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FactSet报告第四季度业绩和财政2025
◦Q4 GAAP营收5.969亿美元，较2024年Q4增长6.2%。2025财年，GAAP收入为23.217亿美元，同比增长5.4%。
◦截至2025年8月31日，有机ASV为23.709亿美元，同比增长5.7%。
◦Q4 GAAP营业利润率为29.7%，同比增长约700个基点，Q4调整后营业利润率为33.8%，同比下降200个基点。2025财年，GAAP营业利润率为32.2%，同比增长约40个基点，调整后营业利润率为36.3%，同比下降150个基点
◦Q4 GAAP摊薄EPS为4.03美元，同比增长73.7%，Q4调整后摊薄EPS为4.05美元，同比增长8.3%。2025财年，GAAP摊薄后每股收益为15.55美元，增长11.8%，调整后摊薄后每股收益为16.98美元，同比增长3.2%。
◦FactSet正在提供2026财年指引，预计ASV有机增长4%-6 %，GAAP收入在2423美元至24.48亿美元之间。
康涅狄格州诺沃克，2025年9月18日—— FactSet（“FactSet”或“公司”）（NYSE：FDS）（NASDAQ：FDS），一家全球金融digital平台和企业解决方案提供商，今天公布了截至2025年8月31日的2025财年第四季度和全年业绩。
2025财年第四季度亮点
•GAAP收入增长6.2%，即3470万美元，2025财年第四季度为5.969亿美元，而去年同期为5.622亿美元。有机(1)2025财年第四季度营收同比增长4.5%至5.873亿美元。本季度GAAP和有机收入的增长是由机构买方客户和财富客户推动的。
•年度订阅价值（“ASV”）截至2025年8月31日为24.056亿美元，而2024年8月31日为22.554亿美元。2025年8月31日有机ASV为23.709亿美元，同比增长5.7%或1.273亿美元(2).
•有机ASV过去三个月增加了8180万美元。详情请见本新闻稿“ASV”部分。
•GAAP营业利润率增长至29.7%，上年同期为22.7%，这主要是由于收入增长和上年与马萨诸塞州销售税纠纷相关的费用重叠，部分被较高的员工薪酬成本和无形资产摊销所抵消。调整后营业利润率从上年同期的35.8%下降至33.8%，主要是由于上年较低的奖金应计和较高的技术费用的重叠。
•GAAP摊薄每股收益（“EPS”）增长73.7%至4.03美元，2024财年同期为2.32美元，主要受收入增长、业务剥离收益和运营支出减少的推动。调整后的稀释后每股收益从上年同期的3.74美元增长8.3%至4.05美元，这得益于收入增长和较低的税率，但被利润率压缩所抵消。
•经营活动所产生的现金净额2025财年第四季度财报为2.121亿美元，与去年同期相比增长30.0%。2025财年第四季度自由现金流增至1.781亿美元，上年同期为1.372亿美元，增幅为29.8%，主要是由于经营现金流增加。
•GAAP有效税率与2024财年第四季度的23.6%相比，2025财年第四季度的增长率降至18.7%。这一下降主要是由于外国收入对美国的税收影响降低。
（1）本新闻稿中提及的“有机”数字不包括过去12个月内完成的收购和处置的本年度影响以及外币变化的本年度影响。
（2）从2025财年开始，FactSet将报告有机ASV，而不是有机ASV加上专业服务，以关注其收入的经常性性质。这凸显了FactSet产品向提供更多托管服务和更少基于项目的服务的转变。
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FactSet首席执行官Sanoke Viswanathan表示：“FactSet强劲的第四季度业绩反映了我们差异化数据、开放平台和以客户为中心的文化的力量。”“我们正处于一个战略拐点，人工智能和数据驱动的创新正在重塑整个金融市场的工作流程。FactSet拥有引领这一转变的人才、技术和数据能力。我们将继续在我们深厚和值得信赖的客户关系和严格执行的基础上再接再厉，同时进行投资，为客户和股东创造可持续的长期价值。”
关键财务措施*
*请参阅本新闻稿后面的美国公认会计原则与调整后关键财务指标的对账。
| （简明及未经审核） | 三个月结束 | 十二个月结束 | 最新 | ||||||||||||||||||||||||||
| 8月31日， | 8月31日， | 8月31日， | 2025财年 | ||||||||||||||||||||||||||
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（结果以千为单位，每股数据除外）
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2025 | 2024 | 改变 | 2025 | 2024 | 改变 | 指导 | ||||||||||||||||||||||
| 收入 | $ | 596,901 | $ | 562,187 | 6.2 | % | $ | 2,321,748 | $ | 2,203,056 | 5.4 | % | 23.05亿美元-23.25亿美元 | ||||||||||||||||
| 有机收入 | $ | 587,326 | $ | 562,187 | 4.5 | % | $ | 2,300,184 | $ | 2,203,056 | 4.4 | % | |||||||||||||||||
| 营业收入 | $ | 177,321 | $ | 127,858 | 38.7 | % | $ | 748,303 | $ | 701,299 | 6.7 | % | |||||||||||||||||
