票据不计息。在规定的到期日（2030年1月2日），您将在票据上获得的金额是基于由罗素2000指数组成的加权篮子的表现，从交易日（2024年12月24日）到并包括确定日（2029年12月27日）衡量®指数，标普 500®期货超额收益指数与欧元StoXX50®指数。

标普 500指数®期货超额回报指数跟踪的是E-mini 标普 500期货合约的表现，而不是标普 500®指数。通常，期货合约的投资收益与买入并持有该合约标的证券的收益相关，但不相同。

在确定日，将计算一个加权收益，该收益将基于每个指数的指数收益。加权收益率为（i）最高指数收益率乘以60%加（ii）第二高指数收益率乘以30%加（iii）最低指数收益率乘以10%的产品之和。即使加权收益将更高的权重分配给更高的指数收益，较低的指数收益可能会抵消其他更高的指数收益。

每个指数的指数回报是在确定日期其最终水平较其初始水平的增减百分比（相对于罗素2000指数为2,259.854®指数，相对于标普 500指数为510.80®期货超额收益指数和相对于欧元斯托克50的4,857.86®指数，在每种情况下都是日内水平或此类指数在交易日的收盘水平）。

如果在确定日期的加权收益为正，你的票据收益将为正，并将等于加权收益，但须遵守每1000美元面值票据的最高结算金额1535美元。如果加权收益为零或负数但不低于-15 %，您将收到您的票据面值金额。

如果加权收益为负值且低于-15 %，你的票据收益将为负值，等于加权收益加15%。你可能会损失笔记票面金额的很大一部分。

到期时，每1,000美元面值的票据，您将收到相当于以下金额的现金：

您应该阅读此处的披露信息，以更好地了解您的投资的条款和风险，包括GS Finance Corp.和高盛集团的信用风险，请参看PS-15页。

在交易日设定票据条款时，贵国票据的估计价值约等于每1000美元面值894美元。有关高盛 Sachs & Co. LLC最初买入或卖出您的票据的估计价值和价格的讨论，如果它在票据中做市，请参见下一页。

证券交易委员会或任何其他监管机构均未批准或不批准这些证券或通过本招股说明书的准确性或充分性。任何相反的陈述都是刑事犯罪。这些票据不是银行存款，不受联邦存款保险公司或任何其他政府机构的保险，也不是银行的义务或由银行担保。

高盛 Sachs & Co. LLC

2024年12月24日第17,060号定价补充文件。

上述发行价、包销折扣及所得款项净额与我们初步出售的票据有关。我们可能会决定在本定价补充文件日期之后以发行价格并以与上述金额不同的承销折扣和净收益出售额外票据。你投资于票据的回报（无论是正数还是负数）将部分取决于你为这类票据支付的发行价格。

GS Finance Corp.可在票据的首次销售中使用本招股说明书。此外，高盛 Sachs & Co.LLC或GS Finance Corp.的任何其他关联公司可在其首次出售后的票据做市交易中使用本招股说明书。除非GS Finance Corp.或其代理人在销售确认书中另行通知买方，否则本招股说明书正在做市交易中使用。

条款和条件

CUSIP/ISIN：40058G6P1/US40058G6P11

公司（发行人）：GS Finance Corp。

担保人：高盛集团

篮子底层证券（每个单独，一个篮子底层证券）：罗素2000®指数（当前彭博代码：“RTY指数”）、标普 500®期货超额收益指数（当前彭博代码：“SPXFP指数”），以及欧元斯托克50®Index（当前彭博代码：“SX5E Index”），或在每种情况下，任何后续篮子底层证券，因为每一项可能会按照此处规定不时修改、替换或调整

参考权益指数：关于标普 500®期货超额收益指数、标普 500®指数

票面金额：原始发行日期的总额为539,000美元；如果公司自行决定在交易日之后的某个日期出售额外金额，则可增加总票面金额。

授权面额：1,000美元或超过1,000美元的任何整数倍

本金金额：在规定的到期日，公司将为每1,000美元的未偿票面金额支付与现金结算金额相等的现金金额。

现金结算金额：

加权回报：（i）最高一篮子基础回报乘以60%加（ii）第二高一篮子基础回报乘以30%加（iii）最低一篮子基础回报乘以10%的产品总和

篮子基础收益：就一个篮子基础而言，（i）其最终篮子基础水平减去其初始篮子基础水平除以（ii）其初始篮子基础水平的商，以百分比表示

初始一篮子标的水平（在每种情况下，一个日内水平或该篮子标的在交易日的收盘水平）：

最终一篮子标的水平：就一篮子标的而言，该篮子标的在确定日的收盘水平，可按下文“—市场中断事件或非交易日的后果”和“—一篮子标的的终止或修改”中的规定进行调整

上行参与率：100%

最高结算金额：1535美元

交易日期：2024年12月24日

原发行日：2024年12月30日

确定日期：2029年12月27日，除非计算代理确定有关一篮子底层证券的市场扰乱事件在该日发生或正在持续，或该日不是有关一篮子底层证券的交易日。在这种情况下，确定日期将是计算代理确定，在该原定确定日期或之后，每个篮子基础证券至少有一个交易日没有发生或正在继续发生市场扰乱事件，并且每个篮子基础证券的收盘水平将在下文“——市场扰乱事件或非交易日的后果”中规定的推迟确定日期或之前确定的下一个交易日。（在这样的

在这种情况下，确定日期可能与为在确定日期进行的计算而确定一个或多个篮子基础证券的水平的日期不同。）然而，在任何情况下，确定日期都不会推迟到晚于原计划规定的到期日的日期，或者，如果原计划规定的到期日不是一个工作日，则推迟到原计划规定的到期日之后的第一个工作日。在这最后一个可能的确定日期，如果市场扰乱事件发生或正在继续，而某一篮子基础证券尚未有这样一个交易日，而该交易日没有发生或正在继续，或者如果这最后一个可能的日子不是该篮子基础证券的交易日，则该日期仍将是确定日期。

规定的到期日：2030年1月2日，除非该日不是营业日，在这种情况下，规定的到期日将顺延至下一个营业日。如上述“—确定日”中所述的确定日被推迟，则规定的到期日也将被推迟。在这种情况下，规定的到期日将从但不包括原定的确定日顺延至包括实际确定日在内的相同数量的营业日。

收盘水平：在任何交易日，（i）相对于罗素2000®指数、彭博金融服务公司报告的此类篮子底层证券或任何后续篮子底层证券的收盘水平，或公司可能选择的任何后续报告服务，在该交易日为该篮子底层证券（截至交易日，而篮子底层证券保荐人公布的是罗素2000的正式收盘水平®索引到小数点后六位，彭博金融服务报告罗素2000指数收盘水平®指数减少到小数点后几位）和（ii）相对于标普 500®期货超额收益指数或与欧元StoXX50®指数，该篮子底层证券或任何后续篮子底层证券的官方收盘水平由该篮子底层证券保荐人在该交易日为该篮子底层证券公布。

交易日：（i）有关罗素2000®指数，即其所有一篮子标的股票的各自主要证券市场开放买卖的一天，该篮子标的保荐人开市，而该等一篮子标的由该篮子标的保荐人计算及公布，（ii）就标普 500®期货超额收益指数，篮子基础证券保荐人营业的一天，该篮子基础证券由篮子基础证券保荐人计算和公布，以及（iii）相对于欧元斯托克50®指数，此类篮子底层证券由其篮子底层证券赞助商计算和发布的一天

后继篮子底层证券：就一篮子底层证券而言，经计算代理机构批准为下文“—一篮子底层证券的终止或修改”项下规定的后继篮子底层证券的任何替代篮子底层证券

篮子底层证券保荐人：就一篮子底层证券而言，在任何时候，确定并公布当时有效的篮子底层证券的个人或实体，包括任何继任保荐人。票据并非由任何篮子基础保荐人或其任何关联公司赞助、背书、出售或推广，且没有篮子基础保荐人或其关联公司就投资票据的可取性作出任何陈述。

一篮子基础股票：（i）关于罗素2000®指数或欧元斯托克50®指数，在任何时候，构成当时有效的一篮子基础的股票，在作出任何增加、删除或替换后，以及（ii）就标普 500®期货超额收益指数，在任何时候，构成当时生效的参考权益指数的股票，在给予任何增加删除或替换生效后

