EX-99.1 2 fnv-20221231xex99d1.htm EX-99.1

附件 99.1

目录


	页
一般事项	1

前瞻性陈述	1

汇率信息	3

商品价格信息	3

公司	3

GENERAL Development OF FRANCO-NEVADA’s BUSINESS	4

版税、STREAMS和其他利益的解释	13

技术和第三方信息	15

FRANCO-NEVADA’s Assets	17

加拿大采矿和技术信息	23

COBRE PANAMA MINING AND TECHNICAL INFORMATION	32

风险因素	38

股息	52

资本结构	52

证券市场	53

董事及高级职员	54

法律程序和监管行动	58

管理人员和其他人员在材料交易中的利益	58

登记员和转让代理人	58

材料合同	58

专家	58

补充资料	59

审计和风险委员会信息	59

附录A FRANCO-NEVADA CORPORATION AUDIT AND RISK COMMITTEE CHARTER	A-1

一般事项

除非另有说明或文意另有所指，“Franco-Nevada”、“FNV”、“Company”、“Corporation”、“our”和“we”指的是Franco-Nevada Corporation及其子公司。为报告目的，公司按照国际会计准则理事会颁布的《国际财务报告准则》（《国际财务报告准则》），以美元编制财务报表。除另有说明外，本年度资料表（“AIF”）中的所有美元数额均以美元表示。“US $”、“$”或“dollars”指的是美元，“C $”指的是加拿大元，“A $”指的是澳大利亚元。

除非另有说明，本AIF所载资料截至2022年12月31日。更多最新信息可在我们的公共网站www.franco-nevada.com或电子文件分析和检索系统（“SEDAR”）www.sedar.com或美国证券交易委员会（“SEC”）网站www.sec.gov上查阅。此外，我们一般在网站上保留辅助材料，这些材料可能有助于审查（但不被视为AIF的一部分），包括佛朗哥-内华达最近的《资产手册》和《ESG报告》（其中讨论了环境、社会和治理问题，包括气候变化），以及非技术和技术术语的词汇表。

前瞻性陈述

本AIF分别载有适用的加拿大证券法和1995年《美国私人证券诉讼改革法》所指的“前瞻性信息”和“前瞻性陈述”，其中可能包括但不限于关于未来事件或未来业绩、管理层对佛朗哥-内华达公司增长的预期、经营业绩、未来收入估计、业绩指导、资产账面价值、未来股息和额外资本要求、矿产资源和矿产储量估计、生产估计、生产成本和收入、商品的未来需求和价格、预期采矿顺序、商业前景和机会的陈述，第三方运营商的业绩和计划、加拿大税务局（“CRA”）正在进行的审计、当前和未来税务评估的预期风险和可用的补救措施、完成公众咨询过程并获得巴拿马就Cobre Panama矿与巴拿马政府（“GOP”）签订的拟议特许权合同（定义见下文）的所有必要批准以及拟议特许权合同的条款。此外，关于资源和储量、黄金当量盎司（“GEO”）或矿山寿命的陈述属于前瞻性陈述，因为它们涉及基于某些估计和假设的隐含评估，不能保证这些估计和假设是准确的，并且这些资源和储量、GEO或矿山寿命将会实现。这些前瞻性陈述反映了管理层当前的信念，并基于管理层目前可获得的信息。通常，但并非总是如此，前瞻性陈述可以通过使用诸如“计划”、“预期”、“预期”、“预算”、“潜力”、“计划”、“估计”、“预测”、“预测”、“项目”、“打算”、“目标”、“目标”、“预期”或“相信”等词语或此类词语和短语的变体（包括负面变体）来识别，或者可以通过大意为“可能”、“可能”、“应该”、“将”、“可能”或“将”采取、发生或实现某些行动的陈述来识别。前瞻性陈述涉及已知和未知的风险、不确定性和其他因素，可能导致Franco-Nevada的实际结果、业绩或成就与前瞻性陈述明示或暗示的任何未来结果、业绩或成就存在重大差异。许多因素可能导致实际事件或结果与任何前瞻性陈述存在重大差异，包括但不限于：主要商品价格的波动，这些商品推动了特许权使用费和收入的流动（黄金、铂族金属、铜、镍、铀、银、铁矿石和石油和天然气）；加元和澳元、墨西哥比索以及任何其他创收货币相对于美元的价值波动；国家和地方政府立法的变化，包括许可和许可制度以及税收政策及其执行；对公司实行全球最低税率；弗兰科-内华达公司持有特许权使用费、溪流或其他权益的财产位于或通过其持有的任何国家的监管、政治或经济发展；与弗兰科-内华达公司持有特许权使用费、溪流或其他权益的财产的经营者有关的风险，包括这些经营者的所有权和控制权的变化；放弃或出售矿产；宏观经济发展的影响；可利用的商业机会，或被Franco-Nevada追究；减少获得债务和股权资本的机会；诉讼；与Franco-Nevada持有特许权使用费、流或其他权益的任何物业的权益有关的所有权、许可证或许可纠纷；公司是否被确定具有经修订的1986年美国国内税收法第1297条所定义的“被动外国投资公司”（“PFIC”）地位；加拿大对离岸流税务处理的潜在变化；成本过度上涨以及开发、许可、基础设施，Franco-Nevada持有特许权使用费、溪流或其他权益的任何资产的经营或技术困难；获得足够的管道容量；实际矿物含量可能与技术报告所载的资源和储量不同；与资源估计、其他技术报告和矿山计划的生产差异的比率和时间；Franco-Nevada持有特许权使用费、溪流或其他权益的任何资产的开发和采矿业务相关的风险和危险，包括但不限于异常或意外的地质和冶金条件、斜坡故障或塌方、天坑，洪水和其他自然灾害、恐怖主义、内乱或传染病的爆发；新冠疫情（冠状病毒）大流行的影响；收购资产的整合。本AIF所载的前瞻性陈述是基于管理层认为合理的假设，包括但不限于：Franco-Nevada持有特许权使用费的物业的持续运营，这类财产的所有人或经营者以符合以往惯例的方式产生的利益或其他利益；这类基础财产的所有人或经营者所作的公开声明和披露的准确性；商品的市场价格没有重大不利变化作为资产组合基础的资产；公司的持续收入和与确定其PFIC地位有关的资产；现有税务处理没有重大变化；税务当局预期适用的税法和条例；任何税务当局预期的评估和审计结果；在

Franco-Nevada持有特许权使用费、流或其他权益；公开披露的对尚未投产的基础地产开发预期的准确性；收购资产的整合；不存在可能导致行动、事件或结果与预期、估计或预期不同的任何其他因素。然而，不能保证前瞻性陈述将被证明是准确的，因为实际结果和未来事件可能与这些陈述中的预期存在重大差异。投资者需要注意的是，前瞻性陈述并不能保证未来的表现。此外，无法保证CRA正在进行的审计的结果或公司因此而面临的风险。弗兰科-内华达无法向投资者保证，实际结果将与这些前瞻性陈述一致。因此，投资者不应过分依赖前瞻性陈述，因为其中存在固有的不确定性。有关风险、不确定性和假设的更多信息，请参阅本AIF在www.sedar.com上向加拿大证券监管机构提交的“风险因素”部分，以及Franco-Nevada在www.sec.gov上以表格40-F提交给美国证券交易委员会的最新年度报告。本文的前瞻性陈述仅在本AIF发布之日作出，除适用法律要求外，Franco-Nevada不承担任何更新或修订这些陈述以反映新信息、估计或意见、未来事件或结果或其他方面的义务。

关于矿产资源和矿产储量估计的注意事项

本AIF是根据加拿大现行证券法的要求编制的，与美国证券法的要求不同。除非另有说明，本AIF所列的所有矿产资源和矿产储量估计数均由相关财产的所有人或经营者（在他们所指出的范围内）根据国家文书43-101 ——矿产项目披露标准（“NI 43-101”）和加拿大矿业和冶金研究所分类系统编制。NI43-101是加拿大证券管理当局制定的一项规则，为发行人公开披露有关矿产项目的科学和技术信息确立了标准。NI43-101允许使用历史术语披露在采用NI43-101之前作出的不符合NI43-101的历史估计，条件包括：（a）确定历史估计的来源和日期；（b）对历史估计的相关性和可靠性作出评论；（c）说明历史估计是否使用NI43-101规定以外的类别；（d）包括任何更近期的估计或可用数据。

根据美国证券法，采矿披露以前必须遵守经修订的1934年美国证券交易法下的SEC行业指南7（“SEC行业指南7”）。根据1933年《美国证券法》S-K条例（“S-K 1300条例”）的第1300和1301部分，美国证交会通过了一些规则，以新的采矿披露规则取代SEC行业指南7。自2021年1月1日或之后的第一个会计年度开始，这些规则成为美国报告公司的强制性规定。根据S-K1300条例，美国证交会现在认可“实测矿产资源”、“指示矿产资源”和“推断矿产资源”的估算。此外，美国证交会还修改了“已探明矿产储量”和“可能矿产储量”的定义，使其与国际标准基本相似。请读者注意，尽管美国已努力使采矿披露规则与NI 43-101和其他国际要求保持一致，但S-K 1300条例中使用的术语和定义与加拿大矿业、冶金和石油标准协会中定义的采矿术语之间存在差异，NI 43-101采用了这些定义，也不能保证任何矿产资源或矿产储量可能被所有者或经营者报告为“实测矿产资源”、“指示矿产资源”、“推断矿产资源”，如果所有者或经营者按照S-K1300条例的标准编制矿产资源或矿产储量估算数据，NI43-101规定的“已探明矿产储量”和“可能矿产储量”将是相同的。

除NI43-101外，还根据JORC准则或SAMREC准则（NI43-101中对这些术语的定义）编制了一些矿产资源和矿产储量估计数，它们与NI43-101和美国证券法的要求不同。因此，本文所载的载有对公司矿物性质的描述的信息，可能无法与美国公司根据美国联邦证券法及其规则和条例的报告和披露要求公开的类似信息进行比较。有关更多信息，请参阅“与CIM定义的协调”。

汇率信息 N

下表列出下列各期间以加拿大元表示的一美元的高汇率和低汇率；这些期间的平均汇率；以及每一期间结束时的有效汇率，每一期间均以加拿大银行公布的汇率为基础。



	截至12月31日，
	2022⁽¹⁾		2021⁽¹⁾		2020⁽¹⁾
高	$	1.3856	$	1.2942	$	1.4496
低	$	1.2451	$	1.2040	$	1.2718
本期平均数	$	1.3011	$	1.2535	$	1.3415
期末	$	1.3544	$	1.2678	$	1.2732

(1)	根据加拿大银行公布的每日汇率

2023年3月16日加拿大央行公布的日汇率为1.00美元= 1.3744加元。

商品价格信息



	现货商品价格
	金/盎司		银/盎司		铂金/盎司		钯金/盎司		铁矿石/美元吨		石油/加元bbl		燃气/C $ mcf		石油/美元bbl		天然气/美元mcf
	（LBMA金奖）		（LBMA银）		（伦敦下午		（伦敦下午		（62%铁，CFR		（埃德蒙顿		（AECO-C）		（WTI）		（Henry Hub）
	价格PM）		价格）		修正）		修正）		中国）		光）
2020年平均数	$	1,770	$	20.55	$	884	$	2,194	$	107	$	46	$	2.13	$	39	$	2.13
2021年平均	$	1,800	$	25.17	$	1,091	$	2,397	$	160	$	80	$	3.43	$	68	$	3.72
2022年平均	$	1,801	$	21.75	$	961	$	2,107	$	122	$	120	$	5.08	$	94	$	6.51

公司

名称、地址及成立法团

Franco-Nevada于2007年10月17日根据《加拿大商业公司法》注册成立，并于2008年1月1日与其全资子公司Franco-Nevada Canada Corporation合并。Franco-Nevada的总部和注册办事处目前位于Suite 2000，Commerce Court West，199 Bay Street，Toronto，Ontario M5L 1G9。Franco-Nevada在（一）巴巴多斯的Hastings，Christ Church，（二）科罗拉多州的丹佛和（三）澳大利亚的珀斯设有其他办事处，所有这些办事处都用于管理其资产组合和寻求新的投资机会。

企业间关系

下图描述了Franco-Nevada在其设有办事处的法域内的重要子公司和/或子公司，这些办事处由Franco-Nevada直接或间接全资拥有，并根据其中所列法域的法律存在。中间控股公司被省略了。

GENERAL Development OF FRANCO-NEVADA’s BUSINESS

概述

Franco-Nevada是领先的黄金版税和流媒体公司，拥有按商品、地理、运营商、收入类型和项目阶段划分的最大和最多样化的版税和流媒体组合。

弗兰科-内华达的股票在多伦多和纽约证券交易所上市，股票代码为FNV。对弗兰科-内华达公司股票的投资，预计将为投资者提供收益和对大宗商品价格和勘探选择的敞口，同时限制成本上涨和其他经营风险的敞口。

我们的口号是“Franco-Nevada是行之有效的黄金投资”，我们致力于确保它为我们的股东、我们的运营伙伴和我们的社区发挥作用：

•

我们认为，将风险较低的黄金投资与强劲的资产负债表、逐渐增长的股息和勘探选择权相结合，是吸引寻求对冲市场不稳定性的投资者的正确组合。自15年前首次公开发行以来，我们每年增加股息，我们的股价表现优于金价和所有相关的黄金股票基准。

•

我们与我们的运营伙伴建立长期合作关系。这种一致性以及我们的特许权使用费和流量的天然灵活性，是周期性资源部门的有效融资工具。

•

我们努力成为我们所有社区的积极力量，促进负责任的采矿，提供安全和多样化的工作场所，并为我们投资的业务建立社区支持作出贡献。

我们的收入来自各种形式的协议，包括冶炼厂净收益特许权使用费、流量、净利润权益、净特许权使用费权益、工作权益和其他类型的安排。我们不经营矿山、开发项目或进行勘探。弗兰科-内华达公司拥有自由现金流产生业务，未来资本承诺有限，管理层专注于管理和扩大其特许权使用费和流的投资组合。我们认识到该行业的周期性，并具有长期投资前景。我们保持一个强大的资产负债表，以最大限度地降低金融风险，以便我们能够在大宗商品周期下行期间进行投资。

这种商业模式的优点是：

•

商品价格选择性的风险；

•

对大片具有地质前景的土地采取永久发现办法；

•

除初始投资外，无其他资本要求；

•

成本膨胀风险有限；

•

现金流量有限的自由现金流业务；

•

高利润率的业务，能够在整个商品周期中产生现金；

•

一种可扩展和多样化的业务，在这种业务中，可以用较小的稳定开销来管理大量的资产；以及

•

侧重于前瞻性增长机会而不是业务或发展问题的管理。

我们的短期财务业绩主要与大宗商品价格和我们资产组合的生产量挂钩。我们的应占产量通常得到新资产收购的补充。从较长期来看，我们的业绩受到可供经营者扩大或扩展我们的生产资产或将我们的先进和勘探资产推进生产的勘探和开发资本数量的影响。

我们的业务重点是创造黄金和贵金属资源的可选性。这主要涉及对金矿的投资，以及向铜和其他贱金属矿提供融资，以获取副产品金、银和铂族金属的生产。我们还投资于其他金属和能源，使我们的股东有更多的资源选择。2022年，我们69.9%的收入来自贵金属，74.6%来自矿业资产。

弗兰科-内华达商业模式的优势之一是，当生产商成本上升时，我们的利润率通常不会受到影响。我们的大部分利益是特许权使用费和流量，其支付/交付基于生产水平，不调整运营商的运营成本。在2022年，这些权益占我们收入的91.9%。我们也有少量的WI、NPI和NRI特许权使用费，它们是基于基础业务的利润。

弗兰科-内华达目前经营着一个小型组织。截至2023年3月17日，弗兰科-内华达公司拥有40名全职员工和5名兼职承包商。因此，佛朗哥-内华达依赖其关键管理层的持续存在和承诺，他们对佛朗哥-内华达近期和未来业务的贡献非常重要。有时，佛朗哥-内华达可能还需要物色和保留更多的熟练管理人员和专门技术人员，以有效地经营其业务。如需更多信息，请参阅“风险因素”。

投资流程和公司政策

Franco-Nevada目前不经营其拥有特许权使用费、溪流或其他权益的任何采矿或多样化资产。然而，Franco-Nevada认识到其商业模式依赖于以负责任的方式运作的行业，并积极支持该行业的努力和倡议，包括世界黄金协会及其负责任的黄金开采原则和加拿大探矿者和开发商协会及其负责任的勘探倡议。关于佛朗哥-内华达公司投资过程的详细描述，以及对环境、社会和治理问题，包括气候变化的讨论，载于佛朗哥-内华达公司最新的《ESG报告》，可在公司网站www.franco-nevada.com上查阅，但不被视为AIF的一部分。

佛朗哥-内华达公司通过了与其商业行为有关的政策，包括商业行为和道德准则、商业诚信政策、举报人政策、关于保密、公平披露和证券交易的政策、人权政策、不歧视、反骚扰和平等机会政策、多样性和包容性政策、投资原则（环境、社会和治理）政策、负责任的金矿开采原则政策、供应商行为准则、企业责任政策、健康和安全政策以及信息安全政策。有关这些政策和其他政策的更多信息可在公司网站www.franco-nevada.com上找到，也载于Franco-Nevada最新的《ESG报告》及其定于2023年5月2日举行的年度股东大会和特别股东大会的管理信息通告，该通告将在SEDAR上提交。

三年历史

2020

收购岛屿Gold Royalty权益–加拿大

2020年3月20日，Franco-Nevada以1340万美元（1900万加元）收购了Alamos Gold Inc.在安大略省Finan Township的Island Gold项目0.62%的现有NSR。

市场股票方案

2020年5月11日，公司设立了一个新的市场股票计划（ATM计划），允许公司通过多伦多证券交易所（TSX）、纽约证券交易所（NYSE）或普通股上市、报价或以其他方式交易的任何其他市场，以现行市场价格从库存中向公众发行总计价值3亿美元的普通股。ATM计划于2022年5月12日终止，当时公司更新了基本货架招股书。

2020年，公司根据ATM计划及其之前的上市股票计划发行了1,054，800股普通股，每股普通股的平均价格为128.96美元。这些发行的收益毛额为1.360亿美元，扣除代理商佣金费用140万美元和其他股票发行费用90万美元后，收益净额为1.337亿美元。在2021年1月1日至2022年5月12日期间，公司没有根据其ATM计划发行任何普通股。

收购Freeport版税组合权益

2020年9月1日，公司以3060万美元现金从麦克莫兰銅金公司收购了24项特许权使用费。投资组合包括Wallbridge Mining Co. Ltd.在魁北克的Fenelon、Martiniere和Northway-Noyon项目的潜在特许权使用费。它还包括对S.A.B. de C.V.在墨西哥索诺拉的Milpillas铜矿Industrias Pe ñ oles以及Ormat Technologies Inc.在俄勒冈州的Neal Hot Spring地热项目的特许权使用费。

收购Cascabel（Alpala）版税–厄瓜多尔

2020年9月11日，公司完成了与SolGold plc（“SolGold”）的特许权使用费交易，以1亿美元收购厄瓜多尔北部Alpala铜-金-银项目生产的所有矿产1%的NSR。Alpala项目由Exploraciones Novomining SA所有，截至2023年2月24日，该公司由SolGold持有100%股权（之前SolGold持有85%股权，Cornerstone Capital Resources Inc.持有15%股权）。SolGold有权在一段时间内回购50%的特许权使用费。从2028年起，Franco-Nevada有权获得一定的最低特许权使用费，并且在Alpala生产后的一段时间内，还可以选择将NSR转换为纯黄金的NSR。NSR涵盖卡斯卡贝尔特许权。

收购Rio Baker（Salares Norte）Royalty – Chile

2020年9月23日，公司通过一家全资子公司，以500万美元现金收购了Gold Fields在智利的Rio Baker特许权的所有矿产的现有2% NSR，或有付款高达800万美元。通过这次收购，该公司现在拥有Salares Norte矿床100%的敞口。特许权使用费协议将随时以400万美元回购0.5%的股份。

修订Sabodala Gold Stream Agreement – Senegal

2020年9月25日，公司通过一家全资子公司修订了其与Teranga Gold Corporation（“Teranga”）之间现有的Sabodala黄金买卖协议，以补偿公司因通过Sabodala加工设施加工Massawa矿石而造成的位移，并为Sabodala和Massawa矿石的混合规定了某些协议。Teranga于2020年3月4日从巴里克黄金公司收购了Massawa项目90%的权益。

修订后的协议规定，自2020年9月1日起，Teranga将每月固定交付783.33盎司精炼黄金，直至向公司交付105,750盎司黄金（“固定交货期”），并在此后将6%的产量从溪流地区交付。在固定交货期之后，将进行核对，以确定公司在此期间是否会收到高于或低于105,750盎司的6%可变流的黄金。Teranga将有权获得超额交付的信用额度，该信用额度将用于抵销6%的可变流，直至耗尽为止，公司将有权在交付不足的情况下获得一次性额外交付。

收购石油和天然气特许权使用费–美国。

自2020年10月1日起，该公司通过一家全资子公司，以1.350亿美元的价格从量子能源伙伴投资组合公司Mesa Minerals Partners LLC手中收购了德克萨斯州Haynesville天然气区的一个特许权使用费组合。海恩斯维尔是北美最活跃的天然气公司之一。特许权使用费位于哈里森县和帕诺拉县，这两个县是盆地东德克萨斯部分的核心区域，Rockcliff Energy II LLC是该盆地的主要运营商。特许权使用费主要来自矿产权，矿产权提供了对特许权使用费土地的永久权益。

2021

收购Condestable Gold and Silver Stream –秘鲁

2021年3月8日，公司通过一家全资子公司就秘鲁Condestable矿的黄金和白银生产达成了一项贵金属流协议，预存金额为1.65亿美元。Condestable矿位于秘鲁利马以南约90公里处，由私营公司Southern Peaks Mining LP（“SPM”）的一家子公司拥有和经营。自2021年1月1日起至2025年12月31日止，Franco-Nevada每年将收到8,760盎司黄金和291,000盎司白银，直至总共交付43,800盎司黄金和1,455，000盎司白银（“固定交付”）。此后，Franco-Nevada将收到所生产的63%的含金和含银，直至累计交付87,600盎司黄金和2,910，000盎司白银为止（“可变第一阶段交付”）。然后，在矿山的剩余寿命（“可变阶段2交付”）中，该矿流将以精矿形式生产的金银减少到25%。佛朗哥-内华达银行将为每盎司黄金和白银的现货价格支付20%的现金（“持续付款”）。流的生效日期为2021年1月1日，第一个季度交付于2021年3月15日收到。

在2025年3月8日之前，受某些限制，SPM的一家子公司可根据其选择进行一次性特别交付，包括按当时的现货价格计算的1.188亿美元的精炼黄金盎司数量，但需支付持续付款，以实现提前支付固定交付和可变第一阶段交付。可变阶段2的交付将在此后立即开始。

收购S é gu é la Royalty –科特迪瓦

2021年3月30日，公司以1,520万美元（合2,000万澳元）收购了Fortuna Silver Mines Inc.在科特迪瓦S é gu é la金矿项目1.2%的NSR。特许权使用费协议须由Fortuna公司选择回购，在交易结束后最多三年内，按购买价的比例回购最多50%的特许权使用费。

收购Vale Royalty – Brazil

2021年4月16日，公司以5.38亿美元（3,049，500,000雷亚尔）收购了淡水河谷公司（Vale S.A.，简称“Vale”）的5,700万股未偿参与债券（“版税”）。特许权使用费条款以100%为基础，对（i）淡水河谷北部系统（包括Serra Norte、Serra Sul和Serra Leste业务）的铁矿石销售，以及（ii）淡水河谷东南部系统（包括Itabira、Minas Centrais（Brucutu）和Mariana（Fazend ã o）矿区）中期估计70%的铁矿石销售能力，规定了1.8%（0.264%）的净销售特许权使用费。一旦铁矿石累计销售达到1.7Bt的门槛，东南系统将开始根据特许权使用费缴纳税款。淡水河谷上次预测，这一门槛将在2024年至2025年之间实现。特许权使用费还规定了某些铜和黄金资产2.5%（应占0.367%）的销售净特许权使用费，以及Sossego矿1.25%（应占0.183%）的销售净特许权使用费。此外，特许权使用费规定对所有其他矿物（规定的开采权包括锌和锰等其他矿物的潜在矿床）收取1%（0.147%）的净销售特许权使用费，但须符合某些门槛。1%的税率（0.147%）也适用于标的资产出售时的净收益。

特许权使用费每半年在每年的3月31日和9月30日宣布一次，以反映前半年期间的销售情况。

这笔交易的资金来源包括手头现金和从佛朗哥-内华达公司10亿美元的企业循环信贷安排中提取的1.5亿美元。截至2021年6月30日，提取的款项已全部偿还。

对拉布拉多铁矿石特许权公司的投资–加拿大

本公司已累计持有拉布拉多铁矿石特许权公司（简称“LIORC”）9.9%的股权投资。这一职位是几年来获得的，投资总额为7420万美元（9300万加元），平均每股费用为11.72美元（14.72加元）。对LIORC的投资类似于特许权使用费，因为LIORC的基础是7%的总特许权使用费、每吨0.10加元的佣金，以及力拓在加拿大纽芬兰和拉布拉多的加拿大铁矿石公司（IOC）卡罗尔湖铁矿的15.1%股权。LIORC通常最大限度地从国际奥委会的净收入中支付现金股息，同时保持适当的营运资本水平。公司从LIORC获得的股息反映在公司多元化资产的收入中，并包括在出售的GEO的计算中。

收购Copper World/East Pit Royalty Interest – U.S.A。

2021年11月26日，公司通过一家全资子公司从某些私人卖方手中收购了Hudbay Minerals Inc.（“Hudbay”）位于亚利桑那州的East Pit铜矿项目0.585%的现有NSR特许权使用费权益。随着这一特许权使用费的获得，其条款与公司现有的1.5% NSR特许权使用费的条款相同，并且涵盖了相同的土地包，包括铜世界的大部分矿藏，公司现在对该项目拥有2.085%的NSR。

0.585%的NSR特许权使用费的总代价高达1950万美元，其中包括在交易完成时支付的700万美元，以及在东坑和/或铜世界矿藏实现某些里程碑时支付的或有付款高达1250万美元。

投资Skeena Resources Limited（Eskay Creek）–加拿大

2021年12月23日，以1720万美元（2210万加元）的总收购价，（一）公司收购了Skeena Resources Limited（“Skeena”）的1,471，739股普通股，（二）公司与Skeena签订协议，修改公司现有的1% NSR特许权协议的条款，使现有的特许权使用费将涵盖不列颠哥伦比亚省Eskay Creek金银项目（“Eskay Creek”）的大部分土地，包括目前已知的所有矿化带，（iii）Skeena就出售Eskay Creek的0.5% NSR特许权（“0.5% NSR特许权”）授予公司优先购买权（“ROFR”）。ROFR随后于2022年12月30日被Franco-Nevada收购0.5%的NSR版税后终止，如下所述。

2022年和2023年初至今

收购Caserones版税（智利）和与EMX Royalty Corporation的私人配售

2022年4月14日，Franco-Nevada同意通过一家全资子公司收购JX Nippon Mining & Metals Group位于智利北部阿塔卡马地区的生产Caserones铜钼矿0.4582%的实际NSR，收购总价约为3740万美元。Franco-Nevada有权在2022年1月1日开始的期间获得特许权使用费，并在2022年确认Caserones特许权使用费收入300万美元。

Franco-Nevada还完成了与EMX Royalty Corporation（“EMX”）的私人配售，以每单位3.30加元的价格购买了3,812，121个EMX，总成本为1,000万美元（1,260万加元）。每个单位包括一股EMX普通股和一份认股权证，可在五年内以4.45加元的行权价购买一股EMX普通股。EMX利用私人配售的收益，以与Franco-Nevada类似的条件，收购了Caserones矿的NSR。

收购Castle Mountain的额外特许权使用费–美国。

2022年5月2日，佛朗哥-内华达公司通过一家全资子公司，以600万美元的价格收购了太平洋粘土索赔所生产的黄金和白银的现有2% NSR，这些索赔包括Equinox Gold Corp.在加利福尼亚州圣贝纳迪诺县的城堡山项目的JSLA矿坑的一部分。如果加上佛朗哥-内华达公司在更广泛的Castle Mountain土地上的2.65%的NSR，公司现在在Pacific Clay索赔上的实际NSR为4.65%。

偿还应收Noront Resources Ltd.贷款–加拿大

Franco-Nevada持有Noront Resources Ltd.（“Noront”）的一笔本金为2500万美元的应收贷款，作为公司于2015年4月收购安大略省火环矿区特许权使用费的一部分，这笔贷款已发放给Noront，到期日为2022年9月30日。2022年5月4日，在Wyloo Metals Pty Ltd.（“Wyloo”）收购Noront之后，Franco-Nevada收到了4270万美元作为贷款的全额还款。该公司继续拥有Wyloo在《火环》中的几处房产的版税。

与G Mining Ventures就Tocantinzinho金矿项目提供的融资方案–巴西

2022年7月18日，Franco-Nevada通过全资子公司Franco-Nevada（Barbados）Corporation（简称“FNBC”）收购了位于巴西帕拉州的Tocantinzinho项目的金流，该项目由G Mining Ventures Corp.（简称“G Mining Ventures”）拥有。FNBC将提供2.5亿美元的保证金。此外，Franco-Nevada的一家全资子公司同意向G Mining Ventures提供7500万美元的有担保定期贷款（“定期贷款”）。

根据以下时间表，向FNBC的流交付以Tocantinzinho矿区的黄金产量为基础：（一）在300,000盎司黄金交付之前，黄金产量的12.5%，此后，（二）剩余矿期黄金产量的7.5%。每交付一盎司黄金，G Mining Ventures将获得现货黄金价格的20%。自2022年1月1日起，G Mining Ventures在Tocantinzinho项目上至少花费了9500万美元，并在满足某些其他条件的情况下，这笔2.5亿美元的保证金将可动用。

定期贷款是一笔7500万美元的6年期定期贷款，可用期限为3.5年，在为Stream提供全部资金后，G Mining Ventures可选择每季度提取一次。定期贷款的利率为3个月定期有担保隔夜融资利率（“3个月SOFR”）+ 5.75%，在项目完成竣工测试后降至3个月SOFR + 4.75%。摊销将于2025年12月开始，每季度偿还等额款项，然后在2028年6月到期时偿还25%的最后款项。应付给Franco-Nevada子公司的费用包括未提取金额的备用费用，年利率为1.0%，以及对提取的本金支付2.0%的原始发行折扣。根据定期贷款，Franco-Nevada获得了公允价值为0.75百万美元的认股权证，用于购买G Mining Ventures的1150万股普通股（“G Mining普通股”），期限为5年，行使价为每股G Mining普通股1.90加元。

Franco-Nevada还以每G Mining普通股0.80加元的价格认购了4468.75万股G Mining普通股，总成本为2750万美元（3580万加元）。

截至2023年3月17日，Franco-Nevada尚未根据Stream或定期贷款协议向G Mining Ventures提供任何资金。公司目前预计Stream的资金将在2023年第一季度末开始。

收购特许权使用费组合–智利

2022年7月25日，Franco-Nevada通过一家全资子公司获得了七项特许权使用费的投资组合，每项特许权使用费对贵金属征收2%的NSR，对贱金属征收1%的NSR，这些特许权使用费共覆盖约230公里²在智利北部，100万美元。

与Westhaven Gold Corp.就加拿大Spences Bridge Gold Belt索赔提供的融资方案

2022年10月6日，弗兰科-内华达公司以600万美元的价格收购了Westhaven Gold Corp.（“Westhaven”）在不列颠哥伦比亚省南部斯宾塞桥金矿带对面的全部债权，获得2%的NSR。Westhaven有权以300万美元的价格买下NSR 0.5%的股份，期限为交易完成后的5年。Franco-Nevada还从Westhaven手中收购了Talisker Resources Ltd.目前拥有的相邻地产的2.5% NSR，收购价为0.75百万美元。两项特许权使用费的总覆盖范围约为1105公里².

