​

​

美国

证券交易委员会

哥伦比亚特区华盛顿20549

表格10-k

​

截至2020年12月31日止财政年度

委员会档案第1-16263号

Marine Products Corporation

​

北布福德公路2801号，套房300。

亚特兰大，格鲁吉亚 30329

( 404 ) 321-7910

根据该法第12（b）条登记的证券:

​

根据该法第12（g）条登记的证券:无

按照《证券法》第405条的规定，通过支票标记表明登记人是否是著名的经验丰富的发行人。◻是的☒ 不是

如果登记人不需要根据该法第13条或第15（d）条提交报告，请用检查标记标明。◻是的☒ 不是

以支票标记显示注册人（1）是否已在过去12个月内（或在注册人须提交该等报告的较短期间内）提交1934年《证券交易法》第13或15（d）条规定须提交的所有报告，以及（2）在过去90天内已受该等提交规定所规限。⌧ 是的  ◻不是

通过核对标记表明登记人是否在过去12个月内以电子方式提交了条例S-T第405条（本章第232.405条）要求提交的每一个交互式数据文件（或要求登记人提交这类文件的时间较短的文件）。⌧ 是的  ◻不是

通过勾选标记表明登记人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人还是较小的申报公司。参见《交易法》第12B-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“较小的申报公司”和“新兴成长公司”的定义（勾选一）:

大型加速披露公司◻      加速披露公司  ☒非加速披露公司◻规模较小的报告公司 ☐ 新兴成长型公司 ☐

如果是一家新兴的成长型公司，请用支票标记表明登记人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订的财务会计准则。☐

通过核对标记表明登记人是否已根据《萨班斯-奥克斯利法案》（15U.S.C.7262（B））第404（b）条提交了一份报告，证明其管理层根据编写或发布审计报告的注册公共会计师事务所对其财务报告的内部控制的有效性进行了评估。☒

通过检查标记表明登记人是否为空壳公司（如《交易法》第12B-2条所界定）☐ 不是☒

非关联公司持有的海洋产品公司普通股在登记人最近第二财季的最后一个营业日2020年6月30日的总市值为98,382,173美元，按2020年6月30日纽约证券交易所收盘价13.85美元/股计算。

海洋产品公司截至2021年2月19日有33,992,885股普通股在外流通。

通过引用并入的文件

海洋产品公司2021年年度股东大会委托书的部分内容作为参考纳入本报告第三部分第10至14项。

​

​

​

第一部分

本文件中对“我们”、“我们”、“我们”、“海洋产品”或“本公司”的提述，指海洋产品公司（“MPC”）及其附属公司Chaparral Boats，Inc.（“Chaparral”）及Robalo Boats，LLC（“Robalo”），集体或个别而言，除非文意另有所指。

前瞻性陈述

本报告中作出的某些不属于历史事实的陈述是1995年《私人证券诉讼改革法》规定的“前瞻性陈述”。这样的前瞻性陈述可以包括但不限于，公司认为有几家玻璃纤维替代供应商能够以可接受的价格提供足够的质量和数量的这种原材料；公司计划继续通过美国造船商协会（“ABA”）采购SternDrive发动机；公司认为其在其经销商中的生产分配将在2021年期间持续，其经销商的库存水平不足；公司认为其处于很好的位置来利用行业条件；公司的相信其较新的船型将扩大其客户群，并利用其强大的经销商网络以及在质量和造型方面的声誉；该公司相信其企业基础设施，市场营销和销售能力、财务实力和在全国的存在使其能够有效地与竞争对手竞争；公司认为其不会产生任何重大资本支出以遵守现有的环境或安全法规；公司认为任何诉讼的最终结果将不会对其流动性产生重大影响，财务状况或营运结果；公司相信2021年期间对新休闲船的需求将高于2020年的需求；公司相信休闲船对美国消费者的吸引力正在增长；公司相信休闲船行业推广计划已逐步惠及行业和海洋产品；公司计划继续强调公司更大的Robalo型号；公司相信这些船型号以及我们的Chaparral SSX和2021年的SURF系列车型将扩大公司的客户群和经销商网络；公司计划继续为后续车型年开发额外的新产品；公司认为其流动性，预期将从业务活动中产生的资本化和现金，将提供足够资本以满足公司至少未来十二个月的要求；公司对2021年期间资本支出的预期；公司对2021年其养老金计划缴款的预期；公司对未来合同义务金额和时间安排的估计；公司对其关键会计政策的判断和估计；公司对新会计声明对公司合并财务报表影响的预期；以及公司对有关其投资组合的市场风险.，

本文件中使用的词语“可能”、“应该”、“将”、“预期”、“相信”、“预期”、“打算”、“计划”、“寻求”、“项目”、“估计”以及与历史事实无关的类似表述旨在识别前瞻性陈述，这些陈述是基于我们管理层根据其经验及其对历史趋势、当前状况的感知所做的某些假设和分析，预期的未来发展和它认为适当的其他因素。我们告诫你，这种陈述只是预测，而不是对未来业绩的保证，实际结果、发展和商业决定可能与前瞻性陈述所设想的不同。可能导致这种未来事件不能按预期发生的风险因素包括:经济状况、缺乏信贷以及消费者信心水平可能下降影响可自由支配的开支，业务中断是由于不利的天气条件、利率上升、消费者需求和偏好的意外变化、海运产品的独立船商网络质量下降或为其库存提供资金、我们有能力使财务结果不受商品价格上涨的影响，汽油价格上涨和住房市场疲软对消费者对我们产品的需求以及来自其他船艇制造商和经销商的竞争的影响。我们提醒您，此类声明仅是预测，而不是对未来业绩的保证，实际结果、发展和商业决策可能与前瞻性声明所设想的不同。有关可能导致实际结果与我们预测不同的因素的讨论，请参阅第11页的“风险因素”。

​

2

项目1.会议事务

Marine Products制造通过其独立经销商网络分销和销售的玻璃纤维摩托艇，Marine Products的产品包括Chaparral SternDrive、舷外和喷气游艇以及Robalo舷外运动渔船。

组织和概览

Marine Products是一家特拉华州公司，于2000年8月31日注册成立，与RPC公司（纽约证券交易所代码:RES）（“RPC”）的分拆有关。从2001年2月28日起，RPC完成了分拆，向RPC新成立的全资子公司Marine Products（英语:Marine Products）提供100%的Chaparral已发行和在外股票，然后将海洋产品的普通股分配给RPC股东。

海洋产品在运动艇、运动钓鱼和喷气艇市场设计、制造和销售休闲玻璃纤维动力艇.公司将其产品销售给由206家国内和89家国际独立授权经销商组成的网络.海洋产品公司的使命是通过为客户提供高质量、创新的动力艇来提升其划船体验.公司打算继续成为休闲动力艇的领先制造商，以销售给全球广泛的消费者。

Chaparral成立于1965年，总部位于佛罗里达州劳德代尔堡（Ft.Lauderdale），Chaparral的第一艘船是15英尺的三体设计，零售价不到1000美元。随着时间的推移，Chaparral通过提供卓越的质量和消费者价值而发展壮大。1976年，Chaparral搬到佐治亚州纳什维尔，在那里可以购买一家前船舶制造公司的制造设施。这为Chaparral提供了获得更多制造空间和获得训练有素的劳动力的机会。Chaparral拥有超过55年的造船经验，通过富有洞察力的产品不断扩大其产品范围，创新的产品设计和优质的制造工艺，以达到日益挑剔的休闲划船市场。

该公司生产ChaparralSternDrive游艇，包括SSI和SSX，以及ChaparralSurf系列。该公司还生产Chaparral舷外游艇，包括OSX豪华运动船、267SSXOB、SSI舷外模型和Suncoast运动板。除了SternDrive和舷外产品外，该公司还生产Chaparral品牌的涡旋喷气式游艇。

除了Chaparral制造的舷外型外，该公司还制造Robalo舷外型运动渔船，Robalo成立于1969年，其第一艘船是一艘19英尺长的中控台盐水渔船，是这类船中第一艘拥有“不沉没”船体的船，以Robalo名字制造的机型包括中控台、双控制台和开曼湾渔船。

最新可获得的行业统计数据【资料来源:Statistical Surveys，Inc.日期为2020年9月30日的报告】显示，Robalo是美国最大的16至36英尺长的舷外艇制造商，市场份额为5.2%，此外，Robalo和Chaparral舷外艇的组合在整体舷外艇市场中占据最高地位，市场份额为6.5%。

​

产品

海洋产品通过其Chaparral和涡街品牌向家庭娱乐市场提供广泛的产品，并通过其Robalo品牌向运动捕鱼市场提供广泛的产品，从而使其与众不同。

​

3

下表简要介绍了我们的产品系列及其具体的市场重点:

4

​

制造业

Marine Products的制造设施位于佐治亚州纳什维尔，Marine Products利用五个不同的工厂，除其他外，制造内饰、设计新型号、制造玻璃纤维壳和甲板以及组装各种最终产品，在整个制造过程中进行质量控制，在完全组装和检查时，船只装载于公司拥有的拖架或第三方海运拖架上，以交付予经销商。制造过程由产品设计开始，以满足经销商及客户的需要。插头是在研究及发展阶段由设计制造。插头是用来制造原型船的模具。插头的设计会作出调整，直至符合可接受的参数为止。最后的插头是用来制造所需的数目的生产模具。模具是用来生产玻璃纤维外壳和甲板的。玻璃纤维部件是通过在模具上涂上外饰面或凝胶层制成的，然后在凝胶涂层的层压过程中施加大量的玻璃纤维和树脂。固化后，将船体和甲板从模具中取出，进行修整并准备进行最终组装，其中包括安装电气和管道系统、发动机、内饰、附件和图形。

