精选风险考虑

对票据的投资涉及重大风险。投资于票据并不等同于直接投资于参考资产。这些风险在产品补充的“与票据相关的附加风险因素”部分有更详细的说明。

与票据的Structure或特征相关的风险

●您对票据的投资可能会导致亏损。—票据不保证任何本金的返还。如果最终水平低于其障碍水平，则最终水平低于初始水平的每1%，您将损失本金金额的1%。在这种情况下，您将在到期时收到低于票据本金金额且可能为零的现金付款。因此，你可能会失去对票据的全部投资。

●您的票据回报可能低于期限相当的常规债务证券的回报。—你在票据上获得的回报，可能是负数，可能比你在其他投资上获得的回报要少。票据不提供利息支付，您在到期时收到的付款（如有）可能低于票据的本金金额。即使你在票据上的回报是正的，你的回报也可能比你买了我们同期限的传统优先计息债务证券或者你直接投资于参考资产所获得的回报要少。当你考虑到影响金钱时间价值的因素时，你的投资可能无法反映给你的全部机会成本。

与参考资产相关的风险

●拥有票据并不等同于假设直接投资于参考资产或与参考资产直接挂钩的证券。—如果您假设直接投资于参考资产或参考资产的标的证券或与参考资产或参考资产的标的证券的表现直接挂钩的证券并在类似时期持有该投资，您的票据收益将不会反映您将实现的收益。您的票据的交易可能与参考资产大不相同。参考资产水平的变化可能不会导致贵国票据市场价值的可比变化。即使参考资产的水平在票据期限内增加，票据到期前的市场价值可能不会有相同程度的增加。在参考资产水平上升的同时，票据的市场价值也有可能下降。

●您将不会拥有任何股东权利，也没有权利在到期时接收参考资产中包含的任何公司的任何股份。—投资于您的票据不会使您成为参考资产中包含的任何证券的持有人。您或票据的任何其他持有人或所有者均不会拥有任何投票权、任何收取股息或其他分配的权利，或与该等基础证券有关的任何其他权利。

●我们与指数主办人没有从属关系，不会对指数主办人的行为负责。—参考资产的保荐人不是我们的关联公司，不会以任何方式参与票据的发售。因此，我们无法控制指数发起人的行为，包括任何类型的行为，需要计算代理在到期时调整支付给您的款项。指数主办人对票据没有任何义务。因此，指数主办人没有义务以任何理由考虑你的利益，包括采取任何可能影响票据价值的行动。我们发行票据的所得款项将不会交付予指数主办人。

●必须依靠自己对与参考资产挂钩的投资的优点进行评估。—在日常业务过程中，我们的关联公司可能会不时就参考资产水平或参考资产中包含的证券价格的预期变动发表看法。我们的一个或多个关联机构已发布并在未来可能发布对参考资产或这些证券表达观点的研究报告。然而，这些观点可能会不时发生变化。此外，任何时候在与参考资产相关的市场上交易的其他专业人士的观点可能与我们的关联公司有明显不同。我们鼓励您从多个来源获得有关参考资产的信息，您不应依赖我们关联公司表达的观点。票据的发售或我们的联属公司在其日常业务过程中可能不时表达的任何观点均不构成对票据投资的优点的建议。

与欧元斯托克50相关的风险®指数

●对票据的投资须承担与外国证券市场相关的风险。—欧元斯托克50®指数追踪某些外国股本证券的价值。您应该知道，与外国股本证券价值挂钩的证券投资涉及特定风险。与美国或其他证券市场相比，外国证券市场的流动性可能更低，波动性可能更大，市场发展对外国市场的影响可能与美国或其他证券市场不同。政府为稳定这些外国证券市场而进行的直接或间接干预，以及对外国公司的交叉持股，可能会影响这些市场的交易价格和交易量。此外，与那些受SEC报告要求约束的美国公司相比，关于外国公司的公开信息通常更少，外国公司受到的会计、审计和财务报告标准和要求与适用于美国报告公司的标准和要求不同。
外国证券的价格受适用于这些地理区域的政治、经济、金融和社会因素的影响。这些因素可能对这些证券市场产生负面影响，包括外国政府的经济和财政政策近期或未来发生变化的可能性、适用于外国公司或外国股本证券投资的货币兑换法或其他法律或限制的可能实施或变化以及货币之间汇率波动的可能性、爆发敌对行动和政治不稳定的可能性以及该地区发生自然灾害或不利的公共卫生发展的可能性。此外，外国经济在国民生产总值增长、通货膨胀率、资本再投资、资源和自给自足等重要方面可能与美国经济存在有利或不利的差异。

