百胜中国公布2026年第一季度业绩
实现10%的收入增长和12%的营业利润增长，季度净新开店创纪录
OP利润率连续第八个季度同比扩大
摊薄后每股收益增长13%，剔除按市值计价和F/X影响后增长11%
有望在2026年向股东返还15亿美元，约为当前市值的9%
中国上海（2026年4月29日）– 百胜中国控股有限公司（“公司”或“百胜中国”）（纽约证券交易所代码：YUMC和香港交易所代码：9987）今天公布了截至2026年3月31日的第一季度未经审计的业绩。
第一季度亮点
•
系统销售总额同比增长4%（“同比”），不包括外币折算（“F/X”）。
•
同店销售达到上年水平的100%。同店交易同比增长2%，连续第13个季度增长。
•
总收入同比增长10%至33亿美元，不含F/X增长4%。
•
已开通636净新开店, 创历史季度新高，是去年同季开盘量的两倍多， 与39%由加盟商开设。店铺总数截至2026年3月31日达到18,737架。
•
营业利润同比增长12%至4.47亿美元，创第一季度历史新高。核心经营利润同比增长6%。
•
运营利润率为13.7%，同比增长30个基点，连续8个季度实现OP利润率扩张。
•
餐厅毛利为18.2%，同比下降40个基点，主要是由于更高的交付组合导致骑手成本增加，部分被简化的运营所抵消。
•
稀释EPS同比增长13%至0.87美元，剔除F/X后增长7%，剔除影响后进一步增长11%1按市值计价的股权投资。
•
通过2.14亿美元向股东返还3.16亿美元股份回购和 1.02亿美元现金分红.
•
交付销售同比增长31%。交付贡献了公司总销售额的约54%，高于去年同季度的42%。
•
活跃会员肯德基或必胜客，定义为交易的人 过去12个月，超过2.7亿，同比增长9%。
CEO评论
百胜中国中国首席执行官屈翠容评论说：“我们在充满活力的环境中取得了稳健的业绩，并且对消费者信心改善的早期迹象感到鼓舞。春节时间较晚和额外的4月春假影响了Q1的聚集模式和同店销售增长。然而，截至目前，3月和4月的合并交易符合我们的预期。在第一季度，我们将开店速度加快至创纪录水平，以捕捉重大市场机会。与此同时，我们连续第八个季度推动了系统销售增长、营业利润增长和OP利润率扩张，这要归功于我们团队的奉献精神。”
WAT继续说道，“重要的是，百胜中国和必胜客的同店交易额连续第13个季度增长。肯德基连续第四个季度实现同店销售正增长，并通过快速推出KCOFFEE咖啡馆和KPRO并排模块，以及车端取货服务，持续捕捉新的场合。必胜客在去年27%的增长基础上实现了18%的营业利润增长，并进一步提高了其餐厅和OP的利润率，同时在第一季度新进入了100多个城市，WOW是关键驱动力。”
WAT总结道：“展望未来，我们将通过前端细分和后端整合推动进一步增长。凭借我们强大的基础、对创新和运营效率的双重关注，以及更加理性的交付平台竞争，我们有信心实现全年目标，并为股东创造可持续的长期价值。”
1指4美分的有利F/X影响，2026年第一季度按市值计价损失3美分和第一季度按市值计价收益0.4美分的不利影响
2025年。
主要财务业绩
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第一季度 |
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%/ppts变化 |
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2026 |
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2025 |
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|
已报告 |
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|
EX F/X |
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|
系统销售增长（2）（%） |
|
4 |
|
|
|
2 |
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|
NM |
|
|
NM |
|
|
同店销售增长（2）（%） |
甚至 |
|
|
甚至 |
|
|
NM |
|
|
NM |
|
|
营业利润（百万美元） |
|
447 |
|
|
|
399 |
|
|
|
+12 |
|
|
|
+6 |
|
