表格20-F


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第一部分
	项目1。	董事、高级管理层和顾问的身份			3
	项目2。	提供统计数据和预期时间表			3
	项目3。	关键信息			3
		项目3.a。	[保留]		3
		项目3.b。	资本化和负债		3
		项目3.C。	要约的原因及所得款项用途		3
		项目3.d。	风险因素		3
	项目4。	有关公司的资料			38
		项目4.A。	公司历史与发展		38
		项目4.b。	业务概览		41
		项目4.C。	组织Structure		152
		项目4.D。	物业		153
	项目4a。	未解决的工作人员评论			154
	项目5。	经营和财务审查及前景			154
		项目5.A。	经营业绩		154
		项目5.b。	流动性和资本资源		191
		项目5.C。	研发、专利与许可等		198
		项目5.D。	趋势信息		198
		项目5.e。	关键会计估计		198
	项目6。	董事、高级管理层和员工			198
		项目6.A。	董事和高级管理人员		198
		项目6.b。	Compensation		202
		项目6.C。	董事会惯例		202
		项目6.D。	员工		205
		项目6.e。	股份所有权		206
		项目6.F。	披露注册人为追回错误判给的赔偿而采取的行动		206
	项目7。	主要股东及关联方交易			206
		项目7.A。	主要股东		206
		项目7.b。	关联交易		207
		项目7.C。	专家和法律顾问的利益		207
	项目8。	财务资料			207
		项目8.A。	合并报表和其他财务信息		207
		项目8.b。	重大变化		211
	项目9。	要约及上市			211
		项目9.A。	要约及上市详情		211
		项目9.B。	分配计划		211
		项目9.C。	市场		211
		项目9.D。	出售股东		217
		项目9.E。	稀释		217
		项目9.F。	发行费用		217
	项目10。	补充资料			217
		项目10.A。	股本		217
		项目10.b。	组织章程大纲及章程细则		217
		项目10.C。	材料合同		225
		项目10.D。	外汇管制		225
		项目10.e。	税收		226
		项目10.F。	股息和支付代理		236


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		项目10.g。	专家发言		236
		项目10.H。	展示文件		236
		项目10.i。	子公司信息		236
		项目10.J。	向证券持有人提交的年度报告		236
	项目11。	关于市场风险的定量和定性披露			236
	项目12。	股票证券以外证券的说明			236
		项目12.A。	债务证券		236
		项目12.b。	认股权证及权利		237
		项目12.C。	其他证券		237
		项目12.D。	美国存托股票		237
第二部分
	项目13。	违约、拖欠股息和拖欠			239
	项目14。	对证券持有人权利和收益用途的重大修改			239
	项目15。	控制和程序			239
	项目16。	[保留]			240
	项目16a。	审计委员会财务专家			240
	项目16b。	Code of Ethics			240
	项目16c。	首席会计师费用和服务			241
	项目16d。	审计委员会的上市标准豁免			242
	项目16e。	发行人及附属买方购买权益证券			242
	项目16F。	注册人核证会计师的变动			243
	项目16g。	企业管治			243
	项目16h。	矿山安全披露			245
	项目16i。	关于阻止检查的外国司法管辖区的披露			245
	项目16J。	内幕交易政策			246
	项目16K。	网络安全			246
第三部分
	项目17。	财务报表			248
	项目18。	财务报表			248
	项目19。	展览			248
展览指数					249
合并财务报表指数					F-1

二、

我们的主要运营货币是韩元。在这份年度报告中，除非另有说明，所有提及“韩元”、“韩元”或“W”均指大韩民国货币，所有提及“美元”、“美元”、“$”或“美元”均指美利坚合众国货币。除非另有说明，所有韩元兑美元的换算都在W1,444.6兑1.00美元，这是根据美国联邦储备委员会发布的H.10统计数据，2025年12月31日纽约市有线转账的午间买入利率（“午间买入利率”）。不表示本报告中提及的韩元或美元金额可能已经或可能按任何特定汇率或根本无法兑换成美元或韩元（视情况而定）。

除非另有说明，本年度报告所呈列的财务资料是根据国际财务报告准则（“IFRS”）会计准则，即国际会计准则理事会（“IASB”）颁布的会计准则及相关解释，以综合基准编制的。

此处所列表格中所列金额的总额和总和之间的任何差异都是由于四舍五入造成的。

前瞻性陈述

美国证券交易委员会鼓励企业披露前瞻性信息，以便投资者能够更好地了解一家公司的未来前景，并做出明智的投资决策。这份年度报告包含前瞻性陈述。

“目标”、“预期”、“假设”、“相信”、“考虑”、“继续”、“估计”、“预期”、“未来”、“目标”、“打算”、“可能”、“目标”、“计划”、“定位”、“预测”、“项目”、“风险”、“寻求”、“应”、“应”、“将可能导致”、“将追求”等词语和短语，以及与任何讨论未来经营或财务业绩或我们的预期、计划、预测或业务前景相关的类似内容的词语和术语，可识别前瞻性陈述。特别是“项目3.D.风险因素”、“项目4.B.业务概览”和“项目5。经营和财务审查与前景"关于我们的财务状况和其他未来事件或前景的前瞻性陈述。所有前瞻性陈述都是管理层目前对未来事件的预期，是

就其性质而言，与这些风险和其他风险相关的某些披露仅为估计，可能与未来实际发生的情况存在重大差异。因此，实际的未来收益、损失或对我们的收入或经营业绩的影响可能与已估计的存在重大差异。例如，收入可能会减少，成本可能会增加，资本成本可能会增加，资本投资可能会延迟，预期的业绩改善可能无法完全实现。

此外，可能导致实际结果与本年度报告所载前瞻性陈述估计的结果存在重大差异的其他因素可能包括但不限于：

•

对我们的商业活动或投资有影响的韩国或其他国家的一般经济和政治状况；

•

韩国的货币和利率政策；

•

通货膨胀或通货紧缩；

•

利率意外波动；

•

外汇汇率；

•

股权和债务证券的价格和收益率；

•

韩国和全球金融市场的表现；

•

国内外法律、法规和税收的变化；

•

韩国竞争和定价环境的变化；以及

•

资产估值的区域或一般变化。

关于可能导致实际结果不同的因素的进一步讨论，见本年度报告中“项目3.D.风险因素”下的讨论。我们提醒您不要过分依赖前瞻性陈述，这些陈述仅在本年度报告发布之日起生效。除法律要求外，我们没有任何义务，并且明确否认任何义务，更新或更改任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件或其他原因。

可归属于我们或代表我们行事的任何人的所有后续前瞻性陈述均受到本年度报告中包含或提及的警示性陈述的整体明确限定。

韩国经济与全球经济发展密切结合，并受到其重大影响。鉴于能源和大宗商品价格上涨、持续的全球供应链调整、地缘政治紧张局势加剧，包括持续的俄乌战争、伊朗与包括美国和以色列在内的其他国家之间的军事冲突，以及中东更广泛的地区不稳定，主要央行的货币政策持续转向，全球金融市场波动，影响新兴市场的资本流动风险，与中国房地产行业相关的信贷风险，主要经济体之间持续的贸易紧张局势和关税措施，以及中国和其他关键市场的经济放缓迹象等，总体而言，全球经济前景仍存在重大不确定性，这对韩国经济产生了不利影响，并可能继续产生不利影响。韩国经济还继续面临其他困难，包括国内消费和投资低迷、企业和家庭债务水平较高、房地产市场波动、与项目融资贷款相关的拖欠和信贷风险上升、人口老龄化和持续低出生率带来的人口压力，以及劳动力市场挑战，包括青年失业。最近，随着前总统尹锡烈于2024年12月宣布戒严，导致他于2025年4月被弹劾并随后被撤职，以及李在明先生于2025年6月当选总统，韩国近年来经历了政治不确定性的加剧。全球和韩国经济未来的任何恶化都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。

特别是，随着越来越多的公司和零售客户宣布破产或资不抵债，或在履行债务义务方面面临越来越大的困难，金融和经济状况的困难可能会导致我们的资产质量显着恶化，并积累更高的拨备、贷款信用损失准备金和冲销。例如，房地产和造船业等某些行业不时出现困难，导致我们的企业借款人，包括一些被称为“财阀”的韩国商业集团的拖欠增加，在某些情况下，甚至破产、锻炼、追偿程序和/或与债权人的自愿安排。房地产市场的持续低迷也导致我们的零售借款人，特别是拥有用于预售新建公寓单元的集体贷款的借款人的拖欠增加。韩国政府还牵头为包括新韩银行在内的韩国金融机构采取了多项举措，旨在增强借款人的偿债能力，例如为某些有未偿短期债务违约的合格零售借款人提供期限延长和/或利息减免的预锻炼计划。此外，2024年12月宣布了多项针对小企业主的政策，包括针对近期停业的小企业主推出定制债务重组、共同繁荣担保和贷款计划、咨询计划、低息长期分期还款计划等。截至2023年12月31日，新韩银行的拖欠率为0.26%，截至2024年12月31日为0.27%，截至2025年12月31日为0.28%。尽管有这类金融支持计划，但无法保证新韩银行不会因借款人的贷款而出现更大程度的信贷损失，特别是那些陷入困境的行业，因为由于经济状况低迷或其他原因导致的波动行业持续低迷，向这类借款人提供的贷款质量可能会进一步恶化。此外，政府主导的财政支持计划或其他反措施可能无法达到预期效果，还可能导致意外后果或以其他方式对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。

此外，鉴于世界范围内金融体系和经济关系的高度一体化性质，可能存在其他无法预料的系统性或其他风险，这些风险目前可能无法预测。任何这些风险，如果成为现实，可能会对我们的业务、流动性、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

全球通货膨胀率高或经济衰退的发生可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

最近，全球市场在几个市场因素的推动下经历了更高的通货膨胀率，包括与劳动力、材料、航运、关税和间接费用相关的成本增加。此外，最近的地缘政治紧张局势，包括伊朗与包括美国和以色列在内的其他国家之间的军事冲突，导致油价上涨，并可能导致油价和通胀进一步上涨。许多国家的政府通常通过实施更紧缩的货币政策来应对这种通胀压力，这可能会减缓当地经济的增长速度，并限制信贷的提供。如果通胀压力、财政或货币政策转变或金融市场波动导致经济增长放缓或衰退，对我们产品和服务的需求可能会下降，这可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响，包括增加一般和行政费用占总收入的百分比。此外，如果发生全球衰退，可能会对我们主要交易对手的财务状况产生不利影响，可能会减少他们对我们产品和服务的需求。

韩国金融服务业竞争激烈，并可能进一步加剧。

韩国金融服务业的竞争正在而且很可能将继续激烈，包括由于国内经济增长低迷、整个行业日益成熟和饱和、新的市场参与者的进入和监管变化等。

在银行领域，新韩银行主要与韩国其他国家商业银行竞争，但也面临来自其他一些银行机构的竞争，包括在韩国经营的外国银行的分行和子公司、地区银行、纯互联网银行、政府拥有的开发银行和韩国的专业银行，以及各种其他类型的金融服务提供商，包括储蓄机构（如相互储蓄和财务公司、信用合作社和信用合作社）、投资公司（如证券经纪公司、商业银行公司和资产管理公司）和人寿保险公司。截至2025年12月31日，韩国共有7家主要全国性国内商业银行、5家地区性银行、3家互联网专用银行以及多家外国银行的分支机构和子公司。外国金融机构，其中许多机构拥有比我们更多的经验和资源，可能会继续进入韩国市场，并在自己或与现有韩国金融机构合作提供金融产品和服务方面与我们竞争。

在一直是新韩银行传统核心业务的中小企业和零售银行领域，预计竞争将进一步加剧。近年来，包括新韩银行在内的韩国银行越来越注重以优质信贷为基础的稳定资产增长，例如高信用评级的企业借款人、对抵押水平高的“小型办公室/居家办公”企业（“SOHO”）的贷款，以及在规定的贷款价值比和债务收入比范围内的抵押和房屋净值贷款。随着银行通过参与价格竞争或其他方式争夺同样有限的优质信贷池，这种将重点普遍转向以较低风险资产为基础的稳增长的做法加剧了竞争。此外，此类竞争可能导致净息差降低，整体盈利能力下降。即使加息，对新韩银行经营业绩的影响也可能没有预期的那么有利，或者根本没有，原因包括市场利率波动加剧、有关SOHO贷款的监管收紧等因素。有关利率变化对我们业务的影响的更多详细信息，请参阅“—利率、外汇汇率、债券和股权价格的变化以及其他市场因素已经并将继续影响我们的业务、经营业绩和财务

条件。”此外，如果竞争金融机构寻求通过降低贷款利率来扩大市场份额，新韩银行可能会遭受客户损失，尤其是在主要根据贷款利率选择贷款人的客户中。作为回应或出于其他战略原因，新韩银行可能会降低其贷款利率以保持竞争力，这可能导致其净息差进一步下降，并超过市场利率普遍上升对净息差的任何潜在积极影响。新韩银行的客户基础或净息差未来的任何下降都可能对我们的经营业绩和财务状况产生不利影响。

在信用卡领域，新韩卡主要与现有的“单线”信用卡公司、商业银行的信用卡部门、消费金融公司、其他金融机构以及最近与韩国移动电信服务提供商结盟的信用卡服务提供商展开竞争。这一领域的竞争历来十分激烈，随着现有和新的信用卡服务提供商进行重大投资并进行激进的营销活动和促销活动，以获取新客户并以高信用质量为目标客户，市场已显示出饱和迹象。尽管政府出台了更严格的规定，例如限制过度营销费用，但竞争仍然激烈，信用卡发卡机构可能会继续通过提供更低的利率和费用、更高的信用额度、更有吸引力的促销和激励措施以及信用卡奖励积分、礼品卡和低息消费贷款产品等替代产品，与新韩卡争夺客户。因此，新韩卡可能会失去客户或服务机会给竞争的信用卡发卡机构和/或产生更高的营销费用。

信用卡领域的竞争部分受到监管发展的限制，包括2021年将贷款最高利率从24%降至20%，以及根据2024年实施的《债务人康复和破产法》对债务催收活动的限制，这增加了包括新韩卡在内的信用卡公司的盈利能力和运营压力。这些措施导致收款活动面临挑战，可能导致更高的拖欠和运营成本增加。此外，政府推出的加强消费者保护和个人资料保护指引，可能会导致额外的合规成本。费用和利率压力、客户流失、更高的营销费用以及客户信用质量的潜在恶化，加上韩国更广泛的社会、经济和监管发展，可能会对新韩卡的有效竞争能力产生不利影响，并对其增长、市场份额、盈利能力和资产质量造成下行压力。我们子公司经营的其他金融服务行业也存在类似的竞争压力。

我们的竞争对手之间的整合和政府的私有化努力也可能在我们和我们的子公司开展业务的市场上增加竞争。2019年1月，韩国友利金融根据韩国商法典下的全面股票转让成立，据此，友利银行及其某些子公司的普通股持有人将其所有股份转让给韩国友利金融（新的金融控股公司），并作为回报获得韩国友利金融的股份。友利银行及其若干原全资附属公司因此成为韩国友利金融的直接全资附属公司。韩国存款保险公司（Korea Deposit Insurance Corp.）于2021年拥有韩国友利金融 17.25%的已发行普通股，此后已出售其所有剩余股份，截至本年度报告日期，不持有韩国友利金融的所有权权益。资管业务板块，2019年，韩国友利金融收购了通扬资管和ABL环球资产管理（原安联全球投资者）两家资产管理公司。在人寿保险领域，KB金融集团于2021年8月完成对保德信金融 Inc.的原韩国子公司Prudential Life Insurance的收购，韩国友利金融于2025年7月收购TONGYANG Life Insurance Co.，Ltd.的75.3%股权和ABL Life Insurance Co.，Ltd.的100.0%股权。任何这些发展都可能使我们处于竞争劣势，并以机会的形式超过对我们的任何潜在好处，以吸引对新重组实体的服务水平不满意的新客户，或向希望与广泛的银行保持关系以使其资金来源多样化的公司客户提供信贷便利。我们预计金融行业的整合和其他结构性变化将继续，这可能会加剧竞争，因为规模更大、更多元化的机构施加了更大的定价压力，可能会降低利润率并对我们未来的盈利能力产生不利影响。

此外，在线服务提供商和拥有大规模用户网络的科技公司，如Kakao Corp.、NAVER和三星电子，最近在通过基于金融服务和技术日益融合的系统提供虚拟支付服务方面取得了重大进展，通常被称为“金融科技”，这加剧了在线和移动支付服务提供商对在线客户的竞争。此外，韩国引入纯互联网银行导致韩国银行业竞争加剧。例如，KT财团的Kbank、Kakao财团的Kakao Bank和Viva Republica财团的Toss Bank分别自2017年4月、2017年7月和2021年10月以来一直在运营互联网专用银行。与传统银行相比，纯互联网银行具有一定的优势，因为前者可以通过提供更高的存款账户利率、更低的贷款成本和降低的服务费，将节省的劳动力和间接费用转嫁给客户。因此，商业银行正面临越来越大的压力，需要升级其服务平台以吸引和维护在线用户，与主要在实体银行分行亲自进行银行业务的传统客户相比，这代表着不断增长的客户群。

监管改革和韩国商业实践的普遍现代化也导致韩国金融机构之间的竞争加剧。自2019年以来，包括新韩银行在内的商业银行以及金融科技公司都提供了开放银行服务，允许客户访问在多家金融机构持有的账户并在其上进行交易，从而减少了客户对任何一家银行的依赖。此外，于2020年推出的MyData服务允许经金融服务委员会批准为MyData服务提供商的金融机构收集、汇总和管理（根据客户的要求并在遵守合规要求的情况下）客户的个人、信用和交易数据，以便客户可以在一个地方轻松访问此类数据。新韩银行和新韩卡分别获得了金融服务委员会的许可，可作为MyData服务提供商运营。新韩银行于2021年1月上线MyData业务，新韩卡于2021年12月上线。截至2025年12月31日，金融服务委员会已向60家公司授予了作为MyData服务提供商运营的许可，其中19家为金融科技或IT公司。2023年5月，政府推出了一个平台，消费者可以在该平台上比较各种金融机构的贷款产品，并在单一平台上申请债务合并，并于2024年1月扩大到包括抵押贷款和长期存款租金贷款。进一步扩大到额外的贷款产品可能会进一步加剧韩国商业银行之间的竞争。近年来，金融服务委员会宣布了旨在鼓励银行业内部竞争的各种措施，包括打算发放更多的银行牌照（包括互联网专用银行的牌照），并积极允许将现有的区域性或储蓄性银行转变为全国性商业银行。例如，2024年5月，金融服务委员会批准了DGB大邱银行的申请，将区域性银行转变为全国性商业银行。DGB大邱银行随后成为韩国第七家商业银行，并于2024年6月更名为iM银行。

自全球金融危机以来，韩国政府在资产质量、资本充足率、流动性以及住宅和其他贷款做法等领域对韩国金融机构施加了更严格的监管要求和指导方针。有关此类资本充足率要求的进一步详情，请参阅“—我们和我们的子公司需要将我们的资本比率保持在最低要求水平之上，如果不这样保持，可能会导致我们的部分或全部业务暂停。”无法保证这些措施将产生遏制竞争的效果，也无法保证政府不会撤销或减少此类措施或推出其他措施，这可能会进一步加剧韩国金融服务业的竞争。有关适用于我们的资本要求的更多详细信息，请参阅“项目4.B.业务概览——监管——适用于金融控股公司的主要规定——资本充足率。”

如果尽管我们在遵守新法规的同时努力适应不断变化的宏观经济环境，但我们无法在不断变化的商业和监管环境中有效竞争，我们的利润率和市场份额可能会受到侵蚀，我们未来的增长机会可能会变得有限，这可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。

我们和我们在韩国的子公司被要求保持特定的资本充足率。例如，自2024年5月以来，我们和我们在韩国的银行子公司被要求保持最低普通股一级资本充足率9.0%、一级资本充足率10.5%和总资本（BIS）比率12.5%。这些比率衡量各自的监管资本在综合基础上占风险加权资产的百分比，并根据金融服务委员会的指导方针确定。此外，如下文进一步描述，作为国内系统重要性银行，新韩银行还被要求保持资本保护缓冲和额外资本，并可能被要求保持逆周期资本缓冲。此外，我们的子公司新韩卡、新韩人寿保险和新韩证券分别被要求保持8.0%的合并调整后权益资本比率、100%的韩国保险资本标准（“K-ICS”）比率和100%的净资本比率。

金融服务委员会目前的资本充足要求源自巴塞尔银行监管委员会（“巴塞尔委员会”）于2010年12月发布的银行资本规则，内容涉及（i）更具弹性的银行和银行系统的全球监管框架，以及（ii）流动性风险计量、标准和监测的国际框架，这些共同被称为“巴塞尔III”。2013年7月开始，金融服务委员会通过对《银行业务监管条例》和《银行业务监管细则》的一系列修订，落实了《巴塞尔协议III》的资本要求。根据这些规定，自2015年1月1日起，韩国商业银行必须保持最低4.5%的普通股一级资本比率、最低6.0%的一级资本比率和最低8.0%的总资本（BIS）比率。《银行业务监管条例》于2014年12月进一步修订，以每年5%的增量实施巴塞尔协议III下的流动性覆盖率要求，从2015年1月1日的80%降至2019年1月1日的100%，尽管在新冠疫情期间流动性覆盖率要求暂时下调，但自2025年1月1日起流动性覆盖率要求已恢复至100%。资本节约缓冲要求也从2016年1月1日起分阶段实施，相应地，自2019年1月1日起，韩国商业银行被要求保持2.5%的资本节约缓冲。根据《银行业务监管条例》和《银行业务监管细则》，金融委可将对国内金融体系有重大影响（基于规模和与其他金融机构的连通性）的银行指定为国内系统重要性银行，并要求按照以下最高者积累额外资本：（i）普通股资本与风险加权资产的比率，范围为0.0%-2.0 %，视系统重要性评估得分而定，（ii）如银行的控股公司为国内系统重要性银行控股公司，则根据《金融控股公司监管条例》为银行控股公司规定的额外资本所对应的资本比率，或（iii）如银行亦为巴塞尔委员会所界定的全球系统重要性银行，则为巴塞尔委员会规定的资本比率。自2019年1月1日起，金融服务委员会要求国内系统重要性银行保持1.00%的额外资本缓冲，我们和新韩银行自2021年7月起分别被金融服务委员会指定为国内系统重要性银行控股公司和国内系统重要性银行。因此，我们和新韩银行受此额外资本缓冲1.00%的约束。金融服务委员会还可能在季度审查后确定并要求银行在风险加权资产的0%至2.5%范围内积累一定水平的逆周期资本缓冲，同时考虑到信贷相对于国内生产总值的增加程度等因素。正如美国金融服务委员会于2023年5月宣布的那样，自2024年5月1日起，银行及其控股公司，包括新韩银行和美国，被要求积累1.00%的逆周期资本缓冲。金融服务委员会还于2024年9月宣布引入压力缓冲资本规定，可能要求银行及其控股公司根据金融监管局的压力测试和风险管理状况评估结果，积累最多2.5%的额外资本（除了上述最低资本比率，并与之分开）。2024年12月，金融

服务委员会最初宣布，压力缓冲资本监管的推出将至少推迟到2025年下半年，时间和其他细节将在2025年确定。2025年12月，金融服务委员会宣布进一步推迟，表示压力缓冲资本监管将于2026年6月或更晚实施，具体时间和其他实施细节将在2026年确定。

我们和我们的银行子公司目前和一直完全符合自2013年12月引入以来在韩国实施的巴塞尔协议III要求。尽管我们和我们的子公司目前维持的资本充足率超过各自规定的监管最低水平，但我们或我们的子公司可能由于多种原因无法继续满足资本充足率要求，包括高风险资产和拨备费用增加、与问题贷款处置相关的替代成本、证券组合价值下降、外币汇率不利变化、资本比率要求变化、关于资本比率计算的指引，或巴塞尔委员会制定的框架，金融服务委员会的指导方针所依据的框架，或影响我们的资产质量或权益资本的其他不利发展。如果我们或我们的子公司的资本充足率低于规定水平，金融服务委员会可能会施加处罚，其范围可能从警告到暂停或吊销我们或我们的子公司的业务许可证。此外，额外的资本要求可能会增加我们或我们的子公司的信用风险，并要求我们或我们的子公司要么改善资产质量，要么筹集额外资本。为了将资本充足率保持在规定水平以上，我们或我们的子公司可能需要通过股权融资筹集额外资本，并且无法保证我们或我们的子公司将能够以商业上有利的条款或根本无法这样做，即使成功，任何此类筹资可能会对我们的股东在我们的权益或我们在我们的子公司的权益方面产生稀释影响。

流动性、资金管理和信用评级对我们的持续业绩至关重要。

流动性对我们作为金融中介的业务至关重要，我们可能会在不久的将来寻求额外资金，以满足流动性需求、满足监管要求、提高我们的资本水平或在机会出现时为我们的业务增长提供资金。

例如，如上所述，巴塞尔协议III包括一个流动性风险衡量、标准和监测的国际框架，其中包括一个新的最低流动性标准，即流动性覆盖率，旨在确保银行拥有充足的未设押高质量流动资产（“HQLA”）存量，这些资产可以在私人市场上轻松、快速地转换为现金，以抵御持续30个日历日的重大压力情景。流动性覆盖率计算为（a）银行组织HQLA的价值，除以（b）其在压力情景下未来30个日历日的预期净现金流出总额。2013年1月，巴塞尔委员会发布了流动性覆盖率的修订提法。《银行业务监管条例》于2014年12月进一步修订，以每年5%的增量实施巴塞尔协议III下的流动性覆盖率要求，从2015年1月1日的80%降至2019年1月1日的100%，尽管在新冠疫情期间流动性覆盖率要求暂时下调，但自2025年1月1日起流动性覆盖率要求已恢复至100%。

我们的银行子公司的流动性和资金需求的很大一部分是通过短期客户存款来满足的，这种存款通常在到期时展期。虽然随着时间的推移，我们的客户存款数量总体上是稳定的，但由于其他更高收益的投资机会的流行，客户存款不时大幅下降，主要是股票和共同基金，例如，在股市看涨的时期。在此期间，我们的银行子公司被要求以更高的成本获得替代资金。无法保证未来不会出现类似的发展。此外，近年来，我们在存款产品方面面临来自竞争对手的日益激烈的定价竞争。如果我们不继续向我们的存款客户提供有竞争力的利率，

我们和我们的子公司还在资本市场筹集资金并向其他金融机构借款，其成本取决于市场利率和信贷的普遍可用性，其条款可能会限制我们支付股息、进行收购或使我们受到其他限制性契约的能力。虽然我们和我们的子公司目前没有在任何重大方面面临流动性困难，但如果我们或我们的子公司由于任何原因无法在很长一段时间内以我们商业上可接受的条款获得我们所需的资金，我们可能无法确保我们的财务可行性、满足监管要求、实施我们的战略或有效竞争。

信用评级影响我们和我们的子公司能够获得资金的成本和其他条款。国内和国际评级机构定期评估我们和我们的子公司，它们对我们和我们的子公司的长期债务的评级基于许多因素，包括我们的财务实力以及影响金融服务业和整个韩国经济的条件。不能保证评级机构会维持我们目前的评级或展望。无法保证Shinhan Bank、Shinhan Card、我们的任何其他主要子公司或我们的控股公司不会因与一般韩国经济相关的原因或该实体的特定原因而导致其各自的信用评级和前景被下调。我们和我们的子公司的信用评级和前景的任何下调可能会增加我们的融资成本，限制我们进入资本市场和其他借款，或要求我们在金融交易中提供额外的信用增级，其中任何一项都可能对我们的流动性、净息差和盈利能力产生不利影响，进而对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。

我们的业务可能会受到针对我们的法律索赔和监管行动的重大不利影响，包括与我们或我们的子公司销售的金融产品有关的索赔和监管行动。

在我们的日常业务过程中，我们受到法律索赔和监管行动的风险。我们还受到韩国和我们活跃的其他司法管辖区的各种其他诉讼、索赔、纠纷、法律诉讼和政府调查的影响，包括与我们或我们的子公司销售的金融产品有关的诉讼、索赔、纠纷、法律诉讼和政府调查。例如，过去曾发生涉嫌不当销售金融产品的事件，例如涉及Lime Asset Management Co.，Ltd.产品、Discovery Asset Management Co.，Ltd.产品和某些德国Heritage衍生品挂钩证券的事件。尽管我们已采取措施并努力改善我们的风险管理系统和内部控制，以防止类似事件发生，包括更新新韩银行和新韩证券的内部控制和绩效评估系统，但无法保证类似事件没有发生或未来不会发生或此类事件将始终被发现、威慑或预防。我们可能被要求赔偿我们销售的这类金融产品的购买者，或遭受与这类金融产品有关的损失和记录准备金，我们还可能遭受我们和我们子公司的声誉损害，其中任何一项都可能增加我们的运营和合规成本，并使我们受到监管机构和其他各方更严格的审查。这些类型的索赔、纠纷、诉讼或调查可能会使我们面临巨额金钱和/或声誉损害、法律辩护费用、禁令救济、刑事和民事处罚，以及对我们的业务进行监管限制或对我们的管理层和员工进行制裁的可能性。见“项目8.A.合并报表和其他财务信息——法律程序”和本年度报告所载我们合并财务报表附注的附注48。

虽然我们计划在针对我们的此类纠纷、诉讼或其他监管程序中严格捍卫我们的立场，但这些事项的结果具有高度不确定性且难以预测，它们可能会对我们的经营业绩和未来业务产生不利影响。在这些法律索赔和监管行动过程中，发生争议或受到监管行动的总金额可能会增加，并且可能会根据类似的指控对我们提起其他诉讼。因此，这些法律索赔和监管行动可能对我们的业务、财务状况、经营业绩和声誉产生重大不利影响。

我们面临的最重大的市场风险是利率、外汇和债券以及股权价格风险。利率水平、收益率曲线和利差的变化可能会影响借贷成本之间实现的利差。外币汇率的变化，特别是韩元兑美元汇率的变化，会影响我们以外币计价的资产和负债的价值、我们非韩国子公司的报告收益和外汇交易收入，汇率的大幅快速波动可能会导致难以在国际金融市场上以我们可以接受的商业条款或根本无法获得以外币计价的融资。金融市场的表现可能会影响债券和股票价格，因此会导致我们投资和交易组合的价值发生变化。此外，由于韩国公司债券的二级市场并不完全发达，我们的许多债务证券的市场价值是参照韩国评级机构或韩国金融投资协会公布的建议价格确定的，这可能与我们选择出售这些证券时可以实现的实际价值有很大差异。虽然我们实施了风险管理系统和风险阈值，以减轻和控制我们面临的这些和其他市场风险，但很难准确预测经济或市场状况的变化，也很难预测这些变化可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生的影响。

从历史上看，韩国和许多其他国家一样，经历过利率波动，部分原因是政府通过积极的利率控制措施来稳定经济的政策。韩国央行于2020年3月将政策利率下调至0.75%，并于2020年5月下调至0.50%，以应对新冠肺炎疫情导致的经济状况恶化。然而，随着经济从2021年下半年开始显示出从新冠疫情中复苏的迹象，韩国央行从2021年8月至2022年1月逐步将政策利率上调至疫情前水平1.25%。此外，为应对韩国以及全球家庭债务和通胀水平的上升，韩国央行在2022年4月至2023年1月期间继续将政策利率上调至3.50%。然而，最近，韩国央行将政策利率下调至2024年10月的3.25%、2024年11月的3.00%、2025年2月的2.75%和2025年5月的2.50%，以应对韩国疲软的经济状况。

利率变动，就幅度和时间及其对我们的资产和负债的相对影响而言，对我们的净息差和盈利能力有重大影响，尤其是对我们对此类变动敏感的金融产品而言。例如，如果适用于我们的贷款（记录为资产）的利率增长速度低于或幅度小于适用于我们的存款（记录为负债）的利率，我们的净息差将会缩小，我们的盈利能力将受到负面影响。此外，我们的浮动利率贷款和存款的相对规模和构成（与我们的固定利率贷款和存款相比）也可能影响我们的净息差。此外，与我们的计息负债（主要是存款）相比，我们的生息资产（主要是贷款）的平均重定价频率的差异也可能影响我们的净息差。例如，由于我们的存款平均而言往往比我们的贷款有更长的期限，我们的存款平均对我们的存款和贷款倾向于挂钩的基础利率的变动不太敏感，因此，基础利率下降往往会降低我们的净息差，而基础利率上升往往会产生相反的效果。虽然我们不断管理我们的资产和负债，以尽量减少我们对利率波动的风险敞口，但我们的此类努力可能无法及时或有效地减轻利率波动的影响，我们的净息差，进而我们的财务状况和经营业绩可能会受到重大影响。

我们无法向您保证，韩国央行未来将在何时以及在多大程度上调整与市场利率相关的基础利率。调整基础利率的决定取决于许多政策考虑因素以及市场因素，包括一般经济周期、通胀水平、其他经济体的利率和外币汇率等。总的来说，减少

利率对我们的利息收入产生不利影响，原因是我们的资产和负债的期限结构不同，如上所述。相比之下，在其他条件相同的情况下，利率显著或持续上升将导致交易债务证券的价值下降，并增加我们的融资成本，同时减少贷款需求，尤其是零售客户的贷款需求。因此，利率上升可能要求我们重新平衡我们的资产和负债，以最大限度地降低我们资产负债管理中潜在错配的风险，并保持我们的盈利能力。此外，利率上升可能会对韩国经济以及我们的企业和零售借款人，包括我们的信用卡持有者的财务状况产生不利影响，进而可能导致我们信贷组合的资产质量恶化。由于我们的大部分零售和公司贷款的利率是根据现行市场利率定期调整的，因此利率持续上升将增加借款人的融资成本，并可能对他们支付未偿还贷款的能力产生不利影响。见“项目5.A.经营成果——利率。”

我们可能会产生与我们的交易对手风险敞口相关的损失。

我们面临交易对手无法履行对我们或我们的子公司的合同义务的风险。这些当事人可能因破产、缺乏流动性、运营失败或其他原因而拖欠对我们或我们的子公司的义务。这种风险可能产生于，例如，订立掉期或其他衍生合约，根据这些合约，交易对手有义务向我们或我们的子公司付款，或在执行货币或其他交易时，由于交易对手未交货或清算代理、交易所、清算所或其他金融中介的系统故障，未能在规定时间结算。任何交易对手风险的实现都可能对我们的业务、运营和财务状况产生不利影响。

影响金融服务业的不利发展，例如涉及流动性的实际事件或担忧，可能会对我们的经营业绩和财务状况产生不利影响。

2023年初，美国和欧洲的几家银行出现财务问题，导致全球金融体系普遍存在不确定性和对不稳定的担忧，尤其是在银行业。除其他外，这些困难是由通胀水平上升和全球各国政府迅速提高基础利率造成的。许多金融机构经历了股价波动和股权价值的重大损失，许多机构面临更高的银行挤兑风险。此类事态发展对韩国储蓄银行、仅限互联网的银行或一般的银行系统的稳健性产生的任何负面看法都可能影响客户决定将其存款存放在哪里，这可能导致韩国某些银行陷入财务困境和倒闭。此外，在这种困境可能构成系统性风险的情况下，政府可能会要求我们或分别作为韩国最大的银行控股公司和商业银行之一的新韩银行积极参与政府缓解此类困难的举措，这可能会使我们的资源紧张，转移我们管理层的注意力，并对我们的经营业绩和财务状况产生不利影响。

涉及流动性有限、违约、不履约或其他不利发展的事件，一般影响金融服务行业或金融机构、交易对手方或金融服务行业的其他公司，可能在未来导致全市场流动性问题或增加我们在与其对手方的各种交易中的风险等。如果由于这些事态发展，与我们开展业务的任何一方无法获得其在陷入困境的金融机构的存款或其借给该陷入困境的金融机构的任何其他资金，包括通过金融工具或贷款安排，则这些方的信用质量、向我们支付其债务的能力或订立需要向我们额外付款的新商业安排可能会受到不利影响。此外，我们获得资金来源和其他安排的能力足以为我们当前和未来的业务运营提供资金或资本化，或履行我们的财务义务，也可能受到金融服务行业或金融市场的此类中断或不稳定的影响。此外，我们可能会受到当前或未来有关金融服务业前景的负面看法、预期或谣言的影响，这些可能会随着时间的推移而恶化，并导致银行证券面临下行压力，并持续或加速波动。金融服务业普遍不稳定导致的任何这些发展都可能对我们的经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

我们的银行活动主要通过我们的全资子公司新韩银行进行。我们的核心银行业务之一历来是并将继续是向中小企业提供贷款（定义见“项目4.B.业务概览——我们的主要活动——公司银行服务——中小企业银行业务”）。截至2023年12月31日，新韩银行对这类企业的贷款（扣除信贷损失和递延贷款发放成本及费用前）为1,342.71亿元，截至2024年12月31日为1,453.27亿元，截至2025年12月31日为1,500 0.48亿元，分别占截至该日期我们总贷款组合的32.2%、31.9%和31.9%。

相比向大公司提供的贷款，后者往往资本更充足，能够更好地抵御商业低迷，或者向个人和家庭提供的贷款，其中大多数由住宅物业担保，历史上表现出较低的拖欠率，向中小企业提供的贷款历来具有相对较高的拖欠率。许多中小企业代表的是个人独资企业或小型企业，它们依赖于数量相对有限的供应商或客户，通常比大型企业借款人受到韩国和全球经济波动的影响更大。此外，中小企业的财务记录往往不如大型企业借款人复杂。因此，与大企业相比，银行通常更难评估向这类企业放贷所固有的风险水平。此外，许多中小企业依赖于与韩国大公司的业务关系，主要是作为供应商。大公司遇到的困难可能会对与这些实体（包括我们接触的实体）有业务关系的中小企业的流动性和财务状况产生不利影响，进而可能导致其偿还贷款的能力受损。

尽管我们努力通过保守的贷款政策来应对资产质量恶化，但除其他外，由于韩国最近的经济困难和全球经济困难以及银行之间为向这一部分贷款而进行的激进营销和激烈竞争，中小企业遇到了财务困难，导致我们向这一部分贷款的资产质量恶化。截至2023年、2024年和2025年12月31日，新韩银行拖欠中小企业贷款分别为W5420亿、W6450亿和W7300亿，拖欠率（扣除冲销和贷款销售）分别为0.40%、0.44%和0.49%。如果韩国或全球经济持续存在的困难持续或恶化，我们对中小企业贷款的拖欠率可能会上升。

特别是，我们接触了韩国的房地产、租赁和服务以及建筑行业。截至2025年12月31日，新韩银行对房地产业、租赁和服务业以及建筑业企业（其中许多是中小企业）的未偿贷款（未计提贷款信用损失和递延贷款发放成本和费用）分别为532.32亿和5219亿韩元，分别占其截至该日贷款组合总额的13.2%和1.3%。我们还与韩国经济这些部门的借款人有其他风险敞口，包括为这些公司的利益提供担保，并持有这些公司发行的债务和股本证券。此外，新韩银行对造船业和航运业的借款人有敞口，这些行业尚未出现有意义的好转。

如果住房市场出现低迷，例如，由于政府稳定房地产市场的政策措施、住宅物业供过于求、韩国和全球持续的经济低迷或韩国人口的人口结构变化，高度集中于住房市场的韩国房地产开发和建筑行业的企业可能会反过来面临困难。我们对房地产项目融资的敞口也有限，特别是涉及建筑

上述任何事态发展都可能导致我行子公司资产质量恶化。见“项目4.B.业务概览——资产和负债说明——贷款——在锻炼和恢复程序中对公司的信用风险敞口。”我们一直在采取积极措施，以减少中小企业客户的拖欠情况，包括加强贷款申请审查流程和密切监测陷入困境行业的借款人。尽管做出了这些努力，但无法保证我们向中小企业提供的贷款的拖欠率在未来不会增加，特别是如果韩国经济面临额外困难，因此这些借款人的流动性和现金流恶化的话。这些借款人的拖欠率显着增加可能会导致冲销增加、拨备增加以及利息和手续费收入减少，这将对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

担保我们贷款的抵押品价值下降或我们无法完全实现抵押品价值可能会对我们的信贷组合产生不利影响。

我们的大部分抵押贷款和房屋净值贷款由借款人的房屋、其他房地产、其他证券和担保（主要由政府和其他金融机构提供）作抵押，我们的公司贷款也有很大一部分作抵押，包括由房地产作抵押。截至2025年12月31日，新韩银行贷款的担保部分为W2781.15亿，占其贷款总额的68.7%。无法保证此类贷款的抵押品价值在未来不会出现实质性下降。新韩银行对抵押贷款和房屋净值贷款的一般政策是最高可贷出抵押品评估价值的40%至85%，但受制于政府实施的抵押贷款的最高贷款价值比、债务收入比和偿债比率要求，并定期对此类抵押品进行重新评估。为了在抵押品价值下降的情况下减轻损失，新韩银行努力提高分期偿还本金为主的贷款比例，并管理担保贷款的贷款价值比。截至2025年12月31日，以分期偿还本金为基础的住房贷款占新韩银行发放的住房贷款的39.0%，新韩银行抵押贷款和房屋净值贷款的贷款价值比为51.2%。然而，尽管做出了这些努力，如果韩国的房地产市场出现低迷，抵押品的价值可能会低于基础抵押贷款的未偿本金余额。此类抵押不足或贷款的借款人可能被迫偿还全部或部分此类抵押贷款，或者，如果无法通过此类偿还满足抵押品要求，则出售基础抵押品，这种出售可能导致总体上房地产价格进一步下跌，并因抵押品价值进一步下跌而引发其他借款人的连锁反应。房地产价格下跌降低了为我们的抵押贷款和房屋净值贷款提供担保的抵押品的价值，而抵押品价值的这种降低可能导致我们无法覆盖我们担保贷款中无法收回的部分。为我们的贷款提供担保的房地产或其他抵押品的价值下降，或我们无法在这种下降的情况下获得额外的抵押品，可能会导致我们的资产质量恶化，并要求我们计提额外的贷款损失准备金。在韩国，抵押品止赎通常需要向韩国法院提交书面诉状。韩国的止赎程序从启动到收取一般需要7到12个月，具体取决于抵押品的性质，止赎申请可能会受到延误和行政要求的影响，这可能会导致此类抵押品的回收价值下降。无法保证我们将能够实现抵押品的全部价值，这主要是由于（其中包括）止赎程序的延迟、抵押品完善方面的缺陷以及抵押品价值的普遍下降。我们未能收回抵押品的预期价值可能会使我们面临重大损失。

房地产项目融资敞口存在重大风险，收到的与此类融资相关的担保可能不足以覆盖潜在损失。

主要通过新韩银行，我们单独或与其他金融机构一起向房地产开发项目提供融资，这些项目主要集中在住宅综合体建设。作为

截至2025年12月31日，我们的房地产项目融资相关敞口的未偿还总额，包括贷款余额和债务担保承诺，约为W7.0万亿，其中约W3.1万亿归属于新韩银行。这些金额是根据金融监管局规定的房地产开发项目可行性评估标准确定的，下文将进一步讨论。

房地产项目融资涉及贷款人的固有风险，包括项目延误、成本超支、房地产市场状况下滑以及开发商和承包商的财务状况恶化。建筑成本的不利变化、影响建筑材料供应或定价的全球供应链中断，包括俄罗斯-乌克兰战争等地缘政治冲突引起的中断，以及融资条件收紧或投资者对房地产开发项目的兴趣降低，可能会加剧这些风险。此外，参与房地产项目融资交易的开发商往往规模相对较小，杠杆较高，可能会增加项目延期、财务困境或违约的风险。因此，房地产市场状况或融资环境的恶化可能会对此类项目的绩效和借款人偿还债务的能力产生不利影响。

我们将房地产项目融资敞口指定为重点风险管理领域，通过建立年度全集团总量限额并将适用限额分配给各相关子公司，在各相关子公司之间应用统一的风险管理方法。我们还根据2024年金融监管局提出的强化可行性评估标准，评估底层房地产开发项目的稳健性。在这些标准下，项目被划分为四类稳健性：正常、观察、谨慎和破产关注。我们更密切地监测分类为谨慎或警告的项目，并在适当情况下建立信用损失准备金或确认冲销。截至2025年12月31日，延伸至归类为谨慎或破产关注的房地产开发项目的房地产项目融资占我们房地产项目融资总敞口的3.41%。

项目融资交易中的贷款人通常会获得各种形式的信贷支持，包括总承包商为完成开发项目提供竣工担保，以及为开发商设立的特殊目的融资工具所筹集的贷款提供付款担保。但不能保证在项目失败、担保人出现财务困难或担保人无法履行义务的情况下，此类担保将足以弥补潜在损失。

尽管我们打算继续在整个集团范围内努力审慎管理我们的房地产项目融资风险，但如果我们现有房地产开发项目贷款项下的违约大幅增加、此类贷款的质量恶化，或相关担保人无法履行其担保义务的金额足以支付相关融资，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到不利影响。

我们有限的一部分信贷敞口集中在数量相对较少的大型企业借款人，他们未来经历的财务困难可能会对我们产生不利影响。

截至2025年12月31日，在新韩银行的十大企业敞口中，有两家是新韩银行作为主要债权银行的公司。这十家公司都是韩国金融监管局行长认定的“主要债务人集团”的成员，这些集团主要由被称为“财阀”的韩国最大商业集团组成。截至该日，新韩银行对这十家公司的敞口总额为W43797亿，占其总敞口的15.8%。截至该日期，新韩银行对一个主要债务国集团的单一最大未偿敞口达W70 3810亿，占其总敞口的2.5%。如果新韩银行对包括主要债务人集团在内的大型企业的风险敞口的信用质量恶化，新韩银行可能需要就贷款和证券减值损失记录额外的贷款损失准备，这将对其财务状况、经营业绩和资本充足率产生不利影响。无法保证新韩银行针对这些风险敞口建立的备抵将足以覆盖未来因此类风险敞口而产生的所有损失，尤其是在经济长期或重新衰退的情况下。

新韩银行拥有信贷敞口的一些主要债务人集团正在或可能在未来成为受制于重组计划或正在以其他方式做出重大努力以改善其财务状况，例如通过获得集团内贷款和签订协议以进一步改善其资本结构。无法保证未来不会与新韩银行的主要企业客户进行重组，或此类重组不会导致新韩银行出现未完全恢复的重大损失。此外，如果政府决定对陷入困境的企业推行激进的重组政策，包括新韩银行在内的韩国商业银行可能会面临暂时性的拖欠率上升和额外拨备的压力加剧。此外，包括财阀集团在内的大型企业的破产或财务困难，可能会导致新韩银行对向此类企业提供零部件或劳动力的中小企业的贷款出现拖欠和/或减值。如果新韩银行未来因其对包括财阀集团在内的大型企业的敞口而蒙受损失，这种损失可能会对新韩银行的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

我们的零售贷款组合的资产质量可能会恶化。

近年来，包括家庭和小型非法人企业借款在内的消费者债务在韩国持续增加。截至2025年12月31日，新韩银行的零售贷款组合（扣除信贷损失和递延贷款发放成本和费用以及不包括信用卡贷款）为W1611.57亿，占其未偿贷款总额的39.8%。截至2023年、2024年及2025年12月31日，新韩银行的不良零售贷款（不包括信用卡贷款）分别为W377亿、W4460亿及W4740亿，不良贷款率（扣除冲销及贷款销售）分别为0.27%、0.29%及0.29%。

我们对消费者债务的大量敞口意味着我们面临影响韩国消费者的经济状况变化。例如，韩国失业率上升、利率上升或房价下跌可能会对消费者的支付能力产生不利影响，并增加潜在违约的可能性。伤害消费者的韩国经济困难可能导致拖欠率增加和我们家庭贷款组合的资产质量下降，这可能反过来要求我们为信贷损失和冲销记录更高的拨备，并可能对我们的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

我们的担保和承兑的资产质量的任何恶化都可能对我们的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

在正常的银行活动过程中，主要通过新韩银行，我们以担保和承兑的形式作出各种承诺并产生一定的或有负债。财务担保，是指如果被提供担保的债务人未能按照相关债务工具的条款在到期时付款，则要求我们进行特定付款以补偿该担保受益人所遭受的损失的合同，初始按公允价值确认，该初始公允价值在财务担保的存续期内摊销。其他担保在我们的财务报表附注中作为表外项目入账，而那些我们已确认付款的担保则记录在我们的财务状况表中。截至2025年12月31日，新韩银行的担保和承兑总额为W260,620亿，为此计提损失准备W1,073亿。如果我们的担保和承兑所依据的资产质量出现显着恶化，我们的备抵可能不足以弥补这些负债造成的实际损失。

与我们的信用卡业务有关的风险

未来市场状况的变化以及其他因素，例如更严格的监管，可能会导致我们的信用卡应收账款收入减少和资产质量恶化。

截至2023年、2024年和2025年12月31日，新韩卡的创收资产，包括信用卡应收款、分期融资和租赁，分别为W393,880亿、W401,99亿和

分别为W392.06亿。我们对信用卡和其他消费者债务的大量敞口意味着，我们面临着总体上影响韩国消费者的经济状况变化。例如，失业率上升、利率上升、房地产市场低迷、或影响韩国经济的普遍收缩或其他困难可能导致韩国消费者减少支出（其中很大一部分是通过信用卡交易进行的），这反过来将导致我们信用卡业务的收益减少，以及信用卡贷款违约率上升、我们的信用卡资产质量恶化以及追回新韩卡很大一部分收入所依赖的注销资产的困难增加。任何这些发展都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

增加消费者和企业在我们的卡产品上的支出和借款以及卡借贷余额的增长部分取决于新韩卡开发和发行新的或增强的卡和预付产品并增加此类产品和服务收入的能力，以及我们持卡人的可自由支配收入水平，这在很大程度上受到我们无法控制的宏观经济因素的影响。此外，由于信用卡行业的成熟性，包括新韩卡在内的韩国信用卡公司可能无法在长期内享受任何收入的快速增长，部分原因是信用卡服务提供商的过度饱和。新韩卡未来的收益和盈利能力还取决于其吸引新持卡人、减少持卡人减员、增加商户覆盖率以及在客户在韩国和国外的信用卡总消费中获得更大份额的能力。新韩卡可能无法以具有成本效益的方式管理和扩大持卡人福利或将营销、促销和奖励费用的增长控制在商业上合理的水平。如果新韩卡未能成功增加客户支出、维持或扩大其市场地位和资产增长，或遏制成本或持卡人利益，其财务状况、经营业绩和现金流可能会受到负面影响。

此外，旨在保护中小企业的政府政策和法规，例如降低向中小商户收取的费用，可能会对我们从新韩卡获得的收入产生重大不利影响。根据《专门信用金融业务法案》，应向商户收取的费率每六年进行一次审查和修订。根据2025年初的最新调整，年销售额W3亿以下的商户，就信用卡收取的商户费用为0.4%，年销售额W3亿以上最高W5亿的商户，就信用卡收取的商户费用为1.0%，年销售额W5亿以上最高W10亿的商户，就信用卡收取的商户费用为1.15%，及年销售额超过W10亿及最高W30亿的商户，须就信用卡收取1.45%的商户费用。此外，2018年，首尔市政府和其他地区政府推出了“Zero Pay”，这是一个政府赞助的基于二维码的移动支付平台，收取很少甚至没有交易费用（根据销售量最高0.5%），旨在降低小企业支付给信用卡公司的交易费用。美国金融服务委员会还宣布计划建立一个开放的银行系统，该系统将为金融科技公司提供以更低成本访问银行支付系统的权限。要求进一步下调商户手续费的法规或旨在降低支付给信用卡公司的交易手续费的政府政策的额外修订可能在未来实施，对包括新韩卡在内的信用卡公司的经营业绩造成进一步的下行压力。

多年来，政府实施了多项影响信用卡行业的措施，包括限制营销做法和利率，以及鼓励使用支票卡而不是信用卡的政策。这些措施通过限制定价、营销和利息收入，限制了信用卡公司的收入增长机会，并可能继续对包括新韩卡在内的信用卡公司的收入和经营业绩产生不利影响。2018年，金融服务委员会推出了旨在减少信用卡公司过度营销费用的额外指导方针，例如，通过限制信用卡公司可能向大型企业信用卡客户或商户提供的福利，以及要求为信用卡持有人提供合理水平的年服务费。尽管这些和类似的政府举措和措施可能会导致营销费用的减少，这反过来

我们通过我们的人寿保险子公司Shinhan Life Insurance和我们于2022年6月收购的非人寿保险子公司Shinhan EZ General Insurance，Ltd.经营我们的保险业务。就我们的保险业务而言，我们根据法定准备金和精算估计我们将需要为我们有效的人寿保险和非人寿保险保单的未来福利和索赔支付多少，建立并承担作为一项负债的保单准备金。我们保险业务的盈利能力在很大程度上取决于我们的实际索赔结果在多大程度上与为我们的保险产品定价以及在我们的财务报表中为我们对未来保单利益和索赔的义务确定负债所使用的假设相一致。我们根据预期给付的给付金额，通过对投资回报、死亡率、发病率、费用和持续性的假设，以及通货膨胀等某些宏观经济因素进行计算，建立未来保单给付和理赔的义务负债。我们还使用与自然灾害相关的某些风险假设相关的方法来分析损失趋势。这些假设是基于我们之前的经验和第三方行业来源公布的数据，以及我们管理层做出的判断。由于我们无法控制的各种因素，这些假设和估计可能会偏离我们的实际经验，包括韩国国家健康保险计划的覆盖范围发生意外变化和医疗保健方面的进步导致预期寿命延长和疾病的早期发现，以及韩国监管机构或法院对我们的保险政策条款的重新解释。此外，韩国发生意外灾难性事件，包括流行病或自然或人为灾害，可能导致索赔大大超出我们的预期。因此，我们无法精确确定我们将支付的最终金额，或实际利益和索赔的支付时间，或支持保单负债的资产是否会增长到我们在支付利益或索赔之前承担的水平。这些金额可能与估计金额不同，特别是当这些付款可能要到很长一段时间才会发生时。

我们根据用于确定我们对索赔、费用、持续率和利率的最佳估计所使用的假设的变化，以及基于我们的实际保单收益和索赔结果，定期评估我们保单负债的充足性。如果实际索赔结果的趋势不如我们在确定这些负债时使用的基本假设有利，并且我们的总保单负债被认为不足以满足我们未来的合同义务，当它们出现时，我们可能会被要求增加我们的负债。我们将保单负债的增加记录为负债确立或重新评估期间的费用。如果实际福利和索赔金额超过我们预留的金额，或者由于我们的基本假设发生变化，我们增加了保单负债金额，则可能对我们的经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

我们的保险子公司在未来偿付能力比率恶化或适用的资本要求发生变化时，可能会被要求筹集额外资本或降低其增长或业务规模。

根据金融服务委员会实施的偿付能力要求，韩国的保险公司必须在合并基础上保持可用资本与所需资本的法定比例不低于100%。此外，根据《保险业务监管条例》，目前至少130%的K-ICS比率（从2025年6月的150%下调）适用于某些监管

事项，包括次级债务的提前赎回条件和某些许可要求。我们认为，不低于130%的K-ICS比率在韩国保险行业被普遍认为是标准的。此外，在2026年1月，金融服务委员会宣布了将于2027年1月1日生效的新规定，其中要求核心资本与所需资本的比率保持在50%或更高。偿付能力要求要求保险公司持有充足的资本，通过在计算所需资本时反映这些风险来覆盖其对人寿/长期非寿险风险、一般非寿险风险、市场风险、信用风险和操作风险的敞口。新韩人寿保险和新韩EZ General Insurance，Ltd.截至2025年12月31日的偿付能力比率分别为205.98%和231.20%。

自2023年1月金融监管局引入K-ICS以来，保险合同负债在计算可用资本时以市场价值计量，而不是以账面价值计量。K-ICS还引入了新的风险子类别，包括与终止、业务费用、寿命、灾难和资产集中度相关的风险，在计算所需资本时予以考虑。除其他外，这些变化要求韩国多家拥有大量高保证收益率产品组合的保险公司获得额外资本，以满足其偿付能力要求。然而，金融监管局允许从可用资本中逐步扣除并逐步确认与所需资本相关的风险，期限长达十年（至2032年）。为减轻保险公司负担，即使K-ICS下偿付能力比率低于100%，如果基于风险的资本充足率超过100%，也将被扣留最长五年的纠正措施（直到2027年）。见“项目4.B.业务概况—监管规范—适用于保险公司的主要规定—资本充足率。”

无法保证我们的保险子公司不会因实施K-ICS而被要求筹集额外资本以维持其偿付能力比率高于规定水平。由于实施K-ICS或其他原因，我们的保险子公司的偿付能力比率出现任何实质性恶化，可能会改变其客户或业务对手方对其财务健康状况的看法，进而可能对其业务和盈利能力产生不利影响。此外，如果它们增长较快或未来资产质量恶化，我们的保险子公司可能会被要求筹集额外资本，我们可能需要全部或部分提供，以满足它们的资本充足率要求。如果我们或我们的保险子公司无法筹集任何所需的额外资本，我们可能会被迫降低我们保险业务的增长或规模。

我们主要通过新韩人寿保险提供固定费率保单，例如包含保证利益的储蓄保险产品。这些产品使我们面临利率变化将降低我们的投资保证金的风险，这是我们根据合同需要支付的金额与我们在旨在支持此类合同下义务的投资上赚取的回报率之间的差额。在利率下降或低利率时期，我们可能不得不将保险现金流进行投资，并将我们收到的现金流作为利息或本金回报再投资于收益率较低的工具。此外，在利率下降或低利率时期，固定利率政策可能成为对消费者相对更具吸引力的投资。这可能会导致我们需要为这类产品支付的款项增加，并且在我们的新投资带来较低回报的时期，这类产品每年保持有效的百分比更高。在利率持续走低的时期，我们的政策负债准备金可能不足以满足未来的政策义务，可能需要加强。

大幅降低或负投资利润率可能导致我们加速摊销，从而减少受影响报告期的净收入，并可能对我们的信贷工具产生负面影响

契约或评级机构评估我们的财务状况。此外，根据2023年初生效的国际财务报告准则第17号，保险合同负债按其市场价值（代表未来保险现金流量的现值，并计提相关风险准备金）计算，而不是按其账面价值计算。由于此类计算的适用贴现率反映的是当前利率而不是账面收益率，由于保险负债增加，我们在IFRS 17下的债务余额可能显着增加，从而导致我们基于风险的资本减少。

与我们其他业务相关的风险

由于市场波动，我们的投资以及在较小程度上的交易活动可能会遭受重大损失。

我们主要通过我们的资金和投资业务进入并维持固定收益产品的大量投资头寸。这些活动在“项目4.B.业务概览——我们的主要活动——其他银行服务”中进行了描述。我们还维持较小的交易头寸，包括股票和股票挂钩证券以及衍生金融工具，作为我们运营的一部分。采取这些立场需要对金融市场状况和趋势进行评估。我们从其中许多头寸和相关交易中获得的收入和利润取决于市场价格，这是我们无法控制的。当我们拥有债务或股本证券等资产时，例如，由于市场利率或股票市场指数波动，市场价格下跌会使我们面临交易和估值损失。如果市场价格以我们没有预料到的方式运行，我们可能会出现亏损。此外，当市场波动并受制于价格方向的快速变化时，实际市场价格可能与我们的评估相反，并导致相关交易和头寸的收入或利润低于预期，甚至导致亏损。

我们的经纪业务和其他基于佣金和费用的业务可能会产生亏损。

我们，通过我们的投资和其他子公司，目前提供，并寻求扩大提供，经纪和其他基于佣金和收费的服务。股市低迷通常会导致我们为客户执行的交易量下降，从而导致我们的非利息收入下降。此外，由于我们管理客户投资组合所收取的费用往往是根据管理资产的规模而定，股市低迷，对客户的投资组合价值造成降低或提现金额增加的影响，一般也会降低我们从证券经纪、信托账户管理和其他资产管理服务中获得的费用。即使在没有市场低迷的情况下，我们的证券、信托账户或资管子公司低于市场的表现也可能导致提款增加和现金流入减少，这将减少我们从这些业务中获得的收入。此外，如果我们不能及时平仓或以其他方式处置不断恶化的头寸或以商业上合理的价格，资产价格的长期下跌可能会降低我们持有的资产的流动性，并导致重大损失。

2019年7月，我们通过认购新股普通股向新韩证券出资W6600亿，使新韩证券能够满足申请被金融服务委员会指定为超级投资银行（“mega-IB”）所需的W4万亿资本要求。2025年12月，金融服务委员会将新韩证券指定为大型IB，允许其发行高达其资本化金额200%的债务证券，为企业借贷和其他业务提供资金。虽然我们的出资是根据我们加强非银行业务和资本市场活动的战略倡议作出的，但我们不能保证这些倡议一定会成功。此外，我们无法保证我们的出资、将新韩证券指定为大型IB或任何由此产生的发展不会对我们的业务、财务状况或经营业绩产生负面影响。

2020年9月，我们收购了Neoplux Co.，Ltd.（“Neoplux”）96.8%的股权，Neoplux Co.，Ltd.（“Neoplux”）是斗山集团旗下的一家风险投资公司。我们于2020年12月收购了Neoplux的剩余权益，并于2021年1月将公司的法定名称更改为新韩创业投资有限公司。

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2022年6月，我们收购了法国巴黎银行Cardif General Insurance的94.54%权益，后者随后更名为Shinhan EZ General Insurance，Ltd.。继2022年11月实缴增资后，我们在Shinhan EZ General Insurance，Ltd.的所有权权益已降至85.1%。

我们希望将这些以及未来的任何收购与我们现有的业务进行整合，并产生协同效应并扩大我们的业务能力。然而，我们可能会遇到重大风险，包括难以成功整合收购的业务、营运资金需求或资本支出等费用增加、监管风险以及我们收购的业务的潜在负债等财务风险。此外，评估潜在收购可能需要我们承担大量费用或将管理层的注意力从其他业务问题上转移开。因此，无法保证任何已完成或拟进行的收购不会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生超过任何潜在收益的负面影响。

此外，作为我们业务战略的一部分，我们一直在寻求机会扩大我们在韩国以外市场的业务，包括通过开设更多的海外分支机构和办事处以及战略收购和投资。然而，由于在相关当地市场存在老牌竞争对手，我们的海外业务扩张可能会遇到困难。此外，海外扩张和管理国际业务可能需要大量的财务支出以及管理层的关注，并将使我们面临在监管、法律和税收制度不同以及政治、经济和社会风险的陌生商业环境中运营的挑战。因此，不能保证我们将成功地执行我们的海外扩张战略。我们海外扩张战略的失败可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。

与我们的业务和运营相关的其他风险

我们继续支付股息和偿还债务的能力将取决于我们子公司的利润和现金流水平。

我们是一家金融控股公司，除了子公司的股份外，经营资产极少。我们的资金和现金流的主要来源是子公司的股息或处置我们的权益或我们的现金资源，其中大部分目前是借款的结果。由于我们的主要资产是子公司的流通股本，我们支付普通股和优先股股息以及偿还债务的能力将主要取决于子公司支付的股息。

韩国的公司在支付股息方面受到一定的法律和监管限制。例如，根据韩国商法典，股息只能从可分配收入中支付，这是通过减去公司实收资本总额和一定

从其净资产中提取强制性法定准备金，在每种情况下截至上一财政年度末。此外，韩国的金融公司，包括银行、信用卡公司、证券公司和人寿保险公司，例如我们的子公司，必须满足适用于各自行业的最低资本要求和资本充足率，才能支付股息。例如，根据经修订的1950年《银行法》（《银行法》），要求银行每次支付可分配收入的股息时，至少将其净利润的10%记入法定准备金，直到该准备金等于其实收资本总额时，根据《银行法》、《专门信贷金融业务法》和金融服务委员会颁布的条例，如果银行或信用卡公司未能达到其规定的资本充足率或受到金融服务委员会强制实施的管理改进措施的其他限制，那么金融服务委员会可以限制此类银行或信用卡公司的股息申报和支付。此外，如果我们或我们的子公司的资本充足率低于规定水平，我们支付股息的能力可能会受到金融服务委员会的限制。

损害我们的声誉可能会损害我们的业务。

凭借我们的财务业绩记录、市场份额以及我们的业务和客户群规模，我们是韩国最大和最具影响力的金融机构之一。我们的声誉对于维护我们与客户、投资者、监管机构和公众的关系至关重要。我们的声誉可能以多种方式受到损害，其中包括员工不当行为（包括挪用公款）、网络或其他安全漏洞、诉讼、合规失败、公司治理问题、未能妥善解决潜在的利益冲突、我们控制有限或无法控制的客户和交易对手的活动、监管机构和客户对我们的贸易行为的长期或严格审查，或对我们的财务稳健性和可靠性的不确定性。如果我们无法防止或适当解决这些担忧，我们可能会失去现有或潜在的客户和投资者，这可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。有关我们受到的索赔、纠纷、法律诉讼和政府调查的详细信息，请参阅“项目8.A.合并报表和其他财务信息——法律诉讼。”

我们的风险管理政策和程序可能并非在任何时候都完全有效。

我们在经营过程中，要管理好若干风险，比如信用风险、市场风险和操作风险。我们寻求通过一个全面的风险管理平台来监测和管理我们的风险敞口，包括集中的风险管理组织和信用评估系统、报告和监测系统、预警系统和其他风险管理基础设施，使用各种风险管理策略和技术。见“项目4.B.业务概览——风险管理。”尽管我们投入了大量资源来制定和改进我们的风险管理政策和程序，并期望在未来继续这样做，但我们的风险管理实践可能无法在任何时候完全有效地消除或减轻所有市场环境中的风险敞口或应对所有类型的风险，包括未识别或未预料到的风险。例如，在过去，我们和我们的子公司的有限数量的人员在被我们的风险管理系统检测到这类活动之前，长时间从事了大量的挪用。针对这些事件，我们加强了内部监控程序，其中包括实施实时监控系统，但无法保证这些措施足以防止未来发生类似的员工不当行为。信贷、市场和操作风险的管理，除其他外，要求政策和程序正确记录和验证大量交易和事件，我们无法向您保证，这些政策和程序将证明在任何时候都对我们面临的所有风险完全有效。

劳工骚乱可能会对我们的运营产生不利影响。

韩国的经济困难或企业重组和破产的增加可能导致裁员和更高的失业率。这种事态发展可能导致社会动荡，并大幅增加政府用于失业补偿和社会项目其他成本的支出。据

韩国国家统计局统计，失业率从2023年的2.7%上升到2024年和2025年的2.8%。失业增加和未来任何由此产生的劳工动荡都可能对我们的运营以及我们许多客户的运营和他们偿还贷款的能力产生不利影响，并可能对韩国公司的总体财务状况产生不利影响，压低其证券价格。这些发展可能会对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。

我们可能会遇到与我们的信息技术系统有关的中断、延迟和其他困难。

我们依靠我们的信息技术系统无缝地提供我们广泛的金融服务以及我们的日常运营，包括账单、线上和线下金融交易结算和记录保存。我们不断升级，并为升级我们集团范围内的信息技术系统进行了大量支出，包括与客户数据共享和其他客户关系管理系统有关，特别是考虑到技术进步带来的网络安全风险加剧。然而，尽管我们尽了最大努力，但我们可能会遇到中断、延误、网络或其他安全漏洞或与我们的信息技术系统有关的其他困难，并且可能无法按目前计划及时升级我们的系统。任何这些发展都可能对我们的业务产生不利影响，特别是如果我们的客户认为我们没有提供一流的网络安全系统，并且未能及时和全面地纠正我们信息技术系统中的任何故障。

我们的活动受到网络安全风险的影响。

我们的活动一直并将继续受到越来越大的网络攻击风险的影响，其性质正在不断演变。网络安全风险包括未经授权，通过全系统“黑客”或其他手段，访问特权和敏感的客户信息，包括密码和账户信息，以及非法使用这些信息。随着越来越多的客户越来越依赖我们基于互联网和手机的银行服务进行各种类型的金融交易，网络安全风险总体上呈上升趋势。虽然我们通过加密和其他安全程序警惕地保护客户数据，并已进行大量投资以建立和升级我们的系统和防御，以应对日益增长的网络攻击威胁，但无法保证此类数据不会受到未来安全漏洞的影响。此外，无法保证我们不会因我们的员工、外部顾问或黑客的非法活动或其他原因而遭遇客户信息泄露或其他安全漏洞。尽管我们最近没有经历任何重大安全漏洞或任何类似的大规模客户信息泄露，但鉴于由于技术进步或其他原因造成的网络安全威胁的不可预测性和不断演变的性质，我们无法保证，尽管我们不断努力维护强大的网络安全系统，但我们在未来不会容易受到重大网络安全攻击。

近年来，韩国和全球的监管当局一直更加重视金融服务提供商的数据保护，网络安全和确保客户信息的机密性对金融机构来说变得比以往任何时候都更加重要。例如，根据《个人信息保护法》，金融机构作为个人信息管理者，不得收集、存储、维护、使用或提供其客户的居民登记号码，除非其他法律法规明确要求或允许对居民登记号码进行管理。此外，根据《信用信息使用和保护法》，金融机构有更高的义务保护信用信息，包括评估金融交易和其他商业交易的对应方的信誉所必需的信息。此类规定相当程度地限制了金融机构向其关联公司或控股公司转移或提供信息的能力，并且可以对此类信息的泄露对金融机构施加五倍的损害赔偿。此外，根据《电子金融交易法》，金融机构主要负责赔偿因金融机构网络安全漏洞而受到损害的客户，即使该漏洞不能直接归咎于该金融机构。我们维持一个综合系统，密切监测客户信息，以确保遵守数据保护法律法规以及我们的内部政策。见“项目16K。网络安全。”

如果就我们或我们的任何子公司发生网络安全或其他安全漏洞，可能会导致受影响客户或其他第三方提起诉讼（包括集体诉讼）、赔偿网络安全攻击受害者遭受的任何损失、声誉受损、客户流失、加强监管审查和相关制裁、对当前和未来监管限制施加更严格的合规要求，以及与信息安全系统的损害控制、赔偿和加固相关的其他成本，其中任何一项都可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

我们的客户可能成为“语音钓鱼”或其他金融诈骗的受害者，对此我们可能会被要求进行金钱赔偿，并对我们的业务和声誉造成损害。

近年来，被称为语音钓鱼的金融诈骗在韩国呈上升趋势。虽然语音网络钓鱼有多种形式，并且随着时间的推移在复杂程度方面有所演变，但它通常涉及骗子以虚假借口（例如，骗子冒充执法人员、金融机构雇员甚至是绑架受害者孩子的人）给受害者打电话，并引诱受害者将资金转移到骗子控制的无法追踪的账户。最近，语音钓鱼越来越多地采取骗子通过电话或其他方式“黑客入侵”或以其他方式错误获取受害者个人金融信息（如信用卡卡号或网上银行登录信息）并非法利用这些信息通过自动电话银行或网上银行获得信用卡贷款或现金垫款的形式。

针对日益增多的语音钓鱼事件，监管部门已采取多项措施保护消费者免受语音钓鱼等金融诈骗。同样为了应对风险加剧，新韩卡和我们的其他子公司建立了欺诈检测系统，根据与客户常规交易模式的偏差来识别可疑交易。然而，无法保证这些监管活动和欺诈检测系统将产生实质性根除甚至遏制语音钓鱼或其他金融诈骗事件的预期效果。同样鉴于技术的不断进步和金融诈骗者的日益老练，我们无法保证我们将能够防止未来的金融诈骗，或者金融诈骗的频率和范围不会增加。如果涉及我们和我们的子公司的金融骗局继续存在或变得更加普遍，可能会导致受害者遭受的任何损失、声誉损害、客户流失、加强监管审查和相关制裁、遵守当前和未来的监管限制，以及与损害控制、赔偿和加强我们的预防措施相关的其他成本，其中任何一项都可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

我们可能被要求从我们的一般银行业务进行转账，以弥补我们的担保信托账户的不足，这可能对我们的经营业绩产生不利影响。

我们通过我们的银行子公司新韩银行管理多个货币信托账户。根据韩国法律，银行的信托账户资产必须与该银行一般银行业务的资产分开。这些资产不能用于满足一家银行的存款人或其一般银行业务的其他债权人的债权。对于我们管理的大部分信托账户，我们保证投资者投资的本金金额。

如果在任何时候，我们的担保信托账户的收入不足以支付任何担保金额，我们将不得不首先从这些信托账户中维持的特别准备金中弥补不足，然后从我们从这些信托账户中的费用中，最后从我们的一般银行业务转移的资金中弥补。截至2025年12月31日，我们为其提供本金担保的信托账户有W1080亿专项准备金。2023、2024和2025年没有从一般银行业务转移以弥补担保信托账户的缺陷。然而，我们可能会被要求从我们的一般银行业务进行转账，以弥补未来我们的担保信托账户中的任何短缺（如果有的话）。此类转让可能会对我们的经营业绩产生不利影响。

作为一家金融服务提供商，我们受到多项旨在维护韩国金融体系安全和稳健、确保我们遵守经济和其他义务以及限制我们的风险敞口的法规的约束。这些规定可能会限制我们的活动，这些规定的变化可能会增加我们做生意的成本。监管机构经常审查与我们业务相关的法规并实施新的监管措施，包括不时提高适用于我们和/或我们子公司的最低要求拨备水平或资本充足率。我们预计我们经营所在的监管环境将继续发生变化。适用于我们、我们的子公司和我们或他们的业务的法规的变化或此类法规的实施或解释的变化可能以不可预测的方式影响我们和我们的子公司，并可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。

例如，2021年3月生效的《金融消费者保护法》（简称“FCP法”），统一了此前分散在各类法律中的金融产品消费者保护制度，同时收紧了现有的消费者保护制度，以加强赋予金融产品消费者的权利。《银行法》规定的银行是受《FCP法》约束的金融工具分销商，《银行法》规定的存贷款产品是受《FCP法》约束的金融工具。根据FCP法案，作为金融工具分销商，我们受到更严格的投资者保护措施的约束，包括更严格的分销指南、改进的金融纠纷解决程序、增加的客户损失责任和新征收的罚款附加费。继FCP法案颁布后，金融监管机构公布了该法案的从属法规，包括《强制执行法令》、《监管条例》和《金融行业消费者保护监管条例》的执行规则。参见“第4.B项业务概览—监管——适用于银行的主要法规——《金融消费者保护法》。”

我们和我们的子公司一直在积极主动地采取必要行动，以遵守FCP法案，包括审查我们的金融产品以及培训我们的官员和员工。然而，无法保证FCP法案的实施不会对我们的子公司的业务产生不利影响或导致对其声誉、业务、经营业绩或财务状况产生重大不利影响。由于未来法律法规的变化，我们的运营也可能受到其他限制，包括《巴塞尔协议III》下更严格的流动性和资本要求，这些要求已在韩国分阶段采用，考虑到（其中包括）国际采用此类要求的速度和范围。任何这些监管发展都可能对我们扩大业务或适当管理风险和负债的能力产生重大不利影响。有关适用于我们作为控股公司和我们的主要子公司的主要法律法规的更多详细信息，请参阅“项目4.B.业务概览——监督和监管。”

此外，违法违规行为可能使我们面临重大责任和制裁。例如，金融监管局对我们进行定期审计，我们不时收到金融监管局的机构警告。如果金融监管局作为此类审计的一部分或以其他方式确定我们的财务状况（包括我们的运营子公司的财务状况）不健全或我们违反了适用的法律或法规，包括金融服务委员会的命令，金融监管局可以要求金融服务委员会下令（其中包括）取消业务的授权、许可或注册、暂停部分或全部业务、关闭分支机构、建议解雇高级职员或暂停高级职员履行职责，或者可以命令（其中包括），机构性警告、机构性警告、训斥警告、警告性警告或警告性警告。我们的子公司，包括新韩银行和新韩卡，不时受到金融监管局的调查和/或制裁。见“项目8.A.合并报表

政府已鼓励并可能在未来鼓励向某些类型的企业和个人定向贷款，以推进政府举措。政府通过金融服务委员会等监管机构，不时宣布贷款政策，以鼓励韩国银行和金融机构，包括我们和我们的子公司，向特定行业、商业集团或客户群提供贷款，并在某些情况下，通过韩国银行为进一步向特定客户群提供贷款而提供成本较低的资金。

例如，政府已采取并正在采取各种举措，支持中小企业和低收入个人。作为这些举措的一部分，多年来，金融监管局鼓励银行增加对中小企业的贷款，以便在经济状况恶化时减轻这些企业的财务负担。金融监管机构还采取了几项措施，旨在改善商业银行的某些贷款做法，这些做法被认为对向中小企业提供贷款具有过度的禁止作用。我们参与此类政府举措可能导致我们向中小企业提供我们原本不会提供的信贷，或者在没有此类举措的情况下提供我们原本不会提供的此类信贷的条款。无法保证受益于此类举措的中小企业的财务状况和流动性将得到充分改善，使其能够及时或根本无法偿还债务。因此，此类政府举措导致我们对中小企业借款人的风险敞口增加，可能会对我们的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

此外，出于对家庭债务增加的担忧，2020年，金融服务委员会将固定利率贷款和分期偿还本金的住房贷款的目标比例分别提高至52.5%和60.0%，到2025年保持不变。截至2025年12月31日，新韩银行发放的住房贷款中，以固定利率和分期还本为主的住房贷款占比分别为62.5%和66.5%。此外，2025年10月，政府启动了新飞跃基金，根据该计划，可以从金融机构购买拖欠七年或更长时间的低收入个人和小企业的总额在W5,000万或以下的无担保债务，随后根据对借款人还款能力的评估予以清偿或重组。2025年11月，包括新韩银行在内的韩国银行同意向该计划提供总计3600亿韩元的资金，其中新韩银行于2025年12月提供了497亿韩元。2025年，政府还推进了普惠性金融举措，旨在通过鼓励银行向低收入或财务脆弱的借款人提供优惠贷款来改善他们获得贷款的机会。我们应对此类政策举措的努力可能需要调整我们的业务做法，这可能会增加客户违约的风险，进而可能导致我们的拖欠率增加和我们的资产质量恶化。

我们在自愿的基础上，可能会在贷款时将政府政策和鼓励的存在考虑在内，尽管是否贷款的最终决定权仍在我们手中，并且是根据我们的内部信贷审批程序和风险管理系统独立于政府政策而做出的。此外，在向中小企业和低收入个人提供额外贷款的同时，新韩银行采取积极措施，通过加强贷款审查和贷后监测流程等方式，减轻因此类安排而向风险状况高的企业或个人提供不良贷款的潜在不利影响。然而，我们无法向您保证，这样的

安排没有或不会，或未来类似或其他政府主导的举措不会导致我们的贷款组合从风险回报的角度进行次优分配，而在没有此类举措的情况下，我们将根据纯粹的商业决策进行分配。政府未来可能会实施类似或其他举措，以刺激整体经济或鼓励目标行业的增长或对特定人群的救济。具体地说，在中小型企业或低收入家庭平均因经济衰退而面临更严重的财务困境或脆弱性的时期，政府可能会推出与贷款相关的举措或以更高的方式强制执行现有举措，这使得以政府建议的数量和方式向他们提供的贷款风险更大，在商业上更不可取。因此，与没有此类举措的情况相比，此类政策驱动的贷款可能会在风险管理、资产质量恶化和收益减少方面给我们带来更大的困难，这可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。

除定向贷款外，政府可能会不时鼓励或要求韩国的金融机构，包括我们和我们的子公司，对某些机构进行投资或向其提供其他形式的金融支持，以促进政府的政策目标。对此，我们已经并将继续根据我们的内部风险评估并根据我们的风险管理系统和政策，就是否、如何以及在多大程度上遵守此类鼓励或要求做出最终决定。同时，作为韩国金融服务业的主要成员和负责任的企业公民，我们也将充分考虑政府的此类鼓励或要求，包括与推进维持健全金融体系的政策目标的长期利益有关，即使遵守此类要求可能在有限程度上涉及额外的短期成本和风险。无法保证为应对此类政策目标或其他方面而进行的任何投资或财务支持不会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。

政府对我们的零售贷款业务的监管水平和范围，特别是在抵押贷款和房屋净值贷款方面，可能会根据经济或政治气候而变化。

房地产是韩国相当多家庭的最重要资产，房价走势普遍对国内经济产生了重大影响。因此，调控房价，无论是试图在疑似房价泡沫时期遏制实际或预期的过度投机，还是在房地产市场低迷时期通过税收补贴、对贷款机构的指导方针或其他方式刺激房地产交易的定价和/或交易量，一直是政府的一项关键政策举措。

有关抵押贷款和房屋净值贷款的规定容易受到住房市场周期变化的影响，并不时进行修订。从2017年到2022年，文在寅执政期间实施了一系列旨在抑制投机和遏制房价上涨的强有力政策。然而，自2022年下半年以来，尹锡悦政府实施了一系列政策，以放松房地产市场的需求端规定，以防止房价因近期加息而崩盘。这些措施包括缩减“监管区域”指定、放宽高价住房贷款限制等。最近，在房地产市场担忧重燃之际，政府再次收紧贷款规则，并扩大了受监管区域的指定，包括在2025年10月将首尔全境指定为受监管区域，并施加额外的抵押贷款限制。有关适用于我们的抵押贷款和房屋净值贷款的现行法规的详细描述，请参阅“项目4.B.业务概览——监管和监管——适用于银行的主要法规——近期与零售家庭贷款相关的法规。”

金融服务委员会还引入了偿债率和修正后的债务收入比，以实现信贷审查方法的现代化，稳定家庭债务管理。自2018年1月31日开始实施的修正后债务收入比反映了（i）本金和

适用的抵押贷款和房屋净值贷款以及现有抵押贷款和房屋净值贷款的利息支付以及（ii）其他贷款的利息支付。此前，债务收入比仅反映（i）适用的抵押贷款和房屋净值贷款的本金和利息支付以及（ii）现有抵押贷款和房屋净值贷款的利息支付。偿债率反映适用贷款和其他贷款的本金和利息支付，自2018年10月起全面实施。修正后的债务收入比被用作抵押贷款和房屋净值贷款评估和审批过程中的首要参考指标，偿债率一般被用作补充参考指标，为抵押贷款和房屋净值贷款提供额外的限制。例如，贷款总额超过W1亿的贷款申请人（包括已申请但尚未展期的贷款金额）适用的偿债比率，除适用法规另有规定外，不得超过40%。

同时，2023年12月，作为一项有助于防止家庭过度负债的措施，金融服务委员会对浮动利率贷款、混合利率贷款（固定利率在一定时期后转为浮动利率的贷款）和定期贷款（定期调整固定利率的贷款）引入了“压力偿债比率”制度。“应激性偿债率”制度在计算偿债率时施加一定水平的利差（应激率），考虑到浮动利率贷款的借款人如果在贷款期间利率要提高，在还本付息时可能会承受增加的负担。“压力偿债率”制度于2024年2月初步实施，适用于银行业按揭贷款。2024年9月，该制度范围扩大至适用于所有金融机构的抵押贷款以及银行部门的信贷便利，2025年7月，进一步扩大至适用于所有金融机构的抵押贷款、未偿余额超过W1亿的信贷便利和其他住户贷款。

2023年6月，一部旨在保护租赁诈骗受害人、保障住房稳定的专门法正式生效。与此相关，金融服务委员会决定为租赁欺诈的受害者提供特殊待遇，尽管有关贷款与价值比率、债务与收入比率和偿债比率的现行规定。租赁欺诈的受害者有资格获得高达80%的贷款价值比，而在通过拍卖中奖获得抵押贷款的情况下，无论该地区的监管状况如何，都可以给予贷款，条件是贷款金额不超过W4亿。此外，这类受害者可免于适用关于债务收入比和偿债比率的规定。另一方面，韩国监管当局不时向韩国银行发出行政指令，起到规范借款人获得住房贷款以及因此对房地产物业的需求的作用。例如，随着时间的推移，金融监管局向金融机构发出行政指示（有限情况除外），在进行抵押贷款和房屋净值贷款之前根据收入证明核实借款人的还款能力，无论抵押品的类型或价值或财产的位置如何，这实际上已经产生了禁止向没有可核实收入的借款人发放任何新的抵押贷款和房屋净值贷款的效果。

根据《银行业务监管条例》，新韩银行必须保持不超过100%的贷存比例。自2020年1月1日起，在计算此类贷存比时，零售贷款和公司贷款实行差别加权，零售贷款加权为115%，公司贷款（不包括对SOHO的贷款）加权为85%，从而增加了零售贷款的影响，降低了公司贷款在计算此类比率时的影响。此外，自2026年4月1日起，金融服务委员会进一步下调了适用于位于非都市圈（即首尔、仁川和京畿道以外地区）企业的企业贷款的风险权重，从85%降至80%，同时将零售贷款的风险权重维持在115%。

无法保证政府的措施将达到预期效果。虽然任何旨在刺激房地产行业增长的政府措施都可能至少在短期内导致我们的零售贷款业务（尤其是抵押贷款和房屋净值贷款）的增长和盈利能力的改善，但这种措施也可能导致意想不到的后果，包括潜在的过度

投机导致韩国房地产市场出现“泡沫”，并引发随后的市场崩盘。相比之下，任何政府措施改变其刺激措施的方向（例如，为了先发制人地减少房地产市场的实际或预期泡沫）都可能导致房地产市场收缩、房地产价格下跌，从而降低我们的零售和/或其他贷款业务的增长和盈利能力，并对我们的业务、财务状况和经营业绩或盈利能力产生不利影响。请参阅“—与我们的银行业务相关的风险—为我们的贷款提供担保的抵押品价值下降或我们无法完全实现抵押品价值可能会对我们的信贷组合产生不利影响。”

我们过去曾从事涉及伊朗的有限结算交易，我们也在俄罗斯从事有限的业务或与俄罗斯有关的业务，这可能会使我们面临法律或声誉风险。

美国财政部外国资产控制办公室（简称“OFAC”）管理和执行某些法律法规（简称“OFAC制裁”），对与包括伊朗和俄罗斯在内的OFAC制裁对象的某些国家、政府、实体和个人进行交易或与之相关的交易施加限制，并维护一份特别指定的国民名单，这些国民的资产被冻结，美国人通常被禁止与之交易。当存在美国关联时，OFAC制裁可能适用于非美国人。非美国人可能会因各种法律理由而对违反OFAC制裁的行为承担责任，例如通过美国或美国金融系统路由交易导致美国人违反制裁。欧洲联盟还执行某些法律法规，对成员国的国民和实体以及在成员国开展的业务施加限制，涉及与此类法律法规（“欧盟制裁”）所针对的某些国家、政府、实体和个人的活动或交易。联合国安理会和其他政府当局（包括英国和韩国）也实施了类似的制裁。

美国还维持所谓的“二级制裁”机构，允许对从事与美国管辖范围无关的定向交易或活动的非美国人实施OFAC制裁，包括向受OFAC制裁的各方或部门提供物质支持。近年来，OFAC将越来越多的实体和个人作为二级制裁当局的目标，特别是在与伊朗、俄罗斯和朝鲜的交易方面。根据《美国爱国者法案》第311条，伊朗还被指定为“主要洗钱问题的司法管辖区”，这可能会使与伊朗金融机构打交道的银行受到更严格的监管审查。

通过与美国司法管辖关系的交易违反OFAC制裁可能会导致重大的民事或刑事处罚。即使不存在这种管辖关系，从事二级制裁当局所针对的活动的当事人本身也可能成为OFAC制裁的目标，除其他外，包括封锁受制裁方拥有利益的任何受美国管辖的财产，这将包括禁止在美国管辖范围内涉及受制裁方证券的交易或交易。从事这类定向活动的金融机构在某些情况下可能会受到终止或限制其在美国维持代理账户的能力的制裁。根据二级制裁对非美国金融机构实施制裁是自由裁量的，不是自动的，需要美国行政当局采取平权行动。

2016年8月，政府授权新韩银行担任韩国和伊朗企业之间以欧元计价交易的结算银行。在授予此许可之前，商业活动的付款仅以韩元结算，我们不参与此类结算。从2016年8月到2017年8月，新韩银行处理了十笔这样的交易，带来了极少的收入。自2017年8月起，新韩银行已停止处理任何此类交易，且未来无意处理任何此类交易。我们承诺只从事合法活动并遵守所有相关的OFAC制裁和欧盟制裁，但不能保证我们的员工采取的行动不会违反此类制裁。

新韩银行在俄罗斯境内或与之相关从事某些有限的贷款活动。为应对俄乌战争，美国、欧盟、英国、韩国等多国政府已对俄罗斯、白俄罗斯和乌克兰部分地区实施经济制裁。除其他人员外，此类制裁针对的是作为受制裁方的广泛的俄罗斯金融机构以及俄罗斯中央银行和某些其他国家和国有实体。此类制裁还针对俄罗斯经济的特定部门，包括技术、国防和相关物资、建筑、航空航天、能源和制造业等部门。2023年12月，第14114号行政命令授权OFAC在外国金融机构进行或促进与俄罗斯有关的重大交易或提供某些与俄罗斯有关的服务时对其实施二级制裁，特别是涉及俄罗斯的军工基地，包括根据OFAC对俄制裁而被封锁的所有人员，例如受制裁的俄罗斯银行，以及在目标部门经营或支持向俄罗斯销售、供应或转移关键物品的人员。与俄罗斯有关的活动可能会使我们受到制裁和潜在的法律或声誉风险。

虽然我们实施了政策和控制措施以遵守适用的制裁，但美国和其他制裁机构拥有广泛的自由裁量权，无法保证我们的活动不会被发现违反OFAC制裁、欧盟制裁或其他适用制裁，或涉及二级制裁下的可制裁活动。制裁和类似的贸易或限制性措施，包括针对伊朗和俄罗斯的制裁，继续迅速演变，未来的法律变化也可能对我们产生不利影响。

如果美国政府确定我们过去或正在进行的活动，包括与伊朗或俄罗斯有关的活动，违反了OFAC制裁或涉及二级制裁下的可制裁活动，或者如果任何其他政府确定此类活动违反了其他国家的适用制裁，我们的业务和声誉可能会受到不利影响。例如，对我们使用美国代理账户的任何禁止或条件都可能有效地消除我们进入美国金融体系的机会，包括美元清算交易，这将对我们的业务产生不利影响，而施加的任何其他制裁或民事或刑事处罚也可能对我们的业务产生不利影响。我们打算尽可能采取一切必要措施，确保不对我们施加这种禁止或条件。

不断发展的人工智能和机器学习技术监管框架可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。

我们以各种方式利用人工智能（“AI”）技术来提高效率、安全性和客户体验，例如根据用户行为提供客户支持和个性化财务建议，以及帮助我们的员工完成日常任务。人工智能和机器学习技术的监管框架正在演变，并且仍然存在不确定性。可能会通过新的法律法规，或者现有法规，特别是与数据和版权保护相关的法规，可能会以新的方式进行解释，从而影响我们的运营以及我们使用人工智能和机器学习技术的方式，包括我们提供给客户的数字平台。此外，遵守此类法律或法规的成本可能很高，并将增加我们的运营费用，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

与韩国有关的风险

韩国和全球的不利金融和经济状况可能对我们的资产质量、流动性和财务业绩产生重大不利影响。

我们在韩国注册成立，我们的大部分资产都位于韩国，我们的大部分收入都是在韩国产生的。因此，我们面临韩国特有的政治、经济、法律和监管风险，我们的业务、经营业绩和财务状况在很大程度上取决于与韩国经济相关的发展。由于韩国经济高度依赖全球经济的健康状况和走向，而投资者对一国事态发展的反应可能对其他国家公司的证券价格产生不利影响，我们也受制于全球经济和金融市场的波动。

韩国或全球经济中决定经济和商业周期的因素在很大程度上超出了我们的控制范围，并且具有内在的不确定性。除了本节其他部分提供的关于全球经济和市场不确定性以及与我们有关的风险的近期发展的讨论外，未来可能对韩国经济产生不利影响的因素包括：

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消费者信心下降，韩国或全球经济的消费者支出放缓，包括市场利率水平提高的结果；

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继前总统尹锡烈于2024年12月宣布戒严导致他于2025年4月被弹劾并随后被撤职以及李在明先生于2025年6月当选总统后，韩国政治不确定性或政党之间或政党内部的冲突加剧；

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韩国的任何主要出口市场，包括美国，对韩国的出口产品征收重大关税，以及政府采取的任何可能带来重大代价的反措施或政策回应；

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涉及中东国家的敌对行动或政治或社会紧张局势（包括伊朗与包括美国和以色列在内的其他国家发生军事冲突后导致的中东敌对行动）和北非以及全球石油供应的任何实质性中断或石油价格突然上涨；

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通胀压力上升导致商品和服务成本上升，购买力下降；

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韩国或世界其他地区发生严重的健康流行病，如新冠疫情；

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韩国与其贸易伙伴或盟友的经济或外交关系恶化，包括领土或贸易争端或外交政策分歧导致的恶化；

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中国、美国、欧洲和日本等韩国重要出口市场的国家和地区的经济或亚洲或其他地区的新兴市场经济体的不利条件或发展，包括由于这些国家之间的经贸关系恶化（包括关税升级）以及全球金融市场和行业的不确定性增加；

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外汇储备水平、商品价格（包括石油价格）、汇率（包括美元、欧元或日元汇率波动或中国人民币重估）、利率、通货膨胀率或股票市场的不利变化或波动；

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涉及俄罗斯的敌对行动、政治或社会紧张局势（包括俄乌战争和随后对俄罗斯的制裁）及其对全球石油和其他自然资源供应和全球金融市场造成的不利影响；

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特定国家主权违约风险增加，并由此对全球金融市场产生不利影响；

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韩国家庭债务水平持续上升，零售和中小企业借款人的拖欠和信贷违约不断增加；

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a韩国中小企业和其他公司的财务状况或业绩恶化；

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对韩国大型商业集团及其高级管理层可能存在不当行为的调查；

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由于全球供应链中断，进口原材料、自然资源、稀土矿物或包括半导体在内的零部件短缺；

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社会和劳工动乱；

朝鲜于2003年1月放弃了《核不扩散条约》规定的义务，自2006年10月以来已进行了六轮核试验，包括声称引爆了可安装在弹道导弹上的氢弹和弹头。多年来，朝鲜持续进行了一系列导弹试验，包括从潜艇发射的导弹，以及声称可以到达美国本土的洲际弹道导弹。朝鲜自2022年初以来增加了此类活动的频率，发射了包括洲际弹道导弹在内的多枚弹道导弹，并于2023年11月成功发射了首颗间谍卫星。对此，朝鲜政府多次谴责朝鲜的挑衅行为和公然违反联合国安理会有关决议的行为。多年来，联合国安理会通过了一系列决议，谴责朝鲜的行为，并大幅扩大适用于朝鲜的制裁范围，美国和欧盟也是如此。

朝鲜经济也面临严峻挑战，这可能会进一步加剧朝鲜内部的社会和政治压力。虽然韩朝于2018年4月、5月和9月以及朝美于2018年6月、2019年2月和2019年6月举行了双边首脑会议，但无法保证未来影响朝鲜半岛的紧张程度不会升级。任何可能出现的紧张局势加剧，例如，如果朝鲜出现领导层危机，韩朝之间或美国与朝鲜之间的高层接触破裂或发生军事敌对行动，都可能对韩国经济以及我们的业务、财务状况和经营业绩以及我们的普通股和ADS的市场价值产生重大不利影响。

与我们的ADS相关的风险

存托便利下的普通股提现和存入有限制。

根据存款协议，我们普通股的股份持有人可以将这些股份存入韩国的存托银行托管人并获得ADS，ADS持有人可以向存托银行交出ADS并获得我们普通股的股份。然而，根据韩国现行法律法规，存托银行必须事先征得我们对任何特定拟议存款中存入的股份数量的同意，该数量超过（1）我们为发行ADS而存入的股份总数（包括与首次和所有后续发行ADS和股票股息或与这些ADS相关的其他分配有关的存款）和（2）在此类拟议存款时存入存托银行的股份数量之间的差额。我们同意将普通股的流通股存入，只要在任何时候发行的ADS数量不超过40,432，628。因此，如果退保ADS并提取普通股股份，可能无法再次存入股份以获得ADS。

根据韩国法律，我们股票的所有权受到限制。

根据《金融控股公司法》，任何单一股东（连同与该股东有特殊关系的某些人）可以获得最多10%的实益所有权，该实益所有权是控制美国等全国性银行的银行控股公司拥有投票权的已发行流通股总数。此外，除“非金融业务集团公司”（定义见下文）外，任何人可收购控制一家全国性银行的金融控股公司已发行和流通在外的有表决权股份总数的10%以上的股份，前提是每次该人的总持股超过10%（或在金融控股公司仅控制区域性银行的情况下为15%）、该金融控股公司已发行和流通在外的有表决权股份总数的25%或33%时，均获得金融服务委员会的事先批准。韩国政府和韩国存款保险公司不受这一限制。此外，某些非金融业务集团公司（即（i）属于该集团的所有非金融业务公司的合计净资产不少于该集团所有成员的合计净资产的25%的任何同一股东集团；（ii）属于该集团的所有非金融业务公司的合计资产不少于W2万亿的任何同一股东集团；（iii）上述（i）或（ii）所指的同一股东集团拥有超过已发行股份总数4%的任何共同基金及该等共同基金的未偿还款项；（iv）任何私募股权基金（a）如属于上述（i）至（ii）项下任何一项下的人是持有不少于私募股权基金出资总额10%的有限合伙人，或（b）如属于上述（i）至（iii）项下任何一项下的人是普通合伙人，或（c）属于相互投资限制的若干企业集团的各关联人取得的私募基金的股权总额为该私募基金出资总额的30%或以上；或（v）有关投资目的公司，属于上述第（iv）项的私募股权基金收购或持有该公司超过4%的股份或股权，或通过任命或解雇高管或以任何其他方式对该公司的重大管理事项行使事实上的控制权）不得收购我们超过4%的已发行有表决权股份的实益所有权，但该等非金融业务集团公司可收购最多10%的实益所有权

我们在金融服务委员会批准下的已发行有表决权股份，条件是此类非金融业务集团公司将不会就此类股份行使超过4%限制的投票权。见“项目4.b.业务概况—监管规范—适用于金融控股公司的主要规定—对金融控股公司所有权的限制。”如果您和您的关联公司共同拥有的我们普通股的股份总数超过这些限制，您将无权行使超额股份的投票权，金融服务委员会可能会命令您在最多六个月的期限内处置超额股份。如不遵守该命令，将被处以最高W1亿的罚款，另加一笔额外费用，最高可达每日该等股份账面价值的0.03%，直至处置之日。

我们ADS的持有者在某些情况下不会有优先购买权。

韩国商法典和我们的公司章程要求我们，除了一些例外，在新股发行时，向股东提供按其现有所有权百分比比例认购新股的权利。如果我们提供任何权利以认购我们普通股的额外股份或任何其他性质的权利，存托银行在与我们协商后，可以向您提供这些权利或通过合理努力代表您处置这些权利，并将净收益提供给您。然而，除非存托银行认为这样做是合法和可行的，并且：

•

我们根据经修订的1933年美国证券法提交的登记声明对这些股份有效；或者

•

这些股票的发行和出售可免于或不受美国证券法的注册要求的约束。

我们没有义务向美国证券交易委员会提交任何注册声明。如果您行使优先购买权需要登记声明但未由我们备案，您将无法行使额外股份的优先购买权，您将遭受稀释您在我们的股权。

我们ADS的持有者将无法行使异议权和评估权，除非他们已经撤回了我们普通股的基础股份并成为我们的直接股东。

根据韩国法律，在一些有限的情况下，包括转让我们业务的全部或任何重要部分以及我们与另一家公司的合并或合并，异议股东有权根据韩国法律要求我们购买他们的股份。然而，根据我们的存款协议，我们的ADS持有人没有，也可能不会指示存托人行使根据韩国法律向我们的普通股持有人提供的任何异议者权利。因此，如果我们ADS的持有人希望行使异议权，他们必须从ADS设施中撤回基础普通股（并产生与该撤回有关的费用），并在相关交易将被批准的股东大会记录日期之前成为我们的直接股东，以便行使异议权和评估权。

贵司投资于我们ADS的市值可能会因韩国证券市场的波动而波动。

我们的普通股在韩国交易所的KRX韩国综合股价指数（“KOSPI”）部门上市，该部门的市值较小，比美国和许多欧洲国家的证券市场波动更大。ADS的市值可能会因应韩国交易所股票市场部门我国普通股股票交易价格的波动而波动。韩国交易所股票市场部门经历了上市证券销售价格和交易量的大幅波动，韩国交易所股票市场部门规定了允许股价每日变动的固定区间。与其他证券一样

政府有潜在能力对私营部门工商界的许多方面施加实质性影响，过去曾不时施加这种影响。例如，政府推动合并，以减少它认为的特定行业的过剩产能，还鼓励私营公司公开发行其证券。未来的类似行动可能会产生抑制或提振韩国证券市场的效果，无论是否有意这样做。因此，政府的行动，或认为此类行动正在发生、可能发生或已经停止，可能会导致韩国公司证券的市场价格在未来发生突然变动，这可能会影响我们普通股和ADS的市场价格和流动性。

您的股息支付以及您在出售ADS时可能实现的金额将受到美元兑韩元汇率波动的影响。

购买ADS的投资者将被要求以美元支付。我们的流通股在韩国交易所上市，以韩元报价和交易。ADS所代表的股份的现金股息（如有）将以韩元支付给存托银行，然后由存托银行兑换成美元，但须符合某些条件。因此，韩元兑美元汇率波动将影响（其中包括）ADS的注册持有人或实益拥有人将从存托银行获得的股息金额、持有人或拥有人在韩国出售在交出ADS时获得的股份所得收益的美元价值以及ADS的二级市场价格。

如果政府认为可能发生某些紧急情况，可能会限制存托银行以美元兑换和汇出股息。

如果政府认为可能会发生某些紧急情况，可能会施加限制，例如要求外国投资者在获得韩国证券或返还韩国证券产生的利息或股息或处置此类证券的销售收益方面事先获得政府批准。这些紧急情况包括以下任何或所有情况：

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利率或汇率的突然波动；

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稳定国际收支的极端困难；以及

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韩国金融和资本市场大幅动荡。

当政府认为韩国金融市场出现紧急情况时，存托银行可能无法获得政府对向外国投资者支付股息的这种事先批准。

其他风险

我们一般受制于韩国的公司治理和披露标准，这些标准在很大程度上与其他国家的标准不同。

包括美国在内的韩国公司须遵守适用于韩国上市公司的公司治理标准，这些标准在许多方面与包括美国在内的其他国家适用的标准不同。作为一家在美国证券交易委员会注册并在纽约证券交易所上市的申报公司，我们正在并将在未来遵守2002年《萨班斯-奥克斯利法案》规定的某些公司治理标准。然而，包括美国在内的外国私人发行人免于

《萨班斯-奥克斯利法案》或纽约证券交易所规则下的某些公司治理要求。有关显着差异，请参见“项目16g。公司治理。”与其他国家的上市公司或非上市公司定期提供的信息相比，关于韩国公司（例如我们）的公开信息也可能更少。公司治理标准的这种差异和较少的公开信息可能导致某些国家的公司治理实践或向投资者披露的情况不能令人满意。

您可能无法执行外国法院对我们的判决。

我们是一家根据韩国法律组建的有限责任公司。我们的所有或几乎所有董事和高级管理人员以及本年度报告中提到的其他人员均居住在韩国，我们的董事和高级管理人员以及本年度报告中提到的其他人员的全部或大部分资产以及我们的几乎所有资产均位于韩国。因此，美国存托股份持有人可能无法在美国境内实施送达程序，或无法在美国法院根据美国联邦证券法民事责任条款获得的美国判决中对其或我们执行。对于基于美国联邦证券法的民事责任在韩国的可执行性，无论是在原始诉讼中还是在执行美国法院判决的诉讼中，都存在疑问。

项目4。

有关公司的资料

项目4.A。

公司历史与发展

简介

在总资产、收入、盈利能力和资本充足率等方面，我们是韩国领先的金融机构之一。我们成立于2001年9月1日，是韩国第一家成立的民营金融控股公司。自成立以来，我们在韩国开发并引入了范围广泛的金融产品和服务。我们寻求通过便捷的单一门户在线网络和移动应用程序为客户提供全面的金融解决方案。

截至2025年12月31日，我们拥有15家直接和32家间接子公司，提供广泛的金融产品和服务，包括商业银行、公司银行、私人银行、信用卡、资产管理、经纪和保险服务。我们相信，这样的服务广度将有助于我们满足现有客户和潜在客户的多样化需求。我们目前通过集团范围内约1,344个网络分支机构的约29,620名员工为约2,100万活跃客户提供服务，我们认为这是韩国最大的客户群之一。虽然我们历史上超过80%的收入来自韩国，但我们的目标是通过遍布美国、加拿大、英国、日本、中华人民共和国、德国、印度、澳大利亚、香港、越南、柬埔寨、哈萨克斯坦、新加坡、墨西哥、乌兹别克斯坦、缅甸、波兰、印度尼西亚、菲律宾和阿拉伯联合酋长国的242个办事处的全球网络来满足客户的需求。

我们的法定和商业名称为Shinhan Financial Group Co., Ltd.我们的注册办事处和公司总部位于20，Sejong-daero 9-gil，Jung-gu，Seoul，Korea 04513我们的电话号码是+ 82263603000。我们英文网站的地址是https://www.shinhangroup.com/en。

美国证券交易委员会维护一个网站（http://www.sec.gov），其中包含以电子方式向美国证券交易委员会提交的报告、代理和信息声明以及有关发行人的其他信息。

我们的历史与发展

2001年9月1日，我们根据《金融控股公司法》成立了一家金融控股公司，因为我们从前者手中收购了以下四个实体的全部已发行股份

股东以换取我们普通股的股份：（i）新韩银行，一家在韩国交易所上市的全国性商业银行，（ii）新韩证券，一家在韩国交易所上市的证券经纪公司，（iii）新韩资本有限公司（“新韩资本”），一家在韩国交易所韩国证券交易商自动报价（“KRX KOSDAQ”）上市的租赁公司，以及（iv）新韩投资信托管理有限公司，一家私人持有的投资信托管理公司。2001年9月10日，我们控股公司的普通股在目前的KRX KOSPI市场上市。

自成立以来，我们已大幅扩展我们的业务，包括通过进行战略收购以及建立子公司和合资企业。我们的重大收购、出资和合资企业包括以下方面：


收购日期	实体⁽¹⁾	主要活动	设立方法
2002年4月	济州银行	区域银行业	从韩国收购存款保险株式会社

2002年7月	好当家证券有限责任公司。⁽²⁾	证券与投资	向双龙证券股份有限公司股东收购

2002年8月	新韩巴黎银行投资信托管理有限公司⁽³⁾	投资咨询	合资与法国巴黎银行

2003年8月	中华银行⁽⁴⁾	商业银行	收购自债权人

2005年12月	新韩人寿保险	人寿保险服务	收购自股东

2007年3月	LG Card Co.，Ltd.（“LG Card”）⁽⁵⁾	信用卡服务	收购自 LG Card的债权人

2012年1月	番茄互助储蓄银行⁽⁶⁾	储蓄银行	向债权人购买和承担资产和负债

2013年1月	Yehanbyoul储蓄银行⁽⁷⁾	储蓄银行	向韩国存款保险公司收购

2017年10月	新韩REITs管理有限公司。	房地产资产管理	新成立

2019年2月、2020年1月	桔子人寿保险⁽⁸⁾	人寿保险服务	向大股东收购及随后的综合证券交易所

2019年5月	亚洲信托有限公司。⁽⁹⁾	房地产信托业务	向大股东收购

2019年8月	新韩AI。株式会社。⁽¹⁰⁾	投资咨询	注册成立并加入为全资子公司


收购日期	实体⁽¹⁾	主要活动	设立方法
2020年9月、2020年12月	Neoplux株式会社⁽¹¹⁾	创业投资	向大股东收购及随后的综合证券交易所

2021年1月	新韩法国巴黎银行资产管理⁽¹²⁾	资产管理服务	收购BNP Paribas Asset Management Holding剩余权益

2022年6月	法国巴黎银行Cardif普通保险⁽¹³⁾	一般保险服务	收购法国巴黎银行 Cardif普通保险

注意事项：

(1)	实体名称表示在相关收购时被收购实体的名称。

(2)	2002年8月由Goodmorning Securities Co.，Ltd.更名为Goodmorning Shinhan Securities Co.，Ltd.，随后于2009年8月更名为Shinhan Investment Corp.，并于2022年10月更名为Shinhan Securities。

(3)	2009年1月，SH资产管理有限公司与新韩法国巴黎银行投资信托管理公司合并成立新韩法国巴黎银行资产管理公司。

(4)	2006年4月，新韩银行与长兴银行合并，存续实体更名为新韩银行。

(5)	2007年10月由LG Card更名为Shinhan Card。

(6)	新韩希望股份有限公司成立于2011年12月，购买并承担番茄互助储蓄银行的部分资产和负债。同月下旬，新韩希望株式会社获得储蓄银行牌照，更名为新韩储蓄银行，成为我司直属子公司。

(7)	2013年4月，新韩储蓄银行和Yehanbyoul储蓄银行合并为单一实体，Yehanbyoul储蓄银行为存续实体，新合并的银行名为新韩储蓄银行。

(8)	2019年2月，我们收购了ING Life Insurance的前韩国子公司Orange Life Insurance 59.15%的所有权权益。2020年1月，我们通过根据韩国《商法典》第360-2条进行全面的股票交换获得了Orange Life Insurance的剩余未偿所有权权益，据此，Orange Life Insurance普通股的持有人（我们除外）将其所有股份转让给我们，并作为回报获得了我们的普通股股份。桔子人寿随后于2021年7月与新韩人寿合并并入。

(9)	2022年5月由亚洲信托株式会社更名为新韩资产信托株式会社。

(10)	2024年7月，我们宣布清算解散新韩AI。股份有限公司，而该实体已不再是我们的子公司。

(11)	2020年9月，我们收购了Neoplux的96.8%所有权权益，Neoplux是斗山集团旗下的一家风险投资公司。2020年12月，我们通过根据韩国商法典第360-10条进行小规模证券交易所，收购了Neoplux的剩余未偿所有权权益。2021年1月，Neoplux变更法定名称为新韩创业投资有限公司。

(12)	2021年1月，我们从BNP Paribas Asset Management Holding收购了新韩BNP Paribas Asset Management剩余35%的所有权权益，并将其法定名称更改为新韩资产管理。

(13)	2022年6月，我们收购了法国巴黎银行Cardif General Insurance 94.54%的所有权权益，后者随后更名为Shinhan EZ General Insurance，Ltd.。随后在2022年11月，Shinhan EZ General Insurance，Ltd.进行了实缴增资，我们的所有权权益降至85.1%。

我们一直保持着成为客户以及更广泛社区认可的“以客户为中心、顶级的新韩”的愿景。根据这一愿景，我们确定了三个核心议程作为指导我们整体战略方向的基本原则：（i）“零丑闻”，（ii）增强客户体验和便利性，以及（iii）可持续创收。我们致力于保持和提高我们作为韩国和全球领先金融机构的地位。为此，我们确定了2026年的四项关键战略举措，概述如下。

建立有效的内部控制

我们的目标是将我们稳健的内部控制系统提升为核心差异化竞争优势，建立并加强我们从客户和行业其他参与者那里获得的信任。为此，我们引入了责任地图，在控股公司以及子公司层面用适当的制衡来划定角色和责任，我们计划在内部控制方面进一步加强我们的基础设施。我们还寻求进一步完善我们的信用评估系统，以协调利益相关者之间的激励措施，并利用包括人工智能在内的先进技术来加强我们的欺诈检测和内部控制监控系统。我们还旨在扩大和加强针对我们的官员和员工的道德操守培训计划，以进一步推进我们的职业责任和道德倡议。

打造差异化客户价值

我们计划通过三项具体举措继续为客户追求独特的价值主张：（i）增强客户体验和便利性，（ii）扩大采用数字和人工智能驱动的创新，以及（iii）加强我们在老年和财富管理市场的影响力。我们计划评估客户接触点，以完善我们的产品和服务，特别强调简化流程和提高客户交易的速度和效率，以增强客户的整体用户体验。我们还寻求通过将AI技术集成到关键接口中，为我们的客户提供更多定制化和量身定制的金融服务。鉴于不断变化的人口趋势，特别是不断增长的老年群体，我们计划投入更多资源并增加我们在财富管理方面的专业知识，旨在提供适应客户多样化金融需求的综合解决方案。

增强企业公民意识

作为负责任的企业公民，我们致力于主动应对社会和环境挑战。我们的努力包括扩大绿色和转型融资，以支持缓解气候变化倡议和减少我们的碳足迹。我们还计划继续开展支持计划，以解决低出生率等社会问题，并支持需要经济援助的困难家庭。我们还专注于我们的人力资源能力，以确保组织内部的公平性，并促进员工之间的“自我领导”，从而加强我们的员工队伍和长期竞争力。

提升企业价值

我们计划继续努力，通过审慎管理我们的资本比率和加强我们的财务状况和在市场上的信誉，为我们的客户和股东提供更高的价值。此外，为了对经济和金融市场波动加剧以及由此带来的经营环境不确定性作出先发制人的反应，我们打算加强我们的投资组合管理

能力，并继续增强我们的企业结构，以实现可持续增长。与此同时，我们打算通过采用基于人工智能和数字的技术来增强我们的整体风险管理基础设施，从而加强我们识别、衡量和应对风险的能力，并在不断变化的市场条件下推动我们追求稳定的中长期增长机会。

我们的主要活动

我们提供全面的金融服务，主要包括以下方面：

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通过以下四个业务子版块提供的商业银行服务：

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渠道分部，主要专注于零售银行服务和公司银行服务，其中包括向个人、公司（大公司除外）和财富管理客户提供贷款和接收存款；

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资本市场分部，主要专注于为大型企业提供的公司银行服务以及其他银行服务中的证券投资和交易、衍生品交易和投资银行服务；

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国际集团分部，主要专注于国际业务包括管理海外子公司和分支机构运营及其他国际业务；和

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其他部门，包括其他银行服务中的资金业务，包括内部资产和负债管理活动，以及各种其他业务支持职能。

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信用卡服务；

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证券服务；

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保险（含寿险和非寿险）服务；

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信贷服务；和

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其他服务，包括资产管理服务、储蓄银行服务、房地产信托服务、金融系统开发和供应服务、集体投资行政服务、房地产投资服务以及信托和集体投资服务。

除上述业务活动外，我们在控股公司层面还设有以下业务部门和规划办公室，其主要职能是就这些特定业务领域支持跨部门管理：集团&全球投行业务部、全球市场&证券规划处、全球业务规划处、财富管理规划处和退休金规划处。

我们的主要业务活动不受任何重大季节性趋势的影响。虽然我们有许多海外分支机构和子公司，但我们的大部分资产都位于韩国，我们的大部分收入都是在韩国产生的。

吸收存款活动

我们主要通过新韩银行提供许多存款产品，这些产品针对不同的客户群体，具有针对每个群体的财务和其他情况量身定制的功能。我们的存款产品主要包括以下方面：

•

活期存款。活期存款不计息，也不以低于定期存款的利率计息，允许客户随时存取资金。计息活期存款利息根据存期和存款额的不同，按固定或浮动利率计息。截至2023年12月31日、2024年和2025年12月31日，活期存款分别占我们存款总额的17.0%、16.1%和16.7%。活期存款2023年度、2024年度和2025年度的平均利息分别为1.00%、1.04%和0.98%。

定期和储蓄存款。定期存款一般要求客户维持一笔定期存款，在此期间，存款根据某些金融指数，包括韩国银行联合会发布的“资金成本指数”（COFIX），以固定利率或浮动利率计息。如果在定期期限结束前提取存款，客户将获得比最初提供的利率更低的利率。这一期限通常从一个月到五年不等。截至2023年12月31日、2024年及2025年12月31日，定期存款分别占我们存款总额的53.8%、56.7%及54.4%，支付2023年、2024年及2025年的平均利息分别为3.83%、3.66%及3.08%。储蓄存款允许客户随时存取资金，并以可调整的利率计息，该利率通常低于定期存款适用的利率。储蓄存款分别占截至2023年12月31日、2024年及2025年12月31日总存款的26.0%、24.7%及25.1%，并分别支付2023、2024及2025年的平均利息0.85%、0.84%及0.70%。

•

其他存款。其他存款主要为存单。存单的期限通常从30天到两年不等。存单利率根据存期长短和现行市场利率确定。存单按面值折价出售，反映存单应付利息。存单分别占截至2023年12月31日、2024年及2025年12月31日总存款的3.2%、2.5%及3.8%，并分别支付2023、2024及2025年的平均利息3.80%、4.02%及3.30%。

我们还通过普通住房认购储蓄账户提供定金，该账户为客户提供《住房法》和《住房供应规则》下的住房认购优惠权利以及抵押贷款和房屋净值贷款资格。供款期限从认购日起至账户持有人被选为房屋购买者之日止，所需的每月供款金额（除某些例外情况外）从最低W20,000到最高W50,000不等。这些账户的应计利息在账户终止时一次性支付，按国土交通运输部确定并公布的利率计算。拥有普通住房认购储蓄账户且符合其他一定条件的，给予购房优惠认购权。在私人出资房屋的情况下，对该账户的供款总额必须至少是相关房屋的位置和面积的适用存款门槛金额（W2万至W15万）。一般每人只允许一个账户，客户通常不允许相互转账。有关我们基于我们提供的主要存款产品类型的韩元存款信息，请参阅“—资产负债说明—资金—存款。”

我们存款产品的应付利率可能会有很大差异，这取决于平均资金成本、我们生息资产的收益率、金融机构间的现行市场利率以及其他主要财务指标。

我们还为韩国法院的诉讼当事人提供法院存款服务，这涉及为涉及某些类型的法律或其他诉讼的诉讼当事人提供有效的托管服务。中华银行自1958年以来一直是此类服务的主导供应商，在我们收购中华银行之后，我们继续在这些服务中占据主导市场份额。这类存款的利率通常低于市场利率（每年约0.35%），截至2023年12月31日、2024年和2025年12月31日，分别为64,210亿韩元、69,750亿韩元和70,570亿韩元。

韩国央行货币政策委员会对商业银行韩元货币存款征收准备金，利率从0%到7%不等，一般基于期限和存款工具类型。见“—监管监管——适用于银行的主要规定——流动性。”

《存款人保护法》规定了存款保险制度，韩国存款保险公司向存款人保证偿还其符合条件的银行存款。存款保险制度

零售银行服务包括零售贷款和接受存款活动以及支票账户服务、电子银行和自动柜员机（“ATM”）服务、账单支付服务、工资和支票兑现服务、货币兑换和电汇资金。我们认为，提供现代化和高效的零售银行服务对于保持我们的公众形象和作为收费收入来源非常重要。因此，我们相信，随着国内银行业进一步发展和变得更加复杂，我们的零售银行服务和产品将在未来几年变得越来越重要。

零售银行业务一直是并将继续是我们的核心业务之一。我们在零售银行业务方面的战略是通过提高自动化程度和改善客户服务，以及以销售为重点的精简分行网络，为零售客户提供及时和全面的服务。零售细分领域强调瞄准高净值人群。

零售借贷活动

我们提供各种零售贷款产品，主要包括对个人和家庭的贷款。我们的零售贷款产品针对不同的人口细分市场，具有针对每个细分市场的财务状况和其他特征量身定制的功能，包括客户的职业、年龄、贷款目的、抵押品要求以及客户与新韩银行的关系持续时间。我们的零售贷款主要包括以下各项：

•

抵押贷款和房屋净值贷款，主要包括用于购房融资的抵押贷款，一般以所购买的住房单元为抵押；和

•

其他零售贷款，指为抵押贷款和房屋净值贷款以外的任何目的向客户提供的贷款，其条款主要根据借款人的特点而有所不同，并且是无抵押或有担保的，或由存款或第三方担保的。其他零售贷款还包括在无抵押基础上向零售借款人提供的预付款，其收益用途仅限于在建设完成前为购房融资。

截至2025年12月31日，我们的按揭及房屋净值贷款及其他零售贷款分别占零售贷款总额的62.4%及37.6%。

对于担保贷款，我们的政策是在考虑任何优先于我们的担保权益（小额债权除外）的留置权或其他担保权益的价值后，最高可贷出抵押品评估价值的40%至100%。对于抵押贷款和房屋净值贷款，我们的一般政策是最高可贷出抵押品评估值的40%至85%，但须受制于政府实施的抵押贷款的最高贷款价值比、债务收入比和偿债比率要求。包括抵押贷款和房屋净值贷款在内的担保贷款的贷款价值比采用抵押品最近一期的评估值按月更新，并根据担保财产所在地、贷款性质和用途以及市场竞争程度等因素进一步调整最高贷款价值比。自

2019年1月11日，最高贷款与价值比率确定，并可能以1%的增量进行调整（而2019年1月11日之前的情况是5%的增量），这使我们能够为担保贷款设定更精确和量身定制的最高贷款与价值比率。截至2025年12月31日，新韩银行按揭和房屋净值贷款的贷款价值比为51.2%。截至2025年12月31日，其几乎所有抵押贷款和房屋净值贷款均由住宅物业担保。

根据《银行业务监管条例》和《银行业务监管细则》，在发放抵押贷款和房屋净值贷款时，我们的银行子公司受制于最高70%的贷款价值比（除某些例外情况外，包括某些受监管地区）和最高60%的债务收入比（仅限于位于大首尔都市区的住房单元，除某些例外情况外）。

韩国有关抵押贷款和房屋净值贷款的规定容易受到房地产市场周期变化的影响，并不时进行修订。近年来，此类监管变化包括寻求促进房地产市场稳定、信贷审查方法现代化和稳定家庭债务管理、帮助防止家庭过度负债、保护租赁欺诈受害者和确保住房稳定的措施。有关适用于我们的抵押贷款和房屋净值贷款的现行法规的详细描述，请参阅“—监管和监管——适用于银行的主要法规——与零售家庭贷款相关的近期法规”和“项目3.D.风险因素——与法律、法规和政府政策相关的风险——政府对我们的零售贷款业务的监管水平和范围，特别是与抵押贷款和房屋净值贷款相关的监管，可能会根据经济或政治气候而发生变化。”

我行子公司按照相关监管部门的适用规定和行政指示发放按揭和房屋净值贷款。

下表列出我们零售贷款的细目。


	截至12月31日，
	2023			2024			2025

	（单位：十亿韩元，百分比除外）
零售贷款⁽¹⁾
抵押贷款和房屋净值贷款	W	87,305		W	101,078		W	108,268
其他零售贷款		67,799			65,062			65,302
零售贷款占总贷款的百分比		37.2	%		36.5	%		36.9	%

注意：

(1)	未计提贷款信用损失和递延贷款发放成本和费用，不包括信用卡应收账款。

截至2025年12月31日，我们的抵押贷款和房屋净值贷款总额为W108,268亿，其中包括金额为W75,109亿的摊销贷款（其本金部分由部分分期付款偿还）和金额为W33,159亿的非摊销贷款。此外，截至2025年12月31日，我们还提供了未偿还总额为W1580亿的信贷额度，作为我们的非摊销贷款的一部分。

定价

新韩银行零售贷款的应付利率要么是定期调整的浮动利率（基于使用反映融资市场成本的内部转让价格系统得出的三个月、六个月或十二个月期间确定的基准利率，经调整以考虑与贷款相关的费用和相关贷款产品的利润率），要么是反映融资市场成本的固定利率，经调整以考虑与贷款相关的费用和利润率。固定利率贷款仅在

有限的基础，通常比浮动利率贷款有溢价。对于新韩银行以浮动或固定利率基础提供的无抵押贷款，其利率反映了基于（其中包括）在其贷款审批过程中确定的借款人信用评分的保证金。对于担保贷款，信用额度根据抵押品类型、相对于抵押品的优先权和贷款价值比而定。新韩银行可能会调整这些贷款的定价，以反映借款人当前和/或预期未来对新韩银行盈利能力的贡献。新韩银行贷款产品的利率可能会在贷款展期时进行调整。如果贷款在贷款日期后三年内偿还，借款人需要支付提前还款费，通常为贷款未偿还本金金额以及应计和未付利息的0.03%至0.85%（取决于贷款类型和适用利率），乘以分数，其分子为贷款至到期的剩余天数，分母为构成贷款期限的天数或三年，以较大者为准。

截至2025年12月31日，新韩银行3个月、6个月和12个月基准利率分别为2.87%、2.84%和2.81%。截至2025年12月31日，新韩银行在重新计算前五年内保持固定的抵押贷款和房屋净值贷款的贷款利率从4.15%到5.56%不等，而在重新计算前六个月内保持固定的贷款利率从3.94%到5.34%不等。新韩银行对其他期限为一年的零售贷款的固定利率从3.61%到14.00%不等，这取决于其客户的信用评分。截至2025年12月31日，新韩银行零售贷款总额的89.2%为浮动利率贷款，10.8%为固定利率贷款。截至同日，新韩银行1年期以上零售贷款的88.5%为浮动利率贷款，11.5%为固定利率贷款。

我们的银行子公司向客户收取的利率部分基于韩国银行联合会发布的“资金成本指数”，即COFIX。COFIX是根据韩国八大银行（新韩银行、国民银行、友利银行、KEB韩亚银行、农协银行、韩国兴业银行、花旗银行韩国公司和渣打银行韩国有限公司）的精选融资产品（包括定期存款、住房和其他分期储蓄存款、回购、贴现票据和高级不可转换金融债券）的加权平均利率计算得出的。然后，每家银行根据与该银行的客户关系，根据COFIX与该银行的一般资金成本、管理费、客户信用评分、贷款期限和其他客户特定溢价和折扣之间的差异，通过向COFIX添加一个价差，独立确定适用于其各自客户的利率。这些利率通常按月调整。

私人银行

我们历来专注于高净值客户。我们的零售银行服务包括为高净值客户提供私人银行服务，这些客户就复杂的财务事项寻求个人建议。我们在私人银行业务方面的目标是，通过向我们的高净值客户提供定制的财富管理解决方案和综合金融服务，包括资产组合和基金管理、税务咨询、房地产管理和家族办公室服务等，帮助他们增强财富积累，并提高他们的金融成熟度。为了先发制人地响应不断变化的客户需求，并通过在新韩证券提供的商业银行和投资咨询服务之间产生更大的协同效应来促进资产增长，新韩银行运营的私人财富管理中心将新韩银行的某些分支机构与新韩证券位于同一地区的分支机构合并。

我们提供一流的私人银行服务，以满足超高净值人士日益增长的需求。2019年12月，我们推出了私人投行中心，将投行和私人银行服务融为一体。2022年，我们建立了一个家族办公室中心，旨在管理家族资产，以确保跨代的连续性。我们提供的服务包括为特定客户量身定制的专属会员服务，以及由新韩银行和新韩证券的专业团队提供的咨询服务。

截至2025年12月31日，新韩银行在全国运营25家私人财富管理中心，其中首尔17家，京畿道4家，韩国其他地区4家。截至2025年12月31日，新韩银行拥有约22724名私人银行客户，这些客户通常需要在新韩银行拥有W5亿或更多的存款才有资格获得其私人银行服务。

企业银行服务

概述

我们主要通过新韩银行向包括SOHO在内的中小企业提供企业银行服务，SOHO是由个人或家庭经营的小型企业，在较小程度上向大公司提供，包括与财阀有关联的公司。我们还向政府控制的企业提供贷款。

下表列出截至所示日期，我们的公司贷款业务各类别应占贷款总额（扣除贷款信贷损失及递延贷款发放成本及费用前）的余额及百分比。


	截至12月31日，
	2023				2024				2025

	（单位：十亿韩元，百分比除外）
中小企业贷款⁽¹⁾	W	134,271	32.2	%	W	145,327	31.9	%	W	150,048	31.9	%
大型企业贷款		54,765	13.1			68,461	15.0			70,535	15.0
其他⁽²⁾		45,115	10.8			46,303	10.2			46,961	10.0

公司贷款总额	W	234,151	56.1	%	W	260,091	57.1	%	W	267,544	56.9	%

注意事项：

(1)	系指根据《中小企业框架法》及其总统令向符合中小企业定义的公司提供的贷款本金。

(2)	包括对政府机构的贷款、对银行的贷款和其他公司贷款，包括由新韩银行以外的子公司发起的贷款，这些贷款在财务报告中被归类为公司贷款。

中小企业银行

根据《中小企业框架法案》（“中小企业框架法案”）和相关总统令，要获得中小企业资格，（i）企业在紧接的上一个财政年度结束时的总资产必须低于W5,000亿，（ii）企业必须达到总统令规定的与其主要业务类型相关的年均销售收入和总销售额相关的标准，以及（iii）企业必须达到总统令规定的管理独立于所有权的标准，包括《垄断监管和公平贸易法案》中定义的企业集团的非成员资格。如果一家企业被纳入或被视为纳入根据《垄断监管和公平贸易法》须披露的商业集团，则该企业不能符合中小型企业的资格。符合《中小企业框架法案》及其总统令规定的特定要求的非营利企业，可符合中小企业资格。此外，总统令规定的合作社和合作社联合会被视为中小企业，自2014年4月15日起生效。截至2025年12月31日，新韩银行向416,602家中小企业发放的贷款总额为W1,500，480亿（未计提贷款信用损失准备金和递延贷款发放成本及费用）。

我们认为，传统上专注于中小企业贷款的新韩银行，鉴于其营销能力（我们认为这为新韩银行提供了显着的客户忠诚度）及其审慎的风险管理做法，包括信贷审批方面的保守信用评级系统，处于在中小企业市场取得成功的有利位置。为保持或提高中小企业贷款市场份额，新韩银行：

•

对客户和产品积累了市场领先的专业知识和熟悉度。我们认为新韩银行对这一细分市场内嵌的信用风险有深入的了解，允许新韩银行开发专门针对这一细分市场需求的贷款和其他产品；

•

运营关系管理系统，为中小企业提供量身定制的客户服务。新韩银行目前在184家银行分行设有关系管理团队，其中7家为公司银行分行，177家为混合银行分行，旨在服务零售客户，并在有限程度上服务于公司客户。这些关系管理团队营销产品，审批信用风险较小的小额贷款；以及

•

继续专注于与其他产品交叉销售的贷款产品。例如，新韩银行在向中小企业放贷时，也会探索机会，向这些企业的员工交叉销售零售贷款或存款产品，或提供财务顾问服务。

大型企业银行业务

大型企业客户主要由财阀和金融机构的成员公司组成。截至2025年12月31日，我们的大型企业贷款为W705.35亿（未计提贷款信用损失和递延贷款发放成本和费用）。大型企业客户的信用状况往往好于中小企业，因此，新韩银行一直将重点放在这些客户上，作为其风险管理政策的一部分。

新韩银行寻求作为一站式金融解决方案提供商，在其企业扩张和增长努力中也与其大型企业客户合作。为此，新韩银行提供广泛的公司银行服务，包括投资银行、房地产融资、海外房地产项目融资、大型开发项目融资、基础设施融资、结构性融资、股权投资/风险投资、并购咨询、证券化和衍生品服务，包括证券和衍生产品以及外汇交易。新韩银行还为在海外，特别是在亚洲扩展业务的韩国公司安排融资，并向其提供咨询服务。

企业贷款活动

我们为企业客户提供的主要贷款产品是流动资金贷款和设施贷款。营运资金贷款，包括贴现票据和贸易融资，通常是用于一般营运资金用途的贷款。提供设施贷款，为购买设备和建造制造工厂提供资金。截至2025年12月31日，新韩银行的流动资金贷款和设施贷款分别为W801.95亿和W1120.38亿，分别占新韩银行韩元计价公司贷款总额的41.1%和57.5%。流动资金贷款的期限一般为一年，在无抵押贷款的情况下可按年延长，总期限为三年，在有抵押贷款的情况下可延长五至十年。融资贷款的最长期限为15年，通常每半年分期偿还一次，就首次还款而言，可能有权获得不超过贷款期限三分之一的宽限期。三年及以下期限的设施贷款，到期可全额支付。

对公司的贷款可以是无抵押的，也可以是以不动产、存款或担保凭证作抵押的。截至2025年12月31日，新韩银行的担保贷款和担保贷款（包括担保担保贷款

在评估是否向企业客户提供贷款时，新韩银行会审查他们的信誉和信用评分、抵押品和/或第三方担保的价值（如果有的话）。抵押品的价值是使用一个公式计算的，该公式考虑了抵押品的评估价值、针对抵押品的任何优先留置权或其他债权，以及基于若干考虑因素的调整系数，包括就财产而言，在上一年在法院监督的拍卖中出售的任何附近财产的平均价值。新韩银行在担保贷款展期或相关贷款发生触发事件时对抵押品进行重估。

定价

新韩银行主要根据各自的资金成本和基于借款人信用风险的预期损失率来确定其公司贷款产品的价格。截至2025年12月31日，71.8%的新韩银行未偿还期限为一年或一年以上的公司贷款采用由适用的市场利率确定的浮动利率。

更具体地说，新韩银行公司贷款的利率一般采用以下公式确定：利率=（新韩银行的定期市场浮动利率或参考利率）加上交易成本加上信用利差加上风险溢价加上或减去酌情调整。

根据市场情况和与借款人的协议，新韩银行在为借款人确定利率时可以使用其定期市场浮动利率或参考利率作为基准利率。截至2025年12月31日，新韩银行的定期市场浮动利率（基于根据新韩银行市场利率体系得出的三个月、六个月、一年、两年、三年或五年期间（如适用）确定的基准利率）分别为三个月2.87%、六个月2.84%、一年2.81%、两年2.98%、三年3.21%和五年3.50%。截至同日，新韩银行参考利率为4.00%。参考利率指新韩银行使用的基准贷款利率，由新韩银行资产负债管理委员会每年根据（其中包括）新韩银行的资金成本、成本效率比率和酌情保证金确定。

交易成本反映了分配给每个贷款产品的标准化交易成本和其他杂项成本，包括对信用保证基金的贡献，以及教育税。信用保证基金是一个法定设立的实体，为商业银行的贷款提供信用担保，资金来自商业银行的强制性缴款，金额约为其提供的所有贷款（不包括某些贷款，如设施贷款）的0.41%。

信用利差被添加到定期浮动利率中，以反映基于借款人信用等级和任何抵押品或付款担保的价值的预期损失。此外，新韩银行还增加了一项风险溢价，该溢价考虑了可能发生的意外损失，该损失可能超过授予特定借款人信用评级的预期损失。

增加或减少一个酌情调整率，以反映借款人当前和/或未来对新韩银行盈利能力的贡献。如果以担保方式提供额外信贷，则减去调整率以反映信用利差的这种变化。此外，根据竞争银行为类似借款人设定的价格和其他条款，新韩银行可能会降低利率，以更有效地与其他银行竞争。

新韩银行还通过其海外分行和子公司在国际资本市场从事资金和投资活动，主要包括外币计价证券交易、外汇交易和服务、与贸易相关的金融服务、国际保理服务和外国银行业务。新韩银行的目标是成为亚洲领先的银行，并通过专注于进一步加强其海外网络、海外业务本地化和产品供应多样化，特别是在资产管理方面，扩大其国际业务，以满足其海外现有和潜在客户的各种融资需求。

其他银行服务

新韩银行开展的其他银行业务包括其资金业务（包括内部资产负债管理和其他非存款筹资活动）；其为自己的账户交易债务证券以及在较小程度上投资股本证券；及其衍生交易活动。

财政部

新韩银行的资金部门为新韩银行的所有业务运营提供资金，并确保其运营的流动性。为保障稳定的长期资金，新韩银行采用固定浮动利率票据、债权证、结构性融资等高级融资方式。至于海外资金，新韩银行密切关注以日元和欧元等美元以外货币筹集资金的可行性。此外，新韩银行在短期货币市场上进行通知贷款和借入通知资金。通知贷款是银行和金融机构之间以韩元或外币进行的短期借贷，最低交易金额为W1亿，期限通常为一天。

证券投资与交易

新韩银行为自己的账户投资和交易证券，以保持充足的流动性来源，并产生利息收入、股息收入和资本收益。新韩银行的交易和投资组合主要包括韩国和国际国债和政府机构、地方政府或某些政府投资企业发行的债务证券、金融机构发行的债务证券以及在韩国交易所KRX KOSPI市场和KRX KOSDAQ市场上市的股本证券。关于我们证券投资组合的详细描述，见“—资产负债情况说明—投资组合。”

衍生品交易

新韩银行向其客户提供并在有限的范围内为其自营账户进行交易的衍生产品范围广泛，其中包括：

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利率风险相关的利率互换、期权、期货；

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交叉货币互换，主要是韩元兑美元、日元和欧元；

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股票和股票挂钩期权；

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外币远期、期权和掉期；

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信用衍生品；和

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KOSPI 200指数化股票期权。

新韩银行在2023、2024和2025年以名义金额计的未偿还衍生品承诺分别为W2515,07亿、W3212,40亿和W394,922亿。这类衍生操作

新韩银行的信托账户管理服务涉及信托账户的管理，主要以货币信托的形式。信托账户客户通常是寻求比银行账户存款提供的收益率更高的个人。由于存款准备金要求不适用于信托账户中持有的存款，而不是银行账户中持有的存款，而且管理信托账户的规定往往不那么严格，因此新韩银行通常能够为信托账户产品提供比银行存款产品更高的收益率。

信托账户产品通常要求的最低存款金额高于可比银行账户存款产品的要求。与银行存款产品不同，信托账户的存款主要投资于证券（主要包括债务证券和房地产融资的受益凭证），在较小程度上投资于贷款，因为资金来源的相对短缺要求信托账户投资于更高比例的流动资产。

根据《银行法》、《金融投资服务和资本市场法》和《信托法》，信托账户中的资产被要求与受托银行的其他资产分开，并且不能用于满足该银行的存款人或其他债权人的债权。据此，对本金（或本金和利息均无担保）的信托账户与银行账户分开核算和报告。见“——监督与规范。”信托账户受《信托法》和《金融投资服务和资本市场法》监管，大多数全国性商业银行都提供类似的信托账户产品。新韩银行从信托账户管理服务中获得收入，记为净信托管理费。

截至2023年12月31日、2024年12月31日和2025年12月31日，新韩银行信托资产总额分别为W125906亿、W1237.04亿和W1213.61亿，主要包括证券投资分别为W21913亿、W20521亿和W266.31亿；不动产投资分别为W9022亿、W8327亿和W7871亿；以及本金总额分别为W409亿、W3550亿和W307亿的贷款。证券投资包括公司债券、政府相关债券和其他证券，主要是商业票据。截至2023年、2024年和2025年12月31日，债务证券占新韩银行信托资产总额的比例分别为17.0%、16.3%和21.7%，权益证券占新韩银行信托资产总额的比例分别为0.4%、0.3%和0.2%。信托账户发放的贷款与银行账户发放的贷款类型类似，只是仅以韩元发放。截至2023年12月31日、2024年12月31日及2025年12月31日，分别有83.6%、83.2%及82.5%的信托账户贷款金额有抵押或担保。在利用每个信托账户收到的资金进行投资时，每个信托产品都保持适用于每个此类产品的投资准则，其中规定了（其中包括）公司、行业和证券特定限制。

信托产品

在韩国，信托产品通常采取货币信托的形式，这是一种全权信托，受托人（特定货币信托的情况除外）对其拥有投资自由裁量权，但须遵守适用法律

新韩银行通过其零售分行网络提供可变利率信托产品。截至2023年、2024年和2025年12月31日，新韩银行的非保本浮动利率信托账户分别为W660,830亿、W692,420亿和W785,160亿，保本浮动利率信托账户分别为W32,080亿、W29,380亿和W26,150亿。浮动利率信托账户向其持有人提供信托账户存款本金金额的浮动收益率，不提供存款本金的保证收益，但本金保证浮动利率信托账户的有限情况除外，其本金金额的支付是有保证的。新韩银行对此类信托中持有的资产一次性或按固定比例收取管理费，并视信托产品而定，在客户提前终止信托的情况下，也有权收取额外费用。包括新韩银行在内的韩国银行目前被允许为以下类型的浮动利率信托账户产品提供本金担保：（i）现有的个人养老金信托，（ii）新的个人养老金信托，（iii）现有的退休养老金信托，（iv）新的退休养老金信托，（v）养老金信托和（vi）雇员退休福利信托。

信用卡服务

核心产品和服务

我们目前主要通过我们的信用卡子公司新韩卡提供信用卡服务，并在有限的范围内通过济州银行提供信用卡服务。

新韩卡的信用卡及相关服务主要包括以下内容：

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信用卡服务，这涉及向持卡人提供最高预设额度的信用，以购买产品和服务。信用卡购买的还款可以（i）一次总付的方式进行，即在每月账单周期结束时全额还款，或（ii）在有最低每月付款的情况下循环还款。目前，须按循环基准付款的未偿还信用卡余额一般按约5.4%至19.9%的实际年利率计息。

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预借现金，这使持卡人能够在ATM或银行网点提取受预设限额限制的现金。预借现金的还款可以一次付清，也可以在2014年12月30日之前发行的信用卡的情况下，以循环方式进行。目前，一次性现金垫款一般按约6.4%至19.9%的实际年利率计息，循环现金垫款一般按未偿余额的最低6.4%至19.9%的利率计息（取决于持卡人的信用）。

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分期付款购买，这为客户提供了一种选择，即在分期付款的基础上从选定的商家购买产品和服务，必须在通常为2至36个月的固定期限内等额还款，对于某些有限类型的卡，最长可达30个月。目前，未偿还的分期付款购买余额一般按约9.5%至19.9%的有效年利率计息。

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卡贷款，这使持卡人能够获得，最高预设限额，贷款一般是无抵押的。偿还信用卡贷款一般是通过（i）在2至60个月的固定期限内分期偿还等额本金和利息，（ii）到期全额偿还本金和利息金额，或（iii）在六个月的初始宽限期内只支付利息，并在通常为2至30个月的剩余期限内按月分期偿还本金和利息金额。目前，未偿卡贷款余额

新韩卡的收入来自信用卡持卡人支付的会员年费、信用卡余额收取的利息、预借现金和信用卡贷款收取的费用和利息、延迟和延期付款收取的利息以及零售和服务机构支付的商户费用。商家费用和预借现金的利息构成了我们收入的最大来源。

信用卡的年度会员费根据信用卡类型及其下提供的福利而有所不同。对于标准信用卡及其大部分亲和力和联名卡，新韩卡根据卡片类型和持卡人简介，对每张信用卡收取W1,000到W2,000，000不等的年度会员费。某些政府亲和卡没有会员年费。如果新韩卡的客户使用新韩卡以外的金融机构的ATM进行现金垫款，新韩卡还将对此类现金垫款收取相当于该金融机构使用其ATM所收取的费用加成本的使用费，以支付新韩卡的相关管理费用。

任何到期未支付的账户都被视为拖欠账户。新韩卡目前征收的滞纳金相当于在违约前适用的拖欠账户持有人利率基础上每年增加3%的滞纳金。

商户折扣费，即新韩卡向商户收取的手续费，根据使用的商户不同，最高可达到购买金额2.3%的监管上限，2025年信用卡的平均收费为1.38%。对于中小型商户，适用条例规定的减收费率分别为年销售额W3亿以下的商户的0.4%和年销售额W3亿以上最高W5亿以下的商户的1.0%。此类费率于2025年2月生效，反映了根据适用法规定期重新计算符合条件的成本，导致某些中小型优惠商户的费率降低，而大多数一般商户的费率保持不变。虽然合格成本的重新计算周期已从三年延长至六年，但如果认为有必要，由相关当局代表和行业专家组成的单独委员会可每三年审查一次重新计算的必要性。我们打算对一般商户进行战略性的费用谈判和管理，同时也通过扩大分期付款、循环信贷和年费收入来使我们的收入基础多样化，以减少我们对商户费用收入的依赖。

虽然循环支付在其他许多国家较为普遍，但这种支付方式在韩国仍处于发展的早期阶段。韩国的持卡人通常被要求根据其付款周期在购买后大约14至44天内偿还所购买的商品，但分期付款购买的情况除外，还款期限通常为三至六个月。超过这一期限仍未支付的账户被视为拖欠，新韩卡对这类账户征收滞纳金，并密切监控。对于分期付款购买的商品，新韩卡根据还款条款的不同收取未付金额的利息。

持卡人需按照所持信用卡条款结清未结余额。持卡人在开立信用卡账户时，需选择每月结算日期，后续可变更结算日期，但不得超过每60日变更一次。每个月月底或前后的结算日期最受欢迎，因为工资通常在月底支付。

除了信用卡服务，新韩卡还向零售和企业客户提供支票卡，类似于美国和其他许多国家的借记卡。支票卡可在受理新韩卡发行的信用卡的任意商户使用，支票卡所充金额直接从持卡人指定银行账户扣款。支票卡违约风险低，涉及的资金成本最低。虽然新韩卡对其大部分支票卡产品不收取会员年费，但根据业务类型，对商户使用支票卡购买的金额按0.15%-2.50 %的费率收取费用，低于信用卡使用收取的相应费用。

最近，金融服务委员会允许包括新韩卡在内的某些金融机构测试创新金融服务。新韩卡获得金融服务委员会批准，可就多项此类服务进行试点，包括（其中包括）为未成年子女发行家庭卡。随着这些试点项目的完成，新韩卡已将成功的项目过渡到官方服务，包括其租房经纪平台和基于信用卡的房租支付系统。

随着纯互联网银行和包括零售和科技公司在内的非金融企业稳步扩大其在市场上的存在和影响力，韩国的支付市场经历了加剧的竞争。此外，与数据利用和金融平台服务相关的监管发展，包括开放银行和MyData，加速了更广泛的金融服务领域支付服务之外的竞争。随着客户越来越能够通过单一平台获得和使用综合金融服务，金融机构和科技公司正将重点放在数字平台作为核心分销渠道，以扩大其客户群。据此，新韩卡正借力集团全域综合金融平台“新韩超级SOL”，持续扩大其支付平台“新韩SOL Pay”的用户基础，同时通过提升服务质量，持续提升客户便利性。

其他产品和服务

新韩卡寻求多元化其收入基础，并通过扩大其数据业务和佣金业务，利用其大数据能力和数字平台加强其长期增长。

新韩卡的数据业务建立在其对大数据能力的长期投入之上。2019年，新韩卡推出“超级个性化服务”，利用基于大数据分析的平台，为个人客户提供量身定制的服务。在获得金融服务委员会作为MyData服务提供商的许可后，新韩卡得以利用额外的外部数据进一步细化和增强其个性化服务。此后，新韩卡利用其大数据能力扩展了其创收业务，包括基于MyData的贷款经纪、大数据销售、面向小企业的征信局服务和商业地产分析。Shinhan Card还提供数据产品和

通过开放数据协作平台“GranData”和提供包括市场趋势和消费者分析在内的数据产品的数据市场“DataBada”等平台，为企业和个人客户的需求量身定制解决方案。Shinhan Card寻求增强其数据业务的盈利能力和竞争力，方法是整合多样化的数据来源、通过与第三方的关联扩大数据销售并确定新的商业机会、开发替代征信机构服务、引入广告技术相关服务并纳入人工智能驱动的技术，以及扩展基于MyData的解决方案以支持其核心业务，包括贷款经纪业务。此外，Shinhan Card通过Shinhan One Data和GranData等举措推动内外部数据交换和整合，目标是加强集团范围内的数字生态系统，增强其数据能力。

新韩卡还通过经纪和通过内外部分销渠道销售收费产品和保险产品，扩大了佣金业务，为收入来源的多元化做出了贡献。

客户和商家

下表列示截至所示日期新韩卡的客户数量及可使用新韩卡支付的商户数量。


	截至12月31日，
	2023			2024			2025

	（以千为单位，百分比除外）
新韩卡：
信用卡持有人数⁽¹⁾		13,211			13,035			13,159
个人账户		13,047			12,873			12,987
公司账户		164			162			172
活跃比率⁽²⁾		97.46	%		97.54	%		97.38	%
商户数量		3,121			3,182			3,243

注意事项：

(1)	表示截至有关日期不受暂停或终止用卡限制的持卡人人数。

(2)	表示最近六个月内至少使用过一次的账户数量与截至年底总账户数量的比率。

分期融资

新韩卡为客户提供分期金融服务，方便购买耐用消费品，如新旧汽车、家电、电脑等家电子产品。分期金融运营业务收入占新韩卡2025年总营业收入的4.68%。当新韩卡的客户购买此类商品时，新韩卡向商户付款，客户按与客户的约定，按月向新韩卡汇款分期付款，一般最长为36个月（在购买汽车的分期融资情况下，最长为72个月）。Shinhan Card与韩国超过13,000家商户有分期融资安排，其中包括主要汽车经销商、制造商和拥有全国性网络的大型零售商，例如电子产品商店。

新韩卡及时处理分期融资申请，并基于其拥有或可以访问的广泛信用信息，能够根据客户的个性化需求提供灵活的分期付款条款。新韩卡还致力于发展和维护与商户的关系，商户是分期金融客户最重要的推荐来源。新韩卡对分期金融客户购买的商品向商户进行及时支付。

通过新韩证券，我们为多元化的客户群，包括企业、机构投资者、政府和个人，提供广泛的金融投资服务。新韩证券提供的金融投资服务包括证券服务、投资建议和财务规划服务，以及承销和并购咨询服务等投资银行服务。视市场情况而定，新韩证券还从事股票和股指挂钩衍生品销售和经纪业务，自营交易和涉及利率、货币和商品的期货经纪服务以及外汇保证金交易。

截至2025年12月31日，根据内部数据，按经纪总量计算，新韩证券在韩国股票经纪市场的年度市场份额为8.44%（包括零售部分的2.52%、机构部分的0.22%和国际部分的5.69%）。截至同日，根据内部数据，就这些产品的总经纪量而言，新韩证券在韩国期权和期货经纪市场的年度市场份额分别为13.30%和19.65%。

产品和服务

新韩证券主要提供以下服务：

•

零售客户服务。这些服务包括面向零售客户的股票和债券经纪、投资顾问和财务规划服务，重点面向高净值人群。产生的费用包括买卖证券的经纪佣金、资产管理费、信贷展期利息收入（包括以股票认购贷款的形式）、融资融券贷款和以存款证券作抵押的贷款。

