纽约证券交易所：SGI N O V e m b e r 2025
1200亿美元全球床上用品市场的领导者。跨越标志性品牌、能力和规模的广泛、可持续竞争优势；行业领先的设计和制造能力；垂直一体化运营；全球全渠道分销网络。随着消费者越来越多地将睡眠与健康和保健联系起来，具有吸引力的长期行业增长前景。通过市场份额收益、规模效益和增值产品创新实现销售增长和利润率扩张的机会。强劲的自由现金流2和资产负债表提供了财务灵活性。经验丰富的管理团队，在纪律严明的资本分配方面有着良好的记录，包括对业务的再投资、股息、股票回购和收购。SOMNIGROUP投资主题2
2025年2月，公司重新构想，Somnigroup International Inc.成立，体现了Mattress Firm收购的变革性质。Somnigroup提供睡眠解决方案，拥有一系列具有标志性品牌的卓越业务。SOMN = sleep OMNI =全渠道集团=由多个子公司组成的公司通过一夜好眠的力量丰富人们的生活3关于SOMNIGROUP
高层战略方向•公司治理•资本配置战术性上市策略•卓越运营•热情的客户服务SOMNIGROUP的结构4
SOMNIGROUP 5 Consumer-Centric Innovation多元化投资组合制造和物流OMNI-CHANNEL零售•先进的研发能力推动基于解决方案的持续创新•多元化的品牌组合包括业内最受认可的品牌•具有先进制造和物流能力的全球制造足迹•美国和英国领先的床上用品零售商•综合实体和电子商务生态系统全球最大的床上用品公司，致力于通过一夜好眠的力量丰富人们的生活。
SOMNIGROUP 6优化睡眠技术投资提高针对性创新驱动语音增强消费者成果的广告份额加速持续反馈循环独特定位优化消费者体验
SOMNIGROUP垂直整合战略7运营设施W T H零售店20,000名员工制造和研发设施配送中心物流车队床垫公司零售店Dreams零售店Tempur®零售店电商平台SOMNIGROUP ECOSYSTEM
直接面向消费者占总销售额的百分比SOMNIGROUP对垂直零售商的旅程84% 4% 7% 9% 13% 13% 18% 23% 24% 25% 65% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 2015201620172018201920202021202220232024 Q3 ' 25
Kindra Bellis首席信息官David MontGOMERY执行副总裁、全球商业发展SOMNIGROUP执行团队9Scott Thompson董事长、首席执行官Cliff Buster首席执行官Steve Rusing首席执行官JONATHAN HIRST首席执行官TOM Murray执行副总裁、首席营销官Kindel Nu ñ o CHRO、GC BHASKAR RAO执行副总裁、首席财务官
1.扩展消费者接触点，以增强跟上不断变化的消费者偏好的能力2。加速美国全渠道战略，实现无缝消费者体验3。简化消费者购买旅程，减少每个接触点的摩擦4。Aligns新产品开发和测试，促进以消费者为中心的创新5。精简运营，增强供应链管理，带来运营效率6。驱动调整后的EPS2吸积床垫公司交易理由10
SOMNIGROUP稳健的资本分配11对增长举措的投资资本返还股东8亿美元+投资于我们的工厂和流程以推动运营5.7b3美元投资于增值并购活动1.9b美元投资于股票回购3亿美元+投资于季度股息2x-3倍目标杠杆2区间，资产负债表5年业绩记录强劲支持
SOMNIGROUP在缓解行动前已知的关税暴露关税影响TEMPUR SEALY净影响价格上涨（北美净销售额2%）*缓解行动后的关税影响缓解行动前的关税影响TEMPUR SEALY COGS暴露*$ 140m25 % $ 8000万$ 8000万$ 0m12 Tempur Sealy*Tempur Sealy在公司间消除之前以独立的基础上。所有数字均按年列报。价格上涨于2025年第三季度生效，目标是约6000万美元的预期关税影响。我们预计额外的价格上涨将于2026年初生效，目标是大约2000万美元的额外预期关税影响。床垫公司在供应商谈判和定价行动后产生30m36 %0万美元的关税影响床垫公司COGS暴露与关税相关的定价预计将对最终消费者产生2 – 3%的价格影响
13
概述– MattRESS FIRM 14领先的OMNICHANNEL美国零售商2,200 + 4家实体零售店与电子商务和睡眠教育平台相结合，实现无缝的消费者购买之旅强大的消费者参与度强大的消费者接触点，深入洞察不断变化的偏好，以优化消费者购买旅程并保持消费者忠诚度Exceptional Retail Talent 6,000 +训练有素的零售销售人员促进教育和有效的端到端消费者购买之旅多样化的产品提供领先品牌和互补的自有品牌，提供一系列创新的消费者解决方案
