2023年10月公司简介
2 Fidelis保险集团高级管理人员Daniel Burrows2015年加入Fidelis保险公司，担任英国首席执行官、首席运营官和创始成员，之后成为集团董事总经理和执行团队成员，通过他的市场关系帮助建立Fidelis承保组合。曾在Benfield集团担任全球转售业务主管，2008年担任Aon全球专业部门首席执行官Allan Decleir 首席财务官于2023年加入Fidelis保险公司，担任首席财务官，自2022年6月起在百慕大担任Fidelis顾问曾任Platinum Underwriting（2005-2015）和Stockton Reinsurance（1996-2003）首席财务官在2022年6月加入Fidelis之前在整个行业拥有广泛的专业咨询经验，在安永有8年经验
3 Dan Burrows Group CEO & Director 35 + Years of Exp Helena Morrissey，DBE董事会主席35 + Years of Exp Fidelis Insurance Group：At A Glance High performance capital and investment management，supporting best-in-class核保（2）（4）..。...提供市场上最好的综合比率之一和有吸引力的ROE..。...拥有与最佳专业承保团队的独家合作关系，可证明的业绩记录为35亿美元。6月23日TTM GPW 80.6% 2023年上半年综合比率（1）vs.同行平均86.9%（2）22亿美元6月23日TTM NPW o/w 89%初级保险18.2% 2023年上半年运营ROAE（年化）（3）4231资料来源：公司信息；注：（1）计算为损失和损失调整费用、保单购置费用以及一般和管理费用之和占除2018年以外所有期间NPE的百分比；（2）同行包括Arch、Argo、Aspen、马克尔保险、WR柏克利、Hiscox、Beazley、Lancashire、Everest Re，Axis Capital和Renaissance Re.；（3）营运ROAE是一种非美国通用会计准则的财务指标，计算方法是营业净收入除以调整后的平均普通股股东权益。见重要通知和附件A；（4）基于2017 – 2022年与同行集团的平均合并比率。63% 20% 17% SpecialtyReinsurance Bespoke Portfolio has been in scale截TTM GPW What We Do Underwriting Capital Management Investment Market Leading Combined Ratio Attractive Equity Return
4我们的主要亮点显着的内含价值&稳健的资本状况行业首次建立在专业保险最佳业绩记录基础上的独家分销关系高质量、成熟和良好的投资组合强劲的一致性和市场标准的费用Structure提供有吸引力的结果广泛的承保、资本和投资管理经验受益于20年来最佳市场的持续复合率增长（1）12467539高质量、短期投资组合8注：（1）资料来源：Insurance Insider。
5 Industry First Exclusive Distribution Relationship注：（1）Relationship overview反映了简化的实体结构；（2）Includes Fidelis Insurance Bermuda Limited（百慕大），Fidelis Underwriting Limited（英国），Fidelis Insurance Ireland DAC（爱尔兰）和FIHL（英国）Services Limited Fidelis Insurance Holdings Limited Regulated and Licensed Operating Companies（2）in Bermuda，UK and Ireland（1）Fidelis MGU HoldCo + licenses with insurance intermediaries operating in each of Bermuda，通过Pine Walk平台运营的英国和爱尔兰（EEA）专业MGU长期合作伙伴关系，通过10年滚动的Binder和外包协议（“框架协议”）关键要素Fidelis MGU拥有的Fidelis IG约9.8%的股权Fidelis MGU管理层拥有Fidelis IG固定+重大利润佣金部分的股权承销+相关服务相互的优先购买权和优先购买权1独家访问Fidelis MGU生产的所有业务，Fidelis MGU是全球最大的独立拥有的MGU之一