产品质量保证

对于我们的Chaparral和Robalo产品，船用产品向原船东提供终身有限结构船体保修和可转让的一年有限结构甲板保修。Chaparral还包括五年有限结构甲板保修。额外产品的保修期限为一至五年，不可转让。此外，由于它涉及第一个后续船东，一份为期五年的可转让船体质保及若干部件的原有一年有限质保的剩余部分可供选择，五年的可转让船体质保自最初零售购买日期起计五年后终止，而与部件有关的申索费用一般由原有部件制造商承担。

我们船上的发动机、发电机和导航电子产品的制造商在不同的时间内提供和管理他们自己的担保。

供应商

船用产品用于制造其船艇的三个最显著的成本组件是发动机、树脂和玻璃纤维，对于每一种，目前市场上都有充足的供应，船用产品在这些产品中没有出现任何显著的暂时性短缺，当它们确实出现时，通常会涉及这些产品的制造商调整型号混合物，美国和其他国家之间的贸易谈判有可能导致玻璃纤维供应中断，因为玻璃纤维的最大供应商在一个受关税影响的国家，尽管我们没有遇到这种中断。海洋产品公司认为，如果这个供应商不能以可接受的价格提供足够的质量或数量，就有几个替代供应商。

5

船用产品不制造安装在其船上的发动机，发动机一般由经销商在订购时指定，通常是根据预期的客户偏好或实际的客户订单而定，SternDrive发动机是通过美国造船商协会（“ABA”）采购的，该协会已与Mercury Marine和Volvo Penta这两家目前SternDrive发动机的现有供应商订立发动机供应安排，这些安排包含奖励和折扣条款，可能会降低购买发动机的成本如果在规定的时间内满足了规定的采购量。虽然不需要最低采购量，船用产品预期将继续以自愿方式透过ABA采购SternDrive发动机，以获得批量采购折扣。船用产品并无与ABA订立长期供应合约。船用产品与雅马哈订立舷外发动机供应合约，与BRP US Inc订立喷气发动机供应合约。该等发动机供应安排并无透过ABA进行磋商。倘来自任何在这些供应商中，我们的销售和盈利能力可能会受到负面影响，见下文“风险因素”。

海洋产品在制造过程中使用其他原料，其中包括由碳氢化合物原料制成的树脂，以及铜和钢。这些商品的成本随着全球经济状况的变化而波动。

销售和分销

国内销售是通过我们的独立经销商网络产生的，该网络由大约71家Chaparral经销商、47家Robalo经销商和88家经销商组成，这些经销商销售这两个品牌位于美国各地的市场。Marine产品公司也有89家国际经销商。我们的大多数经销商也库存和销售其他公司生产的Boat品牌，包括一些与我们的品牌直接竞争的产品。任何经销商所服务的地区都不是经销商专属的；然而，Marine Products在与新经销商建立关系时使用酌情权，以努力保护现有经销商与公司的共同利益，Marine Products的6名独立外地销售代表呼吁现有经销商，并发展新的经销商关系，外地销售代表由一名全国销售协调员指导，该协调员负责发展公司产品的经销商分销网络，2020年期间没有任何单一经销商占净销售额的10%或以上，2019年或2018年。船艇对零售客户的营销主要由经销商负责，船艇产品通过补充本地广告、船艇杂志的销售和营销跟进，以及参加选定的区域、国家和国际船艇展会等方式支持经销商的营销努力，Marine Products开发了虚拟营销计划，其中包括在线产品演示和促进其产品功能的虚拟现实软件和硬件，该公司的虚拟营销努力在2020年和2021年第一季度期间变得越来越重要，当时COVID-19大流行导致的社交距离要求限制了船商设施内的客户互动，并在冬季船展季节取消了亲临船展。

船用产品继续在美国、加拿大、欧洲、南美、亚洲、俄罗斯和中东的多个地区寻求新的经销商。一般来说，船用产品在运往海外之前需要全额付款。因此，不存在与这些国际销售相关的信用风险或与外币波动相关的风险。公司的国际销售受到消费者可自由支配支出趋势和美元在全球货币市场价值的影响，除其他外，2020年期间，由于2018年期间颁布的贸易关税的持续影响，公司的国际净销售额较2019年下降了31.0%，其中最显著的是在墨西哥和欧盟，国际净销售额占总净销售额的百分比分别为2020年的4.9%、2019年的5.8%和2018年的6.5%。

海运产品的销售订单是其经销商强烈兴趣的指标，从历史上看，经销商在大多数情况下都采取了交付其所有订单的方式，在典型的订购、生产和交付周期中，该公司监控经销商库存水平，以便告知其生产调度，并确保经销商不持有过剩的库存，然而，在2020年第三和第四季度以及2021年初，公司临时关闭工厂和需求大幅增加的组合导致经销商库存降至历史低位，低库存水平和持续高需求的组合迫使公司将生产分配给经销商，以履行尽可能多的订单，并将经销商库存重建到公司和经销商都认为合适的水平，海运产品认为这种生产分配将在2021年期间持续。过去，海运产品一直能够转售任何订单被取消的船只，并相信这种能力将在近期内持续。

6

海产品约64%的国内发货是根据“平面图融资”计划进行的，在该计划中，海产品的子公司代表其与主要第三方融资机构的经销商参与，其余经销商则在当地市场与较小的区域金融机构融资或自筹资金。根据与合资格贷款机构订立的这些既定安排，交易商与其中一个或多个贷款人订立信贷限额，以购买船只存货，在其陈列室或在船展期间售予零售客户。一般来说，当交易商根据平面图融资安排购买和收取船只时，它提取其信用额度，贷款人一般在十个营业日内直接向海运产品支付船体的发票成本，当经销商反过来向零售客户销售船体时，经销商偿还贷款人，从而恢复其可用的信用额度，每个经销商的平面图信贷便利以经销商的库存、信用证作为担保，及可能其他个人及不动产.就经销商与合资格贷款机构的平面图融资安排，海运产品或其附属公司已同意向经销商回购贷款人收回的存货，并以正常损耗的“新及未使用”状况退回海运产品，海洋产品公司或其子公司与这些合格放款人签订的合同协议规定，公司承担收回船只债务的特定百分比，但不超过与放款人谈判确定的某些合同规定的美元限额。

公司目前与其中一家平面图贷款人达成协议，据此，合同回购金额以平面图贷款人在此前12个月期间为经销商融资的平均应收账款净额的最多16%为限，截至2020年12月31日为970万美元。公司与额外贷款人订立合约回购协议，累计最高回购义务为350万美元，各种到期及注销期限均少于一年，据此，截至2020年12月31日，与所有融资机构的累计回购义务约为1320万美元。在交易商拖欠信贷限额的情况下，合资格贷款人便可就该交易商援引制造商的回购责任。在这种情况下，所有制造商向违约交易商供货的所有回购协议，一般都会被援引，而不论该交易商就哪一艘或多于一艘船只违约。与海运产品公司就合资格贷款人收回的船只作出的回购责任不同，海运产品没有义务直接从经销商手中回购船只。海运产品不赞助面向零售消费者的融资项目；任何面向潜在购船者的消费者融资促销活动都将由经销商负责。

船用产品的经销商销售奖励计划一般旨在促进在整个春季和夏季黄金销售季节耗尽的经销商库存中提前补充库存，并促进老旧车型在经销商库存和特定车型在指定时期的销售，这些计划有助于稳定船用产品在高峰和非高峰时期之间的制造，并促进某些车型的销售，对于2021年车型年度（从2020年7月1日开始），Marine Products向其经销商提供若干基于美元数量及经销商购买时机的销售奖励计划，所提供的计划奖励包括销售折扣、零售奖励及支付由合资格的平面图贷款人向经销商收取的一般至2021年4月30日止的平面图融资利息。在利息支付计划结束后，利息成本按贷款人规定的利率返还给交易商。交易商根据其与特定贷款人之间的楼层计划融资协议，对其交易商库存中的未清债务定期进行削减付款（本金支付）。

我们认为，我们的船型截至2020年12月31日的经销商库存不足以满足当前的零售客户需求水平，截至2020年12月31日的销售订单积压约为2975艘，估计净销售额约为1.649亿美元，根据最近的生产水平代表了约29.8周的积压，截至12月31日的销售订单积压，2019年约为921艘船，预计净销售额约为4360万美元，根据当时的生产水平，这代表了大约12.3周的积压，该公司以生产周数衡量的积压明显高于历史平均水平，原因是2020年工厂临时停产，以及零售需求激增已经超出了传统零售旺季，两者都与COVID-19大流行直接或间接相关，公司将继续监测经销商库存中的船只数量，并在其认为有必要管理经销商库存水平的情况下调整其生产水平，截至2020年12月31日，约89%的船只在经销商库存中的时间不到18个月，与前一年大致相同。该公司通常不为自己的库存制造大量船只。该公司偶尔为自己的库存制造船只，因为在给定的生产时间表中，立即装运所需的船只数量并不总是最有效的生产船只数量。

7

研究与开发

所有船只制造商生产玻璃钢船艇的技术和工艺基本上相同。制造玻璃钢船艇最常用的方法是开面成型。这通常是一种劳动密集型的手工工艺，雇员用手在开面模具上喷涂玻璃纤维和树脂，层层制造船体、甲板和其他较小的玻璃纤维部件。一个开面模具通常每周能够生产大约三个船体。

海洋产品一直是休闲划船行业的领先创新者，该公司最具创新力的设计之一是其Chaparral船型上的全长“扩展V型飞机”（extended V-plane）运行表面，通常情况下，SternDrive船在发动机下水的船体底部尾部有几英尺间隙，随着扩展V型飞机的出现，运行表面将全长延伸至船尾，这种创新带来的好处是更多的甲板空间，更好的规划性能和更舒适的乘坐环境，虽然基本的船体设计相似，但该公司历史上每年都会推出多种新车型，并定期更换、更新或停用现有车型。

