2024年年度报告
致股东的信– 1致股东的信2025年3月11日尊敬的股东：尽管由于飓风Debby、Helene和Milton标题的活跃命名风暴季导致净亏损& LAE增加了2300万美元，但American Coastal在2024年取得了非凡的一年，税前收入为1.02亿美元，与2023年相比增长了6%。我们实现了我们的目标，即通过每个季度保持盈利，将这些灾难事件控制在一个典型季度的收益范围内。我们的商业住宅财产险业务也延续了连续第18年实现承保盈利的活跃势头（自我们2007年成立以来的每一年），这表明我们的盈利能力很可能比人们想象的更有弹性，波动性也更小。ACIC在2024年期间产生了57.4%的期初股本回报率和34%的平均股本回报率。ACIC去年年底的股东权益约为2.36亿美元，鉴于我们2025年对持续经营业务净收入的指引在70-9000万美元之间，这意味着期初权益的预期回报率在30%至38%之间，其中包括对潜在净留存巨灾损失的估计。产生的净亏损和LAE最终将推动我们今年实际业绩的很大一部分，但对我们的再保险计划所做的改进预计将增加ACIC实现其财务目标的可能性。American Coastal作为佛罗里达州低层、花园式公寓的市场领导者，处于非常有利的地位，并牢牢占据着市场主导地位。截至2024年12月31日，American Coastal拥有超过4000份保单和6.46亿美元的有效保费。强劲的财务表现总是会吸引竞争，但我们的账户保留率仍然符合我们的目标，我们与AMRisc在佛罗里达州的公寓的独家合作伙伴关系是一条非常宽和深的护城河。我们的承保和分销能力简直更先进，这在佛罗里达州承认的市场上仍然非常有限。由于平均账户利率已从2023年第四季度的峰值回落，预计2025年将进一步下降，市场状况正在受到密切关注。然而，尽管有所走软，佛罗里达州的房地产市场仍然相对坚挺。我认为，出于几个原因，佛罗里达州在承保盈利能力和稳健的资本回报方面仍然成熟。首先，目前的定价水平与我们的历史水平和技术价格指示相比是有利的。其次，American Coastal在2022年飓风Ian之后实施的承保改进减少了我们的整体风险敞口，相对于之前的时期，我们的风险投资组合指标有所改善。最后，佛罗里达州立法机构颁布的改革对再保险和损失成本产生了非常积极的影响，这使得利率可以下降，而不会对利润率产生任何重大影响。去年，我们的团队孜孜不倦地打造了一款针对佛罗里达州低层公寓市场的新产品。我们估计，像我们承保的公寓这样具有优越风险特征的公寓的市场机会可能在2亿到3亿美元的溢价之间。佛罗里达州的整体公寓市场比这大得多，但American Coastal瞄准了特定的房产，随着我们实现规模化，这些房产预计将产生与我们的公寓书籍相当的结果。American Coastal计划非常有选择性和有纪律地承保任何新产品，因此我们打算慢慢开始，但我们对未来几年商业住宅市场这一利基市场的增长潜力感到兴奋。佛罗里达州公寓和房主协会也有增长潜力，但考虑到我们在该领域承保工作的成熟度和期限，这显然将更加温和。因此，我们正努力在今年年底前将我们有效的公寓政策增加到大约4,500个。
Brad Martz总裁兼首席执行官美国海岸保险公司致股东的信–2当我对我们公司进行长期思考时，我设想有三个战略部门可以利用我们的组织优势和能力，随着时间的推移推动盈利增长：1。初级/直接保险–这一细分市场将看起来像我们今天的业务，但很可能会通过组建和/或收购新的财产保险公司而发展，这些公司可以按产品、风险和/或地域扩展我们的承保专业知识。在承保巨灾暴露财产保险方面，我们将保持在我们的核心能力范围内，但如果谨慎行事，最终一些多元化可能是有益的。2.再保险–这一部门将寻求通过我们的专属设施以非常灵活和机会主义的方式部署资本，在这种情况下，预期回报高于我们直接承保业务的潜在实现。在这里，我们将利用我们在风险转移方面的长期关系和专业知识，通过再保险条约承担保费，据此，当我们相信人民、承保过程和逆向选择的可能性相对较低时，我们很可能共同参与风险。3.保险服务–这一部分是关于利用可能会或可能不需要承担任何承保风险的手续费收入机会。随着我们的全资管理总代理（MGA）Skyway Underwriters的扩张和成熟，它将看到承保American Coastal由于各种潜在的资本或基于风险的限制而转嫁的盈利风险的重大机会，但Skyway可以通过在有市场机会的地方向第三方放置和服务此类业务来赚取费用、佣金和/或利润分成收入。保险对社会至关重要和必要，佛罗里达州等巨灾暴露地区对财产保险的需求继续超过这类产品的优质供应商的供应和风险承担能力。2025年4月1日，我们计划剥离Interboro保险公司，这是个人险种最后剩下的敞口，我们将成功完成向商业财产承保专家的战略转型。我很荣幸能带领American Coastal走向未来，并为我们出色的团队和我们面前的巨大机会而感到谦卑，以在未来实现伟大的承保壮举。感谢您对ACIC的关注与支持！
美国证券交易委员会华盛顿特区20549_____________________________________表格10-k ______________________________________☑根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的截至2024年12月31日的财政年度的年度报告或根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的过渡期_____至_____的过渡期间的☐过渡报告 委员会文件编号 001-35761 American Coastal Insurance Corporation（其章程中指定的注册人的确切名称）Delaware 75-3241967（公司所在州或其他司法管辖区或组织的其他司法管辖区）（IRS雇主识别号）570 Carillon Parkway，Suite 100 33716st。佛罗里达州彼得斯堡（主要行政办公室地址）（邮政编码）727-633-0851（电话号码，包括区号）800 2nd Avenue S. St. Petersburg，Florida 33701（前名称、前地址和前财政年度，如果自上次报告后发生更改）根据该法案第12（b）节注册的证券：每个类别交易代码的名称注册普通股所在的每个交易所的名称，每股面值0.0001美元ACIC 纳斯达克 Stock Market LLC如果注册人是《证券法》第405条所定义的知名且经验丰富的发行人，请用复选标记表示。是☐没有R如果根据该法案第13条或第15（d）条的规定注册人没有被要求提交报告，请用复选标记表示。是☐否R用复选标记表明注册人（1）在过去12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短期限内）是否已提交1934年证券交易法第13或15（d）条要求提交的所有报告，并且（2）在过去90天内是否已遵守此类提交要求。是R否镑用复选标记表明注册人在过去12个月内（或在要求注册人提交此类文件的较短期限内）是否以电子方式提交了根据S-T规则第405条要求提交的每个交互式数据文件。是R否镑用复选标记表明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。大型加速申报人丨加速申报人丨非加速申报人丨较小的报告公司☐新兴成长型公司丨丨☐ 1
如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）节提供的任何新的或修订的财务会计准则。英镑用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。是☐ No R用复选标记表明注册人是否已就编制或出具其审计报告的注册会计师事务所根据《萨班斯-奥克斯利法案》（15 U.S.C 7262（b））第404（b）节对其财务报告内部控制有效性的评估提交报告和证明。如果证券是根据该法案第12（b）节进行登记的，请用复选标记表明备案中包含的注册人的财务报表是否反映了对先前发布的财务报表的更正错误。☐用复选标记表明这些错误更正中是否有任何重述需要对注册人的任何执行官根据§ 240.10D-1（b）在相关恢复期间收到的基于激励的薪酬进行恢复分析。英镑截至2024年6月30日，注册人的非关联公司持有的注册人普通股的总市值约为253,270，000美元，计算方法是使用该日期在纳斯达克 Stock Market LLC（纳斯达克）上报告的收盘销售价格。就本披露而言，持有普通股已发行股份10%以上的人所持有的普通股股份以及注册人的执行官和董事所持有的股份已被排除在外，因为这些人可能被视为关联公司。这种附属地位的确定不一定是出于其他目的的决定性确定。截至2025年3月3日，注册人的普通股有48,248，630股流通在外。本10-K表格第III部分中以引用方式纳入的文件通过引用纳入了将在截至2024年12月31日的财政年度结束后120天内向美国证券交易委员会提交的2025年年度股东大会代理声明中的某些信息。2
前瞻性陈述4第一部分。项目1。业务5项目1a。风险因素15项目1b。未解决的工作人员意见27项目1c。网络安全27项目2。属性29第3项。法律程序29项目4。矿山安全披露29第二部分。项目5。市场为注册人的普通股权、相关股东事项和发行人购买股本证券30项目7。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析33第7a项。关于市场风险的定量和定性披露51项目8。财务报表和补充数据47审计报告（PCAOB ID 34）53合并资产负债表55合并综合收益（亏损）表56合并股东权益（赤字）表57合并现金流量表58合并财务报表附注59项目9。关于会计和财务披露的变更和与会计师的分歧105项目9a。控制和程序105项目9b。其他信息106项目9c。关于阻止检查的外国司法管辖区的披露106第三部分。项目10。董事、执行官和公司治理108项目11。高管薪酬108项目12。若干受益所有人的安全所有权和管理层及相关股东事项108第13项。某些关系和关联交易、董事独立性108项目14。首席会计师费用及服务108第四部。项目15。展品和财务报表附表109 附件索引110项目16。表格10-K摘要112签名113在这份关于表格10-K（表格10-K）的年度报告中，我们在所有表格中以千为单位呈现金额，但股份金额、每股金额、政策和索赔计数或更具体的语言或上下文表明不同的呈现方式除外。在这份表格10-K的叙述部分中，我们展示了四舍五入到最接近的千位的完整值。美国沿海保险公司3
前瞻性陈述本10-K表格或以引用方式并入的文件中的陈述包含或可能包含1995年《私人证券诉讼改革法案》含义内的“前瞻性陈述”。这些前瞻性陈述包括关于收入预期增长、毛保费、每股收益、保单估计未付损失、投资回报、多元化和对我们流动性的预期、我们实现投资目标的能力以及我们管理和减轻与投资相关的市场风险的能力的陈述。在不限制前述内容的一般性的情况下，诸如“可能”、“将”、“预期”、“努力”、“项目”、“相信”、“计划”、“预期”、“打算”、“可能”、“将”、“估计”或“继续”等词语或其负面变体或类似术语旨在识别前瞻性陈述。这些陈述是基于当前对我们经营所在行业和市场的预期、估计和预测，以及管理层的信念和假设。前瞻性陈述并非对未来业绩的保证，涉及某些已知和未知的风险和不确定性，可能导致实际结果与此类陈述明示或暗示的结果存在重大差异。风险和不确定性包括但不限于：•我们面临灾难性事件和恶劣天气条件；•我们最集中的州佛罗里达州和纽约州的监管、经济和天气条件；•我们培养和维持代理关系的能力，特别是我们与AMRisc的关系，LLC（AMRISC）；•实际发生的索赔可能超过我们的索赔损失准备金；•各政府机构收取的评估费用；•我们对财务报告实施和维持充分内部控制的能力；•我们维护信息技术和数据安全系统以及外包关系的能力；•我们对关键供应商关系的依赖，以及我们的供应商保护我们的客户、索赔人或雇员的个人身份信息的能力；•我们吸引和保留高级管理层服务的能力；•与我们的收购、合并、处置和其他战略交易；•与我们与第三方共享所有权或管理权的投资相关的风险；•我们产生足够现金以偿还我们所有债务并遵守与我们的债务相关的契约和其他要求的能力；•我们维持市场份额的能力；•我们经营所在州的监管环境发生变化；•影响保险业的新的联邦或州法规的影响；•成本，再保险的可行性和可得性；•我们准确、及时支付索赔的能力；•我们就再保险索赔向再保险公司收取费用的能力；•对投资收益和我们投资组合的构成以及相关市场风险的依赖；•我们对我们承保的风险进行准确定价的能力以及我们的损失限制方法的有效性；•由于财产和意外伤害保险和再保险行业的历史周期性，我们产品的定价和条款下降的可能性；•针对我们的未决诉讼的结果，包括任何和解的条款；•下调我们的财务实力或稳定性评级；•我们或我们的重要股东未来大量交易我们的普通股对我们股价的影响；•我们达到在纳斯达克继续上市标准的能力；•我们未来支付股息的能力，这可能会受到我们的控股公司结构的限制；•我们的子公司未来支付股息的能力，这可能会影响我们的流动性和我们履行义务的能力；• R. Daniel Peed及其关联公司由于对我们的普通股拥有大量所有权而对我们施加重大控制权的能力，但须遵守可能限制我们寻求某些机会的能力的某些限制性契约；• R. Daniel Peed及其关联公司的交易对我们普通股价格的影响；•我们的章程文件中可能使其他人更难获得对我们的控制权的条款；•本报告中描述的其他风险和不确定性，包括在第一部分第1a项的“风险因素”下。我们提醒您不要依赖这些前瞻性陈述，这些陈述仅在作出之日有效。除适用法律可能要求的情况外，我们不承担更新或修改任何前瞻性陈述以反映新信息、意外事件的发生或其他情况的义务。美国沿海保险公司4
第一部分第1项。业务简介公司概况American Coastal Insurance Corporation（在本10-K表中称为我们、我们的、我们、公司或ACIC）是一家控股公司，主要从事在美国投资的商业财产和意外伤害保险业务。2023年7月10日，我们将公司名称从United Insurance Holdings Corp.变更为美国海岸保险公司。我们主要通过我们的两家全资保险子公司开展业务：美国海岸保险公司（AMCoastal）；和Interboro保险公司（IIC）。我们将控股公司和我们所有的子公司，包括非保险子公司统称为“美国海岸保险公司”，这是我们公司的首选品牌标识。我们公司的主要收入来源来自于在佛罗里达州写保险。我们在这些领域的目标市场由感知到的自然灾害威胁导致大型国家保险公司降低保单集中度的州组成。我们认为ACIC有机会在这些领域写出有利可图的业务。2022年期间，我们还在南卡罗来纳州和德克萨斯州投保了商业住宅保险，但自2022年5月1日起，我们不再在这些州投保。此外，在2022年期间，我们在其他六个州承保了个人住宅业务，但在2023年2月27日，我们以前的保险子公司联合财产保险公司（UPC）被佛罗里达州金融服务部（“DFS”）置于接管状态，后者剥离了我们对UPC的所有权。导致接管的事件和这家子公司在接管前的期间的业绩，现已包括在已终止的业务中，见下文合并财务报表附注的附注4。我们历来通过强劲的有机增长实现业务增长，并辅之以战略收购和合作伙伴关系，包括我们于2017年4月收购AmCo Holding Company，LLC（AMCo）及其子公司，包括AmCoastal和2016年4月收购IIC，以及我们与Tokio Marine Kiln Group Limited（Tokio Marine）的子公司建立战略合作伙伴关系，后者于2018年8月成立了Journey Insurance Company（JIC）。自2022年6月1日起，我们将JIC并入AmCoastal，AmCoastal为存续实体。于2024年5月9日，公司与Forza Insurance Holdings，LLC（“Forza”）订立股票购买协议（“出售协议”），其中ACIC将出售而Forza将收购IIC已发行及已发行在外股票的100%。股份的总购买价格将等于IIC在截止日期的GAAP股东权益。交割须遵守惯例成交条件，包括纽约金融服务部（“NYDFS”）批准Forza收购控制权的申请，以及NYDFS批准新费率和表格备案。2025年2月13日，Forza收购IIC的申请获得NYDFS批准。该公司和Forza已同意于2025年4月1日关闭。鉴于IIC是我们最后剩下的个人业务实体，代表着我们向成为专业商业承销商的战略转变的最后一步，IIC的经营业绩以及资产和负债都包含在已终止的业务中，可见于下文合并财务报表附注的附注4。财务实力或稳定性评级对保险公司确立竞争地位很重要，可能会影响保险公司的保单撰写能力。我们被Demotech和KRoll债券评级机构（KRoll）评级。Demotech维持从A’’（A双质）到L（获保险监管部门许可）的信披规模财务稳定评级体系。Kroll对保险公司维持从AAA（极强经营、无风险）到R（在监管监管下经营）的信披规模财务实力评级体系。我们保险公司子公司截至2024年12月31日的财务实力或稳定性评级列示如下。有了这些评级，我们预计我们的财产保险政策将被二级抵押贷款市场和抵押贷款机构所接受。子公司Demotech评级Kroll评级AmCoastal A A-IIC A BBB + ACIC BB + American Coastal Insurance CORPORATION 5
我们的战略我们的愿景是成为巨灾暴露财产保险的前四分之一承保人。我们的计划是通过我们的独家管理总代理协议和与AMRISC的长期合作伙伴关系，主要专注于佛罗里达州的低层商业财产保险。公司持续的投资组合优化过程力求在我们的风险偏好和承保盈利机会与我们的可用资本和再保险能力之间取得平衡，以便随着时间的推移为公司及其再保险公司实现一致和可持续的承保盈利能力。我们希望拥有价格、承保规则、免赔额和承保范围的正确组合，以在整个保险市场周期中赚取超过我们资本成本的资本回报率。公司还寻求通过对每项财产进行年度重新承保和检查，使风险保持适当的保险价值，以确保其符合或超过我们的承保准则，并具有关于我们承保财产的关键风险特征的经过验证的数据质量和完整性。随着UPC处于接管状态，该公司的个人线路业务仅限于纽约的IIC以及支持UPC的径流和清算的活动。由于出售IIC的最终协议以及我们希望专注于商业线路，我们预计AmCoastal将成为继出售IIC之后我们唯一的运营保险子公司。产品和分销在2020年7月，我们实施了一项降低公司风险的战略，降低了我们个人业务组合的保费和风险敞口，这被我们商业业务组合的增长所抵消。在完成IIC的销售后，我们将完成个人线路市场的退出。下图显示了我们基于毛承保保费的产品组合分布，包括我们归属于IIC的保费，但不包括不再是公司子公司的UPC。2024产品组合个人住宅：5.8%商品住宅：94.2% 2023产品组合个人住宅：5.1%商品住宅：94.9% 2022产品组合个人住宅：11.2%商品住宅：88.8%美国沿海保险公司6
我们根据房主计划发布的个人住宅产品政策通过我们的子公司IIC为标准单户房主、租房者和公寓单元所有者提供结构、内容和责任保障。纽约提供个人住宅产品。我们为投保人承保因火灾、风灾、冰雹、水、盗窃和故意破坏等承保损失原因造成的住宅、独立结构或设备的损失或损坏。2024年，个人住宅物业保单（我们指的是标准房主、住宅火灾、租房者和公寓业主的保单）产生了39,704，000美元的书面保费，占我们总书面保费的5.8%。与我们的个人住宅产品相关的损失和损失调整费用在恶劣或恶劣天气期间往往更高。商业住宅产品我们为佛罗里达州的住宅公寓协会和公寓提供商业多重风险财产保险。2020年，我们开始编写德克萨斯州和南卡罗来纳州的商业政策。自2022年5月31日起，我们不再编写德克萨斯州和南卡罗来纳州的商业政策。我们为投保人承保因火灾、风灾、冰雹、水、盗窃和故意破坏等承保损失原因造成的建筑物、库存或设备的损失或损坏。2024年，商业保单产生了647,805，000美元的书面保费，占我们总书面保费的94.2%。关于我们的设备故障、身份盗窃和网络安全政策的非风险产品我们赚取佣金，同时不保留任何损失风险，因为所有这些风险都让给了其他私营公司（其他风险）。此前，我们提供了通过国家洪水保险计划（NFIP）割让给联邦政府的洪水保单。然而，于2022年6月9日，我们与Wright National Flood Insurance Company订立续期权利协议，出售我们的整个NFIP Write Your Own Flood Insurance业务，并不再提供洪水保单。承保我们以我们预计将产生可接受的承保利润的水平为我们的产品定价。我们的目标是准确承保每个潜在保单的风险和收益。该公司使用定价算法、基于判断的评级和同意费率方法，这些方法考虑了风险所在评级区域的历史损耗损失成本，以及基于财产特定地理和结构特征的巨灾预期损失和预计再保险成本的模型。我们寻求通过管理我们的可能最大损失（PML）、总保险价值（TIV）和平均年度损失来优化我们的投资组合。作为这一优化过程的一部分，我们使用第三方建模软件的输出，按邮政编码或街道地址分析我们的风险敞口，包括风的敞口。我们通过综合比率来衡量我们的承保盈利能力，这是损失、损失调整费用和承保费用与毛保费或净赚保费的比率之和。合并比率低于100%表示承保利润。有关我们的合并比率的进一步详情，请参阅本报告第二部分第7项中管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。分销渠道我们的商业线路保单由AMRISC营销并通过AMRISC管理的专门从事商业住宅保险的独立机构网络分销给公寓协会。AmRisc是一个独立的第三方，根据我们在佛罗里达州的独家协议，代表我们商业线路收入的100%。截至2024年12月31日，我们通过大约400家独立机构向消费者营销和分发我们的个人线路政策。该公司自成立以来一直专注于独立代理分销渠道，我们认为独立代理和代理机构在其社区建立关系，可以带来有利可图的业务和投保人满意度。我们相信，我们已经与我们美国沿海保险公司所在州的独立代理人社区建立了显着的信誉和忠诚度7
通过（i）我们对分销我们产品的全方位服务保险机构的广泛培训和（ii）使用既定的保费数量和盈利基准和目标进行定期业务审查来运营。通常情况下，一家提供全方位服务的机构规模为中小型，并代表几家保险公司为个人和商业产品线提供服务。我们依靠我们的独立代理商为我们生产新业务。我们主要以固定费率佣金补偿我们的独立代理商，我们认为这与市场上普遍存在的佣金是一致的。地域市场下表显示了我们截至2024年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日有效保单的地域分布情况，其中包括我们归属于IIC的有效保单，但不包括不再是公司子公司的UPC。下图不包括政策低于我们有效政策总数0.2%的州。各州有效政策（1）202420232022纽约18,96118，64035,868佛罗里达州4,0994，2085,348德克萨斯州—— 26总计23,06022，84841,242（1）截至2022年5月31日，我们不再在德克萨斯州写信。2024年佛罗里达州有效保单：17.8%纽约州：82.2% 2023年佛罗里达州有效保单：18.4%纽约州：81.6% 2022年佛罗里达州有效保单：13.0%纽约州：87.0%美国沿海保险公司8
下表显示了截至2024年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日所有有效政策的我们的TIV的地理分布情况，其中包括归属于IIC的TIV，但不包括不再是公司子公司的UPC。各州TIV（1）202420232022 Florida $ 58,868，191 $ 56,340，145 $ 68,961，070 New York 13,522，40813,255，73526,697，590 Texas —— 615,670 Total $ 72,390，599 $ 69,595，880 $ 96,274，330（1）截至2022年5月31日，我们不再在德克萨斯州写作。2024年度佛罗里达州电视台：81.3%纽约州：18.7% 2023年佛罗里达州电视台：81.0%纽约州：19.0% 2022年佛罗里达州电视台：71.7%得克萨斯州：0.6%纽约：27.7%竞争美国财产和意外伤害保险市场竞争激烈且瞬息万变。我们的主要竞争对手从使用传统产品和定价编写大多数类别业务的大型全国性财产和意外伤害保险公司到提供专业保险的中小型区域性保险公司。我们的竞争主要基于保单特点、我们的分销网络的实力以及我们对代理人和投保人的服务质量。这种定价细分方式使我们能够在对财产保险有很高需求但国家运营商服务不足的领域提供产品。然而，我们面临的风险是，投保人可能能够从竞争对手那里获得更优惠的条款，而不是与我们续保。我们的竞争能力取决于许多因素。一个因素是独立评级机构授予我们保险子公司的财务实力或稳定性评级。这些评级的下调可能会对我们在市场上的地位产生负面影响。另一个因素是，我们必须吸引和留住关键员工和高技能人才，才能在市场上取得成功。我们的行业存在激烈的竞争，这可能导致员工流动率高于预期或难以吸引新员工。最后，保险业的技术进步和创新为竞争优势提供了机会。进步和创新正被应用于行业的各个方面美国沿海保险公司9
包括以数字为基础的分销方式、承保和理赔处理。我们继续利用我们拥有的技术，并对新技术进行了大量投资，以争取获得优于竞争对手的优势。监管我们在我们的保险公司子公司的注册地和获得交易业务许可的司法管辖区受到广泛的监管，主要是在州一级。AmCoastal的注册地位于佛罗里达州，IIC的注册地位于纽约州。总的来说，这些规定旨在保护投保人的利益。此类规定对我们业务的某些领域具有实质性影响，包括：•保险人偿付能力、•准备金充足性、•保险公司许可和审查、•代理人和理算人许可、•费率制定、承保规则和承保范围表格、•投资、•担保基金的评估或其他附加费、•与关联公司的交易、•支付股息、•再保险、•保护个人身份信息、•风险偿付能力评估和企业风险管理、•网络安全、•法定会计方法，以及•与保险业务其他领域相关的众多要求，包括保单表格、承保标准和索赔做法。我司保险子公司向各保险监管部门提供经审计的法定财务报表。对于保险公司事务的定期审查，保险监管部门一般是服从保险人所在州的保险监管部门；但是，我们经营所在的任何州的保险监管部门可以酌情进行审查。2021年，佛罗里达州保险监管办公室（FLOIR）开始对截至2020年12月31日止年度的JIC进行法定审查。这项检查于2022年结束，没有重大发现。2023年，FLOIR通知公司，对AmCoastal进行了截至2023年12月31日的法定财务审查，该审查于2024年开始，计划于2025年6月30日之前结束，迄今为止没有重大调查结果。有关法定财务信息和监管或有事项的讨论，请参阅本报告第二部分第8项中我们的合并财务报表附注的附注16。基于风险的资本要求为加强对保险公司偿付能力的监管，美国全国保险专员协会（NAIC）发布了针对保险公司的基于风险的资本（RBC）指南，旨在评估资本充足率并提高为投保人提供的保护法定盈余水平。该指引衡量了财产和意外伤害保险公司面临的三个主要风险领域：（i）承保风险，其中包括不利损失发展和定价不充分的风险；（ii）信用风险导致的资产价值下降；（iii）其他业务风险。包括佛罗里达州和纽约州在内的大多数州已将NAIC指导方针作为法定要求颁布，法定盈余少于要求的保险公司将受到不同程度的监管行动，具体取决于资本不足的程度。美国沿海保险公司10
所需的RBC水平是每年计算和报告的。下表概述了截至2024年12月31日我们每个子公司的RBC比率，所有这些比率都超过了最低要求。子公司RBC Ratio AMCoastal 1,470% IIC 461%承保和营销限制在过去几年中，各种监管和立法机构已经通过或提出了新的法律或法规，以应对保险业的周期性、灾难性事件以及保险容量和定价。这些规定：（i）创建“市场援助计划”，诱导保险人提供一定的承保范围；（ii）限制保险人拒绝承保范围申请、中期撤销或以其他方式取消某些保单以及终止代理人的能力；（iii）限制某些保单不续期，并要求对某些保单不续期提前通知；（iv）限制允许收取的费率增减。大多数州还制定了保险法，要求直接或通过与保险公司有关联的评级组织向保险监管机构提交费率表和其他信息。保险监管部门发现费率不足、过高或者不公平歧视的，可以不予批准费率备案。大多数州在营销新的保险产品之前都需要许可证或保险监管机构的批准。通常，许可审查是全面的，包括审查公司的业务计划、偿付能力、再保险、费率、表格以及公司的其他财务和非财务方面，例如其高级职员和董事的性质。保险监管部门可以采取不予许可或者不予批准的方式禁止进入新市场。对保险子公司分红的限制作为一家控股公司，我们自己没有重大业务经营，我们依赖保险子公司的付款作为现金的主要来源之一来支付股息和履行我们的义务。我们的保险附属公司作为财产和意外伤害保险公司受到监管，他们支付股息的能力受到佛罗里达州和纽约州法律的限制。佛罗里达州和纽约州的州法律允许保险公司从净营业利润和净已实现资本收益或调整后的净投资收益中获得的那部分法定盈余中支付股息或进行分配。州法律进一步规定了计算，以确定可以在没有保险监管机构事先批准的情况下进行的股息或分配的金额，以及需要这些州保险监管机构事先批准的股息或分配的金额。如果预期股息或分配的金额将导致法定盈余低于最低RBC要求，法定RBC要求可能会进一步限制我们的保险子公司支付股息或进行分配的能力。此外，就我们以前的保险子公司UPC在纽约备案的退出计划而言，我们的子公司IIC同意在2025年1月1日之前不支付普通股息，而无需NYDFS的事先批准。有关这些限制的更多信息，请参阅本报告第二部分第5项和第一部分第1A项。保险控股公司监管作为保险子公司的控股公司，我们受佛罗里达州和纽约州监管保险控股公司的法律的约束。这些法律，除其他外：（i）要求我们向保险监管机构提交定期信息，包括有关我们的资本结构、所有权、财务状况和一般业务运营的信息；（ii）监管我们的关联公司与我们之间的某些交易，包括股息和其他分配的金额以及盈余票据的条款：以及（iii）限制任何一个人在没有事先监管批准的情况下获得我们某些级别的有表决权证券的能力。任何购买我国普通股5%或以上已发行股份的人都可以被推定为取得了我国的控制权，除非保险监管机构经申请另有决定。美国沿海保险公司11
保险控股公司条例还规定了控股公司的任何关联公司可能向我们的保险关联公司收取的服务（即管理费和佣金）的金额。公司为法定会计目的按成本向AmCoastal分配部分相关费用。AmRisc是一家管理总承销商，负责处理我们在佛罗里达州编写的AmCoastal商业业务的承保、索赔处理和保费收取。作为回报，AMRisc通过每月管理费报销。该公司在纽约没有采用管理总代理结构。相反，ACIC将相关费用的一部分按成本分配给IIC，用于法定会计目的。企业责任和可持续性作为一家拥有20多年历史和经验的公司，我们努力在我们的业务范围内创造和维护一种文化，在这种文化中，人们有权在风险出现时应对风险，我们希望所有员工都对自己和他们的队友的个人诚信和专业精神负责。要展示这种文化，我们的领导者必须以身作则，明确的行为标准应该得到整个公司的理解。我们保持五个核心价值；协作、沟通、忠诚、韧性、诚信，来完成这个目标。我们的行为准则中概述了这些价值观和员工的期望，所有团队成员都会对其进行审查。除了我们的文化目标，我们致力于以支持环境、社会和治理（ESG）事务的方式开展业务。ACIC认为，有效的ESG战略会随着时间的推移改善决策、员工参与和财务结果。为了表明我们致力于开展支持ESG事项的业务，在2024年第三季度，我们发布了2024年ESG亮点，其中概述了公司在2024年期间做出的关键决策和成就。这些要点可在我们公司网站“ESG”下的投资者关系页面上查阅。我们全公司ESG实践的亮点也可以在下面看到。环境问题作为一个数据驱动的组织，围绕气候变化的一些事实引起了我们的注意。几个因素，包括大气中二氧化碳浓度水平的上升、全球平均空气和水温度的升高，以及海洋和北极冰层水平，已被确定为过去五年我们遭受的更高频率和更严重的巨灾损失的潜在罪魁祸首。今天，人们越来越一致地认为，由于气候变化，灾难性事件或恶劣天气条件的频率和严重性正在增加。我们认识到当前的趋势和潜在的财务影响是不可持续的。因此，我们采取了以下步骤来改善我们的环境足迹并减少我们对气候变化的贡献：•减少浪费：无纸化政策文件交付选项和对无纸化技术的投资；•以环保方式处置退役设备和电子产品；•在我们的办公室各处安装过滤饮水机，以推广可重复使用的瓶子而不是一次性用品；•在我们的办公室各处使用回收箱；•维护混合和远程工作环境，以提高生产力并遏制日常通勤的影响；•使用高能效LED照明、运动激活照明，和可编程恒温器，以减少能源使用。ACIC持续监测我们的环境足迹，并将继续采取措施，尽可能减少这一足迹。此前，我们做出了雄心勃勃的承诺，即不迟于2030年在我们的运营中和通过我们的价值链实现净零碳排放。虽然随着数据和指导变得更加清晰，我们继续评估数据和指导，但我们认为比我们最初认为的有必要进行进一步的分析和战略。因此，我们可能需要根据改进的数据以及随着气候科学、监管要求和有关标准、方法和测量的市场实践的发展，改变或重新调整我们的目标。我们的气候风险分析和战略仍在制定中，并随着时间的推移而变化。因此，截至2024年12月31日，我们无法提供实现净零碳排放承诺的时间表。美国沿海保险公司12
社会责任我们理解，研究表明多样化的团队表现更好，创新更多，在管理风险方面更有效。因此，我们的组织在雇用员工和建立反映社会多样性和我们寻求服务的社区的团队方面拥有既得利益。我们创造一个多元化和包容性工作场所的成就的细节可以在第一部分第1项中看到。“人力资本管理”。除了我们作为社区内雇主的社会责任，ACIC还寻求通过各种旨在回馈和促进善意的举措来支持我们的社区。2024年，该公司向志愿者佛罗里达基金会和社区基金会坦帕湾快速反应基金捐款，总计15万美元，用于因飓风海伦和米尔顿而需要的当地救灾。在过去几年中，我们为众多非营利组织提供了支持。我们提供支持的一些事业包括但不限于青年教育、劳动力发展、医疗保健和研究、家庭暴力庇护和预防以及儿童保育服务。我们致力于回馈和投资于我们所服务的社区。治理事项我们的董事会为了我们的股东的利益和利益监督和监督我们的管理层。我们的董事会目前由九名董事组成，分为两个职类。根据我们的公司注册证书，每一类董事的任期为两年。我们的八名董事，即88.9%，被认为是独立的。我们的董事会有几个委员会，包括审计委员会、薪酬和福利委员会、提名和公司治理委员会以及投资委员会。根据美国证券交易委员会（SEC）和纳斯达克的标准，以及其委员会特有的独立性标准，这些委员会的所有成员都有资格担任独立董事。我们的提名和公司治理委员会负责监督我们的ESG流程和举措。ACIC还承诺在我们的董事会中增加至少两名新董事，以提高公司治理最高级别的整体多样性。人力资本管理多样性和就业统计截至2024年12月31日，我们有65名全职员工，其中15名在我们的理赔部门工作，5名分别在我们的销售和承保部门工作。这些员工与我们的供应商、机构或客户有定期的直接联系。我们不是任何集体谈判协议的当事方，我们也没有经历过任何因劳资纠纷而导致的停工或罢工。下表显示了截至2024年12月31日我国劳动力人口的多样性，以及这种多样性与2023年12月31日相比发生了怎样的变化。性别（1）与2023年12月31日相比的变化种族（1）与2023年12月31日相比的变化执行官28.6% 8.6分28.6%（11.4）分管理团队（2）38.7%（6.0）分6.5%（8.4）分所有其他员工48.1% 6.0分22.2% 6.4分（1）有关性别和种族的信息基于员工提供的信息。（2）我们的管理团队由经理和总监级别或以上的主管角色的员工组成。我们认为，包容性和多样性始于顶层。2021年，我们在组织内任命了一位女性领导人担任总法律顾问。此外，在2024年1月，我们从组织外部任命了一位新的女性领导担任我们的首席财务官。截至2024年12月31日，我们执行领导团队的七名成员中有三名由代表性不足的群体组成，我们认为这有力地证明了我们对ESG目标的承诺。美国沿海保险公司13
监督和管理我们认识到我们的投保人、团队和地理市场的多样性，并相信创造一个代表各种背景的包容性环境。在这些原则下工作，我们人力资源部的任务是招聘和聘用，入职，绩效管理，以及管理与员工相关的事项。我们相信ACIC各级的透明度。每月举行一次全体员工会议，我们的执行官在会上表彰员工的持续成功，讨论新的和正在进行的公司举措，并解决员工可能有的任何担忧。除此之外，每个部门的领导协助我们的执行官维护我们的文化，并在组织的各个层面落实我们的核心价值观。总奖励我们相信，我们未来的成功很大程度上取决于我们吸引和留住高技能员工的能力。为确保我们在这方面取得成功，我们为员工提供以下服务：•有竞争力的工资和奖金；•学费报销；•带薪育儿假；•稳健的员工福利套餐，其中包括：⑤医疗保健；⑤视力；⑤牙科；⑤退休计划；⑤带薪休假；⑤员工援助计划，提供情感支持、法律服务和财务服务。作为我们保留努力的一部分，我们还为所有员工的持续发展进行投资，并在可能的情况下尝试通过内部晋升来填补空缺的高级或领导职位。截至2024年12月31日止年度，自愿减员5.9%。企业信息美国海岸保险公司于2007年在特拉华州注册成立。2023年7月10日，我们将公司名称从United Insurance Holdings Corp.变更为美国海岸保险公司。我们的主要行政办公室位于570 Carillon Parkway，Suite 100，St. Petersburg，FL 33716，我们在该地点的电话号码是（727）633-0851。我们在纳斯达克证券交易所上市，股票代码为“ACIC”。分部我们在一个可报告的经营分部下开展业务。我们的首席运营决策者是我们的总裁，他做出分配资源和评估绩效的决策。有关我们的产品和分销的更多信息，以及与管理总代理和承销商的协议，请参阅第1部分第1项。“产品和分销”以及第1部分第1项。“保险控股公司监管”。可用信息我们通过我们的网站www.amcoastal.com免费提供我们的10-K表格年度报告、10-Q表格季度报告、8-K表格当前报告以及根据1934年《证券交易法》第13（a）或15（d）条提交或提供的这些报告的所有修订，在我们以电子方式向SEC提交或提供此类材料后，在合理可行的范围内尽快提供。您也可以在SEC网站（www.sec.gov）上访问这些信息。本网站包含有关以电子方式向SEC提交的发行人的报告、代理和信息声明以及其他信息。美国沿海保险公司14