此外，Franco-Nevada还以每股0.40加元的价格认购了Westhaven的2500000股普通股，总成本为73万美元（100万加元）。

与Argonaut Gold在Magino Gold项目上的融资方案–加拿大

2022年10月27日，Franco-Nevada收购了Argonaut Gold Inc.（简称“Argonaut Gold”）在安大略省建设阶段的Magino黄金项目2%的NSR，收购价格为5250万美元。除了Magino项目外，该特许权使用费还涵盖了Argonaut Gold目前在该地区的所有勘探资产。Argonaut Gold报告称，截至2022年12月31日，该项目的建设已完成约80%，预计第一次黄金浇注将于2023年上半年完成。

Franco-Nevada还完成了与Argonaut Gold的私人配售，以每股0.39加元的价格购买了34,693，462股普通股，总成本为1,000万美元（1,350万加元）。

收购Eskay Creek的额外特许权使用费–加拿大

2022年12月30日，Franco-Nevada以2100万美元（2850万加元）的总代价从Skeena收购了Eskay Creek 0.5%的额外NSR，支付方式如下：（i）交易完成时支付的1990万美元（2700万加元）和（ii）Eskay Creek的Albino Lake存储设施的材料满足某些条件后支付的110万美元（150万加元）的或有对价。就本次交易而言，Skeena和Franco-Nevada于2021年12月24日终止了购买Eskay Creek 0.5% NSR的优先购买权。

在获得这一特许权后，弗兰科-内华达公司现在对Eskay Creek拥有1.5%的NSR，涵盖了该项目的大部分土地，包括已知的矿产资源。

收到情人节Gold Royalty回购–加拿大

在年底之后的2023年2月22日，马拉松黄金公司（Marathon Gold Corporation，简称“马拉松”）行使其选择权，通过向公司支付700万美元，回购2.0% NSR的0.5%。Franco-Nevada于2019年2月21日以1,370万美元（1,800万加元）收购了NSR，涵盖纽芬兰和拉布拉多的Valentine Gold项目。

收购黄金特许权使用费–澳大利亚

在年底之后的2023年2月22日，Franco-Nevada从Trident Royalties Plc（“Trident”）获得了五项主要为黄金特许权使用费的投资组合，其中包括Ramelius Resources Limited位于西澳大利亚的Rebecca黄金项目（“Rebecca”）1.5%的NSR，总对价为1560万美元，支付如下：（i）交易完成时支付的1430万美元和（ii）Rebecca首次生产黄金时的或有付款130万美元。

与Continental Resources，Inc.收购矿产特许权使用费– U.S.A。

本公司通过一家全资子公司与Continental Resources，Inc.（“Continental”）建立战略关系，通过一个共同拥有的实体（“特许权使用费收购风险投资公司”）收购Continental经营范围内的特许权使用费。2022年第四季度和2022年第四季度，弗兰科-内华达对版税收购项目的贡献分别为440万美元和1220万美元（2021年第四季度和2021年第四季度分别为1170万美元和2240万美元）。截至2022年12月31日，Franco-Nevada对版税收购项目的累计投资总额为4.406亿美元，公司剩余承诺金额高达7940万美元。

信贷安排

2022年8月15日，公司续签了10亿美元的无担保循环定期信贷安排（“公司循环贷款”），将到期日延长至2027年8月15日。截至2022年12月31日，没有借入

公司左轮手枪。然而，该公司以备用信用证的形式为CRA的审计提供了1880万美元（2550万加元）的担保。这些备用信用证减少了公司左轮手枪项下的可用余额。

Cobre Panama Mine – Panama的拟议特许权合同

1996年2月，巴拿马共和国与First Quantum Minerals Ltd.（“First Quantum”）的子公司Minera Panama，S.A.（“MPSA”）就Cobre Panama项目签订了采矿特许权合同（“特许权合同”）。1997年2月26日，巴拿马国民议会通过1997年第9号法律（“第9号法律”）批准了特许权合同，并于1997年2月28日在《政府公报》上公布了第9号法律。第9号法律赋予特许权合同国家法律地位，为Cobre Panama项目的发展确立了法定的法律和财政制度。2016年12月30日，共和党签署并发布第128号决议（“延期决议”），将MPSA持有的特许权合同延长第二个20年期限，从2017年3月1日开始，到2037年2月28日结束。

2018年9月，第一量子获悉巴拿马最高法院（“最高法院”）关于第9号法律是否符合宪法的裁决。2021年7月，在最高法院做出违宪裁决之后，但在《官方公报》公布之前，共和党成立了一个多学科委员会，包括商业和工业部长（MICI）、环境部长和就业部长，以讨论第9号法律问题并寻求解决。2021年9月，MICI公开宣布与First Quantum就与特许权合同相关的两个议题——环境和劳工问题——进行高层正式讨论。

2022年1月，共和党提出了Cobre Panama矿的新财政提案。2022年12月15日，在就更新后的特许权合同达成协议的最后期限到期后，共和党宣布计划命令MPSA暂停运营。2022年12月21日，MPSA收到MICI的正式通知，该决议要求MPSA在10个工作日内提交一份计划，暂停Cobre Panama的商业运营，并对该矿进行“维护和保养”。2022年12月28日，第一量子宣布，MPSA已在巴拿马法院启动预防性法律措施，并根据现有特许权合同通过仲裁启动，并已通知共和党其根据《加拿大-巴拿马自由贸易协定》启动国际仲裁的意图。2023年1月26日，巴拿马海事管理局（简称“AMP”）发布决议，要求暂停Cobre巴拿马港Punta Rinc ó n的精矿装载作业。2023年2月23日，由于AMP拒绝允许在港口进行铜精矿装载作业，MPSA暂停了矿石加工作业。

2023年3月8日，第一量子宣布，MPSA同意并敲定了与GOP就Cobre Panama矿签订的特许权合同草案（“拟议特许权合同”）。拟议的特许权合同最初的期限为20年，可选择延长20年，并延长矿山寿命。拟议的特许权合同需经过为期30天的公众咨询过程，并经巴拿马内阁、共和国主计长和国民议会批准。MPSA已获得AMP的授权，在Punta Rinc ó n港的集中装货作业已恢复。Cobre Panama的加工作业已恢复到正常水平，所有三列火车都在运行。MPSA继续调动劳动力，使其达到全员配置水平。

CRA审计

CRA正在对佛朗哥-内华达进行2012-2017纳税年度的审计。在年底之后，CRA将其审计范围扩大至2019纳税年度。本公司并无接获任何与此有关的建议或重新评估通知书。弗兰科-内华达公司截至2022年12月31日止年度的财务报表附注中载有有关事项和金额的说明。

指导

下文载有前瞻性陈述。请参阅本AIF开头的“前瞻性陈述”一节。有关可能导致我们的实际结果与以下前瞻性陈述产生重大差异的重要因素的描述，请参阅本AIF的“前瞻性陈述”部分和本AIF在www.sedar.com上提交给加拿大证券监管机构的“风险因素”部分，以及我们在www.sec.gov上提交给美国证券交易委员会的最新40-F表格。2023年的指导意见是基于以下假设，包括我们的资产的预测运营状况，这些假设是基于基础资产的第三方所有者和经营者的公开声明和其他披露，以及我们对其的评估。

对于2023年，我们预计2023年贵金属资产的GEO销售额将与2022年保持一致，但预计GEO总销售额将减少，主要是因为假设的石油和天然气价格较低。我们预计Cobre Panama将在今年晚些时候实现其扩大的吞吐能力，并调整了我们的预测，以反映2023年2月限制精矿运输后发货时间的影响。我们的指导意见还反映了包括Magino、S é gu é la和Salares Norte在内的新矿的预期初步贡献。我们正根据较低的假定石油和天然气价格，引导我们的能源资产降低全球环境展望。


	2023年指导意见	2022年实际	2021年实际
GEO销售总额	640,000 - 700,000	729,960	728,237
贵金属GEO销售	490,000 - 530,000	510,385	558,397

(1)	我们预计，2023年，我们的流将贡献360,000至400,000的GEO销售额。在截至2022年12月31日的一年里，我们从我们的流中售出了382,510个GEO。

(2)	在将黄金、白银、铂、钯、铁矿石、石油和天然气等大宗商品的收入反映为GEO时，我们假设了以下价格：1,800美元/盎司金、21.00美元/盎司银、900美元/盎司铂、1,500美元/盎司钯、120美元/吨铁62% CFR中国、80美元/桶WTI和3.00美元/mcf Henry Hub天然气。

(3)	GEO销售指导总额没有假设任何其他收购，也没有反映我们可能与大陆集团为版税收购项目提供的额外捐款所带来的任何增量收入，这是我们剩余承诺的7940万美元的一部分。

贵金属

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南美：对于Candelaria，我们预测售出6万至7万个GEO，相比之下，由于露天矿坑的排序，2022年售出了69,854个GEO。就Antapaccay而言，我们预计售出的GEO将从2022年的53023个增至57500至67500个，这反映出基于采矿顺序的更高预期产量。对于Antamina，我们预计交付量将减少，原因是预计2023年银的品位将低于平均水平。虽然我们在2022年售出了310万银盎司，但我们预计2023年的销量将在240万到280万银盎司之间，相当于2.75万到3.25万个GEO。我们还预计Salares Norte矿的商业生产将于2023年第四季度开始，但我们预计在2024年之前不会支付有意义的特许权使用费。

•

中美洲和墨西哥：根据第一量子最新的2023年铜产量指引，从Cobre Panama到Franco-Nevada的GEO产量将在13.1万到14.2万之间。在2023年2月限制精矿发货后，我们对今年发货时间的影响做了更大的考虑，预计交付和销售的GEO在11.5万至13.5万之间。对于Guadalupe-Palmarejo，我们预计GEO数量将会减少，从2022年的41,000个GEO减少到35,000到40,000个，因为我们预计来自我们流覆盖的地面的产量将会减少。

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美国：我们预计2023年PGM产量将高于2022年，自2022年6月地区洪水爆发以来，产量将恢复正常。然而，由于2023年3月发生的一起事故损坏了竖井基础设施，预计Stillwater West的生产将受到暂时影响。此外，按黄金当量计算，我们预计全球环境展望会减少，这反映出基于我们为2023年指引所假设的大宗商品价格，全球环境展望与黄金的兑换率不那么有利。我们预计，我们在万寿菊的特许权使用费将带来更高的产量，这反映了由于矿山排序而导致的产量增加。预计Bald Mountain的产量会更高，因为更多的采矿是在更高的特许权使用费基础上进行的。由于地下矿山排序和金矿采石场，我们的特许权使用费与估计的矿产储量挂钩，预计南阿图罗的地质勘探费减少，将部分抵消这些增加。

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加拿大：我们预计，我们最近获得的Magino黄金项目的特许权使用费将在预计于2023年上半年进行的第一次黄金倾注后不久开始支付。我们还预计Musselwhite将支付更高的款项，因为2019年该矿发生火灾后收回了资本成本。这些增长预计将被我们的Hemlo NPI的较低版税所部分抵消，因为我们预测较低比例的生产将来自我们的版税地。

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世界其他地区：我们预计Tasiast的产量将会增加，因为该矿的吞吐能力将继续提高至每天24,000吨。我们还预计，与2022年相比，MWS生产受到材料和水供应限制的影响，我们的河流产生的GEO将会增加。我们还预计科特迪瓦的S é gu é la项目将提供初步资金，预计该项目将于2023年年中首次注入黄金。这些预期增长将被我们的Karma流的GEO减少部分抵消，该流在2022年发生安全事件后暂停运营。

多样化

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铁矿石：对于2023年的指引，我们假设基准价格为120美元/吨62%铁。加上我们的其他矿业资产，包括最近收购的Caserones特许权使用费，我们预计我们的多元化矿业资产将贡献35000至55000个地球观测卫星，而2022年将贡献34563个地球观测卫星。

•

能源：我们的能源资产是我们2022年收入的重要贡献者，这是由于石油和天然气价格在这一年的上涨，产生了185012个全球环境展望。对于2023年，我们假设大宗商品价格低于2022年，即石油价格为80美元/桶WTI，天然气价格为3.00美元/mcf Henry Hub。根据这些价格，我们预计我们的能源资产将产生105,000至125,000个全球环境展望。我们在美国资产的产量预计将与2022年的产量保持一致。根据我们与大陆集团的版税收购项目，最近获得的版税预计将提供额外的销量贡献。我们加拿大资产的生产水平预计将保持稳定，然而，

由于大宗商品价格走软，Weyburn NRI的销量（扣除运营和资本成本）预计将有所下降。

耗损：我们估计2023年的耗损和折旧费用在2.75亿美元到3.05亿美元之间。相比之下，2022年的损耗和折旧费用为2.862亿美元。

资本承诺：截至2022年12月31日，我们对与大陆集团的版税收购风险投资的剩余资本承诺为7940万美元，其中1000万美元至2000万美元预计将在2023年投入使用。此外，根据我们与Tocantinzinho项目相关的Stream协议，我们预计将在2023年第一季度末开始为我们对G Mining Ventures的2.5亿美元承诺提供资金。

5年展望：我们预计2027年我们的投资组合将产生760,000至820,000个GEO，其中565,000至605,000个GEO预计将来自贵金属资产。这一前景是假设Cobre Panama的工厂吞吐能力扩大到每年1亿吨，淡水河谷北部和东南部系统的产量增加，以及我们美国能源资产的持续开发带来的产量增长。该公司还假设辉锑矿、Copper World和Eskay Creek开始生产。它预计，我们在Candelaria的应占产量将从黄金和白银产量的68%降至40%，并反映出我们在MWS的产量将在2024年达到上限。

版税、STREAMS和其他利益的解释

特许权使用费是财产所有人或财产经营者向特许权使用费持有人支付的款项，通常以所生产的矿物或其他产品的百分比或财产产生的收入或利润为基础。向某人授予特许权使用费通常产生于以下情况：（一）支付应付给土地所有者、探矿者或初级采矿公司购买其财产权益的部分代价；（二）提供资本以换取授予特许权使用费；或（三）将合资关系中的参与权益转换为特许权使用费。

特许权使用费通常不是一处房产的有效权益。因此，根据特许权使用费权益的性质和适用于特许权使用费和项目的法律，特许权使用费持有人一般不负责，也没有义务为任何目的提供额外资金，包括但不限于运营或资本成本，或环境或回收责任。通常，特许权使用费权益是通过特许权使用费持有人与财产所有人之间的合同确定的，尽管许多法域允许持有人也在适用的矿产权或土地登记处登记或以其他方式记录特许权使用费权益的证据。特许权使用费的独特特点可能为特许权使用费持有人提供财产所有人无法获得的特殊商业利益，因为特许权使用费持有人可能享有财产的上行潜力，但风险降低。

基于收入的版税：弗兰科-内华达公司获得的大部分版税收入是基于生产价值的收入的版税。以下是以收入为基础的主要版税类型的概括性说明：

冶炼厂净收益（“NSR”）特许权使用费是根据生产价值或经营者从冶炼厂或精炼厂收到的净收益计算的。这些收益通常须按特许权使用费协议的规定扣除或收取运输、保险、冶炼和精炼费用。对于黄金特许权使用费，扣除额通常很小，而对于贱金属项目，扣除额可能要大得多。这种类型的特许权使用费通常提供现金流，没有任何运营或资本成本和环境负债。一个项目中较小百分比的NSR可以有效地等同于同一项目中较大百分比的利润或工作权益的经济价值。

“总特许权使用费”（Gross Royalties）或“总特许权使用费”（Gross Overriding Royalties，简称“GORR”）是基于出售该物业的产品产生的总收入流，几乎没有任何扣除。有些合同提及的总收益（“GP”）在本文件中被定性为与GRs相当。

最重要的特许权使用费（ORR）和出租人或永久产权特许权使用费（FH）是以生产毛收入为基础的，通常不涉及任何运营、资本和环境成本。这些术语通常适用于石油和天然气行业。

基于利润的特许权使用费：Franco-Nevada也从基于利润计算的特许权使用费中获得部分收入，如下所述：

净利润利息（“NPI”）是根据特许权使用费协议中规定的扣除与生产有关的成本后实现的利润。NPI支付通常在资本成本偿还后开始。虽然特许权使用费持有人一般不负责提供资本、弥补经营损失或环境责任，但生产成本的增加将影响净利润和应付的特许权使用费。

净特许权使用费（“NRI”）是扣除运营和资本成本后支付的，类似于NPI。

固定版税：佛朗哥-内华达有少量固定版税。这些是根据开采、生产或加工的每吨设定的费率，甚至是一段时间内的最低费率而不是收入或利润的百分比支付的特许权使用费。这些类型的特许权使用费在铁矿石、煤炭和工业矿物中更为常见，通常不受基础商品价格变化的影响。

上面列出的版税类型可以包括额外的规定，允许它们在不同的情况下改变性质或有不同的费率。一些例子如下：

最低特许权使用费（Minimum Royalty，简称“MR”）是一项包含在某些特许权使用费中的条款，要求在一定水平上支付固定费用，即使该项目没有生产，或者该项目生产的费率过低，无法达到最低标准。

预付最低版税（AMR）与MR类似，只不过一旦生产开始，已经支付的最低版税通常会被计入随后超过最低版税的生产版税。

“滑动比例版税”（Sliding Scale Royalty，简称“Sliding Scale”或“ss”）指的是版税百分比不定的版税。一般来说，这一特许权使用费百分比与金属价格或生产门槛挂钩。一般来说，对这种特许权使用费适用最低或最高百分比。

封顶特许权使用费（“封顶”）是指在支付了特定的累计特许权使用费金额或达到设定的产量阈值或期限后到期或停止支付的特许权使用费。

特许权使用费可以是特定于商品的，例如，只适用于黄金或碳氢化合物，或者对来自同一财产的不同商品具有不同的特许权使用费结构。特许权使用费可能因冶金、矿石类型甚至地层而受到限制或变化。

地平线。一般来说，石油和天然气业务的特许权使用费合同条款比采矿业务的合同条款更加标准化。

流媒体：流媒体不同于版税。它们是金属购买协议，在这种协议中，持有者以预设价格购买从矿山生产的一种或多种金属的全部或部分，以换取交付金属的预付款和持续付款。就黄金而言，协议通常规定购买价格为交货时的现货价格，每盎司价格固定（通常是以下两者中的较低者：（一）每盎司400美元，略作通货膨胀调整；（二）交货时的现货价格；或以现金支付的黄金现货价格的一定百分比（“现行价格”），以及通过预付定金支付的余额。一旦预付定金全部付清，购买价格就是现行价格。贵金属流非常适合联产品生产，从而激励经营者生产贵金属。因为流也可以用作项目融资的一种形式，流结构也可以帮助维持项目的借款能力。当采用每盎司固定购买价格的结构时，流可以为大宗商品价格变化提供更高的杠杆。

工作权益（Working Interests，简称“WI”）：工作权益与特许权使用费或使用权流有很大不同，因为WI的持有者拥有土地或租赁物本身的不可分割的占有式权益，并承担其资本、运营和环境成本的份额，通常与其所有权百分比成比例，并按比例获得其收入份额。少数工作权益或股权不被视为特许权使用费，因为正在进行的供资承诺，尽管它们的计算可能与NPI类似。

特许权使用费（NSR或NPI）与流的经济学实例

下面的例子比较了NSR、溪流或NPI或WI的相对于Franco-Nevada的每盎司价值。假设一盎司黄金的销售价格为1800美元，这是一个“流成本”⁽¹⁾每盎司400美元，而“全部维持成本”⁽²⁾该矿的价格为每盎司1222美元。



							发达
	NSR			流			NPI或WI
一盎司	$	1,800		$	1,800		$	1,800
适用费用		—		$	400	⁽¹⁾	$	1,222	⁽²⁾
计算保证金	$	1,800		$	1,400		$	578

NSR、流或NPI %		4	%		4	%		4	%
每盎司收入与FNV之比	$	72		$	56		$	23
相对于NSR的值		1倍			0.78倍			0.32倍

(1)

弗兰科-内华达的溪流有各种各样的持续成本。在某些情况下，它是每盎司400美元加上每年1%的增量，在其他情况下，它是黄金现货价格的20%。对于每一个流，佛朗哥-内华达指出了持续费用的细节。

(2)

关于已开发的NPI或WI的适用费用，为了说明目的，Franco-Nevada假设Barrick Gold Corporation（"巴里克”）2022 All in sustaining cash cost measurement，as Barrick is the operator of two assets，Franco-Nevada has NPI interests。

技术和第三方信息

除另有说明外，本AIF中有关Franco-Nevada持有特许权使用费、流量或其他权益的物业和运营的披露是基于这些物业的所有者或经营者公开披露的信息以及截至2023年3月9日在公共领域可获得的信息/数据（除非另有说明），且这些信息均未经Franco-Nevada独立核实。具体地说，作为版税或流媒体持有者，佛朗哥-内华达公司对其资产组合中包含的资产的访问权（如果有的话）是有限的。此外，佛朗哥-内华达公司可能会不时收到物业所有人和经营者提供的经营信息，但不允许向公众披露这些信息。Franco-Nevada依赖物业的经营者及其合格人员向Franco-Nevada提供信息，或依赖公开可得的信息，以准备披露与Franco-Nevada持有特许权使用费、溪流或其他权益的物业及其运营有关的信息，并且通常对这些信息的独立核实能力有限或没有能力。虽然Franco-Nevada不知道这类信息可能不准确，但不能保证这类第三方信息是完整或准确的。运营商公开报道的一些信息，可能涉及一处面积大于弗兰科-内华达版税、溪流或其他利益范围的房产。弗兰科-内华达公司的特许权使用费、矿流或其他权益通常不到100%，有时只涵盖公开报道的矿产资源、矿产储量和一处地产产量的一部分。

除另有说明外，本AIF中有关矿产资源和矿产储量报表的披露截至2022年12月31日。此外，本AIF中提供的这类数字信息来自于业主或经营者公开披露的信息，可能已被Franco-Nevada四舍五入，因此，本AIF中提供的有效数字与业主和经营者公开披露的信息之间可能存在一些不一致之处。

Franco-Nevada认为其在Candelaria矿和Cobre Panama矿的溪流权益是其在NI 43-101中唯一的物质开采项目。随着新资产的收购或投产，Franco-Nevada将继续评估其资产的重要性。2023年期间，佛朗哥-内华达公司打算继续评估是否应继续列入本AIF所载的《矿产资源和矿产储量汇总表》。如需更多信息，请参阅弗兰科-内华达公司最新的《资产手册》，该手册可在我们的网站上找到。

本AIF所载关于Candelaria矿和Cobre Panama矿的资料是根据NI43-101第9.2节规定的豁免编制的。

本AIF所载关于Candelaria矿的科学或技术性质的披露是基于（i）2023年2月22日题为“智利阿塔卡马地区Candelaria铜矿综合设施技术报告”的技术报告，该技术报告是为Lundin Mining Corporation（“Lundin”）编写的，并于2023年2月22日在Lundin的SEDAR简介下提交（“Candelaria Technical Report”）；（ii）Lundin于2023年2月22日在Lundin的SEDAR简介下提交的年度信息表格中披露的信息，（iii）管理层对Lundin截至2022年12月31日止年度的讨论和分析，日期为2023年2月22日，并于2023年2月22日在Lundin的SEDAR简介下提交。

本AIF所载关于Cobre Panama矿的技术和科学披露是基于（i）题为“Cobre Panam á项目----巴拿马共和国Col ó n省----NI 43-101技术报告”的2019年3月技术报告，该报告是为First Quantum编写的，于2019年3月29日在First Quantum的SEDAR简介下提交（“Cobre Panama Technical Report”）；（ii）First Quantum于2022年3月28日在年度信息表中披露的信息，并于3月28日在First Quantum的SEDAR简介下提交，2022年；（iii）管理层对First Quantum截至2022年12月31日止年度的讨论和分析，并于2023年2月15日在First Quantum的SEDAR简介下提交。

本AIF所载的技术和科学资料，包括与Candelaria矿和Cobre Panama矿有关的资料，是由该公司负责采矿的副总裁Amri Sinuhaji，P.Eng.和NI43-101所界定的“合格人员”根据NI43-101审查和批准的。

与CIM定义的协调

在本AIF中，佛朗哥-内华达公司披露了若干矿产资源和矿产储量估计数，涉及与采矿资产有关的资产，这些资产不是根据加拿大矿业、冶金和石油学会（“CIM”）的定义编制的，而是依据其他可比较的国际报告编码编制的，包括JORC（澳大利亚）、SAMREC（南非）和S-K1300条例（统称为“可接受的外国编码”）。与CIM类似，这些可接受的外国代码所采用的报告标准均符合矿产储量委员会国际报告标准（“CRIRSCO”）确定的国际矿产资源和矿产储量准则。

在每一种情况下，本AIF中报告的矿产资源和矿产储量都是根据有关财产所有人或经营者先前披露的估计数计算的，而没有提及用于计算估计数的基础数据。因此，Franco-Nevada无法将依据可接受的外国法规编制的矿产资源和矿产储量估计数与CIM的估计数进行核对。Franco-Nevada向其一家技术咨询公司寻求确认，该公司由在利用CIM编制矿产资源和矿产储量估计数方面经验丰富的工程师组成，每一家

可接受的外国法典，根据可接受的外国法典编制的估计数与根据CIM编制的估计数的差异程度。Franco-Nevada被告知，CIM在很大程度上与可接受的外国法规具有可比性，矿产资源和矿产储量的定义和类别与NI43-101中采用的CIM相似，通常会导致报告基本相似的矿产资源和矿产储量估计数。这些顾问还确认，在编制矿产资源或矿产储量估算过程中，他们将有效地采用类似程序编制和报告矿产资源或矿产储量估算，而不论是否依赖CIM或任何可接受的矿产储量估算，但没有提及使用本AIF中转载的可接受外国代码编制估算的程序。

FRANCO-NEVADA’s Assets

弗兰科-内华达的资产按商品和发展阶段分类。按大宗商品分类，资产的特征是“贵金属”或“多样化”。“贵金属”包括黄金、白银和PGM资产。“多元化”包括铁矿石、其他采矿和能源资产（包括石油、天然气和液化天然气）。“生产”资产是指那些已经从佛朗哥-内华达公司的稳态运营中获得收入或预计在明年产生收入的资产。“先进”资产指的是尚未投产的项目的权益，但在管理层看来，开采矿产资源的技术可行性和商业可行性是可以证明的。“勘探”资产是指在开采矿产资源的技术可行性和商业可行性无法证明的项目上的权益。

管理层在评估技术可行性和商业可行性时采用以下标准：

（一）	地质：已知矿藏中含有矿产资源或矿产储量；或该项目与已在开采或开发的矿藏相邻，且具有将该矿藏转化为矿产资源或矿产储量的充分地质确定性。

（二）	可获得性和授权：不存在影响开发或开采矿藏的可获得性和授权的重大未解决问题，而且似乎可以获得开发或开采矿藏的社会、环境和政府许可和批准。

为会计目的，资产的数量根据类别的不同以不同的方式计算。即使佛朗哥-内华达公司拥有多项不同的地产特许权使用费，例如Goldstrike建筑群的特许权使用费，生产或先进地产的特许权使用费通常也被算作一项资产。覆盖一组近在咫尺的矿场并由一个共同作业者经营的矿场，如萨德伯里矿场，也被算作一项资产。然而，具有重要联产物的生产地的特许权使用费和流水费已被计算两次，如黄金和铜的鲁滨逊特许权使用费或黄金和PGM的萨德伯里流。勘探特许权使用费只是按特许权使用费合同的数量计算的，没有作出任何努力来合并同一财产的特许权使用费。弗兰科-内华达的能源权益被细分为生产资产，即目前正在生产石油或天然气的资产，或勘探资产，即不生产石油或天然气的未开发资产。弗兰科-内华达的能源权益包括各种工作权益和特许权使用费权益，这些权益来自大量潜在的租约、合同协议和矿产所有权，主要覆盖加拿大西部和美国的俄克拉荷马州、北达科他州、宾夕法尼亚州和德克萨斯州的土地。为会计目的，这些租赁、合同和矿产所有权被归入不同的土地区域，并作为单独的资产列示。在许多情况下，Franco-Nevada拥有与同一土地面积相关的多个特许权使用费或工作权益，在这些情况下，这些权益被算作单一资产。

截至2023年3月17日，Franco-Nevada估计其持有230项贵金属资产和189项多元化资产，共计419项资产。



2023年3月17日Franco-Nevada资产列表
	贵金属	多样化	合计
生产	44	69	113
高级	38	7	45
探索	148	113	261
合计	230	189	419

矿产资源和矿产储量汇总表

本AIF中列出的矿产资源和矿产储量反映了Franco-Nevada拥有权益的资产的经营者最近公开披露的数字（在适当情况下转换为100%的基础）。然而，弗兰科-内华达的权益往往并不涵盖运营商公开报告的全部矿产资源和矿产储量。这可能是由于基础协议不适用于整个财产，或由于基础协议不适用于所披露的矿产资源和矿产储量的100%。在这种情况下，弗兰科-内华达要么报告其权益所涵盖的那部分矿产资源和矿产储量，要么提供其权益所涵盖的百分比的最佳近似值。


