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EX-96.1 12 附件961technicalrepor.htm EX-96.1 附件961TechnicalRepor

Warrior Met Coal, Inc.第7号矿山2021年底储量分析技术报告摘要2022年2月21日编制:Warrior Met Coal, Inc.16243号公路216号阿拉巴马州布鲁克伍德35444编制单位:Marshall Miller&Associates，Inc.582Industrial Park Road Bluefield，Virginia24605www.mma1.com

勇士遇到了煤炭，股份有限公司。7号矿2021年底储量分析技术报告摘要Marshall Miller&Associates，本技术报告摘要是为唯一使用Warrior Met Coal而编制的， Warrior Met公司及其附属公司和顾问。未经Warrior的书面许可，不得使用本报告中信息的副本或引用。这份报告提供了一份关于武士气象站的煤炭资源和煤炭储量的报告，根据美国证券交易委员会的定义。该声明是基于Warrior Met提供的信息，并由Marshall Miller&Associates的多名专业人士进行了审查， Inc.。MM&A参与起草本报告的专业人员符合合格人员的定义，符合证券交易委员会的要求。本TRS中有关煤炭资源和储量的信息是基于，并公平地代表，资料由昆士兰州警察局汇编。在撰写本报告时， MM&A的QP在所考虑的矿化类型和矿床类型以及他们正在从事的活动方面具有足够的经验，符合SEC定义的QP资格。本报告中列出的某些信息包含“前瞻性信息”，包括生产，生产力，运营成本，资本成本，销售价格，和其他假设。这些陈述不是对未来业绩的保证，不应过分依赖这些陈述。用于开发前瞻性信息的假设以及可能导致实际结果大不相同的风险在本报告正文中有详细说明。MM&A特此同意（i）使用日期为12月31日的本报告中包含的信息， 2021, 与Warrior Met控制的煤炭资源和煤炭储量的估计有关，使用MM&A的名称，在Warrior Met提交给美国证券交易委员会的文件中，对TRS的任何引用或总结，以及将本TRS作为Warrior Met的SEC文件的附件提交。本报告由Marshall Miller&Associates， Inc.，

勇士遇到了煤炭，股份有限公司。7号矿2021年底储量分析技术报告摘要Marshall Miller&Associates，目录标题页使用和准备目录1............................................................................................................................................................................................ ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… 索赔或租赁………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… 气候，当地的资源，基础设施和生理………………………………………………………204.1地形，海拔，植被……………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… 16.12结论和建议…………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………

勇士遇到了煤炭，股份有限公司。7号矿2021年底储量分析技术报告摘要Marshall Miller&Associates，公司25历史………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… 矿化和矿藏………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… 本地人和财产地质学………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………确定煤炭等级………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… 在送到实验室之前…………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… 参数和方法………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………

勇士遇到了煤炭，股份有限公司。7号矿2021年底储量分析技术报告摘要Marshall Miller&Associates， Inc.312.1假设，参数和方法………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… 水，物质和人员………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… 许可和计划，与当地个人的谈判或协议……………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… 谈判或协议………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… 恢复方法…………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………

勇士遇到了煤炭，股份有限公司。7号矿2021年底储量分析技术报告摘要Marshall Miller&Associates，公司422.2.1管理假设……………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………和颜色规范.......................................................................................................................................................................... ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………用红色标出的煤炭区域（在2005年帕申之后）……………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………收入…………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………和蓝溪长壁一起开采……………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… 洞穴位置图…………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………和蓝溪接缝出现在矿-7复合体………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………

勇士遇到了煤炭，股份有限公司。7号矿2021年底储量分析技术报告摘要Marshall Miller&Associates，图5图11-3:矿坑中的Mary Lee和Blue Creek接缝总厚度的变化图..........................................................................................................................................................................和蓝溪接缝出现在矿山-7复合体43图15-1:矿山7号地面设施............................................................................................................................................................................. 2021年…………………………………………………………………………………………………………11表1-2:煤炭储量摘要…………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………表11表1-2:…………………………………………………………………………………………………… 税前损益， EBITDA……………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… 2021年…………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… 税前损益， …………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………煤炭资源风险评估（风险1和2）……………………………………………………………………………70表22-6:环境（风险3和4） …………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………设备（风险10）………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………

Warrior Met Coal, Inc.我的第7号2021年底储备分析技术报告摘要Marshall Miller&Associates，Inc.6附录………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………预定桌子B…………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………Warrior Met提供的市场备忘录

勇士遇到了煤炭，股份有限公司。7号矿山2021年底储量分析技术报告摘要Marshall Miller&Associates， Inc.71执行摘要1.1财产描述勇士遇到了煤炭， Inc.授权Marshall Miller&Associates，股份有限公司（MM&A）编制本技术报告摘要，介绍其控制的煤炭储量，位于杰斐逊县和塔斯卡卢萨县的7号煤矿，县治阿拉巴马州。这份报告提供了一份关于武士气象站的煤炭资源和煤炭储量的报告，根据美国证券交易委员会的标准进行定义。在此，煤炭资源和煤炭储量以公制计量单位报告，并四舍五入至百万吨。7号矿区位于阿拉巴马州中部的杰斐逊县和塔斯卡卢萨县。这处房产位于塔斯卡卢萨镇以东约20英里处，在阿拉巴马州和伯明翰西南30英里处，阿拉巴马州。最近的主要人口中心是塔斯卡卢萨和伯明翰（见图1-1）。财产，包括废弃的矿山工程和未来的保护区，总面积约为43,000英亩。在这4.3万英亩土地中，大约有20,300个与未来的矿区有关。未来的矿区包括19,600英亩的租赁矿产资产和700英亩的不受控制的矿产资产。在Warrior Met行使其续期权利的前提下，所有租约在相关煤炭储量耗尽后到期，根据TRS中提出的采矿计划，预计将在2034年发生。本TRS不考虑战士遇见可能在未来追求的重大连续不受控制的吨位。因此， “本TRS中列出的储量耗尽日期可能会延长，如果Warrior通过收购相邻属性来增加其煤炭储量。，

勇士遇到了煤炭，股份有限公司。7号矿2021年底储量分析技术报告摘要Marshall Miller&Associates，图8图1-1:Warrior Met Mine7号复杂物业位置图1.2所有权该物业以前由Jim Walter Resources控制，勇士队的前身公司相遇了。2016年，Warrior Met通过收购Walter Energy旗下位于阿拉巴马州的煤炭资产，获得了7号矿的采矿权，沃尔特在2015年破产后。除了7号矿的资产， Warrior Met还收购了其他各种重要资产，包括4号矿和蓝溪（BC）物业。与这些相邻物业相关的储量和资源不包括在本报告中，而是在单独的封面下发布。图1-1列出了该属性相对于Warrior相邻属性的位置。1.3在7号矿井综合设施进行地质作业，采用长壁采矿方法开采Mary Lee和Blue Creek煤层。该TRS的经济利益阶层属于宾夕法尼亚时代的Mary Lee煤炭集团或地区（见图1-3），在本评估中，主体煤层是该地层中的主要感兴趣煤层。位于该物业内的大角度正断层，

勇士遇到了煤炭，股份有限公司。7号矿2021年底储量分析技术报告摘要Marshall Miller&Associates，公司9对矿山的布局和设计有直接的影响.由于这种煤的价值很高，这一地区已被广泛开采。Warrior Met的报告称，7号矿目前的市场配置通常基于溢价低波动指数。对7号矿的预测表明，随着储量枯竭，该矿的挥发物可能会逐渐增加，尽管Warrior Met预计，这将对来自PLV的派生量产生很小的影响。利用7号矿的两个长壁，Warrior Met可以对混合各种挥发物的煤的操作进行战略排序。虽然这一操作超出了MM&A的储备定义范围，两个生产长壁的灵活性是值得注意的。MM&A，在勇士Met的支持下，在本文提出的预可行性经济分析中，已经使用PLV对煤炭的整个生命周期进行定价。图1-2:Warrior盆地层序的广义地层柱，Mary Lee煤带以红色突出（在Pashin之后， 2005),

勇士遇到了煤炭，股份有限公司。7号矿2021年底储量分析技术报告摘要Marshall Miller&Associates，公司101.4勘探状况自早在1916年，通过连续取心和分析测试、旋转钻进等手段，对其性能进行了广泛的探索，与煤层气生产相关的持续开发；气井的井下地球物理测井；以及开采过程中的煤层通道取样。大部分数据是由该物业的前所有者获得或生成的，但在过去5年（最近的2021年），Warrior Met进行了勘探钻探，以补充这些数据。这些资料来源包括用于评估该财产上的煤炭资源和煤炭储量的主要数据。MM&A检查了可用于评估的数据，并将所有相关信息合并到此TRS中。当数据看起来异常或不具代表性时，这些数据被排除在数字数据库和MM&A的后续处理之外（或未得到尊重）。1.5由于其煤炭储量和煤层特性，运营和开发，该物业采用长壁采矿方法与连续矿工单位，以支持两个长壁生产单位。井下煤炭通过箕斗系统输送到地表，箕斗系统将煤炭垂直输送到地表。与箕斗井相邻的是一个服务井，用于运送工人，煤矿的供应品和设备。除了位于制备厂附近的入口外，勇士队利用第二个门户网站来工作人员，并将员工运送到第二个长墙单位和支持部门。在每个长墙区域都安装了出气井。有两个选矿厂与7号矿的生产有关。7号选矿厂的能力是每小时处理1,400生吨（每小时1,260生吨）。第二个工厂位于5号矿井的门户网站，煤炭通过专门安装的陆上传送带运输到该地点，以进入5号选煤厂。这家5号工厂的能力是每小时处理1,000吨原材料（每小时900吨原材料）。这两种植物都能用旋风分离器清洗，螺旋/回流分类器，和浮选电路。每个工厂位置都有自己的单元列车装载和单独的轨道回路。2021年，该操作产生的平均产品具有以下质量特征（干基）:灰分， 10.22%；硫， 0.71%, 挥发性物质， 20.76%；磷， 0.0438%.Warrior Met的典型水分含量在10%的范围内。出于财务建模的目的，在典型的年份里，该煤矿每年生产约530万吨煤炭，预计将雇用约700名工人。1.6矿产资源截至12月31日，已编制了煤炭资源估算， 2021, 对于财产，汇总于表1-1。表1-1所列资源是与地雷规划有关的资源，

勇士遇到了煤炭，股份有限公司。7号矿2021年底储量分析技术报告摘要Marshall Miller&Associates， Inc.11储备。资源包括煤炭储量，除了煤炭储量以外。资源代表不含中间层的已到位煤炭吨数，但包括Mary Lee和Blue Creek煤层中的任何高灰分。因此，表1-1所示的原位吨数和质量反映了高灰分的包含，在选煤过程中，高灰分在开采后最终被去除。表1-1:截至12月31日煤炭资源汇总， 2021年煤炭资源（干吨，在原地， Mt）资源质量（干）煤层测量表明推断总灰分%硫%VM%Mary Lee17.05.20.0 22.2---蓝溪54.41 4.5 0.0 68.9---总计71.4 19.6 0.91.1.0 1.0 20注:资源吨包括储备吨因为它们包括了可采煤炭储量的原地吨数。注2:煤炭资源按干基报告，包括最终在选煤过程中去除的高灰部分。表面水分和固有水分被排除在外。1.7矿产储量资源建模和估算是房地产储量计算的基础，并基于合理的预可行性水平，矿山寿命计划和实际恢复因素。已探明和可能的煤炭储量来自已确定的原地煤炭资源，并考虑了相关的处理，经济（包括对资本的技术估计，收入和成本），市场营销，法律，环境，社会经济，以及监管因素。表1-2汇总了该物业的已探明和可能的煤炭储量。表1-2:煤炭储量汇总已探明煤炭储量（湿吨，水洗或直接装运，质量（干基）按可靠性类别按控制类型分类Seam已证明可能拥有租赁总灰%硫%VM%Mary Lee5.31.06.30.06.3---Blue Creek34.31 0.14 44.4--总计39.61 1.1 50.7 0.0 50.7 10.7 10.2 0.72 2注1:可销售储备吨按湿度报告，包括表面和固有湿度的组合。表面湿度和固有湿度的组合是以10%的比例来模拟的，与Warrior Met目前的产品水分相当。实际的产品湿度取决于多种地质因素，操作因素，和产品合同规格书.总而言之，截至12月31日，该地产包括总计5070万吨（湿基）可销售煤炭储量， 2021.在这个总数中， 78%已被证实，而22%是有可能的。“所有的储备都是租赁的，被认为适合于冶金煤市场。，

勇士遇到了煤炭，股份有限公司。7号矿山2021年底储量分析技术报告摘要Marshall Miller&Associates，公司121.8资本摘要MM&A假设主要设备的重建在每台机器的剩余使用寿命内及时进行。基于对类似地雷的详细研究，并在勇士大都会大学的指导下， MM&A用每可售吨矿9.50美元的价值来维持资本。这与《大都会战士》的历史非常相似。假设项目资本在支出之前要进行独立的经济分析，因此它不包括在本研究中。为了反映更典型的消费模式，随着产量的下降，到2032年，可持续资本的比例将降至75%， 2033年的25%，生产的倒数第二年和淘汰的最后一年.1.9运营成本MM&A使用了历史信息和最近对该地区类似物业进行的一项研究的详细运营成本估算的组合。如有必要，对运营成本进行了调整，以反映该矿山与研究矿山之间的差异。每小时的劳动力价格和工资是基于地区信息和预期的。附带福利成本是为假期和假日制定的，联邦和州失业保险，退休，工人补偿与尘肺病，伤亡和人寿保险，医疗保健，和奖金。开发了矿山供应的成本系数，该系数将支出与矿山顶板控制成本的预付款比率联系起来。其他的矿山供应成本通常与一些因素有关，比如矿段推进的英尺，只开采了几吨，一天一天地工作。其他因素也被用来计算维护和维修费用，租金，矿脉，外部服务和其他直接采矿成本。还开发了选煤厂加工的运营成本因素，垃圾处理，装煤，财产税，以及保险和债券。从租赁的煤炭土地上进行生产分配了适当的特许权使用费，与销售相关的税被计算在州遣散税中，联邦黑肺消费税，以及联邦和州的开垦费。图1-3提供了该物业的运营成本摘要，

勇士遇到了煤炭，股份有限公司。7号矿山2021年底储量分析技术报告摘要Marshall Miller&Associates，图13图1-3:OPEX1.10经济评价为本TRS准备的预可行性财务模型是为了测试煤炭资源地区的经济可行性而开发的。这一财务模型的结果并不代表一项银行可接受的可行性研究，为Warrior Met财产当前或未来的任何采矿业务提供资金所需的资金，但都是为了建立估计的煤炭储量的经济可行性。现金流量以煤炭储量的预计产量为基础，每年进行模拟。本文提供的贴现现金流量分析基于1月1日生效日期， 2022.在无杠杆的基础上，税后实际现金流量的净现值代表房地产的Enterprise价值。现金流，不包括债务偿还，是通过从收入中减去直接和间接的运营费用和资本支出来计算的。直接成本包括劳动力，经营用品，保养和维修，材料处理的设施成本，选煤，垃圾处理，装煤，填海和一般和行政费用。间接成本包括与直接开采矿产有关的法定和法律上商定的费用。间接成本是联邦黑肺税，联邦和州填海造地税，财产税，煤炭生产特许权使用费，以及所得税。表1-3显示了LOM的吨位， P&L，以及我的第7名的息税折旧摊销前利润，

