美国

证券交易委员会

华盛顿特区20549

附表14a

根据第14（a）条作出的代表声明

1934年证券交易法

大众仓储

（注册人的名称在其章程中指明）

互联网大道2811号

德克萨斯州弗里斯科75034

2026年3月27日

尊敬的各位股东：

这标志着我作为大众仓储总裁兼首席执行官的最后一封信。我很高兴地报告又一年的强劲表现，我为我们过去七年取得的成就感到自豪。

2025年，我司在强基固本的基础上继续前进。尽管宏观经济环境充满挑战，我们仍实现了创纪录的48亿美元收入和创纪录的35亿美元净营业收入，延续了我们行业领先业绩的记录。在公共自助仓储房地产投资信托中，我们再次实现了最高的直接运营利润率和每可用平方英尺的收入。自2019年以来，我们的直接运营利润率为78.2%，增长了140个基点。

我们还继续在我们的有机和外部增长战略方面取得进展。2025年，我们通过收购、开发和再开发（耗资14亿美元），为我们的投资组合增加了820万平方英尺。自2019年以来，我们已将我们的投资组合扩大了6700万平方英尺（742处房产，成本超过130亿美元），即31%。

我们的客户体验和运营平台持续引领行业。我们仍然是唯一一家在我们100%的地点提供数字财产接入的公共自助仓储房地产投资信托基金。2025年，我们75%的新客户租赁以数字方式完成，而我们的公共自助仓储同行的平均比例为30%，这反映了我们的技术投资和以客户为中心的创新的实力。我们很自豪再次被公认为GRESB基准上的美国自助存储领导者，并被评为最佳工作场所®.

总之，我们公司处于有利地位，可以继续并扩大其在美国自助仓储行业的领导地位。如您所知，我们正在踏上PS4.0 ——一个领导力拐点——长期担任董事长的Ronald L. Havner准备将接力棒交给Shankh S. Mitra，汤姆·博伊尔准备担任首席执行官一职，自2026年4月1日起生效，以及其他领导层换届。我为我们公司的下一个增长篇章感到兴奋。

在此背景下，我们很高兴邀请您参加我们于2026年5月6日星期三在德克萨斯州达拉斯举行的2026年年度股东大会（年度会议）。我们希望你亲自参加会议。我们鼓励您指定代理卡上指定的代理人来投票您的股份，即使您打算来。这将确保你的普通股在会议上有代表。

我们主要通过互联网向股东提供代理材料。我们认为，这一过程加快了股东收到材料的速度，降低了年会的成本，并节约了自然资源。会议通知、代理声明和10-K表格年度报告可在https://materials.proxyvote.com/default.aspx？ticker=74460D免费获取。

感谢您对大众仓储的持续关注。

真诚的，

Joseph D. Russell, Jr.

总统和

首席执行官

代理声明摘要

本摘要重点介绍了您将在本代理声明中找到的信息，并不包含您应该考虑的所有信息。投票前你应该仔细阅读整个代理声明。

2026年年度会议信息

截至股权登记日的大众仓储股东有权对会议提出的事项进行表决。公司每股面值0.10美元的普通股（普通股）有权为每位受托人提名人投一票，并对提出的其他事项各投一票。

议程和投票建议

大众仓储亮点

2025年业务亮点

在总裁兼首席执行官（CEO）Joseph D. Russell, Jr.和高级管理团队的领导下，我们在充满挑战的宏观经济环境中执行了公司战略，并在2025年再次取得了创纪录的业绩。我们继续利用我们的专有数据和分析能力，进一步优化我们的收入管理、资产管理和现场运营。我们还执行了企业转型计划的初始阶段，增强了企业运营的实力和效率，并为公司在2026年将公司总部迁至德克萨斯州弗里斯科进行了定位。我们利用以增长为导向的资产负债表，通过收购、开发、再开发和第三方管理来扩大我们的投资组合。因此，我们继续超越我们的公共自助仓储同行，并为我们的股东提供优越的价值，我们处于有利地位，可以在2026年及以后捕捉新的增长和价值创造机会。

创纪录的财务业绩、多年的增长和卓越的经营业绩

2025年薪酬亮点

董事会和薪酬与人力资本（CHC）委员会寻求将高管薪酬与绩效和长期价值创造保持一致。对于2025年，CHC委员会再次对我们的NEO使用了一项薪酬计划，旨在在竞争激烈的劳动力市场中吸引和留住我们强大的领导团队，同时推动公司业绩、增长和股东价值增加，重点是风险薪酬：

