目 录

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美国

证券交易委员会

华盛顿特区20549

表格20-F/A

（第1号修订）

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或者

截至2021年6月30日的财政年度

或者

或者

从_________到__________的过渡时期

委员会档案编号333-204074

稳盛金融控股集团

（注册人的确切名称在其章程中指明）

开曼群岛

（公司或组织的管辖权）

1B栋1F

朝阳区建国路58号

中华人民共和国北京100024

（主要执行办公室地址）

美洲大道1177号

5楼纽约，NY 10036

646-694-8538

（纽约办事处）

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根据该法第12（g）节登记或将要登记的证券：

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无

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根据该法第15（d）节有报告义务的证券：无

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截至2023年8月31日，注册人已发行普通股19,837，642股。

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如果注册人是《证券法》第405条所界定的知名、经验丰富的发行人，请用复选标记表示。

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如果本报告是年度报告或过渡报告，请用复选标记表明根据1934年《证券交易法》第13或15（d）节，登记人是否无需提交报告。

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用复选标记表明登记人（1）在过去12个月内（或在要求登记人提交此类报告的较短期限内）是否提交了1934年《证券交易法》第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否遵守了此类提交要求。

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通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”和“新兴成长型公司”的定义。

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如果一家新兴成长型公司按照美国公认会计原则编制财务报表，请勾选注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）节规定的任何新的或经修订的财务会计准则†。☐

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用复选标记表明注册人是否已就编制或发布其审计报告的注册会计师事务所根据《萨班斯-奥克斯利法》（15 U.S.C. 7262（b））第404（b）节对其财务报告内部控制有效性的评估提交报告和证明。☐

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如果证券是根据该法第12（b）节登记的，请用复选标记表明备案中所列登记人的财务报表是否反映了对先前发布的财务报表的错误更正。☒

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用复选标记表明这些错误更正是否属于需要对登记人的任何执行干事根据§ 240.10D-1（b）在相关追回期间收到的基于奖励的报酬进行追回分析的重述。☐

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请用复选标记表明登记人在编制本备案文件所列财务报表时采用了哪种会计基础：

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如果在回答上一个问题时已勾选“其他”，请用复选标记表示登记人选择遵循的财务报表项目。

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如果这是一份年度报告，请用复选标记表明注册人是否为空壳公司（如《交易法》第12b-2条所界定）。

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解释性说明

稳盛金融公司截至2020年6月30日的财政年度表格20-F年度报告（“表格20-F”）第1号修正案现已提交，以修订和重述项目3A、5和18。我们重述了2020和2021年的财务报表，以反映处置金辰农业和东盛担保的投资损失。这主要是由于截至2021年6月30日和2020年6月30日的财政年度的调整。对截至2021年6月30日的财政年度的财务报表进行了修订，以反映这些重述。除上述更改外，表格20-F并无更改。

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目 录

前瞻性陈述

本年度报告包含的陈述可能被视为联邦证券法意义上的“前瞻性陈述”。这些报表涉及预期的未来事件、未来的业务结果和/或未来的财务执行情况。在某些情况下，你可以通过使用诸如“预期”、“相信”、“可能”、“估计”、“预期”、“未来”、“打算”、“可能”、“应该”、“计划”、“可能”、“可能”、“潜在”、“预测”、“项目”、“应该”、“将”、“将”等术语来识别前瞻性陈述。这些前瞻性陈述涉及已知和未知的风险、不确定性和其他因素，这些因素可能导致我们的实际结果、业绩或成就与前瞻性陈述中明示或暗示的任何未来结果、业绩或成就存在重大差异。本年度报告中的前瞻性陈述包括但不限于以下方面的陈述：

上述清单并不是我们所有前瞻性陈述的详尽清单。前瞻性陈述反映了我们目前对未来事件的看法，基于假设，并受制于风险和不确定性，包括项目3D“关键信息-风险因素”中描述的风险和不确定性。

你不应过分依赖任何前瞻性陈述。尽管我们认为前瞻性陈述中反映的预期是合理的，但我们不能保证前瞻性陈述中反映的未来结果、活动水平、业绩以及事件和情况将会实现或将会发生。除法律要求外，我们不承担在本年度报告日期之后以任何理由公开更新任何前瞻性陈述的义务，以使这些陈述符合实际结果或我们预期的变化。

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第一部分

项目3。关键信息

以下选定的财务数据应与项目5----“业务和财务审查与展望”以及本年度报告其他部分所载的财务报表及其附注一并阅读。

截至2021年6月30日、2020年6月30日、2019年6月30日、2018年6月30日、2017年6月30日止财政年度的选定合并经营报表数据和截至2021年6月30日、2020年6月30日、2019年6月30日、2018年6月30日、2017年6月30日止财政年度的选定资产负债表数据来自Wins Finance这些财政年度的经审计合并财务报表。

截至2021年6月30日、2020年6月30日、2019年6月30日、2018年6月30日和2017年6月30日财政年度的经审计合并财务报表是按照美国公认会计原则编制和列报的。所选财务数据信息仅为摘要，应与历史合并财务报表及相关附注一并阅读。历史财务报表不一定表明我们今后的业绩。

收益和综合收益表

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目 录

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项目5。经营和财务审查及前景

您应该阅读以下关于我们的财务状况和经营业绩的讨论和分析，以及我们的财务报表和本年度报告中从第F-1页开始的相关说明。以下讨论和分析包含涉及风险和不确定性的前瞻性陈述。由于各种因素，我们的实际结果和选定事件发生的时间可能与这些前瞻性陈述中的预期存在重大差异，包括在本年度报告的第三项“关键信息-风险因素”和其他地方列出的因素。

截至2020年6月30日，公司认定已丧失对子公司金辰农业和东盛担保的控制权。公司管理层认为，公司别无选择，只能从截至2020年6月30日的财务报告中取消对金辰农业和东升担保的合并。取消合并的影响是，未来子公司的财务业绩不再在公司的年度报告中报告（即报告将在公司层面，而不是集团层面），对子公司的投资作为处置在公司账目中减记，不作任何考虑。如果公司能够重新建立对中国子公司和/或其资产的控制权，公司将重新合并和/或确认该价值。

