美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
表格10-K
（标记一）
根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的年度报告
截至2025年3月31日止财政年度
根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的☐过渡报告
为从_____________________到______________________的过渡期
委托档案号000-12196
NVE Corporation
（在其章程中指明的注册人的确切名称）
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成立公司或组织的州或其他司法管辖区 |
（I.R.S.雇主识别号） |
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11409 Valley View Road，Eden Prairie，Minnesota |
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（主要行政办公室地址） |
（邮编） |
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注册人的电话号码，包括区号（952）829-9217
根据该法第12（b）节登记的证券：
各类名称 |
交易代码（s） |
注册的各交易所名称 |
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纳斯达克股票市场有限责任公司 |
根据该法第12（g）节注册的证券：无
如果注册人是《证券法》第405条所定义的知名且经验丰富的发行人，请用复选标记表示。
是☐没有
如果根据该法第13条或第15（d）条，注册人没有被要求提交报告，请用复选标记表示。
是☐没有
用复选标记表明注册人（1）在过去12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短期限内）是否已提交1934年证券交易法第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否已遵守此类提交要求。
是 ☒ 否 ☐
用复选标记表明注册人在过去12个月内（或要求注册人提交此类文件的较短期限内）是否以电子方式提交了根据S-T规则第405条（本章第232.405节）要求提交和发布的每个交互式数据文件。
是 ☒ 否 ☐
通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司”、“新兴成长型公司”的定义。
大型加速申报器☐ |
加速申报器☐ |
非加速文件管理器 |
较小的报告公司 |
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新兴成长型公司☐ |
如果是新兴成长型公司，请勾选注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）节规定的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表明注册人是否已就编制或出具审计报告的注册会计师事务所根据《萨班斯-奥克斯利法案》（15 U.S.C.7262（b））第404（b）节对其财务报告内部控制有效性的评估提交报告和证明。☐
如果证券是根据该法第12（b）节登记的，请用复选标记表明备案中包括的登记人的财务报表是否反映了对先前发布的财务报表的错误更正。☐
用复选标记表明这些错误更正中是否有任何重述，需要对注册人的任何执行官根据§ 240.10D-1（b）在相关恢复期间收到的基于激励的补偿进行恢复分析。☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见法案第12b-2条）。是☐没有
根据纳斯达克股票市场报告的2024年9月30日，即注册人最近完成的第二财季的最后一个工作日的收盘价，注册人的非关联公司持有的有表决权股票的总市值约为2.65亿美元。
截至2025年3月31日，注册人普通股（面值0.01美元）的流通股数为4837166万股。
以引用方式纳入的文件
我们为2023年年度股东大会提交的部分委托书通过引用并入本文第三部分第10、11、12、13和14项。
NVE Corporation
形成10-K的索引
项目5。市场对注册人的普通股权益、相关股东事项和发行人购买股本证券。
项目12。某些受益所有人的安全所有权和管理层及相关股东事项。
独立注册会计师事务所报告（PCAOB ID第542号）
资产负债表
损益表
综合收益表
股东权益报表
现金流量表
财务报表附注
2
第一部分
前瞻性陈述
本报告中的某些陈述或本报告中以引用方式并入的文件以及我们向美国证券交易委员会（“SEC”）提交或将提交的其他材料中的某些陈述以及我们所做的口头或书面陈述中包含的信息构成1995年《私人证券诉讼改革法案》含义内的前瞻性陈述。这些声明受《改革法案》的安全港条款约束。前瞻性陈述可以通过使用诸如“可能”、“将”、“预期”、“预期”、“打算”、“相信”、“估计”、“应该”或“继续”等术语来识别，或者这些术语的否定或这些词语的其他变体或类似术语。如果本报告包含有关财务状况、经营业绩、业务前景或NVE任何其他方面的前瞻性陈述，您应该知道，我们的实际财务状况、经营业绩和业务业绩可能与我们在前瞻性陈述中预测或估计的存在重大差异。我们试图在上下文中确定我们目前认为可能导致实际未来经验和结果与其当前预期不同的一些因素。这些差异可能是由多种因素造成的，包括但不限于与我们依赖几个大客户获得相当大比例的收入相关的风险、与我们所服务行业的经济环境相关的不确定性、与未来销售和收入相关的不确定性、与关税、海关、关税和其他贸易壁垒相关的风险和不确定性、与未来股票回购和股息支付相关的风险和不确定性，以及本报告或以引用方式并入本报告的文件中可能暗示的其他特定风险。有关我们的风险和不确定性的更多信息，请参阅本报告第1a项“风险因素”。
项目1。生意。
一般情况
NVE Corporation，简称NVE，我们、我们或我们的，开发和销售使用自旋电子学的设备，这是一种依靠电子自旋而不是电子电荷来获取、存储和传输信息的纳米技术。我们制造高性能自旋电子产品，包括用于获取和传输数据的传感器和耦合器。
NVE历史与背景
NVE是明尼苏达州的一家公司，总部位于明尼阿波利斯郊区。我们成立于1989年，由自旋电子学先驱James M. Daughton博士创立。我们的普通股于2000年通过反向并购上市，并于2003年在纳斯达克上市。自成立以来，我们已获得超过5000万美元的政府研究合同。这些合同帮助我们开发产品并建立我们的知识产权组合。我们采用了3月31日会计年度，因此本报告中引用的会计年度截至3月31日。
行业背景
电子行业的大部分致力于信息的获取、存储和传输。我们专注于自旋电子技术的三个应用：磁传感器、耦合器和存储器。传感器获取信息，耦合器传输信息，存储器存储信息。从这个意义上说，我们的技术可以提供电子系统的眼睛、神经和大脑。
磁传感器可用于多种用途，包括检测机器人和机构的位置或速度，或与可植入医疗设备进行通信。我们相信我们的自旋电子传感器比竞争设备更小、更精确、更可靠。
耦合器广泛应用于工厂自动化，为工厂电子子系统之间提供可靠的数字通信。例如，耦合器用于在机器人和中央控制器之间发送高速数据。随着制造自动化的扩展，需要更高速的数据和更高的通道密度。由于其独特的特性，我们相信我们的耦合器比传统设备以更高的速度和更远的距离传输更多的数据。
近期潜在的MRAM应用包括任务关键型存储，如军事、工业和反篡改应用。长期来看，MRAM可以解决无处不在的高密度存储器市场。
我们的赋能技术
我们的设计一般基于巨磁阻或隧道磁阻。这些结构根据自由层中的电子自旋取向产生很大的电阻变化。
在巨磁阻（GMR）器件中，由于传导电子在器件内界面散射，电阻会发生变化。只有当层厚度小于传导电子的平均自由程（约为5纳米）时，GMR效应才显着。我们的关键GMR导体层可能不到两纳米，或者五个原子层，厚。
3
我们使用的一种更先进的自旋电子结构是基于隧道磁阻（TMR）。这类设备被称为自旋相关隧道（SDT）接头或磁性隧道接头（MTJs）。SDT结使用的隧道屏障非常薄，以至于电子可以“隧道”穿过通常绝缘的材料，从而引起电阻变化。SDT势垒厚度可以在一到四纳米（小于十个分子层）的范围内。
在我们的产品中，自旋电子元件与集成电路连接并封装（“封装”），其方式与常规集成电路大致相同。
我们的策略
我们的愿景是成为实用自旋电子技术和器件的领先开发商。我们的自旋电子技术为电子系统提供眼睛、神经和大脑，为无生命的物体呼吸生命和智慧。我们独特的产品支持“物联网”高效能源转换和智能、低功耗终端节点的全球趋势。为增加产品销售，我们计划拓宽我们的传感器和耦合器产品线，并增强我们在目标市场的产品效益。
我们的产品和市场
传感器产品和市场
我们的传感器产品检测磁场的强度或梯度，常用于确定位置或速度。GMR或TMR元件根据磁场改变电阻。在我们的许多设备中，传感器元件与代工集成电路或数字核心相结合，并以与传统集成电路大致相同的方式进行封装。我们的传感器体积小，对磁场高度敏感，精确，可靠。我们销售标准（“目录”）传感器，以及为满足客户确切要求而设计的定制传感器。
标准传感器
我们的标准或目录传感器通常用于检测磁性或金属材料的存在，以确定位置、旋转或速度。我们相信我们的自旋电子传感器比竞争设备更小、更精确、更可靠、功率更低。我们标准传感器的主要市场是用于工厂自动化的工业物联网（IIoT）。
定制和医疗传感器
我们的主要定制产品是医疗器械用传感器，它是根据客户的要求定制的，并在严格的医疗器械质量标准下制造。许多用于取代机电磁力开关。我们相信，我们的传感器在医疗设备上与机电开关相比具有重要优势，包括没有移动部件以实现固有的可靠性，以及更小、更灵敏、更精确。我们的传感器可以针对尺寸、范围以及对磁场、电阻和嵌入式软件的灵敏度进行定制。
耦合器产品和市场
我们的自旋电子耦合器结合了GMR传感器元件和集成的显微线圈。线圈产生一个小磁场，被自旋电子传感器检测到，几乎瞬间传输数据。耦合器也被称为“隔离器”，因为它们可以电隔离耦合系统。我们的主要耦合器市场是功率转换和物联网。我们的耦合器可实现更高效的电源转换和互连，以实现先进工厂自动化的物联网。
电力产品和市场
电源产品包括稳压器、接口IC、DC-DC转换器，以及结合耦合器和DC-DC转换器传输能量和数据的产品。我们的隔离DC-DC转换器在没有直接电气连接的系统之间传输能量，用于能源转换系统和物联网的工业网络。能量转换应用包括电池储能系统和混合动力/电动汽车。
MRAM产品和市场
MRAM使用自旋电子学来存储数据。与电荷不同，电子的自旋本质上是永久的。我们发明了几种类型的存储单元，包括与先进的MRAM设计和用于防篡改或检测的MRAM相关的发明。我们的MRAM策略一直专注于用于防篡改和检测等应用的低位密度。
产品制造
我们的产品制造包括“前端”晶圆生产和“后端”产品测试。我们认为，与外包此类业务的竞争对手相比，拥有自己的美国晶圆生产和测试能力是一个优势。
晶圆生产是一个拥有专门设备的洁净室区域，用于沉积、打样、刻蚀、加工自旋电子材料。我们的大多数产品都是在我们的设施中使用原始硅晶片或代工晶片制造的。代工晶圆包含常规电子设备，在我们的产品中执行电压调节和信号调节等看家功能。
每片晶圆可能包括数千个设备。我们在我们的制造设施中在晶圆上构建自旋电子学结构，并进行晶圆级的检查和测试。
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我们要么将晶圆切粒以芯片形式出售，要么将晶圆送到亚洲进行切粒和封装，要么将晶圆加工成晶圆级芯片级零件（WLCSP）。
包装好的零件退给我们检测、盘点、发货。或者，将晶圆转换为WLCSP的过程包括附加锡球、电气测试和晶圆划片。
我们的工厂已通过ISO9001：2015质量管理标准的认证，并且是根据ECS/CIG 021-024：2014批准的制造地。
销售和产品分销
我们依赖在超过75个国家储备和转售我们产品的分销商。我们产品的分销商包括America II Electronics，Inc.、Angst + Pfister Sensors and Power以及Digi-Key Corporation。我们的经销商协议一般每年续签一次。此外，我们通过与大型集成设备制造商的自有品牌合作关系，分销我们部分产品的版本。这些自有品牌合作伙伴关系拓宽了我们的分销渠道，并增强了我们的销售支持、技术支持和产品知名度。
新产品状态
在过去的一年里，我们开始营销几种新的和改进的产品，包括：
·高灵敏度超微传感器；
·新型旋转传感器；
·我们的首个晶圆级芯片级传感器；
·先进的位置传感器；和
·新品评价板。
2025财年的长期产品开发计划包括：
·超高灵敏度TMR传感器；
·用于助听器和植入医疗设备的下一代传感器；
·晶圆级芯片级器件；和
·用于防篡改应用的下一代MRAM。
我们的竞争
工业传感器竞赛
其他几家公司要么制造，要么可能有能力制造GMR或TMR传感器。此外，一些竞争对手生产固态工业磁传感器，包括硅霍尔效应传感器和各向异性磁阻（AMR）传感器。我们认为这些类型的传感器不如我们的GMR或TMR传感器灵敏或省电。
医疗传感器大赛
