EX-99.1
Hecla报告2025年第四季度和全年业绩
2025年运营现金流5.63亿美元，自由现金流1 3.1亿美元，创无数纪录；资产负债表继续强化，净杠杆率为0.1倍，一年前为1.6倍
COEUR DALENE，IDAHO-2026年2月17日-Hecla Mining Company（NYSE：HL）（“Hecla”、“我们”、“我们的”或“公司”）今天公布了2025年第四季度及全年财务和经营业绩。“上季度”是指2025年第三季度，“上年度”是指2024年。
2025年亮点
_____________________________________________________________________________________________________________
•
创纪录的收入： 过了 14亿美元，较上年增长53%。
•
盈利能力创纪录： 适用于普通股股东的净收入为3.21亿美元，合每股0.49美元。
•
创纪录的调整后EBITDA： 6.7亿美元，比上年增长近一倍。 4
•
大幅去杠杆： 总债务2.76亿美元，净债务3400万美元，总债务比上年下降50%。总债务与调整后EBITDA之比为0.4x。
•
建立资产负债表实力： 现金余额2.42亿美元，提供战略灵活性。
•
持续强劲的现金流产生： 运营产生的现金为5.63亿美元，自由现金流为3.1亿美元 1 ，所有运营都产生了正的自由现金流。
运营绩效：
o
白银产量为17.0百万盎司，超过2024年产量超5%，处于综合白银产量指引的高端。
o
合并总销售成本为5.56亿美元，白银现金成本为（1.75美元）/盎司，AISC为11.28美元/盎司（均扣除副产品贷项）。 2,3
o
Casa Berardi和Greens Creek交付的2025年综合黄金产量为15.1万盎司，超过了黄金产量指引的上限。
o
Casa Berardi 2025年的总销售成本为2.07亿美元，黄金现金成本为1851美元/盎司，AISC为2029美元/盎司（均为副产品抵免额）。 2,3
o
格林斯溪： 生产白银超870万盎司，黄金超5.9万盎司。2025年的总销售成本为2.9亿美元，白银现金成本为（8.02美元）/盎司，AISC为（2.36美元）/盎司（均扣除副产品抵免）。 2,3
o
幸运星期五： 创纪录的白银产量为530万盎司，超过了产量指引的上限510万盎司。总销售成本为1.74亿美元，白银现金成本为8.66美元/盎司，AISC为21.98美元/盎司（均已扣除副产品信用）。 2,3 地面冷却项目的建设继续进行，截至年底，该项目已完成79%，并将跟踪到2026年年中完成。
o
基诺山： Hecla拥有的第一年盈利和正的自由现金流产生。实现了新的产量纪录，白银产量超过300万盎司。回填厂房建设完成，目前正在调试中。
o
2025年将全公司总可记录伤害频率（TRIFR）降至1.69，比上年提高13%。
o
极光/北极星： 收到美国林务局（“USFS”）关于内华达州矿物县北极星勘探项目的无重大影响调查结果（“FONSI”）和决定通知，为2026年开始的勘探活动扫清了道路。
o
卡萨贝拉尔迪： 宣布将拥有Casa Berardi矿和其他魁北克勘探资产的全资子公司出售给Orezone Gold Corporation，总对价最高为5.93亿美元（根据惯例购买价格调整），交易预计将于2026年第一季度完成。
o
格林斯溪： 收到FONSI和授权地面勘探作业的决定通知。
总裁兼首席执行官办公室Rob Krcmarov表示：“2025年对Hecla来说是转型的一年，在许多关键指标上都取得了强劲的运营和财务业绩。我们的资产负债表显着改善，我们现在处于有利地位，可以投资于专注于我们一流项目管道的价值显现计划。所有三个白银业务都取得了强劲的业绩—— Lucky Friday实现了创纪录的产量，Keno Hill达到了一个重要的里程碑，实现了在Hecla旗下的首个全年盈利，Greens Creek继续产生可观的现金流。与此同时，全公司的安全性能提高了13%。
预计将于今年第一季度完成的高达5.93亿美元的Casa Berardi待售交易将使我们成为北美首屈一指的白银公司。凭借我们得到加强的资产负债表和现金状况，我们的目标是在2026年将我们的勘探和开发前支出增加近一倍，达到5500万美元，我们将继续专注于我们高质量白银投资组合的卓越运营和有纪律的增长。”
财务和运营概览
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在下表和本新闻稿的整个过程中，“总销售成本”包括销售成本和其他直接生产成本以及折旧、损耗和摊销；“上一季度”是指2025年第三季度，“上一年”是指2024年。
以千为单位（每盎司数量除外）
2025年第四季度
2025年第三季度
2025年第二季度
2025年第一季度
2024年第四季度
2025
2024
财务要点
销售
$448,111
$409,542
$304,027
$261,339
$245,085
$1,423,019
$929,925
销售总成本
$199,903
$229,075
$184,503
$187,335
$185,799
$800,816
$731,715
毛利
$248,208
$180,467
$119,524
$74,004
$59,286
$622,203
$198,210
适用于普通股股东的净收入
$134,271
$100,588
$57,567
$28,734
$1,623
$321,160
$35,250
每股普通股基本收入（美元）
$0.20
$0.15
$0.09
$0.05
$-
$0.49
$0.06
调整后EBITDA 4
$251,058
$195,695
$132,463
$90,788
$86,558
$670,004
$337,909
现金及现金等价物
$241,558
$133,910
$296,565
$23,668
$26,868
$241,558
$26,868
总债务
$275,800
$277,746
$556,952
$560,749
$550,713
$275,800
$550,713
净债务
$34,242
$143,836
$260,387
$537,081
$523,845
$34,242
$523,845
调整后EBITDA的净债务4
0.1
0.3
0.7
1.5
1.6
0.1
1.6
经营活动提供的现金
$217,055
$148,049
$161,796
$35,738
$67,470
$562,638
$218,277
资本投资
$(82,346)
$(57,905)
$(58,043)
$(54,095)
$(60,784)
$(252,389)
$(214,492)
自由现金流1
$134,709
$90,144
$103,753
$(18,357)
$6,686
$310,249
$3,785
按运营划分的自由现金流1
格林斯溪
经营活动产生的现金流
$101,902
$83,408
$75,371
$43,858
$60,442
$304,539
$186,500
探索
$743
$3,228
$2,049
$343
$1,129
$6,363
$8,016
资本投资
$(23,282)
$(12,179)
$(8,397)
$(10,759)
$(15,798)
$(54,617)
$(47,795)
自由现金流1
$79,363
$74,457
$69,023
$33,442
$45,773
$256,285
$146,721
幸运星期五
经营活动产生的现金流
$56,869
$29,279
$20,650
$23,805
$25,329
$130,603
$131,361
探索
$885
$1,054
$169
$-
$-
$2,108
$-
资本投资
$(24,680)
$(16,865)
$(15,942)
$(15,446)
$(12,608)
$(72,933)
$(49,592)
自由现金流1
$33,074
$13,468
$4,877
$8,359
$12,721
$59,778
$81,769
基诺山
经营活动产生的现金流
$33,028
$22,109
$16,445
$(9,661)
$(1,752)
$61,921
$(17,748)
探索
$365
$975
$3,344
$1,692
$2,605
$6,376
$7,786
资本投资
$(15,964)
$(14,747)
$(17,045)
$(10,436)
$(15,584)
$(58,192)
$(54,869)
自由现金流1
$17,429
$8,337
$2,744
$(18,405)
$(14,731)
$10,105
$(64,831)
卡萨贝拉尔迪
经营活动产生的现金流
$50,162
$48,938
$47,198
$9,900
$12,356
$156,198
$48,663
探索
$-
$-
$-
$-
$-
$-
$1,000
资本投资
$(16,410)
$(13,480)
$(15,367)
$(16,257)
$(16,406)
$(61,514)
$(60,704)
自由现金流1
$33,752
$35,458
$31,831
$(6,357)
$(4,050)
$94,684
$(11,041)
金属价格
平均金属价格
白银-伦敦下午定盘，美元/盎司
$54.83
$39.38
$33.63
$31.91
$31.34
$39.94
$28.24
黄金-伦敦下午定盘，美元/盎司
$4,142
$3,456
$3,279
$2,863
$2,662
$3,435
$2,387
铅-LME最终现金买家，美元/磅
$0.89
$0.89
$0.88
$0.89
$0.91
$0.89
$0.94
锌-LME最终现金买家，美元/磅
$1.44
$1.28
$1.20
$1.29
$1.38
$1.30
$1.26
已实现价格
白银，美元/盎司
$69.28
$42.58
$34.82
$33.59
$30.19
$45.25
$28.58
黄金，美元/盎司
$4,210
$3,509
$3,314
$2,940
$2,656
$3,490
$2,403
铅，美元/磅
$0.97
$0.93
$0.92
$0.92
$0.94
$0.94
$0.97
锌，美元/磅
$1.45
$1.48
$1.31
$1.29
$1.53
$1.39
$1.37
全年业绩
_____________________________________________________________________________________________________________
销售额增至逾14亿美元，较上年增长53%，主要反映了较高的已实现贵金属和锌价格，这主要是由于价格上涨环境下的销售时机，以及较高的贵金属销量。与上一年相比，出售的可支付白银和黄金盎司增加了5%以上。