于2021年1月6日，公司订立协议，将金辰农业及东升担保的股权转让予第三方。转让价格为零。此外，集团、金辰农业和东盛担保之间的债权债务互免。截至2020年6月30日止年度，由于处置了金辰农业和东升担保，投资损失为1.6410亿美元。这些资产的处置对我们的财务业绩产生了重大不利影响，但公司的其他业务没有受到处置的影响，并继续正常运营。

我们现在更加专注于实现我们的核心使命，即帮助中国的中小企业满足它们的资金需求，同时在更广泛的金融领域为这些群体提供创造性的解决方案。我们将在中国各地寻找租赁客户，而不是严格按照地区或地方的标准，并计划（1）专注于少数具有经验和人脉的特定行业，如清洁能源、电动汽车、教育设备和医疗设备；（2）通过创新解决方案和长期资本融资规划，重振我们的咨询服务业务。我们计划比以往任何时候都更加努力，以实现可持续的业绩，以恢复和回报股东对一个利基行业的信心，我们相信我们在这个行业处于有利地位，并有机会获得可观的市场份额。

概述

Wins Finance是一家在中国开展业务的开曼岛控股公司，是一家领先的综合贷款解决方案提供商，主要服务于山西省晋中市和中国北京的中小企业。我们目前提供两种金融产品和一种补充服务：

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我们的融资担保业务主要由东盛担保进行，该公司于2006年2月22日在山西省晋中市注册成立。它通常为客户的贷款提供一年的担保，担保范围通常包括本金和利息。担保费是参照本金、年度担保费率和担保期限计算的，从2%到4%不等。

然而，在2020年6月9日，长治市公安局对金辰股份及其子公司东盛担保强制执行了一项判决，冻结了这些公司的所有信息和资产。正因如此，金辰股份和东盛担保已不在我们的控制之下，其经营受到了严重的不利影响。由于我们对这些实体缺乏控制，我们没有将金辰股份和东盛担保的财务业绩与我们2020年和2019年的业绩合并。于2021年1月6日，Wins Finance与上海固原签署资产处置协议，据此，Wins Finance于2021年1月6日将其在山西金辰农业有限公司（“金辰农业”）的全部权益（包括其子公司山西东升融资担保有限公司（“东升担保”））出售给上海固原（“买方”），以换取买方承担金辰农业的义务。

信贷风险，包括融资租赁投资的减值损失，是我们业务中固有的。鉴于中国当前信用体系的局限性，我们基于核心企业“可信商圈”建立的风险控制体系已被证明是实用且高效的。在此期间，有几项融资租赁合同尚未执行。截至2021年6月30日和2020年6月30日止年度，我们应收租赁款的减值损失分别为950万美元和1940万美元。

截至2021年6月30日止年度，我们的净收入（不包括财务担保业务）（主要包括直接融资租赁利息收入）为（9.3）百万美元，比截至2020年6月30日止年度的（14.5）百万美元增加了5.2百万美元，增幅为35.6%。我们注意到，影响我们经营业绩的融资租赁投资的减值准备是非现金项目，是管理层对其融资租赁客户违约风险的评估。截至2021年6月30日止年度，投资证券利息为零，与截至2020年6月30日止年度相同。截至2021年6月30日止年度的持续经营净利润为（41.1）亿美元，较截至2020年6月30日止年度的持续经营净利润（1.76.1）亿美元减少1.35亿美元，降幅为76.67%。

2020年6月9日，长治市公安局（简称“公安局”）冻结了金辰股份及其子公司东盛担保的资产。我们的法律顾问无法确定冻结的原因，因为当局没有向我们提供这一信息，我们的法律顾问告诉我们，我们不再控制金辰农业和东盛担保的资产或业务。因此，公司董事会投票决定处置金辰农业和东盛担保。于2021年1月6日，公司订立协议，将金辰农业及东升担保的股权转让予第三方。转让价格为零。此外，集团、金辰农业和东盛担保之间的债权债务互免。截至2020年6月30日止年度的投资损失为1.6401亿美元，原因是出售了Jinchen Agriculture和Dongsheng Guarantee。截至2020年6月30日财政年度，这些资产的处置对我们的财务业绩产生了重大不利影响，但公司的其他业务未受处置影响，继续正常运营。

这些普通股在纳斯达克股票市场被暂停交易

2020年10月19日，公司收到纳斯达克证券交易所有限责任公司（以下简称纳斯达克）纳斯达克听证小组（以下简称“小组”）的信函。这封信通知该公司，由于其新的审计师对截至2019年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度的20-F表财务报表提交了有保留意见，原因是该公司的大部分资产被中国公安局冻结，因此20-F表不完整。因此，小组决定将该公司的股票从纳斯达克摘牌。因此，普通股于2020年10月21日在纳斯达克股票市场暂停交易。

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这一事件可能对我们的业务造成重大不利影响。较差的内部控制也可能导致投资者对我们报告的财务信息失去信心，这可能对我们股票的交易价格产生负面影响。我们不能保证今后不会由于未能执行和维持对财务报告的适当内部控制或规避这些控制而出现更多的重大缺陷或重述财务结果。此外，即使我们成功地加强了我们的控制和程序，将来这些控制和程序也可能不足以防止或查明违规或错误，或不利于我们的合并财务报表的公允列报。

保留意见

正如本文件其他部分所披露的，由于我们失去了控制我们的子公司山西晋城农业有限公司和山西东盛融资担保有限公司（统称为“无控制子公司”）的能力，我们的审计师无法执行任何审计程序，也无法获得其在审计2020年资产负债表上列为处置组的无控制子公司的财务报表时认为必要的信息。因此，审计师无法确定调整是否会对我们截至2020年6月30日的财务状况或该日终了年度的财务业绩和现金流量产生影响。

