目录收益发布i公司概览公司概况....................................................................................................................................................................2个关键指标和指引................................................................................................................................................4个财务摘要简明合并资产负债表....................................................................................................6个简明合并经营报表................................................................................................7个现金流量简明合并报表....................................................................................................8分部业绩.........................................................................................................................................………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………T，和再开发......................................................................19项资本支出.......................................................................................................................................................20商业房地产投资组合概要....................................................................................................................................................21按资产类别划分的NOI................................................................................................................................................................23占用情况....................................................................................................................................................................................24改善后的财产报告.......................................................................................................................25地租报告....................................................................................................................27租户集中-前20名租户....................................................................................................28.......................................................................33资产净值的新增信息构成部分.......................................................................................................................35术语汇总表.......................................................................................................................................................36关于管理层使用非公认会计准则财务措施的说明.................................................... 38
前瞻性陈述本补充信息文件中非历史事实的陈述属于1995年《私人证券诉讼改革法案》含义内的前瞻性陈述，涉及许多风险和不确定性，可能导致实际结果与相关前瞻性陈述所设想的结果存在重大差异。这些前瞻性陈述包括但不限于关于可能或假定的未来运营结果、业务战略、增长机会和竞争地位的陈述。此类前瞻性陈述仅在做出陈述之日起生效，并非对未来业绩的保证。前瞻性陈述受到许多风险、不确定性、假设和其他因素的影响，这些因素可能导致实际结果和某些事件发生的时间与前瞻性陈述中明示或暗示的内容存在重大差异。这些因素包括但不限于当时的市场状况和与公司REIT地位和公司业务相关的其他因素、公司对与其剩余遗留资产相关的替代方案的评估，以及公司最近的10-K表格第I部分第1A项在“风险因素”标题下讨论的风险因素、10-Q表格，以及向SEC提交的其他文件。本补充信息文件中的信息应根据这些重要的风险因素进行评估。我们不承担更新公司前瞻性陈述的任何义务。列报基础本补充资料文件所载信息并不旨在披露美利坚合众国普遍接受的会计原则（“GAAP”）要求的所有项目。
Alexander & Baldwin, Inc.报告2025年第一季度业绩HONOLULU，（2025年4月24日）/美通社/— Alexander & Baldwin, Inc.（NYSE：ALEX）（“A & B”或“公司”）是一家位于夏威夷的夏威夷优质商业地产的所有者、运营商和开发商，该公司今天宣布，A & B普通股股东可获得的净收入为2140万美元，即稀释后每股收益0.29美元，商业房地产（“CRE”）2025年第一季度的营业利润为2340万美元。2025年第一季度亮点•运营资金（“FFO”）2630万美元，或稀释后每股0.36美元•与CRE和企业相关的FFO为2150万美元，或稀释后每股0.30美元• CRE同店净营业收入（“NOI”）增长4.2% •截至2025年3月31日，租赁入住率为95.4% •改进后的投资组合的可比混合租赁价差为10.2% •在毛伊岛商业园执行了为期75年的地面租赁，这将在2025年贡献稀释后每股0.01美元的FFO，总裁兼首席执行官兰斯·帕克，声明：“我们的投资组合在第一季度表现良好，实现了CRE同店NOI增长4.2%。我们将5英亩的非创收土地转换为创收土地租赁，展示了我们投资组合中存在的战略性、资本效率高、内部增长机会。最后，我们通过出售90英亩主要为农业划区的土地并在一家传统合资企业解决某些债务，在精简工作中取得了进展。”2025年第一季度合并财务业绩以下是部分合并财务业绩的摘要。（以千美元计，每股数据除外）截至2025年3月31日的三个月2024年A & B普通股股东可获得的净收入（亏损）21,433美元19,974美元A & B股东可获得的稀释后每股收益（亏损）0.29美元0.28美元（以千美元计，每股数据除外）截至2025年3月31日的三个月2024年FFO 26,346美元29,205美元FFO每股摊薄收益0.36美元0.40美元FFO每股与CRE和企业相关的0.30美元0.29美元销售、一般和管理费用6,990美元7,239美元i
CRE 2025年第一季度财务业绩以下是精选CRE财务业绩摘要。（单位：千美元）截至2025年3月31日的三个月2024年CRE营业收入51,043美元48,888美元CRE营业利润23,426美元21,981美元同店NOI 32,389美元31,090美元同店NOI增长4.2% 4.1% CRE 2025年第一季度经营业绩•在2025年第一季度，公司共执行了42项改善物业租赁，总可出租面积约为236,800平方英尺或年化基本租金为560万美元，以及一项地面租赁。• 2025年第一季度，我们改善后物业组合的可比租赁利差为10.2%，其中零售空间为11.1%，工业空间为9.5%。•以下包括截至2025年3月31日、2024年12月31日和2024年3月31日的每个季度的选定占用信息。2025年3月31日2024年12月31日2024年3月31日与上一季度相比的变化租赁入住率总租赁入住率95.4% 94.6% 94.0% 80个基点140个基点零售投资组合入住率95.2% 95.2% 93.2% 0个基点200个基点工业投资组合入住率97.3% 95.2% 96.8% 210个基点50个基点2025年第一季度CRE投资活动•我们将毛伊岛商业园的5英亩非创收土地转入我们的CRE投资组合，并向一家知名的自助仓储开发商执行了75年的地面租赁。租赁的ABR约为70万美元，每年有固定的涨幅和定期的公平市场价值重置。Land Operations • Land Operations 2025年第一季度的运营利润为490万美元，其中包括出售主要是农业区土地的220万美元保证金和未合并的传统合资企业的300万美元保证金。资产负债表、资本市场活动和流动性•截至2025年3月31日，公司的流动资金总额为3.239亿美元，其中包括1690万美元的手头现金和循环信贷额度可用的3.070亿美元。•截至2025年3月31日，截至2025年3月31日的12个月净债务至过去12个月（“TTM”）合并调整后EBITDA为3.6倍，截至2025年3月31日的12个月，TTM合并调整后EBITDA为1.213亿美元。股息•公司于2025年4月7日支付2025年第一季度股息每股0.2250美元。•公司董事会宣布2025年第二季度股息为每股0.2250美元，将于2025年7月9日支付给截至2025年6月13日营业结束时登记在册的股东。ii
