附件 99.1

Tata Motors Limited

Bombay House

霍米莫迪街24号，

Mumbai 400001，Maharashtra，印度

向分析师/投资者提交投资者陈述

2023年11月3日，孟买：以下是将向分析师/投资者介绍的截至2023年9月30日的第二季度和半年度经审计的独立财务业绩和未经审计的合并财务业绩。

公司网站www.tatamotors.com也提供了同样的信息。

这是给你的信息和记录。

LOGO 塔塔汽车集团截至2023年9月30日的季度业绩

本演示文稿中描述Tata Motors Limited（“集团”）、捷豹路虎汽车有限公司（“捷豹路虎”）及其业务部门的目标、预测、估计和期望的陈述可能是适用的证券法律和法规所指的“前瞻性陈述”。实际结果可能与明示或暗示的结果大不相同。可能对该集团的业务产生影响的重要因素包括，除其他外，影响该集团经营所在的国内外市场的需求/供应和价格状况的经济状况、政府规章、税法和其他法规的变化以及附带因素。本文件中所作和陈述的某些分析可能构成专家组的估计，可能与实际的基本结果不同。说明Q2FY23表示2022年7月1日至2022年9月30日的3个月期间Q1FY24表示2023年4月1日至2023年6月30日的3个月期间Q2FY24表示2023年6月1日至2023年9月30日的3个月期间H1FY23表示2022年4月1日至2022年9月30日的6个月期间H1FY24表示2023年4月1日至2023年9月30日的6个月期间会计准则财务（不包括捷豹路虎）列报中所载的会计准则财务数据按指数列报Jaguar Land Rover Automotive plc的业绩按国际财务报告准则列报在英国采用。其他详细情况列报格式：所提供的结果是合并分部一级的详细情况。经营部门包括汽车部门和其他部门。在汽车部门，业绩已按以下四个可报告的子部门列报：TML集团汽车业务Tata Commercial Vehicles（Tata CV）包括TML & subs-TDCV、TDSC、TMBSL、TMSA、PTTMIL、TML CV Mobility Solutions、TML Smart City Mobility Solutions和联合运营TCL Tata Passenger Vehicles（Tata PV）包括TMPVL、TPEML、TMETC、TRILIX和联合运营FIAPL Jaguar Land Rover Vehicle Financing（塔塔汽车 Finance）JLR销量：零售销量数据包括来自中国合资企业（“CJLR”）的销量，批发销量不包括来自CJLR的销量。报告的EBITDA被定义为包括计入损益表和已实现外汇和商品套期保值的产品开发费用，但不包括外币债务的重估、外币其他资产和负债的重估、外汇和商品套期保值的MTM、其他收入（政府补助除外）以及特殊项目。报告的息税前利润定义为报告的息税前利润加上权益入账的被投资单位的利润减去折旧和摊销。自由现金流定义为经营活动产生的现金净额减去用于汽车投资活动的现金净额，不包括对合并实体的投资、与并购相关的资产购买和金融投资的变动，以及已支付的财务费用和费用净额。

产品和其他亮点LOGO CNG产品组合；双缸技术，不妥协的后备箱空间Nexon、Nexon.EV、Harrier和Safari的重大改款迄今已提供1000辆电动巴士并交付首辆氢电池动力巴士JLR开启新的最先进的未来能源实验室JLR的订单仍然强劲：16.8万辆债券4亿美元债券在10月份回购

Q2：营收105.1KCr，EBITDA 13.7%，PBT（bei）6.1KCr LOGO业务延续盈利、现金增值增长势头（Bar _ Chart _ 1）（Bar _ Chart _ 2）（Bar _ Chart _ 3）（Bar _ Chart _ 4）（Bar _ Chart _ 5）（Bar _ Chart _ 6）（Bar _ Chart _7）（Bar _ Chart _ 8）

息税前利润7.5%；净汽车债务降至38.7卢比KCr LOGO所有汽车垂直行业继续其增长轨迹Q2 FY24 | Consolidated | IndAS（Bar _ Chart _ 1）（Bar _ Chart _ 2）（Bar _ Chart _ 3）Entities卢比KCr TML India（1）7.6 JLR 22.8 TML Holdings 9.5 Smart City Mobility business（2）0.3 Others and adj（1.5）Total 38.7（1）Includes CV + PV + EV + Joint operations +（2）IncluddesTML Smart City Mobility + TML CV Mobility

塔塔科技最新消息——首次公开发行前协议签署进一步推进TML的去杠杆化议程LOGO TML已签订股份购买协议，以161.37亿印度卢比的价格出售塔塔科技有限公司（TTL）9.9%的股份。TTL的股权估值为1.63万印度卢比（约合20亿美元）。符合除经营现金流产生外，通过股权货币化去杠杆化的战略。TPG上升气候基金是一个专门的气候投资基金。其在投资绿色技术方面的经验将使TTL受益。交易结束，收到现金。启动IPO的行动仍在继续。时间将由TTL董事会决定最终批准并视市场情况而定。