勇士遇到了煤炭，股份有限公司。7号矿山2021年底储量分析技术报告摘要Marshall Miller&Associates，表1-3:矿山寿命吨位，税前损益，税前损益（000）税前损益（000美元）每吨EBITDA（000美元）每吨EBITDA（000美元）每吨EBITDA#7 52,681美元4,350,109美元82.57美元4,945,994美元93.89注1:LOM模型包括一小部分不包括在储量估算中的不利区域内的吨位。注2:LOM模型和相关的经济分析旨在证明主题煤炭吨位的经济可行性，允许受控吨被归类为“储备”。此次交易不应被解释为对Warrior Met所持股份的估值。长期现金流包含前瞻性市场预测，预计这些预测会根据煤炭市场的历史波动性而随时间变化。成本的开发结合了Warrior Met的历史表现和MM&A对矿山生产力和可比业务的成本结构的了解。如表1-3所示，我的第7号矿的息税折旧及摊销前利润高于LOM。总体而言， Warrior Met综合运营显示，LOM P&L和EBITDA分别为44亿美元和49亿美元，分别是。Warrior Met的7号矿的年产量和收入如图1-4所示，该矿的税后现金流量摘要（不变美元），不包括债务偿还，如下图1-5所示。图1-4:矿山7产量和收入注1:LOM模型包括一小部分包含在不利区域内的吨位，这些吨位没有包括在储量估算中。注2:LOM模型和相关的经济分析旨在证明主题煤炭吨位的经济可行性，允许受控吨被归类为“储备”。此次交易不应被解释为对Warrior Met所持股份的估值。长期现金流包含前瞻性市场预测，预计这些预测会根据煤炭市场的历史波动性而随时间变化。“成本的开发结合了Warrior Met的历史表现和MM&A对矿山生产力和可比业务的成本结构的了解。，

勇士遇到了煤炭，股份有限公司。7号矿2021年底储量分析技术报告摘要Marshall Miller&Associates，公司15图1-5:税后现金流量汇总（000）注1:LOM模型包括一小部分不包括在储量估算中的不利区域内的吨位。注2:LOM模型和相关的经济分析旨在证明主题煤炭吨位的经济可行性，允许受控吨被归类为“储备”。此次交易不应被解释为对Warrior Met所持股份的估值。长期现金流包含前瞻性市场预测，预计这些预测会根据煤炭市场的历史波动性而随时间变化。成本的开发结合了Warrior Met的历史表现和MM&A对矿山生产力和可比业务的成本结构的了解。合并现金流是由年销售吨数驱动的，从2022年到2032年，每年平均开采460万吨，第二个长壁矿场完工后，该矿场开始向下倾斜，在2034年结束。在2022年至2032年期间，预计收入平均每年约为7.31亿美元。该物业的终身收益总计为84亿美元。在整个预计运营期间，来自运营的合并现金流量为正，除了后期制作，由于结束矿山复垦支出。从2022年到2032年，该业务的合并现金流平均约为3.88亿美元，在整个矿山寿命内总计为41亿美元。在该物业的使用期限内，资本支出总额为4.84亿美元。1.1 0.1现金流量分析税后现金流量，但在偿还债务之前，在物业的整个生命周期内产生的收益以9%的折现率折现为净现值，这代表了Warrior的典型WACC。在无杠杆的基础上，物业现金流量的净现值代表物业的Enterprise价值，总额为23.7亿美元。建立了为TRS编制的预可行性财务模型，以检验各煤炭资源区的经济可行性。NPV估计是为了确认煤炭储量分类的经济性，而不是为了对Warrior Met或其7号矿资产进行估值。采矿计划没有得到优化，而实际操作的结果可能是不一样的，但在所有情况下， “矿山生产计划假定该物业处于主管管理之下。，

勇士遇到了煤炭，股份有限公司。7号矿2021年底储量分析技术报告摘要Marshall Miller&Associates， INC.16 1.10.2敏感性分析NPV结果对主要驱动因素变化的敏感性见下图。敏感性研究表明，当基准销售价格时，净现值为9%的折扣率，运营成本，生产，植株产量和资本成本增加和减少+/-10%。并结合销售价格和运营成本进行了一个关键案例分析，反映了正10%的运营成本和-10%的销售价格对-10%的运营成本和+10%的销售价格的综合影响。图1-5:NPV的敏感性注:LOM模型和相关的经济分析旨在证明主题煤炭吨位的经济可行性，允许受控吨被归类为“储备”。此次交易不应被解释为对Warrior Met所持股份的估值。1.11许可Warrior Met已获得所有采矿和排放许可证，以经营其矿山和加工，装载，或相关的支持设施。MM&A不知道有任何明显的或当前的Warrior Met许可问题，这些问题预计将阻止将来的许可证的颁发。未来将需要许可证，以确保额外的精细和粗糙的垃圾容量。我的7号，和所有的煤炭生产商一样，由于美国环境保护署参与各州的项目，未来的清洁水许可将面临一定程度的不确定性。1.12结论和建议通过各种勘探和取样方案以及采矿作业，已经获得了足够的数据，以支持对位于7号煤矿的煤层结构和厚度的地质解释。“这些数据具有足够的数量和可靠性，可以合理地支持本研究中的煤炭资源和煤炭储量估算。，

勇士遇到了煤炭，股份有限公司。7号矿2021年底储量分析技术报告摘要Marshall Miller&Associates，公司17地质资料和初步可行性研究，考虑到采矿计划，收入，运营和资本成本估算足以支持本文提供的煤炭储量的分类。与初步可行性研究一起进行的这一地质评估得出的结论是，根据对冶金煤产品未来市场价格的合理预期，在该物业上确定的5070万吨可销售地下煤炭储量在经济上是可以开采的，估计运营成本，和资本支出。2.1登记人和职权范围本报告是为唯一使用Warrior Met Coal而编写的， Inc.及其附属公司和顾问。这份报告提供了一份关于武士气象站的煤炭资源和煤炭储量的报告，根据美国证券交易委员会的标准进行定义。该报告提供了Warrior Met的煤炭储量报表。勘探结果和资源计算被用作矿山规划和完成初步可行性研究的基础，以确定储量的范围和可行性。在此，煤炭资源和煤炭储量以公制计量单位报告，并四舍五入至百万公吨。2.2信息来源本技术报告基于Warrior Met提供的信息，并经MM&A的专业人员审查，包括地质学家，采矿工程师，土木工程师，以及环境科学家。MM&A的专业人士拥有专业注册和会员资格，符合SEC准则的资格。截至12月31日，Warrior Met聘请MM&A对7号煤矿的煤炭储量进行评估， 2021.对于评估，完成了以下工作:>将煤炭资源储量估算的相关信息处理成地质模型；>制定储量寿命计划和财务模型；>与勇士矿业公司管理层进行讨论；>准备并发布一份技术报告摘要，提供一份关于煤炭储量的声明，其中包括:

勇士遇到了煤炭，股份有限公司。7号矿2021年底储量分析技术报告摘要Marshall Miller&Associates，公司18-矿山和设施的描述。-对评估过程的描述。-根据新的美国证券交易委员会准则，对煤炭资源和储量进行了评估，该准则将在1月1日或之后开始的第一个会计年度生效， 2022.2.3个人检查MM&A对7号矿的物业很熟悉，在最近几年里提供了各种各样的服务。自Warrior收购Walter资产以来，参与TRS的合格人员进行了多次现场访问。物业描述3.1位置该物业位于阿拉巴马州中部的杰斐逊县和塔斯卡卢萨县，塔斯卡卢萨市以东约20英里，伯明翰西南约30英里，位于美国南部地区。图1-1显示了该属性的位置。7号矿附近有5个长壁采矿作业（既有活动的也有不活动的）从同样的Mary Lee身上开采煤炭的公司和Blue Creek Seams:>北部的Shoal Creek>东部的Oak Grove/东北部>东部的3号矿>西部的4号矿>南部的5号矿7号保留区位于五（5）个主要区域预计的可开采煤层配置如下:>西北地区；Mary Lee和Blue Creek长壁矿区>中北部地区；Mary Lee 而蓝溪长壁矿区>东北；蓝溪长壁矿区>中部；蓝溪长壁矿区>南部；蓝溪长壁矿区，

勇士遇到了煤炭，股份有限公司。7号矿2021年底储量分析技术报告摘要Marshall Miller&Associates， Inc.193.2游戏，索赔或租赁MM&A没有对煤炭财产进行单独的所有权验证，也没有验证租赁，契约，与主题资源相关的调查或其他财产控制工具。Warrior Met已向MM&A表示，该公司控制着其产权地图上所示的矿业权， MM&A已经接受了这些是一个真实和准确的描述矿产权利控制的勇士大都会。3.3矿业权勇士相遇，通过2016年收购Walter’s资产，收购了7号矿的采矿权。在购买时，此次收购还包括4号矿和BC Properties。目前， Warrior Met拥有与剩余资源相关的约20,000英亩的采矿权，并控制着设施所在的地表权。本文报告的矿山寿命计划要求获得大约700英亩的额外矿产控制。值得注意的是，归类为“拥有”的土地代表Warrior Met拥有一定比例的土地采矿权。除了《勇士Met》，其他各方和实体拥有“拥有的”矿业权的各个部分。另外， “租赁”类别包括Warrior Met租赁一定比例的矿业权的土地。通过分配，作为研究的一部分， MM&A尚未完成对主要租赁的审查。出于保密的考虑，只记录了与主要租赁有关的一般事实。大多数煤炭租赁的初始期限相同，从执行之日起为20年，并延长了20年的租赁期限。一部分煤炭租赁的期限延长了10年。某些租赁具有与采矿执行有关的履约条款。只要采矿作业是在租赁的场地上进行，租约就可以延长。然后通过一系列赚取的生产特许权使用费来持有租约。年度最低特许权使用费减去已开采煤炭所支付的生产特许权使用费的金额。所有年度最低提成费均可在逐租租赁的基础上，从煤炭租赁项下应得的任何已获提成费中收回。7号矿的特许权使用费估计为销售收入的8.0%，在扣除所有运输和装运费用后，该矿与船舶之间的离岸价格。通过分配， MM&A尚未独立验证每个租约特定的财产边界；但是， MM&A已经审查了Warrior Met提供的边界映射。3.4产权负担未知产权负担。通过分配， “MM&A没有完成与产权负担有关的查询。，

勇士遇到了煤炭，股份有限公司。7号矿山2021年底储量分析技术报告摘要Marshall Miller&Associates， 3.5其他风险财产管理总是有风险的。为了将风险降到最低，勇士Met已经让他们的法律团队检查了契约和头衔控制。从历史上看，财产控制并未对7号矿的运营构成任何挑战。为了执行本文提出的地雷计划，Warrior MET必须获得的一部分不受控制的区域归联邦政府的土地管理局所有。在区域上，运营商（包括Warrior Met的前身）在获得BLM物业的采矿权方面有着成功的记录。Warrior MET积极追求对短期和长期矿山规划至关重要的不受控制的属性。4可访问性，气候，当地的资源，基础设施和自然地理4.1地形，海拔，该地产位于美国黑武士盆地内阿拉巴马州中部的地理区。该地区是崎岖的高地，地形适中，靠近主要河流，地形起伏超过200英尺。该地区被流向西北并最终流入黑武士河的溪流所分割。这处房产内有两处主要的排水设施。中心位置是戴维斯溪及其支流。北面是浅滩溪及其支流。山地地形特征受岩性控制，下伏砂岩形成大的平面，风化页岩和粉砂岩形成较陡的斜坡。该物业内的最大浮雕约为430英尺，海拔范围从戴维斯溪沿岸平均海平面以上270英尺到平坦山脊顶部700英尺。4.2出入和交通通过Hannah Creek Rd前往该物业综合体的一般通道非常方便。Hannah Creek Rd是一条维护良好的道路，铺好的，这条双车道公路有州际公路，通过Lock17Rd向南靠近。59号和20号州际公路向南约13英里，塔斯卡卢萨向西约15英里，伯明翰向东约40英里。直接进入准备和煤炭处理设施，以及Deep Mine的西部门户网站，竖井设施和补给场距离Hannah Creek Rd约四分之一英里，该路从17号锁路向西南向东北穿过该物业。所有的设施都非常靠近高品质，公共道路和道路之间相距不到3英里，不包括东面和北面的入口，这两个入口分别是东北方向约3.7英里和西北方向约5英里。“大量的煤层气和气井道路将这片土地一分为二，提供了通往矿产边界上方区域的特殊地面通道。，

勇士遇到了煤炭，股份有限公司。7号矿山2021年底储量分析技术报告摘要Marshall Miller&Associates， INC.21矿区的铁路运输利用了一条铁路线，该铁路线位于沿着戴维斯溪的房地产的东侧。在黑武士河上的工厂设施以西约7英里处有河运服务。4.3靠近人口中心该物业毗邻两个大型人口中心。塔斯卡卢萨市位于矿区以西约20英里处，伯明翰位于矿区东北约30英里处。塔斯卡卢萨和伯明翰都会区的人口分别约为25万和120万（截至2018年7月）。这两个地区都有庞大的工业和制造业基地，拥有本田等企业，米其林和梅赛德斯-奔驰在该地区拥有生产设施。伯明翰市是伯明翰-沙特尔沃斯国际机场的所在地，该机场每年处理近300万名乘客。4.4气候和运转季节的长度阿拉巴马州这一地区的典型气候是湿润但温和的。年平均气温为华氏66度。夏季气温通常在华氏90度左右时气候炎热，冬季气温通常在华氏40度以上时气候凉爽。最暖和的月份一般是7月，最冷的月份通常是1月。阿拉巴马州每年平均降雨量为56英寸。该地区在一定程度上容易发生严重的雷暴，导致偶尔发生龙卷风活动，并受到季节性飓风的内陆影响。气候的季节性变化通常不会影响该地区的地下采矿，然而，天气事件可能会在非常有限的基础上影响地面和准备工厂的运营效率。4.5房地产周边地区的基础设施非常多样化，由于周边城市伯明翰和塔斯卡卢萨的人口众多和当前的工业活动，该地区已经建立了良好的基础，并且蓬勃发展。矿山需要运营的所有主要基础设施（电力、水，交通/道路）是可用的，并具有合理的访问要求。下面是7号矿井附近的地区基础设施列表:电力邻近地区有许多燃煤发电厂，生产基本负荷电力。主要的输电和配电线路位于感兴趣的区域内。阿拉巴马电力公司是当地的一家公用事业公司，为该物业提供电力。水和下水道的水来自当地市政当局和各种淡水泵，

勇士遇到了煤炭，股份有限公司。7号矿2021年底储量分析技术报告摘要Marshall Miller&Associates，该地区有一个维护良好的庞大网络，为22条道路提供服务，联邦，州县高速公路紧挨着矿址。铁路一条主要的商业铁路位于该地区的边缘。合同规定，铁路被用来运输可销售产品的很大一部分。黑武士河上的驳船设施也被用来将煤炭运输到港口设施，用于海运出口。伯明翰机场-沙特尔斯沃思国际机场位于东面约30英里处。采矿服务提供商，设备制造商和供应公司该物业由大型采矿设备制造商提供良好的服务，重建设施，和矿山供应供应商。专业的采矿服务提供商，包括斜坡，轴，和制剂工厂的建设公司都设在附近地区.医院-救护车，在该地区50英里的半径范围内，有许多功能齐全的医院（包括主要的创伤中心）。该地区由公共和私人救护车和直升机医疗航班提供商组成的网络提供服务。紧急服务-消防，在矿区50英里的半径范围内，有许多消防部门和紧急医疗服务提供者。这个地区有一个庞大的联邦政府网络，为其提供良好的服务。拥有中央调度和通信系统的州和地方执法机构，包括紧急911服务。学校该地区有一个发达的公共教育网络，包括联邦，国家和地方政府支持的学校以及私人资助的学校。这些包括小学，中间，和高中，以及技术和职业学校。学院/大学该地区拥有众多学院和大学，以及成熟的矿业大学和培训中心。即， “阿拉巴马大学位于塔斯卡卢萨市，提供科学和工程学位。，