市场扰乱事件：（i）关于罗素2000®指数或欧元斯托克50®指数，在任何特定交易日，以下任何一项都将是市场扰乱事件：

●计算代理人全权酌情决定的在其各自一级市场上按重量计构成该等篮子标的的20%或以上的篮子标的股票的暂停交易、不存在交易或重大限制交易，在每种情况下连续两个小时以上的交易或在该市场交易结束前的一个半小时内，

●与该等一篮子标的或按重量计占该等一篮子标的在该等合约各自一级市场20%或以上的一篮子标的股票有关的期权或期货合约的交易暂停、不存在或重大限制，在每种情况下均为连续两个小时以上的交易或在该市场交易结束前的一个半小时内，由计算代理人全权酌情决定，或

●按重量计占该等一篮子基础或期权或期货合约（如有）20%或以上的一篮子基础股票，与该等一篮子基础或按重量计占该等一篮子基础的20%或以上的一篮子基础股票有关，不在该等一篮子基础股票或合约各自的主要市场上交易，由计算代理自行决定，

并且，在发生任何这些事件的情况下，计算代理全权酌情确定，此类事件可能会对公司或其任何关联公司或类似情况的人解除可能就本票据实施的对冲的全部或重要部分的能力产生重大干扰。

以下事件将不属于市场扰乱事件：

●对交易时间或交易天数的限制，但前提是该限制是由于相关市场的正常营业时间已公告变更所致，且

●永久停止与该篮子标的或任何篮子标的股票相关的期权或期货合约交易的决定。

为此目的，在交易一篮子基础股票的一级证券市场上，或在该市场上交易与该篮子基础股票或一篮子基础股票有关的期权或期货合约的“没有交易”，将不包括该市场本身在一般情况下关闭交易的任何时间。相比之下，一篮子标的股票或期权或期货合约（如果有）的交易暂停或限制，与该股票或那些合约的一级市场上的此类篮子标的或一篮子标的股票有关，原因是：

●超出该市场设定限制的价格变动，

●与该篮子基础股票或那些合约有关的订单不平衡，或

●与该篮子基础股票或那些合约相关的买卖报价差异，

将构成该股票或该市场那些合约的暂停交易或重大限制。

（ii）关于标普 500®期货超额收益指数，在任何给定交易日，以下任一情形均为市场扰动事件：

并且，在发生任何这些事件的情况下，计算代理全权酌情确定，此类事件可能会对公司或其任何关联公司或类似情况的人解除可能就本票据实施的对冲的全部或重要部分的能力产生重大干扰。

以下事件将不属于市场扰乱事件：

为此目的，在交易一篮子基础股票的一级证券市场，或在其上交易与参考权益指数或一篮子基础股票有关的期权或期货合约的“没有交易”，将不包括该市场本身在一般情况下关闭交易的任何时间。相比之下，一篮子基础股票或期权或期货合约（如果有）的暂停或限制交易，涉及该股票或那些合约的一级市场上的参考股指或一篮子基础股票，原因是：

将构成该股票或该市场那些合约的暂停交易或重大限制。

（iii）与一个篮子底层相关的市场扰乱事件本身不会构成任何未受影响的篮子底层的市场扰乱事件。

市场扰乱事件或非交易日的后果：如果与任何一篮子标的相关的市场扰乱事件发生或正在继续，而该日期原本是确定日期，或该日期不是交易日，则确定日期将按上文“—确定日期”中所述的方式推迟。如果确定日期因一个或多个篮子底层证券的市场扰乱事件或非交易日而推迟，则推迟确定日期的加权收益将根据（i）不受市场扰乱事件或非交易日影响的每个篮子底层证券在原定确定日期的收盘水平（如有）计算，（ii）受市场扰乱事件或非交易日影响的每一篮子基础证券在原定确定日期之后的第一个交易日的收盘水平，而在该日期上该篮子基础证券不存在市场扰乱事件，以及（iii）计算代理人全权酌情评估每一篮子基础证券在最后一个可能推迟的确定日期就市场扰乱事件或非交易日持续到最后一个可能推迟的确定日期的每一篮子基础证券的收盘水平。因此，这可能导致在不同日历日期确定不同篮子基础证券的收盘水平。为免生疑问，一旦为确定日期确定了一个或多个篮子底层证券的收盘水平，后期市场扰乱事件或非交易日的发生将不会改变这种计算。

一篮子标的的终止或修改：如果就一篮子标的而言，一篮子标的保荐人终止发布该篮子标的，而该篮子标的保荐人或任何其他个人或实体发布了计算代理确定与该篮子标的具有可比性并被批准为后续篮子标的的替代篮子标的，或者如果计算代理指定了替代篮子标的，则计算代理将参照该后续篮子标的确定在规定到期日的应付金额。

如果计算代理确定一篮子标的的发布已停止，并且没有后续的一篮子标的，则计算代理将通过计算代理确定的计算方法确定在规定的到期日应付的金额，该计算代理确定将尽可能合理地复制该篮子标的。

如果计算代理确定（i）一篮子基础证券、一篮子基础证券或计算该篮子基础证券的方法在任何时候在任何方面发生变化——包括任何增加、删除或替代以及此类篮子基础证券或一篮子基础证券的任何重新加权或重新平衡，以及该变化是否由一篮子基础证券发起人根据其现有政策作出或在修改这些政策后作出，是由于发布了后续的一篮子基础证券，是由于影响一只或多只篮子基础股票或其发行人的事件，或是由于任何其他原因——而不是以其他方式反映在篮子基础赞助商根据当时篮子基础的篮子基础的篮子基础方法的篮子基础的水平上，或（ii）已经对篮子基础进行了拆分或反向拆分，然后，计算代理将被允许（但不是被要求）在其认为适当的此类篮子基础或其计算方法中进行调整，以确保用于确定在规定的到期日应付金额的此类篮子基础的水平是公平的。

计算代理将就一篮子标的作出的所有确定和调整，可由计算代理全权酌情作出。计算代理没有义务进行任何此类调整。

计算剂：高盛 Sachs & Co. LLC（“GS & Co.”）

税务定性：持有人代表自己和在本票据中拥有实益权益的任何其他人，特此同意公司（在没有法律变更、行政裁定或相反的司法裁决的情况下）将本票据用于所有美国联邦所得税目的定性为一篮子基础证券的预付衍生工具合同。

逾期本金利率：有效联邦基金利率

假设例子

提供以下示例仅供说明之用。它们不应被视为对未来投资结果的指示或预测，而仅旨在说明假设所有其他变量保持不变，在确定日期，篮子基础证券的各种假设加权收益或假设收盘水平（如适用）可能对到期现金结算金额产生的影响。

下面的例子是基于一系列完全是假设的篮子底层证券的加权回报和收盘水平；没有人能预测在你的笔记的整个生命周期中任何一天篮子底层证券的水平，也没有人能预测在确定日期最终篮子底层证券的水平。篮子底层证券在过去一直高度波动——这意味着篮子底层证券的水平在相对较短的时期内发生了相当大的变化——它们的表现无法预测未来任何时期。

以下示例中的信息反映了所发售票据的假设收益率，假设它们在原始发行日按面值购买并持有至规定的到期日。如果您在规定的到期日之前在二级市场上出售票据，您的回报将取决于票据在出售时的市场价值，这可能受到以下示例中未反映的许多因素的影响，例如利率、一篮子基础资产的波动性、作为发行人的GS Finance Corp.的信誉以及作为担保人的高盛集团的信誉。此外，贵公司票据条款在交易日设定时的估计价值（参照GS & Co.使用的定价模型确定）低于贵公司票据的原始发行价格。有关贵公司票据估计价值的更多信息，请参阅本定价补充文件PS-15页的“贵公司票据特有的额外风险因素——贵公司票据条款在交易日期设定时的估计价值（由参考GS & Co.使用的定价模型确定）低于贵公司票据的原始发行价格”。示例中的信息也反映了下面方框中的关键术语和假设。

由于这些原因，篮子基础证券在贵公司票据存续期内的实际表现，以及到期应付金额，可能与下文所示的假设示例或与本定价补充文件其他部分所示的每个篮子基础证券的历史水平几乎没有关系。有关最近几个时期每个篮子底层证券的历史水平的信息，请参见下面的“篮子和篮子底层证券——篮子底层证券的历史收盘水平”。在投资发售票据前，您应查阅公开信息，以确定在本定价补充日期和您购买发售票据日期之间的篮子基础证券水平。