项目1a。风险因素许多因素影响我们的业务、财务状况和经营业绩，其中一些因素是我们无法控制的。如果发生以下任何风险或不确定性，我们的业务、财务状况或经营业绩可能会受到重大不利影响。在这种情况下，我们证券的交易价格可能会下降，投资者可能会损失他们对我们证券的全部或部分投资。投资者在投资我们的证券前，应仔细考虑下文讨论的风险因素，连同本报告中的其他信息，包括题为“前瞻性陈述”和“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”的部分，以及我们向SEC提交的其他报告和材料。与我们作为财产和意外伤害保险公司的业务相关的风险，我们可能会经历重大损失，我们的财务业绩可能会在不同时期有所不同，因为我们面临灾难性事件和恶劣天气条件，其频率和严重程度可能会受到未来灾难性事件和恶劣天气条件的不可预测性的影响。我们的财产和意外伤害保险业务使我们面临巨灾带来的风险。灾害可由各种自然事件引起，包括但不限于飓风、热带风暴、龙卷风、风暴、地震、冰雹、天坑、严冬天气和火灾，或人为事件，如恐怖袭击（包括涉及核、生物、化学或放射性事件的事件）、网络犯罪或战争或政治不稳定的后果。我们可能会产生超过以下数额的巨灾损失：•前几年经历的巨灾损失；•预计将发生的巨灾损失，使用第三方巨灾建模软件；•用于为我们的产品制定价格的巨灾损失估计；或•我们目前的再保险范围（这将导致我们必须支付此类超额损失）。天气状况的频率和严重程度本来就不可预测，但当出现恶劣天气状况时，财产索赔的频率和严重程度一般会增加。我们将大部分政策写在佛罗里达州，该州近年来经历了严重的飓风，一些气象分析师认为，这与飓风活动持续较大的时期是一致的。今天越来越多的共识是，气候变化正在增加灾难性事件或恶劣天气条件的频率和严重性，除了随之而来的索赔相关成本增加外，还可能导致我们的再保险成本增加和/或对我们未来向投保人提供保险的能力产生负面影响。此外，灾难性事件的增加可能会导致与我们有业务往来的再保险公司的信贷敞口增加。如果我们的再保险公司未能履行其义务，我们在灾难性事件中的实际损失可能比预期的更大。我们无法预测对围绕气候变化的担忧的法律、监管和社会反应可能会如何影响我们的业务。政府实体也可能通过颁布法律法规来应对气候变化，这可能会增加我们未来提供保险的成本，这可能会对需求产生不利影响。灾难可能比我们的定价和风险管理模型中预期的更加频繁或严重，并且由于我们的损失和损失调整费用的增加，可能对我们在任何报告期间的经营业绩产生重大不利影响。灾难还可能减少流动性，并可能削弱我们维持现有资本的能力，或以可接受的条件筹集资本或根本没有能力。除了灾难之外，在任何报告期间，几个较小的与天气有关的事件造成的损失的累积可能会对我们的经营业绩和财务状况产生类似的影响。由于我们在佛罗里达州开展了很大一部分业务，我们的财务业绩在很大程度上取决于该州的监管、法律、经济、政治、人口、竞争和天气条件，并可能受到不利影响。截至2024年12月31日，我们大量的有效政策集中在佛罗里达州，我们的大部分TIV集中在佛罗里达州。因此，与我们经营所在的其他司法管辖区的此类情况相比，佛罗里达州当前的监管、法律、经济、政治、人口、竞争、天气和其他条件可能会对我们的收入和盈利能力产生更显着的影响。此外，佛罗里达州此类条件的变化可能会降低在佛罗里达州开展业务对我们的吸引力，这可能对我们产生比对其他地域更加多元化的保险公司更明显的影响。美国沿海保险公司15
此外，由于佛罗里达州的气候，我们受到飓风、热带风暴和龙卷风等某些灾难性事件的影响增加，以及此类事件造成损失的风险增加。在佛罗里达州发生一个或多个影响损失的灾难性事件或其他情况可能会对我们的经营业绩和财务状况造成不成比例的不利影响。由于我们依赖保险代理人，失去这些代理人关系，特别是我们与AmRisc的关系，或者我们无法吸引和激励新的代理人，可能会对我们的业务产生不利影响。AmCoastal与AmRisc签订了管理代理合同（MGA合同），根据该合同，AmRisc担任AmCoastal的管理总代理，负责为在佛罗里达州编写的公寓、联排别墅和房主协会保险绑定和编写商业住宅物业线。AmCoastal和AMRisc的合同是排他性的。根据与AMCoastal签订的MGA合同，AMRISC必须为AMCoastal生产一定数量的业务。因此，AMRISC未能产生所需的业务量可能会导致我们损失大量溢价，并可能要求我们寻求一个或多个替代管理总代理。如果我们无法找到替代管理总代理，我们的收入可能会减少，这可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。鉴于AmCoastal的商业业务和运营集中于AMRISC，AMRISC在与AMCoastal就MGA合同进行的谈判中可能具有相当大的影响力，对TERM0合同条款和条件的修订或对AMRISC与AMCoastal之间商业关系的其他变更可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。在MGA合同终止或到期后，AMCoastal竞争和征求先前由AMRISC承保的业务续期的能力可能会受到法律、商业和其他障碍的限制，包括AMRISC与控制该业务的其他保险生产商的关系。由于AmCoastal的业务集中于AmRisc，这些障碍可能对我们的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。截至2024年12月31日，我们通过大约400家独立机构向广泛的潜在投保人推销我们的房主保险产品。这些代理人中有许多是独立的保险代理人，拥有他们的客户关系，我们与他们签订的代理合同限制了我们直接向现有投保人招揽业务的能力。独立代理人通常代表其他保险公司，包括我们的竞争对手，我们不控制他们的活动。因此，我们必须与其他保险公司竞争独立代理人的业务。我们的竞争对手可能会提供更多种类的保险产品、更低的保险费或更高的佣金给他们的代理人。因此，我们的业务依赖于这些独立代理商的营销努力以及我们提供满足其及其客户要求的产品和服务的能力。失去这些营销关系可能会对我们吸引新代理商或保留我们的代理网络和有效政策的能力产生不利影响。未能发展或维持我们的代理关系、未能吸引和激励新的代理人或代理人未能按预期行事可能会对我们的保险产品的销售产生不利影响。实际发生的索赔可能会超过我们的索赔损失准备金，这可能会对我们的经营业绩和财务状况产生不利影响。损失准备金是我们对已报告的索赔和已发生但尚未报告的索赔的最终未付损失的估计。损失准备金并不代表对负债的精确计算，而是代表我们的最佳估计，通常利用特定报告日期的精算专业知识、历史信息和预测技术。估算我们的损失准备金的过程涉及高度的判断，并受到多个变量的影响。这些变量可能受到内部和外部事件的影响，例如索赔处理程序的变化、经济通胀、法律趋势、立法变化、新出现的经济和社会趋势以及参与估算过程的个人的不同判断和观点等。此外，应用统计和精算方法估算我们的损失准备金可能需要不时向上或向下调整总体准备金。未来的损失经历大大超过我们的损失准备金可能会严重损害我们的经营业绩和财务状况。由于估算损失准备金具有内在的不确定性， 包括巨灾和诉讼索赔准备金、一个保险事件导致的额外责任或保险事件的累积，可能会超过我们现有的损失准备金。如果我们的准备金不足，可能会导致我们在预期损失准备金不足的期间高估我们的收益，并导致未来期间的更高损失。我们可能会经历政府征收的评估。虽然我们可能有能力从我们的投保人那里收集这种评估，但收集的时间可能会对我们的经营业绩产生重大不利影响。美国沿海保险公司16
我们的保险子公司须接受我们经营所在州的各种政府和准政府实体征收的评估。例如，2023年5月，佛罗里达州颁布了一项消费者保护法，将FLOIR可能对保险公司征收的最高行政罚款一般提高250%，对源于飓风等紧急状态的违规行为提高500%。虽然我们可能有能力在我们经营所在的一些州通过保单附加费从投保人那里收回这些评估，但我们支付的评估和我们的追偿可能不会在我们的财务报表的同一报告期内相互抵消，并可能对我们在特定报告期的经营业绩造成重大不利影响。我们已经发现并纠正了我们在财务报告内部控制方面的重大缺陷。我们未能保持充分的内部控制可能对我们的业务、财务状况、经营业绩和股价产生重大不利影响。“财务报告内部控制”是指公司内部旨在为财务报告的可靠性和按照公认会计原则编制财务报表提供合理保证的流程。2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第404条要求我们的管理层每年评估我们对财务报告的内部控制的有效性。管理层的结论是，截至2023年12月31日，我们没有对财务报告保持有效的内部控制；然而，这些弱点已在2024年12月31日得到纠正，详见本报告第II部分第9A项。如果我们未能保持充分的内部控制，或者如果我们的内部控制未来存在重大缺陷，在每一种情况下都按照适用的标准，我们可能无法持续得出结论，根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第404条，我们对财务报告拥有有效的内部控制。由于有效的内部控制对我们产生可靠的财务报告是必要的，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到损害，投资者可能会对我们报告的财务信息失去信心，如果我们的内部控制不能保持有效，或者如果我们的内部控制未来的重大弱点被发现，我们股票的市场价格可能会下跌。如果我们在信息技术或数据安全系统和/或外包关系方面遇到困难，我们开展业务的能力可能会受到负面影响，这可能会对我们的财务状况或经营业绩产生不利影响。我们使用计算机系统来存储、检索、评估和利用客户、员工、公司和第三方的数据和信息。我们的业务高度依赖于我们的信息技术系统以及关键供应商和第三方管理员高效、不间断地履行必要业务职能的能力。我们及时处理保单和调整索赔的能力可能会因人为或自然中断导致一个或多个系统或设施意外关闭或故障而受到损害。其中包括导致停电、失去设施接入、重大互联网故障、大流行或我们的一个或多个信息技术、电信或其他系统出现故障的事件。由于我们的信息技术和电信系统与第三方系统交互并经常依赖于第三方系统，如果对此类服务的需求超过容量或第三方系统出现故障或出现中断，我们可能会遇到服务被拒绝的情况。如果持续或重复，这样的业务中断、系统故障或拒绝服务可能会导致我们编写和处理新业务和续订业务、提供客户服务、及时支付索赔或履行其他必要业务职能的能力下降。尽管我们不断评估潜在攻击者的技术和战术，并在监测、培训、规划和预防方面做出努力，但我们的信息技术系统很容易受到计算机病毒、自然灾害、未经授权的访问、网络攻击、系统故障、人为错误和疏忽以及类似破坏的影响。无法保证我们的安全措施将提供充分有效的保护，使其免受此类干扰。由于用于获得未经授权的访问或破坏系统的技术发展迅速，我们可能无法预测这些技术或实施全面的反措施。对我们的信息技术系统和数据安全的重大破坏可能包括窃取我们的机密或专有信息，包括商业秘密，以及我们的客户、索赔人、代理人和雇员的个人身份信息。时不时地， 我们的数据和信息技术系统受到了威胁，包括恶意软件和计算机病毒攻击、未经授权的访问尝试、系统故障和中断。导致我们的数据丢失或损坏的中断或安全漏洞，或不当披露专有或机密信息，或我们的客户、索赔人、代理和员工的个人身份信息，可能会对我们的声誉造成重大损害，对我们与客户的关系产生不利影响，导致诉讼或监管调查，增加补救成本和/或监管处罚，并最终损害我们的业务。我们将某些职能外包给的第三方也受到上述风险的影响，其中任何一项都可能导致我们产生大量成本和其他负面后果，包括对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。美国沿海保险公司17
此外，我们可以通过任意数量的标准数据传输方式或其他电子手段传输、接收和存储个人可识别、机密和专有信息。我们可能无法在所有情况下对此类信息保密，特别是与客户、供应商、服务提供商、交易对手和其他第三方可能没有或使用适当的控制来保护机密信息。此外，我们须遵守美国联邦和州政府颁布的法律法规，或由各种监管组织或交易所颁布的与客户、员工或其他人的信息隐私和安全相关的法律法规。泄露个人身份、机密或专有信息可能会导致补救成本、法律责任、监管行动和声誉损害。此外，在缺乏总体联邦法律的情况下，个别州正在通过自己的隐私和网络安全法律法规。例如，为了保护信息系统，NYDFS通过了规定，为组织的网络安全计划提供了最低标准，并要求额外的认证来确认合规性。2017年10月，NAIC通过了一项新的《保险数据安全示范法》，旨在建立适用于采用此类法律的州的保险被许可人的数据安全标准和数据泄露调查和通知标准，其条款与NYDFS网络安全法规大体一致。2023年11月，NYDFS敲定了修正案，自2024年4月起生效，以扩大其网络安全监管，其中要求公司（其中包括）（i）建立和维护旨在确保其信息系统的保密性、完整性和可用性的网络安全计划；（ii）实施和维护书面网络安全政策，阐明保护其信息系统和非公开信息的政策和程序；（iii）至少每年审查和更新任何风险评估，以及每当业务或技术的变化导致网络风险发生重大变化时。尽管NYDFS网络安全法规有助于降低第三方风险并规定了具体的技术保障措施，但隐私和网络安全法律法规不断变化的合规性和运营要求带来了巨大的成本，这些成本可能会随着时间的推移而增加，并可能限制涉及数据的服务提供方式，所有这些都可能对我们的业务和运营结果产生不利影响。此外，近年来SEC一直保持对网络安全的关注。2023年8月，SEC通过了新的网络安全披露规则，旨在加强和规范上市公司在网络安全风险管理、战略、治理和事件报告方面的披露。一些司法管辖区还颁布了法律，要求公司将涉及特定类型个人数据的数据安全漏洞通知个人。尤其是AmCoastal，它处理其投保人的敏感个人信息，这使AmCoastal面临更高的风险。许多监管机构已表示有意就网络安全事项采取更积极的执法行动，由此类事项引发的私人诉讼正在增加，并导致规模逐渐扩大的判决和和解。失去关键供应商关系、与关键供应商发生纠纷，或供应商未能保护我们的客户、索赔人或雇员的个人身份信息，或供应商未能按照合同或适用法律履行其职责，可能会对我们的业务、经营业绩或财务状况产生不利影响。我们依赖许多第三方供应商提供的服务和产品。例如，这些包括计算机硬件和软件供应商以及索赔调整服务和工资和福利等服务供应商，这些供应商处理敏感的个人身份信息。如果我们的一个或多个供应商遭受破产、以对我们不利的条款续签其合同安排、未能遵守法律或监管要求或以其他方式无法继续提供产品或服务，或未能保护我们的客户、索赔人或员工的个人身份信息，我们可能会遭受运营减值和财务损失。由于系统故障、能力限制、财务困难或任何其他原因，任何服务提供商中断或停止服务，可能会扰乱我们的运营，影响我们提供某些产品和服务的能力，并导致合同或监管处罚、客户或员工的责任索赔， 损害我们的声誉，损害我们的业务。此外，如果发生涉及我们任何第三方供应商的数据泄露事件，我们的客户、索赔人或员工的个人身份信息也可能面临风险。第三方供应商未能遵守服务水平标准，或未按照适用法律履行职责，可能会影响我们的财务状况。涉及我们的第三方供应商的任何此类数据泄露，或未能履行其职责，都可能导致我们的重大缓解或法律费用，这可能对我们的声誉、与客户的关系、业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响。我们的成功一直并将继续受到我们吸引和保留高级管理层服务的能力的很大影响，失去其中任何一位都可能对我们的业务、财务状况或经营业绩产生不利影响。鉴于我们的高级管理人员的技能、对我们业务的了解、多年的行业经验以及迅速找到合格替代美国沿海保险公司的潜在困难，我们的高级管理人员在我们业务的发展和管理中发挥着不可或缺的作用18
员工。由于我们行业对具有证明能力的高级管理人员的竞争非常激烈，我们无法保证任何此类管理人员将继续受雇于我们。此外，我们没有为我们的任何高级职员或雇员维护任何关键人物人寿保险政策。失去我们的任何高级管理人员和/或未能成功吸引和留住高级管理人员可能会对我们的经营业绩和财务状况产生不利影响。我们的收购、合并、处置和其他战略交易可能没有我们预期的那么成功，并且可能难以整合、转移管理资源、导致意外成本或稀释我们现有的股东。我们持续的业务战略的一部分是评估收购公司或与补充我们业务模式的公司合并的机会，或进行其他有助于或加快实现我们业务目标的战略交易。我们可能无法确定此类交易的合适对手方。即使我们就收购另一项业务、与另一项业务合并、处置一项业务或其他战略交易订立协议，我们也可能无法在投入大量时间和资源后完成交易，原因包括（其中包括）缺乏监管批准或监管机构施加了繁重的条件。就收购、合并、处置或其他战略交易而言，我们可能会产生债务、与无形资产相关的摊销费用、大量立即注销、承担负债或发行股票，这将稀释我们当前股东的所有权百分比。因此，存在交易相关诉讼的风险。此类战略交易可能对我们的运营构成众多风险，包括与以下相关的风险：•产生大量未预料到的整合成本；•将管理层的大量注意力和财务资源从我们的其他业务中转移出来，并在整合过程中扰乱我们正在进行的业务；•失去关键员工，尤其是合并后业务的员工；•保留现有客户并保留被收购或合并业务的客户；•未能实现战略利益，收购或合并的潜在成本节约或其他财务利益；•产生来自被收购业务的意外负债或索赔，以及卖方就此类负债或索赔向我们提供赔偿的义务受到基于合同的时间和金钱限制；•我们在需要时获得额外资本的能力受到限制。关于我们收购或合并的业务的实际情况，我们也面临一定程度的风险。在我们实际承担此类业务及其资产和运营的运营控制权之前，我们可能无法确定实际价值或了解被收购实体及其运营的潜在负债。因此，我们可能无法完成收购、合并或其他战略交易或整合通过任何此类收购、合并或其他战略交易获得的运营、产品或人员，而不会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。我们可能会从事某些业务的未来处置或清盘。除了前面提到的那些之外，这些处置还对我们的运营构成风险，包括与以下相关的风险：•对销售交易进行适当定价以及以其他方式谈判可接受条款的能力；•以新收入取代业务状况遗留收益的能力；•及时从处置中收取收益的能力，这些收益可能被指定用于其他战略交易，并可能阻碍我们开展这些战略交易的能力；•在遵守所有适用监管要求的情况下完成这些交易的能力。此外，我们业务的任何部分的处置可能会对我们股票的价格产生不利影响，并导致股票投资者的损失。我们面临与我们与第三方共享所有权或管理权的投资相关的风险。不时地，我们已经并可能继续投资于我们与第三方共享所有权或管理的实体。在某些情况下，我们可能无法完全控制治理、财务报告、运营、法律和监管合规或与此类实体相关的其他事项。因此，我们可能会面临与这些实体相关的某些经营、财务、法律、监管、合规和其他风险，包括但不限于与其他投资者的资金实力相关的风险；其他投资者为该实体提供充足资金的意愿；不同的目标， 美国沿海保险公司19
我们与其他投资者之间的战略、优先事项或目标；我们无法单方面实施我们认为有利的与该实体有关的行动、政策或程序；与该实体或其他投资者的行动有关的法律和监管合规风险；以及我们将无法解决与其他投资者的纠纷的风险。因此，我们共享所有权或管理权的投资使我们面临风险，对我们的收益和现金流的贡献可能大大低于预期。我们的优先票据对我们的运营设置了某些限制，我们未能遵守这些限制，包括由于我们无法控制的事件，可能会导致违约事件，这可能会对我们的流动性、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。我们2027年到期的优先票据（优先票据）对公司的财务运营设置了某些限制。因为我们是一家控股公司，我们的资产主要由子公司的证券组成。优先票据中的负质押条款限制了我们对子公司证券的质押能力，并限制了对子公司股本的处置。我们的优先票据要求我们维持某些财务比率，并遵守各种运营和其他契约，包括限制我们承担任何债务的能力，除非满足某些条件。这些契约的详情可在我们的综合财务报表附注的附注12中找到。我们未能遵守这些限制，包括由于我们无法控制的事件，可能会导致违约事件和优先票据到期的加速。我们无法向您保证，如果加速，我们的资产或现金流将足以全额偿还优先票据，或者我们将能够重组优先票据的付款。这可能对我们的流动性、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。与保险业有关的风险由于我们在竞争激烈的市场经营，我们可能缺乏资源来控制我们的市场份额，这可能会对我们的业务和经营业绩产生不利影响。财险业竞争激烈，我们认为在可预见的未来仍将保持高度竞争力。我们行业的主要竞争因素是价格、服务、承保选择、承保指引、佣金结构和财务状况。我们与在我们经营的同一地理区域承保财产和意外伤害保险的其他财产和意外伤害保险公司竞争，其中一些保险公司拥有比我们更大的财务资源和更长的经营历史。此外，我们的竞争对手可能会提供我们目前没有提供或在已获承认的市场中没有类似监管的替代风险保护形式的产品，这可能会对我们产品的销售产生不利影响。客户可能会因为价格、我们未能兑现客户期望、服务缺陷、技术问题、运营支持方面的差距或其他影响客户体验的问题而转向我们的竞争对手。我们还与不断进入保险市场的新公司展开竞争。由于再保险成本增加、通货膨胀增加了实际损失和损失调整费用，以及近年来巨灾事件的高频和严重程度造成的损失，我们可能难以控制我们的市场份额。竞争可能会限制我们以适当的费率保留现有业务或编写新业务的能力，这种限制可能会对我们的经营业绩和财务状况造成重大不利影响。此外，行业发展可能会进一步增加我们行业的竞争。这些发展可能包括：•由于市场条件更好、保费定价更具竞争力和/或政策条款更优惠，现有公司试图扩大业务，而新公司试图进入保险业务，市场上的新资本涌入；•国家资助的实体在易发生灾难的地区提供财产保险的项目增加；•州监管环境发生变化；•通过联邦关于可选联邦宪章的提案，该提案将允许一些竞争的保险公司根据与适用于我们的法规不同或不那么严格的法规开展业务。这些发展和其他方面可以通过增加可用的保险供应，使财产和意外伤害保险市场更具竞争力。如果竞争限制了我们以适当的费率编写新业务的能力，或者降低了我们的保单保留率， 我们未来的经营业绩将受到不利影响。国家监管的变化可能会对我们的经营业绩和财务状况产生不利影响。作为一家拥有经营保险公司子公司的控股公司，我们受制于我们的保险子公司经营所在的各州的法律法规。各州不时通过立法，监管机构采取行动，这具有限制保险公司管理风险能力的效果，例如立法禁止保险公司降低美国沿海保险公司20
风险敞口或退出巨灾多发领域，或强制要求保险公司参与剩余市场。此外，立法举措和法院判决可能会寻求扩大保险范围，以覆盖超出保单原意的保险损失，这可能会导致我们的实际损失和损失调整费用超出我们的估计。此外，我们将定价调整到抵消损失或运营成本所需程度的能力需要得到保险监管机构的批准。由于公共政策和不断变化的政治环境的考虑，我们通过调整价格、修改承保条款或减少某些地区的风险敞口来适当管理巨灾风险敞口的能力可能受到限制，这可能对我们的经营业绩、财务状况和现金流产生重大不利影响。我们无法预测通过新的立法和法规是否以及在多大程度上会影响我们管理灾难性事件风险的能力。保险业受到严格监管，进一步的限制性监管可能会降低我们的盈利能力，限制我们的增长。保险业广泛规范监管。保险监管部门设计保险规章制度一般是为了保护投保人的利益，不一定是保险人、其股民、其他投资者的利益。该规定涉及保险公司业务的业务范围授权、资本和盈余要求、投资限制、承保限制、与关联公司的交易、股息限制、控制权变更、保费率以及各种其他财务和非财务组成部分。我们受到纽约州和佛罗里达州保险部门、我们的保险子公司的注册州以及它们获得许可的所有州的全面监管和监督。每个州的法规都是独特而复杂的，可能会发生变化，某些州的法规可能与我们经营所在的其他州的法规相冲突。因此，我们面临的风险是，遵守一个州的规定可能不会导致遵守另一个州的规定。我们努力保持所有必要的许可证和批准。然而，我们可能无法完全遵守种类繁多的适用法律法规。有关部门对法律法规的解释也可能会不时发生变化。监管部门在罚款、准予、续期或撤销许可和批准方面拥有相对广泛的自由裁量权。如果我们没有所需的许可证和批准，或者不遵守适用的监管要求，这些当局可能会阻止或暂时暂停我们开展部分或全部活动，或处以巨额罚款。此外，我们可能会因涉嫌违反这些法律或法规中的某些规定而面临被保险人和其他方的个人和集体诉讼。国家法规和行政法规一般要求各保险公司在其住所地州的保险部门登记注册，并提供有关控股公司体系内各公司经营情况的信息。不遵守这些要求可能会对保险公司的运营、管理或财务状况产生重大影响。作为注册的一部分，每家保险公司必须确定与关联公司的重大协议、关系和交易，包括贷款、投资、资产转让、正常业务过程之外的交易、某些管理、服务和成本分摊协议、再保险交易、股息以及保险人业务的其他财务和非财务组成部分。一些州对特定的公司行为施加限制或要求监管机构事先批准，这可能会对我们的运营、创新、及时获得必要的费率调整或盈利增长我们的业务的能力产生不利影响。例如，FLOIR通知了我们的子公司AMCoastal及其高级职员和董事，要求其根据第624.4073 Fla节的规定，说明为什么这些高级职员和董事不是导致我们以前的子公司UPC破产的实质性原因。Stat.，禁止破产保险人的高级职员和董事担任另一保险人的高级职员或董事，除非该高级职员或董事证明他们的作为或不作为不是导致破产的重要原因。我们一直在与FLOIR进行讨论，并将继续在这个问题上与FLOIR合作。我们遵守这些法律法规并及时获得必要监管行动的能力，对我们的成功至关重要，并将继续如此。目前， 联邦政府在监管或支配保险公司政策方面的作用是有限的。然而，国会不时考虑并可能在未来考虑增加联邦政府在保险监管中的作用的提案，这些提案要么是在州监管之外，要么是代替州监管。例如，《多德-弗兰克法案》在美国财政部内部设立了一个联邦保险办公室（FIO），负责收集保险业的数据，建议改变各州的保险监管体系，并优先考虑某些州的保险法。《多德-弗兰克法案》和FIO当前和未来的建议对我们业务的潜在影响仍不清楚；然而，任何限制我们的商业机会或降低投资灵活性的联邦保险法规的实施都可能对我们的业务产生负面影响。美国沿海保险公司21
近年来，州保险监管框架受到了越来越多的联邦审查。几个领域的联邦立法、法规和/或行政政策的变化，包括金融服务监管和联邦税收的变化，可能会对保险业和美国产生负面影响。此外，国会和一些联邦机构不时调查美国目前的保险监管状况，以确定是实施联邦或国家监管，还是允许可选的联邦章程，这将允许保险公司选择受州保险监管条例或单一联邦监管机构监管，类似于大多数银行可用的选项。此外，NAIC和州保险监管机构不断重新审查现有法律法规，具体侧重于对控股公司法规的修改、对现有法律的解释以及新法律法规的发展。我们无法预测拟议或未来的立法或NAIC举措可能对我们开展业务的方式产生何种影响（如果有的话）。作为潜在的或未来的全行业调查的一部分，我们可能会不时收到来自州或联邦一级政府机构和当局的信息请求。如果我们被政府机构和当局传唤以获取信息，可能的结果可能包括执法程序或和解导致罚款、处罚和/或商业惯例的变化，这可能对我们的经营业绩造成重大不利影响。此外，这些调查可能会导致影响该行业的法律法规发生变化。保险法律或法规的变更，或新的保险法律法规，可能比现行法律或法规更具限制性，并可能显着增加我们的合规成本，这可能对我们的经营业绩和我们未来增长的前景产生重大不利影响。此外，我们未能遵守适用的保险法律法规的某些规定可能会导致对我们征收巨额罚款或处罚，并可能对我们的经营业绩或财务状况造成重大不利影响。我们无法以可接受的条款获得再保险可能会增加我们的损失风险或限制我们承保保单的能力，这可能会对我们的经营业绩和财务状况产生不利影响。我们使用并预计将继续使用再保险，以帮助管理我们的财产风险敞口。再保险是保险人的保险，从根本上说是再保险人承诺支付未来可能的理赔，以换取寻求再保险的保险公司支付一笔保费。再保险的可获得性和再保险的成本都受制于我们无法控制的现行市场条件，这可能会影响业务量和盈利能力。我们可能无法维持我们目前的再保险范围，无法在我们目前的再保险范围因灾难性事件而耗尽时获得额外的再保险范围，或无法获得足够金额或可接受的费率的其他再保险范围。无论我们是寻求更换在适用的保险期间终止的保险，还是在保险到期时续保或更换保险，都存在类似的风险。我们无法控制的市场条件决定了再保险的可用性和成本。例如，在重大灾难发生频率较高的几年后，再保险可能更难获得或成本更高。我们可能无法在续保或更换我们的保险时减少每个事件或汇总保留，部分原因是前几年风暴的频率和严重程度以及佛罗里达州的诉讼趋势，这将增加我们的风险敞口并最终可能导致我们支付更高的索赔。我们不保证我们能够获得足够的再保险以覆盖未来一场或多场风暴或其他事件造成的损失，或我们能够及时或以具有成本效益的方式获得此类再保险。如果我们无法续保到期的保险或获得新的再保险保险，要么我们的净风险敞口会增加，要么，如果我们不愿意接受净风险敞口的增加，我们可能不得不减少我们承保的风险金额或接受更高的再保险成本。任何这些替代方案都可能对我们的经营业绩和财务状况造成重大不利影响。我们无法就我们的再保险索赔向我们的再保险公司收取费用可能会对我们的业务、经营业绩、财务状况和现金流产生重大不利影响。我们将再保险作为一种工具来管理与我们业务相关的风险。然而， 我们仍然作为直接保险人对我们获得再保险的所有风险承担主要责任。我们的再保险协议并不消除我们向被保险人支付索赔的义务。因此，我们在从再保险公司收回应付款项的能力方面面临交易对手风险。风险可能出现在两种情况下：（i）我们的再保险公司可能会根据合同条款对我们的一些再保险索赔提出异议，我们最终可能会收到部分或没有付款，或者（ii）再保险公司因全球范围的灾难而蒙受的损失金额可能会严重损害我们再保险公司的财务状况并导致他们违约。再保险的可收回性取决于再保险人的偿付能力、合同语言的解释等因素。因此，我们在再保险协议下的交易对手风险敞口可能对我们的经营业绩、财务状况和现金流产生重大不利影响。再保险公司无力偿债、无法付款或对其在再保险合同条款下的义务产生争议，可能会对我们的业务、经营业绩、财务状况和现金流产生重大不利影响。美国沿海保险公司22
我们通过承保准则、抵押品要求、财务实力评级和其他监督机制来管理这些风险的努力可能不会成功。我们的成功取决于我们对承保的风险进行准确定价的能力。此外，我们采用的任何损失限制方法的失败都可能对我们的经营业绩和财务状况产生重大不利影响。我们的经营业绩和财务状况取决于我们是否有能力为各种各样的风险准确承保和设定溢价率，例如建筑状况、占用和到海岸的距离。费率充足性是产生足够保费以支付损失、损失调整费用和承保费用并赚取利润所必需的。虽然第三方管理人可以代表AmCoastal承保，但我们有责任设定我们的供应商运营所依据的标准。我们要收集和妥善分析大量数据，密切监测和及时识别趋势和模型的变化，以合理的准确度预测损失的严重程度和频率。我们成功执行这些任务的能力受到一些风险和不确定性的影响，其中一些风险和不确定性超出了我们的控制范围。此外，我们的承保流程通常旨在限制我们对已知和可控风险的敞口。经协商以限制我们的风险的我们的政策的各种规定，例如保险范围的限制或排除，可能无法以我们打算的方式执行。虽然我们的产品排除和条件可能会减少我们面临的损失风险，并可能消除某些风险的已知风险，但法院或监管机构可能会取消或取消政策排除和条件，或者可能会颁布立法修改或禁止使用这些排除和限制。如果我们承保过程中的任何这些组成部分未按预期方式运作，我们的经营业绩和财务状况可能会受到重大不利影响。我们可能无法准确和及时地支付索赔，这可能会对我们的经营业绩和财务状况产生不利影响。我们依靠内部理赔人员和非关联的第三方理赔管理供应商，准确、及时地评估和支付根据我们的保单提出的索赔。商业住宅保单通常涵盖多个结构，并导致复杂的索赔。这种复杂程度，连同诸如理算员在进行评估和提交损失估计时的准确性、我们的索赔代表的培训、背景和经验，以及我们的索赔人员随着法律变化和诉讼环境变化而维护和更新我们的索赔处理程序的能力等因素，可能会影响我们准确和及时地评估和支付索赔的能力。任何未能准确和及时支付索赔都可能导致诉讼，损害我们在市场上的声誉，对我们的企业形象产生负面影响，并对我们的财务业绩产生负面影响。我们的投资受到可能导致收益减少或损失的市场风险的影响。我们的投资资产由专业投资管理公司在我们管理团队的指导下根据董事会投资委员会批准的投资准则进行投资。我们的投资受制于市场风险和个别证券固有的风险。特别是，利率对许多因素高度敏感，包括货币和财政政策、国内和国际经济和政治问题、地缘政治事件、经济制裁、封锁以及其他我们无法控制的因素。我们的投资组合主要投资于固定收益证券，一般利率环境的变化将影响我们的固定期限和短期投资的回报和公允价值。利率下降会降低新的固定收益投资的应付利率，从而对我们的净投资收益产生负面影响。相反，利率上升会降低现有固定期限的公允价值。任何亏损的波动都可能迫使我们清算证券，这可能导致我们产生资本损失。我们投资组合中已实现的固定收益和股权损失以及未实现的股权损失通常会降低我们的账面价值，如果严重，可能会影响我们开展业务的能力。此外，由于发行人的财务问题而导致任何这些投资的违约或减值，并在适用的情况下， 其担保人可能会减少我们的净投资收益和已实现的净投资收益，或导致投资损失。我们面临与特定发行人相关的潜在信贷质量下降以及经济普遍疲软相关的风险。我们的投资组合可能会出现信用或违约损失，包括由于我们未能实施监控我们所投资资产的信用风险的程序，这可能会对我们的经营业绩和财务状况产生不利影响。美国沿海保险公司23
我们可能会决定将我们资产的额外部分投资于股本证券、私募股权有限合伙权益或其他投资，这些投资通常比固定期限投资具有更大的波动性。此外，我们的私募股权有限合伙权益受到转让限制，可能缺乏流动性。一般经济状况、股票市场状况、地缘政治事件和我们无法控制的许多其他因素可能会对我们的股本证券或其他投资的公允价值产生不利影响，并可能对我们实现净投资收益产生不利影响。由于这些因素，我们可能无法实现我们的投资的充分回报，或者我们可能会因出售我们的投资而蒙受损失，这可能会减少我们的净投资收益和已实现的净投资收益或导致投资损失。我们投资组合的公允价值也受到估值不确定性的影响。当这些投资的市场缺乏流动性时，投资的估值更加主观，可能会增加我们投资组合的估计公允价值无法反映实际交易发生的价格的风险。此外，就我们的私募股权有限合伙权益而言，此类估值由外部管理人决定。由于我们的大部分投资由我们的保险子公司持有，这些投资的公允价值显着下降将导致我们保险业务的法定盈余显着下降。法定盈余的长期实质性下降可能会对我们的财务实力评级以及我们编写新的和续保保险业务的能力产生不利影响，从而可能减少我们未来的承保利润。我们确定要记录的信贷额度因投资类型而异，并基于我们对与相应投资类型相关的已知和固有信贷风险的定期评估和评估。随着条件的变化和新信息的出现，我们修改了我们的评估和评估，我们在综合综合收益（损失）报表中反映了信贷备抵的变化。我们根据我们对公允价值下降的根本原因的逐案评估，对是否需要信贷备抵进行评估。然而，我们可能无法准确评估是否需要信贷备抵，以及我们财务报表中信贷备抵的记录金额可能不充分。联邦和/或州税收立法可能会被颁布，这将减少或消除我们目前受益的部分或全部税收优惠，包括那些管理收到的扣除和税收抵免的税收优惠，这可能会对我们投资组合的价值产生不利影响。财产险和再保险行业在历史上具有周期性，我们产品的定价和条款可能会下降，这将对我们的盈利能力产生不利影响。从历史上看，财险和再保险行业的财务表现是周期性的，其特点是价格竞争激烈、承保能力过剩的时期，或者说是“软”市场，其次是高溢价率和承保能力不足的时期，或者说是“硬”市场。我们无法确定地预测这种时期何时可能发生，或任何特定的硬或软市场将持续多久。财产险市场低迷可能对我们的经营业绩和财务状况造成重大不利影响。法律诉讼造成的损失可能会对我们的经营业绩、现金流和财务状况产生重大影响。保险业有关索赔和承保范围问题的趋势，例如诉讼增加和法院愿意扩大承保的损失原因，以及陪审团裁定大额损害赔偿，可能会导致诉讼成本增加，并增加我们在我们承保的保单下的损失风险。随着行业实践和法律、司法、社会和其他环境条件的变化，可能会出现与索赔和承保范围相关的意外和意外问题。新出现的索赔和承保范围问题的例子包括但不限于：•司法扩大保单承保范围和新的责任理论的影响；•原告在与索赔处理和其他做法有关的所谓集体诉讼中将财产和伤亡保险公司作为目标。多方或集体诉讼索赔可能会带来额外的重大经济、非经济或惩罚性损害赔偿风险。即使是这些索赔中的一项损失，如果导致重大裁决或司法裁决在其他方面是有害的， 可能会在我们的行业中开创一个先例，可能会对我们的经营业绩和财务状况产生重大不利影响。这种潜在责任的风险可能会使索赔的合理解决更加难以获得。在与那些新出现的索赔和承保范围问题相关的多项法律诉讼中，我们可能被列为被告。投保人和第三方索赔人的诉讼倾向和法院扩大损失原因的意愿与美国沿海保险公司24