对于股权奖励，CHC委员会授予我们的每个NEO选择权，以在公司的运营合伙企业、大众仓储 OP，L.P.（运营合伙企业）和限制性股票单位（RSU）或LTIP单位中获得股票期权或仅增值（AO）利润单位权益（LTIP单位）。我们的每一个近地天体都选择被授予AO LTIP单元和LTIP单元。

在适用的业绩期间结束后，CHC委员会证明以下基于业绩的奖励是我们的近地天体为其2025年薪酬而获得的：

我们的NEO补偿计划和上述奖励在补偿讨论和分析（CD & A）部分中进行了更详细的讨论，从本代理声明第44页开始。

企业责任和可持续性

概述和与公司战略的一致性

我们认识到以符合公司长期战略并促进公司及其利益相关者最佳利益的负责任和可持续的方式运营的重要性。50多年来，公司的企业战略一直围绕着一个核心理念：通过长期经营我们的物业和公司来创造增长和创造价值。

通过这一战略，我们实现了：

我们将长期可持续增长和为我们的利益相关者创造价值置于我们战略和运营的最前沿，我们定期传达我们为减轻我们面临的风险所做的持续努力，包括环境、社会、经济、政治、数据安全和隐私、声誉和其他风险。除了应对这些风险，我们还寻找并利用新出现的与可持续发展相关的机会。

有关我们的可持续发展努力、战略、承诺和进展的详细信息，包括环境、社会和治理问题，请参阅我们的2025年可持续发展报告，该报告可在我们的网站publicstorage.com上查阅。我们的2025年可持续发展报告未通过引用方式纳入本代理声明。

我们的战略重点是可持续的长期增长和价值创造

我们以长期重点经营业务，我们的战略优先考虑公司在未来几十年的韧性和业绩。

以下框架是我们可持续长期战略的基础：

公司领导层的参与

我们的高级管理团队积极管理我们的风险和机会。公司有一个专门的可持续发展指导委员会（Sustainability Committee），由我们的首席执行官和其他高级管理人员组成，其职能包括执行管理、企业风险管理、内部审计、房地产、运营、人力资源、财务、法律、建筑、设计和投资者关系。可持续发展委员会协助执行管理层确定我们面临的风险和机遇，包括气候变化和人力资本管理方面的风险和机遇；制定我们的总体可持续发展战略；根据该战略实施举措和政策；监督与我们的利益相关者的沟通；评估与可持续发展事项相关的发展情况，并提高公司对可持续发展事项的理解。

可持续发展委员会向董事会报告并接受董事会的指导，包括通过向提名、治理和可持续发展（NGS）委员会、审计委员会和CHC委员会正式报告，此外还向董事会其他成员定期报告。有关我们的董事会及其委员会如何监督我们的可持续发展计划的讨论，请参阅本委托书第27页开始的“董事会委员会”标题下的公司治理部分。

我们的环保实践

大众仓储致力于继续增强我们公司的环境可持续性。我们在决策中考虑潜在的环境影响——既有积极的影响，也有消极的影响。我们努力成为负责任的环境管家的努力得到了我们商业模式的结构优势的支持，包括设计为具有低过时和高结构弹性的物业，在数十年中保持了功能和物理用途。我们还努力在缓解气候变化影响方面尽自己的一份力量。过去几年，我们采取了积极主动的措施，以提高我们对与气候变化和资源管理有关的风险和机遇的理解和管理。

我们很高兴介绍2025年的以下亮点：

我们对利益相关者的社会承诺

我们对利益相关者——包括员工、客户、社区、投资者和供应商——的承诺是我们长期成功的基础。我们积极与利益相关者接触，并将他们的观点纳入我们的决策。在一个信息传播速度更快、创新速度更快、决策速度更快、风险不断上升的世界中，利益相关者的关注是大众仓储的关键战略要素。

包容文化

我们致力于创造一个重视具有广泛背景的人的工作场所，让每个员工都感到被欣赏、被尊重，并成为我们团队的一部分。大众仓储根据技能、个性和经验聘用，不考虑年龄、性别、种族、民族、宗教、性取向或其他受保护特征。我们为拥有一支能够反映我们所服务的客户和社区的员工队伍而感到自豪。

