	( 361 )

下表汇总了递延所得税资产和负债的构成部分。

			继任者															前任
			在															在
			2025年12月31日															2024年12月31日
递延所得税资产：
准备金和其他应计负债						$	606														$	354
养老金、退休后和其他雇员福利						437															460
租赁负债						348															409
税收抵免和亏损结转						893															538
利息限制结转						13															114
资本化成本						383															180
无形资产						—															428
投资						406															25
其他						5															10
递延所得税资产总额						3,091															2,518
估价津贴						( 625 )															( 655 )
递延所得税资产，扣除估值备抵						2,466															1,863
递延所得税负债：
无形资产						( 395 )															—
租赁资产						( 308 )															( 340 )
财产、设备和其他资产						( 267 )															( 89 )
融资义务						( 285 )															( 66 )
其他						( 14 )															( 16 )
递延所得税负债总额						( 1,269 )															( 511 )
递延所得税资产，净额						$	1,197														$	1,352

在2025年12月31日（继任者），我们有联邦外国税收抵免结转的递延所得税资产$ 111 百万美元，联邦、州和地方以及外国司法管辖区的净营业亏损结转为$ 657 百万，其中大部分在2026年至2040年的不同年份到期。美国利息限额结转的递延所得税资产$ 13 2025年12月31日百万（后继者）无限期结转期。

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2025年（继任者）和2024年（前任）递延所得税资产减少估值备抵$ 625 百万 和$ 655 百万，分别主要与资本损失的所得税优惠和外国司法管辖区的净经营亏损有关，预计无法实现。2025年7月4日，美国政府颁布了税收立法，其中包括延长某些已到期或即将到期的税收条款，包括对利息扣除限制的有利变化，以及对某些国际税收条款的修改。该立法有多个生效日期，某些条款将于2025年生效。利息扣除限制的有利变化导致估值备抵$ 114 百万我们的利息限制结转递延所得税资产。

一般来说，未来汇出的外国未分配收益将不需要缴纳美国联邦所得税，因此，对于我们几乎所有的外国子公司，我们不打算对在美国境外持有的现金和未来的现金收益进行无限期的再投资。然而，未来汇回现金可能需要缴纳州和地方所得税、外国所得税、外币换算损益税以及预扣税。因此，截至2025年12月31日（继任者），我们记录了与未来汇回相关的递延所得税负债$ 10 百万在合并资产负债表上。没有为这些实体固有的外部基差提供额外的所得税，这些差异可以在出售或其他交易时确认，因为这些金额继续无限期地投资于国外业务。这种外部基差的美国联邦递延所得税负债的确定并不可行。

缴纳的所得税（扣除退税款）如下：

			继任者															前任
			期间为8月7日-12月31日，															1月1日-8月6日期间，
			2025															2025
联邦						$	—														$	196
州和地方：
夏威夷						—															( 49 )
其他						19															9
国外：
加拿大						14															( 21 )
意大利						12															5
英国						2															17
其他						23															44
合计						$	70														$	201

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下表列出了不确定税务头寸准备金的变化，不包括相关的应计利息和罚款。

于1/1/2023（前身）			$	303
本年度税务职位的新增人数			15
上一年税务职位的增加			20
上一年税务职位的减少			( 46 )
现金结算			( 2 )
诉讼时效失效			( 4 )
截至2023年12月31日（前身）			286
本年度税务职位的新增人数			12
上一年税务职位的增加			3
上一年税务职位的减少			( 14 )
现金结算			( 3 )
诉讼时效失效			( 4 )
截至2024年12月31日（前身）			280
本年度税务职位的新增人数			6
上一年税务职位的增加			154
上一年税务职位的减少			( 8 )
诉讼时效失效			( 1 )
于2025年8月6日（前身）			431
本年度税务职位的新增人数			3
上一年税务职位的增加			2
上一年税务职位的减少			( 3 )
现金结算			( 1 )
诉讼时效失效			( 1 )
截至2025年12月31日（继任者）			$	431

不确定税收头寸准备金$ 431 百万 截至2025年12月31日（继任者）包括$ 360 百万 这将影响我们的有效所得税率，如果在未来几年确认的话。We recognized interest and penalties of $ 13 2025年8月7日-12月31日的后续期间为百万美元 33 百万，$ 28 百万，以及$ 26 百万元，分别用于合并经营报表中2025年1月1日至8月6日的前任期间以及截至2024年12月31日和2023年12月31日的年度。应计利息和罚款的负债总计$ 144 截至2025年12月31日（继任者）的百万美元 104 百万元截至2024年12月31日（前身），分别计入合并资产负债表“其他流动负债”和“其他负债”。

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派拉蒙全球和公司的某些其他子公司赞助合格和不合格的固定福利养老金计划，主要是非缴费型，覆盖符合条件的员工。我们的养老金计划包括有资金和无资金计划，我们的国内计划被冻结到未来的福利应计。这些计划的大多数参与者是退休员工或先前剥离业务的前员工。计划福利主要基于雇员的服务年限和雇员参与计划的每一年的薪酬。我们根据1974年《雇员退休收入保障法》（“ERISA”）、2006年《养老金保护法》、1986年《国内税收法》和其他适用法律为我们的养老金计划提供资金s，规章制度。计划资产主要包括公司债券、股本证券、普通集合信托基金、美国政府证券和短期投资。Paramount Skydance Corporation B类普通股代表约 0.3 2025年12月31日计划资产（继任者）和所代表的派拉蒙全球 B类普通股公允价值的% 0.7 2024年12月31日计划资产公允价值的%（前身）。

此外，公司赞助健康和福利计划，向符合条件的退休雇员及其受保受养人提供退休后医疗保健和人寿保险福利。资格部分基于他们退休时的某些年龄和服务要求。大多数计划是缴费型的，包含免赔额和共同保险等费用分摊功能,每年调整，以及我们将为覆盖成本贡献的年度美元金额上限。我们负责的理赔和保费以自有资金支付。

除非另有说明，此处的养老金计划披露仅包含与我们的国内养老金和退休后福利计划相关的信息。截至2025年12月31日（继任者）和2024年12月31日（前任），合并资产负债表还包括一项负债$ 38 百万美元 31 百万，分别在与我们的非美国养老金计划和某些其他退休遣散计划相关的“养老金和退休后福利义务”中。

我们对所有养老金和其他退休后福利计划使用12月31日的衡量日期。截至2025年8月7日，我们的养老金计划也因推低最终父母基础（见注2）而重新计量。

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下表列出了我们的养老金和退休后福利计划的福利义务变化。

			养老金福利												退休后福利
福利义务的变化：
2025年1月1日的福利义务（前身）						$	3,481											$	165
服务成本						—												1
利息成本						120												5
支付的福利						( 232 )												( 31 )
参与者的贡献						—												10
退休人员医疗保险药品补贴						—												2
2025年8月6日的福利义务（前身）						3,369												152
对派拉蒙全球基础的调整（注2)						286												10
2025年8月7日的福利义务（继任者）						3,655												162
利息成本						79												4
精算损失						—												1
支付的福利						( 107 )												( 17 )
参与者的贡献						—												5
退休人员医疗保险药品补贴						—												1
截至2025年12月31日的福利义务（继任者）						$	3,627											$	156

