甲板-20250930

美国

证券交易委员会

华盛顿特区20549

表格 10-Q


（标记一）
☒			根据1934年《证券交易法》第13或15（d）节的季度报告

季度末 2025年9月30日

或


☐			根据1934年《证券交易法》第13或15（d）节提交的过渡报告

对于从到的过渡期

委员会文件编号： 001-36436

德克斯户外公司演说

（在其章程中指明的注册人的确切名称）


特拉华州			95-3015862
（成立或组织的州或其他司法管辖区）			（I.R.S.雇主识别号）

250辆Coromar Drive , 戈莱塔 , 加州 93117

（主要行政办公地址）（邮编）

( 805 ) 967-7611

（注册人的电话号码，包括区号）

根据该法第12（b）节登记的证券：


各类名称	交易符号（s）	注册的各交易所名称
普通股，每股面值0.01美元	甲板	纽约证券交易所

用复选标记表明注册人是否：（1）在过去12个月内（或在要求注册人提交此类报告的较短期限内）提交了1934年《证券交易法》第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内一直遵守此类提交要求。有否☐

用复选标记表明注册人在过去12个月（或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内）是否以电子文件方式提交了根据S-T条例第405条（本章第232.405条）要求提交的每一份互动数据文件。有否☐

通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司”、“新兴成长型公司”的定义。

大型加速披露公司

☒

加速披露公司

☐

非加速披露公司

☐

较小的报告公司

☐

新兴成长型公司

☐

如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。是☐否 ☒

截至2025年10月9日收市时止，注册人普通股的流通股数（每股面值0.01美元）为 145,744,833 .

DECKERS户外公司及附属公司


		页

	关于前瞻性陈述的注意事项	2

	第一部分-财务信息
项目1。	财务报表
	简明合并资产负债表（未经审计）	4
	综合收益简明综合报表（未经审核）	5
	简明合并股东权益报表（未经审计）	6
	简明合并现金流量表（未经审计）	8
	简明综合财务报表附注（未经审核）	10
项目2。	管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析	23
项目3。	关于市场风险的定量和定性披露	34
项目4。	控制和程序	35

	第二部分-其他信息
项目1。	法律程序	36
项目1a。	风险因素	36
项目2。	未登记出售股本证券及所得款项用途	37
项目3。	优先证券违约	*
项目4。	矿山安全披露	*
项目5。	其他信息	38
项目6。	附件	39

	签名	40

*不适用。

T 能够满足

关于前瞻性陈述的警示性说明

我们截至2025年9月30日的第二财季的10-Q表格季度报告（季度报告）以及本季度报告中以引用方式并入的信息和文件包含经修订的1933年证券法第27A条（证券法）和经修订的1934年证券交易法第21E条（交易法）含义内的“前瞻性陈述”，这些陈述受到相当大的风险和不确定性的影响。这些前瞻性陈述旨在符合1995年《私人证券诉讼改革法案》规定的免于承担责任的安全港。前瞻性陈述包括本季度报告中包含或以引用方式并入的历史事实陈述以外的所有陈述。我们试图通过使用“预期”、“相信”、“可能”、“估计”、“预期”、“打算”、“可能”、“计划”、“预测”、“项目”、“应该”、“将”或“将”等词语来识别前瞻性陈述，以及类似的表达方式或这些表达方式的否定。具体而言，本季度报告以及本季度报告中以引用方式并入的信息和文件包含前瞻性陈述，其中包括：

•全球地缘政治紧张局势和冲突，包括经济制裁对我们供应链成本的影响，例如与美国（US）和外贸政策相关的影响以及关税和报复性关税的颁布；

•消费者偏好的变化以及批发合作伙伴和消费者的购买行为对我们的品牌和产品以及鞋类和时尚行业的影响；

•全球经济趋势，包括外币汇率波动、利率变化、通胀压力、大宗商品定价变化、衰退担忧；

•在竞争激烈的鞋类、服装、配饰行业有效竞争的能力；

•我们的自有仓库和配送中心（DC）、批发合作伙伴、全球第三方物流供应商（3PL）和第三方承运商面临的运营挑战，包括全球供应链中断和劳动力短缺；

•材料和制造能力的可用性，以及海外生产和储存的可靠性；

•扩大我们的品牌、产品供应，并投资于我们的分销设施、电子商务网站和我们的零售店足迹；

•我们的业务、经营、投资、资金分配、营销、融资计划和策略；

•改变我们的产品分销策略，包括产品分配和细分策略；

•影响我们产品需求的趋势、季节性、天气；

•改变我们品牌和产品的地理和季节组合；

•我们努力继续推进可持续和具有社会意识的商业运营，并满足我们的投资者和其他利益相关者对我们的环境、社会和治理实践的期望所产生的影响；

•气候变化、自然灾害的影响、公共卫生问题的影响，以及为减轻这些影响而在监管环境和消费者需求方面的相关变化，以及由此对我们的业务以及我们的客户、消费者、供应商和业务合作伙伴的业务产生的影响；

•安全漏洞或其他破坏我们的信息技术（IT）系统，或我们的供应商的系统，以及我们有效利用技术进步，包括人工智能；

•法律诉讼的结果，包括它们可能对我们的业务和知识产权产生的影响；

•我们对可能影响我们的纳税义务和有效税率的适用全球税务法规以及税法和审计变化的解释；

•我们关于非美国子公司收益的现金汇回策略以及由此产生的税收影响；和

•长期资产的价值和潜在的减记或减值费用。

前瞻性陈述代表管理层当前对影响我们业务和行业的趋势的预期和预测，并基于做出此类陈述时可获得的信息。尽管我们不会做出前瞻性陈述，除非我们认为我们有这样做的合理基础，但我们无法保证其准确性或完整性。前瞻性陈述涉及许多已知和未知的风险、不确定性和其他因素，这些因素可能导致我们的实际结果、业绩或成就与前瞻性陈述预测、假设或暗示的任何未来结果、业绩或成就存在重大差异。可能导致我们的实际结果与这些前瞻性陈述明示或暗示的结果存在重大差异的一些风险和不确定性在本季度报告的第二部分第1A项“风险因素”和第一部分第2项“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”中以及我们向美国证券交易委员会（SEC）提交的其他文件中进行了描述，这些文件可在SEC网站上免费查阅，网址为www.sec.gov 和我们的网站在ir.deckers.com.您应该完整阅读本季度报告，包括以引用方式并入本文的信息和文件，并理解我们未来的实际结果可能与这些前瞻性陈述所表达或暗示的结果存在重大差异。此外，新的风险和不确定性偶尔会出现，管理层无法预测所有风险和不确定性，我们也无法评估所有因素对我们业务的影响，或任何因素或因素组合可能在多大程度上导致我们的实际未来结果与任何前瞻性陈述明示或暗示的任何结果存在重大差异。除适用法律或纽约证券交易所上市规则要求外，我们明确否认更新任何前瞻性陈述的任何意图或义务。我们将所有前瞻性陈述与这些警示性陈述进行限定。

第一部分.财务信息

本季度报告中对“Deckers”、“我们”、“我们的”、“我们”、“管理层”或“公司”的提及，均指Deckers Outdoor Corporation及其合并后的子公司。HOKA®（HOKA），UGG®（UGG），梯瓦®（Teva），UGG的Koolaburra®（Koolaburra）和AHNU®（AHNU）是我们的一些商标。本季度报告其他地方出现的其他商标或商号为其各自所有者的财产。本季度报告中所指的商标和商号不含®和™符号，但此类引用不应被解释为表明其各自所有者不会根据适用法律最大程度地主张其权利的任何迹象。

除非另有说明，本文中的所有数字均以千为单位表示，但每股和份额数据除外。

在截至2025年3月31日的财年第四季度（上一财年），我们更新了可报告的经营分部，以包括HOKA品牌、UGG品牌和其他品牌（主要包括Teva品牌、Koolaburra品牌和AHNU品牌）的全球运营（统称为我们可报告的经营分部）。本季度报告中列报的所有以往期间的可报告经营分部业绩已重新调整，以反映可报告经营分部的变化。

我们在上一财年第二季度完成了Sanuk品牌的销售。我们可报告经营分部的财务业绩通过品牌的销售日期2024年8月15日（Sanuk品牌销售日期）在其他品牌可报告经营分部中呈现前Sanuk品牌。此外，我们已经开始逐步取消Koolaburra品牌和AHNU品牌的独立运营，我们预计将在截至2026年3月31日的财年第三季度（当前财年）完成这些运营。

请参阅我们于2025年5月23日向美国证券交易委员会（SEC）提交的上一财年10-K表格年度报告第四部分中的合并财务报表第二部分第7项“管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析”和附注1“一般”，以获取有关我们正在逐步淘汰的可报告经营分部更新和品牌的更多信息。

项目1。财务报表

DECKERS户外公司及附属公司

简明合并资产负债表（未经审计）

（美元和股票数据以千为单位，面值除外）


	2025年9月30日		2025年3月31日
物业、厂房及设备			（已审核）
现金及现金等价物	$	1,414,479	$	1,889,188
贸易应收账款，扣除备抵后（美元 63,457 和$ 32,883 分别截至2025年9月30日、2025年3月31日）	538,764		332,872
库存	835,595		495,226
预付费用	48,652		39,294
其他流动资产	125,919		67,282
应收所得税	8,066		36,613
流动资产总额	2,971,475		2,860,475
财产和设备，扣除累计折旧（美元 433,876 和$ 402,964 分别截至2025年9月30日、2025年3月31日）	333,495		325,599
经营租赁资产	305,362		237,352
商誉	13,990		13,990
其他无形资产，扣除累计摊销（美元 26,065 和$ 25,014 分别截至2025年9月30日、2025年3月31日）	15,659		15,699
递延所得税资产，净额	90,814		77,591
其他资产	53,484		39,546
总资产	$	3,784,279	$	3,570,252
负债和股东权益

贸易应付账款	$	590,316	$	417,955
应计工资	65,590		125,417
经营租赁负债（注意事项5)	75,916		54,453
其他应计费用	151,969		142,120
应交所得税	65,985		23,299
应交增值税	19,022		6,697
流动负债合计	968,798		769,941
长期经营租赁负债（注意事项5)	274,756		222,522
所得税负债	15,623		13,587
其他长期负债	59,072		51,189
长期负债合计	349,451		287,298
承付款项和意外开支（注意事项5)
股东权益
普通股（$ 0.01 每股面值； 750,000 股授权； 146,090 和 150,201 截至2025年9月30日和2025年3月31日已发行和流通在外的股份）	1,461		1,502
额外实收资本	267,907		253,466
留存收益	2,245,773		2,307,699
累计其他综合损失（注意事项8)	( 49,111 )		( 49,654 )
股东权益合计	2,466,030		2,513,013
负债和股东权益合计	$	3,784,279	$	3,570,252

