美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
表格
10-K
（标记一）
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根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的年度报告 | ||||
截至本财政年度
7月3日
, 2026
或
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根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的过渡报告 | ||||
对于从 到
委托档案号：
1-8703
（其章程所指明的注册人的确切名称）
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| （国家或其他司法 公司或组织） |
（I.R.S.雇主识别号） | |||||||||||||||||||
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| （主要行政办公室地址） | （邮编） | |||||||||||||||||||
注册人的电话号码，包括区号：（
408
)
717-6000
根据该法第12（b）节登记的证券：
| 各类名称 | 交易代码（s） | 注册的各交易所名称 | ||||||
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| （纳斯达克全球精选市场） | ||||||||
根据该法第12（g）节登记的证券：
无
如果注册人是《证券法》第405条所定义的知名且经验丰富的发行人，请用复选标记表示。
有
ý无¨
如果根据该法第13条或第15（d）条，注册人没有被要求提交报告，请用复选标记表示。有¨
无
ý
用复选标记表明注册人是否：（1）在过去12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短期限内）提交了1934年《证券交易法》第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内一直遵守此类提交要求。
有
ý无¨
用复选标记表明注册人在过去12个月内（或要求注册人提交此类文件的较短期限内）是否以电子方式提交了根据S-T规则第405条（本章第232.405条）要求提交的每个交互式数据文件。
有
ý无¨
通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司”、“新兴成长型公司”的定义。
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加速披露公司 | 非加速披露公司 | 较小的报告公司 | 新兴成长型公司 | ||||||||||
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ý
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☐ | ☐ |
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若为新兴成长型公司，请勾选注册人是否选择不使用延长的过渡期，以符合《交易法》第13(a)条规定的任何新的或修订的财务会计准则。¨
用复选标记表明注册人是否已就编制或发布其审计报告的注册会计师事务所根据《萨班斯-奥克斯利法案》（15 U.S.C. 7262（b））第404（b）节对其财务报告内部控制有效性的评估提交报告和证明。
ý
如果证券是根据该法第12（b）节登记的，请用复选标记表明备案中包括的登记人的财务报表是否反映了对先前发布的财务报表的错误更正。
¨
用复选标记表明这些错误更正中是否有任何重述需要对注册人的任何执行官根据§ 240.10D-1（b）在相关恢复期间收到的基于激励的补偿进行恢复分析¨
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见法案第12b-2条）。有
☐
无ý
2026年1月2日，即注册人最近完成的第二财季的最后一个工作日，注册人的非关联公司持有的注册人普通股的总市值为$
47.69
亿，基于纳斯达克全球精选市场报告的收盘销售价格。
有
360,540,944
普通股股票，每股面值0.01美元，截至2026年8月7日收盘时已发行。
以引用方式并入的文件
第三部分通过引用纳入了注册人关于2026年年度股东大会的最终代理声明（“代理声明”）中的某些信息，我们打算在2026年财政年度结束后的120天内向美国证券交易委员会提交该声明。除通过引用特别纳入本10-K表格的信息外，代理声明不被视为作为本表格的一部分提交。
1
西部数据公司
目 录
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页号。
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第一部分
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项目1。
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商业
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项目1a。
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风险因素
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项目1b。
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未解决员工意见
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项目1c。
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网络安全
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项目2。
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物业
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项目3。
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法律程序
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项目4。
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矿山安全披露
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第二部分
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项目5。
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市场为注册人的普通股权益、相关股东事项及发行人购买股本证券
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项目6。
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[保留] | |||||||
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项目7。
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管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析 | |||||||
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项目7a。
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关于市场风险的定量和定性披露
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项目8。
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财务报表和补充数据
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项目9。
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与会计师在会计和财务披露方面的变化和分歧
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项目9a。
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控制和程序
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项目9b。
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其他信息
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| 项目9c。 | 关于阻止检查的外国司法管辖区的披露 | |||||||
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第三部分
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项目10。
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董事、执行官和公司治理 | |||||||
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项目11。
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高管薪酬
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项目12。
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若干受益所有人的证券所有权和管理层及相关股东事项
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项目13。
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若干关系及关联交易、董事独立性
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项目14。
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首席会计师费用和服务 | |||||||
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第四部分
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项目15。
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展品和财务报表附表 | |||||||
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项目16。
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表格10-K摘要 | |||||||
除非另有说明，本文对特定年份和季度的引用是指我们的财政年度和财政季度，对财务信息的引用是在综合基础上的。如本文所用，术语“我们”、“我们”、“我们的”、“公司”、“WD”和“西部数据”是指西部数据公司及其子公司，除非我们声明，或上下文另有说明。
WD是特拉华州的一家公司，是我们数据存储业务的母公司。我们的主要行政办公室位于5601 Great Oaks Parkway，San Jose，California 95119。我们的电话是（408）717-6000。
西部数据、西部数据标识和WD是西部数据或其关联公司在美国和/或其他国家的注册商标或商标。所有其他商标、注册商标和/或服务标记，无论是否注明，均为其各自所有者的财产。
2
前瞻性陈述
本文件包含联邦证券法含义内的前瞻性陈述。任何与历史或当前事实或事项无关的陈述均为前瞻性陈述。你可以通过使用前瞻性词语来识别一些前瞻性陈述，例如“可能”、“将”、“可能”、“将”、“项目”、“相信”、“预期”、“预期”、“估计”、“继续”、“潜在”、“计划”、“预测”等，或者使用将来时。有关当前状况的声明如果暗示当前状况的延续，也可能具有前瞻性。前瞻性陈述的例子包括但不限于涉及以下方面的陈述：全球宏观经济环境的影响，包括关税；对需求趋势、市场机会和我们的市场地位的预期，包括与人工智能（“AI”）相关的预期；我们的产品开发和技术计划及业务战略；消费趋势和市场状况；对我们未来财务业绩的预期；对资本支出计划和投资的预期；对我们的税务决议的预期，有效税率和我们未被确认的税收优惠；对我们的立场的优点和我们在某些诉讼事项方面的计划的预期；以及我们对我们的资本分配计划的信念，包括我们的季度股息计划和我们的股票回购计划，以及我们可用流动性是否足以满足我们的营运资金、债务和资本支出需求。
这些前瞻性陈述基于管理层当前的预期，代表公司截至本年度报告10-K表格之日可获得的最新信息，并受到许多风险、不确定性和其他因素的影响，这些因素可能导致实际结果或业绩与前瞻性陈述中明示或暗示的存在重大差异。这些风险和不确定性在本年度报告第I部分第1A项的10-K表格中进行了描述。我们敦促您仔细审查我们就可能影响我们的前瞻性陈述结果以及我们的业务和经营业绩的风险和其他因素所做的披露，包括本年度报告第I部分第1A项的10-K表格中所做的披露以及我们向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的其他报告中所做的任何披露。请注意，不要过分依赖这些前瞻性陈述，这些陈述仅在本报告发布之日起生效。我们不打算，也不承担任何义务，更新或修改这些前瞻性陈述，以反映本文件日期之后的新信息或事件，或反映意外事件的发生，除非法律要求。
网站参考
在这份关于10-K表格的年度报告中，我们参考了我们的网站，网址为www.westerndigital.com.透过本10-K表格提述本网站，仅为方便起见而提供，本网站上的内容不构成本10-K表格年度报告的一部分，亦不应被视为以提述方式并入本年度报告。
3
第一部分
项目1。商业
一般
西部数据成立在1970年代，是一家标准普尔500指数（“标普 500”）公司，总部位于加利福尼亚州圣何塞。我们是基于硬盘驱动器（“HDD”）技术的数据存储设备和解决方案的领先开发商、制造商和供应商。HDD是全球数据基础设施市场的关键组成部分，为人工智能驱动的数字经济提供了动力。HDD为从云数据中心、企业存储系统、边缘计算、智能视频到客户端和消费类设备等广泛应用提供了可靠、高性价比、高容量的存储需求。
在西部数据，我们认为数据存储为AI驱动数据经济提供了战略基础。我们专注于设计和构建智能、高效、可靠的数据存储解决方案。我们通过严谨的科研、精益求精的工程设计、深度的客户协作来执行这一使命，让每一项产品进步为我们的客户和股东提供价值。
由于世界上的大部分数据都存储在西部数据的产品上，我们的创新有助于驱动全球存储技术生态系统，锚定在云端，并从消费设备延伸到边缘。
我们广泛的技术和产品组合，以西部数据销售®和WD®品牌，通过多个终端市场满足客户的存储需求：“云”、“客户端”和“消费者”。
云.Cloud代表了我们最大、增长最快的终端市场，主要由面向公共或私有云环境和企业客户的产品组成。我们使云、互联网和社交媒体基础设施参与者能够建立更强大、更具成本效益和更高效的数据中心。我们为云端市场提供了一系列高容量的企业HDD。我们的高容量企业HDD以高可靠性、易于扩展、为客户实现价值的时间更短来满足不断增长的存储需求——同时为云数据中心和智能视频系统市场提供了较低的总拥有成本。这些驱动器主要用于数据存储系统、分层存储模型以及数据必须可靠存储多年的地方。
客户端.通过客户端市场，我们为原始设备制造商（“OEM”）和渠道客户提供涵盖台式机和笔记本的广泛的高性能HDD解决方案。我们的产品专为需要高性能、可靠性和容量的设备而设计，具有低千兆字节成本、静音声学、低功耗等多种属性。
消费者.我们还通过工具建立了强大的消费者品牌认知度，以帮助个人管理庞大的个人内容库，并推动存储可能性的极限。我们通过零售和渠道合作伙伴在全球范围内提供HDD外部存储产品组合，为消费者终端市场提供服务。
工业
我们在数据存储行业运营。在任何设备上从任何地方访问、存储和共享数据的能力对我们的客户和最终用户来说越来越重要。从智能边缘到云端，数据存储不仅是AI的基础，也是支撑全球技术架构的基础组成部分。我们在创新、面积密度和成本领先方面的优势提供了一个基础，在此基础上，我们正在巩固我们作为人工智能驱动的数据经济的重要组成部分的地位。我们认为，由云基础设施、互联智能设备和高性能网络构建的技术在全球范围内的迅速采用创造了巨大的市场机会。
计算复杂性的增加和人工智能的进步，以及云计算应用、联网移动设备和互联网连接产品和边缘设备的增长，正在推动存储和使用的数字内容数量快速增长。虽然这种增长导致了数据存储的几个外形因素的创建以及分层架构方法的越来越多的使用，但HDD通过提供一种经济的手段来创建、存储和利用AI时代越来越多的数据，在市场上占据了独特的位置。 我们相信HDD为我们的云客户提供了可持续的总拥有成本优势，以满足他们的存储需求。
4
研究与技术
数据数量、价值和使用的强劲增长继续创造全球对更大、更快和更有能力的存储解决方案的需求。我们在终端市场和地区拥有广泛的客户、合作伙伴和渠道关系，并拥有丰富的创新和卓越运营传统。我们拥有广泛的知识产权（“IP”）资产，包括包含大约4,700个活跃专利，涵盖开创性的数据存储技术、磁记录等技术积木。我们拥有广泛的研发（“研发”）能力，并投入大量资源用于新产品的开发和现有产品的改进。我们将工程工作的重点放在优化我们的产品设计和制造工艺上，以便以具有成本效益和及时的方式将我们的产品推向市场。我们继续转型，通过提供我们认为是业界最广泛的存储技术，提供全面的产品组合和全球影响力，以应对数据的增长。关于关联风险的讨论，见第一部分，第1A项，风险因素，表格10-K的本年度报告。
HDD产品通过在旋转磁盘上记录磁性信息，提供非易失性数据存储。我们设计和制造HDD产品中几乎所有的记录头和磁性介质，将我们定位为推动更高面密度和卓越性能的创新的行业领导者。我们在HDD容量方面的改进，随着时间的推移降低了产品成本，主要是通过磁记录头和媒体技术的进步实现的。我们的高容量HDD多年产品路线图，其中包括ePMR、OptiNAND、UltraSMR、热辅助磁记录（“HAMR”）和三级执行器，以在各种容量点上以商业量提供尖端的驱动器组合，使西部数据处于有利地位，可以利用庞大且不断增长的存储市场带来的机会。我们为记录头部和媒体技术的研发、制造基础设施和资本设备，以及HDD机制、控制器和固件技术等磁记录系统的其他方面投入了相当多的资源，以确保我们的竞争地位和成本结构。我们的产品通常利用产品系列内各种产品的共同平台，在某些情况下跨越产品系列，导致组件的共性，这减少了我们对需求变化的敞口，促进了库存管理，并使我们能够通过采购经济实现更低的成本。这一平台战略也使我们的客户能够将他们的认证努力运用到连续的产品模型上。
竞争
我们相信，凭借我们领先的产品组合、差异化的创新引擎、全球制造足迹以及在推动区域密度和成本效率方面的领先地位，我们在竞争激烈的行业中处于有利地位。尽管如此，我们面临着来自几家存储产品和存储系统及解决方案制造商的激烈竞争，无论是直接还是间接的。我们的竞争对手包括HDD竞争对手，例如希捷科技控股有限公司和东芝电子设备与存储公司，以及提供和启用替代存储技术的NAND闪存供应商，以及存储系统和解决方案提供商。
经营策略
我们的愿景是释放数据的力量和价值。我们的使命是通过为现在和未来提供存储解决方案，成为数据存储领域的市场领导者。通过了解客户的需求，我们可以一起帮助他们释放数据的价值和力量，我们开始看到这些数据脱颖而出，尤其是在这个AI时代。
我们的整体战略侧重于领导力、创新和执行，基于我们基于磁学和光子学专业知识的核心能力以及我们在纳米特征制造方面的实力。我们的目标是进一步将WD打造成行业领先且基础广泛的先进技术存储设备和解决方案的开发商、制造商和供应商，这些设备和解决方案支持并支持数据的扩散。我们认为，这为我们在相邻和新技术市场中的新兴机会奠定了良好的位置。我们的战略反映了以下基本要素：（1）在我们当前和未来的目标市场上，为推动更大的客户倡导和更深入的客户参与而增强了对客户的关注，（2）通过严格的产品管理实现最佳总拥有成本的产品和技术领先地位，并在新的产品类别中实现创新；（3）通过拥有明确的资本配置战略、雄心勃勃的财务目标和审慎的资本投资而严格的财务纪律；（4）以卓越的运营推动一流的成本，以强大的执行力实现行业领先的利润率概况，（5）为创造新产品和应用以及发现新的市场机会而进行的创新和增长，以及（6）具备技能组合的高绩效团队，以满足向前发展的业务需求。
专利、许可和专有信息
我们依靠专利、商标、版权和商业秘密法、保密程序和许可安排的组合来保护我们的知识产权。
5
我们在全球拥有约4700项有效专利，并有许多专利申请正在进行中。我们不断就我们的技术寻求更多的美国（“美国”）和国际专利。我们认为，尽管我们的活跃专利和专利申请具有相当大的价值，但我们产品的成功制造和营销也取决于我们员工的技术和管理能力。因此，持有和申请的专利不能单独确保我们未来的成功。
除了某些知识产权的专利保护外，我们认为我们的产品设计和工艺的要素是专有和保密的。我们认为，我们的非专利IP，特别是我们的一些工艺技术，是我们成功的重要因素。我们依靠保密协议、合同条款和内部保障制度来保护我们的专有信息。尽管有这些保障措施，竞争对手仍有可能获得和使用此类信息。与美国法律相比，我们开展业务的外国司法管辖区的法律对机密信息的保护可能更少。
我们依靠我们从其他方面获得许可的某些技术来制造和销售我们的产品。我们相信，除了我们自己的IP组合之外，我们还有足够的交叉许可和其他协议，可以在存储行业成功竞争。关于关联风险的讨论，见第一部分，第1A项，风险因素，表格10-K的本年度报告。
制造和供应商
我们相信，我们拥有重要的专业知识、独特的产品制造工艺、测试和工具、执行技能、人力资源和培训，可以继续取得成功，并根据需要调整我们的制造业务。我们努力保持制造灵活性，实现高制造良率，生产出可靠的产品和高品质的组件。我们生产的关键要素是高产量和利用率、低成本的组装和测试、严格遵守质量指标以及与我们的战略零部件供应商保持密切关系以获得一流的技术和制造能力。我们持续监控我们的制造能力，以响应客户不断变化的要求，并保持我们作为数据技术领导者的竞争力和地位。
HDD制造是一个复杂的过程，涉及到精密组件的生产和组装，具有狭窄的公差和严格的测试。制造过程涉及许多相互依赖的步骤，发生在“洁净室”环境中，这些环境需要工艺工程技能和高效的空间利用，以控制这些制造环境的运营成本。我们不断评估我们的制造工艺，以努力提高生产力、维持和提高质量并降低制造成本。我们不断评估制造过程中的哪些步骤将受益于自动化，以及自动化制造过程如何提高生产力并降低制造成本。当具有战略优势时，我们也会利用合同制造商。
HDD主要包括记录头、磁性介质、控制器和固件以及印刷电路板组件。我们设计和制造我们产品所需的几乎所有记录头和磁性介质。因此，我们对这些组件更依赖于我们自己的开发和执行努力，而较少依赖其他制造商开发的记录头和磁介质技术。我们依赖于外部供应基地，以供所有剩余的组件和材料用于我们的设计、制造和测试。我们相信，使用我们的内部制造、组装和测试设施可提供必要的控制，以提供客户所需的苛刻能力、性能和可靠性。
我们的垂直整合、内部组装和测试业务集中在泰国的巴真武里和邦巴因；马来西亚的槟城、新山和古晋；菲律宾的拉古纳；中国的深圳；以及美国加利福尼亚州的圣何塞和弗里蒙特。
我们通常会为我们的组件需求保留多个供应商，但出于业务或技术原因，我们从数量有限的唯一或单一来源供应商处采购我们的部分组件。关于这类风险的讨论，见第一部分，第1A项，风险因素，表格10-K的本年度报告。
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销售和分销
我们专注于我们的存储技术提供卓越的规模、效率和经济性的市场。通过将HDD创新与系统、固件和软件相结合，我们使客户能够在全球范围内管理数据并从中获利。我们利用与某些客户的长期协议，将我们的产品销售给世界各地的超大规模云服务提供商、新云、计算机制造商和原始设备制造商、经销商、分销商和零售商。我们的销售组织将技术深度与市场专业知识相结合，从而能够在不同的用例中与客户进行有效互动。我们的销售业务主要涉及销售、客户技术支持工程师和产品工程师，他们支持售前和售后活动，与客户合作设计、测试和认证基于我们技术的系统解决方案。
我们的销售和营销团队战略性地分布在美洲、亚太地区、欧洲和中东的主要地区。我们的国际销售，其中包括对美国公司的外国子公司的销售，但不包括对外国公司的美国子公司的销售，代表60%，分别占我们2026年、2025年和2024年净营收的55%和58%。我们的销售面临一定的风险，包括面临关税和各种贸易法规的风险。关于这类风险的讨论，见第一部分，第1A项，风险因素，表格10-K的本年度报告。
我们通过内部团队和外部公司的组合，利用商业和消费者媒体以及贸易出版物来参与我们的最终用户市场，从而履行我们的营销和广告职能。我们通过直接沟通以及通过我们的数字平台提供信息和支持来维护客户关系。根据标准存储行业惯例，我们向分销商和零售商提供有限的价格保护和方案，根据这些方案，我们将补偿一定的营销支出。我们还向分销商、经销商和原始设备制造商提供销售激励计划。
2026年，三个客户分别占我们净收入的16%、15%和13%。2025年，三个客户分别占我们净收入的17%、12%和10%。2024年，没有单一客户占我们净收入的10%或更多。
周期性和季节性
尽管与过去相比少了很多，但我们的业务受制于销售的可变性，因为它在很大程度上取决于我们的大型Cloud客户的购买模式，这是由他们在其数据中心建设中部署我们的技术的需求驱动的，以及他们采购进入此类建设的其他产品的能力。我们的业务也受到行业周期性的影响，以及宏观经济因素。关于关联风险的讨论，见第一部分，第1A项，风险因素，表格10-K的本年度报告。
服务及保修
根据产品的类型，我们一般会保证我们新制造的产品在材料和工艺方面存在缺陷，从销售之日起最长可达五年。我们的保修义务一般限于修理或更换。我们在多个地区聘请了各国的第三方，为我们的客户提供不同级别的退货产品的测试、处理或重新认证。有关我们的服务和保修政策的更多信息，请参阅第II部分第8项，注1，介绍的组织和依据，和注5，补充财务报表数据，本年度报告10-K表格中包含的合并财务报表附注。
人力资本
我们的人员战略支持我们释放数据力量和价值的愿景，以及我们成为数据存储市场领导者的使命，为现在和未来提供解决方案。截至2026年底，我们在全球雇佣了大约40,000人。我们的全球员工队伍遍布24个国家，约88%的员工在亚太地区，约11%在美洲，不到1%在欧洲、中东和非洲。
人才成长和参与
我们投资于发展我们的员工，以带领我们走向未来。随着人工智能改变工作，我们保持以人为本，帮助他们成长、适应和茁壮成长。为了帮助我们的员工充分发挥潜力，我们的目标是培养一个鼓励学习、发展和职业发展的环境。我们正在为我们的员工提供培训，帮助他们采用人工智能，为未来做好准备，并提高他们的生产力。我们的绩效框架包括设定目标以建立明确的期望，并接受反馈和指导以实现这些目标。我们的按需学习管理系统提供学习活动，以帮助员工规划他们的职业旅程，在线访问学习并根据发展目标跟踪进度。我们还通过在职培训、技术课程、研讨会以及与大学和学院的合作伙伴关系，为工厂员工提供技能提升和再培训机会。
7
我们将在整个组织中招聘杰出人才作为优先事项。我们继续通过我们的实习生和新的大学毕业生招聘计划培养下一代人才，我们在2025年将约40%符合条件的全球实习生人口转化为员工。2026年，我们成为美国国防部SkillBridge计划的批准雇主，为正在过渡到文职劳动力的退伍军人提供职业道路。
我们认为，员工敬业度是绩效和保留的关键，通过倾听员工的意见，我们可以更好地理解我们如何让他们能够做最好的工作。我们结合各级的员工调查和聆听会议，以了解我们做得好的地方，并确定加强员工敬业度的机会，以支持我们的业务战略。
我们努力培养一个包容的环境，让每个人都感到受到重视、尊重和赞赏，从而使他们能够有效地为组织做出贡献，并在他们的角色中表现出色。我们的倡议庆祝我们员工的不同观点、才能和背景，并确保所有声音都能被听到。我们的司机资源组由员工领导，基于共享身份或背景培养联系，并向所有想要加入的员工开放。
我们继续致力于在世界各地以合乎道德的方式开展业务。2026年，我们连续第八年被Ethisphere评为全球最具道德的公司之一。我们的员工还定期参与慈善事业，以支持他们工作和生活的社区。2026年，我们在全球超过一半的员工把时间花在了参加公司赞助的志愿者活动上。
总奖励
我们认为，有竞争力的薪酬对于留住和激励我们的员工至关重要，我们致力于通过包括基本工资和短期激励在内的有竞争力的薪酬来奖励绩效，对于选定的角色，则是长期激励。我们还提供全球认可计划，以庆祝员工的贡献，他们将我们的核心价值观：客户、结果、连接、卓越和创新变为现实。
我们通过符合我们文化和价值观的动态和差异化福利计划，投资于我们人民的身心健康和财务状况。我们提供有竞争力的福利（因国家或地区而异），包括健康保险、人寿和残疾保险、退休计划、带薪休假、员工援助计划和员工股票购买计划。
我们每年使用来自知名第三方顾问的市场数据对我们的Total Rewards计划进行基准测试。我们还开展内部焦点小组和员工调查，为项目提供信息并确定机会。为了确保我们的薪酬做法是公平的，我们定期进行薪酬公平评估，以促进同工同酬，以及定期进行生活工资分析。
健康与安全
我们致力于在我们经营的每一个地方创造一个安全的工作环境。我们为所有员工提供广泛的健康和安全资源和培训，尤其是在我们的制造设施中工作的员工，我们在那里使用综合管理系统来管理健康和安全标准。
政府监管
我们在世界各地的业务活动受美国以及外国政府的各种法律、规则和条例的约束。遵守现有或未来的政府法规，包括但不限于与全球贸易、环境、消费者和数据保护、员工健康和安全以及税收有关的法规，可能会对我们的资本支出、收益、竞争地位和整体业务产生重大影响。见第一部分，第1a项，风险因素，表格10-K上的这份年度报告，以讨论这些潜在影响。
8
企业责任与可持续发展
在WD，我们将可持续发展纳入我们的业务战略和运营，以支持长期价值创造。通过环境管理、利益相关者赋权和负责任的商业实践，我们推动可持续的数据存储技术，为建立负责任的人工智能基础设施带来有意义的进展。
环境管理：我们通过制定和交付强有力的环境目标，推动创新、问责制和伙伴关系以产生系统性影响，帮助保护地球和环境。
•我们致力于减少能源消耗、温室气体排放、取水、垃圾填埋，并通过创新提高产品的能源和材料效率。2025年，我们实现了66%的无碳能源为我们的全球运营提供动力，并从2020年起将客户使用已售产品的排放量每PB减少了31%。
•我们定期评估和披露与气候相关的风险和机遇，并采取措施减轻相关风险并增强气候复原力。
•我们与客户、供应商、行业协会、政府、学术界和标准组织合作，以减少整个生态系统的排放，并通过我们的先进回收和稀土材料捕获计划增加循环以减少原材料提取。
•在最新的可持续发展评估中，我们在2025年获得了气候方面的碳披露项目A –领先水平评级，并被纳入2026年的标普道琼斯最佳北美指数。
利益相关者赋权：我们让整个价值链的利益相关者参与进来，包括我们的员工、客户、供应商和社区。
•我们通过各种体验培养团队成员，并通过我们的司机资源组为整个公司的联系创造机会，从而支持包容性的工作场所。
•我们的企业慈善战略侧重于饥饿救济、环境管理以及科学、技术、工程和数学（“STEM”）教育，我们激活员工，为当地社区创造积极影响。
•我们在我们的运营和供应链中实施旨在维护人权和减轻强制和童工风险的政策、程序和计划。
•我们为大多数物质可持续性问题聘请有针对性的供应商，包括脱碳、人权和负责任的矿物。
负责任的企业：我们通过有原则的领导建立信任，将问责制、诚信和可持续性嵌入决策过程。
•我们制定政策和实践，以支持人工智能的负责任、合乎道德和安全的开发、部署和使用。随着人工智能成为我们日常体验和产品供应的重要组成部分，我们实施了一项人工智能政策，以有效管理和缓解与人工智能相关的风险。
•我们每年对员工进行相关道德和合规主题的教育，在我们的全球行为准则中发布关于道德问题的指导，并支持通过全球和当地报告渠道报告关注事项。
可用信息
We maintain an Internet website atwww.westerndigital.com.我们网站上的信息未纳入本10-K表格年度报告。我们的10-K表格年度报告、10-Q表格季度报告、8-K表格当前报告以及根据经修订的《1934年证券交易法》第13（a）和15（d）条提交或提供的报告的修订，可在我们的网站上查阅，网址为www.westerndigital.com，免费，在以电子方式向SEC提交这些报告或向SEC提供这些报告后，在合理可行的范围内尽快。SEC在www.sec.gov其中包含报告、代理和信息声明以及有关以电子方式向SEC提交文件的发行人的其他信息，包括我们。
9
项目1a。 风险因素
我们的业务可能受到多项风险和不确定性的影响，其中任何一项都可能对我们的实际经营业绩和财务状况造成重大损害。下面讨论的风险并不是我们业务面临的唯一风险，而是我们认为对我们具有重大意义的风险。我们目前不知道或我们目前认为不重要的其他风险也可能对我们的业务产生负面影响。
业务和运营风险
Cloud或其他关键客户的收入损失可能会损害我们的经营业绩。
我们的云终端市场和我们的顶级客户之间存在显着的收入集中。截至2026年7月3日止年度，云终端市场占我们净收入的89%，我们的前10大客户占我们净收入的73%，其中三个客户各占我们净收入的10%或更多。
如果需求因任何原因下降，和/或我们未能响应需求变化，在云或其他关键客户中，我们的业务可能会受到影响。生成式人工智能对存储和数据管理市场的影响及其监管仍在展开，并且可能会发生不可预测的演变，可能难以准确预测相关需求。随着它的发展，我们的超大规模客户可能会降低他们对人工智能基础设施的投资。我们与主要客户保持牢固关系的能力对我们未来的业绩至关重要。我们经历过并可能在未来经历诸如关键客户流失、法律、法规或其他政府行为禁止或限制向关键客户销售、减少向关键客户的销售或订单、客户要求在我们能够降低成本之前降低我们的价格或我们的竞争对手之一获得关键客户等事件。此外，政府当局可能会实施法律或法规，或采取其他可能导致我们的主要客户的业务或运营模式发生重大变化的行动。任何这些事件都可能对我们的经营业绩产生负面影响。
如果我们不妥善管理技术过渡和产品开发和引进，我们的竞争力和经营业绩可能会受到负面影响。
我们产品的市场不断经历技术转变，这些转变可能会影响我们的产品路线图，我们必须预见到这一点，以便有效地调整我们现有的产品或开发新产品。如果我们未能适应或实施新技术（包括过渡到使用HAMR技术来增加HDD容量的面密度记录技术），如果我们未能快速且经济高效地开发出满足客户预期或期望的规格和要求的新产品，或者如果技术过渡对我们现有的产品路线图产生负面影响，我们的业务可能会受到损害。
随着我们在新产品领域展开竞争，我们业务的整体复杂性可能会增加，并可能导致研发费用的增加以及对制造能力、技术改进和上市能力的大量投资。如果我们在推广新技术时无法实现理想的制造产量，我们的毛利率也可能面临压力。此外，技术变革会降低现有产品销售的数量和盈利能力。
我们还必须通过具有不确定结果的潜在冗长测试过程，使我们的产品与客户保持一致。我们的技术转型和产品开发的成功取决于许多其他因素，包括制造爬坡面临的困难；市场接受度/资质；根据预期的产品需求有效管理库存水平；我们部分产品的垂直整合，这可能会导致比我们没有垂直整合时更多的资本支出和更高的固定成本；我们以具有成本效益的方式响应客户对新产品或功能的要求（包括对降低环境影响的更高效和高效生产的产品的要求）以及与我们的产品相关的软件的能力；我们提高软件开发能力的能力；以及我们销售新产品的上市能力的有效性。
转向新技术和产品可能需要我们调整并建立新的供应基地。我们在新产品领域的成功可能取决于我们签订有利供应协议的能力。此外，如果我们的客户选择延迟过渡到新技术，如果对我们开发的产品的需求低于我们的预期，或者如果无法获得实施这些新技术的配套技术，我们可能无法实现支持我们的利润目标所需的成本结构，或者可能无法增长或维持我们的市场地位。
此外，新技术可能会以无法预见或意想不到的方式影响对我们产品的需求。例如，如果从云转向本地硬件减少了对大规模数据中心基础设施的需求，则需求
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因为我们的存储产品可能会下降，我们之前为预期存储需求所做的投资可能不会产生我们预期的回报。此外，优化数据存储和使用的新技术可能会对数据增长产生不利影响。此外，新产品可能会替代我们目前的产品并使其过时，每一种都会损害我们的业务。我们还开发产品以满足某些行业和技术标准，这可能会发生变化，并导致我们在适应新标准或投资于不同制造工艺以保持竞争力时产生大量成本。
我们的客户群也可能会发生变化，例如我们的大部分业务转向新克劳德和其他客户。为了保持竞争力，我们必须通过确保我们在这个不断发展的市场中拥有适当的规模来应对这些变化，以及以具有竞争力的价格点提供满足客户群技术要求的产品。如果我们未能成功地充分应对这些变化，我们的经营业绩和财务状况可能会受到损害。
此外，我们的一些竞争对手提供了我们不提供的产品，这可能会让他们赢得我们的销售。我们预计竞争将继续激烈，我们的竞争对手可能能够获得比我们更多的产品供应或成本结构优势，这将损害我们的业务。我们也可能难以与受益于政府投资的制造商有效竞争，并且由于政府努力在各个司法管辖区推广国内技术，我们的供应链可能会变得更加复杂和效率降低。
我们依赖于提供关键服务、材料或组件的数量有限的合格供应商，我们的供应链中断可能会对我们的业务产生负面影响。
我们的产品设计和制造中使用的技术、软件（包括固件）、前置放大器、控制器、动态随机存取存储器、组件、设备和其他材料依赖于外部供应基地。我们还依赖供应商进行一部分晶圆测试、芯片组装、产品组装和产品测试，并依赖服务供应商为我们的产品提供技术支持。此外，我们使用物流合作伙伴来管理我们的全球即时枢纽和配送中心，并满足我们的货运需求。我们获得的许多组件和大部分设备必须是专门设计用于我们的产品或用于开发和制造我们的产品，并且只能从有限数量的供应商处获得，其中一些供应商是我们的唯一来源供应商。因此，我们依赖这些供应商来满足我们的业务需求，包括投入足够的工程资源来开发可以成功集成到我们产品中的组件。
我们的供应商过去一直、将来也可能无法或不愿意满足我们的要求，包括由于贸易限制（包括关税、配额和禁运）、地缘政治冲突、恐怖主义、公共卫生危机或自然灾害等他们无法控制的事件。如果我们无法从我们当前的供应商处采购足够的数量或符合资格并聘请额外的供应商，或者如果我们无法以合理的价格采购材料，我们可能无法满足对我们产品的需求。贸易限制（包括关税、配额和禁运）、其他大批量行业对我们产品中使用的材料或组件的需求、供应商关系中断或客户产品中使用的其他组件和材料短缺可能导致我们的成本增加，这可能对我们的业务产生负面影响。我们的供应商在开发或采购用于我们产品的材料和组件方面遇到的延误、短缺或成本增加，或与我们的产品相关的不兼容或质量问题也可能损害我们的业务。
我们与现有的一些供应商没有长期合同，我们也不总是与供应商有保证的制造能力，因此我们不能保证他们会投入足够的资源或能力来制造我们的产品。我们供应商出现的任何重大问题都可能导致产品短缺或质量保证问题。当我们确实与供应商有合同承诺以努力稳定我们组件的供应时，这些承诺可能要求我们购买大量组件或向供应商提供大量现金预付款，并且可能不会导致我们组件的供应令人满意。由于实际和预测需求的变化，我们已经取消或推迟，并可能继续取消或推迟与某些供应商的未完成采购承诺，这已经并可能继续导致费用、罚款和其他相关费用。此类取消或延期也可能对我们与某些供应商的关系产生负面影响，或导致某些供应商的财务业绩下降，每一项都可能导致我们产品所需组件的供应更加有限。
此外，我们的供应基地经历了行业整合。我们的供应商可能会被我们的竞争对手收购，决定退出该行业或将他们的投资转向或增加我们的成本。此外，我们的一些供应商经历了财务业绩下滑，包括由于取消或推迟采购承诺。在我们依赖数量有限的供应商或单一供应商的情况下，由于行业整合或财务业绩下滑导致供应商流失的风险增加。我们的一些供应商也可能是我们业务其他领域的竞争对手，这可能导致价格谈判或满足我们的供应要求方面的困难。
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长期协议使我们面临一定的执行、财务和市场风险，这些风险可能很大。
