美国

证券交易委员会

华盛顿特区20549

表格10-K

（标记一）

根据《1934年证券交易法》第13或15（d）条提交的年度报告

截至2025年3月31日止财政年度

或

根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的☐过渡报告

为从到的过渡期。

委托档案号（000-21767）

Viasat, Inc.

（在其章程中规定的注册人的确切名称）

6155埃尔卡米诺雷亚尔

加利福尼亚州卡尔斯巴德92009

(760) 476-2200

（主要行政办公室地址及电话）

根据该法第12（b）条登记的证券：

根据该法第12（g）节登记的证券：

无

如果注册人是1933年《证券法》第405条所定义的知名且经验丰富的发行人，请用复选标记表示。是☐否

如果根据1934年《证券交易法》第13或15（d）条，注册人无需提交报告，请用复选标记表示。☐是否

用复选标记表明注册人（1）在过去12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短期限内）是否已提交1934年证券交易法第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否已遵守此类提交要求。是☐否

用复选标记表明注册人在过去12个月内（或要求注册人提交此类文件的较短期限内）是否以电子方式提交了根据S-T规则第405条（本章第232.405条）要求提交的每个交互式数据文件。是☐否

通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司”、“新兴成长型公司”的定义。

如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表明注册人是否已就编制或发布其审计报告的注册会计师事务所根据《萨班斯-奥克斯利法案》（15 U.S.C. 7262（b））第404（b）节对其财务报告内部控制有效性的评估提交报告和证明。☒

如果证券是根据该法第12（b）节登记的，请用复选标记表明备案中包括的登记人的财务报表是否反映了对先前发布的财务报表的错误更正。☐

用复选标记表明这些错误更正中是否有任何重述需要对注册人的任何执行官员根据§ 240.10D-1（b）在相关恢复期间收到的基于激励的补偿进行恢复分析。☐

用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。☐是否

截至2024年9月30日，注册人的非关联公司持有的普通股总市值约为1,088，400,265美元（基于该日期注册人普通股股票的收盘价，该收盘价由纳斯达克全球精选市场报告）。

截至2025年5月9日，注册人普通股（面值0.0001美元）的流通股数量为130,319，585股。

以引用方式纳入的文件

Viasat, Inc.

目 录

第一部分

前瞻性陈述

这份关于10-K表格的年度报告，包括“管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析”，包含有关未来事件和我们未来结果的前瞻性陈述，这些陈述受制于根据1933年《证券法》和1934年《证券交易法》创建的安全港。这些陈述是基于当前对我们经营所在行业的预期、估计、预测和预测以及我们管理层的信念和假设。我们使用“预期”、“相信”、“继续”、“可能”、“估计”、“预期”、“目标”、“打算”、“可能”、“计划”、“项目”、“寻求”、“应该”、“目标”、“将”、“将”等词语的变体和类似表达方式来识别前瞻性陈述。此外，有关收益、收入、成本或其他财务项目的预测的报表；我们业务或关键市场的预期趋势；增长机会；在我们的目标市场成功竞争的能力以及竞争优势的持久性或加强；卫星和卫星有效载荷（包括计划或在建的卫星）的建造、完工、测试、发射、开始商业服务、预期性能和效益及其时间安排；我们卫星的预期容量、覆盖范围、服务速度和其他特征，以及成本，与此相关的经济和收益；预期用户增长；引入和整合多轨道能力；未来经济状况；我们的技术、产品或服务的开发、客户接受程度和预期性能；未来运营的计划、目标和战略；推动资本效率和提高资源利用率的能力；预计将与我们的连接系统一起投入服务的额外飞机或船只的数量；以及未来事件或情况的其他特征，均为前瞻性陈述。读者请注意，这些前瞻性陈述仅为预测，受制于难以预测的风险、不确定性和假设。可能导致实际结果出现重大差异的因素包括：我们实现任何现有或未来卫星的预期收益的能力；与我们的卫星项目相关的意外费用；与卫星的建造、发射和运营相关的风险，包括任何异常、发射、卫星运行或部署失败或性能下降；在新卫星上发射服务之前，我们业务的能力受到限制；我们目标市场的竞争水平不断提高；我们有能力在我们预期的时间线上或根本没有成功实施我们的业务计划；我们成功开发、引进和销售新技术、产品和服务的能力；美国政府的审计；全球商业环境和经济状况的变化；延迟批准美国政府预算和削减政府国防开支；我们对美国政府合同的依赖，以及占我们收入很大比例的少量合同；由于客户的资本支出持续受到限制，对产品和服务的需求减少；与客户的关系或财务状况发生变化，关键客户或供应商；我们依赖数量有限的第三方来制造和供应我们的产品；引入新技术和其他影响通信和国防行业的因素；不利的监管变化（包括影响频谱可用性或许可用途的变化）对我们销售或部署我们的产品和服务的能力的影响；其他人使用频谱的方式发生变化；我们无法获得额外的频谱，无法将频谱用于额外的目的，和/或在其他轨道位置运行卫星；我们使用或寻求使用的相同频谱或轨道位置的竞争使用；全球税法变化的影响；我们的负债水平和遵守适用债务契约的能力；我们参与诉讼，包括知识产权索赔和保护我们专有技术的诉讼；我们对有限数量的关键员工的依赖；以及本报告第I部分第1A项中“风险因素”标题下确定的其他因素，本报告其他地方以及我们向美国证券交易委员会（SEC）提交的其他文件。因此，实际结果可能与任何前瞻性陈述中表达的结果存在重大不利差异。我们不承担以任何理由修改或更新任何前瞻性陈述的义务。

项目1。商业

企业信息

我们于1986年在加利福尼亚州以Viasat, Inc.的名称注册成立，随后于1996年在特拉华州重新注册成立。我们全球总部的邮寄地址是6155 El Camino Real，Carlsbad，California 92009，我们在该地点的电话号码是（760）476-2200。我们的网站地址是www.viasat.com。我们网站上的信息不构成本报告的一部分。

公司概况

我们是一家创新的全球通信技术和服务提供商，专注于为全球当前和未来的客户提供可访问、可用和安全的连接。通过利用我们自己的卫星机队及其优势、现有的国家运营商合作伙伴关系，加上领先的第三方卫星和星座的覆盖范围和容量，我们的服务旨在为客户提供他们所需的必要容量密度、市场准入、速度、带宽和响应能力。我们由卫星、地面基础设施和用户终端组成的端到端多频段平台，使我们能够为全球的航空、海事、企业、消费者、军队和政府用户提供广泛的高性价比、高质量的宽带、窄带和其他连接解决方案，无论是在地面、空中还是海上。此外，我们的政府业务包括一系列通信网关；态势感知和指挥控制产品和服务；跨越各个频段的卫星通信产品和服务；以及网络安全和信息保障产品和服务。我们相信，我们的多元化战略——以广泛的以客户为中心的产品和服务组合为基础，并得到我们的宽带和窄带卫星机队的支持——我们的垂直整合以及我们在政府和商业应用程序和细分市场之间以及跨不同地理市场有效交叉部署技术的能力，为我们保持和加强我们在先进通信和网络技术方面的领先地位提供了坚实的基础。我们通过两个可报告的部门开展业务：通信服务和国防及先进技术。我们在2025财年初改变了分部报告结构，因此，我们对2024和2023财年的经营业绩进行了重新调整，以在本报告中反映这一新的报告结构。

国际海事卫星组织收购

2023年5月30日，我们完成了对Connect Topco Limited的收购，这是一家在根西岛注册成立的私人股份有限公司（国际海事卫星组织控股公司，连同其子公司国际海事卫星组织），以换取约5.507亿美元现金和4636万股我们的普通股（国际海事卫星组织收购）。国际海事卫星组织的资产和运营结果在国际海事卫星组织收购于2023年5月30日结束后的一段时间内包含在我们的通信服务部门中。

出售Link-16 TDL业务

2023年1月3日，我们完成了将包含Link-16战术数据链接业务（Link-16 TDL业务）的某些资产出售并将负债转让给L3harris Technologies, Inc.（L3Harris技术），以换取约19.6亿美元现金，但可能会进行某些调整（Link-16 TDL出售）。除非另有说明，本年度报告中关于10-K表格的讨论仅涉及持续运营，不包括Link-16 TDL业务。有关更多信息，请参见我们合并财务报表的附注5 —终止经营。

细分市场

通信服务

我们的通信服务部门为政府和商业移动市场以及居民和企业固定宽带客户提供范围广泛的宽带和窄带通信解决方案。此外，该分部还包括开发和销售各种先进的卫星和无线产品和终端，这些产品和终端支持或支持提供固定和移动宽带和窄带服务。我们设计、开发和生产用于多种轨道状态的空间系统解决方案，包括地球静止地球轨道（GEO）、中地球轨道（MEO）和低地球轨道（LEO）。

我们互补的23颗在役或运营卫星机队横跨KA、L和S波段，拥有13颗KA波段卫星、8颗高可用性L波段卫星（其中3颗是已投入运营但目前未投入商业服务的应急L波段卫星）、一颗支持欧洲航空网络（EAN）向欧洲商业航空公司提供飞行中连接（IFC）服务的S波段卫星，以及一颗Inmarsat-6级混合KA/L波段卫星（I-6 F1卫星）。2024年7月下旬，ViaSat-3 F1卫星完成在轨测试，并入我们现有覆盖美洲的卫星机队。2025年5月，在财政年度结束后，两个KA波段高度椭圆地球轨道卫星有效载荷（GX10A和GX10B）投入服务，为政府客户提供极地覆盖，预计商业海事和航空服务将在2026财政年度接踵而至。此外，我们还有8颗其他地球静止地球轨道（GEO）卫星正在研发中：两颗额外的高容量KA波段GEO卫星（ViaSat-3 F2和ViaSat-3 F3）、三颗额外的自适应KA波段GEO卫星（GX7、GX8和GX9）和三颗Inmarsat-8 L波段GEO安全服务卫星。我们广泛的卫星机群使我们能够提供广泛的高质量宽带和

具有更大冗余和弹性的接近全球覆盖（包括强大的海洋覆盖）的窄带服务。

以下是我们通信服务部门的主要业务线：

我们认为，我们的通信服务业务的增长将在未来几年受到对全球移动服务（例如我们的航空和海事服务）需求持续激增的推动，这反映出预计全球服务中的飞机和海运船只数量、客运量、互联网用户、应用程序和连接设备和平台的持续增加，以及政府卫星通信服务的扩张。商用全球移动服务代表了一个非常庞大且快速增长的潜在市场，是我们通信服务业务增长战略的核心。我们预计，随着全球飞机、海上船只和乘客数量的持续增长，我们的自有、租赁和合作伙伴卫星机队将能够有效、可靠地满足全球移动带宽需求。

国防和先进技术

我们的国防和先进技术部门利用我们在加密、网络安全、战术网关、调制解调器和波形方面的核心技术能力，为政府和商业客户开发和提供多种弹性、垂直集成的解决方案。

以下是我们国防和先进技术部门的主要业务线：

我们认为，未来几年，我们的国防和先进技术业务的增长将受到越来越多地依赖天基资产进行军事行动、多领域行动中对弹性通信的需求持续增加、军事基础设施数字化需求不断增长以及商业和国防技术融合程度提高的推动。

我们的长处

我们认为，以下优势使我们的业务能够利用我们业务中具有吸引力的增长机会：

我们的策略

我们的业务战略是通过不断创新技术和商业模式，在我们选择服务的细分市场中成为领导者；并通过高成本效益、高质量的卫星通信产品和服务保持我们在利用率和产量方面的领先地位，专注于在有吸引力的增长市场中为全球当前和未来的客户提供可访问、可用和安全的连接。我们的战略目标是，通过在正确的地点、在正确的时间——甚至在需求最高的地点——匹配客户日益增长的带宽需求，以我们的高容量动态全球卫星网络以及混合多轨道、多波段网络服务能力，以负责任和高效的方式为我们的客户服务。通过利用我们拥有、租赁和合作伙伴卫星的机队，以及我们最新卫星的动态波束形成，我们可以从已经在轨的资源中获得并交付更多的价值。我们战略的主要内容包括：

我们的客户

我们的客户群高度多样化。我们通信服务部门的客户反映了我们服务产品的多样性，包括商业航空公司、公务机所有者和运营商、海上商业航运船队、近海服务船只运营商、商业捕鱼公司、住宅客户、中小型企业、企业以及政府和军事用户。我们的国防和先进技术部门的客户包括国防部、DHS、选定的其他美国联邦、州和地方政府机构、外国政府、盟军武装部队、公共安全急救人员、远程政府雇员、商业和国防承包商、卫星网络集成商、大型通信服务提供商和需要复杂通信和网络解决方案的企业，以及各种国防承包商、North Atlantic条约组织（NATO）、欧洲航天局，以及支持全球政府业务的私营公司、国际组织和非政府实体。我们直接与美国或外国政府订立政府合同，或通过国内或国际合作伙伴或转售商间接订立政府合同，并作为向政府和国防用户销售设备和服务的主承包商和分包商。

美国政府作为个人客户的收入分别约占2025、2024和2023财年总收入的18%、17%和17%。在2025、2024或2023财年，我们的其他客户都没有占总收入的10%或更多。

美国政府合同

我们收入的很大一部分来自与国防部和其他联邦政府机构的合同和分包合同。我们的许多合同都要经过竞争性投标程序，并根据技术价值、人员资质、经验和价格授予。由于我们在通信产品、卫星服务、工程能力和专业领域的技术专长方面的独特组合，我们还在协商的、非竞争性的基础上获得了一些涉及特殊技术能力的合同授予。1994年的《联邦采购简化法案》鼓励在两用产品上使用商业类型定价，例如确定的固定价格合同。我们未来的收入和收入可能会受到政府采购政策和相关监督的变化、我们提供的产品和服务的支出减少以及通常与联邦政府合同相关的其他风险的重大影响。

我们根据联邦政府合同提供产品和服务，这些合同通常要求在几个月到几年的时间内履行。长期合同可能会根据政府拨款资金何时可用以及达到什么水平而受到影响，这可能会导致这些合同的延迟、减少或终止。

我们的联邦政府合同是根据成本补偿合同、时间和材料合同和固定价格合同履行的。费用偿还合同规定偿还费用和支付费用。费用可能是合同固定的，也可能是可变的，基于成本控制、质量、交付和客户对作品的主观评价。在时间和材料合同下，我们对所提供的服务按劳动类别收取固定金额，并获得为履行合同而购买的材料成本的补偿。在固定价格合同下，我们同意以固定价格执行特定工作，其中可能包括产品研发，并相应地在实际执行工作的成本与合同价格不同的范围内实现利益或损害。在2025财年，我们几乎所有的政府收入都来自与联邦政府或我们的主要承包商的固定价格合同。

我们允许的联邦政府合同成本和费用受国防合同管理局（DCMA）和国防合同审计局（DCAA）的审计和审查，如下文“监管环境——其他法规”中所述。

我们的联邦政府合同可能会在美国政府方便的情况下全部或部分终止。如果为了方便而终止合同，美国政府一般有义务支付已完成的工作或提供的服务和/或我们根据合同产生的成本，其中可能包括一笔费用或利润津贴。与主承包商的合同可能已协商适用的终止时间表。当我们作为分包商参与时，如果主承包商不履行合同，我们就有风险。同样，当我们作为雇用分包商的主承包商时，如果分包商不履行其分包合同，我们将面临风险。

我们的一些联邦政府合同包含可由客户自行决定行使的期权。选择权可以将履行期限延长一年或更长时间，以获得与原始合同所载条款和条件类似的额外对价。一个选项也可能会增加努力程度，并为我们分配新的任务。

我们根据联邦政府合同履行的资格要求我们保持足够的安全措施。我们实施了我们认为足以满足我们联邦政府合同要求的安全程序。

研究与开发

我们竞争的行业受制于快速的技术发展、不断演变的标准、客户要求的变化以及通信和网络环境的持续发展。我们持续适应这些变化、开发创新卫星和通信技术以及新的和增强的产品和服务的能力，是保持或提高我们的竞争地位和增长前景的重要因素。因此，我们继续在下一代卫星技术和通信产品及服务开发方面进行重大投资。

我们在内部开展大部分研发活动，并拥有研发和工程人员，其中包括全球约3,400名工程师。我们的产品开发活动侧重于我们认为可行的收入机会的产品，以支持我们的两个细分市场。我们在2025、2024和2023财年分别发生了1.424亿美元、1.507亿美元和1.289亿美元的独立研发（IR & D）费用，其中包括非由第三方直接资助的研发。资助的研发包含利润部分，因此不能直接与IR & D进行比较。作为美国政府承包商，我们也可能会收回一部分IR & D费用，主要包括工资和其他与人事相关的费用、用品和与研发项目相关的原型材料。

知识产权

我们寻求通过结合专利、版权、商标、商业秘密和合同权利来建立和维护我们对我们的技术和产品的专有权利。我们还寻求通过保密政策、使用适当的保密协议和其他安全措施来维护我们的商业秘密和机密信息。我们已在美国和其他国家注册了多项专利和商标，并有大量专利申请待确定。然而，无法保证这些权利可以在任何特定司法管辖区成功执行。尽管我们认为我们的专利、版权、商标、商业秘密和合同条款所提供的保护具有价值，但我们所在行业（包括互联网、网络、卫星和无线通信行业）迅速变化的技术环境以及法律程序的不确定性，使得我们未来的成功主要取决于员工的创新技能、技术专长和管理能力，而不是专利、版权、商标和商业秘密法律和合同权利所提供的保护。因此，尽管这些法律保护很重要，但它们必须得到其他因素的支持，例如我们人员不断扩大的知识、能力和经验，以及新产品的持续开发和产品增强。