见简明综合财务报表附注。

DECKERS户外公司及附属公司

综合收益简明合并报表（未经审计）

（美元和股票数据以千为单位，每股数据除外）


	截至9月30日的三个月，				截至9月30日的六个月，
	2025		2024		2025		2024
净销售额(注意事项2和注意事项10)	$	1,430,840	$	1,311,320	$	2,395,378	$	2,136,667
销售成本	627,018		578,048		1,053,650		933,395
毛利	803,822		733,272		1,341,728		1,203,272
销售、一般、管理费用（注意事项10)	477,301		428,186		849,920		765,379
经营收入(注意事项10)	326,521		305,086		491,808		437,893
利息收入	( 15,056 )		( 14,797 )		( 33,752 )		( 32,049 )
利息支出	521		1,151		1,456		2,182
其他收入，净额	( 1,300 )		( 180 )		( 1,318 )		( 305 )
其他收入总额，净额	( 15,835 )		( 13,826 )		( 33,614 )		( 30,172 )
所得税前收入	342,356		318,912		525,422		468,065
所得税费用（注意事项4)	74,204		76,591		118,067		110,119
净收入	268,152		242,321		407,355		357,946
其他综合收益，税后净额
现金流量套期未实现收益（损失）	10,128		( 4,322 )		( 10,081 )		( 3,466 )
外币折算（亏损）收益	( 1,150 )		15,097		10,624		10,441
其他综合收益总额，税后净额	8,978		10,775		543		6,975
综合收益	$	277,130	$	253,096	$	407,898	$	364,921
每股净收益
基本	$	1.82	$	1.59	$	2.75	$	2.35
摊薄	$	1.82	$	1.59	$	2.74	$	2.34
加权平均已发行普通股(注意事项9)
基本	147,395		152,240		148,364		152,552
摊薄	147,652		152,778		148,638		153,127

见简明综合财务报表附注。

DECKERS户外公司及附属公司

股东权益简明合并报表（未经审计）

（金额以千为单位）


	截至2025年9月30日止六个月
	普通股			普通股与额外实收资本		留存收益		累计其他综合收益（亏损）		股东权益合计
	股份	金额
余额，2025年3月31日	150,201	$	1,502	$	253,466	$	2,307,699	$	( 49,654 )	$	2,513,013
股票补偿	3	—		8,553		—		—		8,553
归属时发行的股份	4	—		—		—		—		—


代扣代缴税款的股份	—	—		( 237 )		—		—		( 237 )
回购普通股（注意事项8)	( 1,666 )	( 17 )		—		( 182,974 )		—		( 182,991 )
与回购普通股相关的消费税	—	—		—		( 1,627 )		—		( 1,627 )
净收入	—	—		—		139,203		—		139,203
其他综合损失合计	—	—		—		—		( 8,435 )		( 8,435 )
余额，2025年6月30日	148,542	1,485		261,782		2,262,301		( 58,089 )		2,467,479
股票补偿	2	—		11,336		—		—		11,336
归属时发行的股份	126	2		2,226		—		—		2,228


代扣代缴税款的股份	—	—		( 7,437 )		—		—		( 7,437 )
回购普通股（注意事项8)	( 2,580 )	( 26 )		—		( 281,971 )		—		( 281,997 )
与回购普通股相关的消费税	—	—		—		( 2,709 )		—		( 2,709 )
净收入	—	—		—		268,152		—		268,152
其他综合收益合计	—	—		—		—		8,978		8,978
余额，2025年9月30日	146,090	$	1,461	$	267,907	$	2,245,773	$	( 49,111 )	$	2,466,030

DECKERS户外公司及附属公司

股东权益简明合并报表（未经审计）

（金额以千为单位）


	截至2024年9月30日止六个月
	普通股			普通股与额外实收资本		留存收益		累计其他综合收益（亏损）		股东权益合计
	股份	金额
余额，2024年3月31日	153,554	$	1,536	$	243,050	$	1,913,615	$	( 50,733 )	$	2,107,468
股票补偿	2	—		8,231		—		—		8,231
归属时发行的股份	6	—		—		—		—		—
股票期权的行使	54	1		600		—		—		601

代扣代缴税款的股份	—	—		( 495 )		—		—		( 495 )
回购普通股（注意事项8)	( 1,062 )	( 11 )		—		( 151,956 )		—		( 151,967 )
与回购普通股相关的消费税	—	—		—		( 1,181 )		—		( 1,181 )
净收入	—	—		—		115,625		—		115,625
其他综合损失合计	—	—		—		—		( 3,800 )		( 3,800 )
余额，2024年6月30日	152,554	1,526		251,386		1,876,103		( 54,533 )		2,074,482
股票补偿	2	—		11,657		—		—		11,657
归属时发行的股份	129	1		1,637		—		—		1,638
股票期权的行使	9	—		93		—		—		93

代扣代缴税款的股份	—	—		( 12,561 )		—		—		( 12,561 )
回购普通股（注意事项8)	( 686 )	( 7 )		—		( 104,316 )		—		( 104,323 )
与回购普通股相关的消费税	—	—		—		( 843 )		—		( 843 )
净收入	—	—		—		242,321		—		242,321
其他综合收益合计	—	—		—		—		10,775		10,775
余额，2024年9月30日	152,008	$	1,520	$	252,212	$	2,013,265	$	( 43,758 )	$	2,223,239

见简明综合财务报表附注。

DECKERS户外公司及附属公司

现金流量简明合并报表（未经审计）

（金额以千为单位）


	截至9月30日的六个月，
	2025		2024
经营活动
净收入	$	407,355	$	357,946
净收入与经营活动提供（使用）的现金净额的对账：
折旧、摊销、增值	39,171		33,750

关于云计算安排的摊销	1,117		1,082


坏账费用	17,319		8,845
递延税（惠）费	( 9,209 )		1,295

股票补偿	19,891		19,916


资产处置损失	1,128		2,811


财产和设备减值	100		—




经营性资产负债变动情况：
贸易应收账款，净额	( 223,211 )		( 249,306 )
库存	( 340,367 )		( 306,855 )
预付费用及其他流动资产	( 70,115 )		182
应收所得税	28,547		9,737
经营租赁资产和租赁负债净额	5,133		( 778 )
其他资产	( 14,822 )		( 7,018 )
贸易应付账款	177,305		155,774

其他应计费用	( 41,621 )		( 21,506 )
应交所得税	42,685		23,582
其他长期负债	3,827		( 7,357 )
经营活动所产生的现金净额	44,233		22,100
投资活动


购置不动产和设备	( 45,943 )		( 45,367 )
出售资产所得款项	11		10,925





投资活动所用现金净额	( 45,932 )		( 34,442 )
融资活动



发行股票所得款项	2,228		1,638
行使股票期权所得款项	—		694
回购普通股	( 464,987 )		( 256,290 )
与回购普通股相关的消费税支付的现金	( 5,042 )		—
代扣代缴税款的股份支付的现金	( 7,674 )		( 13,056 )

筹资活动使用的现金净额	( 475,475 )		( 267,014 )
外币汇率对现金及现金等价物的影响	2,465		2,986
现金及现金等价物净变动	( 474,709 )		( 276,370 )
期初现金及现金等价物	1,889,188		1,502,051
期末现金及现金等价物	$	1,414,479	$	1,225,681

DECKERS户外公司及附属公司

现金流量简明合并报表（未经审计）

（金额以千为单位）

（续）


	截至9月30日的六个月，
	2025		2024
补充现金流披露
期间支付的现金
所得税	$	62,566	$	90,833
利息	1,230		798
经营租赁	43,138		33,269
非现金投资活动
购买财产和设备的贸易应付账款和其他应计费用变动	( 4,945 )		2,309
与租赁物改良相关的资产报废义务资产应计	5,476		1,372



非现金筹资活动


与回购普通股相关的应计消费税	4,336		2,024

见简明综合财务报表附注。

DECKERS户外公司及附属公司

简明合并财务报表附注（未经审计）

截至2025年9月30日及2024年9月30日止三个月及六个月

（金额以千为单位，每股和股份数据除外）

注1。将军

公司。Deckers Outdoor Corporation及其全资子公司（统称公司）是设计、营销和分销为日常休闲生活方式使用和高性能活动而开发的创新鞋类、服装和配饰的全球领先企业。公司的五个专有品牌包括HOKA、UGG、Teva、Koolaburra和AHNU品牌。有关Koolaburra和AHNU品牌的最新发展以及Sanuk品牌的先前销售情况，请参阅下面题为“可报告的运营部门”的部分。

该公司在其批发渠道中通过优质的国内和国际零售商和国际分销商销售其产品，并通过其直接面向消费者（DTC）渠道直接向全球消费者销售其产品，该渠道由电子商务和零售店组成。独立的第三方承包商制造公司的所有产品。

介绍的依据。截至2025年9月30日以及截至2025年9月30日止三个月和六个月（本期）和2024年（上期）的未经审计简明综合财务报表及其附注（以下简称简明综合财务报表）是根据美国证券交易委员会发布的S-X条例第10-01条，根据中期财务信息的美国公认会计原则（US GAAP）编制的。因此，简明综合财务报表不包括美国公认会计原则要求的年度财务报表及其附注的所有信息和披露。截至上一财政年度末的简明综合资产负债表，来自公司经审计的综合财务报表。管理层认为，简明综合财务报表包括公允列报中期业绩所需的所有正常和经常性分录，但不一定表明整个财政年度或其他中期将实现的实际业绩。简明综合财务报表应与公司2025年年度报告中包含的经审计的综合财务报表及其附注一并阅读。

巩固。简明综合财务报表包括公司及其全资附属公司的账目。所有公司间余额和交易已在合并中消除。

可报告的经营分部。截至2025年9月30日，公司三个可报告经营分部包括HOKA品牌、UGG品牌和其他品牌（主要包括Teva品牌、Koolaburra品牌和AHNU品牌）的全球运营（统称为公司可报告经营分部）。其他品牌可报告经营分部包括先前出售的品牌和正在逐步淘汰独立经营的品牌的当前和历史业绩，如下文所述。

与公司持续专注于追求其最有利可图的长期机会相一致，管理层采取了以下战略行动来精简其品牌组合：

•在本财年第二季度，该公司开始采取措施逐步停止AHNU品牌的独立运营。公司自2025年10月1日起关闭AHNU.com，并计划在2025年年底前在批发渠道逐步结束AHNU品牌。截至2025年9月30日，公司没有发生、预计也不会发生与本计划相关的重大退出成本或义务。

•在上一财年第三季度，该公司开始采取措施逐步取消Koolaburra品牌的独立运营。该公司在上一财年结束时关闭了Koolaburra.com，并计划在2025年年底之前结束批发渠道中的Koolaburra品牌。截至2025年9月30日，公司没有发生、预计也不会发生与本计划相关的重大退出成本或义务。

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简明合并财务报表附注（未经审计）

截至2025年9月30日及2024年9月30日止三个月及六个月

（金额以千为单位，每股和股份数据除外）

•该公司在上一财年第二季度完成了Sanuk品牌的销售。公司可报告经营分部的财务业绩在截至Sanuk品牌销售日期的其他品牌可报告经营分部中呈现前Sanuk品牌。

有关公司可报告经营分部的进一步信息，请参阅附注10“可报告经营分部”。

使用估算。按照美国通用会计准则编制公司简明合并财务报表要求管理层做出影响报告金额的估计和假设。管理层将这些估计和假设建立在历史经验、现有和已知情况、权威会计公告以及管理层认为合理的其他因素的基础上。此外，公司考虑了宏观经济因素对其业务和运营的潜在影响，包括通货膨胀、关税税率变化、外币汇率波动、利率变化、商品定价变化、可自由支配支出的变化以及对经济衰退的担忧。尽管这些因素的全部影响尚不清楚，但公司认为其已根据截至报告日可获得的事实和情况作出了适当的会计估计和假设。然而，实际结果可能与这些估计和假设存在重大差异，这可能会对公司的财务状况、经营业绩和流动性产生重大影响。有关需要使用管理层估计和假设的重大领域的进一步信息，请参阅2025年年度报告第四部分公司合并财务报表中的附注1“一般”。