收购Freight Tiger Fleet Edge + Freight Tiger约27%的股权，通过整合卡车和行程生态系统提供端到端解决方案LOGO Fleet Edge是一款由Freight Tiger（年化运行率）1提供便利的48万辆卡车1000万次以上的行程1 –麦肯锡全球研究所印度货运市场的机会是巨大且分散的（120B美元，12%的复合年增长率1）。在道路基础设施和卡车能力方面进行了大量投资。然而，货运订购、管理和结算过程仍然投资不足，导致效率低下。我们的联网车辆平台“Fleet Edge”为车队运营商和司机提供卡车运输解决方案。“货运虎”为托运人、中间商和船队运营商提供数字化市场解决方案。通过为卡车和旅行生态系统中的所有利益相关者创建一个无缝的、端到端的数字市场解决方案，集成这些平台可以全面解决货运管理问题。利益相关者的利益“匹配”带来的运费成本降低货运供应的透明度提高付款速度加快提高可见度、可靠性和速度为托运人创建定制解决方案交易TML将投资150卢比，获得26.79%的收购后股份。在接下来的2-3年内，TML将根据当时FMV的要求追加投资100卢比。在28财年至29财年之间，TML将有权在当时的FMV上购买其他投资者

Avinya将以捷豹路虎的EMA平台LOGO TPEM为基础，捷豹路虎宣布战略合作EMA平台，为捷豹路虎将于2025年起推出的下一代“纯电”中型SUV“Avinya”奠定基础。Avinya是TPEM的“高端纯电动”汽车系列，具有不妥协的电动出行愿景，将在EMA上开发。捷豹路虎和TPEM就使用EMA平台签订了谅解备忘录，包括收取使用费的E & E架构、EDU、电池组装和制造技术合作伙伴关系为TPEM带来的好处：加速进入高端电动汽车领域，降低开发成本和周期时间，加快先进ACES技术的采用，提供具有全球竞争力的产品合作伙伴关系还将使其他工程和可持续性创新得以共享，以最大限度地从塔塔各业务的技术投资中获益

LOGO JAGUAR LAND ROVER AUTOMOTIVE PLC截至2023年9月30日的季度业绩RICHARD MOLYNEUX 首席财务官

Q2收入6.9b英镑，息税前利润7.3%，PBT（bei）4.42亿英镑LOGO Q2和H1表现强劲，所有H1指标显著高于Q2 FY24 | Jaguar Land Rover | IFRS，百万英镑（Bar _ Chart _ 1）（Bar _ Chart _ 2）（Bar _ Chart _ 3）（Bar _ Chart _ 4）（Bar _ Chart _ 5）（Bar _ Chart _ 6）（Bar _ Chart _7）（Bar _ Chart _8）1 PBT（不计特殊项目）。特殊项目包括：23财年年初至今的1.55亿英镑。2 2023财年第二季度EBITDA从10.3%重新列报，2023财年年初至今EBITDA从8.5%重新列报，原因是对Gr a n t s的会计处理发生了变化。3在将定义改为自由现金流后，23财年年初至今FCF从（7.84亿英镑）重新列报。

Q2 FY24业绩亮点V O L U M E & R E V E N U E Q2零售和批发同比大幅增长，供应改善。受计划停产影响的总产量。Range Rover/Range Rover Sport的产量在第二季度平均每周增加2800辆；停产后达到3250辆的峰值周产量。订单保持强劲，约16.8万台，其中超过77%的订单为RR、RRS和Defender。盈利能力息税前利润率为7.3%，反映了更高的批发、更好的组合和定价，部分被固定营销和销售成本的增加所抵消。第二季度税前及特殊项目前利润为4.42亿英镑，较上一季度略有增长。上半年利润8.77亿英镑，较23财年上半年增长15.74亿英镑。现金流本季度自由现金流3亿英镑。净债务为2.2万亿英镑，环比减少0.3万亿英镑，原因是正的自由现金流被外汇重估部分抵消。5.8b英镑的流动性，包括1.5b英镑的未提取RCF。JLR。

Q2批发97K，同比增长29%，环比4% H1批发190k，同比增长29% FY 24 | Who lesales Brands | Units in 000’s Range Rover Defender Discovery Jaguar Total Q2 37.4 45.74 4.3 Q2 FY23 Q1 FY24 Q2 FY24 17.5 28.33 0.5 Q2 FY23 Q1 FY24 Q2 FY24 Q2 FY24 8.49.08.51 2.01 2.31 3.5 Q2 FY23 Q1 FY24 Q2 FY24 75.39 3.39 6.8 Q2 FY23 Q1 FY24 Q2 FY24 YTD 70.489.9 FY23 FY24 35.258.8 FY23 FY24 18.61 7.5 FY23 FY24 22.92 3.9 FY23 FY24 147.11 90.1 FY23 FY24 *批发量不包括来自未合并的中国合资企业JLR的销售。

