美国

证券交易委员会

哥伦比亚特区华盛顿20549

表格40-F

截至2020年12月31日止财政年度

EMX Royalty Corporation

（注册人的准确姓名载于其章程内）

根据该法第12（b）条登记或将登记的证券:

根据该法第12（g）节登记或将登记的证券:无

根据该法第15（d）条有报告义务的证券:无

对于年度报告，请用勾选标记标明随本表格提交的资料:

经审计的年度财务报表

说明截至年度报告所述期间结束时发行人各类资本或普通股的在外流通股数:截至2020年12月31日，登记人已发行在外流通的普通股为84,677,831股。

用勾号表示登记人（1）是否在过去12个月内（或在如此短的时间内）提交了《交易法》第13条或第15（d）条要求提交的所有报告（b）登记人被要求提交此种报告）和（2）在过去90天内一直受到此种提交要求的约束。Yes no

请用勾号标明注册人是否已根据《萨班斯-奥克斯利法案》（15U.S.C.7262（B））第404（b）条提交一份报告，证明其管理层对其财务报告内部控制有效性的评估。编制或发布其审计报告的公司。

解释性说明

EMX Royalty Corporation（“公司”或“注册人”）是加拿大发行人，根据美国采用的多管辖权披露制度，根据1934年《证券交易法》第13条，允许其以表格40-F（本“年度报告”）编制本年度报告，经修订（《交易法》），根据加拿大的披露要求，这与美国的披露要求不同。公司是经修订的《交易法》第3B-4条规则和《1933年证券法》第405条规则界定的“外国私人发行人”。据此，本公司股本证券根据交易法第3A12-3条获豁免受交易法第14（a）、14（b）、14（c）、14（f）及16条规限。

本公司获准在美国采用的多司法管辖区披露制度下，根据加拿大披露要求编制本年度报告表格40-F中以参考方式并入的文件，该等文件与美国的文件有所不同。

前瞻性陈述

这份关于表格40-F的年度报告，包括本文件所附的证物，可能包含前瞻性陈述。这些前瞻性陈述可包括有关财产的预期价值、勘探结果和预算、矿产储量和资源估计数、工作方案、资本支出、运营成本、现金流量估计数、产量估计数以及与项目经济可行性、时间表、战略计划、交易完成情况有关的类似陈述。非事实陈述的金属或其他陈述的市场价格。这些报表涉及基于对未来结果的预测、尚未确定的数额估计数和管理层假设的分析和其他信息。有关矿产资源估计数的陈述也可被视为“前瞻性陈述”，只要它们涉及如果开发该财产将会遇到的矿化估计数。

表达或涉及对预测、期望、信念、计划、预测、目标、假设或未来事件或业绩的讨论的任何陈述（经常但并非总是如此）通过诸如“预期”、“预期”、“相信”、“计划”、“项目”、“估计”、“假定”、“打算”、“战略”、“目标”、“目的”、“潜力”、“可能”或其变化等词语或短语确定，或说明某些行动、事件、条件或结果“可能”、“可能”、“会”、“应该”、“可能”或“将”采取、发生或实现，或其中任何一个术语和类似表述的否定）都不是历史事实的陈述，可能是前瞻性陈述。

前瞻性陈述基于若干重大假设，包括下列假设，这些假设可能被证明是非常不正确的:

公司在其任何矿产属性上实现生产的能力；

预计资金成本、运营成本、生产和经济效益；

估计金属定价、冶金、可开采性、适销性及营运及资本成本，连同公司资源及储量估计所依据的其他假设；

公司以合理成本发展充足基础设施的预期能力；

假设将获得所有必要的许可和政府批准；

钻探结果解释中所作的假设，公司矿床的地质、品位及连续性；

公司对勘探及开发矿产所需设备、熟练劳动力及服务需求的预期；及

公司的活动不会因开发、经营或监管风险或任何其他政府行为而受到不利干扰或阻碍。

前瞻性陈述受到各种已知和未知的风险、不确定性和其他因素的影响，这些风险、不确定性和其他因素可能导致实际事件或结果与前瞻性陈述中反映的情况不同，其中包括但不限于:

该公司的矿产勘探及开发物业是否永远存在生产的不确定性；

资本成本、运营成本、生产和经济效益估计的不确定性；

与公司资源和储量估计所依据的假设有关的不确定性，如金属定价、冶金、可采性、适销性以及运营和资本成本；

与公司开始生产并产生材料收入或为其计划中的勘探和开发活动获得足够融资的能力有关的风险；

与公司通过外部融资、合资或其他战略联盟、出售物业权益或其他方式为其矿产物业开发融资的能力有关的风险；

与公司勘探开发活动所依赖的第三方相关的风险；

依赖合营伙伴合作勘探及开发物业；

信用、流动性、利率和货币风险；

与市场事件和一般经济状况相关的风险；

与推断的矿产资源相关的不确定性；

与钻探结果解释、公司矿床地质、品位及连续性有关的风险及不确定性；

与缺乏适当基础设施有关的风险；

采矿和开发风险，包括与基础设施、事故、设备故障、劳资纠纷或与开发、建设或生产中的其他意外困难或中断有关的风险；

公司物业上开发及经营矿山所需的许可证及政府批准将不能及时或根本无法取得的风险；

商品价格波动；

与政府监管和许可证有关的风险，包括环境监管；

与公司物业需要进行填海活动有关的风险及与此相关的成本估计的不确定性；

与公司矿产产权所有权有关的不确定性；

潜在诉讼结果的不确定性；

矿产勘查开发所需设备、熟练劳动力和服务需求增加及相关成本增加的风险；

采矿业竞争加剧；

公司吸引和留住合格的管理和技术人员的需要；

与套期保值安排或缺乏套期保值安排有关的风险；

公司收购额外商业可开采矿权的能力存在不确定性；

潜在新收购整合到公司现有运营中的相关风险；

与收购相关的未知负债相关的风险；

公司部分董事利益冲突相关风险；

与全球气候变化有关的风险；

与全球流行病和其他病毒或病原体传播有关的风险；

与非政府组织不良宣传相关的风险；

与公司矿产所在地国家政治不确定性或不稳定相关的风险；

公司的PFIC状况存在不确定性；

未来年度公司作为“境外民营发行人”和“新兴成长型公司”地位的不确定性；

公司是否有能力重新建立对财务报告的充分内部控制的不确定性；以及

与监管和法律合规有关的风险以及与此相关的费用增加。

注:考虑与特许权使用费具体有关的下列一些因素:

• 该等物业的拥有人或营运者以符合以往惯例的方式持续经营注册人持有特许权使用费、串流或其他权益的物业；

• 该等基础物业的拥有人或营运者所作出的公开声明及披露的准确性；及

• 就注册人持有特许权使用费、流或其他权益的任何重大财产而言，概无不利发展。

本清单并非详尽无遗可能影响公司任何前瞻性陈述的因素。前瞻性陈述是关于未来的陈述，具有内在的不确定性，而公司的实际成就或其他未来事件或状况可能由于多种风险、不确定性和其他因素而与前瞻性陈述中反映的内容存在重大差异，包括（但不限于）在共同投资框架中“业务风险因素说明”标题下提到的风险因素（定义如下），在本文件中以提及的方式纳入。

公司的前瞻性陈述是基于管理层在陈述作出之日的信念、期望和意见，如果情况或管理层的信念、期望或意见应发生变化，公司不承担任何更新前瞻性陈述的义务，但法律规定的除外。基于上述原因，投资者不应过分依赖前瞻性陈述。

美国读者须知

美国和加拿大报告做法的差异

根据美国证券交易委员会（“SEC”）通过的多司法管辖区披露制度，允许本公司根据加拿大的披露要求编写这份40-F表格的年度报告，加拿大的披露要求与美国不同。本公司根据国际会计准则理事会颁布的《国际财务报告准则》（“《国际财务报告准则》”）编制了财务报表，作为本年度报告表格40-F的图表99.3提交。且亦须遵守SEC/上市公司会计监督委员会（“PCAOB”）独立性准则颁布的审计准则。该公司的财务报表可能无法与美国公司的财务报表相比较。由于该公司已根据《国际财务报告准则》编制其财务报表，因此无需提供符合美国公认会计原则的对账。