裁决的规模可能会导致与诉讼相关的成本增加，使我们的损失准备金不足，并可能对我们特定季度或年度期间的经营业绩和现金流以及我们的财务状况产生重大影响。此外，在我们签发受影响保单后的一段时间内，索赔和承保范围问题可能不会对我们变得明显。因此，我们可能无法在保单签发后知道我们签发多年的保单项下的全部责任范围。下调或撤销我们的财务实力或稳定性评级可能会对我们的业务量以及我们获得额外债务或股权融资的能力产生不利影响。财务实力或稳定性评级对保险公司的竞争地位很重要。评级衡量的是保险公司履行对合同持有人和投保人义务的能力。高评级有助于维护公众对企业产品的信心，有利于企业产品的营销，提升企业的竞争地位。评级机构定期审查其评级，未来可能无法维持我们目前的评级。如果重大损失，例如由一个或多个重大灾难造成的损失，或重大准备金增加导致我们的资本状况显着恶化，或者如果一家或多家评级机构大幅提高其资本要求，我们可能需要在未来筹集股本以维持我们的评级或限制降级的程度。例如，与天气相关的灾害更加频繁和严重的趋势可能导致评级机构大幅提高其资本要求。我们无法保证我们的保险子公司、IIC和AMCoastal将维持Demotech目前的A（例外）或更高评级。此外，我们无法保证IIC将维持其BBB +评级，AmCoastal将维持Kroll的A-评级。这些评级的任何下调或撤销都可能影响我们的产品对要求房主购买保险的抵押贷款机构的接受度，降低我们留住和吸引投保人和代理人的能力，并损害我们的竞争能力，这可能对我们的经营业绩和财务状况造成重大不利影响。这些重大不利影响可能包括但不限于：•减少对保险产品新销售的需求；•要求我们修改现有产品或服务、推出新产品或服务或降低产品和服务的价格，为了保持竞争力；•对我们与独立代理人的关系产生不利影响；•大幅增加保单持有人取消和不续签保单的数量或金额；•要求我们根据我们融资交易的某些契约提供额外抵押品；•限制财务灵活性和进入资本市场的机会；•对我们以合理价格或根本无法获得再保险的能力产生不利影响；•提高我们未偿还优先票据的利率。与我们的普通股投资相关的风险我们或我们的现有股东未来出售大量我们的普通股可能会导致我们的股价下跌。截至2024年12月31日，我们已登记最多1亿股我们的证券（包括我们的优先股和普通股），授权在一次或多次发行中不时发行。我们额外的股权融资或其他股票发行可能会对我们普通股的市场价格产生不利影响。未来与合并交易或其他收购相关的股票发行可能会导致对我们股东的大幅额外稀释。如果这些额外的股票被出售，或者如果人们认为它们将被出售，进入公开市场，我们普通股的价格可能会大幅下降。如果我们增发我们的普通股，或者如果我们的任何现有股东大量出售我们的普通股，或者如果市场认为这种发行或出售可能发生，那么我们普通股的交易价格可能会大幅下降。未来我们普通股的股息支付是不确定的，我们支付股息的能力可能会受到我们的控股公司结构的限制。我们过去曾为我们的普通股支付股息，但目前不支付普通的季度股息。股息的宣布和支付由我们的董事会酌情决定，并将取决于我们的利润、财务要求和其他因素，包括对我们的子公司支付股息的法律和监管限制（因为我们是一家控股公司，除了我们拥有运营子公司的股份之外没有任何重要的运营或资产）、资本充足率、流动性， 一般商业条件和其他因素，如我们的美国沿海保险公司25
董事会认为相关。因此，购买我们普通股的投资者可能只有在我们普通股价值升值的情况下才能实现投资回报。我们的子公司支付股息的能力可能会影响我们的流动性和履行义务的能力。该公司是一家控股公司，没有重大业务。主要资产为其附属公司的股票及控股公司直接持有的投资组合。国家保险监管机构限制保险子公司支付股息，如我们的合并财务报表附注中的附注16所述。这些限制是基于法定收入和盈余。此外，竞争压力一般要求子公司维持保险财务实力评级。这些限制和其他监管要求影响了子公司支付股息的能力。对子公司支付股息能力的限制可能会对控股公司的流动性产生不利影响，包括我们在预期的时间范围内向股东支付股息和偿还债务的能力。管理层将企业经济资本视为母公司控股公司层面的法定盈余和投资资产的组合。因巨灾损失等事态发展或市场条件或利率变化而导致的法定盈余或收益恶化，可能会对控股公司的流动性产生不利影响，因为这会影响我们子公司的股息金额或利用控股公司的投资资产来增加法定盈余或用于其他公司目的。关于我们以前的保险子公司UPC在纽约备案的退出计划，我们的保险子公司IIC已同意在2025年1月1日之前不支付普通股息，而无需NYDFS事先批准。R. Daniel Peed及其关联公司对我们普通股的大量所有权使他能够对我们施加重大控制，而公司和R. Daniel Peed受到某些限制性契约的约束，这可能会限制我们寻求某些机会的能力。截至2024年12月31日，我们的董事会执行主席R. Daniel Peed实益拥有我们已发行和流通普通股的约29%。Peed先生还有一名代理人来自RDX Holding，LLC的另一名成员，该公司是AmCo的前母公司，该公司实益拥有我们已发行和流通普通股的大约7%。因此，皮德先生能够对我们施加实质性的控制。此外，Peed先生的利益可能与我们普通股的其他持有人的利益发生冲突，他可能会采取其他股东可能不同意的影响我们的行动。Peed先生有能力对以下方面施加重大影响：•我们董事会的提名、选举和罢免；•通过对我们章程文件的修订；•管理层和政策；•我们的日常运营；以及•提交给我们的股东批准的任何公司交易或其他事项的结果，包括收购、合并、合并和出售我们的全部或几乎全部资产。AmCo和AMCoastal还受制于包含不竞争、不招揽、保密和其他限制性契约的限制性契约协议，这些契约禁止AmCo和AMCoastal从事某些活动，包括通常由管理总代理执行的活动以及与美国沿海暴露风险的商业财产保险市场部分相关的活动。此外，就我们与AmCo的合并而言，我们同意受制于一项将于2027年1月1日到期的限制性契约，该契约将禁止成立、投资于或发展、收购或拥有任何执行通常由管理总代理执行的活动的管理总代理或实体，或从事与商业财产保险业务有关的习惯管理总代理职能。这些限制性契约可能会限制我们寻求扩张的机会，包括担任或履行类似于管理总代理的职能的机会，因此可能会限制我们的整体增长潜力。Peed先生及其关联公司涉及我们普通股的交易可能会对我们普通股的价格产生不利影响。如上所述，截至2024年12月31日，Peed先生实益拥有我们已发行和已发行普通股的约29%。公司已授予Peed先生及其关联公司惯常的要求和搭载登记权，据此，在某些限制的情况下，根据经修订的1933年《证券法》（《证券法》），有资格进行登记的所有此类股份， 并可于相关注册声明生效后不时向公众发售及出售。此类股份也可根据美国沿海保险公司的豁免被转售到公开市场26
根据《证券法》（包括第144条）进行注册，但须遵守数量限制、出售方式要求和通知要求。Peed先生及其关联公司出售我们的普通股可能会降低我们的股价。与这些股东可能出售大量股票相关的感知风险可能会导致我们的其他一些股东出售他们的股票，从而导致我们股票的价格下跌。此外，由于Peed先生及其关联公司实际或预期出售股票而对我们的股价造成实际或预期的下行压力，可能会导致其他机构或个人从事卖空我们的普通股，这可能会进一步导致我们的股票价格下跌。我们章程文件中的规定可能会使其他人更难获得对我们的控制权，即使一些股东可能认为这样的发展是有利的。我们的第二份经修订和重述的公司注册证书以及经修订和重述的章程包含可能阻止非邀约收购提议的条款，我们的股东可能认为这符合他们的最佳利益。我们的董事会分为两个级别，每个级别一般任期两年，每年只选出一个级别的董事。在特定的年度会议上，我们的董事会只有一部分成员可以考虑参加选举。此外，董事会和执行官控制着公司超过50%的普通股。因此，我们的“交错董事会”和集中持股可能会阻止我们的股东在某些年度会议上更换我们董事会的大多数成员，并可能会巩固我们的管理层并阻止可能符合我们股东最佳利益的主动提出的股东提案。此外，我们的董事会有能力指定一系列优先股的条款并发行一系列优先股，这可能会阻止交易，否则可能会涉及为我们的证券支付高于现行市场价格的溢价。项目1b。未解决的员工评论无。项目1c。网络安全风险管理和战略我们的网络安全项目由我们的首席信息安全官（CISO）领导，并由审计委员会和董事会监督。我们的网络安全计划优先考虑缓解威胁，同时专注于维护我们系统的完整性和弹性。我们的网络安全计划包括识别威胁，通过剩余风险的镜头考虑潜在损害，识别管理网络风险的潜在行动，实施，以及持续监测和测试设计和性能有效性。公司的风险管理战略将网络安全风险，如资产漏洞、欺诈、滥用系统和服务、未经授权的数据访问、数据泄露、数据破坏和服务中断等识别为公司的主要企业风险。因此，将网络安全风险管理流程和相关治理流程融入更广泛的信息技术控制环境，从而融入公司的整体风险管理系统和流程。此外，我们还会定期审查和测试我们的网络安全控制措施。我们的网络安全团队与外部供应商和第三方安全运营中心合作，设计和实施数据安全和网络安全计划、风险评估、监控、外部和内部渗透测试，控制对我们员工的测试和培训。2024年，聘请第三方顾问进行安全渗透测试，并促进桌面演习，以测试公司的网络事件应对计划。我们继续进行投资，以增强我们在环境中识别和检测网络安全风险的能力，并保护公司免受那些已识别的风险的影响。风险评估、风险管理和事件管理我们采用流程和技术主动应对网络安全风险。这包括定期审查和更新IT安全策略、员工安全意识培训计划并辅以模拟网络钓鱼测试，以及实施防火墙、入侵预防和检测系统、反恶意软件功能以及访问和身份管理控制。美国沿海保险公司27
作为我们的流程之一，我们实施了网络安全事件响应计划，包括安全事件响应计划和IT灾难恢复计划，其中提出了应对和管理潜在和实际网络安全事件的具体框架，就ACIC内各部门的角色和与之互动提供指导，并为网络安全事件响应和管理定义了某些流程和程序。我们的网络安全事件响应计划和程序还建立了与潜在网络安全事件相关的升级协议。这些协议根据所涉及的具体因素而有所不同，包括事件的重要性、相关危害和与之相关的风险、减轻和补救任何此类事件所需的任何承诺以及任何相应的法律或监管行动。根据网络安全事件响应计划及其协议，事件由多学科团队响应，并在适用时进一步升级至高级管理层和我们的董事会关注。该公司每年审查和更新这些网络安全事件响应计划。该公司的风险评估考虑了与使用第三方服务提供商相关的网络安全威胁。未能评估与第三方相关的潜在风险可能会使我们面临多种风险，包括但不限于供应链攻击、数据泄露和声誉损害，这些都可能产生破坏性和长期影响。因此，我们采用了合同政策和程序，其中包括在供应商入职过程中的数据保护和其他网络安全考虑，并定期审查服务组织对材料第三方服务提供商的控制报告。在过去三个财政年度，我们没有经历过重大网络安全事件，并且我们不知道除本年度报告表格10-K中的项目1.a风险因素中已披露的内容外，有任何合理可能对我们的业务产生重大影响的网络安全风险。有关网络安全威胁带来的风险的更多信息，请参阅“如果我们在信息技术或数据安全系统和/或外包关系方面遇到困难，我们开展业务的能力可能会受到负面影响，这可能会对我们的财务状况或经营业绩产生不利影响”，见项目1a。表格10-K上这份年度报告中的风险因素。治理管理监督我们的CISO全面负责实施战略和目标，以建立强大的网络管理职能。我们的CISO在IT合规、信息安全和风险管理方面拥有超过25年的IT经验。我们的首席信息官（CIO）全面负责建立和监督公司的技术基础设施和安全态势。我们的CIO有超过25年的IT经验，几乎都在保险领域。最后，我们的首席合规和风险官（CCRO）在审计、财务和会计方面拥有30多年的经验，曾管理税务规划、保险会计、内部审计和风险管理职能。我们的CCRO拥有活跃的注册会计师执照。董事会监督董事会和审计委员会负责监督我们的年度企业风险评估，审查评估和管理公司风险敞口（包括网络安全风险）的指导方针和政策，以及管理层为监测和控制此类敞口而采取的步骤。董事会和审计委员会定期举行会议，以促进对网络安全风险的监督。董事会定期在会议期间投入时间，审查和讨论公司在短期、中期和长期面临的最重大风险，以及管理层对这些风险的应对措施，包括网络安全。在这些讨论中，董事会从CISO收到有关网络安全威胁和公司网络安全计划带来的风险的最新信息。除评估公司的网络安全风险外，董事会对管理层的网络安全职能进行监督，并负责审查和批准公司的网络安全计划，以及审查公司技术安全的质量和有效性。美国沿海保险公司28
项目2。物业我们将所有租赁物业用于办公空间。我们在佛罗里达州和纽约州总共租赁了约15,000平方英尺的办公空间。这些租赁一般为商业办公空间的短期至中期租赁。项目3。法律程序我们涉及在正常业务过程中产生的与日常索赔相关的法律诉讼。我们在我们确定不利结果变得可能并且我们可以估计金额的期间内，在未付损失和损失调整费用中计提与索赔相关的法律诉讼产生的金额。管理层根据其对我们收到的有关各种因素的后续信息的分析对我们的估计进行了修订，这些因素包括：（i）每项索赔信息；（ii）公司和行业的历史损失经验；（iii）司法裁决和判给损害赔偿的法律发展；以及（iv）总体经济状况的趋势，包括通货膨胀的影响。2023年10月20日，我们收到通知，DFS向参与我们的董事和高级职员保险计划的承运人提交了索赔通知和要求投标我们的董事和高级职员保险下的保单限额（“索赔”）。该索赔称，UPC的前高级职员和董事参与了导致UPC破产的不法行为，并要求立即投标我们的董事和高级职员的保单限额为4000万美元，其中我们有150万美元的留存。UPC的前任董事和高级职员否认了这些指控。尽管索赔没有引起诉讼，但预计会发生诉讼。我们预计董事和高级管理人员的辩护将会成功；但是，由于我们的赔偿义务，我们在2023年累积了150万美元的保单保留金额。项目4。矿山安全披露不适用。美国沿海保险公司29
第二部分第5项。注册人普通股股权的市场、相关股东事项和发行人购买股本证券市场信息我们的普通股在纳斯达克资本市场（纳斯达克）交易，代码为“ACIC”。截至2025年3月3日，我们有7,171名普通股记录持有人。记录持有人的数量不包括作为实益拥有人的股东，但其股份由经纪人和其他被提名人以街道名义持有。股息在2024年12月期间，我们宣布向2025年1月2日登记在册的股东派发每股普通股0.50美元的特别现金股息，我们于2025年1月10日支付。任何未来的股息支付将由我们的董事会酌情决定，并将取决于我们的利润、财务要求和其他因素，包括对支付股息的法律和监管限制、一般业务状况以及我们的董事会认为相关的其他因素。在2024年12月期间，我们从我们的保险子公司AmCoastal获得了14,300，000美元的股息。在2022年11月期间，我们从我们的保险子公司AmCoastal获得了26,000，000美元的股息。根据佛罗里达州法律，AmCoastal等在佛罗里达州注册的保险公司不得向其股东支付任何股息或分配现金或其他财产，除非从其可用和累积的盈余资金中，这些资金来自其业务已实现的净营业利润和已实现的净资本收益。此外，如果股息或分配将超过以下两者中较大者，则佛罗里达州注册的保险公司不得在未经保险监管机构事先批准的情况下向股东支付或分配股息：1.两者中较小者：a.保险公司资本盈余的10%，或b.保险公司净收入的100%，不包括已实现的资本收益，加上两年结转2。10%的保险人资本公积与应付股息约束于未分配基金减去25%的未实现资本收益，或3.两者中的较小者：a.保险人资本公积的10%，或b.保险人净投资收益的100%加上三年结转的应付股息约束于未分配基金减去25%的未实现资本收益。或者，AmCoastal可以在以下情况下支付股息或分配，而无需事先获得保险监管机构的书面批准：1.股息等于或小于以下两者中的较大者：a.保险人从其业务已实现的净经营利润和已实现的净资本收益中获得的对投保人的盈余的10%，或b。保险公司的全部净营业利润和在紧接前一个日历年获得的已实现净资本收益，以及：美国沿海保险公司30
i.保险人在作出股息或分派后，将拥有相当于或超过保户最低法定盈余的115%的保户盈余，及ii。保险人至少在红利支付或者分配前十个工作日向保险监督管理机构备案分红或者分配通知，以及三。该通知包括由保险人的一名高级人员作出的证明，证明在支付股息或分配后，保险人将拥有至少115%的法定盈余，作为投保人。除上述规定外，佛罗里达州注册的保险公司只能（i）在事先获得保险监管机构批准的情况下，或（ii）在保险监管机构收到支付该股息或分配的意向通知且在该时间内没有不批准的30天后，才能支付股息或进行分配。截至2024年12月31日，我们遵守了这些要求。根据纽约州的保险条例，IIC等在纽约注册的保险人不得向股东宣派或派发任何股息，连同其在未来十二个月内宣派或派发的所有股息，超过：1.以两者中较低者为准：a.保险人在其向总监备案的最新报表中显示的对投保人的盈余的10%，或b.该期间“调整后净投资收益”的100%。纽约法律将“调整后净投资收益”定义为紧接宣布或派发当期股息前十二个月的净投资收益增加，如果有的话，净投资收益超过在宣布或派发当期股息前36个月开始并在此之前12个月结束的期间内宣布或分配的股息的部分（如果有的话）。此外，就我们以前的保险子公司UPC在纽约备案的退出计划而言，我们的子公司IIC同意在2025年1月1日之前不支付普通股息，而无需NYDFS的事先批准。有关对我们的保险关联公司未来支付股息的限制的进一步讨论，请参见我们的合并财务报表附注的附注16。美国沿海保险公司31
在2024年期间最近出售未登记证券，我们没有任何未登记出售我们的股本证券。回购股权证券在2024年期间，我们没有回购任何股权证券。美国沿海保险公司32
项目7。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析以下对我们的财务状况和经营业绩的讨论和分析应与本10-K表第二部分第8项中出现的我们的合并财务报表和相关附注一并阅读。以下讨论提供了我们对2024年与2023年相比的经营业绩和财务状况的分析。与2022年相比，关于我们2023年的经营业绩和财务状况的讨论包含在我们截至2023年12月31日止年度的10-K表格年度报告的第二部分第7项以及我们截至2023年12月31日止年度的10-K表格的修订项目中，这些项目于2024年10月4日作为8-K表格的附件 99.1提交。本讨论和分析包含涉及风险、不确定性和假设的前瞻性陈述。由于某些已知和未知的风险和不确定性，实际结果可能与这些前瞻性陈述中明示或暗示的结果存在重大差异。见“前瞻性陈述”。OverVIEW American Coastal Insurance Corporation是一家控股公司，主要从事商业和个人财产及意外伤害保险业务，在美国有投资。2023年7月10日，我们将公司名称从United Insurance Holdings Corp.变更为美国海岸保险公司。在报告所述期间，我们主要通过两家全资保险子公司开展业务：美国海岸保险公司（AMCoastal）和Interboro保险公司（IIC）。我们将控股公司和我们所有的子公司，包括非保险子公司统称为“ACIC”，这是我们公司的首选品牌标识。我们公司的主要收入来源来自于在佛罗里达州和纽约州投保。我们在这些领域的目标市场由感知到的自然灾害威胁导致大型国家保险公司降低保单集中度的州组成。我们认为ACIC有机会在这些领域写出有利可图的业务。2022年期间，我们还在南卡罗来纳州和德克萨斯州投保了商业住宅保险；然而，自2022年5月1日起，我们不再在这些州投保。此外，在2022年期间，我们在其他六个州承保了个人住宅业务；然而，在2023年2月27日，我们以前的保险子公司United Property & Casualty Insurance Company（UPC）被佛罗里达州金融服务部（“DFS”）置于接管状态，后者剥离了我们对UPC的所有权。导致接管的事件和这家子公司的业绩，现已包括在已终止的业务中，可在下文综合财务报表附注的附注4中看到。于2024年5月9日，公司与Forza Insurance Holdings，LLC（“Forza”）订立股份购买协议（“出售协议”），其中ACIC将出售而Forza将收购IIC已发行及已发行在外股票的100%。股份的总购买价格将等于IIC在截止日期的GAAP股东权益。交割须遵守惯例成交条件，包括纽约金融服务部（“NYDFS”）批准Forza收购控制权的申请，以及NYDFS批准新费率和表格备案。2025年2月13日，Forza收购IIC的申请获得NYDFS批准。该公司和Forza已同意于2025年4月1日关闭。鉴于IIC是我们最后剩下的个人业务实体，代表着我们向成为专业商业承销商的战略转变的最后一步，IIC的经营业绩以及资产和负债都包含在已终止的业务中，可以在下面的合并财务报表附注的附注4中看到。我们历来通过强劲的有机增长实现业务增长，并辅之以战略收购和合作伙伴关系，包括我们于2017年4月收购AmCo Holding Company，LLC（AMCo）及其子公司，包括AmCoastal，以及2016年4月收购IIC，以及我们与Tokio Marine Kiln Group Limited（Tokio Marine）的子公司建立战略合作伙伴关系，后者于2018年8月组建了Journey Insurance Company（JIC）。自2022年6月1日起，我们将JIC并入AmCoastal，AmCoastal为存续实体。由于我们在2024年的风险偏好，我们的有效政策从2023年12月31日有效的22,848项政策增加了0.9%，至2024年12月31日有效的23,060项政策。这些数值包括有效的IIC政策，其结果在已终止的业务中得到体现。我们的业务受制于天气相关灾难对我们的损失和损失调整费用（LAE）的影响。在过去三年中，这些灾难的发生频率有所增加。结果， 在过去三年中，我们经历了更多的巨灾损失。在截至2024年、2023年和2022年12月31日的年度内，分别有五次、两次和两次命名风暴在我们的地理足迹中登陆，导致留存的税前巨灾损失分别为25,442，000美元、729,000美元和57,906，000美元，不包括我们以前的子公司UPC。此外，在2022年期间，由于2017年飓风艾尔玛的发展趋势，我们增加了损失和LAE储备，这表明我们的最终总损失估计应该增加。美国沿海保险公司33
截至2024年12月31日止年度，我们已将综合综合收益表内的营运及承销费用以及一般及行政费用项目合并为一般及行政费用项目。这样做是为了更紧密地与我们的同行群体保持一致，以实现可比性。因此，我们重新编制了截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度的综合综合收益表，以符合这一格式。我们还在合并财务报表中增加了一个新的附注，即附注3，相关费用说明的分类，以便为我们财务报表的用户提供更深入地了解这一费用项目的信息。以下讨论重点介绍了影响ACIC合并财务状况和经营业绩的重要因素。在评估我们的经营业绩时，我们使用承保和赚取的保费、有效保单以及按地域集中度划分的新保单和续期保单。我们还考虑了巨灾损失和上一年发展对我们的损失率、费用率和综合比率的影响。在监控我们的投资时，我们使用信用质量、投资收益、现金流、已实现损益、未实现损益、资产分散化和投资组合久期。为了评估我们的财务状况，我们考虑了我们的流动性、财务实力、评级、每股账面价值和股本回报率。美国沿海保险公司34
截至12月31日止年度合并净收益（亏损），202420232022收入：毛保费承保647,805美元635,709美元528,160美元未到期保费毛额变化（9,197）（31,026）（53,972）已赚毛保费638,608604，683474,188分出保费已赚（364,618）（342,623）（251,259）已赚净保费273,990262，060222,929净投资收益20,7958，3006,043已实现净亏损（124）（6,789）（6,512）权益证券未实现净收益（亏损）1,996814（1,968）其他收入— 151,181总收入296,657264，400221,673费用：损失和损失调整费用69,31946，67896，和管理费用44,75637，55943,746利息费用11,99610，8759,483费用总额197,061170，548230,334其他收入前收入（亏损）99,59693，852（8,661）其他收入2,0632，22810,342所得税前收入101,65996，0801,681所得税准备金25,34010，87626,233持续经营收入（亏损），税后净额76,319美元85,204美元（24,552）终止经营收入（亏损），税后净收益（601）224,707（445,414）净收益（亏损）75,718美元309,911美元（469,966）减：归属于非控股权益的净亏损——（111）归属于ACIC的净收益（亏损）75,718美元309,911美元（469,855）每股摊薄收益（亏损）1.54美元6.98美元（10.91）每股账面价值4.89美元3.61美元（4.21）基于GAAP的净资产收益率（亏损）33.5% 439.5%（307.4）%亏损率，净额（1）25.3% 17.8% 43.1%费用率（2）（5）42.2% 43.1% 56.0%合并比率（3）（5）67.5% 60.9% 99.1%本年度巨灾损失对合并比率的影响9.3% 4.9% 23.5%上一年度发展对合并比率的影响（1.4）%（4.9）%（3.6）%基础合并比率（4）（5）59.6% 60.9% 79.2%（1）损失率，净额计算为损失和扣除分给再保险公司的损失后的LAE，相对于已赚取的净保费。管理层使用这一运营指标来分析我们的亏损趋势，并认为投资者将这一部分与我们的其他运营费用分开评估是有用的。（2）费用率计算为所有运营费用减去利息支出相对于所赚取的净保费的总和。管理层使用这一运营指标来分析我们的费用趋势，并认为投资者将这些组成部分与我们的损失费用分开评估是有用的。（3）组合比率是损失率、净额和费用率之和。管理层使用这一运营指标来分析我们的总费用趋势，并认为这是投资者在评估我们业务的整体盈利能力时的一个关键指标。（4）基础合并比率，一种不基于GAAP的衡量标准，在上面与合并比率进行了核对，这是最直接可比的GAAP衡量标准。有关本10-K表中提供的非GAAP财务指标的更多信息，请参见下文“非GAAP指标的定义”。（5）费用率和合并率中均包含与AMCO和IIC收购相关的摊销费用，造成期间比较差异。美国沿海保险公司35
非GAAP措施的定义我们认为，我们披露的以下非GAAP措施增强了投资者对ACIC业绩的理解。我们计算这些衡量标准的方法可能与其他公司使用的方法不同，因此可比性可能有限。不包括当年巨灾损失和上一年准备金发展影响的综合比率（基础综合比率）是一种非公认会计原则的衡量标准，其计算方法是从综合比率中减去当年巨灾损失和上一年发展的影响。我们认为，这一比率对投资者是有用的，管理层使用它来突出我们业务中可能被本年度巨灾损失和上一年发展所掩盖的趋势。当年的巨灾损失由于其发生频率和规模，导致我们的损失趋势在不同时期之间存在显着差异，并可能对合并比率产生重大影响。前一年的发展是由历史储备上的意外亏损发展造成的。我们认为，投资者在审查我们的业绩时单独和总体评估这些组成部分是有用的。最直接可比的GAAP衡量标准是合并比率。基础合并比率不应被视为合并比率的替代品，不能反映我们业务的整体盈利能力。不包括当年巨灾损失和上一年准备金开发影响的净损失和LAE（基础损失和LAE）是一种非公认会计准则衡量标准，其计算方法是从净损失和LAE中减去当年巨灾损失和上一年准备金开发的影响。我们使用基本损失和LAE数据来分析我们的损失趋势，这些趋势可能会受到本年度巨灾损失和上一年发展对我们的储备的影响。如前所述，这两个项目可以对我们在特定时期的损失趋势产生重大影响。我们认为，投资者在审查我们的业绩时，对这些组成部分进行单独和总体评估是有用的。最直接可比的GAAP衡量标准是净亏损和LAE。基础亏损和LAE计量不应被视为净亏损和LAE的替代品，也不能反映我们业务的整体盈利能力。美国沿海保险公司36
经营业绩综合业绩截至2024年12月31日止年度归属于ACIC的净利润减少234,193，000美元至75,718，000美元，而截至2023年12月31日止年度的净利润为309,911，000美元。净收入下降的原因是我们前子公司UPC的分拆导致2023年收益为238,440，000美元。2024年净收入的驱动因素包括年内赚取的毛保费增加、净投资收益增加、已赚取的分出保费增加、年内有利的上一年亏损发展以及保单购置成本下降，如下所述。收入截至2024年12月31日止年度，我们的毛承保保费从截至2023年12月31日止年度的635,709，000美元增加12,096，000美元，或1.9%，至647,805，000美元。下表列示了按州划分的直接保费和假定保费的同比变化以及按业务线划分的毛保费的同比变化。各州的直接书面和假定保费20242023变化佛罗里达州642,727美元635,602美元7,125美元纽约————得克萨斯州——（9）9各州的直接书面保费总额642,727美元635,593美元7,134美元假定保费（1）5,0781164，962各州的总书面保费总额647,805美元635,709美元12,096美元按业务线分列的毛书面保费商业财产647,805美元635,709美元12,096美元个人财产——按业务线分列的毛书面保费总额647,805美元635,709美元12,096美元（1）2024年的假定保费2023年主要包括从非关联保险公司承担的商业物业业务。新的和更新的政策（1）by State 20242023 Change Florida 4,1674，255（88）New York ———— total 4,1674，255（88）（1）only include new and renewal homeowner，commercial and domestic fire policies written in the year。截至2024年12月31日止年度，分出保费收入从2023年的342,623，000美元增加21,995，000美元，或6.4%，至364,618，000美元。这一增长主要是由于我们的配额份额协议赚取的分出保费增加了12,334，000美元。这一增长归因于2024年期间AmCoastal配额份额再保险范围的变化。我们在2024年上半年的配额份额覆盖率为40%，下半年为20%，而在2023年，我们在上半年没有覆盖率，在今年剩余时间的覆盖率为40%。在截至2024年12月31日的十二个月中，这推动了更多的割让。截至2024年12月31日止年度，净投资收益从2023年的8,300，000美元增加12,495，000美元，或150.5%，至20,795，000美元，原因是持股大幅增加和利率同比上升导致利息收入增加。股本证券的已实现投资损失净额和未实现收益（亏损）净额增加7,847，000美元，即131.3%，至截至2024年12月31日止年度的净收益1,872，000美元，而截至2023年12月31日止年度的净亏损为5,975，000美元，原因是2024年投资销售减少，导致我们投资组合的已实现亏损减少6,665，000美元。在2023年期间，由于我们以前的子公司UPC被接管带来的流动性压力，我们在亏损的情况下清算了投资。更多信息请看现金流。其余的变化与我们在2024年重新进入股票市场有关，导致投资组合的未实现收益为1,996，000美元。美国沿海保险公司37
截至2024年12月31日止年度的费用支出从2023年的170,548，000美元增加26,513，000美元，或15.5%，至197,061，000美元。费用增加的主要原因是2024年飓风米尔顿登陆导致损失和LAE增加，由于风暴产生的20,500，000美元留存，导致巨灾损失大幅增加。我们的合并损失率和基础损失率的计算如下所示。（单位：千美元）截至12月31日止年度，20242023变化净亏损和LAE $ 69,319 $ 46,678 $ 22,641%毛已赚保费10.9% 7.7% 3.2 pts %净已赚保费25.3% 17.8% 7.5 pts减：本年度巨灾损失$ 25,561 $ 12,783 $ 12,778上年度准备金有利发展（3,704）（12,694）8,990基础损失和LAE（1）$ 47,462 $ 46,589 $ 873%毛已赚保费7.4% 7.7%（0.3）pts %净已赚保费17.3% 17.8%（0.5）pts（1）基础损失和LAE是非公认会计准则财务指标并在上面与净亏损和LAE进行了核对，这是最直接可比的GAAP衡量标准。有关本10-K表中提供的非GAAP财务指标的更多信息，请参见上文“非GAAP指标的定义”部分。公司费用率测算情况如下。（单位：千美元）截至2024年12月31日止年度2023年变更政策购置成本70,990美元75,436美元（4,446）一般和行政费用44,75637，5597,197总运营费用115,746美元112,995美元2,751%毛已赚保费18.1% 18.7%（0.6）pts %净已赚保费42.2% 43.1%（0.9）pts亏损和LAE从截至2023年12月31日止年度的46,678，000美元增加22,641，000美元，或48.5%，至69,319，000美元。截至2024年12月31日止年度，亏损和LAE费用占净已赚保费的百分比增加7.5个百分点至25.3%，而截至2023年12月31日止年度为17.8%。此外，在截至2024年12月31日的年度内，上一年度的储备有利发展在巨灾和非巨灾损失方面均较低。若不计巨灾损失和准备金开发，我们截至2024年12月31日止年度的基本损失毛额和LAE比率为7.4%，比截至2023年12月31日止年度的7.7%下降0.3个百分点。保单购置成本从截至2023年12月31日止年度的75,436，000美元减少4,446，000美元，或5.9%，至2024年12月31日止年度的70,990，000美元。减少的主要驱动因素是分出佣金收入增加了6,959，000美元，这是由上述我们的配额份额再保险协议条款的变化推动的。这部分被外部管理费增加1,745，000美元所抵消，该费用随着毛保费的同比增长而波动。一般和行政费用从截至2023年12月31日止年度的37,559，000美元增加7,197，000美元，或19.2%，至截至2024年12月31日止年度的44,756，000美元，原因是间接费用增加，例如资本化软件摊销增加，总额为2,836，000美元，工资增加，总额为1,522，000美元。此外，我们看到审计、税务和法律服务使用第三方的情况有所增加，总额分别为1,065，000美元和620,000美元。美国沿海保险公司38
我们在本年度经历了有利的储备发展，下表概述了其对我们的净亏损和净基础亏损率的历史影响。历史储备发展（千美元，比率除外）2021202220232024上年度准备金有利发展$（4,198）$（7,982）$（12,694）$（3,704）发展占息税前利润的百分比（184.4）%（71.5）%（11.9）%（3.3）%综合净亏损和LAE比率（LR）31.1% 43.1% 17.8% 25.3%上年度准备金有利发展对LR（2.4）%（3.6）%（4.9）%（1.4）%本年度巨灾损失对LR 5.4% 23.5% 4.9% 9.3%基础净亏损和LAE比率（1）28.1% 23.2% 17.8% 17.4%（1）基础净亏损和LAE比率是一种非公认会计原则的衡量标准，上面与最直接可比的公认会计原则衡量标准——合并净亏损和LAE比率进行了核对。有关本10-K表中提供的非GAAP财务指标的更多信息，请参见上文“非GAAP指标的定义”部分。美国沿海保险公司39
财务状况分析以下对我们财务状况和经营业绩的讨论和分析应与我们随附的合并财务报表和本表10-K第II部分第8项中的相关附注一并阅读。投资我们投资策略的主要目标是保全资本、最大化税后投资收益、保持流动性和最小化风险。为了完成我们的目标，我们购买代表最具吸引力相对价值的行业的债务证券，我们保持适度的股票敞口。限制股权敞口管理风险，有助于保本，原因有二：一是债券市场收益的波动性小于股票市场收益，二是如果债券发行人进入破产清算，在破产程序中，债券持有人通常比股权持有人享有更高的优先权。我们必须遵守适用的州保险法规，这些法规规定了我们的保险子公司可以进行的投资的类型、质量和集中度；因此，我们目前的投资政策限制了对非投资级固定期限的投资，并限制了对优先股、普通股和应收抵押票据的总投资金额。我们不投资衍生证券。两家外部资产管理公司，拥有为我们买卖证券的权力和酌处权，根据（i）我们董事会制定的指导方针和（ii）管理层的方向管理我们的投资。我们董事会的投资委员会定期审查和批准我们的投资政策。截至2024年12月31日，我们的现金和投资组合总额为540,811，000美元，而2023年12月31日为311,874，000美元。下表按类型汇总了我们的投资：2024年12月31日2023年12月31日估计公允价值占估计公允价值总额的百分比美国政府和机构证券总额的百分比154,66028.7% 26,0028.3%公司证券61,53511.3% 48,02615.5%抵押贷款支持证券30,4625.6% 34,62211.1%州，市政当局和政治分区17,1973.2% 16,9645.4%资产支持证券11,4362.1% 9,4853.0%公用事业5,2841.0% 3,2881.1%外国政府4270.1% ——%固定期限总额281,00152.0% 138,38744.4%共同基金31,8185.9% ——%其他普通股4,9760.9% ——%权益证券总额36,7946.8% ——%其他投资23,6234.4% 16,4875.3%投资总额341,41863.2% 154,87449.7%现金和现金等价物137,03625.3% 138,93044.5%受限制现金62,35711.5% 18,0705.8%现金、现金等价物、受限制现金和投资总额$ 540,811100.0% $ 311,874100.0%我们将所有投资归类为可供出售。截至2024年12月31日和2023年12月31日，我们的投资主要包括美国政府和机构证券、投资级企业发行人的证券、抵押贷款支持证券以及州、市和政治部门。截至2024年12月31日，我们持有的股票包括共同基金和普通股。截至2023年12月31日，我们没有持有任何股票。我们持有的大多数公司债券反映了类似的多元化。截至2024年12月31日，我们约87.8%的固定期限为美国国债，或评级为“A”或更好的公司债券，12.2%为评级为“BBB”或“BB”的公司债券。美国沿海保险公司40
