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TMHC-20240930
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目 录
美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
_______________________________________________________________
表格 10-Q
_______________________________________________________________
（标记一）
x 根据1934年《证券交易法》第13或15（d）节的季度报告
已结束的季度期间 2024年9月30日
或
o 根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的过渡报告
对于从到的过渡期
委员会文件编号： 001-35873
_______________________________________________________________
泰勒·莫里森家居公司 演说
（在其章程中指明的注册人的确切名称）
_______________________________________________________________
特拉华州 83-2026677
（国家或其他司法
公司或组织）
（I.R.S.雇主
识别号）
4900 N. Scottsdale Road , 套房2000
85251
斯科茨代尔 , 亚利桑那州
（主要行政办公室地址） （邮编）
( 480 ) 840-8100
（注册人的电话号码，包括区号）
不适用
（前名称、前地址和前财政年度，如果自上次报告后发生变化）
_______________________________________________________________
根据该法第12（b）节登记的证券：
各类名称 交易代码（s） 注册的各交易所名称
普通股，面值0.00001美元 TMHC 纽约证券交易所
用复选标记表明注册人（1）在过去12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短期限内）是否已提交1934年证券交易法第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否已遵守此类提交要求。     有   x    无o
用复选标记表明注册人在过去12个月（或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内）是否以电子文件方式提交了根据S-T条例第405条（本章第232.405条）要求提交的每一份互动数据文件。      有   x    无  o
通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司”、“新兴成长型公司”的定义。
大型加速披露公司 x 加速披露公司 o
非加速披露公司 o 较小的报告公司 o
新兴成长型公司 o
若为新兴成长型公司，请勾选注册人是否选择不使用延长的过渡期，以符合《交易法》第13(a)条规定的任何新的或修订的财务会计准则。o
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。    有o    无 x
注明截至最后实际可行日期发行人各类普通股的已发行股份数量。
类
截至2024年10月23日
普通股，面值0.00001美元 103,477,894

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Taylor Morrison Home Corporation
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泰勒·莫里森家居公司10-Q
1
目 录
项目1。财务报表
第一部分—财务信息
项目1。财务报表
Taylor Morrison Home Corporation
简明合并资产负债表
（单位：千，未经审计）
9月30日，
2024		 12月31日，
2023
物业、厂房及设备
现金及现金等价物 $ 256,447   $ 798,568  
受限制现金 846   8,531  
现金总额
257,293   807,099  
房地产库存：
自有库存 6,265,280   5,473,828  
未拥有的合并不动产 175,245   71,618  
房地产库存合计 6,440,525   5,545,446  
土地储备 273,967   203,217  
持作出售的按揭贷款 265,356   193,344  
使用权资产的租赁权 69,083   75,203  
预付费用和其他资产，净额 336,051   290,925  
其他应收款，净额 207,595   184,518  
对未合并实体的投资 397,061   346,192  
递延所得税资产，净额 67,825   67,825  
物业及设备净额 322,483   295,121  
商誉 663,197   663,197  
总资产 $ 9,300,436   $ 8,672,087  
负债
应付账款 $ 269,300   $ 263,481  
应计费用和其他负债 577,501   549,074  
租赁负债 79,426   84,999  
应付所得税 5,528   —  
客户存款 307,510   326,087  
估计开发负债 19,241   27,440  
优先票据，净额 1,470,014   1,468,695  
应付贷款及其他借款 439,878   394,943  
循环信贷融资借款 —   —  
抵押仓库设施借款 233,331   153,464  
归属于非自有合并房地产的负债 175,245   71,618  
负债总额 $ 3,576,974   $ 3,339,801  
承诺和或有事项（注13）
股东权益
股东权益合计 5,723,462   5,332,286  
负债和股东权益合计 $ 9,300,436   $ 8,672,087  
见所附未经审核简明综合财务报表附注
泰勒·莫里森家居公司10-Q
2
目 录
项目1。财务报表
Taylor Morrison Home Corporation
简明合并经营报表
（单位：千，每股金额除外，未经审计）
三个月结束
9月30日，		 九个月结束
9月30日，
2024 2023 2024 2023
房屋关闭收入，净额 $ 2,029,134   $ 1,611,883   $ 5,585,516   $ 5,221,225  
土地成交收入 27,820   14,291   48,279   31,439  
金融服务收入 49,654   40,045   145,529   117,108  
便利设施和其他收入 14,234   9,326   32,323   28,194  
总收入 2,120,842   1,675,545   5,811,647   5,397,966  
房屋关闭成本 1,525,825   1,238,999   4,231,740   3,980,749  
土地关闭成本 27,010   13,572   50,915   30,620  
金融服务费用 27,304   23,128   80,553   70,618  
便利设施和其他费用 9,634   8,128   28,237   25,010  
收入总成本 1,589,773   1,283,827   4,391,445   4,106,997  
毛利率 531,069   391,718   1,420,202   1,290,969  
销售、佣金和其他营销成本 117,714   98,797   334,270   304,591  
一般和行政费用 81,627   68,994   231,970   205,904  
来自未合并实体的净收入 ( 707 ) ( 1,934 ) ( 6,086 ) ( 7,049 )
利息支出/（收入），净额 3,379   ( 5,782 ) 7,423   ( 12,013 )
其他（收入）/支出，净额 ( 3,635 ) 2,968   3,837   6,683  
债务清偿损失，净额 —   269   —   269  
所得税前收入 332,691   228,406   848,788   792,584  
所得税拨备 81,219   57,960   206,241   196,005  
分配给非控股权益前的净收入 251,472   170,446   642,547   596,579  
归属于非控股权益的净（收益）/亏损 ( 346 ) 245   ( 1,691 ) ( 235 )
净收入 $ 251,126   $ 170,691   $ 640,856   $ 596,344  
每股普通股收益：
基本 $ 2.41   $ 1.57   $ 6.08   $ 5.48  
摊薄 $ 2.37   $ 1.54   $ 5.97   $ 5.40  
普通股加权平均数：
基本 104,132 108,837 105,359 108,827
摊薄 106,089 110,622 107,361 110,536
见所附未经审核简明综合财务报表附注
泰勒·莫里森家居公司10-Q
3
目 录
项目1。财务报表
Taylor Morrison Home Corporation
股东权益的简明合并报表
（单位：千，除股票数据外，未经审计）
截至2024年9月30日止三个月
普通股 额外
实缴
资本		 库存股票 股东权益
股份 金额 金额 股份 金额 保留
收益		 累计
其他
综合
收入
非-
控制
利益
合计
股东'
股权
余额— 2024年6月30日 104,425,808 $ 1   $ 3,070,721   57,407,167 $ ( 1,463,616 ) $ 3,900,274   $ 896   $ 18,266   $ 5,526,542  
净收入 — — — — — 251,126   — 346   251,472  
行使股票期权及发行限制性股票单位，净额(1)
87,624 — 1,989   — — — — — 1,989  
回购普通股(2)
( 1,043,479 ) — — 1,043,479 ( 61,849 ) — — — ( 61,849 )
股票补偿费用 — — 5,461   — — — — — 5,461  
向合并合营公司的非控股权益分派
 — — — — — — — ( 153 ) ( 153 )
余额– 2024年9月30日 103,469,953 $ 1   $ 3,078,171   58,450,646 $ ( 1,525,465 ) $ 4,151,400   $ 896   $ 18,459   $ 5,723,462  
(1) 美元金额包括$ 2.0 百万份已行使的股票期权与发行限制性股票单位扣缴税款的股份价值相抵。
(2) 美元金额包括$ 50.0 百万加速股份回购及与股份回购1%消费税相关的增量金额。
截至2023年9月30日止三个月
普通股 额外
实缴
资本		 库存股票 股东权益
股份 金额 金额 股份 金额 保留
收益		 累计
其他
综合
收入		 非-
控制
利益		 合计
股东'
股权
余额-2023年6月30日 109,443,784 $ 1   $ 3,051,377   51,506,248 $ ( 1,140,706 ) $ 3,167,268   $ 359   $ 17,014   5,095,313  
净收入 — — — — — 170,691   — ( 245 ) 170,446  
行使股票期权及发行限制性股票单位，净额(1)
164,510 — 3,649   — — — — — 3,649  
回购普通股 ( 2,169,657 ) — — 2,169,657 ( 100,000 ) — — — ( 100,000 )
股票补偿费用 — — 5,702   — — — — — 5,702  
余额– 2023年9月30日 107,438,637 $ 1   $ 3,060,728   53,675,905 $ ( 1,240,706 ) $ 3,337,959   $ 359   $ 16,769   $ 5,175,110  
(1) 美元金额包括$ 3.7 百万份已行使的股票期权与发行限制性股票单位扣缴税款的股份价值相抵。

泰勒·莫里森家居公司10-Q
4
目 录
项目1。财务报表

截至2024年9月30日止九个月
普通股 额外
实缴
资本		 库存股票 股东权益
股份 金额 金额 股份 金额 保留
收益		 累计
其他
综合
收入		 非-
控制
利息		 合计
股东'
股权
余额– 2023年12月31日 106,917,636 $ 1   $ 3,068,597   54,211,879 $ ( 1,265,097 ) $ 3,510,544   $ 896   $ 17,345   $ 5,332,286  
净收入 — — — — — 640,856   — 1,691   642,547  
行使股票期权及发行限制性股票单位，净额(1)
791,084 — ( 7,442 ) — — — — — ( 7,442 )
回购普通股(2)
( 4,238,767 ) — — 4,238,767 ( 260,368 ) — — — ( 260,368 )
股票补偿费用 — — 17,016   — — — — — 17,016  
向合并合营公司的非控股权益分派
 — — — — — — — ( 577 ) ( 577 )
余额– 2024年9月30日 103,469,953   $ 1   $ 3,078,171   58,450,646   $ ( 1,525,465 ) $ 4,151,400   $ 896   $ 18,459   $ 5,723,462  
(1) 美元金额包括$ 7.5 百万份已行权股票期权净额扣除发行限制性股票单位预扣税款的股份价值 .
(2) 美元金额包括$ 150.0 百万加速股份回购及与股份回购1%消费税相关的增量金额。
截至2023年9月30日止九个月
普通股 额外
实缴
资本		 库存股票 股东权益
股份 金额 金额 股份 金额 保留
收益		 累计
其他
综合
收入		 非-
控制
利息		 合计
股东'
股权
余额– 2022年12月31日 107,995,262 $ 1   $ 3,025,489   51,396,923 $ ( 1,137,138 ) $ 2,741,615   $ 359   $ 16,533   $ 4,646,859  
净收入 — — — — — 596,344   — 235   596,579  
行使股票期权及发行限制性股票单位，净额(1)
1,722,357 — 16,733   — — — — — 16,733  
回购普通股
( 2,278,982 ) — — 2,278,982 ( 103,568 ) — — — ( 103,568 )
股票补偿费用 — — 18,506   — — — — — 18,506  
合并合营公司的非控股权益变动 — — — — — — — 1   1  
余额– 2023年9月30日 107,438,637 $ 1   $ 3,060,728   53,675,905 $ ( 1,240,706 ) $ 3,337,959   $ 359   $ 16,769   $ 5,175,110  
(1) 美元金额包括$ 26.1 百万份已行使的股票期权与发行限制性股票单位扣缴税款的股份价值相抵。