我们与某些客户签订了长期协议，这些客户承诺我们交付，而我们的客户则在多个季度或多年期间购买大量产品。这些协议通常还承诺我们在合同条款期限内以预定或基于公式的价格向这些客户销售商定的数量。因此，我们可能有义务继续向这些客户销售产品，即使其他客户的需求、现行市场价格或其他销售机会对我们更有利，并且我们可能无法充分利用价格上涨、需求增加或供应短缺的时期。如果我们产品的市场价格高于这些协议规定的价格，或者如果出现更高利润或其他更具吸引力的替代品，我们在这些协议下的承诺可能会阻止我们实现这些条件的好处，这可能会导致巨大的机会成本，并可能对我们的经营业绩和财务状况产生重大不利影响。
我们履行这些协议义务的能力取决于许多因素，包括我们的制造能力、生产产量、供应链绩效以及原材料和其他关键投入的可用性。无法保证我们将能够在整个合同条款中履行这些合同义务，而不会出现中断或短缺。如果我们无法按数量、时间或满足这些协议要求的规格交付产品，我们可能会受到定价或数量减少、合同损害、其他财务损失或提前终止的影响。任何不履行可能会损害我们的客户关系，损害我们的声誉，并对我们的经营业绩和财务状况产生重大不利影响。
如果客户违反其采购义务，包括未能履行其采购承诺，或者如果客户因我们严重违反供应承诺而终止协议，我们可能需要为任何受影响的产品量寻找替代客户。根据当时的市场情况，我们可能无法以可比价格转售这些产品，或者根本无法转售，这可能导致收入减少、利润率下降、库存过剩、制造未充分利用或资产减值费用，并可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。
每份协议都规定了某些补救措施，旨在在客户未能履行其购买义务时保护我们。在这种情况下，这些合同补救措施预计将至少抵消因客户未能履约而可能损失的部分收入，但它们可能无法完全抵消此类收入损失，具体取决于此类不履约的原因、我们在任何行动中恢复的能力以及其他因素。我们对这些合同补救措施的任何强制执行都可能代价高昂且耗时，并可能对我们的客户关系产生不利影响。如果我们无法或未能成功执行，或者如果我们在客户未能履行其购买义务的情况下选择不执行任何合同补救措施，我们可能会遇到可能对我们的业务和经营业绩产生重大不利影响的后果。
我们面临与产品缺陷相关的风险，这可能导致产品召回或流行病故障，并可能使我们面临超出我们预期或估计的保修、诉讼或赔偿索赔。
我们保证大部分产品的期限为一至五年。我们通过多种手段在我们的制造设施中测试我们的产品。然而，我们的测试可能无法揭示我们产品中的缺陷，这些缺陷可能要等到产品销往市场后才会变得明显。此外，我们的产品可能会以我们不打算或预期的方式使用，从而导致潜在的责任。因此，存在发生产品缺陷的风险，包括由于我们在产品中纳入的第三方组件或应用程序，这可能需要产品召回。产品召回的实施成本可能很高。作为产品召回的一部分，我们可能会被要求或选择更换有缺陷的产品。此外，还存在产品缺陷可能触发客户协议中疫情失效条款的风险。如果发生疫情故障，我们可能会被要求更换或退还缺陷产品的价值，并支付与疫情故障后果相关的某些其他费用。此外，产品缺陷、产品召回或疫情故障可能会导致我们的声誉或客户关系受损、收入损失、客户产品召回的赔偿成本、保修索赔、与我们的客户（包括我们的OEM和原始设计制造商（“ODM”）客户）的诉讼或市场份额损失。我们的商业责任保险可能不充分，或者未来的承保范围可能无法以可接受的条款提供，这可能会对我们的经营业绩和财务状况产生负面影响。
我们的标准保修包含对损害的限制和对间接损害以及在我们以外的人拥有时的滥用、不当安装、更改、事故或不当处理的责任排除。我们根据某些假设在确认收入时记录估计保修成本的应计。如果我们的保修条款没有反映解决与我们产品缺陷相关问题的实际成本，或者故障率高于我们的预期，我们可能会产生额外费用。如果这些额外费用很大，它们可能会损害我们的业务。
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我们的关键管理层、员工和熟练员工的流失或无法雇用和发展新员工可能会对我们的业务前景产生负面影响。
我们的成功有赖于我们人才的持续贡献。我们关键管理团队的变动已经导致并可能在未来导致失去连续性、积累的知识损失、其他关键员工离职、我们的运营中断以及过渡期间的低效率。全球对技术行业熟练员工的竞争非常激烈，我们的业务成功越来越依赖于我们吸引、发展和留住顶尖人才、实施关键管理层和员工的继任计划以及替换老化的熟练员工的能力。移民法律法规的变化，或更有力地执行新的或现有的法律，可能会削弱我们招聘和雇用技术和专业人才的能力。
我们雇用和留住员工的能力还取决于我们建立和维持包容性工作场所文化、提供职业发展机会以及资助有竞争力的薪酬和福利的能力，每一项都有助于被视为首选雇主。此外，由于我们关键员工薪酬的很大一部分与我们的业务表现挂钩，当我们的经营业绩受到负面影响时，我们可能在招聘和留住人才方面处于竞争劣势。如果我们无法聘用和留住关键人才，我们的经营业绩很可能会受到损害。
未能成功执行包括收购、资产剥离或成本节约措施在内的战略举措可能会对我们未来的业绩产生负面影响。
我们已经并预计将继续进行收购和剥离，例如在2025年将我们以前基于闪存的产品（“闪存”）业务分离（“分离”），并从事成本节约措施。为了成功执行战略举措，我们必须继续识别并成功完成有吸引力的交易，其中一些交易可能是大型和复杂的，并管理完成后的问题，例如被收购公司或员工的整合、流程和系统的整合以及离职后的变化。鉴于这些交易的激烈竞争，我们可能无法识别或完成有吸引力的收购或投资机会。即使我们确定并完成合适的企业交易，我们也可能无法及时或根本无法成功应对任何整合挑战。在实施新系统和流程或整合具有复杂业务的公司的系统和流程方面已经存在并可能继续存在困难，这可能导致标准、控制、程序和政策不一致，并可能增加我们对网络安全攻击的脆弱性或我们的内部控制被发现无效的风险。
未能成功整合或重新调整我们的业务以利用效率或减少收购或剥离的冗余可能会导致无法实现交易的全部或任何预期收益。此外，未能实现收购的财务模型预测或收购后技术开发和相关路线图的变化可能会导致产生减值费用（包括商誉减值或其他资产减记）和其他费用，这两者都可能对我们的经营业绩或财务状况产生负面影响。收购和投资还可能导致发行股本证券，这可能会稀释我们的股东，以及盈利或其他或有对价支付，以及发行额外债务，这将对流动性造成压力。此外，我们可能同意提供持续服务义务或订立其他协议，以获得我们公司交易的某些监管批准，而未能履行这些额外义务可能导致我们未能获得监管批准或对我们施加额外义务，其中任何一项都可能对我们的业务产生负面影响。此外，新的立法或附加法规可能会影响或损害我们与某些其他国家或在某些其他国家进行投资的能力，或要求我们获得监管机构的批准才能这样做，包括对合资企业的投资、少数股权投资和向某些国家的对外技术转让。
收购和联盟活动也固有地涉及其他风险，包括与我们的业务中断以及我们公司战略、目标和责任的持续成功执行相关的风险；不同业务运营、企业文化、人员、基础设施和技术或获得或许可的解决方案的同化和整合，同时保持质量，并设计和实施适当的风险管理措施；以及与合资企业或联盟伙伴在战略方向、目标和目标的优先顺序、治理事项或运营方面发生冲突的可能性。
成本节约措施、重组和资产剥离已经并可能在未来导致裁员和巩固我们的设施。由于这些行动，我们经历并可能在未来经历连续性丧失、积累的知识丧失、我们的运营中断以及过渡时期的低效率。这些行动也可能影响员工留任。此外，我们不能确定这些行动将同样成功地减少
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正如我们预期的那样，我们的总体费用，额外的成本将不会抵消任何此类削减或合并，或者我们不会因这些行动而放弃未来的商业机会。
我们的战略关系使我们面临可能损害我们业务的风险和不确定性。
我们已就产品开发、制造、销售增长以及供应用于我们产品设计和制造的技术、组件、设备和材料与各合作伙伴订立并预期将继续订立战略关系。有关与我们依赖外部供应商相关的风险的进一步描述，请参阅题为“我们依赖于提供关键服务、材料或组件的数量有限的合格供应商，我们的供应链中断可能会对我们的业务产生负面影响”的风险系数。我们的战略关系受到各种风险的影响，这些风险可能会损害我们的投资价值、我们的收入和成本、我们未来的支出率、我们的技术计划和我们未来的增长机会。此外，我们对战略伙伴关系运营的控制可能是有限的，我们的利益可能与战略伙伴关于正在进行和未来活动的利益产生分歧。
我们的战略关系受到可能损害我们业务的额外风险的影响，包括但不限于以下情况：我们的战略合作伙伴未能遵守适用法律或采用有效的内部控制；我们的战略合作伙伴在产品和技术开发、增加产量以及向其转让技术方面遇到困难和延误；我们的战略合作伙伴的财务业绩下降，包括我们的战略合作伙伴未能及时为与我们的资本投资提供资金或以其他方式履行其承诺，包括未能在到期时支付欠我们或第三方的款项；失去对，或独立制造的能力，战略合作伙伴正在开发或制造的某些技术或产品，包括由于其中任何一项被另一家公司收购、申请破产或遭受财务或其他损失；涉及战略合作伙伴的破产事件，这可能导致战略合作伙伴关系的结构性变化或终止；以及税务或监管要求的变化，这可能需要对管理我们战略合作伙伴关系的协议进行更改。
宏观经济和行业风险
不利的全球或区域条件可能会损害我们的业务。
我们的很大一部分收入来自于我们的国际业务，我们的许多产品和组件都是在海外生产的。因此，我们的业务在很大程度上取决于全球和区域情况。全球或区域经济和社会状况的不利变化，包括但不限于金融市场波动、获得信贷的机会减少、经济衰退、通货膨胀、利率上升、贸易战或关税变化、某些地理区域增长放缓、政治不确定性、地缘政治紧张局势或冲突、恐怖主义、其他宏观经济因素以及新的或变化的法规，可能会严重损害对我们产品的需求，增加信贷和可收回性风险，导致收入减少，由于我们的资产利用不足而降低盈利能力，导致我们改变业务做法，增加制造和运营成本或导致减值费用或其他费用。
此外，武装冲突和地缘政治紧张局势加剧可能导致制裁、出口管制、关税和其他贸易限制，限制或限制我们进入某些市场的能力，并扰乱关键的物流网络，包括空运和海运航线。例如，涉及伊朗的冲突升级和中东紧张局势加剧可能会对关键的物流和供应路线造成干扰，这可能会影响我们业务中使用的材料的可用性和成本。此外，中国还对对半导体和硬盘制造至关重要的稀土矿物及相关材料实施了出口限制。这些发展增加了，并可能进一步增加能源、稀土矿物、材料、组件和运输的成本，或限制其可用性，限制了制造能力，并可能要求我们重新设计产品或重新配置我们全球供应链的各个方面。地缘政治不稳定也可能提升网络安全风险，包括国家支持的攻击，这可能会扰乱我们或我们的供应商、客户或合作伙伴的运营，并进一步对我们产品的需求产生不利影响。
我们的收入增长在很大程度上依赖于国际市场的增长，我们面临的风险可能会损害与我们的全球制造业务、全球销售努力和我们对合同制造商的利用相关的业务。这些风险包括：需要获得政府批准并遵守不断演变的外国法规；需要遵守有关国际业务的法规，包括《反海外腐败法》、《2010年英国反贿赂法》、其他国家的反贿赂法律和有关冲突矿产的规则；政治和经济不稳定的影响；汇率、货币和税收控制和重新分配；全球和地方税收制度的持续发展和适用性；对知识产权的保护较弱；中国、美国政府的政策和财政激励措施，以及欧洲和亚洲国家旨在减少对外国制造能力的依赖；贸易限制，例如出口管制、出口禁令、进口限制、禁运、制裁、许可和认证
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要求（包括加密和其他技术）、贸易战、关税和复杂的海关法规；管理国际业务的困难，包括适当的内部控制；以及金融市场的波动和公共卫生危机对供应链的中断。
此外，如果我们未能在我们经营所在的各个司法管辖区有效管理我们的政府关系，我们可能会遇到错失机会（包括激励措施和投资）、不利的政策结果或运营效率低下的情况，其中任何一种情况都会使我们处于竞争劣势。
美国贸易政策的变化以及关税和报复行动的影响可能对我们的业务和经营业绩产生重大不利影响。
我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到美国贸易政策的不确定性和变化的不利影响，包括美国或其他政府施加的关税、贸易协定或其他贸易限制。美国贸易政策的变化，特别是关税方面的变化，造成了巨大的市场不确定性，在某些情况下，还造成了贸易伙伴的报复性措施。
任何征收新关税或提高现有关税税率都可能增加我们产品的进口成本或我们产品中使用的材料或组件的成本，这将增加我们的整体成本，除非我们能够采取行动来抵消这些成本，例如在可能的情况下利用关税豁免，优化我们的供应链，从替代供应商采购，或通过关税附加费或提高价格将成本转嫁给我们的客户。无法保证我们将能够成功抵消或减轻由此导致的成本增加。如果我们无法转嫁任何成本增加，或者如果供需状况不会支持我们产品的价格上涨，我们的收入和毛利率将受到负面影响。此外，其他国家针对美国贸易政策采取的报复行动可能会提高我们产品的最终价格，对我们产品的需求产生负面影响或限制我们制造产品的能力。
关税或其他贸易限制也可能导致对我们客户的负面经济影响、消费者信心下降、显着的通货膨胀和对经济的预期下降，以及最终减少对我们产品的需求。此类情况可能对我们的业务、经营业绩和现金流产生重大不利影响。此外，美国的关税行动和其他国家的报复行动已经并可能在未来造成金融市场的重大混乱和波动，这可能会对资本的可用性、条款和成本产生不利影响，包括为我们现有的债务再融资，这反过来可能会减少我们的现金流并损害我们的业务。
关税和贸易限制的变化可以在很少或不提前通知的情况下宣布。关税或其他贸易限制措施的采用和扩大、贸易紧张局势和报复行动的加剧，或与关税、贸易协定或贸易政策相关的政府政策的其他变化难以预测，这使得风险难以预期和缓解。如果我们无法应对美国或国际贸易政策的进一步变化，可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
我们的行业受制于需求、定价和竞争因素的变化，这可能会对我们的业务产生负面影响。
我们产品的需求和价格受（其中包括）将存储的数据的实际和预计增长、我们大型超大规模客户的支出计划、存储市场供需平衡、宏观经济因素（如关税和实际或感知的经济衰退威胁）、商业状况、新技术或现有技术（包括人工智能）的出现或增长、技术过渡以及我们或我们的竞争对手采取的其他行动等因素的影响。我们经历了来自其他生产闪存等替代存储技术的公司的竞争，尤其是在我们的传统市场，我们以较低容量、较小外形尺寸的HDD参与其中。存储市场过去经历过，未来也可能经历产能过剩时期，导致我们的工厂运行低于理想的利用率水平，导致我们承担未充分利用费用、库存减记和平均售价（“ASP”）的降低，所有这些都导致我们的收入和毛利率受到负面影响。
虽然我们的ASP往往相对稳定，但在行业低迷期间，我们可能会遇到ASP面临不利逆风的时期。此外，如果我们无法将我们的产品组合迁移到客户更高的产能需求和/或在我们的生产中达到所需的制造良率，我们的毛利率可能会面临下行压力。
此外，如果我们的客户群出现整合，我们的客户可能会在谈判价格和其他销售条款时要求增加杠杆，这可能会对我们的盈利能力产生负面影响。我们之间的巩固
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客户基础也可能导致对我们产品的需求减少、客户对我们价格的压力增加、合并后的实体将我们的产品替换为竞争对手的产品以及取消订单，每一项都可能损害我们的经营业绩。
我们的运营，以及我们的某些供应商和客户的运营，都面临严重的损坏或中断风险。
我们主要在加利福尼亚州和整个亚洲的大型、大批量、专门建造的设施中开展业务。我们的许多客户、我们的供应商和我们客户的供应商的设施也集中在整个亚洲和其他地方的某些地理位置。如果火灾、洪水、地震、海啸或其他自然灾害、状况或事件，例如停电、污染事件、恐怖袭击、网络安全事件、物理安全漏洞、政治不稳定、内乱、局部劳工骚乱或其他就业问题或健康流行病或大流行病对任何这些设施产生负面影响，将严重影响我们制造或销售我们的产品和来源组件的能力，并将损害我们的业务。可能的影响包括工作和设备停工以及无限期损坏或关闭我们的设施或我们的供应商或客户的设施。气候变化在过去已经并预计将继续增加某些自然灾害的发生率和严重性，包括野火、洪水和其他不利天气事件。此外，我们生产基地的地理集中可能会加剧任何这些问题造成的负面影响。
我们可能会产生超出我们保单承保范围或范围之外的损失。无法保证未来我们将能够维持现有的保险范围或保费不会大幅增长。由于市场供应、定价或其他原因，我们可能会选择不购买保险或仅购买有限的保险。我们维持有限的保险范围，在某些情况下，根本不承保自然灾害和我们设施的损坏，因为这些类型的保险有时无法提供或仅以令人望而却步的成本提供。气候变化可能会导致某些自然灾害和不利天气事件的发生率和严重性增加，从而降低某些类型保险的可用性或增加成本。保险未涵盖的损失可能很大，这可能会严重损害我们的经营业绩和财务状况。
我们可能会受到与在我们的运营、产品开发和业务实践中使用人工智能相关的风险、挑战和不断变化的监管环境的不利影响。
我们正越来越多地利用人工智能技术，包括生成人工智能应用程序和工具，来支持和增强我们的各种运营流程。虽然人工智能可能会促进效率并提供分析优势，但它复杂且瞬息万变，其实施带有内在风险。人工智能技术的实施可能成本高昂且耗时，这类技术的有效性或潜在好处可能因用例、集成和监督而异。将AI算法或训练方法纳入我们的运营或决策过程可能会导致有缺陷、不相关、不充分、不准确、有偏见或不合规的输出，从而可能影响我们的战略选择、运营效率和监管合规。这些不准确可能来自训练数据、算法设计的限制，或者机器学习模型的意外后果。在我们实施或使用人工智能过程中实际或感知到的缺陷、失败或滥用可能会导致竞争劣势、运营效率低下、监管行动、法律责任、品牌或声誉损害，以及负面的财务结果。
此外，在我们的产品开发中使用人工智能可能会导致知识产权所有权的模糊性、侵权或盗用风险，这可能会影响我们的竞争地位，并使我们面临诉讼、罚款或运营中断。我们的员工、承包商或其他第三方未经授权或未经批准使用生成性AI工具，以及在没有适当人工监督的情况下过度依赖AI自动化或机构AI，可能会导致无意中泄露机密、专有或个人信息、有缺陷或未经授权的行为或其他不良后果，包括业务运营中断，使我们面临数据安全、隐私、法律、监管和声誉风险。
滥用此类工具还可能导致违反适用的法律法规，包括数据保护和知识产权法。世界各国政府正在通过或提议针对人工智能的法规，包括欧盟的《人工智能法案》，以及美国、中国和其他司法管辖区的各种拟议框架。这些法规可能会对我们的产品或运营中的AI系统的开发、部署和使用提出要求，要求特定司法管辖区的产品配置，增加合规成本，或限制我们利用AI技术的能力。这些法规不断演变且可能存在分歧的性质造成了不确定性，并可能对我们的业务产生不利影响。公众和政府对人工智能的使用和影响的看法可能会随着时间的推移而演变，并可能导致新的监管要求、法律责任或声誉损害。如果我们启用或提供支持AI解决方案的产品，吸引
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由于其对社会的感知或实际影响引发争议，包括与人权、隐私、就业或其他社会、经济或政治问题相关的担忧，我们可能会经历声誉损害、竞争损害或法律责任，即使我们没有直接控制最终用途的应用程序。
此外，人工智能基础设施的快速增长，包括使用我们产品的数据中心，需要大量的能源消耗。对AI工作负载的能源需求的环境担忧，包括与数据中心功耗相关的实际或感知环境问题，可能会导致数据中心开发受到监管限制，增加可持续性报告义务，或客户或公众对AI基础设施扩展的情绪发生转变。任何这些发展都可能对我们产品的需求产生不利影响，或增加客户在AI环境中部署存储解决方案的成本，这可能对我们的业务产生重大不利影响。
我们历来经历了销售的可变性和行业的周期性，这可能导致我们的经营业绩波动。此外，准确预测需求是困难的，这可能会损害我们的业务。
我们的业务受制于销售的可变性，因为它在很大程度上取决于我们的大型Cloud客户的购买模式，这是由他们在其数据中心建设中部署我们的技术的需求驱动的，以及他们采购进入此类建设的其他产品的能力。他们的需求模式和周期性供需模式的变化已经使它，并且可能继续使它，我们很难预测需求。一个季度内我们业务的线性变化也会影响我们的业务。由于上述或其他因素，我们对特定季度财务业绩的预测可能与我们的实际财务业绩存在重大差异。
我们制造的产品的种类和数量部分是基于准确预测市场和客户对我们产品的需求，这些需求受到多种因素的影响。由于这些因素的数量和复杂性，对我们、我们的客户和我们的供应商来说，有时很难准确预测需求。此外，由于我们的产品在设计上与竞争对手的产品在很大程度上可以互换，我们的需求预测可能会受到竞争对手的战略行动的重大影响。如果我们的预测超过实际市场需求，可能会出现产品供过于求、库存过剩、制造产能利用不足和价格下降的时期，这可能会影响我们的销售额、平均售价和毛利率，或要求我们产生库存减记或未吸收的制造间接费用费用，从而对我们的经营业绩和财务状况产生负面影响。如果市场需求大幅增长超出我们的预测或超出我们新增制造产能的能力，那么我们可能无法满足客户的产品需求，如果我们的竞争对手能够满足客户的需求，可能会导致市场份额的损失。此外，我们的一些组件有很长的交货时间，要求我们在预期需求前几个月下订单。如此长的交货期增加了库存过剩的风险，可能导致库存减记，或者在我们的预测与实际需求有很大差异的情况下造成销售损失。
网络安全事件、数据安全漏洞、其他安全问题、设计缺陷、信息系统故障或其他事件对我们的技术基础设施、信息系统或产品造成的损害、破坏或中断可能对我们的业务产生重大负面影响。
我们的技术基础设施和信息系统经历了不同程度的网络安全事件，因此，未经授权的各方过去获得并可能在未来获得对我们的计算机系统和网络的访问权限，包括基于云的平台。这些事件在过去曾导致，并可能在未来导致，中断我们的部分业务运营，并导致各种调查、恢复和补救费用。此外，我们的一些供应商、供应商、服务提供商、云解决方案提供商和合作伙伴的技术基础设施和信息系统在过去经历过，并可能在未来经历这样的事件。网络安全事件的类型包括但不限于勒索软件、网络或计算机拒绝服务攻击、未经授权访问和窃取机密数据或其他攻击，包括向计算机和网络秘密引入恶意软件，以及使用经常变化、可能变相或难以发现的技术或流程，或被设计为在触发事件之前保持休眠状态，并可能在很长一段时间内持续未被发现。网络安全事件过去是由社会工程或假冒授权用户造成的，将来也可能是由这些事件造成的，也可能是由努力发现和利用任何设计缺陷、错误、安全漏洞或安全弱点、员工或其他具有访问权限的内部人员的有意或无意行为、故意破坏行为或第三方的欺诈行为和破坏造成的。在某些情况下，纠正漏洞或预防事件的努力在过去和将来可能会降低我们的信息系统和网络的功能或性能，这可能会对我们的业务产生负面影响。我们认为，恶意网络安全行为的数量正在增加，网络安全威胁行为者越来越有组织、资金充足或得到国家行为者的支持，并且正在开发越来越复杂的系统和手段，不仅可以渗透信息系统，还可以逃避检测或掩盖其活动。此外，随着人工智能能力不断发展并变得更加容易获得，我们可能会面临利用人工智能的日益复杂的网络攻击
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技术。这些可能包括使用AI生成的deepfake进行的极具说服力的网络钓鱼或社会工程攻击，通过AI复制的图像或语音利用电子身份验证安全程序中的漏洞，或无意中将AI工具生成的恶意或幻觉内容纳入我们的系统或我们的客户或合作伙伴的系统。另外，我们用于商业目的的人工智能技术可能容易受到即时注入或其他对抗性攻击，这可能导致未经授权访问或泄露敏感信息。地缘政治紧张局势或冲突也可能造成网络安全事件的更高风险。
我们的产品也是恶意网络安全行为的目标，包括在基于云的环境中使用的产品以及我们的云服务产品。我们的云服务在过去和将来都可能由于或为了防止或缓解网络安全事件而被下线。虽然我们的一些产品包含加密或安全算法，以保护存储在我们产品上的第三方内容或用户生成的数据，但这些产品仍可能遭到黑客攻击，或者加密方案可能被有动机和老练的攻击者破坏、破坏或规避，这可能会使我们面临诉讼和赔偿索赔并损害我们的声誉，从而损害我们的业务。
当破坏我们的基础设施、信息系统或产品的努力取得成功时，我们过去曾遭受，未来也可能遭受，我们的信息系统的运营中断、延迟或停止，以及专有或机密信息、IP或敏感或个人信息的丢失或滥用。由于内部或第三方错误或技术错误，包括由于软件更新，我们的信息系统也可能出现中断或中断，这可能会扰乱我们的业务运营。我们的基础设施、信息系统或产品受到损害也可能导致我们的客户和其他受影响的第三方遭受专有或机密信息、知识产权或敏感或个人信息的丢失或滥用，并可能损害我们与客户和其他第三方的关系并使我们承担责任。由于实际或感知到的网络安全事件或其他信息系统中断，我们过去经历并可能在未来经历额外费用、通知要求、民事和行政罚款和处罚、赔偿索赔、诉讼或对我们的品牌和声誉的损害。所有这些后果都可能损害我们的声誉和业务，并对我们的经营业绩和财务状况产生重大负面影响。
财务风险
我们产生的额外债务可能会对我们的流动性产生负面影响，限制我们的运营和应对商业机会的能力，并增加我们在不利的经济和行业条件下的脆弱性。
我们在资本结构中利用债务融资。我们过去的债务水平有时很高，我们未来可能会产生额外的债务，包括在我们将于2027年1月到期的循环信贷安排（“循环信贷安排”）下，但须遵守我们贷款协议中的惯例条件。大量债务可能会产生重大后果，包括限制我们为营运资金、资本支出、收购或其他一般公司用途获得额外融资的能力；要求我们的现金流的很大一部分专门用于偿债支付而不是其他用途；并对我们的运营施加财务和其他限制性契约。
我们还在资本结构中使用可转换债券。我们于2028年到期的3.00%可转换优先票据（“2028年可转换票据”）目前可因触发销售价格条件特征而转换，因此，2028年可转换票据持有人有权在下一个日历季度转换票据。因此，截至2026年7月3日，这些可转换票据被归类为流动债务。当我们的可转换债务持有人行使转换权时，我们必须以现金结算已转换票据的本金金额，并可根据我们的选择就我们的转换义务的剩余部分（如果有的话）支付或交付（视情况而定）现金、我们的普通股股份或其组合。因此，履行我们的转换义务可能会减少可用现金，导致产生额外借款，和/或导致发行大量我们的普通股，这可能会稀释我们现有的股东，降低我们普通股的价值，或两者兼而有之。
由于我们的银行债务包含基于我们的公司信用评级的可变利率成分，我们的评级下降在过去已经导致，并可能在未来导致利率和偿债义务增加。此外，我们的评级会影响未来借款的成本和可用性，从而影响我们的资本成本。我们的评级反映了评级机构对我们的财务实力、经营业绩和履行债务义务的能力的看法。不能保证我们会在未来实现特定评级或维持特定评级。
我们可能会不时寻求通过发行额外的普通股或其他可转换为普通股的证券或授予持有人购买普通股的权利来为我们的债务再融资，每一种可能会稀释我们现有的股东，降低我们普通股的价值，或两者兼而有之。
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税务事项可能会对我们的财务状况和经营业绩产生重大影响。
美国、欧盟和全球各地税法的变化已经并将继续影响我们的有效全球税率，这可能会对我们的财务状况和经营业绩产生重大影响。在美国，2025年一大美丽法案法案（OBBBA）包括广泛的税收改革条款。此外，经济合作与发展组织（OECD）的双支柱税收办法，全球企业最低税率为15%，已在几个司法管辖区颁布。由于我们的美国和国际业务运营规模庞大，颁布和提议修改税法——包括那些影响我们全球活动税收的法律——可能会对我们的全球有效税率产生重大影响，并对我们的财务业绩和现金流产生不利影响。
此外，我们的部分业务适用降低的税率，或在不时全部或部分到期的各种免税期下免税，或在某些条件未得到满足时可能被终止。虽然在满足某些条件的情况下，这些假期中有很多可能会延长，但在过去我们没能做到，在未来，我们可能也不能满足这样的条件。如果免税期不延长，或者我们不能满足降低税率的条件，那么未来我们的有效税率可能会提高。如果我们无法实现递延所得税资产，我们的有效税率可能会受到负面影响。我们定期审查我们的递延所得税资产的可收回性，并在递延所得税资产的部分或全部很可能无法实现时建立估值备抵。如果我们无法产生足够的未来应课税收入，或者如果相关暂时性差异成为应课税或可扣除的时间段发生变化，我们可能会被要求增加我们的递延税项资产的估值备抵，这可能会导致我们的有效税率大幅增加。
我们对我们在美国和其他司法管辖区的纳税义务的确定将受到适用的国内外税务机关的审查。例如，如第二部分第8项附注9所披露，所得税，在这份10-K表格年度报告中包含的合并财务报表附注中，我们正在接受美国国税局某些财政年度的审查。尽管我们认为我们的税务状况得到适当支持，但任何税务审查的最终时间安排和解决方案都存在重大不确定性，并可能导致诉讼或向适用的税务机关支付大量款项，以解决对我们税务状况的审查，这可能导致我们目前对未确认的税收优惠的估计增加，并可能损害我们的业务。
如果已完成的Sandisk分离不符合美国联邦所得税目的一般免税的交易资格，我们和我们的股东可能会承担重大的税务责任。
2025年2月21日，我们完成了将Flash业务部门从剩余的HDD业务中分拆的计划（我们将其称为分立），因此，闪迪公司（“Sandisk”）成为一家独立的公众公司。虽然出于美国联邦所得税目的，分离本打算对我们的股东免税，但无法保证分离将有资格获得这种待遇。如果此次分拆最终被确定为应纳税，西部数据、Sandisk或我们的股东可能会产生所得税和/或其他可能重大的负债。这些因素中的任何一个都可能对我们的业务、财务状况、经营业绩、现金流以及我们普通股的价格产生重大不利影响。
任何减少或停止向我们的股东支付现金股息或根据我们先前宣布的股票回购计划回购我们的普通股股份的决定都可能导致我们普通股的市场价格下跌。
尽管我们的董事会授权在2025年第四季度采用季度现金股息计划和股票回购计划，但我们没有义务在未来向我们的股东支付现金股息或以任何特定价格或根本回购我们的普通股股份。任何未来股息的宣布和支付以及我们普通股的任何未来回购由我们的董事会酌情决定。我们根据我们的股份回购计划支付季度现金股息和回购我们普通股的股份取决于（其中包括）我们的财务状况和经营业绩、可用现金和现金流、资本和监管要求、市场和经济状况、我们普通股的市场价格以及其他因素。我们减少或停止支付季度现金股息或回购我们普通股的股份可能会导致我们普通股的市场价格下跌。此外，如果我们支付的季度现金股息或回购我们普通股的股份减少或停止，我们未能或无法恢复此类活动可能会导致我们普通股的市场估值持续较低。
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我们的国际业务导致的货币汇率波动可能会对我们的经营业绩产生负面影响。
由于我们在国外制造和销售我们的产品，我们的收入、收入成本、利润率、运营成本和现金流受到外币汇率波动的影响。如果美元兑大多数外币表现出持续疲软，未对冲制造成本的美元等价物可能会增加，因为我们的生产成本的一部分是外币计价的。相反，由于收入基本上以美元计价，因此不会对收入产生抵消影响。此外，我们从非美国供应商处以美元谈判并采购我们的一些组件需求。如果美元兑其他外币走弱，我们的一些组件供应商可能会提高他们对其组件收取的价格，以保持同等的利润率。当此类事件发生时，它们已经并可能在未来对我们的业务产生负面影响。
我们产品的价格基本上以美元计价，即使销售给位于美国以外的客户。因此，由于我们销售的很大一部分来自美国以外的国家，货币汇率波动，例如美元兑其他外币走强，可能会增加我们在这些国家的产品成本，并对需求和收入增长产生负面影响。此外，货币变动可能会对我们的产品在美国以外国家的销售利润率产生不利影响，并不时产生不利影响。
我们试图通过（其中包括）订立短期外汇合同来管理外币汇率变动的影响。然而，这些合同可能无法涵盖我们的全部风险敞口，如果实施货币管制，交易对手可能会取消这些合同。因此，我们有关货币风险的决策和对冲策略可能不会成功，实际上可能会损害我们的经营业绩。此外，与金融机构签订外汇合同的能力是基于我们从这些机构获得的可用信贷以及遵守契约和其他限制。经营亏损、第三方下调我们的信用评级或全球金融市场的不稳定可能会影响我们有效管理外汇汇率风险的能力。套期保值也使我们面临交易对手金融机构的信用风险。
我们客户的信用风险增加可能会导致信用损失，而根据与有信用损失的客户的现有合同延长期限可能会导致我们的运营成本增加。
我们的一些OEM客户采用了分包商模式，要求我们直接与为我们的OEM客户提供制造和履行服务的公司，例如ODM签订合同。由于这些分包商的资本通常不如我们的直接OEM客户，这种分包商模式使我们面临增加的信用风险。我们与OEM客户的协议可能不允许我们提高产品价格以缓解这种增加的信用风险。此外，当我们试图将我们的OEM和分销渠道销售扩展到新兴经济体时，这些地区最成功的客户的经营历史可能相对较短，这使我们更难准确评估相关的信用风险。我们客户的信用风险也可能因经济下滑或其他不利的全球或区域经济状况而加剧。由于这些增加的风险，或由于任何重要客户的信用损失，我们可能遭受的任何信用损失，特别是在与这些客户的现有合同有期限延长的情况下，将增加我们的运营成本，这可能会对我们的经营业绩产生负面影响。
法律和合规风险
我们受制于与数据（包括个人数据）的收集、使用、共享和安全相关的法律、规则和法规，我们未能遵守这些法律、规则和法规可能会使我们受到政府实体或其他人的诉讼，并导致我们受到处罚、重大法律责任或客户损失、收入损失和声誉损害。
我们受制于与数据的收集、使用、安全和隐私有关的法律、规则和条例，包括与个人有关或识别个人身份的数据。我们还受制于我们的隐私政策条款以及与隐私、数据保护和安全相关的对第三方的义务。在许多情况下，这些要求不仅适用于第三方交易，还适用于我们的信息系统与我们的子公司之间，以及我们、我们的子公司和与我们有商业关系的其他各方之间的信息传输。我们在开展业务时拥有和使用数据，包括个人数据和员工数据，使我们承担法律和监管义务，要求我们将数据安全漏洞通知供应商、客户或员工或与我们有商业关系的其他方，并对监管查询和强制执行程序作出回应。管理这些通知，尤其是大量的通知，可能会导致大量费用，即使有网络安全保险也是如此。有关数据的收集、使用、安全和隐私的法律法规随时间变化和新的法律法规不时生效。我们受制于
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通知和隐私声明要求，以及响应数据主体请求的义务。这一领域的全球隐私和数据保护立法、执法和政策活动正在迅速扩展和演变，包括在人工智能的使用方面，并且可能因司法管辖区而不一致。我们还可能受到跨境数据转移的限制以及数据本地化存储的要求，这可能会增加我们的合规成本和风险，并影响我们的全球业务协调活动和回应客户和个人的能力。我们使用AI技术可能会产生新的隐私和安全风险，尤其是在涉及个人数据的情况下。人工智能的使用可能会引发伦理方面的担忧，导致有缺陷的结果，或带来其他隐私和安全风险，可能会使其更难有效采用或实施。合规要求甚至我们无意中未能遵守适用法律可能会导致我们产生大量成本，使我们受到政府实体或其他人的诉讼，并导致我们受到处罚或其他重大法律责任或导致我们改变我们的商业惯例。
我们现在并可能继续参与诉讼、调查和政府诉讼，这可能代价高昂，可能会转移我们关键人员的努力，并可能导致不利的法院裁决、罚款或处罚，这可能会对我们的业务造成重大损害。
我们现在或过去曾经以及将来可能涉及诉讼，包括反垄断和商业事项、推定的证券集体诉讼和其他诉讼。我们是其中一些诉讼的原告，也是其他诉讼的被告。其中一些行动寻求禁令救济，包括禁止销售我们的产品的禁令，以及巨额金钱损失，如果获得或裁定，可能会对我们的业务造成重大损害。我们过去一直是、将来也可能成为政府和监管机构就我们的业务进行查询、要求提供信息、调查和行动的对象。任何此类事项都可能对我们的经营业绩、财务状况或开展业务的能力造成重大不利后果，包括对我们的业务活动的罚款、处罚或限制。
诉讼受到固有风险和不确定性的影响，可能导致实际结果与我们的预期存在重大差异。如果在任何诉讼、调查或政府程序中出现不利结果，我们可能会被要求支付巨额损害赔偿、罚款或处罚，并停止某些做法或活动，包括产品的制造、使用和销售。不管有没有优点，这类事情可能很复杂，可能会延长很长一段时间，可能非常昂贵而且费用可能无法预测。我们发起的诉讼也可能导致对我们的反索赔，这可能会增加与诉讼相关的成本，并导致我们支付损害赔偿或其他对我们的判决。此外，诉讼、调查或政府诉讼以及任何相关宣传可能会转移我们一些关键人员的努力和注意力，影响对我们产品的需求并损害我们证券的市场价格。
我们可能有义务就诉讼、调查或政府诉讼赔偿我们的现任或前任董事或雇员，或我们收购的公司的前任董事或雇员。这些责任可能是巨大的，除其他外，可能包括：为针对这些个人的诉讼辩护的费用；为股东衍生诉讼辩护的费用；政府、执法或监管调查或诉讼的费用；民事或刑事罚款和处罚；法律和其他费用；以及可能施加的与补救措施相关的费用（如果有的话）。
我们行业的性质及其对知识产权和其他专有信息的依赖使我们和我们的供应商、客户和合作伙伴面临重大诉讼的风险。
数据存储行业的特点是存在重大诉讼。这包括与专利和其他知识产权有关的诉讼、产品责任索赔和其他类型的诉讼。我们经常涉及有关专利和其他知识产权的纠纷，我们和我们的客户过去曾收到，并且我们和我们的客户将来可能会收到来自第三方的通信，声称我们的某些产品、工艺或技术侵犯了他们的专利权、版权、商标权或其他知识产权。即使我们认为这类索赔毫无根据，但它们的抗辩可能既费时又费钱，并可能将管理层的注意力和资源从我们的业务上转移开。如果我们试图将知识产权许可给其他人，我们也可能会收到潜在侵权的索赔。当我们参与很少或根本没有知识产权保护作为对诉讼的威慑的新市场时，知识产权风险就会增加。所涉技术的复杂性和知识产权诉讼的不确定性增加了我们面临的知识产权风险。诉讼可能代价高昂、冗长且对正常业务运营造成破坏。而且，诉讼结果具有内在的不确定性，已经导致并可能在未来导致不利的裁决或决定。我们可能会受到禁令、达成和解或受到可能损害我们业务的判决。
如果我们将第三方技术纳入我们的产品中，或者如果因涉嫌侵犯他人知识产权而对我们提出索赔或诉讼，我们可能会被要求获得许可或交叉许可，修改我们现有的技术或设计新的非侵权技术。这类许可或设计修改的成本可能非常高。我们评估通知
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我们不时收到专利持有人的涉嫌专利侵权和专利通知。我们可能会决定解决针对我们的索赔或诉讼，这种解决可能代价高昂。我们也可能对过去的侵权行为承担责任。如果在侵权诉讼中对我们作出不利裁决，可以发布禁令，禁止生产或销售任何侵权产品。它还可能导致相当于合理的特许权使用费或利润损失的损害赔偿，或者，如果发现故意侵权，则导致三倍的损害赔偿。任何这些结果都会增加我们的成本并损害我们的经营业绩。此外，我们的供应商、客户和合作伙伴面临类似的诉讼风险，针对供应商、客户或合作伙伴的重大不利裁决可能会对我们的业务产生负面影响。
此外，我们不时同意就涉嫌侵犯知识产权对我们的某些供应商和客户进行赔偿。此类赔偿的范围各不相同，但可能包括对直接和间接损害和费用的赔偿，包括律师费。由于这些赔偿义务，我们可能会进行诉讼。专利侵权的第三方索赔不包括在我们保单的承保范围内。未来有义务赔偿我们的客户或供应商可能会损害我们的业务。
我们对IP和其他专有信息的依赖使我们面临业务的这些关键组成部分可能被竞争对手复制的风险。
我们的成功在很大程度上取决于我们技术的专有性质，包括非专利知识产权，例如我们的工艺技术。如果我们未能保护我们的技术、知识产权或合同权利，我们的客户和其他人可能会寻求在不支付许可费和特许权使用费的情况下使用我们的技术和知识产权，这可能会削弱我们的竞争地位，降低我们的经营业绩并增加发生代价高昂的诉讼的可能性。我们主要依靠专利、版权、商标和商业秘密法，以及保密协议和其他方式来保护我们的专有技术和工艺。无法保证我们现有的专利将继续有效，如果受到质疑，或者它们将有足够的范围或实力来保护我们。竞争对手或其他未经授权的第三方也可能非法或以其他方式获取、复制、使用或披露我们的专有技术和工艺，尽管我们努力保护我们的专有技术和工艺。如果竞争对手能够在我们有保障措施的情况下复制或以其他方式利用我们的技术，我们可能很难、昂贵或不可能获得必要的法律保护。我们认为有些实体可能侵犯了我们的知识产权。行使我们的权利往往需要诉讼。如果我们提起专利侵权诉讼，没有成功，我们的竞争对手也许可以用类似的技术和我们竞争。此外，此类诉讼中的被告可能会成功反诉我们侵犯其专利或主张我们的专利无效或不可执行的反诉。还有，一些外国的法律可能不会像美国的法律那样保护我们的知识产权。除了知识产权的专利保护，我们认为我们的产品设计和工艺的要素是专有和保密的。我们依靠员工、顾问和供应商的保密协议和合同条款以及内部保障制度来保护我们的专有信息。然而，我们无法确定这些合同和保障措施没有也不会被违反，我们将能够及时发现未经授权使用或转让我们的技术和知识产权，我们将对任何违反行为有足够的补救措施，或者我们的商业秘密不会以其他方式被知晓或被竞争对手独立发现。我们的任何已注册或未注册的知识产权可能会受到业内其他人的质疑或利用，这可能会损害我们的经营业绩。