勇士遇到了煤炭，股份有限公司。7号矿2021年底储量分析技术报告摘要Marshall Miller&Associates，公司235历史5.1以前的业务7号矿井是由沃尔特于1974年开设的。沃尔特在2015年破产后， 2016年，Warrior Met收购了Walter的资产。5.2以前的勘探早在1916年和2021年，许多实体进行的地下钻探工作就对该财产进行了广泛的勘探，其中大部分是在被Warrior Met收购之前完成的，包括:美国钢铁公司、田纳西煤炭公司、钢铁和铁路公司；和沃尔特。大多数钻井是通过煤层气井的空气旋转钻井、地球物理测井和常规岩心钻孔勘探（不含地球物理测井）来完成的。6地质背景，矿化与矿床6.1区域、当地和财产地质学:黑武士煤矿盆地，包括主体财产，是一个前陆盆地，覆盖阿拉巴马州西北部和中部约23,000平方英里（59,570平方公里）。盆地从西向东延伸约230英里，从北向南延伸约188英里。BWB位于阿巴拉契亚高地的坎伯兰高原部分，包含3亿年前的上波茨维尔组沉积含煤地层。阿拉巴马州北部的冶金煤矿床被划分为三个煤田:黑武士，卡哈巴，以及库萨，其中，“黑武士”在规模和生产力方面都是最大的。BWB内的煤炭集团，从历史上看，最占主导地位的是Mary Lee集团（见图6-1）。这个序列被“标记”或用一个4位数的数字系统标识，该数字系统通常包括以下地层（按地层降序排列）:>7200/7300–新城堡（通常以上部和下部台阶的形式出现）， 30到50英尺以上的Mary Lee Seam>7400–Mary Lee Seam>7450–中间人（岩石分开）>7480–骑手Seam（不总是存在）–作为中间人的一部分包含>7490–骑手之间的分开和蓝溪接缝（并不总是存在）-包括作为中间人的一部分，

Warrior Met Coal, Inc.Mine No.7Year End2021Reserve Analysis技术报告摘要Marshall Miller&Associates，Inc.24>7500–Blue Creek Seam>7600–Jagger Seam，目前，通常在蓝溪下方几英尺至几十英尺处；但是，可能局部成为可开采段的一部分，与上覆的蓝色溪缝。图6-1:Mary Lee-Blue Creek序列的地质柱BWB受到阿拉巴马州山谷和山脊、高地边缘和东海湾沿海平原的地貌条件的限制。盆地的西南和东南边缘被终止了。

勇士遇到了煤炭，股份有限公司。7号矿山2021年底储量分析技术报告摘要Marshall Miller&Associates，公司25的正面推力断层的瓦奇塔和阿巴拉契亚造山。该盆地具有区域性的西南倾斜地层，覆盖着白垩纪和第三纪沉积。盆地内部的主要构造特征是Sequatachie背斜，从东北到西南在阿卡德尔菲亚和柯尔堡向线之间移动。从结构上讲，煤层的典型特征是向西南缓慢倾斜，并含有少量褶皱。然而，威利穹顶（浮雕数百英尺）是一处突出的结构特征，它的出现极大地改变了这一地区的趋势，它位于4号矿藏的西北部，并与BC属性相邻。大角度断裂在整个盆地广泛存在，剪刀型正断层和断层地堑常见，它们通常以东南向西北的方向排列。垂直位移通常从几英尺到350英尺不等。Warrior Met的勘探计划试图在给定的矿区进行采矿之前，确定确切的断层位置和位移。有时，未发现的故障已被视为无法开采的面板。这种情况很少见，而Warrior Met通过保持有利的长壁面板浮动时间来减轻此类风险。6.2成矿作用的区域煤种一般分布在盆地东南部的低挥发分煤到西北部的高挥发分煤之间。由于位于该物业南面及东面的第7号矿场（及毗邻矿场）的冶金焦煤市场的Mary Lee及Blue Creek煤层的价值，该地区已广泛开采了有关煤层。该房产的实验室数据显示，清洁煤（1.50-1.55浮选）基准表示典型的低至中等挥发性烟煤产品。两个长壁采矿单元的使用使Warrior能够对7号矿的采矿计划进行排序，以产生一致的挥发性产品。6.3煤阶6.3.1ASTM确定煤阶的方法在ASTM确定煤阶的方法中检查的主要参数包括（但不限于）以下各项:固定碳，挥发性物质， Ash，硫磺，和热量含量（通常以Btu/Lb表示）), 以及水分含量。（需要注意的是，煤灰中的三氧化硫（SO3），如果进行分析，也可以考虑在内；但是，这些数据通常是不可用的。如下所示，区域煤种趋势分析结果表明，在BWB中存在从低挥发分到高挥发分烟煤的煤种，根据ASTM标准:>低挥发性沥青，或LVASTM（在无干矿物质的基础上，VM大于或等于14%，小于22%，或DMMF）>中挥发性沥青，或MVASTM（在无干矿物质的基础上，VM大于或等于22%，小于31%，或DMMF），

勇士遇到了煤炭，股份有限公司。7号矿2021年底储量分析技术报告摘要Marshall Miller&Associates，高挥发性沥青，或HVAASTM（在不含干矿物质的基础上，VM大于31%，或DMMF，热量含量大于或等于14,000Btu/lb。在不含潮湿矿物物质的基础上），利用ASTM标准，煤种为煤，取样煤种的性质从低挥发分到中挥发分烟煤不等。图6-2:煤炭的等级分类（根据ASTM标准D388）6.3.2与基于市场的煤炭等级相关的煤炭质量参数重要的是要注意，基于市场的参数与ASTM为煤炭等级定义的定义有很大不同。ASTM排名不是由市场上的好感度决定的。为确定以市场为基础的煤炭等级而分析的煤质参数通常包括: 但不限于:>挥发分%（干基）>灰分%（干基）>硫%（干基）>流动性，

勇士遇到了煤炭，股份有限公司。7号矿2021年底储量分析技术报告摘要Marshall Miller&Associates，公司27>镜质体反射率%>含水率%， ASTM排名不应随时间而变化。然而，随着市场条件和需求的变化，（灰分，硫磺，等）被认为是“有利的”， “公平”，或者“不利”会随着时间的推移而变化。此外，许多煤将满足对一个参数（灰分，硫磺，流动性，等），在另一个方面还不够好，并在其他参数上超过了准则。然后，煤炭应该放在哪里就成了一个判断问题。最终，不同的焦炭生产商对某一种煤炭的估值会有所不同，取决于其他煤的质量和他们必须满足的焦炭规格。确定房地产煤炭的市场等级不在本次调查的范围之内。6.3.2.1Warrior Met Market Placement Warrior Met报告称，7号矿山目前的市场配售通常基于溢价低波动指数。对7号矿的预测表明，随着储量枯竭，该矿的挥发物可能会逐渐增加，尽管Warrior Met预计，这将对来自PLV的派生量产生很小的影响。利用7号矿的两个长壁，Warrior Met可以对混合各种挥发物的煤的操作进行战略排序。虽然这一操作超出了MM&A的储备定义范围，两个生产长壁的灵活性是值得注意的。MM&A，在勇士Met的支持下，在本文给出的预可行性经济分析中，已使用PLV对煤炭的整个生命周期进行定价。6.4上Pottsville Mary Lee煤带沉积时代为下宾夕法尼亚系，由包括砂岩在内的旋回层序组成，粉砂岩，页岩，和煤炭。位于黑武士盆地地层序列的中部， Mary Lee和Blue Creek Horizon位于整个物业的排水系统下方，可通过竖井进入。图6-3和图6-4说明了Mary Lee-Blue Creek层序和围岩的岩性变异性，如下所述:>新城堡的接缝大约在Mary Lee接缝上方20至80英尺处。>顶板地层的岩性成分在整个区域内变化不定，主要由粗化向上的页岩或砂质页岩组成，在Mary Lee煤层的直接或主要屋顶上偶尔有砂岩通道。>在砂岩占据Mary Lee煤层直接屋顶的地区，局部可能发生煤层冲刷。在Mary Lee（屋顶螺栓地平线）以上4到6英尺的范围内存在砂岩通道， “在砂岩/页岩接触层下，有可能增加拉岩条件和顶板的不稳定性。，

勇士遇到了煤炭，股份有限公司。7号矿2021年底储量分析技术报告摘要Marshall Miller&Associates，构成中间人的地层的厚度和组成是可变的，范围包括:页岩，碳质页岩，或者是火焰杯，沙质页岩。>Mary Lee-Blue Creek Horizon的总厚度低于最低连续采煤高度（7.0英尺）的地区通常是罕见的，在这种情况下，顶板（和/或底板）地层预计将作为煤层外稀释层进行挖掘。>蓝溪煤层厚度小于最小长壁切割高度（5.0英尺）的区域，只有蓝溪煤层计划进行长壁开采（见图6-4），发生在东北和中部地区。>蓝溪煤层底板地层的成分变异性和厚度呈向上细化的顺序，变化范围为:非常软，一层厚厚的粘土层，敬Sandy Fireclay，页岩，沙质页岩，最后是在接缝处前三英尺处的砂岩。粘土层的厚度各不相同，从不到一英尺到超过10英尺。由于黏土含量高， “这一地层通常对水分敏感，当暴露在矿底积水的情况下，可能会降解。，

Warrior Met Coal, Inc.7号矿井2021年底储量分析技术报告摘要Marshall Miller&Associates，Inc.29图6-3:7号矿井地层关系-Mary Lee和Blue Creek Longwall一起开采

勇士遇到了煤炭，股份有限公司。7号矿2021年底储量分析技术报告摘要Marshall Miller&Associates，图6-4:7号矿地层关系---------------------------------------------------------------------------------------- 中间人，和蓝溪接缝，也被称为“双缝”采矿，具有以下厚度范围。>在整个矿山规划区，Mary Lee的平均身高通常为1.5英尺。详细的接缝图展示保留在MM&A的文件中，但不包括在本报告中。>在两个接缝之间，在Mary Lee和Blue Creek煤层预计将被长壁开采的区域内，“中间人”分界平均约为2.5英尺；分界通常向南加厚。>蓝色的溪缝，它通常代表着比上面的Mary Lee Seam更好的冶金质量，在目前的资源范围内，平均厚度约为3.5英尺。（详细的接缝映射展示保留在MM&A的文件中，但不包含在此报告中。),

勇士遇到了煤炭，股份有限公司。7号矿2021年底储量分析技术报告摘要Marshall Miller&Associates， Inc.31然而，在南部地区，蓝色的溪缝明显变厚，平均厚度为7.0英尺。>在两个煤层预计将同时开采的区域内，从Mary Lee到Blue Creek区间的总厚度平均约为7.5英尺。（详细的接缝映射展示保留在MM&A的文件中，但不包含在此报告中。），正如先前对该物业的研究所指出的，与上覆的Mary Lee煤层相比，该区域的蓝溪煤层的厚度变化更为不稳定。其原因尚不完全清楚，但可能是通道切开的结果，差动压实，同时期（“生长”）断层的存在，或在蓝溪古沼泽沉积期间或之后出现的其他古地理因素。7.1勘探的性质和范围勘探信息已被大量收集，分析了一下，并由该物业前业主的人员进行了总结，勇士相遇，以及他们的顾问。由于煤层不会在其内部或附近露头，因此垂直钻孔一直是采集勘探信息和煤层内样品的主要方法。勘探钻孔的间距和数量通常足以定义该属性内的煤炭资源。最初对该物业的勘探完全是通过钻探来收集数据，以圈定煤炭和煤层气资源。作为一种常规做法，连续岩心钻孔勘探由司钻或专业地质学家目测记录，然而，煤层气井是地球物理记录的。来自煤层气井的地球物理信息来自阿拉巴马州石油和天然气委员会的地质调查局，Warrior Met的前任解释了这些信息，以定义煤层厚度和海拔。7.1.1勘探数据摘要MM&A与岩心钻孔记录一起提供，或地球物理日志中的汇总信息，总结如下。与这些钻孔有关的数据摘要最初以Microsoft Excel电子表格的形式提供给MM&A:>钻孔总数:450个用于绘图的钻孔>总进尺:835,000英尺>钻孔深度:710英尺至2,680英尺，平均1850英尺。>Mary Lee Seam顶部深度:从675英尺到2275英尺，平均1,595英尺>另一组钻井记录由于各种原因被认定为“未兑现”，因此，为了绘制地图的目的，我们忽略了:，

勇士遇到了煤炭，股份有限公司。7号矿2021年底储量分析技术报告摘要Marshall Miller&Associates， INC.32-岩心采收率低或可疑；或-受构造断裂影响的厚度；或-从更早的年份和/或分辨率较低的地球物理测井资料中解释了煤层厚度信息；或--无法从原始记录中证实可疑的信息。提供给MM&A的大部分煤炭质量信息包括以前以Adobe PDF格式的Microsoft Excel电子表格形式汇总的数据。如果可以的话，还提供了煤炭质量报告和总结报告的扫描件。最新的钻孔质量数据（2021年）来自保留区东北部的活动。许多实体以地下钻探的形式对该财产进行了广泛的勘探，他们的大部分努力在被Warrior Met收购之前就已经完成了。钻石核，扶轮，煤层气钻井是油气勘探的三种主要类型.对比和开采条件的数据来自岩心描述和地球物理测井（电子测井）。钻探的地点显示在本报告所载的地图上。勘探的集中程度各不相同，随着未来地下采区具有可接受的钻孔分布，为资源和储量建模。在该物业上钻孔通常足以圈定潜在的地下可开采平台。未来采矿条件的绘图是根据各种过去和现在的勘探计划汇编的数据得出的，但预测和假设可以在一定程度上确定下来。由于各方对该物业的勘探历史悠久，有各种各样的调查技术用于记录数据点的位置。许多较老的勘探钻孔似乎是通过勘测确定的。然而，使用美国地质勘探局的地形图或其他不太准确的方法，似乎已经大致找到了一些洞。用于绘制该物业的坐标系是:阿拉巴马州西部平面坐标系（阿拉巴马州西部）， 1927年的北美基准（NAD27）。“图7-1显示了该属性的钻孔位置。，

Warrior Met Coal, Inc.第7号矿山2021年底储量分析技术报告摘要Marshall Miller&Associates，Inc.33图7-1:钻孔位置图7.2非钻探程序和参数一些分析，如流变和岩相性质，以及硫的类型，在对钻孔回收的样品进行的测试中，不像其他方法那样普遍。作为对信息数据库的补充，从矿山库存和卡车或火车运输样品中收集了样本。此外，Warrior Met在其活跃的地下工作中定期进行渠道采样，作为预测煤炭质量和吨位的一种手段。在长壁开采之前，通道样品通常在头门和尾门开发段获得。

勇士遇到了煤炭，股份有限公司。7号矿2021年底储量分析技术报告摘要Marshall Miller&Associates，钻探程序岩心钻探方法利用NX尺寸（21/8英寸）或类似尺寸的岩心圆筒来回收岩心样品，它可以用来描绘地质特征，以及用于煤质检测和地质测井。除了核心孔，旋转钻孔也存在于大多数属性上。旋转钻孔资料主要来源于井下地球物理测井资料，由于钻屑的测井不可靠，用来解释煤岩的厚度和深度。煤层气井总是以地球物理学的方式记录下来的，所得到的解释数据被合并到地质模型中。勘探钻探通常需要钻到1,140至1,900英尺的深度，才能穿透该物业上的目标煤层。该属性存在各种各样的岩心日志记录技术。对于许多核心孔，主要的数据来源是由钻探人员对岩性的概括描述，这可能需要一份由地质学家完成的更详细的岩心测井来补充。这些钻井日志作为地质数据库提供给MM&A。MM&A地质学家没有参与原始岩心日志的生成，但在提供的数据库中对信息进行了基本检查。7.4水文7号地雷是一枚现役地雷，Warrior Met报告说，它遇到的水文问题或物质问题极少。值得注意的是，我的4号，是7号矿的姐妹矿，最近完成了在黑武士河下的开发，以进入其北部保护区。预计未来的采矿将发生在水文地质条件与过去类似的地区，包括河流破坏，通过水力压裂（压裂）煤层气井开采含水层。根据这次行动在水文地质特征方面的成功历史， MM&A认为，未来的运营将不会受到此类问题的阻碍。7.5土工数据该地下矿山的总体开采方案是由Warrior Met公司制定的。部分布局，柱子的大小，面板尺寸在很大程度上模仿了Warrior Met最近在其活动部分中使用的内容。与当前和历史价值相比，覆盖深度在作业寿命期间不应发生显著变化。Warrior Met和它的前身已经成功地在断层附近和穿过断层进行了开采，而没有重大的地质问题。MM&A预计，对于本TRS中提出的矿山计划，岩土工程问题不会严重阻碍开发或长壁采矿活动，