6建立在专业保险的最佳业绩记录上+ 16.6个百分点产能回报率（1）+ 341个百分点股价回报率（3）+ 13.7个百分点承保利润率（5）17.5% 0.9% Brindle‘s Lloyd’s Syndicates Lloyd's Average 412% 71% Lancashire Peer Median 14.2% 0.5% Fidelis Peer Average资料来源：公司信息；公开文件；FactSet；SNL Financial；注：过去的业绩不能保证未来的业绩。劳合社和兰开夏郡的数字代表在理查德·布林德尔的管理下取得的成果；然而，其他不会受雇于Fidelis IG或Fidelis MGU的人员对这些业绩作出了贡献。此外，Fidelis IG和Fidelis MGU拥有相互的优先购买权，因此，Fidelis IG将不需要使用Fidelis MGU作为其独家承销商，只要这一点尚未出现在年度计划中；（1）1986 – 1998年（含）往绩记录（以直线平均数计算）；表示扣除人事费用前的利润占产能的百分比；（2）Brindle’s Lloyd’s Syndicates包括辛迪加2488和488；（3）代表Brindle领导下的兰开夏郡股价在2005年12月16日至2013年12月31日期间的表现；（4）包括Ace、XL、Arch、Everest、PartnerRe、Axis、Allied World、Renaissance Re、Validus、Montpelier、GreenlightThird Point Re，Hiscox，Amlin，Catlin，Beazley和Novae。代表2005年12月16日至2013年12月31日期间的股价表现中值；兰开夏郡的IPO于2005年12月16日完成；（5）代表2017 – 2022年的平均承销利润率；同行平均承销利润率计算为（100% –平均合并比率），其中合并比率为报告的亏损和费用比率之和。Fidelis的承保利润率计算为（100% –平均合并比率），其中合并比率计算为净亏损、净收购成本和管理费用之和除以净保费收入，不包括股票补偿和某些一次性、非经常性公司成本的影响；（6）同行包括Arch、Argo、Aspen、马克尔保险、WR柏克利、Hiscox、Beazley、Lancashire、Everest Re、Axis Capital和Renaissance Re。（2）（4）（6）劳合社在兰开夏郡的往绩记录Fidelis迄今为止的故事Fidelis保险集团的业务来自一个拥有约40年卓越承保记录的团队2投资组合承保团队行业往绩记录
7高质量、成熟和定位良好的投资组合专业定制再保险高度定制，期限从几天到长期合同的专业产品低损耗损失风险和内含价值利用Fidelis MGU的承保专业知识的专业投资组合30年以上的交易关系高度关注财产灾难（cat）账簿，没有财产活页夹目标客户具有复杂的数据和损失调整能力2022净保费书面专业主要险种财产D & F海运航空和航空航天能源财产其他专业其他定制主要险种信贷和政治风险定制其他交易，例如便利和结构保证13% 2.4亿美元57% 10.61亿美元30% 5.62亿美元专业再保险定制3主要是财产再保险我们的投资组合是成熟的并在规模上，自2015年以来已经建立起来，并经过了硬市场和软市场的考验
8 A High Quality，Mature and Well-Positioned Portfolio（续）资料来源：公司信息；注：（1）Bespoke and Specialty的同行包括Arch，Argo，Aspen，马克尔保险，WR柏克利，Hiscox，Beazley，Lancashire；Reinsurance的同行包括Everest Re，Axis Capital和Renaissance Re；（2）Willis Towers Watson的Marketplace Realities Spring Update发表于2023年4月28日。所显示的利率预测代表了与Fidelis IG相关的特定子产品，例如我们的三大支柱，分别为Property、Political Risk和Catexposed Property Specialty（2022 NPW：10.61亿美元）Bespoke（2022 NPW：5.62亿美元）再保险（2022 NPW：2.4亿美元）43%（vs. 61%）27%（vs. 61%）65%（vs. 72%）+ 10-40% + 10-45% + 25-40%主要购买动机2017-22年平均损失率vs.同行（1）2023年损失率预测（2）▪具有重大保留的资产驱动型产品▪适应不断变化的市场动态▪针对风险状况量身定制的高度专业化产品▪在很大程度上受到给定时间的当前经济状况的影响▪由全球风险峰值驱动的同质投资组合▪通过复杂的分析和实时汇总工具获得独特的风险观点3