维护和加强我们的品牌对于维护和扩展我们的业务以及我们的技术、产品和服务进入新市场的能力都很重要。我们品牌的成功部分取决于消费者对我们品牌的正面形象。我们认为，我们品牌的受欢迎程度使它们成为假冒或模仿的目标，第三方试图将假冒产品冒充为我们的产品。我们将与我们品牌相关的某些知识产权许可给第三方使用，并有适当的保障措施来监测和控制此类使用。我们还从第三方许可与品牌相关的某些知识产权，我们依赖这些知识产权来提供、分销和销售我们的某些产品。然而，我们无法确定我们对第三方的许可没有也不会被这些方违反，我们从第三方获得的许可不会被撤销或作废，或者我们现有的保障措施将全面防止市场混乱。任何假冒、模仿或混淆我们品牌的情况都可能对我们的声誉产生负面影响，并损害我们品牌的价值，进而可能对我们品牌产品的销售和定价、我们的份额和毛利率产生负面影响，并增加我们与品牌保护和假货检测和起诉相关的行政成本。此外，如果我们的商标注册在我们开展业务的司法管辖区被成功质疑或推翻，我们防止未经授权使用我们的品牌和技术的能力将受到负面影响。我们还有一些司法管辖区的商标申请正在审理中，这些申请可能最终不会获得批准，或者如果获得批准，可能会受到质疑或无效，在这种情况下，我们将无法防止在这些司法管辖区未经授权使用我们的品牌和徽标。我们没有在所有可能使用我们的品牌或徽标的司法管辖区进行商标注册。
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我们现在并可能在未来受制于州、联邦和国际法律和监管要求，例如环境、劳工、健康和安全、贸易和上市公司报告和披露法规、客户的企业公民标准以及行业和联盟标准，例如由负责任的商业联盟（“RBA”）建立的标准，遵守这些法规和要求可能会导致我们的运营成本增加，不遵守可能会损害我们的业务。
我们受制于并可能成为受制于管理我们的环境、劳工、贸易、健康和安全实践以及上市公司报告和披露要求的额外的州、联邦和国际法律法规。这些法律法规，特别是适用于我们国际业务的法律法规，是或可能是复杂、广泛和可能发生变化的。如果我们或我们的供应商、客户和合作伙伴没有及时遵守这些法律法规，可能会导致我们的运营成本增加。在我们生产或销售产品的地点已经并且将来可能会颁布立法，这可能会损害我们在某些司法管辖区或与某些客户开展业务的能力，并损害我们的经营业绩。此外，气候变化和金融改革立法是一个重要的讨论话题，已经产生并可能在不久的将来继续产生联邦、国际或其他监管回应，这可能会大大增加我们的上市公司报告和披露要求的复杂性以及我们的合规和运营成本。如果我们或我们的供应商、客户或合作伙伴未能及时遵守适用的法律，某些客户可能会拒绝购买我们的产品，或者我们可能会因税收、罚款或处罚、或法律责任和声誉损害而面临增加的运营成本，这可能会损害我们的业务。
关于我们遵守环境法律和法规，以及我们遵守行业和联盟环境倡议，例如澳大利亚央行制定的那些倡议，我们的一些客户要求的商业行为标准，以及我们在业务的各个方面致力于健全的企业公民，我们可能会产生大量的合规和运营成本，并受到我们的运营和物流中断的影响。此外，如果我们或我们的供应商、客户或合作伙伴被发现违反这些法律或不遵守这些举措或行为标准，我们可能会受到政府罚款、对我们的客户承担责任以及损害我们的声誉和企业品牌，这可能会导致我们的财务状况和经营业绩受到影响。
我们与环境、社会和治理（“ESG”）事项相关的愿望、披露和行动使我们面临可能对我们的声誉和业绩产生不利影响的风险。
投资者、客户、员工、业务合作伙伴和其他利益相关者越来越关注ESG事项，我们不时宣布与ESG事项相关的举措和目标，包括可再生能源和净零排放承诺。这些声明反映了我们目前的计划和愿望，并不能保证我们将能够实现这些目标。我们实现任何ESG目标的能力受到众多风险的影响，其中许多风险超出了我们的控制范围，包括替代能源的可用性和成本；影响ESG实践和披露的不断变化的监管和报告要求；我们产品的位置和使用情况以及对其温室气体排放的影响；以及我们战略的成功执行。我们未能及时完成或准确跟踪和报告这些目标，或者根本没有，以及所涉及的潜在额外成本，可能会对我们的声誉产生不利影响；财务业绩和增长；我们吸引或留住人才的能力；以及我们作为业务合作伙伴或供应商的吸引力，并可能使我们面临更大的诉讼风险，以及来自投资界和执法当局的更多审查。
此外，我们的利益相关者，包括投资者、客户、员工和监管机构，可能对我们的ESG举措和目标有不同的、有时是相互冲突的期望。可持续发展和企业责任倡议的支持者和反对者越来越多地诉诸行动主义或诉讼来推进各自的立场。我们为响应一组利益相关者的期望而采取的行动可能会被其他人视为不利，这可能会使我们面临声誉损害、业务损失或诉讼，无论我们采用何种方法。
我们章程中的专属法院地条款可能会限制我们的股东在其认为有利于与公司或其董事、高级职员或其他雇员发生纠纷的司法法院提起索赔的能力。
我们的章程规定，除非我们书面同意选择替代法院，否则特拉华州衡平法院（或特拉华州联邦地区法院，如果衡平法院不具有标的管辖权）是（i）代表公司提起的任何派生诉讼，（ii）任何声称违反公司或其股东的任何现任或前任董事、高级职员或其他雇员所欠的信托义务的诉讼的唯一和排他性法院，（iii）根据《特拉华州一般公司法》或我们的公司注册证书或章程的任何条款提出索赔的任何诉讼，或（iv）根据内政原则提出索赔的任何诉讼（“特拉华州专属论坛条款”）。我们的章程进一步规定，联邦地区法院
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在法律允许的最大范围内，美国将成为解决根据经修订的1933年《证券法》（“联邦论坛条款”）提出诉讼理由的任何投诉的专属论坛。
特拉华州专属论坛条款旨在适用于根据特拉华州法律产生的索赔，不适用于根据经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）或联邦法院拥有专属管辖权的任何其他索赔提出的索赔。此外，联邦论坛条款旨在适用于根据经修订的1933年《证券法》（“证券法”）产生的索赔，不适用于根据《交易法》提出的索赔。我们章程中的专属论坛条款不会解除我们遵守联邦证券法及其下的规则和条例的义务，因此，我们的股东为执行《交易法》或其下的规则和条例产生的任何义务或责任而采取的行动必须提交联邦法院。我们的股东将不会被视为放弃我们遵守这些法律、规则和条例。
我们章程中的专属法院地条款可能会限制股东就与公司或其董事、高级职员或其他雇员的纠纷在其选择的司法法院提起索赔的能力，这可能会阻止针对公司及其董事、高级职员和其他雇员的诉讼。此外，确实根据特拉华州专属论坛条款向特拉华州衡平法院提出索赔的股东在进行任何此类索赔时可能会面临额外的诉讼费用，特别是如果他们不居住在特拉华州或其附近。根据我们的专属法院地条款，指定法院地的法院也可能达成与其他法院不同的判决或结果，包括股东以其他方式选择提起诉讼的法院，而这种判决或结果可能对公司比对我们的股东更有利。此外，其他公司组织文件中类似的专属法院地条款的可执行性在法律诉讼中受到质疑，法院可能会认定我们的任何专属法院地条款不适用于一种或多种特定类型的诉讼或诉讼，或就其而言不可执行。如果法院裁定我们的专属法院地条款的全部或任何部分在诉讼中不适用或不可执行，我们可能会产生与在其他司法管辖区解决此类诉讼相关的额外费用。
项目1b。 未解决员工意见
不适用。
项目1c。 网络安全
风险管理和战略
在西部数据，我们的管理团队负责管理风险，并提请董事会注意我们公司面临的所有重大风险敞口。
我们的企业风险管理（“ERM”）流程旨在促进对我们公司短期和长期可能面临的重大风险的识别、评估、管理、报告和监控，并促进与我们的董事会及其委员会就这些风险进行定期沟通。
通过我们的ERM流程，我们确定我们的技术基础设施、信息系统或产品受到网络安全事件的损害、损坏和中断是我们公司面临的可能对我们的业务产生重大负面影响的关键风险。为帮助减轻网络安全事件对我们业务的潜在影响并防范网络安全威胁，我们建立了组织结构、程序措施和响应计划，以定义与网络安全风险管理相关的角色和责任。
我们的信息安全组织通过广泛的技术、控制和流程来应对网络安全风险，这些技术、控制和流程专注于缓解这些风险。我们的网络安全战略旨在具有动态性和适应性，以应对迅速演变的网络安全威胁形势，并受到NIST-CSF（美国国家标准与技术研究所–网络安全框架）等常用框架的影响。我们的计划包括但不限于高级系统和网络安全协议、电子通信保护、漏洞管理计划、最小权限访问控制、第三方风险管理程序、劳动力教育和培训演习以及合规计划。
我们专门的24x7安全运营中心将处理安全事件的专门系统和流程纳入其常规工作，并运营一个强大的现代化安全基础设施，具有适当的安全传感器和事件监控能力。一旦检测到网络安全事件，安全运营中心根据预先建立的事件严重性矩阵确定事件的严重性，启动适当的通知和升级协议并开始分类。预定义的严重程度等级作为指南，以匹配我们对每个事件确定的严重程度或风险级别的响应。
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此外，我们还建立了网络事件响应计划，该计划遵循美国国家标准与技术研究所（SP 800-61r2）发布的事件处理指南的结构，并作为处理网络安全事件的操作指南。我们的网络事件响应计划提供了程序和战略指导，这些指导旨在足够灵活，适用于各种不同的事件，但也足够具体，为事件预防、检测、分析、升级和通报以及遏制、根除和恢复提供指导方针。
作为我们正在进行的信息安全计划的一部分，我们利用定期独立
第三方专家
对我们项目的有效性进行评估。这些专家还被用于设计和编排桌面练习，其中多个业务职能和领导级别必须在复杂的事件场景中导航，以帮助确定我们对各种网络安全事件的准备水平。
作为我们业务运营的一部分，我们与许多第三方合作，包括但不限于在线软件服务提供商、供应商、顾问和合作伙伴。这些第三方中的每一个都必须通过正式的网络安全进行清除
风险评估流程
在被允许与我们的信息系统集成、访问机密数据或向我们的员工提供电子服务之前。此外，在评估后入职过程中会进行进一步的审查，以便微调访问权限，将权限限制在启用相关服务所必需的权限，从而导致访问权限级别最低。
治理
我们实施了与网络安全相关的治理框架，其中包括运营风险缓解实践和董事会层面的网络安全风险监督。
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此外，我们的首席审计主管至少每年都会管理我们的ERM计划的日常活动，就我们的ERM计划下的企业风险评估向我们的董事会报告，提供有关关键风险、缓解工作状态和剩余风险趋势的最新信息，包括对网络安全风险的分析。
也至少每年，我们的首席信息安全官向我们的全部
董事会
关于与我们公司和我们的业务相关或影响的网络安全事项。
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项目2。 物业
我们的主要行政办公室位于加利福尼亚州圣何塞。我们的租赁设施的合同将在不同时间到期，直至2034年。截至2026年7月3日，我们的主要制造、研发、营销和行政设施如下：
| 位置 | 拥有或租赁的建筑物 | 大约平方英尺 | 说明 | |||||||||||||||||
| 美国 | ||||||||||||||||||||
| 加州 | ||||||||||||||||||||
| 弗里蒙特 | 租赁 | 295,000 |
制造与研发
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| 尔湾 | 租赁 | 258,000 |
研发、行政、营销和销售
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| 圣何塞 | 拥有 | 1,957,000 |
制造、研发、行政、营销和销售
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| 科罗拉多州 | ||||||||||||||||||||
| 科罗拉多斯普林斯 | 租赁 | 54,000 |
研发
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| 明尼苏达州 | ||||||||||||||||||||
| 罗切斯特 | 租赁 | 111,000 |
研发
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| 亚洲 | ||||||||||||||||||||
| 中国 | ||||||||||||||||||||
| 深圳 | 拥有和租赁 | 614,000 |
制造业
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| 印度 | ||||||||||||||||||||
| 班加罗尔 |
租赁
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209,000 |
研发和行政
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| 日本 | ||||||||||||||||||||
| 藤泽 | 拥有 | 638,000 |
研发
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| 马来西亚 | ||||||||||||||||||||
| 新山 | 拥有 | 277,000 |
制造业
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| 吉隆坡 | 拥有 | 145,000 |
研发和行政
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| 古晋 | 拥有 | 638,000 |
制造与研发
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| 槟城 | 拥有 | 1,192,000 |
制造业
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| 菲律宾 | ||||||||||||||||||||
| 拉古纳 | 拥有 | 632,000 |
制造业和行政
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| 新加坡 | 租赁 | 6,000 | 行政、营销和销售 | |||||||||||||||||
| 泰国 | ||||||||||||||||||||
| 邦派因 | 拥有和租赁 | 1,595,000 |
制造与研发
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| Prachinburi | 拥有 | 1,568,000 |
制造业
|
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我们还在全球其他多个地点租赁办公空间，主要用于研发、营销和销售以及行政管理。尽管我们认为我们目前的设施足以满足我们目前的需求，但我们预计会进行额外投资以加强我们的运营。
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项目3。 法律程序
见第二部分，项目8，注16，法律程序本年度报告10-K表格中包含的合并财务报表附注，用于披露有关某些法律诉讼的信息，这些信息通过引用并入本文。
项目4。 矿山安全披露
不适用。
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第二部分
项目5。 市场为注册人的普通股权益、相关股东事项及发行人购买股本证券
普通股市场信息
我们的普通股在纳斯达克全球精选市场上市，代码为“WDC”。截至2026年8月7日，我们普通股的记录持有人大约为644人。
股息
现金分红方案
2025年4月29日，我们的董事会授权采用季度现金股息计划。根据现金股息计划，我们普通股的持有人将在董事会宣布时获得股息。在截至2026年7月3日的一年中，我们为已发行普通股支付了总计每股0.50美元的现金股息，总额为1.74亿美元，外加根据参与权向当时尚未发行的A系列优先股（“优先股”）持有人支付的200万美元。
在年底之后，即2026年8月4日，我们的董事会宣布派发每股普通股0.15美元的现金股息，该股息将于2026年9月17日支付给截至2026年9月8日营业结束时登记在册的股东。
我们可以在任何时候以任何方式修改、暂停或取消我们的现金分红计划。根据我们的现金股息计划，未来股息的金额，以及宣布和支付，将基于所有相关因素，包括我们的财务状况、经营业绩、现金流量、资本要求以及我们的信贷和其他融资协议下的限制，并应符合适用法律。
发行人购买股本证券
下表提供了美国在截至2026年7月3日的季度内回购普通股股票的信息：
| （单位：百万，每股支付的平均价格除外） | 购买的股票总数 |
每股平均支付价格(1)
|
作为公开宣布的计划的一部分而购买的股份总数(2)
|
根据该计划可能尚未购买的股票的最大价值(2)
|
|||||||||||||||||||
| 2026年4月4日-2026年5月1日 | 0.8 | $ | 362.89 | 0.8 | $ | 3,635 | |||||||||||||||||
| 2026年5月2日-2026年5月29日 | 2.5⁽³⁾ | 485.14 | 0.6 | $ | 3,340 | ||||||||||||||||||
| 2026年5月30日-2026年7月3日 | 3.1⁽⁴⁾⁽⁵⁾ | 532.06 | 0.2 | $ | 3,260 | ||||||||||||||||||
| 截至2026年7月3日的季度总额 | 6.4 | $ | 426.16 | 1.6 | |||||||||||||||||||
29
(1)包括佣金。
(2)2025年5月9日，我们的董事会批准了一项股票回购计划（定义见下文），用于回购最多20亿美元的普通股。2026年2月2日，我们的董事会授权回购最多额外40亿美元的公司普通股。股份回购计划没有到期日。股份回购计划下的回购可在公开市场或私下协商交易中进行，并可根据规则10b5-1计划进行。我们预计股票回购将主要由经营现金流提供资金。股份回购的金额和时间将取决于市场状况和其他企业考虑因素。我们可随时暂停或终止股份回购计划。
(3)金额包括我们在2026年5月7日收到的总计1,865，801股普通股，以换取总计653,203股Sandisk普通股。本次交易不属于我们公开宣布的股份回购计划，本次股权换股权交易中获得的股份不反映在标题为“每股支付的平均价格”一栏中。
(4)金额包括我们在2026年6月收到的总计15,554股我们的普通股，这些股份是在结算3200万美元的名义金额上限看涨期权（定义见下文）时收到的，与持有人投标的相同本金金额的2028年可转换票据有关。这笔交易不属于我们公开宣布的股份回购计划，从这些有上限的电话结算中获得的股份不反映在标题为“每股支付的平均价格”的栏目中。
(5)金额包括我们在2026年6月22日收到的总计2,890，702股普通股，以换取总计1,038，681股Sandisk普通股。本次交易不属于我们公开宣布的股份回购计划，本次股权换股权交易中获得的股份不反映在标题为“每股支付的平均价格”一栏中。
股票表现图
下图比较了截至2026年7月3日的五年内我们普通股的累计总股东回报率与标普 500指数和道琼斯美国技术硬件与设备指数的累计总回报率。该图假设在2021年7月2日收盘时向我们的普通股投资了100美元，并且所有股息，包括在分离时分配的Sandisk股票，都进行了再投资。在指定期间的股东回报不应被视为未来股东回报的指示。
30
股东总回报
（假设2021年7月2日收盘时投资100美元）
总回报分析
| 7月2日， 2021 |
7月1日， 2022 |
6月30日， 2023 |
6月28日， 2024 |
6月27日， 2025 |
7月3日， 2026 |
||||||||||||||||||||||||||||||
| 西部数据公司 | $ | 100.00 | $ | 61.84 | $ | 54.02 | $ | 107.92 | $ | 119.52 | $ | 1,020.64 | |||||||||||||||||||||||
| 标普 500指数 | $ | 100.00 | $ | 89.17 | $ | 105.53 | $ | 131.44 | $ | 150.59 | $ | 184.79 | |||||||||||||||||||||||
| 道琼斯美国科技硬件与设备指数 | $ | 100.00 | $ | 87.80 | $ | 132.54 | $ | 201.65 | $ | 225.09 | $ | 383.01 | |||||||||||||||||||||||
股票表现图表不应被视为招揽材料或被提交给SEC或受《交易法》第14A或14C条的约束，或受《交易法》第18条的责任约束，也不应通过引用将其并入任何过去或未来根据《证券法》或《交易法》提交的文件中，除非我们特别要求将其视为招揽材料或具体通过引用将其纳入根据《证券法》或《交易法》提交的文件中。
项目6。 [保留]
31
项目7。 管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析
以下讨论和分析包含联邦证券法含义内的前瞻性陈述，应与我们就可能影响我们的业务和经营业绩的风险和其他因素所做的披露一起阅读。您应该结合第二部分第8项中包含的合并财务报表及其附注阅读这些信息，财务报表和补充数据，表格10-K的本年度报告。另见紧接第I部分第1项之前的“前瞻性陈述”，商业，表格10-K的本年度报告。
我们公司
我们是一家领先的基于HDD技术的数据存储设备和解决方案的开发商、制造商和提供商。HDD是全球数据基础设施市场的关键组成部分，在实现人工智能驱动的数据经济方面发挥着至关重要的作用。它们为广泛的应用提供可靠、经济高效、高容量的存储，包括云数据中心、企业存储系统、边缘计算、智能视频、客户端和消费设备。
我们广泛的技术和产品组合，以西部数据销售®和WD®品牌，通过多个终端市场满足客户的存储需求：“云”、“客户端”和“消费者”。云是我们最大、增长最快的终端市场，主要由面向公共或私有云环境和企业客户的产品组成。通过客户端市场，我们为我们的OEM和渠道客户提供涵盖台式机和笔记本的广泛的高性能HDD解决方案。消费者终端市场提供全面的HDD外部存储产品组合，我们通过零售和渠道合作伙伴在全球范围内提供这些产品。
我们的财政年度在最接近6月30日的星期五结束，通常由52周组成。大约每五到六年，我们报告一个为期53周的财政年度，以使财政年度与上述政策保持一致。截至2026年7月3日的2026年财政年度包括53周，第一季度包括14周，其余季度包括13周。分别于2025年6月27日和2024年6月28日结束的2025和2024财年，各由52周组成，所有季度均由13周组成。
32
关键发展
市况及展望
对云中数据存储的长期需求不断增加，这使我们的HDD业务受益。人工智能的采用和混合数据驱动的工作负载也在推动数据存储的增长。这创造了对更高容量驱动器的加速需求，这些驱动器具有更大的制造复杂性和更长的生产准备时间。作为回应，客户正在更早地与我们合作，以支持他们未来的增长需求，并正在延长他们的商业安排的持续时间，这提高了我们对需求的长期可见性。
事业部分立、Sandisk股份变现
在上一个财政年度，即2025年2月21日，我们完成了分立，创建了两家独立的公众公司，其中WD继续我们现有的HDD业务，而Sandisk（以前是公司的全资子公司，经营Flash业务）。我们认为，分拆使我们更好地定位为一家纯粹的HDD公司，能够执行创新技术和产品开发，利用独特的增长机会，延长我们的领导地位，更高效地运营，并追求资本配置策略，以实现长期股东价值最大化。作为分离的一部分，我们最初保留了2880万股Sandisk普通股。2025年6月，我们在免税交易所使用2130万股Sandisk普通股，减少了约8亿美元的定期贷款A-3（“定期贷款A-3”）本金。2026年2月，我们执行了一系列交易，据此，我们使用580万股Sandisk普通股进一步减少我们的债务，并通过免税交易所全额赎回我们之前未偿还的2026年到期的4.75%优先无抵押票据、2029年到期的2.85%优先票据、2032年到期的3.10%优先票据和定期贷款A-3。在2026年第四季度，我们完成了两次单独的股权换股权，其中使用我们剩余的170万股Sandisk普通股收购了480万股我们的普通股，从而减少了我们的股票数量。截至2026年7月3日，我们不再持有Sandisk普通股股票。
资本配置行动
如上所述，除了采取行动将我们在Sandisk股票中的初始保留权益货币化之外，我们还继续采取重大行动来去杠杆化我们的业务、减少稀释并将资本返还给我们的投资者。
2026年2月，我们根据条款将优先股的所有剩余流通股转换为700万股普通股。
2026年6月，我们完全清偿了2026年3月投标的2028年可转换票据（“投标票据”）本金总额为3200万美元的转换义务。根据契约的要求，我们使用了3200万美元的现金来结算投标票据的本金，并选择使用额外的3.28亿美元现金来结算转换溢价，而不是用我们的80万股普通股来结算溢价。
同样在2026年6月，我们与2028年可转换票据本金总额为8.58亿美元的某些持有人签订了单独的、私下协商的交换协议。根据这些协议，我们以8.6亿美元现金（反映了本金和少量诱导成本）和2130万股我们的普通股完全清偿了债务。
在上一财年，我们的董事会授权采用季度现金分红计划。根据现金股息计划，我们普通股的持有人将在董事会宣布时获得股息。在截至2026年7月3日的一年中，我们支付了每股已发行普通股0.50美元的总现金股息，总额为1.74亿美元，外加根据参与权向当时已发行优先股持有人支付的200万美元。
在年底之后，即2026年8月4日，我们的董事会宣布派发每股普通股0.15美元的现金股息，该股息将于2026年9月17日支付给截至2026年9月8日营业结束时登记在册的股东。
33
在上一财年，我们的董事会批准了一项股票回购计划，用于回购最多20亿美元的普通股，而在2026年2月，我们的董事会授权回购最多额外40亿美元的普通股。在截至2026年7月3日的一年中，我们回购了1470万股股票，总成本为25.9亿美元。截至2026年7月3日，我们在股票回购计划下有32.6亿美元可用于回购。股份回购计划下的回购可在公开市场或私下协商交易中进行，并可根据规则10b5-1计划进行。我们预计根据股份回购计划回购的股份将主要由经营现金流提供资金。
在截至2026年7月3日的一年中，我们根据我们的股票回购计划进行的回购以及我们选择以现金而不是普通股股份结算投标票据的转换溢价，总计29.2亿美元，这对我们的已发行普通股约1550万股产生了有效影响。
有关我们债务的信息，包括我们未偿债务的本金偿还条款、利率、契约和其他关键条款，以及有关我们优先股条款的额外信息，载于第二部分第8项，附注7，债务, 和 注13，股东权益和可转换优先股, 本年度报告中合并财务报表附注的10-K表格。
34
经营成果
此处提供的信息以持续运营为基础，以反映分离的影响。见第二部分，项目8，注4，停止运营，载于本年度报告表格10-K中的合并财务报表附注，以获取有关分离的更多信息。
2026年、2025年和2024年的汇总比较
下表按美元和净收入百分比列出了所列期间从我们的综合经营报表中选定的摘要信息(1):
| 2026 | 2025 | 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| （百万，百分比除外） | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 收入，净额 | $ | 12,919 | 100.0 | % | $ | 9,520 | 100.0 | % | $ | 6,317 | 100.0 | % | |||||||||||||||||||||||
| 收益成本 | 6,608 | 51.1 | 5,828 | 61.2 | 4,544 | 71.9 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 毛利 | 6,311 | 48.9 | 3,692 | 38.8 | 1,773 | 28.1 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 营业费用： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 研究与开发 | 1,161 | 9.0 | 994 | 10.4 | 950 | 15.0 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 销售，一般和行政 | 551 | 4.3 | 568 | 6.0 | 726 | 11.5 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 诉讼事项 | — | — | (198) | (2.1) | 291 | 4.6 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 业务重组费用（贷项） | 146 | 1.1 | (6) | (0.1) | 209 | 3.3 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 总营业费用 | 1,858 | 14.4 | 1,358 | 14.3 | 2,176 | 34.4 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 营业收入（亏损） | 4,453 | 34.5 | 2,334 | 24.5 | (403) | (6.4) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 利息及其他收入（费用）： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 利息收入 | 51 | 0.4 | 45 | 0.5 | 33 | 0.5 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 利息支出 | (165) | (1.3) | (357) | (3.8) | (414) | (6.6) | |||||||||||||||||||||||||||||
| Sandisk保留权益收益（亏损） | 6,498 | 50.3 | (772) | (8.1) | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
| 债转股相关成本 | (545) | (4.2) | (100) | (1.1) | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
| 与可转换票据交易有关的成本 | (108) | (0.8) | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
| 与股权换股权相关的成本 | (254) | (2.0) | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
|
其他收入（费用），净额
|
(25) | (0.2) | (20) | (0.2) | 45 | 0.7 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 利息和其他收入（费用）总额，净额 | 5,452 | 42.2 | (1,204) | (12.6) | (336) | (5.3) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 税前收入（亏损） | 9,905 | 76.7 | 1,130 | 11.9 | (739) | (11.7) | |||||||||||||||||||||||||||||
|
所得税费用（收益）
|
481 | 3.7 | (513) | (5.4) | 26 | 0.4 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 持续经营净收入（亏损） | $ | 9,424 | 72.9 | % | $ | 1,643 | 17.3 | % | $ | (765) | (12.1) | % | |||||||||||||||||||||||
(1)由于四舍五入，百分比可能不相加。
35
下表列出了所列期间有关我们分类收入的汇总信息：
| 2026 | 2025 | 2024 | |||||||||||||||
| （百万） | |||||||||||||||||
| 按终端市场划分的净收入 | |||||||||||||||||
| 云 | $ | 11,490 | $ | 8,341 | $ | 5,052 | |||||||||||
| 客户端 | 726 | 556 | 577 | ||||||||||||||
| 消费者 | 703 | 623 | 688 | ||||||||||||||
| 净收入总额 | $ | 12,919 | $ | 9,520 | $ | 6,317 | |||||||||||
|
按地区划分的净收入(1)
|
|||||||||||||||||
| 美洲 | $ | 5,682 | $ | 4,592 | $ | 2,858 | |||||||||||
| 亚洲 | 5,123 | 3,392 | 2,392 | ||||||||||||||
| 欧洲、中东和非洲 | 2,114 | 1,536 | 1,067 | ||||||||||||||
| 净收入总额 | $ | 12,919 | $ | 9,520 | $ | 6,317 | |||||||||||
(1)净收入根据客户的船舶到地点归属于地理区域。
净收入
与2025年相比，2026年的净收入增长了36%，这主要是由于销售的艾字节数量增长了25%，每艾字节平均售价增长了8%，这两者都是由我们所有终端市场的强劲需求推动的。
云收入占总净收入的89%，与2025年相比，2026年增长了38%，这得益于销售的艾字节增长27%和每艾字节平均售价增长8%。EB销量的增长是由对我们的高容量企业产品的强劲需求推动的。每EB ASP的增长是由于定价环境的改善。
客户收入占总净收入的6%，与2025年相比，2026年增长了31%，这得益于销售的EB增长3%和每EB平均售价增长26%。EB销量和每EB平均售价的增长是由与我们其他终端市场基本一致的动态驱动的。
消费者收入占总净营收的5%，与2025年相比，2026年增长了13%，这得益于销售的EB增长1%和每EB平均售价增长12%。EB销量和每EB平均售价的增长是由与我们其他终端市场基本一致的动态驱动的。
2026年、2025年和2024年，我们的前10大客户分别占我们净收入的73%、68%和55%。2026年，三个客户分别占我们净收入的16%、15%和13%。2025年，三个客户分别占我们净收入的17%、12%和10%。2024年，没有单一客户占我们净收入的10%或更多。
与标准行业惯例一致，我们有销售激励和营销计划，为客户提供价格保护和其他奖励或报销，这些奖励或报销记录为毛收入的减少。对于2026年、2025年和2024年，这些项目分别占毛收入的9%、10%和11%。归属于我们的销售激励和营销计划的金额通常根据几个因素而有所不同，包括行业状况、清单定价策略、渠道组合和产品的整体可用性。未来客户需求和市场状况的变化可能要求我们调整我们的激励计划占总收入的百分比。
毛利及毛利率
与2025年相比，2026年的毛利润增加了26.2亿美元。这一增长主要是由于出货量增加、我们新一代产品的成本结构更好、向更高容量驱动的组合转变以及定价改善。与2025年相比，2026年的毛利率增加了10.1个百分点。向更高容量驱动的转变通过更好的成本结构和更好的定价使毛利率受益。
36
营业费用
与2025年相比，2026年的研发费用增加了1.67亿美元，增幅为17%。这一增长归因于随着我们继续执行创新技术和产品路线图，增加了7000万美元的产品开发相关成本，以及7500万美元的更高的薪酬相关成本，这反映出员工人数增加和可变薪酬与我们本年度改善的财务业绩相一致。
与2025年相比，2026年的销售、一般和管理费用减少了1700万美元或3%，因为2025年包括与离职的最终规划和执行相关的更高成本，包括过渡人员成本和更高的外部服务费。
有关诉讼事项的信息，见第二部分第8项，注16，法律程序, 本年度报告10-K表格中包含的合并财务报表附注。
有关业务重组费用（贷项）的信息，见第二部分第8项，注10，业务调整费用（学分），载于本年度报告表格10-K的综合财务报表附注。
利息和其他费用
利息和其他收入（费用）总额，净变动66.6亿美元或553%2026年与2025年相比。这一变化主要反映了本年度我们在Sandisk的保留权益按市值计价收益为65.0亿美元，而上一年度亏损7.72亿美元。这一变化还反映了本年度与我们的债转股相关的5.45亿美元成本，而上一年为1亿美元，与我们的股权换股权相关的成本为2.54亿美元，与我们本年度可转换票据交易相关的成本为1.08亿美元，以及较低的利息支出1.92亿美元，这反映了我们债务水平的降低。
所得税费用（收益）
下表按美元和有效税率列出了我们合并运营报表中的所得税信息：
| 2026 | 2025 | 2024 | |||||||||||||||
| （百万，百分比除外） | |||||||||||||||||
| 税前收入（亏损） | $ | 9,905 | $ | 1,130 | $ | (739) | |||||||||||
|
所得税费用（收益）
|
481 | (513) | 26 | ||||||||||||||
| 实际税率 | 5 | % | (45) | % | (4) | % | |||||||||||
2026年有效税率与美国联邦法定税率21%之间差异的主要驱动因素是按司法管辖区划分的损益的相对组合、外国衍生扣除合格收入（“FDDEI”）税收抵免的扣除，以及Sandisk的保留权益因分离而免税的收益。这些导致公司的有效税率低于美国联邦法定税率。公司2026年的所得税拨备包括马来西亚和泰国的全球最低税（“GMT”），公司对该国维持免税期。
2025年有效税率与美国联邦法定税率21%之间差异的主要驱动因素是菲律宾和泰国按司法管辖区划分的损益相对组合、FDDEI扣除、抵免额和免税期。这些导致我们的有效税率在2025年低于美国联邦法定税率。由于预计我们将在格林威治标准时间环境下作为独立的HDD业务运营，我们在分离的同时执行了一项实体间资产转移。这导致确认对持续经营业务的一次性递延税收优惠6.9亿美元。我们的税前收入因我们在Sandisk的保留权益的损失而减少。这笔损失不可用于税收抵扣，也不会为我们提供所得税优惠。
37
有关所得税费用（收益）的更多信息，见第二部分第8项，附注9，所得税，载于本年度报告表格10-K的综合财务报表附注。
关于我们2024年运营结果的讨论，包括与2025年的此类运营结果的比较，包含在第二部分第7项中，管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析，包含在我们于2025年8月14日向SEC提交的截至2025年6月27日止年度的10-K表格年度报告中。
38
流动性和资本资源
下表汇总了我们的现金流量表，这些报表以综合方式列报。与已终止经营业务相关的现金流没有分离。见第二部分，项目8，注4，停止运营，载于本年度报告表格10-K中的合并财务报表附注，以获取与我们已终止经营业务相关的额外现金流信息。
| 2026 | 2025 | 2024 | |||||||||||||||
| （百万） | |||||||||||||||||
| 提供（使用）的现金净额： | |||||||||||||||||
| 经营活动 | $ | 3,929 | $ | 1,691 | $ | (294) | |||||||||||
| 投资活动 | (429) | 150 | (27) | ||||||||||||||
| 融资活动 | (4,032) | (1,612) | 187 | ||||||||||||||
|
汇率变动对现金的影响
|
(3) | 6 | (10) | ||||||||||||||
|
现金及现金等价物净增加（减少）额
|
$ | (535) | $ | 235 | $ | (144) | |||||||||||
经营活动
经营活动提供或使用的现金净额主要包括净收益或亏损，经非现金费用调整后，加上或减去经营资产和负债的变动。经营活动现金的显著改善是由2026年业务盈利能力的改善推动的。用于经营资产和负债变动的现金净额6.58亿美元2026年，而2025年用于此类变化的净现金为10.3亿美元。2026年用于经营资产和负债变化的现金净额主要包括因付款时间而导致的应付税款减少6.27亿美元，由于我们向客户发货的增长而导致的应收账款增加5.41亿美元，以及由于我们为应对不断增长的需求而提高产量而导致的库存增加2.18亿美元。这些用途被应付账款增加3.85亿美元部分抵消，因为我们加大了生产采购以及与供应商的更优惠的付款条件，由于我们的可变薪酬计划表现更好，应计薪酬增加了1.44亿美元，以及主要由确认和支付其他税款驱动的其他资产和负债增加了2.3亿美元。2025年用于经营资产和负债变化的现金净额主要包括：由于我们为应对不断增长的需求而提高产量，库存增加了4.09亿美元；自分立以来我们的衍生品对冲活动大幅减少导致应计费用减少了3.66亿美元；以及其他资产和负债减少了9.05亿美元，原因是确认和实现应收所得税的时间安排。这些用途被应付账款增加3.07亿美元部分抵消，因为我们加大了生产采购以及与供应商更优惠的付款条件，以及付款时间导致的应付税款增加3.48亿美元。
投资活动
2026年用于投资活动的现金净额主要包括4.18亿美元的资本支出。2025年投资活动提供的净现金主要包括我们出售我们一家子公司多数股权的4.01亿美元净收益和Flash Ventures的1.48亿美元净应收票据收益，部分被4.12亿美元的资本支出所抵消。