我们的员工基础是61%的女性和51%的有色人种。我们还维持有关多样性、机会平等、按绩效付费、歧视、骚扰和公平劳动做法（包括不生育或强迫劳动）的政策。

培训和发展

我们的人民为大众仓储提供动力®品牌。我们为他们配备技能、工具和知识，以帮助他们在职业生涯中作为个人和专业成长。我们努力将每一位员工与大众仓储的使命、价值观、目标和战略连接起来，并确保人们从他们的工作和我们的公司文化中感到投入、支持和鼓舞。我们通过多个学习平台和渠道，对公司各个层面的培训和发展进行投资，以确保我们的员工“在橙门后”成长。我们还定制了领导力计划和领导力加速器计划，每一个都旨在提高我们未来领导者的技能。

员工福利和敬业度

大众仓储致力于我们全体员工的全面福祉，并提供资源帮助他们实现目标，并在需要时为他们提供支持。我们为员工及其家属提供全面的健康计划福利，包括旨在增强员工能力以实现健康和平衡生活方式的工具和资源。

我们认为，成为橙色是伟大的™.员工敬业度和归属感是我们理解人力资本管理战略有效性的基础。我们开展各种调查，评估承诺、动机和敬业度，并征求更广泛的员工反馈，我们用这些反馈来帮助我们改进。

我们在员工敬业度方面所做的努力也导致了大众仓储之外的认可。我们为被评为最佳工作场所而感到自豪®，这是我们员工连续第四年评价的。我们还被Comparably，Inc.评为“Choice Employer”，其文化评分基于18个文化指标的员工回复，获得“A +”，以及其他认可。

负责任的治理实践

大众仓储对最高道德标准的承诺是有效治理结构的基础，该结构提供监督和问责，促进公平和合规，并主动管理风险。良好的治理对我们的运营、财务和声誉弹性至关重要。

我们治理的关键方面包括：

行为准则

员工、执行管理层和受托人必须遵守并每年证明我们的行为准则，其中包括围绕个人、职业和市场诚信的政策和标准；匿名报告关注事项；以及保护公司资产。《行为准则》还涵盖《反海外腐败法》、《反垄断和竞争法》、《反抵制法》、《出口管制法》、《内幕交易法》、《机会均等和反骚扰标准》。执行管理层和受托人还必须遵守额外的道德守则和公司治理准则。

持续的食板茶点

我们的董事会已经证明了对董事会更新的承诺。我们超过百分之四十五的受托人，都是独立的，服务了五年或更短时间。2025年，我们继续推陈出新，新增领展物流首席执行官卢克•佩瑟布里奇（Luke Petherbridge）为受托人，他在企业融资、不动产管理、企业转型方面拥有强大的背景。而且，正如我们在下文更详细地讨论的那样，今年将标志着我们董事会的其他重大变化，包括任命独立受托人Shankh S. Mitra为我们的下一任董事会主席，自2026年4月1日起生效。

我们的承诺

我们致力于对整个组织的可持续性采取综合方法。我们努力进一步减少公司的环境足迹，同时增强我们在面对环境、经济、政治、数据安全、声誉和其他风险时的应变能力。我们寻求不断加强我们独特的竞争优势，以便管理风险、创造机会并根据机会采取行动，并为我们的利益相关者创造持续的长期价值。有关我们的可持续发展计划、努力和对利益相关者的承诺的更多信息，请参阅我们网站publicstorage.com上提供的可持续发展报告。

PS4.0TM与领导层换届

PS4.0TM：领导力与成长力的下一个时代

2026年2月12日，我们宣布了PS4.0，我们公司的下一个领导和增长时代。PS4.0是一种代际领导过渡和战略愿景，旨在通过提升客户和员工体验、扩大我们行业领先的运营平台的利润率和业绩以及在高度分散的自助存储领域捕捉投资组合增长机会来推动加速长期相对股东总回报。

PS4.0由三大支柱组成：

董事会和执行领导层换届

关于PS4.0的推出，我们的董事会进行了各种董事会和执行领导层的过渡，总结如下：

董事会还成立了一个董事会投资委员会，由Ronald P. Spogli担任主席。投资委员会旨在提供一个快速论坛，通过该论坛考虑和批准潜在的收购、开发和再开发，以便在公司执行PS4.0及其增长战略时提高敏捷性。

CHC委员会就Boyle先生的晋升和Fisher先生的任命做出了某些补偿决定。这些决定在CD & A部分的“2026年薪酬展望和增强”标题下进行了讨论，从本代理声明第64页开始。