毛利润为6.22亿美元，比上年增长三倍。这一增长归因于所有矿山，Keno Hill贡献了其在Hecla所有权下的首个年度正毛利。毛利受益于更高的实现价格和更高的可支付白银和黄金销量推动的更高收入，部分被与更高销量相关的更高的总销售成本所抵消。
适用于普通股股东的净收入为3.21亿美元，上年为3500万美元，增长了9倍多。这一改善主要与以下方面有关：
•
收入增长53%，主要是由于更高的可支付白银和黄金销售以及更高的已实现贵金属和锌价格。
•
主要由于Keno Hill过渡到盈利能力，提升和暂停成本降低了2900万美元。
•
折旧费用减少2300万美元，主要是由于Casa Berardi的折旧费用减少。
部分被以下因素抵消：
•
销售成本增加9300万美元，原因是Greens Creek、Lucky Friday和Keno Hill的总销售成本因销售量增加而增加，但由于折旧费用比上一年减少，Casa Berardi的总销售成本下降部分抵消了这一增加。
•
收入和矿业税拨备增加1.27亿美元，反映出更高的应税收入和更高的阿拉斯加采矿许可证税和魁北克采矿税，这分别是由于Greens Creek和Casa Berardi的盈利能力提高。
调整后EBITDA为6.7亿美元，比上年增长近一倍。4
净债务与调整后EBITDA之比明显改善，净债务较上年下降超过93%至3400万美元。4净债务与调整后EBITDA之比（净杠杆率）从上年的1.6倍改善至0.1倍，原因是过去12个月的EBITDA生成强劲，净债务减少超过5亿美元。4
截至2025年12月31日，现金和现金等价物为2.42亿美元，不包括循环信贷额度的提款。
经营活动提供的现金为5.63亿美元，比上年增长近160%，这主要归因于通过销售更多的可支付白银和黄金盎司实现的金属价格上涨。与上一年相比，经营活动提供的现金受到不利的营运资本变化的影响，约为2800万美元，主要是由于增加了1.38亿美元
（不利）应收账款，原因是金属价格上涨和精矿发运时间。这一增长主要集中在第四季度，第四季度增长超过6500万美元。
资本投资为2.52亿美元，与上一年相比增加了3800万美元，2025年计划在运营矿山开展的众多资本项目要么已完成，要么在年底顺利按计划进行。此外，我们在2025年投资了面向改善业务规划和运营举措的企业项目，2026年计划进行更多投资。
自由现金流为3.1亿美元，而上一年不到400万美元，增加的主要原因是运营现金流增加，部分被资本投资增加所抵消。1
以千为单位（每盎司数量除外）
2025年第四季度
2025年第三季度
2025年第二季度
2025年第一季度
2024年第四季度
2025
2024
运营亮点
白银产量
格林斯溪，盎司
1,951,784
2,347,674
2,422,978
2,002,560
1,857,314
8,724,996
8,480,877
幸运星期五，盎司
1,250,204
1,337,353
1,340,877
1,332,252
1,184,819
5,260,686
4,890,949
基诺山，盎司
597,020
898,328
750,712
772,430
597,293
3,018,490
2,773,873
Casa Berardi，盎司
4,597
6,921
5,943
5,152
6,188
22,613
24,231
总计，盎司
3,803,605
4,590,276
4,520,510
4,112,394
3,645,614
17,026,785
16,169,930
黄金产量
Casa Berardi，盎司
17,472
25,070
28,145
20,473
20,534
91,160
86,648
格林斯溪，盎司
12,256
15,584
17,750
13,759
11,746
59,349
55,275
总计，盎司
29,728
40,654
45,895
34,232
32,280
150,509
141,923
白银应付盎司销量
3,732,076
4,463,356
3,522,975
3,517,970
3,488,207
15,236,377
14,485,158
黄金应付盎司销量
30,683
41,038
37,333
29,655
33,563
138,709
132,442
生产和销售的精矿数量
格林斯溪
生产的银精矿，吨
14,896
17,180
17,985
15,541
15,775
65,602
61,253
银精矿销量，吨
17,333
18,954
13,789
15,496
16,061
65,572
61,451
生产的锌精矿，吨
17,485
18,548
20,936
18,228
19,251
75,197
75,747
锌精矿成交，吨
18,918
20,065
17,987
18,384
19,464
75,354
75,791
生产的贵金属精矿，吨
5,571
6,379
8,316
7,515
8,537
27,781
30,085
贵金属精矿成交，吨
-
8,743
8,061
8,330
10,975
25,134
34,409
幸运星期五
生产的银精矿，吨
12,283
13,796
13,212
12,934
13,442
52,225
47,077
银精矿销量，吨
12,590
13,726
12,992
13,224
13,340
52,532
46,604
生产的锌精矿，吨
6,269
6,869
6,940
6,677
6,873
26,755
23,962
锌精矿成交，吨
7,220
6,178
6,756
7,486
6,107
27,640
22,955
基诺山
生产的银精矿，吨
1,165
2,056
1,688
1,765
1,397
6,674
5,411
银精矿销量，吨
2,380
2,380
1,614
1,217
1,096
7,591
5,089
生产的贵金属精矿，吨
815
1,398
907
785
481
3,905
2,765
出售的贵金属精矿，吨（a）
1,023
1,258
925
623
431
3,829
2,643
现金成本和AISC，副产品贷项后各
每盎司白银现金成本2
$(0.23)
$(2.03)
$(5.46)
$1.29
$(0.27)
$(1.75)
$2.72
白银AISC每盎司3
$18.11
$11.01
$5.19
$11.91
$11.51
$11.28
$13.06
每盎司黄金现金成本2
$2,272
$1,582
$1,578
$2,195
$1,936
$1,851
$1,762
黄金AISC每盎司3
$2,696
$1,746
$1,669
$2,303
$2,203
$2,029
$1,990
（a）贵金属精矿包括向Greens Creek的部门间销售。
综合银产量为17.0百万盎司，较上年增长超过5%，三个银矿均推动全年增长。
综合黄金产量为15.1万盎司，比上年高出6%以上，Casa Berardi和Greens Creek的黄金产量均高于上年。
白银应付盎司销量为1520万盎司，较上年增长约5%。
黄金应付盎司销量为13.9万盎司，较上年增长约5%。
生产和销售的精矿数量证明在年度基础上相对没有变化。Greens Creek的一种贵金属精矿的发货被推迟到2026年1月，并促成了年底的库存增加。由于年底贵金属价格上涨，应收账款余额增加了近1.43亿美元。这一增长完全与截至2025年12月31日应收精矿金属价值的增长有关，其中大部分资金是在2026年1月和2月收回的。
综合白银总销售成本为5.56亿美元，比上年增加6800万美元（14%），主要是由于销售量增加。白银业务的折旧、损耗和摊销费用增加了1600万美元，这主要是由于销量增加。
白银现金成本和每银盎司AISC（扣除副产品信贷后）分别为（1.75美元）和11.28美元，低于上年，主要是由于生产的盎司增加，副产品信贷增加8000万美元，主要与Greens Creek相关，处理费用减少3000万美元，部分被生产成本增加（主要是在幸运星期五）以及一般和管理费用增加所抵消。AISC同比减少部分被较高的2900万美元维持资本投资所抵消。2,3
Casa Berardi的黄金总销售成本减少了近1700万美元，这主要是由于与地下矿山相关的折旧费用减少。由于产量较上年增加，黄金销量增加了近4.6万盎司。
黄金现金成本和每盎司黄金AISC，扣除副产品信用后，分别为1851美元和2029美元。由于运营成本较高，现金成本和AISC较上年有所增加，较低的维持资本部分抵消了AISC.2,3的上升
股息
_____________________________________________________________________________________________________________
根据公司的股息政策，董事会宣布在2026年3月24日或前后向2026年3月9日登记在册的股东支付每股普通股0.00 375美元的季度现金股息。
优先股
董事会宣布向2026年3月16日登记在册的优先股股东派发季度现金股息，每股B系列优先股0.875美元，将于2026年4月1日左右支付。
2026年指南2,3
_____________________________________________________________________________________________________________
在下表中，该公司提供了综合基础上和按矿山划分的产量、成本和资本指导，以及预计的综合勘探和开发前支出。2026年指导意见此前在2026年1月26日发布的生产和成本指导意见中披露。与银矿相关的所有指导项目（Greens Creek、Lucky Friday和Keno Hill）保持不变。对Casa Berardi的黄金生产指导进行了更改，同时更改了黄金总销售成本、现金成本和每盎司AISC（扣除副产品积分后）3,4，以反映目前预计将在2026年第一季度完成的销售。资本支出指引和预计的综合勘探和开发前投资已更新，以反映Casa Berardi的计划出售。
2026年生产展望
综合白银产量预计为15.1-16.5万盎司。
综合黄金产量预计为65.0-7.20万盎司，其中第一季度来自Casa Berardi的产量为14.0-17.0万盎司。
白银产量（Moz）
黄金产量（Koz）
格林斯溪
7.5 - 8.1
51.0 - 55.0
幸运星期五
4.7 - 5.2
不适用
基诺山
2.9 - 3.2
不适用
2026年总计
15.1 - 16.5
51.0 - 55.0
黄金产量（Koz）
卡萨贝拉尔迪
14.0 - 17.0
2026年成本指导
每盎司白银现金总成本和AISC指引（扣除副产品积分后）分别为（1.50美元）-（1.25美元）/盎司和15.00-16.25美元/盎司。2,3该指引仅包含Greens Creek和Lucky Friday，因为Keno Hill不符合我们对商业生产的定义，目前已达到五项标准之一（更多详细信息，请参见我们的10-K文件中的第67页）。
