Q4财政2025补充资料2025年11月10日
本演示文稿中的某些信息构成1995年《私人证券诉讼改革法案》所设想的前瞻性陈述。此类前瞻性陈述包括但不限于当前对我们对2026财年前景的看法和估计、其他未来经济情况、国内和国际市场的行业状况、我们的业绩和财务业绩（例如，债务水平、投资资本回报率、增值产品增长、资本支出、税率、进入国外市场的机会和股息政策）。这些前瞻性陈述受到许多因素和不确定性的影响，这些因素和不确定性可能导致我们的实际结果和经验与这些前瞻性陈述中表达的预期结果和预期存在重大差异。我们谨提醒读者，不要过分依赖任何前瞻性陈述，这些陈述的全部内容都受到这一警示性陈述的明确限定，并且仅在作出之日发表。我们不承担更新任何前瞻性陈述的义务，无论是由于新信息、未来事件或其他原因。可能导致实际结果和经验与此类前瞻性陈述中表达的预期结果和预期存在差异的因素包括：（i）财务卓越计划或运营优化计划的有效性；（ii）进入外国市场并从外国市场获得投入，以及外国经济状况，包括货币波动、进出口限制和外国政治；（iii）全球流行病已经并可能在未来对我们的业务和运营产生不利影响；（iv）网络攻击、其他网络事件，我们的信息技术系统出现安全漏洞或其他中断；（v）与我们未能完成有利的收购交易或整合某些收购的业务相关的风险；（vi）Tyson有限合伙企业对公司行使重大控制权的能力；（vii）投入和原材料的成本和可用性波动，例如活牛、活猪、饲料谷物（包括玉米和豆粕）和能源；（viii）制成品的市场状况，包括来自其他全球和国内食品加工商的竞争，竞争产品和替代蛋白质的供应和定价以及对替代蛋白质的需求；（ix）爆发牲畜疾病（如非洲猪瘟（ASF）、禽流感（AI）、新大陆螺丝虫或牛海绵状脑病（BSE）），这可能对我们拥有的牲畜产生不利影响，我们购买的牲畜的可用性，消费者对某些蛋白质产品的看法或我们开展业务的能力；（x）消费者偏好和饮食的变化以及我们识别消费趋势并对其做出反应的能力；（xi）广告和营销计划的有效性；（xii）大客户重大营销计划变更或失去一个或多个大客户；（xiii）我们利用品牌价值主张的能力；（xiv）劳动力和合同农户的可用性和相对成本的变化，以及我们与团队成员、工会、合同农户和向美国提供牲畜的独立生产者保持良好关系的能力；（xv）与食品安全相关的问题，包括因产品召回、监管合规和任何相关索赔或诉讼而产生的成本；（xvi）法规和法律（国内和国外）的遵守和变化，包括会计准则、税法、环境法、农业法和职业、健康和安全法的变化；（xvii）气候变化的影响及其任何法律或监管应对措施；（xviii）诉讼产生的不利结果；（xix）与杠杆相关的风险，包括由于利率上升或债务评级或前景变化而导致的成本增加；（xx）我们的商誉或无限期无形资产的账面价值减值；（xxi）我们参与多雇主养老金计划；（xxii）资本市场或利率波动；（xxiii）与我们的商品采购活动相关的风险；（xxiv）一般经济状况的影响或变化；（xxv）我们无法控制的因素和力量对我们的运营造成的影响，例如自然灾害、火灾、生物恐怖主义、流行病，武装冲突或极端天气；（xxvi）未能最大化或维护我们的知识产权；（xxvii）与税率变化、递延所得税资产和负债估值或税法及其解释相关的影响；以及（xxviii）我们向美国证券交易委员会提交的文件中不时详述的其他风险和不确定性， 包括我们最近的10-K表格年度报告和10-Q表格季度报告中“风险因素”和“管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析”标题下包含的内容。本演示文稿包含不按照美国通用会计准则计算的财务指标“EBITDA”、“调整后EBITDA”、“调整后每股收益”、“调整后营业收入”、“调整后营业利润率”和“自由现金流”。附录提供了非GAAP财务指标与最直接可比的GAAP财务指标的对账。非GAAP财务指标应被视为公司报告的GAAP业绩的补充，而不是替代。前瞻性报表非GAAP财务指标
Q4 25 Key Messages Operations连续第六个季度销售额、AOI1和调整后1 EPS财务实力同比增长净杠杆率1通过严格的资本分配和持续的经营业绩控制可控因素而同比改善创纪录的鸡肉盈利能力和跨部门的持续运营效率凸显了在牛肉逆风中的集中执行1代表了一种非公认会计准则财务指标。对非GAAP财务指标进行了解释，并与附录中最直接可比的GAAP财务指标进行了核对
消费者关注蛋白质最新13周销量百分比变化来源：NielseniQ总计美国xAOC固定重量数量EQ最新13周截至09/27/2025；食品和饮料=所有NielseniQ食用食品和饮料类别；Circana、总计美国、mulo +、数量EQ最新13周截至09/28/2025 1零售品牌产品，不包括新鲜和冷冻蛋白质（家禽、牛肉和猪肉），以及熟食店。-1.5 % + 2.4% + 8.7% + 12.5% + 1.6% + 11.3% + 10.3% + 7.8%食品饮料品牌速冻增值鸡合计Hillshire®零食吉米迪恩®早餐香肠希尔郡农场®午餐肉零售品牌1品牌鲜鸡+ 7.8%受高品质新鲜蛋白需求拉动泰森食品零售品牌1销量在重点品类带动下增长2.4%，远远跑赢食品饮料总量莱特®吉米·迪恩®培根
