附件 99.2
阿尔法和欧米伽半导体有限公司
投资者电话会议准备发言
截至2026年3月31日止季度
2026年5月6日
史蒂文·佩拉约
大家下午好，欢迎参加阿尔法和欧米伽半导体的电话会议，讨论2026财年第三季度财务业绩。我是Steven Pelayo，AOS投资者关系代表。今天和我在一起的有我们的首席执行官Stephen Chang和首席财务官Yifan Liang。这个电话正在录音，并通过网络直播。通过我们网站投资者关系部分的链接，将在电话会议后的七天内提供重播。
我们的电话会议今天将按以下方式进行。Stephen将开始业务更新，包括战略亮点，以及一份详细的分部报告。之后，亿帆将审查财务业绩，并为6月季度提供指导。最后，我们将进行问答环节。
财报发布于今天（2026年5月6日）收盘后通过电报发布。该新闻稿还发布在该公司的网站上。我们的收益发布和本演示文稿包括非公认会计准则财务指标。我们使用非公认会计原则衡量标准是因为我们认为它们提供了有关我们经营业绩的有用信息，投资者应结合公认会计原则衡量标准加以考虑。这些非GAAP指标与可比GAAP指标的对账包含在收益发布中。
我们提醒您，在本次电话会议期间，我们将做出某些前瞻性陈述，包括讨论业务前景和财务预测。这些前瞻性陈述基于管理层当前的预期，涉及可能导致我们的实际结果出现重大差异的风险和不确定性。有关这些风险和不确定性的更详细描述，请参阅我们最近和随后向SEC提交的文件。我们不承担更新今天电话会议中提供的信息的义务。
现在，我将把电话转给我们的首席执行官Stephen Chang。斯蒂芬？
Stephen Chang（行政总裁）
谢谢你，史蒂文。欢迎您收看Alpha和Omega的2026财年第三季度财报电话会议。我将首先对我们的结果进行高级别的概述，然后跳到细分细节。
我们公布的第三财季营收业绩略高于我们指引的中点，这主要反映了先进计算领域的实力，包括人工智能、服务器和显卡，但被季节性和内存短缺逆风导致的PC市场疲软所抵消。平板电脑也显示出强劲的环比增长，通信部门也好于预期，这得益于我们的一级美国智能手机客户的同比增长，但被中国需求疲软所抵消。
总体而言，3月季度总营收为1.638亿美元，同比下降0.5%，环比增长0.9%。非美国通用会计准则毛利率为21.7%。Non-GAAP EPS为每股亏损0.28美元。
我们的战略保持一致，我们执行得很好。正如我们所说，我们认为12月和3月季度代表了收入和毛利率的底部，反映了近期市场状况的影响，并支持未来更具建设性的前景。
3月份是我担任AOS CEO三周年的日子。当我在2023年担任这一职务时，我的目标是引导我们的组织从组件级别的供应商转向成为特定应用整体解决方案的供应商——此举旨在推动我们超越10亿美元的里程碑，迈向数十亿美元的未来。当时，我们只是在抓眼前潜在机会的表面；今天，那些机会已经转移到我们业务的中心.
