附件 99.2
阿尔法和欧米伽半导体有限公司
投资者电话会议准备发言
截至2025年12月31日止季度
2026年2月5日
史蒂文·佩拉约
大家下午好，欢迎参加阿尔法和欧米伽半导体的电话会议，讨论2026财年第二季度财务业绩。我是Steven Pelayo，AOS投资者关系代表。今天和我在一起的有我们的首席执行官Stephen Chang和我们的首席财务官Yifan Liang。这场通话正在录制中，并通过网络直播。通过我们网站投资者关系部分的链接，电话会议结束后的七天内将提供重播。
我们的电话会议今天将按以下方式进行。Stephen将开始业务更新，包括战略亮点，以及一份详细的分部报告。之后，亿帆将审查财务业绩，并为3月季度提供指导。最后，我们将进行问答环节。
该财报于今天（2026年2月5日）收盘后通过电报发布。该新闻稿还发布在该公司的网站上。我们的收益发布和本演示文稿包括非公认会计准则财务指标。我们使用非公认会计原则衡量标准是因为我们认为它们提供了有关我们经营业绩的有用信息，投资者应该结合公认会计原则衡量标准加以考虑。这些非公认会计原则措施与可比公认会计原则措施的对账包含在收益发布中。
我们提醒您，在本次电话会议期间，我们将做出某些前瞻性陈述，包括讨论业务前景和财务预测。这些前瞻性陈述基于管理层当前的预期，涉及可能导致我们的实际结果出现重大差异的风险和不确定性。有关这些风险和不确定性的更详细描述，请参阅我们最近和随后向SEC提交的文件。我们不承担更新今天电话会议中提供的信息的义务。
现在，我将把电话转给我们的首席执行官Stephen Chang。斯蒂芬？
Stephen Chang（行政总裁）
谢谢你，史蒂文。欢迎您收看Alpha和Omega的2026财年Q2财报电话会议。我将首先对我们的结果进行高级别的概述，然后跳到细分细节。
我们交付的第二财季收入结果略高于我们指引的中点，主要反映了：
1.包括个人电脑、可穿戴设备、平板电脑和游戏在内的多个终端市场的季节性；
2.人工智能领域的库存消化，进一步受到GPU分配优先于显卡市场的数据中心转变的影响；
3.来自我们一级美国智能手机客户的实力；以及
4.电动出行、电动工具和家电等领域环比增长。
总体而言，12月季度总收入为1.623亿美元，同比下降6.3%，环比下降11.1%。非美国通用会计准则毛利率为22.2%。Non-GAAP EPS为每股亏损0.16美元。
此外，作为我们最近宣布的获得董事会批准的3000万美元股票回购计划的一部分，我们在去年12月季度回购了约1390万美元的AOS股票，总计72.8万股。在这些购买之后，仍有大约1600万美元可用。这种平衡的资本分配方法反映了董事会和管理层对我们的战略和执行的信心，同时保持了为长期增长进行投资和为股东创造价值所需的财务实力。
几年前，我们就启动了深思熟虑的战略，将AOS从元器件供应商转变为专用整体解决方案提供商。从一开始，我们就专注于系统级差异化很重要、进入壁垒更高、能够有意义地扩展BOM内容的更高性能市场。我们认为这一战略正在奏效。通过向高端平台和更高充电电流的混合转变，我们在智能手机中看到了人工智能和图形方面的切实成果。最近，这一势头已经延伸到我们的高性能中压MOSFET，用于AI数据中心的热插拔和中间总线转换器等应用。同样重要的是，这种关注有助于抵消市场低端的竞争压力，并增强我们对所走方向的信心。
我们在如何执行这一战略方面保持自律，进行有针对性的长期投资，而不是对短期噪音做出反应。随着应用不断向更高的性能和更大的系统复杂性演进，我们认为正确的应对措施是加速对赢得胜利所需的技术、产品和工程资源的投资。因此，我们正在增加关键的研发投资。这些并不是基础广泛的投资；它们高度专注于我们拥有明显差异化、强大的客户参与度，以及实现更高BOM内容和可持续利润率的明确路线图。
为了支持这一战略，我们战略性地优化了我们的资产负债表。作为计划资本分配方法的一部分，我们将我们在重庆合资企业的部分股权货币化，同时保留了有意义的持续股权。正如之前宣布的那样，我们出售了我们在合资企业中约20%的股权，总购买价格为1.5亿美元，分期支付，我们继续持有合资企业18.9%的股权。我们在9月季度收到了9400万美元，随后在12月季度又收到了1100万美元，在季度末之后，我们收到了3000万美元。另外还有1500万美元将在本日历年度晚些时候收到。随着我们继续将业务转向更高价值、更高利润率的机会，这种资金实力使我们能够在技术开发、制造能力和工程人才方面进行果断和战略性的投资。
我们已经意识到我们的战略对收入的影响。例如：
•虽然预计2026年日历的整体PC单位需求将受到内存供应收紧的限制，但我们的整体解决方案战略正在获得牵引力，我们看到在新平台上越来越多的BOM内容，例如英特尔的Panther Lake。