UK N. AMEIACA EUROPE CHINA OVERSEAS JLR POWERTRAIN MIX（RETAILS）Q2 FY24YTD FY23 FY24 FY23 FY23 FY24 FY24 FY23 FY24 FY23 FY24 FY23 FY24 Q2 Wholesales up in North America，中欧与第一季度相比年初至今所有地区的批发销售额均高于上年FY 24 | Wh o lesales Region s Un i t s i n 000 s 11.9 15.71 3.31 1.9 17.02 2.52 2.42 0.41 1.5 22.01 6.5 26.32 1.11 3.2 19.7 28.236.13 7.22 1.32 4.33 3.54 8.74 1.5 24.64 1.8 Q2 Q1 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q326% 28% 54% 61% 59% 11% 13% 13% Q2 FY23 Q1 FY24 Q2 FY24.72 %电气化BEV % PHEV MHEV ICE JLR。

24财年第二季度PBT 4.42亿英镑同比增长6.15亿英镑销量、组合和定价的改善被贡献和结构成本的增加略微抵消了24财年第二季度|国际财务报告准则，百万英镑成交量367 Mix 58 P & A 13 Other（3）Pricing 199 VME（1.1）% to（1.5）%（24）FME & Selling（96）Others 19 Operational FX（251）Realised FX derivatives 210 Revaluation 105 Unrealized commodity derivatives 43 Material cost 33 Manufacturing（19）Warranty（39）（173）435175（25）（77）107442 EBIT Margin 1.0% 8.7%（0.1）%（1.7）%（0.6）% 7.3% Q2FY23 PBT * Volume & Mix Net Pricing Contribution costs structural costs FX & commodities q2 fy24 PBT * PBT是

24财年第二季度自由现金流为正3亿英镑反映现金利润超过投资；营运资本略为负24财年第二季度| IFPS，百万英镑D & A 525不包括营运资本的自由现金流3.76亿英镑（40）营运资本详情24财年上半年PBT非现金和其他现金税现金税税后现金利润投资支出营运资本和应计自由现金流4427491,151（775）（76）3008771,549（140）2,286（1,472）（63）751应付账款（80）应收账款（176）存货184其他（4）捷豹路虎。

24财年第二季度总投资0.8b英镑；24财年全年目标仍为3B英镑工程资本化率为64%，高于24财年第一季度的61%，反映出车辆计划的预期成熟期24财年第二季度IFPS，百万英镑24财年第二季度24财年上半年6884121,1003721，472368209577198775资本化工程费用工程总工程资本投资总投资JLR。

JUSINESS UPDATE JAGUAR LAND ROVER AUTOMOTIVE PLC JLR。

芯片和其他供应限制的缓解仍在继续反映出与关键供应商的合作协议和更牢固的关系Units 000’s COMMENTARY芯片和其他供应限制在第二季度继续缓解，得益于与关键供应商的协议和关系本季度通过利用更好的分析和改善的供应商关系成功应对了供应链挑战预计逐步改善将在24财年继续，但仍需积极管理Q3 & Q4产量和批发量预计将进一步改善批发销量Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q4 Q4 22 FY22 FY22 FY22 FY22 FY22 FY23 FY23 FY23 FY23 Q1 FY24 Q2 FY24 50556065707580859095100 JLR。

新揽胜和揽胜运动版产量继续增长索利哈尔新车身车间将于第三季度投产，预计随着时间的推移产能将增加约30%平均每周RR/RRS产量峰值3,2501，1001,6002，3002,6002，8002,800 Q1 23、Q2 23、Q3、Q3、Q3、Q3、Q3、Q3、Q3、Q4、Q3、Q3、Q3、Q3、Q3、Q3、Q3、Q3、Q3、Q3、Q3、Q3、Q3、Q3、Q3、Q3、Q3、Q3、Q3、Q3、Q3、Q3、Q3、Q3、Q3、Q3、Q3、Q3、Q3、Q3、Q3、Q3、Q3、Q3、Q3、Q3、Q3、Q3、Q3、Q3、Q3、Q3、Q3、Q3、Q3、Q3、Q3、Q3、Q3、Q3、

展望未来预计24财年盈利能力相对于先前指引有所改善24财年下半年展望销量将继续逐步复苏预计通胀将放缓目前预计24财年息税前利润率将提高至8%左右，而先前指引为6%，加上净债务将在24财年末降至不到10亿英镑优先事项继续改善供应专注于品牌激活以确保订单执行完美的重新构想计划捷豹路虎。

Tata Commercial Vehicles（Includes Tata CV India，Tata 康明斯 JO results and Tata CV International）Girish Wagh & PB Balaji 21