在过去三年中，我们成功地转向了更高性能的应用程序，在这些应用程序中我们可以扩展BOM内容并建立持久的竞争优势。这一战略正在转化为切实的成果，尤其是在高级计算领域，人工智能数据中心应用的需求正在扩大。具体地说，我们在热交换应用和中间总线转换器中使用的高性能中压MOSFET方面正在获得牵引力，随着我们在2026年日历中的进展，越来越多的客户参与和设计活动预计将加速并做出更有意义的贡献。
我们正在积极扩大我们的中压能力以支持这种增长，我们的积压工作为我们提供了良好的可见性。与此同时，我们看到我们的解决方案集和客户群都在扩大，从传统的以GPU为中心的平台扩展到更广泛的云和基础设施部署。这增强了我们的信心，即高级计算正在成为公司更持久、越来越重要的增长动力。
正如广泛报道的那样，内存供应限制和价格压力代表着2026年下半年的逆风越来越大。在这种背景下，我们正在使用三个主要杠杆来保护我们的增长：
•通过改善产品组合稳步扩大利润率
•BOM内容的进一步增加，我们的整体解决方案方法使我们能够在向下一代PC平台（如英特尔的Panther Lake）的过渡以及智能手机更高的充电电流要求中获得更多价值。
•继续有纪律的投资，以支持未来的机会。我们在已经取得成功的领域加大了有针对性的研发投资，包括功率IC、用于AI和数据中心应用的高性能MOSFET以及智能手机的先进解决方案。这些投资高度集中，并与明确的客户路线图和设计胜利保持一致。虽然2026年日历可能反映了一些近期的可变性，但我们相信，随着我们退出2026年并加速进入2027年及以后，不断扩大的高级计算机会、增加关键终端市场的BOM内容以及我们的持续执行将使我们为更强劲的增长做好准备。
有了这个，现在让我介绍一下我们的分部业绩，并按分部为下一季度提供一些指导。
从计算开始.3月季度营收同比增长2.1%，环比下降0.1%，占总营收的49.1%。分部业绩略好于我们原先指引的低单位数连续下降。正如我之前提到的，PC市场的季节性下滑很可能因2025年历的更早拉动以及内存价格上涨带来的潜在需求影响而加剧。在先进计算领域的实力，包括人工智能、服务器和显卡，抵消了这些下降，加起来，环比增长超过一倍，同比增长超过40%。强劲增长导致Advanced Computing在3月季度占Computing细分市场的25%。
如前所述，我们看到，在包括电源供应商、模块制造商、云服务提供商和主要超大规模制造商在内的不断扩大的应用程序和客户群中，对我们的中压MOSFET的需求非常强劲。我们正在将我们的高性能MOSFET产品运送到包括中间总线转换器在内的应用中，这些转换器现在正在一些主要超大规模客户的领先ODM上进入构建阶段。
展望6月季度，我们预计，在先进计算强劲的AI和服务器需求的推动下，计算部门收入将环比增长中低个位数，而PC相关收入大体稳定，平板电脑下滑主要是由于季节性，以及对智能手机机会的产能分配增加。
我们承认行业对PC市场的预测继续下调，我们普遍同意这一观点，预计2026年日历将出现一些下降。话虽如此，我们认为我们的表现应该会跑赢大盘，受
在我们的整体解决方案战略的推动下，BOM内容持续增长。6月季度的近期PC需求似乎稳定，但鉴于持续的宏观和组件相关不确定性，对日历年度下半年的可见度仍然有限。
在高级计算方面，我们继续看到强劲的势头，需求越来越集中在我们支持服务器和AI基础设施的中压解决方案上。重要的是，我们看到我们的客户群和应用程序足迹都在扩大，跨多个平台的参与度越来越高。这些解决方案正在基于GPU和CPU的架构上部署，并受益于向推理工作负载的持续转变，这些工作负载正在推动更高和更多的分布式电源需求。虽然我们继续将48伏至12伏中间总线架构视为我们今天受益的近期标准，但我们认为这是迈向更高电压系统的垫脚石，其中包括预计将于2027年左右开始出现的800伏架构。在图形方面，鉴于当前的产品周期和分配优先事项，我们预计2026年日历的环境将更加温和，下一个重大更新机会与未来的平台过渡相关。总体而言，我们预计高级计算将再有一个季度的强劲环比增长。
转向消费者 段，3月季度营收同比下降9.8%，环比增长0.8%，占总营收的11.8%。该业绩低于预期的中个位数环比增长，因为继12月季度库存大幅回调后，游戏的复苏被家电的疲软所抵消。同比来看，可穿戴设备在市场份额增长、新客户参与、BOM内容不断增加以及更广泛的终端应用组合的推动下，继续实现强劲的同比增长。
对于6月季度，我们预计消费者部门的收入环比将保持相对持平。