另一种船体设计是Robalo船模型上使用的Hydro LiftTM，这种可变死升式船体设计提供了在粗糙水域条件下的平稳行驶，它增加了给定发动机马力和船体重量所能达到的最大速度，Robalo目前的模型利用了Hydro LiftTM设计，我们计划继续在Robalo模型上提供这种设计。

一种名为WideTechtm的船头设计首次在Chaparral Sunesta WideTechtm和Xtreme模型上使用，并在2008年开始在其他模型上使用。WideTechtm船头设计在船头提供了更大的座位面积和更多的储物空间。此外，它还允许这些模型在船头上有一个防滑走道，这种船头设计已在多个船型上得到应用，并有可能在今后的其他船型上得到应用。

为了支持其新产品开发努力，海洋产品在2020年产生了75.1万美元的研发费用，2019年为73万美元，2018年为82.2万美元。

行业概况

美国的休闲海洋市场是一个成熟的市场，根据美国国家海洋制造商协会（“NMMA”）的估计，2020年零售支出约为420亿美元，用于新船和旧船、马达和发动机、拖车、配件和其他相关成本。游船与所有其他休闲活动争夺消费者有限的空闲时间。

美国目前拥有约1200万艘游船，包括外轮、内轮、SternDrive、Jet Drive、帆船和个人水上飞机。海洋产品在SternDrive划船类别中与三条船竞争，在外轮类别中与其Robalo运动渔船、Chaparral Suncoast和OSX运动豪华游艇竞争，并选择SSI和SSX型号，而在拥有Chaparral涡流喷气艇的Jet Drive类别中，管理层认为，目前船只销售规模最大的五个州分别是佛罗里达州、德克萨斯州、密歇根州、北卡罗来纳州和明尼苏达州，海运产品在这些州中的每一个州都有经销商。

2020年期间，美国新舷外艇的行业销售总量为61,524艘，约占船体长度在16至36英尺之间的新玻璃纤维动力艇销售总量的69%，新舷外艇的销售估计总零售价值为40亿美元，平均零售价格约为65,000美元。与2019年的62%相比，该公司2020年约63%的单位销售额为外轮销售。2020年期间，SternDrive新船在美国的销量总计10237艘，约占19至34英尺船体长度的新型玻璃纤维动力船销量的11%，SternDrive新船的销售估计零售总额为11亿美元，平均每艘零售价格约为10.7万美元。该公司2020年约35%的单位销售额为SternDrive Boats，而2019年为34%。2020年20至24英尺船体长度的零售喷气艇销售总量为3634艘，估计零售价值为2亿美元，平均零售价格约为5.5万美元。该公司2020年约2%的单位销售额为喷气艇，而2019年为5%。

8

下表反映了2020年和2019年按类别划分的娱乐海洋细分市场内的估计年度销售额（来源:Info-Link Technologies，Inc.）:

​

Chaparral的产品分类为SternDrive船型、Outboard船型和Jet船型，Robalo的产品分类为Outboard船型，最近三年全行业SternDrive船型单位销量稳步下滑，公司于2015年首次推出Jet船型。根据可获得的市场份额数据，Chaparral在截至2020年9月30日的最新报告期间在喷气艇市场的份额约为6.2%。

娱乐船制造市场仍然高度分散，但布伦瑞克公司除外，该公司已经收购并目前经营着多个娱乐船品牌。我们估计，在截至9月30日的最新报告所述期间，娱乐船制造业包括不到20家SternDrive制造商和大约75家具有显著单位产量的舷外船制造商，其中大多数是具有不同程度专业管理和制造技能的小型私营公司。2020年，包括Chaparral在内的前五大SternDrive制造商的合并市场份额约为66%，而一年前同期为63%，Chaparral在此期间在SternDrive单元中的市场份额约为16.5%，与上年同期相比略有增长，公司认为其强劲的市场份额主要得益于我们更大规模的SSX车型和Surf系列的成功。

有几个因素影响休闲划船行业的销售趋势，包括总体经济增长、消费者信心、家庭收入、我们的经销商和客户融资的可用性和成本、天气、燃料价格、税法、人口统计和消费者闲暇时间等，如前所述，销售趋势受到COVID-19大流行的影响，导致2020年第二季度临时工厂停工，以及2020年第三季度和第四季度以及2021年初的消费需求大幅增长。此外，沿海及康乐地区的住宅及度假物业的价值影响游船的销售。最近一次的NMMA调查显示，许多过往的游船参与者由于成本高昂及缺乏闲暇时间，目前并不参与游船活动。某些组件成本、国际关税、营运成本的增加，以及环境监管的影响，令近年的游船及船只拥有成本上升，这些趋势可能会持续下去。其他消闲及康乐活动对现有消闲时间的竞争，亦会影响消闲船只的销售。

管理层认为，海洋产品处于有利地位，可以利用以下条件，这些条件继续成为该行业的特点:

9

B.业务战略

休闲划船是一个成熟的行业，根据Info-Link Technologies，Inc.的数据，2016年至2020年间，所有类型的新型动力划船的销售复合年增长率约为6.7%。在此期间，海运产品在销售船只数量方面出现了约7.5%的复合年下降率，公司历史上主要通过提高市场份额以及通过扩大车型和产品线数量来实现船只销售和净销售额的增长，2020年底，公司经销商库存较2019年底下降约59.4%，而我们的单位订单积压比2019年底高出223.0%。我们认为经销商库存不足以满足2021年零售销售季节的零售需求，Chaparral在19至34英尺长类别中的SternDrive市场份额从1996财年的5.9%增长到截至2020年9月30日的最新报告期间的16.5%（统计调查公司向我们提供的最新信息）。

2020年期间，我们继续强调Surf系列系列Chaparral车型、我们更大的Chaparral SSX车型以及我们更大的Robalo车型，我们相信这些Boat车型将扩大我们的客户基础，并利用我们强大的经销商网络以及在质量和造型方面的声誉。

这些模式支持海洋产品的整体运营战略，该战略强调创新的设计和制造工艺，以及生产一种高质量的产品，同时还寻求通过提高我们设施的效率来降低制造成本，此外，我们寻求机会，通过规模经济来利用我们的购买力。管理层认为，其在ABA的成员资格使Marine Products成为SternDrive发动机主要供应商的重要第三方客户。Marine Products的Chaparral子公司是ABA的创始成员，该子公司共同代表23家独立船艇制造商，这些制造商组成了一个采购小组，汇集其购买力，以实现发动机、玻璃纤维价格的改善，树脂和许多其他部件。船用产品公司打算继续向其供应商寻求最有利的采购安排。

我们的营销战略是通过建立专门的销售、营销和分销系统，使海运产品能够扩大市场份额。海运产品在美国各地和几个国际市场拥有295个独立经销商的分销网络。我们的战略是有选择地增加我们的经销商数量，以及提高我们整个经销商网络的质素和效益。海运产品致力利用其强大的经销商网络，向经销商提供有关我们产品的销售和服务的教育，并协助他们提供更全面的客户服务，以提高客户满意度，客户留存和未来销售.海洋产品提供促销和激励计划，以帮助其经销商提高产品销量和客户满意度.2020年期间，我们继续制定我们的全国广告固定零售定价策略.我们认为，全国广告固定零售定价给消费者信心，他们正在获得尽可能好的价格，从而获得更高的客户满意度，并鼓励在我们的经销商网络中保持一致的定价.海洋产品也意识到创新营销越来越重要作为充分的客户体验的组成部分，并在市场营销和品牌推广方面处于领先地位，这些营销和品牌推广始终以奢侈品为导向，并将自己融入到划船者的整个体验中，

海洋产品总体战略的一个组成部分是考虑进行战略性收购，以补充现有的产品系列，扩大其在市场上的地理存在，并根据产品系列的可用性、价格和互补性加强其能力。我们定期审查潜在的收购目标。

竞争

休闲船业高度分散，导致客户、经销商和船展展示空间的竞争激烈，无论是我们目前服务的市场内部，还是我们可能进入的新市场，都存在着显著的竞争，海洋产品的品牌与几家拥有大量财务、营销和其他资源的大型国家或地区制造商展开竞争，但我们认为，我们的企业基础设施以及营销和销售能力，除了我们的资金实力，以及我们在全国范围内的存在，使我们能够有效地与这些公司竞争。在我们的每一个市场中，海洋产品的竞争基础是对客户需求的反应、所提供的模型的质量和范围以及这些模型的有竞争力的价格。此外，海洋产品还面临着所有其他娱乐企业的普遍竞争，这些企业寻求吸引消费者的闲暇时间和可自由支配的开支。

10

根据统计调查公司（Statistical Surveys，Inc.）的数据，以下是2020年美国十大（最大到最小）舷外艇制造商的单位销量排行榜。根据统计调查公司（Statistical Surveys，Inc.）的数据，截至2020年9月30日的12个月期间，以下列出的公司约占所有船体长度为16至36英尺的美国零售船外注册公司的44%（美国可获得的最新数据）。

SternDrive发动机动力市场涵盖了多种船只，约占2020年传统动力船销量的11%。Marine Products Corporation的Chaparral品牌在截至2020年9月30日的12个月期间是长度为19至34英尺的SternDrive船的第二大制造商，其在此期间的市场份额约为16.5%，Chaparral SternDrive市场在2020年期间的主要竞争对手包括Cobalt4、Sea Ray2、Regal、Bayliner2和Monterey。