		矿产资源----包括矿产储量							矿产资源			Est.% of Mineral
		实测（M）			指示（一）			（M）+（I）	推断			涵盖的资源
		吨	等级	包含	吨	等级	包含	包含	吨	等级	包含	按FNV利息
黄金-南美洲	注意事项	000年代	克/吨	000盎司	000年代	克/吨	000盎司	000盎司	000年代	克/吨	000盎司
坎德拉里亚	3,4	826,839	0.13	3,373	405,558	0.15	1,963	5,336	149,583	0.10	484	80	%
安塔帕卡伊	5	306,000	0.08	787	937,000	0.08	2,292	3,079	120,000	0.05	193	100	%
康德斯特布尔	6	32,975	0.24	255	55,438	0.24	426	688	60,489	0.24	479	100	%
索塞戈	1,7	164,100	0.12	638	236,800	0.12	950	1,589	21,700	0.10	70	因存款而异
塞罗莫罗	1,8	542	7.98	139	2,144	6.31	435	574	1,488	4.73	226	90	%
北萨拉雷斯	9	—	—	—	26,424	4.63	3,933	3,933	2,649	1.67	142	100	%
卡斯卡贝尔	10	1,209,800	0.39	15,090	1,980,700	0.15	9,660	24,850	649,100	0.12	2,520	100	%
托坎廷津霍	11	17,609	1.49	841	30,505	1.29	1,261	2,102	1,580	0.99	50	100	%
Posse（Mara Rosa）	12	14,000	1.20	510	19,000	1.10	640	1,200	100	0.60	2	100	%
塔卡塔卡	13	421,500	0.14	1,853	1,781,800	0.07	4,200	6,052	716,900	0.05	1,183	100	%
CentroGold（古鲁皮）	14	—	—	—	29,200	1.82	1,705	1,705	10,400	1.71	572	100	%
卡尔卡特鲁	15	—	—	—	9,841	2.11	669	669	8,078	1.34	348	100	%
圣豪尔赫	16	79,518	0.22	584	104,091	0.19	626	1,211	11,235	0.16	59	100	%
火山	17	105,918	0.74	2,513	283,763	0.70	6,368	8,881	41,553	0.50	671	5	%
黄金-中美和墨西哥
Cobre巴拿马	18	177,300	0.13	741	3,294,300	0.06	6,418	7,159	1,090,400	0.04	1,296	100	%
瓜达卢佩-帕尔马雷霍	1,2,19	7,358	2.15	508	27,962	1.80	1,619	2,127	5,110	2.31	380	90	%
黄金-美国
卡林趋势	20	86,179	4.69	13,008	243,902	2.35	17,886	30,894	118,699	2.34	8,943	35	%
万寿菊	1,21	—	—	—	319,100	0.49	5,004	5,004	21,800	0.36	252	97	%
秃山	1,22	8,381	0.70	190	276,664	0.50	4,163	4,353	50,064	0.30	522	96	%
豆科植物	1,23	115	0.81	3	135,174	0.43	1,852	1,855	84,030	0.34	912	100	%
城堡山	1,24	85,691	0.55	1,515	246,442	0.52	4,123	5,638	69,890	0.63	1,422	100	%
火溪/Midas	1,2,25	2	17.14	1	171	16.60	91	92	69,474	1.43	3,185	100	%
霍利斯特	1,2,26	16	19.05	10	64	19.59	40	51	582	14.58	273	100	%
辉锑金	27	—	—	—	148,160	1.33	6,320	6,320	52,128	0.96	1,611	100	%
沙人	28	—	—	—	18,550	0.73	433	433	3,246	0.58	61	32	%
鲁滨逊	29	317,942	0.18	1,840	40,173	0.15	194	2,072	11,942	0.18	69	100	%
山景	30	—	—	—	—	—	—	—	23,200	0.57	427	100	%
黄金-加拿大
绕行湖	1,31	138,483	1.03	4,567	1,440,616	0.74	34,071	38,638	58,317	0.62	1,156	100	%
萨德伯里	32	不可用			不可用			—	不可用			不可用
赫姆洛	33	720	5.11	120	52,000	2.09	3,500	3,600	5,400	3.30	580	20	%
布鲁斯杰克	34	4,300	8.00	1,100	18,100	10.70	6,200	7,200	9,400	10.30	3,100	100	%
柯克兰湖	1,35	407	12.07	158	20,575	5.46	3,612	3,770	22,291	4.43	3,175	100	%
都柏林峡谷（Eagle）	36	35,000	0.62	705	198,000	0.57	3,596	4,304	30,000	0.52	497	100	%
贻贝	1,37	4,700	5.03	760	9,600	5.35	1,650	2,410	3,000	4.15	410	100	%
蒂明斯西	1,38	1,770	3.13	178	5,139	3.01	497	675	174	4.36	24	100	%
加拿大Malartic	1,39	51,604	0.70	1,158	102,580	2.17	7,156	8,314	37,986	2.27	2,772	30	%
岛屿黄金	1,40	854	8.81	242	4,648	10.12	1,513	1,755	8,066	13.61	3,529	85	%
Golden Highway-Holt Complex	1,41	5,806	4.29	800	5,884	4.75	898	1,699	9,097	4.48	1,310	100	%
Golden Highway-Hislop	1,42	—	—	—	1,337	4.00	173	173	804	3.80	97	100	%
黄金公路-水瓶座	1,43	—	—	—	23,112	1.49	1,106	1,106	502	0.87	14	100	%
马奇诺	44	43,558	0.98	1,367	88,849	0.93	2,652	4,019	20,919	0.78	526	100	%
绿石（Hardrock）	1,45	5,623	1.28	232	145,463	1.45	6,775	7,007	24,948	3.83	3,072	100	%
情人节黄金	46	29,230	2.19	2,060	35,400	1.67	1,900	3,960	20,750	1.65	1,100	100	%
埃斯凯溪	47	22,521	3.58	2,590	25,274	1.82	1,477	4,067	3,750	1.47	177	100	%
红湖（麦克芬利）	48	—	—	—	2,100	4.63	317	317	1,800	3.84	220	100	%
勇敢湖	49	13,401	2.53	1,100	93,914	2.28	6,900	8,000	53,587	2.26	3,900	100	%
金田	50	—	—	—	23,200	1.31	980	980	7,100	0.92	211	100	%
纪念碑湾	51	—	—	—	36,581	1.52	1,787	1,787	41,946	1.32	1,781	100	%
红山	52	1,920	8.81	544	1,271	5.85	239	783	405	5.32	69	100	%
费内隆-马提尼埃	53	—	—	—	30,702	3.09	3,054	3,054	24,680	2.96	2,351	100	%
斯宾塞桥（铲子桥）	54	—	—	—	10,592	2.32	791	791	9,177	0.89	263	100	%
黄金-澳大利亚
杜克顿	55	26,000	0.83	690	108,000	0.99	3,430	4,120	34,000	0.94	1,030	86	%
Matilda（威卢纳）	56	1,430	1.24	57	57,100	1.91	3,495	3,552	19,900	3.09	1,978	100	%
南卡尔古利	57	2,799	2.91	262	12,136	3.03	1,183	1,445	10,116	3.25	1,058	75	%
Yandal（Bronzewing）	58	17,821	1.60	914	57,614	1.60	2,995	3,909	8,878	1.60	459	47	%
阿佛洛狄忒	59	—	—	—	17,614	2.05	1,163	1,163	7,892	1.97	500	100	%
红色十月	60	105	8.00	27	483	5.67	88	116	2,287	7.54	555	100	%
亨蒂	61	—	—	—	1,800	4.50	257	257	900	4.00	111	100	%
杂音	62	—	—	—	68,805	0.99	2,190	2,190	26,595	1.19	1,020	50	%
丽贝卡	63	—	—	—	26,000	1.20	1,000	1,000	5,700	1.00	190	100	%
埃德娜·梅	64	884	2.10	60	23,110	0.95	707	767	7,039	0.96	217	2	%
格伦堡	65	—	—	—	13,500	1.00	431	431	2,800	0.90	79	100	%
黄金-世界其他地区
MWS	66	75,200	0.22	533	165,400	0.25	1,317	1,849	—	—	—	固定利息
萨博达拉-马萨瓦建筑群	67	22,300	1.18	843	83,800	2.04	5,490	6,333	19,900	2.16	1,380	49	%
塔西亚斯特	1,68	63,303	1.16	2,359	89,945	1.69	4,880	7,239	18,565	2.40	1,443	100	%
苏比卡（Ahafo）	1,69	40,600	1.88	2,454	96,600	2.16	6,710	9,160	21,200	2.41	1,640	43	%
业力	70	300	0.40	4	47,700	1.24	1,894	1,898	16,200	1.30	679	100	%
埃迪坎	71	18,200	1.06	620	37,900	1.04	1,265	1,885	5,300	1.66	283	100	%
克孜尔泰佩	72	600	3.01	58	698	2.33	52	110	1,180	2.09	79	100	%
塞盖拉	1,73	—	—	—	19,171	2.61	1,611	1,611	9,154	3.26	960	100	%
佩拉马山	74	3,093	4.15	412	10,973	2.73	962	1,374	16,006	1.53	787	100	%
阿吉达吉	1,75	2,516	0.74	60	104,453	0.63	2,132	2,192	19,551	0.52	330	100	%
西辛格	76	1,300	1.34	56	1,200	1.39	55	111	100	1.10	2	100	%
黄金矿产资源总额*				71,488			217,421	288,987			71,464

*合计不包括New Prosperity


		矿产储量									Est.% of Mineral
		证明			可能			已证实&可能			涵盖的储备金
		吨	等级	包含	吨	等级	包含	吨	等级	包含	按FNV利息
黄金-南美洲	注意事项	000年代	克/吨	000盎司	000年代	克/吨	000盎司	000年代	克/吨	000盎司
坎德拉里亚	3,4	512,724	0.11	1,856	142,574	0.14	623	655,298	0.12	2,479	80	%
安塔帕卡伊	5	225,000	0.08	579	275,000	0.07	619	499,000	0.07	1,198	100	%
康德斯特布尔	6	20,802	0.18	120	7,409	0.19	45	28,211	0.18	163	100	%
索塞戈	7	1,500	0.23	11	83,900	0.17	459	85,400	0.18	470	100	%
塞罗莫罗	8	365	9.27	109	1,384	7.82	348	1,749	8.12	457	95	%
北萨拉雷斯	9	—	—	—	20,763	5.19	3,467	20,763	5.19	3,467	100	%
卡斯卡贝尔	10	—	—	—	558,000	0.52	9,370	558,000	0.52	9,370	100	%
托坎廷津霍	11	17,973	1.46	842	30,703	1.22	1,200	48,676	1.31	2,042	100	%
Posse（Mara Rosa）	12	11,800	1.20	456	12,000	1.16	446	23,800	1.18	902	100	%
塔卡塔卡	13	408,300	0.13	1,750	1,350,200	0.08	3,337	1,758,500	0.09	5,087	100	%
CentroGold（古鲁皮）	14	—	—	—	20,000	1.70	1,100	20,000	1.70	1,100	100	%
卡尔卡特鲁	15	—	—	—	—	—	—	—	—	—	100	%
圣豪尔赫	16	—	—	—	—	—	—	—	—	—	100	%
火山	17	—	—	—	—	—	—	—	—	—	5	%
黄金-中美和墨西哥
Cobre巴拿马	18	175,000	0.12	675	2,760,800	0.07	6,186	2,935,900	0.07	6,861	100	%
瓜达卢佩-帕尔马雷霍	2,19	3,702	2.02	241	12,808	1.73	712	16,512	1.80	953	91	%
黄金-美国
卡林趋势	20	34,146	6.07	6,667	112,195	2.73	9,919	146,341	3.50	16,260	35	%
万寿菊	21	—	—	—	203,800	0.52	3,410	203,800	0.52	3,410	97	%
秃山	22	—	—	—	36,900	0.50	625	36,900	0.50	625	91	%
豆科植物	23	34	0.79	1	30,264	0.48	470	30,298	0.48	471	100	%
城堡山	24	84,910	0.55	1,498	172,990	0.48	2,670	257,900	0.51	4,168	100	%
火溪/Midas	2,25	—	—	—	—	—	—	—	—	—	100	%
霍利斯特	2,26	—	—	—	—	—	—	—	—	—	100	%
辉锑金	27	—	—	—	104,626	1.43	4,816	104,626	1.43	4,816	100	%
沙人	28	—	—	—	—	—	—	—	—	—	32	%
鲁滨逊	29	110,513	0.15	533	8,860	0.12	34	119,374	0.15	576	100	%
山景	30	—	—	—	—	—	—	—	—	—	100	%
黄金-加拿大
绕行湖	31	107,622	0.91	3,133	742,795	0.73	17,551	850,417	0.76	20,683	100	%
萨德伯里	32	不可用			不可用			不可用			不可用
赫姆洛	33	500	4.93	79	23,000	2.19	1,600	23,000	2.25	1,700	20	%
布鲁斯杰克	34	2,400	7.90	600	12,000	8.40	3,300	14,400	8.30	3,900	100	%
柯克兰湖	35	135	15.33	66	3,802	15.11	1,847	3,937	15.11	1,913	100	%
都柏林峡谷（Eagle）	36	21,000	0.68	464	97,000	0.63	1,943	118,000	0.64	2,407	100	%
贻贝	37	3,400	5.48	590	7,000	5.89	1,320	10,400	5.76	1,920	100	%
蒂明斯西	38	1,518	3.03	148	4,172	2.94	393	5,690	2.96	541	100	%
加拿大Malartic	39	51,604	0.70	1,158	52,370	1.10	1,852	103,976	0.90	3,010	8	%
岛屿黄金	40	833	8.92	239	3,393	11.24	1,225	4,225	10.78	1,464	90	%
Golden Highway-Holt Complex	41	—	—	—	—	—	—	—	—	—	100	%
Golden Highway-Hislop	42	—	—	—	—	—	—	—	—	—	100	%
黄金公路-水瓶座	43	—	—	—	—	—	—	—	—	—	100	%
马奇诺	44	26,286	1.24	1,044	39,238	1.10	1,383	65,526	1.15	2,427	100	%
绿石（Hardrock）	45	5,623	1.28	232	129,700	1.27	5,307	135,323	1.27	5,538	100	%
情人节黄金	46	23,360	1.89	1,430	28,220	1.40	1,270	51,580	1.62	2,690	100	%
埃斯凯溪	47	17,300	3.64	2,020	12,600	2.10	850	29,900	2.99	2,870	100	%
红湖（麦克芬利）	48	—	—	—	500	5.82	98	500	5.82	98	100	%
勇敢湖	49	12,000	2.41	1,000	79,000	2.17	5,500	91,000	2.20	6,500	100	%
金田	50	—	—	—	—	—	—	—	—	—	100	%
纪念碑湾	51	—	—	—	—	—	—	—	—	—	100	%
红山	52	2,194	6.68	471	351	5.51	62	2,545	6.52	534	100	%
费内隆-马提尼埃	53	—	—	—	—	—	—	—	—	—	100	%
斯宾塞桥（铲子桥）	54	—	—	—	—	—	—	—	—	—	100	%
黄金-澳大利亚
杜克顿	55	14,000	0.53	240	29,000	1.24	1,160	43,000	1.01	1,400	88	%
Matilda（威卢纳）	56	570	1.29	24	36,190	1.20	1,401	36,760	1.20	1,424	100	%
南卡尔古利	57	919	3.32	98	2,717	4.11	359	3,636	3.91	457	82	%
Yandal（Bronzewing）	58	10,495	1.50	522	31,476	1.60	1,625	41,971	1.60	2,147	44	%
阿佛洛狄忒	59	—	—	—	2,782	3.60	322	2,782	3.60	322	100	%
红色十月	60	—	—	—	—	—	—	—	—	—	100	%
亨蒂	61	—	—	—	983	3.60	115	983	3.60	115	100	%
杂音	62	—	—	—	—	—	—	—	—	—	50	%
丽贝卡	63	—	—	—	—	—	—	—	—	—	100	%
埃德娜·梅	64	15	0.90	0	220	3.20	23	235	3.11	23	2	%
格伦堡	65	—	—	—	—	—	—	—	—	—	100	%
黄金-世界其他地区
MWS	66	21,100	0.26	179	166,800	0.24	1,307	187,800	0.25	1,485	固定利息
萨博达拉-马萨瓦建筑群	67	19,200	1.14	705	43,600	2.41	3,381	62,800	2.02	4,086	49	%
塔西亚斯特	68	54,519	1.20	2,087	53,529	2.10	3,650	108,048	1.70	5,737	100	%
苏比卡（Ahafo）	69	40,400	1.89	2,450	51,900	1.92	3,200	92,300	1.90	5,650	68	%
业力	70	300	0.40	4	5,200	0.93	154	5,500	0.90	158	100	%
埃迪坎	71	8,700	1.16	325	28,100	1.13	1,019	36,900	1.13	1,344	100	%
克孜尔泰佩	72	466	2.06	31	451	2.65	38	926	2.39	71	100	%
塞盖拉	73	—	—	—	12,100	2.80	1,088	12,100	2.80	1,088	100	%
佩拉马山	74	3,088	4.03	400	9,410	2.81	850	12,498	3.11	1,250	100	%
阿吉达吉	75	1,450	0.76	36	52,911	0.66	1,130	54,361	0.67	1,166	100	%
西辛格	76	1,900	1.38	84	400	1.09	14	2,300	1.31	97	100	%
黄金矿产总储量				35,197			116,194			151,091


		银矿产资源----包括矿产储量											Est.% of Mineral
			实测（M）			指示（一）			（M）+（I）	白银推断矿产资源			涵盖的资源
			吨	等级	包含	吨	等级	包含	包含	吨	等级	包含	按FNV利息
银	注意事项		000年代	克/吨	000盎司	000年代	克/吨	000盎司	000盎司	000年代	克/吨	000盎司
坎德拉里亚	4,77		826,839	1.91	50,709	405,558	2.29	29,924	80,632	149,583	1.16	5,570	80	%
安塔帕卡伊	78		306,000	1.53	15,047	937,000	1.83	55,167	70,214	120,000	0.87	3,357	100	%
安塔米纳	1,79,80		281,200	9.97	90,125	607,400	11.85	231,396	321,223	1,244,800	11.50	460,197	22.5	%
康德斯特布尔	81		32,975	5.87	6,221	55,438	6.28	11,192	17,410	60,489	6.29	12,233	100	%
塞罗莫罗	1,82		542	475.85	8,292	2,144	315.11	21,721	30,014	1,488	170.60	8,159	90	%
北萨拉雷斯	83		—	—	—	26,424	52.86	44,907	44,907	2,649	10.89	928	100	%
卡斯卡贝尔	84		1,192,000	1.37	52,400	1,470,000	0.84	39,800	92,200	544,000	0.61	10,600	100	%
卡尔卡特鲁	85		—	—	—	9,841	19.83	6,275	6,275	8,078	13.09	3,399	100	%
Cobre巴拿马	86		177,300	1.55	8,836	3,294,300	1.33	140,347	149,182	1,090,400	1.08	37,990	100	%
火溪/Midas	1,2,87		2	239.99	14	171	100.67	552	566	69,473	5.98	13,349	100	%
埃斯凯溪	88		22,521	93.02	67,350	25,274	38.15	31,003	98,353	3,750	22.18	2,674	100	%
山景	89		—	—	—	—	—	—	—	23,200	2.68	2,000	100	%
银矿产资源总额					298,993			612,284	910,977			560,455


		银矿储量									Est.% of Mineral
		证明			可能			已证实&可能			涵盖的储备金
		吨	等级	包含	吨	等级	包含	吨	等级	包含	按FNV利息
银	注意事项	000年代	克/吨	000盎司	000年代	克/吨	000盎司	000年代	克/吨	000盎司
坎德拉里亚	4,77	512,724	1.62	26,773	142,574	2.06	9,426	655,298	1.72	36,199	80	%
安塔帕卡伊	78	225,000	1.20	8,681	275,000	1.20	10,610	499,000	1.20	19,290	100	%
安塔米纳	79,80	155,400	8.60	43,086	126,800	11.20	45,464	282,200	9.80	88,252	22.5	%
康德斯特布尔	81	20,802	5.28	3,531	7,409	6.89	1,641	28,211	5.70	5,170	100	%
塞罗莫罗	82	365	593.50	6,964	1,384	342.00	15,215	1,749	394.50	22,180	95	%
北萨拉雷斯	83	—	—	—	20,763	58.40	38,990	20,763	58.40	38,990	100	%
卡斯卡贝尔	84	—	—	—	558,000	1.65	30,000	558,000	1.65	30,000	100	%
卡尔卡特鲁	85	—	—	—	—	—	—	—	—	—	100	%
Cobre巴拿马	86	175,000	1.51	8,496	2,760,800	1.36	121,098	2,935,900	1.36	128,810	100	%
火溪/Midas	2,87	—	—	—	—	—	—	—	—	—	100	%
埃斯凯溪	88	17,300	99.00	55,100	12,600	50.00	20,500	29,900	79.00	75,500	100	%
山景	89	—	—	—	—	—	—	—	—	—	100	%
总的银矿产储量				152,631			292,943			444,392


		PGM矿产资源----包括矿产储量											Est.% of Mineral
			实测（M）			指示（一）			（M）+（I）	PGM推断矿产资源			涵盖的资源
			吨	等级	包含	吨	等级	包含	包含	吨	等级	包含	按FNV利息
PGM	注意事项		000年代	克/吨	000盎司	000年代	克/吨	000盎司	000盎司	000年代	克/吨	000盎司
斯蒂尔沃特	90		42,600	13.70	18,700	50,400	12.80	20,700	39,400	114,000	12.20	44,800	98	%
萨德伯里	91		不可用			不可用				不可用			不可用
鹰巢	92		5,346	4.79	823	5,643	4.41	800	1,627	10,581	4.29	1,459	100	%
马拉松（萨利）	93		—	—	—	24,801	0.62	494	494	14,019	0.48	218	100	%
潘多拉	94		22,195	4.81	3,415	147,317	4.60	21,707	25,122	21,220	4.72	3,171	80	%
PGM矿产资源总量					22,938			43,701	66,643			49,647


		PGM矿产储量									Est.% of Mineral
		证明			可能			已证实&可能			涵盖的储备金
		吨	等级	包含	吨	等级	包含	吨	等级	包含	按FNV利息
PGM	注意事项	000年代	克/吨	000盎司	000年代	克/吨	000盎司	000年代	克/吨	000盎司
斯蒂尔沃特	90	10,000	13.50	4,300	50,300	13.60	22,000	60,200	13.60	26,300	98	%
萨德伯里	91	不可用			不可用			不可用			不可用
鹰巢	92	5,264	4.65	787	5,867	3.72	702	11,131	4.16	1,489	100	%
马拉松（萨利）	93	—	—	—	—	—	—	—	—	—	100	%
潘多拉	94	2,195	4.20	244	19,756	4.08	2,683	21,951	4.09	2,927	80	%
PGM矿产储量总量				5,331			25,385			30,716


		铜矿产资源-包括矿产储量										Est.% of Mineral
		实测（M）			指示（一）			（M）+（I）	铜推断矿产资源			涵盖的资源
		吨	等级	包含	吨	等级	包含	包含	吨	等级	包含	按FNV利息
铜	注意事项	000年代	%	Mlbs	000年代	%	Mlbs	Mlbs	000年代	%	Mlbs
索塞戈	1,95	164,100	0.72	2,608	236,800	0.76	3,960	6,591	21,700	0.80	383	因存款而异
卡斯卡贝尔	96	1,209,800	0.47	12,655	1,980,700	0.27	11,971	24,626	649,100	0.24	3,439	100	%
NuevaUnion（雷林乔）	1,97	895,400	0.29	5,657	1,440,400	0.33	10,411	16,068	724,700	0.36	5,752	100	%
塔卡塔卡	98	421,500	0.60	5,606	1,781,800	0.39	15,229	20,835	716,900	0.31	4,863	100	%
Vizcachitas	99	273,000	0.43	2,605	1,268,000	0.37	10,416	13,021	1,823,000	0.34	13,747	100	%
铜世界/东坑	100	792,000	0.44	7,672	381,000	0.36	3,003	10,597	262,000	0.37	2,125	99	%
鲁滨逊	101	317,942	0.47	3,294	40,173	0.34	301	3,553	11,942	0.38	100	100	%
铜矿产资源总额				40,097			55,292	95,290			30,409


		铜矿产储量									Est.% of Mineral
		证明			可能			已证实&可能			涵盖的储备金
		吨	等级	包含	吨	等级	包含	吨	等级	包含	按FNV利息
铜	注意事项	000年代	%	Mlbs	000年代	%	Mlbs	000年代	%	Mlbs
索塞戈	95	1,500	0.83	27	83,900	0.61	1,128	85,300	0.62	1,166	100	%
卡斯卡贝尔	96	—	—	—	558,000	0.58	7,187	558,000	0.58	7,187	100	%
NuevaUnion（雷林乔）	97	576,400	0.34	4,320	977,400	0.36	7,757	1,553,800	0.35	12,078	100	%
塔卡塔卡	98	408,300	0.59	5,295	1,350,200	0.39	11,757	1,758,500	0.44	17,052	100	%
Vizcachitas	99	302,000	0.41	2,714	918,000	0.34	6,908	1,220,000	0.36	9,623	100	%
铜世界/东坑	100	—	—	—	—	—	—	—	—	—	100	%
鲁滨逊	101	110,513	0.42	1,023	8,860	0.28	55	119,374	0.41	1,078	100	%
总铜矿储量				13,380			34,793			48,184


		镍矿产资源----包括矿产储量										Est.% of Mineral
		实测（M）			指示（一）			（M）+（I）	镍推断矿产资源			涵盖的资源
		吨	等级	包含	吨	等级	包含	包含	吨	等级	包含	按FNV利息
镍	注意事项	000年代	%	Mlbs	000年代	%	Mlbs	Mlbs	000年代	%	Mlbs
法尔孔多	102	40,500	1.42	1,268	31,100	1.53	1,049	2,320	4,900	1.40	151	100	%
鹰巢	103	5,346	2.08	245	5,643	—	187	432	10,581	0.98	228	100	%
克劳福德	104	536,400	0.26	3,108	888,700	0.23	4,564	7,672	670,100	0.23	3,417	100	%
基思山	105	136,600	0.54	1,622	67,000	0.52	768	2,390	24,000	0.52	275	100	%
镍矿产资源总量				6,244			6,567	12,814			4,072


		镍矿产储量									Est.% of Mineral
		证明			可能			已证实&可能			涵盖的储备金
		吨	等级	包含	吨	等级	包含	吨	等级	包含	按FNV利息
镍	注意事项	000年代	%	Mlbs	000年代	%	Mlbs	000年代	%	Mlbs
法尔孔多	102	44,900	1.28	1,267	26,300	1.36	789	71,200	1.31	2,056	100	%
鹰巢	103	5,264	2.02	234	5,867	1.38	178	11,131	1.68	413	100	%
克劳福德	104	—	—	—	—	—	—	—	—	—	100	%
基思山	105	67,600	0.57	847	20,000	0.55	240	87,600	0.56	1,087	100	%
NICKEL矿产储量总量				2,348			1,207			3,556

铬铁矿资源----包括矿产储量

Est.% of Mineral

实测（M）

指示（一）

铬铁矿推断矿产资源

涵盖的资源

吨

等级

吨

等级

吨

等级

按FNV利息

铬铁矿

注意事项

000年代

% Cr2O3

000年代

% Cr2O3

000年代

% Cr2O3

火环

106

140,190

32.5

52,570

29.8

54,580

30.8

100

铬铁矿资源总量

140,190

52,570

54,580

铬铁矿储量

Est.% of Mineral

证明

可能

已证实&可能

涵盖的储备金

吨

等级

吨

等级

吨

等级

按FNV利息

铬铁矿

注意事项

000年代

% Cr2O3

000年代

% Cr2O3

000年代

% Cr2O3

火环

106

—

100

铬铁矿总储量*

—

*没有关于火环的矿产储量估计报告

铁矿石矿产资源-包括矿产储量

Est.% of Mineral

实测（M）

指示（一）

铁矿石推断矿产资源

涵盖的资源

吨

等级

吨

等级

吨

等级

按FNV利息

铁矿石

注意事项

000年代

%铁

000年代

%铁

000年代

%铁

淡水河谷（北部和东南部系统）

1,107

7,449,500

54.0

9,700,400

55.0

3,879,500

43.1

因系统而异

LIORC

1,108,109

826,000

39.4

1,105,000

38.6

811,000

38.0

100

铁矿石矿产资源总量

8,275,500

10,805,400

4,690,500

铁矿石矿产储量

Est.% of Mineral

证明

可能

已证实&可能

涵盖的储备金

吨

等级

吨

等级

吨

等级

按FNV利息

铁矿石

注意事项

000年代

%铁

000年代

%铁

000年代

%铁

淡水河谷（北部和东南部系统）

107

3,163,100

60.6

5,701,800

60.5

8,864,900

60.5

因系统而异

LIORC

108,109

675,000

39.0

401,000

38.0

1,077,000

38.0

100

铁矿石矿产储量总量

3,838,100

6,102,800

9,941,900

说明和资料来源

所有矿产资源和矿产储量都是按照CIM或为NI43-101的目的而采用的可接受的外国代码计算的，包括S-K1300条例、JORC或SAMREC准则

不属于矿产储量的矿产资源没有显示出经济上的可行性

除非另有说明，矿产资源是由经营者报告的，包括矿产储量

所含金属未考虑回收损失

Franco-Nevada的特许权使用费或溪流权益可能不包括运营商的全部财产或所有估计的矿产资源和矿产储量，或两者的结合

操作人员报告的铂族元素的等级要么是个别铂族元素等级的总和，要么是个别等级的总和。在报告了个别铂族元素等级的情况下，Franco-Nevada的合格人员为列报目的计算了铂族元素等级的总和

根据截至2023年3月9日可获得的公开披露信息计算的矿产资源和矿产储量

由于四舍五入，行和列可能不会相加

推断资源是测量资源和指示资源的补充。见“关于矿产资源和矿产储量估计的注意事项”

经营者报告的矿产资源，不包括矿产储量。Franco-Nevada的合格人员通过在探明和概略储量中添加专有的测量和指示矿产资源来确定包容性矿产资源

矿产资源和矿产储量由经营者以非公制单位报告。Franco-Nevada的Qualified Person使用1 opt = 34.286 g/t、1 short ton = 0.90 18公吨、1 oz = 31.10 35 g计算了公制换算

伦丁矿业公司；新闻发布，2023年2月8日

流协议适用于该物业的100%，但仅适用于间接拥有Candelaria铜矿综合体80%股权的Lundin Mining Corporation的所有权权益

嘉能可资源与储量截至2022年12月31日

Southern Peaks Mining LP；Mineral Reserves：Email to Franco-Nevada（Barbados）Corporation，2023年2月28日，包含储量申报。矿产资源：致Franco-Nevada（Barbados）Corporation的信，2023年3月7日，其中载有全球原位资源估算

Vale S.A.；2022年4月14日提交给美国证券交易委员会的20-F表格。有关淡水河谷参与债券的详情，可于淡水河谷官网查阅

Yamana Gold Inc.；技术报告，2022年8月26日

Gold Fields Limited；矿产资源和矿产储量补充2021年综合年度报告

SolGold plc；2022年年报，2022年10月26日

G Mining Ventures Corp.；公司介绍，2023年2月

Hochschild Mining PLC；Annual Report & Accounts 2021

First Quantum Minerals Ltd.；经修订和重述的技术报告，2021年3月29日

OZ矿业有限公司；ASX发布，2022年12月21日

Patagonia Gold Corp.；投资者介绍会，2022年10月

科罗矿业公司；初步可行性研究，2012年3月1日

Hochschild Mining PLC；2021年年度报告和账目，2022年4月20日

First Quantum Minerals Ltd.；年度信息表，2022年3月28日

Coeur Mining, Inc.；新闻发布，2023年2月22日

巴里克黄金公司；新闻稿，2023年2月9日。Carlin Trend包括Goldstrike、Gold Quarry和South Arturo，以及Franco-Nevada没有版税或流权益的其他地产

SSR Mining Inc.；表格8-K，2022年9月29日

Kinross Gold Corporation；新闻发布，2023年2月15日

2022年10月19日，Equinox Gold Corp.；矿产储量和矿产资源

Hecla Mining Company；新闻发布，2023年2月14日

2022年3月18日Perpetua Resources Corp.年报

金牛资源公司；技术报告，2022年10月27日

KGHM Polska Mied ć S.A.；Mineral Resources and Reserves Report，December 31,2014

Millennial Precious Metals Corp.；Corporate Presentation，2023年1月

Agnico Eagle Mines Limited；新闻发布，2023年2月16日

KGHM没有提供最新的矿产资源和矿产储量估计数。因此，弗兰科-内华达选择不展示这位向前发展的历史人物

巴里克黄金公司；新闻稿，2023年2月9日

Pretium Resources Inc.；2021年Brucejack矿矿产储量和矿产资源

Agnico Eagle Mines Limited；新闻发布，2023年2月16日

Victoria Gold Corp.；News Release，2023年2月24日

纽蒙特公司；新闻发布，2023年2月23日

Pan American Silver Corp.；NI 43-101技术报告，2021年6月30日

Agnico Eagle Mines Limited；新闻发布，2023年2月16日

Alamos Gold Inc.；新闻发布，2023年2月21日

Agnico Eagle Mines Limited；新闻发布，2023年2月16日

Argonaut Gold Inc.；Magino Gold Project NI 43-101技术报告，2022年3月3日

2022年10月19日，Equinox Gold Corp.；矿产储量和矿产资源

Marathon Gold Corporation；新闻发布，2022年12月7日

Skeena Resources Limited资源有限公司；NI43-101技术报告和可行性研究，2022年9月19日

Evolution Mining Limited；ASX公告，2023年2月16日

Seabridge Gold Inc.；矿产储量和资源，2022年6月

Fortune Bay Corp.；Goldfields Project NI 43-101 Technical Report on PEA，2022年10月31日

Agnico Eagle Mines Limited；新闻发布，2023年2月16日

Ascot Resources Ltd.；年度资料表，2022年3月21日

Wallbridge Mining Company Limited；News Release，January 17,2023

Westhaven Gold Corp.；Shovelnose Gold Property NI 43-101 Technical Report，January 19,2022

Regis Resources Limited；ASX公告，2022年6月8日

Wiluna Mining Corporation Limited；ASX公告，2022年4月12日和2021年11月17日

Northern Star Resources Limited；ASX公告，2022年5月3日

圣芭芭拉有限公司；2022年年度报告，2022年9月16日

Matsa Resources Ltd.；Annual Report，October 12,2022 and AngloGold Ashanti Limited；Mineral Resource and Ore Reserve Report at December 31,2021

Catalyst Metals Limited；ASX公告，2022年11月10日

诺顿Gold Fields Limited；公司网站，2023年1月25日

Ramelius Resources Limited；ASX Release，September 13,2022

Gascoyne Resources Limited；公司年度股东大会报告，2022年1月20日

和谐黄金矿业有限公司；矿产资源和矿产储量报告，2022年6月30日

Endeavour Mining Corp.；News Release，March 9,2023

Kinross Gold Corporation；新闻发布，2023年2月15日

纽蒙特公司；新闻发布，2023年2月23日

Endeavour Mining Corp.；年度信息表，2021年3月31日

珀尔修斯矿业有限公司；新闻发布，2022年8月30日

Ariana Resources plc；News Release，2022年2月1日

Fortuna Silver Mines Inc.；2022年3月17日和2022年12月5日

Eldorado Gold Corporation；2022年12月5日新闻发布

Alamos Gold Inc.；新闻发布，2023年2月21日

珀尔修斯矿业有限公司；新闻发布，2022年8月30日

伦丁矿业公司；新闻发布，2023年2月8日

嘉能可资源与储量截至2022年12月31日

Teck Resources Limited；年度资料表格，2023年2月21日

流协议适用于该物业的100%，但仅适用于间接拥有Compa ñ í a Minera Antamina S.A. 22.5%权益的Teck Resources Limited的所有权权益。