●票据投资须承担外币汇率风险。—欧元斯托克50的价值®指数将部分根据相关股票交易货币的价值变化而波动。因此，票据的投资者将面临欧元斯托克50所代表的股票所使用的每一种货币的货币汇率风险®指数交易。投资者的净敞口将取决于这些货币兑美元走强或走弱的程度。

一般风险因素

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●您的投资受制于蒙特利尔银行的信用风险。—我们的信用评级和信用利差可能会对票据的市场价值产生不利影响。投资者依赖于我们支付票据到期任何金额的能力，因此投资者受制于我们的信用风险和市场对我们信誉看法的变化。我们的信用评级的任何下降或市场为承担我们的信用风险而收取的信用利差的增加都可能对票据的价值产生不利影响。

●潜在冲突。—我们和我们的关联公司在票据发行中扮演多种角色，包括担任计算代理。在履行这些职责时，计算代理和我们的其他关联公司的经济利益可能对您作为票据投资者的利益产生不利影响。我们或我们的一个或多个关联公司也可能定期从事参考资产中包含的证券的交易，作为我们的一般经纪自营商和其他业务的一部分，为自营账户、管理的其他账户或为我们的客户促进交易。任何这些活动都可能对参考资产的水平产生不利影响，从而对票据的市场价值和支付产生不利影响。我们或我们的一个或多个关联公司也可能发行或承销其他收益与参考资产业绩变化挂钩或相关的证券或金融或衍生工具。通过以这种方式将竞争产品引入市场，我们或我们的一个或多个关联公司可能会对票据的市场价值产生不利影响。

●我们对这些票据的初步估计价值低于向公众公开的价格。—我们对票据的初步估计值只是一个估计，并基于多个因素。票据向公众公开的价格超过了我们最初的估计价值，因为与票据的发行、结构和套期保值相关的成本包含在向公众公开的价格中，但不包含在估计价值中。这些成本包括我们和我们的关联公司预期为承担对冲我们在票据下的义务的风险而实现的利润以及对冲这些义务的估计成本。

●我们的初步估计值不代表票据的任何未来价值，也可能与任何其他方的估计值不同。—我们截至本报告日期的票据的初步估计价值是使用我们的内部定价模型得出的。该值基于市场条件和其他相关因素，其中包括参考资产的波动性、股息率和利率。不同的定价模型和假设可以为票据提供高于或低于我们的初始估计值的值。此外，定价日后的市场状况和其他相关因素预计会发生变化，可能很快，我们的假设可能会被证明是不正确的。在定价日之后，票据的价值可能会因市场条件、我们的信誉以及本文和产品补充中所述的其他因素的变化而发生巨大变化。这些变化很可能会影响我们或BMOCM愿意在任何二级市场交易中从贵公司购买票据的价格（如果有的话）。我们的初步估计价值并不代表我们或我们的关联公司愿意在任何时候在任何二级市场购买贵方票据的最低价格。

●票据的条款不是参考我们常规固定利率债务的信用利差确定的。—为了确定票据的条款，我们使用了一个内部资金利率，该利率代表了我们常规固定利率债务的信用利差的折扣。因此，与我们使用更高的融资利率相比，这些票据的条款对您不利。

●某些成本可能会对票据价值产生不利影响。—在市场条件没有任何变化的情况下，票据的任何二级市场价格将很可能低于公开发行的价格。这是因为任何二级市场价格都可能考虑到我们当时的市场信用利差，并且因为任何二级市场价格都可能不包括全部或部分对冲利润和估计的对冲成本，这些利润和估计的对冲成本包含在票据向公众公开的价格中，并且可能反映在您的账户报表中。此外，任何此类价格也可能反映折扣，以计入与建立或解除任何相关对冲交易相关的成本，例如交易商折扣、加价和其他交易成本。因此，BMOCM或任何其他方可能愿意在二级市场交易中向你们购买票据的价格（如果有的话）将很可能低于公开的价格。您在到期日之前进行的任何销售都可能给您造成重大损失。