Retail FootPRINT 15 TX MT 加利福尼亚州 ID NV AZ或IL NM CO TERMMN SD IA ND UT KS NE WA WI OK MI MO NY PA FL in AL GA AR LA NC VA TN KY OH MS ME SC WV VT NH CT NJ MD DE RI DC AK HI拥有或拥有+特许经营地点地理足迹• 22004 +拥有零售商店，遍布45个州•整合电子商务能力，每年有7500万以上的网站访问者5 MA特许经营地点
Mattress Firm的多元化产品提供16个Somnigroup品牌和自有品牌其他领先品牌和自有品牌• Tempur-Pedic的领先零售商®，Sealy®，以及Stearns & Foster®品牌产品•零售Sleepy’s®Tempur Sealy制造的自有品牌床上用品• Beautyrest的领先零售商®，花蜜®，舒达®，西蒙斯®，Tuft & Needle®，和紫色®品牌产品•零售tulo®由第三方代工SOMNIGROUP品牌和私人标签制造的自有品牌床上用品预计将占床垫公司2025年销售额的50%左右1
规模竞争差异化17产品选择多样化和精心策划的分类便利全国范围内的无缝体验线上和线下零售专业知识训练有素的睡眠专家体验为每个消费者个性化消费者触点数据驱动的工具改善消费者结果物流加速订单交付
销售增长展望18通过增强的RSA培训推动转化和AOV投资于商店和产品以改善消费者购物体验不断使实体足迹与消费者需求保持一致通过对数字营销杠杆的战略投资推动电子商务流量改善美国行业并推动市场份额
19
总览– TEMPUR SEALY 20核心能力地域集中产品销往全球100 +个国家以消费者为中心的创新领先产品品牌世界级制造整合营销广泛的物流能力~70%国内~30%国际
有竞争力的差异化因素21个标志性品牌消费者首选广告支持多样化的产品组合广泛的价位和技术制造跨越70多家工厂的广泛能力物流全球综合物流运营研发先进的内部技术和产品开发营销完全集成的数据驱动的营销计划规模
品牌组合22 TEMPUR-PEDIC®：全球领先的优质床上用品品牌Tempur-Pedic®独特地适应、支持并与您保持一致，以提供真正改变生活的睡眠。$2,200-$10,300*Stearns & FOSTER®：高端定位品牌世界上最好的床，用非凡的材料、悠久的工艺和无可挑剔的设计制作而成。$1,800-$6,500*密封®：# 1 BEDING BRAND1结合创新、工程和行业领先的测试，确保质量和耐用性。$400-$3,000*Private Label Offerings：Customized Product为注重价值的消费者提供产品。*标准大床床垫零售价
全球制造足迹2371个制造设施2000万平方英尺的制造和分销业务4个最先进的产品测试地点75k平方英尺的研发创新全资（31）合资企业（9）被许可方（27）Tempur-Pedic®设施（4）
TTM 3Q'25销售成功OMNI分销平台24 •全球销售显著增长•高利润•直接客户关系电子商务•豪华Tempur-Pedic®体验•在全球运营约4504家门店并扩大直接客户关系•高利润的公司自有门店•第三方零售商是我们最大的分销渠道•重要的自有品牌机会•重视与零售商的双赢关系批发北美批发*北美洲直接消费者国际批发国际直接消费者60% 11% 11% 18%
主要市场25北美• $ 50B1床上用品市场•集中制造市场•历史上强劲的床上用品行业增长，摆脱长期低迷*•市场份额领导者，通过更高的槽速度持续扩张的机会、向非传统渠道的扩张、以及不断增长的DTC存在感国际• $ 70B1床上用品市场•高度分散•历史上稳固的床上用品行业增长，摆脱了长期低迷•如今的低个位数市场份额，增长的机会*参见附录中的历史美国行业详情
销售增长展望26拓展OEM市场。通过现有和新的零售关系进行批发增长。投资创新，满足客户需求。通过电子商务和公司自有商店扩大直接面向消费者。投资美国Sealy和Stearns & Foster®产品和营销。
27
多元化产品提供多品牌战略，包括内部品牌、Tempur Sealy品牌和第三方品牌Overview – Dreams 28领先的英国床上用品零售商200 +家实体零售店、2000 +名同事，以及每年吸引超过1800万游客的综合电子商务平台5内部制造、分销和物流业务的纵向一体化导致Dreams生产和交付其销售的大部分产品的市场份额机会，通过利用其垂直整合的商业模式和广泛的品牌产品范围来满足消费者需求，从而推动增长
财经29