9受益于20年最佳市场的复合费率持续上涨4资料来源：公司信息；注：RPI定义为续保价格的年度上涨，或续保价格的年度百分比变化再保险供需失衡在整个2023年继续推动费率上涨我们正在进行优化和重新定位，以便在2006年以来最困难的市场继续跑赢同行，特种费率继续提高，在连续几年复合费率上涨的基础上，我们相信我们有能力继续在专业支柱领域实现差异化定价定制产品不受其他类别市场定价条件的影响我们是一个强大的品牌，因领先和执行定制产品而受到认可投资费率预计将保持较高水平；竞争对手的账面价值已因费率变动而受到侵蚀我们较短期限的投资组合允许以较高费率进行短期再投资+ 171% 2023年上半年再保险RPI + 128% 2023年上半年特种产品RPI + 118% 2023年上半年定制RPI 5100万美元2023年上半年净投资回报
10丰富的承销、资本和投资管理经验Jonathan Strickle Group首席精算师14年以上的经验Helena Morrissey，DBE董事长35年以上经验Allan Decleir Group CFO & Director 35年以上经验Ian Houston Group CUO 35年以上经验Janice Weidenborner Group首席法务官35年以上经验Dan Burrows Group CEO & Director 35年以上经验Mike Pearson Group CRO 35年以上经验Denise Brown-Branch Group COO 25年以上经验David Smith Group CIO 20年以上经验5 Hannah Greenwood Chief of Staff 10年以上经验丰富的承保专业知识，在保险市场和更广泛的金融服务业中建立的资本和投资管理
11强大的一致性和市场标准费用Structure长期、独家进入业内最知名的承销团队之一，为监管机构和评级机构所接受，没有关联客户或经纪人流失来源：公司信息；注：（1）Fidelis MGU和Fidelis IG的高级管理层在IPO后出售Fidelis IG股票有180天的锁定期文化经济学治理▪ Fidelis MGU盈利能力由利润佣金驱动▪整体投资组合PC结构——避免与蜂窝相关的倾斜激励，市场上其他MGA实施的分线PC结构▪ Fidelis MGU持有Fidelis IG 9.8%的股权▪管理团队和共享运营知识之间的长期关系▪监管机构和评级机构接受的Structure，实施后没有相关客户或经纪人流失▪ Fidelis MGU员工拥有Fidelis IG的股份（1）▪通过10年滚动框架协议建立长期合作伙伴关系▪ Fidelis MGU的产能和增长由Fidelis IG盈利能力推动▪为Fidelis TERM4提供承销+相关服务，ROFR/ROFO与Fidelis MGU市场标准费用Structure费用符合市场标准，具有高度的一致性，通过利润佣金11.5%固定佣金3.0%投资组合管理。手续费-利润-佣金综合比率继续保持市场领先水平6 More More More More More More More More More More More More More More More More More More More More More More More More More More More More More More More More More More More More More More More More More More More More More More More More More More More More More More More More More More More More More More More More More More More More More More More More More More More More More More More More More More More More More More More More More More More Mor