22注册（Vahan）市场份额* VAHAN注册市场份额基于印度政府的VAHAN门户网站，数据不包括MP、Andhra和Telangana州的注册，基于VAHAN门户网站的7个类别。*数据基于截至2023年10月20日更新的详细信息。VAHAN门户网站的数据将受到追溯效应的更新，在年化基础上略微影响TML整体MS HGV：重型货车HMV：重型机动车MGV：中型货车LGV：轻型货车39.1% 39.7% FY23 Q1 FY24 Q2 FY24卓越的产品和更好的可用性推动MHCV的份额增长。正在采取行动提高SCV股份塔塔商用车|国内市场份额*商用车41.7% 49.6% 45.4% 50.4% FY23 Q1 FY 24 Q2 FY 24 HGV + HMV 44.2% 34.0% 37.6% FY23 Q1 FY24 Q2 FY24 MGV 37.8% 36.3% 34.3% FY23 Q1 FY24 Q2 FY24 LGV 41.7% 35.6% 36.6% FY23 Q1 FY 24 Q2 FY 24 Passenger

第二季度：收入为20.1KCr，EBITDA为10.4%，PBT（bei）为1.5KCr，实现了两位数的EBITDA。H1 PBT（bei）improves by 1.9KCr yoy Q2 F Y 24 | T a t a C o m m e r c i a l V e h i c l e s | Ind AS，卢比K C r 0.3 0.9 1.5 PBT（bei）卢比KCr 16.417.02 0.1收入卢比KCr 5.09.4 10.4 EBITDA % YoY 22.3% YoY + 540 bps 106。8 Q2FY24H1FY240.6 2.5 PBT（bei）卢比KCr32.73 7.15.2 10.0 EBITDA % YoY 13.4% YoY + 480bpsQ2 FY23Q1 FY24Q2 FY24 Q2 FY24 Wholesales（K units）Q2 FY23Q1 FY24Q2 FY24Q2 FY23Q1 FY24Q2 FY24Q2 FY24Q2 FY23Q2 FY24Q2 FY23Q2 FY23Q1FY23Q1FY24Q2FY24H1 FY23H1 FY24H1 FY23H1 FY24H1 FY24H1 FY23H1 FY23H1 FY23H1 FY23H1 FY23H1 FY23H1 FY23H1 FY23H1 FY23H1 FY23H1 FY23H1 FY23H1 FY23H1 FY23H1 FY23H1 FY23H1 FY23H1 FY23H1 FY23H1 FY23H1 FY23H1 FY23H1 FY23H1 FY231 8 8.6收入卢比KCr H1 FY23 H1 FY24批发（K单位）206。8 1 9 5.4同比+ 1.2KCr

EBIT为7.9%（+ 560个基点）；PBT（bei）为1.5K元由于更丰富的组合和更高的变现，利润率有所提高仅用于分析目的EBIT % 2.3% 2.4% 4.5% 0.7%（1.9）%（0.1）% 7.9%卢比。Ind AS D & A和PDE：卢比（94）Cr员工成本：卢比（114）Cr其他：卢比（98）Cr Q2FY24 | Tata Commercial Vehicles | Ind AS，卢比Cr 24 + 520 bps PBT（bei）Q2FY23 Volume，mix realizations（incl VME）var Cost Fixed cost FX & Others PBT（bei）Q2FY24 292479900140（306）211,526

塔塔商用车–业务更新主要亮点亮点聚焦领域•客户情绪指数，在各个细分领域保持坚挺或有所改善25 •所有生产瓶颈都已得到解决，第二季度又推出了223款车型•第二季度商品价格走软，从而为利润率提供了有利因素，此外还做出了重大的成本削减努力并提高了变现能力•在第一季度受到BS6第2阶段可用性限制的影响后，VAHAN在第二季度的份额较前一财年第一季度有所提高。• HCV、ILMCV和CVP的份额环比增长，但SCVPU在第二季度有所下降。为解决这一问题正在实施的行动计划• MHCV在2023财年第二季度增长了24%。客运航空公司比2023财年第二季度增长32% •非车辆业务收入比2023财年第二季度增长20%。• 17%的销售额是通过数字渠道产生的。•利用优越的产品系列，继续推动实现改善和扩大Vahan的份额•对SCV产品组合的差异化关注，以推动盈利的竞争性增长。•扩大电动汽车供应（ACE EV & E-Buses）•随着服务和备用汽车渗透率的提高，继续在下游实现增长•国际市场：由于大多数市场的销量较低，专注于保持市场份额、利润率和渠道健康

Tata Commercial Vehicles – New business update Electric Mobility Smart City Mobility Solutions Digital business • 400 + EV buses are deployed in H1；total of 1000 + EV buses are operating on roads 26 • TML e-bus fleet cumulatively crossed 9700万Kms with > 95% uptime until Q2 FY24。•开始向查谟和克什米尔交付E Bus • ACE EV：1600辆ACE EV行驶在公路上，迄今累计行驶400万公里。• ACE EV零售环比增长• Fleet Edge目前平台上有超过48万辆汽车。参与时间在改善。•订阅模块深受客户欢迎•最近投资Freight Tiger，为托运人和车队运营商提供全面解决方案• E-dukaan，备件在线市场，收入比23财年第二季度增长了4倍。