此外，以下所示的假设例子没有考虑到适用税收的影响。由于适用于您的票据的美国税务处理，税务负债可能会在相对更大程度上影响您票据的税后收益率，而不是篮子基础证券的税后收益率。

下表左栏中的值代表假设的加权收益。右栏中的金额代表假设的现金结算金额，以相应的假设加权收益率为基础，以票据面值的百分比表示（四舍五入到最接近的千分之一）。因此，100.000%的假设现金结算金额意味着，我们将在规定的到期日为所提供票据的未偿还面值的每1,000美元交付的现金付款的价值

日期将等于票据面值的100.000%，基于相应的假设加权回报和上述假设。

例如，如果加权收益率确定为-75.000 %，我们将在到期时交付给贵方票据的现金结算金额将是贵方票据面值的40.000%，如上表所示。因此，如果您在原发行日以面值购买票据并持有至规定的到期日，您将损失60.000%的投资（如果您以面值溢价购买票据，您将损失相应更高百分比的投资）。此外，如果加权收益率确定为100.000%，我们将在到期时交付贵方票据的现金结算金额将以最高结算金额为上限，即贵方票据每1000美元面值金额的153.500%，如上表所示。因此，如果您将票据持有至规定的到期日，您将不会受益于加权收益率超过53.500%的任何增长。

下图还显示了我们将在规定的到期日就贵方票据支付的假设现金结算金额的图形说明，如果加权回报是横轴上显示的任何假设值。图表中假设的现金结算金额以票据面值的百分比表示。图表显示，任何低于-15.000 %的假设加权收益（横轴上的-15.000 %标记左侧部分）将导致假设现金结算金额低于您的票据面值的100.000%（纵轴上100.000%标记下方部分），因此，票据持有人将遭受本金损失。图表还显示，任何大于或等于53.500%的假设加权收益（横轴上53.500%标记的右截面）都将导致您的投资收益上限。

下面的例子说明了根据上述关键条款和假设计算的基于篮子基础的假设最终篮子基础水平的每张票据到期时的假设现金结算金额。A列中的百分比表示每个篮子底层的假设最终篮子底层水平，在每种情况下以其初始篮子底层水平的百分比表示。B栏中的金额表示每个篮子底层证券的篮子底层证券回报，在每种情况下，等于（i）此类篮子底层证券的最终篮子底层证券水平减去其初始篮子底层证券水平除以（ii）其初始篮子底层证券水平的商，以百分比表示。每个示例的加权收益率显示在每个示例的下方，在每个示例中等于（i）最高篮子基础收益率乘以60%加上（ii）第二高篮子基础收益率乘以30%加上（iii）最低篮子基础收益率乘以10%的产品之和。为便于分析，以下数值已四舍五入。

例1：每个篮子底层证券的篮子底层证券收益为正，加权收益为正。现金结算金额等于最高结算金额。

在本例中，篮子底层证券的所有假设最终篮子底层证券水平都大于适用的假设初始篮子底层证券水平，这导致每个篮子底层证券的篮子底层证券回报大于零。自罗素2000®指数最高的一篮子基础收益为95%，标普 500®期货超额收益指数第二高的一篮子基础收益为80%，欧元斯托克50®指数最低的一篮子基础收益为75%，加权收益等于：

(95% × 60%) + (80% × 30%) + (75% × 10%) = 88.5%

由于加权收益率为88.5%，我们将在到期时交付贵方票据的假设现金结算金额将以贵方票据每1,000美元面值金额的最高结算金额1,535美元（即贵方票据每1,000美元面值金额的153.5%）为上限。

例2：每个篮子底层证券的篮子底层证券收益为正，加权收益为正。现金结算金额大于面值1000美元但小于最高结算金额。

在本例中，篮子底层证券的所有假设最终篮子底层证券水平都大于适用的假设初始篮子底层证券水平，这导致每个篮子底层证券的篮子底层证券回报大于零。自罗素2000®指数最高的一篮子基础收益为30%，标普 500®期货超额收益指数第二高的一篮子基础收益为20%，欧元斯托克50®指数最低的一篮子基础收益为5%，加权收益等于：

(30% × 60%) + (20% × 30%) + (5% × 10%) = 24.5%

由于加权回报率为24.5%，故贵方票据每1,000美元面值的假设现金结算金额将等于：

现金结算金额= $ 1,000 +（$ 1,000 × 24.5% × 100%）= $ 1,245

例3：各篮子底层证券的篮子底层证券收益率为负值且加权收益率为负值但不低于-15 %。现金结算金额等于面值1,000美元。

在本例中，篮子底层证券的所有假设最终篮子底层证券水平均小于适用的假设初始篮子底层证券水平，这导致每个篮子底层证券的篮子底层证券回报均小于零。自罗素2000®指数最高的一篮子标的收益为-5 %，标普 500®期货超额收益指数第二高的篮子基础收益为-10 %和欧元斯托克50®指数最低的一篮子标的收益为-15 %，加权收益等于：

(-5% × 60%) + (-10% × 30%) + (-15% × 10%) = -7.5%

由于-7.5 %的加权回报不低于-15 %，假设每1,000美元面值的票据的现金结算金额将等于票据面值，即1,000美元。

例4：篮子基础收益为正负且加权收益在-15 %以下。现金结算金额低于面值1000美元。

在这个例子中，罗素2000的篮子基础收益®指数与标普 500®期货超额收益指数为负值，而欧元斯托克50的篮子基础收益®指数为正。

即使最高的一篮子基础回报率（在加权回报率计算中被赋予最高权重）为正，低于零的一篮子基础回报率也可以抵消大于零的一篮子基础回报率。在这个例子中，罗素2000指数的大幅下跌®指数（第二高的篮子基础回报率）导致加权回报率低于0%，即使欧元斯托克50®指数上涨。自欧元斯托克50®指数最高的一篮子基础回报率为1%，罗素2000®指数的一篮子基础证券回报率第二高，为-50 %，而标普 500®期货超额收益指数最低一篮子标的收益为-70 %，加权收益等于：

(1% × 60%) + (-50% × 30%) + (-70% × 10%) = -21.4%

由于-21.4 %的加权回报低于-15 %，假设每1000美元面值的票据的现金结算金额将等于：

现金结算金额= $ 1,000 +（$ 1,000 ×（-21.4 % + 15%））= $ 936

例5：各篮子底层证券的篮子底层证券收益率为负值且加权收益率在-15 %以下。现金结算金额低于面值1000美元。

在本例中，篮子底层证券的所有假设最终篮子底层证券水平均小于适用的初始篮子底层证券水平，这导致每个篮子底层证券的篮子底层证券回报为负值。自罗素2000®指数最高的一篮子基础收益为-40 %，欧元斯托克50®指数的一篮子基础证券回报率第二高，为-45 %，而标普 500®期货超额收益指数最低一篮子标的收益为-50 %，加权收益等于：

(-40% × 60%) + (-45% × 30%) + (-50% × 10%) = -42.5%

由于-42.5 %的加权回报低于-15 %，假设每1000美元面值的票据的现金结算金额将等于：

现金结算金额= $ 1,000 +（$ 1,000 ×（-42.5 % + 15%））= $ 725

上面显示的现金结算金额完全是假设的；它们是基于在确定日期可能无法实现的一篮子基础股票的市场价格以及可能被证明是错误的假设。贵方票据在规定的到期日或任何其他时间的实际市场价值，包括贵方可能希望出售票据的任何时间，可能与上述假设的现金结算金额关系不大，这些金额不应被视为所提供票据投资的财务回报的指标。上述示例中持有至规定到期日的票据的假设现金结算金额假设您按票面金额购买了您的票据，并且未进行调整以反映您为票据支付的实际发行价格。您在票据中的投资回报（无论是正数还是负数）将受到您为票据支付的金额的影响。如果你以面值以外的价格购买你的票据，你的投资回报将不同于，并可能大大低于上述例子所建议的假设回报。请阅读PS-16页“您的票据特有的额外风险因素——您的票据市值可能受到许多不可预测因素的影响”。

票据上的付款在经济上相当于结合其他票据将支付的金额。例如，对票据的支付在经济上相当于持有人购买的有息债券与持有人与美国之间订立的一项或多项期权（随着时间的推移支付一项或多项隐含期权溢价）的组合。本段中的讨论不会修改或影响票据的条款或票据的美国联邦所得税处理，如本定价补充文件其他部分所述。