Casa Berardi对总销售成本（包括折旧）的指导下修至4900万美元，目前预计将在2026年第一季度完成对Casa Berardi的宣布出售。每盎司黄金的现金成本和AISC（均扣除副产品抵免）分别修正为2350-2850美元和2775-3375美元。2,3
金属价格和汇率假设。2026年的预期包括黄金4000美元/盎司，白银50.00美元/盎司，锌1.30美元/磅，铅0.90美元/磅，用于副产品信用计算。数字四舍五入。假设加元汇率为1.35加元/美元，与上年持平。
销售总成本（百万）
现金成本，扣除副产品信用，每银盎司2
AISC，扣除副产品积分，每生产银盎司3
格林斯溪
287.0
($9.00) - ($8.25)
$0.00 - $0.50
幸运星期五
184.0
$10.25 - $11.00
$23.50 - $26.00
白银合计
471.0
($1.50) - ($1.25)
$15.00 - $16.25
销售总成本（百万）
现金成本，扣除副产品信用，每金盎司2
AISC，扣除副产品积分后，每生产黄金盎司3
卡萨贝拉尔迪
49.0
$2,350 - $2,850
$2,775 - $3,375
2026年资本与勘探投资指导
所有四个矿山和企业的总资本（增长、维持和企业）投资指导为2.16-2.38亿美元，三个银矿和企业项目的指导与1月份发布的数据相比保持不变，为2.04-2.23亿美元。
•
Greens Creek的资本投资主要归功于矿山开发和尾矿设施的扩建，该设施建成后预计将提供到2045年的尾矿储存能力。
•
Lucky Friday的资本投资与地下开发、新的尾矿设施和地表冷却项目密切相关，该项目预计将于2026年年中完成，并在其十五年的储备矿山寿命期间增加矿山的设计冷却能力。
•
基诺山的预期资本投资包括矿山开发和基础设施项目，包括废物储存设施和水处理厂。
•
Casa Berardi的资本投资指引下修至1200-1500万美元，以反映第一季度的计划支出，直至出售预期结束。
勘探和前期开发投资预计将比上年增加近一倍，达到5500万美元（包括与Casa Berardi相关的210万美元），重点是Greens Creek、Keno Hill、Lucky Friday和Nevada（Midas、Hollister和Aurora），该地区的预算比2025年增加近三倍。
（百万）
合计
维持
增长
2026年资本投资总额
$204 - $223
$143 - $157
$61 - $66
格林斯溪
$66 - $71
$66 - $71
-
幸运星期五
$68 - $73
$68 - $73
-
基诺山
$61 - $66
-
$61 - $66
企业
$9 - $13
$9 - $13
-
2026年勘探与前期开发
$55
卡萨贝拉尔迪
（百万）
合计
维持
增长
2026年资本投资
$12 - $15
$6 - $8
$6 - $7
2026年勘探
$2.1
电话会议和网络广播
_____________________________________________________________________________________________________________
将于美国东部时间2月18日星期三上午10：00举行电话会议和网络直播，讨论这些结果。公司建议您至少在通话开始前10分钟拨入。您可以拨打免费电话1-800-715-9871或国际电话1-646-307-1963加入电话会议。会议ID为4812168，拨入时必须提供。Hecla的现场和存档网络直播可在Investors下的https://events.q4inc.com/attendee/660148892或www.hecla.com上查阅。
Hecla Mining Company（NYSE：HL）成立于1891年，是美国和加拿大最大的白银生产商。除了在阿拉斯加、爱达荷州和加拿大魁北克省运营矿山外，该公司还在加拿大育空地区开发矿山，并在整个北美的世界级银金矿区拥有多个勘探和前期开发项目。
注意事项
非GAAP财务指标
非GAAP财务指标仅旨在提供额外信息，不具有美国公认会计原则（“GAAP”）规定的任何标准含义。不应孤立地考虑这些衡量标准，也不应替代根据公认会计原则编制的绩效衡量标准。本新闻稿中引用并在下文列出的非GAAP财务指标在本新闻稿末尾与其最具可比性的GAAP指标进行了核对。
（1）自由现金流是按经营活动提供的现金减去资本投资计算的非公认会计准则计量。经营活动为Greens Creek、Lucky Friday、Keno Hill和Casa Berardi业务提供的现金不包括勘探和开发前投资，因为这是一项可自由支配的支出，而不是矿山经营业绩的组成部分。资本投资指综合现金流量表中物业、厂房和设备的增加，扣除融资租赁。
（2）现金成本，在副产品信贷后，每银和金盎司是一个非公认会计准则计量，总销售成本的对账，可以在发布的最后找到。它是管理层用来衡量每个矿山经营业绩的重要经营统计数据。它还允许对每个矿山的性能与我们的竞争对手的性能进行基准测试。作为一家主要的银矿公司，管理层还在汇总基础上使用该统计数据——将Greens Creek和Lucky Friday矿山汇总，以便与其他银矿公司的业绩进行比较。同样，该统计数据在识别收购和投资机会方面很有用，因为它为衡量具有不同地质、冶金和运营特征的其他矿山的财务业绩提供了一种通用工具。此外，公司可能会在其激励计划下制定绩效目标和指标时使用它。
（3）All in maintenance cost（“AISC”），在副产品贷项之后，是一种非GAAP计量，其与总销售成本的对账，最接近的GAAP计量，可以在发布的末尾找到。AISC，在副产品信贷后，包括总销售成本和其他直接生产成本、矿场复垦费用和所有现场维持资本成本。AISC，在副产品贷项后，是扣除折旧、损耗、摊销和副产品贷项后计算得出的。
目前采矿业使用的GAAP衡量标准，例如销售商品的总成本，并未涵盖发现、开发和维持白银和黄金生产所产生的所有支出。管理层认为，AISC是一种非公认会计准则衡量标准，它向管理层、投资者和分析师提供额外信息，以帮助（i）了解与其他生产商相比我们的运营和业绩的经济性，以及（ii）通过更好地定义与生产相关的总成本来提高透明度。同样，该统计数据有助于识别收购和投资机会，因为它为衡量具有不同地质、冶金和运营特征的其他矿山的财务业绩提供了一种通用工具。此外，公司可能会在其激励计划下制定绩效目标和指标时使用它。
（4）调整后EBITDA是一种非GAAP衡量标准，其与净收入的对账是最具可比性的GAAP衡量标准，可在新闻稿末尾找到。调整后EBITDA是管理层用来评估公司经营业绩的衡量标准，但不应被视为净收入或经营活动提供的现金的替代方法，因为这些术语是由GAAP定义的，并不一定表明现金流是否足以满足现金需求。此外，公司可能会在其激励计划下制定绩效目标和指标时使用它。净债务与调整后EBITDA是一种非GAAP衡量标准，其与债务和净收入的对账是最具可比性的GAAP衡量标准，可在新闻稿末尾找到。它是管理层衡量相对负债和相对于同行的偿债能力的重要衡量标准。计算方法为未偿债务总额减去手头现金总额除以调整后EBITDA。
关于前瞻性陈述的警示性声明，包括2026年展望
本新闻稿包含经修订的1933年《证券法》第27A条和经修订的1934年《证券交易法》第21E条含义内的“前瞻性陈述”，旨在涵盖这些条款和其他适用法律（包括加拿大证券法）创建的安全港。“可能”、“将”、“应该”、“预期”、“打算”、“项目”、“相信”、“估计”、“目标”、“预期”等词语和类似的表达方式被用来识别这些前瞻性陈述。
此类前瞻性陈述可能包括但不限于：（i）在Greens Creek，干堆尾矿储存能力扩大项目预计将提供到2045年的储存能力；（ii）在幸运星期五，地表冷却项目正在跟踪到2026年年中完成，将增加设计冷却能力，超过15年的储备矿山寿命；（iii）在Keno Hill，回填厂建设已经完成，目前正在投入使用，2026年预期资本投资包括矿山开发和基础设施项目，包括废物储存设施和水处理厂；（iv）在Casa Berardi，2026年资本投资指引下调至12-15百万美元，以反映第一季度的计划支出，直至预计出售结束；（v）在Polaris Exploration Project，收到美国林务局（“USFS”）的无重大影响调查结果（“FONSI”）和决定通知，为2026年开始的勘探活动扫清了道路；（vi）在企业层面，我们计划在2026年对企业项目进行更多投资，以改善业务规划和运营举措；（vii）全公司和特定矿山的资本估计支出，2026年的勘探和前期开发；（viii）2026年全公司和特定矿山的银、金、银当量和金当量盎司产量估计；（ix）金属价格和外汇汇率假设。
用于制定此类前瞻性陈述或前瞻性信息的重要因素或假设包括，公司的开发和生产计划将按预期进行，并且不会因公司运营所受的风险或不确定性（无论是已知、未知或意外）而需要修订。对未来事件或结果的估计或预期是基于某些假设，这些假设可能被证明是不正确的，这可能导致实际结果与前瞻性陈述不同。此类假设包括但不限于：（i）当前的岩土、冶金、水文和其他物理条件没有发生重大变化；（ii）公司项目的许可、开发、运营和扩张与当前预期和矿山计划一致；（iii）公司经营所在的任何司法管辖区的政治/监管发展与其当前预期一致；（iv）美元兑加元的汇率与当前水平大致一致；（v）黄金、白银的某些价格假设，铅和锌；（vi）关键供应的价格与当前水平大致一致；（vii）我们目前的矿产储量和矿产资源估计的准确性；（viii）员工、供应商和设备的可用性没有重大变化；（ix）公司的开发和生产计划将按预期进行，不会因风险或不确定性（无论是否已知）而需要修订，未知或未预料到；（x）交易对手履行其在对冲工具和看跌期权合约下的义务；（xi）有足够的劳动力可用并经过培训以执行分配的任务；（xii）在正常季节范围内的天气模式和降雨/降雪，以免影响运营；（xiii）与包括第一民族和美洲原住民在内的利益方的关系保持富有成效；（xiv）保持水权的可用性；（xv）没有出现减少可用现金余额的因素；以及（xvi）我们目前对过账或维持填海和履约保证金或与之相关的抵押品的要求没有实质性增加。此外，可能导致实际结果与前瞻性陈述不同的重大风险包括但不限于：（i）黄金、白银和其他金属价格波动；（ii）经营风险；（iii）货币波动；（iv）生产成本增加以及矿石品位或回收率与采矿计划中假设的差异；（v）社区关系；以及（vi）诉讼、政治、监管、劳工和环境风险。有关此类风险和其他因素的更详细讨论，请参阅公司于2025年5月1日提交的2025年10-Q表格、2025年8月6日提交的10-Q表格、2025年11月5日提交的10-Q表格以及预计于2026年2月17日提交的2025年10-K表格，以更详细地讨论可能影响预期未来业绩的因素。除法律可能要求外，公司不承担任何义务，也无意更新前瞻性陈述。
就储量和资源向投资者发出的警示性声明