65% 35%直接批发第三季度业绩30过去12个月结束3个月结束%变化2024年9月30日2025年9月30日%变化2024年9月30日2025年9月30日（以百万计，百分比和每股普通股金额除外）39.3% $ 4,894 $ 6,81663.3% $ 1,300 $ 2,123净销售额-19.1 % $ 390 $ 31536.5% $ 130 $ 177净收入17.4% $ 442 $ 51937.5% $ 147 $ 201Adjusted Net Income2 7.1% $ 826 $ 88549.9% $ 253 $ 379EBITDA2 29.8% $ 907 $ 1,17752.4% $ 275 $ 419Adjusted EBITDA2-30.1 % $ 2.19 $ 1.53 13.7% $ 0.73 $ 0.83GAAP**FY'24备考销售额3为65%直接和35%批发。每笔信贷额度的调整后EBITDA用于根据我们的信贷额度条款计算杠杆。请参阅附录，了解净收入与调整后的EBITDA 2和调整后的每笔信贷额度EBITDA的对账情况2。
2025年展望631预计全年调整后每股收益在2.60美元至2.75美元之间其他建模假设2.95亿美元折旧和摊销2亿美元资本支出2.60亿美元利息支出25%美国联邦税率2.1亿股稀释后的股票数量•我们预计销售额约/略高于中间价的7.5B美元•全球床上用品行业将较上年低至中个位数下滑，与我们之前的展望相比略有改善•综合毛利率略高于44% • 7亿美元的广告投资•导致调整后的EBITDA 2为1.3B美元1.00美元1.94美元3.19美元2.60美元2.40美元2.55美元2.68美元15202530美元-1.00美元2.00美元3.00美元4.00美元20192020202020212022202320242025美国P ro du ce d U ni ts（M ill io ns）Ad ju st ed e PS 2预计调整后的EPS2 CAGR为18% 2019-2025年调整后的EPS美国产床垫单位
32 Mattress Firm收购、收购和剥离的会计处理• 2月5日收购Mattress Firm • 5月1日剥离103家Sleep Outfitters和73家Mattress Firm门店• Mattress Firm和Tempur Sealy之间消除公司间销售，预计约为2025年全球Tempur Sealy销售额的19% • Tempur Sealy历来将门店占用成本计入运营费用。现在作为COGS处理。这将给北美的毛利率带来大约150个基点的逆风，给International的毛利率带来800个基点的逆风• Mattress Firm历来将Tempur Sealy提供的合作广告收入计入销货成本的减少。它现在被视为广告费用的减少。Tempur Sealy继续将所有合作广告投资计入广告费用损益景观采购价格核算•与所收购床垫公司业务的公允价值提升相关的增量非现金费用约1500万美元，这将主要影响床垫公司COGS 2025展望6
Total202720262025Adjusted EBITDA2,3 Impact $ 100-$ 40 $ 60 Sales Synergies $ 100 $ 35 $ 50 $ 15 Cost Synergies $ 200 $ 35 $ 90 $ 75 Total MATTRESS Firm ACQUISITION NET SynergiES6 •扩大规模和垂直整合推动采购、制造和物流领域的运营效率•增强对消费者需求的可见性为敏捷和强化的供应链管理成本协同增效创造了机会• Mattress Firm正在进一步调整其商品销售以适应消费者需求•因此，我们正在实现Tempur Sealy在Mattress Firm的份额平衡的有意义的扩张，带来增量的Tempur Sealy EBITDA 2 •随着床垫公司加深与主要第三方供应商的关系，我们还实现了EBITDA 2受益于增强的经济性33
34 MFRM 4年调整后EBITDA 2,7 $ 697高$ 401低$ 528平均$ 382 TTM 2025年9月收盘2/5/25股价$ 65.65签署5/9/23股价$ 37.62 $ 2,700 $ 2,700现金对价$ 2,245 $ 1,287股票对价$ 4,945 $ 3,987购买价格$ 528 $ 5284年平均EBITDA 2 $ 100成本协同效应$ 100销售协同效应$ 728 $ 728标准化调整后EBITDA 2 6.85.5隐含购买倍数12.59.5SGI Adj. EBITDA 2多个床垫公司收购倍数
长期观点6 352026-2028年调整后的每股收益2销售目标1 •我们的目标是从2026年开始，销售额以中个位数的复合年增长率增长。•这表明调整后的每股收益2将从2025年的2.68美元中点增加到2028年的约4.85美元，年复合增长率为22%。$2.68 $4.85 $0.00 $2.00 $4.00 $6.00 2025 2028