货币

除非另有说明，本年度报告表格40-F及所附文件中的所有美元数额均为加元。加元兑美元汇率，2020年12月31日，根据加拿大央行报出的加元兑美元收盘汇率为1.2732加元=1.00美元。

资源和储备金估计数

作为本年度报告的证物提交的某些文件是根据加拿大现行证券法的要求编写的，这些要求不同于美国证券法的要求。除非另有说明，此类展览文件中所载的所有资源和储量估计数都是根据加拿大国家文书43-101（“NI43-101”）和加拿大矿冶分类系统研究所（“CIM”）----CIM矿产资源和矿产储量定义标准编制的，经修正后由CIM理事会通过。NI43-101是加拿大证券管理人员制定的一项规则，规定了发行人公开披露有关矿产项目的科学和技术信息的所有标准。NI43-101允许使用历史术语披露在采用NI43-101之前作出的不符合NI43-101的历史估计数如果披露:（a）确定历史估计数的来源和日期；（b）对历史估计数的相关性和可靠性作出评论；（c）在已知范围内提供关键假设，用于编制历史估计数的参数和方法；（d）说明历史估计数是否使用了NI43-101规定以外的类别；（e）包括现有的任何最新估计数或数据。

包括NI43-101在内的加拿大标准与美国证券交易委员会（简称“委员会”）的要求有很大差异，展出文件中包含的资源信息可能无法与美国公司披露的类似信息相比较。特别是，在不限制上述一般性的前提下，“资源”一词并不等同于“储备”一词。“根据《行业指南》第7条规定的美国标准，除非在确定矿藏时已确定可以经济合法地生产或开采矿藏，否则不得将矿化归类为”储量"。委员会的《行业指南》7披露标准通常不允许列入关于“已测量的矿产资源”、“标明的矿产资源”或“推断的矿产资源”的信息，或关于矿床矿化量的其他说明按照美国提交给委员会的文件中的标准，这并不构成“储备”。美国投资者也应该明白，“推断出来的矿产资源”存在很大的不确定性，其经济和法律可行性也存在很大的不确定性。可以合理地预期，随着勘探的继续，大多数推断的资源可以升级为指示的资源。根据加拿大的规则，除极少数情况外，估计的“推断矿产资源”可能不构成可行性研究或预可行性研究的基础。告诫投资者不要认为“推断出的矿物资源”的全部或任何部分都存在或在经济上或法律上可以开采。加拿大法规允许披露资源中的“含金量盎司”；然而，根据《行业指南》第7条，委员会通常只允许发行者将按照委员会标准不构成“储量”的矿化报告为原地吨位和品位，而不提及单位计量。NI43-101对于“储量”认定的要求也与行业指南7不尽相同，公司按照NI43-101报告的储量可能不符合行业指南7规定的“储量”资格。因此，本文件所载关于矿藏的信息可能无法与按照美国标准报告的公司公布的信息相比较。

2018年10月31日，SEC通过了一项最终规则（“S-K1300”），将以更符合当前行业和全球监管惯例和标准的新披露要求取代行业指南7，包括NI43-101。作为MJDS申报者，公司将不会被要求遵守S-K1300。

年度资料表格

本公司截至二零二零年十二月三十一日止财政年度（「AIF」）之年度资料表格（「AIF」）于表格40-F存档为本年度报告之图表99.1，并于此经参考并入。

管理层的讨论与分析

公司管理层截至2020年12月31日止年度的讨论与分析（“MD&A”）作为表格40-F的本年度报告的图表99.2存档，并在此参考并入。

经审计的年度财务报表

本公司于截至2020年及2019年12月31日止年度及截至该年度之经审核综合财务报表，包括其附注，连同独立注册公共会计师事务所的有关报告（“财务报表”）作为本年度报告表格40-F的图表99.3存档。