这份新闻稿使用了“矿产资源”、“实测矿产资源”、“指示矿产资源”、“推断矿产资源”等术语。不属于矿产储量的矿产资源不具备经济可行性证明。你不应该假设所有或任何部分的测量或指示的矿产资源将永远转化为矿产储量。此外，推断的矿产资源对于其是否存在以及是否可以合法或经济地开采具有很大的不确定性，在评估采矿项目的经济可行性时可能不会考虑推断的矿产资源，也可能不会转化为矿产储量。该公司根据SEC的采矿披露规则（“S-K 1300”）和加拿大国家仪器43-101 –矿产项目披露标准（“NI 43-101”）报告储量和资源，因为该公司是加拿大证券法下的“报告发行人”。除非另有说明，本新闻稿中包含的所有资源和储量估算都是根据S-K 1300以及NI 43-101编制的。
欲了解更多信息，请联系：
迈克·帕金
副总裁-战略和投资者关系
谢丽尔·特纳
投资者关系协调员
投资者关系
邮箱：hmc-info@hecla.com
网址：http://www.hecla.com
Hecla Mining Company
综合业务报表
（美元和股份以千为单位，每股金额除外-未经审计）
三个月结束
十二个月结束
2025年12月31日
2025年9月30日
2025年12月31日
2024年12月31日
销售
$
448,111
$
409,542
$
1,423,019
$
929,925
销售成本和其他直接生产成本
164,054
180,451
640,799
548,245
折旧、损耗和摊销
35,849
48,624
160,017
183,470
销售总成本
199,903
229,075
800,816
731,715
毛利
248,208
180,467
622,203
198,210
其他经营费用：
一般和行政
19,215
13,872
57,626
45,405
勘探和前期开发
4,881
9,554
27,745
27,321
加注和暂停费用
3,277
3,257
14,005
43,307
为密闭操作和环境事项提供经费
4,965
1,268
7,867
6,843
物业、厂房及设备减记
—
—
—
14,574
其他营业收入
(4,169
)
3,871
165
(45,516
)
28,169
31,822
107,408
91,934
经营收入
220,039
148,645
514,795
106,276
其他费用：
利息支出
(5,526
)
(13,405
)
(41,581
)
(49,834
)
公允价值调整，净额
(18,412
)
17,625
12,455
(2,204
)
汇兑（亏损）收益
(2,196
)
305
(5,764
)
7,552
其他（费用）收入，净额
(5,612
)
2,433
(726
)
4,426
(31,746
)
6,958
(35,616
)
(40,060
)
收入和矿业税前收入
188,293
155,603
479,179
66,216
收入和采矿税规定
(53,884
)
(54,877
)
(157,467
)
(30,414
)
净收入
134,409
100,726
321,712
35,802
优先股股息
(138
)
(138
)
(552
)
(552
)
适用于普通股股东的净收入
$
134,271
$
100,588
$
321,160
$
35,250
优先股息后每股普通股基本收益
$
0.20
$
0.15
$
0.49
$
0.06
优先股息后每股普通股摊薄收益
$
0.20
$
0.15
$
0.49
$
0.06
已发行普通股加权平均数基本
669,874
669,194
651,965
620,848
加权平均已发行普通股股数摊薄
673,797
671,938
655,768
622,535
Hecla Mining Company
合并现金流量表
（千美元-未经审计）
三个月结束
十二个月结束
2025年12月31日
2025年9月30日
2025年12月31日
2024年12月31日
经营活动
净收入
$
134,409
$
100,726
$
321,712
$
35,802
净收入中包含的非现金要素：
折旧、损耗和摊销
39,107
49,377
165,570
190,471
库存调整
10,591
51
13,012
11,707
公允价值调整，净额
18,412
(17,625
)
(12,455
)
2,204
填海及关闭费用拨备
5,834
1,986
11,635
9,370
股票补偿
3,356
2,639
10,918
8,659
递延所得税
46,456
44,502
130,467
19,688
汇兑净损失（收益）
2,196
(305
)
5,764
(7,552
)
物业、厂房及设备减记
—
—
—
14,574
其他非现金项目，净额
9,069
4,524
12,049
1,706
资产负债变动：
应收账款
(65,408
)
(60,988
)
(136,835
)
(17,159
)
库存
(12,421
)
11,773
(21,469
)
(32,835
)
其他流动和非流动资产
9,222
9,002
30,915
(12,517
)
应付账款、应计及其他流动负债
3,571
(8,155
)
(765
)
(2,826
)
应计工资和相关福利
11,171
3,378
22,372
6,739
应计税款
5,348
9,624
16,978
2,817
应计填海和关闭费用及其他非流动负债
(3,858
)
(2,460
)
(7,230
)
(12,571
)
经营活动所产生的现金净额
217,055
148,049
562,638
218,277
投资活动
增加物业、厂房、设备及矿产权益
(82,346
)
(57,905
)
(252,389
)
(214,492
)
资产处置收益
20
586
734
1,694
出售或交换投资所得款项
24,391
—
28,087
—
购买投资
(21,932
)
—
(21,932
)
(73
)
购买白银看跌期权
(25,000
)
—
(25,000
)
—
投资活动所用现金净额
(104,867
)
(57,319
)
(270,500
)
(212,871
)
融资活动
发行股票所得款项，净额
—
42,093
216,225
58,368
收购库存股
—
—
(885
)
(1,197
)
借债
—
20,000
153,000
279,000
偿还债务
—
(310,245
)
(427,245
)
(384,000
)
支付给普通股和优先股股东的股息
(2,699
)
(2,653
)
(10,375
)
(25,331
)
偿还融资租赁及其他
(2,072
)
(2,423
)
(8,715
)
(10,664
)
筹资活动使用的现金净额
(4,771
)
(253,228
)
(77,995
)
(83,824
)
汇率对现金的影响
233
(168
)
544
(1,076
)
现金、现金等价物和限制性现金及现金等价物净增加（减少）额
107,650
(162,666
)
214,687
(79,494
)
期初现金、现金等价物和限制性现金及现金等价物
135,082
297,748
28,045
107,539
期末现金、现金等价物和限制性现金及现金等价物
$
242,732
$
135,082
$
242,732
$
28,045
Hecla Mining Company
合并资产负债表
（美元和股份以千为单位-未经审计）
2025年12月31日
2024年12月31日
物业、厂房及设备
当前资产：
现金及现金等价物
$
241,558
$
26,868
应收账款
187,340
49,053
库存
114,785
104,936
其他流动资产
85,661
33,295
流动资产总额
629,344
214,152
投资
47,842
33,897
受限制现金和现金等价物
1,174
1,177
物业、厂房、设备及矿场发展，净额
2,840,827
2,694,119
经营租赁使用权资产
8,859
7,544
其他非流动资产
32,599
30,171
总资产
3,560,645
$
2,981,060
负债
流动负债：
应付账款和其他流动应计负债
$
163,811
$
118,103
流动债务
—
33,617
融资租赁
7,173
8,169
应计填海和关闭费用
13,795
13,748
应计利息
7,678
14,316
其他流动负债
39,107
9,885
流动负债合计
231,564
197,838
应计填海和关闭费用
188,471
111,162
包括融资租赁在内的长期债务
268,627
508,927
递延税项负债
246,425
110,266
其他非流动负债
33,912
13,353
负债总额
968,999
941,546
股东权益
优先股
39
39
普通股
169,689
160,052
资本公积
2,643,211
2,418,149
累计赤字
(182,143
)
(493,529
)
累计其他综合损失，净额
(3,334
)
(10,266
)
库存股票
(35,816
)
(34,931
)
股东权益合计
2,591,646
2,039,514
负债和股东权益合计
$
3,560,645
$
2,981,060
已发行普通股
679,220
640,548
非公认会计原则措施
（未经审计）
销售总成本与现金成本的对账，在副产品贷记和现金成本之前，在副产品贷记（非公认会计准则）和总维持成本之后，在副产品贷记和总维持成本之前，在副产品贷记（非公认会计准则）之后
下表列出了最具可比性的GAAP销售总成本衡量标准与非GAAP衡量标准（i）现金成本，在副产品贷项前，（ii）现金成本，在副产品贷项后，（iii）AISC，在副产品贷项前和（iv）AISC，在截至2025年12月31日和2024年12月31日止三个月和年度，以及截至2025年9月30日、2025年6月30日和2025年3月31日止三个月的我们的业务和公司的副产品贷项后，以及我们截至2026年12月31日止十二个月的白银业务估计之间的对账，和截至2026年3月31日止三个月的黄金操作。
现金成本，在副产品贷项后，每盎司和AISC，在副产品贷项后，每盎司是贵金属公司（包括白银协会和世界黄金协会）制定的措施，旨在为比较目的提供统一标准。然而，无法保证公司报告的这些非公认会计原则措施与其他矿业公司报告的措施相同。
现金成本，在副产品贷项后，每盎司是公司用来衡量各矿山经营业绩的重要经营统计数据。该公司使用AISC，在副产品信贷后，每盎司作为衡量我们的矿山的净现金流在回收和维持资本的成本后。这类似于现金成本，在副产品信贷之后，每盎司非公认会计准则衡量公司报告，但也包括回收和维持资本成本。目前采矿业使用的GAAP衡量标准，例如销售商品的成本，并未涵盖发现、开发和维持白银和黄金生产所产生的所有支出。现金成本，在副产品积分后，每盎司和AISC，在副产品积分后，每盎司也让我们能够将我们每个矿山的性能与竞争对手的性能进行比较。作为一家白银和黄金矿业公司，我们也在汇总的基础上使用这些统计数据--将Greens Creek和Lucky Friday矿山汇总，以将我们的表现与其他白银矿业公司的表现进行比较。同样，这些统计数据有助于确定收购和投资机会，因为它们为衡量具有不同地质、冶金和运营特征的其他矿山的财务业绩提供了一种通用工具。
