美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
表格
10-Q
|
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根据1934年《证券交易法》第13或15（d）节的季度报告 | ||||
已结束的季度期间
2025年12月31日
或
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根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的过渡报告 | ||||
对于从 到
委员会文件编号
001-04534
（在其章程中指明的注册人的确切名称）
|
|
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| （成立或组织的州或其他司法管辖区） | （I.R.S.雇主识别号） | |||||||||||||||||||
（主要行政办公室地址及邮编）
（注册人的电话号码，包括区号）
不适用
（前名称、前地址和前财政年度，如果自上次报告后发生变化）
根据该法第12（b）节登记的证券：
| 各类名称 | 交易代码（s） | 注册的各交易所名称 | ||||||
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用复选标记表明注册人（1）在过去12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短期限内）是否已提交1934年证券交易法第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否已遵守此类提交要求。
有
否☐
用复选标记表明注册人在过去12个月（或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内）是否以电子文件方式提交了根据S-T条例第405条（本章第232.405条）要求提交的每一份互动数据文件。
有
否☐
通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司”、“新兴成长型公司”的定义。
|
|
☒ | 加速披露公司 | ☐ | 非加速披露公司 | ☐ | 较小的报告公司 |
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新兴成长型公司 |
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如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。是☐否
☒
截至2025年12月31日已发行在外的普通股股份数量，每股面值1美元
222,656,008
.
Air Products and Chemicals，INC.及其子公司
关于表格10-Q的季度报告
截至2025年12月31日的季度期间
目 录
2
前瞻性陈述
这份表格10-Q的季度报告包含1995年《私人证券诉讼改革法案》安全港条款中的“前瞻性陈述”。前瞻性陈述包括所有不完全与历史或当前事实相关的陈述，通常可以通过“预期”、“相信”、“可能”、“估计”、“预期”、“预测”、“未来”、“目标”、“打算”、“可能”、“展望”、“计划”、“立场”、“可能”、“潜力”、“项目”、“应该”、“目标”、“将”、“将”及其类似表述或变体，或其否定，但这些术语不是识别此类陈述的唯一方式。前瞻性陈述基于管理层截至本报告发布之日的预期和假设，并非对未来业绩的保证。请注意，不要过分依赖我们的前瞻性陈述。
前瞻性陈述可能涉及许多事项，包括对收入、利润率、支出、收益、税收准备金、现金流、养老金义务、股票回购或其他有关经济状况或我们业务前景的陈述；关于资本支出和计划、项目、投资机会的陈述，以及受制于正在进行的谈判的潜在交易及其预期影响和时机；我们未来运营的战略和目标，包括我们赢得新项目和执行积压项目的能力；以及关于我们对未决法律索赔或纠纷的预期的陈述。虽然前瞻性陈述是善意作出的，并基于管理层根据目前可获得的信息认为合理的假设、预期和预测，但实际业绩和财务结果可能与前瞻性陈述中表达的预测和估计存在重大差异，因为有许多因素，包括但不限于：
•全球或区域经济状况的变化、通货膨胀以及我们所服务的细分市场的供需动态，包括对限制全球气候变化影响的技术和项目的需求；
•可能影响我们获得融资的可用性和条款的金融市场变化；
•与客户执行协议和实施价格上涨以抵消成本上涨的能力；
•我们的供应链中断以及相关的配送延迟和成本增加；
•与拥有广泛国际业务相关的风险，包括政治风险、与意外政府行为相关的风险以及投资于发展中市场的风险；
•项目延期、范围变更、成本上升、合同终止、客户取消、项目延期销售；
•我们对大型和技术复杂项目的安全开发、运营和管理成本的能力；
•大客户、合营企业、参股关联企业未来财务及经营业绩；
•我们安全有效地开发、实施和运营新技术以及销售利用新技术生产的产品的能力；
•我们执行积压项目和刷新新项目管道的能力；
•我们、我们的关联公司和合资企业以及我们的客户和其他交易对手经营所在司法管辖区的关税、经济制裁和监管活动；
•环境、税收、安全或其他立法的影响，以及影响我们的业务和我们关联公司业务的法规和其他公共政策举措以及相关合规要求，包括旨在应对全球气候变化的立法、法规或政策；
•税率变化及税法其他变化；
•与我们的运营有关的安全事故；
•与收购、剥离、合资活动和其他商业交易相关的时间、影响和其他不确定性，以及我们分别整合收购和分离业务的能力；
3
前瞻性陈述（续）
•与网络安全事件相关的风险，包括我们或我们的业务合作伙伴或服务提供商的信息系统中断、故障或受损的风险；
•灾难性事件，例如自然灾害和极端天气事件、流行病和其他公共卫生危机、战争行为，包括俄罗斯入侵乌克兰和中东新的和正在发生的冲突，或恐怖主义；
•石油和天然气价格波动以及石油和天然气价格波动对市场和经济的干扰对我们的业务和客户的影响；
•法律或监管程序和调查的费用和结果；
•经济状况或特定事件导致的资产减值；
•通胀、利率和外币汇率较目前预期的显著波动；
•设施、管道或输送系统受损，包括我们正在建造或我们拥有或为第三方运营的设施、管道或输送系统受损；
•电力、天然气和其他原材料的可用性和成本；以及
•任何生产力和运营改进计划的开始和成功。
除上述因素外，此处包含的前瞻性陈述对本文件其他部分披露的风险进行了限定，包括在项目2中，管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析，以及项目3，关于市场风险的定量和定性披露，以及关于项目1a所述风险，风险因素，以我们截至2025年9月30日止财政年度的10-K表格年度报告及第二部分第1A项，风险因素，表格10-Q的本季度报告。任何这些因素，以及管理层目前未预期的因素，都可能导致我们的经营业绩、财务状况或流动性与任何前瞻性陈述所明示或暗示的存在重大差异。除法律要求外，我们不承担更新或修改此处包含的任何前瞻性陈述以反映假设、信念或预期的任何变化或任何此类前瞻性陈述所依据的事件、条件或情况的任何变化的任何义务或承诺。
4
第一部分—财务信息
项目1。财务报表
空气化工公司及其子公司
合并损益表
（未经审计）
| 三个月结束 | ||||||||
| 12月31日 | ||||||||
| （百万美元，除份额和每股数据） | 2025 | 2024 | ||||||
| 销售 | $
|
$
|
||||||
| 销售成本 |
|
|
||||||
| 销售和管理费用 |
|
|
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| 研发费用 |
|
|
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| 业务和资产行动 |
|
|
||||||
| 股东积极主义相关成本 |
|
|
||||||
| 其他收入（费用），净额 |
|
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| 营业收入 |
|
|
||||||
| 股权关联公司收益 |
|
|
||||||
| 利息支出 |
|
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||||||
| 其他营业外收入（费用），净额 | (
|
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| 税前收入 |
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| 所得税费用 |
|
|
||||||
| 净收入 |
|
|
||||||
| 归属于非控股权益的净利润 |
|
|
||||||
| 归属于Air Products的净利润 | $
|
$
|
||||||
|
每股数据（每股美元）
|
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| 归属于Air Products的基本每股收益 | $
|
$
|
||||||
| 归属于Air Products的稀释每股收益 | $
|
$
|
||||||
|
加权平均普通股（百万）
|
||||||||
| 基本 |
|
|
||||||
| 摊薄 |
|
|
||||||
随附的说明是这些声明的组成部分。
5
空气化工公司及其子公司
合并综合损益表
（未经审计）
| 三个月结束 | ||||||||||||||
| 12月31日 | ||||||||||||||
| （百万美元） | 2025 | 2024 | ||||||||||||
| 净收入 | $
|
$
|
||||||||||||
| 其他综合收益（亏损），税后净额： | ||||||||||||||
|
换算调整，税后净额为（$
|
|
(
|
||||||||||||
|
衍生品净收益，税后净额$
|
|
|
||||||||||||
| 重新分类调整： | ||||||||||||||
|
衍生品，税后净额$
|
|
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|
养老金和退休后福利，税后净额$
|
|
|
||||||||||||
| 其他综合收益（亏损）合计 |
|
(
|
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| 综合收益 | $
|
$
|
||||||||||||
| 归属于非控制性权益的净利润 |
|
|
||||||||||||
| 归属于非控制性权益的其他综合收益 |
|
|
||||||||||||
| Air Products应占综合收益 | $
|
$
|
||||||||||||
6
空气化工公司及其子公司
合并资产负债表
（未经审计）
| 12月31日 | 9月30日 | |||||||
| （百万美元，除份额和每股数据） | 2025 | 2025 | ||||||
| 物业、厂房及设备 | ||||||||
| 流动资产 | ||||||||
| 现金和现金项目 | $
|
$
|
||||||
| 应收贸易账款，净额 |
|
|
||||||
| 库存 |
|
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||||||
| 预付费用 |
|
|
||||||
| 持有待售资产 |
|
|
||||||
| 其他应收款和流动资产 |
|
|
||||||
| 流动资产总额 | $
|
$
|
||||||
| 股权关联公司净资产投资及垫款 |
|
|
||||||
| 厂房和设备，按成本 |
|
|
||||||
| 减：累计折旧 |
|
|
||||||
| 厂房和设备，净额 | $
|
$
|
||||||
| 商誉，净额 |
|
|
||||||
| 无形资产，净值 |
|
|
||||||
| 经营租赁使用权资产净额 |
|
|
||||||
| 非流动租赁应收款 |
|
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||||||
| 应收融资款 |
|
|
||||||
| 其他非流动资产 |
|
|
||||||
| 非流动资产合计 | $
|
$
|
||||||
|
总资产(A)
|
$
|
$
|
||||||
| 负债和权益 | ||||||||
| 流动负债 | ||||||||
| 应付款项和应计负债 | $
|
$
|
||||||
| 应计所得税 |
|
|
||||||
| 短期借款 |
|
|
||||||
| 长期债务的流动部分 |
|
|
||||||
| 持有待售负债 |
|
|
||||||
| 流动负债合计 | $
|
$
|
||||||
| 长期负债 |
|
|
||||||
| 长期债务–关联方 |
|
|
||||||
| 非流动经营租赁负债 |
|
|
||||||
| 其他非流动负债 |
|
|
||||||
| 递延所得税 |
|
|
||||||
| 非流动负债合计 | $
|
$
|
||||||
|
负债总额(A)
|
$
|
$
|
||||||
| 承诺和或有事项-见附注11 |
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| Air Products股东权益 | ||||||||
|
普通股（面值$
|
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| 超过面值的资本 |
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| 留存收益 |
|
|
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| 累计其他综合损失 | (
|
(
|
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库存股票，按成本计价（2026年-
|
(
|
(
|
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| Air Products股东权益合计 | $
|
$
|
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|
非控制性权益(A)
|
|
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| 总股本 | $
|
$
|
||||||
| 总负债和权益 | $
|
$
|
||||||
(A)
包括与合并可变利益实体（“VIE”）相关的余额，包括反映在“总资产”中的金额，这些金额只能用于清偿VIE的债务$
7,684.6
和$
7,134.7
分别截至2025年12月31日和2025年9月30日，以及债权人对Air Products的一般信贷没有追索权的“总负债”中反映的VIE负债$
5,304.8
和$
4,937.7
分别截至2025年12月31日和2025年9月30日。参考注3，
可变利益实体
，有关NEOM绿氢公司合资企业的更多信息。
随附的说明是这些声明的组成部分。
7
空气化工公司及其子公司
合并现金流量表
（未经审计）
| 三个月结束 | |||||||||||
| 12月31日 | |||||||||||
| （百万美元） | 2025 | 2024 | |||||||||
| 经营活动 | |||||||||||
| 净收入 | $
|
$
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|||||||||
| 减：归属于非控股权益的净利润 |
|
|
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| 归属于Air Products的净利润 | $
|
$
|
|||||||||
| 调整收入与经营活动提供的现金对账： | |||||||||||
| 折旧及摊销 | $
|
$
|
|||||||||
| 递延所得税 |
|
(
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|||||||||
| 业务和资产行动 |
|
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| 权益法投资未分配收益 | (
|
(
|
|||||||||
| 出售资产和投资收益 | (
|
(
|
|||||||||
| 股份补偿 |
|
|
|||||||||
| 非流动租赁应收款 |
|
|
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| 其他调整 | (
|
(
|
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| 提供（使用）现金的营运资金变动，不包括收购的影响： | |||||||||||
| 应收账款 |
|
(
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|||||||||
| 库存 | (
|
|
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| 其他应收款 | (
|
|
|||||||||
| 应付款项和应计负债 | (
|
|
|||||||||
| 其他营运资金 |
|
(
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| 经营活动提供的现金 | $
|
$
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| 投资活动 | |||||||||||
| 增加厂房和设备，包括长期存款 | ($
|
($
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| 对未合并关联公司的投资和垫款 | (
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| 应收款项融资投资 |
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(
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| 出售资产及投资所得款项 |
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购买短期投资
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(
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短期投资收益
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| 其他投资活动收益 |
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| 用于投资活动的现金 | ($
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($
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| 融资活动 | |||||||||||
| 长期债务收益 | $
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$
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| 长期债务的支付 | (
|
(
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| 商业票据和短期借款净增加（减少）额 |
|
(
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| 支付给股东的股息 | (
|
(
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| 非控制性权益的投资 |
|
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| 其他融资活动 | (
|
(
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| 融资活动提供的现金（用于） | ($
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$
|
|||||||||
| 汇率变动对现金的影响 |
|
(
|
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| 现金及现金项目减少 | ($
|
($
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| 现金及现金项目–年初 |
|
|
|||||||||
| 现金及现金项目–期末 | $
|
$
|
|||||||||
随附的说明是这些声明的组成部分。
8
空气化工公司及其子公司
合并权益报表
（未经审计）
| （百万美元，每股数据除外） | |||||||||||||||||||||||||||||
|
截至2025年12月31日止三个月
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 共同 股票 |
资本在 超额 票面价值 |
保留 收益 |
AOCL(A)
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财政部 股票 |
空气产品公司 股东' 股权 |
非控股权益 | 合计 股权 |
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截至2025年9月30日的余额
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$
|
$
|
$
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($
|
($
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$
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$
|
$
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| 净收入 | — | — |
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— | — |
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| 其他综合收益 | — | — | — |
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— |
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普通股股息（$
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— | — | (
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— | — | (
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— | (
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| 向非控制性权益分派 | — | — | — | — | — | — | (
|
(
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|
股份补偿
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— |
|
— | — | — |
|
— |
|
|||||||||||||||||||||
| 为奖励计划发行库存股 | — | (
|
— | — | (
|
(
|
— | (
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| 非控制性权益的投资 | — | — | — | — | — | — |
|
|
|||||||||||||||||||||
| 购买非控股权益 | — | (
|
— | — | — | (
|
|
|
|||||||||||||||||||||
| 其他股权交易 | — | — | (
|
— | — | (
|
— | (
|
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截至2025年12月31日的余额
|
$
|
$
|
$
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($
|
($
|
$
|
$
|
$
|
|||||||||||||||||||||
|
截至2024年12月31日止三个月
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 共同 股票 |
资本在 超额 票面价值 |
保留 收益 |
AOCL(A)
|
财政部 股票 |
空气产品公司 股东' 股权 |
非控股权益 | 合计 股权 |
||||||||||||||||||||||
|
截至2024年9月30日的余额
|
$
|
$
|
$
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($
|
($
|
$
|
$
|
$
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| 净收入 | — | — |
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— | — |
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| 其他综合收益（亏损） | — | — | — | (
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— | (
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(
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|
普通股股息（$
|
— | — | (
|
— | — | (
|
— | (
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| 向非控制性权益分派 | — | — | — | — | — | — | (
|
(
|
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| 股份补偿 | — |
|
— | — | — |
|
— |
|
|||||||||||||||||||||
| 为股票期权和奖励计划发行库存股 | — | (
|
— | — | (
|
(
|
— | (
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| 非控制性权益的投资 | — | — | — | — | — | — |
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| 购买非控股权益 | — | — | — | — | — | — | (
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(
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| 其他股权交易 | — |
|
(
|
— | — | (
|
— | (
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|
截至2024年12月31日的余额
|
$
|
$
|
$
|
($
|
($
|
$
|
$
|
$
|
|||||||||||||||||||||
(A)累计其他综合损失。
随附的说明是这些声明的组成部分。
9
空气化工公司及其子公司
合并财务报表附注
（未经审计）
百万美元，除非另有说明
| 1. | ||||||||
| 2. | ||||||||
| 3. | ||||||||
| 4. | ||||||||
| 5. | ||||||||
| 6. | ||||||||
| 7. | ||||||||
| 8. | ||||||||
| 9. | ||||||||
| 10. | ||||||||
| 11. | ||||||||
| 12. | ||||||||
| 13. | ||||||||
| 14. | ||||||||
| 15. | ||||||||
| 16. | ||||||||
10
1.