12显著的内含价值& A稳健的资本状况稳健的资本状况和保守的储备资本实力和资产负债表规模更短的持续时间业务允许快速反应保守的方法保留强有力的治理历史有利的PYD缓冲到独立精算估计内含价值说明性盈利情况截至2022年12月31日的净UPR（百万美元）（1）20亿美元股东权益（2023年6月30日）A/A-/A3 AM Best/标普/穆迪18亿美元净UPR（2022年12月31日）99亿美元总资产（6月30日，2023）39925914727664658619 2023E 2024E 2025E 2026E起Bespoke Specialty Reinsurance 2763171531,064 UPR净额总计18亿美元，其中约11亿美元Bespoke由于Bespoke合同的期限较长，未到期保费准备金包含了很大一部分“内含价值”，只有在获得保费后才能产生利润注：（1）代表UPR净额，计算方法为UPR毛额减去分出的未到期保费；保费收入的基础与承保期间所涵盖的风险一致。适用于基础合同和保单未到期条款的保费部分记为未到期保费。实际盈利模式可能与说明性模式不同。盈利概况基于2022年YOA毛保费与2022年净UPR的百分比；2023年为59%，2024年为18%，2025年为9%，2026年以后为15%，大致与之前的发展经验一致。见重要通知。7
13注：（1）截至2022年12月31日；（2）代表现金及现金等价物和受限现金及现金等价物；（3）包括公司证券和美国政府及机构证券，占固定期限和短期投资组合总额的百分比；（4）代表固定期限证券和短期投资组合总额的百分比资产配置（1）固定收益投资组合信用质量（1）投资目标➤在所有市场周期中提供稳定的投资收益和合理的总回报More Focus on high-quality，short-duration and liquid fixed income assets ②分散资产类型，行业和发行商¶保持适当的投资组合流动性和信用质量¶通过维持短期固定收益投资组合管理利率风险39亿美元现金和投资总额（1）59%现金和美国政府证券（1）现金（2）37%公司27%美国国债22%其他ABS 5%其他投资9% AAA 51% AA 7% A31 % BBB 12% 1.2年期限（1）AA-平均。信用质量（1）~88%评级为A-或更好（1）（4）1.6%账面收益率（1）24亿美元固定收益投资组合（1）82%政府和企业（1）（3）高质量、短期投资组合8
14提供有吸引力的结果GPW（十亿美元）营运ROAE（年化）（2）资料来源：公司信息，标普资本智商。注：（1）从同行集团计算的平均值包括Arch、Argo、Aspen、马克尔保险、WR柏克利、Hiscox、Beazley、Lancashire、Everest Re、Axis Capital和Renaissance Re。（2）FIHL的营运ROAE是一种非美国通用会计准则的财务指标，计算方法是营业净收入除以调整后的平均普通股股东权益。见重要通知和附件A。（3）同行报告的基于年度营运股本回报率的同行平均数，否则使用报告的股本回报率。马克尔保险没有报告净资产收益率——计算方法是股东的年度净收入加上重新分类调整，除以平均股东权益。1.7 2.2 2022年上半年2023年上半年合并比率每股摊薄普通股账面价值（美元）89.0% 80.6% 2022年上半年2023年上半年17.1917.86 2023年第一季度2023年第二季度2023年上半年2023年同行平均：86.9%（1）（2）4.8% 18.2% 2022年上半年2023年上半年2023年上半年同行平均：17.2%（1）（3）9
15展望高可见度的增长承保规模盈利能力解强劲的持续有机增长，由有吸引力的市场条件推动解已有盈利的未到期保费准备金（定制/专业）的盈利丨领先的综合比率和高效的资本部署解期望未来持续的盈利能力来自多元化的业务资本管理和投资丨审慎而灵活的风险和资本配置和部署方法丨久期较短的投资组合带来的机会性再投资
16总结和结束语重要的内含价值&稳健的资本状况行业首次建立在专业保险最佳业绩记录基础上的独家分销关系高质量、成熟和良好的投资组合强劲的一致性和市场标准的费用Structure提供有吸引力的结果广泛的承保、资本和投资管理经验受益于20年最佳市场的持续复合率增长（1）12467539高质量、短期投资组合8注：（1）资料来源：Insurance Insider。