我们用于医疗设备的传感器面临来自机电磁传感器和其他固态磁传感器的竞争。簧片、微机电系统（MEMS）开关等机电磁传感器已经使用了几十年。因为我们的传感器没有活动部件，我们认为它们本质上比机电磁传感器更可靠。我们还认为，我们的传感器比最小的机电磁传感器更小，在其磁开关点上更精确，更灵敏。与其他固态传感器相比，我们的医疗传感器可能在尺寸、对小磁场的灵敏度或电界面简单性方面具有优势。
耦合器竞赛
竞争的耦合器技术包括光耦合器、电感耦合器（变压器）、电容耦合器和射频调制耦合器。
我们的策略是基于产品特性进行竞争，而不是仅仅根据价格进行竞争。我们的耦合器更小，因此比大多数竞争耦合器每通道需要更少的电路板空间。我们相对于竞争技术的其他优势可能包括更小的尺寸、更高的瞬变免疫力以及更长的产品寿命。
MRAM竞赛
几种新兴技术可能会与MRAM竞争。
原材料来源和可获得性
我们的主要原材料来源包括纳入我们产品的原生硅和半导体代工晶圆供应商，以及器件封装服务供应商。我们的晶圆来源位于世界各地；我们的大部分封装服务发生在亚洲。
5
知识产权
专利
截至2025年3月31日，我们有超过50项已授权的美国专利分配给我们。我们也有多项外国专利，有几项美国和外国专利正在申请中，我们也有别人授权的专利。没有我们认为对我们当前业务至关重要的专利由我们拥有或授权给我们，这些专利将在未来12个月内到期。
我们拥有我们认为重要的先进MRAM设计专利，包括与磁热MRAM、自旋动量MRAM和合成反铁磁存储相关的专利。
我们的一些知识产权是在美国政府的支持下发展起来的。根据联邦立法，公司通常可以保留在美国政府支持下开发的任何发明的主要全球专利权。
商标
“NVE”、“ISOLoop”为我司注册商标。我们声称的其他商标包括“GMR Switch”和“GT Sensor”。
对主要客户的依赖
我们的收入有很大比例依赖于几个大客户，包括雅培、某些分销商以及某些其他客户。失去其中一名或多名客户可能会对我们产生重大不利影响。
政府条例
我们受制于政府法规，包括但不限于与环境事项、税务事项、证券法规、冲突矿产、道德和外国腐败行为、进出口管制、进出口货物关税和关税、产品安全和责任、工作场所健康和安全、劳动和就业以及数据隐私相关的法规。我们产生并预计将继续产生成本和费用以遵守这些规定，并可能因未能这样做而受到处罚。
此外，某些合同要求我们维护设施和人员安全许可，以保护机密信息。此类许可须接受政府审计和调查，在审计或调查期间发现的任何缺陷或非法活动都可能导致没收或暂停付款以及民事或刑事处罚。
环境事项
我们受制于环境法律法规，特别是与工业废物和排放有关的州和地方法律法规。遵守这些法律法规迄今尚未对我们的资本支出、收益或竞争地位产生实质性影响。现有和未来的环境法律法规可能会导致与减排或补救相关的费用，但我们目前无法估计此类费用。
6
人力资本资源
员工人数
截至2025年3月31日，我们有42名员工，其中41名是全职员工。我们没有特遣队工人。根据低迷的行业状况，我们在2025财年的招聘受到限制。
劳动力人口统计
虽然我们不需要向美国平等就业机会委员会提交表格，但我们使用EEOC表格EEO-1的数据收集程序评估了我们的人口统计数据。具体来说，我们进行了一次自愿性的自我鉴定调查，并用人员数据和观察员鉴定补充了这些数据。明尼苏达州的数据来自美国人口普查局提供的最新季度数据。
性别人口统计
截至2025年3月31日，我们的劳动力与所有明尼苏达州工人的性别人口统计数据如下：
性别 |
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NVE |
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明尼苏达州 |
男 |
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69% |
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50% |
女性 |
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31% |
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50% |
正如许多科技公司的情况一样，女性员工在我们的劳动力中的代表性不足，尤其是在工程师和技术员工作中。我们为设备操作员（女性员工有很好代表性的工作）提供晋升为技术员和工程师职位的机会，包括内部设备培训、学费报销和安排灵活上课。
种族人口统计
截至2025年3月31日，我国按种族划分的劳动力人口统计数据如下：
赛跑 |
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NVE |
|
明尼苏达州 |
非裔美国人或黑人 |
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10% |
|
8% |
美洲印第安人或阿拉斯加原住民 |
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2% |
|
1% |
亚洲人 |
|
19% |
|
6% |
白人或高加索人 |
|
69% |
|
83% |
教育人口统计
我们有一支受过高等教育的劳动力队伍。43%的员工拥有学士或高级学位，而明尼苏达州所有员工的这一比例为26%。
员工流动率
2025财年，我们的自愿员工流失率为4%。自愿离职的计算方法为截至2024年3月31日止于2025年3月31日止年度自愿离职的正式全职雇员人数（不包括退休人员），除以平均雇员人数。我们将平均雇员人数定义为会计年度开始和结束时雇员的平均人数。
高管人口统计
我们有三名指定的执行官。这三人都是男性；其中一人确定为非裔美国人。
董事会人口统计
我们的五位董事中有两位是女性；一位是亚洲人。
7
妇女和家庭
我们有适合家庭的政策，并完全遵守《明尼苏达州妇女经济安全法》（WESA），为员工提供与怀孕或分娩相关的健康状况以及长达12周的怀孕和育儿假的合理便利。此外，明尼苏达州的带薪探亲和病假法律规定了怀孕期间或之后的带薪休假，将于2026年1月1日生效。我们正在为及时落实这种带薪休假做准备。
员工福利
我们为员工提供极好的附加福利，包括大部分由公司支付的医疗保险、牙科保险、公司支付的生命和意外死亡和肢解保险、公司支付的长期残疾保险、慷慨的401（k）匹配、公司资助的健康储蓄账户、受抚养人护理灵活支出账户、充足的假期和带薪休假、学费报销、免费咖啡。
员工健康与安全
NVE致力于提供安全、健康的工作环境。我们董事会的薪酬委员会负责监督员工的健康和安全。我们结合我们的医疗保险，为员工提供各种健康和健身资源。
员工发展和培训
NVE提供包括带薪在职培训、专门线上培训、学费报销、带薪实习等在内的带薪培训。
员工关系
我们的员工都没有工会代表，也没有受集体谈判协议的约束。根据定期的员工调查，我们认为我们与员工的关系很好。
可用信息
我们向SEC提交的所有报告，包括我们的10-K表格年度报告、10-Q表格季度报告、8-K表格当前报告、附表14A的代理声明和附加代理材料，以及对这些报告和时间表的任何修订，均可通过我们网站（www.nve.com）的“投资者”部分免费获取。这些文件也可通过SEC网站（www.sec.gov）查阅。
8
项目1a。风险因素。
我们提醒读者，除其他外，以下重要因素可能会影响我们的财务状况、经营业绩、业务前景或NVE的任何其他方面，并可能导致我们的实际结果与我们在由我们或代表我们作出的前瞻性陈述中预测或估计的结果存在重大差异。尽管我们试图在下面列出对我们的财务状况、经营业绩、业务前景或NVE的任何其他方面产生或可能产生影响的重要因素，但其他因素在未来可能会被证明更加重要。新的因素不时出现，我们不可能预测所有这些因素。同样，我们不一定能评估或量化每个此类因素对业务的影响，或者任何因素或因素组合可能在多大程度上导致实际结果与前瞻性陈述中包含的结果存在重大差异。
与我们业务相关的风险
我们的任何关键单一来源晶圆供应商的供应损失可能会严重影响我们生产和交付产品的能力，并严重损害我们的业务和财务状况。
我们的关键供应商包括包含在我们产品中的某些原生硅和半导体代工晶圆的供应商。我们维持一些关键晶圆的库存，但我们没有为现在从单一来源获得的许多晶圆确定或合格的替代供应商。我们的晶圆采购的大部分美元量来自外国制造商，其中一些已被征收关税，未来可能会受到更大的关税或限制。晶圆供应可能会受到洪水、台风、气旋、地震或流行病等天灾的影响，与极端天气相关的风险可能会因气候变化的影响而加剧。由于任何原因造成的晶圆供应中断都可能严重危及我们提供对我们的业务和运营至关重要的产品的能力，并可能导致我们损失收入。
任何关键化学品或供应的短缺都可能影响我们生产和交付产品的能力，并造成收入损失。
有许多关键化学品和用品是我们制造产品所需要的。这些包括某些气体、光刻胶、聚合物、金属和特种合金。我们维持关键化学品和材料的库存，但在许多情况下，我们依赖于单一来源，一些材料可能会出现短缺或随时被其供应商停产。任何原因造成的供应中断或短缺都可能严重危及我们提供对我们的业务和运营至关重要的产品的能力，并可能导致我们损失收入。
我们任何包装供应商的供应损失都可能影响我们交付产品的能力并导致收入损失。
我们依赖于我们的包装供应商。由于我们的产品使用的独特材料，我们的一些产品的复杂性，独特的磁性要求，以及高隔离电压规格，我们的许多产品比传统的集成电路更难封装。我们的大部分产品都有替代供应商或潜在的替代供应商，但在供应商的商业决策、商业条件或天灾（包括洪水、台风、地震或流行病）导致供应中断的情况下，转换为另一供应商可能是昂贵、耗时或不切实际的。此外，如果发生中断，我们可能无法在包装供应商处恢复在制品或成品。供应延迟、中断或库存损失可能会严重危及我们提供对我们的业务和运营至关重要的产品的能力，并可能导致我们损失收入。
我们冒着把生意输给竞争对手的风险。
我们有一批竞争对手和潜在的竞争对手，其中许多人的资金、技术、营销资源都比我们大得多。我们相信，随着技术和市场的成熟，我们的竞争正在加剧。这意味着更多的竞争对手和更严峻的定价压力。此外，我们的竞争对手可能正在缩小或消除我们的性能优势。我们预计这些趋势将持续下去，我们可能会将业务输给竞争对手，或者可能需要大幅降低我们的价格来收购或保留业务。这些因素可能对我们的财务状况、收入、毛利率或收入产生重大不利影响。
未能满足严格的客户要求可能会导致关键客户的流失，并减少我们的销售。
我们的一些客户，包括某些医疗器械制造商，有严格的技术和质量要求，要求我们的产品满足某些测试和资格标准或采用并遵守特定的质量标准。某些客户也会定期审计我们的业绩。不满足技术或质量要求或客户审核负面，可能导致当期销售收入、客户、未来销售的损失。
如果我们无法续签客户协议，我们可能会损失收入。
我们与某些客户签订了协议，包括与雅培签订的经修订的供应商合作协议，该协议将于2025年12月31日到期。我们无法预测这些协议是否会续签，或者如果续签，以什么条款续签。尽管过去我们在没有正式协议的情况下继续向这些客户销售产品，但无法就相互可接受的条款达成一致可能会对我们的收入或盈利能力产生重大不利影响。
9
税法、我们的税率或额外所得税负债风险的变化可能会对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响。
与联邦或州公司税相关的法律和政策的变化、税率的变化或我们获得税收抵免资格的变化可能会对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响。
我们的一些产品被纳入医疗器械，这可能会使我们面临产品责任索赔的风险，而此类索赔可能会严重损害我们的业务和财务状况。
我们的某些产品被用于医疗设备，包括有助于维持人类生命的设备。我们还向其他心脏起搏器和ICD制造商推销我们的技术。尽管我们与某些客户签订了赔偿协议，包括旨在限制我们面临产品责任索赔的条款，但无法保证我们不会因将我们的产品纳入客户销售的设备中而导致人身伤害或财产损失而遭受损失、索赔、损害、责任或费用。我们的赔偿客户可能没有财力覆盖所有责任。现有或未来的法律或不利的司法裁决可能会限制或使我们的赔偿协议的条款无效，或者这些协议可能不会在所有情况下都可执行。成功的产品责任索赔可能要求我们支付或协助支付大量损害赔偿，这将对我们的业务和财务状况产生重大负面影响。
如果我们无法保持重要的认证，我们可能会损失收入。
我们的质量管理体系是通过ISO9001标准认证的，我们的一些产品也接受独立的认证和上市，包括由VDE研究所和UL LLC。这些认证须遵守严格的条件。未能实现或维持我们的任何认证或清单可能导致我们被一个或多个客户取消资格，并可能对我们的业务和收入产生重大不利影响。
联邦立法可能无法保护我们免于因在医疗设备中使用我们的产品而承担责任，成功的责任索赔可能会严重损害我们的业务和财务状况。
尽管1998年的《生物材料准入保证法案》可能为我们提供一些针对潜在责任索赔的保护，但该法案包括供应商豁免条款的重要例外情况，包括与疏忽或故意不当行为有关的限制。成功的产品责任索赔可能要求我们支付或协助支付大量损害赔偿，这将对我们的业务和财务状况产生重大负面影响。针对我们的任何产品责任索赔，无论有无依据，都可能导致代价高昂的诉讼，转移我们管理层的时间、注意力和资源，并对我们的业务产生重大不利影响。
我们的产品在医疗设备中的故障可能导致需要从市场上召回包含我们产品的设备，这可能会损害我们的声誉并造成重大的收入损失。