2025年全年指引公司修订2025年展望如下。A & B普通股股东可获得的每股摊薄收益（亏损）0.29美元0.68美元至0.74美元0.64美元至0.71美元FFO每股摊薄收益0.36美元1.17美元至1.23美元1.13美元至1.20美元与CRE和企业相关的每股FFO 0.30美元1.11美元至1.16美元1.11美元至1.16美元CRE同店NOI增长% 4.2% 2.4%至3.2% 2.4%至3.2% 2025年初至今实际当前初始iii
关于亚历山大和鲍德温Alexander & Baldwin, Inc.（NYSE：ALEX）（A & B）是唯一一家专注于夏威夷商业地产的公开交易房地产投资信托基金，也是该州最大的以杂货为基础的邻里购物中心所有者。A & B在夏威夷拥有、运营和管理约400万平方英尺的商业空间，其中包括21个零售中心、14个工业资产、四个办公物业以及146英亩的地面租赁资产。A & B在其155年的历史中，随着该州的经济发展而发展，并在农业、交通、旅游、建筑、住宅和商业房地产行业的发展中发挥了领导作用。了解有关A & B的更多信息，请访问www.alexanderbaldwin.com。投资者联系人：Jordan Hino（808）525-8475investorrelations@abhi.com四
Alexander & Baldwin, Inc. | NYSE：ALEX补充信息1
公司简介Alexander & Baldwin, Inc.（“A & B”或“公司”）是一家完全整合的房地产投资信托基金（“REIT”），总部位于夏威夷火奴鲁鲁。该公司已有超过155年的历史，是夏威夷及其经济的组成部分，这使其具有独特的资格，可以通过主要专注于其在夏威夷持有的商业房地产的资产管理和增长的战略为股东创造价值。该公司经营两个可报告分部：商业房地产（“CRE”）和土地业务，截至2025年3月31日由以下部分组成：•商业房地产投资组合，包括21个零售中心、14个工业资产和四个办公物业，代表总计400万平方英尺的改善后物业总可出租面积（“GLA”），其中包括250万平方英尺的主要由杂货店/药店锚定的零售中心；以及遍布夏威夷群岛的146英亩土地租赁资产，截至3月31日，其中基本上全部根据城市土地租赁出租，2025年；和2.4英亩计划用于定制开发；•土地运营组合，包括约3,132英亩受公司简化和货币化努力影响的遗留土地所有权和资产，以及39英亩的核心土地所有权，包括开发活动。以地理位置为重点的改良物业-GLA（SF）（单位：千）地（英亩）零售工业办公室总计Oahu 1,7241，054372,81585 Maui 28416410955661 Kauai 22965 — 293 — Hawai‘i Island 22287 — 309 —总计2,4591，3691463,974146物业数量2114439 N/A在本补充信息文件中，提及的“我们”、“我们的”、“我们”和“我们的公司”是指Alexander & Baldwin, Inc.及其合并子公司。Alexander & Baldwin, Inc. | NYSE：ALEX Supplemental Information 2 $ 21,633 $ 5,580 $ 980 $ 5,035该公司的商业房地产投资组合地理位置集中在夏威夷，该地区受益于高准入门槛、稳定和有韧性的经济，并且该地区的管理层拥有广泛的市场知识和深厚的当地根基。截至2025年3月31日，GLA平方英尺（“SF”）按改善后的物业资产类别和位置、按地面租赁位置划分的英亩面积如下：2.9% 2025年第一季度按资产类别划分的NOI（千美元）16.8% 15.2% 65.1%
执行官Lance Parker Clayton Chun总裁兼首席执行官执行副总裁、首席财务官兼司库Meredith Ching执行副总裁，对外事务联系信息Equity Research Corporate Headquarters Alliance丨全球合作伙伴丨Janney Montgomery Scott 822 Bishop Street Gaurav Mehta Rob Stevenson Honolulu，HI 96813（646）908-3825（646）840-3217 gmehta@allianceg.com robstevenson@janney.com投资者关系Jordan Hino Citizens Capital Markets & Advisory Piper Sandler & Co.投资者关系总监Mitch Germain Alexander Goldfarb（808）525-8475（212）906-3537（212）466-7937 Investorrelations@abhi.com mitchell.germCFA P.O.Box 43006（212）453-7057 Providence，RI 02940-3006 bmccarthy@sidoti.com（866）442-6551其他公司信息隔夜通讯Computershare证券交易所上市：NYSE：ALEX 150 Royall Street，Suite 101公司网站：www.alexanderbaldwin.com Canton，MA 02021市值为$ 1.3B 2025年3月31日：3个月平均交易量：400k股东网站：www-us.computershare.com/investor/contact丨Alexander & Baldwin，Inc. 丨Alexander & Baldwin, Inc. | NYSE：ALEX补充信息3
关键指标和指引（以千美元计，每股和ABR PSF数据除外；未经审计）三个月期末投资组合指标2025年3月31日2025年12月31日2024年9月30日2024年6月30日2024年3月31日，2024年租赁ABR PSF $ 30.16 $ 29.97 $ 29.66 $ 29.63 $ 29.57可比新建和续租租赁价差10.2% 14.0% 15.3% 7.3% 7.8%租赁占用率95.4% 94.6% 94.0% 93.9% 94.0% 94.0%实际占用率95.2% 93.7% 93.5% 93.4% 93.5%经济占用率93.9% 92.9% 93.0% 92.8% 92.3%净债务对TTM合并调整后EBITDA 3.6 3.6 3.6 3.7 3.8每股宣派股息$ 0.2250 $ 0.2250 $ 0.2225 $ 0.2225 $ 0.2225截至3月31日止三个月，财务业绩摘要20252024年A & B普通股股东可获得的净收入（亏损）21,433美元19,974美元A & B股东可获得的每股净收入（亏损）-基本0.29美元0.28美元A & B股东可获得的每股净收入（亏损）-稀释后0.29美元0.28美元FFO 26,346美元29,205美元FFO每股摊薄后0.36美元0.40美元与CRE和企业相关的FFO 21,496美元21,274美元与CRE相关的每股FFO企业0.30美元0.29美元调整后FFO 22,286美元25,530美元调整后FFO每股摊薄收益0.31美元0.35美元合并调整后EBITDA 32,161美元33,457美元同店NOI增长14.2% 4.1% 1同季度同比。2025指导当前A & B普通股股东可获得的每股摊薄后初始净收入（亏损）0.68美元至0.74美元0.64美元至0.71美元FFO每股摊薄后1.17美元至1.23美元1.13美元至1.20美元FFO与CRE和企业相关的每股FFO 1.11美元至1.16美元1.11美元至1.16美元同店NOI增长2.40%至3.20% 2.40%至3.20% Alexander & Baldwin, Inc. |纽约证券交易所：ALEX补充信息4
Alexander & Baldwin, Inc. | NYSE：ALEX补充信息5
简明合并资产负债表（单位：千美元；未经审计）2025年3月31日、12月31日2024年资产房地产投资房地产财产1,676，343美元1,670，879美元累计折旧（263,283）（255,641）房地产财产，净额1,413，0601,415，238房地产开发41,46646，423销售类租赁投资，截至2025年3月31日扣除备抵（信用损失）17美元9,216 —房地产合资企业和合伙企业投资5,9075，907房地产无形资产净额29,79531，176房地产投资净额1,499，4441,498，744现金及现金等价物16,85533，436受限制现金697236应收账款，扣除截至2025年3月31日和2024年12月31日的备抵（信贷损失和呆账）分别为1,728美元和1,701美元，4,9423，697商誉8,7298，729其他应收款，扣除截至2025年3月31日和2024年12月31日的备抵（信贷损失）分别为2,299美元和2,393美元，分别为11,18516，696预付费用和其他资产106,762 108,894总资产1,648，614美元1,670，432美元负债和权益负债：应付票据和其他债务452,843美元474,837美元应付账款4,4904，529应计退休后福利7,5357，582递延收入75,08572，462应计和其他负债103,518107，479总负债643,471666，889承诺和或有事项权益：普通股-无面值；授权，225,000，000股；截至2025年3月31日和2024年12月31日已发行在外的72,711，539股和72,633，866股，分别为1,811，8261,811，582累计其他综合收益（亏损）2,5066，134超过累计收益的分配（809,189）（814,173）股东权益总额1,005，1431,003，543 总负债及权益 $ 1,648，614 $ 1,670，432 Alexander & Baldwin, Inc. | NYSE：ALEX补充信息6