勇士遇到了煤炭，股份有限公司。7号矿山2021年底储量分析技术报告摘要Marshall Miller&Associates，样品准备分析和安全性8.1在送往实验室之前，大多数煤样是通过使用岩心钻探技术进行的地下勘探从该属性中获得的。准备和测试样品的协议随着时间的推移而变化，并且对于在该物业上钻的较老的孔没有很好的记录。在美国，典型的岩心钻孔取样方法是在煤层中钻孔，从桶中取出核心，描述岩性，将样品包裹在一个密封的塑料套筒中，并将其纵向放入一个有盖的芯盒中，仔细地在每个盒子和盖子上标出孔ID和深度间隔，让岩心以正确的地层顺序被送到实验室，并具有原始的含水量。这一过程在该物业的历史和正在进行的勘探活动中都是正常的。这项工作通常由监督司钻来完成，地质学家，或公司人员。样品通常由司钻在每次轮班后交付给公司，或由公司人员或代表获取。大部分煤心样品是由以前或现在的操作人员在该属性上获得的。MM&A没有参与此次征集，抽样，并对岩心样品进行了分析。然而，我们有理由认为，考虑到以前的操作符在质量上的一致性，这些样品通常是根据行业最佳实践收集和处理的。这个假设是基于MM&A对运营公司和用于执行分析的公司的熟悉程度。8.2实验室程序煤质检测多年来一直由运营公司使用不同的实验室和检测方案进行。其中一些样品在全煤层（煤岩分层层混合）上具有原始分析和可选性，主要用于表征地下开采预测生产的煤质。其他样品分别对煤和岩石进行了分析，其结果可用于预测地下采矿质量。对于每个样本的适当开采类型，只使用那些代表煤炭质量参数的分析。检测实验室收到岩心样品后的标准程序是:1）记录样品的深度和厚度；然后2）按照运营公司代表的要求进行测试。然后根据美国材料测试协会标准中规定的程序对每个样品进行分析，包括: 但不限于可洗性（ASTM D4371）；灰分（ASTM D3174）；硫磺（ASTM D4239）；BTU/Lb。（ASTM D5865）；挥发性物质（ASTM D3175）；自由膨胀指数（ASTM D720）。虽然没有得到MM&A的确认， “假设在实验室质量测试中使用了最佳实践和ASTM（或测试时的等效标准）。，

勇士遇到了煤炭，股份有限公司。7号矿2021年底储量分析技术报告摘要Marshall Miller&Associates，公司369数据验证9.1合格人员MM&A程序评审勇士Met提供的数字地质数据库。数据库由数据记录组成，其中包括位于和邻近的钻孔的钻孔信息的属性和记录，以补充井下煤层的厚度测量。只要有可能，就使用地球物理测井来协助确定煤层相关性，并验证正确的煤层厚度测量和煤样的回收。数据库验证完成后，每个条目的副本都是以测试用例为基础打印的，并交叉引用原始文档（如果有的话）进行验证。一旦数据库的初始Integrity建立起来，利用剖面分析方法生成地层柱状剖面，建立或确定煤层相关关系.在建立和/或验证正确的接缝相关性之后，生成了煤层数据控制图和地质剖面，并再次用于验证煤层相关性和数据Integrity。一旦对数据库进行了全面审查，接缝厚度，煤层底面标高，顶底岩性，覆盖层地图是独立生成的，可用于矿山规划过程。9.2与任何勘探项目一样，局部异常不能总是被发现。采集的样本密度越大，风险越小。一旦某一区域被确定为可列入采矿计划的感兴趣区域，为了减少在那些特定区域的风险，还采集了更多的样本。总的来说，研究的采矿规划部分作出了规定，以考虑到通常更多地被归类为妨害而不是阻碍的局部异常。9.3合格人员的意见通过各种勘探和取样方案以及采矿作业，获得了足够的数据，以支持对位于该物业上的煤层结构和厚度的地质解释。这些数据具有足够的数量和可靠性，可以合理地支持本TRS中的煤炭资源和煤炭储量估算。10选矿和冶金试验10.1试验程序已编制了用于基本化学分析（原料和洗后质量）的单独表格，岩相数据，流变数据和氯， Ash，极限和硫分析.后两个数据，

勇士遇到了煤炭，股份有限公司。7号矿2021年底储量分析技术报告摘要Marshall Miller&Associates，其中37种不那么普遍，并补充了从矿山库存中收集的样本以及卡车或火车运输的样本。可用的煤质数据按资源区域在Microsoft Excel工作簿中制表，该工作的详细信息保存在Warrior Met和MM&A的办公室文件中。这些表格还提供了对煤质数据集的基本统计分析，包括平均值；最大值和最小值；以及可用于表示每个焊缝质量参数的样品数。MM&amp；A地质学家认为不具代表性的煤样没有被用于煤质统计分析，正如表格中所记载的那样。然后，根据原始的钻探实验室报告，对该物业中具有代表性的一组钻孔样品进行了检查，以验证准确性和正确性。为获取地质数据而进行的煤炭取样的数量和面积通常足以代表煤层的质量特征，并允许对主题煤层进行适当的市场定位。对于一些煤炭矿床，有大量来自核心样品的实验室数据，这些数据代表了整个资源区的范围；而对于另一些矿床，代表资源区的数据则比较有限。例如，在前期大量开采的积极作业中，在剩余的一些资源领域内，可能存在有限的高质量数据；然而，在那些情况下，核心抽样数据可以由来自挖掘的操作数据和代表资源区域的已运质量样本来补充。MM&一种基于勘探的质量信息外推，一般总结为浮力为1.50或1.55，确定产量将对应于10.2灰产品（干基）目前在矿山生产。此外， MM&A根据Warrior Met的加工厂电路进行了工厂模拟，以确定对于10.2灰的产品而言，实际可以实现的产量。MM&A利用了其对Mary Lee和Blue Creek Horizons的区域知识，以及从为Warrior Met完成的项目中获得的处理专业知识，包括典型的可洗性（多重重力）和尺寸信息。有机效率被认为是造成煤和废品错位的原因。在考虑了典型的处理效率低下之后，总的来说，从勘探数据中得到的浮油产量数据为1.50，大致相当于10.2灰分的产量。然而，在某些领域，从浮点数平均值1.50得到的产量进一步降低，以生产10.2灰分的产品。10.2检验与整体的关系煤炭行业通常采用的广泛的抽样和检验程序，使样品与可销售产品之间具有极好的相关性。通过对所选煤种的性能分析，验证了所选煤种的煤质和煤质特性符合预期。该物业拥有悠久的可销售生产历史，在动荡的冶金市场中，随着开发和长壁矿业的继续发展，预计将转向高挥发性的布局，

勇士遇到了煤炭，股份有限公司。7号矿2021年底储量分析技术报告摘要Marshall Miller&Associates，公司38北保留区。焦煤特性随着时间的推移而退化预计不会是一个问题。10.3实验室信息目前，每个样本都在位于布鲁克伍德的一家公司运营的煤炭检测实验室进行分析，根据ASTM标准定义的程序进行操作的阿拉巴马州，包括，但不限于可洗性（ASTM D4371）；灰分（ASTM D3174）；硫磺（ASTM D4239）；BTU/Lb。（ASTM D5865）；挥发性物质（ASTM D3175）；自由膨胀指数（ASTM D720）。MM&A无法证实，在较老的煤质样品上使用了确切的ASTM标准。煤质数据的一致性表明，在进行煤质分析时可能使用了类似的参数。10.4有关结果没有发现会对准备金的回收产生不利影响的关键因素。发生的任何质量问题，无论是本地化的或一般是在为本TRS所做的市场研究中考虑的。矿产资源评估MM&A独立创建了一个地质模型来定义该物业的煤炭资源。截至12月31日，煤炭资源估算， 2021.报告的资源量包括7号矿的煤炭储量。此处提供的资源用于矿山规划目的，随后，储备估算。除煤炭储量外，未报告其他资源。除本TRS中的储量外，没有其他资源。由于煤质检测方法的差异，资源代表着就地煤的吨数和就地煤的质量，不包括Mary Lee和Blue Creek接缝之间的交互作用（又名中间人）。Mary Lee和Blue Creek Horizons内的火山带和分离被包括在该物业资源的吨位和质量预测中。11.1假设，参数和方法地质数据以Microsoft Excel文件的形式输入Carlson Mining（原Survcadd）地质建模软件，该软件包含钻孔套圈，接缝和厚度截取，底煤层标高和原煤、洗煤质量.这些数据文件在导入软件之前已经经过了验证。一旦进口，建立了一个地质模型，以煤层厚度网格模型为核心，对该模型进行了回顾和验证.利用基于每个有效观测点的煤层厚度网格，通过定义观测点周围的资源置信弧，估算了资源量吨。根据详细的地质评估和对所有钻孔的统计分析，使用MM认为可以接受的标准，为所有与煤层相交的有效钻孔定义了测量和指示置信弧的观察点，

勇士遇到了煤炭，股份有限公司。7号矿2021年底储量分析技术报告摘要Marshall Miller&Associates， 39预计的储备面积，如第11.1.1节所述。地质评价包括与沉积环境有关的煤层厚度分析，相邻的屋顶和地板岩性，以及结构性影响。在验证了煤层数据并建立了相关关系之后，利用具有经济意义的煤层的厚度和高程来生成地质模型。由于矿床的相对结构简单和板状煤层的合理连续性，确定矿床的几何形状所需的主要地质解释是对其厚度和高程进行适当的建模。MM&A认为，在资源区范围内，煤体厚度和煤质数据都是比较充分的。因此，根据现有的数据和应用于数据的技术，对确定煤炭资源所需的地质解释有合理的置信度。下文表11-1提供了用于煤炭资源和储量评估的地质填图和煤炭吨位估算标准。这些截止参数是MM&A公司根据其对Warrior Met属性的经验开发的，并且是Black Warrior煤盆地采矿作业的典型参数。这些经验包括对该地区许多属性的技术和经济评估，目的是确定主题煤炭储量的经济可行性。表11-1:一般储备和资源标准项目参数技术说明和例外情况*•一般储备标准储备分类储备和资源可靠性类别储备（已证实和可能的）资源（计量和标明）计量资源和已证实储量只有在所在地时才考虑已测量的资源和已探明储量必须位于观测点或活动区段的0.25英里处。资源估算生效日期:12月31日，根据Warrior Met的信息，更新了2021年煤炭资源的消耗。煤炭资源的生效日期为12月31日， 2021.准备金估算生效日期:12月31日，根据Warrior Met的信息，对2021年的煤炭储量进行了更新，以进行消耗。煤炭储备的生效日期为12月31日， 2021.煤层密度变量，取决于煤层特性（基于可用的钻孔质量）。•地下可开采标准图厚度煤层总厚度最小煤层厚度4.5英尺最小开采厚度5.0英尺长壁最小开采厚度7.0英尺连续开采最小煤层内冲刷回收率计入煤层厚度截止值。最小年洗回收率（包括稀释）约为30%。LOM平均值=47%。“洗选回收率是根据储量范围内钻孔的平均产量和模拟工厂模型，用于煤炭储量，以产生10.2%的灰分产品。，拥有0.75英里的优质地段或0.25英里的活跃矿区。更进一步

勇士遇到了煤炭，股份有限公司。7号矿山2021年底储量分析技术报告摘要Marshall Miller&Associates，公司40项参数技术说明和例外情况*适用于煤炭储量的单井吨煤层外稀释厚度最小为3英寸或开采高度与总煤层（Mary Lee+Blue Creek+Middleman）高度之间的增量。2.3SG用于稀释吨数估计矿障不适用-储量不邻近废弃的工程煤层气井煤层气井假定在采矿前被堵塞并开采通过。不考虑减少储备/资源。适用于煤炭储量的调整10%水分增加注:将这些标准应用于储量估算的例外情况是有保证的，并通过实际采矿经验或允许对采矿条件进行经验评估的详细数据进行了证明。在预可行性评价的基础上，对煤炭储量进行了最终的分类。11.1.1MM&A分类的地质统计学分析完成了对蓝溪内支撑钻孔的地质统计学分析早期气井测井资料中的一些地球物理数据（分辨率较低）允许识别煤层，但阻碍了准确定义准确的煤厚度和煤层内分块厚度测量的能力。因此，主题煤层的地质建模不包括气井的低分辨率地球物理厚度解释；但是，利用了从高分辨率地球物理测井资料中提取的煤层厚度。这里提供的地质统计学分析仅包括用于资源和储量建模的信息。从历史上看，美国认为，观测点周围0.25英里范围内的煤炭是一种可测量的资源，而观测点周围0.25英里至0.75英里范围内的煤炭被归为可测量的资源。推断出的资源通常被认为位于距观测点0.75英里至3英里之间。根据美国证券交易委员会的规定，只有经过测量和指示的资源才可以考虑进行储量分类，分别作为已探明储量和可能储量。MM&A使用钻孔间距分析方法对Warrior MET数据集进行了地理统计分析。这种方法试图量化将测量从中心位置应用到越来越大的方形块的不确定性，并为确定要测量的钻孔之间的距离提供建议，指出，和推断的资源。为了执行DHSA，对数据集进行了处理，以删除任何错误的数据点，聚集的数据点，以及方向性趋势。这是通过使用直方图来实现的，如图11-1所示，用颜色编码的散点图来显示边缘的地理空间位置，图11-2，和趋势分析，确定储量边界，以确定美国通用分类系统对已测量和指示的煤炭资源的适用性。Warrior Met的勘探数据集是独一无二的，因为很大一部分数据来自与煤层气井相关的地球物理日志。通常

勇士遇到了煤炭，股份有限公司。7号矿2021年底储量分析技术报告摘要Marshall Miller&Associates，图11-1:该矿存在的Mary Lee和Blue Creek煤层的总煤层厚度的直方图-7复合图11-2:Mary Lee煤层总厚度的散点图在完成数据处理后，蓝溪矿层出现在7号矿井的复合体中，数据集的变异图被创建出来，图11-3。变差图根据数据对之间的分离距离绘制出平均平方差。分离距离被分解成由均匀滞后距离（例如，对于499英尺的滞后距离，垃圾箱将是0-499英尺， 502–1000英尺，等）。在第一个储存箱中报告每对间隔小于一个滞后距离的数据点。如果数据对之间的距离远于一个滞后距离，但滞后距离小于两个，然后在第二个储存箱中报告方差。然后在变差图上绘制出每个bin所报告的差异的数值平均值。在定义滞后距离时要注意不要过高估计数据集中存在的任何金块效应。最后，模型方程，通常是球形的，高斯，或者指数， “应用于变差图，以表示跨连续谱的数据集。，

勇士遇到了煤炭，股份有限公司。7号矿2021年底储量分析技术报告摘要Marshall Miller&Associates， 42图11-3:在Mine-7复合体中存在的Mary Lee和Blue Creek煤层的总煤层厚度的变异图然后使用模型变异图以及Journel和Huijbregts（1978年）发表的图表中的信息计算估计方差。该值估计了将单个中心度量值应用到越来越大的正方形块中的方差。为了确保出现的任何金块效应都被重新添加到数据中，我们采取了谨慎措施。对每个测试块大小重复此过程。该过程的最后一步是计算全局估计方差。在这一步中，将为在前一步中调查的每个块大小确定适合于所选研究区域内的方块数。然后将估计方差除以适合每个测试块大小的研究区域内的块数。在这一决定之后，然后将数据转换回表示第95百分位范围内的相对误差。图11-4显示了在7号矿的Blue Creek Seam数据上执行的DHSA的结果。DHSA提供了孔到孔间距值，这些距离需要转换为从中心点的半径，以便与历史标准进行比较。RADIUS数据的摘要显示在下面的表11-2中。DHSA规定，指出，推导出的钻孔间距按10%计算， 20%，以及50%的相对误差，分别是。，