•在通信领域，我们正在见证我们早先在智能手机电池保护方面对硅和封装技术的投资所取得的成果。我们的技术差异化，加上行业向更高充电电流的转变，使我们能够确保增加BOM含量并加深我们与顶级客户的关系——这些因素预计将有助于我们在2026年实现增长。
•在包括AI数据中心、服务器和图形在内的高级计算领域，我们对更广泛的AI数据中心应用和更广泛的客户群的需求扩张感到鼓舞。我们看到，主要超大规模客户对用于领先ODM的热插拔和中间总线转换器等应用的高性能中压解决方案的近期需求。高级计算正在成为计算领域的核心增长要素。
关键的一点是，我们正在继续看到我们结构转型的好处。我们将在本日历年看到切实的成果，我们预计，随着新平台和项目的增加，2027年及以后将出现更有意义的加速。
有了这个，现在让我介绍一下我们的分部业绩，并按分部为下一季度提供一些指导。
从计算开始.12月季度营收同比增长5.9%，环比下降17.1%，占总营收的49.6%。营收环比下降符合我们预期。在Computing内部，我们看到了异常强劲的9月季度后的疲软，这得益于与关税相关的PC拉动以及早些时候的人工智能和图形出货。季节性因素也影响了平板电脑的销售。正如我们之前提到的，在9月季度，AI和图形客户进入了一个延续到12月季度的消化阶段，这进一步受到了我们的客户对AI数据中心GPU的生产优先级高于传统显卡平台的影响。
展望2026年日历，PC市场的能见度仍然有限，这主要是由于围绕内存短缺的不确定性。虽然内存可用性可能会影响终端PC需求，但数据中心投资继续提供重要的抵消。如前所述，我们正在将我们的高性能中压MOSFET产品运送到基础设施项目中，包括热交换电源解决方案，这些解决方案现在正进入主要超大规模客户的领先ODM的构建阶段。我们还通过支持48伏至12伏中间总线转换的中压解决方案，扩大我们在AI平台的影响力。
展望3月季度，我们预计计算部门收入将环比下降低个位数。这反映出PC市场疲软，但大部分被AI数据中心应用的强劲以及显卡和平板电脑的增长所抵消。重要的是，我们在越来越多的应用程序和客户群中清楚地看到了对我们新的中压MOSFET的需求，这些应用程序和客户群包括电源供应商、模块制造商、云服务提供商和主要的超大规模制造商。
转向消费者 段，12月季度收入同比下降14.9%，环比下降18.3%，占总收入的11.8%。结果符合我们最初的预期，即连续下降十几岁。
虽然可穿戴设备经历了正常的季节性下降，但消费者整体收入同比下降主要是由游戏驱动的，而家电产品的影响也较小。在可穿戴设备方面，我们继续看到潜在的势头受到份额增长、新客户参与、更高的BOM内容以及更广泛的终端应用组合的支持。在游戏方面，我们与我们的关键客户保持密切一致，因为他们在下一个产品周期中取得进展，我们在高性能电源解决方案方面的现有关系和实力使我们能够参与下一代平台。家电需求同比略有下降，不过2025年的新设计活动支持了更长期的机会，尤其是在新兴市场。
对于3月季度，我们预测消费领域将出现中个位数的环比增长，这主要是由于在12月季度库存大幅回调后，博彩业的复苏所推动。
接下来，我们来讨论一下通信板块，12月季度营收环比增长1.1%，同比持平，占总营收的20.4%。在BOM内容持续扩展的推动下，我们的一级美国智能手机客户的强劲同比增长支持了该业绩。虽然由于我们优先考虑美国客户，中国智能手机客户的需求仍然不均衡，但我们在高端手机领域保持着较高的市场份额。我们看到2026年日历将出现额外增长，因为新型号推出的充电电流更高，我们对用于电池保护的差异化硅和封装技术的投资进一步支持BOM内容扩展。
展望3月季度，通信部门可能会连续下降中个位数。这是由于我们的一级美国智能手机客户的典型季节性，部分被中国智能手机的连续增长所抵消。预计韩国将保持相对持平。
现在，我们来谈谈我们的最后一段，电力供应和工业，占总收入的16.7%，同比下降22.5%，环比下降3.0%。总体而言，由于快速充电器需求弱于预期，该结果低于我们对中高个位数连续增长的预期，但部分被电动工具和电动汽车的反弹所抵消。
展望3月季度，我们预计电源收入将环比增长中个位数，主要受快速充电器和直流风扇的推动，但被更软的电动工具和电动汽车所抵消。
在结束，我们指导3月季度环比略有下降。我们预计3月季度将成为收入和利润率的近期低点，业务从6月季度开始恢复增长并进入旺季，这得益于组合改善和更高价值应用的更有利贡献。与我们概述的战略一致，我们正在加速对性能驱动的应用程序进行有针对性的投资，在这些应用程序中，我们拥有强大的地位、明显的差异化并扩大了客户参与度。
虽然2026年日历可能反映出随着市场克服近期限制因素而出现的适度增长，但我们针对特定应用程序的整体解决方案战略正在产生结果，我们今天已经看到了积极的影响。随着我们继续将更高价值的项目推向生产，我们预计这些好处将在2026年日历期间变得越来越明显，我们预计随着我们进入2027年及以后，这将支持更强劲的增长。