Yamana Gold Inc.；技术报告，2022年8月26日

Gold Fields Limited；矿产资源和矿产储量补充2021年综合年度报告

SolGold plc；2022年年报，2022年10月26日

Patagonia Gold Corp.；投资者介绍会，2022年10月

First Quantum Minerals Ltd.；年度信息表，2022年3月28日

Hecla Mining Company；新闻发布，2023年2月14日

Skeena Resources Limited资源有限公司；NI43-101技术报告和可行性研究，2022年9月19日

Millennial Precious Metals Corp.；Corporate Presentation，2023年1月

Sibanye Stillwater Limited；市场发布，2023年2月17日

KGHM没有提供最新的矿产资源和矿产储量估计数。因此，弗兰科-内华达选择不展示这位向前发展的历史人物

Noront Resources Ltd.；NI 43-101技术报告可行性研究，2012年9月4日

Generation Mining Limited；公司介绍，2022年6月

Lonmin plc；Mineral Resource and Mineral Reserve Statement 2017

Vale S.A.；2022年4月14日提交给美国证券交易委员会的20-F表格。有关淡水河谷参与债券的详情，可于淡水河谷官网查阅

SolGold plc；2022年年报，2022年10月26日

Teck Resources Limited；年度资料表格，2023年2月21日

First Quantum Minerals Ltd.；经修订和重述的技术报告，2021年3月29日

Los Andes Copper Ltd.；新闻发布，2023年2月23日

100

Hudbay Minerals Inc.；2022年6月8日新闻发布

101

KGHM Polska Mied ć S.A.；Mineral Resources and Reserves Report，December 31,2014

102

截至2014年12月31日的嘉能可资源与储量

103

Noront Resources Ltd.；NI 43-101技术报告可行性研究，2012年9月4日

104

Canada Nickel Company Inc.；公司介绍，2023年2月

105

BHP Group Limited；2022年年度报告

106

Noront Resources Ltd.；公司网站，2022年3月7日

107

Vale S.A.；2022年4月14日提交给美国证券交易委员会的20-F表格。有关淡水河谷参与债券的详情，可于淡水河谷官网查阅

108

Labrador Iron Ore Royalty Corporation；年度信息表，2023年3月7日

109

Franco-Nevada持有Labrador Iron Ore Royalty Corporation（“LIORC”）9.9%的股权。LIORC直接或通过其全资子公司拥有加拿大铁矿石公司15.1%的股权，并从该业务中获得7%的最高特许权使用费，并从铁矿石销售中获得0.10加元/吨的佣金

加拿大采矿和技术信息 N

属性描述、位置和访问

Candelaria铜矿综合体包括两个相邻的铜矿业务，即Compa ñ ia Contractual Minera Candelaria（“Minera Candelaria”）和Compa ñ ia Contractual Minera Ojos del Salado（“Minera Ojos del Salado”），它们从露天和地下矿山生产铜精矿。Minera Candelaria是一个露天和地下矿场（“Candelaria Underground”），为一个名义处理能力为7.5万吨/日的现场浮选选矿厂提供铜矿石，Minera Ojos del Salado包括两个地下矿场：Santos和Alcaparrosa。2022年7月30日，在Alcaparrosa矿附近出现一个地表天坑后，该矿暂停运营。Santos矿向一个产能为3800吨/日的现场选矿厂提供铜矿石，而Santos矿的剩余矿石以及Alcaparrosa矿在生产过程中的矿石在Minera Candelaria加工厂处理。Candelaria铜矿综合体由Lundin（80%）和住友商事株式会社（“住友”）（20%）间接拥有。

Candelaria铜矿位于智利阿塔卡马地区，海拔约650米，位于科皮亚波市以南约20公里，圣地亚哥以北650公里。使用公共道路系统可以方便地进入这些物业。雇员和承包商主要来自阿塔卡马地区。科皮亚波是一座现代城市，有固定服务，人口约为170000人。从圣地亚哥和其他目的地出发的每日商业航班为阿塔卡马地区机场提供服务。

这两个加工厂的精矿产品通过公路运往智利的国内冶炼厂，或运往Candelaria在Punta Padrones的精矿储存设施和海运码头，Punta Padrones位于太平洋海岸，距离采矿综合体约110公里，毗邻Caldera社区。Punta Padrones港也是Minera Candelaria于2013年建造的一座海水淡化厂的所在地，该厂通过一条专用管道向该厂供应加工用水。

Minera Candelaria矿区包括220个采矿开采特许权（约6094公顷）和29个采矿勘探特许权（约6680公顷），Minera Ojos del Salado矿区包括206个采矿开采特许权（约9305公顷）和51个采矿勘探特许权（约11050公顷）。这些特许权要么已经授予，要么正在授予过程中。这些物业单位没有物质抵押、产权负担、禁令、禁令和诉讼。含有正在进行的和未来的采矿活动的物业单位不受物质使用费的影响。

勘探特许权的期限为四年，所有权人必须每年向智利财政部支付每公顷约4美元的费用。在这一时期结束时，勘探特许权可全部或部分转换为开采特许权。开采特许权是无限期的，每年向智利财政部支付的费用约为每公顷有活动的7美元和每公顷无活动的27美元。采矿特许权的持有者，无论是开采还是勘探，都有权对勘探或开采其特许权所需的地表财产确立占用地役权。

历史

Candelaria硫化物矿床是菲尔普斯道奇公司（简称“菲尔普斯道奇”）于1987年发现的。一项可行性研究于1990年完成，在智利政府批准后，于1992年10月开始施工。1992年，住友获得了该地产20%的股份。生产于1995年初开始。1997年，菲尔普斯道奇完成了选矿厂产量的扩大，安装了第二台SAG磨机，增加了采矿设施，新建和扩建了选矿厂设施。

2007年，麦克莫兰銅金公司（Freeport-McMoRan Inc.，简称“Freeport”）收购了菲尔普斯道奇公司（Phelps Dodge）。

2011年期间，一条管道完工，将附近污水处理设施的水输送到Candelaria铜矿综合设施。卡尔德拉港口的一座海水淡化厂于2013年建成并投入使用，其容量为每秒500升。

自发现Candelaria矿床以来，矿址和地区勘探方案一直很活跃。这项工作发现了Alcaparrosa、Candelaria Underground（北区和南区）和Espa ñ ola矿床。Candelaria Underground的这两个部门现在都在积极生产。

Santos地下矿自1929年开始生产，加工工作在现在被称为Pedro Aguirre Cerda（PAC）的工厂进行。1985年，菲尔普斯道奇成为Minera Ojos del Salado和Santos矿以及PAC工厂的唯一所有者。PAC工厂已经扩大了几倍，目前的产能为每天3800吨。住友在2005年收购了Minera Ojos del Salado 20%的权益。

1995年，开始在Alcaparrosa矿进行第二次地下作业，并于1996年初开始生产。

1998年10月至2004年间，由于铜价环境疲软，Santos、Alcaparrosa和PAC工厂的运营暂停。

2014年10月6日，LMC Bermuda Ltd.、Franco-Nevada和FNBC签订了经修订的Candelaria流协议，以6.48亿美元的预付款向FNBC出售来自Candelaria的金银流。除了预付定金外，FNBC还将在流媒体交付时持续付款。该矿流涵盖了Candelaria铜矿综合体100%的资产所产生的68%的应付金银，在720 koz的黄金和12 Moz的白银被交付给佛朗哥-内华达之后，这一比例降至40%。截至2022年12月31日，Candelaria Copper Mining Complex已交付484koz黄金和7.8Moz白银。根据对2023年矿山生产寿命的估计，预计2027年将发生占产量68%到40%的流百分比变化。

2014年11月，伦丁收购了自由港在Candelaria铜矿项目中80%的权益。

2015年，Candelaria 2030环境影响评估，包括新的Los Diques尾矿管理设施，获得了智利监管机构的环境批准。Los Diques在收到主要建筑许可证后于2016年开工建设。2017年全年继续施工，第一批尾矿于2018年第一季度投放。

2018年，勘探成功导致Espa ñ ola矿床首次申报矿产资源和矿产储量。2019年，第一批矿石来自Candelaria Underground矿的新南区。

2020年2月，Candelaria铜矿综合体提交了Candelaria 2040年环境影响评估，如果该评估被接受，将提供灵活性，将矿山运营寿命延长至至少2040年。截至本AIF之日，Candelaria 2040年环境影响评估已进行了三轮审查（称为ICSARAs或Informe Consolidado de Rectificaciones y/o Ampliaciones），Candelaria正在通过第三份增编编写其答复，预计将在2023年底或2024年初收到最后决定。

自上世纪90年代中期以来，Candelaria铜矿公司一直是重要的铜生产商。2017年至2021年期间，精矿中所含铜和金金属的年平均含量分别约为143千吨和84千盎司。

地质背景、矿化和矿床类型

Candelaria硫化物矿床位于Coastal Cordillera和Copiap ó Precordillera之间的边界。Cha ñ aral和Copiap ó海岸山脉由二叠纪到下白垩纪的侵入体组成，位于泥盆纪到石炭纪变质沉积岩的基底内。火山岩、火山碎屑岩和海相碳酸盐岩代表在白垩纪早期至中期沉积的弧内和弧后层序。

Candelaria、Santos和Alcaparrosa矿以及Espa ñ ola矿床位于Punta del Cobre区。多金属硫化物矿床位于Punta del Cobre组的火山岩中。Punta del Cobre区的多金属硫化物矿床位于阿塔卡马断裂带主要分支的东部。阿塔卡马断裂带是一个与俯冲有关的走滑断层系统，沿着智利海岸绵延1000多公里，至少自侏罗纪以来一直活跃。科布角地区的主要构造元素是东北走向的Tierra Amarilla背斜系、东南向的褶皱逆冲系统和一系列西北偏北向到西北向的高角断层。

Abundancia和Punta del Cobre地层的钙质、沉积和火山碎屑岩暴露在Candelaria矿的露天矿坑内。Candelaria露天矿和Candelaria Underground中最下层的单元是下安山岩，这是一种由斑状到块状安山岩和火山碎屑角砾岩组成的紧密序列，具有强烈的黑云母-石英-磁铁矿-钠长石蚀变。Santos矿位于东北走向的Tierra Amarilla背斜东部边缘，Santos矿的岩石主要由Punta del Cobre和Abundancia组组成。Alcaparrosa矿位于Punta del Cobre矿区的北部，Punta del Cobre组被划分为下安山岩单元，接下来是火山碎屑角砾岩、albitophyre和辉石-方闪石角岩与石榴石互层。Espa ñ ola矿床位于Candelaria-Punta del Cobre区南部，位于Candelaria-Punta del Cobre区Copiap ó岩基与Cha ñ arcillo组和Punta del Cobre组沉积和火山-沉积岩之间的接触光晕中。Candelaria-Punta del Cobre组位于Candelaria-Punta del Cobre区下白垩统岩浆弧深成岩组的热光晕中。Candelaria-Punta del Cobre区Copper Mining Complex中发现的铜金硫化物矿化，通常被称为氧化铁铜金（IOCG）矿化，位于Candelaria-Punta del Cobre区下白垩统岩浆弧根据岩性和构造环境的不同，多金属硫化物矿化可在安山岩和凝灰岩单元内形成脉状、热液角砾岩、置换曼托斯和钙质硅卡岩。硫化物矿化主要存在于角砾岩、网状细脉、安山岩中的散布物以及内部凝灰岩单元中。也有一些局部控制以断层、角砾岩、脉状和叶状形式的矿化。Candelaria已成为安第斯型IOCG矿床的勘探模型，显示出与深成复合体和大致同期断层系统的密切关系。

Candelaria矿的主要矿化体中部厚达400米，边缘变薄。在东西剖面，矿化呈透镜状，向下凹形，东侧边缘陡峭，西侧边缘浅倾斜。南北段矿化体形态不规则。按照计划，Candelaria矿的矿化范围约为1400米乘2400米。矿化体在形成后被折叠。东北偏北走向的褶皱轴线对应于Tierra Amarilla背斜。

在Santos矿，观察到三种类型的矿化：矿脉、曼托斯和角砾岩体。Santos矿的一个重要矿脉是Isabel矿脉，呈西北走向，长度超过1公里，宽度在4米至30米之间。曼托型矿化以板状体的形式出现，位于两个沉积层位上，分别位于albitophylore的底部和顶部。曼托矿化的特征是铁含量变化，磁铁矿常见于北部和更深的地区，而镜面赤铁矿常见于南部。矿化发生在角砾岩体内，这些岩体通常包含有褐铁矿和下安山岩单元，矿化一般形成陡峭的西倾和西北偏北至西北走向的岩体。

Alcaparrosa矿的矿化主要以Mantos的形式向东北倾斜，向西倾斜。矿石矿物学由黄铜矿、黄铁矿和磁铁矿组成，还有微量的磁黄铁矿、辉钼矿和毒砂铁矿。Alcaparrosa矿的矿化也以细脉的形式出现，这些细脉界定了密集的网状结构、角砾岩以及在黑云母变安山岩中的精细散布。在西北偏北、北部和东部的大型矿脉中也发现了高品位的矿体。

在Espa ñ ola项目区，矿化发生在mantos内，主要位于棕色石榴石硅卡岩中，在硅石角内的矿化比例较小。黄铜矿是一种主要的硫化铜矿物，以团簇和浸染形式发现，通常与棕色石榴石斑母细胞有关。在地表附近和大约70米的深度，矿化被氧化，其特征是存在金孔雀、孔雀石、天然铜、闪长岩和斑铜矿。

探索

Candelaria铜矿综合体的勘探重点是在现有露天和地下基础设施附近追踪已知的mantos、矿脉和角砾岩。事实证明，这一战略在确定可用于地下采矿的新的估计矿产资源和矿产储量方面非常有效。大部分勘探是从地下进行的，需要大量的地下开发来提供足够的钻探站。还对矿山周围的大型矿区进行区域勘探，以确定目标并确定具有矿产资源潜力的新区域。

从2010年至2022年6月底，Candelaria铜矿综合体的勘探重点是主要在Candelaria露天矿坑下方（矿坑的北部和南部）和三个地下矿场（Candelaria Underground、Santos和Alcaparrosa）扩大矿产资源。在此期间，钻探了3,780个岩心钻孔（1,051，068米），需要超过15,000米的地下开发才能提供钻探通道。2015年，启动了一个新的勘探和资源开发工具，即矿物库存范围分析（MIRA），目的是了解矿场以及Candelaria土地上剩余的潜在矿物库存。

钻孔

矿产资源是根据从地面和地下钻孔获得的信息估算的。从1990年至2022年6月30日，在Candelaria矿及其周围钻了4,689个岩心和冲击钻孔（1,361，873米）。大约96%的钻探是岩心钻孔。自1990年至2004年，Espa ñ ola共钻出5个勘探金刚石钻孔，总长度为2861米。从2017年7月至2022年6月底，共完成154个新金刚石钻孔，总长度为44952米。迄今为止，Espa ñ ola共钻出159个金刚石钻孔，总长度为47813米。在Santos矿，从1988年至2022年6月30日，从地下和地面站共钻出1,604个岩心钻孔（323,591米）。Alcaparrosa矿的钻孔数据库包含1990年至2022年6月30日从地面和地下位置钻出的1165个钻孔（283133米）。

2022年，在Candelaria地下（北区和南区）总共钻探了13770米，在Candelaria矿化西段和南段的Candelaria表面共钻探了5980米。在Alcaparrosa矿还从地下钻探了8,240米，在Santos矿从地面和地下钻探了7,580米，用于勘探。离开矿井后，在Espa ñ ola钻探了5800米，在该区又完成了3070米的钻探。为勘探目的总共钻探了44,440米。此外，在Alcaparrosa进行的技术钻探包括1,370米的水文地质钻探和3,650米的地质机械钻探。在Candelaria Underground又钻探了3,320米，用于加密地雷规划。所使用的钻探和取样程序符合公认的行业最佳做法。

2022年在Candelaria北部和南部地下区域的勘探钻探继续与矿化的延伸部分相交。2022年在Candelaria远北地区的钻探计划被推迟，并重新聚焦于Candelaria South。桑托斯地面钻探计划确定了沿矿脉的矿化在该矿床的南方电力部分。

抽样、分析和数据核查

Candelaria露天矿产资源的分析样品是在Candelaria矿山实验室制备和化验的，该实验室被认可为ISO17025，用于铜、铁、锌和银的分析。该实验室并非独立于Minera Candelaria，而是由Candelaria加工部管理。智利科皮亚波Paipote区的Intertek和Geolaqium被用作独立于Minera Candelaria的裁判实验室。

智利Paipote的Intertek公司为Ojos del Salado矿产资源估计提供了分析样品，并对其进行了分析。Intertek是一家全球性集团，在智利经营着13个实验室，管理体系符合ISO 9001标准。

Intertek的实验室独立于Minera Ojos del Salado。自2016年起，坎德拉里亚实验室被用作裁判实验室。

用于Espa ñ ola项目矿产资源报告的样本分析由Geolaquim和Intertek编写。Geolaquim根据ISO 17025条例获得智利国家标准化研究所（“INN”）的浓缩矿物和其他矿物（可溶性铜、总铜、铁和金）认证。用于测定Candelaria、Ojos del Salado和Espa ñ ola样品的样品制备和分析方法是相似的。收到样品后，记录样品细节，并确定样品流中质量控制样品的插入点。样品制备包括在强风炉中以105 Celsius干燥，一次破碎至100%通过5毫米，二次破碎循环至90%通过1.68毫米（12目）。每40个样品进行一次研磨试验。用旋转分离器从粉碎的材料中制备两个1公斤的样品。

两个样品分别粉碎至95%，通过0.106毫米（140目），并进一步细分为子样品，包括用于质量控制的样品和那些留作将来参考或作为备用的样品，如果需要更多的样品材料。

用多酸消解和原子吸收光谱法分析铜。金是用火法测定程序测定的。在整个采样间隔内，每隔2米系统地测量一次比重。

所有钻探化验样品均由一名承包商在一名矿山地质学家的直接监督下收集。Candelaria的样品在矿场处理。来自Ojos del Salado的样品直接从该物业运送到位于Paipote的Intertek实验室。在每种情况下，都采用既定程序确保样品在钻机和实验室之间运输期间的安全，包括维持样品的保管链，以防止意外污染或混合样品，并使主动篡改尽可能困难。

在Candelaria和Ojos del Salado实施的分析质量控制方案包括在提交化验的所有批次中插入对照样品（粗样和纸浆复样样品和参考材料样品）。智利安托法加斯塔的INTEM实验室从Candelaria样品中制备了参考材料，包括为铜和金制作的低品位、中品位、高品位和空白的新参考材料。十个实验室在一个循环过程中被用来确定参考材料的建议等级和差异。一份复制品和大约5%的样品被送到裁判实验室。

自2016年以来，勘探数据通过acQuire进行管理^TM数据库，其中包括来自井眼测量和数据管理工具的样本坐标的质量控制管理特性。通过acQuire控制样品编号和标签^TM，包括将质量控制样本及寄往主要化验室的托运单。分析结果以电子方式接收，并通过acQuire进行管理^TM带有质量控制过滤器。超出定义范围的样本将被acQuire拒绝^TM并被标记为进一步调查。acQuire^TM该系统包括用于报告分析结果和准备偏差图和时间序列图的功能。

Candelaria铜矿综合体完成的勘探和生产工作采用了记录在案的程序，涉及对勘探和生产数据进行广泛的核查和验证，然后才考虑将其用于地质建模和矿产资源估算。Candelaria Copper Mining Complex技术人员实时监测分析质量控制数据。Candelaria报告的作者进行了多次实地访问，以审查可能对提供给矿产资源的数据的完整性产生重大影响的方面（岩心测井、取样、分析结果和数据库管理），并审查了钻孔数据库、矿产资源模型、记录在案的矿产资源估算程序和数字矿山基础设施线框。

Candelaria报告的作者指出，Candelaria铜矿采矿场采用的取样准备、安全、分析和数据核查程序符合普遍接受的行业最佳做法。

矿物加工和冶金测试

Candelaria铜矿公司定期进行冶金测试，将历史测试结果和磨机性能纳入统计模型，以预测和改进磨机产量、金属回收率和最终精矿品位等方面的加工性能。冶金试验一般在阿塔卡马大学等专门设施和智利的商业第三方实验室进行，包括SGS矿物服务公司。冶金测试侧重于岩石硬度、矿物学和小型浮选测试，以预测磨机产量和冶金性能。Candelaria进行的内部测试工作包括常规表征的粉碎和浮选测试，以及正在进行的地质冶金模型的开发。PAC工厂也在进行类似但强度较小的项目。

Candelaria铜矿采矿场维持一种铜回收模式。该模型包括地质单位、库存材料以及铜和锌头品位的因素。该模型根据冶金测试和作业数据定期更新。影响回收率的最重要因素是铜的品位、产量和进料粒度。

矿产资源和矿产储量估计数

Candelaria铜矿综合体的矿产资源是根据储存在一个安全的中央数据库中的岩心钻探信息估算的，并使用地质统计区块建模方法进行了评估。为Candelaria露天矿、Espa ñ ola露天矿项目和四个地下矿（Candelaria Underground South区、Candelaria Underground North区、Santos和Alcaparrosa）编制了六个矿产资源模型，使用的方法和假设略有不同。

Candelaria和Espa ñ ola的露天矿储量估计数是根据矿山寿命计划和露天矿设计编制的，采用了修正参数，包括金属价格、基于加工厂性能的金属回收率、运营成本和基于生产时间表和设备需求的持续资本成本估计数。使用Minesight ®和Datamine软件进行露天矿坑优化。

Candelaria Underground（北区和南区）、Alcaparrosa和Santos的地下矿产储量估计数是根据矿山寿命计划计算的，采场的设计和开发使用了修正参数，包括金属价格、基于加工厂性能的金属回收率、基于生产时间表和设备需求的实际运营和持续资本成本估计数。采场布局、采矿顺序和开发计划是使用Deswik软件与采场优化器和Minesight ®一起开发的，用于详细设计和操作改进。

可能影响矿产资源和矿产储量估计的因素包括：稀释和采矿回收、金属价格、冶炼厂、精炼和运输条件、冶金性能、岩体的岩土特性、资本和运营成本估计、获得土地所有权的可能性、所需许可证以及环境、社会和法律许可证。只要这些因素在Candelaria铜矿综合体的控制范围内或能够产生影响，就通过行业公认的做法和程序以及与当地社区和政府当局保持积极和建设性的对话来管理这些因素。

Candelaria铜矿综合体2022年12月31日矿产资源和矿产储量估算详情如下：



截至2022年12月31日的综合矿产资源表（100%基础）⁽¹⁾
		数量	铜	金	银	铜	金	银
	类别	‘000吨	%	克/吨	克/吨	‘000吨	科兹	科兹
地区露天矿场	测量	478,190	0.44	0.10	1.46	2,090	1,514	22,464
	指示	88,645	0.34	0.07	0.67	301	200	1,912
	M & I	566,835	0.42	0.09	1.34	2,391	1,714	24,377
	推断	87,330	0.30	0.05	0.31	258	140	883
Candelaria WIP⁽²⁾	测量	77,830	0.28	0.09	1.47	220	214	3,686
	指示	—	—	—	—	—	—	—
	M & I	77,830	0.28	0.09	1.47	220	214	3,686
	推断	—	—	—	—	—	—	—
地区地下	测量	270,673	0.86	0.19	2.82	2,332	1,644	24,547
	指示	316,913	0.79	0.17	2.75	2,494	1,764	28,012
	M & I	587,586	0.82	0.18	2.78	4,826	3,407	52,558
	推断	62,253	0.80	0.17	2.34	498	345	4,688
WIP Ojos del Salado	测量	146	1.06	0.23	2.47	2	1	12
	指示	—	—	—	—	—	—	—
	M & I	146	1.06	0.23	2.47	2	1	12
	推断	—	—	—	—	—	—	—
地区总计	测量	826,839	0.56	0.13	1.91	4,644	3,373	50,708
	指示	405,558	0.69	0.15	2.29	2,795	1,963	29,924
	M & I	1,232,397	0.60	0.13	2.04	7,439	5,337	80,632
	推断	149,583	0.51	0.10	1.16	756	485	5,570

(1)	弗兰科-内华达的投资范围仅包括伦丁在Candelaria铜矿项目中80%的间接权益。

(2)	在制品（WIP）库存。



截至2022年12月31日的综合矿产储量报表（100%基础）^(1)(2)(3)(4)
		吨	铜	金	银	铜	金	银
	类别	‘000吨	%	克/吨	克/吨	‘000吨	科兹	科兹
Candelaria Open Pit + Espa ñ ola	证明	369,830	0.45	0.11	1.40	1,652	1,249	16,602
	可能	59,205	0.35	0.08	0.66	207	152	1,260
	合计	429,035	0.43	0.10	1.29	1,859	1,402	17,862
总区地下	证明	64,918	0.83	0.19	3.10	538	392	6,472
	可能	83,369	0.77	0.18	3.05	642	470	8,166
	合计	148,287	0.80	0.18	3.07	1,180	862	14,638
WIP Candelaria & Ojos del Salado	证明	77,976	0.28	0.09	1.47	222	215	3,697
	可能	—	—	—	—	—	—	—
	合计	77,976	0.28	0.09	1.47	222	215	3,697
地区总计	证明	512,724	0.47	0.11	1.62	2,412	1,857	26,772
	可能	142,574	0.60	0.14	2.06	849	622	9,426
	合计	655,298	0.50	0.12	1.72	3,261	2,479	36,198

(1)	所有数字均已四舍五入，以反映估计数的相对准确性。

(2)	矿产储备的编制使用的金属价格分别为每磅3.35美元的铜、每盎司1600美元的黄金和每盎司22.00美元的白银。

(3)	据报告，露天矿的矿产储量的边界品位为：Candelaria的铜为0.15%，Espa ñ ola项目的铜为0.17%。据报告，Candelaria地下矿产储量的铜含量为0.44%。据报道，桑托斯地下矿产储量的含铜量为0.51%。

(4)	Candelaria露天矿坑和Espa ñ ola项目LOM的平均稀释系数为3.84%。

采矿业务

Candelaria和Espa ñ ola露天矿坑的设计是在今后十年内以大约310000吨/日的总开采率进行开采。随着最后的废物剥离工作完成，总的开采率将会下降。已经制定了一项储存战略，以最大限度地提高进入加工设施的材料的等级。预计Candelaria和Espa ñ ola的直接碾磨矿石平均含铜量为0.61%，而Espa ñ ola的含铜量为0.43%。将按要求获取较低品位的库存矿石，以满足工厂的能力。该矿目前有五台电铲、55辆运输车、七台生产钻机和一队支援设备。

Candelaria露天矿坑的设计是在几个开发阶段进行开采。根据2022年12月的矿山寿命，仍有四个开发阶段（第10至第13阶段）。预计总体剥削率为2.09：1，包括最初交付库存的矿石。矿坑内废物总量为753.6公吨，露天矿的总寿命为19年。Espa ñ ola矿坑内废物总量为138.9公吨，总寿命估计为13年。

Candelaria Underground矿的产量一直稳定在每日14000吨，其中北部地区约为每日10000吨，南部地区约为每日4000吨。这两个部门的产量加在一起，将使该矿能够将这一峰值产量维持到2046年。

平均寿命为0.78%铜。到2026年，Santos矿预计将继续以目前每天生产5100吨矿石的速度生产，然后从2027年至2033年减少到每天3700吨矿石，平均寿命为0.88%铜。Alcaparrosa矿的作业因2022年7月在该矿附近发生的天坑而暂停。

所有地下矿山都采用分段采矿法开采矿石。这种方法对于相对较大的、垂直的和厚的具有有利和稳定的主岩的矿床是理想的。采场通常可高达180米，次层间隔为20米至60米。采场的长度一般为40米至100米，宽度在20米至30米之间。采场是从次一级钻孔漂移中钻出的，用直径114毫米至130毫米的钻头钻入井下。这些孔被装入并爆破成垂直的切片，朝向由槽爆破产生的开放工作面。爆破后的矿石被吸引到采场的底部，并在下面的生产水平上被吸引点收集。这个较低的层次也包括运输（运输）漂移。提供引进点的底切水平为15米至20米高，倾角为50至60度，以使爆破后的矿石在重力作用下易于流动。一台Epiroc Simba风锤钻机在底端钻出64毫米的上部钻孔，这些钻孔与下部钻孔一起装载和爆破。一旦采场被开采，剩余的肋柱（可再宽20米至30米）可被炸入采场，以增加开采吨位。通常情况下，每个采场之间留有20米的结构支柱，在这些作业中不使用回填土。渣土被倾倒在60吨的地下卡车（由Candelaria拥有）和30或40吨的高速公路型卡车（由承包商拥有）中，并被拖上坡道，运到地面库存，随后进行重新处理和加工。Candelaria Underground矿和Santos矿目前的寿命分别为24年和12年。

2022年初，完成了一项可行性研究更新，将地下矿山的产量从每天15千公吨提高到每天30千公吨，其中包括地下破碎和输送系统以及地面二次破碎厂。该扩建项目目前处于基础工程阶段，一旦智利税收制度和采矿特许权使用费的变化最终确定，将对该项目进行进一步评估。

处理和恢复业务

Candelaria铜矿公司经营着两家加工厂。Candelaria加工厂从Candelaria露天矿场以及Candelaria地下矿场和Santos地下矿场的一部分接收矿石。它的名义产能为每天7.5万吨。PAC加工厂专门从Santos地下矿接收矿石，设计产能为每天3800吨。

从2005年到2022年末，Minera Candelaria的年吞吐量平均为26Mtpa，相当于70800 tpd，工厂利用率为92%。在此期间，铜、金和银的平均加工厂回收率分别为93%、72%和83%。预计到2035年，铜头的铜品位将在0.5%至0.7%之间，然后在矿山寿命结束时降至0.4%以下。在矿山寿命结束时，回收的库存和Candelaria Underground将是唯一的磨坊饲料来源。2020年，Candelaria铜矿综合企业启动了Candelaria磨机优化项目第三阶段，预计将把选矿厂的产量提高2000吨/日。该项目的范围包括将现有的N6 °球磨机改为棒铣，这将使所有被粉碎和碾磨的鹅卵石向二次磨削前进，并为SAG铣削提供增量新鲜进料的空间。该项目预计将于2023年下半年完成。

Minera Ojos del Salado的PAC选矿厂自1929年开始运作。该选矿厂每天处理来自Santos地下矿的3800吨新鲜饲料，平均铜品位为0.85%，回收率为94%。PAC工厂的最终浮选尾矿被泵送到2019年安装的一条通往洛斯迪克斯的新生产线上。

自2019年以来，铜精矿的平均铜品位为30%。Candelaria加工厂生产一种干净的精矿，不含任何惩罚元素，可支付黄金和白银。精矿中的金含量一直保持在5至6克/吨，银含量在80至100克/吨之间。自2019年以来，精矿中锌的平均品位为0.6%，低于惩罚水平。自2004年以来，PAC加工厂的铜精矿平均含铜30%、金5克/吨、银67克/吨。金银回收率略低于Candelaria，分别为72%。

Minera Candelaria与一家第三方公司签订了一项协议，将处理Candelaria的浮选尾矿，以生产一种磁铁矿精矿，这将产生额外的副产品收入来源，前提是铁矿石价格有利。

基础设施、许可和合规活动

Candelaria铜矿综合公司的矿山通过与当地能源公司AES Andes S.A.（原AES Gener S.A.）签订的长期合同获得电力。从2023年1月开始，预计80%的发电量将来自光伏源，而只有20%来自燃煤火电。目前与AES Andes S.A.的合同将于2035年12月到期。

主要供水来自一座海水淡化厂，该厂于2013年启用，毗邻Punta Padrones港口设施。铜精矿按合同出售给当地贸易商，或用卡车运到Punta Padrones港口设施，然后从那里运往世界各地的不同冶炼厂。海水淡化厂和Punta Padrones港口归Minera Candelaria所有。

