美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
表格
10-Q
（标记一）
|
|
根据1934年《证券交易法》第13或15（d）节的季度报告 | ||||
已结束的季度期间
2025年4月20日
或
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根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的过渡报告 | ||||
为______到______的过渡期
委员会文件编号
001-41721
（在其章程中指明的注册人的确切名称）
|
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（国家或其他司法
公司或组织）
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（I.R.S.雇主
识别号）
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（主要行政办公室地址）
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（邮编）
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注册人的电话号码，包括区号
不适用
（前名称、前地址和前财政年度，如果自上次报告后发生变化）
根据该法第12（b）节登记的证券：
| 各类名称 | 交易代码（s） | 注册的各交易所名称 | ||||||
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用复选标记表明注册人是否：（1）在过去12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短期限内）提交了1934年《证券交易法》第13或15（d）条要求提交的所有报告；（2）在过去90天内一直遵守此类提交要求。
有
x无o
用复选标记表明注册人在过去12个月内（或要求注册人提交和发布此类文件的较短期限内）是否以电子方式提交并在其公司网站（如有）上发布了根据S-T规则第405条（本章第232.405条）要求提交和发布的每个交互式数据文件。
有
x无o
通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人还是较小的报告公司。参见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”和“小型申报公司”的定义。（勾选一）：
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x |
加速披露公司
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o | |||||||||||
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非加速披露公司
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o |
较小的报告公司
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新兴成长型公司
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若为新兴成长型公司，请勾选注册人是否选择不使用延长的过渡期，以符合《交易法》第13(a)条规定的任何新的或修订的财务会计准则。o
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见法案第12b-2条）。有o
无
x
注册人有未结清的
115,659,969
截至2025年5月8日的普通股股份。
词汇表
以下定义适用于本季度报告表格10-Q所使用的这些术语：
“调整后EBITDA”定义为调整后的净收入，不包括利息收入、净额、（受益于）所得税拨备以及折旧和摊销，进一步调整以不包括基于股权的薪酬、其他收入、净额、减值和资产处置成本，以及重组和其他成本，在每种情况下，在特定财政期间适用的范围内。关于截至2025年4月20日和2024年4月21日的十六周净收入与调整后EBITDA的对账，请参见“非GAAP财务指标”；
“调整后EBITDA利润率”定义为调整后EBITDA占收入的百分比；
“调整后的净收入”定义为上一年2024财年期间的净收入，调整后不包括与先前针对递延所得税资产记录的估值备抵释放相关的净收益（“VA释放”）。此外，调整后的净收入包括在假设有效税率一致的情况下将不包括VA发布的2024财年所得税费用总额分配给每个季度。有关截至2025年4月20日和2024年4月21日的十六周净收入与调整后净收入的对账，请参阅“非GAAP财务指标”；
“调整后的净利润率”定义为调整后的净收入占收入的百分比；
“CAVA平均单位成交量”或“CAVA AUV”表示在整个尾随十三个时期内营业的经营性CAVA餐厅的总收入，以及该时期的数字厨房销售额，除以在整个尾随十三个时期内营业的经营性CAVA餐厅的数量；
“CAVA数字厨房”定义为包括用于第三方市场和原生交付、数字订单取货和/或集中餐饮生产且既没有餐厅内用餐也没有面向客户的制作线条的厨房；
“CAVA数字收入组合”表示CAVA收入中与数字订单相关的部分占CAVA总收入的百分比；
“CAVA混合厨房”定义为包括厨房能力增强以支持集中式餐饮生产，同时具有餐厅内用餐和面向客户的make lines的厨房；
“CAVA餐厅级利润”是衡量损益的分部指标，表示CAVA收入减去食品、饮料、包装、人工、占用和其他运营费用，不包括折旧和摊销。CAVA餐厅级利润不包括开业前成本；
“CAVA餐厅级利润率”表示CAVA餐厅级利润占CAVA收入的百分比；
“CAVA餐厅”被定义为包括截至特定时期结束时营业或暂时关闭的所有CAVA餐厅，包括转换后的Zoes Kitchen地点和CAVA混合厨房。CAVA餐厅不包括根据许可协议经营的餐厅和CAVA数字厨房；
“CAVA收入”定义为包括在规定期间归属于CAVA餐厅的所有收入，不包括根据许可协议经营的餐厅；
“CAVA同一餐厅销售额增长”定义为营业满365天或更长时间的CAVA餐厅（包括转换为CAVA餐厅完成后营业满365天或更长时间的转换后的Zoes Kitchen位置）的期间销售额比较；
“CPG”指消费品包装商品；
“数字订单”是指通过CAVA APP、CAVA网站等餐饮和数字化渠道完成的订单。数字订单包括通过第三方市场完成的订单以及原生交付和数字订单提货；
“客人流量”是指在餐厅和通过数字订单订购的主菜数量；以及
“净新开CAVA餐厅”定义为在特定报告期内新开CAVA餐厅（包括从Zoes Kitchen地点转换而来的CAVA餐厅），扣除同期任何永久关闭的CAVA餐厅。
我们以52周或53周的财政年度运作，该财政年度在历年的最后一个星期日结束。在一个52周的财年中，第一财季包含十六周，第二、第三、第四财季各包含十二周。在一个53周的财年中，第一财季包含十六周，第二财季和第三财季各包含十二周，第四财季包含十三周。“十三个会计期间”指的是我们在每个会计年度有13个会计期间，每个会计期间为四周，但在53周的会计年度中将包含一个五周的会计期间。
某些数字已作四舍五入调整。因此，在各种表格中显示为总数的数字数字可能不是它们前面数字的算术汇总。
有关前瞻性陈述的警示性声明s
这份表格10-Q的季度报告包含1995年《私人证券诉讼改革法案》含义内的前瞻性陈述，这些陈述反映了我们目前对我们的运营和财务业绩等方面的看法。前瞻性陈述包括所有非历史事实的陈述。这些前瞻性陈述涉及我们的行业、业务战略、目标、有关我们市场地位的预期、未来运营、利润率、盈利能力、资本支出、流动性和资本资源以及其他财务和运营信息等事项。这些陈述通常可以通过使用诸如“预期”、“假设”、“相信”、“继续”、“可能”、“估计”、“预期”、“打算”、“可能”、“计划”、“潜力”、“预测”、“项目”、“未来”、“将”、“寻求”、“可预见”、“展望”等词语来识别，这些词语的否定版本，或类似的术语和短语。
这份10-Q表格季度报告中包含的前瞻性陈述是基于管理层当前的预期，并不是对未来业绩的保证。前瞻性陈述受到各种风险、不确定性、假设或难以预测或量化的环境变化的影响。我们的期望、信念和预测都是善意表达的，我们相信它们是有合理基础的。然而，无法保证管理层的期望、信念和预测将会产生或实现。而且，我们在竞争非常激烈、瞬息万变的环境中经营，新的风险不时出现。由于全球、区域或地方经济、商业、竞争、市场、监管和其他因素的变化，实际结果可能与这些预期存在重大差异，其中许多因素超出了我们的控制范围。我们认为，这些因素包括但不限于以下方面：我们在竞争激烈的行业经营；我们未来的增长取决于我们开设新餐厅的能力，同时有效管理我们的增长和保持我们的文化，我们的历史增长可能并不代表我们未来的增长；我们可能无法成功地确定适当的地点并在现有和新市场发展和扩大我们的业务；新餐厅可能无法盈利，并可能对我们现有地点的销售产生负面影响；客人对我们品牌看法的负面变化可能对我们的业务产生负面影响；我们推销我们的餐厅和品牌的努力可能不会成功；食品安全问题和食源性疾病问题可能会损害我们的业务；如果我们无法维持或提高价格，我们的利润率可能会下降；我们业务的增长取决于我们准确预测客人趋势和需求的能力，并成功推出新的菜单产品并改进我们现有的菜单产品；经济因素和客人行为趋势，不确定且在很大程度上超出我们的控制范围，可能会对客人的行为以及我们维持或增加餐厅销售额的能力产生不利影响；我们面临与租赁物业相关的风险；我们可能无法成功扩展我们的数字和交付业务，这受到我们无法控制的风险的影响；我们无法或未能利用、识别、响应和有效管理社交媒体的即时性可能会对我们的业务产生重大不利影响；我们可能无法从过去和潜在的未来收购、投资中实现预期收益，或其他战略举措；我们可能无法有效管理我们的制造和供应链，这可能会对我们的经营业绩产生不利影响；我们对第三方的依赖可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响；我们可能无法成功地优化、运营和管理我们的生产设施；我们可能会遇到食品和其他产品的供应短缺、延迟或中断；我们可能会面临食品、商品、能源和其他成本的增加；我们可能会面临劳动力成本的增加、劳动力短缺以及我们在识别、雇用、培养、激励和留住合适的团队成员；我们的成功取决于我们吸引、发展和留住管理团队和关键团队成员的能力；我们对信用卡和借记卡交易的电子处理、CAVA应用程序或保密的客人或团队成员信息（包括个人信息）的安全漏洞可能会对我们的业务产生不利影响；我们的业务受制于有关隐私、数据保护和网络安全的复杂且不断变化的法律法规；我们严重依赖信息技术系统，以及故障、中断或未有效扩展和适应，我们的信息技术系统可能会损害我们的业务；我们在环境、社会和治理（“ESG”）事项方面受到不断变化的规则和法规的约束；气候变化和多变的不利天气条件可能会对我们的餐厅销售或经营业绩产生不利影响；以及“第一部分——项目1a”中列出的其他每个因素。风险因素”，载于我们截至2024年12月29日的财政年度的10-K表格年度报告，以及向美国证券交易委员会提交的其他报告，所有这些都可在我们网站investor.cava.com的投资者关系页面上查阅。
你不应该过分依赖任何前瞻性陈述。您应该了解，许多重要因素，包括此处讨论的因素，可能导致我们的结果与任何前瞻性陈述中表达或建议的结果存在重大差异。除法律要求外，我们不承担任何义务更新或修改这些前瞻性陈述，以反映在表格10-Q上本季度报告日期之后发生的新信息或事件或情况，或反映意外事件的发生或其他情况。
目 录
| 页 | |||||
| 第一部分-财务信息 | |||||
| 第二部分-其他信息 | |||||
i
第一部分-财务信息
项目1。财务报表
| CAVA集团有限公司。 | |||||||||||
| 未经审计简明合并资产负债表 | |||||||||||
| （单位：千，每股金额除外） | 4月20日， 2025 |
12月29日， 2024 |
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| 物业、厂房及设备 | |||||||||||
| 当前资产： | |||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ |
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$ |
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| 贸易应收账款，净额 |
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| 其他应收账款 |
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按公允价值进行的投资（摊余成本$
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| 库存 |
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| 预付费用及其他 |
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| 流动资产总额 |
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| 物业及设备净额 |
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| 经营租赁资产 |
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| 商誉 |
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| 无形资产，净值 |
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| 递延所得税 |
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| 其他长期资产 |
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| 总资产 | $ |
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$ |
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| 负债和股东权益 | |||||||||||
| 流动负债： | |||||||||||
| 应付账款 | $ |
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$ |
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| 应计费用和其他 |
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| 营业租赁负债，流动 |
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| 流动负债合计 |
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| 经营租赁负债 |
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| 负债总额 |
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| 承付款项和或有事项（附注9） |
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| 股东权益： | |||||||||||
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普通股，面值$
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|
库存股票，按成本计算；
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(
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(
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| 额外实收资本 |
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| 累计赤字 | (
|
(
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累计其他综合损失
|
(
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| 股东权益合计 |
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| 负债总额和股东权益 | $ |
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$ |
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| 随附的附注是这些未经审核简明综合财务报表的组成部分。 | |||||||||||
1
| CAVA集团有限公司。 | |||||||||||
| 未经审计的简明合并经营报表 | |||||||||||
| 十六周结束 | |||||||||||
| （单位：千，每股金额除外） | 4月20日， 2025 |
4月21日， 2024 |
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| 收入 | $ |
|
$ |
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| 营业费用： | |||||||||||
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餐厅运营费用（不含折旧和摊销）
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| 食品、饮料、包装 |
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| 劳动 |
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| 入住率 |
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| 其他经营费用 |
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| 餐厅运营费用总额 |