●流动性不足。—票据将不会在任何证券交易所上市。BMOCM可能会提出在二级市场购买票据，但不需要这样做。即使有二级市场，也可能无法提供足够的流动性，让您可以轻松交易或出售票据。由于其他交易商不太可能为票据建立二级市场，您可能能够交易票据的价格很可能取决于BMOCM愿意购买票据的价格（如果有的话）。

●套期保值和交易活动。—我们或我们的任何关联公司已开展或可能开展与票据相关的对冲活动，包括购买或出售包含在参考资产中的证券份额、与参考资产相关的期货或期权或包含在参考资产中的证券或其他与收益挂钩或与参考资产或包含在参考资产中的证券的表现变化相关的衍生工具。我们或我们的关联公司也可能不时交易参考资产中包含的证券或与参考资产或此类证券相关的工具。在定价日或之前以及在票据期限内的任何这些对冲或交易活动都可能对票据的付款产生不利影响。

●许多经济和市场因素将影响票据的价值。—除了参考资产的水平和任何交易日的利率外，票据的价值将受到可能相互抵消或放大的若干经济和市场因素的影响，这些因素在产品补充中有更详细的描述。

●票据税务处理的重要方面存在不确定性。—票据的税务处理具有不确定性。我们不打算要求美国国税局或任何加拿大当局就票据的税务处理作出裁决，美国国税局或法院可能不同意本文所述的税务处理。
美国国税局发布通知，可能会影响“预付远期合约”和类似工具持有者的税收。根据通知，美国国税局和美国财政部正在积极考虑是否应要求这类工具的持有者在当前基础上计提普通收入。虽然不清楚这些票据是否会被视为类似于此类工具，但未来的任何指导都可能对票据投资的税务后果产生重大不利影响，并可能具有追溯效力。
请仔细阅读本文中题为“美国联邦税务信息”的部分、随附产品补充中题为“补充税务考虑——补充美国联邦所得税考虑”的部分、随附招股说明书中题为“美国联邦所得税”的部分以及随附招股说明书补充中题为“某些所得税后果”的部分。您应该咨询您的税务顾问关于您自己的税务情况。

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票据投资1,000美元的假设到期付款示例

下表说明了票据到期时的假设付款。假设付款是基于票据投资1,000美元、假设初始水平100.00、假设上行杠杆系数188.10%、假设障碍水平70.00（假设初始水平的70.00%）、一系列假设最终水平以及对到期付款的影响。

下面展示的假设示例旨在帮助您理解笔记的条款。到期时您将收到的实际现金金额将取决于参考资产的最终水平。到期可能会损失部分或全部本金。

以下示例说明如何计算上表中列出的回报。

示例1：参考资产的水平从假设的初始水平100.00下降到假设的最终水平40.00，百分比变化– 60.00%。由于参考资产的百分比变化为负值且其假设的最终水平低于其障碍水平，投资者在到期时收到每1,000美元票据本金金额400.00美元的付款，计算如下：

$ 1,000 +（$ 1,000x – 60.00%）= $ 400.00

例2：参考资产的水平从假设的初始水平100.00下降到假设的最终水平90.00，百分比变化为-10.00 %。尽管参考资产的百分比变化为负值，但由于其假设的最终水平大于其障碍水平，投资者在到期时收到的付款等于票据的本金金额。

例3：参考资产的水平从假设的初始水平100.00增加到假设的最终水平120.00，百分比变化为20.00%。由于参考资产的假设最终水平高于其假设初始水平，投资者在到期时收到每1000美元票据本金1376.20美元的付款，计算如下：

1000美元+ 1000美元x（20.00% x188.10 %）= 1376.20美元

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美国联邦税务信息

通过购买票据，每个持有人同意（在没有法律变更、行政裁决或相反的司法裁决的情况下）将每张票据视为美国联邦所得税目的的预付衍生品合同。我们的律师Mayer Brown LLP认为，出于美国联邦所得税目的，将票据视为参考资产的预付衍生品合约一般是合理的。然而，您投资于票据的美国联邦所得税后果是不确定的，美国国税局可以断言，票据的征税方式应与前一句中描述的方式不同。请参阅日期为2025年3月25日的产品补充文件中“补充税收考虑因素——补充美国联邦所得税考虑因素——被视为预先支付的衍生合同的票据”下的讨论，该文件适用于票据。