税务事项

购买，持有，或处置本公司证券可能根据美国和加拿大的法律产生本年度报告表格40-F中未描述的税务后果。本公司普通股持有人应就购买的税务后果咨询其自身的税务顾问，持有或处置本公司证券。

管制和程序

披露控制和程序

在本年度报表-40F所涉期间结束时，公司在公司首席执行官（“首席执行官”）和首席财务官（“首席财务官”）的监督下进行了评估，公司披露控制和程序的有效性（定义见《交易法》第13A-15（e）条和第15D-15（e）条）。根据该评价，公司首席执行官和首席财务官得出结论认为，截至本年度报告所述期间结束时，我们的披露控制和程序是有效的，以确保公司在其根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息（i）在委员会规则和表格规定的期限内记录、处理、汇总和报告，及（ii）累积并传达予公司管理层，包括其首席执行官及首席财务官，以便就所需披露作出及时决定。

管理层关于财务报告内部控制的报告

管理层负责按照《交易法》第13A-15（f）条的规定，建立和维持对财务报告的适当内部控制。公司对财务报告的内部控制是由首席执行官和首席财务官设计或监督的程序，目的是根据公认会计原则，就财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。

公司对财务报告的内部控制包括下列政策和程序:㈠与保持记录有关的政策和程序，这些政策和程序应有合理的细节；准确及公允地反映本公司资产的交易及处置；（ii）提供合理保证，确保交易于必要时入账，以便根据公认会计原则编制财务报表，及本公司之收支乃仅根据本公司管理层及董事之授权作出；及（iii）就防止或及时发现未经授权之收购、使用、或者处置公司可能对财务报表产生重大影响的资产。应该指出的是，控制系统无论构思或运作如何良好，只能提供合理的保证，而不是绝对的保证，确保控制系统的目标得到实现。此外，对今后各期成效评估的预测可能会受到以下风险的影响:由于条件的变化，控制措施可能会变得不足，或者遵守政策和程序的程度可能会恶化。

包括首席执行官和首席财务官在内的管理层根据特雷德韦赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架》（2013年）中规定的标准，评估了截至2020年12月31日公司财务报告内部控制的有效性。基于此评估，管理层得出结论，EMX对财务报告的内部控制于2020年12月31日有效。

Davidson&Company LLP，一家独立注册公共会计师事务所，审计了我们截至2020年12月31日财务报告内部控制的有效性，如他们载于本文的报告中所述。

独立注册会计师事务所鉴证报告

公司截至2020年12月31日财务报告内部控制的有效性已由独立注册公共会计师事务所Davidson&Company LLP进行审计，如其报告所述，载于本年度报告表格40-F的图表99.3。

财务报告内部控制的变化

对财务报告的内部控制是一个旨在根据《国际财务报告准则》对财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证的过程。在本年度报告所述期间，管理层在应用现有内部控制方面作出了重大更新和改进，同时还对可能对公司财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的财务报告实施了新的内部控制。

公司治理

该公司是根据British Columbia和艾伯塔省证券法提交报告的发行人，作为一级公司在TSX-V和纽约证券交易所美国有限责任公司（“纽约证券交易所美国”）以及法兰克福证券交易所上市。EMX的无面值普通股（“普通股”）在TSX-V和NYSE American交易，代码为“EMX”，在法兰克福交易所交易，代码为“6E9”。

公司董事会（“董事会”）由下列个人组成:BrianE.Bayley、DavidM.Cole、BrianK.Levet、Larry Okada和MichaelD.Winn。董事会已确定Bayley先生、Levet先生及Okada先生为纽约证券交易所美国公司指南（“公司指南”）第803A条项下的“独立董事”。

董事会负责公司的公司治理政策，并已分别指定常设审计、薪酬和公司治理&提名委员会。董事会已根据《纽约证券交易所上市公司手册》第303A.02条规定的独立性标准，确定薪酬、公司治理和提名以及审计委员会的所有成员都是独立的。董事会授权及审核委员会、薪酬委员会及企业管治委员会章程副本可于本公司网站浏览:https://www.emxroyalty.com/corporate/governance-1/