1包括Chaparral号和Robalo号舷外单位

2不伦瑞克公司的分部或子公司

3MasterCraft船艇控股公司的部门或子公司。

4马里布船艇公司的分部或子公司。

在2020年期间，喷气发动机动力市场约占传统动力船销量的4%。Chaparral在截至2020年9月30日的12个月期间是20至24英尺范围内的第二大喷气艇制造商，其在此期间的市场份额约为6.2%，20至24英尺范围内最大的喷气艇制造商雅马哈Scarab是该市场唯一的其他重要竞争对手。

环境和管理事项

某些用于船舶制造的材料，包括用于制造甲板和船体的树脂，是有毒的、易燃的、腐蚀性的或反应性的，被联邦和州政府归类为“危险材料”。对这些物质的控制由环境保护局（“EPA”）和国家污染控制机构监管，职业安全和卫生管理局（“OSHA”）的标准限制了雇员在不需要呼吸保护或升级工厂通风的情况下可能接触到的排放物的数量。海洋产品的制造设施由OSHA以及州和地方的检验机构和部门定期检查。海洋产品认为其设施在所有材料方面都符合这些规定。我们目前并不预期任何物料开支均须继续遵守与我们现有制造设施有关的现行环境或安全规例。，

在美国销售的游船必须符合美国海岸警卫队规定的认证标准，此外，在欧洲共同体销售的游船必须符合国际标准化组织的要求，该组织规定了游船的设计和建造标准，所有海产品销售的游船都必须符合这些标准，此外，游船的安全还受1971年《船只安全法》规定的联邦条例的制约。《船舶安全法》要求船舶制造商召回产品，以更换存在影响安全的缺陷的零部件。船舶产品不时对其他制造商生产的缺陷零部件进行召回，这些召回均未对船舶产品造成重大不利影响。

11

环保署已通过规例，规定许多船舶推进引擎须符合空气排放标准，并须在引擎上安装催化转换器。这些规例除其他外，即发动机制造商提供发动机符合EPA排放标准的保证，用于船用产品Chaparral和Robalo产品线的发动机受这些法规的约束，这些法规类似于加州空气资源委员会在2007年通过的法规，但适用于美国所有州和地区，这一法规增加了制造该公司大部分船用产品的成本，遵守这些EPA法规的额外成本可能会降低船产品的盈利能力，因为该公司可能不得不消化增加的成本，它还可能会减少海运产品的净销售额，因为拥有一艘船的成本增加可能会迫使消费者购买一艘更小或更便宜的船或放弃购买一艘船，而且因为产品成本增加会减少海运产品经销商可以携带的库存量，从而减少零售消费者的选择。

人力资本

下表为截至2020年12月31日和2019年12月31日的员工人数:

​

娱乐性划船行业是周期性的，因此人员数量会根据生产水平而变化，而生产水平是经销商和消费者需求的函数。公司的主要人力资本管理目标集中于培养以下领域的人才:

多样性和平等-该公司的员工队伍反映了其经营所在社区的多样性。我们敬业的员工团队朝着一个共同的目标努力工作。我们在一个小型社区提供就业机会，自1976年以来，我们一直在同一管理团队的支持下成为最大的雇主。我们公司的价值观、关系和管理的一致性都很强。董事会设有一个多样性委员会，负责监测与种族有关的适用的不歧视法律的遵守情况，性别和其他受保护阶层:委员会每年向审计委员会提交一份关于此类事件的报告。

发展和培训--公司的管理团队及其全体员工有望在工作场所展示和促进诚实、道德和尊重的行为，我们实施并维持了一项企业合规计划，为与公司有关联的每一个人提供指导，包括其员工、官员和董事（“守则”）。该守则规定每年检讨一次，禁止非法或不道德的活动，包括歧视，并指示雇员、高级职员及董事避免作出即使并非非法或不道德的行为，亦可能会令人觉得不合法或不适当的行为。此外，该公司每年都会提供培训，以防止、识别、报告和制止任何形式的非法歧视。

员工留用-海洋产品监测自愿离职的员工，并将这些统计数据报告给高级运营管理人员。该公司通过基于出勤率和工作表现的每小时员工季度奖金计划来奖励员工的任期。

薪酬和福利--公司专注于通过提供在市场上具有竞争力的薪酬和福利包来吸引和留住员工，同时考虑到工作地点和责任，我们提供与公司匹配的401（k）退休计划等具有竞争力的财务福利，并通常为我们的某些受薪员工授予限制性股票奖励。

该公司提供一种健康保险选项，其中包括一名当地的初级医师，该医师以降低或不降低成本的方式为其员工提供即时护理或医疗咨询，以及以降低或不降低成本的方式提供某些维护性药物，根据这一方案，一名有健康问题的员工访问医生办公室，该办公室靠近我们的制造设施，我们相信，这一计划通过便利员工获得医疗保健服务，改善了员工的福利。

安全----海运产品监测若干安全措施，并定期向高级运营管理层报告。管理层审查安全事件，公司努力纠正可能是任何频繁事件潜在原因的运营问题。此外，公司还根据公司拥有车辆的司机的驾驶记录，向他们发放安全奖金。

12

为应对COVID-19大流行，海洋产品在2020年第一季度末暂停了五周的制造业务，出于对其员工及其家人福祉的关注，并在地方和州当局的建议下，该公司还协调对当地一家医生办公室的员工进行了测试，该公司此后恢复了运营，并对其需要口罩的员工实施了额外的安全措施，每天测量每名员工的体温在可能的情况下进行大规模消毒和社会隔离。

所有权事项

Marine Products拥有其认为对其业务重要的若干商标、商号及专利，除Chaparral及Robalo商标外，惟Marine Products并不依赖任何单一商标或商号或一组商标或商号，Chaparral及Robalo商标目前已于美国注册，目前该等注册的期限介乎7至15年，但每次注册可无限次续期。

Chaparral和Robalo的几种设计受到美国版权局《船体设计保护法》的保护，这部法律授予一种原始船体设计的所有者一定的排他性权利，如果在两年内提出申请，将向公众提供购买的船体设计提供保护，截至2020年12月31日，根据《船体设计保护法》注册的Chaparral船体设计有22种，Robalo船体设计有4种。

季节性

海运产品的季度经营业绩受到天气和一般经济状况的影响，第二季度的季度经营业绩传统上会录得全年最高的销售量，因为这对应的是零售额最高的时期，出于类似的原因，第四季度的季度经营业绩往往会录得全年最低的销售量，然而，2020年海运产品在第二季度录得年内最低季度销量，原因是我们因COVID-19大流行导致的临时生产设施关闭，以及第四季度录得年内最高销量，原因是高零售需求延伸至休闲船的传统零售旺季以外的任何季度的业绩，并不一定表明业绩在未来任何时期都是可预期的。

通货膨胀

用于制造公司产品的某些材料的市场价格，特别是用烃原料铜和钢制成的树脂，在某些时期波动较大，2020年第一和第二季度期间，由于COVID-19大流行导致的全球经济放缓，其中许多商品的价格下降，2020年第三和第四季度以及2021年第一季度期间，然而，石油价格，铜和不锈钢有所增加，公司还采购了供应商数量有限的组件，其中一些供应商因COVID-19大流行而暂时暂停了制造业务，有可能这些组件的成本会随着娱乐船制造商的需求增加而增加，这些更高的组件价格将会增加公司产品的制造成本，并可能对我们的利润率产生负面影响。

新的购船者通常会为他们的购买提供融资。更高的通胀通常会导致更高的利率，这可能会转化为购船成本的增加。如果利率上升，或者消费者贷款的贷款标准变得更加严格，潜在的买家可能会选择放弃或推迟购买，或者在利率上升或者没有信贷为他们的购船融资的情况下购买一艘价格较低的船。2021年初，该公司认为，总体经济中的通胀正在成为一种风险，但由于宽松的货币政策，利率将保持在较低水平。

备案的可获得性

海洋产品公司在其网站marineproductscorp.com上免费提供10-K表格的年度报告、10-Q表格的季度报告、8-K表格的当前报告以及在向证券交易委员会提交报告的同一天对这些报告进行的所有修正。

13

项目1a.风险因素

与我们业务相关的风险。

经济状况、信贷可获得性和消费者信心水平影响到海洋产品的销售，因为海洋产品的购买有可自由支配的收入。

在经济衰退期间或当经济衰退被视为一种威胁时，海洋产品将受到不利影响，因为消费者的可支配收入较少，或更倾向于储蓄其可支配收入而不是将其用于消费。在全球政治或经济不稳定时期，在这些不确定因素解决之前，海产品将受到消费者放弃或推迟大量可自由支配的购买的负面影响。投资和住宅房地产价格和财务回报的历史波动可能迫使消费者推迟退休，或在退休时选择较温和的生活方式。在这种情况下，消费者可能不会购买船只，可能会在晚年购买船只，或可能购买较小或较便宜的船只。美国直到最近才开始采用的紧缩贷款和信贷标准，可能使船只贷款更难获得担保，而且这种贷款可能附带不利条件，可能迫使消费者放弃购买船只。这些因素也造成了过去，并可能在未来继续造成，减少海运产品销售所依赖的经销商的数量和质量。

海运产品依赖于向其独立经销商网络提供融资的第三方经销商平面图贷款人。

Marine Products将其产品销售给一个由独立经销商组成的网络，其中大部分依赖于一个或多个第三方经销商平面图贷款人在其销售给零售客户之前为其库存提供融资，一般来说，这种融资来源对于Marine Products向其经销商网络销售产品的能力至关重要，而经销商平面图信贷目前在2021车型年期间可为我们的许多经销商提供，该公司的销售和盈利能力可能会受到不利影响的情况下，地板平面融资可用性下降，或如果融资条件的不利变化。