现金成本，在副产品贷项和AISC之前，副产品贷项包括与生产金属的实体活动直接相关的所有直接和间接经营现金成本，包括采矿、加工和其他工厂成本、第三方精炼费用、现场一般和行政成本、特许权使用费和采矿生产税。AISC，每个矿山的副产品信贷前还包括复垦和维持资本成本。AISC，在我们合并的白银资产的副产品信贷之前，还包括一般和管理费用的公司成本以及维持资本成本。副产品信贷包括从每个单位生产的初级金属以外的所有金属获得的收入。如下表所示，副产品信用构成了我们白银单位成本结构的一个基本要素，由于其矿体的多金属性质，我们的白银业务得以区分。
除上述用途外，现金成本，在副产品贷项后，每盎司和AISC，在副产品贷项后，每盎司为管理层和投资者提供了经营现金流的指示，在考虑了平均价格后，从生产中收到。公司还使用这些衡量标准，从现金流的角度对我们的采矿业务的绩效进行逐期比较监测。
下面的Casa Berardi信息报告了现金成本，在副产品贷项后，每金盎司和AISC，在副产品贷项后，每金盎司用于生产黄金及其初级产品，以及从白银获得的副产品收入，白银是Casa Berardi的副产品。只有与具有相同初级产品的单位相关的成本和生产的盎司被合并来表示现金成本，在副产品贷项之后，每盎司和AISC，在副产品贷项之后，每盎司。因此，在计算现金成本时，在我们的Casa Berardi单位生产的黄金不包括在副产品信贷后，每银盎司和AISC，在副产品信贷后，每银盎司的Greens Creek和Lucky Friday的总和，我们合并的白银属性。同样，在计算Casa Berardi的黄金指标时，我们其他两个单位生产的白银不包括在副产品信用中。该公司没有披露Keno Hill业务的每盎司成本统计数据，因为它正处于生产爬坡阶段，没有达到我们对商业生产的定义。确定这些标准何时达到需要使用判断，我们对商业生产的定义可能与其他矿业公司的定义不同。
以千为单位（每盎司数量除外）
截至2025年12月31日止三个月
截至2025年9月30日止三个月
截至2025年12月31日止十二个月
截至2024年12月31日止十二个月
格林斯溪
幸运星期五
基诺山（4）
企业（2）
白银合计
格林斯溪
幸运星期五
基诺山（4）
企业（2）
白银合计
绿军
幸运
基诺山（4）
企业（2）
白银合计
绿军
幸运
基诺山（4）
企业（2）
白银合计
销售总成本
$79,963
$42,714
$18,729
$—
$141,406
$81,658
$44,641
$31,171
$—
$157,470
$290,180
$173,690
$91,652
$—
$555,522
$268,127
$144,485
$74,962
$—
$487,574
折旧、损耗和摊销
$(13,244)
(10,884)
(3,798)
—
(27,926)
(16,229)
(13,471)
(8,028)
—
(37,728)
$(55,959)
$(51,055)
$(19,769)
$—
(126,783)
(53,450)
(41,049)
(16,136)
—
(110,635)
治疗费用
$242
2,283
—
—
2,525
(436)
2,434
-
—
1,998
$948
$9,734
$—
$—
10,682
26,266
14,456
—
—
40,722
产品库存变化
$(4,485)
(338)
—
—
(4,823)
(5,106)
946
—
—
(4,160)
$(1,258)
$(6)
$—
$—
(1,264)
(5,858)
2,090
—
—
(3,768)
填海及其他费用
$(537)
(283)
—
—
(820)
(715)
(141)
—
—
(856)
$(1,502)
$(857)
$—
$—
(2,359)
(4,481)
(2,806)
—
—
(7,287)
排除幸运星期五现金成本（5）
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
(3,634)
—
—
(3,634)
不包括基诺山现金成本（4）
—
—
(14,931)
—
(14,931)
—
—
(23,143)
—
(23,143)
—
—
(71,883)
—
(71,883)
—
—
(58,826)
—
(58,826)
现金成本、副产品贷记前（1）
61,939
33,492
—
—
95,431
59,172
34,409
—
—
93,581
232,409
131,506
—
—
363,915
230,604
113,542
—
—
344,146
填海及其他费用
757
195
—
—
952
758
195
—
953
3,029
$780
$—
$—
3,809
3,141
891
—
—
4,032
维持资本
17,516
19,693
—
1,342
38,551
13,210
18,484
—
1,528
33,222
46,362
$69,316
—
5,165
120,843
45,214
44,864
—
1,532
91,610
排除幸运星期五维持费用（5）
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
(5,396)
—
—
(5,396)
一般和行政
—
—
—
19,215
19,215
—
—
—
13,872
13,872
—
—
—
57,626
57,626
—
—
—
45,405
45,405
AISC，副产品贷前（1）
80,212
53,380
—
20,557
154,149
73,140
53,088
—
15,400
141,628
281,800
201,602
—
62,791
546,193
278,959
153,901
—
46,937
479,797
副产品信用：
—
锌
(23,715)
(7,666)
—
—
(31,381)
(22,894)
(7,203)
—
—
(30,097)
(93,495)
(28,939)
—
—
(122,434)
(89,088)
(26,244)
—
—
(115,332)
黄金
(44,708)
—
—
—
(44,708)
(48,618)
—
—
—
(48,618)
(180,497)
—
—
—
(180,497)
(115,189)
—
—
—
(115,189)
铅
(5,592)
(13,549)
—
—
(19,141)
(6,670)
(14,736)
—
—
(21,406)
(24,963)
(57,036)
—
—
(81,999)
(26,374)
(55,042)
—
—
(81,416)
铜
(938)
—
—
—
(938)
(927)
—
—
—
(927)
(3,465)
—
—
—
(3,465)
(409)
—
—
—
(409)
排除幸运星期五副产品积分（5）
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
3,943
—
—
3,943
副产品信贷总额
(74,953)
(21,215)
—
—
(96,168)
(79,109)
(21,939)
—
—
(101,048)
(302,420)
(85,975)
—
—
(388,395)
(231,060)
(77,343)
—
—
(308,403)
现金成本、副产品贷记后
$(13,014)
$12,277
$—
$—
$(737)
$(19,937)
$12,470
$—
$—
$(7,467)
$(70,011)
$45,531
$—
$—
$(24,480)
$(456)
$36,199
$—
$—
$35,743
AISC，副产品贷记后
$5,259
$32,165
$—
$20,557
$57,981
$(5,969)
$31,149
$—
$15,400
$40,580
$(20,620)
$115,627
$—
$62,791
$157,798
$47,899
$76,558
$—
$46,937
$171,394
生产的盎司
1,952
1,250
3,202
2,348
1,337
3,685
8,725
5,261
13,986
8,481
4,891
13,372
排除生产的幸运周五盎司（5）
—
—
—
—
—
—
—
—
—
—
(253)
(253)
除以生产的盎司
1,952
1,250
3,202
2,348
1,337
3,685
8,725
5,261
13,986
8,481
4,638
13,119
现金成本，副产品信贷前，每银盎司
$31.73
$26.79
$29.80
$25.20
$25.73
$25.39
$26.64
$25.00
$26.02
$27.19
$24.48
$26.23
每盎司副产品信用额
(38.40)
(16.97)
(30.03)
(33.70)
(16.40)
(27.42)
(34.66)
(16.34)
(27.77)
(27.24)
(16.68)
(23.51)
现金成本，扣除副产品贷项后，每银盎司
$(6.67)
$9.82
$(0.23)
$(8.50)
$9.33
$(2.03)
$(8.02)
$8.66
$(1.75)
$(0.05)
$7.80
$2.72
AISC，副产品信贷前，每银盎司
$41.10
$42.70
$48.14
$31.15
$39.70
$38.43
$32.30
$38.32
$39.05
$32.89
$33.18
$36.57
每盎司副产品信用额
(38.40)
(16.97)
(30.03)
(33.70)
(16.40)
(27.42)
(34.66)
(16.34)
(27.77)
(27.24)
(16.68)
(23.51)
AISC，副产品积分后，每银盎司
$2.70
$25.73
$18.11
$(2.55)
$23.30
$11.01
$(2.36)
$21.98
$11.28
$5.65
$16.50
$13.06
以千为单位（每盎司数量除外）
截至2025年12月31日止三个月
截至2025年9月30日止三个月
截至2025年12月31日止十二个月
截至2024年12月31日止十二个月
卡萨贝拉尔迪
其他（3）
黄金及其他合计
卡萨贝拉尔迪
其他（3）
黄金及其他合计
卡萨贝拉尔迪
其他（3）
黄金及其他合计
卡萨贝拉尔迪
其他（3）
黄金及其他合计
销售总成本
$49,826
$8,671
$58,497
$55,422
$16,183
$71,605
$206,720
$38,574
$245,294
$223,614
$20,527
$244,141
折旧、损耗和摊销
(7,923)
—
(7,923)
(10,896)
—
(10,896)
(33,234)
—
(33,234)
(72,835)
—
(72,835)