$ 0 $ 200 $ 400 $ 600 $ 800 $ 1000 $ 1,200 $ 1,400 $ 1,4002021202220232024 TTM 3Q‘25全年调整后EBITDA强劲资产负债表和现金流36 1.50x 2.00x 2.50x 3.00x 3.50x 4Q20 4Q21 4Q22 4Q23 4Q24 4Q25E杠杆目标区间杠杆$ 0 $ 200 $ 400 $ 600 $ 800 $ 1,0002021202220232024 TTM 3Q’25全年经营现金流
资本结构37 •截至9/30/25，Leverage2为3.28倍，流动性约为9.86亿美元•我们预计将在2026年回到2.0x至3.0x的目标杠杆区间，我们打算开始将大约50%的自由现金流以股息和股票回购的形式分配给股东的资本回报•信用评级o惠誉：BB + o穆迪：Ba2 o 标普：BB 304美元14美元56美元56美元931美元114美元800美元800美元4美元15美元15美元15美元15美元15美元1,325050010001500200025002025202520252026202720282029此后债务到期循环信贷融资定期贷款A证券化债务2029优先票据2031优先票据定期贷款B
感谢您对更多信息的关注，请发邮件：investor.relations@somnigroup.com 38
附录39
收购后床垫公司营销40床垫公司战略广告转变•修改床垫公司的广告策略有望进一步提升Somnigroup的整体营销效果•我们开发了一个新活动，重点关注床垫公司的角色及其销售的产品可以解决普遍存在的睡眠问题•我们预计这一新活动将更好地突出产品价值主张，并带动全行业的品类兴趣和零售流量•初步测试表明，新活动是床垫公司近代史上最强的活动，与之前的活动相比，整体得分明显更高•我们在25年第三季度推出了这一新的活动*根据观众对视频广告的反应衡量广告效果的第三方研究结果。整体Ace得分注意力说服相关性信息第三方广告测试平均得分*by Mattress Firm Campaign（Last 7 years）Previous“NON-CAMPAIGN”ADS Junk Sleep TRMM Sleep at Night NEW 2025 Sleep Easy CAMPAIGN综合评分
美国历史工业卷1美国生产的床垫单位41个来源：ISPA、美国ITC、管理层估计18.12 0.12 0.92 2.524.32 3.52 3.62 3.5 24.12 4.72 0.4 18.0 16.7 4.5% 5.0% 5.5% 6.0% 6.5% 7.0% 7.5% 15.0 16.01 7.0 18.0 19.02 0.02 1.02 2.02 2.02 3.02 3.02 4.02 4.025.0 2009年20年低谷2013201420152016201720182019202020212022202220232024 U.S. P ro du ce d U ni ts/U.S. P op ul at io n U.S. P ro du ce d U ni ts（M ill io ns）美国生产单位10年平均20年低谷（2009）美国生产单位/美国人口
瑞银观点-美国床垫行业分析*42资料来源：ISPA，美国ITC，管理层预估*根据这封电子邮件，UBS AG或其发布UBS材料的关联公司（“UBS”）授予Somnigroup International（“客户”）免版税、非排他性和不可转让的许可，以使用下文所列研究报告的摘录（“UBS材料”），用于与客户和潜在客户进行外部讨论的外部幻灯片（“目的”）。客户承认瑞银对瑞银材料的所有知识产权和专有权利的所有权，无论是注册的还是未注册的、合法的还是实益的。客户端还同意显示以下版权声明，表明UBS是UBS材料中版权的所有者，"来源：[床垫行业图表来自美国Hardlines零售HFA百强零售商峰会报告（9/4/25发布）]©瑞银2025版权所有。经许可转载。不得转发或以其他方式分发。”瑞银明确排除与瑞银材料有关的任何和所有任何种类的认股权证。瑞银材料的许可“按原样”和“尽可能可用”，没有任何形式的代表或保证（包括但不限于隐含的所有权、准确性或特定用途的适合性保证），客户承担其使用和依赖的全部和唯一风险。由于客户使用瑞银材料可能产生的任何实际或威胁责任，客户将按需持有瑞银无害。客户不得转让、再许可、转让或以其他方式处置其在本电子邮件项下的全部或任何权利或义务。使用瑞银材料将构成对本电子邮件条款的接受。其中所载的适用于瑞银材料的免责声明和其他条款继续适用，但本电子邮件仅为实现目的而更改的除外。
