6-k 1 gfaitr3q20_6k.htm 表格6-k

证券交易委员会

哥伦比亚特区华盛顿20549

表格6-k

外国发行者的报告
根据大会议事规则第13A-16条或第15D-16条

1934年证券交易法

2020年12月份

（委员会档案第001-33356号），

Gafisa S.A.

（登记人姓名译成英文）

juscelino kubitschek v.32torre2-cond.s o luiz

圣保罗，sp，04543-000

巴西联邦共和国

（首席执行办公室地址）

通过勾选标记指示注册人是否文件或将文件
以封面表格20-F或表格40-F提交年度报告。

表格20-F____表格40-F____

用复选标记表示注册人是否提交
规例S-T第101（B）（1）条所准许的纸张表格6-K）

是______否______

用复选标记表示注册人是否提交
规例S-T第101（B）（7）条所准许的纸张表格6-K:

是______否______

以复选标记表示是否提供本表格所载的资料，
登记人也因此根据《公约》向委员会提供资料
根据1934年《证券交易法》第12G3-2（b）条:

是______否______

如果标记为“是”，请在分配的文件号下面注明
就第12G3-2（b）条规则发给登记人:未另作规定

Gafisa S.A.

季度信息

202年9月30日

（报告原文的葡萄牙文免费翻译，发表于
巴西载有199年12月31日至12月31日编写的季度资料
（按照巴西采用的会计惯例）.

公司数据

资本构成		3

个别财务报表

资产负债表-资产		4

资产负债表-负债		5

损益表		6

全面收益（损失）表）		7

现金流量表		8

权益变动报表

01/01/2020至09/30/2020		9

01/01/2019至09/30/2019		10

增值说明		11

综合财务报表

资产负债表-资产		12

资产负债表-负债		13

损益表		15

全面收益（损失）表）		16

现金流量表		17

权益变动报表

01/01/2020至09/30/2020		18

01/01/2019至09/30/2019		19

增值说明		20

对执行情况的评论		21

四位数信息的注记		43

本公司认为有关的其他资料		74

报告和声明

独立审计员关于审查季度资料的报告		77
		80
临时财务资料管理报表

关于中期财务资料审查报告的管理说明		81

公司数据/资本构成

股份数目	当前季度
（单位:千）	09/30/2020
实收资本
共同	290,732
优先考虑	0
共计	290,732
库存股份
共同	342
优先考虑	0
共计	342

个别财务报表---资产负债表---负债和权益（千巴西雷亚尔）

代码	描述	2020年9月30日实际季度	上一年12/31/2019
1	总资产	2,954,304	2,504,512
1.01	流动资产	1,652,693	1,334,900
1.01.01	现金及现金等价物	43	810
1.01.01.01	现金和银行	43	810
1.01.02	短期投资	619,025	401,243
1.01.02.01	短期投资的公允价值	619,025	401,243
1.01.03	应收账款	340,903	361,649
1.01.03.01	应收贸易账款	340,903	361,649
1.01.03.01.01	应收发展项目客户款项	304,312	347,158
1.01.03.01.02	应收建筑和服务客户款项	36,591	14,491
1.01.04	存货清单	528,437	490,419
1.01.04.01	待售物业	528,437	490,419
1.01.07	预付费用	416	1,227
1.01.07.01	预付费用和其他	416	1,227
1.01.08	其他流动资产	162,869	79,552
1.01.08.01	持作出售的非流动资产	3,709	3,709
1.01.08.03	其他	159,160	75,843
1.01.08.03.01	其他资产	65,760	52,455
1.01.08.03.03	应收关联方款项	93,400	23,388
1.02	非流动资产	1,302,611	1,169,612
1.02.01	非流动资产	348,567	469,268
1.02.01.04	应收账款	73,142	98,368
1.02.01.04.01	应收发展项目客户款项	73,142	98,368
1.02.01.05	存货清单	116,194	230,049
1.02.01.05.01	待售物业	116,194	230,049
1.02.01.10	其他非流动资产	159,231	140,851
1.02.01.10.03	其他资产	118,160	107,435
1.02.01.10.04	应收关联方款项	41,071	33,416
1.02.02	投资	942,229	681,645
1.02.02.01	投资	942,229	681,645
1.02.03	财产和设备	6,805	12,147
1.02.03.01	业务财产和设备	6,805	12,147
1.02.04	无形资产	5,010	6,552
1.02.04.01	无形资产	5,010	6,552

个别财务报表---资产负债表---负债和权益（千巴西雷亚尔）


代码	描述	2020年9月30日实际季度	上一年12/31/2019
2	负债总额	2,954,304	2,504,512
2.01	流动负债	1,153,854	1,237,207
2.01.01	社会和劳动义务	10,342	11,963
2.01.01.02	劳动义务	10,342	11,963
2.01.02	供应商	65,995	79,106
2.01.03	纳税义务	62,217	58,556
2.01.03.01	联邦税收义务	62,217	58,556
2.01.04	贷款和融资	427,681	541,826
2.01.04.01	贷款和融资	300,534	383,647
2.01.04.01.01	以当地货币提供的贷款和融资	300,534	383,647
2.01.04.02	债权证	127,147	158,179
2.01.05	其他债务	396,987	406,133
2.01.05.01	应付关联方款项	186,301	191,364
2.01.05.02	其他	210,686	214,769
2.01.05.02.04	向客户购买物业及预付款项的责任	66,660	89,825
2.01.05.02.06	其他应付款	132,183	110,189
2.01.05.02.07	应收款转让所承担的债务	11,843	14,755
2.01.06	b.规定	190,632	139,623
2.01.06.01	税务、劳工和民事诉讼	190,632	139,623
2.01.06.01.01	税务诉讼	44	1,995
2.01.06.01.02	劳工诉讼	25,096	30,699
2.01.06.01.04	民事诉讼	165,492	106,929
2.02	非流动负债	290,826	373,597
2.02.01	贷款和融资	145,698	146,375
2.02.01.01	贷款和融资	120,118	107,029
2.02.01.01.01	以当地货币提供的贷款和融资	120,118	107,029
2.02.01.02	债权证	25,580	39,346
2.02.02	其他负债	55,788	91,250
2.02.02.02	其他	55,788	91,250
2.02.02.02.03	向客户购买物业及预付款项的责任	40,692	68,515
2.02.02.02.04	其他负债	4,484	6,272
2.02.02.02.06	应收款转让所承担的债务	10,612	16,463
2.02.03	递延税款	12,114	12,114
2.02.03.01	递延所得税和社会缴款	12,114	12,114
2.02.04	b.规定	77,226	123,858
2.02.04.01	税务、劳工和民事诉讼	77,226	123,858
2.02.04.01.01	税务诉讼	1	687
2.02.04.01.02	税务和劳工诉讼	4,478	3,149
2.02.04.01.04	民事诉讼	72,747	120,022
2.03	公平	1,509,624	893,708
2.03.01	首都	1,041,248	2,926,280
2.03.02	资本准备金	335,162	294,094
2.03.02.05	库存股份	(2,634)	(43,517)
2.03.02.07	资本准备金的构成	250,599	250,599
2.03.02.09	授予股票期权的准备金	87,197	87,012
2.03.05	留存收益/累计亏损	133,214	(2,326,666)

个人财务报表---收入----（单位:千巴西雷亚尔）

代码	描述	202年1月7日至2020年9月30日实际季度	截至2020年1月1日至2020年9月30日	同季度较上年07/01/2019至09/30/2019	自上一年01/01/2019至09/30/2019至今
3.01	销售和（或）服务毛额	96,026	215,419	69,329	235,665
3.01.01	房地产开发收入	105,150	235,487	75,946	256,393
3.01.03	房地产销售和服务税	(9,124)	(20,068)	(6,617)	(21,728)
3.02	销售和（或）服务费用	(71,322)	(157,819)	(41,009)	(162,614)
3.02.01	房地产开发成本	(71,322)	(157,819)	(41,009)	(162,614)
3.03	毛利	24,704	57,600	28,320	73,051
3.04	业务费用/收入	(52,607)	(122,562)	(7,206)	(86,612)
3.04.01	销售费用	(2,022)	(6,158)	(1,633)	(9,585)
3.04.02	一般和行政费用	(19,543)	(51,136)	(11,053)	(26,136)
3.04.05	其他业务费用	(26,394)	(61,608)	(2,607)	(55,877)
3.04.05.01	折旧及摊销	(1,610)	(5,373)	(2,848)	(10,625)
3.04.05.02	其他业务费用	(24,784)	(56,235)	178	(45,252)
3.04.06	权益法投资收入	(4,648)	(3,660)	8,150	(4,986)
3.05	财务结果和所得税前的收入（损失）	(27,903)	(64,962)	21,114	(13,561)
3.06	财务方面	(28,590)	(40,538)	(22,782)	(47,185)
3.06.02	财务费用，净额	(28,590)	(40,538)	(22,782)	(47,185)
3.06.02.01	财务费用，净额	(28,590)	(40,538)	(22,782)	(47,185)
3.07	所得税前收入	(56,493)	(105,500)	(1,668)	(60,746)
3.09	持续经营收入（损失）	(56,493)	(105,500)	(1,668)	(60,746)
3.11	本期收入（损失）	(56,493)	(105,500)	(1,668)	(60,746)
3.99	每股收益-（雷亚尔/股）	-	-	-	-
3.99.01	基本每股收益	-	-	-	-
3.99.01.01	onon	(0,39011)	(0,72852)	(0,03189)	(1,16151)
3.99.02	摊薄后每股收益	-	-	-	-
3.99.02.01	onon	(0,39011)	(0,72852)	(0,03189)	(1,16151)

个人财务报表---全面收入（损失）----（单位:千巴西雷亚尔）

代码	描述	0701/2020至09/30/2020实际季度	截至2020年1月1日至2020年9月30日	同季度较上年07/01/2019至09/30/2019	自上一年01/01/2019至09/30/2019至今
4.01	本期收入（损失）	(56,493)	(105,500)	(1,668)	(60,746)
4.03	本期综合收益（亏损）	(56,493)	(105,500)	(1,668)	(60,746)

个别财务报表---现金流量----间接法（单位:千巴西雷亚尔）

代码	描述	截至2020年1月1日至2020年9月30日	自上一年01/01/2019至09/30/2019至今
6.01	业务活动现金净额	(84,850)	(32,500)
6.01.01	业务活动产生的现金	(21,780)	(59,275)
6.01.01.01	所得税和社会缴款税前收入（损失）	(105,500)	(60,746)
6.01.01.02	权益法投资收入	(3,660)	(4,986)
6.01.01.03	股票期权费用	(362)	(2,698)
6.01.01.04	未实现利息和财务费用净额	1,382	1,902
6.01.01.06	折旧及摊销	5,373	10,625
6.01.01.07	法律申索的条文	51,127	45,378
6.01.01.08	利润分配备抵	6,194	500
6.01.01.09	保证条款	1,102	(3,918)
6.01.01.11	可疑账款备抵	15,347	(17,116)
6.01.01.12	非金融资产变现拨备-待售物业	(921)	(28,222)
6.01.01.13	因建筑工程延误而作出的罚则条文	832	754
6.01.01.15	应付售股款项	0	(748)
6.01.02	资产和负债的变动	(63,070)	91,775
6.01.02.01	应收贸易账款	21,862	117,528
6.01.02.02	待售物业	76,758	129,393
6.01.02.03	其他应收账款	(17,806)	(32,574)
6.01.02.04	预付费用	811	677
6.01.02.05	向客户购买财产和住房的义务	(50,988)	(51,007)
6.01.02.06	税收和捐款	3,660	8,734
6.01.02.07	供应商	(12,981)	(13,126)
6.01.02.08	薪金及应付费用	(7,816)	(1,898)
6.01.02.09	与关联方的交易	380	4,763
6.01.02.10	其他债务	(76,950)	(70,715)
6.02	投资活动现金净额	(216,217)	(281,653)
6.02.01	购置财产和设备及无形资产	1,511	(4,333)
6.02.03	短期投资的赎回	262,076	34,040
6.02.04	购买短期投资	(479.858)	(311,360)
6.03	筹资活动产生的现金净额	300,354	224,086
6.03.01	增资扩股	477.900	132,266
6.03.02	贷款、融资和债券增加额	80,333	81,163
6.03.03	贷款、融资及债权证的支付	(196,523)	(193,285)
6.03.06	与关联方的贷款交易	(80,607)	(10,117)
6.03.08	库务署股份的处置	0	148
6.03.09	处置库存股份的结果	19,251	6,984
6.03.12	储备金的组成	0	206,927
6.05	现金及现金等价物净增加（减少）额	(767)	(22,935)
6.05.01	期初现金及现金等价物	810	29,180
6.05.02	期末现金及现金等价物	43	4,112

2020年1月1日至2020年9月30日期间的个人权益变动表（千巴西雷亚尔）

代码	描述	首都	资本公积、认股权及库藏股	利润储备	留存收益	其他综合收入	权益总额
5.01	期初馀额	2,926,280	294,094	-	(2,326,666)	-	893,708
5.03	期初调整馀额	2,926,280	294,094	-	(2,326,666)	-	893,708
5.04	与股东的资本交易	(1,885,032)	41,068	-	2,565,380	-	721,416
5.04.01	增资扩股	700,001	-	-	-	-	700,001
5.04.03	股票期权计划	-	184	-	-	-	184
5.04.05	出售的国库股	-	40,884	-	(19,635)	-	21,231
5.04.08	资本减少	(2,585,033)	-	-	2,585,033	-	-
5.05	综合收入（损失）共计）	-	-	-	(105,500)	-	(105,500)
5.05.01	这一期间的净收入（损失）	-	-	-	(105,500)	-	(105,500)
5.07	期末馀额	1,041,248	355,162	-	133,214	-	1,509,624

201年1月1日至2019年9月30日期间的个人权益变动报表（单位:千巴西雷亚尔）

代码	描述	首都	资本公积、认股权及库藏股	利润储备	留存收益	其他综合收入	权益总额
5.01	期初馀额	2,521,319	278,401	0	(2,308,403)	0	491,317
5.03	期初调整馀额	2,521,319	278,401	0	(2,308,403)	0	491,317
5.04	与股东的资本交易	132,265	220,590	0	(3,267)	0	349,588
5.04.01	增资扩股	132,265	0	0	-	0	132,265
5.04.03	股票期权计划	0	355	0	-	0	355
5.04.05	出售的国库股	0	141	0	7	0	148
5.04.08	注销的库存股份	0	5,747	0	(5,747)	0	-
5.04.09	重新发行的国库股	0	(20,671)	0	20,671	0	-
5.04.10	股份回购计划	0	28,091	0	(18,198)	0	9,893
5.04.11	为未来增资垫付款项	0	206,927	0	(59,078)	0	206,927
5.05	综合收入（损失）共计）	0	0	0	(60,746)	0	(60,746)
5.05.01	这一期间的净收入（损失）	0	0	0	(60,746)	0	(60,746)
5.07	期末馀额	2,653,584	498,991	0	(2,372,416)	0	780,159

个别增值报表（以千巴西雷亚尔计）

代码	描述	截至2020年1月1日至2020年9月30日	自上一年01/01/2019至09/30/2019至今
7.01	收入	235,487	257,393
7.01.01	房地产开发、销售和服务	250,834	240,277
7.01.04	可疑账款备抵	(15,347)	17,116
7.02	从第三方获得的投入	(218,867)	(191,772)
7.02.01	销售和（或）服务费用	(141,109)	(140,857)
7.02.02	材料、能源、外包劳动力和其他	(77,758)	(50,915)
7.03	增值毛额	16,620	65,621
7.04	保留	(5,373)	(10,625)
7.04.01	折旧及摊销	(5,373)	(10,625)
7.05	公司产生的净增值	11,247	54,996
7.06	转让时收到的增值	17,962	16,448
7.06.01	权益法投资收入	(3,660)	4,986
7.06.02	财政收入	21,622	11,462
7.07	待分配的增值总额	29,209	71,444
7.08	增值分配	29,209	71,444
7.08.01	人事和薪金费用	27.972	22,139
7.08.01.01	直接报酬	27.972	22,139
7.08.02	税收和捐款	25,686	26,971
7.08.02.01	联邦政府	25,686	26,971
7.08.03	补偿-利息	81.051	83,080
7.08.03.01	利息	78.870	80,404
7.08.03.02	租金	2,181	2,676
7.08.04	补偿---公司资本	(105,500)	(60,746)
7.08.04.03	净收入（留存损失）	(105,500)	(60,746)

综合财务报表---资产负债表---资产（千巴西雷亚尔）

代码	描述	2020年9月30日实际季度	上一年12/31/2019
1	总资产	3,445,750	2,551,887
1.01	流动资产	2,648,455	1,800,168
1.01.01	现金及现金等价物	6,705	12,435
1.01.01.01	现金和银行	6,705	12,435
1.01.02	短期投资	623,995	401,895
1.01.02.01	短期投资的公允价值	623,995	401,895
1.01.03	应收账款	544,147	445,303
1.01.03.01	应收贸易账款	544,147	445,303
1.01.03.01.01	应收发展项目客户款项	507,399	430,664
1.01.03.01.02	应收建筑和服务客户款项	36,748	14,639
1.01.04	存货清单	1,317,144	786,660
1.01.04.01	待售物业	1,317,144	786,660
1.01.07	预付费用	1,405	1,860
1.01.07.01	预付费用和其他	1,405	1,860
1.01.08	其他流动资产	155,449	152,015
1.01.08.01	待售非流动资产	7,014	7,014
1.01.08.03	其他	148,435	145,001
1.01.08.03.01	其他应收账款和其他款项	146,125	67,395
1.01.08.03.03	衍生金融工具	2,310	77,606
1.02	非流动资产	797,305	751,719
1.02.01	非流动资产	503,511	591,674
1.02.01.04	应收账款	86,843	112,135
1.02.01.04.01	应收发展项目客户款项	86,843	112,135
1.02.01.05	存货清单	191,985	279,207
1.02.01.05.01	待售物业	191,985	279,207
1.02.01.10	其他非流动资产	224,683	200,332
1.02.01.10.03	其他资产	124,946	166,916
1.02.01.10.04	应收关联方款项	99,737	33,416
1.02.02	投资	272,497	138,802
1.02.02.01	联营公司及联属公司的权益	272,497	138,802
1.02.03	财产和设备	15,935	14,159
1.02.03.01	业务财产和设备	15,935	14,159
1.02.04	无形资产	5,362	7,084
1.02.04.01	无形资产	5,362	7,084

综合财务报表---资产负债表---负债和权益（千巴西雷亚尔）

代码	描述	2020年9月30日实际季度	上一年12/31/2019
2	负债总额	3,445,750	2,551,887
2.01	流动负债	1,440,307	1,252,402
2.01.01	社会和劳动义务	10,774	12,291
2.01.01.02	劳动义务	10,774	12,291
2.01.02	供应商	1331,054	95,450
2.01.03	纳税义务	82,979	69,868
2.01.03.01	联邦税收义务	82,979	69,868
2.01.04	贷款和融资	476,495	584,303
2.01.04.01	贷款和融资	349,348	426,124
2.01.04.01.01	以当地货币计算	349,348	426,124
2.01.04.02	债权证	127,147	158,179
2.01.05	其他债务	545,648	349,755
2.01.05.01	应付关联方款项	92,228	64,384
2.01.05.02	其他	453,420	285,371
2.01.05.02.04	向客户购买物业及预付款项的责任	259,336	129,353
2.01.05.02.06	其他应付款	178,550	135,492
2.01.05.02.07	应收款转让所承担的债务	15,534	20,526
2.01.06	b.规定	193,357	140,735
2.01.06.01	税务、劳工和民事诉讼	193,357	140,735
2.01.06.01.01	税务诉讼	2,131	1,995
2.01.06.01.02	劳工诉讼	25,096	31,593
2.01.06.01.04	民事诉讼	166,130	107,147
2.02	非流动负债	491,553	404,342
2.02.01	贷款和融资	269,003	146,375
2.02.01.01	贷款和融资	153,340	107,029
2.02.01.01.01	以当地货币提供的贷款和融资	153,340	107,029
2.02.01.02	债权证	115,663	39,346
2.02.02	其他债务	124,186	121,975
2.02.02.02	其他	124,186	121,975
2.02.02.02.03	向客户购买物业及预付款项的责任	87,942	93,075
2.02.02.02.04	其他应付款	21,884	9,065
2.02.02.02.06	应收款转让所承担的债务	14,360	19,835
2.02.03	递延税款	12,114	12,114
2.02.03.01	递延所得税和社会缴款	12,114	12,114
2.02.04	b.规定	86,250	123,878
2.02.04.01	税务、劳工和民事诉讼	86,250	123,878
2.02.04.01.01	税务诉讼	98	707
2.02.04.01.02	劳工诉讼	7,280	3,149
2.02.04.01.04	民事诉讼	78,872	120,022
2.03	公平	1,513,890	895,143
2.03.01	首都	1,041,248	2,926,280
2.03.01.01	股本	1,041,248	2,926,280
2.03.02	资本准备金	2225,162	294,094
2.03.02.05	库存股份	(2,634)	(43,517)
2.03.02.07	资本准备金的构成	250,599	250,599
2.03.02.09	授予股票期权的准备金	87,197	87,012