			养老金福利												退休后福利
福利义务变更（前身）：
截至2024年1月1日的福利义务						$	3,711											$	193
服务成本						—												1
利息成本						198												10
精算（收益）损失						( 93 )												( 14 )
支付的福利						( 335 )												( 34 )
参与者的贡献						—												6
退休人员医疗保险药品补贴						—												3
截至2024年12月31日的福利义务（前身）						$	3,481											$	165

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下表列出了我们的养老金和退休后福利计划的计划资产变动情况。

			养老金福利												退休后福利
计划资产变动：
2025年1月1日计划资产公允价值（前身）						$	2,352											$	—
计划资产实际收益率						77												—
雇主供款						172												19
支付的福利						( 232 )												( 31 )
参与者的贡献						—												10
退休人员医疗保险药品补贴						—												2
2025年8月6日计划资产公允价值（前身）						2,369												—
对派拉蒙全球基差的调整（注2）						85												—
2025年8月7日计划资产公允价值（继任者）						2,454												—
计划资产实际收益率						80												—
雇主供款						115												11
支付的福利						( 107 )												( 17 )
参与者的贡献						—												5
退休人员医疗保险药品补贴						—												1
2025年12月31日计划资产公允价值（继任者）						$	2,542											$	—

			养老金福利												退休后福利
计划资产变动：
2024年1月1日计划资产公允价值						$	2,507											$	—
计划资产实际收益率						100												—
雇主供款						80												25
支付的福利						( 335 )												( 34 )
参与者的贡献						—												6
退休人员医疗保险药品补贴						—												3
2024年12月31日计划资产公允价值（前身）						$	2,352											$	—

养恤金和退休后福利债务的资金状况以及在综合资产负债表中确认的相关金额如下：

			养老金福利															退休后福利
			继任者									前任						继任者									前任
12月31日，			2025									2024						2025									2024
年末资金到位情况			$	( 1,085 )								$	( 1,129 )					$	( 156 )								$	( 165 )
合并资产负债表上确认的金额：
非流动资产			$	6								$	1					$	—								$	—
流动负债			( 75 )									( 73 )						( 25 )									( 27 )
非流动负债			( 1,016 )									( 1,057 )						( 131 )									( 138 )
确认的净额			$	( 1,085 )								$	( 1,129 )					$	( 156 )								$	( 165 )

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我们的合格养老金计划资金不足$ 255 百万美元 347 分别于2025年12月31日（后继者）和2024年12月31日（前继者）的百万。

以下金额在合并资产负债表的累计其他综合收益（亏损）中确认。联系到建立新会计基础的派拉蒙全球控制权变更，对派拉蒙全球的历史权益进行了转回，包括与我司养老金及其他退休后福利计划相关的累计其他综合收益（亏损）。

			养老金福利															退休后福利
			继任者									前任						继任者									前任
12月31日，			2025									2024						2025									2024
净精算（亏损）收益			$	29								$	( 1,448 )					$	( 1 )								$	147
前期服务费用净额			—									( 1 )						—									—
			29									( 1,449 )						( 1 )									147
递延所得税			( 7 )									390						—									( 14 )
累计其他确认的净额 综合收益（亏损）			$	22								$	( 1,059 )					$	( 1 )								$	133

所有设定受益养老金计划的累积福利义务为$ 3.63 十亿和$ 3.48 分别为2025年12月31日（继任者）和2024年12月31日（前任）的十亿。

 

累计福利义务超过计划资产的养老金计划信息如下。

			继任者															前任
12月31日，			2025															2024
预计和累计福利义务						$	3,083														$	2,960
计划资产的公允价值						$	1,992														$	1,830

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下表列示了净定期成本（收益）的构成部分以及在其他综合收益（损失）中确认的金额。

			养老金福利
			继任者															前任
			期间为8月7日-12月31日，															1月1日-8月6日期间，												截至12月31日止年度，
			2025															2025												2024												2023
净定期成本的组成部分：
利息成本						$	79														$	120											$	198											$	207
计划资产预期收益率						( 51 )															( 77 )												( 136 )												( 128 )
精算损失摊销						—															44												80												83
净定期成本(a)						$	28														$	87											$	142											$	162

			退休后福利
			继任者															前任
			期间为8月7日-12月31日，															1月1日-8月6日期间，												截至12月31日止年度，
			2025															2025												2024												2023
净定期成本的组成部分：
服务成本						$	—														$	1											$	1											$	1
利息成本						4															5												10												12
精算收益摊销						—															( 11 )												( 17 )												( 18 )
净定期成本（收益）(a)						$	4														$	( 5 )											$	( 6 )											$	( 5 )

（a）包括已终止业务净收益中反映的数额$ 7 截至2023年12月31日止年度的百万元。

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净定期成本的服务成本部分在营业收入内的综合经营报表中列报。净定期成本的所有其他组成部分在营业收入下方的“其他项目，净额”中列示。

			养老金福利
			继任者															前任
			期间为8月7日-12月31日，															1月1日-8月6日期间，												截至12月31日止年度，
			2025															2025												2024												2023
其他综合收益（亏损）：
精算（亏损）收益						$	29														$	—											$	57											$	( 22 )
精算损失摊销						—															44												80												83
						29															44												137												61
递延所得税						( 7 )															( 11 )												( 34 )												( 14 )
在其他综合收益中确认 （亏损），税后净额						$	22														$	33											$	103											$	47

			退休后福利
			继任者															前任
			期间为8月7日-12月31日，															1月1日-8月6日期间，												截至12月31日止年度，
			2025															2025												2024												2023
其他综合收益（亏损）：
精算（亏损）收益						$	( 1 )														$	—											$	14											$	11
精算收益摊销						—															( 11 )												( 17 )												( 18 )
						( 1 )															( 11 )												( 3 )												( 7 )
递延所得税						—															3												1												2
在其他综合收益中确认 （亏损），税后净额						$	( 1 )														$	( 8 )											$	( 2 )											$	( 5 )

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			养老金福利
			继任者																														前任
			在 12月31日，															8月7日，															12月31日，
			2025															2025															2024												2023
用于确定的加权平均假设 福利义务：
贴现率						5.7		%													5.7		%													6.0		%										5.6		%
补偿增加率						—		%													—		%													—		%										—		%
			养老金福利
			继任者															前任
			期间为8月7日-12月31日，															1月1日-8月6日期间，																		截至12月31日止年度，
			2025																		2025															2024									2023
用于确定的加权平均假设 净定期费用：
贴现率						5.7		%													6.0		%													5.6		%										5.9		%
计划资产的预期长期回报率						5.6		%													5.6		%													5.7		%										5.7		%
现金余额利息入计率						5.3		%													5.3		%													5.0		%										5.0		%
补偿增加率						—		%													—		%													—		%										—		%

			退休后福利
			继任者																														前任
			在 12月31日，															8月7日，															12月31日，
			2025															2025															2024												2023
用于确定福利义务的加权平均假设：
贴现率						5.4		%													5.5		%													6.1		%										5.7		%
补偿增加率						不适用															不适用															不适用												不适用
			退休后福利
			继任者																		前任
			期间为8月7日-12月31日，															1月1日-8月6日期间，															12月31日，
			2025																		2025															2024												2023
用于确定净定期成本的加权平均假设：
贴现率						5.5		%													6.1		%													5.7		%										6.0		%
计划资产的预期长期回报率						不适用															不适用															不适用												不适用
现金余额利息入计率						不适用															不适用															不适用												不适用
补偿增加率						不适用															不适用															不适用												不适用