融资活动
2026年期间，用于融资活动的净现金主要包括25.9亿美元用于股票回购、12.2亿美元用于结清部分2028年可转换票据、16.6亿美元用于偿还我们的其他债务、3.76亿美元用于根据员工股票计划为既得股票奖励支付的税款，以及1.84亿美元用于普通股和优先股的股息。这些用途被过桥贷款和循环信贷融资提款的19.5亿美元收益以及根据我们的员工股票计划发行股票的6400万美元收益部分抵消。2025年期间，用于融资活动的净现金主要包括20.9亿美元，用于部分偿还2026年到期的4.75%高级无抵押票据、偿还循环信贷融资的借款以及定期贷款的预定本金支付；在分立时转移给Sandisk的13.7亿美元现金；1.49亿美元的股票回购；1.13亿美元用于支付既得股票奖励的税款；7300万美元的债务发行成本；以及4400万美元的普通股和优先股股息。这些用途被与离职相关的Sandisk信贷安排的20亿美元收益、循环信贷安排的1.5亿美元以及根据我们的员工股票计划发行股票的7700万美元部分抵消。
39
2024年8月，我们向SEC提交了一份货架登记声明（“货架登记声明”），该声明将于2027年8月到期。The Shelf Registration Statement allows us to offer and sell shares of common stock，preference stock，warrants，and debt securities。我们可能会使用货架登记声明或其他资金来源，包括其他发行股票或债务证券或信贷市场，来满足未来的融资需求，包括计划或未预期的资本支出、投资、债务偿还或其他费用。任何此类额外融资将视市场情况而定，可能无法以我们可接受的条款或根本无法获得。
在接下来的五年里，我们预计我们的资本支出将平均占我们净营收的4%到6%。
我们相信，我们的现金和现金等价物以及我们可用的循环信贷融资将足以满足我们的营运资金、债务、股息和资本支出需求，并为我们至少在未来十二个月和此后可预见的未来的股票回购提供资金。我们相信，如果有必要，我们还可以进入各种债务和股权资本市场，以进一步补充我们的流动性头寸。我们维持营运资金状况的能力受到我们在第一部分第1A项中讨论的一些风险的影响，风险因素，在这份10-K表格的年度报告中。
共计10.8亿美元和9.8亿美元截至2026年7月3日和2025年6月27日，我们的现金和现金等价物分别在美国境外持有。不存在与汇回此现金有关的先前未计提的重大税务后果。
我们的现金等价物主要投资于投资于美国国债证券和美国政府机构证券的货币市场基金。此外，我们还不时直接投资于存单、资产支持证券以及企业和市政票据和债券。
关于我们2024年现金流的讨论，包括与2025年现金流的比较，包含在第二部分第7项中，管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析–流动性和资本资源，包括在我们向SEC提交的截至2025年6月27日止年度的10-K表格年度报告中2025年8月14日。
40
表外安排
某些赔偿条款以外的其他条款（见“短期和长期流动性–采购义务和其他承诺" below），我们不存在任何其他重大表外融资安排或负债、担保合同、转让资产的保留或或有权益，或因未合并实体的重大可变权益而产生的任何其他义务。我们不存在未纳入合并财务报表的控股子公司。此外，我们对任何可变利益实体都没有兴趣，也没有关系。
41
短期和长期流动性
材料现金需求
以下是截至2026年7月3日我们已知的重大现金需求的摘要，包括资本支出的需求。此外，请参阅下文有关我们的现金股息计划、股票回购计划、未确认的税收优惠的责任、全球最低税收、外汇合同、诉讼事项和赔偿的进一步讨论。
| 合计 | 1年（2027年） | 2-3年（2028-2029年） | 4-5年（2030-2031年） | 5年以上（2031年以后） | |||||||||||||||||||||||||
| （百万） | |||||||||||||||||||||||||||||
| 债务，包括利息 | $ | 1,075 | $ | 1,075 | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||
| 经营租赁 | 160 | 37 | 55 | 34 | 34 | ||||||||||||||||||||||||
| 购买义务和其他承诺 | 310 | 65 | 77 | 97 | 71 | ||||||||||||||||||||||||
| 合计 | $ | 1,545 | $ | 1,177 | $ | 132 | $ | 131 | $ | 105 | |||||||||||||||||||
债务
如“关键发展–资本配置行动”上面，我们在2026年期间进行了几次融资行动，以清偿我们的大部分债务。
如第二部分第8项、注7所述，债务，在这份10-K表格年度报告中包含的合并财务报表附注中，截至2026年7月3日，我们2028年可转换票据的本金总额仍有7.1亿美元未偿还。票据持有人已经并将继续有权根据其条款中的销售价格有条件转换特征在截至2026年9月30日的日历季度转换票据。截至2026年7月3日，这些票据的本金总额为3.43亿美元已提交转换，我们认为剩余的3.67亿美元本金可能会在未来几个月内提交。我们预计，这些票据的结算将需要使用总计7.1亿美元的现金来结算本金，而根据票据的原始条款，几乎所有的溢价都将以股份结算。
此外，截至2026年7月3日，我们有3.5亿美元的循环信贷融资未偿还，将于2027年1月到期。截至2026年7月3日，根据贷款协议的惯例条件，我们在该贷款项下有9亿美元的剩余可用借款能力。有关我们债务的其他信息，包括有关我们循环信贷安排下的可用性、利率、契约、抵押品和我们未偿债务的其他关键条款的信息，包含在第二部分第8项附注7中，债务，载于本年度报告表格10-K的综合财务报表附注。
我们相信，我们现有的现金和预期从我们的业务中产生的现金将足以满足我们的债务偿还要求。
我们可能会在未来发行可能由我们100%拥有的国内子公司西部数据 Technologies，Inc.（“担保人”，与西部数据公司一起“Obligor Group”）提供担保的额外债务证券。此类担保可能是全额和无条件的、连带的、有担保或无担保的、次级的或非次级的，并可能受制于某些惯常的担保人解除条件。我们几乎完全通过我们的子公司开展业务。因此，Obligor集团的现金流和为任何担保注册债务证券提供服务的能力将取决于我们子公司的收益以及这些收益分配给Obligor集团，包括非担保子公司的收益，无论是通过股息、贷款还是其他方式。此类担保登记债务证券的持有人将仅对债务人集团拥有直接索赔。
以下表格包括Obligor集团的财务信息摘要。Obligor集团的财务信息以合并为基础列报，不包括公司间余额和公司与担保人之间的交易，不包括Obligor集团与非担保子公司之间的公司间余额净额，也不包括对非担保子公司收益的投资和权益。债务人集团的应收款项、应付款项以及与非担保子公司的往来款项已在下表中的单独项目中列示。
42
Obligor集团的资产和负债包括以下各项：
| 7月3日， 2026 |
6月27日， 2025 |
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| （百万） | |||||||||||
| 流动资产 | $ | 2,360 | $ | 2,992 | |||||||
| 非流动资产 | 4,415 | 4,553 | |||||||||
| 应付非担保子公司的公司间应付款项净额 | 516 | 1,543 | |||||||||
| 流动负债 | 2,204 | 3,800 | |||||||||
| 非流动负债 | 449 | 2,873 | |||||||||
Obligor集团的经营业绩包括以下内容：
| 年终 | |||||||||||
| 7月3日， 2026 |
6月27日， 2025 |
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| （百万） | |||||||||||
| 净销售额 | $ | 5,726 | $ | 5,249 | |||||||
| 毛利 | 2,543 | 1,941 | |||||||||
| 营业收入 | 1,092 | 279 | |||||||||
| 净收入（亏损） | 6,196 | (320) | |||||||||
Obligor集团的业绩包括与非担保子公司的以下交易：
|
年终
|
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| 7月3日， 2026 |
6月27日， 2025 |
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| （百万） | |||||||||||
| 公司间收入 | $ | 7,458 | $ | 1,378 | |||||||
| 公司间利息（收入）支出净额 | 33 | (4) | |||||||||
| 公司间股息收入 | 94 | 2,215 | |||||||||
购买义务和其他承诺
我们产生了重大的资本支出，以设计和制造依赖于先进技术和制造技术的产品。我们截至2026年7月3日的承诺包含在上表“购买义务和其他承诺”项下。对于2027年，我们预计资本支出将高于2026年，因为我们正在对我们的负责人和媒体运营以及自动化进行必要的投资，以提高我们的生产力。
在正常业务过程中，我们还与供应商就采购用于制造我们产品的组件订立采购订单。这些采购订单通常涵盖下一季度生产所需的预测组件供应，在收到组件时记录为负债，并且通常可能在组件发货前的任何时间更改或取消。我们还与供应商签订长期协议，其中包含固定的未来承诺，这些承诺取决于供应商组件的性能、质量和技术等特定条件。这些安排列于上表“购买义务和其他承诺”项下。
现金分红方案
2025年4月29日，我们的董事会授权采用季度现金股息计划。见附注13，股东权益和可转换优先股，载于本年度报告表格10-K的合并财务报表附注，标题为“向普通股股东的股息”，以了解更多详情。
股份回购计划
我们的董事会已授权一项股票回购计划，截至2026年7月3日，我们有32.6亿美元可用于该计划下的回购。见附注13，股东权益和可转换优先股，载于本年度报告表格10-K的综合财务报表附注，标题为“股份回购计划”，以了解更多详情。
43
未确认的税收优惠的责任
截至2026年7月3日，未确认的税收优惠（不包括应计利息和罚款）的负债约为6.1亿美元。与未确认的税收优惠相关的应计利息和罚款在不确定税务状况的负债中确认，并记录在所得税拨备中。截至2026年7月3日，与未确认的税收优惠相关的应计利息和罚款约为1.3亿美元。在这些金额中，约5.85亿美元可能导致潜在的现金支付，其中3.49亿美元合理预计将在未来12个月内支付。潜在的现金支付预计将被冲销总计2.13亿美元的有利应收税款，包括减少我们与2008年至2015年和解相关的强制性视同遣返税义务，用于1.36亿美元的潜在净现金支付。
就2008年至2015年的IRS结算而言，我们预计未来几年将减少我们的强制性视同遣返税义务和利息扣除的税收节省，总计约1.66亿美元。其中，由于利息费用限制规则，之前被归类为递延所得税资产的2008年至2015年支付的可扣除利息预计将节省6500万美元，已在截至2026年7月3日的年度内使用。见第二部分，项目8，注9，所得税本年度报告10-K表格中包含的合并财务报表附注。
全球最低税
截至2026年7月3日，我们累积了8900万美元的格林威治标准时间负债，预计要到2028年第二季度才能支付。
外汇合约
我们购买外汇合约，以对冲外币波动对某些基础资产、负债的影响，以及以外币计价的运营费用和产品成本的承诺。关于我们目前外汇合约承诺的描述，见第二部分，第7a项。，关于市场风险的定量和定性披露，包含在这份10-K表格的年度报告中。
诉讼事项
关于我们诉讼事项的补充资料，见第二部分第8项，注16，法律程序，载于本年度报告表格10-K的综合财务报表附注。
赔偿
在日常业务过程中，我们可能就某些事项向客户、供应商、出租人、业务合作伙伴和其他方提供不同范围和条款的赔偿，包括但不限于因我们违反协议、我们将提供的产品或服务、环境合规或第三方提出的知识产权侵权索赔而产生的损失。此外，我们与我们的董事和我们的某些高级职员订立了赔偿协议，除其他外，这将要求我们就他们作为董事或高级职员的身份或服务可能产生的某些责任对他们进行赔偿。我们维持董事和高级职员保险，该保险可能涵盖我们在某些情况下赔偿董事和高级职员的义务所产生的某些责任。
由于先前赔偿索赔的历史有限以及每个特定协议涉及的独特事实和情况，无法确定这些赔偿协议下的最大潜在金额。此类赔偿协议可能不受最大损失条款的约束。从历史上看，我们没有因这些协议下的义务而产生材料成本。
最近的会计公告
有关最近发布和通过的会计公告的描述，包括相应的采用日期以及对我们的经营业绩和财务状况的预期影响，请参阅第II部分第8项，附注2，最近的会计公告，载于本年度报告表格10-K的综合财务报表附注。
44
关键会计政策和估计
我们根据美国普遍接受的会计原则编制了随附的合并财务报表。编制财务报表需要使用影响收入、费用、资产、负债和股东权益的报告金额的判断和估计。我们采用了我们经营所在行业普遍接受的会计政策和做法。如果这些估计与实际结果存在显着差异，则对合并财务报表的影响可能是重大的。
收入
对于向原始设备制造商的销售，我们估算可变对价的方法是基于原始设备制造商根据我们的采购量或其他商定的销售激励计划预期赚取的对价金额。对于向经销商的销售，估计变量对价的方法基于几个因素，包括历史定价信息、当前定价趋势和渠道库存水平。估算这些因素的影响需要做出重大判断，估计的可变对价金额可能与实际金额存在差异。
我们为分销商和零售商（统称“转售商”）在公布的清单降价时转售商持有的库存提供有限的价格保护。我们还为经销商和原始设备制造商提供其他销售激励计划。我们在收入确认时将与这些项目相关的估计可变对价记录为收入的减少。我们在评估拟计入交易价格的合同可变对价时采用判断。我们采用预期值法得出变量对价的量。我们对可变对价进行约束，直到不太可能出现显著的收入转回，并认为基于我们拥有大量具有类似特征的合同，预期价值法是对可变对价金额的适当估计。
库存
我们定期根据假设对潜在的过剩和过时库存进行分析，其中包括商业和经济状况的变化、技术的变化以及我们产品的预计需求。如果在任何时期，我们预计这些假设的变化不如我们之前的估计有利，则可能需要额外的库存减记，并可能对我们的毛利率产生重大负面影响。只有当基础单位被出售或报废时，才会释放超额和过时储备。
我们以成本或可变现净值（“NRV”）中的较低者对存货进行估值，成本按先进先出的原则确定。我们根据假设将库存的库存减记记录为成本或NRV中的较低者或过时或过剩的库存，这需要做出重大判断。NRV的确定涉及根据市场情况和客户需求估算库存的ASP减去任何销售费用。为了估算库存的ASP和销售费用，我们回顾了历史销售、未来需求、经济状况、合同价格等信息。
所得税
我们根据资产负债法对所得税进行会计处理，该法规定，我们的资产和负债的财务报告基础与计税基础之间的暂时性差异以及利用净经营亏损和税收抵免结转的预期收益确认递延所得税资产和负债。如果我们得出结论认为递延所得税资产很可能不会实现，我们记录估值备抵，以便递延所得税资产净值的估值仅为我们得出的更有可能实现的金额。针对我们的递延所得税资产评估估值备抵需要估计和重大判断。我们继续根据经营业绩和市场情况评估和调整我们的估值备抵。我们将与所得税相关的利息和罚款作为所得税拨备的组成部分。
我们根据两步流程确认不确定税务状况的负债。如果税务状况未达到更有可能达到的确定性水平，则合并财务报表中不确认任何收益。如果一个头寸满足了更有可能达到的确定性水平，则在合并财务报表中以最终结算时实现的可能性大于50%的最大金额予以确认。与未确认的税收优惠相关的利息和罚款确认为因不确定的税务状况而记录的负债，并记录在我们的所得税拨备中。任何此类或有事项中未实现税收优惠的实际负债可能与我们的估计存在重大差异，这可能导致需要为未确认的税收优惠记录额外负债，或可能调整先前为未实现税收优惠记录的负债，并对我们的经营业绩产生重大影响。
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诉讼和或有事项
在重大损失的可能性很可能或合理可能的情况下，我们披露有关索赔和或有事项的信息。如果很可能发生损失或有事项，并且可以合理估计损失金额，我们将对损失进行应计。在这种情况下，可能会面临超过应计金额的潜在损失。如果不太可能发生但合理可能发生的损失或超过应计金额的损失是合理可能发生的，我们在可以作出合理估计的情况下披露该事项以及对索赔的损失金额或可能损失范围的估计，除非该合理可能发生的损失金额对我们的财务状况、经营业绩或现金流量并不重要。预测这类事项最终结果的能力涉及对索赔的是非曲直、适用法律、潜在结果、估计和内在不确定性的重大判断。我们聘请相关主题专家协助我们评估可用信息，以就潜在损失的可能性和数量或范围得出结论。这些事项的实际结果可能与我们的估计存在重大差异。
46
项目7a。 关于市场风险的定量和定性披露
关于外币风险的披露
虽然我们的大部分交易是以美元进行的，但有些交易是以各种外币为基础的。我们购买短期外汇合约，以对冲外币汇率波动对某些基础资产、负债的影响以及以外币计价的产品成本和运营费用的承诺。订立这些对冲交易的目的是尽量减少外汇波动对我们经营业绩的影响。基本上所有合约到期日都不超过12个月。我们不会出于投机或交易目的购买外汇合约。更多信息，见第二部分，项目8，注6，公允价值计量和投资，本年度报告10-K表格中包含的合并财务报表附注。
我们使用一种建模技术对2026年进行了敏感性分析，该技术衡量了外币汇率水平相对于美元的假设10%不利变动所产生的公允价值变化，所有其他变量保持不变。这些分析涵盖了我们用于抵消基础风险敞口的所有外币衍生品合约。执行敏感性分析所使用的外币汇率以2026年7月3日有效的市场汇率为基础。敏感性分析表明，假设外币汇率相对于美元出现10%的不利变动，将导致2026年7月3日的外汇公允价值损失7400万美元。
在2026年、2025年和2024年期间，已实现和未实现的交易净额和外汇合同货币损益总额对我们的合并财务报表并不重要。
尽管我们努力减轻一些外汇风险，但我们并未对所有外汇风险进行对冲，也无法保证我们与我们对冲的风险敞口相关的缓解活动将充分保护我们免受与外汇波动相关的风险。
关于利率风险的披露
利率风险
我们历来持有固定和浮动利率债务的余额。截至2026年7月3日，我们的未偿浮动利率债务包括循环信贷安排下的借款，这些借款基于附注7中进一步讨论的指数利率，债务，这份10-K表格年度报告中包含的合并财务报表附注。截至2026年7月3日，我们循环信贷融资的未偿余额为3.5亿美元，浮动利率提高1%将使年度利息支出增加400万美元。
47
项目8。 财务报表和补充数据
财务报表索引
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页号。
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合并财务报表：
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独立注册会计师事务所报告（审计师事务所编号：
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| 合并资产负债表—截至2026年7月3日和2025年6月27日 | |||||
| 合并经营报表—截至2026年7月3日的三年 | |||||
| 综合收益（亏损）综合报表—截至2026年7月3日止三年 | |||||
| 合并现金流量表—截至2026年7月3日的三年 | |||||
| 可转换优先股和股东权益合并报表—截至2026年7月3日的三年 | |||||
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合并财务报表附注
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独立注册会计师事务所的报告
致股东及董事会
西部数据公司：
关于合并财务报表及财务报告内部控制的意见
我们审计了随附的西部数据公司及子公司（本公司）截至2026年7月3日和2025年6月27日的合并资产负债表、截至2026年7月3日止三年期间各会计年度的相关合并经营报表、综合收益（亏损）、现金流量表、可转换优先股和股东权益报表及相关附注（统称合并财务报表）。我们还对公司截至2026年7月3日的财务报告内部控制情况进行了审计，审计依据的标准为内部控制–综合框架（2013年）由Treadway委员会赞助组织委员会发布。
我们认为，上述合并财务报表按照美国公认会计原则，在所有重大方面公允反映了公司截至2026年7月3日和2025年6月27日的财务状况，以及截至2026年7月3日的三年期间各财政年度的经营业绩和现金流量。我们还认为，截至2026年7月3日，公司在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制，其依据是内部控制–综合框架（2013年）由Treadway委员会赞助组织委员会发布。
意见的依据
公司管理层负责这些合并财务报表，负责维持有效的财务报告内部控制，并负责评估财务报告内部控制的有效性，包括在随附的管理层关于财务报告内部控制的报告中。我们的责任是在我们审计的基础上，对公司合并报表发表意见，对公司财务报告内部控制发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会（PCAOB）注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们被要求对公司具有独立性。
我们按照PCAOB的标准进行了审计。这些准则要求我们计划和执行审计，以就合并财务报表是否不存在重大错报、是否由于错误或欺诈，以及是否在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制取得合理保证。
我们对合并财务报表的审计包括执行程序以评估合并财务报表的重大错报风险，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查有关合并财务报表中的数额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评估合并财务报表的总体列报方式。我们对财务报告内部控制的审计包括了解财务报告内部控制，评估存在重大缺陷的风险，并根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运行有效性。我们的审计还包括执行我们认为在当时情况下必要的其他程序。我们认为，我们的审计为我们的意见提供了合理的基础。
49
财务报告内部控制的定义和局限性
公司对财务报告的内部控制是一个旨在为财务报告的可靠性和根据公认会计原则为外部目的编制财务报表提供合理保证的过程。公司对财务报告的内部控制包括：（1）与维护记录有关的政策和程序，这些记录以合理的细节准确和公平地反映公司资产的交易和处置；（2）提供合理保证，交易记录是必要的，以允许按照公认会计原则编制财务报表，并且公司的收支只是根据公司管理层和董事的授权进行；（3）就防止或及时发现未经授权的获取、使用、或处置可能对财务报表产生重大影响的公司资产。
财务报告内部控制由于其固有的局限性，可能无法防止或发现错报。此外，对未来期间的任何有效性评估的预测都会受到以下风险的影响：由于条件的变化，控制可能变得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
关键审计事项
下文通报的关键审计事项是对合并财务报表的本期审计产生的、已传达或要求传达给审计委员会的事项，这些事项：（1）涉及对合并财务报表具有重要意义的账目或披露，以及（2）涉及我们特别具有挑战性、主观或复杂的判断。关键审计事项的沟通不会以任何方式改变我们对合并财务报表的意见，作为一个整体，我们也不会通过传达下文的关键审计事项，就关键审计事项或与其相关的账目或披露提供单独的意见。
评估审计证据对收入的某些可变对价减少的充分性
如综合财务报表附注1所述，公司向分销商和零售商（统称为转售商）提供有限的价格保护，向转售商和原始设备制造商（OEM）提供其他销售激励计划。公司在确认收入时将与这些项目相关的估计可变对价记录为收入的减少。
我们将对向经销商和原始设备制造商销售收入的某些可变对价减少的审计证据的充分性评估确定为一个关键的审计事项。这一事项需要审计员在履行程序以评估某些可变对价和相关客户相关应计项目的合理性方面付出高度努力，因为此类收入减少涉及许多复杂的综合信息技术（IT）系统。因此，我们的审计程序要求具有专门技能和知识的IT专业人员参与，需要审计师的判断来确定获得的审计证据的性质和范围，并评估程序的结果。
以下是我们为处理这一关键审计事项而执行的主要程序。
•我们对设计进行了评估，并测试了与公司确定变量对价流程相关的某些内部控制的运行有效性。
•我们邀请了具有专门技能和知识的IT专业人员，他们协助确定和测试了公司用于确定可变对价的某些IT通用和应用程序控制。
•我们通过选择交易样本并将为与基础文件的一致性而确认的金额进行比较，评估了某些已记录的变量对价。
•我们通过评估所执行程序的结果来评估所获得的审计证据的总体充分性，包括此类证据的适当性。
50
免税确定Flash业务分离和债权换股权、股权换股权
如合并财务报表附注4所述，2025年2月21日，公司通过向公司股东按比例分配80.1%的闪迪公司（Sandisk）流通股完成了对Flash业务的分拆。2026年2月，与分立有关，并与将其在Sandisk的保留权益货币化的原意一致，公司完成了Sandisk普通股交换其过桥贷款和现有定期贷款A-3。此外，公司完成了Sandisk普通股兑换480万股公司普通股的交易。管理层确定，根据美国（美国）《国内税收法》的适用条款，分立、债权换股权交易所和股权换股权交易所（统称为交易）符合免税交易的条件。这些交易的税务后果的确定需要管理层对税收法律法规的适用作出判断。
我们将对交易的所得税处理的评估确定为关键审计事项。该事项尤其需要主观性的审计师判断和努力评估管理层在适用相关税收法律法规确定交易的免税待遇以及在履行程序和评估审计证据方面的重大判断。要求有专门税务技能和知识的专业人员参与。
以下是我们为处理这一关键审计事项而执行的主要程序。
•我们对设计进行了评估，并测试了与管理层确定交易的免税待遇相关的某些内部控制的运营有效性。
•我们聘请了具有专门技能和知识的专业人员协助评估公司对税法的识别、解释和应用，并评估公司为支持管理层确定交易符合免税条件而准备的分析。
/s/
毕马威会计师事务所
我们从1970年开始担任公司的审计师。
2026年8月14日
51
西部数据公司
合并资产负债表
（百万）
| 7月3日， 2026 |
6月27日， 2025 |
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| 物业、厂房及设备 | |||||||||||
| 当前资产： | |||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ |
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$ |
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| 应收账款，净额 |
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| 库存 |
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| 保留对Sandisk的权益 |
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| 其他流动资产 |
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| 流动资产总额 |
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| 固定资产、工厂及设备，净值 |
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| 商誉 |
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| 其他非流动资产 |
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| 总资产 | $ |
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$ |
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| 负债、可转换优先股和股东权益 | |||||||||||
| 流动负债： | |||||||||||
| 应付账款 | $ |
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$ |
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| 应计费用 |
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| 应付所得税 |
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| 应计赔偿 |
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| 长期债务的流动部分 |
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| 流动负债合计 |
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| 长期负债 |
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| 其他负债 |
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| 负债总额 |
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| 承诺和或有事项（附注8、9和16） |
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| 可转换优先股 |
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| 股东权益： | |||||||||||
| 普通股 |
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| 额外实收资本 |
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| 累计其他综合收益 |
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| 留存收益 |
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| 库存股票 | (
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(
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| 股东权益合计 |
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| 总负债、可转换优先股和股东权益 | $ |
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$ |
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随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。
52
西部数据公司
综合业务报表
（百万，每股金额除外）
| 年终 | ||||||||||||||||||||
| 7月3日， 2026 |
6月27日， 2025 |
6月28日， 2024 |
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| 收入，净额 | $ |
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$ |
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$ |
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| 收益成本 |
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| 毛利 |
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| 营业费用： | ||||||||||||||||||||
| 研究与开发 |
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| 销售，一般和行政 |
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诉讼事项
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| 业务重组费用（贷项） |
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(
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| 总营业费用 |
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| 营业收入（亏损） |
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利息及其他收入（费用）：
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| 利息收入 |
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| 利息支出 | (
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| Sandisk保留权益收益（亏损） |
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| 债转股相关成本 | (
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| 与可转换票据交易有关的成本 | (
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| 与股权换股权相关的成本 | (
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其他收入（费用），净额
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(
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(
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| 利息和其他收入（费用）总额，净额 |
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(
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| 税前收入（亏损） |
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所得税费用（收益）
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| 持续经营净收入（亏损） |
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(
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|||||||||||||||||
| 已终止经营业务净收入（亏损），税后净额 |
|
|
(
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| 净收入（亏损） | $ |
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$ |
|
$ | (
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|
每股普通股净收益（亏损）：
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基本：
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持续经营
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$ |
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$ |
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$ | (
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已终止经营
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(
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| 每股净收益（亏损） |
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(
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稀释：
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持续经营
|
|
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(
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已终止经营
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|
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(
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| 每股净收益（亏损） |
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(
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随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。
53
西部数据公司
综合收益（亏损）合并报表
（百万）
| 年终 | |||||||||||||||||
| 7月3日， 2026 |
6月27日， 2025 |
6月28日， 2024 |
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| 净收入（亏损） | $ |
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$ |
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$ | (
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| 其他综合收益（亏损），税前： | |||||||||||||||||
| 精算养老金收益 |
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| 外币换算调整 | (
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(
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| 衍生品合约未实现净收益（亏损） | (
|
|
(
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| 其他综合收益（亏损）合计，税前 |