列报依据和主要会计政策
本报告中使用的，除非文意另有所指，“我们”、“我们的”、“我们”、“公司”、“空气产品”或“注册人”等术语包括我们的控股子公司和关联公司。
列报依据
空气化工及其包含的控股子公司的中期合并财务报表由我们根据美国证券交易委员会（“SEC”）的规则和条例编制，未经审计。随附的说明是这些声明的组成部分。
根据美国公认会计原则（“GAAP”）编制的财务报表中通常包含的某些信息在此类规则和条例允许的情况下被压缩或省略。管理层认为，随附的报表反映了必要的调整，以公允地反映我们在所示期间的财务状况、经营业绩和现金流量，并包含充分的披露，以使所提供的信息不会产生误导。除非在中期综合财务报表附注中另有披露，否则此处包含的调整属于正常、经常性的性质。某些前期信息已重新分类，以符合本年度的列报方式。
为全面了解列报的基础，本报告所载的中期综合财务报表及相关附注，应与我们于截至2025年9月30日止财政年度的10-K表格年度报告所载的综合财务报表及其附注一并阅读2025年表格10-K"），于2025年11月20日向SEC提交。中期经营业绩不一定代表全年经营业绩。
主要会计政策
有关我们主要会计政策的描述，请参阅我们的2025年10-K表。在2026财年第一季度，这些会计政策没有重大变化。
估计和假设
按照公认会计原则编制中期合并财务报表要求管理层做出影响这些报表和随附附注中报告的金额的估计和假设。实际结果可能与这些估计不同。
2.
新会计准则
将实施新的会计准则
气候相关披露
2024年3月，SEC发布了第33-11275号新闻稿，“增强和规范投资者的气候相关披露”，其中包括提供有关某些气候相关主题的年度定性和定量披露的最终规则。由于面临法律挑战，SEC于2024年4月发布命令，在美国第八巡回上诉法院完成对合并挑战的司法审查之前，暂停规则的有效性。
SEC随后于2025年3月宣布撤回对此类挑战的法律辩护；然而，SEC尚未正式撤销这些规则。2025年4月，上诉法院无限期暂停其诉讼程序，并指示SEC提交一份状态报告，概述其下一步行动。对此，SEC在2025年7月表示，不打算重新审视规则，并要求法院对未决的申请作出裁决。
2025年9月，上诉法院拒绝了SEC的请求，并将诉讼搁置，该诉讼将一直有效，直到SEC通过通知和评论规则制定重新考虑规则或更新其抗辩。我们继续监测这些事态发展。
11
所得税披露
2023年12月，FASB发布了ASU 2023-09，“所得税（主题740）——所得税披露的改进”，以扩大所得税披露，主要是通过对税率调节和支付的所得税的分类要求。该更新将在我们截至2026年9月30日的财政年度的10-K表格年度报告中生效，但允许提前采用。这些修订应在具有追溯选择权的预期基础上适用。我们正在评估这一更新将对我们的披露产生的影响。
损益表费用分拆
2024年11月，FASB发布ASU 2024-03，“损益表–报告综合收益–费用分类披露（子主题220-40）：损益表费用分类”，要求在财务报表附注中额外披露某些成本和费用，包括购买库存、员工薪酬、折旧、无形资产摊销，以及销售费用。2025年1月，FASB澄清说，更新将在我们截至2028年9月30日的财政年度的10-K表格年度报告以及此后的中期期间生效，但允许提前采用。修订应在生效日期后前瞻性地适用，或追溯至任何或所有呈报期间。我们正在评估这一更新将对我们的披露产生的影响。
应收账款和合同资产信用损失的计量
2025年7月，FASB发布ASU 2025-09，“应收账款和合同资产信用损失的计量”，允许实体在估计预期信用损失时选择一种实用的权宜之计，假设截至资产负债表日的当前条件不发生变化。这一更新将在2027财年年初生效，但允许提前采用。这些修订应在未来的基础上适用。我们正在评估此次更新的影响。目前，我们预计不会对我们的财务报表产生实质性影响。
内部使用软件的会计
2025年9月，FASB发布ASU 2025-06，“有针对性地改进内部使用软件的会计核算”，为软件项目建立了开始成本资本化的标准。这一更新将在2029财年年初生效，但允许提前采用。这些修订可以前瞻性地、追溯性地适用，也可以通过修改后的前瞻性过渡方法适用。我们正在评估这一更新将对我们的财务报表产生的影响。
政府补助
2025年12月，FASB发布ASU 2025-10，“企业实体收到的政府补助的会计处理”，为政府补助的确认、计量和列报提供指导。这一更新将在2030财年初生效，但允许提前采用。修订可适用于经修订的前瞻性方法、经修订的追溯性方法或完全追溯性方法。我们正在评估这一更新将对我们的财务报表产生的影响。
临时报告
2025年12月，FASB发布ASU 2025-11，“中期报告（主题270）：窄范围改进”。本指南涉及中期财务报表的形式和内容，列出了其他编纂主题要求的中期披露，并确立了披露自上一个年度报告期结束以来具有重大影响的事件的原则。此更新将在2029财年开始的中期期间生效，但允许提前采用。ASU可以前瞻性或追溯性应用。我们正在评估这一更新将对我们的披露产生的影响。
12
3.
可变利益实体
我们是NEOM绿氢公司合资企业（“NGHC”）的主要受益者，这是一个可变利益实体（“VIE”），在我们的中东和印度分部进行了整合。我们不是任何其他实质性VIE的主要受益者。
我们的其他重要VIE是我们持有可变利益但不是主要受益者的那些VIE。我们在Jazan综合气化和电力公司合资企业（“JIGPC”）中拥有股权并行使重大影响力，我们将其作为权益法投资在我们的中东和印度分部进行核算。我们没有World Energy，LLC（“World Energy”）的股权，但通过与我们在2025财年第二季度退出可持续航空燃料扩建项目相关的全额保留的融资应收账款持有可变权益。
NGHC合资企业
NEOM绿氢项目是一个数十亿美元的绿色氢基氨生产设施，正在沙特阿拉伯NEOM市建设。该设施由NGHC拥有和运营，将由可再生能源提供动力，作为长期承购协议下的独家承购商，为Air Products生产绿色氨。
Air Products与我们的合资伙伴ACWA Power和NEOM公司是NGHC的平等所有者。虽然我们在合资企业中只持有三分之一的投票权，但基本上合资企业的所有活动都涉及或代表空气产品公司进行。由于相对于我们在合资企业中的经济利益，我们的投票权非常少，我们确定NGHC是VIE。此外，我们确定我们是NGHC的主要受益者，因为我们有权单方面指导某些重要活动，包括关键的设计和建设决策，并且我们与我们的合资伙伴分享与对NGHC经济绩效具有重要意义的其他活动相关的权力。因此，我们在中东和印度部分巩固NGHC。
根据下文讨论的项目融资，NGHC的资产只能用于清偿合资企业的债务，NGHC的债权人对Air Products的一般信贷没有追索权。页面上提供了汇总我们合并资产负债表中反映的与NGHC相关的余额的表格14.
项目融资
2023年5月，NGHC敲定了$
6.7
亿工程、采购、施工协议，将Air Products命名为该设施的主要承包商和系统集成商。为支持该项目，NGHC获得了不求助于Air Products的项目融资，金额约为$
6.1
亿，预计资金约
73
%的项目，并正在施工期间提取。与此同时，NGHC获得了总额约为$
500
，主要用于NGHC的营运资金需求。这些设施也不能求助于空气产品公司。本金借款总额为$
5.3
十亿美元
4.9
分别截至2025年12月31日和2025年9月30日的十亿。长期本金借款约$
365
在2026财年第一季度期间，主要是根据
2.00
%规定利率的沙特里亚尔设施。
上文讨论的借款主要来自长期融资，在我们的综合资产负债表的“长期债务”中列报的未摊销折扣和债务发行成本净额。短期借款为$
36.7
和$
24.0
分别截至2025年12月31日和2025年9月30日，在浮动利率沙特里亚尔贷款下，利率为
5.00
截至2025年12月31日的百分比。
13
利率互换
2023年5月，NGHC签订了浮动到固定利率互换协议，旨在对冲建设期项目融资项下可用的长期浮动利率债务融资。在2024财年，由于对冲借款的预期提款时间表发生变化，我们终止了某些掉期的现金流对冲会计。因此，非指定用途掉期的未实现损益在我们的综合损益表中记入“其他营业外收入（费用），净额”。在2025财年第一季度，我们录得未实现收益$
38.8
($
10.3
税后归属于Air Products），以$
25.2
归属于我们的非控股合伙人。
我们将受影响的掉期重新指定为可用项目融资下的未偿还借款与掉期的名义价值相称。在2026财年第一季度仍被取消指定的掉期交易的未实现收益并不重要。截至2026年1月1日，所有掉期均被重新指定为现金流套期。
NGHC资产负债表
下表汇总了我们合并资产负债表中反映的与NGHC相关的余额：
| 12月31日 | 9月30日 | |||||||||||||
| 2025 | 2025 | |||||||||||||
| 物业、厂房及设备 | ||||||||||||||
| 现金和现金项目 | $
|
$
|
||||||||||||
| 应收贸易账款，净额 |
|
|
||||||||||||
| 预付费用 |
|
|
||||||||||||
| 其他应收款和流动资产 |
|
|
||||||||||||
|
流动资产总额
|
$
|
$
|
||||||||||||
| 厂房和设备，净额 |
|
|
||||||||||||
| 经营租赁使用权资产净额 |
|
|
||||||||||||
| 其他非流动资产 |
|
|
||||||||||||
|
非流动资产合计
|
$
|
$
|
||||||||||||
|
总资产
|
$
|
$
|
||||||||||||
| 负债 | ||||||||||||||
| 应付款项和应计负债 | $
|
$
|
||||||||||||
| 应计所得税 |
|
|
||||||||||||
| 短期借款 |
|
|
||||||||||||
|
流动负债合计
|
$
|
$
|
||||||||||||
| 长期负债 |
|
|
||||||||||||
| 非流动经营租赁负债 |
|
|
||||||||||||
| 其他非流动负债 |
|
|
||||||||||||
| 递延所得税 |
|
|
||||||||||||
|
非流动负债合计
|
$
|
$
|
||||||||||||
|
负债总额
|
$
|
$
|
||||||||||||
| 股权 | ||||||||||||||
| 累计其他综合收益 | $
|
$
|
||||||||||||
| 非控制性权益 |
|
|
||||||||||||
14
JIGPC合资公司
JIGPC是与沙特阿美电力公司（阿美的子公司）、ACWA Power、Air Products Qudra（“APQ”）的合资企业。JIGPC进入项目融资，以购买电力区块、气化炉、空分装置、合成气清理资产，以及公用事业，为阿美石油公司的炼油厂和码头综合体提供电力、蒸汽、氢气和公用事业
25
-年度协议，于2022财年第一季度开始。JIGPC在收购资产时记录应收融资款，并在供应期限内确认融资收入。
我们确定JIGPC是一个VIE，我们对其行使重大影响力，但不是主要受益者，因为我们没有权力指导对其经济表现最重要的活动。相反，这些活动，包括工厂调度、运营和维护决策、预算编制、资本支出和融资，需要业主的一致批准或由客户控制。因此，我们将我们的
55
%投资，其中包括
4
根据中东和印度分部内的权益法，归属于APQ非控股合伙人的百分比。
我们的亏损风险仅限于我们对合资企业投资的账面价值，包括归属于非控制性权益的金额，总计$
3.1
截至2025年12月31日和2025年9月30日的十亿美元。
我们对JIGPC的总投资主要包括符合合资企业实质普通股条件的股东贷款。某些股东根据合资协议获得优先现金分配，其中规定了每个股东在考虑可供分配的现金数量后的收益份额。因此，归属于空气产品公司的收益可能与我们在该合资企业的所有权权益不成比例。
世界能源
2023年11月，我们从World Energy购买了位于加利福尼亚州派拉蒙的可持续航空燃料（“SAF”）设施，并将该交易作为一项融资安排入账，因为该协议包含嵌入式销售型租赁。 此外，我们签订了总项目协议（“MPA”），其中包括所收购设施的运营条款以及SAF扩建项目的建设和运营的修订条款，但须在同一地点进行建设。我们确定World Energy是VIE，我们的应收融资代表了World Energy的可变权益。我们不是主要受益者，因为我们没有控制关键的运营决策。
2025年2月，我们终止了MPA，宣布了退出项目的决定。与该决定有关的累计项目退出费用记录总额约为$
1.9
截至2025年12月31日的10亿美元，其中大部分是在2025财年第二季度确认的，主要与厂房和设备的减记有关。这些项目退出费用与其他讨论的业务和资产行动一起记录在 注4，业务和资产行动.
我们没有进一步的损失暴露e与我们截至2025年12月31日在世界能源公司的可变权益有关；然而，随着我们最终完成退出该项目，未来可能会对收益产生影响。用于计算费用的估计数反映了我们根据截至2025年12月31日可获得的信息作出的最佳判断。
15
4.
业务和资产行动
项目退出成本
在2026财年第一季度，我们记录的业务和资产行动费用总计$
28.3
($
24.6
税后）与2025财年公布的项目退出相关。在这些费用中，$
22.0
在我们结算项目相关承诺和出售相关资产时，已记录在营业收入中，以反映更新的成本估算。剩余的$
6.3
记入“其他营业外收入（费用），净额”，反映因提前偿还受影响气化项目之一的相关公司间贷款而终止的交叉货币利率掉期损失。
2025财年达成的项目退出决定是我们董事会和首席执行官发起的审查的一部分，目的是将资源集中在我们认为将为股东带来最大价值的项目上。这些行动主要影响了清洁能源发电和分配项目，包括美洲部分的三个美国项目，以及我们全球投资组合中的几个规模较小的项目。退出决定是由几个因素驱动的，包括具有挑战性的商业条件和不利的监管行动，以及中国两家煤气化工厂面临的与客户相关的挑战，导致资产和负债被归类为持有待售。持有待售资产主要包括厂房和设备。项目审查仍在进行中，可能会导致未来期间的额外费用。
与这些决定有关的累计费用总额约为$
3.6
到2025年12月31日的10亿美元，其中大部分是在2025财年第二季度确认的。非现金支出约$
3.3
十亿包括$
2.5
十亿减记厂房和设备，其余主要涉及与我们退出与世界能源公司的可持续航空燃料扩建项目相关的其他资产，如附注3所述，可变利益实体.