我们无法预测实际的最终篮子基础水平或加权回报或贵方票据在任何特定交易日的市场价值，也无法预测在规定的到期日之前的任何时间，每个篮子基础水平与贵方票据市场价值之间的关系。您在到期时将收到的实际金额和所提供票据的收益率将取决于每个篮子基础的实际篮子基础收益以及如上所述由计算代理确定的实际加权收益。此外，假设回报所依据的假设可能会被证明是不准确的。因此，在规定的到期日就您的票据支付的现金金额可能与上述示例中显示的假设现金结算金额有很大不同。

特定于您的票据的额外风险因素

贵公司票据的投资须遵守下述风险，以及随附招股说明书、随附招股说明书补充文件、随附标的补充文件第42号“证券特有的额外风险因素”项下和随附一般条款补充文件第8999号“票据特有的额外风险因素”项下所述的风险和考虑因素。您应仔细审查这些风险和考虑因素以及此处和随附的招股说明书、随附招股说明书补充、随附的第42号基础补充和随附的第8999号一般条款补充中所述的附注条款。你的票据是一种比普通债务证券风险更高的投资。此外，你的票据并不等同于直接投资于篮子基础股票，即，就你的票据所关联的篮子基础而言，构成参考股票指数的股票或此类篮子基础股票（如适用）。鉴于您的特殊情况，您应该仔细考虑所提供的笔记是否合适。

与Structure、估值及二级市场销售相关的风险

贵公司票据条款在交易日期设定时（参照GS & Co.使用的定价模型确定）的估计价值低于贵公司票据的原始发行价格

贵公司票据的原始发行价格超过了贵公司票据条款在交易日设定时的估计价值，这是参考GS & Co.的定价模型并考虑到我们的信用利差确定的。该等于交易日的预估值载于上文“贵公司票据的估计价值”项下；于交易日后，参考该等模型厘定的预估值将受市场条件变化、作为发行人的GS Finance Corp.的资信状况、作为担保人的高盛集团的资信状况以及其他相关因素的影响。GS & Co.最初购买或出售你的票据的价格（如果GS & Co.做市，它没有义务这样做），以及GS & Co.最初将用于账户报表和其他方面的价值，也超过了参考这些模型确定的你的票据的估计价值。根据GS & Co.和分配参与者的约定，这一超额（即“您的票据的估计价值”项下所述的额外金额）将在自本协议日期至上述“您的票据的估计价值”项下所述适用日期的期间内以直线法下降为零。此后，如果GS & Co.购买或出售您的票据，它将以反映当时参考此类定价模型确定的估计价值的价格进行。GS & Co.将在任何时候买入或卖出您的票据的价格也将反映其当时对类似规模的结构性票据交易的当前买卖价差。

如上文在“您的票据的估计价值”下披露的，在估计截至交易日期您的票据条款设定时，GS & Co.的定价模型考虑了某些变量，主要包括我们的信用利差、利率（预测、当前和历史利率）、波动性、价格敏感性分析和票据到期时间。这些定价模型是专有的，部分依赖于对未来事件的某些假设，这可能被证明是不正确的。因此，如果您在二级市场上向他人出售您的票据（如果有的话），您将获得的实际价值可能与参考我们的模型确定的您的票据的估计价值存在重大差异，这主要是由于（其中包括）定价模型或他人使用的假设的任何差异。见下文“—你的票据市值可能受到很多不可预测因素的影响”。

贵公司票据在交易日期设定条款时的估计价值与原始发行价格之间的差异是某些因素造成的，主要包括承销折扣和佣金，创建、记录和营销票据所产生的费用，以及我们向GS & Co.支付的金额与GS & Co.就贵公司票据向我们支付的金额之间的差异的估计。我们向GS & Co.支付的金额基于我们将支付给具有类似期限的非结构性票据持有人的金额。作为此类付款的回报，GS & Co.向我们支付我们在贵方票据项下所欠的金额。

除上述因素外，贵司票据在任何时间的价值和报价将反映许多因素，无法预测。如果GS & Co.在票据中做市，GS & Co.报价将反映市场条件和其他相关因素的任何变化，包括我们的信誉或感知信誉或高盛集团的信誉或感知信誉的任何恶化。这些变化可能会对您的票据价值产生不利影响，包括您在任何做市交易中可能收到的票据价格。就GS & Co.在票据中做市而言，报价将反映当时参考GS & Co.定价模型确定的估计价值，加上或减去其当时对结构性票据类似规模交易的当前买卖价差（并受制于上述递减的超额金额）。

此外，如果你卖出你的票据，你很可能会被收取二级市场交易的佣金，或者价格很可能会反映交易商折扣。这种佣金或折扣将进一步减少您在二级市场出售票据所获得的收益。

无法保证GS & Co.或任何其他方愿意以任何价格购买您的票据，在这方面，GS & Co.没有义务在票据中做市。请参阅随附的第8999号一般条款补充文件第S-7页的“特定于票据的额外风险因素——您的票据可能没有活跃的交易市场”。

票据受制于发行人和担保人的信用风险

尽管票据的回报将基于一篮子基础证券的表现，但票据到期的任何金额的支付均受制于作为票据发行人的GS Finance Corp.的信用风险以及作为票据担保人的高盛公司的信用风险。这些票据是我们的无担保债务。投资者依赖于我们支付票据上所有到期金额的能力，因此投资者受到我们的信用风险和市场对我们信用的看法变化的影响。同样，投资者依赖于作为票据担保人的高盛集团支付票据到期的所有金额的能力，因此也受到其信用风险和市场对其资信看法变化的影响。请参阅随附的招股章程补充文件第S-5页的“我们可能提供的票据的说明——关于我们的中期票据，F系列计划的信息——票据与其他债务的排名”和随附的招股章程第67页的“我们可能提供的债务证券的说明——由高盛集团提供担保”。

您的票据应付金额在确定日期以外的任何时间都不与每个篮子标的的水平挂钩

加权收益率将基于每个篮子底层证券的最终篮子底层证券水平。每个篮子底层证券的最终篮子底层证券水平将基于确定日期的篮子底层证券的收盘水平（可能会按照本定价补充文件其他部分所述进行调整）。因此，如果篮子底层证券的收盘水平在确定日期急剧下降，则您的票据的现金结算金额可能会大大低于如果现金结算金额与篮子底层证券水平下降之前的篮子底层证券的收盘水平挂钩的情况。尽管在规定的到期日或在您的票据存续期内的其他时间，篮子基础证券的实际水平可能高于在确定日期的篮子基础证券的收盘水平，但您将不会在确定日期以外的任何时间受益于篮子基础证券的收盘水平。

你可能会损失你投资票据的很大一部分

你在票据上的投资可能会损失相当大的一部分。贵方票据在规定到期日的现金支付将以加权收益为基础。如果你的票据的加权回报低于-15 %，你的票据面值每1,000美元的亏损等于（i）1,000美元乘以（ii）加权回报加15%的总和的乘积。因此，您可能会损失您在票据上的投资的很大一部分，这将包括您在购买票据时支付的任何面额溢价。

此外，在规定的到期日之前，您的票据的市场价格可能会大大低于您为票据支付的购买价格。因此，如果您在规定的到期日之前出售您的票据，您收到的收益可能远低于您在票据上的投资金额。

你的票据价值增加的潜力将受到限制

由于最高结算金额，您在票据存续期内参与篮子价值任何变化的能力将受到限制。最高结算金额将限制您的每张票据在到期时可能收到的现金结算金额，无论加权收益超过53.5%多少。因此，您的每张票据的应付金额可能会大大低于如果您直接投资于篮子或任何篮子底层证券的话。

你的票据市值可能受诸多不可预测因素影响

当我们提到你的票据的市场价值时，我们指的是如果你选择在规定的到期日之前在公开市场上出售它们，你可以从你的票据中获得的价值。许多因素，其中许多是我们无法控制的，将影响贵公司票据的市场价值，包括：

在不限制前述内容的情况下，你的票据的市场价值可能会受到利率上升的负面影响。利率上升的这种不利影响可能会在期限较长的票据中显着增强，这些票据的市场价值通常对利率上升更为敏感。

如果您在到期前出售您的票据，这些因素可能会影响您的票据的市场价值，包括您在任何做市交易中可能收到的票据价格。如果你在到期前卖出你的票据，你可能收到少于票面金额的票据。你不能根据篮子底层证券的历史表现来预测它们未来的表现。