见所附未经审计简明综合财务报表附注
泰勒·莫里森家居公司10-Q
5
目 录
项目1。财务报表
Taylor Morrison Home Corporation
简明合并现金流量表
（单位：千，未经审计）
截至9月30日的九个月，
2024 2023
经营活动产生的现金流量
分配给非控股权益前的净收入 $ 642,547   $ 596,579  
调整净收入与经营活动（用于）/提供的净现金：
来自未合并实体的净收入 ( 6,086 ) ( 7,049 )
股票补偿费用 17,016   18,506  
债务清偿损失，净额 —   269  
未合并实体的收益分配 11,265   7,377  
折旧及摊销 31,494   23,717  
经营租赁费用 16,089   19,271  
发债成本摊销 2,223   2,574  
估计开发负债估计变动 ( 8,175 ) —  
存货减值费用 2,325   11,791  
持有待售土地减记 6,782   —  
经营性资产负债变动情况：
房地产库存与土地存 ( 871,310 ) ( 87,776 )
为出售而持有的抵押贷款、预付费用和其他资产 ( 183,674 ) 24,081  
客户存款 ( 18,577 ) ( 31,548 )
应付账款、应计费用和其他负债 124,383   ( 27,231 )
应付所得税 5,528   —  
经营活动（使用）/提供的现金净额
$ ( 228,170 ) $ 550,561  
投资活动产生的现金流量：
购置财产和设备 ( 26,270 ) ( 47,042 )
来自未合并实体的资本分配 18,599   733  
对未合并实体的资本投资 ( 74,647 ) ( 47,795 )
投资活动所用现金净额 $ ( 82,318 ) $ ( 94,104 )
筹资活动产生的现金流量
应付贷款及其他借款增加 —   2,426  
偿还应付贷款及其他借款 ( 52,093 ) ( 18,367 )
循环信贷额度借款 100,000   —  
循环信贷额度的偿还 ( 100,000 ) —  
抵押仓库设施借款 2,588,250   2,203,261  
抵押仓库设施的还款 ( 2,508,383 ) ( 2,317,688 )
优先票据的偿还 —   ( 350,000 )
股票期权行权及发行限制性股票单位变动，净
( 7,442 ) 16,733  
融资租赁本金部分的支付 ( 1,382 ) ( 1,313 )
回购普通股，净额 ( 257,691 ) ( 103,568 )
现金及向合并合营公司的非控股权益分派
( 577 ) —  
筹资活动使用的现金净额 $ ( 239,318 ) $ ( 568,516 )
现金和现金等价物及受限制现金净减少额 $ ( 549,806 ) $ ( 112,059 )
现金、现金等价物、受限制现金—期初 807,099   726,635  
现金、现金等价物、受限制现金—期末 $ 257,293   $ 614,576  
补充现金流信息
已缴所得税，净额 $ ( 188,723 ) $ ( 154,267 )
补充非现金投融资活动：
就土地购买合同向卖方发放的应付贷款变动 $ 212,527   $ 126,903  
非自有存货变动 $ 103,627   $ ( 23,548 )
股份回购应计消费税
$ ( 2,678 ) $ —  
见所附未经审计简明综合财务报表附注
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目 录
项目1。财务报表
Taylor Morrison Home Corporation
未经审计简明合并财务报表附注
1. 商业
业务说明 — Taylor Morrison Home Corporation（“TMHC”）通过其子公司（连同此处简称“我们”、“我们的”、“公司”和“我们”）拥有并经营住宅住宅建筑业务，并且是一家土地开发商。我们在美国亚利桑那州、加利福尼亚州、科罗拉多州、佛罗里达州、乔治亚州、印第安纳州、内华达州、北卡罗来纳州和南卡罗来纳州、俄勒冈州、德克萨斯州和华盛顿州开展业务。我们提供涵盖各种价位的各类住宅，以吸引一系列消费群体。我们在传统高增长市场设计、建造和销售单户和多户独立和附属住宅，面向入门级、升级和度假生活方式买家。我们是所有房地产项目的总承包商，并聘请分包商进行房屋建设和土地开发。我们的住宅建筑部门以各种品牌运营，包括Taylor Morrison、Taylor Morrison的Darling Homes Collection和Esplanade。我们还有一个“建造到出租”的房屋建筑业务，以Yardly品牌名称运营。此外，我们以Urban Form品牌开发建设由商业空间、零售、多户物业组成的多用途物业。我们还有业务通过我们的全资抵押贷款子公司泰勒·莫里森家 Funding，Inc.（“TMHF”）为客户提供金融服务，通过我们的全资产权服务子公司Inspired Title Services，LLC（“Inspired Title”）提供产权服务，并通过我们的保险代理机构Taylor Morrison Insurance Services，LLC（“TMIS”）提供房主保单。我们的业务被组织成多个房屋建筑运营组件，以及一个金融服务组件，所有这些组件都被管理为 四个 可报告分部：东部、中部、西部和金融服务。
2. 重要会计政策概要
列报和合并的基础—随附的未经审计简明合并财务报表是根据中期财务信息的美国公认会计原则（“GAAP”）以及表格10-Q和S-X条例第10条的说明编制的。因此，它们不包括GAAP要求的完整财务报表的所有信息和脚注。本季度报告中关于表格10-Q的信息应与我们截至2023年12月31日止年度的表格10-K年度报告（“年度报告”）中包含的综合财务报表和随附附注一并阅读。管理层认为，随附的未经审计简明综合财务报表包括所有正常和经常性调整，这些调整被认为是公平列报我们所列中期业绩所必需的。中期业绩不一定代表整个财政年度的预期业绩。
合资企业— 我们根据会计准则编纂（“ASC”）合并某些合营企业 专题 810,巩固。非我们拥有的合营公司百分比的收益/亏损在未经审核简明综合经营报表中以“归属于非控股权益的净（收益）/亏损”列报。来自非我们拥有的合营企业的百分比的权益在未经审计的简明综合股东权益报表上以“非控股权益”列报。非控制性权益的余额将因各自合资企业内的活动而在不同时期波动，其中可能包括分配收入或亏损以及与合资企业内合作伙伴相关的分配或贡献。
估计数的使用—根据公认会计原则编制财务报表要求我们做出影响未经审计的简明综合财务报表和随附附注中报告的金额的估计和假设。重大估计包括房地产开发成本完成、房地产估值、商誉估值、估计开发负债估值、股权奖励估值、递延所得税资产估值备抵、保修和自保风险准备金。实际结果可能与这些估计不同。
房地产库存—存货由未开发土地、开发中土地、在建房屋、竣工房屋、样板房组成，均按成本价列示。除了直接的持有成本，我们还将利息、房地产税，以及相关的开发成本资本化，这些成本有利于整个社区，比如实地建设监督和相关的直接间接费用。房屋垂直建造成本累计，采用特定认定方式计入房屋关闭时的房屋关闭成本。征地、开发、利息、房地产税一般采用相对销售价值法进行分配。通常，与采购、垂直施工和施工公用事业有关的所有间接费用都被视为间接费用，并按单位分配。从点开发开始到点建设完成，这些成本被资本化到库存。一个社区将产生的估计成本的变化通常会在预期的基础上分配给剩余的地段。
典型社区的生命周期一般从two到 五年 ，由收购未获授权或有权的土地开始，持续进行土地开发阶段并以出售、建造及交付房屋结束。实际的小区持续时间会根据小区面积、销售吸收率以及我们是作为原始土地还是作为成品地段购买的物业而有所不同。
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7
目 录
项目1。财务报表
我们在开发和建设期间将符合条件的利息成本资本化为库存。当相关库存计入房屋关闭成本时，资本化利息计入房屋关闭成本。
我们根据ASC主题360的规定评估我们存货的可回收性，物业、厂房及设备（“话题360”）。我们在每个报告期内以社区层面为基础审查我们的房地产库存是否存在减值指标。如果某个社区存在减值迹象，一般会准备一份未贴现现金流分析，以确定该社区中资产的账面价值是否超过估计的未贴现现金流。通常，如果资产的账面价值超过其估计的未折现现金流量，则资产存在潜在减值，需要进行公允价值分析。我们对公允价值的确定主要基于贴现现金流模型，其中包括与销售价格、建筑成本、销售速度和其他因素有关的预测和估计。然而，公允价值可以通过其他方法确定，例如评估、合同购买要约、其他第三方的价值意见。这些预测和估计的变化可能导致我们的减值分析结果发生变化，实际结果也可能与我们的假设不同。截至2024年9月30日止三个月，有 无 存货减值记录。截至2024年9月30日止九个月，我们录得$ 2.3 百万与我们东部报告部分中的一个社区有关的库存减值。截至2023年9月30日止三个月及九个月，我们录得$ 11.8 百万与我们西部报告部分中的一个社区有关的减值费用。存货减值记入未经审核简明综合经营报表的房屋关闭成本。
在某些情况下，如果我们认为通过推迟一段时间的开发以允许市场条件改善，社区的经济绩效将最大化，我们可能会选择停止现有社区的开发和/或营销。我们将这类社区称为长期战略资产。该决定可能基于我们确定的财务和/或运营指标。对于那些暂时关闭或停止开发的社区，在活动恢复之前，我们不会将利息或其他成本分配到社区的库存中。此类费用在发生时计入费用。此外，如果我们决定停止开发，我们将对项目进行减值评估，然后停止未来的开发和营销活动，直到我们认为市场状况已经改善，经济表现可以最大化。我们对长期战略资产账面价值的评估通常包括对未来业绩的估计，包括何时重新开始开发、提供的产品类型以及将实现的利润率。未来，这些不活跃的社区可能会有一部分重新开放，而另一些可能会出售。截至2024年9月30日和2023年12月31日，我们没有长期战略资产。
土地储备安排—我们和各个卖地人都有买地协议。作为一种分阶段拿下土地的方法，我们在限制风险和最大限度减少我们可用现金或其他融资来源的资金的即时使用的同时，将我们在某些特定履约协议下的权利转让给第三方拥有的实体（“土地储备安排”）。这些实体使用其所有者的股权出资和/或产生债务来为收购和开发土地提供资金。我们在这些安排上产生利息费用。利息基于待购买的剩余地块，并按每个正在积极开发的项目的地块百分比资本化，剩余部分计入费用并计入利息支出/（收入），净额为未经审计的简明综合经营报表。这些实体授予我们在分阶段撤单中收购拍品的选择权。考虑到这一选择，我们进行了一笔不重大且不可退还的现金存款。我们没有法律义务购买这些拍品，但将没收任何现有的押金，如果没有购买这些拍品，我们可能会受到经济和其他处罚。我们在这些实体中没有所有权权益或对其资产的所有权，也不为其负债提供担保。因此，这些实体没有合并。这些土地储备安排有助于我们管理与未计入未经审核简明综合资产负债表的土地持有相关的财务和市场风险。
截至2024年9月30日和2023年12月31日，我们有权购买 5,822 地段和 5,818 此类土地协议下的地块，总购买价格为$ 968.4 百万美元 822.1 分别为百万。我们在法律上没有义务购买剩余的拍品。截至2024年9月30日和2023年12月31日，我们与土地储备安排存款相关的损失敞口总计$ 127.4 百万美元 129.2 分别为百万。
我们相信，如果我们现有的供应商在未来土地的土地储备方面变得不可用或缺乏竞争力，还有其他土地储备供应商可以被替代。因此，我们不认为失去与目前土地储备提供者的关系会对我们的业务、财务状况或现金流产生重大不利影响。
持有待售资产
房地产和存货资产，一旦按照主题确定所有标准，即视为持有待售 360已满足。该标准包括以下考虑因素：（i）公司是否致力于出售计划，（ii）该资产在资产的当前状况下是否可供立即出售，（iii）是否已启动寻找买方的积极计划和完成出售计划所需的其他行动，（iv）该资产的出售是否很可能（即很可能发生），并且预计转让是否有资格在一年内被确认为已完成的出售，（v）长期资产或处置组是否正在以相对于其当前公允价值合理的价格积极进行市场销售，以及（vi）完成计划所需的行动是否表明不太可能对计划作出重大改变以及计划将被撤回。持作出售的不动产和存货资产按账面价值或估计公允价值减去估计出售成本后的较低者列报。估计公允价值一般以
泰勒·莫里森家居公司10-Q
8
目 录
项目1。财务报表
销售挂牌协议、购销协议、意向书、经纪人价格意见、近期收到的报价、近期可比销售交易中资产的价格或其他第三方估计。持作出售的不动产或存货资产的减值损失在账面价值大于公允价值减去预计出售成本后确认，以该物业的预计销售价格为基础。如果分类为持有待售的资产不再符合持有待售分类标准，则该资产按公允价值或折旧基础中的较低者重新分类为持有待用，如同该资产已被继续使用。
持有待售存货资产-在我们作为开发商的一些地点，我们偶尔会购买包括商业区地块或指定用于学校或政府用途的区域的土地，我们通常将其出售给商业开发商或市政当局（如适用）。我们也出售住宅地块或地块，以管理我们的土地和更大面积土地上的地块供应。截至2024年9月30日止三个月，我们并无录得任何持作出售土地的公允价值调整。截至2024年9月30日止九个月，我们录得$ 6.8 百万在我们的西部报告部分中持有待售土地的公允价值调整。截至2023年9月30日止三个月及九个月，我们于无这样的收费。持有待售土地的调整记入未经审核简明综合经营报表的土地成交成本内。
持有待售房地产资产-于截至2024年9月30日止三个月期间，我们订立独家上市协议以 One 德克萨斯州的以租代建资产和 One 亚利桑那州的以租代建资产。截至2024年9月30日，我们确定了这些 two 在我们的公司和未分配的经营和报告分部中的建造出租资产将根据上述标准分类为持有待售。我们预计这两项销售都将在2024年第四季度发生。这些建设出租资产的账面金额为$ 38.6 百万美元 41.6 百万，分别计入物业及设备，于未经审核简明综合资产负债表净额。由于公允价值大于每项资产的账面价值，因此未记录公允价值调整。有 无 截至2023年12月31日分类为持有待售的资产。
对合并和未合并实体的投资
合并实体—在日常业务过程中，我们订立土地购买合同、地段选择权合同和土地储备安排，以采购土地或地块用于建造住宅。此类合同使我们能够以最少的初始资本投资控制重要的地块头寸，并大幅降低与土地所有权和开发相关的风险。根据ASC主题810，合并，当我们订立收购土地或地段的协议并支付不可退还的按金时，我们会评估，如果我们被视为提供了次级财务支持，该支持将在发生时吸收实体的部分或全部预期损失，是否应创建可变利益实体（“VIE”）。如果我们是VIE的主要受益人，我们将VIE合并，并在未经审计的简明合并资产负债表中分别反映非自有合并房地产和归属于非自有合并房地产的负债等资产和负债。
未合并的合资企业—对于我们对被投资单位的经营和财务政策行使重大影响但不具有控股权的主体，我们采用权益法核算。对于我们担任管理成员的未合并实体，我们评估了合资伙伴持有的权利，并确定合作伙伴拥有排除控制权推定的实质性参与权。我们在净收益或亏损中所占份额在未经审计的简明综合经营报表中计入来自未合并实体的净收入，当赚取的收益和分配在收到时记入我们在未经审计的简明综合资产负债表中对未合并实体的投资的贷方。
我们每半年评估我们对未合并实体的投资是否存在减值指标。被投资方的一系列经营亏损或其他因素可能表明，我们对未合并实体的投资发生了非暂时性的价值下降。确认的减值金额（如有）为投资账面值超过其估计公允价值的部分。此外，我们考虑各种定性因素来确定投资价值的下降是否非暂时性的。这些因素包括企业的年龄、其生命周期所处的阶段、我们收回对实体投资的意图和能力、实体的财务状况和长期前景、未合并实体的短期流动性需求、土地总体经济环境的趋势、未合并实体持有的土地的权利状况、总体预计投资回报、与第三方签订的合同（包括银行债务）下的违约、通过未来现金流收回投资的能力以及实体合作伙伴之间的关系。如果我们认为投资的公允价值下降是暂时的，那么就不会记录减值。 我们录了 无 与截至2024年9月30日和2023年9月30日止三个月和九个月的未合并实体投资相关的减值费用。
库存股票—我们根据ASC主题505-30对库存股票进行会计处理，包括作为我们加速股票回购（“ASR”）计划的一部分而回购的股票，股权—库存股。回购股份体现为股东权益减少。有关ASR计划的更多讨论，请参阅附注10-股东权益。
收入确认—收入按照ASC主题606确认，客户合同收入（“议题606”）.准则核心原则要求主体在转让承诺时确认收入
泰勒·莫里森家居公司10-Q
9
目 录
项目1。财务报表
向客户提供的商品或服务的金额反映了实体预期有权获得的对价，以换取这些商品或服务。
房屋和土地关闭收入
在主题606下，应用以下步骤确定房屋关闭收入和土地关闭收入确认：（1）识别与我们客户的合同；（2）识别合同中的履约义务；（3）确定交易价格；（4）将交易价格分配给合同中的履约义务；（5）在履约义务得到履行时（或作为）确认收入。我们的房屋销售交易，有一份合同，有一份履约义务，与每个客户建造并交付所购买的房屋（或开发并交付土地）。基于五个步骤的应用，以下总结了宅地成交收入的时间和方式：
•住宅地产成交收入在买方已支付所需最低首付款、获得必要融资、所有权的风险和回报转移给买方、且我们没有继续参与该物业时确认，这通常是在托管结束时。收入报告为扣除任何折扣和奖励。
•土地销售收入在收到大量首付款、所有权转移和应收账款的可收回性（如果有）得到合理保证，并且我们没有继续参与该物业时确认，这通常是在托管结束时。
便利设施和其他收入
我们拥有并经营某些便利设施，如高尔夫球场、会所、健身中心，据此，我们为俱乐部会员提供使用设施的机会，以换取支付俱乐部会费。我们向俱乐部会员收取俱乐部会费和其他费用，按月开具发票。我们高尔夫俱乐部运营的收入也包括在便利设施和其他收入中。便利设施和其他收入还包括来自我们的Urban Form运营和Build-to-Rent运营的资产出售收入。
金融服务收入
与金融服务相关的抵押操作和套期保值活动不在主题606的范围内。贷款发起费用（包括业权费、积分、结账费用）在相关房地产交易完成时确认，通常在托管结束时确认。通常，TMHF发起的贷款在短时间内以无追索权的方式出售给第三方投资者。出售抵押贷款的损益按照ASC主题860-20确认， 出售金融资产。 在转让的资产中，TMHF没有持续参与；因此，我们在出售时终止确认抵押贷款，基于出售时相关贷款的售价和账面价值之间的差额，在出售期间记录出售收益/损失。金融服务收入/费用中还包括套期工具的已实现和未实现损益。ASC专题815-25， 衍生品和套期保值 ，要求所有套期工具均按公允价值在资产负债表上确认为资产或负债。我们不符合套期会计的标准；因此，我们将这些工具作为独立衍生工具进行会计处理，公允价值变动在其发生期间在未经审计的简明综合经营报表的金融服务收入/费用中确认。
最近发布的会计公告
2023年11月，财务会计准则委员会（“FASB”）发布了会计准则更新（“ASU”）2023-07，分部报告（主题280）：可报告分部披露的改进，其主要目的是通过加强有关重大分部费用的披露来改善可报告分部披露要求。ASU2023-07要求所有公共实体根据主题280报告分部信息。该指南将在截至2024年12月31日的年度报告期间生效，但实体可能会提前采用。我们认为ASU2023-07的采用不会对我们的合并财务报表和披露产生重大影响。