17本演示文稿（“演示文稿”）是代表Fidelis保险控股有限公司（“公司”）与您（“收件人”）分享的。本演示文稿仅供参考，包含有关公司的公开背景信息。本演示文稿无意也不应构成出售任何证券的要约或购买任何证券的要约邀请或任何投票或批准的邀请，也不应在根据任何此类司法管辖区的证券法进行登记或取得资格之前，在任何此类要约、邀请或出售将是非法的司法管辖区存在任何证券的要约、邀请或出售。公司不得发行或出售证券，除非在注册声明生效后，通过符合经修订的1933年美国证券法要求的招股说明书向美国证券交易委员会（“SEC”）提交。本演示文稿自本文件发布之日起提供，并不旨在包罗万象，也不一定包含收件人可能感兴趣的所有信息，如有更改、修改、更新、完成和审查，恕不另行通知。本公司明确表示不承担在适用法律允许的最大范围内更新本演示文稿中的信息的任何义务。本演示文稿和相关讨论可能包含“前瞻性陈述”，其中包括所有不完全与历史或当前事实相关的陈述，这些陈述可能涉及公司的战略、计划、预测或意图，并且是根据1995年美国私人证券诉讼改革法案的安全港条款做出的。这些陈述将基于公司管理层的信念和假设，并受到已知和未知风险和不确定性的影响。一般来说，与历史事实无关的陈述，包括关于我们可能或假定的未来行动或行动结果的陈述，都是前瞻性陈述。前瞻性陈述包括但不限于代表公司对未来运营、战略、财务业绩和状况、融资、投资、收购、支出或其他发展以及公司运营所在市场的预期趋势和竞争的信念、期望或估计的陈述。前瞻性陈述也可以通过使用前瞻性术语来识别，例如“可能”、“相信”、“打算”、“预期”、“计划”、“估计”、“目标”、“潜在”、“将”、“可能”、“可能”、“继续”、“预期”、“应该”、“可能”或类似的表达方式。前瞻性陈述不能保证业绩，告诫潜在投资者不要依赖这些陈述。由于假设、风险、不确定性和其他影响公司的因素的变化，公司未来的实际结果可能与任何前瞻性陈述中的预期存在重大差异，其中许多因素不在公司的控制范围内，包括持续的保险费率强化趋势和可能推动持续的保险费率强化的因素、公司投资组合的预期增长、根据需要提供再保险和资本资源、影响内含保费价值的已赚保费和书面保费的发展和模式、会计原则的变化或其应用、承保杠杆水平，我们承保的业务发生灾难和其他损失的程度和时间、我们投资组合的表现、公司与Fidelis MGU的战略关系、财务实力评级的维持、乌克兰持续战争的影响和相关索赔的发展、影响公司业务的其他地缘政治和经济不确定性、公司业务所在司法管辖区的税收改革和保险监管的影响以及这些风险，公司于2023年6月28日向SEC提交的IPO招股说明书及随后向SEC提交的文件中“风险因素”项下披露的不确定性和其他因素。公司的前瞻性陈述、预期、信念和预测是善意表达的，公司管理层认为这些陈述有合理的依据。然而，不能保证管理层的期望、信念和预测会实现，实际结果可能与前瞻性陈述所表达或表明的有很大差异。此外，公司过去的业绩，以及公司管理团队和Fidelis MGU的业绩， 不应被理解为对未来业绩的保证。本演示文稿中包含的任何说明性信息仅用于增强读者评估我们的财务和业务表现的能力。这些说明性资料未经核实、审计或接受独立的会计或审计审查。根据现行会计原则和合同，有关内含价值的假设是预期随着时间的推移反映公司普遍定期审议的方法，实际盈利模式可能与本说明中的说明性盈利模式不同。实际结果和结果可能与这些说明性例子大不相同。历史损失率和其他财务信息中反映的公司准备金和管理层的最佳估计数是基于管理层当时的知识状况以及与发生的索赔模式、预期最终结算金额、通货膨胀和业务之间的依赖关系有关的显性和隐性假设。公司的准备金是根据美国公认会计原则编制的，为公司自己的目的而不是其他目的。这些财务资料须以重要假设为准，这些假设很可能成为今后必要时进行变更、修正、更新、完成和审查的主题。该公司对自然灾害损失的估计需要作出相当大的判断，其依据除其他因素外，还包括对受影响的个别条约和政策的审查、截至有关日期从客户和经纪人获得的信息、初步损失报告、模拟损失预测和风险分析。公司因任何损失事件造成的实际损失可能与所提供的估计数和历史上或目前持有的准备金存在重大差异。公司通过将判断和经验与从第三方建模公司获得的商业模型的产出相结合，制定了损失估计和模拟风险估计。公司的损失估计数和模拟风险估计数是基于历史日期的假设，这些假设本身就具有重大的不确定性和意外情况。这些不确定性和意外情况可能会影响实际损失和风险敞口，并可能导致实际损失和风险敞口与本说明中所述的存在重大差异。