•

机构客户服务：

•

经纪服务。这些服务包括为新韩证券的机构和国际客户提供股票、公司债券、期货和期权的经纪以及机构金融产品的销售。这些服务目前由大约52名研究分析师组成的团队提供支持，他们专门从事股票、债券和衍生品研究。

•

投资银行服务。这些服务包括为新韩证券的企业客户提供广泛的投资银行服务，如国内和国际首次公开发行股票、并购咨询服务、债券发行、承销、增资、资产支持证券化、发行可转换债券和附认股权证的债券、结构性融资、发行资产支持商业票据以及涉及基础设施、房地产和造船的项目融资。

新韩证券还在有限的范围内从事股债证券、衍生产品和场外市场产品的自营交易。

在经纪服务方面，鉴于国内券商行业竞争激烈，新韩证券主要侧重于通过服务差异化和分销网络的高效管理来加强盈利能力，而不是通过降低手续费和佣金来胡乱扩大市场份额。新韩证券的差异化服务努力包括为其客户提供

为更好地服务于国际客户，新韩证券在香港、纽约、越南和印度尼西亚设有四个海外服务中心。过去十年，新韩证券齐心协力增加在这些地区的业务规模，包括通过收购当地证券公司和向我们的当地子公司额外注资。2015年7月，我们收购了提供投资银行和资产管理服务的越南证券服务公司Nam An Securities（随后推出为Shinhan Securities Vietnam Co.，Ltd.）100%的股权。此外，为了利用快速增长机会并作为其在印度尼西亚扩张努力的一部分，新韩证券于2016年7月收购了印度尼西亚投行公司PT Makinta Securities 99%的股份，随后于2016年12月将其作为海外子公司推出，以PT Shinhan Sekuritas Indonesia的名义提供投行和经纪服务。为进一步扩大和稳定我们的全球业务，我们于2017年12月对位于香港、纽约、越南和印度尼西亚的子公司进行了总额为6200万美元的进一步资本投资。

人寿保险服务

概述

我们主要通过新韩人寿保险提供人寿保险产品和服务。新韩人寿保险通过其多元化的分销渠道提供服务，包括理财规划师、电话推销员、代理营销员和银行保险专家。新韩人寿保险于2023年、2024年及2025年12月31日的总资产分别为W586.41亿元、W598.43亿元及W596.62亿元，截至2023年、2024年及2025年12月31日止年度的净利润分别为W472亿元、W528亿元及W508亿元。

自2021年7月与桔子人寿合并以来，新韩人寿以“新生活，为生命增添新价值”为愿景，着力打造头部寿险公司，聚焦核心寿险业务、可持续增长动力、卓越财务稳健性。

产品和服务

新韩人寿保险主要提供以下服务：

•

人寿保险。新韩人寿保险通过量身定制的营销策略和对客户数据库的深入分析，开发面向各年龄段客户的营销产品。比如，新韩人寿提供优化产品，满足客户多样化需求，包括终身寿险和定期险、健康险、养老险、变额寿险等。

•

销售渠道。新韩人寿拥有行业领先的理财顾问、电话推销员、总代理、银行保险和数字保险等多种线上线下销售渠道。

作为扩大在亚洲布局的努力的一部分，新韩人寿保险在越南成立了新韩人寿保险越南有限公司，该公司于2021年1月开始业务运营，并于2024年2月在越南推出了财务顾问销售渠道。

为响应2023年IFRS 17的实施，新韩人寿保险更新了其管理策略、财务结算和报告流程以及内部控制系统。此外，新韩人寿升级了保险风险计量系统，以期待K-ICS这一针对保险公司的新监管偿付能力制度，该制度也于2023年生效。请参阅“项目3.D.风险因素——与我们其他业务相关的风险——长期的利率下降或低利率或相关会计准则的变化可能会降低我们对储蓄保险产品的投资利润率或使其变为负值，并导致我们对与这些产品相关的负债的估值增加。”

非人寿保险服务

2022年6月，收购法国巴黎银行Cardif General Insurance，更名为Shinhan EZ General Insurance。见“项目4.A.公司的历史与发展——我们的历史与发展。”Shinhan EZ General Insurance提供的一般、或非人寿保险产品包括抵押品保护保险、电机保险、SMART维修和延长保修。新韩EZ General Insurance一直在寻求业务模式转型，成为一家线下运营受限的数字保险公司，同时也提供适合与拥有先进数字渠道的第三方业务协作的创新保险产品，例如健康、伤害、旅行和休闲保险产品。

信贷服务

我们主要通过新韩资本向公司客户提供租赁和设备融资服务。新韩资本为客户提供租赁、分期融资、新技术融资、设备租赁、企业信用融资服务。新韩资本的强项传统上是租赁船舶、汽车和其他特种物品，但它也提供其他租赁和融资服务，例如为陷入财务困境的公司提供企业重组服务，为房地产和基础设施开发提供项目融资，企业租赁和设备融资。

其他服务

通过我们的其他子公司，我们还提供资产管理、储蓄银行、贷款催收和征信、集体投资管理和金融系统开发服务等。通过2022年1月与新韩另类投资管理合并的新韩资管（除新韩证券外），我们还通过私募募集投资者的方式，通过组建私募基金从事另类投资。

资产管理服务

除了作为我们私人银行和证券服务的一部分而提供的个性化财富管理服务外，我们还通过我们的全资子公司Shinhan Asset Management提供资产管理服务。截至2025年12月31日，Shinhan Asset Management管理的资产规模达W1,336，430亿，在截至该日韩国所有资产管理公司中排名第四。新韩资产管理公司向零售和机构客户提供范围广泛的投资产品，包括传统的股票和固定收益基金以及另类投资产品。在有限的范围内，新韩证券还为全权委托账户提供资产管理服务。见“—证券服务。”

储蓄银行

通过新韩储蓄银行，我们根据《共同储蓄银行法》向客户提供储蓄银行服务，这些客户由于其信用状况，通常不会有资格获得我们的商业银行服务，或寻求比我们的商业银行子公司提供的存款回报更高的客户。新韩储蓄银行成立于2011年12月，提供储蓄及其他存款产品

以相对较高的利率和贷款（通常金额相对较小，按客户定制的条款，包括我们从政府获得信贷支持的贷款），主要面向一般不符合我们商业银行服务资格的中小型企业和低收入家庭。我们密切监测新韩储蓄银行的业务活动和产品供应，以确保其财务稳健。

贷款催收和征信

我们通过新韩征信有限公司（简称“新韩征信”）为子公司集中开展征信和征信业务，该公司也为第三方客户提供类似服务。新韩征信的服务包括债务催收、信用查询、信用报告、民事申请和信访服务以及流程代理服务等。Shinhan Credit Information还管理信贷回收计划的参与者，并为Kookmin Happy Fund提供支持。Kookmin Happy Fund是一个政府设立的基金，通过从债权人那里购买违约贷款或提供信用担保来支持信用评分较低的零售借款人，使这些借款人能够以较低的利率为其贷款再融资。

集体投资行政服务

我们通过Shinhan Fund Partners Co.，Ltd.（“Shinhan Fund Partners”）提供一体化的集合投资管理服务，该公司向资产管理公司和机构投资者提供一般管理服务、资产管理系统、会计系统和交易系统。这些集体投资行政服务的目标客户是资产管理人、投资顾问和机构投资者，新韩基金伙伴寻求提供包括基金参考价值计算、基金业绩评估、提供交易系统和基金相关法律行政服务在内的综合服务包。

另类投资

在有限的程度上，通过2022年1月与新韩另类投资管理合并的新韩资产管理，我们也通过组建私募股权基金的方式从事私募股权投资。私募股权基金以私募方式从投资者那里获得资金，然后将这些资金投资于另类资产和公司的股本证券，原因多种多样，包括管理控制、业务好转或公司治理改善。

财务系统开发服务

我们通过新韩DS提供财务系统开发服务，新韩DS提供系统集成、系统管理、IT外包、业务流程外包和IT咨询服务。

房地产投资信托（REIT）资产管理

通过我们的全资子公司新韩REITs管理有限公司，我们向房地产投资信托提供房地产投资和管理服务。

房地产信托服务

新韩资产信托有限公司是一家综合性房地产信托服务提供商，提供土地开发信托、管理信托、代理和代理业务及咨询服务等。

创投投资

新韩创业投资有限公司是一家另类投资管理公司，专门识别和投资初创公司以及中小型公司，同时也促进早期投资基金和私募股权投资基金的组建和运营。


	新韩银行		济州银行		新韩卡		新韩证券		新韩生活保险		合计
韩国分销渠道⁽¹⁾	新韩银行		济州银行		新韩卡		新韩证券		新韩生活保险		合计
首尔都市圈		251		1		15		31		143		441
京畿道		144		—		7		9		24		184
其他主要城市：		127		1		19		12		47		206
仁川		49		—		2		2		5		58
釜山		27		1		4		3		14		49
光州		11		—		4		2		8		25
大邱		17		—		4		2		9		32
蔚山		10		—		1		1		3		15
大田		13		—		4		2		8		27

小计		522		2		41		52		214		831

其他		128		27		18		8		24		205

合计		650		29		59		60		238		1,036

注意：

(1)	包括我们的主要办公室和我们的子公司的办公室。

银行服务渠道

我们的银行服务主要通过广泛的分行网络提供，专门从事零售和公司银行服务，辅之以自助终端和电子银行，以及海外服务网络。

截至2025年12月31日，新韩银行在韩国的分行网络由650个服务中心组成，包括453个零售银行服务中心（包括25个私人财富管理中心和113个零售办事处）、13个大型企业银行服务中心、7个企业银行服务中心和177个混合银行分行。2025年，新韩银行将其大部分公司银行服务中心与零售银行服务中心合并，作为其战略合并努力的一部分，以提高效率并增强公司和零售服务之间的协同效应。新韩银行的银行分支机构旨在为各自的目标客户提供量身定制的一站式银行服务。近年来，新韩银行积极采用数字化技术，提升银行服务渠道的运营效率。例如，新韩银行将数字信息亭引入银行分支机构，通过以电子文件取代纸质应用程序建立“无纸化银行”，为某些任务和流程的自动化实施“机器人流程自动化系统”，并通过非面对面平台增加客户通信量。

零售银行渠道

在韩国，零售交易一般使用信用卡和“支票卡”进行，除了“支票卡”被所有接受信用卡的商家接受并向商家收取佣金外，与借记卡类似。现金的使用近年来明显下降，常规的支票账户一般不会像美国等其他国家那样被提供或广泛使用。广泛的零售分支网络传统上作为广泛的银行业务的主要平台发挥了重要作用

交易。然而，越来越多的客户现在主要通过其他服务渠道来满足他们的银行需求，比如互联网银行、手机银行等形式的非面对面平台。为应对此类变化，新韩银行一直专注于重组其零售分行网络，包括通过搬迁、合并或关闭被认为是多余的分行。

近年来，新韩银行通过私人银行业务，加大了对高净值人群的关注。我们的私人银行服务主要通过私人银行关系经理提供，他们协助客户制定个人投资策略。我们相信，这样的客户关系经理有助于我们与高净值客户建立持久的关系。私人银行客户还可以访问新韩银行的零售分行网络和新韩银行通过其零售银行业务提供的其他一般银行产品。

企业银行渠道

新韩银行主要通过主要旨在服务大型企业客户的企业银行服务中心和旨在服务零售和小型企业企业企业客户的混合银行分行提供企业银行服务。中小企业历来是新韩银行的核心企业客户群，我们计划继续加强新韩银行相对于这些客户的地位。

自助服务终端

为了补充其银行分行网络，新韩银行维护着广泛的自动化银行机器网络，这些机器位于分行和无人网点。这些自动化银行机器由自动取款机、自动取款机和存折打印机组成。在2020年末和2021年初，新韩银行推出了数字信息亭，包括智能信息亭、数字办公桌和卡亭，它们共同代表了新一代自动化自助机器，具有生物特征认证技术，能够执行传统ATM无法提供的广泛服务，例如开设新账户、发行借记卡和支票卡、外币兑换和外币海外汇款。截至2025年12月31日，新韩银行拥有3,919台自动柜员机、237台数字办公桌、307台智能售货亭、23台卡亭。新韩银行积极推动这些分销网点的使用，以便为客户提供便利的服务，以及最大限度地发挥分行层面的营销和销售功能，降低员工成本并提高盈利能力。2025年，无论从产生的交易笔数还是手续费收入来看，自动自助机交易分别占新韩银行总出入金交易的很大一部分。

数字银行

新韩银行通过完全整合的在线和移动平台，为零售和企业客户提供全面的数字银行服务。其数字渠道最初是为了提高成本效率而引入的，此后已发展成为推动创收和提升客户价值的核心平台渠道，新韩银行继续增强这些数字渠道能力，作为其加强长期竞争力的更广泛战略的一部分。截至2025年12月31日，新韩银行互联网银行服务用户达27,907，109户，智能银行应用用户达24,656，695户，较2024年12月31日分别增长5.2%和13.6%。新韩银行的在线和手机银行用户数量继续增加，因为其数字渠道为客户提供了更方便、更直接的银行服务，没有时间或地点限制，同时还为每位客户提供量身定制的定制服务。

通过其旗舰移动应用程序“新韩SOL银行”，新韩银行提供范围广泛的零售银行服务，这些服务超出了传统分行的能力，包括24小时账户余额更新、实时资金转账、海外汇款和数字贷款申请。平台被整合到我们的

集团全域移动应用“新韩超级SOL”，将我们子公司的核心金融服务整合为单一的统一数字接口。Shinhan SOL Bank包含开放银行功能，使客户能够在一个界面内查看和管理跨多个金融机构持有的资产，包括证券、保险、养老金、房地产和汽车资产。该应用程序还具有基于人工智能的产品推荐工具，通过对数字客户数据的自动化分析，提供针对个人客户生活方式和投资偏好的个性化金融解决方案。

新韩银行还在选定的线下分行推进数字化创新，以打造其实体渠道和数字渠道之间的无缝融合。这些数字化增强的分支机构配备了人工智能礼宾服务和智能信息亭，使客户能够独立进行范围广泛的交易，并得到数字客户支持工具的支持，包括与服务代表的实时视频咨询。作为这些数字化增强功能的延伸，新韩银行于2024年在特定地点开设了多家“AI分行”，将包括聊天机器人、语音识别和自动决策服务在内的AI技术融入其数字金融服务中。人工智能分行的特色是数字办公桌和信息亭，旨在支持非面对面服务，提供24/7的金融咨询，并促进核心银行交易。通过AI办事员，客户可以开立存款账户、认购储蓄和分期存款产品、发行支票卡、兑换外币、索取官方文件等。此外，在2024年，新韩银行通过整合基于人工智能的产品推荐功能增强了其新韩SOL银行平台，这些功能通过对数字客户数据的自动化分析，提供适合个人客户生活方式和投资偏好的个性化金融解决方案。新韩银行推出了基于人工智能的虚拟助手和“R-Secretary”，这是一种人工智能驱动的机器人流程自动化助手，新韩银行的员工可以利用它来简化内部流程，加强内部控制和风险管理。

对于企业客户，新韩银行提供以其基于网络的现金管理平台“新韩Bizbank”及其移动和在线平台“新韩SOL Biz”为核心的一体化数字银行生态系统。这些平台支持全面的企业银行服务，包括交易历史查询、资金转账、信用证和其他贸易融资服务、支付和收款管理、销售和收购结算服务、企业对企业结算服务、扫货和汇集安排、企业资源规划接口服务、主机对主机银行解决方案、SWIFT SCORE服务以及全球现金和流动性管理。

此外，通过其“Inside Bank”计划，新韩银行整合了互联网银行、资金管理服务和企业资源规划系统，为从大型企业集团到各行各业的小型企业的企业客户的综合需求提供量身定制的金融解决方案，目的是提高我们的企业客户获得我们金融服务的便利性，并帮助他们战略性地管理他们的资金。新韩银行通过提供虚拟企业资金管理工具、数字资金转账服务和移动支付解决方案，持续增强不见面服务能力。此外，扩展的开放银行功能使企业客户能够通过单一在线平台访问和管理跨金融机构持有的多个企业银行账户，支持更有效的流动性监督和战略资金管理。


业务单位	位置	成立年份或收购
子公司

新韩银行欧洲有限公司⁽¹⁾	德国法兰克福		1994
美国新韩银行	美国纽约		1990
新韩银行（中国）有限公司	中国北京		2008
新韩银行（柬埔寨）PLC	柬埔寨金边		2007
新韩银行哈萨克斯坦有限公司	哈萨克斯坦阿拉木图		2008
加拿大新韩银行	加拿大多伦多		2009
日本新韩银行⁽²⁾	日本东京		2009
新韩银行越南有限公司。⁽³⁾	越南胡志明市		2011
墨西哥新汉银行⁽⁴⁾	墨西哥墨西哥城		2015
PT Bank Shinhan Indonesia⁽⁵⁾	印度尼西亚雅加达		2016

分支机构
纽约	美国		1989
新加坡	新加坡		1990
伦敦	英国		1991
孟买	印度		1996
香港	中国		2006
新德里	印度		2006
普纳马利埃	印度		2010
浦那	印度		2014
马尼拉	菲律宾		2015
迪拜	阿拉伯联合酋长国		2015
悉尼	澳大利亚		2016
仰光	缅甸		2016
艾哈迈达巴德	印度		2016
兰加·雷迪	印度		2016

代表处⁽⁶⁾
乌兹别克斯坦	乌兹别克斯坦塔什干		2009
波兰⁽¹⁾	波兰弗罗茨瓦夫		2014
匈牙利⁽⁷⁾	匈牙利布达佩斯		2021
格鲁吉亚⁽⁸⁾	美国佐治亚州		2024

注意事项：

(1)	Shinhan Bank Europe GmbH于2014年在波兰设立了代表处。

(2)	在2009年日本子公司成立之前，新韩银行自1986年起通过分行在日本提供银行服务。

(3)	在2011年越南子公司成立之前，新韩银行自1995年起通过分行在越南提供银行服务。

(4)	Banco Shinhan de Mexico于2018年3月开始运营。

(5)	新韩银行分别于2015年11月和2016年12月收购了印尼两家银行Bank Metro Express 98.01%的股权和Centratama Nasional Bank 100%的股权。2016年3月3日，Bank Metro Express获得以PT Bank Shinhan Indonesia名义开展经营活动的许可。Centratama Nasional Bank于2016年12月6日与PT Bank Shinhan Indonesia合并。

(6)	截至2024年7月8日，新韩银行在墨西哥城的代表处关闭。

(7)	新韩银行驻匈牙利代表处于2021年10月19日开始运营。

(8)	新韩银行在美国佐治亚州的代表处于2024年11月1日开始运营。

我们的海外银行子公司和分支机构主要在海外市场为韩国公司和韩国国民从事贸易融资和本币融资业务，并与新韩银行总部联合提供外汇服务。这些境外子公司和分支机构还从事境外发行人证券的投资和交易业务。作为我们全球化努力的一部分，我们正在通过提供更广泛的零售和企业银行服务来扩大我们在海外市场对当地客户的覆盖。为此，我们越来越多地在特定市场建立子公司以代替分支机构，并于2011年合并了我们在越南的两家银行子公司，以增强我们在该地区的影响力，并使我们在这些市场提供的服务具有更大的灵活性。我们计划继续专注于有机增长，尽管我们可能会有选择地在难以通过绿地进入获得当地银行牌照的市场进行收购。为推进这一目标，新韩银行分别于2015年11月和2016年12月收购了印尼两家银行Bank Metro Express 98.01%的股权和Centratama Nasional Bank 100%的股权。新韩银行于2016年12月完成了两家银行的合并。新韩银行还于2016年下半年在澳大利亚、缅甸和印度开设了更多分行。2017年4月，新韩银行越南有限公司收购了ANZ Bank（Vietnam）Limited的零售部门。2017年，新韩银行成为首家获得在墨西哥设立当地子公司许可的韩国银行，并于2018年3月在墨西哥开展当地业务。2021年10月，新韩银行在匈牙利开设了办事处，扩大了新韩银行在东欧的业务。2024年11月，新韩银行在美国佐治亚州开设了办事处，进一步扩大了新韩银行在美国的业务。我们计划继续努力扩大我们的海外银行服务网络和全球业务。

信用卡分销渠道

新韩卡主要使用三种分销渠道来吸引新的信用卡客户：（i）其分支网络和我们其他子公司的分支网络，（ii）销售代理和（iii）与供应商的业务合作关系和从属关系。此外，新韩卡通过其“新韩SOL Pay”平台提供各种服务，包括AI聊天机器人、开放银行、循环支付服务和青少年专用服务，并继续加强该平台作为获客和分销渠道的竞争力。

截至2025年12月31日，我们信用卡业务的分支网络包括新韩银行的650家分支机构和新韩卡的41家售卡分支机构。使用新韩银行已建立的分销网络是集团范围内向现有银行客户销售信用卡产品的交叉销售努力的一部分。2025年，通过我行分销网络获取的新增持卡人数量约占新增持卡人总数的23.6%。我们认为，银行分销网络将继续为获取优质信用卡持卡人提供稳定和低成本的场所。

销售代理是新韩卡2025年新增持卡人的最重要来源，通过销售代理获取的新增持卡人数量约占新韩卡2025年新增持卡人总数的17.6%。截至2025年12月31日，新韩卡拥有775名销售代理，为独立承建商。这些销售代理协助潜在客户进行申请流程和客户服务。这些销售代理的报酬一般与其业绩结果挂钩，这是通过他们介绍的客户数量以及这类客户的交易量来衡量的，我们认为这一制度有助于增强盈利能力。

作为获取新持卡人的一种方式，新韩卡还与包括加油站、主要零售商、航空公司以及电信和互联网服务提供商在内的多家供应商建立了业务合作关系和从属安排。新韩卡计划继续利用与此类供应商的联盟关系来吸引新的持卡人。

作为集团范围内简化运营和创建数字友好型业务平台举措的一部分，新韩卡已战略性地扩展其数字平台。2021年10月，新韩卡推出“新韩SOL Pay”，这是一个提供综合金融和非金融服务的移动平台。另外

到提供支付、开放银行、资产管理等传统金融服务以及通过呼叫中心、网站应用等传统客户服务手段提供的服务，新韩SOL Pay还提供包括娱乐、购物、个人证书和会员等多种非金融内容，以便更好地提供定制化金融服务，旨在满足客户的综合需求。除了提供传统的支付服务外，新韩SOL Pay利用AI和大数据等数字技术，提供针对个人用户的个性化服务，并跨各类商户和关联机构提供的服务集成接入。

自2014年11月在哈萨克斯坦设立首家海外子公司以来，信汉卡通过2015年在印度尼西亚和2018年在越南收购融资公司，以及2016年在缅甸设立当地子公司，进一步扩大了在海外信贷融资市场的布局。这类本土子公司自成立或被我们收购以来增长显著，新韩卡打算继续通过引入新的融资产品以及与本土业务和我们的其他子公司，包括新韩银行和新韩证券的合作伙伴关系，追求其稳定增长和财务业绩的改善。

券商分销渠道

我们的证券服务主要通过新韩证券进行。截至2025年12月31日，新韩证券在全国拥有60家服务中心，并在香港、纽约、越南和印度尼西亚设有四家海外子公司，为我们的企业客户提供服务。

我们约71%的经纪分支机构位于首尔都市圈，重点是吸引高净值个人客户以及加强与我们的零售和公司银行分支网络的协同作用。我们计划通过新韩证券与新韩银行的进一步合作，继续探索新的业务机会，特别是在公司客户领域。

保险销售和分销渠道

我们主要通过新韩人寿保险销售和提供我们的保险服务。除了通过我们的银行网点分销银保产品外，新韩人寿还通过自己的网点网络、理财师和电话推销员的代理网络，以及通过互联网和移动渠道分销范围广泛的人寿保险产品。截至2025年12月31日，新韩人寿保险经营237家分支机构和1个客户支持中心。这些分支机构配备了理财规划师、电话推销员、代理营销员和银行保险代理，以满足我们保险和贷款客户的各种需求。我们集团范围内的客户支持中心为我们的保险客户安排保单贷款（即以基础保单的现金退保价值为抵押的贷款），并在有限的范围内为其他客户安排其他贷款，还处理保险赔付。

信息技术

我们投入大量资源来维护完善的信息技术系统，以支持我们的运营管理并提供高质量的客户服务。我们的信息和技术系统是在全集团信息综合收集和处理的基础上，在全集团层面运行的。我们还运营单一的全集团企业信息技术系统，称为“企业数据仓库”，用于客户关系管理能力、风险管理系统和数据处理。我们不断升级集团范围内的信息技术系统，以便将一流的技术应用到我们的风险管理系统中，以反映我们业务环境的变化以及增强与竞争对手的差异化。

我们运营两个数据中心，负责在集团范围内为我们的子公司进行信息技术系统的综合管理。的信息技术系统和数据

这些子公司在两个数据中心都有实时备份，降低了数据丢失或我们的金融服务出现实质性中断的可能性，即使在其中一个地点发生了问题。自2023年起，新韩数据中心实施了基于AI的网络威胁检测系统，利用大数据识别异常，帮助我们及时应对网络攻击。

为了增强我们金融服务的安全性和可靠性，我们不断加强我们的信息安全系统，以更好地保护我们客户的金融资产。我们认为，这些改进使我们的欺诈检测系统能够防止大量的语音钓鱼和其他欺诈活动。此外，我们通过集团范围内的安全监测行动，实时应对网络入侵。见“项目16K。网络安全。”

在子公司层面，我们继续增加对信息和通信技术（“ICT”）的投资，以根据不断变化的市场趋势提高客户服务质量。因此，我们扩展了在我们的数字平台上提供的服务，以更好地满足客户的需求。例如，2022年10月，新韩银行对其“新韩SOL银行”移动应用程序进行了改版，以增强整体可用性，显着提高了处理速度，并引入了可定制的主屏幕和可用户编辑的交易记录等功能。新韩卡的“新韩SOL Pay”通过推出开放式支付服务，改善了应用内客户支持并增加了用户可用的支付选项范围，该服务使用户能够使用其他信用卡公司发行的信用卡进行注册和支付，而新韩证券的“新韩SOL证券”也实现了更加客户友好的用户体验。新韩人寿还推出了保险服务平台“新韩SOL人寿”。

2023年12月，为了进一步提升客户体验和便利性，我们推出了Super SOL，这是一款集团范围内的集成移动应用程序，提供目前由新韩金融成员提供的范围广泛的集成服务。此外，作为我们ICT现代化战略的一部分，我们计划在利用公有云和AI技术的基础上继续加强我们的ICT能力。

竞争

韩国金融服务业的竞争正在而且很可能将继续激烈，包括由于国内经济增长低迷、整个行业日益成熟和饱和、新的市场参与者的进入和监管变化等。

在一直是新韩银行传统核心业务的中小企业和零售银行领域，预计竞争将进一步加剧。近年来，包括新韩银行在内的韩国银行越来越注重以优质信贷为基础的稳定资产增长，例如信用评级高的企业借款人、向高抵押水平的SOHO提供的贷款，以及在规定的贷款价值比和债务收入比范围内的抵押和房屋净值贷款。随着银行通过参与价格竞争或其他方式争夺同样有限的优质信贷池，这种将重点普遍转向以较低风险资产为基础的稳增长的做法加剧了竞争。此外，此类竞争可能导致净息差降低，整体盈利能力下降。即使利率

增加，对新韩银行经营业绩的影响可能不如预期的有利，或根本没有，原因包括市场利率波动加剧、有关SOHO贷款的监管收紧等因素。有关利率变化对我们业务的影响的更多详细信息，请参阅“—利率、外汇汇率、债券和股权价格的变化，以及其他市场因素已经并将继续影响我们的业务、经营业绩和财务状况。”此外，如果竞争金融机构寻求通过降低贷款利率来扩大市场份额，新韩银行可能会遭受客户流失，尤其是在主要根据贷款利率选择贷款人的客户中。作为回应或出于其他战略原因，新韩银行可能会降低其贷款利率以保持竞争力，这可能导致其净息差进一步下降，并超过市场利率普遍上升对净息差的任何潜在积极影响。新韩银行的客户基础或净息差未来的任何下降都可能对我们的经营业绩和财务状况产生不利影响。

我们的竞争对手之间的整合和政府的私有化努力也可能在我们和我们的子公司开展业务的市场上增加竞争。2019年1月，韩国友利金融根据韩国商法典下的全面股票转让成立，据此，友利银行及其某些子公司的普通股持有人将其所有股份转让给韩国友利金融（新的金融控股公司），并作为回报获得韩国友利金融的股份。友利银行及其若干原全资附属公司因此成为韩国友利金融的直接全资附属公司。韩国存款保险公司（Korea Deposit Insurance Corp.）于2021年拥有韩国友利金融 17.25%的已发行普通股，此后已出售其所有剩余股份，截至本年度报告日期，不持有韩国友利金融的所有权权益。资管业务板块，2019年，韩国友利金融收购了通扬资管和ABL环球资产管理（原安联全球投资者）两家资产管理公司。在人寿保险领域，KB金融集团于2021年8月完成了对保德信金融 Inc.原韩国子公司Prudential Life Insurance的收购，韩国友利金融于2025年7月收购了TONGYANG Life Insurance Co.，Ltd.的75.3%股权和ABL Life Insurance Co.，Ltd.的100.0%股权。这些发展中的任何一个都可能使我们处于竞争劣势，并以吸引对新重组实体的服务水平不满意的新客户或提供

为希望与广泛的银行保持关系以实现资金来源多样化的企业客户提供信贷便利。我们预计金融行业的整合和其他结构性变化将继续，这可能会加剧竞争，因为规模更大、更多元化的机构施加了更大的定价压力，可能会降低利润率并对我们未来的盈利能力产生不利影响。

监管改革和韩国商业实践的普遍现代化也导致韩国金融机构之间的竞争加剧。自2019年以来，包括新韩银行在内的商业银行以及金融科技公司都提供了开放银行服务，允许客户访问在多家金融机构持有的账户并通过这些账户进行交易，从而减少了客户对任何一家银行的依赖。此外，于2020年推出的MyData服务允许经金融服务委员会批准为MyData服务提供商的金融机构收集、汇总和管理（根据客户的要求并在遵守合规要求的情况下）客户的个人、信用和交易数据，以便客户可以在一个地方轻松访问此类数据。新韩银行和新韩卡分别获得了金融服务委员会的许可，可作为MyData服务提供商运营。新韩银行于2021年1月上线MyData业务，新韩卡于2021年12月上线。截至2025年12月31日，金融服务委员会已向60家公司授予作为MyData服务提供商运营的许可，其中19家为金融科技或IT公司。2023年5月，政府推出了一个平台，消费者可以在该平台上比较各种金融机构的贷款产品，并在单一平台上申请债务合并，并于2024年1月扩大到包括抵押贷款和长期存款租金贷款。进一步扩大到额外的贷款产品可能会进一步加剧韩国商业银行之间的竞争。近年来，金融服务委员会宣布了旨在鼓励银行业内部竞争的各种措施，包括打算发放更多的银行牌照（包括互联网专用银行的牌照），并积极允许将现有的区域性或储蓄性银行转变为全国性商业银行。例如，2024年5月，金融服务委员会批准了DGB大邱银行的申请，将区域性银行转变为全国性商业银行。DGB大邱银行随后成为韩国第七家商业银行，并于2024年6月更名为iM银行。


	截至12月31日，
	2023			2024			2025

	（单位：十亿韩元，百分比除外）
贷款总额	W	417,346		W	455,125		W	469,768
贷款信贷损失备抵总额	W	4,330		W	4,566		W	4,281
贷款信贷损失备抵占贷款总额的百分比		1.04	%		1.00	%		0.91	%
减值贷款⁽¹⁾	W	3,013		W	3,722		W	3,826
减值贷款占贷款总额的百分比		0.72	%		0.82	%		0.81	%
备抵占减值贷款的百分比		143.73	%		122.66	%		111.89	%
不良贷款总额⁽²⁾	W	2,216		W	2,641		W	2,681
不良贷款占贷款总额的百分比		0.53	%		0.58	%		0.57	%
备抵占总资产的百分比		0.63	%		0.62	%		0.54	%

注意事项：

(1)	减值贷款包括（i）借款人在相关期间根据适用的巴塞尔标准违约的贷款，以及（ii）由于借款人在相关期间的财务困难而进行债务重组的贷款。

(2)	不良贷款定义为逾期超过90天的贷款，无论是对公还是零售。

贷款类型

下表按类别列出截至所示日期我们的贷款。除另有规定外，下文所述的所有贷款金额均在扣除贷款信用损失准备金和递延贷款发放成本和费用之前。贷款总额反映了我们的贷款组合，包括逾期金额。


	截至12月31日，
	2023⁽¹⁾		2024⁽¹⁾		2025⁽¹⁾

	（十亿韩元）
国内：
企业
企业贷款⁽²⁾	W	202,153	W	220,956	W	225,674
公共和其他⁽³⁾		4,635		5,352		4,955
对银行的贷款⁽⁴⁾		961		885		771
租赁融资		196		371		557

合计—企业		207,945		227,564		231,957

零售
抵押贷款和房屋净值		86,532		100,332		107,435
其他零售⁽⁵⁾		55,607		50,805		49,942

合计—零售		142,139		151,137		157,377

信用卡		27,798		28,607		28,406

国内合计		377,882		407,308		417,740


	截至12月31日，
	2023⁽¹⁾		2024⁽¹⁾		2025⁽¹⁾

	（十亿韩元）
国外：
企业
企业贷款⁽²⁾		24,033		31,241		34,385
公共和其他⁽³⁾		—		—		—
对银行的贷款⁽⁴⁾		2,088		1,062		920
租赁融资		85		224		282

合计—企业		26,206		32,527		35,587

零售
抵押贷款和房屋净值		774		746		833
其他零售⁽⁵⁾		12,191		14,257		15,360

合计—零售		12,965		15,003		16,193

信用卡		293		287		248

外国合计		39,464		47,817		52,028

贷款总额⁽⁶⁾	W	417,346	W	455,125	W	469,768

注意事项：

(1)	贷款金额包括按摊余成本计算的贷款和根据IFRS 9分类的按公允价值计算的贷款。公司贷款包括截至2023年12月31日、2024年和2025年12月31日金额分别为W17.59亿、W18.80亿和W14.15亿的公允价值贷款。

(2)	主要包括流动资金贷款、一般用途贷款、购买的票据和与贸易有关的票据，不包括对公共机构和商业银行的贷款。

(3)	包括对公共机构和非营利组织的流动资金贷款和贷款便利。

(4)	由银行同业借款和通知借款组成。

(5)	包括一般无抵押贷款和以住房以外的抵押品向零售客户提供的贷款。

(6)	截至2023年、2024年及2025年12月31日，我们总贷款总额中分别有87.2%、86.5%及86.2%以韩元计价。

贷款组合

美国或我们的银行子公司对任何单一借款人的总风险敞口以及对属于同一企业集团的任何单一公司集团的风险敞口受法律限制为净总股本的25%（定义见“——监管和监管”）。


	截至2025年12月31日
工业	贷款总额余额		占总数的百分比公司贷款余额

	（十亿韩元）		（百分比）
制造业	W	67,884		25.4	%
不动产、租赁和服务		58,388		21.8
零售和批发		31,508		11.8
金融和保险		24,105		9.0
酒店及休闲		11,912		4.5
运输、储存和通信		6,707		2.5
建设		6,617		2.5
其他服务⁽¹⁾		31,735		11.9
其他⁽²⁾		28,688		10.6

合计	W	267,544		100.0	%

注意事项：

(1)	包括出版、传媒、教育等其他服务业。

(2)	包括农业、林业、矿业、电力、燃气等其他行业。

成熟度分析

下表列出截至2025年12月31日我们的贷款组合的预定到期日（以到期前剩余时间表示）。以下金额未计入贷款信用损失准备金和递延贷款发放成本及费用。在分期付款贷款的情况下，对期限进行了调整，以考虑分期付款的时间。


	截至2025年12月31日
	1年或更短⁽¹⁾		超过1年但不超过 5年		超过5年但不超过 15年		15岁以上年		合计

	（十亿韩元）
企业：
企业贷款	W	171,277	W	80,265	W	7,434	W	1,083	W	260,059
公共和其他		2,931		1,535		433		56		4,955
对银行的贷款		1,208		435		48		—		1,691
租赁融资		240		598		1		—		839

企业总数	W	175,656	W	82,833	W	7,916	W	1,139	W	267,544

零售：
抵押贷款和房屋净值	W	17,267	W	23,897	W	22,341	W	44,763	W	108,268
其他零售		35,709		18,472		5,645		5,476		65,302

零售总额	W	52,976	W	42,369	W	27,986	W	50,239	W	173,570

信用卡	W	24,166	W	4,326	W	162	W	—	W	28,654

贷款总额	W	252,798	W	129,528	W	36,064	W	51,378	W	469,768

注意：

(1)

包括逾期贷款。

我们可能会在根据我们的贷款审查程序进行标准贷款审查后，将我们的公司贷款（主要包括营运资金贷款和设施贷款）和零售贷款（在不分期支付的范围内）展期。流动资金贷款一般可按年延长，总期限最长可达五年。设施贷款一般有担保，一般可按年延长，自首次贷款之日起最长可延长15年。对于无抵押贷款和有抵押贷款，零售贷款可延长最长12个月的额外期限，总期限为自初始贷款日期起的10年，但抵押贷款和房屋净值贷款的总期限最长可延长30年。

利率敏感性

下表列出截至2025年12月31日我们在利率敏感性方面的贷款细目。


	截至2025年12月31日
	1年内到期⁽¹⁾		1年后到期		合计

	（十亿韩元）
固定利率贷款⁽²⁾
企业：
企业贷款	W	48,107	W	30,726	W	78,833
公共和其他		666		144		810
对银行的贷款		1,104		483		1,587
租赁融资		10		10		20

企业总数		49,887		31,363		81,250

零售：
抵押贷款和房屋净值		289		10,572		10,861
其他零售		6,783		4,666		11,449

零售总额		7,072		15,238		22,310

信用卡		231		1		232

固定利率贷款总额		57,190		46,602		103,792


浮动利率贷款⁽³⁾
企业：
企业贷款		123,170		58,056		181,226
公共和其他		2,265		1,880		4,145
对银行的贷款		104		—		104
租赁融资		230		589		819

企业总数		125,769		60,525		186,294

零售：
抵押贷款和房屋净值		16,978		80,429		97,407
其他零售		28,926		24,927		53,853

零售总额		45,904		105,356		151,260

信用卡		23,935		4,487		28,422

浮动利率贷款总额		195,608		170,368		365,976

贷款总额	W	252,798	W	216,970	W	469,768

注意事项：

(1)

包括逾期贷款。

(2)	固定利率贷款是指在整个贷款期限内利率固定的贷款。

(3)	浮动或可调整利率贷款是指在整个贷款期限内利率不固定的贷款。

我们对重组的信贷敞口由我们的企业信贷支持部门进行监测和管理。截至2025年12月31日，我们的贷款总额的0.02%，即W1,160亿（其中W1,060亿被归类为非应计，W100亿被归类为应计），正在进行重组。截至该日期，重组项下的总金额包括与锻炼相关的W190亿、与恢复程序相关的W870亿以及与其他相关的W100亿，主要包括基于相关各方自愿协议（不包括锻炼和恢复程序）的企业周转或重组的信用恢复计划。

正在解决、追回程序或类似过程中的贷款在新韩银行的财务状况表中被报告为非应计贷款，因为一般来说，它们逾期超过90天，并且此类贷款不产生利息。重组贷款在新韩银行的财务状况表中报告为贷款或证券，具体取决于其因重组而收到的工具类型。

锻炼

最近于2023年12月26日实施（计划于2026年12月25日到期）的《企业重组促进法》（“CRPA”）规范了债权人主导的企业重组程序。如果破产公司（定义见下文）的“主债权人金融机构”（根据CRPA定义为主债权银行（或如果没有主债权银行，即提供了最大额度信贷的银行）在2026年12月25日或之前发出召开债权人委员会（定义见下文）会议的通知，则该委员会启动的任何程序将在2026年12月25日之后仍受CRPA的约束，直至此类程序完成或终止。

CRPA适用于因直接或间接提供信贷而对债务人公司拥有金融债权的金融债权人（每个人，一个“金融债权人”），其中包括金融服务委员会指定属于某些特定类别的任何交易。CRPA下的“倒闭公司”是指被其主要债权人金融机构认定为在没有外部资金支持或额外贷款（不包括在正常经营过程中获得的贷款）的情况下难以偿还其财务义务的债务人公司。

债务人公司一旦被其主要债权人金融机构通知其已被划分为破产公司，可以提交业务重组计划和金融债权人名单，并申请启动由金融债权人委员会（“债权人委员会”）或主要债权人金融机构进行的管理程序。

破产企业的主债权金融机构确定破产企业可以恢复原状的，必须要么召开债权人委员会第一次会议，决定该委员会是对企业进行管理，还是直接承担对企业的管理。债权人委员会第一次会议召开的，金融债权人可被要求在会议结束前准予暂停执行债权，并可批准在管理程序开始后的有限期限内追加暂停。管理程序启动后，主债权人金融机构必须根据对失败公司财务状况的调查，编制企业重组方案，并将该方案提交债权人委员会审批。如果计划在暂停到期前未获批准，则债权人委员会对失败公司的管理视为终止。

债权人委员会的决议一般由代表构成债权人的金融债权人未偿信贷至少75%的金融债权人批准通过

委员会；规定单一金融债权人至少持有未偿信贷75%的，决议应以不低于构成债权人委员会的金融债权人总数40%的同意通过，包括该单一金融债权人。就破产公司的债务重新安排而言，需要额外批准持有构成债权人委员会的金融债权人对破产公司拥有的有担保债权总额75%或以上权益的金融债权人。反对某些决议的金融债权人可以要求批准的金融债权人购买其未偿债权，购买价格和条款由协议确定，如果未达成协议，则通过根据CRPA设立的协调委员会。

恢复程序

根据2006年4月生效的《债务人恢复和破产法》，法院接管已被恢复程序所取代。在追偿程序中，与将债务人公司的管理权授予法院指定的接管人的法院接管程序不同，债务人公司的现有首席执行官可以继续管理债务人公司，条件是（i）不存在欺诈性转让或隐瞒资产的情况，（ii）债务人公司的财务失败不是由于该首席执行官的重大过失，以及（iii）没有召开债权人会议，根据合理理由要求法院指定的接管人接替该首席执行官。任何资不抵债的债务人均可启动追偿程序。此外，为了努力达到全球标准，韩国引入了国际破产程序，外国破产程序的接管人可以在收到韩国法院对正在进行的外国破产程序的批准后，申请或参与韩国破产程序。同样，允许国内追偿程序中的接管人或破产受托人在债务人资产所在的外国法域履行职责，但须遵守适用的外国法律。

拖欠消费者和中小企业借款人信用修复方案

鉴于信用卡和其他消费信贷的拖欠逐渐增加，政府已实施多项措施，旨在支持拖欠借款人的康复。这些措施可能会影响我们对拖欠的消费者信贷的收款和追回的金额和时间。

信用咨询和恢复服务为个人债务人提供两种方案：锻炼前方案和个人锻炼方案，这两种方案均适用于总债务金额在W15亿或以下（有担保债务金额在W10亿或以下和无担保债务金额在W5亿或以下）的个人。预锻炼计划提供给拖欠期在31天至89天之间的个人，个人锻炼计划提供给拖欠期在90天或以上的个人。此外，2023年4月，对年收入不超过W4,500万、负债总额不超过W15亿的个人实施临时专项债务调整方案。该方案适用于在2025年12月31日之前提交申请的个人债务人，具体针对有违约风险的个人或拖欠30天或更短时间的个人。此外，清算类债务调整计划的范围于2026年1月扩大，以向财务脆弱的债务人提供额外的救济。根据该方案，如果债务人（i）在信贷回收委员会债务调整完成后至少三年内勤勉还款，并且（ii）至少偿还了调整后债务金额的50%，则某些脆弱个人，包括基本生活保障领取人、严重残疾人和70岁或以上的老年人的剩余债务可能会被解除。该计划下的最高合格债务金额也从W1500万增加到W5000万。当个别债务人申请临时专项债务调整方案、前期锻炼或个别锻炼方案时，信用咨询和追偿服务对债务重组方案进行审核和解决。与信用咨询和追偿服务签订信用追偿支持协议且对相关个人债务人持有多数无担保和有担保债权的债权金融机构一旦同意该计划，该计划即生效，债

利率调整：无抵押贷款利率在最高年利率8%、最低年利率3.25%的范围内，可调整为原利率的30%至70%；但原利率低于3.25%的，不作调整。调整后的利率适用于作为锻炼前计划的一部分进行的任何调整后的本金金额，已经产生的利息或应付的费用不会产生利息。

•

债务免除：根据预先解决方案的债务免除仅限于违约利息。

•

延期：如果由于裁员、失业、企业倒闭、灾难或收入损失，前述三项措施被认为在向符合条件的借款人提供有意义的援助方面不足，则可以最多延期三年偿还贷款，但前提是锻炼前委员会可以根据借款人的申请，每六个月延长一次此类延期期限，期限不超过六个月。延期期不计入还款期限，延期期内按年利率2%计息。

2025年，我国零售信贷总额（包括信用卡应收账款）成为受制于预锻炼计划的总额为W4730亿。我们认为，我们参与此类前期锻炼计划并未对我们的零售贷款和信用卡组合的整体资产质量或我们迄今为止的经营业绩和财务状况产生实质性影响。

拨备政策

贷款

我们对我们的贷款组合进行定期、系统和详细的审查，以识别信用风险，并确定贷款信用损失的总体备抵。我们的管理层认为，贷款信用损失准备提供了对截至每份财务状况表日期的预期信用损失（“ECL”）的准确估计。

在每个报告日，我们评估一种金融工具的信用风险自初始确认以来是否显著增加。在进行这种评估时，我们使用的是金融工具预期存续期内发生违约风险的变化，而不是金额的变化


类别		信用损失准备准备
第1阶段	当信用风险自初始确认以来没有显著增加时	12个月ECL：与未来12个月内违约事件发生概率相关的ECL
第二阶段	当信用风险自初始确认后显著增加时	终生ECL：与剩余生命周期内发生违约事件的概率相关的整个生命周期丨期内丨期内丨期内丨期内丨期内丨期内丨期内丨期内丨期内丨期内丨期内丨期内丨期内丨期内丨期内丨期内丨期内丨期内丨期内丨期内丨
第三阶段	资产减值时

为了进行这种评估，我们将金融工具在报告日的违约风险与初始确认日的违约风险进行比较，同时考虑到无需过度成本或努力即可获得的合理证明信息，并表明自初始确认以来信用风险显着增加。支持信息还包括我们持有的历史违约数据和内部信用风险评级专家进行的分析。

我们根据已发现与违约风险具有合理相关性的可观察数据和历史经验，对每个个体敞口进行内部信用风险评级。内部信用风险评级是通过同时考虑表明违约风险的定性和定量因素来确定的，这些因素可能因风险敞口的性质和借款人的类型而有所不同。

我们在按产品类型和借款人分析信用风险暴露信息和违约信息以及内部信用风险评估结果后积累信息。对于一些投资组合，我们在进行这些分析时使用从外部信用评级机构获得的信息。

我们应用统计技术从积累的数据中估计（i）风险敞口剩余存续期的违约概率，以及（ii）估计的违约概率随时间的变化。

我们通过应用特定于投资组合的指标来确定信用风险是否发生了显着增加，这些指标通常包括基于内部信用评级变动、定性因素和逾期天数等因素的估计违约风险的变化。

如果一项金融资产满足以下一项或多项条件，我们认为它处于违约状态：

•

借款人自合同约定付款日起逾期90天或以上的；或者

•

如果我们确定，如果不对一项金融资产强制执行抵押品，就无法收回本金和利息金额。

我们在确定借款人是否违约时使用以下指标：

•

定性因素，例如违反合同条款；

•

数量因素，包括借款人未能履行一项或多项付款义务、每项义务的逾期天数，以及就某些投资组合而言，每项金融工具的逾期天数；和

•

内部和外部数据。

美国适用的违约定义总体上符合为监管资本管理目的定义的违约定义。然而，根据情况，用于确定是否发生违约及其程度的信息可能会有所不同。

这些变量使用历史数据和内部开发的统计技术进行估计，并进行调整以纳入前瞻性信息。新韩银行在计量金融资产的预期信用损失时，根据相关工具的合同期限，并在确定该合同期限时考虑借款人持有的任何展期权利，应用一个ECL计量期。

PD、LGD、EAD等风险因子按照以下标准进行汇总估算：

•

产品种类；

•

内部信用风险评级；

•

担保物类型；

•

贷款价值比；

•

借款人所属行业；

•

借款人或抵押品的所在地；及

•

拖欠的天数。

对分组标准进行定期审查，以确保分组同质性，并视需要进行调整。当特定投资组合的内部历史数据不足时，我们用相关的外部基准数据补充此类信息。

信用卡

在2017年之前，我们使用滚动利率模型为我们的信用卡组合建立了备抵。2016年12月，金融监管服务授予新韩卡最终批准使用内部模型方法。2017年，新韩卡完成了IFRS贷款损失计算体系的建立，从滚存利率模型过渡到内部模型法计算其贷款损失。

内部模型方法根据客户特征和产品特性，分别计算不同客户细分的违约率和违约损失额。内部模型方法将客户分解成两倍于滚动速率模型的细分市场。虽然滚动利率模型在计算滚动利率时不区分违约风险较高和较低的客户，但内部模型方法允许更复杂地计算贷款损失，以反映客户的信用评级。

我们的总的政策是，在我们的催收程序中，通过强调在拖欠的早期阶段进行催收，同时随着拖欠期限的增加，逐步加大催收力度。努力向账户余额逾期最多30天的持卡人催收，一般由我们信汉卡的信用支持中心进行。

对于逾期超过30天的信用卡账户，我们一般会将催收工作分派给旗下子公司新韩征信、未来征信等催收公司。对于冲销的信用卡账户，我们将催收外包给新韩征信、未来征信信息服务、高丽征信等催收公司。这些催收公司通过电子邮件、电话和当面拜访联系持卡人进行支付，如有必要，提供支付支持计划，包括再融资和贷款减免。他们还可能进行法律程序，以定位账户持有人的收入来源和不动产资产，为强制执行程序做准备。

贷款账龄时间表

下表显示了截至所示日期我们所有贷款的贷款账龄时间表（不包括应计利息）。


	当前				逾期最多3个月				逾期 3-6个月				逾期更多 6个月以上				合计
截至12月31日，	金额		%		金额		%		金额		%		金额		%		金额

	（单位：十亿韩元，百分比除外）
2023	W	412,710		98.89	W	2,420		0.58	W	1,093		0.26	W	1,123		0.27	W	417,346
2024		449,680		98.80		2,804		0.62		1,305		0.29		1,336		0.29		455,125
2025		464,673		98.92		2,414		0.51		1,083		0.23		1,598		0.34		469,768

不良贷款

不良贷款定义为逾期90天以上的贷款。下表显示，截至所示日期，我们的不良贷款总额以及此类贷款占我们贷款总额的百分比。


	截至12月31日，
	2023			2024			2025

	（单位：十亿韩元，百分比除外）
不良贷款总额	W	2,216		W	2,641		W	2,681
占贷款总额的百分比		0.53	%		0.58	%		0.57	%


	截至12月31日，
	2023							2024							2025
	合计贷款		非- 表演贷款⁽¹⁾		比率非- 表演贷款			合计贷款		非- 表演贷款⁽¹⁾		比率非- 表演贷款			合计贷款		非- 表演贷款⁽¹⁾		比率非- 表演贷款

	（单位：十亿韩元，百分比除外）
国内：
企业
企业贷款	W	202,153	W	564		0.28	%	W	220,956	W	1,136		0.51	%	W	225,674	W	1,325		0.59	%
公共和其他		4,635		9		0.19			5,352		13		0.24			4,955		11		0.22
对银行的贷款		961		—		—			885		—		—			771		—		—
租赁融资		196		10		5.10			371		34		9.16			557		18		3.23

企业总数		207,945		583		0.28			227,564		1,183		0.52			231,957		1,354		0.58

零售
抵押贷款和房屋净值		86,532		140		0.16			100,332		156		0.16			107,435		167		0.16
其他零售		55,607		388		0.70			50,805		461		0.91			49,942		503		1.01

零售总额		142,139		528		0.37			151,137		617		0.41			157,377		670		0.43

信用卡		27,798		612		2.20			28,607		636		2.22			28,406		478		1.68

国内合计		377,882		1,723		0.46			407,308		2,436		0.60			417,740		2,502		0.60

国外：		39,464		493		1.25			47,817		205		0.43			52,028		179		0.34

合计	W	417,346	W	2,216		0.53	%	W	455,125	W	2,641		0.58	%	W	469,768	W	2,681		0.57	%

注意事项：

(1)	包括逾期90天以上的贷款。


工业	聚合非- 履约企业贷款余额		占总数的百分比不良企业贷款余额

	（十亿韩元）		（百分比）
建设	W	677		47.37	%
制造业		129		9.03
不动产、租赁和服务		246		17.21
零售和批发		117		8.19
金融和保险		11		0.77
酒店及休闲		56		3.92
运输、储存和通信		12		0.84
其他服务⁽¹⁾		158		11.06
其他⁽²⁾		23		1.61

合计	W	1,429		100.00	%

注意事项：

(1)	包括出版、传媒、教育等其他服务业。

(2)	包括农业、林业、矿业、电力、燃气等其他行业。

不良贷款前20名

截至2025年12月31日，我们最大的20笔不良贷款占我们总不良贷款组合的21.7%。下表显示，在所示日期，有关我们20个最大的不良贷款的某些信息。


		截至2025年12月31日
		工业	本金总额优秀		津贴信用损失贷款
		（十亿韩元）
1	借款人A	建设	W	52	W	30
2	借款人B	建设		51		16
3	借款人C	建设		48		14
4	借款人D	建设		48		31
5	借款人e	建设		44		3
6	借款人F	建设		38		16
7	借款人g	建设		32		15
8	借款人H	建设		30		30
9	借款人I	建设		25		22
10	借款人J	建设		23		23
11	借款人K	建设		23		8
12	借款人l	其他服务		23		1
13	借款人m	建设		21		2
14	借款人N	建设		21		13
15	借款人O	建设		20		18
16	借款人p	建设		18		12
17	借款人Q	建设		17		2

我们的首要目标之一是防止我们的贷款成为不良贷款。通过我们的企业信用评级系统，该系统旨在防止我们的信贷员根据借款人的信用评级向具有高信用风险的借款人发放新贷款，我们寻求降低与未来不良贷款相关的信用风险。我们的预警系统旨在将借款人信用风险的任何突然增加提请我们的信贷员注意，然后他们会密切监控此类贷款。

如果尽管有这样的预防机制，一笔贷款成为不良贷款，分行一级负责监测不良贷款的官员将开始对借款人的资产进行尽职调查，发送要求付款的通知或我们将采取或准备采取法律行动的通知。

同时，我们还启动了我们的不良贷款管理流程，该流程包括以下内容：

•

通过根据此类不良贷款的抵押品的估计回收价值（如有）评估此类出售的估计损失来确定受拟议出售约束的贷款；

•

根据此类不良贷款的抵押品的估计回收价值（如有）和无抵押贷款的估计回收率，确定需要冲销的贷款；和

•

在有限的范围内，根据借款人的现金流，识别受正常化努力的商业贷款。

一旦发现不良贷款的细节，我们就会及早采取行动进行追偿。不良贷款的实际回收工作由相关部门处理，具体取决于此类贷款的性质和借款人等。责任部门和单位的干事或代理人采取多种方式清收不良贷款，包括：

•

打电话、上门拜访借款人要求付款；

•

继续评估和评估我们借款人的资产；和

•

如有必要，发起法律诉讼，包括止赎、扣押和诉讼。

负责办理这些贷款的分支机构，为促进被取消赎回权和被诉讼的贷款迅速收回，可将其移交给我总部相关单位。

我们的政策是在本票违约后一个月内和我们其他类型贷款拖欠付款后四个月内开始采取法律行动。对于向资不抵债或破产借款人提供的贷款或当我们得出结论认为无法通过正常程序追回时，我们会立即采取法律行动，无论宽限期如何。

除了努力对我们的不良贷款进行清收外，我们还采取了其他措施来降低我们的不良贷款水平，包括：

•

向包括韩国资产管理公司在内的第三方出售不良贷款；

我们的毛冲销，包括贴现和处置的摊销，从2024年的19,960亿瓦增加到2025年的26,160亿瓦，增长了31.1%，这主要是由于与2024年相比，2025年公司贷款和信用卡贷款的冲销金额有所增加。2025年公司贷款的冲销额增加主要是由于与信贷敞口相关的核销，包括房地产项目融资敞口，这是新韩投资证券主动管理资产质量的努力的一部分，而2025年信用卡贷款冲销额的增加主要是由于新韩卡继续坚持主动核销不良贷款的政策。我们的毛冲销，包括贴现和处置的摊销，从2023年的17.77亿WR增加到2024年的19.96亿WR，增加了12.3%，这主要是由于与2023年相比，2024年公司贷款和信用卡贷款的冲销金额有所增加。2024年公司贷款冲销额的增加主要是由于新韩资本为管理财务稳健性而采取的措施，项目融资贷款恶化导致房地产相关公司贷款的冲销，而2024年信用卡贷款冲销额的增加主要是由于新韩卡继续坚持主动核销不良贷款的政策。

2025年，重组贷款的冲销额为360亿W360亿。对于我们认为无论任何条款修改都无法收回的贷款，我们在与借款人协商后将该贷款的一部分转换为股本证券，并冲销该贷款的剩余部分。如此转换的股本证券按公允价值入账，如有该等证券的市场价值，或如无市场价值，则根据外部评估师对该等证券的评估价值。在2025年，我们没有将任何贷款重组为股本证券。

我们通过在发放贷款前实行基于信用风险分析的稳健信贷审批流程和对未偿还贷款的系统管理，努力最大限度地减少贷款冲销。

新韩银行的贷款核销申请由相关分支机构或部门向信贷催收部门提交。信贷催收部将申请转交审计部审查，以确保符合新韩银行的内部冲销程序。信贷催收部门在审查申请以确认其符合相关要求后，寻求金融监管局批准冲销，这通常是准予的。一旦金融监管局提供其批准（估计损失在W1,000万或以下的住户贷款除外，其冲销被视为金融监管局自动批准），经新韩银行行长批准，贷款将被冲销。至于新韩卡，一般会在内部审查后，对逾期180天的应收账款进行冲销。

已核销贷款的处理

一旦贷款被冲销，它们将从我们的财务状况表中终止确认，并被归类为冲销贷款。我们继续通过第三方催收机构对这些贷款进行催收，包括韩国资产管理公司和我们的子公司之一新韩征信。信贷催收部总经理必须向金融监管局报告每个报告期内永久核销或收回的贷款金额。

抵押品的处理

当我们判定以不动产作抵押的贷款无法通过正常的催收渠道收回时，我们一般会通过法院监督拍卖的方式向法院请求取消抵押品赎回权并将其出售

违约及资不抵债后一个月内及违约后四个月内。不过，这一程序不适用于正在进行重组、恢复程序、锻炼或其他法院程序的公司，如果此类拍卖程序受到限制。向法院提交这类诉状一般会鼓励债务人偿还逾期贷款。如果债务人最终未能偿还且法院批准其取消抵押品赎回权，我们将出售抵押品并收回本金和截至销售价格的应计利息，扣除拍卖产生的费用。根据韩国法律法规，止赎程序从启动到收取通常需要七个月到一年，具体取决于抵押品的性质。

财务报表列报

我们的财务报表一般将逾期超过12个月的所有无抵押零售贷款报告为冲销。逾期超过12个月的租赁将被注销。对于依赖抵押品的贷款，当抵押品作为止赎程序的一部分被出售并且其出售价格作为该程序的一部分通过法院公布而知晓时，我们会冲销标的贷款的账面价值超过出售基础抵押品已收到或将收到的金额的部分。

净冲销

下表列出了所示期间我们的净冲销。


	截至12月31日止年度，
	2023							2024							2025
	平均贷款⁽¹⁾		净充电- Offs		比			平均贷款⁽¹⁾		净充电- Offs		比			平均贷款⁽¹⁾		净充电- Offs		比

	（单位：十亿韩元，百分比除外）
国内：
企业
企业贷款	W	192,757	W	327		0.17	%	W	211,753	W	490		0.23	%	W	219,782	W	878		0.40	%
公共和其他		4,128		2		0.05			4,874		7		0.14			4,937		14		0.28
对银行的贷款		4,322		—		—			1,957		—		—			2,471		—		—
租赁融资		363		21		5.79			167		22		13.17			475		6		1.26

企业总数		201,570		350		0.17			218,751		519		0.24			227,665		898		0.39

零售：
抵押贷款和房屋净值		83,392		2		不适用			95,050		3		不适用			105,105		3		不适用
其他零售		58,904		408		0.69			52,553		224		0.43			50,080		151		0.30

零售总额		142,296		410		0.29			147,603		227		0.15			155,185		154		0.10

信用卡		27,673		607		2.19			27,688		749		2.71			28,260		1,074		3.80

国内合计		371,539		1,367		0.37			394,042		1,495		0.38			411,110		2,126		0.52

国外：		40,880		52		0.13			43,751		140		0.32			48,542		147		0.30

合计	W	412,419	W	1,419		0.34	%	W	437,793	W	1,635		0.37	%	W	459,652	W	2,273		0.49	%

注意：

(1)	与以摊余成本计量的贷款相关的平均贷款余额基于（a）新韩银行的每月余额和（b）其他子公司的季度余额。

N/m =无意义

我们的证券投资活动受多项监管准则的约束，包括《金融控股公司法》和《银行法》规定的限制。金融控股公司一般禁止收购另一家金融相关公司（其直接和间接子公司除外）超过已发行和流通股总数5%的股份。此外，根据这些规定，新韩银行必须将其对期限超过三年的股票和证券（韩国银行发行的货币稳定债券和国家政府债券除外）的投资限制在新韩银行一级和二级资本之和（减去任何扣除）的100.0%。一般来说，新韩银行也被禁止收购任何其他公司发行的超过15.0%的有表决权的股份（成立或收购子公司的目的除外）。有关监管我们投资活动的监管环境的更多信息，请参见“—监管——适用于银行的主要规定——对财产投资的限制”、“—适用于银行的主要规定——对其他公司持股的限制”、“—适用于金融控股公司的主要规定——流动性”和“—适用于金融控股公司的主要规定——对其他公司持股的限制”。

成熟度分析

下表按期限和截至2025年12月31日的加权平均收益率对我们的摊余成本证券进行分类。


	截至2025年12月31日
	1年或更短					1年以上但在 5年					5年以上但在 10年					10年以上					合计
	携带金额		加权平均产量⁽¹⁾			携带金额		加权平均产量⁽¹⁾			携带金额		加权平均产量⁽¹⁾			携带金额		加权平均产量⁽¹⁾			携带金额		加权平均产量⁽¹⁾

	（单位：十亿韩元，百分比除外）
韩国财政部和政府机构	W	2,821		2.99	%	W	14,993		3.34	%	W	1,664		2.80	%	W	2,030		1.93	%	W	21,508		3.12	%
金融机构发行的债务证券		1,042		4.22			838		3.73			42		6.25			25		4.09			1,947		4.05
公司债务证券		202		3.13			2,191		3.38			314		2.82			458		3.55			3,165		3.33
外国政府发行的债务证券		403		3.76			620		2.23			173		4.49			75		3.50			1,271		3.10
抵押贷款支持证券和资产支持证券		479		2.13			2,470		3.38			1,084		3.27			20		3.05			4,053		3.20

合计	W	4,947		3.23	%	W	21,112		3.33	%	W	3,277		3.09	%	W	2,608		2.29	%	W	31,944		3.20	%

注意：

(1)	投资组合的加权平均收益率表示每只证券的到期收益率，使用其摊余成本进行加权。

在正常经营过程中，我们作出各种承诺和保证，以满足客户的融资和其他业务需求。承诺和担保通常以（其中包括）提供信贷的承诺、商业信用证、备用信用证和履约担保等形式。这些金融工具的合同金额表示如果交易对手提取承诺或我们应履行我们在担保项下的义务而交易对手未能履行合同项下的最大可能损失金额。

下表列出截至所示日期我们与信贷相关的承诺和担保。


	截至12月31日，
	2023		2024		2025

	（十亿韩元）
提供信贷的承诺	W	115,884	W	121,678	W	120,602
商业信用证		2,934		3,353		3,379
其他⁽¹⁾		122,155		128,397		133,119

合计	W	240,973	W	253,428	W	257,100

注意：

(1)	包括财务担保、履约担保、对特殊目的实体的流动性便利、承兑汇票、背书票据和信用卡未使用的信用额度等。

我们的信用相关承诺未反映在我们的财务状况报表中，主要包括提供信用证和商业信用证的承诺。提供信贷的承诺，包括信贷额度，代表授权以贷款形式提供信贷的未提供资金的部分。这些承诺在固定日期到期，客户必须遵守预定条件才能根据承诺提取资金。商业信用证是代表客户在特定条款和条件下授权第三方提款至规定金额的承诺。它们通常是短期的，并由与其相关的基础货物运输作抵押。

我们还有担保，这些担保在我们的财务状况表中以初始时的公允价值记录，并在担保期限内摊销。这类担保一般包括备用信用证、其他财务和履约担保以及对特殊目的实体的流动性便利。备用信用证是当我们的客户未能偿还贷款或债务工具时向第三方受益人支付的不可撤销的义务，通常是外币。这些备用信用证的很大一部分由抵押品担保，包括与贸易有关的单证。其他财务和履约担保是不可撤销的保证，即如果我们的客户未能履行其在某些合同下的义务，我们将向受益人付款。对特殊目的实体的流动性便利是在现金短缺等触发事件发生时向我们客户设立的特殊目的实体提供或有流动性信用额度的不可撤销承诺。

这些承诺和保证不一定代表我们的风险敞口，因为它们经常到期未使用。

衍生品

正如上文“—我们的主要活动—其他银行服务—衍生品交易”中所讨论的，我们主要代表我们的客户从事衍生品交易活动，以便他们可以对冲风险，并与其他金融机构进行背靠背衍生品交易，以覆盖此类交易产生的风险敞口。此外，我们进行衍生品交易，以对冲我们自己的资产和负债产生的风险敞口，其中一些是非交易衍生品，不符合套期会计处理的条件。


	截至2025年12月31日
	底层概念性金额⁽¹⁾		估计数公允价值物业、厂房及设备		估计数公允价值负债

	（十亿韩元）
交易：
外汇衍生品：
期货和远期合约	W	188,536	W	3,385	W	2,219
掉期		68,522		1,703		2,626
期权		3,410		9		18

小计		260,468		5,097		4,863

利率衍生品：
未来合同		3,962		2		1
掉期和远期合约		241,441		817		755
期权		926		—		29

小计		246,329		819		785

信用衍生品：
掉期		5,922		499		14

股票衍生品：
掉期和远期合约		2,811		43		49
期权		2,776		50		41
未来合同		1,358		10		1

小计		6,945		103		91

商品衍生品：
掉期和远期合约		1,698		11		111
未来合同		249		8		9
小计		1,947		19		120

合计	W	521,611	W	6,537	W	5,873

非交易（套期会计）：
外汇衍生品：
掉期	W	9,059	W	521	W	345
远期合约		3,714		19		176

小计		12,773		540		521

股票衍生品：
期权		—		—		—
利率衍生品：
掉期和远期合约		13,613		77		627

合计	W	26,386	W	617	W	1,148

注意：

(1)	外币名义金额按首尔货币经纪服务有限公司于2025年12月31日公布的现行汇率换算成韩元。

我们从各种来源获得资金，包括国内和国外。我们的主要资金来源是从我们的银行业务中获得的客户存款，我们不时发行股本和债务证券，包括优先股。此外，我们的子公司通过通知资金、从韩国银行借款、其他短期借款、公司债券和其他长期债务获得资金，包括债务和股本证券发行、资产支持证券化和回购交易，以补充或在必要时通过客户存款替代资金。有关我们和我们的子公司提供资金的更多详细信息，请参阅“项目5.B.流动性和资本资源。”

存款

虽然我们的银行存款大部分是短期的，但我们的大多数储户历史上都有存款到期展期的情况，为我们提供了稳定的资金来源。

下表显示所示期间我们的存款的平均余额和为我们的存款支付的平均利率，以及截至所示期间结束时未投保存款的未偿余额。


	截至12月31日止年度，
	2023					2024					2025
	平均余额⁽¹⁾		平均费率付费			平均余额⁽¹⁾		平均费率付费			平均余额⁽¹⁾		平均费率付费
	（单位：十亿韩元，百分比除外）
无息存款：	W	4,557				W	4,250				W	4,572
有息存款：

国内
活期存款	W	54,072		1.08	%	W	54,926		1.10	%	W	56,828		1.02	%
储蓄存款		96,305		0.83			97,744		0.82			104,039		0.68
定期存款		184,472		3.90			200,499		3.70			212,439		3.07
其他存款		8,896		3.92			7,961		3.91			7,822		2.88

小计	W	343,745		2.60	%	W	361,130		2.53	%	W	381,128		2.11	%

国外
活期存款	W	8,372		0.53	%	W	8,295		0.68	%	W	8,945		0.72	%
储蓄存款		877		3.10			875		3.14			1,000		2.70
定期存款		20,271		3.16			25,087		3.35			28,124		3.20
其他存款		4,347		3.57			3,873		4.25			4,548		4.01

小计	W	33,867		2.56	%	W	38,130		2.86	%	W	42,617		2.76	%

计息存款总额	W	377,612		2.59	%	W	399,260		2.56	%	W	423,745		2.17	%


	截至12月31日，
	2023					2024					2025
	（十亿韩元）
未投保存款		W287,330					W324,782					W325,787

注意：

(1)	平均余额基于（a）新韩银行的每月余额和（b）其他子公司的季度余额。

有关我们存款产品的细分，请参阅“—我们的主要活动—吸收存款活动”，但出售的担保票据记录为短期借款，根据回购协议出售的证券记录为担保借款。

作为一家金融服务提供商，我们面临与我们的借贷、信用卡、保险、证券投资、交易和租赁业务、我们的吸收存款和借款活动以及我们的经营环境有关的各种风险。我们面临的主要风险包括信用风险、市场风险、利率风险、流动性风险和操作风险。这些风险根据我们在控股公司层面建立的风险管理准则进行识别、计量和报告，并通过结构化制衡系统在子公司层面实施。

我们相信，我们的风险管理体系有助于我们有效管理风险和应对不利外部条件的能力。例如，在2008年和2009年的全球金融危机期间，我们的风险管理流程提供了预警指标，使我们能够调整我们的资产组合并减少对某些较高风险资产的敞口，我们认为这有助于减轻该期间潜在的信贷损失。我们继续审查、升级和完善我们的风险管理系统，以应对当前和潜在的全球、区域和国内层面的经济困难。

我们集团范围内的风险管理理念是在我们组织的各级培养有效的风险管理和意识文化，并在我们的业务活动中寻求风险和回报之间的适当平衡，以实现可持续增长。特别是，我们全集团的风险管理以以下核心原则为指导：

•

在规定的风险容忍度范围内开展一切经营活动，审慎平衡盈利能力和风险管理；

•

规范风险管理流程，全集团层面合规监测；

•

通过管理层的积极参与，运行审慎的风险管理决策体系；

•

创建和运营独立于业务活动的风险管理组织；

•

运行增强经营决策时及时识别风险的绩效管理体系；

•

追求先发制人和切实可行的风险管理策略；以及

•

为已知和未知的突发事件做好谨慎的准备。

我们采取以下步骤落实上述风险管理原则：

•

风险资本管理——风险资本是指在潜在风险实现的情况下补偿损失所必需的资本，风险资本管理是指基于对我们总资产的风险暴露和风险偏好的考虑进行资产管理的过程，以便我们能够保持适当的风险资本水平。作为我们风险资本管理的一部分，我们和我们的子公司维护各种风险规划流程，并将这种风险规划反映在我们的业务和财务规划中。我们还保持风险限额管理制度，确保我们业务中的风险不超过规定的限额。

•

风险监测——我们定期审查可能影响我们整体运营的风险，包括通过多维风险监测系统。我们的每个子公司都被要求向控股公司报告任何可能对集团范围的风险管理产生重大影响的因素，并且控股公司根据需要每周、每月和临时向我们的首席风险官和我们的高级管理层的其他成员报告风险监测结果。此外，我们通过“风险仪表板系统”进行先发制人的风险管理，在该系统下，我们密切监控资产规模、风险水平以及与主要资产相关的外部因素敏感性的任何增加

风险审查——在开展任何新业务、提供任何新产品或改变任何重大政策之前，我们根据规定的风险管理清单审查任何相关风险因素，并在风险因素难以评估的变化情况下，进行合理决策，以避免采取任何超出我们风险承受水平的行动。我们所有子公司的风险管理部门都被要求在所有新业务、产品和服务推出前对其进行审查，并在其推出后密切监测任何相关风险的发展，并且在涉及多个子公司的任何行动的情况下，相关风险管理部门被要求在进行任何独立的风险审查之前咨询控股公司层面的风险管理团队。

•

危机管理——我们维持全集团风险管理体系，以发现任何危机的预警信号，并在危机实际发生时，及时、高效、灵活地应对，以确保我们作为持续经营企业的生存。我们各子公司对“预警”、“警戒”、“迫在眉睫的危机”和“危机”四个级别的突发事件保持危机规划，其确定基于定量和定性监测及后果分析，并在发生任何此类突发事件时，要求按照规定的应急计划进行应对。在控股公司层面，我们维护和安装了在集团范围内一致应用的危机检测和响应系统，并且在两个或多个子公司出现突发事件时，我们直接负责控股公司层面的情况，以便我们能够在集团范围内的协同基础上有效响应。

组织机构

我们的风险管理体系按照以下层级（自上而下）进行组织：在控股公司层面，集团风险管理委员会、集团风险管理委员会、集团首席风险官和集团风险管理团队，在子公司层面，风险管理委员会、首席风险官和相关子公司的风险管理团队。集团风险管理委员会，在我们控股公司董事会的监督下运作，建立基本的集团范围内的风险管理政策和战略。我们集团首席风险官向集团风险管理委员会报告，集团风险管理委员会协调集团层面以及子公司层面的风险管理政策和策略。我们每个子公司还设有单独的风险管理委员会、风险管理工作委员会和风险管理小组，其任务是在子公司层面实施集团范围内的风险管理政策和战略以及根据集团范围内的指导方针建立该子公司特有的风险管理政策和战略。我们还有集团风险管理团队，支持我们的首席风险官发挥风险管理和监督作用。

为了将全集团风险保持在适当水平，我们采用分级风险限额制度，在这种制度下，集团风险管理委员会为整个集团和我们的每个子公司分配合理的风险限额，我们每个子公司的风险管理委员会和风险管理工作委员会通过为该子公司内的每个部门和部门更详细地按风险类型和产品类型建立和管理风险限额来管理子公司特有的风险。更具体地说：

在控股公司层面：

•

集团风险管理委员会—集团风险管理委员会由我公司控股公司三名外部董事组成。集团风险管理委员会至少每季度召开一次会议，并根据需要临时召开会议。具体而言，集团风险管理委员会负责：（i）建立与管理战略一致的整体风险管理政策，（ii）为整个集团和我们的每个子公司设定合理的风险限额，（iii）批准适当的投资限额或允许的损失限额，（iv）颁布和修订

集团风险管理条例及集团风险委员会条例，及（v）决定董事会或集团风险管理委员会认为适当的其他风险管理相关事宜。集团风险管理委员会会议结果向我司控股董事会报告。集团风险管理委员会通过委员会成员过半数的赞成票作出决定。

•

集团风险管理委员会—集团风险管理委员会由集团首席风险官和我们主要子公司的首席风险官组成。集团风险管理委员会为每个子公司的风险管理主管提供一个论坛，讨论集团范围内的风险管理准则和战略，以保持集团范围内风险政策和战略的一致性。

•

集团首席风险官——集团首席风险官通过实施风险政策和战略以及确保我们子公司风险管理系统的一致性来支持集团风险管理委员会。集团首席风险官还对我们子公司的首席风险官进行评估，并监控每个子公司的风险管理实践。

•

集团风险管理团队——集团风险管理团队为集团首席风险官履行职责提供支持和帮助。

在子公司层面：

•

风险管理委员会——各子公司风险管理委员会根据集团风险管理政策和策略，更详细地建立自己的风险管理政策和策略。相关风险管理部门负责落实这些政策和策略。

•

风险管理团队——各子公司的风险管理团队，独立于其业务部门运营，对子公司运营的整体风险进行监控、评估、管理和控制，并在控股公司层面向集团风险管理团队报告与重大风险相关的问题，后者再向集团首席风险官报告。

下面是我们在控股公司层面和子公司层面的风险管理体系流程图。

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信用风险管理

信用风险是借款人、其他债务人或我们所进行交易的其他交易对手因违约而遭受损失的风险，是我们整体风险状况的关键组成部分。我们的信用风险

新韩银行信用风险管理的主要政策，包括新韩银行整体信用风险管理方案和信用政策指引，由管理信用风险的执行决策机构新韩银行风险政策委员会确定。风险政策委员会由首席风险官领导，包括首席信贷官和各业务部门负责人。为了将贷款审批职能与信贷政策决策分开，新韩银行设有一个信贷审查委员会，该委员会执行信贷审查评估，重点是提高其资产质量和贷款盈利能力，并与风险政策委员会分开运作。风险政策委员会和信用审查委员会均由各自委员会出席成员的三分之二或以上投票作出决定，这必须至少构成各自委员会成员的三分之二才能满足各自的法定人数。

新韩银行根据内部准则和规定遵守信用风险管理程序，并定期监测和改进这些准则和规定。其信用风险管理程序包括：

•

信用评估与审批；

•

信用审查和监测；和

•

信用风险评估与控制。

信用评估与审批

所有贷款申请人和担保人在批准任何贷款之前都要进行信用评估。贷款申请人的信用评估由专门负责发放贷款批准的新韩银行高级官员进行。贷款评估是由一个小组而不是由一个单独的审查人员通过客观和审议的过程进行的。贷款申请人和担保人的信用评级影响贷款利率、所需的内部审批水平、信用敞口限额、潜在损失的计算和估计的资金成本，因此由相关业务单位客观、独立地确定。新韩银行对零售贷款采用信用评分体系，对公贷款采用信用风险评级体系。

新韩银行的每个借款人都被授予信用评级，这是基于综合的内部信用评估体系，其中考虑了多种标准。对于零售借款人，信用评级考虑了借款人的履历细节、过去与新韩银行的往来以及外部信用评级信息等。对于企业借款人，信用评级既考虑了财务指标，也考虑了行业风险、操作风险和管理风险等非财务指标。该信用评级一经授予，即成为新韩银行信用风险管理的首要工具，适用于广泛的信用风险管理流程，包括信贷审批、信用额度管理、贷款定价和贷款信用损失准备金的计算。新韩银行有单独的信用评估

零售贷款的贷款申请根据新韩银行的信用评分系统以及新韩银行零售银行部维护和运营的有担保和无担保贷款的客观统计模型进行审查。新韩银行的信用评分系统是一种自动信贷审批系统，用于评估贷款申请并确定贷款的适当定价，并考虑到借款人的个人信息、与新韩银行和其他金融机构的交易历史以及其他相关信用信息等因素。申请人被分配一个分数，用于确定（i）是否批准申请人的贷款，（ii）将授予的贷款金额，以及（iii）相关利率。申请人的得分也决定了申请人是“被批准信贷”、“有条件批准”、“有待进一步评估”还是“被拒绝”。如果申请人成为“接受进一步评估的对象”，则适当的全权委托机构，无论是在分行层面还是在总部层面，都会根据质量和数量因素进行重新评估，例如信用历史、职业以及与新韩银行的过往关系。

对于抵押贷款和房屋净值贷款以及由房地产担保的贷款，新韩银行使用专有数据库评估作为抵押品提供的房地产的价值，该数据库包含有关韩国各地房地产价值的信息。此外，新韩银行使用第三方提供的有关韩国房地产市场和房产价值的最新信息。在新韩银行使用处理中心的内部工作人员对房地产抵押物进行价值评估的同时，新韩银行还聘请认证评估师对评估价值超过W30亿的房地产抵押物的评估价值进行审查和联署，这是由处理中心初步确定的。新韩银行还在内部重新评估，在汇总的基础上，至少每年重新评估抵押品的评估价值。

对于以证券、存款或不动产以外的资产为担保的贷款，新韩银行要求借款人在担保债务方面满足规定的抵押品比率。

企业贷款

新韩银行使用内部开发的信用评估系统对其所有企业借款人进行评级，该系统考虑了多种标准，包括数量、质量、财务和非财务因素。定量考虑包括借款人的财务和其他数据，而定性考虑则基于新韩银行信贷官员对借款人偿还贷款能力的判断。财务考虑因素包括基于借款人财务报表的财务变量和比率，例如资产回报率和现金流与总债务的比率，非财务考虑因素包括（其中包括）借款人的业务所属行业、借款人在该行业的竞争地位、其经营和筹资能力、其管理层和控股股东的质量（部分基于对其管理人员和雇员的采访）、技术能力和劳动关系。

此外，为了增强内部信用审查的准确性，新韩银行还考虑由外部信用评级服务机构编制的报告，例如Nice Information Service和Korea Rating & Data（KODATA），并使用其与实际违约记录不断更新的数据库来监测和提高信用风险评级系统的有效性。

根据信用评级体系下计算的分数，其中考虑了上述评估标准和违约概率，新韩银行为借款人分配23个等级中的一个等级（从AAA的最高等级到D3的最低等级）。分级AA至B进一步细分为“+”、“0”或“-。”AAA级至B-评级为“正常”，CCC级评级为“预防性”，CC级至D3评级为“不良”。信用风险评级模型还考虑了企业借款人的规模和信贷便利的类型。

贷款一般在分行一级的关系经理以及新韩银行适用业务部门的委员会评估和批准后批准。零售贷款的审批额度是根据新韩银行的自动信用评分系统确定的。对于大额企业贷款，审批额度也由总部一级的信贷负责人审核批准。根据贷款的规模和重要性，审批程序由信贷官员委员会、总信贷官员委员会或贷款管理委员会进一步审查。如果贷款被认为是重大的或金额超过了总信贷官委员会和贷款管理委员会的酌处权限制，则由信贷审查委员会作出进一步评估，该委员会是新韩银行有关信贷审批的最高决策机构。信用审查委员会对贷款限额的评估和批准取决于新韩银行内部信用评级系统确定的借款人信用评级和借款人的业务规模。信贷审查委员会每周至少召开两次会议，审批本金超过特定规定水平的大额贷款申请。

下面的图表总结了信贷审批流程，作为我们银行业务的一部分。信贷总干事和业务部门负责人不对贷款审批做出个别决定，而是集团层面决策过程的一部分。

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审查过程中每个级别的审查人员可酌情批准贷款，最高可达分配到该级别的每笔贷款的最高金额。贷款审批流程每一级别的全权委托贷款审批限额考虑了拟向借款人提供的贷款总额、基于信用审查的借款人信用水平、抵押品的存在和价值、借款人的业务规模以及信用评级系统确定的信用风险水平。

可自由支配的贷款额度审批限额从信用评级为B-的担保零售贷款的W0.50亿不等，须经零售支行行长批准，到信用评级为AAA的担保贷款的W1200亿不等，须经总信贷官委员会批准。任何超过最高可自由支配贷款额度审批限额的贷款，必须由信贷审查委员会或贷款管理委员会批准。

例如，超过总信贷官委员会规定的最高酌情批准限额的贷款，由贷款管理委员会评估和批准，该委员会由在新韩银行专门从事贷款的部门负责人组成，有权为大公司批准高达W500亿的贷款，为其他企业批准高达W300亿的贷款。超过这一审批额度的贷款，必须经信审委员会审批。对于信用评级为B-的SOHO借款人，信审委员会评估和批准超过W400亿的无抵押贷款和超过W450亿的有抵押贷款，而对于信用评级为AAA的大型企业借款人，信审委员会评估和批准超过W1,100亿的无抵押贷款和超过W1,700亿的有抵押贷款。

信贷审查和监测

新韩银行定期审查和监测主要与借款人有关的信用风险。特别是，新韩银行的自动预警系统对借款人进行日常检查，使用

财务和非财务因素，支行行长和信贷负责人必须定期进行贷款监测，并向独立的信用审查部门报告，该部门对结果进行详细分析，并相应调整监测等级和信用等级。根据这些审查，新韩银行调整借款人的信用等级、信用额度和信用政策。此外，主要债务人集团的集团信用评级（如适用）可在对主要债务人集团进行定期审查后进行调整，这是金融监管局行长根据其未偿信贷敞口确定的。新韩银行还定期审查其他因素，例如借款人业务的行业特定条件及其境内外资产基础和运营，以确保所授予的评级是适当的。信用审查部门每月向首席风险官提供独立于承保的信用审查报告。

预警系统对新韩银行有信用敞口的借款人（代表借款人的未偿总金额，扣除存款、分期储蓄、担保和进口保证金的抵押品）进行自动每日检查。当预警系统检测到预警信号时，此类信号和贷款监测的其他发现由信贷审评部审查。此外，新韩银行根据经济环境的变化，根据信用风险因素的变化，及时对每个借款人进行信用审查。此类信贷审查的结果会定期报告给新韩银行的首席风险官。

取决于预警系统检测到的信号的性质，借款人可能被归类为“信用恶化”，并成为信用评级可能下调的评估对象，或可能最初被归类为“显示预警迹象”或恢复为“正常借款人”状态。对于分类为“出现预警信号”的借款人，相关支行行长收集信息，对借款人进行复核，确定是否应将借款人分类为“信用恶化”，或是否实施管理改善预警或实施联合债权人管理。如果借款人出现不良情况，新韩银行的催收部门会对这类借款人的账户进行管理，以最大限度地提高回收率，并视情况进行拍卖、法庭诉讼、出售资产或企业重组。

根据上述信贷审查和监测程序，并为了及时防止贷款质量恶化，新韩银行将潜在问题借款人分为（i）显示预警信号的借款人，（ii）需要防范的借款人，（iii）需要观察的借款人和（iv）正常借款人，并对其进行相应处理。

为了最大限度地降低公司客户发生拖欠的可能性，新韩银行主要采取以下措施：（i）系统监测有未偿还贷款的借款人，以及（ii）加强监测有不良信用记录的借款人和/或属于问题行业的借款人，如下文进一步描述。

对有未偿还贷款的借款人进行系统监测。新韩银行目前对有未偿还贷款的企业借款人（担保贷款和由特定类型抵押品（如美国存款或信用证）担保的贷款除外）实施了强化监控系统。在这一监测系统下，每个借款人被分配到以下评级之一：

•

“正常公司”——信用等级在CCC以上被确定为无力偿债概率较低的借款人；

•

“观察公司”——未来存在影响企业无力偿债的某些风险，并被不断观察以发现此类风险的任何变化的借款人，信用评级在CCC以上；

•

“未雨绸缪公司”——由于违约风险增加而有可能资不抵债的借款人，因此要求对该借款人的信用质量进行仔细检查，并在提供任何进一步贷款时采取谨慎措施；

新韩银行根据预警系统确定的借款人监测等级，每隔一段时间对上述借款人进行系统监测（例如，对“观察公司”每隔三、六个月，对监测等级在“防范公司”以下的借款人或信用等级在CCC以下的借款人每隔三个月，对“正常公司”不定期监测）。此外，如果借款人出现信贷质量恶化的迹象，信贷审查官员可能会要求更频繁地进行监测。对于未偿还贷款金额在W20亿或以上的借款人，新韩银行还根据借款人的信用状况，在每个季度结束后的五到七周内按季度监测此类借款人的收入和收益。

加强对有不良信用记录的借款人和/或属于问题行业的借款人的监控。除上述系统监测外，新韩银行还对借款人进行额外监测，其中包括：（i）如上文所述被评为“需要观察”、“需要防范”或“有预警迹象”，（ii）有拖欠或重组历史，或（iii）有被归类为次级或以下的借款。基于对这些借款人的更高监控，新韩银行调整了应急计划，例如应如何针对商业周期的每个阶段管理特定行业的整体资产质量，新韩银行应如何限制或减少其对这类借款人的信贷敞口，以及我们整个集团的拖欠和不良率可能如何受到影响等。

信用风险评估与控制

为了系统地评估信用风险，新韩银行根据对各种统计数据的选择和监测，开发和升级了旨在量化信用风险的系统，包括拖欠率、不良贷款率、预期贷款损失和加权平均风险评级。

新韩银行通过在两个层面对贷款进行监控和管理来控制贷款集中度：投资组合层面和个人贷款账户层面。为了将投资组合层面的信用风险保持在适当水平，新韩银行对整个银行以及每个业务部门使用风险价值（“VaR”）限额来管理其贷款。为了防止风险集中在特定的借款人或借款人类别，新韩银行还按借款人、行业、国家和其他详细类别管理信用风险。

新韩银行使用内部积累的数据来衡量信用风险。新韩银行每月衡量总资产方面的预期和意外损失，新韩银行在为其业务集团设置风险限额和分配资本时提到了这一点。预期损失根据PD、LGD和EAD，以及过去的破产率和回收率计算，新韩银行相应提供信用损失准备金。新韩银行按金融监管服务要求或新韩银行内部计算中较高者的水平计提拨备。意外损失是根据VaR预测的，用于确定遵守新韩银行的总信用风险限额以及新韩银行内部相关部门的信用风险限额。新韩银行使用巴塞尔委员会提出的基于高级内部评级（“AIRB”）方法计算账户特定级别的风险价值，并衡量风险调整后的绩效。

新韩卡的信用风险管理

新韩卡信用风险管理重大政策由新韩卡风险管理委员会确定，新韩卡风险管理委员会负责审批。新韩卡的风险管理委员会由首席风险官领导，也由

新韩卡各业务单位、配套单位及相关部门。新韩卡的风险管理委员会每月至少召开一次会议，也可能根据需要临时召开。新韩卡的风险管理委员会至少由两名董事组成，委员会成员多数为外部董事。新韩卡风险管理委员会每季度至少召开一次会议，也可视需要临时召开。

持卡人或信用卡贷款借款人的违约损失风险是新韩卡最重大的信用风险。新韩卡基于以下原则进行信用风险管理：

•

在与所涉风险水平相对应的水平上获利；

•

提高资产质量，实现资产组合的最优组合；以及

•

密切监测借款人偿还债务的能力。

信用卡审批流程

新韩卡使用自动信用评分系统来批准信用卡申请或信用卡授权。信用评分系统分为行为评分系统和应用评分系统两个子系统。行为评分系统主要基于持卡人或借款人的信用记录，而申请评分系统主要基于申请人的个人信用信息。对于与我们有现有关系的信用卡申请人，新韩卡的信用评分系统会考虑内部收集的信息，例如还款能力、总资产、现有关系的长度以及申请人对新韩卡盈利的贡献。信用评分系统还自动对所有信用卡申请人进行信用检查。Shinhan Card从一些第三方信用报告机构收集有关申请人与金融机构的交易历史信息，包括银行和信用卡公司，其中包括National Information & Credit Evaluation Inc.和Korea Credit Bureau。这些信用检查揭示了韩国所有信用卡发卡机构的拖欠客户名单。

如果分配给申请人的信用评分高于最低门槛，则该申请将获得批准，除非基于其他信用卡公司的拖欠等其他考虑而被重置。对于信用记录良好的长期客户的信用卡申请，新韩卡可酌情批准该申请，尽管已分配信用评分，除非被其他考虑因素覆盖。所有这些因素也成为为已获批准的申请设定信用额度的基础。

以下介绍新韩卡为信用卡、预借现金和卡贷设置信用额度的流程：

•

信用购买和预借现金限额——这些限额是根据申请人的要求和新韩卡的信用筛选标准设定的。除非持卡人要求降低信用购买和/或预借现金额度，否则新韩卡须就该持卡人额度的任何降低向持卡人提供事先通知。然而，如果账户持有人违约或根据信用卡协议条款降低持卡人的信用额度，新韩卡可能会在通知账户持有人之前降低信用额度。

•

卡贷款额度—该额度由新韩卡根据持卡人的信用等级和交易历史按月设定。卡贷款额度可根据持卡人的信用状况每月调整，无需事先通知持卡人。

监测

新韩卡使用行为评分系统持续监控所有持卡人及其账户。行为评分系统通过评估持卡人的信用记录、用卡情况和金额、支付状态等相关数据，预测持卡人的支付模式。行为得分每月重新计算

在审查新的申请并对零售贷款、分期购买贷款和个人租赁进行持续的信用审查时，新韩卡使用的标准与信贷承销系统和持卡人信用审查系统中使用的标准基本相似。对于向现有持卡人提供的零售贷款、分期购买贷款和个人租赁，新韩卡除了审查其收入、职业和资产等其他因素外，还会审查其用卡历史。

欺诈损失预防

新韩卡力求将其发行的信用卡被冒用造成的损失降至最低。新韩卡重点防范盗刷行为，在发生盗刷行为后，进行调查，以便让责任方承担损失。误用丢失的信用卡占了新韩卡欺诈相关损失的绝大部分。通过其欺诈防损系统，新韩卡寻求实时检测与相关持卡人发起的异常或与先前使用历史不一致的交易，并与其联系以确认其购买。新韩卡一个专门调查诈骗损失的团队，也会检查持卡人是否存在过错，比如没有挂失卡片或没有为卡片背书，或者相关商户是否疏忽了对用户身份的核查。未能将信用卡交付给相关申请人的快递公司也可能存在过错。在这种情况下，新韩卡试图向责任方追回诈骗损失。为防止卡被滥用以及管理信用风险，新韩卡的信息技术系统在（i）由于持续监控，怀疑根据持卡人的信用评分欺诈使用或丢失卡时，或（ii）应持卡人的要求，自动暂停使用卡。

新韩卡约94%的持卡人同意新韩卡访问其旅行记录，以检测出国旅行时是否存在滥用信用卡的情况。Shinhan Card还通过收费短信服务为持卡人提供额外的欺诈保护，客户可以快速轻松地识别信用卡的任何欺诈使用。

新韩证券信用风险管理

根据金融监管局的指引，新韩证券评估其信用风险（包括通过VaR分析），并按部门分配风险授信金额的最高限额。新韩证券还评估所有信贷相关交易中的交易对手风险，例如贷款、收购融资和衍生品交易，并采取相应的风险管理措施。在评估企业交易对手的信用风险时，新韩证券会考虑该交易对手从新韩集团企业信用评级体系中获得的企业信用评级。通过其风险管理系统，新韩证券还密切监控交易对手、行业、企业集团、信用评级和国家的信用风险敞口。新韩证券每天根据违约概率进行信用风险压力测试，还不定期进行更高级的压力测试，然后将测试结果报告给其管理层以及集团首席风险官，以支持集团范围内的信用风险管理。

新韩人寿保险的信用风险管理

新韩人寿保险还评估其所有与信贷相关的交易的信用风险，包括提供贷款和收购金融工具。新韩人寿保险对新类型的投资和金融工具进行额外的风险审查，例如以前未进行交易的货币计价的投资和金融工具。在评估企业客户信用风险方面，新韩人寿保险

考虑了从新韩集团企业信用评级体系中获得的企业信用评级等因素。新韩人寿通过其风险管理系统，根据债务人的信用记录进行信用风险监测。为密切监测其信用风险，新韩人寿保险的贷款审查部门对其贷款资产进行定期审查，并在认为必要时进行现场检查。此外，在零售业务上，新韩人寿运营自己的信用评分系统，评估信用风险，更新客户的行为评分。

市场风险管理

市场风险是指利率、外汇汇率、股权价格等市场价格波动产生的损失风险。我们面临的主要市场风险是利率风险，在较小程度上是外汇和股票价格风险。这些风险源于我们与贷款、存款、证券和金融衍生品等金融工具有关的交易和非交易活动。我们将市场风险分为交易活动产生的风险和非交易活动产生的风险。

我们的市场风险主要来自新韩银行，在较小程度上来自我们的证券交易和经纪子公司新韩证券，后者面临与其交易活动相关的市场风险。

新韩银行风险管理委员会为新韩银行的交易和非交易活动建立整体市场风险管理原则。基于这些原则，风险政策委员会在设定与市场风险和资产相关的风险管理政策和风险限额以及控制由新韩银行的交易和非交易活动产生的市场风险方面，担任有关新韩银行市场风险的执行决策机构。风险政策委员会由分管新韩银行首席风险官、首席财务官等七大事业群的副行长组成。风险政策委员会至少每月审查和批准有关（其中包括）与新韩银行交易活动有关的头寸和市场风险资本要求以及与其非交易活动有关的头寸和市值分析以及净利息收入模拟的报告。此外，新韩银行风险工程部在独立于新韩银行运营部门的基础上全面管理市场风险，并作为新韩银行的中台发挥职能。新韩银行根据金融服务委员会颁布的规定，对其银行账户和信托账户中的所有资产和负债进行市场风险计量。

新韩证券根据其风险管理委员会制定的总体风险限额以及其风险管理工作委员会为每个产品和部门制定的风险限额和详细的风险管理指南管理其市场风险，该工作委员会是管理与新韩证券相关的市场风险的执行决策机构，主要决定（其中包括）新韩证券的总体市场风险管理政策和策略，并评估和批准其交易活动和限额。此外，新韩证券风险管理部管理各种市场风险限额，并独立于新韩证券运营部门监测经营情况。新韩证券至少每年评估这些限额的充分性。此外，新韩证券评估其交易资产的市场风险。评估程序基于财务监管局制定的标准程序以及内部开发的模型。新韩证券评估风险金额和VaR，通过设置每个板块的风险限额以及VaR限额来管理风险。

新韩人寿保险根据其风险管理委员会制定的总体风险限额管理其市场风险。新韩人寿保险管理受交易活动和外汇头寸影响的资产的市场风险。新韩人寿评估市场风险金额和10天VaR，这是一个基于delta-normal法的程序，通过设置10天VaR限制来管理市场风险。新韩人寿保险至少每年评估这些限额的充分性。

新韩卡不存在任何重大暴露于市场风险的资产，因此不维持关于市场风险的风险管理政策。新韩卡根据其内部风险管理规定对其市场风险进行管理。

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新韩银行的利率风险敞口主要来自直接持有或通过受益凭证间接持有的韩元计价债务证券，以及在较小程度上的利率衍生品。新韩银行的外币计价交易债务证券产生的利率风险敞口很小，因为其在这些证券中的净头寸并不重要。由于新韩银行的交易账户每日按市值计价，其使用标准化方法资本要求管理与其交易账户相关的利率风险。

新韩证券的利率风险主要来自对其利率敏感资产组合的管理，该资产组合主要包括债务证券、利率掉期和国债期货，而这种风险敞口的水平很大程度上取决于资产组合内置的利率变动假设与实际利率变动之间的差异以及衍生产品与其基础资产之间的价差。新韩证券通过每天按市值计价进行VaR和压力测试，对利率相关敞口进行量化管理。

外币汇率风险

新韩银行的外币汇率风险敞口主要涉及其资产和负债，包括外币远期和期货及货币掉期等衍生品，这些衍生品以韩元以外的货币计价。新韩银行通过覆盖交易账户和非交易账户的所有外汇即期和远期头寸，在综合基础上管理外币汇率风险，包括其海外分支机构面临的相应风险。

新韩银行的外币未平仓合约净额代表其外币资产与负债之间的差额与远期外币头寸相抵，是新韩银行的主要外币汇率风险敞口。风险政策委员会通过为净外汇设定限额，监督新韩银行的交易和非交易活动的外汇敞口

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未平仓合约、亏损限额及市场风险限额。新韩银行通过其销售交易中心（“S & T中心”）对其外汇头寸进行集中监控和管理。S & T中心的交易商通过现货交易、远期合约、货币期权、期货和掉期以及外币掉期，在预设限额内管理新韩银行的合并头寸。

新韩证券面临与以下产品发行相关的外汇汇率风险：货币远期、货币掉期和货币期货。新韩证券通过其固定收益、货币和大宗商品部门对涉及此类产品的交易进行集中监控和管理。新韩证券的风险管理工作委员会，被授予批准外币相关交易和相关未平仓合约限额的权力，通过对外汇相关产品的金额设置名义限额并每日监测此类限额的遵守情况来管理相关外汇风险。截至2025年12月31日，新韩证券与外币相关产品相关的未平仓合约净额为5.33亿美元，与卖出韩元-美元远期和韩元-美元期货相关的未平仓合约分别为7.23亿美元和1.87亿美元。

Shinhan Capital通过远期或掉期等衍生交易管理其外币资产和负债差异导致的外汇风险，并将截至2025年12月31日的净敞口维持在610万美元。

我们其他子公司持有的未平仓外币净头寸微不足道。

下表为截至2023年12月31日、2024年12月31日、2025年12月31日新韩银行外币未平仓合约净额。正数代表多头敞口，负数代表空头敞口。


	截至12月31日，
货币	2023		2024			2025

	（百万美元）
美元	$	663.7	$	(21.4	)	$	256.8
日元		494.7		73.2			181.8
欧元		7.8		55.4			50.6
其他		2,344.2		2,637.2			2,414.3

合计	$	3,510.3	$	2,744.4		$	2,903.5

股权风险

新韩银行与交易活动相关的股权风险主要涉及韩国公司的交易股权投资组合以及韩国股票价格指数期货和期权。交易股票投资组合包括在KRX KOSPI市场或韩国交易所KRX KOSDAQ市场上市的股票和在严格的多样化限制和头寸限制下的最近月或第二个最近月期货合约。新韩银行根据韩国股市的波动情况，严格审查这些活动，并密切监测损失限额及其遵守情况。截至2023年12月31日、2024年12月31日、2025年12月31日，新韩银行交易账户（含信托账户）权益类证券持有量分别为W1091亿元、W1055亿元和W1145亿元。

新韩证券与交易活动相关的股权风险还主要涉及韩国公司股权投资组合及韩国股票价格指数期货和期权的交易。截至2023年、2024年和2025年12月31日，新韩证券持有的权益类风险证券总额分别为W339亿、W284亿和W289亿。

我们其他子公司持有的权益头寸微不足道。

102

下表概述了截至2025年12月31日止年度新韩银行和新韩证券的市场风险。新韩银行交易活动产生的市场风险采用标准化方法资本要求计量，而新韩证券的市场风险采用风险估值标准（VaR）计量。出于市场风险管理目的，新韩银行在总监管资本要求的计算中包括其银行账户中的交易组合和信托账户中的资产，在每种情况下，它根据金融服务委员会的规定为其保证本金或固定回报。


	2025年年度交易组合风险⁽¹⁾
	平均		最低		最大值		截至 2025年12月31日

	（十亿韩元）
新韩银行：
基于敏感性的方法风险
一般利率风险	W	131.27	W	103.56	W	152.58	W	126.38
信用利差风险：非证券化		133.78		112.96		159.20		148.18
信用利差风险：证券化（非相关交易组合）		30.09		23.16		37.69		25.29
信用利差风险：证券化（相关性交易组合）		0.00		0.00		0.00		0.00
股权		32.58		25.04		37.45		25.68
外汇		482.55		378.84		533.07		454.81
商品		0.39		0.15		1.01		0.29

合计		810.66		643.70		921.00		780.63

违约风险
非证券化		105.27		92.12		122.14		111.85
证券化（非相关交易组合）		58.99		55.38		63.68		58.28
证券化（关联交易组合）		0.00		0.00		0.00		0.00
合计		164.26		147.50		185.82		170.13
剩余风险		3.78		3.28		4.32		4.58

合计⁽¹⁾	W	978.70	W	794.48	W	1,111.14	W	955.34

注意事项：

(1)	包括新韩银行银行账户中的交易组合和信托账户中的资产，在每种情况下，它都保证本金或固定回报。

103


	2025年年度交易组合VaR
	平均			最低			最大值			截至 2025年12月31日
	（十亿韩元）
新韩证券：⁽¹⁾
息率	W	28.28		W	6.36		W	54.91		W	14.06
股权		17.28			4.77			66.06			33.18
外汇⁽²⁾		16.00			7.79			26.83			23.85
期权波动率⁽³⁾		17.20			6.63			45.21			9.38
减：投资组合多样化⁽⁴⁾		(39.27	)		(4.57	)		(118.22	)		(36.97	)

总风险价值	W	39.48		W	20.98		W	74.78		W	43.50

注意事项：

(1)	新韩证券的10天VaR基于99.9%的置信水平。

(2)	包括交易账户和非交易账户，因为新韩证券以总头寸为基础管理外汇风险。

(3)	使用Black-Scholes或类似模型从期权价格隐含的波动率。

(4)	针对不同的风险成分，在不同的日的情景下进行组合分散效应的计算。由于投资组合多样化导致的抵消，总VAR小于风险成分VAR的简单总和。

新韩银行一般从其投资组合的交易活动中汇总管理其市场风险。为控制其交易组合市场风险，新韩银行使用头寸限额、市场风险资本要求限额、止损限额、希腊限额和压力损失限额。此外，它还对投资证券规定了单独的限额。新韩银行根据金融服务委员会颁布的法规和指南，维护衍生品交易的风险控制和管理指南，并测量来自交易活动的市场风险，以监测和控制其执行交易活动的运营部门和团队的风险。新韩银行基于将其交易头寸自动接入其市场风险计量系统，每日管理资本要求计量和限额。此外，新韩银行为其交易部门和办公桌预设了损失、敏感性、投资和压力限制，并每日监控此类限制及其遵守情况。

巴塞尔III标准化方法资本要求。自2023年起，新韩银行根据巴塞尔III资本要求，以计算市场风险的标准化方法取代了VaR的使用。标准化方法资本要求是三个组成部分的简单总和：基于敏感性的方法下的资本要求、违约风险资本（“DRC”）要求和剩余风险附加（“RRAO”）。基于敏感性的方法下的资本要求必须通过汇总三个风险度量来计算—— delta、vega和曲率。Delta是一种基于工具对监管Delta风险因素的敏感性的风险度量。Vega是一种基于对监管vega风险因素的敏感性的风险度量。曲率是一种风险度量，用于捕捉期权价格变动的delta风险度量未捕捉到的增量风险。曲率风险基于每个监管风险因子的两种压力情景，分别涉及向上冲击和向下冲击。刚果民主共和国的要求捕捉到了受信用风险影响的工具的跃升至违约风险。然而，由于在标准化方法中并不能捕捉到所有的市场风险，一个RRAO，即承担剩余风险的工具的总名义金额乘以一个风险权重，在标准化方法中除了计算其他资本要求外，还能确保对市场风险的充分覆盖。

风险价值分析。新韩证券目前使用基于10天99.9%置信水平的历史VaR来计算其用于内部管理目的的“经济”资本，尽管这种模型不受监管审查或报告要求的约束。10天VaR是在正常市场条件下，预计在10天期间内不会超过的统计估计的最大损失金额。如果VAR

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是使用99.9%的置信水平来衡量的，实际损失预计将超过VaR估计值，平均每1000个工作日中就有一次。新韩证券将此VaR应用为整个公司以及个别部门和产品的风险限额，并通过每日回测的方式对此类VaR的充分性进行审查。在计算VaR时，新韩证券不假设任何特定的概率分布，而是根据过去一年股价、利率、汇率等市场变量的变化，通过“全估值”法模拟计算得出。对于新韩证券而言，其损失（无论是实际的还是虚拟的）超过一天99.9%基于置信水平的VaR金额的次数在2023、2024和2025年各为零。

VaR是一种常用的市场风险管理技术。然而，VaR模型存在以下缺点：

•

VaR使用过去的市场变动数据估计特定时期在特定信心水平上可能出现的损失。然而，过去的市场走势并不一定是未来事件的可靠指标，尤其是那些极端性质的事件；

•

VaR可能低估了市场极端波动的概率；

•

99.9%的置信水平不考虑或提供超出此置信水平可能发生的任何损失的指示；和

•

VaR并未捕捉到各种风险因素对头寸和投资组合价值的所有复杂影响，可能会低估潜在损失。

目前，新韩证券每天根据实际结果对VaR结果进行回测。新韩人寿保险还根据VaR分析来衡量市场风险。

压力测试。除了巴塞尔III标准化方法，新韩银行还进行压力测试来衡量市场风险。由于标准化方法假设的是正常的市场情况，新韩银行通过压力测试评估其对不太可能的异常市场波动的市场风险敞口。压力测试是标准化方法的宝贵补充，因为如果市场以超出正常预期的方式波动，资本要求并不涵盖潜在损失。压力测试预测了假设在压力事件期间不采取任何行动来改变投资组合的风险状况，在某些情况下持有头寸的预期价值变化。

新韩银行应用16种情景进行压力测试，这些情景考虑了四个关键的市场风险成分：外币汇率、股票价格、韩元计价和美元计价的利率曲线以及每个成分的波动性。对于最坏的情况，新韩银行假设四个市场风险成分的瞬时和同步变动，包括韩元升值20%、KRX KOSPI下降30%、韩元计价和美元计价利率上升或下降75个基点以及每个成分的35%波动冲击。在这种最坏的情况下，截至2025年12月31日，新韩银行交易组合的市值将减少W11,650亿。新韩银行每天进行压力测试，并每月向其风险政策委员会和每季度向其风险管理委员会报告结果。

新韩证券应用九种情景进行压力测试，这些情景考虑了四个关键的市场风险成分：股票价格（包括股票市场指数和基于β的个股价格）、韩元计价贷款利率、外币汇率和历史波动率。截至2025年12月31日，在假设对交易组合中利率敏感（非权益类）部分适用加息1%的最坏情形下，新韩证券交易组合的市值在1天期限内波动了W790亿。

新韩银行为其整体运营设置压力测试限制。新韩证券对其整体运营以及部门层面的压力测试设置了限制。在新韩银行和新韩

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我们的全集团对冲策略的主要目标是在既定限度内管理市场风险。我们使用衍生工具来对冲我们的市场风险，以及通过在预设的风险限额内交易衍生产品来获利。我们的衍生品交易包括利率和交叉货币互换、外币远期和期货、股指和利率期货以及股指和货币期权。

虽然我们将衍生品用于对冲目的，但衍生品交易本质上涉及市场风险，因为我们采取交易头寸的目的是为了盈利。这些活动主要包括以下内容：

•

套利交易，从现货和衍生品市场之间或衍生品市场内部的短期差异中获利；

•

销售量身定制的衍生产品，以满足我们的公司客户（主要是新韩银行和新韩证券）的各种需求，以及相关交易，以减少其因这些销售而产生的风险敞口；

•

当我们根据我们的市场预测预期会出现短暂的获利时，在有限的情况下进行建仓；以及

•

交易，以对冲我们的利率和外汇风险敞口，如上所述。

根据自2018年1月1日起取代IAS 39“金融工具：确认和计量”的IFRS 9“金融工具”的会计要求，我们实施了内部流程，其中包括一些关键控制措施，旨在确保公允价值得到适当计量，特别是在内部开发公允价值模型并用于对重要产品定价的情况下。

新韩银行在推出此类产品之前评估从其内部模型得出的新产品的公平市场价值是否充足。评估涉及以下过程：

•

一个内部交易系统市值的计算（基于定量分析团队对公式充分性的评估以及从交易系统得出的用于计算市值的模型）；

•

从外部信用评估公司获得的市场价值的计算；以及

•

后续将内部交易系统得出的市场价值与外部信用评估公司得出的市场价值进行比较，根据部门间共识确定是否使用内部开发的市场价值。

新韩银行在进行上述评估后正式使用的交易系统市场价值，并不经过基于对个别交易的审查确认价值的抽样过程，而是要经过额外的评估程序，根据交易组合敏感性将该价值与交易系统产生的利润进行比较。

新韩证券遵循其公允价值评估委员会制定的内部政策，用于计算和评估其所有场外衍生产品的公允价值充分性。新韩证券基于内部模型和内部风险管理系统计算公允价值，并通过跨部门检查以及与外部信用评估公司获得的公允价值进行比较来评估公允价值的充分性。

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衍生工具带来的市场风险并不大，因为新韩银行和新韩证券的衍生交易活动主要是由未平仓交易头寸高度有限的套利和客户交易驱动的。衍生工具带来的市场风险对新韩人寿保险来说也不大，因为其衍生品交易活动仅限于预设风险限额内的活动，并受到对保险业施加的严格监管。衍生工具带来的市场风险对我们的其他子公司而言并不重大，因为我们其他子公司的此类头寸数量微不足道。

非交易活动的市场风险管理

利率风险

利率风险代表新韩银行来自非交易活动的主要市场风险。利率风险是指利率波动对新韩银行的财务状况和经营业绩产生不利影响的损失风险。新韩银行的利率风险主要与生息资产和计息负债的利率变动时间差异有关。

利率风险对新韩银行盈利和新韩银行净资产经济价值的影响如下：

•

盈利：利率波动通过影响对利息敏感的营业收入和支出，对新韩银行的净利息收入产生影响。

•

净资产的经济价值：利率波动通过影响新韩银行资产、负债和其他交易产生的现金流现值来影响新韩银行的净值。

因此，新韩银行通过考虑利率变化对其收入和资产净值的影响来衡量和管理非交易活动的利率风险。新韩银行对新韩银行银行账户（包括以韩元计价的衍生工具，主要是为对冲目的而订立的利率掉期）和信托账户中的所有生息资产和计息负债，按日和按月计量和管理利率风险，但新韩银行按月计量VARs除外。新韩银行的生息资产和计息负债大部分以韩元计价。

利率风险管理

新韩银行利率风险管理的主要目标是产生稳定的净利息收入，并保护新韩银行的资产净值免受利率波动的影响。新韩银行通过其资产负债管理系统，基于利率缺口、久期缺口和净现值及净利息收入模拟等多种分析措施，对其利率风险进行监控和管理，并按月监控其利率VaR限制、利率风险收益（“EAR”）限制和利率缺口比率限制。新韩银行在国际清算银行提出的银行账簿标准化方法（“IRRBB标准化方法”）中根据利率风险衡量其利率VaR和利率EAR。IRRBB是巴塞尔资本框架支柱2的一部分，受2004年利率风险管理和监督修订原则中规定的委员会指导意见的约束。IRRBB是指因影响银行银行账面头寸的利率不利变动而对银行资本和收益产生的当前或未来风险。利率风险基于IRRBB标准化方法，通过反映未来可能的利率环境和客户行为进行管理。利率VaR以六类情形（平行上行、平行下行、加劲、变平、短期利率上行、短期利率下行）下的权益经济价值变化来衡量。利率EAR基于两类情景（平行上行和平行下行），以最大损失金额衡量。风险政策委员会设定新韩银行韩元计价和外币计价的非交易账户和信托账户的利率风险限额，风险管理委员会设定新韩银行的整体利率风险限额，在这两种情况下，至少每年一次。风险管理部监测新韩银行遵守这些限制的情况，并按月向风险政策委员会和按季度向风险管理委员会报告监测结果。新韩银行使用利率互换来控制其利率敞口限额。

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利率VaR表示净现值计算中的最大预期损失（计算方式为生息资产的现值减去计息负债的现值），而利率EAR表示紧随其后一年期间的净收益计算中的最大预期损失（计算方式为利息收入减去利息支出），在每种情况下，由于利率的负变动。因此，利率VaR是一个比利率EAR更具扩张性的概念，因为前者涵盖了所有生息资产和所有计息负债，而后者仅涵盖了一年期利率波动风险敞口的那些生息资产和计息负债。

因此，对于利率VARs，久期缺口（即所有生息资产的加权平均久期减去所有计息负债的加权平均久期）在影响利率VARs方面可能是比相关资产和负债的相对规模更关键的因素。相较而言，对于利率EAR而言，“一年及以下利率”缺口形式的相关资产负债的相对规模（即1年以下期限的生息资产体量减去1年以下期限的计息负债体量）是影响利率EAR的最关键因素。

我们按月监测利率VaR和EAR的非交易头寸是否超过上述各自的限制。

利率VaR无法与管理交易风险的基于10天99%置信水平的VaR（“市场风险VaR”）进行有意义的比较，主要是因为（i）基础资产不同（即在利率VaR情况下的非交易生息资产以及负债，而仅在市场风险VaR情况下的交易资产），以及（ii）利率VaR仅对利率变动敏感，而市场风险VaR对利率变动以及外汇汇率、股票市场价格和期权波动率等其他因素敏感。

即使只对市场风险VaR的利率VaR和利率部分进行比较，我们也认为这种比较没有意义，因为利率VaR考察的是利率变动对资产和负债的影响（这可能会产生抵消影响），而市场VaR的利率部分只考察利率变动对资产的影响。

新韩银行使用各种分析方法来衡量和管理其每日和每月非交易活动的利率风险，包括以下分析：

•

利率缺口分析；

•

久期缺口分析；

•

市值分析；以及

•

净利息收入模拟分析。

利率差距分析

新韩银行通过编制利率差额表，根据预期现金流量和重新定价日，将新韩银行的生息资产和生息负债分配到适用的时间区间，进行利息缺口分析，以衡量特定时间区间的每个到期日和重新定价日的生息资产和生息负债金额之间的差异。

新韩银行每天对其银行和信托账户中的韩元和外币计价资产和负债进行利率差距分析。新韩银行的差距分析包括

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韩元计价衍生品（为套期保值目的的利率掉期）和外币计价衍生品（为套期保值目的的货币掉期），在科技中心集中管理。通过衡量利率敏感性缺口、累计缺口和缺口比率的利率缺口分析，新韩银行评估其对未来利息风险波动的敞口。对于利率差距分析，新韩银行对不同类型的资产和负债假设并使用以下期限：

•

关于新韩银行资产的期限和重新定价日期，新韩银行假定新韩银行最优惠利率挂钩贷款的期限与其固定利率贷款的期限相同。新韩银行将权益类证券排除在生息资产之外。

•

关于新韩银行负债的期限和重新定价，新韩银行假设货币市场存款账户和金融服务委员会指引下的“非核心”活期存款，韩元计价账户和外币计价账户的期限均为一个月或更短。

•

关于金融服务委员会指引下的“核心”活期存款，新韩银行假设它们有8个不同期限，从一个月到5年不等。

下表显示了新韩银行截至2025年12月31日（i）韩元计价的非交易银行账户，包括为对冲目的订立的衍生工具和（ii）外币计价的非交易银行账户，包括为对冲目的订立的衍生工具的利率缺口。

韩元计价的非交易银行账户⁽¹⁾


	截至2025年12月31日
	0-3 个月			3-6 个月			6-12 个月			1-2 年			2-3 年			超过3 年			合计

	（单位：十亿韩元，百分比除外）
生息资产		181,309			78,968			33,352			39,084			32,159			51,221			416,092
固定费率		28,893			11,999			17,156			30,633			23,795			17,881			130,356
浮动利率		152,005			66,209			15,266			8,261			8,364			33,340			283,446
利率互换		410			760			930			190			0			0			2,290
有息负债		183,016			65,226			92,267			31,439			23,010			31,251			426,208
固定费率		94,027			48,993			76,300			16,537			8,503			2,285			246,644
浮动利率		86,699			16,233			15,967			14,901			14,507			28,966			177,274
利率互换		2,290			0			0			0			0			0			2,290
灵敏度差距		(1,707	)		13,742			(58,915	)		7,646			9,149			19,970			(10,116	)
累计缺口		(1,707	)		12,034			(46,881	)		(39,235	)		(30,087	)		(10,116	)		(10,116	)
占总资产比重%		(0.41	)%		2.89	%		(11.27	)%		(9.43	)%		(7.23	)%		(2.43	)%		(2.43	)%

外币计价的非交易银行账户⁽¹⁾


	截至2025年12月31日
	0-3 个月			3-6 个月			6-12 个月			1-3 年			超过3 年			合计

	（百万美元，百分比除外）
生息资产		35,001			7,997			4,422			9,031			5,831			62,282
有息负债		39,871			6,889			9,404			9,343			6,434			71,941

灵敏度差距		(4,870	)		1,109			(4,982	)		(312	)		(603	)		(9,659	)
累计缺口		(4,870	)		(3,762	)		(8,744	)		(9,056	)		(9,659	)		(9,659	)
占总资产比重%		(7.82	)%		(6.04	)%		(14.04	)%		(14.54	)%		(15.51	)%		(15.51	)%

注意：

(1)

包括商户银行账户。

109

新韩银行进行久期缺口分析，通过考察新韩银行生息资产久期与计息负债久期之间的差异来衡量利率风险对其资产和负债市场价值的差异影响，这些久期代表各自的加权平均期限，基于各自使用适用的收益率曲线计算的贴现现金流。这些计量按日进行，并针对每个运营部门、账户、产品和货币，分别计算生息资产和计息负债的久期。

下表显示了截至2025年12月31日新韩银行非交易账户中以韩元计价的生息资产和计息负债的久期缺口和市值，以及当利率上升一个百分点时这些市值的变化。

截至2025年12月31日的存续期（非交易韩元计价银行账户⁽¹⁾)


	持续时间截至 12月31日， 2025
	（以月为单位）
生息资产		12.30
有息负债		9.76
差距		2.53

注意：

(1)	包括用于套期保值目的的商业银行账户和衍生工具。

市值分析

新韩银行进行市值分析，在利率平行变动假设的基础上，衡量新韩银行生息资产相对于计息负债的市值变化。这些测量是按月进行的。

截至2025年12月31日市值（非交易韩元计价银行账户⁽¹⁾)


	截至12月31日市值， 2025
	实际		1%点增加		变化

	（十亿韩元）
生息资产		454,077		437,695		(16,382	)
有息负债		447,063		433,737		(13,326	)
差距		7,014		3,958		(3,056	)

注意：

(1)	包括用于套期保值目的的商业银行账户和衍生工具。

净利息收入模拟

新韩银行进行净利息收入模拟，以衡量利率变化对其经营业绩的影响。此类模拟使用确定性分析方法来衡量当前期限结构下新韩银行年度净利息收入（利息收入减去利息支出）的估计变化，使用利率（假设平行移动）和资金需求的不同情景。对于涉及利率变化的模拟，基于资金需求没有变化的假设，新韩银行应用利率平行移动的三种情景：（1）没有变化，（2）加息1个百分点和（3）利率下降1个百分点。

110

下表说明了新韩银行2025年相对于韩元计价生息资产和计息负债的年度净利息收入的模拟变化，采用新韩银行的净利息收入模拟模型，假设（a）新韩银行截至2025年12月31日的期限结构和资金需求和（b）截至2025年12月31日的利率相同，利率上升或下降1个百分点。


	2025年模拟净利息收入
	（为非交易 Won-denominated银行账户⁽¹⁾)
	假定利率						净额变动利息收入					净额变动利息收入
	无改变		1% 点增加		1% 点减少		金额 (1% 点增加）		% 改变 (1% 点增加）			金额 (1% 点减少）			% 改变 (1% 点减少）

	（单位：十亿韩元，百分比除外）
模拟利息收入		16,301		18,461		14,141		2,160		13.25	%		(2,160	)		(13.25	)%
模拟利息支出		8,781		10,535		7,027		1,754		19.97	%		(1,754	)		(19.97	)%
净利息收入		7,520		7,926		7,114		406		5.40	%		(406	)		(5.40	)%

注意：

(1)	包括为对冲目的而订立的商业银行账户和衍生工具。

新韩银行非交易账户中以韩元计价的生息资产和计息负债具有受益于利率上升的期限结构，因为新韩银行非交易账户中生息资产的重新定价期限平均短于这些账户中的计息负债。新韩银行的净利息收入在市场利率下降时往往会减少，而在市场利率上升时通常情况恰恰相反。

非交易资产和负债的利率VARs

新韩银行每月衡量非交易活动利率风险的VAR。下表显示，截至2025年12月31日止年度，其他资产和负债的利率错配风险VARs，这是由于新韩银行非交易生息资产（包括可供出售投资证券）的重新定价日期与其有息负债的重新定价日期不匹配而产生的。根据金融服务委员会的规定，新韩银行将其银行账户和商户银行账户中的这些VaR生息资产和计息负债包括在计算中。

2025年VAR⁽¹⁾

平均

最低

最大值

截至
2025年12月31日

（十亿韩元）

利率错配—非交易资产和
负债

1,924

1,399

2,422

1,399

注意：

(1)	根据国际清算银行提出的银行账簿标准化方法中的利率风险计算得出的一年期VaR结果。见“—利率风险管理。”

其他子公司的利率风险

新韩卡从利率变动对其收益和资产净值的影响方面，对其所有生息资产和负债（包括表外项目）进行利率风险监控和管理。新韩卡主要使用利率VaR和EAR分析来衡量其利率风险。

111

新韩卡使用的利率VaR分析主要关注利率不利变动对其资产净值的最大影响，包括（i）历史利率VaR分析和（ii）利率差距分析。历史利率VaR分析基于过去固定时期的利率波动率，通过模拟资产净值，生成预期的未来利率情景，并通过分析每种情景下的净现值分布，计算出99.9%置信水平下的最大VaR。至于利率缺口分析，新韩卡根据巴塞尔协议下的建议，根据每个时间区间的久期代理和利率冲击计算VaR。

Shinhan Card使用的利率EAR分析计算了利率不利变动后一年期净利息收入的最大损失，该分析基于使用时间间隔和巴塞尔协议下建议的“时间区间中间”的利率差距分析。

新韩证券基于IRRBB标准化方法计量其利率VaR和利率EAR。基于IRRBB标准化方法，通过反映未来可能的利率环境和客户行为来管理利率风险。利率VaR以六种情形——平行上行、平行下行、加劲、变平、短期利率上行和短期利率下行——的权益经济价值变化来衡量。利率EAR是通过两种情形下的最大损失金额来衡量的——平行上升和平行下降。

新韩人寿基于资产负债管理系统模拟，对生息资产负债进行利率风险监控和管理。在99.5%的置信水平下，利率设定负债和资产在确定利率情景下进行评估，利率挂钩负债在1000个随机利率情景下进行评估。

我们其他子公司的利率风险不大。

股权风险

基本上所有新韩银行的股权风险都与其对韩国公司普通股的投资组合有关。截至2025年12月31日，新韩银行持有未上市外国公司的股权总额为W6568亿。

新韩银行投资组合中持有的韩元股本证券包括在KRX KOSPI市场或韩国交易所KRX KOSDAQ市场上市的股票和某些非上市股票。新韩银行为这些权益类证券中的大多数设置敞口限额，以管理其相关风险。截至2025年12月31日，新韩银行在其非交易账户中持有的股本证券总额为W18,944亿元，其中包括其持有的股本证券，金额为W3,739亿元，除其他原因外，出于管理控制目的以及作为其向其提供贷款的公司的重组程序的一部分的债转股结果。

截至2025年12月31日，新韩银行非交易账户未持有以韩元计价的可转换债券、以韩元计价的可交换债券或以韩元计价的附认股权证债券。新韩银行不计量可转换债券、可交换债券或有权证的债券的股权风险，这些股票挂钩证券的利率风险与其他债务证券一起计量。因此，新韩银行衡量的是这些股票挂钩证券的利率风险VAR，而不是股票风险VAR。

流动性风险管理

流动性风险是由于资金流入和流出的差异而导致资不抵债、违约或损失的风险，包括由于缺乏可用资金而不得不以高价获得资金或以不利的价格处置证券的风险。我们的每个子公司都力求通过及早发现与可能导致流动性波动的资金来源和管理相关的风险，并通过系统管理确保其保持适当的流动性水平，从而将流动性风险降至最低。在整个集团层面，我们管理

112

我们的流动性风险通过每月进行压力测试，将正常情况下的流动性需求与三类压力情况下的流动性需求进行比较，即我们集团特有的内部危机、外部市场危机和内外部危机的组合。此外，为了对流动性风险进行先发制人的综合管理，我们使用“限额管理指数”“预警指数”“监测指数”等多种指数对流动性风险进行计量和监测。

新韩银行运用以下基本原则进行流动性风险管理：

•

以合理成本在最佳时机筹集足够数量的资金；

•

将流动性风险保持在适当水平，并通过规定的风险限额制度和预警信号检测系统对此类风险进行先发制人的管理；

•

通过实施基于不同期限多样化资金来源的有效资产负债管理制度，确保资金来源稳定，最大限度减少实际损失；

•

监测和管理日常和日内流动性头寸和风险敞口，以及时支付和结清正常和危机情况下到期的金融债务；

•

在预期任何潜在的流动性危机时进行定期流动性压力测试，并在发生实际危机时建立和实施应急资金计划；和

•

在确定我们的产品和服务的定价、性能评估和批准新产品和服务的推出时考虑与流动性相关的成本、收益和风险。

我司各子公司按照内部及相关监管部门制定的风险限额和指引管理流动性风险。根据金融服务委员会颁布的适用于金融控股公司和银行的主要规定，我们在控股公司层面被要求保持流动性覆盖率和外币流动性覆盖率。这些比率要求我们将相关比率维持在某些最低水平之上。

新韩银行根据金融服务委员会的规定，在韩元和外币账户设定的限额内管理其流动性风险。金融服务委员会要求包括新韩银行在内的韩国银行的最低流动性覆盖率为100.0%。金融服务委员会将流动性覆盖率定义为，根据《银行业务监管条例》，在根据流动性覆盖率建立的压力水平下，在价值损失很少或没有损失的情况下，可立即转换为现金的HQLA与未来30天现金流出净额的比率。

除流动性覆盖率外，金融服务委员会还要求包括新韩银行在内的韩国银行保持至少100%的净稳定资金比率，该比率衡量未来一年期间的流动性，计算为可用稳定资金与所需稳定资金的比率。银行可用的稳定资金是其资本和负债中预计将在银行存续一年以上的部分，而银行所需的稳定资金是鉴于其资产的流动性特征和剩余期限以及其表外敞口产生的或有流动性风险而需要持有的稳定资金量。

关于外币流动性覆盖率，《银行业务监管规定》要求，从事外汇事务的金融机构（即银行），外币计价负债等于或大于5亿美元或者占其负债总额5%的，截至紧接的前半年期末，外币流动性覆盖率保持在80%以上。“外币流动性覆盖率”一词是指HQLA与未来30日外币计价资产和负债方面现金净流出的比率。

新韩银行财务部负责新韩银行韩元和外币资金的流动性风险管理。财政部提交新韩银行的月度资金和

113

资管拟向新韩银行资产负债委员会审批，基于对宏观经济指数、利率和外汇走势、新韩银行资产负债期限结构等多方面因素的分析。新韩银行风险工程部每天衡量新韩银行的流动性覆盖率和每月净稳定资金比率，并向新韩银行风险政策委员会报告它们是否符合各自的限制，该委员会每月设定和监测新韩银行的流动性覆盖率和净稳定资金比率。

下表显示了新韩银行（i）平均流动性覆盖率，（ii）平均外币流动性覆盖率，以及（iii）净稳定资金比率，分别为2025年12月根据金融服务委员会的规定。

新韩银行2025年12月平均流动性覆盖率


	截至2025年12月的月份
	（单位：十亿韩元，百分比除外）
HQLA（a）	W	100,788
未来30天现金流出净额（b）		95,665
现金流出		131,871
现金流入		36,206
流动性覆盖率（A/B）		105.35	%

新韩银行2025年12月平均外币流动性覆盖率


	截至2025年12月的月份
	（百万美元，百分比除外）
HQLA（a）	$	9,449
未来30天现金流出净额（b）		4,870
现金流出		18,450
现金流入		13,581
流动性覆盖率（A/B）		194.04	%

新韩银行2025年12月净稳定资金比


	截至2025年12月的月份
	（单位：十亿韩元，百分比除外）
可用稳定资金（a）	W	343,554
所需稳定资金（b）		311,302
净稳定资金比率（A/B）		110.36	%

新韩银行保持多样化的流动性来源，以保持满足其资金需求的灵活性。新韩银行主要通过接受零售和企业储户的存款、进入通知贷款市场（期限为90天或更短的贷款的短期市场）、发行债券和从韩国银行借款来为其运营提供资金。新韩银行将资金主要用于发放贷款或购买证券。通常，存款的平均期限比贷款或投资短。

新韩卡根据以下原则管理其流动性风险：（i）以合理成本及时提供足够数量的必要资金，（ii）建立整体流动性风险管理策略，包括在流动性管理目标、政策和内部控制系统方面，以及（iii）在全面了解各种风险之间相互作用的基础上，结合其他风险管理其流动性风险。至于每月月底或临近月底可能出现的流动性短缺，新韩卡将流动性维持在足以承受三个月信贷短缺的水平。

114

此外，新韩卡通过设定和遵守流动性的各种衡量标准的具体准则来管理流动性风险，包括按期限划分的合同付款义务细分、海外资金、资产支持证券化借款与总借款的比率、所需流动性与储备流动性的比率以及固定利率借款与浮动利率借款的比率。此外，新韩卡密切监测潜在流动性危机的各种指标，例如实际流动性缺口比率（与资产与负债相比的不同期限有关）和流动性缓冲比率。新韩卡还制定了应急计划，以应对任何紧急情况或危机。在管理其流动性风险方面，新韩卡专注于基于对相关早期信号的定期监测、压力测试和建立应急计划的及时响应系统。新韩卡根据其负债的到期时间表以及短期流动性需求，按日、月、季和年确定其资金需求，并在此基础上利用公司债券、商业票据、资产支持证券化和信贷额度便利等多种来源制定其资金计划。在进行资产支持证券化时，新韩卡提供了充分的信用增级，以避免触发提前摊销事件。此外，在进行任何资金交易和相关衍生交易之前，新韩卡进行交易前风险分析，包括就交易对手信用风险及其按国家和按金融机构划分的总敞口限额进行分析。

新韩卡还根据金融服务委员会的规定，在韩元账户设定的限额内管理其流动性风险。根据《专门信贷金融业务法案》及其下的规定，韩国的信用卡公司被要求保持至少100.0%的韩元流动性比率。

下表显示了新韩卡根据金融服务委员会的规定，截至2025年12月31日的韩元计价账户的流动性状况和限额。

新韩卡的韩元计价账户


	截至2025年12月31日
Won-denominated 帐目	7天或更少		1个月或更少		3个月或更少		6个月或更少		1年或更少		2年或更少		过了 2年		合计

	（单位：十亿韩元，百分比除外）
物业、厂房及设备	W	2,196	W	14,828	W	21,507	W	25,419	W	30,338	W	35,674	W	6,780	W	42,454
负债		160		4,865		6,787		8,491		10,990		16,336		13,128		29,464
流动性比率						316.9%

新韩证券通过对其7天、1个月和3个月流动性缺口各设置3000亿W的限额，对其1个月和3个月流动性比例设置119%的限额，对其流动性VAR设置300亿W的限额，对其韩元计价和外币计价账户之和进行流动性风险管理。至于其外币计价账户，新韩证券按照金融监管局的指引对其流动性风险进行月度管理，该指引要求7天和1个月期限错配比例分别为0%和-10 %或更高，3个月流动性比例为80%或更高。

我们的其他子公司主要通过通知资金、银行贷款、商业票据、公司债券和资产支持证券为其运营提供资金。我控股公司为信用评级低于控股公司的子公司长期融资提供资金载体，包括新韩卡和新韩资本，在监管限制范围内降低整体融资成本。然而，根据《垄断监管和公平贸易法案》，金融控股公司被禁止借入超过其股东权益总额200%的资金。

除了正常市场情况下的流动性风险管理，我们有应急预案，有效应对可能出现的流动性危机。流动性危机出现在我们无法有效

115

由于各种外部或内部因素（包括金融市场崩溃或我们的信用突然恶化）导致无法获得我们的正常资金来源或疫情导致的存款提取等原因，以我们的正常流动性管理措施管理情况。我们针对流动性危机的不同阶段制定了相应的应急预案：即“警戒阶段”、“迫在眉睫的危机阶段”和“危机阶段”，基于以下流动性指标：

•

反映利率、股价等市场走势的指数；

•

反映金融市场情绪的指数，例如货币市场基金的规模；以及

•

反映我们内部流动性状况的指数。

操作风险管理

巴塞尔委员会将操作风险定义为内部流程、人员和系统不完善或失败或其他外部事件导致的损失风险。这些风险包括系统故障、人为错误、不遵守政策和程序、欺诈、内部控制和程序不足或环境变化导致财务和非财务损失所产生的风险。我们监测和评估与我们的业务运营相关的运营风险，包括行政风险、信息技术风险（包括网络安全风险）、管理风险和法律风险，以期最大限度地减少此类损失。

为有效管理我们的操作风险，我们建立了全集团的操作风险管理政策和标准化管理准则。我们每个子公司都开发和维护一个操作风险管理系统，考虑到每个子公司的规模和复杂性。为确保适当的操作风险管理水平，我们为每个子公司设置了操作风险限额，并定期向我们的风险管理委员会报告限额使用情况。

此外，我们已经建立并正在实施以下识别和报告操作风险的程序：

（a）识别和衡量：我们主动识别和管理业务中固有的运营风险，同时考虑到规模和复杂性等因素。

（b）监测和控制：在适当水平内有效管理操作风险，我们进行定期监测。我们的管理层通过由我们的控股公司牵头召开的风险管理会议，识别、监控和控制与个别业务单位相关的运营风险。

（c）报告：根据与操作风险有关的法规和准则，我们定期向集团风险管理委员会报告我们的操作风险管理活动，以及当出现任何重大操作风险管理活动时。

我们建立了三层管控体系，我们称之为三道防线：

（a）业务单位：分派职责，识别、评估和管理产品、销售活动、运营和系统中固有的运营风险，以确保有效的整体运营风险管理。

（b）操作风险管理司：该司负责制定战略，以识别、评估、控制和减轻操作风险。

（c）内部审计：进行独立审查，以确保业务单位和操作风险管理分部的操作风险管理活动有效开展。

根据我们的操作风险管理政策，我们的子公司定期向我们的管理层和董事会报告操作风险管理状况，包括风险控制、关键风险指标、操作风险损失事件、ICT风险和第三方外包风险的自我评估，反映每个子公司的独特特点和风险水平。此外，我们还计算了操作风险-

116

每半年，根据我们对风险状况的评估，考虑到我们子公司的规模和复杂性，我们将重大运营风险指定为“顶级运营风险”。为了提高我们的风险管理能力和减轻这些操作风险，我们制定并实施了旨在有效评估关键风险指标和风险控制措施的各种措施。

此外，我们还实施了一些策略，通过订阅各种保单来降低某些操作风险，例如综合金融机构保险和电子金融交易责任保险。我们通过向我们的管理层和董事会定期报告来监测我们的运营风险缓解工作的有效性。此外，在发生重大操作风险损失事件时，我们通过Top操作风险评估确定改进措施，以增强和加强我们的操作风险管理体系。

我们为操作风险设置了内部资本限额，同时考虑了我们的风险偏好，以确保内部资本在适当的限额内得到管理。我们还定期进行压力测试，以确保我们保持足够的资本，以抵御经济预测的潜在波动和变化。

升级为风险管理系统

我们最近在风险管理系统方面的材料升级如下：

新韩金融

2015年5月，我们开发并实施了信用审查系统，以统一我们的企业信用审查和风险衡量，使我们和我们的子公司能够针对每个借款人使用统一和一致的信用审查系统。此外，为遵守《巴塞尔协议III》有关银行控股公司流动性覆盖率的要求，并增强我们的流动性风险管理能力，我们实施了《巴塞尔协议III》流动性覆盖率风险管理制度，据此我们每月计算我们的流动性覆盖率。

新韩银行

为加强海外子公司的风险管理并遵守当地和国内法规，新韩银行一直在开发全球风险管理系统网络，以汇总海外子公司的风险数据。该系统已在多家子公司实施，包括日本、中国和越南的子公司，新韩银行计划继续将该系统扩展到更多的海外子公司。新韩银行还寻求利用这一系统来支持海外扩张和现有海外业务的稳定增长。

新韩银行开发了一种计算巴塞尔III市场风险资本要求的系统，该系统获得了金融监管局的批准，并于2023年实施。此外，新韩银行还不断升级其信用风险管理系统，包括增强LGD数据处理、中小企业信用评估模型、SOHO和零售敞口，以及金融监管局在巴塞尔协议II和AIRB框架下批准的内部评估模型，最近一次是在2023年。

此外，新韩银行升级了资产负债管理系统，以符合巴塞尔协议III和国际财务报告准则的要求，并增强了流动性风险管理系统，以支持流动性覆盖率和净稳定资金比率的每日计算。继《巴塞尔III操作风险标准》和《操作风险健全管理原则》通过后，新韩银行也

117

2012年，新韩卡升级了其信用风险计量系统，以满足巴塞尔II标准，以及其他监管要求和内部需求，以应对经济和监管环境的持续波动。2016年12月，新韩卡获得金融监管局批准，对其零售和SOHO敞口相关的巴塞尔III信用风险使用新的内部评估模型。2022年，新韩卡按照巴塞尔III标准实施了操作风险管理体系，纳入了损失数据采集、关键风险指标管理、风险和控制自评估流程。为遵守操作风险管理的更高监管要求，新韩卡于2024年建立了业务连续性规划管理框架。此外，2025年，新韩卡通过实施第三方风险评估体系，提升了运营风险管理能力。

新韩证券

2016年，新韩证券成立风险工程团队，更新市场风险管理系统，增加场外衍生品价值评估能力，强化VaR分析能力，完善各类仿真功能。从2017年开始，风险工程团队直接使用更新的压力测试等多种增强模拟功能对场外衍生品进行价值评估和审查，以稳定财务会计价格，增强场外衍生品的风险管理。2019年1月，风险工程团队升格为部门，成为风险工程部，进一步扩大部门审核产品范围，强化仿真分析能力。2024年，新韩证券升级了巴塞尔III市场风险和净资本比率计量系统，以加强其市场风险管理框架，并提升此类系统的整体准确性和性能。

新韩人寿保险

2017年，在IFRS 17和K-ICS的预期下，新韩人寿保险更新了其利率风险计量系统，称为ALM系统。2018年，新的资产负债管理体系实施了基于欧洲偿付能力II标准的利率风险管理体系。资产负债管理系统可以基于盯市估值对资产和负债进行计量。新韩人寿还更新了利率风险管理系统，以控制市场利率变化导致的净收入利润率波动，并为该系统量身定制了业务方案，以便更好地管理风险和利润，匹配其资产和负债的久期。2019年，新韩人寿在K-ICS预期下进一步升级了保险风险计量系统，从而可以更精细地计量与死亡率、寿命、发病率、残疾、失效和费用相关的保险风险。此外，2023年，新韩人寿保险实施了一个项目，以增强现有系统，以便在系统升级后提高K-ICS计算的速度、准确性和效率。

118

金融监管局服从金融服务委员会的指示和指令，对金融控股公司及其子公司开展监督检查。特别是，金融监管局根据金融服务委员会条例授予金融监管局的权力，规定了金融控股公司的流动性和资本充足率要求以及报告要求，据此，金融控股公司必须就《金融控股公司法》总统令规定的经营业绩、财务状况和其他事项提交季度报告。

根据《金融控股公司法》，金融控股公司的成立必须得到金融服务委员会的批准。要求金融控股公司以最近一期资产负债表为基础，主要通过持有子公司的股份或股权，以不低于该金融控股公司资产总额的50%的金额，从事对其子公司的控股。禁止金融控股公司从事《金融控股公司法》总统令规定的除控制其子公司管理和某些附属业务以外的任何营利性业务，其中包括以下业务：

•

为其附属公司及其附属公司（“直接和间接附属公司”）提供财务支持，包括出借具有金钱、证券等经济价值的财产、担保义务履行及其他涉及交易信用风险的直接或间接交易；

•

募集对子公司投资所需资金或向其直接和间接子公司提供资金支持；

•

支持其直接和间接子公司的业务，以共同开发和营销新产品；

•

通过提供数据处理、法律和会计资源的访问权限，支持其直接和间接子公司的运营；和

•

从事适用法律法规规定的免于授权、许可或批准的任何其他活动。

《金融控股公司法》要求每一家金融控股公司（由任何其他金融控股公司控制的任何金融控股公司除外）或其子公司在获得另一家公司的控制权之前获得金融服务委员会的事先批准，或在获得该控制权后三十天内向金融服务委员会提交报告。清算或与任何其他公司合并的许可必须事先从金融服务委员会获得。金融控股公司必须向金融服务委员会报告某些事件，包括：

•

当其第一大股东发生变更时；

•

银行控股公司发生主要股东变更时；

119

金融控股公司法没有规定金融控股公司的最低实收资本。然而，所有金融控股公司都被要求保持特定的偿付能力水平。此外，金融控股公司在分配一个会计期间所赚取的净利润时，要求其每次对所赚取的净利润进行分红时，在法定准备金中至少计提相当于税后净收益10%的金额，直至其法定准备金至少达到其实收资本总额。

控股银行的金融控股公司或《金融控股公司法》规定的开展银行业务的其他金融机构（以下简称“银行控股公司”），最低合并权益资本比率保持在12.5%。“合并权益资本比率”定义为权益资本在合并基础上占风险加权资产百分比的比率，是根据根据国际清算银行标准制定的金融服务委员会要求确定的。适用于银行控股公司的“权益资本”定义为一级资本和二级资本之和减去《金融控股公司监管条例》中定义的任何可抵扣项目。“风险加权资产”定义为信用风险加权资产与市场风险加权资产之和。

出于监管报告目的，我们根据金融服务委员会的要求，对以下将公司贷款和零售贷款分类的贷款分类保留信用损失备抵。在进行这些分类时，我们考虑了多个因素，包括借款人的财务状况、盈利能力和交易历史、作为信贷展期担保的任何抵押品或担保的价值、违约的可能性和违约情况下的损失金额。这种分类方法，以及我们的相关拨备政策，旨在反映借款人的偿还能力。如果金融服务委员会的指引与我们在这类分类中的内部分析有任何冲突，我们会采用较保守的方法。

120


贷款分类		贷款特征

正常		向客户提供的贷款，基于我们对其业务、财务状况和未来现金流的考虑，不会引起对其偿还贷款能力的担忧。

防范措施		向客户提供的贷款（i）基于我们对其业务、财务状况和未来现金流的考虑，显示其偿还贷款能力方面的潜在风险，尽管显示没有立即违约风险或（ii）拖欠一个月或更长时间但少于三个月。

不达标		（i）向客户发放的贷款，根据我们对其业务、财务状况和未来现金流量的考虑，由于其偿还能力恶化，被判断已产生相当大的违约风险；或者（ii）我们预期收取的贷款总额部分（a）扩展至已拖欠三个月或以上的客户，（b）扩展至因（其中包括）发生最终拒绝支付其债务工具、进入清算或破产程序或关闭其业务而招致严重违约风险的客户，或（c）扩展至拥有分类为“可疑”或“估计损失”的未偿还贷款的客户。

疑点重重		向客户提供的贷款总额中超过我们预期收取的金额的部分，并且：（i）基于我们对其业务、财务状况及未来现金流的考虑，已因其偿还能力明显恶化而招致严重违约风险；或（ii）已拖欠3个月或以上但少于12个月。

估计损失		向客户提供的贷款总额中超过我们预期收取的金额的部分，并且：（i）基于我们对其业务、财务状况和未来现金流的考虑，判断为亏损入账，因为无力偿还因其偿还能力严重恶化而变得确定；（ii）已拖欠12个月或以上；或（iii）因（其中包括）发生最终拒绝支付其债务工具、清算或破产程序或其业务关闭而招致严重的还款违约风险。

根据《金融机构监管规定》，我们为贷款损失建立监管准备金，金额为根据国际财务报告准则根据我们的拨备政策计算的信用损失准备与根据金融服务委员会的要求根据上述贷款分类计算的信用损失准备之间的差额。在确定合并权益资本比率时，我们从权益资本中扣除贷款损失监管准备金。

121

除某些例外情况外，金融控股公司及其作为银行的直接和间接子公司的信贷总额（分别在《金融控股公司法》总统令、《银行法》、《金融投资服务和资本市场法》总统令、《保险法》、《共同储蓄银行法》和《专门信贷金融业务法》中定义），商业银行或证券公司（“金融控股公司总信贷”）扩展至属于《垄断监管和公平贸易法案》定义的同一企业集团的单一企业集团，将不得超过净总股本的25%。

根据《金融控股公司法》总统令，为计算适用于我们和我们的子公司的任何单一客户和主要股东（定义见下文）的财务风险，“净总股本”被定义为

(a)

总和：

（一）

就金融控股公司而言，根据《金融控股公司法》总统令第24-3条第7（2）款定义的股东权益，表示截至最近一个季度末资产负债表上的总资产减去总负债之间的差额；

（二）

就银行而言，根据《银行法》第2条第1款第（5）项定义的股东权益，代表根据国际清算银行设定的标准确定的一级和二级资本金额之和；

（三）

就商业银行而言，《金融投资服务和资本市场法》第342条第（1）款所界定的资本金额；

（四）

就金融投资公司而言，根据《金融投资服务和资本市场法》总统令第37条第3款定义的股东权益，代表经金融服务委员会确定的调整后的股东权益总额，例如最近一个会计年度结束后的实收资本增减金额；

（五）

就保险公司而言，《保险法》第2条第15款定义的股东权益，代表总统令指定的项目的总和，例如实收资本、资本盈余、赚取的盈余和任何等值项目，减去善意和其他等值项目的价值；

122

此外，信贷总额（根据《金融控股公司法》、《银行法》和《金融投资服务和资本市场法》的定义，分别）银行控股公司及其直接和间接附属公司（“银行控股公司总信贷”）向“主要股东”（连同与该主要股东有特殊关系的人士）（定义见下文）提供的贷款，一般不得超过净总股本的（x）25%及（y）金融控股公司的股本金额乘以该主要股东的持股比例两者中较低者，但若干例外情况除外。

《金融控股公司法》对“主要股东”的定义如下：

（a）持有（连同与《金融控股公司法》总统令所定义的该股东有特殊关系的人）超过该金融控股公司已发行和已发行的有表决权股份总数10%（或在金融控股公司仅控制区域银行的情况下，为15%）的股东；或

（b）持有（连同与《金融控股公司法》总统令所定义的该股东有特殊关系的人）超过控制全国性银行的金融控股公司（仅控制区域性银行的金融控股公司除外）已发行和已发行的有表决权股份总数的4%的股东，不包括与下述非金融业务集团公司的持股限制相关的股份，如果该股东是第一大股东或通过例如，对该金融控股公司的主要业务事务具有实际控制权，根据《金融控股公司法》总统令任免官员。