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| 一般和行政费用 |
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| 折旧及摊销 |
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| 重组和其他费用 |
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| 开业前费用 |
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| 减值和资产处置成本 |
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| 总营业费用 |
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| 经营收入 |
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| 利息收入，净额 | (
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(
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| 其他收入，净额 | (
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(
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| 税前收入 |
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| （受益于）所得税拨备 | (
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| 净收入 | $ |
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$ |
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| 每股收益： | |||||||||||
| 基本 | $ |
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$ |
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| 摊薄 | $ |
|
$ |
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加权平均已发行普通股：
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| 基本 |
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|
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| 摊薄 |
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| 随附的附注是这些未经审核简明综合财务报表的组成部分。 | |||||||||||
2
| CAVA集团有限公司。 | |||||||||||
| 未经审计的综合收益简明合并报表 | |||||||||||
| 十六周结束 | |||||||||||
| （单位：千） | 4月20日， 2025 |
4月21日， 2024 |
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| 净收入 | $ |
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$ |
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| 其他综合亏损，税后净额： | |||||||||||
| 投资未实现亏损 | (
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| 其他综合亏损总额，税后净额 | (
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| 综合收益 | $ |
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$ |
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|
随附的附注是这些未经审核简明综合财务报表的组成部分。
|
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3
| CAVA集团有限公司。 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 未经审计的简明合并股东权益报表 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 普通股 | 库存股票 | 额外支付 在资本 |
累计 赤字 |
累计其他综合损失
|
股东权益总额 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （单位：千） | 股份 | 金额 | 股份 | 金额 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 余额— 2023年12月31日 |
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$ |
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$ | (
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$ |
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$ | (
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$ |
|
$ |
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| 基于股权的薪酬 | — | — | — | — |
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— | — |
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| 根据股权计划购买的股份 |
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— | — | — |
|
— | — |
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| RSU归属 |
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— | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 以股权为基础的薪酬奖励的预扣税款 | (
|
— |
|
(
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— | — | — | (
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| 净收入 | — | — | — | — | — |
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— |
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| 余额— 2024年4月21日 |
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$ |
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$ | (
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$ |
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$ | (
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$ |
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$ |
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| 余额— 2024年12月29日 |
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$ |
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$ | (
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$ |
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$ | (
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$ |
|
$ |
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| 基于股权的薪酬 | — | — | — | — |
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— | — |
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| 根据股权计划购买的股份 |
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— | — | — |
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— | — |
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| RSU归属 |
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— | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净收入 | — | — | — | — | — |
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— |
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|
其他综合亏损，税后净额
|
— | — | — | — | — | — | — | (
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(
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| 余额— 2025年4月20日 |
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$ |
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$ | (
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$ |
|
$ | (
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$ | (
|
$ |
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| 随附的附注是这些未经审核简明综合财务报表的组成部分。 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
4
| CAVA集团有限公司。 | |||||||||||
| 未经审计的现金流量简明合并报表 | |||||||||||
| 十六周结束 | |||||||||||
| （单位：千） | 4月20日， 2025 |
4月21日， 2024 |
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| 经营活动产生的现金流量： | |||||||||||
| 净收入 | $ |
|
$ |
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调整以使经营活动产生的净收入与净现金保持一致：
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| 折旧及摊销 |
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| 基于股权的薪酬 |
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| 递延所得税 | (
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| 减值和资产处置成本 |
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| 经营性资产负债变动情况： | |||||||||||
| 贸易应收账款 | (
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(
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| 其他应收账款 | (
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| 库存 |
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(
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| 预付费用及其他 | (
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| 经营租赁资产 | (
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(
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| 应付账款 | (
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| 应计费用和其他 | (
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(
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| 经营租赁负债 |
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| 经营活动所产生的现金净额 |
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| 投资活动产生的现金流量： | |||||||||||
| 购置不动产和设备 | (
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(
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| 购买债务证券 | (
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| 债务证券本金支付所得款项 |
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| 投资活动所用现金净额 | (
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(
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| 筹资活动产生的现金流量： | |||||||||||
| 以股权为基础的薪酬奖励的预扣税款 |
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(
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| 根据股权计划购买的股份 |
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| 融资租赁债务的付款 |
|
(
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| 筹资活动提供（使用）的现金净额 |
|
(
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| 现金及现金等价物净变动 | (
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(
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| 现金及现金等价物-年初 |
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| 现金及现金等价物-期末 | $ |
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$ |
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| 补充披露现金流信息： | |||||||||||
| 支付所得税的现金 |
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| 应计购置财产和设备变动 |
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(
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| 随附的附注是这些未经审核简明综合财务报表的组成部分。 | |||||||||||
5
CAVA集团有限公司。
未经审计简明合并财务报表附注
1.