包含在医疗器械中的我们的产品出现故障，可能会导致包含我们产品的现有医疗器械被召回。即使关于我们的产品导致或促成设备故障的断言不会导致产品责任或合同索赔，这种断言可能会损害我们的声誉和客户关系。对我们的声誉和/或我们的产品的声誉，或我们的客户或其产品的声誉的任何损害都可能限制我们和我们客户的产品的市场，并损害我们的经营业绩。
如果我们的关键生产设备出现故障，我们可能会失去业务和收入。
我们的生产过程依赖于确定、沉积和修改薄膜磁性的某些关键设备。这些设备有的是我们设计或者定制的，有的已经不生产了。虽然我们有内部维护人员、某些设备的维护协议、一些关键备件，以及一些设备的备份，但我们不能确定如果发生故障，我们可以维修或更换关键制造设备。
我们面临在外国开展业务所固有的风险，这些风险可能会损害我们的经营业绩。
国外销售是我们收入的重要部分，我们依赖外国供应商，尤其是在亚洲。可能损害我们经营业绩的与在外国市场经营有关的风险包括：经济和政治不稳定；天灾，包括洪水、台风、气旋和地震；公共卫生危机，包括但不限于执行合同义务和知识产权方面的困难；监管要求的变化；进出口法规和关税的变化；运输延误；以及与我们开展业务的司法管辖区的法律、法规和政策的管理、或变化或新的解释有关的其他不确定性。美国当前或未来的进口关税可能会导致供应链中断或增加我们的进口材料成本，这可能会对我们的盈利能力产生负面影响。此外，对我国出口产品征收外国关税可能会提高我国产品在国际市场上的价格，这可能会减少收入。
10
公共卫生危机可能会对我们的运营和财务业绩产生不利影响。
新冠疫情扰乱了我们的供应链，并导致员工缺勤。未来的公共卫生危机可能会对我们的经营业绩或财务状况产生重大不利影响。
我们的业务可能会受到网络安全事件或信息技术中断的负面影响。
我们面临各种网络安全威胁，包括对我们的信息技术基础设施的威胁，以及试图获取我们的专有或机密信息的企图，以及拒绝服务攻击。此外，还存在由于我们的信息技术基础设施故障或服务提供商中断而造成中断的风险。我们维护信息技术风险缓释的政策和程序，我们维护数据备份、备份硬件，以及一些冗余系统。然而，我们的风险缓解措施可能并非在所有情况下都有效，任何网络安全事件都可能扰乱我们的运营，损害我们的声誉，使我们承担责任，损害我们获得涉及敏感或机密信息的研发合同的资格，或产生其他影响。
我们面临信用损失的风险
财务会计准则委员会会计准则更新第2016-13号，金融工具-信用损失（主题326），财务报表信用损失的计量要求我们根据应收账款存续期内的预期信用损失计量我们的信用损失准备金。我们的信贷损失准备金的任何增加都会对我们的财务业绩产生负面影响，包括减少我们的净收入和每股净收入。
我们的有价证券可能会蒙受损失。
截至2025年3月31日，我们持有39,996，216美元的短期和长期有价证券，约占总资产的62%。业务状况、债券市场状况和超出我们控制或预期能力的利率上升可能会导致信用评级下调、违约风险增加或未实现损失。此外，授予高信用评级并不排除任何可上市证券发生违约的风险。我们有价证券的任何减值都可能影响我们的财务状况、收入或现金流，或我们支付股息的能力。
我们可能无法强制执行我们的知识产权。
我们通过寻求专利、商标和版权来保护我们的专有技术和知识产权，并根据具体情况通过与员工、供应商、客户和潜在客户签订保密协议来维护商业秘密。我们持有专利，或者是其他人的被许可人，拥有涵盖我们产品和技术某些方面的专利技术。这些专利权可能会受到质疑、变得无法执行、无效或规避。强制执行专利权的努力可能会涉及大量费用，而且可能不会成功。此外，他人可能会独立开发与我们开发的任何技术相似、优越或平行的技术，或者我们的技术可能会被证明侵犯他人拥有的专利或权利。因此，由我们持有或授权给我们的专利可能无法为我们提供任何有意义的竞争优势。此外，我们的保密协议可能无法为我们的专有信息提供有意义的保护。我们无法维护我们的所有权可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
11
与我们行业相关的风险
我们所服务的行业面临不确定的经济环境，这可能会对我们的业务产生不利影响。
经济环境可能对我们的业务和收入产生重大不利影响。国际“贸易战”可能对经济环境产生负面影响。我们在半导体市场销售产品，这尤其具有周期性。我们无法预测任何经济放缓、衰退、半导体行业放缓或随后复苏的时间、强度或持续时间。
我们的业务和对知识产权的依赖使我们面临诉讼风险。
如果对我们提出专利侵权索赔或诉讼，我们可能会被要求获得许可或交叉许可，修改我们现有的技术，或设计一种新的非侵权技术。此类许可或设计修改可能成本高昂，或可能增加我们产品的成本。此外，我们可能会决定解决针对我们的索赔或诉讼，这种解决可能代价高昂。我们还可能对过去的任何侵权行为承担责任，我们可能被要求赔偿我们的客户与可能的侵权行为有关的费用。如果在侵权诉讼中对我们作出不利裁决，可以发布禁令，禁止生产或销售任何侵权产品。它还可能导致相当于合理的特许权使用费或利润损失的损害赔偿，或者，如果发现故意侵权，则导致三倍的损害赔偿。这些结果中的任何一个都会增加我们的成本或损害我们的经营业绩。
与我们股票相关的风险
任何减少或停止向我们的股东支付现金股息的决定都可能导致我们普通股的市场价格下跌。
未来的股息将取决于董事会的批准，并将考虑包括我们的经营业绩、现金和有价证券余额、证券到期时间、对未来现金需求的估计、固定资产需求以及董事会可能认为相关的其他因素在内的因素。因为它们通常比我们目前的经营现金流更多，最近和宣布的股息金额可能是不可持续的。我们任何减少或停止现金分红都可能导致我们普通股的市场价格下跌。
我们普通股的价格可能会受到许多因素造成的重大价格波动的不利影响，其中许多因素是我们无法控制的。
时不时我们的股价大幅减少，未来可能会下降。我们普通股的市场价格可能受到许多因素的显着影响，其中一些因素超出了我们的控制范围，包括：
·我们或我们的竞争对手宣布新产品或产品增强功能；
·我们推出新产品或技术或这些产品或技术的市场接受度方面的延迟；
·客户流失、客户购买量减少或客户购买价格下降；
·对我们客户产品的需求变化；
·我们的财务业绩、收入或收入增长率的季度差异；
·媒体或其他地方对我们的业务、潜在收入或潜在收益的猜测；
·一般经济条件或特定于我们或我们的客户所服务或可能服务的行业的市场条件；
·涉及我们的法律诉讼，包括知识产权诉讼或集体诉讼；
·联邦或州企业所得税税率、税收抵免或其他税收政策变化；
·我们采购原材料或销售产品的外国司法管辖区的关税、关税、关税或其他贸易壁垒的变化；以及
·我们的股票回购和股息政策和决定。
12
项目1b。未解决的工作人员评论。
没有。
项目1c。网络安全。
我们认识到网络安全的重要性及其对我们的业务运营、财务状况和声誉的潜在影响日益增加。我们致力于保护我们的信息资产，并实施了全面的网络安全风险管理计划，以识别、评估和缓解网络安全风险。最近三年，我们没有经历过任何实质性的网络安全事件。
董事会对网络安全的监督
我们的董事会审计委员会对网络安全风险有最终监督。该委员会由具有网络安全专门知识的独立董事组成。管理层至少每年向委员会通报网络安全和信息安全情况。
网络安全风险管理
我们根据书面网络安全政策和程序运营，我们对信息安全采用基于风险的方法，并定期评估我们的网络安全风险。我们的风险管理策略基于以下原则：
·我们的业务不需要我们收集个人客户信息。我们通过使用专业服务提供商进行工资单处理、信用卡交易、电子邮件和远程数据备份等敏感操作，最大限度地降低了其他网络安全风险。我们验证我们的信息服务提供商的网络安全政策。
·通过对信息安全标准的审计、威胁测试、漏洞扫描等多种方式，识别和评估网络安全风险。
·根据风险的潜在严重性、可能性和可探测性对风险进行优先排序。
·缓解风险的控制措施，包括访问控制、数据保护、数据备份、冗余系统和事件响应计划。我们不断更新我们的控制。
·纠正任何缺陷并减少或消除漏洞的行动。
·书面的网络安全应急计划，包括针对各种特定场景的计划。
·针对所有员工进行网络安全风险、缓解和最佳实践方面的培训和测试。要求新员工完成网络安全培训和测试，要求对所有员工进行年度培训和测试。
网络安全治理
我们的网络安全治理旨在确保风险得到一致和有效的管理。关键要素有：
·规范信息技术使用和敏感信息处理的书面政策和程序。
·书面事件应对方案。
··定期向审计委员会报告网络安全。
我们有一名专职信息技术专家，直接向我们的CEO汇报，负责评估和管理网络安全风险。我们的信息技术专家和首席执行官都拥有管理我们网络安全的丰富经验。我们没有聘请网络安全的第三方服务提供商，因为我们认为最好在内部拥有专业知识。
项目2。属性。
我们的主要行政办公室和制造设施位于11409 Valley View Road，Eden Prairie，Minnesota，55344，根据2031年5月31日到期的协议租赁。该空间由21,362平方英尺的办公室、实验室和生产区组成。我们在上一财年扩大了该设施的生产空间，我们目前认为该设施将在租约期限内满足我们的需求。我们不持有房地产投资。
项目3。法律程序。
在日常经营过程中，我们可能会卷入诉讼。目前，我们不知道有任何重大的未决或威胁法律程序或政府当局考虑的其他程序，我们预计这些程序将对我们未来的经营业绩和财务状况产生重大不利影响。
项目4。矿山安全披露。
不适用。
13
第二部分
项目5。市场为注册人的共同权益、相关股东事项、发行人购买权益证券。
市场资讯与股息
我们的普通股在纳斯达克股票市场的资本市场一级交易，代码为NVEC。
股息由经营活动提供的净现金和有价证券到期收益提供资金。我们的股息政策随时可能发生变化，未来的股息将取决于董事会的批准，并取决于公司的经营业绩、现金和有价证券余额、我们对未来现金需求的预测以及董事会可能认为相关的其他因素。
股东
截至2025年3月31日，我们有49名在册股东。“街道名称”中还有数千名我们普通股的实益持有人，其记录在案的股份由银行、经纪商和其他金融机构持有。
股权补偿计划下获授权发行的证券
有关我们根据股权补偿计划授权发行的证券的信息将包含在我们2025年年度股东大会的代理声明的“股权补偿计划信息”部分中，并通过引用并入本报告的第12项。
股票回购计划
我们在2025财年或2024财年没有回购任何股票。我们的股票回购计划可能随时修改或终止，恕不另行通知。
14
项目7。管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析。
您应该与本报告其他地方包含的我们的财务报表和附注一起阅读本讨论。除历史信息外，以下讨论还包含涉及风险和不确定性的前瞻性信息。由于各种因素，包括本报告第1A项中讨论的因素，我们未来的实际结果可能与目前预期的结果存在重大差异。
一般
我们开发和销售使用“自旋电子学”的设备，这是一种依靠电子自旋而不是电子电荷来获取、存储和传输信息的纳米技术。我们制造包括传感器和耦合器在内的高性能自旋电子产品，以彻底改变数据传感和传输。我们还获得研发合同，是自旋电子磁阻随机存取存储器技术（俗称MRAM）的许可方。
关键会计政策和估计的应用
根据SEC的指导，我们认为对投资者了解我们的财务业绩和状况最为关键并需要复杂的管理层判断的那些重要会计政策将在下文讨论。
有价证券
有价证券包括债务投资，按其估计公允价值入账。债务证券被视为可供出售。可供出售债务证券的未实现持有损益不计入收益，并作为累计其他综合收益的单独组成部分报告，直至实现。可供出售债务有价证券的成本通过特定识别确定，用于计算未实现和已实现的损益。
可供出售债务有价证券根据其到期日或对未来出售的预期，在资产负债表上分为短期或长期。我们评估了可供出售债务证券的减值和可供出售债务证券在2025和2024财年处于亏损状态超过12个月。
我们监控我们的债务有价证券，以确定是否存在与发行人信用质量相关的损失。如果预期从该证券收取的现金流量的现值低于该证券的摊余成本基础，则存在信用损失，并记录针对该证券的信用损失备抵。备抵限于公允价值低于摊余成本的金额，确认投资可按公允价值出售。信贷损失继续在随后的报告期间重新计量。与债务证券相关的信用损失和追偿计入损益表的其他收益（费用）。在制定预期信用损失估计时，我们会考虑所有相关信息，包括历史经验、当前状况以及对预期未来现金流的合理预测。2025财年或2024财年没有信贷损失和回收。
存货估价
存货以成本与可变现净值孰低者列示。成本由先进先出法确定。有证据表明存货可以低于账面价值处置的，存货减记为当期可变现净值。此外，我们会在库存周转、销售趋势、竞争和其他市场因素的背景下定期检查我们的库存，当我们确定某些库存不太可能被出售时，我们会将拨备记录到库存储备中。若储备库存后续出售，则相应减少库存和库存储备。截至2025年3月31日和2024年3月31日，我们的库存储备为215,000美元。
递延所得税资产估算
在确定我们的递延税项净资产的账面价值时，我们必须根据估计和假设，评估在某些税务管辖区获得足够的未来应税收入的可能性，以实现这些资产的利益。我们每季度评估递延资产的变现能力，每季度评估评估备抵估值或减少现有备抵的必要性。由于我们认为更有可能实现所有递延税项资产，因此没有记录估值备抵。
截至2025年3月31日，我们的递延所得税资产净额为1,867，069美元，截至2024年3月31日为1,453，704美元。递延所得税资产净额包括截至2025年3月31日基于股票的薪酬扣除的递延所得税资产118,810美元，以及截至2024年3月31日的101,668美元。
15
经营成果
下表汇总了最近两个会计年度各项目的收入百分比和同比变化：
|
收入占比 截至3月31日止年度， |