我们的某些产品和服务包括从第三方获得许可的软件或其他知识产权。虽然未来可能有必要寻求或更新与我们产品和服务的各个方面相关的许可，但我们认为，根据过去的经验和标准的行业惯例，这些许可通常可以在商业上合理的条款下获得。尽管如此，无法保证必要的许可证将以可接受的条件提供，如果有的话。我们无法获得这些许可或其他权利，或无法以优惠条件获得此类许可或权利，或需要就这些事项进行诉讼，可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

我们竞争的行业特点是技术变化快，专利数量多，专利和其他知识产权的索赔和相关诉讼频繁。我们无法向您保证，我们的专利和其他专有权利不会受到质疑、无效或规避，其他人不会对与我们相关的技术主张知识产权，或者我们的权利将给我们带来竞争优势。此外，一些外国的法律可能不会像美国的法律那样保护我们的所有权。

销售与市场营销

我们在国内和国际各地设有销售机构，我们通过合作伙伴直接和间接销售我们的产品和服务，如下所述：

我们的营销团队与我们的企业和部门领导层、客户客户主管以及业务发展、销售和运营组织密切合作，通过积极的项目表现、反映新的和不断发展的客户旅程的敏捷、以结果为导向的多渠道营销活动、公共关系、付费和自有媒体、现场和虚拟活动以及会议演讲活动来提高Viasat品牌的知名度和价值，这些活动让市场了解我们的服务、产品和功能。Viasat产品和服务，无论是在美国还是在国际上，通常以一个统一的主全球品牌销售，使用单一的标志和视觉识别系统。我们的营销团队还帮助为我们的产品和服务确定和确定新的和相邻的目标市场，评估我们的客户体验，建立对我们公司和我们的产品组合的认识，并在这些目标市场内建立联系和潜在客户。

竞争

我们竞争的市场的特点是快速变化、融合技术以及向提供更高容量和速度以及其他优越优势的解决方案的迁移。这些市场因素对我们来说既是机遇，也是竞争威胁。在许多情况下，我们的竞争对手也可以是我们的客户或合作伙伴。因此，保持开放合作关系很重要。我们竞争对手的整体数量可能会增加，竞争对手的身份和构成可能会发生变化。随着我们继续在全球范围内扩展业务，我们可能会在不同的地理区域看到新的竞争。

为了竞争，我们强调：

虽然我们相信我们在这些因素中的每一个方面都取得了成功的竞争，但我们预计在我们的每个市场上将继续面临激烈的竞争。

在我们的通信服务部门，我们的航空服务产品与空对地移动服务和其他基于卫星的服务相竞争，例如Anuvu、Gogo、Intelsat、Iridium、Kuiper、松下航空电子公司、SES、SpaceX和泰雷兹集团等提供的服务。我们的海事服务产品可与KVH、SES、SpaceX和SpeedCast等公司竞争。在我们的固定宽带业务中，我们与有线和无线电信公司的宽带服务产品竞争，这些公司包括有线电视公司、光纤和DSL公司、卫星公司和固定无线公司。新进入者，其中一些拥有大量财政资源和新出现的产品（包括地面和天基网络，例如LEO和MEO星座）也与我们的卫星服务产品竞争。

在我们的国防和先进技术部门，我们与众多其他卫星和地面通信系统、产品和设备供应商展开竞争，包括：CPI天线系统事业部、中国商飞、EchoStar（Hughes Network Systems）、通用动力、Gilat、iDirect Technologies、L3Harris技术、Maxar、Newtec、松下航空电子公司、赛峰航空系统、SpaceX和泰雷兹集团。此外，我们的一些客户不断评估是否开发和制造自己的产品，随时可以选择与我们竞争。

我们这两个细分领域的政府业务与政府通信服务提供商以及国防电子产品、系统或子系统制造商存在竞争，例如BAE Systems、Collins Aerospace、EchoStar（Hughes Network Systems）、EutelSat、通用动力、IntelSat、Iridium、L3Harris技术、OneWeb、SES、SpaceX、Telesat和类似公司。我们还可能与最大的国防主承包商展开直接竞争，包括波音、洛克希德马丁、诺斯罗普·格鲁门和雷神技术公司。在许多情况下，我们与竞争对手合作，因此保持开放合作关系很重要。

我们的许多竞争对手具有显着的竞争优势，包括强大的客户关系、更大的财务和管理资源以及获得我们无法获得的技术。我们的许多竞争对手也比我们大得多，可能比我们拥有更大的品牌认知度、大量的资本资源或更广泛的工程、制造和营销能力，可能获得我们无法获得的频谱或技术，或者可能能够提供我们无法复制的捆绑服务产品。因此，这些竞争对手可能能够更快地适应不断变化的技术或市场条件，或者可能能够投入更多的资源来开发、推广和销售他们的产品。

制造业

我们的制造目标是以尽可能低的制造成本生产符合规格的高质量产品。为了实现这一目标，我们主要利用一系列合同制造商，这些制造商是根据产品的生产量和复杂性选择的。通过雇用合同制造商，我们能够降低产品成本，并在需要时支持交付率的快速波动。作为我们制造过程的一部分，我们在交付给客户之前对所有产品进行广泛的测试和质量控制程序。

合同制造商为许多不同的客户生产产品，并将大规模制造的好处传递给他们的客户。这些制造商能够通过以下方式以较低的成本生产高质量的产品：（1）行使其大量购买力，（2）采用先进高效的生产设备和资本密集型系统，其成本可在其广泛的客户群中发挥杠杆作用，以及（3）使用具有成本效益的熟练劳动力。

我们经验丰富的管理团队通过与多家不同的国内和海外合同制造商建立牢固的关系，促进了高效的合同制造过程。通过谈判有利的合同条款和购买制造我们产品所需的一些设备，我们保留了在需要时将我们产品的生产从一个合同制造来源转移到另一个来源的能力。我们的运营管理拥有从内部生产向合同制造成功过渡的经验。我们采用合同制造的程度取决于产品的成熟度和预测的生产生命周期。我们打算将我们的内部制造能力限制在支持新产品开发活动、构建需要严格按照客户规格或交付时间表制造的定制产品以及构建专有的、高度敏感的Viasat设计的产品和组件以用于我们的专有技术平台。因此，我们对标准产品的内部制造能力一直非常有限，预计将继续非常有限，我们打算继续依赖合同制造商进行大规模制造。我们的内部制造能力取决于供应商和分包商提供的基本材料、零件和子组件。我们使用众多来源为我们的运营和产品所需的各种原材料，例如电子元件、印刷电路板、金属和塑料。尽管这些原材料通常存在替代来源，但来源的合格可能需要一年或更长时间。我们还依赖外部供应商来制造用于生产我们产品的特定组件和子组件。制造我们产品所需的一些组件、子组件和服务是从唯一来源供应商或有限的供应商集团获得的。

监管环境

我们被要求遵守与我们提供的服务相关的法律法规，并经常获得国家和地方当局的批准。特别是，我们提供了一些依赖使用射频（RF）频谱的服务，这类服务的提供受到高度监管。国家当局一般要求其授权的卫星以符合联合国专门机构国际电信联盟（ITU）的规定和程序的方式运营，这要求在某些情况下协调卫星网络和系统的运营，更普遍的目的是避免射频频谱不同用户之间发生有害干扰。

我们还生产各种通信系统和网络设备，其设计、制造和营销均受我们销售此类设备所在司法管辖区的法律法规的约束。我们受制于出口管制法律法规以及贸易和经济制裁法律法规，有关这类系统和设备的出口。作为政府承包商，我们受采购法律法规的约束。

无线电频率和通信条例

国际电信联盟

我国卫星的轨道位置和频率须遵守国际电联的规定，包括其频率登记和协调程序，以及其关于频谱使用的各项规定。这些程序在国际电联无线电规则中有具体规定，旨在以避免有害干扰的方式促进有限频谱和轨道资源的国际共享使用。除其他外，《国际电联无线电条例》规定了在使用此类资源方面确立国际优先权的程序、为保持此类优先权而投入使用卫星网络的最后期限，以及与其他网络有关的协调权利和义务，这些权利和义务因此类网络具有更高或更低的国际电联优先权而有所不同。

国际电联无线电条例规定了如何将频谱用于各种目的的分配或指定，以及这些使用是在初级还是次级基础上相互运作。二次使用不得对一次使用造成有害干扰，不得主张对一次使用的干扰保护。

各国代表我们为我们目前的卫星网络和我们可能建造或获得的潜在未来卫星网络使用或将来可能使用的特定轨道位置的频率分配进行了国际电联备案，并可能在未来进行额外备案。如果此类国际电联备案引发的任何国际协调进程未能成功完成，或无法满足投入使用的最后期限或要求，我们可能会被迫接受更有限或次优的轨道和频谱权利，在不受干扰的基础上运营适用的卫星，或完全停止运营此类卫星。对于国际电联的这类文件以及根据这些文件运营的卫星网络，轨道弧正变得越来越拥挤。

此外，国际电联无线电规则在定期举行的国际电联世界无线电通信大会（WRC）上可能会发生变化，其适用情况由国际电联内部的各个理事机构决定。WRC通常大约每四年召开一次，下一次会议定于2027日历年年底举行。下一届WRC预计将考虑对ITU无线电条例进行各种修改，这些修改涉及将频谱用于卫星和地面目的的条款和条件，未来的WRC很可能也会这样做。

频谱

我们用来提供宽带、VoIP和其他服务的空间站和地面网络依赖于我们开展业务的每个国家内的频谱接入。此类频谱的使用由每个国家内的监管当局（或对频谱权的管辖权涵盖该国的区域当局）授权，后者确定在该特定国家获取和使用该频谱的条款和条件。接入的条款和条件可以而且确实因国家而异，可能与国际电联无线电条例不同，并且可能随时间而变化。特别是，对卫星和地面通信服务的需求不断增长，正促使许多国家评估在其境内如何使用频谱，并考虑改变获取和使用频谱的当地条款和条件。这些条款和条件除其他外，影响到我们必须在多大程度上以及如何与其他频谱用户共享频谱，包括地面和卫星使用，以及在某些情况下我们是否必须在次要基础上运营。我们所依赖的大部分频谱与其他卫星网络共享，包括那些在不同轨道上运行的卫星网络，这些网络可能会穿越我们的轨道位置并导致干扰条件。在许多国家，我们所依赖的部分频谱也与地面无线服务共享。

如果新的地面或卫星网络的部署对我们的卫星运营造成有害干扰，或者如果根据新通过的条款和条件实施这些网络以我们没有预料到的方式限制或禁止我们计划的频谱使用类型，则此类发展可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

宽带服务

我们为美国、欧洲和拉丁美洲的客户以及在世界各地旅行的飞机和海船上提供高速宽带互联网接入、VoIP和其他服务。我们提供这些服务受到多项法律义务的约束，包括获得许可、授权和/或注册以在特定司法管辖区或向特定司法管辖区提供服务的要求，实施某些网络能力以协助执法，以及开放互联网要求。立法者和监管机构经常考虑修改现有法规、规则和要求，或规定新的法规、规则和要求，这可能会显着影响遵守这些类型义务的能力或遵守这些义务的成本，或者可能对我们在特定司法管辖区提供服务的能力产生重大不利影响。

美国监管

根据经修订的《1934年通信法》（《通信法》），美国射频频谱的商业使用受联邦通信委员会（FCC）管辖。美国联邦通信委员会负责对卫星地面站和航天器的运营进行许可，对这些设施运营的技术和其他方面进行监管，并对向客户提供服务的某些方面进行监管。

地面站。《通信法》要求获得在美国运营发射卫星地面站设施和某些接收卫星地面站设施的许可证。我们目前持有授权我们在美国境内运营各种地面站的许可证，包括但不限于聚合流量并与互联网骨干网和网络枢纽互联的用户终端和设施。这些许可证通常授予15年期限，并且通常在正常过程中更新。地面站运营的重大变化需要FCC的事先批准。我们的地面站的运营受制于各种许可条件，以及FCC规则和条例的技术和运营要求。

空间站。在美国，FCC授权商业航天器的发射和运营，还授权非美国许可的航天器用于为美国服务。美国联邦通信委员会已授权使用我们为美国提供覆盖的卫星。这些航天器在我们业务中的使用受制于基础授权中的各种条件，以及FCC规则和条例的技术和操作要求。

普遍服务和其他宽带补贴。我们的某些服务可能构成向美国、来自美国或在美国境内提供电信服务，我们必须将此类服务收入的一定比例贡献给普遍服务支持机制，这些机制补贴向低收入消费者、高成本地区、学校、图书馆和农村医疗保健提供者提供服务。这个百分比是由FCC在每个日历季度设定的，目前为36.6%。当前的FCC规则允许我们将这种普遍服务贡献传递给我们的客户。美国联邦通信委员会建立了普遍服务资助机制，以支持在美国某些高成本地区提供语音和宽带服务。这些支持机制包括Connect America Fund（CAF）和Rural Digital Opportunity Fund（RDOF）。此外，根据新的宽带公平、接入和部署（BEAD）计划，宽带服务的资金预计将由美国各州和地区在国家电信和信息管理局（NTIA）的监督和管理下分配。除其他外，某些机制根据卫星服务提供商无法获得的条款和条件向地面服务提供商提供或将可能提供支持。支持机制可为其他服务提供商提供在受支持地区提供宽带服务的竞争优势，这可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。此外，根据CAF计划，Viasat已获得1.225亿美元的支持，以服务于该国的某些地区，并且必须遵守与此类支持相关的联邦和州义务。2024年7月，第五巡回法院得出结论，FCC目前构成的普遍服务基金计划违反了美国宪法第一条规定的不授权原则，美国最高法院目前正在审查该决定。

卡利亚。我们有义务遵守《通信协助执法法案》（CALEA）的要求，该法案要求电信提供商和宽带互联网接入提供商确保执法机构能够对其服务的用户进行合法授权的监视。

网络中立。2015年2月，FCC通过了旨在维护互联网开放性的新规则，这一概念通常被称为“网络中立”或“开放互联网”。FCC的网络中立规则，除其他外，禁止所有ISP：（i）阻止对合法内容、应用程序、服务或无害设备的访问（受“合理网络管理”例外情况限制）；（ii）基于内容、应用程序、服务损害或降低合法互联网流量，或无害设备（同样例外）；（iii）以任何种类的对价换取某些合法互联网流量而非其他合法流量；（iv）不合理地干扰或不合理地损害最终用户访问内容的能力或内容提供商访问最终用户的能力（同样受合理网络管理的例外情况限制）。ISP也有义务就其网络管理政策向消费者进行某些披露。

在采用这些规则时，FCC依赖于《通信法》Title II，该法案授权FCC对电信公共运营商进行监管。更具体地说，FCC根据TitleII将大众市场零售宽带互联网接入服务重新归类为“电信服务”，受公共运营商监管，扭转了长期以来将宽带归类为轻度监管的“信息服务”而不受此类监管的先例。这种共同承运人监管可能包括审查ISP费率和做法的合理性。

2018年1月，FCC通过了一项命令，将宽带互联网接入服务的分类恢复为轻度监管的信息服务，结束了2015年采用的TitleII监管方法。该命令取消了针对阻塞或限制流量的明确要求，并对流量进行付费优先。同时，FCC对消费者披露要求进行了一些修改，并承认联邦贸易委员会强制执行消费者保护措施的管辖权。2018年的命令在很大程度上得到了华盛顿特区巡回法院的支持。

2024年4月，美国联邦通信委员会通过了一项命令，在很大程度上恢复了2015年的做法，将大众市场宽带互联网接入服务重新归类为《通信法》标题II下的电信服务，并重新建立了之前的网络中立规则。该命令还采用了某些不属于2015年框架的附加要求，例如Title II下的入境规定。2024年的命令被第六巡回法院撤销，该决定是否会被美国最高法院复审还有待观察。

此外，国会已经审议了将施加网络中立要求的立法提案，一些州已经采纳了网络中立要求的版本。一项质疑加州网络中立法规的诉讼于2022年5月被驳回，加州法规现已生效。州一级的其他立法行动已因联邦先发制人和其他理由在法庭上受到质疑。我们无法预测这些联邦和州监管和立法努力的结果，或由此对ISP产生的任何影响。

隐私和数据安全。我们受联邦和州法律的约束，这些法律涉及消费者的隐私以及我们对其个人信息适用的安全性。其中某些法律为与我们的语音服务相关的某些类型的个人信息（由客户专有网络信息等法律提及）提供隐私保护。联邦贸易委员会还通过其对不公平或欺骗性做法采取执法行动的权力，更广泛地监督消费者隐私和数据安全，州消费者保护法可以促使州检察长对隐私做法进行审查。此外，某些州制定了特定的消费者隐私和数据安全要求，包括2023年1月修订CCPA的《加州消费者隐私法》（CCPA）和《加州隐私权法案》，这两项法案共同赋予加州居民，除其他外，获得关于收集、使用和披露个人信息的某些披露的权利，以及访问、删除和限制出售和分享我们和我们的服务提供商收集的关于他们的某些个人信息的权利。与加利福尼亚州类似的州法律继续成倍增加和演变，随着各州通过各自全面的隐私法，我们和我们的商业客户和合作伙伴可能会面临额外的监管复杂性和义务。所有州还颁布了安全漏洞通知法，要求在因安全漏洞而向未经授权的一方披露某些信息时通知消费者和政府机构。此外，SEC最近发布了与重大网络安全事件报告相关的增强要求，FCC同样发布了针对电信服务提供商的数据泄露通知规则。