业务性质和陈述依据
CAVA Group，Inc.（连同其全资子公司，简称“公司”、“CAVA”、“我们”、“我们的”，除非另有说明，否则“我们的”）于2015年作为特拉华州公司成立，在此之前，第一家CAVA餐厅于2011年在马里兰州贝塞斯达开业。公司总部位于华盛顿特区，截至2025年4月20日，公司运营
382
快速休闲的CAVA餐厅
26
各州和华盛顿特区该公司正宗的地中海美食将味道和健康结合在一起，菜单上有厨师精心策划和可定制的碗和皮塔饼。该公司的蘸酱、涂抹酱和敷料集中生产，供其餐厅使用，并在杂货店销售。
中期财务报表—随附的未经审计简明综合财务报表是根据美国公认会计原则和惯例（“GAAP”）编制的中期财务信息。根据美国证券交易委员会（“SEC”）的规则和条例，通常包含在按照公认会计原则呈报的年度财务报表中的某些信息和脚注披露已被省略。管理层认为，为公平陈述中期业绩而认为必要的所有调整（包括正常的经常性调整）均已包括在内。
最近采用的会计准则—2023年11月，财务会计准则委员会（“FASB”）发布了会计准则更新（“ASU”）2023-07，分部报告（主题280）：可报告分部披露的改进，通过加强对重大分部费用的披露，改善可报告分部披露。该公司从截至2024年12月29日的财政年度合并财务报表开始采用该指引，其中包括额外的分部费用披露，以及其他项目。
近期发布的会计准则— 2023年12月，FASB发布ASU2023-09，所得税（专题740）：所得税披露的改进，通过加强费率调节表内的分类和按辖区缴纳的所得税的分类，改进所得税披露。该修正案在2024年12月15日（公司的2025财年）之后开始的财政年度生效，允许提前采用。修正案应在预期基础上适用；但允许追溯适用。该公司目前正在评估采用这一ASU对其披露的影响。
2024年11月，FASB发布ASU2024-03，损益表费用分拆（子主题220-40），这就要求以表格形式将某些损益表费用分解为不同的类别，例如购买存货、员工薪酬和折旧。FASB于2025年1月发布更新，ASU2025-01，明确了ASU2024-03的生效日期。该修订自2026年12月15日（公司2027财年）之后开始的财政年度生效，允许提前采用，并可追溯适用。该公司目前正在评估采用这一ASU对其财务报表和披露的影响。
2.
收入
公司营收情况如下:
| 十六周结束 | |||||||||||
| （单位：千） | 4月20日， 2025 |
4月21日， 2024 |
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| 餐厅收入 | $ |
|
$ |
|
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| CPG收入及其他 |
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| 收入 | $ |
|
$ |
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兑换公司礼品卡和忠诚度计划的收入包含在餐厅收入中。有关公司的礼品卡和忠诚负债余额，请参阅附注5（补充资产负债表信息）。收入
6
从兑换礼品卡中确认，年初计入礼品卡负债为$
1.4
百万和$
0.9
百万期间分别截至2025年4月20日及2024年4月21日止十六周.
CAVA Rewards负债（包括在随附的综合资产负债表中的应计费用和其他）的变化如下所示期间：
| 十六周结束 | |||||||||||
| （单位：千） | 4月20日， 2025 |
4月21日， 2024 |
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| CAVA奖励负债，期初余额 | $ |
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$ |
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| 收入递延 |
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| 确认收入 | (
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(
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| CAVA奖励负债，期末余额 | $ |
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$ |
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3.
投资
该公司在本季度推出了由固定收益债务证券组成的投资组合，资金来自手头的现金和现金等价物。这些可能在合同到期前出售的投资被指定为可供出售（“AFS”），并按公允价值列账。摊余成本（扣除信用损失准备）（“摊余成本，净额”）与公允价值（扣除递延所得税）之间的差额反映为累计其他综合损失的组成部分。
截至所示期间，投资情况如下：
| 2025年4月20日 | |||||||||||||||||||||||
| （单位：千） | 未实现毛额 | ||||||||||||||||||||||
| 安全类型类别 | 摊余成本 | 收益 | 损失 | 估计公允价值 | |||||||||||||||||||
| 资产支持 | $ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
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| 商业存款 |
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|
(
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| 商业票据 |
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(
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| 公司债券 |
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|
(
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| 美国政府债券 |
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|
(
|
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| 合计 | $ |
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$ |
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$ | (
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$ |
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在确定其在未实现亏损头寸的投资的信用损失时，公司会考虑某些因素，其中可能包括（其中包括）未实现亏损的严重程度、证券类型、行业部门、信用评级、到期收益率、盈利能力和股票表现。根据公司对其未实现亏损头寸的投资的审查，该公司确定亏损是由于非信用因素造成的，因此，该公司认为这些证券在2025年4月20日不存在信用减值。截至2025年4月20日，公司不打算出售任何处于未实现亏损状况的投资，公司被要求在收回其摊余成本基础之前出售任何投资的可能性不大。
截至所述期间，按合同期限分列的投资情况如下：
| 2025年4月20日 | |||||||||||
| （单位：千） | 摊余成本基础 | 公允价值 | |||||||||
| 不足一年 | $ |
|
$ |
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| 1.0至2.0年 |
|
|
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| 2.0至3.0年 |
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|
|||||||||
| 3.0年以上 |
|
|
|||||||||
| 合计 | $ |
|
$ |
|
|||||||
4.