再保险我们遵循为我们的一部分风险进行再保险的行业惯例。再保险涉及将我们写的保单上的全部或部分风险敞口转移或“割让”给另一家被称为再保险公司的保险公司。如果我们的再保险公司无法履行他们在我们的再保险协议下承担的义务，我们仍然对我们所写保单下的全部保险损失承担主要责任。我们的巨灾再保险范围包括三个单独的位置：1。AmCoastal的核心巨灾再保险计划每年6月1日至5月31日生效，其中包括超额损失和配额份额条约，为命名或编号的风暴造成的巨灾损失提供保险；2。AmCoastal的所有其他危险巨灾超额损失协议每年1月1日至12月31日生效，该协议提供保护，使其免受命名或编号的风暴和地震以外的巨灾损失事件的影响；以及3。IIC的核心巨灾再保险计划每年6月1日至5月31日生效，为所有巨灾损失提供保护。这种再保险保障是我们巨灾风险管理策略中必不可少的一部分。它旨在为我们的股东提供一个可接受的回报，我们的保险实体承担的风险，并减少收益的可变性，同时提供盈余保护。尽管再保险协议在合同上规定我们的再保险公司有义务就我们已支付的总损失的约定部分向我们进行补偿，但它们并不解除我们的主要责任。如果我们的一家或多家再保险公司未能履行其义务，我们法定实体的盈余可能会下降，我们可能无法履行对投保人的义务，或者我们可能无法保持对各种监管财务要求的遵守。此外，我们面临的风险是，一个或多个灾难性事件产生的实际损失可能高于模拟的预期损失，导致损失超过我们的再保险范围，这可能导致盈余下降，因此我们可能无法履行对投保人的义务，或者我们可能无法保持对各种监管财务要求的遵守。下文概述了我们的计划的细节以及超出这三个覆盖范围的灾难性事件的可能性。AmCoastal的核心巨灾再保险计划提供基于发生的保险，首次发生的用尽点最高约为1,260，000,000美元，总计1,610，000,000美元。根据该计划，我们在第一次活动上的GAAP保留为20,500，000美元（10,000，000美元由AmCoastal根据法定会计原则保留（STAT保留），10,500，000美元由我们的专属公司单独保留）。我们购买了第二次和第三次事件转分保范围，将我们的第二次和第三次事件GAAP保留减少到13,000，000美元（AmCoastal保留的10,000，000美元STAT，我们的专属公司单独保留的3,000，000美元）。AmCoastal的计划为大约206年1年的返还期提供了足够的覆盖，这表明，通过使用包括需求激增在内的长期目录平等混合AIR和RMS灾难模型来估计，单次发生超过购买的保护的概率大约为0.5%。AmCoastal的项目还为100年一遇的事件提供了足够的覆盖，随后是同一条约年度的50年一遇的事件，发生的概率不到0.1%。虽然我们认为这些巨灾模型是非常好的工具，它们的输出为用尽我们的再保险保护的概率提供了合理的代理，但它们并不完美，因此实际结果可能与预期存在重大差异。AmCoastal的所有其他风险巨灾超额损失协议提供了总计高达172,000，000美元的保护，使其免受命名风暴和地震以外的巨灾损失事件的影响。这份协议为450年中的1年回报期提供了足够的保障，表明单次发生超过所购买保护的概率不超过0.2%。IIC的核心巨灾再保险计划在已终止的业务下报告，提供的保险最高可达总计约82,500，000美元的用尽点，每次发生的留存为2,500，000美元。基于IIC的可能最大损失（PML），该计划为同一季节的两个130年中的两个事件提供了足够的覆盖，表明单个事件超过购买的保护的概率不超过0.1%。自2023年12月15日起，我们同意将一家私人再保险公司在核心巨灾再保险承保范围中的份额进行折算，并用我们的另一家私人再保险公司提供的新承保范围取代这一承保范围的缺口。这笔交易导致截至2023年12月31日止年度的额外支出约为6300000美元， 截至2024年6月30日止三个月和六个月的开支分别减少约6,300，000美元和15,700，000美元。美国沿海保险公司41
在我们认为审慎的情况下，特别是在保费率相对于风险较高的情况下，我们保留风险，即美国沿海公司从我们的专属再保险实体Shoreline Re购买再保险。Shoreline Re参与了AmCoastal的所有其他风险巨灾超额损失协议和AmCoastal的每项风险超额协议。此外，Shoreline Re还参与了与AmCoastal签订的30%配额份额协议，该协议为所有巨灾风险以及自然减员损失提供保障。下表概述了Shoreline Re参与每个项目的情况，包括收到的保费和面临风险的资本。条约生效日期收取的溢价/割让利率风险资本（1）所有其他风险巨灾超额损失协议01/01/2024-01/01/2025 —每项风险协议超额4,500，000美元02/01/2024-02/01/2025 $ 1,867，000 $ 633,000配额份额协议06/01/2024-06/01/202630%（2）$ 4,200，000（3）（1）风险资本的计算方法是将Shoreline re根据合同受到的总损失减去根据合同赚取的净溢价。（2）本条约对发生的所有巨灾危险和自然减员损失提供或提供保险。对于所有的巨灾风险，配额份额协议提供或提供了地面保护，有效地减少了我们的巨灾损失留存。（3）根据06/01/2024估计主体保费赚取的净保费。下表概述了我们在截至2024年12月31日和2023年12月31日止年度有效的配额份额协议。这些配额份额协议对我们以前的子公司UPC财务报表的影响在2023和2022年度计入已终止经营业务。范围内的再保险公司生效日期范围内的分割率范围内的州外部第三方AMCoastal 06/01/2024-06/01/202620%（1）（2）佛罗里达州外部第三方AMCoastal 06/01/2023-06/01/202440%（1）佛罗里达州外部第三方UPC、FSIC和AMCoastal 06/01/2022-06/01/202310%（1）佛罗里达州、路易斯安那州、德克萨斯州TypTap 丨UPC 06/01/2022-06/01/2023100%（3）乔治亚州、北卡罗来纳州、南卡罗来纳州（1）本条约提供或提供对所有巨灾风险和自然减员损失的承保。对于所有的巨灾风险，配额份额协议提供或提供了地面保护，有效地减少了我们的巨灾损失留存。（2）本条约的退让率由20%降至15%，自06/01/2025-06/01/2026起生效。（3）该条约涵盖了我们的有效政策、新政策和更新政策，直到这些州在更新时过渡到HCPCI和TypTap。截至2024年12月31日和2023年12月31日止年度的再保险成本占毛赚保费的百分比如下：20242023非风险（0.3）%（0.3）%配额份额（22.5）（21.7）所有其他（34.3）（34.6）总分割率（57.1）%（56.6）%美国沿海保险公司42
在截至2024年12月31日和2023年12月31日的年度内，再保险成本占IIC毛赚保费的百分比（现计入已终止经营业务）如下：IIC 20242023非风险（2.5）%（2.9）%配额份额——所有其他（25.1）（33.7）总分出比例（27.6）%（36.6）%我们在年度协议期内摊销分出的未赚保费，并在我们的综合综合收益（亏损）表中记录分出保费的摊销。下表汇总了我们在各类协议下写入的分出保费金额，以及分出未实现保费的摊销情况：截至2024年12月31日止年度20232022配额份额$（102,886）$（201,315）$（53,010）超额亏损（265,015）（210,975）（174,073）设备、身份盗窃和网络安全（2,310）（1,172）（2,269）分出保费写入$（370,211）$（413,462）$（229,352）分出未实现保费变化5,59370，839（21,907）分出已实现保费$（364,618）$（342,623）$（251,259）我们在各类协议下写入的分出保费明细，以及IIC的分出未到期保费摊销，现已计入已终止经营业务，详见下表。截至2024年12月31日止年度20232022超额亏损$（9,327）（8,338）$（14,041）设备、身份盗窃和网络安全（946）（931）（798）分出保费承保（10,273）（9,269）（14,839）分出未到期保费变化229（2,188）75分出保费已赚$（10,044）$（11,457）$（14,764）美国沿海保险公司43
本年度巨灾损失按命名风暴和编号风暴以及所有其他巨灾损失事件分列如下表所示。发生损失和损失调整费用（LAE）事件数（1）综合比率影响2024年12月31日当期发生巨灾损失发生命名和编号风暴4 $ 25,3209.2%所有其他巨灾损失事件724 10.1%合计11 $ 25,56 19.3% 2023年12月31日当期发生巨灾损失发生命名和编号风暴1 $ 6000.2%所有其他巨灾损失事件1012,1834.7%合计11 $ 12,7834.9% 12月31日，2022当前期间发生的巨灾损失命名和编号风暴2 $ 52,07623.4%所有其他巨灾损失事件72120.1%总计9 $ 52,28823.5%（1）发生的损失和LAE等于已支付的损失和LAE加上案例和已发生但未报告的准备金的变化。显示扣除分给再保险公司的损失后的净额。已发生的损失和LAE和事件数量包括发生当年风暴的发展情况。当前年度的灾难对IIC的影响，现已体现在已终止的业务中，可见下表。发生的事件数量损失和损失调整费用（LAE）（1）综合比率影响2024年12月31日当期巨灾损失发生命名和编号风暴2 $ 1222.5%所有其他巨灾损失事件159693.6%合计17 $ 1,0914.1% 2023年12月31日当期巨灾损失发生命名和编号风暴1 $ 129 —%所有其他巨灾损失事件132,3670.9%合计14 $ 2,4960.9% 12月31日，2022当前期间发生的巨灾损失命名和编号风暴— $ ——%所有其他巨灾损失事件115,618 12.1%合计11 $ 5,618 12.1%（1）发生的损失和LAE等于已支付的损失和LAE加上案例和已发生但未报告的准备金的变化。显示扣除分给再保险公司的损失后的净额。已发生的损失和LAE和事件数量包括发生当年风暴的发展情况。美国沿海保险公司44
有关我们的再保险计划的更多信息，请参见我们的合并财务报表附注中的附注10。未偿损失和损失调整我们通常使用“损失（es）”一词来统称损失和LAE。我们为在资产负债表日或之前发生的已报告和未报告的未支付损失为我们估计未来将需要支付的金额建立准备金，包括为在资产负债表日已报告但未支付的索赔以及在资产负债表日已发生但未报告的索赔义务计提的准备金。我们的政策是在考虑我们在每个报告期已知的所有信息后建立这些损失准备金。在任何给定时间点，我们的损失准备金代表我们对已发生和未支付的保险索赔的最终结算和管理成本的最佳估计。截至2024年12月31日和2023年12月31日，未付损失和LAE总额分别为322,087，000美元和347,738，000美元。此外，截至2024年12月31日和2023年12月31日，与IIC相关的未支付损失总额分别为21,499，000美元和22,483，000美元，已被归类为已终止业务。由于估计损失准备金的过程需要由于一些变量而做出重大判断，例如通货膨胀的波动、司法判决、立法变化和索赔处理程序的变化，我们的最终责任很可能与这些估计不同。随着获得更多信息，我们会修改我们的未付损失准备金，并在我们确定有必要进行调整的期间将调整（如果有的话）反映在我们的收益中。有关我们的损失和LAE的更多信息，请参见我们的合并财务报表附注中的附注11。已终止经营业务2023年2月10日，我们宣布UPC不太可能出现溶剂径流，并于2023年2月27日将UPC与UPC一起置于接管状态，从而剥离了我们对TERM3的所有权。因此，UPC，以及与支持UPC开展的业务直接相关的活动，符合终止经营的条件。有关我们已终止经营业务的结果的更多信息，请参阅我们的合并财务报表附注中的附注4。此外，于2024年5月9日，公司与Forza订立出售协议，其中ACIC将出售及Forza将收购IIC的100%已发行及流通在外股票。股份的总购买价格将等于IIC在截止日期的GAAP股东权益。交割须遵守惯例成交条件，包括NYDFS批准Forza收购控制权的申请，以及NYDFS批准新费率和表格备案。2025年2月13日，Forza收购IIC的申请获得NYDFS批准。该公司和Forza已同意于2025年4月1日关闭。国际投资公司截至2024年12月31日和2023年12月31日止年度的经营业绩对比可见下文。国际投资公司截至2024年12月31日止年度归属于国际投资公司的净亏损从2023年同期的3,006，000美元减少1,687，000美元，或56.1%，至1,319，000美元。下文概述了推动这一变化的收入和支出的详细情况。截至2024年12月31日止年度，收入IIC毛承保保费从2023年同期的34,334，000美元增加5,370，000美元，或15.6%，至39,704，000美元。这一增长主要是由加息推动的。IIC毛承保保费及新保单和续期保单的同比变化如下所示。（单位：千美元）截至2024年12月31日的年度2023年变动直接书面保费39,704美元34,334美元5,370美元总书面保费总额39,704美元34,334美元5,370美元新保单和续保保单（1）20,37720，244133（1）仅包括年内新保单和续保房主和住宅火灾保单。美国沿海保险公司45
截至2024年12月31日止年度，净投资收入从2023年的2,274，000美元减少181,000美元，或8.0%，至2,093，000美元，原因是持股同比减少导致利息收入减少。截至2024年12月31日止年度归属于国际投资委员会的费用支出从2023年同期的26,263，000美元增加3,909，000美元，或14.9%，至30,172，000美元。费用增加主要是由于我们在2024年期间发生的损失和LAE增加，这是由于本年度发生的非巨灾损失增加。这些变化的细节可以在下面看到。我们的损失率和基础损失率的计算如下所示。截至12月31日止年度，20242023变化净亏损和LAE $ 18,738 $ 16,183 $ 2,555%毛已赚保费51.5% 51.7%（0.2）pts %净已赚保费71.2% 81.6%（10.4）pts减：本年度巨灾损失$ 1,090 $ 2,496 $（1,406）上年度准备金有利发展（955）400（1,355）基础损失和LAE（1）$ 18,603 $ 13,287 $ 5,316%毛赚保费51.2% 42.5% 8.7%净赚保费70.7% 67.0% 3.7 pts（1）基础损失和LAE是非公认会计准则衡量标准并在上面与净亏损和LAE进行了核对，这是最直接可比的GAAP衡量标准。有关本文件中介绍的非GAAP财务措施的更多信息，请参见本10-K表的“非GAAP措施的定义”部分。我们的费用率计算如下所示。截至2024年12月31日止年度2023年变更政策购置成本8,336美元7,910美元426美元一般和行政费用3,0982，170928总运营费用11,434美元10,080美元1,354%毛已赚保费31.4% 32.2%（0.8）pts净已赚保费43.4% 50.8%（7.4）pts亏损和归属于IIC的LAE从2023年同期的16,183，000美元增加2,555，000美元，或15.8%，至截至2024年12月31日止年度的18,738，000美元。截至2024年12月31日止年度，亏损和LAE费用占净已赚保费的百分比下降10.4个百分点至71.2%，而2023年同期为81.6%。不计入巨灾损失和上一年的储备开发，我们截至2024年12月31日止年度的总基础损失和LAE比率为51.2%，较截至2023年12月31日止年度的42.5%增加8.7个百分点。截至2024年12月31日止年度，归属于IIC的保单购置成本从2023年同期的7,910，000美元增加426,000美元，或5.4%，至8,336，000美元。增长的主要驱动力是代理人佣金和信用卡手续费分别增加13.8万美元和33.2万美元，两者均随毛保费同比变化而变化。自2024年1月1日起，佣金率从20%降至15%，部分抵消了代理人佣金的增长。归属于IIC的一般和行政费用从2023年同期的2170,000美元增加到2024年12月31日止年度的3,098，000美元，增加了928,000美元，增幅为42.8%，原因是与工资相关的费用增加了579,000美元，以及外部专业服务成本增加，如法律和审计费用，总额为350,000美元。美国沿海保险公司46
流动性和资本资源我们通过收取保费、再保险追偿、投资收益、出售或到期投资资产、发行债务和发行我们股票的额外股份来产生现金。我们用我们的现金支付再保险费、索赔和相关成本、保单购置成本、工资和员工福利、其他费用和股东股息、收购子公司和支付相关成本，以及偿还债务和购买投资。作为一家控股公司，我们不进行自己的任何业务运营，因此，我们依赖管理子公司的现金股息或公司间贷款来支付我们的一般和行政费用。保险监管部门对我们的保险子公司进行了严格监管，包括限制我们的保险子公司支付的任何股息，并要求批准我们的保险子公司就所提供的服务向我们的管理子公司支付的任何管理费用；但是，除了关于偿付能力的州公司法之外，没有任何限制我们的非保险公司子公司向我们支付股息。根据这些实体之间有效的管理协议，我们的管理子公司主要使用从我们的保险子公司收取管理费的现金向我们支付股息。根据州法律，我们的保险子公司可以从其营业净利润和已实现资本净收益中获得的那部分法定盈余中支付股息或进行分配。美国全国保险专员协会（NAIC）发布的基于风险的资本（RBC）指南可能会进一步限制我们的保险子公司支付股息或进行分配的能力，如果预期股息或分配的金额会导致它们各自的盈余，因为它认为保单持有人低于最低RBC指南。有关更多信息，请参见我们的合并财务报表附注和第二部分第5项中的附注16。在截至2024年12月31日的年度内，公司向其再保险子公司Shoreline Re提供了1,265，000美元的出资。我们可能会根据情况需要向我们的保险子公司作出未来的出资。截至2023年12月31日止年度，我们没有向子公司作出任何出资。在截至2022年12月31日的年度内，我们分别向以前的保险子公司UPC和FSIC贡献了81,000，000美元和11,200，000美元。对FSIC作出的贡献是在FSIC并入UPC之前作出的。此外，我们向我们的再保险子公司Shoreline Re提供了9,574，000美元。在2024年12月期间，我们从我们的保险子公司AmCoastal获得了14,300，000美元的股息。在2022年期间，我们从AmCoastal获得了26,000，000美元的股息。2023年9月，公司与Raymond James & Associates，Inc.作为代理人（“代理人”）签订了最多8,000，000股公司普通股的股权分配协议（“协议”），每股面值0.0001美元（“股份”）。协议项下的股份销售将在被视为“在市场发售时”进行的销售中进行。代理无须出售任何特定数量的股份，但已同意作为公司的销售代理，收取相当于出售股份所得款项总额3.0%的佣金。截至2024年12月31日，已根据该协议出售了4,373，000股股票，支付的佣金约为1,181，000美元，所得款项净额约为38,190，000美元。协议将于受协议规限的所有股份发行及出售时终止，或协议可随时中止或终止。2017年12月13日，我们发行了150,000，000美元的优先票据（优先票据），该票据将于2027年12月15日到期，按相当于6.25%的年利率计息，于2018年6月15日和12月15日每半年支付一次，自2018年6月15日开始。优先票据为公司的优先无抵押债务。我们可随时及不时选择全部或部分赎回优先票据，赎回价格相等于（i）将予赎回的优先票据本金额的100%及（ii）自赎回日期至到期前三个月日期的剩余预定本金及利息的现值之和，两者中较高者。在该日期及之后，我们可按面值赎回优先票据。2022年12月8日，Kroll Bond Rating Agency，LLC宣布将我们的发行人和债项评级从BBB-下调至BB +。因此，根据我们的协议，我们的优先票据的利率从6.25%上升至7.25%，自2023年6月15日起生效。由于本年度和以往年度的索赔活动， 我们对与解决这些索赔相关的未付保单持有人损失和未付LAE负有义务。截至2024年12月31日，我们与这些索赔付款相关的总债务为322,087，000美元，根据我们过去23年累计支付的索赔，我们估计其中124,642，000美元属于短期性质（在不到12个月内到期）。这一价值包括IIC，它被归类为已终止经营业务，但在实体出售完成之前仍是我们的义务。虽然我们认为，损失支付模式的历史表现是预测未来索赔支付的合理来源，但这些估计的预计结算存在固有的不确定性，因此，这些估计将与实际的未来支付存在差异，也许很大。美国沿海保险公司47
除了我们未支付的损失和LAE外，截至2024年12月31日，我们还有与应付票据相关的未偿债务，总额为150,000，000美元。这不包括利息成本，根据这些票据目前的固定利率，我们估计在债务期限内总计将达到43,500，000美元。我们与这些应付票据相关的短期债务总额为10,875，000美元的估计利息支付，没有本金支付。有关这些未偿还票据的更多信息，请参阅我们的合并财务报表附注中的附注12。关于与我们的外部供应商订立合同，我们在合同有效期内对我们的供应商负有最低义务。我们的主要供应商义务与承保工具、索赔和保单管理系统有关。我们与这两类债务相关的总债务分别为1,605，000美元和525,000美元。在这些债务中，1605000美元和225000美元分别属于短期性质。截至12月31日止年度的现金流量，（百万）经营$ 243.5 $（136.0）$（173.1）202420232022投资$（179.2）$（2.5）$ 236.8 202420232022融资$（13.8）$ 26.8 $（25.4）202420232022经营活动我们经营活动的主要现金流入来自保费收取、再保险追偿和投资收益。我们经营活动的主要现金流出是索赔和相关成本、再保险费、保单购置成本以及工资和员工福利的结果。与这些现金流有关的一个主要流动性问题是大型巨灾事件的风险。截至2024年12月31日止年度，我们的现金流入为243,509，000美元，而截至2023年12月31日止年度的流出为136,003，000美元。这一变化是由我们的经营资产和负债398,841，000美元的变化推动的，但被净收入的减少所抵消，净收入调整数为19,329，000美元，以调节净收入与现金。我们的经营资产和负债的变化归因于由于上述亏损而在2023年将UPC置于接管之下，从而在2023年剥离了我们对UPC的所有权。投资活动我们投资活动的主要现金流入来自偿还本金、到期收益和出售投资。我们通过全面的投资风险管理流程，密切监控和管理这些风险。主要现金流出与购买投资有关。额外现金流出与购买固定资产有关。与这些现金流有关的主要流动性问题是债务人违约风险和市场混乱。在截至2024年12月31日的一年中，投资活动使用的现金增加了176,667，000美元，原因是购买了固定期限的产品。融资活动我们融资活动的主要现金流入来自发行债务和其他证券。主要现金流出来自偿还债务和支付股息。与这些现金流有关的主要流动性问题是信贷成本和可用性方面的市场混乱。我们相信我们目前的资本资源，连同美国沿海保险公司48
从我们的运营中提供的现金，足以满足目前预期的营运资金需求。截至2024年12月31日止年度，筹资活动使用的现金从26,769，000美元的收益增加40,609，000美元至使用的现金13,840，000美元。这主要是由于2024年期间宣布的股息为24,102，000美元，发行普通股的收益同比减少15,172，000美元。最近的会计准则请参阅我们的合并财务报表附注中的附注2（v），以讨论可能影响我们的最近会计准则。应用关键会计估计按照公认会计原则编制财务报表要求管理层采用会计政策并作出影响合并财务报表中报告的金额的估计和假设。最关键的估计数包括用于确定：•未付损失准备金、•投资公允价值、•投资组合信贷备抵和•商誉的估计数。在做出这些决定时，管理层做出了主观和复杂的判断，这些判断经常需要对本质上不确定的事项进行估计。这些政策、估算和相关判断，很多在保险业都很常见。这些估计可能会不时发生变化，并对我们的合并财务报表产生重大影响，这是合理的可能性。此外，根据公认会计原则编制我们的财务报表规定了我们何时可能为特定风险（包括诉讼风险）进行准备金。因此，如果我们为重大突发事件建立准备金，我们在特定报告期的业绩可能会受到重大影响。因此，我们在某些会计期间报告的结果可能看起来不稳定，过去的结果可能不代表未来期间的结果。未付损失准备金和LAE未付损失准备金和LAE是编制我们的财务报表所固有的最重要的会计估计。这些准备金代表管理层对我们最终将为损失支付的金额的最佳估计，我们根据应用各种精算准备金估计技术以及在资产负债表日已知的其他重大事实和情况确定该金额。正如我们在合并财务报表附注中的附注11中所讨论的，我们通过使用多种精算方法来确定我们的最终损失，以在我们使用普遍接受的精算技术计算的相关迹象范围内确定精算估计。我们对精算估计的选择受到对我们自成立以来的历史损失和索赔经验的分析的影响。对于每个事故年度，我们估计已报告和未报告索赔的最终发生损失。在确定这一估计时，我们审查了合并财务报表附注附注11中讨论的各种精算方法的结果。投资公允价值公允价值定义为在计量日市场参与者之间的有序交易中出售资产所收到的价格或转移负债所支付的价格。我们负责确定金融资产的公允价值以及支持的假设和方法。我们使用活跃市场的报价和独立的第三方估值服务来协助我们确定公允价值。我们只获得每一种金融工具的单一报价或价格。美国沿海保险公司49
正如我们在合并财务报表附注中的附注5中所讨论的，我们在可用的范围内使用活跃市场的报价以公允价值对我们的投资进行估值。对于无法获得活跃市场报价的证券，我们采用非活跃市场报价、类似工具活跃市场报价、基准利率、经纪商报价等可观察输入值。我们也有对有限合伙企业的投资，要求我们使用每股净资产值的估值方法来确定公允价值。见“第7a项。有关市场风险的定量和定性披露”，以获取有关我们的固定期限组合对利率变化的敏感性的更多信息。投资组合信贷备抵对于分类为可供出售的投资，固定收益证券的公允价值与成本或摊销成本之间的差额在我们的综合资产负债表上作为累计其他综合收益（亏损）的组成部分报告，并且在与非关联第三方的交易完成后重新分类为净亏损之前，不会反映在我们任何时期的净亏损中。我们有一个投资组合监控流程，以识别和评估每一只账面价值可能因信用损失而受损的固定收益证券。对于每只处于未实现亏损头寸的固定收益证券，如果我们确定我们打算出售该证券，或者很可能由于流动性需求、合同或监管要求等原因，我们将被要求在收回成本或摊余成本基础之前出售该证券，则该证券的全部公允价值下降记录在收益中。如果我们的管理层决定不出售固定收益证券，并且很可能在收回其摊余成本基础之前我们不会被要求出售固定收益证券，我们评估公允价值下降是否是信用损失或其他因素造成的。这通常表现为评级机构授予的证券评级发生变化，以及与证券或行业具体相关的任何不利条件，以及其他因素。如果评估表明可能存在信用损失，则将预期从该证券收取的现金流量现值与该证券的摊余成本基础进行比较。如果预期收取的现金流量现值低于摊余成本基础，则存在信用损失，将在收益中记录信用损失备抵。信用损失限于证券的摊余成本基础与其公允价值之间的差额。任何未通过信用损失准备记录的额外减值在其他综合收益（损失）中确认。如果估计回收价值低于证券的摊余成本，则存在信用损失，并在收益中记录估计回收价值与摊余成本之间的差额备抵。与信用以外因素相关的未实现损失部分仍分类为累计其他综合收益（损失）。如果我们确定该固定收益证券没有足够的现金流或其他信息来估计该证券的回收价值，我们可能会得出结论，认为整个公允价值下降与信用相关，并将损失记录在收益中。由于自2018年1月1日起采用会计准则更新（ASU）2016-01（ASU 2016-01），股本证券以公允价值报告，公允价值变动（包括减值减记）在我们的综合全面收益（亏损）报表的收入部分确认。有关我们的信用损失测试的更多信息，请参见我们的合并财务报表附注中的附注2（b）。商誉及相关减值的计量商誉是成本超过取得的净资产预计公允价值的部分。商誉不摊销，但至少每年或更频繁地进行减值测试，如果事件或情况，例如商业环境的不利变化，表明可能有理由进行中期测试。我们通过定量评估对商誉进行减值测试。当确定某一报告分部的账面价值超过该报告分部的公允价值时，商誉即发生减值。所使用的估值方法受制于对变化敏感的关键判断和假设。公允价值的估计本质上是不确定的，仅代表管理层对未来发展的合理预期。有关我们计量商誉和相关减值的更多信息，请参阅我们的合并财务报表附注中的附注2（k）和附注9。美国沿海保险公司50
关联方交易截至2024年12月31日、2023年和2022年12月31日止年度无关联方交易。项目7a。关于市场风险的定量和定性披露我们的投资目标是保本、税后投资收益最大化、保持流动性和风险最小化。我们目前的投资政策限制了对非投资级债务证券的投资，并限制了对优先股、普通股和应收抵押票据的总投资。我们还遵守进一步限制我们投资的类型、质量和集中度的适用法律法规。一般来说，这些法律和法规允许在规定的限度内并在一定的条件下投资于联邦、州和市政债券、公司债券以及优先和普通股本证券。我们的投资政策是由我们董事会的投资委员会制定的，并定期进行审查。根据这项投资政策，我们的固定期限投资组合被归类为可供出售，我们报告任何未实现的收益或损失，扣除递延所得税，作为我们股东权益（赤字）中其他综合收益（损失）的组成部分。我们没有持有任何分类为持有至到期的证券，我们也没有持有任何用于交易或投机的证券。我们不使用任何掉期、期权、期货或远期合约来对冲或增强我们的投资组合。与我们的股本证券相关的未实现收益或损失根据ASU2016-01中的指导记录在损益表中。利率风险固定收益证券对利率不利变化带来的潜在损失很敏感。我们通过分析预期的利率变动并考虑我们未来的资本和流动性需求来管理风险。下表说明了假设利率变动对我们12月31日固定收益证券公允价值的影响，20242023：假设利率变动估计公允价值变动估计公允价值百分比增加（减少）2024300个基点增加$ 262,720 $（18,281）（6.5）% 200个基点增加268,811（12,190）（4.3）100个基点增加274,904（6,097）（2.2）公允价值281,001 —— 100个基点减少287,1016，1002.2200个基点减少293,20412，2034.3300个基点减少299,31018，3096.5% 2023300个基点增加$ 123,323 $（15,064）（10.9）% 200个基点增加128,341（10,046）（7.3）100个基点增加133,362（5,025）（3.6）公允值138,387 —— 100个基点下降143,4165，0293.6200个基点下降148,44710，0607.3300个基点下降153,48215，09510.9%我们对假设利率变化的潜在影响的计算是基于几个假设，包括维持现有的固定收益投资构成，不应被视为对未来结果的指示。根据我们的分析，自2024年12月31日起利率下降或上升200和300个基点，如果有必要剥离这些持股，利率将对我们的经营业绩和现金流产生重大影响。然而，我们预计没有必要在截至2024年12月31日的未实现亏损头寸中出售证券。美国沿海保险公司51
信用风险信用风险可能使我们面临主要由于我们的固定期限证券发行人的财务状况发生不利变化而产生的潜在损失。我们通过一般投资于投资级证券和分散我们的投资组合以避免集中在任何单一发行人或市场部门来降低这种风险。下表列出了我们在2024年12月31日和2023年12月31日按评级划分的固定收益证券组合的构成：可比评级摊余成本占总摊余成本公允价值的百分比2024年AAA $ 42,36714.3% $ 37,18013.2% AA +，AA，AA-180,97161.3 178,41763.5 A +，A，A-37,49512.734,19912.2 BBB +，BBB，BBB-34,71411.731,20511.1总计$ 295,547100.0% $ 281,001100.0% 2023 AAA $ 36,45223.4% $ 31,48222.7% AA +，AA，AA-50,99732.847,68934.5 A +，A，A-42,69227.437,09426.8 BBB +，BBB，BBB-25,54516.422,12216.0总计$ 155,686100.0% $ 138,387100.0%此外，我们通过我们的再保险计划面临信用风险。再保险合同并不免除我们对投保人的义务。再保险公司未能履行其义务可能会给我们造成损失。我们评估再保险公司的财务状况并监控信用风险的集中度，以尽量减少我们因再保险公司破产而遭受的重大损失的风险。我们还因未偿还的应收保费余额而面临信用风险。我们评估我们的溢价应收账款的账龄，以尽量减少我们因未付款而遭受重大损失的风险。在我们对上述所有信用风险进行评估后，如果我们认为有必要，我们会记录一笔信用损失准备金来应对这些信用风险。有关我们的信用损失准备的更多信息，请参阅附注14。股权价格风险我们在2024年12月31日的股权投资组合包括普通股和不可赎回优先股。我们可能会因股权证券价格的不利变化而产生潜在损失。我们主要通过行业和发行人多元化和资产配置技术来管理这种风险。在2024年期间，我们重新进入了股票市场。截至2024年12月31日，股票占我们总投资（不包括现金、限制性现金和现金等价物）的10.8%。截至2023年12月31日，我们没有持有任何股权投资。下表说明了我们在2024年12月31日的股票投资组合的构成：按行业公允价值公允价值2024基金占股票总数的百分比31,81886.5%财务4,97613.5总计36,794100.0%美国沿海保险公司52
项目8。独立注册会计师事务所向美国海岸保险公司股东和董事会提交的财务报表及补充数据报告对财务报表的意见我们审计了随附的美国海岸保险公司及子公司（“公司”）截至2024年12月31日和2023年12月31日的合并资产负债表、截至2024年12月31日止三个年度各年度的相关综合收益（亏损）、股东权益（亏损）、现金流量表及相关附注（统称“财务报表”）。我们认为，财务报表按照美利坚合众国普遍接受的会计原则，在所有重大方面公允反映了公司截至2024年12月31日和2023年12月31日的财务状况，以及截至2024年12月31日止三年期间每年的经营业绩和现金流量。我们还根据美国公众公司会计监督委员会（PCAOB）的标准，根据Treadway委员会发起组织委员会发布的《内部控制——综合框架（2013）》中确立的标准，对公司截至2024年12月31日的财务报告内部控制进行了审计，并对我们日期为2025年3月10日的报告对公司财务报告内部控制发表了无保留意见。意见依据本财务报表由公司管理层负责。我们的责任是在我们审计的基础上，对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们被要求对公司具有独立性。我们按照PCAOB的标准进行了审计。这些准则要求我们计划和执行审计，以就财务报表是否不存在重大错报获取合理保证，无论是由于错误还是欺诈。我们的审计包括执行程序以评估财务报表的重大错报风险，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查有关财务报表中的数额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评估财务报表的总体列报方式。我们认为，我们的审计为我们的意见提供了合理的基础。关键审计事项下文通报的关键审计事项是由财务报表当期审计产生的事项，已传达或要求传达给审计委员会，并且（1）涉及对财务报表具有重要意义的账目或披露，以及（2）涉及我们特别具有挑战性、主观或复杂的判断。关键审计事项的沟通不会以任何方式改变我们对财务报表的意见，作为一个整体，我们也不会通过传达下文的关键审计事项，就关键审计事项或与其相关的账目或披露提供单独的意见。未偿损失和损失调整费用的责任——参见财务报表附注2、11和13关键审计事项说明作为财产和意外伤害保险的提供者，公司为在资产负债表日或之前发生的已报告和未报告的未支付损失为其未来需要支付的估计金额建立准备金，包括对已报告但在资产负债表日未支付的索赔和对已发生但在资产负债表日未报告的索赔的义务的准备金（以下简称“损失准备金”）。由于这些事件及其相关索赔的严重性和频率的性质和不可预测性，公司在估计损失准备金时使用了大量的判断，包括分析历史和行业损失数据、索赔频率和严重性、索赔处理程序、立法法规、司法判决和施加损害赔偿的法律发展，以及包括通货膨胀在内的一般经济状况。此外，公司聘请独立精算专家，以协助管理层建立适当的损失准备金。美国沿海保险公司53
鉴于估计公司将发生的与已报告和未报告索赔相关的预计损失所需的判断数量，执行审计程序以评估公司截至2024年12月31日的损失准备金是否适当记录，需要高度的审计师判断和更大程度的努力，包括需要让我们的精算专家参与。审计中如何处理关键审计事项我们与损失准备金相关的审计程序包括以下内容，其中包括：•我们测试了对未付损失负债和损失调整费用的控制的设计、实施和运营有效性，包括与估计和管理层对估计的审查以及基础假设的选择相关的控制。•在精算专家的协助下，我们根据历史和行业索赔发展因素制定了未付损失和损失调整费用的独立预期范围，并将我们的估计与管理层的估计进行了比较，并评估了管理层方法的一致性。•我们通过以下方式评估管理层用于估计损失准备金的方法和假设：–测试作为精算分析基础的基础数据，包括历史索赔，以测试精算估计的输入是否合理。–对管理层进行询问，以讨论公司最终记录的准备金行动，并了解在公司索赔数据中观察到的任何趋势。–进行追溯审查，包括将上一年对预期已发生损失的估计与本年度的实际经验进行比较，以确定在确定未付损失负债和损失调整费用方面的潜在偏差。/s/DELOITTE & TOUCHE LLP佛罗里达州坦帕市2025年3月10日我们自2018年起担任公司的审计师。54