2023年12月，FASB发布ASU2023-09，所得税披露的改进，其中确立了新的所得税披露要求。根据新的指导方针，各实体必须始终如一地对税率调节和按辖区缴纳的所得税中的信息进行分类并提供更大的分类。本ASU可前瞻性或追溯性应用，自2025年1月1日开始的年度报告期间生效。我们目前正在评估ASU2023-09，预计它不会对我们的合并财务报表和披露产生重大影响。
3. 每股收益
每股普通股基本收益的计算方法是，将TMHC可获得的净收入除以该期间已发行普通股（定义见附注10）的加权平均数。稀释每股收益使
泰勒·莫里森家居公司10-Q
10
目 录
项目1。财务报表
如果发行普通股的所有未行使的稀释性股权奖励被行使或结算，可能发生的潜在稀释。
以下是基本和稀释每股收益的组成部分摘要（单位：千，每股金额除外）：
三个月结束
9月30日，		 九个月结束
9月30日，
2024 2023 2024 2023
分子：
净收入
$ 251,126   $ 170,691   $ 640,856   $ 596,344  
分母：
加权平均股份–基本 104,132   108,837   105,359   108,827  
限制性股票单位 877   940   970   895  
股票期权 1,080   845   1,032   814  
加权平均股份–摊薄 106,089   110,622   107,361   110,536  
每股普通股收益–基本：
净收入
$ 2.41   $ 1.57   $ 6.08   $ 5.48  
每股普通股收益–稀释后：
净收入
$ 2.37   $ 1.54   $ 5.97   $ 5.40  
以上加权平均份额计算剔除 128,700 和 113,664 截至2024年9月30日止三个月及九个月的反摊薄股票期权及未归属业绩及非业绩受限制股份单位（“RSU”），以及 353,947 和 282,124 分别于截至2023年9月30日止三个月及九个月的反摊薄股票期权及受限制股份单位。
此外， 145,201 与我们的ASR相关的股份（请参阅附注10-股东权益）在截至2024年9月30日的三个月和九个月中也分别具有反稀释性和不包括在上述范围内。有 无 2023年ASR交易。
4. 房地产库存
库存包括以下内容：
截至
（千美元） 9月30日，
2024		 12月31日，
2023
已开发和正在开发的房地产 $ 4,342,785   $ 3,855,534  
为开发而持有或为出售而持有的不动产(1)
49,753   29,317  
土地库存合计 4,392,538   3,884,851  
运营社区(2)
1,705,198   1,414,528  
资本化利息 167,544   174,449  
自有库存总额 6,265,280   5,473,828  
未拥有的合并不动产 175,245   71,618  
房地产库存合计 $ 6,440,525   $ 5,545,446  
(1)持作开发或持作销售的不动产，包括不在生产中的不动产。
(2)运营社区包括与在建房屋和已完工房屋相关的所有垂直建筑成本。
我们有土地选择权购买合同、土地储备安排和其他受控地段协议。我们对这些财产没有所有权，财产所有人及其债权人一般只有以
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项目1。财务报表
保留任何不可退还的押金。我们也没有法律义务购买拍品的余额。与这些地段有关的按金在支付时予以资本化，并归类为土地按金，直至购买相关物业为止。
拥有和控制的拍品汇总如下：
截至
9月30日，
2024		 2023年12月31日
拥有的地段：
未开发 13,726   13,418  
开发中 9,971   8,848  
已完成 11,239   11,811  
自有地块总数 34,936   34,077  
受控地段：
土地选择权购买合同 10,028   8,621  
土地储备安排 5,822   5,818  
其他受控批次(1)
32,793   23,846  
受控总手数 48,643   38,285  
拥有和控制的拍品合计 83,579   72,362  
库存房屋 8,490   7,867  
(1)其他受控批次包括单笔交易拆分和来自我们未合并合资企业部分的批次。

代表在建房屋和已完工房屋的地块已被排除在自有地块总数之外。受控地段是指我们有合同权利取得不动产的地段，一般是通过期权合同、土地储备安排或支付给卖方的土地保证金。库存住宅包括已开始垂直建设的任何地段。

资本化利息— 资本化、发生和摊销的利息如下（单位：千）：
三个月结束
9月30日，		 九个月结束
9月30日，
2024 2023 2024 2023
利息资本化-期初 $ 172,263   $ 191,304   $ 174,449   $ 190,123  
产生的利息和资本化(1)
25,345   28,270   75,087   94,452  
利息摊销到房屋关闭成本 ( 30,064 ) ( 32,377 ) ( 81,992 ) ( 97,378 )
利息资本化-期末 $ 167,544   $ 187,197   $ 167,544   $ 187,197  
(1) 不包括利息支出/（收入），未经审计的简明综合经营报表净额，因为这些金额不可资本化。
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项目1。财务报表
5. 对合并和非合并实体的投资
未合并实体
按权益法核算的未合并实体的未经审计简明合并财务信息摘要如下（单位：千）：
截至
9月30日，
2024		 12月31日，
2023
资产：
房地产库存 $ 1,232,415   $ 952,223  
其他资产 198,446   182,517  
总资产 $ 1,430,861   $ 1,134,740  
负债和所有者权益：
债务 $ 469,811   $ 317,224  
其他负债 72,963   50,739  
负债总额 $ 542,774   $ 367,963  
所有者权益：
TMHC $ 397,061   $ 346,192  
其他 491,026   420,585  
所有者权益合计 $ 888,087   $ 766,777  
负债和所有者权益合计 $ 1,430,861   $ 1,134,740  
三个月结束
9月30日，		 九个月结束
9月30日，
2024 2023 2024 2023
收入 $ 65,075   $ 44,010   $ 228,227   $ 95,647  
成本和开支 ( 63,094 ) ( 37,810 ) ( 212,450 ) ( 76,575 )
净收入 $ 1,981   $ 6,200   $ 15,777   $ 19,072  
TMHC在未合并实体净收入中所占份额 $ 707   $ 1,934   $ 6,086   $ 7,049  
未合并实体对TMHC的分配 $ 14,837   $ 2,226   $ 29,864   $ 8,110  
合并实体
截至2024年9月30日，合并合资公司资产总计$ 256.5 百万，其中$ 19.6 百万为现金及现金等价物，$ 74.0 百万为自有房地产库存，$ 119.2 百万为财产和设备净额（主要与Urban Form相关）。截至2024年9月30日，这笔财产和设备余额的大部分用于投资。截至2023年12月31日，合并合资公司资产总额为$ 265.2 百万，其中$ 29.8 百万为现金及现金等价物，$ 70.2 百万为自有房地产库存，$ 121.3 百万为财产和设备净额（主要与Urban Form相关）。合并后的合资公司的负债总计$ 79.9 百万美元 133.8 百万元，分别截至2024年9月30日及2023年12月31日，主要由应付贷款及其他借款、应付账款及应计费用及其他负债组成。
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项目1。财务报表
6. 应计费用和其他负债
应计费用和其他负债包括以下（单位：千）：
截至
2024年9月30日 2023年12月31日
房地产开发成本完成 $ 42,611   $ 46,114  
薪酬和员工福利 145,485   149,095  
自保和保修准备金 193,313   184,448  
应付利息 26,983   31,042  
应付物业及销售税
45,476   30,887  
其他应计项目 123,633   107,488  
应计费用和其他负债合计 $ 577,501   $ 549,074  


自保和保修准备金–我们计提与我们在全资子公司Beneva Indemnity Company（“Beneva”）的各种保险单下的有限保修、免赔额和自保风险相关的预期成本。 储备变动汇总如下（单位：千）：
三个月结束
9月30日，		 九个月结束
9月30日，
2024
2023(1)
2024
2023(1)
准备金-期初 $ 181,790   $ 160,326   $ 184,448   $ 161,675  
增加储备金 20,971   16,385   63,161   55,720  
发生的索赔费用 ( 18,423 ) ( 18,795 ) ( 68,329 ) ( 62,622 )
对预先存在的储备的估计变动 8,975   12,320   14,033   15,463  
准备金-期末 $ 193,313   $ 170,236   $ 193,313   $ 170,236  
(1)包括从准备金增加额重新分类为预先存在准备金估计数变动的数额。
由于作出这些估计所需的判断程度以及潜在结果的内在不确定性，实际成本可能与保留的成本不同是合理的，而且这种差异可能是重大的，从而导致未来估计储备的变化。
7. 债务
总债务包括以下内容（单位：千）：
截至
2024年9月30日 2023年12月31日
校长 未摊销
发债（成本）/
溢价		 携带
价值		 校长 未摊销
发债（成本）/
溢价		 携带
价值
5.875 2027年到期优先票据百分比
500,000   ( 2,085 ) 497,915   500,000   ( 2,672 ) 497,328  
6.625 2027年到期优先票据百分比(1)
27,070   805   27,875   27,070   1,022   28,092  
5.75 2028年到期优先票据百分比
450,000   ( 2,078 ) 447,922   450,000   ( 2,551 ) 447,449  
5.125 2030年到期优先票据百分比
500,000   ( 3,698 ) 496,302   500,000   ( 4,174 ) 495,826  
优先票据小计 $ 1,477,070   $ ( 7,056 ) $ 1,470,014   $ 1,477,070   $ ( 8,375 ) $ 1,468,695  
应付贷款及其他借款 439,878   —   439,878   394,943   —   394,943  
$ 1 十亿循环信贷安排(2)
—   —   —   —   —   —  
抵押仓库设施借款 233,331   —   233,331   153,464   —   153,464  
总债务 $ 2,150,279   $ ( 7,056 ) $ 2,143,223   $ 2,025,477   $ ( 8,375 ) $ 2,017,102  
(1)未摊销债务发行溢价反映了采购会计导致的公允价值调整。
(2)未摊销债务发行费用计入预付费用和其他资产，在未经审计的简明合并资产负债表中净额。

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项目1。财务报表

债务工具
不包括下文讨论的债务工具，上表所列所有其他债务工具的条款与截至2023年12月31日止年度相比没有重大变化。有关此类工具的信息，请参阅我们年度报告中的合并财务报表附注8-债务。截至2024年9月30日，我们遵守了上表所列债务工具中的所有契约。

$ 1 十亿循环信贷安排
我们的$ 1 十亿循环信贷工具的到期日为2027年3月11日。截至2024年9月30日的三个月内，我们借入和偿还了$ 100.0 在我们10亿美元的循环信贷安排下的百万美元。我们有 无 我们$下的未偿还借款 1 截至2024年9月30日和2023年12月31日的十亿循环信贷融资。
截至2024年9月30日和2023年12月31日，我们有$ 2.2 百万美元 2.9 分别为百万美元的未摊销债务发行成本 1 十亿循环信贷融资，计入预付费用和其他资产净额，在未经审计的简明综合资产负债表上。截至2024年9月30日和2023年12月31日，我们有$ 54.2 百万美元 61.2 分别为已使用信用证的百万美元，导致$ 945.8 百万美元 938.8 美元下的可用资金分别为百万 1 十亿循环信贷安排。
截至2024年9月30日，我们遵守$ 1 十亿循环信贷安排。