综合财务报表---资产负债表---负债和权益（千巴西雷亚尔）

代码	描述	2020年9月30日实际季度	上一年12/31/2019
2.03.05	留存收益/累计亏损	133,214	(2,326,666)
2.03.09	非控制性权益	4,266	1,435

合并财务报表---收入----（千巴西雷亚尔）

代码	描述	202年1月7日至2020年9月30日实际季度	截至2020年1月1日至2020年9月30日	同季度较上年07/01/2019至09/30/2019	自上一年01/01/2019至09/30/2019至今
3.01	销售和（或）服务毛额	148,632	304,135	89,212	284,292
3.01.01	房地产开发收入	159,579	327,637	96,438	307,534
3.01.03	房地产销售和服务税	(10,947)	(23,502)	(7,226)	(23,242)
3.02	销售和（或）服务费用	(124,220)	(112,327)	(51,108)	(202,770)
3.02.01	房地产开发成本	(124,220)	(112,327)	(51,108)	(202,770)
3.03	毛利	24,412	43,176	38,104	81,522
3.04	业务费用/收入	(51,952)	(79,516)	(17,597)	(98,950)
3.04.01	销售费用	(3,909)	(6,840)	(2,170)	(11,683)
3.04.02	一般和行政费用	(19,543)	(31,593)	(12,678)	(31,918)
3.04.05	其他业务费用	(28,393)	(36,807)	(3,054)	(57,438)
3.04.05.01	折旧及摊销	(1,936)	(4,048)	(3,223)	(11,739)
3.04.05.02	其他业务费用	(26,457)	(32,759)	169	(45.699)
3.04.06	权益法投资收入	(107)	(4,276)	305	2,089
3.05	财务结果和所得税前的收入（损失）	(27,540)	(36,340)	20,507	(17,428)
3.06	财务方面	(28,049)	(10,750)	(21,548)	(41,976)
3.07	所得税前收入	(55,589)	(47,090)	(1,041)	(59,404)
3.08	所得税和社会缴款税	(1,064)	(2,015)	(508)	(1,221)
3.08.01	电流	(1,064)	(2,015)	(508)	(1,221)
3.09	持续经营收入（损失）	(57,193)	(49,105)	(1,549)	(60,625)
3.11	本期收入（损失）	(57,193)	(49,105)	(1,549)	(60,625)
3.11.01	归属于公司的收入（亏损）	(56,493)	(49,007)	(1,668)	(60,746)
3.11.02	归属于非控股权益的收益净额	(700)	(98)	119	121
3.99	每股收益-（雷亚尔/股）	-	-	-	-
3.99.01	基本每股收益	-	-	-	-
3.99.01.01	onon	(0,39011)	(0,72852)	(0,03189)	(1,16151)
3.99.02	摊薄后每股收益	-	-	-	-
3.99.02.01	onon	(0,39011)	(0,72852)	(0,03189)	(1,16151)

综合财务报表---全面收入（损失）----（单位:千巴西雷亚尔）

代码	描述	202年1月7日至2020年9月30日实际季度	截至2020年1月1日至2020年9月30日	同季度较上年07/01/2019至09/30/2019	自上一年01/01/2019至09/30/2019至今
4.01	这一期间的合并收入（损失）	(57,193)	(106,299)	(1,549)	(60,625)
4.03	期内综合全面收益（亏损）	(57,193)	(106,299)	(1,549)	(60,625)
4.03.01	归属于公司的收入（亏损）	(56,493)	(105,500)	(1,668)	(60,746)
4.03.02	应占非控股权益的收益净额	(700)	(799)	119	121

合并财务报表---现金流量----间接法（单位:千巴西雷亚尔）
代码	描述	截至2020年1月1日至2020年9月30日	自上一年01/01/2019至09/30/2019至今
6.01	业务活动现金净额	(218,444)	68,098
6.01.01	业务活动产生的现金	6,005	(47,507)
6.01.01.01	所得税和社会缴款税前收入（损失）	(102,681)	(59,404)
6.01.01.02	权益法投资收入	4,383	(2,089)
6.01.01.03	股票期权费用	(362)	(2,698)
6.01.01.04	未实现利息和财务费用净额	2,130	4,302
6.01.01.06	折旧及摊销	5,984	11,739
6.01.01.07	法律申索的条文	52,708	45,885
6.01.01.08	利润分配备抵	6,194	500
6.01.01.09	保证条款	1,102	(3,918)
6.01.01.11	可疑账款备抵	34,197	(17,116)
6.01.01.12	非金融资产变现拨备-待售物业	(1,044)	(28,221)
6.01.01.13	因建筑工程延误而作出的罚则条文	3.394	754
6.01.01.15	应付售股款项	0	2,759
6.01.02	资产和负债的变动	(224,449)	115,605
6.01.02.01	应收贸易账款	(83,182)	127,949
6.01.02.02	待售物业	(27,289)	145,244
6.01.02.03	其他应收账款	(88,096)	(35,981)
6.01.02.04	预付费用	815	509
6.01.02.05	向客户购买财产和住房的义务	(32,744)	(56,461)
6.01.02.06	税收和捐款	7,794	7,610
6.01.02.07	供应商	33,726	(2,189)
6.01.02.08	薪金及应付费用	(7,721)	(12,366)
6.01.02.09	与关联方的交易	47,135	26,045
6.01.02.10	其他债务	(71,268)	(93,534)
6.01.02.11	应缴所得税和社会缴款	(3,619)	(1,221)
6.02	投资活动现金净额	(228,193)	(280,902)
6.02.01	购置财产和设备及无形资产	(4,618)	(4,361)
6.02.03	短期投资的赎回	(287,594)	50,445
6.02.04	购买短期投资	(511,169)	(326,986)
6.03	筹资活动产生的现金净额	(439,392)	193,319
6.03.01	增资扩股	477,900	132,266
6.03.02	贷款、融资和债券增加额	310,900	89,672
6.03.03	贷款、融资及债权证的支付	(359,646)	(232,561)
6.03.06	与关联方的贷款交易	(9,013)	(10,117)
6.03.08	库务署股份的处置	0	148
6.03.09	处置库存股份的结果	19,251	6,984
6.03.12	储备金的组成	0	206,927
6.04	现金及现金等价物的外汇损益	1,515	0
6.05	现金及现金等价物净增加（减少）额	(5,730)	(19,485)
6.05.01	期初现金及现金等价物	12,435	32,304
6.05.02	期末现金及现金等价物	6,705	12,819

2020年1月7日至2020年9月30日期间权益变动合并报表（千巴西雷亚尔）

代码	描述	首都	资本公积、认股权及库藏股	利润储备	留存收益	其他综合收入	股东权益总额	非控制性权益	合并权益总额
5.01	期初馀额	2,926,280	294,094	0	(2,326,666)	0	893,708	1,435	895.143
5.03	期初调整馀额	2,926,280	294,094	0	(2,326,666)	0	893,708	1,435	895.143
5.04	与股东的资本交易	(1,885,032)	41,068	0	2,565,380	0	721,416	3,630	725,046
5.04.01	增资扩股	700,001	0	0	0	0	700,001	0	700,001
5.04.03	股票期权计划	0	184	0	0	0	184	0	184
5.04.05	出售的国库股	0	40,884	0	(19,653)	0	21,231	0	21,231
5.04.08	资本减少	(2,585,033)	0	0	2,585,033	0	0	0	0
5.04.10	低中断运行	0	0	0	0	0	0	3,630	3,630
5.05	综合收入（损失）共计）	0	0	0	(105,500)	0	(105,500)	(799)	(106,299)
5.05.01	这一期间的净收入（损失）	0	0	0	(105,500)	0	(105,500)	(799)	(106,299)
5.07	期末馀额	1,041,248	355,162	0	133,214	0	1,509,624	4,266	1,513,890

2019年1月7日至2019年9月30日期间合并权益变动报表（单位:千巴西雷亚尔）

代码	描述	首都	资本公积、认股权及库藏股	利润储备	留存收益	其他综合收入	股东权益总额	非控制性权益	合并权益总额
5.01	期初馀额	2,521,319	278,401	0	(2,308,403)	0	491,317	1,847	493,191
5.03	期初调整馀额	2,521,319	278,401	0	(2,308,403)	0	491,317	1,847	493,191
5.04	与股东的资本交易	132,265	220,590	0	(3,267)	0	349,588	0	349,588
5.04.01	增资扩股	132,265	-	0	0	0	132,265	0	132,265
5.04.03	股票期权计划	-	355	0	0	0	355	0	355
5.04.05	出售的国库股	-	141	0	7	0	148	0	148
5.04.08	注销的库存股份	-	5,747	0	(5,747)	0	0	0	0
5.04.09	重新发行的国库股	-	(20,671)	0	20,671	0	0	0	0
5.04.10	股份回购计划	-	28.091	0	(18,198)	0	9,893	0	9,893
5.04.11	为未来增资垫付款项	-	206,927	0	0	0	(206,927)	0	206,927
5.05	综合收入（损失）共计）	-	0	0	(60,746)	0	(60,746)	121	(60,625)
5.05.01	这一期间的净收入（损失）	-	0	0	(60,746)	0	(60,746)	121	(60,625)
5.06	储备金	-	0	0	-	0	9	(80)	(80)
5.06.01	储备金的组成	-	0	0	-	0	0	(80)	(80)
5.07	期末馀额	2,653,584	298,991	0	(2,372,418)	0	780,159	1,915	782,074

增值综合报表（以千巴西雷亚尔计）
代码	描述	截至2020年1月1日至2020年9月30日	自上一年01/01/2019至09/30/2019至今
7.01	收入	327,637	307,534
7.01.01	房地产开发、销售和服务	361,834	290,418
7.01.04	可疑账款备抵	(34,197)	17,116
7.02	从第三方获得的投入	(293,587)	(229,328)
7.02.01	销售和（或）服务费用	(211,240)	(172,414)
7.02.02	材料、能源、外包劳动力和其他	(82,347)	(56,914)
7.03	增值毛额	34,050	78,206
7.04	保留	(5,984)	(11,739)
7.04.01	折旧及摊销	(5,984)	(11,739)
7.05	公司产生的净增值	28,066	66,467
7.06	转让时收到的增值	18,195	14,052
7.06.01	权益法投资收入	(4,383)	2,089
7.06.02	财政收入	22,587	11,963
7.07	应分配的增值总额	46,261	80,519
7.08	增值分配	46,261	80,519
7.08.01	人事和薪金费用	29,807	23,717
7.08.01.01	直接报酬	29,807	23,717
7.08.02	税收和捐款	33,089	30,022
7.08.02.01	联邦政府	33,089	30,022
7.08.03	补偿-利息	88,865	87,526
7.08.03.01	利息	88,865	84,295
7.08.03.02	租金	2,181	3,231
7.08.04	补偿---公司资本	(105,500)	(60,746)
7.08.04.03	净收入（留存损失）	(105,500)	(60,746)

供立即释放-圣保罗，2020年11月16日-巴西领先的房屋建筑商Gafisa S.A.（B3:GFSA3；OTC:GFASY）今天公布了截至2020年9月30日的第三季度运营和财务业绩。

gafisa宣布
3Q20业绩

Gafisa的增长回升成为现实，销量增长253%，2020年投放11亿雷亚尔，新收购10亿雷亚尔PSV

2020年第三季度的标志是Gafisa运营业绩的持续复苏，突出了销售、推出、建筑工程交付和土地收购。我们录得过去两年来最好的销售业绩，总销售额为1.44亿雷亚尔，环比增长253%。

在两年没有新推出的情况下，我们于2020年第三季度恢复推出，Chez Perdizes、High Line Jardins和Normandie Moema项目，总计2.64亿雷亚尔的PSV，全部位于高价值地区，圣保罗市流动性良好。随后到第三季度末，这三款车今天的销量都达到了健康水平，Chez Perdizes的销量为20%，High Line Jardins的销量为45%，Normandie Moema的销量为60%。第四季度，我们还推出了另外三个项目，总额为8.75亿雷亚尔，重点是5.7亿雷亚尔PSV的Cyano Barra项目和2.62亿雷亚尔PSV的Campo Belo项目。

再次，我们证明了公司规划和交付能力的一致性，另外两个项目已经交付，PSV总额为1.4亿雷亚尔，这是2020年交付的第7个项目。我们获得了第8和第9个项目的入住许可，现在我们已经实现了预计2020年交付的PSV的94%。随着UPCON收购的完成，我们增加了两个将于2020年交付的项目，总计达到10个项目，拥有近10亿雷亚尔的PSV和1474台。

即使在大流行病期间，建筑工程以及项目和销售的发展也保持不变。该公司通过其管理委员会--COVID-19，坚持采取必要的预防措施以确保每个人的安全，证明了加菲萨新管理层的专注和纪律，即使在更具挑战性的国际形势下也是如此。

仍然提到我们的运营业绩，值得注意的是，我们在本季度收购了圣保罗市的两块优秀地块，一块位于维拉马里亚纳区，估计PSV为1.16亿雷亚尔，另一块位于Butant区，估计PSV为1.62亿雷亚尔。UPCON还为我们的土地银行带来了估计为9亿雷亚尔的PSV。我们还完成了从Cal Ada S.A.收购四个项目的谈判，PSV约为7.47亿雷亚尔，并收购了AV的最后一块土地。德尔菲姆·莫雷拉（Delfim Moreira）通过有区别的项目明确地将加菲萨送回里约热内卢市。

关于财务结果，值得注意的是，我们将ref margin（积压结果）维持在大约35%。这证明，尽管调整后的毛利率暂时下降（没有财务成本），但积压的结果保持了公司利润率在健康水平上的持续和持续改善，这是由于我们在记录大流行期间的解约拨备和旧库存重新定价时采取了保守的做法。

我们还应该指出公司资产负债表的持续改善和去杠杆化。一年之内，我们从1Q19净负债/股东权益比例162%，到3Q20目前的7.6%，增资于2020年8月7日获批，向公司现金注入2.182亿雷亚尔。

我们有信心，我们正在达到房地产市场高增长的新周期，利率接近历史最低水平，信贷市场增长和发展无与伦比。此外，由于固定收益投资的收益率很低，甚至是负收益率，房地产投资在个人和机构投资者的投资组合中越来越重要。

在房地产市场增长和房地产开发核心业务果断行动的良性背景下，GAFISA正在实施转型，成为超越房地产开发核心活动的房地产平台。从坚实的资产负债表和战略规划来看，Gafisa建立了一个新的业务线，即Gafisa Properties。我们还在创业公司中发展合作伙伴关系和投资，为Gafisa及其客户带来创新、技术和新服务。Gafisa Properties将拥有房地产资产，通过整个房地产领域的租赁流（如办公室、住宅单位、购物中心和酒店）实现盈利，其投资组合将由Gafisa的已建资产或在建资产（如办公室、商店和面积达50平方米的小型住宅单位）以及以不可复制地点和/或有周转机会的资产为重点的新收购项目组成。就创新而言，我们将应用我们的背景和市场专业知识，根据房地产生态系统愿景，追求协同效应和新的商业模式，将Gafisa的房地产资产转变为业务平台，在房地产资产的整个生命周期中进行探索，无论是持有Gafisa物业的资产，还是由Gafisa出售给最终客户的资产。我们相信，这些行动将使该公司能够为其股东获取价值。

Gafisa依靠一个传统品牌，被公认为巴西市场的标杆。我们正在以活力和纪律完善我们的新管理模式，为公司进入新的发展和增长周期做好准备，这将恢复Gafisa的成功历史，为我们的股东创造价值。

伊恩·安德拉德

首席财务和投资者关系官

业务成果

表1.业务执行情况（000雷亚尔）

	3q20	2q20	q/q（%）	3q19	a/a（%）	9m20	9m19	y/y（%）
发射	263,789	-	-	-	-	263,789	-	-
销售毛额	143,878	41,383	247.7%	39,963	260.0%	185,260	219,127	(15.5%)
溶解作用	(26,224)	(21,543)	21.7%	(10,210)	156.8%	(47,767)	(83,245)	(42.6%)
净销售额	117,654	19,840	493.0%	29,753	295.4%	137,494	135,881	1.2%
销售速度（SOS）	10.57%	2.39%	8.2p.p。	3.00%	7.6p.p。	12.13%	11.60%	0.5p.p。
已交付psv	140,255	543,720	(74.2%)	-	-	683,975	171,648	298.5%

表2.财务执行情况（000雷亚尔）

1以资本化利息与股票期权计划（非现金）及少数股东进行调整。

2根据第11.638号法律，不包括现值调整法的影响，积压结果扣除了PIS/COFINS税（3.65%）。

3积压结果包括受一个先决条件限制的项目。

4现金及现金等价物和有价证券。

发射

3Q20，GAFISA恢复了发射，这是三个项目，估计PSV总额为2.64亿雷亚尔。这些发射是相关重组进程的结果。值得注意的是，COVID-19大流行带来的社会疏离规则，暂停了销售点的运营，影响了该国的经济活动。该公司还推迟了几个月推出今年早些时候预计的产品，这证明了我们对公司扭亏为盈的关注和承诺。作为随后的活动，我们已经为4Q20启动了另外两个项目，重点是5.7亿雷亚尔的Cyano Barra，我们已经在Campo Belo启动另一个项目，估计特别敏感项目为2.62亿雷亚尔。

销售

3Q20毛销售额较2Q20飙升247.7%至1.438亿雷亚尔，即使在大流行期间，销售额也同比增长260.0%。环比增长反映了销售领域的重组，其中Gafisa Sales的结构有所改善。与3Q19相比销售速度更高，也反映出可供选择的销售更多，3Q20恢复推出和预售。

Dissolutions在3Q20达到2420万雷亚尔，较2Q20激增12.4%，同比增长156%。环比增长部分源于期内交付量较高（不是管理层关注的问题）和COVID-19大流行。努力在2019年重组进程中取得进展，导致与Gafisa的客户进行了重新谈判，对潜在客户进行了更准确的信用分析，并恢复了客户对公司的信心。

它考虑LTM。

3Q20净销售额总计1.177亿雷亚尔。

它考虑LTM。

销售大于供应（SOS）

销售超过供应（SOS）在3Q20达到10.6%，较2Q20增长8.3个百分点，较3Q19增长7.6个百分点。这一增长反映了本季度更高的销售量和推货量。我们认为，随着公司下一步的推出，这一数字应该会有所改善，因为除了提供新产品外，这些产品通常会对库存单位的销售产生重大影响。

存货（待售财产）

该公司按市值计算的存货与从UPCON收购的项目合并后在3Q20总计为9.959亿雷亚尔。

表3---按市值计算的库存2季度20x3季度20（雷亚尔）

	库存2Q20	发射	溶解作用		销售毛额	upcon		调整数				库存3Q20	q/q%

圣保罗	686,125	45,553	22,749	(132,434)			215,563		4,193		841,749		22.7%
里约热内卢	120,572	-	3,021	(5,134)			-		5,225		123,684		2.6%
其他市场	35,032	-	454	(6,310)			-		1,256		30,433		-13.1%
共计	841,729	-	26,224	(143,878)			215,563			10,675	995,866		18.3%

期间的调整反映了与项目范围、启动日期和定价有关的最新情况。

最近12个月的存货周转率从2Q20的73个月下降至3Q20的53个月，较上一季度下降27.7%，原因是期内销量较高。

存货中约73%由位于圣保罗州、流动性较高的住宅单位组成。

表4---按市场价值计算的库存----财务进展----业务费用--（00雷亚尔）

	未启动	高达30%建成	30%至70%已建成	70%以上建成	成品单位	第3季度共计
	未启动	高达30%建成	30%至70%已建成	70%以上建成	成品单位	第3季度共计
圣保罗	129,376	72,461	229,018	168,826	242,069	841,749
里约热内卢	-	-	-	-	123,684	123,684
其他市场	-	-	-	8,599	21,834	30,433
共计	129,376	72,461	229,018	177,425	387,587	995,866