简明合并经营报表（金额以千为单位，每股数据除外；未经审计）截至2025年3月31日的三个月2024年营业收入：商业不动产51,043美元48,888美元土地经营2,69512，314总营业收入53,73861，202营业成本和费用：商业不动产成本26,16925，416土地经营成本8944,787销售、一般和行政费用6,9907，239总营业成本和费用34,05337，442商业不动产交易收益（损失）4,103 —处置资产收益（损失）净额19323商业不动产交易和其他处置资产收益（损失）总额，净额4,29623营业收入（亏损）23,98123，783其他收入和（费用）：与合营企业相关的收入（亏损）3,025698利息和其他收入（费用），净额511,267利息支出（5,802）（5,510）所得税前持续经营收入（亏损）21,25520，238所得税优惠（费用）39 —持续经营收入（亏损）21,29420，238终止经营收入（亏损），扣除所得税139（256）净收入（亏损）21,433美元19,982美元A & B股东可获得的每股收益（亏损）：每股普通股基本收益（亏损）：A & B股东可获得的持续经营业务0.29美元0.28美元A & B股东可获得的已终止经营业务—— A & B股东可获得的净收入（亏损）0.29美元0.28美元稀释后每股普通股收益（亏损）：A & B股东可获得的持续经营业务0.29美元0.28美元A & B股东可获得的已终止经营业务—— A & B股东可获得的净收入（亏损）0.29美元0.28美元加权平均流通股数：A & B普通股股东可获得的基本72,68372，545稀释后72,82072，666金额：A & B普通股股东可获得的持续经营业务21,294美元20,230美元A & B普通股股东可获得的已终止经营业务139（256）A & B普通股股东可获得的净收入（亏损）21,433美元19,974美元Alexander & Baldwin, Inc. |纽约证券交易所代码：ALEX补充信息7
现金流量简明合并报表（单位：千美元；未经审计）截至2025年3月31日的三个月2024年经营活动现金流量：净收入（亏损）21,433美元19,982美元调整以调节净收入（亏损）与经营提供（用于）的净现金：终止经营的损失（收入）（139）256折旧和摊销9,2079，034信贷损失准备（转回）17 ——商业房地产交易和其他处置的（收益）损失，净额（4,296）（23）（收益）非指定利率掉期估值调整损失——（3,675）股份补偿费用1,3701，126与合营企业相关的损失（收益），经营现金分配净额（1,025）50经营资产和负债变动：贸易和其他应收款（1,524）（486）预付费用和其他资产（2,471）（3,435）开发/其他财产存货4,564（2,925）应计退休后福利（47）（1,697）应付账款（58）（1,242）应计和其他负债（1,149）（501）持续经营产生的经营现金流量25,88216，464终止经营产生的经营现金流量115（403）经营产生（用于）的现金净额25,99716，061投资活动产生的现金流量：财产资本支出，厂房及设备（4,169）（3,746）资产处置收益3,468 184购买附属公司投资及其他投资的款项（92）（113）投资持续经营现金流（793）（3,675）投资终止经营现金流— 15,000投资活动提供（用于）的现金净额（793）11,325融资活动产生的现金流量：支付应付票据及其他债务和递延融资费用（16,560）（15,441）信贷额度协议借款（付款），支付的现金净额（7,000）9000支付的现金股息（16,524）（16,447）回购普通股和其他付款（1,240）（2,332）来自持续经营业务的筹资现金流（41,324）（25,220）来自已终止经营业务的筹资现金流——筹资活动提供（用于）的现金净额（41,324）（25,220）现金、现金等价物和受限现金净增（减）额（16,120）2,166余额，期初33,67213，753余额，期末17,552美元15,919美元Alexander & Baldwin, Inc. |纽约证券交易所：ALEX补充信息8
分部业绩（千美元；未经审计）截至2025年3月31日的三个月2024年分部营业收入商业地产1 $ 51,043 $ 48,894土地运营2,69512，314分部营业总收入53,73861，208营业利润（亏损）：商业地产1 23,42621，981土地运营2 4,8507，931总营业利润（亏损）28,27629，912商业地产交易收益（亏损）4,103 —利息费用（5,802）（5,510）公司及其他费用（5,322）（4,164）所得税前持续经营收入（亏损）21,25520，238所得税收益（费用）39 —持续经营收入（亏损）21,29420，238终止经营收入（亏损），扣除所得税后139（256）净收入（亏损）21,433美元19,9821美元1商业房地产部门营业利润（亏损）包括主要来自土地运营部门的部门间营业收入，该收入在综合经营业绩中消除。2土地经营分部经营利润（亏损）包括来自商业地产分部的分部间经营费用，该费用在综合经营业绩中消除。Alexander & Baldwin, Inc. | NYSE：ALEX补充信息9
净营业收入（千美元；未经审计）截至2025年3月31日的三个月2024年CRE营业利润与NOI CRE营业利润的对账23,426美元21,981美元折旧和摊销9,1588，975直线租赁调整（226）（592）有利（不利）租赁摊销（43）（96）销售型租赁调整（50）——终止费和其他（482）（1）利息和其他（收入）费用，净额（8）（59）销售、一般和行政管理1,4531，556 NOI 33,228美元31,764美元减：来自收购的NOI，处置和其他调整（839）（674）同店NOI 32,389美元31,090美元NOI物业收入的组成部分基本租金收入1 34,085美元32,796美元百分比租金1,5611，940从租户收回12,23311，084从租户收回的消费税2,2822，205被视为无法收回的收入，净额（340）（212）其他收入2421386物业总收入50,24248，199物业运营费用物业运营费用13,37512，578物业税3,6393，863物业运营费用总额17,01416，441部门间运营收入，净额3 — 6 NOI 33,228美元31,764减：来自收购的NOI，处置和其他调整（839）（674）同店NOI 32,389美元31,090美元1不包括直线租赁调整和有利/不利的租赁摊销。2不包括终止费和其他。3主要是与属于土地业务部门的实体的租赁产生的部门间营业收入（例如，基本租金收入和费用回收）。此类营业收入（以及这些实体在其他分部记录的相关费用）在综合经营业绩中予以抵销。Alexander & Baldwin, Inc. | NYSE：ALEX补充资料10
与可比上一期间相关的同店投资组合变化和本期如下：新增日期资产类别类型物业GLA（SF）05/23工业收购Kaomi Loop Industrial 33,200移除日期资产类别类型物业GLA（SF）01/25地Other2各种0.5英亩101/25工业Other2 Harbor Industrial 51,1001/25 Office Other2 Kahului办公楼59,1001/25 Retail Other2 Kahului购物中心49,1001作为土地租赁呈报的总英亩，因为从GLA（SF）的角度来看，这些租赁将无法比较2为重新开发或重新定位而全部或部分停止服务的物业。Alexander & Baldwin, Inc. | NYSE：ALEX补充信息11
来自运营的资金和来自运营的调整后资金（以千为单位，每股数据除外；未经审计）截至2025年3月31日的三个月2024年A & B普通股股东可获得的净收入（亏损）21,433美元19,974美元商业房地产物业折旧和摊销9,1558，975（收益）商业房地产交易损失1（4,103）——（收入）终止经营损失，扣除所得税（139）256 FFO 26,34629，205加（减）调整后FFO界定调整当期预期信用损失准备（转回）17 —遗留合营企业（收入）损失2（3,243）（698）（收益）与利率掉期相关的公允价值调整损失—（3,675）与非经常性融资相关的费用— 2,350以股份为基础的补偿摊销1,3701，126维持资本支出3（2,076）（2,018）支付的租赁佣金（216）（315）销售型租赁调整（67）—直线租赁调整（226）（592）净债务溢价或折价的摊销和递延融资成本424243有利（不利）租赁摊销（43）（96）调整后FFO 22,286美元25,530美元A & B普通股股东每股摊薄收益0.29美元0.28美元FFO每股摊薄收益0.36美元0.40美元调整后FFO每股摊薄收益0.31美元0.35美元加权平均摊薄流通股（FFO/调整后FFO）72,82072，6661包括销售型租赁的销售利润。2包括在土地运营部门内从事遗留业务活动的合资企业。3仅包括持续维护资本支出。Alexander & Baldwin, Inc. | NYSE：ALEX补充信息12
来自运营的资金和来自运营的调整后资金（以千为单位，每股数据除外；未经审计）截至2025年3月31日的三个月2024年A & B普通股股东可获得的净收入（亏损）21,433美元19,974美元商业房地产物业的折旧和摊销9,1558，975（收益）商业房地产交易损失1（4,103）—（收入）终止经营的损失，扣除所得税（139）256土地运营营业利润（4,850）（7,931）与CRE和公司相关的FFO 21,496美元21,274美元截至3月31日的三个月，20252024 CRE营业利润$ 23,426 $ 21,981企业营业利润（5,297）（4,164）商业房地产资产处置损失，净额（25）— CRE物业折旧和摊销9,1558，975利息费用（5,802）（5,510）所得税39 —分配给参与证券——（8）与CRE和企业相关的FFO $ 21,496 $ 21,274 A & B普通股股东可获得的每股摊薄收益$ 0.29 $ 0.28 FFO与CRE和企业相关的每股摊薄收益$ 0.30 $ 0.29加权平均摊薄流通股（FFO/调整后FFO）72,82072，661包括销售类租赁的销售利润。Alexander & Baldwin, Inc. | NYSE：ALEX补充资料13
EBITDA和调整后EBITDA（单位：千美元；未经审计）截至2025年3月31日的三个月，TTM 2025年3月31日20242025净收益（亏损）21,433美元19,982美元61,988美元调整：折旧和摊销9,2079，03436,485利息费用5,8025，51023,461所得税费用（收益）（39）— 135合并EBITDA 36,403美元34,526美元122,069美元资产减值—— 256商业房地产交易（收益）损失1（4,103）—（4,103）（收益）与利率掉期相关的公允价值调整损失—（3,675）—非经常性融资相关费用— 2,350 —终止经营业务（收益）损失，扣除所得税，不包括折旧、摊销和利息费用（139）2563,071合并调整后EBITDA 32,161美元33,457美元121,293美元影响相应期间的离散项目-收入/（损失）：资产处置收益（损失），净额193美元23美元2,3181美元包括销售型租赁的销售利润。Alexander & Baldwin, Inc. | NYSE：ALEX补充信息14
Alexander & Baldwin, Inc. | NYSE：ALEX补充信息15