你的票据不计息

您的票据将不会收到任何利息付款。因此，即使在规定的到期日为您的票据应付的现金结算金额超过了您的票据面值，您在票据上赚取的整体回报可能低于您通过投资于按现行市场利率计息的可比期限的非指数化债务证券而获得的收益。

一个篮子底层证券的较低表现可能会抵消其他篮子底层证券的增加

一个篮子底层证券水平的下降可能会抵消其他篮子底层证券水平的上升。因此，加权收益可能会减少或消除，这将产生减少到期时就您的票据应付金额的效果。此外，由于加权收益的公式对篮子基础资产赋予了不等权重，并且即使最高篮子基础资产收益将是权重最大的篮子基础资产收益，该最高篮子基础资产收益可能为负。此外，即使最高的一篮子基础回报率为正，另一篮子基础回报率较低的一篮子基础回报率可能会抵消具有最高篮子基础回报率的一篮子基础回报率的正回报。

您在标普 500跟踪的任何期货合约中均不享有任何权利®期货超额收益指数

投资于您的票据不会使您成为标普 500追踪的任何期货合约的持有人®期货超额收益指数。您或您的票据的任何其他持有人或所有者均不会对所追踪的标普 500指数的期货合约拥有任何权利®期货超额收益指数，包括期货合约持有人的任何权利。您的票据将以现金支付，并且您将无权接收标普 500所追踪的任何期货合约的交割®期货超额收益指数。

你没有股东权利或权利接收任何篮子基础股票

投资你的票据不会让你成为任何一篮子基础股票的持有者。您或您的票据的任何其他持有人或所有者都不会对篮子基础股票拥有任何权利，包括任何投票权、任何收取股息或其他分配的权利、任何对篮子基础股票提出索赔的权利或篮子基础股票持有人的任何其他权利。您的票据将以现金支付，您将无权接收任何篮子基础股票的交割。

我们可能会以不同的发行价格出售额外的票据总面值

根据我们的唯一选择，我们可能会决定在本定价补充文件日期之后出售额外的票据总面值。票据在后续发售中的发行价格可能与本定价补充文件封面所提供的您支付的原始发行价格存在较大差异（更高或更低）。

若以面额溢价购买票据，投资回报将低于以面额购买票据的回报，票据某些关键条款的影响将受到负面影响

现金结算金额不会根据您为票据支付的发行价格进行调整。如果您以不同于票据面值的价格购买票据，那么您在规定的到期日之前持有的此类票据的投资回报将与按面值购买的票据的回报不同，并且可能大大低于该回报。如果您以面额溢价购买您的票据并将其持有至规定的到期日

您在票据上的投资回报将低于您以面值或较面值折价购买票据时的回报。此外，缓冲水平和最高结算金额对您的投资回报的影响将取决于您为票据支付的相对于票面金额的价格。例如，如果您以溢价购买票据，最高结算金额将只允许您投资票据的正回报低于以面值或较面值折价购买的票据。同样，缓冲水平虽然仍然为票据的回报提供了一些保护，但将允许您在票据上的投资比以面值或面值折扣购买的票据减少更大的百分比。

与标普 500指数相关的额外风险®期货超额收益指数

与权益类期货合约挂钩不同于与标普 500指数挂钩®期货超额收益指数

你的票据的回报将与权益期货合约的表现有关，而不是与标普 500®期货超额收益指数。在某一天，“期货价格”是市场参与者可能同意在未来买入或卖出期货合约标的资产的价格，“现货价格”是该标的资产即时交割的当前价格。多种因素会导致某一特定时点的期货合约价格与其标的资产现货价格之间的差异，例如构成该标的资产的任何股票的预期股息收益率、与期货合约相关的隐含融资成本以及与期货合约标的资产未来价格相关的市场预期等。购买权益期货合约类似于借钱购买此类期货合约的标的资产，因为它使投资者能够获得此类标的资产的敞口，而无需预先支付此类敞口的全部成本，因此需要支付融资成本。因此，标的预计不仅会反映标普 500指数的表现®期货超额收益指数，还包括E-mini 标普 500期货合约中的隐含融资成本等因素。这样的隐性融资成本会对底层的水平产生不利影响。市场利率的任何上升都将有望进一步增加这一隐性融资成本，并将对标的水平产生不利影响，从而对票据的价值和回报产生不利影响。

期货合约的价格变动通常与其标的资产的价格变动相关，但相关性一般不完善，现货市场的价格变动可能不会反映在期货市场上（反之亦然）。因此，您的票据可能会跑输更直接反映标普 500指数回报的类似投资®期货超额收益指数。

随着时间的推移，负滚动收益率将对基础资产的水平产生不利影响，因此票据的应付金额

标的与E-mini 标普 500期货合约挂钩，而不是与标普 500挂钩®期货超额收益指数。期货合约通常指定某一金融期货（如证券指数上的期货合约）的现金结算或可交割期货的标的实物商品的交割的特定日期。随着构成标的的交易所交易期货合约接近到期，它被一个类似的合约所取代，该合约的到期时间较晚。因此，例如，在9月购买并持有的期货合约可能会指定12月到期。随着时间的推移，12月到期的合同可能会被3月交付的合同所取代。这一过程被称为“滚动”。

随着期货合约临近到期，其价值一般会接近其标的资产的现货价格，因为到期时它将紧密代表一份买卖此类标的资产以立即交割的合约。如果期货合约的市场处于“contango”，即在滚动期间到期日较晚的期货合约的价格高于其标的资产的现货价格，那么这种期货合约的价值将随着时间的推移趋于下降（假设现货价格和其他相关因素保持不变），因为较高的期货价格将随着到期时接近较低的现货价格而下降。这种对期货价格的负面影响被称为负“利差”或“展期收益率”，并在此类合约的期限内实现。随着时间的推移，负的滚动收益率将对基础资产的水平产生不利影响，从而对票据的应付金额产生不利影响。由于负滚动收益率的潜在影响，即使在标普 500的水平®期货超额收益指数稳定或增加。

期货合约不是具有内在价值的资产

标普 500指数®期货超额收益指数与目前在芝加哥商品交易所上市交易的E-mini 标普 500期货合约挂钩。期货合约的交易将未来价格变动的风险从一个市场参与者转移到另一个市场参与者。这意味着，对于每一个收益，都有一个相等且可以抵消的损失。期货合约本身并不是具有内在价值的资产，只是在以现金结算的合约情况下，反映了一定的付款权或向合约另一方支付款项的义务。因此，

市场参与者对E-mini 标普 500期货合约交易采取相反的态度，他们可能认为，参考股指的水平将违背标普 500指数的利益®期货超额收益指数。

拥有票据不等同于直接或间接拥有标普 500跟踪的标的股票或期货合约®期货超额收益指数

您在票据上的回报将不会反映您直接投资目前在芝加哥商业交易所上市交易的E-mini 标普 500期货合约或任何包含参考股指的一篮子基础股票所实现的回报。例如，作为票据的投资者，对于构成参考股票指数的任何一篮子基础股票，您将没有权利获得股息或其他分配或任何其他权利，包括投票权。票据的计算代理将参考标普 500的水平计算到期应付给您的金额®期货超额收益指数在确定日，并将不包括任何这些股息支付或其他分配的金额。因此，您的投资回报将不会与基于购买任何直接或间接被标普 500跟踪的股票或期货合约所获得的回报相同®期货超额收益指数。

股票或期货合约暂停或中断市场交易可能对票据价值产生不利影响

证券市场和期货市场由于各种因素，包括市场缺乏流动性、投机者参与、政府监管和干预等，都会受到暂时的扭曲或其他干扰。此外，期货市场通常会有限制单个工作日可能发生的部分期货合约价格波动幅度的规定。这些限制通常被称为“每日价格波动限制”，由于这些限制而导致的合约在任何一天的最高或最低价格被称为“限价”。特定合约一旦达到限价，不得以超出限价的价格进行交易，或在特定时间内限制交易。限价具有排除特定合约的交易或迫使合约在潜在不利的时间或价格清算的效果。这些情况可能会影响标普 500指数的水平®期货超额收益指数，因此可能对票据的付款产生不利影响。