| 调整后营业收入 | $ | 201,701 | $ | 201,402 | 0.1 | % | $ | 843,432 | $ | 832,653 | 1.3 | % | |||||||||||||||||
| 营业利润率 | 29.7 | % | 22.7 | % | 32.2 | % | 31.8 | % | 32.0% - 33.0% | ||||||||||||||||||||
| 调整后营业利润率 | 33.8 | % | 35.8 | % | 36.3 | % | 37.8 | % | 36.0% - 37.0% | ||||||||||||||||||||
| 净收入 | $ | 153,616 | $ | 89,496 | 71.6 | % | $ | 597,040 | $ | 537,126 | 11.2 | % | |||||||||||||||||
| 调整后净收入 | $ | 154,590 | $ | 144,089 | 7.3 | % | $ | 651,617 | $ | 635,073 | 2.6 | % | |||||||||||||||||
| 经调整EBITDA | $ | 244,555 | $ | 170,494 | 43.4 | % | $ | 934,973 | $ | 847,538 | 10.3 | % | |||||||||||||||||
| 稀释EPS | $ | 4.03 | $ | 2.32 | 73.7 | % | $ | 15.55 | $ | 13.91 | 11.8 | % | $14.80 - $15.40 | ||||||||||||||||
| 调整后摊薄EPS | $ | 4.05 | $ | 3.74 | 8.3 | % | $ | 16.98 | $ | 16.45 | 3.2 | % | $16.80 - $17.40 | ||||||||||||||||
FactSet首席财务官Helen Shan表示：“FactSet在结束2025财年时处于强势地位，拥有持续的增长和运营纪律。”“展望2026财年，我们仍然专注于平衡投资与有纪律的执行，以推动持久、长期的股东价值。”
2025财年亮点
•GAAP收入增长5.4%，至23.2亿美元，有机增长4.4%，主要基于机构买方和财富客户推动的有机收入增长。这一结果延续了FactSet连续45多年为公司增加收入的业绩记录。
•GAAP营业利润率增长至32.2%，上年为31.8%，主要是由于收入增长和上年与马萨诸塞州销售税纠纷相关的费用重叠，部分被较高的无形资产摊销所抵消。调整后的营业利润率从上年的37.8%下降至36.3%，原因是上年较低的奖金应计和较高的技术费用重叠。
•GAAP摊薄每股收益（“EPS”）增长11.8%，至15.55美元，主要受收入增长和业务剥离收益的推动，部分被较高的运营费用所抵消。调整后摊薄后每股收益增长3.2%至16.98美元，主要受收入增长和较低税率的推动，但被利润率压缩所抵消。2025财年是FactSet连续第29年增加调整后的稀释后每股收益。
•经营活动所产生的现金净额2025财年为7.263亿美元，受净收入以及供应商付款和客户收款时间的推动。与2024财年的6.147亿美元相比，2025财年的自由现金流增加至6.175亿美元，增幅为0.5%，这主要是由于经营活动提供的净现金增加，部分被资本支出的增加所抵消。
•GAAP有效税率与截至2024年8月31日的12个月的17.6%相比，2025财年的增长率降至17.2%。这一下降主要是由于外国收入对美国的税收影响较低。
•客户数量在本财年增长了9.5%，即779个，而用户比上一年增长了9.7%，即20,943个。
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•2025年5月，FactSet将季度现金股息提高6%，至每股1.10美元。每股0.06美元的涨幅标志着该公司连续第26年在股票拆分调整的基础上增加股息，凸显了FactSet继续致力于为股东回报价值。
•该公司在2025财年以股票回购和股息的形式向股东返还了4.604亿美元。
年度订阅价值（ASV）
任何给定时间点的ASV代表目前提供给客户的所有订阅服务未来12个月的前瞻性收入。
截至2025年8月31日，ASV为24.056亿美元，而2024年8月31日为22.554亿美元。截至2025年8月31日，有机ASV为23.709亿美元，较上年增长1.273亿美元，增长率为5.7%。过去三个月，有机ASV增加了8180万美元。
截至2025年8月31日，买方和卖方有机ASV年增长率分别为5.5%和4.3%。买方客户，包括机构资产管理公司、财富管理公司、资产所有者、合作伙伴、对冲基金和企业客户，占有机ASV的82%。剩余的有机ASV来自卖方公司，包括经纪自营商、银行和咨询公司，以及私募股权和风险投资公司。涵盖有机买方和卖方ASV增长率的补充表格可在本新闻稿的最后一页找到。
分部收入及ASV
美洲地区ASV为15.701亿美元，上年同期ASV为14.554亿美元。来自美洲的有机ASV增长6.0%至15.419亿美元。本季度美洲营收增至3.887亿美元，去年第四季度为3.625亿美元。美洲地区季度有机收入较上年同期增长5.3%。
来自欧洲、中东和非洲的ASV为5.916亿美元，而去年同期的ASV为5.697亿美元。来自欧洲、中东和非洲的有机ASV增长4.2%，至5.863亿美元。欧洲、中东和非洲地区的收入为1.474亿美元，而2024财年第四季度的收入为1.431亿美元。欧洲、中东和非洲地区季度有机收入较上年同期增长1.7%。
来自亚太地区的ASV为2.439亿美元，而去年同期的ASV为2.303亿美元。来自亚太地区的有机ASV增长7.2%，至2.427亿美元。亚太地区的收入为6080万美元，而2024财年第四季度的收入为5660万美元。亚太地区季度有机收入较上年同期增长5.9%。