我们无法向我们的审计员披露我们对财务报表可能因欺诈而出现重大错报的风险的评估结果，这些子公司不受控制。没有控制的附属公司的管理层无法承认其设计、实施和维护会计和内部控制系统的责任，这些系统旨在防止和发现欺诈和错误，其目的是向审计员提供合理而非绝对的保证，确保资产不受未经授权的使用或处置造成的损失，并确保交易按授权进行。

美国证交会的立场是，由于偏离公认会计原则而发表有保留意见的审计报告，就像我们的审计师在我们的财务报表上提供的审计报告一样，不符合S-X条例的要求，而且不符合公认会计原则的财务报表，就像我们的财务报表一样，被认为是不准确或具有误导性的，尽管在脚注或会计师报告中有解释性的披露。尽管美国证交会持这种立场，但我们认为，我们最好以20-F表格的形式向我们的股东公布本年度报告中所载的信息，而不是隐瞒这些信息。

影响经营业绩的关键因素

我们的运营子公司在中国注册成立，我们的业务和资产主要位于中国。因此，我们的经营业绩、财务状况和前景受到以下因素的影响：（a）中国或中国任何区域市场的经济低迷；（b）中国政府采取的经济政策和举措；（c）影响中小企业和微型企业部门的中国或区域商业或监管环境的变化；（d）现行市场利率的变化；（e）更高的破产率；（f）中小企业和微型企业的整体信誉恶化；（g）人民币兑美元的货币汇率变化。不利的变化可能影响对我们提供的服务的需求，并可能对业务结果产生重大不利影响。尽管我们总体上受益于中国的经济增长和鼓励向中小企业放贷的政策，但我们也受到中国经济状况的复杂性、不确定性和变化的影响，以及监管非银行金融行业的法规。

我们的经营业绩也受到融资租赁投资减值准备的影响，这是一个非现金项目，是对未来减值损失风险的评估。准备金或津贴的数额是根据管理层的评估记录的。我们可能会根据经济状况的任何变化和管理层评估的变化，增加或减少融资租赁投资的减值损失准备。贷款损失的任何变化都会对我们的财务状况和经营业绩产生影响。

我们持有大量银行和金融机构发行的资产管理产品的投资证券，包括政府债券、公司债券和中央银行票据。这些资产的利息收入在很大程度上取决于投资产品市场的市场利率，尤其是政府债券和公司债券，以及资产管理公司的管理能力。市场状况的任何变化都会影响我们从这些投资中获得的利息收入，进而影响我们的财务业绩。

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经营成果

截至2021年6月30日止年度与截至2020年6月30日止年度比较

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净收入

我们的净收入包括直接融资租赁利息收入的佣金和费用，以及财务咨询和租赁代理收入。截至2021年6月30日止年度的净收入为（9.3）百万美元，较截至2020年6月30日止年度的（14.5）百万美元增加了5.2百万美元，增幅为35.6%。增加的主要原因是应收租赁款备抵减少。

直接融资租赁收入

直接融资租赁利息收入

截至2021年6月30日止年度，直接融资租赁利息收入减少470万美元，即96.5%，至20万美元，而截至2020年6月30日止年度为490万美元。费用减少的主要原因是新冠疫情爆发的不利影响影响了承租人偿还租金的能力。

资本租赁利息费用

资本租赁的利息支出是指银行和其他金融机构为资本租赁提供财务支持而提供的长期贷款所产生的利息。截至2021年6月30日止年度，资本租赁的利息支出为11.18万美元，较截至2020年6月30日止年度的1200万美元减少786美元，降幅为6.6%。减少的主要原因是银行和其他金融机构未偿还贷款的平均余额减少。

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租赁项目的业务协作费和佣金支出

我们为租赁项目的合作支付费用和佣金，以换取在交易过程中提供的服务。与截至2020年6月30日止年度相比，截至2021年6月30日止年度的此类费用和佣金减少了100.00%。

规定

扣除应收账款准备金后的直接融资租赁利息收入净额

截至2021年6月30日止年度，扣除应收账款拨备后的直接融资租赁利息净收入为（9.3）百万美元，而截至2020年6月30日止年度为（14.5）百万美元。

财务咨询和代理收入

截至2021年6月30日止年度，财务咨询和租赁代理收入为零。

非利息费用

非利息支出主要包括营业税及附加、员工工资和福利、办公室租金、差旅费、设备折旧、律师费、专业费、咨询费和办公用品。截至2021年6月30日止年度，非利息支出增加了560万美元，增幅为374.5%，至720万美元，而截至2020年6月30日止年度的非利息支出为150万美元。增加的主要原因是其他业务费用增加。

非利息费用-其他业务费用

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其他业务费用增加的主要原因是：（一）截至2021年6月30日止年度审计费用增加30万美元；（二）其他包含减值损失。

所得税

根据《企业所得税法》，我们中国子公司的所得税税率为25%。根据中华人民共和国财政部税收条例财税〔 2012 〕 25号，对中小企业信用担保机构提供的违约损失，按照未清偿担保余额的1%进行税前扣除，当年担保收入的50%递延到下一年纳税。根据财税[ 2008 ] 1号税收条例，投资于资产管理产品的收益享受免税待遇。

截至2021年6月30日止年度，所得税抵免额减少2860万美元，税收抵免额为（2460万美元），而截至2020年6月30日止年度的税收抵免额为400万美元。减少的主要原因是应收租赁款备抵减少。截至2021年6月30日和2020年6月30日止年度，不计投资证券利息和离岸费用的税前亏损分别为（15.57）百万美元和1730万美元。

持续经营净亏损

由于上述原因，截至2021年6月30日止年度的持续经营净亏损为4108万美元，而截至2020年6月30日止年度的持续经营净亏损为1.761亿美元。

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关键会计政策和估计

估计数的使用

按照美国公认会计原则编制合并财务报表，要求管理层作出估计和假设，这些估计和假设会影响资产和负债的报告数额、财务报表日期或有资产和负债的披露以及报告期间收入和支出的报告数额。实际结果可能与这些估计数不同。管理层利用当时可获得的信息不断审查这些估计数。事实和情况的变化可能会导致Wins Finance修改其估计。特别容易在短期内发生重大变化的材料估计数包括确定可疑应收账款和担保损失备抵。