为了表明他们对PS4.0和新管理团队长期价值创造战略的信念和承诺，2026年2月10日，Mitra和Havner先生分别以2500万美元和500万美元的价格从公司购买了非合格期权（OP期权），以购买运营合伙企业的普通单位。这些交易在“向Shankh S. Mitra出售OP期权”和“向Ronald L. Havner，Jr.出售OP期权”标题下的“关于受托人、执行官和管理层的附加信息”部分中进行了讨论，这些信息从本代理声明第84页开始。

关于Russell先生的计划退休，公司与Russell先生订立了退休和过渡协议（R & T协议），以支持其对Boyle先生的职责和责任的继续过渡，并提供公司可能要求的其他服务。根据R & T协议，该协议在Russell先生退休后生效，Russell先生每月将获得相当于400,000美元的咨询费，他的未偿股权奖励将仍然未兑现，并继续根据经修订和重述的大众仓储 2021年股权和基于绩效的激励薪酬计划的条款归属。R & T协议的期限将于2027年3月31日到期，除非双方延长。

这些领导层过渡事项在本代理声明中进行了更详细的讨论。

提案1：

选举受托人

建议1

选举受托人

执行摘要

我们的董事会已提名十二名受托人在今年的年度会议上选举，任期至下一届年度股东大会。

十二名被提名人中的每一位都同意在这份代理声明中被提名，如果当选，将在董事会任职。我们希望所有被提名者都能出席年会。

如果我们的任何被提名人无法参选，代理卡上指定的代理人打算投票选举你们的普通股，以选举董事会提议的任何替代提名人。

拟议的十二名被提名人名单反映了从本委托书第10页开始的“PS4.0TM和领导层过渡”标题下的大众仓储亮点部分中讨论的董事会和执行领导层过渡事项。该名单还反映了董事会对董事会适当规模的持续考虑，这与董事会的决心一致，即缩小董事会规模，同时保持技能、经验和个人素质的适当组合，以创建一个有效、运作良好的董事会，为大众仓储和我们股东的最佳利益服务。由于董事会的继任规划活动和正在进行的审议，董事会提名了第17页所列的十二名被提名人。除Boyle先生外，每一位被提名人都是现任受托人，Boyle先生将因晋升为首席执行官而被任命为董事会成员，自2026年4月1日起生效。如上所述，关于雷耶斯先生的退休，董事会的规模将减少到12名受托人，自年度会议起生效。

董事会负责监督管理层并代表我们的股东提供健全的治理。董事会及其每个委员会在监督公司风险管理方面发挥积极作用，董事会认为这一责任是其最重要的监督领域之一。

董事会通过（1）我们的高能力和经验丰富的受托人进行有效协作来履行其职责；（2）精心设计的董事会结构，其中包括担任首席执行官、董事会主席（自2026年4月1日起将成为独立受托人）和首席独立受托人的独立个人；（3）强大的委员会结构，使受托人能够提供适当水平的重点监督和主题专业知识；以及（4）遵守我们的公司治理准则和受托人的Code of Ethics。

董事会评估和提名

在我们的年度董事会评估和提名过程中，NGS委员会根据董事会和公司当前的需求对我们的受托人进行评估——单独评估和作为一个整体评估。这一年度评估过程审查了董事会、其委员会和受托人的有效性，重点是董事会的组成、文化和行政管理。此外，在本年度内，NGS委员会将讨论董事会继任问题，并可能审查潜在的受托人候选人。NGS委员会过去一直聘请第三方协助确定潜在的提名人选。

我们的年度评估过程包括在NGS委员会主席和董事会主席的指导下在董事会、董事会委员会和个人受托人级别进行评估。每位受托人完成一份匿名书面问卷，然后与NGS委员会主席单独会面，审查问卷回复中确定的主题并讨论其他评估主题。个别访谈结束后，NGS委员会主席将与NGS委员会讨论书面问卷的汇总结果以及NGS委员会主席与个别受托人的对话。NGS委员会主席还向每一位审计委员会主席和CHC委员会主席提交委员会特定的反馈，并向全体董事会报告年度评估过程的结果。这些评估产生的反馈被用于完善董事会和董事会委员会的做法，并改善董事会、董事会委员会和个人受托人的绩效。此外，NGS委员会在每次年度股东大会上向董事会推荐候选人名单时，会考虑到这些评估。