不适用-不适用

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贴现率主要根据高质量债券组合的收益率确定，提供满足养老金计划预期未来福利支付所需的现金流，这是为预计福利义务确定的。计划资产预期收益率假设是利用养老金计划资产的当前和预期资产配置，并考虑不同类别计划资产的历史和预期收益率得出的。

在核算退休后福利时使用了以下额外假设。

			继任者															前任
						2025															2024
预计医疗保健费用趋势率（65岁前）						6.8		%													7.0		%
预计医疗保健费用趋势率（65后）						6.8		%													7.0		%
终极趋势率						5.0		%													5.0		%
年份终极趋势率实现						2033															2033

计划资产

由派拉蒙全球投资委员会（“委员会”）确定养老金计划资产的投资策略。委员会根据对预计福利支付的时间和金额、预计公司缴款、资产类别的预期回报和风险以及这些回报的相关性的分析，为我们的养老金计划信托确定目标资产分配。2025年6月，委员会通过了一项新的投资政策，旨在使投资风险水平与国内计划的资金状况保持一致。截至2025年12月31日，公司境内养老金计划的目标资产配置为投 61 % - 69 %在负债套期保值资产中的占比，以及 31 % - 39 寻求回报的资产的百分比，包括股本证券、房地产和不动产，其余为现金、现金等价物、B类普通股和其他投资。寻求回报投资组合的目标资产配置为 74 %股票， 20 %房地产和不动产资产和 6 %公司股票及其他投资。于2025年12月31日，信托投资约 62 %在负债对冲资产中， 26 在股本证券中的百分比， 7 %投资于房地产和不动产，其余投资于现金、现金等价物、B类普通股和其他投资。负债对冲资产由基本上属于投资级别的固定收益工具的多元化投资组合组成。所有股票投资组合在美国股票和非美国股票之间分散，包括大小市值股票。定期审查资产配置情况。

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下表列出了我们在2025年12月31日（继任者）和2024年12月31日（前任）以经常性基础以公允价值计量的养老金计划资产。这些资产已按照FASB建立的三级公允价值等级进行分类,其中对用于计量公允价值的输入值进行了优先排序。有关此层次结构中的级别的描述，请参见注释11。有 无 归类为第3级的投资。

截至2025年12月31日（继任者）			1级						2级												合计
现金及现金等价物(a)			$	65					$	14											$	79
固定收益证券：
美国国债			88						—												88
政府相关证券			—						118												118
公司债券(b)			—						988												988
抵押贷款支持证券和资产支持证券			—						81												81
交易所买卖基金（ETF）			4						—												4
股本证券：
美国大型资本			54						—												54
美国小型资本			61						—												61
非美国大资本			36						—												36
交易所买卖基金（ETF）			32						—												32
其他			—						10												10
公允价值等级中的总资产			$	340					$	1,211											$	1,551
以资产净值计量的普通集合基金（c）（d）																					772
以资产净值计量的有限合伙企业（c）																					5
以资产净值计量的共同基金（c）																					214
投资，按公允价值																					$	2,542

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截至2024年12月31日（前身）			1级						2级												合计
现金及现金等价物(a)			$	—					$	( 60 )											$	( 60 )
固定收益证券：
美国国债			140						—												140
政府相关证券			—						117												117
公司债券(b)			—						1,138												1,138
抵押贷款支持证券和资产支持证券			—						156												156
股本证券：
美国大型资本			43						—												43
美国小型资本			67						—												67
非美国大资本			25						—												25
非美国小型股			2						—												2
交易所买卖基金（ETF）			32						—												32
其他			—						8												8
公允价值等级中的总资产			$	309					$	1,359											$	1,668
以资产净值计量的普通集合基金（c）（d）																					626
以资产净值计量的有限合伙企业（c）																					11
以资产净值计量的共同基金（c）																					47
投资，按公允价值																					$	2,352

（a）2025年12月31日的第1级反映了2025年12月31日资助的捐款。2024年12月31日的负现金金额反映了购买和出售的投资的未决交易。各年度分类为第2级的资产反映了对货币市场基金的投资。

（b）多种行业和行业的证券，基本上都是投资级的。

（c）根据FASB指南，使用每股净资产值（或其等值）作为实用权宜之计以公允价值计量的投资未被归入公允价值等级。

（d）基础投资主要包括美国大额资本和国际股本证券。

货币市场投资按摊余成本列账,由于这些投资的短期到期，其近似于公允价值。权益类证券投资按国家证券交易所市场报价的公允价值列报。投资于共同集体基金和共同基金的公允价值是使用基金管理人提供的资产净值（“NAV”）确定的，这是一种实用的权宜之计。资产净值由各基金受托人根据基金拥有的基础资产的公允价值减去负债除以未偿还单位数确定。美国国债的公允价值是根据活跃市场的市场报价确定的。政府的公允价值-相关证券和公司债券是根据国家证券交易所的市场报价确定的，如果有的话，或使用包含某些其他可观察输入值的估值模型,包括近期可比证券和经纪商报价的交易活动。抵押贷款支持证券和资产支持证券的公允价值基于包含可获得的交易商报价、预计现金流和市场信息的估值模型。有限合伙企业的公允价值已使用所有权权益的资产净值进行了估算。NAV使用合伙企业发布的季度财务报表确定,其根据相关投资的公允价值确定价值。

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未来福利金支付

预计未来的福利金支付情况如下： 

			2026						2027						2028						2029						2030						2031-2035
养老金			$	320					$	315					$	316					$	305					$	303					$	1,380
退休后			$	26					$	23					$	21					$	19					$	16					$	61
退休人员医疗保险药品补贴			$	3					$	3					$	2					$	2					$	2					$	4

2026年，我们预计将赚$ 12 向我们的合格养老金计划缴款百万元，以满足最低资金要求并保持至少 80 ERISA和$下的%资金门槛 77 百万给我们的非合格养老金计划，以满足这些计划下到期的福利支付。同样在2026年，我们预计将贡献大约$ 26 百万给我们的其他退休后福利计划，以满足我们在这些计划下到期的那部分福利付款。

多雇主养老金和退休后福利计划

根据集体谈判协议的条款，我们向多个多雇主固定福利养老金计划供款，这些协议涵盖我们工会代表的员工,包括人才、作家、导演、制片人和其他员工，主要在娱乐行业。参与这些多雇主计划的其他雇主主要在娱乐和其他相关行业。参与多雇主计划的风险不同于单一雇主计划，因为一个雇主向多雇主计划提供的资产可能被用于向其他参与雇主的雇员提供福利，如果参与雇主停止向该计划提供资金，则该计划的未提供资金的义务可能由其余参与雇主承担。此外，如果我们选择停止参与其一些多雇主计划，我们可能会被要求根据该计划的资金不足状况向这些计划支付退出负债。我们根据对多雇主养老金和退休后福利计划的所需缴款确认净定期成本。