外国监管

我们对航天器和地面网络的运营以及我们向美国境外客户提供的服务均受发布卫星授权和Viasat提供服务的司法管辖区的法律要求的约束。其中包括获得在特定司法管辖区或向特定司法管辖区经营或提供服务所必需的市场准入、频谱准入和许可证、授权和/或登记，在许多情况下，还包括经营发射卫星地面站设施和某些接收卫星地面站设施的许可证。特别是，我们必须获得在美国境外运营各种地面站的权限，包括但不限于聚合流量并与互联网骨干网和网络枢纽互联的用户终端和设施。这一权力受制于不同司法管辖区不同的条件和限制。

我们在业务中使用的航天器受制于外国政府的监管当局和施加的条件，以及与第三方的合同安排和国际电联的规则和程序。我们的ViaSat-1卫星根据马恩岛和英国政府授予ManSat Limited的授权（以及FCC的授权）运营，并根据我们与ManSat Limited达成的合同安排，这些合同安排超过了ViaSat-1的预期使用寿命。ViaSat-2和各种国际海事卫星组织卫星在英国的授权下运行。ViaSat-3 F1在英国和FCC的授权下运营。根据与加拿大Telesat的协议，我们还使用Anik F2卫星上的KA波段容量来提供我们的宽带服务，我们可能会这样做，直到该卫星的使用寿命结束。Telesat Canada根据加拿大政府授予的授权运营这颗卫星。我们目前还使用WildBlue-1卫星，这是我们拥有的，根据加拿大政府授予Telesat Canada的授权，根据我们与Telesat Canada达成的一项协议，该卫星与Anik F2共用一个位置，该协议在Anik F2的使用寿命结束时到期。因此，我们依赖ManSat Limited和Telesat Canada维护各自的政府权利，而我们的运营权正是基于这些权利。在我们的业务中使用这些航天器受制于我们、ManSat Limited和Telesat Canada持有的基础授权中的各种条件，以及这些司法管辖区的规则和条例的技术和操作要求。

在我们提供通信服务方面，我们还受到某些其他形式的外国监管。在数据保护领域，包括隐私和网络安全，我们受制于我们经营所在市场中现有的、新的和不断发展的法律法规。例如，我们的某些业务部门受到欧盟（EU）《通用数据保护条例》的约束，该条例对Viasat规定了透明度、问责制、数据安全、跨境数据转移和其他义务，既是欧盟个人个人数据的数据控制者，也是数据处理者。数据保护法律法规可能会有不同的解释，并且可能在各个司法管辖区之间不一致。我们开展业务的某些外国司法管辖区也对网络管理实践、与当地执法机构的合作以及其他事项提出了要求。我们经营所在的少数外国司法管辖区已通过法律，允许政府暂停该国的ISP服务。

设备设计、制造、营销

我们必须遵守适用的法律法规，并在需要时获得我们设计、制造或销售我们的通信系统和网络设备的每个国家的监管机构的批准。适用的法律和监管要求因国家而异，因法域而异。对无线通信日益增长的需求对世界各地的监管机构施加了压力，要求它们对这些产品采用新标准，通常是在对竞争技术进行广泛调查和审议之后。这一政府审批过程中固有的延迟在过去已经并可能在未来导致我们的客户取消、推迟或重新安排安装通信系统，进而可能对我们向客户销售我们的产品产生重大不利影响。

设备测试验证。我们制造的某些设备必须符合适用的技术要求，旨在最大限度地减少对其他通信服务的无线电干扰并确保产品安全。在美国，FCC负责确保通信设备符合尽量减少无线电干扰和人类暴露于无线电辐射的技术要求。世界各地的其他监管机构也履行着类似的职能。这些类型的要求通常规定设备由制造商或私人测试组织进行测试，以确保符合适用的技术要求。在某些情况下，监管机构要求提交申请，申请必须得到监管机构或监管机构认可的私营检测机构的批准。

出口管制。由于我们的通信产品的性质和复杂性，我们必须遵守适用的美国政府和其他机构关于处理和出口我们的某些产品的规定。这通常需要对这些产品进行额外或特殊处理，并可能增加我们的成本。不遵守这些规定可能会对我们造成重大损害，包括罚款、处罚和没收未来销售或出口这些产品的权利。

航空相关监管

飞机改装。美国联邦航空管理局（FAA）负责监管和监督美国境内的民用航空。美国联邦航空局制定并执行适航标准和法规，以认证该行业制造飞机和飞机部件、对飞机进行改装和维护活动以及修理以前安装在飞机上的设备的能力。我们通过两项主要活动与FAA就飞机改装进行互动：（1）与一家飞机原始设备制造商（OEM）开展支持型号证书（TC）活动，以获得我们的IFC和W-IFE设备的线形安装认证；（2）获得补充型号证书（STC），以使我们的IFC和W-IFE设备能够进行改装安装。关于TC活动，OEM负责全面认证和FAA监管合规，我们负责向OEM提供认证设备。关于STC活动，我们通常使用组织指定授权（ODA）来支持持有和维护我们的STC，以确保FAA监管合规。我们还与不受FAA管辖的主机厂和国际航空公司合作。在这些情况下，我们遵守适用法域的可比外国机构的规定和监督。我们的商业航空业务取决于我们与FAA、可比的外国机构和ODA以及经过认证的工程专业人员互动的能力，以便访问数据并获得授权和批准。

零件制造批准。我们拥有广泛的产品，支持商业和商务航空客户。美国联邦航空局根据其零部件制造批准（PMA）计划，向像我们这样的实体和我们的供应商提供制造和交付IFC和W-IFE设备的授权。这些批准是通过指定的FAA制造检查区办公室提供的，并受到严格的规则和持续的监督。由于与两家主要原始设备制造商就lineFit安装和改造安装的ODA达成了多项协议，我们已经能够在我们目前所有的IFC和W-IFE产品上获得PMA。

美国联邦航空局第145部修理站。美国联邦航空局已批准我们的几个地点作为14个CFR Part 145维修站，这使我们能够就我们的IFC和W-IFE系统向客户提供持续的支持。这些维修站支持与我们的IFC和W-IFE产品相关的线路可更换单元（LRU）和线路维护活动。这些批准由美国联邦航空局飞行标准区办公室提供和监督。我们还获得了欧洲航空安全局（EASA）的批准，我们的维修站专门用于我们的IFC和W-IFE产品的LRU维修和维护。

环境条例

我们受制于与用于制造我们产品的有毒或其他有害物质的储存、排放、处理、排放、产生、制造和处置有关的各种美国和国际法规。此外，我们可能会受到未来为应对气候变化担忧而实施的美国或国际法律或法规的影响，我们监测环境和气候相关法律法规的发展及其对我们的业务和财务状况的潜在影响。未能遵守当前或未来的法律或法规可能会导致对我们处以巨额罚款、暂停生产、改变我们的制造工艺或停止运营。迄今为止，现行法规尚未对我们的业务产生实质性影响，因为我们既没有为维持合规或补救过去的违规行为而承担重大成本，我们预计此类法规不会对我们本财年的业务产生实质性影响。

其他条例

作为政府承包商，我们经常受到DCMA、DCAA和其他美国政府机构对我们在政府合同、间接费率和定价做法、会计和管理内部控制业务系统以及遵守适用的合同和采购法律、法规和标准方面的业绩的审计和审查。承包商和进行这些审计和审查的美国政府机构都受到了越来越多的审查。特别是，审计和审查变得更加严格，我们所遵守的标准正在得到更严格的解释，这增加了审计或审查导致不利结果的可能性。国会对商业行为和承包商支持的主要项目的审查和调查增加可能会导致法律成本增加，如果我们在目标公司之列，可能会损害我们的声誉和盈利能力。审查或审计的不利结果或其他未能遵守适用的订约和采购法律、法规和标准的情况可能会导致对我们施加重大的民事和刑事处罚和行政处罚，其中可能包括终止合同、没收利润、触发降价条款、暂停付款、重大客户退款、罚款和暂停，或禁止与美国政府机构开展业务。此外，如果我们未能从适用的美国政府机构获得对我们各种会计和管理内部控制业务系统的“充分”确定，或者如果对我们提出不当指控，我们的业务或我们的声誉可能会受到严重损害，包括我们对新合同进行投标或接受合同续签的能力或我们在投标过程中的竞争地位。任何这些结果都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

季节性

在我们的通信服务部门，我们通常会看到航空公司乘客在假期高峰和夏季旅行期间对我们的国际金融公司服务的需求增加，从历史上看，我们的固定宽带服务的用户活动受到与传统零售销售期相关的季节性影响（通常预计新的销售活动在日历年度的下半年会更高）。然而，国际金融公司的服务吸收、销售活动和流失可能受到其他因素的强烈影响，这些因素可能会抵消或放大任何预期的季节性影响，包括飞机停飞、航班中断、运力的可用性、促销和用户保留努力、我们的经销商、分销商和批发商的变化、竞争格局的变化、经济状况以及影响客户需求的其他因素。

我们两个部门的政府业务线的业绩受到各种因素的影响，包括合同授予的时间（例如，我们财年第二季度通常会获得更多的政府合同授予）和美国政府资金的时间和可用性，以及产品交付和客户接受的时间。

公开报告的可获得性

通过我们网站www.viasat.com投资者关系部分的链接，我们在以电子方式向SEC提交或提供以下文件后，在合理可行的范围内尽快提供这些文件：我们的10-K表格年度报告、10-Q表格季度报告、8-K表格当前报告以及根据1934年《证券交易法》第13（a）或15（d）节提交或提供的这些报告的任何修订。所有这类备案都是免费提供的。它们也可在SEC网站www.sec.gov上免费获得。

我们通过网络直播我们的收益电话会议，并将与投资界成员开会时使用的材料发布在我们网站的投资者关系部分。此外，我们在我们网站的投资者关系部分提供有关我们财务业绩的新闻或公告通知，包括SEC文件、投资者活动、新闻和收益发布以及关于我们业务的其他补充信息。我们还使用我们网站的投资者关系部分作为披露重大非公开信息和遵守监管FD规定的披露义务的手段。因此，投资者除了关注我们的新闻稿、SEC文件以及公开电话会议和网络广播外，还应关注我们网站的投资者关系部分。与我们的公司治理有关的信息，包括我们的公司注册证书、章程、公司治理准则、董事会委员会章程和商业行为指南，也包含在我们网站的投资者关系部分。本网站所载或可透过本网站查阅的资料，既不以引用方式并入本报告，也不构成本报告的一部分。

人力资本

员工。截至2025年3月31日，我们在全球雇佣了大约7,000名员工，其中65%的员工位于美国。我们始终与员工保持互动，并普遍认为与员工的关系是积极的，绝大多数人表示，他们为在Viasat工作感到自豪。我们行业技术人才竞争激烈。我们相信，我们未来的成功部分取决于我们吸引、雇用、聘用和留住合格人员的持续能力。

人力资本资源。Viasat以人为本的历史由来已久。我们认为，我们所做的最重要的投资之一是在我们的员工身上。我们连接世界的使命取决于我们作为一个团队团结起来产生积极影响的能力。作为一个全球团队，我们为我们的团队合作、信任和协作文化感到自豪。我们优先考虑员工的健康和福祉，以确保我们所有人都能做最好的工作。例如，我们有一个专门的全球环境、健康和安全（EHS）团队，这加强了我们安全计划的重要性，并鼓励在我们所有地点建立安全工作实践文化。所有员工都接受了我们的EHS Essentials课程培训，每年为相关员工提供“使用危险材料工作”等额外课程。

我们为所有员工提供全面的福利包，其中包括为符合条件的员工提供医疗、牙科、视力保健、残疾保险、人寿保险福利、灵活支出计划、401（k）储蓄计划、教育报销计划、员工援助计划、员工股票购买计划、假期和个人休假，其中包括根据需要休假和病假。

我们人力资本管理的关键支柱是确保员工的健康和安全，培养有才能的人，以及培养包容和参与的社区。我们认为，我们的长期成功在很大程度上取决于我们在这些维度上的成功，我们将在未来继续投资并优先考虑这些领域。

文化和价值观。我们员工视野的广泛性，是我们最宝贵的资产之一。我们将包容和归属感视为推动创新和成功的竞争优势，并致力于创造一个人人都有机会茁壮成长的温馨工作场所。这些原则嵌入我们所做的每一件事中，从我们如何对待人才到我们的整体业务战略。我们理解，对这些原则的真正承诺始于招聘和人才发展实践。2022财年，我们开始将招聘属性镜头应用于招聘实践，以便更有效地评估候选人以满足Viasat的人才需求。迄今为止，我们有十个活跃的员工资源组，旨在围绕共享的经验、文化和兴趣在员工之间建立有意义的联系。

执行干事

以下是有关我们的执行官及其年龄的信息：

Mark Dankberg是Viasat的创始人，自1986年5月成立以来一直担任董事会主席兼首席执行官，但2020年11月至2022年6月担任执行主席期间除外。Dankberg先生为Viasat提供了卫星和通信行业的重要运营、业务和技术专长，并对我们管理层面临的问题有深入的了解。作为包括通信在内的多个行业公司董事会的前成员，丹克伯格先生还拥有重要的专业知识和观点。在创立Viasat之前，他曾于1979年至1986年担任卫星电信设备制造商M/A-COM Linkabit的助理副总裁，并于1977年至1979年担任罗克韦尔国际公司的通信工程师。Dankberg先生拥有莱斯大学的B.S.E.E.和M.E.E.学位。

Robert Blair于2008年5月加入Viasat，担任助理总法律顾问。2009年4月，布莱尔先生被任命为协理总法律顾问，2014年被任命为副总裁兼副总法律顾问。布莱尔先生于2017年5月开始担任副总裁、总法律顾问和秘书，并于2021年12月担任高级副总裁、总法律顾问和秘书的现职。此外，布莱尔先生自2015年起担任圣地亚哥地区经济发展公司的董事。在加入Viasat之前，布莱尔先生是Latham & Watkins LLP律师事务所的合伙人。布莱尔先生拥有斯坦福大学的法学博士学位和雪城大学广播新闻和政策研究的A.B.学位。

Girish Chandran于2007年10月加入Viasat，担任首席工程师。2013年9月，Chandran先生被任命为首席技术官—— Commercial Networks。2017年5月，他担任首席技术官，2025年1月，他还被任命为全球空间网络总裁。Chandran先生在构建多媒体网络方面拥有丰富的经验。在加入Viasat之前，2001年至2007年，Chandran先生在卫星通信设备提供商Newtec America Inc.担任工程副总裁。从1995年到2001年，他在视频压缩和传输解决方案提供商Tiernan Communications Inc.（被Radyne Comstream Inc.收购）担任过多个职务，包括系统工程副总裁。Chandran先生在加州大学圣地亚哥分校获得电气工程博士学位，在印度科学研究所获得电气通信工程硕士学位，在喀拉拉邦大学获得物理学理学学士学位。

Garrett Chase于2024年8月加入Viasat，担任我们的高级副总裁兼首席财务官。在加入Viasat之前，Chase先生曾在达美航空担任各种职务超过12年，最近担任运营财务高级副总裁和达美领导委员会成员，该委员会由一群直接向首席执行官汇报的高级管理人员组成。蔡斯先生还在2020年11月至2021年7月期间担任达美航空的临时联席首席财务官，并在2018年5月至2020年9月期间担任达美航空的首席战略官。在加入达美航空之前，Chase先生是纽约巴克莱银行资本和雷曼兄弟的机构投资者排名分析师和股票研究董事总经理，跟踪航空和运输行业已有12年。蔡斯先生在达特茅斯学院塔克商学院获得工商管理硕士学位，在联合学院获得经济学学士学位。

James Dodd于2020年3月加入Viasat，担任全球移动解决方案总裁。2020年12月，他被任命为全球企业与移动高级副总裁兼总裁，2023年8月，被任命为航空高级副总裁兼总裁，2024年8月担任现任高级副总裁兼商业服务总裁。在加入Viasat之前，多德先生曾在波音公司担任多个高级航空管理和工程职务，专注于复杂的国防部和国际承包项目，监督战略规划、执行、工程和业务发展。在波音公司，多德先生曾于2015年至2016年9月担任副总裁兼项目经理——机动性、监视和参与，2013年至2014年担任副总裁兼项目经理——武器和导弹系统，2011年至2012年担任高级波音军用飞机Phantom Works副总裁兼项目经理。多德先生获得了西雅图大学的工商管理硕士学位和阿肯色州立大学的物理学学士学位。

Shawn Duffy于2005年加入Viasat，担任公司控制人。2009年，她被任命为Viasat的副总裁兼公司财务总监，2012年被任命为副总裁—公司财务总监兼首席财务官。从2012年8月到2013年4月，Duffy女士还担任临时首席财务官。2014年6月任命为高级副总裁兼首席财务官,2024年8月担任现任高级副总裁兼首席财务官。在加入Viasat之前，Duffy女士是Ernst & Young，LLP的高级经理，服务于技术和消费品市场。Duffy女士是加利福尼亚州的一名注册会计师，并获得了圣地亚哥州立大学会计学学士学位。

Kevin Harkenrider于2006年10月加入Viasat，担任总监—运营，2007年1月至2009年12月担任副总裁—运营，2009年12月至2011年4月担任Viasat副总裁兼Viasat Communications Inc.首席运营官，2011年4月至2012年5月担任高级副总裁—基础设施运营，2012年5月至2015年5月担任高级副总裁—宽带服务，2015年5月至2018年5月担任高级副总裁—商业网络，2018年5月至2020年3月担任高级副总裁兼宽带系统总裁，自2020年3月至2021年11月担任执行副总裁—全球运营和首席运营官，自2021年11月起担任执行副总裁兼首席运营官。2023年8月，Harkenrider先生被任命为执行副总裁兼首席企业官。正如之前宣布的那样，哈肯里德先生打算在2025年6月30日退休。在加入Viasat之前，Harkenrider先生于2002年至2006年10月期间担任美国计算机科学公司的客户主管。从1992年到2001年，Harkenrider先生曾在BAE Systems，Mission Solutions（前身为GDE Systems、Marconi Integrated Systems和通用动力公司，电子事业部）担任多个职位，包括副总裁兼项目总监、副总裁—运营部门以及副总裁—材料部门。1992年之前，Harkenrider先生曾在通用动力公司担任多个董事和项目经理职务。Harkenrider先生拥有联合学院土木工程学士学位和匹兹堡大学工商管理硕士学位