与欧元斯托克50相关的额外风险®指数

对发售票据的投资须承担与外国证券有关的风险

你的票据价值部分与一篮子基础证券挂钩，该基础证券由一个或多个外国证券市场的股票组成。与外国股本证券价值挂钩的投资涉及特定风险。与美国证券市场或其他外国证券市场相比，任何外国证券市场的流动性可能更低，波动性更大，并以不同的方式受到全球或国内市场发展的影响。政府对外国证券市场的直接或间接干预，以及对外国公司的交叉持股，都可能影响该市场的交易价格和交易量。此外，与那些受美国证券交易委员会报告要求约束的美国公司相比，关于外国公司的公开信息通常更少。此外，外国公司须遵守不同于适用于美国报告公司的会计、审计和财务报告标准和要求。

外国证券的价格受制于这种外国地理区域特有的政治、经济、金融和社会因素。这些因素包括：适用的外国政府经济和财政政策最近发生变化，或未来发生变化的可能性；适用于外国公司或外国股本证券投资的货币兑换法或其他法律或限制的可能实施或变化；货币汇率的波动，或波动的可能性；以及爆发敌对行动、政治不稳定、自然灾害或不利的公共卫生发展的可能性。英国于2020年1月31日不再是欧盟成员国（这一事件通常被称为“脱欧”）。英国退欧的影响是不确定的，除其他外，英国退欧已经并可能继续导致位于欧洲（或其他地方）的公司的证券价格和货币汇率的波动，特别是包括欧元和英镑的估值。这些因素中的任何一个，或这些因素中的一个以上的组合，都可能对此类外国证券市场及其证券价格产生负面影响。此外，地理区域可能以不同的方式对全球因素作出反应，这可能导致外国证券市场的证券价格以不同于美国证券市场或其他外国证券市场的证券价格的方式波动。外国经济也可能在重要方面与美国经济不同，包括国民生产总值增长、通货膨胀率、资本再投资、资源和自给自足，这可能对外国证券价格产生积极或消极的影响。

政府监管行动，包括立法法案和行政命令，可能会导致篮子基础证券与来自一个或多个外国证券市场的篮子基础股票的构成发生重大变化，并可能对您对票据的投资产生负面影响

政府监管行动，包括立法法案和行政命令，可能会导致来自一个或多个外国证券市场的一揽子基础股票的构成发生重大变化，并可能以多种方式对您对票据的投资产生负面影响，具体取决于此类政府监管行动的性质和受影响的一揽子基础股票。例如，美国政府最近发布的行政命令禁止美国人购买或出售某些公司的公开交易证券，这些公司被确定在国防和相关物资部门或中华人民共和国经济的监视技术部门运营或已经运营，或公开交易的证券，这些证券是这些证券的衍生产品，或旨在为这些证券提供投资敞口（包括指数化票据）。如果这些行政命令中的禁令（或其他政府监管行动下的禁令）变得适用于目前被纳入一篮子基础或未来被纳入一篮子基础的一篮子基础股票，这类一篮子基础股票可能会被从一篮子基础中移除。如果政府监管行动导致移除在一篮子底层证券中具有（或历史上具有）重大权重的一篮子底层证券股票，这种移除可能会对这类篮子底层证券的水平产生重大负面影响，从而对您在票据中的投资产生重大负面影响。同样，如果受这些行政命令约束或受其他政府监管行动约束的一篮子基础股票没有从一篮子基础股票中移除，票据的价值可能会受到重大负面影响，美国法律可能会禁止票据的交易或持有。任何未能将此类篮子基础股票从一篮子基础股票中移除的情况都可能导致您在票据上的投资损失很大一部分或全部，包括如果您试图在票据价值下降的时候剥离这些票据。

与税务相关的风险

投资你的票据的税务后果是不确定的

投资于你的票据的税务后果是不确定的，无论是关于你的票据的收入的任何列入的时间和性质。

美国国税局于2007年12月7日宣布，它正在考虑发布关于适当的美国联邦所得税处理工具，如你的票据的指导意见，任何此类指导意见都可能对税务处理和你的票据价值产生不利影响。除其他事项外，美国国税局可能会决定要求持有人在当前基础上计提普通收入，并在到期付款时确认普通收入，并可能对非美国投资者征收预扣税。此外，2007年，国会提出立法，如果颁布，将要求在法案颁布后获得贵国票据等票据的持有人在此类票据的期限内累积利息收入，即使在此类票据的期限内不会支付利息。无法预测未来是否会颁布类似或相同的法案，或任何此类法案是否会影响您的票据的税务处理。我们在下文“美国联邦所得税后果的补充讨论——美国持有人——可能的法律变化”下更详细地描述了这些发展。关于这件事，你应该咨询你的税务顾问。除法律另有规定外，GS Finance Corp.打算继续按照下文第PS-24页“补充讨论美国联邦所得税后果”中所述的处理方式为美国联邦所得税目的处理票据，除非并直到国会、财政部或美国国税局确定某些其他处理方式更为合适。还请咨询您的税务顾问，有关美国联邦所得税以及在您的特定情况下拥有您的票据对您的任何其他适用的税务后果。

外国账户税收合规法案（FATCA）预扣税可能适用于您的票据上的付款，包括由于您持有票据的银行或经纪人未能向税务机关提供信息

请参阅随附的招股说明书中“美国税收——债务证券的税收——外国账户税收合规法案（FATCA）预扣税”下的讨论，了解FATCA适用于在您的票据上支付的款项的描述。

篮筐和篮下球员

篮子

这个篮筐由三个篮筐底商组成：罗素2000®指数，标普 500®期货超额收益指数与欧元StoXX50®指数。

罗素2000®指数

罗素2000®该指数衡量在美国、其领土和某些“利益驱动的注册国家”注册成立的2000家公司的股票综合价格表现。罗素2000®指数旨在追踪美国股票市场小市值部分的表现。有关罗素2000的更多详细信息®Index，the basket underlier sponsor and license agreement between the basket underlier sponsor and the license agreement between the basket underlier sponsor and the issuer，see "®随附的第42号基础补充文件第S-87页上的索引”。

罗素2000®Index是FTSE Russell（“罗素”）的商标，并已获得GS Finance Corp.的使用许可。这些票据并非由罗素赞助、背书、出售或推广，罗素对投资票据的可取性不作任何陈述。

标普 500®期货超额收益指数

标普 500指数®期货超额收益指数衡量芝加哥商品交易所（“CME”）最近到期的季度E-mini 标普 500期货合约交易的表现。E-mini 标普 500期货合约是买卖标准化交易“单位”的季度合约。E-mini 标普 500期货合约的一个交易单位等于50美元乘以标普 500®指数（价格回归版）。标普 500指数®该指数囊括了美国经济领先行业500家公司的代表性样本。

有关标普 500指数的更多详情®期货超额收益指数，一篮子标的保荐人和一篮子标的保荐人与发行人之间的许可协议，详见“标的— 标普 500®期货超额收益指数”在随附的标的补充42号第S-118页。另请参阅随附的2024年12月标普 500®期货超额收益指数补充。

标普 500指数®期货超额收益指数、标普 500®期指与标普 500®Index是标普 Dow Jones Indices LLC的产品，已获得GS Finance Corp.（“高盛”）的使用许可。标准普尔®和标普®是Standard & Poor’s Financial Services LLC；Dow Jones的注册商标®是Dow Jones Trademark Holdings LLC（“Dow Jones”）的注册商标，而这些商标已获得Dow Jones Indices LLC的使用许可，并由高盛为某些目的进行分许可。高盛的票据并非由标普 Dow Jones Indices LLC、道琼斯、标准普尔金融服务有限责任公司或其各自的任何关联公司赞助、背书、销售或推广，并且标普 Dow Jones Indices LLC、道琼斯、标准普尔金融服务有限责任公司或其各自的任何关联公司均不就投资于此类票据的可取性作出任何陈述。

欧元斯托克50®指数

欧元斯托克50®指数是50只欧洲蓝筹股的自由流通市值加权指数。欧元斯托克50指数中包含的50只股票®指数根据以下欧元区国家的注册成立、首次上市和最大交易量分配给其中一个国家：奥地利、比利时、芬兰、法国、德国、爱尔兰、意大利、卢森堡、荷兰、葡萄牙和西班牙。有关欧元斯托克50的更多详细信息®Index，the basket underlier sponsor and license agreement between the basket underlier sponsor and the license agreement between the basket underlier sponsor and the issuer，see " The underli®随附的第42号基础补充文件第S-36页上的索引”。