泰森创新4Q25
1代表非GAAP财务指标。对非GAAP财务指标进行了解释，并与附录中最直接可比的GAAP财务指标进行了核对。2不包括产品召回销售的数量影响AOI1 Q4 25（in $ m）$ 2,546 $ 189 vs PY + 3.0%（$ 16）数量：（0.3）% 2价格：+ 4.7% AOI % 1：7.4% YoY：（90）bps预制食品持续走强Q4 25 •我们的多年盈利计划继续取得进展•自13财年以来的最高填充率，并在数量和美元方面都获得了份额
1代表非GAAP财务指标。非GAAP财务指标在附录中进行了解释并与最直接可比的GAAP财务指标进行了核对。销售额AOI1 4Q25（in $ m）$ 4,411 $ 457 vs PY + 3.8% + $ 101数量：+ 3.7%价格：+ 0.1% AOI % 1：10.4% YoY：+ 200bps鸡肉4Q25强劲完成全年•增长顶线和底线•连续第四个季度的同比数量增长，增值组合贡献显著
1代表非GAAP财务指标。非GAAP财务指标在附录中进行了解释并与最直接可比的GAAP财务指标进行了核对。2平均销售价格变化和调整后营业利润率（非美国通用会计准则）不包括被确认为减少2025财年第四季度销售额的2.25亿美元的法律或有事项应计。销售额AOI1 Q4（in $ m）$ 5,489（$ 94）vs. PY + 4.3%（$ 23）成交量：（8.4）% Price2：+ 17.0% AOI % 1,2：（1.6）% YoY：（30）bps在牛肉充满挑战的市场中航行25年第4季度•由于定价强劲，销量上升，但利润率因牛成本上涨而承压；保留小母牛的早期迹象•执行可控行动
1代表非GAAP财务指标。非GAAP财务指标在附录中进行了解释，并与最直接可比的GAAP财务指标进行了核对。2平均销售价格变化和调整后营业利润率（非美国通用会计准则）不包括被确认为减少2025财年第四季度销售额的1.3亿美元法定或有事项应计。销售额AOI1 Q4（in $ m）$ 1,414 $ 31 vs PY（1.7）% + $ 12数量：（4.2）%价格2：+ 11.6% AOI % 1,2：2.0% YoY：+ 70 bps猪肉利润持续增长4Q25 •通过卓越运营交付四年来最强劲的Q4 AOI1 •网络优化和增值组合推动业务更强劲
分部总结25年第4季度运营改善• 2025年有所收获，但2026年运营改善空间巨大+以客户和消费者为焦点•尽管市场条件充满挑战，但仍致力于客户价值和股东回报，利用蛋白质需求•多样化的投资组合使战略投资和客户合作伙伴关系能够推动品类增长，因为蛋白质仍然是消费者的优先事项
第四季度调整后营业收入1（百万美元）$ 512 $ 608 $ 101 $ 22 $ 12（$ 16）（$ 23）Q4 24 Chicken INT'l/Other Pork Prepared Foods Beef Q4 25 1代表非公认会计准则财务指标。非GAAP财务指标在附录中进行了解释，并与最直接可比的GAAP财务指标进行了核对。2不包括3.55亿美元的法律或有事项应计影响。以百万美元计，除EPS（以每股美元计）4Q25销售额13,860美元AOI1 608美元AOI利润率1 4.3%调整后EPS1 1.15美元+ 4.8% 2 vs PY + 19% vs PY + 25% vs PY企业销售额，AOI1和EPS表现25财年第四季度与去年同期可比
$ 1,458 $ 1,177 FY24 FY25 $ 733 $ 893 FY24 FY25股息股份回购自由现金流1（百万美元）杠杆率（净债务/Adj. LTM EBITDA）1资本支出（百万）向股东返还现金（百万）1代表非公认会计准则财务指标。对非GAAP财务指标进行了解释，并与附录中最直接可比的GAAP财务指标进行了核对。建立财务实力管理我们的杠杆率达到或低于我们的长期目标投资于我们的业务有纪律的投资以实现现代化并扩大产能以支持增长向股东返还现金承诺通过股息和机会性股票回购向股东返还现金强大的现金管理和改善财务状况4.1x 3.9x 3.6x 3.0x 2.6x 2.3x 2.1x 2.1x 4Q23 1Q24 2Q24 3Q24 4Q24 1Q25 2Q25 3Q25 4Q25 375354267263248271193227287 4Q23 1Q24 2Q24 3Q24 4Q24 1Q25 2Q25 4Q25
