投资者介绍2026年1月
前瞻性陈述本演示文稿包含前瞻性陈述（“FLS”），这些陈述在PSLRA下作为FLS受到保护，这些陈述基于管理层当前的预期和信念，以及与未来事件有关的一些假设。FLS所依据的假设和估计本质上是不确定的，并受到各种重大商业和经济不确定性以及竞争风险的影响，这些不确定性和竞争风险可能导致实际结果与预期信息中包含的结果存在重大差异。据此，无法保证CVR能源，Inc.（连同其附属公司，“CVI”、“CVR能源”、“我们”、“我们”、“我们”或本公司”）将实现我们预期的未来业绩或实际结果与预期不会存在重大差异。涉及对未来结果、业绩、前景、机会、计划、行动和事件的当前估计、期望和预测的陈述以及其他陈述、关切或非历史事实的事项属于FLS，包括但不限于，关于未来的声明：安全可靠的运营；遵守法规；最大限度减少环境影响和创造价值的能力；捐赠和捐款的经济和社会影响；财务业绩和预测；我们各地点的战略价值以及利用这些地点的能力；战略优先事项，包括确定商业优化机会和提高炼油利润捕获或寻求资产足迹扩张机会的能力；保持有纪律的资本分配方法的能力；工厂产能和可靠性；获得具有价格优势或根本没有的原油和凝析油田；接触布伦特-WTI；CVR合伙人共同单位的百分比所有权及其普通合伙人；我们的控股股东关于我们的普通股和CVR合伙人共同单位的所有权以及涉及我们或CVR合伙人的潜在战略交易的意向；化肥分部服务领域；化肥分部原料多样性和可选性、生产的产品、成本和利用率；投资概况；现金的产生和回报；资产剥离；我们的原油采购和/或营销网络的可选性；储存能力；液体体积产量和生产组合，包括喷气燃料；使用、获得（在合同基础上或以其他方式），我们使用的管道的空间和方向；利用率和周转以及对其的其他影响；原油板岩、产能、优化、吞吐量和影响相同的因素；我们的利润捕获投资的好处；由于RDU转换回碳氢化合物处理而创造的机会；将RDU恢复为可再生柴油服务的能力；重新利用资产的能力，包括铁路，及其好处；RFS对我们业务的影响，包括但不限于可再生量义务及其潜在的重新分配；RIN定价和可用性；小型炼油厂豁免（SRE）或对WRC或其他人的其他困难减免；WRC全部或部分授予或拒绝困难减免，包括EPA裁决的影响以及过去、当前或潜在的挑战及其对我们财务状况的影响，运营和现金流；可能影响将产品运往西方的任何决定的机会和条件；资本配置策略；努力保持和加强我们的资产负债表和流动性，减少债务，回到目标杠杆水平并保存现金；追求收购和投资机会及其收益；我们的股息/分配的时间和金额（如果有的话）；资本、维护、增长和周转支出、时间、目标和收益；电力供应中断；计划外停机；恶劣天气事件；混合和参与可再生燃料混合经济；RIN和LCFS生成、捕获、定价，采购和可用性；机架准入；产品销售网点；我们的炼油资产质量；宏观环境；美国炼油能力；汽油和馏分油供需；产品库存；裂解价差；原油价差（包括我们的风险敞口）；政府信贷计划的可用性、充足性或影响，包括BTC和PTC；可再生能源项目；我们和第三方的氮肥工厂产能、产量、产量、定价、原料（包括种类和成本）、库存、利用率、销售、分销方式（包括铁路）和收入；进出口，包括限制以及实际和潜在的关税；玉米和谷物需求、种植面积、库存和库存、定价，用途、成本、消耗、生产、种植和产量，包括其驱动因素；乙醇需求；全球和国内氮肥市场情况、生产、限产、供应、产能、 需求和消费；农民经济和成本结构；贸易争端、地缘政治影响和全球化肥厂中断对化肥供应和定价的影响；化肥细分服务领域；最大限度降低分销成本和最大限度提高化肥净回价的能力；化肥物流的可选性和储存；生产的可持续性；我们科菲维尔化肥设施的原料多样化和优化，包括其经济性；天然气定价，包括其对化肥生产的影响；氮肥施用率；收获时间；天气和土壤条件及其对化肥施用和定价的影响；化肥销售预付水平；储备水平；我们45Q合资企业的分配（如果有的话）；EBITDA和调整后EBITDA；预测，包括我们部门的预计维护和增长支出；以及其他事项。请不要过分依赖FLS（包括对我们未来业绩的预测和预测），因为由于各种因素，包括但不限于10-K表格的年度报告、10-Q表格的季度报告以及CVR合伙人，LP（“UAN”）向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的任何其他文件中“风险因素”项下所述的因素，包括但不限于实际结果可能与明示或暗示的结果存在重大差异。