欧元斯托克50®是瑞士苏黎世斯托克有限公司和/或其许可方（“许可方”）的知识产权，经许可使用。以指数为基础的票据或其他金融工具绝不是由斯托克及其许可方赞助、背书、销售或推广的，斯托克及其许可方均不对此承担任何责任。

篮子底层证券的历史收盘水平

篮子底层证券各自的收盘水平过去一直波动，未来可能会经历大幅波动。特别是，篮子底层证券最近经历了极端和不寻常的波动。以下所示期间任何一篮子基础证券水平的任何历史上升或下降趋势，并不表明在您的票据存续期内的任何时间，篮子基础证券或多或少有可能增加或减少。

你不应该把篮子底层证券的历史水平作为篮子底层证券未来表现的指标，包括因为上述最近的波动。我们无法向贵方提供任何保证，即一篮子基础证券或一篮子基础证券的未来表现将导致贵方在规定的到期日收到的金额大于未偿还的票据面值金额。

我们或我们的任何关联公司均未就篮子底层证券的表现向您作出任何陈述。在投资发售票据前，您应查阅公开信息，以确定本定价补充日期与您购买发售票据日期之间的篮子基础证券水平，鉴于上述近期波动，您应特别关注篮子基础证券的近期水平。篮子基础证券在所发行票据存续期内的实际表现，以及到期时的现金结算金额，可能与以下所示的历史水平关系不大。

下图显示了2019年1月1日至2024年12月24日期间每个篮子底层证券的每日历史收盘水平。因此，以下图表并未反映始于2008年的全球金融危机，这场危机对大多数股票证券的价格产生了实质性的负面影响，并因此影响了大多数股票指数的水平。这些图表仅用于说明目的。我们从彭博金融服务公司获得了下图中的收盘水平，未经独立验证。虽然罗素2000的官方收盘水平®指数由其篮子基础赞助商发布到小数点后六位，彭博金融服务报告罗素2000指数的水平®索引到更少的小数点位。

罗素2000的历史表现®指数

标普 500指数历史表现®期货超额收益指数

欧元斯托克50的历史表现®指数

补充讨论美国联邦所得税后果

以下部分补充了随附的招股说明书补充文件中对美国联邦所得税的讨论。

以下部分是GS Finance Corp.和高盛集团的法律顾问Sidley Austin LLP的意见。此外，Sidley Austin LLP认为，如下文所讨论的，根据票据条款将需要为美国联邦所得税目的对票据进行定性是对现行法律的合理解释。

如果您是受特殊规则约束的持有人类别的成员，则本节不适用于您，例如：

证券或货币交易商；

选择对您的证券持仓采用盯市方法核算的证券交易者；

一家银行；

一家人寿保险公司；

免税组织；

受监管的投资公司；

持有票据作为套期保值或对利率风险进行套期保值的人；

为税务目的而拥有作为跨式或转换交易一部分的票据的人；或

美国持有者（定义见下文），其用于征税目的的功能货币不是美元。

虽然本节以经修订的1986年美国《国内税收法》为基础，但其立法历史、《国内税收法》下现有和拟议的法规、已公布的裁决和法院判决，均与目前有效一样，没有任何法定、司法或行政当局直接涉及应如何对待您的票据以用于美国联邦所得税目的，因此，您投资于您的票据的美国联邦所得税后果是不确定的。此外，这些法律可能会发生变化，可能具有追溯力。

美国持有者

只有当您是美国持有人并将您的票据作为资本资产用于税务目的时，本节才适用于您。如果您是每张票据的实益拥有人，并且您是：

美国公民或居民；

境内公司；

无论其来源如何，其收入均需缴纳美国联邦所得税的遗产；或

如果美国法院可以对信托的管理行使主要监督，并且一名或多名美国人被授权控制信托的所有重大决定，则为信托。

税务处理。您将有义务根据票据的条款——在没有法律变更、行政裁定或相反的司法裁决的情况下——将您的票据用于所有税务目的定性为与篮子基础证券有关的预付衍生合约。除下文另有说明外，本文的讨论假定注释将如此处理。

在您的票据出售、交换或到期时，您应确认资本收益或损失等于您在该时间收到的现金金额与您在票据中的计税基础之间的差额（如果有的话）。您在票据中的计税基础通常会等于您为票据支付的金额。如果你持有你的票据超过一年，收益或损失一般会是长期的资本收益或损失。如果你持有一年或更短的票据，收益或损失一般是短期的资本收益或损失。短期资本收益一般按适用于普通收入的边际税率征税。

没有任何法定、司法或行政当局直接讨论应如何对待您的票据用于美国联邦所得税目的。因此，您投资于票据的美国联邦所得税后果是不确定的，并且可以进行替代定性。因此，我们敦促您咨询您的税务顾问，以确定您的票据投资在您的特定情况下的税务后果，包括州、地方或其他税法的适用以及联邦或其他税法变化的可能影响。

替代疗法。没有司法或行政当局讨论应如何对待您的票据以用于美国联邦所得税目的。因此，美国国税局可能会断言，除上述情况外的其他处理方式更为合适。例如，美国国税局可以将您的票据视为单一债务工具，但须遵守有关或有付款债务工具的特殊规则。根据这些规则，您需要在每个应计期内考虑的利息金额将通过构建票据的预计付款时间表并应用类似于在具有该预计付款时间表的假设非或有债务工具上应计原始发行折扣的规则来确定。采用这种方法的方法是，首先确定可比收益率——即我们将发行条款和条件类似于贵方票据的非或有固定利率债务工具的收益率——然后确定截至发行日将产生可比收益率的付款时间表。这些规则可能会产生要求您在收到归属于该收入的现金之前将票据的利息计入收入的效果。

如果适用管理或有付款债务工具的规则，您在票据出售、交换或到期时确认的任何收益将被视为普通利息收入。您当时确认的任何损失将是普通损失，以您在当前或以前的纳税年度就您的票据计入为收入的利息为限，然后是资本损失。

如果适用关于或有支付债务工具的规则，则特别规则将适用于以非为税务目的确定的调整后发行价格购买票据的人。

也有可能以上述方式对待您的票据，但您在到期时确认的任何收益或损失将被视为普通收益或损失。您应该咨询您的税务顾问，了解此类特征的税务后果以及您的票据出于美国联邦所得税目的的任何可能的替代特征。

美国国税局可能会寻求以一种导致对您产生与上述不同的税务后果的方式对您的票据进行定性。您应该咨询您的税务顾问，以了解您的票据的任何可能的替代特征的税务后果，以用于美国联邦所得税目的。

可能的法律变化

2007年12月7日，美国国税局发布通知称，美国国税局和财政部正在积极考虑发布有关对所发行票据等工具的适当美国联邦所得税处理的指导意见，包括是否应要求持有人在当前基础上计提普通收入，以及收益或损失应是普通收入还是资本收入。目前还无法确定他们最终将发布何种指导，如果有的话。然而，有可能在这种指导下，票据持有人最终将被要求当前累积收益，这可以追溯适用。美国国税局和财政部也在考虑其他相关问题，包括此类票据的外国持有者是否应就任何视为应计收入缴纳预扣税，以及《国内税收法》第1260条的特殊“建设性所有权规则”是否可能适用于此类票据。除法律另有规定外，我们打算继续按照上述“税务处理”下所述的处理方式为美国联邦所得税目的处理票据，除非并直到国会、财政部或美国国税局确定某些其他处理方式更为合适。

此外，2007年，国会提出立法，如果颁布，将要求在法案颁布后获得贵国票据等票据的持有人在此类票据的期限内累积利息收入，即使在此类票据的期限内不会支付利息。无法预测未来是否会颁布类似或相同的法案，或任何此类法案是否会影响您的票据的税务处理。

无法预测任何此类立法或行政或监管指导可能提供什么，以及任何立法或指导的生效日期是否会影响在此类立法或指导发布之日之前发布的票据。我们促请您咨询您的税务顾问，了解任何立法或行政行为可能会对您的票据的税务处理产生不利影响的可能性。

备份扣缴和信息报告

就贵公司票据的付款而言，贵公司将受到随附的招股说明书中“美国税收—债务证券的税收—备用预扣税和信息报告—美国持有人”项下所讨论的普遍适用的信息报告和备用预扣税要求的约束，尽管我们不打算将票据视为税务目的的债务，我们打算对贵方票据的此类付款进行备用预扣税，除非贵方遵守随附招股说明书中“美国税收——债务证券的税收——美国持有人”中规定的避免债务工具备用预扣税（在这种情况下，贵方将不受此类备用预扣税的约束）的必要要求。请参阅随附的招股说明书中“美国税收——债务证券的税收——备用预扣税和信息报告——美国持有人”下的讨论，了解备用预扣税和信息报告规则适用于在您的票据上支付的款项的说明。