薪酬委员会

公司首席执行官及所有其他高级管理人员的薪酬建议董事会由薪酬委员会决定。薪酬委员会制定、审查和监测主任和执行干事的薪酬和政策。薪酬委员会还负责每年审查向董事、高级管理人员和其他顾问提供的薪酬是否充足，以及整套薪酬的构成。公司首席执行官不能出席薪酬委员会审议或就首席执行官的薪酬进行投票。

薪酬委员会由Levet先生（主席）、Bayley先生及Okada先生组成，董事会已根据《公司指引》第803A条及《纽约证券交易所美国规则》第10A-3条各自确定为独立人士。

公司薪酬委员会章程可于公司网站查阅:https://www.emxroyalty.com/corporate/governance-1/

企业管治及提名委员会

公司治理和提名委员会由Bayley先生（主席）、Levet先生和Okada先生组成。企业管治及提名委员会的职责包括:建议与本组织整体企业管治有关的管治原则及政策；及评估董事会独立性、专业知识、经验、根据公司面临的机遇和风险作出必要时间承诺的个人素质和能力；以及物色董事会潜在提名人选；评估董事及董事会各委员会的有效性及相同的组成；履行有关董事会非执行成员薪酬的责任。

本公司的企业管治及提名委员会章程可于本公司网站浏览:
https://www.emxroyalty.com/corporate/governance-1/

审计委员会

B.组成和责任

董事会设有一个单独指定的常设审计委员会，其目的是根据《交易法》第3（a）（58）（a）条监督公司的会计和财务报告过程以及公司财务报表的审计。于本年度报告日期，本公司的审核委员会由Bayley先生、Levet先生及Okada先生组成，而法团董事会认为，彼等各自均为独立人士（根据交易所条例第10A-3条所厘定，《纽约证券交易所美国公司指南》第803a条，以及多伦多证券交易所的规则），每个人都具备财务知识。审计委员会符合《纽约证券交易所美国公司指南》第803B（2）条规定的组成要求。

审计委员会财务专家

审计委员会还确定，审计委员会的每一名成员都懂财务知识，这意味着每个这样的成员都有能力阅读和理解一套财务报表，这些报表反映了公司财务报表可以合理预期提出的问题的广度和复杂程度。此外，董事会已确定审核委员会主席冈田先生为证监会规则所指的“审核委员会财务专家”。

兹将附件A提供给审计工作小组的资料（其中包括审计工作小组章程）和附件B提供给审计工作小组的资料（其中包括审计工作小组的某些事项）以参考方式纳入本说明。审计委员会章程的全文载于公司的年度信息表，作为图表99.1存档，并以参考方式纳入本40-F表格年度报告——也可在公司网站上查阅:https://www.emxroyalty.com/corporate/governance-1/

总会计师费用和服务

截至二零二零年十二月三十一日止年度及二零一九年十二月三十一日止年度就公司主要会计师提供的专业服务向公司收取的费用总额载于AIF附表B，在“外聘审计员服务费（按类别分列）”标题下，现以此处提及的方式列入。

预先核准的政策和程序

兹将在“预先核准政策和程序”标题下提供的关于共同执行基金附表A的资料和关于共同执行基金附表B的资料纳入本文件。审核委员会预先批准所有审核服务，并允许核数师为公司执行非审核服务（包括费用及其条款），但审核委员会章程所载的有限例外情况除外。

表外交易

公司并无任何表外安排已对或相当可能会对其财务状况、财务状况变动、收入或开支、经营成果、流动资金、资本开支或对投资者而言属重大的资本资源产生当前或未来影响。

合同义务

下表列示截至2020年12月31日，公司已知合同义务，按合同义务类型汇总如下:

Code of Ethics

本公司已采纳符合本年报表格40-F所载「Code of Ethics」定义，并适用于本公司董事、高级人员、雇员及顾问的商业行为及道德守则（「守则」）。该代码可在EMX的网站上查阅，网址为:https://www.emxroyalty.com/corporate/governance-1/，并可在公司公司秘书（604）688-6390的要求下免费向任何提出要求的股东提供打印版本。