43项可持续发展举措环境•通过将我们全资拥有的制造和物流业务的温室气体排放量与上一年相比减少2%，朝着到2040年实现碳中和的目标取得进展*•在我们所有的美国和欧洲制造业务中保持零废物到填埋场的状态，并朝着我们的目标取得进展，即到2025年，我们的公司办公室和研发实验室100%实现零废物到填埋场的状态•在我们的美国零售业务中启动了一项跟踪温室气体排放的计划，我们在2040年目标前实现碳中和的道路上的一个重要里程碑•在J.D. Power 2024美国床垫满意度研究中，我们的Tempur-Pedic品牌连续第四年在线类别和六年来第五次零售类别•继续提供行业领先的进步，通过多样化的产品组合、价位、为消费者提供更好的睡眠质量，和技术•向慈善事业People捐赠了超过2900万美元的产品和货币捐款•将ESG绩效作为高管领导层2024年薪酬计划的一个因素纳入•投资于员工培训、专业发展和对各种举措的满意度，这些举措导致在对员工情绪的综合调查中获得75%的敬业度得分，超过行业平均水平4% •继续实施一套全面的员工健康和安全举措，导致制造和物流员工健康指标得到改善*这不包括2023年底启用的新克劳福德斯维尔工厂的影响。包括新设施的影响，我们将全资拥有的制造和物流业务的温室气体排放量与去年相比减少了0.5%。收购的影响将在交易完成24个月后纳入我们的企业责任披露和举措。2024年更新
44本投资者介绍包含有关公司预期未来业绩、被收购公司与我们业务的整合（包括床垫公司）、公司季度现金股息、公司对地缘政治事件（包括乌克兰战争和中东冲突）的预期、公司股票回购目标、公司对2025年及后续期间净销售额和调整后每股收益的预期以及公司对销售增长、产品推出、渠道增长、收购和商品前景的预期、对征收新关税和报复性关税的预期的陈述，现有关税的增加和贸易政策法规的其他变化，税法的普遍变化，包括H.R.1法案，美国政府关闭及其对材料销售和供应的影响，以及对供应链中断和宏观经济环境的预期。此处包含的任何前瞻性陈述均基于当前的预期和信念以及各种假设。无法保证公司将实现这些预期，达到其指导，或这些信念将被证明是正确的。许多因素，其中许多因素超出了公司的控制范围，可能导致实际结果与本文中可能作为前瞻性陈述表达的任何因素存在重大差异。这些潜在风险包括公司截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告中讨论的因素。可能还有其他因素可能导致公司的实际结果与前瞻性陈述存在重大差异。公司不承担更新任何前瞻性陈述以反映作出此类陈述之日之后的事件或情况的义务。关于历史财务信息的说明：在本次投资者介绍中，我们为公司提供或参考了某些历史信息。有关公司财务业绩的更详细讨论，请参阅公司提交给美国证券交易委员会的文件。关于商标、商号、服务标志的说明：TEMPUR®，Tempur-Pedic®，The Tempur-Pedic & Rolling Figure Design®，TEMPUR-Adapt®，TEMPUR-ProAdapt®，TEMPUR-LuxeAdapt®，TEMPUR-ProBreeze®，TEMPUR-LuxeBreeze®，TEMPUR-Cloud®、TEMPUR-轮廓、TEMPUR-狂想曲、TEMPUR-Flex®，Tempur-Pedic授予的®，TEMPUR-Ergo®，TEMPUR-UP，TEMPUR-Neck，TEMPUR-Symphony，TEMPUR-Comfort，TEMPUR-Traditional，TEMPUR-Home，Sealy®，Sealy Posturepedic®，Stearns & Foster®，COCOON by Sealy，SealyChill，Clean Shop Promise®，和床垫公司®，是Somnigroup International Inc.和/或其子公司的商标、商号或服务标志。本演示文稿中的所有其他商标、商品名称和服务标记均为各自所有者的财产。对指引的限制：此处包含的指引来自或补充公司于2025年11月6日发布的新闻稿和相关收益电话会议。截至本次投资者介绍之日，公司既未重新确认该指引，也未承担更新或修订该指引的任何义务。见上文。前瞻性陈述