|
年- 对年 |
|
||||
|
2025 |
|
|
2024 |
|
|
改变 |
|
收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
产品销售 |
95.2 |
% |
|
98.0 |
% |
|
(15.7 |
)% |
合同研发 |
4.8 |
% |
|
2.0 |
% |
|
112.0 |
% |
总收入 |
100.0 |
% |
|
100.0 |
% |
|
(13.2 |
)% |
销售成本 |
16.4 |
% |
|
22.7 |
% |
|
(37.5 |
)% |
毛利 |
83.6 |
% |
|
77.3 |
% |
|
(6.0 |
)% |
费用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
研究与开发 |
14.1 |
% |
|
9.2 |
% |
|
33.1 |
% |
销售、一般和行政 |
7.7 |
% |
|
5.9 |
% |
|
13.4 |
% |
信用损失费用 |
- |
% |
|
0.0 |
|
|
- |
|
费用总额 |
21.8 |
% |
|
15.1 |
% |
|
25.1 |
% |
经营收入 |
61.8 |
% |
|
62.2 |
% |
|
(13.6 |
)% |
利息收入 |
7.4 |
% |
|
6.5 |
% |
|
(2.0 |
)% |
其他收益 |
0.5 |
% |
|
- |
% |
|
- |
|
税前收入 |
69.7 |
% |
|
68.7 |
% |
|
(11.9 |
)% |
准备金 |
11.5 |
% |
|
11.2 |
% |
|
(11.0 |
)% |
净收入 |
58.2 |
% |
|
57.5 |
% |
|
(12.0 |
)% |
与2024财年相比，2025财年的总收入下降了13%，原因是产品销量下降了16%，但被合同研发收入增长112%部分抵消。产品销售减少主要是由于现有客户的采购减少。合同研发收入增加是由于2025财年的新合同。
毛利润占收入的百分比从2024财年的77%增加到2025财年的84%。毛利率百分比的增长是由于更有利可图的产品组合和更大部分的直接销售而不是分销商销售。
与2024财年相比，2025财年的总费用增加了25%，原因是研发费用增加了33%，销售、一般和管理费用增加了13%。研发费用增加是由于加大了新产品开发力度。销售、一般和管理费用的增加主要是由于销售和营销活动的增加。
由于有价证券减少，2025财年的利息收入下降了2%，但部分被过去一年购买的有价证券的较高收益率所抵消。
2025财年的其他收入主要来自回收我们制造过程中使用的贵金属。
与上一年相比，2025财年的净收入下降了12%，这主要是由于收入减少和运营费用增加，部分被毛利率增加所抵消。
流动性和资本资源
概述
我们的流动资金和运营资金需求主要用于购买代工晶圆等原材料、购买封装服务以及维护在制品库存。
截至2025年3月31日，现金和现金等价物为8036564美元，而截至2024年3月31日为10283550美元。现金和现金等价物减少2246986美元是由于筹资活动使用的现金净额19225522美元，被经营活动提供的现金14310418美元和投资活动提供的现金净额2668118美元部分抵消。
16
经营活动
与产品销售和研发合同收入相关的经营活动提供的净现金是我们2025和2024财年营运资金的主要来源。2025财年经营活动提供的现金净额为14,310，418美元，而2024财年为18,247，411美元。
应收账款在2025财年期间增加了444,435美元，原因是与去年同期相比，2025财年第四季度的收入增加以及客户付款的时间安排。由于成本增加以及我们决定维持库存以缓冲供应链中断或关税等其他中断，库存在2025财年增加了290,498美元。
预付费用和其他资产减少255935美元，主要是由于联邦和州税与估计已付税款相比存在差异。
投资活动
2025财年投资活动提供的现金净额包括有价证券到期收益15,205，000美元，部分被固定资产购买1257,109美元和有价证券购买11,279，773美元所抵消。固定资产采购主要包括未投入使用的生产设备首付1125437美元，预计将于2026财年交付。与2025财年相比，我们计划在2026财年大幅增加固定资产采购，至2,000，000美元至3,000，000美元之间，以支持产能的增加和新产品的开发。这些计划可能会发生变化。我们预计以经营活动提供的现金和适销对路的证券到期日相结合的方式为未来的资本设备购买提供融资。
融资活动
2025财年用于筹资活动的现金净额包括支付给股东的现金股息19339684美元，部分被行使股票期权的收益114162美元所抵消。
除了在2025财年向股东支付的现金股息外，2025年5月7日，我们宣布董事会已宣布将于2025年5月30日支付每股普通股1.00美元的现金股息，即根据截至2025年3月31日的流通股计算的4,837，166美元。我们计划通过经营活动提供的现金和有价证券到期收益为股息提供资金。所有未来的股息将取决于董事会的批准，并取决于公司的经营业绩、现金和有价证券余额、对未来现金需求的估计、供应链短缺的影响、成本膨胀的影响以及董事会可能认为相关的其他因素。此外，股息可随时修改或终止，恕不另行通知。
项目8。财务报表和补充数据。
财务报表及附注载于本报告第F-1页开始。
项目9。会计和财务披露方面的变化和与会计师的分歧。
没有。
项目9a。控制和程序。
披露控制和程序
管理层在首席执行官和首席财务官的参与下，对截至本报告涵盖期间结束时《1934年证券交易法》（“交易法”）规则13a-15（e）和15d-15（e）中定义的我们的披露控制和程序进行了评估。此次评估包括考虑控制、流程和程序，这些控制、流程和程序旨在确保我们根据《交易法》提交的报告中要求披露的信息在SEC规则和表格规定的时间内被记录、处理、汇总和报告，并且这些信息被积累并酌情传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以便及时就所需披露做出决定。基于这样的评估，尽管参与我们的控制、流程和程序的人员发生了变化，但我们的首席执行官和首席财务官得出结论，截至2025年3月31日，我们的披露控制和程序是有效的。
17
管理层关于财务报告内部控制的报告
我们的管理层负责建立和维护对财务报告的充分内部控制，因为该术语在《交易法》规则13a-15（f）中定义。我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，评估了截至2025年3月31日我们对财务报告的内部控制的有效性。在进行这一评估时，管理层使用了Treadway委员会（COSO）发起组织委员会在2013年内部控制——综合框架中提出的标准。根据我们使用COSO2013年内部控制——综合框架中规定的标准进行的评估，管理层得出结论，我们对财务报告的内部控制于2025年3月31日有效。
我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，并不期望我们对财务报告的内部控制将防止所有错误和所有欺诈。一个控制系统，无论设计和操作得多么好，都只能提供合理的，而不是绝对的，保证控制系统的目标得到满足。此外，控制系统的设计必须反映存在资源限制的事实，控制的收益必须相对于其成本来考虑。由于所有控制系统的固有限制，任何对控制的评估都不能绝对保证NVE内的所有控制问题和欺诈事件（如果有的话）都已被检测到。然而，我们对财务报告的内部控制旨在为实现财务报告内部控制的目标提供合理保证。
内部控制变更
截至2025年3月31日止年度，我们对财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理可能产生重大影响的变化，我们对财务报告的内部控制。
项目9b。其他信息。
内幕交易政策
我们的内幕交易政策和程序作为本报告的附件 19存档。
细则10b5-1关于第16款高级职员和董事的计划披露
截至2025年3月31日止季度，公司没有任何董事或高级管理人员（定义见《交易法》第16a-1（f）条）采纳或终止任何第10b5-1条交易安排或非第10b5-1条交易安排（在每种情况下，定义见S-K条例第408（a）条）。目前还没有这样的计划生效。
项目9c。关于阻止检查的外国司法管辖区的披露。
不适用。
18
第三部分
项目10。董事、执行官和公司治理。
我们有内幕交易政策和程序，这些政策和程序作为本报告的附件 19提交。此外，将包含在我们2025年年度股东大会的代理声明中的标题为“拖欠的第16（a）节报告”的部分将列出有关第10项要求的拖欠的第16（a）节报告的信息。标题为“提案1。选举董事会”将列出第10项要求的有关我们的董事和执行官的某些信息，标题为“有关我们的执行官的信息”的部分将列出第10项要求的有关我们的执行官的信息，标题为“公司治理”的部分将列出第10项要求的有关我们的公司治理和道德准则的信息，标题为“期权授予时机实践”的部分将包含第10项要求的信息。我们2025年年度股东大会的代理声明中将包含的这些章节中的信息通过引用并入本报告的这一部分。
项目11。行政赔偿。
我们2025年年度股东大会的代理声明中将包含的“高管薪酬”、“薪酬讨论与分析”、“公司治理–董事会委员会–薪酬委员会联锁和内幕参与”以及“董事薪酬”部分的信息通过引用并入本节。
项目12。某些受益所有人和管理层的安全所有权及相关股东事项。
我们2025年年度股东大会的代理声明中将包含的“股权补偿计划信息”和“证券所有权”部分中的信息通过引用并入本节。有关我们经修订的2000年股票期权计划的重要特征的信息载于本报告其他部分的财务报表附注6。
项目13。某些关系和相关交易，以及董事独立性。
我们将在2025年年度股东大会的代理声明中包含的“证券所有权–与关联人、发起人和某些控制人的交易”和“公司治理–董事会组成和独立性”部分中的信息通过引用并入本节。
项目14。主要会计费用和服务。
将包含在我们2025年年度股东大会的代理声明中的“审计委员会披露-我们的独立注册公共会计师事务所在2025和2024财年期间向我们收取的费用”和“审计委员会披露-审计委员会预先批准政策”部分中的信息通过引用并入本节。
第四部分
项目15。展览，财务报表时间表。
（a）财务报表和附表
财务报表根据本报告项目8提供。某些财务报表附表被省略，因为它们不是必需的、不适用的，或者其他财务报表或财务报表附注中提供了所需信息。
（b）展品
展品清单见下一页。
19
↓表示管理合同或补偿性计划或安排。
+机密部分删除，分别向SEC备案。
*根据S-K条例第601（b）（10）（iv）项编辑的某些机密部分。遗漏的信息（i）不重要，（ii）如果公开披露，可能会对我们造成竞争损害。我们同意应证券交易委员会的要求向其补充提供一份未经编辑的证物副本。
20
项目16。Form 10-K summary。
我们选择不包括可选的10-K表格摘要。
签名
根据1934年《证券交易法》第13或15（d）节的要求，注册人已正式安排由以下签署人代表其签署本报告，并因此获得正式授权。
|
NVE Corporation （注册人）
/s/Daniel A. Baker |
根据1934年《证券交易法》的要求，本报告已由以下人员代表注册人并在所示日期以身份签署如下。
姓名 |
标题 |
日期 |
|
|
|
/s/Terrence W. Glarner |
董事及 |
2025年5月7日 |
/s/Daniel A. Baker |
导演， |
2025年5月7日 |
/s/丹尼尔·尼尔森 |
首席财务官 |
2025年5月7日 |
/s/Patricia M. Hollister |
董事 |
2025年5月7日 |
|
|
|
/s/James W. Bracke |
董事 |
2025年5月7日 |
|
|
|
|
|
|
/s/魏凯丽 |
董事 |
2025年5月7日 |
|
|
|
21
独立注册会计师事务所报告
致董事会及股东
NVE Corporation
对财务报表的意见
我们审计了随附的NVE Corporation（本公司）截至2025年3月31日和2024年3月31日的资产负债表，以及截至2025年3月31日的两年期间各年度的相关损益表、综合收益表、股东权益表、现金流量表及相关附注（统称财务报表）。我们认为，财务报表按照美利坚合众国普遍接受的会计原则，在所有重大方面公允反映了公司截至2025年3月31日和2024年3月31日的财务状况，以及截至2025年3月31日的两年期间各年度的经营业绩和现金流量。
意见依据
这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是在我们审计的基础上对公司的财务报表发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会（PCAOB）注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们被要求对公司具有独立性。
我们按照PCAOB的标准进行了审计。这些准则要求我们计划和执行审计以就财务报表是否不存在重大错报获取合理保证，无论是由于错误还是欺诈。公司没有被要求，我们也没有受聘执行对其财务报告内部控制的审计。作为我们审计的一部分，我们被要求了解财务报告内部控制，但不是为了对公司财务报告内部控制的有效性发表意见。因此，我们不表示这种意见。