资本化和财务比率（千美元，股价除外；未经审计）2025年3月31日12月31日，2024年债务担保债务$ 55,706 $ 54,714无担保定期债务254,137270，123无担保循环信贷额度143,000150，000总债务$ 452,843 $ 474,837未摊销递延融资成本/贴现（溢价）净额327347现金和现金等价物（16,855）（33,436）净债务$ 436,315 $ 441,748已发行普通股（NYSE：ALEX）72,711，53972,633，866股价$ 17.23 $ 17.74总股本市值$ 1,252，820 $ 1,288，525市值总债务$ 452,843 $ 474,837总股本市值1,252，8201,288，525总市值$ 1,705，663 $ 1,763，362手头现金$ 16,855 $ 33,436未使用承诺信用额度307,000300，000总流动资金$ 323,855 $ 333,436 March 31,2025 December 31,2024 September 30,2024 June 30,2024 March 31，2024年财务比率总债务与总市值的比率26.5% 26.9% 25.3% 27.6% 27.7%净债务与TTM合并调整后EBITDA 1 3.6 3.6 3.6 3.7 3.8固定费用覆盖率24.54.4 4.4 4.14.0固定利率债务与总债务的比率97.1% 95.8% 96.8% 100.0% 89.9%未设押CRE财产比率3 94.0% 94.7% 87.3% 86.9% 77.4% 1过去十二个月的合并调整后EBITDA在第14页计算。2根据公司的债务契约要求计算，可能与其他公司采用的方法不同，因此可能无法进行比较。过去12个月的合并调整后EBITDA与偿债总额的比率——包括利息支出、融资租赁的本金支付以及抵押债务的本金摊销，但不包括气球付款。3使用未设押CRE财产的账面总值占CRE总财产账面总值的百分比来衡量。Alexander & Baldwin, Inc. | NYSE：ALEX补充信息16债务到期时间表（百万美元）有担保债务无担保定期贷款循环信贷便利20252026202720282029此后000万美元2000万美元4000万美元6000万美元8000万美元1亿美元1.2亿美元1.4亿美元1.6亿美元1.8亿美元2亿美元
债务摘要（千美元；未经审计）预定本金支付债务利率（%）加权-平均利率（%）到期日加权-平均期限（年）20252026202720282029此后本金总溢价（折价）/债务发行成本，有担保净总额：光伏融资（1）4.75%（1）3.22 873992,0241，3062041,1665，386 — 5,386 Manoa Marketplace（2）3.14% 20294.01 4201,9482，0 182,08142，942 — 50,409（89）50,320小计/WTD平均3.29% 4.0 $ 1,707 $ 2,347 $ 4,042 $ 3,387 $ 43,146 $ 1,166 $ 55,795 $（89）$ 55,706无担保：J系列票据4.66% 20250.1 10,000 ———— 10,000 — 10,000 B系列票据5.55% 5.55% 20260.8 — 2,000 ———— 2,000 — 2,000 C系列票据5.56% 5.56% 20260.93,0004，000 ————— 7,000 — 7,000系列F票据4.35% 4.35% 20261.13,2504，000 ———— 7,250 — 7,250系列H票据4.04% 4.04% 20261.7 — 50,000 ———— 50,000 — 50,000系列K票据4.81% 4.81% 2027 2.1 —— 34,500 ———— 34,500（90）34,410系列G票据3.88% 3.88% 20271.56,0007，0002,625 ———— 15,625系列L票据4.89% 4.89% 20283.1 ———— 18,000 —— 18,000 —— 18,000系列I票据4.16% 4.16% 20283.8 ———— 25,000 ——25000 — 25000定期贷款54.30% 4.30% 20294.8 ———— 25000 — 25000 — 25000系列M票据6.09% 6.09% 20327.1 ———— 6000060000（148）59,852小计/WTD平均4.80% 3.5 $ 22,250 $ 67,000 $ 37,125 $ 43,000 $ 25,000 $ 60,000 $ 254,375 $（238）$ 254,137循环信贷便利：A & B Revolver（3）4.91% 2028（4）3.6 $ — $ — $ — $ 143,000 $ — $ 143,000小计/WTD平均4.91% 3.6 $ — $ — $ —$ 143,000 $ — $ — $ 143,000 $ — $ 143,000 Total/WTD Avg 4.65% 3.6 $ 23,957 $ 69,347 $ 41,167 $ 189,387 $ 68,146 $ 61,166 $ 453,170 $（327）$ 452,843（1）融资租赁加权平均贴现率为4.75%，到期日为2027年至2030年。（2）贷款的规定利率为SOFR加1.35%，但通过到期互换为3.14%的固定利率。（3）贷款有SOFR加1.05%的明示利率基于定价网格，加上0.10%的SOFR调整。1.30亿美元通过到期互换为4.76%的加权平均固定利率。（4）A & B Revolver有两个六个月的可选任期延长。Alexander & Baldwin, Inc. | NYSE：ALEX补充信息17
Alexander & Baldwin, Inc. | NYSE：ALEX补充信息18
商业房地产交易、开发、再开发（百万美元；未经审计）收购、处置、和转让摘要物业类型资产类别地点日期（月/年）交易价格资本化率GLA（SF）收购/处置时租赁占用情况Waihona Industrial Acquisition Industrial Oahu 09/202429.75.4% 81,500100.0% Waipouli Town Centre Disposition Retail Kauai 10/202414.3 N/A56,60039.8% Maui Business Park-4.7英亩宗地转让in Ground Maui 03/2025 N/A1 N/A1 N/A2 N/A1 Development和重建摘要项目类型资产类别在役日期目标稳定总估计项目成本总发生项目成本估计增量稳定NOI估计稳定收益率估计GLA（SF）租赁占用MBP-建造以适应发展工业1Q2026 1Q2026 $ 12.6-$ 13.2 $ 2.7 $ 1.07.8-8.1% 29,550100.0% 1代表公司间交易。从土地运营分部转让的土地和土地改良。截至2025年3月31日止三个月，公司就转让土地订立土地租赁协议，该协议被确定为符合销售型租赁的分类。2转让土地和土地改良仅Alexander & Baldwin, Inc. | NYSE：ALEX补充资料19 KAOMI Loop Industrial MBP Build to SUIT（render ing）
资本支出（千美元；未经审计）截至3月31日的三个月，20252024年房地产持续维护资本支出建筑/面积改善819美元1164美元租户空间改善1,257854房地产持续维护资本支出总额2,076美元2,018可自由支配资本支出租户空间改善-非经常性111 —开发和再开发1,0481，022房地产可自由支配资本支出总额1,159美元1,022资本化间接成本818666房地产资本支出总额1,053美元3,706公司和其他资本支出11640资本支出总额1美元4,169美元3,746美元1不包括作为房地产开发存货持有和出售的房地产开发的资本支出，这些资本支出在综合现金流量表中归类为经营活动，不包括在上表中。Alexander & Baldwin, Inc. | NYSE：ALEX补充信息20
Alexander & Baldwin, Inc. |纽交所：ALEX补充资料21
投资组合摘要（千美元；未经审计）截至3月31日，2025年商业地产总投资组合物业数量39总改善物业GLA（平方英尺）3,973，600总地面租赁英亩146总改善物业ABR 111,537美元总地面租赁组合ABR 20,688美元杂货或药店锚定的零售物业总零售物业总工业物业数量172114物业总GLA（平方英尺）2,319，9002,459，1001,368，800租赁入住率95.8% 95.2% 97.3%经济入住率93.7% 93.2% 97.1%来自杂货或药店锚定物业的零售ABR百分比95.2% N/A N/A零售NOI百分比来自杂货或药店锚定物业94.8% N/A N/A Alexander & Baldwin, Inc. | NYSE：ALEX补充信息22
按资产类别划分的NOI（千美元；未经审计）截至3月31日的三个月，2025年第一季度占2024年第一季度NOI的百分比变化占NOI2025的百分比20241 NOI Retail $ 21,633 $ 20,1957.1% 65.1% 63.6% Industrial 5,5805，5091.3% 16.8% 17.3% Office 9801,080（9.3）% 2.9% 3.4% Total Improved Portfolio 28,19326，7845.3% 84.8% 84.3% Ground 5,0354，9801.1% 15.2% 15.7% Total CRE Portfolio $ 33,228 $ 31,7644.6% 100.0%同店NOI Retail $ 21,543 $ 20,0567.4% 66.5% 64.5% Industrial 5,0485，354（5.7）% 15.6% 17.2% Office 7747315.9% 2.4% Total Improved Portfolio $ 27,365 $ 26,1414.7% 84.5% 84.1% Ground 5截至2025年3月31日止三个月，Kailua Post Office地租移至经改善投资组合内的零售资产类别。出于可比性目的，与截至2024年3月31日止三个月的10万美元租赁相关的NOI从地面重新分类为零售资产类别。Alexander & Baldwin, Inc. | NYSE：ALEX补充资料23