外币换算。公司将美元作为记账本位币。公司在境外的全资子公司有各类资产和负债，主要为现金、应收款项、应付款项，以记账本位币以外的货币计值。公司使用报告期末的汇率重新计量这些货币资产和负债，由此产生的损益在发生时在简明综合全面收益表的销售、一般和行政（SG & A）费用中入账。此外，公司使用报告期末的汇率将报告货币不是美元的附属公司的资产和负债换算成美元，从而产生财务报表换算损益，在简明综合全面收益表的其他综合收益或亏损（OCI）中扣除税项后入账。

季节性。UGG品牌的很大一部分业务历来都是季节性的，净销售额的最高百分比发生在第三财季，这导致了每个季度的经营业绩出现差异。然而，该公司通过多样化和扩大产品供应，增加全年款式，减轻了季节性的影响。此外，由于HOKA品牌的净销售额（通常在整个财政年度中较为均匀地发生）占公司总净销售额的百分比持续增加，公司预计将在未来期间减少季节性的影响。

供应商融资计划。截至2025年9月30日和2025年3月31日，公司有与供应商融资计划（SFP）相关的非实质性未偿余额在简明综合资产负债表的贸易应付账款中列报。有关SFP的进一步信息，请参阅2025年年度报告第四部分中公司合并财务报表中的附注14“供应商融资计划”。

最近的会计公告。近期发布的会计准则与2025年年度报告中披露的会计准则没有任何进展，包括预期采用日期以及对公司年度综合财务报表和中期简明综合财务报表披露的影响。

尚未被采纳。以下是截至2025年9月30日止三个月（本财政季度）内已发布的适用于《会计准则更新（ASU）》的摘要

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简明合并财务报表附注（未经审计）

截至2025年9月30日及2024年9月30日止三个月及六个月

（金额以千为单位，每股和股份数据除外）

公司，但尚未采纳的，以及采纳的计划期限，及采纳时对公司的预期影响：

标准

说明

计划收养期限

对收养的预期影响

ASU2025-05-应收账款和合同资产信用损失的计量

ASU提供了一种实用的权宜之计，即在估计贸易应收账款和合同资产的预期信用损失时，假设截至资产负债表日的当前条件对于资产的剩余寿命不发生变化。该ASU在2025年12月15日之后开始的财政年度的预期基础上有效。允许提前收养。

2027财年第一季度

公司目前正在评估采用这一ASU对其年度综合财务报表和中期简明综合财务报表的影响。

ASU 2025-06-内部使用软件

ASU修订了内部使用软件成本的确认和披露指南，删除了以前的软件开发阶段模型，该模型具有更基于原则、概率到完成的确认阈值。本ASU对2027年12月15日之后开始的财政年度（包括这些财政年度内的过渡期）在追溯、预期或修改后的预期基础上有效。允许提前收养。

2029财年第一季度

公司目前正在评估采用这一ASU对其年度综合财务报表和中期简明综合财务报表的影响。

注2。收入确认和业务集中

分类收入。有关公司按可报告经营分部分类收入的进一步信息，请参阅附注10“可报告经营分部”。

渠道集中。按渠道划分的净销售额如下：


	截至9月30日的三个月，				截至9月30日的六个月，
	2025		2024		2025		2024
批发	$	1,036,229	$	913,653	$	1,688,593	$	1,428,435
直接面向消费者	394,611		397,667		706,785		708,232
合计	$	1,430,840	$	1,311,320	$	2,395,378	$	2,136,667

地理集中。按地区划分的净销售额如下：


	截至9月30日的三个月，				截至9月30日的六个月，
	2025		2024		2025		2024
国内	$	839,530	$	853,910	$	1,340,788	$	1,369,766
国际	591,310		457,410		1,054,590		766,901
合计	$	1,430,840	$	1,311,320	$	2,395,378	$	2,136,667

截至2025年9月30日及2024年9月30日止三个月及六个月，没有单一外国占公司总销售净额的10.0%或以上。

客户集中。截至2025年9月30日和2024年9月30日止三个月和六个月，没有单一全球客户占公司总净销售额的10.0%或以上。截至2025年9月30日，公司有1个客户代表 10.6 贸易应收账款净额的百分比，与代表一名客户的 13.6 截至2025年3月31日贸易应收账款%，净额。管理层进行定期评估

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简明合并财务报表附注（未经审计）

截至2025年9月30日及2024年9月30日止三个月及六个月

（金额以千为单位，每股和股份数据除外）

关于公司客户履行其对公司的义务的能力，并根据这些评估确认呆账备抵。

销售退回资产负债。销售退货是库存品回收权的退款资产，是现成退货权的退款责任。收回存货权利的退款资产记入其他流动资产，相关退款负债记入简明合并资产负债表的其他应计费用。

以下表格汇总列报期间的估计销售回报变动：


	销售回款资产		销售退货负债
余额，2025年3月31日	$	21,120	$	( 63,462 )
销售退货负债净增加额(1)	30,162		( 123,393 )
实际回报	( 27,784 )		115,183
余额，2025年9月30日	$	23,498	$	( 71,672 )


	销售回款资产		销售退货负债
余额，2024年3月31日	$	13,866	$	( 55,327 )
销售退货负债净增加额(1)	32,846		( 123,196 )
实际回报	( 26,056 )		114,513
余额，2024年9月30日	$	20,656	$	( 64,010 )

(1)销售退货负债的净增加包括预期销售退货准备金，其中包括合同规定的退货权和酌情授权的退货。

合同负债。合同负债记录在简明综合资产负债表的其他应计费用中，包括忠诚度计划和其他递延收入。

忠诚计划。有关忠诚计划的活动如下：


	截至9月30日的六个月，
	2025		2024
期初余额	$	( 18,566 )	$	( 17,586 )
在净销售额中确认的忠诚证书和积分的赎回和到期	11,958		11,103
发放的忠诚度积分和证书的递延收入	( 12,813 )		( 13,536 )
期末余额	$	( 19,421 )	$	( 20,019 )

递延收入。与递延收入有关的活动如下：


	截至9月30日的六个月，
	2025		2024
期初余额	$	( 27,305 )	$	( 9,591 )
客户现金付款的增加	( 48,707 )		( 50,829 )
确认收入	54,273		36,332
期末余额	$	( 21,739 )	$	( 24,088 )

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简明合并财务报表附注（未经审计）

截至2025年9月30日及2024年9月30日止三个月及六个月

（金额以千为单位，每股和股份数据除外）

有关公司可变对价会计政策的进一步信息，包括销售退货资产和负债，以及合同负债，请参阅2025年年度报告第四部分公司合并财务报表中的附注2“收入确认”。

注3。公允价值计量

公司以经常性基础以公允价值计量某些金融资产和负债。有关公司公允价值会计政策的进一步信息，请参阅2025年年度报告第四部分公司合并财务报表附注4“公允价值计量”。

简明综合资产负债表中按公允价值经常性计量的资产和负债情况如下：


	截至		测量使用
	2025年9月30日		1级		2级		3级
资产：
现金等价物：
货币市场基金	$	1,017,866	$	1,017,866	$	—	$	—
其他流动资产：
指定衍生合约资产	87		—		87		—
非指定衍生合约资产	114		—		114		—
其他资产：
指定衍生合约资产	191		—		191		—
不合格递延补偿资产	22,153		22,153		—		—
以公允价值计量的资产总额	$	1,040,411	$	1,040,019	$	392	$	—

负债：
其他应计费用：
指定衍生合约责任	$	( 11,368 )	$	—	$	( 11,368 )	$	—

不符合条件的递延赔偿责任	( 1,798 )		( 1,798 )		—		—
其他长期负债：
指定衍生合约责任	( 117 )		—		( 117 )		—
不符合条件的递延赔偿责任	( 30,045 )		( 30,045 )		—		—
以公允价值计量的负债合计	$	( 43,328 )	$	( 31,843 )	$	( 11,485 )	$	—


	截至		测量使用
	2025年3月31日		1级		2级		3级
资产：
现金等价物：
货币市场基金	$	1,485,555	$	1,485,555	$	—	$	—
其他流动资产：
指定衍生合约资产	2,163		—		2,163		—
非指定衍生合约资产	75		—		75		—
其他资产：

不合格递延补偿资产	16,967		16,967		—		—
以公允价值计量的资产总额	$	1,504,760	$	1,502,522	$	2,238	$	—

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简明合并财务报表附注（未经审计）

截至2025年9月30日及2024年9月30日止三个月及六个月

（金额以千为单位，每股和股份数据除外）


	截至		测量使用
	2025年3月31日		1级		2级		3级
负债：
其他应计费用：
指定衍生合约责任	$	( 64 )	$	—	$	( 64 )	$	—
不符合条件的递延赔偿责任	( 2,345 )		( 2,345 )		—		—
其他长期负债：

不符合条件的递延赔偿责任	( 22,793 )		( 22,793 )		—		—
以公允价值计量的负债合计	$	( 25,202 )	$	( 25,138 )	$	( 64 )	$	—

指定衍生工具合约和非指定衍生工具合约的公允价值采用适用报告期末来自交易对手的远期即期报价利率确定，并由基于市场的定价（第2级）予以证实，相关资产和负债分别记入简明综合资产负债表的其他流动资产和其他应计费用。请参阅附注7“衍生工具”，了解更多信息，包括指定衍生工具合同和非指定衍生工具合同术语的定义。

注4。所得税

所得税费用和实际所得税率情况如下：


	截至9月30日的三个月，						截至9月30日的六个月，
	2025			2024			2025			2024
所得税费用	$	74,204		$	76,591		$	118,067		$	110,119
有效所得税率	21.7		%	24.0		%	22.5		%	23.5		%

截至2025年9月30日和2024年9月30日止三个月和六个月期间的税务拨备分别使用适用于本财政年度和上一财政年度的国内和国外各应税司法管辖区的估计有效所得税率计算，并针对在上述期间内发生的离散项目进行了调整。在截至2025年9月30日的三个月和六个月中，与上一期间相比，有效所得税率的净变化主要是由于税收属性估值免税额的非经常性变化、审计结算的净离散税收优惠和应付所得税调整，以及全球所得税前收入的司法管辖组合变化，部分被基于股票的薪酬的税收优惠减少所抵消。此外，截至2025年9月30日止六个月的有效税率净变动包括准备金调整的所得税费用。

最近的税法变化。2025年7月4日，H.R. 1，又称一大美丽法案法案（OBBBA），签署成为法律。除其他条款外，OBBBA包括对美国企业所得税法的修改，包括恢复资本支出的加速折旧、可扣除的研发费用，以及修改国际税收框架。随着获得更多信息，该公司将继续评估该法律对其简明合并财务报表的影响，尽管它预计由于本财年美国研发费用的全部支出，将实现现金税收节省。