1由于我们的会计周期导致2026财年为53周的年度，而2025财年为52周的年度，因此2026财年的展望基于可比的52周年度。该公司无法将其2026财年全年预计调整后业绩与其2026财年预计GAAP业绩进行核对，因为无法获得在GAAP基础上计算此类措施所需的某些信息，或者取决于我们无法控制的未来事件发生的时间。因此，由于未来调整数量性质的不确定性和可变性，例如法律或有应计费用和其他可能很重要的项目，公司无法在没有不合理努力的情况下提供这些前瞻性非公认会计原则措施的对账。调整后的营业利润率不应被视为可替代营业利润率或根据公认会计原则报告的任何其他财务业绩衡量标准。投资者应主要依赖公司的GAAP业绩，在做出投资决策时仅使用非GAAP财务指标作为补充。预制食品AOI1 $ 950 – 1,050百万鸡肉AOI1 $ 1,250 – 1,500百万牛肉AOI1 $（600）–（400）百万猪肉AOI1 $ 150 – 250百万销售额增长2% – 4%总AOI1 $ 2.1– 2.3B净利息支出~3.9亿美元调整后税率1~25%资本支出$ 700 – 10亿自由现金流1 $ 800 – 13亿FY26 Guidance1分部指引
•通过我们多元化的投资组合、创新和卓越运营实现进步和盈利•受益于消费者对蛋白质的强劲需求•强大的执行力和严格的资本配置使我们能够在2026年及以后持续增长•一个团队。一个泰森。
附录
百万美元512美元608美元922美元-12美元-779美元-35美元2024年第四季度AOI净销量影响销售价格/混合COGS价格/混合SG & A 2025年第四季度AOI 1245按损益项目划分的AOI桥梁25财年第四季度与可比上一年期间11代表非公认会计准则财务指标。非GAAP财务指标在附录中进行了解释并与最直接可比的GAAP财务指标进行了核对。2表示销售量增加导致的销售额变化和销货成本变化的净影响。3不包括2025财年第四季度3.55亿美元的法律应急费用和6600万美元的产品召回的影响。4不包括4000万美元的法律应急应计、1200万美元的重组和相关费用、400万美元的收入相关设施火灾保险收益和与2025财年第四季度产品召回相关的2500万美元收入的影响，以及2700万美元的工厂关闭和处置费用以及4800万美元的设施火灾相关成本，扣除2024财年第四季度的保险收益。5不包括2025财年第四季度和2024财年分别600万美元和800万美元的品牌和产品线停产费用的影响。3
调整后的营业收入（亏损）、调整后的所得税前收入（亏损）、调整后的所得税费用（收益）、调整后的归属于泰森的净收入（亏损）、调整后的营业利润率和调整后的每股收益、EBITDA、调整后的EBITDA、净债务与EBITDA、净杠杆比率或净债务与调整后EBITDA以及自由现金流在我们的业务评估中作为补充财务指标列报，而这些指标不是公认会计原则要求的，也不是按照公认会计原则列报的。非公认会计准则财务指标是一种工具，旨在帮助我们的管理层和投资者在一致的基础上比较我们的业绩，以便进行业务决策，方法是消除管理层认为不能持续直接反映我们核心业务的某些项目的影响。这些非GAAP指标不应替代其可比的GAAP财务指标。投资者应主要依赖我们的GAAP业绩，在做出投资决策时仅使用非GAAP财务指标作为补充。我们认为，这些非公认会计准则财务指标的提出有助于管理层和投资者评估我们不同时期的经营业绩，包括我们产生足以偿还债务的收益的能力，增强对我们财务业绩的理解并突出经营趋势。这些措施被投资者和评级机构广泛应用于企业的估值、比较、评级和投资建议中。我们对非GAAP衡量标准的计算可能无法与其他公司报告的类似标题的衡量标准进行比较，其他公司可能无法以相同的方式定义这些非GAAP财务衡量标准，这可能会限制它们对比较衡量标准的用处。定义EBITDA定义为扣除利息、所得税、折旧和摊销前的净收入。净债务与EBITDA（调整后EBITDA）表示我们的债务（扣除现金、现金等价物和短期投资）与EBITDA（和调整后EBITDA）的比率。EBITDA、调整后EBITDA、净债务与EBITDA和净债务与调整后EBITDA在我们的业务评估中作为补充财务计量列报。调整后EBITDA、调整后营业收入（亏损）、调整后所得税前收入（亏损）、调整后所得税费用（收益）、调整后归属于泰森的净收入（亏损）和调整后每股收益分别定义为EBITDA、营业收入（亏损）、所得税前收入（亏损）、所得税费用（收益）、归属于泰森的净收入（亏损）和稀释后每股收益，不包括管理层认为不直接反映我们持续核心业务的任何项目的影响。自由现金流定义为经营活动提供的现金减去物业、厂房和设备的付款。非GAAP财务指标