Tata Passenger Vehicles Shailesh Chandra & PB Balaji（Includes Tata PV，EV India，FIAPL JO results and international business（PV + EV））27

11.4% 13.5% 13.4% FY22 FY23 FY24 H1市场份额稳定。EV渗透率提升至13% VAHAN国内市场份额（1）72% 67% 60% 20% 16% 13% 5% 9% 13% 3% 8% 14% FY22 FY23 H1 FY24 Petrol Powertrain Mix Diesel EV CNG对近期推出的产品反应强劲，以推动未来几个季度的销量和份额增长Tata Passenger Vehicles |印度业务量（1）VAHAN注册市场份额基于VAHAN门户（由国家信息中心提供支持）。22财年和23财年的数据不包括在下院、安得拉邦和特伦甘纳邦进行的登记。24财年上半年的数据不包括在特伦甘纳邦完成的登记。28

电动汽车继续增长，销量同比增长约55% Tata Passenger Electric Vehicles 2,0005，3147,773 FY22 FY23 H1 FY24 Charging infra 75165192143250287 FY22 FY23 H1 FY24 Network Cities Dealerships VAHAN注册量市场份额（1）EV Volumes 86.5% 83.9% 73.4% FY22 FY23 H1 FY24 YoY 54.6% 12.0（1）VAHAN注册量市场份额基于VAHAN门户（由National Informatics Centre提供支持）。22财年和23财年的数据不包括在下院、安得拉邦和特伦甘纳邦进行的登记。24财年上半年的数据不包括在特伦甘纳邦完成的登记。2919.3 18.6 Q2 FY23 Q1 FY24 Q2 FY24批发（包括出口）（K单位）不断增长的经销商和充电基础设施网络加速采用。

第二季度：收入为12.2KCr，EBITDA为6.5%，PBT（bei）为正值A过渡季度；随着大宗商品通胀缓解，利润率回升0.2 0.2 0.3 PBT（bei）卢比KCr 12.5 12.81 2.2收入卢比KCr 5.45.36.5 EBITDA % YoY（3.0）% YoY + 110 bps 139。0W h o l e s a l e s（K u n i t s）Q2 F Y 24H1 F Y 240.2 0.524.125.05.8 5.9 YoY + 3.8% + 10 bpsQ2 FY23 Q1 FY24 Q2 FY24 Q2 FY24 Q2 FY24 Q2 FY23 Q1 FY24 Q2 FY24 Q2 FY24 Q2 FY24 Q2 FY24 Q2 FY23 Q1FY24 Q1FY24 Q2FY24 H1 FY23 H1 FY24 H1 FY24 H1 FY23 H1 FY24 H1 FY24 H1 FY24 H1 0.4301.0 1.8 EBIT % YoY + 140 bpsp 0.6 1.4 YoY + 80 bpsp Q2 FY 24 |Tata Passenger Vehicles | Ind AS，卢比K C r 142。8 1 4 0.4同比+ 0.3KCr H1 FY23 H1 FY24批发（K单位）273。1 2 7 9.4同比+ 0.1KCr

EBIT为1.8%（+ 140个基点）；PBT（bei）0.3K Cr利润率提高，因为有利的大宗商品成本，抵消了较高的固定费用和较低的销量仅为分析目的EBIT % 0.4%（1.4）% 0.2% 3.0%（1.6）% 1.2% 1.8%卢比。IndAS FME：卢比（53）Cr员工成本：卢比（81）Cr D & A和PDE：卢比（71）Cr其他：卢比14Cr Q2 F Y 24 | Tata Passenger Vehicles | IndAS，卢比Cr + 320 bps 1 PV（ICE）和EV financials split PV卢比KCr FY23 Q1 F24 Q2 FY24 Revenue 40.9 10.59.9 EBITDA % 8.58.69.2 PBT（bei）1.0 0.3 0.4 EV卢比KCr FY23 Q1 F24 Q2 FY24 Revenue 7.0 2.4 2.3 EBITDA %（4.9）（9.7）（5.0）PBT（bei）（0.2）（0.1）（0.1）（Bar _ chart）

业务更新– Q2 FY24批发销量在Q2保持不变；准备好充分利用Q3 FY24新推出的塔塔乘用车和电动汽车Tata motors connecting aspirations批发销量保持与向新车型过渡的计划一致Hatch Segment的连续利润率提升# 2，有史以来最高的销量为47.6万New Nexon的推出Nexon.ev拥有强大的预订渠道，有望进入第三季度扩展的iCNG系列得到了积极响应，势头不断增强计划在第三季度初进行改款以增加销量本季度光伏+电动汽车批发销售增长5%新产品的推动下，占销售的8%。细分市场的变化仍在继续。SUV突出度目前为50.1%行业预计第三季度批发销量将保持强劲增长预计零售势头将强劲增长，因全国各地即将迎来节日供应担忧缓解挑战高水平的渠道库存因预期节日高峰而累积–行业增加6天库存关键市场对电动汽车的监管支持减少，阻碍电动汽车增长势头进一步下降舱门和轿车增加新车供应以推动销量增长有针对性的行动维持舱门和轿车销量主要亮点亮点亮点2