财务报表中反映的重要会计估计数包括但不限于：（一）可疑应收款备抵；（二）未到期合同和财务担保服务合同损失估计数；（三）应计负债估计数；（四）长期资产的使用寿命；（五）长期资产减值；（六）递延税款资产估值备抵；（七）或有事项；（八）股份补偿。

经营分部

ASC 280，分部报告，要求公司报告其可报告的经营分部的财务和描述性信息，包括分部利润或亏损，某些特定的收入和费用项目，以及分部资产。公司的所有活动都是相互关联的，每项活动都是相互依赖的，并根据公司的每项活动对其他活动的支持程度进行评估。

公司的首席经营决策者（“CODM”）被确定为首席执行官，负责审查经营业绩，以就融资租赁业务和担保业务的资源分配和业绩评估作出决定。该公司的净收入全部来自中国的客户。因此，本公司在一个报告分部内经营及管理其业务，即在中国国内市场提供金融服务

截至2021年6月30日止年度，3家客户分别占晋商租赁收入的63%、19%和14%。截至2020年6月30日止年度，有2个客户分别占晋商租赁收入的50%和14%。

截至2021年6月30日，三个客户分别占晋商租赁最低应收租赁款的70%、17%和13%。截至2020年6月30日，两个客户分别占晋商租赁最低应收租赁款的40%和13%。

现金及现金等价物

现金和现金等价物包括库存现金、银行现金和所有原到期日为三个月或三个月以下、在提取和使用方面不受限制的高流动性投资。

直接融资租赁投资净额

晋商租赁与融资租赁客户签订的租赁合同，实质上将租赁资产所有权的报酬和风险（法定所有权除外）转移给客户。根据ASC 840-10-25和ASC 840-40-25，这些融资租赁合同作为直接融资租赁入账。在交易开始时，租赁财产的成本按最低应收租赁款的现值和租赁结束时财产的无担保剩余价值资本化。（一）应收最低租赁款与未担保剩余价值和（二）租赁财产成本之和之间的差额被确认为非劳动收入。非劳动收入在租赁期内使用实际利率法确认。

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直接融资租赁投资净额按可变现净值入账，其中包括应收到的最低租赁付款额减去必要时无法收回的备抵，再减去非劳动收入。应收租赁款损失备抵保持在被认为足以为可以合理预期的损失提供备抵的水平。管理部门每季度对津贴的充足性进行一次评价。备抵的依据是晋商租赁的损失历史、交易中的已知和固有风险、可能影响承租人偿还能力的不利情况、任何标的资产的估计价值、当前经济状况和其他相关因素。这一评价具有内在的主观性，因为它需要有实质性的估计，随着获得更多的信息，这些估计可能会进行重大修订。虽然管理部门使用现有的最佳信息作为估计数的基础，但如果经济条件与用于分析目的的假设有很大差异，今后可能有必要对津贴进行调整。

晋商租赁为租赁交易的应收租赁款提供“特定备抵”，如果发现任何特定的可收回性风险，则提供“一般备抵”，基于未发现特定风险的交易的最低应收租赁款余额，用于覆盖未确定的可能损失。晋商租赁定期进行系统的详细审查，以识别信贷风险和评估整体可收回性，并可能在出现新情况时调整其对备抵的估计。

收入确认

公司于2018年1月1日采用ASC 606，即客户合同收入（简称ASC 606），采用修正后的追溯法。ASC 606规定了报告有关实体向客户提供货物或服务的合同所产生的收入和现金流量的性质、数额、时间和不确定性信息的原则。核心原则要求一个实体确认收入，以反映向客户转让货物或服务的数额，该数额反映了它预期有权获得的对价，以换取被确认为履约义务的货物或服务。

公司通过审查其现有客户合同和现行会计政策和做法，评估了指导意见的影响，以确定适用新要求将产生的差异，包括评估其履约义务、交易价格、客户付款、控制权转移和委托人对代理人的考虑。根据评估结果，公司得出结论认为，在ASC 606范围内，公司当前收入流的收入确认时间和模式没有变化，因此，在采用ASC 606后，公司的合并财务报表没有重大变化。

直接融资租赁利息收入

直接融资租赁利息收入在租赁期内采用实际利率法按权责发生制确认，适用在整个租赁期内按直接融资租赁初始投资净额折现估计未来最低应收租赁款的比率。

融资租赁利息收入的应计在客户逾期90天或90天以上到期或向晋商租赁支付利息时终止，除非晋商租赁认为利息可以收回。如果晋商租赁对客户履行其租赁义务的能力有重大怀疑，如持续拖欠、客户财务状况恶化或其他相关因素所证明，租赁可提前计入非应计项目。在非权责发生制租赁期间收到的付款用于减少记录价值的数额。当晋商租赁确定利息再次变得可收回时，如客户恢复支付先前的利息，并显示其经营业绩、财务状况和类似指标有实质性改善时，晋商租赁恢复计提利息收入。

合同余额

截至2021年6月30日和2020年6月30日止年度，本公司在ASC主题606的范围内没有与客户签订合同所产生的任何重大增量成本和/或履行与客户签订的合同所产生的成本，这些成本应被确认为一项资产，并以与相关合同收入确认时间相匹配的方式摊销到费用中。

截至2021年6月30日和2020年6月30日，公司没有任何合同资产（未开票的应收账款），因为收入是在履约义务履行时确认的，客户的付款不取决于未来事件。

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从客户收到的与未履行履约义务有关的预付款记为合同负债（非劳动收入），在通过向客户转让相关承诺服务而履行履约义务时确认为收入。

对剩余履约义务的分配

公司选择适用ASC主题606-10-50-14段中的实际权宜之计，但没有披露截至2021年6月30日、2021年6月30日和2020年6月30日尚未履行或部分未履行的履约义务的交易价格相关信息，因为公司与客户签订的合同的履约义务原预期期限为一年或一年以下，或者公司有权从借款人或客户处获得与公司迄今完成的履约对借款人或客户的价值直接对应的金额，因此，公司可按公司有权开具发票或收取的金额确认收入。