根据2006年《养老金保护法》的定义，多雇主计划的财务健康状况由区域状态表示。红区规划处于临界状态；黄区规划处于濒危状态；绿区规划既不临界也不濒危。

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下表列出了有关我们参与多雇主固定福利养老金计划的信息。

养老金计划						雇主识别号码/养老金计划号码						养老金 保护法区地位(a)									公司贡献																																							集体议价协议的到期日
																					继任者															前任
																					期间为8月7日-12月31日，															1月1日-8月6日期间，												截至12月31日止年度，
												2025						2024						2025												2025												2024						2023
AFTRA退休 计划(b)						13-6414972-001						绿色						绿色						$	5														$	10								$	18					$	18					6/30/2026
董事协会 美国- 制作人(b)						95-2892780-001						绿色						绿色						8															9									17						17						6/30/2026
制片人-作家 美国公会(b)						95-2216351-001						绿色						绿色						9															13									24						24						5/1/2026
美国演员工会- 制作人(b)						95-2110997-001						绿色						绿色						11															13									24						27						6/30/2026
电影 工业(b)						95-1810805-001						绿色						绿色						25															24									65						48						（c）
其他计划																								8															7									17						17
						捐款总额																		$	66														$	76								$	165					$	151

（a）截至2025年和2024年计划年度开始时，所列每个单独计划的区域状态已由每个计划的精算师认证。除AFTRA退休计划外，上述每个计划的计划年度为截至12月31日的十二个月，AFTRA退休计划的计划年度截至11月30日。

（b）该公司在该计划最近的5500表格中被列为提供超过 5 占该计划缴款总额的百分比。

（c）有效期为2024年7月31日至2028年12月1日。

由于上述区地位，没有实施ERISA定义的资金改善或修复计划，也没有对所列任何个别计划征收任何附加费。

我们还为根据集体谈判协议向某些员工提供退休后医疗保健和其他福利的多雇主计划做出贡献。对这些计划的捐款为$ 91 2025年8月7日至12月31日的后续期间，百万美元，$ 94 2025年1月1日至8月6日的前一期间为百万美元，以及$ 215 百万美元 172 分别截至2024年12月31日及2023年12月31日止年度的百万元。

固定缴款计划

我们的经营分部与我们的报告分部相同，是根据我们的内部管理架构确定的，该架构基于产品和服务进行组织，并反映公司首席经营决策者（“CODM”）定期审查的信息。首席运营官为公司首席战略官兼首席运营官Andrew Brandon-Gordon。在2026年第一季度，我们将报告结构转变为 三个 新细分领域：工作室,直接面向消费者，和电视媒体和

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开始在我们的2026年第一季度10-Q表格季度报告中以这种新结构进行报告。在新的分部架构下，我们的工作室段反映了历史的结合拍摄娱乐与历史的片段电视媒体工作室运营，巩固我们的内容创作活动。此外，我们的优质有线电视频道，派拉蒙+与Showtime，之前在电视媒体segment，现在由直接面向消费者段。在对分部进行更改的同时，我们更新了分部费用分配，以更好地反映我们在整个业务中的运营和成本决策方式。以前在分部一级分配的某些集中成本现在在公司费用中报告。

下表按可报告分部列出我们的财务资料。由于就交易和NAI交易建立了新的会计基础，这使得我们的经营业绩无法在后续和前几个期间进行比较（见附注1），我们需要根据我们之前的分部提供前几个期间的分部信息，拍摄娱乐,直接面向消费者，和电视媒体.因此，后续期间的分部业绩反映了新的分部列报方式，而前一期间则反映了历史列报方式。附注5和6中分部层面的披露也反映了后续期间新的分部列报方式和前一期间的历史列报方式。我们没有按分部披露我们的资产，因为它们没有定期提供给主要经营决策者，也没有被用于评估我们的经营业绩或确定资源分配。

继任者

•影城—我们的工作室段包括我们的电视和电影工作室运营，包括CBS工作室、派拉蒙电视工作室、尼克动画、派拉蒙影业、派拉蒙动画和米拉麦克斯，以及Skydance动画、电影、电视和互动/游戏，以及派拉蒙体育娱乐。

•直接面向消费者—我们的直接面向消费者 该部门包括我们的国内和国际付费和免费流媒体服务组合，包括派拉蒙+、Pluto TV和BET +，以及我们的国内优质有线电视网络派拉蒙+和Showtime。

•电视媒体—我们的电视媒体分部包括我们的（1）广播业务—— CBS电视网，我们的国内广播电视网；CBS电视台，我们拥有的电视台；以及我们的国际免费广播网络，包括Network 10和Channel 5；（2）国内基础有线电视网络，包括MTV、Comedy Central、派拉蒙网络、史密森尼频道、尼克国际儿童频道、BET Media Group、CBS Sports Network，以及其中某些品牌的国际延伸；以及（3）CBS Media Ventures，它制作和发行首播联合节目。电视媒体还包括一系列数字资产，如CBS News 24/7提供24小时新闻，CBS Sports HQ提供体育新闻和分析。

在2026年第一季度，我们还将运营部门的主要损益衡量标准从调整后的OIBDA重新命名为调整后的EBITDA。尽管这些措施有不同的出发点，但正如我们对它们的定义，它们产生的结果是一样的。我们将调整后EBITDA定义为扣除利息费用和收入前的净收益（亏损）；所得税拨备（受益）；其他项目；被投资公司收益（亏损）中的权益，税后净额；以及折旧和摊销，调整后不包括基于股票的补偿费用和某些被确定为影响可比性但不属于我们正常运营的项目。我们将调整后的OIBDA定义为折旧和摊销前的营业收入，调整后不包括基于股票的补偿费用和确定为影响可比性的相同项目。做出这一改变是为了与我们的管理层，包括CODM，在2026年开始使用的措施保持一致，包括用于规划和预测未来期间，

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评估我们分部的经营表现，并就资源分配作出决策。在这两项措施中被排除的被确定为影响可比性的项目包括编程费用、减值费用、重组费用和处置收益（损失），每一项都适用。基于股票的薪酬是一种非现金支出，管理层不认为这是我们基本经营业绩的一部分，在这两项衡量标准中也被排除在外。

									继任者
									期间为8月7日-12月31日，
															2025
收入：
剧场版																		$	154
许可及其他																		2,632
广告																		12
工作室																		2,798
广告																		853
附属公司和订阅																		2,799
许可																		1
直接面向消费者																		3,653
广告																		2,943
附属公司和订阅																		2,630
许可及其他																		268
电视媒体																		5,841
消除																		( 23 )
总收入																		$	12,269

对于在分部之间获得许可的内容，成本根据每个分部内分发窗口的相对价值在分部之间分配；因此，许可方分部不记录分部间许可收入或利润。分部间收入包括广告收入和从第三方获得的许可收入，这些第三方通过分许可或合作制作安排将我们的内容授权给我们的内部平台。

									继任者
									期间为8月7日-12月31日，
															2025
公司间收入：
工作室																		$	17
电视媒体																		6
公司间总收入																		$	23

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									继任者
									期间为8月7日-12月31日，
															2025
工作室
收入																		$	2,798
内容成本																		1,974
广告和营销																		305
其他(a)																		335
分部费用合计																		2,614
Studios调整后EBITDA																		184
直接面向消费者
收入																		3,653
内容成本																		1,760
广告和营销																		674
其他(b)																		940
分部费用合计																		3,374
直接面向消费者调整后EBITDA																		279
电视媒体
收入																		5,841
内容成本																		2,774
广告和营销																		224
其他（c）																		1,408
分部费用合计																		4,406
电视媒体调整后EBITDA																		1,435
企业/淘汰																		( 540 )
股票补偿（d）																		( 91 )
折旧及摊销																		( 590 )
编程收费																		( 41 )
重组及交易相关项目（d）																		( 731 )
经营亏损																		( 95 )
利息支出																		( 366 )
利息收入																		64
投资损失																		( 40 )
其他项目，净额																		( 39 )
所得税前持续经营亏损及亏损中的权益 被投资公司																		( 476 )
受益于所得税																		40
被投资公司亏损中的权益，税后净额																		( 104 )
净亏损（母公司和非控股权益）																		( 540 )
归属于非控股权益的净利润																		( 46 )
归属于母公司的净亏损																		$	( 586 )