|
|
(
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| 与其他综合收益（损失）项目相关的所得税优惠（费用），税前 | (
|
(
|
|
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| 其他综合收益（亏损），税后净额 |
|
|
(
|
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| 综合收益总额（亏损） | $ |
|
$ |
|
$ | (
|
|||||||||||
随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。
54
西部数据公司
合并现金流量表
（百万）
| 年终 | |||||||||||||||||
| 7月3日， 2026 |
6月27日， 2025 |
6月28日， 2024 |
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| 经营活动产生的现金流量 | |||||||||||||||||
| 净收入（亏损） | $ |
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$ |
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$ | (
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| 调整以调节净收入（亏损）与运营提供的净现金： | |||||||||||||||||
| 折旧及摊销 |
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| 股票补偿 |
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| 递延所得税 |
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(
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(
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| 处置资产收益 |
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(
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(
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| 非现金资产减值 |
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| 业务剥离收益 |
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(
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| Sandisk保留权益（收益）损失 | (
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| 债转股相关成本 |
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| 与可转换票据交易有关的成本 |
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| 与股权换股权相关的成本 |
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| 其他非现金经营活动，净额 |
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| 变化： | |||||||||||||||||
| 应收账款，净额 | (
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(
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| 库存 | (
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(
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| 应付账款 |
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| 应付关联方款项 |
|
(
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| 应计费用 | (
|
(
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| 应付所得税 | (
|
|
(
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||||||||||||||
| 应计赔偿 |
|
(
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| 其他资产和负债，净额 |
|
(
|
(
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| 经营活动提供（使用）的现金净额 |
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|
(
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| 投资活动产生的现金流量 | |||||||||||||||||
| 购置物业、厂房及设备 | (
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(
|
(
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| 出售物业、厂房及设备所得款项 |
|
|
|
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| 业务剥离所得款项净额 |
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| 向Flash Ventures发行的应收票据 |
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(
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(
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| Flash Ventures的应收票据收益 |
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| Flash Ventures的分销 |
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| 战略投资和其他，净额 | (
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|
投资活动提供（使用）的现金净额
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(
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(
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| 筹资活动产生的现金流量 | |||||||||||||||||
| 根据员工持股计划发行股票 |
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| 根据员工股票计划就既得股票奖励支付的税款 | (
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(
|
(
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|
购买封顶电话
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(
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|
可转换优先股收益，扣除发行费用
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(
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| 回购普通股 | (
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(
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| 支付给普通股股东的股息 | (
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(
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| 支付给优先股股东的股息 | (
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| 可换股票据交易的结算 | (
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| 发债和股权交易费用 | (
|
(
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(
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回购债务
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(
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| 偿还债务 | (
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(
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(
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| 债务收益 |
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|
与离职相关的转入Sandisk的现金
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(
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| 筹资活动提供（使用）的现金净额 | (
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(
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| 汇率变动对现金的影响 | (
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(
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|
现金及现金等价物净增加（减少）额
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(
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(
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| 现金及现金等价物，年初 |
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| 现金及现金等价物，年末 | $ |
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$ |
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$ |
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| 补充披露现金流信息： | |||||||||||||||||
| 支付所得税的现金 | $ |
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$ |
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$ |
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| 支付利息的现金 | $ |
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$ |
|
$ |
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随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。
55
西部数据公司
可转换优先股和股东权益的合并报表
（百万）
| 可转换优先股 | 普通股 | 库存股票 | 普通股与额外实收资本 |
累计其他综合收益（亏损）
|
留存收益 | 股东权益合计 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 股份 | 金额 | 股份 | 金额 | 股份 | 金额 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2023年6月30日余额 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ | (
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$ |
|
$ |
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| 净亏损 | — | — | — | — | — | — | — | — | (
|
(
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| 购买与发行可换股票据有关的有上限赎回，税后净额 | — | — | — | — | — | — | (
|
— | — | (
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| 转换可转换优先股 | (
|
(
|
|
— | — | — |
|
— | — |
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 员工持股计划 | — | — |
|
— | — | — | (
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— | — | (
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| 股票补偿 | — | — | — | — | — | — |
|
— | — |
|
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| 精算养老金收益 | — | — | — | — | — | — | — |
|
— |
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| 外币换算调整 | — | — | — | — | — | — | — | (
|
— | (
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| 衍生品合约未实现净亏损 | — | — | — | — | — | — | — | (
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— | (
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| 2024年6月28日余额 |
|
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(
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|
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| 净收入 | — | — | — | — | — | — | — | — |
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| 与分离有关的分配 | — | — | — | — | — | — | (
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(
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(
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| 回购普通股 | — | — | — | — | (
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(
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— | — | — | (
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| 员工持股计划 | — | — |
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(
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— | — | (
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| 股票补偿 | — | — | — | — | — | — |
|
— | — |
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| 普通股股息 | — | — | — | — | — | — |
|
— | (
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(
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| 优先股股息 | — | — | — | — | — | — |
|
— | (
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(
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| 精算养老金收益 | — | — | — | — | — | — | — |
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— |
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| 外币换算调整 | — | — | — | — | — | — | — |
|
— |
|
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| 衍生品合约未实现净收益 | — | — | — | — | — | — | — |
|
— |
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| 2025年6月27日余额 |
|
|
|
|
(
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(
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|
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|
|
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| 净收入 | — | — | — | — | — | — | — | — |
|
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| 回购普通股 | — | — | — | — | (
|
(
|
— | — | — | (
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| 转换可转换优先股 | (
|
(
|
— | — |
|
|
(
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— | — |
|
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| 员工持股计划 | — | — | — | — |
|
|
(
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— | — | (
|
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| 股票补偿 | — | — | — | — | — | — |
|
— | — |
|
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| 可转换票据交易 | — | — |
|
|
|
|
(
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— | — | (
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| 交换Sandisk股份以收购公司普通股 | — | — | — | — | (
|
(
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— | — | — | (
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| 普通股股息 | — | — | — | — | — | — |
|
— | (
|
(
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| 优先股股息 | — | — | — | — | — | — | — | — | (
|
(
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56
| 精算养老金收益 | — | — | — | — | — | — | — |
|
— |
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 外币换算调整 | — | — | — | — | — | — | — | (
|
— | (
|
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| 衍生品合约未实现净收益 | — | — | — | — | — | — | — | (
|
— | (
|
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| 2026年7月3日余额 |
|
$ |
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$ |
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(
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$ | (
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。
57
注1。
介绍的组织和依据
西部数据公司（“西部数据”、“WD”或“公司”）是一家领先的基于硬盘驱动器（“HDD”）技术的数据存储设备和解决方案的开发商、制造商和供应商。
该公司通过其销售人员、经销商、分销商、零售商和子公司在全球范围内制造、营销和销售数据存储设备和解决方案。其广泛的技术和产品组合面向以下关键终端市场：“云”、“客户端”和“消费者”。云主要由面向公共或私有云环境和企业客户的产品组成。通过客户端市场，公司为其原始设备制造商（“OEM”）和渠道客户提供涵盖台式机和笔记本的广泛的高性能HDD解决方案。消费者终端市场提供范围广泛的零售和其他终端用户产品，这利用了公司产品品牌认知度的实力和在世界各地的广泛存在。
列报依据
公司已根据美国普遍接受的会计原则（“美国公认会计原则”）编制合并财务报表，并采用了其经营所在行业普遍接受的会计政策和惯例。公司的重要会计政策概述如下。
本文提供的信息以持续经营为基础，以反映附注4中进一步详细讨论的公司Flash业务分离（“分离”）的影响，停止运营.
会计年度
分部报告
在分立前，该公司一直按
two
可报告分部：基于HDD和Flash的产品（“Flash”）。在分离和处置Flash部门后，该公司的持续经营业务现在由单一的可报告部门HDD组成。首席执行官，即公司的首席运营决策者（“CODM”），现在评估公司的业绩，并根据公司做出有关资源分配的决策y的综合业绩。
合并基础
合并财务报表包括公司及全资附属公司的账目。所有重要的公司间账户和交易已在合并中消除。公司大部分境外子公司的记账本位币为美元。这些境外子公司的账户已使用美元作为记账本位币进行重新计量。将这些账户从当地货币重新计量为美元所产生的收益或损失对综合财务报表而言并不重要。公司记账本位币为当地货币的境外子公司财务报表，采用资产负债各资产负债表日汇率和经营报表项目各期加权平均汇率折算成美元。换算调整记入股东权益组成部分累计其他综合收益（亏损）。
58
重新分类
某些以前年度的金额已在合并现金流量表中重新分类，以符合本年度的列报方式。
估计数的使用
公司管理层对按照美国公认会计原则报告某些资产和负债作出了估计和假设。这些估计和假设已使用在所述期间内一致的方法加以应用。然而，实际结果可能与这些估计存在重大差异，并受到美国贸易政策变化的重大影响，包括美国（“美国”）或其他政府施加的关税、贸易协定或其他贸易限制，以及可能对美国商品采取的报复性措施。
现金等价物
该公司的现金等价物代表货币市场基金的高流动性投资，这些投资于美国国债证券和美国政府机构证券以及购买时原始到期日为三个月或更短的银行存单。这些存款通常超过美国的保险限额。现金等价物按成本加应计利息列账，近似公允价值。
股权投资
公司为促进业务及战略目标订立若干策略性投资。如果公司的所有权权益大于或等于20%但低于多数，或者公司有能力对经营和财务政策施加重大影响，则采用权益法核算。公司在权益法投资的收益或损失中的权益在综合经营报表的其他收入（费用）净额中确认，并且对所有呈报年度都不重要。
分立后，公司对闪迪公司（“Sandisk”）的保留权益低于20%且公司不具备对Sandisk的经营和财务政策施加重大影响的能力。因此，公司按公允价值对该权益进行了会计处理。本公司亦有不具实质金额的其他公司的股本证券，其公允价值并不容易确定。这些证券使用会计准则更新（“ASU”）第2016-01号“金融工具–总体（子主题825-10）：金融资产和金融负债的确认和计量”下的计量替代方案计量和记录，即成本减去减值（如果有的话），加上或减去可观察到的价格变动导致的变化。这些投资记录在合并资产负债表的其他非流动资产中，并定期进行分析，以确定是否存在减值迹象。
金融工具公允价值
现金等价物、应收账款、应付账款和应计费用的账面金额在列报的所有期间接近公允价值，因为这些资产和负债的到期时间较短。不按权益法核算的投资的公允价值是根据适当的市场信息确定的。
59
库存
公司通过分析预计需求、在手库存、销售水平等信息，定期评估过剩数量和过时的库存余额，并基于此分析将过剩和过时库存的库存余额降低至可变现净值（“NRV”）。技术或客户需求的意外变化可能导致对公司一种或多种产品的需求减少，这可能需要减记可能对经营业绩产生重大影响的库存。
该公司以成本（先进先出）或NRV中的较低者对库存进行估值。采用先进先出法对公司大部分存货的成本进行估值。通过分析市场状况和对未来销售价格的估计，与库存成本和库存余额相比，以成本或NRV中的较低者对库存进行估值，从而记录库存减记。
物业、厂房及设备
物业、厂房及设备按成本减累计折旧及摊销列账。物业、厂房及设备成本按各自资产的估计可使用年期折旧。公司的建筑物和装修按从到
三十年
.公司大部分机器设备、软件、家具及固定装置按直线法折旧时间为到
七年
.租赁物改良按资产的估计可使用年期或相关租赁条款中较低者摊销。
商誉及其他长期资产
截至2026年7月3日和2025年6月27日，商誉账面金额均为$
4.32
十亿。商誉不摊销。相反，它每年或在事件或情况变化表明商誉可能减值时更频繁地进行减值测试。公司在第四季度初进行年度减值测试。公司通过定性因素判断商誉是否更可能发生减值，是否认为有必要进行减值定量测试。如果公司从定性评估中得出商誉发生减值的可能性大于未发生减值的情况，则要求公司进行定量法确定减值金额。公司的评估导致
无
2026年、2025年或2024年商誉减值。
要求公司在应用商誉减值测试时运用判断，包括对其报告单位的识别和公允价值的确定。此外，用于确定其报告单位公允价值的估计可能会根据业务结果、宏观经济条件或其他因素发生变化。这些估计的变化可能会对公司对公允价值和商誉减值的评估产生重大影响。如果公司股价大幅下跌，商誉可能会发生减值，这可能导致重大费用，并对公司的经营业绩产生不利影响。
截至2026年7月3日及2025年6月27日，进行中研发（“IPR & D”）账面值为$
77
百万美元
72
分别为百万。IPR & D是在相关研发工作完成或放弃之前作为无限期资产入账的无形资产。在开发期间，公司至少每年或每当事实和情况的事件或变化表明IPR & D减值的可能性较大时进行一次IPR & D减值测试。可能显示减值的事件包括但不限于不利的成本因素、因应经济、市场和竞争条件而作出的战略决策，以及经济环境对公司及其客户基础的影响。如提示减值，则按资产账面值超过资产公允价值的金额计量减值。该公司的评估导致
无
2026年、2025年或2024年IPR & D减值。
60
收入和应收账款
公司通过向客户转让对产品或服务的控制权来履行履约义务时确认收入。将确认为收入的交易价格根据可变对价进行调整，例如销售奖励，不包括代表第三方收取的金额，包括政府当局征收的税款。基于公司与类似交易的历史以及不确定性在相当短的时间内得到解决这一事实，公司的履约义务通常不被视为受到限制。
该公司几乎所有的收入都来自销售有形产品，这些产品的履约义务在某个时间点得到了履行，基于基础的InCoTerms。
公司为获得销售合同产生销售佣金和其他直接增量成本。公司已应用实务变通，在预计摊销期为一年或更短或金额不重大的情况下，在发生时将获得合同的直接增量成本确认为费用，这些成本将计入销售、一般和行政（“SG & A”）费用。公司没有获得预期效益超过一年的合同的直接增量成本。
对于原预计存续期为一年或一年以下的安排，公司也适用实务变通，不披露分配给剩余履约义务的交易价格。截至2026年7月3日和2025年6月27日，分配给公司剩余履约义务的交易价格并不重要。
截至2026年7月3日和2025年6月27日的合同资产和合同负债并不重大。
公司的客户付款期限通常为自产品控制权转移给客户之日起不到两个月。公司使用实务变通，并不因少于一年的付款考虑而确认重大融资成分。具有付款条件的合同的融资部分并不重要。
对于向原始设备制造商的销售，公司估计可变对价的方法是基于原始设备制造商从公司采购的数量或其他商定的销售激励计划预期赚取的对价金额。对于向转售商的销售，公司估计可变对价的方法基于几个因素，包括历史定价信息、当前定价趋势和渠道库存水平。可变对价的估计和实际金额之间的差异确认为对收入的调整。
公司向分销商和零售商（统称“转售商”）提供在公布的清单降价时转售商持有的存货的有限价格保护。该公司还向经销商和原始设备制造商提供其他销售激励计划。公司在确认收入时将与这些项目相关的估计可变对价记录为收入的减少。公司在评估拟计入交易价格的合同可变对价时运用判断。公司采用预期价值法得出可变对价金额。公司对可变对价进行约束，直至不太可能出现重大收入转回，并认为预期价值法是基于公司拥有大量具有类似特征的合同这一事实对可变对价金额的适当估计。
营销开发计划成本通常被记录为交易价格的减少，因此，收入的减少。公司在满足冲销标准的情况下从未结客户应收款项余额中扣除销售回扣，否则记入其他应计负债。
对于有多个履约义务的合同，公司评估每个可交付物是否是一个可明确区分的承诺，是否应作为单独的履约义务进行会计处理。如果一项承诺的商品或服务未根据收入指引进行区分，公司将该商品或服务与安排中的其他承诺商品或服务相结合，直到识别出一组不同的商品。如适用，公司根据每个不同产品或服务的相对独立售价，将交易价格分配给每个不同产品或服务或不同捆绑的履约义务。
61
公司通过分析特定客户账户并根据无力偿债或其他催收问题评估损失风险，记录呆账备抵。此外，公司定期分析各种应收账款账龄类别，根据逾期应收账款和预期未来损失相结合的方式建立准备金。如果重要客户的财务状况恶化导致其无法在到期时支付账款，或如果公司的整体亏损轨迹发生重大变化，则需要调整公司的呆账准备金，这可能会对经营业绩产生重大影响。
保修
公司在确认收入时记录估计保修成本的应计项目。公司一般对其产品进行认股权证，期限最长可达
五年
.保修条款考虑了估计的产品故障率和趋势、估计的更换成本、估计的维修或报废成本以及与产品质量问题相关的客户赔偿索赔的估计成本（如果有）。统计保修跟踪模型用于帮助编制估算，并协助公司在确定基础估算时进行判断。统计跟踪模型捕捉到产品可靠性的具体细节，例如工厂测试数据、历史现场回报率和按产品类型修复的成本。管理层的判断在新推出的产品方面受到更大程度的主观性影响，因为对那些作为保修估计基础的产品的现场经验有限。管理层每季度审查前期发货且仍在保修期内的产品的保修应计。应计基础估计的任何变化都可能导致影响当期毛利润和收入的调整。此类变化通常是由于预测和实际回报率经验和修复成本之间的差异造成的，可能与估计存在显着差异。
诉讼和其他或有事项
广告费用
研发费用
研发（“R & D”）支出在发生时计入费用。
所得税
公司根据资产负债法对所得税进行会计处理，该法规定，递延所得税资产和负债应就财务报告基础与资产和负债的计税基础之间的暂时性差异以及利用净经营亏损（“NOL”）和税收抵免结转的预期收益确认。当递延税项资产很可能无法变现时，公司会记录估值备抵。每个季度，公司评估其递延税项资产的估值备抵的必要性，并调整估值备抵，以便公司仅在得出结论认为这些递延税项资产更有可能变现的情况下才记录递延税项资产净额。
62
公司根据两步流程确认不确定税务状况的负债。如果税务状况没有达到更有可能达到的确定性水平，则不会在财务报表中确认任何收益。如果一个头寸满足了可能性大于不满足的确定性水平，则在财务报表中以最终结算时变现可能性大于50%的最大金额予以确认。与未确认的税收优惠相关的利息和罚款确认在为不确定的税务状况记录的负债中，并记录在所得税准备金中。任何此类或有事项中未实现税收优惠的实际负债可能与公司的估计存在重大差异，这可能导致需要为未确认的税收优惠记录额外负债或可能调整先前记录的未实现税收优惠负债，并可能对公司的经营业绩产生重大影响。
每股普通股净收入（亏损）
公司在包括符合参与证券定义的股票的期间内使用两类方法计算每股普通股的净收入（亏损）。二分类法根据宣布或累积的股息以及未分配收益中的参与权，确定每一类普通股和参与证券的每股净收益（亏损）。两级法要求在普通股和参与证券之间根据各自获得股息的权利分配该期间的未分配收益，就好像该期间的所有收益已经分配完毕一样。公司的可转换优先股以合同方式赋予该等股份持有人参与分红的权利，但并未以合同方式要求该等股份持有人参与公司的亏损。
公司通过将归属于普通股股东的净收益（亏损）除以该期间已发行普通股的加权平均数来计算每股普通股的基本收益（亏损）。每股普通股摊薄收益（亏损）的计算方法是根据证券的性质，使用归属于普通股股东的摊薄净收益（亏损）、期间使用库存股法或“如果转换”法的普通股加权平均数和潜在稀释性已发行证券。具有潜在稀释性的普通股包括稀释性已发行限制性股票单位奖励（“RSU”）和具有业绩条件或市场条件的限制性股票单位奖励（“PSU”）、根据公司员工股票购买计划（“ESPP”）购买普通股股份的权利，以及与公司可转换票据和可转换优先股相关的可发行股份。
股票补偿
公司以公允价值核算所有基于股票的薪酬。以股票为基础的补偿成本在授予日根据奖励的公允价值计量，并在归属期内确认为费用。补偿费用在发生没收时进行调整。不具备市场条件的RSU和PSU的公允价值根据授予日公司股票的收盘市价确定。所有ESPP购买权的公允价值采用Black-Scholes-Merton期权定价模型估算，需要主观假设的输入。采用蒙特卡罗模拟模型估算具有市场条件的PSU的公允价值。PSU是授予某些雇员的，只有在达到预定的业绩和市场条件并完成必要的服务期后才能归属。在每个报告期末，公司评估具有业绩条件的PSU获得的可能性，并记录服务期内相关的基于股票的补偿费用。具有市场条件的PSU的补偿费用在规定的服务期内按比例确认，无论预期或实际实现情况如何。
其他综合收益（亏损），税后净额
其他综合收益（亏损），税后净额是指作为股东权益要素入账但不计入净收益的损益。公司的其他综合收益（亏损），税后净额主要包括指定为现金流量套期保值的外汇合同的未实现损益、外币折算以及与养老金相关的精算损益。
63
衍生合约
该公司的大部分交易是以美元进行的；然而，有些交易是以各种外币为基础的。公司购买外汇合约，以对冲外币汇率波动对某些基础资产、负债的影响，以及以外币计价的经营费用和产品成本的承诺。订立该等对冲交易的目的是尽量减少外币波动对公司经营业绩的影响。所有合约到期日均为12个月或以下。所有外汇合约仅用于风险管理目的。公司不会出于投机或交易目的购买外汇合约。该公司与商业银行签订了英镑、欧洲欧元、日元、马来西亚林吉特、菲律宾比索、新加坡元和泰铢的外汇合约，这些合约的总名义金额为$
1.31
十亿美元
1.14
分别为2026年7月3日和2025年6月27日的十亿。
如果衍生工具被指定为现金流量套期并被确定为高度有效，则该衍生工具的公允价值变动在其他综合收益（亏损）中初始递延，税后净额。这些金额随后在被套期保值的基础现金流确认为收益时确认为收益。已确认的外汇合同损益在收入成本和营业费用中列报，并在经营活动产生的现金流量中列报。套期有效性是通过比较套期工具从开始到到期的公允价值累计变动与标的敞口的终值来衡量的。公司确定与其现金流量套期相关的无效性对所有呈报年度的合并财务报表都不重要。
养老金和其他退休后福利计划
公司在各国设有涵盖若干雇员的固定福利退休金计划及其他退休后计划。福利待遇以职工服务年限和报酬为准。这些计划的资金来源符合适用的政府当局的资金要求。公司将未确认的精算损益和前期服务成本按直线法在参与者剩余的估计平均服务年限内进行摊销。计划的计量日期是公司的年终。公司在合并资产负债表中确认其设定受益养老金和退休后计划的资金状况，资金状况的精算变化通过发生此类变化当年的累计其他综合收益（损失）确认。
公司将服务成本部分与相关员工在该期间提供的服务产生的其他补偿成本报告在同一项目或多个项目中。此外，净效益成本的其他组成部分在综合经营报表的其他收入（费用）净额中列报。
租约
公司根据长期、不可撤销的经营租赁租赁某些国内和国际设施和数据中心空间，这些租赁将在2034年前的不同日期到期。这些租赁不包括重大可变或或有租赁付款。经营租赁资产和负债按剩余租赁付款额现值使用公司增量借款利率折现确认。经营租赁资产还包括预付租赁付款减去任何租赁奖励。当合理确定公司将行使该选择权时，公司租赁协议中存在的延期或终止选择权被包括在确定使用权资产和租赁负债中。租赁费用在租赁期内按直线法确认。
64
注2。
最近的会计公告
最近通过的会计公告
2023年12月，财务会计准则委员会（“FASB”）发布了ASU第2023-09号，“所得税（主题740）：所得税披露的改进”（“ASU 2023-09”）。ASU 2023-09呼吁围绕表格税率对账和支付的所得税加强所得税披露要求。这一标准在前瞻性或追溯性基础上均有效。截至2026年7月3日止年度，公司在预期基础上采用了这一标准。新要求披露的内容包含在附注9中，所得税.