塔塔汽车（CV + PV）* TML，TMPVL，TPEML和联合运营TCL和FIAPL。3

24财年第二季度自由现金流0.9克朗现金利润远高于资本支出；有利的营运资金流动24财年第二季度| 塔塔汽车国内业务（CV + PV）| IndAS，Rs Cr（1）应付账款，承兑汇票Rs 861 Cr贸易应收账款Rs 504 Cr库存Rs 124 Cr Others Rs 519 Cr（1）包括TML、TMPVL、TPEML和联合业务的自由现金流FIAPL、TCL、TML Smart City Mobility Solutions、CV Mobility Solutions（2）PBT（bei）包括未分配给Tata CV和Ta ta PV部门的公司和利息成本，不包括Tata CV和Tata PV分部的国际子公司的PBT（bei）2,6612，479（259）4,881（2,911）（1,694）（554）（790）（1,068）H1 FY24 4仅供分析之用Q2 FY24（2）PBT（bei）（2）非现金/其他税现金利润capex w.capital smart city receivable fin expenses自由现金流1,833984（78）2,739（1,391）286（422）（312）900（Bar _ Chart）

24财年第二季度投资支出1.8克朗24财年资本支出估计约为8克朗，因为电气化投资增加24财年第二季度| 塔塔汽车国内业务（1）| IndAS，1克朗（1）包括TML、TMPVL、TPEML和联合运营的详细信息FIAPL、TCL.、TML Smart City Mobility Solutions、CV Mobility Solutions 3592045636221,185248223471166326071，0341,817资本化的研发费用研发资本和其他投资总额投资支出PV + EV CV 427783 Q2 FY24 H1 FY24 1,2378712，1081,6733，781仅用于分析目的5

TMF：业务继续逐步改善3366审慎的采购和协调一致的收款努力提高了投资组合的质量和盈利能力* GNPA和NNPA %包括账上和账外资产的表现。@ Q1FY24 PBT is before an extraordinary item of Rs. 39 crs（Stamp Duty for the demerger transaction）Q2 FY24 | 塔塔汽车财经| Ind AS，rs（Cr INR）IndAS Q2 FY23 Q1 FY24 Q2 FY24 CV Market Share 22% 12% 11% PBT（bei）@（147）2253 ROE（Pre-tax）NA 1.9% 4.7% AUM 46,29642，15441,029 GNPA % * 8.5% 8.1% 8.1% NNPA % * 5.5% 4.6% 4.7% •协同收款努力正在产生效果。24财年第二季度的收款效率提高至97.3%（24财年第一季度为96.6%）；然而，少数地区的收款受到季风的影响。•尽管存在季节性因素，但GNPA仍为8.1%（24财年第一季度为8.1%）。•净资产收益率在定价纪律、改善净息差、减少明确的信贷损失和严格控制运营成本方面开始改善。•业务多元化步入正轨，9月份二手车融资创下历史最高纪录。机队运营支出融资规模扩大。•资本充足率为22.6%。一级资本为14.1%。•截至2023年9月30日，DE比率为6.5倍（环比下降30个基点）。•截至2023年9月30日，流动性充足，为4.2K铬。

展望未来我们将继续致力于持续、有竞争力的现金增值增长，同时去杠杆化业务展望•尽管面临外部挑战，但仍对需求保持乐观，同时预计会出现温和的通胀。•由于季节性因素、供应改善和新上市，下半年业绩将进一步改善。•有信心实现我们的去杠杆化计划。捷豹路虎优先考虑塔塔汽车优先考虑•继续改善供应•专注于激活品牌以确保订单•完美执行重新构想计划• 24财年息税前利润率将提高至8%左右，到24财年末净债务将减少至不到10亿英镑•继续通过创新提高市场份额和收入增长，服务质量和主题品牌活化•在24财年实现两位数的EBITDA光伏产品•通过新产品发布实现超越市场的增长•达到两位数的EBITDA并保持正的自由现金流EV •通过一系列令人兴奋的产品扩大市场并将EV渗透率提高至15% + •提高贡献利润率；确保成本节约& PLI受益7

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塔塔汽车集团：补充详情截至20239年9月30日的季度业绩

塔塔汽车集团财务合并季度截至2023年9月30日。IndA JLR Tata Commercial Vehicles Tata Passenger Vehicles Others * Consolidated Revenue from operations 71,78720，08712,1741，081105,128 Grant income/incentives 673687112824 Expenses：Cost of materials consumed（43,377）（14,145）（9,873）486（66,909）Employee benefit expenses（7,521）（1,146）（504）（928）（10,099）Other expenses（8,859）（2,548）（852）（25）（12,285）Product development and engineering exp及摊销（5,503）（512）（573）（48）（6,636）权益入账的被投资单位损益（22）--7149 EBIT 5,2441，5822177937,836其他收入（不包括赠款收入）44854164142807财务成本（1,306）（150）（113）（1,132）（2,701）未实现外汇、未实现商品2344029（87）217 PBT（bei）（Incl share of JV and Associates）4,6211，526296（284）6,159 EBITDA Margin 15.0% 10.4% 6.5% NA 13.7% EBIT Margin 7.3% 7.9% 1.8% NA 7.5% *其他包括车辆融资、其他分部及未具体分配至任何其他分部的收入/支出10 S