近年来，鉴于董事会年度评估过程中提供的反馈，董事会承诺随着时间的推移缩小规模，以促进更高的效率和效力，同时也为董事会继任进行规划。关于董事会的2025年年度评估过程和董事会对上述PS4.0领导层过渡事项的审议，董事会继续考虑其规模以及任何规模削减将对我们受托人的技能、经验和个人素质的集体组合产生的影响。作为这些审议的结果，在2026年初，董事会决定在Russell先生于2026年3月31日退休、Boyle先生被任命为Russell先生的继任者于2026年4月1日生效以及Reyes先生于年度会议上退休后，将其规模从13名受托人减少到12名受托人。董事会提名了第17页所列的十二名被提名人，除博伊尔先生外，每一位都是现任受托人。

董事会资格

NGS委员会开发了一个技能和属性矩阵，以帮助评估受托人候选人的资格，包括：

NGS委员会会考虑每位董事会候选人的相关技能和属性，目标是提名一批具备适当技能、经验和个人素质组合的候选人，这些候选人将最好地为董事会及其委员会、我们公司和我们的股东服务。

NGS委员会还每年审议每位董事会候选人的竞争性承诺和责任，包括在其他公司董事会的服务，以确认此类其他承诺和责任不会对董事会候选人履行受托人要求的重大承诺的能力产生不利影响。

董事会更新和继任战略

我们的董事会和NGS委员会了解董事会刷新的重要性。我们的目标是在董事会长期服务所产生的知识和观点与增加新受托人所带来的新经验、想法和能量之间取得平衡。我们会定期考虑我们的董事会是否适当地包括对大众仓储和竞争环境具有宝贵的历史机构知识的受托人，以及具有不同背景、观点和技能的新受托人。由于我们正在进行的董事会更新工作，我们的七名受托人提名人的任期为五年或更短。

NGS委员会对更新和继任计划采取战略性态度。NGS委员会的方法包括考虑公司的业务战略，定期完善其对公司进行短期和长期有效监督所必需的技能和属性清单，定期评估当前的董事会如何满足这些目标技能和属性，并确定应该通过增加新的受托人来加强的技能和背景。

这些正在进行的战略评估得到了在NGS委员会主席和董事会主席、董事会委员会和个人受托人级别的指导下执行的严格年度评估流程的支持和信息。

我们也会考虑受托人的工作职责或业务协会方面的任何有意义的变化。正如下文第35页“公司治理——受托人责任和承诺的变更”下更全面讨论的那样，我们的公司治理准则和受托人的Code of Ethics允许NGS委员会在此类变更损害受托人有效性的情况下要求受托人辞职。NGS委员会在考虑其长期董事会组成目标时，还考虑了预期的受托人退休情况。此外，作为我们股东参与对话的一部分，我们过去曾与投资者讨论董事会的组成和业绩，我们将继续根据要求或在其他适当情况下这样做。

如上所述，董事会已承诺随着时间的推移缩小规模，同时也计划董事会继任。结合董事会2025年度评估过程和董事会对上述PS4.0领导层过渡事项的审议，董事会和NGS委员会考虑了董事会的适当规模和组成。董事会权衡了Russell和Reyes先生的退休和Boyle先生的任命对核心受托人属性、个人素质、额外的专业技能、经验和知识以及我们每个现有受托人的相互竞争的专业承诺与董事会和公司的感知需求、公司领导层和继任战略、董事会的期望规模以及通过董事会年度评估流程确定的反馈的混合影响。

经审议，NGS委员会向董事会推荐，董事会同意，被提名人名单应包括提交给年度会议选举的十二名被提名人。假设选举今年的拟议受托人提名人，我们相信我们将在终身受托人和新的受托人之间取得良好的平衡，并且拟议的被提名人名单将构成一个强大、独立的董事会，将有能力驾驭当前充满挑战的商业环境，加速公司的增长，并支持实现关键的公司目标，以造福于我们所有的利益相关者。

董事会多样性

我们的董事会，包括在年会上提交选举的被提名人，反映了不同的观点以及技能、经验和背景的互补组合，我们认为这对我们代表所有利益相关者利益的能力至关重要。

我们的受托人提名中有四位是女性（Kristy Pipes担任我们的首席独立受托人和审计委员会主席），四位种族多元化或自我认同来自代表性不足的社区。此外，我们的董事长和首席执行官为董事会提供了有意义的面对面机会，以便每季度与我们的执行官以外的管理层关键成员进行互动。在Russell先生于2026年3月31日退休后，我们现有的执行官中有五分之三是多元化的（包括我们的首席数字化和转型官（性别和种族）、首席运营官（种族和退伍军人）和首席法务官（种族））。