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分配补充计划（利益冲突）

BMOCM将以反映本协议封面所载佣金的购买价格向我们购买票据。BMOCM已通知我们，作为其发行票据的一部分，它将向将出售票据的其他交易商重新提供票据。

我们将在定价日期后超过一个工作日的日期交付票据。根据经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）第15c6-1条，二级市场的交易一般需要在一个工作日内结算，除非任何此类交易的当事人另有明确约定。因此，希望在发行日期前一个工作日以上交易票据的购买者将被要求指定替代结算安排，以防止结算失败。

我们直接或间接拥有本次发行的代理BMOCM的所有已发行股本证券。根据FINRA规则5121，未经客户事先书面批准，BMOCM不得在本次发行中向其任何全权委托账户进行销售。

您不应将票据的发售解释为对获得与参考资产挂钩的投资的优点的建议或对票据投资的适当性的建议。

BMOCM可以但没有义务在票据中做市。BMOCM将自行决定其准备提供的任何二级市场价格。

我们可能会在票据的首次销售中使用这一定价补充。此外，BMOCM或我们的其他关联公司可能会在其首次发售后的任何票据的做市交易中使用此定价补充。除非BMOCM或我们在销售确认书中另有通知，否则BMOCM正在做市交易中使用本定价补充。

在票据发行后的大约三个月期间，我们或我们的关联公司愿意从投资者那里购买票据的价格（如果有的话），以及BMOCM也可能通过一个或多个财务信息供应商为票据发布的价值，并且可以在任何经纪账户报表上为票据标明的价值，将反映我们对票据的估计价值的临时上调，否则届时将确定并适用。这一临时上调代表了我们或我们的关联公司预计在票据期限内实现的对冲利润的一部分。本次临时上调金额将在三个月期间内以直线法下降为零。

票据以及根据此处提供的条款和条件购买票据和出售票据的相关要约并不构成在任何非美国司法管辖区的公开发行，并且仅根据相关司法管辖区允许的非公开发行向个别识别的投资者提供。这些票据没有、也不会在位于美国境外的任何证券交易所或登记处登记，也没有在任何非美国证券或银行监管机构登记。本文件内容未经任何非美国证券或银行监管机构审查或批准。任何希望从美国境外获取票据的人应就获取这些票据的相关要求寻求咨询意见或法律顾问。

英属维尔京群岛。这些票据没有也不会根据英属维尔京群岛的法律法规进行登记，英属维尔京群岛的任何监管机构也没有通过评论或批准本文件的准确性或充分性。本定价补充文件及相关文件不构成为英属维尔京群岛2010年《证券和投资业务法》之目的而向英属维尔京群岛任何公众成员发出的要约、邀请或招揽。

开曼群岛。根据《开曼群岛公司法》（经修订），除非在发出邀请时发行人已在开曼群岛证券交易所上市，否则不得邀请开曼群岛的公众人士由发行人或代表发行人认购票据。发行人目前未在开曼群岛证券交易所上市，因此，发行人（或代表其的任何交易商）不得在开曼群岛向公众发出邀请。特此不向开曼群岛公众发出此类邀请。

多明尼加共和国。本定价补充文件中的任何内容均不构成在多米尼加共和国出售证券的要约。票据没有也不会根据多米尼加证券市场法第249-17号（“证券法249-17”）在多米尼加共和国证券市场监督（Superintendencia del Mercado de Valores）进行登记，票据不得在多米尼加共和国境内或向多米尼加人发售或出售，或为多米尼加人的账户或利益（根据证券法249-17及其条例的定义）发售或出售。不遵守这些指令可能会导致违反《证券法》249-17及其规定。

以色列。本定价补充文件仅适用于经修订的1968年以色列证券法第一次补充文件中所列的投资者。与根据本协议提供的票据有关的招股说明书尚未在以色列编制或提交，也不会编制或提交。除经修订的1968年《以色列证券法》第一号补充文件所列投资者外，不得在以色列境内转售这些票据。

以色列不会采取任何行动，允许在以色列向公众发行票据或分发任何发行文件或任何其他材料。特别是，以色列证券管理局没有审查或批准任何发行文件或其他材料。在以色列向受要约人提供的任何材料不得复制或用于任何其他目的，也不得提供给除我们或销售代理直接向其提供副本的人以外的任何其他人。