这些FLS仅在本协议发布之日作出。无论由于新信息、未来事件或其他原因，除非法律要求，否则CVI和UAN均不承担任何义务，并且明确表示不承担任何义务更新或修改任何FLS。非GAAP财务指标本演示文稿中的某些财务信息（包括EBITDA和调整后EBITDA）不是根据美利坚合众国普遍接受的会计原则（“GAAP”）进行的演示文稿，此类术语的使用与同行业的其他术语有所不同。非GAAP财务指标不应被视为持续经营收入、经营收入或根据GAAP得出的任何其他业绩指标的替代方案。非GAAP财务指标作为分析工具具有重要的局限性，您不应孤立地考虑它们或将其作为根据GAAP报告的结果的替代品。本演示文稿包括某些非公认会计原则财务指标与根据公认会计原则计算的最直接可比财务指标的对账。市场和行业数据本演示文稿中包含的市场和行业数据基于多种来源，包括行业出版物、政府出版物和其他已发布的来源、来自客户、分销商、供应商、贸易和商业组织的信息以及公开可用的信息（包括报告和其他向SEC提交的信息，我们没有参与编制这些信息，我们对此不作任何陈述），以及我们的善意估计，这些估计来自管理层的知识和经验。对市场规模和在一个市场中的相对位置的估计是难以开发的，并且具有内在的不确定性。因此，投资者不应过分重视本演示文稿中介绍或讨论的行业和市场份额数据。1
建设性炼油宏观环境2美国汽油和馏分油供应天数趋势继续符合‘21 –’24平均水平（1）在国内供应减少和需求稳定趋势的推动下，有利的炼油宏观环境•自2020年以来，由于炼油厂转向生产可再生燃料或因经济状况不佳而关闭，美国可运营的炼油产能已下降超过80万桶/日。已宣布2026年将有更多关闭。•全球净精炼产能新增正在放缓，这为2026年全球需求增长超过精炼产能增长创造了潜力。• 美国能源信息署（“EIA”）预测，2026年美国国内汽油消费量将下降1%，同时供应也将下降1%。预计2026年美国的馏分油消费量将增长1%，而供应量预计将下降5%。• Mid-Continent（“Mid-Con”）汽油供应天数趋势继续好于美国平均水平，而馏分油几乎符合预期。2025年年初至今与2024年年初至今的平均供应天数：•汽油：中Con-1 % vs.美国+ 1% •馏分油：中Con-6 % vs.美国-8 %•在建或开发中的多个精炼产品管道系统如果完成，可以为进入中Con以外的地区提供额外的通道。（1）资料来源：环评
公司概况3石油炼制▪位于俄克拉荷马州库欣附近的两家战略位置的中部大陆炼油厂。▪铭牌原油总容量20.65万；平均复杂度评级10.8。▪互补的物流资产和通往关键管道的通道提供了多种优势原油供应选择：100%接触Brent – WTI原油价差。▪与同行相比，产品收率处于历史高位：97%的液体体积收率和91%的汽油和馏分油收率。（1）（1）基于总吞吐量；截至2025年9月30日的十二个月。氮肥▪CVR能源拥有普通合伙人和CVR合伙人 Partners，LP的37%的普通单位。▪两个战略位置的氮肥设施，服务于南部平原和玉米带。▪主要从事氮肥-氨、尿素硝酸铵（UAN）的生产。▪通过石油焦（“石油焦”）和天然气进行多种原料敞口。CVR能源（NYSE：CVR合伙人）是一家多元化控股公司，成立于2006年，主要通过其在公开交易的有限合伙企业（“TERM4”）CVR合伙人，LP（NYSE：UAN）中的权益从事石油提炼和营销行业以及化肥制造行业。战略优先事项：↓持续关注我们设施的安全、可靠运营↓评估商业优化机会，以改善石油部门的利润率攫取↓积极寻求机会，扩大我们的资产足迹↓保持有纪律的资本配置方法
石油部门概览4家竞争定位的中型炼油厂▪NamePlate原油产能为20.65万桶/日，横跨两个炼油厂，平均复杂程度评级为10.8。▪位于PADD II的第3组。▪通过专有的管道和卡车收集系统、靠近库欣的主要原油枢纽以及Keystone和Spearhead管道为加拿大原油交付提供的收缩空间，具有重要的原油采购选择权。▪炼油厂机架、OneOK和NuStar管道系统和机架之间的多个产品销售网点，以及大宗产品市场。▪两家炼油厂的铁路物流资产提供了第三集团以外的额外产品营销机会。▪新的精炼产品管道产能计划于2026年晚些时候上线，以提供从Group 3到丹佛的额外出口。（1）以截至2025年9月30日止十二个月的原油吞吐量为基础。（2）Coffeyville利用率受大型影响，计划于2025年上半年完成周转。（3）基于截至2025年9月30日止十二个月的产量。铭牌产能（bPD）avg。利用（1）（2）汽油馏分其他液体其他科菲维尔132,00074% 49% 44% 4% 3% Wynnewood 74,50091% 55% 35% 10% 0%合并206,50080% 51% 41% 6% 2%原油吞吐量产品板岩（3）