利率和燃料价格影响海运产品的销售。

公司的产品往往是由我们的经销商和零售船艇消费者提供融资，较高的利率会增加借贷成本，相应地也会增加经销商的经营成本和消费者的船艇购买成本，而燃油成本可以占经营我们产品成本的很大一部分，因此，较高的利率和燃油成本可能会对消费者有关休闲船艇购买的决策产生不利影响。

海工产品对其独立船商网络的依赖可能会影响其经营业绩和销售。

几乎所有船舶产品的销售都来自其独立的船舶经销商网络。船舶产品与这些经销商没有长期协议。根据现有产品的质量、产品的价格和价值，娱乐动力船制造商之间对经销商的竞争不断加剧，和重视客户服务。该公司在吸引和留住独立船商方面面临来自其他娱乐动力船制造商的激烈竞争。支持Chaparral和Robalo商标的独立船商数量及其营销和服务努力的质量对海运产品产生销售的能力至关重要。海运产品的独立船商网络数量的恶化可能会对其船商销售产生重大不利影响吸引新的经销商并留住那些经销商，尽管海洋产品公司的管理层认为，其产品和服务在休闲划船市场的质量应能使其保持与经销商的关系和市场地位，但不能保证海洋产品公司能够维持目前的销售水平。

船产品的财务状况及经营业绩可能因船商违约而受到不利影响。

公司的产品通过独立经销商销售，而这些经销商的财务健康状况对公司的持续成功至关重要，如果经销商违约，公司的业绩可能会受到负面影响，因为海运产品或其子公司可能被合同要求回购库存至一定限度，尽管出于业务原因，公司可能会决定购买超出这一合同义务的额外船只。

14

海产品的销售受到天气状况的影响。

海产业务受天气模式影响，可能会对其销售造成不利影响，例如干旱情况，或只是降雨量减少，或雨量过多，可能会关闭区域划船地点或令划船有危险或不便，从而减少客户对我们产品的需求，异常凉爽的天气和漫长的冬季条件可能会导致一些地方的销售季节缩短。飓风和其他风暴可能会扰乱我们的业务，或损坏我们的船只库存和制造设施。

海运产品面临激烈的竞争，影响了我们的销售和利润。

休闲船业高度分散，导致客户、经销商和船展展位竞争激烈，这种竞争既影响到我们目前服务的市场，也影响到我们未来可能进入的新市场，我们与几家拥有雄厚金融、营销等资源的全国性或区域性大型厂商展开竞争。

由于海运产品依赖第三方供应商，海运产品可能无法获得足够的原材料、发动机和部件，这可能对销售和利润率产生不利影响。

船用产品依赖于第三方供应商提供其各种动力船建造所必需的原材料、发动机和部件，尤其关键的是用于制造船用产品的船用发动机和大宗商品原材料的可用性和成本，而船用产品的管理层认为，目前到位的供应商关系足以提供满足目前生产需求所必需的发动机和材料，但无法保证这些关系将持续下去，这些供应商将继续营业，或这些供应商提供的材料的数量或质量足以满足海产品今后的需要。目前供应商关系的中断，或海产品无法继续以可接受的价格购买足够数量和质量的建筑材料，以满足正在进行的生产计划，都可能导致销售减少或销售货物的成本急剧上升。此外，由于这种依赖性，大宗商品原材料的波动或生产材料目前或未来的价格上涨，或海运产品的管理层无法采购执行其增长和收购战略所需的发动机和材料，都可能减少海运产品可能能够生产供销售的船只数量，或导致海运产品的利润率降低。

海洋产品可能无法识别、完成或成功整合收购。

海洋产品拟进行收购并组成战略联盟，使海洋产品能够获得互补的技能和能力，提供新产品，扩大其客户群，并获得其他竞争优势，但尚不能保证海洋产品将能够成功物色合适的收购候选者或战略合作伙伴，以令人满意的条款获得融资，完成收购或战略联盟，将已收购的业务整合到其现有业务中，或扩展到新市场，一旦整合，收购后的业务可能无法达到预期的销售或盈利水平，或以其他方式实现预期的业绩。收购还涉及特殊风险，包括与意外问题、负债和意外情况、管理资源的转移有关的风险，以及利息成本增加、增发证券可能对收益和每股收益产生的不利影响，及与被收购业务整合有关的困难，未能成功整合收购事项可能会分散管理层对海洋产品现有业务的注意力，并可能损害海洋产品与其主要客户及供应商的关系。

风险管理风险。

海产品对人身伤害和财产损害索赔有潜在的赔偿责任。

我们销售或服务的产品可能会使海洋产品因使用该等产品而面临人身伤害或财产损害申索的潜在责任。从历史上看，产品责任申索的解决并没有对海洋产品的业务造成重大影响。海洋产品维持其认为足够的产品责任保险。然而，不能保证海产品不会遭遇超出其保险范围的法律索赔或保险范围的索赔。此外，任何针对海产品的重大索赔都可能导致负面宣传，从而可能导致海产品销量下降。

15

如果海洋产品不能遵守环境和其他监管要求，其业务可能面临赔偿责任和罚款。

海洋产品的业务受到联邦、州和地方各种法规、条例和条例的广泛监管、监督和许可。海洋产品认为，它保持所有必要的许可证和执照，并遵守所有适用的联邦、州和地方法规，无法保证海洋产品将能够继续保持所有必要的许可证和执照，并遵守适用的法律和条例，不满足这些和其他监管要求可能导致海洋产品遭受罚款或处罚，或可能增加运营成本，通过更多的法律、规则和条例也可能增加海洋产品的成本。

美国环境保护署（EPA）已经通过了影响许多海洋推进发动机的法规，这一法规增加了受该法规约束的船只的成本，这可能会要么降低公司的盈利能力，要么降低销量。

与一般建造船只一样，我们的制造工序包括使用、处理、贮存及承揽危险或有毒物质或废物的循环再造或处置。因此，我们须遵守有关该等物质的规例，而滥用或不当处理该等物质，可能会令海洋产品面临法律责任或罚款。

此外，某些国家已经要求或正在考虑要求有执照才能经营娱乐船，虽然预计这种执照要求不会受到不适当的限制，但条例可能会使潜在的首次购买者望而却步，从而减少今后的销售。

与我们的劳动力相关的风险。

船用产品的成功将取决于其关键人员，任何关键人员的流失都可能影响其动力船的销售。

海洋产品的成功将在很大程度上取决于关键管理人员的持续服务，任何高级管理人员的服务损失或中断，或无法吸引和留住其他合格的管理、销售、营销和技术员工，都可能扰乱海洋产品的运营，导致其销售额和利润率下降。

海洋产品吸引和留住合格员工的能力对其运营结果和未来增长至关重要。

海洋产品依赖现有的每小时一班的工人来制造其产品。与许多企业一样，我们有时也面临寻找合格员工的挑战。我们不能保证海洋产品能够吸引和留住合格员工，以满足当前和/或未来的增长需求。

一般风险。

海洋产品的股价一直波动不定。

从历史上看，从事非必需消费品行业的公司的普通股的市场价格波动很大。同样，我们的普通股的市场价格在过去也有很大的变化。此外，向投资大众提供的海产品普通股的数量仅限于行政人员、董事及其附属公司不出售股票的程度，这可能会对海产品普通股的交易价格产生负面影响，增加波动性并影响少数股东出售其股份的能力，行政人员、董事及其联属公司未来出售其全部或大部分股份也可能对海洋产品普通股的交易价格产生负面影响。

16

与我们的资本和股权结构有关的风险。

海洋产品的管理具有实质性的所有权利益；公众股东在海洋产品的管理中可能没有有效的发言权。

本公司已根据纽约证券交易所（“纽交所”）上市公司手册第303A条选举“受控公司”豁免，本公司为“受控公司”，因为一个包括本公司董事会主席Gary W.Rollins（彼亦为本公司董事）及其控制下的若干公司的集团，超过公司投票权50%的控制权，作为一家“受控公司”，公司不需要遵守某些纽交所规则，包括那些要求独立董事多数的规则。

海洋产品的执行人员、董事及其关联公司直接或通过间接实益拥有人合计持有海洋产品约73%的流通在外普通股，因此，这些股东有效地控制了海洋产品的运营，包括选举董事和批准收购等重大公司交易，这种所有权集中还可能产生延迟或阻止第三方溢价收购海洋产品控制权的效果。

海产品注册证书和附则中的规定可能会妨碍对海产品的接管。

海工产品的公司注册证书、章程等文件中包含股东提案的事前通知要求、董事会交错任期等条款，这些条款可能会让遭到海工产品董事会反对的要约收购、控制权变更或收购尝试变得更加困难或昂贵。

与数字运营、网络安全和业务中断有关的风险。

我们的业务依赖于受到网络攻击或其他威胁的数字系统和程序，这些攻击或威胁可能对我们的业务、合并的业务结果和合并的财务状况产生重大不利影响。

我们的营运依赖数码科技和服务。我们把这些科技和服务用于内部目的，包括储存、处理和传送数据，以及与客户和供应商的互动。数码科技受到来自内部和外部威胁的网络攻击风险。网络安全的内部威胁是由公司内部个别人士恶意或疏忽披露资料而滥用网络和资产所引致，修改或删除敏感信息。公司内部的个人包括现任员工、承包商和合作伙伴。网络安全方面的外部威胁是由未经授权的各方试图通过利用安全漏洞或通过引入病毒、蠕虫、木马和勒索软件等恶意代码来访问我们的网络和资产造成的。为应对网络攻击的风险，我们定期检讨和更新流程，以防止未经授权访问我们的网络和资产以及滥用数据。我们为所有员工提供安全意识培训，并密切管理所有员工和承包商的账户和特权。我们还保持最新的事件应对计划，以快速应对网络安全事件。