公允价值
公允价值定义为在计量日市场参与者之间的有序交易中出售资产所收到的价格或转移负债所支付的价格。公允价值计量会计指引创
7
公允价值层次结构，将用于计量价值的输入分为三类。金融工具在公允价值层次结构中的水平以对公允价值计量具有重要意义的最低输入水平为基础，其中第1级为最高类别（可观察输入值），第3级为最低类别（不可观察输入值）。这三个层次的定义如下：
•1级—活跃市场中相同工具的报价。
•2级—活跃市场中类似工具的报价，不活跃市场中相同或类似工具的报价，以及可观察到重要价值驱动因素的模型衍生估值。
•3级—资产或负债的不可观察输入值。这包括某些定价模型、贴现现金流方法，以及使用重大不可观察输入的类似技术。
由于其短期性，公司现金及现金等价物，包括货币市场证券、应收账款、应付账款的账面价值接近公允价值。
以经常性公允价值计量的资产和负债
投资
投资的公允价值基于从独立资产管理服务获得的市场价值。资产管理服务采用市场法确定公司所持投资的公允价值。用于对公司投资进行估值的定价模型的典型输入和假设包括但不限于基准收益率、报告的交易、经纪自营商报价、信用利差、信用评级、债券保险（如适用）、基准证券、投标、报价、参考数据以及行业和经济事件。对于资产支持证券，输入和假设还可能包括发行结构、发行人特征、抵押品属性、提前还款速度等。
下表列示截至所述期间按经常性计量的公司投资的公允价值：
| （单位：千） | 2025年4月20日 | ||||||||||||||||||||||
| 安全类型类别 | 1级 | 2级 | 3级 | 合计 | |||||||||||||||||||
| 资产支持 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
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| 商业存款 |
|
|
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| 商业票据 |
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| 公司债券 |
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|
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| 美国政府债券 |
|
|
|
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| 合计 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
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以非经常性基础以公允价值计量的资产和负债—在随附的非经常性未经审核简明综合财务报表中按公允价值确认或披露的资产可能包括物业和设备、净额、经营租赁资产、商誉和无形资产等项目。每当有事件或情况变化表明资产的账面值可能无法收回时，这些资产均按公允价值计量。
8
5.
补充资产负债表信息
物业及设备净额
下表列出截至所示期间公司的财产和设备净额：
| （单位：千） | 4月20日， 2025 |
12月29日， 2024 |
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| 土地 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 建筑 |
|
|
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| 租赁权改善 |
|
|
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| 设备及其他 |
|
|
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| 家具和固定装置 |
|
|
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| 计算机硬件和软件 |
|
|
|||||||||
| 在建工程 |
|
|
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| 财产和设备总额，毛额 |
|
|
|||||||||
| 减去累计折旧 | (
|
(
|
|||||||||
| 财产和设备共计，净额 | $ |
|
$ |
|
|||||||
在建工程包括截至上述两个时期的CAVA新餐厅开业和技术改进。
无形资产，净值
无形资产增加，截至2025年4月20日止十六周净额乃由于
two
就资产收购确认的有利租赁资产。
应计费用和其他
下表列示截至所示期间公司的应计费用及其他：
| （单位：千） | 4月20日， 2025 |
12月29日， 2024 |
|||||||||
| 应计工资和工资税 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 应计资本购买 |
|
|
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| 应缴销售及使用税 |
|
|
|||||||||
| 礼品卡和忠诚度负债 |
|
|
|||||||||
| 其他应计费用 |
|
|
|||||||||
| 应计费用和其他共计 | $ |
|
$ |
|
|||||||
6.
债务
截至2025年4月20日，该公司有一笔循环贷款承诺，可用借款能力为$
74.1
百万，净额$
0.9
百万张未偿信用证（“2022信贷融通”），由摩根大通银行，N.A.作为行政代理人。2022年信贷安排有一个
五年
期限，到期日为2027年3月11日。2022信贷融通下的贷款利息基于1个月、3个月或6个月的调整后定期有担保隔夜融资利率（如2022信贷融通中所述）（如适用），加上适用的保证金为
1.50
%至
2.50
%，基于公司的总租金调整后净杠杆率（定义见2022年信贷安排）。公司还需为2022年信贷安排下的未使用金额支付承诺费，其范围从
0.20
%至
0.35
%基于总租金调整后净杠杆率。2022信贷融通由公司若干境内受限子公司提供无条件担保，并由借款人和担保人的某些资产的第一优先担保权益和质押担保，但允许留置权和其他例外情况除外。2022年信贷安排包括惯常的限制性契约和要求遵守某些杠杆比率的契约。截至2025年4月20日，公司已遵守该等财务及其他契诺，公司已
无
2022年信贷安排下的借款。
9
7.
所得税
截至2025年4月20日止十六周的所得税已根据估计年度实际税率计入随附的未经审计简明综合财务报表。除了对税前收入应用估计年度有效税率所产生的税额外，公司在适当情况下还包括某些被视为离散事件的项目，以得出估计的总体税额。截至二零二五年四月二十日止十六周之有效所得税率为
26.3
%由于a $
10.7
与基于股权的薪酬相关的所得税费用减少百万。去年同期的实际税率为
1.8
%，因为在公司于2024财年第四季度发布针对递延所得税资产的估值备抵之前，所得税费用的金额并不重要。
8.
租赁
该公司租赁了其所有的CAVA餐厅、数字厨房、位于马里兰州劳雷尔的生产设施、位于华盛顿特区的协作中心、位于纽约布鲁克林和德克萨斯州普莱诺的支持中心，以及位于新泽西州爱迪生的食品配送中心。公司在开始时确定合同是否包含租赁，并在必要时确定租赁的分类。通常，餐厅租约的初始条款为
10
年并包括
五年
续订选项。
租赁相关现金流信息补充披露如下：
| 十六周结束 | |||||||||||
| （单位：千） | 4月20日， 2025 |
4月21日， 2024 |
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| 经营租赁负债支付的现金 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 以经营租赁负债换取经营租赁资产 |
|
|
|||||||||
| 因终止或减值终止确认经营租赁资产 |
|
|
|||||||||
9.
承诺与或有事项
购买义务—公司在日常业务过程中订立各种购买义务，一般为短期性质。具有约束力的条款主要涉及产品和其他配料和用品的欠款，包括用于新餐厅开业的用品和材料。
信用证—截至2025年4月20日和2024年12月29日，公司已
六个
和
四个
以各种房东为受益人的不可撤销信用证，总金额为$
0.9
百万美元
0.7
分别为百万。信用证不需要补偿余额，并根据基础租赁协议的条款自动续期。
诉讼—公司目前涉及在日常业务过程中产生的各种索赔和法律诉讼，包括因雇佣相关事宜产生的索赔。虽然最终结果和与诉讼相关的成本具有内在的不确定性和难以预测，但截至本协议发布之日，公司认为其任何未决的法律诉讼（其中大部分由保险承保）不会对公司的业务、财务状况、经营业绩或现金流量产生重大影响。然而，这些索赔数量的显着增加或成功索赔项下所欠未投保金额的增加可能会对公司的业务、财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。
10.
基于股权的薪酬
公司确认股权补偿费用（包括适用的工资税）为$
6.7
百万美元
5.2
在截至2025年4月20日和2024年4月21日的十六周内，分别与其股权激励计划和员工股票购买计划相关的百万美元，在随附的未经审计简明综合经营报表的一般和管理费用中记录。
公司股票期权活动情况汇总如下：
10
| 加权平均 | |||||||||||||||||||||||
| （单位：千，每股金额除外） | 期权数量 | 行权价格 | 剩余合同期限（年） | 聚合内在价值 | |||||||||||||||||||
| 未偿还-2024年12月29日 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|||||||||||||||||
| 已获批 |
|
|
|||||||||||||||||||||
| 已锻炼 | (
|
|
|||||||||||||||||||||
| 没收或过期 | (
|
|
|||||||||||||||||||||
| 未偿还-2025年4月20日 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|||||||||||||||||
| 可行使-2025年4月20日 |
|
$ |
|
|
|||||||||||||||||||
| 归属及预期归属-2025年4月20日 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|||||||||||||||||
截至2025年4月20日，与期权裁决相关的未确认赔偿费用为$
12.9
万，预计在加权平均期间内确认
3.1
年。
公司的限制性股票单位（“RSU”）活动摘要如下：
| （单位：千，每股金额除外） | 单位数 | 加权-平均授予日公允价值 | 聚合内在价值 | ||||||||||||||
| 非既得-2024年12月29日 |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||
| 已获批 |
|
|
|||||||||||||||
| 既得 | (
|
|
|||||||||||||||
| 没收 | (
|
|
|||||||||||||||
| 非既得-2025年4月20日 |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||
11.