占用情况（未经审计）截至2025年3月31日2024年12月31日2024年9月30日2024年6月30日2024年3月31日，2024租赁占用零售95.2% 95.2% 92.9% 92.8% 93.2%工业97.3% 95.2% 97.4% 97.1% 96.8%办公79.5% 79.8% 80.6% 84.2% 83.9%总租赁占用95.4% 94.6% 94.0% 93.9% 94.0%经济占用零售93.2% 91.4% 91.2% 91.2%工业97.1% 95.7%办公76.2% 74.7% 79.3% 82.8% 83.3%经济占用总额93.9% 93.9% 93.0% 92.8% 92.3%同店租赁占用零售95.4% 95.4% 94.4% 94.2% 94.7%工业97.5% 95.1% 97.4% 97.2% 96.9%办公96.2% 94.4% 94.4% 94.4% 94.4% 94.4% 94.4% 94.4% 94.4% 94.4% 94.4% 94.4% 94.4% 94.4% 94.4% 94.4% 94.4% 94.4% 94.4% 94.4% 94.4% 94.4% 94.4% 94.4% 94.4% 94.4% 94.4% 94.4% 94.4% 94.4% 94.4% 94.4% 94.4% 94.4% 94.4% 94.4% 94.4% 94.4% 94.4% 94。97.2% 95.7%办公96.2% 94.4% 94.4% 94.4% 94.4%同店经济占用总额94.7% 93.6% 94.3% 94.2% 93.7% Alexander & Baldwin, Inc. | NYSE：ALEX补充信息24
改进的财产报告（以千美元计，每平方英尺数据除外；未经审计）零售：1 Pearl Highlands Center Oahu 412,20099.4% 99.4% $ 11,318 $ 27.63 $ 2,95410.6% Sam's Club，Regal Cinemas，24 Hour Fitness，Ulta Salon，Ross 2 Kailua Retail Oahu 339,30097.1% 96.2% 13,66242.283,52212.5% 全食超市，Foodland，Longs Drugs，Ulta Salon 3 Laurani Village Oahu 175,30098.2% 97.5% 7,22042.231,7496.2% Safeway，Ross，Walgreens，Petco 4 Waianae Mall Oahu 170,80095.7% 83.7% 3,85427.338282.9% Longs Drugs，City Mill 5 Manoa MarketPlace Oahu 142,50096.7% 96.7% 5,16238.991,3314.7% Safeway，Longs Drugs 6 Queens‘MarketPlace Hawai’i Island 133,60088.8% 81.0% 4,93653.061,3304.7% Island Gourmet Market 7 Kaneohe Bay Shopping Center（leasehold）Oahu 125,50099.5% 99.5% 3,47527.83 668 2.4% Safeway，Longs Drugs 8 Hokulei Village Kauai 119,00099.2% 99.2% 4,51438.251,0743.8% Safeway，Petco 9 Pu'unene Shopping Center Maui 118,00078.4% 77.4% 4,81152.691,0923.9% 星球健身，Petco，Ulta SalTarget110 Waipio购物中心Oahu 113,80096.3% 90.0% 3,58735.14 1,0293.6% Foodland 11 Aikahi Park购物中心Oahu 97,30090.4% 90.4% 3,52340.848573.0% Safeway 12 Lanihau Marketplace Hawai‘i Island 88,40094.3% 94.3% 1,61919.43 4081.4% Sack N Save，Longs Drugs 13 The Shops at Kukui ` ula Kauai 86,00095.6% 92.3% 4,09554.051,2644.5% Longs Drugs，Eating House，Living Foods 14 Ho‘okele购物中心毛伊岛71,40096.1% 96.1% 2,90642.376542.3% Safeway 15 Kunia购物中心瓦胡岛60,60089.3% 89.3% 2,31242.73 7482.7% — 16 Kahului购物中心2毛伊岛49,10084.1% 84.1% 79519.278 —% — 17 Lau Hala Shops Oahu 46,300100.0% 98.3% 2,69759.325772.0% UFC健身房，Down to Earth 18 Napili Plaza Maui 45,600100.0% 100.0% 1,55635.066912.5% Napili Market 19 Gateway Mililani Mauka Oahu 34,90091.7% 88.8% 2,00164.594851.7% Longs Drugs120 Port Allen Marina Center Kauai 23,60072.5% 72.5% 60435.37 1640.6% — 21 The Collection Oahu 5,900100.0% 100.0% 36461.69 1180.4% —小计–零售2,459，10095.2% 93.2% $ 85,011 $ 37.62 $ 21,63376.7% 1 Shadow-anchor tenant 2 Property is currently not included in the Same-Store Pool。Property Island当前GLA（SF）租赁/经济占用ABR ABR PSF 2025年第一季度NOI 2025年第一季度NOI % NOI以改善投资组合NOI零售锚定租户Alexander & Baldwin, Inc. | NYSE：ALEX补充信息25
改善的财产报告（千美元，除每平方英尺数据外；未经审计）Industrial：1 Komohana Industrial Park Oahu 238,30093.1% 93.2% $ 3,593 $ 16.18 $ 1,3985.0% 2 Kaka ` ako Commerce Center Oahu 201,10095.6% 93.9% 2,59213.79 5131.8% 3 Waipio Industrial Oahu 158,40098.6% 98.6% 2,94018.83 7362.6% 4 Opule Industrial Oahu 151,500100.0% 100.0% 2,78718.403951.4% 5 P & L Warehouse Maui 104,10098.1% 98.1% 1,70516.694151.5% 6 Kapolei Enterprise Center Oahu 93,100100.0% 100.0% 1,696 18.23 4181.5% 7 Honokohau Industrial夏威夷岛86,700100.0% 100.0% 1,45116.73 3661.3% 8 Waihona Industrial2 Oahu 81,500100.0% 100.0% 1,588 19.49 3961.4% 9 Kailua Industrial/Other Oahu 68,90097.1% 97.1% 1,27919.12 2550.9% 10 Port Allen Center Kauai 64,600100.0% 100.0% 86413.38 2650.9% 11 Harbor Industrial2 Maui 51,10090.6% 90.6% 66614.39 1360.5% 12 Kaomi Loop Industrial Oahu 33,200100.0% 100.0% 54316.34 1370.5% 13 KAhai Street Industrial Oahu 27,900100.0% 100.0% 43515.60 1090.4% 14毛伊拉尼工业毛伊8,400100.0% 100.0% 16019.05 410.1%小计–工业1,368，80097.3% 97.1% $ 22,299 $ 16.79 $ 5,58019.8%办公室：1 Kahului办公楼2毛伊岛59,10068.7% 60.6% $ 1,143 $ 31.96 $ 2300.8% 2 Gateway at Mililani Mauka South Oahu 37,100100.0% 100.0% 1,87550.48 4671.7% 3 Kahului办公中心毛伊岛35,80092.2% 92.2% 1,08032.73 3071.1% 4 Lono Center2毛伊岛13,70037.2% 37.2% 12932.23（24）（0.1）%小计– Office 145,70079.5% 76.2% $ 4,227 $ 38.46 $ 9803.5% 39 Total – Improved Portfolio 3,973，60095.4% 93.9% $ 111,537 $ 30.16 $ 28,193100.0% 1 Shadow-anchor tenant 2 Property is currently not included in the Same-Store pool。Property Island Current GLA（SF）Leased/Economic Occupancy ABR ABR PSF Q1 2025 NOI Q1 2025% NOI to Improved Portfolio NOI Alexander & Baldwin, Inc. | NYSE：ALEX补充信息26