现金义务主要涉及终止合同承诺和结算资产报废义务的成本。现金流出总额预计约为$
360
一旦行动完全落实。约$
200
已支付至2025年12月31日。
下表提供了与项目退出活动相关的期初和期末负债余额的对账，这些余额反映在我们合并资产负债表的“应付账款和应计负债”中：
| 截至2025年9月30日应计金额 | $
|
||||
| 估计数变动 |
|
||||
| 现金支付 | (
|
||||
| 货币换算调整 |
|
||||
|
截至2025年12月31日应计金额
|
$
|
||||
持有待售资产及其他可销售厂房及设备均因使用重大不可观察投入而须进行第3级公允价值计量。2026财年第一季度的估值假设没有重大变化。参考注9，公允价值计量，以获取更多信息。
与上述行动相关的估计反映了我们基于截至2025年12月31日可获得的信息的最佳判断。这些项目的最终结算可能与当前估计存在重大差异，这可能会影响我们未来期间的合并财务报表。虽然我们预计相关的退出活动将在2026财年完成，但我们无法预测未来事件和情况的发生，这些事件和情况可能会在某些情况下将这一过程延长一年以上。
16
全球成本削减计划
2023年6月，我们启动了一项全球成本削减计划，向指定非自愿离职的员工提供遣散费和其他离职后福利。根据我们的会计政策，我们在期间确认相关成本管理层正式承诺计划下的一组已定义的行动。福利是根据我们既定的持续福利安排的条款确定的。自该计划启动以来，我们已经累计产生了总计$
207.7
大约
3,600
全球员工。
无
根据该计划在综合损益表列报的期间内产生了成本。
下表提供了与我们的全球成本削减计划相关的期初和期末负债余额的对账，这些余额反映在我们合并资产负债表的“应付账款和应计负债”中：
|
截至2025年9月30日应计金额
|
$
|
||||
| 现金支付 | (
|
||||
| 货币换算调整 |
|
||||
|
截至2025年12月31日应计金额
|
$
|
||||
截至2025年12月31日的剩余负债与2025财年期间确定的雇员有关。我们预计，这些行动的实施将在2026财年末基本完成。然而，职位消除受制于因司法管辖区而异的法律要求，在某些情况下，这一过程可能会延长一年以上。
17
5.
收入确认
我们的大部分收入来自我们在区域工业气体部门内销售气体客户。我们根据各种因素，包括客户的体积要求和位置，通过我们的现场或商家供应模式向我们的工业气体客户分销产品。我们还设计和制造空气分离、碳氢化合物回收和纯化以及液氦和液氢运输和储存的设备。企业和其他部门为我们销售设备的客户提供服务。
收入分类
下面提供的表格显示了我们每个可报告分部按供应模式分类的综合销售额。我们认为，本演示文稿最好地描述了我们销售的性质、时间、客户类型和合同条款。
| 截至2025年12月31日止三个月 | |||||||||||||||||||||||
| 美洲 | 亚洲 | 欧洲 | 中东 和印度 |
企业 和其他 |
合计 | % | |||||||||||||||||
| 现场 | $
|
$
|
$
|
$
|
$
|
$
|
|
% | |||||||||||||||
| 商人 |
|
|
|
|
|
|
|
% | |||||||||||||||
| 出售设备 |
|
|
|
|
|
|
|
% | |||||||||||||||
| 合计 | $
|
$
|
$
|
$
|
$
|
$
|
|
% | |||||||||||||||
| 截至2024年12月31日止三个月 | |||||||||||||||||||||||
| 美洲 | 亚洲 | 欧洲 | 中东 和印度 |
企业 和其他 |
合计 | % | |||||||||||||||||
| 现场 | $
|
$
|
$
|
$
|
$
|
$
|
|
% | |||||||||||||||
| 商人 |
|
|
|
|
|
|
|
% | |||||||||||||||
| 出售设备 |
|
|
|
|
|
|
|
% | |||||||||||||||
| 合计 | $
|
$
|
$
|
$
|
$
|
$
|
|
% | |||||||||||||||
与融资和租赁安排相关的利息收入约占
1
我们在所述期间的综合销售总额的百分比。
剩余履约义务
截至2025年12月31日，分配给剩余履约义务的交易价格估计约为$
26
十亿。该金额包括与我们现场和销售设备供应模式相关的固定收费合同条款。我们估计，这一收入的大约一半将在下一年确认
五年
以及此后的余额。
我们剩余的履约义务不包括（1）与尚未投产的新现场工厂相关的预期收入；（2）与预期期限少于一年的合同相关的对价；以及（3）我们按我们有权开具发票的金额确认收入的可变对价，包括向客户转嫁的能源成本。
未来，实际金额将因我们无法控制的事件而有所不同，包括但不限于通货膨胀价格上涨；货币汇率；以及修改、终止或续签合同。
18
合同余额
下表详细列出与客户的合同产生的余额：
| 12月31日 | 9月30日 | ||||||||||
| 资产负债表位置 | 2025 | 2025 | |||||||||
| 物业、厂房及设备 | |||||||||||
| 合同资产–当前 | 其他应收款和流动资产 | $
|
$
|
||||||||
| 合同履行成本–当前 | 其他应收款和流动资产 |
|
|
||||||||
| 合同资产–非流动 | 其他非流动资产 |
|
|
||||||||
| 合同履行成本–非流动 | 其他非流动资产 |
|
|
||||||||
| 负债 | |||||||||||
| 合同负债–流动 | 应付款项和应计负债 | $
|
$
|
||||||||
| 合同负债–非流动 | 其他非流动负债 |
|
|
||||||||
在2026财年前三个月，我们确认销售额约为$
30
与截至2025年9月30日包含在我们当前合同负债中的设备合同销售相关。
6.
库存
存货构成如下：
| 12月31日 | 9月30日 | |||||||||||||
| 2025 | 2025 | |||||||||||||
| 成品 | $
|
$
|
||||||||||||
| 在制品 |
|
|
||||||||||||
| 原材料、用品、其他 |
|
|
||||||||||||
| 库存 | $
|
$
|
||||||||||||
7.
商誉
截至2025年12月31日止三个月按分部划分的综合商誉账面值变动情况如下：
| 美洲 | 亚洲 | 欧洲 | 中东和印度 | 公司及其他 | 合计 | |||||||||||||||
|
商誉，截至2025年9月30日的净额
|
$
|
$
|
$
|
$
|
$
|
$
|
||||||||||||||
| 货币换算 |
|
(
|
|
|
|
|
||||||||||||||
|
商誉，截至2025年12月31日的净额
|
$
|
$
|
$
|
$
|
$
|
$
|
||||||||||||||
| 12月31日 | 9月30日 | |||||||||||||
| 2025 | 2025 | |||||||||||||
| 商誉，毛额 | $
|
$
|
||||||||||||
|
累计减值损失(A)
|
($
|
($
|
||||||||||||
| 商誉，净额 | $
|
$
|
||||||||||||
19
8.
金融工具
货币价格风险管理
我们的收益、现金流和财务状况面临外币计价交易和海外业务净投资带来的外汇风险。我们的政策是寻求最大限度地减少货币汇率变化带来的现金流波动。这是通过识别和评估我们的现金流将因汇率变化而发生价值变化的风险以及执行管理此类风险敞口所必需的策略来实现的。我们的目标是保持经济平衡的货币风险管理策略，提供足够的下行保护。
远期外汇合约
我们订立远期外汇合约，以减少与高度预期的现金流和某些坚定承诺相关的外汇波动的现金流风险，例如购买厂房和设备。我们还订立远期外汇合约，以对冲公司间贷款和第三方债务的现金流风险。这个远期外汇合约组合主要由美元和中国人民币、韩元和加元各组成。截至2025年12月31日，目前未到期并被指定为现金流量套期保值的任何远期外汇合约的最长剩余期限为
2.2
年。
远期外汇合约还用于通过以我们拥有净权益头寸的货币创建负债来对冲某些外国子公司和关联公司的投资价值。这一远期外汇合约组合中的主要货币对是美元和智利比索。
我们还利用未指定为套期保值的远期外汇合约。这些合约用于经济对冲以外币计价的货币资产和负债，主要是营运资金。这些远期外汇合约的主要目标是保护以外币计价的货币资产和负债的价值，使其免受在收到或结算之前可能发生的外汇汇率波动的影响。这一远期外汇合约组合由多个外币对组成，其配置文件根据我们的业务活动和采购决策不时变化。
下表总结了我们出色的货币价格风险管理工具：
| 2025年12月31日 | 2025年9月30日 | |||||||||||||||||||||||||
| 美元 概念性 |
年 平均 成熟度 |
美元 概念性 |
年 平均 成熟度 |
|||||||||||||||||||||||
| 远期外汇合约： | ||||||||||||||||||||||||||
| 现金流量套期 | $
|
|
$
|
|
||||||||||||||||||||||
| 净投资对冲 |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| 未指定 |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| 远期外汇合约总数 | $
|
|
$
|
|
||||||||||||||||||||||
我们还使用外币计价债务来对冲我们在某些外国子公司的净投资的外汇风险。指定外币计价债务及相关应计利息为欧元
3,174.8
百万（$
3,729.8
）于2025年12月31日及欧元
3,188.1
百万（$
3,741.5
）于2025年9月30日披露。指定的外币计价债务在我们合并资产负债表的“长期债务”中列报。
债务投资组合管理
我们的政策是持续确定对债务资本的需求，并评估以债务资本为公司提供资金所固有的财务风险。反映这一持续审查的结果，我们管理我们的债务组合和对冲计划的目的是（1）降低与我们进行的借款有关的资金风险，以保持我们获得债务资本的机会，并根据资金和流动性目的的需要提供债务资本，以及（2）根据某些债务管理参数管理总利率风险和债务组合。
20
利率管理合约
我们进行利率互换，以改变我们债务组合的固定/浮动利率组合，以便将固定和浮动利率债务的百分比保持在管理层设定的参数范围内。根据这些参数，这些协议被用于管理我们债务组合中固有的利率风险和成本。我们的利率管理组合一般包括固定浮动利率掉期（被指定为公允价值套期保值）、发行前利率掉期和国库锁定（对冲与预期的固定利率债务发行相关的利率风险，被指定为现金流套期保值），以及浮动固定利率掉期（被指定为现金流套期保值）。截至2025年12月31日，未偿还的利率掉期以美元计价。利率互换协议的名义金额等于或小于被套期保值的指定债务。当利率互换用于对冲浮动利率债务时，互换的指数和其指定的债务是相同的。我们的政策是，不订立任何以大于一比一的基础撬动利率变动的利率管理合约。
交叉货币利率互换合约
当我们的风险管理职能认为有必要时，我们订立交叉货币利率掉期合约。这些合同可能需要在协议有效期内定期交换固定和浮动利率的利息支付，以及在开始时和在指定的未来日期将一种货币兑换为另一种货币。这些合同用于对冲国外业务的某些净投资或与公司间贷款相关的非功能性货币现金流。目前的交叉货币利率掉期组合主要由美元与人民币、韩元和新台币各一种之间的固定对固定掉期组成。
下表总结了我们的未平仓利率管理合约和交叉货币利率互换：
| 2025年12月31日 | 2025年9月30日 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 美元 概念性 |
平均 付% |
平均 收款% |
年 平均 成熟度 |
美元 概念性 |
平均 付% |
平均 收款% |
年 平均 成熟度 |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 利率互换 （公允价值套期保值） |
$
|
|
% |
|
$
|
|
% |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
利率互换
（现金流对冲）(A)
|
$
|
|
% |
|
|
$
|
|
% |
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
利率互换
（未指定）(A)
|
$
|
|
% |
|
|
$
|
|
% |
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 交叉货币利率互换 （净投资对冲） |
$
|
|
% |
|
% |
|
$
|
|
% |
|
% |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 交叉货币利率互换 （现金流对冲） |
$
|
|
% |
|
% |
|
$
|
|
% |
|
% |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 交叉货币利率互换 （未指定） |
$
|
|
% |
|
% |
|
$
|
|
% |
|
% |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(A)由于被对冲借款的预期提款时间表发生变化，我们从2024财年第三季度开始暂时停止了与NEOM绿氢项目项目融资相关的某些浮动到固定利率掉期的现金流对冲会计处理。截至2026年1月1日，所有掉期均被重新指定为现金流套期。参考注3，可变利益实体，以获取更多信息。
21
下表提供了合并资产负债表中记录的与公允价值套期累计基差调整相关的金额：
| 被套期项目的账面金额 | 累计套期保值调整，计入账面金额 | ||||||||||||||||
| 12月31日 | 9月30日 | 12月31日 | 9月30日 | ||||||||||||||
| 资产负债表位置 | 2025 | 2025 | 2025 | 2025 | |||||||||||||
| 长期债务的流动部分 | $
|
$
|
$
|
($
|
|||||||||||||
| 长期负债 | $
|
$
|
($
|
($
|
|||||||||||||
下表总结了我们未偿还衍生工具的公允价值和资产负债表位置：
| 资产负债表位置 | 12月31日 | 9月30日 | 资产负债表位置 | 12月31日 | 9月30日 | |||||||||||||||
| 2025 | 2025 | 2025 | 2025 | |||||||||||||||||
| 指定为套期保值工具的衍生工具： | ||||||||||||||||||||
| 远期外汇合约 | 其他应收款和流动资产 | $
|
$
|
应付款项和应计负债 | $
|
$
|
||||||||||||||
| 利率管理合同 | 其他应收款和流动资产 |
|
|
应付款项和应计负债 |
|
|
||||||||||||||
| 远期外汇合约 | 其他非流动资产 |
|
|
其他非流动负债 |
|
|
||||||||||||||
| 利率管理合同 | 其他非流动资产 |
|
|
其他非流动负债 |
|
|
||||||||||||||
| 指定为套期工具的衍生工具总额 | $
|
$
|
$
|
$
|
||||||||||||||||
| 不被指定为套期工具的衍生工具： | ||||||||||||||||||||
| 远期外汇合约 | 其他应收款和流动资产 | $
|
$
|
应付款项和应计负债 | $
|
$
|
||||||||||||||
| 远期外汇合约 | 其他非流动资产 |
|
|
其他非流动负债 |
|
|
||||||||||||||
| 利率管理合同 | 其他非流动资产 |
|
|
其他非流动负债 |
|
|
||||||||||||||
| 未指定为套期工具的衍生工具合计 | $
|
$
|
$
|
$
|
||||||||||||||||
| 衍生品总额 | $
|
$
|
$
|
$
|
||||||||||||||||
参考注9，公允价值计量，其中定义了公允价值，描述了公允价值的计量方法，并提供了有关公允价值计量的额外披露。
22
下表汇总了与我们的净投资和现金流量套期关系相关的期间在其他综合收益中确认的收益（损失）：
| 三个月结束 | |||||||||||
| 12月31日 | |||||||||||
| 2025 | 2024 | ||||||||||
| 净投资对冲关系 | |||||||||||
| 远期外汇合约 | ($
|
$
|
|||||||||
| 外币债务 | (
|
|
|||||||||
|
交叉货币利率互换(A)
|
(
|
|
|||||||||
| OCI中确认的总金额 | (
|
|
|||||||||
| 税收影响 |
|
(
|
|||||||||
| 其他综合收益中确认的净额 | ($
|
$
|
|||||||||
(A)交叉货币利率掉期的排除部分分别在“应付款项和应计负债”和“其他应收款和流动资产”中确认为应计应付利息和应计应收利息的组成部分。这些被排除的部分在与远期外汇合约一致的交叉货币利率掉期存续期内记入“其他营业外收入（费用），净额”。
| 三个月结束 | |||||||||||
| 12月31日 | |||||||||||
| 2025 | 2024 | ||||||||||
| 现金流套期关系中的衍生工具 | |||||||||||
| 远期外汇合约 | ($
|
($
|
|||||||||
| 远期外汇合约，排除部分 | (
|
(
|
|||||||||
|
其他(A)
|
|
|
|||||||||
| OCI中确认的总金额 |
|
|
|||||||||
| 税收影响 | (
|
|
|||||||||
| 其他综合收益中确认的净额 | $
|
$
|
|||||||||
23
The下表按合同类型汇总了与我们的现金流和公允价值套期保值关系相关的收入中确认的地点和金额：
| 截至12月31日止三个月 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 销售 | 销售成本 | 利息费用 | 其他营业外收入（费用），净额 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 在综合损益表中列报的总额，其中包括以下套期保值的影响 | $
|
$
|
$
|
$
|
$
|
$
|
($
|
$
|
|||||||||||||||||||||||||||
| 现金流量套期保值的（收益）损失影响： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 远期外汇合约： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 从OCI重新分类为收入的金额 | ($
|
$
|
$
|
$
|
$
|
$
|
$
|
$
|
|||||||||||||||||||||||||||
| 根据摊销法在收益中确认的排除有效性测试的金额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
| 其他： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 从OCI重新分类为收入的金额 |
|
|
|
|
(
|
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||
| 从OCI重新分类为收入的总（收益）损失 | (
|
|
|
|
(
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
| 税收影响 |
|
|
|
(
|
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||
| 净（收益）损失从其他综合收益重新分类为收入 | ($
|
$
|
$
|
$
|
($
|
$
|
$
|
$
|
|||||||||||||||||||||||||||
| 公允价值套期保值的（收益）损失影响： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 对冲项目 | $
|
$
|
$
|
$
|
$
|
($
|
$
|
$
|
|||||||||||||||||||||||||||
| 被指定为套期保值工具的衍生工具 |
|
|
|
|
(
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
| 收入中确认的总（收益）损失 | $
|
$
|
$
|
$
|
$
|
$
|
$
|
$
|
|||||||||||||||||||||||||||
24
下表按合约类型汇总了与我们未指定为套期保值工具的衍生工具相关的收入中确认的地点和金额：
| 截至12月31日止三个月 | |||||||||||||||||||||||
| 其他收入（费用），净额 | 其他营业外收入（费用），净额 | ||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||
| 不被指定为套期工具的衍生工具的影响： | |||||||||||||||||||||||
| 远期外汇合约 | $
|
($
|
($
|
($
|
|||||||||||||||||||
| 非指定利率互换 |
|
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||
| 其他 |
|
|
|
(
|
|||||||||||||||||||
| 收入中确认的总（收益）损失 | $
|
($
|
($
|
($
|
|||||||||||||||||||
预计将在未来十二个月内重新分类至收益的截至2025年12月31日与现金流量套期相关的未实现损益金额并不重大。
衍生合约相关的现金流量一般在合并现金流量表的经营活动部分列报。
信用风险相关或有特征
某些衍生工具是根据要求我们维持标准普尔和穆迪的最低信用评级的协议执行的。如果我们的信用评级低于这一阈值，衍生工具的交易对手有权要求对衍生工具的净负债头寸进行全额抵押。具有信用风险相关或有特征的衍生品净负债头寸为$
79.9
和$
43.3
分别截至2025年12月31日和2025年9月30日。因为我们目前的信用评级在各种预先设定的门槛之上，
无
抵押品已贴在这些负债头寸上。
交易对手信用风险管理
我们与高评级金融机构的交易对手执行金融衍生品交易，此时均为投资级别。我们的一些基础衍生品协议让我们有权要求该机构在信用评级低于标准普尔、穆迪或惠誉预先设定的门槛时提供抵押品。交易对手将被要求发布的抵押品是$
225.8
和$
174.0
分别截至2025年12月31日和2025年9月30日。目前没有任何金融机构被要求张贴抵押品，因为所有的信用评级都在阈值或以上。
25
9.