这个名为Los Diques（“Los Diques TSF”）的现役尾矿储存设施于2018年开始运行，取代了原来的Candelaria尾矿储存设施。Los Diques TSF被批准为Candelaria 2030年环境影响评估的关键部分，位于露天矿坑和厂址的西南方向，设计容量约为600公吨。Los Diques TSF的主要蓄水池采用下游方法由堆石建造。Los Diques TSF现在接收来自Candelaria和PAC加工厂的全部浮选尾矿。Los Diques TSF的未来阶段已提前启动，利用了与原项目的协同作用和露天矿场的矿山废料。原来的Candelaria尾矿储存设施已停止运作，但正在回收尾矿排出水，并将其回收到加工厂。原来的Candelaria尾矿储存设施上不再有上清池。

Candelaria铜矿公司的工作人员不断检查和监测尾矿储存设施堤岸的物理稳定性，每季度向智利矿业和地质国家管理局提交一份监测报告。所有Candelaria铜矿综合体的尾矿储存设施都有一名正式任命的外部记录工程师，至少每年亲自进行以大坝安全为重点的检查。对于现役的Los Diques TSF，记录工程师小组的代表保持全职的现场存在，以执行施工质量保证和监督。监测数据定期与记录工程师共享，以审查和核实所有级别均低于预先确定的安全触发级别。Candelaria铜矿综合体还定期开展额外的尾矿审查活动，包括由一个独立尾矿审查委员会（最近一次审查是在2022年8月的一次实地访问期间完成的）。

智利从20世纪90年代中期开始，为采矿和其他工业活动建立了一个全面的监管框架，自那时以来，该框架已多次更新。虽然Candelaria和Ojos del Salado设施是在现代框架到位之前获得许可和开发的，但这两个设施都拥有许多环境批准，这些批准源于对原有开发项目的修改，并且符合当前的监管要求。此外，这两个

2020年2月26日，Candelaria铜矿综合体提交了Candelaria 2040年环境影响评估，如果获得批准，将包括延长矿山寿命、扩大地下采矿生产、开发Espa ñ ola卫星矿床和其他矿山优化举措。截至本AIF之日，Candelaria 2040年环境影响评估已经过三轮审查（ICSARAs），Minera Candelaria正在通过第三份增编编写其答复，预计将在2023年底或2024年初收到最后决定。目前对采矿的授权延长到2030年，因此持续的行政审查预计不会产生实质性影响；然而，批准的Candelaria 2040环境影响评估将是开始建设关键基础设施所必需的，否则可能需要对采矿计划进行重新排序。

Alcaparrosa矿于1996年获得环境方面的批准，随后进行了修正，最近进行了一次环境影响评估，以支持将该矿的运营延长到2025年。2020年12月提交了例行许可证续期申请，并于2021年获得批准。

2022年更新了Santos矿的部门许可证申请，如果发放，将允许该矿继续运营至2029年。

Candelaria和Ojos del Salado在Lundin的负责任采矿管理系统以及相应的健康、安全、环境和社区标准下运营。该系统接受第三方审计，以确保继续遵守这些标准和指导文件。此外，Candelaria和Ojos del Salado的健康、安全和环境管理系统已通过国际ISO 45000和ISO 14001（2015）标准认证。符合ISO 14001标准的环境管理体系上一次获得认证是在2018年3月，并在2021年第一季度重新获得认证。属于OHSAS-18001的健康和安全管理系统最后一次认证是在2018年3月，并于2021年10月转换为ISO45001认证。符合ISO50001标准的能源管理系统于2021年获得认证。

Candelaria和Ojos del Salado分别制定了关闭地雷的计划，这两个计划都得到了SERNAGEOMIN的批准。这些计划定期更新，至少每五年更新一次，并包括根据当地法规提供的财政担保。根据智利的新条例，2020年核准了一份最后报告，说明圣埃斯特万关闭计划（包括两个小型历史尾矿储存设施）中确定的义务已完成。其中一个已关闭的圣埃斯特万尾矿储存设施已退役，尾矿固体已移至Candelaria尾矿储存设施，Candelaria铜矿综合体继续维护和监测另一个已关闭的尾矿储存设施。此外，Candelaria铜矿综合设施维护和监测Ojos del Salados五个封闭的尾矿储存设施地点，这些地点都没有水覆盖。

社会和社区

社会业绩小组与许多利益攸关方进行接触，主要是在离矿山和港口设施最近的社区，即Tierra Amarilla、Caldera和Copiap ó。社区办事处设在每个市镇；参与贯穿全年，重点是管理每个社区特有的社会影响、风险和机会。该小组的活动以5年社会绩效战略计划和系统为基础，这些计划和系统反映了利益攸关方参与、申诉程序、风险管理和社区投资方面的最佳做法和国际标准。

资本和运营成本

截至2022年12月31日止年度，Candelaria Copper Mining Complex的合并现金运营成本为1.96美元/磅铜。预计2023年的现金运营成本将在1.80美元至1.95美元/磅之间。

坎德拉里亚2023年的预测资本费用估计为4亿美元，细目如下。

Candelaria铜矿综合公司将矿山生产阶段的废物成本资本化，如果这些成本提供了可能的未来经济效益和可确定的、能够可靠计量的更好的进入矿体的途径。



Candelaria资本成本估计	单位	2023年指导意见
资本化废物剥离	百万美元	185
地下发展	百万美元	55
洛斯迪克斯TSF	百万美元	55
地雷设备	百万美元	55
其他维持	百万美元	50
维持总额	百万美元	400

勘探、开发和生产

2023年的勘探工作将有两个目标。首先是扩大桑托斯和Candelaria Underground的近矿矿产资源。第二个目标是在现有业务的南部和西南部测试具有战略增长潜力的地区目标。计划2023年的勘探钻探预算为38900米。为了开发未来的钻井平台，还计划进行另外500米的勘探漂移。计划在2023年进行9800米的加密钻探和1370米的水文地质钻探。2023年的计划勘探支出总额约为1200万美元。

Candelaria综合体精矿中所含金属的最近五年生产情况见下表：



	精矿生产的金属
	铜	金	银
	‘000吨	科兹	莫兹
2018	134	78	1.2
2019	146	88	1.3
2020	127	76	1.1
2021	152	91	1.4
2022	152	86	1.6

预计2023年铜产量为145 – 155kt，黄金产量为85 – 90koz。

目前预测的Candelaria露天矿场和库存矿场的寿命为2046年，Espa ñ ola露天矿场的寿命为2036年，而地下矿场Candelaria（北区和南区）和Santos的矿场的寿命分别为2046年和2034年。

Alcaparossa矿的矿化材料已被排除在矿山计划和矿产储备的寿命之外。Candelaria铜矿公司正在执行一项工作计划，以修复污水坑并使Alcaparrosa矿恢复使用。Alcaparrosa矿可在三年内恢复使用，这取决于许可证的时限，并取决于当局的积极反应。

COBRE PANAMA MINING AND TECHNICAL INFORMATIO N

属性描述、位置和访问

Cobre巴拿马特许权位于巴拿马共和国科隆省的Donoso区和Omar Torrijos Herrera区，巴拿马城以西120公里，加勒比海沿岸25公里。以前，Cobre巴拿马项目完全位于多诺索区内，但是，在地区调整之后，该项目现在部分位于每个修正后的区内。

Cobre Panama地产由四个特许权组成，总面积为12,955.1公顷。租界地区没有其他工业发展，该地区人口稀少。当地居民的主要职业是自给农业。最近的社区是Coclecito村（人口约2600人），在厂址东南12公里处。人口约25,000的Penonom é市位于科莱西托东南49公里处。

通往Cobre Panama矿区的道路是从巴拿马城到Penonom é的南方电力泛美公路，通往La Pintada的全天候公路，以及从Coclecito到矿区的封闭公路。直升机停机坪被保留以供偶尔使用，科克莱西托有一条跑道，但频繁的厚厚的云层阻碍了飞机的能见度，因此限制了飞机的可用性。

特许区的地形崎岖不平，当地有相当大的浮雕，被茂密的森林所覆盖。北面是一片低地，地势极小，一直延伸到加勒比海岸。气候条件为热带，降水水平高，湿度高，全年气温相对较高，为25至30摄氏度Celsius。

历史

2012年8月，Minera Panama，S.A.（简称“MPSA”）与Franco-Nevada Corporation的一家子公司签订了一份贵金属流协议，根据Cobre Panama项目的生产交付贵金属，该项目于2015年11月2日进行了修订和重述（简称“PSA”）。

2013年，第一量子通过收购Inmet Mining Corporation（简称“Inmet”）间接获得了MPSA 80%的权益，MPSA持有Cobre Panama特许权。当时，MPSA剩余的20%股权由Korea Panama Mining Corp.（“KPMC”）持有，Korea Panama Mining Corp.（“KPMC”）是一家50/50的合资公司，其最终股东是LS-Nikko Copper Inc.和Korean Resources Corporation（“KORES”）。

2017年8月，第一量子通过收购LS-Nikko持有的毕马威50%的股份，将其对MPSA的实际所有权增加到90%，该股份在五年内分六期支付。

2018年1月19日，Franco-Nevada通过一家全资子公司与First Quantum和KORES签订了经修订和重述的流协议，涵盖Cobre Panama的100%股权。

Cobre Panama于2019年完成建设、分阶段调试和启动，并于2019年9月1日宣布投入商业生产。

地质背景和矿化

Cobre Panama的矿化包括几个散布的铜-金-钼矿床。这些铜矿在地质学上被称为斑岩铜矿，是典型的美洲西科迪勒拉和太平洋盆地周围的其他地区。

斑岩矿床分布于中渐新世大型花岗闪长岩基岩的南方电力边缘。主要矿床是Balboa、Botija、Colina和Valle Grande。还有一些较小的区域，最重要的是Brazo和Botija Abajo（统称为“BABR”）和Medio。

所有斑岩型矿化都存在于花岗闪长岩、长石-石英-角闪石斑岩和邻近的安山岩质火山岩中。Balboa的斑岩从位于该矿床西北方向的一个源头被动地向南侵入，也被认为是受到该矿床西面的一个高角结构的影响。

在Botija，一些向北倾斜的长石-石英-角闪石堤坝切割了花岗闪长岩。两个安山岩质火山岩的屋顶悬垂出现在矿床的中部和东部。在科利纳，矿化与东-东南走向、向北倾斜2.5公里乘1公里的长石-石英-角闪石斑岩基台和岩脉复合体有关，这些复合体侵入花岗闪长岩和安山岩火山岩。Valle Grande带与东南走向的长石-石英-角闪石斑岩岩体有关，其南北被安山岩火山岩和小型花岗闪长岩岩脉所包围。Balboa的矿化主要由侵入邻近安山岩的长石-石英-角闪石斑岩构成。Medio是一种低到中等品位的斑岩，与硅化和岩溶斑岩侵入岩和角砾化安山岩火山岩有关，在Brazo和Botija Abajo矿化主要位于长石-石英或长石-石英-角闪石斑岩中。

沿着Cobre Panama矿物趋势的热液蚀变主要是硅绿泥石，它被解释为一种丙石质蚀变形式。在Botija的中部发现了钾蚀变，由鲑鱼色钾长石和次生黑云母组成。在三个主要矿床中，Argillic和phyllic蚀变是片状的，后一种蚀变在矿床顶部附近最为普遍。在布拉索，普遍存在的绢云母、粘土和黄铁矿与发育良好的石英库有关。

次生硫化物以播散物、微细脉、裂缝填充物和石英硫化物堆积物的形式出现。黄铜矿是主要的铜矿物，斑铜矿较少。微量的辉钼矿常见于石英细脉中。在Botija、Colina和Valle Grande没有明显的表生富集区。在布拉索，表生矿化由辉铜矿包覆的黄铁矿和稀有的天然铜组成，矿化发生在至少150米的深度。

勘探和钻探

在1968年的一次区域调查中，联合国开发计划署的一个小组在巴拿马中北部的Petaquilla河地区发现了铜、金和钼斑岩矿化。从发现到2018年2月，共钻了1813个金刚石钻孔，总长348775米。

2019年期间，MPSA开始在Colina和较小的Medio矿坑附近进行更多的钻石钻探，以便对拟议的基础设施开发区域进行消毒，并在Colina进行进一步的资源划定。

抽样、分析和数据核查

MPSA钻孔的样品被放置在铝托盘内，并在烤箱中干燥。一旦干燥，整个样品在Rocklabs Boyd破碎机中粉碎，定期进行筛分测试，以确保材料被粉碎到适当的大小。在使用高压空气对每个样品进行清洗后，在每十个样品中通过破碎机的粗空白样品之后，对设备进行清洗。用琼斯步枪分离器和500克等分试样分离粉碎的样品材料进行化验。分类器被放置在一个小塑料袋中，该塑料袋经过热封，并标有条形码的样品标签。废品被退回原样袋并在现场储存。

样品等分试样由空运公司运往秘鲁利马的ALS Chemex Lima进行分析。用四酸消解和原子吸收光谱法（AAS）完成铜的测定。裁判化验检查和二次化验工作由智利圣地亚哥的Acme Santiago进行。这两个实验室都有ISO/IEC 17025-2005认证。残留浆被储存在秘鲁利马的ALS Chemex，或第一量子位于秘鲁阿雷基帕的Minera Antares办公室的仓库。由于氧化和重复原始测定的能力降低，残留浆在3年后被丢弃。然而，所有MPSA钻芯都安全可靠地存放在Cobre Panama场址的仓库中。

所有化验样品都保存在现场的上锁设施中，直到它们准备好装运为止。一旦对整个孔进行了记录和取样，就会对给定孔的样品进行批量处理。将样品分批次收集到较大的袋子中，每袋大约90个样品。将进行顺序铜含量测定的样品分批放入每袋20至25个样品中。MPSA的工作人员每周数次通过公路将样品送到Penonom é的一个安全仓库。在储存期间，样品一般不到两天，在DHL货运公司提取之前，样品一直处于上锁状态。DHL随后将样品空运到秘鲁利马的ALS Chemex实验室。

First Quantum对Cobre Panama的所有历史和当前质量保证/质量控制做法、质量保证/质量控制数据和历史质量保证/质量控制报告进行了详细审查，以确定该矿钻孔分析数据的准确性、精确度和偏差，以确定是否适合进行矿产资源估算。虽然质量保证/质量控制抽样的系统化方案直到2006年才全面实施，但进行了许多检查分析方案，以便将每一项钻探方案与以前的所有者进行的历史钻探进行比较。同样，直到MPSA钻探计划才对质量保证/质量控制数据和结果进行例行审查。MPSA人员对质量保证/质量控制数据进行了定期审查，并在发现错误时对数据库进行了更正。抽样QA/QC结果和相关研究表明，抽样分析数据代表所采样的矿化，适合用于矿产资源估算。此外，第一量子公司完成的数据核查证明，矿产资源估算中使用的数据同样充分。

冶金检测

自1968年以来，对Cobre Panama项目进行了各种冶金试验工作方案，与直至1998年完成的各种程度的初步可行性和预可行性研究相称。

1997年，设计了一个广泛的冶金试验方案，以证实关于Botija和Colina矿石的冶金反应的早期研究。工作包括研磨、浮选、脱水和矿物学测试。进一步的测试已经完成，包括锁定循环浮选测试工作和模态分析，以协助确定较粗糙浮选和较清洁浮选的研磨要求。还进行了差别浮选的铜钼分离试验。

2014年进行了验证性批量实验室浮选试验。在所有这些试验工作的基础上，确定了铜和金的可变加工回收率关系，同时确定了钼和银的固定回收率。

2018年期间，启动了一项验证性地质冶金测试工作方案，利用品位控制样品验证加工回收关系，特别是在初始开采层位的矿石方面。当时，没有必要更新处理恢复关系。

矿产资源

每个Cobre Panama矿床的矿产资源估计数是根据钻孔取样结果和对与铜、钼、金和银矿化空间分布有关的相关地质的解释得出的。Botija矿产资源估算于2018年12月更新，增加了反循环（“RC”）品位控制钻探结果。区块品位估算采用普通克里金法，后经当地统一调理，对铜和金面板进行估算，认为适合采矿规模，矿产资源估算按照钻孔间距、样本质量保证/质量控制、地质可信度和品位估算的可信度进行分类。

Cobre Panama的矿产资源估计数，包括矿产储备库存，列示如下，反映2019年3月NI43-101技术报告估计数，截止2021年12月31日已耗尽。

截至2021年12月31日的矿产资源报表，报告使用的铜边界品位为0.15%



		吨	TCu	莫	金	银
存款	类别	（吨）	%	%	克/吨	克/吨
博蒂亚	测量	177.3	0.54	0.009	0.13	1.55
博蒂亚	指示	579.9	0.36	0.007	0.07	1.12
科利纳	指示	1,031.6	0.39	0.007	0.06	1.58
梅迪奥	指示	63.0	0.28	0.004	0.03	0.96
格兰德山谷	指示	602.1	0.36	0.006	0.04	1.37
巴尔博亚	指示	647.3	0.35	0.002	0.08	1.37
Botija Abajo	指示	114.0	0.31	0.004	0.06	0.93
布拉索	指示	228.3	0.36	0.004	0.05	0.81
计量和指示总数		3,443.6	0.37	0.006	0.07	1.34
博蒂亚	推断	191.1	0.23	0.004	0.05	0.87
科利纳	推断	125.1	0.26	0.006	0.05	1.20
梅迪奥	推断	189.4	0.25	0.005	0.03	1.25
格兰德山谷	推断	362.9	0.29	0.005	0.03	1.14
巴尔博亚	推断	78.8	0.23	0.003	0.04	0.96
Botija Abajo	推断	66.7	0.27	0.005	0.06	1.25
布拉索	推断	76.4	0.21	0.003	0.01	0.73
推断总数		1,090.4	0.26	0.005	0.04	1.08

截至2021年12月31日的库存矿产资源报表

吨

TCu

莫

金

银

存款

类别

（吨）

ppm

克/吨

博蒂亚

库存

28.1

0.20

32.96

0.04

0.81

矿产储量

Cobre Panama的矿产储量估计数完全在上表的测量和指示矿产资源估计数内披露。估算的实际边界品位因加工回收率的变化而有所不同，但在其他方面反映了较长期共识铜价为3.00美元/磅，钼价为13.50美元/磅，金价为1200美元/盎司，银价为16.00美元/盎司。

截至2021年12月31日的矿产储量报表，报告基于3.00美元/磅的铜价格



	矿石总量
	吨	TCu	莫	金	银
坑和分类	（吨）	%	ppm	ppm	ppm
博蒂亚
证明	175.0	0.52	85.10	0.12	1.51
可能	553.6	0.34	67.19	0.07	1.09
矿产总储量	728.6	0.38	71.49	0.09	1.19
科利纳和梅迪奥
证明	—	—	—	—	—
可能	981.3	0.39	66.98	0.06	1.61
矿产总储量	981.3	0.39	66.98	0.06	1.61
格兰德山谷
证明	—	—	—	—	—
可能	541.1	0.37	67.43	0.05	1.42
矿产总储量	541.1	0.37	67.43	0.05	1.42
巴尔博亚
证明	—	—	—	—	—
可能	437.1	0.35	16.10	0.08	1.36
矿产总储量	437.1	0.35	16.10	0.08	1.36
BABR
证明	—	—	—	—	—
可能	219.7	0.40	41.31	0.07	0.87
矿产总储量	219.7	0.40	41.31	0.07	0.87
合并坑
证明	175.0	0.52	85.10	0.12	1.51
可能	2,732.7	0.37	56.91	0.07	1.37
矿产总储量	2,907.8	0.38	58.61	0.07	1.37

截至2021年12月31日的库存矿产储备表



	矿石总量
	吨	TCu	莫	金	银
	（吨）	%	ppm	ppm	ppm
证明	—	—	—	—	—
可能	28.1	0.20	32.96	0.04	0.81
矿产总储量	28.1	0.20	32.96	0.04	0.81

采矿业务

在Cobre Panama的采矿涉及超一流的采矿设备和常规露天采矿方法，每年开采的矿石和废料最多可达约83 Mbcm。

露天矿坑的矿山开发方法现在遵循梯田战略，而不是采用分阶段的矿坑设计，这种设计会产生意想不到的后果，造成深坑，一旦被淹没，可能会限制所有生产，直到水被清理。梯田策略可以保持一个低矮的梯田朝向矿坑的一侧，并有宽阔的上升梯田，提供多个采矿层。这种策略被认为更适合高降雨环境，因为在降雨量过大的情况下，低矮的梯田可以充当水槽，在不影响上层梯田生产的情况下抽水清理。

多个矿坑将按照优化的顺序分阶段进行开采，在矿坑中破碎矿石，然后通过陆路运送到附近的加工厂。预计将首先开采Botija矿坑，然后是Colina和Medio矿坑。Valle Grande和BABR矿坑的采矿工作将在Colina矿坑采矿接近尾声时开始，Balboa矿坑将最后开采。

截至2021年底，Botija坑内有4台索铲、3台超级装载机和30台超级卡车在作业。在2022年期间，车队扩大了，增加了第五辆索铲和八辆额外的超级运输卡车。在截至2022年12月31日的一年中，处理了86.1吨矿石。此外，由于新矿区的开放，开采量增加，特别是在此期间，Colina矿坑的开采前活动显着增加。预计2023年破碎机进料将在90吨至100吨之间，并最终在2023年底提高至100吨/年，在2041年之前保持这一速度，然后在2042年至2054年间降至75吨/年。

矿山总寿命带钢比（吨）为1：1。

处理和恢复业务

以铜/钼为主的硫化矿可以进行常规的差别浮选处理，金和银被回收到铜精矿中，也被分离成引流式重力精矿。

选厂设计以常规硫化物矿石浮选电路为基础，采用差分浮选生产分离的铜和钼精矿产品。工厂尾矿被导向尾矿管理设施，并在晚些时候进入枯竭的Botija矿坑。

含有金银副产品的铜精矿作为矿浆通过管道输送到该国北部海岸（加勒比海）的港口，在那里用压滤机将其干燥并储存起来，然后装船运往世界市场。钼精矿将通过公路运到港口，并用散装袋子装运。

虽然每个矿床的设计回收率各不相同，但预计在整个矿期内的平均回收率如下：

采矿综合体有两个主要区域：特许权边界内的矿场和厂址，以及位于加勒比海岸厂址以北约25公里的Punta Rincon的港口和发电站。港口和发电厂场址包括一个用于运输精矿和煤炭的深水泊位、一个常规船舶登陆场和一个300兆瓦燃煤发电厂。在矿场与发电厂场址和港区之间修建了一条通路。

矿用电力由港口场址的一个燃煤发电站发电，并通过一条230千伏输电线路传输到矿址的Botija变电站。Botija变电站还通过一条通往Llano Sanchez变电站的230千伏输电线路与巴拿马国家电网相连。2018年，该电厂首台150兆瓦发电机1号机组与英国电力同步。2号机组于2019年1月与英国电力同步。

从Penonom é经La Pintada和Coclecito至矿址的现有进出道路已修建了新的进出道路，并对其进行了改进，以便从泛美公路经现有道路从Penomon é安全地进入矿场和厂址。

2011年12月，巴拿马政府通过巴拿马国家环境管理局Ministerio de Ambiente（“MiAmbiente”）批准了Cobre Panama铜矿项目开发所需的矿山环境和社会影响评估（“ESIA”），包括Botija、Colina、Medio和Valle Grande的采矿作业和相关基础设施、港口设施和燃煤发电厂。自首次提交以来，项目的定义和开发范围已发生变化，包括需要在新的ESIA中处理的更多露天矿坑和方面。提交新的ESIA的预期时间是2024年中期。

MPSA继续执行其环境管理计划，以履行在ESIA项目中作出的承诺，并遵守巴拿马环境法规、包括赤道原则在内的国际标准和国际金融公司绩效标准以及公司环境政策。该项目已从建设过渡到运营，并正在按照ISO 14001：2015标准开发其环境管理系统。

2021年对关闭矿井计划和费用进行了审查。截至2021年12月31日，关闭成本现值为1.64亿美元。

MPSA继续按照国际金融公司业绩标准6执行其生物多样性行动计划，以保护和养护矿区敏感的生物多样性。

该矿位于热带地区，年平均降雨量很大，露天矿坑、废料场和矿石库存的所有排水都在收集中，并用作工厂的加工用水。尾矿管理设施（“TMF”）的水正被回收到工厂。根据当地的规定，从TMF表面倾泻出来的多余水正被释放到德尔梅迪奥河。排放的水质目前符合当地所有的排放要求，预计在矿井的整个生命周期内将继续达到水质标准。

第三方独立审计员继续根据ESIA承付款项和提供给MiAmbiente的结果，每两年对该矿进行审计。

2021年，MPSA报告了其遵守当地水排放参数的情况。

2021年7月，发生了一起与尾矿管道故障有关的环境事故，对自然水域造成了有限的短期影响。2021年7月发布了关于该事件的违规通知，随后MPSA于2022年1月提交了复议动议。2021年，Cobre Panama没有报告其他重大环境事件，也没有任何适用的监管当局发布其他违规通知或处罚。MiAmbiente在2021年7月的检查中发现了七项旧的调查结果，因此启动了一项行政程序。MPSA要求重新审议，认为调查结果涉及已经解决的老问题。

2021年Cobre Panama的环境支出为1186万美元。

资本和运营费用

First Quantum报告称，未来三年，它预计Cobre Panama将有6.5亿美元的资本支出，用于开发Colina矿坑、建设西坝、购买更多采矿船队、扩建营地设施以及组装钼浮选和过滤厂。

截至2022年底，Cobre Panama铜C1现金成本为1.56美元/磅，铜AISC为1.91美元/磅。

勘探、开发和生产

CP100扩建项目的建设已经完成，使加工厂达到了100Mtpa的吞吐速度。假设正常运营，预计2023年破碎机进料将达到90吨至100吨。

下表显示了Cobre Panama的历史产量：



	铜	金	银
	吨	盎司	盎司
2019	147,480	60,074	1,132,247
2020	205,548	84,667	1,595,561
2021	331,000	141,637	2,521,235
2022	350,438	139,751	2,813,129

该公司在Cobre Panama的贵金属流与Cobre Panama矿的铜生产有关。

下表显示今后三年的金属产量估计数*：



	2023	2024	2025
铜000吨	350 - 380	370 - 400	370 - 400
黄金' 000盎司	140 - 160	155 - 175	155 - 175

*第一量子没有提供未来三年的白银产量估计。

截至2021年12月底，矿山寿命为34年。

风险因素 S

投资者应仔细考虑本AIF披露的所有信息。除了本AIF提供的其他信息外，还应特别考虑下列风险因素。

与Franco-Nevada业务有关的风险

作为特许权使用费、流量、工作和其他利益基础的商品的市场价格的变化将影响Franco-Nevada的盈利能力和由此产生的收入

Franco-Nevada从其资产组合中获得的收入将受到特许权使用费、流量、工作权益和投资所依据的商品市场价格变化的重大影响。弗兰科-内华达公司的收入对黄金、白银、石油、天然气、液化天然气、PGM、铜和铁矿石的价格变化特别敏感，因为这些商品的收入基本上代表了资产组合产生的全部现金流。商品价格，包括佛朗哥-内华达的商品价格，每天都在波动，并受到佛朗哥-内华达无法控制的许多因素的影响，包括供求水平、工业发展水平、通货膨胀、利率水平和美元的强势。这些外部经济因素反过来又受到国际投资模式、货币制度、政治发展和地缘政治事件变化的影响。

弗兰科-内华达公司还持有一些在初级商品部门经营的公司的有价证券，这些证券的价值可能受到价格波动和未来大宗商品价格下跌以及其他因素的不利影响。

就其性质而言，所有商品都会受到价格大幅波动的影响，未来的材料价格下跌将导致收入减少，或者，在严重下跌导致相关经营者暂停或终止生产的情况下，完全停止从适用于一种或多种相关商品的特许权使用费、流或工作权益中获得收入。此外，尽管佛朗哥-内华达的大宗商品多样化，但更广泛的大宗商品市场往往是周期性的，整体大宗商品价格的普遍低迷可能导致整体收入大幅下降。任何此类价格下跌都可能对Franco-Nevada的盈利能力、经营业绩和财务状况造成重大不利影响。

金、银和/或PGM是作为副产品金属在一些资产中生产或将作为副产品生产的，这些资产包括Antamina矿、Antapaccay矿、Candelaria矿、Cobre Panama矿和Sudbury矿；因此，生产决定和适用于金、银和PGM矿产资源和矿产储量报告的经济截止值将受到矿山其他金属商品价格变化的影响。在某种程度上，佛朗哥-内华达公司将在Antapaccay和Cobre Panama两个矿场减轻与此有关的风险，因为矿场下的黄金和白银交付最初与铜的生产有关，铜是这些矿场生产的主要产品。

对于须遵守每盎司固定价格的流协议的采矿资产，如果黄金和/或白银价格低于每盎司固定价格（根据通货膨胀调整），Franco-Nevada将不会实现任何利润。

Franco-Nevada持有权益的物业的运营通常由第三方物业所有者和经营者决定，而Franco-Nevada对如何运营这些物业没有或只有有限的决策权，经营者不履行可能会影响Franco-Nevada产生的收入

Franco-Nevada没有直接参与地雷作业。资产组合产生的收入是以第三方财产所有人和经营者的生产为基础的。所有人和经营者一般有权决定开采这些财产的方式，包括决定扩大、继续或减少、暂停或停止某一财产的生产，决定销售从该财产中提取的产品，决定放弃或处置矿物财产，以及决定推进勘探工作和进行非生产财产的开发。第三方所有人和经营者与佛朗哥-内华达公司在有关财产上的利益可能并不总是一致的。例如，尽可能快地推进房地产的开发和生产，以实现近期现金流的最大化，通常符合佛朗哥-内华达公司的利益，而第三方所有者和经营者可能对开发采取更为谨慎的态度，因为他们面临开发和运营成本的风险。同样，投资开发项目或项目领域中不受流媒体、特许权使用费或工作利益义务约束的项目或领域并强调其生产可能符合财产所有人的利益。Franco-Nevada无法控制其拥有特许权使用费、溪流或其他权益的物业的运营，除其他外，可能导致Franco-Nevada对物业的假设与实际结果之间的差异，从而可能对Franco-Nevada的盈利能力、运营结果和财务状况产生重大不利影响。此外，业主或经营者可能采取违背佛朗哥-内华达公司政策或目标的行动；无法或不愿履行其与佛朗哥-内华达公司协议规定的义务；难以获得或无法获得推进项目所需的融资；或遇到财务、经营或其他困难，包括无力偿债，这可能限制业主或经营者履行其与佛朗哥-内华达公司协议规定的义务的能力。

如果Franco-Nevada持有特许权使用费、溪流或其他权益的任何物业暂时或永久关闭或停止运营，该公司可能无权获得任何实质性补偿。在任何时候，其持有特许权使用费、流或其他权益的财产的任何经营者或其继承人可决定暂停或终止经营。

Franco-Nevada拥有权益的项目的所有者或经营者可以不时宣布交易，包括出售或转让项目或经营者本身，而Franco-Nevada对这些项目几乎没有控制权或没有控制权。如果此类交易完成，可能会导致一个新的运营者控制该项目，该运营者可能会或可能不会以与当前运营者类似的方式运营该项目，这可能会对弗兰科-内华达产生正面或负面的影响。如果宣布任何此类交易，则不能确定此类交易是否会完成，或是否会按宣布的那样完成，而此类不完成对弗兰科-内华达的任何后果可能难以或无法预测。

Franco-Nevada获取有关物业运营的数据和披露的渠道有限，这将影响其评估特许权使用费、流标或其他权益的表现的能力

作为版税、流或其他利益的持有者，Franco-Nevada对业务数据或实际财产本身的访问受到限制。这可能会影响其评估版税、流、工作或其他利益的表现的能力。这可能导致现金流偏离弗兰科-内华达的预期。此外，某些版税、流或其他权益可能受到保密安排的约束，这些安排管辖有关适用权益的信息披露，因此，Franco-Nevada可能无法公开披露有关某些版税、流或其他权益的非公开信息。有关Franco-Nevada拥有权益的物业运营的数据和披露受到限制，可能会限制Franco-Nevada提高业绩的能力，从而可能对Franco-Nevada的盈利能力、运营结果和财务状况产生重大不利影响。虽然弗兰科-内华达公司试图在创建新的版税或流媒体协议或谈判工作或其他利益时获得这些权利，但弗兰科-内华达公司的努力不能保证会成功。