（a）我们的其他分部开支工作室分部包括员工薪酬；与我们的内容分发相关的成本；占用、技术和专业服务的成本；以及与我们的运营相关的其他成本。

（b）我们的其他分部开支直接面向消费者分部包括员工薪酬；收入分享成本，包括第三方分销；占用、技术和专业服务成本；以及与我们的运营相关的其他成本。

（c）我们的其他分部开支电视媒体分部包括员工薪酬；CBS电视网附属电视台的收入分成成本；与发行我们的

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内容；研究、占用、技术和专业服务的成本；以及与我们的运营相关的其他成本。

（d）2025年8月7日至12月31日的后续期间基于股票的补偿费用$ 69 万计入“重组及交易相关项目”。

前任

•电视媒体—在分段改变之前，我们的电视媒体段由我们的（1）广播业务组成—CBS电视网，我们的国内广播电视网；CBS电视台，我们拥有的电视台；以及我们的国际免费广播网络，包括Network 10和Channel 5；（2）国内优质和基本有线电视网络，包括派拉蒙+与Showtime、MTV、喜剧中心、派拉蒙网络、史密森尼频道、尼克国际儿童频道、BET Media Group、CBS Sports Network，以及其中某些品牌的国际延伸；（3）国内和国际电视工作室运营，包括CBS工作室和派拉蒙电视工作室，以及CBS Media Ventures，后者制作和发行首播联合节目。电视媒体还包括CBS News 24/7 for 24小时新闻和CBS Sports HQ for sports news and analysis等多个数字属性。2025年10月23日，我们在阿根廷完成了Telefe的销售，2026年1月12日，我们在智利完成了Chilevisi ó n的销售。

•直接面向消费者—在分段改变之前，我们的直接面向消费者该部门包括我们的国内和国际付费和免费流媒体服务组合，包括派拉蒙+、Pluto TV和BET +。

•拍摄娱乐—分段变动前，o你的拍摄娱乐片段包括派拉蒙影业、派拉蒙玩家、派拉蒙动画、尼克国际儿童频道工作室和米拉麦克斯.

根据FASB对前几个期间提出的分部报告的指导，我们经营分部的损益的主要衡量标准是营业收入，不包括折旧和摊销、基于股票的补偿、编程费用、减值费用、重组费用、交易相关项目、其他公司事项以及处置收益，每一项（如适用）（“调整后的OIBDA”）。编程费用仅包括与重大战略变化相关的费用（见附注4），不包括作为我们正常运营的一部分而发生的减值费用，这些费用在适用的情况下记录在下表的内容成本中，不排除在调整后的OIBDA中。调整后的OIBDA是我们的管理层（包括主要经营决策者）用于规划和预测未来期间、评估我们分部的经营业绩以及就资源分配做出决策的主要方法。基于股票的薪酬不包括在我们的分部损益计量中，因为它是由我们的董事会与企业执行管理层协商确定和批准的。

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																		前任
																		1月1日-8月6日期间，												截至12月31日止年度，
																								2025												2024						2023
收入：
广告																																	$	4,180								$	8,180					$	8,188
附属公司和订阅																																	4,302									7,647						8,085
许可及其他																																	1,495									2,952						3,812
电视媒体																																	9,977									18,779						20,085
广告																																	1,146									2,114						1,795
订阅																																	3,940									5,506						4,933
许可																																	1									12						8
直接面向消费者																																	5,087									7,632						6,736
剧场版																																	475									813						813
许可及其他																																	1,112									2,126						2,120
广告																																	6									16						24
拍摄娱乐																																	1,593									2,955						2,957
消除																																	( 35 )									( 153 )						( 126 )
总收入																																	$	16,622								$	29,213					$	29,652

在前任期间，分部之间产生的收入主要来自于内容分发、工作室空间租金和广告的分部间安排，以及从第三方获得的许可收入，这些第三方通过分许可或联合制作安排将我们的内容许可给我们的内部平台。这些交易按市场价值入账，就好像出售给第三方一样，并在合并中消除。对于段与段之间授权的内容，内容成本根据每个段内分发窗口的相对价值进行跨段分配。因此，许可方分部不记录分部间许可收入或利润。

																		前任
																		1月1日-8月6日期间，												截至12月31日止年度，
																								2025												2024						2023
公司间收入：
电视媒体																																	$	20								$	84					$	63
直接面向消费者																																	—									—						1
拍摄娱乐																																	15									69						62
公司间总收入																																	$	35								$	153					$	126

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																		前任
																		1月1日-8月6日期间，												截至12月31日止年度，
																								2025												2024						2023
电视媒体
收入																																	$	9,977								$	18,779					$	20,085
内容成本																																	4,956									9,199						9,861
广告和营销																																	328									689						761
其他(a)																																	2,626									4,543						4,672
分部费用合计																																	7,910									14,431						15,294
电视媒体调整OIBDA																																	2,067									4,348						4,791
直接面向消费者
收入																																	5,087									7,632						6,736
内容成本																																	2,712									4,415						4,459
广告和营销																																	749									1,341						1,751
其他(b)																																	1,473									2,373						2,189
分部费用合计																																	4,934									8,129						8,399
直接面向消费者调整后的OIBDA																																	153									( 497 )						( 1,663 )
拍摄娱乐
收入																																	1,593									2,955						2,957
内容成本																																	846									1,496						1,545
广告和营销																																	417									783						751
其他（c）																																	430									772						780
分部费用合计																																	1,693									3,051						3,076
Filmed Entertainment调整OIBDA																																	( 100 )									( 96 )						( 119 )
企业/淘汰																																	( 212 )									( 427 )						( 447 )
股票补偿（d）																																	( 99 )									( 210 )						( 172 )
折旧及摊销																																	( 204 )									( 392 )						( 418 )
编程收费																																	—									( 1,118 )						( 2,371 )
减值费用																																	( 157 )									( 6,130 )						( 83 )
重组、交易相关项目、其他 公司事务（d）																																	( 454 )									( 747 )						31
处置收益																																	35									—						—
营业收入（亏损）																																	1,029									( 5,269 )						( 451 )
利息支出																																	( 516 )									( 860 )						( 920 )
利息收入																																	83									151						137
投资收益（亏损）																																	—									( 17 )						168
债务清偿收益																																	—									—						29
其他项目，净额																																	( 92 )									( 182 )						( 216 )
持续经营收益（亏损）前 被投资公司的所得税和权益损失																																	504									( 6,177 )						( 1,253 )
受益于所得税																																	79									305						361
被投资公司亏损中的权益，税后净额																																	( 171 )									( 291 )						( 360 )
持续经营净收益（亏损）																																	412									( 6,163 )						( 1,252 )
已终止经营业务净收益，税后净额																																	—									14						676
净收益（亏损）（母公司和非控股权益）																																	412									( 6,149 )						( 576 )
归属于非控股权益的净利润																																	( 447 )									( 41 )						( 32 )
归属于母公司的净亏损																																	$	( 35 )								$	( 6,190 )					$	( 608 )