Craig Miller于1995年加入Viasat，曾担任多个技术、业务和战略领导职务。2015年1月，米勒先生被任命为首席技术官——政府系统。2021年5月，他被任命为政府系统总裁，2023年8月，他被任命为总裁——全球空间网络。2025年1月，他担任现任高级副总裁，战略举措。2025年6月30日，米勒先生将从目前的角色过渡到高级副总裁兼政府总裁。Miller先生拥有亚利桑那大学电气工程学士学位。

Mark Miller是Viasat的创始人，1993年3月至2014年6月担任Viasat副总裁兼首席技术官，现任执行副总裁兼首席技术官。从1986年到1993年，米勒先生担任工程经理。在加入Viasat之前，Miller先生曾于1983年至1986年在M/A-COM Linkabit担任职员工程师。Miller先生拥有加州大学圣地亚哥分校的B.S.E.E.学位和加州大学洛杉矶分校的M.S.E.E.学位。

本·帕尔默自2023年8月起担任Viasat Maritime总裁，此前自2021年11月起担任Inmarsat Maritime总裁。Palmer先生此前曾在诺斯罗普·格鲁门担任多个职务，包括从2019年2月至2021年11月担任欧洲任务系统集团董事总经理，以及从2014年5月至2019年2月担任欧洲战略和业务发展总监。在加入诺斯罗普·格鲁门之前，他还曾在咨询公司AlixPartners以及航空航天和国防公司BAE Systems担任领导职务。Palmer先生拥有牛津大学的学士学位和伦敦商学院的硕士学位。

项目1a。风险因素

在评估我们的业务和前景时，您应该考虑以下每个因素以及本年度报告中的其他信息。下面描述的风险和不确定性并不是我们面临的唯一风险和不确定性。我们目前不知道或我们目前认为不重要的其他风险和不确定性也可能损害我们的业务运营。如果实际发生以下任何风险，我们的业务和财务业绩可能会受到损害。在这种情况下，我们普通股的交易价格可能会下降。您还应参考本年度报告中列出的其他信息，包括我们的财务报表和相关附注。

与我们的卫星和业务相关的风险

我们的经营业绩难以预测

我们的经营业绩在过去每个季度都有很大差异，未来可能会继续如此。请参阅本报告第二部分第7项中的“管理层对财务状况和经营业绩的讨论与分析——影响我们经营业绩的因素和趋势”，了解可能导致我们的季度经营业绩无法预测的各种因素的讨论。本报告其他地方讨论的任何这些或其他因素都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响，从而可能对我们的股价产生不利影响。

卫星故障或卫星性能下降可能会影响我们的业务、财务状况和运营结果

卫星利用高度复杂的技术，在恶劣的太空环境中运行，在轨运行时面临重大的操作风险。这些风险包括故障（通常称为异常），例如子系统和/或组件的部署出现故障，静电风暴的干扰，以及与流星体、退役航天器或其他空间碎片的碰撞。异常可能是由多种因素造成的，包括卫星制造商错误、卫星的电源或控制子系统出现问题或恶劣空间环境导致的一般故障。我们的卫星过去经历过各种异常，未来我们很可能会经历异常。我们使用的卫星，包括第三方拥有和运营的卫星，出现任何单一异常或其他运行故障或退化，都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。异常情况还可能导致服务暂时中断或减少卫星的预期使用寿命，从而由于需要提供替换或备用容量而产生额外费用，这些容量可能无法以合理的经济条款、合理的时间表或根本无法获得。此外，异常或卫星故障或退化可能会导致适用卫星产生的收入减少或确认减值损失（例如我们在发射ViaSat-3 F1和I-6 F2卫星时遇到的损失），并可能导致第三方索赔损失。最后，异常情况可能会对我们以商业上合理的保费或条款为卫星投保的能力产生不利影响，如果有的话。一些异常情况在保单承保范围内，另一些则可能不在承保范围内，或可能被征收大额免赔额。尽管我们的卫星有冗余或备份系统和组件，在发生异常、操作故障或主要关键组件退化时运行，但这些冗余或备份系统和组件面临与主要系统和组件所经历的类似的故障风险。此外，在我们用来提供服务的第三方卫星中，我们可能无法控制冗余或备份系统和组件的存在和实施。任何这些冗余或备份系统和组件发生故障都可能严重损害卫星的使用寿命、容量、覆盖范围或操作能力。

卫星使用寿命有限，实际运行寿命可能比任务寿命短

我们从卫星服务中获得收入的能力取决于我们拥有和运营或使用的卫星的持续运营。每颗卫星都有有限的使用寿命，简称其任务寿命。无法保证卫星的实际运行寿命，这可能比其任务寿命短。影响卫星使用寿命的因素有很多，包括设计和建造的质量、零部件和备用单元的耐用性、继续保持适当轨道和控制卫星功能的能力、使用的运载火箭的效率、机上燃料的消耗、太阳能电池板的退化和耐用性、实际经历的空间环境以及影响卫星的异常情况或其他在轨风险的发生（如上所述）。此外，卫星技术的持续改进可能会使卫星在其运行寿命结束之前就被淘汰。

新的或拟议中的卫星面临与建造、发射和升轨相关的重大风险，这可能会限制我们利用这些卫星的Ability

卫星建造和发射面临重大风险，包括建造延误、制造商失误、成本超支、监管条件或延误、无法获得发射机会、发射失败、发射过程中的损坏或破坏以及不当的轨道放置，其中任何一项都可能导致显着的额外成本或严重损害卫星的使用寿命、容量、覆盖范围或运营能力。我们的卫星设计中的技术也非常复杂，不能保证这些技术将如我们预期的那样发挥作用，或者我们将实现它们的任何或所有预期收益。我们过去曾在我们的卫星中发现与建设相关的问题。例如，我们的ViaSat-2卫星遇到了天线部署问题，这降低了其输出能力。卫星建造和发射活动可能因若干因素而推迟，其中许多因素可能超出我们的控制范围。例如，法属圭亚那的内乱导致我们的ViaSat-2卫星发射延迟。同样，导致施工延误和供应链中断的新冠疫情，以及随后不利天气事件和高优先级发射任务的调度造成的发射延误，推迟了ViaSat-3 F1卫星的建造和发射。如果没有达到卫星建造时间表或其他事件阻止卫星如期发射，则在卫星准备发射时可能无法获得发射机会。此外，建造或发射的延迟可能会影响我们在卫星授权中满足里程碑条件和/或维持我们在国际电联各种文件下可能享有的权利的能力。发射失败可能会导致重大延误，因为既需要建造一颗替代卫星，也需要获得其他发射机会。运载火箭也可能表现不佳，在这种情况下，卫星可能仍然能够通过使用其机载推进系统到达所需的轨道位置而投入使用，但这将导致其使用寿命减少。此外，即使发射成功，也无法保证卫星将成功到达其地球静止轨道槽，并在将卫星控制权移交给我们之前通过在轨测试。我们还可能在轨道放置和测试过程中遇到问题，例如ViaSat-3 F1卫星遇到的反射器部署问题或I-6 F2卫星在其升轨阶段遇到的电力子系统异常。未能按期实施我们的卫星部署计划可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

潜在的卫星损失可能不会被保险完全覆盖，或者根本

我们可能无法以合理的经济条件或根本无法为我们的卫星获得或更新发射前、发射或在轨保险。未能获得或续保我们的卫星保险也可能导致我们的债务工具违约。此外，其他卫星出现异常情况，或使用与我们打算使用的任何运载火箭类似部件的卫星发生故障或类似运载火箭发生故障，可能会对我们以商业上合理的溢价或条款（如果有的话）为我们的卫星投保的能力产生重大不利影响。

覆盖我们投保卫星的保单将不会覆盖建造和发射或更换卫星的全部费用，也不会完全覆盖我们在卫星发生故障或严重退化时的损失。此外，此类政策不包括利润损失、业务中断、固定运营费用、业务损失或类似损失，包括我们可能需要根据与客户的协议就服务中断或降级支付的合同付款。我们的保险包含可能限制这些保单下的恢复的惯常除外责任、重大变更和其他条件，并且可能包含过去卫星异常的除外责任。此外，为了发射替代卫星或采取其他补救措施，可能无法及时收到任何保险收益。此外，保单还受到涉及未投保损失、大额卫星履约免赔额和保单限额的限制。

我们竞争的市场竞争激烈，我们的竞争对手可能拥有比我们更多的资源

我们竞争的市场竞争激烈，竞争日益加剧。此外，由于我们经营所在的市场不断发展，并以快速的技术变革为特征，我们很难预测是否、何时以及由谁将新的竞争技术、产品或服务引入我们的市场。目前，我们在每个细分领域都面临着巨大的竞争。有关我们每个细分领域的竞争环境的讨论，请参阅本报告第一部分第1项中的“业务–竞争”。我们的许多竞争对手具有显着的竞争优势，包括强大的客户关系、更多的财务和管理资源以及获得我们无法获得的技术。我们的许多竞争对手也比我们大得多，可能比我们拥有更广泛的工程、制造和营销能力。因此，这些竞争者可能能够更快地适应不断变化的技术或市场条件，或者可能能够将更多的资源用于其产品的开发、推广和销售。此外，我们可能会在一定程度上受到竞争劣势的影响

我们的竞争对手能够通过与政府官员的联系或影响获得商业或有利的监管待遇。我们在每个细分市场的竞争能力也可能受到我们的资本资源限制以及我们投资维持和扩大市场份额的能力的不利影响。

我们的成功取决于对新宽带技术以及先进通信和安全网络系统、产品和服务的投资、开发和市场接受度

宽带、先进通信和安全组网市场受制于快速的技术变革、频繁的新的和增强的产品和服务推出、产品过时和用户需求的变化。例如，由于客户越来越多地采用包括Starlink在内的LEO服务，以及越来越多地依赖其他形式的数据传输，包括Wi-Fi和蜂窝数据服务，传统的GEO卫星通信行业正在经历重大颠覆。我们在目标市场成功竞争的能力取决于我们是否成功地将我们的专业知识和技术应用于现有和新兴的宽带、先进通信和安全网络市场，以及我们是否有能力在及时和具有成本效益的基础上成功开发、引进和销售新产品和服务，以响应不断变化的客户要求，这取决于多种因素，包括我们是否有能力：继续开发市场领先的卫星技术（包括大容量KA波段卫星和相关地面网络）；继续提高卫星容量、带宽成本效益和服务质量；开发和引进有竞争力的产品，具有使我们的产品有别于竞争对手的创新功能的服务和技术；成功整合我们复杂的技术和系统架构；并实施制造和组装流程以及降低成本的努力。

我们无法向您保证，我们的新技术、产品或服务产品将获得成功，或者我们的任何产品将获得市场认可。其中许多风险在我们目前没有运营或运营有限的新兴市场被放大，但我们认为，随着我们的ViaSat-3星座推出商业服务，这为国际扩张提供了机会。新卫星设计从构思到卫星发射的时间可能是四年或更长，从而推迟了我们实现对新卫星设计和技术投资收益的能力。我们可能会遇到困难，可能会延迟或阻止我们成功选择、开发、制造或营销新技术、产品或服务，这可能会增加成本并转移我们对其他项目的注意力和资源。我们无法确定，我们的努力和支出最终将导致新产品和技术的及时开发。此外，在我们开始交付后，可能会在我们的产品中发现可能降低服务质量的缺陷，或导致延迟或失去市场认可。如果我们无法为现有或新兴市场设计、制造、整合和营销有利可图的新产品和服务，可能会严重损害我们的业务、财务状况和经营业绩，并损害我们普通股的价值。

此外，我们认为，随着对更高容量和更高速度的宽带服务和卫星系统的需求持续增长，将继续需要对下一代宽带卫星和相关基础设施进行大量投资。这些资本密集型的下一代系统的发展可能需要我们进行债务融资和/或发行额外的股权，这可能会使我们面临更大的风险并损害我们普通股的价值。此外，如果我们无法有效或盈利地设计、制造、集成和营销此类下一代技术，可能会严重损害我们的业务、财务状况和经营业绩，并损害我们普通股的价值。

全球营商环境和经济状况可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生负面影响

我们的业务和经营业绩受到全球商业环境和经济状况的影响，包括关税、利率、消费者信贷状况、消费者债务水平、消费者信心、通货膨胀率、失业率、能源成本、地缘政治问题和其他宏观经济因素的变化。例如，高失业率或能源成本可能会降低消费者的可自由支配收入，并影响他们订阅固定宽带服务的能力，从而影响我们通信服务领域的住宅客户。我们的业务和经营业绩同样取决于我们的客户和潜在客户的经济健康状况和作出并遵守资本和财务承诺以购买我们的产品和服务的意愿。在全球经济增长放缓或衰退期间，我们的客户或主要供应商可能会遇到业务恶化、现金流短缺和难以获得融资或资不抵债的情况。现有或潜在客户可能会减少或推迟支出，以应对信贷收紧、消费者需求减少、负面金融新闻或收入或资产价值下降，这可能对我们的产品和服务的需求产生重大负面影响。例如，我们的商业航空公司客户的业务和财务状况在

全球航空旅行严重下降导致新冠肺炎大流行。此外，供应链和劳动力市场挑战以及通胀压力已经并可能在未来继续对我们的业绩以及我们的供应商和客户的业绩产生负面影响。此外，自然灾害（包括气候变化导致的灾害）、政治不稳定、国际贸易政策、内乱、恐怖活动、战争行为和公共卫生问题可能会扰乱全球供应并提高价格，进而可能对世界和美国经济产生不利影响。任何这些因素都可能导致对我们的产品和服务的需求减少和定价压力，这可能会减少我们的收入，并对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。

此外，美国信贷和资本市场不时出现重大错位和流动性中断。信贷或资本市场的不确定性或波动性可能会对我们获得额外债务或股权融资的能力产生负面影响，或对我们未来以优惠条件或根本无法为现有债务再融资的能力产生负面影响。任何这些风险都可能损害我们为运营提供资金的能力或限制我们扩展业务的能力，这可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。世界各地仍然存在严重的地缘政治紧张局势，这对全球商业环境产生影响，进而可能对我们自己的商业表现产生影响。

收购、合资和其他战略联盟可能对我们的业务产生不利影响；我们可能无法实现此类交易的预期收益

为了定位以利用增长机会，我们不时进行战略收购，并建立合资企业和其他涉及重大风险和不确定性的战略联盟，例如2024财年完成的国际海事卫星组织收购。与这些交易以及我们可能进行的任何其他收购、合资和其他战略联盟有关的风险和不确定性包括：

合并、收购、合资和战略联盟具有内在风险，并受制于我们无法控制的许多因素。我们无法确定我们之前或未来的收购、合资和战略联盟是否会成功，并且不会对我们的业务、经营业绩或财务状况产生重大不利影响。任何此类交易的预期增长、成本节约、协同效应和其他好处可能无法完全实现，或根本无法实现，或可能需要比预期更长的时间才能实现。此外，我们可能会继承所收购业务的法律、监管和其他风险，无论是我们已知的还是未知的，这些风险可能对合并后的公司具有重大意义。我们可能无法成功整合我们未来可能获得的业务、产品、技术或人员，我们进行的任何战略投资可能无法满足我们的财务或其他投资目标。任何不这样做都可能严重损害我们的业务、财务状况和经营业绩。

我们对美国政府合同的依赖使我们面临重大风险

来自美国政府的收入占我们总收入的很大比例。因此，我们与美国政府关系的任何重大中断或恶化都将大大减少我们的收入。美国政府业务使我们面临各种风险，包括：

我们必须遵守与美国政府合同的授予、管理和履行有关的法律法规，并受到其影响。政府合同法律法规会影响我们与客户开展业务的方式，在某些情况下，会给我们的业务带来额外成本，包括建立合规程序。违反特定法律法规可能会导致罚款和处罚、我们的合同终止或禁止对合同进行投标。

基本上我们所有预定交付的美国政府积压订单都可以在美国政府方便时终止，因为我们与美国政府的合同通常规定，订单可能会在有限或没有处罚的情况下终止。如果我们无法解决上述任何风险，或者如果我们失去对美国政府的全部或大部分销售，这可能会严重损害我们的业务并损害我们普通股的价值。

美国政府项目的资金由国会拨款。国会通常以财政年度为基础拨款，即使一项计划可能会延长几个财政年度。因此，项目往往只得到最初的部分资助，只有在国会进一步拨款时才承诺追加资金。如果我们的一个项目的拨款无法获得，或者减少或延迟，我们在该项目下的合同或分包合同可能会被政府终止或调整，这可能会对我们未来的销售和经营业绩产生负面影响。对国防开支的预算削减，例如根据2011年《预算控制法案》于2013年3月生效的预算削减，可能会加剧这些问题。有时，在美国政府财政年度结束前，当一项正式的拨款法案尚未签署成为法律时，国会可能会通过一项持续性决议，授权美国政府各机构在一定时期内继续运作，一般与上一年的筹资水平相同，但不授权新的支出举措。在此期间（或直到通过常规拨款法案），由于缺乏资金，产品和服务的采购可能会出现延迟，这种延迟可能会影响我们在延迟期间的运营结果。