此外，银行控股公司向一家银行控股公司的主要股东的所有人提供的银行控股公司总授信总额不得超过净总股本的25%。此外，银行控股公司及其直接和间接附属公司拟向银行控股公司的主要股东提供不低于（i）相当于总股本净额0.1%的金额或（ii）W50亿中较低者的银行控股公司总信贷，就单一交易而言，必须获得事先一致的董事会决议，然后，在交易完成后，必须立即向金融服务委员会提交报告，并公开披露该报告的提交情况（例如，通过网站）。

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金融控股公司的直接或间接附属公司一般不得向直接或间接控制该附属公司的金融控股公司提供信贷。此外，金融控股公司的直接或间接附属公司不得向金融控股公司的任何其他单一直接或间接附属公司提供超过其股东权益总额10%的信贷，也不得向金融控股公司的任何其他直接或间接附属公司提供超过其股东权益总额20%的信贷。金融控股公司的直接或间接子公司必须为提供给其他直接和间接子公司的信贷获得适当水平的抵押品，除非金融服务委员会另有批准。每一类此类担保品的适当担保品水平如下：

（一）

对于存款和分期储蓄、政府或韩国银行的债务、政府或韩国银行担保的债务、由政府或韩国银行发行或担保的证券担保的债务：发放信贷金额的100%；

（二）

（a）对于地方政府根据《地方自治法》承担的义务、地方公共企业根据《地方公共企业法》承担的义务以及投资机构和其他准投资机构根据《政府投资机构管理基本法》承担的义务（以下简称“公共机构和其他”）；（b）由公共机构和其他机构担保的义务；（c）由公共机构和其他机构发行或担保的证券担保的义务：发放信贷金额的110%；以及

（三）

对于除上述（i）及（ii）所列财产以外的任何财产：信贷金额的130%。

除某些例外情况外，禁止金融控股公司的直接或间接子公司拥有该金融控股公司共同控制的任何其他直接或间接子公司（相关直接和间接子公司直接控制的子公司除外）的股份。但是，金融控股公司的直接或间接子公司可以作为有限合伙人投资于同一金融控股公司的直接或间接子公司的私募基金。禁止金融控股公司与其直接或间接子公司之间或金融控股公司的直接和间接子公司之间转让符合或低于预防性标准的某些资产，但以下情况除外：（i）根据《资产支持证券化法案》转让给资产支持证券化公司，通常是特殊目的实体，或委托给信托公司，（ii）根据《抵押支持证券化公司法》转让给抵押支持证券化公司，（iii）根据《企业重组投资公司法》向企业重组工具的转让或实物捐助，或（iv）企业重组公司根据《工业发展法》进行的收购。

管理层业绩披露

为保护金融控股公司直接或间接附属公司的存款人和投资者，金融委要求金融控股公司披露若干重大事项，包括（i）金融控股公司及其直接和间接附属公司的财务状况和损益，（ii）金融控股公司及其直接和间接附属公司如何筹集资金以及这些资金如何使用，（iii）根据《金融控股公司法》对金融控股公司及其直接和间接子公司征收的任何制裁或根据《改善金融业Structure法》采取的任何纠正措施或制裁，或（iv）发生任何可能产生重大不利影响的不良资产或金融事件。

对其他公司的持股限制

除某些例外情况外，一家银行控股公司不得拥有另一家公司（其直接和间接子公司除外）已发行和流通股总数的5%以上。金融控股公司持有另一家公司（其直接和间接附属公司除外）的股份不属于金融的-

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一般来说，金融控股公司的直接附属公司禁止控制任何其他公司；但金融控股公司的直接附属公司可能控制（作为金融控股公司的间接附属公司）：（i）在外国司法管辖区与该附属公司的业务有关的从事金融业务的附属公司，（ii）与该附属公司的业务有关的某些金融机构在没有任何许可证或许可的情况下从事该直接附属公司可能从事的业务，（iii）某些金融机构，其业务与《金融控股公司法》总统令规定的直接附属公司的业务有关（例如，银行附属公司可能控制的公司仅限于征信公司、信用卡公司、信托业务公司、证券投资管理公司、投资顾问公司、期货业务公司和资产管理公司），（iv）某些金融机构，其业务与总理条例规定的金融业务有关，（v）若干非金融机构但其业务与金融控股公司《金融控股公司法》总统令规定的金融控股公司的金融业务有关的公司（例如金融相关研究公司、金融相关信息技术公司等）。由这类间接附属公司的直接附属公司进行收购，须事先获得金融服务委员会的许可或向金融服务委员会提交报告，这取决于间接附属公司的类型和间接附属公司的总资产金额。

金融控股公司的间接附属公司禁止控制任何其他公司，但条件是，在该公司最初成为金融控股公司的间接附属公司时，该公司对另一公司拥有控制权的情况下，该间接附属公司应被要求在成为金融控股公司的间接附属公司后两年内处置其在该其他公司的权益。

金融控股公司的子公司可以作为其最大股东投资于特殊目的公司，以便根据《社会基础设施私人投资法》进行投资，而不被视为控制该特殊目的公司。

此外，根据《金融投资服务和资本市场法》设立的私募股权基金，即使金融控股公司是私募股权基金的最大投资者，也不被视为金融控股公司的子公司，除非金融控股公司是私募股权基金的资产管理公司。

金融控股公司与其主要股东之间交易的限制

禁止银行控股公司及其直接和间接附属公司收购（包括通过其附属银行的信托账户收购）该银行控股公司主要股东发行的超过净总股本1%的股份。此外，拟收购该主要股东发行的股份不少于（i）相当于总股本净额0.1%的金额或（ii）W50亿中较低者的金融控股公司及其直接和间接附属公司，就单一交易而言，必须获得事先一致的董事会决议，然后在收购后立即向金融服务委员会提交报告，并公开披露该报告的提交情况（例如，通过网站）。

金融控股公司所有权限制

根据《金融控股公司法》，允许外国金融机构在韩国设立金融控股公司。根据金融控股公司总统令

125

此外，任何单一股东和与该股东有特殊关系的人（根据《金融控股公司法》总统令的定义）可以获得最多10%的已发行和已发行股份总数的实益所有权，该股份拥有控制全国性银行的金融控股公司的投票权（或在金融控股公司仅控制区域性银行的情况下为15%）。韩国政府和韩国存款保险公司不受这样的上限限制。

不过，“非金融业务集团公司”（定义见下文）不得收购银行控股公司股份的实益所有权超过该金融控股公司已发行在外有表决权股份的4%，条件是该非金融业务集团公司可在金融服务委员会批准的情况下收购该金融控股公司已发行在外有表决权股份的最多10%的实益所有权，条件是该非金融业务集团公司不会就该等股份行使超过4%限制的表决权。此外，除上述非金融业务集团公司外，任何人（无论是韩国国民还是外国人）也可以收购控制一家全国性银行的金融控股公司已发行和流通在外的有表决权股份总数的10%以上，条件是每次该人的所有权达到或超过10%（或在金融控股公司仅控制区域性银行的情况下为15%）、该银行控股公司已发行和流通在外的有表决权股份总数的25%或33%时均获得金融服务委员会的批准。

“非金融业务集团公司”在《金融控股公司法》下定义为公司，其中包括：

（一）

属于该集团的所有非金融业务公司的合计净资产不低于该集团所有成员公司合计净资产的25%的任何同一股东集团；

（二）

属于该集团的所有非金融业务公司合计资产不低于W2万亿的任何同一股东集团；

（三）

任何共同基金，而上述第（i）或（ii）项所指的同一股东集团持有该共同基金已发行及已发行股份总数的4%以上；

（四）

任何私募股权基金（x）有属于上述（i）、（ii）或（iii）项下的有限责任合伙人并持有相当于该私募股权基金投资总额10%或以上的股权，（y）有属于上述（i）、（ii）或（iii）项下的无限责任合伙人或（z）其属于受相互投资限制的企业集团的关联公司持有的股权总额相当于该私募股权基金投资总额30%或以上的股权；或

（五）

属于上述第（四）项的私募股权基金取得并持有该公司不低于4%的股份或股权或对该公司重大管理事项施加事实上影响的任何投资目的公司。

金融控股公司及其子公司客户信息共享

根据《信用信息使用和保护法》，金融机构只有在获得使用信息的书面同意后，才能披露或以其他方式使用任何个人客户的信用信息，以确定、建立或维持与其现有的商业交易。此外，根据《实名金融交易和保密法》，在金融机构工作的个人不得向其他人提供或透露有关金融交易内容的信息或数据，除非该个人收到地契持有人的书面请求或同意，除非根据

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法案规定的某些例外情况。然而，根据《金融控股公司法》，金融控股公司及其直接和间接子公司可以在未经客户书面同意的情况下，出于《金融控股公司法》强制执行法令（例如信用风险管理、内部控制和客户分析）中概述的内部管理目的，在他们之间共享个人客户的某些信用信息，前提是他们遵守其中规定的提供此类信息的方法和程序。具有交易和/或经纪许可证的金融控股公司的金融投资公司子公司可以向金融控股公司及其其他直接和间接子公司提供与金融投资公司的客户为《金融控股公司法》执行法令中概述的内部管理目的而存入的现金或证券总额有关的信息，但前提是他们遵守其中规定的提供此类信息的方法和程序。《金融控股公司法》限制了未经客户事先同意可共享的信用信息的范围，并要求按照金融服务委员会的规定提供客户信息的某些程序。必须每年至少向客户发出一次有关（i）客户信息的提供者、（ii）客户信息的接收者、（iii）提供信息的目的和（iv）所提供信息的类别的通知。

金融公司公司治理法案

颁布《金融公司公司治理法》是为了回应关于加强金融公司公司治理条例的呼吁，并作为适用于所有金融公司的公司治理事项的统一条例，以取代现有的每个部门的单独条例。该法案包含几项关键措施，包括但不限于：（i）金融公司高级管理人员的资格条件和确定金融公司高级管理人员是否可以在其他公司兼任职务的标准；（ii）董事会的组成和运作标准；（iii）董事会各委员会的设立、组成和运作标准；（iv）内部控制、风险管理和责任地图；（v）主要股东变更审批的要求和程序；（vi）金融公司少数股东权利的特别规定。

金融投资服务和资本市场法

一般

《金融投资服务和资本市场法》将资本市场相关业务划分为六种不同的职能，具体如下：

•

交易（“金融投资产品”（定义见下文）的交易和承销）；

•

经纪（金融投资产品的经纪）；

•

集体投资（设立集体投资计划及其管理）；

•

投资建议；

•

全权投资管理；和

•

信托（与上述五项业务合称“金融投资业务”）。

因此，与金融投资产品有关的所有金融业务被重新分类为上述一项或多项金融投资业务，金融机构受其相关金融投资业务所适用的法规的约束，而不论其是何种类型的金融机构。例如，根据《金融投资服务和资本市场法》，证券公司和未来公司开展的衍生业务将至少在原则上受到《金融投资服务和资本市场法》相同规定的约束。

银行业务和保险业务不受《金融投资服务和资本市场法》的约束，将继续受单独法律的监管；但前提是它们可能

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为了努力囊括资本市场上可用的各类证券和衍生产品，《金融投资服务和资本市场法》规定了一个综合术语“金融投资产品”，定义为指投资金额存在损失风险的所有金融产品（与“存款”形成对比，后者不是投资金额受到保护或保全的金融投资产品）。金融投资产品分为两大类：（i）“证券”（涉及损失风险以投资金额为限的金融投资产品）和（ii）“衍生工具”（涉及损失风险可能超过投资金额的金融投资产品）。由于金融投资产品定义的一般和开放式方式，任何未来的金融产品都可能属于金融投资产品的定义，这将使金融投资公司（定义如下）能够处理范围更广的金融产品。根据《金融投资服务和资本市场法》，证券公司、资产管理公司、期货公司和其他从事任何金融投资业务的实体被归类为“金融投资公司”。

许可证制度

金融投资公司能够选择从事何种金融投资业务（通过相关许可申请中规定的“复选框”方法），具体说明所希望的（i）金融投资业务、（ii）金融投资产品和（iii）可能向其出售金融投资产品的目标客户（即一般投资者或专业投资者）。许可证将在上述特定业务细分类别下发放。例如，金融投资公司将有可能获得从事（i）仅与专业投资者交易（ii）场外衍生品产品（iii）的金融投资业务的许可证。

金融投资公司业务范围扩大

根据《金融投资服务和资本市场法》，持牌金融投资公司被允许从事所有类型的金融投资业务，但须遵守相关规定，例如，在要求的范围内保持适当的“道德筛选”。至于附带业务（即不属于金融投资业务的金融相关业务），《金融投资服务和资本市场法》一般允许金融投资公司自由从事这类附带业务，方法是从以前只允许所列活动的制度转向更全面的制度。此外，允许金融投资公司（i）根据结算网络参与者之间的协议，通过与属于个人但不是金融投资公司雇员的“介绍经纪人”签约，将营销活动外包，（ii）从事与其金融投资业务相关的外汇业务，以及（iii）参与结算网络。

完善投资者保护机制

在《金融投资服务和资本市场法》拓宽金融机构获准从事的金融业务范围的同时，对经营金融投资产品的金融投资公司施加了更严格的投资者保护机制。《金融投资服务和资本市场法》对一般投资者和老练投资者进行了区分，并为一般投资者提供了新的或增强的保护。例如，《金融投资服务和资本市场法》明确规定了针对一般投资者的严格的了解你的客户规则

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并对金融投资公司规定了一项义务，即应考虑每个一般投资者的个人属性，包括投资目标、净值、投资经验，推销适合他们的金融投资产品。根据《金融投资服务和资本市场法》，如果一般投资者证明（i）与该一般投资者投资于该金融投资公司招揽的金融投资产品有关的损害或损失，以及（ii）没有解释、虚假解释或遗漏重大事实（无需证明过错或因果关系），则金融投资公司可被追究责任。如果金融投资公司与投资者之间存在任何利益冲突，《金融投资服务和资本市场法》明确要求（i）向投资者披露任何利益冲突，以及（ii）将利益冲突缓解到舒适的水平或放弃相关交易。

与证券和投资相关的其他监管变化

根据《金融投资服务和资本市场法》，投资者在重大持股方面须承担增强的报告义务。关于5%的报告义务，投资者不仅必须在持股达到或超过1%或持股目的发生变化（例如意图影响管理层）时更新其报告，还必须在发生其他规定事件时更新其报告，包括在持股类型或相关合同的任何重要条款发生变化时。关于10%的报告义务，初始报告必须在触发事件发生后的五个工作日内提交，随后的任何变更同样必须在此类变更发生后的五个工作日内报告。关于集体投资计划，《金融投资服务和资本市场法》提供了一个灵活的法律框架，根据该框架，包括信托、公司、有限责任公司和合伙企业在内的各种形式的法律实体可以被用作集体投资的工具。允许组建基金综合体，投资基金可投资范围广泛的资产和投资工具。

韩国商法典修正案

2025年和2026年，韩国国会颁布了一系列韩国商法典修正案，以加强股东保护，提升上市公司的公司治理标准。

2025年7月，第一轮修正案将董事受托责任范围扩大至“股东整体”，将“外部董事”更名为“独立董事”，并将大股东及其关联方的3%投票权上限扩大至选举所有审计委员会成员，无论其独立董事身份如何。对于像我们这样的大型上市公司，修正案还强制要求召开电子股东大会，以加强对少数股东的保护。2025年9月，第二轮修正案进一步强制要求大型上市公司采用累积投票，并将单独选举的审计委员会委员最低人数从1人增加到2人。2026年3月，第三轮修正案强制要求在收购后一年内注销库存股。作为例外，公司可以继续持有或处置其库存股，如果其董事会制定持有或处置计划并获得股东大会批准，则必须在每个会计年度重新获得该批准。

适用于银行的本金规定

一般

韩国的银行系统受《银行法》和经修订的《1950年韩国银行法》（“韩国银行法”）管辖。此外，韩国银行还受到韩国央行、韩国央行货币政策委员会、金融服务委员会及其执行机构金融监督局的监管和监管。

韩国银行于1950年6月根据《韩国银行法》成立，履行央行的惯常职能。它谋求以价格为国民经济健康发展作贡献

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根据《韩国银行法》，货币政策委员会的主要职责是制定货币和信贷政策，并决定韩国银行的运营、管理和行政管理。金融服务委员会根据《银行法》对商业银行进行监管，包括制定商业银行资本充足准则，并颁布有关监管银行的法规。

金融监管局接受金融服务委员会的指示和指示，并对商业银行进行监督和审查。特别是，金融监管局对流动性的审慎控制和资本充足率提出要求，并根据金融服务委员会规定授予的权力建立报告要求，据此要求银行提交关于财务业绩和持股情况的年度报告、关于管理战略和不良贷款（包括核销）的定期报告，以及问题公司的管理和不良贷款的解决计划。

根据《银行法》，开展商业银行业务或长期融资业务的批准必须获得金融服务委员会的批准。商业银行业务的定义是，将主要从接受存款中获得的资金贷出，期限不超过一年，或在金融服务委员会规定的限制下，贷出期限在一年至三年之间。长期融资业务的定义是将主要以实收资本、准备金或其他留存收益取得的资金出借，期限超过一年，接受至少一年期限的存款，或发行债券或其他证券。银行欲进入商业银行业务和长期融资业务以外的任何业务，如信托业务，也必须获得金融服务委员会的批准。此外，与任何其他银行机构合并、清算、关闭银行业务或转让全部或部分业务的批准也必须获得金融服务委员会的批准。

如果金融服务委员会认为一家银行的财务状况不健全，或者如果一家银行未能达到韩国法律规定的适用资本充足率，金融服务委员会可下令，其中包括：

•

增资或减资；

•

暂停高级管理人员执行职务和委任保管人；

•

股票注销或合并；

•

转让部分或全部业务；

•

出售资产、禁止收购高风险资产；

•

关闭或缩减分支机构或员工队伍；

•

金融控股公司的合并或成为金融控股公司法下的子公司；

•

第三方收购银行；

•

暂停部分或全部业务经营（在暂停所有业务经营的情况下不超过六个月）；或

•

与金融交易有关的合同权利和义务的转让。

130

除最低资本要求外，还要求所有银行，包括在韩国的外国银行分行，保持规定的偿付能力状况。银行还必须在每次就所赚取的净利润支付股息时，将至少相当于其税后净利润10%的金额作为法定准备金，直至准备金等于其实收资本总额的金额时为止。

根据《银行法》，银行的资本分为两类：一级资本和二级资本。一级资本（通常称为“核心资本”）包括（i）可吸收银行因发行普通股而产生的资本、资本公积和赚取的盈余等损失的资本（统称“普通股资本”），以及（ii）可吸收银行因发行满足金融监管局指定要求的一级资本工具而产生的资本和资本公积等普通股资本耗竭后的损失的资本（统称“其他核心资本”）。二级资本（通常称为“补充资本”）是指与核心资本相当但不计入核心资本的资本，可以吸收银行清算时发生的损失，例如发行满足金融监管局指定要求的二级资本工具所产生的资本和资本盈余，以及为分类为“正常”或“预防性”的贷款预留的坏账准备。

根据《银行业务监管细则》，一级资本工具要被认定为其他核心资本，必须满足（其中包括）以下要求：

（一）

该等票据的价款应已通过发行程序全额支付，且票据为永续形式，无因由触发提级或赎回；

（二）

这类票据应受关于从属于存款人、一般债权人和银行次级债务的特别协议约束（指次级债权人的受偿债权只有在非次级债权人的债权全部得到清偿后，在破产或任何类似事件发生时才生效的特别协议；以下同样适用），但不应属于根据《债务人恢复和破产法》宣布破产时超过资产的负债；

（三）

自韩国《金融业结构改善法》或韩国《存款人保护法》（如适用）将银行指定为“资不抵债的金融机构”之日起，或金融监管局根据《银行业务监管条例》采取管理改善建议、管理改善请求、管理改善令和针对银行的紧急措施等措施之日起至上述事件解除之日止，暂停支付股息或利息；

（四）

股息或利息的支付不得与银行的信用评级相联系确定；

（五）

股息只能从可分配收入中支付；

（六）

银行可随时全权酌情撤销股息或利息的支付；

（七）

撤销支付股息不得对银行施加限制，除非与向普通股股东的股息有关；

（八）

撤销支付股息或利息不应被视为违约事件，银行应可全权酌情使用被撤销作为股息或利息支付的金额，以赎回银行当时到期应付的任何其他债务；

131

自发行之日起五年内不得赎回该等票据，且即使自发行之日起五年后，银行也应能够自行决定是否赎回该等票据，且该等票据不受任何引起投资者预期该等票据被赎回的条件或任何事实上对发行银行施加赎回负担的条件的限制；

（x）

满足《银行业务监管条例实施细则》附录3-5（或有资本证券触发事件）规定的要求；

（十一）

银行或对银行具有实际控制权的人不得通过提供任何担保物或担保付款或提供贷款的方式购买资本工具或向该证券的购买者提供购买资金，不得在法律上或经济上提高其对该证券所支付价款的债权的优先权，不得直接或通过关联公司向该证券的购买者提供任何担保物或担保；和

（十二）

这类资本工具不存在妨碍开证行未来采购或扩充资本的条件。

根据《银行业务监管细则》，二级资本工具要被认定为补充资本，必须满足（其中包括）以下要求：

（一）

发行手续应已办理完毕，该等资本工具的价款已全部支付完毕，该等资本工具受存款和普通债务的从属关系特别协议约束；

（二）

期限自发行日起不少于五年，二级资本工具自发行日起五年内不得赎回；

（三）

无条件推动银行赎回这类资本工具如提级条款，银行应能在到期日前自行决定是否赎回这类工具，且该等工具不受任何引起投资者预期该等工具被赎回的条件或任何事实上对发行银行造成赎回负担的条件的限制；

（四）

除银行被实施破产、清算的情形外，二级资本工具持有人无权要求银行在该等工具的本金或利息原到期日之前提前偿付；

（五）

股息或利息的支付不得与银行的信用评级相联系确定；

（六）

满足《银行业务监管条例实施细则》附录3-5（或有资本证券触发事件）规定的要求；

（七）

银行或银行对其实施实质控制的任何个人或实体不得购买该银行发行的资本工具，也不得通过为试图获取该等工具的个人或实体提供任何抵押品或担保或贷款而直接或间接提供获取该资本工具的资金；和

（八）

银行不得在法律上或经济上提高资本工具的支付优先权，也不得通过其关联公司直接或间接为取得该等工具的个人或实体提供任何担保物或担保。

所有银行都必须达到有关一级和二级资本（减去任何资本扣除）与风险加权资产的最低比率的标准，这些标准是根据金融服务委员会的要求确定的，这些要求是根据1996年通过并生效的国际清算银行标准制定的。根据这些规定，所有国内银行和外国银行分行都必须满足一级和二级资本（减去任何资本扣除）与风险加权资产的最低比例为8%。

132

此外，由于巴塞尔协议III已通过，并自2013年12月1日起在韩国分阶段实施，韩国所有银行都必须满足《银行业务监管条例》规定的普通股资本（减去任何资本扣除）和核心资本（减去任何资本扣除）与风险加权资产的最低比率。普通股资本（减去任何资本扣除额）与风险加权资产的最低比率要求为4.5%，核心资本（减去任何资本扣除额）与风险加权资产的最低比率要求为6.0%。资本节约缓冲要求也从2016年1月1日起分阶段实施，相应地，自2019年1月1日起，韩国商业银行被要求保持2.5%的资本节约缓冲。

根据《银行业务监管条例》及其颁布的《细则》，韩国银行对其住房抵押贷款适用以下风险加权比率：

（一）

对于那些采用标准化方法计算信贷风险加权资产的银行，房屋净值贷款的风险权重比在20%到150%之间，取决于贷款的贷款价值比和风险状况；以及

（二）

对那些采用内部评级法计算信用风险加权资产的银行，参照《银行业务监管细则》规定的PD、LGD和EAD分别计算的风险权重比。

在韩国，巴塞尔协议II是巴塞尔委员会于2004年6月为改善风险管理和提高银行资本充足率而订立的一项公约，于2008年1月实施。按照巴塞尔协议II，操作风险，如程序不充分、员工损失风险、内部制度、突发事件的发生，以及信用风险和市场风险，在计算风险加权资产时被考虑在内，此外对银行保持8%的资本充足率。在巴塞尔协议II下，信用风险的资本要求可以通过内部评级基础（IRB）方法或标准化方法计算。

根据《银行业务监管条例》，银行应根据韩国采用的国际财务报告准则为每一类稳健性计提坏账准备。按照以下标准计算的各类健全性金额超过计提坏账准备的，在每次结账时，将超过的金额作为信用损失监管准备金计提。

•

0.85%的正常信贷（或0.9%的正常信贷包括对某些行业的贷款，包括对建筑、零售和批发销售、住宿、餐厅、房地产和租赁，1.0%的正常信贷包括对个人和家庭的贷款，2.5%的正常信贷包括信用卡贷款，1.1%的正常信贷包括其他信用卡应收款）；

•

预防性信贷的7%（或在预防性信贷包括对个人和家庭的贷款的情况下为10%，在预防性信贷包括信用卡贷款的情况下为50%，在预防性信贷包括其他信用卡应收款的情况下为40%）；

•

次级信贷的20%（或根据韩国《企业重组促进法》或韩国《债务人复兴和破产法》第180段第2款（“优先资产”），银行有权优先获得付款的资产构成的次级信贷的10%，包括对个人和家庭的贷款的正常信贷的20%，包括信用卡贷款的次级信贷的65%，以及包括其他信用卡应收款的次级信贷的60%）；

•

可疑信贷的50%（或在包括优先资产的可疑信贷的情况下为25%，在包括个人和家庭贷款的可疑信贷的情况下为55%，在包括信用卡贷款和其他信用卡应收款的可疑信贷的情况下为75%）；和

133

此外，根据《银行业务监管条例》，银行对其已确认的担保（包括已确认的承兑）和未使用的未使用授信额度，必须保持坏账准备和信用损失监管准备金，合计金额按包括其上述未偿还贷款和其他授信在内的正常、预防性、次级、可疑和估计损失授信适用的相同利率计算。

根据《银行业务监管条例》和《银行业务监管细则》，金融委可将对国内金融体系有重大影响（基于规模和与其他金融机构的连通性）的银行指定为国内系统重要性银行，并要求按照以下最高者积累额外资本：（i）普通股资本与风险加权资产的比率，范围为0.0%-2.0 %，视系统重要性评估得分而定，（ii）如银行的控股公司为国内系统重要性银行控股公司，则根据《金融控股公司监管条例》为银行控股公司规定的额外资本所对应的资本比率，或（iii）如银行亦为巴塞尔委员会所界定的全球系统重要性银行，则为巴塞尔委员会规定的资本比率。自2019年1月1日起，金融服务委员会要求国内系统重要性银行保持1.00%的额外资本缓冲，我们和新韩银行自2021年7月起分别被金融服务委员会指定为国内系统重要性银行控股公司和国内系统重要性银行。因此，我们和新韩银行受此额外资本缓冲1.00%的约束。金融服务委员会还可能在季度审查后，考虑到信贷相对于国内生产总值的增加程度等因素，确定并要求银行在风险加权资产的0%至2.5%范围内积累一定水平的逆周期资本缓冲。正如美国金融服务委员会于2023年5月宣布的那样，自2024年5月1日起，银行及其控股公司，包括美国和新韩银行，被要求积累1.00%的逆周期资本缓冲。金融服务委员会还于2024年9月宣布引入压力缓冲资本规定，可能要求银行及其控股公司根据金融监管局的压力测试和风险管理状况评估结果，积累最多2.5%的额外资本（除了上述最低资本比率，并与之分开）。2024年12月，金融服务委员会最初宣布，压力缓冲资本监管的推出将至少推迟到2025年下半年，时间和其他细节将在2025年确定。2025年12月，金融服务委员会宣布进一步推迟，表示压力缓冲资本监管将于2026年6月或更晚实施，具体时间和其他实施细节将在2026年确定。

流动性

所有银行都必须根据《银行法》匹配其资产和负债的期限，以确保充足的流动性。银行不得将超过其一级和二级资本100%的金额（减去任何资本扣减项）投资于剩余至到期期限超过三年的股票和其他证券。不过，这一限制不适用于政府债券或韩国央行发行的货币稳定债券。

金融服务委员会要求韩国银行自2019年1月1日起保持至少100.0%的流动性覆盖率。金融服务委员会将流动性覆盖率定义为在根据流动性覆盖率建立的压力水平下，根据2016年6月修订的《银行业务监管条例》实施巴塞尔协议III下的流动性覆盖率要求，可以立即转换为价值很少或没有损失的现金的HQLA除以未来30天期间的现金流出净额。

关于外币流动性覆盖率，《银行业务监管规定》要求，从事外汇事务的金融机构（即银行），其境外-

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韩国央行货币政策委员会受权根据存款负债确定和修改银行必须维持的最低准备金要求。目前最低准备金率为未偿还韩元计价活期存款平均余额的7.0%，未偿还韩元计价长期住房储蓄存款和员工资产机构储蓄存款平均余额的0.0%，未偿还韩元计价定期储蓄存款、相互分期、住房分期和存单平均余额的2.0%。对于外币存款负债，对1个月及以上期限的定期存款、30天及以上期限的存单、6个月及以上期限的储蓄存款适用2.0%的最低准备金率，对其他存款适用7.0%的最低准备金率，而对离岸账户适用1.0%的最低准备金率，金融机构（不含银行控股公司）和韩国进出口银行开立的移民账户和居民账户以及此类离岸账户的账户持有人持有的外币存单、金融机构（不含银行控股公司）和韩国进出口银行开立的移民账户和居民账户。

贷存比

2009年12月，韩国金融监管局宣布，将在认定韩国银行的整体流动性变得不稳定的情况下，通过修订《银行业务监管条例》，引入一套关于贷存比的新规定，原因是银行在过去几年中通过向中小企业发放房屋抵押和贷款，过于竞争性地扩大资产规模，导致贷存比持续上升。《银行业务监管条例》要求截至上一季度最后一个月价值不低于W4万亿的韩元计价贷款的银行保持韩元计价贷款（不包括使用从韩国产业银行或政府借入的资金的某些类型贷款或根据韩国银行联合会某些操作规则发放的贷款）与韩元计价存款（不包括存款证）的比率以及担保债券发行法规定的担保债券余额，期限不少于五年（仅限于发行担保债券的此类融资以韩元货币使用且最高不超过韩元计价存款的1%）不超过100%。自2020年1月1日起，在计算此类贷存比时，零售贷款和公司贷款实行差别加权，零售贷款加权为115%，公司贷款（不包括对SOHO的贷款）加权为85%，从而增加了零售贷款的影响，降低了公司贷款在计算此类比率时的影响。此外，自2026年4月1日起，金融服务委员会进一步下调了适用于位于非都市圈（即首尔、仁川和京畿道以外地区）企业的企业贷款的风险权重，从85%降至80%，同时将零售贷款的风险权重维持在115%。新韩银行截至2025年12月31日的贷存比率为96.0%，按月平均余额计算。

对任何单一客户及主要股东的财务风险

根据《银行法》，银行的重大信贷敞口总和，即其对单个个人、法人实体或与此类个人或法人实体（如属于《垄断条例》和《公平贸易法》所定义的同一企业集团的公司）分担信贷风险的信贷总额超过一级和二级资本总和（减去任何资本扣除）的10%，不得超过一级和二级资本总和（减去任何资本扣除）的五倍，但有某些例外情况。除某些例外情况外，任何银行不得提供信贷（包括贷款、担保、购买证券

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（仅限于信贷性质）以及直接或间接产生信用风险的其他交易）超过一级和二级资本总和的20%（减去任何资本扣除）的个人或法人实体，任何银行不得向属于《垄断监管和公平贸易法案》界定的同一企业集团的个人、法人实体和公司提供超过一级和二级资本总和的25%（减去任何资本扣除）的信贷。

根据《银行法》，某些限制适用于向大股东提供信贷。“大股东”的定义如下：

•

持有（连同与《银行法》总统令所定义的该股东有特殊关系的人）超过该银行已发行和已发行的有表决权股份总数10%（或在区域银行的情况下为15%）的股东；或

•

持有（连同与《银行法》总统令所定义的该股东有特殊关系的人）超过银行（区域银行除外）已发行和已发行的有表决权股份总数4%的股东，该股东为最大股东或能够实际控制银行的主要业务事务，例如通过任命和解雇首席执行官或大多数高管。

根据《银行法》，禁止银行向某一大股东（连同与《银行法》总统令所定义的该大股东有特殊关系的人士）提供额度高于（1）该银行一级和二级资本之和的25%（减去任何资本扣除）和（2）相关大股东持股比例乘以该银行一级和二级资本之和（减去任何资本扣除）两者中较小者的信贷。此外，任何银行不得向其主要股东授信总额超过其一级和二级资本的25%（减去任何资本扣除）。

在管理银行信用风险时，银行提供信贷支持的方式中，贷款协议、资产支持商业票据购买协议、购买次级受益凭证、资产支持证券化下通过提供违约担保承担责任等都是给银行创造金融敞口的例子。

利率

韩国银行仍然依赖接受存款作为其主要资金来源。目前，韩国对银行贷款利率没有任何法律控制，除了根据《信贷业务登记法》等《中小企业框架法》和《金融用户保护法》对个人或小公司贷款利率设定的20.0%的年利率上限。

中小企业贷款

当商业银行（包括新韩银行）向韩国银行特别指定为“优先借款人”的某些初创、创业、创新和其他战略性中小企业提供韩元计价贷款时，韩国银行一般以优惠利率向这些银行提供基础资金，最高可达向优先借款人提供的所有此类贷款的50%，但须遵守韩国银行规定的按月调整的限额，条件是，如果所有商业银行向优先借款人提供的此类贷款超过给定月份的规定限额，则下个月的优惠资金将按该银行在此类分配时间前两个月向优先借款人提供的贷款的比例分配给每家商业银行，其效果是，如果一家特定银行在向优先借款人提供贷款方面落后于其他银行，那么该银行可以从韩国银行以优惠利率获得的资金量将相应减少。

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对单一业务集团无利润的贷款，金额超过截至上月末该行一级、二级资本之和（减去任何资本扣减项）的10%（对该借款人的贷款敞口按照《银行业务监管条例》颁布的《细则》标准计算），但对单一业务集团的贷款敞口不超过W40亿的除外；和

•

任何因法院判决或民事诉讼中的类似判决而产生的损失，金额超过截至上月末银行一级和二级资本（减去任何资本扣除）之和的1%，但损失不超过W10亿的除外。

对贷款的限制

根据《银行法》，商业银行被禁止提供以下任何类别的贷款：

•

以银行自身股份质押直接或间接进行的贷款；

•

为使自然人或法人能够购买银行自己的股份而直接或间接提供的贷款；

•

向银行除微额贷款以外的任何高级职员或雇员提供的贷款，在一般贷款的情况下最高为（1）W2百万，在一般贷款加住房贷款的情况下最高为（2）W5百万，或（3）一般贷款、住房贷款和用于支付雇员在金融交易中的不法行为所产生的损害赔偿的贷款合计为W6百万；

•

以质押银行附属公司的股份作抵押的信贷（包括贷款）或使自然人或法人得以购买银行附属公司的股份；及

•

贷款给银行附属公司的任何高级职员或雇员，但不包括总额不超过W2千万的一般贷款或总额不超过W5千万的一般和住房贷款。

近期有关零售家庭贷款的规定

金融服务委员会近年来对银行零售家庭贷款相关规定进行了多项修改，最近一次是在2025年10月。根据目前适用的法规：

•

对于位于全国范围内的任何以房屋（含公寓）为抵押的新贷款，贷款与价值比率（该抵押品所担保的贷款本金总额超过抵押品的评估价值）不得超过70%；

•

至于任何以位于“炒作区”、“过热炒作区”或“调整目标区”的房屋（包括公寓）作抵押的新贷款，在每种情况下，经政府指定（统称为“受监管地区”），贷款价值比不得超过40%，但（i）年收入合计（如为已婚夫妇）不超过W9000万的（x）低收入家庭，该最高贷款价值比为70%，（二）目前未拥有任何住房且（三）正在使用贷款购买价值W9亿及以下的低价住房（位于“调整目标区”的住房为W8亿及以下）和（y）首次购房者的住房抵押贷款最高额度为W6亿及以下；但无论贷款与价值比如何，受监管区域内住房的最高贷款额度为：（一）价值W15亿及以下的住房为W6亿，（ii）价值在W15亿至W25亿之间的住房为W4亿；（iii）价值在W25亿以上的住房为W2亿；

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对于任何以位于监管区域的房屋（含公寓）为抵押的新贷款，借款人的债务收入比（按（1）该等房屋及现有抵押和房屋净值贷款所抵押贷款的本金和利息的（x）年支付总额和（y）借款人的其他债务利息超过（2）借款人年收入的（50%）计算）不应超过40%（位于“调整目标区”的为50%），但该最高债务收入比为60%的情况除外：（a）低收入家庭（i）合并（如果是已婚夫妇）年收入低于9000万盾，（ii）目前没有任何住房，（iii）正在使用贷款购买价值9亿盾或以下的低价住房（如果是位于“调整目标区域”的住房，则为8亿盾或以下），以及（b）首次购房者；和

•

至于向已有贷款总额超过W1亿（包括贷款申请金额和循环贷款情况下的循环金额）的家庭提供的任何新贷款，该家庭的偿债比率（计算为（1）金融负债本金和利息的年度总支付金额，包括以该高价住房为抵押的贷款和任何jeonse贷款的利息，但须经与压力缓冲有关的某些调整，除以（2）该家庭的年收入）不应超过40%，除非适用条例另有规定。

2023年12月，作为一项有助于防止家庭过度负债的措施，金融服务委员会推出了浮动利率贷款、混合利率贷款（固定利率在一定时期后转为浮动利率的贷款）和定期贷款（定期调整固定利率的贷款）的“压力偿债比率”制度。“应激性偿债率”制度在计算偿债率时规定了一定水平的利差（应激率），同时考虑到浮动利率贷款的借款人如果在贷款期限内利率要提高，在还本付息时可能会承受增加的负担。“压力偿债率”制度于2024年2月初步实施，适用于银行业按揭贷款。2024年9月，该制度范围扩大至适用于所有金融机构的抵押贷款以及银行部门的信贷便利，2025年7月，进一步扩大至适用于所有金融机构的抵押贷款、未偿余额超过W1亿的信贷便利和其他住户贷款。

对物业投资的限制

银行仅可在开展业务所需的范围内占有不动产；但该不动产的总价值不得超过其一级和二级资本之和（减去任何资本扣除项）的60%。银行（1）通过行使其作为担保方的权利而获得的任何财产，或（2）《银行法》禁止获得的任何财产，必须在三年内处置，除非该条例另有规定。

对其他公司的持股限制

根据《银行法》，一家银行不得拥有另一家公司拥有投票权的已发行股份的15%以上，除非，除其他原因外：

•

发行该等股份的公司从事的业务属于金融服务委员会规定的金融业务范畴（包括业务目的为拥有私募股权基金股权的公司）；或

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根据《银行法》，除某些例外情况外，单一股东和与该股东有特殊关系的人（如《银行法》总统令所述）可以获得国家银行已发行和流通的有表决权股份总数的最多10%和区域银行已发行和流通的有表决权股份总数的最多15%的实益所有权。政府、韩国存款保险公司和符合《金融控股公司法》的金融控股公司不受此类上限的限制。但是，非金融企业集团公司——即（1）属于该集团的所有非金融企业的合计净资产不低于属于该集团成员的所有企业合计净资产的25%的任何同一股东集团；（2）属于该集团的所有非金融企业的合计资产不低于W2万亿的任何集团；（3）属于上述第（1）和（2）项所述的同一股东集团的任何共同基金，（4）私募股权基金（根据《金融投资服务和资本市场法》），其中（i）该私募股权基金的普通合伙人，（ii）其在该私募股权基金中的股权持有比例为10%或以上的有限合伙人，或（iii）该有限合伙人，是属于《垄断监管和公平贸易法》所定义的同一企业集团的单一公司集团的成员公司，其在该私募基金中的合计持股比例为30%或以上，属于上述第（1）至（3）项中任一项的情形；或（5）私募基金的特殊目的公司，如上述第（4）项所述，该私募基金拥有该特殊目的公司已发行在外股份的4%或以上，或通过例如，实际控制该特殊目的公司的主要业务事务，高级职员的任免——不得获得超过该银行已发行有表决权股份4%的国家银行股份的实益所有权，前提是此类非金融业务集团公司可以获得以下实益所有权：

•

经金融服务委员会批准的全国性银行已发行有表决权股份的10%，条件是这类非金融集团公司不得就这类股份行使超过4%限制的投票权；和

•

如果根据《外国投资促进法》的定义，外国人拥有不少于10%的国家银行已发行的有表决权股份，未经金融服务委员会批准，最多不超过该银行已发行的有表决权股份的10%，经金融服务委员会批准，超过该银行已发行的有表决权股份的10%、25%或33%，最多不超过该外国人拥有的股份数量。

此外，除上述非金融业务集团公司外，任何人（无论是韩国国民还是外国人）也可以获得超过国家银行总投票权的10%

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《存款人保护法》通过存款保险制度，为韩国境内银行的某些存款提供保险。根据《存款人保护法》，所有受《银行法》管辖的银行，包括新韩银行和济州银行，都必须按《存款人保护法》总统令确定的费率，按季度向韩国存款保险公司支付保险费，保险费不得超过该银行任何一年可保存款的0.5%。当期保费为每季度可保存款的0.02%。如果韩国存款保险公司支付保险金额，它将在支付金额内获得存款人的索赔。韩国存款保险公司通过对2025年9月生效的韩国《存款人保护法》总统令的修订，为每位存款人每家银行提供总额高达W1亿的保险，该限额从W5亿有所增加。

金融消费者保护法

于2021年3月生效的《FCP法案》统一了分散在各种法律中的金融产品消费者保护制度，同时收紧了现有的消费者保护制度，以加强赋予金融产品消费者的权利。《银行法》规定的银行是受《FCP法》约束的金融工具分销商，《银行法》规定的存贷款产品是受《FCP法》约束的金融工具。

根据FCP法案，打算销售金融工具的金融工具分销商应遵守以下要求：（i）确认金融工具的适当性和充分性，（ii）遵守解释义务，（iii）禁止不正当销售活动，（iv）禁止不正当招揽，以及（v）禁止虚假或夸大广告等（统称为“销售原则”）。金融工具分销商违反任何销售原则的，消费者可以在总统令规定的期限内要求终止该金融工具，如果金融工具分销商未能提出不接受消费者请求的正当理由，则有权单方面终止合同。特别是购买了贷款产品的消费者，应有权在（i）根据合同收到收益之日和（ii）合同执行日（或收到执行合同所必需的文件之日（如果FCP法案要求）中较晚的日期起14天内退出合同，无论金融工具分销商是否违反任何销售原则。消费者因违反解释义务对金融工具分销商提起损害赔偿诉讼时，金融工具分销商（而非消费者）应当承担举证责任，证明在违反该解释义务时没有涉及故意行为或者过失。与金融工具分销商发生纠纷，消费者可向金融服务委员会纠纷调解委员会申请调解。金融工具分销商在调解进行期间向法院提起诉讼的，法院可以中止诉讼程序。对于某些小额案件，金融工具分销商在调解完成前，不得向法院提起诉讼。金融工具分销商必须接受其消费者出于诉讼或调解目的访问信息的请求。如果金融服务委员会确定金融产品存在可能对客户财产造成重大损害的明确风险，金融服务委员会可以禁止或限制此类金融产品的招揽和执行合同。

信托业务

拟开展信托业务的银行，须取得金融服务委员会的批准。银行的信托活动受金融投资服务和资本市场监管

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根据《银行法》、《金融投资服务和资本市场法》和《信托法》，韩国一家银行以信托方式接受的资产必须与其在该银行账户中的其他资产分开；因此，从事银行和信托业务的银行必须保持两个独立的账户，即“银行账户”和“信托账户”，以及两套独立的记录，分别提供其银行和信托业务的详细信息；和

•

在受托人被清算或清盘的情况下，该银行的存款人或其他一般债权人无法获得构成信托账户的资产。

银行在符合《金融投资服务和资本市场法》规定的集合投资业务主体、受托人、托管人或一般办公室管理人资格并开展业务的情况下，需要建立相关的运营管理制度，防范银行业务、集合投资业务、受托人或托管人业务和一般办公室行政之间的潜在利益冲突。这些措施包括：

•

禁止某一特定业务运营的高级职员、董事和雇员在另一业务运营中担任高级职员、董事和雇员，但根据《金融投资服务和资本市场法》总统令在两个或多个业务运营中任职且无重大利益冲突的高级职员或董事（1）或（2）根据《金融投资服务和资本市场法》在受托业务或托管业务中任职并同时在一般办公室管理人业务中任职的情况除外；

•

禁止共同使用或共用计算机设备、办公设备；以及

•

禁止从事不同业务经营的高级管理人员、董事和雇员之间以及之间共享信息。

符合集合投资经营主体资格并经营的银行，可以从事由该银行管理的投资信托受益凭证的销售业务。但禁止此类银行从事以下活动：

•

担任该银行管理的投资信托的受托人；

•

用该银行自有资金购买该银行管理的投资信托的受益凭证；

•

在其销售活动中使用与该银行管理的投资信托的信托财产有关的其他集合投资证券信息；

•

通过根据《银行法》成立的其他银行出售由该银行管理的投资信托的受益凭证；

•

建立短期金融集体投资工具；和

•

建立共同基金。

其他经营活动的法律法规

银行要进入外汇业务，必须向财政经济部部长登记。外汇业务适用《外汇交易法》。银行要进入证券业务，必须获得金融服务委员会的批准。证券业务受《金融投资服务和资本市场法》规定的监管。根据上述法律，允许银行从事外汇业务以及政府和其他公共债券的承销业务。

141

任何人士，包括银行，希望从事信用卡业务，必须取得金融服务委员会的牌照。此外，银行要进入信用卡业务，必须获得金融服务委员会的许可（以下将获得该许可的银行定义为“从事信用卡业务的持牌银行”）。信用卡业务受《专门信用金融业务法案》监管。根据《专门信贷金融业务法案》及其下的法规，同一企业集团中的公司（定义见《垄断监管和公平贸易法案》）可以从事信用卡业务，即使同一企业集团中的另一家公司已经从事此类业务，而这在以前是不允许的。

《专门信贷金融业务法案》确立了关于资本充足率的指导方针，并规定了与信用卡公司监管相关的其他法规。《专门信贷金融业务法案》将对信用卡公司的监管权力下放给金融服务委员会及其执行机构金融监管局。

从事信用卡业务的持牌银行，受金融服务委员会和金融监管局监管。

金融服务委员会通过建立有关信用卡公司和持牌银行的管理准则或条例，对从事信用卡业务的信用卡公司和持牌银行进行监管。此外，如金融服务委员会认为信用卡公司或从事信用卡业务的持牌银行的财务状况不健全或该等公司未能满足指引或规定，金融服务委员会可采取若干措施改善该等公司的财务状况。

经营范围的限制

根据《专门信用金融业务法》，信用卡公司只能开展以下类型的业务：（i）作为许可经营的信用卡业务或根据《专门信用金融业务法》注册的其他专门信用金融业务；（ii）信用卡业务的附属业务，（例如，向现有信用卡持有人提供现金预支贷款，发行和结算借记卡以及发行、销售和结算预付卡）；（iii）提供无抵押或有担保贷款；（iv）提供票据贴现；（v）购买，对公司在提供商品和服务过程中产生的应收账款进行管理和催收；（vi）提供付款担保；（vii）《资产支持证券化法案》下的资产管理业务；（viii）征信业务；（ix）与上述相关的其他附带业务。根据《专门信贷金融业务法案》，信用卡公司的业务范围包括“利用金融服务委员会指定的信用卡公司现有人力、资产或设施的业务”。根据金融委现行规定，信用卡公司可从事多种业务，包括但不限于电子商务、代理经营保险、发卡委托、支付结算系统供应、贷款经纪和集体投资证券经纪等。

信用卡公司截至每个季度末因向信用卡持有人垫付贷款而产生的平均索赔金额余额（不包括作为债务重组一部分的此类贷款的期限或利率发生变化后向信用卡持有人重新垫付贷款而产生的索赔）不得超过以下金额之和：

•

一个季度内因信用卡持有人使用信用卡购买商品或服务而产生的索赔平均余额；以及

•

借记卡会员在一个季度内使用借记卡的金额。

142

《专门信用金融业务法》规定的最低实收资本金额为：（i）希望从事不超过两种核心业务（即信用卡、分期融资、租赁和新技术业务）的专门信用金融业务公司的情况下为W200亿；（ii）希望从事三种或三种以上核心业务的专门信用金融业务公司的情况下为W400亿。

根据《专门信贷金融业务法》及其规定，信用卡公司必须保持“资本充足率”，即调整后权益资本与调整后总资产的比率为8%或以上，以及“拖欠索赔率”，即根据《专门信贷金融业务法》相关规定的拖欠债权与总债权的比率，低于10%。

根据《专门信贷金融业务法》及其规定，截至会计结算之日（包括半年度初步决算结算）的贷款、租赁资产（经营租赁标的资产除外）和暂记应收款的损失备抵最低比例为正常资产的0.5%，预防性资产的1%和次级资产的20%，可疑资产的75%和估计损失资产的100%，卡资产损失备抵最低比例为正常资产的1.1%（或卡贷款资产和循环资产的2.5%，预防性资产的40%（或50%，在卡贷资产和循环资产的情况下）、次级资产的60%（或65%，在卡贷资产和循环资产的情况下）、可疑资产的75%和估计损失资产的100%。此外，信用卡公司还要预留一定金额，按相关规定计算，作为未使用信用额度的损失准备。

流动性

根据《专门信用金融业务法案》及其规定，信用卡公司必须保持韩元流动性比率（韩元计价的流动资产/韩元计价的流动负债）为100%或更高。此外，信用卡公司一旦在财政经济部部长处登记为外汇业务机构，要求该信用卡公司（1）保持三个月内外币流动性比例（定义为三个月内到期的外币流动性资产除以三个月内到期的外币负债）不低于80%，（2）保持七天内到期的外币流动性资产比例（定义为七天内到期的外币流动性资产减去七天内到期的外币负债，除以外币资产总额）不低于0%和（3）保持一个月内到期的外币流动性资产（定义为一个月内到期的外币流动性资产减去一个月内到期的外币负债，除以外币资产总额）不低于负10%的比例。金融服务委员会要求一家信用卡公司提交有关维持这些比率的季度报告。

对资金的限制

根据《专门信用金融业务法》，信用卡公司只能通过以下方式筹集资金：（i）向金融机构借款，（ii）发行公司债券或票据，（iii）出售信用卡公司持有的证券，（iv）转让信用卡公司持有的债权，（v）根据《外汇交易法》登记为外汇业务机构后借入和发行外币证券，（vi）转让信用卡公司持有的与其业务相关的债权，（vii）发行由信用卡公司持有的与其业务相关的债权支持的证券，或（viii）发行由金融服务委员会确定的信用卡公司持有的与其附属业务相关的债权支持的证券。

此外，信用卡公司一旦在财政经济部部长处登记为外汇业务机构，可从境外借入资金或发行外币计价证券。

143

信用卡公司必须确保其总资产不超过其权益资本金额的八倍。但是，如果信用卡公司由于国内和全球金融市场发生剧烈变化等不可避免的事件而无法遵守该限额，则其总资产与权益资本相比的该限额可能会通过金融服务委员会的决议进行调整。非信用卡公司必须确保其总资产不超过其权益资本金额的八倍。

对附属公司贷款的限制

根据《专门信用金融业务法》及其规定，信用卡公司不得向其特别关联人（根据相关法律的定义）（包括但不限于其关联公司）提供总额超过其股本50%的贷款。

对其他公司援助的限制

根据专门信贷金融业务法案，信用卡公司不得与其他金融机构或公司联合从事以下任何行为：（i）以交叉持股方式持有有表决权的股份或为避免对关联公司贷款的限制而提供信贷；（ii）以交叉持股方式收购股份，以避免根据韩国商法典或金融投资服务购买其库存股的限制和《资本市场法》；或（iii）《专门信贷金融业务法》总统令规定的可能对交易方利益产生重大不利影响的其他行为，目前尚未规定。

信用卡公司也不得为使他人能够购买该信用卡公司的股份或为规避关联公司贷款限制而安排融资而提供信贷。

对投资不动产的限制

根据《专门信贷金融业务法》及其条例，信用卡公司只能在此类法律法规指定的商业行为范围内拥有房地产，但某些例外情况，例如出于保理或租赁目的或由于强制执行其担保权，但金融服务委员会可以限制信用卡公司为商业目的投资于房地产投资的最高金额，最高可达到等于或超过其股本100%的百分比。

对其他公司持股的限制

根据《专门信贷金融业务法》和《金融业结构改善法》，信用卡公司及其关联金融机构（统称“集团”）须事先获得金融服务委员会的批准，前提是该信用卡公司连同其关联金融机构（i）拥有目标公司20%或以上的已发行有表决权股份，或（ii）拥有目标公司5%或以上的已发行有表决权股份，并应被视为拥有目标公司的控制权，包括成为该目标公司的最大股东或其他。

披露和报告

根据《专门信用金融业务法》及其规定，信用卡公司必须在每个会计年度结束之日起三个月内和会计年度上半年结束之日起两个月内披露与管理业绩、损益、公司治理、员工胜任能力或风险管理有关的任何重大事项。此外，一家信用卡公司正在

144

要求持续披露发生不良贷款、金融事件或超过一定金额的损失等特定事项。此外，根据金融服务委员会发布的规定，信用卡公司或从事信用卡业务的持牌银行必须按照金融监管局行长的要求提交此类报告，某些重要事项的报告频率为每月一次。此外，所有根据《专门信用金融业务法案》从事专门信用金融业务的公司，包括但不限于信用卡公司，必须在其会计年度结束后的一个月内就结账结果向金融监管局提交报告。此外，这些公司被要求每季度进行一次临时结账，并在该季度结束后的一个月内向金融监管局提交报告。

因信用卡遗失、被盗、伪造或变造而造成损失的风险

根据《专门信贷金融业务法》，在收到信用卡或借记卡持有人遗失或被盗的通知后，信用卡公司或从事信用卡业务的持牌银行（视情况而定）对此后因未经授权使用信用卡或借记卡而产生的任何损失以及在该通知发出前60天内进行的未经授权交易造成的任何损失承担责任。然而，信用卡公司或从事信用卡业务的持牌银行（视情况而定）可根据信用卡公司或从事信用卡业务的持牌银行（视情况而定）与持卡人之间商定的标准条款和条件，向持卡人转移与该通知前60天内进行的未经授权交易相关的全部或部分损失风险，但损失或被盗必须是由于持卡人的故意不当行为或疏忽造成的。在胁迫或威胁持卡人或其家人生命或健康的情况下泄露持卡人的密码，不会被视为持卡人的故意不当行为或疏忽。

此外，信用卡公司或从事信用卡业务的持牌银行（视情况而定）亦须对使用伪造或变造的信用卡、借记卡及预付卡所引致的任何损失负责。然而，信用卡公司或从事信用卡业务的持牌银行（视属何情况而定），如信用卡公司或从事信用卡业务的持牌银行（视属何情况而定）订立的书面协议的条款及条件，以及该等卡的持有人特别就该等转让作出规定，可在该等卡的持有人出现故意不当行为或重大疏忽时，将该损失风险的全部或部分转移予信用卡持有人。出于这些目的，故意或通过重大过失泄露客户密码，或将信用卡或借记卡转让或作为抵押品提供，被视为故意不当行为或重大过失。

此外，《专门信用金融业务法》禁止信用卡公司向商户转移因丢失、被盗、伪造或变造信用卡、借记卡或预付卡而产生的损失风险；但条件是，信用卡公司可以与商户订立协议，根据该协议，如果商户的重大过失或故意不当行为造成此类损失，商户同意对此种损失负责。

各信用卡公司或从事信用卡业务的持牌银行，必须制定建立准备金、购买保险或加入合作协会等适当措施，以履行因信用卡、借记卡或预付卡丢失、被盗、伪造或变造而擅自使用而产生损失风险的相关义务。

根据《专门信贷金融业务法》，金融服务委员会可采取必要措施，通过建立信用卡公司遵守的有关以下方面的标准来维护信贷秩序和保护消费者：

•

信用卡预借现金的最高限额；

•

对借记卡有关每日或每笔交易使用情况的限制；

145

根据2020年1月修订的《专门信贷金融业务法》总统令，信用卡公司必须保持对信用卡持有人现金垫款产生的应收款项的季度平均余额（不包括修改期限或利率等条款和条件后向信用卡持有人再贷款产生的现金垫款，用于债务重新安排用途的原始现金预支款）不高于其因信用卡持有人购买商品和服务而产生的应收款项季度平均余额总额（不包括因使用专营用途专用卡购买商品和服务而产生的应收款项金额）加上其会员使用其借记卡支付的季度总金额。

发行新卡及征集新持卡人

《专门信贷金融业务法案》总统令规定了信用卡公司或从事信用卡业务的持牌银行可以发行新卡和招揽新会员的条件。具体地说，新的信用卡只能发放给符合以下所有标准的以下人员：（i）韩国《民法典》定义的19岁或以上的年龄，或18岁或以上的年龄，并有截至信用卡申请之日的就业证据；（ii）满足金融服务委员会公开宣布的最低信用评分，但在以下情况下，最低个人信用评分要求将不适用：（a）信用卡公司可通过客观证据确认申请人有足够的能力支付其信用卡使用费用或该申请人可为此提供客观证据，或（b）现有借记卡增加信用卡功能，为持卡人增加便利，而信用卡功能须受金融服务委员会厘定的限额所规限；（iii）满足有关信贷的申请评分系统；及（iv）核实个人身份。

从事信用卡业务的信用卡公司和持牌银行受到《专门信用金融业务法》及其附属法规对信用卡招揽方式的限制，包括在发卡方面提供过度经济利益的限制，以及街头招揽、不请自来、传销和通过互联网进行某些形式的招揽。

此外，要求信用卡公司或从事信用卡业务的持牌银行核查信用卡申请人是否存在拖欠任何其他信用卡公司或其他金融机构的债务且申请人无力偿还的情况，原则上还要求对通过互联网进行的招揽，申请人的认证电子签名。此外，有意参与招揽信用卡申请人的人士必须向金融服务委员会注册，除非招揽是由信用卡公司或与该信用卡公司有业务联盟的公司的高级职员或雇员作出。

146

金融投资公司也可以通过在业务开始后两周内向金融服务委员会提交报告而从事与主要业务或某些其他附加业务相关的某些业务，而无需获得任何单独的许可。与任何其他实体合并或转让全部或几乎全部业务的批准也必须获得金融服务委员会的批准。

根据《金融业结构改善法》，如果政府认为金融投资公司的财务状况不健全，或者如果金融投资公司未能达到适用的净经营权益比率（定义见下文），政府可以下令实施某些制裁，其中包括对金融投资公司或其高级职员或雇员的制裁、增资或减资以及暂停或转让部分或全部业务运营。

财务稳健性条例—资本充足

《金融投资服务和资本市场法》根据（i）每类经纪和/或交易被许可人可能提供的产品和服务范围以及（ii）可能向其提供此类产品和服务的客户类型，规定了各类经纪和/或交易业务许可证。例如，一家金融投资公司从事与散户以及与各类证券相关的专业投资者的经纪、交易和承销业务，要求最低实收资本为W530亿，才能获得此类经纪、交易和承销业务的牌照。

根据经修订并于2019年1月31日生效的《金融投资服务条例》，金融投资公司的稳健性要求由之前的净经营权益比率要求变为净权益比率要求。净资产比例按照以下公式计算：

净权益比率=（净经营权益–总风险）/每个服务单位的权益资本维持要求

上述公式中的“净经营权益”和“总风险”这两个术语在金融服务委员会的规定中进行了定义和阐述。一般按以下公式计算各服务单位的净经营权益、总风险和权益资本维持要求：

净经营权益=净资产（总资产-总负债）-可能扣除的项目合计+可能增加的项目合计；

总风险=市场风险+交易对手风险+管理风险；而

各服务单位权益资本维持要求=各持牌服务单位所需强制权益资本× 70%

147

根据《保险业务法》，开办保险业务的批准必须根据保险业务的类型从金融服务委员会获得，这些业务分为人寿保险业务、非人寿保险业务和第三类保险业务。人寿保险业务是指经营人寿保险保单或养老保险保单（包括退休保险保单）的保险业务。非寿险业务是指经营火灾保险单、海上保险单、汽车保险单、保证保险单、再保险单、责任保险单或《保险业务法》总统令规定的其他保险单的保险业务。第三类保险业务是指经营伤害保险保单、健康保险保单或护理保险保单的保险业务。根据《保险业务法》，除某些例外情况外，保险公司不得同时从事人寿保险业务和非人寿保险业务。

如果政府认为保险公司的财务状况不健全，或者如果保险公司未能按照韩国相关法律的规定妥善管理业务，政府可以下令实施某些制裁，其中包括对保险公司或其高级职员或雇员的制裁、增资或减资以及暂停或转让部分或全部业务运营。

148

除最低资本要求外，还要求保险公司保持100%以上的偿付能力保证金比例。“偿付能力保证金比率”是指偿付能力保证金与偿付能力保证金标准额的比率。偿付能力保证金是资产负债表中属于负债但可用于覆盖损失风险的净资产和金额的总和（例如，次级负债的金额），减去金融监管局行长认为无法用于补偿保险公司意外风险所产生的损失的金额，在资产负债表中的资产或资本中，例如股票折价和库存股。寿险公司偿付能力保证金的标准金额是根据金融服务委员会的规定定义的。

2023年1月1日，英国金融监管局根据国际保险监督员协会制定的国际资本标准，引入了针对保险公司的新监管偿付能力制度K-ICS，该制度在实质上类似于欧盟的偿付能力II指令。在K-ICS下，在计算偿付能力保证金时，保险合同负债预计以市场价值计量，而不是以账面价值计量，在计算偿付能力保证金标准金额时，加上与终止相关的风险、业务费用、寿命、巨灾和资产集中风险，这将需要韩国多家拥有大量高保证收益率产品组合的保险公司获得额外资本，以满足其资本充足率要求。然而，金融监管局允许从可用资本中逐步扣除，并允许在长达10年的时间内逐步确认与所需资本相关的风险。即使K-ICS下的偿付能力保证金比率低于100%，在此前基于风险的资本制度下的偿付能力保证金比率超过100%的情况下将被扣留最长五年的纠正措施，以减轻保险公司的负担。

根据《保险业务法》、总统令及其下的其他规定，对于每个会计期间，保险公司被要求为每个保险合同拨出专用于未来向投保人支付保险金、退款和股息（以下统称“保险金”）的保单准备金。但是，保险公司为降低整体风险，将部分保险合同与信用良好的再保险公司进行了再保险的，原则上不要求保险公司为再保险合同提取保单准备金。相反，要求再保险公司为再保险合同拨付此类保单准备金。2011年1月24日修订了《保险业务法》，将保险产品分为两类：（i）可报告保险产品和（ii）自愿保险产品。根据这一修订，只有对可报告保险产品条款和条件的变更需要金融监管局事先报告和批准，自愿保险产品才能销售，而无需金融监管局事先批准。保单准备金需按照修订后的《保险业务法案》规定的每一保险产品的保单准备金计算方法进行拨付。

保单准备金金额由以下部分组成：（i）保险合同负债（截至每个会计年度终了时已发生保单项下给付事件的（a）为支付保险收益而应用当前对未来现金流量的估计所预留的金额等；（b）为支付保险收益而应用当前对未来现金流量的估计所预留的金额等但截至每个会计年度终了时未发生保单项下给付事件的金额等之和），（二）投资合同负债（保险公司为保险合同中归类为投资合同的保险合同未来支付保险收益等预留的金额）和（三）以金融服务委员会规定的方式应用对未来现金流量的当前估计而预留的金额。

149

根据金融服务委员会制定的规定，要求保险公司对未偿还贷款、应收账款和其他信贷（包括应计收入、账款付款、应收票据或拒付）保持备抵，总额不低于正常信贷的0.5%、预防性信贷的2%、次级信贷的20%、可疑信贷的50%和估计损失信贷的100%，但前提是保险公司对个人和家庭的某类未偿还贷款（包括零售贷款、住房贷款、以及其他形式的零售贷款发放给未办理工商登记的个人），提高到正常授信的1%、预防性授信的10%和可疑授信的55%。此外，对保险公司的规定在2010年9月变得更加严格，增加了一项要求，即保险公司对与房地产项目融资贷款相关的坏账准备保持在正常授信的0.9%和预防性授信的7%以上。

可变保险和银行保险代理

可变保险根据《保险业务法》和《金融投资服务和资本市场法》进行监管。保险公司向投保人销售变额保险并经营此类变额保险，保险公司必须获得金融服务委员会有关集体投资业务的许可证，并在金融服务委员会注册为销售公司。在这种情况下，根据《金融投资服务和资本市场法》，保险公司将被监管为投资信托，与可变保险相关的资产必须由根据《金融投资服务和资本市场法》在金融服务委员会注册的信托公司持有。

根据《金融投资服务和资本市场法》，保险公司可通过以下方式经营可变保险：（i）将所有管理层和管理层指示业务授权给另一家资产管理公司，（ii）以全权投资方式将构成投资咨询资产的所有资产从投资信托资产中经营，或（iii）将所有投资信托资产经营成其他集合投资证券，从而允许将所有特定的可变保险资产外包。

《保险业务法》允许银行、证券公司、信用卡公司和其他金融机构注册为保险代理人或保险经纪人并从事保险业务（“银保代理人”），目前允许销售各类寿险和非寿险保险产品，但保障型保险产品除外，如终身寿险、重大疾病保险和汽车保险。

对资产投资的限制

根据《保险业务法》，禁止保险公司进行以下任何一种资产投资：

•

拥有除总统令指定的用于开展其业务的不动产以外的任何不动产（不包括因强制执行其自身担保权益而拥有的任何不动产）。无论如何，保险公司拥有的不动产总额不得超过其总资产的25%，但单独账户投资不动产的额度限制为该单独账户资产的15%；

•

以投机商品或证券为目的的贷款；

•

为使自然人或法人能够购买自己的股份而直接或间接提供的贷款；

•

为资助政治运动和其他类似活动而直接或间接提供的贷款；和

•

在一般贷款的情况下，向保险公司任何高级职员或雇员提供的贷款，不包括基于保险单的贷款或微额贷款，最高不超过（1）W2,000万，

150

《证券集体诉讼法》于2004年1月20日颁布，最近一次修订是在2013年5月28日。《关于证券的集体诉讼法》管辖由一名或多名具有代表性的原告（s）代表声称在涉及韩国上市公司发行的证券的资本市场交易中受到损害的50名或更多人提起的集体诉讼。

有关这类诉讼的适用诉讼因由包括：

•

就证券报表所载的误导性信息造成的损害提出索赔；

•

因提交误导性经营报告、半年度报告、季度报告造成的损害索赔；

•

内幕交易或市场操纵造成的损害索赔；和

•

就会计违规行为造成的损失向审计师提出索赔。

任何此类集体诉讼可在获得主审法院批准后提起，此类集体诉讼的结果将对所有未加入诉讼的潜在原告具有约束力，但已向该法院提交选择退出通知的人除外。

151


		面积（平方米）
设施类型	位置	建筑		网站（如果不同）
注册办事处及公司总部	20日，世宗大路9-gil，中区，韩国首尔04513		59,519		5,418
新韩卡总部	100,Eulji-ro，中区，韩国首尔04551		65,774		4,634
新韩百年大厦	29,南大门路 10-gil，中区，韩国首尔04540		19,697		1,389
新韩银行光教支行	54,清溪川路，中区，韩国首尔04540		16,727		6,783
新韩明洞分店	43,明东吉，中区，韩国首尔04534		8,936		1,017

153


		面积（平方米）
设施类型	位置	建筑		网站（如果不同）
新韩Youngdungpo分店	27,永贞路， YeoungDeungPo-gu，韩国首尔07301		6,171		1,983
Shinhan后台支持中心	1311,军港路，一山洞区，高阳寺，京畿道，韩国10401		25,238		5,856
新韩银行后台和呼叫中心	251,Yeoksam-ro，江南区，韩国首尔06225		40,806		7,964
新韩银行后台和存储中心	1221,1sunwhan-ro，桑当区，清州寺，忠清北道，韩国28777		6,019		5,376
新韩卡YOKSAM-Dong大厦	176,Yeoksam-ro，江南区，韩国首尔06248		7,348		1,185
新韩数据中心	67.数字Valley-ro，苏集区，永仁寺，韩国京畿道16878		45,277		9,114

我们的子公司拥有或租赁其分支机构和售楼处的各种土地和建筑物。

截至2025年12月31日，新韩银行在全国拥有650家分行网络。这些设施中约20%位于我们拥有的建筑物内，其余分支机构为租赁物业。租期一般在二至三年之间，一般不超过五年。截至2025年12月31日，济州银行共有29家分行，其中我们拥有设施所在的12栋大楼，占其分行总数的41.4%。租期一般在一到两年之间，很少超过五年。

截至2025年12月31日，新韩卡共有42家分支机构，包括其总部，除三家外均为租赁。租期一般在一至两年之间。截至2025年12月31日，新韩证券拥有覆盖全国的60家分支机构网络，我们拥有其中一栋大楼。截至2025年12月31日，新韩人寿保险共有238家分支机构，我们租用的期限一般为一到两年。

我们在2025年12月31日拥有的所有物业的账面净值为W2865亿。我们不拥有韩国以外的任何物质财产。

项目4a。

未解决的工作人员评论

我们没有来自美国证券交易委员会工作人员关于我们根据《交易法》提交的定期报告的任何未解决的意见。

项目5。	经营和财务审查及前景

您应该阅读以下关于我们的财务状况和经营业绩的讨论和分析，以及我们在本年度报告中包含的合并财务报表及其附注。以下讨论基于我们的合并财务报表，这些报表是根据国际财务报告准则编制的。

项目5.A。

经营业绩

概述

在总资产、收入、盈利能力和资本充足率等方面，我们是韩国领先的金融机构之一。2001年9月1日成立，我们是第一家民营金融

154

我们的大部分资产都位于韩国，我们的大部分收入来自韩国。因此，我们的业务和盈利能力在很大程度上取决于韩国的总体经济和社会状况，包括利率、通货膨胀、出口、个人支出和消费、失业、对商业产品和服务的需求、家庭和企业的偿债负担、信贷的普遍可用性、房地产和证券的资产价值以及影响我们公司和零售客户财务状况的其他因素。韩国经济与全球经济和金融市场的发展密切结合，并受到其重大影响。近年来，全球经济和金融市场经历了不利条件和波动，这也对韩国经济产生了不利影响，进而对我们的业务和盈利能力产生了不利影响。见“项目3.D.风险因素——与我们整体业务相关的风险——韩国和全球经济及金融市场的困难状况和动荡可能会对我们的业务、资产质量、资本充足率和收益产生不利影响。”

下文讨论了2025年韩国总体经济和金融服务业的主要趋势，以及我们目前对2026年的展望，因为它们与我们的核心业务相关。以下讨论代表了我们管理层的主观看法，可能与2026年的实际结果存在显着差异。

韩国经济趋势

韩国经济与全球经济密切相关，并受到全球经济发展的影响。2026年及以后韩国和全球经济的整体前景仍不明朗。近年来，全球金融市场经历了显着波动，原因之一是：

•

美国与其贸易伙伴之间的经贸关系恶化，包括由于美国对其贸易伙伴征收大量关税，随后在某些情况下征收报复性关税；

•

全球贸易保护主义升级，东亚和中东地缘政治紧张（包括伊朗与包括美国和以色列在内的其他国家的军事冲突导致的紧张局势）；

•

利率波动以及美国联邦储备委员会和其他中央银行对政策利率的感知或实际变化，或制定的其他货币和财政政策；

•

全球金融市场和行业不确定性增加；

•

全球通胀率上升、股市和汇率波动；

•

中国等主要新兴市场经济体经济增速放缓；

•

发生严重的健康流行病，如新冠疫情；以及

•

影响全球许多国家的财政和社会困难，特别是在拉丁美洲和欧洲。

鉴于全球经济高度相互依存，全球金融市场的不利变化，包括上述任何事态发展的结果，都可能产生重大不利影响

155

未来涉及流动性有限、违约、不履约或其他不利发展的事件，一般会影响金融服务行业或金融机构、交易对手方或金融服务行业的其他公司，或对任何这类事件或其他类似风险的担忧或谣言，可能会导致全市场流动性问题或增加我们在与我们的交易对手方的各种交易中的风险等。请参阅“项目3.D.风险因素——与我们整体业务相关的风险——影响金融服务行业的不利发展，例如涉及流动性的实际事件或担忧，可能会对我们的经营业绩和财务状况产生不利影响。”

根据初步数据，韩国2025年GDP增长率为1.0%（按2020年环比价格计算），而2024年为2.0%，这主要是由于尽管出口表现强劲，但国内需求低迷。在政府刺激措施和股票市场状况改善的支持下，私人消费在2025年下半年逐渐改善，尽管这种改善仍然受到家庭债务水平升高和结构性人口因素的限制。2025年期间，固定资本形成总额有所下降，在房地产市场长期低迷以及首尔首都圈以外未售出的住房库存增加的情况下，建筑投资急剧收缩。设备投资和知识产权产品投资年内小幅增长。出口仍然是经济增长的主要驱动力，部分原因是对人工智能相关半导体产品的强劲需求。消费者价格通胀在2025年期间稳定在2%左右。韩国央行在2025年上半年维持宽松的货币政策立场，但由于对家庭债务水平、住房市场稳定性和汇率波动的担忧，对下半年的额外政策降息采取了更加谨慎的态度。政府债券收益率在2025年上半年相对稳定，然后在下半年上升。韩元相对于一般主要外币，特别是美元的价值近年来大幅贬值，并受到大幅波动的影响。

由于韩国和全球经济和金融市场形势动荡，以及石油和大宗商品价格波动、高通胀率、地缘政治紧张局势导致的不确定性增加、利率和汇率波动、失业率上升、消费者信心下降、股市波动、财政和货币政策变化以及与朝鲜的持续紧张关系等因素，韩国金融服务业在2026年和可预见的未来的经济前景仍然高度不确定。

韩国金融部门的最新发展和展望

商业银行

2025年的特点是全球经济的不确定性加剧，这主要是由美国日益增加的保护主义政策和持续的地缘政治风险推动的。国内方面，金融环境也经历了显着波动，尤其是在新一届政府上台后，政策方向的转变和股票市场的大幅上涨加速了金融资产向资本市场的重新配置。

我们预计，全球经济不确定性和金融市场波动将在2026年持续存在，这也可能对商业银行业造成持续压力。此外，快速的技术进步，尤其是与人工智能相关的技术进步，正在重塑金融服务的定义，并有望进一步加快金融业的变革步伐。

信用卡

2025年，信用卡行业的经营环境由于国内和全球的各种因素，包括美国和韩国的政治发展、汇率水平升高等因素，仍然存在不确定性

156

以及家庭实际购买力的下降。2026年，韩国数字支付行业（包括信用卡行业）预计仍将面临挑战，原因是家庭债务水平高、融资成本延迟改善以及结构性人口趋势，包括出生率下降和人口老龄化，这可能会导致消费增长疲软以及韩国信用卡公司的经营环境不确定。

证券

2025年，韩国证券行业受益于有利的经营环境，盈利有所改善。随着美国和韩国的政治转变以及人工智能技术的快速发展广泛影响金融市场，KOSPI指数呈上升趋势，导致国内和全球股票市场的交易量增加。2026年，预计结构性制约因素，包括全球地缘政治风险、汇率水平升高、人口结构变化和家庭债务负担将持续存在，这可能导致证券市场大幅波动，凸显了在捕捉短期收益机会的同时管理信用风险和资本负担的重要性。

人寿保险

2025年，韩国寿险业面临充满挑战的经营环境。尽管随着降息的持续，通胀率趋于稳定，但由于家庭债务水平累积以及消费者支出延迟复苏，韩国实体经济显示出有限的复苏迹象，凸显了资本管理策略应对利率和外汇波动的重要性。2026年，结构性人口挑战和竞争加剧预计将需要加强提供差异化产品和服务的能力，而修订后的精算假设和K-ICS比率系统预计将推动质量增长、客户满意度和内部控制能力。

信用

2025年，在政府主导的振兴金融市场努力的支持下，韩国股市录得显著涨幅，实体经济出现复苏迹象。然而，房地产市场的长期低迷继续呈现不利的经营状况，并加剧了经营的不确定性。由于政治和地缘政治的不确定性、外汇汇率波动以及通胀压力，预计2026年的经营环境仍将充满挑战。尽管如此，政府努力扩大对先进和风险公司的投资，并促进生产性金融以实现可持续增长，预计将为信贷金融行业提供更有利的投资环境。

资产管理

2025年，韩国资产管理行业在国内外市场状况改善的推动下出现了上升趋势，这部分归因于政府旨在支持金融市场的政策举措，尽管韩国房地产市场的低迷持续了多年，整体市场状况仍然低迷。然而，KOSPI指数的上涨导致股票基金流入增加，手续费收入也相应上升。2026年，资产管理行业预计将呈现停滞增长，因为包括美国关税政策在内的全球监管转变，以及地缘政治紧张局势，特别是中东地区的地缘政治紧张局势，在可预见的未来增加了市场的不确定性。

利率

利率变动，就幅度和时间及其对我们的资产和负债的相对影响而言，对我们的净息差和盈利能力具有重大影响，尤其是对我们对此类变动敏感的金融产品而言。见“项目3.D.风险因素——与我们整体业务相关的风险——利率、外汇汇率、债券和股权价格的变化以及其他市场因素已经并将继续影响我们的业务、经营业绩和财务状况。”

157

我们的银行子公司向客户收取的利率部分基于韩国银行联合会发布的“资金成本指数”，即COFIX。见“项目4.B.业务概览——我们的主要活动——零售银行服务——定价。”下表显示了截至所示日期的某些以韩元计价的借款基准利率。


	企业债券利率⁽¹⁾		财政部债券利率⁽²⁾		证书存款利率⁽³⁾		COFIX 平衡- 基于⁽⁴⁾		新COFIX 基于平衡⁽⁵⁾		COFIX新以借款为基础⁽⁶⁾
2021年6月30日		1.81		1.45		0.68		1.02		0.81		0.82
2021年12月31日		2.41		1.80		1.29		1.19		0.94		1.55
2022年6月30日		4.36		3.55		2.04		1.68		1.31		1.98
2022年12月30日		5.20		3.73		3.98		3.19		2.65		4.34
2023年6月30日		4.46		3.66		3.75		3.76		3.14		3.56
2023年12月29日		3.89		3.15		3.83		3.89		3.35		4.00
2024年6月28日		3.64		3.18		3.60		3.74		3.20		3.56
2024年12月31日		3.28		2.60		3.39		3.53		3.07		3.35
2025年6月30日		2.95		2.46		2.56		3.14		2.71		2.63
2025年12月31日		3.46		2.95		2.81		2.83		2.48		2.81

资料来源：韩国金融投资协会

注意事项：

(1)	以3年期AAA级公司债收益率衡量。

(2)	以三年期国债收益率衡量。

(3)	以存单收益率（期限91天）衡量。

(4)	根据受COFIX报告约束的商业银行所做资金的每月期末余额的借款利率加权平均数进行衡量。

(5)	未偿余额新COFIX（“新COFIX”）是2019年7月推出的基准COFIX。新的COFIX还考虑了银行间定期存款和非居民存款等其他存款以及次级债券和可转换债券等其他资金来源，在计算受COFIX报告约束的商业银行所做资金的月度期末余额的借款利率加权平均数时。

(6)	根据受COFIX报告约束的商业银行所做的每月新增资金借款利率加权平均数进行衡量。

158


	截至12月31日止年度，
	2023							2024							2025
	平均余额⁽¹⁾		利息收入/ 费用		收益率/利率			平均余额⁽¹⁾		利息收入/ 费用		收益率/利率			平均余额⁽¹⁾		利息收入/ 费用		收益率/利率

	（单位：十亿韩元，百分比除外）
资产：
生息资产
应收银行款项⁽²⁾
国内	W	8,297	W	337		4.06	%	W	8,172	W	327		4.00	%	W	9,303	W	343		3.70	%
国外		5,056		254		5.02			6,664		453		6.81			7,692		439		5.70

合计		13,353		591		4.42			14,836		780		5.26			16,995		782		4.60

贷款⁽³⁾
国内
零售贷款		142,295		6,990		4.91			147,603		6,995		4.74			155,185		7,294		4.70
企业贷款		195,180		9,886		5.07			213,723		10,430		4.88			221,911		8,881		4.00
以协议转售方式购买的证券		2,634		66		2.51			4,502		76		1.68			4,073		68		1.68
其他公司贷款		192,546		9,820		5.10			209,221		10,354		4.95			217,838		8,813		4.05
公共和其他贷款		4,245		219		5.17			4,986		255		5.11			5,078		217		4.27
对银行的贷款		4,322		245		5.67			1,957		137		6.98			2,471		152		6.17
信用卡贷款		27,673		2,127		7.69			27,688		2,219		8.02			28,260		2,298		8.13
国外
零售贷款		11,844		757		6.39			12,926		790		6.11			14,423		830		5.75
企业贷款		26,161		1,407		5.38			28,188		1,518		5.38			32,073		1,600		4.99
以协议转售方式购买的证券		32		1		2.39			11		1		11.49			57		2		3.96
其他公司贷款		26,129		1,406		5.38			28,177		1,517		5.38			32,016		1,598		4.99
对银行的贷款		2,581		132		5.12			2,362		131		5.53			1,791		95		5.29
信用卡贷款		294		35		12.04			295		36		12.46			267		34		12.80

贷款总额		414,595		21,798		5.26			439,728		22,511		5.12			461,459		21,401		4.64

证券⁽⁴⁾
国内		173,269		4,481		2.59			184,557		5,224		2.83			189,270		5,074		2.68
国外		6,103		335		5.48			7,005		315		4.50			8,246		357		4.34

合计		179,372		4,816		2.68			191,562		5,539		2.89			197,516		5,431		2.75

再保险合同资产
国内		2		—		5.38			18		2		12.19			390		14		3.55
国外		—		—		—			—		—		—			—		—		—

合计		2		—		5.38			18		2		12.19			390		14		3.55

其他生息资产
国内		—		133		—			—		153		—			—		133		—
国外		—		1		—			—		7		—			—		9		—

合计		—		134		—			—		160		—			—		142		—

生息资产总额	W	607,322	W	27,339		4.50	%	W	646,144	W	28,992		4.49	%	W	676,360	W	27,770		4.10	%

159


	截至12月31日止年度，
	2023							2024							2025
	平均余额⁽¹⁾		利息收入/ 费用		收益率/利率			平均余额⁽¹⁾		利息收入/ 费用		收益率/利率			平均余额⁽¹⁾		利息收入/ 费用		收益率/利率

	（单位：十亿韩元，百分比除外）
非生息资产
现金及应收银行款项	W	18,054						W	21,745						W	22,416
衍生资产		5,679							6,063							7,112
财产和设备及无形资产		10,170							10,170							10,041
其他非生息资产		38,808							40,094							44,983

非生息资产总额	W	72,711						W	78,072						W	84,552

总资产	W	680,033	W	27,339				W	724,216	W	28,992				W	760,912	W	27,770

负债：
有息负债
存款
国内
活期存款	W	54,072	W	582		1.08	%	W	54,926	W	603		1.10	%	W	56,828	W	580		1.02	%
储蓄存款		96,305		801		0.83			97,744		798		0.82			104,039		705		0.68
定期存款		184,472		7,194		3.90			200,499		7,419		3.70			212,439		6,518		3.07
其他存款		8,896		348		3.92			7,961		311		3.91			7,822		225		2.88
国外
活期存款		8,372		44		0.53			8,295		57		0.68			8,945		64		0.72
储蓄存款		877		27		3.10			875		27		3.14			1,000		27		2.70
定期存款		20,271		640		3.16			25,087		841		3.35			28,124		901		3.20
其他存款		4,347		155		3.57			3,873		165		4.25			4,548		182		4.01

计息存款总额		377,612		9,791		2.59			399,260		10,221		2.56			423,745		9,202		2.17

指定为FVTPL的金融负债
国内		182		10		5.38			254		13		5.23			285		15		5.18
国外		—		—		—			—		—		—			—		—		—

合计		182		10		5.38			254		13		5.23			285		15		5.18

借款
国内
以协议回购方式出售的证券		12,437		444		3.57			15,773		512		3.24			13,032		363		2.79
其他借款		30,675		922		3.01			29,865		849		2.84			30,116		717		2.38
国外
以协议回购方式出售的证券		36		3		6.72			3		—		4.07			37		2		4.69
其他借款		10,169		527		5.19			9,933		501		5.05			9,919		453		4.57

计息借款总额		53,317		1,896		3.56			55,574		1,862		3.35			53,104		1,535		2.89

已发行债务证券
国内		75,749		2,722		3.59			86,980		3,388		3.89			91,159		3,316		3.64
国外		250		13		5.30			425		21		4.91			367		17		4.71

合计		75,999		2,735		3.60			87,405		3,409		3.90			91,526		3,333		3.64

保险合同负债
国内		46,307		1,705		3.68			49,708		1,685		3.39			51,881		1,667		3.21
国外		3		—		—			6		—		1.14			—		—		—

合计		46,310		1,705		3.68			49,714		1,685		3.39			51,881		1,667		3.21

160


	截至12月31日止年度，
	2023							2024							2025
	平均余额⁽¹⁾		利息收入/ 费用		收益率/利率			平均余额⁽¹⁾		利息收入/ 费用		收益率/利率			平均余额⁽¹⁾		利息收入/ 费用		收益率/利率

	（单位：十亿韩元，百分比除外）
其他有息负债
国内		5,911		373		6.31			7,538		389		5.16			8,746		315		3.60
国外		153		11		7.25			189		11		5.85			256		9		3.76

合计		6,064		384		6.33			7,727		400		5.18			9,002		324		3.61

有息负债总额	W	559,484	W	16,521		2.95	%	W	599,934	W	17,590		2.93	%	W	629,543	W	16,076		2.55	%

无息负债
无息存款	W	4,557						W	4,250						W	4,572
衍生工具负债		6,494							6,112							6,760
其他无息负债		53,809							56,208							60,019

无息负债总额	W	64,860						W	66,570						W	71,351

负债总额	W	624,344	W	16,521				W	666,504	W	17,590				W	700,894	W	16,076

集团权益持有人应占权益总额		52,892							55,059							57,334
非控股权益		2,797							2,653							2,684

总负债及权益	W	680,033	W	16,521				W	724,216	W	17,590				W	760,912	W	16,076

净利差⁽⁵⁾						1.55	%						1.56	%						1.55	%
净利息收益率⁽⁶⁾						1.78	%						1.76	%						1.73	%
平均资产负债比率⁽⁷⁾						108.55	%						107.70	%						107.44	%

注意事项：

(1)	平均余额基于（a）新韩银行的每月余额和（b）其他子公司的季度余额。

(2)	截至2023年12月31日、2024年和2025年12月31日应收银行款项包括现金和按摊余成本应收银行款项以及按公允价值计入损益的存款。

(3)	非应计贷款计入各自的平均贷款余额。此类非应计贷款的收入自贷款被置于非应计状态之日起不再确认。当利息（包括违约利息）和本金支付是当期的时，我们将贷款重新分类为应计。截至2023年12月31日、2024年和2025年12月31日的贷款包括按摊余成本计算的贷款和按公允价值计入损益的贷款。

(4)	证券的平均余额和收益率基于账面价值。截至2023年12月31日、2024年和2025年12月31日的证券包括按公允价值计入损益的证券、按公允价值计入其他综合收益的证券以及按摊余成本的证券。

(5)	表示生息资产平均赚取利息率与计息负债平均支付利息率之间的差额。

(6)	表示净利息收入与平均生息资产的比率。

(7)	表示平均生息资产与平均计息负债的比率。

161

下表分析了（i）2025年与2024年相比和（ii）2024年与2023年相比的数量变化和利率变化之间的利息收入、利息支出和净利息收入变化。对平均余额的变动以及平均生息资产利率和平均计息负债利率的变动按绝对量和利率变动的比例进行了量和率的计算。量、率两方面变化引起的方差已按绝对量、率变化比例分配。


	2024-2025年利息增加（减少）变动所致
	成交量			率			改变

	（十亿韩元）
利息收入增加（减少）额
应收银行款项
国内	W	43		W	(27	)	W	16
国外		64			(78	)		(14	)

合计		107			(105	)		2

贷款：
国内
零售贷款		357			(58	)		299
企业贷款		387			(1,936	)		(1,549	)
公共和其他贷款		5			(43	)		(38	)
对银行的贷款		33			(18	)		15
信用卡贷款		46			33			79
国外
零售贷款		88			(48	)		40
企业贷款		199			(117	)		82
对银行的贷款		(30	)		(6	)		(36	)
信用卡贷款		(4	)		2			(2	)

贷款总额		1,081			(2,191	)		(1,110	)

证券
国内		131			(281	)		(150	)
国外		54			(12	)		42

合计		185			(293	)		(108	)

再保险合同资产
国内		15			(3	)		12
国外		—			—			—

合计		15			(3	)		12

其他生息资产
国内		—			(20	)		(20	)
国外		—			2			2

合计		—			(18	)		(18	)

总利息收入	W	1,388		W	(2,610	)	W	(1,222	)

162


	2024-2025年利息增加（减少）变动所致
	成交量			率			改变

	（十亿韩元）
利息支出增加（减少）额
存款：
国内
活期存款	W	20		W	(43	)	W	(23	)
储蓄存款		49			(142	)		(93	)
定期存款		422			(1,323	)		(901	)
其他存款		(5	)		(81	)		(86	)
国外
活期存款		5			2			7
储蓄存款		4			(4	)		—
定期存款		98			(38	)		60
其他存款		27			(10	)		17

计息存款总额		620			(1,639	)		(1,019	)

指定为FVTPL的金融负债
国内		2			—			2
国外		—			—			—

合计		2			—			2

借款
国内		(71	)		(210	)		(281	)
国外		1			(47	)		(46	)

合计		(70	)		(257	)		(327	)

已发行债务证券
国内		158			(230	)		(72	)
国外		(3	)		(1	)		(4	)

合计		155			(231	)		(76	)

保险合同负债
国内		72			(90	)		(18	)
国外		—			—			—

合计		72			(90	)		(18	)

其他有息负债
国内		56			(130	)		(74	)
国外		3			(5	)		(2	)

合计		59			(135	)		(76	)

总利息支出		838			(2,352	)		(1,514	)

净利息收入净增（减）额	W	550		W	(258	)	W	292

163


	2023年至2024年利息增加（减少）变动所致
	成交量			率			改变

	（十亿韩元）
利息收入增加（减少）额
应收银行款项
国内	W	(5	)	W	(5	)	W	(10	)
国外		94			105			199

合计		89			100			189

贷款：
国内
零售贷款		256			(251	)		5
企业贷款		914			(370	)		544
公共和其他贷款		38			(2	)		36
对银行的贷款		(155	)		47			(108	)
信用卡贷款		1			91			92
国外
零售贷款		67			(34	)		33
企业贷款		109			2			111
对银行的贷款		(12	)		11			(1	)
信用卡贷款		—			1			1

贷款总额		1,218			(505	)		713

证券
国内		303			440			743
国外		46			(66	)		(20	)

合计		349			374			723

再保险合同资产
国内		2			—			2
国外		—			—			—

合计		2			—			2

其他生息资产
国内		—			20			20
国外		—			6			6

合计		—			26			26

总利息收入	W	1,658		W	(5	)	W	1,653

利息支出增加（减少）额
存款：
国内
活期存款	W	9		W	12		W	21
储蓄存款		12			(15	)		(3	)
定期存款		605			(380	)		225
其他存款		(37	)		—			(37	)
国外
活期存款		—			13			13
储蓄存款		—			—			—
定期存款		159			42			201
其他存款		(18	)		28			10

计息存款总额		730			(300	)		430

164


	2023年至2024年利息增加（减少）变动所致
	成交量			率			改变

	（十亿韩元）
指定为FVTPL的金融负债
国内		3			—			3
国外		—			—			—

合计		3			—			3

借款
国内		78			(83	)		(5	)
国外		(14	)		(14	)		(28	)

合计		64			(97	)		(33	)

已发行债务证券
国内		426			240			666
国外		9			(1	)		8

合计		435			239			674

保险合同负债
国内		120			(141	)		(21	)
国外		—			—			—

合计		120			(141	)		(21	)

再保险合同负债
国内		—			—			—
国外		—			—			—

合计		—			—			—

其他有息负债
国内		92			(75	)		17
国外		2			(3	)		(1	)

合计		94			(78	)		16

总利息支出		1,446			(377	)		1,069

净利息收入净增（减）额	W	212		W	372		W	584

利润率等数据


	截至12月31日止年度，
	2023			2024			2025
	（百分比）
集团应占溢利百分比：
平均总资产⁽¹⁾		0.66	%		0.63	%		0.67	%
平均集团总股本⁽¹⁾		8.47			8.28			8.87
股利支付率⁽²⁾		28.49			27.75			28.39
净利差⁽³⁾		1.55			1.56			1.55
净利息收益率⁽⁴⁾		1.78			1.76			1.73
效率比⁽⁵⁾		86.73			89.35			85.83
成本收入比⁽⁶⁾		41.38			41.68			41.47
成本平均资产比⁽¹⁾⁽⁷⁾		5.73			6.98			5.52
权益与平均资产比率⁽¹⁾⁽⁸⁾		8.19			7.97			7.89

165


	截至12月31日止年度，
	2023			2024			2025
	（单位：十亿韩元，百分比除外）
非利息费用（a）	W	38,984		W	50,568		W	41,986
除以：
净利息收入和非利息收入之和（b）		44,949			56,597			48,915
净利息收入		10,818			11,402			11,694
非利息收入		34,131			45,195			37,221
效率比率（（a）占（b）的百分比）		86.73	%		89.35	%		85.83	%

(6)	表示一般和行政费用与营业收入在扣除一般和行政费用以及信贷损失准备金和其他准备金之前的比率。

(7)	表示非利息费用与平均总资产的比率。

(8)	表示平均权益与平均总资产的比率。

经营成果

2025年与2024年相比

下表列出了所示期间我们营业收入的主要组成部分。


	截至12月31日止年度，
	2024			2025			%变化
	（单位：十亿韩元，百分比除外）
净利息收入	W	11,402		W	11,694			2.6	%
手续费及佣金净收入		2,715			2,921			7.6
其他经营费用净额		(7,658	)		(7,592	)		(0.9	)

营业收入	W	6,459		W	7,023			8.7	%

166


	截至12月31日止年度
	2024			2025			%变化

	（单位：十亿韩元，百分比除外）
利息收入：
现金及按摊余成本应收银行款项	W	780		W	781			0.1	%
按公允价值计入损益的存款		—			1			不适用
以公允价值计量且其变动计入损益的证券		1,693			1,499			(11.5	)
以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的证券		2,744			2,888			5.2
摊余成本证券		1,102			1,044			(5.3	)
按摊余成本计算的贷款		22,411			21,312			(4.9	)
按公允价值计入损益的贷款		100			89			(11.0	)
保险金融利息收入		219			232			5.9
其他		160			142			(11.3	)

总利息收入	W	29,209		W	27,988			(4.2	)%

利息支出：
存款	W	10,221		W	9,202			(10.0	)%
指定为FVTPL的金融负债		13			15			15.4
借款		1,862			1,535			(17.6	)
已发行债务证券		3,409			3,333			(2.2	)
保险金融利息支出		1,902			1,885			(0.9	)
其他		400			324			(19.0	)

总利息支出	W	17,807		W	16,294			(8.5	)%

净利息收入	W	11,402		W	11,694			2.6	%

净利息收益率⁽¹⁾		1.76	%		1.73	%

N/m =没有意义。

注意：

(1)	表示净利息收入与平均生息资产的比率。参见“—平均资产负债表和数量和利率分析—平均余额和相关利息。”

利息收入。利息收入从2024年的292.09亿WT下降4.2%至2025年的279.88亿WT，主要是由于贷款利息收入从2024年的225.11亿WT下降4.9%至2025年的214.01亿WT。贷款利息收入减少的主要原因是，在韩国央行2025年两次下调基本利率的推动下，贷款平均收益率从2024年的5.12%下降48个基点至2025年的4.64%，但被贷款平均余额从2024年的4397.28亿瓦里拉增长4.9%至2025年的4614.59亿瓦里拉部分抵消。

更具体地说，贷款利息收入的变化主要是由于以下原因：

•

公司贷款利息收入从2024年的11948亿瓦拉下降12.3%至2025年的10481亿瓦拉，主要是由于公司贷款平均收益率从2024年的4.94%下降81个基点至2025年的4.13%，这被公司贷款平均余额从2024年的241911亿瓦拉增长5.0%至2025年的253984亿瓦拉部分抵消。公司贷款平均收益率下降主要是由于韩国市场利率普遍下降，主要是由于如上所述，韩国央行在2025年两次下调基本利率。公司贷款平均余额增加主要是由于资本支出扩大和公司借款人的营运资金需求增加；和

167

零售贷款利息收入从2024年的W77,850亿元增长4.4%至2025年的W81,240亿元，主要是由于零售贷款平均余额从2024年的W160,529亿元增长5.7%至2025年的W169,608亿元，这被零售贷款平均收益率从2024年的4.85%下降6个基点至2025年的4.79%部分抵消。零售贷款平均余额增加主要是由于2025年上半年住宅房地产交易量复苏后抵押贷款增长。零售贷款平均收益率下降主要是由于韩国市场利率普遍下降，主要是由于如上所述，韩国央行在2025年两次下调基本利率。韩国央行设定的基础利率会影响存单的市场利率，这反过来又在很大程度上决定了我们绝大多数零售贷款的贷款利率。

利息支出。利息支出从2024年的178.07亿瓦下降8.5%至2025年的162.94亿瓦，主要是由于存款利息支出从2024年的102.21亿瓦下降10.0%至2025年的92.02亿瓦，以及在较小程度上，借款利息支出从2024年的18620亿瓦下降17.6%至2025年的15350亿瓦。

存款利息支出减少的主要原因是，存款平均成本从2024年的2.56%下降39个基点至2025年的2.17%，这部分被存款平均余额从2024年的3992.60亿瓦增加6.1%至2025年的4237.45亿瓦所抵消。存款平均成本下降主要是由于定期存款平均成本从2024年的3.66%下降58个基点至2025年的3.08%，这在很大程度上是由于2025年的平均市场利率低于2024年，如上所述。存款平均余额的增长主要是由于定期存款平均余额从2024年的2255.86亿瓦增长6.6%至2025年的2405.63亿瓦以及储蓄存款平均余额从2024年的986.19亿瓦增长6.5%至2025年的1050.39亿瓦，这两者在很大程度上都是大型企业客户存款临时增加的结果，反映出2025年第三季度整个银行业为响应政策驱动的资金需求而提高了存款利率。

借款利息支出减少的主要原因是，平均借款成本从2024年的3.35%下降46个基点至2025年的2.89%，以及在较小程度上，借款平均余额从2024年的55574亿瓦减至2025年的53104亿瓦减4.4%。如上文所述，借款平均成本的下降主要是由于2025年期间基准利率下调后借款适用的利率降低。借款平均余额下降的主要原因是商业票据发行量下降以及通过回购协议提供的资金减少，因为包括公司债券发行在内的替代资金来源变得更加普遍。

净息差。净息差表示净利息收入与生息资产平均余额的比值。净息差从2024年的1.76%下降3个基点至2025年的1.73%，原因是生息资产平均余额从2024年的6461.44亿瓦增加4.7%至2025年的676360亿瓦，这主要是由上文讨论的公司和零售贷款平均余额增加所推动，超过了净利息收入从2024年的11402亿瓦增加2.6%至2025年的11694亿瓦。

净利差。代表生息资产平均收益率与计息负债平均成本之差的净利差从2024年的1.56%下降1个基点至2025年的1.55%，因为生息资产平均收益率从2024年的4.49%下降39个基点至2025年的4.10%，超过了计息负债平均成本从2024年的2.93%下降38个基点至2025年的2.55%。生息资产平均收益率和计息负债平均成本均下降，主要是受韩国央行2025年两次下调基准利率的影响。然而，由于平均重定价频率和相对期限分布的差异，基础利率的此类下调以不同方式影响了生息资产的平均收益率和计息负债的平均成本。生息资产平均余额增

168


	截至12月31日止年度，
	2024		2025		%变化

	（单位：十亿韩元，百分比除外）
手续费及佣金收入：
信贷投放费用	W	73	W	64		(12.3	)%
佣金作为电子收费收据收到		148		151		2.0
经纪费		393		529		34.6
作为代理收到的佣金		154		177		14.9
投资银行手续费		229		295		28.8
外汇活动中收到的佣金		361		452		25.2
信托管理费		250		258		3.2
信用卡手续费		1,311		1,187		(9.5	)
经营租赁费		652		651		(0.2	)
其他		724		800		10.5

手续费及佣金收入合计	W	4,295	W	4,564		6.3	%

手续费及佣金支出：
信贷相关费用	W	50	W	45		(10.0	)%
信用卡手续费		966		1,018		5.4
其他		564		580		2.8

费用和佣金支出总额	W	1,580	W	1,643		4.0	%

手续费及佣金净收入	W	2,715	W	2,921		7.6	%

净手续费及佣金收入从2024年的27.15亿韩元增长7.6%至2025年的29.21亿韩元，这主要是由于收到的经纪费、外汇活动中收到的佣金、收到的其他费用和佣金以及收到的投资银行费用增加，其影响被收到的信用卡费用减少和支付的信用卡费用增加部分抵消。

收到的经纪费从2024年的3930亿韩元增长34.6%至2025年的5290亿韩元，这主要是由于收到的与国内股票交易相关的证券托管费增加，反映出2025年韩国股市交易量增加。

在外汇活动中获得的佣金从2024年的3610亿韩元增长25.2%至2025年的4520亿韩元，这主要是由于随着海外股票交易量的增加，获得的外国证券经纪佣金增加。

收到的其他费用和佣金从2024年的W7,240亿元增长10.5%至2025年的W8,000亿元，这主要是由于股票交易量和整体市场活动增加推动的证券出借费、流动性支持承诺费和承销承诺费增加。

收到的投资银行费用从2024年的2290亿W2900亿增加28.8%至2025年的2950亿W2900亿，这主要是由于投资银行交易规模扩大推动承销和咨询费用增加，特别是在IB领域。

169

收到的信用卡费用从2024年的13.11亿W1.87亿下降9.5%至2025年的11.87亿W1.87亿，原因是没有在2024年确认的2025年从海外卡网收到的奖励付款，以及某些对冲收入项目的增加，包括确认为从费用收入中扣除的My Shinhan Point费用和卡推广费用。

支付的信用卡费用从2024年的9660亿瓦币增加5.4%至2025年的10180亿瓦币，这主要是由于随着海外用卡增加，与海外信用卡交易相关的费用增加，以及由于我们为收款工作分配了更多资源，支付的某些信用卡相关费用增加。

其他营业收入净额（费用）

下表显示，在所示期间，我们的净其他经营费用的主要组成部分。


	截至12月31日止年度，
	2024			2025			%变化

	（单位：十亿韩元，百分比除外）
净保险收入	W	983		W	1,056			7.4	%
保险财务费用净额		(99	)		(1,191	)		1,103.0
股息收入		239			210			(12.1	)
以公允价值计量且其变动计入损益的金融工具净收益		1,211			2,409			98.9
指定以公允价值计量且其变动计入损益的金融工具净亏损		(344	)		(414	)		20.3
外币交易净收益		511			876			71.4
以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的证券处置净收益		60			194			223.3
按摊余成本处置证券净亏损		(23	)		(0	)		(100.0	)
信用损失准备准备		(2,013	)		(2,003	)		(0.5	)
一般和行政费用		(6,116	)		(6,403	)		4.7
其他经营费用，净额		(2,067	)		(2,326	)		12.5

其他经营费用净额	W	(7,658	)	W	(7,592	)		(0.9	)%

其他经营费用净额从2024年的76.58亿瓦元下降0.9%至2025年的75.92亿瓦元，主要是由于以公允价值计量且其变动计入损益的金融工具净收益和外币交易净收益增加，这大部分被净保险财务费用以及一般和管理费用的增加所抵消。以公允价值计量且其变动计入损益的金融工具净收益从2024年的12.11亿元增加98.9%至2025年的24.09亿元，这主要是由于股票市场状况的变化影响了股票挂钩衍生品。外币交易净收益从2024年的5,110亿韩元增长71.4%至2025年的8,760亿韩元，这主要是由于与2024年相比，2025年汇率波动加剧后，客户交易活动的收益增加。保险财务费用净额从2024年的990亿韩元增长12倍至2025年的11910亿韩元，这主要是由于可变保险负债的利息支出增加，这与基础资产的投资回报正相关，因此随着KOSPI指数的上升而显着增加，导致2025年产生了比2024年更高水平的投资收益。一般和管理费用从2024年的61160亿韩元增长4.7%至2025年的64030亿韩元，主要是由于（i）随着我们年终股价的上涨，与股份薪酬安排相关的员工薪酬费用增加，（ii）员工福利费用增加，反映了自愿退休人员的保险缴款和国家养老金缴款上限的提高，以及（iii）由于与2024年相比，2025年的自愿退休人员人数增加，导致遣散费和自愿退休金增加。

170


	截至12月31日止年度，
	2024			2025			%变化

	（单位：十亿韩元，百分比除外）
贷款：
零售	W	439		W	250			(43.1	)%
企业		661			898			35.9
信用卡		750			870			16.0
其他		12			(4	)		不适用

小计		1,862			2,014			8.2
证券⁽¹⁾		(5	)		25			不适用
其他		156			(36	)		不适用

金融资产信用损失准备拨备总额	W	2,013		W	2,003			(0.5	)%

N/m =无意义

注意：

(1)	由摊余成本证券和公允价值变动计入其他综合收益证券组成。

金融资产信用损失准备拨备从2024年的20,013亿瓦减0.5%至2025年的20,030亿瓦减，主要是由于其他金融资产信用损失准备拨备从2024年的1,560亿瓦转回2025年的拨备360亿瓦减，以及零售贷款信用损失准备拨备从2024年的4,390亿瓦减43.1%至2025年的2,500亿瓦减。这些变化被公司贷款的信用损失准备拨备从2024年的6610亿韩元增长35.9%至2025年的8980亿韩元部分抵消。对其他金融资产计提的信用损失准备在2025年转为对其他金融资产计提的信用损失准备转回，主要是由于有完工义务的房地产开发信托项目的风险降低。零售贷款信贷损失准备金的减少主要反映了韩国国内货币政策环境变化的影响，包括基准利率下调和宏观经济变量趋于稳定，这些因素已纳入预期信贷损失的估计。然而，公司贷款信用损失准备金的增加主要是由于与2024年相比，在2025年商业房地产市场疲软的情况下，LGD假设更高。

所得税费用

所得税费用从2024年的14710亿瓦增25.4%至2025年的18440亿瓦增25.4%，主要是由于所得税前利润从2024年的60.29亿瓦增为2025年的69.29亿瓦增。我们的所得税实际税率从2024年的24.4%增加到2025年的26.6%，这主要是由于与上一年相比，不可扣除的费用、非应税收入和其他调整，包括税率差异的变化。

本年度利润

由于上述原因，我们本年度的利润从2024年的4558亿瓦增长11.6%至2025年的5085亿瓦。

171


	截至12月31日止年度
	2023			2024			%变化

	（单位：十亿韩元，百分比除外）
利息收入：
现金及按摊余成本应收银行款项	W	591		W	780			32.0	%
按公允价值计入损益的存款		—			—			不适用
以公允价值计量且其变动计入损益的证券		1,396			1,693			21.3
以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的证券		2,357			2,744			16.4
摊余成本证券		1,062			1,102			3.8
按摊余成本计算的贷款		21,677			22,411			3.4
按公允价值计入损益的贷款		121			100			(17.4	)
保险金融利息收入		240			219			(8.8	)
其他		135			160			18.5

总利息收入	W	27,579		W	29,209			5.9	%

利息支出：
存款	W	9,791		W	10,221			4.4	%
指定为FVTPL的金融负债		10			13			30.0
借款		1,896			1,862			(1.8	)
已发行债务证券		2,735			3,409			24.6
保险金融利息支出		1,945			1,902			(2.2	)
其他		384			400			4.2

总利息支出	W	16,761		W	17,807			6.2	%

净利息收入	W	10,818		W	11,402			5.4	%

净利息收益率⁽¹⁾		1.78	%		1.76	%

N/m =无意义

注意：

(1)	表示净利息收入与平均生息资产的比率。参见“—平均资产负债表和数量和利率分析—平均余额和相关利息。”

利息收入。利息收入由2023年的275.79亿元增加5.9%至2024年的292.09亿元，主要是由于贷款利息收入由2023年的217.98亿元增加3.3%至2024年的225.11亿元，以及在较小程度上按公允价值计算的证券利息收入增加16.4%

172

通过其他综合收益从2023年的W23.57亿元增至2024年的W27.44亿元。贷款利息收入增加的主要原因是，贷款平均余额从2023年的4145.95亿韩元增加6.1%至2024年的4397.28亿韩元，但由于韩国央行在2024年两次下调基本利率，贷款平均利率从2023年的5.26%下降至2024年的5.12%，部分抵消了这一增加。

更具体地说，利息收入增加主要是由于以下原因：

•

公司贷款利息从2023年的112.93亿瓦达2024年的11948亿瓦达增加5.8%，主要是由于公司贷款平均余额从2023年的2213.41亿瓦达2024年的2419.11亿瓦达增加9.3%，这被公司贷款平均贷款利率从2023年的5.10%降至2024年的4.94%部分抵消。公司贷款平均余额增加主要是由于对资金的需求增加，包括营运资金。公司贷款的平均贷款利率下降主要是由于市场利率普遍下降，主要是由于上文讨论的韩国央行在2024年两次下调基本利率。

•

零售贷款利息从2023年的W77.47亿元增加0.5%至2024年的W77.85亿元，主要是由于零售贷款平均余额从2023年的W1541,390亿元增加4.1%至2024年的W1605,290亿元，这部分被零售贷款平均贷款利率从2023年的5.03%下降至2024年的4.85%所抵消。零售贷款平均余额增加的主要原因是市场利率下降和房地产价格上涨，特别是在首尔都市圈，这导致抵押贷款增加。零售贷款的平均贷款利率下降主要是由于市场利率普遍下降，主要是由于如上所述，韩国银行在2024年设定的基本利率下降。韩国央行设定的基础利率会影响存单的市场利率，进而在很大程度上决定了我们绝大多数零售贷款的贷款利率

•

以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的证券利息收入增加主要是由于公允价值计量且其变动计入其他综合收益的证券的平均收益率从2023年的2.76%上升34个基点至2024年的3.10%，这是由于在利率上升期间购买了以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的证券，在市场利率下降和2024年下半年两次基础利率下调之前（2023年底3年期国债收益率收于3.15%，但在2024年期间飙升至3.55%）。

利息支出。利息支出从2023年的167.61亿瓦增加6.2%至2024年的178.07亿瓦，主要是由于发行的债务证券的利息支出从2023年的27.35亿瓦增加24.6%至2024年的34.09亿瓦，以及存款利息支出从2023年的97.91亿瓦增加4.4%至2024年的102.21亿瓦。

已发行债务证券的利息支出增加，主要是由于2024年已发行债务证券的平均余额从2023年的759.99亿元增加15.0%至874.05亿元，这主要是由于增加了债券发行，以使我们的资金组合多样化，并确保融资以满足长期抵押贷款的增加。

存款利息支出增加主要是由于存款平均余额从2023年的W3776.12亿增加5.7%至2024年的W3992.60亿，这部分被存款应付平均利率从2023年的2.59%下降至2024年的2.56%所抵消。存款平均余额增加主要是由于定期存款平均余额从2023年的W2047.43亿增加10.2%至2024年的W2255.86亿，这在很大程度上是由于政府政策性产品的大量到期资金，如青年希望分期储蓄，在2024年期间部分转换为定期存款。存款平均应付利率下降主要由于定期存款平均应付利率下降17个基点至3.66%

173

净息差。净息差表示净利息收入与生息资产平均余额的比值。净息差从2023年的1.78%下降2个基点，至2024年的1.76%，主要是由于生息资产的平均数量增加，主要是由上文讨论的公司贷款平均余额增加所推动，超过了净利息收入的增长。

净利差。净利差，代表生息资产平均已获利息率与计息负债平均已付息率之差，由2023年的1.55%上升1个基点至2024年的1.56%，原因是生息资产平均应收利息率由2023年的4.50%下降1个基点至2024年的4.49%，超过了计息负债平均应付利息率由2023年的2.95%下降2个基点至2024年的2.93%。生息资产平均应收利息率和计息负债平均应付利息率均下降，主要是受2024年韩国银行两次下调基准利率的影响。生息资产的平均数量从2023年的W6073.22亿增加6.4%至2024年的W6461.44亿，这主要是由于公司贷款和零售贷款数量的增加。有息负债的平均数量从2023年的W5594.84亿增加7.2%至2024年的W59999.34亿，主要是由于基于上述原因发行的定期存款和债务证券数量增加。

净手续费及佣金收入（支出）

下表显示，在所示期间，我们的净费用和佣金收入的主要组成部分。


	截至12月31日止年度，
	2023		2024		%变化

	（单位：十亿韩元，百分比除外）
手续费及佣金收入：
信贷投放费用	W	76	W	73		(3.9	)%
佣金作为电子收费收据收到		146		148		1.4
经纪费		369		393		6.5
作为代理收到的佣金		134		154		14.9
投资银行手续费		165		229		38.8
外汇活动中收到的佣金		296		361		22.0
信托管理费		300		250		(16.7	)
信用卡手续费		1,378		1,311		(4.9	)
经营租赁费		600		652		8.7
其他		711		724		1.8

手续费及佣金收入合计	W	4,175	W	4,295		2.9	%

手续费及佣金支出：
信贷相关费用	W	46	W	50		8.7	%
信用卡手续费		930		966		3.9
其他		552		564		2.2

费用和佣金支出总额	W	1,528	W	1,580		3.4	%

手续费及佣金净收入	W	2,647	W	2,715		2.6	%

净手续费及佣金收入从2023年的W26.47亿元增长2.6%至2024年的W27.15亿元，这主要是由于外汇活动和投资银行手续费收到的佣金增加，但被信用卡手续费收入的减少部分抵消。

174


	截至12月31日止年度，
	2023			2024			%变化

	（单位：十亿韩元，百分比除外）
净保险收入	W	1,114		W	983			(11.8	)%
保险财务费用净额		(516	)		(99	)		(80.8	)
股息收入		181			239			32.0
以公允价值计量且其变动计入损益的金融工具净收益		2,494			1,211			(51.4	)
指定以公允价值计量且其变动计入损益的金融工具净亏损		(438	)		(344	)		(21.5	)
外币交易净收益		257			511			98.8
以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的证券处置净收益（亏损）		(130	)		60			不适用
按摊余成本处置证券净亏损		—			(23	)		不适用
信用损失准备准备		(2,245	)		(2,013	)		(10.3	)
一般和行政费用		(5,895	)		(6,116	)		3.7
其他经营费用，净额		(2,186	)		(2,067	)		(5.4	)

其他经营费用净额	W	(7,364	)	W	(7,658	)		4.0	%

N/m =无意义

其他经营费用净额由2023年的73.64亿瓦元增加4.0%至2024年的76.58亿瓦元，主要是由于以公允价值计量且其变动计入损益的金融工具净收益减少51.4%，但被保险财务费用净额减少80.8%、外币交易收益净额增加98.8%以及信用损失准备拨备减少10.3%部分抵销。以公允价值计量且其变动计入损益的金融工具净收益从2023年的24.94亿瓦下降至2024年的12.11亿瓦，主要是由于股票市场指数较上年下降以及2024年韩元兑外币较2023年贬值导致以公允价值计量且其变动计入损益的金融工具的净估值和交易收益减少，导致衍生工具的估值和交易损益减少。净保险财务费用从2023年的W516亿下降至2024年的W990亿，主要是由于KOSPI指数下降导致投资损失导致可变保险负债的利息支出减少。外币交易净收益从2023年的2570亿韩元增加到2024年的5110亿韩元，这主要是由于与2023年相比，2024年韩元兑主要外币贬值，导致外币资产和负债的净交易和估值收益增加。信用损失准备拨备从2023年的22450亿瓦下降至2024年的20130亿瓦，主要是由于2023年期间风险成分变化和其他非经常性因素（如新冠疫情财务支持）产生的额外拨备的影响。

175

金融资产信用损失准备拨备由2023年的22450亿瓦拉下降10.3%至2024年的20130亿瓦拉，主要是由于贷款信用损失准备拨备由2023年的21140亿瓦拉下降11.9%至2024年的18620亿瓦拉。贷款信用损失准备拨备减少主要是由于公司贷款信用损失准备拨备减少，这部分被信用卡贷款信用损失准备拨备增加所抵消。公司贷款的信用损失准备拨备在2024年减少，主要是由于上文讨论的2023年期间风险成分变化和其他非经常性因素产生的额外拨备的影响。为2023年公司贷款的信用损失准备额外拨备是在预期新冠疫情金融支持计划终止和考虑到房地产项目融资风险的情况下计提的。2024年信用卡贷款的信用损失准备金增加主要是由于拖欠的信用卡贷款增加。

所得税费用

所得税费用从2023年的W14,870亿下降1.1%至2024年的W14,710亿，主要是由于调整非应税收入从2023年的W10,3500亿增加328.7%至2024年的W44,3700亿，而所得税前利润从2023年的W59,650亿增加1.1%至2024年的W60,290亿。我们的所得税实际税率从2023年的24.9%降至2024年的24.4%。

本年度利润

由于上述原因，我们本年度的利润从2023年的W44,780亿增加1.8%至2024年的W45,580亿。

按主要业务分部划分的业绩

截至2025年12月31日，我们分为以下六大业务板块：

•

商业银行服务，主要由新韩银行提供；

•

信用卡服务，主要由新韩卡提供；

176


	截至12月31日止年度，									%变化
	2023			2024			2025			2023/2024			2024/2025
	（单位：十亿韩元，百分比除外）
银行业	W	4,010		W	4,940		W	5,178			23.2	%		4.8	%
信用卡		933			878			742			(5.9	)		(15.5	)
证券		253			282			488			11.5			73.0
保险		651			708			759			8.8			7.2
信用		343			122			41			(64.4	)		(66.4	)
其他		341			164			274			(51.9	)		67.1
合并调整⁽¹⁾		(430	)		(635	)		(459	)		47.7			(27.7	)

营业总收入	W	6,101		W	6,459		W	7,023			5.9	%		8.7	%

注意：

(1)	合并调整包括分部间交易的调整。

银行服务

银行服务分部透过以下四个子分部提供商业银行及相关服务：（i）渠道分部，包括透过新韩银行及济州银行的一般分行及私人财富管理（PWM）中心向个人、企业（大型企业除外）及WM客户提供的银行及其他服务；（ii）资本市场分部，包括透过新韩银行的公司银行分行向大型企业提供的公司银行服务、证券投资及交易以及衍生工具交易；（iii）国际集团，主要由新韩银行的海外附属公司及分行的业务组成；及（iv）其他，这主要涉及与我们的银行活动（例如内部资产负债管理和其他非存款资金活动）相关的资金业务，以及其他后台职能。

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资本市场部门子版块的净利息收入从2024年的1820亿韩元增长24.7%至2025年的2270亿韩元，这主要反映了新韩银行持有的政府债券收益率上升，这是其债券投资组合的重要组成部分，因为随着对进一步降息的预期消退，市场利率从2025年下半年开始正常化。

•

渠道分部子版块净利息收入从2024年的75.22亿瓦拉下降12.7%至2025年的65.66亿瓦拉，主要是由于对源自2024年的贷款提供保证金支持的持续影响，当时该行通过激进的定价政策追求数量增长，而2025年没有出现同样程度的情况。此外，虽然2025年零售贷款余额有所增长，但增长集中在收益率较低的政策性贷款，导致整体贷款边际减少，导致净利息收入减少。

净手续费及佣金收入从2024年的W8,680亿元增长21.2%至2025年的W10,520亿元，主要是由于渠道分部和资本市场分部子版块的净手续费及佣金收入增加。渠道部门子版块净手续费及佣金收入增加，主要是由于零售销售能力加强推动从零售产品（包括基金和银行保险）收取的费用增加。基金和银保手续费增加，是由于重振参与国内权益市场的举措和银行保险产品阵容的多样化。收到的投资银行费用增加也促进了净费用和佣金收入的增加，这主要是由于新韩银行投资银行部门内部的投资银行活动水平提高，其中一部分分配给渠道部门并由其确认-

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段。资本市场分部子版块的净手续费及佣金收入增加，这主要是由于公司和投资银行（CIB）集团在资本市场分部子版块内产生的手续费增加，原因是在大型投资银行交易和基础设施融资安排扩大的支持下，投资银行业务费用在2025年继续增加。

净其他费用从2024年的49,170亿瓦拉增加5.9%至2025年的52,070亿瓦拉，主要是由于其他和国际集团子版块净其他费用增加，部分被资本市场子版块净其他收入增加所抵消。其他子版块净其他费用增加主要是由于新韩银行在全公司层面产生的广告费用和开发成本增加。国际集团子版块净其他费用增加主要是由于2024年处置应收贷款确认的非经常性收益，而2025年没有发生这种情况。资本市场部门子版块净其他收入增加，主要是由于投资证券收益以及外汇和衍生品相关收益增加。

2024年与2023年的比较

银行服务分部的营业收入由2023年的W40,100亿元增长23.2%至2024年的W49,400亿元。

净利息收入从2023年的W85.48亿元增长5.2%至2024年的W89.89亿元，这主要是由于其他和国际集团子版块净利息收入增加，但被渠道分部和资本市场分部子版块净利息收入减少部分抵消。更具体地说：

•

其他子版块的净利息收入从2023年的净利息亏损4940亿瓦增加到2024年的110亿瓦，这主要是由于从新韩银行通过其其他子版块确认的渠道分部、资本市场分部和国际集团子版块获得的利息收入增加。

•

国际集团子版块净利息收入增长7.7%，从2023年的11,830亿瓦达2024年的12,740亿瓦达，这主要是由于在越南政府促进贷款政策和日本利率分别提高的情况下，新韩银行的国际市场，特别是越南和日本的增长导致利息收入增加。

•

资本市场部门子版块的净利息收入从2023年的2320亿韩元下降21.6%至2024年的1820亿韩元，这主要是由于2024年全年政府债券收益率持续下降，这是由于韩国央行在2024年期间两次下调基本利率以及对进一步降息的预期所致。

•

渠道部门子版块净利息收入从2023年的76.27亿瓦达下降1.4%至2024年的75.22亿瓦达，这主要是由于新韩银行采取了激进的定价政策，以及韩国央行在2024年两次下调基本利率的影响，导致新韩银行的贷存差下降。

净手续费及佣金收入从2023年的7480亿W7增长16.0%至2024年的8680亿W8，主要是由于渠道分部和资本市场分部细分市场的净手续费及佣金收入增加。渠道部门子版块净费用和佣金收入增加，主要是由于在资本市场部门子版块内与IB部门合作的投资银行交易增加导致投资银行业务费用增加，以及销售基金和银行保险产品赚取的费用增加。资本市场分部分部的净费用和佣金收入增加，主要是由于投资银行交易增加推动了GIB集团投资银行业务费用收入的增长。

179

净其他费用从2023年的W52.86亿下降7.0%至2024年的W4917亿，这主要是由于资本市场分部子分部的净其他收入增加，部分被渠道分部子分部的净其他费用增加所抵消。资本市场分部分部其他收入净额增加主要是由于证券收益、股息收入、外币交易收益和衍生工具收益增加推动其他收入整体增加。渠道分部分部的净其他费用增加主要是由于其他运营费用增加，特别是对地方政府和其他类似机构的贡献。

信用卡服务

信用卡服务分部由新韩卡的信用卡业务组成，包括其分期融资和汽车租赁业务。


	截至12月31日止年度，									%变化
	2023			2024			2025			2023/2024			2024/2025
	（单位：十亿韩元，百分比除外）
损益表数据
净利息收入	W	1,895		W	1,931		W	1,947			1.9	%		0.8	%
手续费及佣金净收入		969			935			764			(3.5	)		(18.3	)
其他费用净额		(1,931	)		(1,988	)		(1,969	)		3.0			(1.0	)

营业收入	W	933		W	878		W	742			(5.9	)%		(15.5	)%

2025年与2024年的比较

信用卡服务分部的营业收入从2024年的W8,780亿元下降15.5%至2025年的W7,420亿元。

净利息收入从2024年的19,310亿韩元增长0.8%至2025年的19,470亿韩元，主要是由于按摊余成本计算的贷款利息收入增加，包括信用卡贷款和分期融资贷款，但被韩元计价贷款利息收入减少和债务证券利息支出增加部分抵消。按摊余成本计算的贷款利息收入增加主要是由于信用卡贷款和分期融资贷款的利息收入增加，主要是由于信用卡应收款项中分期信贷销售和一般卡贷款的平均余额增加，以及外币分期融资贷款的平均余额增加。此类增长主要归因于专注于更高收益信用卡产品的投资组合改善以及汽车金融业务的定价调整。信用卡贷款和分期融资贷款利息收入的增加被韩元计价贷款利息收入的减少部分抵消，这主要是由于某些设施贷款和家庭团体贷款的利息收入减少，因为在房地产市场放缓的情况下贷款活动减少，导致这类贷款的平均余额降低。债务证券的利息支出增加，主要是由于韩元计价债务证券的利息支出增加，这反映了为经营活动提供资金的此类债务证券的发行增加，包括现金预支服务和向商户的结算付款，以及更高的融资成本。

净手续费及佣金收入从2024年的9350亿韩元下降18.3%至2025年的7640亿韩元，主要是由于信用卡手续费收入减少和信用卡手续费支出增加。信用卡的手续费收入减少，主要是由于没有在2024年确认的2025年从海外卡网收到的奖励付款，以及某些对冲收入项目增加的影响，包括确认为从手续费收入中扣除的My Shinhan Point费用和卡推广费用。信用卡的费用支出增加，主要是由于与海外信用卡使用量增加有关的海外信用卡交易支付的费用增加，以及由于我们为收款工作分配了更多资源而支付的某些与信用卡相关的费用增加。

180

净其他费用从2024年的19.88亿瓦拉下降1.0%至2025年的19.69亿瓦拉，主要是由于外币交易和换算从净亏损转为净收益，部分被从净其他经营收入转为净其他经营亏损所抵消。外币交易和换算净收益主要是由于外币换算损失减少和外币换算收益增加。这些变化主要反映了2025年韩元兑主要外币较上一年升值，从而减少了外币计价借款和资产支持证券的换算损失。净其他经营费用减少的主要原因是货币掉期的估值收益减少以及此类掉期的估值损失增加，反映了2025年期间汇率的波动。

2024年与2023年的比较

信用卡服务分部的营业收入由2023年的W933亿减少5.9%至2024年的W8780亿。

净利息收入从2023年的18.95亿瓦达到2024年的19.31亿瓦达增长1.9%，这主要是由于按摊余成本计算的贷款利息收入增加，包括信用卡贷款和分期融资贷款，这部分被债务证券利息支出的增加所抵消。按摊余成本计算的贷款利息收入增加，主要是由于与2023年相比，分期信贷销售适用的利率更高，以及努力扩大新韩卡的信用卡业务，导致按摊余成本计算的贷款平均余额以及信用卡贷款和外币分期融资贷款的相关利息收入增加。债务证券利息支出增加主要是由于发行债务证券。

净手续费及佣金收入从2023年的W9690亿元下降3.5%至2024年的W9350亿元，这主要是由于信用卡净手续费收入减少，但被租赁业务的手续费及佣金收入增加部分抵消。信用卡手续费收入下降主要是由于与万事达卡和Visa签订促销协议导致2023年期间确认的非经常性手续费收入以及与购物和移动支付服务相关的信用卡使用需求减少的影响，而信用卡的手续费支出则由于2024年期间海外信用卡支出增加以及韩元兑外币贬值而增加。租赁业务的费用和佣金收入增加，主要是由于经营租赁业务扩张战略导致以韩元计价的经营租赁资产平均余额增加。

其他费用净额从2023年的19.31亿瓦拉增加3.0%至2024年的19.88亿瓦拉，主要是由于外币折算净亏损增加和信用损失准备拨备增加，这部分被对冲活动净收益增加所抵消。外币折算净亏损增加，原因是2024年韩元兑外币贬值，导致以外币计价的负债折算亏损增加。由于拖欠的信用卡应收账款增加，信贷损失准备金增加。对冲活动的净收益增加主要是由于美元兑韩元走强，同时衍生品交易量增加。

181

净利息收入由2024年的W5730亿元下降0.2%至2025年的W5720亿元，主要是由于按公允价值计入损益的证券利息收入和按摊余成本计算的贷款减少，部分被借款利息支出减少所抵消。按公允价值计入损益的证券利息收入减少，主要是由于政府债券、韩元计价金融机构债券和商业票据的利息收入减少。政府债券和韩元计价金融机构债券的利息收入减少，主要是由于平均余额减少，反映了投资组合调整，并进一步受到新发行债券名义票面利率下降的影响。就商业票据而言，减少的主要原因是平均余额下降，反映了市场状况的变化。按摊余成本计算的贷款利息收入减少，主要是由于某些公司融资贷款的利息收入下降。这一减少主要是由于偿还现有贷款、注销和减少新的贷款活动导致平均余额减少。此外，利息收入减少是由于我们延迟收取某些房地产项目融资投资的利息。借款利息支出减少主要是由于其他借款和韩元计价回购协议的利息支出减少。此类减少主要反映了商业票据发行量的下降以及通过回购协议提供的资金减少，因为包括公司债券发行在内的替代资金来源变得更加普遍。回购协议的利息支出也有所减少，原因是在2025年基础利率下调后，适用于此类协议的利率降低。

净手续费及佣金收入从2024年的5360亿韩元增长28.7%至2025年的6900亿韩元，这主要是由于经纪相关及其他费用收入以及外国证券的托管费增加，但部分被更高的交易和经纪相关费用以及证券借入费用所抵消。经纪相关费用收入增加主要是由于与国内股票交易相关的证券托管费增加，反映出2025年韩国股市交易量增加。其他手续费收入也有所增加，主要是由于股票出借费增加，以及流动性支持承诺费和购买承诺费增加。外国证券的托管费增加，反映出2025年海外股票交易活动增加。交易和经纪相关费用增加主要是由于与国内股票交易量增加相关的交易所会员费和结算费用增加。证券借贷费用也有所增加，主要是由于股票借贷交易量增加。

其他费用净额从2024年的8270亿瓦减至2025年的7740亿瓦减6.4%，主要是由于外币交易和换算从净亏损转为净收益，以及其他经营亏损净额减少，但被按公允价值计算的金融工具收益减少部分抵消

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计入损益及指定以公允价值计量且其变动计入损益的金融工具的亏损增加。外币交易和换算的净收益（亏损）从2024年的净亏损变为2025年的净收益，这主要是由于外币计价资产和负债的估值和交易收益增加。这些变化主要反映了2025年期间美元汇率与上一年相比的变动，这导致以外币计价的回购协议头寸、外币借款和即期外汇交易的收益增加，其影响被某些以外币计价的资产头寸的损失部分抵消。其他经营亏损净额减少的主要原因是其他负债拨备减少，主要反映了2024年确认的与金融产品赔偿相关的索赔相关的拨备产生的基数效应。这些变动被以公允价值计量且其变动计入损益的金融工具的收益减少和指定以公允价值计量且其变动计入损益的金融工具的亏损增加部分抵销。以公允价值计量且其变动计入损益的金融工具收益减少主要是由于股票市场环境的变化影响了股票挂钩衍生工具，而指定以公允价值计量且其变动计入损益的金融工具的损失增加主要是由于股票挂钩证券的交易收益减少。

2024年与2023年的比较

证券服务板块营业收入由2023年的W253亿增长11.5%至2024年的W2820亿。

净利息收入从2023年的W4440亿增加29.1%至2024年的W5730亿，主要是由于按公允价值计入损益的证券利息收入增加，部分被按摊余成本计入贷款、按公允价值计入损益的贷款和现金以及按摊余成本应收银行款项的利息收入减少所抵销。按公允价值计入损益的证券利息收入增加主要是由于为应对利率持续下降而战略性收购额外债券，导致平均余额和利息收入增加。按摊余成本计算的贷款利息收入和按公允价值计入损益的贷款利息收入减少，主要是由于资本和房地产市场状况恶化导致新交易减少和抛售数量增加，以及利率下降。现金利息收入和按摊余成本应收银行款项利息收入减少，主要是由于市场利率下降导致以韩元计价的定期存款利息收入减少。

净手续费及佣金收入从2023年的W5,000亿增长7.2%至2024年的W5,360亿，这主要是由于海外证券托管业务扩张和服务费增加推动国外证券的托管费收入增加，以及2024年证券交易数量较2023年增加导致经纪费收入增加。由于提供的咨询服务和金融服务数量下降，韩元交易佣金收入和投资银行费用减少，部分抵消了这些增长。

其他费用净额从2023年的691亿瓦币增加19.7%至2024年的8270亿瓦币，这主要是由于外币交易和换算净亏损增加，以及其他负债拨备增加，但被指定以公允价值计入损益的金融工具净亏损减少部分抵消。外币交易和换算净亏损增加的主要原因是2024年韩元兑外币贬值。其他负债拨备增加主要是因为我们确认了与涉嫌不当销售Lime Asset产品相关的诉讼导致的法律索赔的额外拨备。指定以公允价值计量且其变动计入损益的金融工具净亏损减少的主要原因是发行和赎回减少，这是由于国内股票市场的增长率相对低于上年，从而导致估值和处置损失减少。

183

净利息支出从2024年的1350亿韩元增加8.9%至2025年的1470亿韩元，主要是由于按摊余成本计量的贷款利息收入减少，但部分被按公允价值计入其他综合收益的证券利息收入增加和其他利息支出减少所抵销。按摊余成本计量的贷款利息收入减少的主要原因是韩元计价贷款利息收入减少，主要是由于新投资减少和贷款期限增加导致公司周转资本贷款平均余额减少。以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的证券利息收入增加主要是由于政府债券利息收入增加，这是由于平均余额增加，因为政府债券持有量增加，而出于监管资本管理目的，包括维持K-ICS比率和资产久期管理，公司债券持有量减少。这一增长被公司债券利息收入的减少部分抵消，这是由于作为相同资产配置策略的一部分，公司债券的平均余额减少所致。其他利息支出减少主要是由于投资合同负债的利息减少，这主要是由于退休养老金产品的保费收入增加，从此类利息支出中扣除入账。

净手续费及佣金支出从2024年的W40亿增长125.0%至2025年的W90亿，主要是由于投资银行手续费收入减少以及手续费及佣金支出普遍增加。投资银行手续费收入减少的主要原因是没有与2024年确认的项目融资贷款交易相关的财务顾问费。

其他收入净额从2024年的8470亿瓦增8.0%至2025年的9150亿瓦增，主要是由于以公允价值计量且其变动计入损益的金融工具净收益增加以及与套期保值活动相关的收益增加，但被净保险财务费用增加以及外币交易和换算净收益减少部分抵消。以公允价值计量且其变动计入损益的金融工具净收益增加的原因是，上一年在海外房地产市场疲软的情况下确认了重大估值损失后，受益凭证的估值损失减少，以及处置股票指数ETF的收益反映了2025年韩国国内股票市场的有利条件。与对冲活动相关的收益增加，主要是由于货币远期交易收益和货币掉期估值收益增加，以及货币远期估值损失减少，主要反映了2025年韩元对主要外币的升值，而2024年录得的贬值。净保险财务费用增加主要是由于与可变合同的保险合同负债相关的保险财务费用增加，而可变合同与基础投资资产的收益呈负相关。作为基础投资的回报

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资产增加，反映出2025年KOSPI指数较2024年显著上升，保险合同负债相应增加导致保险财务费用增加。外币交易和换算净收益减少的主要原因是外币计价资产和负债的估值和交易净收益减少，主要反映了与2024年记录的贬值相比，2025年韩元兑美元升值。

2024年与2023年的比较

保险服务分部的营业收入从2023年的W6510亿增长8.8%至2024年的W708亿。

净利息支出从2023年的W1,990亿下降32.2%至2024年的W1,350亿，主要是由于其他负债的利息支出减少以及通过其他综合收益以公允价值计量的证券的利息收入增加，但部分被通过损益以公允价值计量的证券的利息收入减少所抵消。其他负债的利息支出减少主要是由于投资合同负债的利息支出减少，这是由于适用于退休产品的利率降低导致投资合同负债的平均余额减少。以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的证券利息收入增加，原因是政府债券利息收入增加，这是由于增加了利息天数（闰年），以及由于增加长期政府债券购买以延长我国政府债券资产的平均期限状况而导致的政府债券平均余额增加。以公允价值计量且其变动计入损益的证券的利息收入减少，主要是由于政府债券的利息收入减少，这是由于可变保险的基础资产在支付的索赔增加后减少，导致政府债券的平均余额减少。

净费用和佣金支出从2023年的W30亿增加到2024年的W40亿，增长了33.3%，这主要是由于以韩元计算的经纪费支出增加，这主要是由于通过2024年4月与Shinhan Asset Management签订的另类投资委托安排增加了管理费。

其他收入净额从2023年的8.53亿瓦币下降0.7%至2024年的8.47亿瓦币，主要是由于按公允价值计入损益的金融工具净收益减少以及其他经营费用增加，但被外币交易和换算净收益增加以及保险财务费用净额减少部分抵消。以公允价值计量且其变动计入损益的金融工具净收益减少的原因是2024年股票市场指数较2023年下跌导致净估值和交易收益减少，以及2024年韩元兑外币贬值导致与货币相关的衍生工具净交易损失增加。其他经营费用增加主要是由于与对冲活动相关的净估值损失增加，主要是由于2024年期间韩元兑外币贬值。外币交易和换算净收益增加主要是由于2024年期间韩元兑外币贬值。保险财务费用净额减少主要是由于可变保险负债的利息支出减少，这与因KOSPI指数下跌而蒙受损失的基础投资资产的表现有关。

185

净利息收入从2024年的1440亿瓦减29.2%至2025年的1020亿瓦减，主要是由于按摊余成本计算的贷款利息收入减少，部分被借款利息支出减少所抵销。按摊余成本计算的贷款利息收入减少，主要是由于韩元计价贷款的利息收入减少。这一下降主要是由于平均贷款余额下降，因为在2024年以来房地产和金融市场的不利条件下，我们将重点转向管理现有贷款的盈利能力和信用质量，而不是扩大新的贷款发放。利息收入还受到信用风险加剧导致减值贷款增加以及贷款组合部分转向收益率较低但更稳定的资产的影响。借款利息支出减少主要是由于2025年偿还超过新增借款后借款平均余额下降。此外，由于筹资成本与上一年相比有所下降，利息支出有所减少，这反映了筹资战略的变化，包括努力使我们的筹资来源多样化。

净手续费及佣金收入从2024年的170亿韩元增长35.3%至2025年的230亿韩元，这主要是由于投行费用增加，尤其是安排人和咨询费。此类费用的增加反映了我们在不利的市场条件下通过与中小型金融机构的合作伙伴关系积极寻找和安排交易，从而努力增加我们的非利息收入。费用支出与上一年相比没有明显变化。

净其他费用从2024年的390亿韩元增加115.4%至2025年的840亿韩元，主要是由于金融资产减值损失增加以及从2024年的净其他经营收入变为2025年的净其他经营费用，这部分被外币交易和换算净收益增加以及以公允价值计入损益的金融工具收益增加所抵消。金融资产减值损失增加主要是由于在2025年房地产市场状况恶化和更广泛的经济环境下，与应收贷款相关的信用风险增加，导致信用损失拨备增加。这导致减值贷款增加，某些应收贷款的可收回金额减少。净其他经营业绩也恶化，主要是由于用于对冲外币借款和债务证券的外汇风险的货币掉期的估值变动。这些变化主要反映了与2024年底相比美元兑韩元汇率的下降，这导致2025年此类货币掉期的估值收益和估值损失减少。其他费用净额的这种增长被外币交易和换算的净收益部分抵消，

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反映出与上一年相比，韩元兑美元在2025年期间升值，这导致外币计价借款和债务证券的换算收益增加。此外，以公允价值计量且其变动计入损益的金融工具收益增加，主要是受益凭证和可回售权益工具的估值损失减少，因为基础资产，包括风险投资、与首次公开发行相关的投资以及国内外另类投资的价值增加，主要反映了2025年更高的股权价格。

2024年与2023年的比较

专门信贷业务的营业收入从2023年的3430亿瓦减至2024年的1220亿瓦减64.4%。

净利息收入从2023年的2490亿韩元下降42.2%至2024年的1440亿韩元，主要是由于按摊余成本计算的贷款利息收入减少，以及债务证券和借款的利息支出增加。按摊余成本计算的贷款利息收入减少，主要是由于贷款发放减少，同时还款和处置增加，以及2024年某些贷款的减值。债务证券的利息支出增加主要是由于2022年之前发行的公司债券以较低利率与以较高利率发行的新公司债券进行再融资导致平均利率较高。借款利息支出增加，原因是作为资金来源多样化措施的一部分，以韩元计价的借款平均余额增加。

手续费及佣金净收入保持稳定，2024年较2023年无明显波动。作为代理收到的佣金增加是由于管理费收入增加，但大部分被投资银行费用减少所抵消，这是由于金融中介服务减少，特别是在企业和投资银行部门。

2024年确认的净其他费用为W3900亿，而2023年的净其他收入为W770亿，这主要是由于以公允价值计量且其变动计入损益的金融工具净收益减少，部分被其他营业收入的增加所抵消。按公允价值计量且其变动计入损益的金融工具净收益减少，主要是由于与包括风险资本投资、国内外另类投资以及首次公开发行在内的投资的估值和处置相关的确认净亏损。其他营业收入的增长主要是由于2024年韩元兑外币贬值导致的货币掉期估值收益，以减轻与以外币计价的借款相关的汇率风险。

其他

其他分部主要包括新韩金融作为控股公司以及我们的其他子公司的所有其他活动，包括新韩资产管理、新韩储蓄银行、新韩资产信托、新韩REITs管理以及在控股公司维护的后台功能。


	截至12月31日止年度，									%变化
	2023			2024			2025			2023/2024			2024/2025
	（单位：十亿韩元，百分比除外）
损益表数据
净利息收入	W	125		W	93		W	77			(25.6	)%		(17.2	)%
手续费及佣金净收入		391			337			377			(13.8	)		11.9
其他费用净额		(175	)		(266	)		(180	)		52.0			(32.3	)

营业收入	W	341		W	164		W	274			(51.9	)%		67.1	%

187

净其他费用从2024年的2660亿韩元下降32.3%至2025年的1800亿韩元，主要是由于金融工具减值损失减少以及新韩资产信托的其他负债拨备转回。金融工具减值损失减少主要是由于房地产市场低迷期间已于2024年确认的违约可能性很高的资产出现重大损失，从而导致在2025年确认的额外减值金额相对较少。其他负债拨备转回主要是由于减轻了与有完工义务的房地产开发信托项目相关的风险。

2024年与2023年的比较

其他分部的营业收入从2023年的3410亿W3减少51.9%至2024年的1640亿W1亿。

净利息收入由2023年的W125亿元下降25.6%至2024年的W930亿元，主要是由于新韩金融的独立净利息收入减少。新韩金融独立基准的净利息收入减少主要是由于债务证券的利息支出增加，但部分被按摊余成本计算的贷款利息收入增加所抵销。

净手续费及佣金收入从2023年的W391亿下降13.8%至2024年的W3370亿，主要是由于新韩资产信托的净手续费及佣金收入减少。新韩资产信托的净手续费及佣金收入减少，主要是由于项目融资行业自2023年以来持续存在的困难导致信托管理费及其他手续费收入减少。

净其他费用从2023年的W1,750亿增加52.0%至2024年的W2,660亿，这主要是由于来自新韩资产信托的净其他费用增加。新韩资产信托其他费用净额增加主要是由于到期的项目融资物业数量增加，以及由于此类项目融资项目遇到困难而确认的信用损失准备和其他负债拨备增加。

188


	截至12月31日，						%变化
	2023		2024		2025		2023/2024			2024/2025
	（单位：十亿韩元，百分比除外）
现金及按摊余成本应收银行款项	W	34,629	W	40,526	W	39,743		17.0	%		(1.9	)%
以公允价值计量且其变动计入损益的金融资产		71,217		72,147		78,053		1.3			8.2
衍生资产		4,711		10,279		7,154		118.2			(30.4	)
以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的证券		90,312		93,805		103,217		3.9			10.0
摊余成本证券		35,686		33,316		31,944		(6.6	)		(4.1	)
按摊余成本计算的贷款		411,740		449,295		464,774		9.1			3.4
财产和设备		3,972		4,157		4,153		4.7			(0.1	)
无形资产		6,218		6,120		5,893		(1.6	)		(3.7	)
对联营公司的投资		2,692		2,753		2,639		2.3			(4.1	)
当前税收资产		31		55		69		77.4			25.5
递延所得税资产		154		206		210		33.8			1.9
投资物业		258		327		612		26.7			87.2
设定受益资产净额		114		156		353		36.8			126.3
保险合同资产		11		6		1		(45.5	)		(83.3	)
再保险合同资产		88		185		603		110.2			225.9
其他资产		29,926		26,401		46,524		(11.8	)		76.2
持有待售资产		36		30		71		(16.7	)		136.7

总资产	W	691,795	W	739,764	W	786,013		6.9	%		6.3	%

2025年与2024年相比

截至2025年12月31日，我们的总资产从2024年12月31日的W7397.64亿增加6.3%至W7860.13亿，主要是由于其他资产、按摊余成本计算的贷款以及通过其他综合收益按公允价值计算的证券增加。

其他资产从截至2024年12月31日的W264.01亿增加76.2%至截至2025年12月31日的W465.24亿，主要是由于应收账款和国内汇兑结算应收款增加。

截至2025年12月31日，按摊余成本计算的贷款从截至2024年12月31日的449,295亿韩元增加3.4%至464,774亿韩元，这主要是由于企业贷款和零售贷款的增加。企业贷款增加主要是由于资本支出扩大和企业借款人的营运资金需求增加，而零售贷款增加主要是由于2025年上半年房地产交易量复苏后抵押贷款增长。

按公允价值计量且其变动计入其他综合收益的证券从截至2024年12月31日的938.05亿韩元增加10.0%至截至2025年12月31日的1032.17亿韩元，主要是由于金融机构债券的增加，以及在较小程度上政府债券的增加，其影响被公司债券和其他的减少部分抵消。

189


	截至12月31日，						%变化
	2023		2024		2025		2023/2024			2024/2025
	（单位：十亿韩元，百分比除外）
存款	W	381,513	W	422,781	W	447,649		10.8	%		5.9	%
以公允价值计量且其变动计入损益的金融负债		1,869		955		2,312		(48.9	)		142.1
指定以公允价值计量且其变动计入损益的金融负债		7,797		8,220		6,378		5.4			(22.4	)
衍生负债		5,038		10,059		7,021		99.7			(30.2	)
借款		56,901		49,920		55,395		(12.3	)		11.0
已发行债务证券		81,562		93,766		92,992		15.0			(0.8	)
设定受益负债净额		68		39		18		(42.6	)		(53.8	)
规定		1,370		1,309		1,363		(4.5	)		4.1
当期税项负债		92		203		763		120.7			275.9
递延所得税负债		542		423		448		(22.1	)		5.9
保险合同负债		48,333		51,125		50,471		5.8			(1.3	)
再保险合同负债		93		98		56		5.4			(42.9	)
投资合同负债		1,573		1,165		1,536		(25.9	)		31.8
其他负债		48,722		40,880		59,239		(16.1	)		44.9

负债总额		635,473		680,943		725,641		7.2			6.6

集团权益持有人应占权益总额		53,721		56,054		57,959		4.3			3.4
非控股权益		2,601		2,767		2,413		6.4			(12.8	)

总股本		56,322		58,821		60,372		4.4			2.6

总负债及权益	W	691,795	W	739,764	W	786,013		6.9	%		6.3	%

190

我们面临因为我们的借贷、交易和投资活动提供资金以及在交易头寸管理方面产生的流动性风险。流动性管理的目标是我们能够，即使在不利的条件下，按时偿还我们所有的负债，为所有的投资机会提供资金。关于我们如何管理流动性风险的解释，见“项目4.B.业务概览—风险管理—市场风险管理—非交易活动的市场风险管理—流动性风险管理。”我们认为，我们的营运资金足以满足我们目前的需求。

191

我们从各种来源获得资金，包括国内和国外。我们的主要资金来源是从我们的银行业务中获得的客户存款，尽管我们也不时发行股票和债务证券。此外，我们的子公司通过催缴款项、从韩国银行借款、其他短期借款、公司债券、其他长期债务和资产支持证券化获得资金。

我们的首要资金策略一直是通过提高低成本零售客户存款的平均余额来实现低成本资金。截至2023年12月31日，客户存款占我们总资金的70.7%，占我们截至2024年12月31日总资金的72.2%，占我们截至2025年12月31日总资金的72.7%。从历史上看，除有限情况外，此类客户存款的很大一部分在到期时展期，因此为我们的银行子公司提供了稳定的资金来源，这主要是由于韩国的个人和家庭缺乏替代投资机会，特别是在低利率环境和动荡的股市条件下。然而，面对有吸引力的另类投资机会，例如在股市走牛期间，客户可能会将大量银行存款转移至另类投资产品以寻求更高的回报，这可能会导致在以对我们有利的商业条款寻找足够资金方面出现暂时困难。此外，近年来，我们在存款产品方面面临来自竞争对手的日益激烈的定价竞争。如果我们不继续向我们的存款客户提供有竞争力的利率，我们可能会失去他们的业务，而这些业务传统上提供了稳定和低成本的资金来源。即使我们能够与竞争对手的定价相匹配，这样做可能会导致我们的融资成本增加，这可能会对我们的经营业绩产生不利影响。