|
调整后营业利润（3）（百万美元） |
|
447 |
|
|
|
399 |
|
|
|
+12 |
|
|
|
+6 |
|
|
核心营业利润（3）（4）（百万美元） |
|
423 |
|
|
|
399 |
|
|
NM |
|
|
|
+6 |
|
|
OP保证金（5）（%） |
|
13.7 |
|
|
|
13.4 |
|
|
|
+0.3 |
|
|
|
+0.2 |
|
|
核心营运利润率（3）（6）（%） |
|
13.6 |
|
|
|
13.4 |
|
|
NM |
|
|
|
+0.2 |
|
|
净收入（百万美元） |
|
309 |
|
|
|
292 |
|
|
|
+6 |
|
|
甚至 |
|
|
调整后净收入（3）（百万美元） |
|
309 |
|
|
|
292 |
|
|
|
+6 |
|
|
甚至 |
|
|
稀释后每股普通股收益（美元） |
|
0.87 |
|
|
|
0.77 |
|
|
|
+13 |
|
|
|
+7 |
|
|
调整后稀释后每股普通股收益（3）（美元） |
|
0.87 |
|
|
|
0.77 |
|
|
|
+13 |
|
|
|
+7 |
|
|
2系统销售额和同店销售额百分比不包括F/X的影响。自2018年1月1日起，临时关店在同店销售额计算中通过排除门店临时关闭期间正常化。
3有关更多详细信息，请参阅本新闻稿随附表格中包含的“报告的GAAP结果与非GAAP措施的对账”。
4核心经营利润定义为经特殊项目调整后的经营利润，进一步排除了影响可比性的项目和F/X的影响。公司使用核心经营利润来评估其核心业务的表现。本期金额是通过按上年同期平均汇率换算结果得出的。
5营业利润率是指营业利润占总收入的百分比。
6核心运营利润率指的是核心运营利润占不包括F/X的总收入的百分比。
注：所有比较均为对比一年前同期。
由于四舍五入，百分比可能不会重新计算。
NM指意义不大。
股东的资本回报
•
该公司有望在2024年至2026年期间每年获得15亿美元的回报，这一数字每年约为截至2026年4月28日我们市值的9%。
•
2026年第一季度，该公司通过2.14亿美元的股票回购和1.02亿美元的现金股息，向股东返还了3.16亿美元的资本。该公司在本季度回购了410万股普通股。
•
董事会宣布，百胜中国普通股的现金股息为每股0.29美元，将于2026年6月17日支付给截至2026年5月27日营业结束时在册的股东。
•
从2027年开始，公司计划将子公司向非控股权益支付股息后的年度自由现金流返还约100%。预计这将转化为2027年和2028年平均每年约9亿美元的回报，超过10亿美元，并在2028年超过10亿美元。
肯德基
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|
|
第一季度 |
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|
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|
|
|
|
|
%/ppts变化 |
|
|
2026 |
|
|
2025 |
|
|
已报告 |
|
|
EX F/X |
|
餐厅 |
|
13,454 |
|
|
|
11,943 |
|
|
|
+13 |
|
|
NM |
|
系统销售增长（%） |
|
5 |
|
|
|
3 |
|
|
NM |
|
|
NM |
|
同店销售增长（%） |
|
1 |
|
|
甚至 |
|
|
NM |
|
|
NM |
|
总收入（百万美元） |
|
2,453 |
|
|
|
2,246 |
|
|
|
+9 |
|
|
|
+4 |
|
营业利润（百万美元） |
|
417 |
|
|
|
386 |
|
|
|
+8 |
|
|
|
+3 |
|
核心营业利润（百万美元） |
|
396 |
|
|
|
386 |
|
|
NM |
|
|
|
+3 |
|
OP利润率（%） |
|
17.0 |
|
|
|
17.2 |
|
|
|
(0.2 |
) |
|
|
(0.2 |
) |
餐厅利润率（%） |
|
19.1 |
|
|
|
19.8 |
|
|
|
(0.7 |
) |
|
|
(0.7 |
) |
•
肯德基的系统销售额同比增长5%。同店销售额同比增长1%，连续第四个季度增长。同店交易也同比增长1%。平均票价同比下降1%，主要受较小订单快速增长的推动，但部分被增加的交付组合所抵消，后者的平均票价相对更高。