勇士遇到了煤炭，股份有限公司。7号矿2021年底储量分析技术报告摘要Marshall Miller&Associates，图11-4:Mary Lee的DHSA结果表11-2:DHSA结果摘要对于中心点模型的半径:测量径向距离（10%相对误差）表示径向距离（20%相对误差）推测径向距离（50%相对误差）高斯:0.44 0.78 1.80球面:0.43 0.78 1.83指数:0.41 0.74 1.72比较DHSA的结果与历史标准，显然，在确定可计量资源方面，历史标准甚至比最保守的DHSA模型都更为保守。指数模型建议对测量资源使用0.41英里的半径，而历史值为0.25英里。关于标明的资源，DHSA与历史标准非常一致。高斯模型和球面模型建议使用0.78英里的半径，而指数模型推荐的半径是0.74英里。这些值与0.75英里的历史半径密切相关。这些结果导致QP的报告数据遵循了历史分类标准，而不是使用DHSA的结果。11.1.1.1关于如前所述的计量和指示故障的补充评注， Warrior Met的勘探数据集的独特之处在于，它包含了从低分辨率和高分辨率地球物理日志中获得的数据。虽然低分辨率数据不用于地质建模，以支持资源和储量计算，确定主体煤层的存在与否是有价值的。以解释现有数据的独特组合，

勇士遇到了煤炭，股份有限公司。7号矿山2021年底储量分析技术报告摘要Marshall Miller&Associates，地质建模和储量定义公司，报告作者做出了以下假设，以得出可衡量和指示的资源（随后，已探明和可能的储量）标准。1.煤炭吨必须位于具有质量信息的勘探钻孔的英里（3,960英尺）范围内，或位于距活跃矿井工作地点的英里（1,480英尺）范围内，才能被视为“已测量”（和“已证明”）状态。位于这一英里缓冲区以外的煤炭吨仅被视为“指示”（和“可能”）状态。2.一旦将一英里（3960英尺）的缓冲区应用于基于质量的数据，就可以挖掘出工作，煤炭吨数必须在任何一个观测点的一英里处找到，才能处于“测量”（和“证实”）状态，包括气井。3.“标明”（和“可能”）的煤炭吨代表那些位于质量信息缓冲范围内的吨，而这些吨位于距离任何观测点1英里和1英里之间，包括气井。4.“标明”（和“可能”）的煤炭吨数也反映了位于-英里缓冲区以外、距离质量监测点不到一英里、距离观测点不到一英里的煤炭吨数。5.推断的吨数不适用于这一做法，因为所有吨都符合上述“测量”和“指示”标准。11.2合格人员对矿产资源的估计，代表开采了部分储量的原地煤，如下所示。基于所描述的工作和考虑到所定义的所有参数的区域的详细建模，煤炭资源估算，表11-3汇总，是在12月31日准备的， 2021, 由武士大都会控制的财产。资源包括煤炭储量，除了煤炭储量以外。资源代表不含中间层的已到位煤炭吨数，但包括Mary Lee和Blue Creek煤层中的任何高灰分。因此，表1-1所示的原位吨数和质量反映了高灰分的包含，在选煤过程中，高灰分在开采后最终被去除。表11-3:截至12月31日的煤炭资源汇总， 2021年煤炭资源（干吨，在原地， Mt）资源质量（干）煤层测量表明推断总灰分%硫%VM%Mary Lee17.05.20.0 22.2---蓝溪54.41 4.5 0.0 68.9---总计71.4 19.6 0.91.1.0 1.0 20注:资源吨包括储备吨因为它们包括可采煤炭储量的原地吨数。注2:煤炭资源按干基报告，包括最终在选煤过程中去除的高灰部分。“表面水分和固有水分被排除在外。，

勇士遇到了煤炭，股份有限公司。7号矿2021年底储量分析技术报告摘要Marshall Miller&Associates，公司4512矿产储量估计12.1假设，参数和方法考虑到包括采矿在内的“修正因素”，煤炭储量被归类为已探明或可能的，冶金，经济，市场营销，法律，环境，社交，以及政府因素。>已探明煤炭储量是已探明煤炭资源中经济上可开采的部分，根据稀释物和材料开采时的损失备抵进行了调整。它是基于适当的评估和研究，并考虑并调整了合理假设的修改因素。这些评估表明，在编写报告时提取资产是合理的。>可能的煤炭储量是指煤炭资源中经济上可开采的部分，在某些情况下，一种可测量的煤炭资源，根据稀释物和材料开采时的损失备抵进行了调整。它是基于适当的评估和研究，并考虑并调整了合理假设的修改因素。这些评估表明，在编写报告时提取资产是合理的。煤炭资源圈定和计算完成后， MM&A根据Warrior Met提供的LOM预测，为该物业生成了LOM计划。LOM计划的足迹显示在图7-1中的资源地图上。该采矿计划是在Warrior提供的预测采矿计划和许可证计划的基础上生成的，由于当前的财产控制限制，MM&A在必要时会进行修改，对地质制图的修改，或在评估期间确定的其他因素。利用卡尔森采矿软件生成了7号矿井的LOM计划。地雷计划是根据Warrior Met提供的生产进度表排序的。MM&A根据经验和当前的行业实践以及Warrior Met在7号矿的历史表现，认为生产力估计和计划是合理的。在7号矿，长壁采矿方法的最小开采高度为5英尺，连续采矿方法的最小开采高度为7英尺。对于小于规定开采高度的煤层，煤层高度与指定开采高度之间的差异是由OSD引起的.对于连续开采的面板，矿山的回收率通常在30%到40%之间，以及100%的长墙。植物恢复是煤层中恢复的一种功能， OSD和调整，以产生10.2灰的产品.典型的入口宽度是20英尺。生， ROM生产数据从LOM计划排序输出被处理成Microsoft Excel电子表格，并在每年的基础上进行汇总，以处理成经济模型。估计平均煤层密度以确定LOM计划产生的原煤吨数。“平均采收率和洗出率被用来确定煤炭储量吨。，

勇士遇到了煤炭，股份有限公司。7号矿2021年底储量分析技术报告摘要Marshall Miller&Associates，公司的46个煤炭储备吨在此评估报告的10.0%的水分和代表可销售的产品的财产。Warrior Met提供的定价数据在第16.2节中进行了描述。定价数据假设2022日历年的FOB轨道车或驳船价格约为每公吨244美元。到2023年，价格将降至每公吨约133美元，然后根据用于制定销售实现估计的最新供需预测每年上涨。煤炭资源测图和估算过程，报告中描述，作为煤炭储量估算的基础。已探明和可能的煤炭储量是从确定的煤炭资源中得出的，并考虑了相关的加工，经济（包括对资本的技术估计，收入，和成本），市场营销，法律，环境，社会经济，和调节因素，并呈现在潮湿，可回收基础。按照美国的惯例，已探明和可能的煤炭储量的类别是基于QP为所考虑的区域确定的与有效测量点的距离。在这次评估中，可衡量的资源，可能会转化为已探明储量，是以有效观测点的半径0.25英里为基础的。观察点包括勘探钻孔、德加·霍尔，以及矿山测量数据，这些数据已经经过了充分的审查，并被处理成一个地质模型。地质模型是以煤层沉积模型为基础的，上、下伏地层对煤层可采性的相互关系，焊缝厚度趋势，接缝结构的影响（即， faulting），煤层内部特征，等等。一旦地质模型完成，统计分析，进行了第11.1.1节中所述的操作，并选择了从有效观测点以0.25英里为半径的范围来定义测量的资源。同样，选择半径0.25到0.75英里之间的距离来定义指定的资源。指示资源可转换为可能的储量。在7号矿井没有推断出的资源（从有效观测点算起，半径大于0.75英里）。12.2此处提供的合格人员的估计储量吨位估计报告了从表11-3中列出的原位资源吨得出的煤炭储量，而不是除了煤炭资源。已探明和可能的煤炭储量是从考虑相关开采的确定的煤炭资源中得出的，加工，基础设施，经济（包括对资本的估计，收入，和成本），市场营销，法律，环境，社会经济和监管因素。煤炭储量，如表12-1所示，是在地质技术评价和初步可行性研究的基础上进行的。煤炭储量可能受到任何已知环境影响的程度，如果允许的话，法律，

勇士遇到了煤炭，股份有限公司。7号矿2021年底储量分析技术报告摘要Marshall Miller&Associates，公司47标题，社会经济，市场营销，政治，或其他相关问题已得到严格审查。同样，对煤炭储量的估计可能受到采矿的重大影响的程度，冶金，还考虑了基础设施和其他相关因素。表12-1:煤炭储量汇总已探明煤炭储量（湿吨，水洗或直接装运，质量（干基）按可靠性类别按控制类型分类Seam已证明可能拥有租赁总灰%硫%VM%Mary Lee5.31.06.30.06.3---Blue Creek34.31 0.14 4.40.044.4--总计39.61 1.1 50.7 0.50.7 10.7 10.2 0.72 2注1:可销售储备吨按湿度报告，包括表面和固有湿度的组合。表面湿度和固有湿度的组合是以10%的比例来模拟的，与Warrior Met目前的产品水分相当。实际的产品湿度取决于多种地质因素，操作因素，和产品合同规格书.该TRS的结果确定了估计的5070万吨已探明和可能的可销售煤炭储量。在这个总数中， 78%已被证实，而22%是有可能的。7号矿的所有储量都是租赁的，被认为适合冶金煤市场，所有的储备都被分配了。12.3合资格人士的意见煤炭储量的估计是根据美国证券交易委员会的标准确定的。7号矿的LOM开采方案已编制到初步可行的水平。为使生产与煤层特征相匹配，编制了矿井预测和时间安排表.从目前的地点到煤炭储备区的消耗，生产的时间安排是进行的。煤炭储量估计可能会受到第22.2节中所述风险因素的重大影响。根据初步可行性研究和相应的经济审查， MM&A认为，这是对7号煤矿煤炭储量的公平和准确的估计。13采矿方法13.1岩土和水文问题7号矿的采矿方案由Warrior Met开发，并由MM&A进行了修改，以适应属性限制。我的几何学，包括支柱尺寸和面板尺寸是典型的范围，目前使用的勇士MET在其积极的行动。工程采矿预测中的矿山回收是Warrior Met目前实现的典型目标。MM&A预计，在基于1）勇士队（和前任）的行动中，在岩土工程问题上不会遇到无法克服的挑战，

勇士遇到了煤炭，股份有限公司。7号矿2021年底储量分析技术报告摘要Marshall Miller&Associates，公司48在高资源回收方面取得了历史性的成功；2）未来矿区的一致地质标准；3）正在进行的勘探计划，以减轻与地质和岩土（断层）问题有关的风险。利用美国国家职业安全与健康研究所开发的煤柱稳定性分析程序，MM&A对煤柱稳定性进行了测试。MM&A回顾了ACP分析的结果，并在LOM计划的开发中考虑了这些结果。在7号矿井，水文一直不是一个值得关注的实质性问题。预计未来储量的开采将发生在附件与先前开采地区类似的水文地质特征的地区。13.2生产率7号矿目前有两个长壁，由连续采矿装置支撑。矿山计划和生产率预期反映了历史表现，并已努力调整计划以反映未来情况。MM&A有信心该计划是在预可行性水平上制定的，以获得对潜在运营和资本成本的现实估计，以证明该主题储备的经济可行性。连续采矿区段和连续采矿区段的生产率反映了该地区的典型生产率。在稳定状态下，该矿每年生产约460万清洁吨。MM&A公司利用Carlson采矿软件生成了地下可采煤层的采矿方案。地雷计划是根据Warrior Met提供的生产进度表排序的，这是基于历史上达到的生产率水平。所有的产量预测关系都假设产量与MM&A的地质学家和采矿工程师团队构建的地质模型一致。13.3与采矿有关的所需资源尽管按每吨成本计算，连续采矿段的作业费用要高得多，他们有必要通过开发主要入口和大门道路来开放矿山的区域，为长墙做准备。TRS中包含的LOM计划要求六个连续采矿支持部分一直运行到2027年，然后减少，直到最后一个部分在2032年完成开发。13.4所需设备和人员7号地雷，和我的4号，是目前大都会战士唯一的长墙行动。采煤工作面采用长壁剪切机进行采煤.链式输送机用来将煤从长壁工作面移走，然后将其排到输送带上，然后将其最终输送到箕斗系统。长壁的开发是通过使用连续的矿工从生产工作面提取煤炭，并使用梭车将煤炭运输到位于其上的断路机，该矿井规划具有合理的代表性，可提供准确的煤炭储量估算。在TRS中，矿山的开发和运营没有得到优化。拉瑟

勇士遇到了煤炭，股份有限公司。7号矿山2021年底储量分析技术报告摘要Marshall Miller&Associates，公司49号机尾的分段传送带。破碎机将大块的煤块和岩石粉碎，并将煤炭输送到矿用输送机上。在长壁矿的开发部分，顶板锚杆机器用于支撑顶板，电池铲可用于清理矿道，并协助向工作区域运送矿用供应品。其他辅助设备，如运兵车，供应车辆，等等，也每天使用。矿用输送机的宽度通常可达6英尺。多条输送带串联排列，将原煤输送到地下仓库。沿着主、次主入口和面板，采用胶轮设备或轨道为人员和物资提供了一种出行方式.用箕斗系统将煤炭从地下储仓输送到地面，在那里可以对煤炭进行取样，在准备工厂中进行粉碎和清洗，并储存起来等待装运。根据需要安装表面通风机，以提供足够的空气量，使生产工段通风，煤炭运输和运输入口，电池充电站，和变压器按批准的方案进行。高压电缆为整个矿井输送电力，在那里，变压器会根据特定设备的要求降低电压。2006年的《矿山改良和新的紧急应对法》（《采矿法》）要求在矿山传送带沿线安装一氧化碳探测系统，并在整个地下矿山安装电子双向跟踪和通信系统。需要用水来控制生产工段和传送带沿线的粉尘，以及冷却电动机。水可以从附近的来源获得，并根据需要通过管道在矿井内分配。在稳定状态下，该矿预计将雇佣大约700名员工。在需要的时候， Warrior Met利用承包商在采矿前进行矿内水平钻孔以进行除气。在当地，煤层气已从地面脱气井中得到了广泛的利用。14处理和回收方法14.1描述或流程有两个选矿厂与7号矿的生产相关联。7号选矿厂每小时的处理能力为1,260吨。第二个工厂位于5号矿井的门户网站，煤炭通过专门安装的陆上传送带运输到该地点，以进入5号选煤厂。这家5号工厂每小时可处理900吨原料。这两种植物都能用旋风分离器清洗，螺旋/回流分类器，和浮选流程，

勇士遇到了煤炭，股份有限公司。7号矿2021年底储量分析技术报告摘要Marshall Miller&Associates， INC.5014.2对能源的要求，水，在历史上，物资和人员都是从塔斯卡卢萨周围的社区采购的，杰斐逊县和比布县，并已证明有足够的数量来运营该矿。由于采矿在周边地区很常见，工人们普遍熟悉采矿作业，许多人都是经验丰富的矿工。7号矿区有水源，权力，人事，以及随时可供使用的用品。当地的水是从市政和淡水资源中综合获得的。电力来自阿拉巴马州的电力公司。从历史上看，该矿区周边地区的服务业一直提供供应，设备的维修和制造，等15基础设施武士Met拥有的矿井7号选煤厂通过一个箕斗提升系统接收来自矿井的煤炭，该系统将从地下煤仓中提取的煤炭运输到地面设施。5号选煤厂还用来处理从7号选煤厂通过陆上输送机输送的煤炭。铁路和驳船是从工厂出发的主要运输工具。作为一项积极的行动， 7号矿井所需的配套基础设施已经到位。除了工厂和装货，也有门户网站，包括人员进出矿井和通风机.图15-1显示了现有设施的照片，