$ 100 百万循环信贷融资
我们的$ 100 百万循环信贷融资于2024年9月17日到期，未展期。
抵押仓库借款
以下是我们的抵押仓库设施借款汇总（单位：千）：
截至2024年9月30日
设施 金额
绘制		 设施
金额
利息
率(1)
到期
日期
抵押品(2)
仓库A $ 37,036   $ 60,000  
期限SOFR + 1.70 %
按需 按揭贷款
仓库C 64,906   100,000  
期限SOFR + 1.50 %
按需 按揭贷款
仓库D 63,359   100,000  
每日SOFR + 1.50 %
2025年9月3日 按揭贷款
仓库e 68,030   100,000  
期限SOFR + 1.60 %
按需 按揭贷款
合计 $ 233,331   $ 360,000    
截至2023年12月31日
设施 金额
绘制		 设施
金额
利息
率(1)
到期
日期
抵押品(2)
仓库A $ 13,477   $ 60,000  
期限SOFR + 1.70 %
按需 按揭贷款
仓库C 25,567   100,000  
期限SOFR + 1.65 %
按需 按揭贷款
仓库D 56,745   100,000  
每日SOFR + 1.50 %
2024年9月4日 按揭贷款
仓库e 57,675   100,000  
期限SOFR + 1.60 %
按需 按揭贷款
合计 $ 153,464   $ 360,000  
(1)有担保隔夜融资利率（“SOFR”）
(2)截至2024年9月30日和2023年12月31日未偿还的抵押仓库设施借款抵押了$ 265.4 百万美元 193.3 百万，分别为持有待售的按揭贷款。


应付贷款和其他借款
截至2024年9月30日和2023年12月31日的应付贷款和其他借款包括应付不同土地出卖人和特定社区金融机构的项目级债务。项目层面的债务一般以被征用的土地为抵押，本金支付一般与相应的项目地块结项或本金减少重合
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项目1。财务报表
日程安排。应付贷款的利率从 0 %至 11 %和 0 %至 9 分别为2024年9月30日和2023年12月31日的百分比。我们对没有规定利率的贷款计入利息。
8. 公允价值披露
ASC主题820提供了GAAP下公允价值计量的框架，扩大了公允价值计量的披露范围，建立了公允价值层次结构，要求主体在计量公允价值时最大限度地使用可观察输入值，最大限度地减少不可观察输入值的使用。公允价值层次结构的三个层次总结如下：
1级—公允价值以相同资产或负债在活跃市场中的报价为基础。
2级—公允价值采用活跃市场中同类资产或负债的报价或非活跃市场中相同或类似资产或负债的报价或可直接或间接观察到的报价确定。
3级—公允价值是使用一种或多种在计量日活跃市场中不可观察的重要输入值确定的，例如定价模型、现金流折现或类似技术。
我们持有待售抵押贷款的公允价值来自与合作伙伴贷款机构协商的利率。衍生资产和负债包括利率锁定承诺（“IRLC”）和抵押贷款支持证券（“MBS”）。IRLC的公允价值基于基础抵押贷款的价值、MBS报价以及抵押贷款在IRLC条款内提供资金的概率。我们根据MBS报价估算远期销售承诺的公允价值。我们的抵押仓库设施借款的公允价值，以及应付贷款和其他借款由于其短期性质和浮动利率条款而接近账面价值。我们的优先票据的公允价值是由独立交易商在不活跃市场的市场报价得出的。与2023年12月31日相比，截至2024年9月30日，我们的任何金融工具的公允价值层级之间没有变化或转移。
我们金融工具的账面价值和公允价值如下：
2024年9月30日 2023年12月31日
（千美元） 公平水平
价值层次		 携带
价值		 估计数
公允价值		 携带
价值		 估计数
公允价值
说明：
持作出售的按揭贷款 2 $ 265,356   $ 265,356   $ 193,344   $ 193,344  
IRLCs 3 ( 3,517 ) ( 3,517 ) 1,489   1,489  
工商管理总局 2 542   542   ( 5,055 ) ( 5,055 )
抵押仓库设施借款 2 233,331   233,331   153,464   153,464  
应付贷款及其他借款 2 439,878   439,878   394,943   394,943  
5.875 2027年到期优先票据百分比(1)
2 497,915   510,025   497,328   502,500  
6.625 2027年到期优先票据百分比(1)
2 27,875   27,128   28,092   26,529  
5.75 2028年到期优先票据百分比(1)
2 447,922   458,163   447,449   451,571  
5.125 2030年到期优先票据百分比(1)
2 496,302   497,670   495,826   483,690  
(1) 如所示，优先票据的账面价值包括未摊销的债务发行成本和溢价。发债成本不计入优先票据的公允价值计算。

当事件和情况表明存货的账面价值不可收回时，非经常性地对存货使用公允价值计量。 下表列出了我们以非经常性基础以公允价值计量的存货的公允价值：
（千美元） 公平水平
价值层次
截至
2024年6月30日
截至
2023年9月30日(1)
说明：
房地产库存
3 $ 7,024   $ 19,263  
(1)截至2023年12月31日 无 额外减值；因此，呈列的公允价值信息截至2023年9月30日。

截至2024年9月30日，由于没有任何事件和情况表明其账面价值无法收回，因此未确定此类存货的公允价值。

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项目1。财务报表
9. 所得税
截至2024年9月30日止三个月及九个月的实际税率为 24.4 %和 24.3 %，分别与 25.4 %和 24.7 2023年同期的百分比。截至2024年9月30日的三个月，有效税率与美国联邦法定所得税税率的差异主要是由于州所得税、与房屋建筑活动相关的抵免、不可扣除的高管薪酬以及基于股份的薪酬带来的超额税收优惠。
有 无 截至2024年9月30日或2023年12月31日未确认的税收优惠。
10. 股东权益
股本
公司法定股本由 400,000,000 普通股股份，面值$ 0.00001 每股（“普通股”），以及 50,000,000 优先股股份，面值$ 0.00001 每股。
股票回购计划
2023年12月15日，董事会授权延长公司当时存在的股票回购计划，该计划允许回购高达$ 500 百万股截至2025年12月31日的公司普通股。该计划下的回购可能不时通过公开市场购买、私下协商交易或其他交易发生。2024年10月23日，董事会授权延长公司股票回购计划至2026年12月31日，该授权取代了公司之前的$ 500 百万回购授权定于2025年12月31日到期。更新后的股票回购计划允许回购最多$ 1 2024年10月23日至2026年12月31日，该公司普通股的10亿美元。

利用我们股票回购计划下的可用性，我们进入了 三个 截至2024年9月30日的九个月内与同一金融机构的单独ASR协议。我们付了$ 50.0 万的协议，并收到了首次交付的 80 %的普通股股份，其余 20 根据每份ASR协议的条款在最终结算时收到（或将收到）的百分比。第一次和第二次ASR协议的最终结算发生在2024年第三季度，届时将使用ASR协议期限内的成交量加权平均价格计算来确定最终交付的股份数量。第三份ASR协议的最终结算预计将在2024年第四季度进行，与第一份和第二份ASR协议的条款一致。我们将ASR计为普通股回购和与我们自己的普通股挂钩的远期合约。我们确定远期合约符合权益分类标准；因此，它们不作为衍生工具进行会计处理。

下表汇总了所列期间的股份回购活动：
截至9月30日的三个月， 截至9月30日的九个月，
（股数） 2024 2023 2024 2023
2024年3月5日ASR协议 165,467 — 870,810 —
2024年6月7日ASR协议 88,444 — 808,905 —
2024年9月12日ASR协议
580,804 — 580,804 —
以ASR购回的股份数目 834,715 — 2,260,519 —
其他股份回购(1)
208,764 2,169,657 1,978,248 2,278,982
股份回购总额-期末
1,043,479 2,169,657 4,238,767 2,278,982
(1)金额代表根据我们现有的股票回购计划回购的股票，这些股票不属于ASR。