•
外卖销售额同比增长33%，为肯德基贡献了约55%的公司销售额，高于去年同季的43%。
•
肯德基当季净新开店457家，较去年同季净开店高出55%，加盟商净新开店172家，占比38%。截至2026年3月31日，门店总数达到13,454家。
•
营业利润同比增长8%至4.17亿美元。核心经营利润同比增长3%。
•
餐厅利润率为19.1%，同比下降70个基点，主要是由于更高的交付组合和物有所值的产品导致骑手成本增加的影响，但部分被精简的运营和有利的商品价格所抵消。
必胜客
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|
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|
|
|
|
|
|
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|
第一季度 |
|
|
|
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|
|
|
%/ppts变化 |
|
|
2026 |
|
|
2025 |
|
|
已报告 |
|
|
EX F/X |
|
餐厅 |
|
4,375 |
|
|
|
3,769 |
|
|
|
+16 |
|
|
NM |
|
系统销售增长（%） |
|
4 |
|
|
|
2 |
|
|
NM |
|
|
NM |
|
同店销售增长（%） |
|
(1 |
) |
|
甚至 |
|
|
NM |
|
|
NM |
|
总收入（百万美元） |
|
635 |
|
|
|
595 |
|
|
|
+7 |
|
|
|
+2 |
|
营业利润（百万美元） |
|
71 |
|
|
|
60 |
|
|
|
+18 |
|
|
|
+12 |
|
核心营业利润（百万美元） |
|
67 |
|
|
|
60 |
|
|
NM |
|
|
|
+12 |
|
OP利润率（%） |
|
11.2 |
|
|
|
10.1 |
|
|
|
+1.1 |
|
|
|
+1.0 |
|
餐厅利润率（%） |
|
15.0 |
|
|
|
14.4 |
|
|
|
+0.6 |
|
|
|
+0.6 |
|
•
必胜客的系统销售额同比增长4%。同店销售额达到上年水平的99%。同店交易同比增长5%，连续第13个季度增长。平均票价同比下降5%，与我们的大众市场战略一致，主要受更高性价比的产品推动。
•
外卖销售额同比增长25%，贡献了必胜客公司约51%的销售额，高于去年同季的42%。
•
必胜客本季度净新开207家门店，接近2025年全年净开店的一半，加盟商净新开105家门店，占比51%。截至2026年3月31日，门店总数达到4,375家。
•
营业利润同比增长18%至7100万美元。核心经营利润同比增长12%。
•
OP利润率为11.2%，同比增长110个基点，连续第八个季度OP利润率扩张。
•
尽管股票平均价格较低，但餐厅利润率为15.0%，同比扩大60个基点，这主要是由于简化了运营和自动化以及有利的商品价格，部分被物有所值的产品的影响以及与更高的交付销售组合相关的成本增加所抵消。
2026年展望
公司目标：
•
肯德基和必胜客均有40-50 %的净新店加盟组合。
关于非公认会计原则措施的说明
报告的GAAP结果包括不包括在非GAAP措施中的项目。有关非GAAP对账的详细信息，请参阅本新闻稿中的“报告的GAAP结果与非GAAP措施的对账”和“分部结果”。
电话会议
百胜中国管理层将于美国东部时间2026年4月29日（星期三）上午7点（北京/香港时间2026年4月29日（星期三）晚上7点）召开财报电话会议。
可在https://edge.media-server.com/mmc/p/hkitwxns上观看电话会议的网络直播。
电话加盟，请通过下面提供的链接提前报名。注册后，您将获得参与者拨入号码和唯一的访问密码。
预登记链接：https://register-conf.media-server.com/register/BI1a0396f7d4794eedbe6ef6771b06b43a
网络直播的重播将在活动结束后两小时提供，并将在2027年4月28日之前保持可访问性。随附幻灯片的收益发布将在公司投资者关系网站http://ir.yumina.com上提供。
有关百胜中国的重要消息和信息，包括我们向美国证券交易委员会和香港联交所提交的文件，请访问百胜中国投资者关系网站http://ir.yumina.com。百胜中国使用本网站作为向其投资者披露关键信息的主要渠道，其中一些信息可能包含重要的和以前非公开的信息。