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（a）我们的其他分部开支电视媒体分部包括员工薪酬；CBS电视网附属电视台的收入分成成本；与我们的内容分发相关的成本；研究、占用、技术和专业服务的成本；以及与我们的运营相关的其他成本。

（b）我们的其他分部开支直接面向消费者分部包括员工薪酬；收入分享成本，包括第三方分销；占用、技术和专业服务成本；以及与我们的运营相关的其他成本。

（c）我们的其他分部开支拍摄娱乐分部包括员工薪酬；与我们的内容分发相关的成本；占用、技术和专业服务的成本；以及与我们的运营相关的其他成本。

（d）对于2025年1月1日至8月6日的前任期间，以及截至2024年12月31日和2023年12月31日的年度，基于股票的补偿费用为$ 14 百万，$ 35 百万，以及$ 5 万，分别列入“重组、交易相关事项、其他公司事项”。

									继任者															前任
									期间为8月7日-12月31日，															1月1日-8月6日期间，												截至12月31日止年度，
															2025															2025												2024						2023
收入：(a)
美国																		$	9,966														$	13,376								$	23,688					$	23,962
国际																		2,303															3,246									5,525						5,690
总收入																		$	12,269														$	16,622								$	29,213					$	29,652

（a）收入分类基于客户或平台的位置。

			继任者															前任
12月31日，			2025															2024
长期资产：(a)
美国						$	3,079														$	2,325
国际						242															253
长期资产总额						$	3,321														$	2,578

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承诺

我们未在资产负债表中记录的长期承诺主要包括编程和人才承诺以及我们正常业务过程中产生的商品和服务的购买义务。

 

表外安排

我们的长期规划和人才承诺未记录在资产负债表中，估计合计为$ 36.08 截至2025年12月31日的10亿美元，包括$ 31.96 10亿用于体育节目版权和$ 4.12 亿有关电视和电影节目的制作和许可，包括人才合同。我们还有长期承诺的购买义务，其中包括未来购买商品或服务的协议，总额为$ 1.68 截至2025年12月31日的十亿。 这些承付款的支付方式如下：

			按期间分列的应付款项
																																							2031年和
			合计						2026						2027						2028						2029						2030						此后
表外安排
方案编制和人才承诺			$	36,083					$	4,803					$	4,930					$	5,236					$	5,050					$	4,714					$	11,350
购买义务			$	1,675					$	643					$	559					$	376					$	64					$	8					$	25

资产负债表内安排

在2025年12月31日，我们还对编程负债、参与和剩余部分承担了长期合同义务。 这些长期合同义务的应付方式如下：

按期间分列的应付款项
																														2031年和
合计						2027						2028						2029						2030						此后
$	1,761					$	1,124					$	372					$	192					$	59					$	14

我们还有办公空间、设备、转发器和工作室设施的长期租赁承诺，这些承诺记录在2025年12月31日的合并资产负债表中。有关我们的经营租赁承诺的详细信息，请参见附注10。

担保

信用证和担保债券

截至2025年12月31日，我们的未偿信用证和担保债券为$ 235 未在合并资产负债表中记录的百万美元，以及$ 1.9 亿元备用信用证融资。根据我们其中一项承诺的合同要求，该融资项下未偿信用证的增减与相关合同承诺一致。未偿还金额为 零 于2025年12月31日和$ 1.82 2026年1月的十亿。根据我们的某些承诺的合同要求，信用证和担保债券主要用作在正常业务过程中防止不履约的担保。备用信用证融资将于2027年5月到期，须遵守与信贷融资类似的规定，包括相同的主要财务契约（见附注9）。

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其他

在我们的业务过程中，我们提供和接受旨在分配与业务交易相关的某些风险的赔偿。同样，如果第三方没有履行其在赔偿义务下的义务，我们可能会继续对已剥离的业务的各种义务承担或有责任。我们在可能和合理估计的情况下记录我们的赔偿义务和其他或有负债的负债。

法律事项

一般

在持续的基础上，我们在众多诉讼和诉讼中积极为自己辩护，并回应来自联邦、州、地方和国际当局的各种调查和询问（统称为“诉讼”）。对我们提起诉讼可能没有任何价值，本质上是不确定的，而且总是很难预测。然而，基于我们对相关事实和情况的理解和评估，我们认为以下事项总体上不太可能对我们的业务、财务状况和经营业绩造成重大不利影响。

与交易有关的诉讼

就交易而言，2024年7月，据称持有派拉蒙全球 B类普通股的Scott Baker向特拉华州衡平法院提起了针对NAI、Shari E. Redstone、Linda M. Griego、TERM3、Judith A. McHale、TERM4、Charles E. Phillips, Jr.、TERM5、TERM5、Susan Schuman、Skydance和David Ellison的推定集体诉讼（“Baker诉讼”）。该投诉指控在谈判和批准交易协议方面违反了对派拉蒙全球 B类股东的信托义务，以及其他索赔，并寻求未指明的损害赔偿、成本和费用，以及其他救济。2024年11月，法院批准了各方在Baker诉讼中的规定，即（i）推迟对驳回动议的简报，直到在原告提出的任命他和Baerlocher家族信托（据称是派拉蒙全球 B类普通股的持有人）为共同首席原告、Berger Montague PC为临时集体律师的动议得到解决后提交或指定执行申诉（“Baker领导动议”），以及（ii）在根据Baker领导动议得到解决后，在任何驳回执行申诉的动议得到解决之前，暂停发现。2024年10月，各种据称的股东提出了干预动议，以反对贝克领导动议。2024年12月，原告与作为Baerlocher家族信托受托人的Mark Baerlocher一起提交了一份修正申诉，指控对同一被告的违反信托义务的行为与原始申诉中的相同。2025年6月，贝克先生的律师通知法院，贝克领导动议将在不影响的情况下被撤回，寻求首席原告地位的所谓股东集团将举行会议并商议，提出解决首席原告申请的时间表。

2024年4月，罗德岛州总财务主管办公室代表罗德岛州雇员退休系统（据称是派拉蒙全球 B类普通股的持有人），向特拉华州衡平法院提交了一份经核实的诉状，要求根据《特拉华州一般公司法》（“DGCL”）第220条对账簿和记录进行检查，要求对账簿和记录进行检查，以调查是否有丨派拉蒙全球丨美的董事会、NAI、Shari E. Redstone和/或某些执行官可能因涉嫌转移公司机会而违反了对股东的信托义务（“220诉讼”）。地方法官于2024年7月举行了一次审判，并拒绝了检查请求。原告向法院提出了一项例外，并于2025年1月，法院裁定原告有权获得既必要又足够的账簿和记录，以实现其请求的目的。2025年2月，法院批准了一项执行令，将220诉讼退回地方法官，以便就生产范围进行进一步诉讼。2025年3月，法院批准了我们的认证申请