因为我们的产品是复杂的，并且是在复杂的环境中部署的，我们的产品以及我们所依赖的第三方产品很可能存在我们只有在全面部署后才可能发现的漏洞和缺陷，这可能会严重损害我们的业务

我们生产高度复杂的产品，这些产品融合了领先的技术，包括硬件和软件，包括第三方制造的硬件和软件。软件通常包含可能会意外干扰预期操作的缺陷或编程缺陷。此外，我们的产品很复杂，设计用于跨复杂网络部署，在某些情况下可能包括超过一百万的用户，有时会与客户的系统集成。由于这些产品的性质，无法保证我们的装运前测试程序将足以检测所有缺陷或漏洞。因此，我们的客户可能会发现我们的硬件或软件存在错误或缺陷，或者我们的产品在完全部署后可能无法按预期运行。如果我们无法修复产品缺陷，我们可能会遇到声誉受损、客户满意度下降、现有客户流失和未能吸引新客户、未能实现市场接受、订单取消、收入损失、积压和市场份额减少、服务和保修成本增加、开发资源被分流、客户采取法律行动、产品退货或召回、向客户发放信贷和增加保险费用。此外，由于我们的固定宽带业务的大批量性质，该业务中使用的产品的缺陷可能会显着增加这些风险。我们产品中的缺陷、集成问题或其他性能问题也可能对我们的客户造成财务或其他损害。我们的客户可能会就相关损失向我们寻求损害赔偿，这可能会严重损害我们的业务、财务状况和经营业绩。对我们提出的产品责任索赔，即使不成功，也可能会耗费时间和成本。任何这些问题的发生都将严重损害我们的业务、财务状况和经营业绩。此外，鉴于我们的系统和技术的复杂性，我们定期使用扫描工具识别和跟踪安全漏洞。我们无法保证全面应用补丁程序，也无法确认是否已采取措施缓解所有此类漏洞，或者是否会在漏洞被威胁行为者利用之前应用补丁程序。如果威胁行为者能够在安装补丁或实施缓解措施之前利用关键漏洞，则重大妥协可能会影响我们和我们客户的系统和数据，并可能对我们的业务、财务状况和运营结果造成重大损害。

由于数据泄露、数据盗窃、未经授权的访问或黑客攻击，我们的声誉和业务可能会受到重大损害

我们严重依赖计算机系统、硬件、软件、基础设施和各种连接的站点和网络来进行对我们的业务至关重要的内部和外部运营（统称为IT系统）。我们拥有并管理其中一些IT系统，但也依赖第三方提供一系列IT系统和相关产品和服务，包括云计算服务。此外，在我们的日常业务过程中，我们的IT系统和我们的第三方业务合作伙伴的系统，包括我们的分销商、业务合作伙伴、供应链和其他供应商，存储敏感数据，包括机密、受监管、专有或对我们的业务具有其他敏感性质的信息。这些信息可能包括与我们和我们的员工、客户、供应商和其他业务合作伙伴有关的知识产权和产品信息、个人数据、财务信息和其他机密业务信息。

我们和我们的分销商、合作伙伴、供应商和客户面临着对我们各自IT系统和信息的机密性、完整性和可用性的众多且不断演变的网络安全威胁，包括来自广泛的不良行为者和恶意方的威胁，例如计算机程序员、黑客或复杂的民族国家和民族国家支持的行为者，以及可归因于员工错误或不法行为、渎职、利用错误配置、“BUG”和硬件或软件中的其他漏洞，或由复杂的社会工程和恶意软件漏洞（例如勒索软件）造成的其他中断的事件。

尽管我们采取了安全措施，以及我们的第三方供应商采取了安全措施，但我们经历了网络攻击、数据泄露和破坏性事件，我们在未来仍然容易受到破坏、攻击和破坏。例如，在2022财年，涉及我们KA-SAT网络的网络攻击导致欧洲和北非面向消费者的固定宽带服务部分中断。尽管迄今为止没有任何事件对我们的运营或财务业绩产生重大影响，但我们无法保证未来不会发生重大事件。

由于用于获得未经授权的访问、禁用或降级服务或破坏IT系统的技术经常发生变化，并且通常在针对目标发起之前不会被识别，我们无法预测所有威胁行为者技术（例如那些结合了人工智能的技术），也无法实施绝对的预防措施，特别是考虑到攻击者越来越多地使用旨在规避控制、逃避检测和移除法医证据的复杂技术。人工智能在我们或任何第三方的运营、产品或服务中的任何整合预计将构成新的或未知的

网络安全风险和挑战。我们还收购了并预计将继续收购存在网络安全漏洞和/或不复杂的安全措施的公司，我们在将收购的实体与我们的网络安全计划、控制和工具整合方面面临挑战，所有这些都使我们在从事的任何合并、收购或合资企业中面临重大的网络安全、运营和财务风险。此外，外部各方经常对我们的员工或我们IT系统和数据的其他用户进行网络钓鱼和其他社会工程攻击。鉴于像我们这样的复杂系统、软件和服务的性质，以及我们在环境中部署的扫描工具，我们会定期识别和跟踪安全漏洞。我们无法全面应用补丁或缓解措施，或保证在漏洞被威胁行为者利用之前，补丁或缓解措施就位。也无法保证我们的网络安全风险管理计划和流程，包括我们的政策、控制或程序，将得到充分实施、遵守或有效保护我们的IT系统和机密信息。

如果网络攻击或违规行为严重扰乱我们的运营或严重损害我们或我们客户的关键信息，我们可能会对我们的客户、供应商、业务合作伙伴、监管机构（例如民事或刑事处罚）和其他人承担重大责任，并遭受严重的声誉和财务损害。如果攻击或违规导致现有和/或潜在客户的重大损失，可能会对我们的业务关系、财务状况和经营业绩产生不利影响。我们还可能遭受其他负面后果，包括巨大的补救成本、显着增加的网络安全保护成本、对我们的卫星或技术的攻击导致的物质收入损失，以及未经授权使用专有信息或在攻击后未能留住或吸引客户。

我们不能保证与攻击或事故有关的任何费用和责任将由我们现有的保险单承保，或未来将以经济上合理的条款或根本不向我们提供适用的保险。此外，如果我们无法遵守银行和支付卡行业制定的安全标准，我们可能会受到罚款、限制和被卡受理计划驱逐，这可能会对我们的运营产生不利影响。

我们收入的很大一部分来自我们的几份合同

我们的少量合同占我们收入的很大比例。我们的五个最大合同在2025财年产生了大约18%的总收入。这些客户或我们的任何主要分销商未能以任何理由下达额外订单或维持他们与我们的合同，包括他们的业务或财务状况的任何低迷或我们无法与这些客户续签合同或在到期时获得新合同，可能会严重损害我们的业务并损害我们普通股的价值。

我们的开发合同可能使我们难以遵守并可能使我们面临第三方损害索赔，我们可能会经历固定价格合同的损失

我们经常是涉及新产品开发的政府和商业合同的当事人。我们从这些开发合同中获得了2025财年总收入的大约11%。这些合同通常包含严格的履约义务和项目里程碑。我们无法向您保证，我们将遵守这些履约义务或在未来达到这些项目里程碑。如果我们无法这样做，我们的客户可能会终止这些合同，并在某些情况下向我们追回损害赔偿或其他处罚。我们目前没有，也从来没有，遵守我们合同中所有未履行的履约义务和项目里程碑。我们无法向您保证，任何此类合同的其他方不会终止合同或向我们寻求损害赔偿。如果其他方选择终止合同或向我们寻求损害赔偿，可能会严重损害我们的业务并损害我们普通股的价值。

我们几乎所有的收入都来自固定价格的合同。这些合同带有潜在成本超支的风险，因为我们承担了所有的成本负担。与其他类型的合同相比，我们对固定价格合同承担更大的财务风险，因为如果我们在履行固定价格合同期间没有预料到技术问题、准确估计成本或控制成本，可能会显着减少我们的净利润或导致合同亏损。过去，我们在固定价格合同上经历了重大的成本超支和亏损。由于这些合同中有许多涉及新技术和应用，并且可以持续数年，因此不可预见的事件，例如技术困难、原材料价格波动、通货膨胀加剧的显着增加或持续的时期、我们的供应商的问题和成本超支，可能会导致合同价格随着时间的推移对我们变得不那么有利甚至无利可图（尤其是在通货膨胀急剧上升或显着持续的情况下，这种情况可能会迅速发生并产生长期影响）。此外，如果我们没有满足合同期限或规格，我们可能需要以不太有利的条款重新谈判合同，如果客户行使终止权，我们可能需要被迫支付罚款或违约金或遭受重大损失。我们相信，我们的合同收入的很高百分比将在未来继续以固定价格。虽然我们试图准确估计固定价格合同的成本，但我们无法向您保证我们的

估计将是充分的，或者未来不会发生固定价格合同的重大损失。如果我们无法解决上述任何风险，可能会严重损害我们的业务、财务状况和经营业绩，并损害我们普通股的价值。

我们依赖数量有限的第三方来制造和供应我们的产品和供应网络基础设施和带宽使我们面临各种风险

我们预计我们的内部制造能力将仅限于支持新产品开发活动，构建需要严格按照客户的规格或交付时间表进行制造的定制产品，以及构建专有的、高度敏感的Viasat设计的产品和组件，以用于我们的专有技术平台。因此，我们的内部制造能力一直而且预计将继续非常有限，我们打算继续依赖合同制造商来生产我们的大部分产品。此外，我们的产品制造所需的一些组件、子组件和服务是从唯一来源供应商或有限的供应商集团获得的。

我们对合同制造商和唯一来源供应商或有限的供应商群体的依赖涉及几个风险。我们可能无法获得所需组件的充足供应，我们对成品的价格、及时交付、可靠性和质量的控制可能会降低。制造我们的产品和我们的一些组件和子组件的过程极其复杂。我们过去经历过，将来也可能经历供应商的产品、组件和子组件的交付延迟和质量问题。我们所依赖的一些供应商的资金和其他资源相对有限。重大事件，例如爆发新冠疫情、自然灾害或极端天气事件（包括气候变化导致的）、恐怖主义行为或内乱、网络攻击、劳动力市场不稳定、美国或外国政府改变贸易政策，包括关税和海关法规或全球零部件或材料短缺，可能会导致我们的供应链和分销系统出现暂时或长期中断和/或库存交付延迟。如果我们无法及时交付质量可接受的组件和子组件，或者如果我们被要求寻找替代供应来源或替代技术，或在内部制造我们的成品或组件和子组件，我们令人满意和及时完成客户义务的能力可能会受到负面影响，这可能导致销售减少、合同终止以及我们的声誉和与客户的关系受到损害。此故障还可能导致客户因违约而终止我们的合同。违约终止可能会使我们承担责任，并对我们竞争未来合同和订单的能力产生重大不利影响。此外，我们从供应商获得组件和设备零件的能力延迟可能会影响我们满足客户需求的能力，并对我们的盈利能力产生不利影响。

我们还依赖第三方提供网络基础设施和卫星带宽，用于为我们的移动、国防和其他客户提供服务。如果该网络基础设施或卫星带宽因任何原因暂时或永久不可用，我们可能无法寻求新的商业机会或履行现有的客户义务，这可能导致销售减少、合同终止和我们的声誉受损。这种情况可能会严重损害我们的业务、财务状况和经营业绩，并损害我们普通股的价值。

我们依赖于有限数量的关键员工，他们将很难被取代

我们依靠数量有限、对Viasat业务有长期了解的关键技术、营销和管理人员来管理和运营我们的业务。特别是，我们相信我们的成功在很大程度上取决于我们吸引和留住高技能人才的能力，包括我们的董事会主席兼首席执行官（Mark Dankberg），以及那些参与现有产品制造以及新产品和工艺开发的高技能设计、工艺和测试工程师。对这类人员的竞争非常激烈，关键员工的流失可能会对我们的业务造成重大损害，并损害我们普通股的价值。如果对合格人员的需求超过供应，我们可能会经历更高的劳动力、招聘或培训成本以吸引和留住这类员工，或者如果我们对这类员工的需求没有得到满足，则在履行我们的合同方面会遇到困难。

因为我们在国际上开展业务，我们面临额外的风险，包括与全球政治和经济状况、制裁、监管变化和货币波动相关的风险

我们在2025财年的总收入中约有31%来自国际销售。在国际上开展业务涉及额外的风险，包括法律、政策和监管要求的意外变化（包括与进出口管制和关税有关的规定）；在外国使系统本地化的成本增加；销售和营销及研发费用增加；出口许可证的时间安排和可用性；政治和经济不稳定、战争、叛乱和其他冲突，例如持续

俄乌冲突；有关美国与其他国家政治关系的问题；货币汇率波动（包括其对以外币计价的销售的影响）、外汇管制和现金汇回限制；遵守影响美国公司在海外活动的国际法和美国法律，包括现有和未来的隐私和网络相关法律；在人员配备和管理国外业务方面的挑战；管理分销商方面的困难；为我们的国际业务提供资金所需的额外流动资金；是否有合适的出口融资；在某些国家对我们的知识产权没有有效的法律保护；潜在的不利税务后果；可能难以做出充分的付款安排；可能难以收取应收账款；以及征收税款、关税（包括美国最近对其他国家征收或威胁征收的关税以及这些国家采取的报复性行动）、禁运、制裁和其他贸易壁垒。此外，我们的一些客户购买协议受外国法律管辖，这可能与美国法律有很大不同，我们在执行这些协议下的权利和收取损害赔偿（如果被判）的能力方面可能受到限制。由于这些和其他风险，我们可能无法在国际上执行我们的业务计划，或者我们可能无法实现我们预期的收入。如果我们无法解决上述任何风险，可能会严重损害我们的业务并损害我们普通股的价值。

由于我们业务的全球性，我们受制于许多国家复杂多变的税法和规则，并有难以预测或量化的重大税务相关或有负债。我们还在美国和其他司法管辖区接受税务审计，包括转让定价方面的审计，我们的税务立场可能会受到税务当局的质疑。无法保证我们目前的税务拨备将就应计金额进行结算，未来将不会发现额外的税务风险，或者任何此类风险都不需要额外的税务储备。由于对我们的报税职位提出质疑而导致的任何税额增加都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩造成重大不利影响。

诉讼的不利解决可能会损害我们的经营业绩或财务状况

我们是正常经营过程中各种诉讼和索赔的当事人。此外，像国际海事卫星组织收购案这样的重大交易经常受到诉讼或其他法律诉讼，包括指控我们的董事会通过进行交易违反了他们对我们的股东的信托义务的诉讼。诉讼可能代价高昂、冗长且对正常业务运营造成干扰，包括可能通过转移公司资源或分散关键人员的注意力。此外，复杂的法律诉讼的结果很难预测。特定诉讼的不利解决，以及即使成功的辩护成本和努力，都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

未来出售我们的普通股可能会降低我们的股价并稀释现有股东

我们不时从股权融资中筹集资金，并向SEC提交通用货架登记声明，用于未来出售无限量的普通股、优先股、认股权证、权利和其他证券。例如，在2017财年，我们在承销公开发行中出售了750万股普通股，在2021财年，我们在私募交易中向某些合格投资者出售了450万股普通股。

我们还可能增发普通股，为收购融资。例如，我们在国际海事卫星组织收购中发行了4636万股普通股作为对价。此外，根据我们的1996年ViaSat，Inc.股权参与计划和ViaSat，Inc.员工股票购买计划，根据股票期权、认股权证或发行，我们的大量普通股可供未来出售。未来发行股票可能会稀释现有股东。我们无法预测我们普通股未来发行的规模，也无法预测未来出售和发行我们普通股股票对我们普通股市场价格的影响（如果有的话）。大量出售我们的普通股（包括在行使股票期权和认股权证时发行的股票或与收购融资有关的股票），或认为可能发生此类出售，可能会对我们普通股的现行市场价格产生不利影响。

我们预计我们的股价会波动，你可能会损失全部或部分投资

我们普通股的市场价格过去一直在波动。例如，在2023年4月1日至2025年3月31日期间，我们普通股的市场价格从47.35美元到6.69美元不等。交易价格可能会继续波动，以应对若干事件和因素，包括经营业绩的季度变化（或经营业绩低于分析师和投资者的预期）、我们或我们的竞争对手的重大公告（包括关于技术创新、卫星建造和发射活动，

收购和其他重大交易）、监管发展或我们行业或整个经济的市场状况变化。任何这些事件都可能导致我们普通股的市场价格下跌。此外，股票市场总体上，特别是科技公司的市场价格经历了大幅波动，这往往与经营业绩无关。这些广泛的市场和行业波动可能会对我们普通股的市场价格产生不利影响，无论我们的经营业绩如何。

我们可能无法利用我们所有的递延所得税资产

我们的递延所得税资产估值备抵是由于我们的递延所得税资产（主要包括美国净经营亏损和税收抵免结转、目前不可抵税的准备金和应计项目，以及外国净经营亏损结转）的未来变现存在不确定性。目前的证据表明，我们不会在结转期内实现足够的适当性质的应纳税所得额，以使我们能够实现这些递延税收优惠。如果我们确定并实施税务规划策略以收回这些递延税项资产或在未来在这些司法管辖区产生足够的适当性质的收入，则可能导致这些估值备抵的逆转和所得税费用的减少。对于剩余的没有估值备抵的递延税项资产（主要包括受年度利息扣除限制的英国和其他外国利息结转），我们的全球融资安排的某些交易或重大变化可能会限制我们使用递延税项资产的权利，并使递延税项负债的净额结算不合适，从而导致我们的估值备抵和所得税费用增加。