每股收益
基本每股收益的计算方法是净收入除以该期间的加权平均流通股。稀释每股收益是通过使用库存-股票法调整当期未偿股权奖励摊薄影响的加权平均流通股计算得出的。
下表列出了每股普通股收益的计算方法：
| 十六周结束 | |||||||||||
| （单位：千，每股金额除外） | 4月20日， 2025 |
4月21日， 2024 |
|||||||||
| 净收入 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 加权平均流通股： | |||||||||||
| 基本 |
|
|
|||||||||
| 稀释性奖励 |
|
|
|||||||||
| 摊薄 |
|
|
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| 每股普通股收益： | |||||||||||
| 基本 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 摊薄 | $ |
|
$ |
|
|||||||
11
以下股权奖励被排除在稀释每股收益的计算之外：
| 十六周结束 | |||||||||||
| （单位：千） | 4月20日， 2025 |
4月21日， 2024 |
|||||||||
| 购买普通股的期权 |
|
|
|||||||||
| 基于时间的归属限制性股票单位 |
|
|
|||||||||
| 普通股等价物总额 |
|
|
|||||||||
12.
分部报告
该公司的运营是作为
two
经营分部：CAVA和CAVA Foods。CAVA包括所有公司拥有的CAVA餐厅的运营。CAVA Foods包括用于CAVA餐厅的蘸料和涂抹酱的生产以及公司消费包装商品（“CPG”）业务的销售。这些分部是根据公司首席执行官（“首席执行官”）（即首席运营决策者（“CODM”））管理、评估和做出有关业务的关键决策的相同基础确定的。CAVA是该公司唯一可报告的分部，因为CAVA Foods低于分部报告目的的量化阈值。
CODM审查分部业绩并根据餐厅层面的利润分配资源，定义为分部收入减去食品、饮料、包装、人工、占用和其他运营费用。餐厅层面的利润被用来衡量分部的盈利能力，因为公司层面的费用被排除在这种衡量之外。主要经营决策者利用年度预算中各分部的餐厅层面利润来作出资源分配决策，同时对实际结果进行监测，以确定此类分配的适当变化。所有分部收入均在美国赚取，所有分部间收入均已剔除。分部间收入代表从CAVA Foods到CAVA的CAVA餐厅使用的蘸料和涂抹酱的销售。外部客户的销售主要来源于食品、饮料、CPG的销售。公司不依赖任何主要客户作为销售来源。由于主要经营决策者不会按分部检讨资产资料，故资产仅按综合基准呈报。其他包括公司来自CAVA Foods的CPG销售。
12
下表列出了有关公司可报告分部的财务信息，包括CAVA分部收入和餐厅层面利润与所示期间公司合并收入和税前收入的对账：
| 十六周结束 | |||||||||||
| （单位：千） | 4月20日， 2025 |
4月21日， 2024 |
|||||||||
| 可报告分部收入 | |||||||||||
| 卡瓦 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 应报告分部收入与综合收入的对账： | |||||||||||
| 其他收入 |
|
|
|||||||||
| 合并收入总额 |
|
|
|||||||||
| 重大分部开支 | |||||||||||
| 卡瓦 | |||||||||||
| 食品、饮料、包装 |
|
|
|||||||||
| 劳动 |
|
|
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| 入住率 |
|
|
|||||||||
|
其他经营费用1
|
|
|
|||||||||
| CAVA分部费用总额 |
|
|
|||||||||
| 可报告分部餐厅层面利润 | |||||||||||
| 卡瓦 |
|
|
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| 应报告分部餐厅层面利润总额与所得税前收入的调节： | |||||||||||
| 其他非报告分部利润 | (
|
(
|
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| 一般和行政费用 |
|
|
|||||||||
| 折旧及摊销 |
|
|
|||||||||
| 重组和其他费用 |
|
|
|||||||||
| 开业前费用 |
|
|
|||||||||
| 减值和资产处置成本 |
|
|
|||||||||
| 利息收入，净额 | (
|
(
|
|||||||||
| 其他收入，净额 | (
|
(
|
|||||||||
| 税前收入 | $ |
|
$ |
|
|||||||
__________________
1其他运营费用，一项重要的分部费用，包括所有其他餐厅层面的运营费用，如厨房用品、水电、维修和保养、差旅费用、信用卡和银行费用、招聘、第三方配送服务费以及营销费用。
13
项目2。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析
以下对我们的财务状况和经营业绩的讨论和分析应与我们未经审计的中期简明综合财务报表和本10-Q表其他地方包含的相关附注以及我们截至2024年12月29日止年度的10-K表年度报告（我们的“2024年年度报告”）一并阅读。除历史信息外，本讨论和分析还包含基于当前预期的前瞻性陈述，这些预期涉及风险、不确定性和公司无法控制的其他因素，以及假设，例如我们的计划、目标、预期和意图。由于各种因素，我们的实际结果可能与前瞻性陈述中明示或暗示的结果存在重大差异，包括上文标题为“有关前瞻性陈述的警示性声明”和我们2024年年度报告中“风险因素”部分中描述的因素。
概述
CAVA Group，Inc.（连同其全资子公司，简称“公司”、“CAVA”、“我们”、“我们的”，除非另有说明，否则“我们的”）于2015年成立，是一家特拉华州公司，在此之前，第一家CAVA餐厅于2011年在马里兰州贝塞斯达开业。公司总部位于华盛顿特区，截至2025年4月20日，公司在26个州和华盛顿特区经营382家快速休闲CAVA餐厅。该公司的地道地中海美食将味道和健康结合在一起，菜单上有厨师精心策划和可定制的碗和皮塔饼。该公司的蘸料、涂布料和敷料集中生产，供我们的餐厅使用，并在杂货店销售。
细分市场
该公司的业务分为两个部分：CAVA和CAVA Foods。CAVA包括所有公司拥有的CAVA餐厅的运营。CAVA Foods包括生产CAVA餐厅使用的蘸料和涂抹酱，以及我们的消费包装商品（“CPG”）业务的销售。由于CAVA Foods低于分部报告目的的量化阈值，CAVA是该公司唯一可报告的分部。见项目1。“财务报表”，附注12（分部报告）了解更多信息。
关键绩效指标
在评估我们的业务表现时，我们的管理团队除了根据美国公认会计原则（“GAAP”）考虑各种衡量标准外，还考虑了其他各种关键的业绩衡量标准，包括非GAAP衡量标准。我们的管理层用于确定我们的业务表现如何的关键绩效衡量指标详见下表。
我们认为，这些关键的财务指标为我们的财务报表用户提供了有用的信息，以与我们的管理团队相同的方式理解和评估我们的经营业绩。这些关键业绩衡量指标，包括调整后EBITDA、调整后EBITDA利润率、调整后净收入和调整后净收入利润率，属于非公认会计原则财务衡量指标，不应孤立地考虑，也不应将其作为根据公认会计原则编制和列报的财务信息的替代品或优越者。见下文“非GAAP财务指标”。
14
下表列出了我们的主要绩效衡量标准：
| 十六周结束 | |||||||||||||||||
|
（千美元）
|
4月20日， 2025 |
4月21日， 2024 |
改变 | ||||||||||||||
| CAVA收入 | $ | 328,482 | $ | 256,290 | $ | 72,192 | |||||||||||
|
CAVA同餐厅销售额增长1
|
10.8 | % | 2.3 | % | 8.5 | % | |||||||||||
|
CAVA AUV2
|
$ | 2,933 | $ | 2,608 | $ | 325 | |||||||||||
| CAVA餐厅级利润 | $ | 82,305 | $ | 64,616 | $ | 17,689 | |||||||||||
| CAVA餐厅级利润率 | 25.1 | % | 25.2 | % | (0.1) | % | |||||||||||
| 卡瓦餐厅 | 382 | 323 | 59 | ||||||||||||||
| Net新CAVA餐厅开业 | 15 | 14 | 1 | ||||||||||||||
| CAVA数字收入组合 | 38.0 | % | 37.0 | % | 1.0 | % | |||||||||||
| 净收入 | $ | 25,707 | $ | 13,993 | $ | 11,714 | |||||||||||
|
经调整EBITDA3
|
$ | 44,850 | $ | 33,317 | $ | 11,533 | |||||||||||