我们的审计包括执行程序以评估财务报表的重大错报风险，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查有关财务报表中的数额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评估财务报表的总体列报方式。我们认为，我们的审计为我们的意见提供了合理的基础。
关键审计事项
关键审计事项是指财务报表当期审计中产生的、已传达或要求传达给审计委员会的事项，并且（1）涉及对财务报表具有重要意义的账目或披露，以及（2）涉及我们特别具有挑战性、主观性或复杂的判断。我们确定不存在关键审计事项。
/s/Boulay PLLLP
PCOAB编号：542
我们自2019年起担任公司的核数师。
明尼苏达州明尼阿波利斯
2025年5月7日
F-1
NVE Corporation
资产负债表
|
|
2025年3月31日 |
|
|
2024年3月31日 |
|
||
物业、厂房及设备 |
|
|||||||
流动资产 |
|
|||||||
现金及现金等价物 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
有价证券，短期（截至2025年3月31日摊销成本为13730266美元，截至2024年3月31日为12283630美元） |
|
|
|
|
|
|
|
|
应收账款，扣除信贷损失准备金15000美元 |
|
|
|
|
|
|
|
|
库存，净额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
预付费用及其他资产 |
|
|
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|
|
|
|
|
流动资产总额 |
|
|
|
|
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|
|
|
固定资产 |
|
|||||||
机械设备 |
|
|
|
|
|
|
|
|
租赁权改善 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
13,714,514 |
|
|
|
12,457,405 |
|
减去累计折旧和摊销 |
|
|
|
|
|
|
|
|
固定资产净额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
递延所得税资产 |
|
|
|
|
|
|
|
|
有价证券，长期（截至2025年3月31日摊销成本为26353692美元，截至2024年3月31日为31417890美元） |
|
|
|
|
|
|
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使用权资产–经营租赁 |
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总资产 |
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$ |
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|
负债和股东权益 |
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|||||||
流动负债 |
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|||||||
应付账款 |
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$ |
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|
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$ |
|
|
应计工资和其他 |
|
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经营租赁 |
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流动负债合计 |
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长期经营租赁负债 |
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|
负债总额 |
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股东权益 |
|
|||||||
普通股，面值0.01美元，授权6,000，000股；截至2025年3月31日已发行和未发行的4,837，166股，截至2024年3月31日的4,833，676股 |
|
|
|
|
|
|
|
|
额外实收资本 |
|
|
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|
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|
|
累计其他综合损失 |
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(68,544 |
) |
|
|
(777,637 |
) |
留存收益 |
|
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|
|
|
|
|
股东权益合计 |
|
|
|
|
|
|
|
|
负债和股东权益合计 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
见附注。
F-2
NVE Corporation
收入报表
|
|
截至3月31日止年度， |
|
|||||
|
|
2025 |
|
|
2024 |
|
||
收入 |
|
|||||||
产品销售 |
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$ |
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$ |
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合同研发 |
|
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总收入，净额 |
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销售成本 |
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毛利 |
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费用 |
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研究与开发 |
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销售、一般和行政 |
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|
信用损失费用 |
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|
费用总额 |
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经营收入 |
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利息收入 |
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其他收益 |
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税前收入 |
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准备金 |
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净收入 |
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$ |
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$ |
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每股净收益–基本 |
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每股净收益–摊薄 |
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每股普通股宣派现金股息 |
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加权平均流通股 |
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基本 |
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摊薄 |
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|
|
综合收入报表
|
|
截至3月31日止年度， |
|
|||||
|
|
2025 |
|
|
2024 |
|
||
净收入 |
|
$ |
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|
$ |
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|
有价证券未实现收益，税后净额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
综合收益 |
|
$ |
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|
|
$ |
|
|
见附注。
F-3
NVE Corporation
股东权益报表
|
|
普通股 |
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额外 |
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累计 |
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|
保留 |
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股份 |
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金额 |
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资本 |
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（亏损） |
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收益 |
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合计 |
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||||||
截至2023年3月31日的余额 |
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$ |
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$ |
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$ |
(1,213,858 |
) |
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$ |
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$ |
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|
股票期权行权，扣除为行权价格预扣的股份 |
|
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综合收益： |
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有价证券未实现收益，税后净额 |
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净收入 |