如果我们经历经修订的1986年《国内税收法》（《法典》）第382条所定义的“所有权变更”，我们利用美国净营业亏损和税收抵免结转来抵消未来应税收入和减少未来现金税负债的能力将受到负面影响。一般而言，只要一个或多个“5%股东”在滚动三年期间内对一家公司的所有权发生超过50个百分点的变化，就可能发生“所有权变更”。为了《守则》第382条的目的，确定是否发生了所有权变更是复杂的，需要做出重大判断。此外，出于《守则》第382条的目的，我们在任何时候发行在外的普通股的股份数量可能与我们在提交给SEC的文件中报告为已发行在外的股份数量不同。如果发生所有权变更，我们利用净经营亏损和税收抵免结转的能力将受到负面影响，这可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

我们的公司注册证书和章程、特拉华州法律和我们的信贷便利中的规定可能会阻止、延迟或阻止控制权变更或以溢价收购我们的业务

我们的公司注册证书、我们的章程和特拉华州法律的某些规定可能会阻止、延迟或阻止对我们业务的收购，即使Viasat控制权的变更将有利于我们股东的利益并且是以溢价进行的。这些规定允许董事会增加自己的规模并填补由此产生的空缺，规定由三类董事组成的董事会，每类董事的任期交错为三年，授权发行一个或多个系列的空白支票优先股，并禁止股东通过书面同意采取行动。

我们还受《特拉华州一般公司法》第203条的约束，该条对我们与持有15%或以上普通股的任何持有人之间的合并和其他业务合并施加了限制。此外，根据管辖我们的高级无抵押和高级有担保票据（统称为票据）的每份契约（统称为契约），如果发生某些“控制权变更”事件，每个票据持有人可能会要求我们以相当于此类票据本金金额的101%的购买价格回购所有此类持有人的票据。此外，Viasat和Inmarsat的高级担保信贷便利（统称为信贷便利）规定了发生某些特定“控制权变更”事件时的违约事件。

与监管我们的业务有关的风险

我们可能无法获得或维持所需的授权或合同安排

就我们提供的产品和服务而言，需要各种类型的美国国内和国际授权和合同安排。见“监管环境”。可能需要遵守某些法律、法规、条件和其他要求，包括支付费用，以维持此类授权所提供的权利，包括在某些无线电频率的某些轨道槽运营卫星网络的权利。未能遵守此类要求，或未能及时遵守，可能导致失去此类授权，并可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

除其他事项外，我们目前持有运营各种卫星地面站（包括但不限于用户终端、与互联网骨干网互联的设施和网络枢纽）和运营卫星空间站和/或使用这些空间站向某些司法管辖区提供服务的授权。此类授权的条件是满足某些里程碑条件和/或尽职调查要求，如果不满足或延长，可能会导致失去授权。虽然我们预计这些授权将在正常过程中延长或更新，否则它们将到期，或被涵盖更先进设施的授权所取代，但我们无法保证情况会如此。我们无法及时获得或维持此类授权可能会延迟或阻止我们运营此类卫星或我们提供依赖此类卫星的产品和服务。此外，我们经营所依据的法律法规的变化可能会对我们获得或维持授权的能力产生不利影响。任何这些情况都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

我们在业务中使用的航天器受制于外国政府的监管当局和施加的条件，以及与第三方的合同安排和国际电联关于获得轨道和频谱权以及卫星网络国际协调的规定和程序。在我们的业务中使用航天器受制于我们和第三方持有的基础授权中的各种条件，以及我们提供服务或管辖我们网络运营的司法管辖区的法律法规的要求。任何未能及时满足这些类型的要求、维持我们的合同安排、获得或维持我们的授权，或管理与提供给第三方的轨道时隙权利的潜在冲突，都可能导致我们失去从这些轨道位置进行操作的权利，或可能要求我们以其他方式修改或限制从这些位置进行的操作，这可能对我们以全速或根本无法运行卫星的能力产生重大不利影响，并可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

监管环境的变化可能对我们的竞争地位、增长和财务业绩产生重大不利影响

我们的业务受到严格监管。我们受制于我们经营所在司法管辖区的监管当局，包括美国和世界各地的其他司法管辖区。除其他事项外，这些当局对卫星的发射和运营、射频频谱的使用、在空间特定轨道位置运营卫星的能力、地面站和其他无线电发射机的许可、通信服务的提供、隐私和数据安全以及通信系统和网络基础设施的设计、制造和营销进行监管。我们用来提供宽带和其他服务的空间站和地面网络使用某些频谱运营，这些频谱受监管主要用于我们提供的某些类型的卫星服务，一些受监管在与地面无线服务和/或其他卫星技术共享的基础上使用的频谱，以及一些受监管主要用于地面无线和其他用途但我们被授权在次要或非干扰基础上使用的频谱。此外，频谱可用性因国家而异，甚至在国家内部，在我们的服务区域内也是如此。

影响我们业务的法律法规可能会因应行业发展、新技术和政治考虑等因素而发生变化。各国立法者和监管当局正在考虑，并可能在未来通过新的法律、政策和条例，以及对现有法律、政策和条例的修改。我们无法预测适用的法律、政策或法规何时或是否可能生效或发生变化，或遵守此类新的或更新的法律或法规所需的成本和时间可能是多少。例如，网络安全和数据隐私安全和保护法律法规正在不断演变，并提出了越来越多的合规挑战，这可能会增加我们的成本，影响我们的竞争力，造成声誉损害，并使我们面临巨额罚款或其他处罚。

法律或法规的变化，包括频谱监管方式和/或管理我们的产品和服务的法规的变化，频谱提供给我们或允许他人使用的方式的变化，或频谱或轨道位置的竞争用途监管的变化，可能直接或间接影响我们的运营或我们的分销合作伙伴的运营，增加提供我们的产品和服务的成本，并降低我们的产品和服务的竞争力。一些监管机构正在考虑在我们运营的频谱中提供新的或额外的地面服务，这可能与我们使用或计划使用同一频谱的方式不兼容。在某些情况下，此类变化可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

除其他外，法律法规的变更可能会对我们的业务造成重大损害，因为（1）影响我们获得或保留所需政府授权的能力，（2）限制我们提供某些产品或服务的能力，（3）限制我们和客户的开发努力，（4）降低我们当前产品和服务的吸引力或过时，（5）增加我们的运营成本，或（6）使其更容易或更便宜

让我们的竞争对手与我们竞争。未能遵守适用的法律或法规可能会导致对我们施加经济处罚、所需授权的不利修改或取消，或其他重大不利行动。任何此类事项都可能对我们的业务造成重大损害，并损害我们普通股的价值。

我们的国际销售和经营受有关贸易、制裁、出口管制和外国腐败行为的适用法律的约束，违反这些法律可能对我们的业务产生重大不利影响

我们必须遵守美国和其他国家所有适用的出口管制法律法规。适用于美国的美国出口管制法律法规包括《武器出口管制法案》、《国际武器贩运条例》（ITAR）、《2018年出口管制改革法案》（ECRA）和《出口管理条例》（EAR）。与卫星有关的某些卫星硬件、软件服务和技术数据的出口由美国国务院根据ITAR进行监管。美国商务部在EAR下对某些卫星和其他物品进行出口管制。此外，我们必须遵守贸易和经济制裁法律法规，包括由美国财政部外国资产管制办公室（OFAC）管理的法律法规。除非我们首先获得OFAC的必要授权，否则我们无法向某些受美国贸易制裁的国家或个人提供某些产品和服务。我们还受制于《反海外腐败法》和英国《反贿赂法》，这些法律一般禁止向外国政府或官员行贿。尽管我们为各自的员工、董事和高级管理人员制定了政策，并且我们在与分销合作伙伴、转售商和其他中介的合同中有条款，但我们无法确定没有进行任何此类活动，也无法保证我们的政策和合同将防止情况发生，包括分销合作伙伴、转售商和其他中介的行为，我们可能对此负责。不遵守任何适用的贸易管制、制裁、出口管制或反腐败法律或其他法律要求可能会导致刑事和/或民事处罚、非法所得和/或其他制裁和补救措施，并可能导致意外的法律或合规成本。违反任何这些法律或法规还可能导致更繁重的合规要求、更广泛地禁止出口特权或失去开展我们业务的各个方面所需的授权，并可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。此外，对涉嫌违反任何此类法律的任何调查都可能对我们的声誉、业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

我们的业务可能会受到美国政府和其他政府的负面审计的不利影响

作为政府承包商，我们经常受到DCMA、DCAA和其他美国政府机构对我们在政府合同、间接费率和定价做法、会计和管理内部控制业务系统以及遵守适用的合同和采购法律、法规和标准方面的业绩的审计和审查。审计和审查变得更加严格，我们所遵守的标准正在得到更严格的解释，这增加了审计或审查导致不利结果的可能性。国会对商业行为和承包商支持的主要项目的审查和调查增加可能会导致法律成本增加，如果我们在目标公司之列，可能会损害我们的声誉和盈利能力。

审查或审计的不利结果或其他未能遵守适用的订约和采购法律、法规和标准的情况可能会导致对我们施加重大的民事和刑事处罚以及行政处罚，其中可能包括终止合同、没收利润、触发降价条款、暂停付款、重大客户退款、罚款和暂停，或禁止与美国政府机构开展业务。此外，如果我们未能从适用的美国政府机构获得对我们的各种会计和管理内部控制业务系统的“充分”确定，或者如果对我们提出不当指控，我们的业务或我们的声誉可能会受到严重损害，包括我们对新合同进行投标或接受合同续签的能力以及我们在投标过程中的竞争地位。任何这些结果都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

我们还不时受到其他国家政府的审计，包括英国政府就我们和国际海事卫星组织于2022年3月与英国政府商业、能源和工业战略部商定的一揽子经济承诺进行的审计，负面审查可能会影响我们的业务、财务状况和经营业绩。

与环境、社会和治理事项相关的风险，包括全球气候变化，以及对这些事项的法律、监管或市场反应可能会损害我们的声誉和业务

近年来，各种利益相关者和政策制定者对企业管理气候变化、人力资本以及其他环境、社会和治理（ESG）事项的审查越来越严格。股东ESG预期、与气候变化相关的物理和过渡风险、新出现的ESG监管（这些监管并不总是统一的，增加了合规的成本和复杂性以及相关风险）、合同要求和政策要求对我们的业务和财务状况构成了短期、中期和长期风险。虽然我们采取各种举措（包括自愿披露）来管理此类事项并满足利益相关者的期望，但此类举措可能代价高昂，而且可能无法产生预期的效果。与其他公司一样，我们处理此类事务的方法也在演变，我们不能保证我们的方法将与任何特定利益相关者的期望或偏好保持一致。环境和气候变化法律或法规的变化可能会导致对我们的额外运营限制和合规要求。例如，除其他外，不同的政策制定者已经（或正在考虑采用）对某些ESG披露或在采购决策中考虑ESG事项的要求。在评估投标时强制要求或包括气候变化因素的政府采购法的变化，例如承包商的温室气体（GHG）排放、较低排放的产品或其他气候风险，可能会导致我们的运营发生代价高昂的变化，或影响我们在未来投标中的竞争力。

遵守当前和未来的环境法律法规可能需要大量的运营和资本成本。环境法律法规可能会对违规行为处以巨额罚款和刑事制裁，并可能要求安装昂贵的污染控制设备或改变操作以限制排放或排放。我们的供应商可能会面临类似的业务中断，并产生可能转嫁给我们的额外成本。此外，各利益相关者对ESG事项加强审查可能会产生各种影响（例如，在航空旅行减少的情况下，包括对我们的产品和服务的需求减少）。然而，利益相关者有不同的、有时是相互冲突的期望。这类事务的支持者和反对者越来越多地诉诸包括诉讼在内的行动主义来推进他们的观点。满足利益相关者的期望或要求会带来成本，任何未能成功驾驭此类期望的行为都可能导致声誉受损、客户或合同流失、监管或投资者参与，或对我们的业务产生其他不利影响。如果我们对新的或不断变化的法律和监管要求或其他可持续性问题的回应不成功或被认为不适合美国或我们的国际市场，我们的声誉也可能受到损害，这可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。此外，我们的许多客户和其他利益相关者都受到类似的此类期望或要求的约束，这可能会增加现有的或产生额外的风险。法律、法规、标准和行政命令的变化可能会进一步加剧上述任何情况。

与我们的债务相关的风险

我们的债务水平可能会对我们经营业务的Ability产生不利影响，继续遵守债务契约，对我们的业务或我们经营所在行业的变化做出反应，或阻止我们支付我们的债务

我们负债累累。截至2025年3月31日，我们未偿债务总额的本金总额为72亿美元（详见下文第二部分第7项“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”）。截至2025年3月31日，我们在Viasat的6.475亿美元循环信贷额度（Viasat循环信贷额度）下有5.933亿美元未提取可用资金，在Inmarsat的5.50亿美元循环信贷额度（Inmarsat循环信贷额度，连同Viasat循环信贷额度，循环信贷额度）下有5.50亿美元未提取可用资金。我们的高负债水平可能会产生重要后果。例如，它可以：

任何这些风险都可能严重影响我们为运营提供资金的能力或限制我们扩展业务的能力，这可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。我们还可能在未来产生大量额外债务，其中可能包括与未来卫星相关的融资、潜在收购、合资企业和战略联盟、营运资金、资本支出或一般公司用途。如果我们的负债水平显著增加，相关风险就会加剧。

我们可能无法产生足够的现金来偿还我们所有的债务并为我们的营运资金和资本支出提供资金或为我们的债务再融资，并且可能被迫采取其他行动来履行我们在我们的债务下的义务，这可能不会成功

我们对债务进行按期付款或再融资的能力将取决于我们未来的经营业绩和产生现金流的能力，这些因素受制于我们无法控制的经济、金融、商业、竞争、立法、监管和其他因素。我们无法向您保证，我们的业务将从运营中产生足够的现金流，或者未来的借款，包括在我们的循环信贷额度下的借款，将足以使我们能够在到期时支付我们的债务，或为我们的其他流动性需求提供资金。如果发生卫星故障或损失，根据保险单追回的金额可能不足以充分偿还我们的债务义务。此外，我们的定期贷款借款受浮动利率影响，并使我们面临利率风险，因此较高的现行利率（如2024和2025财年所经历的那样）可能会对我们的利息支出水平产生不利影响。此外，无法保证我们将能够以商业上合理的条款为我们的债务再融资，或者根本无法保证。

如果我们的现金流和资本资源不足以为我们的偿债义务提供资金，我们可能会面临严重的流动性问题，并可能被迫减少或推迟投资和资本支出、处置重大资产或运营、寻求额外的债务或股权资本或重组或再融资我们的债务。我们可能无法以商业上合理的条款或根本无法实施任何此类替代措施，即使成功，此类替代措施也可能无法让我们履行预定的偿债义务。我们的信贷便利和契约限制了我们处置资产和使用处置收益的能力，也可能限制我们筹集债务或股权资本以偿还或偿还债务的能力。

如果我们不能按期支付我们的债务，我们将违约，因此，我们信贷融通下的贷方和票据持有人可能会宣布所有未偿本金和利息到期应付，我们信贷融通下的贷方可能会终止其贷款承诺并取消对我们信贷融通下为借款提供担保的资产的赎回权，我们可能会被迫破产或清算，这可能会导致您失去对我们公司的投资。

我们的债务协议中的契约可能会限制我们实施业务计划的Ability

我们的信贷便利和契约包含的契约可能会限制我们实施业务计划、根据我们的信贷便利借款或获得额外融资、应对不断变化的条件以及从事机会性交易的能力。我们的信贷便利和契约包括限制（其中包括）我们产生债务、发行可赎回或优先股、产生留置权、出售或处置资产（包括子公司的股本）、进行贷款和投资、支付股息、进行关联交易、减少我们的卫星保险以及与另一人合并或合并或并入、或将我们的几乎所有资产出售给另一人的能力的契约。此外，我们的信贷便利要求我们遵守某些财务契约，包括最高总杠杆率和最低利息覆盖率，以及国际海事卫星组织循环信贷便利下的财务契约。

如果我们在我们的信贷融通或契约下发生违约，则其下的所有未偿金额可能会立即到期应付。过去，我们违反了我们以前的循环信贷额度中的契约，并因这些违规行为获得了豁免。我们无法向您保证，我们将能够遵守盟约或任何违反盟约的行为将在未来被豁免。任何未被豁免的违规行为都可能导致违约事件，允许我们的贷方宣布到期应付的未偿债务及其利息，并允许我们信贷便利下的贷方暂停承诺提供任何预付款，或者就循环信贷便利而言，要求任何未偿信用证以计息现金账户作抵押，其中任何或所有这些都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。此外，如果我们未能遵守我们的信贷融资或契约项下的财务或其他契约，我们可能需要额外融资来偿还或清偿我们的债务。我们可能无法以我们可以接受的条款获得融资或再融资，如果有的话。我们不能向你保证我们会