关键运营统计-石油5（1）基于截至2025年9月30日的十二个月的总吞吐量。（2）以截至2025年9月30日止十二个月的总吞吐量为基础。其他包括天然汽油、异丁烷、普丁烷和瓦斯油。（3）基于截至2025年9月30日止十二个月的总产量。其他包括宠物焦、NGLs、矿浆、硫磺和瓦斯油，以及丙烯和溶剂等特种产品；不包括内部生产的燃料。总吞吐量（2）~18.1万桶/日总产量（3）~17.8万桶/日炼油厂高利用率的一致历史•包括周转在内的五年平均利用率为90% • 2025年第一季度和2025年第二季度受到Coffeyville Advantaged原油和原料板岩大幅周转的影响•超过60%的原油吞吐量通过CVR的专有收集系统在当地采购•在Coffeyville加工的大约1,300桶/日的加拿大原油，其余在库欣高转换炼油厂出售，杠杆为柴油•历史上的高产品收率– 97%的液体体积收率以及91%的汽油和馏分油收率（1）
专注于捕获率改善6（1）利润率捕获=调整后的每桶毛利率/包括RIN在内的第3组2-1-1基准。历史第3组2-1-1和CVR能源保证金捕获（一）▪尽管2025年可再生识别号码（“RINS”）的价格也有所上涨，但第3组2-1-1裂解价差在2025 – 2025财年的平均价格为22.60美元/桶，而2024财年的平均价格为18.05美元/桶。▪2025年第一季度– 2025年第三季度，CVR调整后利润率平均为45%，略低于2024财年48%的平均水平，这主要是由于Coffeyville在2025年上半年的大幅扭亏为盈以及RIN价格上涨。▪目前正在寻求机会，以可持续地改善两家炼油厂的利润率捕获：▪优化原油/原料板岩和精细化产品营销，以产生最高的可用净回馈。▪将Wynnewood的可再生柴油装置（“RDU”）恢复到碳氢化合物加工应允许增加原油板岩的灵活性，同时重新利用铁路资产将提供额外的产品运输选择权和原料安全性。▪Diligently pursue small refinery exemptions（“SRE”）at Wynnewood：margin capture would have improved about 5% of average in 2021-2024 accounting for SRE granted in August 2025。▪增加Coffeyville的航空燃料产量，并在套利支持的情况下寻求更多机会向西铁路产品。
资本配置策略优先考虑维持资本投资在适当追求增值收购和投资机会时向投资者返还现金保持强劲的资产负债表和流动性纪律资本配置方法保持安全、可靠的运营是优先# 1。着眼于在短期内减少债务以恢复到目标杠杆水平，同时保持充足的现金余额。积极寻求机会，以盈利方式扩大我们的资产足迹并提高利润率。股息和分配是董事会每季度确定的-债务偿还进度、现金余额和自由现金流的产生是评估的关键标准之一。7
资本支出及周转8注：截至2025年12月31日。▪维护资本支出估计为80mM至90mM美元。▪增长资本支出估计为5000万至5500万美元。▪Wynnewood Alky项目占2026年预期增长资本支出的很大一部分。▪目前正在评估旨在提高利润率的额外低成本/高回报机会。▪2026年石油部门没有计划的转变。▪2026年周转支出与目前计划于2027年在Wynnewood和2028年在Coffeyville进行的计划周转的前期支出相关。▪目前正在探索优化Coffeyville未来周转时间表的机会，以更好地平衡支出并在周转周期内增加整体吞吐量。石油部门预计2026年资本支出为130mm至145mm 2026年周转支出为15-20mm