Franco-Nevada依赖其运营商来计算适用的付款。它可能无法发现错误，付款计算可能需要追溯调整

弗兰科-内华达的版税、流媒体和其他费用是由弗兰科-内华达拥有版税、流媒体或权益的地产的经营者根据报道的产量计算的。每个运营商对佛朗哥-内华达公司的特许权使用费、流水费或其他付款的计算取决于并取决于其生产、成本和会计功能的充分性和准确性，运营商的计算可能不时出现错误。某些特许权使用费、流水费或其他协议要求经营者向Franco-Nevada提供生产和经营信息，根据这些信息的完整性和准确性，使Franco-Nevada能够在计算其收到的特许权使用费、流水费或其他付款时发现错误。但是，Franco-Nevada没有获得其所有版税、流或其他权益的生产信息的合同权利。因此，弗兰科-内华达公司通过其监控计划及其相关的内部控制和程序来发现付款错误的能力是有限的，而且弗兰科-内华达公司可能需要对版税、流媒体或其他收入进行追溯调整。弗兰科-内华达公司的一些特许权使用费、流或其他合同规定，有权对相关特许权使用费、流或其他付款的运营计算和生产数据进行审计；然而，此类审计可能发生在弗兰科-内华达公司确认特许权使用费、流或其他利息收入数月之后，并可能要求弗兰科-内华达公司在以后期间调整其收入。

Candelaria和Cobre Panama溪流对Franco-Nevada具有重要意义，其他资产和财产可能不时对Franco-Nevada具有重要意义，与任何此类资产有关的任何不利发展都将影响此类资产的收入

Candelaria和Cobre Panama的溪流目前对佛朗哥-内华达来说意义重大，不过随着新资产的收购或投产，佛朗哥-内华达的每项资产的重要性都将被重新考虑。不时影响Candelaria和Cobre Panama矿藏或资产组合中任何其他重要财产的运作、生产或可采性的任何不利开发，例如但不限于异常和意外的地质构造、地震活动、岩爆、塌方、天坑、坑壁破裂、尾矿坝倒塌、洪水和钻探和清除材料所涉及的其他情况，其中任何一种情况都可能造成地雷和其他生产设施的损坏或破坏、生命或财产的损害、环境的破坏，或者无法聘用合适的人员和工程承包商，或者无法以商业上合适的条款获得供应协议，可能对弗兰科-内华达的盈利能力、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。此外，Franco-Nevada对这些项目的第三方所有者和经营者作出的经营决定没有控制权。业主和经营者作出的任何不利决定，包括改变采矿计划或生产计划等，都可能影响佛朗哥-内华达公司获得收入的时间和数额，并可能对佛朗哥-内华达公司的盈利能力、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。随着这些矿山的成熟，佛朗哥-内华达公司预计未来几年产量将全面下降，除非运营商能够取代通过扩建矿山或成功进行新勘探而开采的储量。

Cobre Panama一直受到GOP和First Quantum之间关于原始特许权授予和新特许权安排的有效性的争议。双方已商定一项拟议的特许权合同，以解决争端，但须完成公众协商并获得所有必要的批准。请参阅本AIF题为“三年历史– 2022 & YTD 2023 – Cobre Panama Mine Proposed Concession Contract – Panama”的章节，了解这一争端的现状。不能保证一定会获得必要的批准。如果没有积极的解决办法，出现生产减少、延迟或其他损害，或第一量子对Cobre Panama矿的权利终止或减少，则可能对Franco-Nevada收到的有关Cobre Panama矿流的交货产生不利影响。停止、减少或延迟对Cobre Panama的此类交付，或终止First Quantum对该矿的权利，可能对Franco-Nevada的盈利能力、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

Franco-Nevada在很大程度上依赖于相关特许权使用费/流/息财产的所有者和经营者的财务可行性和经营效益。来自生产的付款一般流经经营者，在获得这种收入方面存在延迟和额外费用的风险。付款可能因放款人施加的限制、产品销售或交付的延迟、冶炼厂和精炼厂加工矿山产品的能力或意愿、油井与采集系统连接的延迟、井喷或其他事故、经营者收回在经营特许权使用费/流/利息财产过程中发生的费用、经营者为此类费用建立准备金或经营者无力偿债而延迟。在大多数情况下，佛朗哥-内华达公司在特许权使用费/流/权益下的付款权利必须通过合同来执行，而不受财产清算能力的保护。这就抑制了佛朗哥-内华达公司在违约时从利息财产中收取未付特许权使用费/流/付款的能力。此外，一些协议可能在特定情况下提供有限的追索权，这可能会进一步阻碍佛朗哥-内华达公司在此类协议下发生违约时追偿或获得公平救济的能力。在经营者或所有人破产的情况下，债权人或经营者可在破产程序中寻求终止特许权使用费、流或其他协议，或以其他方式限制Franco-Nevada的追偿。如果不能从相关财产的所有者和经营者那里获得付款，或者Franco-Nevada的权利被终止，可能会对Franco-Nevada的盈利能力、经营业绩和财务状况造成重大的不利影响。

某些特许权使用费和流动权益和工作权益受制于有利于他人或第三方的权利，这些权利可能对资产组合产生的收入产生不利影响

有些特许权使用费和特许权使用费以及工作或其他权益须遵守以下规定：（一）买断权条款，根据这些规定，经营者可回购全部或部分特许权使用费、特许权使用费或工作或其他权益；（二）优先购买权，根据这些权利，经营和特许权使用费或特许权使用费协议的当事人对Franco-Nevada或向Franco-Nevada出售或转让此类权益的提议享有优先购买权或优先要约权；（三）特许权使用费出卖人据此享有的追回权利，Franco-Nevada的流或工作或其他权益有权重新获得特许权使用费、流或工作或其他权益，或（iv）有权处置受特许权使用费、流或工作或其他权益约束的财产权益，以返还Franco-Nevada，如果有的话，可能低于Franco-Nevada对该资产的假设。持有人可以行使这些权利，使某些特许权使用费、流媒体权益和工作权益或其他权益不再由Franco-Nevada持有。

资产组合包括若干基于净利润的特许权使用费或扣除成本的其他特许权使用费，此类特许权使用费产生的收入取决于Franco-Nevada无法控制的因素，这些因素可能对资产组合产生的总收入产生不利影响

Franco-Nevada在其资产组合中持有许多净利润特许权使用费、股权和工作权益。这些特许权使用费和其他权益使经营者能够在计算应付给Franco-Nevada的特许权使用费或其他数额之前，考虑到目前的成本压力对经营活动的影响。这些成本压力包括劳动力、设备、燃料、电力、环境合规、石油价格和许多其他资本、运营和生产投入的成本。NSR特许权使用费允许对某些费用进行规定的扣除，就NSR的非贵金属特许权使用费而言，这可能是很大的。这些费用将以不可预测的方式波动，超出弗兰科-内华达公司的控制范围，并可能对应付弗兰科-内华达公司的这些特许权使用费和其他权益的收入产生巨大影响。经营者在适用的财产上所产生的费用的任何增加都可能导致佛朗哥-内华达公司所获得的收入减少。这将影响资产组合产生的总体收入，这可能对弗兰科-内华达公司的盈利能力、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

弗兰科-内华达公司可随时进行收购或其他重要的版税或流媒体交易

弗兰科-内华达公司正在不断审查收购现有版税或流媒体的机会，通过为采矿项目融资、为新的收购提供融资或收购持有版税或流媒体的公司来建立新的版税权益或流媒体安排。在任何特定时间，Franco-Nevada都有各种类型的交易和收购机会，处于积极审查的不同阶段，包括提交感兴趣的迹象和参与讨论或

有关该等交易的谈判。这一过程还涉及聘请顾问和顾问协助分析特定机会。任何此类收购或交易对Franco-Nevada来说都可能是重大的，可能涉及Franco-Nevada发行证券或为资助任何此类收购而产生债务。此外，任何此类收购或其他特许权使用费或流式交易都可能存在与之相关的其他特定交易风险，包括与交易完成、项目运营者或可能收购资产的法域有关的风险。

此外，佛朗哥-内华达公司可能会考虑机会，在其认为此类重组可能为佛朗哥-内华达公司带来长期利益的情况下，重组其特许权使用费或流安排，即使此类重组可能会减少近期收入或导致佛朗哥-内华达公司产生与交易相关的费用。

弗兰科-内华达公司可以在任何时候进行一项或多项收购、重组或其他版税和流媒体交易。

弗兰科-内华达公司可能难以吸引和留住合格的管理和技术人员，以有效地经营其业务

佛朗哥-内华达依赖其关键管理层的持续存在和承诺，他们对佛朗哥-内华达近期和未来业务的贡献具有重要意义。失去任何这类关键管理人员都可能对业务运作产生负面影响。有时，佛朗哥-内华达可能还需要物色和保留更多的熟练管理人员和专业技术人员，以有效地经营其业务。在获取、勘探和开发自然资源财产的特许权使用费、溪流和其他权益方面具有技能的人员数量有限，对这些人员的竞争十分激烈。招募和留住合格的人才对弗兰科-内华达的成功至关重要，而这种成功是无法保证的。如果弗兰科-内华达未能成功吸引和留住合格人才，弗兰科-内华达执行其商业模式和增长战略的能力可能会受到影响，这可能对其盈利能力、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。弗兰科-内华达不打算为其管理层的任何成员保留“关键人物”保险。

对特许权使用费和流量权益以及资源投资的竞争加剧，可能会对佛朗哥-内华达公司获得更多特许权使用费、流量以及对矿产和石油及天然气资产的其他投资的能力产生不利影响

许多公司都在寻找和收购矿产和石油及天然气权益，而这种理想权益的供应有限。矿产勘探和开采以及石油和天然气业务在所有阶段都具有竞争力。许多公司从事矿业和石油及天然气权益的收购，包括拥有大量财务资源、运营能力和长期盈利记录的大型成熟公司。过去几年，版税公司和流媒体公司的数量出现了显著增长。佛朗哥-内华达公司在获取矿产和油气权益方面可能处于竞争劣势，无论是通过特许权使用费、流或其他形式的投资，因为竞争对手可能拥有更多的财政资源和技术人员，或者可能有不同的投资标准。不能保证弗兰科-内华达公司能够在获得版税、流媒体和其他利益方面成功地与其他公司竞争。此外，Franco-Nevada可能无法以可接受的估值获得特许权使用费或流，这可能对Franco-Nevada的盈利能力、经营业绩和财务状况造成重大不利影响。

专案营办者不得支付特许权使用费、流水费及其他权益

自然资源财产中的特许权使用费、溪流和其他权益在很大程度上是合同性质的。合同当事人并不总是遵守合同条款，合同本身可能会有解释或技术缺陷。如果此类权益的设保人不遵守其合同义务，Franco-Nevada将被迫采取法律行动强制执行其合同权利。这类诉讼可能耗费时间和费用，而且不能保证成功。对弗兰科-内华达公司不利的任何未决诉讼或行动或任何裁决，都可能对弗兰科-内华达公司的盈利能力、经营业绩、财务状况和弗兰科-内华达公司证券的交易价格产生重大不利影响。

资产组合中可能存在未知缺陷

特许权使用费、流、工作或其他权益或股权和/或基础合同的缺陷可能会导致破坏或损害Franco-Nevada对此类特许权使用费、流、工作或其他权益或股权的主张。Franco-Nevada公司的特许权使用费、流量或其他资产存在未知缺陷，可能对Franco-Nevada公司的盈利能力、经营业绩、财务状况和Franco-Nevada公司证券的交易价格产生重大不利影响。

当前的全球金融状况仍然具有挑战性。

全球金融状况的特点是持续不稳定。由于政府当局应对未来危机的资源可能有限，全球金融状况可能会因应未来的事件而突然而迅速地破坏稳定。全球资本市场继续因应全球事件而表现出更大的波动性。未来的危机可能由各种原因引发，包括自然灾害、地缘政治不稳定、能源价格变化或主权违约。

全球经济状况的任何突然或迅速的不稳定，都可能对佛朗哥-内华达的能力，或佛朗哥-内华达持有特许权使用费、溪流或其他权益的地产运营商获得股权或债务融资或做出其他合适安排为其项目融资的能力产生负面影响。此外，Franco-Nevada可能面临交易对手风险和流动性风险。Franco-Nevada面临各种交易对手风险，包括但不限于：（一）通过持有Franco-Nevada现金的金融机构；（二）通过应付Franco-Nevada款项的公司；（三）通过Franco-Nevada的保险公司；（四）通过Franco-Nevada的贷款人。在无法维持现金头寸或无法获得适当融资的情况下，Franco-Nevada在满足其业务支出需求方面也面临流动性风险。这些因素可能影响佛朗哥-内华达未来获得贷款或其他信贷安排或获得股权融资或以有利于佛朗哥-内华达的条件获得贷款或其他信贷安排的能力。如果波动性继续加剧，或在全球经济状况迅速不稳定的情况下，佛朗哥-内华达的业务可能受到不利影响，佛朗哥-内华达证券的交易价格可能受到不利影响。

未来大流行病和突发公共卫生事件的影响，可能对佛朗哥-内华达产生重大影响

新冠疫情全球卫生大流行病对全球经济以及商品和金融市场产生了重大影响。疫情的影响包括金融市场的极端波动、通胀加剧、大宗商品价格（包括黄金、白银、钯、铁矿石、石油和天然气）的极端波动，并增加了全球经济衰退扩大的可能性。此外，在努力遏制新冠疫情蔓延的同时，采矿项目的运作和发展也受到了影响。许多采矿项目，包括佛朗哥-内华达持有特许权使用费、溪流或其他权益的一些地产，都受到这一大流行病的影响，导致暂时停止作业，以及影响生产的其他缓解措施。截至本报告所述日期，佛朗哥-内华达公司持有特许权使用费、流量或其他权益的任何业务均未因新冠疫情大流行而暂停。如果Franco-Nevada持有特许权使用费、溪流或其他权益的一处或多处房产的运营或开发因新冠疫情或未来的大流行或其他公共卫生紧急情况而暂停，该公司从中获得或预期将获得可观收入，则可能对Franco-Nevada的盈利能力、运营结果、财务状况和Franco-Nevada证券的交易价格产生重大不利影响。未来大流行病或类似的公共卫生紧急情况对投资者、企业、全球经济或金融和商品市场的更广泛影响，也可能对佛朗哥-内华达的盈利能力、经营业绩、财务状况和佛朗哥-内华达证券的交易价格产生重大不利影响。

弗兰科-内华达公司的收入、收益、国库价值和资产记录价值受外汇汇率变动的影响，这可能对资产组合产生的收入产生不利影响，或导致资产记录价值的调整

弗兰科-内华达公司的特许权使用费、流量和其他权益受到外汇波动和通胀压力的影响，这可能对弗兰科-内华达公司的盈利能力、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。不能保证管理层为解决汇率变动问题而采取的任何措施将消除所有不利影响，而佛朗哥-内华达可能因不利的汇率波动而蒙受损失。

支付股息的能力将取决于弗兰科-内华达公司的财务状况。

普通股股息的支付由弗兰科-内华达公司董事会酌情决定，并将取决于弗兰科-内华达公司未来的收益、现金流、收购资本要求和财务状况，以及其他相关因素。虽然Franco-Nevada目前定期派发股息，但不能保证由于发生本文所述的一种或多种风险，该公司将能够宣布股息。

税收立法或会计规则的变化可能影响Franco-Nevada的盈利能力

加拿大、美国、墨西哥、巴巴多斯、澳大利亚、智利、秘鲁、巴西或佛朗哥-内华达资产或相关缔约方所在的任何国家对税收法律或法规的修改或解释不同，可能导致佛朗哥-内华达的部分或全部利润被征收额外税款。加拿大与经合组织/20国集团关于BEPS（税基侵蚀和利润转移）的包容性框架的大约140个其他国家于2021年原则上批准了某些税基侵蚀税举措，包括引入15%的全球最低税率。实施BEPS举措的时间仍然不确定，各个税收管辖区可能会按照提议的方式实施这些全球税收改革，或者是以修改后的形式实施，或者根本不实施。

不能保证不会颁布新的税收规则或会计政策，也不能保证现有规则的适用方式不会导致弗兰科-内华达公司的利润被征收额外的税收，或者可能对弗兰科-内华达公司的盈利能力、经营业绩、财务状况和弗兰科-内华达公司证券的交易价格产生重大的不利影响。此外，引入新的税收规则或会计政策，或对现有税收规则或会计政策作出改变或作出不同解释或适用这些规则或政策，可能会使Franco-Nevada的特许权使用费、流或其他投资对交易对手的吸引力下降。这些变化可能会对弗兰科-内华达收购新资产或进行未来投资的能力产生不利影响。

税务机关现在或将来进行的审查可能对佛朗哥-内华达造成不利的税务后果

适用于佛朗哥-内华达的司法管辖区的税务机关可以定期对佛朗哥-内华达的税务申报和合规情况进行审查。这些审查可能造成不利的税务后果和意外的财务费用和风险。

CRA正在对佛朗哥-内华达公司的2012-2017纳税年度进行审计，并向佛朗哥-内华达公司发布了一系列与2012-2017纳税年度相关的重新评估报告。在年底之后，CRA将其审计范围扩大至2019纳税年度。本公司并无收到任何与此有关的建议或重新评估通知书。弗兰科-内华达公司截至2022年12月31日止年度的财务报表附注中载有有关事项和金额的说明。

管理部门认为，Franco-Nevada已按照加拿大和适用的外国税法提交了纳税申报表并缴纳了所有适用的税款。Franco-Nevada不认为重新评估得到加拿大税法和判例的支持，并打算大力捍卫其报税立场。

CRA的审计仍在进行中，无法保证审计结果表明CRA不会进一步质疑Franco-Nevada或其任何子公司提交所得税申报表和报告收入的方式。如果CRA或其他适用的税务机关成功地质疑Franco-Nevada或其子公司提交纳税申报表和报告其收入的方式，这可能导致额外的所得税、罚款和利息，这可能对Franco-Nevada产生重大不利影响。

弗兰科-内华达公司的某些董事和高管在其他上市公司担任类似职位，这可能会让他们不时陷入冲突。

Franco-Nevada的某些董事和高级管理人员还担任参与自然资源勘探、开发和生产的其他公司的董事或高级管理人员，或在这些公司中拥有大量股份，如果这些其他公司可能参与Franco-Nevada参与的交易或参与相同的企业，或Franco-Nevada可能寻求参与的交易或企业，Franco-Nevada的董事和高级管理人员在谈判和缔结有关参与程度的条款时可能存在利益冲突。在所有董事和高级管理人员对其他公司有利益的情况下，这些其他公司也可能与佛朗哥-内华达公司竞争获得特许权使用费或流，或其他投资。董事和高级职员之间的这种冲突可能对弗兰科-内华达公司的盈利能力、经营业绩、财务状况和弗兰科-内华达公司证券的交易价格造成重大不利影响。

Franco-Nevada不能保证它将来能够获得足够的融资，也不能保证这种融资的条件是有利的，Franco-Nevada可能不得不通过增发股票来筹集更多的资本，这可能会稀释Franco-Nevada的股东

不能保证佛朗哥-内华达今后能够获得足够的资金，也不能保证这种资金的条件是有利的。如果不能获得这种额外的融资，可能会妨碍Franco-Nevada的供资义务，或导致进一步的商业活动延迟或推迟，从而可能对Franco-Nevada的盈利能力、经营业绩和财务状况造成重大不利影响。佛朗哥-内华达可能需要新的资本来继续发展其业务，而且不能保证在需要的时候会有资本，如果有的话。至少在某种程度上，这种额外资本可能会通过增发股票筹集，这可能会稀释股东的权益。

如果Franco-Nevada将业务扩展到收购特许权使用费、流媒体和其他权益以外，Franco-Nevada可能会面临新的挑战和风险，这可能会影响其盈利能力、经营业绩和财务状况

弗兰科-内华达的业务和专业知识一直专注于对版税、流媒体和其他利益的收购和管理。佛朗哥-内华达可能会在这一地区之外进行收购，包括收购和/或投资和/或开发资源项目。将佛朗哥-内华达的活动扩展到新的领域，将带来其过去从未面临过的挑战和风险，包括“与采矿业务及石油和天然气业务相关的风险”中描述的许多风险。如果不能成功应对这些挑战和风险，可能会对弗兰科-内华达公司的盈利能力、经营业绩、财务状况和弗兰科-内华达公司证券的交易价格产生重大不利影响。

影响Franco-Nevada持有其特许权使用费、溪流或其他权益的财产的潜在诉讼可能对Franco-Nevada产生不利影响

可能发生的诉讼涉及Franco-Nevada持有或拥有特许权使用费、溪流或其他权益的财产（例如，社区、土著群体或东道国政府提起的诉讼、合资伙伴之间的诉讼或经营者与原始财产所有人或邻近财产所有人之间的诉讼）。作为版税、流媒体或其他利益持有人，Franco-Nevada一般不会对诉讼产生任何影响，也一般不会获得数据。任何这类诉讼如果导致某项财产（无论是临时性的还是永久性的）停产或减产，都可能对Franco-Nevada的盈利能力、经营业绩、财务状况和Franco-Nevada证券的交易价格产生重大不利影响。

信息系统和网络安全

弗兰科-内华达的运营部分依赖于其信息技术（IT）系统、网络、设备和软件以及这些系统的安全性。弗兰科-内华达公司依靠各种信息技术系统来估算资源和储量，处理和记录财务数据，分析地震信息，管理与对手的合同，并与雇员和第三方进行沟通。这些信息技术系统，以及其第三方服务提供商和供应商的信息技术系统，以及其版税/流协议下的对应方的信息技术系统，可能容易受到越来越多不断演变的网络安全风险的影响。未经授权的第三方可能会侵入网络安全，盗用或破坏机密信息，造成系统中断或导致关闭。任何这样的破坏或妥协可能会在很长一段时间内未被发现。

如果弗兰科-内华达公司的IT系统或数据安全遭到严重破坏，或者数据被滥用，特别是如果这种破坏或滥用在很长一段时间内未被发现，可能会导致巨额成本、收入损失、罚款或诉讼，以及声誉受损。消除或缓解网络或其他安全问题（包括漏洞、病毒、蠕虫、恶意软件和其他安全漏洞）的代价可能是巨大的，弗兰科-内华达公司解决这些问题的努力可能不会成功。任何网络安全漏洞的严重程度都难以量化，但在某些情况下可能是重大的，并可能对弗兰科-内华达公司的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

与采矿业务及石油和天然气业务有关的风险

Franco-Nevada与其持有特许权使用费、溪流或其他权益的物业的所有者和经营者面临同样的风险因素

如果涉及从Franco-Nevada持有特许权使用费、溪流或其他权益的财产中生产矿物或石油和天然气，或继续经营这些财产，Franco-Nevada将受到适用于这些矿山或项目的所有者和经营者的风险因素的影响。

无法通过开发现有资源或收购新的生产资产来为其资产组合增加额外储备，可能会对弗兰科-内华达公司产生不利影响

Franco-Nevada产生的收入主要来自对特许权使用费、溪流或Franco-Nevada拥有特许权使用费、溪流或其他权益的其他资产的矿产和石油及天然气储量的开采。通过开采，储量不断减少，弗兰科-内华达资产组合的长期生存能力取决于通过新的生产资产和增加现有生产资产的储量来替代储量。虽然Franco-Nevada可能能够通过收购维持其储备库存的全部或部分权益，但其业务模式依赖于成功开发其资产组合中的非生产性资产。矿物和能源资源的勘探是一种必然涉及重大风险的投机活动。不能确定任何特定项目的经营者所作的支出是否会导致在资产组合所依据的财产上发现商业数量的矿物或能源资源。即使在查明了重要矿藏或石油和天然气矿藏的情况下，也不能保证该矿藏可以经济地开采。需要大量支出，以便通过钻探建立储量，开发开采资源的工艺，如有新的资产，则需要在选定的任何开采地点开发开采和加工设施及基础设施。虽然发现一个主要的存款可能会带来大量好处，但不能保证将确定新的储备金来取代或增加目前资产组合中的储备金数额。这包括矿物资源，因为已发现的资源没有经过充分的分析，以证明商业运作或分配发展所需的资金是合理的。如果不能通过开发现有资源或收购新的矿产资产来增加额外储量或取代现有储量，可能会对弗兰科-内华达公司的盈利能力、经营业绩、财务状况和弗兰科-内华达公司证券的交易价格造成重大不利影响。

资源和储量是基于解释和假设的估计数，实际产量可能与此种估计数中确定的数额不同

矿产资源和矿产储量以及石油和天然气储量以及作为Franco-Nevada特许权使用费、矿流或其他权益基础的资产上的资源仅为估计数，不能保证估计的资源和储量是准确的，也不能保证将会生产所示水平的矿物和/或石油和天然气。这种估计在很大程度上是基于对从钻孔和其他取样技术获得的地质数据的解释。实际的矿化或形成可能与预测的不同。此外，从钻探的初始阶段开始，可能需要很多年才能生产，在此期间，开发发现的经济可行性可能会发生变化。

适用商品的市场价格波动，以及生产和资本成本的增加或回收率的降低，可能会使佛朗哥-内华达特许权使用费/河流权益所依据的地产的已探明储量和可能储量在一段时间内无法在一个或多个特定场址进行开发，也可能会使含有相对较低品位矿化的储量变得不经济。此外，与储备金有关的短期经营因素，例如需要有秩序的

开发矿体或加工新的或不同品位的矿石，可能导致储量减少或无法开采。估计储量可能需要根据实际生产经验重新计算。矿藏的经济生存能力还可能受到特定矿藏的其他属性的影响，例如矿藏的大小、品位和靠近基础设施、与价格、税收、特许权使用费、土地保有权、土地使用许可、矿物进出口和环境保护有关的政府规章和政策，以及政治和经济稳定。

特别是必须谨慎考虑资源估计数。在许多情况下，尚未开始生产的财产的资源估计数是基于有限和大间距的钻孔或其他有限的信息，这些信息不一定表明钻孔之间和周围的条件。随着获得更多钻探或其他勘探信息或获得实际生产经验，这种资源估计数可能需要修订。Franco-Nevada对资源估计所依据的信息的解释和假设也可能与经营者的解释和假设不同。

此外，资源可能没有显示出经济上的可行性，也可能永远不会被财产的经营者开采。不应假定佛朗哥-内华达的特许权使用费/矿流权益所涉及的任何部分或全部矿产资源构成或将转化为储量。

上述任何因素都可能要求经营者减少其资源和储备，这可能对佛朗哥-内华达公司的盈利能力、经营业绩、财务状况和佛朗哥-内华达公司证券的交易价格造成重大不利影响。

采矿和资源财产的勘探和开发具有内在的危险性，并受到佛朗哥-内华达无法控制的风险的影响

从事采矿和石油及天然气活动的公司受到勘探和开发自然资源项目所固有的所有危害和风险的影响。这些风险和不确定性包括但不限于环境危害、工业事故、劳资纠纷、劳动力成本增加、社会动荡、监管环境变化、许可和所有权风险、不遵守法律法规的影响、火灾、爆炸、井喷、弹坑、酸性气体释放和泄漏、遇到异常或意外的地质构造或其他地质或品位问题、意外的冶金特性或低于预期的矿物回收、遇到意外的地面或水状况、塌方、天坑、坑壁破裂、洪水、岩石破裂、尾矿坝破裂、恶劣或危险天气条件造成的周期性中断、地震，地震活动、其他自然灾害或不利的作业条件和损失。如果这些风险或危害中的任何一种影响到公司的勘探或开发活动，则可能（i）导致开发或生产成本增加，以致从公司的资源或预期储量中生产金属或石油和天然气不再经济；（ii）导致一个或多个项目的账面价值减记或注销；（iii）导致采矿或加工的延迟或停止；（iv）导致公司运营所必需的财产、加工设施或第三方设施遭到破坏，（v）造成人身伤害或死亡及相关法律责任，或（vi）造成保险范围的损失。上述任何风险或危险的发生都可能导致Franco-Nevada持有特许权使用费/流权益的物业的运营中断或暂停，并对Franco-Nevada的盈利能力、运营结果、财务状况和Franco-Nevada证券的交易价格产生重大不利影响。

所有权缺陷可能导致丧失对财产的权利

特许权使用费、流或其他权益所涉及的特定项目的预期开发或运营所必需的特许权使用费、流或其他权益所依据的任何财产的所有权链条上的缺陷，可能会导致破坏或损害经营者对财产的权利主张。此外，加拿大和其他地方的第三方或土着群体提出的索赔要求可能会影响经营者对某一财产进行活动的能力，从而损害弗兰科-内华达公司的特许权使用费、溪流或其他利益。如果业主或经营者对该财产没有所有权，则可要求其停止经营或将经营控制权移交给另一方。许多特许权使用费、流或其他权益是合同性质的，而不是土地权益，其风险是，所有权人的转让或破产或破产程序可能导致丧失对某一特定财产的任何有效的特许权使用费、流或其他权益。此外，即使在有权在土地登记处或采矿记录处记录或登记Franco-Nevada持有的特许权使用费、溪流或其他权益的法域，这种登记也不一定能为这些权益的持有者提供任何保护。因此，这些权益的持有者可能会受到来自第三方的风险。因此，已知的产权缺陷以及不可预见和未知的产权缺陷可能会影响弗兰科-内华达公司拥有特许权使用费、流标或其他权益的项目的运营，并可能对弗兰科-内华达公司的盈利能力、运营结果、财务状况和弗兰科-内华达公司证券的交易价格产生重大不利影响。

Franco-Nevada持有特许权使用费、溪流或其他权益的业务需要各种财产权、许可证、执照和咨询义务才能进行当前和未来的业务，而延迟或未能获得或维持此类财产权、许可证和执照或遵守咨询义务，或未能遵守任何此类财产权、许可证和执照的条款，都可能导致业务中断或关闭或对这些财产进行勘探

采矿、石油和天然气资产的勘探、开发和经营须遵守有关保健和工人安全、就业标准、土着和社区协商、环境事项、矿山开发、项目开发、矿产生产、所有权的许可和维持、出口、税收、劳工标准、复垦义务、遗产和历史事项及其他事项的法律和条例。Franco-Nevada就其本身的资产和业务以及Franco-Nevada持有特许权使用费、溪流或其他权益的财产的所有人和经营者而言，需要获得各政府当局的许可证和许可证才能开展业务。此类法律和条例或此类许可证和许可证的未来变化可能会对Franco-Nevada从版税、流或其他权益中获得的收入产生重大不利影响。这种许可证和许可证在各种情况下可能会发生变化，需要通过各种手段，包括现金支付和满足签发条件，保持良好的信誉。此类许可证和许可证可能会过期、被放弃和/或被终止，而无需通知、控制或求助于佛朗哥-内华达公司。不能保证Franco-Nevada或Franco-Nevada持有特许权使用费、溪流或其他权益的那些地产的所有者或经营者能够获得或保持所有必要的许可证和许可证，并保持良好的信誉，并进行所有可能需要的咨询，以勘探、开发和经营这些地产，开始采矿或石油和天然气设施的建设或运营，或维持经济上合理的运营成本。如果不进行适当的协商，不遵守适用的法律和条例、许可证和执照，或者不保持许可证和执照的良好信誉，即使是无意的，都可能导致勘探、开发或采矿作业的中断或关闭，或给项目所有人或经营者造成罚款、罚款或其他责任。任何此种情况都可能大幅减少产量或导致该物业的运营终止，并对Franco-Nevada的盈利能力、运营结果、财务状况和Franco-Nevada证券的交易价格产生重大不利影响。

Franco-Nevada面临与许可、建设、开发和/或扩建有关的风险，这些风险与其持有特许权使用费、溪流或其他权益的项目和财产有关

佛朗哥-内华达公司拥有权益的许多项目或物业都处于许可、建设、开发和/或扩建阶段，此类项目面临许多风险，包括但不限于延迟及时获得对此类项目的建设和开发至关重要的设备、材料和服务、延迟或无法获得所需的许可或执照、环境或其他法规的变化、货币汇率或管制、劳动力短缺、成本上升和金属价格波动。不能保证这些项目的所有人或经营者将拥有财政、技术和业务资源，以便按照目前的期望或根本不保证完成这些项目的许可、许可、建设、开发和/或扩展。