治疗费用
40
—
40
40
—
40
169
—
169
153
—
153
产品库存变化
(1,677)
—
(1,677)
(4,293)
—
(4,293)
(2,774)
—
(2,774)
3,269
—
3,269
填海及其他费用
(321)
—
(321)
(326)
—
(326)
(1,283)
—
(1,283)
(823)
—
(823)
不包括其他费用
—
(8,671)
(8,671)
—
(16,183)
(16,183)
—
(38,574)
(38,574)
—
(20,527)
(20,527)
现金成本、副产品贷记前（1）
39,945
—
39,945
39,947
—
39,947
169,598
169,598
153,378
—
153,378
填海及其他费用
321
—
321
326
—
326
1,283
—
1,283
823
—
823
维持资本
7,085
—
7,085
3,774
—
3,774
14,995
—
14,995
18,963
—
18,963
AISC，副产品贷前（1）
47,351
—
47,351
44,047
—
44,047
185,876
—
185,876
173,164
—
173,164
副产品信用：
0
银
(248)
—
(248)
(273)
—
(273)
(888)
—
(888)
(683)
—
(683)
副产品信贷总额
(248)
—
(248)
(273)
—
(273)
(888)
—
(888)
(683)
—
(683)
现金成本、副产品贷记后
$39,697
$—
$39,697
$39,674
$—
$39,674
$168,710
$—
$168,710
$152,695
$—
$152,695
AISC，副产品贷记后
$47,103
$—
$47,103
$43,774
$—
$43,774
$184,988
$—
$184,988
$172,481
$—
$172,481
按生产的黄金盎司划分
17
—
17
25
—
25
91
—
91
87
—
87
现金成本，副产品贷项前，每金盎司
$2,286
$—
$2,286
$1,593
$—
$1,593
$1,861
$1,861
$1,770
$—
$1,770
每盎司副产品信用额
(14)
—
(14)
(11)
—
(11)
(10)
(10)
(8)
—
(8)
现金成本，副产品贷项后，每金盎司
$2,272
$—
$2,272
$1,582
$—
$1,582
$1,851
$1,851
$1,762
$—
$1,762
AISC，副产品信贷前，每金盎司
$2,710
$—
$2,710
$1,757
$—
$1,757
$2,039
$2,039
$1,998
$—
$1,998
每盎司副产品信用额
(14)
—
(14)
(11)
—
(11)
(10)
(10)
(8)
—
(8)
AISC，副产品积分后，每金盎司
$2,696
$—
$2,696
$1,746
$—
$1,746
$2,029
$2,029
$1,990
$—
$1,990
以千为单位（每盎司数量除外）
截至2025年12月31日止三个月
截至2025年9月30日止三个月
截至2025年12月31日止十二个月
截至2024年12月31日止十二个月
白银合计
黄金及其他合计
合计
白银合计
黄金及其他合计
合计
白银合计
黄金及其他合计
合计
白银合计
黄金及其他合计
合计
销售总成本
$
141,406
$
58,497
$
199,903
$
157,470
$
71,605
$
229,075
$
555,522
$
245,294
$
800,816
$
487,574
$
244,141
$
731,715
折旧、损耗和摊销
(27,926
)
(7,923
)
(35,849
)
(37,728
)
(10,896
)
(48,624
)
(126,783
)
(33,234
)
(160,017
)
(110,635
)
(72,835
)
(183,470
)
治疗费用
2,525
40
2,565
1,998
40
2,038
10,682
169
10,851
40,722
153
40,875
产品库存变化
(4,823
)
(1,677
)
(6,500
)
(4,160
)
(4,293
)
(8,453
)
(1,264
)
(2,774
)
(4,038
)
(3,768
)
3,269
(499
)
填海及其他费用
(820
)
(321
)
(1,141
)
(856
)
(326
)
(1,182
)
(2,359
)
(1,283
)
(3,642
)
(7,287
)
(823
)
(8,110
)
排除幸运星期五现金成本（5）
—
—
—
—
—
—
—
—
—
(3,634
)
—
(3,634
)
不包括基诺山现金成本（4）
(14,931
)
—
(14,931
)
(23,143
)
—
(23,143
)
(71,883
)
—
(71,883
)
(58,826
)
—
(58,826
)
不包括其他费用
—
(8,671
)
(8,671
)
—
(16,183
)
(16,183
)
—
(38,574
)
(38,574
)
—
(20,527
)
(20,527
)
现金成本、副产品贷记前（1）
95,431
39,945
135,376
93,581
39,947
133,528
363,915
169,598
533,513
344,146
153,378
497,524
填海及其他费用
952
321
1,273
953
326
1,279
3,809
1,283
5,092
4,032
823
4,855
维持资本
38,551
7,085
45,636
33,222
3,774
36,996
120,843
14,995
135,838
91,610
18,963
110,573
排除幸运星期五维持费用（5）
—
—
—
—
—
—
—
—
—
(5,396
)
—
(5,396
)
一般和行政
19,215
—
19,215
13,872
—
13,872
57,626
—
57,626
45,405
—
45,405
AISC，副产品贷前（1）
154,149
47,351
201,500
141,628
44,047
185,675
546,193
185,876
732,069
479,797
173,164
652,961
副产品信用：
锌
(31,381
)
—
(31,381
)
(30,097
)
—
(30,097
)
(122,434
)
—
(122,434
)
(115,332
)
—
(115,332
)
黄金
(44,708
)
—
(44,708
)
(48,618
)
—
(48,618
)
(180,497
)
—
(180,497
)
(115,189
)
—
(115,189
)
铅
(19,141
)
—
(19,141
)
(21,406
)
—
(21,406
)
(81,999
)
—
(81,999
)
(81,416
)
—
(81,416
)
银
—
(248
)
(248
)
—
(273
)
(273
)
—
(888
)
(888
)
—
(683
)
(683
)
铜
(938
)
—
(938
)
(927
)
—
(927
)
(3,465
)
—
(3,465
)
(409
)
—
(409
)
排除幸运星期五副产品积分（5）
—
—
—
—
—
—
—
—
—
3,943
—
3,943
副产品信贷总额
(96,168
)
(248
)
(96,416
)
(101,048
)
(273
)
(101,321
)
(388,395
)
(888
)
(389,283
)
(308,403
)
(683
)
(309,086
)
现金成本、副产品贷记后
$
(737
)
$
39,697
$
38,960
$
(7,467
)
$
39,674
$
32,207
$
(24,480
)
$
168,710
$
144,230
$
35,743
$
152,695
$
188,438
AISC，副产品贷记后
$
57,981
$
47,103
$
105,084
$
40,580
$
43,774
$
84,354
$
157,798
$
184,988
$
342,786
$
171,394
$
172,481
$
343,875
生产的盎司
3,202
17
3,685
25
13,986
91
13,372
86,648
排除生产的幸运周五盎司（5）
—
—
—
—
—
—
(253
)
—
除以生产的盎司
3,202
17
3,685
25
13,986
91
13,119
87
现金成本，副产品贷项前，每盎司
$
29.80
$
2,286
$
25.39
$
1,593
$
26.02
$
1,861
$
26.23
$
1,770
每盎司副产品信用额
(30.03
)
(14
)
(27.42
)
(11
)
(27.77
)
(10
)
(23.51
)
(8
)
现金成本，扣除副产品贷项后，每盎司
$
(0.23
)
$
2,272
$
(2.03
)
$
1,582
$
(1.75
)
$
1,851
$
2.72
$
1,762
AISC，副产品贷项前，每盎司
$
48.14
$
2,710
$
38.43
$
1,757
$
39.05
$
2,039
$
36.57
$
1,998
每盎司副产品信用额
(30.03
)
(14
)
(27.42
)
(11
)
(27.77
)
(10
)
(23.51
)
(8
)
AISC，副产品积分后，每盎司
$
18.11
2,696
$
11.01
1,746
$
11.28
2,029
$
13.06
1,990
以千为单位（每盎司数量除外）
截至2025年6月30日止三个月
截至2025年3月31日止三个月
截至2024年12月31日止三个月
格林斯溪
幸运星期五
基诺山（4）
企业（2）
白银合计
格林斯溪
幸运星期五
基诺山（4）
企业（2）
白银合计
格林斯溪
幸运星期五
基诺山（4）
企业（2）
白银合计
销售总成本
$58,921
$42,286
$25,881
$—
$127,088
$69,638
$44,049
$15,871
$—
$129,558
$67,887
$40,157
$15,356
$—
$123,400
折旧、损耗和摊销
(12,897)
(13,275)
(5,141)
—
(31,313)
(13,589)
(13,425)
(2,802)
—
(29,816)
(13,743)
(11,749)
(3,587)
—
(29,079)
治疗费用
(1,001)
1,054
—
—
53
2,143
3,963
—
—
6,106
4,511
4,837
—
—
9,348
产品库存变化
9,234
225
—
—
9,459
(901)
(839)
—
—