虽然我们的银行子公司通常没有面临，目前也没有面临任何重大方面的流动性困难，但如果我们或我们的银行子公司由于韩元贬值或其他原因无法在较长时间内以我们商业上可接受的条款获得我们所需的资金，我们可能无法确保我们的财务可行性、满足监管要求、实施我们的战略或有效竞争。见“项目3.D.风险因素——与我们整体业务相关的风险——利率、外汇汇率、债券和股权价格的变化以及其他市场因素已经并将继续影响我们的业务、经营业绩和财务状况。”

截至2023年12月31日、2024年12月31日和2025年12月31日，诉讼当事人在韩国法院与法律诉讼有关的存款分别为64,210亿韩元、69,750亿韩元和70,570亿韩元，分别占新韩银行存款总额的1.7%、1.7%和1.6%。法院存款的利率通常低于市场利率。

192

此外，我们通过借款和发行债务和股本证券获得资金，主要是通过新韩银行。我们的借款主要包括向金融机构、政府和政府附属基金的借款。Call money，有韩元和外币两种货币，是从call loan market获得的，call loan market是一个期限为90天或更短的贷款的短期贷款市场。至于我们的长期债务，主要是以新韩银行发行的公司债务证券的形式。1999年以来，新韩银行在韩国固定收益市场积极发行并持续发行1年期以上的长期债务证券。自1999年和2001年成立以来，新韩银行和我们分别保持了国内固定收益市场的最高信用评级之一。由于新韩银行在韩国固定收益市场保持着最高的债务评级之一，我们认为新韩银行将能够通过发行长期债务证券获得置换资金。新韩银行的长期债务证券利率一般比其存款利率高20至30个基点。然而，由于长期债务不受为存款保险和韩国银行准备金支付的保费的约束，我们估计我们在长期债务证券上的融资成本通常与我们在存款上的融资成本相当。此外，我们和新韩银行也可能在海外市场发行外币计价的长期债务证券。We and Shinhan Bank each have a global medium-term note program，under which foreign currency notes may be issued with aggregate program limits of US $ 50 million and US $ 80 million，respectively。截至2023年、2024年和2025年12月31日，我们的长期债务分别为W786.24亿、W948.39亿和W967.20亿。

我们的信用卡活动也有资金需求。我们从各种来源为我们的信用卡活动获得资金，主要是在韩国。新韩卡的主要资金来源为债权证、商业票据（包括通知款项）及向美国及第三方借款，截至2025年12月31日，金额分别为255.15亿W17.77亿W17.77亿W13.83亿W12.41亿，占我们信用卡活动资金的85.3%、5.9%、4.6%及4.2%。与其他信用卡公司不同，新韩卡的好处是通过我们的贷款以优惠的利率获得资金，而美国目前保持着当地评级机构授予的最高信用评级。新韩卡旨在进一步多元化其资金来源，并更积极地挖掘国内和国际资本市场，以确保根据需要获得流动性。

信用评级影响我们和我们的子公司能够获得资金的成本和其他条款。国内和国际评级机构定期评估我们和我们的子公司，他们对我们和我们子公司的长期债务的评级基于多个因素，包括我们的财务实力以及影响金融服务行业的总体状况。

无法保证，如果除其他原因外，全球或韩国经济将面临另一次低迷、我们的公司治理发生任何变化或我们的业务显着恶化，我们或我们的子公司将维持我们目前的信用评级。我们未能维持当前的信用评级和前景可能会增加我们的融资成本，限制我们进入资本市场和其他借款，并要求我们在金融交易中提供额外的抵押品，其中任何一项都可能对我们的流动性、净息差和盈利能力产生不利影响。

二级资金来源还包括催缴款项、韩国银行借款和其他短期借款，截至2023年12月31日、2024年12月31日和2025年12月31日，总额分别为W439,760亿元、W376,630亿元和W524,560亿元，分别占截至该日期我们资金总额的8.1%、6.4%和8.5%。

我们也可能不时通过发行股本证券获得资金。例如，在2020年9月29日，部分为了应对长期的新冠疫情和提高我们的损失吸收能力，我们向两只私募基金发行了3913万股普通股，从而增加了我们的实收资本W1957亿。由于这样的发行，大幅全额认购并导致7.5%的增资，我们筹集了W11.58亿（未扣除承销佣金和其他发行费用）。

193

在有限的情况下，我们也可能发行可转换和/或优先股。例如，2003年8月，为了部分资助我们收购朝鲜银行，我们通过向韩国国内金融机构和政府实体进行可赎回优先股和可赎回可转换优先股的国内私募配售，共筹集了W2552亿，这些股份后来都被赎回或转换。此外，在2007年1月，部分为收购LG Card提供资金，我们通过可赎回优先股和可赎回可转换优先股的境内私募共筹集了W37,500亿，截至本公告之日已全部赎回。2011年4月，我们发行了可赎回优先股，为此类证券的赎回提供资金，2016年4月，我们赎回了2011年4月发行的可赎回优先股。2019年5月，我们通过境内定向发行可转换优先股募集资金总额W7,500亿，全部于2023年5月全部转换为普通股。有关我们优先股的更多详细信息，请参阅“项目10.B.公司章程大纲和细则——优先股的说明。”

根据韩国的法律法规，我们可能会赎回我们的优先股，以我们上一财年的留存收益为限，扣除某些准备金。目前，我们预计来自我们未来业务的现金将足以为我们提供足够的资本资源，使我们能够在优先股预定到期时或之前赎回我们的优先股。如果由于（其中包括）未能按时从我们的运营子公司收到股息支付或由于未来收购导致的重大支出而导致短期流动性短缺以进行赎回所需的现金支付，我们计划在我们的优先股预定到期之前通过在韩国固定收益市场发行长期债务来筹集现金流动性。如果我们需要获得额外的流动性，我们计划通过发行长期公司债券或进一步的优先股和/或使用我们的其他二级资金来源来做到这一点。

我们一般不会收购我们自己的股份，除非在某些有限的情况下，例如减资。然而，根据《金融投资服务和资本市场法》和《金融控股公司法》的规定，我们可以在韩国交易所的KRX KOSPI市场或通过要约收购购买我们自己的股份，或在信托协议终止时从信托公司取回我们自己的股份，但有以下限制：（1）此类股份的总购买价格不得超过上一会计年度末可用于分配股息的总额减去该会计年度的股息和准备金金额，减去（a）如果根据《商业法》或《金融投资服务和资本市场法》在上一财政年度结束后购买了任何库存股，则获得的库存股购买价格的总和，（b）受信托合同约束的金额，（c）上一财政年度结束后普通普通股东大会批准的股息数额和《商业法》要求的留存收益准备金数额；加上如果任何库存股在上一财政年度结束后已被处置，则该库存股的收购成本，以及（2）购买该等股份应符合《金融控股公司法》及其条例规定的必要比例。此外，根据《金融投资服务和资本市场法》，在某些有限的情况下，持股异议的股东有权要求我们购买他们的股份。2026年3月，韩国商法典进行了修订，除其他外，规定注销公司持有的所有库存股，包括修订前持有的库存股，但有某些有限的例外情况。

合同义务、承诺和保证

在我们的日常业务过程中，我们有一定的合同现金义务和承诺，这些义务和承诺会延续几年。由于我们能够通过上文“—流动性和资本资源”中所述的各种来源获得流动性和资金，我们认为这些合同现金义务和承诺不会对我们的流动性或资本资源产生重大影响。

194


	截至2025年12月31日按期间分列的应付款项⁽¹⁾
	小于 1个月		1-3个月		3-6个月		6-12个月		1-5年		超过 5年		合计

	（十亿韩元）
存款	W	231,521	W	54,103	W	54,526	W	84,041	W	30,678	W	2,275	W	457,144
借款		16,798		6,964		6,222		8,478		11,924		6,074		56,460
已发行债务证券		6,231		8,486		9,203		15,053		56,412		3,889		99,274
投资合同负债		189		11		91		159		1,086		—		1,536
租赁负债		39		47		68		123		420		93		790

合计	W	254,778	W	69,611	W	70,110	W	107,854	W	100,520	W	12,331	W	615,204

注意：

(1)	反映我们的计息存款、借款、已发行债务证券和租赁负债的所有到期估计合同利息付款，以及截至2025年12月31日以浮动利率为基础的借款和债务证券的估计合同利息付款，计算方式如同在最后适用日期（例如，紧接确定日期之前的此类浮动利率贷款的利息支付日）使用的利率是整个剩余期限内适用的利率。

承诺和保证

在正常经营过程中，我们和子公司为满足客户的融资等业务需求，做出了各种承诺和保证。承诺和担保的形式通常包括提供信用的承诺、商业信用证、备用信用证和履约担保等。这些金融工具的合同金额代表如果交易对手提取承诺或我们应履行我们在担保项下的义务而交易对手未能履行合同项下的最大可能损失金额。见“项目4.b.业务概况—资产负债情况说明—与信用相关的承诺和担保。”

下表列出截至2025年12月31日我们的承诺和保证。这些承诺，除了某些担保和接受外，不包括在我们的综合财务状况表中。


	截至2025年12月31日各期承诺到期情况
	小于 1年		1-5年		超过 5年		合计

	（十亿韩元）
提供信贷的承诺⁽¹⁾	W	1,391	W	91,819	W	27,392	W	120,602
商业信用证⁽²⁾		151		3,227		1		3,379
财政担保⁽³⁾		189		5,098		111		5,398
履约保证⁽⁴⁾		181		12,703		1,443		14,327
对SPE的流动性便利⁽⁵⁾		15		2,133		501		2,649
验收⁽⁶⁾		—		456		—		456
背书票据⁽⁷⁾		10,564		10		—		10,574
信用卡未使用的信用额度		93,231		—		—		93,231
其他		1,592		723		4,169		6,484

合计	W	107,314	W	116,169	W	33,617	W	257,100

注意事项：

195

(1)	提供信贷的承诺是授权以贷款形式提供信贷的无资金部分。承诺在固定日期到期，客户须遵守预定条件才能根据承诺提取资金。提供信贷的承诺，包括信贷额度，一般受允许我们在发生影响债务人的重大不利变化时撤回此类承诺的条款的约束。

(2)	商业信用证是代表客户在特定条款和条件下授权第三方在我方开出不超过规定金额的汇票的承诺。这些通常是短期的，并以与之相关的基础货物运输作抵押。

(3)	财务担保是指要求我们进行特定付款以补偿持有人因特定债务人未能按照债务工具的条款在到期时付款而产生的损失的合同。融资性担保负债按公允价值进行初始确认，初始公允价值在融资性担保的存续期内摊销。当担保项下的付款变得很可能时，财务担保负债随后按该摊余金额与任何预期付款的现值两者中的较高者列账。财务担保计入其他负债。

(4)	出具履约保函是为了保证客户对施工或类似项目的投标或保证此类项目按照合同条款完成。它们还用于支持客户向第三方提供产品、商品、维修或其他服务的义务。

(5)	对SPE的流动性便利是指向我们担任管理人的特殊目的实体提供或有信贷额度（包括商业票据购买协议）的不可撤销承诺。

(6)	承兑代表我们对支付从客户身上提取的汇票的保证。我们预计大多数承兑都会出示，但客户的报销通常是即时的。

(7)	背书票据是指我们转让给第三方的票据。主要责任人到期未兑付票据，我们有义务履行兑付义务。

另见本年度报告所载我们合并财务报表附注48。

196


	截至12月31日，
	2023			2024			2025

	（百万韩元，百分比除外）
一级资本：
一级CE资本	W	41,388,070		W	44,562,500		W	47,115,338
实收资本		2,969,641			2,969,641			2,969,641
资本公积		11,352,744			11,352,744			11,352,744
留存收益		36,387,314			39,020,580			41,796,129
于综合附属公司的非控股权益		50,419			54,262			93,066
其他		(9,372,047	)		(8,834,727	)		(9,096,243	)
额外一级资本		5,118,817			5,824,082			5,890,967

一级资本总额	W	46,506,887		W	50,386,582		W	53,006,305

二级资本：
信贷损失准备金		1,107,906			1,022,708			935,374
次级债		0			0			0
其他		2,577,731			2,494,079			2,318,918

二级资本总额	W	3,685,637		W	3,516,787		W	3,254,292

总资本	W	50,192,524		W	53,903,369		W	56,260,597

风险加权资产
信用风险	W	260,495,455		W	287,178,860		W	296,945,493
市场风险		22,718,333			20,611,482			19,642,713
操作风险		30,966,910			34,584,922			36,319,432

风险加权资产总额	W	314,180,698		W	342,375,264		W	352,907,638

资本充足率		15.98	%		15.74	%		15.94	%
一级资本充足率		14.80	%		14.72	%		15.02	%
普通股本资本充足率		13.17	%		13.02	%		13.35	%

	截至12月31日，
	2023			2024			2025

	（百分比）
集团BIS比率⁽¹⁾		15.98			15.74			15.94
新韩银行总资本充足率		18.08			17.55			17.38
新韩卡调整后权益资本比率⁽²⁾		19.71			20.00			20.76
新韩人寿保险偿付能力比率⁽³⁾		250.85			205.74			205.98

注意事项：

(1)	根据适用于金融控股公司的金融服务委员会指引，适用于美国的最低必要资本比率为12.5%（国际结算银行的比率为8%）。这一计算基于我们根据国际财务报告准则编制的合并财务报表。见“项目4.B.业务概况—监管规范—适用于金融控股公司的主要规定—资本充足率。”

(2)	表示调整后股东权益总额与调整后资产总额的比率，根据金融服务委员会为信用卡公司发布的指引计算。

197

(3)	偿付能力比率是根据金融服务委员会为人寿保险公司发布的指引定义和计算的偿付能力保证金与偿付能力保证金标准金额的比率。根据这些指引，新韩人寿被要求维持最低100%的偿付能力比率。见“项目4.B.业务概况—监管规范—适用于保险公司的主要规定—资本充足率。”

项目5.C。

研发、专利与许可等

不适用。

项目5.D。

趋势信息

这些事项在相关情况下在上述项目4.b.、5.A.和5.B.下讨论。

项目5.e。

关键会计估计

不适用。

项目6。	董事、高级管理层和员工

项目6.A。

董事和高级管理人员

执行董事

我们的执行董事如下：

姓名

出生日期

职务

行政人员

董事自

期限结束日期⁽¹⁾

Jin Okdong

1961年2月21日

首席执行官

2023年3月23日

2029年3月

注意：

(1)	任期届满的日期，将为有关年度的股东大会日期。

Jin Okdong是我们的首席执行官。在当选之前，金先生曾于2019年至2023年担任新韩银行首席执行官。金先生于2017年至2018年担任新韩金融副行长，于2017年担任新韩银行副行长，并于2015年至2016年担任新韩银行日本首席执行官。金先生获得中国农业大学工商管理硕士学位。

非执行董事和外部董事

非执行董事是指不是我们雇员的董事，不在我们担任执行官职务。外部董事是同时满足《金融投资服务和资本市场法》规定的独立性要求的非执行董事。我们的非执行董事和外部董事是根据候选人在法律、金融、经济、管理和会计等多个领域的专长选出的。目前，有1名非执行董事和9名外部董事在任，均由我们董事会提名，并在股东大会上通过。

198


姓名	出生日期	职务	董事自	日期期限结束⁽¹⁾
郑尚赫	1964年11月26日	非执行董事	2023年3月23日	2027年3月
郭秀根	1953年8月16日	外部董事和董事会主席董事	2021年3月25日	2027年3月
裴勋	1953年3月30日	外部董事	2021年3月25日	2027年3月
金珠雪	1957年12月5日	外部董事	2022年3月24日	2027年3月
宋承珠	1971年3月26日	外部董事	2024年3月26日	2027年3月
崔英权	1964年7月16日	外部董事	2024年3月26日	2027年3月
杨在JIP	1957年7月16日	外部董事	2025年3月26日	2027年3月
春妙相	1980年5月20日	外部董事	2025年3月26日	2027年3月
朴钟福	1955年5月29日	外部董事	2026年3月26日	2028年3月
林胜妍	1973年7月18日	外部董事	2026年3月26日	2028年3月

注意：

(1)	每届任期届满的日期将为有关年度的股东大会日期。

Jung Sang Hyuk自2023年3月23日起担任我们的非执行董事。郑先生曾任新韩银行首席执行官，此前曾于2020年至2023年担任新韩银行副行长。Jung先生获得首尔国立大学经济学学士学位。

Kwak Su Keun自2021年3月25日起担任我们的外部董事，自2026年3月26日起担任我们的董事会主席。Kwak先生目前担任首尔国立大学、商学院会计学名誉教授和韩国上市公司协会公司治理顾问委员会主席。Kwak先生在北卡罗来纳大学教堂山分校获得工商管理博士学位。

裴勋自2021年3月25日起担任我们的外部董事。Bae先生是日本的律师和注册会计师，目前担任Orbis Legal Profession Corporation的代表律师。Bae先生获得神户大学工商管理硕士学位。

Kim Jo Seol自2022年3月24日起担任我们的外部董事。金女士是大阪商业大学教授经济学的教授，也是一位对东北亚经济学有高度认识的经济学家。Kim女士获得大阪市立大学经济学博士学位。

宋承柱自2024年3月26日起担任我们的外部董事。宋女士自2008年起担任高丽大学统计学教授，同时也是韩国风险管理学会理事。宋女士此前是韩国央行经济统计司的顾问教授。宋女士获得芝加哥大学统计学博士学位。

崔英权自2024年3月26日起担任我们的外部董事。Choi先生目前担任韩国金融分析师协会主席，此前曾于2019年至2023年担任友利资产管理公司的首席执行官。Choi先生获得崇实大学工商管理博士学位，专攻财务管理。

杨仁进自2025年3月26日起担任我司外部董事。杨先生是创始人，目前担任Onycom，Inc.的首席执行官和董事长。杨先生获得南加州大学工商管理硕士学位。

199

Chun Myo Sang自2025年3月26日起担任我们的外部董事。Chun女士目前担任SmartNews Inc.的计划和行政主管，是日本的注册会计师。Chun女士此前曾在KPMG FAS担任经理职务，并在日本开发银行担任研究和会计顾问。Chun女士获得南加州大学工商管理硕士学位。

朴钟福自2026年3月26日起担任我们的外部主管。Park先生此前曾担任SC Bank Korea的首席执行官、零售银行业务负责人和零售渠道业务负责人。朴先生获得庆熙大学经济学学士学位。

Lim Seung Yeon自2026年3月26日起担任我们的外部董事。Lim女士自2011年起担任国民大学商学教授，此前曾担任Kakao Games Corp.的外部董事和审计委员会成员。Lim女士获得首尔国立大学工商管理博士学位。

任何董事如欲以个人身份与新韩金融或其任何附属公司订立交易，均须事先取得本董事会批准。与该交易有利害关系的董事不得在有关交易须经表决批准的我们的董事会会议上投票。

执行干事

除了执行董事也是我们的执行官外，我们目前还有以下执行官：


姓名	出生日期	职务	负责
许西渊	1968年9月27日	副总裁兼首席战略官	战略规划团队；品牌战略团队；公关团队；和 ICT战略与规划团队。
张贞勋	1971年5月30日	副总裁兼首席财务官	财务管理团队；会计部分；投资者关系部分；及集团业务协同部分。
李恩京	1967年4月1日	副总裁兼首席运营官	新韩领导中心；管理支持团队；可持续发展目标规划团队；和企业社会责任团队。
朴贤珠	1965年4月22日	副总裁兼首席消费者保护官	消费者保护小组
崔赫宰	1970年8月15日	副总裁兼首席AI官兼首席数字官	AI转型中心；数字战略团队；数字市场感知部分；和信息安全团队。
拉勋	1969年3月19日	执行董事兼首席风险官	风险管理部分；风险模型验证团队；和信用评审团队。

200

我们不会在外部董事退休时向他们提供任何服务合同，但我们可能会在我们的高级管理层的某些成员与我们的雇佣关系终止时向他们提供此类服务合同。我们不会在外部董事退休时向他们支付任何遣散费，但我们会根据我们关于遣散费的内部准则向我们的高级管理层成员支付固定的遣散费。2025年计提退休奖金W0.1亿。

在2010年4月1日之前，我们向我们的董事长、我们的总裁和首席执行官以及其他董事和执行官授予了股票期权。自2010年4月1日起，我们停止授予股票期权。我们在2025年没有记录任何股票期权的应计费用。

自2010年4月1日起，我们向精选集团公司的某些高级管理人员授予绩效份额（“PS”）。PS代表一种基于股票的长期薪酬制度，由集团普通股支持的虚拟股票被授予。授予的PS总数通过评估关联公司在自授予之日起的四年运营期内的表现确定。于本经营期间结束时，根据集团当时的股价向持有人支付现金。没有向外部董事授予PS。2025年，我们确认W225亿为PSS的应计费用。

根据金融监管局编制公司披露表格的标准，该标准于2016年12月进行了修订，我们被要求在我们的韩国年度报告中披露我们向董事和法定审计师支付的个人年度薪酬（包括股票期权），如果这些人的个人年度薪酬达到W5亿或更多。

2025年公司首席执行官Jin Okdong先生的薪酬为W12.97亿，由薪酬和工资组成。此外，在2025年，金先生获得了我们的17,841份PS。这些PS的可行权性将根据对我们四年内的业务表现和股价变动的审查来确定，从授予此类股份的财政年度开始。

本集团通过开展绩效评估确定年度激励薪酬。绩效衡量包括量化衡量，例如股东总回报、盈利能力、风险调整后回报、销售和核销前的不良贷款率和效率比率，以及定性衡量，例如实现预先设定的战略举措。本集团通过开展四年期间的绩效评估，确定长期激励薪酬。绩效衡量通常包括定量指标，例如相对股价表现、调整后的ROE/ROTCE和不良贷款率，尽管定性衡量也可能用于某些绩效不易量化的高级管理人员。集团董事于2026财政年度可获授予的PS的最高数目已设定为合共30,000股。

项目6.C。

董事会惯例

董事会

我们的董事会目前由一名执行董事、一名非执行董事和九名外部董事组成，对管理我们的事务负有最终责任。

我们的公司章程规定不少于三名但不超过十五名董事，外部董事人数必须超过董事总数的50%，我们必须保持至少三名

202

推荐CEO候选人委员会目前由五名董事组成：崔永权（会长）、郭秀根、金柱燮、朴钟福和裴勋。然而，对于CEO职位候选人最终遴选的会议，所有外部董事都被召集参加委员会，在这种情况下，所有外部董事都被视为委员会的一部分。该委员会负责有关首席执行官职位候选人推荐的事宜，包括建立和审查我们的管理层继任计划及其运作，制定和评估首席执行官和首席执行官候选人池的资格和标准以及改善我们整体公司治理结构所必需的其他事项。委员会主席必须是外部董事，现任CEO可能会被限制参与和投票处理CEO遴选的相关事宜。

203

审计委员会目前由四名外部董事组成：Lim Seung Yeon（主席）、Kwak Su Keun、Bae Hoon和Choi Young Gwon。该委员会监督我们的财务报告，并批准我们的独立审计师和内部审计相关官员的任命和互动。该委员会还审查我们的财务信息、审计检查、关键财务报表问题以及董事会对我们财务事务的管理。委员会审查每一次股东大会的议程、财务报表和董事会将提交的其他报告。该委员会每季度定期举行会议。

独立董事候选人推荐委员会及审计委员会委员

独立董事候选人推荐委员会和审计委员会成员目前由四名外部董事组成：杨仁杰（主任委员）、金珠雪、林胜妍和春妙生。该委员会的成员将仅在推荐和提名我们的外部董事职位和审计委员会成员候选人以及相关事项所需的范围内由我们的董事会任命。然而，当外部董事和审计委员会成员候选人的最终推荐程序开始时，所有外部董事都被召集参加委员会，在这种情况下，所有外部董事都被视为委员会的一部分。委员会会议由委员会主席召集，主席必须是外部董事。该委员会负责有关以下事项：（i）制定、审查和加强外部董事和审计委员会成员遴选的政策，（ii）推荐外部董事和审计委员会成员候选人供股东大会批准，以及（iii）继续招聘和筛选潜在的外部董事候选人。

风险管理委员会

风险管理委员会目前由三名外部董事组成：宋承柱（主席）、朴钟福和杨在中JIP。该委员会对与我们全面风险管理职能有关的所有问题进行监督并作出决定。为了确保我们稳定的财务状况和最大化我们的利润，委员会监控我们的整体风险敞口，并审查我们对风险政策和风险限额的遵守情况。此外，委员会审查风险和控制战略和政策，评估每个风险是否处于适当水平，建立或取消风险管理部门，审查基于风险的资本分配，并审查与我们的内部控制有关的计划和评估。该委员会每季度定期举行会议。

薪酬委员会

薪酬委员会目前由三名外部董事组成：Park Jong Bok（主席）、Lim Seung Yeon和Chun Myo Sang。该委员会负责审查和批准管理层的评估和补偿方案。这个委员会至少要有二分之一的成员是外部董事，目前这个委员会的所有成员都是外部董事。委员会会议由委员会主席召集，主席必须是外部董事。

环境、社会及管治（ESG）战略委员会

ESG战略委员会目前由五名董事组成：宋承柱（主任委员）、金柱燮、春妙相、郑相赫和Jin Okdong。该委员会负责制定可持续管理的企业政策、企业披露可持续发展报告并讨论与社会责任管理相关的具体商业议程以及气候变化的企业战略等其他事项。

204

内部控制委员会目前由四名董事组成：Choi Young Gwon（主席）、裴勋、Song Seong Joo和Yang in JIP。该委员会负责审查和批准有关内部控制的事项，包括建立我们的内部控制政策和战略。委员会还监测和评估执行干事是否按照相关条例适当履行内部控制方面的管理和报告职责，并可能在出现任何缺陷时要求采取必要的补救行动。

项目6.D。

员工

在控股公司层面，截至2023年12月31日、2024年和2025年12月31日，我们分别有172名、173名和175名正式员工，几乎都在韩国就业。我司子公司截至2023年12月31日、2024年12月31日、2025年12月31日正式员工分别为20,528人、20,025人、19,384人，几乎全部在韩国就业。此外，截至2023年12月31日、2024年和2025年12月31日，我们在控股公司层面分别有七名非正式员工，截至2023年12月31日、2024年和2025年12月31日，我们在子公司层面分别有2,006名、1,891名和2,100名非正式员工。在控股公司及附属公司的正式及非正式雇员总数中，约1.26%为管理或行政雇员。

截至2025年12月31日，（i）新韩银行的8,325名员工和济州银行的354名员工为韩国金融业工会成员，（ii）新韩卡的1,966名员工为韩国文书和金融工会联合会成员，（iii）新韩证券的1,683名员工、新韩人寿保险的1,198名员工、新韩基金合伙人的208名员工和新韩EZ普通保险的13名员工为韩国金融和服务工人工会成员。

根据韩国法律，除非在有限的情况下，我们不得解雇全职员工。

自从我们在2003年收购中华银行以来，我们没有经历过任何一般的员工停工，我们认为我们的员工关系很好。

根据韩国国家养老金法，我们每年向国民养老金管理公司缴纳相当于员工工资4.75%的金额，每位员工缴纳其工资的4.75%，截至本年度报告之日。然而，这些利率计划到2033年逐步提高到6.5%。此外，根据《雇员退休保障法》，我们运营一种退休养老金制度，根据该制度，我们每年向金融机构管理的养老金基金缴款（该制度取代了我们以前在内部管理养老基金的退休养老金制度），这些机构根据雇员的选择在终止雇佣时向雇员提供定期养老金支付或一次性支付。我们认为，我们的退休养老金制度赋予了以下好处：（1）由于养老金资金存放在大型金融机构，使员工免受养老金支付违约的风险；（2）在终止雇佣时提供各种形式的支付，例如定期支付养老金和一次性支付；（3）向员工提供为其个人养老金账户做出投资决策的选择权；（4）消除员工过早兑现其退休基金的能力，从而保证这些雇员在终止雇佣时获得一笔过的付款。在这种退休养老金制度下，我们和我们的子公司可以选择设定受益计划或设定缴款计划，或者两者结合。根据设定受益计划，

205

雇员退休时应支付的养老金数额是预先确定的，雇主负责向养老基金支付必要的款项，并作出与基金资产相关的投资决策。根据定额供款计划，雇员将其工资的固定百分比或金额拨入养老基金，并为其个人养老金账户行使投资决策。截至2023年、2024年和2025年12月31日，我们确认的设定受益义务资产分别为W（470）亿、W（117）亿和W（335）亿。见本年度报告所载我们的综合财务报表附注27。

项目6.e。

股份所有权

截至2026年3月18日，现任我们的董事或执行官的人士作为一个整体，实益持有我们的普通股总数为80,505股，约占截至该日期我们已发行普通股的0.02%。截至该日期，这些人中没有一人单独持有我们已发行普通股的1%以上。

员工持股协会的成员对我们根据《金融投资服务和资本市场法》公开发售的股票拥有一定的优先购买权。截至2025年12月31日，职工持股会持有我司普通股24,470，282股。

在2010年4月1日之前，我们向我们的董事长、我们的总裁和首席执行官以及其他董事和执行官授予了股票期权。自2010年4月1日起，我们停止授予股票期权。截至2025年12月31日，不存在可行权的股票期权。

项目6.F。

披露注册人为追回错误判给的赔偿而采取的行动

不适用。

项目7。	主要股东及关联方交易

项目7.A。

主要股东

下表列出与截至2025年12月31日我们普通股的实益拥有权有关的某些信息。


股东名称	共同数实益拥有的股份		有益的所有权（%）
国家养老金服务⁽¹⁾		43,846,070		9.19	%
贝莱德基金顾问⁽²⁾		24,899,111		5.22	%
新韩金融员工持股协会		24,470,282		5.13	%
其他⁽³⁾		383,941,936		80.46	%

合计		477,157,399		100.00	%

注意：

(1)	2026年3月12日，我们报告称，我们的最大股东National Pension Service拥有的普通股数量减少至43,441，749股普通股（占截至2026年2月20日我们已发行普通股的9.15%）。

(2)	贝莱德，Inc.于2025年7月18日提交的基于附表13G的股票数量。

(3)	不包括我们的库存股。

截至2025年12月31日，我们持有的库存股数量为8,337，535股普通股，没有投票权。除上述人士外，我们认识的任何其他人士或实体，共同或个别、直接或间接拥有我们已发行和流通的有表决权证券的5%以上或以其他方式对我们行使控制权或可能对我们行使控制权。我们的股东都没有不同的投票权。

206

截至2025年12月31日，也就是我们关闭股东登记处的最新日期，874名登记在册的股东被标记为美国人，合计持有我们当时总流通股的26.9%（包括花旗银行，N.A.，作为我们ADS的存托人，每股代表我们普通股的一股，自2012年10月15日起生效，在此之前，每份ADS代表两股普通股）。

项目7.b。

关联交易

自前三个财政年度开始以来，我们的董事或高级管理人员均未与我们进行或曾与我们进行任何在性质或条件上不寻常或对我们的业务具有重要意义的交易，但下文所述以及本年度报告所载我们的综合财务报表附注附注50所述的情况除外。

截至2023年、2024年和2025年12月31日，我们向董事、执行官及其关联公司的未偿还本金分别为W50亿、W34亿和W46亿，这些贷款是在日常业务过程中按与当时与其他人进行可比交易的现行条款（包括利率和抵押品）基本相同的条款发放的，并且不涉及超过正常的可收回性风险或呈现其他不利特征。

项目7.C。

专家和法律顾问的利益

不适用。

项目8。

财务资料

项目8.A。

合并报表和其他财务信息

见“项目18。财务报表”以及本年度报告中包含的我们的合并财务报表。

法律程序

我们和我们的子公司涉及我们日常业务过程中产生的各种法律诉讼和监管程序。截至2025年12月31日，我们和我们的子公司是未决诉讼（包括监管程序）的被告，索赔总额为W14,09亿，为此我们记录了W14,40亿的拨备。我们还记录了额外的W60亿用于诉讼的保险合同责任（已发生索赔的责任）等。

2019年8月，韩国金融监管局对韩国当时最大的对冲基金之一Lime Asset Management Co.，Ltd.（“Lime Asset”）展开调查，包括有关Lime Asset隐瞒其改变多管理人贸易融资基金投资方式的事实以及隐瞒其贸易融资基金损失的指控。根据美国金融监管局的数据，从2019年10月开始，Lime Asset暂停从旗下某些基金提款，截至2019年底，总计冻结资金约W1.7万亿。根据金融监管局的调查，Lime Asset的W2296亿贸易融资基金被发现与一场涉及International Investment Group LLC（“IIG”）的崩溃有关，后者是一家总部位于纽约的投资顾问，被控证券欺诈和运行庞氏骗局。2019年11月26日，SEC撤销了IIG的注册，原因是IIG涉嫌高估基金投资组合中的违约贷款，以掩盖其旗舰对冲基金的损失，并向客户出售至少6000万美元的虚假贷款资产。据金融监管局，Lime Asset与一家新加坡大宗商品交易商签署了一份合同，该交易商于2019年6月接管了Lime Asset在IIG基金的所有权股权，该新加坡实体向Lime Asset发行期票，Lime Asset没有向其投资者适当披露该基金投资标的从IIG基金变更为期票的情况。

207

Lime Asset旗下基金的某些投资者向金融监管局提出了争议调解索赔，并向Lime Asset以及已销售此类产品的金融机构提出了刑事和民事索赔，声称他们在2019年10月才得知贸易融资基金投资方式的变化和损失，并且他们在投资此类产品时也受到了误导，没有充分了解与这些基金相关的风险。金融监管局于2019年11月和12月进行了全面审计。2020年2月，韩国检察厅宣布对Lime Asset以及新韩证券展开调查，并于2020年7月1日就此事搜查了新韩银行总部。2020年10月6日，金融监管局因违反《金融投资服务和资本市场法》，对新韩证券部分暂停业务运营6个月，并处以约W40亿行政罚款。此外，新韩证券的一名前CEO被处以相当于停职三个月的处罚，而新韩证券的另一名前CEO则受到相当于警示警告的处罚。2021年11月12日，确认对新韩证券处以约W25亿的行政罚款。2021年4月22日，美国金融监管局制裁委员会建议对新韩银行部分停业并处以87亿W87亿罚款，对新韩银行首席执行官提出警告，对新韩金融提出机构警告并处以5000万W50亿罚款，并就新韩银行涉嫌不当募集问题Lime Asset资金以及管理层在风险管理方面存在疏忽等问题向新韩金融首席执行官提出警告。2022年7月11日，对新韩银行的部分业务暂停和W57亿罚款以及对新韩银行CEO的警示警告得到确认。2023年11月30日，美国金融服务委员会（Financial Services Commission）的一份最终决议确认，对新韩金融、新韩银行和新韩证券处以W5000万的罚款，原因是其违反了《公司治理法》规定的建立内部控制标准的义务，以及机构警告和对新韩金融首席执行官的警告。

2020年5月，新韩证券宣布，其董事会已决议向某些投资者补偿该投资者投资Lime Asset产品金额的30%至70%（就散户投资者而言）和20%至50%（就机构投资者而言）之间的金额。2020年6月，新韩银行宣布，其董事会决议向已到期的某些Lime Asset基金的投资者预付款项，金额相当于该投资者对相关产品投资的50%。2020年6月30日，金融监管局金融纠纷调解委员会通过一项不具约束力的裁决，建议包括新韩证券在内的券商，将投资者在2018年11月之后发售的Lime Asset某些产品的投资金额合计约W1610亿的100%返还。2020年8月，新韩证券董事会决议接受对Lime Asset于2018年11月前后出售的某些贸易融资基金的不具约束力的裁决。随着新韩证券董事会的这些决议，新韩证券已同意支付给Lime Asset基金投资者的补偿总额达到了W424.6亿。2021年4月19日，金融监管局金融纠纷调解委员会通过一项不具约束力的裁决，建议新韩银行向此类Lime Asset基金的投资者赔偿金额，金额为投资者通过预付款项方式所遭受损失的40%至80%，并根据特定事实进行调整，例如投资者的性质（例如，是否是散户或机构投资者、投资者的年龄和经验水平等）以及文件的充分性。2022年，根据金融纠纷调解委员会建议的此类赔偿准则，新韩银行完成了与Lime Asset基金中几乎所有此类投资者的自愿和解程序。

2020年6月，美国金融监管局对Discovery Asset Management Co.，Ltd.（“Discovery Asset”）展开调查，该公司运营的基金投资于美国Direct Lending Investment，LLC（“DLI”）管理的某些基金。2019年4月，美国证券交易委员会获得一项初步禁令和命令，任命一名接管人冻结DLI的资金，理由是DLI捏造其管理资产的价值并报告回报。对此，Discovery Asset暂停从其管理的基金中提现，从而冻结了截至2019年4月其投资者的资金总额约W2560亿。虽然新韩银行和新韩证券均未参与Discovery Asset架构的此类DLI相关基金的销售，但新韩银行和新韩证券确实销售了

208

其他Discovery Asset基金（受此类暂停提款影响）向在韩国的投资者提供。在2017年至2019年期间，新韩银行和新韩证券分别出售了W936亿和W295亿的此类Discovery Asset产品（与DLI基金无关），其中新韩银行和新韩证券已分别从Discovery Asset收回W451亿和W227亿。2022年，新韩银行完成了与Discovery Asset基金中几乎所有此类投资者的自愿结算流程。2025年1月，金融监管局再次发布报告称，新韩银行违反了建立充分内部控制标准的义务，新韩银行于2026年1月提交了对该报告的回应。2025年9月，金融监管局发布报告称，新韩证券存在不正当销售行为，但表示不会对新韩证券进行任何处罚。新韩证券随后对2025年9月至10月期间的管理人员和员工进行了内部审计，并于2025年11月对相关管理人员和员工采取了纪律处分措施。

如上所述，新韩银行和新韩证券分别向Lime Asset基金和Discovery Asset基金的投资者支付或将支付的预付款，已或将（视情况而定）在基础资金收回时结清。如果从基础基金中收回的金额少于预付给投资者的金额，新韩银行和新韩证券可能无法向投资者收回超过已收回金额的预付金额并因此遭受损失。根据这类基础基金的表现，我们可能会记录信用损失准备金，以说明预期的未来损失。

2017年5月至2018年12月，新韩证券出售了W3907亿的某些德国Heritage衍生工具挂钩证券（“德国Heritage DLS产品”），这是一种衍生品挂钩信托产品，其业绩基于投资于德国古迹地位建设开发项目的新加坡基础基金。自2019年7月以来，由于基础资金的回收被推迟，德国Heritage DLS产品的到期付款一直被推迟。2020年3月，新韩证券董事会决议向到期兑付延迟的德国Heritage DLS产品的投资者先行垫付50%的投资。2022年11月，英国金融监管局金融纠纷调解委员会发布了一项不具约束力的建议，要求将投资全额返还给德国Heritage DLS产品的投资者。2022年12月，新韩证券董事会决定不接受这一非约束性建议，并决议按照一般投资者100%、专业投资者80%至95%的比例对投资者进行补偿。截至同日，新韩证券已与德国Heritage DLS产品的大多数投资者完成了总额为W3657亿的自愿结算过程。

关于上述事项，新韩银行和新韩证券已确认（i）与预付给客户的金额有关的信用损失准备，这些金额记录为资产，以及（ii）基于估计客户损失的准备金。截至2025年12月31日，新韩银行对Lime Asset的信用损失准备余额为W1835亿，对Discovery Asset为零。此外，新韩银行截至2025年12月31日对Lime Asset和Discovery Asset的拨备余额分别为W33亿和W75亿。截至2025年12月31日，新韩证券没有Lime Asset、Discovery Asset或German Heritage DLS产品的信用损失准备余额。此外，截至2025年12月31日，新韩证券对Lime Asset的拨备金额为587亿瓦，对Discovery Asset和德国Heritage DLS产品的拨备金额为零。此类信用损失准备和拨备是基于目前可获得的信息，包括基础资产的预期回收情况以及与投资者讨论的进展。然而，由于各种不确定性，包括新韩银行和新韩证券无法控制的因素，新韩银行或新韩证券可能会在未来期间确认额外损失、备抵或拨备，无法保证该等金额不会是重大的。

2024年1月，金融监管局开始调查涉嫌违反（其中包括）新韩银行和韩国其他银行过去销售香港H股指数股票挂钩信托产品（“H-Index ELT”）期间发生的《FCP法》，该行为导致

209

到期购买此类产品的客户。2024年3月11日，金融监管局公布了各金融机构在确定因该机构涉嫌不完全销售H-Index ELT而遭受损失的投资者的赔偿时可能自愿适用的争议解决标准。2024年3月29日，新韩银行宣布，其董事会已决议根据金融监管局公布的指引，启动与投资者的自愿结算程序，并于2024年4月开始与投资者进行讨论。截至2026年2月28日，已向这类投资者补偿总额约W1,700亿。2025年11月，金融监管局向金融服务委员会建议，对包括新韩银行在内的H-Index ELT销售未履行记录义务的银行进行行政罚款和处罚。2026年2月，英国金融监管局建议对H-Index ELT的不当销售进行进一步处罚。任何处罚的最终决定仍取决于金融服务委员会的决定。

2023年2月，韩国公平贸易委员会开始对韩国的银行进行调查，调查它们是否有违反竞争法的不公平做法。2024年1月，韩国公平贸易委员会向新韩银行等韩国四家最大银行发布了一份审查报告，称这些银行相互勾结，为其担保贷款维持类似的条款和条件。具体地说，韩国公平贸易委员会声称，两家银行共享了每家银行向各自客户提供的最高贷款价值比信息，目的是在它们之间保持相似的水平。2026年2月，韩国公平贸易委员会对四家银行合计罚款2720亿韩元，其中对新韩银行罚款638亿韩元。2026年3月，新韩银行等四家银行向首尔高等法院提起行政诉讼，对此类罚款的征收提出质疑。

2024年10月11日，新韩证券公告了旗下交易所交易基金流动性提供商部内的期货场外交易导致重大损失，以及发现虚假掉期交易被登记的财务事件，金额约为W1,300亿。金融监管局于2025年10月和11月对该事件进行了调查。2025年12月，金融监管局制裁审查委员会建议对新韩证券进行机构警告和6000万瓦特的行政罚款，以及对其CEO的警告警告，原因包括与指定负责衍生品业务运营和场外衍生品交易审批程序的人员等相关的波动。任何处罚的最终决定仍取决于金融服务委员会的决定。

2023年，金融监督院对新韩人寿保险是否违反韩国《信用信息使用和保护法》滥用客户个人信用信息展开调查，金融服务委员会目前正在审议该法案。截至本年度报告出具之日，尚无法预测该等审议的最终结果。

尽管我们打算在针对我们的诉讼或其他监管程序中严格捍卫我们的立场，但很难预测这些程序的最终结果或这些程序和相关事件可能对我们的财务状况、股权或经营业绩产生的潜在影响。在这些法律索赔和监管行动的过程中，争议的总金额或受监管行动的金额可能会增加，并且可能会根据类似的指控对我们提起其他诉讼。因此，我们无法向贵方保证，这些程序和相关事件不会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。有关这些诉讼和其他诉讼的进一步详情，请参阅我们合并财务报表附注的附注48。

股息政策

有关我们的股息政策的详细说明，请参阅“项目10.B.公司章程大纲和细则——股本说明——股息。”

210

韩国交易所是根据《金融投资服务和资本市场法》成立的韩国商法典下的有限责任股份公司，最低实收资本为1000亿韩元。从历史上看，韩国交易所是根据《金融投资服务和资本市场法》获得授权的唯一交易所。然而，2013年5月，《金融投资服务和资本市场法》进行了修订，引入了许可制度，根据该制度，可以向满足某些要求的交易所授予许可。此外，金融服务委员会已授权建立替代交易系统，除其他外，通过电子方式为多个缔约方从事上市受益证书的交易。为反映此类监管发展，韩国首个替代交易系统NexTrade（NXT）于2025年3月4日推出，标志着韩国证券市场向多市场结构过渡。韩国交易所运营和监督四个市场部门，即KRX KOSPI市场部门、KRX KOSDAQ市场部门、KRX期货市场部门和KRX KONEX市场部门。它的主要办事处设在釜山。

截至2025年12月30日，在KOSPI上市的股本证券的总市值约为W3,478万亿。2025年权益类证券日均成交量约4.45亿股，平均成交金额W1.24亿。

尽管《金融投资服务和资本市场法》规定，韩国交易所以有限责任股份公司的形式设立，但韩国交易所有望在韩国资本市场发挥公共作用。为防范可能发生的冲突，《金融投资服务和资本市场法》对韩国交易所和金融服务委员会批准的任何新成立的交易所的所有权和运营设置了以下限制：

•

除根据《金融投资服务和资本市场法》成立的投资信托公司或投资公司或政府外，任何人在韩国交易所的股份所有权被限制在5%或以下。然而，在与外国股票或期货交易所结成战略联盟的必要情况下，允许在韩国交易所拥有超过5%的所有权，并且该所有权数量由金融服务委员会批准，理由是此类所有权可能有助于资本市场的效率和健全以及股东所持股份的分配；

211

如果金融服务委员会认定韩国交易所的首席执行官不适合担任该职位，金融服务委员会可以根据合理理由，在首席执行官当选后的一个月内，要求韩国交易所解雇首席执行官。随后，首席执行官将被暂停履行职责，韩国交易所将在提出请求后的两个月内选出新的首席执行官。

韩国交易所在某些情况下有权暂停特定公司的股票交易或将证券除牌。韩国交易所也限制股价走势。要求所有上市公司每年、每半年、每季度提交会计报告并立即发布可能影响某一证券交易的所有信息。

韩国政府过去曾并将继续对韩国经济私营部门的许多方面施加实质性影响，其行动可能会压低或提振股市。过去，政府非正式地鼓励和限制宣布和支付股息，诱导合并以减少它认为的特定行业的过剩产能，并诱导私营公司公开提供其证券。

韩国交易所每十秒发布一次KOSPI，这是韩国交易所上市的所有股本证券的指数。KOSPI的历史运动载于下文。


	开幕⁽¹⁾		高		低		收盘
2021		2,944.45		3,305.21		2,839.01		2,977.65
2022		2,988.77		2,989.24		2,155.49		2,236.40
2023		2,225.67		2,667.07		2,218.68		2,655.28
2024		2,669.81		2,891.35		2,360.58		2,399.49
2025		2,398.94		4,221.87		2,293.70		4,214.17
2026年（至4月21日）		4,309.63		6,388.47		4,309.63		6,388.47

资料来源：韩国交易所

注意：

(1)	数字代表有关年度首个交易日的每日收市价。

股票在相关公司会计期间的第一个交易日进行“除息”报价。“除息”是指由于结算日发生在确定哪些股东有权获得股息的记录日期之后，因此不再带有收取以下股息的权利的股份。“除权”是指由于结算日发生在确定哪些股东有权获得新股的记录日期之后，股票不再带有参与以下配股或红利发行的权利。日历年是大多数上市公司的会计期间，这可能解释了KOSPI在一个日历年年底的收盘水平和下一个日历年年初的开盘水平之间的下降。

除某些例外情况外，主要是考虑到某一股份的报价为“除息”和“除权”，任何类别股份的股价在任何一天允许的上下波动都是有限的

212

韩国证券市场主要受金融服务委员会和《金融投资服务和资本市场法》监管。该法对内幕交易和价格操纵施加了限制，要求上市公司向投资者提供特定信息，并建立了有关融资交易、代理征集、收购要约、库存股收购和持有重大权益的股东的报告要求的规则。

金融投资公司资不抵债情况下的客户利益保护

根据韩国法律，客户与金融投资公司之间与证券卖出或买入订单有关的关系被视为委托，就客户和委托代理的债权人而言，委托代理（即证券公司）通过此类卖出或买入订单获得的证券被视为属于客户。因此，在涉及金融投资公司的破产重整程序中，金融投资公司的客户有权获得金融投资公司出售的证券的收益。此外，《金融投资服务和资本市场法》承认客户对金融投资公司在该客户账户中持有的证券的所有权。

当客户向不属于韩国交易所会员的金融投资公司下卖单，而该金融投资公司向属于韩国交易所会员的另一金融投资公司下卖单时，无论该非会员公司破产或重组如何，客户仍有权获得该非会员公司从该成员公司收到的出售证券的收益。同样，当客户向非成员公司下买单而非成员公司向成员公司下买单时，客户对非成员公司从成员公司收到的证券拥有合法权利，因为就客户和非成员公司的债权人而言，所购买的证券被视为属于客户。

此外，根据《金融投资服务和资本市场法》，韩国交易所有义务赔偿交易对手因其成员违约而遭受的任何损失或损害。如果作为韩国交易所会员的金融投资公司违反了与买入订单有关的义务，韩国交易所有义务代表违约会员支付购买价款。

213

由于存放在金融投资公司的现金被视为属于金融投资公司，应其客户的要求有责任返还相同的现金，如果对金融投资公司提起破产或重整程序，客户不能从金融投资公司收回存入的现金，因此可能因此遭受损失或损害。不过，《存款人保护法》规定，韩国存款保险公司将根据投资者的请求，在金融投资公司破产、清算、证券业务许可证被注销或其他破产事件的情况下，向每位投资者支付每家金融机构最高不超过W1亿。这项保险的相关保费由金融投资公司支付。根据《金融投资服务和资本市场法》，拥有交易或经纪许可证的金融投资公司必须将从其客户收到的现金存入韩国证券金融公司，这是根据《金融投资服务和资本市场法》设立的特殊实体。禁止证券公司在韩国证券金融公司冲销或扣押现金存款。此外，金融投资公司发生破产或解散时，如此存入的现金应先提取并支付给客户，再支付给金融投资公司的其他债权人。

适用于ADS的限制

在韩国境外的二级市场上买卖我们的ADS或撤回我们的ADS基础普通股的股份以及在韩国境内交付与撤回有关的股份，只要外国人获得如下所述的法人实体标识符（个人护照号码），无需韩国政府批准。外国人收购这些股份必须立即向金融服务委员会理事报告，要么由外国人，要么由其在韩国的常设代理人。

因撤回ADS基础股票而获得我国普通股股票的人可以行使其新股票的优先购买权，参与免费分配并获得股票股息，而无需任何进一步的韩国政府批准。

根据韩国现行法律法规，存托人必须事先征得我们的同意，才能在任何特定的拟议存款中存放我们的普通股的股份数量超过以下两者之间的差额：

(1)

我们为发行ADS而存入的普通股股份总数（包括与首次发行和所有后续发行ADS相关的存款以及与这些ADS相关的股票股息或其他分配）；和

(2)

在此类提议的存款时存放在存托人处的我们普通股的股份数量。我们已同意在任何时候向存托人存放的股份总数不超过40,432，628股的范围内授予此类同意。

重大权益持有人的申报要求

根据《金融投资服务和资本市场法》，任何人，其直接或实益拥有我们具有投票权的普通股，无论是以普通股或ADS的形式，代表认购股份权利的证书和与股权相关的债务证券，包括可转换债券和附认股权证的债券（我们统称为“股本证券”），以及由某些相关人士或与该人士一致行动的任何人实益拥有的股本证券，占已发行股份总数5%或以上（包括该等人士所持有的美国股本证券）须报告持股情况及持股目的（例如，是否有意

214

寻求管理层控制）在达到5%所有权水平后的五个工作日内向金融服务委员会和韩国交易所。此外，报告后所有权权益的任何变动，如等于或超过已发行股本证券总额的1%或持股用途的变动，须在变动之日起五个工作日内向金融服务委员会和韩国交易所报告，但前提是（i）如果投资是出于被动投资目的，则必须在修正事件发生后的下一个月的第10天之前报告变更；以及（ii）如果投资是出于一般投资目的（即，不打算让管理层积极参与的投资，但有意就发行人的分配政策等事项积极行使其作为股东的权利）变更必须在修正事件发生后的10个工作日内报告。对于金融服务委员会规定的机构投资者，（i）如果投资是为了组合投资目的，则必须在发生变更的下一个季度的第10天之前报告变更；（ii）如果投资是为了一般投资目的，则必须在修正事件后的下一个月的第10天之前报告变更）。

违反这些报告要求，可能会使某人受到行政处罚、罚款、监禁和/或就Equity Securities所有权超过已发行股份总数5%的部分丧失投票权等刑事处罚。此外，金融服务委员会可能会命令处置未报告的股本证券。任何将管理层控制报告为其持股目的的人，在报告日期后的随后五天内不得获得额外股份或行使投票权。

除上述报告要求外，任何直接或实益拥有我国股票占已发行和流通股总数10%或以上的人（我们称之为“主要股东”），必须在其成为主要股东后五天内向韩国证券期货委员会和韩国交易所报告其持股情况。此外，报告后所有权权益的任何变更必须在变更发生后的五天内向韩国证券期货委员会和韩国交易所报告，但如果所有权变更的股份数量少于1,000股且所有权变更的股份总额少于W1,000万，则应免除报告该变更的义务。违反这些报告要求，可能会使人受到罚款或监禁等刑事制裁。任何单一股东或与该股东有特殊关系的人，如果共同获得控制国家银行的韩国金融控股公司有表决权股票的10%以上（如果是非金融业务集团公司，则为4%），将根据《金融控股公司法》受到报告或批准要求的约束。见“项目4.b.业务概况—监管规范—适用于金融控股公司的主要规定—对金融控股公司所有权的限制。”

适用于股份的限制

根据经修订的外汇交易法和金融服务委员会条例（统称为“投资规则”），除非特定法律禁止，外国人可以投资韩国公司的所有股票，无论是在韩国交易所股票市场部门还是在韩国交易所KOSDAQ市场部门上市的股票，但有有限的例外情况并受程序要求的限制。外国投资者只能通过公开证券市场交易在韩国交易所股票市场分部或韩国交易所KOSDAQ市场分部上市的股票，但有限情况除外，包括：

•

股票的零股交易；

•

通过行使认股权证、可转换债券或可交换债券项下的兑换权或韩国公司在韩国境外发行的存托凭证项下的提款权而获得股份（我们将其称为“已转换股份”）；

•

因继承、捐赠、遗赠或行使股东权利而取得股份，包括优先购买权或参与无偿分配和获得股息的权利；

215

对于在韩国交易所股票市场分部或韩国交易所KOSDAQ市场分部之外的外国人之间的股票场外交易，其合计外国所有权达到或超过限制的股票，必须由在韩国获得许可的证券公司作为中间人。韩国交易所股票市场分部或韩国交易所KOSDAQ市场分部以外的股票奇数交易必须涉及韩国的持牌证券公司作为另一方。禁止外国投资者从事受外资所有权限制的股票的保证金交易。

投资规则要求，希望在韩国交易所股票市场部门或韩国交易所KOSDAQ市场部门投资股票（包括转换股票和为在韩国交易所股票市场部门或韩国交易所KOSDAQ市场部门首次上市而发行的股票）的外国投资者，在进行任何此类投资之前，必须通过法人实体标识符（“LEI”）识别其身份或提供护照号码。

外国投资者通过韩国交易所股票市场分部或韩国交易所KOSDAQ市场分部购买股票时，无需投资者单独报告。然而，外国投资者在韩国交易所股票市场部门或韩国交易所KOSDAQ市场部门之外收购或出售股份（如上所述），必须由外国投资者或其常设代理人在每次此类收购或出售时向金融监管局行长报告。外国投资者必须确保，在与要约收购有关的交易、股票奇数交易、外国所有权总量限制已达到或超过的某一类股票交易的情况下，其在韩国交易所股票市场分部或韩国交易所KOSDAQ市场分部以外收购或出售股票的任何收购或出售，由其本人或其常设代理人向金融监管局行长报告，或者，在外国人之间以公允价值出售和购买股票的情况下，根据适用法律或合同，由在共同投资管理人控制下进行投资的外国公司组成的投资者群体的一部分。外国投资者可以从韩国证券存管处、外汇银行（包括外国银行的国内分支机构）、证券公司（包括外国证券公司的国内分支机构）、资产管理公司、期货交易公司和国际公认的托管人中指定一名常设代理人，在外国投资者本人不从事上述活动的情况下，作为常设代理人行使股东权利或履行与上述活动有关的任何事项。一般而言，外国投资者不得允许除其常设代理人以外的任何人行使与其股份有关的权利或代其执行与此有关的任何任务。但是，在因韩国法律与外国投资者母国发生冲突而被认为不可避免的情况下，外国投资者可在获得金融监管局行长批准的情况下豁免遵守这些常设代理规则。

证明韩国公司股份的证书必须由韩国境内的合格托管人保管。只有外汇银行（包括外国银行的国内分支机构）、证券公司（包括外国证券公司的国内分支机构）、韩国证券存管处、资产管理公司、期货交易公司和国际公认的托管人才有资格担任非居民或外国投资者的股份托管人。外国投资者必须确保其托管人将其股票存放在韩国证券存管处。然而，在遵守这一要求变得不可行的情况下，包括在遵守将违反该外国投资者母国法律的情况下，经金融监管局行长批准，外国投资者可免于遵守这一存款要求。

216

根据《投资规则》，除某些例外情况外，外国投资者可以收购一家韩国公司的股份，而不受任何外国投资上限的限制。作为其中一种例外，指定的公共公司对外国人收购股份的总额有40%的上限。指定公众公司可在其公司章程中规定单一人士收购股份的上限。此外，外国投资者对韩国公司有表决权的已发行流通股的10%或更多的投资，根据韩国《外国投资促进法》被定义为外国直接投资。通常，一项外国直接投资必须向韩国商业、工业和能源部报告。外国投资者收购韩国公司的股份也可能受到某些外国或其他持股限制，如果这些限制是在规范韩国公司业务的特定法律中规定的。有关适用于韩国银行的此类限制的描述，请参见“项目4.B.业务概览——监管——适用于银行的主要规定——对银行所有权的限制。”

项目9.D。

出售股东

不适用。

项目9.E。

稀释

不适用。

项目9.F。

发行费用

不适用。

项目10。

补充资料

项目10.A。

股本

不适用。

项目10.b。

组织章程大纲及章程细则

我们是根据《金融控股公司法》成立的金融控股公司。正如我们的公司章程所规定，我们作为金融控股公司的目标和宗旨，除其他外，是经营和管理金融公司或从事类似业务的公司，向我们的子公司提供财务支持或投资，以及与我们的子公司开发和联合销售产品。我们是在首尔中央地方法院商业登记处注册的。

我们的公司章程最后一次修订是在2026年3月26日，现作为本年度报告附件附件 1.1。

股本说明

本节提供与我国股本有关的信息，包括我国《公司章程》、《韩国商法典》、《金融投资服务和资本市场法》、《金融控股公司法》和韩国某些相关法律的重要条款的简要摘要，均为现行有效。以下摘要仅旨在提供摘要，并以我们的公司章程全文以及《金融投资服务和资本市场法》、《韩国商法典》和韩国某些其他相关法律的适用条款为准。

一般

截至本年度报告日期，我们的法定股本为1,000，000,000股。我们的公司章程授权我们发行不超过我们已发行和已发行股份总数的二分之一的优先股。根据我们的公司章程，我们还被授权发行减记或有资本证券，此外还有我们的普通股和优先股。截至2025年12月31日，我们已发行和流通在外的普通股数量为477,157，399股。

217

我们所有已发行和流通的股份均已缴足且不可评估，且为记名形式。截至2025年12月31日，我们拥有514,505，066股已获授权但未发行的股份。我们可以发行这些未发行的股份，而无需进一步的股东批准，但须根据我们的公司章程中规定的董事会决议。见“—分配免费股份。”我们普通股的面值是每股W5,000。

股息

经股东在年度股东大会上批准后，按每个股东持有的相关类别股本的股份数量的比例向我们的股东分配股息。我们为新发行的股票，包括ADS所代表的普通股，在发行此类股票的财政年度支付全额年度股息。我们在每个财政年度结束后三个月内举行的年度股东大会上宣布我们的年度股息。此类年度股息的记录日期由董事会确定，并且必须在该日期至少提前两周宣布。年度股息可以（i）现金或（ii）股份支付，但作为股息分配的任何股份必须按面值发行。根据韩国商法典，我们没有义务支付任何自预定支付日期起五年内仍未领取的年度股息。

除此类年度股息外，我们还可能根据董事会决议，在3月底、6月底和9月底（如适用）起的45天内，以现金支付的形式向我们的股东派发季度股息。确定有权获得此类季度股息的股东的记录日期可由我们的董事会决议确定，该日期必须在每个此类记录日期至少提前两周公布。任何此类季度股息均以现金支付。我们的公司章程规定，任何季度股息的总额不得超过我们截至上一财政年度终了时的净资产，扣除（i）我们截至上一财政年度终了时的实收资本，（ii）我们截至该日期累积的资本公积和已赚取盈余公积的总额，（iii）我们根据《商法典》执行法令规定的未实现利润，（iv）在就上一财政年度举行的普通股东大会上决议作为股息分配的金额，（v）根据我们的公司章程或通过股东大会决议为特定目的而累积的自愿储备，（vi）赚取的盈余储备至少相当于相关财政年度净利润的10%，直至该等储备等于我们规定的资本总额和（vii）在当前财政年度支付的季度股息总额（如有）。

下表列出了截至2023年12月31日、2024年和2025年12月31日止年度我们宣布的普通股和优先股的每股现金股息。


	截至12月31日止年度，
	2023			2024			2025

	（单位：韩元和美元，总额除外）
每股普通股现金红利：
以韩元计	W	2,100	⁽¹⁾	W	2,160	⁽²⁾	W	2,590	⁽³⁾
以美元计⁽⁴⁾							$	1.79
每股优先股现金红利：
以韩元计	W	525		W	—		W	—
以美元计⁽⁴⁾							$	—
支付的现金红利总额（十亿韩元）	W	1,086	⁽¹⁾	W	1,088	⁽²⁾	W	1,246	⁽³⁾

注意：

(1)	包括于2023年4月宣派并于2023年5月派付的中期股息每股W525（或W2740亿）、于2023年7月宣派并于2023年8月派付的中期股息每股W525（或W2720亿）、于2023年10月宣派并于

218

(2)	包括2024年4月宣布并于2024年5月支付的每股W540（或W2750亿）的中期股息、2024年7月宣布并于2024年8月支付的每股W540（或W2730亿）的中期股息、2024年10月宣布并于2024年11月支付的每股W540（或W2720亿）的中期股息以及2025年2月宣布并于2025年3月批准并于2025年4月支付的每股W540（或W2680亿）的年终股息。

(3)	包括于2025年4月宣派并于2025年5月派付的中期股息每股W570（或W278亿）、于2025年7月宣派并于2025年8月派付的中期股息每股W570（或W277亿）、于2025年10月宣派并于2025年11月派付的中期股息每股W570（或W273亿）及于2026年2月宣派、于2026年3月批准并于2026年4月派付的年终股息每股W880（或W418亿）。

(4)	截至2025年12月31日止年度的韩元金额以美元表示，汇率为W1,444.6至1.00美元，即2025年12月31日生效的午间买入汇率，以方便读者阅读。不表示上述韩元或美元金额可能已经或可能按任何特定汇率或根本无法兑换成美元或韩元（视情况而定）。

根据《金融控股公司法》及其相关规定，金融控股公司不得支付年度股息，除非其已预留至少相当于其税后净收入十分之一的金额作为其法定准备金，并应预留该金额作为其法定准备金，直至其法定准备金至少达到其规定资本总额。

除上述规定和“—优先股说明”中进一步描述的授予优先股股东的股息权利外，我们的公司章程没有为我们的普通股或优先股股东提供分享我们利润的特殊权利。有关韩国对股息征税的信息，请参见“项目10.E.税收——韩国税收。”

派发免费股份

除了允许从留存收益或当期收益中以股份形式支付股息外，韩国商法典还允许公司以免费股份的形式向其股东分配从资本盈余或法定储备转入规定资本的金额。任何此类免费股份必须按比例分配给所有股东。我们的公司章程要求优先股持有人在这种分配的情况下获得相同类型的优先股。有关根据韩国税法处理免费股份分配的信息，请参阅“项目10.E.税收——韩国税收——对普通股或ADS股票的股息征税。”

优先认购权及增发股份

除韩国商法典另有规定外，公司可在其董事会决定的时间和条件下发行授权但未发行的股票。一家公司必须以统一的条款向所有拥有优先购买权并在适用的记录日期名列股东名册的股东发售其新发行的股份。我们的股东一般有权按其现有持股比例认购新发行的股份。

然而，根据我们的公司章程的规定，我们可以根据我们的董事会决议向现有股东以外的人发行新股，前提是：（1）公开发售，前提是如此发售的股份数量不超过我们已发行和流通股总数的50%；（2）根据《金融投资服务和资本市场法》优先分配给我们的员工持股协会成员；（3）根据《金融投资服务和资本市场法》为发行存托凭证而发行，前提是如此发行的股份数量不超过我们已发行及已发行股份总数的50%；（4）向董事或

219

雇员在行使根据韩国商法典授予的股票期权时；（5）根据《金融投资服务和资本市场法》向金融投资公司、私募股权基金或特殊目的公司发行；或（6）为运营目的向特定外国投资者、外国或国内金融机构或联盟公司发行，包括引入先进金融技术、改善我们或我们子公司的财务结构、融资或战略联盟，前提是如此发行的股票数量不超过我们已发行和流通股总数的50%。

根据韩国商法典，公司可以在不经股东批准的情况下区分不同类别股份之间的优先购买权条款。新发行股份的优先购买权及其可转让性的公告，必须在适用的记录日期前不少于两周（不包括股东名册关闭的任何期间）发布。我们将在该截止日期前至少两周通知有权认购新发行股份的股东认购截止日期。如果股东未能在该截止日期或之前认购，该股东的优先认购权将失效。我们的董事会可以决定如何分配尚未行使优先购买权的股份或因此类发行而产生的零碎股份。

根据《金融投资服务和资本市场法》，如果上市公司以向股东配售的方式发行新股，则必须发行代表此类股份优先购买权的证书。此外，公司必须将新发行的股票在韩国交易所上市一段特定的时间，或指定一家证券公司进行此类股票的经纪或交易，以确保其适当分配。如若干股东丧失其认购权，公司可在符合若干条件（包括与购买价格有关的条件）的情况下，向第三方配发该等被没收股份，尽管公司原则上必须撤回该等股份。根据韩国商法典，当一家公司以向第三方配售的方式发行新股时，该公司必须至少在相关认购缴款日期前两周通知其股东或就此类发行的条款和其他细节提供公告。然而，根据《金融投资服务和资本市场法》，上市公司可以通过在向上市当局公开提交的报告中披露重大事实来替代此类通知或公告。

根据《金融投资服务和资本市场法》，公司员工持股协会的成员，无论他们是否是股东，一般都有优先认购权，可认购根据该法公开发售的最多20%的股份，但有某些例外情况。然而，只有在这些成员获得和持有的股份总数不超过新发行然后发行在外的股份总数的20%的情况下，才能行使这项权利。截至2025年12月31日，我国职工持股会持有我国普通股股份24,470，282股，占我国普通股的比例为5.04%。

企业增值计划

2024年2月，政府宣布了对上市公司的企业价值提升支持计划，鼓励自愿披露以提高估值。在董事会讨论后，我们于2024年7月宣布了公司价值提升计划，其中包括到2027年的目标，即通过股票回购和注销来提高股本回报率和提高股东回报。我们计划继续与我们的股东和其他市场参与者接触，以提高我们的企业价值。然而，这些目标受到我们无法控制的众多变量和不确定性的影响，无法保证我们将能够及时或根本实现这些目标。

股东大会

股东大会分为两类：年度股东大会和临时股东大会。我们被要求在每个财政年度结束后的三个月内召开年度股东大会。在董事会决议或法院批准的情况下，可能会在必要时或在审计委员会的要求下召开临时股东大会。此外，根据

220

韩国商法典，特别股东大会可应持有上市公司至少六个月有表决权的已发行股份合计1.5%或以上的股东的要求召开，但须经董事会决议或法院批准。此外，根据《韩国金融公司公司治理法》及其次级条例，可应持有金融控股公司（i）截至最近一个财政年度末总资产为W5万亿或以上，以及（ii）控制两个或两个以上子公司，每个子公司的总资产为W2万亿或以上的股东的要求，召开特别股东大会，但须经董事会决议或法院批准。

会议议程由我们的董事会决定，也可以由持有合计3%或以上已发行有表决权股份的股东提出，至少在会议召开前六周向董事会提交书面提案。此外，根据韩国商法典，会议议程可由持股至少六个月的股东提出，这些股东的持股总数为上市公司已发行股份的1%或以上，如上市公司截至最近一个会计年度末的资本为1000亿韩元或以上，则为0.5%或以上。此外，根据《金融公司公司治理法案》及其次级法规，会议议程可由持股至少六个月、合计占已发行股份0.1%或以上的股东提出。

必须在股东大会召开日期至少两周前向股东提供书面通知，说明召开股东大会的日期、地点和议程。然而，对有权投票的已发行和已发行股份总数1%或以下的持有人的通知，可以通过至少在会议召开前两周、在至少两份日报上发布至少两份公告或使用韩国商法典和相关法规定义的电子方法来发出。目前，我们在韩国经济日报和Maeil商业报纸上发布这类通知。截至适用的股权登记日未列入股东名册的股东，无权收到股东大会通知、出席股东大会或在股东大会上投票。

股东大会在我们的注册执行办公室举行，如认为有必要，在我们注册执行办公室附近的任何地方举行。

投票权

我们的普通股持有人有权每股投一票。但是，对于我们持有的普通股和公司股东持有的普通股，其超过十分之一的已发行股本由我们或该股东直接或间接拥有，可能不会行使投票权。除非公司章程中另有规定，韩国商法典允许在选举两名或更多董事时，拥有投票权的已发行股份合计3%（或1%，如果公司截至最近一个财政年度末的总资产为W2万亿或更多）或更多的持有人请求累积投票。我们的公司章程目前没有禁止累积投票。

上市公司截至最近一个会计年度末总资产在W2万亿以上的，要求公司设立并维持一个审计委员会，其成员必须是股东大会任命的董事，其中至少要有一名外部董事。对于截至最近一个会计年度末总资产达到W2万亿或以上的大型上市公司，以及截至最近一个会计年度末总资产达到W1千亿或以上的上市公司，已设立审计委员会而非专职审计师的，必须在股东大会上与其他董事分别任命至少一名将担任审计委员会成员的董事（或至少两名董事，自2026年9月10日起生效）。如任何股东所持有的有表决权股份总数超过已发行及已发行在外有表决权股份总数的3%，该股东不得就所持有的超过该3%门槛的股份行使投票权，以选举或罢免审计委员会成员。就公司第一大股东而言，该股东及其特别关连人士（根据适用法律定义）可不行使

221

他们共同持有的股份超过3%门槛的投票权，以选举或罢免非外部董事的审计委员会成员。自2026年7月23日起，这一限制也将适用于选举或罢免作为外部董事的审计委员会成员。上市公司截至最近一个会计年度末总资产在W1000亿以上但W2万亿以下的，要求公司在股东大会上至少委派一名常务董事或审计委员会委员。如该公司任何股东持有的有表决权股份总数超过已发行及已发行在外有表决权股份总数的3%，该股东不得就所持股份超过3%的门槛行使表决权，以选举或罢免法定审计师。

韩国商法典和我们的公司章程规定，在出席或代表出席会议的普通股至少过半数的持有人同意的情况下，可以通过一项普通决议，但该多数也至少占我们已发行和已发行普通股总数的四分之一。无投票权股份持有人（获授权无投票权股份除外）无权就任何决议投票或收到任何股东大会通知，除非议程包括该等持有人有权投票的决议。韩国商法典允许一家公司的公司章程规定可以授予无投票权股份的条件。例如，如果我们的股东大会决议不支付优先股的年度股息，这类优先股的持有人将有权从该决议通过后立即召开的股东大会行使表决权，直至宣布该等股息的会议结束。此类特许优先股的持有人与普通股持有人享有在股东大会上要求、收到通知、出席和投票的同等权利。

根据韩国商法典，对公司章程的修订（包括法定股本的变更）和某些其他事项，包括罢免董事、解散、合并或合并、转让一家公司的全部或相当部分业务、收购另一家公司的全部业务或以低于面值的价格发行新股，需要由出席会议或代表出席会议的至少三分之二股份的持有人通过特别决议，前提是此类批准也至少代表已发行和已发行的有表决权股份总数的三分之一。此外，对于公司章程的修改、合并、合并或其他影响优先股股东权益的事项，必须在优先股股东大会上另行通过决议。此类决议需要获得出席或代表出席会议的至少三分之二优先股持有人的批准，前提是此类股份还至少占已发行和已发行优先股总数的三分之一。

股东可以委托他人行使表决权。如股东拟征集代理，必须向授予代理的股东送达金融监管局规定的参考文件，并将副本提供给我们的执行办公室或分支机构、我们的转让代理人和金融服务委员会。委托代理人必须在股东大会开始前出示授权委托书。

异议股东的权利

根据《金融投资服务和资本市场法》，在某些有限的情况下（包括但不限于转让我们的全部或大部分业务或与另一家公司合并或合并），异议股东有权要求我们购买他们的股份。此外，根据《金融控股公司法》、《金融投资服务和资本市场法》和《韩国商法》，如果金融控股公司通过股份交换或转让获得新的直接或间接子公司，异议股东有权要求我们购买其股份，但某些有限的例外情况除外。股东行使该权利，必须在相关股东大会召开前提交书面异议意向通知。在相关决议通过后的20天内（或根据《金融控股公司法》在某些情况下的10天内），异议股东必须以书面形式要求我们购买他们的股份。我们有义务

222

在该请求期结束后的一个月内购买异议股东的股份，价格由股东与我们协商确定。若未能达成协议，收购价格将采用以下算术平均值：（1）相关董事会决议通过日期前两个月期间股份在KRX KOSPI市场每日收盘价的加权平均数，（2）有关董事会决议通过日期前一个月期间股份在KRX KOSPI市场每日收市价的加权平均数及（3）有关董事会决议通过日期前一个星期期间股份在KRX KOSPI市场每日收市价的加权平均数。如果我们或异议股东中的任何一方不接受这样的购买价格，任何一方都可以请求法院调整这样的购买价格。

股东名册及纪录日期

我们在韩国首尔的转让代理办公室保存我们的股东名册。韩国证券存管处作为我们的转让代理人，在出示股票凭证时将股份转让登记在股东名册上。

韩国商法典和我们的公司章程允许我们的董事会设定一个记录日期（必须至少在该日期前两周公开宣布）和/或关闭股东名册，为期最多三个月，以确定有权行使某些权利的股东。股份买卖及股份证书交付可于股东名册截止时继续进行。

其他股东权利

我们的公司章程没有偿债基金条款或对额外资本催缴规定责任的条款。除了根据韩国商法典修订我们的公司章程外，无需采取任何具体行动来改变我们股本持有人的权利。此外，我们的公司章程不包含关于资本变化的条款或将延迟、推迟或阻止我们控制权变更的条款，并且仅适用于涉及我们或我们的任何子公司的合并、收购或公司重组。

董事

根据韩国商法典和我们的公司章程，任何打算以个人身份与我们或我们的任何子公司进行交易的董事都必须获得董事会的事先批准，任何与该交易有利益关系的董事不得对批准该交易的董事会决议进行投票。

我们的公司章程和适用的韩国法律均未包含与以下相关的条款：（i）董事在没有独立法定人数的情况下批准补偿的权力，（ii）借用董事的权力或更改此类权力的程序，（iii）基于年龄限制的董事退休或不退休，或（iv）成为董事所需的股份数量。

优先股说明

在过去，我们不时就收购和融资交易发行各种系列优先股。所有此类优先股已被赎回或转换为普通股，截至2025年12月31日，没有已发行或流通的优先股股份。

年度报告

根据《金融投资服务和资本市场法》，我们必须向金融服务委员会和韩国交易所提交年度业务报告（包括审计报告和经审计的年度非

223

合并及综合财务报表）于本财政年度结束后90天内，以及于本财政年度首六个月结束后45天内的半年期业务报告及于本财政年度首三个月及九个月结束后45天内的季度业务报告，分别（在每种情况下，均载有审阅报告及经审阅的中期非合并及综合财务报表）。此类报告的副本可在金融服务委员会和韩国交易所的网站上供公众查阅。

股份转让

根据韩国商法典，股份转让是通过交付股票证书来实现的。受让方为行使股东权利，必须在股东登记处登记其姓名、地址。股东须向我们报备姓名、地址及印章。非居民股东必须在韩国指定代理人接收通知，并将该代理人的姓名通知我们。根据金融服务委员会的规定，非居民股东可以指定一名常设代理人，不得允许除常设代理人之外的任何人代表其行使有关所收购股份的权利或执行与此相关的任何任务，但某些例外情况除外。韩国现行法规下的授权常设代理人包括韩国证券存管处、外汇银行（包括外国银行的国内分支机构）、持牌金融投资公司和国际公认的托管人。某些外汇管制和证券法规适用于非居民或非韩国人的股份转让。见“项目10.D.外汇管制。”

关于单一股东及特别关联人合计持股限制的说明，见“项目4.B.业务概况—监管规范—适用于金融控股公司的主要规定—金融控股公司所有权限制。”

收购库存股

根据韩国商法典，我们可以根据股东大会的决议，或者在某些情况下，根据《金融投资服务和资本市场法》第165-3条的董事会决议，收购我们自己的股份。此类收购可以通过以下方式进行：（i）在证券交易所购买股份或（ii）通过总统令规定的方法，从每个股东按现有持股比例购买除韩国《商法典》第345条第（1）款规定的可赎回股份以外的若干股份，但购买价格总额不超过上一个财政年度可作为股息分配的利润金额。

此外，根据《金融投资服务和资本市场法》和《金融控股公司法》的规定，我们可以通过要约收购、通过与信托公司的信托协议或在信托协议终止时通过从信托公司取回股份的方式在KRX KOSPI市场上购买我们自己的股票，但受到以下限制：

(1)

收购总价不得超过上一会计年度终了时可用于分配股利的总额减去该会计年度的股利和准备金数额，减去下列各项之和：

(a)

上一会计年度终了后取得（如有）的库存股购买价款；

(b)

受信托协议约束的金额；

（c）

上一会计年度结束后股东大会批准的股息金额；及

（d）

韩国商法典要求的留存收益准备金金额；

224

韩国《外汇交易法》连同其总统令及其下的条例（统称为“外汇交易法”），对非居民投资韩国证券和韩国公司在韩国境外发行证券进行监管。根据《外汇交易法》，非居民只能在该法律特别允许的范围内或在韩国财政和经济部另有许可的情况下投资韩国证券。此外，根据《金融投资服务和资本市场法》的授权，金融服务委员会还通过了进一步限制外国人投资韩国证券的规定，并对韩国公司在韩国境外发行证券进行监管。

根据外汇交易法，（1）财政和经济部可以暂时停止受外汇交易法管辖的付款、收款或全部或部分交易，或可以规定在韩国银行或某些特定金融机构保管或存入或出售外币的义务，如果政府确定由于自然灾害、战争的爆发而有必要采取此类措施，武装冲突或国内外经济情况或其他类似情况的任何严重和突然变化，以及（2）如果政府确定韩国的国际收支或国际金融状况面临或可能面临严重困难，或韩国与其他国家之间的资本流动将对实施货币、汇率或其他宏观经济政策造成或可能造成严重障碍，财政和经济部可能会采取措施，要求资本交易事先获得批准，或要求将此类交易收到的部分款项存放在某些韩国政府机构或金融机构，在每种情况下都受到某些限制。

适用于股份的限制

根据外汇交易法，有意收购股份的外国投资者必须指定一家外汇银行，在该银行开设外币账户和韩元账户专用

225

用于股票投资目的。将外币资金汇入韩国或将这些资金存入外币账户不需要韩国政府批准。外币资金可根据需要从外币账户转入在金融投资公司开立的韩元账户，该账户用于为股票购买交易的购买价格提供资金或进行结算，该账户经正式许可可从事证券交易或经纪活动。外币账户中持有的资金可以汇出国外，无需任何韩国政府批准。

韩国公司股票的股息以韩元支付。外国投资者获得任何股份的股息或出售所得韩元收益不需要韩国政府批准，只要这些股份是在韩国支付、收到和保留的。非韩国居民持有的任何股份所支付的股息以及出售所得的韩元收益必须存入持有证券交易或经纪许可证的投资者的金融投资公司的韩元账户，或存入投资者在指定外汇银行的韩元账户。外国投资者韩元账户中的资金可以转入投资者的外币账户或提取用于当地生活费用，但任何一人每天提取当地生活费用超过1万美元的，必须由相关外汇银行向金融监管局行长报告。韩元账户中的资金也可用于未来的股票投资或通过行使优先认购权获得的新股认购价的支付。

允许拥有证券交易、经纪或集体投资牌照的金融投资公司在外汇银行开设外币账户，专门用于容纳外国投资者在韩国的股票投资。通过此类账户，这类持牌金融公司可以作为外国投资者的对手方或代表外国投资者从事某些有限的外汇交易，包括外币和韩元之间的兑换，而无需要求这类投资者在外汇银行开设自己的账户。

项目10.e。

税收

以下摘要基于截至本年度报告之日韩国和美国的税法、法规、裁决、法令、所得税公约（条约）、行政惯例和司法裁决，并受韩国或美国法律在该日期之后可能生效的任何变更的影响。建议普通股或ADS股票的投资者咨询自己的税务顾问，了解购买、拥有和处置此类证券的韩国、美国或其他税务后果，包括任何国家、州或地方税法的影响。

韩国税务

以下韩国税务注意事项摘要适用于您，只要您不是：

•

韩国居民；

•

在韩国设有总部、主要营业地或有效管理地的公司（韩国公司）；或

•

通过常设机构或固定基地在韩国从事相关收入可归属或与相关收入有效关联的贸易或业务。

对普通股或ADS股份的股息征税

我们将从支付给您的股息（无论是现金还是股票）中扣除韩国预扣税，税率为22%（包括当地收入附加税）。如果您是与韩国签订税收协定的国家的合格居民和股息的受益所有人，您可能有资格获得韩国预扣税的降低税率

226

作为一般规则，非居民在转让我们的普通股或ADS时获得的资本收益须按已实现总收益的（1）11%（包括当地收入附加税）或已实现净收益的（2）22%（包括当地收入附加税）中的较低者缴纳韩国预扣税，前提是提供令人满意的收购成本证据以及与普通股或ADS相关的某些直接交易成本，除非根据韩国与您的税务居住国之间的适用税收条约豁免韩国所得税。关于条约利益的讨论，见下文“—税收条约”。即使您没有资格获得税收协定下的豁免，如果您符合以下段落中讨论的韩国国内税法下的某些豁免要求，您将不会被征收上述资本利得预扣税。

通过韩国交易所转让我们的普通股实现的资本收益，您将不需要缴纳韩国所得税如果您（1）在韩国没有常设机构，并且（2）不拥有且从未拥有（连同与您有特殊关系的任何实体拥有的任何股份，可能包括ADS所代表的股份）在发生出售的日历年内的任何时间以及在发生出售的日历年前的连续五个日历年内，我们已发行和已发行股份总数的25%或更多。

根据韩国税法，出于资本利得税目的，ADS被视为股票。因此，出售或处置ADS的资本收益被征税（如果应征税），就好像这些收益来自出售或处置我们普通股的股份一样。需要注意的是，（i）您从韩国境外转让ADS获得的资本收益（无论您是否在韩国有常设机构）一般将根据韩国特别税务处理管制法或STTCL免征韩国所得税，前提是发行ADS被视为STTCL下的境外发行，但（ii）如果股票的基础股份所有者在基础股份转换为ADS后转让ADS，（i）中所述STTCL下的豁免将不适用。如果股票的基础股份的所有者在将股票的基础股份转换为ADS后转让ADS，则该人有义务提交企业所得税申报表并缴纳税款，除非购买者或拥有经纪业务许可证的金融投资公司（如适用）代扣代缴从转让ADS获得的资本收益的税款，如下文所述。

如果您因出售普通股或ADS而需缴纳资本利得税，则买方或在韩国交易所或通过在韩国拥有经纪许可证的金融投资公司出售普通股的情况下，金融投资公司需从销售收益中预扣韩国税款，金额相当于变现收益总额的11%（包括当地收入附加税），并将预扣税款汇给韩国税务机关，除非您根据适用的税收协定或国内税法确立您的豁免权利，或出示您的收购成本和与普通股或ADS相关的某些直接交易成本的令人满意的证据。有关主张条约利益的解释，请参见下文“—税收条约”下的讨论。

税务条约

韩国与包括美国在内的其他国家签订了多项所得税条约，对这些条约国家的居民所得收入减免韩国预扣税。例如，在韩美所得税条约下，韩国股息预扣税税率分别降低16.5%或11.0%（包括当地收入附加税），具体取决于你的持股比例，美国居民一般可获得资本利得韩国预扣税豁免

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是相关股息收入或资本收益的实益拥有人。然而，根据韩美所得税条约第17条（投资或控股公司），如果（1）你是一家美国公司，（2）由于任何特别措施，美国对你征收的股息或资本利得税大大低于美国对公司利润普遍征收的税，以及（3）你的资本的25%或更多被记录在案或经美国和韩国主管当局协商后以其他方式确定，则此类降低的税率和豁免不适用，由非美国个人居民的一个或多个人直接或间接拥有。此外，根据韩美所得税条约第16条（资本收益），如果（a）您在韩国拥有一个常设机构，并且您持有权益并产生资本收益的任何普通股股份与此类常设机构有效关联，则资本收益豁免不适用，（b）您是个人，并且您在纳税年度内在韩国维持一个或多个期间的固定基数合计183天或更长时间，并且您的普通股或产生资本收益的ADS与该固定基数有效关联，或者（c）您是个人，并且您在该纳税年度内在韩国维持一个或多个期间的固定基数183天或更长时间。

应自行查询是否有权享受与韩国的所得税协定优惠。在股息支付或资本收益方面主张所得税条约利益的一方有责任向我们、购买者、金融投资公司或其他扣缴义务人（视情况而定）提交关于其纳税居住地的证明。在没有充分证据的情况下，我们、购买者、金融投资公司或其他扣缴义务人（视情况而定）必须按正常税率扣缴税款。此外，为了让您作为此类韩国来源收入的受益所有人，根据适用的税收条约要求对某些韩国来源收入（例如股息或资本收益）享受税率减免或免税的好处，韩国税法要求您（或您的代理人）提交申请（在预扣税率降低的情况下，“享受税率降低的权利申请”，以及在免缴预扣税的情况下，“免税申请”）凭您的税务居住国主管机关出具的您的税务居住地证明，但有某些例外情况（合称“BO申请”）。例如，美国居民将被要求提供6166表格作为税务居民证明，并视情况提供享受降低税率的申请或免税申请。但是，如果某一实体正在寻求此类免税申请的金额为W10亿或更多（包括自支付款项的月份的最后一天起一年内豁免的总额为W10亿或更多），除了该实体居住国的主管当局签发的税务居民证明外，该实体将被要求另外提交（i）其董事会所有成员的姓名和地址，（ii）其所有股东的身份和持股百分比（但如果股东人数超过100人，则可以改为提供一份报表，显示股东总数和来自每个国家的投资总额），以及（iii）向居住国提交的最近三年的审计报告（或者，如果实体存在不到三年，则为自成立以来的审计报告）。此类申请应在相关收益的支付日前向扣缴义务人提出。除某些例外情况外，如果相关收入支付给不是此类收入的受益所有人的海外投资工具（“OIV”），则就此类收入主张适用税收协定的利益的受益所有人必须向此类OIV提交其BOO申请，而后者又必须在此类收入的支付日期之前向扣缴义务人提交OIV报告和受益所有人的附表（以及从每个受益所有人收取的BOO申请，如果此类受益所有人正在申请免税）。自2022年1月1日起生效，OIV应被视为韩国来源收入的受益所有人，前提是（i）根据适用的税收协定，OIV在其成立的国家承担税务责任，以及（ii）韩国来源收入有资格根据税收协定享受条约优惠。韩国与此类OIV居住国之间的税收协定下的福利将适用于支付给此类OIV的相关收入，但须遵守企业所得税或个人所得税法规定的某些申请要求。在免税申请的情况下，扣缴义务人必须在此类收入支付之日的下一个月的第9天之前向相关的区税务局提交此类申请（连同在将收入支付给OIV的情况下适用的OIV报告）。另一方面，缴费人申请降低税率的，要求扣缴义务人提交

228

如果你在持有ADS或捐赠ADS时去世，目前尚不清楚，出于韩国遗产和赠与税的目的，你是否会被视为ADS基础普通股股份的所有者。如果税务机关将存托凭证解释为基础股票凭证，您可能被视为普通股股份的所有者，您的继承人或受赠人（或在某些情况下，您作为赠与人）将被征收韩国遗产税或赠与税，最近的税率从10%到50%不等，可根据ADS或普通股股份的价值以及被征税的个人身份进行评估。

如果您在持有普通股或捐赠认购权或普通股时去世，您的继承人或受赠人（或在某些情况下，您作为捐赠人）将按上述相同税率缴纳韩国遗产税或赠与税。

目前，韩国尚未签订任何有关遗产税或赠与税的税收协定。

证券交易税

如果通过韩国交易所转让普通股，将按0.05%的税率征收证券交易税，并按普通股销售价格的0.15%征收农业和渔业特别附加税。如果您的普通股转让不是通过韩国交易所进行的，除某些例外情况外，您将按0.35%的税率缴纳证券交易税，但无需缴纳农业和渔业特别附加税。

存托凭证，即ADS构成的存托凭证，被纳入需缴纳证券交易税的证券转让范围。尽管如此，转让在类似于韩国交易所的外国证券交易所（例如纽约证券交易所、纳斯达克全国市场）上市的存托凭证将不需要缴纳证券交易税。

原则上，证券交易税（如适用）必须由普通股转让方缴纳。通过韩国境内的证券结算公司进行转账时，一般要求此类结算公司代扣代缴税款并向税务机关汇缴。仅通过金融投资公司进行此类转让时，要求该金融投资公司代扣代缴税款。非通过证券结算公司、金融投资公司等方式影响在韩国境内无常设机构的非居民转让的，受让方需代扣证券交易税。

未报备或少报证券交易税，一般会被处以相当于未报备的20%至60%或少报税额的10%至60%的罚款，未及时缴纳到期的证券交易税，将被处以应缴未缴税款每年8.03%的罚款。处罚对象是负责缴纳证券交易税的一方，如果要代扣代缴证券交易税，则是负有代扣代缴义务的一方。

某些美国联邦所得税后果

以下摘要描述了我们的普通股或ADS的受益所有人的某些美国联邦所得税考虑，这些受益所有人将普通股或ADS作为资本资产持有，并且是“美国持有人”。如果你是出于美国联邦所得税目的，你就是“美国持有者”：

（一）

美国公民或居民个人；

229

本摘要基于经修订的1986年《国内税收法》（“法典”）的规定、最终、临时和拟议的美国财政部条例、行政裁决、司法裁决和条约，所有这些均截至本协议发布之日。这些权限可能会被更改，或许是追溯性的，从而导致美国联邦所得税的后果与下文总结的不同。它仅用于一般目的，您不应将其视为税务建议。此外，它假定存款协议项下的每项义务将根据其条款履行。本摘要不代表根据您的特定情况对您的所有美国联邦所得税后果的详细描述，也不涉及对净投资收入、美国联邦遗产税和赠与税的医疗保险税或任何州、地方或非美国税法的影响。此外，如果您受到美国联邦所得税法的特殊待遇，它并不代表对适用于您的美国联邦所得税后果的详细描述，包括如果您是：

•

银行或某些其他金融机构之一；

•

证券或货币的交易商或经纪人；

•

保险公司；

•

受监管的投资公司；

•

房地产投资信托基金；

•

免税实体；

•

选择对您的证券持仓采用盯市方法核算的证券交易者；

•

作为对冲、转换、建设性出售或综合交易或跨式交易的一部分而持有普通股或ADS的人；

•

替代最低税的责任人；

•

为美国联邦所得税目的的合伙企业或其他转手实体（或此类实体的投资者）；

•

拥有或被视为拥有我们股票10%或更多的人（通过投票或价值）；

•

由于此类收入在适用的财务报表中确认，需要加速确认与我们的普通股或ADS相关的任何毛收入项目的人员；

•

记账本位币不是美元的人；或者

•

一名美国侨民。

230

如果合伙企业（或出于美国联邦所得税目的的其他传递实体）持有我们的普通股或ADS，合伙企业中的合伙人（或传递实体权益的所有者）的税务待遇通常将取决于合伙人（或所有者）的地位和合伙企业（或其他传递实体）的活动。如果您是持有我们普通股或ADS的合伙企业的合伙人（或任何其他传递实体的权益所有者），您应该咨询您的税务顾问。

关于普通股或ADS的所有权和处置对您的特定美国联邦所得税后果，以及根据其他美国联邦税法和任何其他税收管辖区的法律对您产生的后果，您应该咨询您自己的税务顾问。

ADS

如果您持有ADS，出于美国联邦所得税的目的，您通常将被视为此类ADS所代表的基础普通股的所有者。因此，为ADS存入或提取普通股将不需要缴纳美国联邦所得税。

普通股或ADS的分配

根据下文“—被动外国投资公司规则”下的讨论，我们的普通股或ADS的分配总额（包括为反映韩国预扣税而预扣的金额）将作为股息征税，其范围是从我们当前或累积的收益和利润中支付（根据美国联邦所得税原则确定）。此类收入（包括预扣税）将在您实际或建设性地收到它的当天作为普通收入包括在您的总收入中，如果是我们的普通股，或者在ADS的情况下由ADS存托人实际或建设性地收到的那一天。这类股息将不符合《守则》下一般允许公司扣除股息的条件。

根据适用的限制（包括最短持有期要求），非公司美国投资者从合格外国公司获得的股息可能被视为“合格股息收入”，需要降低税率。合格的外国公司包括有资格享受与美国签订的综合所得税条约的好处的外国公司，美国财政部认为该条约在这些目的上是令人满意的，其中包括信息交换条款。美国财政部已确定《条约》符合这些要求，我们认为我们有资格享受《条约》的好处。外国公司还被视为合格的外国公司，就该公司就在美国已建立的证券市场上易于交易的股票（或由此类股票支持的ADS）支付的股息而言。美国财政部的指导意见指出，我们在纽约证券交易所上市的ADS可以很容易地在美国一个成熟的证券市场上进行交易，用于这些目的。然而，出于这些目的，我们没有ADS代表的普通股通常不会被视为在美国已建立的证券市场上易于交易。也不能保证我们的ADS在以后的几年里会被认为在美国一个成熟的证券市场上很容易交易。此外，如果我们在支付此类股息的纳税年度是PFIC（如下文“—被动外国投资公司规则”下讨论），或者在上一个纳税年度是PFIC，则非公司美国持有人将没有资格获得我们支付的任何股息的税率减免。如果您是非公司美国持有者，鉴于您的特定情况，您应该就这些规则的适用咨询您自己的税务顾问。

以韩元支付的任何股息金额将等于所收到的韩元的美元价值，计算方法是参考您收到股息之日（在我们的普通股的情况下）或ADS存托人收到之日（在ADS的情况下）的有效汇率，无论韩元是否兑换成美元。如果作为股息收到的韩元在收到之日被兑换成美元，您通常不会被要求就股息收入确认外币损益。如果收到的韩元当天没有兑换成美元

231

根据某些重大条件和限制，从股息中预扣的韩国税款（税率不超过条约规定的税率）可能被视为有资格抵减您的美国联邦所得税负债的外国所得税。关于条约税率的讨论见“—韩国税收—税收条约”。在您用尽所有有效和实际的补救措施以追回此类超额预扣税，包括向美国国税局（“IRS”）寻求主管当局援助之前，韩国预扣的超过条约允许的税率的税款将没有资格抵扣您的美国联邦所得税负债。为了计算外国税收抵免，我们的普通股或ADS支付的股息将被视为外国来源收入，通常将构成“被动类别收入”。然而，美国财政部针对外国税收抵免的法规（“外国税收抵免法规”）对外国税收提出了额外要求，以使其有资格获得外国税收抵免，除非您根据条约申请福利，否则无法保证这些要求将得到满足。财政部和美国国税局正在考虑对外国税收抵免条例提出修正案。此外，美国国税局的通知提供了临时救济，允许符合适用要求的纳税人在撤回或修改临时救济的通知或其他指南发布之日（或此类通知或其他指南中指定的任何更晚日期）之前结束的纳税年度适用以前存在的（现行《外国税收抵免条例》发布之前）的外国税收抵免条例的许多方面。您可以在计算您的应税收入时扣除股息的韩国预扣税，而不是申请外国税收抵免，但须遵守美国法律普遍适用的限制（包括，如果美国持有人就在同一纳税年度支付或应计的任何外国所得税申请外国税收抵免，则该美国持有人没有资格获得在该纳税年度支付或应计的其他可抵免的外国所得税的扣除）。管理外国税收和外国税收扣除的规则是复杂的。我们敦促您咨询您自己的税务顾问，了解在您的特定情况下是否可以获得外国税收抵免或扣除。

如果任何分配的金额超过我们根据美国联邦所得税原则确定的某一纳税年度的当前和累计收益和利润，则该分配将首先被视为资本的免税返还，从而导致贵方在我们的普通股或ADS中调整后的基础减少（从而增加贵方在随后处置我们的普通股或ADS时确认的收益金额，或减少亏损金额），超过调整后基础的余额将作为在出售或交换中确认的资本收益征税。然而，我们预计不会根据美国联邦所得税原则确定收益和利润。因此，您应该期望分配通常会被报告并被视为股息（如上所述）。

作为按比例分配给我们所有股东（包括ADS持有人）的一部分而收到的我们的普通股或ADS的分配或认购我们的普通股或ADS的权利，一般不会对接收普通股股东（包括ADS持有人）征收美国联邦所得税。因此，此类分配不会产生外国来源的收入，您将无法对对此类分配征收的任何韩国预扣税使用外国税收抵免，除非此类抵免可以应用于（在适用的限制下）对来自外国来源的其他收入应缴纳的美国联邦所得税。

普通股或ADS的处置

就美国联邦所得税而言，您将在出售、交换或以其他方式处置我们的普通股或ADS时确认收益或损失，金额等于出售、交换或其他处置实现的金额与您在我们的普通股或ADS中调整后的税基之间的差额（视情况而定），两者均以美元确定。根据下文“—被动外国投资公司规则”下的讨论，此类收益或损失一般为资本收益或损失，一般为长-

232

贵公司在出售、交换或以其他方式处置我们的普通股或ADS时确认的任何收益或损失通常将被视为美国来源的收益或损失，用于美国外国税收抵免目的。因此，您可能无法就处置我们的普通股或ADS所征收的任何韩国税款申请外国税收抵免，除非这种抵免可以（在适用的条件和限制的情况下）适用于被视为来自外国来源的其他收入的应缴税款。然而，根据《外国税收抵免条例》，除非您选择适用该条约的好处，否则任何此类韩国税收通常不会是有资格获得外国税收抵免的外国所得税（无论您可能拥有来自外国来源的任何其他收入）。在这种情况下，不可抵税的韩国税收可能会减少在出售、交换或以其他方式处置我们的普通股或ADS时实现的金额。然而，如上所述，美国国税局的通知提供了临时救济，允许符合适用要求的纳税人在撤回或修改临时救济的通知或其他指南发布之日（或此类通知或其他指南中指定的任何更晚日期）之前结束的纳税年度适用以前存在的（现行《外国税收抵免条例》发布之前）的外国税收抵免条例的许多方面。如果对我们的普通股或ADS的处置征收任何韩国税，而您应用了此类临时减免，则此类韩国税可能有资格获得外国税收抵免或扣除，但须遵守适用的条件和限制。我们促请您就外国税收抵免条例（以及IRS通知中的相关临时减免）以及在您的特定情况下可获得外国税收抵免或扣除的问题咨询您的税务顾问。

您应该注意，对我们的普通股或ADS的处置征收的任何韩国证券交易税通常不会被视为美国联邦所得税目的的可信用外国税收。

被动外商投资公司规则

根据我们收入和资产的过去和预计构成以及我们资产的估值，我们不认为我们在2025年是一家被动的外国投资公司（“PFIC”），我们预计不会在2026年成为或在可预见的未来成为一家PFIC，尽管在这方面无法保证。PFIC地位是每年作出的事实决定。因此，由于我们的收入或资产的构成或我们的资产的估值发生变化，我们有可能在当前或任何未来的纳税年度成为PFIC。

一般来说，我们将被视为任何纳税年度的PFIC，其中：

•

我们的毛收入中至少有75%是被动收入；或者

•

我们资产价值的至少50%（一般根据季度平均值确定）可归属于生产或持有用于生产被动收入的资产。

为此目的，被动收入通常包括股息、利息、某些特许权使用费和租金以及金融投资的收益（下文讨论的在积极开展银行业务中获得的某些收入除外）。此外，现金和其他容易转换为现金的资产一般被认为是被动资产。如果我们至少拥有另一家公司股票价值的25%，就PFIC规则而言，我们将被视为拥有我们在资产中的比例份额，并获得我们在该公司收入中的比例份额。

我们对我们的PFIC地位的确定部分基于某些拟议的美国财政部法规和IRS的其他行政声明，这些法规为确定PFIC规则的目的在积极开展银行业务中获得的收入的性质提供了特殊规则。具体地说，这些规则将从事积极行为的非美国公司赚取的某些收入

233

如果我们是您持有我们的普通股或ADS的任何纳税年度的PFIC（并且您没有及时做出按市值计价的选择，如下所述），您将受到有关您收到的任何“超额分配”以及您从我们的普通股或ADS的出售或其他处置（包括质押）中实现的任何收益的特殊税收规则的约束。即使我们在未来几年不再是PFIC，这些特殊的税收规则一般也会适用。您在一个纳税年度收到的分配高于您在前三个纳税年度或您持有我们的普通股或ADS期间（以较短者为准）收到的年均分配的125%，将被视为超额分配。在这些特殊税收规则下：

•

超额分配或收益将在您的持有期内按比例分配给我们的普通股或ADS；

•

分配给当前纳税年度的金额，以及我们作为PFIC的第一个纳税年度之前的任何纳税年度，将被视为普通收入；和

•

分配给其他年度的金额将按适用的该年度对个人或公司有效的最高税率征税，而一般适用于少缴税款的利息费用将对每一该等年度的应占所得税款征收。

在某些情况下，如果我们的普通股或ADS定期在合格交易所或其他市场交易，您可以进行按市值计价的选择（在这种情况下，您将不受上述特殊规则的约束，而是将按市值计价的我们的普通股或ADS的收益计入普通收入）。我们的普通股在韩国交易所上市，必须满足某些交易、上市、财务披露和其他要求，才能根据适用的美国财政部法规被视为按市值计价选举的合格交易所，并且不能保证普通股正在或将继续为按市值计价选举的目的“定期交易”。我们的ADS目前在构成合格交易所的纽约证券交易所上市，尽管不能保证ADS正在或将继续“定期交易”。如果您做出有效的按市值计价选择，对于我们是PFIC的每一年，您将在年底将您的普通股或ADS的公允市场价值超过您在普通股或ADS中调整后的税基的部分列为普通收入。您将有权在每一年的普通亏损中扣除您在普通股或ADS中调整后的税基超过其年末公允市场价值的部分，但仅限于先前因按市值计价选择而计入收入的净额。如果您做出有效的按市值计价选择，在我们是PFIC的每一年，您在出售或以其他方式处置您的普通股或ADS时确认的任何收益将被视为普通收入，任何损失将被视为普通损失，但此类损失将仅在先前因按市值计价选择而计入收入的净额的范围内是普通的，此后将是资本损失。

美国持有者在普通股或ADS中的调整后税基将增加任何收入纳入的金额，并减少按市值计价规则下的任何扣除金额。如果美国持有人进行按市值计价的选举，该选举将在进行选举的纳税年度和随后的所有纳税年度生效，除非普通股或ADS不再在合格的交易所或其他市场定期交易或IRS同意撤销选举。您应该咨询您的税务顾问关于是否可以进行按市值计价的选举，以及就您的特定情况进行选举是否可取。

此外，PFIC中普通股或ADS的持有人有时可以通过选择将公司视为《守则》第1295条规定的“合格选择基金”来规避上述规则。您无法使用此选项，因为我们不打算遵守允许持有人进行此项选举所需的要求。

234

如果我们是您持有我们的普通股或ADS的任何纳税年度的PFIC，并且我们的任何非美国子公司也是PFIC，则为适用PFIC规则的目的，您将被视为拥有按比例数量（按价值）的较低级别PFIC的股份。您将无法就任何较低级别的PFIC进行上述按市值计价的选择。我们敦促您就PFIC规则适用于我们任何子公司的问题咨询您的税务顾问。

如果您在我们被归类为PFIC的任何年份持有我们的普通股或ADS，您通常需要提交IRS表格8621。

如果我们在支付此类股息的纳税年度是PFIC或在上一个纳税年度是PFIC，则非公司美国持有人将没有资格就从我们收到的任何股息降低税率。如果我们在任何纳税年度被视为PFIC，您应该咨询您的税务顾问关于确定我们的PFIC地位以及持有我们的普通股或ADS的美国联邦所得税后果。

信息报告和备份扣留

一般来说，信息报告将适用于在美国境内（在某些情况下，在美国境外）支付给您的与我们的普通股或ADS有关的股息以及出售、交换或以其他方式处置我们的普通股或ADS的收益，除非您证明您是豁免接受者。如果您未能提供纳税人识别号和证明您不受备用预扣税的约束，或者您未能全额报告股息和利息收入，则备用预扣税可能适用于此类付款。

备用预扣税不是附加税。只要及时向IRS提供所需信息，根据备用预扣税规则预扣的任何金额将被允许作为您的美国联邦所得税负债的退款或抵免。

非美国持有人的持有人可能被要求遵守认证和识别程序，以确立其对信息报告和备份预扣的豁免。

国外金融资产报告

某些美国持有人如果在纳税年度的最后一天拥有总价值超过50,000美元的“特定外国金融资产”，或在该纳税年度的任何时间拥有超过75,000美元的“特定外国金融资产”，通常需要与他们的纳税申报表一起提交有关此类资产的信息报表，目前在表格8938上。“特定外国金融资产”包括在非美国金融机构持有的任何金融账户，以及非美国发行人发行的不存在于金融机构维护账户中的证券。较高的报告门槛适用于居住在国外的某些个人和某些已婚个人。法规将这一报告要求扩大到根据客观标准被视为在特定外国金融资产中持有直接或间接权益的已形成或利用的某些实体。未报告所需信息的美国持有者可能会受到重大处罚。此外，将全部或部分暂停评估税收的诉讼时效。鼓励潜在投资者就这些规则的可能适用，包括将规则适用于他们的特定情况，咨询他们自己的税务顾问。

FATCA

根据《守则》第1471至1474条（这些通常被称为“FATCA”的条款），广义定义的外国金融机构类别（“FFIs”）中的某些实体可能需要就向FFI支付的某些美国来源的款项缴纳30%的美国联邦预扣税，除非FFI是“参与FFI”，后者通常被定义为FFI，它（i）与IRS达成协议，据此

235

FATCA立法还包含复杂的条款，要求某些参与的FFI扣留向不属于参与FFI或以其他方式免于FATCA扣留的FFI以及未能遵守某些认证和/或信息报告要求的持有人支付的某些“外国直通付款”。美国国税局尚未定义“外国直通支付”一词，但其用意是涵盖来自非美国来源但可归因于上述某些美国支付的支付。根据拟议的美国财政部法规（在最终法规发布之前，纳税人可以依赖这些法规），在适用的情况下，对于在定义外国直通支付一词的最终法规发布之日后两年之前支付的款项，将不需要对外国直通支付进行预扣。目前尚不清楚，对我们的普通股或ADS的付款是否或在何种程度上将被视为根据FATCA被扣缴的外国直通付款。

2015年6月10日，美国和韩国签订了IGA，以实施上述要求。IGA旨在通过FFI向韩国财政经济部报告的报告，实现税务信息的自动交换，后者再与IRS自动交换此类信息。潜在投资者应就FATCA规则适用于我们的普通股或ADS投资咨询其税务顾问。

项目10.F。

股息和支付代理

不适用。

项目10.g。

专家发言

不适用。

项目10.H。

展示文件

我们须遵守经修订的1934年美国证券交易法的信息要求，并根据该要求向美国证券交易委员会（“委员会”）提交报告，包括20-F表格的年度报告，以及其他信息。作为一家外国私人发行商，我们也被要求以电子方式向欧盟委员会进行备案。我们以电子方式提交的任何文件将通过互联网在委员会的网站http://www.sec.gov上向公众提供。

项目10.i。

子公司信息

不适用。

项目10.J。

向证券持有人提交的年度报告

不适用。

项目11。

关于市场风险的定量和定性披露

关于市场风险的定量和定性披露见“项目4.B.业务概览——风险管理”。

项目12。

股票证券以外证券的说明

项目12.A。

债务证券

不适用。

236


项目	服务	费用	支付人

1	在存入普通股时发行ADS（不包括下文第3（b）和5项所设想的发行	每发行100份ADS（或其零头）最高5.00美元	存放普通股的人或接受ADS的人

2	交付已存入证券以防止交出ADS	每100份ADS（或其零头）最多交出5.00美元	为提取已存入证券而交出ADS的人或已存入证券交付予的人

3	根据股票股息分配（a）现金股息或（b）ADS	不收取任何费用，以ADS上市所在交易所禁止的范围为限。未禁止收取此类费用的，应缴纳以下第4项规定的费用	向其作出分配的人

4	分配（a）现金收益（即在出售权利和其他权利时）或（b）以ADS形式的免费股份（不构成股票股息）	持有的每100份ADS（或其零头）最高可达2.00美元	向其作出分配的人

5	分配ADS以外的证券或购买额外ADS的权利（即分拆股票）	每100份ADS（或其零头）最多发放5.00美元	向其作出分配的人

6	存管服务	除非ADS上市的交易所禁止，截至每个日历年最后一天持有的每100份ADS（或其零头）最高可达2.00美元，但在适用的日历年内根据上文第（3）（a）项收取的任何现金股息费除外	在历年最后一天持有ADS的人

237

与向ADS持有人分配现金或证券有关的应付存管费和存管服务费由存管人向截至适用记录日期的ADS记录持有人收取。现金分配应支付的存管费一般从分配的现金中扣除。对于现金以外的分配，例如股票股息或供股，存托人向与分配同时进行的ADS记录日期持有人收取适用的费用。对于以投资者名义注册的ADS（无论是直接注册时的凭证式或非凭证式），存托人将其发票发送至适用的记录日期ADS持有人。对于通过中央清算结算系统存托信托公司（“DTC”）在券商和托管账户中持有的ADS，存托人一般通过DTC（其代理人为DTC账户中持有ADS的登记持有人）提供的系统向券商和托管人收取其费用。而将客户的ADS存放在DTC账户中的券商和托管人，则依次向客户账户收取支付给存托银行的费用的金额。

在拒绝支付存托人费用的情况下，存托人可以根据存款协议的条款拒绝所要求的服务，直到收到付款为止，或者可以从将向ADS持有人进行的任何分配中抵消存托人费用的金额。

ADS持有人可能需要支付的费用和收费可能会随着时间的推移而变化，并且可能会由我们或存托人进行更改。ADS持有者将收到任何此类变更的事先通知。

238


偿还结算基础设施费用（含DTC费用）	美元	—
代理流程费用报销（印刷、邮资和分发）	美元	154,381.27
法律费用	美元	—
对我们的投资者关系工作的贡献（即非交易路演、投资者会议和投资者关系代理费）以及与编制2025财年20-F表格年度报告相关的法律费用	美元	823,766.27

合计	美元	978,147.54

注：以上金额为扣除适用的美国税后金额。

项目13。

违约、拖欠股息和拖欠

不适用。

项目14。

对证券持有人权利和收益用途的重大修改

不适用。

项目15。

控制和程序

披露控制

在包括首席执行官和首席财务官在内的管理层的监督和参与下，我们评估了截至2025年12月31日我们的披露控制和程序（定义见经修订的1934年证券交易法（“交易法”）下的规则13a-15（e））的设计和运作的有效性。任何披露控制和程序系统的有效性都存在固有的局限性，包括人为错误的可能性以及规避或压倒控制和程序的可能性。因此，即使是有效的披露控制和程序也只能为实现其控制目标提供合理保证。根据我们的评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，截至2025年12月31日，我们的披露控制和程序的设计和运作是有效的，可以合理保证我们根据《交易法》提交和提交的报告中要求我们披露的信息在适用规则和表格规定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告，并酌情积累并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以便及时决定所要求的披露。

管理层关于财务报告内部控制的年度报告

我们的管理层负责为我们公司建立和维护对财务报告的充分内部控制，该术语在《交易法》规则13a-15（f）和15d-15（f）中定义。在包括首席执行官和首席财务官在内的管理层的监督和参与下，我们根据Treadway委员会发起组织委员会（“COSOO”）发布的内部控制-综合框架（2013）中建立的框架，评估了截至2025年12月31日我们对财务报告的内部控制的有效性。Internal Control-Integrated Framework（2013）于2014年12月15日暂停COSO1992年发布的原始框架。我们于2014年12月15日通过了2013年框架。所作更改的进一步详情载于下文。我们对财务报告的内部控制是一个过程，旨在为财务报告的可靠性和按照

239

公认会计原则，并包括以下政策和程序：（1）与维护记录有关，这些记录以合理的细节准确和公平地反映公司资产的交易和处置，（2）合理保证交易记录是必要的，以允许根据公认会计原则编制合并财务报表，公司的收支仅根据公司管理层和董事的授权进行，以及（3）就防止或及时发现未经授权的获取、使用、或处置可能对合并财务报表产生重大影响的公司资产。

财务报告内部控制制度由于其固有的局限性，只能为合并财务报表编制和列报提供合理保证，可能无法防止或发现错报。此外，对未来期间的任何有效性评估的预测都会受到以下风险的影响：由于条件的变化，控制可能变得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。基于这一评估，我们的管理层得出结论，截至2025年12月31日，我们对财务报告的内部控制是有效的。

我们对财务报告的内部控制的有效性已由独立注册会计师事务所KPMG Samjong Accounting Corp.（“毕马威”）审计，该会计师事务所也审计了我们截至2025年12月31日止年度的合并财务报表。毕马威会计师事务所已就我们对财务报告的内部控制的有效性出具了一份鉴证报告，如其报告中所述。

独立注册会计师事务所的鉴证报告

毕马威关于财务报告内部控制有效性的鉴证报告，详见本年度报告第F-2页。

财务报告内部控制的变化

在2025年期间，我们对财务报告的内部控制没有发生任何对我们的财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。

项目16。

[保留]

项目16a。

审计委员会财务专家

我们的审计委员会目前由四名外部董事组成，分别是Lim Seung Yeon（主席）、Kwak Su Keun、Bae Hoon和Choi Young Gwon。我们的董事会已经确定，Lim Seung Yeon和Kwak Su Keun是“审计委员会财务专家”，因为这个词是由证券交易委员会根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第407条发布的条例定义的。Lim Seung Yeon、Kwak Su Keun、Bae Hoon和Choi Young Gwon是独立的，因为该术语在《纽约证券交易所上市公司手册》第303A.02节、《交易法》第10A-3条和韩国证券交易所上市标准中定义。

项目16b。

Code of Ethics

我们为我们的首席执行官、首席财务官、首席会计官或控制人，或根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第406条的要求履行类似职能的人员采用了道德准则，以及符合《萨班斯-奥克斯利法案》第301条的内幕报告制度。在我们最近完成的财政年度内，我们没有向上述任何官员授予任何放弃，包括默示放弃道德守则条款。作为对道德准则的进一步详细指导，我们还采用了适用于我们控股公司和我们的子公司的所有高级职员和员工的道德准则，该准则为双方的业绩表现规定了标准

240

我们的道德准则概述了所有员工必须遵守的七项标准，其中包括客户、股东和投资者、社会、员工之间的互动、履行职责、对外沟通以及与合作公司和竞争对手的关系等准则。此外，根据我们的道德准则，我们的员工必须报告内部不当行为，防止洗钱，管理内部会计，并确保财务报告透明。如果发生违反我们的道德准则的情况，员工可能会根据适用的法律和内部法规面临处罚和纪律处分。我们的道德准则可在我们的网站www.shinhangroup.com上查阅。

项目16c。

首席会计师费用和服务

下表列出截至2023年12月31日、2024年及2025年12月31日止年度，我们的主要核数师就各类服务所提供的专业服务所收取的费用总额，以及该等服务性质的简要说明。毕马威是一家韩国独立注册会计师事务所，是我们截至2023年12月31日、2024年和2025年12月31日止年度的主要审计师。


服务类型	年内开票的总费用截至12月31日，						服务性质
服务类型	2023		2024		2025		服务性质
	（百万韩元）
审计费用	W	14,580	W	13,246	W	13,737	为新韩金融及其子公司提供审计服务。
审计相关费用		370		130		260	在我们的日常业务过程中提供的鉴证服务
税费		—		—		—	纳税申报及咨询咨询服务。
所有其他费用		—		—		—	不符合上述三个类别的所有其他服务。

合计	W	14,950	W	13,376	W	13,997

我们的审计委员会通常会根据其采用的政策和程序预先批准我们的主要会计师的所有聘用。我们的审计委员会已采纳以下政策和程序，以考虑和批准聘请我们的主要会计师执行审计和非审计服务的请求。为我们或我们的子公司提供审计和非审计服务的聘用请求首先必须提交给我们的审计团队。如果该请求涉及会损害我们主要会计师独立性的服务，则该请求必须被拒绝。如果聘用请求涉及审计和允许的非审计服务，则必须将其转交审计委员会审议。为便于审议其会议之间的聘用请求，审计委员会已授予以下审批权限：（i）允许向我们的控股公司提供非审计服务，（ii）向我们的子公司提供审计服务，以及（iii）允许向我们的子公司提供非审计服务，授予证券交易委员会和纽约证券交易所定义的“独立”成员之一。在我们的案例中，这样的成员是我们审计委员会主席Lim Seung Yeon，她被要求在审计委员会的下一次会议上向其报告他所做的任何批准。我们的审计委员会每季度定期开会一次。

任何其他审计或允许的非审计服务必须由审计委员会根据具体情况预先批准。我们的审计委员会没有根据证券交易委员会颁布的S-X条例第2-01（c）（7）（i）（c）条的微量例外批准任何非审计服务。

241


期	合计数股份已购买⁽¹⁾		平均付出的代价每股		合计数量股份已购买作为的一部分公开宣布计划或节目		约美元价值股票可能还已购买下计划或方案（截至期末）
2025年1月1日至1月31日⁽¹⁾		3,017,700	W	49,707		3,017,700	$	—
2025年2月1日至2月28日⁽²⁾		700,000		46,937		700,000		329,172,237
2025年3月1日至3月31日⁽²⁾		2,200,000		46,762		2,200,000		247,054,950
2025年4月1日至4月30日⁽²⁾		5,200,000		47,382		5,200,000		82,684,263
2025年5月1日至5月31日⁽²⁾		2,247,130		52,458		2,247,130		981
2025年6月1日至6月30日⁽²⁾		1		57,900		1		—
2025年7月1日至7月31日⁽³⁾		—		—		—		572,987,917
2025年8月1日至8月31日⁽³⁾		1,900,000		67,682		1,900,000		483,108,019
2025年9月1日至9月30日⁽³⁾		2,200,000		67,972		2,200,000		371,532,574
2025年10月1日至10月31日⁽³⁾		1,800,000		72,802		1,800,000		273,614,120
2025年11月1日至11月30日⁽³⁾		2,000,000		77,894		2,000,000		160,143,222
2025年12月1日至12月31日⁽³⁾		437,534		80,074		437,534		138,450,800

合计		21,702,365	W	57,597		21,702,365

注意：

(1)	包括在上述期间通过经纪人在韩国一系列公开市场交易中购买的普通股，根据一项信托协议，在2024年10月28日至2025年4月27日期间收购价值高达W4,000亿的库存股，这是通过我们于2024年10月25日通过表格6-K提交给美国证券交易委员会的外国私人发行人报告宣布的。随着协议于2025年4月28日到期，我们随后注销了我们购买的所有股票。

(2)	包括根据我们于2025年2月6日通过表格6-K提交给美国证券交易委员会的外国私人发行人报告宣布的在2025年2月7日至2025年8月6日期间根据一项信托协议在上述期间通过一家经纪人在韩国的一系列公开市场交易中购买的普通股。在我们完成此类购买后于2025年6月23日提前终止协议后，我们随后注销了我们购买的所有股票。

(3)	包括在上述期间通过经纪人在韩国一系列公开市场交易中购买的普通股，这是根据一项在2025年7月31日至2026年1月30日期间通过我们于2025年7月25日通过表格6-K提交给美国证券交易委员会的外国私人发行人报告宣布的收购价值高达W8,000亿的库存股的信托协议。随着协议于2026年1月30日到期，我们随后注销了我们购买的所有股票。

242

在毕马威聘用期限届满后，我们的独立会计师最近从毕马威会计师事务所变更为Samil PricewaterhouseCoopers（“普华永道”），该聘期涵盖截至2023年12月31日、2024年和2025年12月31日的财政年度。我们的审计委员会评估了普华永道的适当性和独立性，并决定任命普华永道为我们的独立审计师，负责审计我们在韩国按照韩国采用的国际财务报告准则编制的截至2026年12月31日、2027年和2028年12月31日的财政年度的财务报表。我们的审计委员会还批准任命普华永道为我们的独立注册会计师事务所，以按照国际会计准则理事会发布的国际财务报告准则审计我们截至2026年12月31日的财政年度的财务报表。普华永道的任命自2026年2月6日起生效。毕马威会计师事务所作为我们的独立审计师和独立注册会计师事务所的聘用在他们完成对我们截至2025年12月31日止年度的合并财务报表的审计后到期，他们的解聘不需要单独的程序，尽管需要我们每个子公司的审计委员会的决议，这些决议迄今已获得。

毕马威会计师事务所根据国际会计准则理事会发布的截至2025年12月31日和2024年12月31日止每个财政年度的国际财务报告准则会计准则编制的关于我们合并财务报表的审计报告不包含否定意见或免责意见，也没有对不确定性、审计范围或会计原则进行保留或修改。此外，在截至2025年12月31日和2024年12月31日的财政年度内以及在毕马威被解雇之前的随后的过渡期间（“聘用前期间”），与毕马威没有就会计原则或惯例、财务报表披露或审计范围或程序的任何事项存在分歧，如果不能得到毕马威满意的解决，将导致毕马威在其报告中提及分歧的主题事项。此外，在参与前期间，没有根据表格20-F第16F（a）（1）（v）项要求披露的“可报告事件”。

在参与前期间，我们或任何代表我们行事的人均未就表格20-F第16F（a）（1）（iv）项（及其相关说明）所定义的分歧主题或表格20-F第16F（a）（1）（v）项所述的可报告事件向普华永道咨询。

我们向毕马威提供了第16F项中披露的副本，并要求毕马威向我们提供一封致委员会的信函，说明其是否同意此类披露，如果不同意，则说明其不同意的方面。毕马威日期为2026年4月22日的信函副本作为本年度报告截至2025年12月31日止财政年度的20-F表格的附件 15.1提交。

项目16g。

企业管治

公司治理实践的差异

我们是一家“外国私人发行人”（因为这个术语在《交易法》第3b-4条中定义），我们的ADS在纽约证券交易所上市，或NYSE。根据《纽交所上市公司手册》第303A条，允许作为外国私人发行人的纽交所上市公司遵循母国惯例，以代替纽交所规定的公司治理条款，但有有限的例外。根据《纽交所上市公司手册》，我们作为外国私人发行人被要求披露纽交所的公司治理标准与我们根据韩国法律遵循的标准之间的重大差异。以下总结

243


纽交所公司治理标准		新韩金融
董事会独立董事过半数上市公司必须有一个董事会，其中大多数由独立董事组成，满足《交易法》第10A-3条规定的“独立性”要求。		我们的董事会由11名董事组成，其中9名董事满足《交易法》第10A-3条规定的“独立性”要求。

执行会议非管理层董事必须在管理层不在场的情况下定期开会，独立董事必须每年至少单独开会一次。		我们的非执行董事根据董事会的规定，根据需要召开执行会议。

审计委员会上市公司必须有一个至少有三名成员的审计委员会，所有审计委员会成员必须满足《纽交所上市公司手册》第303A.02节规定的独立性要求。		我们的审计委员会由四名外部董事组成，他们满足《纽交所上市公司手册》第303A.02节的独立性要求。

提名/企业管治委员会上市公司必须有完全由独立董事组成的提名/公司治理委员会。除了确定有资格成为董事会成员的个人外，该委员会还必须制定并向董事会推荐一套公司治理原则。		我们维持一个由五名外部董事组成的CEO候选人推荐委员会，该委员会负责监督一般公司治理事项，并审查和推荐我们集团的总裁和CEO提名人选。我们还单独设立独立董事候选人推荐委员会和由四名外部董事组成的审计委员会成员。

薪酬委员会需成立独立董事薪酬委员会。委员会必须有一份章程，阐述委员会的宗旨、责任和年度绩效评估。章程必须在公司网站上公布。此外，根据美国证券交易委员会根据《多德弗兰克法案》第952条通过的规则，对纽约证券交易所上市标准进行了修订，以扩大确定委员会成员是否与公司有关系的相关因素，这将对该成员对薪酬委员会的职责产生重大影响。此外，委员会只有在考虑到确定薪酬顾问独立于管理层的所有相关因素后，才能获得或保留该顾问的建议。		我们维持一个薪酬委员会，负责监督和批准管理层的评估和薪酬方案。这个委员会由三名外部董事组成。

244


纽交所公司治理标准		新韩金融
公司治理准则和商业行为和道德准则上市公司被要求建立公司治理准则，并通过董事、高级管理人员和员工的商业行为和道德准则，并及时披露对董事或执行官准则的任何豁免。		我们在2015年2月通过了公司治理框架，并继续遵守以金融服务委员会制定的指导方针为蓝本的国际标准。我们还采用了适用于我们控股公司和子公司的所有高级职员和员工的道德准则，包括参与编制和披露我们的合并财务报表和财务报告内部控制的所有财务、会计和其他高级职员和员工。我们还为我们的控股公司和我们的子公司的所有管理人员和员工建立了补充行为准则，以便为他们履行与工作相关的职责以及他们的日常行为提供额外的指导。

股东批准股权补偿方案要求上市公司股东批准全部股权补偿方案。		尽管我们可能会根据我们的公司章程授予股票期权，但自2010年4月1日以来，我们没有授予任何股票期权。我们目前维持两个股权补偿计划：董事和关键员工的PS计划和《劳动福利框架法案》下的全体员工的员工持股计划。针对董事的PS需要在股东批准的范围内通过董事会决议，而针对关键员工的PS只需要董事会决议。根据适用的韩国法律或我们的公司章程，没有对授予PS施加任何具体要求。员工持股协会的股权补偿计划受其内部法规管辖，根据韩国法律，我们对此没有控制权。

项目16h。

矿山安全披露

不适用。

项目16i。

关于阻止检查的外国司法管辖区的披露。

不适用。

245

我们的董事会制定了内幕交易政策和程序，为我们的董事、高级职员、员工和其他相关人员购买、出售和其他处置我们的证券提供指导，目标是促进遵守适用的内幕交易法律、规则和条例以及纽约证券交易所的上市标准。我们的内幕交易政策副本以表格形式附于我们的年度报告内

20-F

截至2024年12月31日的财政年度，于2025年4月23日提交，作为附件 11.1。

项目16K。

网络安全

1.风险管理和战略

网络安全被纳入我们的风险管理程序，我们通过这些程序识别、评估、监测、控制、沟通和升级与网络安全相关的风险。随着网络安全威胁的不断演变，我们预计将继续花费大量资源来修改或加强我们的措施，以检测和预防网络安全攻击，并在发现信息安全漏洞时对其进行调查和修复。可能对我们产生重大影响的网络安全威胁带来的风险，包括我们的业务战略、经营业绩或财务状况，在“项目3.D.风险因素——与我们的业务和运营相关的其他风险——我们的活动受到网络安全风险的影响”中进行了讨论。有关我们的信息技术系统的描述，请参阅“项目4.B.业务概览——信息技术。”

我们通过持有政府认可的许可证的专业机构，每年对网络安全威胁进行审查。此类检查包括旨在识别潜在脆弱性和预测任何已识别风险的潜在影响的风险评估。根据这些评估结果，制定和实施行动计划，并将结果报告给我们的首席信息安全官（“CISO”）。我们运营一个信息保护委员会，这是一个协作治理机构，包括信息保护委员会、信息安全工作组以及我们和我们子公司的首席信息安全官，以加强网络安全监督并确保在整个集团内的一致实施。我们定期向董事会和管理层报告有关网络安全操作风险管理的事项。此类报告一般包括（其中包括）：（i）定期网络安全风险管理活动的结果，（ii）旨在增强网络事件、系统中断和自然灾害的准备和响应能力的内部培训活动的结果，以及（iii）信用信息保护活动的审查结果和我们集团公司之间的信息共享状况。

我们已聘请具有信息安全技术和个人数据保护方面所需资质的经验丰富的专业人士担任我们的CISO，并符合适用的国内法规。作为值得信赖的顾问，CISO确保与网络安全风险相关的信息的准确性，就网络安全相关事项做出最终决定，并召开信息保护委员会以应对可能对我们的客户服务产生潜在影响的重大风险。我们定期进行脆弱性评估和

黑匣子

渗透测试，以识别潜在的外部漏洞并实施预防措施。此外，我们监控客户数据等敏感信息暴露于暗网和深网，并进行额外的预防活动，例如攻击面管理、网络威胁情报收集以及钓鱼和制药检测。

为尽量减少涉及客户信息和其他专有数据的安全漏洞风险，我们在集团范围内实施了一系列预防措施，包括采用和实施稳健的安全系统和增强的内部控制措施。我们致力于保持高标准的网络安全和消费者保护措施，并不断升级。我们已经为我们和我们的子公司建立并正在运营信息安全管理系统，我们已经实施了ISO 27701或ISO 27001认证的安全管理系统，并为我们的大多数子公司获得了信息安全管理系统（ISMS）认证。我们认为，这些认证为我们遵守国际公认的信息安全标准提供了第三方验证。

246

我们的综合网络安全监测中心能够持续监测潜在网络攻击的指标，并提供早期预警，以便迅速做出反应。为了防止员工有意和无意的安全漏洞，我们运营了一个违规监控系统，旨在提前识别潜在的威胁场景，并收集和分析数据，以便于及早发现安全事件。我们还在IT服务子公司Shinhan DS内部建立了信息安全实验室，以支持正在进行的安全研发，并增强我们应对不断演变的网络威胁的能力。

我们为我们的信息技术人员和其他员工提供定期的网络安全培训，并采用了先进的网络金融服务安全基础设施，包括强制性网站认证和键盘安全功能，由专门的信息安全专业团队提供支持。此外，由外部专家对我们的子公司进行定期审计和模拟审查。根据适用法规，我们为子公司维持网络安全保险范围。

针对越来越多使用移动设备访问金融服务的情况，我们实施了增强的安全措施，包括数据加密和服务终端监控，以提供安全的移动银行服务，防止未经授权泄露或滥用客户信息，并加强客户隐私保护。我们还注意到网络安全事件产生的潜在诉讼和监管风险，并正在积极推动强调安全、问责和负责任的数据管理的全集团文化。

2.治理

我们定期向董事会和管理层报告网络安全风险和相关运营事项。这些报告提供了

全面概述重点领域，包括ICT风险识别和评估、网络安全事件响应和恢复培训、系统变更管理、事件管理程序、定期测试结果。

为了管理各种信息安全风险，我们任命了一名CISO以及一名首席隐私官（“CPO”），我们已经建立了相关的治理结构来支持他们的职能。 CISO和CPO通过定期审查有关各种网络安全和数据保护活动的综合报告来监督我们的信息保护战略和内部控制框架的管理，这些活动包括定期漏洞检查、内部控制和安全监测、数字安全审查、事件响应演习以及应急响应培训。根据这些审查，CISO和CPO将就我们的网络安全和数据保护实践做出明智的决定。

此外，根据适用的国内法规的要求，CPO还担任信用信息管理员/监护人。信用信息管理员/监护人被要求向董事会提供与信用信息保护相关的年度报告，并向政府机构提交相关报告。

247


1.1		法团章程细则，最后修订日期为2025年3月26日（英文）↓

2.1		普通股证书表格（英文）†⁽¹⁾

2.2		新韩金融、Citibank，N.A.作为存托人以及根据该协议不时发行的美国存托股份的所有人和持有人之间将订立的存款协议形式，包括美国存托凭证的形式⁽¹⁾

2.3		根据规例第601（b）（4）（iii）项的规定，省略了需要提交财务报表的新韩金融、新韩银行及其他合并附属公司的长期债务工具S-K。新韩金融同意应要求向委员会提供任何定义其长期债务持有人权利的文书以及任何需要为其提交合并或未合并财务报表的子公司的权利的文书的副本⁽¹⁾

2.4		新韩金融股本情况说明⁽²⁾

2.5		新韩金融美国存托股份的情况说明

4.1		LG Card收购协议，日期为2006年，韩国产业银行与其他13家金融机构，一方面与新韩金融†⁽³⁾

8.1		新韩金融旗下所有子公司名单⁽⁴⁾

11.1		内幕交易政策⁽⁵⁾

12.1		规则要求的首席执行官的认证13a-14（a）《交易法》

12.2		规则要求的对我们首席财务官的认证13a-14（a）《交易法》

13.1		规则要求的首席执行官的认证13a-14（b）和美国法典第63章第1350条（18 U.S.C. 1350）

13.2		规则要求的对我们首席财务官的认证13a-14（b）和美国法典第63章第1350条（18 U.S.C. 1350）

15.1		毕马威Samjong Accounting Corp.于2026年4月22日的函件

97.1		根据17 CFR采用的适用上市标准要求的与追回错误授予的赔偿有关的政策240.10D-1⁽⁶⁾

101.INS		内联XBRL实例文档-实例文档不会出现在交互式数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入到内联XBRL文档中

101.SCH		内嵌XBRL分类法扩展架构，具有嵌入式linkbase文档

104		封面页格式为内联XBRL，包含在附件 101

†	从韩文到英文的公正准确的翻译。

(1)	参照注册人先前在表格20-F（编号001-31798）上提交的文件而成立为法团，于2003年9月15日提交。

(2)	参照本年度报告“项目10.B.组织章程大纲和章程——股本说明”纳入。

(3)	参考注册人先前在表格20-F（编号001-31798）上提交的文件而成立为法团，于2008年6月30日提交。

(4)	以参考方式纳入本年度报告所载注册人综合财务报表附注1。

(5)	参考注册人先前以表格20-F（编号001-31798）提交的文件而成立为法团，于2025年4月23日提交。

(6)	参照注册人先前以表格20-F（编号001-31798）提交的文件而成立为法团，于2024年4月18日提交。

249

我们审计了随附的新韩金融股份有限公司及其附属公司（集团）截至2025年12月31日及2024年12月31日的综合财务状况表、截至2025年12月31日止三年期间各年度的相关综合全面收益表、权益变动表、现金流量表及相关附注（统称为综合财务报表）。我们还根据Treadway委员会发起组织委员会发布的《内部控制–综合框架（2013）》中确立的标准，对集团截至2025年12月31日的财务报告内部控制进行了审计。

我们认为，上述合并财务报表按照国际会计准则理事会（IASB）颁布的国际财务报告准则（IFRS）会计准则，在所有重大方面公允列报了本集团截至2025年12月31日和2024年12月31日的财务状况，以及截至2025年12月31日止三年期间各年度的经营业绩和现金流量。我们还认为，截至2025年12月31日，集团根据Treadway委员会发起组织委员会发布的《内部控制——综合框架（2013）》中确立的标准，在所有重大方面保持了对财务报告的有效内部控制。

意见的依据

集团管理层负责这些合并财务报表，负责维持对财务报告的有效内部控制，并负责评估财务报告内部控制的有效性，包括在随附的管理层关于财务报告内部控制的年度报告中。我们的责任是根据我们的审计对集团的合并财务报表发表意见，并对集团的财务报告内部控制发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会（PCAOB）注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们被要求对集团具有独立性。

我们按照PCAOB的标准进行了审计。这些准则要求我们计划和执行审计，以就合并财务报表是否不存在重大错报、是否由于错误或欺诈以及是否在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制取得合理保证。

我们对合并财务报表的审计包括执行程序以评估合并财务报表的重大错报风险，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查有关合并财务报表中的数额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评估合并财务报表的总体列报方式。我们对财务报告内部控制的审计包括了解财务报告内部控制，评估存在重大缺陷的风险，并根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运行有效性。我们的审计还包括执行我们认为在当时情况下必要的其他程序。我们认为，我们的审计为我们的意见提供了合理的基础。

F-2

财务报告内部控制的定义和局限性

公司对财务报告的内部控制是旨在根据公认会计原则为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证的过程。公司对财务报告的内部控制包括：（1）与维护记录有关的政策和程序，这些记录以合理的细节准确和公平地反映公司资产的交易和处置；（2）提供合理保证，交易记录是必要的，以允许按照公认会计原则编制财务报表，并且公司的收支只是根据公司管理层和董事的授权进行；（3）就防止或及时发现未经授权的获取、使用、或处置可能对财务报表产生重大影响的公司资产。

财务报告内部控制由于其固有的局限性，可能无法防止或发现错报。此外，对未来期间的任何有效性评估的预测都受到以下风险的影响：由于条件的变化，控制可能变得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能恶化。

关键审计事项

下文通报的关键审计事项是对合并财务报表的本期审计产生的、已传达或要求传达给审计委员会的事项，这些事项：（1）涉及对合并财务报表具有重要意义的账目或披露，以及（2）涉及我们特别具有挑战性、主观或复杂的判断。关键审计事项的沟通不会以任何方式改变我们对合并财务报表的意见，作为一个整体，我们也不会通过传达下文的关键审计事项，就关键审计事项或与其相关的账目或披露提供单独的意见。

（一）按集体计算的贷款信用损失备抵的分摊

如合并财务报表附注3.（h）、5.（b）和13所述，截至2025年12月31日，集团按摊余成本计算的贷款信贷损失准备金（ACL）为42806.72亿韩元，其中一部分是按集体基准计算的（集体ACL）。集体ACL是在集体基础上使用模型来衡量的，这些模型用于估计违约概率（PD）、违约损失（LGD）和违约风险敞口（EAD）以及前瞻性信息的影响（FLI）。本集团在应用FLI时考虑了多种经济情景，FLI是通过宏观经济变量和计量因素之间的建模进行估计的。对于企业贷款，确定PD的相关输入之一是借款人的内部信用风险评级。借款人的内部信用风险评级由集团使用表明违约风险的定量和定性因素来定义。信用风险评级模型的定量考虑包括借款人的财务和其他数据，而定性考虑则基于集团信贷主管对借款人还款能力的判断。

我们将集体ACL的评估确定为关键审计事项。由于存在重大计量不确定性，评估中涉及了包括专门技能和知识在内的高度审计努力以及主观复杂的审计师判断。评估包括对集体ACL方法的评估，包括用于估计PD、LGD和FLI及其在集体ACL中的重要假设的方法和模型。这些重要假设包括选择宏观经济变量和确定用于反映前瞻性信息的多种经济预测情景。具体到企业贷款，评估还包括信用风险评级模型和信用官判断假设，用于确定内部信用风险评级。

F-3

以下是我们为解决这一关键审计事项而执行的主要审计程序。我们评估了设计并测试了与集团计量集体ACL相关的某些内部控制的运营有效性，包括对以下方面的控制：（i）集体ACL方法和模型的持续使用和适当性；（ii）宏观经济变量的选择；（iii）确定多种经济预测情景；以及（iv）评估信用官员在确定内部信用风险评级时的判断。

我们通过测试集团使用的某些数据来源、因素和假设，评估了集团制定集体ACL估计的过程，并考虑了这些数据、因素和假设的相关性和可靠性。对于选定的公司贷款，我们通过评估借款人的财务表现、还款来源以及任何相关担保或基础抵押品，评估了集团授予的内部信用风险评级和信贷官员的判断。此外，我们聘请了具有专门技能和知识的信用风险专业人员，他们协助（i）评估集团的集体ACL方法是否符合国际会计准则理事会发布的国际财务报告准则会计准则；（ii）通过检查模型文件以确定模型是否适合其预期用途，评估PD、LGD、FLI和信用风险评级模型的概念健全性和绩效，（iii）评估宏观经济变量的选择和确定多种经济预测情景，应用统计方法分析管理和计量因素选择的宏观经济变量之间的历史相关性。

（二）第3级衍生工具和衍生工具组合证券的公允价值

如综合财务报表附注4.（c）和5.（e）所述，截至2025年12月31日，集团通过其附属公司Shinhan Securities Co. Ltd，分别拥有1469.24亿韩元和2841.35亿韩元的第3级衍生资产和负债，以及分别持有和发行的476.65亿韩元和5834.683亿韩元的第3级衍生工具组合证券，其中一部分与使用内部开发的估值模型计量的第3级公允价值相关（内部计量的第3级衍生工具和衍生工具组合证券）。

第3级金融工具使用估值技术按公允价值计量，其中一项或多项重要投入并非基于可观察的市场数据。为计量这些内部计量的第3级衍生工具和衍生工具组合证券的公允价值，本集团采用贴现现金流模型和期权模型等内部估值模型。这些模型使用各种输入和假设，这取决于金融工具的性质，例如基础资产的波动性和相关性。

我们将内部计量的第3级衍生工具和衍生工具组合证券的公允价值计量确定为关键审计事项。由于存在重大计量不确定性，评估中涉及了包括专门技能和知识在内的高度审计努力以及主观复杂的审计师判断。评估包括对公允价值方法的评估，包括用于估计公允价值的方法、模型和重要假设。这些重大假设包括标的资产的波动性和相关性。评估还包括对内部开发的估值模型的概念健全性和绩效进行评估。

以下是我们为处理这一关键审计事项而执行的主要程序。我们评估了设计并测试了与内部计量的第3级衍生工具和衍生工具组合证券的公允价值计量相关的某些内部控制的运营有效性，包括对（i）估值方法的控制，包括重要假设；（ii）独立的价格核查；（iii）对重要模型假设的评估反映了市场参与者在当前市场环境中用来确定退出价格的假设；（iv）所使用的估值模型在数学上是准确的，适合对内部计量的第3级衍生工具和衍生工具组合证券进行估值；（v）在集团模型中使用的合理可用的相关信息在公平

价值

决心。

F-4

我们评估了集团的公允价值方法是否符合国际会计准则理事会颁布的国际财务报告准则会计准则。我们聘请了具有专门技能和知识的估值专业人士，他们协助根据独立开发的估值模型和假设（如适用），使用我们认为相关和可靠的市场数据来源，并将我们的独立预期与集团的公允价值计量进行比较，为选定的内部计量的第3级衍生工具和衍生工具组合证券制定了独立的公允价值估计。

/s/毕马威Samjong Accounting Corp。

我们自2023年起担任集团核数师。

韩国首尔

2026年4月22日

F-5

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务状况表

截至2024年12月31日及2025年12月31日


（百万韩元）	注意事项		12月31日， 2024		12月31日， 2025
物业、厂房及设备
现金及按摊余成本应收银行款项		5, 9, 13, 20	W	40,525,712		39,742,605
以公允价值计量且其变动计入损益的金融资产		5, 10, 20		72,146,845		78,053,377
衍生资产		5, 11		10,279,257		7,153,950
以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的证券		5, 12, 20		93,805,369		103,216,950
摊余成本证券		5, 12, 20		33,315,999		31,944,368
按摊余成本计算的贷款		5, 13, 20		449,295,238		464,773,880
财产和设备		14, 19, 20		4,157,592		4,153,186
无形资产		15		6,120,133		5,893,158
对联营公司的投资		16		2,752,980		2,639,202
当前税收资产				54,658		68,609
递延所得税资产		46		205,506		209,718
投资物业		17		327,696		611,620
设定受益资产净额		27		155,697		353,097
保险合同资产		29		5,639		760
再保险合同资产		29		184,754		603,442
其他资产		5, 13, 18, 20		26,401,598		46,524,351
持有待售资产		21		29,583		71,212

总资产			W	739,764,256		786,013,485

负债
存款		5, 22	W	422,781,045		447,648,971
以公允价值计量且其变动计入损益的金融负债		5, 23		954,899		2,312,487
指定以公允价值计量且其变动计入损益的金融负债		5, 24		8,220,475		6,378,064
衍生负债		5, 11		10,058,532		7,020,846
借款		5, 25		49,920,373		55,394,834
已发行债务证券		5, 26		93,765,854		92,991,422
设定受益负债净额		27		38,974		17,820
规定		28		1,308,896		1,363,345
当期税项负债				203,131		763,377
递延所得税负债		46		423,821		446,799
保险合同负债		29		51,124,629		50,471,303
再保险合同负债		29		98,063		56,378
投资合同负债		5, 31		1,165,022		1,536,393
其他负债		5, 32		40,879,509		59,237,657
持有待售负债		21		—		1,465

负债总额				680,943,223		725,641,161

F-6

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务状况表（续）

截至2024年12月31日及2025年12月31日


（百万韩元）	注意事项		12月31日， 2024			12月31日， 2025
股权		33
股本				2,969,641			2,969,641
混合债券				4,600,121			4,749,837
资本公积				12,094,968			12,098,558
资本调整				( 807,114	)		( 1,180,080	)
累计其他综合损失				( 1,824,440	)		( 2,474,813	)
留存收益				39,020,580			41,796,129

归属于Shinhan Financial Group Co., Ltd.权益持有人的权益合计				56,053,756			57,959,272
非控制性利益				2,767,277			2,413,052

总股本				58,821,033			60,372,324

总负债及权益			W	739,764,256			786,013,485

F-7

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

综合综合收益表

截至2023年12月31日、2024年及2025年12月31日止年度


（百万韩元）	注意事项		2023			2024			2025
利息收入			W	27,579,211			29,209,338			27,988,801
利息支出				( 16,761,289	)		( 17,807,036	)		( 16,294,345	)

净利息收入		36		10,817,922			11,402,302			11,694,456

手续费及佣金收入				4,175,243			4,295,366			4,564,323
手续费及佣金支出				( 1,528,037	)		( 1,580,492	)		( 1,643,112	)

手续费及佣金净收入		37		2,647,206			2,714,874			2,921,211

保险收入				2,899,599			3,116,553			3,364,322
再保险收入				44,985			73,578			202,299
保险服务费用				( 1,748,779	)		( 2,131,560	)		( 2,321,814	)
再保险服务费用				( 82,190	)		( 75,405	)		( 189,080	)

净保险收入		29		1,113,615			983,166			1,055,727

保险金融收入				143,064			202,363			44,087
保险财务费用				( 659,161	)		( 301,802	)		( 1,235,282	)

保险财务费用净额		30		( 516,097	)		( 99,439	)		( 1,191,195	)

股息收入		38		181,486			239,097			209,681
以公允价值计量且其变动计入损益的金融工具净收益		39		2,493,626			1,210,771			2,409,365
指定以公允价值计量且其变动计入损益的金融工具净亏损		40		( 437,780	)		( 344,453	)		( 413,948	)
外币交易净收益				256,766			510,985			875,962
以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的证券处置净收益（亏损）		12		( 129,575	)		60,260			193,612
按摊余成本处置证券净收益（亏损）		12		251			( 23,155	)		( 56	)
信用损失准备准备		41		( 2,244,503	)		( 2,013,274	)		( 2,002,965	)
一般和行政费用		42		( 5,895,337	)		( 6,116,240	)		( 6,402,500	)
其他经营费用，净额		44		( 2,186,730	)		( 2,066,224	)		( 2,325,993	)

营业收入				6,100,850			6,458,670			7,023,357
权益法收益（亏损）		16		125,088			( 23,822	)		221,225
其他非经营性费用		45		( 260,978	)		( 405,756	)		( 315,573	)

所得税前利润				5,964,960			6,029,092			6,929,009

所得税费用		46		1,486,960			1,470,922			1,844,490

年内溢利			W	4,478,000			4,558,170			5,084,519

见合并财务报表附注。

F-8

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

综合综合收益表（续）

截至2023年12月31日、2024年及2025年12月31日止年度


（百万韩元，每股收益数据除外）	注意事项		2023			2024			2025
本年度其他综合收益（亏损），扣除所得税后的净额		33
正在或可能重分类进损益的项目：
以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的证券的估值收益（亏损）			W	3,162,544			1,146,623			( 1,600,292	)
联营公司其他综合收益（亏损）中的权益				7,156			6,671			( 16,736	)
国外业务的外币换算调整				( 6,245	)		416,182			( 144,288	)
现金流量套期未实现公允价值变动净额				61,280			38,514			( 173,103	)
保险合同资产（负债）净财务收入（费用）				( 2,172,458	)		( 2,334,235	)		1,268,886
再保险合同资产（负债）净财务费用				( 20,772	)		( 1,523	)		( 153,683	)

				1,031,505			( 727,768	)		( 819,216	)
不会重分类进损益的项目：
重新计量净设定受益负债（资产）				( 200,857	)		( 62,143	)		5,324
按公平值计入其他全面收益证券的估值收益				8,174			43,258			160,107
以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的证券处置收益（亏损）				( 3,056	)		7,329			2,923
指定以公允价值计量且其变动计入损益的金融负债自身信用风险变动				8,623			( 6,341	)		( 2,652	)

				( 187,116	)		( 17,897	)		165,702

其他综合收益（亏损）总额，扣除所得税				844,389			( 745,665	)		( 653,514	)

年度综合收益总额			W	5,322,389			3,812,505			4,431,005

应占溢利：
Shinhan Financial Group Co., Ltd.权益持有人		33, 47	W	4,368,035			4,450,177			4,971,561
非控制性利益				109,965			107,993			112,958

			W	4,478,000			4,558,170			5,084,519

综合收益总额归属于：
Shinhan Financial Group Co., Ltd.权益持有人			W	5,208,629			3,702,863			4,320,358
非控制性利益				113,760			109,642			110,647

			W	5,322,389			3,812,505			4,431,005

每股收益：		33, 47
基本和稀释每股收益韩元			W	8,048			8,441			9,812

见合并财务报表附注。

F-9

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并权益变动表

截至2023年12月31日止年度


（百万韩元）	Shinhan Financial Group Co., Ltd.权益持有人应占权益
	股本		混合型债券			资本盈余			资本调整			累计其他compre- 沉思者收入（亏损）			保留收益			小计			非- 控制利益			合计
2023年1月1日余额	W	2,969,641		4,196,968			12,095,043			( 582,859	)		( 1,910,750	)		33,963,799			50,731,842			2,691,716			53,423,558
年内溢利		—		—			—			—			—			4,368,035			4,368,035			109,965			4,478,000
其他综合收益（亏损），扣除所得税后：
以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的证券的估值及处置收益		—		—			—			—			3,163,334			—			3,163,334			4,328			3,167,662
联营公司其他综合收益（亏损）中的权益		—		—			—			—			7,156			—			7,156			—			7,156
国外业务的外币换算调整		—		—			—			—			( 6,234	)		—			( 6,234	)		( 11	)		( 6,245	)
现金流量套期未实现公允价值变动净额		—		—			—			—			61,280			—			61,280			—			61,280
保险合同资产（负债）净财务费用		—		—			—			—			( 2,172,458	)		—			( 2,172,458	)		—			( 2,172,458	)
再保险合同资产（负债）净财务费用		—		—			—			—			( 20,772	)		—			( 20,772	)		—			( 20,772	)
重新计量净设定受益负债（资产）		—		—			—			—			( 200,335	)		—			( 200,335	)		( 522	)		( 200,857	)
指定以公允价值计量且其变动计入损益的金融负债自身信用风险变动		—		—			—			—			8,623			—			8,623			—			8,623

其他综合收益合计		—		—			—			—			840,594			—			840,594			3,795			844,389

综合收益总额		—		—			—			—			840,594			4,368,035			5,208,629			113,760			5,322,389

其他权益变动
股息		—		—			—			—			—			( 455,215	)		( 455,215	)		—			( 455,215	)
中期股息		—		—			—			—			—			( 817,122	)		( 817,122	)		—			( 817,122	)
混合债券的股息		—		—			—			—			—			( 189,672	)		( 189,672	)		—			( 189,672	)
混合债券的发行（附注33）		—		897,646			—			—			—			—			897,646			—			897,646
偿还混合债券（附注33）		—		( 1,092,883	)		—			( 102,667	)		—			—			( 1,195,550	)		—			( 1,195,550	)
调入混合债券赎回损失留存收益		—		—			—			317			—			( 317	)		—			—			—
收购库存股（附注33）		—		—			—			( 485,947	)		—			—			( 485,947	)		—			( 485,947	)
库藏股退休（附注33）		—		—			—			485,947			—			( 486,028	)		( 81	)		—			( 81	)
优先股转换为普通股		—		—			( 75	)		—			—			—			( 75	)		—			( 75	)
其他资本调整变动		—		—			—			26,703			—			( 463	)		26,240			—			26,240
其他变化非控制性利益		—		—			—			( 158	)		—			—			( 158	)		( 204,148	)		( 204,306	)

		—		( 195,237	)		( 75	)		( 75,805	)		—			( 1,948,817	)		( 2,219,934	)		( 204,148	)		( 2,424,082	)

将OCI重新分类为留存收益		—		—			—			—			( 4,297	)		4,297			—			—			—

2023年12月31日余额	W	2,969,641		4,001,731			12,094,968			( 658,664	)		( 1,074,453	)		36,387,314			53,720,537			2,601,328			56,321,865

歼10

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并权益变动表（续）

截至2024年12月31日止年度


（百万韩元）	Shinhan Financial Group Co., Ltd.权益持有人应占权益
	股本		混合型债券			资本盈余		资本调整			累计其他compre- 沉思者收入（亏损）			保留收益			小计			非- 控制利益			合计
2024年1月1日余额	W	2,969,641		4,001,731			12,094,968		( 658,664	)		( 1,074,453	)		36,387,314			53,720,537			2,601,328			56,321,865
年内溢利		—		—			—		—			—			4,450,177			4,450,177			107,993			4,558,170
其他综合收益（亏损），扣除所得税后：
以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的证券的估值及处置收益		—		—			—		—			1,196,353			—			1,196,353			857			1,197,210
联营公司其他综合收益（亏损）中的权益		—		—			—		—			6,671			—			6,671			—			6,671
国外业务的外币换算调整		—		—			—		—			415,006			—			415,006			1,176			416,182
现金流量套期未实现公允价值变动净额		—		—			—		—			38,514			—			38,514			—			38,514
保险合同资产（负债）净财务费用		—		—			—		—			( 2,334,235	)		—			( 2,334,235	)		—			( 2,334,235	)
再保险合同资产（负债）净财务费用		—		—			—		—			( 1,523	)		—			( 1,523	)		—			( 1,523	)
重新计量净设定受益负债（资产）		—		—			—		—			( 61,759	)		—			( 61,759	)		( 384	)		( 62,143	)
指定以公允价值计量且其变动计入损益的金融负债自身信用风险变动		—		—			—		—			( 6,341	)		—			( 6,341	)		—			( 6,341	)

其他综合收益（亏损）合计		—		—			—		—			( 747,314	)		—			( 747,314	)		1,649			( 745,665	)

综合收益总额（亏损）		—		—			—		—			( 747,314	)		4,450,177			3,702,863			109,642			3,812,505

其他权益变动
股息		—		—			—		—			—			( 268,697	)		( 268,697	)		—			( 268,697	)
中期股息		—		—			—		—			—			( 820,287	)		( 820,287	)		—			( 820,287	)
混合债券的股息		—		—			—		—			—			( 176,945	)		( 176,945	)		—			( 176,945	)
混合债券的发行（附注33）		—		797,866			—		—			—			—			797,866			—			797,866
赎回混合债券（附注33）		—		( 199,476	)		—		( 524	)		—			—			( 200,000	)		—			( 200,000	)
调入混合债券赎回损失留存收益		—		—			—		102,667			—			( 102,667	)		—			—			—
收购库存股（附注33）		—		—			—		( 700,000	)		—			—			( 700,000	)		—			( 700,000	)
处置库存股（附注33）		—		—			—		297			—			—			297			—			297
库藏股退休（附注33）		—		—			—		450,000			—			( 450,102	)		( 102	)		—			( 102	)
其他资本调整变动		—		—			—		( 890	)		—			( 886	)		( 1,776	)		—			( 1,776	)
其他变化非控制性利益		—		—			—		—			—			—			—			56,307			56,307

		—		598,390			—		( 148,450	)		—			( 1,819,584	)		( 1,369,644	)		56,307			( 1,313,337	)

将OCI重新分类为留存收益		—		—			—		—			( 2,673	)		2,673			—			—			—

2024年12月31日余额	W	2,969,641		4,600,121			12,094,968		( 807,114	)		( 1,824,440	)		39,020,580			56,053,756			2,767,277			58,821,033

F-11

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并权益变动表（续）

截至2025年12月31日止年度


（百万韩元）	Shinhan Financial Group Co., Ltd.权益持有人应占权益
	股本		混合型债券			资本盈余		资本调整			累计其他compre- 沉思者收入（亏损）			保留收益			小计			非- 控制利益			合计
2025年1月1日余额	W	2,969,641		4,600,121			12,094,968		( 807,114	)		( 1,824,440	)		39,020,580			56,053,756			2,767,277			58,821,033
年内溢利		—		—			—		—			—			4,971,561			4,971,561			112,958			5,084,519
其他综合收益（亏损），扣除所得税后：
以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的证券的估值及处置损失		—		—			—		—			( 1,435,546	)		—			( 1,435,546	)		( 1,716	)		( 1,437,262	)
联营公司其他综合收益（亏损）中的权益		—		—			—		—			( 16,736	)		—			( 16,736	)		—			( 16,736	)
国外业务的外币换算调整		—		—			—		—			( 143,950	)		—			( 143,950	)		( 338	)		( 144,288	)
现金流量套期未实现公允价值变动净额		—		—			—		—			( 173,103	)		—			( 173,103	)		—			( 173,103	)
保险合同资产（负债）净财务收入		—		—			—		—			1,268,886			—			1,268,886			—			1,268,886
再保险合同资产（负债）净财务费用		—		—			—		—			( 153,683	)		—			( 153,683	)		—			( 153,683	)
重新计量净设定受益负债（资产）		—		—			—		—			5,581			—			5,581			( 257	)		5,324
指定以公允价值计量且其变动计入损益的金融负债自身信用风险变动		—		—			—		—			( 2,652	)		—			( 2,652	)		—			( 2,652	)

其他综合收益（亏损）合计		—		—			—		—			( 651,203	)		—			( 651,203	)		( 2,311	)		( 653,514	)

综合收益总额（亏损）		—		—			—		—			( 651,203	)		4,971,561			4,320,358			110,647			4,431,005

其他权益变动
股息		—		—			—		—			—			( 267,755	)		( 267,755	)		—			( 267,755	)
中期股息		—		—			—		—			—			( 828,228	)		( 828,228	)		—			( 828,228	)
混合债券的股息		—		—			—		—			—			( 197,932	)		( 197,932	)		—			( 197,932	)
混合债券的发行（附注33）		—		797,870			—		—			—			—			797,870			—			797,870
赎回混合债券（附注33）		—		( 648,154	)		—		( 1,846	)		—			—			( 650,000	)		—			( 650,000	)
调入混合债券赎回损失留存收益		—		—			—		524			—			( 524	)		—			—			—
收购库存股（附注33）		—		—			—		( 1,250,001	)		—			—			( 1,250,001	)		—			( 1,250,001	)
库藏股退休（附注33）		—		—			—		900,000			—			( 900,070	)		( 70	)		—			( 70	)
其他资本调整变动		—		—			3,590		( 21,643	)		—			( 673	)		( 18,726	)		—			( 18,726	)
其他变化非控制性利益		—		—			—		—			—			—			—			( 464,872	)		( 464,872	)

		—		149,716			3,590		( 372,966	)		—			( 2,195,182	)		( 2,414,842	)		( 464,872	)		( 2,879,714	)

将OCI重新分类为留存收益		—		—			—		—			830			( 830	)		—			—			—

2025年12月31日余额	W	2,969,641		4,749,837			12,098,558		( 1,180,080	)		( 2,474,813	)		41,796,129			57,959,272			2,413,052			60,372,324

见合并财务报表附注

F-12

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并现金流量表

截至2023年12月31日、2024年及2025年12月31日止年度


（百万韩元）	注意事项		2023			2024			2025
经营活动产生的现金流量
年内溢利			W	4,478,000			4,558,170			5,084,519
调整：
利息收入		36		( 27,579,211	)		( 29,209,338	)		( 27,988,801	)
利息支出		36		16,761,289			17,807,036			16,294,345
股息收入		38		( 181,486	)		( 239,097	)		( 209,681	)
所得税费用		46		1,486,960			1,470,922			1,844,490
净费用和佣金支出		37		307,492			330,896			378,283
净保险收入		29		( 1,113,615	)		( 983,166	)		( 1,055,727	)
保险财务费用净额		30		516,097			99,439			1,191,195
以公允价值计量且其变动计入损益的金融工具净收益		39		( 1,228,900	)		( 678,697	)		( 846,030	)
衍生品净收益		11		( 292,483	)		( 82,184	)		( 510,524	)
外币折算净亏损（收益）				4,396			( 107,294	)		( 284,765	)
指定以公允价值计量且其变动计入损益的金融工具净亏损（收益）		40		( 54,256	)		35,604			( 43,372	)
以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的证券处置净亏损（收益）		12		129,575			( 60,260	)		( 193,612	)
信用损失准备		41		2,244,503			2,013,274			2,002,965
按摊余成本处置证券净损失（收益）		12		( 251	)		23,155			56
员工福利		27		145,874			157,711			238,848
折旧及其他摊销		42		1,185,006			1,280,382			1,295,085
其他经营费用		44		859,065			687,447			815,185
权益法损失（收益），净额		16		( 125,088	)		23,822			( 221,225	)
其他非经营性费用		45		200,355			323,593			265,392

				( 6,734,678	)		( 7,106,755	)		( 7,027,893	)

资产和负债变动
按摊余成本应收银行款项				1,325,355			( 408,314	)		731,113
以公允价值计量且其变动计入损益的证券				( 7,374,788	)		( 159,581	)		( 2,887,391	)
按公允价值计入损益的存款				—			( 5,418	)		1,053
按公允价值计入损益的贷款				620,955			( 138,009	)		380,767
指定以公允价值计量且其变动计入损益的金融工具				( 726,476	)		379,352			( 1,853,330	)
衍生工具				( 336,770	)		( 83,294	)		378,311
按摊余成本计算的贷款				( 5,652,482	)		( 34,952,582	)		( 17,106,486	)
保险合同资产				( 10,387	)		5,015			4,879
再保险合同资产				( 4,262	)		( 96,401	)		( 418,688	)
其他资产				( 6,394,740	)		2,036,969			( 20,923,665	)
存款				( 1,380,003	)		38,873,523			24,093,267
设定受益负债净额				7,263			( 246,347	)		( 413,143	)
规定				( 424,494	)		( 505,457	)		( 169,300	)
保险合同负债				( 1,247,849	)		( 916,060	)		( 409,819	)
再保险合同负债				( 31,265	)		936			( 226,184	)

F-13

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并现金流量表（续）

截至2023年12月31日、2024年及2025年12月31日止年度


（百万韩元）	注意事项		2023			2024			2025
投资合同负债			W	( 671,181	)		( 467,655	)		332,236
其他负债				13,479,464			( 8,626,434	)		18,745,622

				( 8,821,660	)		( 5,309,757	)		259,242

缴纳的所得税				( 1,931,943	)		( 1,030,947	)		( 1,076,814	)
收到的利息				26,411,959			28,511,378			27,043,508
已付利息				( 13,058,769	)		( 15,218,677	)		( 14,749,663	)
收到的股息				186,937			222,887			197,982

经营活动现金流入净额				529,846			4,626,299			9,730,881

投资活动产生的现金流量
处置以公允价值计量且其变动计入损益的金融工具的收益				3,845,778			5,846,223			4,584,365
以公允价值计量且其变动计入损益的金融工具的收购				( 5,355,995	)		( 7,043,560	)		( 4,963,361	)
以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的证券处置收益				36,748,023			44,576,886			50,955,576
按公允价值计入其他综合收益的证券收购				( 36,745,746	)		( 44,514,955	)		( 61,673,847	)
按摊余成本处置证券所得款项				4,257,920			7,646,004			7,073,830
以摊余成本收购证券				( 6,421,141	)		( 5,109,510	)		( 5,478,916	)
处置财产和设备的收益		14, 45		16,159			6,652			7,729
购置财产和设备		14		( 261,444	)		( 263,836	)		( 258,659	)
处置无形资产收益		15, 45		25,029			8,102			14,445
收购无形资产		15		( 454,794	)		( 514,938	)		( 378,410	)
处置联营公司投资的收益		16		377,496			326,439			601,006
收购联营公司投资		16		( 428,423	)		( 662,106	)		( 239,959	)
失去控制产生的现金流入净额				—			—			98,267
收购控制权现金流出净额				—			—			( 947,246	)
出售投资物业所得款项		17, 45		166,767			5,281			9,128
收购投资物业		17		( 5,367	)		( 3,202	)		( 4,564	)
持有待售资产处置收益				3,663			—			48,867
其他资产变动				1,959			31,741			( 5,264	)
套期保值衍生金融工具结算所得款项				29,123			50,300			42,920
支付套期保值衍生金融工具的结算款				( 70,720	)		( 236,988	)		( 265,683	)
企业合并产生的现金流量净额		52		—			—			( 124,004	)

投资活动现金流入（流出）净额				( 4,271,713	)		148,533			( 10,903,780	)

F-14

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并现金流量表（续）

截至2023年12月31日、2024年及2025年12月31日止年度


（百万韩元）	注意事项		2023			2024			2025
筹资活动产生的现金流量
发行混合债券			W	897,646			797,866			797,870
赎回混合债券				( 1,195,550	)		( 200,000	)		( 650,000	)
借款净变化				8,153,087			( 8,231,239	)		5,125,412
发行债务证券所得款项				47,674,027			54,660,582			44,481,665
赎回已发行债务证券				( 43,808,445	)		( 45,082,555	)		( 45,234,727	)
指定以公允价值计量且其变动计入损益的金融负债增加				209,969			—			99,985
指定以公允价值计量且其变动计入损益的金融负债减少				—			—			( 50,000	)
其他负债变动				164,567			( 61,797	)		( 95,556	)
支付的股息				( 1,461,371	)		( 1,267,146	)		( 1,293,828	)
套期保值衍生金融工具结算所得款项				1,538,590			2,774,765			2,705,549
套期保值衍生金融工具结算款项的支付				( 1,459,027	)		( 2,655,404	)		( 2,556,770	)
收购库存股				( 485,947	)		( 700,000	)		( 1,250,001	)
处置库存股				—			297			—
库存股票退休费用				( 81	)		( 102	)		( 69	)
增加（减少）非控制性利益				( 205,169	)		54,717			( 547,355	)
偿还租赁负债				( 262,055	)		( 272,634	)		( 281,530	)
优先股转换为普通股的转换成本				( 75	)		—			—

筹资活动现金流入（流出）净额				9,760,166			( 182,650	)		1,250,645

汇率变动对持有的现金及现金等价物的影响				( 15,361	)		238,477			( 26,857	)

现金及现金等价物增加				6,002,938			4,830,659			50,889

计入持有待售资产的现金及现金等价物		21, 49		—			—			( 3,309	)
年初现金及现金等价物		49		24,413,946			30,416,884			35,247,543

年末现金及现金等价物		49	W	30,416,884			35,247,543			35,295,123

见合并财务报表附注。

F-15

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

报告实体

控股公司Shinhan Financial Group Co., Ltd.及其附属公司

包括在内

合并报表（统称“集团”）汇总如下：

(a)

控股公司

控股公司Shinhan Financial Group Co., Ltd.（“新韩金融”或“公司”）于2001年9月1日注册成立，主要目的是通过股份转让的方式控制、管理和资助新韩银行、新韩证券有限公司、新韩资本有限公司和新韩BNP资产管理有限公司。总股本达

1,461,721 百万。此外，新韩金融的股票自2001年9月10日起在韩国交易所上市，新韩金融的美国存托股票已在美国证券交易委员会（SEC）注册，并于2003年9月16日起在纽约证券交易所上市。

(b)

截至2024年12月31日及2025年12月31日，新韩金融及其主要合并子公司的所有权情况如下：

日期
金融
信息

所有权（%）

投资者

被投资方（*1)

位置

2024

2025

Shinhan Financial Group Co., Ltd.