近期国内氮肥市场情况9国内玉米库存使用比例及玉米带氮肥定价动态（一）▪美国氮肥需求强劲，加之国内和全球氮肥供应问题，导致2025年氨和UAN价格上涨。▪美国农业部（“USDA”）预计，2025年玉米种植面积为9870万英亩，2024年为9090万英亩。▪每英亩玉米产量预估为187蒲式耳，导致结转库存预估与十年平均水平一致。▪地缘政治问题影响了整个2025年的化肥供应，尤其是在夏季，埃及、伊朗和俄罗斯的氮肥厂中断都导致可用供应紧张。▪到2018年，全球主要氮气产能建设周期已基本完成，预计未来几年新增产能有限。美国在建项目主要瞄准出口市场。▪初步估计，2026年玉米种植面积可能约为9500万英亩。虽然这比2025年有所下降，但整个系统的氮肥库存水平仍然紧张，这应该会支持2026年上半年的定价。（1）资料来源：USDA和Green Markets
美国玉米需求强劲来源：USDA经济研究服务和USDA WASDEE。（1）基于2020 – 2024年平均值。10美国国内玉米使用历史玉米定价4.37美元▪玉米有多种用途和应用，包括饲料粮、燃料用乙醇，以及饲料、种子和工业（FSI）。▪饲料粮：国内饲料粮约96%由玉米供应。饲料谷物消耗了美国每年约39%的玉米作物。（1）▪乙醇：消耗了美国每年约36%的玉米作物。（1）▪玉米产量的驱动因素通常更多是产量，而不是种植面积。▪氮肥对玉米产量至关重要，在农民的成本曲线上通常较低。
（1）基于截至2025年9月30日止十二个月的产量。（2）Coffeyville Facility通过联合太平洋（“UP”）或Burlington Northern Santa Fe（“BNSF”）铁路线进行轨道车配送。（3）东迪比克设施通过Canadian National Railway Company进行轨道车配送。氮肥板块概况11家战略布局的氮肥设施▪服务于南部平原和玉米带地区的巨大地理足迹。▪处于有利地位，可以最大限度地降低分销成本并最大限度地提高净回售定价。▪Coffeyville工厂的铁路装卸架提供了密西西比河以西的重要物流选择性，因为可以同时访问UP和BNSF交付点。▪由于工厂和异地地点的存储能力，生产可持续性。▪Coffeyville设施的位置允许原料多样化的潜力，以优化天然气和石油焦之间的经济性。Metric Coffeyville Facility East Dubuque Facility Current Ammonia/UAN capacity 1,300/3,100 TPD 1,075/950TPD TTM ammonia/UAN产量（1）2,277/3,603 TPD（consolidated）Feedstock PET焦炭天然气分配方式rail（2）& truck rail（3），truck & barge
截至2025年9月30日止十二个月的综合原料成本（1）（1）。（2）不含运费及其他。关键运营统计–氮肥合并产品收入（1）（2）12高氨利用率的一致历史•包括周转在内的五年平均利用率为93%。•周转通常每2-3年完成一次—— Coffeyville周转于2025年第四季度完成，东迪比克计划于2026年第三季度完成。多元化原料Slate • Coffeyville设施除了使用第三方来源外，还使用来自Coffeyville炼油厂的宠物焦，而东迪比克使用天然气作为其主要原料。•目前正在制定一项详细的设计和建造计划，以允许Coffeyville利用Coffeyville炼油厂的天然气和多余的氢气作为第三方宠物焦的替代原料。
资本支出和周转费用13▪维修资本支出估计在35mm-45mM美元。▪增长资本支出估计为25mm-30mM美元。▪计划于2026年开展的增长资本支出项目主要集中在两家工厂的利润率改善和消除瓶颈项目上。▪Coffeyville设施的氨气扩建和原料多样化项目、两个设施的水质升级项目以及柴油排气液（“DEF”）生产和装载能力扩建。▪大部分计划中的增长资本支出将通过2023年至2025年的储备提供资金。▪Coffeyville计划在2025年第四季度完成周转，总成本约为16mm美元。▪东迪比克的下一次计划周转目前定于2026年第三季度。2026年总资本支出预算为60mm-75mM 2026年周转费用估计为30-35mM注：截至2025年12月31日。
附录