•在游戏方面，随着当前游戏机周期的成熟，需求的跟踪符合我们的预期。虽然近期的生产水平也反映了季节性，但我们仍与我们的主要客户在他们的下一代平台上保持密切联系。我们相信，我们在高性能电源解决方案方面已建立的关系和实力使我们能够很好地参与该平台的更有意义的提升，预计从2028年开始产生更大的影响。
•家电需求仍然相对疲软，继续反映出谨慎的消费需求环境，近期复苏迹象有限。尽管如此，我们继续看到支持长期机会的持续设计活动，尤其是在新兴市场。
•可穿戴设备在近期走强之后，正在通过其典型的季节性模式取得进展，我们继续受益于稳固的客户参与和不断扩大的应用组合。
接下来，我们来讨论一下通信板块，3月季度营收同比增长18.7%，环比增长1.9%，占总营收的20.6%。
该业绩超出了我们对中个位数下滑的预期，这是由于我们的一级美国智能手机客户的强劲同比增长和BOM内容扩展，但被中国疲软所抵消，原因是市场疲软以及我们优先考虑在美国推出高端机型。
展望6月季度，我们预计通信部门将环比略有下降，但将维持3月季度的高同比增长率，因为我们的一级美国智能手机客户的需求仍然强劲。
如前所述，我们正在优先考虑我们的一级美国智能手机客户的产能，以便为即将到来的产品周期做好准备。我们继续受益于高端机型的强大定位，我们用于电池保护的差异化硅和封装技术正在实现更高的BOM含量。特别是，新的智能手机平台上不断增加的充电电流正在推动增量内容机会，加强了我们为每台设备获取更大价值的能力。
与此同时，我们仍然注意到，内存价格上涨可能会影响整体智能手机需求，尤其是在对价格更为敏感的细分市场和地区。然而，我们认为高端需求将更具弹性，我们对更高端平台的战略重点使我们能够很好地驾驭这种环境。因此，我们预计2026年日历将继续增长，这得益于内容扩展和与全球领先智能手机客户的持续互动。
现在，来说说我们的最后一段，电力供应和工业，占总营收17.4%，同比下降13.1%，环比上升5.3%。总体而言，由于快速充电器和直流风扇的连续增长抵消了太阳能、电动工具和电动汽车的持续低迷——无论是环比还是同比——的影响，该结果符合中个位数环比增长的预期。
展望6月季度，我们预计电力供应和工业收入将连续增长中个位数，这主要是受电动汽车势头的推动，特别是在印度市场，我们已经在该季度建立了坚实的积压工作。直流风扇也仍然是一个优势领域，受益于与数据中心和人工智能基础设施建设相关的持续需求。最后，预计电动工具在6月季度也将小幅增长，但整体工具需求仍然低迷。
最后，随着我们进入6月季度，我们预计将恢复连续增长，同时利润率将扩大，这得益于产品组合的改善和更高价值应用的更大贡献，尤其是在高级计算领域。
我们在人工智能基础设施等领域看到了令人鼓舞的牵引力迹象，这些领域的需求正在扩大到更广泛的应用程序和客户，而我们的
解决方案正在基于GPU和CPU的平台上获得采用。这一势头，加上关键终端市场BOM含量的增加，使我们在进入下半年时处于有利地位，尽管整体能见度仍然有些有限。
与此同时，我们正在根据我们概述的战略始终如一地执行。我们专注于成为特定应用整体解决方案的供应商，这使我们能够扩大我们的产品组合和客户范围。我们在Advanced Computing领域看到了实实在在的进展，我们的中压和功率IC解决方案正在解决越来越多的用例，我们的客户群继续在超大规模企业、云服务提供商和平台合作伙伴中扩大。与此同时，我们继续受益于结构性驱动因素，例如功率要求上升和充电电流增加，这推动了计算和智能手机应用中BOM含量的提高。
纵观2026年日历，我们预计环境将是动态的，与消费者相关的需求存在一些不确定性，特别是考虑到内存定价对PC和智能手机等终端市场的影响。然而，我们认为，这些压力将被我们对更高性能、对价格不那么敏感的细分市场的敞口增加，以及我们通过整体解决方案方法获取每个系统更大价值的能力所部分抵消。重要的是，我们正在以纪律进行投资以支持这些机会，有针对性的研发集中在我们具有明显差异化、强大的客户一致性以及可持续的利润率扩张路径的领域。
当我们展望2026年之后和2027年时，我们预计随着新项目投入生产，这些投资和设计胜利的好处将变得更加明显。随着时间的推移，扩大对高级计算的参与、增加BOM内容以及更广泛和更多样化的客户群的结合，有望推动更强劲的增长和盈利能力的改善。
有了这个，我现在将把电话转给一帆，讨论我们第三财季的财务业绩和我们对下一季度的展望。伊凡？
Yifan Liang（首席财务官）
谢谢你，斯蒂芬。大家下午好，感谢您的加入。
第三季度营收为1.638亿美元，环比增长0.9%，同比下降0.5%。
在产品组合方面，DMOS收入为1.151亿美元，环比增长13.9%，比去年增长7.7%。功率IC营收为4690万美元，较上一季度下滑20.3%，较去年同期下滑14.1%。组装服务和其他营收为180万美元，上季度为250万美元，去年同期为40万美元。