新韩银行

韩国

12月31日

100.0

”

新韩卡株式会社

”

100.0

”

新韩证券株式会社

”

100.0

”

新韩人寿保险有限公司。

”

100.0

”

新韩资本株式会社

”

100.0

”

济州银行（*2)

”

75.3

64.0

”

新韩资产管理有限公司。

”

100.0

”

SHC管理有限公司。

”

100.0

”

新韩

”

100.0

”

新韩储蓄银行

”

100.0

”

新韩资产信托株式会社。

”

100.0

”

新韩基金伙伴有限公司

”

99.8

”

新韩REITs管理有限公司。

”

100.0

”

新韩创业投资有限公司

”

100.0

”

新韩EZ普通保险株式会社（*3)

”

85.1

91.7

新韩银行

美国新韩银行

美国

”

100.0

”

新韩银行欧洲有限公司

德国

”

100.0

”

新韩银行柬埔寨

柬埔寨

”

97.5

”

新韩银行哈萨克斯坦有限公司

哈萨克斯坦

”

100.0

”

加拿大新韩银行

加拿大

”

100.0

”

新韩银行（中国）有限公司

中国

”

100.0

F-16

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

报告实体（续）

日期
金融
信息

所有权（%）

投资者

被投资方（*1)

位置

2024

2025

”

日本新韩银行

日本

”

100.0

”

新韩银行越南有限公司

越南

”

100.0

”

墨西哥新汉银行

墨西哥

”

99.9

”

PT Bank Shinhan Indonesia

印度尼西亚

”

99.0

KIRAM HO CHI MINH Office一般私募房地产投资信托（美元）

HIEP HIEP THANH投资有限公司（*4)

越南

”

—

100.0

HIEP HIEP THANH投资有限公司

Khoi Phat Investment Company Limited（*4)

越南

”

—

100.0

日本新韩银行

SBJ DNX（*5)

日本

”

100.0

90.0

新韩卡株式会社

新韩征信有限公司

韩国

12月31日

100.0

”

LLP MFO新韩金融（*6)

哈萨克斯坦

”

75.0

72.1

”

PT。新韩印度金融

印度尼西亚

”

76.3

”

新韩小额贷款有限公司。

缅甸

”

100.0

”

新韩越南财务有限公司

越南

”

100.0

新韩证券株式会社

新韩证券美国公司（*7)

美国

”

100.0

”

新韩证券亚洲有限公司。

香港

”

100.0

”

新韩证券越南有限公司

越南

”

100.0

”

PT。Shinhan Sekuritas印度尼西亚

印度尼西亚

”

99.0

新韩人寿保险有限公司。

Shinhan Financial Plus Co.，Ltd。

韩国

”

100.0

”

新韩生命关怀株式会社

”

100.0

”

新韩人寿保险越南有限公司

越南

”

100.0

新韩DS

新韩DS越南有限公司

越南

”

100.0

(*1)

信托、受益权凭证、特殊目的公司、合伙企业、私募基金等未实际经营自身业务的子公司被排除在外。

(*2)

截至2025年12月31日止年度，第三方股票发行导致集团的所有权权益从 75.3 %至 64.0 %.

(*3)

截至二零二五年十二月三十一日止年度，集团参与增资

100,000 万元，由新韩EZ General Insurance Co.，Ltd.进行，导致其所有权权益从 85.1 %至 91.7 %.

(*4)

截至2025年12月31日止年度，该实体通过业务合并成为综合附属公司。

F-17

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

报告实体（续）

(*5)

截至2025年12月31日止年度，集团的所有权权益由 100.0 %至 90.0 %因SBJ DNX发行新股及部分出售所持SBJ银行股份所致。

(*6)

截至2025年12月31日止年度，第三方股票发行导致集团的所有权权益从 75.0 %至 72.1 %.

(*7)

截至2025年12月31日，处置正在进行中

和

已分类为持有待售。

（c）

合并结构化实体

合并结构化实体如下：


类别	合并结构化实体	说明

信任	新韩银行（含开发信托）等17家	当集团作为受托人面临重大可变回报时，信托被合并，如果受托财产的本金或利息金额低于保证金额，集团应对其进行补偿，而集团有能力影响该等回报。

资产支持证券化	虎眼3株式会社和其他154家	资产支持证券化的主体在本集团拥有处置资产或改变资产条件的唯一决策权，且本集团通过提供信用增级和购买次级证券而存在重大风险敞口或有权获得重大可变回报时予以合并。

结构性融资	—	为与房地产、航运或并购相关的结构性融资而成立的实体，当因交易对手违约等事件导致正常运营不再可行，且集团作为该实体的最大信贷提供者，因实体违约而拥有这些实体的唯一决策权，并在很大程度上面临或有权获得重大可变回报时，则该实体被合并。

投资基金	1只新韩未来的基金和187只其他	投资基金合并，当集团以集体投资者或业务主管的身份代表其他投资者管理或投资投资基金的资产，或有能力解聘投资基金的管理人，并在很大程度上面临或有权获得重大可变回报。

(*)

集团提供ABCP采购协议及其他

7,593,502 万，用于结构化公司增信目的。

F-18

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

编制依据

(a)

合规声明

合并财务报表已根据国际财务报告准则（“IFRS”）会计准则编制。国际财务报告准则是国际会计准则理事会（简称“国际会计准则理事会”）发布的准则及相关解释。

集团截至2025年12月31日止年度的合并财务报表已于2026年4月22日获得管理层认证。

(b)

计量基础

合并财务报表以历史成本为基础编制，但合并财务状况表下列重大项目除外：

•

以公允价值计量的衍生金融工具

•

以公允价值计量且其变动计入损益的金融工具

•

以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融工具

•

以公允价值计量的以现金结算的股份支付安排的负债

•

在公允价值套期会计中指定为被套期项目、其公允价值变动归属于被套期风险的金融资产和负债在损益中确认

•

设定受益计划的负债按设定受益义务总现值减去计划资产公允价值后的净额确认

•

以公允价值计量的保险和再保险合同资产和负债

（c）

功能和列报货币

集团各实体各自的财务报表以集团各实体各公司经营所在经济环境的功能货币编制。这些合并财务报表以韩元列报，韩元是控股公司的功能和列报货币。

（d）

估计和判断的使用

按照国际财务报告准则编制合并财务报表要求管理层

作出影响会计政策应用及资产、负债、收入和费用列报金额的判断、估计和假设。如果基于管理层截至2025年12月31日的最佳判断的估计和假设与实际环境不同，这些估计和实际结果可能会有所不同。

对估计和基本假设进行持续审查。会计估计的修订在修订估计的期间和任何受影响的未来期间确认。

有关在应用对综合财务报表中确认的金额有重大影响的会计政策时作出的关键判断的信息，以及有关可能有可能导致下一个财政年度内发生重大调整的重大风险的假设和估计不确定性的信息，详见附注4。

F-19

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

编制依据（续）

在编制这些综合财务报表时，管理层在应用集团会计政策时作出的重大判断以及估计不确定性的主要来源与截至2024年12月31日止年度的综合财务报表所适用的判断相同，但下文解释的情况除外。

（e）

集团采纳的标准及修订

本集团自2025年1月1日开始编制年度合并财务报表时新适用以下会计政策。

国际会计准则第21号‘汇率变动的影响’和国际财务报告准则第1号‘首次采用国际财务报告准则’的修订——缺乏可交换性

这些修订定义了出于会计目的认为可能与其他货币进行兑换的情形，明确了与其他货币可兑换性的评估，并规定了在不存在可兑换性的情况下估计和披露即期汇率的要求。无法与其他货币兑换的，即期汇率必须在计量日使用可观察汇率进行估算，不作调整或采用替代估算技术。该等修订对综合财务报表并无重大影响。

重大会计政策

本集团在根据国际财务报告准则编制综合财务报表时采用的重大会计政策如下所述，截至2025年12月31日止年度和比较期间的综合财务报表均采用相同的会计政策编制，但附注2所述除外。

(a)

经营分部

集团已根据首席经营决策者定期审阅的内部报告划分分部，以就分配给分部的资源作出决定并评估其表现。如附注8所述，共有六个报告分部。报告分部根据所提供的商品和服务的性质以及集团的组织结构分别运作。

向首席执行官（“CEO”）报告的分部包括直接归属于分部的项目以及可以合理分配的项目。

评估分配给企业的资源和企业绩效，并做出战略决策，是CEO的责任。

(b)

合并基础

i）子公司

如果集团的一个实体在类似情况下对相同的交易和事件使用合并财务报表所采用的会计政策以外的会计政策，则在编制合并财务报表时对其财务报表进行适当调整。

歼20

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

重大会计政策（续）

二）结构化实体

集团成立或投资于各种结构化实体。考虑到成立结构化实体的安排的条款和条件，如果确定本集团从其运营中获得收益和损失，并且本集团有能力指导对这些收益和损失影响最大的实体活动，则该实体被纳入合并实体。集团不承认任何

非控制性

综合财务状况表中与结构性实体有关的权益自

非控制性

于该等实体的权益确认为本集团的负债。

iii）集团内部交易于合并时消除

集团内部结余、往来以及集团内部往来产生的任何未实现收入和支出在编制综合财务报表时予以抵销。未实现的集团内部损失，如果集团内部损失表明需要在合并财务报表中确认的减值，则确认为费用。

四）

非控制性

利益

非控制性

子公司的权益与母公司在子公司的所有权权益分开核算。净利润或亏损及其他综合收益各构成部分归属于母公司所有者和

非控制性

利益持有人，即使在

非控制性

利益平衡降至零以下。

（c）

企业合并

i）企业合并

企业合并采用收购法进行会计处理，但涉及同一控制下的实体或业务的合并除外。

除以下情况外，每项可辨认资产或负债均按其取得日公允价值计量：

•

要求根据合同条款和其他因素对租赁进行分类

•

企业合并中承担的、属于现时义务且能够可靠计量的或有负债，才予以确认

•

递延所得税资产或负债按照国际会计准则第12号确认和计量，

‘所得税’

•

雇员福利安排根据国际会计准则第19号确认和计量，‘

员工福利’

•

补偿资产按照与被补偿项目相同的基础确认和计量

•

重新取得的权利按照特别规定计量

F-21

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

重大会计政策（续）

•

与股份支付交易相关的负债或权益工具按照IFRS 2中的方法计量，

‘股份支付’

•

持有待售资产按照国际财务报告准则第5号以公允价值减去出售成本计量，

‘非现行

持有待售资产和终止经营'

截至收购日，

非控制性

被收购方的权益按

非控制性

权益占被购买方可辨认净资产的比例份额。

（d）

对联营公司和合营公司的投资

联营公司是指集团对该实体的财务和经营政策具有重大影响但不具有控制权的实体。当集团持有另一实体20%至50%的投票权时，推定存在重大影响。

合营企业是指对该安排具有共同控制权的各方对该安排的净资产享有权利的合营安排。共同控制是合同约定的对一项安排的控制权的共享，仅在有关活动的决策需要共享控制权的各方一致同意时才存在。

对联营公司及合营企业的投资初步按成本确认，账面值增减以确认集团应占的损益及于收购日期后对联营公司及合营企业的投资变动。集团内部结余和交易，以及集团内部交易产生的任何未实现收入和支出，在编制综合财务报表时消除集团的利益。未实现损失也将被终止确认，除非交易提供了转让资产减值的证据。

联营企业、合营企业对发生类似情形的交易和事项采用与本集团不同的会计政策的，采用权益法对其财务报表进行适当调整。

当该权益（包括任何长期投资）的账面值减至零时，则终止确认进一步损失，除非本集团有义务或必须代表被投资方支付进一步损失的款项。

（e）

现金及现金等价物

现金及现金等价物包括库存现金、活期存款及短期、高流动性投资，这些投资易于转换为已知金额的现金，价值变动风险很小，并由本集团用于管理其短期

承诺

自收购之日起三个月及以下期限。

（f）

非衍生

金融资产

金融资产于集团成为合约一方时于综合财务状况表确认。此外，标准化购买或出售（根据合同购买或出售金融资产，其条款要求在有关市场的法规或惯例一般确定的时间范围内交付该资产）在交易日确认。

F-22

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

重大会计政策（续）

i）指定以公允价值计量且其变动计入损益的金融资产（“FVTPL”）

尽管有下文所述的分类标准，但金融资产可以不可撤销地指定为按FVTPL计量，前提是这样做可以消除或显着减少因计量资产或负债或在不同基础上确认其收益或损失而产生的会计错配。但是，一旦金融资产被指定为FVTPL，则是不可撤销的。

二）权益工具

对于不以短线交易为目的持有的权益工具，在初始确认时，本集团可作出不可撤销的选择，将后续公允价值变动计入其他综合收益。未分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产（“FVOCI”）的权益工具分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。

本集团随后以公允价值计量所有股权投资。先前确认为其他综合收益的按FVOCI分类为金融资产的权益工具的估值损益在终止确认时不重分类为损益。当集团收取股息的权利确立时，集团在损益中确认股息。

按公允价值计量且按公允价值计量且按公允价值计量且按公允价值计量且按公允价值计量且按公允价值计量且按公允价值计量且按公允价值计量且按公允价值计量且按公允价值计量且按公允价值计量且按公允价值计量且按公允价值计量且按公允价值计量且按公允价值计量且按公允价值计量且按公允价值计量且按公允价值计量且按FVOCI权益工具减值损失（转回）不单独确认。

iii）债务工具

债务工具的后续计量取决于集团管理该资产的业务模式和该资产的合同现金流量特征。债务工具分类为以摊余成本、FVOCI或FVTPL计量的金融资产。债务工具仅在集团业务模式发生变化时才重新分类。

三-1）

以摊余成本计量的金融资产

在以持有资产以收取合同现金流量为目标的业务模式中持有的资产，如果这些现金流量仅代表本金和利息的支付，则按摊余成本计量。以摊余成本计量且不存在套期关系的金融资产的利得或损失，在该金融资产终止确认或减值时计入损益。按实际利率法计算的利息收入计入综合全面收益表的‘利息收入’。

iii-2）FVOCI的金融资产

在通过收取合同现金流量和出售金融资产实现目标的业务模式中持有的资产，如果资产的现金流量仅代表本金和利息的支付，则按FVOCI计量。除（转回）减值损失外，按公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产的利息收入、汇兑差额、损益在权益中确认为其他综合收益。除名时，在其他综合收益中累计的损益

F-23

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（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

重大会计政策（续）

重新分类至损益。按实际利率法计算的利息收入计入综合全面收益表的‘利息收入’。汇兑差额和减值损失分别计入综合全面收益表的‘外币交易净收益’和‘信用损失准备’。

iii-3）按公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产

除以摊余成本计量的金融资产或FVOCI以外的债务证券按FVTPL分类。除非应用套期会计，否则按公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产产生的损益确认为损益，并计入综合全面收益表的‘以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融工具净收益（亏损）’。

四）嵌入衍生工具

嵌入衍生工具的金融资产按整个混合合约分类，不单独确认嵌入衍生工具。在确定合同现金流量是否仅代表本金和利息的支付时，考虑整个混合合同。

（g）

衍生金融工具

衍生工具初始按公允价值确认。初始确认后，衍生工具按公允价值计量，其变动按下述方式入账。

i）套期会计

本集团持有远期外汇合约、利率掉期、货币掉期及其他衍生工具合约，以管理利率风险及外汇风险。本集团指定衍生工具作为套期工具，对资产、负债或确定承诺的公允价值变动风险（一种公允价值套期保值）和极可能的预测交易或确定承诺的外币风险（一种现金流量套期保值）进行套期保值。

在初始指定套期时，本集团正式记录套期工具与被套期项目之间的关系，包括在进行套期交易时的风险管理目标和策略。此外，本文件还介绍了套期工具、被套期项目，以及套期工具在套期关系启动时及以后期间因被套期风险而抵消被套期项目公允价值或现金流量变动的效果的评估方法。

i-1）

公允价值套期

指定为公允价值套期的衍生套期工具的公允价值变动计入损益。衍生套期工具以公允价值重新计量套期工具产生的利得或损失以及归属于被套期风险的被套期项目的利得或损失在综合全面收益表的同一项目中确认为损益。

F-24

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（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

重大会计政策（续）

如果套期工具到期或被出售、终止或行使，或套期不再符合标准，则本集团终止公允价值套期会计。因被套期项目应占被套期风险的利得或损失而产生的任何调整，自套期会计终止之日起摊销至损益。

i-2）

现金流量套期

当衍生工具被指定用于对冲与已确认资产或负债相关的特定风险或可能影响损益的极可能的预测交易导致的现金流量变动时，衍生工具公允价值变动的有效部分在扣除税项后的其他综合收益中确认，并在权益中的套期储备中列报。衍生工具公允价值变动的任何无效部分立即确认为损益。

如果套期工具不再符合套期会计准则，到期或被卖出、终止、行使或指定被撤销，则套期会计被前瞻性地终止。已在其他综合收益中确认的套期工具累计利得或损失在预测交易发生期间重新分类至损益。如果预测的交易预计不再发生，则其他综合收益中的余额立即在损益中确认。

i-3）

净投资对冲

境外经营净投资被指定为套期工具的金融工具达到套期会计要求的公允价值变动部分，在其他综合收益中确认，套期无效部分，在损益中确认。确认为其他全面收益且作为套期保值有效的部分，在处置其海外业务或将部分海外业务处置至损益时，因根据IAS21“汇率变动的影响”进行重新分类调整而在综合收益表中确认。

二）其他衍生金融工具

除指定为套期工具且套期有效的衍生工具外，所有衍生工具均以公允价值计量。其他未被指定为套期工具的衍生金融工具的公允价值变动立即在损益中确认。

iii）初始确认损益

场外衍生工具在初始确认时的公允价值与在估值依赖于不可观察参数的情况下使用估值技术在该日期确定的金额之间的任何差额不在损益中确认，而是递延，初始交易的递延损益在工具存续期内按直线法折旧或剩余部分在公允价值变得可观察时立即在损益中确认。

（h）

金融资产预期信用损失

除以公允价值计量且其变动计入损益的金融资产外，以摊余成本计量的金融资产和以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产在每个报告期末评估预期信用损失并确认为损失准备。

F-25

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（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

重大会计政策（续）

金融资产根据自初始确认以来信用风险的变化情况，通过以下三个阶段迁移，并对金融资产的信用损失准备按

12个月

预期信用损失（“ECL”）或整个存续期内的ECL，具体取决于所处阶段。


类别		信贷损失备抵
第一阶段	当信用风险没有增加自最初的显着认可	12个月 ECL：与未来12个月内违约事件发生概率相关的ECL
第二阶段	当信用风险有所增加时自最初的显着认可	整个生命周期ECL：与剩余生命周期内发生违约事件的概率相关的整个生命周期丨期内丨期内丨期内丨期内丨期内丨期内丨期内丨期内丨期内，期内，期内，期内，期内，期内，期内，期内，期内，期内，期内，期
第三阶段	资产减值时	同上

同时，本集团仅将自初始确认以来存续期内预期信用损失的累计变动确认为购买或发起的信用减值金融资产的信用损失备抵。

总期限是指金融工具的预期期限，直至合同约定的到期日。

i）前瞻性信息的反映

本集团在评估信用风险是否显着增加以及在计量预期信用损失时纳入了前瞻性信息。

假设预期信用损失的计量因子与经济波动具有一定的相关性，则通过宏观经济变量与计量因子之间的建模，通过反映前瞻性信息，计算出预期信用损失。

二）以摊余成本计量金融资产预期信用损失

摊余金融资产的预期信用损失按照贷款协议约定预计收到的现金流量现值与应收到的现金流量的差额计量。为此目的，本集团计算个别重大金融资产的预期现金流量。

对于单项不重大的金融资产，本集团对其具有类似信用风险特征的预期信用损失进行集中计量。

预期信用损失采用ACL以摊余成本从金融资产中扣除，如果资产无法收回，则与资产一起核销。信用损失备抵增加时

注销

应收贷款后续收回，信用损失准备变动计入损益。

iii）以FVOCI计量金融资产的估计信用损失

按FVOCI计算金融资产的预期信用损失与按摊余成本计量的金融资产相同，但信用损失准备变动在其他综合收益中确认。在按FVOCI处置和赎回金融资产的情况下，信用损失准备从其他综合收益重新分类至损益并在损益中确认。

F-26

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（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

重大会计政策（续）

（一）

财产和设备

土地不贬值。其他财产和设备在购置成本扣除残值后的预计使用寿命内按直线法折旧。本期间和比较期间的估计使用寿命如下：


说明		有用的生活
建筑物		40 ~ 50 年
其他物业		4 ~ 5 年

（j）

无形资产

无形资产按成本进行初始计量，其后按成本减累计摊销及累计减值亏损列账。

除商誉外的无形资产摊销按如下所示的无形资产估计可使用年限，自可供使用之日起，按直线法计算。无形资产残值为零。但是，如果对某些无形资产预期可供使用的期间没有可预见的限制，则确定其使用寿命不确定，不进行摊销。


说明		有用的生活
Software		5年
资本化开发成本		5 ~ 10 年
其他无形资产		5年或合同期

(k)

投资物业

投资物业初步按成本确认，包括任何直接应占开支。初始确认后，该资产按成本减累计折旧及累计减值亏损（如有）计量。

本期和比较期间的折旧方法和预计使用寿命如下：


说明	有用的生活	折旧法
建筑物	40 ~ 50 年	直线

（l）

租约

i）作为承租人的会计处理

集团租赁各种有形资产，例如房地产和车辆，每一份租赁合同都是单独谈判的，包括各种条款和条件。租赁合同不存在其他限制，但租赁资产不能作为借款担保物。

在租赁开始日，本集团确认

使用权

资产和租赁负债。每笔租赁付款分配给支付租赁负债的本金部分和财务费用。本集团在损益中确认为产生每期租赁负债余额的固定定期利率而计算的金额为财务成本。

使用权

资产自租赁期开始日起在租赁期内采用直线法折旧。

F-27

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（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

重大会计政策（续）

租赁内含利率容易确定的，租赁付款额采用费率折现；费率不容易确定的，采用承租人增量借款利率。

成本

使用权

资产包括：

•

租赁负债的初始计量金额

•

在开始日期或之前支付的任何租赁付款（减去收到的任何租赁奖励）

•

承租人产生的任何初始直接费用

•

承租人在拆除和移走标的资产、恢复其所在场地或将标的资产恢复到租赁条款和条件要求的状态方面将产生的成本的估计

与短期租赁有关的租赁付款或

低价值

资产在租赁期内采用直线法确认为当期费用。短期租赁是指租赁期限为12个月或以下的租赁，其

低价值

资产租赁是指标的资产价值不超过

6 百万。

集团在对承租人进行会计处理时的额外考虑因素包括：

延期及终止选择权包含于集团多项房地产租赁合同中。在确定租赁期限时，管理层会考虑所有相关事实和情况，这些事实和情况会产生不行使期权的经济激励。在确定租赁期限时，包括以下期间：a）在承租人合理确定将行使该选择权的情况下延长租赁的选择权，或b）在承租人合理确定不行使该选择权的情况下终止租赁的选择权。本集团重新评估本集团是否合理确定在发生承租人控制范围内的重大事件或情况发生重大变化时行使延期选择权或不行使终止选择权，并影响承租人是否合理确定行使先前未包括在其确定租赁期中的选择权，或不行使先前包括在其确定租赁期中的选择权。

ii）作为出租人的会计处理

集团向承租人出租各种有形资产，包括经营及融资租赁合同项下的车辆，而每项租赁合同均个别磋商，并包括多种条款及条件。集团持有的标的资产全部权利的风险管理方式包括回购协议、残值担保等。

二-1）

融资租赁

本集团按等于租赁投资净额的金额将其确认为应收款项，与租赁资产截至开始日账面价值的差额确认为处置租赁资产的损益。此外，利息收入采用实际利率法确认本集团融资租赁净投资金额。与租赁相关的直接成本计入融资租赁应收款的初始确认，并以减少租赁期收入的方式入账。

F-28

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（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

重大会计政策（续）

二-2）

经营租赁

本集团按直线法将租赁付款额确认为收入，并将经营租赁的谈判和合同阶段发生的租赁初始直接成本计入标的资产的账面价值。此外，经营租赁资产的折旧政策与集团其他同类资产的折旧政策保持一致。

(m)

减值

非金融

物业、厂房及设备

集团的账面值

非金融

除职工福利产生的资产、递延所得税资产和持有待售资产外的资产，在报告期末进行复核，确定是否存在减值迹象。如果存在任何此类迹象，则估计资产的可收回金额。

商誉和使用寿命不确定或尚不能使用的无形资产，无论是否存在任何减值迹象，每年通过比较其可收回金额与其账面值进行减值测试。

本集团估计个别资产的可收回金额，若无法计量某项资产的个别可收回金额，则本集团估计现金产生单位（“现金产生单位”）的可收回金额。资产或现金产生单位的可收回金额为其使用价值与公允价值减去出售成本两者中的较大者。使用中的价值是通过应用a来估计的

税前

折现率，反映当前市场对货币时间价值和未对估计未来现金流量进行调整的资产或现金产生单位的特定风险的评估，折现率为该资产或现金产生单位预期产生的估计未来现金流量。

倘资产或现金产生单位的账面值超过其可收回金额，则确认减值亏损。减值损失在损益中确认。

在企业合并中获得的商誉分配给预期将受益于所获得商誉产生的协同效应的每个现金产生单位。在现金产生单位层面识别的任何减值将首先减少商誉账面值，然后用于按比例减少现金产生单位中其他资产的账面值。商誉减值损失无法在后续期间转回。对于商誉以外的其他资产，在每个报告期末，本集团审查是否有任何迹象表明先前确认的资产的减值损失已不存在或有所减少，仅当确认减值损失后用于确定可收回金额的估计发生变化时才转回减值损失。因减值亏损转回而增加的资产账面值，不得超过在过往年度未就该资产确认减值亏损的情况下本应确定的账面值（扣除摊销或折旧）。

（n）

非衍生

金融负债

当集团根据合同安排的实质内容和金融负债的定义成为金融负债合同条款的一方时，集团在综合财务状况表中确认金融负债。

按公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债的交易费用于发生时确认。

F-29

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（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

重大会计政策（续）

i）指定为FVTPL的金融负债

金融负债可以不可撤销地指定为按公允价值计量且按公允价值计量，前提是这样做可以消除或显着减少因在不同基础上计量资产或负债或确认其损益而产生的会计错配，或者根据记录在案的风险管理或投资策略，对一组金融工具进行管理并以公允价值为基础对其业绩进行评估。指定为FVTPL的金融负债因该负债的信用风险变动而引起的公允价值变动金额，在其他综合收益中列报。

二）按公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债

自初始确认以来，按公允价值计量且按公允价值计量的金融负债，公允价值变动确认为损益。

iii）其他金融负债

非衍生

除以公允价值计量且其变动计入损益的金融负债外，其他金融负债分类为其他金融负债，其他金融负债包括存款、借款、债务证券等。在初始确认日，其他金融负债按公允价值减去直接归属于本次收购的交易成本后的金额计量。其他金融负债在初始确认后，采用实际利率法按摊余成本计量。

本集团在一项金融负债消灭时（即合同规定的义务解除、取消或到期时）从综合财务状况表中终止确认。

（o）

外币

i）国外业务

功能货币不是恶性通货膨胀经济体货币的境外经营的资产和负债，按报告日的汇率折算为列报货币。国外业务的收入和支出按交易发生日的汇率折算为记账本位币。外币差额在其他综合收益中确认。

（p）

股权资本

i）混合债券

本集团根据已发行金融工具的合同安排的实质，将已发行金融工具或其组成部分分类为金融负债或权益工具。本集团有无条件权利避免交付现金或其他金融资产清偿合同义务的混合债券，分类为权益工具，在权益中列示。集团附属公司发行的混合债券分类为

非控制性

利益根据这个分类标准。此外，已支付的分配被视为归属于

非控制性

综合全面收益表的权益。

二）资本调整

未丧失对归属于母公司所有者权益控制权的子公司所有权权益变动的影响计入资本调整。

歼30

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（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

重大会计政策（续）

（q）

员工福利

i）短期雇员福利

短期职工福利是指应在职工提供相关服务期间结束后12个月内结清的职工福利。当雇员在一个会计期间内向本集团提供服务时，本集团确认预期为换取该服务而支付的短期雇员福利的未贴现金额。

二）其他长期雇员福利

本集团就其他长期雇员福利承担的预计无法在雇员提供相关服务的年度报告期间结束后12个月前全部结清的债务净额，为雇员在当前和以往期间为回报其服务而赚取的未来福利金额。该收益被贴现以确定其现值。重新计量于其产生期间在损益中确认。

iii）退休福利：设定受益计划

截至报告日，与设定受益计划相关的设定受益负债按设定受益计划债务现值扣除外储公允价值确认。

设定受益负债每年由独立精算师使用预测单位贷记法进行计算。如果设定受益义务的净现值减去计划资产的公允价值是一项资产，那么该实体以计划退款或计划未来缴款减少的形式可获得的经济利益的现值。

（r）

规定

当集团因过去的事件而产生现时的法定或推定义务、很可能需要体现经济利益的资源流出以结清该义务且能够对该义务的金额作出可靠估计时，确认拨备。

在达成一项拨备的最佳估计时，会考虑到不可避免地围绕着许多事件和情况的风险和不确定性。货币时间价值影响重大的，按预计未来现金流量的现值确定拨备。

拨备在每个报告期末进行审查，并进行调整以反映当前的最佳估计。如果已经不太可能出现体现经济利益的资源流出而需要清偿债务，则冲回拨备。备抵只能用于原确认备抵的支出。

（s）

融资担保合同

财务担保合同是指要求本集团进行特定付款以偿付持有人因特定债务人未能按照债务工具的原始或修改条款在到期时付款而产生的损失的合同。

F-31

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合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

重大会计政策（续）

融资性担保合同按公允价值初始确认，初始公允价值在融资性担保合同存续期限内摊销。

初步确认后，财务担保合同按以下两者中的较高者计量：

•

根据IFRS 9的损失准备，‘

金融工具

’

•

初始确认的金额减去酌情根据IFRS 15原则确认的收入累计金额，‘

与客户订立合约的收入

’

（t）

保险合同

i）保险合同的定义和分类

本集团在向投保人承担重大保险风险时，将出具的保险合同归类为保险合同，无论其法律形式如何。如果根据现值存在潜在的损失风险，并且在任何商业上合理的情况下，如果需要向投保人支付大量额外付款（按现值基础确定），则将其归类为保险合同。在签发时对每一份合同进行承担重大保险风险的评估。对于再保险合同，在向再保险人转移重大保险风险时，将其归类为保险合同。此外，具有全权参与特征的合同也被归类为保险合同。

在本集团持有的保险合同中，分红保险合同是保险人根据保险人与投保人约定的条款和条件，除保险理赔或退保价值外，依据《保险业务监管条例》以红利形式向投保人分配超额利润的合同。在这类合同下，保险人根据保单条款和条件，在产生红利时，有向投保人支付红利的合同义务。

本集团签发的保险合同须按照国际财务报告准则第17号确认和计量保险负债。IFRS 17要求保险负债在个人保险合同层面进行计量和确认，并根据各组保险合同内所有未来现金流量的估计进行计量。因此，对于分红保险合同，保险负债通过估计每个合同的未来现金流量，包括保险索赔、退保价值和分红，在单个保险合同层面进行计量和确认。

此类保险合同构成《财务报告概念框架》第4.48段所定义的负债确认和计量的记账单位。

据此，保险负债按照IFRS 17的要求以保险合同为记账单位进行确认和计量，从而满足财务报告概念框架下的负债定义。在此背景下，与投保人分红相关的负债构成了以分红保险合同为记账单位计量的保险负债的组成部分。

二）保险负债（资产）和再保险资产（负债）的确认和计量

二-1）

会计单位

该集团通过整合面临类似风险的保险合同，并根据承保范围、货币和利率类型共同管理，从而识别保险合同组合。集团划分

F-32

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合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

重大会计政策（续）

根据盈利能力相似性将保险合同组合发行成以下几组保险合同。然而，对于适用保费分配法的保险合同，其假定在初始确认时不存在亏损保险合同（或持有的再保险合同的净收益合同），除非证据另有说明。

签发的一组保险合同包括：

•

初始确认时繁重的一组合同。

•

初始确认时后续不存在重大成为繁重可能的一组合同

•

一组剩余合同

持有的一组再保险合同包括：

•

初始确认时净利润的一组合同。

•

初始确认时后续有可能产生净利润的一组合同

•

一组剩余合同

本集团不将签发日期差异超过一年的合同包括在同一组签发的保险合同中，也不对集团的构成进行后续重新评估。

二-2）认可一批签发的保险合同

本集团对其签发的一组保险合同从下列最早开始予以认可：

•

合同组复盖期的开始；

•

团体内投保人的首次付款到期的日期（如无合约规定的付款到期日，则首次收到保费的时间视为该日期）；及

•

对于一组繁重的合同，当该组变得繁重。

本集团确认在所持有的一组保险合同的承保期开始时持有的一组再保险合同。然而，在非比例再保险的情况下，如果基础合同组属一组亏损合同且所持有的再保险合同组系在确认基础合同组时或之前订立，则本集团确认在所持有的再保险合同组承保期开始时或基础保险合同组系当年亏损合同的确认时两者中较早者持有的一组再保险合同。此外，在比例再保险的情况下，如果基础保险合同组的初始确认时间晚于所持有的再保险合同组保障期的开始时间，则本集团确认在基础保险合同组初始确认时持有的再保险合同组。

ii-3）通用模型下保险负债（资产）和再保险资产（负债）的计量

在初始确认时，本集团以履约现金流量之和（对未来现金流量的估计、与未来现金流量的财务风险相关的货币时间价值调整、风险调整为

非金融

risk）和订约承办服务

F-33

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

重大会计政策（续）

保证金，随后，作为剩余覆盖的负债或资产（履约现金流和合同服务保证金）与已发生债权的负债或资产（履约现金流）之和。剩余保额责任包括对尚未发生的保险事故按现行保险合同规定调查并支付合理保险理赔的义务、对尚未提供的保险合同服务相关金额的支付义务，并代表支付投资部分的义务和其他未转入已发生负债的金额。已发生索赔的赔偿责任包括调查已经发生的保险事件并支付合理的保险索赔和其他已发生的保险费用的义务、支付已经提供的与保险合同服务有关的金额的义务、支付投资部分和其他与保险合同服务无关且未计入剩余承保责任的金额的义务。

对未来现金流的估计

本集团根据有关未来现金流的时间、范围和不确定性的所有相关、可靠和中性信息，使用概率加权平均数估计未来现金流，而无需过度成本或努力。对市场变量的估计与可观察的市场价格一致，反映了实体的观点，而对

非市场

变量包含了所有合理可靠的内部和外部证据，无需过度的成本或努力，同时确保与可观察的市场变量的一致性。本集团将持有的再保险合同的未来现金流量与出具的标的保险合同的现金流量进行分离，分别计量，采用与出具的标的保险合同一致但包含风险影响的假设

不履行

由再保险合同的签发人。

合同边界内的未来现金流

本集团在计量该集团时，将一组保险合同的边界范围内的所有未来现金流量包括在内。合同边界内的现金流量是指截至报告期间存在强制投保人支付保费（或强制再保险人为所持有的一组再保险合同支付再保险保费）或提供保险合同项下实质性服务（或接受再保险人为所持有的一组再保险合同提供实质性服务）的实质性权利或义务的现金流量。

合同边界内的现金流量包括来自投保人的保费、应付投保人的索赔和给付（包括与基础项目挂钩的款项）、保险索赔处理费用、未分割期权和与担保相关的现金流量、直接归属于合同或其组合的保险购置现金流量、直接归属于履行保险合同的固定/可变间接费用、与投资活动和提供投资回报服务相关的成本/投资相关服务、保单贷款等；不包括投资收益或未来与保险相关的现金流量、产品开发费用、不直接归属于保险合同组合的培训费用。

提供保险合同服务的实质性义务（或对所持有的一组再保险合同接受保险合同服务的实质性权利）在有实际能力重新评估特定投保人的风险或保险合同组合的风险（对所持有的一组再保险合同转移给再保险公司的风险），并因此在定价或结算中充分反映此类风险时终止；在重新评估组合定价期间，与

F-34

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合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

重大会计政策（续）

不考虑重新评估日期之后的时期。集团在每个报告期末重新评估合同边界，以反映影响实质性权利和义务的情况变化。

可自由支配的现金流

本集团分别识别和区分可酌情支配的现金流量变动的影响，这些变化与可酌情支配的现金流量的金额或时间有关，以及与财务风险相关的假设变化对确认的影响。酌情权变动对确认的任何影响均在合同服务边际中进行调整。本集团将适用于所披露基准利率的任何调整率视为在将所披露利率应用于向保单持有人付款时的酌情决定。

保险收购现金流

本集团将直接归属于保险合同组合的保险购置现金流量合理、系统地分配给组合中出具的保险合同组和未来纳入本集团的保险合同续期时予以确认的保险合同组。分配后确认为资产的保险购置现金流量，如果存在资产减值的事实和情形，则在每个报告期末进行可收回性评估。如识别出减值损失，则在当期损益和保险购置现金流量资产中确认，并调整为保险购置现金流量资产的账面金额。保险收购现金流资产在相关一组合同初始确认时终止确认，并纳入该组合同的履约现金流计量。

贴现率

本集团采用反映保险合同现金流量和流动性特征，同时与当前可观察市场价格保持一致的贴现率计量货币时间价值，进而对未来现金流量估计进行调整。为此，该集团使用Smith-Wilson插值方法计算了无风险利率期限结构，其中包括市场上观察到的期限最长可得期限的政府债券的收益率，以及初始收敛期和长期远期利率。然后再加上流动性溢价，以确定确定性情景。流动性溢价由代表性保险行业组合的风险利差与信用风险利差之差乘以一个调整比率得出。此外，该集团基于这一确定性情景生成了1000个随机情景，反映了收敛速度参数和波动性参数。外币的确定性和随机情景与韩元的情景分别计算，同时考虑到每种货币的特点。

风险调整

非金融

风险

集团在估计未来现金流量和贴现率之间明确反映，反映了对围绕现金流量的金额和时间产生的不确定性的补偿

非金融

通过调整风险

非金融

风险。这些调整是按照保险规定进行的，通过合理、系统的方式在个人合同层面进行分配。对于持有的再保险合同，调整为

非金融

风险的计算反映了从再保险合同持有人转移给再保险人的风险，与发布的基础保险合同中应用的假设一致。

F-35

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合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

重大会计政策（续）

订约服务边际

在初始确认签发的一组保险合同时，本集团计量合同服务边际，即未来将确认为提供保险合同服务的未实现利润，作为不产生收入或费用的金额：

一）

出险合同组在初始确认日预计的履约现金流量金额。

二）

于初始确认日已自集团内合约产生的所有现金流量。

三）

在初始确认日分配给集团的保险收购现金流。

四）

在初始确认日与集团相关的现金流量之前确认的其他资产或负债。

在持有的再保险合同的情况下，购买所持有的一组再保险合同的净成本或净收益确认为合同服务保证金。但是，如果购买再保险范围的净成本与购买所持有的一组再保险合同之前发生的成本有关，则在损益中确认。

履约现金流和合同服务利润率的变化。

集团

重新估计

按当前估计数计算的截至各报告期末的未来现金流量。与未来相关的履约现金流变动在合同服务毛利中进行调整，而当前和过去与服务相关的部分在损益中确认。集团还针对与未来与服务相关的保费和相关保险购置现金流相关的经验调整，以及预期和实际投资部分之间的差异，调整合同服务边际。然而，货币时间价值和财务风险的变化、已发生债权（资产）负债的估计履约现金流量变化以及与当前和过去服务相关的其他经验调整不在合同服务差值中调整。

本集团调整报告期末当期合同服务差值，在基数基础上增加以下金额：

一）

新增合同对本期出险合同组的影响。

二）

订约服务保证金账面金额的应计利息，按初始确认时确定的折现率计量。

三）

未来与服务相关的履约现金流变动（不包括确认损失恢复部分和转回损失部分）。

四）

货币汇兑差额对合同服务边际的影响。

五）

期间因保险合同服务转让而在当期损益中确认的金额。

六）

损失构成部分和损失恢复构成部分

如果在初始确认日，分配给该保险合同的履约现金流量总额、先前确认的保险收购，本集团将该保险合同视为产生损失的

F-36

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合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

重大会计政策（续）

现金流量，以及在该日期合同产生的现金流量导致净流出。此外，如果在随后的计量日期，与分配给该组保险合同的未来服务相关的不利波动超过合同服务保证金的账面金额，则本集团将已签发的一组保险合同归类为一组繁重合同。

在一组繁重的合同中，不存在合同服务毛利，该集团的计量完全由履约现金流构成。一组繁重合同中在初始确认日预计随后将导致净流出或超过合同服务差值账面金额的任何部分均被视为该组的损失部分，并在当期确认为损失。确认损失部分后，本集团根据既定标准，系统地在损失部分和不包括损失部分的剩余承保责任之间分配剩余保险责任履行现金流量的后续波动。然而，与未来服务相关的现金流量的后续减少仅分配给损失部分，直至其完全用尽并在损益中确认。超出损失部分用尽的任何超额随后被再次确认为合同服务保证金。

就所持有的一组再保险合同而言，当在基础保险合同的一组中确认损失部分时，该集团通过将基础保险合同的一组下的索赔的预期回收率乘以归属于这些索赔的损失部分来计算所持有的再保险合同的一组中的损失追偿部分。这一损失追偿部分随后用于再保险集团剩余保额的资产调整和合同服务保证金的调整（如果适用保费分配方法，则直接调整剩余保险负债），以确认当期损益。对损失追偿部分进行调整，以反映基础保险合约组的损失部分在不超过基础保险合约组的损失部分账面金额的范围内的波动。

ii-4）变动费率法下保险负债（资产）的计量

本集团对具有直接参与特征的保险合同在开始时符合以下标准的，采用可变费率法计量保险负债（资产）。集团在保险合同生效时提供投资相关服务，保险合同具有直接参与特征。除非有合同修改，否则集团不会重新评估这些标准的实现情况。持有的再保险合同不适用浮动费用法。

i）合同条款规定，投保人参与明确识别的基础项目池的份额。

ii）集团预期向保单持有人支付相当于基础项目公允价值回报的相当大份额的金额。

iii）集团预期将支付予保单持有人的金额的任何变动有相当大比例会随基础项目的公允价值变动而变动。

在可变费用法中，明确了支付相当于基础项目公允价值的金额的义务，扣除可变费用后，构成对投保人的责任。可变费用为公司应占基础项目公允价值减去履约现金流，不因基础项目表现而变化。与基础项目公允价值相等的支付义务的波动不在合同服务保证金中进行调整。然而，

F-37

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（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

重大会计政策（续）

对归属于公司的标的物项公允价值部分及履约现金流量变动不因标的物项表现而发生变动的合同服务差值进行调整。

本集团采用相同的通用模型计量初始确认日和报告期末的现金流量现值。合同服务保证金按以下金额调整基数计算。

i）本期出险合同组新增合同的影响。

二）归属于实体的基础项目公允价值部分变动（不包括确认和转回损失部分）。

iii）与未来服务相关的履约现金流变化（不包括确认和转回损失部分）。

四）汇率波动对合同服务利润率的影响。

v）期间因保险合同服务转让而在当期损益中确认的金额。

二-5）保费分配法下计量的保险负债（资产）和再保险资产（负债）。

在签发的一组保险合同开始时，如果合理预期保费分配法下剩余保障范围的负债计量与一般模型下的不存在重大差异，且签发的一组保险合同内所有合同的保障期限为一年或以下的，则采用保费分配法计量保险负债（资产），这是一种较一般模型简化的方法。

本集团在初始确认时通过扣除作为保费收到的现金（或为持有的再保险合同支付的再保险保费）、未立即确认为费用的保险购置现金流量金额（包括从资产中剔除的金额）计量剩余保障的负债（资产）。随后，其通过在初始金额基础上加减以下金额确定账面金额：

i）报告期内收到的保费。（为持有的再保险合同支付的再保险费）

二）不确认为费用的保险收购现金流以及那些保险收购现金流的摊销

iii）与重大财务构成部分相关的调整

四）因提供保险合同服务而在报告期损益中确认的金额。

v）已支付（就所持有的再保险合同收取）的投资部分或因发生的索赔而转入负债（资产）的投资部分。

如果发出的保险合同组内各合同的保障期限不超过一年，则本集团在初始确认日不调整剩余保险负债的账面金额，以反映资金的时间价值和财务风险影响。此外，购置现金流在发生时确认为费用。但是，如果情况表明

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（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

重大会计政策（续）

出险合同发生损失，本集团进行减值测试。如果履约现金流超过剩余覆盖负债的账面金额，则该差额确认为当期亏损，也确认为剩余覆盖负债的增加。

iii）保险收入和保险服务费用的确认

三-1）

保险收入在通用模型和可变费法模型中的确认

保险收入按预期收到的金额计量，以换取为所签发的一组保险合同提供保险合同服务。它由以下剩余保障的负债变化和保险购置现金流的总和组成：

i）期间发生的保险服务费用，按起始日估计的金额计量（不包括代第三方收取的与交易相关的税款、分配给损失部分的金额、保险购置成本、即使未发生保险事故也偿还给投保人的投资部分以及保险合同中已执行的贷款）。

二）风险调整的变化为

非金融

风险（不包括分配给损失部分的金额和与未来服务相关的变化）。

三）当期确认为损益的合同服务差额（在所有承保单位中分配给当期承保单位的合同服务差额，考虑发放的保险合同组内的给付给付数量和预计承保期限，以及发生保险事件的频率和严重程度计算得出。

四）其他金额，如对当前或过去服务收取的保费的经验调整。

本集团确定与保险购置现金流相关的保险收入，是根据时间的推移，系统地将与收回这些现金流相关的保费部分分配到每个报告期；同时，确认与保险服务费用相同的金额。

三-2）

保费分配法下保险收入的确认

在保费分配法下，保险收入根据时间的推移，通过分配每期提供服务的预期保费收入（不含投资部分）确认。但是，如果保障期内风险释放的预期模式与时间推移有较大差异，则预期保费收入按照发生保险服务费用的预期时点计算。

三三-3）

保险服务费用的确认

因签发该组签发的保险合同而发生的保险服务费用包括以下各项。

i）发生索赔的负债增加以及与保费和费用相关的履约现金流变化（不包括偿还投资部分）。

二）保险购置现金流摊销（相同金额确认为保险收入和保险服务费用）。

iii）首次在与未来服务相关的繁重合同组和损失部分中确认的损失部分的变化。

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（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

重大会计政策（续）

三四）

持有的再保险合同组别再保险收入和再保险服务费用的确认。

所持有的再保险合同组别产生的收入和费用，采用基础保险合同组别的保险服务费用和保险收入确认方法确认，并作出调整，以反映所持有的再保险合同的特点（收入为从再保险人收回的金额，费用为支付给再保险人的保费的分配部分）。

四）合同修改和终止

本集团终止确认原合同，并在保险合同条款发生变更并满足特定标准时将修改后的合同确认为新合同。如果合同变更不符合该等标准，则合同变更的影响作为预计履约现金流量的变动进行会计处理。在当前和以往期间，不存在删除原始合同并将修改后的合同确认为新合同的情况。保险合同消灭时（由于保险合同载明的义务到期、履行或取消），本集团解除保险合同，在已签发的保险合同组内调整与已移除合同相关的预计履行现金流量和合同服务保证金，并在已签发的保险合同组内的承保单位数中反映已移除的合同。

五）编制中期财务报表时使用的会计估计

本集团在编制以后的中期财务报表和年度财务报表时，采用了不改变中期财务报表计量的会计估计的会计处理的会计政策。

vi）介绍

本集团在综合财务状况表中分别列示作为资产的保险合同组合的账面价值、作为负债的保险合同组合的账面价值、作为资产持有的再保险合同组合和作为负债持有的再保险合同组合的账面价值。此外，还区分了保险收入和再保险服务费用，以及保险服务费用和再保险收入，不在综合收益表中相互抵消。

本集团将资金的时间价值和金融风险的影响及其波动计入保险财务收入（费用）。本集团选择了一项会计政策，对损益与其他综合收益之间的期间保险财务收入（费用）进行分类。对于财务风险假设变化显著影响应付投保人金额的保险合同组别，在损益中确认的金额根据当期贷记的金额和未来期间预计贷记的金额进行分配。对于其他组保险合同，采用初始确认时确定的实际利率计算计入损益的保险财务收入（费用）。对采用浮动费用法持有标的项目的保险合同组别，确定计入损益的保险财务收入或费用，以消除与标的项目损益的会计错配。

歼40

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（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

重大会计政策（续）

（u）

确认收入和支出

本集团的收入采用五步收入确认模式确认如下：①‘识别合同’

②‘识别履约义务’

③‘确定交易价格’

④‘将交易价款分配给履约义务’

⑤‘通过履行履约义务确认收入’。

i）利息收入和支出

利息收入和费用采用实际利率法在损益中确认。

二）手续费及佣金收入

金融服务费的收入确认取决于评估费用的目的以及任何相关金融工具的会计基础。

二-1）

作为金融工具实际利率组成部分的费用

此类费用一般被视为对实际利率的调整。此类费用可能包括对诸如评估借款人的财务状况、评估和记录担保、抵押品和其他担保安排、准备和处理文件、完成交易以及发行金融负债时收到的发起费用等活动的补偿。然而，当金融工具以公允价值计量且公允价值变动计入损益时，该费用在工具初始确认时确认为收入。

二-2）

提供服务所赚取的费用

手续费及佣金收入，包括投资管理费、销售佣金、账户服务费，在提供相关服务时确认。

ii-3）

执行重大行为所赚取的费用

执行重大行为所赚取的费用，包括向客户配售股票或其他证券的佣金、安排借款人与投资者之间贷款的配售费和销售佣金，在重大行为完成时确认为收入。

iii）股息收入

股息收入在股东的收款权利确立时确认。股利收入按权益工具分类。

（五）

与客户订立合约的收入

作为初始交易交换的已收或应收对价的公允价值分配给奖励积分（“积分”）和费用收入的剩余部分。集团以付款折扣及免费赠品等多种形式提供补偿。将分配给积分的对价是根据将提供的货币利益的公允价值在考虑到预期

F-41

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合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

重大会计政策（续）

根据客户忠诚度计划和预期恢复时间授予的积分的恢复率。分配给积分的对价确认为将支付给客户的对价，并从费用和佣金收入中扣除。

（w）

所得税

本集团适用合并缴税制度，根据该制度，母公司及其受母公司合并控制的境内子公司（以下简称“合并子公司”）在计算单一税基和纳税义务时被视为单一应税单位。

集团评估暂时性差异的可行性，分别考虑个别公司和合并集团的未来应纳税所得额。递延所得税资产（负债）的变动确认为费用（收入），但与直接加入权益账户的项目相关的金额除外。

对于附属公司、联营公司、合营企业投资权益的额外暂时性差异，本集团可能会控制暂时性差异消失的时间。除暂时性差异在可预见的未来不太可能消散的情况外，所有递延税项负债均予以确认。可抵扣暂时性差异产生的递延所得税资产很可能在可预见的未来消灭。此外，当应纳税所得额很可能被用于暂时性差异时予以确认。

递延税项资产的账面值于各报告期末进行复核。当不再可能产生足够的应纳税所得额以使用递延所得税资产的利益时，递延所得税资产的账面金额减少。

由于交易的复杂性或集团的税务政策和当局的解释之间的差异，集团提出的重新评估或退还税款的索赔或税务调查等产生税务不确定性。根据IFRIC23，本集团在预期因税务机关征收而支付的税款的退税时确认税收资产，在预期因税务调查而支付的税款时确认税收负债等。此外，预计因税务调查而支付的金额被确认为纳税义务。

集团须遵守《全球最低公司税法》，并适用国际会计准则第12号中的递延税项临时例外。因此，本集团不确认与《全球最低公司税法》相关的递延税项资产和负债，也不披露与相关递延税项资产相关的信息。集团单独披露与《全球最低企业税法》相关的当期企业所得税费用（收入）的详细情况。

（x）

信托账户会计

集团根据《金融投资服务和资本市场法》第114条将信托账户与其银行账户分开核算。在这方面，借给信托账户的资金确认为信托账户贷款，从信托账户借入的贷款确认为其他负债（从信托账户支付）。按照金融投资业务规定，信托报酬是与信托财产的经营、管理、处置相关联而取得的，确认为信托业务的经营利润。

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（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

重大会计政策（续）

（y）

集团尚未采纳的新准则及修订

以下新会计准则和修订已发布，对于2025年1月1日之后开始的年度期间不是强制性的。集团在编制综合财务报表时并未提早采纳以下新准则及修订。

i）对IFRS 9‘金融工具’和IFRS 7‘金融工具：披露’的修订——金融工具的分类和计量要求

-1)

终止确认通过电子转账结算的金融负债

这些修订允许实体在符合特定标准的情况下，将通过电子支付系统结算的金融负债（或其中的一部分）视为在结算日期之前已消灭（和终止确认）。选择本会计政策时，必须对通过同一电子支付系统进行的所有结算一致适用。

i-2）金融资产分类

与基本贷款安排一致的合同条款和条件

这些修订就如何评估金融资产的合同现金流量是否与基本借贷安排一致提供了指导。该指南旨在支持实体将合同现金流量特征评估应用于具有与环境、社会和治理（ESG）因素相关特征的金融资产。

无追索权

金融资产

修正案增强了对术语的解释

‘无追索权’，

特别澄清金融资产具有

无追索权

当主体获得现金流量的最终合同权利仅限于特定资产产生的现金流量时的特征。

合同挂钩工具

修正案明确了将合同挂钩工具与其他交易区分开来的特征。具体而言，他们强调，在这类工具中，通过瀑布式支付结构确定了对多个合同挂钩工具（档）持有人的支付优先权，导致信用风险集中，损失在不同档持有人之间分配不均。此外，修订解释称，并非所有涉及多个债务工具的交易都符合合同关联工具的标准，并明确基础资产池可能包括本准则分类要求范围之外的金融资产。

i-3）披露

指定以公允价值计量且其变动计入其他综合收益（FVOCI）的权益工具投资

对IFRS 7的要求进行了修订，要求各主体分别列报与报告期内终止确认的投资相关的公允价值损益和与报告期末持有的投资相关的公允价值损益，并披露报告期内在其他综合收益中确认的公允价值损益。

F-43

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2024年12月31日及2025年12月31日

重大会计政策（续）

可能改变合同现金流量时间或金额的合同条款

修订要求披露可能因发生而改变合同现金流量的时间或金额的合同条款（或

不发生）

与基本借贷风险或成本的变化没有直接关系的或有特征。本披露要求适用于每一类以摊余成本或以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产，以及每一类以摊余成本计量的金融负债。

修订对自2026年1月1日或之后开始的年度报告期间生效，且允许提前适用。集团预期该等修订不会对综合财务报表造成重大影响。

ii）IFRS 18‘财务报表中的列报和披露’

IFRS 18取代了IAS1，并引入了新的要求，旨在增强同行公司之间财务业绩的可比性，并向用户提供更多相关信息。国际财务报告准则第18号在不作改变的情况下继承了国际会计准则第1号的许多要求的同时，也引入了新的要求。国际会计准则第1号的某些段落已移至国际会计准则第8号和国际财务报告准则第7号，并对国际会计准则第7号和国际会计准则第33号进行了修订。

IFRS 18引入了以下新要求：

•

在损益表中列报特定类别和定义小计

•

在财务报表附注中披露管理层定义的绩效衡量标准（MPM）

•

对汇总和分类要求的改进

新准则自2027年1月1日或之后开始的年度报告期间生效，允许提前应用。国际会计准则第7号和国际会计准则第33号的修订，以及经修订的国际会计准则第8号和国际财务报告准则第7号，在适用国际财务报告准则第18号时生效。IFRS 18要求追溯适用，并提供了具体的过渡性条款。根据该准则的追溯应用要求，截至2026年12月31日止年度的比较信息将根据IFRS 18进行重述。

集团目前正在评估新准则对其综合财务报表的影响。该标准的采用预计不会影响净收入。然而，由于损益表中的收入和费用将被划分为新的类别，预计这将影响营业利润的确定和列报。

iii）国际财务报告准则（IFRS）的年度改进

国际财务报告准则年度改进适用于自2026年1月1日或之后开始的年度报告期间，且允许提前应用。集团认为，不会对综合财务报表产生重大影响。

•

国际财务报告准则第1号‘

首次采用国际财务报告准则’

—首次采用者的套期会计

•

IFRS 7‘金融工具：披露’——终止确认的损益和实施IFRS 7的指导

F-44

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（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

重大会计政策（续）

•

国际财务报告准则第9号‘

金融工具’

—租赁负债与交易价款的终止确认

•

国际财务报告准则第10号

‘合并财务报表’

—‘事实代理人’的认定

•

国际会计准则7‘

现金流量表

’—成本法

•

IFRS 9“金融工具”和IFRS 7“金融工具：披露”——提及依赖自然的电力的合同

重大估计和判断

编制财务报表需要集团作出有关未来的估计和假设。管理层在应用集团会计政策方面也需要进行判断。估计和假设不断评估，并基于历史经验和其他因素，包括在当时情况下被认为是合理的对未来事件的预期。由于由此产生的会计估计，根据定义，很少会等于相关的实际结果，它可能包含导致重大调整的重大风险。下文讨论有可能在下一个财政年度内对资产及负债的账面值造成重大调整的估计及假设。

(a)

商誉减值估计

本集团每年根据附注3的会计政策对商誉进行复核。现金产生单位（集团）的可收回金额根据

使用价值

计算。这些计算是基于估计。

(b)

所得税

集团须遵守各国的税法。在正常经营过程中，存在各类交易和不同的会计核算方法，可能会给最终所得税的决定增加不确定性。集团已根据集团预期于报告期末收回或结算其资产及负债账面值的最佳估计，确认反映税务后果的当期及递延税项。然而，未来实际所得税可能与确认的递延所得税资产和负债并不相同，这一差异可能会影响最终税收影响确定期间的当期和递延所得税。

（c）

金融工具的公允价值

金融工具的公允价值（例如

场外交易

衍生工具）市场交易不活跃的，采用估值技术确定。本集团根据每个报告期末的重大市场情况确定估值技术和假设。不同的估值技术被用于确定金融工具的公允价值，从通用估值技术到内部开发的包含各种类型假设和变量的估值模型。

（d）

信贷损失、担保和未使用贷款承诺备抵

本集团确定并确认以摊余成本或FVOCI计量的债务证券、贷款和其他应收款的损失准备，并确认担保和未使用贷款的准备金

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（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

4.	重大估计和判断（续）

通过减值测试的承诺。信用损失备抵和拨备的准确性是通过对个别评估备抵的预期现金流量的估计，以及集体评估备抵和贷款、担保和未使用贷款承诺的拨备所采用的方法和假设来确定的。

（e）

保险合同负债（资产）和再保险合同资产（负债）

本集团为计量目的计算剩余保障范围负债和已发生债权负债的未来现金流量现值。这涉及估计未来现金流的无偏估计，考虑货币的时间价值，调整与未来现金流相关的财务风险，并为

非金融

风险。这些现金流量现值的计量是通过估计相关市场变量、评估有关未来现金流量金额和时间的不确定性、考虑精算和经济假设以及其他风险来确定的。

保险合同组内的承保单位数量，是通过考虑组内合同提供的利益数量、预期承保期限、分配到当期的所有承保单位的承保风险的频度和重复性来确定的。

金融风险管理

(a)

概述

Shinhan Financial Group Co., Ltd.（统称“集团”）管理业务板块内可能出现的各类风险，集团面临的主要风险包括信用风险、市场风险、利率风险、流动性风险等。这些风险按照在控制公司层面和子公司层面建立的风险管理准则进行识别、计量、控制和报告。

i）风险管理原则

集团的风险管理原则如下：

•

所有的经营活动都会在预定的风险偏好内兼顾风险和利润的平衡。

•

控股公司应当出示集团风险管理示范标准，对其合规性进行监督，并具有集团层面监测的责任和权限。

•

运营与风险相关的决策系统，增强管理层的参与度。

•

组织运作独立于业务部门的风险管理组织。

•

运营经营决策时明确考虑风险的绩效管理体系。

•

瞄准先发制人、切合实际的风险管理功能。

•

分享一个谨慎的观点，为局势可能恶化做好准备。

二）风险管理组织

集团风险管理的基本政策由控股公司董事会制定，而基本风险管理策略由风险管理

F-46

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

金融风险管理（续）

控制公司董事会内的委员会（“集团风险管理委员会”）。集团的首席风险官（CRO）协助集团风险管理委员会，并通过集团风险理事会咨询集团和各子公司的风险管理政策和战略，其中包括各子公司的首席风险官。子公司通过各公司风险管理委员会、风险相关委员会、风险管理组织落实集团的风险管理政策和策略，始终如一地建立和实施子公司的详细风险管理政策和策略。控制公司的风险管理团队协助集团首席风险官进行风险管理和监督。

集团设有分级限额制度，将集团的风险管理至适当水平。集团风险管理委员会制定集团和各子公司可以接受的风险限额，风险管理委员会和各子公司管理层风险委员会则按风险、部门、案头、产品类型制定和管理详细的风险限额。

二-1）

集团风险管理委员会

委员会为控股公司及其各附属公司建立风险管理框架，并全面管理集团范围内与风险相关的事项，包括建立集团的基本风险管理政策和战略以及批准限额。该委员会由控股公司的董事组成。

委员会决议如下：

•

建立符合管理战略的风险管理基本方针

•

确定集团及各附属公司可承担的风险水平

•

批准适当的投资限额或损失准备限额

•

颁布修订《集团风险管理条例》和《集团风险理事会条例》

•

风险管理组织架构及职责分工有关事项

•

风险管理系统运行有关事项

•

关于设立各类限额和审批限额的事项

•

就批准FSS基于内部评级的方法作出决定

非零售

和零售信用评级系统

•

风险揭示政策有关事项

•

危机情况分析，相关资金管理计划和融资计划

•

董事会认为必要的事项

•

金融服务委员会等外部法规及其他法规和准则要求的事项

•

主席认为有需要的事项

集团风险管理委员会决议报告董事会。

F-47

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

金融风险管理（续）

二-2）

集团风险管理委员会

为保持集团风险管理政策和策略的一致性，集团解决必要的事项，以讨论整体风险相关问题并执行集团风险管理委员会制定的政策。成员由集团首席风险官担任主席，由主要子公司的首席风险官组成。

iii）集团风险管理系统

三-1）

风险资本的管理

风险资本是指在潜在损失（风险）实际变现的情况下，为补偿所需的资本。风险资本管理是指在考虑风险偏好的情况下对风险资产进行管理，这是风险负担水平与可用资本相比的一个基准点，从而将风险资本保持在适当水平。集团及子公司在建立风险资本管理的财务和业务计划时，建立并操作风险规划流程，提前反映风险计划，并建立风险限额管理制度，将风险控制在适当水平。

三-2）

风险监测

为通过定期识别可影响集团经营环境的风险因素，主动管理风险，集团建立了多维度风险监测体系。各附属公司须就影响集团层面风险管理的关键问题向集团作出报告。集团每周、每月及

特设

集团管理层的监控报告，包括CRO。

此外，操作风险仪表板，通过对各子公司主要投资组合、风险增加、资产外部环境变化的三维监测，得出异常症状。必要时，集团采取先发制人的风险管理，建立并实施应对措施。

三三-3）

风险审查

在进行新产品、新业务和重大政策变化时，风险因素通过使用一

预定义

清单，防止不分青红皂白推销不易判断风险的业务，支持理性决策。子公司风险管理部对事业部拟开展的产品、服务、项目等进行前期审核和后期监测流程。与其他子公司关联或共同推进的事项，经事先与本集团风险管理部门协商后进行风险审查。

三四）

危机管理

集团维持一个集团范围的危机管理系统，以先发制人地发现任何风险危机的信号，并在危机实际发生时，及时、高效和灵活地作出反应，以确保集团作为持续经营企业的生存。各子公司对四个级别的突发事件保持危机规划，即‘谨慎’、‘警惕’、‘迫在眉睫的危机’和‘危机’，在定量和定性监测及后果分析的基础上对其进行判定，并在发生任何此类突发事件时，要求按照规定的应急计划进行应对。在

F-48

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

金融风险管理（续）

在控制公司层面，集团维护和安装在集团范围内一致应用的危机检测和响应系统，一旦两个或两个以上子公司层面发生任何突发事件，集团直接负责情况，使集团在集团范围内的一致基础上进行管理。

(b)

信用风险

信用风险是指金融工具的客户或交易对手未能履行其合同义务可能导致潜在经济损失的风险，是本集团面临的最大风险。本集团的信用风险管理涵盖可能导致潜在经济损失的所有信用领域，不仅包括记录在资产负债表上的交易，还包括

表外

担保、贷款承诺和衍生交易等交易。

新韩银行关于信贷风险管理的基本政策由风险政策委员会确定。风险政策委员会由首席风险官（CRO）主席、首席信贷官（CCO）、事业群负责人、风险管理部负责人组成。风险政策委员会决定整个银行的信用风险管理方案和贷款政策方向。除风险政策委员会外，信审委员会的设立将大额贷款和限额审批等信贷监控分开，由董事长、CCO、CRO和集团分管信贷相关事业群负责人、信贷规划部负责人、高级考试团队组成，以提升贷款的信贷质量和经营的盈利能力。

新韩银行的信用风险管理包括信用评估、信用监测和监督、交易对手信用风险计量和限额管理流程以及投资组合信用风险计量等流程。新韩银行的所有贷款客户都进行信用评级评估和管理。零售客户通过从新韩银行内部信息和外部信用信息中汇总客户信息进行评估，公司客户通过考虑财务和

非金融

产业风险、经营风险、管理风险等项。所评价的信用等级用于授信审批、限额管理、定价、信用损失准备计提等，是信用风险管理的依据。信用评价体系分为零售客户评价体系、小型办公居家办公（“SOHO”）评价体系、企业客户评价体系。按每个模型进行细分和细化，以反映巴塞尔协议III的要求。企业信贷决策以集体决策制度为基础，客观审慎决策。在贷款一般授信的情况下，根据分行RM’s（关系经理）和各事业部总部信贷员的协商，批准授信。在大额或重要信贷的情况下，信贷由审查委员会批准。特别是贷款审批的最高决策机构——信用审查委员会，对大额贷款等重要贷款进行审查。零售客户的信用由基于客观统计方法和银行信贷政策的自动信用评分系统（CSS）进行监控。

新韩银行运行个人贷款定期管理定期监测系统。信贷员和RM通过在商业贷款合作伙伴中自动搜索预期资不抵债的企业来评估贷款审查结果的充分性，并在必要时调整企业的信用评级。按照这些程序，企业客户要么被划分为预警公司、观察公司，要么被划分为正常公司，然后根据每个风险分类的管理指引进行不同的管理，从而在早期减轻贷款的无力偿债风险。专业信用评级机构所属财务分析支持系统支持信用筛选和管理，由信用规划部门计算和

F-49

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

金融风险管理（续）

管理行业等级，并分析和提供行业趋势和公司信息。为将信贷组合的信贷风险控制在适当水平，对各业务和业务部门设定和管理信贷VAR限额，并为应对特定部门的偏重敞口造成的信贷风险做好准备，本集团按缔约方、行业、国家等对各部门设定和管理风险敞口限额。

新韩卡有限公司关于信用风险的基本政策由风险管理委员会确定。风险管理委员会（RMC）由首席风险官（CRO）担任主席，以及业务和支持小组负责人、相关部门负责人和风险管理经理组成。除RMC外，还成立了信贷委员会，负责监测企业信贷和超过一定额度的其他重要信贷，将信贷政策决策与信贷监测分开。

新韩卡有限公司的信用评级系统分为ASS（应用评分系统）和BSS（行为评分系统）。除非客户属于“因政策被拒”（这类情形包括其他信用卡公司的拖欠）且其信用等级在一定比率以上，ASS的申请才被批准。对与集团保持长期合作关系、信用记录良好的信用卡客户有单独的筛选标准。此外，在发卡时将信用评级要素作为设定限额的依据。每月重新计算的BSS预测持卡人的拖欠概率，并用于监测会员和投资组合风险。

i）用于计量减值的技术、假设和输入变量

i-1）

确定自初始确认以来信用风险显著上升

在每个报告期末，本集团评估金融工具的信用风险自初始确认后是否显著增加。本集团在进行评估时，使用的是金融工具预期存续期内发生违约风险的变化，而不是预期信用损失金额的变化。

为进行评估，本集团将截至报告日该金融工具发生违约的风险与截至初始确认日该金融工具发生违约的风险进行比较，并考虑合理和可支持的信息，这些信息无需过度成本或努力即可获得，并表明自初始确认以来信用风险显着增加。信息包括集团持有的违约经验数据和内部信用评级专家的分析。

①衡量违约风险

集团根据已发现与违约风险具有合理相关性的可观察数据和历史经验，对每个单独的风险敞口授予内部信用风险评级。内部信用风险评级是通过同时考虑表明违约风险的定性和定量因素来确定的，这些因素可能因风险敞口的性质和借款人的类型而有所不同。

②违约概率期限结构的度量

内部信用风险评级是确定违约风险久期结构的主要变量输入。本集团按产品及借款人类型及内部信用风险评估结果分析有关信用风险敞口及违约信息后积累信息。对于一些投资组合，本集团在进行这些分析时使用了从外部信用评级机构获得的信息。

F-50

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

金融风险管理（续）

本集团应用统计技术，从累积数据中估计风险敞口剩余期限的违约概率，并估计估计违约概率随时间的变化。

③信用风险显著上升

本集团使用定义为每个投资组合的指标来确定信用风险的显着增加，而此类指标一般包括根据内部信用风险评级、定性因素、拖欠天数等变化估计的违约风险变化。初步确认后金融工具信用风险是否显著上升的判断方法总结如下：


企业风险敞口	零售敞口	卡片曝光
信用评级发生重大变化	信用评级发生重大变化	信用评级发生重大变化

持续逾期30天以上	持续逾期30天以上	持续逾期7天以上（个人卡）

未雨绸缪或以下的贷款分类	未雨绸缪或以下的贷款分类	未雨绸缪或以下的贷款分类

有预警信号的借款人	有预警信号的借款人	特定池段

净资产为负	特定池段

否定审计意见或意见免责声明	建造商资不抵债的住房集体贷款

连续三年利息覆盖率低于1或连续两年经营活动现金流量为负	具有其他信贷风险显著增加的已确定指标的贷款

具有其他信贷风险显著增加的已确定指标的贷款

本集团假设特定风险敞口逾期超过30天的，自初始确认后该金融工具的信用风险显著增加（逾期超过7天的，卡风险敞口除外）。集团统计自集团未能从借款人全额收到合同付款的最早日期起的逾期天数，并不考虑给予借款人的任何宽限期。

本集团从以下角度定期审查确定信用风险是否显著增加的标准：

•

信用风险显著上升，应当在违约发生前识别。

•

为判断信用风险显著增加而建立的标准应比拖欠天数标准具有更强的预测能力。

F-51

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

金融风险管理（续）

•

由于应用了判断标准，管理层预计不会在

12个月

预期信用损失累计目标和全期预期信用损失累计目标。

i-2）

修正金融资产

如某一金融资产的合同现金流量已通过重新协商被修改且该金融资产未被终止确认，则本集团通过比较基于原始、未经修改的合同条款在初始确认时发生的违约风险和基于修改后的合同条款在报告日发生的违约风险，来评估该金融工具的信用风险是否已显着增加。

本集团可能会调整向陷入财务困境的客户提供的贷款的合同现金流量，以管理违约风险并增强可收回性（以下简称‘债务重组’）。这些调整一般涉及期限延长、利息支付时间表变更、其他合同条款变更等。

债务重组是信用风险显着增加的定性指标，本集团就预期将成为此类调整标的的风险敞口确认整个存续期内的预期信用损失。如果借款人忠实地支付了根据债务重组修改的合同现金流量，或者如果借款人的内部信用评级已恢复到确认整个存续期预期信用损失之前的水平，则集团确认

12个月

预计该风险敞口将再次出现信用损失。

i-3）

违约风险

如果一项金融资产满足以下一项或多项条件，本集团将其视为违约：

•

借款人自合同约定付款日起逾期90天或以上的，

•

如本集团判断某一金融资产上的担保物不强制执行无法收回本息

本集团在确定借款人是否违约时使用以下指标：

•

定性因素（例如违反合同条款），

•

数量因素（例如，如果同一借款人未向集团履行不止一项付款义务，则每项付款义务的逾期天数。然而，在特定投资组合的情况下，本集团使用每项金融工具的逾期天数），

•

内部观测数据和外部数据

本集团适用的违约定义一般符合为监管资本管理目的定义的违约定义；但视情况而定，用于确定是否已发生违约及其程度的信息可能会有所不同。

F-52

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

金融风险管理（续）

i-4）

前瞻性信息的反映

集团反映了一组内部专家在衡量预期信贷损失时根据各种信息提出的未来前瞻性信息。本集团利用国内外研究机构、政府、公共机构披露的经济预测进行前瞻性信息预测。

本集团以中性立场反映预期的未来宏观经济状况，在衡量预期信贷损失时没有偏差。这方面的预期信贷损失反映了最有可能发生的情况，并基于集团在其业务计划和管理战略中使用的相同假设。

本集团根据以往经验分析数据，推导出预测每个投资组合的信用风险和信用损失所需的主要宏观经济变量和信用风险之间的相关性，然后通过回归估计反映未来的预测信息。为反映外部和内部经济不确定性，集团通过审查额外的最坏情况以及上行、中枢和下行三种现有情景，纳入了最终的前瞻性信息。

截至2024年12月31日和2025年12月31日止年度，集团使用的宏观经济变量如下，适用于每种情景。

< 2024年12月31日>

①上行情景


主要变量（1), (2), (*3)	相关性之间信用风险	2024.4Q		2025
主要变量（1), (2), (*3)	相关性之间信用风险	2024.4Q		1Q		2Q		第三季度		第四季度
GDP增长率（同比%）	(-)		2.1		1.5		2.4		3.2		2.8
私人消费指数（同比%）	(-)		1.2		1.6		2.5		2.6		2.5
设施投资增速（同比%）	(-)		4.9		4.4		6.5		1.2		3.5
居民消费价格指数增长率（%）	(+)		1.6		2.2		2.4		2.4		2.3
经常项目余额（亿美元）	(-)		220.0		210.0		190.0		180.0		200.0
国债3y收益率（%）	—		2.8		3.1		3.2		3.2		3.2

②中心情景


主要变量（1), (2), (*3)	相关性之间信用风险	2024.4Q		2025
主要变量（1), (2), (*3)	相关性之间信用风险	2024.4Q		1Q		2Q		第三季度		第四季度
GDP增长率（同比%）	(-)		2.1		1.2		2.0		2.4		2.2
私人消费指数（同比%）	(-)		1.2		1.3		2.1		2.0		1.8
设施投资增速（同比%）	(-)		4.9		4.0		5.8		0.8		2.5
居民消费价格指数增长率（%）	(+)		1.6		1.9		2.1		2.1		2.0
经常项目余额（亿美元）	(-)		200.0		190.0		170.0		160.0		180.0
国债3y收益率（%）	—		2.8		2.9		2.9		3.0		2.9

F-53

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

金融风险管理（续）

③下行情景


主要变量（1), (2), (*3)	相关性之间信用风险	2024.4Q		2025
主要变量（1), (2), (*3)	相关性之间信用风险	2024.4Q		1Q		2Q		第三季度		第四季度
GDP增长率（同比%）	(-)		2.1		0.8		1.4		1.7		1.0
私人消费指数（同比%）	(-)		1.2		0.9		1.5		1.1		0.6
设施投资增速（同比%）	(-)		4.9		2.8		4.5		0.2		1.3
居民消费价格指数增长率（%）	(+)		1.6		1.6		1.8		1.8		1.7
经常项目余额（亿美元）	(-)		170.0		160.0		140.0		120.0		130.0
国债3y收益率（%）	—		2.8		2.8		2.7		2.4		2.2

④最坏情况


主要变量（1), (2), (*4)	相关性之间信用风险	经济危机1年
主要变量（1), (2), (*4)	相关性之间信用风险	经济危机1年
GDP增长率（同比%）	(-)		( 5.1	)
私人消费指数（同比%）	(-)		( 11.9	)
设施投资增速（同比%）	(-)		( 38.6	)
居民消费价格指数增长率（%）	(+)		7.5
经常项目余额（亿美元）	(-)		401.1
国债3y收益率（%）	—		6.2

(*1)

作为检查每个变量之间相关性的结果，该集团应用了关键变量来反映最终的未来经济前景。新韩银行应用了关键变量，例如GDP增长率、经常账户余额和

3年

国债收益率，而新韩卡公司应用了GDP增长率等关键变量。除上表外，集团还选取了KOSPI指数等宏观经济指标。

(*2)

考虑到违约预测期，集团反映了未来的经济前景。

(*3)

宏观经济前景数字是集团根据国内外研究机构的信息，为计算预期信用损失而估算的。因此，它可能与其他机构的估计有所不同。

(*4)

反映考虑到外汇危机。

F-54

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

金融风险管理（续）

< 2025年12月31日>

①上行情景


主要变量（1), (2), (*3)	相关性之间信用风险		2025.4Q			2026
主要变量（1), (2), (*3)	相关性之间信用风险		2025.4Q			1Q		2Q		第三季度		第四季度
GDP增长率（同比%）		(-)		1.5			2.9		2.8		2.0		2.0
私人消费指数（同比%）		(-)		1.9			3.2		3.3		2.2		2.0
设施投资增速（同比%）		(-)		( 1.7	)		1.9		4.6		2.2		1.7
居民消费价格指数增长率（%）		(+)		2.4			2.1		2.1		2.2		2.2
经常项目余额（亿美元）		(-)		300.0			220.0		230.0		240.0		260.0
国债3y收益率（%）		—		2.8			2.6		2.6		2.7		2.7
②中心情景
主要变量（1), (2), (*3)	相关性之间信用风险		2025.4Q			2026
主要变量（1), (2), (*3)	相关性之间信用风险		2025.4Q			1Q		2Q		第三季度		第四季度
GDP增长率（同比%）		(-)		1.5			2.4		2.1		1.3		1.3
私人消费指数（同比%）		(-)		1.9			2.7		2.6		1.2		1.2
设施投资增速（同比%）		(-)		( 1.7	)		1.3		3.9		1.8		1.0
居民消费价格指数增长率（%）		(+)		2.4			1.6		1.8		2.0		2.0
经常项目余额（亿美元）		(-)		300.0			210.0		220.0		230.0		250.0
国债3y收益率（%）		—		2.8			2.3		2.4		2.4		2.5

③下行情景


主要变量（1), (2), (*3)	相关性之间信用风险	2025.4Q			2026
主要变量（1), (2), (*3)	相关性之间信用风险	2025.4Q			1Q			2Q		第三季度		第四季度
GDP增长率（同比%）	(-)		1.5			1.6			1.0		0.3		0.3
私人消费指数（同比%）	(-)		1.9			1.4			1.0		0.4		0.5
设施投资增速（同比%）	(-)		( 1.7	)		( 0.1	)		2.4		1.2		0.4
居民消费价格指数增长率（%）	(+)		2.4			1.6			1.7		1.8		1.8
经常项目余额（亿美元）	(-)		300.0			190.0			200.0		210.0		230.0
国债3y收益率（%）	—		2.8			2.1			1.9		1.6		1.7

④最坏情况


主要变量（1), (2), (*4)	相关性之间信用风险	经济危机1年
主要变量（1), (2), (*4)	相关性之间信用风险	经济危机1年
GDP增长率（同比%）	(-)		( 5.1	)
私人消费指数（同比%）	(-)		( 11.9	)
设施投资增速（同比%）	(-)		( 38.6	)
居民消费价格指数增长率（%）	(+)		7.5
经常项目余额（亿美元）	(-)		401.1
国债3y收益率（%）	—		4.6

F-55

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合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

金融风险管理（续）

(*1)

作为检查每个变量之间相关性的结果，该集团应用了关键变量来反映最终的未来经济前景。新韩银行应用了关键变量，例如GDP增长率、经常账户余额和

3年

国债收益率，而新韩卡公司应用了GDP增长率等关键变量。除上表外，本集团还选取了失业率等宏观经济指标。

(*2)

考虑到违约预测期，集团反映了未来的经济前景。

(*3)

宏观经济前景数字是集团根据国内外研究机构的信息，为计算预期信用损失而估算的。因此，它可能与其他机构的估计有所不同。

(*4)

反映考虑到外汇危机。

集团使用的宏观经济变量与违约风险之间的预测相关性是根据过去十年的长期数据得出的。

自2020年以来，集团一直在落实各项政策支持措施，以应对由

新冠肺炎。

集团通过将作为财务救济计划之一的暂停支付利息和暂停还款的借款人分类到Stage2来管理信用风险，以反映潜在破产的影响。此外，通过额外的预期损失评估来管理信用风险

非零售

以及持有相关贷款的借款人的零售SOHO贷款、金融支持计划的延长到期贷款和估计损失贷款。集团在应用前瞻性信息衡量预期信用损失时考虑了多种经济情景。假设在所有其他假设保持不变的情况下，对上行、中枢、下行和最坏情景分别给予100%的权重，则截至2024年12月31日、2024年和2025年12月31日止年度，本集团预期信用损失拨备的敏感性并不显著。

i-5）

预期信用损失的计量

用于衡量预期信贷损失的关键变量如下：

•

违约概率（“PD”）

•

违约损失（“LGD”）

•

违约风险敞口（“EAD”）

这些变量是通过使用集团内部开发的统计技术从历史经验数据中估算出来的，并已进行调整以反映前瞻性信息。

特定时期的PD估计值是根据特定时点的统计模型，通过反映交易对手的特征及其风险敞口进行估计的。集团利用自己的信息开发用于估算的统计信用评估模型，并为一些投资组合如一组大型企业考虑在市场上观察到的额外信息。当交易对手或敞口集中在特定等级时，对这些等级的PD计量方法进行调整，通过考虑敞口的合同期限来估算各评级等级的PD。

LGD是指发生违约时的预期损失。本集团根据以往违约风险敞口衡量的经验回收率计算违约损失率。开发了衡量LGD的模型，以反映抵押品类型、抵押品资历、借款人类型、回收成本。特别是，零售贷款产品的LGD使用贷款价值比（LTV）作为关键变量。LGD计算中反映的回收率以回收金额现值为基础，按实际利率折现。

F-56

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合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

金融风险管理（续）

EAD是指违约时的预期风险敞口。集团得出的EAD反映了预期当前风险敞口在合同限额内额外使用到违约点的比率。金融资产的EAD等于资产的账面总额，贷款承诺或财务担保合同的EAD按预计未来使用金额之和计算。

本集团在计量金融资产的预期信用损失时，以合同约定的期限作为预期信用损失计量的期间。合同期限的计算考虑了借款人持有的延期权。

各报告期PD的风险因子，LGD和EAD的风险因子，按照以下标准汇总估算：

•

产品类型

•

内部信用风险评级

•

担保物类型

•

贷款价值比（“LTV”）

•

借款人所属行业

•

借款人或抵押品的所在地

•

拖欠天数

对分组标准进行定期审查，以保持分组的同质性，并在必要时进行调整。集团使用外部基准信息来补充特定投资组合的内部信息，这些投资组合没有从过去的经验中积累的充分内部数据。

i-6）

核销

金融资产

本集团注销预期不会收取其本金及利息的部分或全部贷款或债务证券。总体而言，本集团进行

核销

当认为借款人没有足够的资源或收入来偿还本金和利息时。注销决定遵循集团内部规定，如有必要，在获得外部机构批准后进行。除了

注销，

本集团可继续根据其本身的追讨政策行使其收款权，即使在

核销

金融资产。

二）最大信用风险敞口

信用风险敞口与应收银行款项、贷款、债务证券投资、衍生品交易、

失衡

贷款承诺等工作表项目。应收银行款项和贷款的敞口根据巴塞尔III信用风险权重的敞口分类标准，分为政府、银行、公司或零售，账面净值，不包括拨备等可抵扣项目，以信用风险可暴露的最大金额列示。

F-57

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

金融风险管理（续）

截至2024年12月31日和2025年12月31日持有的金融工具的最大信用风险敞口明细如下：


	2024		2025
按摊余成本应收银行款项及贷款（1), (3):
银行	W	14,058,051		12,658,709
零售		199,809,576		208,308,298
政府/公共部门/中央银行		27,228,308		26,417,332
企业		218,713,457		226,554,125
应收卡款		27,714,596		27,695,043

		487,523,988		501,633,507

应收银行款项和FVTPL贷款（*3):
银行		134,609		169,972
企业		1,780,787		1,286,144

		1,915,396		1,456,116

FVTPL的证券		67,134,121		71,727,860
FVOCI的证券		92,016,210		101,282,906
摊余成本证券（*1)		33,315,999		31,944,368
衍生资产		10,279,257		7,153,950
其他金融资产（1), (2)		23,116,960		43,323,340
担保合同		22,509,195		26,221,968
贷款承诺和其他信贷负债		218,980,794		220,317,053

	W	956,791,920		1,005,061,068

(*1)

应收银行款项、贷款、摊余成本证券和其他摊余成本金融资产的最大敞口金额为扣除信用损失准备后的账面净值。

(*2)

其他金融资产主要包括应收账款、应计收益、存款、境内结汇借方和暂记款。

(*3)

根据新巴塞尔资本协议（Basel III）下的BIS比率计算，归类为类似信用风险组。

F-58

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

金融风险管理（续）

iii）截至2024年12月31日和2025年12月31日持有的金融工具中贷款的最大信用风险敞口，按抵押品类型分列如下：


	2024
分类	12个月预期信用损失		终生预期信用损失				合计
分类	12个月预期信用损失		非受损		受损		合计
担保	W	55,422,696		11,872,362		450,079		67,745,137
存款和储蓄		2,508,238		401,970		4,971		2,915,179
财产和设备		1,576,438		367,086		4,154		1,947,678
房地产		170,210,822		26,682,978		528,200		197,422,000
证券		1,846,531		155,761		—		2,002,292
其他		7,687		—		—		7,687

合计	W	231,572,412		39,480,157		987,404		272,039,973


	2025
分类	12个月预期信用损失		终生预期信用损失				合计
分类	12个月预期信用损失		非受损		受损		合计
担保	W	60,850,725		9,781,605		411,985		71,044,315
存款和储蓄		2,825,303		399,325		2,570		3,227,198
财产和设备		1,603,758		518,626		4,068		2,126,452
房地产		185,544,412		28,636,383		721,919		214,902,714
证券		2,363,043		78,110		34,083		2,475,236
其他		12,414		2,000		—		14,414

合计	W	253,199,655		39,416,049		1,174,625		293,790,329

F-59

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

金融风险管理（续）

四）按金融资产信用风险划分的减值信息

截至2024年12月31日和2025年12月31日因信用风险发生减值的金融资产明细如下：


	2024
	12个月预期信用损失				终生预期信用损失						合计		津贴			净		缓解信用风险由于抵押品
	1级		2级		1级		2级		受损		合计		津贴			净		缓解信用风险由于抵押品
应收银行款项和按摊余成本计算的贷款：
银行	W	11,740,875		2,027,427		254,625		60,114		—		14,083,041		( 24,990	)		14,058,051		27,874
零售		177,166,099		6,397,386		11,714,193		4,387,929		1,198,594		200,864,201		( 1,054,625	)		199,809,576		151,610,129
政府/公共部门/中央银行		25,118,226		2,030,126		83,783		49		—		27,232,184		( 3,876	)		27,228,308		2,500
企业		117,893,181		55,345,067		20,324,015		25,633,821		1,880,868		221,076,952		( 2,363,495	)		218,713,457		117,575,757
应收卡款		21,631,071		2,974,287		1,170,078		2,436,456		642,991		28,854,883		( 1,140,287	)		27,714,596		18,881

		353,549,452		68,774,293		33,546,694		32,518,369		3,722,453		492,111,261		( 4,587,273	)		487,523,988		269,235,141

FVOCI的证券（*)		83,218,889		8,736,563		10,034		50,724		—		92,016,210		—			92,016,210		—
摊余成本证券		31,103,200		2,219,343		—		3,644		—		33,326,187		( 10,188	)		33,315,999		—

	W	467,871,541		79,730,199		33,556,728		32,572,737		3,722,453		617,453,658		( 4,597,461	)		612,856,197		269,235,141

歼60

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

金融风险管理（续）


	2025
	12个月预期信用损失				终生预期信用损失						合计		津贴			净		缓解信用风险由于抵押品
	1级		2级		1级		2级		受损		合计		津贴			净		缓解信用风险由于抵押品
应收银行款项和按摊余成本计算的贷款：
银行	W	11,039,981		1,445,815		183,147		121		—		12,669,064		( 10,355	)		12,658,709		171
零售		188,215,501		6,674,522		9,227,654		3,991,054		1,252,699		209,361,430		( 1,053,132	)		208,308,298		162,423,106
政府/公共部门/中央银行		23,669,547		2,468,610		290,730		11		—		26,428,898		( 11,566	)		26,417,332		2,597
企业		121,819,093		56,460,975		22,692,064		25,790,138		2,091,404		228,853,674		( 2,299,549	)		226,554,125		126,763,442
应收卡款		20,649,246		4,449,746		1,060,430		1,976,109		481,682		28,617,213		( 922,170	)		27,695,043		18,139

		365,393,368		71,499,668		33,454,025		31,757,433		3,825,785		505,930,279		( 4,296,772	)		501,633,507		289,207,455

FVOCI的证券（*)		90,408,440		10,847,635		—		26,831		—		101,282,906		—			101,282,906		—
摊余成本证券		30,031,575		1,921,484		—		—		—		31,953,059		( 8,691	)		31,944,368		—

	W	485,833,383		84,268,787		33,454,025		31,784,264		3,825,785		639,166,244		( 4,305,463	)		634,860,781		289,207,455

(*)

按公允价值计量且其变动计入其他综合收益的证券确认为其他综合收益的信用损失准备金额为

38,346 百万和

60,301 截至2024年12月31日和2025年12月31日的百万。

F-61

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

金融风险管理（续）

v）每信用等级的信用风险暴露为

失衡

工作表项目

信用风险暴露为

失衡

截至2024年12月31日和2025年12月31日的担保、贷款承诺、其他信贷相关负债等表项目如下：


	2024
	1级		2级		受损		合计
担保合同：
12个月预期信用损失	W	19,212,434		2,786,804		—		21,999,238
终生预期信用损失		361,440		127,153		—		488,593
受损		—		—		21,364		21,364

		19,573,874		2,913,957		21,364		22,509,195

贷款承诺及其他授信额度：
12个月预期信用损失		183,928,715		21,687,932		—		205,616,647
终生预期信用损失		10,370,570		2,988,286		—		13,358,856
受损		—		—		5,291		5,291

		194,299,285		24,676,218		5,291		218,980,794

	W	213,873,159		27,590,175		26,655		241,489,989


	2025
	1级		2级		受损		合计
担保合同：
12个月预期信用损失	W	20,555,651		4,535,466		—		25,091,117
终生预期信用损失		964,695		154,378		—		1,119,073
受损		—		—		11,778		11,778

		21,520,346		4,689,844		11,778		26,221,968

贷款承诺及其他授信额度：
12个月预期信用损失		185,899,148		22,774,387		—		208,673,535
终生预期信用损失		8,896,231		2,642,174		—		11,538,405
受损		—		—		105,113		105,113

		194,795,379		25,416,561		105,113		220,317,053

	W	216,315,725		30,106,405		116,891		246,539,021

F-62

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

金融风险管理（续）

vi）信用质量根据内部信用评级分类如下：


借款人类型	1级	2级
个人	每个池的违约概率低于2.25%	每个池的违约概率为2.25%或以上
政府/公共机构/中央银行	OECD主权信用评级6级或以上	OECD主权信用评级低于6
银行和公司（含应收卡款）	内部信用等级BBB +以上	内部信用评级BBB +以下
应收卡款（个人）	7级以上行为评分体系	7级以下行为评分体系

vii）衍生资产每信用质量的信用风险暴露

截至2024年12月31日和2025年12月31日衍生资产每信用质量信用风险暴露情况如下：


	2024		2025
1级	W	9,578,458		6,797,321
2级		700,799		356,629

	W	10,279,257		7,153,950

(*)	衍生资产的信用质量根据内部信用评级进行分类。

F-63

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

金融风险管理（续）

viii）按地理位置划分的集中度

截至2024年12月31日和2025年12月31日按地理位置分列的金融工具集中度分析（扣除备抵）如下：


	2024
分类（*)	韩国		美国		英国		日本		德国		越南		中国		其他		合计
按摊余成本应收银行款项及贷款
银行	W	6,303,730		1,284,361		624,468		334,073		354,583		1,295,863		1,633,954		2,227,019		14,058,051
零售		185,102,271		506,525		7,064		5,165,687		3,399		4,391,692		2,002,467		2,630,471		199,809,576
政府/公共部门/中央银行		21,716,534		1,018,284		—		1,914,100		197,042		334,366		360,451		1,687,531		27,228,308
企业		189,219,966		5,203,409		789,820		7,075,869		218,422		4,533,648		3,125,771		8,546,552		218,713,457
应收卡款		27,356,847		12,469		528		2,992		330		274,884		42,310		24,236		27,714,596

		429,699,348		8,025,048		1,421,880		14,492,721		773,776		10,830,453		7,164,953		15,115,809		487,523,988

FVTPL的存款和贷款
银行		99,159		35,450		—		—		—		—		—		—		134,609
企业		1,457,224		163,511		—		15,402		—		5,193		—		139,457		1,780,787

		1,556,383		198,961		—		15,402		—		5,193		—		139,457		1,915,396

FVTPL的证券		61,955,771		3,321,700		377,462		135,194		2,564		—		7,144		1,334,286		67,134,121
衍生资产		8,199,726		687,950		41,218		152,555		274,786		3,201		1,613		918,208		10,279,257
FVOCI的证券		81,294,290		5,367,178		441,203		564,635		35,026		50,368		708,567		3,554,943		92,016,210
摊余成本证券		31,113,242		207,817		—		499,988		—		761,386		116,944		616,622		33,315,999

		613,818,760		17,808,654		2,281,763		15,860,495		1,086,152		11,650,601		7,999,221		21,679,325		692,184,971

失衡工作表项目
担保		20,517,889		579,426		250,938		44,186		9,663		199,535		511,891		395,667		22,509,195
与信贷有关的贷款承诺和其他负债		206,833,657		1,873,831		290,909		352,256		87,212		2,187,736		2,158,798		5,196,395		218,980,794

	W	227,351,546		2,453,257		541,847		396,442		96,875		2,387,271		2,670,689		5,592,062		241,489,989

F-64

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

金融风险管理（续）


	2025
分类（*)	韩国		美国		英国		日本		德国		越南		中国		其他		合计
按摊余成本应收银行款项及贷款
银行	W	4,934,110		1,409,928		479,051		278,851		363,081		933,820		1,078,467		3,181,401		12,658,709
零售		192,492,848		595,218		8,021		5,464,414		3,807		5,054,569		1,817,292		2,872,129		208,308,298
政府/公共部门/中央银行		15,993,867		5,354,336		—		2,137,190		178,022		403,760		303,764		2,046,393		26,417,332
企业		193,530,841		5,498,636		1,300,654		8,202,921		206,108		4,729,918		3,476,094		9,608,953		226,554,125
应收卡款		27,359,956		13,936		477		3,273		339		237,884		50,429		28,749		27,695,043

		434,311,622		12,872,054		1,788,203		16,086,649		751,357		11,359,951		6,726,046		17,737,625		501,633,507

FVTPL的存款和贷款
银行		129,110		40,862		—		—		—		—		—		—		169,972
企业		1,135,383		83,254		—		14,424		—		4,133		—		48,950		1,286,144

		1,264,493		124,116		—		14,424		—		4,133		—		48,950		1,456,116

FVTPL的证券		65,274,393		3,720,780		861,745		147,328		7,399		12,012		11,839		1,692,364		71,727,860
衍生资产		5,776,528		480,953		17,518		153,496		112,892		6,618		7,791		598,154		7,153,950
FVOCI的证券		87,212,394		7,104,105		788,292		771,151		116,116		42,978		779,447		4,468,423		101,282,906
摊余成本证券		30,100,982		206,599		—		432,067		—		465,350		96,367		643,003		31,944,368

		623,940,412		24,508,607		3,455,758		17,605,115		987,764		11,891,042		7,621,490		25,188,519		715,198,707

失衡工作表项目
担保		23,442,408		802,192		273,331		38,669		26,576		202,498		734,356		701,938		26,221,968
与信贷有关的贷款承诺和其他负债		210,218,685		1,546,770		270,460		572,774		126,187		2,387,567		1,064,500		4,130,110		220,317,053

	W	233,661,093		2,348,962		543,791		611,443		152,763		2,590,065		1,798,856		4,832,048		246,539,021

(*)	按地理位置划分的金额以扣除贷款损失准备金后的账面净值列报。

F-65

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

金融风险管理（续）

ix）按行业部门划分的集中度

截至2024年12月31日和2025年12月31日金融工具按行业部门的集中度分析，扣除备抵后如下：


	2024
分类（*)	金融和保险		制造业		零售和批发		房地产和商业		建设服务		住宿和餐厅		其他		零售客户		合计
应收银行款项和按摊余成本计算的贷款：
银行	W	13,495,577		—		—		—		—		—		562,474		—		14,058,051
零售		—		—		—		—		—		—		—		199,809,576		199,809,576
政府/公共部门/中央银行		27,042,097		—		—		—		—		—		186,211		—		27,228,308
企业		22,485,184		62,200,259		23,447,863		47,109,684		5,409,739		6,735,852		51,324,876		—		218,713,457
应收卡款		81,613		323,992		288,452		65,256		51,107		20,277		1,189,255		25,694,644		27,714,596

		63,104,471		62,524,251		23,736,315		47,174,940		5,460,846		6,756,129		53,262,816		225,504,220		487,523,988

应收银行款项及FVTPL贷款
银行		35,450		—		—		—		99,159		—		—		—		134,609
企业		859,295		391,667		301,658		149,652		10,000		—		68,515		—		1,780,787

		894,745		391,667		301,658		149,652		109,159		—		68,515		—		1,915,396

FVTPL的证券		34,194,979		3,634,273		1,286,997		2,149,229		304,020		136,364		25,428,259		—		67,134,121
衍生资产		8,305,868		1,263,951		26,101		39,698		6,003		1,616		634,051		1,969		10,279,257
FVOCI的证券		35,854,914		2,636,678		712,936		1,790,042		1,056,603		12,160		49,952,877		—		92,016,210
摊余成本证券		9,761,249		19,984		—		539,416		260,379		—		22,734,971		—		33,315,999

		152,116,226		70,470,804		26,064,007		51,842,977		7,197,010		6,906,269		152,081,489		225,506,189		692,184,971

失衡工作表项目
担保		3,733,957		11,712,348		3,548,909		92,172		179,255		115,827		3,113,748		12,979		22,509,195
与信贷有关的贷款承诺和其他负债		18,218,204		34,199,306		10,324,128		4,325,044		2,408,759		531,832		20,644,317		128,329,204		218,980,794

	W	21,952,161		45,911,654		13,873,037		4,417,216		2,588,014		647,659		23,758,065		128,342,183		241,489,989

F-66

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

金融风险管理（续）


	2025
分类（*)	金融和保险		制造业		零售和批发		房地产和商业		建设服务		住宿和餐厅		其他		零售客户		合计
应收银行款项和按摊余成本计算的贷款：
银行	W	12,359,288		—		—		—		—		—		299,421		—		12,658,709
零售		—		—		—		—		—		—		—		208,308,298		208,308,298
政府/公共部门/中央银行		26,140,603		—		—		—		—		—		276,729		—		26,417,332
企业		22,523,203		63,353,165		23,759,226		47,411,346		5,764,311		7,205,522		56,537,352		—		226,554,125
应收卡款		78,300		330,944		274,289		75,757		48,900		28,196		1,329,882		25,528,775		27,695,043

		61,101,394		63,684,109		24,033,515		47,487,103		5,813,211		7,233,718		58,443,384		233,837,073		501,633,507

应收银行款项及FVTPL贷款
银行		40,862		—		—		—		99,327		—		29,783		—		169,972
企业		575,478		399,668		3,004		156,286		—		—		151,708		—		1,286,144

		616,340		399,668		3,004		156,286		99,327		—		181,491		—		1,456,116

FVTPL的证券		35,054,770		3,090,284		1,399,374		3,087,667		242,695		29,279		28,823,791		—		71,727,860
衍生资产		6,068,491		829,304		13,573		19,948		2,272		329		219,516		517		7,153,950
FVOCI的证券		45,699,181		2,242,382		465,133		1,733,913		749,831		22,340		50,370,126		—		101,282,906
摊余成本证券		7,108,253		9,985		—		843,938		280,851		—		23,701,341		—		31,944,368

		155,648,429		70,255,732		25,914,599		53,328,855		7,188,187		7,285,666		161,739,649		233,837,590		715,198,707

失衡工作表项目
担保		5,659,966		12,554,311		3,633,251		290,565		214,178		60,372		3,808,447		878		26,221,968
与信贷有关的贷款承诺和其他负债		18,227,705		31,211,151		10,863,979		6,914,971		2,269,120		444,003		20,103,475		130,282,649		220,317,053

	W	23,887,671		43,765,462		14,497,230		7,205,536		2,483,298		504,375		23,911,922		130,283,527		246,539,021

(*)	按行业部门划分的金额以扣除贷款损失准备金后的账面净值列报。

F-67

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

金融风险管理（续）

（c）

市场风险

i）从交易头寸看市场风险管理

i-1）

市场风险概念

市场风险定义为金融机构交易账户头寸因利率、汇率和股票价格等市场价格变动而发生损失的风险，分为一般市场风险和个体风险。一般市场风险是指利率、汇率和股票价格等影响市场整体的事件导致的价格波动损失；个别风险是指与债券和股票等证券发行人的个别事件相关的价格波动损失。结构性外汇头寸是指经金融监管局行长批准，不计入市场风险监管资本计算的外汇头寸，涉及对境外分支机构的出资、资本A等外币投资金额

（gap-gi-geum）。

i-2）

市场风险管理方法

贸易部门市场风险管理的基本原则是将市场风险可能造成的损失保持在一定水平以内。为此目的，集团从投资组合到个人办公桌设置和操作VaR限制、投资限制、头寸限制、敏感性限制和损失限制。这些限额由负责风险管理的部门日常管理，独立于运营部门。

交易持仓是指以短期转售、通过短期价格波动寻求利润、无风险套利、风险对冲等持有目的的所有交易。交易头寸是指以获取短期交易收益为目的而持有的证券、外汇头寸、衍生金融工具。作为衡量市场风险的一种方法，VaR（Value at Risk）具有典型性，它是对因市场条件变化而可能发生的潜在最大损失的统计衡量。VaR使用集团市场风险计量系统计算标准化方法市场风险，新韩银行使用自己的模型市场风险计算系统计算标准化方法市场风险。集团和新韩银行将金融监管局行长批准的结构性外汇头寸排除在标准化方法下的市场风险计算之外。新韩证券股份有限公司采用自有市场风险计算系统计算历史模拟VaR，采用集团市场风险系统计算标准化方法市场风险。

进行压力测试是为了补充统计方法的风险计量，并管理经济环境快速变化可能产生的损失。

新韩银行通过应用市场风险标准化方法来衡量交易账户产品的风险。交易账户计算市场风险的，如果是出于短期转售、通过短期价格波动寻求利润、无风险套利、风险对冲等持有目的。标准化方法是国际清算银行（BIS）巴塞尔银行监管委员会（BCBS）提出的一种风险计算方法。在韩国，市场风险的巴塞尔III标准已自2023年起纳入《银行监管细则》，集团遵守这些规定。在巴塞尔III标准化方法下，市场风险是通过汇总敏感性风险、违约风险、剩余风险来计算的。敏感性风险衡量的是一般利率、信用利差、股票、商品、外汇的delta和vega以及曲率的覆盖率。德尔塔

F-68

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

金融风险管理（续）

指的是标的资产价格变动导致的产品价值变化，vega指的是标的资产波动性变化导致的产品价值变化。曲率定义为在基础资产发生向上或向下冲击时超过delta风险的损失。敏感性风险旨在测量线性和

非线性

无论产品特性如何影响价值波动因素的风险。违约风险衡量的是敏感性风险中无法捕捉到的标的资产的离散违约风险。同一借款人的买卖风险敞口之间的完全抵消是可能的。剩余风险是在存在特殊损益结构或基础资产特殊情况下，由于敏感性风险和违约风险没有被准确计量而计算额外风险的概念。

交易持仓数据自动接入管理系统，系统进行VaR计量和限额管理。此外，新韩银行为交易部门和办公桌设置损失限额、敏感度限额、投资限额、压力限额等，并每日进行监控。

新韩证券股份有限公司通过应用基于99.9%置信水平的VaR的历史模拟VaR方法，对每日市场风险进行度量。并计量市场风险标准化方法，确保集团层面市场风险管理的一致性。历史模拟VaR方法不需要对特定分布进行假设，因为该方法直接从历史市场数据推导出情景，并且测

非线性

产品，比如期权，在细节上。除了VaR限制外，新韩证券有限公司还为每个部门设置和管理发行和交易限制，以及止损限制。

截至2024年12月31日和2025年12月31日，本集团在巴塞尔III修订标准化方法下交易头寸的市场风险监管资本如下：


	2024		2025
敏感性风险
GIRR（*1)	W	257,705		219,512
CSR-非证券化 (*2)		565,017		465,046
CSR-证券化（非CTP）		91,048		56,804
CSR-非证券化（CTP）		508		141
股票		210,850		92,207
国外（*3)		389,673		435,255
商品		2,829		4,293

		1,517,630		1,273,258

违约风险
非证券化		—		186,037
证券化（不含CTP）		121,146		103,363
证券化（CTP）		596		251

		121,742		289,651

剩余风险		9,547		8,508

	W	1,648,919		1,571,417

(*1)

GIRR（General Interest Rate Risk）：一般利率风险，衡量无风险利率变化导致损失风险的概念。一般情况下，期限较长，且受利率变动影响价值变动较大的，计算风险价值较大。

F-69

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

金融风险管理（续）

(*2)

CSR（信用利差风险）：信用利差风险，衡量具有内在信用风险的产品随信用利差独立于无风险利率波动而发生价值波动的风险的概念。

(*3)

按剔除金融监管局行长批准的结构性外汇头寸计算。

i-3）

新韩银行

新韩银行截至2024年12月31日和2025年12月31日在巴塞尔III修订标准化方法下交易头寸的市场风险监管资本如下：


	2024		2025
敏感性风险
GIRR（*1)	W	116,501		126,382
CSR-非证券化 (*2)		129,603		148,185
CSR-证券化（非CTP） (*3)		27,930		25,290
股票		28,582		25,676
国外（*4)		368,999		454,808
商品		199		287

		671,814		780,628

违约风险
非证券化		98,699		111,847
证券化（不含CTP）		60,866		58,280

		159,565		170,127

剩余风险		2,984		4,576

	W	834,363		955,331

(*1)

GIRR：一般利率风险

(*2)

中国南车：信用利差风险

(*3)

CTP：相关性交易组合

(*4)

按剔除金融监管局行长批准的结构性外汇头寸计算。

i-4）

新韩卡株式会社

金融监管局规定的标准化办法下，新韩卡有限公司截至2024年12月31日和2025年12月31日的交易头寸市场风险监管资本如下：


	2024		2025
利率风险（*)	W	2,551		2,700

(*)

计算时不包括外国子公司。

F-70

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

金融风险管理（续）

i-5）

新韩证券株式会社

新韩证券股份有限公司截至2024年12月31日和2025年12月31日的交易持仓VAR如下：


	2024			2025
利率风险	W	15,662			14,058
股价风险		14,321			33,180
外汇风险		30,310			23,847
期权波动风险		42,703			9,381
投资组合多元化效应		( 41,549	)		( 36,966	)

	W	61,447			43,500

i-6）

新韩人寿保险有限公司。

新韩人寿保险股份有限公司截至2024年12月31日和2025年12月31日的交易持仓VAR如下：


	2024		2025
利率风险	W	683		145
股价风险		11,523		17,365
外汇风险		55,467		69,913
期权波动风险		559		128

	W	68,232		87,551

(*)

持有的业绩分红型资产的市场风险暴露为

4,956,743 百万和

5,687,547 截至2024年12月31日和2025年12月31日的百万

分别为，截至报告期末使用内部冲击情景法计算的可能导致对本集团产生影响的最低保证风险金额为

280,577 百万和

264,326 截至2024年12月31日和2025年12月31日的百万

分别。

二）利率风险管理从

非交易

职位

二-1）

原则

利率风险是指当利率从集团的财务状况发生不利波动时，净利息收入或资产净值可能减少。本集团通过利率风险管理，及早预测与本集团净利息收入和资产净值相关的利率风险波动因素，管理因利率变动而发生的净利息收入或资产净值变动。

二-2）

管理层

本集团主要金融子公司由风险管理机构和资金部门独立管理利率风险，对利率风险管理策略、程序、组织、计量、主要假设等均有内部规定。

F-71

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

金融风险管理（续）

管理利率风险的关键指标之一是收益视角下的风险收益（EAR）和经济价值视角下的风险价值（VaR）。利率VaR表示净现值计算中的最大预期损失，而利率EaR表示紧接其后的净利息收入计算中的最大预期损失

一年

期间，在每种情况下，由于利率的负面变动。

各子公司的利率风险计量方法因行业具体规定而异。然而，利率VaR和利率EAR是使用内部方法或IRRBB（银行账簿中的利率风险）来衡量的。利率风险限额以利率VaR为基础设定，并进行相应监测。根据《金融控股公司监管条例实施细则》的修订，本集团采用巴塞尔III下IRRBB的标准化方法计量其利率风险，通过细分利率期限、反映客户行为模型、分散利率冲击，比现有BIS标准框架更精确地计量利率风险。基于利率VaR情景的IRRBB度量①平行上行冲击②平行下行冲击③陡峭化冲击④平坦化冲击⑤空头利率上行冲击⑥空头利率下行冲击。利率EAR情景通过平行上行冲击和平行下行冲击，将损失最大的情景值衡量为利率风险。在现有BIS标准框架下，± 200bp平行冲击情景适用于所有货币。然而，由于冲击宽度按货币和期限设置不同，利率风险以IRRBB（例如（KRW）平行± 225bp、短期± 350bp、长期± 225bp、（USD）平行± 200bp、短期± 300bp、长期± 225bp）来显著衡量。IRRBB法将现有的利率VaR和利率EAR分别表示为μ EVE（权益经济价值）和μ NII（净利息收入）。

由于各附属公司对利率变动的影响按投资组合区分，集团正准备在监测金融市场和监管环境的同时积极应对，努力对冲或降低利率风险。此外，附属公司就市场利率变动进行危机分析，并向管理层及集团报告。

特别是，新韩银行通过其ALM（资产负债管理）系统，基于利率缺口、久期缺口和NPV（净现值）、NII（净利息收入）模拟等多种分析措施，对其利率风险进行计量和管理，每月监测其利率VaR限制、利率EAR（风险收益）限制和利率缺口比率限制。

ii-3）

主要子公司截至2024年12月31日、2025年12月31日的利率VAR和EAR明细如下：

①新韩银行


	2024		2025
Ø EVE（*1)	W	1,508,514		1,399,226
β NII（*2)		406,207		255,874

②新韩卡株式会社


	2024		2025
Ø EVE（*1)	W	990,898		824,951
β NII（*2)		600,681		587,147

F-72

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

金融风险管理（续）

③新韩证券股份有限公司


	2024		2025
Ø EVE（*1)	W	252,625		202,411
β NII（*2)		418,741		280,082

④新韩人寿保险有限公司


	2024		2025
Ø EVE（*1)	W	3,848,473		2,847,851
β NII（*2)		44,525		30,124

(*1)

Ø EVE是权益资本的经济价值的变化，它可以由利率的变化引起，从而影响资产、负债的现值和

失衡

表项目通过使用巴塞尔III标准为基础的IRRBB方法。

(*2)

Ø NII是使用基于巴塞尔III标准的IRRBB方法，在未来一年内由于利率变化而可能发生的净利息收入变化。

iii）外汇风险

外汇风险敞口可以定义为以外币表示的资产与负债之间的差额（净头寸），包括与外汇汇率挂钩的衍生金融工具。外汇风险是引起交易头寸市场风险的因素，由本集团根据市场风险管理制度进行管理。

新韩银行外汇头寸的管理集中在科技中心。该部门的柜台和交易商在既定的市场风险和外汇头寸限额内管理即期外汇或外汇衍生品的总体头寸。新韩银行设定了按币种划分的净未平仓合约限额，并设定了美元（USD）、日元（JPY）、欧元（EUR）和人民币（CNY）以外货币的限额，以尽量减少来自其他外汇交易的风险敞口。

F-73

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

金融风险管理（续）

截至2024年12月31日和2025年12月31日的外币计价资产和负债情况如下：


	2024
	美元		日元			欧元			人民币			其他			合计
资产：
现金及按摊余成本应收银行款项	W	12,337,661		2,952,548			263,878			731,304			5,387,372			21,672,763
FVTPL应收银行款项		35,450		—			—			—			—			35,450
FVTPL的贷款		275,434		—			28,229			—			19,899			323,562
按摊余成本贷款		25,948,190		13,073,162			1,832,150			4,873,899			15,186,486			60,913,887
FVTPL的证券		6,687,351		133,864			852,382			4,124			726,565			8,404,286
衍生资产		1,568,025		4,578			232,197			1,987			98,297			1,905,084
FVOCI的证券		10,334,842		171,177			521,289			681,404			2,536,312			14,245,024
摊余成本证券		340,153		500,269			—			117,008			1,381,765			2,339,195
其他金融资产		5,471,934		1,264,209			197,766			355,004			830,886			8,119,799

	W	62,999,040		18,099,807			3,927,891			6,764,730			26,167,582			117,959,050

负债：
存款	W	28,517,193		15,642,126			1,194,240			5,245,526			15,132,335			65,731,420
按公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债		3,117		—			—			—			597,058			600,175
衍生负债		1,513,732		5,297			50,101			1,964			55,052			1,626,146
借款		9,498,518		1,446,603			280,140			544			1,485,415			12,711,220
已发行债务证券		15,926,430		168,566			764,365			—			1,865,788			18,725,149
指定为FVTPL的金融负债		804,324		313			—			—			—			804,637
其他金融负债		6,432,533		936,178			229,063			652,514			1,061,947			9,312,235

	W	62,695,847		18,199,083			2,517,909			5,900,548			20,197,595			109,510,982

本外币净敞口	W	303,193		( 99,276	)		1,409,982			864,182			5,969,987			8,448,068
失衡衍生品敞口		2,433,296		1,085,962			( 397,997	)		( 379,652	)		( 1,555,122	)		1,186,487

外汇净敞口	W	2,736,489		986,686			1,011,985			484,530			4,414,865			9,634,555

F-74

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

金融风险管理（续）


	2025
	美元		日元		欧元		人民币			其他			合计
资产：
现金及按摊余成本应收银行款项	W	14,268,193		3,024,755		193,635		615,220			5,969,361			24,071,164
FVTPL应收银行款项		40,862		—		—		—			—			40,862
FVTPL的贷款		108,450		—		9,635		—			4,133			122,218
按摊余成本贷款		25,860,570		14,457,433		2,117,346		4,891,534			16,981,548			64,308,431
FVTPL的证券		8,324,763		137,035		1,012,815		2,750			1,251,785			10,729,148
衍生资产		815,479		2,217		304,637		881			84,524			1,207,738
FVOCI的证券		13,004,888		312,632		944,285		743,545			3,314,109			18,319,459
摊余成本证券		368,841		432,333		—		96,420			1,140,009			2,037,603
其他金融资产		9,806,303		2,707,262		1,785,518		201,174			1,736,885			16,237,142

	W	72,598,349		21,073,667		6,367,871		6,551,524			30,482,354			137,073,765

负债：
存款	W	31,663,691		18,053,711		2,208,668		4,903,374			17,057,680			73,887,124
按公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债		—		—		—		—			1,522,071			1,522,071
衍生负债		641,622		5,000		145,204		1,077			74,334			867,237
借款		11,990,792		1,253,386		459,326		6,388			2,240,724			15,950,616
已发行债务证券		13,715,798		426,698		1,985,414		—			1,983,450			18,111,360
指定为FVTPL的金融负债		790,960		—		—		—			—			790,960
其他金融负债		11,593,718		861,743		911,334		786,180			1,805,791			15,958,766

	W	70,396,581		20,600,538		5,709,946		5,697,019			24,684,050			127,088,134

本外币净敞口	W	2,201,768		473,129		657,925		854,505			5,798,304			9,985,631
失衡衍生品敞口		2,736,104		425,121		275,984		( 1,783	)		( 2,754,376	)		681,050

外汇净敞口	W	4,937,872		898,250		933,909		852,722			3,043,928			10,666,681

（d）

流动性风险

流动性风险是指由于资产与负债之间的资金期限不一致或资金突然流出而导致意外损失（如以异常价格处置资产、高利率融资等）或资不抵债的风险。

各子公司通过系统性管理确保保持适当的流动性水平，通过及早发现与资金来源和管理相关的可能导致流动性波动的风险因素，力求将流动性风险降至最低。在集团层面，集团通过每月进行压力测试来管理流动性风险，该测试将正常情况下的流动性需求与三种压力情况下的流动性需求进行比较，即内在危机、外部市场危机和内外部危机的组合。因此，集团正在监测流动性方面的任何异常情况，以准备在正常时期应对潜在的危机情况。

F-75

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

金融风险管理（续）

特别是，在硅谷银行破产后，集团一直在通过将银行挤兑情景应用于银行和储蓄银行子公司进行危机情况分析来加强其应对流动性危机的能力。专家组已据此制定并审查了应急筹资计划。

此外，为了

先发制人

并全面管理流动性风险，本集团运用‘限额管理指数’、‘预警指数’、‘监测指数’等多种指数对流动性风险管理进行计量和监测。

新韩银行运用以下基本原则进行流动性风险管理：

•

以合理的成本在最佳时间筹集足够数量的资金；

•

将风险保持在适当水平，并

先发制人

通过规定的风险限额制度和预警信号检测系统进行管理；

•

通过实施基于不同期限多样化资金来源的有效资产负债管理制度，确保收入来源稳定，最大限度减少实际损失；

•

监测和管理日常和日内流动性头寸和风险敞口，以及时支付和结清正常和危机情况下到期的金融债务；

•

定期进行应急分析，为任何潜在的流动性危机做好准备，并在发生危机时建立和实施应急计划；以及

•

在确定集团产品和服务的定价、员工绩效评估和批准推出新产品和服务时考虑与流动性相关的成本、收益和风险。

新韩卡公司设置和运营的水平，可以承受一

3个月

信贷紧缩

月底

流动性。本集团针对与流动性风险相关的主要指标——真实流动性缺口比率、流动性缓冲比率、ABS（资产支持证券）与借款的比率，对‘谨慎’、‘警惕’、‘迫在眉睫的危机’、‘危机’和风险水平进行定义和管理。为应对危机制定了应急计划。

F-76

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

金融风险管理（续）

的组成细节

非派生

截至2024年12月31日和2025年12月31日按剩余期限划分的金融工具和衍生金融工具如下：


	2024 (*1)
	小于 1个月		1~3 月份			3~6 月份			6个月 ~1年		1~5 年			超过 5年			合计
非衍生金融工具：
资产：
现金及按摊余成本应收银行款项	W	36,069,005		678,029			293,900			290,070		295,757			3,107,597			40,734,358
FVTPL应收银行款项		—		—			—			—		—			35,450			35,450
FVTPL的贷款		275,263		531,544			136,762			95		660,244			276,599			1,880,507
按摊余成本计算的贷款		37,868,875		54,775,441			69,211,593			99,131,674		145,027,757			123,300,327			529,315,667
FVTPL的证券		41,515,377		1,066,771			473,077			894,621		8,851,339			20,043,058			72,844,243
FVOCI的证券		45,714,502		997,618			825,089			2,680,515		10,809,850			32,861,952			93,889,526
摊余成本证券		878,077		3,117,274			3,152,468			3,236,438		20,604,654			5,540,522			36,529,433
其他金融资产		18,550,324		58,298			59,159			631,667		599,959			1,975,249			21,874,656

	W	180,871,423		61,224,975			74,152,048			106,865,080		186,849,560			187,140,754			797,103,840

负债：
存款（*2)	W	217,170,450		49,309,656			56,540,309			77,227,315		30,221,968			1,261,816			431,731,514
按公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债		954,899		—			—			—		—			—			954,899
借款		12,862,532		4,757,090			6,901,957			9,990,468		11,464,431			4,896,426			50,872,904
已发行债务证券		4,859,511		8,927,081			9,122,810			17,273,392		56,429,636			4,046,575			100,659,005
指定为FVTPL的金融负债		439,367		861,277			991,871			1,963,789		2,473,275			1,513,662			8,243,241
投资合同负债		106,106		105,788			248,954			375,300		328,874			—			1,165,022
其他金融负债		32,314,670		174,388			257,115			587,834		1,351,145			140,254			34,825,406

	W	268,707,535		64,135,280			74,063,016			107,418,098		102,269,329			11,858,733			628,451,991

失衡工作表项目（*3):
担保合同	W	22,509,195		—			—			—		—			—			22,509,195
与贷款承诺有关的其他负债		218,980,794		—			—			—		—			—			218,980,794

	W	241,489,989		—			—			—		—			—			241,489,989

衍生品	W	453,751		( 12,670	)		( 68,634	)		6,511		( 1,847,862	)		( 165,170	)		( 1,634,074	)

F-77

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

金融风险管理（续）


	2025 (*1)
	小于 1个月		1~3 月份			3~6 月份			6个月 ~1年			1~5 年			超过 5年			合计
非衍生金融工具：
资产：
现金及按摊余成本应收银行款项	W	37,051,022		746,364			68,711			19,990			264,095			1,842,716			39,992,898
FVTPL应收银行款项		—		—			—			—			—			40,862			40,862
FVTPL的贷款		84,231		419,312			83			81,094			708,906			126,359			1,419,985
按摊余成本计算的贷款		37,915,506		55,304,875			66,984,277			103,607,758			149,981,848			135,798,359			549,592,623
FVTPL的证券		51,192,910		1,363,382			748,568			1,297,385			8,919,975			13,075,043			76,597,263
FVOCI的证券		54,888,016		1,564,045			551,147			1,592,027			13,096,314			31,737,573			103,429,122
摊余成本证券		660,221		3,086,876			1,288,192			2,902,604			21,330,649			5,785,213			35,053,755
其他金融资产		38,973,471		96,390			68,338			355,372			510,306			2,044,911			42,048,788

	W	220,765,377		62,581,244			69,709,316			109,856,230			194,812,093			190,451,036			848,175,296

负债：
存款（*2)	W	231,520,722		54,103,105			54,526,232			84,041,299			30,677,571			2,274,736			457,143,665
按公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债		2,212,215		—			—			—			—			100,272			2,312,487
借款		16,797,623		6,963,957			6,221,726			8,478,193			11,924,157			6,074,035			56,459,691
已发行债务证券		6,230,564		8,486,174			9,202,855			15,052,890			56,411,740			3,889,537			99,273,760
指定为FVTPL的金融负债		399,298		977,019			854,498			1,180,049			1,423,212			1,586,327			6,420,403
投资合同负债		189,704		10,554			91,041			159,182			1,085,912			—			1,536,393
其他金融负债		51,214,836		162,838			74,360			602,583			1,318,935			225,282			53,598,834

	W	308,564,962		70,703,647			70,970,712			109,514,196			102,841,527			14,150,189			676,745,233

失衡工作表项目（*3):
担保合同	W	26,221,968		—			—			—			—			—			26,221,968
与贷款承诺有关的其他负债		220,317,053		—			—			—			—			—			220,317,053

	W	246,539,021		—			—			—			—			—			246,539,021

衍生品	W	771,588		( 810,792	)		( 29,804	)		( 93,500	)		( 2,117,259	)		( 76,279	)		( 2,356,046	)

(*1)	这些金额包括金融资产和金融负债的本金和利息的现金流量。

(*2)	活期存款金额 W 160,031,760 百万和 W 172,840,771 截至2024年12月31日和2025年12月31日的百万分别被纳入‘不足1个月’类别。

(*3)	虽然集团提供的担保、贷款协议和其他信贷承诺具有合同期限，但它们被归类为最早的时间桶，因为集团必须在对方提出要求时立即付款。

（e）

公允价值计量

活跃市场中交易的金融工具的公允价值由各期末公布的市场价格确定。集团持有的金融工具的公布市价乃根据交易机构的通知而定。

如果金融工具的市场不活跃，例如OTC（场外市场）衍生工具，则采用估值技术或独立第三方估值服务确定公允价值。本集团运用其判断，主要根据各报告期末存在的市场情况，选择多种方法并作出理性假设。

F-78

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

金融风险管理（续）

金融工具的公允价值采用估值技术确定；一种采用具有合理判断和交易意愿的独立方之间近期交易的方法，一种参考实质上相同的其他金融工具当期公允价值的方法，折现现金流模型和期权定价模型。例如，利率互换的公允价值计算为预期未来现金流量的现值，外汇远期合约的公允价值则采用报告期末的公开远期汇率计算。

本集团将金融工具的公允价值分类披露分为以下三个层次：

•

第1级：以活跃市场报价计量的金融工具分类为公允价值第1级。

•

第2级：使用估值技术计量的金融工具，其中所有重要输入都是可观察的市场数据，被归类为第2级。

•

第3级：使用估值技术计量的金融工具，如果一项或多项重要投入不是基于可观察的市场数据，则被归类为第3级。

F-79

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

金融风险管理（续）

i）以公允价值计量的金融工具

i-1）

截至2024年12月31日和2025年12月31日财务状况表中按公允价值列报的金融工具的公允价值等级如下：


	2024
	1级		2级		3级（*3)		合计
金融资产：
FVTPL应收银行款项	W	—		35,450		—		35,450
FVTPL的贷款（*1)		—		745,412		1,134,534		1,879,946
FVTPL证券：
债务证券及其他证券（*2)		11,870,768		39,052,189		16,082,867		67,005,824
股本证券		1,618,125		64,277		1,414,926		3,097,328
金/银矿藏		128,297		—		—		128,297

		13,617,190		39,116,466		17,497,793		70,231,449

衍生资产：
交易		85,439		8,772,280		719,177		9,576,896
套期保值		—		702,361		—		702,361

		85,439		9,474,641		719,177		10,279,257

FVOCI的证券：
债务证券		35,984,894		56,031,316		—		92,016,210
股本证券		866,968		—		922,191		1,789,159

		36,851,862		56,031,316		922,191		93,805,369

	W	50,554,491		105,403,285		20,273,695		176,231,471

金融负债：
按公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债：
卖出证券（*2)	W	357,841		—		—		357,841
金/银矿藏		597,058		—		—		597,058

		954,899		—		—		954,899

指定为FVTPL的金融负债：
衍生品-合并证券（*2)		—		819,919		7,139,257		7,959,176
已发行债务证券		—		261,299		—		261,299

		—		1,081,218		7,139,257		8,220,475

衍生负债：
交易		22,721		8,476,885		536,855		9,036,461
套期保值		—		814,374		207,697		1,022,071

		22,721		9,291,259		744,552		10,058,532

	W	977,620		10,372,477		7,883,809		19,233,906

(*1)	本集团投资的按公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产中， P-note的与Lime Asset Management相关金额的估值为 W 40.8 十亿。截至2024年12月31日，在这方面，国际争端处于

F-80

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

金融风险管理（续）

方式，由于不具备通过活跃交易市场可观察到的公允市场价值，本集团根据标的资产近期审计报告内的财务信息对其公允价值进行了估计。编制合并财务报表时使用的会计估计和假设可能会导致调整，以应对不确定性的变化，例如未来可获得的信息和市场条件。此外，对集团的业务、财务状况、业绩、流动性的最终影响是不可预测的。

(*2)	金融工具（受益凭证： W 175 亿和衍生品-合并证券： W 175 亿元）与GEN2 Partners资产管理相关的截至2020年12月31日止年度的回购延迟。The 集团使用基于回购暂停基金可获得的最近数据的资产净值估计公允价值。此后，受市场情况影响，其在公允价值计量方面存在不确定性。

(*3)	新韩证券株式会社，有限公司的 3级场外交易衍生品是认可 W 86,279 百万以公允价值计量且其变动计入损益的金融资产， W 7,146,909 百万指定以公允价值计量且其变动计入损益的金融负债， W 718,788 百万的衍生资产，以及 W 535,162 百万衍生负债。的公允价值场外交易以上分类为第3级的衍生工具，采用新韩证券株式会社内部估值模型计量 .