2024年11月，FASB发布ASU第2024-04号，“债务-有转换和其他选择的债务（子主题470-20）：可转换债务工具的诱导转换。”该ASU明确了确定可转换债务工具的某些结算是否应作为诱导转换进行会计处理的要求。该标准在2026年7月4日开始的一年内生效，允许提前采用。公司于截至2026年7月3日止年度采用预期基准的准则，并将其应用于2028年可换股票据的交换交易（定义见附注7。债务).见附注7。债务，了解更多详情。
最近发布的会计公告尚未被采纳
2026年5月，FASB发布了ASU第2026-02号，“环境信用和环境信用义务（主题818）”，其中为产生、购买或持有环境信用，或具有可与此类信用结算的可执行监管合规义务的实体引入了特定的会计模型。根据新指引，拟用于合规的环境信贷按成本入账，而某些不合规信贷则进行减值测试，或可进行公允价值会计政策选择。此外，该标准要求财务报表总额列报，禁止将环境信贷资产与相关合规义务进行净额结算。本标准自2028年7月1日开始的年度和该年度内的过渡期生效，允许提前采用。采纳将通过对留存收益期初余额的累加效应调整追溯适用。公司目前正在评估该准则对其合并财务报表及相关披露的影响。
2025年12月，FASB发布ASU第2025-10号，“政府补助（主题832）：企业实体收到的政府补助的会计处理”（“ASU 2025-10”），确立了政府补助的确认、计量和列报指南。该标准可采用完全追溯、修正追溯或修正前瞻性过渡法。ASU2025-10在2029年6月30日开始的年度和该年度内的过渡期生效，允许提前采用。公司目前正在评估该指引对其合并财务报表和相关披露的影响。
2025年11月，FASB发布了ASU第2025-09号，“衍生品与套期保值（主题815）：套期会计改进”（“ASU 2025-09”），引入了有针对性的改进，以更好地使套期会计与实体的风险管理活动保持一致。ASU2025-09自2027年7月3日开始的年度和该年度内的过渡期生效，允许提前采用。公司目前正在评估该指引对其合并财务报表和相关披露的影响。
2025年9月，FASB发布了ASU第2025-07号，“衍生品和套期保值（主题815）和与客户签订的合同产生的收入（主题606）：收入合同中客户以股份为基础的非现金对价的衍生品范围细化和范围澄清”（“ASU 2025-07”），其中（i）扩大了主题815的例外范围，以排除某些具有基于合同一方当事人特定的运营或活动的变量的合同，以及（ii）澄清了收入合同中客户以股份为基础的付款的范围。ASU2025-07自2027年7月3日开始的年度和该年度内的过渡期生效。允许提前采用，并且必须在包括过渡期在内的财政年度开始时适用。公司目前预计该准则不会对其合并财务报表及相关披露产生重大影响。
2025年9月，FASB发布ASU第2025-06号，“无形资产–商誉和其他–内部使用软件（主题350）：有针对性地改进内部使用软件的会计处理”（“ASU 2025-06”）。ASU 2025-06修订了对规范和顺序软件开发阶段的现有引用，以更好地与当前软件开发保持一致
65
方法，例如敏捷开发。根据新标准，当（i）管理层已授权并承诺为软件项目提供资金，以及（ii）项目很可能将完成并且软件将用于执行预期功能时，实体将开始将符合条件的软件成本资本化。ASU2025-06于2028年7月1日开始的年度和该年度内的过渡期生效，允许提前采用。公司目前正在评估该准则对其合并财务报表及相关披露的影响。
2024年11月，FASB发布了ASU第2024-03号，“损益表——报告综合收益——费用分类披露（子主题220-40）：损益表费用分类”，旨在改进对公共实体费用的披露。新指南要求提供有关通常列报的费用标题（例如销售成本和SG & A费用）中的费用类型的更详细信息，并要求公共实体在年度和中期基础上，以表格格式披露在持续经营业务中列报在损益表正面的每个相关费用标题中包含的费用金额。此外，公共实体将被要求披露关于相关费用标题中未单独定量分拆的剩余金额的定性描述、销售费用总额，以及在年度报告期间销售费用的定义。这一标准既可以采用前瞻性标准，也可以采用追溯性标准。年度披露将在公司截至2028年6月30日的财政年度和通过后一年的中期披露中生效。允许提前收养。公司目前正在汇编这些披露所需的信息并评估采用的基础，并预计将在截至2028年6月30日的年度报告中采用年度报告期间的指导。
66
注3。
分类收入、地理信息、风险集中度、分部报告
公司按终端市场分类的净收入如下：
| 2026 | 2025 | 2024 | |||||||||||||||
| （百万） | |||||||||||||||||
| 按终端市场划分的净收入 | |||||||||||||||||
| 云 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 客户端 |
|
|
|
||||||||||||||
| 消费者 |
|
|
|
||||||||||||||
| 净收入总额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
该公司在美国以外的业务包括在中国、日本、马来西亚、菲律宾和泰国的制造和/或研发设施，以及遍布美洲、亚太地区、欧洲、中东和非洲的销售办事处。以下表格汇总了公司按地理区域划分的运营情况：
| 2026 | 2025 | 2024 | |||||||||||||||
| （百万） | |||||||||||||||||
|
净收入(1)
|
|||||||||||||||||
| 美国 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 中国 |
|
|
|
||||||||||||||
| 香港 |
|
|
|
||||||||||||||
| 亚洲其他地区 |
|
|
|
||||||||||||||
| 欧洲、中东和非洲 |
|
|
|
||||||||||||||
| 其他 |
|
|
|
||||||||||||||
| 合计 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
(1)净收入根据客户的船舶到地点归属于地理区域。
| 7月3日， 2026 |
6月27日， 2025 |
||||||||||
| （百万） | |||||||||||
|
长期资产(1)
|
|||||||||||
| 美国 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 泰国 |
|
|
|||||||||
| 马来西亚 |
|
|
|||||||||
| 中国 |
|
|
|||||||||
| 亚洲其他地区 |
|
|
|||||||||
| 欧洲、中东和非洲 |
|
|
|||||||||
| 合计 | $ |
|
$ |
|
|||||||
(1)长期资产包括不动产、厂房和设备，并归属于它们所处的地理位置。
67
客户集中与信用风险
该公司向世界各地的超大规模云服务提供商、neoclouds、计算机制造商和原始设备制造商、经销商、分销商和零售商销售其产品。2026年，三个客户占
16
%,
15
%，和
13
分别占公司净营收的百分比。2025年，三个客户占
17
%,
12
%和
10
分别占公司净营收的百分比。2024年，没有单一客户占公司净收入的10%或以上。2026、2025、2024年，公司前10大客户占
73
%,
68
%，和
55
分别占公司净营收的百分比。
公司对客户的财务状况进行持续的信用评估，以管理收款风险，在某些情况下还辅以抵押品。公司对潜在的信用损失保持备抵，这种损失历来在管理层的预期之内。在任何特定时点，其多个客户中的任何一个客户的未偿还总额可能对公司的财务状况单独具有重大意义。截至2026年7月3日和2025年6月27日，应收账款净额为$
2.03
十亿美元
1.49
分别为亿，潜在信贷损失准备金并不重大。截至2026年7月3日，两个客户占
25
%和
17
%，分别占公司应收账款净额和截至2025年6月27日，三个客户占
20
%,
19
%，和
12
分别占公司应收账款净额的%。
公司还制定了现金等价物和投资政策，限制对任何一家金融机构或投资工具的信用风险敞口金额，并要求仅对金融机构或被评估为具有高度信用价值的投资工具进行投资。
分部报告
公司的首席执行官是公司的首席运营官。CODM作为基于HDD技术的数据存储设备和解决方案提供商管理业务。主要经营决策者评估公司的业绩，并根据公司的持续经营净收入（亏损）和总资产作出有关资源分配的决策。因此，公司已确定其已
一
可报告分部：HDD。
68
下表为公司计量分部损益、重大分部费用及其他分部项目的对账：
| 2026 | 2025 | 2024 | |||||||||||||||
| （百万） | |||||||||||||||||
|
收入，净额
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
|
减：重大开支及其他分部项目
|
|||||||||||||||||
|
收益成本(1)
|
|
|
|
||||||||||||||
|
研究与开发(1)
|
|
|
|
||||||||||||||
|
销售，一般和行政(1)
|
|
|
|
||||||||||||||
|
诉讼事项
|
|
(
|
|
||||||||||||||
|
业务重组费用（贷项）(1)
|
|
(
|
|
||||||||||||||
|
股票补偿
|
|
|
|
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|
战略审查
|
|
|
|
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|
利息支出，净额
|
|
|
|
||||||||||||||
|
Sandisk保留权益损失
|
(
|
|
|
||||||||||||||
| 债转股相关成本 |
|
|
|
||||||||||||||
| 与可转换票据交易有关的成本 |
|
|
|
||||||||||||||
| 与股权换股权相关的成本 |
|
|
|
||||||||||||||
|
其他费用，净额
|
|
|
|
||||||||||||||
|
其他分部项目(2)
|
|
|
(
|
||||||||||||||
|
所得税费用（收益）
|
|
(
|
|
||||||||||||||
|
持续经营净收入（亏损）
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
|||||||||||
(1)不包括与基于股票的薪酬和战略审查相关的金额，这些金额在上表中单独列出。
供应商集中度
一些关键部件是从目前没有替代来源的单一来源供应商处购买的。由于行业供应中断或需求增加，这些基本材料可能出现短缺。如果公司无法采购某些此类材料，公司的销售额可能会下降，这可能对其经营业绩产生重大不利影响。该公司还依赖第三方分包商来组装和测试部分产品。公司与其中部分分包商没有长期合同，无法直接控制产品交付进度或制造流程。这可能导致产品短缺或质量保证问题，从而可能增加公司产品的制造成本，并对公司的经营业绩产生重大不利影响。
69
注4。
停止运营
2025年2月21日，公司通过按比例分配完成了Flash业务的分离
80.1
将Sandisk已发行股份的百分比转让给西部数据股东。此次分离旨在为美国联邦所得税目的免税。为反映分拆完成，公司就分拆终止确认的适用资产和负债的账面净值录得股东权益减少，扣除公司保留的
19.9
%所有权权益，或
28.8
万股，初始以适用资产和负债的账面净值为基础终止确认。由于分立，Sandisk成为一家独立的公众公司，西部数据不再将Sandisk合并到公司的财务业绩中。Sandisk的历史净收入以及包括在分立中的适用资产和负债现作为2025年2月21日分立前所有期间的已终止业务在公司的合并财务报表中报告。分立后，由于公司不再控制也没有能力对Sandisk施加重大影响，公司以经常性的公允价值计量其在Sandisk普通股的保留所有权权益（详见附注6中的补充信息，公允价值计量和投资).
下表汇总了已终止经营业务的净收入（亏损），税后净额：
|
终止经营业务净收入（亏损），税后净额
|
2025 | 2024 | |||||||||
|
（百万）
|
|||||||||||
| 收入，净额 | $ |
|
$ |
|
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| 收益成本 |
|
|
|||||||||
| 营业费用： | |||||||||||
| 研究与开发 |
|
|
|||||||||
| 销售，一般和行政 |
|
|
|||||||||
|
业务剥离收益
|
(
|
|
|||||||||
| 业务分离成本 |
|
|
|||||||||
| 业务重组费用（贷项） |
|
(
|
|||||||||
| 营业收入 |
|
|
|||||||||
| 利息和其他费用总额，净额 | (
|
(
|
|||||||||
| 税前收入 |
|
|
|||||||||
| 所得税费用 |
|
|
|||||||||
|
已终止经营业务净收入（亏损），税后净额
|
$ |
|
$ | (
|
|||||||
与已终止经营业务相关的现金流量未进行分离，并包含在所有呈报期间的合并现金流量表中。
下表提供了与终止经营业务产生的现金流量相关的精选财务信息：
| 从终止经营中选择现金流信息 | 2025 | 2024 | |||||||||
|
（百万）
|
|||||||||||
|
折旧及摊销
|
$ |
|
$ |
|
|||||||
|
购置物业、厂房及设备
|
|
|
|||||||||
|
股票补偿
|
|
|
|||||||||
与公司将所保留的Sandisk权益货币化的初衷一致，公司开始执行一系列战略交易以优化资本结构。2025年6月，公司使用
21.3
百万股Sandisk普通股在免税交易所退休$
800
公司于2027年1月到期的定期贷款A-3（“定期贷款A-3”）的本金额百万。2026年2月，公司执行了一系列交易，将额外的Sandisk股票货币化，并进一步减少其未偿债务。最初，该公司达成了一项$
1.50
亿元过桥贷款（定义见下文），用于全额赎回其所有优先票据（定义见下文）并合并广义债权人
70
以两个持有人为基础，以促进债转股。在赎回优先票据后，公司通过免税交易所收回过桥贷款及其现有定期贷款A-3
5.8
万股Sandisk普通股。见注7，债务，了解更多详情。此外，该公司使用其剩余的
1.7
百万股Sandisk普通股收购
4.8
万股公司普通股。见附注13，股东权益和可转换优先股，了解更多详情。截至2026年7月3日，公司不再持有任何Sandisk普通股股票。
于2025年2月21日，在分立生效时间之前，Sandisk由Sandisk、其贷款方、作为行政代理人和抵押品代理人的摩根大通 Bank，N.A.以及其其他一方订立贷款协议（“Sandisk贷款协议”）。Sandisk贷款协议包括本金为$
2
亿元（“Sandisk定期贷款工具”）和本金为美元的循环信贷工具
1.5
亿元（“Sandisk循环信贷便利”，与Sandisk定期贷款便利合称“Sandisk便利”）。Sandisk在离职时保留了该设施下的义务。
公司此前与KIOXia Corporation（“KIOXia”）有业务往来，后者由
三个
独立法人：Flash Partners Ltd.、Flash Alliance Ltd.和Flash Forward Ltd.。该公司此前还与Unisplendour Corporation Limited和Unissoft（WuXI）Group Co. Ltd.有业务风险，两者统称为“Unis Venture”。与Kioxia和Unis Venture的所有商业企业都因分离而分配给Sandisk，并被包括在已终止的业务中。
在分立前，自2024年9月28日起，公司出售
80
在闪存业务的间接全资子公司闪迪半导体（上海）有限公司（简称“闪迪半导体”）中的股权%，导致剥离收益$
113
百万。离职前收到的出售收益净额为$
401
百万。出售的剩余未来收益的权利和
20
与分立有关的SDSS的%保留权益已分配给Sandisk。
71
注5。
补充财务报表数据
库存
| 7月3日， 2026 |
6月27日， 2025 |
||||||||||
| （百万） | |||||||||||
| 库存： | |||||||||||
| 原材料及零部件 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 在制品 |
|
|
|||||||||
| 成品 |
|
|
|||||||||
| 总库存 | $ |
|
$ |
|
|||||||
固定资产、工厂及设备，净值
| 7月3日， 2026 |
6月27日， 2025 |
||||||||||
| （百万） | |||||||||||
| 物业、厂房及设备： | |||||||||||
|
土地和改善
|
$ |
|
$ |
|
|||||||
| 建筑物和装修 |
|
|
|||||||||
| 机械设备 |
|
|
|||||||||
| 计算机设备和软件 |
|
|
|||||||||
| 家具和固定装置 |
|
|
|||||||||
| 在建工程 |
|
|
|||||||||
| 物业、厂房及设备，毛额 |
|
|
|||||||||
| 累计折旧 | (
|
(
|
|||||||||
| 固定资产、工厂及设备，净值 | $ |
|
$ |
|
|||||||
不动产、厂房和设备折旧费用共计$
372
百万，$
334
百万美元
347
百万 分别在2026年、2025年和2024年。计入应付账款和应计费用的不动产、厂房和设备采购为$
216
百万，$
99
百万美元
117
万，分别截至2026年7月3日、2025年6月27日和2024年6月28日。
非流动资产
| 7月3日， 2026 |
6月27日， 2025 |
||||||||||
| （百万） | |||||||||||
|
非流动资产：
|
|||||||||||
|
递延所得税资产
|
$ |
|
$ |
|
|||||||
|
其他非流动资产
|
|
|
|||||||||
|
非流动资产合计
|
$ |
|
$ |
|
|||||||
72
产品保修责任
保修计提变动情况如下：
| 2026 | 2025 | 2024 | |||||||||||||||
| （百万） | |||||||||||||||||
| 保修应计，期初 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 运营费用 |
|
|
|
||||||||||||||
| 利用 | (
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 与预先存在的保证有关的估计变动 |
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 保修应计，期末 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
应计保修期的当期部分归入应计费用，长期部分归入其他负债 如下所述：
| 7月3日， 2026 |
6月27日， 2025 |
||||||||||
| （百万） | |||||||||||
|
保修应计：
|
|||||||||||
| 流动部分（计入应计费用） | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 长期部分（计入其他负债） |
|
|
|||||||||
| 应计保修总额 | $ |
|
$ |
|
|||||||
其他负债
| 7月3日， 2026 |
6月27日， 2025 |
||||||||||
| （百万） | |||||||||||
| 其他负债： | |||||||||||
| 未确认税收优惠的非流动部分 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 其他非流动负债 |
|
|
|||||||||
| 其他负债合计 | $ |
|
$ |
|
|||||||
73
累计其他综合收益（亏损）
累计其他综合收益（亏损），税后净额，是指作为股东权益要素入账但不计入净收益的费用、收益和亏损。
下表列示累计其他综合收益（亏损）各构成部分余额变动情况：
|
精算养老金收益（亏损）
|
外币换算调整 |
衍生合约未实现收益（亏损）
|
累计其他综合收益（亏损）合计 | ||||||||||||||||||||
| （百万） | |||||||||||||||||||||||
| 2024年6月28日余额 | $ |
|
$ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
|||||||||||||||
| 重分类前其他综合收益 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 从累计其他综合收益（亏损）中重分类的金额 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 与其他综合收益项目相关的所得税费用 | (
|
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||
| 本期其他综合收益净额 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 与分离有关的分配 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 2025年6月27日余额 |
|
(
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 重分类前其他综合收益（亏损） |
|
(
|
(
|
|
|||||||||||||||||||
| 与其他综合收益（损失）项目相关的所得税优惠（费用） | (
|
|
|
(
|
|||||||||||||||||||
| 本期其他综合收益（亏损）净额 |
|
(
|
(
|
|
|||||||||||||||||||
| 2026年7月3日余额 | $ |
|
$ | (
|
$ | (
|
$ |
|
|||||||||||||||
有
无
2026年期间从累计其他综合收益（亏损）中重新分类的金额。2025年期间，从累计其他综合收入（损失）中重新分类的数额包括损失$
149
万与外汇合约有关。
74
注6。
公允价值计量和投资
以公允价值计量的金融工具
在每个报告期重新计量并以公允价值报告的金融资产和负债按以下三个级别之一分类披露：
1级。相同资产或负债在活跃市场的报价。
2级。可直接或间接观察到的第1级以外的输入值，例如类似资产或负债的报价；不活跃市场的报价；或在资产或负债的几乎整个期限内可观察到或可由可观察市场数据证实的其他输入值。
3级。对资产或负债不可观察且对资产或负债的公允价值有重大影响的输入。
分立后，截至处置其在Sandisk普通股中保留的所有权权益之日，公司未控制或有能力对Sandisk施加重大影响。因此，公司在该期间以经常性的公允价值计量其在Sandisk普通股中的保留所有权权益。
下表列示了截至2026年7月3日和2025年6月27日公司以经常性公允价值计量的金融资产和负债的信息，并说明了用于确定这些价值的估值技术的公允价值层次：
| 2026年7月3日 | |||||||||||||||||||||||
| 1级 | 2级 | 3级 | 合计 | ||||||||||||||||||||
| （百万） | |||||||||||||||||||||||
| 资产： | |||||||||||||||||||||||
| 现金等价物–货币市场基金 | $ |
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$ |
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$ |
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| 外汇合约 |
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| 按公允价值计算的资产总额 | $ |
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$ |
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| 负债： | |||||||||||||||||||||||
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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| 按公允价值计算的负债总额 | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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| 2025年6月27日 | |||||||||||||||||||||||
| 1级 | 2级 | 3级 | 合计 | ||||||||||||||||||||
| （百万） | |||||||||||||||||||||||
| 资产： | |||||||||||||||||||||||
| 保留对Sandisk的权益 | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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| 现金等价物–货币市场基金 |
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| 外汇合约 |
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| 按公允价值计算的资产总额 | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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| 负债： | |||||||||||||||||||||||
| 外汇合约 | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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| 按公允价值计算的负债总额 | $ |
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$ |
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$ |
|
$ |
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75
保留对Sandisk的权益。公司保留
28.8
万股Sandisk在分立。这些股份是根据市场报价进行估值的。如附注7所述，债务，公司交换了
21.3
万股Sandisk解决公司部分定期贷款A-3及额外
5.8
万股清退过桥贷款和定期贷款A-3的剩余未偿余额。如附注13所述，股东权益和可转换优先股，公司使用其剩余的
1.7
百万股Sandisk普通股收购
4.8
万股公司普通股。截至2026年7月3日，公司不再持有任何Sandisk普通股股票。
货币市场基金。该公司的货币市场基金是投资于美国国债和美国政府机构证券的基金。货币市场基金根据市场报价进行估值。
外汇合约。公司外汇合约为短期合约，对冲本公司外汇风险。外汇合约采用基于未来现金流现值模型的收益法进行估值。该模型的基于市场的可观察输入值包括远期利率和信用违约掉期利率。衍生资产和负债分别反映在公司合并资产负债表的其他流动资产和应计费用项下。
在2026年和2025年期间，公司没有发生金融资产和负债的层级间转移，也没有发生估值技术和公允价值计量所使用的输入值的变化。
不以公允价值结转的金融工具
下表载有公司每项未偿还金融工具的相关账面价值（其中包括根据任何未摊销发行成本调整的本金，以及折价或溢价）和公允价值（基于市场报价）。下文列出的每一种金融工具分别根据紧接2026年第四季度末和2025年第四季度末之前的交易频率，在所有列报期间被归类为第2级。
| 2026年7月3日 | 2025年6月27日 | ||||||||||||||||||||||
| 携带 价值 |
公平 价值 |
携带 价值 |
公平 价值 |
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| （百万） | |||||||||||||||||||||||
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$ |
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$ |
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$ |
|
$ |
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| 2027年1月到期的循环信贷安排 |
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| 2027年到期浮动利率定期贷款A-3 |
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| 合计 | $ |
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$ |
|
$ |
|
$ |
|
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76
注7。
债务
债务包括以下内容：
| 7月3日， 2026 |
6月27日， 2025 |
||||||||||
| （百万） | |||||||||||
|
|
$ |
|
$ |
|
|||||||
| 2027年1月到期的循环信贷安排 |
|
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| 2027年到期浮动利率定期贷款A-3 |
|
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| 总债务 |
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| 发行费用 | (
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(
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| 小计 |
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| 减：长期债务流动部分 | (
|
(
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| 长期负债 | $ |
|
$ |
|
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循环信贷机制和定期贷款
2025年2月20日，公司订立了关于公司2027年1月到期的循环信贷融资（“循环信贷融资”）和定期贷款融资（定义见下文）的贷款协议的第四次修订，日期为2022年1月7日（经修订的“贷款协议”），其中除其他变更外，（a）允许分离，（b）规定就分离而言，自动解除Sandisk和Sandisk Technologies，Inc.根据贷款协议提供的担保和抵押品留置权，（c）规定发行新的$
2.51
十亿定期贷款A-3以非现金交换方式取代公司先前存在的定期贷款A-2（“定期贷款A-2”，连同定期贷款A-3，“定期贷款便利”），（d）促进在分立时保留的Sandisk股份交换，以结清与Sandisk保留权益相关的部分定期贷款A-3，以及（e）就分立而言，将循环信贷便利下的总承诺从$
2.25
十亿到$
1.25
十亿。2025年6月，公司结算$
800
百万定期贷款A-3本金额，透过非现金兑换
21.3
万股公司持有的Sandisk普通股，以及$
4
百万现金支付，产生$
100
百万记录在合并经营报表中与债转股相关的成本中。
2025年9月和12月，该公司按计划偿还本金总额为$
63
定期贷款A-3项下的百万。2026年2月，公司执行了一系列交易，以进一步减少未偿债务。最初，该公司达成了一项$
1.50
亿元过桥贷款（“过桥贷款”）。过桥贷款被用来合并持有人
4.75
2026年到期的高级无抵押票据百分比
2.85
%于2029年到期的优先票据，以及
3.10
%于2032年到期的优先票据（统称“优先票据”）从广泛的债权人基础转变为两个持有人，以促进债转股。过桥贷款所得款项用于以现金全数赎回所有优先票据，按面值加上应计利息。就赎回而言，该公司注销了$
6
百万剩余未摊销发行费用。赎回后，该公司通过非现金、免税交易所收回过桥贷款及其现有定期贷款A-3
5.8
万股公司持有的Sandisk普通股，价值$
3.62
兑换日的十亿。交换导致$
539
百万记录在合并经营报表中与债转股相关的成本中。这一金额主要反映了与交易所相关的提供给交易对手的Sandisk股票的市场价格的折扣，主要是由于Sandisk股票价格在交易所和结算之间的期间波动所致。
2025年，公司提取并偿还$
150
循环信贷融资项下的百万本金额。2026年6月，该公司提取了$
450
百万本金，已偿还$
100
百万，其中$
350
截至2026年7月3日，尚未偿还的金额为百万美元。循环信贷机制下的剩余可用能力为$
900
截至2026年7月3日的百万元，扣除未付信用证的非实质性金额。
77
贷款协议下的借款按公司选择的年利率计息，利率等于（x）调整后的定期SOFR利率（定义见贷款协议）加上适用的保证金，从
1.125
%至
2.000
%或（y）基准利率加上适用的保证金，由
0.125
%至
1.000
%，在每种情况下取决于至少两家信用评级机构（定义见贷款协议）对公司的企业家族评级。公司亦须就循环信贷融资支付一笔未动用的承付款，金额由
0.120
%至
0.350
%基于至少两家信用评级机构对公司的企业家族评级，初始未使用承诺费为
0.200
%.循环信贷融资的全部利率为
5.127
截至2026年7月3日%。
管理循环信贷融资的贷款协议要求公司在每个季度末保持融资债务总额与合并调整后EBITDA（定义见贷款协议）的比率低于最高值，该比率目前为
3.25
所有期限至到期的时间。截至2026年7月3日，公司遵守贷款协议项下的所有财务契诺。
贷款协议还要求公司遵守惯例契约，其中包括（其中包括）对产生额外债务的限制、对财产的留置权、收购和投资、贷款和担保、合并、合并、清算和解散、资产出售、股息和分配，以及与公司股本有关的其他付款、某些债务的预付款、与关联公司的交易以及对组织文件和某些债务协议的某些修改。
可转换票据
2023年11月3日，公司发行$
1.60
按年利率计息的可转换优先票据本金总额10亿元
3.00
%并于2028年11月15日到期，除非早前购回、赎回或转换（“2028年可换股票据”）。2028年可转换票据收益净额约为$
1.56
亿元，扣除发行费用约$
37
百万。发债成本在2028年可转换票据的期限内摊销至利息费用。截至2026年7月3日，$
8
万的发行费用仍未摊销。利息将于每年的5月15日和11月15日支付。本公司无须于到期日前就2028年可换股票据支付本金。2028年度可转换票据由公司的全资子公司西部数据技术公司提供担保。
2028年可转换票据可由2028年8月15日开始的任何持有人选择转换，转换价格约为$
37.72
截至2026年7月3日的每股普通股（已从其原转换价格约$
52.20
根据契约，由于公司普通股的分立和股息支付）。2028年8月15日前，若公司普通股交易价格仍高于
130
转换价格的%至少
20
期间的交易日（不论是否连续）
30
在一个日历季度结束前的连续交易日期间，2028年可转换票据持有人将有权在下一个日历季度转换2028年可转换票据。2028年可转换票据也可在2028年8月15日之前在发生某些公司事件时进行转换。于任何转换2028年可换股票据时，公司将就将予转换票据的本金总额支付现金，并根据公司的选择，就其转换义务超过所转换票据本金总额的剩余部分（如有）支付或交付现金、公司普通股股份或其组合（视情况而定）。在2026年11月15日或之后，公司可以选择以面值加应计利息的方式赎回全部或任何部分2028年可转换票据的现金，前提是公司普通股的最后报告售价已至少
130
至少在当时有效的转换价格的%
10
任何期间的交易日
20
紧接公司赎回通知日期前的连续交易日期间。
2028年可转换票据的销售价格有条件转换功能自2025年6月30日起触发，该功能已向并将继续向这些票据的持有人提供在2026年9月30日之前进行转换的权利，届时将重新评估普通股价格，以确定2028年可转换票据是否将在随后的日历季度继续可转换。据此，公司在截至2026年7月3日和2025年6月27日的公司合并财务报表中将2028年可转换票据归类为流动负债。
2026年3月，持有$
32
向其提出转换的2028年可换股票据（“投标票据”）的本金总额为百万。与此同时，公司作出不可撤回的选择，在契约许可的情况下，以现金结算超过投标票据本金额的转换义务。2026年6月2日，
78
公司用$
360
万元现金以全数结清投标票据。选择以现金而非股份结算转换溢价，要求根据会计准则编纂815将部分结算收益分配给作为衍生工具的嵌入式转换特征，衍生品和套期保值.受公司普通股从交割日至结算日的升值推动，衍生工具重新计量为公允价值$
106
百万，并在合并经营报表中与可转换票据交易相关的成本中确认。
2026年6月，公司与2028年可转换票据的某些持有人签订了单独的、私下协商的交换协议，本金总额为$
858
万美元，据此，公司全额清偿了总额为$
860
百万现金（其中反映了本金金额和少量诱导成本）和
21.3
百万股公司普通股转换溢价$
12.5
十亿。就这些交换交易而言，公司注销了$
10
百万剩余未摊销发行费用。公司将这些交换交易作为诱导转换交易入账，并在综合经营报表中与可转换票据交易相关的成本中确认了一笔非实质性的诱导转换费用。没有就交换协议（见下文“有上限的看涨期权”）对相关的有上限的看涨期权交易进行结算或修改。
截至2026年7月3日，$
710
2028年可转换票据的本金总额为百万美元仍未偿还。截至2026年7月3日，$
343
这些票据的本金总额为百万元已被投标转换。公司已选择发行普通股股份，以满足基本上所有这些票据的本金金额的转换义务，这些票据已于2027年第一季度结算或预计将于2027年第一季度结算。
公司继续保留根据其选择以现金或股份或其组合的方式清偿任何超过任何剩余2028年可转换票据本金金额的任何转换义务的权利。
封顶电话
就发行2028年可换股票据而言，公司亦与若干交易对手订立私下磋商的上限认购交易（“上限认购”）。截至2026年7月3日，各封顶看涨期权的行使价约为$
37.72
每股及上限价格约$
50.40
每股，根据协议条款，每一股已从其原价调整。上限认购一般旨在减少或抵消2028年可转换票据的任何转换时对公司普通股的潜在稀释，并视情况进行此类减少或抵消，但须遵守基于上限价格的上限。如果根据上限认购条款计量的公司普通股每股市场价格超过上限认购的上限价格，则不会对超出部分进行抵消。有上限的认购是单独的交易，不属于2028年可转换票据条款的一部分。由于这些交易符合某些会计准则，有上限的赎回记录在股东权益中，不作为衍生工具入账。$的封顶看涨的原始成本
155
百万，净额$
37
万的递延所得税资产，在公司合并资产负债表中作为减少项记入额外实收资本。2026年6月，就投标票据的结算而言，公司从按比例结算的上限认购中收到了数量不重要的普通股股份。截至2026年7月3日，未偿还的封顶看涨期权的总名义价值为$
1.57
十亿。2026年7月3日之后，与额外$
343
百万本金总额的2028年可转换票据投标转换，公司已收到或将收到其普通股的额外股份2027年第一季度结算按比例金额的上限看涨期权。
高级笔记
2021年12月，公司发行$
500
百万本金总额
2.850
2029年2月1日到期的优先票据和$
500
百万本金总额
3.100
2032年2月1日到期的%优先票据。如上所述，在2026年2月，这些票据的未偿本金余额已使用过桥贷款的收益以现金全额赎回。
2018年2月，公司发行$
2.30
十亿本金总额
4.750
%于2026年2月15日到期的高级无抵押票据。2025年4月，该公司在其选举中赎回了$
1.80
这些票据按面值加上应计利息的本金总额为十亿。如上所述，在2026年2月，这些票据的剩余未偿本金余额已使用过桥贷款的收益以现金全额赎回。