Warrior Met Coal, Inc.7号矿井2021年底储量分析技术报告摘要Marshall Miller&Associates，Inc.51图15-1:7号矿井地面设施16市场研究16.1市场描述本课题的煤炭资源和煤炭储量的质量特征已由MM&A详细审查。利用钻孔数据建立了该矿区的平均煤质特征。目前七号矿产品的典型质量规格如表16-1所示.该信息由Warrior Met提供，反映了2021年的平均运输质量。表16-1:2021年平均产品质量矿山7号水分（%）10.50%灰分（%，干基）10.22%硫磺（%，干基）0.70%挥发性物质（%，干基）20.76%磷（%，干基）0.04 38%该矿的全部生产服务于冶金市场，该产品目前作为冶金产品销售，并根据PLV定价。

勇士遇到了煤炭，股份有限公司。7号矿山2021年底储量分析技术报告摘要Marshall Miller&Associates，公司5216.2价格预测Warrior Met向MM&A提供了基于PLV预测到2030年的价格预测。此后，价格保持不变。从历史上看，据报道，根据短期需求或质量调整，这种煤炭的价格与PLV的价格有正负百分之几的变化，就本研究而言， 98%的PLV被使用。以确定船上交货的价格，驳船或轨道车，运输和装货都以船上交货价为准。调整后的价格详见表16-2。正如在有关煤炭质量的讨论中所指出的，预计随着时间的推移，7号矿的波动性百分比将略有增加。Warrior Met预计此类变化不会对修改PLV价格基础具有重大意义。表16-2:调整后的定价（每吨）LOM2022年2023年2024年2025年价格FOB船$184.08$276.00$156.00$157.00$157.00运输$25.30$31.55$22.96$23.07$23.07收入FOB铁路Or Barge$158.78$244.45$133.04$133.93$133.93 2026 2027 2028 20292030价格FOB船只$162.00$178.00$184.00$188.00$191.00运输$23.60$25.17$25.56$25.82$26.02收入FOB铁路Or Barge$138.40$152.83$158.44$162.18$164.98 20312032203320342035价格FOB船只$191.00$191.00$191.00$191.00运输$26.02$26.02$26.02$26.00收入FOB铁路或驳船$164.98$164.98$164.98$164.98$164.98$164.98$0.00 16.00 16.3合同要求一些合同是成功销售煤炭所必需的。对于我的7号，因为所有的采矿，准备和销售是在公司内部完成的，所需的其余合同包括:>运输——该矿与铁路和运输公司签订的合同，在黑武士河上建造驳船，将煤炭运输到国内客户或移动出口码头，运往海外。>装卸-出口销售的装货船合同是必要的.这些问题通常通过基于预计出货量的年度谈判来解决。>销售——销售合同是现货和合同销售的组合，

勇士遇到了煤炭，股份有限公司。7号矿2021年底储量分析技术报告摘要Marshall Miller&Associates，公司5317环境研究，许可和计划，与当地个人的谈判或协议17.1研究结果MM&A尚未为Warrior Met进行基于环境的服务或研究。许可活动由Warrior Met内部管理。17.2根据Warrior提供的数据制定的废物处理要求和计划，目前，与选矿厂相邻的七号矿山粗垃圾处理场的现有设计能力为700万立方码。目前粗略的蓄水还有3.3年的剩余寿命，勇士队遇到了这个项目。计划中的许可（目标是在2023年提交）已经确定了额外的4300万码的容量，相当于20.6年。另外， Warrior Met的报告称，目前活跃的和允许的罚款处置场地的剩余容量为3600英亩-英尺，相当于6.2年的生产能力。Warrior Met报道称，五矿目前的垃圾处理能力为97.5万码，还有一张4万码的许可。这相当于39年的剩余产能。5号矿的剩余产能约为2500英亩英尺，相当于7.6年。17.3许可证要求和地位所有采矿作业均受联邦和州法律的约束，必须获得采矿许可证，选煤及相关设施，拉运道路，以及采矿所必需的其他附带的地表扰动。许可证通常要求持证人提交一份由监管计划确定的金额的履约保证金，以保证采矿作业期间产生的任何干扰或责任都能适当地恢复到经批准的采矿后土地用途，并在将保证书退还给持证人之前，许可证的所有规定和要求都已得到充分满足。对于任何未履行许可证义务（包括停止采矿作业）的持证人，将处以重罚，这可能会导致债券被没收。任何一家公司，以及它的董事们，业主和管理人员，根据该计划，将被没收债券的公司未来可能会被拒绝发放许可证，为了便于在该地产上扩大或增加新的矿区，有时需要发放新的许可证或修订许可证，如修改现有的开采许可证和新的保护区开采许可证。勘探许可证也是必需的。租赁财产包括租赁条款中的勘探条款。“新的或修改后的采矿许可证是联邦露天采矿办公室在违规者申请系统（AVS）下进行监督的主体1。，

勇士遇到了煤炭，股份有限公司。7号矿2021年底储量分析技术报告摘要Marshall Miller&Associates，公司54号到了公开广告的过程和评论期，公众有机会对任何拟议的采矿作业提出异议。MM&A不知道有任何具体的禁止采矿的主题财产，并给予足够的时间和规划， Warrior Met应该能够获得新的许可证，以在当前法规的范围内维持其活跃的采矿业务。必要的许可证已经到位，以支持当前的房地产生产。这处房产的一部分位于当地社区附近。Warrior Met已获得所有采矿和排放许可证，以经营该矿山和加工，装载，或相关设施。MM&A不知道有任何明显的或当前的Warrior Met许可问题，这些问题预计将阻止将来的许可颁发或许可修订。我的7号，和所有的煤炭生产商一样，由于美国环境保护署参与各州的项目，未来的清洁水许可将面临一定程度的不确定性。如上一份报告一节所概述的那样，未来的垃圾扩展许可活动将需要进行。这些许可证的一部分正在进行中，但还需要额外的许可，以确保有足够的垃圾储存能力来开采和处理该物业的所有未来储备。“Warrior Met目前持有的有效采矿许可证见表17-1。，

Warrior Met Coal, Inc.7号矿2021年底储量分析技术报告摘要Marshall Miller&Associates，Inc.55表17-1:矿山第7号采矿许可证设施名称颁发机构许可证编号许可证类型许可证到期评论矿山第5号ASMC P-3256采矿许可证3/1/2023矿山第7号ASMC P-3247采矿许可证3/1/2023矿山第7号ADEM AL0029181NPDES2/28/2026号蓝溪能源矿山第1号ADEM AL0081477NPDES5/6/2016更新正在审查驳船装载设施ADEM AL0075558NPDES1/31/2022更新在审查中央商店ADEM ALG140042一般暴雨水9/30/2022驳船装载设施USACE AL02-00696-L LOP未知驳船装载设施USACE ALG02-00697-L未知驳船装载设施5MSHA01-01322Mine ID N/A Mine No.7MSHA01-01401Mine ID N/A Central Shop MSHA01-02515Mine ID N/A Central Supply MSHA01-03193Mine ID N/A

勇士遇到了煤炭，股份有限公司。7号矿2021年底储量分析技术报告摘要Marshall Miller&Associates，公司5617.4本地计划，谈判或协议7号矿的工人由美国矿工联合会（UMWA）代表。自本报告生效之日起， 7号矿的工会工人正在罢工。这份TRS没有试图估计罢工的剩余持续时间，由于MM&A不知道UMWA和Warrior Met之间的谈判状况。本TRS中表示的生产率和时间表是通用的，旨在通过使用训练有素的员工来反映对绩效的合理期望。17.5矿山关闭计划适用的法规要求矿山必须妥善关闭，一旦废弃，填海工程立即开始。总的来说，填海工程包括拆除建筑物，回填，重划，以及对受干扰地区的重新植被。在建立植被的过程中需要控制沉积物，发行债券一般需要至少5年的场地维护时间，水样取样，在矿山完工和粗分级后进行泥沙控制。对于大多数矿山来说，除非出现特殊情况，在停止生产后，回收和监测成本将持续约7年。除上述项目外，地下矿山的复垦还包括关闭和封闭矿口，例如门户和竖井。所有7号矿井设施加上5号矿井选矿厂和陆上输送机的矿井关闭估计费用，包括在填海造地过程中的水质监测，都包含在财务模型中。和所有的矿业公司一样， Accretion每年进行一次计算，因此必要的资产报废义务可以在资产负债表上显示为负债。在矿山开采结束前关闭一些现有设施的费用已包括在内。由于确定不再需要出气道，它们是密封的，当垃圾处理区被填满和替换时，填海已经完成。在模型中，非ARO填海工程的成本是按每吨计算的。17.6合资格人士意见第7号矿场为营运设施；已取得目前生产所需的所有许可证。MM&A不知道任何可能需要的许可证修订无法获得的原因。“场地关闭和填海的预计支出包括在该场地的财务模型中。，

勇士遇到了煤炭，股份有限公司。7号矿2021年底储量分析技术报告摘要Marshall Miller&Associates，资本和运营成本18.1资本成本估算为房地产选择的生产顺序必须考虑每个储备区域与选煤厂的邻近程度，河流码头和铁路装货点，以及生产设备对煤层条件的适应性.未来的需求是通过使用未来采矿的美元/吨估算来考虑的。MM&A假设主要设备的重新构建是在每台机器的剩余假定使用寿命内进行的。基于对类似地雷的详细研究和“战士大都会”的指导， MM&A用每可售吨矿9.50美元的价值来维持资本。这与《大都会战士》的历史非常相似。假设项目资本在支出之前要进行独立的经济分析，因此它不包括在本研究中。为了反映更典型的消费模式，随着产量的下降，到2032年，可持续资本的比例将降至75%， 2033年的25%，生产的倒数第二年和淘汰的最后一年.为了计算纳税义务，预测折旧是必要的。购买时的持续资本被假定为平均可折旧年限为5年。假设到2025年，流动资产存货将在递减的基础上折旧。18.2运营成本估算MM&A使用了历史信息和最近对该地区类似物业进行的一项研究的详细运营成本估算的组合。如有必要，对运营成本进行了调整，以反映该矿山与研究矿山之间的差异。每小时的劳动力价格和工资是基于地区信息和预期的。附带福利成本是为假期和假日制定的，联邦和州失业保险，退休，工人补偿与尘肺病，伤亡和人寿保险，医疗保健，和奖金。开发了矿山供应的成本系数，该系数将支出与矿山顶板控制成本的预付款比率联系起来。其他的矿山供应成本通常与一些因素有关，比如矿段推进的英尺，只开采了几吨，一天一天地工作。其他因素也被用来计算维护和维修费用，租金，矿脉，外部服务和其他直接采矿成本。还开发了选煤厂加工的运营成本因素，垃圾处理，装煤，财产税，以及保险和债券。从租赁的煤炭土地上进行生产分配了适当的特许权使用费，与销售相关的税被计算在州遣散税中，联邦黑肺消费税，以及联邦和州的开垦费。“强制销售相关成本，如黑肺消费税，汇总在表18-1中。，

勇士遇到了煤炭，股份有限公司。7号矿2021年底储量分析技术报告摘要Marshall Miller&Associates，表18-1:估计的煤炭生产税和销售成本税项的说明或销售成本基础的评估成本联邦黑肺消费税-地下每吨$1.21联邦开垦费-地下每吨（湿度调整）$0.12 3阿拉巴马州遣散税每吨（湿度调整）$0.34 4特许权使用费收入百分比（离岸价矿山）8%注:1。联邦黑肺消费税只对国内销售的煤炭支付。在下面讨论的经济分析中，MM&A假设煤炭总销量的15%在国内。预计运营成本的汇总如图18-1所示。图18-1:OPEX19经济分析19.1假设，参数与方法MM&A公司为7矿的生产准备了一份预可行性LOM计划。MM&A根据煤层特征，编制了矿井预测和生产时机预测。对煤炭储备区的消耗（耗尽）进行了生产调度，预计在2034年。所有成本和价格均以2022年不变的实际美元为基础。采矿计划，生产力预期和成本估计通常反映了Warrior Met的历史表现，并已努力调整计划和成本以反映未来的情况。MM&A，

勇士遇到了煤炭，股份有限公司。7号矿2021年底储量分析技术报告摘要Marshall Miller&Associates， Inc.59相信，该煤矿计划和财务模型具有合理的代表性，可以提供对煤炭储量的准确估计。MM&A公司开发了一个用于矿山开发的资本预测，基础设施，以及矿山生命周期的持续资本需求。编制了人员配置水平，以及MM&A估算的运营成本。MM&A利用Warrior Met提供的历史成本数据以及自己的知识和经验来估计直接和间接运营成本。初步的可行性融资模式，为这次TRS做好了准备，是为了测试煤炭储备区的经济可行性而开发的。这一财务模型的结果并不代表一项银行可接受的可行性研究，当前或未来采矿业务所需的资金，但都是为了证明估计的煤炭储量的经济可行性。所有成本和价格均以2022年不变美元为基础。在无杠杆的基础上，为了对煤炭储量进行分类，对税后实际现金流量的净现值进行了估算。现金流，不包括债务偿还，是通过从收入中减去直接和间接的运营费用和资本支出来计算的。直接成本包括劳动力，经营用品，保养和维修，材料处理的设施成本，选煤，垃圾处理，装煤，取样和分析服务，填海和一般和行政费用。间接成本包括与直接开采矿产有关的法定和法律上商定的费用。间接成本是联邦黑肺税，联邦填海造地税，财产税，在铁路或驳船装货点交货前的当地运输，煤炭生产特许权使用费，销售和使用税，所得税和州遣散税。Warrior Met的历史成本为MM&A的成本估算提供了有用的参考。销售收入以Warrior Met提供给MM&A的焦煤价格信息为基础，基于PLV预测。预计的债务还本付息被排除在损益和现金流量模型中，以确定Enterprise价值。财务模型表示煤炭销售价格，运营成本，资本支出以当日美元计，不作通胀调整。资本支出和复垦成本包括在估计的矿山的基础上，按年。Warrior Met将为当前和计划中的各种业务支付版税。矿区使用费因开采方法和开采地点的不同而不同。7号矿的特许权使用费估计为销售收入的8.0%，在扣除所有运输和装运费用后，该矿与船舶之间的离岸价格。该预测模型还包括在勇士Met级别上的合并所得税计算，合并联邦和州所得税，总有效税率为19%。在一定程度上，