PoC并不一定反映建筑工程的状况，而是反映项目的财务进度。

表5---按市值计算的存货---商业X住宅细目----（000雷亚尔）~

	住宅	商贸业	共计
sp	723,513	118,236	841,749
rj	15,641	108,043	123,684
其他	30,433	-	30,433
共计	769,587	226,279	995,866

交付的项目和移交

3Q20交付两个项目，合计421台，PSV合计1.403亿雷亚尔。另外值得注意的是，除了交付这两个项目外，第三季度，公司获得了160个单位的两个项目和1.66亿雷亚尔的PSV的占用许可，此外还有1H20交付的775个单位的项目和6.089亿雷亚尔的PSV。预计2020年交付总额为10个项目，特别敏感项目为9.718亿雷亚尔和1474个单位。因此，在总数中，我们已交付/取得9个项目的入伙纸，占特别行政区面积的94%。

表6---交货

项目	交货日期	发射日期	地点	所占百分比	单位100%（例如掉期单位）	PSV%r$000
维拉里卡	2月20日	2016	桑托斯/sp	50%	69	65,168
第1季度共计					69	65,168
Moov esta o Vila Prudente	abr/20	ago/16	圣保罗	100%	150	72,097
Gafisa like Alto da Boa Vista	mai/20	ago/16	圣保罗	100%	220	158,676
加菲萨广场伊皮兰加	mai/20	out/16	圣保罗	100%	224	263,490
marqu s2900	mai/20	dez/16	圣保罗	50%	112	49,455
第2季度共计					706	543,719
穆夫·弗雷格西亚	ago/20	set/16	圣保罗	100%	307	91,893
因特拉戈斯高地	ago/20	mai/15	圣保罗	100%	114	48,361
第3季度共计					421	140,255
2020年共计					1,196	749,142

扣除全部门办法后，相当于项目100%份额的单位数目；

3Q20转让的PSV为7350万雷亚尔，比2Q20低3.6%，比3Q19高48.7%。与上一季度相比，本季度交付的项目数量较少。我们强调，即使是在大流行的情况下也取得了这一成果，公证处、银行、人民运动和我们在内政部的团队的工作时间大多受到限制。我们再次重申公司对2020年期间转让的PSV大幅增加的预期，原因是预计总共交付10个项目。

表7---转让和交付---（000雷亚尔）

	3q20	2q20	q/q（%）	3q19	a/a（%）	9m20	9m19	y/y（%）
转来的特别志愿人员	70,468	76,244	-7.6%	49,426	42.6%	146,711	158,449	-7.4%
已交付项目	2	4	-50.0%	-	-	6	2	200.0%
交付单位	421	716	-41.2%	-	-	1,137	365	211.5%
psv交付	140,255	543,719	-74.2%	-	-	683,974	171,648	298.5%

转移的现金流量是指转移到金融机构的单位的有效现金流量；

扣除全部门办法后，相当于项目100%份额的单位数目；

PSV=单位的潜在销售价值，扣除经纪和掉期。

陆地银行

该公司的土地储备估计为48亿雷亚尔，代表着潜在的40个项目/阶段，共计9,599个单元。我们的土地约49%的收购价值包括大部分位于圣保罗市。本季度，该公司收购了圣保罗的两块土地，分别位于维拉马里亚纳（Vila Mariana）和Butant区，估计PSV为2.55亿雷亚尔。

表8---土地银行（00雷亚尔）

	PSV（%cia.）	互换总额百分比	互换单位百分比	交换%finan。	潜在单位（%cia.）	潜在单位 (100%)
	PSV（%cia.）	互换总额百分比	互换单位百分比	交换%finan。	潜在单位（%cia.）	潜在单位 (100%)
圣保罗	2,901,083	38.7%	32.5%	6.2%	6,111	6,339
里约热内卢	1,282,715	72.2%	72.2%	0.0%	1,641	1,895
其他	593,614	38.1%	38.1%	0.0%	1,089	1,366
共计	4,777,412	48.6%	44.6%	4.0%	8,840	9,599

报告的PSV（%gafisa）是扣除掉期和经纪费用后的净额。

²掉期占比与拿地历史成本相比测算.

³潜在单位不包括全部门办法，并指GAFISA和（或）其伙伴对该项目的兴趣.

表9---土地银行的变化（2季度20比3季度20-000雷亚尔）

	最初的陆地银行	土地征用	发射	溶解作用	upcon	adj。	最后的陆地银行
	最初的陆地银行	土地征用	发射	溶解作用	upcon	adj。	最后的陆地银行
圣保罗	2,015,053	255,265	45,553	(232,755)	879,345	(61,378)	2,901,083
里约热内卢	1,282,715	-	-	-	-	-	1,282,715
其他	593,614	-	-	-	-	-	593,614
共计	3,891,382	255,265	45,553	(232,755)	879,345	(61,378)	4,777,412

财务结果

收入

2020年第三季度净营收达1.486亿雷亚尔，比2Q20高出77.4%，反映出期内销售和在建工程较高。同比，净营收飙升66.6%，原因是更高的销售量和建筑工程演进。

表10-收入确认（000雷亚尔）

	3q20				3q19
发射	合约销售额¹	销售额百分比	收入	收入百分比	合约销售额	销售额百分比	收入	收入百分比
2018	52,326	45.9%	50,769	34.2%	(1,354)	(4.5%)	3,057	3.4%
2017	27,241	23.9%	44,396	29.9%	(472)	(1.6%)	13,794	15.5%
2016	6,450	5.7%	10,739	7.2%	13,091	44.0%	39,625	44.4%
2015	18,260	16.0%	25,271	17.0%	13,021	43.8%	21,488	24.1%
<2014	9,671	8.5%	17,457	11.7%	5,467	18.4%	11,247	12.6%
共计	113,947	100.0%	148,632	100.0%	29,753	100.0%	89,211	100.0%

合约销售额不包括Upcon销售额，因其本季度未确认收入

毛利率和利润率

Gafisa的调整后毛利在3Q20达到3660万雷亚尔，而2Q20为2960万雷亚尔，3Q19为4530万雷亚尔。该季度调整后的毛利率下降了10.7个百分点，至24.6%，这是由于在COVI-19大流行的挑战情景下，当计入该期间的解约拨备、预期损失和价格变动时，采取了更保守的做法。不包括非经常性项目在内，3Q20调整后毛利率为29.4%，高于2Q20录得的2.3P.P.利润率。

	3q20	2q20	q/q（%）	3q19	y/y（%）	9m20	9m19	y/y（%）
净收入	148,632	83,800	77.4%	89,212	66.6%	304,135	284,292	7.0%
毛利	24,412	22,714	7.5%	38,104	(35.9%)	67,588	81,522	-17%
*毛利润率*	16.4%	27.1%	10.7p.p。	42.7%	-26.3p.p。	22.2%	28.7%	-6.5便士。
（-）财务费用	(12,175)	(6,857)	77.6%	(7,147)	70.4%	(25,307)	(30,356)	-17%
调整后毛利¹	36,587	29,571	23.7%	45,251	(19.1%)	92,895	111,878	-17%
*调整后毛利率*	24.6%	35.3%	10.7p.p。	50.7%	-26.1p.p。	30.5%	39.4%	-8.8p.p。

表11---毛利率（00雷亚尔）

按资本化利息调整。

销售、一般和行政费用（SG&A）

3Q20销售、总务和行政开支总计2350万雷亚尔，较2Q20增长22.3%，较3Q19增长57.9%。

总务和行政开支为1950万雷亚尔，比上一季度增长29.1%，原因是该期间拨备了300万雷亚尔的奖金。3Q20经常性总务和行政开支总计1210万雷亚尔，比2Q20录得的1420万雷亚尔低18%。

表12.SG&A费用（00雷亚尔）

	3q20	2q20	q/q（%）	3q19	y/y（%）	9m20	9m19	y/y（%）
销售费用	(3,909)	(4,047)	-3.4%	(2,170)	80.1%	(10,749)	(11,683)	-8%
G&A费用	(19,543)	(15,133)	29.1%	(12,678)	54.1%	(51,136)	(31,918)	60%
秘书长和助理人员费用共计	(23,452)	(19,180)	22.3%	(14,848)	57.9%	(61,885)	(43,601)	42%

其他营业收入/费用合计支出2650万雷亚尔。在这一数额中，2130万雷亚尔是该公司作为其解决或有负债项目的一部分而为诉讼和和解编列的经费。

表13.其他业务收入/支出（000雷亚尔）

	3q20	2q20	q/q（%）	3q19	y/y（%）	9m20	9m19	y/y（%）
诉讼费用	(21,357)	(19,353)	10.4%	-	0.0%	(52,708)	(45,769)	15.2%
其他	(5,100)	(662)	670.4%	169	-3117.8%	(6,509)	70	-9398.6%
共计	(26,457)	(20,015)	32.2%	169	-15755.0%	(59,217)	(45,699)	29.6%

调整后EBITDA

3Q20调整后EBITDA来到790万雷亚尔，比上一季度报告的770万雷亚尔高2.6%，同比来看，调整后EBITDA较3110万雷亚尔有所下降。

表14---调整后EBITDA（000雷亚尔）

	3q20	2q20	q/q（%）	3q19	y/y（%）	9m20	9m19	y/y（%）
净收入（损失）	(56,493)	(23,545)	139.9%	(1,668)	3286.9%	(105,500)	(60,746)	73.7%
（+）财务结果	28,049	2,354	1091.5%	21,548	30.2%	38,799	41,976	-7.6%
（+）所得税/社会缴款	1,604	886	81.0%	508	215.7%	3,619	1,221	196.4%
（+）折旧和摊销	1,936	1,882	2.9%	3,223	-39.9%	5,984	11,739	-49.0%
（+）资本化利息	12,175	6,857	77.6%	7,147	70.4%	25,307	30,356	-16.6%
（+）费用W/股票期权计划	(6)	47	(112.7%)	174	-103.4%	(362)	(2,698)	-86.6%
（+）小股东	(700)	(112)	525.0%	119	-688.2%	(799)	121	-760.3%
（+）诉讼费用	21,357	19,353	10.4%	-	0.0%	52,708	45,769	15.2%
调整后EBITDA	7,922	7,722	2.6%	31,051	-74.5%	19,756	67,738	-70.8%

¹按资本化利息调整，附带股票期权计划（非现金）和少数股东.

财务结果

3Q20净财务业绩总计（2810万雷亚尔），高于2Q20的（240万雷亚尔），反映了期内某些证券的波动性和掉期操作收缩的影响。

净结果

3Q20净业绩为负5650万雷亚尔，而2Q20和3Q19分别录得净亏损2350万雷亚尔和170万雷亚尔。

表15-净结果（000雷亚尔）

	3q20	2q20	q/q（%）	3q19	y/y（%）	9m20	9m19	y/y（%）
净收入	148,632	83,800	77.4%	89,212	66.6%	304,135	284,292	7.0%
总结果	24,412	22,714	7.5%	38,104	-35.9%	67,588	81,522	-17.1%
毛利润率	16.4%	27.1%	-39.4%	42.7%	-61.5%	22.2%	28.7%	-22.5%
（-）财务费用	12,175	6,857	77.6%	(7,147)	-270.4%	25,307	(30,356)	-183.4%
经常性调整后毛额结果	36,587	15,857	130.7%	45,251	-19.1%	92,895	111,878	-17.0%
经常性调整后毛利率	24.6%	18.9%	30.1%	50.7%	-51.5%	30.5%	39.4%	-22.4%
调整后EBITDA	7,922	7,722	2.6%	31,051	-74.5%	19.756	21.969	-10.1%
调整后EBITDA利润率	5.3%	9.2%	-42.2%	34.8%	-84.7%	6.5%	7.7%	-15.9%
调整后的净结果	(56,493)	(23,545)	139.9%	(1,668)	3286.9%	(105,500)	(60,746)	73.7%
（-）诉讼费用	(21,357)	(19,353)	10.4%	-	0.0%	(52,708)	(45,769)	15.2%
净结果（诉讼外费用）	(35,136)	(4,192)	738.2%	(1,668)	2006.5%	(52,792)	(14,977)	252.5%

1按资本化利息调整。

2按资本化利息调整，附带股票期权计划（非现金）和少数股东。

收入积压和成果

3Q20末，按照PoC法计算的营收积压馀额总计1.003亿雷亚尔，上一季度和去年同期分别为1.096亿雷亚尔和1.661亿雷亚尔。待确认利润率为34.4%，与2Q20一致。

表16-积压结果（参考）（000雷亚尔）

	3q20	2q20	q/q（%）	3q19	y/y（%）
收入积压	291,189	306,484	-5%	465,102	-37%
积压费用（售出单位）	(190,878)	(196,870)	-3%	(298,953)	-36%
积压成果	100,311	109,614	-8%	166,149	-40%
*积压馀额*	34.4%	35.8%	-132bps	35.7%	-127bps

注:根据第11.638号法律，扣除PIS/COFINS税（3.65%）和PVA（现值调整）法的影响后的积压结果。.

积压成果包括以下限制的项目a先决条件.

资产负债表

现金及现金等价物和有价证券

2020年9月30日，现金及现金等价物和有价证券共计6.307亿雷亚尔，而2Q20为5.702亿雷亚尔，反映了期内增资2.182亿雷亚尔和债务摊销带来的资金流入，从而维持流动性缓冲，使我们恢复增长。该公司认为，纪律严明的成本控制及维持流动资金储备对营运至关重要。这一业务愿景和团队的准备状态，让公司非常一致、顺利地度过了这段充满不确定性的时期。

应收款项

3Q20末应收账款总额为9.332亿雷亚尔，其中6.309亿雷亚尔已在资产负债表中确认。

表17---应收款项共计（000雷亚尔）

	3q20	2q20	q/q（%）	3q19	y/y（%）
应收发展款项-积压	302,220	318,095	-5%	482,721	-37%
应收POC-ST（资产负债表上）	544,147	445,811	22%	409,212	33%
应收款POC-LT（资产负债表）	86,843	93,529	-7%	119,765	-27%
共计	933,210	857,435	9%	1,011,698	-8%

注:ST短期|LT-长期|业务费用----完成率.

应收发展款项:尚未按照业务中心和BRGAAP确认的应收账款.

应收业务中心账款:根据业务中心和BRGAAP已经确认的应收账款.

表18---应收款附表（000雷亚尔）

	共计	2020	2021	2022	2023	2024年起
应收款项积压	302,222	106,367	105,594	76,631	3,690	9,940
应收业务费用c	630,990	260,387	360,332	5,334	1,310	3,627
共计	933,212	366,754	465,926	81,965	5,000	13,567

现金产生

表19---产生现金（000雷亚尔）

	1q19	2q19	3q19	4q19	1q20	2q20	3q20
现金¹	63,068	182,817	394,216	414,330	363,337	570,156	630,660
可用现金变动（1）	(74,092)	119,749	211,399	20,114	(50,993)	206,819	60,504
债务共计	790,172	770,715	750,826	730,678	710,169	673,649	745,499
债务总额变动（2）	(99,241)	(19,457)	(19,889)	(20,148)	(20,509)	(36,520)	71,850
增资（三）	-	132,265	206,927	65,768	-	259,729	218,171
本期现金产生情况（1）-（2）-（3）	25,149	6,941	24,361	(25,506)	(30,484)	(16,390)	(229,517)
最后累计产生的现金	25,149	32,090	56,451	30,945	461	(15,929)	(245,446)

现金及现金等价物和有价证券。

它考虑LTM。

流动性

推进加强公司资产负债表的工作，净负债/股东权益比率在3Q20末达到7.6%，相比之下2Q20报告的为8.8%，原因是增资产生的现金较高。一年之内，我们从3Q19的净负债/股东权益比率45.6%，到3Q20的当前7.6%。净债务从上一季度的1.148亿雷亚尔增至1.235亿雷亚尔。

表20-债务和投资者义务（000雷亚尔）

	3q20	2q20	q/q（%）	3q19	y/y（%）
住房金融系统（SFH）	259,432	266,210	-2.5%	267,923	-3.2%
房地产金融体系---SFI	126,340	146,613	-13.8%	175,565	-28.0%
债权证（项目）	172,578	112,338	53.6%	194,625	-11.3%
银行信用票据（项目）	59,696	40,219	48.4%	37,794	58.0%
项目债务小计（a）	618,046	565,380	9.3%	675,907	-8.6%
债权证（周转金）	70,232	33,529	109.5%	49,646	41.5%
银行信用票据（周转金）	40,922	62,799	-34.8%	14,899	174.7%
其他业务（周转金）	16,299	11,941	36.5%	10,374	57.1%
周转资金债务小计（b）	127,453	108,269	17.7%	74,919	70.1%
债务总额（a）+（b）=（c）	745,499	673,649	10.7%	750,826	-0.7%
现金及现金等价物1（d）	630,660	570,156	10.6%	394,216	60.0%
债务净额（c）-（d）=（e）	114,839	103,493	11.0%	356,610	-67.8%
股东权益+少数（F）	1,513,890	1,177,187	34.3%	782,074	93.6%
*（净债务）/（se）（e）/（f）=（g）*	7.6%	8.8%	-121bps	45.6%	-3801bps
*（净债务----财务方案）/（se）（（e）-（a））/（f）=（h）*	(33.2%)	(39.2%)	60bps	(40.8%)	759bps

现金及现金等价物和有价证券。

公司截止3Q20，今年到期债务3.326亿雷亚尔，占总债务的44.6%。注意，该公司约82.9%的债务与项目挂钩，因此，到期日与仍将发生在2020年的项目交付有关，而我们已经交付或获得了9个项目的占用许可，或预计今年交付的PSV的94%。于2020年9月30日，债务综合平均成本为9.5%P.A.