本定价补充文件或与票据有关的任何其他发售材料中的任何内容，均不应被视为提供建议或建议，包括根据1995年《投资建议、投资营销和投资组合管理法》提供投资建议或投资营销，以购买任何票据。购买任何票据将基于投资者自己的理解，为投资者自己的利益和投资者自己的账户而不是以向其他方分发或发售为目的或意图。在购买票据时，每个投资者声明其在财务和商业事项方面具有知识、专长和经验，以便能够评估票据投资的风险和优点，而不依赖所提供的任何材料。

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墨西哥。这些票据未在墨西哥国家银行和证券委员会维护的国家证券登记处登记，不得在墨西哥公开发售或出售。本定价补充文件及相关文件不得在墨西哥公开分发。根据《证券市场法》第八条的规定，票据只能非公开发行。

瑞士。本定价补充文件无意构成购买或投资任何票据的要约或招揽。本定价补充文件或与票据有关的任何其他发行或营销材料均不构成符合《瑞士金融服务法》（“FinSA”）第35条及以下规定的在瑞士公开发行票据的招股说明书，并且没有为或将为在瑞士发行票据而编制或与之相关的此类招股说明书。

本定价补充文件或与票据有关的任何其他发行或营销材料均未向或将向瑞士审查机构（Pr ü fstelle）提交或批准。没有或打算提出申请，允许票据在瑞士的任何交易场所（SIX Swiss Exchange或任何其他交易所或任何多边交易设施）进行交易。本定价补充文件或与票据有关的任何其他发行或营销材料均不得在瑞士公开分发或以其他方式公开提供。

票据不得在FinSA所指的瑞士直接或间接公开发售，除非（i）在属于编制第36条第1款所列招股说明书的豁免范围内的任何情况下，或（ii）此类要约不符合在瑞士公开发售的条件，但始终不得根据FinSA第35条要求发行人或任何要约人就该要约发布招股说明书，且该要约应遵守下文（如适用）规定的额外限制。发行人没有授权，也没有授权任何票据要约，这将要求发行人或任何要约人根据FinSA第35条就该要约发布招股说明书。就本条文而言，“公开要约”的涵义应为根据第3条第g款和第h款FinSA以及《瑞士金融服务条例》（“FinSO”）对该术语的理解。

这些票据不构成《瑞士集体投资计划法》含义内的集体投资计划的参与。它们不受瑞士金融市场监管局（“FINMA”）的批准或监管，票据的投资者将不会受益于CISA的保护或FINMA的监管。

禁止向瑞士的私人客户提供要约-没有根据第58条FinSA（Basisinformationsblatt f ü r Finanzinstrumente）编制的关键信息文件或根据第59条第2款根据外国法律编制的与票据相关的同等文件。因此，适用以下附加限制：根据第86条第2款被限定为“具有衍生性质的债务证券”的票据，不得向瑞士FinSA含义内的任何零售客户（Privatkunde）发售第58条第1款所指的FinSA，且不得提供本定价补充或与此类票据有关的任何其他发售或营销材料。

票据也可以在以下司法管辖区出售，但在每种情况下，任何出售都是根据该司法管辖区的所有适用法律进行的：

●巴巴多斯

●百慕大

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有关票据初步估计价值的补充资料

我们在本文件封面所载日期的票据的估计初始值，等于以下假设成分的值之和：

●与票据具有相同期限的固定收益债务部分，使用我们的结构性票据内部资金利率进行估值；以及

●与票据的经济条款有关的一项或多项衍生交易。

在确定初始估计值时使用的内部资金利率通常代表我们常规固定利率债务的信用利差的折扣。这些衍生交易的价值来源于我们的内部定价模型。这些模型基于可比衍生工具的交易市场价格等因素和其他投入，其中包括波动性、股息率、利率和其他因素。因此，票据于定价日的估计初步价值乃根据定价日的市场情况厘定。

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参考资产

本定价补充文件所载有关参考资产的所有披露，包括但不限于其构成、计算方法、其组成部分的变化及其历史收盘水平，均来自适用的保荐人编制的公开信息。该信息反映了保荐机构的政策，并可能由保荐机构进行变更。保荐机构拥有参考资产的著作权和所有权利。保荐机构没有义务继续刊发、也可以中止刊发参考资产。我们和BMO Capital Markets Corp.均不对参考资产或任何后续资产的计算、维护或发布承担任何责任。我们鼓励您在就票据做出投资决定之前审查参考资产的近期水平。