合并资产负债表2024年12月31日2023年资产投资，按公允价值计算：固定期限、可供出售（摊余成本分别为295,547美元和155,686美元）281,001美元138,387美元股权证券36,794 —其他投资（摊余成本分别为22,969美元和16,118美元）23,62316，487投资总额341,418154，874现金及现金等价物137,036138，930受限制现金62,35718，070现金、现金等价物和受限制现金总额199,393157，000应计投资收益2,9641，767财产和设备净额5,7363，658应收保费净额（信用备抵分别为26美元和49美元）46,56445，924已付和未付损失可收回的再保险，净额（信用备抵分别为75美元和97美元）263,419340，820分出未交保费160,893155，301商誉59,47659，476递延保单购置成本净额40,282211，149 无形资产，净值净额5,9088，548其他资产净额16,81636，718持有待处置资产73,24377，143总资产1,216，112美元1,062，378美元负债和股东权益负债：未付损失和损失调整费用322,087美元347,738美元未交保费285,354276，157应付保费再保险83,130 —未付款项699706应付账款和应计费用86,14074，783经营租赁负债3,323739其他负债757672持作处置的负债净额149,020，148,688项49,94244，130负债总额980,452美元893,613美元承诺和或有事项（注13）股东权益：优先股，面值0.0001美元；授权1,000，000股；未发行或未发行$ — $ —普通股，面值0.0001美元；授权100,000，000股；已发行分别为48,417，045和46,989，089；已发行分别为48,204，962和46,777，006，分别为55 额外实收资本 436,524，423,717库存股，按成本计；212083股（431）（431）累计其他综合收益（亏损）（15666）（17137）留存收益（亏损）（184772）（237389）总股东权益$ 235,660 $ 168,765总负债和股东权益$ 1,216，112 $ 1,062，378见合并财务报表附注。美国沿海保险公司55
综合综合收益（亏损）表截至12月31日止年度，202420232022收入：毛保费承保647,805美元635,709美元528,160美元未到期保费毛额变化（9,197）（31,026）（53,972）已赚保费毛额638,608604，683474,188分出保费已赚（364,618）（342,623）（251,259）已赚保费净额273,990262，060222,929投资收益净额20,7958，3006,043已实现投资损失净额（124）（6,789）（6,512）权益证券未实现收益（损失）净额1,996814（1,968）其他收入— 151,181总收入296,657264，400221,673费用：损失和损失调整费用69,31946，6789和管理费用44,75637，55943,746利息费用11,99610，8759,483费用总额197,061170，548230,334其他收入前收入（亏损）99,59693，852（8,661）其他收入2,0632，22810,342所得税前收入101,65996，0801,681所得税准备金25,34010，87626,233持续经营收入（亏损），税后净额76,319美元85,204美元（24,552）终止经营收入（亏损），税后净额（601）224,707（445,414）净收入（亏损）75,718美元309,911美元（469,966）减：归属于NCI的净亏损——（111）归属于ACIC的净收入（亏损）75,718美元309,911美元（469,855）其他综合收益（亏损）：投资未实现净收益（亏损）变动3,3555，998（56,600）重分类调整已实现投资亏损净额1246,80832，082与其他综合收益（亏损）项目相关的所得税收益—— 49综合收益（亏损）总额79,197美元322,717美元（494,435）减：归属于NCI的综合亏损——（164）归属于ACIC的综合收益（亏损）79,197美元322,717美元（494,271）加权平均已发行股份基本47,831，41243,596，43243,052，070稀释后49,362，98544,388，80443,052，070 ACIC普通股股东可获得的每股收益基本持续经营$ 1.60 $ 1.96 $（0.56）终止经营$（0.01）$ 5.15 $（10.35）合计$ 1.59 $ 7.11 $（10.91）稀释持续经营$ 1.55 $ 1.92 $（0.56）终止经营$（0.01）$ 5.06 $（10.35）合计$ 1.54 $ 6.98 $（10.91）见合并财务报表附注。美国沿海保险公司56
合并报表综合股东权益（赤字）额外实收资本库存股累计其他综合收益（亏损）留存收益（赤字）归属于ACIC NCI的股东权益（赤字）总股东权益（赤字）普通股股份数量12月31日，2021年43,370，442美元4 $ 394,268美元（431）美元（6,531）美元（74,904）美元312,406美元19,551美元331,957美元净亏损————（469,855）（469,855）（111）（469,966）其他综合亏损————（24,416）——（24,416）（53）（24,469）向NCI返还资本———— 1,0521，052（19,387）（18,335）股票补偿（90,269）—— 1,363 —— 1,363 —— 1,363普通股现金股息（每股普通股0.06美元）————（2,589）（2,589）——（2,589）12月31日，202243,280，1734395,631（431）（30,947）（546,296）（182,039）—（182,039）净收益———— 309,911309，911 — 309,911其他综合收益，净额———— 12,806 — 12,806 — 12,806分拆已终止经营业务的影响———— 1,004（1,004）————股票补偿123,744 — 1,294 ———— 1,294发行普通股3,373，089126,792 ———— 26,793 — 26,7932023年12月31日46,777，0065423,717（431）（17,137）（237,389）168,765 — 168,765净收益———— 75,71875，718 — 75，净额————3,479 — 3,479 — 3,479分拆已终止经营业务的影响————（2,008）1,001（1,007）—（1,007）股票补偿332,956 — 1,186 —— 1,186 — 1,186发行普通股1,095，000 — 11,621 ———— 11,621 —— 11,621普通股现金股息（每股普通股0.50美元）————（24,102）（24,102）——（24,102）2024年12月31日48,204，962美元5美元436,524美元（431）美元（15,666）美元（184,772）235,660美元— 235,660美元见合并财务报表附注。美国沿海保险公司57
合并现金流量表截至2024年12月31日止年度净收入（亏损）75,718美元309,911美元（469,966）调整净收益（亏损）与经营活动提供（用于）的净现金：折旧和摊销，包括商誉减值8,86910，62623,312债券摊销和增值7441,0065，624投资已实现净亏损1905,46632，082股本证券未实现净亏损（收益）（1,996）（2,884）6,585无法收回的保费拨备24（19）（37）无法收回的再保险可收回款项拨备22236（40）递延所得税，净额（2,364）14,43624，138股票基础补偿2,5451，3181,388与HCI续期权利协议有关的应收款项—— 3,800出售财产和设备的收益——（588）（12,888）固定资产和无形资产处置1411,1472，884处置前子公司的收益（1,007）（238,440）——经营性资产负债变动：应计投资收益（1,177）83234应收保费（920）16,048（6,833）已付和未付损失可收回的再保险77,402741，141（634,248）分出未到期保费（5,821）（21,381）217,603递延保单购置成本，净额（18,889）33,981（20,413）其他资产21,526（55,589）（3,218）未清偿损失和损失调整费用（26,635）（656,286）862,488未到期保费12,535（154,108）（99,120）应付保费再保险86,780（46,967）（188,729）未付款项1,673（68,703）100,533应付账款和应计费用11,9142（1,755）租赁负债2,616（913）（245）其他负债（381）（27,666）（16,292）经营活动提供（使用）的现金净额243,509（136,003）（173,113）投资活动销售收益，到期偿还：固定期限19,601239，995250,536权益证券— 40,436750其他投资16,1472，4182,825购买：固定期限（156,316）（37,780）（25,545）权益证券（34,992）（79）（7,648）其他投资（23,629）（15,385）（2,272）出售财产和设备的收益— 62921,236财产成本，收购的设备和资本化软件（22）（196）（3,047）剥离子公司处置现金—（232,582）—投资活动提供（用于）的现金净额（179,211）（2,544）236,835融资活动与股权奖励净额结算相关的预扣税款（1,359）（24）（25）与终止非控股权益有关的资本返还——（18,335）偿还借款——（4,441）股息（24,102）——（2,589）发行普通股所得款项11,62126，793 —筹资活动提供（用于）的现金净额（13,840）26,769（25,390）现金、现金等价物和限制性现金增加（减少），包括归类为持有待处置资产的现金50,458（111,778）38,332期初现金、现金等价物和受限制现金171,832283，610245,278期末现金、现金等价物和受限制现金222,290美元171,832美元283,610美元补充现金流量信息已付利息12,808美元10,875美元9,553美元已付（已退）所得税$（6,784）$（10,569）$ 2,487见合并财务报表附注。美国沿海保险公司58
1）组织、巩固和展示（a）业务American Coastal Insurance Corporation（在本文件中称为我们、我们的、我们、公司或ACIC）是一家财产和意外伤害保险控股公司，使用代理人网络和两家全资保险子公司来采购、编写和服务住宅商业和个人财产和意外伤害保险保单。2023年7月10日，我们将公司名称从United Insurance Holdings Corp.变更为美国海岸保险公司。我们的两家保险子公司是Interboro Insurance Company（IIC），于2016年4月29日通过收购获得；和American Coastal Insurance Company（AMCoastal），于2017年4月3日通过合并获得。我们的其他子公司包括管理总代理United Insurance Management，L.C.（UIM）；为我们的保险公司提供理赔服务的Skyway Claims Services，LLC（SCS）；AmCo Holding Company，LLC（AMCo），它是一家控股公司子公司，将其各自的保险公司合并；BlueLine Cayman Holdings（BlueLine），它为超额和盈余保单的组合提供再保险；Shoreline Re，它在审慎时提供我们的保险子公司购买的部分再保险保障；Skyway Reinsurance Services，LLC，它为我们的保险公司提供再保险经纪服务；Skyway Legal Services，LLC（SLS），为我们的保险公司提供索赔诉讼服务；以及Skyway Underwriters，LLC，一家管理总代理，为我们的保险公司提供技术和分销服务。我们的初级产品是商业和房主住宅财产保险。我们目前在佛罗里达州提供商业住宅保险。2022年期间，我们还在南卡罗来纳州和德克萨斯州投保了商业住宅保险，但自2022年5月1日起，我们不再在这些州投保。另外，我们在纽约写个人住宅保险。在2022年期间，我们在其他六个州承保了个人住宅业务；然而，在2023年2月27日，我们以前的保险子公司United Property & Casualty Insurance Company（UPC）被佛罗里达州金融服务部（DFS）置于接管状态，后者剥离了我们对UPC的所有权。导致接管的事件和这家子公司的业绩，现已包括在已终止的业务中，将在下文附注4中讨论。自2022年6月1日起，我们将拥有多数股权的保险子公司Journey Insurance Company（JIC）合并为AmCoastal，AmCoastal为存续实体。JIC于2018年8月30日与Tokio Marine Kiln Group Limited（Kiln）的子公司以战略伙伴关系组建，在实体合并之前独立于AmCoastal运营。窑子公司持有JIC的非控制性权益，该权益在合并前已终止。于2024年5月9日，公司与Forza Insurance Holdings，LLC（“Forza”）订立股票购买协议（“出售协议”），其中ACIC将出售而Forza将收购IIC已发行及已发行在外股票的100%。股份的总购买价格将等于IIC在截止日期的GAAP股东权益。交割须遵守惯例成交条件，包括纽约金融服务部（“NYDFS”）批准Forza收购控制权的申请，以及NYDFS批准新费率和表格备案。2025年2月13日，Forza收购IIC的申请获得NYDFS批准。该公司和Forza已同意于2025年4月1日关闭。鉴于IIC是我们最后剩下的个人业务实体，代表着我们向成为专业商业承销商的战略转变的最后一步，IIC的经营业绩以及资产和负债都包含在已终止的业务中，可见于下文合并财务报表附注的附注4。由于上述销售协议，IIC列报为已终止经营业务。持续运营中捕获的剩余活动仅支持我们的商业住宅保险产品。鉴于这一事实模式，我们现在在一个经营分部下开展业务，该分部包括我们的商业线业务。有关这一部分的更多信息见下文注2（j）。（b）合并和列报我们按照美国公认会计原则（GAAP）编制合并财务报表。在编制我们的合并财务报表时，我们作出估计和假设，这些估计和假设会影响合并财务报表日期的资产和负债的报告金额以及或有资产和负债的披露，以及报告期间的收入和支出的报告金额。因此， 实际结果可能与这些估计不同。需要我们广泛使用估计的报告金额包括我们的未付损失准备金和损失调整费用、投资和商誉。除了我们的合并资产负债表和美国沿海保险公司合并财务报表附注上的标题2024年12月31日5 9
综合综合收益表（亏损），我们一般用亏损（es）一词来统称损失和损失调整费用。我们将所有子公司纳入合并财务报表，消除了合并期间的公司间余额和交易。如附注2所述，我们的子公司IIC和我们以前的子公司UPC以及与直接支持UPC开展的业务相关的活动符合终止经营的条件。截至2024年12月31日止年度，我们已将综合综合收益表内的营运及承销费用以及一般及行政费用项目合并为一般及行政费用项目。这样做是为了更紧密地与我们的同行群体保持一致，以实现可比性。因此，我们重新编制了截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度的综合综合收益表，以符合这一格式。我们还在我们的合并财务报表中添加了一个新的附注，即附注3，相关费用说明的分类，以便为我们财务报表的用户提供对这一费用项目的更深入的了解。2）重要会计政策（a）现金、现金等价物和受限制现金我们的现金、现金等价物和受限制现金包括存放于金融机构的活期存款、为承担业务而以信托方式持有的现金、为满足国家法定存款要求而在存款账户中持有的现金，以及购买时原始期限为三个月或更短的短期、高流动性工具。（b）投资我们目前将我们所有的固定期限投资和短期投资分类为可供出售，并以公允价值报告它们、我们的股本证券和有限合伙投资。在我们收购可供出售证券之后，我们将截至处置日期的价值变化记录为未实现的持有损益，扣除税收影响，并将其作为综合收益（损失）的组成部分。我们将已实现的收益和损失计入净损失，我们使用确定卖出证券成本的特定识别法进行计算。我们使用实际利率法在相关证券的剩余期限内摊销固定期限的任何溢价或折价，并在净投资收益中报告摊销。我们在赚取时确认股息和利息收入。每季度，我们对我们的投资进行评估，以确定是否有任何减值是由于信用损失造成的。当投资的公允价值下降到低于该投资的成本或摊余成本的金额时，该投资即发生减值。对于处于未实现亏损头寸的每只固定收益证券，如果我们确定我们打算出售该证券，或者很可能由于流动性需求、合同或监管要求等原因，我们将被要求在收回成本或摊余成本基础之前出售该证券，则该证券的全部公允价值下降记录在收益中。如果我们的管理层决定不出售固定收益证券，并且很可能在收回其摊余成本基础之前我们不会被要求出售固定收益证券，我们评估公允价值下降是否是信用损失或其他因素造成的。这通常表现为评级机构授予的证券评级发生变化，以及与证券或行业具体相关的任何不利条件，以及其他因素。如果评估表明可能存在信用损失，则将预期从该证券收取的现金流量现值与该证券的摊余成本基础进行比较。如果预期收取的现金流量现值低于摊余成本基础，则存在信用损失，并在收益中记录信用损失备抵。信用损失限于证券的摊余成本基础与其公允价值之间的差额。任何未通过信用损失准备记录的额外减值在其他综合收益（损失）中确认。我们的投资组合有很大一部分是固定期限的，这可能会受到政府货币政策、国内和国际经济和政治状况以及我们无法控制的其他因素导致的利率变化的不利影响。利率上升将减少我们投资组合的未实现净持有收益，但被我们从再投资的资金中获得更高回报率的能力所抵消。相反，利率下降将增加我们投资组合的未实现净持有收益，但被再投资资金的较低回报率所抵消。美国沿海保险公司12月合并财务报表附注 2024 60 31,
在截至2022年12月31日的年度内，由于UPC的径流计划，管理层确定，我们很可能需要在收回其摊余成本基础之前出售部分或全部归属于该实体的固定收益证券。对这些证券进行了评估，未实现损失头寸没有一个是信用损失的结果。因此，我们实现了这些证券的减值损失22,718，000美元。股东权益总额（赤字）没有受到此类费用的影响；然而，我们截至2022年12月31日止年度的净亏损恶化，其他综合收益在税项影响前改善了22,718，000美元，以抵消金额。对我们净亏损的影响体现在我们已终止的业务中。（c）公允价值有关2024年12月31日和2023年12月31日我们投资的公允价值计量的讨论，请参见我们的合并财务报表附注中的附注5。（d）预期信用损失准备金有关2024年12月31日、2024年12月31日和2023年12月31日预期信用损失准备金的讨论，请参见我们的合并财务报表附注中的附注14。（e）保费我们在有效的相关保单合同期内按日按比例将保费确认为收入，扣除分出的再保险金额。对于报告期末未赚取的任何部分保费，我们记录一项未赚取的保费负债。应收保费指应向我们的保单持有人支付的账单保费和相关保单费用的金额。我们进行政策层面的评估，以确定应收保费余额超过未到期保费余额的程度。然后，我们根据历史趋势、平均违约率、当前经济状况以及对影响报告金额可收回性的未来经济状况的合理和可支持的预测来估计预期信用损失。一旦对这些条件进行了审查，我们将为任何预计无法收取的金额建立信用损失备抵。当我们收到先前冲销的金额的付款时，我们将在收到付款期间计入我们的预期信用损失费用。截至2024年12月31日和2023年12月31日，我们的无法收回保费准备金余额分别总计26,000美元和49,000美元。当我们在相关保单生效日期之前收到投保人的保费付款时，我们会记录一笔预付保费负债。在保单生效日，我们减少预付保费负债，并按上述方式记录保费。（f）递延保单购置成本我们产生的保单购置成本随新业务的产生而变化，并与之直接相关。我们将保单购置成本资本化到可收回的程度，然后我们在相关保单的合同期内摊销这些成本。此类成本包括但不限于：合同获取的增量直接成本，例如佣金；溢价税；以及如果没有获得或续签保单就不会产生的其他基本直接成本。在每个报告日，我们确定是否存在溢价不足。如果我们的预期损失、递延保单获取成本、再保险成本和保单维护成本（例如存储记录的成本以及收取保费和支付佣金的成本）的总和超过我们相关的未到期保费加上投资收益，则将导致保费不足。如果我们确定存在溢价不足，我们将注销递延保单购置成本中无法收回的部分，并在该不足超过递延保单购置成本的范围内记录一项负债。我们在2024年12月31日或2023年没有与我们的持续经营相关的溢价不足。（g）债务发行成本我们将与已确认债务负债相关的债务发行成本记录为直接从相应债务负债的账面金额中扣除。这些成本随后使用实际利率法在负债期限内摊销。美国沿海保险公司合并财务报表附注2024年12月31日61
（h）长期资产i）财产和设备我们按成本减去累计折旧和摊销记录我们的财产和设备。我们采用直线法计算资产预计可使用年限内的折旧。我们定期审查估计可使用年限，并在适当情况下前瞻性地作出改变。我们在发生时将维护和维修成本计入费用。ii）资本化软件我们将与内部使用软件相关的某些直接开发成本资本化。我们将与我们的数据仓库、索赔系统和保单管理系统相关的资本化软件成本在其预期七年使用寿命内摊销。关于我们在2024年和2023年期间持有的财产、设备和资本化软件的讨论，请参见我们的合并财务报表附注中的附注8。iii）长期资产减值我们每年审查我们的长期资产，或在存在减值指标时更频繁地审查，包括无形资产，以确定其账面金额是否可收回。如果预期因使用和最终处置资产而产生的非折现未来现金流量低于其账面值，我们将其账面值减至公允价值并确认减值损失。（i）未付损失和损失调整费用我们的未付损失准备金是指解决所有已报告索赔的估计最终成本加上我们因截至报告日已发生但投保人尚未向我们报告的保险事件而招致的所有索赔。我们使用针对已报告索赔的个案基础估计和针对已发生但未报告（IBNR）索赔的精算估计来估计我们的未付损失准备金，并且我们会根据我们的历史经验并在我们获得新信息时根据需要不断审查和调整我们的估计损失。如果我们的未支付损失准备金被证明是有缺陷或多余的，我们会在我们识别差异的期间增加或减少负债，从而影响净收入（损失）。尽管我们对解决所有已报告和未报告索赔的最终成本的估计在未来任何时候都可能发生变化，但存在合理的可能性，即我们的估计在短期内可能与我们合并财务报表中包含的估计金额存在显着差异。在我们的合并资产负债表中，我们报告了与可从再保险公司收回的未付损失相关的金额毛额的未付损失准备金。在我们的综合综合收益（亏损）报表中，我们报告了扣除分给再保险公司的金额后的亏损。我们不为财务报表目的对损失准备金进行贴现。（j）分部报告经营分部是我们业务的组成部分，我们的首席运营决策者（CODM）在有关资源分配和财务业绩评估的决策中可以获得和评估单独的财务信息。通常，财务信息需要根据内部用于评估分部业绩和决定如何为每个分部分配资源的基础进行报告。分部是根据产品的差异、内部报告以及如何做出运营决策来确定的。如附注1所述，由于就出售IIC达成最终协议，我们现披露一个可报告的经营分部，其中包括我们的商业线业务。我们的商业线业务的细节在上文第1部分第1项中进行了描述。我们的CODM是我们的总裁兼首席执行官。我们的主要经营决策者使用也在综合综合收益（亏损）表中报告的净收入来决定如何分配资源，例如决定是否将利润再投资于产品开发或收购等项目，或者是否支付股息。净收入用于监测预算美国沿海保险公司合并财务报表附注2024年12月31日62
对比实际结果。通过对标我们的同行，净收入也被用于竞争分析。该分析用于评估我们经营分部的业绩以及为管理层制定目标。此外，我们对分部资产的计量在合并资产负债表中作为总资产报告。我们经营分部的会计政策与我们在重要会计政策摘要中所描述的相同。收入、损益及重大分部开支可见综合全面收益（亏损）报表。某些费用的额外调节可在下文附注3中看到。（k）商誉商誉是成本超过所收购净资产估计公允价值的部分。我们将与我们的收购相关的所有商誉归因于一个报告分部。商誉不摊销，但至少每年进行减值测试，如果事件或情况，例如商业环境的不利变化，表明可能有理由进行中期测试，则更频繁地进行减值测试。商誉减值过程要求将报告分部的估计公允价值与其账面价值进行比较。我们通过定量评估对商誉进行减值测试。在进行定量减值测试时，我们采用现金流折现估值法。现金流折现估值法需要对收入、经营收益预测、资本市场假设和贴现率进行判断。在确定报告分部的估计公允价值时所需的关键投入、判断和假设包括预计经营收益、当前账面价值、支持业务组合所需的经济资本水平、长期增长率、比较市场倍数、控制权溢价、有效业务的账户价值、新业务和更新业务的预测，以及此类业务的利润率、利率水平、信用利差、权益市场水平以及我们认为适合各自报告分部的贴现率。所使用的估值方法受制于对变化敏感的关键判断和假设。公允价值的估计本质上是不确定的，仅代表管理层对未来发展的合理预期。这些估计以及估计所依据的判断和假设，很可能在某些方面与未来的实际结果不同。我们报告分部的估计公允价值下降可能导致未来期间的商誉减值，这可能对我们的经营业绩或财务状况产生重大不利影响。对于2024年年度商誉减值测试，我们使用了持续经营的量化评估，确定报告分部的商誉没有减值。对于2023年度商誉减值测试，我们使用了对持续经营业务的量化评估，确定报告分部的商誉没有减值。对于2022年度商誉减值测试，我们使用了对我们的商业线报告分部的量化评估，确定报告分部的商誉没有减值。在2022年第三季度，由于做出了将UPC置于有序径流中的战略决策，我们确认了总计13,569，000美元的商誉减值，所有这些都与我们已终止的业务有关。（l）无形资产摊销的可辨认无形资产一般为取得的客户关系、商号和代理协议的成本。在对这些资产进行估值时，我们对使用寿命和预计增长率进行假设，需要进行重大判断。我们会定期审查可识别无形资产的减值情况，因为事件或情况变化表明此类资产的账面值可能无法收回。如果资产的账面值超过其各自的公允价值，则额外进行减值测试以计量减值损失的金额（如有）。不可摊销的无形资产通常代表获得保险牌照的成本。不可摊销的无形资产在每个财政年度的第四季度通过比较所获得的许可证的公允价值与其账面价值进行减值测试。我们使用收益法为减值测试目的建立了公允价值。如果获得的许可证的账面价值超过其公允价值，则确认减值损失等于超出部分。在2024年期间，我们处置了我们不再持有的许可证，并对所有其他无形资产进行了评估。在2024年、2023年和2022年期间， 我们确定所有剩余无形资产的公允价值没有减值。美国沿海保险公司合并财务报表附注2024年12月31日63
（m）租赁我们评估是否在合同开始时就存在租赁安排。如果合同转让了在一段时间内对已确定的财产、厂房或设备的使用进行控制的权利以换取对价，则合同包含租赁。我们所有租约的已识别物业、厂房或设备在物理上是不同的，并被明确识别。此外，我们评估合同是否隐含包含对尚未拥有的有形资产使用控制权的权利。我们的租约在不同日期到期，可能包含续约选择。我们的租约不包含终止选择权。续租选择权的行使由我们全权酌情决定，只有在我们合理确定行使选择权的情况下，才包括在确定租赁期限中。我们的租赁协议不包含任何重要的剩余价值保证或限制性契约。使用权资产和租赁负债以租赁期内最低租赁付款额的现值为基础。我们选择了与租赁和非租赁部分相关的实用权宜之计，作为我们办公设备租赁的会计政策选择，它允许承租人不将非租赁与租赁部分分开，而是将合同中收到的对价作为单一的租赁部分进行会计处理。我们还选择了切实可行的权宜之计，以排除被认为是短期的、价值低于我们资本化门槛的租赁。我们的租赁协议的一部分包括可变租赁付款，这些付款未记录在租赁负债和使用权资产余额的初始计量中。我们的办公设备租赁协议可能包括根据设备使用情况的可变付款。我们利用贴现率根据租赁开始日可获得的信息确定租赁付款的现值。我们使用了基于租赁期限等因素的增量借款利率来确定未来租赁付款的适当现值，因为租赁中隐含的利率并不总是可以随时获得。在确定增量借款利率时，我们考虑了我们将为担保借款支付的利率，其金额等于类似条款下标的资产的租赁付款。（n）所得税我们就现有资产和负债的财务报表账面值与其各自计税基础之间的差异导致的未来税务后果确认递延税项资产和负债。我们使用预期适用于我们预期收回或结算这些暂时性差异的年度的应纳税所得额的已颁布税率来计量递延所得税资产和负债。如果税率发生变化，我们确认在包括颁布日期的期间内的运营中对递延所得税资产和负债的影响。有关更多信息，请参阅附注15。我们递延所得税资产的变现，有赖于我们产生足够的未来应纳税所得额。我们只有在确定相关税务机关在审计后更有可能维持该头寸后，才会确认税务头寸的财务报表收益。对于满足可能性大于不满足阈值的税务头寸，在合并财务报表中确认的金额是在最终与相关税务机关结算时实现的可能性大于50%的最大收益。我们将与不确定的税收优惠和罚款相关的应计利息确认为所得税费用。截至2024年12月31日，我们没有与不确定的税收优惠相关的应计罚款或利息。2022年6月，我们评估了我们的递延税项状况，认为更有可能无法实现某些净经营亏损（NOL）结转、净资本经营亏损结转和其他净递延税项资产的收益。为确认这一风险，我们于2022年6月30日针对这些递延税项资产记录了估值备抵。在2023年第二季度，我们根据持续经营的结果评估了我们的头寸，并确定我们很有可能能够实现我们的NOL结转和营业税抵免结转的收益并冲回公司递延所得税资产的估值备抵，但归属于资本损失结转金额和其他资本资产库存项目的递延所得税资产以及与公司百慕大子公司双重综合亏损相关的递延所得税资产除外。截至2024年12月31日，我们对这些项目仍有估值备抵。公司继续评估其状况，因为这与其递延税项资产的估值备抵有关。美国沿海保险公司12月31日合并财务报表附注， 2024 64
于2023年5月15日，我们与DFS订立税务备忘录。由于这份备忘录，因使用UPC而获得的任何收益的净经营亏损是由于DFS作为UPC的接收方的TERM1造成的。与这笔汇款有关的费用在我们的综合综合收益（损失）报表的所得税拨备中列报，抵消了确认的税收优惠。2023年12月27日，百慕大政府通过了《2023年企业所得税法》，符合OECD BEPS支柱2框架。该法案颁布了15%的企业所得税，一般将于2025年1月1日或之后对百慕大注册实体生效。该立法规定了一些豁免，包括有限国际存在豁免，如果合并后的集团在六个或更少的司法管辖区开展业务，位于百慕大境内的有形资产低于5000万欧元，且其百慕大实体均不受任何其他司法管辖区收入纳入规则的约束，则该豁免可将生效日期推迟至2030年1月1日。截至2024年12月31日，公司确定，自2025年1月1日开始的纳税年度，其在百慕大注册的实体均无需缴纳百慕大企业所得税。公司将继续评估其在百慕大注册的实体是否以及何时需要缴纳百慕大企业所得税。2022年8月16日，拜登总统签署了《通胀削减法案》（IRA），使其成为法律。爱尔兰共和军包含5000亿美元的新支出和税收减免，旨在促进清洁能源、降低医疗保健成本和增加税收。我们审查了IRA对公司税收的影响，并确定了需要进一步分析以确定对我们业务的影响的两项规定。首先，爱尔兰共和军制定了企业替代最低税（CAMT），相当于该纳税年度CAMT外国税收抵免的平均调整后财务报表收入（AFSI）的15%。该CAMT对自2022年12月31日之后开始的纳税年度生效，仅适用于三年内AFSI超过十亿美元的公司。由于这项AFSI要求，我们在2024年不受CAMT的约束。其次，IRA对2022年12月31日之后发生的上市公司回购的某些股票的净值征收不可扣除的1%的消费税。计算某只股票的净值，回购股票的公允市场价值减去该纳税年度向员工发行或提供的股票的公允市场价值。我们在2024年没有回购股票。公司将继续监控2025年及之后的任何股票回购，以保持遵守这一消费税要求。第二支柱，即经济合作与发展组织提出的全球最低税收倡议，要求跨国企业对其经营的每个国家的收入缴纳15%的税。跨国集团母公司在低税管辖区的子公司赚取的任何低于15%最低税率的收入，都必须计提“补税”。该公司目前在美国、开曼群岛和百慕大开展业务。开曼群岛没有企业所得税，而百慕大颁布了企业所得税，自2025年1月1日或之后开始的纳税年度生效。第二支柱立法为处于国际活动初始阶段的多国集团提供了过渡性救济。这一过渡性减免可持续到2030年1月1日开始的纳税年度。对于处于其国际活动初始阶段的公司，任何潜在的“补足”税都将降为零。已确定公司有资格获得2024年的这一过渡性减免，因此公司没有在与2024年第二支柱全球最低税收规则相关的财务报表中包括任何额外的所得税费用。截至2024年12月31日、2023年或2022年12月31日止年度，我们没有发生任何重大税务处罚或与所得税相关的利息。所产生的税务罚款或与所得税相关的利息将包括在我们的综合综合收益（亏损）报表的所得税拨备（收益）中。（o）广告费用当我们产生这些费用时，我们将所有广告费用作为运营费用支出。截至2024年12月31日、2023年和2022年12月31日止年度，我们分别产生了41,000美元、29,000美元和693,000美元的广告费用。（p）每股盈利（EPS）我们同时报告基本每股盈利和摊薄每股盈利。计算基本EPS， 我们将归属于ACIC普通股股东的净收入（亏损）（净收入（亏损）减去归属于非控制性权益（NCI）的净收入（亏损））除以该期间已发行普通股的加权平均数。我们使用库藏法计算摊薄每股收益，方法是将归属于ACIC普通股股东的净亏损除以美国沿海保险公司的加权平均股数合并财务报表附注2024年12月31日65
期内的普通股、普通股等价物和已发行在外的限制性股票。普通股等价物只有在具有稀释性时才包括在内。（q）风险集中我们目前的运营使我们面临以下风险集中：•收入集中，因为我们只承保财产险保单；•收入集中，因为我们100%的商业线业务来自AmRisc，LLC（AMRisc）；•地域集中是因为，尽管我们历史上在几个州开展业务，但我们的商业线业务现在100%在佛罗里达州，我们的个人线业务现在100%在纽约。•关于我们的再保险可追偿的信用风险集中的群体，因为我们所有的再保险公司都从事类似的活动，并且具有相似的经济特征，可能导致他们偿还我们的能力受到经济或其他条件变化的类似影响；•关于我们的现金的信用风险集中，因为我们选择将我们所有的现金存放在六家金融机构。我们通过与财务状况稳定的再保险公司签订再保险合同以及在必要时从再保险公司获得不可撤销的信用证来减轻我们的地理和集团集中风险。关于我们在金融机构持有的现金余额，截至2024年12月31日和2023年12月31日，我们分别有196,930，000美元和153,814，000美元超出了联邦存款保险公司的保险限额。（r）管理总代理费用和保单费用我们的保单费用包括管理总代理（MGA）费用和支付计划费用。我们将MGA费用递延为未实现收入，并在基础保单期限内按比例确认收入。我们在收取时将支付计划费用记录为收入，该费用向所有分多期支付保费的投保人收取。我们将所有与保单相关的费用作为其他收入在我们的综合综合收益（亏损）表中报告。（s）再保险我们遵循行业惯例，为我们的一部分风险提供再保险。再保险涉及将我们所写保单的全部或部分风险敞口转移或“割让”给另一家保险公司，即再保险公司。如果我们的再保险公司无法履行他们在我们的再保险协议下承担的义务，我们将继续对全部保险损失承担责任。我们的再保险协议是短期的、预期的合同。我们在新的再保险协议开始时为整个合同金额记录一项资产、分出的未到期保费和一项负债、应付再保险。我们在12个月合同期内摊销分出的未到期保费。我们将收到的与2024年、2023年和2022年承保年度的再保险合同相关的临时分出佣金记录为递延收购成本的抵消。我们记录可从我们的再保险公司就已付损失收回的金额加上对未付损失可收回金额的估计。对未付损失可收回金额的估计是我们对与再保险保单相关的未付损失的责任的函数；因此，该金额会随着我们对未付损失估计的任何变化而变化。尽管我们对未支付损失可从再保险公司收回的金额的估计可能会在未来任何时候发生变化，因为它与我们的未支付损失准备金有关，但存在合理的可能性，即我们的估计可能会在短期内与我们合并财务报表中包含的金额发生重大变化。美国沿海保险公司合并财务报表附注2024年12月31日66