公允价值计量
公允价值定义为退出价格，或在计量日市场参与者之间的有序交易中出售资产所收到的价格或转移负债所支付的价格。
公允价值层次结构将用于计量公允价值的估值技术的输入分为以下三个大的层次：
1级—相同资产或负债在活跃市场中的报价（未经调整）。
2级—在资产或负债的整个期限内，可直接或间接通过市场佐证对资产或负债进行观察的输入。
3级—基于我们自己对市场参与者在为资产或负债定价时所使用的假设的假设，对资产或负债不可观察的输入。
金融工具公允价值的计量方法和假设如下：
衍生品
我们的利率管理合约和远期外汇合约的公允价值是使用收益法量化的，并且基于使用标准定价模型的估计。这些模型考虑了截至资产负债表日的未来现金流量的价值，使用与基础工具的到期时间和币种相匹配的贴现因子将其折现为现值。这些标准定价模型利用了从利率收益率曲线以及货币即期和远期汇率等可观察市场数据得出或得到证实的输入值；因此，我们的衍生工具的公允价值被归类为第2级计量。在持续的基础上，我们根据从交易对手方收到的估值随机测试我们估值的子集，以验证我们标准定价模型的准确性。这些衍生品合约的交易对手是评级很高的金融机构。
参考注8，金融工具，用于衍生工具的描述，包括与资产负债表行分类相关的详细信息。
长期债务，含关联方
我们债务的公允价值是基于使用标准定价模型的估计，该模型考虑了截至资产负债表日的未来现金流量的价值，并使用与基础工具的到期时间和货币相匹配的贴现因子贴现为现值。这些标准估值模型利用了可观察的市场数据，例如利率收益率曲线和货币即期汇率；因此，我们债务的公允价值被归类为第2级计量。
26
金融工具的账面价值和公允价值如下：
| 2025年12月31日 | 2025年9月30日 | |||||||||||||||||||||||||
| 账面价值 | 公允价值 | 账面价值 | 公允价值 | |||||||||||||||||||||||
| 物业、厂房及设备 | ||||||||||||||||||||||||||
| 衍生品 | ||||||||||||||||||||||||||
| 远期外汇合约 | $
|
$
|
$
|
$
|
||||||||||||||||||||||
| 利率管理合同 |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| 负债 | ||||||||||||||||||||||||||
| 衍生品 | ||||||||||||||||||||||||||
| 远期外汇合约 | $
|
$
|
$
|
$
|
||||||||||||||||||||||
| 利率管理合同 |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| 长期债务，包括流动部分和关联方 |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
下表汇总了按经常性公允价值计量的合并资产负债表上的资产和负债：
| 2025年12月31日 | 2025年9月30日 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 合计 | 1级 | 2级 | 3级 | 合计 | 1级 | 2级 | 3级 | ||||||||||||||||||||||
| 以公允价值计量的资产 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 衍生品 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 远期外汇合约 | $
|
$
|
$
|
$
|
$
|
$
|
$
|
$
|
|||||||||||||||||||||
| 利率管理合同 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||
| 按公允价值计算的总资产 | $
|
$
|
$
|
$
|
$
|
$
|
$
|
$
|
|||||||||||||||||||||
| 按公允价值计算的负债 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 衍生品 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 远期外汇合约 | $
|
$
|
$
|
$
|
$
|
$
|
$
|
$
|
|||||||||||||||||||||
| 利率管理合同 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||
| 按公允价值计算的负债总额 | $
|
$
|
$
|
$
|
$
|
$
|
$
|
$
|
|||||||||||||||||||||
27
非经常性公允价值计量–项目退出活动
由于缺乏可观察的市场价格以及对管理层判断和估计技术的重大依赖，我们使用公允价值层级下的第3级输入估计与已退出项目相关的某些长期资产的价值。这些资产描述如下。有关项目退出活动的更多信息，请参阅附注4，业务和资产行动.
符合持有待售条件、正在积极市场化出售的长期资产。
由于没有可观察的市场价格，符合持有待售标准的长期资产的公允价值，包括出售成本，是使用内部开发的贴现现金流分析估计的，因此产生了减值费用$
350.6
在2025财年第四季度。2026财年第一季度的估值假设没有重大变化。我们继续预计这些资产的出售将在2026财年完成。出售所得的任何收益或亏损将在收盘时根据分类为持有待售的账面值确认。如果市场参与者的假设或其他估值输入发生变化，包括对预期售价或交易时间的更新，可能会在收盘前记录临时调整。
未达到持有待售标准但能够通过二级设备市场销售的厂房和设备。
这些资产在2025财政年度进行了可收回性评估，由此产生的减值损失约为$
2.1
十亿主要是在第二季度使用有序清算估值方法记录的。减值费用反映估计清算价值与截至2025年3月31日资产账面净值之间的差额。截至2025年12月31日未处置的任何剩余资产的估计可变现净值没有重大变化。
下表列出了这些长期资产的非经常性公允价值计量，按公允价值等级分类：
| 资产负债表位置 | 估计值合计 | 1级 | 2级 | 3级 | ||||||||||
| 持有待售资产 | $
|
$— | $— | $
|
||||||||||
| 厂房和设备，净额 |
|
— | — |
|
||||||||||
28
10.
退休福利
截至2025年12月31日和2024年12月31日止三个月，我们的固定福利养老金计划的净定期成本组成部分如下：
| 养老金福利 | |||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||||
| 截至12月31日止三个月 | 美国 | 国际 | 合计 | 美国 | 国际 | 合计 | |||||||||||||||||
| 服务成本 | $
|
$
|
$
|
$
|
$
|
$
|
|||||||||||||||||
| 非服务成本： | |||||||||||||||||||||||
| 利息成本 |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| 计划资产预期收益率 | (
|
(
|
(
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
| 先前服务成本摊销 |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| 精算损失摊销 |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| 其他 |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| 净期间费用 | $
|
$
|
$
|
$
|
$
|
$
|
|||||||||||||||||
截至2025年12月31日和2024年12月31日止三个月，我们对有资金的养老金计划的现金缴款和未有资金的养老金计划下的福利支付为$
5.1
和$
8.2
，分别。预计2026财政年度的捐款总额约为$
25
到$
35
.2025财年，捐款总额为$
29.9
.
11.
承诺与或有事项
诉讼
我们涉及各种法律诉讼，包括商业、竞争、环境、知识产权、监管、产品责任和保险事项。我们目前认为，没有任何法律诉讼是合理可能的，无论是单独的还是总体的，都会对我们的财务状况、经营业绩或现金流量产生重大影响。
Environmental
在正常业务过程中，我们涉及根据《综合环境响应、赔偿和责任法案》（“CERCLA”，联邦超级基金法）、《资源保护和恢复法案》（“RCRA”）以及与指定某些地点进行调查或补救有关的类似州和外国环境法提起的法律诉讼。目前，有
26
在我们通常与其他人一起被环境主管部门指定为潜在责任方或以其他方式参与调查或补救，包括在我们某些以前和现在的生产场所进行清理活动的场所，尚未实现最终解决或补救的场所。我们不断监测这些我们有环境暴露的场所。
环境损失或有事项的应计费用在很可能已经发生负债且损失金额能够合理估计时入账。截至2025年12月31日和2025年9月30日，合并资产负债表中的应计项目为$
85.1
和$
85.6
，分别主要作为其他非流动负债的一部分。这些环境责任将通过风险支付od of up to
30
年。WWe估计环境损失或有事项的风险范围为$
85
到合理可能的较高风险敞口$
98
截至2025年12月31日。
29
鉴于评估环境暴露的内在不确定性，未来期间在已确定地点发生的实际成本可能与估计数不同。使用合理可能的暴露水平替代假设可能会导致环境应计费用增加。由于这些固有的不确定性，如果指定了新的场地、增加了补救范围、确定了不同的补救替代方案或我们的比例份额显着增加，则可能会显着增加合理可能的较高暴露水平。我们预计，我们可能需要就环境事项支付的任何金额超过上述记录或披露的金额不会对我们在任何一年的财务状况或经营业绩产生重大不利影响。
步伐
截至2025年12月31日，$
53.4
的环境应计费用与我们在佛罗里达州佩斯的工厂有关。
2006年，我们出售了我们的胺类业务，其中包括Pace设施的运营，并确认了与设施修复活动相关的保留环境义务的负债。美国佛罗里达州环境保护部（“FDEP”）和美国环境保护署（“USEPA”）要求我们继续开展整治工作。我们确认了一笔税前费用$
42
2006财年终止经营业绩录得环境应计$
42
在合并资产负债表上的持续经营业务中。
2015年第一季度，我们与FDEP签订了同意令，要求我们继续在Pace设施开展补救工作，并完成成本审查，每
五年
.在2020财年，我们完成了对Pace设施环境修复状态的更新成本审查，并将该站点的环境应计费用增加了$
19
在合并资产负债表的持续经营业务中确认了税前费用$
19
终止经营的结果。在2024财年，我们完成了对Pace设施环境修复状态的最新成本审查。根据我们的审查，我们预计正在进行的活动将继续
30
年。此外，由于通胀上升，我们增加了对优化地下水回收系统的近期支出和未来年度成本的估计。由于这些变化，我们增加了这个网站的环境应计费用$
19
在合并资产负债表的持续经营业务中确认了税前费用$
19
2024财年已终止经营业务的业绩。估计的风险敞口没有明显变化。
我们已经在Pace设施实施了FDEP和USEPA发布的1995年同意令所要求的许多补救纠正措施。对受污染土壤进行了生物修复，并将处理后的土壤固定在有衬里的现场纠正行动管理单元中。已经安装了几个地下水回收系统，以遏制和消除地下水中的污染。我们完成了对现场的广泛评估，以确定现有措施的有效性，可能需要哪些额外的纠正措施，以及是否更适合于地下水修复的上世纪90年代没有的更新的修复技术。根据评估结果，我们完成了一项重点突出的可行性研究，确定了可能更有效地去除污染物的替代方法。我们继续与FDEP一起审查替代补救方法，我们在2021年完成了额外的实地工作，以支持设计改进的地下水回收网络。该网络以污染物浓度较高的区域为目标，避免了地下水含铁量较高的区域，这已被证明是该项目的一个重要可操作性问题。优化回收系统的设计已于2024财年完成，预计将于2026财年开始施工。在2024财年第四季度，我们完成了更新的成本审查，如上所述，导致对未来运营成本的假设发生变化。
30
皮埃蒙特
截至2025年12月31日, $
10.0
的环境应计费用与南卡罗来纳州皮埃蒙特的一个生产设施场地有关。
2008年6月30日，我们出售了马里兰州埃尔克顿和南卡罗来纳州皮埃蒙特的生产设施以及相关的北美常压乳液和全球压敏胶业务。就此次出售而言，我们确认了与皮埃蒙特场地修复活动相关的保留环境义务的负债。因资不抵债的前业主造成污染，该场地正在积极修复中。
南卡罗来纳州卫生和环境控制部（“SCDHEC”）要求我们同时解决受污染的土壤和地下水问题。许多土壤污染地区已得到解决，受污染的地下水正在回收和处理中。SCDHEC于2017年6月13日发布了对全场地可行性研究的最终批准，并于2018年6月27日发布了该场地的决定记录，之后我们签署了一份同意协议修正案，以纪念我们完成场地清理的义务。
修复工作已按照设计开始，其中包括原位化学氧化处理，以及土壤蒸气提取，以从工厂受影响区域下方的不饱和土壤中去除挥发性有机化合物。我们预计，源区整治和地下水回收治理将持续到2033年。此后，我们目前预计该站点将在2038年之前进入受监测的自然衰减状态。我们确认了一笔税前费用$
24
2008年作为已终止经营业务收入的组成部分，录得环境负债$
24
在合并资产负债表上的持续经营业务中。
在2025财年第三季度，我们完成了对皮埃蒙特环境修复状态的更新成本审查。根据我们的审查，我们增加了对剩余成本的估计，原因是完成补救所需的时间延长，以及通货膨胀导致的年度成本增加。由于这些变化，我们增加了这个网站的环境应计费用$
9
在合并资产负债表的持续经营业务中确认了税前费用$
9
终止经营的结果。
帕萨迪纳
截至2025年12月31日，$
9.7
的环境应计费用与德克萨斯州帕萨迪纳的一个生产设施场地有关。
在2012财年，管理层承诺永久关闭我们位于德克萨斯州帕萨迪纳的聚氨酯中间体（“PUI”）生产设施。在关闭和拆除该设施时，我们承担了与土壤和地下水污染物有关的某些义务。我们一直在按照监管要求并在德克萨斯州环境质量委员会（“TCEQ”）的批准下抽取和处理地下水，以控制场外污染物迁移。我们估计，泵和处理系统将继续运行到2042年。
我们继续执行额外的工作，以解决现场的其他环境义务。这项额外的工作包括根据要求修复受影响的土壤、调查前PUI设施以西的地下水、清洁生产井、继续进行封井后护理
two
关闭RCRA地表蓄水单元，并保持工程控制。此外，我们按照TCEQ2019年度报告中的建议，开展了一项临时纠正行动，以处理受影响的土壤。我们目前正在更新该网站的RCRA许可证。2012年，我们估计该网站的总曝光量为$
13
.估计的风险敞口没有明显变化。
31
12.