欧元斯托克50®指数（「 SX5E 」）

欧元斯托克50®指数是由德意志交易所和SIX Group AG的合资企业——斯托克有限公司创建的。欧元斯托克50指数的公布®指数始于1998年2月，基于1991年12月31日的初始指数水平1000。2010年3月1日，斯托克宣布从旗下所有指数中删除“道琼斯”前缀，包括欧元斯托克50®指数。有关欧元斯托克50的更多信息®指数可在斯托克有限公司网站上查阅：stoxx.com。然而，该网站中包含的信息并未包含在本定价补充文件中或通过引用并入。

欧元斯托克50®索引组成和维护

对于20个欧元斯托克超级行业指数中的每一个，这些股票按自由流通市值排名。最大的股票被添加到精选名单中，直到覆盖范围接近但仍低于相应的EURO STOXX TMI超级行业指数自由流通市值的60%。如果排名次高的股票使绝对覆盖率接近60%，那么它也被添加到入选名单中。然后将指数中的所有当前股票添加到选择列表中。然后将入选名单上的所有股票按自由流通市值排名，产生最终的指数入选名单。甄选名单上最大的40只股票；其余10只股票从排名在41至60之间的最大剩余当前股票中选出；如果入选股票数量仍在50只以下，则选出剩余最大的股票，直到有50只股票。在特殊情况下，斯托克有限公司的管理委员会可以将股票添加到甄选名单中，并将其从甄选名单中删除。指标股受制于10%的上限最高指数权重，按季适用。

欧元斯托克50®指数由20欧元内市场板块龙头的50只成分股组成®超级行业指数，代表斯托克欧洲600指数的欧元区部分®超级行业指数。该指数股票具有高度流动性，代表了横跨广泛市场领域的最大公司。

欧元StoXX50的组成和维持®指数

欧元StoXX50的构成®指数每年审查一次，依据的是8月最后一个交易日的收盘股票数据。欧元StoXX50的组成变化®指数是为了确保它包括来自EURO STOXX指数内部的50个市场板块领导者。

用于计算欧元斯托克50的每个成分股的自由流通量因子®指数，如下所述，按季度审查、计算和实施，并固定到下一个季度审查。

欧元斯托克50®指数受“快速退出规则”约束。根据月度评选榜单排名，监测指数成分股的任何变化。欧元斯托克50指数中删除一只股票®指数if：（a）在每月评选榜上排名75或以下，（b）在上月评选榜上排名75或以下。将选择排名最高的非组成部分。变更将于当月第五个交易日收盘时实施，并于下一交易日生效。

欧元斯托克50®指数还受到“快速进入规则”的约束。最新入选名单上的所有股票和首次公开发行（IPO）股票按季度进行快速通道增补审核。新增一只股票，如果（a）它符合2月底、5月、8月或11月底生成的最新蓝筹精选名单的资格，并且（b）它在这份精选名单上的排名在“较低缓冲”（排名1-25）之内。

欧元斯托克50®指数也在持续审查的基础上。影响欧元斯托克50的公司行为（包括首次公开募股、合并和收购、分拆、退市和破产）®指数构成立即审查。任何改变都是根据企业行动的类型和影响的大小而宣布、实施和生效的。

欧元斯托克50的计算®指数

欧元斯托克50®指数是用“Laspeyres公式”计算的，该公式针对固定的基数数量权重衡量总价格变化。欧元斯托克50的计算公式®指数值可以表示如下：

指数=当时指数的自由流通市值
指数当时的除数

“指数的自由流通市值”等于截至EURO TOXX 50时各成分公司的收盘价、股数、自由流通因子和权重上限因子的乘积之和®指数正在计算中。

欧元斯托克50的除数®指数调整，以保持欧元对斯托克50的延续性®指数的值跨越因公司行为而发生的变化，例如股票的删除和添加、股票的替代、股票股息和股票分割。由于公司行为导致的权重变化在所有指数成分中按比例分配，等于对投资组合的投资。