财产和设备

厂房和设备按成本减去累计折旧和减值入账。折旧采用直线法在资产的估计使用寿命内计算，残值为3%。财产和设备的平均估计使用寿命在附注6中讨论。

本公司从相应账户中剔除出售或以其他方式退休的资产的成本和相关累计折旧，并将任何收益或损失计入损益表。公司将维护、修理和小更新费用直接记入发生的费用；设备的主要增加和改进已资本化

长期资产减值

本公司适用财务会计准则委员会（“FASB”）颁布的ASC第360号第10分主题“长期资产的减值或处置”（ASC 360-10）的规定。ASC 360-10规定，只要有事件或情况变化表明某项资产的账面金额可能无法通过使用和最终处置该资产所产生的未折现现金流量估计数收回，就应对长期资产进行减值审查。每当存在任何此种减值时，将按账面价值超过公允价值的金额确认减值损失。

本公司至少每年或在事件发生时或在情况表明资产账面净值高于其公允价值时更频繁地测试长期资产，包括财产和设备以及有限寿命无形资产的减值情况。资产按其可识别的现金流量在很大程度上独立于其他资产类别的现金流量的最低水平进行分组和评估。本公司在评估潜在减值时会考虑历史业绩和未来估计结果，然后将资产的账面金额与使用该资产预期产生的未来估计现金流量进行比较。如果资产的账面价值超过预计未贴现的未来现金流量，本公司通过比较资产的账面价值与其公允价值来衡量减值金额。公允价值的估计一般是通过按公司用来评估潜在投资的比率对预期未来现金流量进行折现来衡量的。本公司根据在作出任何认为必要的估计、判断和预测时所掌握的信息估计公允价值。截至2021年6月30日和2020年6月30日止年度，长期资产没有减值损失。

非流通股本投资

2018年8月28日，本公司附属公司订立协议，收购汇悦融资租赁（宁波）有限公司（简称“汇悦”）30%的股权。汇悦将由本公司、水星国际融资租赁（天津）有限公司（原译为辰星国际（天津）融资租赁有限公司）和中投金创（中国）金融控股集团有限公司（原译为中投金创金融控股有限公司）合资组建。本公司原需支付3亿元人民币（合4370万美元）购买惠悦30%的权益。

2018年10月26日，协议双方签订了一项修正案，规定公司将仅以1.5亿元人民币（2180万美元）收购慧悦15%的股权（而不是最初设想的30%）。根据该协议，本公司须在汇悦公司注册变更之日起三十年内缴付资本。第一笔款项为人民币2000万元（合290万美元），于2018年10月30日支付。惠悦将专注于中国宁波港口物流、建筑机械、节能和医药相关设备的融资租赁。公司相信，参与这项投资有机会利用公司在当地的财政、政府和客户资源，促进公司在租赁领域的增长。

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目 录

由于本公司对慧悦没有重大影响，且其对慧悦的投资不具有可随时确定的公允价值，本公司选择使用成本减去减值后的计量方法记录其对这家私人公司的股权投资，并对同一发行人的相同或类似投资的有序交易导致的可观察价格变动进行后续调整。截至2021年6月30日止年度没有可观察到的价格变动。

2021年2月22日，公司子公司订立协议，将慧悦的股权转换为深圳市吉如海科技有限公司的债权。

2021年6月16日，北京福晟兴贸易有限公司（简称“福晟兴”）根据中国法律成立。Full Shine拥有Fu Sheng Xing 40%的权益。

使用替代计量方法入账的惠悦股权投资须定期进行减值审查。本公司的减值分析考虑了可能对这些股本证券的公允价值产生重大影响的定性和定量因素。

所有已实现和未实现的非流通股本证券的收益和损失均在非利息收入（费用）中确认。股息收入在收取付款的权利确立时确认。

公允价值计量

ASC主题825，金融工具（“主题825”）要求披露金融工具的公允价值信息，无论是否在资产负债表中确认，对这些信息进行估值是切实可行的。在无法获得市场报价的情况下，公允价值基于使用现值或其他估值技术的估计。这些技术受到所用假设的重大影响，包括贴现率和对未来现金流量的估计。在这方面，所得出的公允价值估计数无法通过与独立市场的比较得到证实，而且在许多情况下，无法在立即结算工具时实现。专题825将某些金融工具和所有非金融资产和负债排除在其披露要求之外。因此，公允价值总额并不代表公司的基础价值。

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第1级----投入是根据活跃市场中相同资产或负债的报价（未经调整）计算的。

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第2级----投入所依据的是活跃市场中类似资产和负债的报价、非活跃市场中相同或类似资产和负债的报价以及基于模型的估值技术，对于这些技术，所有重大假设都可以在市场上观察到，或者可以在资产或负债的整个期限内得到可观察市场数据的证实。

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第3级----投入一般是不可观察的，通常反映管理层对市场参与者在为资产或负债定价时所使用的假设的估计。因此，公允价值是使用基于模型的技术确定的，这些技术包括期权定价模型、贴现现金流模型和类似的技术。

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截至2021年6月30日和2020年6月30日，本公司的金融工具主要包括现金、受限现金、应收账款、其他应收款以及在综合资产负债表上按成本或摊余成本列示的银行及其他贷款，由于这些工具的期限一般较短，或者这些工具的利率接近市场利率，因此其账面价值接近其公允价值。

外币折算

公司的功能货币和报告货币是美元（“US dollars”或“USD”）。本公司在中国的子公司的功能货币为人民币（简称“人民币”）。

以记账本位币以外的货币计值的货币资产和负债，按资产负债表日的汇率折算为记账本位币。一年中以功能货币以外的货币进行的交易，按交易发生时的适用汇率转换为功能货币。交易损益在业务报表中确认。

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目 录

为财务报告目的，本公司各子公司的财务报表采用人民币编制，并按www.oanda.com网站所报汇率换算为本公司的功能货币。资产和负债采用每个资产负债表日的有效汇率换算。收入和支出按每个报告期的平均汇率换算，股东权益按历史汇率换算。换算所产生的调整作为股东权益中累计其他综合收益的一个单独部分入账。