我们根据对包括再保险公司的信誉和获得的抵押品的充足性（如适用）等因素的评估，估计应收再保险公司的无法收回的金额。截至2024年12月31日和2023年12月31日，我们与再保险可收回款项相关的期末信用损失准备分别为75,000美元和97,000美元。（t）评估根据佛罗里达州法规631.57，该州有能力对保险公司征收评估。我们将对我们征收的担保基金和其他与保险相关的评估记录为监管机构征收评估期间的费用。为了恢复佛罗里达州保险担保协会（FIGA）的评估，我们计算并开始收取保单附加费，这将使我们能够根据我们对预期编写的保单数量的估计，在12个月期间收集整个评估。然后，我们向保险监管部门提交一份仅供参考的备案，请求正式批准保单FIGA附加费。这个过程可能会在连续12个月的时间里重复，直到我们收集整个评估。我们将回收记录为我们收取现金期间的收入。虽然现行法规允许我们向投保人追回对我们征收的评估金额，但我们支付的评估和我们的追偿可能不会在我们的合并财务报表的同一财政期间相互抵消。在法律或监管机构允许的情况下，我们收取作为保单附加费强加给投保人的评估，我们将收取的金额记录为负债，直到我们将金额汇给实施评估的监管机构。在2023年期间，我们收到了FIGA的两份评估通知。这些评估将分别对佛罗里达州所有承保业务的直接承保保费进行1.0%和0.7%的评估，以支付面临破产的保险公司的成本。这些评估是对2022年1.3%评估的补充，如下所述，可向投保人收回。2022年期间，我们收到了FIGA的评估通知。这一评估是对佛罗里达州所有承保业务的直接书面保费进行1.3%的评估，以支付一家面临破产的保险公司的成本。（u）如附注1所述的已终止经营业务，于2024年第二季度，公司与Forza订立销售协议，其中ACIC将出售而Forza将收购IIC 100%的已发行及已发行在外股票。与支持IIC开展的业务直接相关的活动被评估为已终止经营的资格。如附注4所述，自2023年2月27日起，我们以前的子公司UPC与DFS一起被置于接管状态。这次接管剥离了我们对UPC的所有权。此次处置，以及与支持UPC开展的业务直接相关的活动，均被评估为已终止经营的资格。当处置代表将对实体的运营和财务业绩产生重大影响的战略转变时，业务的运营结果将作为已终止的运营报告。当企业被确定为已终止经营的报告：•以往各期的业绩追溯地重新分类为已终止经营；•经营业绩在综合综合收益（亏损）表中以单行（税后净额）报告；•资产和负债在综合资产负债表中报告为持有待处置。按主要分类的经营业绩和财务状况的更多详情载于附注4。（v）会计公告最近于2023年11月通过了政策，FASB发布了ASU第2023-07号，分部报告（主题280）对可报告分部披露的改进。这一更新要求披露重大分部费用，这些费用是实体分部损益计量的一部分，并定期提供给主要经营决策者。此外，对其他与分部相关的披露进行补充或澄清，例如明确对于具有单一可报告分部的主体需要有ASC 280中的披露要求，以及一个主体可能会披露分部损益的多个计量方法。ASU2023-07在2023年12月15日之后开始的财政年度和2024年12月15日之后开始的过渡期间生效，允许提前采用。截至2024年12月31日，我们采纳了这一指导意见，并在上文附注2（j）中纳入了所有必要的披露。美国沿海保险公司合并财务报表附注2024年12月31日67
待定政策2024年11月，财务会计准则委员会（FASB）发布了会计准则更新（ASU）第2024-03号，损益表-报告综合收益-费用分类披露（子主题2204-40）：损益表费用分类。此次更新要求对实体的损益表费用进行分类披露。ASU不会改变实体在损益表表面呈现的费用标题；相反，它要求在财务报表脚注内的披露中将某些费用标题分解为特定类别。ASU2024-03在2026年12月15日之后开始的财政年度和2027年12月15日之后开始的财政年度的过渡期内对所有实体有效，允许提前采用。我们正在评估这一新会计准则对我们的合并财务报表和相关披露的影响。2023年12月，FASB发布了ASU第2023-09号，所得税（主题740）对所得税披露的改进。此次更新对编纂进行了修订，以增强所得税披露的透明度和决策有用性。该ASU要求对实体的法定和有效税率与支付的所得税之间的调节进行额外的分类，这两者都是当前GAAP要求的披露。修正案提高了所得税披露的透明度，要求（1）在税率调节中保持一致的类别和更大程度的信息分类，以及（2）按司法管辖区分类支付的所得税。ASU2023-09在2024年12月15日之后开始的年度期间生效，允许提前采用。我们不打算选择提前采用，并且正在评估采用这一新会计准则对我们的合并财务报表和相关披露的影响。3）相关费用描述的分类我们以四大标题呈现我们的费用，损失和损失调整费用，保单购置成本，一般和管理费用以及利息费用。我们在下文提供了截至2024年12月31日、2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日止年度的一般和行政费用的分类，以加强有关我们重新计算的一般和行政费用的披露。截至2024年12月31日止年度20232022一般和行政费用雇员薪酬15,139美元13,617美元13,578美元折旧和摊销5,1851，8324,962无形资产摊销2,6403，2473,247经营租赁费用220723888处置无限期无形资产的损失— 2002,358预期信用损失准备金（44）（219）291其他一般和行政费用（1）21,61618，15918,422一般和行政费用总额44,756美元37,559美元43,746美元（1）截至2024年12月31日、2023年和2022年12月31日止年度，其他一般和行政费用主要包括软件许可和外部专业服务，如法律、精算、税收和审计费用。4）终止经营于2024年5月9日，公司与Forza订立出售协议，其中ACIC将出售及Forza将收购IIC 100%已发行及流通在外的股份。股份的总购买价格将等于IIC在截止日期的GAAP股东权益。交割须遵守惯例成交条件，包括NYDFS批准Forza收购控制权的申请，以及NYDFS批准新费率和表格备案。2025年2月13日，Forza收购IIC的申请获得NYDFS批准。该公司和Forza已同意于2025年4月1日关闭。美国沿海保险公司合并财务报表附注2024年12月31日68
IIC截至2024年12月31日、2023年和2022年12月31日止年度的已终止经营业务业绩列示如下。IIC截至12月31日止年度的终止经营业绩，202420232022收入：毛保费39,704美元34,334美元44,183美元未到期保费毛额变化（3,337）（3,053）16,998已赚保费毛额36,36731，28161,181分出已赚保费（10,044）（11,457）（14,764）已赚保费净额26,32319，82446,417净投资收益2,0932，2741,630净实现投资收益（损失）（66）（19）29其他收入626442总收入28,41222，14348,118费用：损失和损失调整费用18,73816，18338,696保单购置成本8,3367，91014,322一般和管理费用（1）3,4832，17012,264总费用30,55726，26365,282其他收入前亏损（2,145）（4,120）（17,164）其他收入— 111所得税前亏损（2,145）（4,109）（17,163）所得税收益（2）（1,544）（1,103）（1,711）终止经营亏损，税后净额$（601）$（3,006）$（15,452）（1）2024年业绩包括与IIC独立业绩之外的终止经营相关的385,000美元。（2）2024年业绩包括与IIC独立业绩之外的已终止业务相关的1,103，000美元税收优惠。美国沿海保险公司合并财务报表附注2024年12月31日69
IIC截至2024年12月31日和2023年12月31日的主要资产和负债类别列示如下。IIC将出售的主要资产和负债类别2024年12月31日2023年12月31日资产固定期限、可供出售38523美元42316美元其他投资978 —现金及现金等价物2289714832应计投资收益317337应收保费净额16061350已付和未付损失可收回再保险净额259282分出未交保费40753,846递延保单购置成本净额3,6473，892无形资产，净额775775其他资产1661,418总资产73,243美元69048美元负债未付损失和损失调整费用21,499美元22,483美元未到期保费20,23816，900应付保费再保险3,9662，312未付款项3,0911，410应付账款和应计费用1,058501经营租赁负债6937其他负债21487总负债49,942美元44,130美元2022年8月25日，我们宣布我们的前子公司UPC已在佛罗里达州、路易斯安那州和德克萨斯州提交了退出计划，并打算在纽约州提交退出计划。在这些州，所有提交的计划都需要不更新个人线路政策。此外，我们公告称，保险评级机构Demotech通知UPC，拟撤销UPC的财务稳定评级。2022年12月5日，FLOIR发布了第303643-22-CO号同意令，其中规定了对UPC径流计划的行政监督和批准（“同意令”）。同意令提供了对UPC的径流计划（“计划”）的正式批准，以促进以有序的方式以溶剂方式结束其事务。2023年2月10日，我们宣布，由于飓风Ian的损失耗尽了UPC的再保险范围，UPC不太可能出现溶剂径流。2023年2月27日，UPC被置于与DFS的接管之下，这剥离了我们对UPC的所有权。2023年一季度对UPC资产及负债进行剥离。此外，我们的实体，SCS，SLS和UIM，提供的与支持UPC开展的业务直接相关的活动也在其中。截至处置日的资产负债表的资产和负债被追溯重新分类为持有待处置，而UPC的结果以及与直接支持UPC开展的业务相关的活动在所有呈报期间均被分类为已终止经营业务。这项活动在之前提交的文件中包含在我们的个人业务运营部分中。美国沿海保险公司合并财务报表附注2024年12月31日70
截至2024年、2023年及2022年12月31日止年度，UPC的已终止经营业务（包括由SCS、SLS及UIM提供的配套活动）的业绩载于下文。已终止经营业务UPC业绩截至12月31日止年度，202420232022收入：毛保费写入$ — $（120,608）$ 551,720未到期保费毛额变化— 198,154136，094已赚保费毛额— 77,546687，814已分出保费——（48,203）（494,534）已赚保费净额— 29,343193，280投资收益净额— 2,1826，338已实现投资收益（亏损）净额— 1,343（25,599）股本证券未实现收益（亏损）净额— 2,080（4,617）其他收入— 2,71716，229总收入— 37,665185，631费用：损失和损失调整费用— 36,898502，842保单购置成本—（1,522）60,771一般及管理费用— 11,30750，939利息费用— 22130费用总额— 46,705614，682其他收益前亏损—（9,040）（429,051）其他收益（亏损）—（2,004）52所得税前亏损—（11,044）（428,999）所得税拨备（利益）—（317）963已终止经营业务亏损，税后净额— $ — $（10,727）$（429,962）截至2023年2月28日，公司完成了对前子公司UPC的处置。此次资产剥离导致截至2023年12月31日止年度的收益为238,440，000美元。这一增长是由UPC的负资产头寸推动的。美国沿海保险公司合并财务报表附注2024年12月31日71
截至转让日，因UPC交易而发生变动的主要资产和负债类别如下。UPC主要类别资产和负债处置期末（1）资产固定期限、可供出售1,380美元权益证券272其他投资12,882现金及现金等价物224,824受限现金7,758应计投资收益875应收保费净额22,733已付和未付损失可收回再保险净额548,929分出未交保费75,262递延保单购置成本净额（89）其他资产51,625总资产946,451美元负债未付损失和损失调整费用920,431美元未交保费98,655应付保费再保险12,612未付款项144,238应付账款和应计费用1,361其他负债3,476应付票据，净额4,118总负债1,184，891美元（1）该公司于2023年2月27日剥离了其所有权，当日DFS被任命为该实体的接管人。在2024年第一季度，由于事实模式的变化，公司评估了其资本化软件，之前在2023年12月31日被归类为持有待处置。作为这一评估的结果，确定该公司对该软件的使用案例发生了转移。公司已根据GAAP指引对这一资产和本脚注中列报的当期相关摊销费用进行了重新分类，导致资本化软件的摊销费用在未来的持续运营中被捕获。截至2023年12月31日的809.5万美元财产和设备也于2024年3月31日在第一季度摊销前进行了重新分类。截至2024年12月31日止年度并无其他非现金交易。截至2023年12月31日止年度，终止经营业务的摊销总额为3,544，000美元。截至2022年12月31日止年度，公司发生了与商誉相关的13,570，000美元减值和与资本化软件相关的1,535，000美元摊销，归因于已终止的业务。美国沿海保险公司合并财务报表附注2024年12月31日72
5）投资下表详细列出了2024年12月31日和2023年12月31日按主要投资类别划分的固定期限可供出售证券：成本或调整后/摊销成本未实现收益毛额未实现损失毛额公允价值2024年12月31日美国政府和机构证券154,096美元589美元25美元154,660公司证券68,02466，49561,535抵押贷款支持证券35,895 — 5,43330，462州，市政当局和政治分区19,104 — 1,90717，197资产支持证券12,341190611，436公用事业5,651 — 3675,284外国政府436 — 9427固定期限总额$ 295,547 $ 596 $ 15,142 $ 281,0 0 1 December 31,2023 U.S. Government and Agency Securities $ 25,995 $ 10 $ 3 $ 26,002 Corporate securities 55,23097，21348,026 Mortgage-backed securities 40,876 — 6,25434，622 States，市政当局和政治分区19,168 — 2,20416，964资产支持证券10,691 — 1,2069，485公用事业3,726 — 4383,288外国政府————固定到期总额$ 155,686 $ 19 $ 17,318 $ 138,387股权证券汇总如下：2024年12月31日12月31日，2023年估计公允价值占估计公允价值总额的百分比共同基金总额的百分比$ 31,81886.5% $ ——%其他普通股4,97613.5 ——总股本证券$ 36,794100.0% $ ——%美国沿海保险公司合并财务报表附注2024年12月31日73
当我们出售投资时，我们通过将出售价格（公允价值）与出售证券的成本或调整后/摊销成本进行比较来计算出售实现的收益或损失。我们采用特定识别法确定卖出证券的成本或调整后/摊余成本。下表详细列出截至2024年12月31日止年度按主要投资类别划分的已实现收益（亏损），20232022：202420232022收益（亏损）销售公允价值（1）收益（亏损）销售公允价值（1）收益（亏损）销售公允价值（1）固定期限$ — $ 10,720 $ 4 $ 7,315 $ 88 $ 27,249权益证券—— 1655,786 ——短期投资—— 9,000 — 126 ——其他投资—— 2,00031，151 ——已实现收益总额—— 21,72017214，3788827,249固定期限（124）443（6,296）39,225（6,600）87,577权益证券——（665）10,372 ——短期投资—— 4,999 ————已实现亏损总额（124）5,442（6,961）49,597（6,600）87,577净已实现投资收益（损失）$（124）$ 27,162 $（6,789）$ 63,975 $（6,512）$ 114,826（1）出售时的公允价值包括到期和按面值执行的付款。下表按合同到期期限汇总了我们在2024年12月31日的固定到期日。实际结果可能有所不同，因为发行人可能有权在这些债务的合同到期之前赎回或预付债务，无论是否有罚款。12月31日，2024年成本或摊销成本占总公允价值的百分比占一年或以下到期总额的百分比$ 105,80335.8% $ 106,11037.7%一年后至五年到期104,31935.3% 101,34236.1%五年后至十年到期35,19811.9% 30,105 10.7%十年后到期1,9910.7% 1,5460.6%资产和抵押贷款支持证券48,23616.3% 41,89814.9%合计$ 295,547100.0% $ 281,001100.0%下表汇总了我们按主要投资类别划分的净投资收益：截至12月31日止年度，202420232022固定期限$ 7,132 $ 3,061 $ 4,739权益证券38680305现金及现金等价物12,6245，4111,205其他投资918（68）214投资收益21,0608，4846,463投资费用（265）（184）（420）净投资收益$ 20,795 $ 8,300 $ 6,043美国沿海保险公司合并财务报表附注2024年12月31日74
投资组合监控我们有一个季度投资组合监控流程，以识别和评估每一种固定收益证券，其账面价值可能因信用损失而受损。对于处于未实现亏损头寸的每只固定收益证券，如果我们确定我们打算出售该证券，或者很可能由于流动性需求或合同或监管要求等原因，我们将被要求在收回成本或摊余成本基础之前出售该证券，则该证券的全部公允价值下跌记录在收益中。如果我们的管理层决定不出售固定收益证券，并且很可能在收回其摊余成本基础之前我们不会被要求出售固定收益证券，我们评估公允价值下降是否是信用损失或其他因素造成的。这通常表现为评级机构授予的证券评级发生变化，以及与证券或行业具体相关的任何不利条件，以及其他因素。如果评估表明可能存在信用损失，则将预期从该证券收取的现金流量现值与该证券的摊余成本基础进行比较。如果预期收取的现金流量现值低于摊余成本基础，则存在信用损失，并在收益中记录信用损失备抵。信用损失限于证券的摊余成本基础与其公允价值之间的差额。任何未通过信用损失准备记录的额外减值在其他综合收益（损失）中确认。在截至2024年12月31日的一年中，我们确定下表中显示的处于未实现亏损状态的固定收益证券没有任何公允价值下降是由于信用损失造成的。因此，于2024年12月31日并无录得信贷损失准备。我司债权证券投资的发行人持续及时付息。我们不打算出售，也不太可能要求我们在收回摊余成本基础之前出售债务证券。权益证券按公允价值列报，公允价值变动在权益投资估值中确认。美国沿海保险公司合并财务报表附注2024年12月31日75
下表按投资类别列出了我们未实现投资损失的账龄：少于12个月12个月或以上证券数量（1）未实现总亏损公允价值证券数量（1）未实现总亏损公允价值2024年12月31日美国政府和机构证券2 $ 25 $ 5,878 — $ — $ —公司证券4230014,559806，19545,702抵押贷款支持证券4261,244615，40729,218州，市政当局和政治分区4251,330271，88215,868资产支持证券6212,104228857，977公用事业6371,93763303，347外国政府19427 ————固定期限总额65443美元27,479 196美元14,699美元102,112美元2023年12月31日美国政府和机构证券9美元3美元19,943 ——美元——公司证券16511857,20746，708抵押支持证券15269696,24934，353个州，市政当局和政治分区17507292,19716，457资产支持证券23616241,2038，869公用事业———— 64383,288外国政府——————固定到期总额14 $ 24 $ 21,846213 $ 17,294 $ 109,675（1）此金额代表离散证券的实际数量，而不是这些证券的股份或单位数量。这些数字不是以千为单位的。公允价值计量公允价值定义为市场参与者在计量日进行的有序交易中，出售资产所收到的价款或转移负债所支付的价款。用于确定公允价值的输入的层次结构通过要求在可用时使用可观察输入，最大限度地使用可观察输入并最大限度地减少不可观察输入的使用。我们合并资产负债表中以公允价值记录的资产和负债根据估值技术输入的可观察性在公允价值层次中分类如下：第1级：资产和负债，其价值基于我们可以获得的活跃市场中相同资产或负债的未经调整的报价。第2级：其价值基于以下各项的资产和负债：（a）活跃市场中类似资产或负债的报价；（b）不活跃市场中相同或类似资产或负债的报价；或（c）其输入值在资产或负债的几乎整个期限内可直接或间接观察到的估值模型。第3级：资产和负债，其价值基于需要对整体公允价值计量既不可观察又具有重要意义的输入值的价格或估值技术。不可观察的输入反映了我们对市场参与者在评估资产和负债时将使用的假设的估计。美国沿海保险公司合并财务报表附注2024年12月31日76
我们使用报告期内最后一个工作日的收盘价来估计我们投资的公允价值，这些公允价值是从纽约证券交易所、纳斯达克和纽约证券交易所美国分公司等活跃市场中获得的。对于无法获得活跃市场报价的证券，我们采用第三方定价服务，利用类似工具在活跃市场的报价、基准利率、经纪人报价和其他相关输入，估算无法获得报价的证券的公允价值。我们对公允价值的估计反映了截至2024年12月31日和2023年12月31日收盘时存在的利率环境。2024年12月31日之后的利率变化可能会影响我们投资的公允价值。我们的固定期限的公允价值由第三方定价服务初步计算。估值服务提供商通常从多个来源获取有关市场交易和其他关键估值模型输入的数据，并通过使用专有模型，以单一公允价值的形式为个别固定收益和已要求公允价值的其他证券生成估值信息。估值服务提供商使用的输入包括但不限于最近完成的交易和可比证券的交易的市场价格、利率收益率曲线、信用利差、流动性利差、汇率和其他信息（如适用）。信用和流动性利差通常是从已完成的交易和可比证券的交易中隐含的。估值服务提供商还使用金融服务行业广泛接受的专有贴现现金流模型，并与其他市场参与者使用的模型类似，对相同的财务信息进行估值。估值模型考虑（其中包括）截至计量日期的市场可观察信息，如上所述，以及被估值证券的特定属性，包括其期限、利率、信用评级、行业部门以及（如适用）抵押品质量和其他发行或发行人特定信息。有效执行估值模型需要有经验丰富的专业判断和经验。我们的固定收益证券的估计公允价值的任何变化将影响我们记录的未实现收益或损失的金额，这可能会改变我们在截至2024年12月31日的合并资产负债表中为我们的投资和其他综合收益（损失）记录的金额。美国沿海保险公司合并财务报表附注2024年12月31日77
下表列出了我们在2024年12月31日和2023年12月31日按级别按经常性基础计量的金融工具的公允价值：总计1级2级3级2024年12月31日美国政府和机构证券$ 154,660 $ — $ 154,660 $ —公司证券61,535 — 61,535 —抵押贷款支持证券30,462 — 30,462 —州，市政和政治分区17,197 — 17,197 —资产支持证券11,436 — 11,436 —公用事业5,284 — 5,284 —外国政府427 — 427 —固定期限总额281,001 — 281,001 —共同基金31,81831，818 ——其他普通股（1）————股本证券总额31,81831，818 ——其他投资（2）20,494 — 20,494 —投资总额333,313美元31,818美元301,495美元— 12月31日，2023年美国政府和机构证券26,002美元— 26,002美元—公司证券48,026 — 48,026 —抵押贷款支持证券34,622 — 34,622 —州，市政和政治分区16,964 — 16,964 —资产支持证券9,485 — 9,485 —公用事业3,288 — 3,288 —外国政府————固定期限总额138,387 — 138,387 —共同基金————其他普通股————总股本证券————其他投资（2）14,004 — 14,004 —总投资$ 152,391 $ — $ 152,391 $ —（1）\公允价值等级中的其他普通股不包括这些普通股权益采用每股净资产值（或其等值）实用权宜之计，以估计的公允价值计量的。（2）纳入公允价值层级的其他投资不包括这些其他使用每股净资产值（或其等值）实务变通以估计公允价值计量的有限合伙权益。某些金融资产和金融负债在非经常性基础上以公允价值计量，这意味着，这些工具不是持续以公允价值计量，而是在某些情况下（例如，当有减值证据时）进行公允价值调整。2024年12月31日和2023年12月31日没有以非经常性基础计量的金融工具。以下金融工具类别的账面值与其2024年12月31日和2023年12月31日的公允价值相近，因为其短期性质：现金及现金等价物、应计投资收益、应收保费、可收回再保险、应付再保险、其他资产、其他负债。我们的优先票据（定义见下文）的账面金额接近公允价值，因为利率和条款是可变的。我们负责公允价值的确定以及支持的假设和方法。我们实施了一套流程和控制系统，旨在确保我们的资产和负债得到适当估值。对于从第三方收到的公允价值，我们的流程旨在保证估值美国沿海保险公司合并财务报表附注2024年12月31日78
方法和投入适当且一贯适用，假设合理且与确定公允价值的目标一致，公允价值得到准确记录。在每个季度末，我们确定是否需要在公允价值层次结构的级别之间转移任何证券的公允价值，如果需要，我们将报告截至季度末的转移情况。在2024年期间，我们没有在各级之间转移投资。对于我们在活跃市场中没有价格的美国政府证券、机构证券、州和市政府以及公司债券的投资，我们从我们的投资托管人那里获得公允价值，他们使用第三方估值服务。估值服务通过使用几种矩阵定价方法计算我们在月底对上述证券类型的投资的价格，这些方法包含了来自不同来源的输入。估值服务用来为美国政府证券以及各州和市政府的证券定价的模型包含了活跃做市商和交易商间经纪商的投入。为了对公司债券和机构证券进行定价，估值服务计算所有发行人的非认购收益率价差，使用期权调整收益率价差来考虑任何提前赎回的特征，并在截至季度末的下午3点（ET）将最终价差添加到美国国债曲线中。由于估值服务在其计算中使用的输入值不是活跃市场中的报价，而是可观察输入值，因此它们代表第2级输入值。其他投资我们获得了对有限合伙企业的投资，记录在我们综合资产负债表的其他投资项目中，这些投资目前采用每股净资产等值方法以公允价值入账。下表所列信息截至2024年12月31日和2023年：账面价值未实现收益未实现亏损公允价值2024年12月31日有限合伙投资（1）2556美元573美元— 3129美元短期投资20,41381 — 20,494其他投资总额22,969美元654美元— 23,623美元2023年12月31日有限合伙投资（1）2,104美元379美元— 2,483美元短期投资14,014111114，004其他投资总额16,118美元380美元11美元16,487美元（1）分配将来自投资收益，来自营业收入，来自基金的基础投资和来自基金的基础资产清算。我们估计，这些基金的底层资产将在未来几个月至五年内清算。受限制的现金我们被要求在各种监管机构保持资产存款，以支持我们的保险业务。存放在州监管机构的现金可用于解决保险责任。我们还在某些再保险交易中使用信托基金。下表列出了受限制资产的组成部分：2024年12月31日2023年信托基金62,013美元17,439美元存款现金（监管存款）344631受限制现金总额62,357美元18,070美元美国沿海保险公司合并财务报表附注2024年12月31日7 9
6）每股收益基本每股收益基于当期已发行普通股的加权平均数，不包括任何稀释性普通股等价物。稀释后的每股收益反映了由于已发行的限制性股票奖励、限制性股票单位、业绩股票单位和股票期权的归属而产生的潜在稀释。下表显示了截至2024年12月31日、2023年和2022年12月31日止年度的基本和稀释每股收益的计算：截至12月31日止年度，202420232022分子：归属于ACIC普通股股东的净收入（亏损）$ 75,718 $ 309,911 $（469,855）分母：加权平均已发行股份47,831，41243,596，43243,052，070稀释性证券的影响1,531，573792,372 —加权平均稀释股份49,362，98544,388，80443,052，070 ACIC普通股股东可获得的每股收益基本$ 1.59 $ 7.11 $（10.91）稀释后$ 1.54 $ 6.98 $（10.91）7）递延保单收购成本我们预计，所有剩余的递延保单收购成本将在短期内完全收回。下表描述了与递延保单购置成本有关的活动：20242023 1月1日余额21,149美元49,136美元保单购置成本递延135,636124，040摊销（126,707）（128,084）未到期分出佣金10,204（23,943）12月31日余额40,282美元21,149美元美国沿海保险公司合并财务报表附注2024年12月31日80
8）财产和设备，净财产和设备，净额包括：截至2024年12月31日的年度2023计算机硬件和软件13,967美元7,925美元办公家具和设备394748租赁改进— 311总计，按成本计算14,3618，984减：累计折旧和摊销（8,625）（5,326）财产和设备，净额5,736美元3,658美元财产和设备项下的折旧和摊销费用截至2024年12月31日、2023年和2022年12月31日止年度分别为4,852，000美元、1,499，000美元和4,608，000美元。在2024年第一季度，我们将资本化软件从已终止运营业务转移到持续运营业务，以与公司当年对该系统的使用保持一致。更多详情请见附注4。在截至2024年12月31日的年度内，我们处置了总额为1,018，000美元的计算机硬件和软件。这些系统在处置时的累计折旧总额为95.3万美元。我们在此期间处置了总计16.7万美元的办公家具。此次处置时的累计折旧总额为163,000美元。此外，我们在此期间处置了总计311,000美元的租赁物改良。此次处置时的累计折旧总额为232,000美元。我们还对软件进行了总计1,035，000美元的减值，原因是软件剩余寿命的预期现金流较低。截至2023年12月31日止年度，我们出售或处置了总额为1,069，000美元的租赁车辆。这些车辆在处置时的累计折旧总额为1,038，000美元。我们在这次处置中实现了55.9万美元的净收益。我们处置了总计1,061，000美元的计算机硬件和软件。这些系统在处置时的累计折旧总额为37.9万美元。此外，我们在该期间处置了总计74.9万美元的办公家具。此次处置时的累计折旧总额为702,000美元。在截至2022年12月31日的一年中，我们处置了总计13,202，000美元的计算机硬件和软件，这主要与我们不再编写政策的州的一个政策系统的退休有关。这些系统在处置时的折旧总额为12,691，000美元。我们还出售或处置了总额为1,222，000美元的租赁车辆。这些车辆在处置前的折旧总额为1,114，000美元。出售这些车辆的净收益总计73.8万美元。最后，我们出售了三座建筑物及其相关资产，总额为13,369，000美元。这些建筑物和相关资产在处置前的折旧总额为5,129，000美元。这些销售的已实现净收益总计12,164，000美元。这些收益在综合全面收益（亏损）表的其他收益中反映。9）商誉和无形资产商誉2024年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的商誉账面值为59,476，000美元。对于2024年度商誉减值测试，我们对商誉采用量化评估，确定其未发生减值。这项测试是在2024年第四季度进行的。由于做出了将我们以前的子公司UPC置于有序径流的战略决策，我们在2022年第三季度确认了与IIC相关的商誉减值总额为10,156，000美元。截至2024年12月31日、2023年和2022年12月31日止年度，没有收购或处置额外商誉。截至2024年、2023年和2022年12月31日，与商誉相关的累计减值为10,156，000美元，完全归属于国际投资公司。美国沿海保险公司合并财务报表附注2024年12月31日81
无形资产以下是在我们的合并资产负债表上记录为其他资产的不包括商誉的无形资产摘要：2024年12月31日2023年12月31日须摊销的无形资产5,485美元8,125美元无限期无形资产（1）423423总计5,908美元8,548美元（1）无限期无形资产由国家保险和代理人许可证以及永久软件许可证组成。需摊销的无形资产包括：加权平均剩余摊销期（年）账面总额累计摊销账面净额2024年代理协议收购2.334,661（29,176）5,485个商号收购— 6,381（6,381）—总计41,042美元（35,557）5,485美元2023年代理协议收购3.334,661（26,738）7,923个商号收购0.36,381（6,179）202总计41,042美元（32,917）8,125美元截至2024年12月31日和2023年12月31日止年度，未确认摊销或未摊销的无形资产价值减值；然而，在截至2023年12月31日止年度，我们处置了总计20万美元的无形资产。截至2024年12月31日、2023年和2022年12月31日止年度，我们无形资产的摊销费用分别为2,640，000美元、3,247，000美元和3,247，000美元。我们公司未来五年将确认的无形资产的预计摊销费用如下：截至12月31日止年度，预计摊销费用20252,43920262，43820276092028 — 2029 —美国沿海保险公司合并财务报表附注2024年12月31日82
10）再保险我们的巨灾再保险计划主要是通过利用第三方巨灾建模软件和咨询第三方再保险专家来预测我们在巨灾事件中的风险而设计的。我们使用我们的风险组合数据评估由巨灾建模软件开发的建模预期损失，以估计跨多个回报期的可能最大损失（“PML”）和平均年度损失。公司使用此模型输出以及其他内部和外部数据来源（例如我们的历史损失经验和行业损失经验）来监控和管理其巨灾风险，以发展我们对巨灾风险的看法。我们的巨灾再保险范围包括三个单独的位置：1。AmCoastal的核心巨灾再保险计划每年6月1日至5月31日生效，其中包括超额损失和配额份额条约，为命名或编号的风暴造成的巨灾损失提供保险；2。AmCoastal的所有其他危险巨灾超额损失协议每年1月1日至12月31日生效，该协议提供保护，使其免受命名或编号的风暴和地震以外的巨灾损失事件的影响；以及3。IIC的核心巨灾再保险计划每年6月1日至5月31日生效，为所有巨灾损失提供保护。这种再保险保障是我们巨灾风险管理策略中必不可少的一部分。它旨在为我们的股东提供一个可接受的回报，我们的保险实体承担的风险，并减少收益的可变性，同时提供盈余保护。尽管再保险协议在合同上规定我们的再保险公司有义务就我们已支付的总损失的约定部分向我们进行补偿，但它们并不解除我们的主要责任。如果我们的一家或多家再保险公司未能履行其义务，我们法定实体的盈余可能会下降，我们可能无法履行对投保人的义务，或者我们可能无法保持对各种监管财务要求的遵守。此外，我们面临的风险是，一个或多个灾难性事件产生的实际损失可能高于模拟的预期损失，导致损失超过我们的再保险范围，这可能导致盈余下降，因此，我们可能无法履行对投保人的义务，或者我们可能无法保持对各种监管财务要求的遵守。下文概述了我们的计划的细节以及超出这三个覆盖范围的灾难性事件的可能性。AmCoastal的核心巨灾再保险计划提供基于发生的保险，首次发生的用尽点最高约为1,260，000,000美元，总计1,610，000,000美元。根据该计划，我们在第一个事件上的GAAP保留为20,500，000美元（10,000，000美元由AmCoastal根据法定会计原则保留（STAT保留），10,500，000美元由我们的专属公司单独保留）。我们已经购买了第二次和第三次事件转分保范围，将我们的第二次和第三次事件GAAP保留减少到13,000，000美元（AmCoastal保留的10,000，000美元STAT，我们的专属公司单独保留的3,000，000美元）。AmCoastal的计划为大约206年1年的返回期提供了足够的覆盖，这表明通过使用包括需求激增在内的长期目录将AIR和RMS灾难模型平均混合，估计单个发生超过购买的保护的概率大约为0.5%。AmCoastal的项目还为100年一遇的事件提供了足够的覆盖，随后是同一条约年度的50年一遇的事件，发生的概率不到0.1%。虽然我们认为这些巨灾模型是可靠的工具，它们的输出为用尽我们的再保险保护的概率提供了合理的代理，但它们并不完美，因此实际结果可能与预期的结果大不相同。AmCoastal的所有其他风险巨灾超额损失协议提供了保护，使其免受除命名的风暴和地震之外的巨灾损失事件的影响，总额高达172,000，000美元。这份协议为450年中的1年返还期提供了足够的保障，表明单次发生超过所购买保护的概率不超过0.2%。IIC的核心巨灾再保险计划在已终止的业务下报告，提供的保险最高可达总计约82,500，000美元的用尽点，每次发生的留存为2,500，000美元。基于IIC的PML，该计划为同一季节的两个130年中的1事件提供了足够的覆盖，表明单个事件超过购买的保护的概率不超过0.1%。2023年12月15日生效， 我们同意将一家私人再保险公司在核心巨灾再保险承保范围中的份额进行折算，并用我们的另一家私人再保险公司提供的新承保范围取代这一承保范围的差距。这项交易导致美国沿海保险公司合并财务报表附注2024年12月31日83