45在这份投资者介绍及其某些新闻稿和SEC文件中，公司提供了有关调整后净收入、调整后每股收益、EBITDA、调整后EBITDA、自由现金流、合并债务减去净现金和杠杆的信息，这些信息不是美国公认会计原则（“GAAP”）下认可的条款，也不旨在替代作为经营业绩衡量标准的净收入和每股收益，替代作为流动性衡量标准的经营活动提供的现金，或替代总债务。该公司认为，这些非公认会计准则衡量标准为投资者提供了更好地反映公司基本运营和趋势的业绩衡量标准，包括利润率和运营费用的变化趋势，提供了一个从净收入和运营收入中无法立即显现的视角。管理层为得出非GAAP衡量标准所做的调整包括排除可能导致最接近的GAAP衡量标准出现短期波动的项目的调整，但管理层认为这些项目不是公司业务的基本属性或主要驱动因素。公司认为，排除这些项目有助于更全面地了解公司来自持续经营和趋势的基本结果，管理层使用这些措施以及相应的GAAP财务措施来管理公司的业务，评估其与前期和市场相比的合并和业务部门业绩，建立运营目标和管理层激励目标，并为可比性目的向投资者提供连续性。与使用这些非公认会计原则措施相关的限制包括，这些措施并未呈现根据公认会计原则确定的与公司业绩相关的所有金额。这些非GAAP衡量标准应被视为补充性的，不应被解释为比GAAP定义的可比衡量标准更重要。由于并非所有公司都使用相同的计算方法，这些演示文稿可能无法与其他公司的其他类似标题的衡量标准进行比较。有关使用这些非公认会计准则财务指标的更多信息，请参阅以下页面的对账和公司提交给美国证券交易委员会的文件。EBITDA和调整后EBITDA在随后的幻灯片中提供了公司GAAP净收入与EBITDA和每项信贷额度调整后EBITDA的对账。管理层认为，使用EBITDA和调整后的每笔信贷额度的EBITDA为投资者提供了有关公司经营业绩和不同时期的比较以及公司遵守其信贷协议要求的有用信息。调整后净收入和调整后每股收益公司GAAP净收入与调整后净收入的对账以及调整后每股收益的计算在后续幻灯片中提供。管理层认为，使用调整后的净收入和调整后的每股收益也为投资者提供了有关公司经营业绩和不同时期比较的有用信息。前瞻性调整后每股收益是一种非公认会计准则财务指标。公司无法在不做出不合理努力的情况下将这一前瞻性非GAAP衡量标准与其最直接可比的前瞻性GAAP财务衡量标准EPS进行核对，因为公司目前无法以合理的确定性预测预计将在2025年影响EPS的某些项目的类型和程度。将合并债务减去净额现金与调整后的每笔信贷额度的EBITDA（公司可将其称为杠杆）进行杠杆计算，计算方法是将合并债务减去净额现金（由公司的高级担保信贷额度定义）除以调整后的每笔信贷额度的EBITDA。公司将此作为补充信息提供给投资者，有关公司的经营业绩和不同时期的比较，以及有关公司在管理其杠杆方面的进展的一般信息。使用非公认会计原则财务措施信息
截至2024年9月30日止三个月2025年9月30日（百万美元，每股金额除外）$ 130.0 $ 177.4净收入— 32.2企业合并费用（1）8.27.3供应链过渡成本（2）— 1.3处置相关成本（3）13.7（0.9）交易成本（4）（5.4）（15.9）调整后所得税准备金（5）$ 146.5 $ 201.4调整后净收入$ 0.82 $ 0.95调整后每股普通股收益，稀释后178.22 12.5已发行流通股46 QTD调整后净收入2和调整后每股收益2*有关前几个报告期间调整后净收入和调整后每股收益的对账净收入，请参阅公司提交给美国证券交易委员会的文件。2025年第三季度，该公司记录了3220万美元的业务合并费用。销售成本包括1340万美元的费用，主要与Mattress Firm多品牌销售计划的完善有关。运营费用包括1260万美元的专业费用和重组成本。其他开支包括620万美元的费用。（1）在2025年第三季度，公司记录了与某些制造设施的整合相关的730万美元的供应链过渡成本。销售成本包括90万美元的过渡费用。其他费用包括640万美元的成本，主要与制造设施租赁终止有关。2024年第三季度，公司记录了与某些制造设施整合相关的820万美元供应链过渡成本，其中800万美元记录在销售成本中，20万美元记录在运营费用中。（2）2025年第三季度，公司录得130万美元的处置相关成本，主要与剥离至Mattress Warehouse所产生的零售店过渡成本有关。运营费用和其他费用分别包括0.9百万美元和0.4百万美元的成本。（3）2025年第三季度，公司录得与Mattress Firm收购相关的交易成本收益90万美元。运营费用包括120万美元的成本，其他费用包括210万美元的福利。这一福利涉及对先前记录的交易成本的补偿。2024年第三季度，该公司录得1370万美元的交易成本，其中240万美元的销售成本和1130万美元的运营费用，主要与收购Mattress Firm相关的法律和专业费用有关。（4）调整后的所得税拨备是指与前述项目相关的税收影响。（5）