勇士遇到了煤炭，股份有限公司。7号矿2021年底储量分析技术报告摘要Marshall Miller&Associates， Inc.60Mine产生了出于税收目的的净经营亏损，这些损失被假定抵消了公司的其他应纳税所得额。本报告中使用的“现金流量”一词是指税后现金流量。合并现金流是由年销售吨数驱动的，从2022年到2032年，每年平均开采460万吨，第二个长壁矿场完工后，该矿场开始向下倾斜，完成于2034年。在2022年至2032年期间，预计收入平均每年约为7.31亿美元。该物业的终身收益总计为84亿美元。在整个预计运营期间，来自运营的合并现金流量为正，除了后期制作，由于结束矿山复垦支出。从2022年到2032年，该业务的合并现金流平均约为3.88亿美元，在整个矿山寿命内总计为41亿美元。在该物业的使用期限内，资本支出总额为4.84亿美元。19.2预可行性财务模型的结果，由MM&A为本次TRS，是为了测试每个煤炭资源区的经济可行性而开发的。这一财务模型的结果并不代表一项银行可接受的可行性研究，可能需要为任何当前或未来的采矿业务提供资金，但目的是证明估计煤炭储量的经济可行性。LOM计划的优化不在参与范围之内。表19-1:矿山寿命吨数，税前损益， EBITDA吨（000）税前损益（000美元）每吨EBITDA（000美元）每吨EBITDA（000美元）每吨EBITDA#7 52,681美元4,350,109美元82.57美元4,945,994美元93.89注1:LOM模型包括一小部分不包括在储量估算中的不利区域内的吨位。注2:LOM模型和相关的经济分析旨在证明主题煤炭吨位的经济可行性，允许受控吨被归类为“储备”。此次交易不应被解释为对Warrior Met所持股份的估值。长期现金流包含前瞻性市场预测，预计这些预测会根据煤炭市场的历史波动性而随时间变化。成本的开发结合了Warrior Met的历史表现和MM&A对矿山生产力和可比业务的成本结构的了解。如表19-1所示，我的第7号矿的息税折旧及摊销前利润高于LOM。总体而言， Warrior Met的合并运营显示，LOM P&L和EBITDA分别为44亿美元和49亿美元，分别是。Warrior Met的7号矿的年产量和收入如图19-1所示，该矿的税后现金流量摘要（不变美元），不包括债务偿还，如下图19-2所示，

勇士遇到了煤炭，股份有限公司。7号矿2021年底储量分析技术报告摘要Marshall Miller&Associates，公司61图19-1:矿山7产量和收入注1:LOM模型包括一小部分不包括在储量估计中的不利区域内的吨位。注2:LOM模型和相关的经济分析旨在证明主题煤炭吨位的经济可行性，允许受控吨被归类为“储备”。此次交易不应被解释为对Warrior Met所持股份的估值。长期现金流包含前瞻性市场预测，预计这些预测会根据煤炭市场的历史波动性而随时间变化。成本的开发结合了Warrior Met的历史表现和MM&A对矿山生产力和可比业务的成本结构的了解。图19-2:税后现金流量汇总（000）注1:LOM模型包括一小部分不包括在储量估算中的不良记录中的吨数。注2:LOM模型和相关的经济分析旨在证明主题煤炭吨位的经济可行性，允许受控吨被归类为“储备”。此次交易不应被解释为对Warrior Met所持股份的估值。长期现金流包含前瞻性市场预测，预计这些预测会根据煤炭市场的历史波动性而随时间变化。“成本的开发结合了Warrior Met的历史表现和MM&A对矿山生产力和可比业务的成本结构的了解。，

勇士遇到了煤炭，股份有限公司。7号矿2021年底储量分析技术报告摘要Marshall Miller&Associates， INC.6219.3NPV结果对关键驱动因素变化的敏感性在下面的图表中给出。敏感性研究表明，当基准销售价格时，净现值为9%的折扣率，运营成本，资本成本在+/-10%的范围内增加和减少。图19-3:NPV的敏感性注:LOM模型和相关的经济分析旨在证明主题煤炭吨位的经济可行性，允许受控吨被归类为“储备”。此次交易不应被解释为对Warrior Met所持股份的估值。20相邻的物业20.1使用的信息Warrior Met的7号矿山位于紧挨着4号矿山（东部）和Blue Creek物业的东南部。勘探数据库涵盖了所有这三个方面，并作为地质建模的基础。21其他相关数据和信息MM&A在过去十年中对该物业进行了各种技术研究。MM&A利用了以前的工作作为更新研究的基础，该研究符合美国证券交易委员会规定的标准。另外， MM&A公司长期从事各种以地质和采矿为基础的研究，

勇士遇到了煤炭，股份有限公司。7号矿2021年底储量分析技术报告摘要Marshall Miller&Associates，公司63黑武士盆地，在为Warrior进行的特定项目进行尽职调查活动期间，在几个相邻区域的财产见面。这一经验被运用到了TRS的开发中。22解释和结论22.1结论通过各种勘探和取样方案以及采矿作业，获得了足够的数据，可以支持对位于该物业的煤层结构和厚度的地质解释。该数据具有足够的数量和可靠性，可以合理地支持本TRS中的煤炭资源和煤炭储量估算。地质资料和初步可行性研究，考虑采矿计划，收入，运营和资本成本估算足以支持本文提供的煤炭储量的分类。结合初步可行性研究进行的这一地质评估足以得出结论，根据对冶金煤产品市场价格的合理预期，在该物业上确定的5070万吨可销售地下煤炭储量在经济上是可以开采的，估计运营成本，和资本支出。22.2风险因素风险已被识别，用于业务，预可行性研究中涉及的技术和行政问题。建立了一个风险矩阵，以显示在风险评估过程中确定和量化的所有风险因素的风险水平。风险部分的特征描述的目的是告知利益相关者，Warrior Met属性的关键方面可能会受到事件的影响，这些事件的后果可能会影响风险的成功。手术中受影响的一个方面的重要性与发生的概率和后果的严重性直接相关。风险因素的初始风险在本文中定义为风险因素的潜在影响被有效和谨慎的管理人员利用现成的控制措施解决后的风险水平。风险因素的剩余风险在本文中定义为，如果管理层确定初始风险水平是不可接受的，则在应用特殊缓解措施之后的风险水平。从极低风险到极高风险的概率和后果的值的乘积。概率参数和后果参数是由矿山工程技术人员和管理人员进行的主观数值估计。这两个值都是从1到5的赋值，其中值1代表的概率最小，结果最小，值5代表了最大的概率，初始风险和剩余风险可以用数字量化。

勇士遇到了煤炭，股份有限公司。7号矿2021年底储量分析技术报告摘要Marshall Miller&Associates，公司64最大的后果。产品，它定义了风险水平，从非常低到非常高的等级。风险等级表风险等级（R）非常低（1到2）低（3到5）中（6到11）高（12到19）非常高（20到25）在此任务期间确定和评估的风险方面总计12。没有剩余风险被评为非常高。二（2）残余风险被评为高风险。其中四个风险方面可能与中度残余风险有关。六（6）个风险方面被认为是低或非常低的残余风险。22.2.1关于假设的问题并不认为这些方面的清单是详尽无遗的。相反，该列表是根据TRS贡献者的经验提出的。1.概率和后果等级是主观分配的，并假设这种主观性合理地反映了积极的和计划的矿山作业的条件。2.本章介绍的矩阵中所示的控制措施并不是详尽无遗的。它们代表了风险评估部分的作者所观察到的在煤炭开采场景中有效的活动的浓缩集合。3.针对操作的每个风险因素列出的缓解措施并不详尽。列出的措施，然而，已经被作者观察到是有效的。4.对结果进行排名时使用的货币价值是煤炭开采行业普遍接受的数量。22.2.2限制因素本报告中提议的风险评估受到目前收集的信息的限制，经过测试，并在撰写本报告时进行了解释。22.2.3方法数值（即， “（风险等级）可归因于“初始”或“残余”风险，是由概率和后果的值的乘积得出的，概率和后果从风险极低到风险极高不等。，

勇士遇到了煤炭，股份有限公司。7号矿2021年底储量分析技术报告摘要Marshall Miller&Associates，其中:R=风险水平P=发生概率C=发生的后果公式中引用的概率（P）和后果（C）参数是由经验丰富的矿山工程师和管理人员进行的主观数值估计。P和C都是从1到5的整数值，其中1代表的概率最小，结果最小，值5代表了最大的概率和最大的结果。定义风险等级的产品（r=p x c），然后从非常低的等级划分为非常高的等级。风险等级表风险等级（R）极低（1到2）低（3到5）中（6到11）高（12到19）极高（20到25）极高的初始风险被认为是不可接受的，需要在开发之前采取纠正措施。简而言之，必须采取措施将极高的初始风险降低到可承受的水平。如上面所示和讨论的，在考虑到操作后，技术，以及已经实施或可在需要时采取行动的行政行动，残余风险是可以确定的。剩余风险为管理团队确定剩余风险水平是否可接受或可容忍提供了一个基础。如果风险水平被确定为不可接受，应考虑采取进一步行动，将残余风险降低到可接受或可容忍的水平，为继续开展行动提供理由。22.2.4风险矩阵的开发已经确定了技术、可操作的，和TRS中涉及的行政主体。22.2.4.1概率水平表22-1:概率水平表类别概率水平（P）1除非在特殊情况下不太可能发生的远程。<10%2不太可能发生；程度较小。10-30%3可能发生。30-60%4在大多数情况下发生的可能性很高。60-90%5几乎可以肯定的事件是预期在大多数情况下，不可能避免。>90%,

Warrior Met Coal, Inc.第7号矿山2021年底储量分析技术报告摘要Marshall Miller&Associates，Inc.66最低的发生概率被赋值为1，并被描述为远程，发生的可能性小于2%。对发生概率越高的事件分配的值就越多，最终值为5，分配给被认为几乎肯定会发生的事件。22.2.4.2后果等级表22-2列出了后果等级。

勇士遇到了煤炭，股份有限公司。7号矿2021年底储量分析技术报告摘要Marshall Miller&Associates， C.67表22-2:后果级别表程序关键元素中的事件与事件严重性类别的相关性事件严重性事件的严重性事件的财务影响意外的生产损失（对商业运营的影响）事件对环境的影响事件影响程序的社会影响事件和社区关系所产生的影响职业健康和安全的监管/主权风险事件1不显著的<50万美元≤12小时不显著的栖息地损失；对水没有不可逆转的影响，土壤和环境。偶尔会对旅行造成不良影响。-通过既定程序（工程，守卫，培训）。2较小的50万美元至200万美元≤1天物种数量无明显变化；对生态系统功能的短期可逆扰动。对旅行的持续滋扰影响。短暂的负面媒体报道。-急救-失去的时间。通过考虑既定程序的纠正措施，避免了事件的重复发生。3中度200万美元至1000万美元≤1周物种数量的明显变化；中期（≤10年）对生态系统功能的损害。对旅行和水/空气质量的可测量影响。重大负面媒体报道/短暂的公众愤怒。确保或保留必要的批准/许可的不确定性。医学治疗-永久丧失行为能力，避免事件复发，需要修改既定的纠正措施程序。变更为法规（税收；债券；标准）。4主要的1,000万美元至5,000万美元1至2周改变物种数量威胁生存能力；长期（>10年）损害对旅行和水资源使用的严重影响；空气质量的恶化；持续和有效的公众反对。暂停/长时间延迟获得必要的批准/许可。死亡。避免事件重复需要修改已建立的纠正措施程序和员工再培训。修改法律（税收；债券；标准）。5严重>5,000万美元>1个月物种灭绝；对生态系统功能造成不可逆转的损害。失去社会许可。撤回/未能获得必要的批准/许可。多人死亡。“避免事件再次发生需要对政策和程序进行重大改革。，生态系统功能。长期的

勇士遇到了煤炭，股份有限公司。7号矿2021年底储量分析技术报告摘要Marshall Miller&Associates，公司68最低的额定后果被分配的值为1，并被描述为不重要的后果参数，包括不可报告的安全事故和零日损失事故，不会对环境造成破坏，生产或系统损失不到一周，成本不到50万美元。每一个更高的结果都会被分配越来越多的值，以5的值达到顶点，其参数包括多人死亡事故，严重的环境破坏，生产或系统损失超过6个月，成本超过5,000万美元。复合风险矩阵r=p x c和色码约定风险水平，定义为发生概率和结果的乘积，数值范围从1（可能的最低风险）到25（最大风险级别）。这些值是用颜色编码的，以便于识别风险最高的方面。表22-3:风险矩阵p x c=r后果（c）不显著的次要的中度的主要的关键的12345pr Ob ab ili l ev el（p）远程的12345不可能的2246810可能的3369很可能是448121620几乎可以肯定的551015202522.2.5风险等级和色码的分类公约认为非常高的风险是不可接受的，需要采取纠正行动。必须采取减少风险的措施，将非常高的风险降低到可承受的水平。22.2.6煤矿财产的说明7号矿群位于杰斐逊县和塔斯卡卢萨县，阿拉巴马州和经营一个长壁部分与支持连续采矿部分。“预计这一行动将继续以目前的方式进行，直到2034年储备耗尽。，

勇士遇到了煤炭，股份有限公司。7号矿山2021年底储量分析技术报告摘要Marshall Miller&Associates， INC.69 22.2.7残余风险评级摘要每个风险因素都有编号，并且通过将分配的概率乘以分配的结果来确定每个风险级别。风险水平被绘制在风险矩阵上，以提供Warrior Met风险概况的综合视图。平均风险水平为6.3，它被定义为温和的。表22-4:风险评估矩阵Co ns EQ UE NC E关键>$50mm8,9主要的$10-50mm6中等的$2-10mm14311次要的$0.5-$2mm7,2 2125低的<$0.5mm10<10%10-30%30-60%60-90%>90%遥远的不太可能可能可能几乎可以确定的22.2.8风险因素采用了一种高级方法来描述风险因素，这些风险因素在该地区许多正在进行和拟议中的采矿作业中通常是相似的。对于特定操作所特有的或特别值得注意的风险因素，将分别进行处理。22.2.8.1地质和煤炭资源煤炭开采伴随着以下风险，尽管进行了探索，如果地质条件使资源的开采不经济（如断层作用），就会遇到矿区，或煤质特征，可能使产品不具备进入目标市场销售的资格。抵消地质和煤炭资源风险的是可控属性的巨大规模，这允许在充分远离煤炭质量和/或可采性可能不太有利的区域的优选矿区中进行大面积开采。这种灵活性，再加上为确定外汇储备所做的大量工作， “降低了7号矿的风险，低于其他矿的风险。，

勇士遇到了煤炭，股份有限公司。7号矿2021年底储量分析技术报告摘要Marshall Miller&Associates，表22-5:地质和煤炭资源风险评估（风险1和2）方面的影响控制措施初始风险级别缓解措施剩余风险级别P C R P C R可回收煤炭吨确认的数量大大低于先前估计的数量。储备基础足以服务于市场承诺和应对多年的机遇。当地的不利条件可能会增加生产单元迁移的频率和成本。以往和正在进行的勘探以及广泛的区域开采历史为煤层相关性提供了很高的可信度，煤层的连续性，和煤炭资源吨。优化矿山计划，以提高资源回收率；制定矿山计划，以提供随时可用的替代采矿地点，以维持预期的生产水平。本港的煤炭质素较初步预测为低。如果不受控制，生产和销售不符合规格的煤炭可能会导致拒绝交货，取消煤炭销售协议和损害声誉。在当地煤层的勘探和丰富的经验和历史为煤炭质量提供了信心；通过仔细的产品分离和混合，可以管理有限的偏移。制定矿山计划，提供随时可用的替代开采地点，以维持预期的生产水平；修改煤炭销售协议，以反映煤炭质量。在可疑区域进行额外的钻探，以降低与质量问题相关的风险。1 2222.2.8.2环境水质和其他许可证要求可作修改，这种修改可能会对经营者达到修改后的标准或获得新的许可证和修改现有许可证的能力产生重大影响。许可证的抗议可能会导致许可证申请的延迟或拒绝。在过去的50年里，到目前为止，环境标准和许可证要求已经发生了很大的变化，采矿经营者和监管机构已经能够成功地适应不断变化的环境要求。表22-6:环境（风险3和4）方面的影响控制措施初始风险级别缓解措施剩余风险级别P C R P C R环境绩效标准在未来进行修改。延迟获得新的许可证和修改现有许可证；测试和处理水和土壤的成本与监管机构合作，以了解并影响最终标准；实施测试，治疗和其他符合新标准的措施。3 412修改采矿和复垦计划，以提高对新标准的遵守，同时降低遵守成本。39新的许可证和许可证修改越来越多地被推迟或拒绝。生产的中断和新矿区替代生产的延迟实施。快速遵守测试，所需的治疗和其他措施；在现有许可范围内继续保持良好的合规表现。与监管机构建立并保持密切和建设性的工作关系，地方社区和社区行动团体。提前准备并提交许可证.2 3 6,