表21-债务到期日（000雷亚尔）

	平均费用（临时助理人员）	共计	截至201年12月20日	截至201年12月21日	直到第2/22号决定。	直到第2/23号决定。	dec/23号决定之后
住房金融系统（SFH）	tr+7,00%a14,20%	259,432	187,455	-	-	-	71,977
房地产金融体系---SFI	PRE+13.66%/143%CDI	126,340	519	77,298	7,800	7,800	32,923
债权证（项目）	CDI+3%/CDI+3,75%/CDI+5,00%/CDI+6,00%	172,578	73,669	8,361	465	-	90,083
银行信用票据（项目）	CDI+3,50%/PRE+16,77%	59,696	12,292	23,027	19,660	4,717	-
项目债务小计（a）		618,046	273,935	108,686	27,925	12,517	194,983
债权证（周转金）	IPCA+7.8%	70,232	42,279	11,426	10,670	5,857	-
银行信用票据（周转金）	CDI+3.7%/4.25%	40,922	62	40,860	-	-	-
其他业务（周转金）	预+11.36%	16,299	16,299	-	-	-	-
周转资金债务小计（b）		127,453	58,640	52,286	10,670	5,857	-
债务总额（a）+（b）=（c）		745,499	332,575	160,972	38,595	18,374	194,983
每期到期总额百分比		-		44.6%	21.6%	5.2%	2.5%
项目债务到期率占债务总额的百分比（b）/（e）		-	-	82.4%	67.5%	72.4%	68.1%
周转资金到期率占债务总额的百分比（（a）+（c））/（e）		44.6%	44.6%	17.6%	32.5%	27.6%	31.9%

综合损益表

	3q20	2q20	q/q（%）	3q19	y/y（%）	9m20	9m19	y/y（%）
净收入	148,632	83,800	77.4%	89,212	66.6%	304,135	284,292	7.0%
业务费用	(124,220)	(61,086)	103.4%	(51,108)	143.1%	(236,547)	(202,770)	16.7%
总结果	24,412	22,714	7.5%	38,104	(35.9%)	67,588	81,522	-17.1%
毛利润率	16,4%	27,1%	10.7p.p。	42,7%	-26.3p.p。	22,2%	28,7%	-244.9%
业务费用	(51,952)	(43,131)	20.5%	(17,597)	195.2%	(131,469)	(98,950)	-277.0%
销售费用	(3,909)	(4,047)	(3.4%)	(2,170)	80.1%	(10,749)	(11,683)	-8.0%
一般和行政费用	(19,543)	(15,133)	29.1%	(12,678)	54.1%	(51,136)	(31,918)	60.2%
其他营业收入/支出	(26,457)	(20,015)	32.2%	169	(15755.0%)	(59,217)	(45,699)	29.6%
折旧及摊销	(1,936)	(1,882)	2.9%	(3,223)	(39.9%)	(5,984)	(11,739)	-49.0%
权益收益	(107)	(2,054)	(94.8%)	305	(135.1%)	(4,383)	2,089	-309.8%
业务成果	(27,540)	(20,417)	34.9%	20,507	(234.3%)	(63,881)	(17,428)	-294.1%
财务结馀净额	(28,049)	(2,354)	1091.5%	(21,548)	30.2%	(38,799)	(41,976)	-252.9%
财政收入	(6,512)	21,091	(130.9%)	3,229	(301.7%)	22,578	11,963	88.7%
财务费用	(21,537)	(23,445)	(8.1%)	(24,777)	(13.1%)	(61,377)	(53,939)	13.8%
扣除所得税前的净收入	(55,589)	(22,771)	144.1%	(1,041)	5240.0%	(102,680)	(59,404)	-191.6%
递延税款	-	-	-	-	-	-	-	-
所得税和社会缴款	(1,604)	(886)	81.0%	(508)	215.7%	(3,619)	(1,221)	196.4%
所得税后净收入	(57,193)	(23,657)	141.8%	(1,549)	3592.3%	(106,299)	(60,625)	75.3%
少数股东	(700)	(112)	525.0%	119	(688.2%)	(799)	121	-760.3%
净收入	(56,493)	(23,545)	139.9%	(1,668)	3286.9%	(105,500)	(60,746)	73.7%

合并资产负债表

	3q20	2q20	q/q（%）	3q19	y/y（%）
流动资产
现金及现金等价物	6,705	19,512	-66%	12,819	-48%
证券	623,955	550,644	13%	381,397	64%
应收客户款项	544,147	445,811	22%	409,212	33%
待售物业	1,317,144	855,315	54%	820,892	60%
其他应收账款	148,435	178,058	-17%	119,897	24%
预付费用和其他费用	1,045	1,131	-8%	2,159	-52%
待售土地	7,014	7,014	0%	38,681	-82%
小计	2,648,445	2,057,485	29%	1,785,057	48%

非流动资产
应收客户款项	86,843	93,529	-7%	119,765	-27%
待售物业	191,985	293,573	-35%	190,953	1%
其他应收账款	224,683	221,739	1%	145,232	55%
小计	503,511	608,841	-17%	455,950	10%
无形、财产和设备	21,297	17,444	22%	24,465	-13%
投资	272,497	138,566	97%	300,726	-9%

总资产	3,445,750	2,822,336	22%	2,566,198	34%

流动负债
贷款和融资	349,348	283,923	23%	364,766	-4%
债权证	127,147	119,367	7%	179,423	-29%
购买土地的义务	259,336	111,790	132%	105,823	145%
材料和服务供应商	131,054	131,941	-1%	129,825	1%
税收和捐款	82,979	83,689	-1%	64,886	28%
意外开支准备金	193,357	184,084	5%	179,681	8%
其他负债	297,086	253,603	17%	207,540	43%
小计	1,440,307	1,168,397	23%	1,231,944	17%

非流动负债
贷款和融资	153,340	243,859	-37%	141,789	8%
债权证	115,663	26,500	336%	64,848	78%
购买土地的义务	87,942	92,998	-5%	147,147	-40%
递延税款	12,114	12,114	0%	49,372	-75%
意外开支准备金	86,250	78,809	9%	110,564	-22%
其他负债	36,244	22,472	61%	38,460	-6%
小计	491,553	476,752	3%	552,180	-11%

股东权益
股东权益	1,509,624	1,175,852	28%	780,159	94%
少数族裔权益	4,266	1,335	220%	1,915	123%
小计	1,513,890	1,177,187	29%	782,074	94%
负债和股东权益共计	3,445,750	2,822,336	22%	2,566,198	34%

按品牌分列的资产负债表---合并的3Q20

	加菲萨	upcon	合并后
流动资产
现金及现金等价物	5,190	1,515	6,705
证券	623,955	-	623,955
应收客户款项	512,367	31,780	544,147
待售物业	902,215	414,929	1,317,144
其他应收账款	210,381	9,656	148,435
预付费用和其他费用	1,045	-	1,045
待售土地	7,014	-	7,014
小计	2,262,167	457,880	2,648,445

非流动资产
应收客户款项	83,588	3,255	86,843
待售物业	191,985	-	191,985
其他应收账款	223,848	835	224,683
小计	499,421	4,090	503,511
无形、财产和设备	19,877	1,420	21,297
投资	270,123	2,374	272,497

总资产	3,051,588	465,764	3,445,750

流动负债
贷款和融资	312,371	108,579	349,348
债权证	127,147	-	127,147
购买土地的义务	128,280	131,056	259,336
材料和服务供应商	128,777	2,277	131,054
税收和捐款	77,662	5,317	82,979
意外开支准备金	193,357	-	193,357
其他负债	280,023	17,063	297,086
小计	1,247,617	264,292	1,440,307

非流动负债
贷款和融资	128,881	24,459	153,340
债权证	115,663	-	115,663
购买土地的义务	61,404	26,538	87,942
递延税款	12,114	-	12,114
意外开支准备金	77,226	9,024	86,250
其他负债	20,686	15,558	36,244
小计	415,974	75,579	491,553

股东权益
股东权益	1,387,362	122,262	1,509,624
少数族裔权益	635	3,631	4,266
小计	1,387,997	125,893	1,513,890
负债和股东权益共计	3,051,588	465,764	3,445,750

合并现金流量

	3t20	3t19	9m20	9m19
税前净收入（损失）	(55,589)	(1,041)	(102,681)	(59,404)
不影响营运资金的开支/收入	31,713	1,522	108,686	11,897
折旧及摊销	1,936	3,223	5,984	11,739
损伤	-	(2)	(1,044)	(28,221)
带股票期权计划的费用	(5)	174	(362)	(2,698)
未实现利息和手续费净额	(4)	1,216	2,130	4,302
权益收益	107	(305)	4,383	(2,089)
保证条款	1,998	(2,136)	1,102	(3,918)
意外开支准备金	21,358	-	52,708	45,885
利润分配备抵	3,107	-	6,194	500
可疑账款备抵（转回）款	2,833	(5,342)	34,197	(17,116)
因建筑工程延误而须缴付罚款的条文	383	1,935	3,394	754
配额分配		2,759		2,759
应收款项	(62,895)	42,139	(83,182)	127,949
待售物业	54,688	14,765	(27,289)	145,244
其他应收款	(22,053)	(11,886)	(88,096)	(35,981)
预付费用	86	159	815	509
购买土地的义务	(15,104)	(1,590)	(32,744)	(56,461)
税收和缴款	(6,027)	4,528	7,794	7,610
供应商	(2,960)	(39,327)	33,726	(2,189)
薪金、收费和国家统计局提供的经费	(2,834)	(546)	(7,721)	(2,366)
其他应付账款	(110,900)	62,090	(71,268)	(93,534)
与关联方的交易	25,623	7,765	47,135	26,045
已缴税款	(1,604)	(508)	(3,619)	(1,221)
业务活动中使用的现金	(167,856)	78,070	(218,444)	68,098
购置财产和设备	(4,369)	1,656	(4,618)	(4,361)
证券、抵押品及信贷的赎回	151,192	2,311	287,594	50,445
有价证券和限制性信贷的投资	(226,018)	(209,548)	(511,169)	(326,986)
股票证券	-	(2,717)	-	-
投资活动中使用的现金	(79,195)	(208,298)	(228,193)	(280,902)
贷款和融资增加	192,447	37,885	310,900	89,672
贷款和融资摊销	(182,030)	(58,990)	(359,646)	(232,561)
贷款业务	(3,464)	(759)	(9,013)	(10,117)
出售库务署股份	-	-	-	148
出售库务署股份的收益	7,605	(53,389)	19,251	6,984
增资扩股	218,171	-	477,900	132,266
普通股的认购及支付	-	206,927	-	206,927
从UPCON获得的现金	1,515	-	1,515	-
筹资活动产生的现金流量	234,244	131,674	440,907	193,319
现金及现金等价物增加（减少）额	(12,807)	1,446	(5,730)	(19,485)
本期间开始时	19,512	11,373	12,435	32,304
本期间终了	6,705	12,819	6,705	12,819

本新闻稿载有关于业务前景的前瞻性陈述、对经营和财务业绩的估计，以及Gafisa的增长前景。读者可以在阅读诸如“估计”、“相信”、“期望”和“将”等词语以及类似的词语或它们各自的否定词时识别这些语句中的许多。虽然管理层认为这些声明中所表达的期望是合理的，但不能保证这些期望能够实现，不应将其视为预测。就其性质而言，前瞻性陈述要求我们作出假设，因此受到风险和不确定因素的影响。它们仅仅是期望，因此完全是基于管理层对企业未来的期望，以及对企业能否继续获得资金为企业业务计划提供资金的期望。这类前瞻性陈述在很大程度上取决于市场条件、政府规章、竞争压力、巴西经济业绩和行业等因素的变化；因此，这些陈述可能在不事先通知的情况下发生变化。本新闻稿中包含的前瞻性陈述基于这样的假设，即我们的计划和运营不会受到这些风险的影响，但如果我们的计划和运营碰巧受到这些风险的影响，前瞻性陈述可能会变得不准确。除非适用的证券条例另有明确规定，否则我们不会修订这些前瞻性陈述。

（巴西出版的报告原文的葡萄牙文免费翻译）

Gafisa S.A.

季度财务资料附注

202年9月30日

（数额单位:千巴西雷亚尔，另有说明除外）

业务活动

Gafisa S.A.（“Gafisa”或“公司”）是一家上市公司，注册办事处设在巴西圣保罗市和州Juscelino Kubitschek，1.830，Conjunto Comercial32,3O Andar，Blogo2,197，并于1997年开始营业，目的是:（i）代表自己或为第三方促进和管理一切形式的房地产企业（在后一种情况下，作为建筑公司或代理人）；（ii）出售及购买房地产物业；（iii）提供土木建筑及土木工程服务；（iv）制定及实施与其本身及第三方房地产业务有关的营销策略；及（v）投资于具有相同目标的其他公司。

该公司通过特殊目的实体（SPE）或通过组建财团和公寓与第三方进入房地产开发项目。子公司主要与公司分担管理和运营结构以及公司、管理和运营成本。SPE、公寓和财团只在房地产行业运作，并与特定的风险企业相联系。

该公司的股票在B3S.A.-Brasil、Bolsa、BALC O（前BM&FBOVESPA）进行交易，向巴西证券交易委员会（CVM）和美国证券交易委员会（SEC）报告其信息。ADS于2018年12月17日在纽交所退市，目前在柜台（OTC）交易。

1.1

冠状病毒-COVID-19

于截至2020年9月30日止期间，冠状病毒爆发并无对公司营运造成任何重大影响。设立了一个危机管理委员会，每天举行会议，完全可以讨论和采取重要的疾病预防措施。

开展了提高认识运动，以促进减少传播的行动（频繁的卫生、保持距离、通过虚拟平台开会、独家服务渠道等）。我们实施了一系列针对施工现场雇员的教育和预防措施，减少了被认为属于危险群体的工作人员。销售活动的重点是与潜在客户的数字互动。

该公司将继续跟踪政府当局、卫生部和行业协会采取必要行动的情况。

直至本季度信息披露日，公司尚未注意到客户违约和合同解除或销售量减少的大幅增加。此外，风险投资的建设一直按原定时间表进行。

还有，由于COVID-19大流行，该公司已将计划在第二季度推出的产品推迟到今年下半年。

该公司已选择根据第139、150和245号法令推迟支付稍后征收的与2020年3月、4月和5月有关的联邦税。根据2020年3月22日第927号临时措施的条款，该公司亦已选择将雇主的FGTS按金延期至2020年3月、4月及5月，并自2020年7月起分六个月收取。根据2020年3月31日转化为2020年第14020号法律的第936号临时措施，该公司在90天期间将某一组雇员的工资减少25%，并按比例减少工作时间。此外，董事会成员的工资在180天内自愿减少了50%。

到目前为止，由于全球对这一大流行病及其发展的担忧，该公司在证券交易所交易的股票价格存在很高的波动性。

管理层理解，目前，在分析其资产变现情况时所使用的预测在面对这一事件时不会发生重大变化，并保持所采用的假设。

（巴西出版的报告原文的葡萄牙文免费翻译）

Gafisa S.A.

季度财务资料附注

202年9月30日

（数额单位:千巴西雷亚尔，另有说明除外）

列报季度信息和重要会计政策摘要

2.1.

列报和编制单独和综合季度信息的依据

于2020年11月16日，该公司董事会已批准该公司个别及合并季度财务资料，并授权其披露。

单个季度财务信息（ITR）是根据会计公告委员会（CPC）第21（R1）号技术公告---中期财务报告编制的，综合季度财务信息（ITR）是根据这些公告和国际会计准则（IAS）第34号----中期财务报告编制的，适用于在巴西证券交易委员会（CVM）注册的巴西房地产开发实体。与出售房地产单位的控制权转让有关的方面遵循公司管理层的理解，与CVM在关于适用NBC TG47（IFRS15）技术公告的通函/CVM/SNC/SEP02/18中发布的一致，与CVM发布的适用于编制ITR的规则一致。

季度财务资料乃采用截至2019年12月31日止年度财务报表的列报及编制所采用的相同会计实务、判断、估计及假设编制。因此，相应的季度财务资料应与截至2019年12月31日的财务报表一并阅读。

本公司的个别季度财务资料一旦在本公司个别季度财务资料中考虑被投资人合资格资产的利息资本化，即不被视为符合《国际财务报告准则》（IFRS）。

季度财务信息是在持续经营的基础上编制的，管理层在编制季度财务信息时定期评估公司持续经营的能力。

所附季度财务资料中报告的所有数额均以千雷亚尔为单位，另有说明的除外。

与本附注有关的其他解释不受截至2019年12月31日止个别及合并财务报表附注2.1所载披露的重大变动影响。

季度财务信息所特有的所有重要信息，而且仅此而已，都得到证明，并与管理层在行政管理中使用的信息相一致。

2.1.1.

综合季度财务资料

纳入合并季度财务信息的所有子公司统一采用会计实务，且该等公司的会计年度与本公司相同。详情见附注9。

与本附注有关的其他解释与截至2019年12月31日的个别及合并财务报表附注2.1.1中的披露不存在重大变动。

（巴西出版的报告原文的葡萄牙文免费翻译）

Gafisa S.A.

季度财务资料附注

202年9月30日

（数额单位:千巴西雷亚尔，另有说明除外）

2.1.2.

功能货币和列报货币

该公司的职能货币和列报货币是巴西雷亚尔，这主要是因为其收入和运营成本。

2020年起发布并通过的、尚未通过的新标准、变更及标准解释

与本说明有关的解释不会因本说明附注3中的披露而发生重大变动截至2019年12月31日的个别及合并财务报表。

管理层认为，发布和尚未通过的任何其他准则、对准则的修改或解释，都不会因其通过而对其季度财务信息产生重大影响。

现金及现金等价物和短期投资

4.1.

现金及现金等价物

	公司		合并后
	09/30/2020	12/31/2019	09/30/2020	12/31/2019

现金和银行	43	810	6,705	12,435
现金及现金等价物共计（附注20.I.d、20.II.a和20.III）	43	810	6,705	12,435

4.2.

短期投资

	公司		合并后
	09/30/2020	12/31/2019	09/30/2020	12/31/2019

固定收入基金（a）	135,445	125,961	135,444	125,962
政府债券（LFT）（a）	90,598	231,725	90,597	231,725
房地产投资基金（A）	221,451	-	221,451	-
银行存款证明书（B）	143,788	10,460	147,378	10,523
限制性信贷（c）	27,743	32,972	29,085	33,560
根据转售协议购买的证券	-	125	-	125

短期投资共计（附注20.I.d、20.II.a和20.III）	619,025	401,243	623,955	401,895

（a）	专属和开放式基金，其目的是投资于跟随银行间存款市场（CDI）利率波动的金融资产和（或）固定收益投资模式，其资金主要投资于投资基金份额和（或）由投资基金份额组成的投资基金。公司订立掉期合约，以减轻其面对指数及利率波动的风险（附注20（i）（b））。

（b）	截至2019年9月30日和12月31日，银行存单（CDB）包括通过财务状况表报告日赚取的利息，从同业存单（CDI）的93.5%到110%不等。

（c）	限制性信贷是指为与金融机构的交易认捐的资金。

（巴西出版的报告原文的葡萄牙文免费翻译）

Gafisa S.A.

季度财务资料附注

202年9月30日

（数额单位:千巴西雷亚尔，另有说明除外）

应收贸易账款

	公司		合并后
	09/30/2020	12/31/2019	09/30/2020	12/31/2019

房地产开发与销售	434,567	492,205	687,561	605,067
（-）预期信贷损失备抵	(11,346)	(12,065)	(14,032)	(16,265)
（-）取消合同的津贴（a）	(43,547)	(27,481)	(73,912)	(37,485)
（-）现值调整	(2,220)	(7,133)	(5,375)	(8,518)
服务和建筑及其他应收款	36,591	14,491	36,748	14,639

应收贸易账款共计（附注20.I.d和20.II.a）	414,045	460,017	630,990	557,438

电流	340,903	361,649	544,147	445,303
无电流	73,142	98,368	86,843	112,135

（a）被取消合同备抵增加的主要原因是，由于COVID-19大流行对公司应收款项组合的影响，现金流入方面存在不确定性，因此重新评估了当前合同。

当前部分和非当前部分具有以下到期日:

	公司		合并后
成熟期	09/30/2020	12/31/2019	09/30/2020	12/31/2019

逾期未交:
最多90天（a）	75,846	19,785	77,378	32,306
从91天到180天	44,609	8,294	46,647	11,424
180天以上	98,247	90,216	137,154	115,619
	218,702	118,295	261,179	159,349

逾期未交:
2020	28,272	286,456	84,669	343,972
2021	155,615	83,082	298,155	97,213
2022	17.804	5,276	28,876	5,368
2023	13,444	3,180	13,627	3,247
2024年及以后	37,321	10,407	37,803	10,557
	252,456	388,401	463,130	460,357

（-）现值调整	(2,220)	(7,133)	(5,375)	(8,518)
（-）预期信贷损失和已取消合同的备抵	(54,893)	(39,546)	(87,944)	(53,750)

	414,045	460,017	630,990	557,438

（a）期内增加乃由于于截至2020年9月30日止期间交付6间合营企业的相关性所致。随着COVID-19大流行的反映，银行和登记处处理信息以转让交付单位所有权所需的时间增加。

于截至2020年9月30日止期间，预期信贷损失及已取消合约的备抵变动摘要如下:


	公司	合并后

截至2019年12月31日馀额	(39,546)	(53,750)
增加（附注22）	(24,445)	(69,893)
核销/转回（附注22）	9,098	35,742
已获得馀额上升控制	-	(43)
截至2020年9月30日馀额	(54,893)	(87,944)

与本说明有关的其他解释不会因财务报表附注5的披露而发生重大变化截至2019年12月31日。

（巴西出版的报告原文的葡萄牙文免费翻译）

Gafisa S.A.