47 TTM调整后净收入2和调整后每股收益2*有关前几个报告期间调整后净收入和调整后每股收益的对账净收入，请参阅公司提交给美国证券交易委员会的文件。在截至2025年9月30日的过去12个月中，公司在Mattress Firm收购后确认了1.142亿美元的收购相关成本，主要与一次性业务合并会计和购买价格分配调整有关。（1）在截至2025年9月30日的过去12个月中，公司确认了主要与Mattress Firm收购和相关资产剥离相关的6790万美元交易成本。（2）在截至2025年9月30日的过去12个月中，公司记录了4980万美元的业务合并费用。（3）在截至2025年9月30日的过去12个月中，公司记录了2670万美元的过渡费用，这是由于客户的收购在向该客户的OEM分销上丧失了赎回权。（4）在截至2025年9月30日的过去12个月中，公司发生了1660万美元的与交易相关的利息支出，扣除利息收入，与提取并以托管方式持有的B期贷款有关。B期贷款的收益在床垫企业收购于2025年2月5日结束时被释放。（5）在截至2025年9月30日的过去12个月中，公司录得1390万美元的业务处置亏损，扣除收益900万美元，与剥离73家Mattress Firm门店及其Sleep Outfitters子公司有关。（6）在截至2025年9月30日的过去12个月中，公司确认了与整合某些制造设施相关的供应链过渡成本1340万美元。（7）在截至2025年9月30日的过去12个月中，公司记录了1050万美元的处置相关成本。（8）在截至2025年9月30日的过去12个月中，公司收到了与先前披露的2023年7月23日确定的网络安全事件相关的保险索赔收益490万美元。（9）调整后的所得税拨备代表与上述项目相关的税收影响。（10）截至2025年9月30日的过去12个月（以百万计，每股普通股金额除外）315.2美元净收入114.2与收购相关的成本（1）67.9交易成本（2）49.8企业合并费用（3）26.7与客户相关的过渡费用（4）16.6与交易相关的利息费用，净额（5）13.9处置业务的损失（6）13.4供应链过渡成本（7）10.5与处置相关的成本（8）（4.9）网络安全事件（9）（104.6）调整后的所得税拨备（10）203.5美元总调整518.7美元调整后的净收入2.57美元调整后的每股收益，摊薄
48调整后EBITDA 2*有关先前报告期间与EBITDA和调整后EBITDA的对账净收入，请参阅公司提交给美国证券交易委员会的文件。2025年第三季度，该公司录得3220万美元的业务合并费用。销售成本包括1340万美元的费用，主要与Mattress Firm多品牌销售计划的完善有关。运营费用包括1260万美元的专业费用和重组成本。其他支出包括620万美元的费用。（1）2025年第三季度，公司记录了与整合某些制造设施相关的730万美元供应链过渡成本。销售成本包括90万美元的过渡费用。其他费用包括640万美元的成本，主要与制造设施租赁终止有关。2024年第三季度，公司记录了与某些制造设施整合相关的820万美元供应链过渡成本，其中800万美元记录在销售成本中，20万美元记录在运营费用中。（2）2025年第三季度，公司录得130万美元的处置相关成本，主要与剥离至Mattress Warehouse所产生的零售店过渡成本有关。运营费用和其他费用分别包括0.9百万美元和0.4百万美元的成本。（3）2025年第三季度，公司录得与Mattress Firm收购相关的交易成本收益90万美元。运营费用包括120万美元的成本，其他费用包括210万美元的福利。这一福利涉及对先前记录的交易成本的补偿。2024年第三季度，该公司录得1370万美元的交易成本，其中240万美元的销售成本和1130万美元的运营费用，主要与收购Mattress Firm相关的法律和专业费用有关。（4）截至2024年9月30日止三个月2025年9月30日（百万）$ 130.0 $ 177.4净收入30.86 9.9利息支出净额40.856.2所得税51.375.5折旧和摊销$ 252.9 $ 379.0EBITDA调整：— 32.2企业合并费用（1）8.27.3供应链过渡成本（2）— 1.3处置相关成本（3）13.7（0.9）交易成本（4）$ 274.8 $ 418.9调整后EBITDA
49 TTM调整后EBITDA 2*有关之前报告期间EBITDA和调整后EBITDA的对账净收入，请参阅公司提交给美国证券交易委员会的文件。截至2025年9月30日的过去12个月（百万）315.2美元净收入223.4利息支出，净16.6交易相关利息支出，净额（1）66.0所得税准备264.2折旧和摊销885.4美元EBITDA调整用于财务契约目的：114.2与收购相关的成本（2）67.9交易成本（3）49.8企业合并费用（4）26.7与客户相关的过渡费用（5）13.9处置业务的损失（6）13.4供应链过渡成本（7）10.5与处置相关的成本（8）（4.9）网络安全事件（9）1,176.9美元调整后EBITDA调整用于财务契约目的：4.7非限制性子公司的损失（10）107.6收购前床垫公司的收益（11）100.0床垫公司收购将实现的未来成本协同效应（12）1,389.2美元每笔信贷融资的调整后EBITDA 4,558.2美元合并债务减去净额现金3.28倍合并债务减去净额现金与调整后EBITDA的比率