有足够的资金偿还我们的信贷融资或契约下的所有未偿金额，以及任何加速到期的金额将对我们的流动性和财务状况产生重大不利影响。

知识产权相关风险

我们保护专有技术的Ability是有限的

我们的成功取决于我们是否有能力保护我们在产品和服务中使用的技术的所有权。我们一般依靠专利、版权、商标和商业秘密法和合同权利的组合来保护我们的所有权。我们还与我们的员工、顾问和企业合作伙伴签订保密协议，并控制对我们专有信息的访问和分发。尽管我们做出了努力，但未经授权的各方可能会试图复制或获取和使用我们的专有信息。如果我们无法充分保护我们的所有权，我们的竞争对手可能会利用我们开发的知识产权来增强他们自己的产品和服务，这可能会严重损害我们的业务并损害我们普通股的价值。监测和防止未经授权使用我们的技术是困难的。我们不时采取行动，防止未经授权使用我们的技术，包括发送停止和终止信函。此外，我们一直，并可能在未来被要求提起诉讼，以保护我们的知识产权或确定他人所有权的有效性和范围。如果我们未来在任何此类诉讼中不成功，我们强制执行此类知识产权的权利可能会受到损害，或者我们可能会失去我们对此类知识产权的权利。我们不知道我们采取的措施是否会防止未经授权使用我们的技术，包括在法律可能不会像在美国那样广泛保护我们的所有权的外国。如果我们无法保护我们的专有权利，我们可能会发现自己在竞争中处于劣势，而其他人则无需承担创造创新产品所需的大量费用、时间和精力。此外，我们根据采购合同向美国政府交付了技术数据和信息，美国政府可能拥有使用该技术数据和信息的无限权利。无法保证美国政府不会授权其他人使用这些数据和信息与我们竞争。

我们参与与知识产权索赔有关的诉讼可能会对我们的业务产生重大不利影响

我们可能是第三方的知识产权侵权、无效、使用权或所有权主张或因侵权主张而产生的赔偿主张的一方。无论这些索赔的价值如何，知识产权诉讼可能既耗时又昂贵，并可能导致转移技术和管理人员的注意力。任何诉讼的不利结果都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。声称的索赔或发起的诉讼可以包括针对我们或我们的制造商、供应商或客户的索赔，声称他们对我们现有或未来的产品或其组件的专有权利受到侵犯。如果我们的产品被发现侵犯或侵犯了第三方的知识产权，我们可能会被迫（1）向此类第三方寻求许可或特许权使用费安排，（2）停止销售、纳入或使用包含被质疑知识产权的产品，或（3）为重新设计那些使用该技术的产品而产生大量成本。我们无法向您保证，我们将能够以合理的条款或根本无法获得任何此类许可或特许权使用费安排，或开发重新设计的产品，或者，如果开发了这些重新设计的产品，它们将按要求执行或在适用市场上被接受。

我们依赖第三方牌照的可获得性

我们的许多产品旨在包含从第三方获得许可的软件或其他知识产权。未来可能需要寻求或更新与用于开发这些产品的技术的各种要素相关的许可。我们无法向您保证，我们现有或未来的第三方许可将以商业上合理的条款提供给我们，如果有的话。我们无法维持或获得销售或开发我们的产品和产品改进所需的任何第三方许可，这可能要求我们获得质量或性能标准较低的替代技术，或以更高的成本。

项目1b。未解决的工作人员评论

没有。

项目2。物业

我们的全球总部位于加利福尼亚州卡尔斯巴德校区，我们的国际总部位于英国伦敦。除了我们租赁的伦敦卡尔斯巴德园区和国际总部，我们还在全球拥有或租赁设施、办公室和地面站，包括我们在亚利桑那州坦佩的租赁设施。我们的每一段都使用这些设施中的每一个。尽管我们认为我们现有的设施适合并足以满足我们目前的目的，但在2026财年及以后，我们将继续评估我们的房地产需求，并可能进一步调整我们的房地产足迹（基于利用率和运营需求，或作为我们在收购国际海事卫星组织后持续整合努力的一部分，类似于2023和2024财年进行的重新调整），和/或根据需要增加额外的设施。

项目3。法律程序

我们定期涉及在日常业务过程中产生的各种索赔、诉讼、调查和诉讼，包括政府调查和索赔，以及与知识产权、违约、劳动和就业、税务和其他事项有关的其他索赔和诉讼。这类事项可能导致罚款；处罚、补偿性、三倍或其他损害赔偿；或非金钱救济。违反政府合同法律法规，也可能导致我国政府合同的终止或未来政府合同的招标被禁止。尽管索赔、诉讼、调查和诉讼本身具有不确定性，其结果无法确定地预测，但我们认为，我们目前未决事项的解决不会对我们的业务、财务状况、经营业绩或流动性产生重大不利影响。无论结果如何，诉讼都会因为辩护费用、管理资源分流等因素对我们产生不利影响。此外，一项或多项此类程序的不利解决方案有可能在未来对我们的业务、财务状况、经营业绩或特定时期的流动性产生重大不利影响。有关我们从现有和未来的索赔、诉讼、调查和诉讼中面临的风险的更多信息，请参阅本报告第一部分第1A项中的“风险因素”。

项目4。矿山安全披露

不适用。

第二部分

项目5。市场为注册人的共同权益、相关股东事项及发行人购买权益证券

我们的普通股在纳斯达克全球精选市场交易，交易代码为“VSAT”。截至2025年5月9日，我们的普通股记录持有人大约有425人。更多的Viasat普通股持有人是“街道名称”或实益持有人，其股份由银行、经纪商和其他金融机构记录在案。

股息政策

迄今为止，我们既没有宣布也没有支付我们普通股的任何股息。我们目前打算保留所有未来收益（如果有的话），用于我们业务的运营和发展，因此，我们预计在可预见的未来不会就我们的普通股宣布或支付任何现金股息。任何未来支付现金股息的决定将由董事会酌情决定，并将取决于我们的财务状况、经营业绩、资金需求、一般业务状况以及董事会认为相关的其他因素。此外，正如第7项“管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析”中更全面描述的那样，我们的信贷便利和契约的现有条款限制了我们宣布或支付普通股股息的能力。

项目6。[保留]

项目7。管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

公司概况

我们是一家创新的全球通信技术和服务提供商，专注于为全球当前和未来的客户提供可访问、可用和安全的连接。通过利用我们自己的卫星机队及其优势、现有的国家运营商合作伙伴关系，加上领先的第三方卫星和星座的覆盖范围和容量，我们的服务旨在为客户提供他们所需的必要容量密度、市场准入、速度、带宽和响应能力。我们由卫星、地面基础设施和用户终端组成的端到端多频段平台，使我们能够为全球的航空、海事、企业、消费者、军队和政府用户提供广泛的高性价比、高质量的宽带、窄带和其他连接解决方案，无论是在地面、空中还是海上。此外，我们的政府业务包括一系列通信网关；态势感知和指挥控制产品和服务；跨越各个频段的卫星通信产品和服务；以及网络安全和信息保障产品和服务。我们相信，我们的多元化战略——以广泛的以客户为中心的产品和服务组合为基础，并得到我们的宽带和窄带卫星机队的支持——我们的垂直整合以及我们在政府和商业应用程序和细分市场之间以及跨不同地理市场有效交叉部署技术的能力，为我们保持和加强我们在先进通信和网络技术方面的领先地位提供了坚实的基础。我们通过两个部门开展业务：通信服务和国防及先进技术。我们在2025财年初改变了分部报告结构，因此我们对2024和2023财年的经营业绩进行了重新调整，以在本报告中反映这一新的报告结构。

通信服务

我们的通信服务部门为政府和商业移动市场以及住宅和企业固定宽带客户提供范围广泛的宽带和窄带通信解决方案。此外，该分部还包括开发和销售各种先进的卫星和无线产品和终端，这些产品和终端支持或支持提供固定和移动宽带和窄带服务。我们设计、开发和生产用于多种轨道状态的空间系统解决方案，包括GEO、MEO和LEO。

以下是我们通信服务部门的主要业务线：

国防和先进技术

我们的国防和先进技术部门利用我们在加密、网络安全、战术网关、调制解调器和波形方面的核心技术能力，为政府和商业客户开发和提供多种弹性、垂直集成的解决方案。

以下是我们国防和先进技术部门的主要业务线：

影响我们运营结果的因素和趋势

我们认为，我们的业务表现和我们在特定时期的经营业绩是由多种因素驱动的，包括：

由于监管监督、新模型飞机的批准以及挥之不去的全球供应链问题对及时向我们的商业航空公司客户交付飞机的影响，我们可能会在2026财年及可能更长时间内看到我们航空业务的收入和经营现金流受到一些负面影响。

另请参阅本报告第一部分第1项中的“业务–部门”，以讨论我们认为是我们每个部门未来增长的关键驱动因素。

国际海事卫星组织收购

2023年5月30日，我们完成了对Connect Topco Limited的收购，这是一家在根西岛注册成立的私人股份有限公司（国际海事卫星组织控股公司，连同其子公司国际海事卫星组织），以换取约5.507亿美元现金和4636万股我们的普通股（国际海事卫星组织收购）。

国际海事卫星组织的资产和运营结果在国际海事卫星组织收购于2023年5月30日结束后的一段时间内包含在我们的通信服务部门中。

出售Link-16 TDL业务

2023年1月3日，我们完成了某些资产的出售，并将包含Link-16 TDL业务的某些负债转让给了L3Harris技术，以换取约19.6亿美元的现金，但可能会进行某些调整。除非另有说明，贯穿本项目7的讨论仅涉及我们的持续运营，不包括Link-16 TDL业务。有关更多信息，请参见我们合并财务报表的附注5 —终止经营。

卫星相关活动

我们由23颗在役或运行卫星组成的互补机队跨越KA-、L-和S波段，使我们能够以更大的冗余和弹性提供范围广泛、具有近乎全球覆盖（包括强大的海洋覆盖）的高质量宽带和窄带服务。

我们于2023年4月30日将我们的第一颗第三代ViaSat-3级卫星ViaSat-3 F1发射入轨。2023年7月12日，我们报告了一个反射器部署问题，该问题对ViaSat-3 F1卫星的性能产生了重大影响。2023年8月24日，我们报道了2023年2月发射的I-6 F2卫星在升轨阶段发生功率分系统异常，得出该卫星无法按预期运行的结论。更多信息请参见我们合并财务报表的附注1 ——公司及其重要会计政策摘要——财产、设备和卫星。

我们预计将继续投资于IR & D，因为我们将继续专注于卫星和空间技术的领导和创新，包括用于开发任何新一代卫星设计和下一代卫星网络解决方案。我们在特定财政年度的投资水平将取决于多种因素，包括我们卫星项目的发展阶段、新的市场机会和我们的整体经营业绩。通过利用我们自己的卫星机队及其独特优势、现有的国家运营商合作伙伴关系，加上领先的第三方卫星和星座的覆盖范围和容量，我们的服务旨在为客户提供他们所需的必要容量密度、市场准入、速度、带宽和响应能力。重要的是，我们不断创新先进的多轨道资源管理技术，以降低成本并扩大地理覆盖范围，以更好地服务于每个机动性和国防客户的独特需求。在与多个GSO和NGSO运营商建立关键合作伙伴关系方面，我们处于有利地位，可以支持交付Viasat的下一代服务，实现行业领先的资源利用，并推动资本效率。与此同时，我们正在努力确保公平获得有限的空间资源，并支持监管确定性，使多轨道解决方案和相关基础设施能够以共享和可持续的方式蓬勃发展。

随着我们继续建设和扩大我们的全球网络和卫星机队，我们不时就建造和购买更多的卫星以及（取决于卫星设计）将我们的有效载荷和技术整合到卫星上订立卫星建设协议。关于我们未来五个财政年度及其后根据卫星建造合同和其他与卫星相关的采购承诺（包括卫星性能奖励义务）的未来最低付款的信息，请参见附注14 ——对我们合并财务报表的承诺，以了解截至2025年3月31日的信息。将一颗新卫星投入使用的总项目成本将取决于（其中包括）地面站基础设施推出的范围和时间，以及采购光纤或其他接入地面站基础设施的方法。我们对卫星项目的总现金资助可能会通过第三方协议减少，例如潜在的联合服务产品和其他战略合作安排。

与发射任何新卫星和卫星开始商业服务有关，我们预计将产生额外的运营成本，从而对我们的财务业绩产生负面影响。例如，当ViaSat-2在2018财年第四季度投入商业服务时，这导致在服务推出前的爬坡期和服务推出后的财年产生额外的运营成本。这些增加的运营成本包括折旧、资本化软件开发的摊销、地球站连接、营销和广告成本、物流、客户服务和各种支持系统。此外，利息支出在2019财年有所增加，因为一旦卫星投入商业服务，我们不再将与建造ViaSat-2以及相关网关和网络设备所产生的债务相关的利息支出资本化。然而，随着使用新卫星的服务规模扩大，我们的宽带服务收入基础扩大，我们获得了运营成本效率，这共同产生了增量的部门收益贡献。我们预计，随着我们为未来卫星（包括我们的ViaSat-3星座）准备和推出商业服务，我们将经历类似的运营成本增加和带宽供应受限的周期，随后收入基础和规模都会增加。然而，无法保证我们将成功地显着增加收入或在我们的通信服务部门实现或保持营业利润，任何此类收益也可能被对我们全球业务的投资所抵消。此外，在新卫星开始商业服务之前，我们可能会遇到现有卫星的能力限制，例如我们自2023财年以来在ViaSat-3星座进入商业服务之前一直遇到的能力限制。

收入来源

我们的通信服务部门收入主要来自我们的航空服务（包括国际金融公司服务）、政府卫星通信服务、海事服务（包括窄带和通信能力安全）、固定宽带服务和能源服务，以及支持或能够提供固定和移动宽带和窄带服务的一系列先进的卫星和无线产品、网络和终端解决方案。

我们的国防和先进技术部门的收入主要来自我们的信息安全和网络防御、空间和任务系统、战术网络以及先进技术和其他产品和服务，这些产品和服务提供给政府和商业客户。

我们的收入主要来自两种类型的合同：固定价格合同和费用偿还合同。固定价格合同（要求我们根据合同以特定价格提供产品和服务）分别占我们2025、2024和2023财年总收入的约96%、95%和93%，其中大部分是在我们的通信服务部门报告的。我们在这些期间的剩余收入主要来自成本偿还合同（根据这些合同，我们将获得履行合同所产生的所有实际成本的补偿，前提是这些成本在合同上限范围内，并且在合同条款允许的范围内，再加上一笔费用或利润），这些合同主要在我们的国防和先进技术部门内报告。

从历史上看，我们的部分收入来自客户合同，其中包括产品开发，主要在国防和先进技术部门内报告。开发工作是根据客户的具体要求直接进行的，因此，与此类工作相关的支出在发生时计入销售成本，相关资金（包括利润部分）计入收入。有关更多信息，请参阅附注1 —公司及其重要会计政策摘要，以获取我们的合并财务报表。

迄今为止，我们在每个通信服务、国防和先进技术部门增长和维持收入的能力取决于我们识别和瞄准客户高度重视技术解决方案的市场的能力，以及我们获得额外可观合同授予的能力。由于这一过程的性质，很难预测在这些市场中获得奖励的概率和时机。

关键会计政策和估计

管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析讨论了我们的合并财务报表，这些报表是根据美国公认会计原则（GAAP）编制的。编制这些财务报表要求管理层作出估计和假设，这些估计和假设会影响资产和负债的报告金额以及在财务报表日期披露或有资产和负债以及报告期间收入和支出的报告金额。我们认为下文讨论的政策对于理解我们的财务报表至关重要，因为它们的应用对管理层的判断提出了最重要的要求，财务报告结果依赖于对本质上不确定的事项的影响的估计。我们将在以下段落中描述这些关键会计政策的具体风险。对于所有这些政策，我们告诫说，未来的事件很少像预测的那样发展，即使是最好的估计也经常需要调整。

收入确认

我们将会计准则更新（ASU）下的五步收入确认模型2014 — 09、与客户签订的合同收入（通常称为ASC 606）应用于我们与客户签订的合同。在该模型下，我们（1）识别与客户的合同，（2）识别我们在合同中的履约义务，（3）确定合同的交易价格，（4）将交易价格分配给我们的履约义务，以及（5）在我们履行履约义务时或在我们履行履约义务时确认收入。这些履约义务一般包括购买服务（包括宽带容量和租赁宽带设备）、购买产品以及开发和交付根据长期合同按客户规格建造的复杂设备。政府当局对我们的收入征收的税收，例如销售税和增值税，不包括在净销售额中。

履约义务的清偿时机可能需要判断。我们收入的很大一部分来自与客户签订的服务合同，主要包括连接服务。这些合同通常要求客户提前或定期每月付款。我们提供连接服务的义务随着时间的推移而得到履行，因为客户同时接受和消费所提供的利益。衡量一段时间内的进展是基于一段时间（例如，在估计的合同期限内）或使用情况（例如，使用的带宽/处理的数据的字节）。我们根据关于租赁的权威指南（ASC 842）评估作为连接服务交付的一部分而提供给客户的宽带设备是否代表租赁。正如附注1 ——公司及其重要会计政策摘要——我们合并财务报表的租赁中所讨论的，对于在交付连接服务时租赁给客户的宽带设备，我们将连接服务安排的租赁和非租赁部分作为单一履约义务进行会计处理，因为连接服务是主要部分。

我们还从与客户签订的提供产品的合同中获得了一部分收入。提供产品的履约义务在控制权转移给客户的时点得到满足。这些合同通常要求客户在控制权通过时付款，确定控制权转移的时间点可能需要判断。为了识别控制权转移给客户的时点，我们考虑的指标包括但不限于：（1）我们是否拥有资产的当前受偿权，（2）客户对资产拥有合法所有权，（3）资产的实物占有权已转移给客户，（4）客户拥有资产所有权的重大风险和报酬，以及（5）客户已接受资产。对于产品收益，控制权一般在向客户交付货物时传递给客户。