前瞻性陈述
本新闻稿包含1933年《证券法》第27A条和1934年《证券交易法》第21E条含义内的“前瞻性陈述”，包括标题为“2026年展望”部分下的陈述。我们打算将所有前瞻性陈述纳入1995年《私人证券诉讼改革法案》的安全港条款。前瞻性陈述通常可以通过与历史或当前事实不严格相关这一事实以及使用诸如“预期”、“预期”、“相信”、“预期”、“可能”、“可能”、“打算”、“相信”、“计划”、“估计”、“目标”、“预测”、“项目”、“可能”、“将”、“继续”、“应该”、“预测”、“展望”、“承诺”或类似术语来识别。这些陈述是基于我们根据我们对历史趋势、当前状况和预期未来发展的经验和看法以及我们认为在当时情况下适当和合理的其他因素作出的当前估计和假设，但无法保证这些估计和假设将被证明是正确的。前瞻性陈述包括但不限于有关未来战略、增长、商业计划、投资、开店、净新店、净新店的特许经营组合、资本支出、资本回报、股息和股份回购计划、系统销售的复合年增长率、营业利润和每股收益、收益、业绩和回报、人口和宏观经济趋势的预期影响、公司RGM 3.0战略的执行、我们的创新、数字化和交付能力以及投资对增长的预期影响以及对百胜中国业务长期驱动因素的信念的陈述。前瞻性陈述不是业绩的保证，本质上受已知和未知风险和不确定性的影响，这些风险和不确定性难以预测，可能导致我们的实际结果或事件与这些陈述所表明的结果或事件存在重大差异。我们无法向您保证，我们的任何期望、估计或假设都将实现。本新闻稿中包含的前瞻性陈述仅在本新闻稿发布之日作出，我们不承担任何义务公开更新任何前瞻性陈述以反映后续事件或情况，除非法律要求。许多因素可能导致我们的实际结果或事件与前瞻性陈述中明示或暗示的结果或事件存在重大差异，包括但不限于：我们是否能够在当前预期的时间和数量上实现发展目标，如果有的话，我们的营销活动和产品创新的成功，我们维持食品安全和质量控制体系的能力，公共卫生状况的变化，我们控制成本和开支的能力，包括税收成本，以及中国和美国的政治、经济和监管条件的变化，以及我们最近的10-K表格年度报告和随后的10-Q表格季度报告中“风险因素”标题下列出的那些。我们对股东的资本回报计划是基于当前的预期，可能会根据市场状况、资本需求或其他情况而发生变化。此外，我们目前不知道或我们目前认为不重要的其他风险和不确定性可能会影响任何此类前瞻性陈述的准确性。所有前瞻性陈述都应在理解其内在不确定性的情况下进行评估。您应该查阅我们向美国证券交易委员会提交的文件（包括我们关于表格10-K的年度报告和随后关于表格10-Q的季度报告中“管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析”标题下列出的信息），了解有关可能影响我们财务和其他结果的因素的更多详细信息。
关于百胜中国控股有限公司
百胜中国是中国最大的餐饮企业，以让每一个生活都有美好的味道为使命。该公司在中国2,600多个城市经营着6个品牌的18,000多家餐厅。肯德基和必胜客分别是中国快餐服务和休闲餐饮领域的领先品牌。此外，百胜中国与Lavazza合作，在中国开发Lavazza咖啡概念。小肥羊和黄Ji Huang专攻中国菜。塔可钟提供创新的墨西哥风味食物。百胜中国拥有世界一流的数字化供应链，其中包括遍布全国的广泛物流中心网络和内部供应链管理体系。其强大的数字化能力和忠诚度计划使公司能够更快地接触客户并更好地为他们服务。百胜中国是一家世界500强企业，其愿景是成为世界餐饮业最具创新力的先驱。欲了解更多信息，请登录http://ir.yumina.com。
百胜中国控股有限公司
简明综合损益表
（百万美元，每股数据除外）
（未经审计）
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
季度末 |
|
|
%变化 |
|
|
3/31/2026 |
|
|
3/31/2025 |
|
|
B/（W） |
收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
公司销售 |
|
$ |
3,047 |
|
|
$ |
2,801 |
|
|
|
9 |
|
|
特许经营费和收入 |
|
|
30 |
|
|
|
27 |
|
|
|
12 |
|
|
与加盟商的交易收入 |
|
|
156 |
|
|
|
121 |
|
|
|
28 |
|
|
其他收入 |
|
|
38 |
|
|
|
32 |