股份补偿
我们的股票薪酬计划包括业绩和基于时间的递延股票单位。我们在支付递延股票单位时从库存股发行股票。截至2025年12月31日
0.6
根据我们的长期激励计划（“LTIP”）可供未来授予的百万股，该计划已获股东批准。
综合损益表确认的股份补偿成本汇总如下：
| 三个月结束 | |||||||||||||||||
| 12月31日 | |||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | ||||||||||||||||
| 税前股份补偿成本 | $
|
$
|
|||||||||||||||
| 所得税优惠 | (
|
(
|
|||||||||||||||
| 税后股份补偿成本 | $
|
$
|
|||||||||||||||
税前股份补偿成本主要包含在我们综合损益表的“销售和管理费用”中。2026和2025财年前三个月资本化的股份补偿成本金额并不重要。
递延股票单位
截至2025年12月31日止三个月，我们批
100,048
将在2025年10月1日开始至2028年9月30日结束的业绩期间赚取的业绩份额。
奖励条件在基于市场的奖励之间具有同等权重，基于市场的奖励考虑了根据由标普 500工业指数和标普材料指数组成的一组固定公司衡量的股东总回报（“TSR”），以及考虑了资本回报率内部业绩衡量标准的奖励。
以实现资本回报率目标为条件的奖励部分的公允价值按收盘股价$
260.86
在授予日。受市场条件限制的授标部分使用授予日的蒙特卡洛模拟估值，估计授予日公允价值为$
275.21
每单位。该模型利用多个输入变量，确定满足授予规定的市场条件的概率，并计算奖励的公允价值。
市场化递延股票单位公允价值的计算采用了以下假设：
| 预期波动 |
|
% | ||||||
| 无风险利率 |
|
% | ||||||
| 预期股息率 |
|
% | ||||||
此外，在截至2025年12月31日的三个月内，我们授予
121,005
按加权平均授予日公允价值$计算的基于时间的递延股票单位
260.80
.
32
13.
累计其他综合损失
下表汇总截至2025年12月31日止三个月归属于Air Products的累计其他综合亏损（“AOCL”）税后净额变动：
| 衍生品 排位赛 作为对冲 |
国外 货币 翻译 调整 |
养老金和 退休后 福利 |
合计 | |||||||||||
| 2025年9月30日余额 | $
|
($
|
($
|
($
|
||||||||||
| 重分类前其他综合收益 |
|
|
|
|
||||||||||
| 从AOCL重新分类的金额 |
|
|
|
|
||||||||||
| 本期其他综合收益净额 | $
|
$
|
$
|
$
|
||||||||||
| 归属于非控制性权益的金额 |
|
(
|
(
|
|
||||||||||
| 2025年12月31日余额 | $
|
($
|
($
|
($
|
||||||||||
| 三个月结束 | ||||||||
| 12月31日 | ||||||||
| 2025 | 2024 | |||||||
| 现金流对冲损失，税后净额 | ||||||||
| 销售 | ($
|
$
|
||||||
| 销售成本 |
|
|
||||||
| 利息支出 | (
|
|
||||||
| 其他营业外收入（费用），净额 |
|
|
||||||
|
现金流对冲损失总额，税后净额
|
$
|
$
|
||||||
|
养老金和退休后福利，税后净额(A)
|
$
|
$
|
||||||
(A)从AOCL中重新分类的净定期收益/成本的组成部分包括先前服务成本摊销、精算损失摊销、结算和限电等项目，并在合并损益表中计入“其他营业外收入（费用），净额”。参考附注10，退休福利，以获取更多信息。
33
14.
每股收益
下表详细列出基本及摊薄每股盈利的计算方法：
| 三个月结束 | ||||||||
| 12月31日 | ||||||||
| 2025 | 2024 | |||||||
| 分子 | ||||||||
| 归属于Air Products的净利润 | $
|
$
|
||||||
|
分母 （百万）
|
||||||||
| 加权平均普通股—基本 |
|
|
||||||
| 稀释性证券的影响： | ||||||||
| 员工奖励计划 |
|
|
||||||
| 加权平均普通股—稀释 |
|
|
||||||
|
每股数据（每股美元）
|
||||||||
| 归属于Air Products的基本每股收益 | $
|
$
|
||||||
| 归属于Air Products的稀释每股收益 | $
|
$
|
||||||
下表汇总了在计算稀释每股收益时排除的反稀释未偿股份奖励：
| 三个月结束 | ||||||||
| 12月31日 | ||||||||
| 2025 | 2024 | |||||||
| 反稀释性未偿还股份奖励 |
|
|
||||||
15.
补充资料
关联交易
我们向我们的一些股权关联公司和合资伙伴进行关联方销售，以及主要来自使用Air Products的专利和技术所收取的费用的其他收入。对关联方的销售及来自关联方的其他收入总计约$
85
和$
80
分别截至2025年12月31日及2024年12月31日止三个月。与关联方的销售协议包括与我们认为本应与独立方公平谈判的条款一致的条款。截至2025年12月31日和2025年9月30日，我们的合并资产负债表包括关联方贸易应收款约$
160
和$
105
，分别。
截至2025年12月31日，欠关联方债务总额为$
240.7
，包括与我们的合资伙伴六安清洁Energy Company的股东贷款。截至2025年9月30日，欠关联方债务总额为$
236.5
.这些金额包括$
60.0
和$
59.0
分别在合并资产负债表的“长期债务流动部分”内列报。
上一年度股东活动相关成本
在2025财年第一季度，我们记录的股东激进主义相关成本为$
29.9
($
21.9
税后）与代理竞争有关。这些费用包括法律和其他专业服务费用以及代理征集费用。
34
所得税
实际税率
我们的有效税率是
18.7
%和
17.8
截至2025年12月31日止三个月及2024年12月31日止三个月的证券变动%。
已缴纳税款的现金，扣除退款后的净额
所得税付款，扣除退款，为$
109.1
和$
123.6
分别截至2025年12月31日及2024年12月31日止三个月。
偿还债务
在2026财年第一季度，我们到期偿还了$
550.0
我们的本金总额
1.50
%于2025年10月到期的优先票据，加上截至到期日的累计未付利息。
估计数变动
按成本发生输入法核算的设备项目销售估计变动确认为该变动的起始至今影响的累计调整。项目收入和成本估计数的变动对经营业绩产生了不利影响，影响约$
33
和$
28
分别为2026和2025财年的前三个月。
16.
业务部门信息
我们根据首席运营决策者（“CODM”）审查财务业绩和分配资源的方式确定我们的可报告分部。适用于我们可报告分部的会计政策与编制我们的综合财务报表所使用的会计政策一致。我们的可报告分部如下：
•美洲；
•亚洲；
•欧洲；
•中东和印度；以及
•企业及其他。
美洲、亚洲、欧洲、中东和印度分部代表我们区域工业气体业务的运营。这些分部中的每一个都有资格作为一个单独的经营分部，并且不反映多个经营分部的汇总。企业和其他由两个运营部门组成，符合GAAP下的汇总标准。所有分部还包括我们在几家权益法合资企业的业绩中所占的份额。
我们的首席运营官，也就是我们的首席执行官，通过分部营业收入评估我们可报告分部的业绩。这一措施在内部管理报告中定期审查，并作为对照预测和前期监测实际结果的关键指标。分部营业收入为与资源分配相关的决策提供信息，包括资本投资和员工，并支持战略规划和长期项目开发。
35
按业务部门汇总
| 美洲 | 亚洲 | 欧洲 | 中东和印度 | 公司及其他 | 合计 | |||||||||||||||
| 截至2025年12月31日止三个月 | ||||||||||||||||||||
|
销售(A)
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$
|
$
|
$
|
$
|
$
|
$
|
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| 销售成本 | (
|
(
|
(
|
(
|
(
|
(
|
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| 销售和管理费用 | (
|
(
|
(
|
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
|
其他分部项目(b)
|
|
|
|
|
(
|
(
|
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|
营业收入（亏损）（c）
|
|
|
|
|
(
|
|
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| 其他分部信息： | ||||||||||||||||||||
| 折旧及摊销 |
|
|
|
|
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|
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|
股权关联公司收益（亏损）
|
|
|
|
|
(
|
|
||||||||||||||
| 长期资产支出 |
|
|
|
|
|
|
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| 截至2024年12月31日止三个月 | ||||||||||||||||||||
|
销售(A)
|
$
|
$
|
$
|
$
|
$
|
$
|
||||||||||||||
| 销售成本 | (
|
(
|
(
|
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 销售和管理费用 | (
|
(
|
(
|
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
|
其他分部项目(b)
|
|
|
|
|
(
|
|
||||||||||||||
|
营业收入（亏损）（c）
|
|
|
|
(
|
(
|
|
||||||||||||||
| 其他分部信息： | ||||||||||||||||||||
| 折旧及摊销 |
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||
| 股权关联公司收益 |
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||
| 长期资产支出 |
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||
|
截至2025年12月31日
|
||||||||||||||||||||
|
股权关联公司净资产投资及垫款
|
$
|
$
|
$
|
$
|
$
|
$
|
||||||||||||||
| 总资产 |
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||
|
截至2025年9月30日
|
||||||||||||||||||||
|
股权关联公司净资产投资及垫款
|
$
|
$
|
$
|
$
|
$
|
$
|
||||||||||||||
| 总资产 |
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||
(A)销售仅与外部客户有关。所有分部间销售在合并中消除。
(b)对于区域分部，其他分部项目主要包括与我们的主要收益活动没有直接关系的交易的影响，例如技术和特许权使用费收入以及资产出售的损益。对于企业和其他分部，其他分部项目主要包括研发费用和外币交易损益的净影响。
（c）我们可报告分部的营业收入（亏损）不包括管理层认为不代表基本业务业绩的损益，例如与业务和资产行动相关的费用。有关分部营业总收入与综合业绩的对账，请参看下文。
36
分部营业收入总额与合并业绩的对账
下表将分部总营业收入与我们综合损益表中反映的税前收入进行了核对：
| 三个月结束 | |||||||||||
| 12月31日 | |||||||||||
| 2025 | 2024 | ||||||||||
|
分部营业收入合计
|
$
|
$
|
|||||||||
| 业务和资产行动 | (
|
|
|||||||||
| 股东积极主义相关成本 |
|
(
|
|||||||||
| 合并营业收入 | $
|
$
|
|||||||||
| 股权关联公司收益 |
|
|
|||||||||
| 利息支出 |
|
|
|||||||||
| 其他营业外收入（费用），净额 | (
|
|
|||||||||
| 税前收入 | $
|
$
|
|||||||||
37
项目2。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析
管理层的讨论和分析包含1995年《私人证券诉讼改革法案》安全港条款中的“前瞻性陈述”，包括有关业务前景的陈述。这些前瞻性陈述基于管理层截至本季度报告10-Q表格之日的预期和假设，并非对未来业绩的保证。由于管理层没有预料到的许多因素，实际业绩和财务结果可能与前瞻性陈述中表达的预测和估计存在重大差异。这些因素包括但不限于《前瞻性陈述"和第1A项，风险因素，我们于截至二零二五年九月三十日止财政年度的10-K表格年报（"2025年表格10-K“），于2025年11月20日向SEC提交，以及在”前瞻性陈述"和第二部分第1A项，风险因素，表格10-Q的本季度报告。
本讨论应与随附的中期综合财务报表和本季度报告中包含的10-Q表格相关附注一起阅读。财务信息以持续经营为基础呈现。除非另有说明，否则金额以百万美元表示，但每股数据除外，该数据是按稀释后的基础计算并以每股加权平均普通股的美元表示的。
除另有说明外，下文讨论的财务指标均按照美国公认会计原则（“GAAP”）列报。我们在“调整后”或“非公认会计原则”的基础上讨论某些财务措施，其中不包括管理层认为不代表我们基础业务运营的收益或损失。这些调整如下所述期间所述，未反映在我们可报告分部的结果中。与我们的GAAP业绩一起看待时，我们认为这些非GAAP财务指标提供了对影响我们财务业绩的因素和趋势的更完整的理解，并支持在更一致的基础上对我们的业绩进行分析。对于每个非GAAP财务指标，包括调整后的营业收入、调整后的营业利润率、调整后的每股收益、调整后的有效税率和资本支出，我们提出了与根据GAAP计算的最直接可比财务指标的对账。这些对账和对我们使用非公认会计准则财务指标的进一步解释在“非公认会计原则财务措施的调节" section beginning on page48.