如果我们防范网络安全风险的系统不够完善，我们可能会受到知识产权、专有或机密信息、客户、供应商或员工数据的损失或损害，以及我们业务运营的中断和预防、应对或减轻网络安全攻击所需费用的增加等不利影响。这些风险可能会损害我们的声誉以及我们与客户、供应商、员工和其他第三方的关系，这些风险可能会对我们的业务、综合经营业绩和综合财务状况产生重大不利影响。

​

项目1b.尚未解决的工作人员意见

没有。

​

17

项目2.财产

Marine Products的企业办公室位于佐治亚州亚特兰大市，这些办公室目前与RPC共用并租赁，每月支付的租金在Marine Products和RPC之间分配，根据这一安排，Marine Products每月支付的租金约为3700美元，Marine Products可在发出30天通知后随时取消这一安排。

Chaparral拥有并维护位于佐治亚州纳什维尔的约116.2万平方英尺的空间，用于制造、研发、仓库、销售办公室和运营，此外，该公司还拥有位于佐治亚州Valdosta的8.3万平方英尺的制造空间，海洋产品在屋顶下的总面积分配如下:制造-72.47万平方英尺，研发-68,500平方英尺，仓储-31.57万平方英尺，办公及其他-13.61万平方英尺。

​

项目3.法律程序

海洋产品于其日常业务过程中不时涉及诉讼，海洋产品并不认为该等诉讼的最终结果会对其流动资金、财务状况或经营业绩造成重大不利影响。

​

项目4.地雷安全披露

不适用。

​

项目4a.关于我们的执行干事的资料

海产品各执行董事由董事会选举产生，任期至紧随下一届股东周年大会召开后的董事会会议为止，或直至其较早被董事会罢免或辞职为止，下表列出海产品各执行董事及其年龄、职务及首次当选日期。

​

​

18

第二部分

项目5.登记人普通股权益市场、相关股东事项及发行人购买权益类证券情况

Marine Products的普通股在纽约证券交易所上市交易，代码为“MPX”。截至2021年2月19日，有33,992,885股普通股在外流通，约3,600名我们公司普通股的实益持有人。

发行人购买股本证券

公司董事会于2001年4月25日宣布股票回购计划，授权在公开市场回购2,250,000股股份，另于2005年3月14日授权额外回购3,000,000股股份，于2008年1月22日董事会授权额外回购3,000,000股股份，于2020年第四季度期间，本方案不存在在公开市场回购的股份，尚有1,570,428股可供回购，本方案不存在预定的到期日。

性能图表

下图以假设股息再投资的公司股票表现为基础，与宽泛的股票市场指数和一个行业或同业集团指数进行了为期五年的累计股东总回报比较，下图中包含的指数分别是罗素2000指数（“Russell2000”）和一个同业集团（“Peer Group”），该集团包括被认为是公司同业的公司。列入同行集团的公司已按各发行人每年年底的股票市值进行加权，同行集团中的公司为Brunswick Corporation、Marinemax，Inc.、Malibu Boats，Inc.和Mastercraft Boat Holdings，Inc.，下图还包括在紧接上一财年中使用的同行集团，其中包括Brunswick Corporation、Marinemax，Inc.和Malibu Boats，Inc.（“前同行集团”）。MasterCraft Boat Holdings，Inc.在此前的业绩图表中没有使用，因为它作为一家上市公司没有5年的交易历史。

之所以使用罗素2000，是因为该公司是罗素2000的组成部分，也是因为罗素2000是代表小市值美股的股指，2020年期间，罗素2000的组成部分平均市值为38亿美元，市值中位数为9.22亿美元。

19

下图假设2015年12月31日投资的价值为100.00美元。

​

​

20

项目6.选定的财务数据

下表概括了海洋产品的若干选定财务数据，该历史资料可能并不能指示海洋产品未来的营运结果，以下所载资料应结合“管理层对财务状况及营运结果的讨论及分析”及本文件其他地方所载的综合财务报表及其附注阅读。

​

​

21

项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

列报方式

以下讨论应结合“选定的财务数据”和本文件其他地方包括的合并财务报表阅读，另见第2页的“前瞻性报表”。有关本表格10-K未包括的2019年项目及2019年及2018年的按年比较的讨论，可参阅本公司截至2019年12月31日止年度有关表格10-K的年报第II部第7项“管理层对财务状况及营运结果的讨论及分析”，该项目于此引作参考。

概览

海洋产品，通过我们的全资子公司Chaparral和Robalo，是一家休闲玻璃纤维动力船的领先制造商。我们的销售和利润是通过将我们制造的产品销售给独立经销商网络而产生的，这些经销商又将产品销售给零售消费者。这些经销商遍布美国大陆和几个国际市场。经销商要么在收到产品后支付货款，要么通过第三方平面图贷款人为其库存融资，海运者一般在产品交付给经销商后十天内向其支付货款。

我们通过专注于执行以下业务和财务战略来管理我们的公司:

在执行这些战略和试图优化我们的财务回报时，管理层密切监测经销商订单和库存、各种型号的生产组合以及近期需求的迹象，如消费者信心、客户对社交距离较远的娱乐活动的不断变化的偏好、利率、经销商在我们年度经销商会议上下的订单、零售出席年度冬季船展展览和通过虚拟营销活动的人数和订单包括我们的历史和预测财务业绩、市场份额、我们产品的单位销售额、每艘船的平均售价和毛利率等，作为我们战略成功的指标，海洋产品的财务业绩受到消费者信心和偏好的影响，因为游乐划船是一种可自由支配的支出，消费者对其闲暇时间有许多竞争活动，游乐划船也受到利率的影响，提供资金并将消费者的偏好转向不涉及大量人群的安全活动。

22

2020年期间，海运产品经营的船艇分部的总零售额增长约11.3%，年内我们经营的每个分部的销售额均有所增长，我们2020年的综合净销售额与2019年相比有所下降，原因是第二季度由于COVID-19大流行的影响导致我们的生产设施暂时停止运营导致单位销售额下降，以及由于我们不再强调这一产品线，这些单位销量的下降被有利的车型组合带来的更高的平均售价所部分抵消，2020年的单位销量与2019年相比下降了23.5%，管理层将继续监控游船市场各细分市场的零售需求、我们的竞争对手的行动、经销商库存水平以及经销商和消费者为购买我们的产品提供融资的情况，并视情况调整我们的生产水平。

我们定期监测我们在19至34英尺SternDrive类别中的市场份额，作为我们战略成功和市场对我们产品接受程度的一个指标，在截至2020年9月30日的12个月期间（我们可获得的最新数据），Chaparral在19至34英尺SternDrive类别中的市场份额为16.5%，与上年同期相比略有增长，该类别在此期间的市场份额第二高，截至2020年9月30日的12个月期间，Robalo在16至36英尺舷外运动渔船市场的份额为5.2%，为该类别内的最高市场份额，海洋产品公司在舷外娱乐市场的份额，包括Robalo和Chaparral的舷外单位，截至2020年9月30日的12个月在其规模范围内的总市场份额为6.5%。此外，在此期间，该公司在各种舷外品牌的制造商中占有最高的份额。我们将继续监测我们的市场份额，并认为这一点很重要，但我们认为，最大限度地提高盈利能力优先于扩大我们的市场份额。此外，随着我们继续扩大我们核心类别和新类别内的产品供应的广度，我们认为，我们在各种动力船类别中的总体市场份额对我们公司的长期健康比我们在任何特定类型的娱乐船中的市场份额更重要。

前景展望

我们认为，由于COVID-19大流行对消费者偏好造成的影响，2021年期间新休闲船的零售需求将高于2020年的需求，此外，利率有所下降，这降低了拥有船只的成本，并鼓励消费者考虑购买休闲船，该公司认为，休闲划船对美国消费者的吸引力正在增长，因为人们认为它是一种安全的户外活动，不涉及大量人群，在2020年期间，许多消费者在暂时离开城市地区时选择休闲划船，以在度假屋或规模较小的团体中度过时间，这些团体往往位于休闲水体附近。

初步的行业数据表明，2020年的零售船艇销量超过了2007年上一次周期性高峰时产生的船艇销量。燃料价格的波动可以冲击我们的行业，尽管在2020年有所下降，但它们一直保持相对稳定，我们不认为它们最近冲击了销售，总体而言，过去几年中，船主的整体成本有所上升，特别是在SternDrive休闲船细分市场，该细分市场在2020年期间约占公司单位销售额的35%。拥有游船的成本较高，会打击消费者购买游船的意欲。多年来，海产品及其他游船制造商不断改善客户服务能力、市场策略及促销活动，以吸引更多消费者使用游船，并改善消费者的游船体验。该公司会向经销商提供财政奖励，以鼓励他们接受顾客满意程度调查。此外，游船行业亦推行一项推广计划，当中包括广告及以消费者为对像，以及旨在增加游船潜在消费市场的其他活动。包括海洋产品在内的许多制造商参与了这一计划。管理层认为，这些努力使行业和海洋产品逐步受益。与往年一样，海洋产品通过拓宽其产品供应的规模范围和增加几种新型号，增强了对2020年7月1日开始的2021年型号年的型号的选择。在一个典型的年份中，Marine Products及其经销商在冬季船展季节向零售客户展示我们的新机型，该季节发生在第四和第一个日历季度，然而在2021模型年期间，由于COVID-19大流行，大多数冬季船展已经取消，这些取消的结果是，公司及其经销商已经用虚拟营销的努力取代了实体船展的存在，公司认为这些努力是有效的，并且与同行相比具有竞争力，对于新机型年，我们继续强调我们更大的Robalo中控台机型，我们已经为2021车型年推出了两款更大的Chaparral SSX和Surf系列车型，我们相信这些船型将吸引我们的客户群和经销商网络，我们计划继续为后续车型年开发和生产额外的新产品。