GAAP业绩与非GAAP业绩的对账以百万美元计，每股数据除外（未经审计）1与2021财年第四季度一家鸡肉生产设施发生火灾以及我们随后决定出售的2024财年第一季度荷兰生产设施ty发生火灾有关。2包括2025财年开始的网络优化计划和2024财年完成的2022计划。3包括与2015年出售我们墨西哥业务相关的4000万美元费用。销售成本销售，一般和行政商誉减值营业收入所得税前其他（收入）费用收入所得税费用净收入归属于泰森EPS影响GAAP结果$ 158 $ 68 $ 10 $ 47 $ 0.13设施火灾相关成本（保险收益）1-（4）--（4）（11）（15）（3）（12）（0.04）品牌和产品线停产--6-6-6 240.01重组及相关费用2-12-12-12-12 0.03法律或有事项应计335540--395-395943010.85产品召回66（25）--41-411300.09股权投资减值-----28281270.08调整后非公认会计原则业绩$ 608 $ 535 $ 115 $ 409 $ 1.15销售销售成本，一般和行政商誉减值营业收入所得税前其他（收入）费用收入所得税费用净收入归属于泰森EPS影响GAAP结果$ 525 $ 475 $ 111 $ 357 $ 1.00设施火灾相关成本（保险收益）1-（48）--（48）（31）（79）（8）（71）（0.20）品牌和产品线停产--8-8-8 2 60.02工厂关闭和处置费-27--27-27（10）370.10调整后的非公认会计原则业绩512美元431美元95美元329美元0.92美元截至2025年9月27日的第四季度业绩截至2024年9月28日的第四季度业绩
GAAP业绩与非GAAP业绩对账百万美元，每股数据（未经审计）销售销售成本除外，一般和行政商誉减值营业收入所得税前其他（收入）费用收入所得税费用应占净收入泰森EPS影响GAAP结果$ 260 $ 193 $ 124 $ 61 $ 0.17设施火灾相关成本（保险收益）1-（14）--（14）-（14）-（14）-（0.04）品牌和产品线停产--5-5-5140.01重组和相关费用2-（83）-（83）-（83）-（83）（18）（65）（0.18）工厂关闭和处置费用3-（6）--（6）-（6）（1）（4）（0.01）商誉和无形减值4---343343-3430.96调整后的非公认会计原则业绩505美元438美元106美元325美元0.91美元销售销售成本，一般和行政商誉减值营业收入所得税前其他（收入）费用收入所得税费用净收入归属于Tyson EPS影响GAAP结果$ 341 $ 253 $ 57 $ 191 $ 0.54设施火灾相关成本（保险收益）1-8--8-8 170.02法律或有事项应计4556--101-10123780.22工厂关闭和处置费用-41--41-418330.09调整后的非公认会计原则业绩491美元403美元89美元309美元0.87美元截至2025年6月28日的第三季度业绩截至2024年6月29日的第三季度业绩1与2021财年第四季度一家鸡肉生产设施发生火灾有关，包括与2024财年第一季度我们在荷兰的生产设施发生火灾以及随后决定出售该设施有关的保险赔偿和费用。2包括2025财年开始的网络优化计划和2025财年第三季度出售存储设施的收益。3包括截至2025年6月28日的第三季度中国工厂搬迁薪酬和相关每股收益影响，扣除与归属于非控股权益的净收入（亏损）相关的100万美元。4商誉减值不可抵扣所得税。
销售成本销售，一般和行政营业收入所得税前其他（收入）费用收入所得税费用净收入归属于泰森EPS影响GAAP业绩$ 100 $ 30 $ 16 $ 7 $ 0.02品牌和产品线停产--66-6150.02重组和相关费用1-43-43-435380.10法律或有事项应计343--343-34381262 0.73工厂关闭和处置费-23-23-236170.05调整后的非公认会计原则业绩515美元445美元109美元329美元0.92美元销售销售销售成本，一般和行政营业收入所得税前其他（收入）费用收入所得税费用净收入归属于泰森EPS影响GAAP业绩$ 312 $ 203 $ 55 $ 145 $ 0.41设施火灾相关成本（保险收益）2-54-54-54-54 0.15重组和相关费用1-（3）41-1-1-工厂关闭和处置费用-39-39-3919200.06调整后非GAAP业绩$ 406 $ 297 $ 74 $ 220 $ 0.62截至3月29日的第二季度业绩，截至2024年3月30日的第二季度2025年业绩GAAP业绩与非GAAP业绩的对账以百万美元计，每股数据除外（未经审计）1包括在2025财年开始的网络优化计划和在2024财年完成的2022计划。2与2021财年第四季度一家鸡肉生产设施发生火灾和2024财年第一季度我们在荷兰的生产设施发生火灾有关，我们随后决定出售。