非美国通用会计准则毛利率为21.7%，上季度为22.2%，去年同期为22.5%。环比下降主要受到利用率下降和运营成本上升的影响。
非美国通用会计准则运营费用为4430万美元，上一季度为4130万美元，去年同期为3970万美元。环比增长主要是由于研发费用增加。
非GAAP季度每股收益为亏损0.28美元，上季度为每股亏损0.16美元，去年同期为每股亏损0.10美元。
转向现金流。运营现金流为负830万美元，上一季度为负810万美元，去年为正740万美元。在3月季度，营运资本波动了1400万美元。本季度不计权益法投资收益/亏损的EBITDA为590万美元，上季度为970万美元，去年同期为1470万美元。
现在让我谈谈我们的资产负债表。
我们完成了3月季度的现金余额1.903亿美元，而上季度末的现金余额为1.963亿美元。在今年3月季度，我们根据股票回购计划以420万美元的价格回购了21.4万股股票。我们还以620万美元回购了本季度归属的29.2万股员工限制性股票单位（RSU）
应收贸易账款净额环比增加930万美元。本季度未完成销售天数为20天，上一季度为25天。
净库存环比减少110万美元。本季度平均库存天数为139天，上季度为140天。
本季度资本支出为1210万美元，上一季度为1500万美元。我们预计6月季度的资本支出将在1500万美元至1700万美元之间。
有了这个，现在我想讨论一下6月季度指引。
我们预计：
•营收约为1.68亿美元，正负1000万美元。
•GAAP毛利率为22.3%，正负1%。我们预计非GAAP毛利率为23%，正负1%。
•GAAP运营费用为5200万美元，正负100万美元。非美国通用会计准则运营费用预计为4550万美元，正负100万美元。
•利息收入将比利息支出高出100万美元，并
•所得税费用将在100万美元到120万美元之间。
有了这个，我们现在开始提问。接线员，请开始问答环节。
收盘：在我们结束之前，我想强调几个即将发生的投资者事件。管理团队将参与：
•B. Riley证券第27届年度机构投资者大会5月20日在Marina Del Rey，加利福尼亚州
•Stifel 2026 Boston Cross Sector 1x1 Conference on June 3 in马萨诸塞州波士顿，和
•Jefferies Semis，IT Hardware & COM Tech Conference on August 26 in Chicago，IL。
如欲要求开会，请联系保荐银行的机构销售代表。
我们今天的财报电话会议到此结束。感谢您对AOS的关注，我们期待在下个季度再次与您交谈。
关于前瞻性陈述的特别说明
本脚本包含前瞻性陈述，这些陈述是基于管理层的判断、信念、当前趋势和预期产品性能对未来业绩的当前预期、估计、预测和预测。这些前瞻性陈述包括但不限于与预计收入金额、毛利率、营业费用、营业收入、税收费用、净收入、非控股权益、股权激励费用和其他财务预测、细分市场的预期财务业绩有关的陈述；我们获取市场份额和增加BOM含量的能力；我们在2026年和2027年实现增长的能力；预期的季节性和行业预测；预计Advance Computing市场的增长；；人工智能和数据中心的商业机会，我们对研发投入和业务战略的预期；我们开发新产品的能力和战略；客户需求和细分市场的波动；预期的市场周期和季节性；以及有关我们业务未来发展的其他信息。前瞻性陈述涉及风险和不确定性，可能导致实际结果与前瞻性陈述中包含的结果存在重大差异。这些因素包括但不限于半导体行业的状况和我们市场的季节性；PC行业的衰退和我们应对这种衰退的能力；在执行我们的多元化战略进入不同细分市场方面的困难和挑战；订购模式和季节性；我们推出或开发新的和增强的产品以达到市场认可的能力；实际产品在批量生产中的性能，我们产品的质量和可靠性，我们实现设计制胜的能力，一般商业和经济状况，我们将工厂利用率维持在理想水平的能力；以及我们提交给SEC的文件中描述的其他风险，包括我们截至2025年6月30日的财政年度的10-K表格年度报告以及AOS提交的其他定期报告。其他未知或不可预测的因素或随后被证明不正确的基本假设可能导致实际结果与前瞻性陈述中的结果存在重大差异。尽管我们认为前瞻性陈述中反映的预期是合理的，但我们无法保证未来的结果、活动水平、业绩或成就。你不应该过分依赖这些前瞻性陈述。除非另有说明，本新闻稿中提供的所有信息均截至今天。除非适用法律要求，否则AOS不承担更新此类信息的义务。