|
调整后净收入3
|
$ | 25,707 | $ | 11,941 | $ | 13,766 | |||||||||||
| 净利润率 | 7.7 | % | 5.4 | % | 2.3 | % | |||||||||||
|
调整后EBITDA利润率3
|
13.5 | % | 12.9 | % | 0.6 | % | |||||||||||
|
调整后净利润率3
|
7.7 | % | 4.6 | % | 3.1 | % | |||||||||||
__________________
1为实现2024财年CAVA同一餐厅销售额增长计算中的财政周数最优比较，考虑到假期期间，2023财年的每周均平移一周。由于这一转变，截至2024年4月21日的十六周，大约390万美元的收入不包括在CAVA Same餐厅的销售增长中。如果没有做出这一转变，在截至2024年4月21日的十六周内，CAVA同一餐厅的销售额将增长4.3%。
2按尾随十三期呈报。为计算截至2025年4月20日的报告期间的CAVA AUV，适用的测量期间为截至2025年4月20日的尾随十三个期间。对于截至2024年4月21日的报告期间，适用的衡量期间为截至2024年4月21日的尾随13个期间，不包括2023财年的第53周。
3有关调整后EBITDA、调整后EBITDA利润率、调整后净收入和调整后净利润率以及调整后EBITDA和调整后净收入与净收入的对账的讨论，见下文“非GAAP财务指标”，这是最直接可比的GAAP指标。调整后EBITDA利润率是调整后EBITDA占收入的百分比。调整后的净利润率是调整后的净收入占收入的百分比。
CAVA餐厅和Net新CAVA餐厅开业
下表详细列出CAVA餐厅单位数据：
| 十六周结束 | |||||||||||
| 4月20日， 2025 |
4月21日， 2024 |
||||||||||
| 卡瓦餐厅 | |||||||||||
| 期初 | 367 | 309 | |||||||||
| 新的CAVA餐厅开业 | 15 | 15 | |||||||||
| 永久关闭 | — | (1) | |||||||||
| 期末 | 382 | 323 | |||||||||
经营成果s
我们截至2025年4月20日止十六周和2024年4月21日止十六周的综合经营业绩和分部经营业绩如下。我们在综合业绩之前提出我们的分部业绩，因为我们认为我们的CAVA分部在评估我们的业务表现方面更有用和更有意义，这主要是由我们的CAVA分部驱动的。
15
截至2025年4月20日止十六周与2024年4月21日比较
CAVA段结果
下表总结了CAVA部分的结果：
| 十六周结束 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 4月20日， 2025 |
4月21日， 2024 |
改变 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
|
（单位：千）
|
$ | 收入占比% | $ | 收入占比% | $ | % | |||||||||||||||||||||||||||||
|
收入
|
$ | 328,482 | 100.0 | % | $ | 256,290 | 100.0 | % | $ | 72,192 | 28.2 | % | |||||||||||||||||||||||
|
餐厅运营费用（不含折旧和摊销）
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 食品、饮料、包装 | 96,224 | 29.3 | 72,195 | 28.2 | 24,029 | 33.3 | |||||||||||||||||||||||||||||
|
劳动
|
84,562 | 25.7 | 66,513 | 26.0 | 18,049 | 27.1 | |||||||||||||||||||||||||||||
|
入住率
|
24,408 | 7.4 | 20,422 | 8.0 | 3,986 | 19.5 | |||||||||||||||||||||||||||||
|
其他经营费用
|
40,983 | 12.5 | 32,544 | 12.7 | 8,439 | 25.9 | |||||||||||||||||||||||||||||
|
餐厅运营费用总额
|
246,177 | 74.9 | 191,674 | 74.8 | 54,503 | 28.4 | |||||||||||||||||||||||||||||
|
餐厅层面利润
|
$ | 82,305 | 25.1 | % | $ | 64,616 | 25.2 | % | $ | 17,689 | 27.4 | % | |||||||||||||||||||||||
CAVA收入：
CAVA收入的增长主要是由于在截至2024年4月21日的十六周期间或之后的73家CAVA餐厅净新开业增加了4610万美元。此外，CAVA收入的增长是由CAVA Same餐厅销售额增长10.8%推动的，其中包括7.5%的客流量增长以及3.3%的菜单价格和产品组合增长。
CAVA食品、饮料、包装：
CAVA食品、饮料和包装的增长主要是由于在截至2024年4月21日的十六周期间或之后的73家CAVA餐厅净新开业增加了14.0百万美元。其余的增长主要是由于CAVA Same Restaurant销售额增长10.8%。作为CAVA收入的百分比，CAVA食品、饮料和包装的增长主要是由于与2024财年第二季度推出烤牛排相关的投入成本。
CAVA人工：
CAVA劳动力的增加主要是由于在截至2024年4月21日的十六周期间或之后净新开了73家CAVA餐厅，以及平均时薪提高了3%。CAVA劳动力占CAVA收入的百分比下降是由于销售额增加的影响，部分被上述增量工资投资所抵消。
CAVA占用：
CAVA入住率增加主要是由于在截至2024年4月21日的十六周期间或之后净新开了73家CAVA餐厅。作为CAVA收入的百分比，CAVA占用率下降主要是由于与更高的销售额相关的经营杠杆。
CAVA其他运营费用：
CAVA其他运营费用的增加主要是由于在截至2024年4月21日的十六周期间或之后净新开了73家CAVA餐厅，投资于我们实体空间的完整性以支持我们增加的餐厅数量，以及CAVA Same Restaurant销售额增长10.8%。CAVA其他运营费用占CAVA收入的百分比有所下降，原因是与销售额增加相关的运营杠杆，部分被上述对我们实体空间完整性的投资所抵消，以支持我们增加的餐厅数量。
16
其他结果
下表汇总了与CPG运营以及CAVA餐厅使用的蘸料和价差生产相关的剩余活动：
| 十六周结束 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 4月20日， 2025 |
4月21日， 2024 |
改变 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
|
（单位：千）
|
$ | 收入占比% | $ | 收入占比% | $ | % | |||||||||||||||||||||||||||||
|
收入
|
$ | 3,344 | 100.0 | % | $ | 2,716 | 100.0 | % | $ | 628 | 23.1 | % | |||||||||||||||||||||||
| 食品、饮料、包装 | 1,335 | 39.9 | 1,752 | 64.5 | (417) | (23.8) | |||||||||||||||||||||||||||||
|
其他经营费用
|
251 | 7.5 | 214 | 7.9 | 37 | 17.3 | |||||||||||||||||||||||||||||
上述收入的增长主要是由于更高的CPG销售额。由于我们位于弗吉尼亚州维罗纳的工厂在2024财年第一季度开始运营以来实现的运营效率，食品、饮料和包装占收入的百分比有所下降。
17
合并结果
下表总结了我们的综合经营业绩：
| 十六周结束 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
（单位：千）
|
4月20日， 2025 |
4月21日， 2024 |
改变 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| $ | 收入占比% | $ | 收入占比% | $ | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 收入 | $ | 331,826 | 100.0 | % | $ | 259,006 | 100.0 | % | $ | 72,820 | 28.1 | % | |||||||||||||||||||||||