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许可协议

我们与斯托克达成了一项非排他性许可协议，该协议授予我们许可，以换取使用欧元斯托克50的费用®与发行某些证券有关的指数，包括票据。

TOXX及其许可方（“许可方”）与我们或BMOCM没有任何关系，除了EURO TOXX 50的许可®索引及有关商标，以供与附注有关之使用。

斯托克及其许可方没有：

●保荐、背书、销售或推广票据。
    

●建议任何人投资于票据或任何其他证券。
    

●对票据的时间、金额或定价承担任何责任或义务或作出任何决定。
    

●对票据的行政、管理或营销负有任何责任或义务。
    

●在确定、组成或计算欧元斯托克50时考虑票据或票据所有者的需要®索引或有任何义务这样做。

斯托克及其许可方将不承担与票据有关的任何责任。具体来说，

●斯托克及其许可方不作出任何明示或暗示的保证，并否认任何和所有关于以下方面的保证：
    

●票据、票据所有人或任何其他人就使用欧元斯托克50将获得的结果®指数和欧元斯托克50指数中包含的数据®指数；
    

●欧元斯托克50的准确性或完整性®指数及其数据；
    

●欧元斯托克50的适销性和特定目的或用途的适用性®指数或其数据；
    

●对于欧元斯托克50中的任何错误、遗漏或中断，斯托克及其许可方将不承担任何责任®索引或其数据；以及
    

●任何利润损失或间接、惩罚性、特殊或后果性损害或损失，即使斯托克知道它们可能会发生。

我们、BMOCM和TOXX之间的许可协议仅为其各方的利益而非票据所有者或任何其他第三方的利益。

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票据的有效性

Osler，Hoskin & Harcourt LLP认为，票据的发行和销售已获得银行根据优先契约的所有必要公司行动的正式授权，当本定价补充文件已附加在代表票据的主票据上并在其上正式注明时，票据将已被有效执行和发行，并且在票据有效性受安大略省法律或其中适用的加拿大法律管辖的情况下，将是银行的有效义务，受以下限制（i）高级契约的可执行性可能受到《加拿大存款保险公司法》（加拿大）、《清盘和重组法》（加拿大）和破产、破产、重组、接管、暂停、安排或清盘法律或其他影响债权人权利强制执行的一般类似法律的限制；（ii）高级契约的可执行性可能受到衡平法原则的限制，包括以下原则：特定履行和强制令等衡平法补救措施只能由有管辖权的法院酌情给予；（iii）根据《货币法》（加拿大），加拿大法院的判决必须以加拿大货币作出，并且该判决可能基于付款日以外某一天存在的汇率；（iv）高级契约的可执行性将受到2002年《时效法》（安大略省）所载的限制，对于法院是否可能认定优先债务契约的任何条款不可执行，作为试图改变或排除该法案规定的时效期的尝试，该律师不表示任何意见。本意见自本文件发布之日起提出，仅限于安大略省各省的法律和适用于此的加拿大联邦法律。此外，本意见还受到有关受托人授权、执行和交付义齿以及签名真实性和某些事实事项的惯常假设的影响，所有这些都在该律师日期为2025年3月25日的信函中所述，该信函已作为向美国证券交易委员会提交的日期为2025年3月25日的蒙特利尔银行表格6-K的附件 5.3提交。

Mayer Brown LLP认为，当本定价补充文件已附加在代表票据的主票据上并在其上正式注明，且票据已按此处设想的方式发行和出售时，票据将是蒙特利尔银行的有效、具有约束力和可执行的义务，有权享受优先契约的利益，但须遵守适用的破产、破产和一般影响债权人权利的类似法律、合理性概念和一般适用性的衡平法原则（包括但不限于善意、公平交易和缺乏恶意的概念）。本意见自本文件发布之日起提出，仅限于纽约州的法律。就本意见涉及受安大略省法律或其中适用的加拿大法律管辖的事项而言，Mayer Brown LLP在未经独立调查或调查的情况下，承担了发行人的加拿大法律顾问Osler，Hoskin & Harcourt LLP在其上述意见中提出的事项的有效性。本意见受制于关于受托人授权、执行和交付高级契约以及签名真实性的惯常假设，以及此类律师在某些事实事项方面依赖蒙特利尔银行和其他来源，所有这些都在Mayer Brown LLP日期为2025年3月25日的法律意见中说明，该法律意见已作为蒙特利尔银行于2025年3月25日提交给SEC的6-K表格报告的证据。

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