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利息费用

为融资租赁合同提供资金的贷款所产生的利息支出在综合收益表中列为收入成本。

非利息费用

非利息费用主要包括雇员的薪金和福利、旅费、娱乐费、设备折旧、办公室租金、专业服务费、办公室用品和类似物品。

所得税

公司根据FASB ASC主题740“所得税”核算所得税。ASC 740要求公司采用资产负债法核算所得税，即递延所得税资产为可抵扣暂时性差异确认，递延所得税负债为应税暂时性差异确认。暂时性差异是所报告的资产和负债数额与其税基之间的差异。当管理层认为递延所得税资产的一部分或全部很可能无法变现时，递延所得税资产将减去估值备抵。递延所得税资产和负债根据税法和税率变化对变更颁布之日的影响进行调整。

根据ASC 740，只有当税务状况在税务审查中“更有可能”得到维持，并假定发生税务审查时，税务状况才被确认为一种好处。确认的金额是在审查时实现的可能性大于50%的最大税收优惠金额。对于未达到“可能性大于不可能”测试的税务职位，不记录任何税收优惠

经营租赁

本公司根据符合经营租赁条件的租赁协议租赁其办公场所。公司于2019年1月1日采用修订后的追溯法采用了ASU第2016-02号及相关准则（统称ASC 842，租赁），取代了之前的租赁会计准则。公司选择了权宜的过渡方法，允许各实体在采用期间对留存收益的期初余额确认累积效应调整，从而初步适用这些要求。由于选择了这一过渡方法，以往各期没有重报。

承诺与或有事项

在正常的业务过程中，公司会受到意外损失的影响，例如因公司业务而引起的法律诉讼和索赔，涉及范围广泛的事项，包括（其中包括）政府调查和税务事项。根据ASC第450号次级专题20“或有损失”，本公司在很可能发生负债且损失数额可以合理估计的情况下记录此种或有损失的应计项目。

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目 录

持有待售的处置组（或非流动资产）和终止经营

当处置组（或非流动资产）的账面价值主要通过出售交易收回且被认为极有可能出售时，其分类为持有待售。处置组或非流动资产（下文解释的某些资产除外）按账面价值和公允价值减去出售成本后的较低者列报。递延税项资产、雇员福利产生的资产、金融资产（附属公司及联营公司的投资除外）及分类为持有待售的投资物业将继续按照重要会计政策计量

终止经营业务是本公司业务的一个组成部分，其业务和现金流量可与集团其他业务明确区分，并代表一个单独的主要业务线或业务地理区域，或者是处置一个单独的主要业务线或业务地理区域的单一协调计划的一部分，或者是专为转售而收购的子公司。

当一项业务被归类为已终止业务时，在损益表中列报单一金额，包括已终止业务的税后利润或亏损，以及在以公允价值减去出售成本或处置构成已终止业务的资产或处置组时确认的税后利润或亏损。

流动性和资本资源

我们主要通过股东的股权贡献、运营现金流以及银行和其他贷款为营运资金和其他资本需求提供资金。在银行维持保证金、向客户发放资本租赁、偿还债务、支付违约金、工资、办公室租金、所得税和其他经营费用都需要现金。

我们的管理层认为，目前的现金和业务活动产生的现金流量将足以满足我们至少未来12个月的预期现金需求。然而，如果我们的业务条件或其他发展发生变化，我们将来可能需要额外的现金资源，如果我们希望寻求投资、收购、战略合作或其他类似行动的机会，将来也可能需要额外的现金资源。如果确定现金需求超过手头现金和现金等价物的数量，我们可能会寻求发行债务或股本证券或获得信贷安排。

下文概述了截至2021年6月30日和2020年6月30日止年度持续经营活动现金流量的主要构成部分：

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截至2021年6月30日止年度，用于经营活动的现金净额约为0.01百万美元，而截至2020年6月30日止年度，用于经营活动的现金净额约为3.1百万美元。截至2021年6月30日止年度，经营活动产生的现金净额主要包括590万美元的应收最低租赁付款所用现金。截至2020年6月30日止年度，用于经营活动的现金净额主要包括710万美元的最低应收租赁款所用现金。

截至2021年6月30日止年度，投资活动提供的现金净额为零，而截至2020年6月30日止年度，投资活动使用的现金净额约为843美元。截至2020年6月30日止年度，用于投资活动的现金净额主要包括与购买不动产、厂房和设备有关的843美元。截至2021年6月30日止年度，用于筹资活动的现金净额为零，而截至2020年6月30日止年度，用于筹资活动的现金净额约为70万美元。截至2020年6月30日止年度，用于筹资活动的现金净额为70万美元，用于偿还长期贷款。

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目 录

承付款项和合同义务

下表列出了我们截至2021年6月30日和2020年6月30日的重大合同义务：

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表外安排

在截至2018年6月30日的年度内，晋商租赁和第三方与一名客户共同订立了若干融资租赁合同，合同总金额为7010万美元（4.64亿元人民币）。晋商租赁向客户提供融资620万美元（4400万元人民币）（包括在附注4中——直接融资租赁的净投资），第三方提供剩余融资5940万美元（4.2亿元人民币），期限至2020年8月。晋商租赁还作为担保人，如果客户未能在债务到期时支付债务，则有义务向第三方支付。截至2021年6月30日，晋商租赁出具的最高担保额为7150万美元（人民币4.62亿元）。

最近发布的会计公告的影响

2016年6月，FASB发布了ASU第2016-13号，《金融工具——信用损失》（ASU2016-13），为其范围内的工具的信用损失引入了新的指南。新的指导意见采用了一种基于预期损失的方法来估计某些类型金融工具的信贷损失，包括但不限于贸易和其他应收款、持有至到期债务证券、贷款和租赁净投资。新的指导意见还修改了可供出售债务证券的减值模型，并要求各实体确定可供出售债务证券的未实现损失的全部或部分是否为信用损失。该标准还指出，各实体不得将证券处于未实现损失状态的时间长短作为断定是否存在信贷损失的一个因素。ASU对新兴成长型公司（EGC）在2022年12月15日之后开始的财政年度和这些财政年度内的过渡期有效，对不包括EGC的上市公司和较小的报告公司在2019年12月15日之后开始的财政年度有效。允许所有实体在2018年12月15日之后开始的财政年度，包括这些财政年度内的过渡期内提前采用。本集团正在评估2016-13年度会计准则对其合并财务报表的影响。