本说明中的所有财务资料可酌情包括四舍五入调整数。因此，有些总数可能不是前面数字的算术汇总，使用这些调整后数字进行的百分比计算可能不会得出与本说明其他部分所示完全相同的百分比值。尽管公司按照美国公认会计原则报告财务业绩，但本演示文稿还包括非公认会计原则的衡量标准和相关的对账。公司认为，这些非美国公认会计原则的财务指标（其他公司可能有不同的定义）为评估公司的经营业绩提供了有用的信息，有助于更全面地了解公司业务的基本趋势。公司使用这些指标来补充美国公认会计原则对公司经营业绩的衡量。这些指标不应被视为是根据美国公认会计原则确定的指标的替代品。有关这类非美国公认会计原则措施的调节，请参见附件A。RPI是公司用来评估某一套合同的大致费率上涨指数的一种衡量方法，使用有关上一年度费率100%的基数。尽管管理层认为RPI是一种适当的统计指标，但它并不是与公司合并财务业绩直接相关的财务指标。管理层对RPI的计算涉及对合同可比性、价格、风险敞口、保留水平以及任何其他变化的条款和条件的变化对RPI计算的相对影响做出一定程度的判断。考虑的是具有可比性的潜在续约，因此不能反映公司投资组合中的每一份合同。在RPI内表示的一组合约的表现，除了保费率的趋势外，还取决于许多因素。本演示文稿中包含的有关同行业绩和其他行业信息的数据是基于上市公司备案文件、公开的行业来源，公司自己的内部估计是基于管理层在公司经营所在市场的知识和经验。有关本公司所处行业的数据，以及本公司在该行业内的市场地位和市场份额，本质上是不准确的，并受到本公司无法控制的重大商业、经济和竞争不确定性的影响，但本公司认为，这些数据通常表明公司的规模， 在这个行业中的地位和市场份额。尽管本公司认为，本演示文稿中使用的每一份出版物都是由信誉良好的来源编写的，但本公司和承销商都没有从第三方来源独立核实市场和行业数据。此外，由于各种因素，对公司及其行业未来业绩的假设和估计必然具有高度的不确定性和风险。这些因素和其他因素可能导致其未来业绩与其假设和估计存在重大差异。因此，您应该意识到，本演示文稿中包含的市场、排名和其他类似的行业数据，以及基于这些数据的估计和信念，都是主观的，可能会发生变化。重要通知
18附件A –非公认会计原则财务指标调节（未经审计）营业净收入：是一种非公认会计原则财务指标，衡量我们的业绩，它没有考虑某些非经常性项目和其他项目的影响，这些项目可能不能恰当地反映我们业务的日常活动、其业绩或其未来展望。这一指标的计算方法是普通股股东可获得的净收入，不包括Fidelis MGU的分配净收益、净投资收益/（亏损）、净外汇收益/（亏损）以及公司和其他费用，其中包括认股权证成本、重组费用、任何非经常性收入和支出，以及对这些项目的税收影响。平均普通股权益回报率（ROAE）：指净利润除以平均普通股股东权益。平均普通股运营回报率（Operating ROAE）：是一种非公认会计准则财务指标，代表我们财务业绩期间之间的有意义的比较，以百分比表示，计算方法是营业净收入除以调整后的平均普通股股东权益。下表列出了截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月和六个月的调整后普通股股东权益、营业净收入、ROAE和营业ROAE的计算。截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，2023202220232022（百万美元）平均普通股股东权益$ 1,942.6 $ 1,958.6 $ 1,978.7 $ 1,982.5期初普通股股东权益1,904.51,966.21,976.82,0 13.9与分立交易相关的调整——（178.4）——调整后的期初普通股股东权益1,904.51,966.21,798.42,0 13.9期末普通股股东权益1,980.61,951.01,980.61,951.0调整后的平均普通股股东权益1,942.61,958.61,889.51,982.5普通股股东可获得的净利润83.98.41,816.5 25.4 Fidelis MGU分配净收益调整——（1,639.1）——净投资（收益）/损失调整（0.1）15.0（2.9）25.2调整汇兑（收益）/亏损净额0.1（0.7）1.6 0.2公司及其他费用调整1.5 — 3.0 1.9以上各项的税务影响（0.1）（3.2）（6.3）（6.0）营业净收入$ 85.3 $ 19.5 $ 172.8 $ 46.7 ROAE4.3 % 0.4% 91.8% 1.3%营业ROAE4.4 % 1.0% 9.1% 2.4%