运营亮点– 2025财年第四季度
•截至2025年8月31日的客户数量为8996个，过去三个月在企业和财富管理客户的推动下净增185个客户。这一数字包括ASV在1万美元及以上的客户。
•用户数量截至2025年8月31日为237,324，过去三个月净增16,828个用户，受财富管理用户增加的推动。用户数量未反映2025财年的收购情况。
•截至2025年8月31日，年度ASV保留率大于95%。以客户百分比表示时，截至2025年8月31日，年留存率为91%。
•截至2025年8月31日，员工人数为1.28万人，比过去12个月增长3.2%，增长主要集中在销售和技术部门。FactSet的卓越中心约占公司员工的68%。
•季度股息4140万美元，合1.10美元 每股，于2025年9月18日支付给在2025年8月29日收盘时FactSet普通股记录持有人。
•FactSet完成了将卖方研究创作平台RMS Partners业务剥离给BlueMatrix的工作。此次对非核心产品供应的剥离于2025年8月29日结束，并增强了我们的Dealmakers产品供应的重点、效率和增长。FactSet和BlueMatrix还签订了一项增强的商业协议，据此，FactSet已成为BlueMatrix的首选数据提供商。
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•FactSet牵头投资了BondCliQ，将把BondCliQ的公司债券日内定价数据整合到FactSet的工作站、Portware Enterprise交易解决方案和LiquidityBook OMS中，以促进前台和后台专业人员高效开发固定收益分析。
•季度后：
◦Sanoke Viswanathan于2025年9月8日担任首席执行官和董事会成员。
◦FactSet今天宣布，Malcolm Frank已被选举为董事会主席，自2025年9月17日起生效。Frank先生将接替自2020年6月23日起担任董事会主席的Robin Abrams，并将继续留在董事会。
◦FactSet宣布在FactSet工作站和实时数据馈送中提供MarketAxess的AI驱动的CP +固定收益数据。
◦FactSet宣布，J.P. Morgan和巴克莱银行的分析师报告现已作为FactSet售后市场研究（AMR）产品的一部分提供。
股份回购计划
FactSet在2025财年第四季度根据公司先前的股票回购计划以平均410.51美元的价格以1.066亿美元的价格回购了259,721股普通股。截至2025年9月1日，根据上季度宣布并于2025年6月17日获得董事会批准的新的股票回购授权，可用于股票回购的资金高达4亿美元。
年度业务展望
FactSet正在提供其2026财年的前景展望。以下前瞻性陈述反映了FactSet截至今天的预期。鉴于下文讨论的风险因素、不确定性和假设，实际结果可能存在重大差异。FactSet不打算在下一个季度业绩公告之前更新其前瞻性陈述。
2026年财政预期
•预计2026财年有机ASV将在1亿至1.5亿美元的范围内增长。
•GAAP收入预计在24.23亿美元至24.48亿美元之间。
•GAAP营业利润率预计在29.5%至31.0%之间。
•调整后的营业利润率预计在34.0%至35.5%之间。
•FactSet的年度有效税率预计将在18%至19%的范围内。
•GAAP摊薄后每股收益预计在14.55美元至15.25美元之间。
•调整后摊薄后每股收益预计在16.90美元至17.60美元之间。
调整后的营业利润率和调整后的稀释后每股收益指引不包括2026财年可能出现的任何非经常性收益或费用的某些影响。有关GAAP与调整后指标的对账，请参阅本新闻稿的背面。
电话会议
2025年第四季度电话会议详情
日期：2025年9月18日星期四
时间：美国东部时间上午9：00
参与者注册：FactSet 2025年Q4财报电话会议注册
电话会议请在通话开始时间前使用上述链接进行报名。注册后，您将收到拨入信息和唯一的访问引脚。财报发布会将于美国东部时间2025年9月18日上午8点30分，即财报电话会议开始前30分钟，在FactSet的投资者关系网站上发布。
重播将在美国东部时间2025年9月18日下午1点后在投资者关系网站上提供，并将在2026年9月18日之前保持可访问状态。财报电话会议的记录将通过FactSet CallStreet提供。
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前瞻性陈述
本新闻稿包含基于管理层当前对未来事件和情况、FactSet运营所在行业以及管理层的信念和假设的预期、估计、预测和预测的前瞻性陈述。所有涉及对未来的预期、指导、展望或预测的陈述，包括关于公司战略、产品开发、收入、未来财务业绩、预期增长、市场地位、订阅、预期支出或投资、FactSet业务趋势和财务业绩的陈述，均为前瞻性陈述。前瞻性陈述可以用“可能”、“可能”、“将”、“应该”、“预期”、“计划”、“预期”、“相信”、“估计”、“打算”、“项目”、“表明”、“预测”、“潜在”或“继续”等词语以及类似的表达方式来识别。前瞻性陈述不是对未来业绩、结果、事件或行动的保证，涉及许多风险、不确定性和假设。许多因素，包括本新闻稿其他地方和FactSet提交给美国证券交易委员会的文件中更全面讨论的因素，特别是其最新的10-K表格年度报告，包括第1A项，风险因素，以及关于10-Q表格的季度报告，以及其他报告，可能会导致结果与前瞻性陈述中明示或暗示的结果存在重大差异。因此，该公司提醒读者不要过分依赖任何前瞻性陈述，这些陈述仅在作出之日起生效。FactSet不承担任何义务，也不承诺更新或修改任何前瞻性陈述，以反映作出该陈述之日之后发生的事件或情况，除非适用法律要求。未来的业绩可能与历史表现大相径庭。