注5。承诺与或有事项

租约。公司订立经营租赁合同，主要涉及零售店、陈列室、办公室和分销设施。截至2025年9月30日止六个月期间，公司于2025年年度报告中披露的经营租赁条款并无在正常业务过程之外的重大变化。

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简明合并财务报表附注（未经审计）

截至2025年9月30日及2024年9月30日止三个月及六个月

（金额以千为单位，每股和股份数据除外）

与经营租赁相关的简明综合现金流量表中列报金额的补充信息如下：


	截至9月30日的三个月，				截至9月30日的六个月，
	2025		2024		2025		2024
非现金经营活动(1)
以租赁负债换取经营租赁资产	$	55,729	$	3,762	$	101,000	$	16,098
因租赁负债减少而减少经营租赁资产	( 29 )		( 15 )		( 2,681 )		( 1,121 )

(1)披露的金额包括租赁重新计量导致的非现金增加或减少，以及租户改善津贴的减少。本期非现金新增主要包括在正常业务过程中对公司全球零售店足迹的投资。

购买义务。除下文所述外，于截至2025年9月30日止六个月期间，公司于2025年年度报告中披露的采购义务并无任何非正常业务过程的重大变化。

3PL协议。在截至2025年9月30日的六个月期间，公司签订了3PL服务协议，不可撤销的最低承诺约为$ 93,611 截至2029年3月31日，与其国际3PL之一过渡到具有升级仓库管理系统的新合作伙伴有关，公司预计该合作伙伴将在截至2027年3月31日的财政年度第一季度（下一财政年度）投入运营。

诉讼。公司不时涉及各类法律诉讼、纠纷，以及日常经营过程中产生的其他索赔，包括雇佣、知识产权、产品责任索赔等。尽管无法确定地预测这些事项的结果，但公司认为，它目前不是任何法律诉讼、纠纷或其他索赔的一方，这些诉讼、纠纷或索赔被认为很可能发生重大损失，并且损失的金额（或范围）是可以合理估计的。

有关公司合同义务和承诺的进一步信息，请参阅2025年年度报告第四部分公司合并财务报表中的附注7“承诺和或有事项”。

注6。股票补偿

股票激励计划。2024年股票激励计划（2024年SIP）规定向员工、董事、顾问、独立承包商和顾问发放多种基于股票的薪酬奖励，包括基于时间的限制性股票单位（RSU）、基于绩效的限制性股票单位（PSU）、长期激励计划PSU（LTIP PSU）、股票增值权、股票红利、激励股票期权（ISO）和不合格股票期权。2024年9月，2024年SIP替代2015年股票激励计划（2015年SIP）。

有关2024年SIP和2015年SIP条款的更多信息，请参阅2025年年度报告第四部分中公司合并财务报表中的附注8“基于股票的薪酬”。

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简明合并财务报表附注（未经审计）

截至2025年9月30日及2024年9月30日止三个月及六个月

（金额以千为单位，每股和股份数据除外）

年度股票奖励。公司在所述期间授予了以下奖励：


	截至9月30日的六个月，
	2025			2024
奖励类型	股份数量	加权-平均授予日公允价值		股份数量	加权-平均授予日公允价值
RSU	287,718	$	104.68	144,462	$	157.94
LTIP PSU(1)	137,430	103.90		68,556	171.82

(1)报告的金额反映了根据适用的LTIP PSU条款实现的目标绩效水平。

截至2025年9月30日止六个月期间，除上文概述的RSU和LTIP PSU奖励外，无根据2024年SIP授予了重大额外奖励。

截至2025年9月30日未确认的基于股票的未偿RSU未来薪酬为$ 39,841 .

对于在当前财政年度、上一财政年度和截至2024年3月31日的财政年度内授予的LTIP PSU，根据公司目前截至2025年9月30日的长期预测，公司预计将超过最低门槛目标绩效标准。根据预期业绩水平，截至2025年9月30日所有未偿还的LTIP PSU未来未确认的基于股票的补偿为$ 30,825 .

有关公司先前授予的股票薪酬奖励的进一步信息，请参阅2025年年报第四部分公司合并财务报表中的附注8“股票薪酬”。

注7。衍生工具

公司订立外币远期或期权合约（衍生合约）以管理外币风险，其中某些衍生合约被指定为预测销售的现金流量套期保值（指定衍生合约）。公司还订立未指定为现金流量套期的衍生工具合同，以抵消某些公司间余额的部分预期损益，直至预期还款时间（非指定衍生工具合同）。有关公司衍生合约的会计政策的进一步资料，请参阅2025年年报第四部分公司综合财务报表附注1 「一般情况」。

本公司在简明综合资产负债表中有以下以公允价值入账的衍生合约：


	2025年9月30日
	指定衍生合约		非指定衍生合约		合计
名义价值	$	359,486	$	3,506	$	362,992
记入其他流动资产的公允价值	87		114		201
记入其他资产的公允价值	191		—		191
记入其他应计费用的公允价值	( 11,368 )		—		( 11,368 )
记入其他长期负债的公允价值	( 117 )		—		( 117 )

DECKERS户外公司及附属公司

简明合并财务报表附注（未经审计）

截至2025年9月30日及2024年9月30日止三个月及六个月

（金额以千为单位，每股和股份数据除外）


	2025年3月31日
	指定衍生合约		非指定衍生合约		合计
名义价值	$	367,695	$	14,018	$	381,713
记入其他流动资产的公允价值	2,163		75		2,238

记入其他应计费用的公允价值	( 64 )		—		( 64 )

截至2025年9月30日，五个交易对手持有公司未到期衍生品合约，预计未来到期 15 几个月。截至2025年3月31日，五个交易对手持有公司未平仓衍生品合约。

下表汇总了计入累计其他综合损失（AOCL）的现金流量套期未实现（损失）收益的变化，包括在简明综合全面收益表中计入OCI的指定衍生工具合同的影响以及未实现收益或损失的相关所得税影响：


	截至9月30日的三个月，				截至9月30日的六个月，
	2025		2024		2025		2024
期初余额	$	( 18,625 )	$	856	$	1,584	$	—
记入OCI的收益（亏损）	5,548		( 5,488 )		( 21,761 )		( 4,356 )
从AOCL重新分类为净销售额	7,921		( 228 )		8,456		( 228 )
OCI中的所得税（费用）收益	( 3,341 )		1,394		3,224		1,118
期末余额	$	( 8,497 )	$	( 3,466 )	$	( 8,497 )	$	( 3,466 )

公司及交易对手的不履约风险对其衍生合约的公允价值没有实质性影响。截至2025年9月30日，记入AOCL的衍生工具合约未实现亏损金额预计将在下一个月内重新分类为净销售额 15 几个月。有关AOCL组成部分的更多信息，请参阅附注8“股东权益”。

在2025年9月30日之后至2025年10月9日，公司订立了名义价值总额为$ 28,794 和$ 39,521 ，分别为集体预期将于明年年内到期的 18 个月，并由三个交易对手。

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简明合并财务报表附注（未经审计）

截至2025年9月30日及2024年9月30日止三个月及六个月

（金额以千为单位，每股和股份数据除外）

注8。股东权益

股票回购计划。公司董事会（董事会）已批准公司股票回购计划下的各项授权，可根据市场条件、适用的法律要求和其他因素（统称为股票回购计划）在公开市场或私下协商交易中回购其普通股股份。董事会上一次批准了一项授权$ 2,250,000 于2025年5月21日在与先前股票回购计划相同的条件下回购公司普通股股份。截至2025年9月30日，股票回购计划下的合计剩余批准金额为$ 2,159,714 .股票回购计划不要求公司收购任何数量的普通股，公司可酌情随时暂停。

股票回购计划下的股票回购活动如下：


	截至9月30日的六个月，
	2025		2024
回购股份总数(1)	4,245,596		1,747,680
加权平均每股价格	$	109.52	$	146.65
回购股份的美元价值(2) (3)	$	464,987	$	256,290

(1)所有股份回购均根据公开市场交易中的股票回购计划进行。

(2)可能不按四舍五入的金额计算。

(3)回购股票的美元价值不包括经纪人佣金、消费税和其他成本。

2025年9月30日后至2025年10月9日，公司回购 345,118 股，加权平均价格为$ 101.41 每股$ 35,000 并且有$ 2,124,714 股票回购计划下的剩余授权。

累计其他综合损失。简明综合资产负债表中记录的AOCL内的组成部分（税后净额）如下：


	2025年9月30日		2025年3月31日
现金流量套期未实现（亏损）收益	$	( 8,497 )	$	1,584
累计外币折算损失	( 40,614 )		( 51,238 )
合计	$	( 49,111 )	$	( 49,654 )

注9。基本和稀释股份

基本与稀释加权平均已发行普通股的对账情况如下：


	截至9月30日的三个月，		截至9月30日的六个月，
	2025	2024	2025	2024
基本	147,395,000	152,240,000	148,364,000	152,552,000
股权奖励的稀释效应	257,000	538,000	274,000	575,000
摊薄	147,652,000	152,778,000	148,638,000	153,127,000

DECKERS户外公司及附属公司

简明合并财务报表附注（未经审计）

截至2025年9月30日及2024年9月30日止三个月及六个月

（金额以千为单位，每股和股份数据除外）


	截至9月30日的三个月，		截至9月30日的六个月，
	2025	2024	2025	2024
排除
RSU	79,000	91,000	83,000	92,000
LTIP PSU	427,000	422,000	427,000	422,000

递延非雇员董事股权奖励	6,000	1,000	6,000	1,000
员工股票购买计划	2,000	—	3,000	—

不包括奖项。由于以下情况之一，可能会排除在计算稀释效应之外的股权奖励：（1）股份具有反稀释作用或（2）尚未满足根据公司在相关业绩期间的表现将股份视为可发行的必要条件。上述每一项被排除的奖励规定的股份数量是根据这些奖励可发行的股份的最大数量。对于那些以达到业绩标准为条件的奖励，根据此类奖励将发行的实际股份数量将基于公司未来期间的业绩，扣除没收，并且可能大大低于呈报的股份数量，这可能会导致较低的稀释效应。有关公司股权激励计划的进一步信息，请参见2025年年报第四部分公司合并财务报表附注8“以股票为基础的薪酬”。

注10。可报告经营分部

报告给首席运营决策者（CODM）的信息，后者是首席执行官（PEO），被组织成公司的三个可报告经营分部，其中包括HOKA品牌、UGG品牌和其他品牌的品牌运营。

公司不定期向主要经营决策者提供按可报告经营分部划分的总资产或资本支出信息，因为该信息不用于评估业绩或向每个可报告经营分部分配资源。

分部净销售额、毛利率、运营收入。主要经营决策者在就各可报告经营分部的资源分配作出决策时，会定期根据销售净额、毛利占销售净额百分比（毛利率）及营运收入评估各可报告经营分部的表现。各可呈报经营分部的营运收入包括若干成本，这些成本与各可呈报经营分部特别相关，并定期提供予主要经营决策者。这些成本包括销售成本；工资和相关费用，包括基于股票的补偿；广告、营销和促销费用；租金和占用；折旧和其他相关成本；以及其他分部项目。呈列的任何期间均无分部间销售。适用于公司可报告经营分部的会计政策与公司2025年年度报告第四部分合并财务报表附注1“一般”所述一致。