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综合收益总额 |
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股票补偿 |
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现金股息（每股普通股4.00美元） |
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|
|
|
|
(19,331,304 |
) |
|
|
(19,331,304 |
) |
截至2024年3月31日的余额 |
|
|
|
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$ |
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$ |
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|
|
$ |
(777,637 |
) |
|
$ |
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$ |
|
|
股票期权行权，扣除为行权价格预扣的股份 |
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综合收益： |
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有价证券未实现收益，税后净额 |
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净收入 |
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综合收益总额 |
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股票补偿 |
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现金股息（每股普通股4.00美元） |
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|
(19,339,684 |
) |
|
|
(19,339,684 |
) |
截至2025年3月31日的余额 |
|
|
|
|
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$ |
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|
|
$ |
|
|
|
$ |
(68,544 |
) |
|
$ |
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$ |
|
|
见附注。
F-4
NVE Corporation
现金流量表
|
|
截至3月31日止年度， |
|
|||||
|
|
2025 |
|
|
2024 |
|
||
经营活动 |
|
|||||||
净收入 |
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$ |
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$ |
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|
调整以使经营活动产生的净收入与净现金保持一致： |
|
|||||||
折旧 |
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|
债券贴现摊销 |
|
|
(307,666 |
) |
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(106,354 |
) |
信贷损失当期估计数准备 |
|
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|
|
股票补偿 |
|
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|
|
|
|
|
递延所得税 |
|
|
(611,969 |
) |
|
|
(1,003,844 |
) |
非现金经营租赁信贷 |
|
|
(61,355 |
) |
|
|
(27,626 |
) |
经营性资产负债变动情况： |
|
|||||||
应收账款 |
|
|
(444,435 |
) |
|
|
|
) |
库存 |
|
|
(290,498 |
) |
|
|
(741,575 |
) |
预付费用及其他资产 |
|
|
|
|
|
|
(25,890 |
) |
应付账款 |
|
|
|
|
|
|
(154,558 |
) |
应计薪金和其他 |
|
|
|
|
|
|
(646,035 |
) |
经营活动所产生的现金净额 |
|
|
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|
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|
|
|
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|
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|
|
投资活动 |
|
|||||||
购置固定资产 |
|
|
(1,257,109 |
) |
|
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(16,731 |
) |
购买有价证券 |
|
|
(11,279,773 |
) |
|
|
(6,103,185 |
) |
有价证券到期收益 |
|
|
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投资活动提供的现金净额 |
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融资活动 |
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|||||||
行使股票期权所得款项净额 |
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向股东支付股息 |
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(19,339,684 |
) |
|
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(19,331,304 |
) |
筹资活动使用的现金净额 |
|
|
(19,225,522 |
) |
|
|
(19,213,841 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
现金及现金等价物（减少）增加额 |
|
|
(2,246,986 |
) |
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年初现金及现金等价物 |
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年末现金及现金等价物 |
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$ |
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$ |
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补充披露现金流信息： |
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|||||||
年内支付的所得税现金 |
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$ |
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$ |
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见附注。
F-5
NVE Corporation
财务报表附注
注1。业务描述
我们开发和销售使用自旋电子学的设备，这是一种依靠电子自旋而不是电子电荷来获取、存储和传输信息的纳米技术。我们在一个可报告分部经营。我们的CEO是我们根据会计准则更新2023-07定义的“首席运营决策者”。我们的首席执行官根据净收入和总资产评估我们的业绩并分配资源，这在所有重大方面与损益表和资产负债表上报告的数额相同。
注2。重要会计政策概要
现金及现金等价物
我们认为购买时所有期限为三个月或更短的高流动性投资都是现金等价物。
风险和金融工具集中
可能面临重大集中信用风险的金融工具主要包括现金等价物、有价证券和应收账款。
现金和现金等价物一直保存在我们认为具有高信用质量的金融机构中，然而，这些账户可能没有联邦保险。
我们将多余的现金投资于企业支持和市政支持的债券以及货币市场工具。我们的投资政策规定只购买高等级证券，并限制对任何一个发行人的信用敞口金额。
我们的客户遍布全球。我们一般不要求客户提供抵押品，但我们对他们的财务状况进行持续的信用评估。有关应收账款的更多信息，请参见本说明标题为“应收账款和信用损失准备”的段落。
此外，我们还依赖于关键供应商，包括我们的封装供应商以及包含在我们产品中的某些原生硅和半导体硅片的供应商。近期关税和贸易法规的变化可能会增加供应中断的风险。
有价证券
我们的有价证券包括公司债券和货币市场基金，分类为可供出售。有价证券初始按成本确认。被视为“购买的信用恶化的金融资产”的有价证券最初按成本确认，减去任何预期信用损失准备金。未实现的持有损益在扣除适用税项后的其他综合收益中列报，直至实现。所有有价证券均按公允价值计入资产负债表。公允价值定义为在计量日市场参与者之间的有序交易中出售资产所收到的价格或转移负债所支付的价格。我们在估计和报告我们的有价证券的公允价值时使用了三级公允价值层次结构：
第1级–其公允价值采用相同证券在活跃市场中的报价确定的证券。
第2级–其公允价值采用活跃市场同类证券的报价或非活跃市场同类证券的报价确定的证券。
第3级–使用不可观察输入值确定公允价值的证券。
剩余期限在一年以内的公司债券划为短期债券，剩余期限在一年及以上的公司债券划为长期债券。我们认为购买时所有期限为三个月或更短的高流动性投资，包括货币市场基金，都是现金等价物。
应收账款和信贷损失准备金
我们在正常业务过程中向客户提供信贷期限。我们对客户的财务状况进行持续的信用评估，一般不需要抵押品。我们维持应收账款的预期信用损失备抵，作为应收账款的冲销入账。信贷损失准备金的变动作为营业费用的一部分列入损益表和综合收益表。我们在存在类似风险特征的地方对信用损失进行集体评估。我们考虑的风险特征包括客户类型、地域、市场、信用风险、应收账龄等。与其他应收款不具有共同风险特征的应收款项，或存在已知可收回性问题的应收款项，按个别情况进行评估。
F-6
在确定信用损失准备金时，公司考虑了历史损失率，并根据当前市场状况进行了调整，以及对未来经济状况的合理和可支持的预测（如适用）。被认为无法收回的账户从信贷损失准备金中注销。
库存
存货以成本与可变现净值孰低者列示。成本由先进先出法决定。当我们根据销售趋势、周转、竞争和其他市场因素确定某些库存不太可能出售时，我们会记录库存储备。
产品保修
总的来说，我们保证我们的产品在一年内没有材料和做工方面的缺陷。
固定资产
固定资产按成本列报。机器设备折旧按资产的预计可使用年限入账，一般为五年，采用直线法。租赁物改良的摊销以直线法在租赁剩余期限和五年可使用年限中较低者入账。当存在减值迹象且这些资产组估计产生的未折现现金流量低于资产的账面价值时，我们会记录运营中使用的长期资产的损失。我们在2025财年或2024财年没有发现任何减值指标。与固定资产相关的折旧费用在2025财年为324,232美元，在2024财年为308,147美元。
收入确认
当我们通过向客户转让产品或服务的控制权来履行履约义务时，我们确认收入，其金额反映了我们预期有权获得以换取这些产品或服务的对价。收入分为产品销售和合同研发，以描述收入确认的性质、金额、时间和我们业务的经济特征，并在财务报表中体现。
当我们在某一时点就根据商定的运输条款确定的向我们的客户或分销商的产品发货或交付履行我们的履约义务时，我们确认向客户和分销商销售产品的收入。向客户开票的运费计入产品销售，相关运费于发生时计入销售成本。在某些有限的情况下，我们的分销商可能会因与他们购买我们产品无关的活动而赚取佣金，例如促进定制产品的销售或与第三方的研发合同。我们将任何此类佣金确认为销售、一般和管理费用。我们将提供给分销商的折扣确认为收入的减少。
我们在履约义务得到履行时确认合同研发收入。合同具有每个客户独有的规格，不会创建具有替代用途的资产，我们对迄今已完成的履约付款拥有可强制执行的权利。我们使用归属于绩效里程碑实现的总合同对价的比例作为完成进度的衡量标准。