截至2023年12月31日止年度的额外费用约为6,300，000美元，截至2024年6月30日止三个月和六个月的费用分别减少约6,300，000美元和15,700，000美元。在我们认为审慎的情况下，特别是在保费率相对于风险较高的情况下，我们保留风险，即美国沿海公司从我们的专属再保险实体Shoreline Re购买再保险。Shoreline Re参与了AmCoastal的所有其他风险巨灾超额损失协议和AmCoastal的每项风险协议超额。此外，Shoreline Re参与了与AmCoastal的30%配额份额协议，该协议为所有巨灾风险以及自然减员损失提供保障。下表概述了Shoreline Re参与每个项目的情况，包括收到的保费和面临风险的资本。条约生效日期收取的溢价/割让利率风险资本（1）所有其他风险巨灾超额损失协议01/01/2024-01/01/2025 —每项风险协议超额4,500，000美元02/01/2024-02/01/2025 $ 1,867，000 $ 633,000配额份额协议06/01/2024-06/01/202630%（2）$ 4,200，000（3）（1）风险资本的计算方法是将Shoreline re根据合同受到的总损失减去根据合同赚取的净溢价。（2）本条约对发生的所有巨灾危险和自然减员损失提供或提供保险。对于所有的巨灾风险，配额份额协议提供或提供了地面保护，有效地减少了我们的巨灾损失留存。（3）根据06/01/2024估计主体保费赚取的净保费。下表概述了我们截至2024年12月31日和2023年12月31日止年度有效的配额份额协议。这些配额份额协议对我们以前的子公司UPC财务报表的影响在2023年计入了终止经营业务。范围内的再保险公司生效日期范围内的分割率范围内的州外部第三方AMCoastal 06/01/2024-06/01/202620%（1）（2）佛罗里达州外部第三方AMCoastal 06/01/2023-06/01/202440%（1）佛罗里达州外部第三方UPC、FSIC和AMCoastal 06/01/2022-06/01/202310%（1）佛罗里达州、路易斯安那州、德克萨斯州TypTap 丨UPC 06/01/2022-06/01/2023100%（3）乔治亚州、北卡罗来纳州、南卡罗来纳州（1）本条约提供或提供对所有巨灾风险和自然减员损失的承保。对于所有的巨灾风险，配额份额协议提供或提供了地面保护，有效地减少了我们的巨灾损失留存。（2）本条约的退让率由20%降至15%，自06/01/2025-06/01/2026起生效。（3）该条约涵盖了我们的有效政策、新政策和更新政策，直到这些州在更新时过渡到HCPCI和TypTap。在资产负债表日可收回的再保险包括：2024年12月31日2023可就未付损失收回的再保险和可就已付损失收回的LAE 249,276美元271,736美元再保险和可收回的LAE 14,14369，084再保险（1）263,419美元340,820美元（1）我们的再保险可收回余额已扣除我们的预期信用损失准备金。有关这一津贴的更多信息见附注14。美国沿海保险公司合并财务报表附注2024年12月31日84
下表描述了书面保费、已赚保费和亏损，显示了我们的再保险交易对我们综合综合收益（亏损）报表的这些组成部分的影响：截至12月31日止年度，202420232022保费承保：直接$ 642,727 $ 635,593 $ 507,716假设5,07811620，444分出（370,210）（413,462）（229,352）净保费承保$ 277,595 $ 222,247 $ 298,808未到期保费变化：直接$（5,730）$（41,227）$（44,646）假设（3,467）10,201（9,326）分出5,59270，839（21,907）净减少（增加）$（3,605）$ 39,813 $（75,879）已赚保费：直接$ 636,997 $ 594,366 $ 463,070假设1,61110，31711,118分出（364产生的LAE：直接231,537美元120,114美元746,186美元假设（4,077）3,76716，887分出（158,141）（77,203）（666,964）净损失和LAE产生的69,319美元46,678美元96,109美元分出的损失在截至2024年12月31日的年度内比截至2023年12月31日的年度增加了80,938，000美元，这主要是由于我们如上所述的再保险合同发生变化，以及飓风米尔顿作为三级飓风在佛罗里达州登陆。下表突出显示了我们的再保险交易对我们合并资产负债表中未支付的损失和损失调整费用以及未到期保费的影响：12月31日，202420232022未付损失和LAE：直接315,412美元332,396美元818,166假定未付损失毛额6,67515，342（1,677）和LAE 322,087347，738816,489分出（249,276）（271,736）（731,666）未付损失净额和LAE 72,811美元76,002美元84,823美元未交保费：直接281,887美元276,157美元234,930假定3,467 — 10,201未交保费毛额285,354276，157245,131分出（160,893）（155,301）（84,461）未交保费净额124,461美元120,856美元160,670美元美国沿海保险公司12月31日合并
11）未偿损失和损失调整费用负债（LAE）我们一般使用损失（es）一词来统称损失和LAE。我们为在资产负债表日或之前发生的已报告和未报告的未支付损失建立准备金，用于我们估计未来将需要支付的金额。我们的政策是在考虑我们在每个报告期已知的所有信息后建立这些损失准备金。在任何给定时间点，我们的损失准备金代表我们对已发生和未支付的保险索赔的最终结算和管理成本的最佳估计。由于估计损失准备金的过程需要由于一些变量而做出重大判断，例如通货膨胀的波动、司法判决、立法变化和索赔处理程序的变化，我们的最终责任很可能与这些估计不同。随着获得更多信息，我们会修改我们的未付损失准备金，并在我们确定有必要进行调整的期间将调整（如果有的话）反映在我们的收益中。损失准备金流程的一般性讨论未付损失准备金分为案件准备金和已发生但未报告的索赔准备金两类。•案件准备金-当索赔被报告时，我们为该索赔类型建立自动最低案件准备金，该准备金代表我们对所报告索赔最终将支付的损失的初步估计。我们对每项索赔的初步估计是基于我们之前为该索赔类型提出的已结案索赔的损失付款的平均值。然后，我们的理赔人员对涉及的理赔类型、每笔理赔的相关情况以及与损失相关的保单条款进行评估，并根据需要调整准备金。随着索赔的成熟，我们会根据我们收到的有关损失的额外信息、现场审查的结果以及我们在审查索赔时收集的任何其他信息，根据我们的索赔部门认为必要的情况增加或减少准备金估计。•已发生但未报告的损失准备金（IBNR准备金）——我们的IBNR准备金包括真实的IBNR准备金加上“大宗”准备金。大宗准备金是指无法分配给特定索赔的额外金额，但对于估计已报告和未报告索赔的最终损失是必要的。我们通过使用下文讨论的方法预测最终损失，然后从预计的最终损失中扣除实际损失付款和案件准备金来估算我们的IBNR准备金。我们根据资产负债表日我们可获得的信息，每季度审查和调整我们的IBNR储备。当我们建立准备金时，我们会分析各种因素，例如我们和保险业的历史损失经验、索赔频率和严重程度、我们的业务组合、我们的索赔处理程序、立法颁布、司法判决和施加损害赔偿的法律发展，以及一般经济状况，包括通货膨胀。与我们估计中隐含的假设相比，这些因素中的任何一个发生变化，都将导致我们的最终损失经历比我们的储备所表明的更好或更差，并且差异可能是重大的。由于前述因素的相互作用，孤立地评估任何一个特定因素的影响没有精确的方法，最终需要一个判断要素。由于对未来任何预测的不确定性，我们将为损失支付的最终金额将与我们记录的准备金不同。然而，根据我们的判断，我们采用了适当的技术和假设，鉴于资产负债表日可获得的信息，由此产生的储量估计是合理的。要确定我们的最终损失，我们首先使用多种精算技术来建立一个合理的估计范围。这些技术符合实践的精算标准和精算文献。下文将简要概述这些技术中的每一种。然后，我们对前面提到的许多因素进行额外的定性考虑，并在这个范围内选择一个点位。这些最终损失估计数包括已报告和未报告索赔的准备金。未偿损失准备金的估计和分配的LAE我们使用以下精算方法计算我们对最终损失的估计。方法适用于已支付和已发生的损失数据。发生损失定义为已付损失加上案件准备金。对于我们的损失准备金流程来说，“段”字是指我们理赔数据的一个子组， 例如按地理区域和/或按特定业务线划分；它不是指经营分部。•开发方法-开发方法基于以下假设：某一年的损失估计数从一个评估点到下一个评估点的相对变化与前几年报告的损失估计数在类似评估点的相对变化相似。利用这种方法，对实际的年度历史损失数据进行评估。计算损失发展因子（LDF），以衡量从一个评估点到下一个评估点的累计损失变化。这些历史LDF和可比行业基准因子构成了选择用于将当前损失估值预测到最终基础的LDF的基础。当应用于已发生损失数据时，隐含的假设是，案件准备金的相对充足性随着时间的推移一直是一致的，并且没有美国沿海保险公司合并财务报表附注2024年12月31日86
索赔报告率的重大变化。将这种方法应用于已付损失，避免了由于案件准备金方法的变化而导致数据的潜在失真，也会丢失当前案件准备金中包含的任何可能有用的信息。有偿开发法的隐含假设是，随着时间的推移，索赔的付款率相对一致。•预期损失法-最终损失预测是基于对预期损失的事先衡量，通常是相对于风险敞口的衡量（例如已赚房屋年数）。预期损失成本应用于每一年的风险敞口计量，以确定该年度的估计最终损失。本次测算不考虑实际损失。因为除非风险暴露或损失成本发生变化，否则最终损失估计不会发生变化，因此这种方法具有随时间稳定的优势。然而，这种稳定性的优势被缺乏响应能力所抵消，因为这种方法在出现时并未考虑实际损失经验。该方法假定单位曝光的损失成本是最终损失的良好指示。它可以完全取决于定价假设（例如，根据损失趋势调整的历史经验）。• Bornhuetter-Ferguson方法-Bornhuetter-Ferguson（B-F）方法是一种可信度加权程序，通过将最终损失设置为等于实际损失加上预期未报告损失，将开发方法的响应性与预期损失法的稳定性相结合，该方法基于预期损失法。随着经验年份的成熟，实际损失逐渐接近其最终水平，因此可以减少对预期损失法的依赖。•付费到付费开发法-除了上述方法，我们还依赖付费到付费开发法来预测最终未分配损失调整费用（ULAE）。按日历年编制已付ULAE与已付损失和分配损失调整费用的比率，并作出支付对支付比率选择。选定的比率适用于估计的IBNR金额，该比率的一半适用于案件准备金。这种方法是根据经验法则得出的，即ULAE的一半是在索赔开启时发生的，另一半是在索赔的剩余期限内发生的。方法的依赖和选择这些方法中的每一种都有自己的长处和短处，这取决于细分的情况和我们分析的理赔经验的年龄。我们业务账簿的性质使我们能够对损失发展方法给予实质性但不是排他性的依赖，而选定的LDF代表了我们损失准备金过程中最关键的方面。我们在损失准备金过程中使用的方法中使用了同一组LDF，这些方法用于计算支付预期最终损失所需的溢价。变量的合理可能变化如前所述，我们在选择最终驱动确定我们的损失准备金的LDF时进行判断时评估了几个因素。建立我们的储备的过程是复杂的，而且必然是不精确的，因为它涉及使用受许多变量影响的判断。我们认为，上述几乎所有这些因素的合理可能的变化可能会对我们报告的业绩、财务状况和流动性产生影响。然而，我们认为索赔频率或严重程度的任何合理可能的变化不会对我们产生重大影响。我们的咨询精算师每年都会发布一份精算意见声明，记录精算师根据我们的保单条款对我们未付损失义务的充分性的评估。我们审查咨询精算师意见所依据的分析，并将预计最终损失与我们自己的估计进行比较，以确保在每个年度资产负债表日记录的未支付损失准备金是基于与针对我们的已知和未知索赔相关的所有内部和外部因素，并确保我们的准备金在全国保险专员协会（NAIC）颁布的指导方针范围内。我们的商业线路索赔由Sedgwick Delegated Authority（“SDA”）根据与AmRisc的服务协议处理，作为AmCoastal的独家管理总代理。我们维持一支理赔管理团队，专注于法定理赔合规和客户对这些理赔的整体满意度。当AmRisc收到索赔时， 它向SDA和我们的索赔团队发送通知。SDA会对所有收到的索赔进行分类，以确定它们是否可以进行案头调整，或者SDA是否会将实地工作分配给第三方理赔公司。第三方理赔公司对受损财产进行检查，并编制初步估算表。SDA审查报告，以确定是否存在根据有效的保单条款和条件向投保人支付的承保损失。我们有美国沿海保险公司合并财务报表附注2024年12月31日87
与SDA建立了代表我们解决索赔的权威级别。如果损失金额超过此权限，批准将提升至AMRISC进行审查，最终，如果损失超过AMRISC的既定权限级别，则提升至我们的团队进行最终审查。无论损失金额多少，我们的理赔团队都会在整个理赔过程中对所有理赔进行监控。我们拥有一个内部和外部的理赔工作人员，负责监控和指导我们个人险种理赔流程的各个方面。我们将实地工作分配给第三方理赔公司，这些公司均无权代表我们解决或支付任何索赔。第三方理赔公司对受损财产进行检查，并编制初步估算表。我们审查检查报告和初步估计，以根据投保人发生损失时有效的保单条款和条件确定支付给投保人的金额。我们与多家理赔公司保持战略关系，如果我们需要额外的非巨灾理赔服务能力，我们可以聘请这些公司。我们相信，我们的内部资源和与外部理赔服务公司的关系相结合，可以在发生巨灾影响我们的投保人时提供足够水平的理赔服务。以下是截至2024年12月31日已发生索赔发展和已付索赔发展的信息，不包括调整和其他费用，扣除再保险，以及累计索赔频率和IBNR负债总额加上已报告索赔的预期发展包括在已发生索赔净额内。请注意，我们的部分业务受到损失上限的限制，该损失上限可能已在不同的时期分配到下面的发生表，而付款则反映在已付表中。这可能导致发生的索赔同比减少。已发生的索赔发展和已支付的索赔发展数据反映了AmCo在2017年4月的收购，在追溯的基础上（包括我们收购保险关联公司之前几年的AmCo数据）。截至2015年12月31日至2023年止年度的已发生索赔发展及已付索赔发展资料作为补充资料呈列。以千美元计（报告的索赔件数除外）发生的索赔和分配的索赔调整费用，扣除截至2024年12月31日的再保险后IBNR负债总额加上报告索赔的预期发展截至12月31日止年度的累计报告索赔件数，经审计的事故年度2015201620172018201920202021202220232024201516,504美元20,379美元24,563美元26,614美元26,332美元26,910美元28,350美元28,680美元28,678美元28,434美元— 8232016 — 54,34341，47739,01240，25039,83140，37954,96040，36940,3713 499992017 —— 70,65072，13578,97083，28687,83391，54580,53678，78212,7562，6272018 —— 61,77864，96469,20368，38484,72767，23867,908（834）2,8422019 ———— 76,515（679）5,0942021 —————— 53,33838，30429,99131，7371,0084，2262022 ———————— 74,15877，09777,95910，4422,3902023 ———————— 25,43020，8136,8674132024 ———————— 33,72718，572415总计538,916美元美国沿海保险公司合并财务报表附注2024年12月31日88
事故年度累计已支付的索赔和已分配的索赔调整费用，截至12月31日止年度的再保险净额，经审计的2015201620172018201920202021202220232024201510,188美元17,134美元20,640美元22,978美元23,605美元25,269美元27,303美元28,024美元28,057美元28,433美元2016 — 25,56732，65135,54837，84438,70039，94054,49740，01740,0212017 —— 40,46762，35364,32973，68380,46084，93354,14361，7712018 —— 27,85254，55161,88566，84882,44367，19368,4962019 ———— 38,42857，04162,13334，76864,27464，8172020 ———— 33,53256，2017—————— 16,64551，74864,3602023 ———————— 8,99313，5572024 —————————— 8,893美元2015年之前的所有未偿负债总额473,273美元，扣除再保险2索赔负债和索赔调整费用，扣除再保险65,645美元以下是截至2024年12月31日的平均历史索赔期限的补充信息。按年龄划分的已发生索赔的平均年度支付百分比，再保险年度净额123456789 1038.7% 26.7% 13.4% 10.8% 5.4% 2.5% 1.7% 0.4% 0.4% —%已发生和已支付索赔发展表净额与综合财务状况表中的索赔负债和索赔调整费用的对账如下。2024年12月31日2023年未偿负债净额商业财产保险65,645美元74,003美元未付索赔和索赔调整费用的负债，扣除再保险65,64574，003可就未付索赔收回的再保险商业财产保险249,276271，736可就未付索赔收回的再保险总额249,276271，736未分配索赔调整费用7,166 1,999未付索赔和索赔调整费用的总负债总额322,087美元347,738美元美国沿海保险公司合并财务报表附注2024年12月31日89
下表是我们对未付损失准备金的分析在公认会计原则基础上，我们过去三个财政年度的每一年：202420232022 1月1日余额347,738美元816,489美元230,377美元减：可就未付损失收回的再保险271,736731，666174,563 1月1日净余额76,002美元84,823美元55,814美元发生与：本年度73,02359，372104,091以前年度（3,704）（12,694）（7,982）发生总额69,319美元46,678美元96,109美元支付与：本年度44,91341，39241,646以前年度27,59714，10725,454支付总额72,510美元55,499美元67,100美元12月31日净余额72,811美元76,002美元12月31日未付损失可收回249,276271，736731,666美元余额322,087美元347,738美元816,489美元未付损失准备金和LAE的构成：案件准备金55,265美元109,219美元286,762美元IBNR准备金266,822238，519529,727美元12月31日余额322,087美元347,738美元816,489美元根据我们的内部分析和我们对精算顾问提供的精算意见声明的审查，我们认为，未付损失准备金合理地代表了支付截至资产负债表日已发生的事件可能产生的所有索赔和相关费用所需的金额。如上表所示，我们在与上一年亏损相关的所有三年中都有有利的发展。这一有利发展是由于根据历史损失趋势重新估计了每一年的最终损失。由于解决了上一年的巨灾索赔，公司在截至2023年12月31日止年度支付的损失付款低于截至2024年12月31日止年度支付的损失付款，2023年没有发生类似的巨灾活动。与上一期间相比，由于巨灾准备金在我们解决这些索赔时继续下降，未付损失可收回的准备金和再保险总额也有所下降。12）应付长期债务优先票据于2017年12月13日，我们发行了150,000，000美元的10年期优先票据（优先票据），该票据将于2027年12月15日到期，按相当于6.25%的年利率计息，自2018年6月15日起于每年6月15日和12月15日每半年支付一次。优先票据为公司的优先无抵押债务。我们可在2027年9月15日之前随时及不时选择全部或部分赎回优先票据，赎回价格相等于（i）将予赎回的票据本金的100%及（ii）自赎回日期起至到期前三个月日期的剩余预定本金及利息的现值之和，两者中较高者。在该日期或之后，我们可以按面值赎回优先票据，加上应计未付利息。2022年12月8日，Kroll Bond Rating Agency，LLC宣布下调我司发行人和债项评级BBB-至BB +。因此，根据我们的协议，我们的优先票据的利率从6.25%增加到7.25%。美国沿海保险公司合并财务报表附注2024年12月31日90
财务契约我们的优先票据规定，公司及其附属公司不得产生任何债务，除非不存在违约，且公司截至紧接该等额外债务发生日期之前的任何年度或季度期间的最后一天（资产负债表日）的杠杆比率本应不高于0.3：1，按备考基准厘定，犹如自紧接前一资产负债表日以来所产生的额外债务及所有其他债务已发生且所得款项于该日适用。公司及其附属公司也不得在没有平等担保优先票据的情况下为任何重要附属公司的有表决权股票的留置权担保的借款创造、承担、招致或允许存在任何债务。公司不得直接或间接发行、出售、转让、转让或以其他方式处置截至优先票据发行日公司重要附属公司的任何股本（公司或公司的一家或多家其他附属公司除外，或为符合资格的董事或法律或法规可能要求的目的），但某些例外情况除外。在2024年12月31日，虽然我们的杠杆比率高于上述允许的比率，但我们在该期间没有产生任何额外债务，因此我们遵守了优先票据中的契约。截至2024年12月31日，我们长期债务的年度到期情况如下：金额2025美元— 2026 — 2027 150,0002028 — 2029 ——此后——总债务150,000美元债务发行成本下表列出了截至2024年12月31日和2023年12月31日止年度我们连同上述债务工具支付的债务发行成本的前滚：20242023年1月1日的余额，1,312美元1,645美元摊销（332）（333）12月31日的余额，980美元1,312美元美国沿海保险公司合并财务报表附注2024年12月31日91
13）承诺和意外事件诉讼我们涉及在正常业务过程中产生的与索赔相关的法律诉讼。我们在我们确定不利结果变得可能并且我们可以估计金额的期间内，在未付损失和LAE中计提与索赔相关的法律诉讼产生的金额。管理层根据其对我们收到的有关各种因素的后续信息的分析对我们的估计进行了修订，这些因素包括：（i）每项索赔信息；（ii）公司和行业的历史损失经验；（iii）司法裁决和判给损害赔偿的法律发展；以及（iv）总体经济状况的趋势，包括通货膨胀的影响。2023年10月20日，我们收到通知，DFS向参与我们的董事和高级职员保险计划的承运人提交了索赔通知和要求投标我们的董事和高级职员保险下的保单限额（“索赔”）。该索赔称，UPC的前高级职员和董事参与了导致UPC破产的不法行为，并要求立即投标我们的董事和高级职员的保单限额40,000，000美元，而我们有1,500，000美元的留存。UPC的前任董事和高级职员否认了这些指控。尽管索赔没有引起诉讼，但预计会发生诉讼。我们预计董事和高级管理人员的辩护将会成功；但是，由于我们的赔偿义务，我们在2023年累积了1,500，000美元的保单保留金额。对基金合伙投资的承诺我们已全额资助了两项有限合伙投资，并部分资助了额外的一项有限合伙投资。截至2024年12月31日，未提供资金的承付款金额为1,400，000美元。截至2023年12月31日，我们没有未提供资金的承诺。租赁我们作为承租人已订立不同期限长度的商业办公空间租赁。除办公场所外，我们以经营租赁方式租赁办公设备。合并资产负债表内经营和融资租赁资产和负债余额分类如下：财务报表项目2024年12月31日2023年12月31日资产经营租赁资产其他资产3,209美元562美元租赁资产总额3,209美元562美元负债经营租赁负债3,323美元739美元租赁负债总额3,323美元739美元租赁费用构成如下：截至12月31日止年度，20242023经营租赁费用$ 220 $ 723融资租赁费用：租赁资产摊销— 9净租赁费用$ 220 $ 732美国沿海保险公司合并财务报表附注2024年12月31日92
截至2024年12月31日，与这些不可撤销的经营和融资租赁协议相关的未来最低租赁付款总额如下：经营租赁融资租赁总额2025337美元— 3372026398 — 3982027407 — 4072028419 — 4192029432 — 432此后2,446 — 2,446未贴现的未来最低租赁付款总额4,439 — 4,439减：估算利息（1,116）—（1,116）租赁负债现值3,323美元— 3,323美元与经营租赁相关的加权平均剩余租赁期限和贴现率如下：2024年12月31日12月31日，2023加权平均剩余租赁期（月）经营租赁12117加权平均贴现率经营租赁5.64% 3.29%其他现金及非现金相关活动如下：截至2024年12月31日止年度2023年为计入租赁负债计量的金额支付的现金经营租赁产生的投资现金流95美元——为换取新的经营租赁负债而获得的使用权资产3,25613融资租赁摊销费用计入我们的综合综合收益（亏损）表中的折旧费用。有关折旧费用的信息见附注8。与长期债务相关的承诺信息见附注12，与监管行动相关的承诺信息见附注16。转租我们之前租赁并占用了我们不再经营的办公空间。自2022年10月1日起，该办公空间被转租给第三方。转租有效期为2022年10月1日至2025年7月31日，没有延长选择权。然而，在2024年2月29日，作为终止与办公空间相关的原始租赁协议的一部分，这份转租被取消。截至2024年12月31日，我们确认了与此次转租相关的33,000美元收入，不包括与原始租赁相关的租赁费用。为应对新冠肺炎疫情，美国在2020年和2021年期间颁布了一系列立法，为受到政府强制关闭、停工或雇主遭受的其他损失影响的企业提供了经济救济。《冠状病毒援助、救济和经济安全法案》（CARES Act）提供了一项员工留任抵免，这是针对符合条件的雇主每名员工最高5000美元的某些就业税的可退还税收抵免。税收抵免相当于一个季度内支付给员工的合格工资的50%，上限为每美国沿海保险公司10,000美元的合格工资合并财务报表附注2024年12月31日93
员工。在2022年第二季度，我们评估了我们的资格，并就截至2021年12月31日的纳税年度的员工保留税收抵免申请了10,161，000美元的退款。截至2024年12月31日，我们尚未从IRS收到与此退款相关的4,469，000美元，并且有与此余额相关的未记录收益或有事项。增益或有事项是一种不确定的情况，将在未来得到解决，可能导致增益。我们将继续监测此事是否有可能影响这些突发事件结果的进一步发展，并将在每个季度进行任何适当的调整。配额份额佣金损失或有事项AMCoastal参与与我们以前的子公司UPC签订的共享配额份额再保险协议，这些协议根据损失经验收取可变分出佣金。随着2023年UPC的接管，我们没有收到与UPC损失相关的数据，这些数据可能会对AmCoastal与这些合同相关的佣金产生不利影响。此外，我们无法合理地确定这一转变将如何在订约各方之间分配。在我们收到此损失数据并向我们的再保险合作伙伴和作为UPC接管人的DFS提供更新的计算之前，我们无法估计影响；但是，我们认为截至2024年12月31日可能存在与这些佣金相关的或有损失。我们将继续监测此事是否有可能影响这些突发事件结果的进一步发展，并将在每个季度做出任何适当的调整。14）预期信贷损失的备抵我们主要通过基于相似风险特征的四种不同资产池面临信贷损失：直接书面业务的应收保费；分出损失给我们的再保险公司的可收回再保险；我们的投资持股和我们的应收票据。我们根据历史趋势、评级机构和债务发行人授予再保险公司的信用评级、平均违约率、当前经济状况以及对未来经济状况的合理和可支持的预测来估计预期信用损失，这些预测会影响报告金额在其预期期限内的可收回性。相关信息的变化可能会对预期信用损失的估计产生重大影响。信用损失准备从资产的摊余成本基础中扣除，以预期收取的金额列报其账面净值。每期，信用损失准备金通过收益进行调整，以反映资产剩余年限内的预期信用损失。以下表格汇总了我们截至2024年12月31日和2023年12月31日止年度按集合资产划分的预期信用损失准备金：2024年12月31日2023年12月31日预期信用损失准备金注销2024年12月31日应收保费49美元（23）美元— 26美元再保险可收回款项97（22）— 75总计146美元（45）美元— 101美元2023年12月31日2022年12月31日预期信用损失准备金注销12月31日，2023年应收保费31美元16美元2美元49美元再保险可收回款项333（236）— 97总计364美元（220）2美元146美元美国沿海保险公司合并财务报表附注2024年12月31日94
15）所得税公司向所有子公司提交合并的联邦所得税申报表，包括我们以前的子公司UPC。下表汇总了所得税准备金：截至2024年12月31日的年度20232022联邦：当前17,992美元11,798美元（171）递延401（2,908）18,823联邦所得税费用准备金18,3938，89018,652州：当前4,4463，1281,518递延957（2,562）5,315州所得税费用准备金5,4035666，833所得税准备金23,796美元9,456美元25,485所得税费用计入财务报表如下：截至12月31日的年度，202420232022持续经营$ 25,340 $ 10,876 $ 26,233终止经营（1,544）（1,420）（748）报告的所得税准备金$ 23,796 $ 9,456 $ 25,485归属于持续经营的实际所得税费用与通过对所得税准备金前的收入适用合并适用的联邦和州有效税率计算的归属于持续经营的预期所得税费用不同如下：截至2024年12月31日的年度20232022按联邦税率计算的预期所得税费用$ 21,34821.0% $ 20,17621.0% $ 35421.0%州税费用，扣除联邦扣除福利5,7715.72,5842.7（217）（12.9）收到的股息扣除（30）—（6）—（24）（1.4）不可扣除的商誉———— 71542.5其他永久性项目（116）（0.1）500.12 412.7前期应计调整（501）（0.5）1260.146927.9子公司外部基础8,9708.8 —— 18911.2估值备抵变动（12,476）（12.3）（12,177）（12.7）24,4261，453.1已颁布税率变动2,3752.3（54）（0.1）1106.5其他，净额（1）— 1770.2（3）（0.2）报告的所得税费用$ 25,34024.9% $ 10,87611.3% $ 26,233（1,56 0.6）%递延所得税，酌情计入其他资产或其他负债，反映用于财务报告目的的资产和负债的账面值与用于所得税目的的金额之间的暂时性差异的净税务影响。美国沿海保险公司合并财务报表附注2024年12月31日95
截至2024年12月31日，我们有净营业亏损（NOL）结转。实现NOL结转收益的金额和时间取决于未来的应税收入和税法规定的限制。我们的2000美元联邦NOL结转没有到期。我们联邦NOL结转的剩余27,281，000美元将于2041年开始到期，并将在2042年底完全到期。我们佛罗里达州NOL结转的2,641，000美元没有到期。我们佛罗里达州NOL结转的剩余43,609，000美元将于2039年开始到期，并将于2042年底完全到期。我们的其他州NOL结转的3,065，000美元将在2043年开始到期，并将在2044年底完全到期。未使用的1,610，000美元营业税抵免额将于2037年开始到期，并将于2040年底完全到期。下表汇总了我们递延所得税资产（负债）净额的重要组成部分：12月31日，20242023递延所得税资产：未实现保费6,985美元6,571美元未实现亏损3,5754，875与税收相关的损失准备金折扣620627研发税收抵免结转1,6101，610投资2,5922，072坏账费用8482,729股权补偿797582双重合并亏损结转4,7374，745净营业亏损结转7,7404，297子公司外部基础32,13844，802其他1,2051，427备抵前递延所得税资产总额62,84774，337估值备抵（43,212）（56,491）递延所得税资产总额19,63517，846递延所得税负债：递延收购成本（14,108）（8,033）无形资产（1,616）（2,279）预付费用（472（1,698）递延所得税负债总额（16,704）（12,550）递延所得税资产净额$ 2,931 $ 5,296递延所得税资产净额计入财务报表如下：截至2024年12月31日止年度2023持续经营$ 2,931 $ 5,296终止经营——递延所得税资产净额$ 2,931 $ 5,296我们在2024年12月31日和2023年12月31日的估值备抵分别为43,212，000美元和56,491，000美元。截至2024年12月31日，全部估值备抵归属于我们的持续经营业务。估值备抵的变化包括计入持续经营税费的估值备抵减少12,476，000美元，以及计入其他全面收益的FAS 115资产的估值备抵减少804,000美元。在评估递延所得税资产的可变现净值时，我们考虑是否更有可能不实现部分或全部美国沿海保险公司合并财务报表附注2024年12月31日96
的递延所得税资产。递延所得税资产的最终变现取决于这些暂时性差异可抵扣期间未来应纳税所得额的产生。我们在进行这一评估时考虑了应税收入（损失）、临时项目的冲销、预计的未来应税收入和税收筹划策略。截至2022年6月30日，公司根据其资本递延所得税存货建立了估值备抵，其中包括未实现的投资损益（FAS 115余额）。在ASC 740-10-45-20下，一笔估值准备的年初余额变动的影响应计入持续经营收入。FAS 115余额的递延税项变化通常会计入累计其他综合收益（AOCI），因此将部分估值备抵计入递延税项费用会在AOCI中产生不成比例的税收影响。由于估值备抵，自截至2022年6月30日止期间开始，公司在AOCI中产生了不成比例的税收影响。当公司释放这种不成比例的税收影响时，它会在损益表中产生所得税优惠。该公司正在使用“总投资组合法”来消除不成比例的税收影响。在这种方法下，只要投资组合保持不变，不成比例的税收效应就保持不变。只有在处置整个投资组合时，才会从OCI中清除不成比例的税收影响。在2024年期间，与UPC（该公司的合并财务报表中不再包括的实体）的投资组合相关的不成比例的税收影响已从公司的AOCI账户中结清，并计入已终止业务。截至2024年12月31日，归因于公司剩余投资组合的不成比例的税收影响保持不变。与我们的合并联邦所得税申报表和我们的佛罗里达州所得税申报表相关的诉讼时效在截至2013年（包括2013年）的所有年份都已到期；因此，只有2014年至2024年的纳税年度仍需接受税务当局的审查。在截至2022年12月31日的年度内，我们接受了美国国税局关于2018、2019和2020纳税年度的审查。本次考试于2023年完成，未提出调整。ACIC位于开曼群岛和百慕大的再保险子公司根据经修订的1986年《美国国内税收法》第953（d）条作出不可撤销的选择，在美国联邦所得税方面被视为国内保险公司。由于这次选举，我们的再保险子公司对其全球收入征收美国所得税，就好像它是一家美国公司一样。以下是截至2024年12月31日止年度未确认的税收优惠的期初和期末金额的对账：2024年12月31日1月1日的余额666美元根据与往年相关的税收头寸减少—— 12月31日的余额666美元包括在2024年12月31日的余额中的未确认的税收优惠666,000美元，如果确认，将影响年度有效税率。我们预计未来12个月内未确认的税收优惠不会发生重大变化。16）法定会计监管保险业监管力度大。国家法律法规，以及国家监管机构的要求，管辖着我们保险子公司等所有保险人的经营。各项法律法规要求，保险人保持最低限度的法定盈余和风险资本，限制保险人的分红能力，规定允许的投资类型和投资组合，并对保险人进行评估。自2022年6月1日起，我们的保险子公司JIC和AMCoastal合并，AMCoastal为存续实体。AmCoastal的注册地在佛罗里达州，而IIC的注册地在纽约州。截至2024年12月31日，以及在随后结束的一年中，AmCoastal和IIC满足了其运营所在州的所有监管要求。2023年期间，我们收到了FIGA的两份评估通知。这些评估将分别对佛罗里达州所有承保业务的直接承保保费进行1.0%和0.7%的评估，以支付面临破产的保险公司的成本。这些评估是对下文所述的1.3%评估的补充，可从投保人处收回。2022年期间，我们收到了FIGA的评估通知。这一评估是对佛罗里达州所有承保业务的直接书面保费进行1.3%的评估，以支付一家面临破产的保险公司的成本。美国沿海保险公司合并财务报表附注2024年12月31日97
NAIC为保险公司制定了RBC指南，旨在评估资本充足率并提高法定盈余为投保人提供的保护水平。大多数州，包括佛罗里达州和纽约州，都制定了采用NAIC RBC准则的法定要求，法定盈余少于要求的保险公司将受到不同程度的监管行动，具体取决于资本不足的程度。州保险监管机构可以要求保险人在保险人未能维持所需法定资本的情况下停止经营。佛罗里达州和纽约州的州法律允许保险公司从净营业利润和净实现资本收益中获得的那部分法定盈余中支付股息或进行分配。州法律进一步规定了计算，以确定无需这些州的保险监管机构事先批准即可进行的股息或分配金额，以及需要这些州的保险监管机构事先批准的股息或分配金额。如果预期股息或分配的金额将导致法定盈余低于最低RBC要求，法定RBC要求可能会进一步限制我们的保险子公司支付股息或进行分配的能力。此外，就我们以前的子公司UPC的挤兑计划而言，IIC同意在2025年1月1日之前未经NYDFS事先批准不支付普通股息。政府机构或某些准政府实体可以在我们制定政策的州向我们征收评估费用。有关我们如何收回强加给我们的评估的说明，见附注2（t）。当特定政府机构或准政府实体向我们征收评估费用时，我们会将其支出；因此，预期的回收不是资产，我们将在向投保人收取时将这些金额记录为收入。政府机构或某些准政府实体也可以向投保人征收评估，我们向投保人收取评估金额作为评估机构利益的附加费。我们代表佛罗里达州应急管理准备和援助信托基金在佛罗里达州编写的每份商业保单收取4美元。我们的保险子公司必须保持其所在州监管机构确定的资本和盈余比率或余额。2024年12月31日，我们满足了这些要求。下表详细列出了在2024年12月31日和2023年12月31日，我们每个受监管实体的保单持有人的盈余金额。2024年12月31日2023年12月31日AmCoastal $ 230,001 $ 143,452 IIC 21,00822，661 total $ 251,009 $ 166,113我们保险子公司的受限制净资产金额为：2024年12月31日AmCoastal $ 169,828 IIC 19,042 NAIC法律限制保险公司对权益工具的投资，也限制对中低质量债务工具的投资。我们遵守了2024年12月31日和2023年12月31日的所有投资限制。我们根据公认会计原则报告了我们的保险子公司的资产、负债和经营业绩，这与国家法律法规规定或允许的法定会计原则以及一般行业惯例有所不同。以下项目是法定会计与GAAP的主要区别：•法定会计要求我们从资产负债表中排除某些资产，称为非承认资产。•法定会计要求我们在发生保单购置成本时计入费用，而GAAP允许我们在可变现的范围内递延并在保单的估计寿命内摊销保单购置成本。美国沿海保险公司合并财务报表附注2024年12月31日98