销售成本销售、一般和行政营业收入所得税前其他（收入）费用收入所得税费用净收入归属于泰森EPS影响GAAP业绩$ 580 $ 478 $ 112 $ 359 $ 1.01设施火灾相关成本（保险收益）1-----（7）（7）7（14）（0.04）品牌和产品线停产--66-6240.01重组和相关费用2-7127-731756 0.16调整后的非公认会计原则业绩$ 659 $ 550 $ 138 $ 405 $ 1.14销售成本销售销售，一般和行政营业收入所得税前其他（收入）费用收入所得税费用净收入归属于泰森EPS影响GAAP结果$ 231 $ 161 $ 47 $ 107 $ 0.30设施火灾相关成本（保险收益）1-2-2（3）（1）（6）50.01重组和相关费用2-32730-308220.06法律或有事项应计-73-73 18550.16工厂关闭和处置费用-75-75-751956 0.16调整后的非GAAP业绩411美元338美元86美元245美元0.69美元截至2024年12月28日的第一季度业绩截至2023年12月30日的第一季度GAAP业绩与非GAAP业绩的对账金额以百万美元计，每股数据除外（未经审计）1与2021财年第四季度一家鸡肉生产设施发生火灾以及我们随后决定出售的2024财年第一季度荷兰生产设施发生火灾有关。2包括2025财年开始的网络优化计划和2024财年完成的2022计划。
销售成本销售，一般和行政商誉减值营业收入（亏损）其他（收入）费用收入（亏损）所得税前所得税费用（收益）归属于泰森EPS影响的净收入（亏损）GAAP结果$（463）$（556）$（113）$（450）$（1.31）设施火灾相关成本（保险收益）1-4-4-4130.01品牌和产品线停产-17-17-174130.04重组及相关费用2-6 25-31-318230.06法律或有事项应计118---118-11830880.25工厂关闭和处置费用3-196--196-196501490.42商誉和无形减值4---33333-333-333 0.93以较低的已颁布州税率重新计量递延所得税负债净额-------26（26）（0.07）反稀释性证券的影响5--------0.04调整后的非公认会计原则业绩236美元143美元6美元133美元0.37美元销售销售成本，一般和行政商誉减值营业收入（亏损）其他（收入）费用收入（亏损）所得税前所得税费用（收益）净收入（亏损）归属于泰森EPS影响GAAP结果$（350）$（426）$ 9 $（417）$（1.18）设施火灾相关成本（保险收益）1-（22）-（22）（22）（44）（11）（33）（0.10）重组和相关费用2-1931-50-5012380.11法律或有事项应计38--38-389290.08工厂关闭和处置费用-15--15-153120.04商誉和无形减值4---448448-448-4241.20调整后的非公认会计原则业绩179美元81美元22美元53美元0.15美元销售销售销售成本，一般和行政商誉减值营业收入（亏损）其他（收入）费用收入（亏损）所得税前所得税费用（收益）净收入（亏损）归属于泰森EPS影响GAAP业绩$（49）$（130）$（39）$（97）$（0.28）重组和相关费用2-（4）26-22-225170.05工厂关闭和处置费用-92-92-922468 0.19调整后非GAAP业绩$ 65 $（16）$（10）$（12）$（0.04）截至2023年9月30日止第四季度业绩截至7月1日止第三季度业绩，截至2023年4月1日的第二季度2023年业绩GAAP业绩与非GAAP业绩的对账金额以百万美元计，每股数据除外（未经审计）1与2021财年第四季度一家鸡肉生产设施发生火灾以及我们随后决定出售的荷兰2024财年第一季度生产设施发生火灾有关。2与2024财年完成的2022年计划有关。3包括中国工厂搬迁报酬，每股收益影响净额为300万美元，与归属于非控股权益的净收入（亏损）相关。4商誉减值不可扣除所得税，每股收益影响净额为2400万美元，与截至2023年7月1日的第三季度非控股权益应占净收入（亏损）相关。5 GAAP EPS，归属于Tyson的每股净收入（亏损），排除了某些反稀释证券的影响，因为该公司在2023财年出现了净亏损。调整后的Non-GAAP EPS处于净收入状态，因此，在计算调整后的Non-GAAP EPS时将GAAP EPS下的其他反稀释证券的影响加回。