我们在五个可报告分部下管理我们的运营、评估业绩并报告收益：美洲、亚洲、欧洲、中东和印度，以及公司和其他。参考附注16，业务板块信息，以合并财务报表为补充资料。
有关与我们的关联方活动的信息，请参阅附注15，补充资料，至合并财务报表。
38
2026年第一季度VS 2025年第一季度
2026年第一季度摘要
•31亿美元的销售额增长了6%，即171.0美元，这是由于更高的能源成本转嫁给客户3%，来自货币的有利影响2%，以及更高的定价1%。销量在百分比基础上持平，因为较高的现场被较低的氦气需求和上一年向美洲部分现有商家客户的大量非经常性氦气销售所抵消。
•营业收入734.5美元增长14%，即90.9美元，这主要是由于有利的业务组合、较低的成本以及较高的非氦气商家定价。营业利润率为23.7%，较上年的22.0%增长170个基点（“bp”）。按非公认会计准则基础计算，调整后营业收入756.5美元增长12%，即83.0美元，调整后营业利润率24.4%较上年的23.0%增长140个基点。这些非公认会计准则业绩不包括2026财年记录的用于更新与上一年业务和资产行动相关的成本估计的费用以及与上一年股东激进主义相关的成本，如下所述。
•每股收益（“EPS”）为3.04美元，增长10%，即每股0.27美元。EPS变动汇总表列示于第40.按非公认会计原则计算，调整后每股收益为3.16美元，增长10%，即每股0.30美元，还不包括下文讨论的某些非指定对冲工具和非服务养老金成本的上一年收益的非经营性调整。
39
EPS变动汇总
下表所列项目的每股影响是独立计算的，由于四舍五入，可能不等于EPS的总变化。
| 三个月结束 | 变化vs。 上一年 |
||||||||||
| 12月31日 | |||||||||||
| 2025 | 2024 | ||||||||||
| EPS | $3.04 | $2.77 | $0.27 | ||||||||
| 较上年变动% | 10 | % | |||||||||
| 经营项目 | |||||||||||
| 基础业务： | |||||||||||
| 成交量 | 0.10 | ||||||||||
| 价格，扣除可变成本 | 0.08 | ||||||||||
| 其他费用 | 0.08 | ||||||||||
| 货币 | 0.04 | ||||||||||
|
业务和资产行动(A)
|
(0.09) | ||||||||||
| 股东积极主义相关成本 | 0.10 | ||||||||||
| 经营项目合计 | $0.31 | ||||||||||
| 其他项目 | |||||||||||
| 股权关联公司收益 | 0.08 | ||||||||||
| 利息支出 | (0.05) | ||||||||||
| 其他营业外收入/支出，净额： | |||||||||||
|
取消指定现金流量套期的收益(b)
|
(0.05) | ||||||||||
|
与业务和资产行动相关的营业外支出(A)
|
(0.02) | ||||||||||
| 非服务养老金成本，净额 | 0.03 | ||||||||||
| 其他非经营性 | (0.01) | ||||||||||
| 有效税率变化 | 0.01 | ||||||||||
|
非控制性权益(b)
|
(0.03) | ||||||||||
| 其他项目合计 | ($0.04) | ||||||||||
| 总变化 | $0.27 | ||||||||||
| 较上年变动% | 10 | % | |||||||||
(A)与业务和资产行动费用相关的每股收益影响是根据税后费用总额24.6美元（每股0.11美元）计算得出的。
(b)反映在“取消指定现金流对冲的收益”中的每股收益影响是根据归属于空气产品公司的税后收益10.3美元计算得出的。归属于我们的非控股合伙人的收益为25.2美元。
下表总结了我们对2026和2025财年第一季度的非GAAP调整对每股的影响。这些影响是独立计算的，由于四舍五入，可能不等于总数。
| 三个月结束 | 变化vs。 上一年 |
|||||||||||||
| 12月31日 | ||||||||||||||
| 2025 | 2024 | |||||||||||||
| EPS | $3.04 | $2.77 | $0.27 | |||||||||||
| 业务和资产行动 | 0.11 | — | 0.11 | |||||||||||
| 股东积极主义相关成本 | — | 0.10 | (0.10) | |||||||||||
| 取消指定现金流量套期的收益 | — | (0.05) | 0.05 | |||||||||||
| 非服务养老金成本，净额 | 0.01 | 0.04 | (0.03) | |||||||||||
| 调整后每股收益 | $3.16 | $2.86 | $0.30 | |||||||||||
| 较上年变动% | 10% | |||||||||||||
40
2026年第一季度业务结果
第一季度合并业绩讨论
| 三个月结束 | ||||||||||||||||||||||||||
| 12月31日 | 与上一年相比的变化 | |||||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | $ |
%
|
|||||||||||||||||||||||
|
GAAP财务指标
|
||||||||||||||||||||||||||
| 销售 | $3,102.5 | $2,931.5 | $171.0 | 6 | % | |||||||||||||||||||||
| 营业收入 | 734.5 | 643.6 | 90.9 | 14 | % | |||||||||||||||||||||
| 营业利润率 | 23.7 | % | 22.0 | % | 170 | 英国石油公司 | ||||||||||||||||||||
| 股权关联公司的收入 | $172.2 | $150.6 | $21.6 | 14 | % | |||||||||||||||||||||
|
非GAAP财务指标
|
||||||||||||||||||||||||||
| 调整后营业收入 | $756.5 | $673.5 | $83.0 | 12 | % | |||||||||||||||||||||
| 调整后营业利润率 | 24.4 | % | 23.0 | % | 140个基点 | |||||||||||||||||||||
销售
下表总结了影响所列期间综合销售的主要因素：
| 成交量 | — | % | |||
| 价格 | 1 | % | |||
| 能源成本转嫁给客户 | 3 | % | |||
| 货币 | 2 | % | |||
| 合并销售变动总额 | 6 | % | |||
31亿美元的销售额增长6%，即171.0美元，这是由于更高的能源成本转嫁给客户3%，来自货币的有利影响为2%，以及更高的定价为1%。能源成本转嫁给客户的增加主要反映了北美天然气价格上涨，根据我们的现场协议，这些天然气可以按合同回收。随着美元走软，货币有利，尤其是兑欧元走软。公司总价格改善1%，相当于商家业务改善2%，这是由美洲和欧洲部分的非氦气定价行动推动的。销量持平，因为较高的现场需求被较低的氦气需求和上一年向美洲部分现有商家客户的大量非经常性氦气销售所抵消。
销售成本和毛利率
销售成本21亿美元增长5%，即91.0美元，主要是由于 更高的能源成本转嫁给客户的成本为79美元，不利的汇率影响为47美元。这些增长部分被与销量相关的成本下降22美元和生产力提高和维护费用下降推动的10美元所抵消，这足以抵消固定成本通胀。毛利率为32.1%，较上年的31.2%增长90个基点，原因是有利的业务组合和更高的定价带来的好处被更高的能源成本转嫁给客户部分抵消。
销售和管理费用
销售和管理费用为228.7美元，下降6%，即13.7美元，因为生产力的提高被劳动力通胀部分抵消。销售和管理费用占销售额的百分比从上年的8.3%下降至7.4%。
研发费用
研发费用20.4美元下降7%，或1.6美元。研发费用占销售额的百分比从上年的0.8%下降至0.7%。
41
业务和资产行动
在2026财年第一季度，我们记录了28.3美元（税后24.6美元，合每股0.11美元）的费用，这些费用与附注4中所述的上一年项目退出的更新估计有关，业务和资产行动，至合并财务报表。这些费用未反映在我们可报告分部的业绩中。
在第一季度的费用中，22.0美元记入营业收入，与结算与项目相关的承诺和出售相关资产有关。其余6.3美元记入“其他非营业收入（费用），净额”，反映因提前偿还受影响气化项目之一的相关公司间贷款而终止的交叉货币利率掉期损失。
我们的估计反映了我们基于截至2025年12月31日可获得的信息的最佳判断。这些项目的最终结算可能与当前估计存在重大差异，这可能会影响我们未来期间的合并财务报表。
上一年度股东活动相关成本
在2025财年第一季度，我们记录了与代理权竞争相关的股东激进主义相关成本29.9美元（税后21.9美元，或每股0.10美元）。这些成本未反映在我们可报告分部的业绩中，其中包括法律和其他专业服务费以及代理征集费用。
其他收入（费用），净额
其他收入10.6美元下降54%，即12.3美元，主要是由于上一年出售了一项美国权益法投资。
营业收入和营业利润率
734.5美元的营业收入增长14%，即90.9美元，原因是26美元的有利业务组合、23美元的较低成本、较高的定价（扣除动力和燃料成本）在非氦气商的推动下为22美元，以及12美元的有利货币。较低的成本包括生产力的提高和较低的维护，部分被固定成本通胀和上一年出售美国权益法投资所抵消。2026财年记录的用于更新与上一年业务和资产行动相关的成本估计的22美元费用被上一年股东激进主义相关的30美元费用所抵消。23.7%的营业利润率与上一年的22.0%相比增长了170个基点，尽管在美洲分部的推动下，更高的能源成本转嫁给客户带来了大约50个基点的逆风。
在非公认会计准则基础上，不包括上述讨论的业务和资产行动费用以及上一年股东活动相关成本，调整后的营业收入756.5美元增长12%，即83.0美元，调整后的营业利润率为24.4%，与上一年的23.0%相比增长了140个基点。
股权附属公司的收入
在美洲和欧洲分部的附属公司的推动下，股票附属公司的收入为172.2美元，增长了14%，即21.6美元。
利息费用
| 三个月结束 | ||||||||
| 12月31日 | ||||||||
| 2025 | 2024 | |||||||
| 产生的利息 | $168.0 | $139.9 | ||||||
| 减：资本化利息 | 113.5 | 97.3 | ||||||
| 利息支出 | $54.5 | $42.6 | ||||||
利息支出增长28%，即11.9美元，这是由于2025财年发行的以欧元和美元计价的高级固定利率票据的本金借款产生的利息增加。较高的利息被在建在建项目较高的账面价值部分抵消。
42
其他营业外收入（费用），净额
其他营业外支出1.4美元与上一年的收入38.9美元相比减少了40.3美元，其中包括NEOM Green Hydrogen Company合资企业持有的某些利率掉期收益38.8美元（税后归属于Air Products的10.3美元，或每股0.05美元）。这些掉期中的大多数在2025财年末被重新指定为现金流对冲，任何在2026财年第一季度仍被取消指定的掉期的影响都不是重大的。参考注3，可变利益实体，和注8，金融工具，以合并财务报表为补充资料。
短期投资利息收入减少以及因业务和资产行动而终止的交叉货币利率掉期损失被较低的非服务养老金成本部分抵消，2026财年第一季度非服务养老金成本降至3.4美元（税后2.5美元，或每股0.01美元），而上一年为10.5美元（税后7.9美元，或每股0.04美元）。
实际税率
有效税率等于所得税拨备除以税前收入。股权关联公司的收入主要包括在我们综合损益表的税前收入中扣除所得税后的净额。
截至2025年12月31日和2024年12月31日止三个月，我们的有效税率分别为18.7%和17.8%。我们的有效税率在2026财年较高，这主要是由于在美国征税的与外国相关的收入的净成本增加，以及美国对外国衍生收入的税收优惠减少，这受到上一年商业和资产行动的税收减免的影响。导致本年度税率较高的还有上一年在税率较低的司法管辖区取消指定现金流对冲的非经常性收益。这些增长被本年度因税收结算而释放的某些未确认的税收优惠部分抵消。
43
按业务分部划分的第一季业绩讨论
美洲
| 三个月结束 | ||||||||||||||||||||||||||
| 12月31日 | 与上一年相比的变化 | |||||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | $ | %/bp | |||||||||||||||||||||||
| 销售 | $1,341.7 | $1,287.6 | $54.1 | 4 | % | |||||||||||||||||||||
| 营业收入 | 403.8 | 388.2 | 15.6 | 4 | % | |||||||||||||||||||||
| 营业利润率 | 30.1 | % | 30.1 | % | — | 英国石油公司 | ||||||||||||||||||||
| 股权关联公司的收入 | $51.7 | $35.1 | $16.6 | 47 | % | |||||||||||||||||||||
下表总结了所列期间影响美洲分部销售的主要因素：
| 成交量 | (4 | %) | |||
| 价格 | 2 | % | |||
| 能源成本转嫁给客户 | 6 | % | |||
| 货币 | — | % | |||
|
美洲销售总额变化
|
4 | % | |||
13亿美元的销售额增长了4%，即54.1美元，因为更高的能源成本转嫁给客户的6%和2%的优惠定价被4%的销量下降部分抵消。更高的能源成本转嫁反映出美国墨西哥湾沿岸和加利福尼亚州的天然气价格上涨。非氦产品定价改善。2%的总段价格上涨相当于我们的商户业务有4%的改善。销量不利主要是由于上一年向现有商家客户进行了大量非经常性氦气销售。货币与上年持平。
营业收入403.8美元增长4%，即15.6美元，因为16美元的较高定价和3美元的有利业务组合被4美元的较高成本部分抵消。成本略为不利，因为上一年出售权益法投资的收入和固定成本 通货膨胀抵消了较低的维持率。30.1%的营业利润率与上一年持平，因为有利的业务组合和定价带来的好处被更高的能源成本转嫁给客户带来的约150个基点的逆风所抵消。
在墨西哥一家附属公司的推动下，股票附属公司的收入为51.7美元，增长了47%，即16.6美元。
44
亚洲
| 三个月结束 | ||||||||||||||||||||||||||
| 12月31日 | 与上一年相比的变化 | |||||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | $ | %/bp | |||||||||||||||||||||||
| 销售 | $831.5 | $817.1 | $14.4 | 2 | % | |||||||||||||||||||||
| 营业收入 | 232.3 | 216.4 | 15.9 | 7 | % | |||||||||||||||||||||
| 营业利润率 | 27.9 | % | 26.5 | % | 140 | 英国石油公司 | ||||||||||||||||||||
| 股权关联公司的收入 | $13.8 | $10.3 | $3.5 | 34 | % | |||||||||||||||||||||
下表汇总了所列期间影响亚洲部分销售的主要因素：
| 成交量 | — | % | |||
| 价格 | (1 | %) | |||
| 能源成本转嫁给客户 | 2 | % | |||
| 货币 | 1 | % | |||
|
亚洲销售总额变化
|
2 | % | |||
831.5美元的销售额增长了2%，即14.4美元，因为更高的能源成本转嫁给客户的2%和1%的有利汇率影响被主要由氦气驱动的1%的较低定价部分抵消。总段价格下降1%相当于我们的商户业务下降4%。成交量持平，因为新的现场资产被氦气需求下降所抵消。
营业收入232.3美元增长7%，即15.9美元，这是由于生产力推动的15美元成本下降、7美元的有利业务组合和4美元的有利货币，部分被10美元的较低定价所抵消。由于某些煤气化资产被归类为持有待售，折旧在2026财年减少。营业利润率为27.9%，较上年的26.5%增长140个基点。
股权关联公司收入13.8美元增长34%，即3.5美元，受中国关联公司推动。
45
欧洲
| 三个月结束 | ||||||||||||||||||||||||||
| 12月31日 | 与上一年相比的变化 | |||||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | $ | %/bp | |||||||||||||||||||||||
| 销售 | $782.0 | $697.2 | $84.8 | 12 | % | |||||||||||||||||||||
| 营业收入 | 223.5 | 186.5 | 37.0 | 20 | % | |||||||||||||||||||||
| 营业利润率 | 28.6 | % | 26.7 | % | 190 | 英国石油公司 | ||||||||||||||||||||
| 股权关联公司的收入 | $23.4 | $18.2 | $5.2 | 29 | % | |||||||||||||||||||||
下表总结了在所述期间影响欧洲部分销售的主要因素：
| 成交量 | 5 | % | |||
| 价格 | 1 | % | |||
| 能源成本转嫁给客户 | (2 | %) | |||
| 货币 | 8 | % | |||
|
欧洲总销售额变化
|
12 | % | |||
782.0美元的销售额增长了12%，即84.8美元，这是由于8%的有利汇率、5%的更高销量和1%的更高定价，部分被2%的较低能源成本转嫁给客户所抵消，这主要是由于天然气价格下降。有利的货币主要反映了美元兑欧元走软。销量增加是由现场推动的，包括去年扭亏为盈的影响，以及非氦气商。非氦气产品定价改善。1%的总段价格上涨相当于我们的商户业务有2%的改善。
营业收入223.5美元增长20%，即37.0美元，原因是21美元的销量增加、16美元的更高定价以及11美元的有利汇率，部分被11美元的更高成本所抵消。成本增加主要是由于较高的折旧和固定成本通胀，部分被生产力驱动的改善所抵消。营业利润率为28.6%，较上年的26.7%增长190个基点，原因是销量和定价增加带来的好处被成本增加部分抵消。
在意大利的一家附属公司的推动下，股票附属公司的收入为23.4美元，增长了29%，即5.2美元。
46
中东和印度
| 三个月结束 | ||||||||||||||||||||||||||