下表汇总了我们在所述期间的股票回购支出：
截至9月30日的三个月， 截至9月30日的九个月，
（千美元） 2024 2023 2024 2023
可供回购金额——期初 $ 298,095   $ 275,570   $ 494,489   $ 279,138  
回购金额(1)
( 61,297 ) ( 100,000 ) ( 257,691 ) ( 103,568 )
可供回购金额—期末 $ 236,798   $ 175,570   $ 236,798   $ 175,570  
(1)2024年的金额包括为我们的ASR计划支付的金额。
《降低通胀法》于2022年8月16日颁布，其中包括一项 One 公司股票净回购的百分比消费税。截至2024年9月30日，我们已计提此类税款，并将其计入截至2024年9月30日止三个月和九个月未经审计的简明合并股东权益报表的库存股票回购成本中。
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项目1。财务报表
11. 基于股票的补偿
基于股权的薪酬
2013年4月，我们通过了Taylor Morrison Home Corporation 2013年综合股权奖励计划（“计划”）。该计划最近于2022年5月进行了修订和重述。该计划规定授予股票期权、RSU、基于业绩的限制性股票单位（“PRSU”），以及其他可以普通股股份交付的基于股权的奖励。截至2024年9月30日，我们共 4,874,559 根据该计划可供未来授予的普通股股份。
下表提供了截至2024年9月30日RSU、PRSU和股票期权的未偿余额：
RSU和PRSU 股票期权
单位数
加权平均
授予日期公平
价值
期权数量
加权
平均运动
每股价格
2024年9月30日余额 1,338,592 $ 38.15   2,088,092 $ 28.67  
下表提供了有关基于股票的补偿费用的金额和组成部分的信息，所有这些费用都包含在未经审计的简明综合经营报表的一般和行政费用中（以千为单位）：
三个月结束
9月30日，		 九个月结束
9月30日，
2024 2023 2024 2023
限制性股票单位(1)
$ 4,390   $ 4,615   $ 13,834   $ 15,502  
股票期权 1,071   1,087   3,182   3,004  
股票补偿费用总额 $ 5,461   $ 5,702   $ 17,016   $ 18,506  
(1)包括与基于时间的RSU和PRSU相关的补偿费用。
截至2024年9月30日和2023年12月31日，所有未确认的基于股票的赔偿裁定的未确认价值合计约为$ 35.2 百万美元 26.5 分别为百万。
12. 经营和报告分部
我们有多个房屋建筑运营组件，从事获取和开发土地、建造房屋、营销和销售房屋以及提供保修和客户服务的业务。我们将我们的住宅建筑运营组件汇总为 三个 报告分部，东部、中部和西部，基于相似的长期经济特征。我们的Build-to-Rent和Urban Form运营的活动包含在我们的企业部门中。我们还有一个金融服务报告部分。
我们的报告分部如下：
易事特 亚特兰大、夏洛特、杰克逊维尔、那不勒斯、奥兰多、罗利、萨拉索塔、坦帕
中央 奥斯汀、达拉斯、丹佛、休斯顿、印第安纳波利斯
西 湾区、拉斯维加斯、菲尼克斯、波特兰、萨克拉门托、西雅图、南加州
金融服务 泰勒·莫里森家资助、Inspired Title Services和Taylor Morrison Insurance Services
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目 录
项目1。财务报表
如果每个分部是一个独立的独立实体，其经营业绩可能并不代表该分部的业绩。 分部信息如下（单位：千）：
截至2024年9月30日止三个月
易事特 中央 西 金融
服务
企业
和
未分配(1)
合计
总收入 $ 766,821   $ 517,418   $ 781,626   $ 49,654   $ 5,323   $ 2,120,842  
毛利率 209,650   127,647   169,652   22,350   1,770   531,069  
销售(2)、一般及行政开支
( 56,260 ) ( 45,188 ) ( 48,315 ) —   ( 49,578 ) ( 199,341 )
来自未合并实体的净收入/（亏损） —   38   ( 4 ) 1,337   ( 664 ) 707  
利息及其他收入/（费用），净额(3)
6,092   ( 2,436 ) ( 2,323 ) 438   ( 1,515 ) 256  
所得税前收入/（亏损） $ 159,482   $ 80,061   $ 119,010   $ 24,125   $ ( 49,987 ) $ 332,691  
(1)包括来自我们的Build-To-Rent和Urban Form运营的活动。
(2)包括销售、佣金和其他营销成本。
(3)利息和其他收入/（费用），净额包括已终止项目的收购前冲销。此外，东部报告部分包括截至2024年9月30日止三个月的估计开发负债变动。
截至2023年9月30日止三个月
易事特 中央 西 金融服务
企业
和
未分配(1)
合计
总收入 $ 582,557   $ 433,610   $ 615,817   $ 40,045   $ 3,516   $ 1,675,545  
毛利率 158,096   109,481   106,103   16,917   1,121   391,718  
销售(2)、一般及行政开支
( 42,957 ) ( 37,712 ) ( 45,442 ) 91   ( 41,771 ) ( 167,791 )
来自未合并实体的净（亏损）/收入 —   ( 81 ) 341   1,671   3   1,934  
利息及其他（费用）/收入，净额(3)
( 425 ) ( 2,380 ) ( 2,929 ) —   8,548   2,814  
债务清偿损失，净额 —   —   —   —   ( 269 ) ( 269 )
所得税前收入/（亏损） $ 114,714   $ 69,308   $ 58,073   $ 18,679   $ ( 32,368 ) $ 228,406  
(1)包括来自我们的Build-To-Rent和Urban Form运营的活动。
(2)包括销售、佣金和其他营销成本。
(3)利息和其他（费用）/收入，净额包括已终止项目的收购前冲销。
截至2024年9月30日止九个月
易事特 中央 西 金融
服务
企业
和
未分配(1)
合计
总收入 $ 2,008,762   $ 1,489,313   $ 2,153,531   $ 145,529   $ 14,512   $ 5,811,647  
毛利率 533,690   374,506   442,650   64,976   4,380   1,420,202  
销售(2)、一般及行政开支
( 155,523 ) ( 124,546 ) ( 141,130 ) —   ( 145,041 ) ( 566,240 )
来自未合并实体的净（亏损）/收入 —   ( 31 ) 49   7,235   ( 1,167 ) 6,086  
利息及其他收入/（费用），净额(3)
4,705   ( 7,712 ) ( 8,950 ) 1,772   ( 1,075 ) ( 11,260 )
所得税前收入/（亏损） $ 382,872   $ 242,217   $ 292,619   $ 73,983   $ ( 142,903 ) $ 848,788  
(1)包括来自我们的Build-To-Rent和Urban Form运营的活动。
(2)包括销售、佣金和其他营销成本。
(3)利息和其他收入/（费用），净额包括已终止项目的收购前冲销。此外，东部报告部分包括截至2024年9月30日止九个月的估计开发负债变动。
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目 录
项目1。财务报表
截至2023年9月30日止九个月
易事特 中央 西 金融
服务
企业
和
未分配(1)
合计
总收入 $ 1,933,434   $ 1,521,829   $ 1,815,980   $ 117,108   $ 9,615   $ 5,397,966  
毛利率 526,968   381,279   333,843   46,490   2,389   1,290,969  
销售(2)、一般及行政开支
( 133,908 ) ( 120,058 ) ( 133,027 ) —   ( 123,502 ) ( 510,495 )
来自未合并实体的净（亏损）/收入 —   ( 63 ) ( 67 ) 7,205   ( 26 ) 7,049  
利息及其他（费用）/收入，净额(3)
( 2,773 ) ( 5,241 ) ( 2,157 ) —   15,501   5,330  
债务清偿损失，净额 —   —   —   —   ( 269 ) ( 269 )
所得税前收入/（亏损） $ 390,287   $ 255,917   $ 198,592   $ 53,695   $ ( 105,907 ) $ 792,584  
(1)包括来自我们的Build-To-Rent和Urban Form运营的活动。
(2)包括销售、佣金和其他营销成本。
(3)利息和其他（费用）/收入，净额包括已终止项目的收购前冲销。
截至2024年9月30日
易事特 中央 西 金融服务
企业
和
未分配(1)
合计
房地产库存与土地存 $ 2,379,080   $ 1,315,754   $ 3,019,658   $ —   $ —   $ 6,714,492  
对未合并实体的投资 81,378   133,182   94,932   5,483   82,086   397,061  
其他资产 156,550   220,638   617,623   344,899   849,173   2,188,883  
总资产 $ 2,617,008   $ 1,669,574   $ 3,732,213   $ 350,382   $ 931,259   $ 9,300,436  
(1)包括来自我们的Build-To-Rent和Urban Form运营的资产。
截至2023年12月31日
易事特 中央 西 金融
服务
企业
和
未分配(1)
合计
房地产库存与土地存 $ 1,909,084   $ 1,181,014   $ 2,658,565   $ —   $ —   $ 5,748,663  
对未合并实体的投资 63,628   125,610   88,219   5,483   63,252   346,192  
其他资产 177,739   214,685   616,210   298,451   1,270,147   2,577,232  
总资产 $ 2,150,451   $ 1,521,309   $ 3,362,994   $ 303,934   $ 1,333,399   $ 8,672,087  
(1)包括来自我们的Build-To-Rent和Urban Form运营的资产。
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目 录
项目1。财务报表
13. 承诺与或有事项
信用证和担保债券—我们承诺，在各种信用证和担保债券下，进行一定的开发建设活动，并在正常经营过程中提供一定的担保。这些安排下的未偿信用证和担保债券总额为$ 1.4 十亿美元 1.3 分别截至2024年9月30日和2023年12月31日的十亿。尽管与这些场地改善相关的重大开发和建设活动已经完成，但债券通常要等到所有开发和建设活动完成后才能释放。我们认为，截至2024年9月30日的任何未偿还债券很可能会被提取。
采购承诺—我们在日常业务中须遵守与订立购买、开发及销售房地产的合约（包括土地选择权合约及土地储备安排）有关的通常义务。我们有多个土地购买选择权合同和土地储备协议，一般是通过现金存款的方式，用于在未来某个时间点以预定条款购买土地或地块的权利。我们没有对财产的所有权，财产所有人及其债权人一般没有追索权。我们对这类合同的义务一般限于没收相关的不可退还的现金存款。这些合同下的土地总购买价格为$ 1.8 2024年9月30日的十亿美元和$ 1.5 分别为2023年12月31日的十亿。
法律程序—我们在正常业务过程中涉及各种诉讼和法律索赔，包括代表各类索赔人提起的诉讼。我们还受制于与土地开发活动、房屋建设标准、销售实践、抵押贷款操作、就业实践和环境保护相关的各种地方、州和联邦法律法规。因此，我们受到管理这些法律法规的各种政府机构的定期审查或询问。
当法律索赔和监管事项很可能发生且任何潜在损失都可以合理估计时，我们会为这些事项确立责任。在2024年9月30日和2023年12月31日，我们的法定应计费用为$ 37.6 百万美元 26.2 分别为百万。我们根据每一事项的具体事实和情况为这些事项进行计提，并随着事项的发展修订这些估计。在这种情况下，可能存在超过当前应计任何金额的损失风险。预测未决事项的最终解决方案、相关时机，或与这些事项相关的最终损失，本质上是困难的。因此，任何事项的最终解决所产生的负债可能超过与该事项有关的应计负债所反映的估计。虽然无法确定地预测此类或有事项的结果，但我们认为此类事项的解决不会对我们的经营业绩、财务状况或现金流量产生重大不利影响。
2017年4月26日，Norman Gundel、William Mann和Brenda Taylor向佛罗里达州波尔克县第十司法巡回法院提起集体诉讼，指控Avatar Properties，Inc.（一家被收购的阿凡达控股实体）（“Avatar”），一般指称我们因在我们的东部住宅建筑部门使用我们的其中一项便利设施而收取俱乐部会员费，这违反了与房主协会和其他佛罗里达州特定法律有关的各项法律（“Solivita诉讼”）。该集体诉讼申诉寻求一项禁令，禁止未来收取俱乐部会员费。2021年11月2日，法院认定俱乐部会员费不当，原告有权获得$ 35.0 百万费用报销。我们于2021年11月29日就法院的裁决向第六区上诉法院（“区法院”）提出上诉，原告同意在上诉结果出来之前继续支付俱乐部会员费。2023年6月23日，地区法院在一项分裂的决定中确认了初审法院的判决，有三种不同的意见。由于认识到“对全州房主协会的潜在深远影响”，地方法院向佛罗里达州最高法院证明了一个具有重大公共重要性的问题，我们提交了一份通知，以援引佛罗里达州最高法院的酌情审查。2023年11月2日，佛罗里达州最高法院拒绝行使管辖权。
根据佛罗里达州最高法院的裁决，我们支付了$ 64.7 在截至2023年12月31日的三个月内向原告支付百万，其中包括初审法院的判决金额、在我们的上诉未决期间收到的俱乐部会员费、判决前利息和判决后利息。我们已记录了与原告的法律费用和成本有关的估计负债的应计项目，这反映在我们截至2024年9月30日的法定应计项目中，对我们的简明综合财务报表并不重要。原告还主张额外的判决前利息，我们认为我们对此有实质性抗辩。关于原告额外判决前利息和律师费索赔的听证会分别于2024年7月2日和2024年7月29日举行，目前仍在法院的审议中。

在审查了我们在佛罗里达州社区的便利设施安排以确定此类安排是否可能根据上述Solivita诉讼的结果使公司承担责任后，我们确定了另外一个有类似索赔的社区。2020年8月13日，我们位于佛罗里达州基西米的Bellalago社区的居民Slade Chelbian在佛罗里达州奥西奥拉县的第九巡回法院对Avatar、阿凡达控股，Inc.和Taylor Morrison Home Corporation提起了所谓的集体诉讼，该法院普遍指控Avatar不能从社区成员那里赚取使用俱乐部便利设施的利润，其中所有居民都必须成为俱乐部会员，并且不支付俱乐部会员费可能会导致Avatar取消其房屋的赎回权。2022年2月25日，法院暂停诉讼，等待Solivita诉讼的解决。索利维塔上诉解决后，法院立案
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目 录
项目1。财务报表
管理会议，为案件创建时间表。双方已就等级认证达成初步协议，这将需要法院的批准。虽然最终结果和与诉讼相关的成本本质上是不确定的，并且难以预测，但我们已记录了我们对该事项的估计负债的应计项目，这反映在我们截至2024年9月30日的法定应计项目中。
租约 —我们的租赁主要包括办公空间、建筑拖车、样板房回租、地面租赁、设备和存储单元。我们对这些合同中的每一份进行评估，以确定该安排是否包含ASC 842中定义的租赁， 租约 .我们记录的租赁费用约为$ 4.6 百万美元 16.1 截至2024年9月30日止三个月及九个月的财务报表分别为百万元及$ 5.8 百万美元 19.3 截至2023年9月30日止三个月及九个月的百万元，分别在我们未经审核简明综合经营报表的一般及行政开支内 .
14. 抵押贷款对冲活动
以下汇总截至列报期间的衍生工具资产/（负债）：
截至
2024年9月30日 2023年12月31日
（千美元） 公允价值
名义金额(1)
公允价值
名义金额(1)
IRLCs $ ( 3,517 ) $ 299,712   $ 1,489   $ 219,129  
工商管理总局 542   702,000   ( 5,055 ) 285,000  
合计 $ ( 2,975 ) $ ( 3,566 )
(1)上表中的名义金额包括已被锁定和批准的强制性和尽力而为的抵押贷款。
发起贷款的承诺总额约为$ 319.5 百万美元 242.6 分别截至2024年9月30日和2023年12月31日的百万。该金额代表已通过承销锁定和批准的发起贷款的承诺。上表中的名义金额包括已通过承销锁定和批准的强制性和尽力而为的贷款。
在我们在利率风险管理活动中使用的衍生工具中，如果我们的交易对手不履行合同，我们将面临信用损失风险。我们通过仅选择我们认为财务实力雄厚的交易对手、在多个交易对手之间分散风险、对向任何单一交易对手提供的无担保信贷金额设置合同限制以及酌情与交易对手签订净额结算协议来管理这种信用风险。发起贷款的承诺不一定反映未来的现金需求，因为一些承诺预计将到期而不会被提取。
15. 发展负债估计数

估计开发负债主要包括佛罗里达州Poinciana和亚利桑那州Rio Rico以前出售的住宅用地的估计未来公用事业改进，在大多数情况下是在1980年之前。该等开发负债是通过我们收购阿凡达控股而承担的，最初由阿凡达控股的关联公司就该等关联公司于1974年订立的集体诉讼和解协议（“1974年判决”）承担，该协议要求该等实体在满足某些条件后在该等家用场地安装某些水电基础设施。估计开发负债按实际支出减少，并酌情进行评估和调整，以反映管理层对潜在完工成本的估计。