关于非GAAP财务指标
该公司按照美国通用会计准则报告其财务业绩。该公司还提到并提出了某些额外的非公认会计原则财务措施。这些衡量指标包括：有机收入、调整后的营业利润率、调整后的营业收入、调整后的净收入、EBITDA、调整后的EBITDA、调整后的摊薄每股收益和自由现金流。该公司已将这些非GAAP财务指标与本新闻稿后面根据GAAP计算的最直接可比财务指标的对账包括在内。
FactSet在向股东和投资界展示业绩以及对业务进行内部评估和管理时，都使用了这些非GAAP财务指标。该公司认为，这些非公认会计准则财务指标为投资者提供了有用的补充信息，因为它们允许投资者使用管理层用来衡量实现目标进展的相同工具来查看公司的业绩。在评估公司业绩以及规划、预测和分析未来期间时，投资者可能会受益于参考这些非公认会计准则财务指标，这些指标也可能有助于与历史业绩进行比较。该公司认为，有机收入、调整后的营业利润率、调整后的营业收入、调整后的净收入、EBITDA、调整后的EBITDA和调整后的稀释每股收益有助于充分反映FactSet的基本经济表现。该公司认为，自由现金流对投资者是有用的，因为它是现金流的指标，可能可用于为未来增长计划的投资提供资金。这种非GAAP财务信息的列报不应与根据GAAP编制和列报的财务信息隔离或替代。我们无法提供某些前瞻性非GAAP财务指标与可比GAAP指标的对账，因为此类对账所需的某些项目不在我们的控制范围内，并且/或者如果不做出不合理的努力就无法合理预测。
关于FactSet
FactSet（NYSE：FDS | NASDAQ：FDS）为金融情报提供超级动力，提供企业数据和信息解决方案，为我们的客户提供动力，以最大限度地发挥其潜力。我们尖端的数字平台无缝集成了专有的金融数据、客户数据集、第三方来源和灵活的技术，为买方、卖方、财富管理、私募股权和企业部门提供量身定制的解决方案。凭借超过47年的专业知识、在20个国家的业务以及广泛的多资产类别覆盖，我们利用先进的数据连接以及人工智能和下一代工具来简化工作流程、提高生产力，并实现更智能、更快速的决策。FactSet为大约9000家全球客户和超过23.7万名个人用户提供服务，是致力于创新和客户长期成功的标普 500强中的一员。访问www.factset.com了解更多信息，并在X和LinkedIn上关注我们。
投资者关系：
凯文·图米
+1.212.209.5259
Kevin.Toomey@factset.com
媒体关系：
凯尔西·戈德史密斯
+1.207.712.9726
Kelsey.Goldsmith@factset.com
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合并损益表（未经审计）
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三个月结束 | 十二个月结束 | |||||||||||||||||||||
| 8月31日， | 8月31日， | ||||||||||||||||||||||
| （单位：千，每股数据除外） | 2025 |
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2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||
| 收入 | $ | 596,901 |
|
$ | 562,187 | $ | 2,321,748 | $ | 2,203,056 | ||||||||||||||
| 营业费用 |
|
||||||||||||||||||||||
| 服务成本 | 288,670 |
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258,196 | 1,097,782 | 1,011,945 | ||||||||||||||||||
| 销售，一般和行政 | 130,910 |
|
176,133 | 475,663 | 489,812 | ||||||||||||||||||
| 总营业费用 | 419,580 | 434,329 | 1,573,445 | 1,501,757 | |||||||||||||||||||
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||||||||||||||||||||||
| 营业收入 | 177,321 |
|
127,858 | 748,303 | 701,299 | ||||||||||||||||||
| 其他收入（费用），净额 | |||||||||||||||||||||||
| 利息收入 | 2,050 | 4,020 | 6,533 | 14,447 | |||||||||||||||||||
| 利息支出 | (12,886) |
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(15,547) | (56,324) | (65,778) | ||||||||||||||||||
| 其他收入（费用），净额 | 22,466 | 799 | 22,446 | 1,535 | |||||||||||||||||||
| 其他收入（费用）总额，净额 | 11,630 | (10,728) | (27,345) | (49,796) | |||||||||||||||||||
| 所得税前收入 | 188,951 |
|
117,130 | 720,958 | 651,503 | ||||||||||||||||||