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向特拉华州最高法院提起的中间上诉，于2025年4月获得受理。法院于2025年11月听取了口头辩论，法院保留了判决。某些其他据称是派拉蒙全球 B类普通股和A类普通股的持有人已送达要求函，以调查与交易相关的类似涉嫌违反信托义务的行为，并要求检查账簿和记录。我们还收到了来自据称是派拉蒙全球 B类普通股持有人的需求函，这些需求函与我们在表格S-4上的注册声明中涉嫌遗漏有关。

此外，2024年8月，LiveVideo.AI Corp.向美国纽约南区地方法院提起诉讼，起诉Shari E. Redstone、NAI、Christine Varney和Monica Seligman，指控被告没有公平考虑其购买派拉蒙全球的要约。诉状主张对不正当竞争、侵权干预、不当得利和协助、教唆违反受托责任等进行索赔，并寻求未指明的金钱损失、费用和其他救济。被告从未被送达。双方交换了几份与服务和违约有关的文件。2025年8月，地方法官发布了一份报告和建议，建议驳回该案件，并建议法院对LiveVideo.AI Corp.处以1万美元的金钱制裁。2025年9月，地区法官全面采纳了该报告，驳回了该案件，实施了制裁，并禁止LiveVideo.AI Corp.在任何联邦地区法院提起因交易而引起的任何进一步诉讼。LiveVideo.AI于2025年11月提交了上诉通知书。

2025年8月，Gabelli Value 25 Fund Inc.（“Gabelli”）向特拉华州衡平法院提交了一份推定的集体诉讼诉状，诉状是针对Barbara M. Byrne、Linda M. Griego、Judith A. McHale、Charles E. Phillips, Jr.、Susan Schuman、Harbor Lights（f/k/a National Amusements，Inc.）和Shari E. Redstone（“NAI被告”），以及Skydance Media，LLC和RB Tentpole LP（“Skydance被告”），指控其违反对所有被告的受托责任，以及对NAI被告的不当得利。Gabelli寻求宣告性判决、损害赔偿，包括解断性损害赔偿和/或准评估损害赔偿、NAI的利润、费用和成本的追缴，以及判决前和判决后的利息。2025年9月，Skydance被告提出了驳回占位符的动议，Gabelli提出了一项动议，要求被任命为代表派拉蒙全球 A类普通股前少数股东的临时首席原告（“Gabelli A类领导动议”）。2025年10月，Gabelli的律师向法院提交了一封信函，表明没有对Gabelli A类领导动议提出任何竞争性动议或异议，并提议法院任命Gabelli为首席原告。2025年11月，法院批准了Gabelli A类领导动议，并指定Gabelli为首席原告，代表A类少数股东起诉索赔。被告动议暂缓发现，以待任何已提交和即将提出的驳回动议得到解决，而这一暂缓动议目前正在法院待决。

2025年2月，纽约市雇员退休制度、纽约市消防部门养老基金、纽约市警察养老基金、纽约市教育委员会退休制度以及纽约市教师退休制度，据称分别是派拉蒙全球 B类普通股和A类普通股的持有人，向特拉华州衡平法院提起了一项假定的集体诉讼，针对Barbara M. Byrne、Linda M. Griego、Judith A. McHale和Susan Schuman，指控违反受托责任，因为他们声称未能充分考虑原告声称优于交易的替代要约（“NYCERS诉讼”）。原告辩称，交易协议中的无店铺条款应被宣布为无效和不可执行，因为它阻止了各方在无店铺期开始后与Skydance以外的公司，特别是Project Rise Partners进行进一步的交易讨论和谈判。原告进一步声称，法院有权宣布这一规定无效，因为Skydance涉嫌协助和教唆NAI和Shari E. Redstone违反信托义务，包括同意就交易引起的任何违反信托义务的索赔（通过Skydance与NAI的单独协议）进行赔偿，最高可达一定金额。Skydance、NAI、Shari E. Redstone和派拉蒙全球未在原诉状中被列为被告。The

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NYCERS Action最初寻求的是，除其他形式的救济外，法院下令禁止完成交易，直到法院就原告的索赔达成最终决议，并下令迫使派拉蒙全球董事会特别委员会评估Project Rise Partners的替代要约，除其他外，以美元收购派拉蒙全球 A类普通股 23.00 每股和派拉蒙全球 B类普通股，每股价格为$ 19.00 每股。Project Rise Partners的要约是在交易协议中的go-shop期结束后提出的。原告在提交诉状的同时提出了加快诉讼程序的动议。2025年2月，原告动议加入派拉蒙全球、Skydance、Shari E. Redstone、NAI和交易协议中指定的其他各种实体作为诉讼的必要当事方，并动议发出临时限制令，阻止交易完成，直到法院在快速发现后考虑原告预期的禁令救济动议。2025年3月，法院允许原告修改诉状，将派拉蒙全球、Skydance、Shari E. Redstone、NAI和其他各种实体添加为被告。修正后的申诉要求赔偿损失。双方达成协议，撤回原告的出征请求及其禁令救济申请，以换取特定被告和第三方的定向发现。这件事正在被发现。

2025年4月，Metropolitan Water Reclamation District Retirement Fund，Laborers‘and Retirement Board Employees’Annuity and Benefit Fund of Chicago，Gary Mendelsohn，and Park Employees ' Annuity and Benefit Fund of Chicago，据称是派拉蒙全球 B类普通股的持有人，根据DGCL第220条向特拉华州衡平法院提出检查账簿和记录的投诉，指控我们维持执行其法定检查权的资格，并寻求命令出示其第220条要求中确定的所有账簿和记录，以调查与交易有关的可能违反信托义务的行为。诉状称，迄今为止根据第220条要求向这些所谓的股东出示的文件是不充分的。该投诉寻求一项命令，要求我们出示他们第220条要求中确定的文件，以及其他救济。2025年11月，双方与法院联系，请求解除中止并安排审判。2025年12月，法院进入案件时间表。根据时间表，简报定于2026年2月13日结束，对账簿和记录需求的审判定于2026年3月11日。

与分销协议有关的诉讼

2024年10月，Sony Pictures Television Inc.与Jeopardy Productions，Inc.和Califon Productions，Inc.（统称“索尼”）就洛杉矶县向加利福尼亚州高等法院提交了针对CBS Studios Inc.的损害赔偿民事诉状，就我们的《财富之轮》和《危险！》的独家发行权向我们提出了违约索赔（“发行协议”）。2024年12月，我们对索尼提出交叉申诉，除其他事项外，寻求声明分销协议仍然完全有效。2025年2月3日，索尼声称承担了我们的分销职能，而在2025年2月4日，我们提出了单方面申请，寻求一项临时限制令，阻止索尼承担这些分销职能，审判法院于2025年2月5日批准了该命令。2025年4月10日，初审法院拒绝发布初步禁令，禁止索尼在诉讼期间承担这些分销职能。2025年4月11日，我们对初审法院的裁决提出上诉，要求暂停执行拒绝初步禁令的命令，该命令于2025年4月16日获得批准。各方已就此事达成和解。

与前业务相关的索赔

石棉

我们是与石棉和其他材料有关的各种人身伤害索赔诉讼的被告，据称这是由于西屋公司制造的各种产品引起的暴露而发生的，a

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前身，一般在20世纪70年代初之前。西屋公司既不是石棉生产商，也不是石棉制造商。在州和联邦案件中，我们通常被称为大量被告之一。在大多数石棉诉讼中，原告没有确定我们的哪种产品是索赔的依据。针对我们的索赔，其中产品已被确定，最常见的是涉及与涡轮机和电气设备一起使用的含石棉绝缘材料的暴露指控。