2019年12月，FASB发布了ASU第2019-12号（“ASU 2019-12”），简化了所得税会计。ASU2019-12通过删除专题740中一般原则的某些例外情况，简化了所得税会计核算。这些修订还通过澄清和修订现有指导意见，改进了公认会计原则在专题740其他领域的一致适用和简化。对于公共企业实体，本更新中的修订适用于2020年12月15日之后开始的财政年度和这些财政年度内的过渡期。对所有其他实体而言，修正案对自2021年12月15日之后开始的财政年度和自2022年12月15日之后开始的财政年度的过渡期有效。允许早日通过修正案。该集团没有及早采用这一准则，它正在评估采用这一新准则对其合并财务报表的影响。

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目 录

最近发布的尚未通过的会计公告的影响

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2021年5月，FASB发布了ASU 2021-04 ——每股收益（主题260）、债务——修改和消除（子主题470-50）、补偿——股票补偿（主题718）、衍生品和套期保值——实体自有权益合同（子主题815-40）：发行人对独立股权分类书面认购期权的某些修改或交换的会计处理。这一修正规定，对于按照主题260列报每股收益（EPS）的实体，在基本EPS计算中，对独立的股权分类书面认购期权的修改或交换被确认为股息的影响应是对净收入（或净亏损）的调整。本更新中的修订对所有实体在2021年12月15日之后开始的财政年度生效，包括这些财政年度内的过渡期。一实体应前瞻性地将修正适用于在修正生效之日或之后发生的修改或交换。允许所有实体及早领养，包括在过渡时期领养。如果一个实体选择在一个过渡时期提前通过本更新中的修正案，则应在包括该过渡时期的财政年度开始时适用该指南。公司目前正在评估采用这一指导意见的影响。

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最近发布的尚未通过的会计公告的影响（不适用）

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2021年7月，FASB发布了2021-05 ——租赁（主题842）：出租人——具有可变租赁付款的某些租赁。专题842要求出租人根据规定的分类标准，在租赁开始时确定租赁应分类为销售型租赁还是直接融资租赁。在专题842下，出租人不得估计大多数可变付款额，必须排除未估计的、不依赖于参考指数或应收租赁款的费率的可变付款额。随后，当这些可变支付所依据的事实和情况发生变化时，这些不包括在内的可变支付将全部确认为租赁收入。因此，销售类租赁或直接融资租赁的租赁投资净额可能低于租赁开始时终止确认的标的资产的账面金额。因此，即使出租人预期该安排总体上是盈利的，出租人也会在租赁开始时确认出售损失（以下简称“第一天损失”）。某些编制者和从业人员继续强调，确认不依赖参考指数或费率的可变付款的销售型租赁的第一天损失，导致报告结果不能如实反映租赁开始时或整个租赁期间的基本经济情况。这些利益攸关方强调，没有向财务报表使用者提供在这些情况下相关的财务信息或有用的决定。相反，报告损失与这些安排的经济学相悖，因此，以前要求的会计不能中立和忠实地反映基本经济学。根据基础资产的表现或使用情况采用可变支付结构的租赁安排正变得越来越普遍，特别是在能源行业，该行业的利益攸关方要求审计委员会修订租赁指南以解决这一问题。对于不依赖参考指数或费率的可变付款的直接融资租赁，也可能存在这一问题。这些利益攸关者还强调指出，出租人没有确认专题840，即租赁项下的第一天损失，因为根据专题840中对分类标准的解释，将具有可变付款的某些租赁作为经营租赁入账的长期做法。专题842没有保留这一分类标准。此外，在导致发布《2016-02更新》的审议过程中，审计委员会没有发现或讨论由此产生的第一天损失问题。本更新中的修订解决了利益攸关方的关切，修订了出租人的租赁分类要求，使其与专题840下的实践保持一致。如果符合下列两项标准，出租人应将不依赖参考指数或费率的可变租赁付款额的租赁分类并核算为经营租赁：

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当一项租赁被归类为经营租赁时，出租人不确认租赁投资净额，不终止确认标的资产，因此不确认出售利润或损失。租赁资产在租赁交易前后仍需遵守其他适用的公认会计原则3下的计量和减值要求。本更新中的修正案修正了专题842，该专题对公共企业实体和除公共企业实体以外的大多数实体的生效日期不同。修正案对所有实体在2021年12月15日之后开始的财政年度有效，对公共企业实体在这些财政年度内的过渡期有效，对所有其他实体在2022年12月15日之后开始的财政年度内的过渡期有效。公司目前正在评估采用这一指导意见的影响。

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14

目 录

2021年10月，FASB发布了ASU 2021-07 — Compensation — Stock Compensation（主题718）：确定股票分类股票奖励的基础股票的当前价格。主题718中关于股份奖励的计量目标是以公允价值为基础的，当前的价格投入是以公允价值计量的。这一信息被用于确定一项裁决的公允价值。本更新中的实用权宜之计允许非公共实体使用合理的估值方法，确定基于股权分类的基于股份的奖励的股票的当前价格。本更新中的实用权宜之计对自2021年12月15日之后开始的财政年度以及自2022年12月15日之后开始的财政年度的过渡期内授予或修改的所有合格奖励具有前瞻性。对于截至2021年10月25日尚未发布或可供发布的财务报表，允许提前应用，包括在过渡期间应用。公司目前正在评估采用这一指导意见的影响。

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除上述情况外，公司认为，最近颁布但尚未生效的其他会计准则，如果目前采用的话，不会对公司的合并资产负债表、合并收益和综合收益表以及合并现金流量表产生重大影响。