|
|
|
18 |
|
|
总收入 |
|
|
3,271 |
|
|
|
2,981 |
|
|
|
10 |
|
|
成本和费用，净额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
公司餐厅 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
食品和纸张 |
|
|
963 |
|
|
|
874 |
|
|
|
(10 |
) |
|
工资和员工福利 |
|
|
813 |
|
|
|
719 |
|
|
|
(13 |
) |
|
占用和其他运营费用 |
|
|
718 |
|
|
|
688 |
|
|
|
(4 |
) |
|
公司餐厅费用 |
|
|
2,494 |
|
|
|
2,281 |
|
|
|
(9 |
) |
|
一般和行政费用 |
|
|
137 |
|
|
|
138 |
|
|
|
— |
|
|
特许经营费用 |
|
|
12 |
|
|
|
11 |
|
|
|
(13 |
) |
|
与加盟商交易的费用 |
|
|
150 |
|
|
|
117 |
|
|
|
(28 |
) |
|
其他经营成本和费用 |
|
|
31 |
|
|
|
29 |
|
|
|
(10 |
) |
|
关闭和减值费用，净额 |
|
|
— |
|
|
|
6 |
|
|
NM |
|
|
总成本和费用，净额 |
|
|
2,824 |
|
|
|
2,582 |
|
|
|
(9 |
) |
|
营业利润 |
|
|
447 |
|
|
|
399 |
|
|
|
12 |
|
|
利息收入，净额 |
|
|
16 |
|
|
|
26 |
|
|
|
(44 |
) |
|
投资（亏损）收益 |
|
|
(11 |
) |
|
|
3 |
|
|
NM |
|
|
所得税前收入和
净收益（亏损）中的权益从
权益法投资 |
|
|
452 |
|
|
|
428 |
|
|
|
5 |
|
|
所得税拨备 |
|
|
(123 |
) |
|
|
(119 |
) |
|
|
(3 |
) |
|
净收益（亏损）中的权益从
权益法投资 |
|
|
2 |
|
|
|
4 |
|
|
|
(34 |
) |
|
净收入–包括非控制性权益 |
|
|
331 |
|
|
|
313 |
|
|
|
6 |
|
|
净收入–非控制性权益 |
|
|
22 |
|
|
|
21 |
|
|
|
(4 |
) |
|
净收入– 百胜中国控股有限公司 |
|
$ |
309 |
|
|
$ |
292 |
|
|
|
6 |
|
|
实际税率 |
|
|
27.2 |
% |
|
|
27.8 |
% |
|
|
0.6 |
|
ppts。 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
每股普通股基本收益 |
|
$ |
0.88 |
|
|
$ |
0.78 |
|
|
|
|
|
加权平均流通股
（百万） |
|
|
353 |
|
|
|
376 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
每股普通股摊薄收益 |
|
$ |
0.87 |
|
|
$ |
0.77 |
|
|
|
|
|
加权平均流通股
（百万） |
|
|
354 |
|
|
|
378 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
运营利润率 |
|
|
13.7 |
% |
|
|
13.4 |
% |
|
|
0.3 |
|
ppts。 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
公司销售 |
|
|
100.0 |
% |
|
|
100.0 |
% |
|
|
|
|
食品和纸张 |
|
|
31.6 |
|
|
|
31.2 |
|
|
|
(0.4 |
) |
ppts。 |
工资和员工福利 |
|
|
26.7 |
|
|
|
25.7 |
|
|
|
(1.0 |
) |
ppts。 |
占用和其他运营费用 |
|
|
23.5 |
|
|
|
24.5 |
|
|
|
1.0 |
|
ppts。 |
餐厅毛利 |
|
|
18.2 |
% |
|
|
18.6 |
% |
|
|
(0.4 |
) |
ppts。 |
由于四舍五入，百分比可能不会重新计算。NM指意义不大。