使命与价值观安全——我们始终把安全放在第一位。保护我们的员工、承包商和社区至关重要。我们坚定不移地致力于安全高于一切。如果不安全，那我们就不做。环境-我们关心我们的环境。遵守所有法规并最大限度地减少我们运营对环境的影响至关重要。我们理解我们对环境的义务，保护环境是我们的责任。诚信——我们要求有很高的商业道德。我们守法守法，践行健全的公司治理。我们只以一种方式开展业务——以诚信为本的正确方式。企业公民身份-我们是我们经营所在社区的骄傲成员。我们是好邻居，知道这是我们不能想当然的特权。我们寻求通过我们的财政捐赠以及员工对我们生活和工作的地方的时间、知识和才能的贡献，产生积极的经济和社会影响。持续改进——我们在绩效驱动的文化下培养问责制。我们相信个人和团队的成功。我们在支持创造性思维、团队合作、多样性和个人发展的绩效驱动文化下培养问责制，以便员工能够发挥最大潜力。我们使用定义的工作实践来实现一致性、效率并在整个组织中创造价值。我们的核心价值观由我们的员工驱动，告知我们每天做生意的方式并增强我们完成使命和相关战略目标的能力。我们的使命是通过安全可靠的运营、优越的财务业绩和盈利增长来衡量，成为北美顶级的可再生燃料、石油精炼和氮基肥料公司。15
16调整后EBITDA是指对某些重要的非现金项目和管理层认为不能归因于或表明我们正在进行的运营或可能掩盖我们基本业绩和趋势的项目进行调整后的EBITDA。调整后的炼油利润率和调整后的可再生能源利润率是指对某些重要的非现金项目和管理层认为不能归因于或表明我们该期间基本运营结果或可能掩盖我们认为有用的结果和趋势的项目进行调整的炼油利润率和可再生能源利润率。每吞吐量桶的直接运营费用是指公司石油部门的直接运营费用除以该期间的总吞吐量桶，其计算方法为每日总吞吐量桶乘以该期间的天数。每加仑植物油吞吐量的直接运营费用是指公司可再生能源部门的直接运营费用除以该期间的植物油总吞吐量加仑，计算方法为每天的植物油总吞吐量加仑乘以该期间的天数。EBITDA指扣除（i）利息支出净额、（ii）所得税支出（收益）和（iii）折旧和摊销费用前的净收入（亏损）。炼油利润率是指公司石油部门净销售额与材料成本和其他之间的差额。炼油保证金和调整后的每吞吐量桶炼油保证金是指炼油保证金和调整后的炼油保证金除以该期间的总吞吐量桶，其计算方法为每日总吞吐量桶乘以该期间的天数。可再生能源利润率代表公司可再生能源部门净销售额和材料成本与其他之间的差额。每植物油吞吐量加仑的可再生能源利润率和调整后的可再生能源利润率是指可再生能源利润率和调整后的可再生能源利润率除以该期间的植物油总吞吐量加仑，其计算方法为每天的植物油总吞吐量加仑乘以该期间的天数。注：由于四舍五入的原因，本节中提供的数字可能不会与本文件中其他地方提供的数字或总数相加或相等。非GAAP财务指标
Non-GAAP财务指标17（百万美元）CVR能源，Inc. 2021202220232024 Q4 2024 Q1 2025 Q2 2025 Q3 2025 TTM净收入（亏损）74 $ 644 $ 878 $ 45 $ 40 $（105）$（90）$ 401 $ 246加：利息费用和其他融资成本，扣除利息收入11785527720253025100加：所得税费用（收益）（8）157207（26）（12）（49）（42）88（15）加：折旧和摊销279288298298746878111331 EBITDA 462 $ 1,174 $ 1,435 $ 394 $ 122 $（61）$（24）$ 625 $ 662 $ RFS负债变动63135（284）（89）（57）11289（471）（327）有价证券收益和出售权益法投资（81）--（24）--（24）衍生工具未实现亏损（收益），净额（16）5（32）226（3）2813库存估值影响，不利（有利）（127）（24）451420（24）321846看涨期权诉讼和解-79-------调整后EBITDA 301美元1369美元1164美元317美元67美元24美元99美元180美元370美元