79
附属契约和限制性契约
历史上，根据贷款协议的条款，循环信贷融资和定期贷款融资由西部数据技术公司（“担保人”）提供无条件担保，并以对公司和担保人的几乎所有资产和财产（“抵押品”）的留置权（在允许的留置权的情况下）作为第一优先权基础上的担保，但某些例外情况除外。
在2026年第三季度期间，公司获得了两家评级机构的投资级评级，因此，根据贷款协议的条款，循环信贷融资的担保和抵押品留置权已全部解除。
管辖2028年可转换票据的契约包含各种限制性契约，其中可能包括对公司及其子公司的能力的限制，其中包括合并、合并或出售其全部或几乎全部资产；设置留置权；以及产生、承担或担保额外债务，并受到多项限制和例外的约束。
80
注8。
租赁和其他承诺
租约
公司根据长期、不可撤销的经营租赁租赁某些国内和国际设施和数据中心空间，这些租赁在2034年前的不同日期到期。这些租赁不包括重大可变或或有租赁付款。经营租赁资产和负债按剩余租赁付款额现值使用公司增量借款利率折现确认。经营租赁资产还包括预付租赁付款减去任何租赁奖励。当合理确定公司将行使这些选择权时，公司租赁协议中存在的延期或终止选择权被包括在确定使用权资产和租赁负债中。租赁费用在租赁期内按直线法确认。
下表列示了公司合并资产负债表中包含的使用权租赁资产和租赁负债：
| 7月3日， 2026 |
6月27日， 2025 |
||||||||||
| （百万） | |||||||||||
|
经营租赁使用权资产（包括在)
|
$ |
|
$ |
|
|||||||
|
经营租赁负债：
|
|||||||||||
|
长期经营租赁负债的流动部分（包括在)
|
|
|
|||||||||
|
长期经营租赁负债（包括在)
|
|
|
|||||||||
|
经营租赁负债合计
|
$ |
|
$ |
|
|||||||
下表汇总了与经营租赁相关的营业成本和现金流量信息的补充披露情况：
| 2026 | 2025 | 2024 | |||||||||||||||
| （百万） | |||||||||||||||||
| 经营租赁成本 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 经营租赁支付的现金 |
|
|
|
||||||||||||||
| 以经营租赁负债换取经营租赁资产 |
|
|
|
||||||||||||||
公司经营租赁的加权平均剩余租期及折现率如下：
| 7月3日， 2026 |
6月27日， 2025 |
||||||||||
|
加权平均剩余租期年
|
|
|
|||||||||
|
加权平均贴现率
|
|
% |
|
% | |||||||
81
截至2026年7月3日，最低租赁付款如下：
| 租赁金额 | |||||
| （百万） | |||||
| 2027 | $ |
|
|||
| 2028 |
|
||||
| 2029 |
|
||||
| 2030 |
|
||||
| 2031 |
|
||||
| 此后 |
|
||||
| 未来最低租赁付款总额 |
|
||||
|
减：推算利息
|
|
||||
| 租赁负债现值 | $ |
|
|||
采购协议和其他承诺
在正常业务过程中，公司与供应商订立采购订单，以采购用于制造其产品的组件。这些采购订单通常涵盖下一季度生产所需的预测组件供应，在收到组件时记录为负债，并且通常可能在组件发货前的任何时间更改或取消。公司还与供应商签订长期协议，其中包含固定的未来承诺，这些承诺取决于供应商组件的性能、质量和技术等特定条件。
截至2026年7月3日，公司有以下最低长期承诺：
|
长期承诺
|
||||||||
| （百万） | ||||||||
| 2027 | $ |
|
||||||
| 2028 |
|
|||||||
| 2029 |
|
|||||||
| 2030 |
|
|||||||
| 此后 |
|
|||||||
| 合计 | $ |
|
||||||
82
注9。
所得税
税前收入（亏损）
税前收入（损失）的国内和国外部分如下：
| 2026 | 2025 | 2024 | |||||||||||||||
| （百万） | |||||||||||||||||
| 国外 | $ |
|
$ |
|
$ | (
|
|||||||||||
| 国内 |
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 税前收入（亏损） | $ |
|
$ |
|
$ | (
|
|||||||||||
所得税费用（收益）
所得税费用（收益）构成如下：
| 2026 | 2025 | 2024 | |||||||||||||||
| （百万） | |||||||||||||||||
| 当前： | |||||||||||||||||
| 国外 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 国内-联邦 |
|
|
|
||||||||||||||
| 国内-状态 |
|
(
|
|
||||||||||||||
|
|
|
|
|||||||||||||||
| 延期： | |||||||||||||||||
| 国外 | (
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 国内-联邦 |
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 国内-状态 |
|
(
|
(
|
||||||||||||||
|
|
(
|
(
|
|||||||||||||||
|
所得税费用（收益）
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
|||||||||||
此前，2017年《减税和就业法案》（“TCJA”）取消了在发生年度扣除研发支出的能力，根据《国内税收法》第174条要求资本化和摊销。2025年7月，《2025年一大美丽法案法案》签署成为法律，其中包括广泛的税收改革条款，这些条款扩展和修改了TCJA的关键要素。值得注意的是，新立法现在允许从2026年开始立即将国内研发支出费用化的选项。该立法还包括对国际税收条款的有利修改，包括对全球无形低税收入制度的修改，以及对将于2027年对公司生效的外国衍生扣除合格收入（“FDDEI”）扣除的增强。
2022年8月，2022年《降低通膨法案》签署成为法律，其中除其他外，包含对三年年均调整后财务报表收入（“AFSI”）超过10亿美元的公司征收15%的公司替代最低税（“CAMT”）。尽管CAMT已于2024年生效，但公司在2024年和2025年均未受CAMT。由于该公司在前三年期间的年均AFSI不超过10亿美元，因此该公司在2026年不受CAMT的约束。
83
2021年12月，经济合作与发展组织G20（“OECD/G20”）关于税基侵蚀和利润转移的包容性框架发布了第二支柱下的模型全球反税基侵蚀规则。几个非美国司法管辖区或已颁布立法，或宣布打算在未来颁布立法，以采用第二支柱的某些或所有组成部分，也称为全球最低税（“GMT”）。2026年，该公司受马来西亚和泰国的格林威治标准时间的约束。
递延税项
产生很大一部分递延所得税资产和负债的暂时性差异和结转情况如下：
| 7月3日， 2026 |
6月27日， 2025 |
||||||||||
| （百万） | |||||||||||
| 递延所得税资产： | |||||||||||
| 销售相关准备金和预提费用目前不可抵扣 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 目前不可扣除的应计薪酬和福利 |
|
|
|||||||||
| 净经营亏损结转 |
|
|
|||||||||
| 商业信贷结转 |
|
|
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| 长期资产 |
|
|
|||||||||
| 目前不可抵扣的利息和对冲成本 |
|
|
|||||||||
| 其他 |
|
|
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| 递延所得税资产总额 |
|
|
|||||||||
| 递延税项负债： | |||||||||||
| 长期资产 | (
|
(
|
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| 某些非美国实体的未汇出收益 | (
|
(
|
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| 其他 | (
|
(
|
|||||||||
| 递延所得税负债总额 | (
|
(
|
|||||||||
| 估值津贴 | (
|
(
|
|||||||||
| 递延所得税资产，净额 | $ |
|
$ |
|
|||||||
递延税项资产减少的主要原因是利用了先前由于利息费用限制而递延的利息费用结转。这一减少包括此前推迟的2008年至2015年与IRS结算相关的利息。
公司继续根据经营业绩和市场情况评估和调整估值备抵。经权衡现有的正面和负面证据，包括但不限于盈利历史、预计未来结果、行业和市场趋势以及每项递延税项资产的性质，公司确定，除某些损失和信用结转外，其能够变现其递延税项资产。
公司被永久再投资于某些外国收益。不存在与汇回这些外国未分配收益相关的未确认的递延所得税负债，因为它可以在没有额外联邦税收后果的情况下实现。
84
实际税率
下表将所得税拨备与使用适用于税前收入的美国联邦法定税率计算的金额进行了核对，反映了ASU2023-09的采用（金额以百万计，百分比除外）：
| 2026 | |||||||||||
| 金额 | 百分比 | ||||||||||
| $ |
|
|
% | ||||||||
|
州和地方所得税，扣除联邦所得税影响(1)
|
|
|
|||||||||
| 外国税收影响 | |||||||||||
| 泰国 | |||||||||||
| 免税期免税收入 | (
|
(
|
|||||||||
| 第二支柱 |
|
|
|||||||||
| 其他 | (
|
|
|||||||||
| 其他外国司法管辖区 | (
|
(
|
|||||||||
| 本期颁布的税法或税率变动的影响 |
|
|
|||||||||
| 跨境税法的效力 | |||||||||||
| FDDEI扣除 | (
|
(
|
|||||||||
| 其他 | (
|
|
|||||||||
| 税收抵免 | (
|
(
|
|||||||||
| 估值津贴 |
|
|
|||||||||
| 非应税或不可抵扣项目： | |||||||||||
|
股票补偿(2)
|
(
|
(
|
|||||||||
| 对Sandisk保留权益的免税处置 | (
|
(
|
|||||||||
| 其他 |
|
|
|||||||||
|
不确定的税务状况(3)
|
|
|
|||||||||
| 其他 | (
|
(
|
|||||||||
| 总税收拨备和有效税率 | $ |
|
|
% | |||||||
(1)伊利诺伊州、新泽西州和犹他州的州税占这一类别税收影响的50%以上。
(2)包括与不可扣除的股票薪酬相关的金额，此外还包括股票薪酬的超额税收优惠或短缺。我们的税收拨备包括$
155
股票薪酬带来的数百万税收意外之财。
(3)未确认税收优惠的变化在所有法域的汇总基础上列报。
85
根据ASU2023-09的披露要求，按司法管辖区分列的为所得税支付的现金（扣除已收到的退款）如下：
| 2026 | |||||
| （百万） | |||||
| 联邦 | $ |
|
|||
| 状态 |
|
||||
| 国外 | |||||
| 泰国 |
|
||||
| 马来西亚 |
|
||||
| 其他 |
|
||||
| 为所得税支付的现金，扣除已收到的退款 | $ |
|
|||
美国联邦法定税率与公司实际税率的对账如下：
| 2025 | 2024 | ||||||||||
| 美国联邦法定利率 |
|
% |
|
% | |||||||
| 国际收入的税率差异 | (
|
(
|
|||||||||
| 美国海外收入纳入的税收效应 |
|
(
|
|||||||||
| 美国外国最低税收的税收效应 |
|
(
|
|||||||||
| 美股薪酬的税收效应 | (
|
(
|
|||||||||
| Sandisk留存权益不可抵扣亏损的税务影响 |
|
|
|||||||||
| 美国永久性分歧的税收效应 |
|
|
|||||||||
| 州所得税，联邦税净额 |
|
|
|||||||||
| 估值备抵变动 |
|
(
|
|||||||||
| 某些非美国实体的未汇出收益 | (
|
(
|
|||||||||
| 外国所得税抵免 | (
|
|
|||||||||
| 研发税收抵免 | (
|
|
|||||||||
| 美国重返拨备 |
|
|
|||||||||
| 税收储备 |
|
(
|
|||||||||
| 实体间资产转移 | (
|
|
|||||||||
| 其他 | (
|
|
|||||||||
| 实际税率 | (
|
% | (
|
% | |||||||
国际收入的税率差异主要由公司免税期减少的税率组成。
税务假期
该公司在菲律宾和泰国的大部分制造业务在各种免税期和税收优惠计划下运营，这些计划将在2027年第一季度至2033年开始的不同日期全部或部分到期。满足特定条件的，可延长部分免税期和税收优惠计划。
公司在马来西亚的免税期已于2023年11月1日届满。公司已申请新的奖励，并正与马来西亚投资发展局进行积极讨论。由于没有正式协议，公司正在对其到期后的马来西亚收入适用马来西亚公司法定税率。如授予新的激励，公司将对该期间的有效税率进行调整。
86
公司于泰国的其中一个免税期计划于2026年8月31日届满。虽然公司本财年在泰国的收益仍有资格获得这一奖励，但某些递延税款余额计划在到期后冲回。公司正在与泰国投资委员会就延期进行积极讨论；然而，由于没有正式协议，公司使用泰国法定公司税率计量了这些冲销递延税款。如获准予延期，公司将于成文期内对其有效税率作出调整。
这些免税期和税收优惠的直接税收影响使公司的净收益增加了$
60
百万，或$
0.16
每股摊薄收益，$
551
百万，或$
1.54
每股摊薄收益，以及$
209
百万，或$
0.64
每股摊薄收益，分别为2026年、2025年和2024年。泰国的GMT减少了这些免税期和税收优惠金额的直接税收影响，该影响于2026年开始适用于公司。
税收结转
截至2026年7月3日，公司有不同数额的联邦和州NOL/税收抵免结转未到期，或者，如果不使用，将在不同年份到期。
以下是公司的联邦和州NOL/税收抵免结转以及这些NOL/税收抵免结转的相关到期日期摘要：
| 管辖权 | NOL/税收抵免结转金额 | 到期 | |||||||||
| （百万） | |||||||||||
| Federal NOL（Pre2017 Act Generation） | $ |
|
2027年至2038年 | ||||||||
|
加州NOL
|
|
2028年至2047年 | |||||||||
|
其他国家NOL
|
|
各种
|
|||||||||
| 联邦税收抵免 |
|
2027年至2035年 | |||||||||
| 州税收抵免 |
|
无到期 | |||||||||
与各种收购相关的联邦和州NOL和信贷受到美国《国内税收法》第382和383条的限制。该公司预计，由于这些规定，最终实现的联邦和州NOL总额将减少$
116
百万美元
240
分别为百万。该公司预计，由于这些规定，最终实现的联邦和州信贷总额将减少$
27
百万美元
2
分别为百万。
截至2026年7月3日，公司有不同数量的外国NOL结转未到期，或者，如果不使用，则在不同年份到期，具体取决于国家。
公司收到外国NOL结转的主要司法管辖区以及这些NOL结转的相关金额和到期日期如下：
| 管辖权 | NOL结转金额 | 到期 | |||||||||
| （百万） | |||||||||||
| 马来西亚 | $ |
|
2029 | ||||||||
不确定的税务状况
除与所采取的税务立场直接相关的某些未确认的税收优惠外，未确认的税收优惠在综合资产负债表中列报总额。
87
以下是未确认的税收优惠总额（不包括应计利息和罚款）的表格调节：
| 2026 | 2025 | 2024 | |||||||||||||||
| （百万） | |||||||||||||||||
| 未确认的税收优惠，期初余额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 与本年度税收头寸相关的毛额增长 |
|
|
|
||||||||||||||
| 与上一年税务状况相关的毛额增长 |
|
|
|
||||||||||||||
| 与上一年税务状况相关的总减少额 |
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 定居点 | (
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 诉讼时效失效 | (
|
(
|
(
|
||||||||||||||
|
与分离有关的分配
|
|
(
|
|
||||||||||||||
| 未确认的税收优惠，期末余额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
截至2026年7月3日、2025年6月27日和2024年6月28日，未确认的税收优惠总额中，如果确认，将影响实际税率的部分为$
455
百万，$
416
百万美元
555
分别为百万。公司的政策是将与其未确认的税收优惠总额相关的利息和罚款列为所得税拨备的组成部分。截至2026年7月3日、2025年6月27日和2024年6月28日，公司与未确认的税收优惠相关的负债中包含的应计利息和罚款为$
130
百万，$
82
百万美元
181
分别为百万。截至2026年7月3日、2025年6月27日和2024年6月28日，公司与未确认的税收优惠相关的应付款，包括应计利息和罚款，为$
585
百万，$
498
百万美元
736
分别为百万。其中，约$
349
百万，包括利息和罚款，可能导致在未来十二个月内支付的潜在现金，并已计入截至2026年7月3日合并资产负债表的应付所得税。与未确认的税收优惠相关的剩余应付款项，包括应计利息和罚款，在截至2026年7月3日和2025年6月27日的合并资产负债表中计入其他负债。
潜在的现金支付$
349
百万预计将与抵消有利的应收税款总额$
213
百万，其中包括减少我们与2008年至2015年结算相关的强制性视同遣返税义务，用于潜在的净现金支付$
136
百万。这些应收税款在截至2026年7月3日的合并资产负债表中分类为其他流动资产。
就2008年至2015年的国内税务局（“IRS”）结算而言，该公司预计将在未来几年实现其强制性视为汇回税义务的减少和利息扣除的税收节省，总计约为$
166
百万。其中，$
65
由于利息费用限制规则，之前被归类为递延所得税资产的2008年至2015年支付的利息节省的百万美元已在本财政年度使用。
该公司提交美国联邦、美国各州和外国纳税申报表。对于联邦和州的纳税申报表，除了少数例外，该公司将接受2016年至2025年的审查。公司在2016年之前的期间不再接受IRS的审查，尽管在这些期间之前产生的结转可能仍会在IRS或州税务机关审查后进行调整，如果这些结转已经或将在后续期间使用。
在以下主要外国司法管辖区，公司可能会受到如下所述的审查：
88
| 管辖权 | 须予审查的期间 | |||||||
| 中国（日历） | 2015-2025 | |||||||
| 印度（财政） | 2018-2025 | |||||||
| 日本（财政） | 2017-2025 | |||||||
| 马来西亚（财政） | 2019-2025 | |||||||
| 泰国（财政） | 2015-2025 | |||||||
| 新加坡（财政） | 2022-2025 | |||||||
| 英国（财政） | 2024-2025 | |||||||
本公司认为，已就任何其他税务审查可能导致的任何调整作出充分拨备。然而，这类税务审查的结果并不能确定地预测。如果公司税务审查中涉及的任何问题以与管理层预期不一致的方式得到解决，公司可能会被要求在该解决方案发生期间调整其所得税拨备。截至2026年7月3日，除潜在现金支付净额$
136
万，无法估计未来十二个月内合理可能的未确认税收优惠的变化金额（如有）。公司未确认的税收优惠负债金额的任何重大变化很可能是由于与审查公司纳税申报表有关的额外信息造成的。
89
注10。
业务调整费用（学分）
公司定期产生费用，以根据预期的业务需求重新调整其业务运营，主要包括旨在精简业务、降低成本结构和集中资源的组织合理化。这些行动导致了员工解雇福利的费用以及无形资产和其他长期资产减值的费用。2026年，公司取消了某些设施项目，并减值了相关在建工程资产，作为重新调整资源以优化产能以支持近期增长。2024年，公司重新评估了当时的产能发展计划，并决定取消某些项目，包括在马来西亚槟城工厂扩大产能的项目，导致现有在建工程、其他资产减值，并确认了对某些合同终止成本的负债。公司还可能定期记录与这些活动相关的出售财产的收益相关的贷记。
该公司记录了与这些行动有关的以下指控：
| 2026 | 2025 | 2024 | |||||||||||||||
| （百万） | |||||||||||||||||
| 以现金为基础的员工解雇福利 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 基于股票的员工解雇福利 |
|
|
|
||||||||||||||
| 资产减值和回收，净额 |
|
|
|
||||||||||||||
| 合同终止及其他 |
|
(
|
|
||||||||||||||
| 业务调整费用总额（贷项） | $ |
|
$ | (
|
$ |
|
|||||||||||
下表列出截至2026年7月3日止年度这些活动的组成部分与储备金（包括在应计费用中）的分析：
| 员工解雇福利 |
合同终止及其他
|
合计
|
|||||||||||||||
| （百万） | |||||||||||||||||
| 截至2025年6月27日的应计余额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
|
|
|
|
|
||||||||||||||
| 现金支付 | (
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 截至2026年7月3日的应计余额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
90
注11。
养老金和其他退休后福利计划
公司在各国设有退休金及其他退休后福利计划。公司的主要养老金计划在日本、泰国和菲律宾（“养老金计划”）。所有其他养老金和其他退休后福利计划对合并财务报表并不重要。养老金计划资产的预期长期收益率为
2.5
%.
债务和资金状况
下表列出了养老金计划的福利义务无资金状态的变化：
| 2026 | 2025 | 2024 | |||||||||||||||
| （百万） | |||||||||||||||||
| 福利义务的变化： | |||||||||||||||||
| 期初预计福利义务 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 服务成本 |
|
|
|
||||||||||||||
| 利息成本 |
|
|
|
||||||||||||||
|
精算收益
|
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 支付的福利 | (
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 结算/限电 |
|
|
|
||||||||||||||
| 非美货币走势 | (
|
|
(
|
||||||||||||||
| 期末预计福利义务 |
|
|
|
||||||||||||||
| 计划资产变动： | |||||||||||||||||
| 计划资产期初公允价值 |
|
|
|
||||||||||||||
| 计划资产实际收益率 |
|
|
|
||||||||||||||
| 雇主供款 |
|
|
|
||||||||||||||
| 支付的福利 | (
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 非美货币走势 | (
|
|
(
|
||||||||||||||
| 期末计划资产公允价值 |
|
|
|
||||||||||||||
| 无资金状况 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
下表列出了公司综合资产负债表中确认的与养老金计划相关的未备抵金额：
| 7月3日， 2026 |
6月27日， 2025 |
||||||||||
| （百万） | |||||||||||
| 流动负债 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 非流动负债 |
|
|
|||||||||
| 确认的净额 | $ |
|
$ |
|
|||||||
养老金计划的累积福利义务为$
237
截至2026年7月3日，为百万。截至2026年7月3日，累计其他收入养老金余额为$
53
百万。有
无
截至2026年7月3日在合并资产负债表的累计其他综合收益（损失）中确认的养老金计划的重大先前服务贷项。
2026年、2025年和2024年的净定期福利成本并不重要。
91
假设
加权-平均假设
用于确定养老金计划预计福利义务的加权平均精算假设如下：
| 2026 | 2025 | 2024 | |||||||||||||||
| 贴现率 |
|
% |
|
% |
|
% | |||||||||||
| 补偿增加率 |
|
% |
|
% |
|
% | |||||||||||
用于确定养老金计划福利成本的加权平均精算假设如下：
| 2026 | 2025 | 2024 | |||||||||||||||
| 贴现率 |
|
% |
|
% |
|
% | |||||||||||
| 计划资产预期长期收益率 |
|
% |
|
% |
|
% | |||||||||||
| 补偿增加率 |
|
% |
|
% |
|
% | |||||||||||
公司通过计算预计福利金的到期时间来制定贴现率。管理层再将福利支付匹配到与预期福利支付时间匹配的优质债券，以确定合适的贴现率。
公司根据每个计划的经济环境，通过分析每个计划的收益率以及适用于该计划的投资组合来制定计划资产的预期长期收益率。该公司对未来资产回报率的估计在很大程度上是基于各自投资经理使用历史回报的长期观点得出的预计回报率，以及使用最新的代数和死亡率表格和比率的精算建议。截至2026年7月3日，养老金计划的资产主要由与日本养老金计划相关的计划资产组成，因此，此处使用的假设主要与日本养老金计划相关。
该公司使用当地补偿实践和历史增长率来制定补偿增长率假设。
计划资产
投资政策与策略
养老金计划的投资政策是在长期范围内产生稳定的投资回报，以便有足够的养老金来满足公司未来的义务。为实现这一投资目标，综合考虑参与者构成、资金状况水平、风险吸收能力和当前经济环境等因素，建立目标资产配置和预期收益率的多元化组合。目标资产配置为
55
%的债务证券，
30
%的股本证券，其余
15
在其他资产中的百分比。风险管理是通过多样化、定期审查计划资产绩效和适当调整资产配置来完成的。有关计划资产预期长期收益率的假设定期审查，并基于收益的历史趋势、每项资产的风险和相关性以及最新的经济环境。
预期长期回报率是根据许多因素估计的，包括对通胀的预期预测、每一资产类别的风险溢价、预期资产配置、当前和未来的金融市场状况以及多样化和再平衡策略。投资顾问定期对历史收益模式及相关性、一致预期收益预测等相关财务因素进行分析，以保证预期长期收益率合理、适当。
92
公允价值计量
下表列示了截至2026年7月3日和2025年6月27日养老金计划的主要资产类别及其相关的公允价值和资产净值：
| 2026年7月3日 | |||||||||||||||||||||||
| 1级 | 2级 | 3级 | 合计 | ||||||||||||||||||||
| （百万） | |||||||||||||||||||||||
| 以公允价值计量的计划资产： | |||||||||||||||||||||||
| 股权： | |||||||||||||||||||||||
|
股票混合/共同基金(1)(2)
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 固定收益： | |||||||||||||||||||||||
|
固定收益混合/共同基金(1)(3)
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 受平准的净计划资产 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 按资产净值计算的房地产投资信托 | — | — | — |
|
|||||||||||||||||||
| 按公允价值计算的投资总额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 2025年6月27日 | |||||||||||||||||||||||
| 1级 | 2级 | 3级 | 合计 | ||||||||||||||||||||
| （百万） | |||||||||||||||||||||||
| 以公允价值计量的计划资产： | |||||||||||||||||||||||
| 股权： | |||||||||||||||||||||||
|
股票混合/共同基金(1)(2)
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 固定收益： | |||||||||||||||||||||||
|
固定收益混合/共同基金(1)(3)
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 受平准的净计划资产 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 按资产净值计算的房地产投资信托 | — | — | — |
|
|||||||||||||||||||
| 按公允价值计算的投资总额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
(1)混合基金代表集合的机构投资。
(2)股票共同基金主要投资于股票证券。
(3)固定收益共同基金主要投资于固定收益证券。
2026年或2025年，任何级别类别之间的资产都没有发生重大变动。
公允价值估值技术
股本证券按个别证券交易的证券交易所报告的收盘价估值。股票混合/共同基金通常使用基金投资经理或管理人提供的资产净值（“NAV”）进行估值。资产净值是根据基金拥有的基础资产的价值，减去负债，再除以流通在外的股票数量或单位数量。这些资产被分类为第1级或第2级，这取决于是否有相同或类似资产的市场报价。
如果有的话，固定收益证券的估值使用个别证券交易的主要市场报告的收盘价，并被归类为第1级。其他固定收益证券的公允价值通常使用定价模型和具有类似特征的证券的报价进行估计，一般被归类为第2级。
现金等价物包括按成本加每日利息估值的货币市场账户，近似公允价值。短期投资是指原始期限为一年或一年以下的证券。这些资产被归类为第1级或第2级。
93
现金流
公司2027年的预期雇主缴款和未来的年度福利支付
五年
因为其养老金计划预计不会很重要。
94
注12。
西部数据公司 401（k）计划
公司维持西部数据公司 401（k）计划（“计划”）。该计划基本上涵盖所有美国雇员，但须满足某些资格要求。符合条件的雇员一经录用，将立即获得雇主的匹配供款。符合条件的雇员不包括集体谈判协议涵盖的个人、作为顾问提供服务的人、实习生、独立承包商、租赁或临时雇员，或在其他方面不被视为习惯法雇员的人。
符合条件的员工能够贡献高达
85
无论年龄大小，在税前和罗斯合并的基础上，其合格补偿的百分比，以及
10
税后合格补偿的百分比，均受美国IRS限制。公司可作出基本匹配贡献等于
50
不超过每个合格参与者缴款的百分比
6
符合条件的参与者在缴款当年的年度报酬的百分比。此外，该公司的雇主匹配供款立即归属。供款，包括公司对该计划的匹配供款，在公司从计划参与者中扣除工资后，将在行政上尽快记录。
2026年度、2025年度及2024年度，公司按计划缴款$
23
百万，$
22
百万美元
8
分别为百万。
95
注13。
股东权益和可转换优先股
2021年长期激励计划
2021年11月，股东大会通过《西部数据公司 2021年长期激励计划》（经修订重述，“2021年度计划”）。于2021年计划生效日期，并无根据经修订及重述的2017年业绩激励计划（“2017年计划”）授予新的奖励。根据2021年计划可能授予的奖励类型包括股票期权、股票增值权（“SARS”）、RSU、PSU、限制性股票和以公司普通股或公司普通股单位授予或计价的其他形式的奖励，以及现金奖励。有资格根据2021年计划获得奖励的人员包括公司或其任何子公司的高级职员和雇员、公司董事以及公司或其任何子公司的某些顾问和顾问。2021年计划和2017年计划下的奖励归属在授予日确定。每项奖励在授予日确定的日期到期；但是，期权和SARS的最长期限为
十年
在授予日之后。RSU通常归属于从到
四年
自授予之日起。PSU是授予某些雇员的，只有在达到预定的业绩条件或市场条件并完成必要的服务期后才能归属。一旦业绩条件或市场条件得到满足，雇员归属事业单位一般须继续服务。
未偿还的RSU和PSU奖励具有股息等值权利，使此类未偿还奖励的持有人有权获得与普通股持有人相同的每股股息价值。股息等值权利受制于与相应未归属的RSU和PSU相同的归属和其他条款和条件。股息等值权利在标的股份归属时累积并以额外股份支付。
截至2026年7月3日，根据2021年计划授权授予的公司普通股最高股数为
34.8
百万股。2021年计划将于2031年11月22日终止，除非公司董事会提前终止。
员工股票购买计划
根据公司的ESPP，符合条件的员工可授权最多扣除工资
10
根据IRS限制，在规定的发售期内购买公司普通股股份的合资格补偿的百分比
95
普通股在该发售期开始时或适用行权日的公允市场价值的百分比，以较低者为准。参与者只能参加
一
募集期一次，新的募集期一般从每年的6月1日和12月1日开始。每个募集期一般为
24
个月，包括
四个
行权日期（每个，一般
六个月
在募集期开始后或前一个行权日（视情况而定）。如果公司普通股在特定行权日的公允市场价值低于授予日的公允市场价值，则该发售期的员工参与结束，参与者将自动在下一个新的发售期重新注册。
于2026年、2025年及2024年期间，公司发行
1.6
百万，
2.0
百万和
2.4
根据ESPP，合计购买金额为$百万股
64
百万，$
77
百万美元
81
分别为百万。
在可获得的范围内，公司可在授予奖励、行使员工股票期权和根据ESPP购买股票时以库存股票发行股票。
96
基于股票的补偿费用
与分离有关（如附注4所述，停止运营），于2025年2月21日，调整了与延续的西部数据员工相关的所有未偿股票薪酬奖励，目的是在紧接分拆前后保持每项奖励的内在价值。这些调整是使用一个比率确定的，该比率是根据公司普通股在紧接分拆前的收盘价和每一股的平均收盘价计算得出的。
五个
分离后的交易日。此外，对于PSU，修改了与公司2025年计量期间业绩相关的条件，并将其固定在目标。未兑现奖励的剩余条款不变，任何未归属股票奖励将继续在原归属期内归属。增量价值约$
40
未归属奖励调整产生的百万元将在剩余服务期内按比例确认。离职后，大约
3.1
百万未归属的基于股票的薪酬奖励由Sandisk员工保留，并将在Sandisk的任何剩余服务期结束后归属，大约
3.5
万元奖励从公司激励计划中取消。
下表按类型和财务报表细目列示了公司以股票为基础的股权结算奖励补偿以及公司合并经营报表中包含的相关税收优惠：
| 2026 | 2025 | 2024 | |||||||||||||||
| （百万） | |||||||||||||||||
| RSU和PSU | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| ESPP |
|
|
|
||||||||||||||
| 合计 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 2026 | 2025 | 2024 | |||||||||||||||
| （百万） | |||||||||||||||||
| 收益成本 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 研究与开发 |
|
|
|
||||||||||||||
| 销售，一般和行政 |
|
|
|
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| 业务重组费用 |
|
|
|
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| 小计 |
|
|
|
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| 税收优惠 | (
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 合计 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
与股票奖励的归属和行使相关的任何超额意外税收优惠和不足的税收缺陷被确认为公司所得税费用（福利）的组成部分。截至2026年7月3日，超额暴利税优惠为$
155
百万。超额暴利税优惠和短缺的税收缺陷对所列的早期期间来说并不重要。
与未归属的RSU、PSU和ESPP下购买普通股股份的权利相关的补偿成本通常将在剩余的平均服务期内按直线法摊销。
下表列出截至2026年7月3日所有未归属未偿奖励的未摊销补偿成本和加权平均服务期：
| 未摊销补偿成本 | 加权平均服务期 | ||||||||||
| （百万） | （年） | ||||||||||
|
RSU和PSU(1)
|
$ |
|
|
||||||||
| ESPP |
|
|
|||||||||
| 未摊销补偿成本总额 | $ |
|
|||||||||
(1)加权平均服务期假设满足PSU的性能条件。
97
计划活动
RSU和PSU
下表汇总了公司激励计划下的RSU和PSU活动：
| 股票数量 | 加权平均授予日公允价值 | 马甲日期的总内在价值 | |||||||||||||||
| （百万） | （百万） | ||||||||||||||||
| 截至2023年6月30日未偿还的RSU和PSU |
|
$ |
|
||||||||||||||
| 已获批 |
|
|
|||||||||||||||
| 既得 | (
|
|
$ |
|
|||||||||||||
| 没收 | (
|
|
|||||||||||||||
| 截至2024年6月28日未偿还的RSU和PSU |
|
|
|||||||||||||||
| 已获批 |
|
|
|||||||||||||||
| 既得 | (
|
|
$ |
|
|||||||||||||
| 没收 | (
|
|
|||||||||||||||
| 因分立而转股 |
|
|
|||||||||||||||
| 因离职而取消的奖励 | (
|
|
|||||||||||||||
| 截至2025年6月27日未偿还的RSU和PSU |
|
|
|||||||||||||||
| 已获批 |
|
|
|||||||||||||||
| 既得 | (
|
|
$ |
|
|||||||||||||
| 没收 | (
|
|
|||||||||||||||
| 截至2026年7月3日未偿还的RSU和PSU |
|
$ |
|
||||||||||||||
RSU和PSU通常在单位归属时以相同数量的公司普通股股份结算。
公允价值估值假设
RSU和PSU赠款
公司RSU和PSU奖励的公允价值根据授予日公司股票价格的收盘价确定。具有市场条件的PSU奖励的公允价值是在授予日使用蒙特卡洛模拟模型估计的。
ESPP – Black-Scholes-Merton模型
发行的ESPP购买权的公允价值在购买权授予日使用Black-Scholes-Merton期权定价模型进行估计。Black-Scholes-Merton期权定价模型需要输入预期股价波动、期权行权前的预期期限等假设。ESPP下的购买权一般在每年的6月1日或12月1日授予。
98
ESPP购买权的公允价值已在授予日使用Black-Scholes-Merton期权定价模型估计，并采用以下加权平均假设：
| 2026 | 2025 | 2024 | |||||||||||||||
| 加权-平均预期期限（年） |
|
|
|
||||||||||||||