地租报告（单位：千美元；未经审计）物业位置（城市、岛屿）英亩物业类型exp.年份当前ABR Q1 2025 NOI下一个租金步骤类型Next ABR上一个租金步骤上一个步骤类型previous ABR 1 Windward City Shopping Center Kaneohe，Oahu 15.4 Retail 2035 $ 3,886 $ 9682033 FMV reset FMV 2023 FMV reset $ 2,8002 Owner/Operator Kapolei，Oahu 36.4 Industrial220253,540885 —— 2025 Fixed Step 3,4203 Owner/Operator Honolulu，Oahu 9.0 Retail 20452,2835532030 Fixed Step 2,5112025 Fixed Step 2,0754 Kaim欧胡岛2.8零售20402,0395082026固定步骤2,3452022 FMV重置1,7285 S & F Industrial Kahului，Maui 52.0 Industrial 20591,4333882029固定步骤1,6102024固定步骤1,2756所有者/经营者Kaneohe，Oahu 3.7零售20481,0592642028固定步骤1,1332023固定步骤9907 Pali Palms Plaza Kailua，Oahu 3.3 Office 20379922472032 FMV Reset FMV 2022 Negotiated 2008 Windward Town and Country Plaza I Kailua，Oahu 3.4 Retail 20629632402032 Fixed Step 1,2332022 Fixed欧胡岛2.2零售20626211552032固定步骤7952022固定步骤48510业主/经营者Kailua，Oahu 1.9零售2034470672029固定步骤4902024固定步骤45011业主/经营者火奴鲁鲁，瓦胡岛0.5零售20284041012026固定步骤4142025固定步骤39412业主/经营者火奴鲁鲁，瓦胡岛0.5零售32028370932025固定步骤3812024固定步骤35913七十一Kailua Center Kailua，Oahu 0.9零售2033344862026固定步骤3532025固定步骤33614业主/经营者Kahului，毛伊岛0.8零售2026280702025固定步骤2892024固定步骤27215所有者/运营商檀香山，瓦胡岛0.7工业2027267662026固定步骤2752025固定步骤25916所有者/运营商Kahului，毛伊岛0.8工业20259249622025固定步骤2492024固定步骤23817所有者/运营商Kailua，瓦胡岛0.4零售202519448 ———— 2025固定步骤18918所有者/运营商Kahului，毛伊岛0.4零售2027190702025固定步骤1952024固定步骤18619所有者/运营商Kahului，毛伊岛0.9零售202515539 ———— 2025年固定步骤15120 Wendy's Kailua，Oahu 0.5零售2046142372026固定步骤159 N/A N/A N/A N/A Remainder1 Various 9.0 Various Various 80788 Various various — various various various — total-地租145.5 $ 20,688 $ 5,035这些物业的一部分目前不包括在同店池中。2物业由用作工业场地空间的空地组成。3Property由一个停车场组成。Alexander & Baldwin, Inc. | NYSE：ALEX补充信息27
租户集中-TOP20租户（千美元；未经审计）截至3月31日，2025年租户租赁数量ABR占CRE投资组合总额的百分比ABR资产类别1 Safeway 7 $ 7,9556.0% Retail 2 Windward City Shopping Centre 13,8862.9% Ground 3 City和檀香山郡23,5462.7% Ground 4 Sam's Club 13,3082.5% Retail 5 Longs Drugs 63,0032.3% Retail 6 Home Depot 12,2831.7% Ground 7 Foodland Supermarket & related companies 62,2261.7% Retail 8 Coleman World Group 22,1261.6% Retail 9 Ross Dress for less 22,0831.6% Retail 10 Kaimuki Shopping Center 12,0391.5% Ground 11 GP/RM Prestress 11,9241.5% Industrial 12 24 Hour Fitness 11,7021.3% Retail 13 Ulta Salon 31,6651.3% Retail 14 OfficeMax 21,6361.2% Industrial，Ground 15 C & S Wholesale（Hansen Distribution Group）11,5881.2% Industrial 16 Vision Windward 21,5851.2% Ground 17 Petco 31,4481.1% Retail 18 S & F Industrial 11,4331.1% Ground 19 Servco 21,4291.1% Ground 20 全食超市 11,3071.0% Retail total 46 $ 48,17236.5% Alexander & Baldwin, Inc. | NYSE：ALEX补充信息28
租赁到期时间表（以千美元计，每平方英尺数据除外；未经审计）截至3月31日，2025 Total Improved Portfolio Expiration Year Number of Leases Square Footage of Expiring Leased GLA ABR Expiring % of Total Improved Portfolio Expiring ABR ABR Expiring PSF 202575165,6534.5% $ 4,8334.3% $ 29.18 2026156406,47911.0% 12,088 10.8% 29.74 2027160440,50411.9% 15,05313.5% 34.17 2028133528,10414.3% 17,14115.4% 32.46 2029111442,15812.0% 16,81715.1% 38.03 203058307,6938.3% 8,6707.8% 28.18 20311497,2312.6% 2,9332.6% 30.17 203224116,9003.2% 4227,1346.1% 6,0875.5% 26.80此后27553,57615.0% 14,54113.0% 26.27环比68229,5276.2% 4,4364.0% 19.33合计8673,697，784100.0% $ 111,537100.0% $ 30.16零售投资组合到期年份租赁数量到期租赁面积占总零售租赁面积百分比GLA ABR到期占总零售到期ABR ABR到期PSF 20255281,8023.6% $ 3,3513.9% $ 40.96 2026101125,1075.5% 6,6347.8% 53.03 2027114224,4749.9% 10,84312.8% 48.302028100289,97812.8% 13,21015.5% 45.56 202990347,53915.4% 14,70417.3% 42.966.2% 40.09 20311369,3513.1% 2,4982.9% 36.02 203221100,1104.4% 3,9014.6% 38.97 20331761,4052.7% 2,832 3.3% 46.12 203419219,3849.7% 5,9637.0% 27.18此后25464,08120.5% 12,72215.0% 27.41个月环比31145,3926.6% 3,1043.7% 21.35合计6292,259，558 100.0% $ 85,011100.0% $ 37.62工业投资组合到期年份租赁数量到期租赁面积占工业租赁总额的百分比GLA ABR到期占工业到期ABR到期ABR到期PSF 20252076,5045.8% $ 1,1685.2% $ 15.27202647257,95119.4% 4,32319.4%31190,65014.4% 3,34515.0% 17.55 202826229,82917.3% 3,66716.4% 15.96 20291470,4565.3% 1,1715.3% 16.62 20306161,41812.2% 2,89513.0% 17.93 2031127,8802.1% 4352.0% 15.60 2032215,4001.2% 2661.2% 17.27 20333121,4209.1% 1,8878.5% 15.54 203427,7500.6% 1240.6% 16.00此后289,4956.7% 1,8188.2% 20.31环比3379,5685.9% 1,2005.2% 15.08合计1871,328，321 100.0% $ 22,299100.0% $ 16.79 Alexander & Baldwin, Inc. | NYSE：ALEX补充信息29
截至3月31日的新租及续租租约概要（未经审核），2025年仅可比租赁1合计-新and Renewal Leases6 Leases GLA（SF）New ABR/SF TI/SF WTD Avg Lease Term（Years）Leases GLA（SF）New ABR/SF Old ABR/SF Rent Spread2 Q1 Quarter 202542236,778 $ 23.86 $ 0.90 4.33 3102,382 $ 31.92 $ 28.96 10.2% 4th Quarter 202447139,877 $ 29.97 $ 3.185.22 976,026 $ 35.95 $ 31.54 14.0% 3rd quarter 202471182,125 $ 36.66 $ 4.395.65 3156,585 $ 36.98 $ 32.07 15.3% 2nd quarter 20244796,318 $ 30.38 $ 6.10 3.63980,277 $$ 3.12 4.7154415,270 $ 34.52 $ 30.72 12.4% total-new leases leases GLA（SF）new ABR/SF TI/SF WTD avg lease term（years）leases GLA（SF）new ABR/SF old ABR/SF rent spread2 Q1 quarter 20251078,224 $ 16.34 $ 2.16 3.56 14,469 $ 37.47 $ 27.85 34.6% 4th quarter 20241751,215 $ 22.65 $ 8.27 4.145,506 $ 62.92 $ 62.92 $ 64.09（1.8）% 3rd quarter 20242335,136 $ 38.03 $ 21.81 5.6 1324,631 $ 34.92 $ 28.71 21.6% 2nd quarter$ 23.82 $ 23.38 1.9% trailing four quarters 58 181,952 $ 22.73 $ 7.71 4.12755,542 $ 36.17 $ 30.94 16.9% total-renewal leases6 leases GLA（SF）new ABR/SF TI/SF WTD avg lease term（years）leases GLA（SF）new ABR/SF old ABR/SF rent spread2 Q1 quarter 202532 