调整后营业收入（亏损）非美国通用会计准则对账百万美元（未经审计）牛肉猪肉鸡肉预制食品国际/其他报告营业收入（亏损）$（319）（99）$ 447 $ 143 $（14）$ 158 $（减）：设施火灾相关成本（保险收益）1----（4）（4）加：品牌和产品线停产--6--6加：重组及相关费用2--45312加：法律或有事项应计3225130--40395加：产品召回---41-41调整后营业收入（亏损）（94）$ 31 $ 457 $ 189 $ 25 $ 608 $牛肉猪肉鸡肉预制食品国际/其他报告营业总收入（亏损）（71）$（16）$ 409 $ 203 $-$ 525 $加/（减）：设施火灾相关费用（保险收益）1--（51）-3（48）加：品牌和产品线停产---6 2-8加/（减）：工厂关闭和处置费-35（8）--27调整后营业收入（亏损）（71）$ 19 $ 356 $ 205 $ 3 $ 512 $调整后分部营业收入（亏损）调整后分部营业收入（亏损）（截至2024年9月28日的第四季度）（截至2025年9月27日的第四季度）（截至2025年9月27日的第四季度）总计1与2021财年第四季度一家鸡肉生产设施发生火灾和我们随后决定出售的2024财年第一季度我们在荷兰的生产设施发生火灾有关。2包括2025财年开始的网络优化计划和2024财年完成的2022计划。3包括与2015年出售我们墨西哥业务相关的4000万美元费用。
1不包括截至2025年9月27日和2024年9月28日止十二个月的债务发行摊销和债务贴现费用分别为1100万美元和1200万美元，因为它已包含在利息费用中。2与2021财年第四季度一家鸡肉生产设施发生火灾和204财年第一季度我们在荷兰的生产设施发生火灾有关，我们随后决定出售。3包括2025财年开始的网络优化计划和2024财年完成的2022计划。4包括与2015年出售我们墨西哥业务相关的4000万美元费用。5包括截至2025年9月27日的十二个月中国工厂搬迁报酬和相关每股收益影响，扣除与归属于非控股权益的净收入（亏损）相关的100万美元。6去除与截至2025年9月27日的十二个月的网络优化计划费用相关的加速折旧3900万美元和与截至2024年9月28日的十二个月的工厂关闭和处置相关的1.27亿美元，因为它们已包含在折旧费用中。删除截至2025年9月27日和2024年9月28日止十二个月与品牌停产相关的加速摊销分别为2300万美元和200万美元，因为它们已计入摊销费用。EBITDA和调整后EBITDA非GAAP对账百万美元（未经审计）2025年9月27日9月28日，2024净收入507 $ 822 $减：利息收入（73）（89）加：利息支出449481加：所得税支出262270加：折旧1,0931，159加：摊销1 257229 EBITDA 2,495 $ 2,872 $ EBITDA调整：减：设施火灾相关成本（保险收益）2（36）$（18）$加：品牌和产品线停产238加：重组和相关费用34531加：法律或有事项应计4738174加：工厂关闭和处置费用517182加：商誉和无形减值343-加：产品召回41-加：股权投资减值28-减：折旧和计入EBITDA调整的摊销6（62）（129）调整后EBITDA总额3,632美元3,120美元总债务总额8,830美元9,787美元减：现金和现金等价物（1,229）（1,717）减：短期投资-（10）净债务总额7,601美元8,060美元比率计算：总债务/EBITDA 3.5x 3.4x净债务/EBITDA 3.0x 2.8x总债务/调整后EBITDA 2.4x 3.1x净债务/调整后EBITDA 2.1x 2.6x截至12个月
1不包括截至2025年6月28日止9个月的800万美元债务发行和债务贴现费用摊销、截至2024年6月29日止9个月的900万美元、截至2024年9月28日止财政年度的1200万美元和截至2025年6月28日止12个月的1100万美元，因为这些费用已计入利息费用。2与2021财年第四季度一家鸡肉生产设施发生火灾和204财年第一季度我们在荷兰的生产设施发生火灾有关，我们随后决定出售。3包括2025财年开始的网络优化计划和2025财年第三季度出售存储设施的收益，以及2024财年完成的2022计划。4包括中国工厂搬迁报酬和相关每股收益影响，与归属于非控股权益的净收入（亏损）相关的净额100万美元。5去除与截至2025年6月28日的九个月和十二个月的网络优化计划费用相关的加速折旧3900万美元，以及与截至2024年6月29日的九个月和截至2024年9月28日的十二个月的工厂关闭和处置相关的1.27亿美元，因为它们已计入折旧费用。剔除截至2025年6月28日止9个月、截至2024年9月28日止12个月和截至2025年6月28日止12个月与品牌停产相关的1700万美元、200万美元和1900万美元的加速摊销，因为它们已计入摊销费用。