| 无风险利率 |
|
|
|
||||||||||||||
| 股价波动 |
|
|
|
||||||||||||||
| 股息收益率 |
|
|
|
||||||||||||||
| 公允价值 | $
|
$
|
$
|
||||||||||||||
普通股
公司获授权发行
750
百万股普通股，$
0.01
每股面值。截至二零二六年七月三日及二零二五年六月二十七日止
364
百万和
349
已发行百万股，及
361
百万和
347
万股流通股，分别为净
3
百万和
2
分别按成本持有百万股库存股。
可转换优先股
2023年1月31日，公司董事会授权指定
900,000
A系列可转换永久优先股的股份，面值$
0.01
每股（「优先股」）由公司现有
五百万
授权但未发行的优先股，并通过私募发行优先股，总购买价格为$
900
百万，减去发行费用$
24
百万。优先股的初始申报价值为$
1,000
每股和累积优先股股息，年费率为
6.25
年度%，按季复利。优先股在公司的综合资产负债表中被归类为夹层股权，因为如果业务发生某些根本变化，而这些变化不仅仅在公司的控制范围内，优先股将可以由持有人选择赎回。公司没有将优先股的账面价值调整为此类股份的赎回价值，因为在任何历史资产负债表日期都不可能发生清算事件。
根据他们的条款，如果公司普通股的每股收盘价超过
150
转换价格的%至少
20
出
30
紧接公司转换通知前的连续交易日。2026年2月17日，公司行使这一选择权，将所有剩余的已发行优先股转换为
7
万股公司普通股，以当时有效的转换价格为基础。就在转换之前，已发行的优先股的清算优先权总额为$
267
百万，其中包括以前以实物支付的股息$
32
百万。2026年2月24日，公司就优先股向特拉华州州务卿提交了消除证书，据此，优先股被消除，并恢复为公司授权和未发行优先股的地位。
截至2024年12月31日，公司通过增加规定价值的方式支付优先股实物的季度股息。随后，优先股的季度股息以现金支付，其中包括$
8
2025年申报缴纳的百万，以及$
8
百万在转换前于2026年申报并支付。优先股还参与了在转换后的等值基础上为普通股股东宣布的任何股息。截至2025年6月27日，
235,000
优先股已发行，总清算优先权为$
265
万，包括累计实物分红$
30
百万。
截至2024年6月28日止年度，
665,000
的优先股转换为约
15
万股普通股，符合优先股的原始条款。
99
股份回购计划
2025年5月9日，公司董事会批准了一项股票回购计划，回购金额不超过$
2.0
亿的公司普通股，并于2026年2月2日，公司董事会授权回购最多额外$
4.0
亿公司普通股（统称“股份回购计划”）。股份回购计划没有到期日。截至2026年7月3日止年度，公司回购
14.7
百万股，总成本$
2.59
十亿。截至2026年7月3日，公司股票回购计划下可供回购的剩余金额为$
3.26
十亿。股份回购计划下的回购可在公开市场或私下协商交易中进行，并可根据规则10b5-1计划进行。该公司预计股票回购将主要由经营现金流提供资金。股份回购的金额和时间将取决于市场状况和其他企业考虑因素。公司可随时暂停或终止股份回购计划。
除股份回购计划下的股份回购外，2026年第四季度，公司完成了两次单独的股权换股权，其中使用了公司剩余
1.7
百万股Sandisk普通股，价值$
3.24
亿元根据结算日市场价格，收购
4.8
百万股公司普通股价值$
2.99
亿元，以结算日市场价格为基础。交易所产生了$
254
百万记录在合并经营报表中与股权换股权相关的成本中。该金额反映了所交换的Sandisk普通股的公允市场价值与在结算日获得的公司普通股之间的差额。
预留发行股票
下表汇总了2026年7月3日所有预留发行的普通股：
| 股票数量 | |||||
| （百万） | |||||
| 可转换票据 |
|
||||
| 未偿还的奖励和可用于奖励赠款的股份 |
|
||||
| ESPP |
|
||||
| 合计 |
|
||||
普通股股东的股息
2025年4月29日，公司董事会授权采用季度现金分红方案。根据现金股息计划，公司普通股的持有人将在董事会宣布时获得股息。截至2026年7月3日止年度，公司支付的现金股息总额为$
0.50
每股已发行普通股，共计$
174
百万，加上$
2
根据公司当时已发行优先股持有人的参与权向其支付的百万元。截至2025年6月27日止年度，公司派发现金股息$
0.10
每股已发行普通股，共计$
35
百万，加上$
1
根据其参与权向公司当时已发行优先股持有人支付的百万。
年终后，2026年8月4日，董事会宣布派发现金红利$
0.15
每股公司普通股，将于2026年9月17日支付给截至2026年9月8日收盘时登记在册的股东。
公司可在任何事项和任何时间修改、暂停或取消现金分红方案。公司现金股息计划下的未来股息金额，以及宣布和支付，将基于所有相关因素，包括公司的财务状况、经营业绩、现金流量、资金要求以及公司贷款协议和其他融资协议下的限制，并应符合适用法律。
100
注14。
每股普通股净收入（亏损）
下表列出了每股普通股基本和摊薄收益（亏损）的计算方法：
| 2026 | 2025 | 2024 | |||||||||||||||
| （百万，每股数据除外） | |||||||||||||||||
| 持续经营净收入（亏损） | $ |
|
$ |
|
$ | (
|
|||||||||||
| 分配给优先股股东的股息 | (
|
(
|
(
|
||||||||||||||
|
归属于参与证券的收益(1)
|
(
|
(
|
|
||||||||||||||
|
归属于普通股股东的持续经营净收入（亏损）-基本
|
|
|
(
|
||||||||||||||
|
归属于普通股股东的已终止经营业务的净收益（亏损），税后净额
|
|
|
(
|
||||||||||||||
|
归属于普通股股东的净利润（亏损）-基本
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
|||||||||||
|
归属于普通股股东的持续经营净收入（亏损）-基本
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
|||||||||||
| 重新分配被认为具有潜在稀释性的参与证券 |
|
|
|
||||||||||||||
|
归属于普通股股东的持续经营净收益（亏损）-摊薄
|
|
|
(
|
||||||||||||||
|
归属于普通股股东的已终止经营业务的净收益（亏损），税后净额
|
|
|
(
|
||||||||||||||
|
归属于普通股股东的净利润（亏损）-摊薄
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
|||||||||||
| 加权平均股份： | |||||||||||||||||
| 基本 |
|
|
|
||||||||||||||
|
RSU、PSU、ESPP和可转换票据
|
|
|
|
||||||||||||||
| 摊薄 |
|
|
|
||||||||||||||
| 每股普通股净收益（亏损）： | |||||||||||||||||
| 基本： | |||||||||||||||||
| 持续经营 | $ |
|
$ |
|
$ | (
|
|||||||||||
| 已终止经营 |
|
|
(
|
||||||||||||||
| 每股普通股净收益（亏损） |
|
|
(
|
||||||||||||||
| 稀释： | |||||||||||||||||
| 持续经营 |
|
|
(
|
||||||||||||||
| 已终止经营 |
|
|
(
|
||||||||||||||
| 每股普通股净收益（亏损） |
|
|
(
|
||||||||||||||
| 不包括反稀释潜在普通股 |
|
|
|
||||||||||||||
(1)参与证券包括在2026年2月转换之前的优先股，因为它们按比例参与了对普通股股份宣布的任何股息。
101
每股普通股基本净收入（亏损）的计算方法是：（i）净收入（亏损）减去（ii）分配给优先股股东的股息减去（iii）归属于参与证券的净收入（亏损）除以（iv）基本加权平均已发行股份。每股普通股摊薄净收益（亏损）的计算方法为（i）归属于普通股股东的基本净收益（亏损）加上（ii）可分配给参与证券的收益的稀释调整除以（iii）稀释加权平均流通股。“如果转换”法用于确定可转换票据的稀释影响，以及在未偿还期间的优先股。采用库存股法确定未归属股权奖励的摊薄影响。
具有潜在稀释性的普通股包括稀释性的已发行RSU和PSU、根据公司ESPP购买普通股股份的权利、与公司可转换票据相关的可发行股份以及优先股。对于2026年和2025年，根据该期间公司的平均股价，受未偿还股权奖励的普通股数量很少，具有反稀释性。对于2024年，公司录得净亏损，所有受已发行股权奖励约束的股份均被排除在该期间稀释股份的计算之外，因为其影响将是反稀释的。
102
注15。
供应商融资计划
公司维持一项自愿供应商融资计划，为参与的供应商提供增强的应收账款选择。该计划允许公司的参与供应商自行决定并承担费用，将其应收公司款项出售给第三方金融机构，并按供应商与第三方金融机构协商的条款提前收到付款。公司的供应商付款条款和金额不受供应商参与该计划的决定的影响。
根据这些方案，公司目前与供应商的付款条件一般从
60
到
90
公司与供应商谈判的天数和付款条件不受供应商是否参与该计划的影响。公司不向任何第三方提供任何担保，也不存在与该安排有关的资产质押。
该公司对有资格参与其供应商融资计划的供应商的未偿付款义务为$
76
百万美元
39
分别截至2026年7月3日和2025年6月27日的百万，并纳入在公司的合并资产负债表上与合并现金流量表的经营活动部分反映的关联付款。
截至2026年7月3日止年度，根据供应商融资计划确认为有效的公司未偿债务的前滚情况如下（单位：百万）：
|
年初已确认未偿债务
|
$ |
|
|||
|
年内确认的发票
|
|
||||
|
年内支付的确认发票
|
(
|
||||
|
年末已确认未偿债务
|
$ |
|
|||
103
注16。
法律程序
知识产权诉讼
2016年9月28日，SPEX Technologies，Inc.（“SPEX”）向中区法院提起诉讼，起诉公司及公司目前或以前的两家全资子公司，西部数据 Technologies，Inc.和HGST Inc.，指控其侵犯了美国专利号6,088，802和6,003，135，据称这两项专利均涉及将安全机制（例如加密/解密机制）从主机或单独的设备移动到提供数据存储的外围设备。随着案件的进展，SPEX驳回了与美国专利第6,003，135号有关的指控，并将案件范围缩小至
一
与美国专利第6,088，802号相关的索赔，并针对某些可能包含某些加密功能的HDD产品提出了这一主张。审判于2024年10月8日开始，于2024年10月18日结束，陪审团判给SPEX损害赔偿$
316
百万用于使用
一
过去与美国专利第6,088，802号相关的索赔，在2017年到期之前。2025年1月8日，法院根据判决结果对SPEX作出判决，还判给SPEX判决前利息$
237
百万和法律费用。2025年6月16日，法院对公司的审后动议作出裁决，认定SPEX没有提供足够的证据来确定损害赔偿裁决，因此判给了象征性的损害赔偿$
1
.2025年6月27日，法院作出修正判决，判给SPEX名义损害赔偿$
1
没有判决前的利息，也没有法律费用。该公司已就侵权调查结果提出上诉，SPEX已就损害赔偿相关问题提出上诉。根据现有的上诉论点，该公司认为损失不太可能发生，并且没有因陪审团裁决或在截至2026年7月3日的财务报表中输入修正判决而产生负债。
2022年8月，捷运对公司提起诉讼，指控侵犯了与HDD媒体相关的某些专利。经过陪审团审判并作出有利于原告的判决，2024年第四季度，公司确认对该事项的总负债为$
384
百万美元
291
截至2024年6月28日止年度在诉讼事项项下确认为运营费用的百万美元
93
万确认为专利许可的其他非流动资产，在其剩余年限内摊销。2025年4月，公司达成全球结算$
130
百万用于与捷运的所有未决事项。由于和解，该公司转回了$
201
诉讼事项项下运营费用中先前记录的费用百万美元和$
6
百万之前记录在其他收入（费用）中的判决后利息，净额。
其他事项
公司在正常经营过程中，存在法律诉讼、诉讼等索赔行为。尽管与这些其他事项有关的合理可能的货币负债或财务影响的最终总额受到许多不确定性的影响，但管理层认为，这些事项对公司的任何货币负债或财务影响，无论是个别的还是总体的，都不会对公司的财务状况、经营业绩或现金流量产生重大影响。然而，这些事项对公司的任何货币负债和财务影响可能与管理层的预期存在重大差异。
预测任何法律程序的最终结果的能力涉及判决、估计和固有的不确定性。这些事项的实际结果可能与管理层的估计存在重大差异。
104
项目9。 与会计师在会计和财务披露方面的变化和分歧
没有。
项目9a。 控制和程序
评估披露控制和程序
根据SEC根据经修订的1934年证券交易法（“交易法”）颁布的规则13a-15（b）的要求，我们在管理层（包括我们的首席执行官和首席财务官）的监督和参与下，对截至本10-K表格年度报告所涵盖期间结束时我们的披露控制和程序（该术语在《交易法》规则13a-15（e）中定义）的设计和运作的有效性进行了评估。
基于该评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，截至本年度报告10-K表格涵盖的期间结束时，我们的披露控制和程序是有效的。
管理层关于财务报告内部控制的报告
我们的管理层负责建立和维护对财务报告的充分内部控制（定义见《交易法》第13a-15（f）条和第15d-15（f）条），以便为我们的财务报告的可靠性以及根据公认会计原则为外部目的编制财务报表提供合理保证。对财务报告的内部控制包括以下政策和程序：（i）与维护记录有关，这些记录以合理的细节准确和公平地反映我们资产的交易和处置；（ii）合理保证交易记录是必要的，以允许根据公认会计原则编制财务报表，并且我们的收支仅根据我们的管理层和董事的授权进行；（iii）就防止或及时发现未经授权的收购提供合理保证，使用或处置可能对财务报表产生重大影响的我们的资产。
我们的管理层使用Treadway委员会（COSO）发起组织委员会在内部控制–综合框架（2013年）。基于这一评估，我们的管理层得出结论，我们对财务报告的内部控制在本年度报告所涵盖的10-K表格期间结束时是有效的。我们的独立注册会计师事务所毕马威会计师事务所审计了本年度报告中包含的10-K表格的合并财务报表，已就我们对财务报告的内部控制出具了审计报告。见本文独立注册会计师事务所报告。
财务报告内部控制的变化
在截至2026年7月3日的季度中，我们对财务报告的内部控制没有发生任何变化，这对我们对财务报告的内部控制产生了重大影响，或者合理地可能产生重大影响。
控制措施有效性的固有限制
我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，并不期望我们对财务报告的内部控制能够防止所有错误和欺诈。一个控制系统，无论设计和操作得多么好，都只能提供合理的，而不是绝对的，保证控制系统的目标得到满足。此外，必须相对于其成本来考虑控制的好处。由于财务报告内部控制系统的固有局限性，任何对控制的评估都不能绝对保证所有控制问题和欺诈事件（如果有的话）都已被发现。这些固有的限制包括以下现实：决策中的判断可能是错误的，并且可能因为简单的错误或错误而发生故障。此外，控制可以通过某些人的个人行为、两个或更多人的勾结或管理层对控制的超越来规避。任何控制系统的设计也部分基于对未来事件可能性的某些假设，不能保证任何设计将在所有潜在的未来条件下成功实现其既定目标。由于具有成本效益的控制系统固有的局限性，可能会发生由于错误或欺诈造成的错报而无法被发现。
105
项目9b。 其他信息
在截至2026年7月3日的季度内，以下董事和高级管理人员（定义见《交易法》第16a-1（f）条）通过了旨在满足《交易法》第10b5-1（c）条（“第10b5-1条计划”）的肯定抗辩条件的证券买卖交易安排：
•
Ahmed Shihab
,
执行副总裁兼首席产品官
公司的，
通过
a规则10b5-1计划于
2026年5月28日
.根据这项计划，最高可达
24,000
公司普通股的股份可以在计划到期前出售
2028年6月1日
.
•
Kimberly Alexy
，a
董事
公司的，
通过
a规则10b5-1计划于
2026年5月29日
.根据这项计划，最高可达
10,000
公司普通股的股份可以在计划到期前出售
2027年12月1日
.
•
Brian Scott戴维斯
,
执行副总裁兼首席销售和营销官
公司的，
通过
a规则10b5-1计划于
2026年6月5日
.根据这项计划，最高可达
31,016
公司普通股的股份可以在计划到期前出售
2027年2月16日
.
项目9c。关于阻止检查的外国司法管辖区的披露
不适用。
106
第三部分
项目10。 董事、执行官和公司治理
本文通过引用将本项目所要求的信息纳入公司2026年年度股东大会的代理声明中，我们打算在截至2026年7月3日的年度结束后的120天内向SEC提交该声明。此外，我们的董事会还通过了适用于我们所有董事、员工和高级职员的商业道德准则，包括我们的首席执行官和首席财务官。当前版本的商业道德准则可在我们的网站领导部分下查阅，网址为www.westerndigital.com.在SEC和纳斯达克 Stock Market LLC通过的规则要求的范围内，我们打算在我们网站的“领导力”部分下及时披露未来对《商业道德守则》某些条款的修订，或对授予执行官和董事的此类条款的豁免，网址为www.westerndigital.com.
项目11。 高管薪酬
本文通过引用纳入了公司2026年年度股东大会的代理声明中所包含的本项目所要求的信息，我们打算在截至2026年7月3日的年度结束后的120天内向SEC提交该声明。
项目12。 若干受益所有人的证券所有权和管理层及相关股东事项
本文通过引用纳入了公司2026年年度股东大会的代理声明中所包含的本项目所要求的信息，我们打算在截至2026年7月3日的年度结束后的120天内向SEC提交该声明。
项目13。 若干关系及关联交易、董事独立性
本文通过引用纳入了公司2026年年度股东大会的代理声明中所包含的本项目所要求的信息，我们打算在截至2026年7月3日的年度结束后的120天内向SEC提交该声明。
项目14。 首席会计师费用和服务
本文通过引用纳入了公司2026年年度股东大会的代理声明中所包含的本项目所要求的信息，我们打算在截至2026年7月3日的年度结束后的120天内向SEC提交该声明。
107
第四部分
项目15。 展品和财务报表附表
以下文件作为本年度报告的一部分以表格10-K提交：
(1)财务报表。本文件第II部分第8项中包含的财务报表作为本年度报告的一部分以表格10-K提交。
(2)财务报表附表。
由于所需信息不重要、不适用或信息在综合财务报表或相关附注中列报，因此省略了所有附表。
(3)展品。以下附件索引中列出的展品均来自于之前向SEC提交的展品，或通过引用纳入本年度报告中的10-K表格，具体见附件清单中的规定，这些展品来自于之前向SEC提交的展品。我们已提交或通过引用纳入的附件清单中列出的某些协议可能包含我们或我们的子公司的陈述和保证。这些陈述和保证完全是为了这些协议的另一方或另一方的利益而作出的，并且（i）可能因向这些其他方或另一方作出的披露而受到限制，（ii）仅在这些协议的日期或这些协议中可能指明的其他日期作出，并受制于更近期的发展，而这些发展可能无法在我们的公开披露中得到充分反映，（iii）可能反映此类协议各方之间的风险分配，并且（iv）可能适用不同于可能被视为对投资者具有重大意义的重要性标准。因此，这些陈述和保证可能无法描述本协议日期的实际情况，因此不应被依赖。
108
展览指数
| 附件 数 |
说明 | |||||||
|
西部数据公司与闪迪公司于2025年2月21日签订的分离和分销协议（通过参考公司于2025年2月24日提交的关于表格8-K的当前报告的附件 2.1纳入）#
|
||||||||
|
经修订及重述的西部数据公司公司注册证明书，经修订至今（藉参考公司于2024年8月20日提交的10-K表格年度报告的附件 3.1而纳入）
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经修订及重订的《西部数据公司附例》，经修订自2025年3月13日起生效（藉参考公司于2025年3月13日提交的有关表格8-K的现行报告的附件 3.1而纳入）
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| 西部数据公司股本的说明↓ | ||||||||
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Indenture，dated on December 10,2021，between 西部数据公司 and U.S. Bank National Association，as trustee（by reference to the current report on Form 8-K filed by the company on December 10,2021）
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契约（包括2028年到期的3.00%可转换优先票据的表格），日期为2023年11月3日（“契约”），由（i）西部数据公司、（ii）西部数据 Technologies，Inc.作为担保人，及（iii）U.S. Bank Trust Company，National Association作为受托人（于2023年11月3日通过证券交易委员会参考表格8-K的当前报告的附件 4.1并入）
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第一份补充契约，日期为2024年4月26日，由（i）西部数据公司、（ii）闪迪公司、（iii）闪迪技术公司和（iv）美国银行信托公司、全国协会作为受托人（通过参考公司于2024年8月20日提交的10-K表格年度报告的附件 4.8并入）
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重述协议，日期为2022年1月7日，由西部数据公司、摩根大通Bank，N.A.作为行政代理人以及贷款方之间签订（通过参考公司于2022年5月4日提交的表格10-Q的季度报告的附件 10.2纳入）
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自2022年12月23日起，由西部数据公司、其每一贷款方、J.P. Morgan Chase Bank，N.A.作为行政代理人以及该协议的其他各方于2022年1月7日对经修订和重述的贷款协议作出日期为2022年12月23日的第1号修订（通过参考公司于2022年12月23日提交的表格8-K的当前报告的附件附件 10.1并入）
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自2023年6月20日起，由西部数据公司、其每一贷款方、作为行政代理人的J.P. Morgan Chase Bank，N.A.及其其他当事方对截至2022年1月7日的经修订和重述的贷款协议作出第2号修订（通过参考公司于2023年6月21日提交的表格8-K的当前报告的附件附件 10.1并入）
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自2024年6月11日起，由西部数据公司、其每一贷款方、J.P. Morgan Chase Bank，N.A.作为行政代理人以及该协议的其他各方对截至2022年1月7日的经修订和重述的贷款协议作出第3号修订（通过参考公司于2024年8月20日提交的表格10-K的年度报告的附件附件 10.16（3）纳入）
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自2025年2月20日起，由西部数据公司、摩根大通银行（N.A.）作为行政代理人及其贷款方于2022年1月7日签署的经修订和重述的贷款协议的第4号修订（通过参考公司于2025年2月24日提交的表格8-K的当前报告的附件 10.7并入）#
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| 自2025年5月21日起，由西部数据公司、摩根大通银行（N.A.）作为行政代理人及其贷款方于2022年1月7日对经修订及重述的贷款协议作出第5号修订（以参考方式将附件 10.1.5纳入公司于2025年8月15日提交的表格10-K的年度报告） | ||||||||
| 自2026年2月5日起，由西部数据公司、摩根大通银行（N.A.）作为行政代理人及其贷款方于2022年1月7日对经修订和重述的贷款协议作出第6号修订（通过参考公司于2026年5月1日提交的表格10-Q的季度报告的附件TERM1 10.1纳入） | ||||||||
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日期为截至2023年6月20日的担保，由西部数据公司、西部数据技术公司和摩根大通 Bank，N.A.作为行政代理人（通过参考公司于2023年6月21日提交的表格8-K的当前报告的附件TERM10.4并入）
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担保协议，日期为2023年6月20日，由西部数据公司、西部数据技术公司和摩根大通 Bank，N.A.作为抵押代理人签署（通过参考公司于2023年6月21日提交的表格8-K的当前报告的附件 10.6并入）
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上限认购交易确认表格（通过参考公司于2023年11月3日提交的关于表格8-K的当前报告的附件 10.1纳入）
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西部数据公司与闪迪公司于日期为2025年2月21日的税务事项协议（通过参考公司于2025年2月24日提交的表格8-K的当前报告的附件 10.2纳入）#
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西部数据公司与闪迪公司于2025年2月21日签订的知识产权交叉许可协议（通过参考附件 10.4纳入公司于2025年2月24日提交的表格8-K的当前报告）#
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109
| 附件 数 |
说明 | |||||||
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西部数据公司与闪迪公司于2025年2月21日签订的过渡性商标许可协议（通过引用公司于2025年2月24日提交的关于表格8-K的当前报告的附件 10.5纳入）#
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西部数据公司经修订及重述的2017年业绩激励计划，截至2020年8月11日经修订及重述（通过参考公司于2021年2月9日提交的表格10-Q季度报告的附件 10.1纳入）**
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根据经修订和重述的西部数据公司 2017年业绩激励计划（通过参考公司于2021年2月9日提交的表格10-Q的季度报告中的附件 10.4纳入）授予限制性股票单位及限制性股票奖励协议的通知表格–副总裁及以上**
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自2025年5月28日起修订及重述的经修订及重述的2021年长期激励计划（通过参考公司于2025年6月4日提交的表格S-8上的登记声明的附件 4.1并入）**
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西部数据公司 2021年长期激励计划下绩效股票单位奖励的授予通知表格（通过参考公司于2023年11月7日提交的表格10-Q的季度报告的附件 10.1纳入）**
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根据西部数据公司 2021年长期激励计划（通过参考附件 10.4纳入公司于2022年2月3日提交的表格10-Q的季度报告）的限制性股票奖励-副总裁及以上级别的授予通知表格**
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针对经修订及重述的2021年长期激励计划（通过参考公司于2023年8月22日提交的表格10-K的年度报告的附件 10.2（3））下的限制性股票奖励的授予通知表格–副总裁及以上**
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针对经修订及重述的2021年长期激励计划（通过参考公司于2024年10月31日提交的表格10-Q的季度报告的附件 10.1）下的限制性股票奖励的授予通知表格–副总裁及以上**
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| 西部数据公司 2021年长期激励计划下的绩效股票单位奖励协议的授予通知表格（通过参考公司于2025年10月31日提交的表格10-Q的季度报告的附件 10.1纳入）** | ||||||||
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自2023年5月23日起修订和重述的经修订和重述的2021年长期激励计划非员工董事限制性股票授予计划（通过参考公司于2023年8月22日提交的10-K表格年度报告的附件 10.2（4）纳入）**
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| 自2025年8月27日起修订及重述的经修订及重述的2021年长期激励计划非雇员董事限制性股票授予计划（通过参考公司于2025年10月30日提交的表格10-Q的季度报告的附件 10.2纳入）** | ||||||||
| 西部数据公司高管短期激励计划，日期为2021年2月9日（通过参考公司于2021年5月6日提交的表格10-Q季度报告的附件 10.1纳入）** | ||||||||
| 西部数据公司修订及重述的2005年员工股票购买计划，截至2025年8月27日已修订及重述（通过参考公司于2025年11月24日提交的表格8-K的当前报告的附件 10.1并入）** | ||||||||
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西部数据公司递延补偿计划，经修订及重列，自2013年1月1日起生效（通过参考公司于2012年11月2日提交的表格10-Q季度报告的附件 10.4纳入）**
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西部数据公司递延补偿计划第1号修订，自2024年12月1日起生效，经修订和重述，自2013年1月1日起生效（通过参考公司于2025年1月31日提交的表格10-Q的季度报告的附件 10.2纳入）**
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自2025年3月13日起经修订及重列的《控制权遣散计划变更》之西部数据公司修订及重列（通过参考公司于2025年5月2日提交的表格10-Q季度报告的附件 10.9）**
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自2021年5月24日起修订及重述的经修订及重述的高管遣散计划（通过参考公司于2021年8月27日提交的10-K表格年度报告的附件 10.7纳入）**
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西部数据公司董事和高级职员赔偿协议表格（通过参考公司于2025年1月30日提交的关于表格8-K的当前报告的附件 10.1纳入）**
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要约函，日期为2025年2月11日，致Irving Tan（通过参考公司于2025年5月2日提交的表格10-Q季度报告的附件 10.10）**
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| 要约函，日期为2025年5月1日，致Kris Sennesael（通过参考公司于2025年8月14日提交的10-K表格年度报告的附件 10.22）** | ||||||||
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经修订及重订的要约函件，日期为2025年4月18日，致Ahmed Shihab（藉参考公司于2025年5月2日提交的表格10-Q季度报告的附件 10.11而纳入）**
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110
| 附件 数 |
说明 | |||||||
| 西部数据公司的附属公司（根据公司于2025年8月14日提交的10-K表格年度报告所引用的附件 21纳入） | ||||||||
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独立注册会计师事务所的同意↓
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根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对首席执行官进行认证↓
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根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对首席财务官进行认证↓
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根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的18 U.S.C.第1350条对首席执行官进行认证*
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根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的18 U.S.C.第1350条对首席财务官进行认证*
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西部数据公司补偿恢复（追回）政策（通过参考公司于2024年8月20日提交的10-K表格年度报告的附件 97.1纳入）
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101.INS
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XBRL实例文档-实例文档不会出现在交互式数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入到内联XBRL文档中。
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101.SCH
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XBRL分类学扩展架构文档↓
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101.CAL
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XBRL分类学扩展计算linkbase文档↓
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101.LAB
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XBRL分类学扩展标签Linkbase文档↓
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101.PRE
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XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase Document ↓
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101.DEF
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XBRL分类学扩展定义linkbase文档↓
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104
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封面页交互式数据文件-内联XBRL格式，包含在附件 101中
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† 与这份报告一起提交。
* 提供了这份报告。
** 根据证券交易委员会的适用规则要求作为证据提交的管理合同或补偿计划或安排。
# 根据S-K条例第601（a）（5）项，附表和展品已被省略。注册人同意应要求向美国证券交易委员会补充提供任何省略的附表或展品的副本。
项目16。 表格10-K摘要
没有。
111
签名
根据1934年《证券交易法》第13或15（d）节的要求，注册人已正式安排由以下签署人代表其签署表格10-K的本年度报告，并因此获得正式授权。
| 西部数据公司 | ||||||||
| 签名： | /s/Brad Feller | |||||||
| Brad Feller | ||||||||
| 高级副总裁兼首席财务官 | ||||||||
| （首席会计主任及正式授权人员） | ||||||||
日期：2026年8月14日
根据1934年《证券交易法》的要求，本10-K表格年度报告已由以下人员代表注册人并以身份和在所示日期签署如下。
| 签名 | 标题 | 日期 | ||||||||||||
| /s/Irving Tan | 首席执行官、董事 （首席执行官） |
2026年8月14日 | ||||||||||||
| Irving Tan | ||||||||||||||
| /s/Kris Sennesael | 执行副总裁兼首席财务官 （首席财务官） |
2026年8月14日 | ||||||||||||
| Kris Sennesael | ||||||||||||||
| /s/Brad Feller | 高级副总裁兼首席财务官 （首席会计干事） |
2026年8月14日 | ||||||||||||
| Brad Feller | ||||||||||||||
| /s/Martin I. Cole | 董事会主席 | 2026年8月14日 | ||||||||||||
| Martin I. Cole | ||||||||||||||
| /s/Kimberly E. Alexy | 董事 | 2026年8月14日 | ||||||||||||
| Kimberly E. Alexy | ||||||||||||||
| /s/Manuvir DAS | 董事 | 2026年8月14日 | ||||||||||||
| Manuvir DAS | ||||||||||||||
| /s/Tun Doluca | 董事 | 2026年8月14日 | ||||||||||||
| Tunu Doluca | ||||||||||||||
| /s/Bruce Kiddoo | 董事 | 2026年8月14日 | ||||||||||||
| Bruce Kiddoo | ||||||||||||||
| /s/Matthew E. Massengill | 董事 | 2026年8月14日 | ||||||||||||
| Matthew E. Massengill | ||||||||||||||
| /s/Roxanne Oulman | 董事 | 2026年8月14日 | ||||||||||||
| Roxanne Oulman | ||||||||||||||
| /s/Stephanie A. Streeter | 董事 | 2026年8月14日 | ||||||||||||
| Stephanie A. Streeter | ||||||||||||||
112