非GAAP财务指标18石油部门炼油利润率和调整后炼油利润率（百万美元）2021202220232024 Q4 2024 Q1 2025 Q2 2025 Q3 2025 TTM净销售额6,721美元9,919美元8,287美元6,920美元1,755美元1,477美元1,561美元1,739美元6,532美元减：材料和其他成本（6,100）（8,488）（6,629）（6,236）（1,590）（1,482）（1,526）（1,031）（5,629）直接运营费用（不包括折旧和摊销）（369）（426）（406）（421）（101）（93）（102）（113）（409）折旧及摊销（197）（182）（185）（174）（41）（41）（48）（52）（182）毛利（亏损）558231,0678923（139）（115）543312加：直接经营费用（不含折旧和摊销）36942640642110193102113409折旧和摊销197182185174414852182炼油毛利62114311,658684165（5）35708903调整：存货估价影响，不利（有利）（127）（22）326121128911224衍生工具未实现亏损（收益），净额（16）3（30）226（3）2813 RFS负债变动63135（284）（89）（57）（20）31（471）（517）调整后炼油保证金541美元1,547美元1,376美元623美元126美元84美元157美元256美元623美元石油部门炼油保证金和调整后的每桶吞吐量炼油利润率（百万美元）2021202220232024 Q4 2024 Q1 2025 Q2 2025 Q3 2025 TTM炼油利润率621美元1,431美元1,658美元684美元165美元（5）35美元708美元903美元股息：总吞吐量桶7675767220111162066每总吞吐量桶炼油利润率8.14美元19.09美元21.82美元9.53美元8.37美元（0.42）2.21美元35.65美元13.68美元调整后炼油利润率541美元1,547美元1,376美元623美元126美元126美元84美元157美元256美元623美元股息：总吞吐量桶7675767220111162066调整后的每桶吞吐量炼油利润率7.12美元20.65美元18.11美元8.67美元6.45美元7.72 $ 9.95 $ 12.87 $ 9.44 $石油部门每吞吐量桶直接运营费用（百万美元）2021202220232024 Q4 2024 Q1 2025 Q2 2025 Q3 2025 TTM直接运营费用369 $ 426 $ 406 $ 42110193102113409除以：总吞吐量（mm bbls）7675767220111162066每总吞吐量桶直接运营费用4.83 $ 5.68 $ 5.34 $ 5.86 $ 5.13 $ 8.58 $ 6.45 $ 5.69 $ 6.19 $
非公认会计准则财务指标19可再生能源部门可再生能源利润率和调整后可再生能源利润率（百万美元）202220232024 Q4 2024 Q1 2025 Q2 2025 Q3 2025 TTM净销售额338 $ 559 $ 289 $ 93 $ 66 $ 76 $ 99 $ 334 $减：材料和其他成本（342）（537）（245）（79）（50）（71）（99）（299）直接运营费用（不包括折旧和摊销）（24）（28）（31）（8）（6）（7）（9）（30）折旧和摊销（16）（20）（25）（6）（6）（36）（54）毛利（亏损）（44）（26）（12）-4（8）（45）（49）加：直接运营费用（不包括折旧和摊销）242831867930折旧和摊销1620256663654可再生能源利润率（4）224414165-56调整：库存估值影响，不利（有利）71476（3）1812衍生品未实现损失（收益），净额5（2）------调整后的可再生能源利润率8美元34美元51美元20美元13美元6美元8美元68美元可再生能源部门可再生能源利润率（4）22美元44美元14美元16美元5美元-56美元股息：植物油总吞吐量加仑4382551714141964每植物油吞吐量加仑可再生能源利润率（0.10）0.27美元0.80美元0.79美元1.13美元0.38美元（0.01）0.87美元调整后的可再生能源利润率8美元34美元51美元20美元13美元6美元8美元68美元股息：植物油总吞吐量加仑4382551714141964调整后的每植物油吞吐量加仑可再生能源利润率0.18美元0.41美元0.93美元1.16美元0.94美元0.44美元0.37美元1.06美元可再生能源部门每加仑植物油吞吐量的直接运营费用（百万美元）202220232024 