| 营业费用： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 餐厅运营成本（不含折旧摊销） | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 食品、饮料、包装 | 97,559 | 29.4 | 73,947 | 28.6 | 23,612 | 31.9 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 劳动 | 84,562 | 25.5 | 66,513 | 25.7 | 18,049 | 27.1 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 入住率 | 24,408 | 7.4 | 20,422 | 7.9 | 3,986 | 19.5 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 其他经营费用 | 41,234 | 12.4 | 32,758 | 12.6 | 8,476 | 25.9 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 餐厅运营费用总额 | 247,763 | 74.7 | 193,640 | 74.8 | 54,123 | 28.0 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 一般和行政费用 | 41,394 | 12.5 | 33,840 | 13.1 | 7,554 | 22.3 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 折旧及摊销 | 20,811 | 6.3 | 17,322 | 6.7 | 3,489 | 20.1 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 重组和其他费用 | — | — | 282 | 0.1 | (282) | (100.0) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 开业前费用 | 4,481 | 1.4 | 3,379 | 1.3 | 1,102 | 32.6 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 减值和资产处置成本 | 1,667 | 0.5 | 1,290 | 0.5 | 377 | 29.2 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 总营业费用 | 316,116 | 95.3 | 249,753 | 96.4 | 66,363 | 26.6 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 经营收入 | 15,710 | 4.7 | 9,253 | 3.6 | 6,457 | 69.8 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 利息收入，净额 | (4,617) | (1.4) | (4,914) | (1.9) | 297 | (6.0) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 其他收入，净额 | (27) | — | (78) | — | 51 | (65.4) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 税前收入 | 20,354 | 6.1 | 14,245 | 5.5 | 6,109 | 42.9 | |||||||||||||||||||||||||||||
|
（受益于）所得税拨备
|
(5,353) | (1.6) | 252 | 0.1 | (5,605) | 不适用 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 净收入 | $ | 25,707 | 7.7 | % | $ | 13,993 | 5.4 | % | $ | 11,714 | 83.7 | % | |||||||||||||||||||||||
__________________
N/M数据意义不大
营收、食品、饮料、包装、人工、占用、其他经营费用：
收入、食品、饮料和包装、人工、占用和其他运营费用的增长主要是由我们的CAVA部门的增长推动的。有关更多信息，请参阅上面的“CAVA分段结果”。
一般及行政开支：
一般和管理费用的增加主要是由于支持未来增长的投资和更高的基于股权的薪酬，包括归属RSU产生的工资税。
折旧和摊销：
折旧和摊销的增加主要是由于在截至2024年4月21日的十六周期间或之后增加了73家CAVA餐厅净新开业的资产以及技术改进。
开业前费用：
开业前成本的增加是由于新的CAVA餐厅开业的时间安排，并包括本季度租金较高的地区的影响。
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减值和资产处置成本：
减值和资产处置成本增加主要是由于与某些经营租赁资产以及财产和设备相关的减值费用净额。
利息收入，净额：
利息收入净额减少是由于本季度短期投资利率下降。
（受益于）所得税拨备：
截至2025年4月20日的十六周的有效所得税率为26.3%，这是由于与基于股权的薪酬相关的所得税费用减少了1070万美元，其中包括超额税收优惠的一个离散项目。上一季度的有效税率为1.8%，因为在公司于2024财年第四季度针对递延所得税资产发布估值备抵之前，所得税费用的金额并不重要。
非GAAP财务指标
除了我们根据公认会计原则编制的合并财务报表外，我们还将调整后EBITDA、调整后EBITDA利润率、调整后净收入和调整后净利润率作为财务业绩的补充衡量标准，这些衡量标准不是公认会计原则要求的，也不是按照公认会计原则列报的。我们认为，这些非公认会计准则财务指标有助于投资者和分析师在一致的基础上比较我们在报告期内的经营业绩，方法是排除我们认为不代表我们经营业绩的项目。管理层认为，调整后的EBITDA、调整后的EBITDA利润率、调整后的净收入和调整后的净收入利润率有助于投资者突出我们经营业绩的趋势，而其他衡量标准可能会有很大差异，具体取决于有关资本结构、我们经营所在的税务管辖区以及资本投资的长期战略决策。管理层在评估我们业务战略的有效性时使用调整后EBITDA、调整后EBITDA利润率、调整后净收入和调整后净收入利润率来补充GAAP绩效衡量标准，以制定预算决策，并将我们的绩效与使用类似衡量标准的其他同行公司的绩效进行比较。管理层以非GAAP财务指标补充GAAP业绩，以提供比GAAP业绩单独提供的对影响业务的因素和趋势更完整的理解。
调整后EBITDA、调整后EBITDA利润率、调整后净收入和调整后净收入利润率不是公认会计原则下的认可条款，不应被视为作为财务业绩衡量标准的净收入或净收入利润率的替代品，或作为流动性衡量标准的经营活动提供的现金，或根据公认会计原则得出的任何其他业绩衡量标准的替代品。此外，这些措施并非旨在衡量可供管理层酌情使用的自由现金流，因为它们没有考虑某些现金需求，例如利息支付、税收支付和偿债要求。由于并非所有公司都使用相同的计算方法，这些衡量标准的表述方式可能无法与其他公司的其他类似名称的衡量标准进行比较，并且可能因公司而异。
调整后的EBITDA、调整后的EBITDA利润率、调整后的净收入和调整后的净收入利润率衡量标准作为分析工具存在局限性，您不应孤立地考虑它们，或将它们作为根据GAAP报告的我们的结果分析的替代品。其中一些限制是：
•调整后EBITDA和调整后净收入不反映我们的现金支出或资本支出或合同承诺的未来需求；
•调整后EBITDA和调整后净收入不反映我们营运资金需求的变化或现金需求；
•调整后EBITDA和调整后净收入不反映我们业务的融资活动；
•调整后的EBITDA不反映税收、所得税费用或支付所得税所需的现金的期间变化；
•调整后EBITDA未反映我们认为不代表我们持续运营的事项产生的收益或现金费用的影响；
•虽然折旧和摊销是非现金费用，但被折旧和摊销的资产往往需要在未来进行置换，调整后的EBITDA并不反映此类置换的任何现金需求；和
•我们行业的其他公司计算调整后EBITDA、调整后EBITDA利润率、调整后净收入和调整后净利润率的方式可能与我们不同，限制了它们作为比较衡量标准的有用性。
19
由于这些限制，调整后EBITDA、调整后EBITDA利润率、调整后净收入和调整后净收入利润率不应被视为可用于投资业务增长或减少任何适用债务的可自由支配现金的衡量标准。
下表提供了所示期间净收入与调整后EBITDA和净收入利润率与调整后EBITDA利润率的对账：
| 十六周结束 | |||||||||||
|
（单位：千）
|
4月20日， 2025 |
4月21日， 2024 |
|||||||||
| 净收入 | $ | 25,707 | $ | 13,993 | |||||||
| 非公认会计原则调整 | |||||||||||
| 利息收入，净额 | (4,617) | (4,914) | |||||||||
| （受益于）所得税拨备 | (5,353) | 252 | |||||||||
| 折旧及摊销 | 20,811 | 17,322 | |||||||||
| 基于股权的薪酬 | 6,662 | 5,170 | |||||||||
| 其他收入，净额 | (27) | (78) | |||||||||
| 减值和资产处置成本 | 1,667 | 1,290 | |||||||||