F-81

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

金融风险管理（续）


	2025
	1级		2级		3级（*3)		合计
金融资产：
FVTPL应收银行款项	W	—		40,862		—		40,862
FVTPL的贷款（*1)		—		506,781		908,473		1,415,254
FVTPL证券：
债务证券及其他证券（*2)		12,198,754		41,464,110		17,441,328		71,104,192
股本证券		2,900,162		461,978		1,507,261		4,869,401
金/银矿藏		623,668		—		—		623,668

		15,722,584		41,926,088		18,948,589		76,597,261

衍生资产：
交易		63,896		5,876,734		596,229		6,536,859
套期保值		—		617,091		—		617,091

		63,896		6,493,825		596,229		7,153,950

FVOCI的证券：
债务证券		37,077,188		64,196,579		9,139		101,282,906
股本证券		998,372		—		935,672		1,934,044

		38,075,560		64,196,579		944,811		103,216,950

	W	53,862,040		113,164,135		21,398,102		188,424,277

金融负债：
按公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债：
卖出证券（*2)	W	790,416		—		—		790,416
金/银矿藏		1,522,071		—		—		1,522,071

		2,312,487		—		—		2,312,487

指定为FVTPL的金融负债：
衍生品-合并证券（*2)		—		255,532		5,834,683		6,090,215
已发行债务证券		—		287,849		—		287,849

		—		543,381		5,834,683		6,378,064

衍生负债：
交易		38,222		5,540,526		293,655		5,872,403
套期保值		—		994,626		153,817		1,148,443

		38,222		6,535,152		447,472		7,020,846

	W	2,350,709		7,078,533		6,282,155		15,711,397

(*1)	本集团投资的按公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产中， P-note的与Lime Asset Management相关金额的估值为 W 27.0 十亿。截至2025年12月31日，在这方面，国际纠纷正在进行中，由于不具备通过活跃交易市场可观察到的公允市场价值，本集团根据标的资产近期审计报告内的财务信息对其公允价值进行了估计。

(*2)	金融工具（受益凭证： W 181.8 亿和衍生品-合并证券： W 181.8 亿元）与GEN2 Partners资产管理相关的截至年底的回购延迟

F-82

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

金融风险管理（续）

2020年12月31日。本集团根据回购暂停基金可获得的最新数据，使用资产净值估计公允价值。此后，受市场情况影响，其在公允价值计量方面存在不确定性。

(*3)	利用其内部估值模型，新韩证券有限公司的Level3 场外交易衍生品是认可 W 47,665 百万以公允价值计量且其变动计入损益的金融资产， W 5,834,683 百万指定以公允价值计量且其变动计入损益的金融负债， W 146,924 百万的衍生资产，以及 W 284,145 百万衍生负债。

i-2）

金融工具分类为公允价值第三级

集团使用来自合格且外部独立的评估人员的价值来确定每个报告期末集团资产的公允价值。截至2024年12月31日和2025年12月31日止年度分类为第3级的金融工具账面金额变动情况如下：


	2024
	金融资产在FVTPL			证券在FVOCI			金融负债指定于 FVTPL			为交易而持有						为套期保值而持有
	金融资产在FVTPL			证券在FVOCI			金融负债指定于 FVTPL			衍生产品物业、厂房及设备			衍生产品负债			衍生产品物业、厂房及设备		衍生产品负债
期初余额	W	17,327,888			949,183			( 6,725,252	)		632,213			( 783,587	)		—		( 224,195	)
于当年综合收益总额中确认：
在当期损益中确认（*1)		355,895			—			( 74,680	)		64,091			( 307,946	)		—		16,498
当年在其他综合收益（亏损）中确认		3,287			( 77,241	)		( 8,614	)		—			—			—		—

		359,182			( 77,241	)		( 83,294	)		64,091			( 307,946	)		—		16,498

购买		7,120,860			55,431			—			1,318,715			( 11,529	)		—		—
问题		—			—			( 7,993,276	)		—			—			—		—
结算		( 5,798,938	)		( 5,153	)		7,662,565			( 1,299,773	)		566,207			—		—
转入3级（*2)		17,407			—			—			3,931			—			—		—
转出3级（*2)		( 394,072	)		( 29	)		—			—			—			—		—

期末余额	W	18,632,327			922,191			( 7,139,257	)		719,177			( 536,855	)		—		( 207,697	)

F-83

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

金融风险管理（续）


	2025
	金融资产在FVTPL			证券在FVOCI			金融负债指定于 FVTPL			为交易而持有						为套期保值而持有
	金融资产在FVTPL			证券在FVOCI			金融负债指定于 FVTPL			衍生产品物业、厂房及设备			衍生产品负债			衍生产品物业、厂房及设备		衍生产品负债
期初余额	W	18,632,327			922,191			( 7,139,257	)		719,177			( 536,855	)		—		( 207,697	)
于当年综合收益总额中确认：
在当期损益中确认（*1)		8,721			—			( 225,030	)		95,523			155,722			—		36,007
当年在其他综合收益（亏损）中确认		( 531	)		69,448			( 4,165	)		—			—			—		—

		8,190			69,448			( 229,195	)		95,523			155,722			—		36,007

购买		5,875,977			6,324			—			87,869			( 30,005	)		—		( 13,580	)
问题		—			—			( 6,407,756	)		—			—			—		—
结算		( 4,667,721	)		( 62,292	)		7,941,525			( 306,359	)		117,483			—		31,453
转入3级（*2)		65,173			9,140			—			23			—			—		—
转出3级（*2)		( 56,884	)		—			—			( 4	)		—			—		—

期末余额	W	19,857,062			944,811			( 5,834,683	)		596,229			( 293,655	)		—		( 153,817	)

(*1)	分类为第3级的金融工具截至2024年12月31日及2025年12月31日止年度的账面值变动的确认损益计入综合全面收益表的账目，其中的金额及相关账目如下：


	2024
	确认的金额在利润或亏损			确认的利润或亏损来自所持有的金融工具截至12月31日
按公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产净收益	W	112,040			443,935
指定为FVTPL的金融负债净收益（亏损）		( 74,680	)		102,961
其他营业收入净额		16,498			16,497

	W	53,858			563,393


	2025
	确认的金额在利润或亏损			确认的利润或亏损来自所持有的金融工具截至12月31日
按公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产净收益	W	259,966			250,113
指定为FVTPL的金融负债净收益（亏损）		( 225,030	)		2,884
其他营业收入净额		36,007			36,007

	W	70,943			289,004

(*2)	级别之间的转移是由于金融工具可观察市场数据的可获得性发生变化。本集团在发生变动的报告期末确认此类转移。

F-84

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

金融风险管理（续）

i-3）

市场上无法观察到的估值技术和重要投入

①

截至2024年12月31日和2025年12月31日，用于计量归类为第2级的金融工具公允价值的估值技术和输入值如下：


	2024
金融工具类型	估值技术		携带价值		重要投入
物业、厂房及设备
按公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产
债务证券		DCF，NAV，期权模型（*)	W	39,833,051	贴现率、利率、股价等
股本证券		资产净值		64,277	股票、债券等基础资产价格

				39,897,328

衍生资产
交易		期权模型（*), 隐含远期利率， DCF		8,772,280	贴现率、外汇汇率、波动率、股价、商品指数等
套期保值				702,361

				9,474,641

FVOCI的证券
债务证券		DCF，期权模型（*)		56,031,316	利率、贴现率等

			W	105,403,285

负债
指定为FVTPL的金融负债
出售衍生工具挂钩证券		期权模型（*), 资产净值	W	819,919	标的资产价格
已发行债务证券				261,299	贴现率、波动率

				1,081,218

衍生负债
交易		期权模型（*), 远期利息率，DCF		8,476,885	贴现率、外汇汇率、波动率、股价、商品指数等
套期保值				814,374

				9,291,259

			W	10,372,477

F-85

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

金融风险管理（续）


	2025
金融工具类型	估值技术	携带价值		重要投入
物业、厂房及设备
按公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产
债务证券	DCF，NAV，期权模型（*)	W	42,011,753	贴现率、利率、股价等
股本证券	NAV，期权模型（*)		461,978	股票、债券等基础资产价格、股息率

			42,473,731

衍生资产
交易	期权模型（*），隐含远期利率， DCF		5,876,734	贴现率、外汇汇率、波动率、股价、商品指数等
套期保值			617,091

			6,493,825

FVOCI的证券
债务证券	DCF，期权模型（*)		64,196,579	利率、贴现率等

		W	113,164,135

负债
指定为FVTPL的金融负债
出售衍生工具挂钩证券	期权模型（*），NAV	W	255,532	标的资产价格
已发行债务证券	期权模型（*），NAV		287,849	贴现率、波动率

			543,381

衍生负债
交易	期权模型（*), 远期利率，DCF		5,540,526	贴现率、外汇汇率、波动率、股价和商品指数等
套期保值			994,626

			6,535,152

		W	7,078,533

(*)	应用于计量公允价值的期权模型包括Black-Scholes模型、Hull-White模型和蒙特卡罗模拟等方法，视产品类型应用于部分产品。

F-86

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

金融风险管理（续）

②

截至2024年12月31日和2025年12月31日，用于计量归类为第3级的金融工具公允价值的估值技术和重要输入值（但不可观察）如下：

2024

金融工具类型

估值
技术

携带
价值（*2)

重要的不可观察输入

范围

金融资产

按公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产

债务证券、贷款

DCF，NAV，期权模型（*1）、收益法

17,217,401

标的的波动性
资产，贴现率，相关性，

增长率，清算价值

0.56~81.72%

2.74~11.07%

4.74~82.57%

0.00%

股本证券

DCF，NAV，期权模型（*1),

可比公司分析、交易案例价格、股息贴现模型（DDM）、成本法

1,414,926

标的的波动性

资产，折现率，增长率，

利率波动

25.58~53.67%

3.60~15.44%

0.00%

0.46~0.73%

18,632,327

衍生资产

股权及外汇相关

期权模型（*1)

125,445

标的资产的波动性，

相关性

0.46~1.09%

0.00~2.32%

-38.28~90.34%

信贷和商品相关

134,645

标的资产的波动性、相关性、风险率

6.98%

0.00%

0.29~6.05%

744,552

7,883,809

F-88

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

金融风险管理（续）

2025

金融工具类型

估值
技术

携带
价值（*2)

重要的不可观察输入

范围

金融资产

按公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产

债务证券

DCF，NAV，
期权模型（*1),
收入法

18,349,801

标的资产波动率、贴现率、相关性、增长率、利率波动率、清算价值

0.50~67.94%

4.04~17.95%

31.11~69.16%

0.00%

0.46~0.70%

0.00%

股本证券

DCF，NAV，
期权模型（*1),

可比
公司分析，
交易案例
价格、股息
折扣模式
（DDM），

成本法

1,507,261

标的资产波动率、折现率、增长率、利率波动率、清算价值

0.00~68.67%

3.14~45.20%

0.00%

0.46~0.70%

0.00%

19,857,062

衍生资产

股权及外汇相关

期权模型（*1)

25,130

标的资产的波动性、相关性

10.63~61.54%

30.33~82.07%

利率相关

71,254

标的资产的波动性、相关性

0.48~1.51%

-70.00~61.85%

信贷和商品相关

499,845

标的资产的波动性、相关性、风险率

30.76~31.08%

99.63%

0.08~9.29%

596,229

F-89

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

金融风险管理（续）

2025

金融工具类型

估值
技术

携带
价值（*2)

重要的不可观察输入

范围

金融资产

FVOCI的证券

债务证券

期权
模型（*1)

9,139

贴现率，

利率波动

6.23%

7.92%

股本证券

DCF，NAV，
期权模型
(*1）、可比
公司分析，
成本法

935,672

标的资产波动率、折现率、增长率、利率波动率、清算价值

23.87%

4.23~16.33%

0.00%

0.46~0.70%

0.00%

944,811

21,398,102

金融负债

指定以公允价值计量且其变动计入损益的金融负债

股权相关

期权模型（*1)

5,834,683

标的资产的波动性、相关性

0.48~61.54%

-70.00~82.07%

衍生负债

股权及外汇相关

期权模型（*1)

21,150

标的资产的波动性、相关性

8.20~61.54%

0.23~82.07%

利率相关

335,811

标的资产波动率、回归系数、相关性

0.48~1.51%

0.01~0.98%

-70.00~90.34%

信贷和商品相关

90,511

标的资产的波动性、相关性、风险率

0.65~1.51%

-70.00~61.85%

0.21~9.22%

447,472

6,282,155

(*1)	集团用于估值目的的期权模型包括Black-Scholes模型、Hull-White模型、Monte Carlo模拟等。

(*2)	对于账面值被视为近似公允价值的项目，不披露估值技术和输入变量。

F-90

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合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

金融风险管理（续）

i-4）

对不可观测输入变化的敏感性

对于第3级公允价值计量，截至2024年12月31日和2025年12月31日的一项或多项不可观察输入值变动对损益或其他综合收益的影响如下：


	2024
	有利变化		不利变化
金融资产：
对期间损益的影响（1), (2):
按公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产	W	38,489		( 33,351	)
衍生资产		14,813		( 14,777	)
FVOCI的证券（*2)		74,482		( 49,291	)

	W	127,784		( 97,419	)

金融负债：
对期间损益的影响（*1):
指定为FVTPL的金融负债	W	19,782		( 20,339	)
衍生负债		25,420		( 21,955	)

	W	45,202		( 42,294	)


	2025
	有利变化		不利变化
金融资产：
对期间损益的影响（1), (2):
按公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产	W	35,062		( 34,827	)
衍生资产		15,446		( 14,723	)
FVOCI的证券（*2)		60,531		( 42,863	)

	W	111,039		( 92,413	)

金融负债：
对期间损益的影响（*1):
指定为FVTPL的金融负债	W	14,685		( 14,764	)
衍生负债		6,889		( 7,538	)

	W	21,574		( 22,302	)

(*1)	公允价值变动按标的资产波动率增减计算（-10~10% p）或相关性（-10~10% p），一个重要的不可观察的输入。

(*2)	公允价值变动通过增加或减少增长率和贴现率计算，这是一项重大的不可观察输入，从 -1% p至1% p。

F-91

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

金融风险管理（续）

二）以摊余成本计量的金融工具

二-1）

以摊余成本计量的金融工具公允价值的计算方法如下：


类型		公允价值的计量方法

现金及应收银行款项		现金的账面价值和公允价值相同且大部分存款为浮动利率存款或短期工具的隔夜存款。为此，账面价值被用作公允价值的代表。

贷款		贷款的公允价值采用反映市场利率和借款人信用风险的贴现率对预期现金流量进行折现计量。

证券		采用外部专业评估机构，利用市场信息计算估值金额。机构根据活跃市场价格计算公允价值，没有报价的采用DCF模型计算公允价值。

存款和借款		活期存款、现金管理账户存款、通知资金作为短期工具的账面价值和公允价值相同。其余负债和借款按反映剩余风险的市场利率对合同现金流量进行折现，以公允价值计算。

已发行债务证券		在有条件的情况下，存款和借款的公允价值以活跃市场中公布的价格报价为基础。在没有活跃市场价格数据的情况下，以反映剩余风险的市场利率对合同现金流量进行折现计量。

投资合同负债		由于无法获得对预期未来现金流量的可靠估计，根据《保险业务法》和《保险业务监管条例》定义的退休养老金合同持有人的累计养老金福利的账面金额被用作公允价值的代表。

其他金融资产和其他金融负债		账面金额对即期汇兑、银行间资金转账、境内往来支付等短期、暂记账户以公允价值计量，对其余金融工具以反映剩余风险的市场利率对合同现金流量进行折现计算现值。

F-92

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

金融风险管理（续）

二-2）

以摊余成本计量的金融工具于2024年12月31日和2025年12月31日的账面价值和公允价值如下：


	2024				2025
	账面金额		公允价值		账面金额		公允价值
资产：
按摊余成本计算的存款（*)	W	38,228,750		38,159,135		36,859,627		36,793,298
按摊余成本计算的贷款		449,295,238		452,724,752		464,773,880		466,291,620
摊余成本证券：
政府债券		21,808,057		21,625,666		22,779,176		22,300,505
金融机构债券		3,787,661		3,828,599		1,837,790		1,851,292
公司债券		7,720,281		7,694,086		7,327,402		7,239,123

		33,315,999		33,148,351		31,944,368		31,390,920

其他金融资产		23,116,960		23,469,322		43,323,340		43,674,984

	W	543,956,947		547,501,560		576,901,215		578,150,822

负债：
存款负债：
活期存款	W	160,031,759		160,031,759		172,840,773		172,840,773
定期存款		236,527,490		236,878,216		238,328,250		238,238,605
存款证明		10,409,701		10,481,318		17,001,339		16,970,158
已发行票据存款		7,624,787		7,624,245		8,921,064		8,920,096
CMA存款		4,451,561		4,451,561		4,889,093		4,889,093
其他		3,735,747		3,735,726		5,668,452		5,668,466

		422,781,045		423,202,825		447,648,971		447,527,191

借债：
来电-钱		1,197,823		1,197,823		1,437,100		1,437,100
已售票据		8,872		8,831		11,887		11,846
卖出回购债券		11,542,956		11,542,956		14,988,698		14,988,698
借款		37,170,722		37,236,104		38,957,149		38,924,550

		49,920,373		49,985,714		55,394,834		55,362,194

发行的债务证券：
韩元借款		75,106,885		75,610,971		74,937,216		74,697,509
外币借款		18,658,969		18,759,433		18,054,206		18,273,309

		93,765,854		94,370,404		92,991,422		92,970,818

投资合同负债		1,165,022		1,165,022		1,536,393		1,536,393
其他金融负债		39,472,400		39,429,575		57,890,911		57,832,606

	W	607,104,694		608,153,540		655,462,531		655,229,202

(*)

现金不包括在内。

F-93

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

金融风险管理（续）

ii-3）

未在财务状况表中以公允价值计量但在2024年12月31日和2025年12月31日以公允价值披露的金融资产和负债的公允价值层次结构如下：


	2024
	1级		2级		3级		合计
按摊余成本计算的存款（*)	W	537,760		37,621,375		—		38,159,135
按摊余成本计算的贷款		—		965,455		451,759,297		452,724,752
摊余成本证券：
政府债券		11,292,066		10,333,600		—		21,625,666
金融机构债券		331,421		3,497,178		—		3,828,599
公司债券		—		7,694,086		—		7,694,086

		11,623,487		21,524,864		—		33,148,351

其他金融资产		—		13,474,763		9,994,559		23,469,322

	W	12,161,247		73,586,457		461,753,856		547,501,560

负债：
存款负债：
活期存款	W	—		160,031,759		—		160,031,759
定期存款		—		—		236,878,216		236,878,216
存款证明		—		—		10,481,318		10,481,318
已发行票据存款		—		—		7,624,245		7,624,245
CMA存款		—		4,451,561		—		4,451,561
其他		—		3,694,921		40,805		3,735,726

		—		168,178,241		255,024,584		423,202,825

借债：
来电-钱		—		1,197,823		—		1,197,823
已售票据		—		—		8,831		8,831
卖出回购债券		—		—		11,542,956		11,542,956
借款		—		19,922		37,216,182		37,236,104

		—		1,217,745		48,767,969		49,985,714

发行的债务证券：
借款韩元		—		43,460,315		32,150,656		75,610,971
外币借款		—		12,899,498		5,859,935		18,759,433

		—		56,359,813		38,010,591		94,370,404

投资合同负债		—		—		1,165,022		1,165,022
其他金融负债		—		10,428,026		29,001,549		39,429,575

	W	—		236,183,825		371,969,715		608,153,540

F-94

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

金融风险管理（续）


	2025
	1级		2级		3级		合计
按摊余成本计算的存款（*)	W	269,329		36,523,969		—		36,793,298
按摊余成本计算的贷款		—		700,039		465,591,581		466,291,620
摊余成本证券：
政府债券		10,815,330		11,485,175		—		22,300,505
金融机构债券		80,367		1,770,925		—		1,851,292
公司债券		—		7,239,123		—		7,239,123

		10,895,697		20,495,223		—		31,390,920

其他金融资产		—		29,465,771		14,209,213		43,674,984

	W	11,165,026		87,185,002		479,800,794		578,150,822

负债：
存款负债：
活期存款	W	—		172,840,773		—		172,840,773
定期存款		—		—		238,238,605		238,238,605
存款证明		—		—		16,970,158		16,970,158
已发行票据存款		—		—		8,920,096		8,920,096
CMA存款		—		4,889,093		—		4,889,093
其他		—		5,625,593		42,873		5,668,466

		—		183,355,459		264,171,732		447,527,191

借债：
来电-钱		—		1,437,100		—		1,437,100
已售票据		—		—		11,846		11,846
卖出回购债券		—		—		14,988,698		14,988,698
借款		—		108,795		38,815,755		38,924,550

		—		1,545,895		53,816,299		55,362,194

发行的债务证券：
借款韩元		—		40,127,224		34,570,285		74,697,509
外币借款		—		12,618,554		5,654,755		18,273,309

		—		52,745,778		40,225,040		92,970,818

投资合同负债		—		—		1,536,393		1,536,393
其他金融负债		—		22,535,595		35,297,011		57,832,606

	W	—		260,182,727		395,046,475		655,229,202

(*)

现金不包括在内。

F-95

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

金融风险管理（续）

ii-4）

截至2024年12月31日和2025年12月31日，不按公允价值确认的公允价值披露分类为第2级和第3级的公允价值计量所使用的估值技术和输入值如下：


	2024
	公允价值（*)		估值技术		输入
归类为第2级的金融工具：
物业、厂房及设备
按摊余成本应收银行款项	W	37,621,375		DCF	贴现率
按摊余成本计算的贷款		965,455		DCF	贴现率、信用利差、提前还款率
摊余成本证券		21,524,864		DCF	贴现率
其他金融资产		13,474,763		DCF	贴现率
分类为第3级的金融工具：
物业、厂房及设备
按摊余成本计算的贷款		451,759,297		DCF	贴现率、信用利差、提前还款率
其他金融资产		9,994,559		DCF	贴现率

	W	535,340,313

归类为第2级的金融工具：
负债
存款	W	168,178,241		DCF	贴现率
借款		1,217,745		DCF	贴现率
已发行债务证券		56,359,813		DCF	贴现率
其他金融负债		10,428,026		DCF	贴现率
分类为第3级的金融工具：
负债
存款		255,024,584		DCF	贴现率
借款		48,767,969		DCF	贴现率
已发行债务证券		38,010,591		DCF	贴现率，回归系数，相关性
投资合同负债		1,165,022		—	—
其他金融负债		29,001,549		DCF	贴现率

	W	608,153,540

F-96

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

金融风险管理（续）


	2025
	公允价值（*)		估值技术		输入
归类为第2级的金融工具：
物业、厂房及设备
按摊余成本应收银行款项	W	36,523,969		DCF	贴现率
按摊余成本计算的贷款		700,039		DCF	贴现率、信用利差、提前还款率
摊余成本证券		20,495,223		DCF	贴现率
其他金融资产		29,465,771		DCF	贴现率
分类为第3级的金融工具：
物业、厂房及设备
按摊余成本计算的贷款		465,591,581		DCF	贴现率、信用利差、提前还款率
其他金融资产		14,209,213		DCF	贴现率

	W	566,985,796

归类为第2级的金融工具：
负债
存款	W	183,355,459		DCF	贴现率
借款		1,545,895		DCF	贴现率
已发行债务证券		52,745,778		DCF	贴现率
其他金融负债		22,535,595		DCF	贴现率
分类为第3级的金融工具：
负债
存款		264,171,732		DCF	贴现率
借款		53,816,299		DCF	贴现率
已发行债务证券		40,225,040		DCF	贴现率，回归系数，相关性
投资合同负债		1,536,393		—	—
其他金融负债		35,297,011		DCF	贴现率

	W	655,229,202

(*)	当账面值为公允价值的合理近似值时，不披露估值技术和输入值。

iii）截至2024年12月31日和2025年12月31日止年度的交易日估值损益变动情况如下：


	2024			2025
期初余额	W	( 81,747	)		( 89,230 )
新交易		( 33,712	)		( 40,646	)
在当年利润中确认		26,229			40,199

期末余额	W	( 89,230	)		( 89,677	)

F-97

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

金融风险管理（续）

（f）

按金融工具类别分类

金融资产和负债以公允价值或者摊余成本计量。以公允价值或摊余成本计量的金融工具按照本集团的估值方法计量，详见附注5。（e）公允价值计量。

各类别金融资产及金融负债于2024年12月31日及2025年12月31日的账面值如下：


	2024
	金融资产在 FVTPL		金融资产在 FVOCI		金融资产按摊销成本		衍生品持有套期保值		合计
资产：
现金及按摊余成本应收银行款项	W	—		—		40,525,712		—		40,525,712
FVTPL应收银行款项		35,450		—		—		—		35,450
FVTPL的证券		70,231,449		—		—		—		70,231,449
衍生品资产		9,576,896		—		—		702,361		10,279,257
FVTPL的贷款		1,879,946		—		—		—		1,879,946
按摊余成本计算的贷款		—		—		449,295,238		—		449,295,238
FVOCI的证券		—		93,805,369		—		—		93,805,369
摊余成本证券		—		—		33,315,999		—		33,315,999
其他		—		—		23,116,960		—		23,116,960

	W	81,723,741		93,805,369		546,253,909		702,361		722,485,380


	2024
	金融负债在FVTPL		金融负债指定于 FVTPL		金融负债在摊余成本		衍生品持有套期保值		合计
负债：
存款	W	—		—		422,781,045		—		422,781,045
按公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债		954,899		—		—		—		954,899
指定为FVTPL的金融负债		—		8,220,475		—		—		8,220,475
衍生工具负债		9,036,461		—		—		1,022,071		10,058,532
借款		—		—		49,920,373		—		49,920,373
已发行债务证券		—		—		93,765,854		—		93,765,854
投资合同负债		—		—		1,165,022		—		1,165,022
其他		—		—		39,472,400		—		39,472,400

	W	9,991,360		8,220,475		607,104,694		1,022,071		626,338,600

F-98

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

金融风险管理（续）


	2025
	金融资产在 FVTPL		金融资产在 FVOCI		金融资产在摊余成本		衍生品持有套期保值		合计
资产：
现金及按摊余成本应收银行款项	W	—		—		39,742,605		—		39,742,605
FVTPL应收银行款项		40,862		—		—		—		40,862
FVTPL的证券		76,597,261		—		—		—		76,597,261
衍生品资产		6,536,859		—		—		617,091		7,153,950
FVTPL的贷款		1,415,254		—		—		—		1,415,254
按摊余成本计算的贷款		—		—		464,773,880		—		464,773,880
FVOCI的证券		—		103,216,950		—		—		103,216,950
摊余成本证券		—		—		31,944,368		—		31,944,368
其他		—		—		43,323,340		—		43,323,340

	W	84,590,236		103,216,950		579,784,193		617,091		768,208,470


	2025
	金融负债在FVTPL		金融负债指定于 FVTPL		金融负债在摊余成本		衍生品持有套期保值		合计
负债：
存款	W	—		—		447,648,971		—		447,648,971
按公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债		2,312,487		—		—		—		2,312,487
指定为FVTPL的金融负债		—		6,378,064		—		—		6,378,064
衍生工具负债		5,872,403		—		—		1,148,443		7,020,846
借款		—		—		55,394,834		—		55,394,834
已发行债务证券		—		—		92,991,422		—		92,991,422
投资合同负债		—		—		1,536,393		—		1,536,393
其他		—		—		57,890,911		—		57,890,911

	W	8,184,890		6,378,064		655,462,531		1,148,443		671,173,928

F-99

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

金融风险管理（续）

（g）

金融工具的转让

i）不符合终止确认条件的转让

i-1）

回购协议（Repo）

截至2024年12月31日和2025年12月31日，不符合终止确认条件的金融工具，作为本集团在回购协议项下出售的具有固定价格回购义务的证券，具体情况如下：


	2024		2025
转让资产：
FVTPL的证券	W	10,141,306		7,687,437
FVOCI的证券		645,888		4,615,372
摊余成本证券		199,261		87,569
按摊余成本计算的贷款		20,600		10,700

	W	11,007,055		12,401,078

相关负债：
卖出回购债券（*)	W	11,542,956		14,988,698

(*)

截至2024年12月31日和2025年12月31日，与回购协议有关的作为抵押品的借入证券达

15022.52亿和

分别为36435.14亿。

i-2）

证券出借

如果出借集团拥有的证券，则证券所有权转移，但要求在借款期结束时归还。因此，集团继续确认所借出的全部证券，因为它持有证券的大部分风险和补偿。

截至2024年12月31日和2025年12月31日出借的证券如下：


	2024		2025		借款人
政府债券	W	13,611,571		14,992,877	韩国证券金融公司，韩国证券存管机构，等。
金融机构债券		607,175		408,766	韩国证券金融公司，韩国证券存管机构，等。
公司债券		465,211		519,713	法国巴黎证券公司。
股本证券		15,826		40,277	韩国证券存管机构，等。

	W 14,699,783		15,961,633

F-100

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

金融风险管理（续）

i-3）

金融资产证券化

本集团将金融资产证券化作为一种融资手段和风险转移手段。通常，这些证券化交易导致合同现金流量转移给从金融资产组合中发行的债务证券持有人。本集团确认根据个别协议发行的未终止确认资产的债务证券，在本集团涉及资产的程度范围内部分确认资产，或将终止确认和转移资产产生的权利和义务确认为单独的资产和负债。本集团仅在转让对金融资产现金流量的合同权利或持有合同权利但承担向另一方支付现金流量的合同义务而不发生重大延误或再投资并转移所有权的大部分风险和利益（如信用风险、利率风险、提前还款风险等）的情况下，才终止确认整个资产。

截至2024年12月31日和2025年12月31日，既未转让也未终止确认的证券化交易相关金融资产账面值为

11,369,662 百万和

10,815,348 万元；相关负债的账面金额分别为

7,144,588 百万和

6,586,888 分别为百万。

二）符合终止确认条件的金融工具和继续涉

截至2024年12月31日和2025年12月31日，本集团没有符合终止确认条件且持续参与的金融工具。

F-101

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

金融风险管理（续）

（h）

抵销金融资产和金融负债

截至2024年12月31日和2025年12月31日受抵销、可执行的净额结算总安排和类似协议约束的金融资产和负债如下：


	2024
	毛额认可的财务资产/负债		毛额认可金融资产/ 抵销的负债的声明财务状况		净额金融资产/ 列报的负债在声明中财务状况		相关金额未在财务状况表				净额
	毛额认可的财务资产/负债		毛额认可金融资产/ 抵销的负债的声明财务状况		净额金融资产/ 列报的负债在声明中财务状况		金融仪器		现金抵押品收到		净额
资产：
衍生品（*1)	W	10,560,214		—		10,560,214		13,744,859		522,860		5,592,302
其他金融工具（*1)		9,299,807		—		9,299,807		13,744,859		522,860		5,592,302
买入回购证券和买入回购债券（*2)		17,514,396		—		17,514,396		15,238,643		—		2,275,753
证券出借（*2)		6,456,316		—		6,456,316		6,393,972		—		62,344
国内结汇借方（*3)		39,697,639		34,787,860		4,909,779		—		—		4,909,779
处置证券应收款项（*4)		4,879,073		2,199,610		2,679,463		1,925,615		—		753,848

	W	88,407,445		36,987,470		51,419,975		37,303,089		522,860		13,594,026

负债：
衍生品（1), (5)	W	18,245,590		—		18,245,590		14,692,837		1,000		11,767,096
其他金融工具（*1)		8,215,343		—		8,215,343		14,692,837		1,000		11,767,096
卖出回购债券（*2)		11,542,956		—		11,542,956		10,667,259		—		875,697
借入证券（*2)		357,842		—		357,842		357,842		—		—
国内结汇待处理（*3)		36,593,966		34,787,860		1,806,106		1,735,983		—		70,123
购买证券应付款项（*4)		4,868,572		2,199,610		2,668,962		1,926,038		—		742,924

	W	79,824,269		36,987,470		42,836,799		29,379,959		1,000		13,455,840

(*1)	集团有若干受ISDA（International Swaps and Derivatives Association）协议规限的衍生交易。根据ISDA协议，当交易对手发生信用事件（例如违约）时，所有衍生协议均被终止并抵销。在终止时，交易各方将相互抵消支付或支付给对方的金额，一方支付给另一方的单笔金额将支付给另一方。

F-102

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

金融风险管理（续）

(*2)	在可依法强制执行的净额结算安排方面，回售和回购协议以及证券借贷协议也类似于ISDA协议。

对于通过韩国证券存管处和韩国证券金融公司等中介机构执行的证券借贷交易（即竞争性交易），担保物以中介机构的名义进行质押。因此，交易对手方之间的直接净额结算协议和担保物的可执行性不适用。

对此，以中介机构名义出借的已设立质押的证券金额为

截至2024年12月31日为51863.64亿。

(*3)	本集团具有在正常业务条款下以净额为基础进行抵销和结算金融资产和负债的法定可执行权。因此，境内汇兑结算应收款（应付款）在综合财务状况表中按净额入账。

(*4)	它是一种以市场上交易的上市股票结算为基础，处理债券和负债的账户。本集团目前具有抵销已确认金额的法定可执行权，拟按净额结算。因此，净额在综合财务状况表中呈列。相关债券和负债的抵销金额以结算场外交易衍生品内部包括中央结算系统支付。

(*5)	截至2024年12月31日，金融负债总额包括 W 7,966,828 百万元的ELS（股票挂钩证券）产品及DLS（衍生挂钩证券）产品。在本次交易过程中，本集团为部分交易提供了担保物。作为抵押品提供的金融工具 W 586,768 万元计入财务状况表中未抵销的相关工具。

F-103

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

金融风险管理（续）


	2025
	毛额认可的财务资产/负债		毛额认可的财务资产/负债集在声明中关闭财务状况		净额金融资产/ 列报的负债在声明中财务状况		相关金额未在财务状况表				净额
	毛额认可的财务资产/负债		毛额认可的财务资产/负债集在声明中关闭财务状况		净额金融资产/ 列报的负债在声明中财务状况		金融仪器		现金抵押品收到		净额
资产：
衍生品（*1)	W	7,215,469		—		7,215,469		22,362,966		425,193		2,546,676
其他金融工具（*1)		18,119,366		—		18,119,366		22,362,966		425,193		2,546,676
买入回购证券和买入回购债券（*2)		14,417,309		—		14,417,309		14,220,871		—		196,438
证券出借（*2)		1,274,760		—		1,274,760		1,101,854		—		172,906
国内结汇借方（*3)		49,477,452		38,218,494		11,258,958		—		—		11,258,958
处置证券应收款项（*4)		14,771,529		7,247,688		7,523,841		6,110,092		—		1,413,749

	W	105,275,885		45,466,182		59,809,703		43,795,783		425,193		15,588,727

负债：
衍生品（1), (5)	W	13,236,855		—		13,236,855		22,987,953		1,000		8,021,031
其他金融工具（*1)		17,773,129		—		17,773,129		22,987,953		1,000		8,021,031
卖出回购债券（*2)		14,988,698		—		14,988,698		11,768,314		—		3,220,384
借入证券（*2)		790,416		—		790,416		790,416		—		—
国内结汇待处理（*3)		42,413,447		38,218,494		4,194,953		4,097,860		—		97,093
购买证券应付款项（*4)		14,808,991		7,247,688		7,561,303		6,110,113		—		1,451,190

	W	104,011,536		45,466,182		58,545,354		45,754,656		1,000		12,789,698

(*1)	集团有若干受ISDA（International Swaps and Derivatives Association）协议规限的衍生交易。根据ISDA协议，当交易对手发生信用事件（例如违约）时，所有衍生协议均被终止并抵销。在终止时，交易各方将相互抵消支付或支付给对方的金额，一方支付给另一方的单笔金额将支付给另一方。

(*2)	在可依法强制执行的净额结算安排方面，回售和回购协议以及证券借贷协议也类似于ISDA协议。

(*3)	本集团具有在正常业务条款下以净额为基础进行抵销和结算金融资产和负债的法定可执行权。因此，境内汇兑结算应收款（应付款）在综合财务状况表中按净额入账。

F-104

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

金融风险管理（续）

(*4)	它是一种以市场上交易的上市股票结算为基础，处理债券和负债的账户。本集团目前具有抵销已确认金额的法定可执行权，拟按净额结算。因此，净额在综合财务状况表中呈列。相关债券和负债的抵销金额以结算场外交易衍生品内部包括中央结算系统支付。

(*5)	截至2025年12月31日，金融负债总额包括 W 6,090,215 百万元的ELS（股票挂钩证券）产品及DLS（衍生挂钩证券）产品。在本次交易过程中，本集团为部分交易提供了担保物。作为抵押品提供的金融工具 W 156,351 万元计入财务状况表中未抵销的相关工具。

（一）

资本风险管理

要求集团根据《金融控股公司法》，在合并风险加权资产基础上保持总资本比率至少

%（以下简称“巴塞尔III资本比率”）。此外，继2016年起实施增强版巴塞尔III资本规定后，为加强损失吸收能力而要求保持的BIS资本比率已提高至最高

%.这一要求反映了最低监管比率加上资本保护缓冲的额外积累（

2.5

% p），国内系统重要性银行

（“D-SIB”）

缓冲区（

1.0

% p），以及逆周期资本缓冲（ 2.5 % p）。逆周期资本缓冲可能会被施加，最高可达 2.5 信贷过度增长时期的% p。在韩国，自2024年5月1日起，逆周期资本缓冲要求从0% p提高到1% p。据此，截至2025年12月31日，为增强损失吸收能力而额外要求的BIS资本比率为 12.5 %，这反映了资本节约缓冲的应用（ 2.5 % p），the

D-SIB

缓冲区（ 1.0 % p），以及逆周期资本缓冲（ 1.0 % p）。

巴塞尔III资本比率是指根据国际清算银行巴塞尔银行监管委员会（简称“国际清算银行”）发布的“资本计量和资本标准的国际趋同”建立的国际统一的资本充足率监管标准。该比率计算为：

（普通股一级资本（扣除监管扣减后）+附加一级资本+二级资本）│风险加权资产

普通股权一级资本是金融控股公司可用于吸收亏损的第一个资本额度，清算时排在最后一位。清算前不可赎回，由股本、资本公积、留存收益等构成。额外一级资本由满足特定监管要求的永续资本工具组成。二级资本包括可在清算时吸收损失的资本工具，但须遵守特定的监管标准。监管扣减项目是指集团持有的资产或资本项目，这些资产或资本项目对吸收亏损能力没有贡献，除非另有说明，均从普通股权一级资本中扣除。

F-105

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

金融风险管理（续）

集团截至2024年12月31日及2025年12月31日的巴塞尔III资本比率如下：


	2024			2025
资本：
普通股一级资本	W	44,562,500			47,115,338
额外一级资本		5,824,082			5,890,967

一级资本总额		50,386,582			53,006,305
二级资本		3,516,787			3,254,292

总资本（a）	W	53,903,369			56,260,597

风险加权资产总额（b）	W	342,375,264			352,907,638
总资本比率（A/B）		15.74	%		15.94	%
一级资本比率		14.72	%		15.02	%
普通股一级资本比率		13.02	%		13.35	%

(*)	截至2025年12月31日，本集团根据国际清算银行资本监管制度保持适当的资本充足率，截至该日期的资本比率为暂定数。

保险风险

(a)

保险风险概述–新韩人寿保险股份有限公司。

一）

保险风险概述

保险风险是指保险事件发生的可能性以及发生保险事件的索赔总额和时间的不确定性。保险合同承保的主要风险是实际理赔或给付金额超过累计保险责任的风险。这种风险的发生可能有以下原因：

①频率风险：保险事件发生次数与预期次数不同的一种可能性

②严重性风险：事故成本可能与预期成本水平存在差异的可能性

根据经验，当同类保险较多或者比较多样化时，发生一些合同的异常影响的可能性就越小。新韩人寿保险有限公司在承保合同时考虑到了这一点，努力形成一个足够大的、多样化的合同群体。

保险风险包括缺乏风险分散，与地理位置和投保人的性质以及风险形式或规模的分散有关。

如果保险合同涵盖身故，巨灾对发生频率的影响最大，可因饮食习惯、吸烟、运动习惯等多种原因，提前于预期影响死亡频率。而如果覆盖的是存活率，医疗技术和社会条件可以提高存活率。频率也可能受到过度集中于保单持有人居住区的影响。

寿险中的保险事故，既包括投保人（被保险人）的身故，也包括其生存、伤残、住院等情况。

F-106

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合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

保险风险（续）

新韩人寿保险有限公司基本按照投保人将保险产品分为个险和团险。团体保险是指被保险人属于一定规模或更大的团体，且投保人是该团体或组织的代表的合同。团体保险可分为储蓄型和保障型。保障型保险是指在基本年龄时为生存支付的给付金额之和不超过已交保费的保险；储蓄型保险的定义是，除保障型保险外，为生存支付的给付金额之和超过已交保费的保险。个人保险可分为投保人身故保险的死亡保险、人寿保险一定期限的生存保险、人寿保险和生存保险混合的养老保险。

寿险产品也可按利益类型的适用期限结构分为保证固定利率、浮动利率、计息利率挂钩、可变类型。

在保证固定利率类型中，由于预期利率在投保人订立合同时至保险期结束时不发生变化，如果资产管理收益率或市场利率低于预期利率，新韩人寿保险股份有限公司将承担利率风险。浮动利率类型将净保险费分为保底部分和备付金部分；保底部分适用预定的预期费率，备付金部分根据保单准备金的准备金率根据资产管理收益率进行变动，对利率风险进行了部分对冲，但由于保单准备金的最低准备金率是预先确定的，因此新韩人寿保险有限公司从资产管理收益率的变动等方面承担了一些利率风险。

新韩人寿保险股份有限公司采用收购策略和再保险策略，对因保险事件导致的保险赔付总额和时间不确定的保险风险进行管理。

①验收策略

接受策略意味着将风险类型或索赔水平从被接受的保单中分散开来。例如，新韩人寿保险有限公司可以平衡死亡率和生存风险。此外，通过定期健康选择投保人

检查

是主要的接受策略之一。

②再保险策略

对新韩人寿保险有限公司持有的再保险合同的风险以接受的保险合同为基础，可以是按人头或按合同计算的每份合同的风险或风险总额。再保险方式原则上提供风险溢价超额再保险，但可按规定在相关法律范围内采用其他方式。新韩人寿保险有限公司持有的再保险程度，应综合考虑其资产、合同条件、风险等级、选择合同的技术等因素确定。

保险风险还可能受到投保人解除合同权利或行使年金转换权利减少或不支付全部保费的影响。因此，保险风险可能会受到投保人行为和决定的影响。新韩人寿保险有限公司的保险风险可以在投保人合理的假设下进行估计。例如，一个比健康状况更差的人，终止涵盖死亡的保险的意图就会更少。这些因素也反映在关于新韩人寿保险有限公司保险责任的假设中。

F-107

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（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

保险风险（续）

二）

保险风险管理政策

二、

-1)

保险风险计量

与其他金融工具不同，寿险公司的保单具有长期合同的特点，可暴露于因实际理赔给付金额高于产品开发时确定的风险费率而可能产生的保险风险和因保险负债与资产管理的利率和期限差异而可能产生的利率风险。

新韩人寿保险股份有限公司风险管理的目的是通过主动防范和系统管理管理活动过程中可能出现的各种风险，反映这些不确定的金融环境和具有长期属性的人身保险产品的特点，从而产生长期稳定的增长和利润。

新韩人寿保险公司将人寿保险合同产生的保险风险分为六种

子风险：

死亡风险、长寿风险、残疾和疾病风险、注销风险、运营费用风险、巨灾风险。每个的风险金额

次级风险

以精算假设发生变化时可能直接或间接给新韩人寿保险股份有限公司造成损失的资产和负债计量，以资产净值为基础，通过冲击情景法或风险系数法对每

子风险。

冲击情景法是保险风险计量方法之一，是在应用资产或负债市场估值所采用的基本假设发生变化的情景时，计算资产净值变化量的一种方法。另一方面，风险系数法是一种以特定敞口乘以特定风险系数计算金额的方法，适用于期限较短或市场估值时资产净值变化不大的风险金额。

此外，新韩人寿保险有限公司考虑分散效应计算的人寿保险风险金额，将为每个计算的风险金额相加

次级风险，

反映两国之间的相关系数

子风险。

二、

-2)

保险风险管理组织管理方法

新韩人寿保险股份有限公司根据人身保险风险金额计量法定最低资本水平，并在允许范围内进行管理。为此，新韩人寿保险股份有限公司确立风险管理的基本原则，并建立和实施条例和管理制度予以落实。此外，新韩人寿保险有限公司通过风险管理委员会和风险管理组织支持各类风险相关决策，并准备风险管理程序，及时识别和管理风险。

一般来说，风险管理程序是识别暴露的风险，衡量其大小，设定可接受的限度，定期监测并向管理层报告，在风险超出限度的情况下高效控制和管理风险。

F-108

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（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

保险风险（续）

按风险类型划分的管理方法如下：

保险风险管理

新韩人寿保险股份有限公司通过从产品开发时起设定盈利性指引，开发盈利性适当的保险产品，建立并操作受理保单，防止逆向选择，运行理赔-筛选保单进行理赔赔付。

利率风险管理

新韩人寿保险有限公司建立指引，并考虑市场利率和资产管理收益率，在指引范围内确定公布的利率和预期利率。新韩人寿保险股份有限公司还建立了考虑利率水平和负债期限的资产管理策略；在分析长期保险负债属性后，通过综合考虑经营资产的风险水平和收益率，建立长期目标组合；每年设定一个可行的组合作为资产配置和管理的指导方针。

流动性风险管理

新韩人寿保险有限公司定期审查和管理已赔付保险金额和流动资产。

三）

韩国保险资

标准（K-ICS）

K-ICS

是一种权益资本体系，通过向市场评估保险公司的资产和负债以使其能够在根据IFRS 17就保险合同编制的财务报表下得到应用，从而精确评估风险和财务稳健性。保持一致性

按市值计价

估值并确保与国际资本法规保持一致，监管层出台

K-ICS

基于

按市值计价

估值，通过计算符合经济实质的可用资本和所需资本，提高保险公司资本质量。这是一个旨在鼓励改进和加强风险管理的制度。

随着引入

K-ICS，

监管层建立了以稳健性监管标准为基础编制财务状况表的标准，对符合监管目的、同时实质反映保险公司风险的资产负债进行单独核算。在

K-ICS，

可用资本，或称偿付能力金额，是根据以市场价格评估的稳健性监管标准，按照财务状况表中净资产金额的损失吸收能力分类的基础资本和补充资本计量的，对损失补偿有一些限制。补充资本，定义为具有，可反映在偿付能力金额中，最高可达 50 所需资本的百分比。此外，根据

K-ICS，

即偿付能力标准额，是指保险公司在未来一年内可能发生的潜在损失金额。具体地说，

K-ICS

将保险合同承保和资产管理暴露的风险分为五种风险：终身和长期

非生命

保险风险，一般

非生命

保险风险、市场风险、信用风险、操作风险。下 99.5 %置信水平，要求偿付能力标准金额采用冲击情景法计算下一年度可能发生的最大损失来计量。

F-109

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

保险风险（续）

下

K-ICS，

偿付能力比率的计算方法为偿付能力金额除以偿付能力标准额。保险公司偿付能力充足率低于100%的，表明以潜在损失金额计量的偿付能力标准金额不能进行资本覆盖，意味着保险公司资本稳健性变差，监管部门必须遵守《保险业务监管规定》。据此，要求偿付能力充足率低于100%的保险公司及时采取管理改善建议、管理改善要求或管理改善令等纠正措施。因此，新的偿付能力体系是监管层通过监管保险公司的资本充足率和风险管理能力，寻求对投保人进行保护的体系。

四）

与保险合同有关的财务风险

包含保险合同和全权参与特征的投资合同，虽然归类为保险负债，但仍可能面临财务风险，风险暴露形式和风险管理政策如下：

IV-1）

信用风险

信用风险是指因借款人不偿还贷款或不履行合同义务而导致损失的风险。新韩人寿保险股份有限公司的再保险资产作为再保险人在收到债权和应收款时发生违约可能发生损失的资产而面临信用风险。

iv-2）利率风险

利率风险是指受利率对资产负债的影响，新韩人寿保险股份有限公司财务状况出现不利波动时产生的风险。新韩人寿保险有限公司为每个组合管理匹配的资产和负债，以最大限度地减少利率波动带来的资产和负债错配的影响，从而降低风险。

iv-3）流动性风险

流动性风险是指资产与负债发生不一致或无法应对意外现金流出的风险。因此，投资合同的未来现金流出，包括占新韩人寿保险有限公司负债大部分的保险负债和全权参与特征，是用于确定与新韩人寿保险有限公司流动性相关的风险水平的因素。

新韩人寿保险有限公司管理流动性风险的目的是保持充足的流动性，为正常情况下或市场震荡发生时保险合同产生的偿付做好准备。新韩人寿保险股份有限公司主要的流动性风险管理方法如下：

定期检查管理保险给付金额和流动资产

维护和管理一个由资产组成的投资组合，这些资产可以相对容易地清算，以准备应对意外的融资中断。

通过运行流动性压力测试监测流动性比率

建立考虑与保险合同负债相关的现金流的资产负债管理策略

F-110

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

保险风险（续）

IV-4）

市场风险

市场风险是指当新韩人寿保险有限公司的财务状况因股价、汇率等不利的价格波动而出现不利波动时产生损失的风险。新韩人寿保险有限公司开展以外币计价的保险合同交易，因此受到汇率波动的影响。汇率波动风险敞口通过外汇远期合约和不同货币之间的利率互换进行管理。

五）

保险风险集中

v-1）

截至2024年12月31日、2025年12月31日各地区保险风险集中度（以履约现金流为准）情况如下：


	2024
	保险合同							再保险合同		合计
	参与		非参与			变量		再保险合同		合计
国内	W	5,200,167		31,160,425			4,834,945		345,177		41,540,714
国际		—		( 1,341	)		—		—		( 1,341	)

	W	5,200,167		31,159,084			4,834,945		345,177		41,539,373


	2025
	保险合同							再保险合同		合计
	参与		非参与			变量		再保险合同		合计
国内	W	4,959,061		29,808,665			5,591,163		53,048		40,411,937
国际		—		( 849	)		—		—		( 849	)

	W	4,959,061		29,807,816			5,591,163		53,048		40,411,088

v-2）截至2024年12月31日、2025年12月31日外币保险负债金额（以履约现金流为准）如下：


	2024						2025
	国外货币金额			KRW 转换金额			国外货币金额			KRW 转换金额
外币保险合同负债：
美元（千）		168,209			247,267			279,946			401,695
欧元（千）		119			182			110			185
越南盾（百万）		( 23,242	)		( 1,341	)		( 15,540	)		( 849	)

					246,108						401,031

F-111

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

保险风险（续）

vi）对保险风险的敏感性

截至2024年12月31日和2025年12月31日关键假设变动对保险合同负债（资产）的影响如下：

六

-1)

分红保险合同


		2024
		基础金额和基础金额变更后				对利润或亏损的影响及股权（税前）
	灵敏度（*2)	履行现金流（*3)		订约服务边际		利润或损失（*4)			其他综合收入（亏损）
基础金额		W	4,979,280		118,533		—			—
死亡率	增加了 3.27 %		4,974,196		114,164		9,453			( 1,895	)
残疾和疾病（固定补偿）	增加了 3.40 %		4,984,691		113,928		( 806	)		124
残疾和疾病（实际损失赔偿）	增加了 2.62 %		4,984,691		113,928		( 806	)		124
长期财产及其他	增加了 4.19 %		4,979,280		118,533		—			—
流失率（增加）	增加了 9.16 %		4,963,981		120,301		13,532			( 5,710	)
Lapse rate（decrease）	减少了 9.16 %		4,994,968		116,666		( 13,820	)		5,949
营业费用（水平）	增加了 2.62 %		4,984,797		115,214		( 2,197	)		484
营业费用（通货膨胀）	增加了 0.26 %		4,984,797		115,214		( 2,197	)		484

F-112

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

保险风险（续）


		2025
		基准金额及变更后基准金额				对损益及权益的影响（税前）
	灵敏度（*2)	履约现金流（*3)		订约服务边际		利润或亏损（*4)			其他综合收益（亏损）
基础金额		W	4,738,480		130,865		—			—
死亡率	增加了 3.27 %		4,732,654		127,293		9,398			( 1,887	)
残疾和疾病（固定补偿）	增加了 3.40 %
残疾和疾病（实际损失赔偿）	增加了 2.62 %		4,742,230		126,951		165			115
长期财产及其他	增加了 4.19 %		4,738,480		130,865		—			—
流失率（增加）	增加了 9.16 %		4,726,618		130,294		12,433			( 6,606	)
Lapse rate（decrease）	减少了 9.16 %		4,750,500		131,545		( 12,700	)		6,861
营业费用（水平）	增加了 2.62 %
营业费用（通货膨胀）	增加了 0.26 %		4,743,228		128,161		( 2,044	)		611

(*1)

这一数额在反映再保险的影响之前列报。

(*2)

风险调整按 75 %信心水平。

(*3)

计入履约现金流的风险调整在不冲击的情况下进行了计算。

(*4)

该年度的损益包括（i）未来现金流量的现值估计数增加超过订约承办服务差额账面值，导致因假设变动而产生亏损，以及（ii）分配给亏损部分的未来现金流量的现值估计数发生变动，这也是由于假设变动所致。

F-113

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

保险风险（续）

vi-2）

非参与

保险合同


		2024
		基准金额及变更后基准金额				对损益及权益的影响（税前）
	灵敏度（*2)	履约现金流（*3)		订约服务边际		利润或亏损（*4)			其他综合收益（亏损）
基础金额		W	29,627,853		6,969,672		—			—
死亡率	增加了 3.27 %		29,749,337		6,848,600		( 411	)		( 9,443	)
残疾和疾病（固定补偿）	增加了 3.40 %		30,300,967		6,324,390		( 27,831	)		14,386
残疾和疾病（实际损失赔偿）	增加了 2.62 %		30,300,967		6,324,390		( 27,831	)		14,386
长期财产及其他	增加了 4.19 %		29,627,853		6,969,672		—			—
流失率（增加）	增加了 9.16 %		30,338,377		6,275,939		( 16,791	)		( 89,404	)
流失率（下降）	减少了 9.16 %		28,845,362		7,734,641		17,522			98,708
营业费用（水平）	增加了 2.62 %		29,820,711		6,782,260		( 5,446	)		8,158
营业费用（通货膨胀）	增加了 0.26 %		29,820,711		6,782,260		( 5,446	)		8,158

F-114

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

保险风险（续）


		2025
		基准金额及变更后基准金额				对损益及权益的影响（税前）
	灵敏度（*2)	履约现金流（*3)		订约服务边际		利润或亏损（*4)			其他综合收益（亏损）
基础金额		W	28,288,556		7,199,651		—			—
死亡率	增加了 3.27 %		28,406,579		7,081,232		397			( 2,440	)
残疾和疾病（固定补偿）	增加了 3.40 %		29,032,742		6,553,779		( 98,314	)		41,408
残疾和疾病（实际损失赔偿）	增加了 2.62 %
长期财产及其他	增加了 4.19 %		28,288,556		7,199,651		—			—
流失率（增加）	增加了 9.16 %		29,032,371		6,475,155		( 19,318	)		( 78,503	)
流失率（下降）	减少了 9.16 %		27,470,393		8,000,387		17,427			82,187
营业费用（水平）	增加了 2.62 %		28,487,259		7,007,703		( 6,755	)		15,146
营业费用（通货膨胀）	增加了 0.26 %

(*1)

这一数额在反映再保险的影响之前列报。

(*2)

风险调整按 75 %信心水平。

(*3)

计入履约现金流的风险调整在不冲击的情况下进行了计算。

(*4)

F-115

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

保险风险（续）

vi-3）可变保险合同


		2024
		基准金额及变更后基准金额				对损益及权益的影响（税前）
	灵敏度（*2)	履约现金流（*3)		订约服务边际		利润或亏损（*4)			其他综合收益（亏损）
基础金额		W	4,773,118		135,908		—			—
死亡率	增加了 3.27 %		4,788,129		128,304		( 7,407	)		1,386
残疾和疾病（固定补偿）	增加了 3.40 %		4,797,541		129,336		( 17,851	)		1,666
残疾和疾病（实际损失赔偿）	增加了 2.62 %		4,797,541		129,336		( 17,851	)		1,666
长期财产及其他	增加了 4.19 %		4,773,118		135,908		—			—
流失率（增加）	增加了 9.16 %		4,824,350		106,919		( 22,243	)		( 9,536	)
流失率（下降）	减少了 9.16 %		4,716,553		190,190		2,282			10,428
营业费用（水平）	增加了 2.62 %		4,786,747		127,067		( 4,787	)		981
营业费用（通货膨胀）	增加了 0.26 %		4,786,747		127,067		( 4,787	)		981

F-116

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

保险风险（续）


		2025
		基准金额及变更后基准金额				对损益及权益的影响（税前）
	灵敏度（*2)	履约现金流（*3)		订约服务边际		利润或亏损（*4)			其他综合收益（亏损）
基础金额		W	5,528,259		223,218		—			—
死亡率	增加了 3.27 %		5,542,000		218,227		( 8,750	)		2,058
残疾和疾病（固定补偿）	增加了 3.40 %		5,553,328		218,469		( 20,320	)		2,632
残疾和疾病（实际损失赔偿）	增加了 2.62 %
长期财产及其他	增加了 4.19 %		5,528,259		223,218		—			—
流失率（增加）	增加了 9.16 %		5,585,976		190,331		( 24,830	)		( 9,064	)
流失率（下降）	减少了 9.16 %		5,464,450		278,118		8,909			9,826
营业费用（水平）	增加了 2.62 %		5,541,523		216,204		( 6,250	)		1,203
营业费用（通货膨胀）	增加了 0.26 %

(*1)

这一数额在反映再保险的影响之前列报。

(*2)

风险调整按 75 %信心水平。

(*3)

计入履约现金流的风险调整在不冲击的情况下进行了计算。

(*4)

F-117

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

保险风险（续）

vi-4）反映再保险效果后


		2024
		基准金额及变更后基准金额				对损益及权益的影响（税前）
	灵敏度（*2)	履约现金流（*3)		订约服务边际		利润或亏损（*4)			其他综合收益（亏损）
基础金额		W	39,819,864		6,869,326		—			—
死亡率	增加了 3.27 %		39,946,680		6,740,875		1,635			8,702
残疾和疾病（固定补偿）	增加了 3.40 %		40,478,965		6,256,714		( 46,488	)		34,285
残疾和疾病（实际损失赔偿）	增加了 2.62 %		40,478,965		6,256,714		( 46,488	)		34,285
长期财产及其他	增加了 4.19 %		39,819,864		6,869,326		—			—
流失率（增加）	增加了 9.16 %		40,533,222		6,181,469		( 25,501	)		( 86,772	)
流失率（下降）	减少了 9.16 %		39,031,830		7,651,376		5,984			133,903
营业费用（水平）	增加了 2.62 %		40,031,868		6,669,753		( 12,430	)		9,624
营业费用（通货膨胀）	增加了 0.26 %		40,031,868		6,669,753		( 12,430	)		9,624

F-118

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

保险风险（续）


		2025
		基准金额及变更后基准金额				对损益及权益的影响（税前）
	灵敏度（*2)	履约现金流（*3)		订约服务边际		利润或亏损（*4)			其他综合收益（亏损）
基础金额		W	38,727,725		7,062,840		—			—
死亡率	增加了 3.27 %		38,845,670		6,943,850		1,045			( 2,160	)
残疾和疾病（固定补偿）	增加了 3.40 %		39,445,049		6,463,985		( 118,469	)		41,920
残疾和疾病（实际损失赔偿）	增加了 2.62 %
长期财产及其他	增加了 4.19 %		38,727,725		7,062,840		—			—
流失率（增加）	增加了 9.16 %		39,477,221		6,345,060		( 31,715	)		( 92,695	)
流失率（下降）	减少了 9.16 %		37,900,620		7,876,309		13,636			97,419
营业费用（水平）	增加了 2.62 %		38,944,441		6,861,174		( 15,050	)		16,960
营业费用（通货膨胀）	增加了 0.26 %

(*1)	这个金额代表参与的总和，非参与，和可变保险合同。

(*2)	风险调整按 75 %信心水平。

(*3)	计入履约现金流的风险调整在不冲击的情况下进行了计算。

(*4)	该年度的损益包括（i）未来现金流量的现值估计数增加超过订约承办服务差额账面值，导致因假设变动而产生亏损，以及（ii）分配给亏损部分的未来现金流量的现值估计数发生变动，这也是由于假设变动所致。

F-119

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

保险风险（续）

七）

保险合同产生的信用风险

持有的再保险合同，按风险等级划分为一项资产，截至2024年12月31日和2025年12月31日的金额如下：


	2024				2025
	再保险剩余覆盖资产		再保险事件资产		再保险剩余覆盖资产		再保险事件资产
AA +~AA-	W	—		146		335,136		20,462

八）

保险合同产生的利率风险

截至2024年12月31日和2025年12月31日，利率风险敞口和利率变动对损益和权益的影响如下：

viii-1）

利率风险暴露


	2024		2025
以公允价值计量的金融工具风险敞口（*1)	W	48,843,348		47,717,387
保险合同风险敞口（*2)
参与		4,979,280		4,738,480
非参与		29,628,025		28,289,432
变量		4,773,118		5,528,259
其他		439,613		172,430

		39,820,036		38,728,601

净敞口（金融工具——保险合同）	W	9,023,312		8,988,786

(*1)

是以公允价值计量且其变动计入损益的金融资产、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产以及衍生资产（负债）的总额。

(*2)

它是保险合同负债和再保险合同资产（负债）的剩余保障部分中剔除合同服务保证金的总金额。

F-120

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

保险风险（续）

viii-2）

利率风险敏感性


	2024						2025
	利润或亏损			股权			利润或亏损			股权
增加100个基点
保险合同（*1)
参与	W	—			539,618			—			509,420
非参与		—			3,772,927			—			4,535,425
变量		—			44,699			—			21,308

		—			4,357,244			—			5,066,153

再保险合同（*1)		—			50,365			—			255,489
金融资产（*2)		( 35,934	)		( 4,777,699	)		( 26,466	)		( 4,736,892	)
减少100个基点
保险合同（*1)
参与		—			( 658,212	)		—			( 620,972	)
非参与		—			( 5,332,780	)		—			( 5,802,811	)
变量		—			( 82,742	)		—			( 60,875	)

		—			( 6,073,734	)		—			( 6,484,658	)

再保险合同（*1)		—			( 59,948	)		—			( 308,842	)
金融资产（*2)		35,934			5,837,965			26,563			5,800,791

(*1)

这是由于保险和再保险合同的预期现金流变化对权益（税前）的影响，不包括可变年金/储蓄。

(*2)

这些敏感性是针对与保险合同相关的资产计算的，不包括可变年金和储蓄产品。对损益的影响是指以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产的公允价值变动，而对权益的影响是指以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产的公允价值变动。

F-121

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

保险风险（续）

九）

保险合同产生的股权价格风险

股权价格变动对2024年12月31日、2025年12月31日损益及权益的影响如下：


	2024					2025
	利润或亏损			股权		利润或损失			股权
增长10%
保险合同
参与	W	—			—		—			—
非参与		—			—		—			—
变量		( 193,578	)		—		( 255,595	)		—

	( 193,578 )			—		( 255,595 )			—

再保险合同		—			—		—			—
金融资产		193,578			—		255,595			—
减少10%
保险合同
参与		—			—		—			—
非参与		—			—		—			—
变量		193,578			—		255,595			—

	193,578			—		255,595			—

再保险合同		—			—		—			—
金融资产		( 193,578	)		—		( 255,595	)		—

(*)

对受可变费用法约束的变额年金和储蓄保险合同相关资产进行分析。对损益的影响为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产的公允价值变动。

F-122

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

保险风险（续）

x）

保险合同产生的流动性风险

截至2024年12月31日和2025年12月31日未贴现剩余合同现金流量到期分析如下：

该金额不包括与按保费分配法计量的剩余保障负债（保险合同和再保险合同）有关的事项。


	2024
	小于 1年			1 ~ 2 年			2 ~ 3 年			3 ~ 4 年			4 ~ 5 年			5年或更多			合计
保险合同
参与：
现金流入	W	43,374			33,437			24,916			19,959			16,437			106,215			244,338
现金流出		( 240,206	)		( 228,226	)		( 232,215	)		( 241,157	)		( 240,783	)		( 8,645,374	)		( 9,827,961	)

		( 196,832	)		( 194,789	)		( 207,299	)		( 221,198	)		( 224,346	)		( 8,539,159	)		( 9,583,623	)

非参与：
现金流入		5,582,811			4,840,753			4,361,203			3,863,416			3,314,013			47,454,014			69,416,210
现金流出		( 5,750,906	)		( 4,300,951	)		( 4,353,876	)		( 4,074,145	)		( 4,294,566	)		( 124,429,513	)		( 147,203,957	)

	( 168,095 )			539,802			7,327			( 210,729 )			( 980,553 )			( 76,975,499 )			( 77,787,747 )

变量：
现金流入		482,531			402,250			334,537			279,308			237,124			2,351,146			4,086,896
现金流出		( 916,187	)		( 783,304	)		( 709,458	)		( 636,965	)		( 559,272	)		( 8,181,229	)		( 11,786,415	)

	( 433,656 )			( 381,054 )			( 374,921 )			( 357,657 )			( 322,148 )			( 5,830,083 )			( 7,699,519 )

	( 798,583 )			( 36,041 )			( 574,893 )			( 789,584 )			( 1,527,047 )			( 91,344,741 )			( 95,070,889 )

再保险合同
现金流入		225,165			216,544			209,995			207,721			207,575			8,223,398			9,290,398
现金流出		( 244,930	)		( 237,756	)		( 230,883	)		( 227,262	)		( 226,934	)		( 9,123,146	)		( 10,290,911	)

		( 19,765	)		( 21,212	)		( 20,888	)		( 19,541	)		( 19,359	)		( 899,748	)		( 1,000,513	)

合计（含可变保险合同）	W	( 818,348	)		( 57,253	)		( 595,781	)		( 809,125	)		( 1,546,406	)		( 92,244,489	)		( 96,071,402	)

合计（不含可变保险合同）	W	( 384,692	)		323,801			( 220,860	)		( 451,468	)		( 1,224,258	)		( 86,414,406	)		( 88,371,883	)

F-123

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

保险风险（续）


	2025
	小于 1年			1 ~ 2 年			2 ~ 3 年			3 ~ 4 年			4 ~ 5 年			5年或更多			合计
保险合同
参与：
现金流入	W	34,397			25,425			20,141			16,443			13,515			63,988			173,909
现金流出		( 240,847	)		( 253,700	)		( 255,690	)		( 258,371	)		( 261,112	)		( 8,042,439	)		( 9,312,159	)

		( 206,450	)		( 228,275	)		( 235,549	)		( 241,928	)		( 247,597	)		( 7,978,451	)		( 9,138,250	)

非参与：
现金流入		6,331,260			5,662,522			5,010,684			4,358,197			3,771,019			51,088,737			76,222,419
现金流出		( 5,068,663	)		( 4,871,804	)		( 4,780,238	)		( 4,705,099	)		( 4,437,033	)		( 134,903,633	)		( 158,766,470	)

		1,262,597			790,718			230,446			( 346,902	)		( 666,014	)		( 83,814,896	)		( 82,544,051	)

变量：
现金流入		437,302			361,966			297,826			249,995			213,177			2,158,311			3,718,577
现金流出		( 948,429	)		( 855,175	)		( 765,759	)		( 669,433	)		( 604,609	)		( 8,817,026	)		( 12,660,431	)

		( 511,127	)		( 493,209	)		( 467,933	)		( 419,438	)		( 391,432	)		( 6,658,715	)		( 8,941,854	)

		545,020			69,234			( 473,036	)		( 1,008,268	)		( 1,305,043	)		( 98,452,062	)		( 100,624,155	)

再保险合同
现金流入		322,122			302,044			286,274			278,232			271,893			9,694,621			11,155,186
现金流出		( 347,205	)		( 334,989	)		( 321,136	)		( 312,211	)		( 305,518	)		( 9,388,316	)		( 11,009,375	)

		( 25,083	)		( 32,945	)		( 34,862	)		( 33,979	)		( 33,625	)		306,305			145,811

合计（含可变保险合同）	W	519,937			36,289			( 507,898	)		( 1,042,247	)		( 1,338,668	)		( 98,145,757	)		( 100,478,344	)

合计（不含可变保险合同）	W	1,031,064			529,498			( 39,965	)		( 622,809	)		( 947,236	)		( 91,487,042	)		( 91,536,490	)

截至2024年12月31日及2025年12月31日，新韩人寿保险股份有限公司签发的保险合同承办方要求支付的金额为

53,227,935 百万和

56,064,811 百万。

F-124

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

保险风险（续）

xi）

索赔发展

截至2024年12月31日和2025年12月31日的索赔发展金额如下：


	2024
进度年	事件年份
	2020		2021		2022		2023		2024		合计
最终损失的未贴现估计	W	959,974		1,070,850		1,104,112		1,152,207		1,233,110		5,520,253
有偿索赔：
本年度		746,984		833,427		857,650		896,474		957,713		4,292,248
1年后		166,072		187,415		195,026		202,132		—		750,645
2年后		23,751		27,433		27,763		—		—		78,947
3年后		13,248		12,079		—		—		—		25,327
4年后		4,849		—		—		—		—		4,849

累计已付债权		954,904		1,060,354		1,080,439		1,098,606		957,713		5,152,016
预计最终损失与已付索赔的差额		5,070		10,496		23,673		53,601		275,397		368,237
折扣效应		—		—		—		—		—		( 11,011	)
未来损失调整费用		—		—		—		—		—		7,316
已报告但未支付的索赔		—		—		—		—		—		1,436,530
风险调整非金融风险		—		—		—		—		—		14,041
再保险效应		—		—		—		—		—		( 94,435	)

已发生索赔的负债总额		—		—		—		—		—	W	1,720,678


	2025
进度年	事件年份
	2021		2022		2023		2024		2025		合计
最终损失的未贴现估计	W	1,069,793		1,106,219		1,154,705		1,232,242		1,419,726		5,982,685
有偿索赔：
本年度		832,601		857,694		896,770		952,706		1,098,335		4,638,106
1年后		187,431		194,972		201,175		220,039		—		803,617
2年后		27,435		27,703		30,697		—		—		85,835
3年后		12,000		15,032		—		—		—		27,032
4年后		4,859		—		—		—		—		4,859

累计已付债权		1,064,326		1,095,401		1,128,642		1,172,745		1,098,335		5,559,449
预计最终损失与已付索赔的差额		5,467		10,818		26,063		59,497		321,391		423,236
折扣效应		—		—		—		—		—		( 12,313	)
未来损失调整费用		—		—		—		—		—		9,205
已报告但未支付的索赔		—		—		—		—		—		1,366,616
风险调整非金融风险		—		—		—		—		—		15,973
再保险效应		—		—		—		—		—		( 119,384	)

已发生索赔的负债总额		—		—		—		—		—	W	1,683,333

F-125

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

保险风险（续）

(b)

保险风险概览–新韩EZ普通保险株式会社

一）

保险风险概述

保险风险定义为与保险公司特有任务保险合同承保和理赔给付有关的风险，分为长期管理

非生命

保险风险和一般

非生命

保险风险。

长期

非生命

保险风险是指由于长期可能出现的风险因素造成损失的风险

非生命

保险合同并划分计量为死亡风险、长寿风险、残疾和疾病风险、财产/其他风险、失效风险、运营费用风险、巨灾风险。一般

非生命

保险风险是指由于一般情况下可能出现的风险因素造成损失的风险

非生命

保险合同，并通过将其分为保险价格风险、准备金风险、巨灾风险来衡量。

i-1）

长期

非生命

保险风险

死亡风险和长寿风险是指与投保人死亡相关的意外损失风险，以死亡率水平变化导致资产净值下降的风险来衡量。

残疾和疾病风险是指与投保人的残疾或疾病相关的意外损失的风险，以因残疾和疾病保险的风险等级变化而导致资产净值下降的风险计量。

财产及其他风险是指与财产、费用、赔偿、其他担保物有关的意外损失的风险，以财产、费用、赔偿、其他担保物的风险等级发生变化导致资产净值下降的风险计量。

注销风险是指因投保人行使期权导致合同终止或提前支取等意外损失的风险，以投保人期权行权率变化或投保人群体终止导致资产净值下降的风险计量。

营业费用风险包括通货膨胀导致支出变化产生的风险以及与保险合同成本相关的未来成本水平。与保险合同有关的成本包括除备抵以外的所有成本项目。

巨灾风险是指因极端或异常风险（如流行性疾病、重大事故等）而导致死亡风险中未考虑的潜在损失的风险。

i-2）

一般

非生命

保险风险

保险价格风险是指由于与未来保险事件发生的时间、频率、严重程度相关的不确定性而产生的风险。

准备金风险是指为支付相关合同中已发生的保险事故的保险理赔而累积的准备金责任不能覆盖未来将要支付的保险理赔的风险。

巨灾风险是指保险价格和准备金风险中未考虑的因极端风险或异常风险（自然灾害、重大事故、重大担保等）造成潜在损失的风险。

F-126

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

保险风险（续）

二）

保险风险的计量与管理

二-1）

保险风险计量

新韩EZ普通保险有限公司通过《保险业务监管条例实施细则》规定的偿付能力额度和法定偿付能力额度计算标准计量一般和长期保险风险，并操作相关风险管理政策。

二-2）

保险风险管理组织管理方法

新韩EZ普通保险公司每年确定一个保险风险允许限额，监测限额遵守情况，在保险风险超过限额时按照预定对策执行。此外，还制定并操作了承保指引、留存和再保险策略，以便将风险保留在每个险种的适当水平。

ii-3）

索赔发展

根据IFRS 17，Shinhan EZ General Insurance Co.，Ltd.认为，在估计保险事件时，未来索赔的频率和严重程度可能比风险调整假设中反映的更不利。一般来说，当事故处于早期阶段时，由于保险事件导致的保险索赔和费用相关的不确定性最大，并且随着事故年份的进展，最终索赔和费用的不确定性降低。

ii-4）

对保险风险的敏感性

新韩EZ General Insurance Co.，Ltd.根据判断对保险人未来现金流的金额、时间和不确定性有重大影响的注销率、损失率、经营费用率，通过敏感性分析管理保险风险。

ii-5）

保险合同产生的流动性风险

保险合同产生的流动性风险，可能因资金运作与采购期限、金额不一致导致无法响应付款诉求，或因采购高息资金或为解决资金短缺不利出售持有资产而产生损失。意味着存在风险。新韩EZ General Insurance Co.，Ltd.监控流动性比率以管理流动性风险。

ii-6）

保险合同产生的信用风险

保险合同产生的信用风险，是指交易对手方再保险人因违约或信用等级恶化等原因，无法履行合同规定的义务时，可能发生的经济损失。新韩EZ General Insurance Co.，Ltd.作为再保险人与被给予评级的优质保险公司进行交易

BBB-

或更高通过严格的内部审查获得标普或同等评级。

F-127

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

保险风险（续）

ii-7）

保险合同产生的利率风险

新韩EZ General Insurance Co.，Ltd.保险合同暴露的利率风险是指利息净收入或资产净值随利率变动而发生意外损失的风险。合并实体对此进行管理，以尽量减少利率变动带来的意外损失。

对子公司的投资

(a)

控股公司及集团主要附属公司截至2024年12月31日及2025年12月31日的财务资料摘要如下：


	2024						2025
被投资方（1), (2)	合计物业、厂房及设备		合计负债		合计股权		合计物业、厂房及设备		合计负债		合计股权
新韩金融（独立）	W	37,672,303		11,324,128		26,348,175		37,793,827		11,458,367		26,335,460
新韩银行		556,691,161		519,926,426		36,764,735		596,967,318		558,513,573		38,453,745
新韩卡株式会社		44,137,094		35,860,198		8,276,896		43,186,732		34,686,850		8,499,882
新韩证券株式会社		49,026,790		43,532,326		5,494,464		54,077,820		48,280,415		5,797,405
新韩人寿保险有限公司。		59,843,268		52,802,301		7,040,967		59,661,505		53,455,107		6,206,398
新韩资本株式会社		12,512,659		10,259,145		2,253,514		12,482,497		10,166,788		2,315,709
济州银行		7,444,771		6,854,663		590,108		8,019,927		7,372,657		647,270
新韩资产管理有限公司。		503,319		186,991		316,328		381,311		87,974		293,337
SHC管理有限公司。		10,325		—		10,325		10,480		—		10,480
新韩DS		139,322		76,603		62,719		131,276		64,456		66,820
新韩储蓄银行		2,879,145		2,512,348		366,797		2,982,788		2,603,718		379,070
新韩资产信托株式会社。		775,844		471,890		303,954		881,518		564,731		316,787
新韩基金伙伴有限公司		122,507		22,580		99,927		112,911		23,555		89,356
新韩REITs管理有限公司。		82,781		12,640		70,141		83,488		7,920		75,568
新韩创业投资有限公司		176,165		90,967		85,198		192,749		103,912		88,837
新韩EZ普通保险株式会社		289,867		178,573		111,294		361,063		185,342		175,721

(*1)	合并附属公司的财务资料摘要乃基于合并财务报表（如适用）。

(*2)	不包括信托、受益凭证、证券化专项有限责任公司、联营企业和未实际经营自身业务的私募基金。

F-128

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

对子公司投资（续）

（b）控股公司及集团主要附属公司截至2023年12月31日、2024年及2025年12月31日止年度的损益表资料概要如下：


	2023								2024								2025
被投资方（1), (2)	运营中收入		净收入（*3)			综合收入（*3)			运营中收入		净收入（*3)			综合收入（*3)			运营中收入		净收入（*3)			综合收入（*3)
新韩金融（独立）	W	2,160,092		1,671,011			1,669,579			2,556,503		1,619,867			1,617,202			2,956,974		2,385,457			2,383,400
新韩银行		37,459,678		3,067,991			3,707,829			47,357,783		3,695,913			4,414,685			39,167,414		3,775,822			3,582,428
新韩卡株式会社		5,378,610		621,908			583,014			6,173,106		575,261			553,274			5,892,383		480,205			539,374
新韩证券株式会社		9,947,400		100,840			128,378			11,446,637		179,160			179,829			9,646,202		381,605			403,740
新韩人寿保险有限公司。		6,451,715		472,395			475,656			7,044,374		528,401			( 1,056,025	)		7,816,814		507,708			( 149,342	)
新韩资本株式会社		1,204,941		304,024			298,609			1,201,874		116,948			115,203			1,125,840		108,273			105,601
济州银行		371,210		5,101			20,189			382,121		10,416			12,709			369,561		13,930			9,330
新韩资产管理有限公司。		171,145		51,272			51,225			241,409		66,003			65,512			197,447		56,010			56,209
SHC管理有限公司。		—		305			305			—		274			274			—		155			155
新韩DS		322,895		7,954			4,191			331,631		8,756			10,996			331,847		5,343			4,103
新韩储蓄银行		273,630		29,943			29,724			255,650		17,855			17,310			245,890		21,533			22,247
新韩资产信托株式会社。		148,980		53,430			53,055			100,626		( 320,601	)		( 320,675	)		196,935		19,638			19,590
新韩基金伙伴有限公司（*5)		62,674		12,193			12,193			67,420		15,371			15,310			74,011		17,109			17,158
新韩REITs管理有限公司。		21,512		9,485			9,446			26,131		7,688			7,644			18,581		5,417			5,427
新韩AI株式会社（*4)		8,727		( 4,596	)		( 4,432	)		—		( 1,927	)		( 1,928	)		—		—			—
新韩创业投资有限公司		28,209		4,441			4,266			45,542		3,776			3,931			46,110		3,789			3,638
新韩EZ普通保险株式会社		43,747		( 7,778	)		( 7,289	)		93,894		( 17,403	)		( 18,035	)		153,298		( 32,309	)		( 35,143	)

(*1)	合并附属公司的财务资料摘要乃基于合并财务报表（如适用）。

(*2)	不包括信托、受益凭证、证券化专项有限责任公司、联营企业和未实际经营自身业务的私募基金。

(*3)	这一数额包括非控制性利益。

(*4)	Shinhan AI Co.，Ltd.于截至2024年12月31日止年度清算，截至2024年12月31日止年度的金额为清算前发生的金额。

(*5)	新韩AITAS株式会社已于2023年4月3日更名为新韩基金伙伴株式会社。

F-129

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

对子公司投资（续）

（c）

合并范围变更

i）截至2024年12月31日止年度合并附属公司变动情况如下：


	公司	说明
排除	新韩AI株式会社	清算
	PT Shinhan Asset Management Indonesia	处置
	Shinhan Asset MGT HK，LIMITED	清算

(*)

信托、受益凭证、企业重组基金、私募基金等子公司不在实际经营自有业务范围内。

二）

截至2025年12月31日止年度并无纳入或不纳入合并财务报表的主要附属公司。

经营分部

(a)

分段信息

一般

截至2025年12月31日的经营分部说明如下：


段		说明
银行业		对客户授信、向客户放贷和接受客户存款及其伴随工作

信用卡		销售信用卡、短期和长期卡贷款服务、分期融资、租赁及其伴随工作

证券		证券交易、代销、承销及其伴随工作

保险		寿险业务，非生命保险业务及其伴随工作

信用		设施租赁、新技术业务融资、其他及其伴随工作
其他		不属于上述分部的业务板块，如房地产信托、投资顾问服务、创业企业投资等剩余业务

F-130

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

经营分部（续）

(b)

截至2023年12月31日、2024年和2025年12月31日止年度按经营分部划分的营业收入（费用）和净收入如下：


	2023
	银行业			信用卡			证券			保险			信用			其他			合并调整			合计
净利息收入	W	8,548,138			1,895,298			443,676			( 198,785	)		248,804			125,238			( 244,447	)		10,817,922
手续费及佣金净收入（支出）		748,044			968,665			500,441			( 3,210	)		17,463			391,122			24,681			2,647,206
冲回（拨备）信用损失准备		( 914,848	)		( 883,956	)		( 152,146	)		( 16,116	)		( 177,912	)		( 99,203	)		( 322	)		( 2,244,503	)
一般和行政费用		( 3,876,485	)		( 778,564	)		( 720,835	)		( 218,820	)		( 80,106	)		( 403,395	)		182,868			( 5,895,337	)
其他收入（费用），净额		( 495,331	)		( 267,959	)		181,927			1,087,789			335,205			327,511			( 393,580	)		775,562
营业收入（费用）		4,009,518			933,484			253,063			650,858			343,454			341,273			( 430,800	)		6,100,850
权益法收益（亏损）		8,556			( 2,831	)		93			( 302	)		66,918			664			51,990			125,088
所得税费用		936,472			218,332			36,239			167,417			89,849			81,695			( 43,044	)		1,486,960

年内溢利	W	2,969,829			725,171			100,840			464,617			304,024			243,928			( 330,409	)		4,478,000

控股权益	W	2,969,519			723,845			100,915			464,617			304,024			243,928			( 438,813	)		4,368,035
非控制性利益		310			1,326			( 75	)		—			—			—			108,404			109,965


	2024
	银行业			信用卡			证券			保险			信用			其他			合并调整			合计
净利息收入（费用）	W	8,988,515			1,931,171			573,375			( 135,352	)		143,672			92,600			( 191,679	)		11,402,302
手续费及佣金净收入（支出）		867,909			934,519			535,910			( 4,380	)		17,442			336,957			26,517			2,714,874
冲回（拨备）信用损失准备		( 425,429	)		( 917,239	)		( 136,466	)		( 6,237	)		( 151,258	)		( 375,991	)		( 654	)		( 2,013,274	)
一般和行政费用		( 3,983,172	)		( 855,125	)		( 786,141	)		( 201,994	)		( 65,273	)		( 437,691	)		213,156			( 6,116,240	)
其他收入（费用），净额		( 507,922	)		( 215,670	)		95,227			1,055,611			177,677			548,614			( 682,529	)		471,008

营业收入（费用）		4,939,901			877,656			281,905			707,648			122,260			164,489			( 635,189	)		6,458,670
权益法收益（亏损）		9,856			( 4,053	)		( 558	)		( 894	)		25,148			( 5,453	)		( 47,868	)		( 23,822	)
所得税费用		1,040,924			224,731			54,238			193,041			27,044			52,899			( 121,955	)		1,470,922

年内溢利	W	3,610,084			671,506			179,160			510,998			116,948			( 124,845	)		( 405,681	)		4,558,170

控股权益	W	3,609,620			668,392			179,157			510,998			116,948			( 124,845	)		( 510,093	)		4,450,177
非控制性利益		464			3,114			3			—			—			—			104,412			107,993

F-131

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

经营分部（续）


	2025
	银行业			信用卡			证券			保险			信用			其他			合并调整			合计
净利息收入（费用）	W	9,332,810			1,947,497			572,266			( 146,977	)		102,274			77,314			( 190,728	)		11,694,456
手续费及佣金净收入（支出）		1,051,527			763,885			690,164			( 8,814	)		22,959			377,488			24,002			2,921,211
冲回（拨备）信用损失准备		( 666,420	)		( 911,601	)		( 116,592	)		( 4,840	)		( 239,571	)		( 62,605	)		( 1,336	)		( 2,002,965	)
一般和行政费用		( 4,260,611	)		( 889,822	)		( 804,320	)		( 191,106	)		( 65,588	)		( 443,479	)		252,426			( 6,402,500	)
其他收入（费用），净额		( 279,671	)		( 167,895	)		146,960			1,110,751			221,419			325,066			( 543,475	)		813,155

营业收入（费用）		5,177,635			742,064			488,478			759,014			41,493			273,784			( 459,111	)		7,023,357
权益法收益（亏损）		14,295			12,794			32,636			( 2,428	)		96,362			8,249			59,317			221,225
所得税费用		1,250,175			176,969			104,732			280,406			28,266			7,813			( 3,871	)		1,844,490

年内溢利	W	3,685,246			584,711			381,605			475,399			108,273			275,426			( 426,141	)		5,084,519

控股权益	W	3,684,190			581,251			381,617			475,399			108,273			275,426			( 534,595	)		4,971,561
非控制性利益		1,056			3,460			( 12	)		—			—			—			108,454			112,958

（c）

截至2023年、2024年及2025年12月31日止年度按分部划分的来自外部客户的净利息收入及分部间净利息收入如下：


	2023
	银行业			信用卡			证券			保险			信用			其他			合并调整（*)			合计
净利息收入来自：
外部客户（*)	W	8,557,545			1,961,035			449,835			( 208,812	)		265,943			36,700			( 244,324	)		10,817,922
内部分部交易		( 9,407	)		( 65,737	)		( 6,159	)		10,027			( 17,139	)		88,538			( 123	)		—

	W	8,548,138			1,895,298			443,676			( 198,785	)		248,804			125,238			( 244,447	)		10,817,922


	2024
	银行业			信用卡			证券			保险			信用			其他			合并调整（*)			合计
净利息收入来自：
外部客户（*)	W	8,987,390			1,997,334			596,982			( 129,874	)		170,737			1,207			( 221,474	)		11,402,302
分部间交易		1,125			( 66,163	)		( 23,607	)		( 5,478	)		( 27,065	)		91,393			29,795			—

	W	8,988,515			1,931,171			573,375			( 135,352	)		143,672			92,600			( 191,679	)		11,402,302


	2025
	银行业			信用卡			证券			保险			信用			其他			合并调整（*)			合计
净利息收入来自：
外部客户（*)	W	9,330,010			1,997,682			595,111			( 142,326	)		119,698			( 1,078	)		( 204,641	)		11,694,456
分部间交易		2,800			( 50,185	)		( 22,845	)		( 4,651	)		( 17,424	)		78,392			13,913			—

	W	9,332,810			1,947,497			572,266			( 146,977	)		102,274			77,314			( 190,728	)		11,694,456

F-132

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

经营分部（续）

(*)	来自外部客户的净利息收入的合并调整涉及企业合并会计产生的证券和其他资产的公允价值计量。

（d）

截至2023年12月31日、2024年和2025年12月31日止年度按分部和分部间划分的外部客户手续费及佣金净收入如下：


	2023
	银行业			信用卡			证券			保险			信用		其他		合并调整		合计
手续费及佣金净收入来自：
外部客户	W	794,021			1,019,262			507,109			2,151			14,917		309,746		—		2,647,206
内部分部交易		( 45,977	)		( 50,597	)		( 6,668	)		( 5,361	)		2,546		81,376		24,681		—

	W	748,044			968,665			500,441			( 3,210	)		17,463		391,122		24,681		2,647,206


	2024
	银行业			信用卡			证券			保险			信用		其他		合并调整		合计
手续费及佣金净收入来自：
外部客户	W	911,057			984,884			541,673			3,561			15,910		257,789		—		2,714,874
分部间交易		( 43,148	)		( 50,365	)		( 5,763	)		( 7,941	)		1,532		79,168		26,517		—

	W	867,909			934,519			535,910			( 4,380	)		17,442		336,957		26,517		2,714,874


	2025
	银行业			信用卡			证券			保险			信用		其他		合并调整		合计
手续费及佣金净收入来自：
外部客户	W	1,087,979			817,107			697,178			1,310			22,216		295,421		—		2,921,211
分部间交易		( 36,452	)		( 53,222	)		( 7,014	)		( 10,124	)		743		82,067		24,002		—

	W	1,051,527			763,885			690,164			( 8,814	)		22,959		377,488		24,002		2,921,211

F-133

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

经营分部（续）

（e）

地理区域财务信息

一）

截至2023年12月31日、2024年和2025年12月31日止年度来自外部客户的营业收入如下：


	2023		2024		2025
国内	W	5,088,487		5,180,020		5,642,133
海外（*)		1,012,363		1,278,650		1,381,224

	W	6,100,850		6,458,670		7,023,357

(*)

这些是归属于特定外国的外部客户的收入具有重大意义的案例，越南和日本是相关案例。截至2023年、2024年和2025年12月31日，为越南确认的营业收入达

275,581 百万，

332,717 百万和

332,114 分别为百万。对日本来说，这相当于

187,466 百万，

218,393 百万和

256,027 分别为百万。

二）

非现行

截至2024年12月31日和2025年12月31日的资产情况如下：


	2024		2025
国内	W	10,185,952		9,797,256
海外		419,469		860,708

	W	10,605,421		10,657,964

(*)

非现行

资产包括物业及设备、投资物业及无形资产。

F-134

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

9.	现金及按摊余成本应收银行款项

(a)

截至2024年12月31日和2025年12月31日的现金和按摊余成本应收银行款项如下：


	2024			2025
现金	W	2,296,962			2,882,978
以韩元计价的存款：
准备金存款		11,594,266			8,164,072
定期存款		2,198,645			893,222
存款证明		—			19,434
其他		3,365,689			4,286,250

		17,158,600			13,362,978

外币存款：
存款		14,934,942			16,942,214
定期存款		3,956,971			3,908,381
其他		2,199,579			2,662,154

		21,091,492			23,512,749

信贷损失备抵		( 21,342	)		( 16,100	)

	W	40,525,712			39,742,605

(b)

截至2024年12月31日和2025年12月31日根据相关规定或行为对银行到期的限制如下：


	2024		2025		相关法规或行为
以韩元计价的存款：
准备金存款	W	11,594,266		8,164,072	韩国银行法第55条
其他		1,978,415		1,727,588	《资本市场与金融投资业务法》第74条等

		13,572,681		9,891,660

外币存款		11,046,189		8,367,341	韩国银行法案条款，纽约州银行法、衍生品相关等

	W	24,618,870		18,259,001

F-135

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

9.	现金及按摊余成本应收银行款项（续）

（c）

截至2025年12月31日止年度按摊余成本计量的存款提前赎回详情如下：


	账面金额（*1)		收益（亏损）来自赎回（*2)
分期储蓄	W	137,975		1,639
定期存款		33,186		( 6,070	)

(*1)

账面值包括应计利息

65,737 百万。

(*2)

截至2025年12月31日止年度，若干分期储蓄及定期存款分别因发行人提前终止及结束营运而提前赎回，并终止确认。

10.	以公允价值计量且其变动计入损益的金融资产

截至2024年12月31日和2025年12月31日以公允价值计量且其变动计入损益的金融资产如下：


	2024		2025
证券：
债务工具
各国政府	W	8,983,699		8,933,644
金融机构		11,127,785		8,572,717
企业		12,579,941		15,340,624
有看跌期权的股票		691,684		620,258
附看跌期权的权益投资		5,483,075		5,737,916
受益人凭证		14,414,681		16,068,876
商业票据		9,270,928		8,605,755
CMA		1,613,961		3,694,196
其他（*)		2,840,070		3,530,206

		67,005,824		71,104,192

权益工具
股票		2,954,653		4,370,515
股权投资		6,680		5,981
其他		135,995		492,905

		3,097,328		4,869,401

金/银矿藏		128,297		623,668

	W	70,231,449		76,597,261

贷款		1,879,946		1,415,254
应收银行款项		35,450		40,862

	W	72,146,845		78,053,377

(*)

截至2024年12月31日及2025年12月31日，客户存款债权（信托）受限制存款金额为

1,731,224 百万和

2,965,469 分别为百万。

F-136

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

11.

衍生品

(a)

截至2024年12月31日和2025年12月31日未偿还衍生品的名义金额如下：


	2024		2025
外币相关：
柜台：
货币远期	W	167,805,176		186,552,883
货币互换		59,641,567		68,522,136
货币期权		2,182,530		3,410,253

		229,629,273		258,485,272
交易所交易：
货币期货		1,534,764		1,982,556

		231,164,037		260,467,828

利率相关：
柜台：
利率远期和掉期		57,169,341		65,847,009
利率期权		825,057		926,000

		57,994,398		66,773,009
交易所交易：
利率期货		4,875,687		3,962,031
利率互换（*)		142,194,805		175,593,544

		147,070,492		179,555,575

		205,064,890		246,328,584

信贷相关：
柜台：
信用互换		4,231,106		5,079,897
总回报互换		809,987		841,964

		5,041,093		5,921,861

股权相关：
柜台：
股权互换和远期		5,975,657		2,811,480
股票期权		2,923,962		2,283,749

		8,899,619		5,095,229
交易所交易：
权益期货		1,600,342		1,357,692
股票期权		452,322		492,549

		2,052,664		1,850,241

		10,952,283		6,945,470

F-137

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

11.

衍生品（续）


	2024		2025
商品相关：
柜台：
商品互换和远期		2,121,686		1,698,190
交易所交易：
商品期货		172,899		249,235

		2,294,585		1,947,425

对冲：
货币远期		4,345,149		3,713,759
货币互换		7,993,851		9,059,479
利率远期和掉期		13,219,417		13,612,757
股票期权		18,750		—

		25,577,167		26,385,995

	W	480,094,055		547,997,163

(*)	将在‘中央对手方（CCP）’系统中结算的未偿衍生工具的名义金额。

(b)

截至2024年12月31日和2025年12月31日的衍生工具公允价值如下：


	2024				2025
	物业、厂房及设备		负债		物业、厂房及设备		负债
外币相关：
柜台：
货币远期	W	5,731,971		3,887,398		3,384,263		2,215,089
货币互换		2,299,084		3,823,249		1,703,067		2,625,865
货币期权		24,230		25,700		9,043		18,497

		8,055,285		7,736,347		5,096,373		4,859,451
交易所交易：
货币期货		1,527		828		107		3,365

		8,056,812		7,737,175		5,096,480		4,862,816

利率相关：
柜台：
利率远期和掉期		734,284		859,402		817,433		754,732
利率期权		1,157		28,907		—		29,468

		735,441		888,309		817,433		784,200
交易所交易：
利率期货		2,929		675		1,605		808

		738,370		888,984		819,038		785,008

F-138

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

11.

衍生品（续）


	2024				2025
	物业、厂房及设备		负债		物业、厂房及设备		负债
信贷相关：
柜台：
信用互换		40,325		5,208		40,643		7,187
总回报互换		467,352		4,556		458,469		6,510

		507,677		9,764		499,112		13,697

股权相关：
柜台：
股权互换和远期		96,841		137,399		43,121		48,500
股票期权		95,173		112,088		5,880		17,480

		192,014		249,487		49,001		65,980
交易所交易：
权益期货		1,228		13,302		10,401		663
股票期权		66,177		4,274		43,595		24,835

		67,405		17,576		53,996		25,498

		259,419		267,063		102,997		91,478

商品相关：
柜台：
商品互换和远期		914		129,833		11,044		110,854
交易所交易：
商品期货		13,704		3,642		8,188		8,550

		14,618		133,475		19,232		119,404

对冲：
货币远期		12,100		213,015		18,997		176,304
货币互换		539,015		181,413		521,120		344,888
利率远期和掉期		151,246		623,702		76,974		627,251
股票期权		—		3,941		—		—

		702,361		1,022,071		617,091		1,148,443

	W	10,279,257		10,058,532		7,153,950		7,020,846

F-139

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

11.

衍生品（续）

（c）

截至2023年12月31日、2024年和2025年12月31日止年度的衍生工具估值收益或亏损如下：


	2023			2024			2025
外币相关：
柜台：
货币远期	W	36,890			1,734,704			273,413
货币互换		135,712			( 1,739,525	)		( 28,745	)
货币期权		1,355			4,392			7,388

		173,957			( 429	)		252,056
交易所交易：
货币期货		( 955	)		804			( 3,258	)

		173,002			375			248,798

利率相关：
柜台：
利率远期和掉期		181,987			115,234			187,839
利率期权		( 2,886	)		( 2,413	)		1,476

		179,101			112,821			189,315
交易所交易：
利率期货及其他		( 9,511	)		2,253			152

		169,590			115,074			189,467

信贷相关：
柜台：
信用互换		53,042			44,223			( 5,507	)
总回报互换		—			—			9,912

		53,042			44,223			4,405


股权相关：
柜台：
股权互换和远期		( 19,934	)		( 61,607	)		30,008
股票期权		( 159,324	)		28,708			6,807

		( 179,258	)		( 32,899	)		36,815
交易所交易：
权益期货		50,009			( 12,093	)		9,935
股票期权		( 13,929	)		1,085			( 5,036	)

		36,080			( 11,008	)		4,899

		( 143,178	)		( 43,907	)		41,714

F-140

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

11.

衍生品（续）


	2023		2024			2025
商品相关：
柜台：
商品互换和远期		37,027		( 43,643	)		26,502
商品期权		1,516		—			—

		38,543		( 43,643	)		26,502
交易所交易：
商品期货		1,484		10,062			( 362	)

		40,027		( 33,581	)		26,140

对冲		327,016		242,379			( 264,572	)

	W	619,499		324,563			245,952

（d）

与套期保值有关的损益

一）

截至2023年12月31日、2024年和2025年12月31日止年度因公允价值套期保值无效而在损益中确认的金额及相关账户类别如下：


	2023
	被套期损益公平指定项目价值对冲			套期保值损益指定为公允价值套期			套期保值无效在利润中确认或损失（*2)
公允价值套期：
利率风险（*1)	W	( 271,425	)		282,835			11,410
外汇风险（*1)		4,102			( 5,264	)		( 1,162	)

	W	( 267,323	)		277,571			10,248


	2024
	被套期损益公平指定项目价值对冲			套期保值损益指定为公允价值套期			套期保值无效在利润中确认或损失（*2)
公允价值套期：
利率风险（*1)	W	( 45,264	)		42,787			( 2,477	)
外汇风险（*1)		44,094			( 46,382	)		( 2,288	)
其他价格风险（*1)		( 1,548	)		1,109			( 439	)

	W	( 2,718	)		( 2,486	)		( 5,204	)

F-141

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

11.

衍生品（续）


	2025
	被套期损益公平指定项目价值对冲			套期保值损益指定为公允价值套期		套期保值无效在利润中确认或损失（*2)
公允价值套期：
利率风险（*1)	W	( 120,061	)		138,277		18,216
外汇风险（*1)		278			14,686		14,964
其他价格风险（*1)		( 4,357	)		3,941		( 416	)

	W	( 124,140	)		156,904		32,764

(*1)	相关账户类别以利率互换资产负债、货币远期资产负债、权益期权负债等金额列示。

(*2)	套期无效是指套期工具公允价值变动与被套期项目之间的差额。

二）

由于截至2023年、2024年和2025年12月31日止年度的现金流风险和对外业务净投资的对冲无效，在损益和其他综合收益中确认的金额如下：


	2023
	套期保值收益（损失）在其他认可综合收益			套期保值无效在利润中确认或损失（*2)			重新分类的数额现金流量套期保值准备金到利润或亏损
现金流量套期：
利率风险（*1)	W	99,268			( 512	)		( 1,760	)
外汇风险（*1)		( 10,294	)		( 7,069	)		( 25,698	)
停产现金流量套期		( 5,531	)		—			14,659
对冲净投资：
外汇风险（*1)		( 3,903	)		3,673			—

	W	79,540			( 3,908	)		( 12,799	)


	2024
	套期保值收益（损失）在其他认可综合收益			套期保值无效在利润中确认或损失（*2)			重新分类的数额现金流量套期保值准备金到利润或亏损
现金流量套期：
利率风险（*1)	W	89,293			( 5,034	)		( 151	)
外汇风险（*1)		2,548			( 6,184	)		210,424
停产现金流量套期		( 39,621	)		—			47,957
对冲净投资：
外汇风险（*1)		( 221,221	)		( 1,191	)		—

	W	( 169,001	)		( 12,409	)		258,230

F-142

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

11.

衍生品（续）


	2025
	套期保值收益（损失）在其他认可综合收益			套期保值无效在利润中确认或损失（*2)			重新分类的数额现金流量套期保值准备金到利润或亏损
现金流量套期：
利率风险（*1)	W	( 209,145	)		( 8,743	)		1,567
外汇风险（*1)		( 35,688	)		2,776			( 160,443	)
停产现金流量套期		1,532			—			( 28	)
对冲净投资：
外汇风险（*1)		59,096			21,422			—

	W	( 184,205	)		15,455			( 158,904	)

(*1)	相关账户类别以利率掉期资产和负债、货币远期资产和负债以及借款的金额列示。

(*2)	套期无效是指套期工具公允价值变动与被套期项目之间的差额。

（e）

套期会计对合并财务报表、综合收益表、权益变动表的影响

一）

套期保值目的与策略

本集团以衍生金融工具进行交易，以对冲本集团资产及负债产生的利率风险、货币风险及股价波动风险。本集团对韩元结构性票据、外币金融债券、韩元结构性存款、外币应收投资款项和外币受益证券的市场利率、外汇汇率和股票价格变动采用公允价值套期会计处理；对远期利率、利率掉期、远期货币和货币掉期进行现金流量套期会计处理，以对冲韩元债务、外币债务、外币结构性存款、韩元债券和外币债券等因利率和外汇汇率引起的现金流量风险。此外，为对冲境外业务净投资的汇率风险，本集团对境外业务采用货币远期和

非派生

金融工具。

二）

截至2024年12月31日和2025年12月31日的套期工具名义金额和平均套期保值比率如下：


	2024
	1年或更少			1~2 年			2~3 年			3~4 年			4~5 年			5个以上年			合计
利率风险：
概念值：	W	910,440			2,621,365			1,943,818			2,350,027			1,161,927			4,231,840			13,219,417
平均价格条件（*1)		3.43	%		3.07	%		4.08	%		4.82	%		4.17	%		3.60	%		3.82	%
平均套期保值比率：		100	%		100	%		100	%		100	%		100	%		100	%		100	%
汇兑风险：（*2)
概念值：	W	4,319,632			2,421,806			3,072,483			2,870,442			1,059,147			447,703			14,191,213
平均套期保值比率：		100	%		100	%		100	%		100	%		100	%		100	%		100	%
其他价格风险：（*3)
概念值：	W	—			—			18,750			—			—			—			18,750
平均套期保值比率：		—			—			100	%		—			—			—			100	%

(*1)

利率互换由3M CD、美元SOFR、3M Euribor、3M澳元债组成。

F-143

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

11.

衍生品（续）

(*2)

净投资对冲工具的平均汇率为美元/韩元 1,280.52 ，JPY/KRW 9.25 ，欧元/韩元 1,402.37 ，英镑兑韩元 1,561.57 ，澳元/韩元 892.94 ，加元/韩元 991.06 ，人民币兑韩元 189.50 ，瑞典克朗/韩元 127.54 .

(*3)

股权期权，其行权价格为

324,027 .


	2025
	1年或更少			1~2 年			2~3 年			3~4 年			4~5 年			5个以上年			合计
利率风险：
概念值：	W	2,485,060			2,219,475			2,553,701			2,008,399			450,481			3,895,641			13,612,757
平均价格条件（*1)		1.86	%		1.60	%		1.75	%		1.73	%		1.14	%		0.42	%		1.34	%
平均套期保值比率：		100	%		100	%		100	%		100	%		100	%		100	%		100	%
汇兑风险：（*2)
概念值：	W	4,344,598			3,288,511			3,353,841			1,941,689			992,587			747,109			14,668,335
平均套期保值比率：		100	%		100	%		100	%		100	%		100	%		100	%		100	%

(*1)

利率互换由3M CD、美元SOFR、3M美元Libor、3M Euribor、TERM3澳元债和3M日元TONAR组成。

(*2)

净投资对冲工具的平均汇率为美元/韩元

1,307.41

，JPY/KRW

9.43

，欧元/韩元

1,487.33

，英镑兑韩元

1,568.02

，澳元/韩元

896.37

，加元/韩元

999.37

和瑞典克朗/韩元

131.64

三）

套期衍生工具对截至2023年12月31日、2024年12月31日、2025年12月31日的合并财务状况、综合收益、权益变动表的影响如下：


	2023
	概念性金额		携带资产金额 (*)		账面金额负债（*)		公平的变化值在期间
公允价值套期
利率远期和掉期	W	10,112,789		65,787		614,219		246,594
货币远期		308,117		2,949		791		( 327	)
现金流量套期
利率互换		2,356,791		53,830		90,676		99,442
货币互换		4,448,030		111,024		99,093		( 21,649	)
货币远期		1,150,734		12,593		30,925		2,170
对冲国外业务净投资
货币远期		683,382		6,038		2,776		4,537
借款		1,466,795		—		1,462,329		( 4,767	)

F-144

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

11.

衍生品（续）


	2024
	概念性金额		携带资产金额 (*)		账面金额负债（*)		公平的变化值在期间
公允价值套期
利率远期和掉期	W	10,347,033		57,685		579,563		42,787
货币远期		429,939		—		39,395		( 46,382	)
股票期权		18,750		—		3,941		1,109
现金流量套期
利率互换		2,872,383		93,562		44,139		60,694
货币互换		7,993,851		539,015		181,413		314,114
货币远期		1,723,440		2,087		138,694		( 104,727	)
对冲国外业务净投资
货币远期		2,191,770		10,013		34,926		( 41,071	)
借款		1,852,212		—		1,848,316		( 181,341	)


	2025
	概念性金额		携带资产金额 (*)		账面金额负债（*)		公平的变化值在期间
公允价值套期
利率远期和掉期	W	10,339,461		45,898		431,007		138,277
货币远期		434,282		1,079		14,708		14,686
股票期权		—		—		—		3,941
现金流量套期
利率互换		3,273,296		31,076		196,244		( 214,598	)
货币互换		9,059,478		521,120		344,888		( 218,169	)
货币远期		1,898,541		1,104		161,596		34,038
对冲国外业务净投资
货币远期		1,380,935		16,814		—		51,154
借款		1,895,100		—		1,891,783		29,364

(*)

相关账户类别列示为利率互换资产/负债和货币远期资产/负债等。

F-145

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

11.

衍生品（续）

四）

被套期项目对截至2023年12月31日、2024年12月31日、2025年12月31日合并财务状况、综合收益、权益变动表的影响如下：


	2023
	携带金额资产（*)		携带金额负债 (*)		资产累计公允价值对冲调整			负债累计公允价值对冲调整			的变化公允价值在这一年			现金流对冲储备			国外货币翻译储备金
公允价值套期
利率风险借款及其他	W	685,340		9,224,390		41,643			( 579,315	)		( 240,965	)		—			—
外汇风险外币证券		544,706		—		—			—			1,313			—			—
其他价格风险贷款		5,809		—		( 1,548	)		—			( 1,548	)		—			—
现金流量套期
利率风险韩元债券和外币债券		641,750		1,029,542		—			—			( 11,068	)		26,648			—
外汇风险外币债券和外币贷款		2,490,098		2,342,230		—			—			69,784			( 17,812	)		—
对冲国外业务净投资
外汇风险境外经营净资产		—		—		—			—			3,903			—			( 36,931	)

F-146

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

11.

衍生品（续）


	2024
	携带金额资产（*)		携带金额负债 (*)		资产累计公允价值对冲调整			负债累计公允价值对冲调整			的变化公允价值在这一年			现金流对冲储备			国外货币翻译储备金
公允价值套期
利率风险借款及其他	W	996,275		9,167,678		11,271			( 540,967	)		( 45,264	)		—			—
外汇风险外币证券		480,273		—		—			—			44,094			—			—
其他价格风险贷款		5,809		—		( 1,548	)		—			( 1,548	)		—			—
现金流量套期
利率风险韩元债券和外币债券		357,441		749,708		—			—			( 3,449	)		25,943			—
外汇风险外币债券和外币贷款		2,971,800		5,045,127		—			—			773,828			( 8,638	)		—
对冲国外业务净投资
外汇风险境外经营净资产		—		—		—			—			221,221			—			184,291


	2025
	携带金额资产（*)		携带金额负债 (*)		资产累计公允价值对冲调整			负债累计公允价值对冲调整			的变化公允价值在这一年			现金流对冲储备			国外货币翻译储备金
公允价值套期
利率风险借款及其他	W	1,217,304		8,984,247		( 7,991	)		( 373,328	)		( 120,061	)		—			—
外汇风险外币证券		380,113		—		—			—			278			—			—
其他价格风险贷款		—		—		( 5,905	)		—			( 4,357	)		—			—
现金流量套期
利率风险韩元债券和外币债券		438,011		349,941		—			—			2,303			( 187,801	)		—
外汇风险外币债券和外币贷款		3,629,809		6,030,836		—			—			234,512			( 57,429	)		—
对冲国外业务净投资
外汇风险境外经营净资产		—		—		—			—			( 59,096	)		—			125,194

(*)

相关账户类别以借款、债券、其他金额列示。

F-147

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

11.

衍生品（续）

（f）

基于所持有的抵押品（包括存款和证券）衡量的衍生品信用风险缓释效果为

1,614,291 百万和

1,550,509 截至2024年12月31日和2025年12月31日，分别为百万。

12.	以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的证券和以摊余成本计量的证券

(a)

截至2024年12月31日和2025年12月31日的FVOCI证券和摊余成本证券详情如下：


	2024		2025
FVOCI的证券：
债务证券：
政府债券	W	42,463,118		44,038,340
金融机构债券		25,983,405		35,435,282
公司债券及其他		23,569,687		21,809,284

		92,016,210		101,282,906

股票证券（*):
股票		1,594,019		1,830,922
股权投资		4,367		594
其他		190,773		102,528

		1,789,159		1,934,044

		93,805,369		103,216,950

摊余成本证券：
债务证券：
政府债券		21,808,057		22,779,176
金融机构债券		3,787,661		1,837,790
公司债券及其他		7,720,281		7,327,402

		33,315,999		31,944,368

	W	127,121,368		135,161,318

(*)

股本证券被指定为FVOCI，因为集团出于包括政策驱动的持有要求在内的原因行使了FVOCI期权。

F-148

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

12.	以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的证券和以摊余成本计量的证券（续）

(b)

截至2024年12月31日及2025年12月31日止年度按公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债务证券及按摊余成本计量的证券的账面值变动情况如下：


	2024
	FVOCI的债务证券							按摊余成本计算的债务证券
	12个月预计信用损失		生活时间预计信用损失			合计		12个月预计信用损失			生活时间预计信用损失			合计
期初余额	W	88,545,051		91,949			88,637,000		35,690,387			7,523			35,697,910
转移（从）到 12个月预期信用损失		3,798		( 3,798	)		—		—			—			—
转移（从）到整个存续期的预期信用损失		—		—			—		—			—			—
净增加（减少）（*)		3,406,603		( 27,393	)		3,379,210		( 2,367,844	)		( 3,879	)		( 2,371,723	)

期末余额	W	91,955,452		60,758			92,016,210		33,322,543			3,644			33,326,187


	2025
	FVOCI的债务证券								按摊余成本计算的债务证券
	12个月预计信用损失			一生预计信用损失			合计		12个月预计信用损失			一生预计信用损失			合计
期初余额	W	91,955,452			60,758			92,016,210		33,322,543			3,644			33,326,187
转移（从）到 12个月预期信用损失		5,276			( 5,276	)		—		—			—			—
转移（从）到整个存续期的预期信用损失		( 2,939	)		2,939			—		—			—			—
净增加（减少）（*)		9,298,286			( 31,590	)		9,266,696		( 1,369,484	)		( 3,644	)		( 1,373,128	)

期末余额	W	101,256,075			26,831			101,282,906		31,953,059			—			31,953,059

(*)	包括购买、处置、赎回、估值、外汇汇率变动、通过企业合并会计确认的公允价值调整摊销等影响。

F-149

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

12.	以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的证券和以摊余成本计量的证券（续）

（c）

截至2024年12月31日和2025年12月31日止年度按公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债务证券和按摊余成本计量的证券的信用损失准备变动情况如下：


	2024
	FVOCI的债务证券									按摊余成本计算的债务证券
	12个月预计信用损失			一生预计信用损失			合计			12个月预计信用损失			一生预计信用损失			合计
期初余额	W	41,568			909			42,477			11,283			140			11,423
转移（从）到 12个月预期信用损失		14			( 14	)		—			—			—			—
转移（从）到整个存续期的预期信用损失		—			—			—			—			—			—
拨备（回拨）		( 2,279	)		( 420	)		( 2,699	)		( 1,515	)		( 97	)		( 1,612	)
处置及其他（*)		( 1,053	)		( 379	)		( 1,432	)		369			8			377

期末余额	W	38,250			96			38,346			10,137			51			10,188


	2025
	FVOCI的债务证券									按摊余成本计算的债务证券
	12个月预计信用损失			一生预计信用损失			合计			12个月预计信用损失			一生预计信用损失			合计
期初余额	W	38,250			96			38,346			10,137			51			10,188
转移（从）到 12个月预期信用损失		17			( 17	)		—			—			—			—
转移（从）到整个存续期的预期信用损失		( 3	)		3			—			—			—			—
拨备（回拨）		23,479			2,437			25,916			( 1,196	)		( 47	)		( 1,243	)
处置及其他（*)		( 3,981	)		20			( 3,961	)		( 250	)		( 4	)		( 254	)

期末余额	W	57,762			2,539			60,301			8,691			—			8,691

(*)	包括贷款重组的影响，债转股掉期，以及外汇汇率的变化等等。

（d）

截至2023年12月31日、2024年和2025年12月31日止年度按公允价值计量且其变动计入其他综合收益的证券和按摊余成本计量的证券的处置损益如下：


	2023			2024			2025
在FVOCI处置证券的收益	W	50,793			197,708			287,564
在FVOCI处置证券的损失		( 180,368	)		( 137,448	)		( 93,952	)
按摊余成本处置证券收益（*)		358			—			2
按摊余成本处置证券损失（*)		( 107	)		( 23,155	)		( 58	)

	W	( 129,324	)		37,105			193,556

(*)

以摊余成本计量的证券处置是由发行人行使提前赎回选择权以及为应对利率环境变化为资产负债管理确保额外资产久期的目标推动的。

F-150

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

12.	以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的证券和以摊余成本计量的证券（续）

（e）

以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的权益证券的收益或亏损

一）

本集团确认分红，金额为

60,139 ,

86,107 百万和

71,328 万，与截至12月31日止年度指定以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的股本证券有关，

2023,

分别为2024年和2025年。

二）

截至2024年12月31日及2025年12月31日止年度指定以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的权益证券的处置详情如下：


	处置日的公允价值				累计净收益处置时间
	2024		2025		2024		2025
股票	W	106,810		155,004		9,429		4,467
或有可转换债券		3,023		1,687		5		11

	W	109,833		156,691		9,434		4,478

(*)

处置以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的股票的原因是处置通过

债转股

互换等。

13.

摊余成本贷款等

(a)

截至2024年12月31日和2025年12月31日按客户分列的按摊余成本计算的贷款构成如下：


	2024			2025
零售贷款	W	166,140,123			173,568,321
企业贷款（*)		251,011,516			259,593,754
公共和其他贷款		5,253,071			4,845,465
银行间贷款		1,946,442			1,691,536
信用卡应收账款		28,894,371			28,653,978

		453,245,523			468,353,054

折扣		( 29,923	)		( 26,251	)
递延贷款发放成本		645,569			727,749

		453,861,169			469,054,552
减：信用损失准备		( 4,565,931	)		( 4,280,672	)

	W	449,295,238			464,773,880

(*)

包括SOHO贷款等。

F-151

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

13.	摊余成本贷款等（续）

(b)

截至2024年12月31日和2025年12月31日止年度按摊余成本等计算的贷款账面值变动情况如下：

i）按摊余成本计算的贷款


	2024
	零售									企业									信用卡									其他
	12个月预计信用损失			一生预计信用损失			受损金融资产			12个月预计信用损失			一生预计信用损失			受损金融资产			12个月预计信用损失			一生预计信用损失			受损金融资产			12个月预计信用损失			一生预计信用损失			受损金融资产			合计
期初余额	W	145,441,757			9,390,209			794,050			181,802,456			41,746,140			1,548,844			23,294,631			4,110,407			645,603			6,444,509			826,979			24,447			416,070,032
转移（从）到 12个月预期信用损失		3,147,209			( 3,133,165	)		( 14,044	)		8,633,328			( 8,567,306	)		( 66,022	)		59,878			( 59,830	)		( 48	)		30,878			( 30,878	)		—			—
转移（从）到整个存续期的预期信用损失		( 7,176,298	)		7,236,219			( 59,921	)		( 14,466,401	)		14,506,969			( 40,568	)		( 50,080	)		50,133			( 53	)		( 189,201	)		189,201			—			—
转入（转出）信用减值金融资产		( 478,797	)		( 281,842	)		760,639			( 424,077	)		( 611,269	)		1,035,346			( 19,995	)		( 12,913	)		32,908			( 43	)		( 9,600	)		9,643			—
净增加（减少）（*1)		12,578,349			( 843,971	)		18,273			24,466,147			2,178,224			893,286			1,320,926			( 481,264	)		1,008,038			( 303,276	)		50,784			6,123			40,891,639
冲销（*2)		—			—			( 393,809	)		—			—			( 450,932	)		—			—			( 685,877	)		—			—			( 5,483	)		( 1,536,101	)
处置		—			( 2,706	)		( 200,812	)		( 33,148	)		( 190,000	)		( 761,001	)		—			—			( 357,581	)		—			( 410	)		( 18,743	)		( 1,564,401	)

期末余额	W	153,512,220			12,364,744			904,376			199,978,305			49,062,758			2,158,953			24,605,360			3,606,533			642,990			5,982,867			1,026,076			15,987			453,861,169

(*1)

包括发放、催收、重组贷款的影响，

债转股

掉期，以及外汇汇率的变化等等。

(*2)

目前正在回收的未收回贷款金额（本息）为

10,268,898 万，截至2024年12月31日已核销。

F-152

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

13.	摊余成本贷款等（续）


	2025
	零售									企业									信用卡									其他
	12个月预期信贷损失			一生预计信用损失			受损金融资产			12个月预计信用损失			一生预计信用损失			受损金融资产			12个月预计信用损失			一生预计信用损失			受损金融资产			12个月预计信用损失			一生预计信用损失			受损金融资产			合计
期初余额	W	153,512,220			12,364,744			904,376			199,978,305			49,062,758			2,158,953			24,605,360			3,606,533			642,990			5,982,867			1,026,076			15,987			453,861,169
转移（从）到12个月预期信贷损失		4,966,815			( 4,952,706	)		( 14,109	)		11,474,546			( 11,453,191	)		( 21,355	)		1,040,384			( 1,040,209	)		( 175	)		127,708			( 127,708	)		—			—
转移（从）到整个存续期的预期信用损失		( 4,600,026	)		4,678,174			( 78,148	)		( 15,753,286	)		16,008,648			( 255,362	)		( 1,145,956	)		1,146,484			( 528	)		( 214,090	)		214,091			( 1	)		—
转入（转出）信用减值金融资产		( 450,753	)		( 296,548	)		747,301			( 843,905	)		( 670,277	)		1,514,182			( 369,466	)		( 357,902	)		727,368			( 10,524	)		( 920	)		11,444			—
净增加（减少）（*1)		10,479,493			( 2,351,966	)		1,694			10,956,888			( 1,204,297	)		663,429			968,671			( 318,368	)		450,990			( 675,876	)		( 63,762	)		6,175			18,913,071
冲销（*2)		—			—			( 373,347	)		—			—			( 833,199	)		—			—			( 806,961	)		—			—			( 14,410	)		( 2,027,917	)
处置		—			( 2,672	)		( 241,633	)		( 9,998	)		( 57,522	)		( 839,847	)		—			—			( 532,002	)		—			—			( 8,097	)		( 1,691,771	)

期末余额	W	163,907,749			9,439,026			946,134			205,802,550			51,686,119			2,386,801			25,098,993			3,036,538			481,682			5,210,085			1,047,777			11,098			469,054,552

(*1)

包括发放、催收、重组贷款的影响，

债转股

掉期，以及外汇汇率的变化等等。

(*2)

目前正在回收的未收回贷款金额（本息）为

10,682,802 万，截至2025年12月31日已核销。

F-153

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

13.	摊余成本贷款等（续）

二）按摊余成本应收银行款项及其他金融资产


	2024
	12个月预计信用损失			一生预计信用损失			受损金融资产			合计
期初余额	W	59,409,121			245,916			167,788			59,822,825
转入（转出）12个月预期信用损失		34,752			( 34,626	)		( 126	)		—
转移（从）到整个存续期的预期信用损失		( 62,021	)		62,091			( 70	)		—
转入（转出）信用减值金融资产		( 8,949	)		( 21,143	)		30,092			—
净增加（减少）（*)		2,116,517			( 10,556	)		205,387			2,311,348
冲销		—			—			( 61,157	)		( 61,157	)
处置		( 475	)		( 6,430	)		( 124,756	)		( 131,661	)

期末余额	W	61,488,945			235,252			217,158			61,941,355


	2025
	12个月预计信用损失			一生预计信用损失			受损金融资产			合计
期初余额	W	61,488,945			235,252			217,158			61,941,355
转入（转出）12个月预期信用损失		33,235			( 33,122	)		( 113	)		—
转移（从）到整个存续期的预期信用损失		( 50,051	)		50,130			( 79	)		—
转入（转出）信用减值金融资产		( 6,288	)		( 16,627	)		22,915			—
净增加（减少）（*)		18,837,706			( 14,525	)		41,033			18,864,214
冲销		—			—			( 92,749	)		( 92,749	)
处置		—			( 1,164	)		( 6,378	)		( 7,542	)

期末余额	W	80,303,547			219,944			181,787			80,705,278

(*)

包括发放、催收、重组贷款的影响，

债转股

掉期，以及外汇汇率的变化等等。

F-154

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

13.	摊余成本贷款等（续）

（c）

截至2024年12月31日和2025年12月31日止年度按摊余成本等计算的贷款信贷损失准备金变动情况如下：

i）按摊余成本计算的贷款


	2024
	零售									企业									信用卡									其他
	12个月预计信用损失			一生预计信用损失			受损金融资产			12个月预计信用损失			一生预计信用损失			受损金融资产			12个月预计信用损失			一生预计信用损失			受损金融资产			12个月预计信用损失			一生预计信用损失			受损金融资产			合计
期初余额	W	243,266			207,362			283,191			789,050			994,345			628,487			230,286			460,848			462,554			13,372			10,371			7,338			4,330,470
转移（从）到12个月预期信贷损失		40,874			( 39,258	)		( 1,616	)		140,511			( 137,260	)		( 3,251	)		25,333			( 25,273	)		( 60	)		85			( 85	)		—			—
转移（从）到整个存续期的预期信用损失		( 24,178	)		50,652			( 26,474	)		( 79,310	)		86,108			( 6,798	)		( 19,981	)		20,177			( 196	)		( 1,310	)		1,310			—			—
转入（转出）信用减值金融资产		( 15,753	)		( 21,007	)		36,760			( 5,838	)		( 84,444	)		90,282			( 2,696	)		( 4,919	)		7,615			—			( 60	)		60			—
拨备（回拨）		21,772			25,003			392,200			( 123,593	)		23,937			760,786			30,805			( 32,602	)		751,753			412			6,016			5,524			1,862,013
冲销		—			—			( 393,809	)		—			—			( 450,932	)		—			—			( 685,877	)		—			—			( 5,483	)		( 1,536,101	)
折现摊销		—			—			( 13,501	)		—			—			( 27,710	)		—			—			6,180			—			—			—			( 35,031	)
处置		—			( 261	)		( 53,538	)		( 2,946	)		( 19,347	)		( 90,141	)		—			—			( 257,543	)		—			( 1	)		( 1,061	)		( 424,838	)
收藏		—			—			112,627			—			—			75,082			—			—			172,842			—			—			487			361,038
其他（*)		2,552			526			4,251			7,231			9,565			( 16,997	)		167			24			848			189			24			—			8,380

期末余额	W	268,533			223,017			340,091			725,105			872,904			958,808			263,914			418,255			458,116			12,748			17,575			6,865			4,565,931

(*)

包括贷款重组的影响，

债转股

掉期，以及外汇汇率的变化等等。

F-155

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

13.	摊余成本贷款等（续）


	2025
	零售									企业									信用卡									其他
	12个月预计信用损失			一生预计信用损失			受损金融资产			12个月预计信用损失			一生预计信用损失			受损金融资产			12个月预计信用损失			一生预计信用损失			受损金融资产			12个月预计信用损失			一生预计信用损失			受损金融资产			合计
期初余额	W	268,533			223,017			340,091			725,105			872,904			958,808			263,914			418,255			458,116			12,748			17,575			6,865			4,565,931
转移（从）到12个月预期信贷损失		53,827			( 51,918	)		( 1,909	)		134,081			( 132,826	)		( 1,255	)		84,381			( 84,246	)		( 135	)		8,442			( 8,442	)		—			—
转移（从）到整个存续期的预期信用损失		( 18,210	)		56,419			( 38,209	)		( 74,530	)		80,482			( 5,952	)		( 24,117	)		24,486			( 369	)		( 283	)		283			—			—
转入（转出）信用减值金融资产		( 17,720	)		( 26,077	)		43,797			( 5,712	)		( 76,398	)		82,110			( 11,675	)		( 113,200	)		124,875			( 45	)		( 244	)		289			—
拨备（回拨）		( 22,099	)		21,425			251,154			( 71,512	)		83,178			885,920			( 87,645	)		132,894			825,064			( 10,665	)		( 2,233	)		8,656			2,014,137
冲销		—			—			( 373,347	)		—			—			( 833,199	)		—			—			( 806,961	)		—			—			( 14,410	)		( 2,027,917	)
折现摊销		—			—			( 11,333	)		—			—			( 27,865	)		—			—			79			—			—			—			( 39,119	)
处置		—			( 377	)		( 66,868	)		—			( 3,381	)		( 107,589	)		—			—			( 371,086	)		—			—			( 75	)		( 549,376	)
收藏		—			—			195,229			—			—			51,741			—			—			96,413			—			—			412			343,795
其他（*)		( 2,369	)		( 478	)		921			( 7,497	)		( 6,213	)		( 4,283	)		316			( 1,003	)		( 6,187	)		86			( 72	)		—			( 26,779	)

期末余额	W	261,962			222,011			339,526			699,935			817,746			998,436			225,174			377,186			319,809			10,283			6,867			1,737			4,280,672

(*)

包括贷款重组的影响，

债转股

掉期，以及外汇汇率的变化等等。

F-156

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

13.	摊余成本贷款等（续）

二）按摊余成本应收银行款项及其他金融资产


	2024
	12个月预计信用损失			一生预计信用损失			受损金融资产			合计
期初余额	W	332,951			15,650			137,968			486,569
转移（从）到12个月预期信贷损失		1,262			( 1,229	)		( 33	)		—
转移（从）到整个存续期的预期信用损失		( 5,414	)		5,441			( 27	)		—
转入（转出）信用减值金融资产		( 178	)		( 5,715	)		5,893			—
规定		175			629			112,858			113,662
注销		—			—			( 61,157	)		( 61,157	)
处置		( 1	)		( 38	)		( 15,028	)		( 15,067	)
收藏		—			—			3,292			3,292
其他（*)		65,689			14			2,644			68,347

期末余额	W	394,484			14,752			186,410			595,646


	2025
	12个月预计信用损失			生活时间预计信用损失			受损金融资产			合计
期初余额	W	394,484			14,752			186,410			595,646
转移（从）到12个月预期信贷损失		654			( 613	)		( 41	)		—
转移（从）到整个存续期的预期信用损失		( 869	)		891			( 22	)		—
转入（转出）信用减值金融资产		( 1,957	)		( 5,084	)		7,041			—
规定		4,759			507			64,769			70,035
注销		—			—			( 92,749	)		( 92,749	)
处置		—			( 37	)		( 5,663	)		( 5,700	)
收藏		—			—			2,688			2,688
其他（*)		1,728			( 6	)		( 14,226	)		( 12,504	)

期末余额	W	398,799			10,410			148,207			557,416

(*)

包括贷款重组的影响，

债转股

掉期，以及外汇汇率的变化等等。

（d）

截至2024年12月31日和2025年12月31日止年度的递延贷款发放成本变动情况如下：


	2024			2025
期初余额	W	505,986			645,569
贷款发放		344,963			306,840
摊销等		( 205,380	)		( 224,660	)

期末余额	W	645,569			727,749

F-157

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

14.

财产和设备

(a)

截至2024年12月31日及2025年12月31日的财产及设备详情如下：


	2024
	收购成本		累计折旧			累计减值			携带金额
土地	W	2,028,761		—			—			2,028,761
建筑物		1,314,682		( 565,350	)		( 10,706	)		738,626
其他资产		2,482,527		( 1,967,572	)		—			514,955
使用权物业、厂房及设备		1,717,665		( 842,415	)		—			875,250

	W	7,543,635		( 3,375,337	)		( 10,706	)		4,157,592


	2025
	收购成本		累计折旧			累计减值			携带金额
土地	W	1,965,541		—			—			1,965,541
建筑物		1,516,346		( 605,249	)		( 11,630	)		899,467
其他资产		2,585,776		( 2,065,625	)		—			520,151
使用权物业、厂房及设备		1,782,396		( 1,014,369	)		—			768,027

	W	7,850,059		( 3,685,243	)		( 11,630	)		4,153,186

F-158

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

14.

财产和设备（续）

(b)

截至2024年12月31日和2025年12月31日止年度的财产和设备变动情况如下：


	2024
	土地			建筑物			其他			使用权物业、厂房及设备			合计
期初余额	W	2,043,119			790,251			532,459			606,475			3,972,304
收购（*1)		40,480			23,661			199,988			624,103			888,232
处置（*1)		( 500	)		( 854	)		( 10,774	)		( 45,452	)		( 57,580	)
折旧（*2)		—			( 57,341	)		( 209,156	)		( 329,946	)		( 596,443	)
资产减值		—			( 1,703	)		—			53			( 1,650	)
从（转入）投资物业的金额		( 61,432	)		( 16,320	)		—			—			( 77,752	)
从（转入）无形资产的金额		—			—			2,302			—			2,302
转自（至）的金额非现行持有待售资产（*3)		528			511			—			—			1,039
从（转入）经营租赁资产的金额		—			—			80			—			80
外币调整的影响		6,566			421			56			20,017			27,060

期末余额	W	2,028,761			738,626			514,955			875,250			4,157,592

(*1)

截至2024年12月31日止年度，

26,185

在建资产转入的百万计入。

(*2)

计入综合全面收益表的一般行政开支、其他经营开支及保险服务开支。

(*3)

包括建筑物、土地等。

F-159

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

14.

财产和设备（续）


	2025
	土地			建筑物			其他			使用权物业、厂房及设备			合计
期初余额	W	2,028,761			738,626			514,955			875,250			4,157,592
收购（*1)		—			46,132			207,342			289,866			543,340
处置（*1)		( 591	)		( 740	)		( 4,478	)		( 63,119	)		( 68,928	)
折旧（*2)		—			( 58,376	)		( 205,579	)		( 334,935	)		( 598,890	)
资产减值		—			( 923	)		—			—			( 923	)
从（转入）投资物业的金额		( 53,772	)		48,943			—			—			( 4,829	)
从（转入）无形资产的金额		—			—			7,548			—			7,548
转自（至）的金额非现行持有待售资产（*3)		( 8,627	)		( 3,170	)		( 83	)		—			( 11,880	)
从（转入）经营租赁资产的金额		—			—			30			—			30
外币调整的影响		( 230	)		1,087			340			961			2,158
企业合并的影响		—			127,888			76			4			127,968

期末余额	W	1,965,541			899,467			520,151			768,027			4,153,186

(*1)

截至2025年12月31日止年度，

36,258 在建资产转入的百万计入。

(*2)

计入综合全面收益表的一般行政开支、其他经营开支及保险服务开支。

(*3)

包括建筑物、土地等。

F-160

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

14.

财产和设备（续）

（c）

截至2025年12月31日现金、物业及设备、投资性物业、持有待售资产的保险范围详情如下：


	2025
保险类型	受保资产和对象	金额覆盖		保险公司
金融机构综合保险	现金（含ATM）	W	29,500	三星Fire & Marine 保险股份有限公司等
综合财产保险	财产总风险、机器风险、一般责任抵押品		1,430,372	三星Fire & Marine 保险股份有限公司等
火灾保险	营业物业及不动产		20,008	韩华将军保险股份有限公司等
高级人员赔偿责任保险	高管的高级管理人员责任		46,000	Meritz Fire & Marine 保险股份有限公司等
入室盗窃保险	现金和有价证券		60,000	三星Fire & Marine 保险股份有限公司等
个人信息责任保险	—		26,090	DB保险株式会社，等。
其他 (*)	—		169,677	三星Fire & Marine 保险股份有限公司等

(*)

除上述保险外，集团保有汽车保险、职工医疗保险、财产损失保险、工伤赔偿保险等。

15.

无形资产

(a)

截至2024年12月31日及2025年12月31日的无形资产详情如下：


	2024		2025
商誉	W	4,665,417		4,656,673
Software		235,229		251,178
开发成本		677,572		543,993
其他		541,915		441,314

	W	6,120,133		5,893,158

F-161

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

15.

无形资产（续）

(b)

截至2024年12月31日及2025年12月31日止年度的无形资产变动情况如下：


	2024
	商誉			Software			发展成本			其他			合计
期初余额	W	4,677,204			259,233			464,638			816,871			6,217,946
收购		—			67,077			196,292			110,230			373,599
处置和核销		—			( 2,822	)		( 418	)		( 8,383	)		( 11,623	)
从（转入）财产和设备的款项		—			—			( 2,302	)		—			( 2,302	)
无形资产内转让的金额		—			905			165,761			( 166,666	)		—
减值（*1)		( 24,513	)		—			( 715	)		( 128	)		( 25,356	)
摊销（*2)		—			( 96,335	)		( 179,302	)		( 174,341	)		( 449,978	)
外汇汇率变动的影响		12,726			7,171			33,618			( 35,668	)		17,847

期末余额	W	4,665,417			235,229			677,572			541,915			6,120,133

(*1)

新韩证券越南有限公司的安全部门现金产生单位及新韩资产信托有限公司的其他部门产生的商誉减值。由于对新韩证券越南有限公司的商誉进行减值测试，集团确认减值损失金额为

1,298 万的账面金额超过现金产生单位的可收回金额。这是由于全球高利率环境和国内外经济衰退导致越南股票市场交易量和交易价值减少导致可收回金额减少。此外，由于对新韩资产信托有限公司进行了商誉减值测试，集团确认了减值损失金额为

23,215 万的账面金额超过现金产生单位的可收回金额。这是由于房地产和建筑行业放缓导致商业环境恶化导致可收回金额减少。确认的减值损失金额计入

非经营性

综合全面收益表的开支。

(*2)

计入综合综合收益表的一般管理费用、其他经营费用、保险服务费用。


	2025
	商誉			Software			发展成本			其他			合计
期初余额	W	4,665,417			235,229			677,572			541,915			6,120,133
收购		—			108,624			82,897			96,635			288,156
处置和核销		—			( 969	)		( 180	)		( 13,818	)		( 14,967	)
从（转入）财产和设备的款项		—			—			( 7,548	)		—			( 7,548	)
无形资产内转让的金额		—			( 2,252	)		—			—			( 2,252	)
减值（*1)		—			( 499	)		—			( 297	)		( 796	)
摊销（*2)		—			( 94,261	)		( 210,459	)		( 173,974	)		( 478,694	)
外汇汇率变动的影响		( 8,744	)		5,306			1,711			( 9,147	)		( 10,874	)

期末余额	W	4,656,673			251,178			543,993			441,314			5,893,158

F-162

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

15.

无形资产（续）

(*1)

包括在

非经营性

综合全面收益表的开支。

(*2)

计入综合综合收益表的一般管理费用、其他经营费用、保险服务费用。

（c）

商誉

一）

截至2024年12月31日和2025年12月31日分配给集团现金产生单位（CGU）的商誉如下：


	2024		2025
银行业	W	771,156		769,304
信用卡		2,901,502		2,894,610
人寿保险		850,238		850,238
其他		142,521		142,521

	W	4,665,417		4,656,673

二）

商誉减值测试

各现金产生单位的可回收量根据其各自的使用价值进行评估。

二-1）

关于评估方法的说明

在根据使用价值评估可收回金额时，考虑到现金产生单位各单位或组的特点，采用贴现现金流量法（DCF）。然而，寿险的现金产生单位考虑到保险业务的特点，应用了基于随机预期现金流的精算企业估值方法。

ii-2）预测期

在评估使用价值时，预测时使用5.5年的现金流量估计，其后的价值反映为终值。然而，应用了对新韩人寿保险有限公司的99年现金流量估计，并不应用此后未来现金流量的现值，因为它并不重要。

ii-3）折扣率和终端增速

折现率适用股东预期的要求收益率。计算时考虑了无风险利率、市场风险溢价和系统性风险（beta因子）。此外，终端增速根据通胀率估算。然而，对于寿险CGU，由于其风险成本反映在未来现金流中，因此适用了目前基于无风险国债利率期限结构、仅反映货币时间价值的贴现率。

各现金产生单位适用的税前贴现率和终端增长率如下：


	税前贴现率（%）	终端增速（%）
银行业	8.4 ~ 15.6	0.0 ~ 2.0
信用卡	10.0 ~ 15.3	1.0 ~ 2.0
其他	9.1 ~ 11.2	1.0

在寿险CGU的情况下，一个期限结构贴现率为 2.78 % ~ 4.30 99年未来现金流对应的未来各期应用%。

F-163

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

15.

无形资产（续）

ii-4）关键假设

现金产生单位（寿险成分除外）贴现现金流计算中使用的关键假设如下：


	2025		2026		2027		2028		2029		2030
CPI增长（%）		2.1		1.7		1.8		2.1		1.9		1.9
私人消费增长（%）		0.8		1.1		1.6		1.9		2.1		2.1
实际GDP增长（%）		0.8		1.4		1.7		2.0		2.1		2.1

寿险（新韩人寿保险股份有限公司）成分现金流折现计算中使用的关键假设如下：


	关键假设
消费者物价指数增长率（韩国央行）（%）		2.0
基于风险的信心水平（%）		99.5

ii-5）已分配商誉的现金产生单位的可收回总额及账面总额如下：


	金额
可收回总金额	W	63,569,922
账面总额		55,556,858

	W	8,013,064

16.

对联营公司的投资

(a)

截至2024年12月31日和2025年12月31日对联营公司的投资情况如下：

被投资方

国家

报告

日期

所有权（%）

2024

2025

法国巴黎银行卡迪夫人寿保险（*1), (*7)

韩国

9月30日

14.99

新汉-Neoplux Energy Newbiz基金

韩国

12月31日

31.66

新汉-信天翁科技投资基金（*1)

韩国

11月30日

50.00

VOGO债务策略合格IV私

韩国

12月31日

20.00

新汉-麦达斯东阿二级基金

韩国

12月31日

50.00

ShinHan – Soo Young Entrepreneur Investment Fund No.1

韩国

12月31日

24.00

新韩Praxis

K-Growth

全球私募股权基金（*7)

韩国

12月31日

14.15

KiWoom Milestone专业私人房地产信托19

韩国

12月31日

50.00

新韩全球医疗保健基金1（*7)

韩国

12月31日

3.13

4.41

KB NA Hickory Private Special Asset Fund（*5)

韩国

—

37.50

—

Koramco欧洲核心私募房地产基金

2-2号

韩国

12月31日

44.02

F-164

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

16.	对联营公司的投资（续）


被投资方	国家		报告日期	所有权（%）
被投资方	国家		报告日期	2024		2025
新汉-Nvestor流动性解决方案基金		韩国	12月31日		24.92		24.92
新韩AIM FoF基金 1-A		韩国	12月31日		25.00		25.00
IGIS全球信贷基金 150-1		韩国	12月31日		25.00		25.00
野村-日发私人房地产投资信托基金19		韩国	12月31日		31.20		31.20
Genesis North America Power Company No.1 PEF		韩国	12月31日		43.84		43.84
SH MAIN专业投资型私募混合资产投资信托3号（*5)		韩国	—		23.33		—
韩国金融安全株式会社（1), (7)		韩国	9月30日		14.91		14.91
MIEL株式会社（*2)		韩国	12月31日		28.77		28.77
AIP交通运输专业化私募资金信托# 1		韩国	12月31日		35.73		35.73
Kiwoom-Shinhan Innovation Fund I		韩国	12月31日		50.00		50.00
森丘利中游私募专项资产基金 5-4		韩国	12月31日		41.67		41.67
MK Ventures-K Clavis Growth Capital Venture Fund 1		韩国	12月31日		26.67		26.67
维斯塔斯合格投资者私募房地产基金投资信托37号（*4)		韩国	12月31日		60.00		60.00
里程碑私人房地产基金3		韩国	12月31日		32.06		32.06
野村-日发私人房地产投资信托基金31		韩国	12月31日		31.31		31.31
FuturePlay-Shinhan TechInnovation Fund 1		韩国	12月31日		50.00		50.00
石桥企业1号基金（*5)		韩国	—		44.12		—
Vogo Realty Partners Private Real Estate Fund V		韩国	12月31日		21.64		21.64
韩国信用局（1), (7)		韩国	9月30日		9.00		9.00
Goduck Gangil1 PFV有限公司（1), (7)		韩国	9月30日		1.04		1.04
SBC PFV有限公司（1), (7), (*8)		韩国	9月30日		25.00		25.00
NH-amundi 全球基础设施私人基金16		韩国	12月31日		50.00		50.00
SH BNCT专业投资型私募特殊资产投资信托（*9)		韩国	12月31日		72.50		72.50
IGIS不动产私人投资信托33号		韩国	12月31日		40.86		24.18
Goduck Gangil10 PFV有限公司（1), (7)		韩国	9月30日		19.90		19.90
Fidelis Global Private Real Estate Trust No.2（*6)		韩国	12月31日		79.63		79.63
AIP欧元私人不动产信托12号		韩国	12月31日		28.70		28.70
新韩全球医疗保健基金2（*7)		韩国	12月31日		13.68		13.68
新韩AIM房地产基金No.1		韩国	12月31日		21.01		21.01
SH大邱绿电热电联产系统专业投资型私募专项资产投资信托		韩国	12月31日		22.02		22.02

F-165

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

16.	对联营公司的投资（续）


被投资方	国家		报告日期	所有权（%）
被投资方	国家		报告日期	2024		2025
SH桑聚YC高速公路专业投资型私募专项资产投资信托		韩国	12月31日		29.19		29.19
SH全球基建专业投资型私募专项资产投资信托第 7-2 (*6)		韩国	12月31日		71.43		71.43
韩国Omega-Shinhan项目基金I		韩国	12月31日		50.00		50.00
三星SRA房地产专业私人45		韩国	12月31日		25.00		25.00
IBK Global New Renewable能源 Special Asset Professional Private2		韩国	12月31日		28.98		28.98
VS基石基金（*5)		韩国	—		41.18		—
Kakao-Shinhan 1st TNYT基金		韩国	12月31日		48.62		48.62
太平洋私募房地产基金40号		韩国	12月31日		24.73		24.73
LB苏格兰亚马逊物流中心基金29（*4)		韩国	12月31日		65.00		65.00
JR AMC匈牙利布达佩斯办事处基金16		韩国	12月31日		32.57		34.87
京基-Neoplux超人基金		韩国	12月31日		21.76		21.76
新浪潮6号基金		韩国	12月31日		30.00		30.00
Neoplux三号私募基金（*3)		韩国	12月31日		10.00		10.00
PCC Amberstone Private Equity Fund I		韩国	12月31日		21.67		21.67
KIAMCO POWERLOAN TRUST 4th		韩国	12月31日		47.37		47.37
Mastern Opportunity Seeking Real Estate Fund II		韩国	12月31日		22.22		20.00
Neoplux市场-前沿二级基金（*3)		韩国	12月31日		19.74		19.74
协同绿色新政第1期新技术商业投资基金（*5)		韩国	—		28.17		—
KIAMCO越南太阳能特别资产私人投资信托		韩国	12月31日		50.00		50.00
新韩-NEO 核心产业技术基金		韩国	12月31日		49.75		49.75
SHBNPP绿色新政能源专业投资型私募专项资产投资信托2号		韩国	12月31日		30.00		30.00
Eum私募基金7号		韩国	12月31日		21.00		21.00
KiWoom Hero 4号私募基金（*5)		韩国	—		21.05		—
AJ-KOSNET Semicon One创业基金		韩国	12月31日		22.22		22.22
新韩Smilegate全球PEF I（*5)		韩国	—		14.21		—
创世纪生态1号PEF		韩国	12月31日		29.00		29.00
新韩-NEO 市场-前沿2号基金		韩国	12月31日		42.70		42.70
J & Moorim翡翠投资基金（*5)		韩国	—		24.89		—
榆树SHC创新投资基金		韩国	12月31日		24.04		24.04
T芯工业科技1号创业PEF		韩国	12月31日		31.47		31.47
TI First Property Private Investment Trust 1		韩国	12月31日		40.00		40.00
Kiwoom-Shinhan Innovation Fund 2		韩国	12月31日		42.86		42.86

F-166

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

16.	对联营公司的投资（续）


被投资方	国家		报告日期	所有权（%）
被投资方	国家		报告日期	2024		2025
ETRI Holdings-Shinhan 1st独角兽基金		韩国	12月31日		50.00		50.00
SJ ESG创新成长基金（*5)		韩国	—		28.57		—
AVES第一届企业复苏型私募基金（*4)		韩国	12月31日		76.19		76.19
牧师-新韩Vista基金（*3)		韩国	12月31日		13.41		13.41
JS新韩私募基金（*3)		韩国	12月31日		3.85		3.85
Meta TB ESG私募基金I		韩国	12月31日		27.40		27.40
新韩VC明日创业基金1		韩国	12月31日		39.62		39.62
H-IOTA 基金（*5)		韩国	—		24.81		—
石桥-新韩独角兽二级基金		韩国	12月31日		26.01		26.01
特雷斯-裕金信托		韩国	12月31日		50.00		50.00
新汉-时间夹层盲基金（*5)		韩国	—		50.00		—
Capstone REITs第26期		韩国	12月31日		50.00		50.00
JB仁川-富川REITs 54号		韩国	12月31日		39.31		39.31
韩泰智能实物资产投资信托3号		韩国	12月31日		33.33		33.33
JB华城-哈东REITs 53号		韩国	12月31日		31.03		31.03
KB橡树信托3号		韩国	12月31日		33.33		33.33
KAI-The 平方基金1		韩国	12月31日		47.96		47.96
SH房地产贷款投资型私募房地产投资信托2号		韩国	12月31日		29.73		29.73
新韩JigaeNamsan路私募专项资产投资信托		韩国	12月31日		24.85		24.85
KB分销私人房地产 3-1		韩国	12月31日		37.50		37.50
太平洋私人投资信托第 49-1 (*6)		韩国	12月31日		79.28		79.28
KIWOOM房地产面向正常投资者的私募基金第31期（*6)		韩国	12月31日		60.00		60.00
日发地产面向正常投资者的私募基金第51期		韩国	12月31日		40.00		40.00
新韩-Kunicorn第一基金		韩国	12月31日		38.31		38.31
新汉-量子创业基金		韩国	12月31日		49.18		49.18
新韩西蒙尼基金I		韩国	12月31日		38.46		38.46
韩国投资开发种子信托No.1		韩国	12月31日		40.00		40.00
虎绿阿尔法信托29号（*5)		韩国	—		95.24		—
STIC ALT Global II私募股权基金		韩国	12月31日		21.74		21.74
DDI LVC万事达房地产投资信托有限公司（1), (7)		韩国	9月30日		15.00		15.00
FIND-绿色新政第2只股票型基金		韩国	12月31日		22.57		22.57
ShinhanFitrin第一届科技商业投资协会（*3)		韩国	12月31日		16.17		16.17
Koramco私人房地产基金143		韩国	12月31日		30.30		30.30
韩国投资顶级夹层私人房地产信托1号		韩国	12月31日		22.22		22.22

F-167

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

16.	对联营公司的投资（续）


被投资方	国家		报告日期	所有权（%）
被投资方	国家		报告日期	2024		2025
LB YoungNam物流私人信托40号		韩国	12月31日		25.00		25.00
新韩-认知启动 Fund L.P。		韩国	12月31日		32.77		32.77
基石J & M基金I（*5)		韩国	—		26.67		—
Logisvalley Shinhan REIT Co.，Ltd.（*1)		韩国	9月30日		20.27		20.27
新汉-GN.Tech 智慧创新基金		韩国	12月31日		50.00		50.00
新汉基因和新常态先行者创业投资股权基金1期		韩国	12月31日		50.00		50.00
韩国投资Green Newdeal Infra信托1号		韩国	12月31日		27.97		27.97
防弹少年团第2期私募基金（*1)		韩国	11月30日		26.00		26.00
NH-J &-IBKC 标签科技基金		韩国	12月31日		27.81		27.81
新汉-先睹为快Bio & Healthcare反弹基金		韩国	12月31日		50.00		50.00
Shinhan-isquare Venture PEF 1		韩国	12月31日		40.00		40.00
Aurum Goldrush ESG私募基金1号		韩国	12月31日		28.33		28.33
Capstone Develop Frontier Trust（*5)		韩国	—		21.43		—
NexTrade株式会社（*7)		韩国	12月31日		8.00		8.00
IBKC-Behigh基金第1期		韩国	12月31日		29.73		29.73
ON NO.1私募基金（*5)		韩国	—		28.57		—
数字新政Kappa私募股权基金（*5)		韩国	—		24.75		—
DS-Shinhan-JBWoori 新媒体新技术投资基金1号		韩国	12月31日		20.83		20.83
VOGO债权策略普通私募房地产投资信托基金18号		韩国	12月31日		28.57		28.57
Koramco IPO REITs夹层普通私募投资信托38号（*4)		韩国	12月31日		75.00		75.00
TogetherKorea Private Investment Trust No. 6（*6)		韩国	12月31日		99.98		99.98
TogetherKorea Private Investment Trust No. 7（*6)		韩国	12月31日		99.98		99.98
KiWoom核心产业技术投资基金3号		韩国	12月31日		34.75		34.75
义齿 K-含量投资基金（*7)		韩国	12月31日		19.78		19.78
2023 新韩-JB Woori-Daeshin上市公司新技术基金		韩国	12月31日		30.00		30.00
韩亚另类投资Kosmes PCBO通用PEF 1号		韩国	12月31日		37.04		37.04
新汉-Timefolio生物加速器基金		韩国	12月31日		48.39		48.39
新韩并购-ESG 基金		韩国	12月31日		23.33		23.33
新韩中期和小型办公增值MO REIT Co.，Ltd。		韩国	12月31日		28.43		28.43
KDBC元进入新技术投资基金（*5)		韩国	—		27.89		—

F-168

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

16.	对联营公司的投资（续）

被投资方

国家

报告

日期

所有权（%）

2024

2025

新韩时间二级盲新科技投资信托

韩国

12月31日

47.50

新韩DS二次投资基金

韩国

12月31日

49.83

新汉-开放水

上市前

投资信托1

韩国

12月31日

50.00

新韩-CJ

TechInnovation Fund 1st

韩国

12月31日

40.00

新汉-生态

创业基金第二届

韩国

12月31日

40.00

HeungKUK-Shinhan The1st Visionary Technology Investment Trust No. 1

韩国

12月31日

40.00

汉图新汉湖

K-美

科技投资信托

韩国

12月31日

22.96

新韩HB Wellness 1st投资信托

韩国

12月31日

48.54

韩国实物资产基金3号

韩国

12月31日

28.57

Timefolio Tech Fund I

韩国

12月31日

21.18

PineStreet Global Corporate FoF

XIII-2

(*6)

韩国

12月31日

100.00

IGIS龙山办事处一般私人房地产投资信托基金518

韩国

12月31日

26.22

K-REITs

基础设施房地产投资信托基金（FOFs）

韩国

12月31日

20.40

23.30

三星-dunamu创新IT科技投资信托1号

韩国

12月31日

22.99

时代机器人新技术投资信托

韩国

12月31日

29.86

Ascent-welcome科技投资信托2号

韩国

12月31日

27.65

新大陆I基金（*5)

韩国

—

36.36

—

IGIS General PE房地产投资信托

517-1

(*6)

韩国

12月31日

96.78

96.71

SH榆树M.P.E.创新创业基金7

韩国

12月31日

28.57

Consus Osansegyo 2号

韩国

12月31日

50.00

新韩AIM私募母基金

9-b

韩国

12月31日

25.00

新韩通用私人房地产投资信托基金3号

韩国

12月31日

20.75

Paros Kosdaq Venture General Private Investment Trust No. 5

韩国

12月31日

28.56

29.45

新汉洙

二级基金（*6)

韩国

12月31日

77.61

TECHFIN评级有限公司（*1)

韩国

9月30日

45.00

松帕biz集群PFV有限公司（*1), (*7), (*10)

韩国

9月30日

27.40

Planeta PTE有限公司

新加坡

12月31日

33.33

The E & Shinhan New Growth Up Fund

韩国

12月31日

50.00

HHR特殊情况房地产私募投资信托13号

韩国

12月31日

20.00

新汉-GB

FutureFlow Fund L.P。

韩国

12月31日

58.18

50.00

Credila金融服务（*1), (*7)

印度

9月30日

10.93

10.06

F-169

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

16.	对联营公司的投资（续）


被投资方	国家		报告日期	所有权（%）
被投资方	国家		报告日期	2024		2025
新汉-DS 夹层基金1（*7)		韩国	12月31日		15.09		15.09
新韩时间BM sobujang基金		韩国	12月31日		29.41		29.41
Tigris基金58号		韩国	12月31日		20.83		20.83
新韩市场-前沿基金III		韩国	12月31日		44.02		44.02
DB IPO HighYield Fund 1（*5)		韩国	—		28.57		—
指数方私募投资信托1号（*5)		韩国	—		50.99		—
Fine North America Credit Private Mixed Asset Investment Trust 22（*6)		韩国	12月31日		58.82		58.82
IGIS私人不动产投资454号		韩国	12月31日		24.04		24.04
IGIS私人不动产投资462号（*6)		韩国	12月31日		69.20		69.20
BNW充值私募基金		韩国	12月31日		21.13		21.13
United Partners RealAsset基金14号		韩国	12月31日		33.33		33.33
新韩证券HIFI债券SafeR 2Y私募基金12号（*5)		韩国	—		5.00		—
新韩证券HIFI债券SafeR 2Y私募基金13号（*5)		韩国	—		5.00		—
新韩证券HIFI债券SafeR 2Y私募基金14号（*7)		韩国	12月31日		5.00		7.67
新韩证券HIFI债券SafeR 2Y私募基金15号（*7)		韩国	12月31日		5.00		7.79
新韩证券HIFI债券SafeR 2Y私募基金16号（*7)		韩国	12月31日		5.00		7.67
新韩证券HIFI债券SafeR 2Y私募基金17号（*7)		韩国	12月31日		5.00		7.40
新韩证券HIFI债券SafeR 2Y私募基金18号（*7)		韩国	12月31日		5.00		6.39
新韩证券HIFI债券SafeR 2Y私募基金19号（*7)		韩国	12月31日		5.00		6.55
SH美国回购&高股息证券联接投资信托（H）[股权]（*7)		韩国	12月31日		22.37		19.91
SH威信高股息证券联接1号[股权]		韩国	12月31日		21.55		23.92
IGIS不动产一般私人支线投资公司562号（*6)		韩国	12月31日		—		88.46
新韩证券HIFI债券SafeR 2Y私募基金21号（*7)		韩国	12月31日		—		4.97
新韩证券HIFI债券SafeR 2Y私募基金22号（*7)		韩国	12月31日		—		4.97
新韩证券HIFI债券SafeR 2Y私募基金23号（*7)		韩国	12月31日		—		4.97
Finflow（*7)		韩国	12月31日		—		15.00

F-170

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

16.	对联营公司的投资（续）

被投资方

国家

报告

日期

所有权（%）

2024

2025

Fireant媒体与数字服务股份公司（*7)

韩国

12月31日

—

17.66

ST EIP Holdings Inc。

韩国

12月31日

—

49.00

AMP Capital Global Infrastructure Fund II B L（*7)

韩国

12月31日

—

1.50

邮政华润REITS No.1（*6)

韩国

12月31日

—

70.00

SH US Long Term Treasury Plus Security Feeder Investment Trust（H）[ Bond-FOFs ]

韩国

12月31日

—

23.30

(*1)

由于无法获得截至2025年12月31日的财务报表，应用权益法时采用了报告日后可获得的最近一期财务报表。期间发生的重大交易和事项已得到适当反映。

(*2)

股份是通过a

债转股

康复过程中的交换。虽然在修复过程中无法行使投票权，但随着修复过程在2025年12月31日之前结束，正常的投票权成为可以行使的。因此，已将其从以公允价值计量且其变动计入损益的金融资产（FVTPL）重新分类至对联营公司的投资。

(*3)

作为管理合伙人，本集团对被投资方具有重大影响力。

(*4)

作为有限合伙人，集团没有能力参与决策过程，以从被投资方获得经济利益，从而使集团能够控制实体。

(*5)

因全部或部分处置股份、或丧失重大影响力而被排除在对联营企业的投资之外。

(*6)

虽然所有权百分比超过50%，但由于集团没有能力参与财务和经营决策过程，因此集团采用权益法会计。

(*7)

虽然所有权百分比低于20%，但由于集团参与决策过程，因此可以对被投资方施加重大影响，因此集团采用权益法会计。

(*8)

集团的投票权比率为 4.65 %.