每个可报告经营分部的经营收入不包括企业和共享品牌费用，以及其他收入总额，净额，不用于评估可报告经营分部业绩。未分配的企业和共享品牌费用是集中管理的成本，不特定于任何一个品牌。这些成本主要包括某些工资和相关费用，包括基于股票的薪酬；全球IT费用；3PL服务费；自有仓库和DC的折旧、租金和占用 s 和办公室；以及其他SG & A费用，例如合同服务、材料、用品和差旅费用。这些成本跨越多个功能，包括自有仓库和DC s 和3PL服务费，以及企业成本，其中包括集中式商业运营、IT、财务、人力资源、法律、供应链、企业高管等。

DECKERS户外公司及附属公司

简明合并财务报表附注（未经审计）

截至2025年9月30日及2024年9月30日止三个月及六个月

（金额以千为单位，每股和股份数据除外）

经与简明综合全面收益表对账的可报告经营分部信息如下：


截至2025年9月30日止三个月	HOKA			UGG			其他品牌			合计
净销售额	$	634,086		$	759,587		$	37,167		$	1,430,840
减：销售成本(1)	269,332			338,048			19,638			627,018
分部毛利	364,754			421,539			17,529			803,822
分部毛利率	57.5		%	55.5		%	47.2		%	56.2		%
减：(1)
工资和相关成本	32,436			38,886			4,453			75,775
广告、营销和促销费用	71,581			55,704			4,910			132,195
租金和入住率	10,433			18,449			18			28,900
折旧及其他相关成本(2)	1,610			3,117			6			4,733
其他分部项目(3)	27,397			33,110			5,439			65,946
分部SG & A费用	143,457			149,266			14,826			307,549
分部营运收入	$	221,297		$	272,273		$	2,703		$	496,273
分部营业利润率(4)	34.9		%	35.8		%	7.3		%	34.7		%



截至2024年9月30日止三个月	HOKA			UGG			其他品牌			合计
净销售额	$	570,896		$	689,865		$	50,559		$	1,311,320
减：销售成本(1)	237,135			311,305			29,608			578,048
分部毛利	333,761			378,560			20,951			733,272
分部毛利率	58.5		%	54.9		%	41.4		%	55.9		%
减：(1)
工资和相关成本	25,356			35,103			4,740			65,199
广告、营销和促销费用	66,576			47,592			6,893			121,061
租金和入住率	6,750			16,474			83			23,307
折旧及其他相关成本(2)	1,352			2,484			3,901			7,737
其他分部项目(3)	19,166			24,560			4,500			48,226
分部SG & A费用	119,200			126,213			20,117			265,530
分部营运收入	$	214,561		$	252,347		$	834		$	467,742
分部营业利润率(4)	37.6		%	36.6		%	1.6		%	35.7		%


截至2025年9月30日止六个月	HOKA			UGG			其他品牌			合计
净销售额	$	1,287,205		$	1,024,679		$	83,494		$	2,395,378
减：销售成本(1)	545,504			463,816			44,330			1,053,650
分部毛利	741,701			560,863			39,164			1,341,728
分部毛利率	57.6		%	54.7		%	46.9		%	56.0		%
减：(1)
工资和相关成本	60,944			71,751			8,985			141,680
广告、营销和促销费用	127,569			75,272			11,118			213,959
租金和入住率	19,479			35,666			56			55,201

DECKERS户外公司及附属公司

简明合并财务报表附注（未经审计）

截至2025年9月30日及2024年9月30日止三个月及六个月

（金额以千为单位，每股和股份数据除外）


截至2025年9月30日止六个月	HOKA			UGG			其他品牌			合计
折旧及其他相关成本(2)	3,083			6,074			45			9,202
其他分部项目(3)	55,801			45,844			8,504			110,149
分部SG & A费用	266,876			234,607			28,708			530,191
分部营运收入	$	474,825		$	326,256		$	10,456		$	811,537
分部营业利润率(4)	36.9		%	31.8		%	12.5		%	33.9		%


截至2024年9月30日止六个月	HOKA			UGG			其他品牌			合计
净销售额	$	1,116,074		$	912,816		$	107,777		$	2,136,667
减：销售成本(1)	458,648			414,997			59,750			933,395
分部毛利	657,426			497,819			48,027			1,203,272
分部毛利率	58.9		%	54.5		%	44.6		%	56.3		%
减：(1)
工资和相关成本	46,085			63,523			8,934			118,542
广告、营销和促销费用	111,879			63,452			14,216			189,547
租金和入住率	12,517			31,660			272			44,449
折旧及其他相关成本(2)	2,407			4,888			4,209			11,504
其他分部项目(3)	39,059			36,063			6,876			81,998
分部SG & A费用	211,947			199,586			34,507			446,040
分部营运收入	$	445,479		$	298,233		$	13,520		$	757,232
分部营业利润率(4)	39.9		%	32.7		%	12.5		%	35.4		%

(1)重大费用类别和金额与定期向主要经营决策者提供的分部层面信息一致。

(2)折旧和其他相关成本一般包括财产和设备的折旧、无形资产或其他长期资产的摊销和减值、增值、资产处置损失等。

(3)其他分部项目包括其他SG & A费用，一般包括信用卡费用、佣金、材料和用品、差旅、某些3PL服务费以及其他杂项费用。

(4)营业利润率定义为营业收入除以净销售额。

经营业务应报告分部收入与简明综合全面收益表的对账如下：


	截至9月30日的三个月，				截至9月30日的六个月，
	2025		2024		2025		2024
分部营运收入	$	496,273	$	467,742	$	811,537	$	757,232
未分配企业和共享品牌费用(1)	( 169,752 )		( 162,656 )		( 319,729 )		( 319,339 )
其他收入总额，净额	15,835		13,826		33,614		30,172
所得税前综合收入	$	342,356	$	318,912	$	525,422	$	468,065

(1)可报告经营分部的变化对分部经营收入产生了影响，这是分部盈利能力的衡量标准，并澄清了某些先前未分配的间接费用被定义为未分配的企业和共享品牌费用，并被排除在分部盈利能力的衡量标准之外。

项目2。管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

以下关于我们的财务状况和经营业绩的讨论应与我们的简明合并财务报表和本季度报告第一部分第1项“财务报表”中包含的相关说明以及我们于2025年5月23日向SEC提交的2025年年度报告第二部分第8项“财务报表和补充数据”中包含的经审计的合并财务报表一起阅读，该报告可在SEC网站上免费查阅，网址为www.sec.gov和我们的网站在ir.deckers.com.

本节中的某些陈述构成“前瞻性陈述”，受到众多风险和不确定性的影响。由于多种因素，包括本季度报告中标题为“关于前瞻性陈述的注意事项”一节和第二部分第1A项“风险因素”中所述的因素，我们的实际运营结果可能与这些前瞻性陈述明示或暗示的结果存在重大差异。

概览

我们是设计、营销和分销为日常休闲生活方式使用和高性能活动开发的创新鞋类、服装和配饰的全球领先企业。我们主要以五个专有品牌销售我们的产品：HOKA、UGG、Teva、Koolaburra和AHNU。我们的品牌在时尚和休闲生活方式、表演、跑步和户外市场展开竞争。我们相信我们的产品与众不同，吸引了广泛的人群。我们的品牌通过我们批发渠道中的优质国内和国际零售商和国际分销商销售我们的产品，并通过我们的DTC渠道直接向全球消费者销售我们的产品，该渠道由电子商务和零售店组成。我们寻求通过提供强调时尚、真实性、功能性、质量和舒适性的多样化产品线以及为各种活动、季节和人口群体定制的产品来使我们的品牌和产品与众不同。独立的第三方承包商制造我们所有的产品。

财务要点

与上一期间相比，截至2025年9月30日止六个月的综合财务业绩摘要如下：

•净销售额增长12.1%，至2,395，378美元。

◦品牌

▪HOKA品牌净销售额增长15.3%，至1287205美元。

▪UGG品牌净销售额增长12.3%，至1024679美元。

▪其他品牌净销售额下降22.5%，至83,494美元。

◦通道

▪批发渠道净销售额增长18.2%，至1,688，593美元。

▪DTC渠道净销售额下降0.2%，至706,785美元。

◦地理

▪国内净销售额减少2.1%，至1,340，788美元。

▪国际净销售额增长37.5%，至1,054，590美元。

•毛利率下降30个基点至56.0%。

•SG & A支出增长11.0%至849,920美元。

•运营收入增长12.3%至491,808美元。

•营业利润率持平于20.5%。

•每股摊薄收益增长17.1%，至每股2.74美元。

影响我们商业和行业的趋势和不确定性

我们预计，我们的业务和行业将继续受到几个重要趋势和不确定性的影响，这些趋势和不确定性与我们2025年年度报告中描述的趋势和不确定性没有重大变化。请参阅我们2025年年报第二部分第7项“管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析”进一步讨论。有关可能导致我们的实际结果与我们的预期存在重大差异的风险和不确定性的详细信息，请参阅我们2025年年度报告的第一部分，第1A项，“风险因素”。

可报告经营分部概览

截至2025年9月30日，我们的三个可报告经营分部包括HOKA品牌、UGG品牌和其他品牌的全球业务。

HOKA品牌。HOKA品牌是真正的优质系列全年性能鞋，它以最小的重量提供增强的缓冲和固有的稳定性。该品牌最初是为超跑者设计的，现在吸引了世界冠军、味觉制造者和日常运动员。扩大的营销和战略市场影响力推动了HOKA品牌的国内和国际销售增长，该品牌已迅速成为Run和户外专业批发账户内的领先品牌，并在其全球市场上不断增长。HOKA品牌的产品线包括跑步、越野、徒步旅行、健身和生活方式鞋类产品，以及精选服装和配饰。

UGG品牌。UGG品牌是我们行业中最具标志性和最受认可的鞋类品牌之一，这凸显了我们将利基品牌打造为生活方式和时尚市场领导者的成功记录。UGG品牌在世界各地拥有忠实的消费者，事实证明，它是一个以消费者为中心的高弹性系列，其全年提供的产品吸引了不断增长的全球受众和广泛的人群。

其他品牌。其他品牌主要包括Teva品牌、Koolaburra品牌和AHNU品牌。Teva品牌的产品专为一系列户外活动打造，包括各种鞋履选择，从经典的凉鞋和鞋子到靴子。

其他品牌可报告经营分部包括正在逐步淘汰独立运营的Koolaburra和AHNU品牌的当前和历史业绩，以及先前出售的Sanuk品牌。请参阅本季度报告第一部分第1项中我们简明综合财务报表附注1“一般”中标题为“可报告经营分部”的部分，以获取更多信息。

有关我们可报告经营分部的进一步讨论，请参阅我们2025年年度报告第二部分第7项“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”中标题为“可报告经营分部概览”的部分。