季度财务资料附注

202年9月30日

（数额单位:千巴西雷亚尔，另有说明除外）

待售物业

	公司		合并后
	09/30/2020	12/31/2019	09/30/2020	12/31/2019

陆地	388,370	423,074	933,588	573,715
（-）土地变现损失准备金	(122,621)	(122,621)	(122,621)	(122,621)
（-）现值调整	(1,830)	(5,200)	(1,830)	(5,198)
在建物业（附注29）	162,075	190,383	386,489	355,980
已完成单位	240,238	264,381	304,234	283,991
（-）在建和已完工单位变现损失准备金	(63,193)	(65,627)	(64,542)	(67,099)
取消合同的备抵	41,592	36,078	73,811	47,099

待售物业总数	644,631	720,468	1,509,129	1,065,867

电流	528,437	490,419	1,317,144	786,660
无电流	116,194	230,049	191,985	279,207

截至2020年9月30日止期间，待售物业变现亏损拨备变动摘要如下:

	公司	合并后
截至2019年12月31日馀额	(188,248)	(189,720)
核销（a）	2,434	2,557

截至2020年9月30日馀额	(185,814)	(187,163)

（a）注销额是指该期间售出的相应单位。

附注12说明了作为金融负债担保而提供的待售房产数额。

与本附注有关的其他解释与截至2019年12月31日财务报表附注6的披露内容不存在重大变动。

其他资产

	公司		合并后
	09/30/2020	12/31/2019	09/30/2020	12/31/2019

给供应商的预付款	17,574	20,142	20,226	20,702
应收税款（IRRF、PIS、COFINS等）	8,320	11,733	14,163	17,285
仲裁裁决金额	5,777	5,777	66,391	66,391
CAL ADA（A）控股股东的债权	20,000	-	20,000	-
司法存款（附注16.a）	132,249	122,238	140,661	129,933
其他资产	-	-	9,630	-
其他资产共计	183,920	159,890	271,071	234,311

电流	65,760	52,455	146,125	67,395
无电流	118,160	107,435	124,946	166,916

（a）与收购Cal Ada Empreendimentos Imobili Rios四家企业有关的预付款数额。该交易于11月3日获得经济防卫行政委员会（CADE）批准（注31（ii））。

持作出售的非流动资产

8.1可供出售土地

该公司根据其战略方向，选择出售未列入现行业务计划的土地。同样，它制定了一项出售这类土地的具体计划。经减值测试后，经适用时按市值调整的该等土地的账面值如下:

	公司			合并后
	费用	减值准备	净馀额	费用	减值准备	净馀额

截至2019年12月31日馀额	12,486	(8,777)	3,709	15,792	(8,778)	7,014
增列经费	-	-	-	-	-	-
转回/注销	-	-	-	-	-	-
截至2020年9月30日馀额	12,486	(8,777)	3,709	15,792	(8,778)	7,014

（巴西出版的报告原文的葡萄牙文免费翻译）

Gafisa S.A.

季度财务资料附注

202年9月30日

（数额单位:千巴西雷亚尔，另有说明除外）

9.对所有权权益的投资

（i）

附属公司、联营公司及共同控制的投资者的资料

										公司				合并后
		资本利息-%		总资产	负债总额	股权及为未来增资垫付款项		本期盈利（亏损）		投资		权益法投资收入		投资		权益法投资收入
子公司:		09/30/2020	12/31/2019	09/30/2020	09/30/2020	09/30/2020	12/31/2019	09/30/2020	09/30/2019	09/30/2020	12/31/2019	09/30/2020	09/30/2019	09/30/2020	12/31/2019	09/30/2020	09/30/2019

upcon s.a。	（f）	100%	100%	465,763	342,931	122,832	-	-	-	122,832	-	-	-	-	-	-	-
新的方向是什么？。	-	100%	100%	177,253	98,294	78,959	44,120	(1,404)	-	78,959	44,120	(1,404)	-	-	-	-	-
GAFISASPE-104EMP.IMOB.LTDA。	-	100%	100%	93,723	25,130	68,594	55,422	12,951	4,670	68,594	55,422	13,172	4,670	-	-	-	-
GAFISASPE-89EMP.IMOB.LTDA。	-	100%	100%	109,157	58,143	51,014	51,015	(1)	(13)	51,014	51,015	(1)	(13)	-	-	-	-
GAFISASPE-81EMP.IMOB.LTDA。	-	100%	100%	48,799	824	47,975	47,964	11	1,819	47,975	47,964	11	1,819	-	-	-	-
县治洛特曼托斯（Loteamentos）。	-	100%	100%	43,206	19	43,187	43,206	(19)	-	43,187	43,206	(19)	-	-	-	-	-
GAFISASPE-132EMP.IMOB.LTDA。	-	100%	100%	39,179	8,985	30,193	30,193	-	-	30,193	30,193	-	-	-	-	-	-
不，不，不，不。	-	100%	100%	41,364	11,202	30,162	30,887	(725)	-	30,162	30,887	(725)	-	-	-	-	-
GAFISASPE-137EMP.IMOB.LTDA。	-	100%	100%	25,608	42	25,567	25,567	-	-	25,567	25,567	-	-	-	-	-	-
EDSP88Participate es S.A。	-	100%	100%	29,474	12,682	16,792	16,724	68	175	16,792	16,724	68	175	-	-	-	-
GAFISASPE-111EMP.IMOB.LTDA。	-	100%	100%	18,139	3,293	14,846	14,848	(2)	508	14,846	14,848	(2)	508	-	-	-	-
曼哈顿广场EM.IM.Res.02SPE Ltd。	-	100%	100%	15,960	1,238	14,722	14,722	(1)	(809)	14,722	14,722	(1)	(809)	-	-	-	-
GAFISA SPE33EMP.IMOB.LTDA。	-	100%	100%	196,161	182,632	13,530	13,227	302	138	13,530	13,227	302	138	-	-	-	-
Maraville Gafisa SPE EMP.IMOB.LTDA。	-	100%	100%	14,553	1,050	13,503	13,257	246	1,504	13,503	13,257	246	1,504	-	-	-	-
GAFISASPE-134EMP.IMOB.LTDA。	-	100%	100%	13,481	1,815	11,667	11,630	36	(129)	11,667	11,630	36	(129)	-	-	-	-
GAFISASPE-78EMP.IMOB.LTDA。		100%	100%	8,685	2,730	5,955	6,479	(525)	1,215	5,955	6,479	(525)	1,215	-	-	-	-
OCPC01调整数-资本化利息	（a）			-	-	-	-	-	-	20,307	21,923	-	(2)	-	-	-	-
其他（*）				60,671	27,125	33,543	112,957	(2,468)	(5,719)	32,927	71,998	(7,621)	(4,929)	-	-	-	-
附属机构小计				1,401,176	778,135	623,041	532,220	8,469	3,359	642,732	513,182	3,537	4,147	-	-	-	-

共同控制的被投资方:
Gafisa e Ivo RizzoSPE-47EMP.IMOB.LTDA。	-	80%	80%	34,093	1,746	32,346	32,347	1	6	25,878	25,877	-	5	25,878	25,877	-	5
sitio jatiuca emp.imob.spe ltda	-	50%	50%	35,210	4,658	30,552	29,636	916	905	15,276	14,818	458	452	15,276	14,818	458	452
县治瓦兰达斯大公园（Grand Park）。	（b）	50%	50%	34,004	5,238	28,767	28,773	165	1,526	14,383	14,387	(3)	1,309	14,383	14,387	(3)	1,309
县治伊莫布（Imob）。	（b）	50%	50%	28,876	3,157	25,719	24,616	1,524	2,411	12,860	12,308	552	1,054	12,860	12,308	552	1,054
县治伊莫布（Imob）。	-	50%	50%	25,289	1,333	23,955	20,813	3,142	1,823	11,978	10,406	1,571	911	11,978	10,406	1,571	911
GAFISASPE-116EMP.IMOB.LTDA。	-	50%	50%	25,133	4,273	20,860	25,111	(912)	2,749	10,430	12,555	(456)	1,375	10,430	12,555	(456)	1,375
Fit13SPE EMP.IMOB.LTDA。	-	50%	50%	21,501	1,798	19,703	19,779	(76)	103	9,851	9,889	(38)	51	9,851	9,889	(38)	51
Gafisa Gen.Severiano LTDA	-	50%	50%	11,658	28	11,631	11,631	-	166	5,815	5,816	-	83	5,815	5,816	-	83
其他（*）	-			68,628	28,474	40,153	38,751	374	(3,220)	20,386	19,850	(3,527)	(1,832)	32,544	29,122	(3,577)	(1,587)
共同控制的投资小计				284,392	50,705	233,686	231,457	5,134	6,469	126,857	125,906	(1,443)	3,408	139,015	135,178	(1,493)	3,653

合伙人:
Alphaville Urbanismo S.A。	-	-	-	-	-	-	(1,479,312)	-	(603,985)	-	-	-	-	-	-	-	-
县治伊莫布（Imob）。	-	50%	50%	5,512	1,135	4,377	4,272	105	1,622	2,188	2,136	53	811	2,188	2,136	53	811
Gafisa Tiner Campo Belo I Emp.Imob.Ltda	-	45%	45%	1,142	25	1,117	1,189	(72)	(6)	503	535	(32)	(1)	503	535	(32)	(3)
其他（*）	-			(1)	-	(1)	(1)	1	-	-	-	(1)	-	728	953	-	-
间接共同控制的投资者Gafisa				6,653	1,160	5,493	(1,473,852)	34	(602,369)	2,691	2,671	20	810	3,419	3,624	21	808

收购附属公司产生的商誉（C）	-									130,063	-	-	-	130,063	-	-	-
基于存货盈馀的商誉（D）	-									39,886	39,886	-	-	-	-	-	-

投资共计										942,229	681,645	2,114	8,365	272,497	138,802	(1,472)	4,461
（*）包括投资馀额低于5000雷亚尔的公司。

（巴西出版的报告原文的葡萄牙文免费翻译）

Gafisa S.A.

季度财务资料附注

202年9月30日

（数额单位:千巴西雷亚尔，另有说明除外）

9.对所有权权益的投资----继续

（i）

附属公司、联营公司及共同控制的投资者的资料（续）

										公司				合并后
	资本利息-%		总资产	负债总额	股权及为未来增资垫付款项			本期盈利（亏损）		投资		权益法投资收入		投资		权益法投资收入
资本净短缺准备金（e）:	09/30/2020	12/31/2019	09/30/2020	09/30/2020	09/30/2020	12/31/2019		09/30/2020	09/30/2019	09/30/2020	12/31/2019	09/30/2020	09/30/2019	09/30/2020	12/31/2019	09/30/2020	09/30/2019

曼哈顿广场EMP.IMOB.Res.01SPE LTDA	50%	50%	42,160	55,638	(13,477)	(6,791)		(6,686)	-	(8,086)	(4,075)	(4,011)	-	(8,086)	(4,075)	(4,011)	-
gafisa spe113em.imob.ltda。	60%	60%	2,542	15,384	(12,841)	(6,569)		(58)	(230)	(6,421)	(3,284)	(3,133)	(1,130)	(6,421)	(3,284)	(3,133)	(1,130)
曼哈顿广场EMP.imob.com.01SPE LTDA	50%	50%	3,254	9,800	(6,546)	(6,558)		(4)	(250)	(3,273)	(3,279)	4	(2,133)	(3,273)	(3,279)	4	(2,133)
其他（*）			424,021	435,533	(11,513)	(4,483)		(8,306)	(182)	(11,183)	(4,156)	1,366	(114)	(328)	(325)	4,229	891
资本净短缺准备金共计			471,977	516,355	(44,377)	(24,401)	-	(15,054)	(662)	(28,963)	(14,794)	(5,774)	(3,377)	(18,108)	(10,963)	(2,911)	(2,372)

权益法投资收入共计												(3,660)	4,986			(4,383)	2,089

（*）包括投资馀额低于（5000雷亚尔）的公司。

（a）

根据OCPC01第6段的规定，公司的财务费用不计入子公司的损益。

（b）公司于截至2020年9月30日止期间录得权益法投资收益386雷亚尔的开支，涉及共同控制实体根据ICPC09（R2）-个别、单独及合并财务报表及权益法会计确认上年度调整。

（c）

确认因收购Upcon S.A.全部股份而产生的商誉。根据CPC15（R1）----企业合并，该公司委托一家专门确定购买价格分配（PPA）以便在最长一年内分配商誉的公司进行了一项研究。

（d）

与购买SPE GDU LOTEAMENTOS LTDA控制权产生的商誉有关的金额。AlphaVile Urbanismo于2019年12月27日就收购资产的城市发展业务授出。

（e）

资本净短缺备抵记入“其他应付款”项下（附注15）。

（f）

鉴于收购UPCON S.A.全部股份的交易已于2020年9月22日完成（附注9.1），该公司于当月馀下八天并无录得任何权益法投资收益。

（二）

关于重要投资者的信息

	重要的投资对象:		其他被投资单位:
	Alphaville Urbanismo S.A。		附属公司		共同控制的投资者		联营公司
	09/30/2020	12/31/2019	09/30/2020	12/31/2019	09/30/2020	12/31/2019	09/30/2020	12/31/2019

现金及现金等价物	-	-	5,900	4,611	20,266	37,267	1,605	2,087
流动资产	-	-	979,389	636,457	251,345	265,219	6,472	6,702
非流动资产	-	-	421,787	409,773	33,047	30,084	181	84
流动负债	-	-	605,272	550,908	31,902	42,975	1,090	1,159
非流动负债	-	-	173,433	6,307	18,804	20,871	70	167

	09/30/2020	09/30/2019	09/30/2020	09/30/2019	09/30/2020	09/30/2019	09/30/2020	09/30/2019
净收入	-	27,107	32,913	54,505	27,497	53,271	(65)	228
业务费用	-	-	(17,393)	(34,056)	(14,823)	(38,467)	-	(26)
折旧及摊销	-	-	(3)	(1,114)	(5)	(21)	-	-
财务收入（支出）	-	-	(3,194)	(793)	253	(2,374)	8	282
所得税和社会缴款	-	-	(495)	(1,204)	(850)	(1,472)	(12)	(87)
持续经营产生的损益	-	(603,985)	8,469	3,359	5,134	6,469	33	(602,362)

（三）

投资变动

	公司	合并后

截至2019年12月31日馀额	681,645	138,802
权益法投资收入	2,114	(1,472)
出资（减少）	(1,150)	53
确认善意（9.（i）.（c））	130,063	130,063
投资上限	122,832	-
其他投资	6,725	5,051
截至2020年9月30日馀额	942,229	272,497

与本附注有关的其他解释与截至2019年12月31日财务报表附注9的披露内容不存在重大变动。

（巴西出版的报告原文的葡萄牙文免费翻译）

Gafisa S.A.

季度财务资料附注

202年9月30日

（数额单位:千巴西雷亚尔，另有说明除外）

对所有权权益的投资（续）

9.1企业合并

（i）

收购UPCON S.A。

于2020年9月23日，该公司披露完成收购Upcon S.A.全部股份，以该公司股份结算。根据CPC15（R1）---企业合并，这种交易产生了130,063雷亚尔的商誉，为此，该公司委托一家专门确定购买价格分配（PPA）的公司进行一项研究，以便在最长一年的时间内分配商誉。

下表显示根据CVM第665/11号决议确定的购置成本:

购置成本	252,895
已获得净资产	122,832
待分配的善意	130,063

10.

财产和设备

			公司						合并后
描述	12/31/2019	增列经费		注销	折旧物品100%	09/30/2020	12/31/2019	增列经费		注销	加成上升器	折旧物品100%	09/30/2020
费用
硬件	8,922	-		-	(4,918)	4,004	9,111	-		-	-	(4,946)	4,165
租赁权益的改善及安装	785	-		-	-	785	771	-		-	10	-	781
家具和固定装置	637	-		-	-	637	741	-		-	123	-	864
机械和设备	2,561	-		-	-	2,561	2,561	-		-	22	-	2,583
使用权资产	3,235	-		(217)	-	3,018	3,235	-		(217)	726	-	3,744
销售点	5,794	194		(2,188)	-	3,800	11,638	6,328		(2,222)	3,069	-	18,813
	21,934	194		(2,405)	(4,918)	14,805	28,057	6,328		(2,439)	3,950	(4,946)	30,950

累计折旧
硬件	(3,826)	(1,915)		-	4,918	(823)	(3,905)	(1,948)		-	-	4,946	(907)
租赁权益的改善及安装	(782)	(266)		-	-	(1,048)	(737)	(269)		-	(7)	-	(1,013)
家具和固定装置	(511)	(48)		-	-	(559)	(604)	(49)		-	(75)	-	(728)
机械和设备	(2,315)	(192)		-	-	(2,507)	(2,315)	(192)		-	(7)	-	(2,514)
使用权资产	(1,711)	(710)		-	-	(2,421)	(1,711)	(710)		-	(715)	-	(3,136)
销售点	(642)	-		-	-	(642)	(4,626)	(394)		29	(1,726)	-	(6,717)
	(9,787)	(3,131)		-	4,918	(8,000)	(13,898)	(3,562)		29	(2,530)	4,946	(15,015)

财产和设备共计	12,147	(2,937)		(2,405)	-	6,805	14,159	2,766		(2,410)	1,420	-	15,935

与本附注有关的其他解释与截至2019年12月31日财务报表附注10的披露内容不存在重大变动。

11.

无形资产

			公司
	12/31/2019						09/30/2020
	馀额	增列经费		注销	摊还	100%摊还项目	馀额

软件成本	15,953	-		-	-	(1,807)	14,146
软件折旧	(9,401)	-		-	(2,215)	1,807	(9,809)
其他	-	700			(27)	-	673
无形资产共计	6,552	700		-	(2,242)	-	5,010

			合并后
	12/31/2019						09/30/2020
	馀额	增列经费		注销	摊还	100%摊还项目	馀额

软件成本	17,353	-		-	-	(1,807)	15,546
软件折旧	(10,269)	-		-	(2,395)	1,807	(10,857)
其他	-	700			(27)	-	673
无形资产共计	7,084	700		-	(2,422)	-	5,362

与本附注有关的其他解释与截至2019年12月31日财务报表附注10的披露内容不存在重大变动。

（巴西出版的报告原文的葡萄牙文免费翻译）

Gafisa S.A.

季度财务资料附注

202年9月30日

（数额单位:千巴西雷亚尔，另有说明除外）

12.

贷款和融资

			公司		合并后
类型	成熟期	年利率	09/30/2020	12/31/2019	09/30/2020	12/31/2019

国家住房制度---SFH/SFI（I）（II）	2019年5月至2025年7月	7.00%至14.20%+TR 土发委会的13.66%和143%	365,146	421,382	385,772	456,247
银行信用证（建行）（ii）	2021年3月至2022年4月	固定16.77%/12.68%/6.00% 2.5%/3.70%/4.25%+CDI	50,561	55,022	53,739	55,022
其他交易			4,945	14,272	63,177	21,884

贷款和融资共计（附注20.I.D、20.II.A和20.III）			420,652	490,676	502,688	533,153

电流共计			300,534	383,647	349,348	426,124
无电流			120,118	107,029	153,340	107,029

（i）于2020年3月26日，该公司完成与金融机构Banco do Brasil S.A.就其总金额为138,355雷亚尔的金融负债的重新磋商。本次交易使公司能够将该等债务的最后期限延长至2025年6月，并降低财务成本。同样在重新谈判的范围内，公司开始着手处理出售与本次交易挂钩的库存中的单位所需的时间。

（二）于截至2020年9月30日止期间，公司作出付款总额为250469雷亚尔，其中235151雷亚尔与本金有关，15318雷亚尔与应付利息有关。

当前部分和非当前部分具有以下到期日:

	公司		合并后
成熟期	09/30/2020	12/31/2019	09/30/2020	12/31/2019

2020	182,748	383,647	217,189	426,124
2021	122,406	103,269	140,620	103,269
2022	11,560	3,760	27,461	3,760
2023	7,800	-	12,517	-
2024年及以后	96,138	-	104,901	-
	420,652	490,676	502,688	533,153

本公司及其附属公司于若干贷款及融资项下订立限制性契诺，限制其执行若干行动（例如发行债务）的能力，而倘本公司不履行若干限制性契诺，则可能需要加快或再融资贷款。

限制性贷款和融资交易契约规定的比率以及最低和最高金额如下:

	09/30/2020	12/31/2019


贷款和融资
应收账款共计⁽¹⁾加上存货要求低于零或超过创投债2.0倍⁽²⁾	6.54倍	4.52倍
应收账款共计⁽¹⁾加上已竣工单位存货须低于零或超过净负债减风险债务2.0倍⁽²⁾	（4.59）次	（9.04）次
债务总额、减风险债务、减现金及现金等价物和短期投资⁽³⁾，不能超过75%股权加非控股权益	-17.14%	-15.81%
应收款项共计⁽¹⁾加上未确认收入加上已竣工单位存货总额，所需时间为净负债加上购置物业应付款项加上未确认成本的1.5倍	5.40倍	3.79倍

⁽¹⁾	提及应收款总额时，是指财务状况表中反映的数额加上财务状况表中未列明的数额。

⁽²⁾	风险债务和有担保担保债务是指SFH债务，定义为SFH提供资金的所有已支付借款合同的总和。

⁽³⁾	现金及现金等价物和短期投资是指现金及现金等价物和有价证券。

（巴西出版的报告原文的葡萄牙文免费翻译）

Gafisa S.A.

季度财务资料附注

202年9月30日

（数额单位:千巴西雷亚尔，另有说明除外）

12.