(*9)

尽管集团拥有超过50%的所有权百分比具有重大影响，但由于集团不会因整个投资金额的付款保证而面临可变回报，因此该贡献被归类为对联营公司的投资。

(*10)

集团的投票权比率为19.86%。

F-171

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

16.	对联营公司的投资（续）

(b)

截至2024年12月31日及2025年12月31日止年度的联营公司投资变动情况如下：


	2024
被投资方	开始余额		投资和股息			股权方法收入（亏损）			变化其他综合收入		减值损失			结局余额
法国巴黎银行Cardif人寿保险	W	39,272		—			( 3,423	)		587		—			36,436
新汉-Neoplux Energy Newbiz基金		22,358		( 9,196	)		1,450			—		—			14,612
新汉-信天翁科技投资基金		15,499		( 8,312	)		1,485			—		—			8,672
KCGI-SingA330-A 私募特殊资产投资信托		4,609		( 4,876	)		267			—		—			—
VOGO债务策略合格IV私		6,532		( 3,465	)		646			—		—			3,713
新汉-麦达斯东阿二级基金		4,301		( 750	)		( 399	)		—		—			3,152
ShinHan – Soo Young Entrepreneur Investment Fund 1号		4,862		( 5,760	)		4,279			—		—			3,381
新韩Praxis K-Growth 全球私募股权基金		3,692		—			( 2	)		—		—			3,690
KiWoom里程碑专业私人房地产信托19（*)		—		—			—			—		—			—
新韩全球医疗保健基金1（*)		—		—			—			—		—			—
KB NA Hickory Private Special Asset Fund		24,096		( 7,321	)		718			—		—			17,493
Koramco欧洲核心私募房地产基金第2-2号		18,799		1,058			370			—		( 13,412	)		6,815
KDBC-迈达斯东阿全球内容基金		4,288		—			( 1,648	)		—		—			2,640
新汉-Nvestor流动性解决方案基金		6,088		( 1,270	)		308			—		—			5,126
新韩AIM FoF基金 1-A		9,635		( 1,169	)		1,338			—		—			9,804
IGIS全球信贷基金 150-1		4,286		( 549	)		1,252			—		—			4,989
韩国欧米茄项目基金III		3,696		( 2,274	)		( 1,422	)		—		—			—
Genesis North America Power Company No. 1 PEF		6,358		( 3,143	)		3,587			—		—			6,802
SH MAIN专业投资型私募混合资产投资信托3号		40,764		( 37,990	)		6,628			—		—			9,402
韩国金融安全株式会社		3,245		—			297			—		—			3,542
MIEL株式会社（*)		—		—			—			—		—			—

F-172

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

16.	对联营公司的投资（续）


	2024
被投资方	开始余额		投资和股息			股权方法收入（亏损）			变化其他综合收入		减值损失		结局余额
AIP交通运输专业化私募资金信托# 1	W	46,372		3,460			8,975			—		—		58,807
Kiwoom-Shinhan Innovation Fund I		7,854		—			125			—		—		7,979
麦达斯资产全球CRE债私募基金6号		54,881		( 57,919	)		3,038			—		—		—
森丘利中游私募专项资产基金 5-4		33,163		2,416			3,905			—		—		39,484
SH高级贷款专业投资型私募混合资产投资信托3号		7,254		( 7,664	)		410			—		—		—
MK Ventures-K Clavis Growth Capital Venture Fund 1（*)		—		( 183	)		3			—		183		3
NH-Amundi 全球基础设施信托基金14		18,728		( 20,589	)		1,861			—		—		—
维斯塔斯合格投资者私人房地产基金投资信托37号		35,265		( 1,591	)		1,739			—		—		35,413
里程碑私人房地产基金3		17,615		1,619			( 114	)		—		—		19,120
野村-日发私人房地产投资信托基金31		6,889		—			( 546	)		—		—		6,343
SH高级贷款专业投资型私募混合资产投资信托2号		3,138		( 889	)		269			—		—		2,518
FuturePlay-Shinhan TechInnovation Fund 1		7,847		( 1,238	)		( 824	)		—		—		5,785
Stonebridge Corporate 1st Fund		4,142		—			( 165	)		—		—		3,977
Vogo Realty Partners Private Real Estate Fund V		10,792		1,379			( 1,509	)		—		—		10,662
韩国信用局		6,738		( 45	)		881			—		—		7,574
Goduck Gangil1 PFV有限公司		180		( 148	)		64			—		—		96
SBC PFV株式会社。		30,774		8,750			( 1,908	)		—		—		37,616
NH-amundi 全球基础设施私人基金16		50,652		4,293			( 21,977	)		—		—		32,968
SH BNCT专业投资型私募特殊资产投资信托		244,772		( 31,676	)		12,612			—		—		225,708
德意志全球专业投资型私人房地产投资信托基金24号		18,110		( 19,646	)		1,536			—		—		—
Sparklabs-Shinhan Opportunity Fund 1		3,914		—			( 1,189	)		—		—		2,725

F-173

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

16.	对联营公司的投资（续）


	2024
被投资方	开始余额		投资和股息			股权方法收入（亏损）			变化其他综合收入		减值损失			结局余额
IGIS不动产私人投资信托33号	W	15,271		( 809	)		1,170			—		—			15,632
Goduck Gangil10 PFV有限公司		5,081		( 212	)		1,296			—		—			6,165
Fidelis Global Private Real Estate Trust No. 2		551		—			—			—		—			551
AIP欧元私人不动产信托12号		48,619		2,955			2,919			—		( 29,849	)		24,644
新韩全球医疗保健基金2（*)		—		—			—			—		—			—
新韩AIM房地产基金2号		26,678		1,760			( 26,884	)		—		—			1,554
新韩AIM房地产基金1号		51,873		2,613			( 51,602	)		—		—			2,884
SH大邱绿电热电联产系统专业投资型私募专项资产投资信托		34,781		( 856	)		5,566			—		—			39,491
SH桑聚YC高速公路专业投资型私募专项资产投资信托		20,053		—			1,894			—		—			21,947
SH全球基建专业投资型私募专项资产投资信托第 7-2		17,516		( 3,377	)		1,631			—		—			15,770
韩国Omega-Shinhan项目基金I		11,630		( 1,957	)		9,800			—		—			19,473
三星SRA房地产专业私人45		31,432		( 3,954	)		2,798			—		—			30,276
IBK Global New Renewable能源 Special Asset Professional Private2		32,296		( 1,266	)		2,068			—		—			33,098
VS基石基金		3,280		—			( 55	)		—		—			3,225
NH-Amundi 美国基础设施私人基金2		29,725		( 30,845	)		1,664			—		—			544
Kakao-Shinhan 1st TNYT基金		19,866		—			3,812			—		—			23,678
太平洋私募房地产基金40号		11,624		( 748	)		747			—		—			11,623
Mastern私人房地产贷款基金2号		3,040		( 1,908	)		198			—		—			1,330
LB苏格兰亚马逊物流中心基金29		30,928		3,780			( 15,860	)		—		—			18,848

F-174

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

16.	对联营公司的投资（续）


	2024
被投资方	开始余额		投资和股息			股权方法收入（亏损）			变化其他综合收入		减值损失		结局余额
JR AMC匈牙利布达佩斯办事处基金16	W	12,687		221			279			—		—		13,187
EDNCENTRAL株式会社（*)		—		—			—			—		—		—
京基-Neoplux超人基金		5,056		—			( 918	)		—		—		4,138
新浪潮6号基金		13,716		( 1,425	)		( 1,583	)		—		—		10,708
Neoplux三号私募基金		18,981		( 404	)		( 6,425	)		—		—		12,152
PCC Amberstone Private Equity Fund I		17,258		( 5,513	)		2,795			—		—		14,540
KIAMCO POWERLOAN TRUST 4th		45,099		( 2,331	)		5,935			—		—		48,703
Mastern Opportunity Seeking Real Estate Fund II		13,135		( 4,868	)		( 2,995	)		—		—		5,272
Neoplux市场-前沿二级基金		10,427		( 4,006	)		1,754			—		—		8,175
协同绿色新政1期新技术商业投资基金		10,315		( 72	)		614			—		—		10,857
KIAMCO越南太阳能特别资产私人投资信托		6,836		( 580	)		847			—		—		7,103
新韩-NEO 核心产业技术基金		13,616		( 9,247	)		3,742			—		—		8,111
SHBNPP绿色新政能源专业投资型私募专项资产投资信托2号		23,356		( 2,538	)		892			—		—		21,710
Eum私募股权基金No.7		9,166		( 400	)		390			—		—		9,156
KiWoom Hero 4号私募基金		3,442		( 96	)		851			—		—		4,197
Vogo Canister专业信托私募基金I		45,871		( 47,321	)		1,450			—		—		—
AJ-KOSNET Semicon One创业基金		2,854		—			358			—		—		3,212
Timefolio The Venture-V 第二次		5,801		( 4,444	)		8			—		—		1,365
Shinhan Smilegate Global PEF I		3,801		( 4,326	)		4,407			—		—		3,882
创世纪生态No.1 PEF		11,219		—			( 142	)		—		—		11,077
新韩-NEO 市场-前沿2号基金		32,670		( 5,466	)		295			—		—		27,499
NH-Synergy 核心产业新技术基金		6,439		( 6,175	)		( 264	)		—		—		—
J & Moorim Jade投资基金		4,920		—			433			—		—		5,353

F-175

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

16.	对联营公司的投资（续）


	2024
被投资方	开始余额		投资和股息			股权方法收入（亏损）			变化其他综合收入		减值损失		结局余额
榆树SHC创新投资基金	W	5,543		( 1,150	)		( 88	)		—		—		4,305
T芯工业科技1号创业PEF		4,254		( 378	)		( 881	)		—		—		2,995
精细价值POST IPO第5期私募基金		3,766		( 3,565	)		( 201	)		—		—		—
TI First Property Private Investment Trust 1		3,102		( 203	)		203			—		—		3,102
IBKC全球内容投资基金		4,701		( 4,764	)		63			—		—		—
Kiwoom-Shinhan Innovation Fund 2		9,165		1,148			( 86	)		—		—		10,227
ETRI Holdings-Shinhan 1st独角兽基金		3,295		1,500			( 99	)		—		—		4,696
SJ ESG创新成长基金		4,198		—			( 1,083	)		—		—		3,115
AVES第1只企业复苏型私募基金		4,768		—			( 245	)		—		—		4,523
Reverent-Shinhan Vista Fund		2,600		54			755			—		—		3,409
JS新韩私募基金		4,933		—			1,448			—		—		6,381
大信新进新技术投资基金1 St		6,082		( 5,742	)		( 340	)		—		—		—
Meta TB ESG私募基金I		5,771		—			( 88	)		—		—		5,683
新韩VC明日创业基金1		45,210		25,608			( 185	)		—		—		70,633
H-IOTA 基金		9,524		( 2,639	)		2,492			—		—		9,377
石桥-新韩独角兽二级基金		7,427		6,160			—			—		—		13,587
特雷斯-裕金信托		10,359		—			2,672			—		—		13,031
新汉-时间夹层盲基金		14,121		—			2,305			—		—		16,426
Capstone REITs第26期		5,750		—			( 381	)		—		—		5,369
JB仁川-富川REITs 54号		4,978		—			( 11	)		—		—		4,967
韩泰智能实物资产投资信托3号		7,668		—			( 1,662	)		—		—		6,006
JB华城-哈东REITs 53号		4,983		—			( 9	)		—		—		4,974
KB橡树信托3号		8,668		304			916			—		—		9,888
大韩36号办公室资产管理公司		22,482		( 25,394	)		2,912			—		—		—
Rhinos Premier夹层私募投资基金1号		3,056		( 3,048	)		( 8	)		—		—		—
SH房地产贷款投资型私募房地产投资信托2号		62,769		( 12,710	)		2,738			—		—		52,797

F-176

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

16.	对联营公司的投资（续）


	2024
被投资方	开始余额		投资和股息			股权方法收入（亏损）			变化其他综合收入		减值损失		结局余额
新韩JigaeNamsan路私募专项资产投资信托	W	41,434		( 1,142	)		( 647	)		—		—		39,645
SKS-Yozma 基金一号		3,455		( 2,931	)		( 524	)		—		—		—
KB分布Private Real 庄园3-1		25,976		—			( 1,897	)		—		—		24,079
太平洋私人投资信托 49-1号		27,377		—			623			—		—		28,000
KIWOOM房地产面向正常投资者的私募基金第31期		8,558		( 435	)		( 91	)		—		—		8,032
日发地产面向正常投资者的私募基金第51期		5,731		( 294	)		( 66	)		—		—		5,371
东方汇理普通私募基金15号		12,572		( 12,572	)		—			—		—		—
新韩-Kunicorn第一基金		9,626		—			( 202	)		—		—		9,424
新汉-量子创业基金		3,986		1,800			( 121	)		—		—		5,665
新韩西蒙尼基金I		4,837		( 991	)		( 424	)		—		—		3,422
韩国投资发展种子信托1号		9,532		( 939	)		1,552			—		—		10,145
虎绿阿尔法信托29号		28,573		( 664	)		2,083			—		—		29,992
STIC ALT Global II私募股权基金		9,504		( 217	)		554			—		—		9,841
NH-脑 EV基金		11,125		( 12,999	)		1,874			—		—		—
DDI LVC万事达房地产投资信托有限公司		6,583		—			( 783	)		—		—		5,800
Reverent Frontier Private Equity Fund IV专攻启动创业业务		3,294		—			( 1,220	)		—		—		2,074
FIND-绿色新政第2只股票型基金		4,465		—			( 141	)		—		—		4,324
ShinhanFitrin第一届科技商业投资协会		4,519		—			( 287	)		—		—		4,232
Koramco私人房地产基金143		6,667		—			2			—		—		6,669
韩国投资顶级夹层私人房地产信托1号		10,016		( 994	)		854			—		—		9,876
LB YoungNam物流私人信托40号		9,782		( 600	)		443			—		—		9,625
新韩-认知启动 Fund L.P。		5,329		—			( 1,120	)		—		—		4,209
基石J & M基金I		3,488		—			( 74	)		—		—		3,414

F-177

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

16.	对联营公司的投资（续）


	2024
被投资方	开始余额		投资和股息			股权方法收入（亏损）			变化其他综合收入		减值损失		结局余额
Logisvalley Shinhan REIT Co.，Ltd。	W	3,598		—			( 209	)		—		—		3,389
DA价值-诚信新科技投资基金1		4,099		( 2,754	)		( 1,345	)		—		—		—
新汉-GN.Tech 智慧创新基金		9,977		2,535			492			—		—		13,004
新汉基因和新常态先行者创业投资股权基金1期		6,968		—			( 210	)		—		—		6,758
韩国投资Green Newdeal Infra Trust No.1		10,257		5,962			( 123	)		—		—		16,096
防弹少年团第2期私募基金		6,342		3,796			21			—		—		10,159
NH-J &-IBKC 标签科技基金		9,747		—			( 101	)		—		—		9,646
汉阳时间夹层基金		3,012		( 300	)		( 201	)		—		—		2,511
新汉-先睹为快Bio & Healthcare反弹基金		2,261		1,250			405			—		—		3,916
Shinhan-isquare Venture PEF 1		4,286		100			( 149	)		—		—		4,237
Aurum Goldrush ESG私募基金1号		2,917		—			90			—		—		3,007
Capstone开发Frontier Trust		7,547		( 549	)		1,051			—		—		8,049
NexTrade株式会社		9,700		—			—			—		—		9,700
SH1.5年到期投资型证券投资信托2号		4,835		( 4,835	)		—			—		—		—
活动-IBKC LIB基金		6,632		( 7,064	)		432			—		—		—
IBKC-Behigh基金第1期		3,219		—			( 59	)		—		—		3,160
论一号私募基金		5,321		—			391			—		—		5,712
数字新政Kappa私募股权基金		4,845		—			( 98	)		—		—		4,747
IBKCJS新技术基金No.1		6,130		( 2,418	)		( 1,094	)		—		—		2,618
DS-Shinhan-JBWoori 新媒体新技术投资基金一号		9,803		—			( 157	)		—		—		9,646
VOGO债权策略普通私募房地产投资信托基金18号		12,013		( 2,170	)		1,481			—		—		11,324
Koramco IPO REITs夹层一般私人投资信托38号		3,171		( 61	)		168			—		—		3,278
Together韩国私人投资信托6号		5,270		—			153			—		—		5,423

F-178

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

16.	对联营公司的投资（续）


	2024
被投资方	开始余额		投资和股息			股权方法收入（亏损）			变化其他综合收入		减值损失		结局余额
Together韩国私人投资信托7号	W	5,270		—			153			—		—		5,423
KiWoom核心产业技术投资基金3号		4,180		—			39			—		—		4,219
义齿 K-含量投资基金		5,622		6,000			( 303	)		—		—		11,319
2023 新韩-JB Woori-Daeshin上市公司新技术基金		7,969		6,413			( 914	)		—		—		13,468
韩亚另类投资Kosmes PCBO通用PEF 1号		5,107		( 526	)		544			—		—		5,125
新汉-Timefolio生物加速器基金		5,927		6,000			( 220	)		—		—		11,707
新韩并购-ESG 基金		4,169		2,576			( 291	)		—		—		6,454
新韩中期和小型办公增值MO REIT Co.，Ltd。		10,574		6,609			1,621			—		—		18,804
KDBC元进入新技术投资基金		6,940		—			( 143	)		—		—		6,797
新韩时间二级盲新科技投资信托		4,754		—			( 117	)		—		—		4,637
新韩DS二次投资基金		7,477		( 1,408	)		( 3,630	)		—		—		2,439
新汉-开放水上市前投资信托1		4,973		—			693			—		—		5,666
新韩-CJ TechInnovation Fund 1st		2,364		2,400			( 169	)		—		—		4,595
新汉-生态创业基金第二届		3,610		450			( 103	)		—		—		3,957
HeungKUK-Shinhan The1st Visionary Technology Investment Trust No. 1		3,154		3,200			143			—		—		6,497
汉图新汉湖 K-美科技投资信托		9,969		—			295			—		—		10,264
新韩HB Wellness 1st投资信托		4,992		—			334			—		—		5,326
韩国实物资产基金3号		9,315		7,865			( 628	)		—		—		16,552
PineStreet Global Corporate FoF XIII-2		721		3,087			( 65	)		—		—		3,743
IGIS龙山办事处一般私人房地产投资信托基金518		23,131		( 5,596	)		( 391	)		—		—		17,144
三星-dunamu创新IT科技投资信托1号		4,536		—			( 786	)		—		—		3,750
时代机器人新技术投资信托		3,966		( 200	)		12			—		—		3,778

F-179

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

16.	对联营公司的投资（续）


	2024
被投资方	开始余额		投资和股息			股权方法收入（亏损）			变化其他综合收入			减值损失		结局余额
Ascent-welcome科技投资信托2号	W	8,771		—			( 311	)		—			—		8,460
新大陆I基金		1,991		—			7,373			—			—		9,364
IGIS General PE房地产投资信托 517-1		51,736		5,000			( 1,834	)		—			—		54,902
SH榆树M.P.E.创新创业基金7		3,000		—			32			—			—		3,032
Consus Osansegyo 2号		8,104		—			( 95	)		—			—		8,009
Mastern General Private Real Estate Investment Trust No.189（Type1 Beneficiary Securities）		7,822		( 7,502	)		( 320	)		—			—		—
Shinhan AIM Private Fund of 基金9-B		24,018		9,751			2,972			—			—		36,741
新韩通用私人房地产投资信托基金3号		7,838		18,970			( 102	)		—			—		26,706
NH绝对项目L一般私人投资信托		4,893		( 5,264	)		371			—			—		—
Paros Kosdaq Venture General Private Investment Trust No. 5		5,994		—			596			—			—		6,590
快乐宠物生活护理新技术投资协会2号		3,456		—			( 457	)		—			—		2,999
新汉洙二级基金		5,249		12,250			( 762	)		—			—		16,737
TECHFIN评级有限公司。		—		27,000			( 1,390	)		—			—		25,610
松帕biz集群PFV有限公司		—		13,700			( 336	)		—			—		13,364
Planeta PTE有限公司		—		11,341			—			—			—		11,341
The E & Shinhan New Growth Up Fund		—		3,600			( 82	)		—			—		3,518
新汉-GB FutureFlow Fund L.P。		—		5,855			( 352	)		( 353	)		—		5,150
Credila金融服务		—		250,270			4,017			8,829			—		263,116
新韩市场-前沿基金III		—		13,205			( 414	)		—			—		12,791
DB IPO HighYield Fund 1		—		4,000			278			—			—		4,278
指数方私人投资信托基金No.1		—		6,146			( 938	)		—			—		5,208
Fine North America Credit Private Mixed Asset Investment Trust 22		—		4,549			64			—			—		4,613
IGIS私人不动产投资454号		—		3,393			( 25	)		—			—		3,368
IGIS Private Real Estate Investment No. 462		—		4,607			( 174	)		—			—		4,433
BNW充值私募基金		—		6,767			371			—			—		7,138

F-180

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

16.	对联营公司的投资（续）


	2024
被投资方	开始余额		投资和股息			股权方法收入（亏损）			变化其他综合收入		减值损失			结局余额
United Partners RealAsset Fund No.14	W	—		10,000			( 2	)		—		—			9,998
新韩证券HIFI债券SafeR 2Y私募基金No.12		—		17,929			48			—		—			17,977
新韩证券HIFI债券SafeR 2Y私募基金No.13		—		11,996			39			—		—			12,035
新韩证券HIFI债券SafeR 2Y私募基金No.14		—		13,953			( 242	)		—		—			13,711
新韩证券HIFI债券SafeR 2Y私募基金No.15		—		13,955			( 217	)		—		—			13,738
新韩证券HIFI债券SafeR 2Y私募基金No.16		—		13,837			( 547	)		—		—			13,290
新韩证券HIFI债券SafeR 2Y私募基金No.17		—		5,270			108			—		—			5,378
新韩证券HIFI债券SafeR 2Y私募基金18号		—		10,530			395			—		—			10,925
新韩证券HIFI债券SafeR 2Y私募基金19号		—		5,270			( 218	)		—		—			5,052
SH US Buyback & High Dividend Security Feeder Investment Trust（H）[ Equity ]		—		4,124			73			—		—			4,197
其他		210,518		( 9,778	)		( 17,080	)		—		—			183,660

	W	2,692,031		118,786			( 23,822	)		9,063		( 43,078	)		2,752,980

(*）由于自初始收购以来发生的累计未实现亏损，该项目确认为减值损失。

F-181

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

16.	对联营公司的投资（续）


	2025
被投资方	开始余额		投资和股息			股权方法收入（亏损）			变化其他综合收入		减值损失			结局余额
法国巴黎银行Cardif人寿保险	W	36,436		—			( 2,105	)		2,146		—			36,477
新汉-Neoplux Energy Newbiz基金		14,612		—			( 1,590	)		—		—			13,022
新汉-信天翁科技投资基金		8,672		( 2,017	)		( 989	)		—		—			5,666
VOGO债务策略合格IV私		3,713		( 1,863	)		( 12	)		—		—			1,838
新汉-麦达斯东阿二级基金		3,152		( 915	)		( 528	)		—		—			1,709
ShinHan – Soo Young Entrepreneur Investment Fund No.1		3,381		( 1,340	)		( 297	)		—		—			1,744
新韩Praxis K-Growth 全球私募股权基金		3,690		—			—			—		—			3,690
KiWoom里程碑专业私人房地产信托19（*)		—		—			—			—		—			—
新韩全球医疗保健基金1（*)		—		—			—			—		—			—
KB NA Hickory Private Special Asset Fund		17,493		( 17,628	)		135			—		—			—
Koramco欧洲核心私募房地产基金 2-2号 (*)		6,815		—			( 618	)		—		( 771	)		5,426
新汉-Nvestor流动性解决方案基金		5,126		( 1,250	)		( 147	)		—		—			3,729
新韩AIM FoF基金 1-A		9,804		( 9,813	)		10			—		—			1
IGIS全球信贷基金 150-1		4,989		( 2,979	)		( 1,017	)		—		—			993
野村-日发私人房地产投资信托19（*)		1,939		( 13	)		80			—		( 2,006	)		—
Genesis North America Power Company No.1 PEF		6,802		( 1,254	)		523			—		—			6,071
SH MAIN专业投资型私募混合资产投资信托3号		9,402		( 11,201	)		1,799			—		—			—

F-182

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

16.	对联营公司的投资（续）


	2025
被投资方	开始余额		投资和股息			股权方法收入（亏损）			变化其他综合收入			减值损失			结局余额
韩国金融安全株式会社	W	3,542		—			307			—			—			3,849
MIEL株式会社（*)		—		—			—			—			—			—
AIP交通运输专业化私募资金信托# 1		58,807		1,505			2,459			—			—			62,771
Kiwoom-Shinhan Innovation Fund I		7,979		—			( 225	)		—			—			7,754
森丘利中游私募专项资产基金 5-4		39,484		( 1,871	)		( 2,666	)		—			—			34,947
MK Ventures-K Clavis Growth Capital Venture Fund 1（*)		3		—			( 1	)		—			—			2
维斯塔斯合格投资者私人房地产基金投资信托37号		35,413		( 1,678	)		( 1,648	)		—			—			32,087
里程碑私人房地产基金3		19,120		1,789			367			—			—			21,276
野村-日发私人房地产投资信托基金31		6,343		( 98	)		( 159	)		—			—			6,086
FuturePlay-Shinhan TechInnovation Fund 1		5,785		—			517			—			—			6,302
Stonebridge Corporate 1st Fund		3,977		( 3,367	)		( 610	)		—			—			—
Vogo Realty Partners Private Real Estate Fund V		10,662		( 225	)		( 166	)		—			—			10,271
韩国信用局		7,574		( 90	)		2,654			—			—			10,138
Goduck Gangil1 PFV有限公司（*)		96		( 25	)		( 8	)		—			—			63
SBC PFV株式会社。		37,616		—			( 2,662	)		—			—			34,954
NH-amundi 全球基础设施私人基金16（*)		32,968		6,422			( 9,385	)		—			( 2,205	)		27,800
SH BNCT专业投资型私募特殊资产投资信托		225,708		( 29,542	)		9,837			—			—			206,003
IGIS不动产私人投资信托33号		15,632		( 9,746	)		878			—			—			6,764
Goduck Gangil10 PFV有限公司		6,165		( 1,030	)		( 379	)		( 4,756	)		—			—

F-183

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

16.	对联营公司的投资（续）


	2025
被投资方	开始余额		投资和股息			股权方法收入（亏损）			变化其他综合收入		减值损失			结局余额
Fidelis Global Private Real Estate Trust No.2（*)	W	551		—			—			—		—			551
AIP欧元私人不动产信托12号（*)		24,644		—			—			—		( 7,792	)		16,852
新韩全球医疗保健基金2（*)		—		—			—			—		—			—
新韩AIM房地产基金No.1		2,884		—			3,620			—		—			6,504
SH大邱绿电热电联产系统专业投资型私募专项资产投资信托		39,491		( 858	)		640			—		—			39,273
SH桑聚YC高速公路专业投资型私募专项资产投资信托		21,947		11			( 2,176	)		—		—			19,782
SH全球基建专业投资型私募专项资产投资信托 No.7-2		15,770		( 521	)		423			—		—			15,672
韩国Omega-Shinhan项目基金I		19,473		( 31,903	)		17,793			—		—			5,363
三星SRA房地产专业私人45		30,276		( 2,887	)		1,642			—		—			29,031
IBK Global New Renewable能源 Special Asset Professional Private2		33,098		( 5,805	)		755			—		—			28,048
VS基石基金		3,225		( 3,618	)		393			—		—			—
Kakao-Shinhan 1st TNYT基金		23,678		—			128			—		—			23,806
太平洋私募房地产基金40号		11,623		( 747	)		8,176			—		—			19,052
LB苏格兰亚马逊物流中心基金29		18,848		6,351			( 2,262	)		—		—			22,937
JR AMC匈牙利布达佩斯办事处基金16		13,187		1,127			43			—		—			14,357
京基-Neoplux超人基金		4,138		—			70			—		—			4,208
新浪潮6号基金		10,708		—			( 872	)		—		—			9,836

F-184

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

16.	对联营公司的投资（续）


	2025
被投资方	开始余额		投资和股息			股权方法收入（亏损）			变化其他综合收入		减值损失		结局余额
Neoplux三号私募基金	W	12,152		( 20	)		( 1,923	)		—		—		10,209
PCC Amberstone Private Equity Fund I		14,540		( 6,457	)		( 66	)		—		—		8,017
KIAMCO POWERLOAN TRUST 4th		48,703		( 2,796	)		893			—		—		46,800
Mastern Opportunity Seeking Real Estate Fund II		5,272		( 4,873	)		749			—		—		1,148
Neoplux市场-前沿二级基金		8,175		—			( 2,613	)		—		—		5,562
协同绿色新政1期新技术商业投资基金		10,857		( 10,841	)		( 16	)		—		—		—
KIAMCO越南太阳能特别资产私人投资信托		7,103		—			( 201	)		—		—		6,902
新韩-NEO 核心产业技术基金		8,111		—			( 1,011	)		—		—		7,100
SHBNPP绿色新政能源专业投资型私募专项资产投资信托2号		21,710		( 2,514	)		962			—		—		20,158
Eum私募基金7号		9,156		( 405	)		783			—		—		9,534
KiWoom Hero 4号私募基金		4,197		( 9,523	)		5,326			—		—		—
AJ-KOSNET Semicon One创业基金		3,212		—			( 51	)		—		—		3,161
Shinhan Smilegate Global PEF I		3,882		( 3,882	)		—			—		—		—
创世纪生态No.1 PEF		11,077		—			( 2,305	)		—		—		8,772
新韩-NEO 市场-前沿2号基金		27,499		( 4,014	)		1,133			—		—		24,618
J & Moorim Jade投资基金		5,353		( 7,579	)		2,226			—		—		—
榆树SHC创新投资基金		4,305		—			1,302			—		—		5,607
T芯工业科技1号创业PEF		2,995		—			61			—		—		3,056

F-185

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

16.	对联营公司的投资（续）


	2025
被投资方	开始余额		投资和股息			股权方法收入（亏损）			变化其他综合收入		减值损失			结局余额
TI First Property Private Investment Trust 1	W	3,102		( 4,248	)		2,046			—		—			900
Kiwoom-Shinhan Innovation Fund 2		10,227		( 3,771	)		6,223			—		—			12,679
ETRI Holdings-Shinhan 1st独角兽基金		4,696		( 500	)		( 72	)		—		—			4,124
SJ ESG创新成长基金		3,115		( 2,458	)		( 657	)		—		—			—
AVES第1只企业复苏型私募基金		4,523		—			( 25	)		—		—			4,498
Reverent-Shinhan Vista Fund		3,409		54			300			—		—			3,763
JS新韩私募基金		6,381		—			( 119	)		—		—			6,262
Meta TB ESG私募基金I		5,683		—			( 91	)		—		—			5,592
新韩VC明日创业基金1		70,633		2,214			29,693			—		—			102,540
H-IOTA 基金		9,377		( 9,615	)		238			—		—			—
石桥-新韩独角兽二级基金		13,587		( 2,002	)		1,497			—		—			13,082
特雷斯-裕金信托		13,031		—			115			—		—			13,146
新汉-时间夹层盲基金		16,426		( 16,504	)		78			—		—			—
Capstone REITs第26期		5,369		—			( 300	)		—		—			5,069
JB仁川-富川REITs 54号		4,967		—			818			—		—			5,785
韩泰智能实物资产投资信托3号		6,006		( 1,515	)		( 2,408	)		—		—			2,083
JB华城-哈东REITs 53号		4,974		( 5,195	)		1,014			—		—			793
KB橡树信托3号		9,888		( 1,118	)		544			—		—			9,314
KAI-The 平方基金1（*)		125		—			30			—		( 144	)		11
SH房地产贷款投资型私募房地产投资信托2号		52,797		( 24,390	)		3,141			—		—			31,548
新韩JigaeNamsan路私募专项资产投资信托		39,645		( 901	)		1,552			—		—			40,296

F-186

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

16.	对联营公司的投资（续）


	2025
被投资方	开始余额		投资和股息			股权方法收入（亏损）			变化其他综合收入		减值损失			结局余额
KB分销私人房地产 3-1 (*)	W	24,079		—			( 939	)		—		( 23,140	)		—
太平洋私人投资信托 49-1号		28,000		—			8,678			—		—			36,678
KIWOOM房地产面向正常投资者私募基金第31期（*)		8,032		—			14			—		( 8,046	)		—
日发地产面向正常投资者的私募基金51号（*)		5,371		—			9			—		( 5,380	)		—
新韩-Kunicorn第一基金		9,424		—			( 1,723	)		—		—			7,701
新汉-量子创业基金		5,665		—			( 117	)		—		—			5,548
新韩西蒙尼基金I		3,422		( 1,962	)		36			—		—			1,496
韩国投资开发种子信托No.1		10,145		( 527	)		1,112			—		—			10,730
虎绿阿尔法信托29号		29,992		( 31,100	)		1,108			—		—			—
STIC ALT Global II私募股权基金		9,841		( 217	)		169			—		—			9,793
DDI LVC万事达房地产投资信托有限公司		5,800		—			( 1,141	)		—		—			4,659
FIND-绿色新政第2只股票型基金		4,324		—			402			—		—			4,726
ShinhanFitrin第一届科技商业投资协会		4,232		—			( 298	)		—		—			3,934
Koramco私人房地产基金143		6,669		—			1,423			—		—			8,092
Korea Investment Top Mezzanine Private Real Estate Trust No.1		9,876		( 5,701	)		( 1,135	)		—		—			3,040
LB YoungNam物流私人信托40号		9,625		( 600	)		687			—		—			9,712
新韩-认知启动 Fund L.P。		4,209		—			( 62	)		—		—			4,147
基石J & M基金I		3,414		( 4,109	)		695			—		—			—
Logisvalley Shinhan REIT Co.，Ltd。		3,389		—			( 144	)		—		—			3,245
新汉-GN.Tech 智慧创新基金		13,004		( 4,160	)		2,130			—		—			10,974

F-187

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

16.	对联营公司的投资（续）


	2025
被投资方	开始余额		投资和股息			股权方法收入（亏损）			变化其他综合收入		减值损失		结局余额
新汉基因和新常态先行者创业投资股权基金1期	W	6,758		1,800			( 366	)		—		—		8,192
韩国投资Green Newdeal Infra Trust No.1		16,096		1,418			( 75	)		—		—		17,439
防弹少年团第2期私募基金		10,159		806			( 27	)		—		—		10,938
NH-J &-IBKC 标签科技基金		9,646		( 5,396	)		4,031			—		—		8,281
新汉-先睹为快Bio & Healthcare反弹基金		3,916		( 1,150	)		1,187			—		—		3,953
Shinhan-isquare Venture PEF 1		4,237		( 874	)		( 62	)		—		—		3,301
Aurum Goldrush ESG私募基金1号		3,007		—			( 438	)		—		—		2,569
Capstone开发Frontier Trust		8,049		( 7,607	)		( 442	)		—		—		—
NexTrade株式会社		9,700		—			—			—		—		9,700
IBKC-Behigh基金第1期		3,160		—			( 64	)		—		—		3,096
论一号私募基金		5,712		( 6,020	)		308			—		—		—
数字新政Kappa私募股权基金		4,747		( 5,534	)		787			—		—		—
DS-Shinhan-JBWoori 新媒体新技术投资基金一号		9,646		( 4,304	)		1,818			—		—		7,160
VOGO债权策略普通私募房地产投资信托基金18号		11,324		( 1,916	)		745			—		—		10,153
Koramco IPO REITs夹层一般私人投资信托38号		3,278		( 87	)		342			—		—		3,533
Together韩国私人投资信托6号		5,423		—			117			—		—		5,540
Together韩国私人投资信托7号		5,423		—			117			—		—		5,540
KiWoom核心产业技术投资基金3号		4,219		—			( 44	)		—		—		4,175
义齿 K-含量投资基金		11,319		8,000			( 3,239	)		—		—		16,080

F-188

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

16.	对联营公司的投资（续）


	2025
被投资方	开始余额		投资和股息			股权方法收入（亏损）			变化其他综合收入		减值损失		结局余额
2023 新韩-JB Woori-Daeshin上市公司新技术基金	W	13,468		( 5,790	)		3,055			—		—		10,733
韩亚另类投资Kosmes PCBO通用PEF 1号		5,125		( 528	)		686			—		—		5,283
新汉-Timefolio生物加速器基金		11,707		( 6,060	)		11,465			—		—		17,112
新韩并购-ESG 基金		6,454		1,946			653			—		—		9,053
新韩中期和小型办公增值MO REIT Co.，Ltd。		18,804		( 472	)		1,216			—		—		19,548
KDBC元进入新技术投资基金		6,797		( 7,000	)		203			—		—		—
新韩时间二级盲新科技投资信托		4,637		2,375			4,126			—		—		11,138
新韩DS二次投资基金		2,439		7,087			21,652			—		—		31,178
新汉-开放水上市前投资信托1		5,666		( 2,450	)		3,350			—		—		6,566
新韩-CJ TechInnovation Fund 1st		4,595		—			( 174	)		—		—		4,421
新汉-生态创业基金第二届		3,957		( 330	)		( 43	)		—		—		3,584
HeungKUK-Shinhan The1st Visionary Technology Investment Trust No. 1		6,497		505			53			—		—		7,055
汉图新汉湖 K-美科技投资信托		10,264		( 2,938	)		( 252	)		—		—		7,074
新韩HB Wellness 1st投资信托		5,326		—			364			—		—		5,690
韩国Real Asset Fund No.3		16,552		1,046			1,082			—		—		18,680
Timefolio Tech Fund I		2,990		—			49			—		—		3,039
PineStreet Global Corporate FoF XIII-2		3,743		3,273			1,126			—		—		8,142
IGIS龙山办事处一般私人房地产投资信托基金518		17,144		( 726	)		( 2,412	)		—		—		14,006

F-189

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

16.	对联营公司的投资（续）


	2025
被投资方	开始余额		投资和股息			股权方法收入（亏损）			变化其他综合收入			减值损失		结局余额
SH K-REITs 基础设施房地产投资信托基金（FOFs）	W	2,813		( 176	)		545			—			—		3,182
三星-dunamu创新IT科技投资信托1号		3,750		—			255			—			—		4,005
时代机器人新技术投资信托		3,778		( 72	)		( 76	)		—			—		3,630
Ascent-welcome科技投资信托2号		8,460		( 1,659	)		302			—			—		7,103
新大陆I基金		9,364		( 9,254	)		( 110	)		—			—		—
IGIS General PE房地产投资信托 517-1		54,902		3,000			( 2,927	)		—			—		54,975
SH榆树M.P.E.创新创业基金7		3,032		—			( 99	)		—			—		2,933
Consus Osansegyo 2号		8,009		—			—			—			—		8,009
新韩AIM私募母基金 9-b		36,741		5,053			1,802			—			—		43,596
新韩通用私人房地产投资信托基金3号		26,706		660			2,023			—			—		29,389
Paros Kosdaq Venture General Private Investment Trust No. 5		6,590		( 3,062	)		110			—			—		3,638
新汉洙二级基金		16,737		—			705			—			—		17,442
TECHFIN评级有限公司。		25,610		—			( 2,570	)		—			—		23,040
松帕biz集群PFV有限公司		13,364		—			( 437	)		—			—		12,927
Planeta PTE有限公司		11,341		—			898			—			—		12,239
The E & Shinhan New Growth Up Fund		3,518		2,580			1,398			—			—		7,496
HHR特殊情况房地产私募投资信托13号		2,749		( 224	)		691			—			—		3,216
新汉-GB FutureFlow Fund L.P。		5,150		2,996			( 313	)		249			—		8,082
Credila金融服务		263,116		3,240			20,059			( 20,601	)		—		265,814
新汉-DS 夹层基金1		2,869		—			774			—			—		3,643

F-190

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

16.	对联营公司的投资（续）


	2025
被投资方	开始余额		投资和股息			股权方法收入（亏损）			变化其他综合收入		减值损失		结局余额
新韩时间BM sobujang基金	W	1,405		1,750			216			—		—		3,371
Tigris基金58号		1,977		( 1,420	)		3,252			—		—		3,809
新韩市场-前沿基金III		12,791		8,804			881			—		—		22,476
DB IPO HighYield Fund 1		4,278		( 4,342	)		64			—		—		—
指数方私人投资信托基金No.1		5,208		( 5,668	)		460			—		—		—
Fine North America Credit Private Mixed Asset Investment Trust 22		4,613		807			463			—		—		5,883
IGIS私人不动产投资454号		3,368		—			( 6	)		—		—		3,362
IGIS Private Real Estate Investment No. 462		4,433		—			( 56	)		—		—		4,377
BNW充值私募基金		7,138		—			( 2,656	)		—		—		4,482
United Partners RealAsset基金14号		9,998		( 65	)		135			—		—		10,068
新韩证券HIFI债券SafeR 2Y私募基金12号		17,977		( 17,977	)		—			—		—		—
新韩证券HIFI债券SafeR 2Y私募基金13号		12,035		( 12,035	)		—			—		—		—
新韩证券HIFI债券SafeR 2Y私募基金14号		13,711		—			2,685			—		—		16,396
新韩证券HIFI债券SafeR 2Y私募基金15号		13,738		—			2,116			—		—		15,854
新韩证券HIFI债券SafeR 2Y私募基金16号		13,290		—			2,687			—		—		15,977
新韩证券HIFI债券SafeR 2Y私募基金17号		5,378		—			1,847			—		—		7,225
新韩证券HIFI债券SafeR 2Y私募基金18号		10,925		—			3,948			—		—		14,873

F-191

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

16.	对联营公司的投资（续）


	2025
被投资方	开始余额		投资和股息			股权方法收入（亏损）			变化其他综合收入		减值损失			结局余额
新韩证券HIFI债券SafeR 2Y私募基金19号	W	5,052		—			2,515			—		—			7,567
SH US Buyback & High Dividend Security Feeder Investment Trust（H）[ Equity ]		4,197		( 326	)		517			—		—			4,388
SH威信高股息证券联接一号[股权]		2,579		1,962			2,229			—		—			6,770
IGIS房地产一般私人支线投资公司第562号		—		23,000			( 1,782	)		—		—			21,218
新韩证券HIFI债券SafeR 2Y私募基金21号		—		15,700			( 1,011	)		—		—			14,689
新韩证券HIFI债券SafeR 2Y私募基金22号		—		15,700			( 261	)		—		—			15,439
新韩证券HIFI债券SafeR 2Y私募基金23号		—		15,700			( 1,146	)		—		—			14,554
资金流入		—		7,058			( 20	)		—		—			7,038
Fireant Media与数字服务股份有限公司		—		4,925			( 204	)		—		—			4,721
ST EIP Holdings Inc。		—		51,873			1,265			—		—			53,138
AMP Capital Global Infrastructure Fund II B L		—		24,243			( 1,171	)		—		—			23,072
邮政华润REITS No.1		—		3,500			—			—		—			3,500
SH US Long Term Treasury Plus Security Feeder Investment Trust（H）[ Bond-FOFs ]		—		4,781			( 48	)		—		—			4,733
其他		187,092		( 74,374	)		47,885			—		( 1	)		160,602

		W 2,752,980		( 262,556 )			221,225			( 22,962 )		( 49,485 )			2,639,202

(*)

由于自首次收购后产生的累计未实现亏损，本项目确认为减值亏损。

F-192

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

16.	对联营公司的投资（续）

（c）

主要联营公司截至2024年12月31日及2025年12月31日的财务资料摘要如下：


	2024
被投资方	资产		责任		运营中收入			净利润（亏损）			其他理解- 可观收入（亏损）		合计理解- 可观收入（亏损）
法国巴黎银行Cardif人寿保险	W	2,714,143		2,471,042		57,764			( 22,798	)		3,917		( 18,881	)
新汉-Neoplux Energy Newbiz基金		52,550		6,398		26,255			1,591			—		1,591
新汉-信天翁科技投资基金		17,575		229		17,168			( 1,666	)		—		( 1,666	)
VOGO债务策略合格IV私		18,573		8		5,810			3,229			—		3,229
新汉-麦达斯东阿二级基金		6,304		—		868			( 797	)		—		( 797	)
ShinHan – Soo Young Entrepreneur Investment Fund No.1		14,244		157		30,591			17,828			—		17,828
新韩Praxis K-Growth 全球私募股权基金		26,087		6		18			( 14	)		—		( 14	)
KiWoom Milestone专业私人房地产信托19		—		39,013		6,701			3,188			—		3,188
新韩全球医疗保健基金1		39		4,925		—			( 1	)		—		( 1	)
KB NA Hickory Private Special Asset Fund		51,721		5,072		15,337			( 1,158	)		—		( 1,158	)
Koramco欧洲核心私募房地产基金第2-2号		17,260		1,779		( 1,381	)		( 10,599	)		—		( 10,599	)
KDBC-迈达斯东阿全球内容基金		11,416		62		4			( 7,080	)		—		( 7,080	)
新汉-Nvestor流动性解决方案基金		20,841		270		2,354			1,236			—		1,236
新韩AIM FoF基金 1-A		39,244		30		12,872			5,353			—		5,353
IGIS全球信贷基金 150-1		19,966		12		5,917			5,008			—		5,008
Genesis North America Power Company No.1 PEF		15,514		—		7,299			7,018			—		7,018
SH MAIN专业投资型私募混合资产投资信托3号		40,375		81		28,764			28,406			—		28,406
韩国金融安全株式会社		36,984		13,230		46,929			1,991			—		1,991
MIEL株式会社。		423		565		—			—			—		—
AIP交通运输专业化私募资金信托# 1		165,492		885		( 88,843	)		( 152,566	)		—		( 152,566	)
Kiwoom-Shinhan Innovation Fund I		16,166		209		469			253			—		253

F-193

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

16.	对联营公司的投资（续）


	2024
被投资方	资产		责任		运营中收入			净利润（亏损）			其他理解- 可观收入（亏损）		合计理解- 可观收入（亏损）
三宝利中游私募专项资产基金5-4	W	94,792		30		22,021			9,371			—		9,371
MK Ventures-K Clavis Growth Capital Venture Fund 1（*)		10		—		151			146			—		146
维斯塔斯合格投资者私人房地产基金投资信托37号		59,045		23		11,969			2,925			—		2,925
里程碑私人房地产基金3		59,637		—		1,297			( 10,711	)		—		( 10,711	)
野村-日发私人房地产投资信托基金31		92,219		71,961		43,830			32,959			—		32,959
SH高级贷款专业投资型私募混合资产投资信托2号		11,845		6		1,183			1,265			—		1,265
FuturePlay-Shinhan TechInnovation Fund 1		11,855		285		2,219			( 1,648	)		—		( 1,648	)
Stonebridge Corporate 1st Fund		9,016		1		—			( 373	)		—		( 373	)
Vogo Realty Partners Private Real Estate Fund V		49,374		96		5,403			( 6,973	)		—		( 6,973	)
韩国信用局		153,079		68,920		172,186			9,791			—		9,791
Goduck Gangil1 PFV有限公司		9,794		542		85,798			6,326			—		6,326
SBC PFV株式会社。		1,315,956		1,125,532		4			( 7,622	)		—		( 7,622	)
NH-amundi 全球基础设施私人基金16		72,552		6,617		84,498			38,998			—		38,998
SH BNCT专业投资型私募特殊资产投资信托		311,321		—		3,086			17,396			—		17,396
Sparklabs-Shinhan Opportunity Fund 1		5,505		—		25			( 2,405	)		—		( 2,405	)
IGIS不动产私人投资信托33号		93,113		54,852		5,709			2,863			—		2,863
Goduck Gangil10 PFV有限公司		31,122		144		59,353			6,350			—		6,350
Fidelis Global Private Real Estate Trust No. 2		748		57		( 1	)		( 2	)		—		( 2	)
AIP欧元私人不动产信托12号		145,170		59,302		( 7,077	)		( 10,179	)		—		( 10,179	)
新韩全球医疗保健基金2		31		183		1			—			—		—
新韩AIM房地产基金2号		6,641		1,461		123,427			( 89,613	)		—		( 89,613	)

F-194

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

16.	对联营公司的投资（续）


	2024
被投资方	资产		责任		运营中收入			净利润（亏损）			其他理解- 可观收入（亏损）		合计理解- 可观收入（亏损）
新韩AIM房地产基金No.1	W	14,604		877		164,469			( 245,607	)		—		( 245,607	)
SH大邱绿电热电联产系统专业投资型私募专项资产投资信托		179,396		52		22,204			25,277			—		25,277
SH桑聚YC高速公路专业投资型私募专项资产投资信托		75,611		426		11,878			6,489			—		6,489
SH全球基建专业投资型私募专项资产投资信托 No.7-2		22,106		29		2,581			2,283			—		2,283
韩国Omega-Shinhan项目基金I		38,945		—		19,657			19,599			—		19,599
三星SRA房地产专业私人45		139,222		18,119		( 11,232	)		( 11,358	)		—		( 11,358	)
IBK Global New Renewable能源 Special Asset Professional Private2		114,189		—		( 4,160	)		( 32,244	)		—		( 32,244	)
VS基石基金		8,085		254		—			( 134	)		—		( 134	)
NH-Amundi 美国基础设施私人基金2		2,100		1		107			6,423			—		6,423
Kakao-Shinhan 1st TNYT基金		48,793		96		12,387			7,840			—		7,840
太平洋私募房地产基金40号		145,794		98,798		4,270			3,022			—		3,022
Mastern私人房地产贷款基金2号		3,977		14		627			590			—		590
LB苏格兰亚马逊物流中心基金29		29,223		227		3,917			( 16,566	)		—		( 16,566	)
JR AMC匈牙利布达佩斯办事处基金16		42,031		1,543		858			858			—		858
EDNCENTRAL株式会社。		122,357		200,291		( 35,285	)		( 70,591	)		—		( 70,591	)
京基-Neoplux超人基金		20,711		1,697		716			( 4,218	)		—		( 4,218	)
新浪潮6号基金		36,572		878		9,185			( 5,276	)		—		( 5,276	)
Neoplux No.3私募基金		129,055		7,532		1,307			( 64,247	)		—		( 64,247	)
PCC Amberstone Private Equity Fund I		67,099		—		17,359			12,898			—		12,898

F-195

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

16.	对联营公司的投资（续）


	2024
被投资方	资产		责任		运营中收入			净利润（亏损）			其他理解- 可观收入（亏损）		合计理解- 可观收入（亏损）
KIAMCO POWERLOAN TRUST 4th	W	102,831		13		8,143			12,529			—		12,529
Mastern Opportunity Seeking Real Estate Fund II		25,087		1,362		12,764			( 13,478	)		—		( 13,478	)
Neoplux市场-前沿二级基金		41,423		2		13,712			8,889			—		8,889
协同绿色新政1期新技术商业投资基金		38,542		—		2,578			2,180			—		2,180
KIAMCO越南太阳能特别资产私人投资信托		14,267		62		4,527			1,697			—		1,697
新韩-NEO 核心产业技术基金		16,704		400		21,363			7,522			—		7,522
SHBNPP绿色新政能源专业投资型私募专项资产投资信托2号		72,396		31		3,173			2,973			—		2,973
Eum私募股权基金No.7		43,608		4		2,427			1,857			—		1,857
KiWoom Hero No.4私募基金		19,934		—		3,624			4,042			—		4,042
AJ-KOSNET Semicon One创业基金		14,576		122		1,827			1,613			—		1,613
Timefolio The Venture-V 第二次		6,589		3		2,744			31			—		31
Shinhan Smilegate Global PEF I		27,798		475		( 18,714	)		( 19,824	)		—		( 19,824	)
创世纪生态No.1 PEF		38,654		469		—			( 490	)		—		( 490	)
新韩-NEO 市场-前沿2号基金		65,802		1,402		11,931			691			—		691
J & Moorim Jade投资基金		21,508		—		1,862			1,740			—		1,740
榆树SHC创新投资基金		17,910		—		207			( 366	)		—		( 366	)
T芯工业科技1号创业PEF		9,541		23		206			( 2,800	)		—		( 2,800	)
TI First Property Private Investment Trust 1		7,776		21		4,139			507			—		507
Kiwoom-Shinhan Innovation Fund 2		23,991		129		429			( 200	)		—		( 200	)
ETRI Holdings-Shinhan 1st独角兽基金		9,391		—		7			( 197	)		—		( 197	)
SJ ESG创新成长基金		10,941		39		1			( 3,791	)		—		( 3,791	)
AVES第1只企业复苏型私募基金		6,131		194		—			( 321	)		—		( 321	)

F-196

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

16.	对联营公司的投资（续）


	2024
被投资方	资产		责任		运营中收入			净利润（亏损）			其他理解- 可观收入（亏损）		合计理解- 可观收入（亏损）
Reverent-Shinhan Vista Fund	W	25,415		—		6,002			5,629			—		5,629
JS新韩私募基金		165,748		1		( 39,164	)		( 40,720	)		—		( 40,720	)
Meta TB ESG私募基金I		20,742		—		23			( 321	)		—		( 321	)
新韩VC明日创业基金1		180,741		2,474		19,038			( 467	)		—		( 467	)
H-IOTA 基金		38,306		517		10,346			10,044			—		10,044
石桥-新韩独角兽二级基金		52,230		—		71			( 6	)		—		( 6	)
特雷斯-裕金信托		26,264		202		5,347			5,344			—		5,344
新汉-时间夹层盲基金		32,851		—		4,901			4,613			—		4,613
Capstone REITs No.26		51,536		40,798		914			( 761	)		—		( 761	)
JB仁川-富川REITs No.54		12,639		5		—			( 29	)		—		( 29	)
韩泰智能实物资产投资信托3号		18,083		66		—			( 4,986	)		—		( 4,986	)
JB华城-哈东REITs No.53		16,034		5		—			( 29	)		—		( 29	)
KB Oaktree Trust No.3		29,674		9		7,074			2,749			—		2,749
SH房地产贷款投资型私募房地产投资信托基金2号		177,733		143		12,600			9,210			—		9,210
新韩JigaeNamsan路私募专项资产投资信托		159,621		83		6,948			( 2,604	)		—		( 2,604	)
KB分销私人房地产 3-1		64,261		50		5,118			5,118			—		5,118
太平洋私人投资信托 49-1号		40,988		5,671		( 1,819	)		( 2,852	)		—		( 2,852	)
KIWOOM房地产面向正常投资者的私募基金第31期		13,403		17		1,669			1,604			—		1,604
日发地产面向正常投资者的私募基金第51期		13,461		33		153			140			—		140
新韩-Kunicorn第一基金		24,603		7		7			( 527	)		—		( 527	)
新汉-量子创业基金		11,519		—		61			( 246	)		—		( 246	)
新韩西蒙尼基金I		8,901		3		206			( 1,098	)		—		( 1,098	)
韩国投资开发种子信托No.1		25,407		45		3,987			3,881			—		3,881
虎绿阿尔法信托29号		31,545		53		2,345			2,187			—		2,187
STIC ALT Global II私募股权基金		45,398		129		3,073			2,548			—		2,548
DDI LVC万事达房地产投资信托有限公司		38,594		8		( 60	)		( 5,340	)		—		( 5,340	)

F-197

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

16.	对联营公司的投资（续）


	2024
被投资方	资产		责任		运营中收入			净利润（亏损）			其他理解- 可观收入（亏损）		合计理解- 可观收入（亏损）
Reverent Frontier Private Equity Fund IV专攻启动创业业务	W	8,758		75		—			( 5,109	)		—		( 5,109	)
FIND-绿色新政第2只股票型基金		19,201		47		28			( 625	)		—		( 625	)
ShinhanFitrin第一届科技商业投资协会		26,243		68		2,869			2,445			—		2,445
Koramco私人房地产基金143		22,055		44		15			7			—		7
Korea Investment Top Mezzanine Private Real Estate Trust No.1		44,605		165		3,876			3,845			—		3,845
LB YoungNam Logistics Private Trust No.40		38,510		10		1,794			1,771			—		1,771
新韩-认知启动 Fund L.P。		12,844		—		4,046			2,657			—		2,657
基石J & M基金I		12,849		47		1			( 278	)		—		( 278	)
Logisvalley Shinhan REIT Co.，Ltd。		78,877		55,563		3,872			( 1,031	)		—		( 1,031	)
新汉-GN.Tech 智慧创新基金		26,008		—		1,395			984			—		984
新汉基因和新常态先行者创业投资股权基金1期		13,899		383		8			( 420	)		—		( 420	)
韩国投资Green Newdeal Infra Trust No.1		57,567		25		—			( 441	)		—		( 441	)
防弹少年团第2期私募基金		39,434		359		527			81			—		81
NH-J &-IBKC 标签科技基金		35,111		425		6			( 363	)		—		( 363	)
汉阳时间夹层基金		8,790		—		270			( 703	)		—		( 703	)
新汉-先睹为快Bio & Healthcare反弹基金		7,831		—		815			810			—		810
Shinhan-isquare Venture PEF 1		10,655		63		—			( 372	)		—		( 372	)
Aurum Goldrush ESG私募基金1号		10,629		16		332			316			—		316
Capstone开发Frontier Trust		37,644		81		4,987			4,906			—		4,906
NexTrade株式会社		123,829		2,579		( 12,517	)		( 34,855	)		—		( 34,855	)
IBKC-Behigh基金第1期		10,629		—		26			( 198	)		—		( 198	)
论一号私募基金		19,991		—		1,628			1,369			—		1,369
数字新政Kappa私募股权基金		19,178		—		—			( 396	)		—		( 396	)

F-198

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

16.	对联营公司的投资（续）


	2024
被投资方	资产		责任		运营中收入			净利润（亏损）			其他理解- 可观收入（亏损）		合计理解- 可观收入（亏损）
IBKCJS新技术基金No.1	W	8,901		—		2,523			( 3,720	)		—		( 3,720	)
DS-Shinhan-JBWoori 新媒体新技术投资基金一号		46,301		—		9			( 753	)		—		( 753	)
VOGO债权策略普通私募房地产投资信托基金18号		39,658		24		9,617			5,184			—		5,184
Koramco IPO REITs夹层一般私人投资信托38号		4,390		19		244			224			—		224
Together韩国私人投资信托6号		5,425		1		150			147			—		147
Together韩国私人投资信托7号		5,425		1		150			147			—		147
KiWOM核心产业技术投资基金3号		12,139		—		239			112			—		112
义齿 K-含量投资基金		57,553		337		505			( 1,532	)		—		( 1,532	)
2023 新韩-JB Woori-Daeshin上市公司新技术基金		45,013		119		43			( 3,047	)		—		( 3,047	)
韩亚另类投资Kosmes PCBO通用PEF 1号		13,852		15		1,524			1,469			—		1,469
新汉-Timefolio生物加速器基金		24,659		464		32			( 458	)		—		( 458	)
新韩并购-ESG 基金		27,661		1		137			( 1,245	)		—		( 1,245	)
新韩中期和小型办公增值MO REIT Co.，Ltd。		103,444		37,314		21,731			5,701			—		5,701
KDBC元进入新技术投资基金		24,375		2		1			( 513	)		—		( 513	)
新韩时间二级盲新科技投资信托		9,762		—		133			( 246	)		—		( 246	)
新韩DS二次投资基金		5,047		152		( 653	)		( 9,219	)		—		( 9,219	)
新汉-开放水上市前投资信托1		11,337		5		1,873			1,386			—		1,386

F-199

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

16.	对联营公司的投资（续）


	2024
被投资方	资产		责任		运营中收入		净利润（亏损）			其他理解- 可观收入（亏损）		合计理解- 可观收入（亏损）
新韩-CJ TechInnovation Fund 1st	W	11,488		—		66		( 422	)		—		( 422	)
新汉-生态创业基金第二届		9,935		42		—		( 257	)		—		( 257	)
HeungKUK-Shinhan The1st Visionary Technology Investment Trust No. 1		16,243		—		835		358			—		358
汉图新汉湖 K-美科技投资信托		44,701		—		1,878		1,284			—		1,284
新韩HB Wellness 1st投资信托		10,971		—		808		688			—		688
韩国Real Asset Fund No.3		58,401		468		—		( 2,198	)		—		( 2,198	)
PineStreet Global Corporate FoF XIII-2		3,748		5		173		( 47	)		—		( 47	)
IGIS龙山办事处一般私人房地产投资信托基金518		271,916		206,529		16,409		( 614	)		—		( 614	)
三星-dunamu创新IT科技投资信托1号		16,313		—		11		( 3,419	)		—		( 3,419	)
时代机器人新技术投资信托		12,651		—		240		40			—		40
Ascent-Welcome Technology Investment Trust No.2		30,597		—		16		( 1,125	)		—		( 1,125	)
新大陆I基金		25,757		3		25,313		20,278			—		20,278
IGIS General PE房地产投资信托 517-1		57,074		346		11		( 1,983	)		—		( 1,983	)
SH榆树M.P.E.创新创业基金7		10,612		—		250		112			—		112
Consus Osansegyo No.2		16,024		6		284		282			—		282
新韩AIM私募母基金 9-b		147,033		70		25,619		11,888			—		11,888
新韩通用私人房地产投资信托基金3号		130,731		2,057		5,557		( 491	)		—		( 491	)
Paros Kosdaq Venture General Private Investment Trust No. 5		23,074		—		916		2,087			—		2,087
快乐宠物生活护理新技术投资协会No.2		9,997		—		—		( 1,523	)		—		( 1,523	)
新汉洙二级基金		21,567		—		77		( 982	)		—		( 982	)
TECHFIN评级有限公司。		32,223		4,000		170		( 3,089	)		—		( 3,089	)
松帕biz集群PFV有限公司		909,499		860,724		—		( 1,225	)		—		( 1,225	)

F-200

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

16.	对联营公司的投资（续）


	2024
被投资方	资产		责任		运营中收入			净利润（亏损）			其他理解- 可观收入（亏损）		合计理解- 可观收入（亏损）
Planeta PTE有限公司	W	36,088		2,061		1,677			3,354			—		3,354
The E & Shinhan New Growth Up Fund		7,035		—		16			( 163	)		—		( 163	)
新汉-GB FutureFlow Fund L.P。		8,951		99		( 98	)		( 801	)		—		( 801	)
Credila金融服务		6,597,497		5,362,148		188,931			36,768			—		36,768
新韩市场-前沿基金III		29,058		—		89			( 940	)		—		( 940	)
DB IPO HighYield Fund 1		14,974		—		970			846			—		846
指数方私人投资信托基金No.1		10,233		18		3,365			220			—		220
Fine North America Credit Private Mixed Asset Investment Trust 22		8,610		769		1,062			401			—		401
IGIS Private Real Estate Investment No.454		14,022		12		95			81			—		81
IGIS Private Real Estate Investment No.462		6,445		39		223			176			—		176
BNW充值私募基金		33,918		133		2,050			1,755			—		1,755
United Partners RealAsset Fund No.14		30,026		32		206			( 6	)		—		( 6	)
新韩证券HIFI债券SafeR 2Y私募基金No.12		1,758,651		1,399,238		78,021			30,627			—		30,627
新韩证券HIFI债券SafeR 2Y私募基金No.13		1,186,406		945,673		50,564			19,152			—		19,152
新韩证券HIFI债券SafeR 2Y私募基金No.14		1,086,016		811,622		37,721			19,563			—		19,563
新韩证券HIFI债券SafeR 2Y私募基金No.15		1,085,298		810,379		36,610			18,667			—		18,667
新韩证券HIFI债券SafeR 2Y私募基金No.16		1,084,569		818,607		42,410			24,595			—		24,595
新韩证券HIFI债券SafeR 2Y私募基金No.17		525,649		418,113		2,206			( 155	)		—		( 155	)
新韩证券HIFI债券SafeR 2Y私募基金18号		1,045,465		826,940		( 1,922	)		( 4,905	)		—		( 4,905	)
新韩证券HIFI债券SafeR 2Y私募基金19号		523,914		422,896		5,962			5,122			—		5,122
SH US Buyback & High Dividend Security Feeder Investment Trust（H）[ Equity ]		18,870		109		7,131			3,895			—		3,895

(*)

不包括因处置而未采用权益法核算或截至2024年12月31日财务信息不可得的联营公司。

F-201

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

16.	对联营公司的投资（续）


	2025
被投资方	物业、厂房及设备		负债		运营中收入			净利润（亏损）			其他理解- 可观收入（亏损）		合计理解- 可观收入（亏损）
法国巴黎银行Cardif人寿保险	W	2,610,512		2,367,134		47,048			( 14,043	)		—		( 14,043	)
新汉-Neoplux Energy Newbiz基金		45,420		4,290		5,216			( 5,022	)		—		( 5,022	)
新汉-信天翁科技投资基金		11,342		11		2,990			( 1,978	)		—		( 1,978	)
VOGO债务策略合格IV私		9,193		4		1,503			( 60	)		—		( 60	)
新汉-麦达斯东阿二级基金		3,417		—		1			( 1,056	)		—		( 1,056	)
ShinHan – Soo Young Entrepreneur Investment Fund No.1		7,369		103		294			( 1,238	)		—		( 1,238	)
新韩Praxis K-Growth 全球私募股权基金		26,081		1		16			—			—		—
KiWoom Milestone专业私人房地产信托19		101		36,920		8,575			2,194			—		2,194
新韩全球医疗保健基金1		38		3,507		1			—			—		—
Koramco欧洲核心私募房地产基金 2-2号		14,162		1,837		8,323			( 1,404	)		—		( 1,404	)
新汉-Nvestor流动性解决方案基金		15,085		121		2,301			( 590	)		—		( 590	)
新韩AIM FoF基金 1-A		2		—		55			40			—		40
IGIS全球信贷基金 150-1		3,976		3		( 4,034	)		( 4,068	)		—		( 4,068	)
野村-日发私人房地产投资信托基金19		1,237		12,519		( 9,928	)		( 11,027	)		—		( 11,027	)
Genesis North America Power Company No.1 PEF		13,881		35		10,658			1,193			—		1,193
韩国金融安全株式会社		41,108		15,296		47,822			2,059			—		2,059
MIEL株式会社。		423		565		—			—			—		—
AIP交通运输专业化私募资金信托# 1		175,881		178		89,236			6,883			—		6,883
Kiwoom-Shinhan Innovation Fund I		15,849		341		2			( 450	)		—		( 450	)
森丘利中游私募专项资产基金 5-4		83,898		25		15,930			( 6,398	)		—		( 6,398	)
MK Ventures-K Clavis Growth Capital Venture Fund 1		7		—		—			( 4	)		—		( 4	)

F-202

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

16.	对联营公司的投资（续）


	2025
被投资方	物业、厂房及设备		负债		运营中收入			净利润（亏损）			其他理解- 可观收入（亏损）		合计理解- 可观收入（亏损）
维斯塔斯合格投资者私募房地产基金投资信托37号	W	53,514		35		7,454			( 2,747	)		—		( 2,747	)
里程碑私人房地产基金3		82,313		15,952		19,404			1,145			—		1,145
野村-日发私人房地产投资信托基金31		90,451		71,014		9,498			( 508	)		—		( 508	)
FuturePlay-Shinhan TechInnovation Fund 1		12,764		160		1,201			1,034			—		1,034
Vogo Realty Partners Private Real Estate Fund V		47,579		115		14,350			( 767	)		—		( 767	)
韩国信用局		156,968		44,319		195,322			29,489			—		29,489
Goduck Gangil1 PFV有限公司		6,399		330		( 134	)		( 769	)		—		( 769	)
SBC PFV株式会社。		1,517,864		1,338,087		( 1,093	)		( 10,648	)		—		( 10,648	)
NH-amundi 全球基础设施私人基金16		55,639		40		41,577			( 18,770	)		—		( 18,770	)
SH BNCT专业投资型私募特殊资产投资信托		284,142		—		2,900			13,568			—		13,568
IGIS不动产私人投资信托33号		93,022		65,050		10,378			3,631			—		3,631
Fidelis Global Private Real Estate Trust No.2		753		62		1			—			—		—
AIP欧元私人不动产信托12号		58,792		74		130			—			—		—
新韩全球医疗保健基金2		31		183		1			—			—		—
新韩AIM房地产基金No.1		32,433		1,479		224,439			17,230			—		17,230
SH大邱绿电热电联产系统专业投资型私募专项资产投资信托		178,424		70		29,854			2,906			—		2,906
SH桑聚YC高速公路专业投资型私募专项资产投资信托		68,261		492		0			( 7,455	)		—		( 7,455	)
SH全球基建专业投资型私募专项资产投资信托 No.7-2		21,968		28		460			592			—		592

F-203

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

16.	对联营公司的投资（续）


	2025
被投资方	物业、厂房及设备		负债		运营中收入		净利润（亏损）			其他理解- 可观收入（亏损）		合计理解- 可观收入（亏损）
韩国Omega-Shinhan项目基金I	W	10,725		—		70,333		35,586			—		35,586
三星SRA房地产专业私人45		146,093		29,969		14,647		6,568			—		6,568
IBK Global New Renewable能源 Special Asset Professional Private2		96,818		51		17,251		2,605			—		2,605
Kakao-Shinhan 1st TNYT基金		49,061		98		647		263			—		263
太平洋私募房地产基金40号		175,099		98,060		110,276		33,061			—		33,061
LB苏格兰亚马逊物流中心基金29		35,411		123		27,397		( 3,480	)		—		( 3,480	)
JR AMC匈牙利布达佩斯办事处基金16		43,087		1,914		12,442		123			—		123
京基-Neoplux超人基金		19,336		—		6,251		322			—		322
新浪潮6号基金		33,577		791		2,485		( 2,907	)		—		( 2,907	)
Neoplux No.3私募基金		111,356		9,271		35,272		( 19,230	)		—		( 19,230	)
PCC Amberstone Private Equity Fund I		38,558		1,561		5,875		( 305	)		—		( 305	)
KIAMCO POWERLOAN TRUST 4th		98,813		13		5,028		1,885			—		1,885
Mastern Opportunity Seeking Real Estate Fund II		5,738		—		29,833		3,745			—		3,745
Neoplux市场-前沿二级基金		28,177		—		1,416		( 13,237	)		—		( 13,237	)
KIAMCO越南太阳能特别资产私人投资信托		13,927		124		3,165		( 402	)		—		( 402	)
新韩-NEO 核心产业技术基金		14,560		288		264		( 2,032	)		—		( 2,032	)
SHBNPP绿色新政能源专业投资型私募专项资产投资信托2号		67,224		29		2,943		3,207			—		3,207
Eum私募股权基金No.7		45,410		6		10,561		3,729			—		3,729
AJ-KOSNET Semicon One创业基金		14,406		178		2		( 230	)		—		( 230	)
创世纪生态No.1 PEF		30,863		623		—		( 7,946	)		—		( 7,946	)

F-204

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

16.	对联营公司的投资（续）


	2025
被投资方	物业、厂房及设备		负债		运营中收入			净利润（亏损）			其他理解- 可观收入（亏损）		合计理解- 可观收入（亏损）
新韩-NEO 市场-前沿2号基金	W	59,139		1,485		11,056			2,653			—		2,653
榆树SHC创新投资基金		23,322		—		5,587			5,416			—		5,416
T芯工业科技1号创业PEF		9,715		3		198			194			—		194
TI First Property Private Investment Trust 1		2,272		21		5,173			5,115			—		5,115
Kiwoom-Shinhan Innovation Fund 2		29,907		325		14,854			14,519			—		14,519
ETRI Holdings-Shinhan 1st独角兽基金		8,247		—		11			( 144	)		—		( 144	)
AVES第1只企业复苏型私募基金		6,220		316		—			( 33	)		—		( 33	)
Reverent-Shinhan Vista Fund		28,061		—		2,541			2,237			—		2,237
JS新韩私募基金		163,377		724		( 1,555	)		( 3,091	)		—		( 3,091	)
Meta TB ESG私募基金I		20,410		—		8			( 332	)		—		( 332	)
新韩VC明日创业基金1		261,781		2,992		89,255			74,939			—		74,939
石桥-新韩独角兽二级基金		50,970		672		6,450			5,755			—		5,755
特雷斯-裕金信托		26,592		301		233			230			—		230
Capstone REITs No.26		50,974		40,837		147			( 600	)		—		( 600	)
JB仁川-富川REITs No.54		14,729		11		2,109			2,081			—		2,081
韩泰智能实物资产投资信托3号		6,352		103		7,701			( 7,225	)		—		( 7,225	)
JB华城-哈东REITs No.53		2,559		3		3,293			3,268			—		3,268
KB Oaktree Trust No.3		28,742		798		10,358			1,632			—		1,632
KAI-The 平方基金1		85		62		98			63			—		63
SH房地产贷款投资型私募房地产投资信托基金2号		106,145		30		7,492			10,565			—		10,565
新韩JigaeNamsan路私募专项资产投资信托		162,241		84		6,497			6,245			—		6,245
KB分销私人房地产 3-1		2		100		( 100	)		( 2,603	)		—		( 2,603	)

F-205

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

16.	对联营公司的投资（续）


	2025
被投资方	物业、厂房及设备		负债		运营中收入			净利润（亏损）			其他理解- 可观收入（亏损）		合计理解- 可观收入（亏损）
太平洋私人投资信托 49-1号	W	46,448		184		16,845			10,946			—		10,946
KIWOOM房地产面向正常投资者的私募基金第31期		4		77		( 34	)		( 50	)		—		( 50	)
日发地产面向正常投资者的私募基金第51期		19		47		4,756			( 5	)		—		( 5	)
新韩-Kunicorn第一基金		20,102		—		2			( 4,498	)		—		( 4,498	)
新汉-量子创业基金		11,281		—		29			( 238	)		—		( 238	)
新韩西蒙尼基金I		3,917		27		199			94			—		94
韩国投资开发种子信托No.1		26,936		111		3,244			2,780			—		2,780
STIC ALT Global II私募股权基金		45,262		216		4,458			777			—		777
DDI LVC万事达房地产投资信托有限公司		30,991		9		( 3	)		( 7,607	)		—		( 7,607	)
FIND-绿色新政第2只股票型基金		20,984		47		1,932			1,781			—		1,781
ShinhanFitrin第一届科技商业投资协会		24,396		64		688			( 1,843	)		—		( 1,843	)
Koramco私人房地产基金143		26,771		65		4,706			4,696			—		4,696
Korea Investment Top Mezzanine Private Real Estate Trust No.1		13,706		26		1,336			( 5,108	)		—		( 5,108	)
LB YoungNam Logistics Private Trust No.40		38,857		10		2,937			2,748			—		2,748
新韩-认知启动 Fund L.P。		12,933		277		1,534			( 189	)		—		( 189	)
Logisvalley Shinhan REIT Co.，Ltd。		78,074		55,469		3,874			( 710	)		—		( 710	)
新汉-GN.Tech 智慧创新基金		21,948		—		7,129			4,260			—		4,260
新汉基因和新常态先行者创业投资股权基金1期		16,757		373		7			( 732	)		—		( 732	)
韩国投资Green Newdeal Infra Trust No.1		62,377		27		( 217	)		( 268	)		—		( 268	)
防弹少年团第2期私募基金		42,226		157		—			( 104	)		—		( 104	)

F-206

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

16.	对联营公司的投资（续）


	2025
被投资方	物业、厂房及设备		负债		运营中收入			净利润（亏损）			其他理解- 可观收入（亏损）		合计理解- 可观收入（亏损）
NH-J &-IBKC 标签科技基金	W	30,499		721		15,844			14,495			—		14,495
新汉-先睹为快Bio & Healthcare反弹基金		7,905		—		3,511			2,374			—		2,374
Shinhan-isquare Venture PEF 1		8,296		42		7			( 155	)		—		( 155	)
Aurum Goldrush ESG私募基金1号		9,082		12		( 1,155	)		( 1,546	)		—		( 1,546	)
NexTrade株式会社		135,357		14,107		67,843			—			—		—
IBKC-Behigh基金第1期		10,414		—		17			( 215	)		—		( 215	)
DS-Shinhan-JBWoori 新媒体新技术投资基金一号		34,374		—		9,567			8,728			—		8,728
VOGO债权策略普通私募房地产投资信托基金18号		35,558		21		4,694			2,608			—		2,608
Koramco IPO REITs夹层一般私人投资信托38号		4,731		21		477			456			—		456
Together韩国私人投资信托6号		5,542		1		120			117			—		117
Together韩国私人投资信托7号		5,542		1		120			117			—		117
KiWOM核心产业技术投资基金3号		12,014		—		831			( 127	)		—		( 127	)
义齿 K-含量投资基金		81,619		337		67			( 16,373	)		—		( 16,373	)
2023 新韩-JB Woori-Daeshin上市公司新技术基金		35,845		69		10,805			10,183			—		10,183
韩亚另类投资Kosmes PCBO通用PEF 1号		14,278		15		2,110			1,852			—		1,852
新汉-Timefolio生物加速器基金		35,826		464		24,201			23,693			—		23,693
新韩并购-ESG 基金		38,799		—		4,015			2,799			—		2,799
新韩中期和小型办公增值MO REIT Co.，Ltd。		68,818		70		11,231			4,276			—		4,276
新韩时间二级盲新科技投资信托		23,448		—		8,951			8,686			—		8,686
新韩DS二次投资基金		62,721		153		43,951			43,452			—		43,452

F-207

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

16.	对联营公司的投资（续）


	2025
被投资方	物业、厂房及设备		负债		运营中收入			净利润（亏损）			其他理解- 可观收入（亏损）			合计理解- 可观收入（亏损）
新汉-开放水上市前投资信托1	W	13,138		6		6,899			6,700			—			6,700
新韩-CJ TechInnovation Fund 1st		11,053		—		68			( 435	)		—			( 435	)
新汉-生态创业基金第二届		9,001		42		249			( 108	)		—			( 108	)
HeungKUK-Shinhan The1st Visionary Technology Investment Trust No. 1		17,637		—		725			133			—			133
汉图新汉湖 K-美科技投资信托		30,811		—		—			( 1,098	)		—			( 1,098	)
新韩HB Wellness 1st投资信托		11,722		—		869			750			—			750
韩国Real Asset Fund No.3		65,623		239		8,086			3,787			—			3,787
Timefolio Tech Fund I		14,419		71		531			231			—			231
PineStreet Global Corporate FoF XIII-2		8,150		8		1,805			1,126			—			1,126
IGIS龙山办事处一般私人房地产投资信托基金518		262,395		208,976		11,179			( 9,200	)		—			( 9,200	)
SH K-REITs 基础设施房地产投资信托基金（FOFs）		13,671		16		2,515			2,339			—			2,339
三星-dunamu创新IT科技投资信托1号		17,420		—		671			1,109			—			1,109
时代机器人新技术投资信托		12,158		—		245			( 255	)		—			( 255	)
Ascent-Welcome Technology Investment Trust No.2		25,688		—		1,144			1,092			—			1,092
IGIS General PE房地产投资信托 517-1		57,644		346		( 1,786	)		( 2,573	)		( 776	)		( 3,349	)
SH榆树M.P.E.创新创业基金7		10,268		—		206			( 347	)		—			( 347	)
Consus Osansegyo No.2		16,406		388		383			—			—			—
新韩AIM私募母基金 9-b		174,507		123		35,441			7,208			—			7,208
新韩通用私人房地产投资信托基金3号		143,216		1,616		8,811			9,747			—			9,747
Paros Kosdaq Venture General Private Investment Trust No. 5		12,354		2		921			374			—			374
新汉洙二级基金		22,475		—		1,272			908			—			908
TECHFIN评级有限公司。		26,117		3,606		1,370			( 5,711	)		—			( 5,711	)

F-208

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

16.	对联营公司的投资（续）


	2025
被投资方	物业、厂房及设备		负债		运营中收入		净利润（亏损）			其他理解- 可观收入（亏损）			合计理解- 可观收入（亏损）
松帕biz集群PFV有限公司	W	2,061,152		2,013,972		—		( 1,595	)		—			( 1,595	)
Planeta PTE有限公司		36,720		—		3,719		2,694			—			2,694
The E & Shinhan New Growth Up Fund		14,992		—		3,129		2,796			—			2,796
HHR特殊情况房地产私募投资信托13号		16,118		37		3,701		3,455			—			3,455
新汉-GB FutureFlow Fund L.P。		16,177		12		9		( 626	)		—			( 626	)
Credila金融服务		8,555,773		7,082,850		907,033		199,394			( 6,759	)		192,635
新汉-DS 夹层基金1		24,137		—		5,679		5,128			—			5,128
新韩时间BM sobujang基金		11,462		—		1,004		734			—			734
Tigris基金58号		18,286		—		15,760		15,612			—			15,612
新韩市场-前沿基金III		51,059		—		3,594		2,001			—			2,001
Fine North America Credit Private Mixed Asset Investment Trust 22		10,641		641		1,764		787			—			787
IGIS Private Real Estate Investment No.454		14,004		15		1		( 25	)		—			( 25	)
IGIS Private Real Estate Investment No.462		6,372		47		6		( 81	)		—			( 81	)
BNW充值私募基金		21,346		133		3		( 12,570	)		—			( 12,570	)
United Partners RealAsset Fund No.14		30,260		53		458		405			—			405
新韩证券HIFI债券SafeR 2Y私募基金No.14		1,130,346		916,520		62,187		35,016			—			35,016
新韩证券HIFI债券SafeR 2Y私募基金No.15		1,115,837		912,310		55,065		27,165			—			27,165
新韩证券HIFI债券SafeR 2Y私募基金No.16		1,085,990		877,765		65,151		35,020			—			35,020
新韩证券HIFI债券SafeR 2Y私募基金No.17		540,904		443,282		37,459		24,955			—			24,955
新韩证券HIFI债券SafeR 2Y私募基金18号		1,110,136		877,285		87,835		61,808			—			61,808
新韩证券HIFI债券SafeR 2Y私募基金19号		532,152		416,574		50,597		38,412			—			38,412
SH US Buyback & High Dividend Security Feeder Investment Trust（H）[ Equity ]		22,143		102		5,643		2,597			—			2,597

F-209

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

16.	对联营公司的投资（续）


	2025
被投资方	物业、厂房及设备		负债		运营中收入			净利润（亏损）			其他理解- 可观收入（亏损）			合计理解- 可观收入（亏损）
SH威信高股息证券联接一号[股权]	W	28,356		52		9,538			9,319			—			9,319
IGIS房地产一般私人支线投资公司No.562		24,919		663		( 53	)		( 1,716	)		( 1,536	)		( 3,252	)
新韩证券HIFI债券SafeR 2Y私募基金No.21		1,584,731		1,289,266		43,763			( 20,336	)		—			( 20,336	)
新韩证券HIFI债券SafeR 2Y私募基金No.22		1,565,827		1,255,271		43,249			( 5,250	)		—			( 5,250	)
新韩证券HIFI债券SafeR 2Y私募基金23号		1,378,370		1,085,625		34,074			( 23,051	)		—			( 23,051	)
资金流入		46,860		3,444		6,876			( 133	)		( 858	)		( 991	)
Fireant Media与数字服务股份有限公司		26,827		97		403			( 1,155	)		—			( 1,155	)
ST EIP Holdings Inc。		614,640		506,195		26,162			2,582			—			2,582
AMP Capital Global Infrastructure Fund II B L		1,630,662		92,506		290,372			( 78,067	)		—			( 78,067	)
邮政华润REITS No.1		5,008		8		8			—			—			—
SH US Long Term Treasury Plus Security Feeder Investment Trust（H）[ Bond-FOFs ]		20,452		139		1,596			( 206	)		—			( 206	)

(*)

不包括因处置而未采用权益法核算或截至2025年12月31日财务资料不可用的联营公司。

F-210

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

16.	对联营公司的投资（续）

（d）

财务资料与其于2024年12月31日及2025年12月31日的联营公司权益账面值的对账情况如下：


	2024
被投资方	净资产 (a)			所有权 (%) (b)		利益在网物业、厂房及设备 (a)*(b)			组内交易			其他		携带金额
法国巴黎银行Cardif人寿保险	W	243,101			14.99		36,441			( 5	)		—		36,436
新汉-Neoplux Energy Newbiz基金		46,152			31.66		14,612			—			—		14,612
新汉-信天翁科技投资基金		17,346			50.00		8,672			—			—		8,672
VOGO债务策略合格IV私		18,565			20.00		3,713			—			—		3,713
新汉-麦达斯东阿二级基金		6,304			50.00		3,152			—			—		3,152
ShinHan – Soo Young Entrepreneur Investment Fund No.1		14,087			24.00		3,381			—			—		3,381
新韩Praxis K-Growth 全球私募股权基金		26,081			14.15		3,690			—			—		3,690
KiWoom里程碑专业私人房地产信托19（*5)		( 39,013	)		50.00		( 19,506	)		—			19,506		—
新韩全球医疗保健基金1（*5)		( 4,886	)		3.13		( 153	)		—			153		—
KB NA Hickory Private Special Asset Fund		46,649			37.50		17,493			—			—		17,493
Koramco欧洲核心私募房地产基金 2-2号		15,481			44.02		6,815			—			—		6,815
KDBC-迈达斯东阿全球内容基金		11,354			23.26		2,640			—			—		2,640
新汉-Nvestor流动性解决方案基金		20,571			24.92		5,126			—			—		5,126
新韩AIM FoF基金 1-A		39,214			25.00		9,804			—			—		9,804
IGIS全球信贷基金 150-1		19,954			25.00		4,989			—			—		4,989
Genesis North America Power Company No.1 PEF		15,514			43.84		6,802			—			—		6,802
SH MAIN专业投资型私募混合资产投资信托3号		40,294			23.33		9,402			—			—		9,402
韩国金融安全株式会社		23,754			14.91		3,542			—			—		3,542
MIEL株式会社（*2)		( 142	)		28.77		( 41	)		—			41		—
AIP交通运输专业化私募资金信托# 1		164,607			35.73		58,807			—			—		58,807
Kiwoom-Shinhan Innovation Fund I		15,957			50.00		7,979			—			—		7,979
森丘利中游私募专项资产基金 5-4		94,762			41.67		39,484			—			—		39,484
MK Ventures-K Clavis Growth Capital Venture Fund 1		10			26.67		3			—			—		3
维斯塔斯合格投资者私募房地产基金投资信托37号		59,022			60.00		35,413			—			—		35,413
里程碑私人房地产基金3		59,637			32.06		19,120			—			—		19,120
野村-日发私人房地产投资信托基金31		20,258			31.31		6,343			—			—		6,343

F-211

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

16.	对联营公司的投资（续）


	2024
被投资方	净资产 (a)			所有权 (%) (b)		利益在网物业、厂房及设备 (a)*(b)			组内交易		其他			携带金额
SH高级贷款专业投资型私募混合资产投资信托2号	W	11,839			21.27		2,518			—		—			2,518
FuturePlay-Shinhan TechInnovation Fund 1		11,570			50.00		5,785			—		—			5,785
Stonebridge Corporate 1st Fund		9,015			44.12		3,977			—		—			3,977
Vogo Realty Partners Private Real Estate Fund V		49,278			21.64		10,662			—		—			10,662
韩国信用局		84,159			9.00		7,574			—		—			7,574
Goduck Gangil1 PFV有限公司		9,252			1.04		96			—		—			96
SBC PFV有限公司（*3)		190,424			25.00		47,606			—		( 9,990	)		37,616
NH-amundi 全球基础设施私人基金16		65,935			50.00		32,968			—		—			32,968
SH BNCT专业投资型私募特殊资产投资信托		311,321			72.50		225,708			—		—			225,708
Sparklabs-Shinhan Opportunity Fund 1		5,505			49.50		2,725			—		—			2,725
IGIS不动产私人投资信托33号		38,261			40.86		15,632			—		—			15,632
Goduck Gangil10 PFV有限公司		30,978			19.90		6,165			—		—			6,165
Fidelis Global Private Real Estate Trust No.2		691			79.63		551			—		—			551
AIP欧元私人不动产信托12号		85,868			28.70		24,644			—		—			24,644
新韩全球医疗保健基金2（*5)		( 152	)		13.68		( 21	)		—		21			—
新韩AIM房地产基金No.2		5,180			30.00		1,554			—		—			1,554
新韩AIM房地产基金No.1		13,727			21.01		2,884			—		—			2,884
SH大邱绿电热电联产系统专业投资型私募专项资产投资信托		179,344			22.02		39,491			—		—			39,491
SH桑聚YC高速公路专业投资型私募专项资产投资信托		75,185			29.19		21,947			—		—			21,947
SH全球基建专业投资型私募专项资产投资信托 No.7-2		22,077			71.43		15,770			—		—			15,770
韩国Omega-Shinhan项目基金I		38,945			50.00		19,473			—		—			19,473
三星SRA房地产专业私人45		121,103			25.00		30,276			—		—			30,276
IBK Global New Renewable能源 Special Asset Professional Private2		114,189			28.98		33,098			—		—			33,098
VS基石基金		7,831			41.18		3,225			—		—			3,225
NH-Amundi 美国基础设施私人基金2		2,099			25.91		544			—		—			544
Kakao-Shinhan 1st TNYT基金		48,697			48.62		23,678			—		—			23,678

F-212

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

16.	对联营公司的投资（续）


	2024
被投资方	净资产 (a)			所有权 (%) (b)		利益在网物业、厂房及设备 (a)*(b)			组内交易		其他		携带金额
太平洋私募房地产基金40号	W	46,996			24.73		11,623			—		—		11,623
Mastern Private Real Estate Loan Fund No.2		3,963			33.57		1,330			—		—		1,330
LB苏格兰亚马逊物流中心基金29		28,996			65.00		18,848			—		—		18,848
JR AMC匈牙利布达佩斯办事处基金16		40,488			32.57		13,187			—		—		13,187
EDNCENTRAL株式会社（*6)		( 77,934	)		13.47		( 10,495	)		—		10,495		—
京基-Neoplux超人基金		19,014			21.76		4,138			—		—		4,138
新浪潮6号基金		35,694			30.00		10,708			—		—		10,708
Neoplux No.3私募基金		121,523			10.00		12,152			—		—		12,152
PCC Amberstone Private Equity Fund I		67,099			21.67		14,540			—		—		14,540
KIAMCO POWERLOAN TRUST 4th		102,818			47.37		48,703			—		—		48,703
Mastern Opportunity Seeking Real Estate Fund II		23,725			22.22		5,272			—		—		5,272
Neoplux市场-前沿二级基金		41,421			19.74		8,175			—		—		8,175
协同绿色新政1期新技术商业投资基金		38,542			28.17		10,857			—		—		10,857
KIAMCO越南太阳能特别资产私人投资信托		14,205			50.00		7,103			—		—		7,103
新韩-NEO 核心产业技术基金		16,304			49.75		8,111			—		—		8,111
SHBNPP绿色新政能源专业投资型私募专项资产投资信托2号		72,365			30.00		21,710			—		—		21,710
Eum私募股权基金No.7		43,604			21.00		9,156			—		—		9,156
KiWoom Hero No.4私募基金		19,934			21.05		4,197			—		—		4,197
AJ-KOSNET Semicon One创业基金		14,454			22.22		3,212			—		—		3,212
Timefolio The Venture-V 第二次		6,586			20.73		1,365			—		—		1,365
Shinhan Smilegate Global PEF I		27,323			14.21		3,882			—		—		3,882
创世纪生态No.1 PEF		38,185			29.01		11,077			—		—		11,077
新韩-NEO 市场-前沿2号基金		64,400			42.70		27,499			—		—		27,499
J & Moorim Jade投资基金		21,508			24.89		5,353			—		—		5,353
榆树SHC创新投资基金		17,910			24.04		4,305			—		—		4,305
T芯工业科技1号创业PEF		9,518			31.47		2,995			—		—		2,995
TI First Property Private Investment Trust 1		7,755			40.00		3,102			—		—		3,102
Kiwoom-Shinhan Innovation Fund 2		23,862			42.86		10,227			—		—		10,227
ETRI Holdings-Shinhan 1st独角兽基金		9,391			50.00		4,696			—		—		4,696
SJ ESG创新成长基金		10,902			28.57		3,115			—		—		3,115
AVES第1只企业复苏型私募基金		5,937			76.19		4,523			—		—		4,523

F-213

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

16.	对联营公司的投资（续）


	2024
被投资方	净资产 (a)		所有权 (%) (b)		利益在网物业、厂房及设备 (a)*(b)		组内交易		其他		携带金额
Reverent-Shinhan Vista Fund	W	25,415		13.41		3,409		—		—		3,409
JS新韩私募基金		165,747		3.85		6,381		—		—		6,381
Meta TB ESG私募基金I		20,742		27.40		5,683		—		—		5,683
新韩VC明日创业基金1		178,267		39.62		70,633		—		—		70,633
H-IOTA 基金		37,789		24.81		9,377		—		—		9,377
石桥-新韩独角兽二级基金		52,230		26.01		13,587		—		—		13,587
特雷斯-裕金信托		26,062		50.00		13,031		—		—		13,031
新汉-时间夹层盲基金		32,851		50.00		16,426		—		—		16,426
Capstone REITs No.26		10,738		50.00		5,369		—		—		5,369
JB仁川-富川REITs No.54		12,634		39.31		4,967		—		—		4,967
韩泰智能实物资产投资信托3号		18,017		33.33		6,006		—		—		6,006
JB华城-哈东REITs No.53		16,029		31.03		4,974		—		—		4,974
KB Oaktree Trust No.3		29,665		33.33		9,888		—		—		9,888
SH房地产贷款投资型私募房地产投资信托基金2号		177,590		29.73		52,797		—		—		52,797
新韩JigaeNamsan路私募专项资产投资信托		159,538		24.85		39,645		—		—		39,645
KB分销私人房地产 3-1		64,211		37.50		24,079		—		—		24,079
太平洋私人投资信托 49-1号		35,317		79.28		28,000		—		—		28,000
KIWOOM房地产面向正常投资者的私募基金第31期		13,386		60.00		8,032		—		—		8,032
日发地产面向正常投资者的私募基金第51期		13,428		40.00		5,371		—		—		5,371
新韩-Kunicorn第一基金		24,596		38.31		9,424		—		—		9,424
新汉-量子创业基金		11,519		49.18		5,665		—		—		5,665
新韩西蒙尼基金I		8,898		38.46		3,422		—		—		3,422
韩国投资开发种子信托No.1		25,362		40.00		10,145		—		—		10,145
虎绿阿尔法信托29号		31,492		95.24		29,992		—		—		29,992
STIC ALT Global II私募股权基金		45,269		21.74		9,841		—		—		9,841
DDI LVC万事达房地产投资信托有限公司（*1)		38,586		15.00		5,788		—		12		5,800
Reverent Frontier Private Equity Fund IV专攻启动创业业务		8,683		23.89		2,074		—		—		2,074
FIND-绿色新政第2只股票型基金		19,154		22.57		4,324		—		—		4,324
ShinhanFitrin第一届科技商业投资协会		26,175		16.17		4,232		—		—		4,232
Koramco私人房地产基金143		22,011		30.30		6,669		—		—		6,669
Korea Investment Top Mezzanine Private Real Estate Trust No.1		44,440		22.22		9,876		—		—		9,876

F-214

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

16.	对联营公司的投资（续）


	2024
被投资方	净资产 (a)		所有权 (%) (b)		利益在网物业、厂房及设备 (a)*(b)		组内交易		其他			携带金额
LB YoungNam Logistics Private Trust No.40	W	38,500		25.00		9,625		—		—			9,625
新韩-认知启动 Fund L.P。		12,844		32.77		4,209		—		—			4,209
基石J & M基金I		12,802		26.67		3,414		—		—			3,414
Logisvalley Shinhan REIT Co.，Ltd.（*1)		23,314		20.27		4,726		—		( 1,337	)		3,389
新汉-GN.Tech 智慧创新基金		26,008		50.00		13,004		—		—			13,004
新汉基因和新常态先行者创业投资股权基金1期		13,516		50.00		6,758		—		—			6,758
韩国投资Green Newdeal Infra Trust No.1		57,542		27.97		16,096		—		—			16,096
防弹少年团第2期私募基金		39,075		26.00		10,159		—		—			10,159
NH-J &-IBKC 标签科技基金		34,686		27.81		9,646		—		—			9,646
汉阳时间夹层基金		8,790		28.57		2,511		—		—			2,511
新汉-先睹为快Bio & Healthcare反弹基金		7,831		50.00		3,916		—		—			3,916
Shinhan-isquare Venture PEF 1		10,592		40.00		4,237		—		—			4,237
Aurum Goldrush ESG私募基金1号		10,613		28.33		3,007		—		—			3,007
Capstone开发Frontier Trust		37,563		21.43		8,049		—		—			8,049
NexTrade株式会社		121,250		8.00		9,700		—		—			9,700
IBKC-Behigh基金第1期		10,629		29.73		3,160		—		—			3,160
论一号私募基金		19,991		28.57		5,712		—		—			5,712
数字新政Kappa私募股权基金		19,178		24.75		4,747		—		—			4,747
IBKCJS新技术基金No.1		8,901		29.41		2,618		—		—			2,618
DS-Shinhan-JBWoori 新媒体新技术投资基金一号		46,301		20.83		9,646		—		—			9,646
VOGO债权策略普通私募房地产投资信托基金18号		39,634		28.57		11,324		—		—			11,324
Koramco IPO REITs夹层一般私人投资信托38号		4,371		75.00		3,278		—		—			3,278
Together韩国私人投资信托6号		5,424		99.98		5,423		—		—			5,423
Together韩国私人投资信托7号		5,424		99.98		5,423		—		—			5,423
KiWOM核心产业技术投资基金3号		12,139		34.75		4,219		—		—			4,219
义齿 K-含量投资基金		57,216		19.78		11,319		—		—			11,319
2023 新韩-JB Woori-Daeshin上市公司新技术基金		44,894		30.00		13,468		—		—			13,468
韩亚另类投资Kosmes PCBO通用PEF 1号		13,837		37.04		5,125		—		—			5,125

F-215

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

16.	对联营公司的投资（续）


	2024
被投资方	净资产 (a)		所有权 (%) (b)		利益在网物业、厂房及设备 (a)*(b)		组内交易		其他		携带金额
新汉-Timefolio生物加速器基金	W	24,195		48.39		11,707		—		—		11,707
新韩并购-ESG 基金		27,660		23.33		6,454		—		—		6,454
新韩中期和小型办公增值MO REIT Co.，Ltd。		66,130		28.43		18,804		—		—		18,804
KDBC元进入新技术投资基金		24,373		27.89		6,797		—		—		6,797
新韩时间二级盲新科技投资信托		9,762		47.50		4,637		—		—		4,637
新韩DS二次投资基金		4,895		49.83		2,439		—		—		2,439
新汉-开放水上市前投资信托1		11,332		50.00		5,666		—		—		5,666
新韩-CJ TechInnovation Fund 1st		11,488		40.00		4,595		—		—		4,595
新汉-生态创业基金第二届		9,893		40.00		3,957		—		—		3,957
HeungKUK-Shinhan The1st Visionary Technology Investment Trust No. 1		16,243		40.00		6,497		—		—		6,497
汉图新汉湖 K-美科技投资信托		44,701		22.96		10,264		—		—		10,264
新韩HB Wellness 1st投资信托		10,971		48.54		5,326		—		—		5,326
韩国Real Asset Fund No.3		57,933		28.57		16,552		—		—		16,552
PineStreet Global Corporate FoF XIII-2		3,743		100.00		3,743		—		—		3,743
IGIS龙山办事处一般私人房地产投资信托基金518		65,387		26.22		17,144		—		—		17,144
三星-dunamu创新IT科技投资信托1号		16,313		22.99		3,750		—		—		3,750
时代机器人新技术投资信托		12,651		29.86		3,778		—		—		3,778
Ascent-Welcome Technology Investment Trust No.2		30,597		27.65		8,460		—		—		8,460
新大陆I基金		25,754		36.36		9,364		—		—		9,364
IGIS General PE房地产投资信托 517-1		56,728		96.78		54,902		—		—		54,902
SH榆树M.P.E.创新创业基金7		10,612		28.57		3,032		—		—		3,032
Consus Osansegyo No.2		16,018		50.00		8,009		—		—		8,009
新韩AIM私募母基金 9-b		146,963		25.00		36,741		—		—		36,741
新韩通用私人房地产投资信托基金3号		128,674		20.75		26,706		—		—		26,706
Paros Kosdaq Venture General Private Investment Trust No. 5		23,074		28.56		6,590		—		—		6,590
快乐宠物生活护理新技术投资协会No.2		9,997		30.00		2,999		—		—		2,999

F-216

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

16.	对联营公司的投资（续）


	2024
被投资方	净资产 (a)		所有权 (%) (b)		利益在网物业、厂房及设备 (a)*(b)		组内交易		其他		携带金额
新汉洙二级基金	W	21,567		77.61		16,737		—		—		16,737
TECHFIN评级有限公司（*4)		28,223		45.00		12,700		—		12,910		25,610
松帕biz集群PFV有限公司		48,775		27.40		13,364		—		—		13,364
Planeta PTE有限公司		34,027		33.33		11,341		—		—		11,341
The E & Shinhan New Growth Up Fund		7,035		50.00		3,518		—		—		3,518
新汉-GB FutureFlow Fund L.P。		8,852		58.18		5,150		—		—		5,150
Credila金融服务（*4)		1,235,349		10.93		135,024		—		128,092		263,116
新韩市场-前沿基金III		29,058		44.02		12,791		—		—		12,791
DB IPO HighYield Fund 1		14,974		28.57		4,278		—		—		4,278
指数方私人投资信托基金No.1		10,215		50.99		5,208		—		—		5,208
Fine North America Credit Private Mixed Asset Investment Trust 22		7,841		58.82		4,613		—		—		4,613
IGIS Private Real Estate Investment No.454		14,010		24.04		3,368		—		—		3,368
IGIS Private Real Estate Investment No.462		6,406		69.20		4,433		—		—		4,433
BNW充值私募基金		33,785		21.13		7,138		—		—		7,138
United Partners RealAsset Fund No.14		29,994		33.33		9,998		—		—		9,998
新韩证券HIFI债券SafeR 2Y私募基金No.12		359,413		5.00		17,977		—		—		17,977
新韩证券HIFI债券SafeR 2Y私募基金No.13		240,733		5.00		12,035		—		—		12,035
新韩证券HIFI债券SafeR 2Y私募基金No.14		274,394		5.00		13,711		—		—		13,711
新韩证券HIFI债券SafeR 2Y私募基金No.15		274,919		5.00		13,738		—		—		13,738
新韩证券HIFI债券SafeR 2Y私募基金No.16		265,962		5.00		13,290		—		—		13,290
新韩证券HIFI债券SafeR 2Y私募基金No.17		107,536		5.00		5,378		—		—		5,378
新韩证券HIFI债券SafeR 2Y私募基金18号		218,525		5.00		10,925		—		—		10,925
新韩证券HIFI债券SafeR 2Y私募基金19号		101,018		5.00		5,052		—		—		5,052
SH US Buyback & High Dividend Security Feeder Investment Trust（H）[ Equity ]		18,761		22.37		4,197		—		—		4,197

(*1)

其他代表收购时公允价值的调整。

(*2)

其他指在收购时确认的公允价值调整金额以及因累计亏损导致投资账户账面值减至零后因权益法核算暂停而未确认的累计亏损。

F-217

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

16.	对联营公司的投资（续）

(*3)

其他为未适用权益法导致的调整

不投票

被投资方发行的优先股。

(*4)

其他为收购时确认的商誉。

(*5)

其他指用于外部公允价值估值的财务报表与截至报告期末的财务报表之间的变动。

(*6)

其他指因累计亏损导致投资账户账面值减至零后暂停权益法核算产生的累计未确认亏损。


	2025
被投资方	净资产 (a)			所有权（%）（b）		利益在网物业、厂房及设备 (a)*(b)			组内交易			其他		携带金额
法国巴黎银行Cardif人寿保险	W	243,378			14.99		36,482			( 5	)		—		36,477
新汉-Neoplux Energy Newbiz基金		41,130			31.66		13,022			—			—		13,022
新汉-信天翁科技投资基金		11,331			50.00		5,666			—			—		5,666
VOGO债务策略合格IV私		9,189			20.00		1,838			—			—		1,838
新汉-麦达斯东阿二级基金		3,417			50.00		1,709			—			—		1,709
ShinHan – Soo Young Entrepreneur Investment Fund No.1		7,266			24.00		1,744			—			—		1,744
新韩Praxis K-Growth 全球私募股权基金		26,080			14.15		3,690			—			—		3,690
KiWoom里程碑专业私人房地产信托19（*6)		( 36,819	)		50.00		( 18,409	)		—			18,409		—
新韩全球医疗保健基金1（*6)		( 3,469	)		4.41		( 153	)		—			153		—
Koramco欧洲核心私募房地产基金 2-2号		12,325			44.02		5,426			—			—		5,426
新汉-Nvestor流动性解决方案基金		14,964			24.92		3,729			—			—		3,729
新韩AIM FoF基金 1-A		2			25.00		1			—			—		1
IGIS全球信贷基金 150-1		3,973			25.00		993			—			—		993
野村-日发私人房地产投资信托19（*6)		( 11,282	)		31.20		( 3,520	)		—			3,520		—
Genesis North America Power Company No.1 PEF		13,846			43.84		6,071			—			—		6,071
韩国金融安全株式会社		25,812			14.91		3,849			—			—		3,849
MIEL株式会社（*2)		( 142	)		28.77		( 41	)		—			41		—
AIP交通运输专业化私募资金信托# 1		175,703			35.73		62,771			—			—		62,771
Kiwoom-Shinhan Innovation Fund I		15,508			50.00		7,754			—			—		7,754
森丘利中游私募专项资产基金 5-4		83,873			41.67		34,947			—			—		34,947
MK Ventures-K Clavis Growth Capital Venture Fund 1		7			26.67		2			—			—		2
维斯塔斯合格投资者私募房地产基金投资信托37号		53,479			60.00		32,087			—			—		32,087

F-218

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

16.	对联营公司的投资（续）


	2025
被投资方	净资产 (a)			所有权（%）（b）		利益在网物业、厂房及设备 (a)*(b)			组内交易		其他			携带金额
里程碑私人房地产基金3	W	66,361			32.06		21,276			—		—			21,276
野村-日发私人房地产投资信托基金31		19,437			31.31		6,086			—		—			6,086
FuturePlay-Shinhan TechInnovation Fund 1		12,604			50.00		6,302			—		—			6,302
Vogo Realty Partners Private Real Estate Fund V		47,464			21.64		10,271			—		—			10,271
韩国信用局		112,649			9.00		10,138			—		—			10,138
Goduck Gangil1 PFV有限公司		6,069			1.04		63			—		—			63
SBC PFV有限公司（*3)		179,777			25.00		44,944			—		( 9,990	)		34,954
NH-amundi 全球基础设施私人基金16		55,599			50.00		27,800			—		—			27,800
SH BNCT专业投资型私募特殊资产投资信托		284,142			72.50		206,003			—		—			206,003
IGIS不动产私人投资信托33号		27,972			24.18		6,764			—		—			6,764
Fidelis Global Private Real Estate Trust No.2		691			79.63		551			—		—			551
AIP欧元私人不动产信托12号		58,718			28.70		16,852			—		—			16,852
新韩全球医疗保健基金2（*6)		( 152	)		13.68		( 21	)		—		21			—
新韩AIM房地产基金No.1		30,954			21.01		6,504			—		—			6,504
SH大邱绿电热电联产系统专业投资型私募专项资产投资信托		178,354			22.02		39,273			—		—			39,273
SH桑聚YC高速公路专业投资型私募专项资产投资信托		67,769			29.19		19,782			—		—			19,782
SH全球基建专业投资型私募专项资产投资信托 No.7-2		21,940			71.43		15,672			—		—			15,672
韩国Omega-Shinhan项目基金I		10,725			50.00		5,363			—		—			5,363
三星SRA房地产专业私人45		116,124			25.00		29,031			—		—			29,031
IBK Global New Renewable能源 Special Asset Professional Private2		96,767			28.98		28,048			—		—			28,048
Kakao-Shinhan 1st TNYT基金		48,963			48.62		23,806			—		—			23,806
太平洋私募房地产基金40号		77,039			24.73		19,052			—		—			19,052
LB苏格兰亚马逊物流中心基金29		35,288			65.00		22,937			—		—			22,937
JR AMC匈牙利布达佩斯办事处基金16		41,173			34.87		14,357			—		—			14,357
京基-Neoplux超人基金		19,336			21.76		4,208			—		—			4,208
新浪潮6号基金		32,786			30.00		9,836			—		—			9,836

F-219

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

16.	对联营公司的投资（续）


	2025
被投资方	净资产 (a)		所有权（%）（b）		利益在网物业、厂房及设备 (a)*(b)		组内交易		其他		携带金额
Neoplux No.3私募基金	W	102,085		10.00		10,209		—		—		10,209
PCC Amberstone Private Equity Fund I		36,997		21.67		8,017		—		—		8,017
KIAMCO POWERLOAN TRUST 4th		98,800		47.37		46,800		—		—		46,800
Mastern Opportunity Seeking Real Estate Fund II		5,738		20.00		1,148		—		—		1,148
Neoplux市场-前沿二级基金		28,177		19.74		5,562		—		—		5,562
KIAMCO越南太阳能特别资产私人投资信托		13,803		50.00		6,902		—		—		6,902
新韩-NEO 核心产业技术基金		14,272		49.75		7,100		—		—		7,100
SHBNPP绿色新政能源专业投资型私募专项资产投资信托2号		67,195		30.00		20,158		—		—		20,158
Eum私募股权基金No.7		45,404		21.00		9,534		—		—		9,534
AJ-KOSNET Semicon One创业基金		14,228		22.22		3,161		—		—		3,161
创世纪生态No.1 PEF		30,240		29.01		8,772		—		—		8,772
新韩-NEO 市场-前沿2号基金		57,654		42.70		24,618		—		—		24,618
榆树SHC创新投资基金		23,322		24.04		5,607		—		—		5,607
T芯工业科技1号创业PEF		9,712		31.47		3,056		—		—		3,056
TI First Property Private Investment Trust 1		2,251		40.00		900		—		—		900
Kiwoom-Shinhan Innovation Fund 2		29,582		42.86		12,679		—		—		12,679
ETRI Holdings-Shinhan 1st独角兽基金		8,247		50.00		4,124		—		—		4,124
AVES第1只企业复苏型私募基金		5,904		76.19		4,498		—		—		4,498
Reverent-Shinhan Vista Fund		28,061		13.41		3,763		—		—		3,763
JS新韩私募基金		162,653		3.85		6,262		—		—		6,262
Meta TB ESG私募基金I		20,410		27.40		5,592		—		—		5,592
新韩VC明日创业基金1		258,789		39.62		102,540		—		—		102,540
石桥-新韩独角兽二级基金		50,298		26.01		13,082		—		—		13,082
特雷斯-裕金信托		26,291		50.00		13,146		—		—		13,146
Capstone REITs No.26		10,137		50.00		5,069		—		—		5,069
JB仁川-富川REITs No.54		14,718		39.31		5,785		—		—		5,785
韩泰智能实物资产投资信托3号		6,249		33.33		2,083		—		—		2,083
JB华城-哈东REITs No.53		2,556		31.03		793		—		—		793
KB Oaktree Trust No.3		27,944		33.33		9,314		—		—		9,314
KAI-The 平方基金1		23		47.96		11		—		—		11
SH房地产贷款投资型私募房地产投资信托基金2号		106,115		29.73		31,548		—		—		31,548
新韩JigaeNamsan路私募专项资产投资信托		162,157		24.85		40,296		—		—		40,296

F-220

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

16.	对联营公司的投资（续）


	2025
被投资方	净资产 (a)			所有权（%）（b）		利益在网物业、厂房及设备 (a)*(b)			组内交易		其他			携带金额
KB分销私人房地产 3-1 (*6)	W	( 98	)		37.50		( 37	)		—		37			—
太平洋私人投资信托 49-1号		46,264			79.28		36,678			—		—			36,678
KIWOOM房地产面向正常投资者的私募基金第31期（*6)		( 73	)		60.00		( 44	)		—		44			—
红外线不动产面向正常投资者私募基金第51期（*6)		( 28	)		40.00		( 11	)		—		11			—
新韩-Kunicorn第一基金		20,102			38.31		7,701			—		—			7,701
新汉-量子创业基金		11,281			49.18		5,548			—		—			5,548
新韩西蒙尼基金I		3,890			38.46		1,496			—		—			1,496
韩国投资开发种子信托No.1		26,825			40.00		10,730			—		—			10,730
STIC ALT Global II私募股权基金		45,046			21.74		9,793			—		—			9,793
DDI LVC万事达房地产投资信托有限公司（*1)		30,982			15.00		4,647			—		12			4,659
FIND-绿色新政第2只股票型基金		20,937			22.57		4,726			—		—			4,726
ShinhanFitrin第一届科技商业投资协会		24,332			16.17		3,934			—		—			3,934
Koramco私人房地产基金143		26,706			30.30		8,092			—		—			8,092
Korea Investment Top Mezzanine Private Real Estate Trust No.1		13,680			22.22		3,040			—		—			3,040
LB YoungNam Logistics Private Trust No.40		38,847			25.00		9,712			—		—			9,712
新韩-认知启动 Fund L.P。		12,656			32.77		4,147			—		—			4,147
Logisvalley Shinhan REIT Co.，Ltd.（*1)		22,605			20.27		4,582			—		( 1,337	)		3,245
新汉-GN.Tech 智慧创新基金		21,948			50.00		10,974			—		—			10,974
新汉基因和新常态先行者创业投资股权基金1期		16,384			50.00		8,192			—		—			8,192
韩国投资Green Newdeal Infra Trust No.1		62,350			27.97		17,439			—		—			17,439
防弹少年团第2期私募基金		42,069			26.00		10,938			—		—			10,938
NH-J &-IBKC 标签科技基金		29,778			27.81		8,281			—		—			8,281
新汉-先睹为快Bio & Healthcare反弹基金		7,905			50.00		3,953			—		—			3,953
Shinhan-isquare Venture PEF 1		8,254			40.00		3,301			—		—			3,301
Aurum Goldrush ESG私募基金1号		9,070			28.33		2,569			—		—			2,569
NexTrade株式会社		121,250			8.00		9,700			—		—			9,700
IBKC-Behigh基金第1期		10,414			29.73		3,096			—		—			3,096
DS-Shinhan-JBWoori 新媒体新技术投资基金一号		34,374			20.83		7,160			—		—			7,160
VOGO债权策略普通私募房地产投资信托基金18号		35,537			28.57		10,153			—		—			10,153
Koramco IPO REITs夹层一般私人投资信托38号		4,710			75.00		3,533			—		—			3,533

F-221

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

16.	对联营公司的投资（续）


	2025
被投资方	净资产 (a)		所有权（%）（b）		利益在网物业、厂房及设备 (a)*(b)		组内交易			其他		携带金额
Together韩国私人投资信托6号	W	5,541		99.98		5,540		—			—		5,540
Together韩国私人投资信托7号		5,541		99.98		5,540		—			—		5,540
KiWOM核心产业技术投资基金3号		12,014		34.75		4,175		—			—		4,175
义齿 K-含量投资基金		81,282		19.78		16,080		—			—		16,080
2023 新韩-JB Woori-Daeshin上市公司新技术基金		35,776		30.00		10,733		—			—		10,733
韩亚另类投资Kosmes PCBO通用PEF 1号		14,263		37.04		5,283		—			—		5,283
新汉-Timefolio生物加速器基金		35,362		48.39		17,112		—			—		17,112
新韩并购-ESG 基金		38,799		23.33		9,053		—			—		9,053
新韩中期和小型办公增值MO REIT Co.，Ltd。		68,748		28.43		19,548		—			—		19,548
新韩时间二级盲新科技投资信托		23,448		47.50		11,138		—			—		11,138
新韩DS二次投资基金		62,568		49.83		31,178		—			—		31,178
新汉-开放水上市前投资信托1		13,132		50.00		6,566		—			—		6,566
新韩-CJ TechInnovation Fund 1st		11,053		40.00		4,421		—			—		4,421
新汉-生态创业基金第二届		8,959		40.00		3,584		—			—		3,584
HeungKUK-Shinhan The1st Visionary Technology Investment Trust No. 1		17,637		40.00		7,055		—			—		7,055
汉图新汉湖 K-美科技投资信托		30,811		22.96		7,074		—			—		7,074
新韩HB Wellness 1st投资信托		11,722		48.54		5,690		—			—		5,690
韩国Real Asset Fund No.3		65,384		28.57		18,680		—			—		18,680
Timefolio Tech Fund I		14,348		21.18		3,039		—			—		3,039
PineStreet Global Corporate FoF XIII-2		8,142		100.00		8,142		—			—		8,142
IGIS龙山办事处一般私人房地产投资信托基金518		53,419		26.22		14,006		—			—		14,006
SH K-REITs 基础设施房地产投资信托基金（FOFs）		13,655		23.30		3,182		—			—		3,182
三星-dunamu创新IT科技投资信托1号		17,420		22.99		4,005		—			—		4,005
时代机器人新技术投资信托		12,158		29.86		3,630		—			—		3,630
Ascent-Welcome Technology Investment Trust No.2		25,688		27.65		7,103		—			—		7,103
IGIS General PE房地产投资信托 517-1		57,298		96.71		55,414		( 439	)		—		54,975
SH榆树M.P.E.创新创业基金7		10,268		28.57		2,933		—			—		2,933
Consus Osansegyo No.2		16,018		50.00		8,009		—			—		8,009

F-222

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

16.	对联营公司的投资（续）


	2025
被投资方	净资产 (a)		所有权（%）（b）		利益在网物业、厂房及设备 (a)*(b)		组内交易		其他		携带金额
新韩AIM私募母基金 9-b	W	174,384		25.00		43,596		—		—		43,596
新韩通用私人房地产投资信托基金3号		141,600		20.75		29,389		—		—		29,389
Paros Kosdaq Venture General Private Investment Trust No. 5		12,352		29.45		3,638		—		—		3,638
新汉洙二级基金		22,475		77.61		17,442		—		—		17,442
TECHFIN评级有限公司（*4)		22,511		45.00		10,130		—		12,910		23,040
松帕biz集群PFV有限公司		47,180		27.40		12,927		—		—		12,927
Planeta PTE有限公司		36,720		33.33		12,239		—		—		12,239
The E & Shinhan New Growth Up Fund		14,992		50.00		7,496		—		—		7,496
HHR特殊情况房地产私募投资信托13号		16,081		20.00		3,216		—		—		3,216
新汉-GB FutureFlow Fund L.P。		16,165		50.00		8,082		—		—		8,082
Credila金融服务（*4)		1,472,923		10.06		148,176		—		117,638		265,814
新汉-DS 夹层基金1		24,137		15.09		3,643		—		—		3,643
新韩时间BM sobujang基金		11,462		29.41		3,371		—		—		3,371
Tigris基金58号		18,286		20.83		3,809		—		—		3,809
新韩市场-前沿基金III		51,059		44.02		22,476		—		—		22,476
Fine North America Credit Private Mixed Asset Investment Trust 22		10,000		58.82		5,883		—		—		5,883
IGIS Private Real Estate Investment No.454		13,989		24.04		3,362		—		—		3,362
IGIS Private Real Estate Investment No.462		6,325		69.20		4,377		—		—		4,377
BNW充值私募基金		21,213		21.13		4,482		—		—		4,482
United Partners RealAsset Fund No.14		30,207		33.33		10,068		—		—		10,068
新韩证券HIFI债券SafeR 2Y私募基金No.14		213,826		7.67		16,396		—		—		16,396
新韩证券HIFI债券SafeR 2Y私募基金No.15		203,527		7.79		15,854		—		—		15,854
新韩证券HIFI债券SafeR 2Y私募基金No.16		208,225		7.67		15,977		—		—		15,977
新韩证券HIFI债券SafeR 2Y私募基金No.17		97,622		7.40		7,225		—		—		7,225
新韩证券HIFI债券SafeR 2Y私募基金18号		232,851		6.39		14,873		—		—		14,873
新韩证券HIFI债券SafeR 2Y私募基金19号		115,578		6.55		7,567		—		—		7,567
SH US Buyback & High Dividend Security Feeder Investment Trust（H）[ Equity ]		22,041		19.91		4,388		—		—		4,388
SH威信高股息证券联接一号[股权]		28,304		23.92		6,770		—		—		6,770

F-223

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

16.	对联营公司的投资（续）


	2025
被投资方	净资产 (a)		所有权（%）（b）		利益在网物业、厂房及设备 (a)*(b)		组内交易			其他		携带金额
IGIS房地产一般私人支线投资公司562号（*5)	W	24,256		88.46		21,457		( 264	)		25		21,218
新韩证券HIFI债券SafeR 2Y私募基金No.21		295,465		4.97		14,689		—			—		14,689
新韩证券HIFI债券SafeR 2Y私募基金No.22		310,556		4.97		15,439		—			—		15,439
新韩证券HIFI债券SafeR 2Y私募基金23号		292,745		4.97		14,554		—			—		14,554
Finflow（*1)		43,416		15.00		6,512		—			526		7,038
Fireant Media与数字服务股份有限公司		26,730		17.66		4,721		—			—		4,721
ST EIP Holdings Inc。		108,445		49.00		53,138		—			—		53,138
AMP Capital Global Infrastructure Fund II B L		1,538,156		1.50		23,072		—			—		23,072
邮政华润REITS No.1		5,000		70.00		3,500		—			—		3,500
SH US Long Term Treasury Plus Security Feeder Investment Trust（H）[ Bond-FOFs ]		20,313		23.30		4,733		—			—		4,733

(*1)

其他代表收购时公允价值的调整。

(*2)

其他指在收购时确认的公允价值调整金额以及因累计亏损导致投资账户账面值减至零后因权益法核算暂停而未确认的累计亏损。

(*3)

其他为未适用权益法导致的调整

不投票

被投资方发行的优先股。

(*4)

其他为收购时确认的商誉。

(*5)

其他指用于外部公允价值估值的财务报表与截至报告期末的财务报表之间的变动。

(*6)

其他指因累计亏损导致投资账户账面值减至零后暂停权益法核算产生的累计未确认亏损。

F-224

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

16.	对联营公司的投资（续）

（e）

截至2024年12月31日及2025年12月31日止年度的未确认权益法亏损如下：


	2024
被投资方	未确认的变化在上一期间			累计未确认权益法损失
MIEL株式会社。	W	—			( 41	)
新韩全球医疗保健基金1		—			( 153	)
新韩全球医疗保健基金2		—			( 21	)
EDNCENTRAL株式会社。		( 4,818	)		( 10,495	)
KiWoom Milestone专业私人房地产信托19		( 73	)		( 19,506	)

	W	( 4,891	)		( 30,216	)


	2025
被投资方	未确认的变化本期内			累计未确认权益法损失
MIEL株式会社。	W	—			( 41	)
新韩全球医疗保健基金1		—			( 153	)
新韩全球医疗保健基金2		—			( 21	)
KiWoom Milestone专业私人房地产信托19		1,097			( 18,409	)
KIWOOM房地产面向正常投资者的私募基金第31期		( 44	)		( 44	)
日发地产面向正常投资者的私募基金第51期		( 11	)		( 11	)
KB分销私人房地产 3-1		( 37	)		( 37	)
野村-日发私人房地产投资信托基金19		( 3,520	)		( 3,520	)

	W	( 2,515	)		( 22,236	)

17.

投资物业

(a)

截至2024年12月31日及2025年12月31日的投资物业情况如下：


	2024			2025
购置成本	W	495,844			808,759
累计折旧		( 168,148	)		( 196,398	)
累计减值损失		—			( 741	)

账面金额	W	327,696			611,620

F-225

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

17.

投资物业（续）

(b)

截至2024年12月31日及2025年12月31日止年度的投资物业变动情况如下：


	2024			2025
期初余额	W	257,806			327,696
收购		3,582			80,103
处置		( 1,854	)		( 5,507	)
折旧		( 15,063	)		( 16,922	)
已确认减值损失		—			( 694	)
从财产和设备转入的金额		77,752			4,829
从（转入）持有待售资产的金额（*)		5,551			( 52,138	)
外币调整的影响		( 78	)		6,279
企业合并的影响		—			267,974

期末余额	W	327,696			611,620

(*)

包括建筑物和土地等。

（c）

截至2023年12月31日、2024年及2025年12月31日止年度投资物业的收入及开支情况如下：


	2023		2024		2025
租金收入	W	24,472		28,708		35,725
产生租金收入的投资物业的直接运营费用		12,905		11,385		12,733

（d）

投资物业的公允价值

（一）

按成本计量的投资物业于2024年12月31日及2025年12月31日的公允价值如下：


	2024		2025
土地和建筑物	W	741,547		1,160,058

（二）

估值te

CHNI

用于计量截至2024年12月31日和2025年12月31日投资物业公允价值的投资回报和投入如下：


	2024		2025		输入变量
市场方法	W	741,547		875,056		可比市场交易，官方地价等
收入法		—		285,002		租金收入，折扣率等。

	W	741,547		1,160,058

投资物业的公允价值是根据具有适当专业资格的独立估值公司进行的估值确定的。在市场法下，估值是使用各种市场数据得出的，包括近期可比物业的市场成交情况与

F-226

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

17.

投资物业（续）

相似的位置、用途、规模，以及官方公布的地价。在收益法下，估值是通过使用适当的贴现率对物业产生的预期未来现金流量进行折现确定的。由于在这些估值过程中使用了重大的不可观察输入值，公允价值计量在公允价值等级中被归类为第3级。

18.

其他资产

截至2024年12月31日和2025年12月31日的其他资产情况如下：


	2024			2025
应收账款	W	13,611,340			27,441,511
国内结汇借方		4,909,780			11,258,959
保证存款		982,836			985,307
折现现值		( 57,626	)		( 51,293	)
应计收入		3,810,267			3,774,852
预付费用		381,091			393,748
临时付款		411,923			417,246
杂项资产		136,079			250,017
预付款		484,828			671,143
租赁资产		2,125,379			1,890,090
其他		180,005			34,087
其他资产信用损失备抵		( 574,304	)		( 541,316	)

	W 26,401,598			46,524,351

19.

租约

(a)

截至2024年12月31日和2025年12月31日融资租赁的总投资和最低租赁付款现值如下：


	2024
	毛额投资		不劳而获的金融收入		现值最低租约付款
不迟于1年	W	655,270		116,496		538,774
1~2年		580,993		75,359		505,634
2~3年		520,285		36,203		484,082
3~4年		305,670		13,301		292,369
4~5年		217,104		10,347		206,757
晚于5年		3,858		11		3,847

	W	2,283,180		251,717		2,031,463

(*)

截至2024年12月31日止年度确认的应收融资租赁款项利息收入为

119,049 百万。

F-227

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

19.

租赁（续）


	2025
	总投资		不劳而获的金融收入		现值最低租约付款
不迟于1年	W	718,515		119,989		598,526
1~2年		641,935		73,116		568,819
2~3年		442,923		40,645		402,278
3~4年		351,421		16,236		335,185
4~5年		243,782		9,503		234,279
晚于5年		3,926		9		3,917

	W	2,402,502		259,498		2,143,004

(*)

截至2025年12月31日止年度确认的应收融资租赁款项利息收入为

135,004 百万。

(b)

截至2024年12月31日及2025年12月31日，本集团作为出租人的经营租赁合同的最低应收租赁款明细表如下：


	最低租赁付款
	2024		2025
不迟于1年	W	585,583		531,124
1~2年		455,068		394,824
2~3年		313,369		251,163
3~4年		169,173		118,738
4~5年		52,983		29,081
晚于5年		328		260

	W	1,576,504		1,325,190

（c）

截至2024年12月31日和2025年12月31日止年度经营租赁资产变动情况如下：


	2024			2025
期初余额	W	2,077,080			2,123,621
收购		740,721			504,347
处置		( 228,384	)		( 293,222	)
折旧		( 465,716	)		( 445,157	)
从（转入）财产和设备的款项		( 80	)		( 30	)

期末余额	W	2,123,621			1,889,559

F-228

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

19.

租赁（续）

（d）

详细信息

使用权

按承租人标的资产类型分列的2024年12月31日、2025年12月31日资产情况如下：


	2024
	收购成本		累计折旧			携带金额
房地产	W	1,621,125		( 784,200	)		836,925
车辆		57,737		( 31,744	)		25,993
其他		38,803		( 26,471	)		12,332

	W	1,717,665		( 842,415	)		875,250


	2025
	收购成本		累计折旧			携带金额
房地产	W	1,687,919		( 952,505	)		735,414
车辆		56,741		( 35,619	)		21,122
其他		37,736		( 26,245	)		11,491

	W	1,782,396		( 1,014,369	)		768,027

（e）

变化

使用权

截至2024年12月31日和2025年12月31日止年度的资产情况如下：


	2024
	房地产			车辆			其他			合计
期初余额	W	566,941			28,417			11,117			606,475
收购		601,686			15,454			6,963			624,103
处置		( 40,522	)		( 4,222	)		( 708	)		( 45,452	)
折旧（*)		( 311,077	)		( 13,843	)		( 5,026	)		( 329,946	)
已确认减值损失		53			—			—			53
外币调整的影响		19,844			187			( 14	)		20,017

期末余额	W	836,925			25,993			12,332			875,250


	2025
	房地产			车辆			其他			合计
期初余额	W	836,925			25,993			12,332			875,250
收购		271,932			13,205			4,729			289,866
处置		( 57,574	)		( 4,788	)		( 757	)		( 63,119	)
折旧（*)		( 317,022	)		( 13,060	)		( 4,853	)		( 334,935	)
外币调整的影响		1,153			( 232	)		40			961
企业合并的影响		—			4			—			4

期末余额	W	735,414			21,122			11,491			768,027

(*)

计入综合全面收益表的一般行政开支、其他经营开支及保险服务开支。

F-229

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

19.

租赁（续）

（f）

截至2024年12月31日及2025年12月31日租赁负债到期情况详情如下：


	2024
	1个月或更少		1个月~ 3个月或更少		3个月~ 6个月或更少		6个月~ 1年或更少		1年~ 5年或更少		超过 5年		合计
房地产	W	31,623		45,513		63,760		128,823		479,432		95,807		844,958
车辆		6,849		1,687		2,355		5,578		15,939		220		32,628
其他		721		713		1,325		2,202		8,142		—		13,103

	W	39,193		47,913		67,440		136,603		503,513		96,027		890,689


	2025
	1个月或更少		1个月~ 3个月或更少		3个月~ 6个月或更少		6个月~ 1年或更少		1年~ 5年或更少		超过 5年		合计
房地产	W	32,077		44,129		63,944		114,686		401,536		92,509		748,881
车辆		6,899		2,052		2,933		5,420		11,432		—		28,736
其他		767		633		1,035		2,376		7,911		—		12,722

	W	39,743		46,814		67,912		122,482		420,879		92,509		790,339

(*)

上述金额以未折现现金流量为基础，并在本集团有义务支付的最早到期日进行了分类。

（g）

租赁付款

低价值

截至2023年12月31日、2024年和2025年12月31日止年度的资产和短期租赁情况如下：


	2023		2024		2025
低价值物业、厂房及设备	W	7,016		6,287		5,365
短期租赁（*)		1,841		975		1,484

合计	W	8,857		7,262		6,849

(*)

1个月或更短租期的付款包括在内。

F-230

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

20.	作为抵押物质押的资产和作为抵押物持有的资产

(a)

截至2024年12月31日和2025年12月31日作为抵押的资产如下：


	2024		2025		抵押品的理由
按摊余成本计算的贷款	W	119,699		—	借款交易质押
证券：
FVTPL的证券		14,837,334		12,402,270	客户RP等
FVOCI的证券		10,223,916		13,435,175	借款、韩国银行结算担保、借入证券等
摊余成本证券		1,464,788		21,845,620	借款、韩国银行的结算担保、客户RP等

		26,526,038		47,683,065

按摊余成本计算的存款		1,845,022		315,986	借款等
财产和设备（房地产）		5,515		3,474	确立抵押担保权等。

	W	28,496,274		48,002,525

(*)

质权人有权变卖的质押资产的账面金额或

再质押

无论集团截至12月31日的违约情况如何，2024年和2025年是

13,579,738 百万和

13,374,326 分别为百万。

(b)

截至2024年12月31日和2025年12月31日，本集团作为担保物持有的可能被出售或再质押的证券的公允价值，无论出质人是否违约，达

5,676,715 百万和

3,607,427 分别为百万。出售或再质押的抵押品的公允价值达

1,339,757 百万和

1,606,806 分别为百万。

F-231

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

21.

持有待售

(a)

的细节

非现行

截至2024年12月31日和2025年12月31日的持有待售资产和负债情况如下：


	2024		2025
分类为持有待售的处置组资产
现金及应收银行款项	W	—		3,310
财产和设备		29,583		58,340
投资物业		—		9,447
其他持有待售资产		—		115

		29,583		71,212

分类为持有待售的处置组负债
其他负债		—		1,465

	W	—		1,465

截至2025年12月31日止年度，集团就出售其于Shinhan Securities America Inc.的全部股权订立股份购买协议，并将相关资产分类为

4,462 百万和负债

1,465 百万分别作为分类为持有待售的处置组的资产和分类为持有待售的处置组的负债。此外，集团将自报告期末起一年内极有可能出售的物业及设备及投资物业分类为

非现行

持有待售资产。

(b)

在其他综合收益（OCI）中确认的累计损益

截至2025年12月31日，在其他综合收益中确认的累计损益与

非现行

持有待售资产金额至

2,798 百万。

F-232

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

22.

存款

截至2024年12月31日及2025年12月31日的存款情况如下：


	2024		2025
活期存款：
韩元	W	134,283,019		146,969,815
外币		25,748,740		25,870,958

		160,031,759		172,840,773

定期存款：
韩元		202,699,097		202,475,134
外币		33,828,393		35,853,116

		236,527,490		238,328,250

存款证明		10,409,701		17,001,339
贴现票据存款		7,624,787		8,921,064
CMA		4,451,561		4,889,093
其他		3,735,747		5,668,452

	W	422,781,045		447,648,971

23.	以公允价值计量且其变动计入损益的金融负债

截至2024年12月31日及2025年12月31日按公允价值计量且其变动计入损益的金融负债如下：


	2024		2025
卖出证券：
股票	W	640		11,360
债券		354,084		779,056
其他		3,117		—

		357,841		790,416
金/银矿藏		597,058		1,522,071

	W	954,899		2,312,487

24.	指定以公允价值计量且其变动计入损益的金融负债

(a)

截至2024年12月31日及2025年12月31日以公允价值计量且其变动计入损益的金融负债如下：


	2024		2025		指定理由
出售衍生工具挂钩证券	W	7,959,176		6,090,215		复合金融工具
已发行债务证券		261,299		287,849		公允价值计量和管理

	W	8,220,475		6,378,064

(*)

本集团根据国际财务报告准则第9号第6.7.1段将初始确认时（或其后）的金融负债指定为以公允价值计量且其变动计入损益的金融负债。

F-233

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

24.	指定以公允价值计量且其变动计入损益的金融负债（续）

指定以公允价值计量且其变动计入损益的金融负债的最大信用风险敞口达

6,378,064 截至2025年12月31日，百万。因信用风险变动导致负债价值下降为

4,163 截至二零二五年十二月三十一日止年度之百万元及累计变动值为

(-) 6,163 截至2025年12月31日，百万。

(b)

指定以公允价值计量且其变动计入损益的金融负债的账面值与截至2024年12月31日和2025年12月31日合同到期时需要支付的金额之间的差额如下：


	2024			2025
到期付款	W	8,001,931			6,140,775
账面金额		8,220,475			6,378,064

与账面金额的差额	W	( 218,544	)		( 237,289	)

25.

借款

截至2024年12月31日和2025年12月31日的借款情况如下：


	2024				2025
	利息率（%）	金额			利息率（%）	金额
以韩元计价的借款：
从韩国银行借款	1.50 ~ 1.50	W	3,106,011		1.00 ~ 1.00	W	3,574,907
其他	0.00 ~ 5.72		23,869,254		0.00 ~ 5.22		21,974,367

			26,975,265				25,549,274

以外币计价的借款：
银行到期透支	0.00 ~ 0.00		30,837		0.00 ~ 0.00		54,293
向银行借款	0.00 ~ 16.25		7,591,181		0.00 ~ 19.50		10,870,815
其他	0.00 ~ 16.75		2,713,165		1.53 ~ 14.83		2,545,755

			10,335,183				13,470,863

打电话给钱	0.29 ~ 4.97		1,197,823		0.70 ~ 4.20		1,437,100
销售票据	0.00 ~ 3.23		8,872		0.00 ~ 2.79		11,887
卖出回购债券	0.00 ~ 5.45		11,542,956		0.00 ~ 3.90		14,988,698
递延发起成本			( 139,726	)			( 62,988	)

		W	49,920,373			W	55,394,834

F-234

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

26.

已发行债务证券

截至2024年12月31日和2025年12月31日已发行的债务证券如下：


	2024				2025
	利息率（%）	金额			利息率（%）	金额
以韩元发行的债务证券：
已发行债务证券	1.00 ~ 9.50	W	72,561,043		1.43 ~ 9.50	W	72,212,922
发行的次级债务证券	2.20 ~ 5.20		2,820,105		2.20 ~ 5.20		3,014,773
公允价值套期收益	—		( 188,774	)	—		( 195,980	)
已发行债务证券的贴现	—		( 85,489	)	—		( 94,499	)

			75,106,885				74,937,216

以外币发行的债务证券：
已发行债务证券	0.98 ~ 6.60		13,979,805		0.98 ~ 5.40		14,012,181
发行的次级债务证券	3.34 ~ 5.75		4,995,972		3.75 ~ 5.75		4,186,893
公允价值套期收益	—		( 250,628	)	—		( 87,714	)
已发行债务证券的贴现	—		( 66,180	)	—		( 57,154	)

			18,658,969				18,054,206

		W	93,765,854			W	92,991,422

27.

设定受益计划

本集团运营设定受益计划，并根据员工的养老金补偿福利和服务期限计算设定受益义务。

(a)

截至2024年12月31日和2025年12月31日的设定受益计划资产和义务如下：


	2024			2025
设定受益义务现值	W	2,345,148			2,313,168
计划资产的公允价值		( 2,461,871	)		( 2,648,445	)

设定受益义务的确认负债（资产）（*)	W	( 116,723	)		( 335,277	)

(*)

设定受益义务的资产

116,723 百万元截至2024年12月31日为净设定受益资产

155,697 百万减净界定负债

38,974 百万。此外，设定受益义务的资产为

335,277 百万元截至2025年12月31日为净设定受益资产

353,097 百万减净界定负债

17,820 百万。

F-235

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

27.

设定受益计划（续）

(b)

截至2024年12月31日和2025年12月31日止年度的设定受益义务和计划资产现值变动情况如下：


	2024
	设定受益义务			计划资产			净定义惠益负债（资产）
期初余额	W	2,219,490			( 2,266,248	)		( 46,758	)
计入损益（*):
当前服务成本		164,062			—			164,062
过往服务成本		( 18,613	)		—			( 18,613	)
净利息支出（收入）		107,274			( 122,178	)		( 14,904	)
结算损失（收益）		( 1,990	)		18			( 1,972	)

		250,733			( 122,160	)		128,573

计入其他综合收益：
重新计量损失（收益）
-精算损失（收益）产生于
人口假设		( 2,338	)		—			( 2,338	)
财务假设		141,583			2,407			143,990
经验调整		( 121,322	)		—			( 121,322	)
-不包括利息收入的计划资产收益率		605			29,966			30,571

		18,528			32,373			50,901

其他：
计划支付的福利		( 143,331	)		60,606			( 82,725	)
缴入计划的缴款		—			( 166,447	)		( 166,447	)
结算损益		—			5			5
外汇汇率变动的影响		( 272	)		—			( 272	)

		( 143,603	)		( 105,836	)		( 249,439	)

期末余额	W	2,345,148			( 2,461,871	)		( 116,723	)

F-236

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

27.

设定受益计划（续）

(b)

截至2024年12月31日和2025年12月31日止年度的设定受益义务和计划资产现值变动情况如下（续）：


	2025
	设定受益义务			计划资产			净定义惠益负债（资产）
期初余额	W	2,345,148			( 2,461,871	)		( 116,723	)
计入损益（*):
当前服务成本		166,534			—			166,534
过往服务成本		8,624			—			8,624
净利息支出（收入）		96,771			( 113,722	)		( 16,951	)
结算损失（收益）		( 893	)		8			( 885	)

		271,036			( 113,714	)		157,322

计入其他综合收益：
重新计量损失（收益）
-精算损失（收益）产生于
人口假设		( 3,913	)		—			( 3,913	)
财务假设		( 29,812	)		2,719			( 27,093	)
经验调整		28,921			—			28,921
-不包括利息收入的计划资产收益率		—			34,682			34,682

		( 4,804	)		37,401			32,597

其他：
计划支付的福利		( 298,060	)		148,422			( 149,638	)
缴入计划的缴款		—			( 258,683	)		( 258,683	)
结算损益		188			—			188
合并范围变动		( 496	)		—			( 496	)
外汇汇率变动的影响		156			—			156

		( 298,212	)		( 110,261	)		( 408,473	)

期末余额	W	2,313,168			( 2,648,445	)		( 335,277	)

(*)

与设定受益计划相关的损益全部计入一般管理费用。

（c）

截至2024年12月31日和2025年12月31日的计划资产构成情况如下：


	2024		2025
计划资产包括：
债务证券	W	38,634		42,296
应收银行款项		2,046,507		1,729,816
其他		376,730		876,333

	W	2,461,871		2,648,445

F-237

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

27.

设定受益计划（续）

（d）

截至2024年12月31日和2025年12月31日的精算假设如下：


	2024	2025	说明
贴现率	3.45 %~ 4.66 %	3.81 %~ 4.93 %	AA0企业债收益率
未来加薪率	1.94 %~ 5.94 % +升级率	1.94 %~ 5.96 % +升级率	平均5年
加权平均期限	5.00 年~ 11.00 年	4.98 年~ 10.04 年

（e）

灵敏度分析

截至2024年12月31日和2025年12月31日，在其他假设不变的情况下，相关精算假设之一的合理可能变动将对设定受益义务产生如下所示的影响。


	2024
	设定受益义务
	增加			减少
贴现率（ 1 % p动）	W	( 180,402	)		204,053
未来加薪率（ 1 % p动）		211,736			( 190,347	)


	2025
	设定受益义务
	增加			减少
贴现率（ 1 % p动）	W	( 183,183	)		199,684
未来加薪率（ 1 % p动）		202,468			( 191,712	)

（f）

集团的估计贡献为

161,400 截至2026年12月31日，百万。

28.

规定

(a)

截至2024年12月31日和2025年12月31日的拨备情况如下：


	2024		2025
资产报废义务	W	99,306		106,125
与诉讼有关的预期损失		114,750		144,173
未使用的信贷承诺		411,275		305,955
出具的担保合同		104,451		111,307
出具的财务担保合同		87,088		93,693
非金融出具的担保合同		17,363		17,614
其他（1), (2), (*3)		579,114		695,785

	W	1,308,896		1,363,345

(*1)

截至2024年12月31日和2025年12月31日，集团确认拨备

317,857 百万和

305,237 万元，分别为因Lime CI基金等延期赎回预计客户损失预计极有可能支付的预计金额

F-238

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

28.