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项目18。财务报表

我们的财务报表从F-1至F-40页开始，如下索引所述，现以引用方式并入本文。这些财务报表作为本年度报告的一部分提交。

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项目19。展览

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目 录

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目 录

签名

注册人在此证明其符合表格20-F的所有提交要求，并已妥为安排并授权以下签署人代其签署本年报。

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目 录

财务报表

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F-1

目 录

独立注册会计师事务所的报告

致董事会和

稳盛金融公司及其附属公司的股东

关于财务报表的意见

我们审计了稳盛金融及其子公司（统称“本公司”）截至2021年6月30日的合并财务状况表，以及截至2021年6月30日止各年度的相关合并收益及其他综合收益表、股东权益变动和现金流量表，以及相关附注（统称“财务报表”）。我们认为，财务报表按照美国公认会计原则，在所有重大方面公允反映了公司截至2021年6月30日的合并财务状况表，以及截至2021年6月30日止年度的相关合并利润及其他综合收益、权益变动和现金流量表。

持续经营不确定性

所附财务报表的编制假设本公司将持续经营。如财务报表附注2所述，在截至2021年6月30日的财政年度，公司发生净亏损约4100万美元，截至2021年6月30日，公司股东权益净额为负数约260万美元，经营活动现金流量为负数13007美元。这些事件或情况表明存在可能对公司持续经营能力产生重大怀疑的重大不确定性。

此外，我们提请注意财务报表附注16，其中描述了与对公司提起的诉讼的结果相关的不确定性。我们还提请注意财务报表附注2，其中描述了公司面临的不确定性，即新冠疫情爆发对公司融资租赁业务的运营影响，从而对公司的经营业绩、现金流和流动性产生了重大不利影响。本财务报表是在持续经营的基础上编制的，因为本公司将能够：

（a）从其关联方获得持续的财务支持或获得外部融资的能力；或

（b）进一步执行管理层的业务计划，以延长其业务并产生足够的收入来履行其义务。

编制财务报表所依据的持续经营基础的有效性取决于上述公司的持续经营能力。这些假设是以未来事件为前提的，未来事件的结果本质上是不确定的。说明2还介绍了管理层关于这些事项的计划。财务报表不包括这种不确定性的结果可能导致的任何调整。

意见基础

这些财务报表是公司管理层的责任。我们的责任是根据我们的审计对这些财务报表发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会（“PCAOB”）注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们必须对公司保持独立。

我们按照PCAOB的标准进行了审计。这些准则要求我们计划和进行审计，以便对财务报表是否不存在由于错误或欺诈造成的重大错报有合理的把握。本公司无须对其财务报告内部控制进行审计，我们也没有受聘进行审计，但目的不是对本公司财务报告内部控制的有效性发表意见。因此，我们不表示这种意见。

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F-2

目 录

独立注册会计师事务所的报告

致董事会和

稳盛金融公司及其附属公司的股东

意见基础（续）

我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于财务报表中的数额和披露的证据。我们的审计还包括评价管理层采用的会计原则和作出的重大估计，以及评价财务报表的总体列报方式。我们认为，我们的审计为我们的意见提供了合理的基础。

/s/Audit Alliance LLP（PCAOB ID：3487）

新加坡

2023年10月10日

我们自2018年起担任公司的审计师。

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F-3

目 录

独立注册会计师事务所的报告

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关于财务报表和财务报告内部控制的意见

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我们审计了稳盛金融公司及其子公司（统称“本公司”）截至2020年6月30日的合并资产负债表，以及截至2020年6月30日止年度的相关合并收益和其他综合收益表、股东权益和现金流量变动表以及相关附注（统称“财务报表”）。除“有保留意见的基础”中强调的事项外，财务报表按照美国公认会计原则，在所有重大方面公允反映了公司截至2020年6月30日的财务状况以及截至2020年6月30日止年度的经营成果和现金流量。

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保留意见的依据

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丧失对子公司的控制权

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如财务报表附注1所披露，董事会认为，公司已丧失控制其子公司的能力，自2020年6月9日以来一直未控制其子公司。子公司为山西晋城农业股份有限公司和山西东盛融资担保有限公司（统称“无控制子公司”）。我们无法执行任何审计程序，也无法获得我们在审计本公司资产负债表表面所列无控制附属公司的财务报表时认为必要的资料。因此，我们无法确定调整是否会对公司截至2020年6月30日的财务状况或截至2020年6月30日止年度的财务表现和现金流量产生影响。

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我们也没有从没有控制的子公司的管理层收到关于其对财务报表可能因欺诈而出现重大错报的风险的评估结果的披露。因此，我们无法就雇员、前雇员、分析师、监管人员或其他人所传达的任何影响公司财务报表的欺诈或涉嫌欺诈指控的完整性获得保证。没有控制权的子公司的管理层无法承认其设计、实施和维护会计和内部控制系统的责任，这些系统旨在防止和发现欺诈和错误，其目的是向我们提供合理而非绝对的保证，确保资产不受未经授权的使用或处置造成的损失，并确保交易按授权进行。

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与持续经营有关的重大不确定性

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我们提请注意财务报表中的附注1，其中显示，公司在截至2020年6月30日的年度内发生了176,101，494美元的净亏损，截至该日，公司报告的经营活动所用现金净额为3,111，416美元。如附注1所述，这些事件或情况，连同附注1所述的其他事项，表明存在可能对公司的持续经营假设产生怀疑的不确定性。

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我们按照PCAOB的标准进行了审计。这些准则要求我们计划和进行审计，以便对财务报表是否不存在由于错误或欺诈造成的重大错报有合理的把握。

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我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于财务报表中的数额和披露的证据。我们的审计还包括评价管理层采用的会计原则和作出的重大估计，以及评价综合财务报表的总体列报方式。我们相信，我们的审计为我们的保留意见提供了合理的基础。

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/s/Audit Alliance LLP（PCAOB ID：3487）

我们自2018年起担任公司的审计师。

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新加坡

2023年10月10日

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F-4

目 录

稳盛金融控股集团

综合财务状况表

（以美元计，股票数据除外）

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