百胜中国控股有限公司
肯德基经营业绩
（百万美元）
（未经审计）
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
季度末 |
|
|
%变化 |
|
|
3/31/2026 |
|
|
3/31/2025 |
|
|
B/（W） |
收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
公司销售 |
|
$ |
2,410 |
|
|
$ |
2,208 |
|
|
|
9 |
|
|
特许经营费和收入 |
|
|
23 |
|
|
|
21 |
|
|
|
17 |
|
|
与加盟商的交易收入 |
|
|
19 |
|
|
|
16 |
|
|
|
15 |
|
|
其他收入 |
|
|
1 |
|
|
|
1 |
|
|
|
(2 |
) |
|
总收入 |
|
|
2,453 |
|
|
|
2,246 |
|
|
|
9 |
|
|
成本和费用，净额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
公司餐厅 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
食品和纸张 |
|
|
746 |
|
|
|
685 |
|
|
|
(9 |
) |
|
工资和员工福利 |
|
|
643 |
|
|
|
554 |
|
|
|
(16 |
) |
|
占用和其他运营费用 |
|
|
560 |
|
|
|
532 |
|
|
|
(5 |
) |
|
公司餐厅费用 |
|
|
1,949 |
|
|
|
1,771 |
|
|
|
(10 |
) |
|
一般和行政费用 |
|
|
61 |
|
|
|
59 |
|
|
|
(4 |
) |
|
特许经营费用 |
|
|
11 |
|
|
|
10 |
|
|
|
(14 |
) |
|
与加盟商交易的费用 |
|
|
15 |
|
|
|
14 |
|
|
|
(5 |
) |
|
其他经营成本和费用 |
|
|
— |
|
|
|
1 |
|
|
|
61 |
|
|
关闭和减值费用，净额 |
|
|
— |
|
|
|
5 |
|
|
NM |
|
|
总成本和费用，净额 |
|
|
2,036 |
|
|
|
1,860 |
|
|
|
(9 |
) |
|
营业利润 |
|
$ |
417 |
|
|
$ |
386 |
|
|
|
8 |
|
|
运营利润率 |
|
|
17.0 |
% |
|
|
17.2 |
% |
|
|
(0.2 |
) |
ppts。 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
公司销售 |
|
|
100.0 |
% |
|
|
100.0 |
% |
|
|
|
|
食品和纸张 |
|
|
31.0 |
|
|
|
31.1 |
|
|
|
0.1 |
|
ppts。 |
工资和员工福利 |
|
|
26.7 |
|
|
|
25.1 |
|
|
|
(1.6 |
) |
ppts。 |
占用和其他运营费用 |
|
|
23.2 |
|
|
|
24.0 |
|
|
|
0.8 |
|
ppts。 |
餐厅毛利 |
|
|
19.1 |
% |
|
|
19.8 |
% |
|
|
(0.7 |
) |
ppts。 |
由于四舍五入，百分比可能不会重新计算。NM指意义不大。
在这份新闻稿中：
•
某些绩效指标和非公认会计原则指标的列报不包括外币换算（“F/X”）的影响。这些金额是通过按上一年平均汇率换算当年业绩得出的。我们认为，F/X影响的消除提供了更好的年度可比性，而没有外汇波动的扭曲。
•
系统销售增长反映了所有餐厅的结果，无论所有权如何，包括经营我们餐厅概念的公司拥有和特许经营餐厅，但我们不收取基于销售的特许权使用费的非公司拥有的餐厅除外。特许经营餐厅的销售通常以系统销售额约6%的平均比率为公司产生持续的特许经营费。特许经营餐厅的销售额不包括在简明综合收益表的公司销售额中；但是，特许经营费包括在公司的收入中。我们认为，系统销售增长对投资者有用，可作为衡量我们业务整体实力的重要指标，因为它包含了我们所有的收入驱动因素、公司和特许经营的同店销售以及净单位增长。
•