截至2025年6月28日止十二个月的财政年度2024年6月29日2024年9月28日、2024年6月28日、2025年净收入449 $ 458 $ 822 $ 813 $减：利息收入（57）（60）（89）（86）加：利息支出343351481473加：所得税费用252159270363加：折旧8289021,1591，085加：摊销1193171229251 EBITDA 2,008 $ 1,981 $ 2,872 $ 2,899 $ EBITDA调整：加/（减）：设施火灾相关成本（保险收益）2（21）$ 61 $（18）$（100）$加：品牌和产品线停产17-825加：重组和相关费用333313133加：法律或有事项应计343174174343加：工厂关闭和处置费用41715518244加：商誉和无形减值343--343减：计入EBITDA调整的折旧和摊销5（56）（127）（129）（58）调整后EBITDA总额2,684美元2,275美元3,120美元3,529美元总债务9,787美元9,065美元减：现金和现金等价物（1,717）（1,547）减：短期投资（10）（1）净债务总额8,060美元7,517美元比率计算：总债务/EBITDA 3.4x 3.1x净债务/EBITDA 2.8x 2.6x总债务/调整后EBITDA 3.1x 2.6x净债务/调整后EBITDA 2.6x 2.1x九个月期末EBITDA和调整后EBITDA非公认会计原则调节百万美元（未经审计）
1不包括截至2025年3月29日止六个月和2024年3月30日止六个月的债务发行和债务贴现费用摊销500万美元，以及截至2024年9月28日止财政年度和截至2025年3月29日止十二个月的1200万美元，因为这包括在利息费用中。2与2021财年第四季度一家鸡肉生产设施发生火灾以及我们随后决定出售的2024财年第一季度荷兰生产设施发生火灾有关。3包括2025财年开始的网络优化计划和2024财年完成的2022计划。4去除与截至2025年3月29日止六个月和十二个月的网络优化计划费用相关的加速折旧3900万美元，与截至2024年3月30日止六个月的工厂关闭和处置相关的9200万美元，与截至2024年9月28日止十二个月的工厂关闭和处置相关的1.27亿美元，以及与截至2025年3月29日止十二个月的工厂关闭和处置相关的3500万美元，因为它们已计入折旧费用。剔除截至2025年3月29日止六个月、截至2024年9月28日止十二个月和截至2025年3月29日止十二个月与品牌停产相关的1200万美元、200万美元和1400万美元的加速摊销，因为它们已计入摊销费用。财政年度截至2025年3月29日止十二个月2024年3月30日2024年9月28日2024年3月29日，2025净收入380 $ 262 $ 822 $ 940 $减：利息收入（42）（24）（89）（107）加：利息支出230216481495加：所得税支出128102270296加：折旧5666021,1591，123加：摊销1129115229243 EBITDA 1,391 $ 1,273 $ 2,872 $ 2,990 $ EBITDA调整：加/（减）：设施火灾相关成本（保险收益）2（7）$ 53 $（18）$（78）$加：品牌和产品线停产12-820加：重组和相关费用31163131116加：法律或有事项应计34373174444加：工厂关闭和处置费用2311418291减：计入EBITDA调整的折旧和摊销4（51）（92）（129）（88）调整后EBITDA总额1,827美元1,452美元3,120美元3,495美元总债务9,787美元9,068美元减：现金和现金等价物（1,717）（992）减：短期投资（10）-净债务总额8,060美元8,076美元比率计算：总债务/EBITDA 3.4x 3.0x净债务/EBITDA 2.8x 2.7x总债务/调整后EBITDA 3.1x 2.6x净债务/调整后EBITDA 2.6x 2.3x六个月期末EBITDA和调整后EBITDA非公认会计原则调节百万美元（未经审计）
1不包括截至2024年12月28日和2023年12月30日止三个月的债务发行和债务贴现费用摊销分别为300万美元和200万美元，以及截至2024年9月28日止财政年度和截至2024年12月28日止十二个月的债务发行和债务贴现费用摊销分别为1200万美元和1300万美元，因为它已计入利息费用。2与2021财年第四季度一家鸡肉生产设施发生火灾和2024财年第一季度我们在荷兰的生产设施发生火灾有关，我们随后决定出售。3包括2025财年开始的网络优化计划和2024财年完成的2022计划。4去除与截至2024年12月28日止三个月和十二个月的网络优化计划费用相关的加速折旧2300万美元，与截至2023年12月30日止三个月的工厂关闭和处置相关的6000万美元，与截至2024年9月28日止十二个月的工厂关闭和处置相关的1.27亿美元，以及与截至2024年12月28日止十二个月的工厂关闭和处置相关的6700万美元，因为它们已计入折旧费用。删除截至2024年12月28日止三个月、截至2024年9月28日止十二个月和截至2024年12月28日止十二个月与品牌停产相关的加速摊销分别为600万美元、200万美元和800万美元，因为它们已计入摊销费用。