| 重组和其他费用 | — | 282 | |||||||||
| 经调整EBITDA | $ | 44,850 | $ | 33,317 | |||||||
| 收入 | $ | 331,826 | $ | 259,006 | |||||||
| 净利润率 | 7.7 | % | 5.4 | % | |||||||
| 调整后EBITDA利润率 | 13.5 | % | 12.9 | % | |||||||
下表提供了所示期间的净收入与调整后净收入和净收入利润率与调整后净收入利润率的对账：
| 十六周结束 | |||||||||||
|
（单位：千）
|
4月20日， 2025 |
4月21日， 2024 |
|||||||||
| 净收入 | $ | 25,707 | $ | 13,993 | |||||||
|
季度分配所得税费用，不含VA释放1
|
— | (2,052) | |||||||||
| 调整后净收入 | $ | 25,707 | $ | 11,941 | |||||||
| 收入 | $ | 331,826 | $ | 259,006 | |||||||
| 净利润率 | 7.7 | % | 5.4 | % | |||||||
| 调整后净利润率 | 7.7 | % | 4.6 | % | |||||||
__________________
1反映了所得税费用的分配，不包括先前根据我们的递延税项资产记录的估值备抵释放的净收益，或VA释放，假设有效税率一致，则在2024年第四季度记录。
流动性和资本资源
我们根据我们产生足够现金的能力来评估我们的流动性，以满足我们当前和预期的未来运营需求。我们预计现金在短期和长期基础上的主要用途是用于扩大我们的餐厅基础、营运资金和其他资本支出。
我们认为，经营活动提供的现金和现有手头现金，连同我们2022年信贷安排下的可用金额，将足以满足我们在未来十二个月和可预见的未来的预期现金需求，包括我们扩大CAVA餐厅基地的预期资本支出、经营租赁义务和营运资金需求。我们的流动性来源可能受到总体宏观经济状况、美国与外国之间的关税政策和地缘政治紧张局势以及我们2024年年度报告中题为“风险因素”一节中描述的因素的影响。取决于这些因素对我们的严重程度和直接影响，我们可能无法以可接受的条款获得额外融资，或者根本无法获得。
20
现金概览
截至2025年4月20日和2024年12月29日，我们的现金和现金等价物分别为2.894亿美元和3.661亿美元。此外，截至2025年4月20日，我们的投资额为7990万美元。截至2025年4月20日的十六周，我们的运营资金来自运营现金流。
现金流
下表总结了我们的现金流：
| 十六周结束 | 改变 | ||||||||||||||||||||||
|
（单位：千）
|
4月20日， 2025 |
4月21日， 2024 |
$ | % | |||||||||||||||||||
|
经营活动所产生的现金净额
|
$ | 38,577 | $ | 38,386 | $ | 191 | 0.5 | % | |||||||||||||||
| 投资活动所用现金净额 | (115,836) | (33,687) | (82,149) | 243.9 | |||||||||||||||||||
|
筹资活动提供（使用）的现金净额
|
489 | (8,010) | 8,499 | (106.1) | |||||||||||||||||||
| 现金及现金等价物净变动 | $ | (76,770) | $ | (3,311) | $ | (73,459) | 2218.6 | % | |||||||||||||||
经营活动：
经营活动提供的现金净额增加主要是由于经营业绩改善，部分被营运资金变动所抵消。
投资活动：
用于投资活动的净现金增加主要是由于推出投资组合以优化我们的现金余额回报，以及与未来新开CAVA餐厅相关的资本支出增加。
融资活动：
由（用于）融资活动提供的净现金变动主要是由于归属于RSU产生的预扣税款义务减少，以及与去年同期相比，截至2025年4月20日的十六周内行使的股票期权增加。
重大现金承诺
除在日常业务过程中支付的款项外，我们在2024年年度报告中披露的重大现金承诺并无重大变化。
信贷便利
有关我们2022年信贷安排的描述，请参阅项目1，财务报表，附注6（债务）。
关键会计估计
按照公认会计原则编制财务报表要求管理层做出某些估计和假设，这些估计和假设会影响截至合并财务报表日期的资产和负债的报告金额以及或有资产和负债的披露以及报告期内收入和支出的报告金额。这些估计数是基于截至合并财务报表之日可获得的信息；因此，实际结果可能与这些估计数不同。如我们的2024年年度报告所述，我们的关键会计估计没有重大变化。
最近的会计公告
请参阅项目1，财务报表，附注1（业务性质和列报基础）。
项目3。关于市场风险的定量和定性披露
在正常经营过程中，我们面临市场风险，包括商品和食品价格风险、劳动力成本、通货膨胀的影响、利率风险等。如我们的2024年年度报告所述，我们的市场风险敞口没有发生重大变化.
21
项目4。控制和程序
披露控制和程序
在包括首席执行官和首席财务官在内的管理层的监督和参与下，我们对截至本报告涵盖期间结束时我们的披露控制和程序（该术语在经修订的1934年证券交易法（“交易法”）下的规则13a-15（e）和15d-15（e）中定义）的有效性进行了评估。基于此评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，我们的披露控制和程序在该日期是有效的。我们的披露控制和程序旨在确保我们根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息在SEC规则和表格规定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告，并且这些信息得到积累并酌情传达给管理层，包括首席执行官和首席财务官，以便能够及时就要求的披露做出决定。
财务报告内部控制的变化
在截至2025年4月20日的季度期间，我们对财务报告的内部控制（定义见《交易法》第13a-15（f）条）没有发生对我们的财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。
22
第二部分-其他信息
项目1。法律程序
有关本第二部分第1项所需的资料，可在财务报表附注9（承付款项及或有事项）下查阅本季度报告第I部分第1项所载未经审核简明综合财务报表表格10-Q。
项目1a。风险因素
我们在2024年年度报告中披露的风险因素没有发生重大变化。
项目2。未登记出售股本证券及所得款项用途
没有。
项目3。优先证券违约
没有。
项目4。矿山安全披露
不适用。
项目5。其他信息
在截至2025年4月20日的十六周内，公司没有董事或高级管理人员（定义见《交易法》第16a-1（f）条）
通过
或
终止
a条例S-K项目408（a）中定义的“规则10b5-1交易安排”。
23
项目6。展品
| 附件编号 | 附件说明 | 特此备案 | ||||||
| 3.1 | ||||||||
| 3.2 | ||||||||
| 31.1 | X | |||||||
| 31.2 | X | |||||||
| 32.1* | X | |||||||
| 32.2* | X | |||||||
| 101.INS | XBRL实例文档–实例文档不会出现在交互式数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入到内联XBRL文档中 | X | ||||||
| 101.SCH | 内联XBRL分类法扩展架构文档 | X | ||||||
| 101.CAL | 内联XBRL分类法扩展计算linkbase文档 | X | ||||||
| 101.LAB | 内联XBRL分类法扩展标签Linkbase文档 | X | ||||||
| 101.PRE | 内联XBRL分类法扩展演示linkbase文档 | X | ||||||
| 101.DEF | 内联XBRL分类学扩展定义linkbase文档 | X | ||||||
| 104 | 封面页交互式数据文件（格式为内联XBRL，包含在附件 101中） | X | ||||||
| X特此提交 | ||||||||
| *就《交易法》第18条的目的而言，该展品不应被视为“已提交”或以其他方式受该部分的责任约束。此类展品不应被视为纳入根据《证券法》或《交易法》提交的任何文件中。 | ||||||||
作为本报告的证据提交的协议和其他文件并非旨在提供除协议条款或其他文件本身之外的事实信息或其他披露，您不应为此目的依赖它们。特别是，公司在这些协议或其他文件中作出的任何陈述和保证仅在相关协议或文件的特定背景下作出，可能无法描述截至作出之日或任何其他时间的实际情况。
24
签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式安排由以下签署人代表其签署本报告，并因此于2025年5月15日获得正式授权。
| CAVA集团有限公司。 | |||||
| 签名： | /s/特里西娅·托利瓦尔 | ||||
| 姓名：Tricia Tolivar | |||||
| 标题：首席财务官（首席财务官） | |||||
25