在2024年第三季度，由于安装政策的变化，我们改变了对Poinciana宅地相关负债的估计，只为符合特定标准的地块所有者执行基础设施工作，例如与原始销售文件有合同优先权。我们将估算方法从使用第三方工程师成本估算改为确定符合未来公用事业改进条件的实际家庭站点数量的方法，通过审查所有权链，并检查家庭站点以更好地估算我们的负债。估计数的变动导致了$ 8.2 百万减少Poinciana相关负债。
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目 录
项目2。管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
项目2。管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
就本“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”而言，“公司”、“我们”、“我们”或“我们的”等词语是指Taylor Morrison Home Corporation（“TMHC”）及其子公司。本管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析应与本季度报告其他部分中包含的我们未经审计的简明综合财务报表一起阅读。
前瞻性陈述
本季度报告包含联邦证券法含义内的某些前瞻性陈述，其中涉及我们的意图、计划、信念、预期或对未来事件的预测，这些被视为前瞻性陈述。您不应过分依赖这些声明，因为它们受到与我们的运营和商业环境相关的众多不确定性和因素的影响，所有这些都难以预测，其中许多超出了我们的控制范围。前瞻性陈述包括有关我们可能或假定的未来运营结果的信息，包括对我们的业务和运营战略的描述。这些陈述通常包括“可能”、“将”、“应该”、“相信”、“期望”、“预期”、“打算”、“计划”、“估计”、“可以”、“可能”、“可能”、“项目”等词语或类似表述。这些陈述是基于我们根据我们在该行业的经验所做的假设，以及我们对历史趋势、当前状况、预期未来发展和我们认为在当时情况下适当的其他因素的看法。当你阅读这份季度报告时，你应该明白，这些陈述并不是对业绩或结果的保证。它们涉及已知和未知的风险、不确定性和假设，包括公司年度报告中“风险因素”标题下描述的风险、不确定性和假设。以及我们随后向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的文件。尽管我们认为这些前瞻性陈述是基于合理的假设和当前可获得的信息，但您应该意识到，许多因素，包括年度报告和我们随后向SEC提交的文件中“风险因素”标题下描述的因素，可能会影响我们的实际财务业绩或经营业绩，并可能导致实际结果与前瞻性陈述中的结果存在重大差异。
我们在此作出的前瞻性陈述仅在本季度报告发布之日作出。我们明确否认有任何意图、义务或承诺更新或修改本文所作的任何前瞻性陈述，以反映我们对此预期的任何变化或任何此类陈述所依据的事件、条件或情况的任何变化，但适用法律要求的除外。
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目 录
项目2。管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
业务概况
我们的主要业务是住宅建设和生活方式社区的开发，业务遍及12个州，包括印第安纳州，这是我们最近的足迹扩张。我们提供涵盖各种价位的各类住宅，以吸引一系列消费群体。我们在传统高增长市场设计、建造和销售单户和多户独立和附属住宅，面向入门级、升级和度假生活方式买家。我们以多个品牌运营，包括Taylor Morrison、Taylor Morrison的Darling Homes Collection和Esplanade。我们还有一个“建造到出租”的房屋建筑业务，以Yardly品牌名称运营。此外，我们以Urban Form品牌开发建设由商业空间、零售、多户物业组成的多用途物业。我们还有业务，通过我们的全资抵押贷款子公司TMHF向客户提供金融服务，通过我们的全资产权服务子公司Inspired Title提供产权服务，并通过我们的全资保险代理机构TMIS提供房主保险单。我们的业务分为多个房屋建筑运营部分，以及一个金融服务部分，所有这些部分均作为四个可报告分部进行管理：东部、中部、西部和金融服务，具体如下：
易事特 亚特兰大、夏洛特、杰克逊维尔、那不勒斯、奥兰多、罗利、萨拉索塔、坦帕
中央 奥斯汀、达拉斯、丹佛、休斯顿、印第安纳波利斯
西 湾区、拉斯维加斯、菲尼克斯、波特兰、萨克拉门托、西雅图、南加州
金融服务 泰勒·莫里森家资助、Inspired Title Services和Taylor Morrison Insurance Services
截至2024年9月30日，我们雇用了大约3,000名全职等效人员。其中，约2,600人从事企业和房屋建筑业务，其余约400人从事金融服务。
2024年第三季度亮点 （除另有说明外，所有比较均为本季度与上年季度的比较）：
•摊薄后每股收益增长54%至2.37美元
•净销售订单增加9%至2,830
•家庭关店收入20亿美元，由平均价格59.8万美元的3394次关店推动
•房屋销售毛利率为24.8%，高于一年前的23.1%
•83,579宗住宅建筑地段，其中创纪录的58%为表外控制
•本季度股票回购总额为6100万美元，今年迄今为2.58亿美元
•流动性总额12亿美元；2027年之前没有优先票据到期
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目 录
项目2。管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
经营成果
下表列出我们列报期间的业务结果：
三个月结束
9月30日，		 九个月结束
9月30日，
（千美元） 2024 2023 2024 2023
运营数据报表：
房屋关闭收入，净额 $ 2,029,134 $ 1,611,883 $ 5,585,516 $ 5,221,225
土地成交收入 27,820 14,291 48,279 31,439
金融服务收入 49,654 40,045 145,529 117,108
便利设施和其他收入 14,234 9,326 32,323 28,194
总收入 2,120,842 1,675,545 5,811,647 5,397,966
房屋关闭成本 1,525,825 1,238,999 4,231,740 3,980,749
土地关闭成本 27,010 13,572 50,915 30,620
金融服务费用 27,304 23,128 80,553 70,618
便利设施和其他费用 9,634 8,128 28,237 25,010
收入总成本 1,589,773 1,283,827 4,391,445 4,106,997
毛利率 531,069 391,718 1,420,202 1,290,969
销售、佣金和其他营销成本 117,714 98,797 334,270 304,591
一般和行政费用 81,627 68,994 231,970 205,904
来自未合并实体的净收入 (707) (1,934) (6,086) (7,049)
利息支出/（收入），净额 3,379 (5,782) 7,423 (12,013)
其他（收入）/支出，净额 (3,635) 2,968 3,837 6,683
债务清偿损失，净额 — 269 — 269
所得税前收入 332,691 228,406 848,788 792,584
所得税拨备 81,219 57,960 206,241 196,005
分配给非控股权益前的净收入 251,472 170,446 642,547 596,579
归属于非控股权益的净（收益）/亏损 (346) 245 (1,691) (235)
净收入 $ 251,126 $ 170,691 $ 640,856 $ 596,344
房屋关闭毛利率 24.8 % 23.1 % 24.2 % 23.8 %
销售、佣金和其他营销成本占房屋关闭收入的百分比，净额
5.8 % 6.1 % 6.0 % 5.8 %
一般和管理费用占房屋关闭收入的百分比，净额
4.0 % 4.3 % 4.2 % 3.9 %
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项目2。管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
非公认会计原则措施
除了根据公认会计原则报告的结果外，我们通常还向投资者提供以下相关的补充信息：（i）调整后的净收入和调整后的每股普通股收益，（ii）调整后的所得税和相关保证金前收入，（iii）调整后的房屋关闭毛利率；（iv）EBITDA和调整后的EBITDA以及（v）净房屋建筑债务与资本化比率。

调整后的净收入、调整后的每股普通股收益和调整后的所得税前收入及相关利润率是反映净收入/（亏损）的非公认会计准则财务指标，在特定时期适用的范围内，不包括库存或土地减值费用、对未合并实体的投资减值、收购前放弃费用、土地转让给合资企业的收益/损失、债务清偿、净额以及公司认为不在正常业务过程中的法定准备金或结算，在调整后的净收入和调整后的每股普通股收益的情况下，这些项目造成的税收影响。调整后的房屋关闭毛利率是一种非GAAP财务指标，计算方式为GAAP房屋关闭毛利率（包括资本化利息），不包括库存减值费用。

EBITDA和调整后EBITDA是非公认会计准则财务指标，通过调整分配给非控股权益前的净收入来衡量业绩，不包括利息费用/（收入）净额、资本化利息摊销、所得税、折旧和摊销（EBITDA）以及非现金补偿费用、库存或土地减值费用、对未合并实体的投资减值、收购前放弃费用、土地转让给合资企业的收益/损失、债务清偿净额以及公司认为在特定时期不在正常业务过程中的法定准备金或结算，在每种情况下均适用。

净房屋建筑债务与资本化比率是一种非公认会计准则财务指标，我们计算方法是将（i）总债务加上未摊销的债务发行成本/（溢价）、净额，以及减去抵押仓库设施借款，扣除非限制性现金和现金等价物（“净房屋建筑债务”），除以（ii）总资本（净房屋建筑债务和总股东权益之和）。
管理层使用这些非公认会计准则财务指标来评估我们在综合基础上的业绩，以及我们各地区的业绩，并为基于业绩的薪酬设定目标。我们还使用净住宅建筑债务与资本化比率作为整体杠杆的指标，并与住宅建筑行业的其他公司进行业绩评估。未来，我们可能会在我们认为适当且对管理层和投资者有用的范围内，对上述非GAAP财务指标进行额外调整。
我们认为，调整后的净收入、调整后的每股普通股收益和调整后的所得税前收入和相关利润率以及EBITDA和调整后EBITDA对投资者有用，以使他们能够在没有我们认为不是我们持续运营或业绩特征的各种项目的影响的情况下评估我们的运营，还因为这些指标有助于投资者和管理层分析和对我们业务的业绩和价值进行基准测试。调整后的EBITDA还提供了一个总体经济表现的指标，不受利率或有效税率波动、折旧或摊销水平或不寻常项目的影响。因为我们使用净住宅建筑债务与资本化比率来评估我们与住宅建筑行业其他公司的表现，因此我们认为，出于这个原因，这一衡量标准对投资者也是相关和有用的。我们认为，调整后的房屋关闭毛利率对投资者有用，因为它允许投资者评估我们的房屋建筑业务的业绩，而不会受到我们认为不是我们持续运营或业绩特征的项目或交易的不同影响。
这些非GAAP财务指标应被视为对我们的经营业绩或流动性的可比美国GAAP财务指标的补充，而不是替代。尽管住宅建筑行业的其他公司可能会报告类似的信息，但它们的定义可能有所不同。我们敦促投资者了解其他公司计算类似标题的非GAAP财务指标所使用的方法，然后再将它们的指标与我们的指标进行比较。

（i）调整后的净收入和调整后的每股普通股收益，（ii）调整后的所得税前收入和相关利润率，（iii）调整后的房屋关闭毛利率，（iv）EBITDA和调整后的EBITDA，以及（v）净房屋建筑债务与资本化比率与可比公认会计原则计量的对账如下。

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目 录
项目2。管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
调整后的净收入和调整后的每股普通股收益
截至9月30日的三个月，
（千美元，每股数据除外） 2024 2023
净收入 $ 251,126 $ 170,691
存货减值费用(1)
— 11,791
债务清偿损失，净额 — 269
上述非GAAP调节项目产生的税务影响 — (3,060)
调整后净收入 $ 251,126 $ 179,691
基本加权平均股数 104,132 108,837
调整后每股普通股收益-基本 $ 2.41 $ 1.65
稀释加权平均股数 106,089 110,622
调整后每股普通股收益-摊薄 $ 2.37 $ 1.62
调整后的所得税前收入和相关保证金
截至9月30日的三个月，
（千美元） 2024 2023
所得税前收入 $ 332,691 $ 228,406
存货减值费用(1)
— 11,791
债务清偿损失，净额 — 269
调整后的所得税前收入 $ 332,691 $ 240,466
总收入 $ 2,120,842 $ 1,675,545
所得税前收入利润率 15.7 % 13.6 %
调整后的所得税前收入利润率 15.7 % 14.4 %
调整后的家居件类毛利率
截至9月30日的三个月，
（千美元） 2024 2023
房屋关闭收入，净额 $ 2,029,134 $ 1,611,883
房屋关闭成本 1,525,825 1,238,999
房屋关闭毛利率 $ 503,309 $ 372,884
存货减值费用(1)
— 11,791
调整后房屋关闭毛利率 $ 503,309 $ 384,675
房屋关闭毛利率占房屋关闭收入的百分比，净额 24.8 % 23.1 %
调整后房屋关闭毛利率占房屋关闭收入的百分比，净额 24.8 % 23.9 %
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项目2。管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
EBITDA和调整后EBITDA对账
截至9月30日的三个月，
（千美元） 2024 2023
分配给非控股权益前的净收入 $ 251,472 $ 170,446
利息支出/（收入），净额 3,379 (5,782)
资本化利息摊销 30,064 32,377
所得税拨备 81,219 57,960
折旧及摊销 2,668 2,728
EBITDA $ 368,802 $ 257,729
非现金补偿费用 5,461 5,702
存货减值费用(1)
— 11,791
债务清偿损失，净额
— 269
经调整EBITDA $ 374,263 $ 275,491
总收入 $ 2,120,842 $ 1,675,545
分配给非控股权益前的净收入百分比
总收入		 11.9 % 10.2 %
EBITDA占总收入的百分比 17.4 % 15.4 %
调整后EBITDA占总收入的百分比 17.6 % 16.4 %

(1)包含在未经审计的简明综合经营报表的房屋关闭成本中。

净房屋建筑债务与资本化比率调节
（千美元） 截至
2024年9月30日		 截至
2024年6月30日		 截至
2023年9月30日
总债务 $ 2,143,223 $ 2,150,021 $ 1,992,077
加：未摊销债务发行成本，净额 7,056 7,496 8,815
减：抵押仓库设施借款 (233,331) (276,205) (191,645)
房屋建筑债务总额 $ 1,916,948 $ 1,881,312 $ 1,809,247
股东权益总额
5,723,462 5,526,542 5,175,110
总资本 $ 7,640,410 $ 7,407,854 $ 6,984,357
总房屋建筑债务与资本化比率 25.1 % 25.4 % 25.9 %
房屋建筑债务总额 1,916,948 1,881,312 1,809,247
减：现金及现金等价物 (256,447) (246,845) (613,811)
房屋建筑债务净额 $ 1,660,501 $ 1,634,467 $ 1,195,436
股东权益总额
$ 5,723,462 $ 5,526,542 $ 5,175,110
总资本 $ 7,383,963 $ 7,161,009 $ 6,370,546
房屋建筑净债务与资本化比率 22.5 % 22.8 % 18.8 %
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项目2。管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
截至2024年9月30日止三个月及九个月对比截至2023年9月30日止三个月及九个月
结束活跃的销售社区
截至9月30日，
改变
2024 2023
易事特 120 107 12.1 %
中央 106 94 12.8 %
西 114 124 (8.1 %)
合计 340 325 4.6 %
期末活跃卖出社区合计增加4.6%与2023年9月30日相比，截至2024年9月30日，这主要是由我们的东部和中部部分推动的，其中有多个总体规划社区开放。社区开放的增加部分被社区关闭所抵消。
净销售订单
截至9月30日的三个月，
净销售订单(1)
销售价值(1)
平均售价
（千美元） 2024 2023 改变 2024 2023 改变 2024 2023 改变
易事特 1,140 940 21.3 % $ 610,892 $ 559,524 9.2 % $ 536 $ 595 (9.9) %
中央 747 641 16.5 % 398,587 374,224 6.5 % 534 584 (8.6) %
西 943 1,011 (6.7 %) 651,841 680,666 (4.2 %) 691 673 2.7 %
合计 2,830 2,592 9.2 % $ 1,661,320 $ 1,614,414 2.9 % $ 587 $ 623 (5.8 %)
截至9月30日的九个月，
净销售订单(1)
销售价值(1)
平均售价
（千美元） 2024 2023 改变 2024 2023 改变 2024 2023 改变
易事特 3,595 3,066 17.3 % $ 2,004,598 $ 1,786,988 12.2 % $ 558 $ 583 (4.3) %
中央 2,466 2,123 16.2 % 1,362,042 1,248,196 9.1 % 552 588 (6.1) %
西 3,566 3,280 8.7 % 2,404,249 2,219,056 8.3 % 674 677 (0.4 %)
合计 9,627 8,469 13.7 % $ 5,770,889 $ 5,254,240 9.8 % $ 599 $ 620 (3.4 %)
(1)净销售订单和销售价值分别代表与客户执行的新销售合同的数量和美元价值，扣除取消.