158,554 $ 27.58 $ 0.28 4.7 2787,913 $ 31.00 $ 29.156.4% 4th quarter 20243088,662 $ 34.19 $ 0.255.8 2570,520 $ 33.85 $ 29.00 16.7% 3rd quarter 202448146,989 $ 36.33 $2024年第二季度3978,941美元32.49美元6.88 3.63569,341美元32.92美元30.507.9%过去四个季度149473,146美元32.36美元1.365.0 127359,728美元34.26美元30.68美元11.7%截至2025年3月31日的三个月TTM截至2025年3月31日的三个月，2025 Leases GLA（SF）ABR/SF4 Rent Spread2 Leases GLA（SF）ABR/SF4 Rent Spread2 Retail 2758,435 $ 45.80 11.1% 132300,392 $ 43.65 14.2% Industrial 12174,698 $ 16.36 9.5% 60320,670 $ 16.7 99.2% Office 33,645 $ 32.12 —% 1534,036 $ 27.83 2.3%小计-改善42236,778 $ 23.86 10.2% 207655,098 $ 29.68 12.4% Ground5 1 N/A3 $ 0.7 N/A4 N/A3 $ 1.328.8% 1每个术语表，可比租赁要么是续租（针对相同单元执行），要么是新租赁（针对过去12个月内已腾出的单元执行），用于可比空间和可比租赁条款。可比租赁池中不包括扩张、收缩和战略性短期续租。2租金价差是为可比租赁计算的，该租赁是所示期间租赁总数的子集。3不适用于地面租赁，因为从GLA（SF）的角度来看，此类租赁无法进行比较。4 ABR，单位：百万，用于地面租赁。5在2025年第一季度，公司就位于毛伊岛商业园内的一块4.7英亩的地块签订了不可比较的土地租约。由于租赁尚未开始租金，所提出的ABR为预期的经济ABR。6在2024年第四季度，公司续签了一份可比的工业租赁，其中租赁的房地包括仓库和堆场空间。由于院子空间的原因，GLA、ABR/SF和租金价差不具有可比性，因此，未呈现Alexander & Baldwin, Inc. | NYSE：ALEX补充信息30
Alexander & Baldwin, Inc. | NYSE：ALEX补充信息31
土地运营营业利润和EBITDA报表（单位：千美元；未经审计）截至2025年3月31日的三个月2024年土地运营营业收入开发销售收入$ — $ 2,455未改善/其他物业销售收入2,5339，625其他营业收入1162234土地运营营业总收入2,69512，314开发销售成本—（1,489）未改善/其他物业土地销售成本（293）（1,646）其他运营成本和费用2（601）（1,664）销售、一般和行政（227）（320）处置收益（亏损）净额21823来自合营企业的收益（亏损）3,025698利息和其他收入（费用），净额3315土地业务营业利润总额（亏损）4,850美元7,931美元截至2025年3月31日止三个月的三个月TTM 20242025土地业务营业利润（亏损）4,850美元7,931美元15,841美元土地业务折旧和摊销3410土地业务EBITDA 4,853美元7,935美元15,8511其他营业收入包括截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月与租赁遗留农业用地相关的收入。2其他经营成本和费用包括主要来自CRE的分部间经营费用，这些费用在综合经营业绩中消除。Alexander & Baldwin, Inc. | NYSE：ALEX补充信息32
截至2025年3月31日的土地运营构成部分土地运营资产负债表明细（单位：千美元；未经审计）英亩账面价值资产房地产投资核心房地产投资毛伊岛商业园1 3910,234美元非核心房地产投资3,13232，353对房地产合资企业和合伙企业的投资5,907房地产投资总额，净额3,17148，494应收账款和其他应收款，净额8,751对附属公司的其他投资32,132其他资产706总资产90,083美元负债毛伊岛农地出售递延收入和准备金69,747美元环境整治15,462土地开发保修和交割后义务1,434其他负债10,553总负债97,196美元土地运营账面价值$（7,113）核心房地产开发项目（百万美元；每平方英尺金额除外；未经审计）项目地点产品类型剩余可销售面积2英亩合同3目标销售价格范围每平方英尺剩余总估计项目成本总已发生项目成本账面净值估计项目完工毛伊岛商业园卡胡鲁伊，毛伊岛轻工业地块24.0英亩12.5英亩$ 41-63每SF $ 90.8 $ 65.3 $ 10.2 2030 + 1包括2.5英亩现有和规划中的道路和地役权不可出售，以及12.5英亩的合同。2剩余的可售英亩可能会因整体开发计划的更新而发生变化，从而导致对规划道路和地役权的修改。3包括12.5英亩的合同，延迟关闭等待细分完成。Alexander & Baldwin, Inc. | NYSE：ALEX补充资料33 MAUI BUSINESS PARK I I
Alexander & Baldwin, Inc. | NYSE：ALEX补充信息34
资产净值构成部分（金额以千为单位；未经审计）截至2025年3月31日止三个月补充页截至3月31日，2025年补充页NOI来自房地产投资土地运营房地产投资零售NOI 21,633美元核心房地产投资10,23433美元工业NOI 5,580非核心房地产投资38,26033办公室NOI 980土地运营房地产投资总账面价值48,494美元NOI来自改善的投资组合28,19323 NOI来自地面投资5,03523其他资产NOI来自房地产投资33,22810美元现金和现金等价物16,8556美元受限现金6976调整季度NOI应收账款，净额4,9426 ABR的备考季度影响来自已签订但尚未支付租金的租约-改善后的物业422美元其他应收款，净额11,1856 ABR的预估季度影响来自已签署但尚未支付租金的租赁-地面租赁179美元对附属公司的其他投资32,13233预付费用和其他资产23,9926开发和再开发项目其他资产的总账面价值89,803美元迄今已发生的成本（百万美元）2.7 19估计剩余将发生的成本（百万美元）9.9美元至10.5美元19负债包销的增量无杠杆收益率7.8-8.1% 19应付票据和其他债务453,17117用于开发的租赁占用和再开发项目100% 19应付账款4,4906 ABR的备考季度影响来自已签订但尚未支付租金的租约-开发和再开发项目256美元应计退休后福利7,5356租户保证金7,7686递延收入75,0856土地运营准备金、保修和结账后义务24,64333应计和其他负债48,2616负债账面价值总额620,953美元已发行在外普通股权益72,71216 Alexander & Baldwin, Inc. |纽约证券交易所代码：ALEX补充信息35
期限汇总表ABR年化基本租金（“ABR”）为当月合同基本租金乘以12。基本租金的列报没有考虑在某些情况下可能很重要的百分比租金。资本化率物业的估计到位NOI除以物业的合同购买或销售价格。可比租赁可比租赁是续租（针对相同单元执行）或新租赁（针对过去12个月内已腾出的单元执行），用于可比空间和可比租赁条款。可比租赁池中不包括扩张、收缩和战略性短期续租。CRE投资组合由CRE分部内的（1）受经营租赁约束的零售、工业和办公改善物业（“改善投资组合”）和（2）受地面租赁约束的资产（“地面租赁”）组成。偿债覆盖率合并调整后EBITDA与偿债总额的比率——包括利息支出、融资租赁和定期债务的本金支付，以及抵押债务的本金摊销，但不包括气球付款——在过去12个月。EBITDA（或合并调整后EBITDA）利息、税项、折旧及摊销前利润（“EBITDA”）是通过调整公司的合并净收益（亏损）以排除利息费用、所得税和折旧及摊销的影响，在合并基础上计算得出的（“合并EBITDA”）。EBITDA是在分部层面（“分部EBITDA”或“土地运营EBITDA”）计算的，方法是调整分部营业利润（不包括利息费用和所得税），以加回在相应分部记录的折旧和摊销。合并调整后EBITDA的计算方法是对公司核心业务中预计不会再次发生的被确定为非经常性、不经常或不寻常项目的合并EBITDA进行调整。FFO运营资金（简称“FFO”）是一种广泛使用的REITs经营业绩的补充性非GAAP财务指标。FFO根据美国房地产投资信托协会（“Nareit”）制定的标准计算，计算如下：A & B普通股股东可获得的净收入（亏损）（按照公认会计原则计算），不包括（1）与房地产相关的折旧和摊销，（2）出售某些房地产资产的损益和销售类租赁确认的销售损益，（3）控制权变更的损益，（4）当减值直接归因于实体持有的可折旧房地产价值下降时，对实体的某些房地产资产和投资进行减值减记，以及（5）与遗留业务运营相关的终止经营收入（损失）。与CRE和Corporate相关的FFO是一种补充性的非GAAP衡量标准，它对FFO进行了细化，以反映公司商业地产业务的经营业绩。与CRE和企业相关的FFO是通过调整FFO来计算的，以排除公司土地运营部门的经营业绩。该公司还提供了CRE营业利润与与CRE和公司相关的FFO的对账，方法是计入归属于其商业房地产业务的公司、利息和所得税费用，并排除CRE财产的损益、折旧和摊销，以及对参与证券的分配。管理层认为，与CRE和Corporate相关的FFO通过将遗留项目排除在土地运营部门之外，提供了一个额外的衡量标准来比较公司的业绩。调整后的FFO的计算方法是从FFO中排除与正在进行的物业运营无关的某些项目，包括以股份为基础的薪酬、直线租赁调整和其他非现金调整，例如市场租赁调整的摊销、与销售类租赁相关的非现金收入、债务溢价或折价和递延融资成本摊销、维护资本支出、租赁佣金、当期预期信用损失准备金和其他不可比和非经营性项目，包括与公司遗留业务运营和资产相关的某些收益、损失、收入和费用。该公司将FFO、与CRE和企业相关的FFO和调整后的FFO与最直接可比的GAAP衡量标准，即A & B普通股股东可获得的净收入（亏损）进行了核对。公司的FFO， 与CRE和公司相关的FFO以及调整后的FFO可能无法与其他REITs报告的此类指标进行比较，原因是此类REITs使用的当前Nareit定义的解释可能存在差异。美国公认会计准则公认会计原则。GLA可出租总面积（“GLA”），单位为平方英尺（“SF”）。GLA会根据空间的重新测量或重新配置进行定期调整，并且可能会因这些重新测量而改变周期。维持性资本支出，因为它与CRE部门资本支出（即以现金为基础的可资本化成本）、维持建筑价值所需的正常化经常性支出、当前收入流和市场地位有关。此类支出可能包括建筑/面积改善和租户空间改善。净负债净负债的计算方法是将公司的总债务调整至其名义金额（不包括未摊销的溢价、贴现和资本化的贷款费用），并减去公司合并资产负债表中记录的现金和现金等价物。Alexander & Baldwin, Inc. | NYSE：ALEX补充信息36