应收账款是在我们已向客户转让商品或服务且我们通过履行履约义务而获得对价的权利是无条件的情况下确认的。截至2025年3月31日和2024年3月31日的应收账款在资产负债表中列报。截至2023年4月1日，扣除信贷损失准备金的应收账款为6523344美元。当我们有权从向客户转让商品或服务中获得对价但未完成我们的履约义务时，确认合同资产。当我们已获得客户付款但尚未通过转让商品或服务履行履约义务时，确认合同负债。截至2025年3月31日或2024年，我们没有重大合同资产或合同负债。
我们与产品销售和合同研发合同相关的履约义务在一年或更短时间内履行完毕。未履行履约义务是指原预计期限为一年或一年以下的合同。根据会计准则编纂（“ASC”）主题606（与客户签订的合同收入）的允许，我们正在使用实用的权宜之计，不披露这些未履行的履约义务的价值。我们还使用了一种实用的权宜之计，即如果在合同开始时的预期是客户付款到向客户转让承诺的商品或服务之间的期限为一年或更短，我们不评估合同是否具有重大融资成分。
所得税
我们采用资产负债法核算所得税。递延所得税是为资产和负债的财务报告和计税基础之间的暂时性差异计提的。如果我们确定我们能够利用递延税项资产的可能性较小，我们将针对递延税项资产提供估值备抵。
研发费用确认
研发费用在发生时计入费用。客户赞助的研发费用计入销售成本。
F-7
股票补偿
我们在授予日根据奖励的公允价值计量基于股票的补偿成本，并在必要的服务期（一般为归属期）内确认补偿费用。我们在发生任何没收时予以承认。
每股净收益
每股基本股份净收益是根据该年度已发行和流通在外的普通股的加权平均数计算得出的。每股摊薄净收益金额假设行使所有股票期权。下表显示了稀释股份的构成部分：
|
|
截至3月31日止年度， |
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|||||
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2025 |
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2024 |
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||
加权平均已发行普通股–基本 |
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股票期权的稀释效应 |
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用于计算每股净收益的股份–摊薄 |
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估计数的使用
按照美国公认会计原则编制财务报表要求我们做出影响财务报表和附注中报告的金额的估计和假设。实际结果可能与这些估计不同。有关估计和假设的更多信息，请参见项目7，“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”。
重新分类
截至2024年3月31日止年度现金流量表中某些项目的列报方式已更改，以符合截至2025年3月31日止年度所使用的分类。这些重新分类对股东权益、净收入或先前报告的综合净收入没有影响。
注3。尚未采用新的会计准则
2024年11月，财务会计准则委员会（FASB）发布了会计准则更新（ASU）第2024-03号，损益表—报告综合收益—费用分类披露（子主题220-40）。ASU 2024-03旨在通过要求公共企业实体对特定费用类别进行分类，提高财务报表用户的透明度。2025年1月，FASB发布ASU第2025-01号，损益表—报告综合收益—费用分类披露（子主题220-40）：明确了生效日期，其中明确了我们等非日历年终实体的生效日期。ASU 2024-03要求在财务报表附注中进行披露，详细说明主要损益表标题中关键费用类别的构成和趋势。这些强化披露旨在帮助投资者更有效地评估实体的业绩，了解其成本结构，并对未来现金流做出更准确的预测。对于公共企业实体，ASU2024-03对2026年12月15日之后开始的年度期间和2027年12月15日之后开始的年度报告期内的中期有效，对我们而言，这将适用于2028财年和从2029财年第一季度开始的中期报告期。采用将仅导致披露变更。
2023年12月，FASB发布了ASU第2023-09号，所得税（主题740）：所得税披露的改进。ASU2023-09要求额外的定量和定性所得税披露，以使财务报表用户能够更好地评估实体的运营和相关的税务风险以及税务规划和运营机会如何影响其税率和未来现金流的前景。对于公共企业实体，ASU2023-09在2024年12月15日之后开始的年度期间生效，对我们来说这将是2026财年。采用将仅导致披露变更。
我们预计，采用FASB或其他标准制定机构已发布或提议的、不需要在未来某个日期之前采用的其他会计准则不会对我们的财务报表在采用时产生重大影响。
注4。有价证券
下表显示了截至2025年3月31日我们的有价证券和现金等价物的主要类别及其合同期限：
|
合计 |
|
< 1年 |
|
1 – 3年 |
|
3 – 5年 |
|
||||||
货币市场基金 |
|
$ |
|
|
$ |
7,905,042 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
|
国库券 |
|
|
|
|
|
- |
|
|
4,715,238 |
|
|
- |
||
公司债券 |
|
|
|
|
|
13,691,593 |
|
|
14,679,135 |
|
|
6,910,250 |
|
|
合计 |
|
$ |
|
|
$ |
21,596,635 |
|
$ |
19,394,373 |
|
$ |
|
|
|
F-8
截至2025年3月31日，有价证券和货币市场基金总额约占我们总资产的75%。截至2025年3月31日，有价证券的剩余期限在六周至49个月之间。
货币市场基金在资产负债表中包含在“现金和现金等价物”中。公司债券纳入“有价证券、短期”和“有价证券、长期”。国库券被纳入“有价证券，长期。”截至2025年3月31日，应计应收利息为340,241美元，截至2024年3月31日为460,627美元，计入资产负债表的“预付费用和其他资产”中。
根据标准普尔的报告，我们至少每季度监测一次我们的有价证券的信用评级。下表汇总了截至2025年3月31日我们有价证券的公允价值，按信用等级汇总：
信用评级 |
|
公允价值 |
AAA |
$ |
|
AA + |
|
|
AA |
|
|
AA- |
|
|
A + |
|
|
合计 |
$ |
|
下表显示了我们的有价证券的估计公允价值，按估计其公允价值时使用的公允价值层次输入汇总：
|
|
截至2025年3月31日 |
|
|
截至2024年3月31日 |
||||||||||||||||||
|
|
1级 |
|
|
2级 |
|
|
合计 |
|
|
1级 |
|
|
2级 |
|
|
合计 |
||||||
货币市场基金 |
|
$ |
7,905,042 |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
7,905,042 |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
国库券 |
|
|
- |
|
|
|
|
|
|
|
4,715,238 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
公司债券 |
|
|
- |
|
|
|
|
|
|
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|
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|
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|
合计 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
截至2025年3月31日和2024年3月31日，我们的可供出售证券按证券类别汇总如下：
|
|
截至2025年3月31日 |
|
|
截至2024年3月31日 |
||||||||||||||||||||||||||
|
|
摊销 成本 |
|
|
毛额 未实现 控股 收益 |
|
|
毛额 未实现 控股 损失 |
|
|
估计数 公平 价值 |
|
|
摊销 成本 |
|
|
毛额 未实现 控股 收益 |
|
|
毛额 未实现 控股 损失 |
|
|
估计数 公平 价值 |
||||||||
货币市场基金 |
|
$ |
7,905,042 |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
7,905,042 |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
国库券 |
|
|
4,699,686 |
|
|
|
15,552 |
|
|
|
|
|
|
|
4,715,238 |
|
|
|
- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
公司债券 |
|
|
35,384,272 |
|
|
|
55,858 |
|
|
|
(159,152 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(996,370 |
) |
|
|
|
合计 |
|
$ |
47,989,000 |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
(159,152 |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
(996,370 |
) |
|
$ |
|
下表显示了我们的有价证券的未实现持有亏损总额和估计公允价值，按证券类别和截至2025年3月31日和2024年3月31日个别证券处于持续未实现亏损状态的时间长度汇总：
|
|
不到12个月 |
|
|
12个月或更长时间 |
|
|
合计 |
|
|||||||||||||||
|
|
估计数 公平 价值 |
|
|
毛额 未实现 控股 损失 |
|
|
估计数 公平 价值 |
|
|
毛额 未实现 控股 损失 |
|
|
估计数 公平 价值 |
|
|
毛额 未实现 控股 损失 |
|
||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至2025年3月31日 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
公司债券 |
|
$ |
7,323,059 |
|
|
$ |
(31,808 |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
(127,344 |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
(159,152 |
) |
合计 |
|
$ |
7,323,059 |
|
|
$ |
(31,808 |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
(127,344 |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
(159,152 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至2024年3月31日 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
公司债券 |
|
$ |
|
|
|
$ |
(4,902 |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
(991,468 |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
(996,370 |
) |
合计 |
|
$ |
|
|
|
$ |
(4,902 |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
(991,468 |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
(996,370 |
) |
F-9
收购时没有任何证券发生减值，后续公允价值下降归因于利率上升。我们不打算出售，也不太可能要求我们出售，这些证券在收回其摊余成本基础之前。发行人继续及时支付这些证券的利息。
我们有价证券的未实现收益及其税收影响如下：
|
|
截至3月31日止年度， |
|
|||||
|
|
2025 |
|
|
2024 |
|
||
有价证券未实现收益 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
税收影响 |
|
|
(198,605 |