鉴于他们的不同背景，我们认为我们的受托人提供了各种观点，提高了对话的质量，有助于更有效的决策过程，并增强了董事会的整体文化。保持这种观点和经验的多样性是NGS委员会和董事会的一个关键重点领域。

被提名人资格

董事会已提名十二名受托人在年度会议上进行选举。每位被提名人均为现任（博伊尔先生除外）。在Russell先生于2026年3月31日从董事会退休后，董事会已任命Boyle先生为受托人，自2026年4月1日起生效。

我们建议您为每位被提名人投票。

受托人提名技能和背景概要

董事会认为，我们的受托人提名人为大众仓储提供了有效和敬业的董事会所需的综合技能、经验和个人素质。

*包括自我鉴定为来自代表性不足的社区。

受托提名人传记

所需表决和建议

对于受托人的选举，将选出在年度会议上获得过半数赞成票的受托人提名人。就本议案的表决而言，弃权票和经纪人不投票不会影响表决。

董事会建议投票支持所有受托机构提名人。

企业管治

董事会参与和监督

我们的董事会是高级管理层的关键资源，提供了宝贵的洞察力和监督。董事会和我们的高级领导团队定期参与并密切协作，以确保公司履行对所有利益相关者的承诺，包括我们的员工、客户和股东。

董事会的最高优先事项之一仍然是指导公司长期战略的发展和执行。董事会仍然专注于与管理层合作制定战略，以加速增长并为我们的股东创造长期价值。

治理结构

我们的董事会监督我们的首席执行官和其他高级管理层，以确保公司和股东的长期利益得到最好的服务。我们希望我们的受托人采取积极主动、重点突出的方式来履行其监督职责。

我们的治理结构旨在促进有原则的行动、知情和有效的决策，以及对绩效、风险和合规的适当监测。我们的关键治理文件，包括我们的公司治理指南和受托人的Code of Ethics、行为准则、高级财务官的Code of Ethics准则以及我们的委员会章程，可在我们网站publicstorage.com的投资者关系部分查阅，或写信至大众仓储,2811 Internet Boulevard，Frisco，Texas 75034，收件人：公司秘书。我们将根据美国证券交易委员会（SEC）和纽约证券交易所（NYSE）的要求，在我们的网站上披露对我们的任何道德政策和标准的任何实质性修订或豁免。

董事会领导结构

董事会的关键职责之一是确定最佳领导结构，以便对管理层进行有效监督。因此，董事会没有关于董事长和首席执行官的角色是否应该分开或合并的政策。董事会认为，当董事会具有考虑相关事实和情况的灵活性，以确保董事会领导结构最能反映公司当时的需求时，我们的股东将得到最好的服务。

在2019年1月1日之前，当Ronald L. Havner，Jr.退休担任首席执行官时，董事长和首席执行官的角色合并由Havner先生担任。Havner先生退休后，董事会决定他将继续担任董事会主席，自2019年1月1日起，董事长和首席执行官的角色分别由Havner先生和Russell先生担任。正如本委托书第10页开始的“PS4.0和领导层过渡”标题下的大众仓储亮点部分所讨论的，自2026年3月31日起，Havner先生将辞去董事长职务，继续作为受托人留在董事会，Russell先生将辞去总裁、首席执行官和受托人的职务。自2026年4月1日起，独立受托人Mitra先生将担任董事长，Boyle先生将接替Russell先生担任首席执行官和受托人。

董事长通常会参加我们的年度股东大会，并有权召集股东特别会议。主席也有权召集并担任董事会会议主席。除了我们的董事长在我们的年度会议上与股东进行对话外，董事长还可能参加与股东的非正式会议。The

董事长定期与首席执行官、首席独立受托人、董事会委员会主席以及董事会其他成员就与董事会结构相关的问题进行接触。董事长还协助CHC委员会对我们的CEO进行年度绩效审查。

我们的董事会在2011年设立了首席独立受托人的职位，以便在董事长和首席执行官的角色合并或董事长不独立时在董事会中发挥独立的领导作用。尽管董事长和首席执行官的角色已于2019年1月1日分离，但作为良好的公司治理和加强董事会独立性的事项，我们维持首席独立受托人的角色。

我们在公司治理准则和受托人的Code of Ethics中更全面地描述了牵头独立受托人的角色。除其他事项外，首席独立受托人主持独立受托人的所有执行会议，协助招聘和选择新的受托人，并在首席执行官和董事长角色合并时就战略规划和其他问题与首席执行官进行协商。