截至2024年9月30日止三个月净销售订单增长9.2%， 与去年同期相比，主要是由于我们的东部和中部地区由于新的社区开放。西部地区销量下降的主要原因是夏季月份销量下降的传统季节性以及社区倒闭。净销售订单增加13.7%截至2024年9月30日的九个月，与去年同期相比，由于取消订单减少和买家信心改善，2024年第一季度销售强劲。与去年同期相比，截至2024年9月30日的三个月和九个月的平均售价均有所下降，原因是某些市场的期权和拍品溢价收入以及产品组合有所下降。
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项目2。管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
销售订单取消
注销率(1)
三个月结束
9月30日，		 九个月结束
9月30日，
2024 2023 2024 2023
易事特 8.4 % 8.0 % 8.0 % 8.2 %
中央 9.3 % 14.9 % 9.0 % 16.3 %
西 10.4 % 12.1 % 8.8 % 13.1 %
公司合计 9.3 % 11.4 % 8.6 % 12.3 %
(1)撤销率表示被取消的销售订单数量除以总销售订单。
与去年同期相比，截至2024年9月30日的三个月和九个月的公司总注销率有所下降。我们认为，取消贷款的减少是由于抵押贷款利率和通货膨胀等宏观经济因素趋于稳定导致买方信心改善。
销售订单积压
截至9月30日，
积压的已售房屋(1)
销售价值 平均售价
（千美元） 2024 2023 改变 2024 2023 改变 2024 2023 改变
易事特 2,176 2,421 (10.1) % $ 1,493,828 $ 1,613,188 (7.4) % $ 687 $ 666 3.2 %
中央 1,238 1,464 (15.4) % 758,008 960,269 (21.1) % 612 656 (6.7) %
西 2,278 2,233 2.0 % 1,578,168 1,523,545 3.6 % 693 682 1.6 %
合计 5,692 6,118 (7.0) % $ 3,830,004 $ 4,097,002 (6.5) % 673 670 0.4 %
(1)销售订单积压指期末尚未确认收入的合同房屋（包括已售出但未确认的房屋
尚未开始）。我们的销售订单积压中的一些合同受制于包括抵押贷款批准和买家出售其现有
homes，这可能会导致取消。
与2023年9月30日相比，2024年9月30日的积压已售房屋总数和总销售价值分别下降7.0%和6.5%。东部的单位减少主要是由于本年度的周期时间改善以及上一年的积压，包括与向房地产投资者的机会性批量销售交易有关的房屋。中部地区积压单位的减少是由于某些高容量社区的关闭和周期时间的改善。西部积压单位的增加是由于取消率改善，加上某些总规划社区上半年销售强劲，以及其他近期社区开盘。此外，与截至2023年9月30日的九个月相比，我们在截至2024年9月30日的九个月内出售和关闭的快速入住房屋数量更多，这进一步推动了全公司销售订单积压的减少。
家居闭合器收入
截至9月30日的三个月，
关闭的房屋 家居闭合器收入，净额 平均售价
（千美元） 2024 2023 改变 2024 2023 改变 2024 2023 改变
易事特 1,320 996 32.5 % $ 758,179 C $ 572,971 32.3 % $ 574 $ 575 (0.2 %)
中央 932 709 31.5 % 515,643 423,396 21.8 % 553 597 (7.4) %
西 1,142 934 22.3 % 755,312 615,516 22.7 % 661 659 0.3 %
合计 3,394 2,639 28.6 % $ 2,029,134 $ 1,611,883 25.9 % $ 598 $ 611 (2.1) %
截至9月30日的九个月，
关闭的房屋 家居闭合器收入，净额 平均售价
（千美元） 2024 2023 改变 2024 2023 改变 2024 2023 改变
易事特 3,490 3,228 8.1 % $ 1,991,038 C $ 1,906,862 4.4 % $ 570 $ 591 (3.6 %)
中央 2,628 2,376 10.6 % 1,468,197 1,499,420 (2.1 %) 559 631 (11.4 %)
西 3,207 2,701 18.7 % 2,126,281 1,814,943 17.2 % 663 672 (1.3) %
合计 9,325 8,305 12.3 % $ 5,585,516 $ 5,221,225 7.0 % 599 629 (4.8) %
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项目2。管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
截至2024年9月30日的三个月和九个月，与去年同期相比，关闭的房屋数量分别增加了28.6%和12.3%。增长一般是由于销售节奏和周期时间的改善。此外，西部地区有几个总体规划社区在本年度期间开始关闭房屋。与去年同期相比，截至2024年9月30日的三个月和九个月，由于房屋关闭组合以及某些市场的期权收入和拍品溢价收入减少，全公司的平均售价下降。尽管平均售价下降，但截至2024年9月30日的三个月和九个月，全公司的房屋关闭收入与去年同期相比净增加，原因是关闭的房屋增加幅度大于平均售价的下降幅度。
土地关闭收入
截至9月30日的三个月，
（千美元） 2024 2023 改变
易事特 $ 12 $ 4,077 $ (4,065)
中央 1,775 10,214 (8,439)
西 26,033 — 26,033
合计 $ 27,820 $ 14,291 $ 13,529
截至9月30日的九个月，
（千美元） 2024 2023 改变
易事特 $ 871 C $ 9,030 $ (8,159)
中央 21,116 22,409 (1,293)
西 26,292 — 26,292
合计 $ 48,279 $ 31,439 $ 16,840
我们一般购买土地和地段的意图是建造和出售房屋。然而，在我们作为开发商的一些地点，我们偶尔会购买包括商业区地块或指定用于学校或政府用途的区域的土地，我们通常将其出售给商业开发商或市政当局（如适用）。我们也出售住宅地块或地块，以管理我们的土地和更大面积土地上的地块供应。卖地卖地发生在不同的时间间隔和不同程度的盈利上。因此，土地成交的收入和毛利率将在不同时期波动，这取决于市场机会和我们的土地管理策略。截至2024年9月30日止三个月和九个月的西部土地成交收入主要是由于我们的一个波特兰市场的地块销售。截至2024年9月30日止九个月中部地区的土地成交收入是由于我们德克萨斯州市场的土地销售。前一年包括我们东部地区某些佛罗里达市场的拍品销售。
Segment Home Closings毛利率
截至9月30日的三个月，
易事特 中央 西 合并
（千美元） 2024 2023 2024 2023 2024 2023 2024 2023
房屋关闭收入，净额 $ 758,179 $ 572,971 $ 515,643 $ 423,396 $ 755,312 $ 615,516 $ 2,029,134 $ 1,611,883
房屋关闭成本 551,542 414,752 388,565 314,978 585,718 509,269 1,525,825 1,238,999
房屋关闭毛利率 $ 206,637 $ 158,219 $ 127,078 $ 108,418 $ 169,594 $ 106,247 $ 503,309 $ 372,884
房屋成交毛利润率% 27.3 % 27.6 % 24.6 % 25.6 % 22.5 % 17.3 % 24.8 % 23.1 %
截至9月30日的九个月，
易事特 中央 西 合并
（千美元） 2024 2023 2024 2023 2024 2023 2024 2023
房屋关闭收入，净额 $ 1,991,038 $ 1,906,862 $ 1,468,197 $ 1,499,420 $ 2,126,281 $ 1,814,943 $ 5,585,516 $ 5,221,225
房屋关闭成本 1,458,270 1,379,990 1,096,603 1,120,006 1,676,867 1,480,753 4,231,740 3,980,749
房屋关闭毛利率 $ 532,768 $ 526,872 $ 371,594 $ 379,414 $ 449,414 $ 334,190 $ 1,353,776 $ 1,240,476
房屋成交毛利润率% 26.8 % 27.6 % 25.3 % 25.3 % 21.1 % 18.4 % 24.2 % 23.8 %
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项目2。管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
与去年同期相比，综合房屋成交毛利率从截至2024年9月30日止三个月的23.1%增加170个基点至24.8%，从截至2024年9月30日止九个月的23.8%增加40个基点至24.2%。东部和中部地区的下降主要是由于关闭了产品组合。此外，地段溢价和期权收入的减少以及关闭时财务激励的增加进一步推动了东部和中部地区的房屋关闭毛利率变化。西部地区的增长是由于关闭产品组合以及奖励和折扣减少。此外，西部地区受到截至2023年9月30日止三个月和九个月的减值费用的负面影响。
金融服务
以下是我们的所得税前金融服务收入呈报期间的摘要以及补充数据：
三个月结束
9月30日，		 九个月结束
9月30日，
（千美元） 2024 2023 改变 2024 2023 改变
抵押服务收入 $ 38,284 $ 31,089 23.1 % $ 113,423 $ 87,637 29.4 %
产权服务和其他收入 11,370 8,956 27.0 % 32,106 29,471 8.9 %
金融服务总收入 49,654 40,045 24.0 % 145,529 117,108 24.3 %
来自未合并实体的金融服务净收入 1,337 1,671 (20.0 %) 7,236 7,205 0.4 %
总收入 50,991 41,716 22.2 % 152,765 124,313 22.9 %
金融服务费用 27,304 23,128 18.1 % 80,553 70,618 14.1 %
所得税前金融服务收入 $ 23,687 $ 18,588 27.4 % $ 72,212 $ 53,695 34.5 %
来源总数：
贷款数量 2,312 1,742 32.7 % 6,418 5,291 21.3 %
校长 $ 1,074,620 $ 813,929 32.0 % $ 2,958,946 $ 2,500,799 18.3 %
三个月结束
9月30日，		 九个月结束
9月30日，
2024 2023 2024 2023
补充数据：
FICO平均得分 754 753 752 754
资金来源细分：
政府（FHA、VA、USDA） 20.4 % 20.0 % 21.8 % 18.0 %
其他机构 75.8 % 76.0 % 75.1 % 77.0 %
机构合计 96.2 % 96.0 % 96.9 % 95.0 %
非机构 3.8 % 4.0 % 3.1 % 5.0 %
资金来源总额 100.0 % 100.0 % 100.0 % 100.0 %
截至2024年9月30日止三个月及九个月，金融服务总收入分别较上年同期增长24.0%及24.3%。这些增长是由于截至2024年9月30日的三个月和九个月的抵押贷款发起与去年同期相比分别增加了33%和21%。此外，与去年同期相比，本年度期间出售贷款所赚取的收入也有所增加。
销售、佣金和其他营销成本
截至2024年9月30日止三个月，销售、佣金和其他营销成本占房屋关闭收入的百分比净额较上年同期的6.1%下降至5.8%。下降的主要原因是房屋关闭收入增加，净额以及可控销售和营销成本的杠杆作用。与去年同期相比，销售、佣金和其他营销成本占房屋关闭收入的百分比净额从截至2024年9月30日止九个月的5.8%增至6.0%。增加的主要原因是外部佣金成本和广告费用，以努力维持销售流量。
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项目2。管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
一般和行政费用
与去年同期相比，截至2024年9月30日止三个月，一般和管理费用占房屋关闭收入净额的百分比从4.3%下降至4.0%。减少的主要原因是房屋关闭收入增加，净额以及固定一般和行政成本的杠杆。与去年同期相比，一般和管理费用占房屋关闭收入净额的百分比从截至2024年9月30日的九个月的3.9%增加到4.2%。增加的主要原因是与工资有关的费用增加。
来自未合并实体的净收入
截至2024年9月30日止三个月和九个月，来自未合并实体的净收入分别为70万美元和610万美元，截至2023年9月30日止三个月和九个月，净收入分别为190万美元和700万美元。来自未合并实体的净收入减少主要是由于新的合资企业在有机会产生收入之前经历了启动费用。
利息支出/（收入），净额
截至2024年9月30日止三个月和九个月的利息支出净额分别为340万美元和740万美元，而截至2023年9月30日止三个月和九个月的利息收入净额分别为580万美元和1200万美元。增加利息支出净额主要是由于我们未偿现金余额所赚取的利息收入减少以及与土地储备安排相关的不可资本化利息支出金额增加。
其他（收入）/费用，净额
其他收入，截至2024年9月30日止三个月的净额为360万美元，其他开支，截至2024年9月30日止九个月的净额为380万美元。本期的其他收入净额主要与我们估计的开发负债的估计变化有关。截至2024年9月30日止9个月的其他开支主要与法律费用有关。截至2023年9月30日止三个月和九个月的其他费用净额分别为300万美元和670万美元，这主要与自保准备金增加有关。
所得税拨备
截至2024年9月30日止三个月和九个月的实际税率分别为24.4%和24.3%，而2023年同期的实际税率分别为25.4%和24.7%。截至2024年9月30日的三个月，有效税率与美国联邦法定所得税税率的差异主要是由于州所得税、与房屋建筑活动相关的抵免、不可扣除的高管薪酬以及基于股份的薪酬带来的超额税收优惠。

我们2024年第三季度的所得税率低于去年同期，这主要是由于与房屋建筑活动相关的信贷增加。
净收入
截至2024年9月30日止三个月的净收入及每股摊薄收益为2.511亿美元和$2.37，分别。截至2023年9月30日止三个月的净收入及每股摊薄收益为1.707亿美元和$1.54，分别。净收入和每股摊薄收益较上年增加的主要原因是房屋关闭收入、净额和毛利率增加。


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项目2。管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
流动性和资本资源
流动性
我们通过以下方式为我们的运营提供资金：
•经营产生的现金；
•我们10亿美元循环信贷安排下的借款；
•我们的各种系列高级笔记；
•抵押仓库设施；
•项目层面的房地产融资（含无追索权贷款、土地储备、合营企业）；以及
•履约、付款和完成担保债券，以及信用证。
我们每个社区的现金流取决于开发周期的状态，可能与报告的收益有很大差异。开发或扩张的早期阶段需要大量现金支出，用于土地收购、场内和场外开发、样板房建设、一般园林绿化和其他便利设施。由于这些成本是我们库存的一部分，在我们的运营报表中直到房屋关闭时才确认，因此我们在确认收益之前会产生大量现金流出。
基本上我们目前存放在主要金融机构的所有现金都超过了保险限额。我们通过在由主要金融机构组成的各种交易对手之间分散这些金融工具来限制与我们的短期金融工具相关的风险敞口。通常，存款可能会被活期赎回，并与信用良好的金融机构保持联系。
下表汇总了截至所示日期我们的现金和流动资金总额（单位：千）：
截至
（千美元） 2024年9月30日 2023年12月31日
现金总额，不包括受限制现金 $ 256,447 $ 798,568
10亿美元循环信贷机制的可用性(1)
1,000,000 1,000,000
提供1亿美元循环信贷机制(2)
— 100,000
未结信用证 (54,222) (61,181)
循环信贷便利的可用性 945,778 1,038,819
流动性总额 $ 1,202,225 $ 1,837,387
(1)在截至2024年9月30日的三个月中，我们根据10亿美元的循环信贷安排借入和偿还了1亿美元。
(2)在结束的三个月内2024年9月30日，1亿美元的循环信贷融资到期。