索赔经常成组提出和/或解决，这可能会使解决的金额和时间，以及未决索赔的数量，在不同时期之间有很大的波动。我们不报告某些司法管辖区为声称损害极小或没有损害的索赔人建立的关于非活动、中止、延期或类似案卷的索赔未决。截至2025年12月31日（继任者），我们有大约 17,490 石棉索赔，与大约 18,310 截至2024年12月31日（前身）。就2025年8月7日至12月31日期间（继任者）及2025年1月1日至8月6日期间（前任），我们收到约 1,300 和 1,890 分别提出新的索赔，并关闭或移至非活动的案卷大约 1,810 和 2,200 索赔，分别。当我们意识到法院已下达解雇令或我们已与索赔人就和解的重要条款达成一致时，我们将索赔报告为已结案。理赔费用取决于构成索赔依据的伤害的严重程度、支持索赔的证据质量等因素。我们在保险追偿后解决和抗辩石棉索赔的总成本和税后净额约为$ 23 2025年8月7日至12月31日的后续期间，百万美元，$ 11 百万美元 34 分别为2025年1月1日至8月6日的前任期间和截至2024年12月31日止年度的百万。我们的石棉理赔和抗辩费用每年可能会有所不同，保险收益并不总是与费用的投保部分在同一时期收回。

提交的申请包括对患有间皮瘤的个人的索赔，间皮瘤是一种罕见的癌症，据称接触石棉会增加其风险；肺癌，一种可能由各种因素引起的癌症，其中一种据称是接触石棉；其他癌症，以及严重程度明显较轻的情况，包括代表无症状的个人就据称与石棉有关的疾病提出的索赔。大量针对我们的未决索赔是非癌症索赔。很难预测长期的未来石棉负债，因为事件和情况可能会影响估计。

环境及其他 

我们还不时收到来自联邦和州环境监管机构以及其他实体的索赔，声称我们承担或可能承担主要与我们的历史和前身运营相关的环境清理费用和相关损害赔偿。此外，我们不时收到包括有毒侵权和产品责任索赔（石棉除外）在内的人身伤害索赔，这些索赔产生于我们的历史运营和前身。

与前业务有关的或有负债

由于将派拉蒙全球的净资产记录在最终母公司的基础上，因此增加了“其他负债”，以反映派拉蒙全球用于抗辩和解决石棉诉讼的估计或有负债以及来自联邦和州环境监管机构以及其他实体就环境清理费用和相关损害承担赔偿责任的索赔的公允价值（见附注2）。石棉相关负债的估计公允价值是在与具有估计石棉负债专业知识的第三方公司协商后确定的，并代表第三方为承担任何石棉相关未来损失的风险而将支付的金额的估计。

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当负债很可能已经发生并且损失金额可以合理估计时，我们记录损失或有事项的应计项目。我们的长期石棉负债的合理估计期限为 10 年，这是我们与具有估算石棉责任专业知识的第三方公司协商确定的，是由于侵权诉讼制度中固有的不确定性。这一估计数基于许多因素，包括未决索赔的数量、每项索赔的估计平均费用、按疾病类型分列的索赔细目、历史索赔申请、每项解决索赔的费用和提出新索赔，并与第三方公司协商后进行评估。根据2024年第四季度和2023年第四季度（前身）对这些因素的评估，我们将石棉事项的应计费用增加了$ 57 百万美元 23 万，分别记为合并经营报表“重组、交易相关项目、其他公司事项”中的费用。每一年的应计增加主要是由于新索赔下降速度低于预期。截至2025年12月31日，无需对应计项目进行调整。虽然我们认为我们对这些事项的应计费用是足够的，但无法保证情况在未来期间不会发生变化，因此，我们的实际负债可能高于或低于我们的应计费用。

下表列出综合经营报表中“其他项目，净额”的构成部分。

									继任者															前任
									期间为8月7日-12月31日，															1月1日-8月6日期间，												截至12月31日止年度，
															2025															2025												2024						2023
养老金和退休后福利费用																		$	( 35 )														$	( 80 )								$	( 139 )					$	( 153 )
外汇损失																		( 5 )															( 11 )									( 47 )						( 66 )
其他																		1															( 1 )									4						3
其他项目，净额																		$	( 39 )														$	( 92 )								$	( 182 )					$	( 216 )

补充现金流信息

			继任者															前任
			期间为8月7日-12月31日，															1月1日-8月6日期间，												截至12月31日止年度，
			2025															2025												2024						2023
支付利息的现金						$	296														$	524								$	833					$	901
支付所得税的现金：
持续运营						$	70														$	201								$	184					$	22
终止经营						—															—									—						85
为所得税支付的现金总额						$	70														$	201								$	184					$	107

2025年8月6日现金余额（前身）为$ 2.46 十亿。2025年8月7日（继任者）现金余额为$ 3.85 十亿。差额反映了从PIPE交易收到的收益（见附注1）和从Skydance的期初资产负债表收到的现金，被为在截止日期之前发生的交易相关成本支付的现金所抵消。

与交易结束有关，2025年8月7日（继任者），未偿还借款$ 720 Skydance循环信贷额度下的百万已全额偿还。

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终止运营（前身）

2023年10月30日，我们以$ 1.62 十亿。因此，我们在2023年第四季度确认了税前收益$ 695 百万。在2024年期间，由于营运资本调整，我们记录了额外的税前收益出售总额$ 19 百万（$ 14 百万，税后净额）。

下表列出截至2023年12月31日止年度主要与Simon & Schuster有关的已终止经营业务净收益详情。

截至2023年12月31日止年度			Simon & Schuster												其他(a)									合计
收入						$	958								$	—								$	958
费用和支出
运营中						580									( 12 )									568
销售，一般和行政						149									—									149
重组费用						2									—									2
总费用和支出						731									( 12 )									719
营业收入						227									12									239
其他项目，净额						( 9 )									—									( 9 )
终止经营业务的收益						218									12									230
受益于（拨备）所得税						12									( 3 )									9
已终止经营业务的收益，税后净额						230									9									239
销售收益（税后净额$ 258 百万）(b)						437									—									437
已终止经营业务净收益，税后净额						$	667								$	9								$	676

（a）主要涉及与Famous Players Inc.先前终止运营相关的租赁的赔偿义务。

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（百万美元表格）

Col. A						B上校												C上校												D上校												E上校
说明						期初余额												计入开支及其他帐目												扣除												期末余额
呆账备抵：
2025年8月7日-12月31日期间（继任者）									$	—		(a)									$	10											$	—											$	10
2025年1月1日-8月6日期间（前身）									$	125											$	6											$	35											$	96
截至2024年12月31日止年度（前身）									$	120											$	39											$	34											$	125
截至2023年12月31日止年度（前身）									$	111											$	26											$	17											$	120
递延税项资产的估值备抵：
2025年8月7日-12月31日期间（继任者）									$	582											$	49											$	6											$	625
2025年1月1日-8月6日期间（前身）									$	655											$	45											$	118											$	582
截至2024年12月31日止年度（前身）									$	498											$	198											$	41											$	655
截至2023年12月31日止年度（前身）									$	488											$	20											$	10											$	498

（a）2025年8月7日，应收账款调整为公允价值导致呆账准备转回。见合并财务报表附注2。