适用公司法规定，在与本公司进行的交易或达成的协议中拥有权益的董事和高级管理人员应在讨论该交易或协议的董事会任何会议上及时披露该权益，并就董事而言，如涉及重大利益，则放弃有关该等事项的讨论及表决。

倘对《商业行为及道德守则》作出任何修订，或如获授予豁免受其条文规限，本公司可选择披露表格40-F规定须予披露的有关该等修订或豁免的资料，通过在EMX的网站上发布此类披露，该网站可访问:https://www.emxroyalty.com/

依据条例BTR发出的通知

概无登记人于截至2020年12月31日止年度就根据BTR规例第101条须受禁售期规限的任何股本证券发出第104条规则所规定的通知。

纽交所美国公司治理

公司普通股在纽约证券交易所美国有限责任公司（“NYSE American”）上市。《纽约证券交易所美国公司指南》第110节允许纽约证券交易所美国公司在放宽某些纽约证券交易所美国上市标准时考虑外国发行人的法律、习俗和做法，并基于这些考虑给予纽约证券交易所美国上市标准的豁免。根据这些规定寻求救济的公司必须提供独立的当地律师的书面证明，证明母国法律不禁止这种不遵守规定的做法。下文说明了公司的治理做法与美国国内公司根据《公司指南》所遵循的治理做法之间的重大差异。

公司治理委员会。

《纽约证券交易所美国公司指南》第804条一般要求，上市公司董事会提名要么由完全由独立董事组成的提名委员会选出，要么由过半数的独立董事推荐。公司的公司治理委员会目前由Bayley先生、Levet先生和Okada先生组成。

股东大会法定人数。 

《纽约证券交易所美国公司指南》第123节建议，上市公司的附则规定了不低于此类公司已发行和发行在外股票的33-1/3的法定人数，并有权在股东大会上投票。本公司之公司章程（相当于本公司母国法律项下之附例）一般规定，在任何类别或系列股份附带之特别权利及限制规限下，股东大会买卖业务的法定人数为亲自出席或由代理人代表出席的两名股东。

代理交付。 

《纽约证券交易所美国公司指南》要求为上市公司的所有股东大会征集代理人和递送委托书，并要求根据符合佣金代理规则的委托书征集这些代理人。本公司为《交易法》规则3B-4项下的“外国私人发行人”，本公司股本证券因此获豁免遵守《交易法》第14（a）、14（b）、14（c）及14（f）条所载的代表规则。本公司根据加拿大适用规则及规例招揽代理人。

股东批准要求。

《纽约证券交易所美国公司指南》要求上市公司就某些类型的证券发行获得其股东的批准，包括可能导致以低于股票账面价值或市场价值的较大价格发行相当于当前流通股20%或以上的普通股（或可转换为普通股的证券）的私人配售。在证券发行不会触发British Columbia法律或TSX风险交易所规则规定的股东批准要求的情况下，公司可寻求纽交所美国公司股东批准要求的豁免，该公司的普通股也在TSX风险交易所上市。

矿山安全管理

没有。

承诺

公司承诺亲自或通过电话提供代表，答复委员会工作人员提出的询问，并在委员会工作人员提出要求时迅速提供资料，有关下列事项的资料:根据表格40-F注册的证券；须就表格40-F提交周年报告的证券；或该等证券的交易。

同意送达法律程序文件

该公司先前已向监察委员会提交同意送达法律程序文件的书面同意书及F-X表格上的授权书。公司送达代理人的名称或地址如有任何更改，须借提述公司档案号码的F-X表格的修订，迅速通知监察委员会。

签名

根据《交易法》的要求，注册人证明其符合在表格40-F上备案的所有要求，并已适当安排本年度报告由以下签署人代表其签署，其正式授权日期为2021年3月30日

通过:

David M. Cole

姓名:DavidM.Cole

职务:总裁兼首席执行官

日期:2021年3月30日

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现将下列文件作为本年度报告的证物提交委员会。