50 TTM调整后EBITDA2*有关之前报告期间与EBITDA和调整后EBITDA的对账净收入，请参阅公司提交给美国证券交易委员会的文件。在截至2025年9月30日的过去12个月中，该公司产生了1660万美元的与交易相关的利息支出，扣除利息收入，与提取并以托管方式持有的B期贷款有关。B期贷款的收益在床垫企业收购于2025年2月5日结束时被释放。（1）在截至2025年9月30日的过去12个月中，公司在Mattress Firm收购后确认了1.142亿美元的收购相关成本，主要与一次性业务合并会计和购买价格分配调整有关。（2）在截至2025年9月30日的过去12个月中，公司确认了6790万美元的交易成本，主要与Mattress Firm收购和相关资产剥离相关。（3）在截至2025年9月30日的过去12个月中，公司记录了4980万美元的业务合并费用。（4）在截至2025年9月30日的过去12个月中，公司记录了2670万美元的过渡费用，这是由于客户收购导致我们对该客户的OEM分销丧失了赎回权。（5）在截至2025年9月30日的过去12个月中，公司录得1390万美元的业务处置亏损，扣除收益900万美元，与剥离73家Mattress Firm门店及其Sleep Outfitters子公司有关。（6）在截至2025年9月30日的过去12个月中，公司确认了与整合某些制造设施相关的供应链过渡成本1340万美元。（7）在截至2025年9月30日的过去12个月中，公司录得1050万美元的处置相关成本。（8）在截至2025年9月30日的过去12个月中，公司收到了490万美元的收益，用于与先前披露的2023年7月23日确定的网络安全事件相关的保险索赔。（9）Tempur Sealy北美业务分部的一间附属公司根据2023年信贷协议入账为持有待售及指定为非限制性附属公司。因此，这家子公司的财务业绩被排除在公司为遵守契约而调整的财务措施之外。（10）公司于2025年2月5日完成床垫商行收购，并根据2023年信贷协议指定床垫商行子公司受限制。出于遵守契约的目的，该公司在计算截至2025年9月30日的过去12个月的每笔信贷额度的调整后EBITDA时计入了收购前一段时间的床垫公司EBITDA的1.076亿美元。（11）在截至2025年9月30日的过去12个月内，公司获准计入预计将与收购相关实现的未来成本协同效应1.00亿美元，以根据2023年信贷协议计算调整后的EBITDA。(12)
51 LEVERAGE2和解*有关杠杆与先前报告期间的合并债务减去净额现金的对账，请参阅该公司提交给美国证券交易委员会的文件。我们在简明综合资产负债表中将递延融资成本列为相关债务账面金额的直接减少。为确定财务契约目的的总债务，公司已将这些成本加回总债务，按简明综合资产负债表计算的净额。（1）净额现金包括2023年信贷协议中指定为受限制子公司的境内外子公司的现金及现金等价物。（2）2025年9月30日（百万）$ 4,625.2总债务，净额33.2加：递延融资成本（1）4,658.4总债务100.2减：净额现金（2）$ 4,558.2合并债务减净额现金
52脚注1管理层估计，根据股票研究报告和其他行业报告2调整后的净收入、EBITDA、调整后的EBITDA、调整后的每笔信贷额度的EBITDA、调整后的每股收益、杠杆和自由现金流是非公认会计准则财务指标。有关调整后净收入、EBITDA、调整后EBITDA、调整后EPS、杠杆和自由现金流的定义，包括来自相应GAAP信息的调整（如适用），请参阅上一张幻灯片上的“使用非GAAP财务指标信息”。请参阅上一张幻灯片上的“前瞻性陈述”和“对指导的限制”3备考财务反映了Tempur Sealy的12/31/24业绩，更新了床垫公司收购的影响，包括消除了Tempur Sealy和床垫公司之间的公司间销售。本演示文稿中的备考财务数据未反映2025年5月1日，剥离Sleep Outfitters子公司和73个床垫公司零售点4反映了2025年5月1日剥离103个Sleep Outfitters零售点和73个床垫公司零售点5网站访问者定义为网站用户的数量，通过在期间内在所引用网站上发起至少一次会话的互联网协议地址和设备来识别6基于并补充2025年11月6日新闻稿中提供的公司财务目标和长期观点，以及2025年11月6日的相关财报电话会议。请参阅“前瞻性陈述”和“对指导的限制”。公司无法在不做出不合理努力的情况下将前瞻性调整后EPS（一种非GAAP财务指标）与其最直接可比的前瞻性GAAP财务指标EPS进行核对，因为公司目前无法以合理的确定性预测预计将在2025年或之后影响EPS的某些项目的类型和程度7本演示文稿中包含的任何Mattress Firm在收购日期2025年2月5日之前的财务信息均基于Mattress Firm的历史财务报告，未经公司或公司会计师审计