根据我们的公司治理准则和受托人的Code of Ethics，我们的首席独立受托人被任命为一个或多个连续三年的任期。自2024年5月起，Kristy M. Pipes担任我们的首席独立受托人。Pipes女士是董事会的有效领导者，同时担任审计委员会主席，她为首席独立受托人的职位带来了广泛的管理、领导和风险管理经验。关于PS4.0，并且为了通过与之相关的领导层过渡提供额外的连续性，董事会决定让Pipes女士结束其作为首席独立受托人的完整三年任期，尽管董事会主席一职将由独立受托人担任，自Mitra先生的任命自2026年4月1日起生效。

董事会委员会

董事会的四个常设委员会分别为审计委员会、CHC委员会、NGS委员会、投资委员会委员会。董事会于2026年2月就PS4.0的推出以及相关的董事会和执行领导层过渡组建了投资委员会。董事会已确定，根据纽约证券交易所的规则，审计委员会、CHC委员会和NGS委员会的每个成员都是独立的。

每个委员会都有一份章程，一般会说明委员会的宗旨，并概述委员会的结构和职责。每个委员会每年都会审查其章程的充分性。以下列出各委员会于2025年举行的会议数目：

*投资委员会成立于2026年2月，因此在2025年没有举行会议。

我们的董事会委员会目前的成员和主要职责领域如下：

审计委员会

成员：Kristy M. Pipes（主席）、Maria R. Hawthorne、卢克·佩瑟布里奇、Avedick B. Poladian、John Reyes、Tariq M. Shaukat

薪酬和人力资本委员会

成员：Avedick B. Poladian（主席）、Shankh S. Mitra、Rebecca Owen、Ronald P. Spogli、Paul S. Williams

提名、治理和可持续发展委员会

成员：Ronald P. Spogli（主席）、Maria R. Hawthorne、Rebecca Owen、Kristy M. Pipes、Paul S. Williams

投资委员会

成员：Ronald P. Spogli（主席）、H. Thomas Boyle（2026年4月1日生效）、尚赫·米特拉和卢克·佩瑟布里奇

年会后委员会组成

年会后，董事会预计我们的委员会将由以下受托人组成：

代理访问

我们经修订和重述的章程（章程）规定了代理访问权限，从而使我们的股东在受托人选举中拥有更大的发言权。一名股东，或一组最多20名股东，在至少三年内连续拥有至少3%的公司已发行普通股，可在我们的代理材料中包括最多由两名受托人或董事会受托人人数的20%组成的受托人提名人，前提是该股东和被提名人满足我们章程中的资格要求。我们的代理声明中没有符合条件的股东提名。

董事会在风险监督中的作用

我们的董事会负责监督我们公司范围内对公司面临的短期、中期和长期风险的识别、评估和管理的方法。董事会认识到其有责任监督对可能威胁我们长期战略成功执行的风险的评估和管理，董事会在必要时与外部顾问和专家进行磋商。我们所有的受托人都带来了来自其主要职业或其他专业经验的风险管理经验，包括在其他董事会的服务以及参加相关的研讨会和董事教育计划。

委员会的风险管理流程包括一个全面的ERM框架，重点是：

我们风险监督框架的关键组成部分包括风险所有者之间的定期评估，以识别和评估公司面临的主要风险。我们的执行团队对我们每个关键风险类别的风险所有者评估进行校准，并领导努力确定缓解控制措施，以减少公司的风险敞口。我们的董事会及其委员会定期收到管理层关于业务风险的介绍。此外，如果受托人希望跟进董事会或委员会会议之外讨论的项目，所有受托人都可以接触管理层成员。

为确保我们的风险状况在我们的公开披露中得到适当反映，我们的法律和财务团队成员以及我们的企业风险管理和合规总监参加与审计委员会就风险监督举行的季度会议。

我们的审计委员会主要负责对我们的ERM框架和流程进行监督。对某些特定风险的监督由我们的董事会委员会负责。这些委员会定期就其监督活动向全体董事会提供建议。

审计委员会重点关注财务、声誉、法律、信息安全以及影响公司的其他风险。审计委员会还讨论了公司在风险评估和风险管理方面的政策。审计委员会每季度与管理层成员进行接触，包括来自财务、法律、企业风险和合规、信息技术和内部审计职能的成员，以及酌情与外部专家进行接触，以评估风险环境，包括当前和预期的风险，审计委员会反过来向全体董事会提供报告。