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| 准备金 | 35,335 | 27,634 | 123,918 | 114,377 | |||||||||||||||||||
| 净收入 | $ | 153,616 | $ | 89,496 | $ | 597,040 | $ | 537,126 | |||||||||||||||
| 每股普通股基本收益 | $ | 4.07 | $ | 2.35 | $ | 15.74 | $ | 14.11 | |||||||||||||||
| 每股普通股摊薄收益 | $ | 4.03 |
|
$ | 2.32 | $ | 15.55 | $ | 13.91 | ||||||||||||||
| 基本加权平均普通股 | 37,757 | 38,007 | 37,924 | 38,059 | |||||||||||||||||||
| 稀释加权平均普通股 | 38,158 | 38,517 | 38,385 | 38,618 | |||||||||||||||||||
某些前一年的数字已与本年度的列报方式一致。
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合并资产负债表（未经审计）
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| （单位：千） | 2025年8月31日 | 2024年8月31日 | ||||||
| 物业、厂房及设备 | ||||||||
| 现金及现金等价物 | $ | 337,651 | $ | 422,979 | ||||
| 投资 | 17,445 | 69,619 | ||||||
| 应收账款，扣除2025年8月31日准备金13789美元和2024年8月31日准备金14581美元 | 270,684 | 228,054 | ||||||
| 预缴税款 | 33,600 | 55,103 | ||||||
| 预付费用及其他流动资产 | 70,379 | 60,093 | ||||||
| 流动资产总额 | 729,759 | 835,848 | ||||||
| 财产、设备和租赁物改良，净额 | 85,203 | 82,513 | ||||||
| 商誉 | 1,284,708 | 1,011,129 | ||||||
| 无形资产，净值 | 1,916,102 | 1,844,141 | ||||||
| 递延税款 | 61,226 | 61,337 | ||||||
| 租赁使用权资产，净额 | 121,776 | 130,494 | ||||||
| 其他资产 | 105,498 | 89,578 | ||||||
| 总资产 | $ | 4,304,272 | $ | 4,055,040 | ||||
| 负债 | ||||||||
| 应付账款和应计费用 | $ | 135,262 | $ | 178,250 | ||||
| 流动债务 | — | 124,842 | ||||||
| 流动租赁负债 | 33,145 | 31,073 | ||||||
| 应计赔偿 | 130,596 | 93,279 | ||||||
| 递延收入 | 167,852 | 159,761 | ||||||
| 当期应交税费 | 13,041 | 40,391 | ||||||
| 应付股息 | 41,410 | 39,470 | ||||||
| 流动负债合计 | 521,306 | 667,066 | ||||||
| 长期负债 | 1,368,260 | 1,241,131 | ||||||
| 递延税款 | 14,902 | 8,452 | ||||||
| 递延收入，非流动 | 624 | 1,344 | ||||||
| 应交税费 | 45,095 | 40,452 | ||||||
| 长期租赁负债 | 157,104 | 177,521 | ||||||
| 其他负债 | 10,568 | 6,614 | ||||||
| 负债总额 | $ | 2,117,859 | $ | 2,142,580 | ||||
| 股东权益 | ||||||||
| 总股东权益 | $ | 2,186,413 | $ | 1,912,460 | ||||
| 负债总额和股东权益 | $ | 4,304,272 | $ | 4,055,040 | ||||
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合并现金流量表（未经审计）
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| 十二个月结束 | ||||||||
| 8月31日， | ||||||||
| （单位：千） | 2025 | 2024 | ||||||
| 经营活动产生的现金流量 | ||||||||
| 净收入 | $ | 597,040 | $ | 537,126 | ||||
| 调整以调节净收入与经营活动提供的净现金 | ||||||||
| 折旧及摊销 | 157,691 | 125,187 | ||||||
| 租赁使用权资产摊销 | 30,982 | 30,407 | ||||||
| 基于股票的补偿费用 | 61,229 | 63,501 | ||||||
| 递延所得税 | (3,545) | (32,020) | ||||||
| 剥离业务的收益 | (23,238) | — | ||||||
| 其他，净额 | 11,867 | 14,511 | ||||||
| 资产和负债变动，扣除收购影响 | ||||||||