自2018年1月1日起，公司修订了同店销售增长的定义，以表示公司系统中在我们上一财年第一天之前已营业的所有餐厅的食品销售额的估计百分比变化，不包括门店暂时关闭期间。我们把这些称为我们的“基地”门店。此前，同店销售增长是指公司系统内所有营业满一年或一年以上的餐厅，包括临时关闭的门店，以及基地门店逐月滚动变化的估计销售百分比变化。此次修订是为了与管理层内部衡量业绩的方式保持一致，并侧重于更稳定的门店基础的趋势。
报告的GAAP结果与非GAAP措施的对账
（百万，每股数据除外）
（未经审计）
除了本新闻稿中根据美国公认会计原则（“GAAP”）提供的结果外，公司还提供了以下非GAAP衡量标准：
•
针对特殊项目调整的措施，包括调整后的营业利润、调整后的净收入、调整后的每股普通股收益（“EPS”）、调整后的有效税率和调整后的EBITDA；
•
核心运营利润和核心运营利润率，其中排除了特殊项目，并针对影响可比性的项目和F/X的影响进行了进一步调整；
这些非公认会计原则措施无意取代我们根据公认会计原则提出的财务业绩。相反，公司认为，这些非公认会计原则措施的表述为投资者提供了额外的信息，以便于比较过去和现在的结果，不包括公司认为不能表明我们核心业务的那些项目。
关于针对特殊项目调整的非公认会计原则措施，公司排除了特殊项目的影响，以便内部评估绩效，并将其作为确定某些员工薪酬的因素。特殊项目不包括在我们的任何分部业绩中。
调整后EBITDA定义为包括根据权益法投资的净收益（损失）、所得税、利息收入、净额、投资损益、折旧和摊销、商店减值费用和特殊项目中的权益调整的非控制性权益的净收入。作为调整项目列入调整后EBITDA的商店减值费用主要是由于我们对个别餐厅的长期资产进行半年度减值评估，以及每当事件或情况变化表明资产的账面价值可能无法收回时进行额外的减值评估。如果这些餐厅层面的资产没有减值，这些资产的折旧将被记录并计入EBITDA。因此，门店减值费用是一个非现金项目，类似于我们长期存在的餐厅资产的折旧和摊销。该公司认为，投资者和分析师可能会发现它在衡量经营业绩时很有用，而不考虑这些非现金项目。
餐厅利润定义为公司销售额减去我们公司拥有的餐厅在产生公司销售额方面直接产生的费用，包括食品和纸张成本、餐厅层面的工资和员工福利、租金、餐厅层面资产的折旧和摊销、广告费用以及其他运营费用。公司餐厅利润率百分比定义为餐厅利润除以公司销售额。我们还将餐厅利润和餐厅利润率用于内部评估我们公司拥有的餐厅的业绩，我们认为它们为投资者提供了关于我们公司拥有的餐厅的盈利能力的有用信息。
核心营业利润定义为针对特殊项目调整的营业利润，并进一步排除影响可比性的项目和F/X的影响。我们在评估是否针对可能重大或可能影响对我们当前财务和业务表现或趋势的理解的项目的影响进行调整时考虑了定量和定性因素。由于政策或其他外部因素的变化，管理层认为对本期或可比期间产生重大影响的费用、收益和会计变更等项目，或与我们的核心业务不同或无关的与基础活动有关的非现金项目，通常被视为“影响可比性的项目”。影响可比性的项目包括但不限于：房东和政府机构的临时减免；由于税收政策变化而产生的增值税扣除；以及在收购时确认的重新获得的特许经营权的摊销。我们认为，提供核心经营利润提供了额外的信息，以进一步增强我们经营业绩的可比性，我们使用这一衡量标准来评估我们核心业务的表现。核心运营利润率定义为核心运营利润除以总收入，不包括F/X的影响。
下表列出了最直接可比的GAAP财务指标与非GAAP财务指标的对账情况。按分部划分的GAAP营业利润与餐厅利润和核心营业利润的对账在本新闻稿的分部业绩中呈现。
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
季度末 |
|
|
|
3/31/2026 |
|
|
3/31/2025 |
|
|
|
|
|
|
|
|
经营利润与调整后经营利润的对账 |
|
|
|
|
|
|
营业利润 |
|
$ |
447 |
|
|
$ |
399 |
|
特殊项目、营业利润 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
调整后营业利润 |
|
$ |
447 |
|
|
$ |
399 |
|
净收入与调整后净收入的对账 |
|
|
|
|
|
|
净收入– 百胜中国控股有限公司 |
|
$ |
309 |
|
|
$ |
292 |
|
特殊项目，净收入– 百胜中国控股有限公司 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
调整后净收入– 百胜中国控股有限公司 |
|
$ |
309 |
|
|
$ |
292 |
|
EPS与调整后EPS的对账 |
|
|
|
|
|
|
每股普通股基本收益 |