勇士遇到了煤炭，股份有限公司。7号矿山2021年底储量分析技术报告摘要Marshall Miller&Associates，公司7122.2.8.3监管要求联邦和州健康与安全监管机构有时会修改矿山法律和法规。其影响是全行业的。采矿运营商和监管机构已经能够成功地适应不断变化的健康和安全要求。表22-7:监管要求（风险5）方面影响控制措施初始风险级别缓解措施剩余风险级别P C R P C R联邦和州矿山安全与健康监管机构修订矿山法律法规。培训成本，材料，供应和设备；矿山检验和生产程序的修改；采矿计划的修改。在可能的情况下参加听证会和研讨会，以促进理解和执行；与机构和员工合作，以促进新法律和法规的执行。4 312熟悉和熟悉新的法律和条例，会减少对业务和生产力的影响，并改善用品和设备的选择。4 2222.2.8.4市场和运输目前和未来的大部分生产预计将直接面向国内和国际冶金市场。从历史上看，冶金市场具有周期性和高度波动性。表22-8:市场（风险6）方面的影响控制措施初始风险水平缓解措施剩余风险水平价格波动煤炭价格急剧下降。收入损失对盈利能力产生不利影响；现金流量减少可能会扰乱资本支出员工暂时休假。铁路偶尔会晚点或中断，预计将有河流和码头服务。运营商可以通过迅速履行发货义务和保持密切的工作关系，成为首选客户，从而最大限度地减少延误的影响。“多种运输方式（铁路和驳船）有助于将这种风险降到最低。，计划。实施了成本控制措施；推迟了资本支出。420高成本业务已关闭

勇士遇到了煤炭，股份有限公司。7号矿2021年底储量分析技术报告摘要Marshall Miller&Associates，表22-9:运输（风险7）方面的影响控制措施初始风险级别缓解措施剩余风险级别铁路或内河运输延迟；河流和海洋码头的存储和运输通道不可用。煤炭销售协议的履行被推迟；煤矿有限的煤炭储存可能会增加重新处理的成本；生产可能会暂时闲置。在矿山提供足够的存储能力；与铁路和航运公司不断协调，以快速有效地响应不断变化的情况。236提供后备储存设施和人员，设备和再处理计划，以维持生产和及时履行销售义务.利用多种运输方法（铁路和驳船）12222.2.8.5采矿计划职业健康和安全风险是采矿作业固有的。全面的培训和再培训计划，内部安全审核和检查，定期检查矿山，安全会议，在训练有素的消防队和矿山救援队的支持下，这些活动大大降低了事故风险。员工的健康监测计划，加上粉尘和噪音的监测和治理，降低了矿工的健康风险。随着地下矿山的开发和扩展，地质观测，水文地质条件和地质条件导致矿山计划和程序的修改，以确保在矿山环境中的安全工作。下面重点介绍的是与勇士作战相关的安全和外部因素的一些示例。22.2.8.5.1甲烷管理煤层气存在于排水以下的煤炭作业中。浅层煤层的甲烷浓度通常很低，因此可以通过频繁的测试和监测进行管理，警惕，以及常规的矿井通风。在更深的地方可能存在非常高的甲烷浓度，在阿拉巴马州的Mary Lee和Blue Creek矿7号复合体的接缝处经验丰富。高甲烷浓度可能需要对煤层进行脱气，以确保安全开采。通过对煤层脱气化的精心管理，7号矿井多年来一直在美国甲烷浓度最高的环境中安全运行，采空区脱气和矿井通风程序，

勇士遇到了煤炭，股份有限公司。7号矿2021年底储量分析技术报告摘要Marshall Miller&Associates，表22-10:甲烷管理（风险8）方面的影响控制措施初始风险级别缓解措施残余风险级别在排水以下的矿井中存在甲烷危害。伤害或生命损失；可能引起瓦斯和地雷爆炸；地雷和设备可能暂时或永久损失；额外的矿用风扇，矿脉，通风，监控和检查要求。低到中等的水平可以通过频繁的检查来控制，矿井通风系统内的测试和监测。良好的岩石粉尘维护，最大限度地减少爆炸蔓延的风险，如果发生点火。如果采用长壁法或煤柱抽提法，则非常高水平的甲烷浓度可能需要煤层脱气和采空区脱气。15522.2.8.5.2矿火曾经在矿山作业中很常见，在今天是很少见的。大多数活跃的煤矿工人都没有遇到过矿火。大大改善了矿井的电力和设备电气系统，除了安全的采矿作业，降低矿山火灾风险。机组人员培训和消防队的支持和培训可以改善火灾发生时的控制和控制反应。煤矿内的自燃，这是今天发生的大多数火灾的根源，预计不会发生在7号矿井。表22-11:矿井火灾（风险9）方面的影响控制措施初始风险级别缓解措施残余风险级别矿井火灾在地下或操作。伤亡；可能造成的暂时或永久的地雷损失；对设备和矿山基础设施的损坏。检查和维护矿井电力，设备和矿山基础设施；良好的内部管理；经常检查输送带入口；迅速清除可燃物的堆积。155如果存在自燃的情况，将加强监测和检查程序；地雷的设计将包括便于隔离的特征，控制和扑灭自燃地点。15522.2.8.5.3供应品和设备的供应情况该行业经常遇到难以及时收到矿用供应品和设备的问题。煤炭需求的繁荣期往往伴随着供应问题。“预计未来供应和设备交付的任何延迟都将是暂时的，对生产的影响有限。，

勇士遇到了煤炭，股份有限公司。7号矿2021年底储量分析技术报告摘要Marshall Miller&Associates，表22-12:供应和设备的可得性（风险10）影响控制措施初始风险级别缓解措施剩余风险级别供应和设备供应中断。生产暂时中断。煤炭销售协议中的不可抗力条款，以限制对延迟或损失销售的责任。3 26与客户密切合作，以确保延迟的煤炭交付，而不是取消的销售；监控外部条件并增加关键供应的库存；在可能的情况下加快设备的交付。3 1322.2.8.5.4劳工抗议导致的劳工停工被认为是不太可能的，如果发生这种情况，其影响将是有限的。良好的员工关系和沟通限制了与外部抗议者的接触。主管和熟练员工的退休是不可避免的；通过继任计划和培训，以及对新员工的培训和指导，这种影响可以减轻。表22-13: 减速或二次抵制活动。生产和煤炭销售损失；客户和员工关系受损；声誉损失。保持良好的员工关系和沟通；保持频繁的客户沟通。培训有工资的员工完成每小时的工作，以防长期罢工。制定员工沟通和法律支持计划，以最大限度地减少二次抵制活动的影响。表22-14:劳动-退休（风险12）方面的影响控制措施初始风险级别缓解措施剩余风险级别P C R P C R主管和熟练员工的退休。失去领导能力和关键技能以维持高水平的安全，维护和生产力。密切监测人口统计数据，并与接近退休年龄的员工保持沟通；保持员工的选择和培训计划。39保持候选人的选择和实施内部或第三方培训电工和机械师；制定员工指导计划。3 2 6, 劳动-停工（风险11）方面影响控制措施初始风险级别缓解措施剩余风险级别罢工导致的停工

勇士遇到了煤炭，股份有限公司。7号矿2021年底储量分析技术报告摘要Marshall Miller&Associates， Warrior Met继续在内部和外部协助下开展工作，继续进一步确定其资源基础，并优化LOM计划。24参考文献1。地质信息的各种来源，包括一个数字勘探数据库，煤质实验室信息，钻探家和地质学家的日志，和地球物理日志。2.各种工程，由Warrior Met提交给MM&A的许可和我的计划。3.MM&A代表Warrior Met进行的各种先前的工程和储备报告。4.来自各州和联邦机构的公开信息。5.通过公共领域获得的各种映射信息。25为本TRS的目的，依赖注册人提供的信息， MM&A利用了Warrior Met提供的地质和煤质数据。这一信息的Integrity和完整性有待核实。历史生产力和运营成本也由Warrior Met提供。这些信息与QP的经验和知识相结合，以预测LOM计划。Warrior Met提供了基于公布的基准价格的长期价格预测。Warrior Met对这一基准价格进行了调整，以反映在计算FOB工厂成本后所承担的质量和运输的影响。表25-1提供了MM&A为本TRS的目的所依赖的Warrior Met提供的信息的摘要，

勇士遇到了煤炭，股份有限公司。7号矿2021年底储量分析技术报告摘要Marshall Miller&Associates，表25-1:MM所依赖的注册人提供的信息&A类别信息由Warrior Met Report Section提供，如地图3.2所示， 3.3地质地质数据，包括数字数据库和原始数据，包括地质学家日志，司钻的原木，地球物理日志9.1煤炭质量数据库中的煤炭质量信息，补充原始来源的化验单10.1采矿历史生产力和运营矿山的人力13.2， 13.4选煤流程表和代表当前和未来煤炭加工方法的其他信息14.1财务预测和相关运输成本中使用的销售长期价格预测16.2废物处理工程数据和代表剩余粗加工能力的估计和细煤废物处置17.2环境许可证和债券信息17.3成本历史和预算运营成本信息用于推导储备财务模型的成本驱动因素18.2贴现率9%贴现率Warrior MET19.1提供的NPV推导， 19.2, 19.3,

附录A储备表

勇士遇到了煤炭，截至12月31日，LLC矿山#7地下可开采储量评估，表1（公吨）水份10%洗净可回收吨（以10.0%水份为基础）洗净设备效率100%包括在洗净回收量*吨/洗净资源厚度资源英亩在位吨清洁，潮湿，经证明的吨煤层英亩-英尺回收率*测量的指示测量的指示的总数测量的指示的总数经证明的可能的总矿山#7区域1西北（租赁）连续采矿ML2,03963.85%375,920 29,020 404,940长壁采矿ML2,03963.85%1,636,750 62,5401,699,290连续采矿BC1,97172.33%1,359,210 103,820 1,463,030长壁采矿BC1,97172.33%5,760,520,220 5,980,740总计5.33 5.51 17,974,030915,220 18,889,25009,132,400 415,600 9,548,000不良连续采矿ML2,039,63.85%3,38003,380长壁采矿ML2,039 63.85%1,33001,330连续采矿BC1,97172.33%12,39012,390长壁矿业BC1,97172.33%4,9404,940总计5.5 10.0063,00006 63,00022,040 22,040区域2北中部（租赁）连续采矿ML2,011 72.19%215,310 70,180285,490长壁矿业ML2,011 72.19%2,396,680,469,1002,865,780连续采矿BC1,90383.49%731,4000248,470 979,870长壁矿业BC1,90383.49%8,137,390 1,635,210 9,772,600总计 4.55 4.92 15,456,1303,404,03018,860,16011,480,780 2,422,960 13,903,740不良连续采矿ML2,011 72.19%12,03020,420 32,450Longwall Mining ML2,01172.19%120,120 137,370257,490连续采矿BC1,90383.49%42,0370 70,930 112,960Longwall Mining BC1,903 83.49%419,460,475,820,890,890,5901,781,5901,781,640,704 1,280合计4.58 4.58 4.58 4.5901区域3North East（租赁）连续采矿ML1,95783.42%641,960,390,550 1,032,510Longwall Mining ML1,95783.42%000连续采矿BC1,90386.14%1,545,720,934,860 2,480,580Longwall Mining BC1,90386.14%13,309,200 6,236,010 19,545,210总计4.94 4.84 29,565,880 13,885,91043,451,79015,496,8007,561,420不利连续采矿ML1,95783.42%18,84018,03036,870Longwall Mining ML1,95783.42%0030连续采矿BC1,90386.14%42,70040,07082,770Longwall Mining BC1,90386.14%173,92078,980252,900总计5.26 4.58 580,090306,770886,860235,460137,080372,540219,9804,550,7909总计5.26 4.58068,670360376,770886,860235,4602359 4.08 4.22 1,870 92 1,962 13,643,220 695,240 14,338,460 1.25 1.29 1,870 92 1,962 4,330,810 0 14,850 4.24 0.00 6 0 6 48,150 0 48,150 1.26 0.00 6 0 6 14,850 845,040 4,776,420 3.44 3.75 1,941 395 2,336 11,524,750 2,558,990 14,083,740 1.11 1.17 1,941 395 2,336 3,931,380 248,270 444,580 3.49 3.5898120219592,590744,3201,336,910 1.09 1.13 98120219196,3104,093,03012,834,7703.513,4391,6505,090 20,824,1409,792,88030,617,0 201.43 1.403,4391,6505,0908,741,740 96,060277,4403.65 3.65 3.17 6339 102398,710 210,710609,420 1.61 1.4163102181,380温暖的118-mine7表(2022-02-10).XLSX•矿山7公吨•2022年2月18日第1页，共2页

勇士遇到了煤炭，截至12月31日，LLC矿山#7地下可开采储量评估，表1（公吨）水份10%洗净可回收吨（以10.0%水份为基础）洗净设备效率100%包括在洗净回收量*吨/洗净资源厚度资源英亩在位吨清洁，潮湿，经证明的吨煤层英亩-英尺，回收率*测量的指示测量的指示的总数测量的指示的总面积经证明的可能总面积4南部（租赁）连续采矿ML0.00%1000连续采矿BC2,10760.43%804,2700804,270长壁采矿BC2,10760.43%2,677,31002,677,310总计7.06 0.008,429,15008,429,1503,481,58003,481,580不良连续采矿ml0.00%00长壁采矿ml0.00%000000连续采矿BC2,10760.43%81,830长壁采矿BC2,10760.43%10760.43%0060.43%总计6.75 0.00 346,730346,73081,830081,830Area7Central（租赁）连续采矿ML0.00%0000Longwall Mining ML0.00%0000连续采矿BC2,10760.43%0130,550130,550Longwall Mining BC2,10760.43%00609,120609,120总计0.004.32 01,425,1001,425,10000739,670739,670大总连续采矿-ML_only1,233,190 489,750 1,722,940长壁采矿-ML_only4,033,430 531,640 4,565,070连续采矿- 不包括中间人。洗选采收率是通过利用多重力数据进行的工厂模拟来估计的，目标是从勘探数据和MM&A在主题煤层中的经验中获得10.2%的灰分产品。0 0 7.06 0.00 625 0 625 8,429,150 0 8,429,150 0.00 0.00 0 0 0 0 0 0 6.75 0.00 27 0 27 346,730 0 346,730 0.00 0.00 0 0 0 0 0 0 0.00 4.32 0 173 173 0 1,425,100 1,425,100 0.00 0.00 0 0 0 0 7,875 2,31010,18554,421,26014,472,21068,893,4707,25002,13790,38817,003,930 5,158,050 22,161,980温暖的118-矿山7表（2022-02-10）。XLSX•开采7公吨•2/18/2022第2页，共2页， BC_Only4,440,6001,417,700 5,858,300长壁矿业-BC_Only29,884,420 8,700,560 38,584,980总计71,425,19019,630,26091,055,45039,591,640 11,630,26050,731,290拥有10,000租赁71,425,190,26091,055,45058,7313,731,290合计71,425,190,190 19,630,260,9159,5913,5913,65050,65050,7750,11,778,778,790,970，平均总厚度1,778,790*根据矿井的定义:全煤层是煤层顶部到底部的煤层厚度和非煤层厚度。

附录B Warrior Met提供的市场备忘录

Warrior Met Coal, Inc.附录B:Warrior提供的市场预测达到了关键价格预期（名义美元）价格描述基础2022年2023年2024年2025年2026年2028年20292030年MCC1低vol PHCC FOB澳大利亚281 159160165188192195注:此模型基于中国对澳大利亚煤炭将持续到2022年底；更早或更晚的结束将有意义地改变我们的前景，CFR价格将更高，FOB价格将更低。PHCC=优质硬焦煤，HCC=硬焦煤；PCI=喷吹煤；SSCC=半软焦煤；季度价格为季度平均值，包括当前季度。报告附录市场来自WMC.XLSX•2/18/2022第1页，共1页