| 应收账款 | (42,540) | 2,195 | ||||||
| 预付费用及其他资产 | 65 | (29,874) | ||||||
| 应付账款和应计费用 | (59,400) | 55,347 | ||||||
| 应计赔偿 | 35,666 | (20,213) | ||||||
| 递延收入 | 2,249 | 4,939 | ||||||
| 应缴税款，扣除预缴税款 | (1,161) | (11,448) | ||||||
| 租赁负债，净额 | (40,645) | (39,320) | ||||||
| 经营活动所产生的现金净额 | 726,260 | 700,338 | ||||||
|
|
||||||||
| 投资活动产生的现金流量 | ||||||||
| 购买物业、设备、租赁物改良和资本化内部使用软件 | (108,806) | (85,681) | ||||||
| 收购业务，扣除收购的现金和现金等价物 | (348,255) | — | ||||||
| 购买投资 | (18,867) | (58,636) | ||||||
| 剥离和到期或出售投资的收益 | 83,155 | — | ||||||
| 投资活动提供（使用）的现金净额 | (392,773) | (144,317) | ||||||
| 筹资活动产生的现金流量 | ||||||||
| 债务收益 | 803,410 | — | ||||||
| 偿还债务 | (805,000) | (250,000) | ||||||
| 股息支付 | (159,973) | (150,667) | ||||||
| 员工持股计划收益 | 81,688 | 91,711 | ||||||
| 回购普通股 | (300,457) | (235,235) | ||||||
| 其他融资活动 | (27,489) | (16,659) | ||||||
| 筹资活动提供（使用）的现金净额 | (407,821) | (560,850) | ||||||
|
|
||||||||
| 汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响 | 3,050 | 2,364 | ||||||
| 现金，现金等价物和限制现金的净增加（减少） | (71,284) | (2,465) | ||||||
| 期初现金及现金等价物 | 422,979 | 425,444 | ||||||
| 期末现金、现金等价物和受限制现金 | $ | 351,695 | $ | 422,979 | ||||
| 现金、现金等价物和受限制现金总额的调节： | ||||||||
| 现金及现金等价物 | $ | 337,651 | $ | 422,979 | ||||
| 计入预付费用和其他流动资产的受限现金 | 6,522 | — | ||||||
| 计入其他资产的受限现金 | 7,522 | — | ||||||
| 现金、现金等价物和受限制现金总额 | $ | 351,695 | $ | 422,979 | ||||
某些前一年的数字已与本年度的列报方式一致。
8
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美国GAAP业绩与调整后财务指标的对账
有机收入
有机收入不包括过去12个月内完成的收购和处置收入的本年度影响以及外币变化的本年度影响。下表提供了收入与有机收入的对账：
| （未经审计） | 三个月结束 | 十二个月结束 | |||||||||||||||||||||
| 8月31日， | 8月31日， | ||||||||||||||||||||||
| （单位：千） | 2025 | 2024 | 改变 | 2025 | 2024 |
改变
|
|||||||||||||||||
| 收入 | $ | 596,901 | $ | 562,187 | 6.2 | % | $ | 2,321,748 | $ | 2,203,056 | 5.4 | % | |||||||||||
|
收购收入
|
(8,393) | — | (20,663) | — | |||||||||||||||||||
|
货币影响
|
(1,182) | — | (901) | — | |||||||||||||||||||
| 有机收入 | $ | 587,326 | $ | 562,187 | 4.5 | % | $ | 2,300,184 | $ | 2,203,056 | 4.4 | % | |||||||||||
非GAAP财务指标
下表提供了营业收入、营业利润率、净收入和摊薄每股收益与调整后营业收入、调整后营业利润率、调整后净收入、EBITDA、调整后EBITDA和调整后摊薄每股收益的对账。
调整后的营业收入和利润率、调整后的净收入和调整后的稀释每股收益不包括与收购相关的无形资产摊销和非经常性项目。EBITDA代表扣除利息支出、所得税准备金以及折旧和摊销费用前的收益，而调整后的EBITDA进一步排除了非经常性非现金支出。
9
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| 三个月结束 | 十二个月结束 | |||||||||||||||||||
| 8月31日， | 8月31日， | 8月31日， | ||||||||||||||||||
| （单位：千，每股数据除外） | 2025 | 2024 | %变化 | 2025 | 2024 | %变化 | ||||||||||||||
|
营业收入
|
$ | 177,321 | $ | 127,858 | 38.7 | % | $ | 748,303 | $ | 701,299 | 6.7 | % | ||||||||