•法定会计要求盈余票据，也称为盈余债券，记录在法定盈余中，而GAAP要求我们将盈余票据记录为负债。•法定会计允许某些投资根据NAIC证券估值办公室的评级以摊余成本或公允价值列账，而这些投资按公认会计原则按公允价值入账，因为这些投资被视为可供出售。•法定会计允许，如果获取和更新关联业务的成本超过分出佣金，则在写入时确认分出佣金收入，但根据公认会计原则，此类收入被递延并在覆盖期间内确认。•法定会计要求未到期保费和损失准备金在扣除相关再保险后列报，而不是按照公认会计原则按总额列报。•法定会计要求为账龄超过90天的已付损失可收回的再保险和可从未经授权的再保险公司收回的无担保金额建立再保险责任准备金。在GAAP下，分给未在保险子公司住所状态获得许可的公司的无抵押金额不收取任何费用，针对无法收回的再保险的准备金通过收益而不是盈余或股权收取。•法定会计需要额外的可受理性测试，递延所得税的变化直接在资本和盈余中报告，而不是在GAAP下作为所得税费用的组成部分报告。我们的保险子公司必须向各保险监管机构提交一份“年度报表”，其中报告，除其他项目外，关于投保人的法定净收益（亏损）和盈余，这在GAAP下被称为股东权益（赤字）。下表详细列出了我们每个受监管实体截至2024年12月31日、2023年和2022年12月31日止年度的法定净收益（亏损）。2024年12月31日2023年2022年AmCoastal $ 77,117 $ 105,862 $ 16,516 IIC（1,644）（3,448）（2,421）总计$ 75,473 $ 102,414 $ 14,09517）员工福利计划我们为几乎所有员工提供401（k）计划。我们匹配100%的前5%的员工对计划的贡献。截至2024年12月31日、2023年和2022年12月31日止年度，我们代表参与计划的员工对该计划的供款分别为514,000美元、637,000美元和1,630，000美元。18）累计其他综合收益（亏损）我们将综合收益（亏损）中其他综合收益（亏损）项目的变动在合并综合收益表（亏损）中列报，并将累计其他综合收益（亏损）作为股东权益的组成部分计入合并资产负债表。美国沿海保险公司合并财务报表附注2024年12月31日99
下表详细列出年末累计其他综合收益（亏损）的构成部分：税前金额税（费）益税后净额2021年12月31日$（8,593）$ 2,062 $（6,531）投资未实现净亏损变动（56,530）8,053（48,477）已实现净收益的重新分类调整32,082（8,021）24,0612022年12月31日（33,041）2,094（30,947）投资未实现净亏损变动7,3401，3668,706已实现净亏损的重新分类调整5,466（1,366）4,100已终止经营业务分拆的影响（3）1,0071，00412月31日，2023（20,238）3,101（17,137）投资未实现净亏损的变化3,355313，386已实现净亏损的重新分类调整124（31）93已终止经营业务分拆的影响（8）（2,000）（2,008）2024年12月31日$（16,767）$ 1,101 $（15,666）19）股东权益（赤字）我们的董事会宣布，在列报的期间（以千为单位，每股金额除外），向登记在册的股东派发我们已发行普通股的股息如下：截至12月31日止年度，202420232022每股金额合计金额每股金额合计金额第一季度$ — $ — $ — $ — $ 0.06 $ 2,589第二季度——————第三季度——————第四季度0.5024,102 ———— 2023年9月，公司与Raymond James & Associates，Inc.作为代理人（“代理人”）订立股权分配协议（“协议”），内容涉及公司不时通过代理人发行和销售，最多8,000，000股公司普通股，每股面值0.0001美元（“股份”）。协议项下的股份销售将在被视为“在市场发售时”进行的销售中进行。代理无须出售任何特定数量的股份，但同意作为公司的销售代理，收取相当于出售股份所得款项总额3.0%的佣金。截至2024年12月31日，已根据该协议出售了4,373，000股股票，因此支付的佣金约为1,181，000美元，所得款项净额约为38,190，000美元。协议将于受协议规限的所有股份发行及出售时终止，或协议可随时中止或终止。在2024年12月期间，公司从我们的保险子公司AmCoastal获得了14,300，000美元的股息。2022年11月，AmCoastal向该公司支付了26,000，000美元的股息。2019年7月，我们的董事会批准了一项高达25,000，000美元普通股的股票回购计划。截至2024年12月31日，我们尚未根据本次股票回购计划回购任何股份。回购的时间和数量由管理层酌情决定，基于业务的资金需求、ACIC普通股的市场价格以及一般市场情况。该计划没有到期日，该计划随时可能中止或中止。有关我们基于股票的薪酬活动的信息，请参见附注20。美国沿海保险公司合并财务报表附注2024年12月31日100
20）基于股票的补偿我们根据ASC主题718-补偿-股票补偿的公允价值确认条款对基于股票的补偿进行会计处理。对于基于时间的限制性股票授予和基于业绩的限制性股票授予，我们在奖励的必要服务期内以直线法确认基于股票的补偿成本。我们记录所有基于股票的补偿发生时的没收。根据公司2013年综合激励计划，于2020年12月31日授权发行1,000，000股。2020年董事会通过了2020年综合激励计划，在我们召开的2020年年度股东大会上获得了股东的认可。于批准时，额外授权发行2,000，000股。2024年，《2020年综合激励计划》于2024年年度股东大会期间修订并获股东通过，授权增发2,000，000股。下表列出了我们的股票薪酬费用总额：截至2024年20232022员工股票薪酬费用税前（1）2097美元1082美元1230美元税后（2）1657855972董事股票薪酬费用税前（1）448174158税后（2）354137125（1）本表不包括预扣已归属股份的税后负债，2024年、2023年和2022年的税后负债总额分别为1359000美元、24000美元和25000美元。（2）税后金额采用21%的公司联邦税率确定。截至2024年12月31日，我们有大约2,827，000美元的未确认股票补偿费用与授予的非既得股票补偿有关，我们预计将在大约1.9年的加权平均期间内确认。截至2024年12月31日，我们有大约201,000美元的未确认董事股票薪酬费用，与授予的非既得董事股票薪酬有关，我们预计将在大约0.4年的加权平均期间内确认。限制性股票、限制性股票单位和业绩股票单位限制性股票奖励、限制性股票单位和业绩股票单位的基于股票的补偿成本是根据我们普通股在授予日的收盘公允市场价值计量的，在通常为三年的必要服务期内等额分期归属。授予非雇员董事的限制性股票奖励在一年期限内归属。每个限制性股票单位和业绩股票单位代表我们在归属时向持有人交付一股普通股的义务。业绩股票单位归属基于公司与一组定义的同行公司相比的平均股本回报率。在授予日，我们发行目标数量的业绩股票单位。如果未达到绩效目标，他们将被没收。实际获得的绩效股票单位数量可以从零到2024、2023和2022年度奖励目标的150%不等。我们分别授予598,713股、45,000股和907,907股限制性普通股，截至2024年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日止年度，这些股票的加权平均授予日公允价值分别为每股7.41美元、5.25美元和1.97美元。此外，在截至2023年12月31日的年度内，公司授予了262,933股限制性普通股，每股公允价值为4.33美元，这取决于股东批准增加根据2020年综合激励计划可能发行的普通股的股份数量。这一增加是在我们的2024年年度股东大会上批准的，或有赠款的影响包含在上述授予的股份中，见下表。美国沿海保险公司合并财务报表附注2024年12月31日101
下表列出了与我们的非既得普通股授予活动相关的某些信息：截至2021年12月31日的限制性股票加权平均授予日公允价值未偿还数量336,596 $ 6.99授予907,9071.97减：没收383,8763.43减：截至2022年12月31日已归属146,3886.00未偿还714,239 $ 2.73授予45,0005.25减：没收132,2593.16减：截至2023年12月31日已归属181,3343.25未偿还445,646 $ 2.64已授予（1）598,7137.41减：没收1,4764.56减：截至12月31日已归属436,4723.36未偿还，2024606,411 $ 6.23（1）2023年期间授予的或有股份已包括在2024年授予价值的计算中。股票期权股票期权公允价值采用Black-Scholes-Merton公式在授予日进行估算。股票期权在通常为三年的必要服务期内以等额分期付款的方式归属。以下加权平均假设用于对授予的股票期权进行估值：20242023预期年度股息收益率—% —%预期波动率86.92% 80.84%无风险利率4.37% 3.44%预期期限6年6年我们在2024年和2023年授予的期权的预期年度股息收益率是基于未来季度不支付股息。预期波动率是根据与预期期限相等的一段时期内的每日收盘价计算的历史波动率。无风险利率基于授予日生效的美国国债收益率曲线。预期期限考虑了期权的三年分级归属期限和10年合约期限。我们在截至2024年12月31日的年度内授予了196,275份股票期权，其加权平均授予日公允价值为每股7.77美元。截至2023年12月31日止年度，我们没有授予任何股票期权，但在截至2023年12月31日止年度，公司授予了123,399份股票期权，公允价值为3.08美元，这取决于股东批准根据2020年综合激励计划可能发行的普通股股票数量的增加。我们在截至2022年12月31日的年度内授予了635,643份股票期权，其加权平均授予日公允价值为每股1.70美元。这一增加是在我们的2024年年度股东大会上批准的，或有赠款的影响包含在上述已授予的期权中，见下表。美国沿海保险公司2024年12月31日合并财务报表附注102
下表列出了与我们的非既得股票期权授予活动相关的某些信息：截至2021年12月31日未行使的股票期权数量加权平均行权价格加权平均剩余合同期限（年）总内在价值（3）1,147，215美元4.80 9.49美元792,000美元授予635,6431.70 ——减：没收426,4802.91 ——减：已行使————减：已到期105,6936.65 ——截至2022年12月31日未行使1,250，685美元3.7 17.66美元——截至2022年12月31日已归属532,797美元7.268.03美元——截至12月31日可行使，2022432,786 $ 5.255.10 $ —截至2022年12月31日未偿付1,250，685 $ 3.7 17.66 $ —已授予————减：没收40,0003.46 ——减：已行使20,0003.46 ——减：已到期161,9253.05 ——截至2023年12月31日未偿付1,028，760 $ 3.83 7.80 $ 6,151，000截至2023年12月31日已归属920,818 $ 4.78 7.56 $ 3,071，000截至2023年12月31日可行使580,568 $ 4.78 7.56截至12月31日未偿付3,071，000美元，20231,028，760 $ 3.83 7.80 $ 6,151，000已授予（1）196,2754.82 ——减：没收————减：已行使95,0002.35 ——减：已到期————截至2024年12月31日未偿还1,130，035 $ 4.127.21 $ 10,202，000截至2024年12月31日已归属（2）1,276，019 $ 4.306.79 $ 7,501，000截至2024年12月31日可行使840,768 $ 4.306.79 $ 7,501，000（1）截至2023年12月31日已授予的或有股份已包括在截至2024年12月31日的授予价值计算中。（2）归属股份按截至2024年12月31日的所有归属股份计算，包括已届满的股份。加权平均行使价、加权平均剩余合同期限和总内在价值仅根据截至2024年12月31日已发行和可行使的既得股份计算。（三）呈于一体。21）后续事件我们评估所有后续事件和交易，以在我们的财务报表中进行潜在的确认或披露。自2025年1月1日起，ACIC通过其全资保险子公司AmCoastal续签其所有其他风险巨灾协议（AOP CAT协议）。AOP CAT协议提供了高达9000万美元的发生限额超出1000万美元的附着点，以限制公司因除命名风暴和地震以外的巨灾损失事件造成的损失。公司全资拥有的再保险子公司Shoreline Re是AOP CAT AMERICAN COASTAL INSURANCE CORPORATION合并财务报表附注的参与者2024年12月31日103
协议，使公司的合并留存达到每次发生980万美元，扣除保险额度份额再保险范围。AOP CAT协议的成本约为1190万美元，经风险调整后同比下降8%。不包括ACIC的保留，AOP CAT协议为第一场赛事提供了约8820万美元的保障，为第二场赛事提供了8820万美元的保障，总计1.764亿美元，总计同比增加440万美元或2.6%。此外，附着点从1400万美元减少到1000万美元，减少了400万美元，同比下降28.6%。除“AOP CAT”协议外，ACIC通过AMCoastal购买了新的巨灾合计超额损失协议（“CAT AGG”协议）。本协议涵盖有效、新增和续展业务。自2025年1月1日起，新的CAT AGG协议在超过4000万美元的年度总免赔额后，提供了4000万美元的总限额（每次发生上限为2000万美元）超额零。CAT AGG协议限制了公司在截至2025年12月31日的全年所有巨灾损失事件中的损失，包括命名风暴、强对流风暴和冬季风暴事件。CAT AGG协议的成本约为660万美元。2025年2月13日，Forza收购IIC的申请获得NYDFS批准。该公司和Forza已同意于2025年4月1日关闭。美国沿海保险公司合并财务报表附注2024年12月31日104
项目9。与会计师在会计和财务披露方面的变更和分歧无。项目9a。控制和程序评估披露控制和程序我们维护一套披露控制和程序，旨在确保我们根据经修订的1934年《证券交易法》（《交易法》）提交或提交的报告中要求披露的信息在SEC规则和表格规定的时间段内记录、处理、汇总和报告。我们设计披露控制的目的是确保我们积累这些信息并将其传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务和会计官（视情况而定），以便及时做出有关所需披露的决定。在我们的管理层（包括我们的首席执行官和首席财务和会计官）的监督和参与下，我们对我们的披露控制和程序的设计和操作的有效性进行了评估，这些术语在《交易法》下的规则13a-15（e）和15d-15（e）中定义，截至2024年12月31日，即本报告涵盖期间的结束。根据我们的评估，我们的首席执行官和首席财务和会计官得出结论，我们的披露控制和程序是有效的，我们之前披露的财务报告内部控制方面的重大缺陷已得到纠正，如下所述。管理层关于财务报告内部控制的年度报告我们的管理层负责建立和维护对我们的财务报告进行充分的内部控制。根据《交易法》颁布的规则13a-15（f）和15d-15（f）对财务报告的内部控制进行了定义，作为根据美国公认会计原则为我们的财务报告和为外部目的编制财务报表的可靠性提供合理保证的过程。财务报告的内部控制包括以下政策和程序：（a）有关维护记录，以合理的细节准确和公平地反映我们的交易和资产处置；（b）提供合理保证，交易记录是必要的，以允许根据公认会计原则编制财务报表，并且我们的收支仅根据我们的管理层和董事的授权进行；（c）就防止或及时发现未经授权的收购提供合理保证，使用或处置可能对我们的财务报表产生重大影响的我们的资产。我们的管理层评估了截至2024年12月31日我们对财务报告的内部控制的有效性。在进行这一评估时，我们的管理层使用了Treadway委员会发起组织委员会于2013年发布的内部控制综合框架中规定的标准。根据我们在该框架下的评估，管理层得出结论，截至2024年12月31日，我们对财务报告的内部控制是有效的。我们的独立注册会计师事务所Deloitte & Touche LLP审计了本10-K表中包含的合并财务报表，已就我们对财务报告的内部控制出具了他们的鉴证报告，该报告包含在此。财务报告内部控制的变化截至2024年12月31日止年度，我们对财务报告的内部控制（定义见《交易法》第13a-15（f）条和第15d-15（f）条）没有发生与评估我们在截至2024年12月31日止年度执行的内部控制相关的变化，这些变化已对或合理可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响，但下文就先前确定的重大缺陷的补救措施指出的情况除外。2023年发现的重大缺陷的补救措施在2023年，我们的管理层得出结论，由于公司对财务报告的内部控制存在与已终止业务的报告相关的重大缺陷，截至2023年12月31日，我们对财务报告的内部控制并不有效。具体地说，公司对重大异常交易的审查控制，包括交易对公司税务拨备准备的影响，设计得并不有效。公司做了美国沿海保险公司105
没有足够的、有经验的会计资源来有效地审查重大、异常交易的会计和报告。在2024年期间，我们的管理层在董事会审计委员会的监督下，致力于纠正所发现的重大弱点。根据此前在截至2023年12月31日止年度的10-K表格年度报告第9A项中披露的补救计划，我们设计、实施和测试了对财务报告内部控制的增强。根据我们的测试结果，管理层得出结论，这些控制措施经过充分设计，并在2024年的足够时间内有效运行。因此，截至2024年12月31日，这一实质性弱点被视为已得到补救。对控制的限制由于内部控制的固有限制，我们预计我们的披露控制和程序或我们对财务报告的内部控制不会防止或发现所有错误和欺诈。任何控制系统，无论设计和操作得多么好，都是基于某些假设，只能提供合理的，而不是绝对的，保证我们的目标将会实现。此外，任何对控制的评估都不能绝对保证我们将防止由于错误或欺诈造成的所有错误陈述，或者我们将在我们公司内部发现所有控制问题和欺诈事件，如果有的话。项目9b。其他信息无。项目9c。关于阻止检查的外国司法管辖区的披露不适用。美国沿海保险公司106
独立注册会计师事务所向美国海岸保险公司股东和董事会提交的关于财务报告内部控制的意见的报告我们根据Treadway委员会发起组织委员会（COSO）发布的内部控制——综合框架（2013）中确立的标准，对截至2024年12月31日美国海岸保险公司及其子公司（“公司”）的财务报告内部控制进行了审计。我们认为，根据COSOO发布的《内部控制——综合框架（2013）》中确立的标准，截至2024年12月31日，公司在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制。我们亦已根据美国公众公司会计监督委员会（PCAOB）的标准，对公司截至2024年12月31日止年度的合并财务报表及我们日期为2025年3月10日的报告进行审计，对该等财务报表发表无保留意见。意见依据公司管理层负责维持有效的财务报告内部控制，并负责评估财务报告内部控制的有效性，包括在随附的管理层财务报告内部控制年度报告中。我们的责任是在我们审计的基础上，对公司财务报告内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们被要求对公司具有独立性。我们按照PCAOB的标准进行了审计。这些准则要求我们计划和执行审计，以就是否在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制获得合理保证。我们的审计包括了解财务报告内部控制，评估存在重大缺陷的风险，根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运行有效性，以及在当时情况下执行我们认为必要的其他程序。我们认为，我们的审计为我们的意见提供了合理的依据。财务报告内部控制的定义和限制公司的财务报告内部控制是一个旨在根据公认会计原则为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证的过程。公司对财务报告的内部控制包括：（1）与维护记录有关的政策和程序，这些记录以合理的细节准确和公平地反映了公司资产的交易和处置；（2）提供合理保证，交易记录是必要的，以允许按照公认会计原则编制财务报表，并且公司的收支仅根据公司管理层和董事的授权进行；（3）就防止或及时发现未经授权的获取、使用、或处置可能对财务报表产生重大影响的公司资产。财务报告内部控制由于其固有的局限性，可能无法防止或发现错报。此外，对未来期间的任何有效性评估的预测都受到以下风险的影响：由于条件的变化，控制可能变得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能恶化。/s/DELOITTE & TOUCHE LLP佛罗里达州坦帕市2025年3月10日美国沿海保险公司107
第三部分第10项。董事、执行官和公司治理除下文所述有关我们的行为和道德准则的信息外，本项目要求的所有信息均通过参考我们将在截至2024年12月31日的财政年度结束后120天内向美国证券交易委员会（SEC）提交的2025年年度股东大会的最终代理声明（2025年代理声明）并入本文。行为准则和道德准则我们根据适用的联邦证券法，采用了适用于我们的高级职员、董事和员工，包括我们的首席执行官和我们的首席财务和会计官的道德准则（我们的行为准则和道德准则）。本文件可通过访问我们的投资者关系网站investors.amCoastal.com在“概览”选项卡中“治理文件”下进行审查。此外，我们的行为和道德准则的副本将在通过普通邮件或通过电子邮件发送至investorrelations@amcoastal.com向我们提出书面请求时免费提供。我们打算在我们的网站www.amcoastal.com上发布我们的行为和道德准则中适用于我们的首席执行官或首席财务和会计官的任何条款的任何豁免或修订通知。项目11。高管薪酬本项目所要求的信息通过引用我们的2025年代理声明并入本文。项目12。某些受益所有人的安全所有权和管理层及相关股东事项本项目所要求的信息通过引用我们的2025年代理声明并入本文。项目13。某些关系和关联交易，以及董事独立性本项目所要求的信息通过引用我们的2025年代理声明并入本文。项目14。首席会计师费用和服务本项目要求的信息通过引用我们的2025年代理声明并入本文。美国沿海保险公司108
第四部分项目15。展品和财务报表附表以下文件作为本10-K表的一部分提交：（1）合并财务报表。在第二部分第8项中，我们纳入了我们的合并财务报表、报表附注和独立注册会计师事务所的报告。（2）展品。我们特此将以下索引中列出的展品作为本10-K表的一部分进行归档。美国沿海保险公司109
展览指数附件说明2.1合并协议和计划，日期为2016年8月17日，由United Insurance Holdings Corp.、乞力马扎罗公司、Kili LLC、RDX Holding，LLC、RDX Holding，LLC、其一方的RDX Holding，LLC的某些权益持有人以及AMCO Holding Company（包括在2016年8月19日提交的8-K表格的附件 2.1中，并以引用方式并入本文）。3.1附例（作为S-1表格（注册号333-143466）的附件3.3包括在内，于2007年6月4日提交，并以引用方式并入本文）。3.2第二次修订和重述的公司注册证书（作为表格10-Q的附件3.1包括在内，于2008年11月14日提交，并以引用方式并入本文）。3.3第二次经修订和重述的公司注册证书（经修订以包括United Insurance Holdings Corp.的A系列初级参与优先股的指定、权力、优先权和权利证书）（作为2012年8月8日提交的10-Q表格的附件 3.1包括在内，并以引用方式并入本文）。3.4 A系列初级参与优先股的淘汰证书，日期为2018年1月10日（作为2018年1月12日提交的8-K表格的附件 3.1包括在内，并以引用方式并入本文）。3.5经修订和重述的章程（包括作为2020年4月23日提交的8-K表格的附件 3.1，并以引用方式并入本文）。3.6 United Insurance Holdings Corp.第二次经修订和重述的公司章程的修订证书（包括作为2021年7月2日提交的8-K表格的附件 3.1，并以引用方式并入本文）。3.7美国海岸保险公司公司注册证书的第二次修订证书（作为2023年7月14日提交的表格8-K的附件 3.1包括在内，并以引用方式并入本文）3.8美国海岸保险公司经修订和重述的章程的第一次修订（作为2023年7月14日提交的表格8-K的附件 3.1包括在内，并以引用方式并入本文）4.1样本普通股证书（作为S-3表格（注册号333-150327）上的生效后第1号修订的第1号的第1号修订的附件 4.2包括在内，于2008年12月23日提交，并以引用方式并入本文）。4.2注册权协议，日期为2007年10月4日，由FMG Acquisition Corp.和其中指定的投资者签署（作为8-K表格的附件 10.4包括在内，于2007年10月12日提交，并以引用方式并入本文）。4.3 Indenture，日期为2017年12月13日，由公司与作为受托人的德意志银行 Trust Company Americas签署（包含在表格8-K的附件 4.1中，于2017年12月13日提交，并以引用方式并入本文）。4.4第一份补充契约，日期为2017年12月13日，由公司与作为受托人的德意志银行 Trust Company Americas（包括附注表格）签署（作为2017年12月13日提交的8-K表格的附件 4.2包含在内，并以引用方式并入本文）。4.5根据1934年《证券交易法》第12条注册的注册人证券的说明。10.1联合财产保险公司与Synovus信托公司的投资管理协议，日期为2003年10月8日（作为S-4/A表格（注册号：333-150327）的附件 10.18，于2008年6月13日提交，并以引用方式并入本文）。10.3 United Insurance Management，LLC与美国计算机科学公司之间的主业务流程外包服务协议，日期为2008年3月11日（作为S-4/A表格（注册号333-150327）的附件 10.24，于2008年6月13日提交，并以引用方式并入本文）。10.5 United Insurance Holdings Corp.、United Insurance Holdings Corp.，L.C.、Skyway Claims Services，LLC、United Property & Casualty Insurance Company、UPC Re之间的联邦所得税分配协议，并于2012年7月1日修订为包括Family Security Holdings，LLC及其子公司（包括在2012年8月8日提交的10-Q表格的附件 10.11中，并以引用方式并入本文）。10.6 United Insurance Holdings Corp. 2013年综合激励计划下的限制性股票奖励表格（包括在8-K表格的附件 10.1中，于2013年9月30日提交，并以引用方式并入本文）。10.7 United Insurance Holdings Corp. 2013年综合激励计划（包括在公司2013年年度会议的最终委托书的附录A中，于2013年4月16日提交，并以引用方式并入本文）。附件说明美国沿海保险公司110
10.8 United Insurance Holdings Corp. 2013年综合激励计划下的限制性股票奖励协议表格（适用于董事会的非雇员成员）（包括在2014年9月25日提交的8-K表格的附件 10.1中，并以引用方式并入本文）。10.9 United Insurance Holdings Corp. 2013年综合激励计划下的限制性股票奖励（针对员工）表格（包括在2014年9月25日提交的8-K表格的附件 10.2中，并以引用方式并入本文）。10.10 United Insurance Holdings Corp. 2013年综合激励计划下的限制性股票奖励协议（针对董事长）表格（包括在2014年9月25日提交的8-K表格的附件 10.3中，并以引用方式并入本文）。10.11 United Insurance Holdings Corp. 2013年综合激励计划下的股票期权奖励表格（包括在表格10-Q的附件 10.1中，于2018年11月7日提交，并以引用方式并入本文）。10.12 United Insurance Holdings Corp. 2013年综合激励计划下的限制性股票奖励表格（包括在表格10-Q的附件 10.2中，于2018年11月7日提交，并以引用方式并入本文）。10.13 United Insurance Holdings Corp. 2013年综合激励计划下的绩效股票单位奖励表格（包括在表格10-Q的附件 10.3中，于2018年11月7日提交，并以引用方式并入本文）。10.14股东协议，日期为2016年8月17日，由United Insurance Holdings Corp.、RDX Holding，LLC.、R. Daniel Peed和Peed FLP1，Ltd.，L.L.P签署并在其之间签订（作为2016年8月19日提交的8-K表格的附件 10.1，并以引用方式并入本文）。10.15 American Coastal Insurance Corp. 2020修订并重述了综合激励计划（作为公司2024年年会的最终代理声明的附录A，于2024年4月2日提交，并以引用方式并入本文）。10.16由United Insurance Holdings Corp.与董事会成员签订的日期为2020年9月1日的赔偿协议表格。（作为附件 10.2包含在2020年11月6日提交的10-Q表格中，并以引用方式并入本文。10.17公司与Christopher Griffith于2020年10月1日签订的第二份经修订及重述的雇佣协议10.18由United Insurance Holdings Corp.与Bennett Bradford Martz签订的日期为2020年10月23日的第二份经修订及重述的雇佣协议（包括在2020年10月28日提交的8-K表格的附件 10.1中，并以引用方式并入本文）。10.19公司与Antonio Gonzalez签订的日期为2021年1月1日的雇佣协议10.20公司与Brooke Adler签订的日期为2021年4月5日的雇佣协议10.21股票再购买协议，日期为2022年6月30日，由Journey Insurance Company和RJ Kiln & Co.（No.3）Limited签署。（作为附件 10.1包含在2022年7月7日提交的8-K表格中，并以引用方式并入本文。）10.22终止协议，日期为2022年6月30日，由United Insurance Holdings Corp.、Journey Insurance Company和RJ Kiln & Co.（No.3）Limited签署。（作为附件 10.2包含在2022年7月7日提交的8-K表格中，并以引用方式并入本文。）10.23资产购买和服务协议，日期为2023年2月1日，由United Insurance Management，L.C.和Slide Insurance Company签署。（包括在2023年2月6日提交的8-K表格的附件 10.2中，并以引用方式并入本文。）10.24公司与Raymond James & Associates，Inc.之间日期为2023年9月27日的Equity Distribution协议（包括在2023年9月27日提交的8-K表格的附件 1.1中，并以引用方式并入本文。）10.25美国海岸保险公司与詹姆士·格雷之间日期为2024年1月1日的就业协议10.26美国海岸保险公司与Svetlana Castle之间日期为2024年1月17日的就业协议（包括在2023年1月18日提交的8-K表格的附件TERM10.1中，并以引用方式并入本文。）10.27公司与Forza Insurance Holdings，LLC于2024年5月9日签署的股票购买协议（作为2024年5月14日提交的8-K表格的附件 1.1包括在内，并以引用方式并入本文）。美国沿海保险公司111
附件说明10.28项目管理员协议，日期为2024年5月9日，由公司与SageSure Insurance Managers，LLC签订（作为2024年5月14日提交的8-K表格的附件 1.2包含在内，并以引用方式并入本文）。10.29公司与SageSure Capital Holdings，Inc.于2024年5月9日签订的索赔服务协议（作为2024年5月14日提交的8-K表格的附件 1.3包含在内，并以引用方式并入本文）。14.1美国海岸保险公司行为和道德准则，日期为2020年11月9日19.1美国海岸保险公司内幕交易政策，日期为2024年7月31日21.1美国海岸保险公司的子公司23.1 Deloitte & Touche LLP的同意。31.1根据《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对首席执行干事进行认证。31.2根据《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对首席财务官进行认证。32.1根据《萨班斯-奥克斯利法案》第906条对首席执行干事进行认证。32.2根据《萨班斯-奥克斯利法案》第906条对首席财务官进行认证。97赔偿追回和补偿政策，日期截至2019年3月21日。（作为2024年3月15日提交的10-K表格的附件 97包括在内，并以引用方式并入本文）。101.INS XBRL实例文档101.SCH XBRL Taxonomy Extension Schema 101.CAL XBRL Taxonomy Extension Calculation Linkbase 101.DEF XBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase 101.LAB XBRL Taxonomy Extension Label Linkbase 101.PRE XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase Item 16。表格10-K摘要不适用。美国沿海保险公司112
签署根据1934年《证券交易法》第13或15（d）节的要求，登记人已正式安排由以下签署人代表其签署本报告，并因此获得正式授权。AMERICAN COASTAL INSURANCE CORP日期：2025年3月10日由：/s/B. Bradford Martz Name：B. Bradford Martz Title：President & Chief Executive Officer（principal executive officer and正式授权officer）根据1934年《证券交易法》的要求，本报告已由以下人员代表注册人并以其身份和在所示日期签署如下。/s/B. Bradford MartzB. Bradford Martz总裁兼首席执行官（首席执行官和正式授权人员）2025年3月10日/s/Svetlana Castle Svetlana Castle 首席财务官（首席财务和会计官）2025年3月10日/s/R. Daniel Peed R. Daniel Peed董事会执行主席2025年3月10日/s/Gregory C. BranchTERM3TERMGregory C. Branch Gregory C. Branch名誉主席2025年3月10日/s/TERM0 Alec L. Poitevint，II Alec L. Poitevint, IITERM0 Alec L. Poitevint，II Alec L. Poitevint, II牵头董事2025年3月10日/s/丨克恩M.戴维斯Kern M. Davis，医学博士丨克恩M.戴维斯Kern M. Davis，医学博士董事3月10日，2025/s/Michael R. HoganMichael R. Hogan董事2025年3月10日/s/William H. Hood, III董事2025年3月10日/s/Sherrill W. HudsonTERM3董事2025年3月10日/s/TERM4Sherrill W. Hudson董事2025年3月10日/s/Patrick F. Maroney Patrick F. Maroney董事2025年3月10日/s/丨Kent G. Whittemore Kent G. WhittemoreKent G. Whittemore董事2025年3月10日美国沿海保险公司113
2024年年度报告