我们与美国政府的合同通常受联邦采购条例（FAR）的约束，并根据生产商品或提供服务的估计或实际成本定价。FAR为根据美国政府合同提供的商品和服务确定价格时允许的成本类型提供了指导。非美国政府合同的定价基于与每个客户的具体谈判。根据我们美国政府固定价格合同的典型付款条款，客户向我们支付的要么是基于绩效的付款（PBPs），要么是进度付款。PBP是基于可量化的绩效衡量标准或基于特定事件或里程碑的实现情况的临时付款。进度付款是根据随着工作进展而发生的费用的百分比进行的临时付款。由于客户通常可以保留一部分合同价格直到合同完成，我们的美国政府固定价格合同通常会导致确认的收入超过我们在资产负债表上列为未开票应收账款的账单。已开票及应收客户款项在资产负债表上分类为应收款项。客户在最终合同结算之前保留的付款部分不被视为重要的融资组成部分，因为其意图是保护客户。对于我们的美国政府成本类合同，客户一般会在短时间内向我们支付我们实际发生的成本。对于非美国政府合同，我们通常会随着工作的进展收到临时付款，尽管对于某些合同，我们可能有权收到预付款。我们对这些预付款确认一项超过已确认收入的负债，并在资产负债表上将其列为超过收入和递延收入的收款。预付款通常不被视为重要的融资成分，因为它被用于满足在合同早期阶段可能更高的营运资金需求，并保护我们免受另一方未能充分完成其在合同下的部分或全部义务的影响。

与根据长期合同开发和交付按照客户规格建造的复杂设备相关的履约义务随着时间的推移而确认，因为这些履约义务不会产生具有我们替代用途的资产，并且我们迄今拥有可强制执行的履约付款权利。计量控制权转移，根据履约义务完成进度确认收入。衡量完成进度的方法的选择需要判断，并基于要提供的产品或服务的性质。我们通常对我们的合同使用进度成本对成本的衡量，因为这最能描述控制权转移给客户的情况，这种情况发生在我们在合同上产生成本时。在进度的成本对成本计量下，完成进度的程度是根据迄今已发生的成本与履约义务完成时估计成本总额的比率来计量的。估计履约义务完成时的总成本要求管理层对分包商业绩、材料成本和可用性、劳动力成本和生产力以及间接费用等项目作出估计。当对合同将发生的总成本的估计超过对将获得的收入的总估计时，在确定损失的期间内确认对合同的全部损失的准备金。截至2025年3月31日，我们对未平仓固定价格合约的未来成本估计的1%差异将使我们的所得税前收入（亏损）发生微不足道的变化。

交易价格的评估，包括分配给履约义务的金额，可能需要作出重大判断。由于我们的许多履约义务需要履行的工作性质，对总收入的估计，以及在适用的情况下完成时的成本，是复杂的，受制于许多变量，需要作出重大判断。我们的合同可能包含授予费、奖励费或其他条款，包括可能增加或减少交易价格的重要融资成分。这些金额有时是可变的，可能取决于绩效指标、计划里程碑或成本目标、付款时间和客户的酌处权。我们以我们预期有权获得的金额估计可变对价。我们在与可变对价相关的不确定性得到解决时，在很可能不会发生已确认的累计收入的重大转回的情况下，在交易价格中包含估计金额。我们对可变对价的估计以及确定是否将估计金额包括在交易价格中，主要是基于对我们预期业绩的评估以及我们可以合理获得的所有信息（历史、当前和预测）。如果协议包含嵌入式融资成分，我们使用实际利率法确认嵌入式融资成分的利息费用或利息收入。该方法使用的隐含利率反映了预期在单独融资交易中获得的增量借款利率。如果我们在合同开始时预计我们向客户转让承诺的商品或服务到客户为该商品或服务付款之间的期间为一年或更短，我们选择了不调整重大融资成分影响的承诺对价金额的实用权宜之计。

一项合同拆分为一项以上履约义务的，以每项履约义务所依据的承诺商品或服务的预计相对独立售价为基础，将交易总价按一定金额分配给每项履约义务。估算独立售价可能需要判断。可用时，当我们在类似情况下和向类似客户分别销售该商品或服务时，我们使用该商品或服务的可观察价格。如果一个单独的售价不能直接观察到，我们通过考虑所有可以合理获得的信息（包括市场情况、特定因素以及关于客户或客户类别的信息）来估计单独的售价。

获得或履行合同的递延成本

在ASC 340-40，其他资产和递延成本——与客户的合同下，如果我们期望能够收回这些成本，我们会从与客户签订合同的增量成本中确认一项资产。获得合同的增量成本是我们为获得与客户的合同而产生的成本，如果没有获得合同，我们将不会产生这些成本。当（1）成本与合同或我们可以具体识别的预期合同直接相关，（2）成本产生或增强我们未来将用于履行（或继续履行）履约义务的资源，以及（3）成本预计可以收回时，ASC 340-40还要求从履行合同所产生的成本中确认一项资产。我们确认一项与主要在我们的通信服务部门产生的佣金成本相关的资产，并确认一项与履行合同所产生的成本相关的资产。获取客户合同的成本在预计客户合同年限内摊销。履行客户合同的成本按成本相关收入的比例摊销。对于预计摊销期不到一年的合同，我们立即将增量成本费用化。

财产、设备和卫星

财产、设备和卫星，净额包括我们拥有和租赁的卫星和相关的地面站和网络设备，以及作为我们通信服务部门的一部分出租给客户的客户前提设备单元。

卫星及其他财产和设备按成本入账，或在购置某些卫星及其他财产的情况下，按购置之日的公允价值，扣除累计折旧后入账。资本化的卫星成本主要包括卫星建造和发射的成本，包括在轨测试期间的发射保险和保险、预计将支付给卫星制造商的绩效奖励付款的净现值（取决于卫星持续令人满意的性能）、与卫星建造的监测和支持直接相关的成本以及卫星建造期间产生的利息成本。我们还建设地面站、网络运营系统和其他资产来支持我们的卫星，这些建设成本，包括利息，在发生时资本化。在卫星投入商业服务时，我们根据对每颗卫星性能的分析，对照原始制造商的轨道设计寿命、估计的燃料水平和相关消耗率，以及历史卫星运行趋势，估计我们的卫星的使用寿命以用于折旧目的。我们定期审查我们卫星的剩余估计使用寿命，以确定是否有必要对估计使用寿命进行修订。

租约

根据ASC 842，我们在合同开始时评估合同是否为或包含租赁。通常，当（1）合同涉及使用一项可明确识别的资产，（2）我们从使用该资产中获得几乎所有经济利益的权利，以及（3）我们有权指导该资产的使用时，我们确定租赁存在。当满足以下一项或多项标准时，租赁被归类为融资租赁：（1）租赁在租赁期结束时转移资产的所有权，（2）租赁包含合理确定将被行使的购买资产的选择权，（3）租赁期为该资产剩余使用寿命的主要部分，（4）租赁付款额的现值等于或基本上超过该资产公允价值的全部，或（5）该资产具有专门性质，预计在租赁期结束时对出租人没有替代用途。如果租赁不符合这些标准中的任何一项，则将其归类为经营租赁。

在租赁开始日，我们对所有租赁确认一项使用权资产和一项租赁负债，但原始期限为12个月或以下的短期租赁除外。使用权资产是指租赁资产在租赁期内的使用权。租赁负债指租赁项下租赁付款的现值。使用权资产按成本进行初始计量，成本主要包括租赁负债的初始金额，减去收到的任何租赁奖励。所有使用权资产均按照适用于长期资产的标准定期进行减值审查。租赁负债按租赁付款额的现值进行初始计量，并使用我们对与基础租赁相同期限的抵押贷款的增量借款利率的估计进行折现。

计入租赁负债计量的租赁付款额包括（1）不可撤销租赁期的固定租赁付款额，（2）合理确定将行使续租选择权的可选续租期的固定租赁付款额，以及（3）取决于基础指数或费率的可变租赁付款额，基于租赁开始时有效的指数或费率。我们的某些房地产租赁协议要求可变租赁付款，这些付款不取决于在租赁开始时确定的基础指数或费率。此种付款和基于费率或指数的付款变动在发生时确认为营业费用。

经营租赁的租赁费用包括在租赁期内按直线法确认的固定租赁付款加上发生时的可变租赁付款。融资租赁的租赁费用由融资租赁取得的资产在租赁期内按直线法计提的折旧和租赁负债按租赁开始时折现率计提的利息费用组成。对于经营租赁和融资租赁，租赁付款在减少租赁负债和利息费用之间分配。

对于租赁给客户的与交付连接服务相关的宽带设备，我们做出了会计政策选择，不将宽带设备与相关连接服务分开。连通服务是这些安排的主要组成部分。连接服务是根据ASC 606进行会计处理的。我们也是某些无关紧要的通信设备的出租人。这些租赁符合经营租赁分类标准。与这些租赁相关的租赁收入并不重要。

企业合并

企业合并的购买价格分配给所收购的有形和无形资产的估计公允价值，以及在适用的情况下承担的负债。此外，我们将技术、合同和客户关系、轨道槽和频谱资产、商品名称和其他确认为可识别的无形资产，这些资产在交易日以公允价值入账。当转让的对价超过可辨认资产和负债的公允价值时记录商誉。所收购资产和承担的负债的计量期调整与相应的商誉抵销记录在它们发生的期间，这可能包括自收购之日起最多一年。或有对价在收购日按公允价值入账。

长期资产和其他长期资产（财产、设备和卫星，以及其他资产，包括商誉）的减值

根据长期资产减值或处置的权威指引（ASC 360），当有证据表明事件或情况变化表明账面价值可能无法收回时，我们评估我们的长期资产（包括财产、设备和卫星以及其他资产）的潜在减值。当一项资产（或一组资产）预期产生的未折现现金流量低于该资产的账面价值时，我们确认减值损失。任何规定的减值损失将按资产的账面价值超过其公允价值的金额计量，并将作为相关资产账面价值的减少入账，计入经营业绩。除了与我们在2025财年第四季度退出欧洲、中东和非洲市场的某些地点、处置某些相关资产和终止某些相关长期合同有关的减值、与我们在2024财年第二季度和第三季度的某些在建卫星和卫星计划有关的减值（如下文附注1 ——公司及其重要会计政策摘要——财产、设备和卫星）以及2023财年第四季度的某些使用权资产减值，我们在2025、2024和2023财年没有记录其他重大减值。更多信息见附注7 ——我们合并财务报表的租赁。

我们根据商誉和其他无形资产的权威指引（ASC 350）对商誉进行会计处理。当前的权威指引允许我们首先对定性因素进行评估，以确定是否有必要进行定量商誉减值测试。如果在完成定性评估后，我们确定估计的公允价值大于账面价值的可能性较大，我们得出不存在减值的结论。或者，如果我们在定性评估中确定公允价值低于其账面价值的可能性更大，那么我们进行定量商誉减值测试，通过将报告单位的公允价值与其账面价值（包括商誉）进行比较，来识别是否存在减值和减值损失金额。如果报告单位的估计公允价值低于账面价值，则将按账面价值超过公允价值的金额确认商誉减值费用，以分配给该报告单位的商誉总额为限。我们在每个财政年度的第四季度以及当事件发生或情况发生变化从而有合理可能存在减值时，对商誉进行减值测试。

我们按照ASC 350，对定性因素进行评估，确定商誉是否发生减值。定性分析包括评估某些因素变化的影响，这些因素包括：（1）预测经营业绩的变化并将实际结果与预测进行比较，（2）自收购日以来行业或我们的竞争环境的变化，（3）自收购日以来整体经济、我们的市场份额和市场利率的变化，（4）股价和相关市值和企业价值的趋势，（5）同行公司的总企业价值指标的趋势，以及（6）管理层更替、监管变化和诉讼事项变化等附加因素。

此外，除了定性分析，我们认为定期进行定量分析是适当的，作为对我们报告单位商誉公允价值的审慎审查。我们的定量分析使用贴现现金流和其他公允价值指标估计报告单位的公允价值。对未来现金流的预测是基于我们对各报告单位未来收入和运营成本的最佳估计，主要基于现有实盘订单、预期未来订单、与供应商的合同、劳动力资源、一般市场情况、我们目前在建卫星的成功发射以及其他相关因素。基于对2025财年的定量分析，我们得出结论，我们报告单位的估计公允价值超过了其各自的账面价值。

根据我们在2025财年第四季度进行的定性和定量评估，我们得出的结论是，我们每个报告单位的估计公允价值很可能超过其截至2025年3月31日的相关账面价值。

递延税项资产的所得税和估值备抵

管理层评估我们的递延税项资产的可实现性，并每季度评估估值备抵的必要性，以确定现有证据的权重是否表明需要额外的估值备抵。根据所得税权威指引（ASC 740），如果根据所有可用证据，递延所得税资产净额很可能无法实现部分或全部递延所得税资产，则应减少计提估值准备。如果我们对应课税收入的估计低于使用任何递延税项资产的全部金额所需的估计数，则建立估值备抵，这将导致作出该确定期间的收入减少。

我们分析了考虑到历史和预测的未来经营业绩、暂时性差异的转回、以前结转年度的应纳税所得额（如果允许）以及税收筹划策略的可用性的递延所得税资产的估值备抵的必要性。此外，在我们的分析中，我们还考虑了以下事实：与对未来盈利能力的预测相比，ASC 740更侧重于当前税前亏损和近期事件的客观可验证的证据。

不确定税务状况的应计费用是根据ASC 740计提的。在权威指导下，我们可能只会在税务机关审查时，基于该职位的技术优点，更有可能维持该税务职位的情况下，才会认可来自不确定税务职位的税务利益。在财务报表中确认的从这种情况下获得的税收优惠，应根据最终结算时实现的可能性大于50%的最大利益来衡量。权威指南涉及所得税资产和负债的终止确认、递延所得税资产和负债的分类、与税务头寸相关的利息和罚款的会计处理以及所得税披露。

我们在美国和许多外国司法管辖区都要缴纳所得税。在日常经营过程中，存在最终纳税认定不确定的计算和交易。此外，税收法律法规的变化以及不利的司法裁决可能会对所得税拨备产生不利影响。我们相信，我们已经为尚未与联邦、州和外国税务当局解决的所得税问题提供了充分的准备。然而，如果这些提供的金额被证明超过了必要的金额，则准备金的冲回将导致在我们确定不再需要为负债提供准备金的期间确认税收优惠。如果最终的税收评估超过我们对税收负债的估计，将导致额外的费用支出。

经营成果

下表列出了我们在所示期间的持续经营业务的损益表数据，以占总收入的百分比表示：

2025财年与2024财年相比

收入

由于服务收入增加了2.212亿美元，产品收入增加了1460万美元，我们的总收入增加了2.358亿美元。服务收入的增长主要是由于我们的通信服务部门增加了2.238亿美元。产品收入的增长是由于我们的国防和先进技术部门增加了8150万美元，部分被我们的通信服务部门减少了6690万美元所抵消。

收入成本

由于服务收入成本增加1.63亿美元，收入成本增加了1.275亿美元，但被产品收入成本减少3550万美元部分抵消。服务收入成本增加主要是由于服务收入增加，主要是由我们的通信服务部门推动，导致服务收入成本在固定利润率基础上增加了1.42亿美元，以及主要在我们的国防和先进技术部门的利润率下降。产品收入成本下降主要是由于利润率提高，主要是在我们的国防和先进技术部门，这是由于我们与特许权使用费和许可协议相关的产品收入与硬件和其他产品相关收入的组合更高。

销售、一般和管理费用

我们经历了与卫星减值相关的9.055亿美元净亏损，包括与终止某些分包商协议相关的负债，扣除2024财年估计的保险索赔应收款，以及由于我们在2025财年从欧洲、中东和非洲市场的某些地点撤出活动而与地面网络相关的1.694亿美元减值，这两个期间都记录在我们的通信服务部门中。剔除这些净亏损后，销售、一般和行政（SG & A）费用增加了2350万美元，主要是由于支持成本增加了5020万美元，但被销售和营销成本减少2470万美元部分抵消，这两项费用均主要在我们的通信服务部门。SG & A费用主要包括业务发展、营销和销售、投标和提案、收购和交易相关费用、设施、财务、合同管理和一般管理的人员成本和费用。

自主研发

IR & D费用减少830万美元主要是由于我们的通信服务部门减少了2150万美元（主要与下一代消费者宽带集成网络技术有关），但被我们的国防和先进技术部门增加了1330万美元（主要与其他先进技术有关）部分抵消。

收购无形资产的摊销

我们将先前收购的收购的无形资产按其估计可使用年限摊销，其使用年限从两年到12年不等。与上一财年相比，2025财年收购的无形资产摊销增加了3680万美元，这主要是由于2023年5月的国际海事卫星组织收购导致收购的无形资产摊销了整整一年，而上一年只有十个月。收购的无形资产在以下各期间的预期摊销费用如下：

利息收入

与2024财年相比，2025财年的利息收入减少了1230万美元，这主要是由于上一年期间从诉讼和解中获得的利息收入（见附注15 ——我们合并财务报表的或有事项）以及由于平均投资余额较低以及利率较低而赚取的利息减少。

利息支出

与2024财年相比，2025财年的利息支出增加了2150万美元，这主要是由于2023年5月国际海事卫星组织收购交易结束后我们的负债水平增加以及以更高的利率对某些债务进行再融资导致利息支出增加的影响。

所得税

2025财年的所得税优惠主要反映了我们的所得税前亏损带来的税收优惠，部分被我们的美国递延所得税净资产记录的估值备抵所抵消。2024财年的所得税优惠主要反映了我们的所得税前亏损带来的税收优惠，部分被我们的美国递延所得税净资产记录的估值备抵所抵消。我们针对递延所得税资产的估值备抵从2024年3月31日的3.536亿美元增加到2025年3月31日的4.305亿美元。估值津贴涉及联邦、州和外国的净经营亏损结转、联邦和州的研发税收抵免结转和外国税收抵免结转。

与2024财年相比，2025财年的分部业绩

通信服务部门

收入