23

我们的财务业绩将取决于一系列因素，包括美国消费者的健康和经济从大流行中复苏，随着社会从大流行中复苏，消费者行为的潜在变化，利率，消费者信心，向我们的经销商和消费者提供的信贷，燃料成本，我们的新产品在休闲划船市场的持续接受度，我们营销努力的近期有效性，劳动力的可得性和成本，以及制造我们产品所用的某些原材料和关键部件。

经营成果

​

截至2020年12月31日止年度与截至2019年12月31日止年度比较

净销售额.海洋产品2020年净销售额较2019年减少5230万美元或17.9%。下降主要是由于售出船只数量减少23.5%，以及零部件销售减少，部分被每艘船平均毛售价增长6.7%所抵消，单位销售减少是由于第二季度COVID-19大流行的影响导致我们生产设施暂时停止运营，此外，由于我们不再强调这一产品线，我们的Chaparral H2O车型也有所下降。平均销售价格上升主要是由于有利的车型组合，其中包括我们较大船只的销量增加和激励成本降低。国内净销售额为2.281亿美元，比上年下降17.1%。2020年期间，由于对进口到墨西哥和欧盟的船只继续征收关税，国际销售额比2019年下降了31.0%。

销货成本.2020年销货成本较2019年下降17.9%与销货净额下降一致.销货成本占销货净额的百分比于2020年及2019年为77.6%。

销售、一般及行政开支.销售、一般及行政开支于2020年较2019年减少6.4%主要由于奖励报酬及保修开支减少与净销售额下降一致.此减少被一项研发国家税收抵免于2020年较上年减少120万美元所部分抵销，以及与2020年第三季度公司董事长去世导致限制性股票加速归属相关的96.3万美元递延薪酬支出，加上2020年第四季度期间录得的64.7万美元非现金养老金结算损失。销售、一般及行政开支占销售额的百分比由2019年的10.7%上升至2020年的12.2%。保修费用占净销售额的百分比在2020年下降至1.2%，而2019年为1.3%。

利息收入.利息收入由2019年的32.3万美元减少至2020年的9.5万美元。海洋产品于2020年产生利息收入主要来自货币市场基金的投资，该减少主要是由于利率较低导致投资收益率较低，部分被现金及现金等价物的平均可投资余额增加所抵销。

所得税规定。所得税拨备在2020年减少至500万美元，而2019年为620万美元。2020年有效税率为20.5%，而2019年为18.0%。2020年有效税率增加是由于与股票补偿相关的不可抵扣永久项目加上与2019年的有益离散调整相比返还离散调整的不利拨备所致。

24

流动性和资本资源

现金和现金流量

公司的现金及现金等价物于2020年12月31日为3160万美元，于2019年12月31日为1980万美元，于2018年12月31日为870万美元。下表列出截至12月31日止十二个月的历史现金流量:

​

2020年经营活动提供的现金较2019年减少400万美元。这一减少主要是由于净收入的减少被营运资本的有利变化部分抵消。

营运资本净有利变动的主要构成部分如下:应收帐款有利变动190万美元，原因是收入和收款时间与前一年相比减少；应收所得税有利变动90万美元；存货不利变动80万美元，主要原因是成品船运和原材料及关键部件收款的时间；有利变动220万美元应付账款和240万美元其他应计费用，原因是付款的时间安排。

2020年用于投资活动的现金为210万美元，而2019年投资活动提供的现金为530万美元。用于投资活动的现金出现不利变化，主要是由于投资策略改变导致2019年第一季度可销售证券净额减少，但部分被2020年期间资本支出较上年减少所抵消。

2020年用于融资活动的现金较2019年减少1220万美元，主要是由于公开市场股份回购成本降低，加上2020年向股东支付的普通股股息较上年减少。

所需现金

管理层预计2021年期间的资本支出约为330万美元。

公司参与了一项由RPC发起的多雇主退休收入计划，2020年期间，公司对该计划做出了60万美元的现金贡献，我们目前预计2021年不会再有公司对退休收入计划的额外贡献。

于2021年1月26日，董事会批准向2021年2月10日营业结束时登记在册的股东支付每普通股0.10美元的季度现金股息。

该公司与一名雇员签订了合同协议，规定每月支付相当于利润10%的款项（定义为商誉摊销前的税前收入和某些分配的公司费用）。

2008年1月，董事会额外授权公司可回购的3,000,000股股份，合计授权8,250,000股，公司于2020年期间在公开市场回购97,940股股份，根据本计划仍有1,570,428股股份可供回购。

该公司已与第三方平面图放贷人订立协议，其已同意在一名合资格交易商违约的情况下，向该交易商回购收回的MPC船艇，该等安排受最高回购金额及回购船艇价值所减轻的相关风险所规限，该公司于2020年并无回购经销商存货，而于2019年期间根据合约协议进行的回购总额为340万美元。见合并财务报表“附注10:承付款和或有款项”中关于回购义务的进一步信息，该信息作为参考纳入本文。

该公司认为，其现有现金及现金等价物、有价证券及预期将从营运产生的现金所提供的流动资金将提供足够资本，以满足其至少未来十二个月的要求。

25

该公司有关将用于投资及融资目的的现金金额的决定受其资本状况及营运将提供的预期现金金额所影响。

合同义务

下表汇总了公司截至2020年12月31日的合同义务:

公允价值计量

公司以公允价值计量的资产和负债根据用于估值的投入按公允价值等级（1级、2级或3级）分类，以报价在交易所交易的资产和负债按1级分类。除报价市场价格外，使用重大可观察投入进行估值的资产和负债被归类为第2级。该公司目前没有使用无法观察到的投入进行估值的经常性计量的资产或负债，因此没有将经常性计量的资产或负债归类为第三级。对于以资产净值计量的固定福利计划和补充行政人员退休计划（“SERP”）投资，这些价值是利用成本、未来现金流量贴现、独立评估和基于市场的可比数据等投入计算的，或根据养恤基金计算的但未公开提供的资产净值计算的。

资产负债表外安排

协助经销商获得融资，以购买其船只用于库存，本公司已与各第三方平面图贷款人订立协议，据此，本公司为经销商库存船只上合资格经销商提供不同金额的债务担保，根据交易商与第三方贷款人之间的融资安排，本公司于该等担保项下的义务于违约情况下生效，该等协议通常规定将所有处于“新及未使用”状况但须按定义正常磨损的收回船只交还予本公司作为交换，该公司承担该等船只债务的指定百分比，直至若干合约规定的美元限额（因贷款人而异）。该公司于2020年期间并无根据合约协议回购经销商存货，而于2019年期间的回购总额为340万美元。

管理层主要根据第三方平面图贷款人提供的信息继续监控额外违约及由此产生的回购义务的风险，并根据届时合理可得的信息调整各报告期末的担保责任，截至2020年12月31日止，本公司认为其担保责任的公允价值并不重大，请参阅综合财务报表“附注10:承诺及或有事项”中有关购回责任的进一步资料，该等资料于此并入作为参考。

26

公司目前与其中一家平面图贷款人达成协议，据此，合同回购义务最多限于平面图贷款人在此前12个月期间为经销商融资的平均应收账款净额的16%，截至2020年12月31日为970万美元。公司与额外贷款人订立合约回购协议，累计最高回购义务为350万美元，各种到期及注销期限均少于一年，据此，截至2020年12月31日，与所有融资机构的累计回购义务为1320万美元。虽然公司与金融机构有这些协议，但在某些情况下，公司可能出于业务原因决定回购超出这些合同金额的船只。

关联交易

关于关联交易的说明，见合并财务报表的“附注12:关联交易”，全文合并于此作为参考。

关键会计政策

综合财务报表是根据美利坚合众国普遍接受的会计原则编制的，该原则要求管理层在选择计算会计估计的适当假设时作出重大判断，这些判断是根据我们的历史经验、现有合同条款、行业趋势以及酌情从其他外部来源获得的信息进行的，高级管理层讨论了事态发展，选择和披露其关键会计政策，这些政策需要我们董事会审计委员会作出重大判断或估计。本公司认为，在其重大会计政策中，以下可能涉及更高程度的判断和复杂性。

销售确认--公司通过其独立经销商网络销售其船只，并根据所售货物的对价确认与客户签订的合同的收入。当与客户签订的合同条款规定的义务得到履行时确认收入。合同条款的履行发生在转让我们船只、配件的所有权时，和零部件给经销商。净销售额是以我们预期将货物转让给经销商作为交换而获得的对价金额来衡量的，包括为经销商激励而调整的销售价格。

销售奖励和折扣--公司将奖励记为销售减少或酌情记为销售成本，利用历史趋势和管理层估计，经当前变动调整后，公司估计未来将在售出船只上支付的奖励金额，并计提估计负债，公司向经销商提供促进销售的各种奖励，并在较小程度上，零售客户，这些激励措施旨在鼓励在销售旺季后及时补充经销商库存，稳定全年的制造量，并改善生产模式组合，经销商激励计划是年度批量承诺折扣的组合，及于发票时为那些并无透过指定平面图融资协议为其存货融资的经销商提供额外折扣，年度经销商成交量折扣主要基于7月1日至6月30日模型年购买量，此外，公司于不同时间提供其他特定时间或特定模型的优惠。