我们相信，我们从运营产生的现金中获得了充足的资本资源，并在我们的10亿美元循环信贷安排下获得了充足的外部融资来源，以在未来十二个月开展我们的运营。在未来十二个月之后，我们对资金的主要需求将是支付到期的长期债务、土地购买、地块开发、住宅和便利设施建设、长期资本投资、对我们合资企业的投资、支付持续运营费用，包括所得税，以及回购我们的普通股。我们相信，我们将从我们的运营中产生足够的现金来满足此类付款的需求，但我们也可能进入资本市场，通过债务和股票发行或债务再融资来获得额外的流动性，以确保为此类长期需求提供资金。作为我们运营的一部分，我们也可能不时通过公开市场购买、私下协商交易或其他方式购买我们的未偿债务或普通股。购买或偿还债务和/或购买普通股，如果有的话，将取决于当时的市场条件、流动性要求、合同限制和其他因素。所涉金额可能很大。
现金流活动
经营现金流活动
截至2024年9月30日的九个月，我们用于经营活动的现金净额为2.282亿美元，而截至2023年9月30日的九个月，经营活动提供的现金净额为5.506亿美元。经营活动所用现金的变化主要是由于房地产库存和土地存款支出增加以及我们持作出售的抵押贷款增加，部分被净收入和应付账款、应计费用和其他负债的增加所抵消。
投资现金流活动
截至2024年9月30日的九个月，用于投资活动的现金净额为8230万美元，而截至2023年9月30日的九个月为9410万美元。投资活动所用现金减少的主要原因是来自未合并实体的资本净分配增加。
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项目2。管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

融资现金流活动
截至2024年9月30日的九个月，用于融资活动的现金净额为2.393亿美元，而截至2023年9月30日的九个月为5.685亿美元。用于融资活动的现金减少主要是由于上一年包括偿还3.5亿美元的优先票据。
债务工具
有关我们的债务工具的信息，包括管理我们的优先票据和10亿美元循环信贷安排的条款，请参见附注7-债务 至本季度报告所载未经审核简明综合财务报表。
截至2024年9月30日的表外安排
对土地开发和房屋建筑合资企业或未合并实体的投资
我们与相关和不相关的第三方参与战略土地开发和房屋建筑合资企业。在某些情况下，我们与这些实体的参与使我们能够获得我们无法以其他方式获得的土地，或者无法以同样有利的条件获得准入。我们在这些合资企业中的合作伙伴历来是土地所有者/开发商、其他房屋建筑商以及金融或战略合作伙伴。与土地所有者/开发商的合资企业使我们能够进入合作伙伴拥有或控制的场地。与其他房屋建筑商的合资企业为我们提供了与合作伙伴联合竞标大型或昂贵地块的能力。与金融或战略合作伙伴的合资企业使我们能够将我们的住宅建筑专业知识与获得合作伙伴的资本相结合。
在我们的某些未合并的合资企业中，合资企业订立贷款协议，据此，我们或我们的一家子公司将向合资贷款人提供惯常的担保，包括完成、赔偿和环境担保，但须遵守通常的无追索权条款。
截至2024年9月30日和2023年9月30日止九个月，资本对未合并合资企业的现金投资总额分别为7460万美元和4780万美元。
土地选择权合约及土地储备协议
我们须遵守与订立合约（包括土地选择权合约和土地储备安排）有关的通常义务，以在我们的日常业务中购买、开发和销售房地产。我们有多个土地购买选择权合同和土地储备协议，一般是通过现金存款的方式，用于在未来某个时间点以预定条款购买土地或地块的权利。我们对该物业没有所有权，物业所有人的债权人一般对公司没有追索权。我们对这类合同的义务一般限于没收为获得期权而提供的相关不可退还的现金存款和/或信用证。在2024年9月30日和2023年12月31日，这些合同下的土地总购买价格分别为18亿美元和15亿美元。
季节性
我们的生意是季节性的。我们在历史上经历过，并且在未来预计将继续经历每季度业绩的可变性。我们一般有更多的房屋在建，关闭更多的房屋并且在第三和第四季度有更大的收入和营业收入。因此，尽管全年都有新的房屋合同获得，但我们的房屋关闭的更高部分发生在第三和第四个日历季度。因此，我们的收入可能会按季度大幅波动，我们必须保持充足的流动性以满足短期运营需求。预计导致这些波动的因素包括：
•新项目引进和开工建设的时间安排；
•销售时机；
•住宅、地段和包裹的关闭时间；
•开发建设收到监管批复的时间安排；
•我们经营所在地区的房地产市场状况和总体经济状况；
•混合房屋关闭；
•施工时间表；
•材料和劳动力的成本和可用性；和
•我们建设的市场的天气状况。
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项目2。管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
由于季节性活动，我们的季度经营业绩和财务状况不一定代表我们预期的全年业绩。
通货膨胀
在高通胀时期，我们和整个住宅建筑行业可能会受到不利影响，这主要是因为土地、融资、劳动力和建筑材料成本较高。此外，更高的抵押贷款利率会显著影响潜在购房者的抵押贷款融资负担能力。我们试图通过提高销售价格将我们的成本增加转嫁给我们的买家。然而，在住房市场状况疲软的时期，我们可能无法用更高的售价来抵消我们的成本增加。
关键会计政策和估计
我们的关键会计政策和估计在九截至2024年9月30日的月份，与我们年度报告中包含的管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析中披露的月份相比。
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项目3。关于市场风险的定量和定性披露
项目3。关于市场风险的定量和定性披露
利率风险
我们的操作对利率敏感。我们监控我们对利率变化的敞口，并产生固定利率和浮动利率债务。截至2024年9月30日，我们约89%的债务为固定利率，11%为浮动利率。我们没有为交易目的订立任何市场敏感工具。对于固定利率债务，利率变动一般会影响债务工具的公允价值，但不会影响我们的收益或现金流。相反，对于浮动利率债务，利率变化通常不会影响债务工具的公允价值，但可能会影响我们未来的收益和现金流，还可能影响我们的浮动利率借款成本，这主要与我们10亿美元循环信贷融资下的任何借款以及TMHF在其各种抵押仓库融资下的借款有关。截至2024年9月30日，我们在10亿美元的循环信贷安排下没有未偿还的借款。截至2024年9月30日，我们在此类贷款下有大约9.458亿美元的额外可用借款，其中包括1.458亿美元的额外可用信用证（使截至该日期的5420万美元未偿信用证生效）。
我们的抵押仓库设施协议以及我们的10亿美元循环信贷设施使用SOFR作为确定利率的基础。鉴于与其他基准利率或市场利率相比，这一利率的历史有限以及潜在的波动性，因此无法根据历史表现预测这一利率的未来表现。使用SOFR的后果可能包括我们的可变利率债务成本增加。
我们被要求在发生特定控制权变更事件时，以本金总额的101%加上应计和未付利息的价格购买我们所有未偿还的优先无抵押票据，如我们的年度报告中的合并财务报表附注8-债务所述。除这些情况外，我们没有义务在到期前预付固定利率债务，因此，在我们被要求再融资、回购或偿还此类债务之前，我们预计利率风险和公允价值变动不会对我们与固定利率债务相关的现金流产生重大影响。
下表按预定期限和有效加权平均利率列出本金支付情况，以及截至2024年9月30日我们债务的估计公允价值。我们浮动利率债务的利率代表我们抵押仓库设施的利率。由于抵押仓库设施由某些为出售而持有的抵押贷款作抵押，这些贷款通常在大约20至30天内出售，因此其未偿余额在呈报的最当前期间作为浮动利率期限包括在内。
预期到期日
（百万，百分比数据除外） 2024 2025 2026 2027 2028 此后 合计 公允价值
固定利率债 $ 104.9 $ 148.6 $ 103.5 $ 570.6 $ 470.1 $ 519.2 $ 1,916.9 $1,932.9
加权平均利率(1)
2.8 % 2.8 % 2.8 % 5.4 % 5.5 % 5.5 % 5.0 %
浮动利率债(2)
$ 233.3 $ — $ — $ — $ — $ — $ 233.3 $233.3
加权平均利率 6.7 % — % — % — % — % — % 6.7 %
(1)表示债务的全部本金金额的票面利率。
(2)根据2024年9月30日未偿还的浮动利率债务金额，并保持浮动利率债务余额不变，利率每提高1%将使我们每年增加大约230万美元的利息。
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项目4。控制和程序
项目4。控制和程序
披露控制和程序
截至本季度报告所涉期间结束时，我们在首席执行官、首席财务官和首席会计官的监督和参与下，对我们的披露控制和程序（如经修订的1934年证券交易法规则13a-15（e）和15d-15（e）中定义的该术语）的设计和运作的有效性进行了评估。基于这一评估，截至2024年9月30日，我们的首席执行官、首席财务官和首席会计官得出结论，我们的披露控制和程序有效地及时提醒他们注意我们向SEC提交的定期报告和其他报告中要求披露的重大信息。
财务报告内部控制的变化
截至2024年9月30日的季度，我们对财务报告的内部控制没有发生任何对我们的财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。
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第二部分——其他信息
第二部分——其他信息
项目1。法律程序
与本项目有关的所需信息可在本季度报告所载未经审计简明综合财务报表附注中“法律程序”项下的附注13-承诺和或有事项中找到，并以引用方式并入本文。
项目1a。风险因素
我们的年度报告第一部分第1A项所列的风险因素没有重大变化。这些风险因素可能会对我们的业务、财务状况或经营业绩产生重大影响。你们应该仔细考虑我们的年度报告中列出的风险因素，以及本季度报告中其他地方列出的其他信息。请注意，这些风险因素和其他信息可能无法描述我们公司面临的每一项风险。
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第二部分——其他信息
项目2。未登记的股权证券销售和收益使用
2023年12月15日，我们宣布董事会已授权在2025年12月31日之前回购最多5亿美元的公司普通股。截至2024年9月30日，我们在回购计划下剩余的可用容量约为2.368亿美元。根据该计划，公司普通股的回购将不时发生，如果有的话，将在公开市场购买、私下协商交易或其他交易中发生。股票回购计划受制于现行市场条件和其他考虑因素，包括我们的流动性、我们的债务工具条款、法律要求、计划的土地投资和开发支出、收购和其他投资机会以及持续的资本要求。该计划不要求公司回购任何特定数量的普通股，该计划可随时暂停、延长、修改或终止。2024年10月23日，我们宣布，我们的董事会已授权将公司的股票回购计划展期至2026年12月31日，该授权取代了公司之前计划于2025年12月31日到期的5亿美元回购授权。经延长的股票回购计划允许在2024年10月23日至2026年12月31日期间回购高达10亿美元的公司普通股。

下表列出了公司在截至2024年9月30日的三个月内回购其普通股的信息。
期 合计
数量
股份
已购买		 平均支付价格
每股		 股份总数
作为一部分购买
公开宣布
计划或方案		 约美元
可能的股份价值
尚未购买下
计划或计划
（单位：千）
2024年7月1日至7月31日(1)
374,231 55.57 374,231 $ 286,798
2024年8月1日至8月31日 — — — 286,798
2024年9月1日至9月30日(2),(3)
669,248 67.94 669,248 236,798
合计 1,043,479 63.50 1,043,479 $ 236,798
(1)2024年3月，公司订立加速股份回购协议（“ASR协议”），其中公司向第三方金融机构支付5000万美元，并收到按公司2024年3月5日普通股收盘价计算的705,343股普通股的首次交割，占交易价值的80%。ASR协议的最终结算发生在2024年7月，当时我们收到了额外的165,467股普通股，基于57.42美元的最终加权平均价格。
(2)2024年6月，公司签订了第二份ASR协议，其中公司向第三方金融机构支付了5000万美元，并收到了720,461股普通股的初始交付，按公司2024年6月7日的普通股收盘价计算，占交易价值的80%。第二份ASR协议的最终结算发生在2024年9月，当时我们收到了额外的88,444股普通股，基于61.81美元的最终加权平均价格。
(3)2024年9月，公司签订了第三个ASR计划（“ASR协议”），其中公司向第三方金融机构支付了5000万美元，并收到了约580,804股普通股的初始交付，相当于基于2024年9月26日公司普通股收盘价的交易价值的80%。公司根据ASR协议最终将回购的股份总数将根据ASR协议期限内普通股的成交量加权平均价格减去折扣并根据ASR协议的条款和条件进行调整而确定。第三份ASR协议的最终结算预计将在2024年第四季度进行。
项目3。高级证券违约
没有。
项目4。矿山安全披露
没有。
项目5。其他信息
截至2024年9月30日止三个月期间，公司没有任何董事或高级职员（定义见经修订的《1934年证券交易法》第16a-1（f）条） 通过或 终止 a规则10b5-1交易安排或非规则10b5-1交易安排（因为这些术语在条例S-K第408项中定义）。


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项目6。展览
项目6。展览
附件
没有。
说明
3.1
3.2
31.1*
31.2*
32.1**
32.2**
101.INS * 内联XBRL实例文档-实例文档不会出现在交互式数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入到内联XBRL文档中
101.SCH *
内嵌XBRL分类法扩展架构文档，内嵌linkbase文档
104
该公司截至2024年9月30日止季度的10-Q表格季度报告的封面页，格式为内联XBRL（并包含在附件 101中）。
*随此归档
**特此提供
作为本报告的证据提交的任何协议（如果有的话）并非旨在提供除协议条款本身之外的事实信息或其他披露，您不应为此目的而依赖它们。特别是，我们在这些协议中作出的任何陈述和保证仅在相关协议的特定背景下作出，可能无法描述截至作出之日或任何其他时间的实际情况。
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签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式安排由以下签署人代表其签署本报告并获得正式授权。
Taylor Morrison Home Corporation
注册人
日期： 2024年10月23日
/s/Sheryl D. Palmer
Sheryl D. Palmer
董事会主席兼首席执行官
（首席执行官）
/s/Curt VanHyfte
柯特·范海夫特
执行副总裁兼首席财务官
（首席财务官）
/s/约瑟夫·特拉恰诺
约瑟夫·特拉恰诺
首席会计官
（首席会计干事）
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