Franco-Nevada持有权益的经营活动受环境和濒危物种法律法规的约束，这些法律法规可能会增加经营成本，并可能限制经营活动

采矿以及石油和天然气业务的所有阶段都存在环境风险和危害，并受到各种政府法律和条例的环境管制，包括与保护濒危和受威胁物种有关的法律和条例。遵守这些法律和条例可能需要大量支出或业务限制，违反这些法律和条例可能导致罚款和处罚，这可能是重大的。此外，这些法律和条例可以限制或禁止新项目的勘探和开发或现有项目的开发或扩展。环境立法正在以预期将导致更严格的标准和执行、增加土地使用限制、更大的罚款和赔偿责任以及可能增加的资本支出和运营成本的方式演变。资产组合基础财产的所有人或经营者违反环境立法的任何行为，都可能对相关财产的生存能力产生重大影响，并损害自有财产或适用的特许权使用费/流产生的收入，这可能对Franco-Nevada的盈利能力、经营业绩、财务状况和Franco-Nevada证券的交易价格产生重大不利影响。

与气候变化有关的风险

Franco-Nevada承认，气候变化既是一个国际问题，也是一个地方问题，它将以多种可能的方式影响到Franco-Nevada的业务，并影响到Franco-Nevada持有特许权使用费、溪流或其他权益的物业的经营者的业务。佛朗哥-内华达支持并赞同与国际气候变化倡议相一致的各种自愿行动倡议。除自愿行动外，各国政府正在采取行动，在国际、国家、州/省和地方各级提出和执行新的和更严格的气候变化立法和条约。虽然与减少排放相关的一些成本可以通过提高能效和技术创新来抵消，但佛朗哥-内华达公司预计，继续努力应对气候变化，包括遵守加强的监管要求，可能会导致其持有权益的物业的运营成本增加。

气候变化也可能对佛朗哥-内华达持有权益的地产构成物理风险。这可能包括极端天气事件增多、缺水、降雨和风暴模式变化、海平面变化以及其他负面天气和气候模式对业务活动的不利影响。

投资者对公司的气候变化影响和缓解努力越来越敏感，并越来越多地寻求加强披露公司所面临的气候变化的风险、挑战、治理影响和财务影响，包括弗兰科-内华达持有权益的许多物业的经营者。对这些经营者的不利宣传或与气候有关的诉讼可能对佛朗哥-内华达产生负面影响。与气候变化有关的挑战可能对这些经营者进入资本市场的能力产生影响，这种限制可能对其业务和经营产生相应的负面影响。

气候变化的影响，包括上述影响，可能对佛朗哥-内华达的盈利能力、经营业绩、财务状况和佛朗哥-内华达证券的交易价格产生重大不利影响。

与外国法域有关的风险

弗兰科-内华达的许多版税和流媒体权益都与美国和加拿大以外的地产有关，包括拉丁美洲，在较小程度上还涉及非洲。此外，未来的投资可能会使佛朗哥-内华达受到新的管辖。这些财产及其所有者和经营者对这些财产及其矿山和项目的所有权、开发和经营受到通常与在外国开展业务有关的风险的影响。这些风险包括（视国家而定）国有化和征用、社会动荡和政治不稳定、法律和监管制度欠发达、完善矿产所有权方面的不确定性、贸易壁垒、外汇管制和税收方面的重大变化。除其他外，这些风险可能会限制或扰乱Franco-Nevada持有特许权使用费和流动权益的财产、矿山或项目的所有权、开发或运营，限制资金流动，或导致合同权利被剥夺或通过国有化或征用财产而得不到公平补偿。

Franco-Nevada在可行的情况下采用各种方法，在签订特许权使用费和流量协议之前识别、评估并在可能的情况下减轻这些风险。这类方法一般包括：对政治、社会、法律和监管制度以及受特许权使用费或流权益约束的财产的所有权、所有权和监管合规情况进行尽职调查；在适用的司法管辖区聘请经验丰富的当地法律顾问和其他顾问；在可能的情况下进行谈判，以使适用的特许权使用费或流协议包含适当的保护、陈述、保证，并在弗兰科-内华达认为必要或适当的情况下，在风险调整的基础上适用所有这些条款。然而，不能保证Franco-Nevada将能够识别或减轻与持有位于外国司法管辖区的财产、矿山和项目的特许权使用费和流动权益有关的所有风险，而上述任何因素和不确定性的发生都可能对Franco-Nevada的业务、经营业绩、现金流量和财务状况产生重大不利影响。

Franco-Nevada面临的风险是，在其持有版税、流媒体或其他利益的国家，政治态度和稳定会发生变化，政府监管也会随之发生变化。

Franco-Nevada持有或将持有版税、溪流或其他权益的财产分布在多个法律管辖区和政治制度中。在外国投资存在主权风险，包括资源特许权可能受到新法律修订或取消的风险，可能无法按预期延长，或者可能受到有关政府改变方向的不利影响。适用的法律、规章或其执行或规章解释的变化可能会对矿物或石油和天然气业务造成不利的变化。这些都是弗兰科-内华达无法控制的事情。不能保证这些国家今后的政治和经济状况不会导致在资源的开发和所有权方面采取不同的政策或态度。政策或态度的任何此类变化都可能导致影响资产所有权、土地保有权和资源特许权、许可费、税收、特许权使用费、价格管制、汇率和管制、出口管制、环境保护、劳资关系、外国投资、国有化、征用、收入返还和资本返还的法律发生变化，这可能影响对佛朗哥-内华达公司持有特许权使用费、溪流或其他权益的财产进行勘探和开发或进行生产的能力。在佛朗哥-内华达公司持有特许权使用费、溪流或其他权益的某些地区，监管环境处于不断变化的状态，新的法律、法规和要求的效力和实施可能具有追溯力。政府法律、法规、经济状况或政治态度或稳定的任何变化都不是佛朗哥-内华达公司以及佛朗哥-内华达公司拥有权益的物业的所有者和经营者所能控制的，这些变化可能对佛朗哥-内华达公司的盈利能力、经营业绩、财务状况和佛朗哥-内华达公司证券的交易价格造成重大的不利影响。

此外，Franco-Nevada间接面临Franco-Nevada在外国司法管辖区持有或将持有特许权使用费、溪流或其他权益的财产的所有者和经营者所面临的风险。这些风险包括：政治和经济不稳定、法律制度不发达、当地法律的适用不一致和其他法律不确定性、恐怖主义、军事镇压、政治暴力、犯罪、腐败、传染病、基础设施不完善和交通不便。

智利和秘鲁的政治动荡和采矿立法的潜在变化

Franco-Nevada在智利（包括Candelaria）和秘鲁（包括Antamina和Antapaccay）的每一处房产上都有若干流场和版税。智利和秘鲁最近都经历了政治动荡和政府更迭的时期。智利和秘鲁的政府机构和官员就各自国家采矿立法的潜在变化提出了各种建议。这些建议范围广泛，包括采矿政策、特许权使用费、税收水平、所有权和当地社区待遇方面的潜在变化。在智利，起草新宪法的进程已重新启动，采矿立法已被修改（并将继续受到修改），以增加采矿公司应缴的税款和采矿特许权的费用，并对采矿特许权规定新的要求，包括其时间框架，以及提供信息的义务，以及其他要求。在秘鲁，政治动荡仍在继续，包括Antapaccay在内的某些采矿作业受到动乱的直接影响。在一定程度上，弗兰科-内华达的特许权使用费和流量所依据的物业的运营受到政治动荡的影响，这可能会对弗兰科-内华达的盈利能力、运营结果、财务状况和弗兰科-内华达证券的交易价格产生重大而不利的影响。

虽然拟议修改的最终范围和速度及其实施仍在进行中，但这可能会对佛朗哥-内华达公司在这些管辖区的特许权使用费和流量所涉财产的所有者或经营者的经营产生重大不利影响。这可能会对弗兰科-内华达的盈利能力、经营业绩、财务状况和弗兰科-内华达证券的交易价格产生重大不利影响。

改变省和州特许权使用费框架可能对能源资产产生的收入产生不利影响

除了联邦法规外，加拿大的每个省和美国的每个州都有关于版税、生产税率和其他事项的立法和法规。某一省或州的特许权使用费制度是原油、液化天然气、硫磺和天然气生产盈利能力的一个重要因素。从非官方或美国联邦政府土地生产所需支付的特许权使用费是由矿产永久业权所有人和承租人协商确定的，尽管从这些土地生产所需缴纳的某些税款和特许权使用费。在王室或美国联邦政府土地上生产的特许权使用费由政府法规决定，一般按总产值的百分比计算。应付使用费的比率一般部分取决于规定的参考价格、油井生产力、地理位置、油田发现日期、回收方法以及所生产石油产品的类型或质量。其他特许权使用费和类似特许权使用费的权益，有时是通过非公开交易从工作权益所有者的权益中剥离出来的。这些通常被称为压倒一切的特许权使用费、压倒一切的总特许权使用费、净利润权益或净附带权益。

加拿大西部各省的政府偶尔会为勘探和开发制定奖励计划。这类方案通常规定特许权使用费减免、特许权使用费假期或特许权使用费税收抵免，一般在商品价格较低时推出，以通过改善行业内的收益和现金流来鼓励勘探和开发活动。

任何增加的特许权使用费负担都可能影响弗兰科-内华达能源资产的所有者或经营者的经营，这可能对弗兰科-内华达能源资产的盈利能力、经营业绩、财务状况和弗兰科-内华达证券的交易价格产生重大不利影响。

对美国联邦采矿和公共土地法的拟议修改，除其他外，可能会征收采矿公司和特许权持有者向美国政府支付的特许权使用费和费用。

美国国会议员定期提出法案，取代或修改1872年《一般采矿法》的规定，该法规定了联邦政府拥有的土地上金属矿物的处置。弗兰科-内华达公司的特许权使用费所涵盖的部分生产活动，涉及位于美国联邦土地上的未获专利的采矿权利要求。最近有人提议修改美国的采矿法，对从美国联邦土地上开采的精选硬岩矿物征收版税，如银、金和铜，并对从联邦和其他土地上生产的矿物征收复垦费。任何这样的提议，如果得到美国国会的通过，都可能大幅增加持有采矿权的成本，并可能减少弗兰科-内华达从非专利采矿权的特许权使用费中获得的收入，并在较小程度上减少在美国其他土地上获得的收入。此外，这类立法可能会严重削弱受佛朗哥-内华达特许权使用费约束的地产所有者利用未获专利的采矿权利开发矿产资源的能力。虽然目前无法预测今后可能征收的特许权使用费和费用，但征收这种特许权使用费和费用可能会对开发这种采矿权的潜力和联邦土地上现有经营矿山的经济效益产生不利影响。此类立法的通过可能会对弗兰科-内华达公司的盈利能力、经营业绩、财务状况和弗兰科-内华达公司证券的交易价格产生重大不利影响。

足够的基础设施对于弗兰科-内华达拥有权益的物业或从其权益中实现最大价值是必要的

采矿、加工、开发和勘探活动在某种程度上取决于适当的基础设施。可靠的道路、桥梁、电源和供水是影响资本和运营成本的重要决定因素。

不寻常或不经常出现的天气现象、破坏、政府或其他对维护或提供这种基础设施的干预，可能对Franco-Nevada拥有特许权使用费/河流权益的业务产生不利影响。

由于产品质量差异和运输成本，弗兰科-内华达多元化利益的实际定价可能与基准定价不同。有时，由于运输瓶颈或缺乏管道能力，可能会出现实质性的价格差异。这些差异预计将随着时间的推移而波动，并随着市场动态而变化。

生产依赖于经营者的雇员。

弗兰科-内华达持有权益的地产的产量取决于运营商员工的努力。对地质学家和具有采矿、石油和天然气专门知识的人员存在竞争。这些财产的所有者和经营者是否有能力雇用和留住地质学家和具有专门知识的人员，是这些作业的关键。此外，与雇员的关系可能会受到劳动关系计划的变化的影响，这些变化可能是由开展这些业务的司法管辖区的有关政府当局提出的。此种立法或此种财产的所有人和经营者与其雇员之间关系的变化可能导致罢工、停工或其他停工，其中任何一种都可能对佛朗哥-内华达的此种经营、经营结果和财务状况产生重大不利影响。如果这些因素导致这些财产的所有人和经营者决定停止其中一处或多处财产的生产，这种决定可能对Franco-Nevada的商业和财务状况产生重大不利影响。

佛朗哥-内华达面临与发展中经济体的某些业务有关的风险

某些经营者面临着通常与在发展中经济体开展业务有关的风险。除其他外，风险可能包括以下问题：电力供应、劳资纠纷、政府命令和许可证的延迟或失效、腐败、不确定的政治和经济环境、内乱和犯罪、法律或政策的任意变更、外国税收和外汇管制、资产国有化、环境组织或其他非政府组织反对采矿或对采矿的政治态度发生变化、赋予以前处于不利地位的人权力、地方所有权要求、对外国所有权的限制、电力供应问题、收入汇回的限制、基础设施限制和融资成本增加。上述风险可能会限制、干扰或对经营者的经营活动产生负面影响。

弗兰科-内华达公司的资产可能面临与土着人民有关的风险

各种国际和国家、州和省的法律、法典、决议、公约、准则、条约和其他原则和考虑都涉及土着人民的权利。佛朗哥-内华达公司对目前或以前由土著人民居住或使用的一些地区的作业持有版税、溪流和其他权益。其中许多材料规定政府有义务尊重土着人民的权利。有些任务规定就可能影响土着人民的行动，包括批准或授予采矿权或许可证的行动，与土着人民进行协商。政府和私人当事方根据与土着人民有关的各种国际和国家要求、原则和考虑所承担的义务继续演变和确定。弗兰科-内华达目前和未来的运营面临这样一种风险：一个或多个土著群体可能会反对继续运营、进一步开发或新开发那些弗兰科-内华达持有版税、溪流或其他权益的项目或运营。即使在经营者寻求遵守适用的协商义务的情况下，也存在这种风险。这种反对可以通过针对佛朗哥-内华达或经营者活动的法律或行政诉讼或抗议、路障或其他形式的公开表达来进行。土着人民反对这类活动可能需要修改或阻止项目的运作或发展，也可能需要与土着人民签订协议。土著人民的主张和抗议可能扰乱或延迟佛朗哥-内华达版税、溪流或其他利益的经营者的活动。

Franco-Nevada的资产可能面临与环境、社会和治理（ESG）相关的风险

采矿、开采、加工、勘探和开发活动以及石油和天然气都面临ESG风险，这可能对项目开发、经营业绩、声誉和社会经营许可产生重大影响。弗兰科-内华达资产的ESG问题可能对弗兰科-内华达的盈利能力、经营业绩、财务状况、弗兰科-内华达证券的交易价格和弗兰科-内华达的声誉产生重大不利影响。弗兰科-内华达公司的公司政策，包括其投资原则政策（环境、社会和治理），规定了有关ESG事项的原则，指导弗兰科-内华达公司的投资决策以及对弗兰科-内华达公司资产的持续管理和评估，以减轻这些风险。

投资者越来越多地寻求加强披露公司所面临的ESG事项的风险、挑战、治理影响和财务影响，包括弗兰科-内华达公司本身以及弗兰科-内华达公司持有权益的许多物业的经营者。随着投资者更加关注和更多的披露，可能会出现与此类披露以及与ESG相关的基本问题相关的诉讼。这样的诉讼，如果提起，

可能会造成巨大的成本，并转移管理层的注意力和资源，这可能会严重损害佛朗哥-内华达的声誉。

与Franco-Nevada’s Securities相关的风险

弗兰科-内华达公司的证券受价格波动的影响。

证券市场的价格和数量波动很大，许多公司的证券市场价格经历了价格的大幅波动，这些波动与这些公司的经营业绩、基础资产价值或前景不一定相关。与佛朗哥-内华达的财务业绩或前景无关的因素包括北美和全球的宏观经济发展，以及市场对特定行业或资产类别的吸引力的看法。不能保证商品价格不会继续波动。由于上述任何因素，弗兰科-内华达证券在任何特定时间的市场价格都可能无法准确反映弗兰科-内华达证券的长期价值。

过去，在一家公司的证券市场价格出现波动后，股东会对他们提起证券集体诉讼。如果提起此类诉讼，可能会造成巨大的成本，并转移管理层的注意力和资源，这可能会严重损害Franco-Nevada的盈利能力和声誉。

民事判决的执行可能有限制

弗兰科-内华达公司的大部分资产位于加拿大境外。因此，Franco-Nevada证券的投资者可能无法从Franco-Nevada在加拿大某些省和地区的证券立法的民事责任条款的基础上在加拿大法院获得的判决中获得收益。弗兰科-内华达证券的投资者可能也很难在美国的诉讼中胜诉，仅仅是因为违反了加拿大的证券法。

Franco-Nevada增发证券可能会稀释现有证券持有人的权益，降低Franco-Nevada的部分或全部每股财务指标，降低普通股或其他Franco-Nevada证券的交易价格，或阻碍Franco-Nevada筹集未来资本的能力

弗兰科-内华达公司可能是或可能成为一家“被动外国投资公司”，这可能对美国投资者造成不利的税务后果

如果弗兰科-内华达在美国投资者持有普通股的任何纳税年度被归为PFIC，美国投资者通常会受到某些不利的美国联邦所得税后果的影响，包括对处置普通股所得收益和某些分配的纳税义务增加，以及向美国国税局（“IRS”）提交年度报告的要求。一般而言，非美国公司是指任何纳税年度的PFIC，其中（i）其总收入的75%或以上由被动收入构成，或（ii）其资产价值的50%或以上由产生或为产生被动收入而持有的资产构成。被动收入一般包括股息、利息、某些租金和特许权使用费、出售股票和证券的某些收益以及商品交易的某些收益。IRS已经发布了最后和拟议的条例，就包括收入和资产测试在内的PFIC规则的各个方面提供指导。除非和直至最终形式通过，否则拟议条例将不会有效，尽管纳税人一般可以在通过前依赖拟议条例，但前提是拟议条例得到一致适用。

Franco-Nevada认为，在截至2022年12月31日的纳税年度，它不是PFIC，而且根据其当前和预期的业务活动和财务预期，Franco-Nevada预计，在更有可能的基础上，它在当前纳税年度或可预见的未来不是PFIC。然而，根据PFIC规则对Franco-Nevada的分类将部分取决于其某些收入是否符合为PFIC收入和资产测试的目的销售商品所产生的活跃商业收益的例外情况。此外，确定一家公司是否是或将是某一特定纳税年度的PFIC，在一定程度上取决于复杂的美国联邦所得税规则的适用情况，这些规则有不同的解释和不确定性。对Franco-Nevada及其子公司等实体适用PFIC相关规则，包括主动商业收益例外的权限有限。因此，不能保证IRS不会质疑佛朗哥-内华达对其PFIC地位的看法，也不能保证这种质疑不会成功。此外，不论是否有任何法团

任何纳税年度的PFIC将取决于其在该纳税年度的资产和收入，因此，无法确切预测佛朗哥-内华达公司在当前纳税年度和未来任何纳税年度的PFIC地位。

每个美国投资者都应就佛朗哥-内华达的PFIC地位咨询自己的税务顾问。请参阅Franco-Nevada的40-F表格年度报告中“美国联邦所得税考虑”标题下的讨论，该报告已提交给SEC，可在SEC网站www.sec.gov上找到。

弗兰科-内华达的业务受制于不断变化的公司治理和公开披露法规，这些法规增加了弗兰科-内华达的合规成本和违规风险，这可能对弗兰科-内华达的证券价格产生不利影响

佛朗哥-内华达受一些美国和加拿大政府组织和自我监管组织颁布的规则和条例的影响，这些组织包括美国证交会、加拿大证券管理局、纽约证交所、多伦多证交所、国际会计准则理事会和财务会计准则理事会。这些规则和条例的范围和复杂性继续演变，使遵守变得更加困难和不确定。例如，已颁布新的规则，要求佛朗哥-内华达公司每年披露佛朗哥-内华达公司及其子公司或由其控制的实体向国内外政府，包括地方政府支付的某些款项。此外，佛朗哥-内华达遵守这些和其他新的和现有的规则和条例的努力已经导致并可能继续导致一般和行政费用增加，并将管理时间和注意力从创收活动转移到合规活动上。

佛朗哥-内华达可能无法按照《萨班斯-奥克斯利法》的要求保持对财务报告的充分内部控制

2002年《萨班斯-奥克斯利法》（Sarbanes-Oxley Act，简称“SOX”）第404条要求管理层对弗兰科-内华达公司财务报告内部控制的有效性进行年度评估，并由弗兰科-内华达公司的独立审计师出具一份证明报告，以应对这一评估。虽然佛朗哥-内华达公司截至2022年12月31日止年度的财务报告内部控制是有效的，但佛朗哥-内华达公司未来可能无法实现并保持其财务报告内部控制的充分性，因为这些标准不时被修改、补充或修订，佛朗哥-内华达公司可能无法确保其能够持续得出结论，根据SOX第404节，其对财务报告拥有有效的内部控制。弗兰科-内华达未能持续、及时地满足SOX第404节的要求，可能导致投资者对其财务报表的可靠性丧失信心，进而可能损害弗兰科-内华达的业务，并对其普通股的交易价格产生负面影响。此外，任何未能实施所需的新的或改进的控制措施，或在实施过程中遇到的困难，都可能损害佛朗哥-内华达的经营业绩或导致其无法履行报告义务。未来对公司的收购可能会给弗兰科-内华达公司在其收购的业务中实施所需的流程、程序和控制带来挑战。被收购公司对财务报告的披露控制和程序或内部控制可能不像目前适用于佛朗哥-内华达的证券法所要求的那样彻底或有效。

任何评估都不能完全保证弗兰科-内华达公司对财务报告的内部控制能够发现或发现弗兰科-内华达公司内部人员未能披露本应报告的重要信息的所有情况。弗兰科-内华达的控制和程序的有效性也可能受到简单错误或错误判断的限制。此外，如果弗兰科-内华达公司今后扩大业务，在对财务报告实施适当的内部控制方面所面临的挑战将会增加，这将要求弗兰科-内华达公司继续改进其对财务报告的内部控制。虽然佛朗哥-内华达公司打算投入大量时间，并在必要时承担大量费用，以确保合规，但佛朗哥-内华达公司不能确定它能否成功地持续遵守SOX的第404节。

根据美国监管养老金计划的法律，佛朗哥-内华达可能会受到繁重的监管要求的约束。

根据经修订的1974年《雇员退休收入保障法》（美国）（“ERISA”），佛朗哥-内华达公司可能不符合“经营公司”的资格。因此，如果25%或更多的已发行普通股由受ERISA约束的私人养老金计划或受美国《国内税收法》“禁止交易”规则约束的计划（例如个人退休账户）持有，那么弗兰科-内华达的资产将被视为ERISA的“计划资产”。因此，Franco-Nevada可能会受制于ERISA监管制度，其中包括，除其他可能造成负担的监管要求外，对计划参与者负有更高的受托责任。虽然Franco-Nevada打算通过ERISA计划监测其普通股的实益所有权，但不能保证Franco-Nevada将来不会受到ERISA条例的约束。如果弗兰科-内华达受到ERISA监管要求的约束，可能会对弗兰科-内华达的业务管理能力和/或经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

股息

Franco-Nevada以美元宣布其股息。下表列出了佛朗哥-内华达公司在最近完成的三个财政年度中以美元和等值加拿大元支付的股息。



以美元计的股息（百万美元）	2022		2021		2020
每股普通股（美元）	$	1.28	$	1.16	$	1.03
现金支付	$	197.6	$	179.6	$	154.9
DRIP支付⁽¹⁾	$	48.2	$	41.8	$	42.3
合计⁽¹⁾	$	245.8	$	221.4	$	197.2

(1)	2022年、2021年和2020年，包括DRIP付款，分别通过发行360,085股、313,845股和327,478股普通股支付。



以加元支付的股息（百万美元）	2022		2021		2020
每股普通股（美元）⁽¹⁾	$	1.68	$	1.45	$	1.37
现金支付⁽¹⁾	$	259.9	$	226.6	$	208.4
DRIP支付⁽¹⁾⁽²⁾	$	64.0	$	52.7	$	56.9
合计⁽¹⁾⁽²⁾	$	323.9	$	279.3	$	265.3

(1)	用于将股息兑换成加元的汇率是加拿大银行在记录日期公布的每日汇率。

(2)	2022年、2021年和2020年，包括DRIP付款，分别通过发行360,085股、313,845股和327,478股普通股支付。

弗兰科-内华达公司已经采取了一项股息政策，根据其董事会的决定，支付可持续的股息，以使其普通股符合大型通才机构基金的条件。2010年7月，内华达佛朗哥开始宣布并支付每月股息，自2014年第二季度起，董事会开始按季度支付股息。董事会可随时自行决定更改股息政策，不能保证Franco-Nevada能够支付任何股息或维持任何水平的股息支付。预计董事会将对弗兰科-内华达公司的股息政策进行定期审查。

2013年7月9日，弗兰科-内华达公司通过了一项股息再投资计划（DRIP），除其他事项外，为弗兰科-内华达公司普通股的合格持有人提供了一种手段，可以将作为股东宣布并支付给他们的股息（减去任何预扣税）再投资于弗兰科-内华达公司的额外普通股。目前，这类普通股是以低于市场价格1%的折扣从库房发行的。折扣将来可以调整，但不能超过5%。从2013年10月的股息支付开始，股东就可以参与DRIP。2018年第二季度，Franco-Nevada修订并重申了DRIP，允许某些非加拿大和非美国股东参与，但须满足某些条件。有意参与DRIP的非加拿大和非美国股东应联系Franco-Nevada，以确定他们是否满足参与DRIP的必要条件。

资本结构

Franco-Nevada的法定股本由无限数量的普通股和无限数量的优先股组成，截至2023年3月16日，已发行普通股191,892，691股，无优先股。

普通股

每股普通股在弗兰科-内华达公司的所有股东大会上都有一票表决权。普通股不附带任何特殊权利或任何性质的限制。在弗兰科-内华达公司清算时，所有普通股在股息、投票权和资产参与方面享有同等地位。

优先股

优先股可按一个或多个系列发行，每个系列由发行前董事会决议确定的股份数量组成。董事应在优先股发行前确定每一系列优先股的指定、权利、特权、限制和条件，包括股息率或股息数额或计算股息的方法、支付日期、赎回和/或购买价格、赎回和/或购买的条款和条件、任何投票权、任何转换权和任何偿债基金或其他规定。

在清算、解散或清盘的情况下，每一系列的优先股在支付股息和分配资产方面，将与每一系列的优先股享有同等地位，并有权优先于普通股和低于优先股的任何其他股份。任何一系列的优先股也可被赋予相对于普通股和任何其他排序低于优先股的股份的其他优先权，这些优先权由董事确定。

证券市场

弗兰科-内华达公司的普通股在多伦多证交所和纽约证交所挂牌交易，交易代码均为“FNV”。

交易价格和交易量

下表列出了截至目前的财政年度和最近完成的财政年度在多伦多证交所和纽约证交所交易的普通股的最高和最低价格和交易量。



	普通股TSX			纽约证券交易所普通股
	高C $	低C元	音量	高$	低$	音量
2022
一月	175.10	158.76	7,371,224	138.95	124.95	11,080,673
二月	193.51	164.71	9,169,110	151.84	129.55	13,003,124
三月	216.32	187.00	14,084,551	168.37	147.27	20,937,711
四月	213.36	192.47	6,602,759	169.32	149.68	11,328,497
五月	203.40	171.12	10,344,290	159.28	133.18	14,432,124
六月	188.98	168.93	10,341,673	148.03	131.13	13,419,368
七月	177.10	157.31	8,416,459	135.19	122.38	13,061,409
八月	173.39	157.85	6,672,014	134.93	120.20	12,307,454
9月	166.56	151.08	8,576,250	128.00	109.70	13,181,309
十月	172.72	155.18	7,068,939	126.61	111.27	12,152,389
十一月	197.10	160.59	8,589,150	146.73	116.50	13,421,037
十二月	201.13	177.27	8,417,465	150.00	128.74	14,479,076
2023
一月	202.06	187.38	7,147,130	150.98	137.49	11,767,240
二月	198.54	166.98	6,801,552	149.53	122.33	10,893,985
三月（1-16日）	192.00	175.94	6,037,516	138.84	129.11	11,571,551

董事及高级职员

下表列出了截至本报告发布之日，弗兰科-内华达公司的名称、省或州和居住国、在弗兰科-内华达公司担任的职务以及每位弗兰科-内华达公司董事和执行官的主要职业：


名称和居住地	与弗兰科-内华达的位置⁽¹⁾	主要职业

David Harquail	董事兼董事会主席	理事会主席，佛朗哥-内华达
加拿大安大略省多伦多

Paul Brink	董事兼总裁兼首席执行官	总裁兼首席执行官，
加拿大安大略省多伦多	执行干事	佛朗哥-内华达

Tom Albanese（2）（3）	董事	Corporate Director
美国新泽西州希尔斯伯勒

Derek W. Evans（4）（5）	董事	总裁、首席执行官兼
加拿大阿尔伯塔省卡尔加里		MEG能源公司董事。

Catharine Farrow（3）（4）	董事	FarExGeoMine有限公司总裁。
加拿大安大略省萨德伯里

Louis Gignac（4）	董事	G Mining Ventures Corp.主席。
加拿大魁北克Brossard

莫琳·詹森⁽⁴⁾⁽⁵⁾	董事	Corporate Director
加拿大安大略省桑伯里

Jennifer Maki（2）（3）	董事	Corporate Director
加拿大安大略省多伦多

Randall Oliphant（2）（3）	董事	Corporate Director
加拿大安大略省多伦多

Jacques Perron（5）	董事	Corporate Director
West Vancouver，不列颠哥伦比亚省，
加拿大

Elliott Pew（2）	董事	Corporate Director
美国德克萨斯州伯尔尼

Sandip Rana	首席财务官	弗兰科-内华达首席财务官
加拿大安大略省奥克维尔

Lloyd Hong	首席法律干事兼公司秘书	首席法律干事和公司
加拿大安大略省多伦多		秘书，弗兰科-内华达

欧恩·格雷	高级副总裁，业务	高级副总裁，业务
加拿大安大略省多伦多	发展	发展，佛朗哥-内华达

杰森·奥康奈尔	多元化高级副总裁	多元化高级副总裁，
加拿大安大略省多伦多		佛朗哥-内华达

(1)	Harquail先生、Gignac先生和Oliphant先生自2007年11月起任职。Derek Evans、Tom Albanese、Catharine Farrow、Jennifer Maki、Elliott Pew、Paul Brink、Maureen Jensen和Jacques Perron分别于2008年8月、2013年8月、2015年5月、2019年5月、2019年9月、2020年5月和2022年11月获得任命。

(2)	2022年审计和风险委员会（ARC）成员。

(3)	2023年ARC成员（2023年3月15日生效）。

(4)	2022年薪酬和ESG委员会（CESGC）成员。

(5)	2023年经济、社会和文化委员会成员（2023年3月15日生效）。

每一位董事的任期在佛朗哥-内华达公司的下一次年度股东大会上届满，或在其继任者被正式选出或任命时届满，除非其任期按照佛朗哥-内华达公司的章程或细则提前结束，否则他或她将辞职，否则他或她将丧失担任佛朗哥-内华达公司董事的资格。

截至2023年3月16日，佛朗哥-内华达公司的董事和执行干事作为一个整体，直接或间接地实益拥有或控制或指挥共计136003股普通股，约占已发行普通股的0.7%。

关于Franco-Nevada现任董事和执行干事的履历如下：

David Harquail，董事兼董事会主席—— David Harquail为董事会主席。哈奎尔先生是该公司的创始首席执行官。在2020年5月被任命为董事长之前，Harquail先生自公司2007年首次公开发行以来已担任公司首席执行官超过13年。他担任Bank of Montreal董事、萨德伯里劳伦森大学校长、加拿大探矿者和开发商协会董事，并担任世界黄金协会前任董事和前任主席（2017年至2020年）。他还担任过高级管理职务，担任过许多上市矿业公司的董事，并积极参与行业组织。Harquail先生拥有多伦多大学地质工程学士学位和麦吉尔大学MBA学位，并且是安大略省的注册专业工程师。他还是劳伦森大学地球科学学院及其矿物勘探研究中心（MERC）以及多伦多森尼布鲁克Health Sciences神经调节中心的主要捐助者。

Paul Brink，总裁兼首席执行官—— Paul Brink是弗兰科-内华达公司的总裁兼首席执行官兼董事。在被任命为首席执行官之前，布林克先生于2018年5月至2020年5月担任弗兰科-内华达公司总裁兼首席运营官。自2007年Franco-Nevada首次公开发行以来，他一直在该公司工作，并于2008年作为业务发展高级副总裁成功领导了该公司的业务发展活动，直到2018年晋升为总裁兼首席运营官。布林克先生活跃于许多非盈利组织。他曾在纽蒙特公司担任企业发展职务，在BMO Nesbitt Burns担任投资银行职务，在UBS担任项目融资职务。布林克先生拥有金山大学机械工程学士学位和牛津大学管理学硕士学位。