使这些激励措施的成本计算复杂化的因素有:预测公司和单个经销商的销售情况的能力；由特定经销商供资的库存数量和时间安排；确定哪些船只是在激励措施下出售的，以及销售与支付激励款之间的预计滞后时间，激励款结算一般发生在销售后三至十二个月，公司定期分析历史激励趋势，并根据趋势和激励计划条款的变化调整记录负债，预计销售净额中记录的激励款总成本占销售总额的比例2020年为6.7%，2019年为7.0%，2018年为7.2%。如果奖励成本占2020年总销售额的百分比变动0.25个百分点，净销售额、毛利率和营业收入将增加或减少约50万美元。

27

保修费用---公司在销售、一般和行政费用中记录了在确认销售时将产生的基于经验的未来保修费用估计数。公司以模型年为基础评估每个产品系列的保修义务。公司为船只的各种部件（主要是玻璃纤维甲板和船体）的制造缺陷提供保修，保修期最长可达终身。保修费用（如果有的话），在船体的其他部件上，通常由原始部件制造商吸收。保修费用可以根据出售的船体中部件的尺寸和数量、售前保修要求以及所需的客户服务水平而变化。在我们专注于高质量的制造方案和过程的同时，包括积极监控我们部件供应商的质量以及管理经销商和客户服务保修体验和报销，我们估计的保修义务是基于保修条款以及公司随着时间的推移对这些条款的强制执行、制造缺陷或问题、维修成本以及船只销售的数量和组合。对保修成本的估计定期进行分析，并根据实际发生的索赔等几个因素进行调整。保修费用占净销售额的百分比在2020年为1.2%，2019年为1.3%，2018年为1.4%。2020年期间，预计保修费用占净销售额的百分比增加0.10个百分点，将增加销售、一般和行政费用，并减少营业收入约20万美元。

最近会计公告的影响:

关于最近的会计公告的说明，包括预计采用的日期以及对经营成果和财务状况的预期影响（如已知），见合并财务报表的“注1:重要会计政策”，在此作为参考。

项目7a.关于市场风险的定量和定性披露

海运产品并无任何衍生金融工具可令公司面对重大市场风险。海运产品主要投资于货币市场基金，而这些基金不会受到重大利率风险的影响。海运产品并不预期市场风险的影响会有任何重大改变，亦不预期这些风险的管理方法会有重大改变。

​

​

28

管理层关于财务报告内部控制的报告

致海洋产品公司股东:

海产品公司的管理层负责建立和维持对公司财务报告的适当内部控制。海产品公司维持内部会计控制制度，以合理的成本提供合理的保证，确保资产不受损失或未经授权使用，财务记录充分，可据以按照美利坚合众国普遍接受的会计原则编制财务报表，并通过书面政策和程序、内部审计方案以及甄选和培训合格人员来加强内部控制制度，该制度包括要求遵守道德商业标准和遵守所有适用法律和条例的政策。

任何管制制度的成效都有其固有的局限。不论管制制度的设计和运作如何妥善，都只能提供合理而非绝对的保证，以确保管制制度的目标得以实现。此外，任何管制措施的评估都不能绝对保证公司内部的所有管制问题和舞弊情况（如有的话）都会被发现。此外，管制制度的设计必须反映资源有限的事实，公司打算不断改进和完善其内部控制，并将其与成本相结合。

在我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官的监督和参与下，我们根据2013年建立的标准，对截至2020年12月31日我们的财务报告内部控制的设计和运营的有效性进行了评估--特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的综合框架，基于这一评估，管理层的评估是，海洋产品公司对截至2020年12月31日的财务报告保持有效的内部控制。

独立注册会计师事务所Grant Thornton LLP对截至2020年12月31日止年度及截至2020年12月31日止年度的综合财务报表进行了审计，并已就公司财务报告内部控制的有效性发表了他们的报告，载于本报告第30页。

​

佐治亚州亚特兰大

2021年2月26日

​

​

29

独立注册会计师事务所报告

董事会和股东

Marine Products Corporation

关于财务报告内部控制的意见

我们根据2013年内部控制-特雷德韦委员会（“COSO”）发起组织委员会发布的标准，对海洋产品公司（一家特拉华州公司）及其子公司（“本公司”）截至2020年12月31日的财务报告内部控制进行了审计。我们认为，公司根据COSO发布的《2013年内部控制-综合框架》确立的准则，在所有重大方面对截至2020年12月31日的财务报告保持有效的内部控制。

我们亦已根据公众公司会计监督委员会（美国）（“PCAOB”）的准则审核本公司截至2020年12月31日止年度及截至2020年12月31日止年度的综合财务报表，而我们日期为2021年2月26日的报告对该等财务报表表示无保留意见。

发表意见的依据

公司管理层负责维持对财务报告的有效内部控制及其对财务报告内部控制有效性的评估，该评估包括在随附的管理层关于财务报告内部控制的报告中.我们的责任是根据我们的审计就公司对财务报告的内部控制发表意见，我们是在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们被要求对公司保持独立。

我们的审计工作是按照PCAOB的标准进行的。这些标准要求我们计划和执行审计工作，以便对是否在所有重大方面保持了对财务报告的有效内部控制有合理的保证。我们的审计工作包括了解财务报告的内部控制，评估存在重大缺陷的风险，根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性，我们认为，我们的审计为我们的意见提供了合理的基础。

财务报告内部控制的定义和限制

1.公司对财务报告的内部控制是指根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证的过程。公司对财务报告的内部控制包括以下政策和程序:（1）与保存记录有关的政策和程序，准确、公允地反映公司资产的交易和处置情况；（2）合理保证按照公认会计原则编制财务报表所必需的交易记录，并保证公司的收支仅根据公司管理层和董事的授权进行；（3）就防止或及时发现未经授权的购置、使用提供合理保证，或处置公司可能对财务报表产生重大影响的资产。

由于其固有的局限性，对财务报告的内部控制可能无法防止或发现错报，而且，对今后各期有效性的任何评价的预测都有可能因情况的变化而导致控制措施不足，或政策或程序的遵守程度可能恶化。

/s/grant thornton llp

​

佐治亚州亚特兰大

2021年2月26日

​

30

独立注册会计师事务所报告

董事会和股东

Marine Products Corporation

关于财务报表的意见

我们审计了所附海洋产品公司（一家特拉华州公司）及其附属公司（“本公司”）截至2020年12月31日及2019年12月31日的合并资产负债表、截至2020年12月31日止三个年度各年的相关综合营运报表、综合收益、股东权益及现金流量，以及第15（2）项下的相关附注及财务报表附表（统称“财务报表”）。我们认为，财务报表在所有重大方面公允列报了公司截至2020年12月31日和2019年12月31日的财务状况，以及截至2020年12月31日止三个年度各年的经营成果和现金流量，符合美国公认的会计原则。

我们还根据上市公司会计监督委员会（美国）（“PCAOB”）的标准，根据2013年内部控制-特雷德韦委员会（“COSO”）保荐机构委员会发布的标准，对公司截至2020年12月31日的财务报告内部控制-特雷德韦委员会（“COSO”）发布的综合框架进行了审计，我们在2021年2月26日的报告发表了无保留意见。

发表意见的依据

这些财务报表是公司管理层的责任，我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见，我们是在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，被要求对公司保持独立。

我们的审计工作是按照PCAOB的标准进行的，这些标准要求我们计划和执行审计工作，以获得合理的保证，确定财务报表是否不存在重大错报，无论是由于错误还是欺诈，我们的审计工作包括履行评估财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及履行应对这些风险的程序我们的审计工作还包括评估管理层采用的会计原则和作出的重大估计，以及评估财务报表的整体列报方式。我们相信，我们的审计工作为我们发表意见提供了合理的基础。

关键审计事项

下文通报的关键审计事项是本期对已通报或要求通报审计工作委员会的财务报表进行审计后产生的事项:（1）涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露，（2）涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。通报的关键审计事项丝毫不改变我们对整个财务报表的意见，我们并不是通过以下关键审计事项的沟通，就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独的意见。

应计担保索赔

如综合财务报表附注1进一步所述，公司提供终身有限结构船体保修、五年结构甲板保修，及对所有出售予经销商的船只向原拥有人提供为期一年的有限保修，该等保修申索的成本由公司于出售船只时根据历史索偿经验记录，并可能于其后根据生产质量等项目作出调整，我们将应计保修申索（“保修”）确定为关键审核事项。

我们确定保修是一项关键的审计事项的主要考虑因素是，保修索赔的权责发生制在估计预期的未来保修索赔方面具有较高的估计不确定性风险。在调整权责发生制方面的估计不确定性和主观性导致在评估管理层的保修权责发生制是否是利用合理的基础确定的以及数额是否实质正确时，需要审计师作出判断。

31

以下是我们为解决关键审计事项而执行的主要程序，我们获得了理解，评估了设计，并测试了对公司保修权责发生制估算过程的控制的运营有效性，例如，我们测试了对开发假设的控制以及对开发保修应计信息的完整性和准确性的验证。我们测试了使用与近期生产趋势和公司历史经验相关的信息来开发估计的过程。我们还将公司上一年度与本年度预期索赔相关的保修责任与本年度实际支付的索赔进行了比较，以评估公司的预估...

/s/grant thornton llp

​

我们自2004年以来一直担任该公司的审计师。

​

佐治亚州亚特兰大

2021年2月26日

​

​

32

项目8.财务报表和补充数据

合并资产负债表

海洋产品公司及附属公司

（除分享信息外，以千为单位）

​

所附说明是这些发言不可分割的一部分。

​

33

综合业务报表

海洋产品公司及附属公司

（以千股计，不包括每股数据）

​

所附说明是这些发言不可分割的一部分。

​

34

综合收入合并报表

海洋产品公司及附属公司

（单位:千）

​

所附说明是这些发言不可分割的一部分。

​

35

股东权益合并报表

海洋产品公司及附属公司

（单位:千）