贷款和融资（续）

下表显示了待售项目财产中财务费用和收费以及资本化部分的汇总情况。

	公司				合并后
	09/30/2020		09/30/2019		09/30/2020	09/30/2019

本年度财务费用共计	59,898		66,184		64,686	68,205
资本化财务费用（附注30）	(13,483)		(17,756)		(21,685)	(25,229)
小计（附注24）	46,415		48,428		43,001	42,976

“待售物业”中包含的财务费用:

期初馀额	193,798		211,465		206,935	223,807
资本化财务费用	13,483		17,756		21,685	25,229
与取消卖地合约有关的财务费用		(3,840)		(8,955)	(3,840)	(8,955)
计入损益的收费（附注23）	(16,710)		(21,757)		(25,307)	(30,356)
已获得馀额上升控制	-				17,408
期末馀额	186,731		198,509		216,881	209,725

作为贷款、融资及债权证担保而提供的待售物业的入账金额为379,986雷亚尔（2019年为421,120雷亚尔）。

与本附注有关的其他解释与截至2019年12月31日财务报表附注12的披露内容不存在重大变动。

13.

债权证

				公司		合并后
方案/安置	本金-雷亚尔	年利息	最后成熟期	09/30/2020	12/31/2019	09/30/2020	12/31/2019

第十次安置（一）	22,453	IPCA+7.8%	2023年12月	34,522	38,038	34,522	38,038
第十一批---第一系列A（II）	-	-	-	-	52,008	-	52,008
第十二次安置（三）	39,843	土发委会+3.75%	202年12月	39,800	57,139	39,800	57,139
第十三次安置（四）	17,777	CDI+3.00%	202年6月	16,671	33,792	16,671	33,792
第十四次安置（五）	22,835	土发委会+5.00%	202年10月	26,024	16,548	26,024	16,548
第十五次安置（a）	33,750	igpm-0.50%	2021年7月	35,710	-	35,710	-
经常预算资本（b）	90,083	CDI+6.00%	2024年9月	-	-	90,083	-
债权证共计（附注20.I.d、20.II.A、20.III和30.II）				152,727	197,525	242,810	197,525

当前部分				127,147	158,179	127,147	158,179
非流动部分				25,580	39,346	115,663	39,346

（a）在收购UPCON全部股份的背景下，于2020年7月17日，该公司签订第15期可换股债券的契约，属附属类型，分为两个系列，总金额为33750雷亚尔，于2020年7月15日到期。面值适用的票面利率对应于每年0.50%，指数为IGPM。本金及票息付款仅于各自的到期日作出，并可使用公司股份结付。

（b） 2020年9月15日，子公司Novum签署了第一期不可转换债券发行的契约，附担保，单一系列，总金额为19万雷亚尔，于2024年9月到期。本次发行募集资金净额将全部且仅用于开发房地产开发风险投资“Scena Tatuap”、“Parque Ecoville”、“Moov Bel M”、“Moov Esta o Br S”、“Moov Parque Maia”、“Belvedere”及“Upper Para So”。资金应根据建设工程的需要发放，并在运营结束时摊销和支付利息。面值所适用的票面利率相当于同业存款（DI）累计变动加上相当于6%P.A.的附加费。

于截至2020年9月30日止期间，公司作出以下付款:

	面值放置	应付利息	摊还共计
（i）	4,771	1,366	6,137
（二）	52,026	2,928	54,954
（三）	17,639	2,451	20,090
（四）	17,590	1,292	18,882
（五）	12,511	1,198	13,709
	104,537	9,235	113,772

当前部分和非当前部分具有以下到期日:

	公司		合并后
成熟期	09/30/2020	12/31/2019	09/30/2020	12/31/2019

2020	80,394	158,179	80,394	158,179
2021	56,131	23,119	56,131	23,119
2022	10,344	11,243	10,344	11,243
2023	5,858	4,984	5,858	4,984
2024	-	-	90,083	-
	152,727	197,525	242,810	197,525

（巴西出版的报告原文的葡萄牙文免费翻译）

Gafisa S.A.

季度财务资料附注

202年9月30日

（数额单位:千巴西雷亚尔，另有说明除外）

13.

债权证（续）

于本季度资料报告日，本公司符合限制性债权证契诺。限制性公约规定的比率以及最低和最高数额如下:

	09/30/2020	12/31/2019


第十次安置
应收账款共计⁽¹⁾加库存需低于零或超过净债务减去风险债务的2.0倍⁽²⁾	（9.44）次	（14.62）次
债务总额，减去风险债务⁽²⁾减去现金及现金等价物和短期投资⁽³⁾，不能超过75%股权加非控股权益	-17.14%	-15.81%

（a）

(1)提及应收款总额时，是指财务状况表中反映的数额加上财务状况表中未列明的数额。

(2)风险债务和有担保担保债务是指SFH债务，定义为SFH提供资金的所有已支付借款合同的总和。

(3)现金及现金等价物和短期投资是指现金及现金等价物和有价证券。

与本附注有关的其他解释与截至2019年12月31日财务报表附注13的披露内容不存在重大变动。

14.

应收款转让所承担的债务

应收款组合的转让交易如下:

	公司		合并后
	09/30/2020	12/31/2019	09/30/2020	12/31/2019

债务CCI2011年6月	152	322	294	412
CCI义务2012年11月	-	-	2,441	2,586
债务CCI2012年12月/	950	1,683	950	1,683
债务CCI2013年11月	183	242	644	1,170
CCI义务2014年11月/	436	833	616	1,203
债务CCI2015年12月	1,410	2,342	3,950	5,300
CCI义务2016年2月/2016	3,705	5,845	4,168	6,429
CCI义务/2016年5月	2,639	3,385	3,525	4,625
债务CCI2016年8月	1,898	2,351	1,922	2,392
债务CCI2016年12月/	5,162	5,961	5,274	6,106
债务CCI2017年3月	5,920	8,254	6,110	8,455
应收款转让所承担的债务总额（附注20.I.d和20.II.a）	22,455	31,218	29,894	40,361

电流	11,843	14,755	15,534	20,526
无电流	10,612	16,463	14,360	19,835

当前部分和非当前部分具有以下到期日:

	公司		合并后
成熟期	09/30/2020	12/31/2019	09/30/2020	12/31/2019

2020	3,287	14,755	7,313	20,526
2021	8,036	5,193	10,962	7,020
2022	3,946	3,620	5,277	4,284
2023	2,066	1,895	2,916	2,221
2024	5,120	5,755	3,426	6,310
	22,455	31,218	29,894	40,361

与本附注有关的其他解释与截至2019年12月31日财务报表附注14的披露内容不存在重大变动。

（巴西出版的报告原文的葡萄牙文免费翻译）

Gafisa S.A.

季度财务资料附注

202年9月30日

（数额单位:千巴西雷亚尔，另有说明除外）

15.

其他应付款

	公司		合并后
	09/30/2020	12/31/2019	09/30/2020	12/31/2019

因建筑工程延误而作出的罚则条文	4,491	3,659	8,677	5,283
应付已取消合同和已取消合同的津贴	74,305	71,549	107,428	97,255
保证条款	15,521	14,419	15,521	14,419
长期PIS和COFINS（递延和应付）	4,665	5,780	6,038	8,372
资本净短缺准备金（附注9.E）	28,963	14,794	18,108	10,963
长期供应商（附注20.I.d）	1,311	1,179	1,781	1,382
股份支付-幻象股份（附注18.3）	1,156	1,702	1,156	1,702
其他负债	6,255	3,379	41,725	5,181
其他应付款共计	136,667	116,461	200,434	144,557

电流	132,183	110,189	178,550	135,492
无电流	4,484	6,272	21,884	9,065

16.

关于法律要求和承诺的规定

截至2020年9月30日止期间，拨备变动汇总如下:

公司	民事诉讼	税务法律程序	劳工索赔	共计
截至2019年12月31日馀额	226,951	2,682	33,848	263,481
追加经费（附注23）	51,127	-	-	51,127
未使用准备金的支付和转回	(39,839)	(2,637)	(4,274)	(46,750)
截至2020年9月30日馀额	238,239	45	29,574	267,858

电流	165,492	44	25,096	190,632
无电流	72,747	1	4,478	77,226

合并后	民事诉讼	税务法律程序	劳工索赔	共计
截至2019年12月31日馀额	227,169	2,702	34,742	264,613
追加经费（附注23）	52,708	-	-	52,708
未使用准备金的支付和转回	(41,000)	(570)	(5,168)	(46,738)
已获得馀额上升控制	6,125	97	2,802	9,024
截至2020年9月30日馀额	245,002	2,229	32,376	279,607

电流	166,130	2,131	25,096	193,357
无电流	78,872	98	7,280	86,250

（a）

民事诉讼、税务诉讼和劳工索赔

截至2020年9月30日，公司及其附属公司已将公司报表中金额为132,249雷亚尔（2019年为122,238雷亚尔）、合并报表中金额为140,61雷亚尔（2019年为129,933雷亚尔）的款项存入法院（附注7）。

	公司		合并后
	09/30/2020	12/31/2019	09/30/2020	12/31/2019

民事诉讼	60,782	50,308	66,000	54,706
税务法律程序	37,161	40,516	38,535	41,989
劳工索赔	34,306	31,414	36,126	33,238
共计（附注7）	132,249	122,238	140,661	129,933

（巴西出版的报告原文的葡萄牙文免费翻译）

Gafisa S.A.

季度财务资料附注

202年9月30日

（数额单位:千巴西雷亚尔，另有说明除外）

16.关于法律索偿和承付款项的规定----续

（i）被评定为可能遭受损失的诉讼

截至2020年9月30日，公司及附属公司知悉其他申索，以及民事、劳工及税务风险。根据可能诉讼的历史和对主要索赔的具体分析，根据根据当前估计数调整后的过去平均结果，对被认为可能损失的索赔在公司报表中的金额为487,235雷亚尔（2019年为562,439雷亚尔），在合并报表中的金额为488,172雷亚尔（2019年为565,410雷亚尔），公司管理层认为没有必要为此确认任何损失拨备。期内变动系稀释金额的诉讼案件数量变动所致，并对涉案金额进行复核。

	公司		合并后
	09/30/2020	12/31/2019	09/30/2020	12/31/2019

民事诉讼	312,790	398,325	312,790	398,676
税务法律程序	110,167	97,871	110,486	98,186
劳工索赔	64,278	66,243	64,896	68,548
	487,235	562,439	488,172	565,410

（b）

与完成房地产风险投资有关的应付款项

截至2019年12月31日止财务报表附注16（i）（b）披露的资料并无重大变动。

（c）

其他承付款项

除附注6、12及13所述承诺外，该公司还有与其设施所在的两处商业物业的租金有关的承诺，每月成本为171雷亚尔（包括租金、共管费及IPTU），与IGP-M/FGV于2024年8月的更改及终止合约挂钩。

考虑到上述合同到期，这一新的商业财产合同（可撤销租赁）未来最低租金估计数共计8240雷亚尔。

	合并后
付款估计数	09/30/2020

2020	766
2021	2,153
2022	2,239
2023	2,329
2024年及以后	753
	8,240

与本附注有关的其他解释与截至2019年12月31日财务报表附注16的披露内容不存在重大变动。

（巴西出版的报告原文的葡萄牙文免费翻译）

Gafisa S.A.

季度财务资料附注

202年9月30日

（数额单位:千巴西雷亚尔，另有说明除外）

17.

购买物业应付款项及向客户预付款项

		公司		合并后
	成熟期	09/30/2020	12/31/2019	09/30/2020	12/31/2019

购置物业的应付款项	2020年10月至2022年11月	42,939	68,020	180,127	68,133
现值调整		(1,855)	(5,295)	(1,859)	(5,298)
客户预付款
发展和服务		1,088	1,540	58,173	14,197
易货交易-土地（附注30（i））		65,180	94,075	110,837	145,396

应付财产和客户预付款共计（附注20.I.d和20.II.a）		107,352	158,340	347,278	222,428

电流		66,660	89,825	259,336	129,353
无电流		40,692	68,515	87,942	93,075

电流和非电流部分的原因如下:

	公司		合并后
成熟期	09/30/2020	12/31/2019	09/30/2020	12/31/2019

2020	26,908	89,825	145,672	129,353
2021	45,985	28,352	78,072	40,219
2022	24,086	29,208	66,983	33,396
2023	8,843	10,599	45,842	10,597
2024年及以后	1,530	356	10,709	8,863
	107,352	158,340	347,278	222,428

18.

公平

18.1.

首都

于2020年4月30日举行的临时股东大会上，股东批准由其资本吸收合并公司保留亏损金额为2,585,033雷亚尔。

公司董事会批准于截至2020年9月30日止期间进行以下增资:

2020年8月7日:以4.10雷亚尔的价格认购及缴足75,610,00股新普通股，合计310,001雷亚尔。

2020年9月25日:以4.10雷亚尔的价格认购及缴足95,121,951股新普通股，合计390.00雷亚尔。

据此，截至2020年9月30日，该公司的授权及实收资本为1,041,248雷亚尔（2019年为2,926,280雷亚尔），由290,731,951股注册普通股代表，无面值，其中341,570雷亚尔（2019年为2,981,052雷亚尔）存放于库务署。

根据公司章程，经董事会决议，可以在不超过600,000,000股（6亿股）普通股的限额内进行增资，无需对其进行修改。

（巴西出版的报告原文的葡萄牙文免费翻译）

Gafisa S.A.

季度财务资料附注

202年9月30日

（数额单位:千巴西雷亚尔，另有说明除外）

18.公平----续

18.1.

首都（续）

	库存股份
	类型	gfsa3	r$	%	*市值（）千雷亚尔**		账面金额100雷亚尔
采购日期		数字（i）	加权平均价格	已发行股份百分比	09/30/2020	12/31/2019	09/30/2020	12/31/2019
2001	11/20/2001	44,462	38.9319	0.04%	193	385	1,731	1,731

2013	购置	1,372,096	51.9927	1.15%	5,941	11,896	71,339	71,339

2014	购置	3,243,947	35.5323	2.71%	14,046	28,125	115,265	115,265
2014	转帐	(405,205)	43.3928	-0.34%	(1,755)	(3,513)	(17,583)	(17,583)
2014	核销额	(2,039,086)	44.9677	-1.70%	(8,829)	(17,679)	(91,693)	(91,693)

2015	购置	884,470	27.3124	0.74%	3,830	7,668	24,157	24,157
2015	转帐	(90,622)	33.3473	-0.08%	(392)	(786)	(3,022)	(3,022)
2015	核销额	(2,225,020)	33.3543	-1.86%	(9,634)	(19,291)	(74,214)	(74,214)

2016	购置	334,020	26.0254	0.28%	1,446	2,896	8,693	8,693
2016	转帐	(68,814)	31.2290	-0.06%	(298)	(597)	(2,149)	(2,149)

2017	转帐	(112,203)	30.6320	-0.09%	(487)	(973)	(3,435)	(3,435)

2018	购置	13,221,300	13.4953	11.06%	57,248	114,629	178,425	178,425
2018	转帐	(17,319)	30.6022	-0.01%	(75)	(150)	(530)	(530)
2018	核销额	(1,030,326)	-	-0.86%	(4,461)	(8,933)	-	-
2018	处置	(9,168,280)	16.1463	-7.67%	(39,699)	(79,489)	(148,034)	(148,034)

2019	购置	6,794,011	14.7355	5.68%	29,418	58,904	100,113	100,113
2019	转帐	(9,174)	15.3695	-0.01%	(40)	(80)	(141)	(141)
2019	核销额	(370,000)	15.5324	-0.31%	(1,602)	(3,208)	(5,747)	(5,747)
2019	处置	(7,377,205)	14.5999	-6.17%	(31,943)	(63,960)	(109,658)	(109,658)

2020	处置	(2,639,482)	14.5979	-2.17%	(11,430)	-	(40,882)	-
		341,570	7.7116	0.33%	1,477	25,844	2,634	43,517

(*)

市值以2020年9月30日收市价4.33雷亚尔（2019年为8.67雷亚尔）计算，不考虑偶尔波动的影响。

本公司持有2001年收购的Treasury股份，以保证诉讼的履行（附注16（a））。

流通股数量变动情况如下:

	普通股-单位:千股
截至2019年12月31日的流通股	117,005
认购股份	170,732
股份的处置	2,639
管理层持股变动	(9,786)
截至2020年9月30日的流通股	280,590

加权平均流通股（附注27）	144,814

18.2.

股票期权计划

授予股票的费用在“一般及行政开支”科目下入账（附注23），并显示截至2020年及2019年9月30日止期间对损益的影响如下:

	09/30/2020	09/30/2019

权益结算的股票期权计划	184	355
幻影股份（附注18.3）	(546)	(3,053)
期权授予费用共计（附注23）	(362)	(2,698)

截至2020年9月30日止期间及截至2019年12月31日止年度尚未行使的认股权变动，包括各自的加权平均行使价如下:

	2020		2019
	备选方案的数目	加权平均行权价格（雷亚尔）	备选方案的数目	加权平均行权价格（雷亚尔）
年初尚未执行的备选办法	1,230,383	16.64	1,239,557	15.58
授予的选择权	-	-	-	-
行使的选择权（一）	-	-	(9,174)	(16.16)
年底仍未执行的备选办法	1,230,383	16.64	1,230,383	16.64

（i）

于截至2019年12月31日止年度，透过行使期权收取的金额为148雷亚尔。

（巴西出版的报告原文的葡萄牙文免费翻译）

Gafisa S.A.

季度财务资料附注

202年9月30日

（数额单位:千巴西雷亚尔，另有说明除外）

18.公平----续

18.2.

股票期权计划（续）

截至2020年9月30日，尚未行使及可行使的股票期权如下:

尚未执行的备选办法			可行使的选择权
备选方案的数目	剩馀合同寿命加权平均数（年）	加权平均行权价格（雷亚尔）	备选方案的数目	加权平均行权价格（雷亚尔）

1,230,383	5.50	16.64	682,964	23.27

于截至2020年9月30日止期间及截至2019年12月31日止年度，公司并无就其包含普通股的认股权计划授出任何认股权。

该公司用于授予期权定价的模型有传统期权的二项式模型和限制性股票期权格式的Montecarlo期权模型。

18.3.

股份支付--魅影股份

公司共有两个固定期限和条件的现金结算股份支付计划，根据公司批准的计划，分别于2015年和2016年推出。

截至2020年9月30日，金额1,156雷亚尔（2019年为1,702雷亚尔），与授予幻象股份的公允价值有关，于细列项目“其他应付款”中确认（附注15）。

与本附注有关的其他解释与截至2019年12月31日财务报表附注18的披露内容不存在重大变动。

19.

所得税和社会缴款

截至2020年及2019年9月30日止期间的有效税率对账情况如下:

	公司		合并后
	09/30/2020	09/30/2019	09/30/2020	09/30/2019

所得税和社会缴款前的损失以及法定利息	(105,500)	(60,746)	(102,680)	(59,404)
按适用税率计算的所得税-34%	35,870	20,654	34,911	20,197

按假定利润和可再生能源征税的子公司和风险企业的净影响	-	-	(608)	-
权益法投资收入	(1,245)	(1,695)	(1,245)	(710)
股票期权计划	(63)	(121)	(63)	(121)
其他永久性差异	22,533	-	21,633	-
应付风险合伙人的费用	-	-	-	-
已确认（未确认）税收抵免	(57,095)	(18,838)	(58,247)	(20,587)
	-	-	(3,619)	(1,221)

税务支出---往来	-	-	(3,619)	(1,221)
税收（费用）-递延	-	-	-	-

（巴西出版的报告原文的葡萄牙文免费翻译）

Gafisa S.A.