使用非公认会计原则财务措施

我们披露了根据美国公认会计原则计算和列报的补充财务指标；然而，在本季度报告中，我们在非公认会计原则基础上提供了某些财务信息（非公认会计原则财务指标）。我们提供非公认会计准则财务指标，以提供可能有助于投资者了解我们的经营业绩和评估我们未来业绩前景的信息，其中包括不变的货币指标。我们认为，在固定货币基础上评估某些财务和运营措施很重要，因为它排除了外币汇率波动的影响，这些影响并不代表我们的核心运营结果，并且在很大程度上超出了我们的控制范围。然而，我们的非GAAP财务指标并非旨在代表，也不应被视为比根据美国公认会计原则确定的财务或经营业绩指标更有意义的指标或替代指标。

我们计算当期财务信息的固定货币非公认会计准则财务指标，例如使用上一个可比期间有效的外币汇率计算净销售总额，不包括简明综合财务报表中外币汇率对冲和重新计量的影响。我们还就在整个当前和以前的报告期间开放的DTC业务报告可比的以固定货币为基础的DTC销售额，我们可能会调整以前的报告期间以符合本年度的会计政策。以固定货币为基础提供的信息，因为我们提供此类信息，可能不一定与其他公司提供的类似标题的信息具有可比性，也可能不是比较我们相对于其他公司的表现的适当衡量标准。不应孤立地将固定汇率措施视为反映当期外币汇率的美元措施或根据美国公认会计原则提出的其他财务或运营措施的替代措施。

季节性

有关季节性对我们业务的影响的更多信息，请参阅我们在本季度报告第一部分第1项中的简明综合财务报表附注1“一般”和我们2025年年度报告第二部分第7项“管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析”。

经营成果

截至2025年9月30日止三个月对比截至2024年9月30日止三个月.运营结果如下：


	截至9月30日的三个月，
	2025				2024				改变
	金额		%(1)		金额		%(1)		金额		%
净销售额	$	1,430,840	100.0	%	$	1,311,320	100.0	%	$	119,520	9.1	%
销售成本	627,018		43.8		578,048		44.1		(48,970)		(8.5)
毛利	803,822		56.2		733,272		55.9		70,550		9.6
销售、一般和管理费用	477,301		33.4		428,186		32.7		(49,115)		(11.5)
经营收入	326,521		22.8		305,086		23.2		21,435		7.0
其他收入总额，净额	(15,835)		(1.1)		(13,826)		(1.1)		2,009		14.5
所得税前收入	342,356		23.9		318,912		24.3		23,444		7.4
所得税费用	74,204		5.2		76,591		5.8		2,387		3.1
净收入	268,152		18.7		242,321		18.5		25,831		10.7
其他综合收益总额，税后净额	8,978		0.7		10,775		0.8		(1,797)		(16.7)
综合收益	$	277,130	19.4	%	$	253,096	19.3	%	$	24,034	9.5	%
每股净收益
基本	$	1.82			$	1.59			$	0.23	14.5	%
摊薄	$	1.82			$	1.59			$	0.23	14.5	%

(1)可能不按四舍五入的金额计算。

净销售额。按品牌、渠道、地域划分的净销售额如下：


	截至9月30日的三个月，
	2025		2024		改变
	金额		金额		金额		%
按品牌划分的净销售额
HOKA品牌
批发	$	408,891	$	362,344	$	46,547	12.8	%
直接面向消费者	225,195		208,552		16,643		8.0
合计	634,086		570,896		63,190		11.1
UGG品牌
批发	600,604		512,401		88,203		17.2
直接面向消费者	158,983		177,464		(18,481)		(10.4)
合计	759,587		689,865		69,722		10.1
其他品牌(1)
批发	26,734		38,908		(12,174)		(31.3)
直接面向消费者	10,433		11,651		(1,218)		(10.5)
合计	37,167		50,559		(13,392)		(26.5)
合计(1)	$	1,430,840	$	1,311,320	$	119,520	9.1	%

按渠道划分的净销售额
批发总额	$	1,036,229	$	913,653	$	122,576	13.4	%
直接面向消费者总额	394,611		397,667		(3,056)		(0.8)
合计(1)	$	1,430,840	$	1,311,320	$	119,520	9.1	%

按地区划分的净销售额
国内	$	839,530	$	853,910	$	(14,380)	(1.7)	%
国际	591,310		457,410		133,900		29.3
合计(1)	$	1,430,840	$	1,311,320	$	119,520	9.1	%

(1)包括自2024年7月1日至截至2024年9月30日止三个月的Sanuk品牌销售日期的财务业绩，这些财务业绩在其他品牌可报告经营分部中列报。

总净销售额增加主要是由于UGG和HOKA品牌的净销售额增加，但被其他品牌的净销售额减少部分抵消。与上一期间相比，净销售额发生重大变化的驱动因素如下：

•UGG品牌的净销售额增长主要是由于批发渠道的全球净销售额增加，这是由于与上一期间相比，关键产品特许经营权的销售量增加，以及早期的出货量主要与我们的欧洲3PL过渡有关。这些影响被DTC渠道净销售额下降部分抵消，该渠道一直受到早期批发渠道出货的压力，尤其是在消费者偏好转向多品牌购物体验的情况下。

•HOKA品牌的净销售额增长主要是由于所有渠道的国际净销售额增加，特别是在更高的销售量和重新订单推动的批发渠道，以及在DTC渠道的更高销售额，共同反映了消费者对关键特许经营升级的积极反应。

•其他品牌的净销售额下降主要是由于Koolaburra品牌逐步淘汰独立运营导致批发渠道的美国净销售额下降。

补充披露

•按固定汇率计算，与上一期间相比，净销售额增长了8.3%。

•截至2025年9月28日止13周的可比DTC渠道净销售额与上一期间相比下降了2.9%。

•与上一期相比，我们的总销量从2.13万辆增长6.6%至2.27万辆。出售的单位包括鞋类、服饰、配饰、家居用品、护理包等所有类别。

毛利。毛利率从55.9%增至56.2%，与上一期间相比，主要是由于受益于价格上涨、有利的产品组合转变、有利的外汇汇率波动以及与关税相关的成本分摊安排，部分被美国商品的增量关税和不利的渠道组合所抵消，因为批发收入增长超过了DTC收入增长。关税相关变量的净影响在本期并不重要，原因是我们实施缓解战略的时间安排，包括价格上涨和在增量关税之前提前的库存发货。

销售、一般和管理费用.与上一期间相比，SG & A费用发生重大净变化的驱动因素如下：

•租金和入住率增加约13,200美元，这主要是由于我们自有仓库和配送中心的运营费用增加，以及投资于我们的全球零售店足迹的租金费用增加，主要是为了支持HOKA品牌。

•广告、营销和促销费用增加约11,400美元，主要是由于UGG和HOKA品牌的促销营销费用增加，以推动全球品牌知名度和市场份额增长，突出新产品类别，并提供本地化营销。

•与外币相关的重新计量净收益减少约10,000美元，主要是由于亚洲和加拿大对美元汇率的变化不太有利。

•其他SG & A费用增加约9600美元，主要是由于我们品牌的其他可变运营费用增加约17,700美元，部分被较低的法律费用、差旅费用和其他杂项费用所抵消。其他可变运营费用增加的主要原因是UGG品牌的销售佣金和坏账费用约为8500美元，HOKA品牌的销售佣金和其他杂项费用约为8200美元，其他品牌的坏账费用约为1000美元。

•工资和相关成本增加约4700美元，主要是由于对HOKA和UGG品牌的人才投资导致员工人数增加，部分被我们自有仓库和配送中心的可变工资成本降低所抵消。

运营收入。按可报告经营分部划分的经营收益（亏损）如下：


	截至9月30日的三个月，
	2025		2024		改变
	金额		金额		金额		%
运营收入（亏损）
HOKA品牌	$	221,297	$	214,561	$	6,736	3.1	%
UGG品牌	272,273		252,347		19,926		7.9
其他品牌(1)	2,703		834		1,869		224.1
未分配企业和共享品牌费用(2)	(169,752)		(162,656)		(7,096)		(4.4)
合计	$	326,521	$	305,086	$	21,435	7.0	%

(1)包括自2024年7月1日至截至2024年9月30日止三个月的Sanuk品牌销售日期的财务业绩，这些财务业绩在其他品牌可报告经营分部中列报。

(2)可报告经营分部的变化对分部经营收入产生了影响，这是分部盈利能力的衡量标准，并澄清了某些先前未分配的间接费用被定义为未分配的企业和共享品牌费用，并被排除在分部盈利能力的衡量标准之外。

与上一期间相比，运营总收入的增长主要是由于毛利率较高的净销售额增加，部分被SG & A费用占净销售额的百分比增加所抵消。与上一期间相比，业务收入总额发生重大净变化的驱动因素如下：

•UGG品牌运营收入的增长是由于毛利率较高的净销售额增加，但部分被主要由广告、营销和促销费用以及其他SG & A费用推动的SG & A费用占净销售额的百分比增加所抵消。

•HOKA品牌运营收入增加是由于净销售额增加，但部分被毛利率下降所抵消，以及主要由工资和相关成本、租金和占用以及其他SG & A费用推动的SG & A费用占净销售额的百分比增加。

•未分配企业和共享品牌费用的增加是由于与外币相关的重新计量净收益减少、我们自有仓库和DC的租金和占用增加、基础设施投资和相关折旧成本增加，部分被我们自有仓库和DC的可变工资成本减少以及差旅费用、法律费用和其他杂项费用的其他SG & A费用减少所抵消。

所得税费用。所得税费用和我们的有效所得税率如下：


	截至9月30日的三个月，
	2025			2024
所得税费用	$	74,204		$	76,591
有效所得税率	21.7		%	24.0		%

与上一期间相比，我们的有效所得税率净下降，主要是由于税收属性估值免税额的非经常性变化、审计结算和应付所得税调整的净离散税收优惠，以及所得税前全球收入的管辖组合变化，部分被基于股票的薪酬的税收优惠减少所抵消。

净收入。与上一期间相比，净收入增加是由于毛利率较高的净销售额增加，部分被SG & A费用占净销售额的百分比增加所抵消。与上一期间相比，每股净收益增加，原因是股票回购推动的净收入增加和加权平均已发行普通股减少。

截至2025年9月30日止六个月，对比截至2024年9月30日止六个月.运营结果如下：


	截至9月30日的六个月，
	2025				2024				改变
	金额		%(1)		金额		%(1)		金额		%
净销售额	$	2,395,378	100.0	%	$	2,136,667	100.0	%	$	258,711	12.1	%
销售成本	1,053,650		44.0		933,395		43.7		(120,255)		(12.9)
毛利	1,341,728		56.0		1,203,272		56.3		138,456		11.5
销售、一般和管理费用	849,920		35.5		765,379		35.8		(84,541)		(11.0)
经营收入	491,808		20.5		437,893		20.5		53,915		12.3
其他收入总额，净额	(33,614)		(1.4)		(30,172)		(1.4)		3,442		11.4
所得税前收入	525,422		21.9		468,065		21.9		57,357		12.3
所得税费用	118,067		4.9		110,119		5.1		(7,948)		(7.2)
净收入	407,355		17.0		357,946		16.8		49,409		13.8
其他综合收益总额，税后净额	543		—		6,975		0.3		(6,432)		(92.2)
综合收益	$	407,898	17.0	%	$	364,921	17.1	%	$	42,977	11.8	%
每股净收益
基本	$	2.75			$	2.35			$	0.40	17.0	%
摊薄	$	2.74			$	2.34			$	0.40	17.1	%