(1,740)
(2,833)
1,488
—
—
(1,345)
填海及其他费用
57
(160)
—
—
(103)
(307)
(273)
—
—
(580)
(1,119)
(2,152)
—
—
(3,271)
不包括基诺山现金成本（4）
—
—
(20,740)
—
(20,740)
—
—
(13,069)
—
(13,069)
—
—
(11,769)
—
(11,769)
现金成本、副产品贷记前（1）
54,314
30,130
—
—
84,444
56,984
33,475
—
—
90,459
54,703
32,581
—
—
87,284
填海及其他费用
757
195
—
—
952
757
195
—
—
952
785
183
—
968
维持资本
8,268
17,069
—
1,270
26,607
7,368
14,070
—
1,025
22,463
15,329
12,434
389
28,152
一般和行政
—
—
—
12,540
12,540
—
—
—
11,999
11,999
—
—
9,048
9,048
AISC，副产品贷前（1）
63,339
47,394
—
13,810
124,543
65,109
47,740
—
13,024
125,873
70,817
45,198
—
9,437
125,452
副产品信用：
锌
(23,512)
(7,120)
—
—
(30,632)
(23,374)
(6,950)
—
—
(30,324)
(24,883)
(7,707)
—
—
(32,590)
黄金
(52,194)
—
—
—
(52,194)
(34,977)
—
—
—
(34,977)
(34,363)
—
—
—
(34,363)
铅
(6,610)
(14,708)
—
—
(21,318)
(6,091)
(14,043)
—
—
(20,134)
(6,605)
(14,610)
—
—
(21,215)
铜
(871)
—
—
—
(871)
(729)
—
—
—
(729)
—
—
—
—
—
副产品信贷总额
(83,187)
(21,828)
—
—
(105,015)
(65,171)
(20,993)
—
—
(86,164)
(65,851)
(22,317)
—
—
(88,168)
现金成本、副产品贷记后
$(28,873)
$8,302
$—
$—
$(20,571)
$(8,187)
$12,482
$—
$—
$4,295
$(11,148)
$10,264
$—
$—
$(884)
AISC，副产品贷记后
$(19,848)
$25,566
$—
$13,810
$19,528
$(62)
$26,747
$—
$13,024
$39,709
$4,966
$22,881
$—
$9,437
$37,284
除以生产的银盎司
2,423
1,341
3,764
2,003
1,332
3,335
1,902
1,337
3,239
现金成本，副产品信贷前，每银盎司
$22.42
$22.47
$22.44
$28.46
$25.13
$27.13
$28.76
$24.37
$26.95
每盎司副产品信用额
(34.33)
(16.28)
(27.90)
(32.54)
(15.76)
(25.84)
(34.62)
(16.69)
(27.22)
现金成本，扣除副产品贷项后，每银盎司
$(11.91)
$6.19
$(5.46)
$(4.08)
$9.37
$1.29
$(5.86)
$7.68
$(0.27)
AISC，副产品信贷前，每银盎司
$26.14
$35.35
$33.09
$32.51
$35.84
$37.75
$37.24
$33.81
$38.73
每盎司副产品信用额
(34.33)
(16.28)
(27.90)
(32.54)
(15.76)
(25.84)
(34.62)
(16.69)
(27.22)
AISC，副产品积分后，每银盎司
$(8.19)
$19.07
$5.19
$(0.03)
$20.08
$11.91
$2.62
$17.12
$11.51
以千为单位（每盎司数量除外）
截至2025年6月30日止三个月
截至2025年3月31日止三个月
截至2024年12月31日止三个月
卡萨贝拉尔迪
其他（3）
黄金及其他合计
卡萨贝拉尔迪
其他（3）
黄金及其他合计
卡萨贝拉尔迪
其他（3）
黄金及其他合计
销售总成本
$
50,790
$
6,625
$
57,415
$
50,682
$
7,095
$
57,777
$
51,734
$
6,187
$
57,921
折旧、损耗和摊销
(5,846
)
(5,846
)
(8,569
)
(8,569
)
(10,777
)
(10,777
)
治疗费用
44
44
45
45
41
41
产品库存变化
(62
)
(62
)
3,258
3,258
(96
)
(96
)
填海及其他费用
(324
)
(324
)
(312
)
(312
)
(201
)
(201
)
不包括其他费用
—
(6,625
)
(6,625
)
(7,095
)
(7,095
)
—
(6,187
)
(6,187
)
现金成本、副产品贷记前（1）
44,602
—
44,602
45,104
—
45,104
40,701
—
40,701
填海及其他费用
324
—
324
312
—
312
201
—
201
维持资本
2,242
—
2,242
1,894
—
1,894
5,381
—
5,381
AISC，副产品贷前（1）
47,168
—
47,168
47,310
—
47,310
46,283
—
46,283
副产品信用：
银
(202
)
—
(202
)
(165
)
—
(165
)
(194
)
—
(194
)
副产品信贷总额
(165
)
—
(165
)
(194
)
—
(194
)
现金成本、副产品贷记后
$
44,400
$
44,400
$
44,939
$
—
$
44,939
$
40,507
$
—
$
40,507
AISC，副产品贷记后
$
46,966
$
—
$
46,966
$
47,145
$
—
$
47,145
$
46,089
$
—
$
46,089
按生产的黄金盎司划分
28
—
28
20
—
20
21
—
21
现金成本，副产品贷项前，每金盎司
$
1,585
$
—
1,585
$
2,203
$
—
$
2,203
$
1,945
$
—
$
1,945
每盎司副产品信用额
(7
)
—
(7
)
(8
)
—
(8
)
(9
)
—
(9
)
现金成本，副产品贷项后，每金盎司
$
1,578
$
1,578
$
2,195
$
—
$
2,195
$
1,936
$
—
$
1,936
AISC，副产品信贷前，每金盎司
$
1,676
$
—
$
1,676
$
2,311
$
—
$
2,311
$
2,212
$
—
$
2,212
每盎司副产品信用额
(7
)
—
(7
)
(8
)
—
(8
)
(9
)
—
(9
)
AISC，副产品积分后，每金盎司
$
1,669
$
—
$
1,669
$
2,303
$
—
$
2,303
$
2,203
$
—
$
2,203
以千为单位（每盎司数量除外）
截至2025年6月30日止三个月
截至2025年3月31日止三个月
截至2024年12月31日止三个月
白银合计
黄金及其他合计
合计
白银合计
黄金及其他合计
合计
白银合计
黄金及其他合计
合计
销售总成本
$
127,088
$
57,415
$
184,503
$
129,558
$
57,777
$
187,335
$
123,400
$
57,921
$
181,321
折旧、损耗和摊销
(31,313
)
(5,846
)
(37,159
)
(29,816
)
(8,569
)
(38,385
)
(29,079
)
(10,777
)
(39,856
)
治疗费用
53
44
97
6,106
45
6,151
9,348
41
9,389
产品库存变化
9,459
(62
)
9,397
(1,740
)
3,258
1,518
(1,345
)
(96
)
(1,441
)
填海及其他费用
(103
)
(324
)
(427
)
(580
)
(312
)
(892
)
(3,271
)
(201
)
(3,472
)
不包括Keno Hill现金成本
(20,740
)
—
(20,740
)
(13,069
)
—
(13,069
)
(11,769
)
—
(11,769
)
不包括其他费用
—
(6,625
)
(6,625
)
—
(7,095
)
(7,095
)
—
(6,187
)
(6,187
)
现金成本、副产品贷记前（1）
84,444
44,602
129,046
90,459
45,104
135,563
87,284
40,701
127,985
填海及其他费用
952
324
1,276
952
312
1,264
968
201
1,169
维持资本
26,607
2,242
28,849
22,463
1,894
24,357
28,152
5,381
33,533
一般和行政
12,540
—
12,540
11,999
—
11,999
9,048
—
9,048
AISC，副产品贷前（1）
124,543
47,168
171,711
125,873
47,310
173,183
125,452
46,283
171,735
副产品信用：
锌
(30,632
)
—
(30,632
)
(30,324
)
—
(30,324
)
(32,590
)
—
(32,590
)
黄金
(52,194
)
—
(52,194
)
(34,977
)
—
(34,977
)
(34,363
)
—
(34,363
)
铅
(21,318
)
—
(21,318
)
(20,134
)
—
(20,134
)
(21,215
)
—
(21,215
)
铜
(871
)
—
(871
)
(729
)
—
(729
)
—
—
—
银
—
(202
)
(202
)
—
(165
)
(165
)
—
(194
)
(194
)
副产品信贷总额
(105,015
)
(202
)
(105,217
)
(86,164
)
(165
)
(86,329
)
(88,168
)
(194
)
(88,362
)
现金成本、副产品贷记后
$
(20,571
)
$
44,400
$
23,829
$
4,295
$
44,939
$
49,234
$
(884
)
$
40,507
$
39,623
AISC，副产品贷记后
$
19,528
$
46,966
$
66,494
$
39,709
$
47,145
$
86,854
$
37,284
$
46,089
$
83,373
除以生产的盎司
3,764
28
3,335
20
3,239
21