) |
|
|
(122,178 |
) |
有价证券未实现收益，税后净额 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
注5。库存
库存情况如下表所示：
|
|
3月31日， |
|
|||||||
|
|
2025 |
|
|
2024 |
|
||||
原材料 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
||
在制品 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||
成品 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||
总库存 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
||
注6。股票补偿
股票期权计划
我们的2000年股票期权计划，经修订，规定向员工、董事和某些服务提供商发行激励性股票期权和非法定股票期权。一般来说，期权可在到期前的任何时间行使，但须根据雇佣条款归属。期限从立即归属到一年归属不等。期权的可行使期限为自授予之日起十年，一般在发生退休、死亡、残疾或控制权变更时没有资格提前归属。行权价格不低于授予期权之日基础普通股的公允市场价值。基于股票的薪酬支出在2025财年为152,167美元，在2024财年为141,936美元。
估值假设
我们采用Black-Scholes-Merton期权定价模型确定股票期权的公允价值。以下假设用于估计所授期权的公允价值：
|
截至3月31日止年度， |
||
|
2025 |
|
2024 |
无风险利率 |
4.0% – 4.6% |
4.2% – 5.0% |
|
预期波动 |
40% – 42% |
40% – 42% |
|
预期寿命（年） |
5.0% |
5.0% |
|
股息收益率 |
4.6% – 5.0% |
4.5% – 5.0% |
|
使用Black-Scholes-Merton模型确定授予日的奖励公允价值受到我们的股价以及其他变量假设的影响，包括预计的股票期权行权行为、无风险利率以及我们未来期间股价的预期波动性。我们的估计和假设会影响财务报表和附注中报告的金额。
预期寿命
我们对历史行权和终止数据进行分析，以估计预期寿命假设。我们认为，历史数据目前代表了对新期权预期寿命的最佳估计。
无风险利率
无风险利率是基于与期权预期寿命相似的期限的美国国债在授予日的收益率。
波动性
我们使用历史波动率来估计我们普通股的预期波动率。
歼10
股息收益率
根据授予期权之日的股息收益率，我们假设2025财年的股息收益率为4.6%至5%，2024财年的股息收益率为4.5%至5%。
股票补偿的税收影响
基于股票的薪酬在2025财年增加了17,142美元的递延所得税资产，在2024财年增加了29,934美元。
一般股票期权信息
下表汇总了截至2025年3月31日和2024年3月31日止年度所有未行使股票期权的活动：
|
2025 |
|
2024 |
||||||||
股份 |
|
|
加权平均 行权价格 |
|
股份 |
|
|
加权平均 行权价格 |
|||
年初未行使的期权 |
|
|
|
$ |
|
|
34,500 |
|
|
$ |
|
已获批 |
6,500 |
|
|
|
|
|
6,500 |
|
|
|
|
已锻炼 |
(9,000 |
) |
|
|
|
|
(5,000 |
)) |
|
|
|
3月31日， |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
3月31日可行使的期权， |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
年内授出期权的加权平均授予日公允价值 |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
$ |
|
在截至2025年3月31日止年度行使的9000份股票期权中，有7000份是通过无现金净期权行使进行的交换，从而发行了1490股普通股。在截至2024年3月31日的年度内行使的5,000份股票期权中，有2,000份是通过无现金净期权行使进行的交换，从而发行了850股普通股。
下表汇总了截至2025年3月31日尚未行使和可行使的股票期权的其他信息：
未完成的期权 |
|
可行使期权 |
||||||||||||||
未完成的期权 |
加权平均 剩余合同 寿命（年） |
|
加权平均 行权价格 |
|
聚合 内在价值 |
|
期权 可行使 |
|
加权平均 行权价格 |
|
聚合 内在价值 |
|||||
|
|
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
|
|
$ |
|
|
$ |
|
授予的期权的总公允价值在2025财年为147,986美元，在2024财年为143,943美元。截至2024年3月31日，与非既得期权相关的未确认股票薪酬为4,181美元，这是在2025财年第一季度确认的。截至2025年3月31日，不存在与未归属期权相关的未确认的基于股票的补偿。
注7。所得税
2025和2024财年的所得税准备金包括以下内容：
|
|
截至3月31日止年度， |
|
|||||||
|
|
2025 |
|
|
2024 |
|
||||
当前税收 |
|
|||||||||
联邦 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
||
状态 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||
递延税款 |
|
|||||||||
联邦 |
|
|
(587,356 |
) |
|
|
(963,470 |
) |
||
状态 |
|
|
(24,613 |
) |
|
|
(40,374 |
) |
||
所得税拨备 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
||
F-11
按美国法定税率对2025财年和2024财年的所得税条款进行调节如下：
|
|
截至3月31日止年度， |
|
|||||
|
|
2025 |
|
|
2024 |
|
||
按美国法定税率计算的税费 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
州所得税，扣除联邦福利 |
|
|
|
|
|
|
|
|
研发和制造业税收抵免 |
|
|
(202,166 |
) |
|
|
(68,894 |
) |
境外派生无形收入抵扣的税收效应 |
|
|
(816,143 |
) |
|
|
(1,125,817 |
) |
其他 |
|
|
|
|
|
|
|
|
所得税拨备 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
递延所得税反映用于财务报告目的的资产和负债的账面值与用于所得税目的的金额之间的暂时性差异的净税务影响。截至2025年3月31日和2024年3月31日，我们的递延所得税资产和负债的重要组成部分如下：
|
|
3月31日， |
|
|||||
|
|
2025 |
|
|
2024 |
|
||
带薪休假应计 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
库存储备 |
|
|
|
|
|
|
|
|
折旧及摊销 |
|
|
(118,314 |
) |
|
|
(127,839 |
) |
基于股票的薪酬扣除 |
|
|
|
|
|
|
|
|
有价证券未实现亏损 |
|
|
|
|
|
|
|
|
第174节研发费用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
UNICAP 263A库存 |
|
|
|
|
|
|
|
|
其他 |
|
|
|
|
|
|
|
|
递延所得税资产 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
截至2025年3月31日，我们没有未确认的税收优惠，我们预计在报告日期的12个月内不会有任何重大的未确认的税收优惠。我们在所得税费用中确认与所得税事项相关的利息和罚款。截至2025年3月31日，我们没有与不确定的税务状况相关的应计利息。截至2025年3月31日，应缴联邦和州税为243,394美元，截至2024年3月31日，估计多缴税款为31,250美元。截至二零二一年三月三十一日至二零二五年三月三十一日止的税务年度，仍然开放予我们所受的主要税务管辖区审查。
注8。租赁
根据2031年5月31日到期的不可撤销租约，我们在租赁设施中开展业务。自2024年11月4日起，我们执行了一项延长租约的修正案，如果没有修正案，租约将于2026年3月31日到期。租赁修订下的负债包含在下面的租赁-负债表中。有关我们经修订的租约下的义务的更多详细信息，请参阅我们于2024年11月7日提交的8-K/A表格。根据某些条款和条件，我们可以选择按市场租金将租约再延长五年。
我们的租赁没有提供隐含利率，因此我们使用了我们的增量借款利率来确定租赁付款的现值。租赁费用在租赁期内按直线法确认。我们的经营租赁详情如下：
|
|
截至3月31日止年度， |
|||||||||||||
|
|
2025 |
|
2024 |
|||||||||||
经营租赁成本 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|||||||
计入租赁负债计量的金额支付的现金 |
|||||||||||||||
租赁的经营现金流 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|||||||
以新租赁负债换取的使用权资产 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
经营租赁 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
剩余租期（月） |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
贴现率 |
|
|
|
% |
|
|
% |
||||||||
F-12
下表列示截至2025年3月31日租赁负债到期情况：
截至3月31日的年度， |
|
运营中 |
|
||
2026 |
|
|
|
|
|
2027 |
|
|
|
|
|
2028 |
|
|
|
|
|
2029 |
|
|
|
|
|
2030 |
|
|
|
|
|
2031 |
|
|
|
|
|
2032 |
|
|
|
|
|
租赁付款总额 |
|
|
|
|
|
估算租赁利息 |
|
|
(271,940 |
) |
|
租赁负债总额 |
|
$ |
|
|
|
注9。集中度
下表汇总了最近两个财政年度收入占比达到或超过10%的客户：
|
% |
|
占应收账款% |
||||
|
截至3月31日止年度， |
||||||
2025 |
|
2024 |
|
2025 |
|
2024 |
|
客户A |
35% |
|
23% |
|
26% |
|
21% |
客户B |
19% |
|
3% |
|
40% |
|
31% |
根据我们对违约可能性的分析，我们目前不认为来自这些客户的应收款项余额代表重大信用风险。
注10。股票回购计划
2009年1月21日，我们宣布，我们的董事会授权不时在公开市场、大宗交易或私下协商交易中回购最多2,500，000美元的普通股。任何回购的时机和幅度取决于市场情况、公司股票的交易价格、税收考虑以及其他因素，并受制于适用法律有关数量、价格和时机的限制。2015年8月27日，我们宣布董事会授权最多5,000，000美元的额外回购。我们打算用经营活动提供的现金或到期的有价证券为任何股票回购提供资金。
我们的回购计划没有到期日，也没有义务购买任何股票。近年来，我们专注于现金分红，作为向股东返还资本的更有效方式。截至2025年3月31日，剩余授权为3,520，369美元。回购计划可能随时修改或终止，恕不另行通知。
注11。有关员工股票购买、储蓄和类似计划的信息
除实习生外，我们所有的员工都有资格在年满18岁后的第一季度参加我们的401（k）储蓄计划。雇员的缴款最高可达《国内税收法》规定的最高限额。我们对参与者税前工资递延缴款的前3%进行100%的匹配缴款。我们的配套捐款在2025财年为94,912美元，在2024财年为101,931美元。
注12。随后发生的事件
2025年5月7日，我们宣布董事会已宣布将于2025年5月30日向截至2025年5月19日营业结束时登记在册的股东支付每股普通股1.00美元的季度现金股息。
F-13
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附件 # |
说明 |
19 |
|
23 |
|
31.1 |
|
31.2 |
|
32 |
|
101.INS |
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104 |
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F-14