塔塔汽车集团财务TATA MOTORS合并季度截至2022年9月30日。IndA JLR Tata Commercial Vehicles Tata Passenger Vehicles Others * Consolidated Revenue from operations 49,47716，42012,5471，16679,611 Grant income/incentives 471721012646 Expenses Cost of materials consumed（30,004）（12,545）（10,785）739（52,595）Employee benefit expenses（5,678）（1,033）（422）（764）（7,898）Other expenses（7,341）（1,879）（612）（529）（10,358）Product development and engineering及摊销（4,779）（444）（631）（44）（5,897）权益入账的被投资方损益6046106 EBIT 840372496851,946其他收入（不包括赠款收入）185361684393财务成本（1,157）（120）（56）（1,154）（2,487）未实现外汇、未实现商品（1,475）46（55）（1,520）PBT（bei）（Incl share of JV and Associates）（1,607）292167（520）（1,668）EBITDA Margin 11.2% 5.0% 5.4% NA 9.7% EBIT Margin 1.7% 2.3% 0.4% NA 2.4% *其他包括车辆融资、其他分部和未具体分配至任何其他分部的收入/支出41 S

塔塔汽车集团财务42捷豹路虎Q2 FY 24 & H1 FY24 |国际财务报告准则，百万英镑Q2 FY23 Q1 FY24 Q2 FY24 FY 23 YTD FY 24 YTD Q2 v Q2 YoY Change Q2 v Q1 QoQ Change FY24 v FY23 YoY Change Revenues 5,2606，9036,8579，66613,7601，597（46）4,094 Material and other cost of sales（3,212）（4,026）（4,166）（5,974）（8,192）（954）（140）（2,218）Employee costs（604）（716）（713）（1,174）（1,429）（109）3（255）Other（expense）/income（1,042）（1,358）（1,325）（1,9及摊销（509）（538）（525）（1,000）（1,063）（16）13（63）应占合营企业利润/（亏损）6105815（1）（5）7经调整EBIT 54595501（142）1,096447（94）1,238外汇重估及其他（115）（62）25（336）（37）14087299净财务（费用）/收入（112）（98）（84）（219）（182）281437税前利润/（亏损）及特殊项目（173）435442（697）87761571,574特殊项目0（0）（0）1550（0）0（155）税前利润/（亏损）（173）435442（542）87761571,419所得税75（112）（170）（38）（280）（245）（58）（242）税后利润/（亏损）（98）323272（580）597370（51）1,177

24财年第二季度PBT 4.42亿英镑销量增加和外汇重估收益被结构恶化和劳动力及间接费用抵消，24财年第二季度FRS，百万英镑* PBT是税前利润和特殊项目435（41）（7）34（94）115442卷76混合（80）P & A（31）其他（6）24财年第一季度PBT *数量和混合净定价贡献成本结构成本外汇和商品24财年第二季度PBT *劳动力和管理费用其他收入和费用其他定价17 VME（1.1）%至（1.5）%（24）8.6%（0.6）% 0.5%（1.6）% 0.4% 7.3% EBIT利润率43材料成本46制造4保修（16）运营外汇（81）已实现外汇衍生品107重估（24）未实现商品衍生品113

第二季度同比营运外汇不利，部分被对冲抵消在其他外汇重估后，总外汇6400万英镑有利，有利的未实现商品重估Q2 FY 24 Y o Y |国际财务报告准则，百万英镑（41）4464107（251）210238243营运外汇（1）已实现外汇对冲外汇对息税前利润的影响净债务和债务对冲的外汇重估其他外汇重估外汇对PBT的影响未实现商品对冲外汇，大宗商品对PBT利率的影响Q2 FY24 QoQ YoY英镑：美元1.224（3.2）% 9.7%英镑：欧元1.155（0.7）% 1.6%英镑：人民币8.916（3.0）% 12.7%英镑Q2 FY23 Q1 FY24 Q2 FY24对冲储备（2）（2,017）（14）（384）变化（YoY/QoQ）1,633（370）对冲总额20,33120，08620,9101同比操作交换是分析性估计，可能与实际影响不同2对冲储备是对冲储备税前

Q2零售10.66万，同比增长21%，环比增长4.5% H1零售20.9万，Retails Brands Units in 000’s RANGE ROVER DEFENDER DISCOVERY JAGUAR TOTAL Q2 Q1 Q2 Q2 Q2 Q1 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q2 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3 Q3