薪酬和人力资本委员会关注与我们的薪酬计划相关的风险，包括评估与我们的高管和员工的薪酬、我们的人力资本以及管理层继任事宜相关的适当薪酬激励措施。

在编写报告供CHC委员会审议时，我们的高级管理团队成员，包括我们的首席执行官和首席数字与转型官，审查了我们所有员工激励薪酬计划的目标指标。在审查完成时，管理层和CHC委员会得出结论，我们的激励薪酬计划没有给公司造成不应有的风险。

提名、治理和可持续发展委员会重点关注与董事会继任规划、公司治理、董事会有效性和公共政策事项相关的风险，包括政治和慈善捐款。NGS委员会还支持董事会识别和监督与可持续发展事项相关的风险，并酌情就此类事项与董事会其他委员会（例如与可持续发展相关的薪酬指标以及社会和人力资本问题的CHC委员会以及与可持续发展报告相关的内部控制的审计委员会）进行协调。

投资委员会评估与公司收购、开发、再开发和贷款活动相关的风险。

网络安全

我们的董事会认为网络安全风险是我们业务面临的最重大风险之一。董事会已授权审计委员会对网络安全风险、数据隐私风险以及影响公司的其他信息技术风险进行监督。管理层就网络安全和其他信息技术风险向审计委员会提供季度报告，而审计委员会反过来向全体董事会提供报告。

作为近年来董事会更新工作的一部分，我们专注于增加具有信息技术技能的受托人。我们董事会和审计委员会的几名成员从其主要职业或其他专业经验来看具有网络安全经验。此外，我们的董事会和审计委员会的几名成员已经获得或正在寻求各种董事会级别的网络安全认证，例如NACD网络风险监督认证和关于上市公司公司公司董事网络风险治理的数字董事网络认证。几位受托人还参加了关于网络安全的第三方董事教育课程，包括网络风险治理，以及去年的数据隐私问题和趋势。

有关我们处理和管理网络安全风险的流程和程序的更多信息，请参阅我们截至2025年12月31日止年度的10-K表格年度报告。

人工智能

我们的董事会认识到人工智能（AI）在我们的业务运营中日益重要，并致力于确保其负责任和合乎道德的使用。董事会已授权审计委员会对人工智能技术进行监督。公司拥有一个人工智能治理委员会，由我们的信息技术和网络安全（包括我们的首席信息安全官）、法律、企业风险和人力资源团队的代表组成。人工智能治理委员会监督和实施我们的人工智能安全使用政策，其任务是监测公司内部人工智能技术的开发、部署和影响，包括考虑与之相关的风险以及法律和监管考虑。人工智能治理委员会由我们的首席数字化与转型、首席法务和首席技术官监督。审计委员会定期收到有关人工智能举措的最新信息，包括对潜在风险、机会和道德考量的评估。

首席执行官和高级管理层继任规划

董事会在CHC委员会的协助下，定期审查公司的高级管理层继任计划，以确保人事变动不会影响公司执行业务计划的能力。该公司的管理层继任计划解决了意外、短期缺勤的应急计划，以及培养董事会在适当时可考虑晋升的管理人才深度板凳的长期计划。正如从本委托书第10页开始的“PS4.0TM和领导层换届”标题下的大众仓储亮点部分所讨论的，董事会最近根据其管理层继任计划实施了关键高级管理层继任过渡。

政治和慈善捐款

我们的NGS委员会监督公司的政治和慈善捐款以及其他公共政策事务。为了便于对公司的政治献金进行问责和做出知情决策，NGS委员会通过了政治和慈善献金准则，该准则适用于企业资金对各种政治实体、慈善组织和某些事业的捐款或支出。受政治和慈善捐款准则约束的捐款必须得到管理委员会和/或NGS委员会的批准。作出决定的依据，除其他外，是确定金额和接受者与公司的战略、价值观、政策和业务目标一致，并且是在不考虑高级职员或受托人的私人政治偏好的情况下作出的。所有缴款均需每季度向NGS委员会报告。

董事会对员工的访问

请所有受托人随时与首席执行官联系，讨论公司业务的任何方面。受托人还可以接触管理层的其他成员和公司的员工。董事会预计，受托人将经常有机会在董事会和委员会会议以及其他正式或非正式场合与首席执行官和其他管理层成员会面。例如，在2025年期间，受托人会见了我们执行管理团队的每位成员，以及我们的财务和会计执行副总裁、财务总监、税务总监、收购高级副总裁、开发高级副总裁、首席数据和分析官、收入管理副总裁、市场营销副总裁、首席