|
无形资产摊销
|
19,136 | 16,691 | 73,036 | 67,383 | ||||||||||||||||
|
业务剥离、收购和相关成本
|
2,993 | 461 | 17,761 | 884 | ||||||||||||||||
|
销售税争议(1)
|
— | 54,048 | 2,398 | 54,048 | ||||||||||||||||
| 猎头成本 | 1,675 | — | 1,675 | — | ||||||||||||||||
|
重组/遣散
|
576 | (1,099) | 259 | 5,596 | ||||||||||||||||
|
资产减值
|
— | 3,443 | — | 3,443 | ||||||||||||||||
|
调整后营业收入
|
$ | 201,701 | $ | 201,402 | 0.1 | % | $ | 843,432 | $ | 832,653 | 1.3 | % | ||||||||
|
营业利润率
|
29.7% | 22.7% | 32.2% | 31.8% | ||||||||||||||||
|
调整后营业利润率(2)
|
33.8% | 35.8% | 36.3% | 37.8% | ||||||||||||||||
|
净收入
|
$ | 153,616 | $ | 89,496 | 71.6 | % | $ | 597,040 | $ | 537,126 | 11.2 | % | ||||||||
|
无形资产摊销
|
16,301 | 12,390 | 54,074 | 49,529 | ||||||||||||||||
| 业务剥离收益 | (19,795) | — | (17,205) | — | ||||||||||||||||
|
业务剥离、收购和相关成本
|
2,550 | 342 | 13,150 | 650 | ||||||||||||||||
|
销售税争议(1)
|
— | 40,121 | 1,775 | 39,727 | ||||||||||||||||
|
猎头成本
|
1,427 | — | 1,240 | — | ||||||||||||||||
|
重组/遣散
|
491 | (816) | 192 | 4,113 | ||||||||||||||||
|
资产减值
|
— | 2,556 | — | 2,531 | ||||||||||||||||
|
所得税项目
|
— | — | 1,351 | 1,397 | ||||||||||||||||
|
调整后净收入(3)
|
$ | 154,590 | $ | 144,089 | 7.3 | % | $ | 651,617 | $ | 635,073 | 2.6 | % | ||||||||
|
净收入
|
153,616 | 89,496 | 71.6 | % | 597,040 | 537,126 | 11.2 | % | ||||||||||||
|
利息支出
|
12,886 | 15,547 | 56,324 | 65,778 | ||||||||||||||||
|
所得税
|
35,335 | 27,634 | 123,918 | 114,377 | ||||||||||||||||
|
折旧和摊销费用
|
42,718 | 34,032 | 157,691 | 125,187 | ||||||||||||||||
|
EBITDA
|
$ | 244,555 | $ | 166,709 | 46.7 | % | $ | 934,973 | $ | 842,468 | 11.0 | % | ||||||||
|
非经常性非现金支出
|
— | 3,785 | — | 5,070 | ||||||||||||||||
|
经调整EBITDA
|
$ | 244,555 | $ | 170,494 | 43.4 | % | $ | 934,973 | $ | 847,538 | 10.3 | % | ||||||||
|
稀释EPS
|
$ | 4.03 | $ | 2.32 | 73.7 | % | $ | 15.55 | $ | 13.91 | 11.8 | % | ||||||||
|
无形资产摊销
|
0.43 | 0.32 | 1.41 | 1.27 | ||||||||||||||||
| 业务剥离收益 | (0.52) | — | (0.45) | — | ||||||||||||||||
|
业务剥离、收购和相关成本
|
0.07 | 0.01 | 0.34 | 0.02 | ||||||||||||||||
|
销售税争议(1)
|
— | 1.04 | 0.05 | 1.03 | ||||||||||||||||
|
猎头成本
|
0.03 | — | 0.03 | — | ||||||||||||||||
|
重组/遣散
|
0.01 | (0.02) | 0.01 | 0.11 | ||||||||||||||||
| 资产减值 | — | 0.07 | — | 0.07 | ||||||||||||||||
|
所得税项目
|
— | — | 0.04 | 0.04 | ||||||||||||||||
|
调整后摊薄EPS(3)
|
$ | 4.05 | $ | 3.74 | 8.3 | % | $ | 16.98 | $ | 16.45 | 3.2 | % | ||||||||
|
加权平均普通股（稀释）
|
38,158 | 38,517 | 38,385 | 38,618 | ||||||||||||||||
(1)销售税纠纷涉及与马萨诸塞州税务局的一项已解决的事项。