第二季度北美地区的零售收入较高，中国和欧洲与第一季度相比年初至今零售在所有地区都比上年高24财年零售品牌单位在ooo的英国N. AMERICA EUROPE HINA OERSEAS JLR POWERTRAIN MIX（RETAILS）15.01 7.7 17.7 25.5 12.2 16.9 19.7 19.7 26.0 19.7 16.32 3.32 0.62 7.3 19.13 1.03 1.637.34 4.02 3.03 3.34 3.04 0.25 3.338.811% 13% 13% 54% 61% 59% 35% 26% 28% BEV & PHEV MHEV ICE Q2 FY23 Q1 FY24 Q2 FY24 Q2 FY24 46 Q2 FY23 Q1 FY24 Q2 FY24 Q2 FY24 Q2 FY24 Q2 FY24 Q2 FY24 Q1 FY24 Q1 FY24 Q1 FY24 Q1 FY24 Q2 FY24 Q2 FY24 Q2 FY24 Q2 FY24 Q2 FY24 Q2 FY24 Q2 FY24 Q2 FY24财年第一季度24财年第二季度

债务状况强劲的流动性；债务期限分布良好的5.8b英镑流动性现金，4,293 RCF，1,5206252，0704,5631，9972502719,7765，3865,386 CY23 CY24 CY25 CY26 CY27 Therefore Total Borrowings Long Term Debt Short Term Finance Lease Tata Domestic Business * Debt Maturity Profile IndAS Rs Kores IFRS，英镑JLR Debt Maturity Profile Total 16,083921 Rs 8.5K Cr Liquidity Cash，8,5229955697543831，3644,065637741201，748未提取RCF 1520729 CY23 CY24总借款债券CY 25 CY 26 CY 27此后银行融资租赁及其他总计6,542791 * *包括国内履历、光伏、电动汽车业务和联合运营数据– Tata 康明斯和FIAPL 47 * 6亿英镑等值中国贷款安排延长至CY26，但在CY24的下一次年度审查中显示

4亿美元债券回购于10月启动并完成，将在第三季度入账10月6日，捷豹路虎对以下三个系列的债券发起了“任意”招标，10月13日收盘，以下金额于10月18日结算：-债券回购对债务到期情况的影响10008006004002001200 CY24 CY25 CY26 CY27 CY28 CY29 Base case 48 Pre-buyback Bond % tendered $ m金额于10月18日回购5亿欧元6.875% 2026年11月到期40.41% 212.7 6.5亿美元5.875% 2028年1月到期14.88% 96.7 5亿美元5.500% 2029年7月到期18.20% 91.0总计4.004亿美元这将导致第三季度约1390万英镑的会计收益和约2080万英镑的终生利息节省。

中国合资公司继续提供改善的财务业绩Q2 FY 24 & H1 FY 24 |国际财务报告准则，百万英镑（按100%基准呈列）Q2 FY23 Q1 FY24 Q2 FY24 FY 23 YTD FY 24 YTD Q2 v Q2 YoY Change Q2 v Q1 QoQ Change FY24 v FY23 YoY Change零售量（‘000单位）15.21 2.91 3.1 26.2 26.0（2.1）0.2（0.2）批发量（’000单位）14.61 3.01 2.325.425.4（2.3）（0.7）-收入504430374867804（130）（56）（63）利润/（亏损）–税前201982328（12）（11）5利润/（亏损）–税后121761523（6）（11）8 EBITDA利润率13% 15% 13% 13% 15%-（2）% 2%息税前利润率4% 4% 2% 3% 4%（2）%（2）% 1% 49

关于塔塔汽车

Tata Motors Limited（BSE：500570和570001；NSE：TATAMOTORS和TATAMTRDVR）是价值420亿美元的塔塔集团的一部分，是一家全球领先的汽车制造商，生产汽车、多功能车、皮卡、卡车和公共汽车，提供广泛的综合、智能和电动移动解决方案。塔塔汽车是印度商用车市场的领导者，也是乘用车市场的前三名。

塔塔汽车致力于在印度、英国、美国、意大利和韩国的先进设计和研发中心的推动下，推出激发GenNext客户想象力的新产品。该公司专注于面向未来移动出行的工程和技术支持的汽车解决方案，其创新努力的重点是开发可持续的开创性技术，并适合市场和客户不断变化的愿望。该公司正在开创印度电动汽车（EV）转型的先河，并通过制定量身定制的产品战略、利用集团各公司之间的协同效应以及在制定政策框架方面发挥与政府联系的积极作用，推动向可持续移动解决方案的转变。

塔塔汽车的汽车业务遍及印度、英国、韩国、泰国、南非和印度尼西亚，在非洲、中东、拉丁美洲、东南亚和南亚区域合作联盟（SAARC）国家销售。截至2023年3月31日，塔塔汽车的业务包括88个合并子公司、2个联合业务、3个合资公司和包括其子公司在内的众多权益会计联营公司，公司对这些子公司施加了重大影响。

欲了解更多信息，请访问（www.tatamotors.com；也可在Twitter上关注我们：https://twitter.com/TataMotors）

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