| 12月31日 | 与上一年相比的变化 | |||||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | $ | % | |||||||||||||||||||||||
| 销售 | $30.3 | $32.8 | ($2.5) | (8 | %) | |||||||||||||||||||||
|
营业收入（亏损）
|
5.8 | (0.6) | 6.4 | ** | ||||||||||||||||||||||
| 股权关联公司收益 | 84.5 | 85.0 | (0.5) | (1 | %) | |||||||||||||||||||||
** 与上一期间相比的百分比变化没有意义。
由于销量下降，销售额为30.3美元，下降8%，即2.5美元。营业收入为5.8美元，上年为亏损0.6美元，这主要是由于在2025财年第二季度拆分Blue Hydrogen Industrial Gases Company（“BHIG”）后成本降低以及生产力提高。
Equity affiliates ' income of $ 84.5 decreased 1%，or $ 0.5。
公司及其他
| 三个月结束 | ||||||||||||||||||||||||||
| 12月31日 | 与上一年相比的变化 | |||||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | $ | % | |||||||||||||||||||||||
| 销售 | $117.0 | $96.8 | $20.2 | 21 | % | |||||||||||||||||||||
| 经营亏损 | (108.9) | (117.0) | 8.1 | 7 | % | |||||||||||||||||||||
| 股权关联公司收益（亏损） | (1.2) | 2.0 | (3.2) | ** | ||||||||||||||||||||||
** 与上一期间相比的百分比变化没有意义。
销售额117.0美元增长21%，即20.2美元。运营亏损108.9美元下降7%，即8.1美元，这主要是由于生产力驱动的成本改善。
Equity附属公司的亏损为1.2美元，而上一年的收入为2.0美元，这是由阿尔及利亚的一家附属公司推动的。
47
非公认会计原则财务措施的调节
我们提出的某些财务指标不是根据美国公认会计原则（“GAAP”）计算的，因为它们排除了管理层认为不代表我们基础业务运营的项目。我们提供这些调整后的非GAAP财务指标，以允许投资者、潜在投资者、证券分析师和其他人以与管理层相同的方式评估我们的业务。当与我们的GAAP结果一起查看时，我们认为这些非GAAP财务指标提供了对影响我们财务业绩的因素和趋势的更完整的理解，并支持在更一致的基础上对我们的结果进行分析。
读者请注意，非GAAP财务指标具有固有的局限性，不应孤立地考虑或作为相应GAAP指标的替代品。我们对非GAAP财务指标的定义和计算可能与其他公司使用的不同，这可能会限制可比性。
非公认会计原则业绩计量
管理层使用非公认会计准则业绩衡量标准，包括调整后的营业收入、调整后的营业利润率和调整后的每股收益（“EPS”），来评估我们的业绩，因为这些衡量标准排除了管理层认为不代表我们基础业务运营的项目。此外，调整后的营业收入和调整后的EPS是我们激励薪酬计划的重要组成部分。我们还使用调整后的营业利润率来评估运营效率、成本纪律和整体盈利能力。
我们对非GAAP业绩衡量标准进行了调整，以排除管理层认为与我们业务的持续运营无关的损益。这些调整如下所述的列报期间，未反映在我们可报告分部的结果中。尽管这些项目通常很难预测，但读者应该意识到，类似的收益或损失可能会在未来期间发生。相关的税收影响反映了我们的非公认会计原则调整的预期当期和递延所得税影响，这主要是由适用司法管辖区的法定税率和这些司法管辖区基础调整的可征税性驱动的。
我们在下表中将每个非GAAP业绩衡量标准与其最直接可比的GAAP衡量标准进行了核对，然后是每个非GAAP调整的描述。利润率的计算方法是将适用的项目除以相关期间的综合销售额。除了我们的非公认会计原则业绩计量，我们还提出了用于计算调整后每股收益的组成部分，以说明我们的非公认会计原则调整的每股影响。所有每股金额均按稀释后的基础计算，来自空气产品公司的持续经营业务。由于利润率和每股金额是独立计算的，由于四舍五入的原因，单个组成部分可能与相关总数不相加。
48
| 截至12月31日止三个月 | ||||||||||||||||||||
| 2026年第一季度与2025年第一季度相比 | 运营中 收入 |
营业利润率 | 其他非- 运营中 Inc/Exp，Net |
所得税 费用 |
归属于Air Products的净利润 | EPS | ||||||||||||||
|
2026年第一季度GAAP措施
|
$734.5 | 23.7% | ($1.4) | $159.4 | $678.2 | $3.04 | ||||||||||||||
|
2025年第一季度GAAP措施
|
643.6 | 22.0% | 38.9 | 140.7 | 617.4 | 2.77 | ||||||||||||||
| $ GAAP变化 | $90.9 | $0.27 | ||||||||||||||||||
| %/bp GAAP变化 | 14% | 170 | 英国石油公司 | 10% | ||||||||||||||||
|
2026年第一季度GAAP措施
|
$734.5 | 23.7% | ($1.4) | $159.4 | $678.2 | $3.04 | ||||||||||||||
|
业务和资产行动(A)
|
22.0 | 0.7% | 6.3 | 3.1 | 24.6 | 0.11 | ||||||||||||||
| 非服务养老金成本，净额 | — | —% | 3.4 | 0.9 | 2.5 | 0.01 | ||||||||||||||
|
2026年第一季度调整措施
|
$756.5 | 24.4% | $8.3 | $163.4 | $705.3 | $3.16 | ||||||||||||||
|
2025年第一季度GAAP措施
|
$643.6 | 22.0% | $38.9 | $140.7 | $617.4 | $2.77 | ||||||||||||||
| 股东积极主义相关成本 | 29.9 | 1.0% | — | 8.0 | 21.9 | 0.10 | ||||||||||||||
|
取消指定现金流量套期的收益(b)
|
— | —% | (38.8) | (3.3) | (10.3) | (0.05) | ||||||||||||||
| 非服务养老金成本，净额 | — | —% | 10.5 | 2.6 | 7.9 | 0.04 | ||||||||||||||
|
2025年第一季度调整措施
|
$673.5 | 23.0% | $10.6 | $148.0 | $636.9 | $2.86 | ||||||||||||||
| $调整后变化 | $83.0 | $0.30 | ||||||||||||||||||
| %/bp调整后变动 | 12% | 140 | 英国石油公司 | 10% | ||||||||||||||||
|
(A)归属于非控制性权益的费用为0.6美元。
(b)归属于非控股权益的收益为25.2美元。
|
||||||||||||||||||||
业务和资产行动
在2026财年第一季度，我们记录了与2025财年宣布的项目退出相关的业务和资产行动的费用总计28.3美元（税后24.6美元，或每股0.11美元）。在这些费用中，22.0美元记录在营业收入中，以反映在我们结算项目相关承诺和出售相关资产时更新的成本估计。其余6.3美元记入“其他非营业收入（费用），净额”，反映因提前偿还受影响的气化项目之一的相关公司间贷款而终止的交叉货币利率掉期损失。
我们的估计反映了我们基于截至2025年12月31日可获得的信息的最佳判断。这些项目的最终结算可能与当前估计存在重大差异，这可能会影响我们未来期间的合并财务报表。
上一年度股东活动相关成本
在2025财年第一季度，我们记录了与代理权竞争相关的股东激进主义相关成本29.9美元（税后21.9美元，或每股0.10美元）。这些费用包括法律和其他专业服务费用以及代理征集费用。
取消指定现金流量套期保值的上一年收益
在2024财年，由于与NEOM绿氢项目相关的对冲借款的预期提款时间表发生变化，我们终止了某些利率掉期的现金流对冲会计。这些掉期交易由NEOM Green Hydrogen Company持有，NEOM Green Hydrogen Company是一家根据可变利益模式核算的合并合资企业，Air Products持有该公司三分之一的所有权权益。因此，非指定掉期的未实现损益在我们的综合损益表中记入“其他营业外收入（费用），净额”。在2025财年第一季度，我们录得38.8美元的未实现收益（税后归属于Air Products的10.3美元，或每股0.05美元），其中25.2美元归属于我们的非控股合作伙伴。
我们将受影响的掉期重新指定为可用项目融资下的未偿还借款与掉期的名义价值相称。在2026财年第一季度仍被取消指定的掉期交易的未实现收益并不重要。截至2026年1月1日，所有掉期均被重新指定为现金流套期。
49
非服务相关养老金项目
与非服务相关的养老金项目导致2026财年第一季度净非运营成本为3.4美元（税后2.5美元，或每股0.01美元），而2025财年第一季度为10.5美元（税后7.9美元，或每股0.04美元）。非服务相关组成部分为经常性、非经营性项目，包括利息成本、计划资产预期回报、前期服务成本摊销、精算损失摊销，以及特别解雇福利、限电和结算。非服务相关部分的净影响反映在我们合并损益表的“其他营业外收入（费用），净额”中。调整非服务养老金部分的影响，使我们财务报表的管理层和用户能够更准确地反映我们的基本业务业绩，因为这些部分是由与我们的运营无关的因素驱动的，例如股票和债务市场的波动。此外，由于计划的资金状况，非服务相关组成部分并不代表我们的设定受益计划未来的缴款需求。
调整后的有效税率
有效税率表示所得税费用除以根据公认会计原则报告的税前收入。我们通过调整分子和分母来计算调整后的有效税率，以分别排除我们的非GAAP调整的税收和税前影响。
下表列出了GAAP有效税率与我们调整后有效税率的对账：
| 三个月结束 12月31日 |
|||||||||||
| 2025 | 2024 | ||||||||||
| 所得税费用 | $159.4 | $140.7 | |||||||||
| 税前收入 | 850.8 | 790.5 | |||||||||
| 实际税率 | 18.7 | % | 17.8 | % | |||||||
| GAAP与Non-GAAP的对账： | |||||||||||
| 所得税费用 | $159.4 | $140.7 | |||||||||
| 商业和资产行动税收影响 | 3.1 | — | |||||||||
|
股东积极主义相关成本税收影响
|
— | 8.0 | |||||||||
| 取消指定现金流量的收益对冲税项影响 | — | (3.3) | |||||||||
| 非服务养老金成本、净税收影响 | 0.9 | 2.6 | |||||||||
| 调整后所得税费用 | $163.4 | $148.0 | |||||||||
| 税前收入 | $850.8 | $790.5 | |||||||||
| 业务和资产行动 | 28.3 | — | |||||||||
|
股东积极主义相关成本
|
— | 29.9 | |||||||||
| 取消指定现金流量套期的收益 | — | (38.8) | |||||||||
| 非服务养老金成本，净额 | 3.4 | 10.5 | |||||||||
| 调整后税前收入 | $882.5 | $792.1 | |||||||||
| 调整后有效税率 | 18.5 | % | 18.7 | % | |||||||
50
资本支出（NON-GAAP）
资本支出是一种非公认会计准则财务指标，管理层用来评估我们的资本部署并评估与我们的战略优先事项的一致性。我们对这一衡量标准的计算开始于为增加厂房和设备支付的现金总和，包括长期存款、收购（减去获得的现金）、对未合并关联公司的投资和垫款，以及对融资应收账款的投资，每一项都在我们的合并现金流量表中报告。
然后，我们调整这一金额，以排除我们合并后的合资企业NEOM Green Hydrogen Company（“NGHC”）增加厂房和设备的支出，前提是此类支出由空气产品公司现金以外的来源提供资金。这些其他资金来源包括NGHC的项目融资，这是对Air Products的无追索权，以及其他合资伙伴的股权贡献。管理层认为，这一调整为我们部署的资本提供了一个更有用的视角，以支持我们业务的持续增长。
与我们的非GAAP资本支出最直接可比的GAAP衡量标准是“用于投资活动的现金”，正如我们在合并现金流量表中报告的那样。用于投资活动的现金与我们报告的资本支出的对账情况如下：
| 三个月结束 | |||||||||||
| 12月31日 | |||||||||||
| 2025 | 2024 | ||||||||||
| 用于投资活动的现金 | $1,242.9 | $2,182.1 | |||||||||
| 出售资产及投资所得款项 | 26.1 | 34.4 | |||||||||
|
购买短期投资
|
— | (117.6) | |||||||||
|
短期投资收益
|
— | 5.0 | |||||||||
| 其他投资活动收益 | 2.2 | 29.0 | |||||||||
|
NGHC支出未由Air Products的股权提供资金(A)
|
(360.5) | (923.1) | |||||||||
| 资本支出 | $910.7 | $1,209.8 | |||||||||
(A)反映了与NGHC相关的“增加厂房和设备，包括长期存款”部分，减去我们对合资企业的大致现金投资。基本上我们向NGHC提供的所有资金都被限制用于合资企业的资本支出。
51
流动性和资本资源
我们相信我们有足够的现金、来自运营的现金流以及获得资金来源的渠道来满足我们的流动性需求。正如下文“融资活动产生的现金流量”部分进一步讨论的那样，我们能够通过各种融资活动筹集资金，包括进入资本或商业票据市场或利用我们的信贷额度。
截至2025年12月31日，我们持有的现金和现金项目为10亿美元，基本上全部在美国境外持有。我们预计，我们的外国子公司和关联公司的很大一部分收益在汇回时不会被征收美国所得税。根据这些实体经营所在国家的不同，汇回收益可能需要缴纳外国预扣税和其他税款。然而，我们打算无限期地将我们的大部分外国现金和现金项目进行再投资，这些项目将在美国以外缴纳额外税款。
运营现金流
| 三个月结束 | |||||||||||
| 12月31日 | |||||||||||
| 2025 | 2024 | ||||||||||
| 归属于Air Products的净利润 | $678.2 | $617.4 | |||||||||
| 调整收入与经营活动提供的现金对账： | |||||||||||
| 折旧及摊销 | 370.7 | 366.8 | |||||||||
| 递延所得税 | 78.2 | (6.3) | |||||||||
| 业务和资产行动 | 22.0 | — | |||||||||
| 权益法投资未分配收益 | (28.5) | (48.4) | |||||||||
| 出售资产和投资收益 | (2.2) | (10.1) | |||||||||
| 股份补偿 | 10.6 | 16.4 | |||||||||
| 非流动租赁应收款 | 12.0 | 15.0 | |||||||||
| 其他调整 | (25.2) | (122.6) | |||||||||
| 营运资金账户变动 | (215.1) | (16.5) | |||||||||
| 经营活动提供的现金 | $900.7 | $811.7 | |||||||||
2026财年前三个月，经营活动提供的现金为900.7美元。营运资金账户净使用现金215.1美元，主要是由于与应付款项和应计负债相关的使用191.3美元。这一用途包括支付2025财年计划下的奖励薪酬、与我们的业务和资产行动相关的合同终止，以及之前根据我们的全球成本削减计划累积的遣散行动。
2025财年前三个月，经营活动提供的现金为811.7美元。122.6美元的其他调整主要反映了非现金货币对公司间余额的影响。营运资金账户净使用现金16.5美元。在现金收款时间的推动下，将47.8美元的现金用于贸易应收款项，但被应付款和应计负债中30.5美元的现金来源部分抵消。应付款项和应计负债的现金来源主要是由于较高的应计水电费和对冲公司间贷款的衍生合同的公允价值变动，部分被支付的奖励薪酬所抵消。
52
投资活动产生的现金流量
| 三个月结束 | |||||||||||
| 12月31日 | |||||||||||
| 2025 | 2024 | ||||||||||
| 增加厂房和设备，包括长期存款 | ($1,251.2) | ($2,117.6) | |||||||||
| 对未合并关联公司的投资和垫款 | (20.0) | — | |||||||||
| 应收款项融资投资 | — | (15.3) | |||||||||
| 出售资产及投资所得款项 | 26.1 | 34.4 | |||||||||
| 购买短期投资 | — | (117.6) | |||||||||
| 短期投资收益 | — | 5.0 | |||||||||
| 其他投资活动收益 | 2.2 | 29.0 | |||||||||
| 用于投资活动的现金 | ($1,242.9) | ($2,182.1) | |||||||||
2026财年前三个月，用于投资活动的现金为12亿美元，主要是由于厂房和设备的增加，包括长期存款，如下文“资本支出”一节所述。
2025财年前三个月，用于投资活动的现金为22亿美元。使用现金的主要原因是增加了厂房和设备，包括长期存款，如下文“资本支出”一节所述的21亿美元。117.6美元的投资购买包括期限在三个月至一年之间的定期存款。
资本支出（非公认会计准则财务指标）
| 三个月结束 | |||||||||||
| 12月31日 | |||||||||||
| 2025 | 2024 | ||||||||||
|
增加厂房和设备，包括长期存款
|
$1,251.2 | $2,117.6 | |||||||||
|
对未合并关联公司的投资和垫款
|
20.0 | — | |||||||||
|
应收款项融资投资
|
— | 15.3 | |||||||||
|
NGHC支出未由Air Products的股权提供资金(A)
|
(360.5) | (923.1) | |||||||||
| 资本支出 | $910.7 | $1,209.8 | |||||||||
(A)反映了与NGHC相关的“增加厂房和设备，包括长期存款”部分，减去我们对合资企业的大致现金投资。基本上我们向NGHC提供的所有资金都被限制用于合资企业的资本支出。有关这一调整的更多信息，请参阅第51.