(2)调整后营业利润率的计算方法为调整后营业收入除以收入。
(3)为计算经调整净收益和经调整摊薄每股收益，截至2025年8月31日止三个月和2024年8月31日止三个月的所有调整分别按14.8%和25.8%的经调整税率征税。
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业务展望营业利润率、净收入和稀释每股收益
| （未经审计） | ||||||||
|
由于四舍五入，数字可能无法实现
|
2026年年度财政指导 | |||||||
| （单位：百万，每股数据除外） | 范围低端 | 范围高端 | ||||||
| 收入 | $ | 2,423 | $ | 2,448 | ||||
| 营业收入 | $ | 750 | $ | 720 | ||||
| 营业利润率 | 31.0 | % | 29.5 | % | ||||
|
无形资产摊销
|
$ | 75 | $ | 75 | ||||
|
CEO薪酬
|
$ | 25 | $ | 25 | ||||
|
离散项目
|
$ | 10 | $ | 12 | ||||
| 调整后营业收入 | $ | 860 | $ | 832 | ||||
|
调整后营业利润率(a)
|
35.5 | % | 34.0 | % | ||||
| 净收入 | $ | 577 | $ | 550 | ||||
|
无形资产摊销
|
60 | 60 | ||||||
|
CEO薪酬
|
20 | 20 | ||||||
|
离散项目
|
8 | 10 | ||||||
| 调整后净收入 | $ | 665 | $ | 640 | ||||
| 每股普通股摊薄收益 | $ | 15.25 | $ | 14.55 | ||||
| 无形资产摊销 | 1.59 | 1.59 | ||||||
|
CEO薪酬
|
0.53 | 0.53 | ||||||
|
离散项目
|
0.23 | 0.23 | ||||||
| 调整后稀释后每股普通股收益 | $ | 17.60 | $ | 16.90 | ||||
(a)调整后营业利润率的计算方法为调整后营业收入除以收入。
自由现金流
经营活动提供的现金流因购买物业、设备、租赁物改良和资本化的内部使用软件而减少，以报告非公认会计准则自由现金流。
| （未经审计） | 三个月结束 |
|
十二个月结束 | ||||||||||||||||||||
| 8月31日， | 8月31日， | ||||||||||||||||||||||
| （单位：千） | 2025 | 2024 | 改变 | 2025 | 2024 | 改变 | |||||||||||||||||
| 为经营活动提供的现金净额 | $ | 212,100 | $ | 163,161 | 30.0 | % | $ | 726,260 | $ | 700,338 | 3.7 | % | |||||||||||
| 减：购置物业、设备、租赁物改良和资本化内部使用软件 | (33,966) | (25,959) |
|
(108,806) | (85,681) | ||||||||||||||||||
| 自由现金流 | $ | 178,134 | $ | 137,202 | 29.8 | % | $ | 617,454 | $ | 614,657 | 0.5 | % | |||||||||||
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按客户类型划分的历史ASV补充时间表
下表按客户类型列出了有机ASV的百分比和增长率，不包括货币变动的影响，可能有助于进行历史比较。有机ASV不包括过去12个月内完成的收购和处置以及外汇变动的影响。
以下数字不包括专业服务或发行人费用。
|
|
25年第4季度 | Q3 ' 25 | Q2 ' 25 | 25年第一季度 | Q4 ' 24 | Q3'24 | Q2 ' 24 | 第一季度' 24 | ||||||||||||||||||
| 买方客户ASV占比% | 82.0% | 82.3% | 82.3% | 82.1% | 82.0% | 82.3% | 82.0% | 82.0% | ||||||||||||||||||
| 来自卖方客户的ASV百分比 | 18.0% | 17.7% | 17.7% | 17.9% | 18.0% | 17.7% | 18.0% | 18.0% | ||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||
| 来自买方客户的ASV增长率 | 5.5% | 4.0% | 4.1% | 4.3% | 4.9% | 5.3% | 5.6% | 7.2% | ||||||||||||||||||
| 来自卖方客户的ASV增长率 | 4.3% | 4.0% | 2.2% | 3.5% | 3.8% | 3.7% | 5.5% | 7.6% | ||||||||||||||||||
下表给出了有机ASV的计算。
| （百万） | 截至2025年8月31日 | ||||
|
正如报告的ASV
|
$ | 2,405.6 | |||
|
货币影响(a)
|
(0.6) | ||||
|
收购ASV(b)
|
(34.1) | ||||
|
有机ASV
|
$ | 2,370.9 | |||
|
有机ASV年增长率（c）
|
5.7 | % | |||
(a)外汇变动的影响。
(b)ASV来自于过去12个月内完成的收购。
（c）为便于比较，在计算有机ASV年增长率时，上一年将ASV排除在过去12个月完成的处置之外。
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