季度财务资料附注

202年9月30日

（数额单位:千巴西雷亚尔，另有说明除外）

所得税和社会缴款----续

（二）

递延所得税和社会缴款

截至2020年9月30日及2019年12月31日，递延所得税及社会缴款分别来自以下来源:

	公司		合并后
	09/30/2020	12/31/2019	09/30/2020	12/31/2019
资产
法律申索的条文	91,072	89,584	91,998	89,968
临时差异---递延项目信息系统和COFINS	15,396	14,997	15,396	14,997
非金融资产变现的规定	266,570	260,327	266,570	260,327
临时差异---产品总分类调整	6,654	12,114	6,654	12,114
其他规定	13,575	6,489	13,575	6,479
所得税和社会缴款损失结转	456,147	411,064	477,605	431,311
	849,414	794,575	871,798	815,196

未确认的持续经营税收抵免	(781,081)	(723,986)	(803,465)	(745,218)
	(781,081)	(723,986)	(803,465)	(745,218)
负债
折扣	(2,069)	(2,069)	(2,069)	(2,069)
临时差异---产品总分类调整	(7,877)	(42,273)	(7,877)	(41,671)
收付实现制和权责发生制之间的所得税	(70,501)	(38,361)	(70,501)	(38,352)
	(80,447)	(82,703)	(80,447)	(82,092)

共计，净额	(12,114)	(12,114)	(12,114)	(12,114)

抵销所得税和社会缴款损失结转馀额如下:

	公司
	09/30/2020			12/31/2019
	所得税	社会贡献	共计	所得税	社会贡献	共计
所得税馀额和社会缴款损失结转	1,341,609	1,341,609	-	1,209,011	1,209,011	-
递延税项资产（25%/9%）	335,402	120,745	456,147	302,253	108,811	411,064
已确认递延税项资产	2,194	790	2,984	9,781	3,521	13,302
未确认递延税项资产	333,208	119,955	453,163	292,472	105,290	397,762

	合并后
	09/30/2020			12/31/2019
	所得税	社会贡献	共计	所得税	社会贡献	共计
所得税馀额和社会缴款损失结转	1,404,723	1,404,723	-	1,268,563	1,268,563	-
递延税项资产（25%/9%）	351,181	126,425	477,606	317,141	114,170	431,311
已确认递延税项资产	2,194	790	2,984	9,781	3,521	13,302
未确认递延税项资产	348,987	125,635	474,622	307,360	110,649	418,009

与本附注有关的其他解释与截至2019年12月31日财务报表附注19中的披露内容不存在重大变动。

（巴西出版的报告原文的葡萄牙文免费翻译）

Gafisa S.A.

季度财务资料附注

202年9月30日

（数额单位:千巴西雷亚尔，另有说明除外）

20.

金融工具

公司及其附属公司从事涉及金融工具的业务。这些工具通过旨在提供流动性、回报和安全的业务战略和内部控制加以管理。为对冲目的使用金融工具是通过定期分析管理层打算承担的风险（汇率、利率等）来实现的，并提交相应的管理机构批准和执行拟议战略。控制政策包括不断监测合同条件与当前市场条件的关系。本公司及其附属公司并无使用衍生工具或任何其他风险资产作投机用途。这些业务的结果与公司管理层制定的政策和战略是一致的。本公司及其附属公司经营受以下所述风险因素影响:

（i）

风险方面的考虑

a）

信用风险

截至2019年12月31日止财务报表附注20（i）（a）所披露的信用风险并无重大变动。

b）

衍生金融工具

于截至2020年9月30日止期间，该公司订立金融衍生工具，以减轻其于该年度按公允价值计入损益的指数及利息波动所产生的风险。

截至2020年12月30日，公司有衍生合约对冲利率波动，于2021年2月到期，衍生合约如下:

	雷阿斯	百分比		成熟期		衍生工具未实现收益/（亏损）净额

利率掉期合约	面值		掉期负债头寸	开始	结束	09/30/2020	12/31/2019

互换1	79,003		120%土发委会	08/05/2020	02/04/2021	1,495	-
互换2	100,000		固定7%	09/10/2020	02/16/2021	(878)	-
衍生金融工具共计						617	-

c）

利率风险

截至2019年12月31日止财务报表附注20（i）（c）披露的利率风险并无重大变动。

d）

流动性风险

截至2019年12月31日，财务报表附注20（i）（d）披露的流动性风险无重大变化。

（巴西出版的报告原文的葡萄牙文免费翻译）

Gafisa S.A.

季度财务资料附注

202年9月30日

（数额单位:千巴西雷亚尔，另有说明除外）

20.

金融工具（续）

（i）

风险方面的考虑（续）

d）

流动性风险---持续

贷款、融资、供应商、债权证、远期交易、应收款转让所承担的义务、供应商、购置财产应付款和客户预付款等金融工具的到期日如下:

截至2020年9月30日止年度	公司
负债	不到1年	1至3年	4至5年	5年以上	共计
贷款和融资（附注12）	300,534	120,118	-	-	420,652
债权证（附注13）	127,147	25,580	-	-	152,727
应收款转让所承担的债务（附注14）	11,843	6,204	2,258	2,150	22,455
供应商（附注15和附注20.II.A）	65,995	1,311	-	-	67,306
购买物业应付款项及客户垫款（附注17）	66,660	38,478	2,214	-	107,352
	572,179	191,691	4,472	2,150	770,492
资产
现金及现金等价物和短期投资（附注4.1和4.2）	619,068	-	-	-	619,068
应收贸易账款（附注5）	340,903	68,591	4,551	-	414,045
	959,971	68,591	4,551	-	1,033,113

截至2020年9月30日止年度	合并后
负债	不到1年	1至3年	4至5年	5年以上	共计
贷款和融资（附注12）	349,348	153,340	-	-	502,688
债权证（附注13）	127,147	115,663	-	-	242,810
应收款转让所承担的债务（附注14）	15,534	8,480	4,961	919	29,894
供应商（附注15和附注20.II.A）	131,054	1,781	-	-	132,835
购买物业应付款项及客户垫款（附注17）	259,336	76,099	11,843	-	347,278
	882,419	355,363	16,804	919	1,255,505
资产
现金及现金等价物和短期投资（附注4.1和4.2）	630,060	-	-	-	630,660
应收贸易账款（附注5）	544,147	80,031	6,812	35,035	630,990
	1,174,807	80,031	6,812	35,035	1,261,650

公司采用以下分类，采用估值技术确定并披露金融工具的公允价值:

一级:相同资产或负债在活跃市场的报价（未作调整）；

第2级:第1级范围内可直接（作为价格）或间接（从价格得出）观察到的资产或负债以外的投入；以及

第3级:非基于可观察到的市场数据的资产或负债投入（不可观察到的投入）。

本公司截至2020年9月30日及2019年12月31日以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融工具公允价值分类等级如下:

	公司			合并后
	公允价值分类
截至2020年9月30日	第1级	第2级	第3级	第1级	第2级	第3级

金融资产
短期投资（附注4.2）	-	619,025	-	-	623,955	-

	公司			合并后
	公允价值分类
截至2019年12月31日	第1级	第2级	第3级	第1级	第2级	第3级

金融资产
短期投资（附注4.2）	-	401,243	-	-	401,895	-

（巴西出版的报告原文的葡萄牙文免费翻译）

Gafisa S.A.

季度财务资料附注

202年9月30日

（数额单位:千巴西雷亚尔，另有说明除外）

20.

金融工具（续）

（i）

风险方面的考虑（续）

d）

流动性风险---持续

公允价值分类

于截至2020年9月30日止期间及截至2019年12月31日止年度，第1及2级公允价值分类之间并无转帐，第3及2级公允价值分类之间亦无转帐。

（二）

金融工具的公允价值

a）

公允价值计量

本公司使用截至2019年12月31日财务报表附注20（ii）（a）所披露的相同方法及假设，以衡量估值切实可行的各金融工具分类的公允价值。

分类为公允价值分类第2级的截至2020年9月30日及2019年12月31日的金融资产及负债的最重大账面金额及公允价值如下:

	公司
	09/30/2020		12/31/2019
	账面金额	公允价值	账面金额	公允价值	分类

金融资产
现金及现金等价物（附注4.1）	43	43	810	810	(*)
短期投资（附注4.2）	619,025	619,025	401,243	401,243	(*)
应收贸易账款（附注5）	414,045	414,045	460,017	460,017	(**)
应收贷款（附注21.1）	112,665	112,665	33,416	33,416	(**)

金融负债
贷款和融资（附注12）	420,652	396,770	490,676	502,909	(**)
债权证（附注13）	152,727	186,482	197,525	278,727	(**)
供应商	67,306	67,306	80,285	80,285	(**)
应收款转让所承担的债务（附注14）	22,455	22,455	31,218	31,218	(**)
购买物业应付款项及客户垫款（附注17）	107,352	107,352	158,340	158,340	(**)
应付贷款（附注21.1）	7,922	7,922	9,280	9,280	(**)

	合并后
	09/30/2020		12/31/2019
	账面金额	公允价值	账面金额	公允价值	分类

金融资产
现金及现金等价物（附注4.1）	6,705	6,705	12,435	12,435	(*)
短期投资（附注4.2）	623,955	623,955	401,895	401,895	(*)
应收贸易账款（附注5）	630,990	630,990	557,438	557,438	(**)
应收贷款（附注21.1）	41,070	41,070	33,416	33,416	(**)

金融负债
贷款和融资（附注12）	502,688	403,210	533,153	542,909	(**)
债权证（附注13）	242,810	186,482	197,525	278,727	(**)
供应商	132,835	132,835	96,832	96,832	(**)
应收款转让所承担的债务（附注14）	29,894	29,894	40,361	40,361	(**)
购买物业应付款项及客户垫款（附注17）	347,355	347,355	222,428	222,428	(**)
应付贷款（附注21.1）	7,922	7,922	9,280	9,280	(**)

（*）公允价值变动计入损益

（**）摊馀费用

截至2019年12月31日止财务报表附注20（ii）（a）披露的资料并无重大变动。

（巴西出版的报告原文的葡萄牙文免费翻译）

Gafisa S.A.

季度财务资料附注

202年9月30日

（数额单位:千巴西雷亚尔，另有说明除外）

20.

金融工具-继续

（二）

金融工具的公允价值（续）

b）

债务加速的风险

截至2020年9月30日，公司拥有与现金产生、负债比率、资本化、债务复盖、维持持股地位及其他有关的限制性契诺的贷款及融资合同。本公司违反该等义务可能导致其债务加速偿还及/或本公司其他债务加速偿还，包括由于履行任何交叉违约或交叉加速条款而可能对本公司的损益及其股份价值造成负面影响。

本公司已遵守该等限制性契诺，并不限制本公司照常经营业务的能力。

（三）

股本管理

与本附注有关的解释与截至2019年12月31日财务报表附注20（iii）的披露内容不存在重大变动。

该公司在其净债务结构中包括:贷款和融资、债权证、减去现金和现金等价物以及短期投资:

	公司		合并后
	09/30/2020	12/31/2019	09/30/2020	12/31/2019

贷款和融资（附注12）	420,652	490,676	502,688	533,153
债权证（附注13）	152,727	197,525	242,810	197,525
（-）现金及现金等价物和短期投资（附注4.1和4.2）	(619,068)	(402,053)	(630,660)	(414,330)
净债务	(45,689)	286,148	114,838	316,348
公平	1,509,624	893,708	1,513,890	895,143

（巴西出版的报告原文的葡萄牙文免费翻译）

Gafisa S.A.

季度财务资料附注

202年9月30日

（数额单位:千巴西雷亚尔，另有说明除外）

20.

金融工具（续）

（四）

灵敏度分析

截至2020年9月30日止期间金融工具的敏感性分析按CVM透过第475/08号规则所规定，描述可能导致公司损益发生重大变动的风险，以显示所考虑的风险变量有10%、25%及50%的增减。

截至2020年9月30日，公司拥有以下金融工具:

a）

与同业存单（CDI）有关的金融投资、贷款、融资和债券；

b）

与基准利率（TR）和CDI挂钩的贷款和融资，与CDI和广义消费物价指数挂钩的债券；

c）

与国家民用建筑指数（INCC）和一般市场价格指数（IGP-M）挂钩的购置房产应收和应付账款。

对于截至2020年9月30日止期间的敏感性分析，公司考虑了投资、贷款及应收账款的利率，CDI利率为3.54%、TR为0%、INCC为5.32%、IPCA为3.14%及IGP-M为14.40%。所考虑的设想情况如下:

情景一---可能性:用于定价的风险变量增加/减少10%

情景二---可能:用于定价的风险变量增加/减少25%

情景三---可能:用于定价的风险变量增加/减少50%

公司在下图中根据截至2019年12月31日显示的风险敞口显示了对公司所面临风险的敏感性，同时考虑到可能产生的影响将影响未来的结果。对权益的影响与损益的影响基本相同。

		设想方案
		i	二.第二部分	第三部分	第三部分	二.第二部分	i
交易	风险	增加10%	增加25%	增加50%	减少50%	减少25%	减少10%

金融投资	土发委会增加/减少额	2,036	5,089	10,178	(10,178)	(5,089)	(2,036)
贷款和融资	土发委会增加/减少额	(442)	(1,105)	(2,209)	2,209	1,105	442
债权证	土发委会增加/减少额	(193)	(483)	(966)	966	483	193

CDI变化的净影响		1,401	3,501	7,003	(7,003)	(3,501)	(1,401)

贷款和融资	tr增加/减少	-	-	-	-	-	-

TR变化的净影响		-	-	-	-	-	-

债权证	IPCA的增加/减少	(105)	(262)	(525)	525	262	105

IPCA变化的净影响		(105)	(262)	(525)	525	262	105

应收账款	麻管局增加/减少额	2,138	5,344	10,688	(10,688)	(5,344)	(2,138)
购置物业的应付款项	麻管局增加/减少额	(1,754)	(4,385)	(8,771)	8,771	4,385	1,754

INCC变动的净影响		384	959	1,917	(1,917)	(959)	(384)

应收账款	igp-m增加/减少	2,616	6,539	13,078	(13,078)	(6,539)	(2,616)

IGP-M变化的净影响		2,616	6,539	13,078	(13,078)	(6,539)	(2,616)

（巴西出版的报告原文的葡萄牙文免费翻译）

Gafisa S.A.

季度财务资料附注

202年9月30日

（数额单位:千巴西雷亚尔，另有说明除外）

21.

相关当事方

21.1.

与关联方的馀额

公司与关联公司之间的交易是在双方确定的条件和价格下进行的。

	公司		合并后
经常账户	09/30/2020	12/31/2019	09/30/2020	12/31/2019

资产
经常账户:
特殊目的活动共计	353	354	47,376	64,441
附属公司	-	-	41,979	57,027
共同控制的投资者	320	321	5,364	7,381
联营公司	33	33	33	33
公寓、联营集团和第三方工程	13,600	13,162	13,601	13,165
应收贷款（附注20.II.A）	112,665	33,416	41,070	33,416
应收股息	7,853	9,872	-	-
	134,471	56,804	102,047	111,022

电流	93,400	23,388	2,310	77,606
无电流	41,071	33,416	99,737	33,416

负债
经常账户:
特殊目的活动共计	(178,379)	(182,084)	(84,306)	(55,104)
附属公司	(130,980)	(156,192)	(36,908)	(29,211)
共同控制的投资者	(44,515)	(23,228)	(44,514)	(23,229)
联营公司	(2,884)	(2,664)	(2,884)	(2,664)
应付贷款（附注20.II.A）	(7,922)	(9,280)	(7,922)	(9,280)
	(186,301)	(191,364)	(92,228)	(64,384)

电流	(186,301)	(191,364)	(92,228)	(64,384)
无电流	-	-	-	-

本公司应收及应付贷款馀额的构成、性质及条件如下。贷款自2020年7月起到期，与相关企业的现金流挂钩。

	公司		合并后
	09/30/2020	12/31/2019	09/30/2020	12/31/2019	自然	利率


upcon	71,595	-	-	-	周转资本	n/a
lagunas-tembokplanej.e desenv.imob.ltda。	7,662	6,272	7,662	6,272	建筑工程	12%p.a.+igpm
Manhattan ResidencialI-OASEmpreendimentos	399	392	399	392	建筑工程	10%p.a.+tr
目标办公室和商场-SPEYogo Part.EMP.IM.E Comasa Const。	33,009	26,752	33,009	26,752	建筑工程	12%p.a.+igpm
应收款项共计	112,665	33,416	41,070	33,416

DubaiResidencial-Franere，com.const.e imob.ltda。	1,189	1,025	1,189	1,025	建筑工程	P.A.6%。
Rvores-Franere公园，com.const.e imob.ltda。	3,647	5,372	3,647	5,372	建筑工程	P.A.6%。
ParqueGuas-Franere，com.const.e imob.ltda。	3,086	2,883	3,086	2,883	建筑工程	P.A.6%。
应付款项共计	7,922	9,280	7,922	9,280

于截至2020年9月30日止期间，公司及综合报表（附注24）内来自贷款利息的已确认财务收入为7246雷亚尔（2018年为2731雷亚尔）。

关于管理事务和报酬的资料载于附注25。

与本附注有关的其他解释与截至2019年12月31日财务报表附注21的披露内容不存在重大变动。

（巴西出版的报告原文的葡萄牙文免费翻译）

Gafisa S.A.

季度财务资料附注

202年9月30日

（数额单位:千巴西雷亚尔，另有说明除外）

21.

相关当事方（续）

21.2.

背书、保证和保证

附属公司的财务交易由背书或担保人按公司于该等公司股本中的权益比例担保，截至2020年9月30日金额为254,431雷亚尔（2019年为132,336雷亚尔）。

22.

营业收入净额

	公司		合并后
	09/30/2020	09/30/2019	09/30/2020	09/30/2019

营业收入毛额
房地产开发、销售、易货交易和建筑服务	250,834	240,277	361,788	290,417
（确认）预期损失和已取消合同备抵的逆转（附注5）	(15,347)	17,116	(34,151)	17,116
出售房地产和服务的税收	(20,068)	(21,728)	(23,502)	(23,241)
营业收入净额	215,419	235,665	304,135	284,292

23.

按性质开列的费用和开支

这些数字由以下数字表示:

	公司		合并后
	09/30/2020	09/30/2019	09/30/2020	09/30/2019

房地产开发销售成本:
建筑费用	(72,062)	(106,354)	(132,560)	(128,487)
土地成本	(53,565)	(28,582)	(61,170)	(36,946)
开发成本	(7,169)	(4,260)	(9,197)	(5,627)
资本化财务费用（附注12）	(16,710)	(21,757)	(25,307)	(30,356)
保养/保修	(8,313)	(1,661)	(8,313)	(1,354)
房地产开发和销售总成本	(157,819)	(162,614)	(236,547)	(202,770)

销售费用:
产品营销	(2,615)	(3,134)	(4,337)	(3,794)
经纪和销售佣金	(1,734)	(2,420)	(2,821)	(3,293)
客户关系管理（CRM）与企业营销	(1,809)	(3,921)	(2,871)	(4,499)
其他	-	(110)	(720)	(97)
销售费用共计	(6,158)	(9,585)	(10,749)	(11,683)

一般和行政费用:
薪金和薪金费用	(16,515)	(10,060)	(16,515)	(12,150)
雇员福利	(2,852)	(1,166)	(2,852)	(1,409)
旅费和水电费	(395)	(114)	(395)	(138)
服务	(20,586)	(8,393)	(20,586)	(10,138)
租金和共管公寓费用	(2,181)	(2,676)	(2,181)	(3,231)
it	(2,836)	(5,139)	(2,836)	(6,207)
股票期权计划（附注18.2）	362	2,698	362	2,698
利润分配准备金（附注25.III）	(6,194)	(500)	(6,194)	(500)
其他	61	(786)	61	(843)
一般和行政费用共计	(51,136)	(26,136)	(51,136)	(31,918)

其他收入（支出），净额
诉讼费用（附注16）	(51,127)	(45,378)	(52,708)	(45,769)
其他	(5,108)	126	(6,509)	70
其他收入（支出）共计，净额	(56,235)	(45,252)	(59,217)	(45,699)

（巴西出版的报告原文的葡萄牙文免费翻译）

Gafisa S.A.

季度财务资料附注

202年9月30日

（数额单位:千巴西雷亚尔，另有说明除外）

24.

财务收入（成本）

	公司		合并后
	09/30/2020	09/30/2019	09/30/2020	09/30/2019
财务收入
财务投资收入	13,864	7,613	14,006	7,649
贷款收入（附注21.1）	7,246	2,976	7,246	2,976
其他财政收入	512	873	1,326	1,338
财务收入小计	21,622	11,462	22,578	11,963

财务费用
扣除资本化后的供资利息（附注12）	(46,415)	(48,428)	(43,001)	(42,976)
债权证费用摊销	(1,991)	(2,116)	(1,991)	(2,116)
银行费用	(6,691)	(5,871)	(7,321)	(7,212)
提供折扣和其他财务费用	(7,063)	(2,232)	(9,064)	(1,635)
财务费用小计	(62,160)	(58,647)	(61,377)	(53,939)

财务收入（费用）共计，净额	(40,538)	(47,185)	(38,799)	(41,976)

25.