2026财年前三个月的资本支出总计910.7美元，去年同期为12亿美元。这两个时期工厂和设备的增加主要反映了为支持我们的清洁能源举措而部署的现金，包括NEOM绿氢项目，以及美国路易斯安那州和加拿大艾伯塔省的清洁能源综合体。随着项目接近完成，NEOM绿氢项目的支出在2026财年有所降低。
53
投资活动展望
如果不做出不合理的努力，就不可能将我们的预测资本支出与用于投资活动的未来现金进行核对，因为管理层无法确定我们未来投资活动的时间或发生，这是由我们在进行交易时对竞争机会的评估所驱动的。这些决定，无论是单独的还是总体的，都可能对我们用于投资活动的现金产生重大影响。因此，管理层无法在没有不合理努力的情况下完全调节我们预测的资本支出与未来用于投资活动的现金。
我们预计2026财年的资本支出约为40亿美元，这反映了我们对能源转型项目、传统工业气体项目以及核心业务内的维护的持续投资。预计将有约10亿美元专门用于传统工业气体项目。我们预计将通过我们现有的现金余额和持续经营产生的现金为这些支出提供资金。我们还可以获得资本和货币市场融资以及下文“融资和资本Structure”部分中讨论的其他资金来源。
筹资活动产生的现金流量
| 三个月结束 | |||||||||||
| 12月31日 | |||||||||||
| 2025 | 2024 | ||||||||||
| 长期债务收益 | $382.5 | $459.2 | |||||||||
| 长期债务的支付 | (569.6) | (12.1) | |||||||||
| 商业票据和短期借款净增加（减少）额 | 67.3 | (21.5) | |||||||||
| 支付给股东的股息 | (398.4) | (393.6) | |||||||||
| 非控制性权益的投资 | 61.0 | 280.9 | |||||||||
| 其他融资活动 | (32.9) | (38.7) | |||||||||
| 融资活动提供的现金（用于） | ($490.1) | $274.2 | |||||||||
2026财年前三个月，用于筹资活动的现金为490.1美元。现金的使用是由569.6美元的长期债务偿还推动的，其中包括偿还我们于2025年10月到期的1.50%优先票据的本金总额550.0美元。此外，支付给股东的现金股息总额为398.4美元。这些现金用途被NGHC可用于NEOM绿氢项目的项目融资安排下的增量借款推动的长期债务收益382.5美元部分抵消。
2025财年前三个月，融资活动提供的现金为274.2美元。现金来源由459.2美元的长期债务收益和280.9美元的非控股权益投资驱动，两者主要与NGHC的资本支出有关。这些现金来源被支付给股东的393.6美元股息部分抵消。
融资和资本Structure
债务
债务总额从2025年9月30日的177亿美元降至2025年12月31日的175亿美元。如上所述，我们在到期时偿还了2025年10月到期的1.50%优先票据的本金总额550.0美元，加上截至到期日的累计未付利息。这笔还款被与NEOM绿氢项目相关的项目融资安排下的增量长期本金借款约365美元部分抵消，该项目对Air Products无追索权，下文将进一步讨论。总债务包括截至2025年12月31日和2025年9月30日的关联方债务分别为240.7美元和236.5美元。
我们参与的各种债务协议包括财务契约和其他限制，包括与建立财产留置权和进行某些售后回租交易的能力有关的限制。截至2025年12月31日，我们遵守了债务协议项下的所有财务及其他契约。
54
承诺的信贷便利
在2025财年第二季度，我们对现有的364天500美元循环信贷协议进行了再融资，将其到期日从2025年3月27日延长至2026年3月26日（“364天信贷协议”）。所有其他条款与原始364天信贷协议保持一致，包括我们将贷款转换为2027年3月26日到期的定期贷款的能力。与再融资相关的费用并不重大。
我们还维持一项将于2029年3月31日到期的5年期30亿美元循环信贷协议（“五年期信贷协议”）。364天信贷协议和5年信贷协议都是银团承诺的融资，通过向我们和我们的某些子公司提供高级无担保债务，提供流动性来源并支持我们的商业票据计划。截至2025年12月31日或2025年9月30日，上述两项协议下均无未偿还借款。
另外，我们的某些外国子公司可获得承诺的信贷额度，合并后的最高借款能力为363.3美元，截至2025年12月31日，所有这些贷款均已借入和未偿还。截至2025年9月30日，可用和借入的金额为394.0美元。
NEOM绿氢项目融资
为支持NEOM绿氢项目，NGHC可获得约61亿美元的项目融资，预计将为该项目提供约73%的资金，并在建设期内提取，以及总计约500美元的额外信贷额度，主要用于NGHC的营运资金需求。NGHC的债权人对Air Products的一般信用没有追索权。截至2025年12月31日，合资公司借入的短期和长期本金总额为53亿美元，而截至2025年9月30日为49亿美元。参考注3，可变利益实体，以合并财务报表为补充资料。
股息
我们认为，提供一致的股息对于创造股东价值起着至关重要的作用。董事会根据我们的财务状况和它认为相关的其他因素，决定是否就我们的普通股宣布现金股息，以及这些股息的时间和金额。股息每季度支付一次，通常是在财政季度结束后的第六周。
2025年11月19日，董事会宣布将于2026年2月9日向2026年1月2日营业结束时登记在册的股东派发每股1.79美元的季度股息。
2026年1月，董事会批准将我们的季度股息提高每股0.02美元，提高到每股1.81美元，标志着我们的44第连续一年增加股息。按这一增加的比率派发的第一次股息于2026年1月27日宣布，将于2026年5月11日支付给在2026年4月1日营业结束时登记在册的股东。
总的来说，我们预计2026年将向股东返还约16亿美元。
55
养老金福利
我们和我们的某些子公司发起的固定福利养老金计划和固定缴款计划涵盖了我们全球范围内的大部分员工。主要的固定收益养老金计划是美国的有薪养老金计划和英国的养老金计划。这些计划于2005年对新参与者关闭，之后向新员工提供固定缴款计划。预计向固定缴款计划的转变将继续降低计划费用和缴款的波动性。如需更多信息，请参阅附注10，退休福利，至合并财务报表。
净期间费用
下表总结了我们的美国和国际固定收益养老金计划的净定期成本的组成部分：
| 三个月结束 | ||||||||
| 12月31日 | ||||||||
| 2025 | 2024 | |||||||
| 服务成本 | $4.9 | $5.2 | ||||||
| 非服务成本 | 3.4 | 10.5 | ||||||
| 其他 | 0.3 | 0.1 | ||||||
| 净期间费用 | $8.6 | $15.8 | ||||||
截至2025年12月31日和2024年12月31日止三个月的净定期成本分别为8.6美元和15.8美元。非服务相关成本较低是由于回报假设增加和精算损失摊销减少导致计划资产预期回报率较高。净定期成本的非服务相关组成部分反映在我们合并损益表的“其他营业外收入（费用），净额”中。
服务成本来自在职员工赚取的福利，主要在我们的综合损益表的“销售成本”和“销售和管理费用”中反映为运营费用。2026和2025财年前三个月资本化的服务成本金额并不重要。
公司贡献
管理层在做出养老金筹资决策时会考虑各种因素，包括税收、现金流和监管影响。截至2025年12月31日和2024年12月31日止三个月，我们对有资金的养老金计划的现金缴款和未有资金的养老金计划的福利付款分别为5.1美元和8.2美元。
预计2026财年的捐款总额约为25至35美元。在2025财年，捐款总额为29.9美元。
56
关键会计政策和估计
我们的2025年10-K表中包含了对我们主要会计政策的描述，包括我们认为对理解我们的财务报表最关键的那些政策。在2026财年的前三个月，我们的会计政策没有发生重大变化。
管理层对我们的财务状况和经营业绩的讨论和分析是基于根据公认会计原则编制的合并财务报表和随附的附注。编制这些财务报表要求管理层作出估计和假设，这些估计和假设会影响截至财务报表日期的资产和负债的呈报金额以及或有资产和负债的披露以及报告期内收入和支出的呈报金额。这些估计反映了我们根据截至我们合并财务报表之日可获得的信息对当前和/或未来经济和市场状况及其影响的最佳判断。如果情况发生变化，实际结果可能与这些估计存在重大差异。
需要对不确定性进行判断和估计，以在许多领域应用我们的会计政策。然而，应用管理层确定为关键的政策非常重视管理层的判断，这通常是因为需要对本质上不确定的事项的影响进行估计。
在2026财年第一季度，我们记录了根据成本发生输入法核算的某些设备销售项目的项目收入和成本估计的变化。因此，我们记录了对截至2025年12月31日止三个月的经营业绩产生不利影响的累计影响调整约33美元。
此外，我们在2026财年第一季度的营业收入中记录了22.0美元的费用，用于更新与先前宣布的项目退出决定相关的成本估计，如附注4所述，业务和资产行动，至合并财务报表。由于缺乏可观察的市场价格以及对管理层判断和估计技术的重大依赖，我们使用公允价值层次结构下的第3级输入来估计与这些决策相关的某些长期资产的价值。对于符合持有待售标准且正在积极进行市场销售的长期资产，公允价值，包括出售成本，是使用截至2025年9月30日的内部开发的贴现现金流分析估计的。2026财年第一季度与持有待售资产相关的估值假设没有重大变化。对于不符合持有待售标准但能够通过二级设备市场出售的厂房和设备，我们采用有序清算估值法估算了截至2025年3月31日资产的可变现净值。截至2025年12月31日未处置的任何剩余资产的估计可变现净值没有重大变化。
与这些行动相关的估计被认为至关重要，因为它们涉及有关未来现金流、资产处置策略和市场状况的重大假设，所有这些都可能发生变化，并可能对减值费用的金额和时间产生重大影响。此外，由于项目审查正在进行中，我们可能会进一步做出与项目相关的决定，这可能会影响某些资产的预期用途或可收回性，从而可能导致在未来期间确认额外费用。
在2026财年前三个月，我们的估计没有其他变化对我们的财务状况、财务状况变化、流动性或经营业绩产生重大影响。
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项目3。关于市场风险的定量和定性披露
关于我们使用金融工具的信息以及对这些工具对市场利率和价格的特定变化的敏感性的分析包含在我们的2025年10-K表中。
我们的净金融工具头寸从2025年9月30日的负债172亿美元降至2025年12月31日的负债170亿美元。 减少的主要原因是，我们在2025年10月到期的1.50%美国优先票据偿还了未偿还的本金550.0美元。如附注3所述，与NEOM绿氢项目相关的项目融资项下的额外长期本金借款约365美元，部分抵消了这一减少额，可变利益实体，至合并财务报表。
利率风险
截至2025年12月31日，我们的债务组合，包括货币和利率互换协议的影响，由92%的固定利率债务和8%的浮动利率债务组成。截至2025年9月30日，我们的债务组合，包括货币和利率互换协议的影响，由91%的固定利率债务和9%的浮动利率债务组成。浮动利率债务的减少主要是由于被指定为公允价值对冲的利率掉期在2025年10月到期。
与我们债务组合固定部分的利率风险相关的敏感性分析假设利率从2025年12月31日的水平瞬时平行移动100个基点，所有其他变量保持不变。市场利率上调100个基点将导致截至2025年12月31日和2025年9月30日的金融工具净负债头寸分别减少1116美元和1128美元。市场利率下降100个基点将导致2025年12月31日和2025年9月30日的金融工具净负债头寸分别增加1276美元和1290美元。
自2025年9月30日以来，与我们的债务组合的可变部分相关的敏感性分析没有重大变化。
外币汇率风险
与外币汇率相关的敏感性分析假设外币汇率从2025年12月31日的水平瞬时变化10%，所有其他变量保持不变。实体的功能货币相对于所有其他货币升值或贬值10%，将导致截至2025年12月31日和2025年9月30日的金融工具净负债头寸分别减少或增加750美元和565美元。敏感度上升主要是由于美元与中国人民币、韩元、新台币各自的交叉货币利率互换的起源。
项目4。控制和程序
披露控制和程序
我们维持一套全面的披露控制和程序（定义见《交易法》规则13a-15（e）和15d-15（e））。在首席执行官兼首席财务官的监督下，我们的管理层对截至2025年12月31日我们的披露控制和程序的有效性进行了评估。基于该评估，首席执行官兼首席财务官得出结论：截至2025年12月31日，我们的披露控制和程序是有效的。
财务报告的内部控制
截至2025年12月31日的季度，我们对财务报告的内部控制（定义见《交易法》第13a-15（f）条和第15d-15（f）条）没有对我们的财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。
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第二部分——其他信息
项目1a。风险因素
我们正在补充“第1A项”中描述的风险因素。风险因素”载于我们截至2025年9月30日止年度的10-K表格年度报告，附加风险因素载列如下。
出售我们的普通股可能会引起波动，并对我们普通股的价格产生不利影响。
在公开市场上出售大量我们的普通股，或由我们的董事或其关联实体、执行官和重要股东进行交易，或认为这些交易可能发生，可能会导致我们普通股价格的波动或以其他方式产生不利影响。在这方面，Mantle Ridge LP（公司董事之一Paul C. Hilal为创始人兼首席执行官）及其某些关联实体（统称“Mantle Ridge”）持有约410万股我们的普通股，约占我们流通股的1.8%。2026年1月，Mantle Ridge通知我们，根据有限合伙人流动性权利，它可能最早在2026年上半年就其相当大比例的股份向其有限合伙人进行实物或通过股份出售提供资金的现金分配，并预计所有此类分配将不迟于2028年初完成。如果这些投资者收到我们普通股的股份，他们将能够自行决定出售这些股份。我们无法预测这些交易的具体时间。
项目5。其他信息
没有任何公司董事或第16条报告人员
通过
或
终止
2026财年第一季度的任何规则10b5-1交易安排或非规则10b5-1交易安排（这些术语在S-K条例第408项中定义）。
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项目6。展品
（a）条例S-K第601项规定的展品
| 附件编号 | 说明 | |||||||
| (3) | 公司章程及附例 | |||||||
| 3.1 | ||||||||
| (10) | 材料合同 | |||||||
| 10.1 | ||||||||
| 10.2 | ||||||||
| (31) | 细则13a-14（a）/15d-14（a）核证 | |||||||
| 31.1 | ||||||||
| 31.2 | ||||||||
| (32) | 第1350节认证 | |||||||
| 32.1 | ||||||||
| (101) | 交互式数据文件 | |||||||
| 101.INS | 内联XBRL实例文档。XBRL实例文档不会出现在交互式数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入到内联XBRL文档中。 | |||||||
| 101.SCH | 内联XBRL分类法扩展架构文档。 | |||||||
| 101.CAL | 内联XBRL分类法扩展计算linkbase文档。 | |||||||
| 101.LAB | 内联XBRL分类学扩展标签linkbase文档。 | |||||||
| 101.PRE | 内联XBRL分类学扩展演示linkbase文档。 | |||||||
| 101.DEF | 内联XBRL分类学扩展定义linkbase文档。 | |||||||
| 104 | 封面页交互式数据文件，采用内联XBRL格式（包含在附件 101中）。 | |||||||
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*
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该展品的某些机密部分被省略，方法是用星号标记这些部分，因为确定的部分（i）不重要，（ii）如果公开披露将具有竞争性危害。
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| † | 表示管理合同或补偿性安排。 | |||||||
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††
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本季度报告随附的表格10-Q所附的作为附件 32.1的证明不被视为已向证券交易委员会提交，也不应通过引用并入空气化工公司根据经修订的1933年《证券法》或经修订的1934年《证券交易法》提交的任何文件中，无论是在本表格10-Q日期之前还是之后提交的，无论此种文件中包含的任何一般公司注册语言如何。
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签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式安排由以下签署人代表其签署本报告并获得正式授权。
| 空气化工，公司。 | ||||||||
| （注册人） | ||||||||
| 签名： | /s/Melissa N. Schaeffer | |||||||
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Melissa N. Schaeffer
执行副总裁兼首席财务官
（首席财务官）
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| 日期： | 2026年1月30日 | |||||||
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