非美国持有者

只有当你是非美国持有者时，这一部分才适用于你。如果您是票据的受益所有人，并且出于美国联邦所得税目的，您是非美国持有人：

非居民外国人个人；

外国公司；或

一种遗产或信托，在任何一种情况下，均无需根据票据的收入或收益按净收入基础缴纳美国联邦所得税。

贵方将须遵守随附的招股说明书中“美国税收—债务证券的税收—备用预扣税和信息报告—非美国持有人”项下讨论的关于贵方票据到期付款的普遍适用的信息报告和备用预扣税要求，尽管我们不打算将票据视为税务目的的债务，我们打算对贵方票据的此类付款进行备用预扣税，除非贵方遵守所附招股说明书中“美国税收—债务证券的税收—非美国持有人”中规定的避免债务工具备用预扣税（在这种情况下，贵方将不受此类备用预扣税的约束）的必要要求。

如上所述，为美国联邦所得税目的对票据进行替代定性是可能的。如果票据的替代定性，由于法律的变更或澄清、法规或其他原因，导致票据到期付款需要缴纳预扣税，我们将按适用的法定税率预扣税款，并且我们不会支付任何额外金额。票据的潜在非美国持有者应在这方面咨询其税务顾问。

此外，2007年12月7日，美国国家税务局发布了第2008-2号通知，征求公众对各种问题的意见，包括你的票据等工具是否应被扣缴。因此，未来可能会发布规则，可能具有追溯效力，这将导致您的票据到期付款被扣留，即使您遵守了关于您的外国身份的证明要求。

此外，财政部还发布了规定，根据这些规定，被视为可归属于美国来源股息的某些金融工具（“871（m）金融工具”）已支付或视为已支付的金额可视具体情况全部或部分视为“股息等值”付款，按30%的税率（或适用条约下的较低税率）征税，如果您在票据出售、交换或到期时收到的任何金额，可通过代扣代缴方式收取。如果这些规定适用于票据，如果在票据期限内对一揽子基础证券或一揽子参考股票指数中包含的股票支付任何美国来源的股息，我们可能需要预扣此类税款。我们还可以要求您在票据到期之前进行认证（例如，适用的美国国税局W-8表格），以避免或尽量减少预扣义务，如果未收到或不满意此类认证，我们可以相应地扣留（取决于您可能有权要求美国国税局退款）。如果需要预扣，我们将不需要就如此预扣的金额支付任何额外金额。这些条例一般将适用于2027年1月1日或之后发行（或经重大修改并被视为已相互关联订立的金融工具组合）的871（m）种金融工具（或被视为已相互关联订立的金融工具组合），但也将适用于在2017年1月1日或之后发行（或经重大修改并被视为已相互关联订立的金融工具组合）的某些871（m）种金融工具（或被视为已相互关联订立的金融工具组合）。此外，这些规定将不适用于引用“合格指数”（如规定中所定义）的金融工具。

我们已确定，截至贵司票据发行日，贵司票据将不受本规则规定的扣缴。然而，在某些有限的情况下，您应该意识到，根据这些规则，非美国持有人有可能对被视为已相互关联订立的交易组合承担纳税义务，即使在不需要预扣的情况下也是如此。您应该咨询您的税务顾问有关这些法规、随后的官方指导以及您的票据的任何其他可能的替代特征，以用于美国联邦所得税目的。

外国账户税收合规法案（FATCA）预扣

根据财政部规定，外国账户税收合规法案（FATCA）预扣税（如随附招股说明书中“美国税收—债务证券税收—外国账户税收合规法案（FATCA）预扣税”中所述）一般将适用于2014年7月1日或之后发行的债务；因此，票据一般将受FATCA预扣税规则的约束。

分配的补充计划；利益冲突

见随附总条款补充第8999号第S-51页“分配的补充计划”和随附的招股说明书第127页“分配的计划——利益冲突”。GS金融公司估计，不包括承销折扣和佣金在内，其在总发行费用中的份额将约为1万美元。

GS Finance Corp.将出售给GS & Co.，GS & Co.将从GS Finance Corp.购买本定价补充文件封面规定的已发行票据的总面值。GS & Co.建议初步按本定价补充文件封面所载的原始发行价格向公众发售票据，并按该价格减去不超过面值4%的优惠后向若干证券交易商发售。GS & Co.是GS Finance Corp.和高盛，Inc.的关联公司，因此，在本次票据发行中将存在金融业监管局（FINRA）第5121条规则所指的“利益冲突”。因此，本次票据发行将按照FINRA规则5121的规定进行。未经账户持有人事先具体书面批准，GS & Co.将不得向其行使酌情权的账户出售本次发行中的票据。我们被告知，GS & Co.还将向iCapital Markets LLC支付费用，这是一家经纪交易商，GS Finance Corp.的关联公司在其中持有间接少数股权，就其提供的与此次发行相关的服务。

我们将于2024年12月30日在纽约州纽约州交付票据。根据1934年《证券交易法》第15c6-1条，二级市场的交易一般要求在一个工作日内结算，除非任何此类交易的当事人另有明确约定。因此，希望在交付前一个工作日之前的任何日期交易票据的购买者将被要求指定替代结算安排，以防止结算失败。

我们已被GS & Co.告知，它打算在票据中做市。然而，无论是GS & Co.还是我们任何其他做市的关联公司都没有义务这样做，他们中的任何一个都可能随时停止这样做，恕不另行通知。无法就票据的流动性或交易市场作出保证。

这些票据将不会在任何证券交易所或交易商间报价系统上市。

票据和担保的有效性

盛德奥斯汀有限责任公司认为，作为GS Finance Corp.和高盛集团的法律顾问，当本定价补充文件提供的票据已由GS Finance Corp.执行和发行时，该等票据已由受托人根据契约进行认证，且该等票据已按此处设想的付款交付，（a）该等票据将是GS Finance Corp.的有效且具有约束力的义务，可根据其条款强制执行，但须遵守适用的破产、无力偿债和一般影响债权人权利的类似法律，合理性概念和普遍适用的衡平法原则（包括但不限于诚实信用、公平交易和不存在恶意的概念），前提是该等律师不就欺诈性转让、欺诈性转让或适用法律的类似规定对上述结论的影响发表意见，并且（b）与此类票据有关的担保将是高盛集团的有效且具有约束力的义务，可根据其条款强制执行，但须遵守适用的破产、无力偿债和影响债权人权利的一般的类似法律，合理性概念和普遍适用的公平原则（包括但不限于善意、公平交易和缺乏恶意的概念），前提是此类律师不就欺诈性转让、欺诈性转让或适用法律的类似规定对上述结论的影响发表意见。本意见自本协议之日起生效，仅限于纽约州法律和特拉华州一般公司法。此外，本意见受制于有关受托人授权、执行和交付契约以及签名真实性和某些事实事项的惯常假设，所有这些都在该律师日期为2023年1月18日的信函中所述，该信函已作为GS Finance Corp.和高盛公司于2023年1月18日向美国证券交易委员会提交的表格S-3登记声明的附件 5.6提交。

我们未授权任何人提供任何信息或作出任何陈述，但本定价补充文件、随附的一般条款补充文件第8999号、随附的2024年12月标普 500®期货超额收益指数补充、随附的标的补充第42号、随附的招募说明书补充或随附的招募说明书。我们对他人可能提供给您的任何其他信息不承担任何责任，也不能对其可靠性提供任何保证。本定价补充、随附的一般条款补充第8999号、随附的2024年12月标普 500®期货超额收益指数补充文件、随附的第42号基础补充文件、随附的招股说明书补充文件和随附的招股说明书是一项仅出售在此提供的票据的要约，但仅限于在合法的情况下和在合法的司法管辖区这样做。本定价补充文件所载信息、随附的一般条款补充文件第8999号、随附的2024年12月标普 500®期货超额收益指数补充、随附的标的补充第42号、随附的招股说明书补充和随附的招股说明书仅在该等文件的相应日期为现行。

$539,000

GS金融公司。

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担保

高盛集团

高盛 Sachs & Co. LLC