拨备（续）

(*2)

截至2024年12月31日，集团确认拨备

25,856 根据“银行业金融支持民生计划”，为自营职业者、小企业主和扶持弱势群体的机构等弱势群体提供百万。

(*3)

截至2024年12月31日和2025年12月31日，集团确认拨备

19,086 百万和

8,643 万元，分别用于与股票挂钩产品相关的估计客户补偿金额基于香港

H指数

（恒生国企指数）。

(b)

截至2024年12月31日和2025年12月31日止年度已签发的未使用信贷承诺和财务担保合同的拨备变动情况如下：


	2024
	未使用的信贷承诺									出具的财务担保合同									合计
	12个月预计信用损失			一生预计信用损失			受损金融资产			12个月预计信用损失			一生预计信用损失			受损金融资产			合计
期初余额	W	206,687			129,182			19,722			32,002			7,590			406			395,589
转移（从）到12个月预期信贷损失		68,071			( 67,931	)		( 140	)		4,968			( 4,968	)		—			—
转移（从）到整个存续期的预期信用损失		( 11,698	)		11,723			( 25	)		( 366	)		366			—			—
转入（转出）减值金融资产		( 806	)		( 1,561	)		2,367			—			—			—			—
提供（反转）		( 40,306	)		16,043			71,093			( 3,783	)		( 1,139	)		2			41,910
外汇汇率变动		5,340			1,347			—			2,316			791			1			9,795
其他（*)		2,127			40			—			45,643			3,656			( 397	)		51,069

期末余额	W	229,415			88,843			93,017			80,780			6,296			12			498,363


	2025
	未使用的信贷承诺									出具的财务担保合同									合计
	12个月预计信用损失			一生预计信用损失			受损金融资产			12个月预计信用损失			一生预计信用损失			受损金融资产			合计
期初余额	W	229,415			88,843			93,017			80,780			6,296			12			498,363
转移（从）到12个月预期信贷损失		48,121			( 47,999	)		( 122	)		1,420			( 1,420	)		—			—
转移（从）到整个存续期的预期信用损失		( 13,183	)		13,237			( 54	)		( 3,336	)		3,336			—			—
转入（转出）减值金融资产		( 767	)		( 972	)		1,739			—			—			—			—
提供（反转）		( 50,312	)		40,278			( 91,457	)		( 3,308	)		( 1,077	)		( 3	)		( 105,879	)
外汇汇率变动		( 3,089	)		( 445	)		—			( 333	)		( 154	)		1			( 4,020	)
其他（*)		( 295	)		—			—			6,915			4,573			( 9	)		11,184

期末余额	W	209,890			92,942			3,123			82,138			11,554			1			399,648

F-239

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

28.

拨备（续）

(*)	包括新的以公允价值初始计量的财务担保合同的影响、这类合同到期、贴现率变动等。

（c）

截至2024年12月31日和2025年12月31日止年度的拨备变动情况如下：


	2024
	资产退休			诉讼			担保			其他			合计
期初余额	W	99,927			31,371			23,163			819,616			974,077
拨备（回拨）		957			83,862			( 8,471	)		293,407			369,755
使用的拨备		( 7,282	)		( 483	)		—			( 533,232	)		( 540,997	)
国外变化汇率		—			—			2,412			( 483	)		1,929
其他（*)		5,704			—			259			( 194	)		5,769

期末余额	W	99,306			114,750			17,363			579,114			810,533

(*)	包括因贴现解除和贴现率变动影响而增加的拨备等。


	2025
	资产退休			诉讼			担保			其他			合计
期初余额	W	99,306			114,750			17,363			579,114			810,533
拨备（回拨）		6,739			26,032			404			315,971			349,146
使用的拨备		( 3,363	)		( 69,713	)		—			( 131,149	)		( 204,225	)
国外变化汇率		—			—			( 245	)		166			( 79	)
其他（*)		3,443			73,104			92			( 68,317	)		8,322

期末余额	W	106,125			144,173			17,614			695,785			963,697

(*)	截至2025年12月31日止年度， W 72,868 万与新韩资产信托株式会社有关的其他拨备重新分类为诉讼拨备。该金额包括解除贴现和贴现率变动导致的拨备账面金额增加。

（d）

资产报废义务负债是指在报告期末使用适当贴现率折现为现值的恢复现有租赁物业的估计成本。此类费用的支付预计将在租赁合同结束时发生。这些费用是使用平均租赁年限和平均修复费用进行合理估算的。平均租期按过去计算

十年

已到期租约的历史数据。平均修复费用是根据过去三年实际发生的费用使用三年平均通货膨胀率计算得出的。

F-240

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

28.

拨备（续）

（e）

截至2024年12月31日和2025年12月31日的担保和承兑备抵如下：


	2024			2025
未偿担保和承兑	W	15,315,381			18,642,539
或有担保和承兑		5,068,782			4,917,473
ABS和ABCP购买承诺		2,123,665			2,649,382
背书票据		1,367			12,574

	W	22,509,195			26,221,968

担保和承兑损失准备	W	104,451			111,307
比		0.46	%		0.42

F-241

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

29.

保险合同负债

(a)

截至2024年12月31日、2025年12月31日保险合同负债明细如下：


	2024
	人寿保险												非生命保险
	死亡			健康			养老金储蓄		变量		复杂		长- 任期			一般			汽车		合计
保险合同资产	W	—			—			—		—		—		( 1,051	)		( 4,588	)		—		( 5,639	)
保险合同负债		20,021,186			5,556,614			20,227,829		5,157,827		—		—			160,346			1,189		51,124,991
保险合同负债净额（资产）		20,021,186			5,556,614			20,227,829		5,157,827		—		( 1,051	)		155,758			1,189		51,119,352
再保险合同资产		—			—			—		—		107,668		21			77,065			—		184,754
再保险合同负债		( 26,214	)		( 71,844	)		—		—		—		—			( 5	)		—		( 98,063	)

再保险合同资产净额（负债）	W	( 26,214	)		( 71,844	)		—		—		107,668		21			77,060			—		86,691


	2025
	人寿保险												非生命保险
	死亡			健康			养老金储蓄		变量		复杂		长- 任期			一般		汽车		合计
保险合同资产	W	—			—			—		—		—		( 760	)		—		—		( 760	)
保险合同负债		20,174,773			5,081,797			19,060,216		5,984,497		—		433			168,767		820		50,471,303
保险合同负债净额（资产）		20,174,773			5,081,797			19,060,216		5,984,497		—		( 327	)		168,767		820		50,470,543

再保险合同资产		—			—			—		—		494,226		241			108,975		—		603,442
再保险合同负债		( 24,641	)		( 31,737	)		—		—		—		—			—		—		( 56,378	)

再保险合同资产净额（负债）	W	( 24,641	)		( 31,737	)		—		—		494,226		241			108,975		—		547,064

F-242

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

29.

保险合同负债（续）

(b)

对截至2024年12月31日和2025年12月31日的持有合同所适用的当前未来现金流量估计的假设和计算依据如下：


	假设值（%）
	2024	2025	计算依据
人寿保险：
失效比率	0.00 ~ 69.75	0.00 ~ 66.77	-退保合同金额与留存合同金额之比，统计计算，按保费支付类型、产品组、利率类别、支付期限（零/低退保-价值保险产品），以及期限 -为零/低退保-价值保险产品，经验统计不足期间的失效比率计算，采用对数线性回归模型，使其在保费支付完成时收敛到0.1%。

损失率	8.00 ~ 316.00	3.16 ~ 1787.70	-除一般死亡率外：事故理赔额与保险费之比在水平上基于最近五年经验统计的按风险保额和经期划分的风险保险费

			-一般死亡率：根据最近五年的经验统计，按风险覆盖率和经过的时期划分的实际死亡率与预期死亡率的比率

营业费用率	—	—	-根据最近的经验统计，根据结合未来运营费用政策的业务计划（预算）计算单位成本，如绩效、代理人佣金、新/保留合同数量、初始/持续保费、准备金等。

贴现率	2.31 ~ 4.55	2.79 ~ 4.59	-金融监管局提供的披露标准利率期限结构

关于风险调整的信心水平非金融风险	75.00	75.00	-风险调整计算为第75个百分位超过未来现金流现值的概率加权平均值的部分，假设未来现金流现值的概率分布在每个报告日遵循正态分布。

F-243

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

29.

保险合同负债（续）


	假设值（%）		计算依据
	2024	2025	计算依据
非生命保险：
失效比率	-一般： 0.00 ~ 52.76	-一般：不适用	<综合> -不适用基于当期影响分析的结果，因为保留合同的剩余期限不到一年。
	-长期： 1.60 ~ 25.47	-长期： 0.12 ~ 25.47	<长期> -使用了公司整个历史经验数据（2017年10月— 2025年6月）。对于数据不足的细分市场，应用了来自韩国保险发展研究所（KIDI）的产品开发或行业统计数据的定价假设。 -计算为失效和退保与保留合同数量的比率。 -按付款方式、产品群、渠道、付款期限分类（含零/低退保价值产品）。
损失率	-一般： 12.98 ~ 81.54	-一般： 12.43 ~ 66.91	<综合> -使用了最近7年的经验统计数据（2018年7月— 2025年6月）。 -按已发生损失与已赚保费的比率计算。 -按投资组合分类。
	-长期： 36.81 ~ 422.10	-长期： 44.62 ~ 281.80	<长期> -使用了公司整个历史经验数据（2017年10月— 2025年6月）。对于数据不足的细分领域，应用了韩国保险发展研究所（KIDI）的行业统计数据。 -按已发生损失与风险保费之比计算。 -按风险覆盖范围分类。由于缺乏具有足够统计可靠性或显著性的细分市场，未应用按年龄划分的损失率基于年龄分类。

F-244

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

29.

保险合同负债（续）


	假设值（%）		计算依据
	2024	2025	计算依据
营业费用率	—	—	-使用了最近的经验统计数据一年期间（2024年7月– 2025年6月）。 -通过将业务计划假设纳入实际运营费用与成本驱动因素的比率进行估算。 -通过将费用分类为购置成本、维修成本、索赔调查费用，分别进行估算。 -购置成本：根据年化溢价等值（APE）和新合同数量分配。 -维护成本：根据已赚保费和数量分配有效合同。 -索赔调查费用：按已发生损失比例分摊。
贴现率	确定性贴现率： 2.31 ~ 4.55	确定性贴现率： 2.79 ~ 4.30	-金融监管局提供的利率期限结构。
风险调整的信心水平关于非金融风险	75.00	75.00	-风险调整按第75个百分位超过未来现金流现值的概率加权平均，假设未来现金流现值的概率分布遵循a 每个报告日的正态分布。

F-245

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

29.

保险合同负债（续）

（c）

截至2024年12月31日和2025年12月31日止年度未适用保费分配法的净保险合同负债的剩余保障范围和已发生索赔部分的变化如下：


		2024
		剩余覆盖组件						发生的索赔成分		合计
		不包括损失部分			损失部分			发生的索赔成分		合计
期初余额	保险合同资产	W	( 493	)		—			49		( 444	)
	保险合同负债		45,517,567			884,042			1,827,957		48,229,566

	保险合同负债净额		45,517,074			884,042			1,828,006		48,229,122

保险收入	追溯修饰方法		( 1,354,769	)		—			—		( 1,354,769	)
	公允价值法		( 968,200	)		—			—		( 968,200	)
	其他		( 730,549	)		1,501			18		( 729,030	)

			( 3,053,518	)		1,501			18		( 3,051,999	)

保险服务费用	发生的理赔及其他发生的保险服务费用		—			—			1,646,968		1,646,968
	已发生债权的负债变动		—			—			28,182		28,182
	亏损合同损失和冲销		—			67,934			—		67,934
	保险购置现金流摊销		360,411			—			—		360,411
	其他		( 28,208	)		( 20,122	)		—		( 48,330	)

			332,203			47,812			1,675,150		2,055,165

投资成分和保险费返还			( 4,769,963	)		—			4,769,963		—
保险财务收支	利润或亏损		1,697,955			17,375			63,930		1,779,260
	其他综合收益		3,125,467			42,685			3,306		3,171,458

			4,823,422			60,060			67,236		4,950,718

F-246

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

29.

保险合同负债（续）


		2024
		剩余覆盖组件						发生的索赔成分			合计
		不包括损失部分			损失部分			发生的索赔成分			合计
该期间的现金流量	收到的保险费	W	6,897,049			—			—			6,897,049
	保险收购现金流支付		( 1,586,104	)		—			—			( 1,586,104	)
	保险理赔及支付的其他保险服务费用		( 6,708	)		—			( 1,583,846	)		( 1,590,554	)
	收（付）款投资成分及退还保险费		—			—			( 4,941,397	)		( 4,941,397	)

			5,304,237			—			( 6,525,243	)		( 1,221,006	)

其他增加（减少）			( 3	)		( 6	)		—			( 9	)
期末余额	保险合同资产		( 1,266	)		—			215			( 1,051	)
	保险合同负债		48,154,718			993,409			1,814,915			50,963,042

	保险合同负债净额	W	48,153,452			993,409			1,815,130			50,961,991

F-247

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

29.

保险合同负债（续）


		2025
		剩余覆盖组件						发生的索赔成分			合计
		不包括损失部分			损失部分			发生的索赔成分			合计
期初余额	保险合同资产	W	( 1,266 )			—			215			( 1,051	)
	保险合同负债		48,154,718			993,409			1,814,915			50,963,042

	保险合同负债净额		48,153,452			993,409			1,815,130			50,961,991

保险收入	追溯修饰方法		( 1,252,936	)		—			—			( 1,252,936	)
	公允价值法		( 955,369	)		—			—			( 955,369	)
	其他		( 1,054,075	)		—			—			( 1,054,075	)

			( 3,262,380	)		—			—			( 3,262,380	)

保险服务费用	发生的理赔及其他发生的保险服务费用		—			—			1,829,232			1,829,232
	已发生债权的负债变动		—			—			( 26,729	)		( 26,729	)
	亏损合同损失和冲销		—			4,135			—			4,135
	保险购置现金流摊销		422,286			—			—			422,286
	其他		( 9,198	)		( 18,287	)		—			( 27,485	)

			413,088			( 14,152	)		1,802,503			2,201,439

投资成分和保险费返还			( 4,557,494	)		—			4,557,494			—
保险财务收支	利润或亏损		2,769,151			21,373			62,008			2,852,532
	其他综合收益		( 1,723,260	)		( 25,851	)		517			( 1,748,594	)

			1,045,891			( 4,478	)		62,525			1,103,938

F-248

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

29.

保险合同负债（续）


		2025
		剩余覆盖组件						发生的索赔成分			合计
		不包括损失部分			损失部分			发生的索赔成分			合计
该期间的现金流量	收到的保险费	W	7,797,683			—			—			7,797,683
	保险收购现金流支付		( 2,062,604	)		—			—			( 2,062,604	)
	保险理赔及支付的其他保险服务费用		( 6,178	)		—			( 1,740,328	)		( 1,746,506	)
	收（付）款投资成分及退还保险费		—			—			( 4,693,623	)		( 4,693,623	)

			5,728,901			—			( 6,433,951	)		( 705,050	)

其他增加（减少）			30			( 160	)		( 3	)		( 133	)
期末余额	保险合同资产		( 1,672	)		—			912			( 760	)
	保险合同负债		47,523,160			974,619			1,802,786			50,300,565

	保险合同负债净额	W	47,521,488			974,619			1,803,698			50,299,805

F-249

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

29.

保险合同负债（续）

（d）

净保险合同负债的剩余保障范围和已发生索赔部分的变化，应用截至2024年12月31日和2025年12月31日止年度的保费分配法，如下：


	2024
		剩余覆盖组件						发生的索赔成分
		不包括损失部分			损失部分			现值估计未来现金流			风险调整非金融风险		合计
期初余额	保险合同资产	W	( 10,670	)		3			450			7		( 10,210	)
	保险合同负债		88,524			4,815			10,340			987		104,666

	保险合同负债净额		77,854			4,818			10,790			994		94,456

保险收入			( 64,554	)		—			—			—		( 64,554	)
保险服务费用	发生的理赔及其他发生的保险服务费用		45			—			61,148			528		61,721
	已发生债权的负债变动		—			—			3,209			421		3,630
	亏损合同损失和冲销		54			( 2,239	)		—			—		( 2,185	)
	保险购置现金流摊销		13,238			—			—			—		13,238
	其他		—			—			( 9	)		—		( 9	)

			13,337			( 2,239	)		64,348			949		76,395

投资成分和保险费返还			( 2	)		—			2			—		—
保险财务收支	利润或亏损		4,363			—			162			17		4,542
	其他综合收益		—			—			22			6		28

			4,363			—			184			23		4,570

该期间的现金流量	收到的保险费		109,597			—			—			—		109,597
	保险收购现金流支付		( 19,841	)		—			—			—		( 19,841	)
	保险理赔及支付的其他保险服务费用		—			—			( 45,564	)		—		( 45,564	)
	收（付）款投资成分及退还保险费		—			—			( 2	)		—		( 2 )

			89,756			—			( 45,566	)		—		44,190

其他增加（减少）			8,410			—			( 6,108	)		2		2,304
期末余额	保险合同资产		( 6,506	)		—			1,894			24		( 4,588	)
	保险合同负债		135,670			2,579			21,756			1,944		161,949

	保险合同负债净额	W	129,164			2,579			23,650			1,968		157,361

F-250

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

29.

保险合同负债（续）


	2025
		剩余覆盖组件					发生的索赔成分
		不包括损失部分			损失部分		现值估计未来现金流			风险调整非金融风险			合计
期初余额	保险合同资产	W	( 6,506	)		—		1,894			24			( 4,588	)
	保险合同负债		135,670			2,579		21,756			1,944			161,949

	保险合同负债净额		129,164			2,579		23,650			1,968			157,361

保险收入			( 101,942	)		—		—			—			( 101,942	)
保险服务费用	发生的理赔及其他发生的保险服务费用		537			—		83,752			2,475			86,764
	已发生债权的负债变动		—			—		8,901			( 552	)		8,349
	亏损合同损失和冲销		742			2,693		—			—			3,435
	保险购置现金流摊销		21,827			—		—			—			21,827

			23,106			2,693		92,653			1,923			120,375

投资成分和保险费返还			( 223	)		—		223			—			—
保险财务收支	利润或亏损		5,140			—		253			57			5,450
	其他综合收益		—			—		( 27	)		( 6	)		( 33	)

			5,140			—		226			51			5,417

该期间的现金流量	收到的保险费		106,466			—		—			—			106,466
	保险收购现金流支付		( 26,637	)		—		—			—			( 26,637	)
	保险理赔及支付的其他保险服务费用		—			—		( 90,081	)		—			( 90,081	)
	收（付）款投资成分及退还保险费		—			—		( 221	)		—			( 221	)

			79,829			—		( 90,302	)		—			( 10,473	)

其他增加（减少）			—			—		2			( 2	)		—
期末余额	保险合同资产		—			—		—			—			—
	保险合同负债		135,074			5,272		26,452			3,940			170,738

	保险合同负债净额	W	135,074			5,272		26,452			3,940			170,738

F-251

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

29.

保险合同负债（续）

（e）

截至2024年12月31日和2025年12月31日止年度不适用保费分配法的保险合同负债净额计量组成部分变动情况如下：


		2024
		现值估计未来现金流			风险调整非金融风险			订约服务边际
		现值估计未来现金流			风险调整非金融风险			回顾方法			公允价值法			其他			小计			合计
期初余额	保险合同资产	W	( 743	)		124			—			—			175			175			( 444	)
	保险合同负债		37,213,497			1,151,534			5,772,838			2,782,796			1,308,901			9,864,535			48,229,566

	保险合同负债净额		37,212,754			1,151,658			5,772,838			2,782,796			1,309,076			9,864,710			48,229,122

与未来服务相关的变化	调整订约承办服务差值的估计变动		685,902			90,882			( 663,935	)		257,316			( 370,165	)		( 776,784	)		—
	不调整订约承办服务差值的估计变动		39,452			382			—			—			460			460			40,294
	新合同初始确认的影响		( 1,395,897	)		157,279			—			—			1,266,258			1,266,258			27,640

			( 670,543	)		248,543			( 663,935	)		257,316			896,553			489,934			67,934

与当前服务相关的变化	合约服务边际摊销		—			—			( 433,780	)		( 246,990	)		( 242,944	)		( 923,714	)		( 923,714	)
	风险调整的变化		—			( 119,568	)		—			—			—			—			( 119,568	)
	经验调整		( 49,668	)		—			—			—			—			—			( 49,668	)

			( 49,668	)		( 119,568	)		( 433,780	)		( 246,990	)		( 242,944	)		( 923,714	)		( 1,092,950	)

与过去服务相关的变化	已发生索赔部分的调整		44,341			( 16,159	)		—			—			—			—			28,182

F-252

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

29.

保险合同负债（续）


		2024
		现值估计未来现金流			风险调整非金融风险		订约服务边际
		现值估计未来现金流			风险调整非金融风险		回顾方法		公允价值法		其他		小计		合计
保险财务收支	利润或亏损	W	1,399,565			41,292		173,539		83,110		81,754		338,403		1,779,260
	其他综合收益		3,130,302			41,156		—		—		—		—		3,171,458

			4,529,867			82,448		173,539		83,110		81,754		338,403		4,950,718

该期间的现金流量	收到的保险费		6,897,049			—		—		—		—		—		6,897,049
	保险收购现金流支付		( 1,586,104	)		—		—		—		—		—		( 1,586,104	)
	保险理赔及支付的其他保险服务费用		( 1,590,554	)		—		—		—		—		—		( 1,590,554	)
	收（付）款投资成分及退还保险费		( 4,941,397	)		—		—		—		—		—		( 4,941,397	)

			( 1,221,006	)		—		—		—		—		—		( 1,221,006	)

其他增加（减少）			( 9	)		—		—		—		—		—		( 9	)
期末余额	保险合同资产		( 1,325	)		203		—		—		71		71		( 1,051	)
	保险合同负债		39,847,061			1,346,719		4,848,662		2,876,232		2,044,368		9,769,262		50,963,042

	保险合同负债净额	W	39,845,736			1,346,922		4,848,662		2,876,232		2,044,439		9,769,333		50,961,991

F-253

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

29.

保险合同负债（续）


		2025
		现值估计未来现金流			风险调整非金融风险			订约服务边际
		现值估计未来现金流			风险调整非金融风险			回顾方法			公允价值法			其他			小计			合计
期初余额	保险合同资产	W	( 1,325	)		203			—			—			71			71			( 1,051	)
	保险合同负债		39,847,061			1,346,719			4,848,662			2,876,232			2,044,368			9,769,262			50,963,042

	保险合同负债净额		39,845,736			1,346,922			4,848,662			2,876,232			2,044,439			9,769,333			50,961,991
与未来服务相关的变化	调整订约承办服务差值的估计变动		927,177			( 20,510	)		( 394,416	)		123,371			( 635,621	)		( 906,666	)		1
	不调整订约承办服务差值的估计变动		( 34,340	)		5,828			—			—			—			—			( 28,512	)
	新合同初始确认的影响		( 1,841,928	)		224,776			—			—			1,649,798			1,649,798			32,646

			( 949,091	)		210,094			( 394,416	)		123,371			1,014,177			743,132			4,135

与当前服务相关的变化	合约服务边际摊销		—			—			( 357,104	)		( 253,829	)		( 302,280	)		( 913,213	)		( 913,213	)
	风险调整的变化		—			( 173,450	)		—			—			—			—			( 173,450	)
	经验调整		48,316			—			—			—			—			—			48,316

			48,316			( 173,450	)		( 357,104	)		( 253,829	)		( 302,280	)		( 913,213	)		( 1,038,347	)

与过去服务相关的变化	已发生索赔部分的调整		( 15,614	)		( 11,115	)		—			—			—			—			( 26,729	)

F-254

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

29.

保险合同负债（续）


		2025
		现值估计未来现金流			风险调整非金融风险			订约服务边际
		现值估计未来现金流			风险调整非金融风险			回顾方法		公允价值法		其他			小计			合计
保险财务收支	利润或亏损	W	2,452,814			55,416			146,242		90,559		107,501			344,302			2,852,532
	其他综合收益		( 1,719,959	)		( 28,635	)		—		—		—			—			( 1,748,594	)

			732,855			26,781			146,242		90,559		107,501			344,302			1,103,938

该期间的现金流量	收到的保险费		7,797,683			—			—		—		—			—			7,797,683
	保险收购现金流支付		( 2,062,604	)		—			—		—		—			—			( 2,062,604	)
	保险理赔及支付的其他保险服务费用		( 1,746,506	)		—			—		—		—			—			( 1,746,506	)
	收（付）款投资成分及退还保险费		( 4,693,623	)		—			—		—		—			—			( 4,693,623	)

			( 705,050	)		—			—		—		—			—			( 705,050	)

其他增加（减少）			44			( 35	)		—		—		( 142	)		( 142	)		( 133	)
期末余额	保险合同资产		( 1,336	)		407			—		—		169			169			( 760	)
	保险合同负债		38,958,532			1,398,790			4,243,384		2,836,333		2,863,526			9,943,243			50,300,565

	保险合同负债净额	W	38,957,196			1,399,197			4,243,384		2,836,333		2,863,695			9,943,412			50,299,805

F-255

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

29.

保险合同负债（续）

（f）

于截至2024年12月31日及2025年12月31日止年度初步确认但未适用保费分配法的保险合约详情如下：


		2024
		未来现金流出现值估计				现值估计未来现金流入			风险调整非金融风险		订约承办服务保证金		合计
		保险以外收购现金流金额		保险收购现金流量金额		现值估计未来现金流入			风险调整非金融风险		订约承办服务保证金		合计
本期间初步确认的合同	除亏损合同外已签发的合同组	W	5,654,572		1,725,595		( 8,794,395	)		147,970		1,266,258		—
	发包组的亏损合同		748,281		119,002		( 848,952	)		9,309		—		27,640

		W	6,402,853		1,844,597		( 9,643,347	)		157,279		1,266,258		27,640


		2025
		未来现金流出现值估计				现值估计未来现金流入			风险调整非金融风险		订约承办服务保证金		合计
		保险以外收购现金流金额		保险收购现金流量金额		现值估计未来现金流入			风险调整非金融风险		订约承办服务保证金		合计
本期间初步确认的合同	除亏损合同外已签发的合同组	W	7,203,902		2,065,657		( 11,135,497	)		216,140		1,649,798		—
	发包组的亏损合同		742,242		104,758		( 822,990	)		8,636		—		32,646

		W	7,946,144		2,170,415		( 11,958,487	)		224,776		1,649,798		32,646

F-256

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

29.

保险合同负债（续）

（g）

对于截至2024年12月31日和2025年12月31日不适用保费分配法的保险合同，预计未来在损益中确认为合同服务保证金的金额如下：


	2024
	小于 1年		1~2 年		2~5 年		5~10 年		超过 10年		合计
订约服务保证金	W	613,018		527,795		1,331,128		1,664,754		5,632,638		9,769,333


	2025
	小于 1年		1~2 年		2~5 年		5~10 年		超过 10年		合计
订约服务保证金	W	608,355		542,852		1,365,661		1,682,380		5,744,164		9,943,412

（h）

具有直接参与特征的保险合同基础项目截至2024年12月31日、2025年12月31日的构成明细及公允价值金额如下：


分类（*)	2024			2025
现金及摊余成本计量存款	W	294,963			371,582
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产		3,561,126			4,004,935
摊余成本应收贷款		32,489			40,245
衍生品		( 150	)		429
其他		69,608			52,778

	W	3,958,036			4,469,969

(*)

截至2024年12月31日和2025年12月31日，与变额保险相关的金融资产（负债）账面值分别为

5,498,129 百万和

6,338,236 分别为百万。

F-257

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

29.

保险合同负债（续）

（一）

截至2024年12月31日和2025年12月31日止年度未适用保费分配法的再保险合同资产和负债的剩余保障范围和已发生索赔部分的变化如下：


		2024
		剩余覆盖组件						发生的索赔部分			合计
		不包括损失追回成分			损失追回部分			发生的索赔部分			合计
期初余额	再保险合同资产	W	19,436			5,055			38,323			62,814
	再保险合同负债		( 143,204	)		23,112			26,930			( 93,162	)

	再保险合同资产净额（负债）		( 123,768	)		28,167			65,253			( 30,348	)

再保险收入	发生的再保险索赔		—			—			89,856			89,856
	已发生债权的负债变动		—			—			( 29,334	)		( 29,334	)
	其他		10			( 7,391	)		—			( 7,381	)

			10			( 7,391	)		60,522			53,141

再保险服务费用	公允价值法		( 28,839	)		—			—			( 28,839	)
	其他		( 28,514	)		—			—			( 28,514	)

			( 57,353	)		—			—			( 57,353	)

投资成分和再保险保费的回收			( 143,510	)		—			143,510			—
再保险财务收入和支出	利润或亏损		( 1,350	)		37			1,375			62
	其他综合收益		( 2,685	)		244			350			( 2,091	)

			( 4,035	)		281			1,725			( 2,029	)

F-258

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

29.

保险合同负债（续）


		2024
		剩余覆盖组件						发生的索赔成分			合计
		不包括损失追回成分			损失追回部分			发生的索赔成分			合计
该期间的现金流量	支付的再保险费	W	221,033			—			—			221,033
	再保险债权和其他再保险收入的追偿		—			—			( 33,580	)		( 33,580	)
	收到投资部分和收回再保险保费		2,348			—			( 142,968	)		( 140,620	)

			223,381			—			( 176,548	)		46,833

其他增加（减少）			( 549	)		( 64	)		—			( 613	)
期末余额	再保险合同资产		47,331			3,806			56,552			107,689
	再保险合同负债		( 153,155	)		17,187			37,910			( 98,058	)

	再保险合同资产净额（负债）	W	( 105,824	)		20,993			94,462			9,631

F-259

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

29.

保险合同负债（续）


		2025
		剩余覆盖组件						发生的索赔部分			合计
		不包括损失追回成分			损失追回部分			发生的索赔部分			合计
期初余额	再保险合同资产	W	47,331			3,806			56,552			107,689
	再保险合同负债		( 153,155	)		17,187			37,910			( 98,058	)

	再保险合同资产净额（负债）		( 105,824	)		20,993			94,462			9,631

再保险收入	发生的再保险索赔		—			—			185,015			185,015
	已发生债权的负债变动		—			—			( 34,225	)		( 34,225	)
	其他		60			14,124			—			14,184

			60			14,124			150,790			164,974

再保险服务费用	公允价值法		( 68,563	)		—			—			( 68,563	)
	其他		( 81,875	)		—			—			( 81,875	)

			( 150,438	)		—			—			( 150,438	)

投资成分和再保险保费的回收			( 249,075	)		—			249,075			—
再保险财务收入和支出	利润或亏损		9,055			( 4	)		1,831			10,882
	其他综合收益		( 211,893	)		13			171			( 211,709	)

			( 202,838	)		9			2,002			( 200,827	)

F-260

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

29.

保险合同负债（续）


		2025
		剩余覆盖组件					发生的索赔部分			合计
		不包括损失追回成分			损失追回部分		发生的索赔部分			合计
该期间的现金流量	支付的再保险费	W	969,789			—		—			969,789
	再保险债权和其他再保险收入的追偿		—			—		( 130,014	)		( 130,014	)
	收到投资部分和收回再保险保费		21,694			—		( 246,720	)		( 225,026	)

			991,483			—		( 376,734	)		614,749

其他增加（减少）			( 119	)		119		—			—
期末余额	再保险合同资产		433,672			3,922		56,873			494,467
	再保险合同负债		( 150,423	)		31,323		62,722			( 56,378	)

	再保险合同资产净额（负债）	W	283,249			35,245		119,595			438,089

F-261

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

29.

保险合同负债（续）

（j）

截至2024年12月31日和2025年12月31日止年度采用保费分配法的再保险合同资产和负债的剩余保障范围和已发生索赔部分的变化如下：


		2024
		剩余覆盖组件						发生的索赔部分					合计
		不包括损失回收组件			损失追回部分			现值估计未来现金流			风险调整非金融风险		合计
期初余额	再保险合同资产	W	19,971			1,220			4,244			104		25,539
	再保险合同负债		( 59	)		—			( 19	)		—		( 78	)

	再保险合同资产净额（负债）		19,912			1,220			4,225			104		25,461

再保险收入	发生的再保险索赔		—			—			15,934			564		16,498
	已发生债权的负债变动		—			( 255	)		3,476			838		4,059
	其他		( 120	)		—			—			—		( 120	)

			( 120	)		( 255	)		19,410			1,402		20,437

再保险服务费用			( 18,052	)		—			—			—		( 18,052	)
投资成分和再保险保费的回收			—			—			—			—		—
再保险财务收入和支出	利润或亏损		2,071			—			97			7		2,175
	其他综合收益		—			—			14			4		18

			2,071			—			111			11		2,193

该期间的现金流量	支付的再保险费		2,128			—			—			—		2,128
	再保险债权和其他再保险收入的追偿		—			—			33,051			—		33,051
	收到投资部分和收回再保险保费		—			—			—			—		—

			2,128			—			33,051			—		35,179

其他增加（减少）			45,500			—			( 33,658	)		—		11,842
期末余额	再保险合同资产		51,439			965			23,144			1,517		77,065
	再保险合同负债		—			—			( 5	)		—		( 5	)

	再保险合同资产净额（负债）	W	51,439			965			23,139			1,517		77,060

F-262

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

29.

保险合同负债（续）


		2025
		剩余覆盖组件					发生的索赔部分
		不包括损失回收组件			损失追回部分		现值估计未来现金流			风险调整非金融风险			合计
期初余额	再保险合同资产	W	51,439			965		23,144			1,517			77,065
	再保险合同负债		—			—		( 5	)		—			( 5	)

	再保险合同资产净额（负债）		51,439			965		23,139			1,517			77,060

再保险收入	发生的再保险索赔		—			—		33,682			1,753			35,435
	已发生债权的负债变动		—			—		136			( 24	)		112
	其他		—			1,778		—			—			1,778

			—			1,778		33,818			1,729			37,325

再保险服务费用			( 38,642	)		—		—			—			( 38,642	)
投资成分和再保险保费的回收			—			—		—			—			—
再保险财务收入和支出	利润或亏损		2,984			—		114			35			3,133
	其他综合收益		—			—		( 19	)		( 5	)		( 24	)

			2,984			—		95			30			3,109

该期间的现金流量	支付的再保险费		42,773			—		—			—			42,773
	再保险债权和其他再保险收入的追偿		—			—		( 12,650	)		—			( 12,650	)
	收到投资部分和收回再保险保费		—			—		—			—			—

			42,773			—		( 12,650	)		—			30,123

其他增加（减少）			—			—		—			—			—
期末余额	再保险合同资产		58,554			2,743		44,402			3,276			108,975
	再保险合同负债		—			—		—			—			—

	再保险合同资产净额（负债）		W 58,554			2,743		44,402			3,276			108,975

F-263

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

29.

保险合同负债（续）

(k)

截至2024年12月31日和2025年12月31日止年度未采用保费分配法的再保险合同资产和负债按计量组成部分的变动情况如下：


		2024
		现值估计未来现金流			风险调整非金融风险			订约服务边际							合计
		现值估计未来现金流			风险调整非金融风险			公允价值法		其他			小计		合计
期初余额	再保险合同资产	W	( 26,683	)		18,538			15,224		55,735			70,959		62,814
	再保险合同负债		( 182,136	)		28,620			24,066		36,288			60,354		( 93,162	)

	再保险合同资产净额（负债）		( 208,819	)		47,158			39,290		92,023			131,313		( 30,348	)

与未来服务相关的变化	调整订约承办服务差值的估计变动		( 186,989	)		4,806			121,614		52,954			174,568		( 7,615	)
	新合同初始确认的影响		( 46,121	)		4,672			—		42,929			42,929		1,480

			( 233,110	)		9,478			121,614		95,883			217,497		( 6,135	)

与当前服务相关的变化	合约服务边际摊销		—			—			11,035		( 10,844	)		191		191
	风险调整的变化		—			( 2,982	)		—		—			—		( 2,982	)
	经验调整		34,048			—			—		—			—		34,048

			34,048			( 2,982	)		11,035		( 10,844	)		191		31,257

与过去服务相关的变化	对已发生索赔部分的调整		( 27,816	)		( 1,518	)		—		—			—		( 29,334	)

F-264

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

29.

保险合同负债（续）


		2024
		现值估计未来现金流			风险调整非金融风险		订约服务边际						合计
		现值估计未来现金流			风险调整非金融风险		公允价值法		其他		小计		合计
再保险财务收入和支出	利润或亏损	W	( 7,595	)		1,758		1,699		4,200		5,899		62
	其他综合收益		( 7,320	)		5,229		—		—		—		( 2,091	)

			( 14,915	)		6,987		1,699		4,200		5,899		( 2,029	)

该期间的现金流量	支付的再保险费		221,033			—		—		—		—		221,033
	再保险债权和其他再保险收入的追偿		( 33,580	)		—		—		—		—		( 33,580	)
	收到投资部分和收回再保险保费		( 140,620	)		—		—		—		—		( 140,620	)

			46,833			—		—		—		—		46,833

其他增加（减少）			( 672	)		—		—		59		59		( 613	)
期末余额	再保险合同资产		( 81,178	)		19,688		78,043		91,136		169,179		107,689
	再保险合同负债		( 323,273	)		39,435		95,595		90,185		185,780		( 98,058	)

	再保险合同资产净额（负债）	W	( 404,451	)		59,123		173,638		181,321		354,959		9,631

F-265

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

29.

保险合同负债（续）


		2025
		现值估计未来现金流			风险调整非金融风险			订约服务边际									合计
		现值估计未来现金流			风险调整非金融风险			公允价值法			其他			小计			合计
期初余额	再保险合同资产	W	( 81,178	)		19,688			78,043			91,136			169,179			107,689
	再保险合同负债		( 323,273	)		39,435			95,595			90,185			185,780			( 98,058	)

	再保险合同资产净额（负债）		( 404,451	)		59,123			173,638			181,321			354,959			9,631

与未来服务相关的变化	调整订约承办服务差值的估计变动		110,860			3,688			( 54,909	)		( 45,758	)		( 100,667	)		13,881
	新合同初始确认的影响		( 268,930	)		16,978			—			253,590			253,590			1,638

			( 158,070	)		20,666			( 54,909	)		207,832			152,923			15,519

与当前服务相关的变化	合约服务边际摊销		—			—			( 10,697	)		( 21,985	)		( 32,682	)		( 32,682	)
	风险调整的变化		—			( 5,065	)		—			—			—			( 5,065	)
	经验调整		70,989			—			—			—			—			70,989

			70,989			( 5,065	)		( 10,697	)		( 21,985	)		( 32,682	)		33,242

与过去服务相关的变化	对已发生索赔部分的调整		( 33,376	)		( 849	)		—			—			—			( 34,225	)

F-266

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

29.

保险合同负债（续）


		2025
		现值估计未来现金流			风险调整非金融风险			订约服务边际						合计
		现值估计未来现金流			风险调整非金融风险			公允价值法		其他		小计		合计
再保险财务收入和支出	利润或亏损	W	( 7,204	)		2,252			5,176		10,658		15,834		10,882
	其他综合收益		( 209,355	)		( 2,354	)		—		—		—		( 211,709	)

			( 216,559	)		( 102	)		5,176		10,658		15,834		( 200,827	)

该期间的现金流量	支付的再保险费		969,789			—			—		—		—		969,789
	再保险债权和其他再保险收入的追偿		( 130,014	)		—			—		—		—		( 130,014	)
	收到投资部分和收回再保险保费		( 225,026	)		—			—		—		—		( 225,026	)

			614,749			—			—		—		—		614,749

其他增加（减少）			—			—			—		—		—		—
期末余额	再保险合同资产		188,742			26,586			57,547		221,592		279,139		494,467
	再保险合同负债		( 315,460	)		47,187			55,661		156,234		211,895		( 56,378	)

	再保险合同资产净额（负债）	W	( 126,718	)		73,773			113,208		377,826		491,034		438,089

F-267

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

29.

保险合同负债（续）

（l）

截至2024年12月31日及2025年12月31日止年度未适用首次确认的保费分配法的再保险合同详情如下：


		2024
		未来现金现值估计流出量					现值估计未来现金流入		风险调整非金融风险		订约承办服务保证金			合计
		保险以外收购现金流金额			保险收购现金流量金额		现值估计未来现金流入		风险调整非金融风险		订约承办服务保证金			合计
本期间初步确认的合同	净利润合同以外的已发合同组	W	( 160,095	)		—		109,889		3,098		47,598			490
本期间初步确认的合同	发放的净利润合同组别		( 64,074	)		—		68,159		1,574		( 4,669	)		990

		W	( 224,169	)		—		178,048		4,672		42,929			1,480


		2025
		未来现金现值估计流出量					现值估计未来现金流入		风险调整非金融风险		订约承办服务保证金		合计
		保险以外收购现金流金额			保险收购现金流量金额		现值估计未来现金流入		风险调整非金融风险		订约承办服务保证金		合计
本期间初步确认的合同	净利润合同以外的已发合同组	W	( 1,746,549	)		—		1,478,971		15,475		253,467		1,364
本期间初步确认的合同	发放的净利润合同组别		( 62,220	)		—		60,868		1,503		123		274

		W	( 1,808,769	)		—		1,539,839		16,978		253,590		1,638

F-268

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

29.

保险合同负债（续）

(m)

截至2024年12月31日和2025年12月31日不适用保费分配法的再保险合同的合同服务保证金金额预计在未来的损益中确认如下：


	2024
	1年或更少			1~2 年			2~5 年			5~10 年			超过 10年			合计
再保险合同资产	W	( 12,551	)		( 11,363	)		( 29,455	)		( 38,460	)		( 77,350	)		( 169,179	)
再保险合同负债		( 13,874	)		( 12,036	)		( 30,495	)		( 35,569	)		( 93,806	)		( 185,780	)

	W	( 26,425	)		( 23,399	)		( 59,950	)		( 74,029	)		( 171,156	)		( 354,959	)


	2025
	1年或更少			1~2 年			2~5 年			5~10 年			超过 10年			合计
再保险合同资产	W	( 19,328	)		( 18,168	)		( 49,285	)		( 67,992	)		( 124,366	)		( 279,139	)
再保险合同负债		( 18,802	)		( 16,756	)		( 38,942	)		( 43,802	)		( 93,593	)		( 211,895	)

	W	( 38,130	)		( 34,924	)		( 88,227	)		( 111,794	)		( 217,959	)		( 491,034	)

F-269

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

29.

保险合同负债（续）

（n）

截至2023年12月31日、2024年及2025年12月31日止年度的保险收入及服务开支详情如下：


		2023
		追溯修饰方法			公允价值法		其他			合计
未应用的溢价分配方法	预期保险理赔及其他预期保险服务费用	W	776,917			706,136		90,916			1,573,969
	风险调整的变化		55,712			36,036		24,797			116,545
	合约服务边际摊销		536,399			215,795		162,449			914,643
	保险收购现金流的回收		133,781			337		128,162			262,280
	其他		( 18,762	)		65		11,218			( 7,479	)

			1,484,047			958,369		417,542			2,859,958

保费分配办法			29,504			—		10,137			39,641

保险收入小计			1,513,551			958,369		427,679			2,899,599

未应用的溢价分配方法	发生的理赔及其他发生的保险服务费用		794,824			644,118		74,638			1,513,580
	已发生债权的负债变动		( 5,104	)		14,944		1,628			11,468
	亏损合同损失和冲销		( 74,960	)		8,286		31,314			( 35,360	)
	保险购置现金流摊销		133,868			337		128,075			262,280
	其他		( 10,235	)		1,451		( 28,812	)		( 37,596	)

			838,393			669,136		206,843			1,714,372

保费分配办法			37,657			—		( 3,250	)		34,407

保险服务费用小计			876,050			669,136		203,593			1,748,779

F-270

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

29.

保险合同负债（续）


		2023
		追溯修饰方法			公允价值法			其他			合计
未应用的溢价分配方法	发生的再保险索赔	W	27			67,051			5,573			72,651
	已发生债权的负债变动		2			( 29,952	)		( 2,150	)		( 32,100	)
	其他		( 1	)		( 2,021	)		1,906			( 116	)

			28			35,078			5,329			40,435

保费分配办法			4,550			—			—			4,550

再保险收入小计			4,578			35,078			5,329			44,985

未应用的溢价分配方法	预期再保险索赔		—			41,537			7,324			48,861
	风险调整的变化		—			3,227			626			3,853
	合约服务边际摊销		—			8,120			7,269			15,389
	其他		—			( 247	)		4,230			3,983

			—			52,637			19,449			72,086
保费分配办法			5,375			—			4,729			10,104

再保险服务费用小计			5,375			52,637			24,178			82,190

		W	636,704			271,674			205,237			1,113,615

F-271

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

29.

保险合同负债（续）


		2024
		追溯修饰方法			公允价值法			其他			合计
未应用的溢价分配方法	预期保险理赔及其他预期保险服务费用	W	769,737			685,765			199,933			1,655,435
	风险调整的变化		48,040			35,437			46,946			130,423
	合约服务边际摊销		433,780			246,990			242,944			923,714
	保险收购现金流的回收		116,454			379			243,578			360,411
	其他		( 13,242	)		( 371	)		( 4,371	)		( 17,984	)

			1,354,769			968,200			729,030			3,051,999

保费分配办法			64,109			—			445			64,554

保险收入小计			1,418,878			968,200			729,475			3,116,553

未应用的溢价分配方法	发生的理赔及其他发生的保险服务费用		775,573			652,193			219,202			1,646,968
	已发生债权的负债变动		( 2,310	)		26,060			4,432			28,182
	亏损合同损失和冲销		42,867			4,682			20,385			67,934
	保险购置现金流摊销		116,636			379			243,396			360,411
	其他		( 10,455	)		883			( 38,758	)		( 48,330	)

			922,311			684,197			448,657			2,055,165

保费分配办法			75,029			—			1,366			76,395

保险服务费用小计			997,340			684,197			450,023			2,131,560

F-272

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

29.

保险合同负债（续）


		2024
		追溯修饰方法		公允价值法			其他			合计
未应用的溢价分配方法	发生的再保险索赔	W	67		68,816			20,973			89,856
	已发生债权的负债变动		58		( 27,421	)		( 1,971	)		( 29,334	)
	其他		53		( 11,372	)		3,938			( 7,381	)

			178		30,023			22,940			53,141

保费分配办法			20,437		—			—			20,437

再保险收入小计			20,615		30,023			22,940			73,578

未应用的溢价分配方法	预期再保险索赔		—		39,319			13,689			53,008
	风险调整的变化		—		2,861			1,066			3,927
	合约服务边际摊销		—		( 11,035	)		10,844			( 191	)
	其他		—		( 2,306	)		2,915			609

			—		28,839			28,514			57,353
保费分配办法			18,052		—			—			18,052

再保险服务费用小计			18,052		28,839			28,514			75,405

		W	424,101		285,187			273,878			983,166

F-273

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

29.

保险合同负债（续）


		2025
		追溯修饰方法			公允价值法			其他			合计
未应用的溢价分配方法	预期保险理赔及其他预期保险服务费用	W	757,062			659,233			342,883			1,759,178
	风险调整的变化		57,884			41,931			86,153			185,968
	合约服务边际摊销		357,104			253,829			302,280			913,213
	保险收购现金流的回收		92,192			312			329,782			422,286
	其他		( 11,306	)		64			( 7,023	)		( 18,265	)

			1,252,936			955,369			1,054,075			3,262,380

保费分配办法			23,416			—			78,526			101,942

保险收入小计			1,276,352			955,369			1,132,601			3,364,322

未应用的溢价分配方法	发生的理赔及其他发生的保险服务费用		761,109			643,747			424,376			1,829,232
	已发生债权的负债变动		( 5,912	)		( 24,832	)		4,015			( 26,729	)
	亏损合同损失和冲销		( 21,666	)		( 70,108	)		95,909			4,135
	保险购置现金流摊销		92,191			312			329,783			422,286
	其他		( 9,665	)		1,670			( 19,490	)		( 27,485	)

			816,057			550,789			834,593			2,201,439

保费分配办法			53,111			—			67,264			120,375

保险服务费用小计			869,168			550,789			901,857			2,321,814

F-274

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

29.

保险合同负债（续）


		2025
		追溯修饰方法		公允价值法			其他			合计
未应用的溢价分配方法	发生的再保险索赔	W	—		108,510			76,505			185,015
	已发生债权的负债变动		—		( 32,864	)		( 1,361	)		( 34,225	)
	其他		—		( 207	)		14,391			14,184

			—		75,439			89,535			164,974

保费分配办法			9,420		—			27,905			37,325

再保险收入小计			9,420		75,439			117,440			202,299

未应用的溢价分配方法	预期再保险索赔		—		37,115			39,595			76,710
	风险调整的变化		—		3,552			3,177			6,729
	合约服务边际摊销		—		10,697			21,985			32,682
	其他		—		17,199			17,118			34,317

			—		68,563			81,875			150,438

保费分配办法			17,796		—			20,846			38,642

再保险服务费用小计			17,796		68,563			102,721			189,080

		W 398,808		411,456			245,463			1,055,727

F-275

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

30.

保险财务收入和支出

截至2023年12月31日、2024年和2025年12月31日止年度的保险财务收入和支出详情如下：


			2023
			人寿保险								非生命保险								合计
			一般			变量			退休		长期			一般			汽车		合计
保险金融收入	保险合同	外汇汇率变动的影响	W	13,656			—			—		—			—			—		13,656
		其他		38,384			91,062			—		—			—			—		129,446

				52,040			91,062			—		—			—			—		143,102
	再保险合同	其他		—			—			—		—			( 38	)		—		( 38	)

				52,040			91,062			—		—			( 38	)		—		143,064
保险财务费用	保险合同	外汇汇率变动的影响		19,345			—			—		—			—			—		19,345
		其他		935			638,881			—		—			—			—		639,816

				20,280			638,881			—		—			—			—		659,161

计入损益的保险财务收入和费用合计				31,760			( 547,819	)		—		—			( 38	)		—		( 516,097	)
在其他综合收益中确认的保险财务收入和费用（*)				( 2,970,845	)		9,841			—		( 15	)		—			—		( 2,961,019	)
在其他综合收益中确认的再保险财务收入和费用（*)				( 28,276	)		—			—		( 7	)		—			—		( 28,283	)

计入损益和其他综合收益的保险财务收入和费用合计			W	( 2,967,361	)		( 537,978	)		—		( 22	)		( 38	)		—		( 3,505,399	)

F-276

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

30.

保险财务收支（续）


			2024
			人寿保险								非生命保险								合计
			一般			变量			退休		长期			一般			汽车		合计
保险金融收入	保险合同	外汇汇率变动的影响	W	13,896			—			—		—			—			—		13,896
		其他		21,762			166,710			—		—			2			—		188,474

				35,658			166,710			—		—			2			—		202,370
	再保险合同	其他		40			—			—		—			( 47	)		—		( 7	)

				35,698			166,710			—		—			( 45	)		—		202,363
保险财务费用	保险合同	外汇汇率变动的影响		48,410			—			—		—			—			—		48,410
		其他		1,176			252,216			—		—			—			—		253,392

				49,586			252,216			—		—			—			—		301,802

计入损益的保险财务收入和费用合计				( 13,888	)		( 85,506	)		—		—			( 45	)		—		( 99,439	)
在其他综合收益中确认的保险财务收入和费用（*)				( 3,124,198	)		( 47,215	)		—		( 47	)		( 26	)		—		( 3,171,486	)
在其他综合收益中确认的再保险财务收入和费用（*)				( 2,098	)		—			—		7			18			—		( 2,073	)

计入损益和其他综合收益的保险财务收入和费用合计			W	( 3,140,184	)		( 132,721	)		—		( 40	)		( 53	)		—		( 3,272,998	)

F-277

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

30.

保险财务收支（续）


			2025
			人寿保险								非生命保险							合计
			一般			变量			退休		长期		一般			汽车		合计
保险金融收入	保险合同	外汇汇率变动的影响	W	20,253			—			—		—		—			—		20,253
		其他		5,483			18,122			—		—		—			—		23,605

				25,736			18,122			—		—		—			—		43,858
	再保险合同	其他		229			—			—		—		—			—		229

				25,965			18,122			—		—		—			—		44,087
保险财务费用	保险合同	外汇汇率变动的影响		15,824			—			—		—		—			—		15,824
		其他		220			1,219,210			—		—		—			—		1,219,430

				16,044			1,219,210			—		—		—			—		1,235,254
	再保险合同	其他		17			—			—		—		11			—		28

				16,061			1,219,210			—		—		11			—		1,235,282

计入损益的保险财务收入和费用合计				9,904			( 1,201,088	)		—		—		( 11	)		—		( 1,191,195	)
在其他综合收益中确认的保险财务收入和费用（*)				1,791,470			( 42,982	)		—		107		32			—		1,748,627
在其他综合收益中确认的再保险财务收入和费用（*)				( 211,718	)		—			—		8		( 23	)		—		( 211,733	)

计入损益和其他综合收益的保险财务收入和费用合计			W	1,589,656			( 1,244,070	)		—		115		( 2	)		—		345,699

(*)	确认为其他综合收益的财务收入和费用在扣除公司税项影响前。

F-278

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

31.

投资合同负债

截至2024年12月31日及2025年12月31日的投资合同负债详情如下：


	2024		2025
按摊余成本计算的金融负债（*)	W	1,165,022		1,536,393

(*)	这是退休金投保人储备金。

32.

其他负债

截至2024年12月31日和2025年12月31日的其他负债情况如下：


	2024			2025
租赁负债（*)	W	890,689			790,339
应付账款		15,140,873			29,026,951
应计费用		7,023,165			6,964,603
应付股息		7,997			6,352
收到的预付款		198,317			178,085
非劳动收入		453,706			446,972
代扣代缴增值税和其他税		1,020,113			844,975
收到的证券保证金		2,252,424			2,576,731
结汇待定		551,196			639,422
国内结汇待定		1,806,106			4,194,954
应从信托账户支付		8,174,066			9,905,174
应收机构款项		1,178,661			1,186,042
认购按金		61,578			82,969
杂项负债		2,198,383			2,431,999
其他		54,133			57,058
现值折现		( 131,898	)		( 94,969	)

	W	40,879,509			59,237,657

(*)	截至2025年12月31日，本集团将租赁负债作为其他负债入账。截至2024年12月31日止年度，未计入租赁负债计量的可变租赁付款额为 W 1,987 万，租赁现金流出为 W 299,061 万，租赁负债利息支出为 W 22,787 百万。截至2025年12月31日止年度，未计入租赁负债计量的可变租赁付款额为 W 74 万，租赁现金流出为 W 288,447 万，租赁负债利息支出为 W 20,984 百万。

F-279

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

33.

股权

(a)

截至2024年12月31日和2025年12月31日的权益如下：


	2024			2025
股本（*1):
普通股	W	2,695,586			2,695,586
优先股		274,055			274,055

		2,969,641			2,969,641

混合债券		4,600,121			4,749,837

资本盈余：
股份溢价		11,352,744			11,352,744
其他		742,224			745,814

		12,094,968			12,098,558

资本调整		( 807,114	)		( 1,180,080	)

累计其他综合收益，税后净额：
FVOCI金融资产损失		( 2,314,518	)		( 3,752,987	)
联营公司其他全面亏损权益		5,701			( 11,035	)
国外业务的外币换算调整		296,489			152,539
现金流量套期净损失		3,406			( 169,697	)
重新计量设定受益负债净额（资产）		( 354,087	)		( 348,506	)
公允价值期权项下指定的金融负债自身信用风险变动		( 5,569	)		( 4,468	)
保险合同资产（负债）净财务收入		532,388			1,801,274
再保险合同资产（负债）净财务收入		11,750			( 141,933	)

		( 1,824,440	)		( 2,474,813	)

留存收益（2), (3), (*4)		39,020,580			41,796,129
非控制性利息（*5)		2,767,277			2,413,052

	W	58,821,033			60,372,324

(*1)	由于利润退休，资本与发行股票的总面值不同。

(*2)	截至2024年12月31日及2025年12月31日，集团根据《金融控股公司法》第53条预留的利润达 W 2,865,461 百万和 W 2,969,641 分别为百万。

(*3)	截至2024年12月31日和2025年12月31日，本集团在留存收益中提取的贷款损失监管准备金为 W 20,656 百万和 W 20,462 分别为百万。

(*4)	截至2025年12月31日，集团下属子公司留存收益内利润分红依法受限等金额为 W 20,888,870 百万。

(*5)	截至2024年12月31日和2025年12月31日，新韩银行、济州银行、新韩资本株式会社和新韩人寿保险株式会社发行的混合债券总额为 W 2,587,478 百万和 W 2,148,630 万，分别确认为非控制性利益。而且，对于结束的这些年

F-280

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

33.

股权（续）

2024年12月31日和2025年12月31日，新韩银行、济州银行、新韩资本株式会社和新韩人寿保险有限公司混合债券的股息金额。

104,400 百万和

106,713 百万，分别分配给利润归属于

非控制性

兴趣。

(b)

股本

一）

集团于2024年12月31日及2025年12月31日的股本如下：


	2024			2025
授权股数			1,000,000,000			1,000,000,000
股票种类		普通股份	首选股份		普通股份	首选股份
每股面值韩元	W	5,000	—		5,000	—
已发行普通股股数		503,445,325	—		485,494,934	—
股本（*)	W	2,695,586	274,055		2,695,586	274,055

(*)

由于利润退休，资本与发行股票的总面值不同。

二）

截至2024年12月31日及2025年12月31日的已发行普通股数目变动详情如下：


	2024			2025
期初余额	W	512,753,119			498,859,764
增加		6,353			—
减少		( 13,899,708	)		( 21,702,365	)

期末余额	W	498,859,764			477,157,399

F-281

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

33.

股权（续）

（c）

混合债券

截至2024年12月31日和2025年12月31日分类为其他权益工具的混合债券如下：


	发行日期	到期日		利率（%）		2024		2025
KRW	2015年6月25日		2045年6月25日		4.38	W	199,455		—
	2017年9月15日		永续债券		4.25		89,783		89,783
	2018年4月13日		永续债券		4.56		14,955		14,955
	2020年9月17日		永续债券		3.12		448,699		—
	2021年3月16日		永续债券		2.94		429,009		429,009
	2021年3月16日		永续债券		3.30		169,581		169,581
	2022年1月25日		永续债券		3.90		560,438		560,438
	2022年1月25日		永续债券		4.00		37,853		37,853
	2022年8月26日		永续债券		4.93		343,026		343,026
	2022年8月26日		永续债券		5.15		55,803		55,803
	2023年1月30日		永续债券		5.14		398,831		398,831
	2023年7月13日		永续债券		5.40		498,815		498,815
	2024年1月31日		永续债券		4.49		398,833		398,833
	2024年9月12日		永续债券		4.00		399,033		399,033
	2025年2月13日		永续债券		3.90		—		398,835
	2025年9月9日		永续债券		3.26		—		399,035

美元	2021年5月12日		永续债券		2.88		556,007		556,007

						W	4,600,121		4,749,837

(*)

截至2025年12月31日止年度，已发行混合债券相关资本的扣除额为

2,131 百万。

上述混合债券自发行之日起满5年或10年后可提前偿还，本集团有权在同等条件下无条件展期或变更为永续债券。

（d）

资本调整

一）

截至2024年12月31日和2025年12月31日止年度的资本调整变动情况如下：


	2024			2025
期初余额	W	( 658,664	)		( 807,114	)
收购库存股		( 700,000	)		( 1,250,001	)
库存股的处置和报废		450,297			900,000
赎回混合债券		102,143			( 1,322	)
与业主的其他交易		( 890	)		( 21,643	)

期末余额	W	( 807,114	)		( 1,180,080	)

F-282

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

33.

股权（续）

二）

截至2024年12月31日及2025年12月31日止年度的库存股收购详情如下：


	2024						2025
	数量股份			账面金额			数量股份			账面金额
期初余额		6,352		W	227			4,585,561		W	250,000
收购		13,899,708			700,000			21,702,365			1,250,001
处置		( 6,353	)		( 227	)		—			—
退休（*)		( 9,314,146	)		( 450,000	)		( 17,950,391	)		( 900,000	)

期末余额		4,585,561		W	250,000			8,337,535		W	600,001

(*)

截至二零二四年十二月三十一日止年度，集团收购库藏股作退休用途，并完成退休 3,366,257 股份及 5,947,889 分别于2024年3月22日和2024年11月1日发行股份。截至二零二五年十二月三十一日止年度，集团收购库藏股作退休用途，并完成退休 7,603,260 股份及 10,347,131 分别于2025年4月29日和2025年6月26日发行股份。

F-283

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

33.

股权（续）

（e）

累计其他综合收益

截至2023年、2024年及2025年12月31日止年度的累计其他全面收益变动情况如下：


	2023
	正在或可能重分类进损益的项目																		永远不会重分类进损益的项目											合计
	收益（亏损）证券在 FVOCI			股权其他综合收入（费用）联营公司			国外货币翻译调整为外国运营			净收益（亏损）从现金流量对冲			净财务收入（费用）上保险合同资产（负债）			净财务收入（费用）上再保险合同资产（负债）			重测 -ments of 定义的惠益计划			股权其他综合收入（费用）联营公司		收益（亏损）证券在 FVOCI			收益（亏损）金融负债指定于 FVTPL 归因于变化信用风险			合计
期初余额	W	( 6,786,650	)		( 8,135	)		( 112,283	)		( 96,388	)		5,039,081			34,045			( 91,993	)		9		116,719			( 5,155	)		( 1,910,750	)
公允价值变动		3,862,277			9,738			—			—			( 2,961,019	)		( 28,283	)		—			—		1,459			4,011			888,183
重新分类：
减值或处置导致的变动		465,343			—			—			—			—			—			—			—		4,199			5,077			474,619
套期会计的影响		—			—			—			( 69,484	)		—			—			—			—		—			—			( 69,484	)
套期保值		( 28,044	)		—			( 3,903	)		152,927			—			—			—			—		—			—			120,980
外汇汇率变动的影响		—			—			2,316			—			—			—			—			—		2,862			—			5,178
净额设定受益计划的重新计量		—			—			—			—			—			—			( 272,792	)		—		—			—			( 272,792	)
递延所得税		( 1,137,032	)		( 2,582	)		( 4,658	)		( 22,163	)		788,561			7,511			71,935			—		( 3,402	)		( 465	)		( 302,295	)
转入其他账户		—			—			—			—			—			—			—			—		3,055			( 7,352	)		( 4,297	)
非控制性利益		( 4,328	)		—			11			—			—			—			522			—		—			—			( 3,795	)

期末余额	W	( 3,628,434	)		( 979	)		( 118,517	)		( 35,108	)		2,866,623			13,273			( 292,328	)		9		124,892			( 3,884	)		( 1,074,453	)

F-284

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

33.

股权（续）


	2024
	正在或可能重分类进损益的项目																		永远不会重分类进损益的项目											合计
	收益（亏损）证券在 FVOCI			股权其他综合收入（费用）联营公司			国外货币翻译调整为外国运营			净收益（亏损）从现金流量对冲			净财务收入（费用）上保险合同资产（负债）			净财务收入（费用）上再保险合同资产（负债）			重测 -ments of 定义的惠益计划			股权在其他综合收入（费用）联营公司		收益（亏损）证券在 FVOCI			收益（亏损）金融负债指定于 FVTPL 归因于变化信用风险			合计
期初余额	W	( 3,628,434	)		( 979	)		( 118,517	)		( 35,108	)		2,866,623			13,273			( 292,328	)		9		124,892			( 3,884	)		( 1,074,453	)
公允价值变动		1,465,249			16,732			—			—			( 3,171,476	)		( 2,077	)		—			—		55,179			( 8,616	)		( 1,645,009	)
重新分类：
减值或处置导致的变动		119,594			—			( 593	)		—			—			—			—			—		—			—			119,001
套期会计的影响		—			—			—			( 582,424	)		—			—			—			—		—			—			( 582,424	)
套期保值		( 30,371	)		—			( 221,221	)		634,645			—			—			—			—		—			—			383,053
外汇汇率变动的影响		—			( 7,668	)		624,565			—			—			—			—			—		13,017			—			629,914
净额设定受益计划的重新计量		—			—			—			—			—			—			( 83,937	)		—		—			—			( 83,937	)
递延所得税		( 407,849	)		( 2,393	)		13,431			( 13,707	)		837,241			554			21,794			—		( 17,609	)		2,275			433,737
转入其他账户		—			—			—			—			—			—			—			—		( 7,329	)		4,656			( 2,673	)
非控制性利益		( 857	)		—			( 1,176	)		—			—			—			384			—		—			—			( 1,649	)

期末余额	W	( 2,482,668	)		5,692			296,489			3,406			532,388			11,750			( 354,087	)		9		168,150			( 5,569	)		( 1,824,440	)

F-285

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

33.

股权（续）


	2025
	正在或可能重分类进损益的项目																		永远不会重分类进损益的项目											合计
	收益（亏损）证券在 FVOCI			股权其他综合收入（费用）联营公司			国外货币翻译调整为外国运营			净收益（亏损）从现金流量对冲			净财务收入（费用）上保险合同资产（负债）			净财务收入（费用）上再保险合同资产（负债）			重测 -ments of 定义的惠益计划			股权在其他综合收入（费用）联营公司		收益（亏损）证券在 FVOCI			收益（亏损）金融负债指定于 FVTPL 归因于变化信用风险			合计
期初余额	W	( 2,482,668	)		5,692			296,489			3,406			532,388			11,750			( 354,087	)		9		168,150			( 5,569	)		( 1,824,440	)
公允价值变动		( 2,181,955	)		( 24,731	)		—			—			1,748,614			( 211,730	)		—			—		225,514			( 4,163	)		( 448,451	)
重新分类：
减值或处置导致的变动		( 47,293	)		662			—			—			—			—			—			—		—			—			( 46,631	)
套期会计的影响		—			—			—			( 27,149	)		—			—			—			—		—			—			( 27,149	)
套期保值		( 19,262	)		—			59,096			( 216,152	)		—			—			—			—		—			—			( 176,318	)
外汇汇率变动的影响		—			1,107			( 199,597	)		—			—			—			—			—		( 696	)		—			( 199,186	)
净额设定受益计划的重新计量		—			—			—			—			—			—			( 181	)		—		—			—			( 181	)
递延所得税		648,218			6,226			( 3,787	)		70,198			( 479,728	)		58,047			5,505			—		( 61,788	)		1,511			244,402
转入其他账户		—			—			—			—			—			—			—			—		( 2,923	)		3,753			830
非控制性利益		1,716			—			338			—			—			—			257			—		—			—			2,311

期末余额	W	( 4,081,244	)		( 11,044	)		152,539			( 169,697	)		1,801,274			( 141,933	)		( 348,506	)		9		328,257			( 4,468	)		( 2,474,813	)

F-286

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

33.

股权（续）

（f）

分配留存收益

截至2024年12月31日和2025年12月31日止年度的留存收益批款如下：


	2024			2025
批款日期：	2025年3月26日			2026年3月26日
未分配留存收益：
年初余额	W	4,672,650			4,472,618
库存股票的退休		( 450,402	)		( 900,070	)
股息到混合债券		( 176,945	)		( 197,932	)
中期股息		( 820,287	)		( 828,228	)
年内溢利		1,619,867			2,385,457

		4,844,883			4,931,845

从自愿储备转入
贷款损失准备金转回金额		194			2,754

		4,845,077			4,934,599

留存收益拨付情况：
法定准备金		104,180			—
支付的普通股股息		267,755			417,502
混合债券赎回亏损		524			1,846

		372,459			419,348

未分配留存收益结转以后年度	W	4,472,618			4,515,251

(*)

这些留存收益批款报表是基于新韩金融单独的财务报表。

（g）

贷款损失监管准备金

根据《金融机构监管规定》，本集团按照国际财务报告准则在留存收益中计提贷款损失监管准备金账户中预留信用损失准备与《国际财务报告准则》规定的差额部分。

i）贷款损失监管准备金变动情况包括

非控制性

截至2024年12月31日及2025年12月31日止年度的利息如下：


	2024		2025
期初余额	W	3,456,487		3,969,339
贷款损失预期监管准备金		512,852		274,226

期末余额	W	3,969,339		4,243,565

F-287

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

33.

股权（续）

ii）截至2024年12月31日及2025年12月31日止年度的新韩金融权益持有人应占溢利及扣除贷款损失监管准备金后的每股盈利如下：


	2024			2025
新韩金融权益持有人应占溢利	W	4,450,177			4,971,561
计提贷款损失监管准备金		( 512,278	)		( 268,536	)

经监管储备调整的新韩金融权益持有人应占溢利	W	3,937,899			4,703,025

经监管准备金调整的基本和稀释每股收益韩元（*)		7,779			9,260

(*)

混合债券的股息扣除。

34.

股息

(a)

截至2023年12月31日、2024年及2025年12月31日止年度已派中期股息如下：


记录日期		2023
2023年3月31日 (1 St 季度）	普通股（ W 525 每股）	W	265,179
	可转换优先股（ W 525 每股）		9,178

			274,357

2023年6月30日 (2 nd 季度）	普通股（ W 525 每股）		272,129
2023年9月30日 (3 rd 季度）	普通股（ W 525 每股）		270,636

		W	817,122


记录日期		2024
2024年3月31日 (1 St 季度）	普通股（ W 540 每股）	W	275,069
2024年6月30日 (2 nd 季度）	普通股（ W 540 每股）		273,358
2024年9月30日 (3 rd 季度）	普通股（ W 540 每股）		271,860

		W	820,287


记录日期		2025
2025年5月2日 (1 St 季度）	普通股（ W 570 每股）	W	278,127
2025年8月1日 (2 nd 季度）	普通股（ W 570 每股）		276,732
2025年11月4日 (3 rd 季度）	普通股（ W 570 每股）		273,369

		W	828,228

F-288

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

34.

股息（续）

(b)

截至2023年、2024年及2025年12月31日止年度确认为股东分派的年度股息详情如下：


	2023			2024		2025 (*1)
普通股：
已发行股份总数		512,759,471			503,445,325		485,494,934
每股面值韩元		5,000			5,000		5,000
每股股息韩元（*3)		525			540		880
股息（1), (2)	W	268,697			267,755		417,502

每股股息率（*3)		10.5	%		10.8		17.6

记录日期（*4)		2024-02-23			2025-02-21		2026-02-20

(*1)

建议的股息计划在2026年3月26日的股东大会上解决，因此在本期间没有被确认为对所有者的分配。

(*2)

股息适用于不包括库存股的普通股，与 2,723,039 不包括在报告期末至股息记录日期之间取得的库存股。

(*3)

该金额不包括中期股息。当包括季度股息时，每股股息为

2,100 ,

2,160 和

2,590 分别截至2023年、2024年及2025年12月31日止年度，每股股息率为 42.0 %, 43.2 %和 51.8 截至2023年12月31日、2024年和2025年12月31日止年度的百分比。

(*4)

公司章程于2023年3月23日举行的股东周年大会上作出修订，容许董事会以决议决定股息记录日期。据此，2025年年度股息的记录日期为2026年2月20日。

（c）

集团就截至2023年12月31日止年度已发行优先股支付的股息详情如下：


	2023
	数量股份		股息每股（韩元）		合计股息已付款		发行价格每股（韩元）		股息率每期价格（%）
可转换优先股（*)		17,482,000		525		9,178		42,900		1.22

(*)

可转换优先股 17,482,000 于2019年5月1日发行的已于2023年5月1日按1：1的比例转换为普通股，并在转换前支付股息。

（d）

混合债券的股息按截至2023年12月31日、2024年及2025年12月31日止年度计算如下：


	2023		2024		2025
混合债券金额	W	4,014,550		4,614,550		4,764,550
利率%		2.88 ~ 5.40		2.88 ~ 5.40		2.88 ~ 5.40

股息	W	189,672		176,945		197,932

F-289

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

35.

营业收入

截至2023年12月31日、2024年和2025年12月31日止年度的营业收入如下：


	2023		2024		2025
利息收入	W	27,579,211		29,209,338		27,988,801
手续费及佣金收入		4,175,243		4,295,366		4,564,323
保险收入		2,899,599		3,116,553		3,364,322
再保险收入		44,985		73,578		202,299
保险金融收入		143,064		202,363		44,087
股息收入		181,486		239,097		209,681
按公允价值计量且其变动计入当期损益的金融工具净收益		4,254,811		4,264,126		4,823,409
以FVTPL计量的交易衍生品收益		17,208,758		22,397,247		17,568,108
指定为FVTPL的金融工具净收益		438,709		252,924		232,193
外币交易净收益		3,201,023		8,084,564		3,683,224
在FVOCI处置证券的净收益		50,793		197,708		287,564
按摊余成本处置证券净收益		358		—		2
信用损失准备的冲回		136		4,311		107,122
对冲衍生工具相关收益		422,074		753,798		607,993
其他营业收入		732,379		973,306		998,832

	W	61,332,629		74,064,279		64,681,960

F-290

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

36.

净利息收入

截至2023年12月31日、2024年和2025年12月31日止年度的净利息收入如下：


	2023			2024			2025
利息收入：
现金及按摊余成本应收银行款项	W	590,831			780,046			781,197
FVTPL存款		—			133			1,305
FVTPL的证券		1,396,409			1,693,064			1,499,121
FVOCI的证券		2,357,108			2,744,083			2,888,284
摊余成本证券		1,062,110			1,101,721			1,044,061
按摊余成本计算的贷款		21,676,818			22,410,903			21,311,377
FVTPL的贷款		120,815			100,122			89,239
保险金融利息收入		240,534			219,409			232,272
其他		134,586			159,857			141,945

		27,579,211			29,209,338			27,988,801

利息支出：
存款		( 9,790,811	)		( 10,220,774	)		( 9,202,286	)
指定为FVTPL的金融负债		( 9,804	)		( 13,292	)		( 14,792	)
借款		( 1,895,913	)		( 1,862,406	)		( 1,534,773	)
已发行债务证券		( 2,735,421	)		( 3,408,678	)		( 3,332,621	)
保险金融利息支出		( 1,945,318	)		( 1,901,536	)		( 1,885,044	)
其他		( 384,022	)		( 400,350	)		( 324,829	)

		( 16,761,289	)		( 17,807,036	)		( 16,294,345	)

净利息收入	W	10,817,922			11,402,302			11,694,456

F-291

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

37.

手续费及佣金净收入

截至2023年12月31日、2024年和2025年12月31日止年度的净手续费及佣金收入如下：


	2023			2024			2025
手续费及佣金收入：
信贷投放费用	W	75,930			73,339			64,109
佣金作为电子收费收据收到		146,037			147,625			150,709
经纪费		369,175			392,836			529,028
作为代理收到的佣金		134,432			153,684			176,535
投资银行手续费		165,366			228,976			294,948
外汇活动中收到的佣金		295,722			361,341			452,048
信托管理费		299,600			249,586			258,331
信用卡手续费		1,378,200			1,311,422			1,186,972
经营租赁费（*)		600,283			651,691			651,178
其他		710,498			724,866			800,465

		4,175,243			4,295,366			4,564,323

手续费及佣金支出：
信贷相关费用		( 45,739	)		( 49,924	)		( 45,155	)
信用卡手续费		( 930,044	)		( 966,303	)		( 1,018,051	)
其他		( 552,254	)		( 564,265	)		( 579,906	)

		( 1,528,037	)		( 1,580,492	)		( 1,643,112	)

手续费及佣金净收入	W	2,647,206			2,714,874			2,921,211

(*)

截至2023年12月31日、2024年和2025年12月31日止年度确认的经营租赁费中，有无不随指数或费率变化的可变租赁费收入。

38.

股息收入

截至2023年12月31日、2024年和2025年12月31日止年度的股息收入如下：


	2023		2024		2025
FVTPL的证券	W	121,347		152,990		138,353
FVOCI的证券		60,139		86,107		71,328

	W	181,486		239,097		209,681

F-292

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

39.	以公允价值计量且其变动计入损益的金融工具净收益（亏损）

截至2023年12月31日、2024年和2025年12月31日止年度以公允价值计量且其变动计入损益的金融工具净收益（亏损）如下：


	2023			2024			2025
按公允价值计量且其变动计入当期损益的应收银行款项净收益（亏损）
估值收益（亏损）	W	3,964			( 711	)		6,465
按公允价值计量且其变动计入当期损益的贷款净收益（亏损）
估值亏损		( 6,562	)		( 2,755	)		( 68,284	)
销售收益		36,774			90,227			487

		30,212			87,472			( 67,797	)

按FVTPL计量的证券净收益
债务证券
估值收益		755,501			663,877			204,485
出售收益（亏损）		197,148			( 39,354	)		( 10,263	)
其他收益		624,282			803,645			687,136

		1,576,931			1,428,168			881,358

股本证券
估值收益		540,188			161,316			934,475
销售收益		428,947			485,566			495,672

		969,135			646,882			1,430,147

其他
估值收益		11,635			36,688			337,239

		2,557,701			2,111,738			2,648,744

按公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债净亏损
债务证券
估值收益（亏损）		( 60,144	)		( 3,593	)		9,972
处置损失		( 88,398	)		( 249,398	)		( 39,802	)

		( 148,542	)		( 252,991	)		( 29,830	)

其他
估值亏损		( 60,565	)		( 173,058	)		( 527,558	)
处置收益		1,606			2,930			12,331

		( 58,959	)		( 170,128	)		( 515,227	)

		( 207,501	)		( 423,119	)		( 545,057	)

衍生品：
估值收益		292,483			82,184			510,524
交易损失		( 183,233	)		( 646,793	)		( 143,514	)

		109,250			( 564,609	)		367,010

	W	2,493,626			1,210,771			2,409,365

F-293

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

40.	指定以公允价值计量且其变动计入损益的金融工具净收益（亏损）

截至2023年12月31日、2024年和2025年12月31日止年度指定以公允价值计量且其变动计入损益的金融工具净收益（亏损）如下：


	2023			2024			2025
指定为FVTPL的金融负债：
发行的债务证券：
估值收益（亏损）	W	2,495			( 6,466	)		23,435
销售收益		—			—			11

		2,495			( 6,466	)		23,446
复合金融工具：
估值收益（亏损）		51,750			( 29,162	)		19,796
出售及赎回亏损		( 492,025	)		( 308,825	)		( 457,190	)

		( 440,275	)		( 337,987	)		( 437,394	)

	W	( 437,780	)		( 344,453	)		( 413,948	)

41.

信用损失准备准备

截至2023年12月31日、2024年和2025年12月31日止年度的金融资产信用损失准备拨备如下：


	2023			2024			2025
提供的津贴：
按摊余成本计算的贷款	W	( 2,114,442	)		( 1,862,013	)		( 2,014,137	)
以摊余成本计量的其他金融资产		( 90,770	)		( 113,662	)		( 70,035	)
FVOCI的证券		( 2,271	)		—			( 25,915	)
未使用授信额度及财务担保		( 37,156	)		( 41,910	)		—

		( 2,244,639	)		( 2,017,585	)		( 2,110,087	)

津贴倒置：
FVOCI的证券		—			2,699			—
摊余成本证券		136			1,612			1,243
未使用授信额度及财务担保		—			—			105,879

		136			4,311			107,122

	W	( 2,244,503	)		( 2,013,274	)		( 2,002,965	)

F-294

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

42.

一般和行政费用

截至2023年12月31日、2024年及2025年12月31日止年度的一般及行政开支如下：


	2023		2024		2025
员工福利：
工资	W	3,247,162		3,316,503		3,522,053
遣散费福利：
确定的贡献		35,679		37,745		40,817
设定受益		109,444		114,943		143,751

		145,123		152,688		184,568
解雇福利		197,184		235,330		279,693

		3,589,469		3,704,521		3,986,314


娱乐		46,050		46,903		48,345
折旧		514,100		535,571		541,607
摊销		225,900		279,095		308,321
税收和水电费		245,723		272,018		316,925
广告		285,495		315,281		319,845
研究		21,494		23,917		27,341
其他		967,106		938,934		853,802

	W	5,895,337		6,116,240		6,402,500

43.

股份支付

(a)

截至2025年12月31日授出的业绩股份如下：


	过期	未过期
类型	以现金结算的股份支付
业绩条件	相对股价挂钩（20.0%）、管理指数（80.0%）
行权期	自授予日所属年度的开始日起计4年
预计于2025年12月31日归属的股份数量	880,880 股份	2,069,238 股份
以韩元计算的每股公允价值（*)	W 37,387 , W 37,081 , W 38,156 , W 50,444 和 W 77,757 为到期行权期 2021-2025年	W 76,900

F-295

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

43.

股份支付（续）

(*)

以基于业绩的股票薪酬为基础，以现金方式支付授予年度开始后4年的参考股价（自基准日前一日起近2个月、近1个月、近1周的成交量加权平均股价的算术平均值），以未来需支付的参考股价的公允价值作为结算的收盘价进行评估。

(b)

截至2023年12月31日、2024年和2025年12月31日止年度的股份补偿成本如下：


	2023
	雇员
	控制公司		子公司		合计
业绩股	W	5,123		36,751		41,874


	2024
	雇员
	控制公司		子公司		合计
业绩股	W	4,950		41,686		46,636


	2025
	雇员
	控制公司		子公司		合计
业绩股	W	10,979		95,163		106,142

（c）

与股份支付相关确认的应计费用

交易

截至2023年12月31日、2024年12月31日和2025年12月31日的数据如下：


	2023
	雇员
	控制公司		子公司		合计
业绩股	W	16,079		111,056		127,135


	2024
	雇员
	控制公司		子公司		合计
业绩股	W	16,396		135,356		151,752


	2025
	雇员
	控制公司		子公司		合计
业绩股	W	22,537		197,518		220,055

F-296

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

44.	其他营业收入和支出净额

截至2023年12月31日、2024年和2025年12月31日止年度的其他营业收入和支出如下：


	2023			2024			2025
其他营业收入
处置资产收益：
按摊余成本计算的贷款	W	178,158			206,643			249,842
其他：
被套期项目收益		422,074			753,798			607,993
担保和承兑备抵的冲回		4,856			8,471			—
其他信托账户收益		2			—			—
其他备抵的转回		1,790			8,022			1,086
其他		547,573			750,170			747,904

		976,295			1,520,461			1,356,983

	W	1,154,453			1,727,104			1,606,825

其他经营费用
资产处置损失：
按摊余成本计算的贷款	W	( 19,723	)		( 97,821	)		( 161,910	)
其他：
被套期项目损失		( 448,664	)		( 626,116	)		( 753,529	)
基金捐款		( 470,227	)		( 526,196	)		( 559,455	)
支付担保责任准备		—			—			( 404	)
其他债务备抵准备		( 15,516	)		( 98,344	)		( 35,164	)
经营租赁资产折旧		( 445,006	)		( 465,716	)		( 445,157	)
其他（*)		( 1,942,047	)		( 1,979,135	)		( 1,977,199	)

		( 3,321,460	)		( 3,695,507	)		( 3,770,908	)

	W	( 3,341,183	)		( 3,793,328	)		( 3,932,818	)

其他经营费用，净额	W	( 2,186,730	)		( 2,066,224	)		( 2,325,993	)

(*)

包括

293,824 根据截至2023年12月31日止年度“银行业金融支持民生计划”，为自营职业人员、小企业主和扶持弱势群体的机构等弱势群体提供百万。

F-297

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

45.

其他营业外收支净额

其他

非经营性

截至2023年12月31日、2024年和2025年12月31日止年度的收入和支出情况如下：


	2023			2024			2025
其他非经营性收入
处置资产收益：
财产和设备	W	4,944			3,287			5,706
投资物业		56,640			3,427			3,621
持有待售资产		1,753			—			21,181
租赁资产		9			1			68
使用权物业、厂房及设备		3,388			9,712			3,247
其他处置收益		—			—			340

		66,734			16,427			34,163

对联营公司的投资：
处置收益		12,435			9,908			14,701
减值损失转回		—			183			—

		12,435			10,091			14,701

其他：
投资物业租金收入		24,472			28,708			35,725
无形资产减值损失转回		50			112			277
资产贡献收益		—			—			1,670
议价购买收益		—			—			3,077
其他		66,546			86,458			110,405

		91,068			115,278			151,154

	W	170,237			141,796			200,018

其他非经营性费用
资产处置损失：
财产和设备	W	( 6,009	)		( 5,785	)		( 1,185	)
租赁资产		—			( 7	)		( 116	)
使用权物业、厂房及设备		( 1,063	)		( 804	)		( 6,125	)
其他		( 29	)		( 50	)		( 909	)

		( 7,101	)		( 6,646	)		( 8,335	)

对联营公司的投资：
处置损失		( 19,266	)		( 5,193	)		( 21,460	)
减值损失		( 15,583	)		( 43,262	)		( 49,485	)

		( 34,849	)		( 48,455	)		( 70,945	)

F-298

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

45.	其他营业外收支净额（续）


	2023			2024			2025
其他：
捐款		( 100,201	)		( 144,212	)		( 170,706	)
投资物业折旧		( 15,058	)		( 15,063	)		( 16,922	)
财产和设备减值损失		( 1,409	)		( 1,650	)		( 923	)
无形资产减值损失		( 10,732	)		( 25,468	)		( 1,073	)
核销无形资产		( 446	)		( 1,662	)		( 1,027	)
专项债券募集费用		( 9,130	)		( 10,236	)		( 9,228	)
其他（*)		( 252,289	)		( 294,160	)		( 236,432	)

		( 389,265	)		( 492,451	)		( 436,311	)

	W	( 431,215	)		( 547,552	)		( 515,591	)

其他非经营性费用，净额	W	( 260,978	)		( 405,756	)		( 315,573	)

(*)

它包括W 51,948 百万截至2023年12月31日止年度的估计损失索赔，在客户因Lime CI基金赎回延迟等预计造成损失的情况下极有可能得到支付

46.

所得税费用

(a)

截至2023年12月31日、2024年和2025年12月31日止年度的所得税费用如下：


	2023			2024			2025
当期所得税费用	W	1,301,802			1,210,083			1,572,116
暂时性差异		493,026			( 163,840	)		17,638
在其他综合收益中确认的所得税		( 307,868	)		424,679			254,736

所得税费用	W	1,486,960			1,470,922			1,844,490

(b)

按截至2023年、2024年及2025年12月31日止年度除税前所得净额乘以税率计算的所得税开支如下：


	2023			2024			2025
所得税前利润	W	5,964,960			6,029,092			6,929,009

按法定税率征收的所得税		1,564,388			1,581,318			1,818,897
调整项：
非应税收入		( 10,350	)		( 44,370	)		( 20,796	)
不可扣除费用		16,514			19,755			23,909
税收抵免		( 1,185	)		( 1,484	)		( 1,318	)
其他		( 82,407	)		( 84,297	)		23,798

所得税费用	W	1,486,960			1,470,922			1,844,490

实际税率		24.93	%		24.40			26.62

F-299

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

46.

所得税费用（续）

（c）

截至2024年12月31日和2025年12月31日止年度按递延资产和负债的来源和转回以及暂时性差异划分的递延税项费用如下：


	2024
	开始余额			利润或损失			其他综合收入（亏损）			结局余额 (*1)
非劳动收入	W	( 432,276	)		2,101			—			( 430,175	)
应收账款		( 21,354	)		( 15,052	)		—			( 36,406	)
以公允价值计量的金融资产		454,253			( 408,640	)		( 425,218	)		( 379,605	)
对联营公司的投资		188,268			8,543			( 2,396	)		194,415
财产和设备的估价和折旧等。		( 104,078	)		147			—			( 103,931	)
衍生资产		152,388			( 79,962	)		( 21,242	)		51,184
存款		33,553			( 6,274	)		—			27,279
应计费用		221,458			64,571			—			286,029
设定受益义务		544,667			( 17,567	)		19,995			547,095
计划资产		( 617,983	)		32,565			1,710			( 583,708	)
其他规定		510,604			( 15,187	)		—			495,417
接受津贴和保证		22,017			13,467			—			35,484
与资产重估相关的备抵		( 47,709	)		—			—			( 47,709	)
费用化折旧备抵		( 140	)		61			—			( 79	)
应计捐款		37,669			19,935			—			57,604
指定以公允价值计量且其变动计入损益的金融资产（负债）		( 232,597	)		119,658			—			( 112,939	)
津贴		224,066			50,152			—			274,218
建设性红利		17,718			857			—			18,575
保险合同项下的责任		11,445			( 1,089	)		—			10,356
其他		( 1,551,513	)		( 2,239	)		851,830			( 701,922	)

		( 589,544	)		( 233,953	)		424,679			( 398,818	)

到期未使用的税收损失：
存款和保险负债的消灭		200,668			( 20,165	)		—			180,503

	W	( 388,876	)		( 254,118	)		424,679			( 218,315	)

(*1)

境外子公司递延所得税资产由

6,721 万因外汇汇率变动。

(*2)

本集团不通过应用国际会计准则第12号中关于递延税项的临时例外规定确认与全球最低税法相关的递延税项资产和负债。

F-300

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

46.

所得税费用（续）


	2025
	开始余额			利润或损失			其他综合收入（亏损）			结局余额（*)
非劳动收入	W	( 430,175	)		( 23,729	)		—			( 453,904	)
应收账款		( 36,406	)		( 5,060	)		—			( 41,466	)
以公允价值计量的金融资产		( 379,605	)		76,414			585,988			282,797
对联营公司的投资		194,415			( 18,848	)		6,229			181,796
财产和设备的估价和折旧等。		( 103,931	)		( 959	)		—			( 104,890	)
衍生资产		51,184			( 70,745	)		82,890			63,329
存款		27,279			9,677			—			36,956
应计费用		286,029			40,172			—			326,201
设定受益义务		547,095			35,686			( 8,532	)		574,249
计划资产		( 583,708	)		( 76,062	)		13,930			( 645,840	)
其他规定		495,417			12,464			—			507,881
接受津贴和保证		35,484			12,713			—			48,197
与资产重估相关的备抵		( 47,709	)		( 1,999	)		—			( 49,708	)
费用化折旧备抵		( 79	)		61			—			( 18	)
应计捐款		57,604			( 1,561	)		—			56,043
指定以公允价值计量且其变动计入损益的金融资产（负债）		( 112,939	)		( 14,065	)		—			( 127,004	)
津贴		274,218			( 49,538	)		—			224,680
建设性红利		18,575			848			—			19,423
保险合同项下的责任		10,356			( 1,510	)		—			8,846
其他		( 701,922	)		( 175,446	)		( 425,769	)		( 1,303,137	)

		( 398,818	)		( 251,487	)		254,736			( 395,569	)

到期未使用的税收损失：
存款和保险负债的消灭		180,503			( 22,015	)		—			158,488

	W	( 218,315	)		( 273,502	)		254,736			( 237,081	)

(*)

境外子公司递延所得税资产由

1,128 万因外汇汇率变动。

F-301

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

46.

所得税费用（续）

（d）

截至2024年12月31日和2025年12月31日止年度直接记入权益或贷记权益的递延税项资产和负债如下：


	2024年1月1日						变化						2024年12月31日
	OCI			税收效应			OCI			税收效应			OCI			税收效应
以FVOCI计量的金融资产估值收益（损失）	W	( 4,727,044 )			1,223,503			1,614,241			( 425,218	)		( 3,112,803	)		798,285
指定为FVTPL的金融负债收益（损失）归属于信用风险变动		( 5,278	)		1,393			( 2,288	)		604			( 7,566	)		1,997
国外业务的外币换算调整		( 105,343	)		( 13,174	)		401,576			13,431			296,233			257
现金流量套期收益（损失）		( 48,623	)		13,515			59,756			( 21,242	)		11,133			( 7,727	)
联营公司其他综合收益（亏损）中的权益		( 1,321	)		352			9,067			( 2,396	)		7,746			( 2,044	)
设定受益负债的重新计量		( 398,538	)		106,209			( 83,464	)		21,705			( 482,002	)		127,914
保险合同净财务收入（费用）		3,912,910			( 1,033,014	)		( 3,173,553	)		837,795			739,357			( 195,219	)

	W	( 1,373,237 )			298,784			( 1,174,665	)		424,679			( 2,547,902	)		723,463


	2025年1月1日						变化						2025年12月31日
	OCI			税收效应			OCI			税收效应			OCI			税收效应
以FVOCI计量的金融资产估值收益（损失）	W	( 3,112,803 )			798,285			( 2,024,457	)		585,987			( 5,137,260	)		1,384,272
指定为FVTPL的金融负债收益（损失）归属于信用风险变动		( 7,566	)		1,997			1,403			( 301	)		( 6,163	)		1,696
国外业务的外币换算调整		296,233			257			( 140,164	)		( 3,785	)		156,069			( 3,528	)
现金流量套期收益（损失）		11,133			( 7,727	)		( 255,994	)		82,890			( 244,861	)		75,163
联营公司其他综合收益（亏损）中的权益		7,746			( 2,044	)		( 22,965	)		6,228			( 15,219	)		4,184
设定受益负债的重新计量		( 482,002	)		127,914			183			5,398			( 481,819	)		133,312
保险合同净财务收入（费用）		739,357			( 195,219	)		1,536,884			( 421,681	)		2,276,241			( 616,900	)

	W	( 2,547,902 )			723,463			( 905,110	)		254,736			( 3,453,012	)		978,199

F-302

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

46.

所得税费用（续）

（e）

截至2024年12月31日和2025年12月31日未确认为递延所得税资产的可抵扣暂时性差异金额如下：


	2024		2025
与相关的暂时性差异新韩EZ普通保险株式会社（*1)	W	109,731		135,608

(*1)

集团旗下新韩EZ General Insurance Co.，Ltd.本期净亏损等截至2025年12月31日末，由于确定扣除暂时性差异超过拟增加的暂时性差异且税收损失不可行，未确认递延企业所得税资产。

(*2)

截至报告期末未确认为递延所得税资产的未使用结转税项亏损到期日如下：


	1年或更少		1~2 年		2~3 年		超过 3年		合计
税项亏损结转	W	7,444		9,253		12,361		98,817		127,875

（f）

截至2024年12月31日和2025年12月31日未确认为递延所得税负债的子公司投资暂时性差异金额如下：


	2024		2025
对子公司的投资等	W	( 10,203,270 )		( 10,643,726	)

（g）

当且仅当递延所得税资产与同一税务机关征收的所得税相关且该主体具有当期所得税资产与当期所得税负债相抵销的法定可执行权时，本集团才对同一应税主体的递延所得税负债进行抵销。截至2024年12月31日和2025年12月31日，在任何抵销前按毛额列报的递延税项资产和负债如下：


	2024		2025
递延所得税资产	W	1,375,325		1,266,026
递延所得税负债		1,593,640		1,503,107

（h）

根据《全球最低公司税法》的实施，集团须就各组成实体按其所在司法管辖区划分的实际税率低于15%的差额缴纳额外税款。集团已根据相关立法评估《全球最低公司税法》的影响，并确定大多数组成实体要么符合过渡性安全港条款，要么实际税率超过15%，因此预计这些实体不会产生重大的额外税务责任。然而，由于适用《全球最低公司税法》，对位于墨西哥的组成实体产生了额外税收，因此，截至2025年12月31日止期间的当期所得税费用包括

与之相关的9.36亿。

与《全球最低公司税法》相关的所得税费用由于各种因素而受到估计不确定性的影响，包括给予常设机构的税收优惠和会计

F-303

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

根据立法规定，根据以后各期间的会计损益计算全球最低税收入所需的调整。此外，集团已根据国际会计准则第12号将暂时性例外适用于确认递延税项，因此未确认与《全球最低公司税法》相关的递延税项资产和负债，也未披露相关信息。

47.

每股收益

(a)

截至2023年12月31日、2024年和2025年12月31日止年度的基本和稀释每股收益如下：


	2023			2024			2025
新韩金融权益持有人应占溢利	W	4,368,035			4,450,177			4,971,561
减：
分红转混合债券		( 189,672	)		( 176,945	)		( 197,932	)

普通股股东应占溢利	W	4,178,363			4,273,232			4,773,629

已发行普通股加权平均数（*)		519,207,776			506,231,595			486,484,485
基本和稀释每股收益韩元	W	8,048			8,441			9,812

(*)

普通股数量

已发行

是 485,494,934

截至2025年12月31日的股份，而上述加权平均已发行股份数目已通过反映以下情况计算：（i）转换 17,482,000 截至2023年12月31日止年度，于2019年5月1日发行的可转换优先股于2023年5月1日转为普通股；及（ii）截至2023年12月31日、2024年及2025年12月31日止年度的库存股变动，包括所收购及其后退休的股份。

(b)

截至2023年12月31日、2024年和2025年12月31日止年度已发行普通股加权平均数的计算详情如下：


	2023
	股票数量			累计股份数量
已发行普通股数量		512,759,471			187,756,015,279
可转换优先股数量		—			2,097,840,000
库存股数量		( 6,352	)		( 343,017,080	)
已发行普通股数量		512,753,119			189,510,838,199
天数					365 天
已发行普通股加权平均数					519,207,776


	2024
	股票数量			累计股份数量
已发行普通股数量		503,445,325			186,347,761,912
库存股数量		( 4,585,561	)		( 1,066,997,991	)
已发行普通股数量		498,859,764			185,280,763,921
天数					366 天
已发行普通股加权平均数					506,231,595

F-304

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

47.

每股收益（续）


	2025
	股票数量			累计股份数量
已发行普通股数量		485,494,934			179,923,930,646
库存股数量		( 8,337,535	)		( 2,357,093,621	)
已发行普通股数量		477,157,399			177,566,837,025
天数					365 天
已发行普通股加权平均数					486,484,485

48.

承诺与或有事项

(a)

截至2024年12月31日和2025年12月31日的担保、承兑和信用承诺情况如下：


	2024		2025
担保和购买协议：
未清担保	W	15,315,381		18,642,539
或有担保		5,068,782		4,917,473
ABS和ABCP购买协议		2,123,665		2,649,382

		22,507,828		26,209,394

提供信贷的承诺：
韩元贷款承诺		93,064,772		95,042,772
外币贷款承诺		28,613,692		25,559,545
未使用的信贷承诺		90,700,766		93,230,869
其他协议		6,601,564		6,483,867

		218,980,794		220,317,053

背书票据：
有担保背书票据		1,367		12,574
无抵押背书票据		11,937,894		10,560,935

		11,939,261		10,573,509

	W	253,427,883		257,099,956

F-305

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

48.	承付款项和或有事项（续）

(b)

未决诉讼

截至2025年12月31日，本集团作为被告的未决诉讼如下：


案例	数索赔	索赔金额		说明	现状
非正义所得的回报	1	W	5,027	原告一家由公寓住户组成的居民代表理事会称，在法院终审判决使公寓小区第5届和第6届居民代表理事会的组成无效后，原告新韩银行账户的处理过程中发生了与当时原告代表变更有关的包括账户所有权转移在内的违法行为，从而给原告造成了损害。	截至2025年12月31日，第一次审判正在进行中。

损失索赔	2		73,830	OO银行、OO证券对新韩证券股份有限公司员工提起损害赔偿诉讼，指控其参与莱姆资产管理的违法行为。	截至2025年12月31日，第二次审判正在进行中。(*1)

损失索赔	2		36,937	OO银行、OO证券对新韩证券股份有限公司员工提起损害赔偿诉讼，指控其参与莱姆资产管理的违法行为。	截至2025年12月31日，第一次审判正在进行中。(*2)

管理型土地信托中关于施工完工责任的损失索赔	9		261,630	持有本息债权的贷款人已向新韩资产信托有限公司提起损害赔偿诉讼，理由是该公司未能在有完工担保的托管土地信托协议下满足施工完工期限	(*3)

其他涉信诉讼	718		640,999	向新韩资产信托株式会社索赔缺陷相关损害赔偿、货款退还等相关索赔	(*4)

F-306

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

48.	承付款项和或有事项（续）

案例

数
索赔

索赔
金额

说明

现状

其他

465

390,946

包括多个案例：新韩银行

164,553 万（264宗），新韩证

13,206 万（49例），新韩证券

120,534 万（28例），新韩生命

10,350 万（93宗），新韩资本

30,864 万（4例），其他。

(*5)

1,197

1,409,369

(*1)

继2025年2月14日一审部分败诉后，约

63,200 支付了百万。现已提起上诉，案件正在二审中待审。

(*2)

本报告所述期间结束后，在2026年2月5日的第一次审判中裁定部分损失，约

41,500 支付了百万。截至2025年12月31日，本集团已确认诉讼拨备约

40,100 百万。

(*3)

截至报告期末，一审法院待审案件五件（索赔金额：

169,930 万）和二审法院待审的四起案件（索赔金额：

91,700 百万）。然而，在本报告所述期间之后，所有案件都是在与原告分别达成和解后通过撤回诉讼而结案的。

(*4)

这些诉讼涉及新韩资产信托有限公司的信托业务，在发生损失时，判决金额（本金和利息）将从信托账户中支付或可通过对信托相关当事人的受偿权进行追偿。因此，预计对集团自身账户的影响有限。

(*5)

本报告所述期间后，于2026年2月11日，一项不利

判决由

索赔的一审法院

损害赔偿

有关

的

信托业务（1起，索赔金额：

7,005 百万），并于2026年2月12日宣布部分

不利

判决由

诉讼二审法院

寻求合同

由a提交的约定付款

原告

（1起，索赔金额：

5,000 百万）。截至2025年12月31日，本集团确认的诉讼拨备金额为

3,694 百万和

7,379 百万，分别在

与这些的联系

案例。这些案件目前分别在上诉和最高法院待审。

截至2025年12月31日，集团录得

144,173 百万和

5,732 万，分别作为诉讼等的备付金和保险合同责任，一审判决败诉。除已计提拨备等外的其余诉讼结果预计不会对合并报表产生重大影响，但未来诉讼可能会导致额外损失。

（c）

作为一家大宗经纪服务（PBS）提供商，新韩证券股份有限公司与Lime Asset Management管理的一只基金（“Lime基金”）签订了总回报互换（TRS）协议，即通过股票、债券、基金等基础资产进行损益交换的衍生品。通过与新韩证券有限责任公司签订的TRS协议，Lime基金投资了约美元 200 2017年5月至9月间在IIG Global Trade Finance Fund、IIG Trade Finance Fund、IIG Trade Finance Fund – FX Hedge（以下简称“IIG基金”）中的百万。2019年，在莱姆资产管理公司的管理指示下，新韩证券公司、

F-307

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

48.	承付款项和或有事项（续）

Ltd. made an

实物

IIG基金投资LAM Enhanced Finance III L.P.（“LAM III基金”）并获得LAM III基金的受益凭证。LAM III基金受益凭证的可收回价值取决于先前以实物投资的IIG基金的可收回价值。2019年11月，IIG基金被美国证券交易委员会（SEC）取消注册和资产冻结。

金融监管局（FSS）在2020年2月发布的中期检查报告中表示，新韩证券股份有限公司在操作TRS协议时涉及隐瞒损失和实施与Lime基金有关的欺诈行为，此后一直在进行相关的起诉调查。2021年11月12日，金融服务委员会（FSC）最终确定了对新韩证券有限公司的机构制裁，包括一项

六个月

禁止销售新的私募基金。此外，新韩证券有限公司前大宗经纪服务主管因涉嫌欺诈和违反《金融投资服务和资本市场法》而被捕并被起诉。该董事随后被判有罪。

2021年1月22日，检方起诉新韩证券有限公司，因其大宗经纪服务（PBS）部门前董事的行为导致违反《金融投资服务和资本市场法》。随后，法院于2023年3月15日作出罚款

50 万元起诉新韩证券违反监管职责。

考虑到董事会决议和金融监管局争端解决委员会的结果，新韩证券有限公司已完成或计划开展对包括石灰贸易金融基金在内的某些产品的赔偿和流动性支持。

（d）

2014年5月至2019年11月，新韩证券有限公司出售了与Gen2项目相关的信托工具。截至2025年12月31日，全部未清余额的赎回约

420 亿暂停，延期还款。根据2021年9月28日董事会决议，新韩证券股份有限公司决定对同意暂停赎回的客户通过支付 40 其投资本金的%，剩余余额待收回标的投资时结清。于2023年8月29日，董事会决议根据和解后安排进行非公开和解。此外，于2023年12月8日，董事会决议根据和解后安排继续进行私人和解。

NH-UK

Peterborough Power Plant Trust产品，并于2025年9月2日，投诉审查委员会决议对Lime M360基金和其他相关信托产品适用相同的做法。

（e）

新韩资产信托有限公司从事竣工担保土地信托项目，在承包者未能完成的情况下，公司承担确保项目竣工的责任。如新韩资产信托有限公司未履行此项义务，则有责任赔偿金融机构遭受的任何损失。截至2025年12月31日止期间，新韩资产信托有限公司就合共16个项目（包括已完成的项目）订立协议，例如新川洞的一室公寓开发项目，

四兴寺，

京畿道，管理型土地信托下，有保证竣工条款。截至2025年12月31日，与这些项目相关的金融机构项目融资（PF）承付款总额为

1,059,277 万，未偿还PF贷款余额达

993,054 百万。

F-308

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

48.	承付款项和或有事项（续）

截至2025年12月31日，已有8个项目工地（含已完工工地）的保通竣工期限已过。这些站点的项目融资（PF）贷款承诺限额总额达

249,927 万，贷款余额为

224,123 百万。

新韩资产信托有限公司持续评估影响

失衡

表承诺，以确保必要时在财务报表中适当反映这些承诺。

（f）

截至2025年12月31日，新韩资产信托有限公司可就贷款类土地信托协议等将项目总成本的一部分出借至信托账户，PF贷款最高承诺额（未使用额度）为

263,836 百万。关于该项目，新韩资产信托有限公司不是无条件提供信托账户贷款的义务。而是在综合考虑自营账户、每个信托项目的现金流计划等因素后，才做出这样的决策。

（g）

截至2025年12月31日，新韩证券株式会社正在接受韩国公平贸易委员会关于金融机构间涉嫌不公平合谋的调查

此外，新韩人寿保险预计将收到财务监管局于2023年进行的定期检查中确定的某些事项的检查结果和纠正措施要求。

（h）

新韩银行，根据

双重追索担保法

和担保债券发行计划协议，分别注册和管理担保池，以确保担保债券的偿还。为保持备兑池的资格，新韩银行在每个计算日进行抵押品维持比率测试，以确保调整后的抵押品总额保持在未偿发行余额的指定百分比（最低抵押品比率）或以上。此外，从担保债券到期前12个月开始，新韩银行进行

早熟

流动性测试，并已同意

预积

发生信用评级下调等特定事件时到期偿还所必需的流动性资产。

截至2024年12月31日及2025年12月31日，新韩银行发行的担保债券的账面金额为

1,852,365 百万和

1,916,820 分别为百万。为遵守上述协议而设立的备付池（包括住宅抵押贷款和流动性资产）的账面金额为

4,458,312 百万和

3,647,109 分别为百万。

（一）

新韩卡股份有限公司因涉及2022年3月至2025年5月期间发生的商户代表个人信息泄露事件，目前正接受监管部门调查。截至2025年12月31日，调查结果无法得到合理估计。

F-309

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

49.

现金流量表

(a)

截至2023年12月31日、2024年12月31日、2025年12月31日合并现金流量表现金及现金等价物情况如下：


	2023			2024			2025
现金及按摊余成本应收银行款项	W	34,650,390			40,547,054			39,758,705
调整项：
自收购之日起三个月以上到期的金融机构应收款项		( 1,322,274	)		( 1,655,932	)		( 966,755	)
应收银行款项受限制		( 2,911,232	)		( 3,643,579	)		( 3,496,827	)

		( 4,233,506	)		( 5,299,511	)		( 4,463,582	)

	W	30,416,884			35,247,543			35,295,123

(b)

重大

非现金

截至2023年12月31日、2024年和2025年12月31日止年度的活动如下：


	2023		2024			2025
转自在建工程财产和设备	W	82,179		26,185			36,258
物业及设备与投资物业之间的转让		16,678		77,752			4,829
持有待售资产与财产、设备之间的转移		2,442		1,039			11,880
投资物业与持有待售资产之间的转让		6,057		5,551			52,138
购买无形资产等应付账款		374,685		( 132,270	)		( 92,368	)
交易为使用权物业、厂房及设备		299,672		578,651			226,747

F-310

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

49.

现金流量表（续）

（c）

截至2024年12月31日和2025年12月31日止年度，融资活动产生的资产和负债变动情况如下：


	2024
	净衍生产品负债			借款			债务证券已发行			租赁负债			金融负债指定在FVTPL		合计
期初余额	W	358,017			56,901,352			81,561,725			613,914			254,832		139,689,840
现金流量变动		119,361			( 8,231,239	)		9,578,027			( 272,634	)		—		1,193,515
非现金变化：
利息支出（摊销）		—			( 131,663	)		( 4,401	)		22,787			—		( 113,277	)
外币变动		—			770,798			2,178,255			28,602			—		2,977,655
其他		( 617,651	)		611,125			452,248			498,020			6,467		950,209

期末余额	W	( 140,273	)		49,920,373			93,765,854			890,689			261,299		144,697,942


	2025
	净衍生产品负债			借款			债务证券已发行			租赁负债			金融负债指定在FVTPL			合计
期初余额	W	( 140,273	)		49,920,373			93,765,854			890,689			261,299			144,697,942
现金流量变动		148,779			5,125,412			( 753,062	)		( 281,530	)		49,985			4,289,584
非现金变化：
利息支出（摊销）		—			( 100,672	)		42,896			20,984			—			( 36,792	)
外币变动		—			60,971			( 210,960	)		( 7,204	)		15			( 157,178	)
其他		( 285,623	)		388,750			146,694			167,400			( 23,450	)		393,771

期末余额	W	( 277,117	)		55,394,834			92,991,422			790,339			287,849			149,187,327

50.

关联方

集团内部结余、集团内部往来产生的收入和支出在编制合并财务报表时予以抵销。根据国际会计准则第24号，本集团将联营公司、主要管理层及其家属、合并集团和关联方的退休福利计划定义为关联方的范围。披露集团与关联方的损益金额、应收应付余额。有关联营公司及合营公司的详情，请参阅‘附注16’。

F-311

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

50.

关联方（续）

(a)

截至2024年12月31日及2025年12月31日关联方余额如下：


关联方	账户		2024			2025
对联营公司的投资：
法国巴黎银行Cardif人寿保险		信用卡贷款	W	154			190
”		ACL		( 1	)		( 1	)
”		应计收入		23			14
”		存款		5,559			3,855
”		未提取津贴承诺		1			1
法团协会财务节约信息中心		信用卡贷款		2			1
”		存款		3			4
野村-日发私人房地产投资信托基金19		贷款		11,700			11,400
”		ACL		( 247	)		( 3,781	)
”		应计收入		—			47
SH MAIN专业投资型私募混合资产投资信托3号（*)		应计收入		71			—
韩国金融安全株式会社		存款		131			123
”		信用卡贷款		6			7
韩国信用局		存款		24			1,671
”		信用卡贷款		616			907
”		ACL		( 1	)		—
Goduck Gangil1 PFV有限公司		存款		4			—
SBC PFV株式会社。		贷款		984,600			519,800
”		ACL		( 1,345	)		( 3,990	)
”		应计收入		89			93
”		未提取津贴承诺		—			771
”		存款		105			1
Goduck Gangil10 PFV有限公司		存款		11,899			340
EDNCENTRAL株式会社（*)		贷款		25,400			—
”		ACL		( 74	)		—
”		应计收入		64			—
”		存款		1,170			—
”		规定		156			—
新韩全球医疗保健基金2		存款		1			1
未来-创世Neoplux创投基金		应收账款		3,600			3,600
京基-Neoplux超人基金		应收账款		1,696			—
新汉-Neoplux Energy Newbiz基金		应收账款		721			643

F-312

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

50.

关联方（续）


关联方	账户		2024			2025
对联营公司的投资（续）：
新韩-NEO 核心产业技术基金		应收账款	W	399			288
Neoplux No.3私募基金		应收账款		7,532			9,240
波浪科技		存款		115			106
新韩-NEO 市场-前沿2号基金		应收账款		1,402			1,485
iPIXEL株式会社。		信用卡贷款		14			10
”		ACL		( 1	)		—
”		存款		717			74
”		未提取津贴承诺		1			—
新浪潮6号基金		应收账款		877			791
DDI LVC万事达房地产投资信托有限公司		存款		852			784
Logisvalley Shinhan REIT Co.，Ltd。		贷款		33,000			33,000
”		ACL		( 30	)		( 29	)
”		应计收入		75			75
”		存款		1,340			932
新汉-信天翁科技投资基金		存款		4,339			2,331
新韩VC明日创业基金1		应收账款		2,474			2,992
JS新韩私募基金		应计收入		—			289
新韩时间1号投资基金		存款		64			—
NH-J &-IBKC 标签科技基金		存款		59			44
SH K-REITs 基础设施房地产投资信托基金（FOFs）		应计收入		5			5
新韩-CJ TechInnovation Fund 1st		存款		3,100			3,500
SH US Buyback & High Dividend Security Feeder Investment Trust（H）[ Equity ]		应计收入		12			14
SH威信高股息证券联接一号[股权]		应计收入		14			34
新韩通用私人房地产投资信托基金3号		应计收入		44			50
Capstone REITs No.26		贷款		20,000			20,000
”		ACL		( 21	)		( 21	)
”		应计收入		90			93
新韩中期和小型办公增值MO REIT Co.，Ltd。		应计收入		145			146
新汉-GB FutureFlow Fund L.P。		应收账款		41			—

F-313

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

50.

关联方（续）


关联方	账户		2024			2025
对联营公司的投资（续）：
LB苏格兰亚马逊物流中心基金29		衍生资产	W	503			—
新韩AIM FoF基金 1-A		衍生资产		3,511			—
PineStreet Global Corporate FoF XIII-2		衍生资产		104			469
”		衍生负债		—			17
CASCADETECH INC		存款		35			11
松帕biz集群PFV有限公司		贷款		22,424			70,272
”		ACL		( 119	)		( 521	)
”		应计收入		26			129
”		未提取津贴承诺		95			—
STIC ALT Global II私募股权基金		存款		2,207			805
TECHFIN评级有限公司。		信用卡贷款		13			28
”		ACL		( 2	)		—
”		存款		21,611			13,548
”		未提取津贴承诺		7			1
野村-日发私人房地产投资信托基金31		贷款		14,000			13,860
”		ACL		( 27	)		( 54	)
太平洋私募房地产基金40号		贷款		14,000			14,000
”		ACL		( 75	)		( 99	)
”		应计收入		124			152
新汉-DS 夹层基金1		未实现收入		93			88
新汉-Csquared夹层基金1		未实现收入		19			19
KR瑞草株式会社。		贷款		11,871			11,871
”		ACL		( 213	)		( 228	)
”		应计收入		573			1,691
KB分销私人房地产 3-1		贷款		2,000			—
”		ACL		( 4	)		—
”		应计收入		17			—
新汉-Dev 医疗保健基金I		未实现收入		—			8
Credila金融服务		贷款		—			19,895
”		ACL		—			( 78	)
”		存款		—			3,196
Shinhan Rio绿色私募基金		应收账款		—			79
D2U第12期基金		存款		—			400

F-314

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

50.

关联方（续）


关联方	账户		2024			2025
对联营公司的投资（续）：
资金流入		存款	W	—			574
Fireant Media与数字服务股份有限公司		存款		—			4
SH US Long Term Treasury Plus Security Feeder Investment Trust（H）[ Bond-FOFs ]		应计收入		—			4
IGIS龙山办事处一般私人房地产投资信托基金518		贷款		20,000			20,000
”		ACL		( 107	)		( 141	)
”		应计收入		140			140
新韩-BNK 全球基金I		未实现收入		—			44
关键管理人员及其直系亲属：		贷款		3,402			4,558

		物业、厂房及设备		1,185,307			753,419

		负债		53,707			33,253

(*)

由于截至2025年12月31日止年度的处置和清算，不包括在联营公司中。

(b)

截至2023年12月31日、2024年和2025年12月31日止年度与关联方的交易情况如下：


关联方	账户	2023			2024			2025
对联营公司的投资
法国巴黎银行Cardif人寿保险	手续费及佣金收入	W	4,125			1,312			1,669
”	信用损失准备		( 2	)		—			—
”	利息支出		( 57	)		( 12	)		( 12	)
新汉-信天翁科技投资基金	手续费及佣金收入		115			1,047			514
”	利息支出		( 4	)		( 12	)		( 7	)
新汉-Nvestor流动性解决方案基金	手续费及佣金收入		173			192			174
新韩-PS 投资基金一号	手续费及佣金收入		25			20			8
野村-日发私人房地产投资信托基金19	利息收入		568			588			574
”	回拨（拨备）信用损失准备		—			223			( 3,533	)
SH MAIN专业投资型私募混合资产投资信托3号（*3)	手续费及佣金收入		1,262			886			176

F-315

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

50.

关联方（续）


关联方	账户		2023			2024			2025
对联营公司的投资（续）
韩国金融安全株式会社		手续费及佣金收入	W	4			4			3
”		其他管理费用		—			( 145	)		( 145	)
ShinHan – Soo Young Entrepreneur Investment Fund No.1		手续费及佣金收入		589			3,122			2,072
Kiwoom-Shinhan Innovation Fund I		手续费及佣金收入		140			148			28
FuturePlay-Shinhan TechInnovation Fund 1		手续费及佣金收入		56			158			179
韩国信用局		手续费及佣金收入		14			1,753			3,803
”		费用及佣金费用		—			( 4,830	)		( 5,060	)
”		其他管理费用		—			( 91	)		( 1,093	)
”		备抵的转回信用损失		—			—			1
”		利息支出		—			—			( 10	)
Goduck Gangil1 PFV有限公司		利息收入		143			—			—
”		备抵的转回信用损失		20			—			—
SBC PFV株式会社。		手续费及佣金收入		—			7,839			29,145
”		利息收入		—			36,957			45,135
”		利息支出		( 13	)		( 13	)		—
”		信用损失准备		—			( 679	)		( 2,645	)
”		未使用备抵承诺		—			—			( 771	)
Goduck Gangil10 PFV有限公司		利息收入		69			30			—
”		利息支出		( 647	)		( 295	)		( 78	)
”		备抵的转回信用损失		4			17			—
韩国Omega-Shinhan项目基金I		手续费及佣金收入		166			146			3,756
Sparklabs-Shinhan Opportunity Fund 1		手续费及佣金收入		39			18			1
EDNCENTRAL株式会社。		利息收入		—			615			587
”		手续费及佣金收入		—			—			18
”		利息支出		—			( 2	)		( 29	)
”		信用损失准备		—			( 74	)		( 43	)
”		未使用备抵承诺		—			—			( 32	)
Kakao-Shinhan 1 St TNYT基金		手续费及佣金收入		386			338			265

F-316

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

50.

关联方（续）


关联方	账户		2023			2024			2025
对联营公司的投资（续）
未来-创世Neoplux创投基金		利息收入	W	86			76			72
Neoplux市场-前沿二级基金		手续费及佣金收入		592			—			—
京基-Neoplux超人基金		手续费及佣金收入		551			522			315
新汉-Neoplux Energy Newbiz基金		手续费及佣金收入		906			706			643
新浪潮6 第基金		手续费及佣金收入		984			877			791
新韩-NEO 核心产业技术基金		手续费及佣金收入		496			401			288
KTC-NP 成长冠军 2011-2 私募股权基金（*1)		利息收入		36			—			—
Neoplux No.3私募基金		手续费及佣金收入		2,676			—			1,707
新韩Smilegate全球PEF I（*3)		手续费及佣金收入		—			238			—
新韩-NEO 市场-前沿2 nd 基金		手续费及佣金收入		1,596			1,402			1,485
SWK-新韩新技术投资基金1 St		手续费及佣金收入		61			61			61
榆树SHC创新投资基金		手续费及佣金收入		91			69			67
iPIXEL株式会社。		利息支出		—			( 1	)		—
”		备抵的转回信用损失		—			—			1
”		拨回拨备未使用的承诺		—			—			1
CJL NO.1私募基金（*3)		利息支出		( 10	)		( 2	)		—
Reverent-Shinhan Vista Fund		手续费及佣金收入		80			80			80
Kiwoom-Shinhan Innovation Fund 2		手续费及佣金收入		268			120			96
ETRI Holdings-Shinhan 1 St 独角兽基金		手续费及佣金收入		100			93			78
新汉-时间夹层盲基金（*3)		手续费及佣金收入		226			300			—
新韩VC明日创业基金1		手续费及佣金收入		3,280			2,474			2,992

F-317

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

50.

关联方（续）


关联方	账户		2023			2024			2025
对联营公司的投资（续）
JS新韩私募基金		手续费及佣金收入	W	600			600			600
石桥-新韩独角兽二级基金		手续费及佣金收入		444			722			14
新韩-Kunicorn第一基金		手续费及佣金收入		232			261			261
新汉-量子创业基金		手续费及佣金收入		153			153			124
新韩西蒙尼基金I		手续费及佣金收入		78			78			23
ShinhanFitrin 1 St 科技商业投资协会		手续费及佣金收入		85			82			76
DDI LVC万事达房地产投资信托有限公司		利息支出		( 1	)		( 1	)		( 1	)
Logisvalley Shinhan REIT Co.，Ltd。		利息收入		1,841			1,703			1,643
”		手续费及佣金收入		163			143			150
”		利息支出		( 2	)		( 2	)		( 2	)
”		回拨（拨备）信贷损失备抵		( 8	)		—			1
新汉-Dev 医疗保健基金I		手续费及佣金收入		77			82			67
新韩-认知启动 Fund L.P。		手续费及佣金收入		188			222			120
全球商业基金		手续费及佣金收入		30			38			22
新韩-HGI 社会企业基金		手续费及佣金收入		63			47			51
新韩-WWG 能源基金新技术创业投资基金		手续费及佣金收入		45			45			57
IGIS-Shinhan新技术基金1		手续费及佣金收入		36			36			36
新汉-GN.Tech 智慧创新基金		手续费及佣金收入		260			195			260
SH全球净零方案安全投资信托（*2)		手续费及佣金收入		75			17			—
SH1.5年到期投资型证券投资信托2号（*2)		手续费及佣金收入		16			4			—
新韩全球积极REIT有限公司（2), (4)		利息收入		—			3,982			—

F-318

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

50.

关联方（续）


关联方	账户		2023			2024			2025
对联营公司的投资（续）
”		手续费及佣金收入	W	17			2,498			—
”		衍生品相关收入		—			8,220			—
”		利息支出		( 2	)		( 4	)		—
”		备抵的转回信用损失		—			533			—
DS SHINHAN内容投资基金1		手续费及佣金收入		18			18			18
新韩时间1 St 投资基金		手续费及佣金收入		26			26			26
新瀚股份SGC ESG基金一号		手续费及佣金收入		115			115			110
新汉-先睹为快Bio & Healthcare反弹基金		手续费及佣金收入		125			125			124
新汉-iSquare Venture PEF 1		手续费及佣金收入		100			100			100
新汉基因和新常态先行创业投资股权基金1 St		手续费及佣金收入		42			207			207
DS-Shinhan-JBWoori 新媒体新技术投资基金一号		手续费及佣金收入		216			216			216
NH-J &-IBKC 标签科技基金		利息支出		( 12	)		( 6	)		( 1	)
富南扎-新韩 GIB创新半导体投资基金		手续费及佣金收入		55			55			55
2023 新韩-JB Woori-Daeshin上市公司新技术基金		手续费及佣金收入		113			214			176
新韩并购-ESG 投资基金		手续费及佣金收入		726			1,083			1,072
新韩-JW Mezzanin新科技基金1期（*2)		手续费及佣金收入		46			7			—
曼全球策略债券（H）		手续费及佣金收入		2			5			—
SH US Buyback & High Dividend Security Feeder Investment Trust（H）[ Equity ]		手续费及佣金收入		—			18			75

F-319

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

50.

关联方（续）


关联方	账户		2023		2024			2025
对联营公司的投资（续）
SH威信高股息证券联接一号[股权]		手续费及佣金收入	W	—		24			104
新韩时间二次盲新技术投资信托		手续费及佣金收入		71		200			163
新汉-开放水上市前投资信托1		手续费及佣金收入		36		100			100
新韩-CJ TechInnovation Fund 1st		手续费及佣金收入		88		200			200
”		利息支出		—		( 25	)		( 72	)
新汉-生态创业基金2 nd		手续费及佣金收入		49		100			100
Heungkuk-Shinhan the1 St 远见卓识科技投资信托1号		手续费及佣金收入		87		200			200
汉图新汉湖 K-美科技投资信托		手续费及佣金收入		94		237			115
新韩HB健康1 St 投资信托		手续费及佣金收入		35		77			77
新韩J & Wave投资基金		手续费及佣金收入		2		18			11
新韩通用私人房地产投资信托基金3号		手续费及佣金收入		13		135			210
新汉-Timefolio生物加速器基金		手续费及佣金收入		163		310			—
新韩DS二次投资基金		手续费及佣金收入		139		303			303
Fortress-Shinhan New Tech Fund No.1		手续费及佣金收入		27		101			6
Shinhan-Ulmus Sobujang hyeokshin企业投资协会No.7		手续费及佣金收入		18		94			94
新韩中期和小型办公增值MO REIT Co.，Ltd。		手续费及佣金收入		25		208			496
新汉-GB FutureFlow Fund L.P。		手续费及佣金收入		—		279			296

F-320

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

50.

关联方（续）


关联方	账户		2023		2024			2025
对联营公司的投资（续）
LB苏格兰亚马逊物流中心基金29		衍生品相关收入	W	—		503			—
”		其他费用		—		( 2	)		—
新韩AIM FoF基金 1-A		衍生品相关收入		—		3,331			—
”		衍生品相关费用		—		( 232	)		—
”		其他收益		—		22			—
”		利息支出		—		( 12	)		—
PineStreet Global Corporate FoF XIII-2		衍生品相关收入		—		96			365
”		衍生品相关费用		—		—			( 17	)
新汉-丽晶基金I		手续费及佣金收入		—		23			84
新汉洙二级基金		手续费及佣金收入		—		247			169
The E & Shinhan New Growth Up Fund		手续费及佣金收入		—		216			160
CASCADETECH INC		备抵的转回信用损失		—		6			—
TECHFIN评级有限公司（*5)		手续费及佣金收入		—		2			4
”		利息支出		—		( 726	)		( 525	)
”		费用及佣金费用		—		—			( 1	)
”		备抵的转回信用损失		—		—			2
”		拨回拨备未使用的承诺		—		—			6
松帕biz集群PFV有限公司		利息收入		—		356			2,810
”		手续费及佣金收入		—		9,178			1
松帕biz集群PFV有限公司		利息支出		—		( 1	)		—
”		信用损失准备		—		—			( 402	)
”		拨回拨备未使用的承诺		—		—			95
STIC ALT Global II私募股权基金		利息支出		—		( 3	)		( 1	)
野村-日发私人房地产投资信托基金31		利息收入		—		746			749
”		信用损失准备		—		( 27	)		( 27	)
太平洋私募房地产基金40号		利息收入		—		825			589
”		信用损失准备		—		—			( 24	)
新汉-DS 夹层基金1		手续费及佣金收入		—		172			270

F-321

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

50.

关联方（续）


关联方	账户		2023		2024			2025
对联营公司的投资（续）
新汉-Csquared夹层基金1		手续费及佣金收入	W	—		20			40
新韩时间BM sobujang基金		手续费及佣金收入		—		110			82
KR瑞草株式会社。		利息收入		—		1,287			1,430
”		信用损失准备		—		—			( 15	)
新韩市场-前沿基金III		手续费及佣金收入		—		1,022			1,568
SH K-REITs 基础设施房地产投资信托基金（FOFs）		手续费及佣金收入		25		50			63
KB分布Private Real 庄园3-1		利息收入		—		103			83
”		回拨（拨备）信用损失准备		—		( 4	)		4
Capstone REITs No.26		利息收入		—		589			1,000
”		信用损失准备		—		( 21	)		—
波浪科技		费用及佣金费用		—		( 300	)		( 300	)
Credila金融服务		利息收入		—		—			1,918
”		手续费及佣金收入		—		—			9
”		信用损失准备		—		—			( 78	)
”		利息支出		—		—			( 84	)
Shinhan Rio绿色私募基金		手续费及佣金收入		—		—			131
”		利息支出		—		—			( 31	)
初创公司Korea Vision 2024基金		手续费及佣金收入		—		—			801
新汉洙投资绿色Wiz基金		手续费及佣金收入		—		—			412
新韩-Time Premier基金		手续费及佣金收入		—		—			120
Finflow（*5)		其他非经营性收入		—		—			2,652
D2U第12期基金		利息支出		—		—			( 7	)
Fireant Media与数字服务股份有限公司		利息支出		—		—			( 1	)
”		手续费及佣金收入		—		—			4
Meta TB ESG私募基金I		利息支出		—		—			( 9	)
Reverent-Shinhan Root Fund		手续费及佣金收入		—		—			88
SH US Long Term Treasury Plus Security Feeder Investment Trust（H）[ Bond-FOFs ]		手续费及佣金收入		—		—			11

F-322

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

50.

关联方（续）


关联方	账户		2023		2024		2025
IGIS龙山办事处一般私人房地产投资信托基金518		利息收入	W	—		—		1,205
”		信用损失准备		—		—		( 34	)
关键管理人员及其直系亲属
		利息收入		242		133		233

			W	26,270		98,783		107,012

(*1)

因截至2023年12月31日止年度通过处置、清算或其他方式丧失重大影响力而被排除在联营公司之外。

(*2)

由于截至2024年12月31日止年度通过处置、清算或其他方式失去重大影响力而被排除在联营公司之外。

(*3)

由于截至2025年12月31日止年度的处置和清算，不包括在联营公司中。

(*4)

联营公司与其附属公司之间的交易详情包括在截至2024年12月31日止年度。

(*5)

截至二零二五年十二月三十一日止年度，集团透过

实物

贡献，以及处置收益

2,652 百万产生于

实物

贡献包含在其他

非经营性

收入。

（c）

关键管理人员薪酬

截至2023年12月31日、2024年和2025年12月31日止年度的关键管理人员薪酬如下：


	2023		2024		2025
短期雇员福利	W	25,007		21,963		21,268
遣散费福利		809		824		701
股份支付交易（*)		11,862		12,478		24,840

	W	37,678		35,265		46,809

(*)

上述股份补偿费用为尚在归属期内的与股份补偿安排相关的费用。

F-323

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

50.

关联方（续）

（d）

截至2024年12月31日及2025年12月31日关联方之间提供的担保及采购协议情况如下：


		担保金额
保证人	被担保方	2024		2025		账户
新韩银行	SBC PFV株式会社。	W	65,400		1,226,300	未使用信贷承诺
”	关键管理人员		2,801		989	未使用信贷承诺
新韩人寿保险有限公司。	SBC PFV株式会社。		—		171,700	未使用信贷承诺
新韩证券株式会社	SBC PFV株式会社。		—		4,100	未使用信贷承诺
”	松帕biz集群PFV有限公司		—		30,000	未使用信贷承诺
新韩资本	SBC PFV株式会社。		—		61,300	未使用信贷承诺
新韩卡株式会社	法国巴黎银行Cardif人寿保险		846		810	未使用授信额度
集团	结构化实体		204,035		131,704	采购协议
集团	结构化实体	31,440		6,286		衍生品协议

		W	304,522		1,633,189

（e）

截至2024年12月31日、2025年12月31日关联方提供的担保物明细如下：


			资产质押金额
提供给	提供人	质押资产	2024		2025
新韩银行	Logisvalley Shinhan REIT Co.，Ltd。	抵押信托	W	39,600		39,600
	野村-日发私人房地产投资信托基金31	抵押信托		16,800		16,632
	SBC PFV株式会社。	抵押信托		960,000		1,440,000
	”	股份		—		7,529

				960,000		1,447,529

	关键管理人员	物业		6,799		9,103
	”	存款等		1,466		1,783
	”	担保		2,132		980

				10,397		11,866

			W	1,026,797		1,515,627

F-324

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

50.

关联方（续）

（f）

与关联方的重大借款及融资交易

一）

截至2024年12月31日及2025年12月31日止年度与关联方的重大借款及收款交易详情如下：


		2024
分类	公司	开始		贷款		收藏			其他 (*1)			结局
对联营公司的投资	野村-日发私人房地产投资信托基金19	W	11,529		—		( 300	)		471			11,700
	新韩全球积极REIT有限公司（*2)		—		165,400		( 125,700	)		( 39,700	)		—
	SBC PFV株式会社。		—		1,169,700		( 185,100	)		—			984,600
	Goduck Gangil10 PFV有限公司		1,100		—		( 1,100	)		—			—
	Logisvalley Shinhan REIT Co.，Ltd。		33,000		34,175		( 34,175	)		—			33,000
	CASCADETECH INC		—		66		( 66	)		—			—
	野村-日发私人房地产投资信托基金31		—		28,000		( 14,000	)		—			14,000
	太平洋私募房地产基金40号		—		14,000		—			—			14,000
	KR瑞草株式会社。		—		11,871		( 7,000	)		7,000			11,871
	松帕biz集群PFV有限公司		—		22,424		—			—			22,424
	KB分销私人房地产 3-1		—		2,000		—			—			2,000
	Capstone REITs No.26		—		20,000		—			—			20,000
	EDNCENTRAL株式会社。		—		25,400		—			—			25,400
	IGIS龙山办事处一般私人房地产投资信托基金518		20,000		—		—			—			20,000
关键管理人员			5,005		1,493		( 3,095	)		—			3,403

		W	70,634		1,494,529		( 370,536	)		( 32,229	)		1,162,398

(*1)	计入对信用损失准备变动的影响。

(*2)	由于截至2024年12月31日止年度的重大影响损失而被排除在联营公司之外，以及年终余额已重新归类于‘其他’项下。

F-325

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

50.

关联方（续）


		2025
分类	公司	开始		贷款		收藏			其他（*)			结局
对联营公司的投资	野村-日发私人房地产投资信托基金19	W	11,700		—		( 300	)		—			11,400
	SBC PFV株式会社。		984,600		1,270,300		( 1,735,100	)		—			519,800
	Logisvalley Shinhan REIT Co.，Ltd。		33,000		—		—			—			33,000
	野村-日发私人房地产投资信托基金31		14,000		—		( 140	)		—			13,860
	太平洋私募房地产基金40号		14,000		—		—			—			14,000
	KR瑞草株式会社。		11,871		—		—			—			11,871
	松帕biz集群PFV有限公司		22,424		47,848		—			—			70,272
	KB分销私人房地产 3-1		2,000		—		( 2,000	)		—			—
	Capstone REITs No.26		20,000		—		—			—			20,000
	EDNCENTRAL株式会社。		25,400		7,930		—			( 33,330	)		—
	Credila金融服务		—		26,567		( 6,672	)		—			19,895
	IGIS龙山办事处一般私人房地产投资信托基金518		20,000		—		—			—			20,000
关键管理人员			3,403		3,747		( 2,591	)		—			4,559

		W	1,162,398		1,356,392		( 1,746,803	)		( 33,330	)		738,657

(*)	由于截至2025年12月31日止年度的重大影响损失而被排除在联营公司之外，以及年终余额已重新归类于‘其他’项下。

F-326

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

50.

关联方（续）

二）

截至2024年12月31日及2025年12月31日止年度与关联方的重大借款及还款交易详情如下：


			2024
负债	分类	公司	开始		借款		还款			结局
存款（*)	对联营公司的投资	NH-J &-IBKC 标签科技基金	W	248		522		( 711	)		59
		TECHFIN评级有限公司。		—		46,000		( 28,000	)		18,000
		CJL NO.1私募基金		265		282		( 547	)		—
		新韩-CJ TechInnovati- 在基金1日		—		3,100		—			3,100

			W	513		49,904		( 29,258	)		21,159


				2025
负债	分类		公司	开始		借款		还款			结局
存款（*)		投资在联营公司	NH-J &-IBKC 标签科技基金	W	59		—		( 59	)		—
			Shinhan Rio绿色私募基金		—		4,600		( 4,600	)		—
			TECHFIN评级有限公司。		18,000		24,500		( 29,000	)		13,500
			新韩-CJ TechInnovation Fund 1st		3,100		14,500		( 14,100	)		3,500
			D2U第12期基金		—		900		( 500	)		400
			Meta TB ESG私募基金I		—		300		( 300	)		—
			韩国信用局		—		1,000		—			1,000

				W	21,159		45,800		( 48,559	)		18,400

(*)	关联方之间的结算余额和经常变动的应付存款被排除在外。

F-327

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

51.	在未合并结构化实体中的权益

(a)

未合并结构化主体权益的性质和程度

本集团涉及资产支持证券化、结构化融资、受益凭证（主要是投资基金）等结构化主体，这些结构化主体的特点如下：


		说明
资产支持证券化		证券化工具的设立是为了向发起机构购买资产，发行资产支持证券，以便利发起机构的筹资活动，增强其财务稳健性。本集团通过购买（或承诺购买）已发行的资产支持证券和/或提供其他形式的信用增进而参与证券化工具。如果（i）集团无法就修改由该工具发行的证券的条款和条件或处置该工具的资产作出或批准决定，（ii）（即使集团能够这样做）如果集团没有这样做的排他性或主要权力，或（iii）如果集团没有风险敞口或权利，则集团不合并证券化工具，因购买（或承诺购买）如此发行的资产支持证券或次级债务或通过提供其他形式的信贷支持而从该实体获得大量可变回报。

结构性融资		结构化融资的结构化主体成立，募集资金投向并购（并购）、BTL（建造-转让-租赁）、航运金融等特定项目。集团通过发起贷款、投资股权或提供信用增级等方式参与结构化主体。

投资基金		投资基金是指投资信托、PEF（私募股权基金）或合伙企业，通过发行一类受益凭证投资于股票或债券等一组资产，向社会公众募集资金，并将其收益和资本利得分配给其投资者。本集团通过投资于投资基金份额或扮演投资基金的经营者或GP（普通合伙人）角色，代表其他投资者管理资产。

截至2024年12月31日和2025年12月31日的未合并结构化实体规模如下：


	2024		2025
总资产：
资产支持证券化	W	193,570,970		180,681,470
结构性融资		506,473,200		567,491,062
投资基金		508,704,815		603,354,883

	W	1,208,748,985		1,351,527,415

F-328

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

51.	在未合并结构化实体中的权益（续）

(b)

风险性质

i）截至2024年12月31日及2025年12月31日与其在未合并结构化实体中的权益相关的资产及负债的账面值如下：


	2024
	资产支持证券化		结构化融资		投资基金		合计
合并财务报表项下资产：
FVTPL的贷款	W	11,669		600,796		—		612,465
按摊余成本贷款		2,326,196		18,660,200		93,296		21,079,692
FVTPL的证券		4,233,165		255,936		14,902,327		19,391,428
衍生资产		16,012		—		—		16,012
FVOCI的证券		4,124,742		176,273		—		4,301,015
摊余成本证券		4,879,484		—		93		4,879,577
其他资产		13,700		73,981		28,076		115,757

	W	15,604,968		19,767,186		15,023,792		50,395,946

合并财务报表项下负债：
衍生负债	W	3,130		220		—		3,350
其他负债		510		4,295		3		4,808

	W	3,640		4,515		3		8,158


	2025
	资产支持证券化		结构化融资		投资基金		合计
合并财务报表项下资产：
FVTPL的贷款	W	4,622		746,038		—		750,660
按摊余成本贷款		2,971,101		19,410,662		150,857		22,532,620
FVTPL的证券		4,491,692		322,481		16,428,693		21,242,866
衍生资产		9,286		—		—		9,286
FVOCI的证券		3,721,496		138,153		—		3,859,649
摊余成本证券		4,089,597		—		80		4,089,677
其他资产		12,665		101,058		2,439		116,162

	W	15,300,459		20,718,392		16,582,069		52,600,920

合并财务报表项下负债：
衍生负债	W	2,101		—		—		2,101
其他负债		315		6,481		—		6,796

	W	2,416		6,481		—		8,897

F-329

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

51.	在未合并结构化实体中的权益（续）

ii）截至2024年12月31日及2025年12月31日，集团与其在未合并结构化实体中的权益相关的最大风险敞口如下：


	2024
	资产支持证券化		结构化融资		投资基金		合计
持有资产	W	15,604,968		19,767,186		15,023,792		50,395,946
ABS和ABCP购买协议		1,125,400		224,184		2,246,239		3,595,823
贷款承诺		327,367		916,236		41,656		1,285,259
担保		111,150		8,900		—		120,050
其他		—		383,071		—		383,071

	W	17,168,885		21,299,577		17,311,687		55,780,149


	2025
	资产支持证券化		结构化融资		投资基金		合计
持有资产	W	15,300,459		20,718,392		16,582,069		52,600,920
ABS和ABCP购买协议		1,802,241		277,917		2,203,699		4,283,857
贷款承诺		256,038		1,458,320		67,807		1,782,165
担保		31,450		6,000		—		37,450
其他		—		263,836		—		263,836

	W	17,390,188		22,724,465		18,853,575		58,968,228

52.

业务组合

(a)

一般信息

于2025年10月20日，集团收购 100 HIEP HIEP THANH INVESTMENT COMPANY LIMITING的股权的百分比，并取得对该实体的控制权。HIEP HIEP THANH INVESTMENT COMPANY LIMITED截至收购日的可辨认资产和负债包括有能力创造产出的投入和过程。在评估所获得的一套是否构成一项业务时，专家组评估了所获得的投入和实质性过程是否对产生产出包括其他收入的能力作出了重大贡献。基于这一评估，收购的集合符合企业的定义。

由于取得HIEP HIEP THANH INVESTMENT COMPANY LIMITED的控制权，集团成为METT办公楼的实质拥有人，从而在越南胡志明市房地产市场获得稳定的租金收入，并预期有利的房地产市场条件下产生的资本增值。此外，由于集团主要合并附属公司占用METT办公大楼，集团预期该物业将作为其拓展越南市场的战略落脚点。

对于

两个月

收购日期后的期间，集团确认收入约

2,796 万，经营亏损约

1,056 万通过HIEP HIEP THANH INVESTMENT COMPANY LIMITED。如果收购发生在年度报告期间开始的2025年1月1日，收入将约为

11,853 百万和

F-330

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

52.

业务组合（续）

营业亏损约为

17,933 百万。这些金额是假设在收购日期确认的临时公允价值调整已在2025年1月1日适用的情况下进行的估计。


被收购方名称	HIEP HIEP THANH投资有限公司
收购日期		2025-10-20
转让对价	W	132,519
确认的可辨认资产公允价值		455,413
确认的可辨认负债的公允价值		319,817
确认的议价购买收益（*)		3,077
自收购之日起营业收入		2,796

(*)

议价购买收益的产生是由于所转让的对价是考虑到交易日期的市场条件，包括汇率波动、卖方的谈判地位以及完成交易的紧迫性而确定的。在重新评估相关的公允价值计量以确认不存在计量误差后，集团将该金额确认为议价购买收益。

(b)

转让对价

转让对价的主要组成部分截至收购日的公允价值如下：


	金额
现金	W	132,519

（c）

取得的可辨认资产和承担的负债

i）截至收购日收购的资产和承担的负债金额如下：


	金额
财产和设备（*)	W	188,110
投资物业		207,833
贸易和其他应收款		50,955
现金及现金等价物		8,515
递延所得税负债		35,183
贸易及其他应付款项		284,634

可辨认净资产	W	135,596

(*)

被收购人投资财产金额为

188,029 万在集团综合财务状况表中归类为财产和设备。

F-331

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

52.

业务组合（续）

二）所收购重大资产公允价值计量所采用的估值技术如下：


获得的资产		估值技术
物业及设备及投资物业		市场法和收益法采用贴现现金流（“DCF”）法：在市场法下，公允价值是根据最近的交易案例和截至收购日具有相似位置、用途、规模的可比物业的市场数据确定的。在收益法下，公允价值是通过在合理假设的基础上预测投资物业预期产生的未来现金流量并使用适当的贴现率进行折现来估计的。

（d）

商誉或议价购买收益

企业合并产生的商誉（或议价购买收益）如下：

议价购买收益确认为

非经营性

收入。


	金额
转让的总对价	W	132,519
取得的可辨认净资产公允价值		135,596

商誉（逢低买入收益）	W	( 3,077	)

（e）

购置相关成本

本集团发生约

171 百万与企业合并相关的收购相关成本，包括法律和尽职调查

费，确认为一般及行政开支。

（f）企业合并产生的现金流量净额如下：


	金额
以现金支付的代价	W	132,519
减：子公司持有的现金及现金等价物		8,515

企业合并产生的现金流量净额	W	124,004

53.

后续事件

为提升股东价值，

集团

决议收购和清退库存股共计

500

亿元，基于2026年2月5日董事会决议。

F-332

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

54.	简明新韩金融（仅限母公司）财务报表

简明财务状况表


	2024		2025
物业、厂房及设备
存款
银行系子公司	W	12		17
其他		151,131		2,572
应收子公司款项：
非银行子公司		3,837,298		2,951,878
对子公司的投资（按权益）：
银行系子公司		13,797,222		13,797,222
非银行子公司		16,826,429		16,926,483
按公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产		2,552,750		3,160,174
衍生资产		—		—
财产、设备和无形资产，净额		12,997		11,947
其他资产
银行系子公司		274,212		641,412
非银行子公司		212,703		280,245
其他		7,549		21,877

总资产	W	37,672,303		37,793,827

负债和权益
负债
借款	W	19,914		9,975
已发行债务证券		10,731,336		10,457,205
应计费用&其他负债		572,878		991,187

负债总额		11,324,128		11,458,367

股权		26,348,175		26,335,460

总负债及权益	W	37,672,303		37,793,827

F-333

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

54.	简明新韩金融（仅限母公司）财务报表（续 )

简明损益表


	2023			2024			2025
收入
银行系子公司分红	W	1,159,525			1,198,816			1,665,372
股息来自非银行子公司		626,443			827,141			958,741
银行系子公司利息收入		512			424			613
利息收入来自非银行子公司		92,991			95,231			83,587
其他收益		284,072			435,996			250,183

总收入		2,163,543			2,557,608			2,958,496

费用
利息支出		( 286,642	)		( 334,798	)		( 335,753	)
其他费用		( 177,484	)		( 591,058	)		( 262,215	)

费用总额		( 464,126	)		( 925,856	)		( 597,968	)

所得税费用前利润		1,699,417			1,631,752			2,360,528

所得税费用（收益）		28,406			11,885			( 24,929	)

年内溢利	W	1,671,011			1,619,867			2,385,457

F-334

Shinhan Financial Group Co., Ltd.和子公司

合并财务报表附注

（百万韩元）

2024年12月31日及2025年12月31日

54.	简明新韩金融（仅限母公司）财务报表（续）

现金流量简明报表


	2023			2024			2025
经营活动产生的现金流量
年内溢利	W	1,671,011			1,619,867			2,385,457
非现金计入当年利润的项目		( 1,653,331	)		( 1,634,252	)		( 2,450,520	)
经营资产和负债变动		187,618			( 338,522	)		( 577,464	)
支付的净利息		( 172,937	)		( 228,642	)		( 240,524	)
收到子公司分红		1,783,758			2,025,368			2,624,048
缴纳的所得税		( 640	)		792			( 594	)

经营活动现金流入净额		1,815,479			1,444,611			1,740,403

投资活动产生的现金流量
净贷款发放至非银行子公司		( 11,277	)		435,696			905,193
收购子公司投资		11			( 100,000	)		( 100,054	)
处置对子公司的投资		—			32,804			—
其他，净额		( 303,582	)		( 152,174	)		( 10,323	)

投资活动现金流入（流出）净额		( 314,848	)		216,326			794,816

筹资活动产生的现金流量
发行混合债券		897,646			797,867			797,870
混合债券的偿还		( 1,195,550	)		( 200,000	)		( 650,000	)
借款净变动		201,713			( 205,684	)		( 10,300	)
发行已发行债务证券		2,253,173			1,836,934			2,738,224
已发行债务证券的偿还		( 1,709,626	)		( 1,770,000	)		( 3,015,000	)
可转换优先股转换成本		( 75	)		—			—
已付股息		( 1,461,371	)		( 1,267,146	)		( 1,293,828	)
收购库存股		( 486,919	)		( 700,300	)		( 1,250,001	)
库存股处置缴款		—			297			—
库存股票退休费用		( 81	)		( 102	)		( 69	)
赎回租赁负债		( 1,708	)		( 1,619	)		( 731	)

筹资活动现金净流出		( 1,502,798	)		( 1,509,753	)		( 2,683,835	)

汇率变动对持有的现金及现金等价物的影响		—			—			—

现金及现金等价物增加（减少）额		( 2,167	)		151,184			( 148,616	)

年初现金及现金等价物		2,186			19			151,203

期末现金及现金等价物年	W	19			151,203			2,587

F-335


各班级名称：	交易代码（s）	注册的各交易所名称：
普通股，每股面值5000韩元	SHG	纽约证券交易所 *
美国存托股	SHG	纽约证券交易所


大型加速披露公司	☒	加速披露公司	☐
非加速文件管理器	☐	新兴成长型公司	☐


	（十亿韩元）
截至2024年12月31日的不良贷款	W	2,641

因拖欠而产生的额外不良贷款		1,625
出售的贷款		(255	)
冲销的贷款		(810	)
其他调整⁽¹⁾		(520	)

截至2025年12月31日的不良贷款	W	2,681


	截至2025年12月31日

	（十亿韩元）
超过保险限额的定期存款部分：	W	118,025
定期存款否则无保险，期限为：
三个月内成熟	W	24,303
三个月后但六个月内		11,831
六个月后但在12个月内		20,021
12个月后		11,678

合计	W	67,833


不适用		大韩民国
（翻译注册人的 Name into English）		（管辖权公司或组织）


美国公认会计原则☐		国际财务报告准则如已发行国际会计准则理事会		其他☐


前一日收盘价	四舍五入到韩元
不到2000		1
2000到5000以下		5
5,000到20,000以下		10
2万到5万以下		50
5万到20万以下		100
20万到50万以下		500
50万以上		1,000


Shinhan Financial Group Co., Ltd.

通过：		/s/Jin Okdong
		姓名：Jin Okdong
		职称：首席执行官


	页
综合财务报表索引		F-1

独立注册会计师事务所的报告		F-2

合并财务状况表		F-6

综合综合收益表		F-8

合并权益变动表		歼10

合并现金流量表		F-13

合并财务报表附注		F-16


审计师事务所ID： 1357		审计员姓名：毕马威Samjong会计公司。		审计员位置：江南金融中心27楼， 152.首尔江南区特黑兰路，大韩民国 06236