有了这个，我现在将把电话转给一帆，讨论我们第二财季的财务业绩和我们对下一季度的展望。伊凡？
Yifan Liang（首席财务官）
谢谢你，斯蒂芬。大家下午好，感谢您的加入。
12月当季营收1.623亿美元，环比下降11.1%，同比下降6.3%。
在产品组合方面，DMOS收入为1.01亿美元，环比下降6.9%，比去年下降10.6%。功率IC营收为5880万美元，较上一季度下滑19.1%，较去年同期增长9.5%。组装服务和其他营收为250万美元，上季度为130万美元，去年同期为110万美元。
非美国通用会计准则毛利率为22.2%，上季度为24.1%，去年同期为24.2%。环比下降主要受投入和运营成本增加的影响。
非美国通用会计准则运营费用为4130万美元，上一季度为4140万美元，去年同期为3900万美元。
非GAAP季度每股收益为亏损0.16美元，上季度每股收益为0.13美元，去年同期为每股收益0.09美元。
转向现金流。经营现金流为负810万美元，其中包括400万美元的客户存款偿还和我们的一个实体就出售CQJV股权的收益支付的870万美元所得税。相比之下，上一季度运营现金流为正1020万美元，去年为正1410万美元。我们预计将在3月季度退还100万美元的客户保证金。本季度不计权益法投资损失的EBITDA为970万美元，上季度为1940万美元，去年同期为1680万美元。
现在让我谈谈我们的资产负债表。
我们完成12月季度的现金余额为1.963亿美元，而上季度末为2.235亿美元。
应收贸易账款净额环比减少810万美元。本季度未完成销售天数为25天，上一季度为21天。
净库存环比增加390万美元。本季度平均库存天数为140天，上季度为124天。
本季度资本支出为1500万美元，上一季度为980万美元。我们预计3月季度的资本支出将在1500万美元至1800万美元之间。
有了这个，现在我想讨论一下3月份的季度指引。
我们预计：
•营收约为1.6亿美元，正负1000万美元。
•GAAP毛利率为20.2%，正负1%。我们预计非GAAP毛利率为21%，正负1%。
•GAAP运营费用为5200万美元，正负100万美元。非美国通用会计准则运营费用预计为4500万美元，正负100万美元。营业费用的环比增长，大部分是研发支出增加的结果。
•利息收入将比利息支出高出100万美元，并
•所得税费用将在110万美元至130万美元之间。
有了这个，我们现在开始提问。接线员，请开始问答环节。
收盘：
在我们结束之前，我想强调几个即将举行的投资者活动。管理团队将参与：
•Susquehanna第15届年度科技大会2月26日在纽约市举行
•Loop Capital第七届年度投资者大会于3月9日虚拟召开，并于
•Jefferies Semis，IT硬件与通信技术峰会8月26日在伊利诺伊州芝加哥举行。
如欲要求开会，请与保荐银行的机构销售代表联系。
我们今天的财报电话会议到此结束。感谢您对AOS的关注，我们期待在下个季度再次与您交谈。
关于前瞻性陈述的特别说明
本脚本包含基于管理层的判断、信念、当前趋势和预期产品性能的当前预期、估计、预测和未来业绩预测的前瞻性陈述。这些前瞻性陈述包括但不限于与预计收入金额、毛利率、运营费用、运营收入、税收费用、净收入、非控股权益、股权激励费用和其他财务预测、细分市场的预期财务业绩有关的陈述；我们获取市场份额和增加BOM含量的能力；我们在2026年和2027年实现增长的能力；预期季节性；收到合资企业股权发行的剩余分期付款；人工智能和数据中心的商业机会，我们对研发投入和业务战略的预期；；我们开发新产品的能力和战略；客户需求和细分市场的波动；预期的市场周期和季节性；以及有关我们业务未来发展的其他信息。前瞻性陈述涉及风险和不确定性，可能导致实际结果与前瞻性陈述中包含的结果存在重大差异。这些因素包括但不限于半导体行业的状况和我们市场的季节性；PC行业的衰退以及我们应对这种衰退的能力；在执行我们的
进入不同细分市场的多元化战略；订购模式和季节性；我们推出或开发新的和增强的产品并获得市场认可的能力；批量生产中的实际产品性能、我们产品的质量和可靠性、我们实现设计制胜的能力、一般商业和经济状况、我们将工厂利用率保持在理想水平的能力；以及我们提交给美国证券交易委员会的文件中描述的其他风险，包括我们截至2025年6月30日的财政年度的10-K表格年度报告以及AOS提交的其他定期报告。其他未知或不可预测的因素或随后被证明不正确的基本假设可能导致实际结果与前瞻性陈述中的结果存在重大差异。尽管我们认为前瞻性陈述中反映的预期是合理的，但我们无法保证未来的结果、活动水平、业绩或成就。你不应该过分依赖这些前瞻性陈述。除非另有说明，本新闻稿中提供的所有信息均截至今天。除非适用法律要求，否则AOS不承担更新此类信息的义务。