|
$ |
0.88 |
|
|
$ |
0.78 |
|
特殊项目、每股普通股基本收益 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
调整后每股普通股基本收益 |
|
$ |
0.88 |
|
|
$ |
0.78 |
|
每股普通股摊薄收益 |
|
$ |
0.87 |
|
|
$ |
0.77 |
|
特别项目、每股普通股摊薄收益 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
调整后稀释后每股普通股收益 |
|
$ |
0.87 |
|
|
$ |
0.77 |
|
有效税率与调整后有效税率的调节 |
|
|
|
|
|
|
实际税率 |
|
|
27.2 |
% |
|
|
27.8 |
% |
特殊项目对实际税率的影响 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
调整后有效税率 |
|
|
27.2 |
% |
|
|
27.8 |
% |
净收入以及与调整后EBITDA的对账情况列示如下：
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
季度末 |
|
|
|
3/31/2026 |
|
|
3/31/2025 |
|
|
|
|
|
|
|
|
净收入– 百胜中国控股有限公司 |
|
$ |
309 |
|
|
$ |
292 |
|
净收入–非控制性权益 |
|
|
22 |
|
|
|
21 |
|
权益法投资净（收益）损失中的权益 |
|
|
(2 |
) |
|
|
(4 |
) |
所得税拨备 |
|
|
123 |
|
|
|
119 |
|
利息收入，净额 |
|
|
(16 |
) |
|
|
(26 |
) |
投资损失（收益） |
|
|
11 |
|
|
|
(3 |
) |
营业利润 |
|
|
447 |
|
|
|
399 |
|
特殊项目、营业利润 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
调整后营业利润 |
|
|
447 |
|
|
|
399 |
|
折旧及摊销 |
|
|
117 |
|
|
|
109 |
|
门店减值费用 |
|
|
4 |
|
|
|
6 |
|
经调整EBITDA |
|
$ |
568 |
|
|
$ |
514 |
|
营业利润以及与核心营业利润的对账情况列示如下：
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
季度结束 |
|
|
%变化 |
|
3/31/2026 |
|
|
3/31/2025 |
|
|
B/（W） |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
营业利润 |
$ |
447 |
|
|
$ |
399 |
|
|
|
12 |
|
|
特殊项目、营业利润 |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
调整后营业利润 |
$ |
447 |
|
|
$ |
399 |
|
|
|
12 |
|
|
影响可比性的项目 |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
F/X影响 |
|
(24 |
) |
|
|
— |
|
|
|
|
|
核心经营利润 |
$ |
423 |
|
|
$ |
399 |
|
|
|
6 |
|
|
总收入 |
|
3,271 |
|
|
|
2,981 |
|
|
|
10 |
|
|
F/X影响 |
|
(159 |
) |
|
|
— |
|
|
|
|
|
总收入，不包括F/X的影响 |
$ |
3,112 |
|
|
$ |
2,981 |
|
|
|
4 |
|
|
核心运营利润率 |
|
13.6 |
% |
|
|
13.4 |
% |
|
|
0.2 |
|
ppts。 |
上述表格将基于管理责任的分部信息与我们的简明综合损益表进行了核对。
(1)
由于交易在性质上被视为公司收入和支出，因此没有为做出经营决策或评估财务业绩的目的而将金额分配给任何分部。
(2)
主要包括与特许经营商交易的收入和相关费用，这些交易源自公司的中央采购模式，即公司从供应商集中采购几乎所有的食品和纸制品，然后销售并交付给肯德基和必胜客餐厅，包括特许经营商。