(1)可能不按四舍五入的金额计算。

净销售额。按品牌、渠道、地域划分的净销售额如下：


	截至9月30日的六个月，
	2025		2024		改变
	金额		金额		金额		%
按品牌划分的净销售额
HOKA品牌
批发	$	843,097	$	695,076	$	148,021	21.3	%
直接面向消费者	444,108		420,998		23,110		5.5
合计	1,287,205		1,116,074		171,131		15.3
UGG品牌
批发	786,421		654,954		131,467		20.1
直接面向消费者	238,258		257,862		(19,604)		(7.6)
合计	1,024,679		912,816		111,863		12.3
其他品牌(1)
批发	59,075		78,405		(19,330)		(24.7)
直接面向消费者	24,419		29,372		(4,953)		(16.9)
合计	83,494		107,777		(24,283)		(22.5)
合计(1)	$	2,395,378	$	2,136,667	$	258,711	12.1	%


	截至9月30日的六个月，
	2025		2024		改变
	金额		金额		金额		%
按渠道划分的净销售额
批发总额	$	1,688,593	$	1,428,435	$	260,158	18.2	%
直接面向消费者总额	706,785		708,232		(1,447)		(0.2)
合计(1)	$	2,395,378	$	2,136,667	$	258,711	12.1	%

按地区划分的净销售额
国内	$	1,340,788	$	1,369,766	$	(28,978)	(2.1)	%
国际	1,054,590		766,901		287,689		37.5
合计(1)	$	2,395,378	$	2,136,667	$	258,711	12.1	%

(1)包括自2024年4月1日至截至2024年9月30日止六个月的Sanuk品牌销售日期的财务业绩，这些财务业绩在其他品牌可报告经营分部中列报。

总净销售额增加主要是由于HOKA和UGG品牌的净销售额增加，但被其他品牌的净销售额减少部分抵消。与上一期间相比，净销售额发生重大变化的驱动因素如下：

•UGG品牌的净销售额增长主要是由于批发渠道的全球净销售额增加，这是由于对关键产品特许经营的需求增加，以及早期的出货量主要与我们的欧洲3PL过渡有关。这些影响被DTC渠道净销售额下降部分抵消，该渠道因早期批发渠道出货而承压，尤其是随着消费者偏好转向多品牌购物体验。

•其他品牌的净销售额下降主要是由于Koolaburra品牌的独立运营逐步淘汰和Sanuk品牌在2024年8月的销售推动批发渠道的美国净销售额下降。

补充披露

•按固定汇率计算，净销售额较上一期间增长11.4%。

•截至2025年9月28日止26周的可比DTC渠道净销售额与上一期间相比下降了2.6%。

•与上一期相比，我们的总销量从34,000台增加到37,400台，增幅为10.0%。出售的单位包括鞋类、服饰、配饰、家居用品、护理包等所有类别。

•截至2025年9月30日，我们在全球共有200家公司自有零售店（包括145家UGG品牌零售店和55家HOKA品牌零售店）。

毛利。毛利率较上一期间的56.3%下降至56.0%，主要是由于批发收入增长超过DTC收入增长导致渠道组合不利、HOKA品牌的促销活动增加，以及对美国商品的关税增加影响了本财季，但部分被有利的产品组合转变、价格上涨带来的好处以及有利的外汇汇率波动所抵消。关税相关变量的净影响在本期并不重大，原因是我们实施缓解战略的时间安排，包括价格上涨和在增量关税之前提前的库存发货。

销售、一般和行政费用。与上一期间相比，SG & A费用发生重大净变化的驱动因素如下：

•广告、营销和促销费用增加约24,700美元，主要是由于HOKA和UGG品牌的促销营销费用增加，以推动全球品牌知名度和市场份额增长，突出新的产品类别，并提供本地化营销。

•其他SG & A费用增加约24,600美元，主要是由于我们品牌的其他可变运营费用增加约28,100美元。其他可变运营费用增加的主要原因是HOKA品牌的销售佣金和其他杂项费用约为16,700美元，UGG品牌的销售佣金和坏账费用约为9,800美元，其他品牌的坏账费用约为1,600美元。

•租金和入住率增加约18,300美元，这主要是由于我们自有仓库和配送中心的运营费用增加，以及投资于我们的全球零售店足迹的租金费用增加，主要是为了支持HOKA品牌。

•工资和相关成本增加约13,600美元，主要是由于对HOKA和UGG品牌的人才投资导致员工人数增加，部分被我们自有仓库和配送中心的可变工资成本降低所抵消。

运营收入。按可报告经营分部划分的经营收益（亏损）如下：


	截至9月30日的六个月，
	2025		2024		改变
	金额		金额		金额		%
运营收入（亏损）
HOKA品牌	$	474,825	$	445,479	$	29,346	6.6	%
UGG品牌	326,256		298,233		28,023		9.4
其他品牌(1)	10,456		13,520		(3,064)		(22.7)
未分配企业和共享品牌费用(2)	(319,729)		(319,339)		(390)		(0.1)
合计	$	491,808	$	437,893	$	53,915	12.3	%

(1)包括自2024年4月1日至截至2024年9月30日止六个月的Sanuk品牌销售日期的财务业绩，这些财务业绩在其他品牌可报告经营分部中列报。

与上一期间相比，运营总收入的增长主要是由于净销售额增加和SG & A费用占净销售额的百分比降低，部分被毛利率下降所抵消。与上一期间相比，业务收入总额发生重大净变化的驱动因素如下：

•HOKA品牌运营收入增加是由于净销售额增加，但部分被毛利率下降和SG & A费用占净销售额的百分比增加所抵消，这主要是由工资和相关成本、租金和占用以及其他SG & A费用推动的。

•UGG品牌运营收入的增长是由于毛利率较高的净销售额增加，部分被SG & A费用占净销售额的百分比增加所抵消，这主要是由广告、营销和促销费用以及其他SG & A费用推动的。

所得税费用。所得税费用和我们的有效所得税率如下：


	截至9月30日的六个月，
	2025			2024
所得税费用	$	118,067		$	110,119
有效所得税率	22.5		%	23.5		%

与上一期间相比，我们的有效所得税率净下降，主要是由于税收属性估值免税额的非经常性变化、审计结算和应付所得税调整的净离散税收优惠，以及所得税前全球收入的管辖组合变化，部分被基于股票的薪酬和准备金调整的税收优惠减少所抵消。

净收入。与上一期间相比，净收入增加是由于净销售额增加和SG & A费用占净销售额的百分比降低，但毛利率下降部分抵消了这一影响。与上一期间相比，每股净收益有所增加，这是由于股票回购推动了更高的净收入和更低的加权平均已发行普通股。

流动性和资本资源

我们的流动性可能受到我们2025年年度报告第二部分第7项“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”中标题为“流动性”部分以及第一部分第1A项“风险因素”中描述的一些因素、风险和不确定性的影响。

流动性来源。我们使用现金和现金等价物余额（包括来自我们的遣返战略的现金和持续经营活动提供的现金）为我们的营运资金和运营需求提供资金。在我们的循环信贷额度下，我们也有可用的借贷能力。有关持续经营活动产生的现金流量的进一步讨论，请参阅下文标题为“现金流量”的部分。

现金和现金等价物。截至2025年9月30日和2025年3月31日，我们的现金和现金等价物余额分别为1,414，479美元和1,889，188美元，其中大部分存放在高评级货币市场基金和在国家和全球知名金融机构的计息银行存款账户中。我们相信，我们的现金和现金等价物余额、经营活动提供的现金以及循环信贷额度下的可用借款能力，将提供充足的流动性，使我们能够满足至少未来12个月的营运资金需求和合同义务，并将足以让我们继续我们的业务战略和计划。然而，无法保证将继续提供充足的资本或将以我们可接受的条款提供。

汇回现金。我们的现金汇回策略，进而我们的流动性，可能会受到几个额外考虑因素的影响，其中包括未来对全球税法和法规的变化或解释，以及我们在未来期间的实际收益。在截至2025年9月30日和2024年9月30日的六个月期间，没有从一家外国子公司汇回需要缴纳所得税的现金和现金等价物。截至2025年9月30日和2025年3月31日，我们分别有366,296美元和481,836美元的外国子公司持有的现金和现金等价物，如果要汇回，其中一部分可能需要缴纳额外的外国预扣税。我们继续评估我们的现金汇回策略，目前预计将非美国子公司当前和未来未汇出的收益汇回，前提是这些子公司需要缴纳美国所得税，前提是这些现金不需要为正在进行的海外业务提供资金。有关我们的现金返还战略的更多信息，请参阅我们2025年年度报告第四部分中的合并财务报表附注5“所得税”。

循环信贷便利。关于我们截至2025年9月30日可用的循环信贷额度的信息如下：

•初级信贷便利。在截至2025年9月30日的六个月内，我们没有进行任何借款或还款，条款、未偿信用证或我们在2025年年度报告中披露的无抵押循环信贷额度下的借款可用性也没有重大变化。

•中国信贷融通。在截至2025年9月30日的六个月内，我们没有进行任何借款或还款，我们在2025年年度报告中披露的中国信贷额度下的条款或未偿银行担保没有重大变化。

•债务契约。截至2025年9月30日，我们遵守循环信贷额度下的所有财务契约。

有关我们循环信贷额度条款的更多信息，请参阅我们2025年年度报告第四部分中的合并财务报表附注6“循环信贷额度”。

材料现金需求。我们的物质现金需求包括营运资金、履行合同义务的付款、资本支出和股票回购。我们的营运资金需求始于我们购买原材料和其他材料及库存，并一直持续到我们最终收回由此产生的贸易应收账款。鉴于UGG品牌的历史季节性，我们的营运资金需求在整个财年波动很大，我们利用可用现金在某些季度建立库存水平，以支持更高的销售季节。虽然季节性的影响在一定程度上得到缓解，但我们预计我们的营运资金需求将继续在不同时期波动。

3PL协议。在截至2025年9月30日的六个月期间，我们签订了3PL服务协议，截至2029年3月31日，不可撤销的最低承诺约为93,611美元，这与我们的一家国际3PL过渡到具有升级仓库管理系统的新合作伙伴有关，我们预计该合作伙伴将在下一财年第一季度投入运营。

经营租赁义务.在截至2025年9月30日的六个月期间，我们在日常业务过程中订立了多项经营租赁协议，以继续投资于我们的全球零售店足迹，这些投资在我们的简明综合财务报表中以贴现方式记录。有关我们的经营租赁义务的更多信息，请参阅第一部分第1项附注5“承诺和或有事项”。

合同义务和资本支出。除上述情况外，截至2025年9月30日，我们2025年年度报告第二部分第7项“管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析”中标题为“合同义务”和“资本支出”的章节中披露的合同义务或资本支出在正常业务过程之外没有发生重大变化。

股票回购计划。截至2025年9月30日，我们的股票回购计划下的剩余批准总额为2,159，714美元。我们的股票回购计划不要求我们收购任何数量的普通股，我们可以酌情随时暂停。