Tom Albanese，董事—— Tom Albanese是佛朗哥-内华达公司的董事。他曾担任Vedanta Resources plc首席执行官（2014年至2017年）、Vedanta Limited首席执行官（2014年至2017年）以及Rio Tinto PLC和Rio Tinto Limited首席执行官（2007年至2013年）。Albanese先生还是CoTec Holdings Corp.的董事，也是Nevada Copper Corp.独立董事委员会的董事和主席。他曾在Vedanta Resources plc、Vedanta Limited、Rio Tinto PLC、Rio Tinto Limited、Ivanhoe Mines Limited、Palabora Mining Company和Turquoise Hill Resources Limited的董事会任职。Albanese先生拥有阿拉斯加费尔班克斯大学的采矿工程硕士学位和矿产经济学学士学位。

Derek W. Evans，董事——本文作者是MEG能源公司总裁兼首席执行官，同时也是弗兰科-内华达公司董事。2009年至2018年3月15日，他担任Pengrowth Energy Corporation总裁兼首席执行官和董事。埃文斯先生在加拿大西部的石油和天然气业务中担任过多个业务和高级管理职位，拥有超过41年的经验。埃文斯先生也活跃于非盈利组织，并且是创新中心MaRS（创新中心）的董事会成员。埃文斯先生拥有皇后大学采矿工程学学士学位，是艾伯塔省的一名注册专业工程师。埃文斯先生也是公司董事协会的成员。

Catharine Farrow博士，主任—— Catharine Farrow是佛朗哥-内华达的主任。她是安大略省专业地球科学家（PGO）的持证专业地球科学家（P.Geo.），拥有30多年的采矿经验。她还担任Centamin公司和Eldorado Gold Corporation的董事，并担任Aclara资源公司的首席董事。她还活跃于私营公司和学术界的采矿业。2012年至2017年，她是TMAC资源公司的创始首席执行官、董事和联合创始人。法罗博士曾担任多个非营利和政府咨询委员会的董事会成员。她被授予100位全球矿业励志女性（2015年和2018年），并曾获得加拿大地质协会William Harvey格罗斯奖章（2000年）和阿卡迪亚校友协会杰出校友奖（2020年）。Farrow博士在Mount Allison大学获得（荣誉）学士学位，在Acadia大学获得理学硕士学位，在Carleton大学获得博士学位。她还拥有ICD.D称号。

Louis Gignac，董事—— Louis Gignac是G Mining Ventures Corp.（一家公共矿业勘探和开发公司）和G Mining Services Inc.（一家私人咨询公司）的董事长，也是Franco-Nevada的董事。Gignac先生曾于1986年至2006年担任Cambior公司总裁、首席执行官和董事，曾在Falconbridge Copper Company和Exxon Minerals Company担任管理职务，并曾担任多家上市公司的董事。Gignac先生是魁北克议会议员。Gignac先生拥有密苏里大学罗拉分校采矿工程学博士学位、明尼苏达大学矿物工程学硕士学位和拉瓦尔大学采矿工程学学士学位。他还拥有ICD.D称号。吉尼亚克先生于2016年入选加拿大矿业Hall of Fame。

莫琳·詹森，董事——莫琳·詹森是佛朗哥-内华达公司的董事。她于2016年至2020年4月担任安大略证券委员会（简称“OSC”）主席兼首席执行官，并曾于2011年至2016年担任OSC执行主任兼首席行政官。在加入OSC之前，Jensen女士是加拿大投资行业监管组织负责监督和合规的高级副总裁。Jensen女士曾在多伦多证券交易所担任高级监管和商业职位，并在采矿业有20年的职业生涯。Jensen女士是加拿大银行服务和投资监察员的主席，是NEO交易所的董事，也活跃于其他非营利组织，包括繁荣项目的主席和FINRA在美国的公共总督。2022年，詹森女士入选加拿大矿业Hall of Fame。Jensen女士是安大略省专业地球科学家（PGO）的持牌专业地球科学家（P.Geo.），拥有ICD.D和GCB.D称号，拥有理学学士学位和法学博士学位（荣誉学位），并且是投资行业Hall of Fame的成员。

Jennifer Maki，导演—— Jennifer Maki是佛朗哥-内华达的导演。她还是Baytex Energy Corp.和Pan American Silver Corp.的董事。她曾担任淡水河谷加拿大公司首席执行官和淡水河谷基础金属公司执行董事（2014年至2017年），并曾在淡水河谷基础金属公司担任其他职务，包括首席财务官兼执行副总裁和副总裁兼财务主管。她还曾在非营利组织的董事会任职。Maki女士拥有皇后大学的商业学士学位和加拿大安大略省特许会计师协会的研究生文凭。她还拥有ICD.D称号。

Randall Oliphant，导演Randall Oliphant是弗兰科-内华达的导演。他在自然资源领域以多种身份工作了31年以上。1999年至2003年，Oliphant先生担任巴里克黄金公司总裁兼首席执行官，自那时起，他在许多上市公司和非营利组织的董事会任职。2009年至2017年，他担任New Gold Inc.的执行主席。Oliphant先生目前在领先的私人股本公司Metalmark Capital LLC的艾瑞博德任职。Oliphant先生还在2013年至2017年期间担任世界黄金协会主席。Oliphant先生是一名注册会计师，加利福尼亚州，并于2016年被授予《反海外腐败法》，以表彰他对其职业的杰出贡献。

Jacques Perron，董事—— Jacques Perron是弗兰科-内华达公司的董事。Perron先生在采矿业拥有超过35年的经验，拥有丰富的技术和操作经验。他目前担任Centerra Gold Inc.的董事。此前，Perron先生曾在包括Pretium Resources Inc.、Thompson Creek Metals Company Inc.和St Andrew Goldfields Ltd.在内的多家矿业公司担任总裁兼首席执行官，在此之前，他还曾在其他多家矿业公司担任高级管理职务。Perron先生还是加拿大矿物工业教育基金会主席。Perron先生拥有蒙特利尔综合理工学院采矿工程学学士学位。

Elliott Pew，董事—— Elliott Pew是弗兰科-内华达公司的董事。他在石油和天然气行业拥有超过41年的丰富经验。此前，皮尤先生曾担任Enerplus Corporation董事会主席和审计与风险委员会成员，西南Energy Company董事，共同资源I、II和III（私营勘探与生产）联合创始人、执行董事和管理委员会成员。在此之前，皮尤曾在休斯顿的纽菲尔德勘探公司担任高级管理职务，并担任美国勘探公司勘探高级副总裁。他拥有德克萨斯大学奥斯汀分校的地质学硕士学位和富兰克林和马歇尔学院的地质学学士学位，并且是ICD和NACD的成员。

Sandip Rana，首席财务官 —— Sandip Rana，首席财务官，于2010年4月加入弗兰科-内华达公司。他曾在老弗兰科-内华达公司担任财务主管和财务总监，直到2002年，之后担任纽蒙特公司的国际财务总监。2003年至2010年4月，拉纳先生在四季酒店有限公司担任财务职务，他最后一次担任公司财务副总裁。Rana先生拥有Schulich商学院工商管理学士学位，是加利福尼亚州特许专业会计师。2019年2月，Rana先生被Brendan Wood International评为Top Gun CFO。

Lloyd Hong，首席法务官兼公司秘书—— Lloyd Hong，首席法务官兼公司秘书，2012年12月加入弗兰科-内华达。他曾任Uranium One公司高级副总裁、法律顾问和助理秘书。在此之前，他是加拿大Davis LLP律师事务所（现为DLA Piper（Canada）LLP）的合伙人，主要从事公司融资和并购业务。洪先生拥有阿尔伯塔大学的商业学士学位和女王大学的法律学士学位。Hong先生是安大略省律师协会和不列颠哥伦比亚省律师协会（非执业）的成员。

Eaun Gray，业务发展高级副总裁—— Eaun Gray，业务发展高级副总裁，是佛朗哥-内华达矿业发展集团的负责人。格雷之前是罗斯柴尔德公司的副总裁，负责为并购、债务和流交易提供咨询。在此之前，格雷曾在加拿大帝国商业银行从事投资和企业银行业务。Gray先生在达特茅斯学院塔克商学院（Edward Tuck Scholar）获得工商管理硕士学位，是CFA特许持有人，并获得女王大学商学学士学位（一级荣誉）。

Jason O’Connell，Diversified高级副总裁—— Jason O’Connell，Diversified高级副总裁，自2008年以来一直在弗兰科-内华达公司工作。他的职责包括领导多元化采矿和能源机会的商业开发活动，以及管理公司的能源投资组合。奥康奈尔领导了该公司美国能源投资组合的发展，在此之前，他曾在该业务发展集团担任职务，并管理投资者关系。在加入Franco-Nevada之前，他曾在Bank of Montreal从事矿业股票研究工作。奥康奈尔先生拥有达尔豪斯大学工商管理硕士学位和阿卡迪亚大学地质学荣誉理学学士学位。

停止交易令、破产、惩罚或制裁

除下列情况外，Franco-Nevada的任何董事或执行人员（或在适用情况下，任何董事或执行人员的个人控股公司）：

(a)

是指任何公司（包括本公司）的董事、行政总裁或财务总监于本协议日期当日或在本协议日期前10年内：

（一）

受在董事或执行人员以董事、首席执行官或首席财务官的身份行事时发出的命令的约束，或

（二）

该命令是在该董事或执行人员不再担任董事、首席执行官或首席财务官后发出的，而该命令是在该人以董事、首席执行官或首席财务官的身份行事期间发生的事件所导致的；或

(b)

是指任何公司（包括本公司）的董事或执行人员，而该董事或执行人员在该人以该身分行事时，或在该人停止以该身分行事后一年内，破产，根据任何与破产或无力偿债有关的法例提出建议，或受任何程序、安排或与债权人达成妥协所规限或已提起任何程序、安排或与债权人达成妥协，或已获委任接管人、接管人经理或受托人持有该公司的资产；或

（c）

在本条例的日期前10年内破产，根据任何与破产或无力偿债有关的法例提出建议，或受制于或提起任何程序、安排或与债权人达成妥协，或有一名接管人、接管人-经理人或受托人获委任持有该董事或执行人员的资产；或

（d）

一直受制于：

（一）

法院就证券立法或证券监管当局所施加的任何惩罚或制裁，或已与证券监管当局订立和解协议的任何惩罚或制裁；或

（二）

法院或监管机构施加的任何其他处罚或制裁，可能被认为对合理的投资者在作出投资决定时具有重要意义.

德里克·埃文斯是一家私营石油和天然气公司的董事（直到2016年1月辞职），该公司于2016年5月根据《公司债权人安排法》（加拿大）寻求保护。

根据日期为2017年11月30日的和解协议，公司董事Louis Gignac解决了金融市场管理局（Authorit é des March é s financiers，简称“AMF”）对2015年另一发行人股票交易的担忧。AMF和Gignac先生在和解协议中同意，Gignac先生在拥有《魁北克证券法》（《魁北克法》）所界定的特权信息的情况下错误地交易了股票。AMF和吉尼亚克一致认为，吉尼亚克自己向AMF报告了自己的交易，与AMF充分合作，吉尼亚克无意利用特权信息进行交易。Gignac先生同意根据《魁北克法》第204条支付94369加元的行政罚款，以充分解决这一问题。

就上述而言，“命令”是指：（i）停止交易令；（ii）类似于停止交易令的命令，或（iii）拒绝有关公司根据证券法例获得任何豁免的命令，并且就每项命令而言，生效时间超过连续30天。

其他已披露事项

2017年10月17日，SEC对Rio Tinto PLC、Tom Albanese和Rio Tinto PLC的前CFO提起民事诉讼，指控其在Rio Tinto PLC及其某些子公司的行为违反了美国联邦证券法的反欺诈、报告、账簿和记录以及内部控制规定，而Albanese先生在担任Rio Tinto PLC首席执行官之前担任该公司董事。

2018年3月2日，澳大利亚证券和投资委员会（“ASIC”）在澳大利亚联邦法院对力拓有限公司、Tom Albanese和力拓有限公司前CFO提起民事诉讼，涉及ASIC指控力拓有限公司2011年年度报告中所载的误导性陈述。2018年5月1日，ASIC扩大了2018年3月2日在澳大利亚联邦法院启动的诉讼程序。扩大的程序

与力拓有限公司据称未能在其2012年中期财务报表中确认全资子公司莫桑比克力拓煤炭公司的减值有关。

2022年2月28日，ASIC修改了诉讼程序，撤销了对Albanese先生和前CFO的所有救济要求。2022年3月7日，澳大利亚联邦法院下达了一项命令，除其他事项外，驳回了针对Albanese先生和前CFO的全部诉讼。没有发现Albanese先生（或前CFO）有任何责任或违规行为。诉讼程序结束。

公司知道证交会的指控，并将继续监测事态的进展。

利益冲突

Franco-Nevada管理层认为，Franco-Nevada、其董事、管理人员或Franco-Nevada的其他内部人员之间不存在或潜在的利益冲突，但下一段所述情况除外。公司的各种高级人员、董事或其他内部人员可在其他实体担任高级职务，包括参与资源行业的实体，或以其他方式参与资源行业内的交易，并可在公司以外发展其他利益。如任何董事产生（或可能产生）任何该等利益冲突，该董事须向公司董事会议披露该冲突，并在赞成或反对批准该等参与或该等条款时投弃权票。如公司的任何人员或其他内部人士产生（或可能产生）任何该等利益冲突，则该人须向首席法律干事披露该冲突，并须避免参与与该事项有关的任何讨论，而委员会亦会获告知该等冲突。在适当情况下，公司将设立一个独立董事特别委员会，审查几名董事或管理层可能发生冲突的事项。任何该等董事所作出的涉及公司的任何决定，均须按照他们的责任及义务作出，以诚实和真诚地进行交易，以符合公司及其股东的最佳利益。

法律程序和监管行动

除了财务报表中所述的正在进行的CRA审计之外，在2022财年期间，没有任何涉及Franco-Nevada或其任何子公司的未决重大法律诉讼，也没有任何涉及或曾经涉及Franco-Nevada或其任何子公司的重大法律诉讼，在2022财年期间，也没有任何涉及或曾经涉及Franco-Nevada或其任何子公司或其任何财产或资产的法律诉讼。

在2022财年期间，没有任何与证券立法相关的法院或证券监管机构对弗兰科-内华达公司实施处罚或制裁，也没有任何法院或监管机构对弗兰科-内华达公司实施的其他处罚或制裁，这些处罚或制裁可能被认为对合理的投资者在做出投资决定时具有重要意义。在2022财年期间，Franco-Nevada没有在法院就证券立法或与证券监管机构达成任何和解协议。

管理人员和其他人员在材料交易中的利益

Franco-Nevada的任何董事或执行官、Franco-Nevada的任何其他内部人士或此类个人或公司的任何关联或关联公司，在最近完成的三个财政年度内或在当前财政年度内对Franco-Nevada产生重大影响或合理预期将对Franco-Nevada产生重大影响的任何交易中，均不直接或间接拥有任何重大利益。

登记员和转让代理人

普通股的登记处和转让代理机构是设在安大略省多伦多的Computershare Investor Services Inc.的主要办事处。

材料合同

Franco-Nevada自2007年10月17日（成立之日）以来没有签订过除在正常经营过程中签订的重大合同（无需披露任何合同）外仍然有效的重大合同。

专家

本AIF所载的某些技术和科学资料，包括关于Candelaria矿和Cobre Panama矿的资料，是由公司采矿副总裁Amri Sinuhaji，P.Eng.和NI43-101所界定的“合格人员”根据NI43-101审查和批准的。

据Franco-Nevada所知，这位专家在编写本AIF所载的技术资料时，或在编写这些技术资料之后，截至本文件编写之日，持有公司或其任何联营公司或附属公司的未偿付证券不到1%。没有任何商号或个人因编制此种技术资料而在公司或其任何联营公司或附属公司的任何证券中获得或将获得任何直接或间接的权益。

Franco-Nevada的审计师是PricewaterhouseCoopers LLP，即特许专业会计师事务所，他们就Franco-Nevada截至2022年12月31日和2021年12月31日的合并财务报表以及截至2022年12月31日止各年度的财务报告内部控制有效性出具了一份日期为2023年3月15日的独立注册公共会计师事务所报告。他们已告知佛朗哥-内华达会计师事务所，他们在《安大略省注册会计师专业行为守则》所指的佛朗哥-内华达会计师事务所方面是独立的，并遵守美国证券交易委员会（SEC）和上市公司会计监督委员会（PCAOB）关于审计师独立性的规定。

补充资料

弗兰科-内华达的财务报表以及管理层对其最近完成的财政年度的讨论和分析提供了更多的财务信息。

审计和风险委员会信息

以下资料是根据加拿大证券管理人国家文书52-110 ——审计委员会（“NI 52-110”）下的表格52-110F1提供的。

审计和风险委员会章程

审计和风险委员会章程（“章程”）作为附录A附于本AIF。《宪章》最后一次更新于2020年3月9日生效，以消除对石油和天然气储量披露的监督，因为该公司在2018年停止提供此类披露，因为它不再是实质性的。

关于风险管理，《章程》规定，ARC一般将与管理层一起审查公司的重大风险和敞口以及管理层为管理、监测和控制此类风险和敞口而采取的步骤。ARC还将更具体地审查公司的主要业务、政治、财务、诉讼和控制风险和敞口，以确保这些风险和敞口得到有效管理、监控或控制。有关ARC风险管理职责的更多信息，请参阅本AIF附录A。

审计和风险委员会的组成

截至2022年12月31日，ARC由以下四名董事组成：Jennifer Maki（主席）、Tom Albanese、Randall Oliphant和Elliott Pew。作为联委会对各委员会组成情况的年度审查的一部分，联委会决定在2023年更新各委员会的组成。2023年3月15日，（i）Pew先生不再担任ARC成员，（ii）Farrow博士不再担任CESGC成员，并被任命为ARC成员。每位董事过去和现在都被认为是“独立的”和“金融知识”（如NI52-110、纽约证交所规则和1934年美国证券交易法第10A-3条对这些术语的定义）。

教育和经验（过去和现在）


Tom Albanese	● CoTec控股公司董事和投资委员会成员。
	● 内华达铜业公司独立董事委员会主任兼主席。
	● 曾任Vedanta Resources plc和Vedanta Limited（前称SesaSterlite Ltd.）首席执行官
	● Vedanta Limited风险管理委员会前任主席
	● 曾任Rio Tinto PLC和Rio Tinto Limited首席执行官
	● Rio Tinto PLC风险委员会前任主席

Catharine Farrow	● Aclara Resources公司首席董事兼审计委员会成员。
	● Centamin plc董事兼审计与风险委员会成员
	● Eldorado Gold Corporation董事
	● 曾任TMAC资源公司首席执行官。
	● 曾任KGHM国际有限公司（前称Quadra FNX矿业公司）首席运营官
	● ICD.D，公司董事协会（2019年）

Jennifer Maki	● Baytex Energy Corp.审计委员会主任兼主席
	● Pan American Silver Corp.审计委员会主任和成员。
	● 曾任淡水河谷加拿大公司首席执行官兼淡水河谷基础金属公司执行董事
	● ICD.D，公司董事协会（2019年）
	● 加利福尼亚州特许专业会计师（1996年）
	● 皇后大学商学学士

Randall Oliphant	● New Gold Inc.前任执行主席兼董事
	● 巴里克黄金公司前任总裁、首席执行官和首席财务官
	● WesternZagros Resources Ltd.前任董事兼审计委员会主席。
	● 《反海外腐败法》、《FCA》（2016年）
	● 加利福尼亚州特许专业会计师（1986年）
	● 多伦多大学商学学士（荣誉），1984年

核准前政策和程序

根据ARC的建议，董事会通过了有关外聘审计员提供服务的政策和程序（统称为“审计员独立性政策”）。根据《审计员独立性政策》，关于审计服务和允许的非审计服务的具体建议必须得到ARC的预先批准。ARC可授予其任何一名或多名成员预先批准的权力（年度审计服务业务的预先批准除外）。根据这一授权授予的任何批准必须提交给ARC的下一次会议。《审计员独立性政策》还规定，ARC可预先核准各项服务（年度审计服务除外），而无需在明确界定此类服务的范围和参数及其相应费用的情况下提出具体建议。在下一次排定的会议上，必须以书面形式将外聘审计员在这种情况下提供服务的任何情况通知ARC。《审计员独立性政策》认为，在有限的情况下并在满足某些条件的情况下，最低限度的非审计服务已得到ARC的预先批准。

《审计员独立性政策》禁止外聘审计员提供下列任何类型的非审计服务：

●

与会计记录或财务报表有关的簿记或其他服务；

●

财务信息系统的设计和实施；

●

评估或估价服务、公平意见或实物捐助报告；

●

精算服务；

●

内部审计外包服务；

●

管理职能或人力资源服务；

●

公司融资或其他服务；

●

经纪-交易商、投资顾问或投资银行服务；

●

法律服务；

●

专家服务；和

●

根据适用法律和普遍接受的审计准则，外聘审计员不能提供的任何其他服务。

《审计员独立性政策》规定，不应阻止外聘审计员提供不属于上述任何类别的税务或咨询服务，除非合理地预期提供这些服务会损害外聘审计员的独立性。

对某些豁免的依赖

自从佛朗哥-内华达最近完成的财政年度开始以来，佛朗哥-内华达从来没有依赖过任何豁免《国民TERM0 52-110》的规定。

审计委员会监督

自佛朗哥-内华达最近完成的财政年度开始以来，ARC从未提出过提名或补偿佛朗哥-内华达董事会未采纳的外部审计员的建议。

费用

截至2022年12月31日和2021年12月31日止年度，普华永道会计师事务所以加元向公司支付费用，详情如下：



	2022年12月31日			2021年12月31日
审计费用	C $	1,045,868	⁽¹⁾	C $	917,348	⁽¹⁾
审计相关费用	C $	22,000		C $	30,000
税费	C $	50,410		C $	118,246
其他费用	C $	18,869		C $	17,663
费用总额	C $	1,137,147		C $	1,083,257

(1)	审计费用按权责发生制报告有关年度，包括自付费用和行政费用。

在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度，上述“审计相关费用”是为文件的法文翻译而产生的费用，“税费”是为税务合规、规划和审计支持服务而产生的费用，“其他费用”是为完成关于Antamina流下交付的银量的商定程序而产生的费用。

附录 A

Franco-nevada Corporation

审计和风险委员会章程

目的

审计和风险委员会由Franco-Nevada Corporation（“公司”）董事会任命，以协助董事会监督和评估：

●

公司财务报表的质量和完整性，

●

公司在财务披露方面遵守法律和监管规定的情况，

●

本公司独立核数师的资格、独立性及表现，

●

公司首席财务官的表现，以及

●

风险管理监督，包括气候变化风险。

此外，审计和风险委员会为独立审计员、财务管理人员、其他雇员和董事会就会计和审计事项进行沟通提供了渠道。

审计和风险委员会直接负责独立审计员的任命、报酬、留用（和终止）和监督工作（包括监督解决管理层和独立审计员之间在财务报告方面的任何分歧），以便为公司编写审计报告或执行其他审计、审查或证明服务。

审计和风险委员会不负责：

●

计划或进行审计，

●

证明或确定公司财务报表的完整性或准确性，或这些财务报表符合适用的会计原则或准则，或

●

保证公司独立审计师的报告。

公司财务报表和披露的基本责任在于管理层。审计和风险委员会没有义务进行调查，自行解决管理层和独立审计员之间的分歧（如果有分歧的话），或确保遵守适用的法律和监管要求。

报告

审计和风险委员会应定期向公司董事会报告，无论如何，应在公司公开披露其季度和年度财务业绩之前向董事会报告。审计和风险委员会的报告应包括审计和风险委员会所了解的有关公司财务报表的质量或完整性、在财务事项和披露方面遵守法律或监管要求以及公司独立审计员的业绩和独立性的任何问题。

委员会还应按照适用法律的要求，编写任何委员会报告，以便列入公司公开提交的文件。

组成

审计和风险委员会的成员应由公司董事会根据公司薪酬和ESG委员会的建议任命（并可更换）的三名或三名以上人员组成。审计和风险委员会的每一名成员应是“独立的”和“金融知识”，这是适用于公司的国家文书52-110 ——审计委员会（“NI 52-110”）和任何其他证券法规和证券交易所规则的含义，并经董事会运用其商业判断予以确认。此外，审计和风险委员会的至少一名成员应是董事会在其业务判断中确定的“财务专家”。审计和风险委员会的任何成员不得（直接或间接地）接受公司或其任何子公司或关联公司（统称为“弗兰科-内华达集团”）的任何咨询、咨询或其他补偿性费用（不包括以董事身份行事的报酬）或作为NI 52-110所指的“关联实体”。

●

向董事会推荐一名独立核数师，该独立核数师的提名是为了编制或发表核数师报告，或为公司进行其他审计、审查或证明服务，以及独立核数师的报酬；

●

向董事会建议独立审计师的任何变更，并监督任何此类变更，以确保符合《加拿大商业公司法》的规定和适用的证券法规；

●

要求独立审计员确认其最终负责，并将直接向审计和风险委员会及公司董事会报告；

●

监督为编制或发布审计报告或为公司提供其他审计、审查或证明服务而聘用的独立审计员的工作，包括解决管理层与外聘审计员在财务报告方面的分歧；

●

预先核准独立审计员向公司及其附属实体提供的所有审计服务和准许的非审计服务，包括采取预先核准保留这些服务的政策和程序（但须遵守适用的证券立法对这些服务施加的任何限制），并包括授权向审计和风险委员会的一名或多名成员提供这种核准的程序；以及

●

至少每年审查独立审计员的资格、业绩和独立性。在这方面，审计和风险委员会除其他外，应采取附表“A”所列的措施。

财务报表、审计过程和相关披露

审计和风险委员会应：

●

根据董事会的授权，在公司公开披露这些信息之前，审查、批准和授权发布公司的中期财务报表、MD & A和中期收益新闻稿；

●

在公司公开披露信息之前，审查并建议董事会批准公司的年度财务报表、MD & A和新闻稿；以及

●

确信已有适当程序审查公司公开披露从公司财务报表中提取或得出的财务信息，并将定期评估这些程序的充分性。

审计和风险委员会还应酌情：

●

与管理层和独立审计员进行审查，

●

独立审计员对审计工作的规划和人员配置，

●

提供给分析师和评级机构的财务信息和任何收益指引，认识到这种审查和讨论可能是一般性的（包括对拟披露的信息类型和拟作出的陈述类型的讨论），而不必在每次发布或提供指引之前进行，

●

独立审计员提出的与编制本公司财务报表有关的任何重大财务报告问题和判断，包括在选择或适用会计原则或准则方面的任何重大变化，有关审计原则和惯例的任何重大问题，以及可能对本公司财务报表产生重大影响的内部控制措施的充分性，并审查管理层对此的回应，

●

所使用的所有关键会计政策和做法，

●

与管理层讨论过的适用会计原则或准则对财务信息的所有替代处理方法、此类替代披露和处理方法的使用后果，以及独立审计师倾向于采用的处理方法，

A-2

●

使用与适用的会计原则或准则不一致的“备考”或“调整”信息，

●

监管和会计举措以及任何表外结构、交易、安排和义务（或有事项或其他事项）对公司财务报表的影响，

●

首席执行官和首席财务官在向适用的证券监管机构提交表格的认证过程中，向审计和风险委员会披露了内部控制或披露控制的设计或运作中的任何弱点或缺陷，以及

●

弗兰科-内华达集团的内部会计控制和管理信息系统及其财务、审计和会计组织和人员的充分性，以及针对任何重大控制缺陷采取的任何特殊步骤。

●

与独立审计员进行审查，

●

所适用的会计原则或准则的质量和可接受性，

●

独立审计师在提供与审计相关的服务过程中可能遇到的任何问题或困难，包括对活动范围或获取所要求信息的任何限制，以及与管理层的任何重大分歧，独立审计师提供的任何管理层信函或其他致管理层的重要信函（包括任何未经调整的差异明细表），以及公司对该信函或信函的回应，以及

●

独立审计师向管理层成员建议的对公司重要审计和会计原则、标准和惯例的任何变更。

风险管理监督

审计和风险委员会应：

●

总体而言，与管理层一起审查弗兰科-内华达集团的重大风险和敞口，以及管理层为管理、监测和控制此类风险和敞口而采取的步骤。

●

更具体地审查公司的主要业务、政治、财务、诉讼和控制风险和风险，以确保这些风险和风险得到有效管理、监测或控制：

●

回顾公司管理层和董事会提出的风险理念，

●

审查管理层对公司面临的重大风险和风险的评估，包括气候变化风险（如适用），

●

审查管理层管理和控制重大风险和风险的政策、计划、流程和计划，包括公司的损失预防政策、灾难响应和恢复计划、董事和高级管理人员的公司责任保护计划以及任何其他适用的保险计划，

●

定期收到管理层关于其管理、监测和控制重大风险和风险的政策、计划、流程和方案的制定和执行情况的报告，以及

●

如审计和风险委员会认为适当，请独立审计师就管理层对公司面临的重大风险的评估以及这些风险的管理、监控和控制的有效性发表意见。

合规

审计和风险委员会应：

●

制定程序，以便：

●

公司收到的有关会计、内部会计控制或审计事项的投诉的接收、保留和处理，以及

A-3

●

佛朗哥-内华达集团员工提交的关于可疑会计或审计事项的保密、匿名意见。

●

审查和批准弗兰科-内华达集团聘用合伙人、雇员或前合伙人或公司现任和前任独立审计员的明确政策。

审计和风险委员会还应酌情：

●

从首席财务官、管理层其他成员和独立审计员那里获得报告，说明公司的附属/外国关联实体符合适用的法律要求和公司的商业行为和道德准则，包括披露内幕交易和关联方交易。

●

与首席财务官、其他管理人员和独立审计员一起审查与监管机构或政府机构的任何通信，以及对公司财务报表或会计政策提出重大问题的任何雇员投诉或发表的报告。

●

就Franco-Nevada集团关于遵守适用法律法规和公司商业行为和道德准则的政策和程序向公司董事会提供咨询意见。

●

与首席财务官一起审查可能对财务报表、佛朗哥-内华达集团的合规政策以及从监管机构或政府机构收到的任何重要报告或查询产生重大影响的法律事项。

●

定期与管理层一起审查内部审计职能的必要性。

代表团

为避免任何混淆，上述审计和风险委员会的职责由审计和风险委员会单独负责，不得委托给其他委员会。

会议

审计和风险委员会应至少每季度举行一次会议，并视情况需要更频繁地举行会议。审计和风险委员会的所有成员都应努力参加所有会议。审计和风险委员会应分别定期与管理层和独立审计员举行会议，并可要求弗兰科-内华达集团的任何官员或雇员或弗兰科-内华达集团的外部顾问或独立审计员出席委员会的会议或与委员会的任何成员或顾问一起出席会议。审计和风险委员会还可与为弗兰科-内华达集团提供服务或跟踪该集团的投资银行家、金融分析师和评级机构举行会议。

审计和风险委员会可在委员会认为适当的情况下组建并授权给个别成员和小组委员会。

独立建议

审计和风险委员会在履行其任务时，有权保留（并授权公司支付）并接受审计和风险委员会认为必要的特别法律、会计或其他顾问的意见，以使其能够履行其职责。

年度评价

审计和风险委员会至少每年应以其认为适当的方式：

●

审查和评价委员会及其成员的业绩，包括审计和风险委员会遵守本《宪章》的情况。

●

审查和评估《宪章》的适当性，并向董事会建议委员会认为适当的对《宪章》的任何改进。

A-4

附表“A”

独立核数师的资格、表现及独立性

●

审查独立审计小组高级成员的经验和资格。

●

与独立审计师确认其符合有关审计师独立性的适用法律、监管和专业标准。

●

审查独立审计师关于其独立性的年度报告，并考虑是否存在任何可能影响独立审计师的客观性和独立性的非审计服务或关系，如果存在，建议公司董事会采取适当行动，确保独立审计师的独立性。

●

根据适用的法律和监管规定的要求，从独立审计员处获取和审查此类报告。

更新日期：2020年3月9日

A-5