现金成本，副产品贷项前，每盎司
$
22.44
$
1,585
$
27.13
2,203
$
26.95
$
1,945
每盎司副产品信用额
(27.90
)
(7
)
(25.84
)
(8
)
(27.22
)
(9
)
现金成本，扣除副产品贷项后，每盎司
$
(5.46
)
$
1,578
$
1.29
$
2,195
$
(0.27
)
$
1,936
AISC，副产品贷项前，每盎司
$
33.09
$
1,676
$
37.75
$
2,311
$
38.73
$
2,212
每盎司副产品信用额
(27.90
)
(7
)
(25.84
)
(8
)
(27.22
)
(9
)
AISC，副产品积分后，每盎司
$
5.19
$
1,669
$
11.91
$
2,303
$
11.51
$
2,203
(1)
包括与生产金属的实体活动相关的所有直接和间接运营成本，包括采矿、加工和其他工厂成本、第三方精炼和营销费用、现场一般和行政成本以及特许权使用费，未包括从每项业务生产的初级金属以外的所有金属获得的副产品收入。AISC，前副产品信贷还包括回收和维持资本成本。
(2)
AISC，在我们合并的白银资产的副产品信贷包括一般和管理费用以及维持资本的公司成本之前。
(3)
其他包括与公司环境修复服务业务相关的销售总成本。
(4)
Keno Hill处于生产爬坡阶段，在计算总销售成本、现金成本、副产品贷项前、现金成本、副产品贷项后、AISC、副产品贷项前和AISC、副产品贷项后时被排除在外。
(5)
# 2竖井二次出口发生地下火灾后，幸运星期五的运营于2023年8月暂停。自停产以来发生的现金成本、维持成本、副产品贷项、白银产量的部分，不计入总销售成本、现金成本、副产品贷项前、现金成本、副产品贷项后、AISC、副产品贷项前、AISC、副产品贷项后的计算。
2026年指导、先前和当前估计：销售成本与非公认会计原则措施的对账
以千为单位（每盎司数量除外）
截至2026年12月31日止十二个月的估计
格林斯溪
幸运星期五
企业（3）
白银合计
销售总成本
$286,300
$183,600
$—
$469,900
折旧、损耗和摊销
(56,100)
(51,600)
—
(107,700)
治疗费用
17,800
7,900
—
25,700
产品库存变化
—
—
—
—
其他费用
(1,500)
1,600
—
100
现金成本、副产品贷记前（1）
246,500
141,500
—
388,000
填海及其他费用
3,000
1,000
—
4,000
维持资本
67,400
69,400
11,000
147,800
一般和行政
—
—
63,400
63,400
AISC，副产品贷前（1）
316,900
211,900
74,400
603,200
副产品信用：
锌
(95,800)
(30,500)
—
(126,300)
黄金
(192,200)
—
—
(192,200)
铅
(24,700)
(59,200)
—
(83,900)
铜
(2,300)
—
—
(2,300)
银
—
—
—
—
副产品信贷总额
(315,000)
(89,700)
—
(404,700)
现金成本、副产品贷记后
$(68,500)
$51,800
$—
$(16,700)
AISC，副产品贷记后
$1,900
$122,200
$74,400
$198,500
除以生产的银盎司
7,800
4,950
12,750
现金成本，副产品信贷前，每银盎司
$31.60
$28.59
$30.43
每银盎司副产品信用
(40.38)
(18.12)
(31.74)
现金成本，扣除副产品贷项后，每银盎司
$(8.78)
$10.47
$(1.31)
AISC，副产品信贷前，每银盎司
$40.63
$42.81
$47.31
每银盎司副产品信用
(40.38)
(18.12)
(31.74)
AISC，副产品积分后，每银盎司
$0.25
$24.69
$15.57
以千为单位（每盎司数量除外）
截至2026年3月31日止三个月的估计
卡萨贝拉尔迪
总金
销售总成本
$49,000
$49,000
折旧、损耗和摊销
(8,400)
(8,400)
治疗费用
—
—
产品库存变化
—
—
其他费用
(400)
(400)
现金成本、副产品贷记前（1）
40,200
40,200
填海及其他费用
300
300
维持资本
6,800
6,800
AISC，副产品贷前（1）
47,300
47,300
副产品信用：
银
(300)
(300)
副产品信贷总额
(300)
(300)
现金成本、副产品贷记后
$39,900
$39,900
AISC，副产品贷记后
$47,000
$47,000
按生产的黄金盎司划分
15.5
15.5
现金成本，副产品贷项前，每金盎司
$2,594
$2,594
每金盎司副产品积分
(19)
(19)
现金成本，副产品贷项后，每金盎司
$2,575
$2,575
AISC，副产品信贷前，每金盎司
$3,052
$3,052
每金盎司副产品积分
(19)
(19)
AISC，副产品积分后，每金盎司
$3,033
$3,033
(1)
包括与生产金属的实体活动相关的所有直接和间接运营成本，包括采矿、加工和其他工厂成本、第三方精炼和营销费用、现场一般和行政成本以及特许权使用费，未包括从每项业务生产的初级金属以外的所有金属获得的副产品收入。AISC，前副产品信贷还包括回收和维持资本成本。
(2)
AISC，在我们合并的白银资产的副产品信贷之前，包括一般和管理费用的公司成本，以及维持资本。
净收入（GAAP）和债务（GAAP）与调整后EBITDA（non-GAAP）和净债务（non-GAAP）的对账
本新闻稿提及调整后的利息、税项、折旧及摊销前利润（“调整后EBITDA”）的非公认会计准则衡量标准，这是衡量我们经营业绩的指标，以及过去12个月的净债务与调整后EBITDA（或“LTM调整后EBITDA”），这是衡量我们偿债能力的指标。调整后EBITDA按以下项目前的净收入计算：利息支出、收入和采矿税、折旧、损耗和摊销费用、爬坡和停产成本、资产处置损益、外汇损益、物业、厂房和设备减记、公允价值调整、净额、利息和其他收入、已关闭业务和环境事项的准备金、基于股票的补偿、临时价格收益、锌和铅套期保值货币化以及库存调整。净债务计算为总债务，包括我们的优先票据、资本租赁和其他应付票据的负债余额，减去我们的现金和现金等价物以及短期投资的总和。管理层认为，当与可比的GAAP衡量标准一起呈现时，调整后的EBITDA和净债务与LTM调整后的EBITDA有助于投资者评估我们的经营业绩和履行债务义务的能力。下表对净收入和债务与调整后EBITDA和净债务进行了核对：
美元以千为单位
2025年第四季度
2025年第三季度
2025年第二季度
2025年第一季度
2024年第四季度
2025财年
2024财年
净收入
134,409
$
100,726
$
57,705
$
28,872
$
11,924
321,712
$
35,802
利息支出
5,526
13,405
11,099
11,551
13,784
41,581
49,834
收入和采矿税提供（福利）
53,884
54,877
32,561
16,145
8,069
157,467
30,414
折旧、损耗和摊销
39,107
49,377
37,914
39,172
41,206
165,570
190,471
加注和暂停费用
2,060
2,003
2,421
2,135
7,492
8,619
33,985
处置物业、厂房、设备、矿产权益的（收益）损失
6
2,706
(2,077
)
211
(86
)
846
(1,244
)
汇兑损失（收益）
2,196
(305
)
3,517
356
(4,143
)
5,764
(7,552
)
物业、厂房及设备减记
—
—
—
—
110
—
14,574
公允价值调整，净额
18,412
(17,625
)
(9,615
)
(3,627
)
9,008
(12,455
)
2,204
暂定价格（收益）亏损
(28,993
)
(10,903
)
(4,150
)
(6,916
)
(3,330
)
(50,962
)
(22,880
)
为密闭操作和环境事项提供经费
4,965
1,268
844
790
3,162
7,867
6,843
股票补偿
3,356
2,639
2,987
1,936
2,258
10,918
8,659
库存调整
10,591
51
812
1,558
1,633
13,012
11,707
锌铅对冲的货币化
(72
)
(91
)
(44
)
(454
)
(4,025
)
(661
)
(10,483
)
其他
5,611
(2,433
)
(1,511
)
(941
)
(504
)
726
(4,425
)
经调整EBITDA
$
251,058
$
195,695
$
132,463
$
90,788
$
86,558
$
670,004
$
337,909
总债务
275,800
$
550,713
减：现金及现金等价物
241,558
26,868
净债务
$
34,242
$
523,845
净债务/LTM调整后EBITDA（非GAAP）
0.1
1.6
经营活动提供的现金（GAAP）与自由现金流（Non-GAAP）的对账
这份新闻稿提到了一种非公认会计准则的自由现金流衡量标准，计算方式为经营活动提供的现金，减去物业、厂房、设备和矿山开发的新增费用。管理层认为，当与可比的GAAP指标一起呈现时，自由现金流对投资者评估我们的经营业绩很有用。下表对经营活动提供的现金与自由现金流进行了调节：
美元以千为单位
三个月结束
截至12月31日的12个月，
2025
2024
2025
2024
经营活动提供的现金
$
217,055
$
67,470
$
562,638
$
218,277
减：资本投资
(82,346
)
(60,784
)
(252,389
)
(214,492
)
自由现金流
$
134,709
$
6,686
$
310,249
$
3,785
自由现金流是一种非公认会计准则的衡量标准，计算方法为经营活动提供的现金减去物业、厂房、设备和矿山开发的新增费用。经营活动为我们的白银业务、Greens Creek和Lucky Friday经营分部提供的现金不包括勘探和开发前投资，因为这是一项可自由支配的支出，而不是矿山经营业绩的组成部分。
美元以千为单位
白银业务总额
已结束的年份
2025
2024
2023
2022
经营活动提供的现金
$1,156,320
$435,142
$317,861
$214,883
$188,434
探索
$30,222
$8,471
$8,016
$7,815
$5,920
减：资本投资
$(421,706)
$(127,550)
$(97,387)
$(108,879)
$(87,890)
自由现金流
$764,836
$316,063
$228,490
$113,819
$106,464