Q4 2024 Q1 2025 Q2 2025 Q3 2025 TTM直接运营费用24 $ 28 $ 31 $ 8 $ 6 $ 7 $ 9 $ 30 $除以：总吞吐量（mm bbls）4382551714141964每加仑植物油吞吐量的直接运营费用0.55美元0.35美元0.57美元0.48美元0.54美元0.45美元0.47美元TTMQ3 20252024可再生能源利润率和调整后每加仑植物油吞吐量的可再生能源利润率（百万美元）20222023 Q4 2024 Q1 2025 Q2 2025
非GAAP财务指标20（百万美元）CVR合伙人，LP 2021202220232024 Q4 2024 Q1 2025 Q2 2025 Q3 2025 TTM净收入（亏损）78美元287美元172美元61美元18美元27美元39美元43美元127美元加：利息费用和其他融资成本，扣除利息收入61342930787830加：折旧和摊销748280882518212084 EBITDA和调整后EBITDA 213美元403美元281美元179美元50美元53美元67美元71美元241美元
美国东部时间2025年和2026年。资本支出21（百万）低-高-低-高石油82 $ 87 $ 34 $ 38 $ 116 $ 125 $可再生能源341246氮肥394219235865其他121224总计125 $ 135 $ 55 $ 65 $ 180 $ 200 $ 2025估计维持增长总额（百万）低-高-低-高-高石油80 $ 90 $ 50 $ 55 $ 130 $ 145 $氮肥354525306075其他（1）1015-51020总计125 $ 150 $ 75 $ 90 $ 200 $ 240 $ 2026估计维持增长总额（1）资本支出对于可再生能源部分，在可再生柴油装置恢复为碳氢化合物加工服务后，预计将是最小的，并为本指南的目的被包括在“其他”中。
RINS摘要22 • CVR的Coffeyville和Wynnewood炼油厂须遵守美国环境保护署（“EPA”）实施的可再生燃料标准（“RFS”），该标准要求炼油厂要么将可再生燃料掺入其运输燃料中，要么购买可再生燃料积分，即RINS，以代替掺混。•从历史上看，Wynnewood有资格获得并获得了EPA的小型炼油厂豁免（“SRE”），使其免于遵守RFS。产能低于7.5万桶/天的炼油厂，如果通过遵守RFS将面临不成比例的经济损害（“DEH”），可以按照RFS法规的规定申请SRE。• CVR能源的义务方子公司Wynnewood Refining Company，LLC（“WRC”）已因RFS而遭受DEH，并已申请SRE，这将使其免除RFS义务。• 2025年8月22日，美国环保署发布决定文件，确认其先前授予WRC 2017年和2018年SRE的有效性，授予WRC 2019年和2021年合规期100%的豁免，以及2020、2022、2023和2024年合规期50%的豁免。•基于这一决定，WRC将其与2020 – 2025年合规期相关的资产负债表义务减少了超过4.2亿个RIN，导致截至2025年9月30日的义务为9000万个RIN。•假设再为WRC的2025年义务授予50%的SRE，截至2025年9月30日，需要在2026年3月31日之前购买价值约1亿美元的RIN，以满足CVR的义务子公司的2024年和2025年义务。
CVR能源，Inc. NYSE：CVICVR GP，LLC CVR合伙人，LP NYSE：UAN氮肥部门子公司石油部门子公司Public 60.6% N-E GP权益•非经济普通合伙人权益（“N-E GP权益”）•除非另有说明，所有所有权百分比均为100%，为简单起见，可能是间接的，介入的子公司可略去。30.0% 70.0% 36.8% JV：45Q主体其他子公司JV主体：Enable South Central Pipeline，LLC 40% 50% 2.6% Renewables Segment子公司简化组织Structure 23