与管理层和雇员的往来业务

（i）

管理报酬

截至2020年及2019年9月30日止期间，与公司管理层薪酬有关的细列项目“一般及行政开支”录得的金额如下:

	管理报酬
截至2020年9月30日止年度	董事会	行政管理	财政委员会

成员人数	10	8	-
年度固定报酬（雷亚尔）
薪金/费用	589	3,036	-
直接和间接利益	-	210	-
其他（国家统计研究所）	98	563	-
平均每月报酬（雷亚尔）	-	,	-
赔偿总额	687	3,809	-
利润分享（附注25.III）	-	1,804	-
管理报酬共计	687	5,613	-

	管理报酬
截至2019年9月30日止年度	董事会	行政管理	财政委员会

成员人数	7	3	3
年度固定报酬（雷亚尔）
薪金/费用	745	1,398	94
直接和间接利益	-	4	-
其他（国家统计研究所）	173	280	4
每月报酬（雷亚尔）	102	187	24
赔偿总额	918	1,681	98
利润分享（附注25.III）	-	-	-
报酬和利润分享共计	918	1,681	98

于截至2020年及2019年9月30日止期间，概无与向公司现任管理层成员授出期权有关的开支金额。

公司管理层成员2020年的最高薪酬总额确定为16,527雷亚尔（2019年为7,782雷亚尔），作为固定薪酬和可变薪酬，经2020年4月30日举行的年度股东大会批准。

（巴西出版的报告原文的葡萄牙文免费翻译）

Gafisa S.A.

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202年9月30日

（数额单位:千巴西雷亚尔，另有说明除外）

与管理层和雇员的往来业务----续

（二）销售交易

于截至2020年9月30日止期间及截至2019年12月31日止年度，概无进行向现任管理层出售单位的交易。

（三）利润分享

于截至2020年9月30日止期间，该公司于该公司及合并报表的账目“一般及行政开支”（附注23）中录得利润分成开支准备金6194雷亚尔（2019年为500雷亚尔）。

	公司和合并公司
	09/30/2020	09/30/2019

执行干事（附注25.I）	1,804	-
其他雇员	4,390	500
利润分享共计	6,194	500

与本附注有关的其他解释与截至2019年12月31日财务报表附注25的披露内容不存在重大变动。

26.

保险

保险承保的负债及截至2020年9月30日的各自金额如下:

保险类型	复盖范围
工程风险和完工保证金	423,334
民事责任（董事及高级人员-D&O）	205,600
	628,934

与本附注有关的其他解释与截至2019年12月31日财务报表附注25的披露内容不存在重大变动。

（巴西出版的报告原文的葡萄牙文免费翻译）

Gafisa S.A.

季度财务资料附注

202年9月30日

（数额单位:千巴西雷亚尔，另有说明除外）

27.

每股收益及亏损

下表显示了基本和摊薄后每股收益和亏损的计算。鉴于截至2020年及2019年9月30日止期间的亏损，不考虑具有摊薄潜力的股份，因为影响将是反摊薄的。


	09/30/2020	09/30/2019
基本分子
继续业务的未分配损失	(105,500)	(60,746)
可供普通股股东分配的未分配亏损	(105,500)	(60,746)

基本分母（单位:千股）
加权平均股数（附注18.1）	144,814	52,299

Reais每股基本亏损	(0.729)	(1.162)
调自继续开展的业务	(0.729)	(1.162)

稀释分子
继续业务的未分配损失	(105,500)	(60,746)
可供普通股股东分配的未分配亏损	(105,500)	(60,746)

稀释分母（单位:千股）
加权平均股数（附注18.1）	144,814	52,299
股票期权	865	447
抗稀释效应	(865)	(447)
摊薄加权平均股数	144,814	52,299


Reais摊薄后每股亏损	(0.729)	(1.162)
调自继续开展的业务	(0.729)	(1.162)

28.

分段信息

用于作出决定的报告是合并财务报表，而不是按业务部门进行的分析。

因此，与CPC22-营运分部一致，公司明白于截至2020年及2019年9月30日止期间并无须予披露的应报告分部。

（巴西出版的报告原文的葡萄牙文免费翻译）

Gafisa S.A.

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202年9月30日

（数额单位:千巴西雷亚尔，另有说明除外）

29.

在建房地产企业---信息和承诺

遵照CVM/SNC/SEP02/2018号通函关于确认巴西房地产开发公司尚未完成的真实国家单位购销合同收入的规定，公司报告了截至2020年9月30日在建项目的信息:

		合并后
		09/30/2020

已售单位未确认销售收入		312,569
未确认的已售单位估计费用		(179,316)
存货单位未确认的估计费用		(124,476)

（一）已销售单位未确认的销售收入
在建企业:
（a）合约销售收入		1,065,020
确认销售收入:
确认的销售收入		773,400
取消的合同---收入转回		(20,949)
（b）确认销售收入，净额		752,451
未确认的销售收入（A-B）（a）		312,569

（二）因取消合同而产生的损害赔偿收入		1,727

（三）无资格确认收入的合同未确认的销售收入		44,186

注销合同的备抵（负债）
确认收入的调整数		116,142
应收贸易账款调整数		71,968
取消合同的损害赔偿收入		(17,670)
负债---因取消合同而应退还的款项		26,504

（五）未确认的售出单位估计费用
在建企业:
（a）单位估计费用		(663,695)
各单位发生的费用:
建筑费用		(499,436)
取消的合同---建筑费用		15,057
（b）已发生费用，净额		(484,379)
售出单位须招致的成本（A-B）（b）		(179,316)

存货单位未确认的估计费用
在建企业:
单位估计费用			(510,965)
发生的单位成本（附注6）			386,489
未确认的估计费用			(124,476)

（a）

已售单位未确认的销售收入以合同面值计量，加上合同调整和注销扣除，不考虑已征税款和现值调整的影响，不包括因中止条款（公司可注销一项开发的法定期限为180天）而受到限制的企业，因此不确认为损益。

（b）

已售单位和存货的估计成本不包括财务费用，财务费用在待售物业中确认，利润或亏损（已售房地产成本）与已售房地产单位成比例。

截至2020年9月30日，财务报表中与风险投资有关的合并资产纳入发展的股权隔离结构的百分比为34.2%（2019年为29.0%）。

（巴西出版的报告原文的葡萄牙文免费翻译）

Gafisa S.A.

季度财务资料附注

202年9月30日

（数额单位:千巴西雷亚尔，另有说明除外）

30.

关于现金流量表的补充资料

（i）

不影响现金及现金等价物的交易

本公司及其子公司进行了以下不影响现金及现金等价物的投资、融资活动，未列入现金流量表:

	公司		合并后
	09/30/2020	09/30/2019	09/30/2020	09/30/2019

出资（减少）	1,150	-	(53)	-
资本化财务费用（附注12）	(13,483)	(17,756)	(21,685)	(25,229)
易货交易-土地（附注17）	(28,895)	(14,021)	(34,559)	(17,181)
	(41,228)	(31,777)	(56,297)	(42,410)

（二）

资产和负债变动与筹资活动现金流量的调节:

		影响现金的交易			不影响现金的交易
公司	期初馀额 12/31/2019	供资/ 收据	付款利息	本金支付	利息和通货膨胀调整数	其他	期末馀额2020年9月30日

贷款、融资及债权证（附注12及13）	(688,201)	(23,651)	(33,174)	173,015	(1,368)	-	(573,379)
贷款（附注21.1）	24,136	-	-	65,854	14,753	-	104,743
实收资本（附注18.1）	(2,926,280)	(477,899)	-	-	-	2,361,931	(1,041,248)
资本准备金（附注18.1）	(250,599)	-	-	-	-	-	(250,599)
	(3,840,944)	(501,550)	(33,174)	238,869	13,385	2,362,931	(1,760,483)

		影响现金的交易			不影响现金的交易
合并后	期初馀额 12/31/2019	供资/ 收据	付款利息	本金支付	利息和通货膨胀调整数	其他	期末馀额2020年9月30日

贷款、融资及债权证（附注12及13）	(730,678)	(253,642)	(31,865)	334,251	(2,129)	-	(684,063)
贷款（附注21.1）	24,136	-	-	(5,741)	14,753	-	33,148
实收资本（附注18.1）	(2,926,280)	(477,899)	-	-	-	2,361,931	(1,041,248)
资本准备金（附注18.1）	(250,599)	-	-	-	-	-	(250,599)
	(3,883,421)	(731,541)	(31,865)	328,510	12,624	2,362,931	(1,942,762)

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Gafisa S.A.

季度财务资料附注

202年9月30日

（数额单位:千巴西雷亚尔，另有说明除外）

31.

报告所述期间之后发生的事件

（i）

可转换债券发行

2020年10月21日，公司披露重大事实，告知董事会批准以下事项:

（i）为配售本公司第十六期债券（可转换为普通股）而进行有限制努力的公开发售，分为两个系列，有担保担保，总金额为117,570雷亚尔，单位价值为10雷亚尔，并签署各自的信托契约；

（二）于债权证转换时增加公司资本，但须遵守6亿股普通股的增加限额。

于2020年11月16日，鉴于公司第十六期第一系列债权证获转换，董事会批准如下:

（i）批准发行9,944,150股公司普通股；及

（二）随后批准公司增资:将股份数量由290,731,951股登记在册普通股增加至300,676,101股登记在册普通股，并将公司资本由1,041,248雷亚尔增加至1,083,248雷亚尔。

（二）经济防卫行政委员会（CADE）批准与CAL ADA S.A.的交易）

于2020年11月3日，该公司告知CADE已批准与CAL ADA作出的交易，以收购其于位于里约热内卢市南部及西部地区的四间房地产企业的全部股权。

（三）

在圣保罗收购资产

于2020年11月10日，该公司告知，其订立收购位于圣保罗市西区的房地产资产的合同。本次收购取决于先决条件的达成，包括尽职调查，预计将于2020年12月完成。

（四）

与Tecnisa进行业务合并的意向

2020年8月19日，该公司披露了一项重大事实，告知其向Tecnisa董事会发送了一份关于Tecnisa业务与Gafisa潜在整合的提议，Tecnisa和Gafisa都具有转型特征。

两家公司的管理层应就建立适用的程序进行谈判，该程序已在GAFISA开始研究，并已得到其董事会的批准。这两家公司是该部门的主要参与者，它们之间有许多协同作用，特别是如果我们考虑到它们的潜力可能结合起来的话。

出于这些原因，Gafisa认识到，这一业务将为其所有股东以及Tecnisa的股东增加价值。本分析操作的任何替代方案都应是自愿的，并有组织的，以确保Tecnisa的所有股东都得到平等待遇，在交换或易货的情况下，保持经济状况。

（巴西出版的报告原文的葡萄牙文免费翻译）

Gafisa S.A.

季度财务资料附注

202年9月30日

（数额单位:千巴西雷亚尔，另有说明除外）

31.

报告所述期间之后发生的事件（续）

（四）

与Tecnisa进行业务合并的意向

这一行动包括Gafisa要求在股东大会上通过决议修订Tecnisa的公司章程和管理，因为Gafisa已经在市场上获得了所需数量的股份，以便根据CVM第627/2020号指示（见附注4.2）要求召开这一会议。Gafisa认为，这两家公司的项目之间的整合将潜在地有利于两家公司的股东，尤其是在房地产市场正在复苏的今天。

（五）

冠状病毒-COVID-19

截至本季度信息披露日，公司通过其危机管理委员会，继续对拟采取的行动进行定期分析和监测，以预计对业务的任何影响。

直至本季度资料披露日，公司并无注意到客户违约或销量减少的显着增加，甚至在本季度录得销量增加。然而，尽管该公司没有注意到这一期间违约率显着增加，但该公司认识到，由于大流行病期间现金流入的不确定性，实际上对合同进行了重新估值，因此取消合同的备抵有所增加。此外，风险投资的建设一直按原定时间表进行。

不过，由于COVID-19大流行，该公司已将计划在第二季度推出的项目推迟到今年下半年，目前有三个项目处于推出阶段。

因此，即使考虑到大流行病结束后恢复活动的不确定性及其对该国经济的负面影响，管理层也根据其最佳估计，对截至9月30日的季度信息报告所述期间之后的影响进行了评估，包括对损益和现金产生的预测，并得出结论认为，没有必要确认额外的损失备抵，也没有对其业务产生任何重大不利影响。该公司将继续监测这一大流行病，不断更新对其财务信息的任何影响的预测和分析。

***

（巴西出版的报告原文的葡萄牙文免费翻译）

Gafisa S.A.

季度财务资料附注

202年9月30日

（数额单位:千巴西雷亚尔，另有说明除外）

本公司认为有关的其他资料

持股5%以上股东有表决权资本及流通股总数

	09/30/2020
	普通股

a.股东	份额	%

规划师红木资产管理公司。	39,413,089	13,21%
已发行股票	251,977,292	86,67%
库存股份	341,570	0,12%

份额共计	290,731,951	100.00%

	09/30/2019
	普通股

a.股东	份额	%

规划师红木资产管理公司。	19,238,010	27.08%
Wishbone Management，LP	3,629,058	5.11%
River and Mercantille Management，LLP	3,582,114	5,04%
已发行股票	41,456,093	58,36%
库存股份	3,126,601	4,40%

份额共计	71,031,876	100.00%

（巴西出版的报告原文的葡萄牙文免费翻译）

Gafisa S.A.

季度财务资料附注

202年9月30日

（数额单位:千巴西雷亚尔，另有说明除外）

本公司认为有关的其他资料

母公司、管理层及董事会所持股份

	09/30/2020
	普通股

a.股东	份额	%

持有公司有效控制权的股东	38,413,089	13,21%
董事会	7,127,867	2,45%
执行董事	2,670,999	0,92%

执行控制、董事会成员、官员和财政委员会	48,211,955	16,58%

库存股份	341,570	0,12%
市场流通股（*）	242,178,426	83,30%

份额共计	290,731,951	100.00%

	09/30/2019
	普通股

a.股东	份额	%

持有公司有效控制权的股东	26,449,142	37,24%
董事会	555	0.00%
执行董事	12,800	0.02%

执行控制、董事会成员、官员和财政委员会	26,462,497	37,25%

库存股份	3,126,601	4,40%
市场流通股（*）	41,442,778	58,34%

份额共计	71,031,876	100.00%

（*）不包括有效控制、管理、董事会和财务处的股份。

（巴西出版的报告原文的葡萄牙文免费翻译）

Gafisa S.A.

季度财务资料附注

202年9月30日

（数额单位:千巴西雷亚尔，另有说明除外）

其他有关资料

3-承诺条款

公司、其股东、董事和董事会成员承诺通过仲裁解决他们之间可能产生的任何和所有争端或争议，这些争端或争议特别涉及或源于第6404/76号法律、公司章程、巴西货币委员会确定的规则的适用、有效性、效力、解释、违反行为及其效力，除新的《市场上市条例》、参与新的市场合同和市场仲裁院的《仲裁条例》所规定的规则外，巴西中央银行和巴西证券交易委员会以及适用于一般资本市场运作的其他规则也作出了规定。

（巴西出版的报告原文的葡萄牙文免费翻译）

Gafisa S.A.

季度财务资料附注

202年9月30日

（数额单位:千巴西雷亚尔，另有说明除外）

季度财务资料检讨报告（ITR）

致股东和管理层的普通照会

Gafisa S.A.

圣保罗，sp

导言.1---导言

我们审阅了随附的GAFISA S.A.（“公司”）的个别及综合中期财务资料，该等资料分别载于截至2020年9月30日止季度的季度财务资料（ITR），其中包括截至2020年9月30日的财务状况表，以及截至该日止三个月及九个月期间的各自损益表及综合收益表，及该日终了的9个月期间的权益及现金流量变动表，包括附注。

公司管理层负责根据会计公告委员会（CPC）技术公告（CPC）21（R1）----临时财务报告编制单独的临时财务信息，并根据这些公告和国际会计准则（IAS）34---适用于在巴西证券交易委员会（CVM）登记的巴西房地产开发实体的临时财务报告编制合并的临时财务信息，以及根据适用于编制季度财务信息（ITR）的CVM发布的规则列报此类信息。我们的责任是根据我们的审查，就这些临时财务资料作出结论。

审查范围

我们根据巴西和国际中期财务信息审查标准进行了审查（NBC TR2410----由实体审计员进行的中期财务信息审查，ISRE2410----分别由实体独立审计员进行的中期财务信息审查）。对临时财务资料的审查包括进行调查，主要是对负责财务和会计事项的人员进行调查，并采用分析程序和其他审查程序。审查的范围比按照审计标准进行的审计要小得多，因此，不能保证我们会意识到审计中可能发现的所有重大事项。因此，我们不发表审计意见。

（巴西出版的报告原文的葡萄牙文免费翻译）

Gafisa S.A.

季度财务资料附注

202年9月30日

（数额单位:千巴西雷亚尔，另有说明除外）

从个别中期财务资料得出的结论

根据我们的审查，我们不知道有任何事实使我们相信，上述季度财务资料所载的个别中期财务资料在所有重大方面都没有按照适用于在巴西证券交易委员会登记的巴西房地产开发实体的CPC21（R1）号技术公告编制，该公告适用于编制季度财务资料，并根据CVM发布的规则进行呈现。

综合中期财务资料的结论

根据我们的审查，我们不知道有任何事实使我们相信，上述季度财务资料所载的综合中期财务资料在所有重大方面都没有按照适用于在巴西证券交易委员会（证监会）登记的巴西房地产开发实体的CPC21（R1）和IAS34号技术公告编制，适用于编制季度财务资料，并根据CVM发布的规则进行呈现。

物质的强调

如附注2所述，季度财务信息（ITR）所载的个别中期财务信息是根据适用于在CVM登记的巴西房地产开发实体的CPC21编制的，而综合中期财务信息（ITR）所载的综合中期财务信息是根据适用于在CVM登记的巴西房地产开发实体的CPC21和IAS34编制的。据此，该实体就确认未完成买卖房地产单位的收入、有关控制权转让的各方面采纳的会计政策的厘定，遵循该公司管理层对CPC47的应用的理解，与CVM于通函/CVM/SNC/SEP02/2018中发出的一致。我们的意见在这个问题上没有例外。

（巴西出版的报告原文的葡萄牙文免费翻译）

Gafisa S.A.

季度财务资料附注

202年9月30日

（数额单位:千巴西雷亚尔，另有说明除外）

其他事项

增值说明

上述季度资料包括截至2020年9月30日止9个月期间的个别及综合增值报表，其编制归属于公司管理层，并作为IAS34目的补充资料列报，适用于在CVM注册的巴西房地产开发实体。这些报表已提交给与季度信息审查同时进行的审查程序，目的是酌情确定它们是否与临时财务信息和会计记录相一致，其格式和内容是否符合CPC09号技术公告----“增值报表”规定的标准。根据我们的审查，我们不知道有任何事实使我们认为，这些报告在所有重大方面都没有按照这种技术性声明中确定的标准编写，并且没有与作为一个整体的单独和综合的临时财务资料保持一致。

里约热内卢，2020年11月16日。

M Rio Vieira Lopes

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（巴西出版的报告原文的葡萄牙文免费翻译）

Gafisa S.A.

季度财务资料附注

202年9月30日

（数额单位:千巴西雷亚尔，另有说明除外）

临时财务资料的报告和报表/管理报表

临时财务资料管理报表

陈述书

Gafisa S.A.公司的管理层，CNPJ01.545.826/0001-07，位于AV。Na es Unidas，8501,19th Floor，Pinheiros，S o Paulo指出，根据2009年12月7日颁布的CVM第480号指令第25条:

（一）管理层已审阅、讨论及同意核数师就截至2020年9月30日止期间中期财务资料审阅报告所表达的结论；及

（二）管理层已审阅及同意截至2020年9月30日止期间的中期资料。

202年11月16日，圣保罗。

Gafisa S.A.

管理

（巴西出版的报告原文的葡萄牙文免费翻译）

Gafisa S.A.

季度财务资料附注

202年9月30日

（数额单位:千巴西雷亚尔，另有说明除外）

关于中期财务资料审查报告的报告和报表/管理层说明

管理层关于审查报告的说明

陈述书

Gafisa S.A.公司的管理层，CNPJ01.545.826/0001-07，位于AV。Na es Unidas，8501,19th Floor，Pinheiros，S o Paulo指出，根据2009年12月7日颁布的CVM第480号指令第25条:

（一）管理层已审阅、讨论及同意核数师就截至2020年9月30日止期间中期财务资料审阅报告所表达的结论；及

（二）管理层已审阅及同意截至2020年9月30日止期间的中期资料。

202年11月16日，圣保罗。

Gafisa S.A.

管理

rel294

签字

根据1934年《证券交易法》的要求，登记人已正式安排下列签字人代表登记人在本报告上签字，并获得正式授权。

日期:2020年12月18日

Gafisa S.A.


通过:	/s/ianandrade
	姓名:Ian Andrade 职称:首席财务官