NOI净营业收入（“NOI”）指可变现（即假设可收回性被认为很可能）的基于商业房地产合同的营业收入总额减去以现金支付或应付的直接与财产相关的运营费用。NOI的计算不包括折旧和摊销的影响（例如，与改善物业的资本化成本相关的折旧、建筑物/面积改善和租户空间改善的其他资本支出，以及租赁佣金的摊销）；直线租赁调整（包括租赁奖励的摊销）；与销售类租赁相关的非现金收入；有利/不利租赁资产/负债的摊销；租赁终止收入；利息和其他收入（费用），净额；销售、一般、行政和其他收入和费用（不直接与物业相关）；以及商业房地产资产的减值。占用情况实际占用百分比计算租赁和开工的建筑面积（即在承租人实际进入该空间时计量）占报告所述期间期末可用改善物业空间总量的百分比。租赁占用百分比计算租赁的面积（即承租人根据已签署的租赁协议承诺的空间）占截至报告期间结束时可用的改善物业总面积的百分比。经济占用百分比计算承租人根据合同有义务支付租赁相关款项（即在租金开始日期之后）的租赁项下的建筑面积与截至报告期间结束时的可用改善物业建筑面积总额。每平方英尺GLA的PSF。已签订租约第一年ABR相对于前一租约最后一年ABR的租金价差百分比变化。同店本公司以同店为基础报告NOI和入住率，其中包括去年至今整个上一个日历年和当前报告期间拥有、经营和稳定的物业的结果。同店池不包括发展中物业，以及在任一可比报告期间收购或出售的物业。同店池也可能排除为重新开发或重新定位而全部或部分停止服务的物业。当物业因重建或其他因素而不再被视为稳定时，管理层判断涉及将物业分类以排除在同店池之外。物业在稳定运营整整一年后移入同店池。稳定新发展和重建一般认为在初步达到90%的经济占用率时稳定下来。直线式租金非现金收入与GAAP要求相关的租赁期限内的平均租户租金，而不考虑报告期间实际收取的现金。TTM过去12个月。建成年份最近重新定位/重新开发的年份或未发生重新定位/重新开发的年份建成的年份。Alexander & Baldwin, Inc. | NYSE：ALEX补充信息37
关于管理层使用非公认会计准则财务指标的声明公司在本补充信息文件中提出了以下非公认会计准则财务指标：•合并EBITDA和合并调整后EBITDA • FFO、与CRE和公司相关的FFO和调整后的FFO • NOI和同店NOI •土地运营EBITDA公司在评估经营业绩时使用非公认会计准则指标，因为管理层认为它们提供了对公司和分部经营业绩的额外洞察，和/或在不同时期的一致和可比基础上影响业绩的基本业务趋势。这些措施一般提供给投资者，作为评估持续经营业绩的额外手段。此处提供的非GAAP财务信息应被视为对根据GAAP计算的财务指标的补充，而不是替代或优于。EBITDA和调整后EBITDA公司可能会报告各种形式的EBITDA（例如合并EBITDA、合并调整后EBITDA和土地运营EBITDA），作为公司在不同时期以一致和可比的基础评估分部和公司经营业绩时使用的非公认会计原则衡量标准。公司向投资者提供这些信息，作为评估分部业绩和公司持续经营的额外手段。公司还对合并EBITDA进行调整，以得出被确定为非经常性、不经常或不寻常的项目的合并调整后EBITDA，这些项目预计不会在该部门的正常运营（或公司的核心业务）中重复发生。作为一个说明性的例子，公司将非现金减值确定为预计不会在合并或分部的正常运营中再次发生的非经常性、不经常或不寻常的项目。通过将这些项目从合并EBITDA中剔除以得出合并调整后EBITDA，公司认为这提供了有关其经营业绩的有意义的补充信息，并有助于与历史经营业绩进行比较。此类非公认会计原则措施不应被视为替代或优于根据公认会计原则计算的财务措施。来自运营的资金、与CRE和公司相关的运营资金以及来自运营FFO的调整后资金可作为根据公认会计原则计算的净收入的补充衡量标准，管理层认为，这有助于将公司的业绩和运营与其他REITs的业绩和运营进行比较，因为它不包括净收入中包含的与其运营和财务业绩无关或不具有指示性的项目，例如与房地产相关的折旧和摊销，后者假设房地产资产的价值随着时间的推移而可预测地减少，而不是随市场条件波动，以及可能使定期或同行分析更加困难的项目，例如出售CRE物业的损益、与CRE物业相关的减值损失以及终止经营业务的收入（亏损）。管理层认为，FFO更准确地为投资者提供了公司产生和偿还债务、进行资本支出和为其他需求提供资金的能力的指标。与CRE和Corporate相关的FFO是一种补充性的非GAAP衡量标准，它对FFO进行了细化，以反映公司商业地产业务的经营业绩。与CRE和Corporate相关的FFO是通过调整FFO来计算的，以排除公司土地运营部门的经营业绩。该公司还提供了CRE营业利润与与CRE和公司相关的FFO的对账，方法是计入归属于其商业房地产业务的公司、利息和所得税费用，并排除CRE财产的损益、折旧和摊销，以及对参与证券的分配。管理层认为，与CRE和Corporate相关的FFO提供了一个额外的衡量标准，通过将遗留项目排除在土地运营部门之外来比较公司的业绩。调整后的FFO可作为根据公认会计原则计算的净收入的补充衡量标准，管理层认为，在评估公司物业的长期经营业绩方面，可能比FFO更有用，因为它从FFO中排除了与公司正在进行的物业经营无关或不具有指示性的某些项目的影响，并通过使投资者和分析师能够评估与其他房地产公司相比的物业经营业绩来增强与其他REITs的可比性。FFO，与CRE和企业相关的FFO， 调整后的FFO不代表根据GAAP计算的净收入的替代方案，不应被视为比根据GAAP编制的净收入（亏损）或运营现金流更突出的业绩衡量标准。此外，FFO、与CRE和企业相关的FFO以及调整后的FFO不代表也不应被视为根据公认会计原则确定的经营活动产生的现金的替代方案，也不应将其用作衡量公司流动性的指标，或可用于为Alexander & Baldwin, Inc.提供资金的现金|纽约证券交易所代码：ALEX补充信息38
公司的需求或支付分配。FFO、与CRE和企业相关的FFO以及调整后的FFO应仅被视为对净收入的补充，作为衡量公司业绩的一个指标。该公司将FFO、与CRE和企业相关的FFO和调整后的FFO与最直接可比的GAAP衡量标准，即A & B普通股股东可获得的净收入（亏损）进行了核对。公司的FFO、与CRE和公司相关的FFO以及调整后的FFO可能无法与其他REITs报告的此类指标进行比较，原因是此类REITs使用的当前Nareit定义的解释可能存在差异。NOI和同店NOI NOI是内部用于评估公司商业房地产投资组合的无杠杆表现的非GAAP衡量标准。管理层认为，NOI为投资者提供了有关公司财务状况和经营业绩的有用信息，因为它仅反映了可变现的基于合同的收入（即假设可收回性被认为很可能）和在物业层面以现金支付或应付的直接与物业相关的费用，以及出租率、租金和运营成本的趋势。当跨期间比较时，NOI可用于确定公司物业收益的趋势，因为这一衡量标准不受非合同收入的影响（例如，根据公认会计原则要求的直线租赁调整以及租赁奖励和有利/不利租赁资产/负债的摊销）；通过非现金费用确认项目（例如，与改善物业和建筑物/租户空间改进的资本化成本相关的折旧影响、租赁佣金摊销或减值）；通过与销售型租赁相关的非现金收入；或通过其他收入、费用、收益、或与公司对物业的所有权和运营没有直接关系的损失（例如，间接出售、一般、行政和其他费用，以及租赁终止收入和利息及其他收入（费用），净额）。管理层认为，将这些项目排除在商业地产运营利润（亏损）之外是有用的，因为它提供了拥有和运营房地产资产直接涉及的收入和费用的绩效衡量标准。NOI不应被视为替代或优于根据GAAP计算的财务指标。该公司以同店为基础报告NOI和入住率，其中包括去年至今整个上一个日历年和当前报告期间拥有、运营和稳定的物业的结果。管理层认为，以同店为基础的报告为投资者提供了与其他因素（如开发、重建、收购或处置的影响）分开的关于可比资产经营业绩的额外信息。这些财务措施的计算在本补充信息文件的术语表中进行了描述。强调一下，公司计算非公认会计准则计量的方法可能与其他公司采用的方法不同，因此可能无法与其他公司进行比较。这些非公认会计原则财务计量与根据公认会计原则计算和列报的最直接可比财务计量所需的对账情况载于本补充信息文件的下表：•有关合并净收入与合并EBITDA和合并调整后EBITDA的对账，请参阅EBITDA和调整后EBITDA。•参考来自运营的资金和来自运营的调整后资金，以对A & B普通股股东可获得的合并净收益（亏损）与FFO、CRE和公司的FFO以及调整后的FFO进行对账，并将商业房地产营业利润与CRE和公司相关的FFO进行对账。• NOI和同店NOI与商业地产营业利润的对账参考净营业收入。•有关土地运营运营利润与土地运营EBITDA的对账，请参阅土地运营的运营利润和EBITDA报表。Alexander & Baldwin, Inc. | NYSE：ALEX补充信息39
非公认会计准则准则对账（未经审计）A & B普通股股东可获得的每股摊薄净收益（亏损）与每股摊薄收益的前瞻性运营资金范围（“FFO”）的对账，如下：A & B普通股股东可获得的与CRE和公司相关的FFO和FFO的净收入对账截至3月31日的年度，2025年2025年全年估计-当前1 2025年全年估计-A & B普通股股东可获得的初始低-高-低-高净收入（亏损）每股摊薄收益0.29美元0.68美元0.74美元0.64美元0.71美元商业地产物业折旧和摊销0.13 0.49 0.49 0.49 0.49商业地产交易（收益）损失（0.06）————每股摊薄收益0.36美元1.17美元1.23美元1.13美元1.13美元1.13美元1.20减：土地运营业务每股摊薄收益20.06 0.06 0.07 0.02 0.04与CRE相关的每股摊薄收益FFO和企业$ 0.30 $ 1.11 $ 1.16 $ 1.11 $ 1.16 1 2025年全年指引-当前截至本补充信息文件日期，并假设稀释后的股份等于最新的年初至今期末金额。2与土地运营相关的稀释后每股FFO等于土地运营运营利润（亏损）除以稀释后的股份，因为土地运营部门的土地运营运营利润（亏损）和FFO之间没有调节项目。前瞻性指引包括某些前瞻性信息，包括不按照公认会计原则列报的CRE同店NOI增长%。根据S-K条例第10（e）（1）（i）（b）项中的例外情况，我们没有提供此类前瞻性CRE同店NOI增长%与最直接可比的GAAP财务指标的数量对账。这些前瞻性的同店计算仅包括可比期间所拥有物业的活动。如无不合理的努力，我们无法就某些调节项目提供有意义或合理准确的计算或估计，包括但不限于：（i）占用变化；（ii）新租约和续租租约的条款；（iii）向租户收取款项；以及（iv）其他非经常性/非计划收入或支出项目。这些项目本质上是不确定的，取决于各种因素，其中许多因素超出了我们的控制范围，无法获得的组成部分可能会对我们未来的财务业绩产生重大影响。Alexander & Baldwin, Inc. | NYSE：ALEX补充信息40