有关我们的股票回购计划和资本分配策略的更多信息，请参阅本季度报告第一部分第1项中我们简明综合财务报表的附注8“股东权益”和第二部分第2项“未登记的股权证券销售和收益使用”。

现金流动

下表汇总了我们列报期间的简明综合现金流量表的主要组成部分：


	截至9月30日的六个月，
	2025		2024		改变
	金额		金额		金额		%
经营活动所产生的现金净额	$	44,233	$	22,100	$	22,133	100.1	%
投资活动所用现金净额	(45,932)		(34,442)		(11,490)		(33.4)
筹资活动使用的现金净额	(475,475)		(267,014)		(208,461)		(78.1)
外币汇率对现金及现金等价物的影响	2,465		2,986		(521)		(17.4)
现金及现金等价物净变动	$	(474,709)	$	(276,370)	$	(198,339)	(71.8)	%

经营活动。我们流动性的主要来源是经营活动提供的净现金，这是由我们在非现金调整和经营资产和负债变化后的净收入推动的。

与上一期间相比，截至2025年9月30日的六个月期间，经营活动提供的净现金增加是由于非现金调整后的有利净收益51,227美元被经营资产和负债的不利变化29,094美元部分抵消。经营资产和负债的变化主要是由于（1）衍生合同现金结算的时间安排，（2）更高的成本和更早购买库存以支持对我们产品的需求增加以及向我们的欧洲3PL过渡的不利影响，部分被（3）销售和相应收款时间产生的贸易应收账款净额，（4）货物和服务的收款及相关付款的付款时间产生的应付贸易账款净额，以及（5）税款的付款和收款时间的有利影响所抵消。

投资活动。与上一期间相比，截至2025年9月30日的六个月内用于投资活动的现金净额增加，主要是由于上一期间出售资产的现金收益。购买物业和设备涉及对我们全球零售店足迹的投资，部分被完成扩建美国自有仓库和DC的支出减少所抵消。

融资活动。与上一期间相比，截至2025年9月30日的六个月内用于融资活动的现金净额增加是由于股票回购的美元价值增加，包括消费税。

关键会计政策和估计

根据美国公认会计原则编制我们的简明合并财务报表要求管理层做出影响报告金额的估计和假设。管理层将这些估计和假设建立在历史经验、现有和已知情况、权威会计公告以及其认为合理的其他因素的基础上。此外，管理层已考虑宏观经济因素对我们的业务和运营的潜在影响，包括关税税率变化、通货膨胀、外币汇率波动、利率变化、商品定价变化、消费者可自由支配支出变化以及经济衰退担忧。尽管这些因素的全部影响尚不清楚，但管理层认为其已根据截至报告日可获得的事实和情况作出了适当的会计估计和假设。然而，实际结果可能与这些估计和假设存在重大差异，这可能会对我们的财务状况、经营业绩和流动性产生重大影响。有关适用的关键估计和假设的更多信息，以及近期会计公告的预期影响，请参阅本季度报告第一部分第1项中我们简明综合财务报表附注1“一般”中标题为“估计的使用”和“近期会计公告”的章节。

我们2025年年度报告中第二部分第7项“管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析”中标题为“关键会计政策和估计”一节中披露的关键会计政策或关键估计和假设没有重大变化。

项目3。关于市场风险的定量和定性披露

在正常业务过程中，我们的财务状况和经营业绩受到各种风险的影响，包括与商品定价、外币汇率以及在较小程度上与利率相关的风险。我们定期评估这些风险，并制定了旨在减轻其影响的政策和商业实践。我司2025年年度报告第二部分第7a项“关于市场风险的定量和定性披露”中披露的市场风险定量和定性披露内容未发生重大变化。

项目4。控制和程序

披露控制和程序

我们维持《交易法》第13a-15（e）条规定的披露控制和程序制度，旨在合理保证我们根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息在SEC规则和表格规定的时间段内记录、处理、汇总和报告。在设计和评估我们的披露控制和程序时，我们的管理层认识到，任何控制和程序系统，无论设计和操作得多么好，都只能提供实现预期控制目标的合理保证，正如我们的设计所做的那样，管理层必然需要运用其判断来评估可能的控制和程序的成本效益关系。此外，任何控制系统的设计都部分基于对未来事件可能性的某些假设，不能保证任何设计将在所有潜在的未来条件下成功实现其既定目标。随着时间的推移，控制可能会因为条件的变化而变得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。由于具有成本效益的控制系统固有的局限性，可能会发生由于错误或欺诈导致的错报而无法被发现。

在管理层的监督和参与下，我们对截至2025年9月30日我们的披露控制和程序的设计和运作的有效性进行了评估。基于该评估，我们的PEO和首席财务和会计官得出结论，截至2025年9月30日，我们的披露控制和程序在合理保证水平上是有效的。

对财务报告的内部控制

在截至2025年9月30日的三个月内，管理层根据《交易法》第13a-15（d）条进行的评估中确定的我们对财务报告的内部控制没有发生任何变化，这些变化已对我们的财务报告内部控制产生重大影响，或合理地可能产生重大影响。

第二部分。其他信息

项目1。法律程序

作为我们保护知识产权的全球警务计划的一部分，我们不时在各个司法管辖区提起诉讼，就涉嫌假冒商标、商标侵权、专利侵权、商业外观侵权和商标稀释的行为提出索赔。我们一般在任何给定的时间点都会有诸如这些待处理的多个动作。这些行为可能导致没收假冒商品、与被告达成庭外和解或其他结果。此外，我们不时受到对方当事人会提出的主张的约束，无论是作为肯定性抗辩还是作为反诉，我们的某些知识产权无效或不可执行。此外，我们了解到世界各地有许多第三方在其互联网域名内使用我们的HOKA品牌和品牌商标的情况。最后，我们正在调查假冒HOKA和UGG品牌产品的几家制造商和经销商，以及假冒产品的各种迹象市场。

不时涉及各类法律诉讼、纠纷，以及日常经营过程中产生的其他索赔，包括雇佣、知识产权、产品责任索赔等。尽管无法确切预测这些普通课程事项的结果，但我们目前认为，这些普通课程事项的最终结果不会单独或总体上对我们的业务、经营业绩、财务状况或现金流量产生重大不利影响。然而，无论提出的索赔的价值或结果如何，这些普通的课程事项可能会因法律费用、管理层时间和资源的分流以及其他因素而对我们产生不利影响。

项目1a。风险因素

投资我们的普通股涉及风险。在作出投资决定前，应仔细考虑第一部分第2项“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”中的所有信息，以及我们的简明综合财务报表和本季度报告中第一部分第1项所载的相关说明中的所有信息。此外，您应该仔细考虑我们2025年年度报告第一部分第1A项“风险因素”以及我们向SEC提交的其他公开文件中描述的风险和不确定性。如果任何已识别的风险实现，我们的业务、经营业绩、财务状况、流动性和前景可能会受到重大不利影响。在这种情况下，我们普通股的交易价格可能会下降，您可能会损失全部或部分投资。此外，我们目前不知道或我们目前认为不重大的其他风险可能对我们的业务、经营业绩、财务状况、流动性和前景产生重大不利影响。

在截至2025年9月30日的三个月内，我们2025年年度报告第一部分第1A项“风险因素”中描述的风险和不确定性没有重大变化。

项目2。未登记的股权证券销售和所得款项用途

未登记销售股本证券

没有。

所得款项用途

不适用。

发行人及关联购买人购买权益性证券的情况

我们的董事会已根据我们的股票回购计划批准了各种授权，可根据市场条件、适用的法律要求和其他因素（统称为股票回购计划）在公开市场或私下协商交易中回购我们的普通股股份。我们的董事会上次于2025年5月21日批准了一项2,250，000美元的授权，用于在与之前的股票回购计划相同的条件下回购我们的普通股。

我们的股票回购计划不要求我们收购任何数量的普通股，我们可以酌情随时暂停。管理我们循环信贷额度的信贷协议允许我们根据该计划进行股票回购，只要我们不超过一定的杠杆比率。截至2025年9月30日，我们没有超过规定的杠杆比率，这些信贷协议下没有发生违约。

截至2025年9月30日止三个月，我们的股票回购计划下的股票回购活动如下：


	回购股份总数(1) (2)	加权平均每股价格		回购股份的美元价值(2) (3)		剩余可供回购股份的美元价值(2)
2025年7月1日-7月31日	680,750	$	105.76	$	71,999	$	2,369,712
2025年8月1日-8月31日	984,509	106.65		104,999		2,264,713
2025年9月1日-9月30日	914,435	114.82		104,999		2,159,714
合计	2,579,694	109.31		$	281,997	2,159,714

(1)所有股票回购都是根据我们在公开市场交易中的股票回购计划进行的。

(2)可能不按四舍五入的金额计算。

(3)回购股票的美元价值不包括经纪人佣金、消费税和其他成本。

在2025年9月30日之后，截至2025年10月9日，我们以每股101.41美元的加权平均价格以35,000美元回购了345,118股股票，根据我们的股票回购计划，还有2,124，714美元可供回购。

有关回购我们普通股的更多信息，请参阅本季度报告第一部分第1项中我们简明合并财务报表的附注8“股东权益”。

项目5。其他信息

董事和高级职员交易计划和安排

我们的董事和高级管理人员可能会与金融机构订立交易计划或其他安排，以购买或出售我们的普通股。这些计划或安排可能构成规则10b5-1交易安排或非规则10b5-1交易安排，在每种情况下均根据条例S-K第408（a）项定义。

下面列出的是通过、修改和终止截至2025年9月30日止三个月，我们的董事和执行官就规则10b5-1交易计划开展的活动：

Name & Title

收养日期

终止日期

合同结束日期

涵盖的股份总数

（in ones）

Stefano Caroti ,

首席执行官

2025年9月8日

2026年9月8日

28,600

汤姆·加西亚 ,

首席行政和法律干事

2025年9月3日

2026年7月30日

6,000

*不适用。

截至二零二五年九月三十日止三个月期间，概无非规则10b5-1交易安排通过，修改，或终止由我们的董事或执行官。

项目6。展览

展览指数


附件数						附件的说明
*31.1						根据经修订的2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的《交易法》第13a-14（a）条对首席执行干事进行认证
*31.2						根据经修订的2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的《交易法》第13a-14（a）条对首席财务和会计干事进行认证
**32.1						根据经修订的2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的18 U.S.C.第1350条对首席执行干事和首席财务和会计干事进行认证
*101.INS						内联XBRL实例文档（实例文档不会出现在交互式数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入到内联XBRL文档中）
*101.SCH						内联XBRL分类法扩展架构文档
*101.CAL						内联XBRL分类法扩展计算linkbase文档
*101.DEF						内联XBRL分类学扩展定义linkbase文档
*101.LAB						内联XBRL分类法扩展标签Linkbase文档
*101.PRE						内联XBRL分类法扩展演示linkbase文档
*104						封面页交互式数据文件（格式为内联XBRL，包含在附件 101中）

*随函提交。

**特此提供。

签名

根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式安排由以下签署人代表其签署本报告并获得正式授权。


Deckers Outdoor Corporation （注册人）
Steven J. Fasching
Steven J. Fasching 首席财务官（首席财务会计干事）

日期：2025年10月31日