截至2024年12月28日止十二个月的财政年度2023年12月30日2023年9月28日，2024年12月28日2024净收入366 $ 114 $ 822 $ 1,074 $减：利息收入（25）（10）（89）（104）加：利息支出120105481496加：所得税费用11247270335加：折旧2813121,1591，128加：摊销16459229234 EBITDA 918 $ 627 $ 2,872 $ 3,163 $ EBITDA调整：减：设施火灾相关成本（保险收益）2（7）$（1）$（18）$（24）$加：品牌和产品线停产6-8 14加：重组和相关费用373303174加：法律或有事项应计-73174101加：工厂关闭和处置费用-75182107减：计入EBITDA调整的折旧和摊销4（29）（60）（129）（98）调整后EBITDA总额961美元744美元3,120美元3,337美元总债务9,787美元9,806美元减：现金和现金等价物（1,717）（2,292）减：短期投资（10）（1）净债务总额8,060美元7,513美元比率计算：总债务/EBITDA 3.4x 3.1x净债务/EBITDA 2.8x 2.4x总债务/调整后EBITDA 3.1x 2.9x净债务/调整后EBITDA 2.6x 2.3x三个月期末EBITDA和调整后EBITDA非公认会计原则调节百万美元（未经审计）
1不包括截至2024年6月29日止九个月的900万美元债务发行和债务贴现费用摊销、截至2023年7月1日止九个月的700万美元、截至2023年9月30日止财政年度的1000万美元以及截至2024年6月29日止十二个月的1200万美元，因为这些费用已计入利息费用。2与2021财年第四季度鸡肉生产设施发生火灾、2019财年第四季度牛肉以及我们随后决定出售的2024财年第一季度荷兰生产设施有关。3与2024财年完成的2022年计划有关。4包括中国厂房搬迁报酬。5剔除截至2024年6月29日止9个月与工厂关闭和处置相关的加速折旧1.27亿美元；截至2023年7月1日止9个月与重组和相关费用相关的1400万美元，与工厂关闭和处置相关的2400万美元；截至2023年9月30日止12个月与重组和相关费用相关的1900万美元，与工厂关闭和处置相关的1.14亿美元；截至6月29日止12个月与重组和相关费用相关的500万美元，与工厂关闭和处置相关的2.17亿美元，2024年，因为它们已被计入折旧费用。截至2024年6月29日止十二个月财政年度2023年7月1日2023年9月30日2023年6月29日，2024净收入（亏损）458 $（206）$（649）$ 15 $减：利息收入（60）（22）（30）（68）加：利息支出35126235544444加/（减）：所得税支出（收益）15984（29）46加：折旧9027621,1001，240加：摊销117117174229226 EBITDA 1,981 $ 1,054 $ 976 $ 1,903 $ EBITDA调整：加/（减）：设施火灾相关成本（保险收益）261 $（79）$（75）$ 65 $加：品牌和产品线停产--1717加：重组和相关费用3319312462加：法律或有事项应计费用17438156292加：工厂关闭和处置费用4155107303351加：商誉和无形减值-448781333减：计入EBITDA调整的折旧5（127）（38）（133）（222）调整后EBITDA总额2,275美元1,623美元2,149美元2,801美元总债务9,506美元11,021美元减：现金和现金等价物（573）（2,569）减：短期投资（15）（13）净债务总额8,918美元8,439美元比率计算：总债务/EBITDA 9.7x 5.8x净债务/EBITDA 9.1x 4.4x总债务/调整后EBITDA 4.4x 3.9x净债务/调整后EBITDA 4.1x 3.0x 9个月期末EBITDA和调整后EBITDA非公认会计准则对账百万美元，每股数据除外（未经审计）
1不包括截至2024年3月30日和2023年4月1日止六个月的债务发行和债务贴现费用摊销500万美元，以及截至2023年9月30日止财政年度和截至2024年3月30日止十二个月的1000万美元，因为这包括在利息费用中。2与2021财年第四季度鸡肉生产设施发生火灾、2019财年第四季度牛肉以及我们随后决定出售的2024财年第一季度荷兰生产设施有关。3与2024财年完成的2022年计划有关。4包括中国厂房搬迁报酬。5去除截至2024年3月30日止六个月与工厂关闭和处置相关的加速折旧9200万美元；截至2023年4月1日止六个月与重组和相关费用相关的1000万美元和与工厂关闭和处置相关的900万美元；截至2023年9月30日止十二个月与重组和相关费用相关的1900万美元和与工厂关闭和处置相关的1.14亿美元；截至3月30日止十二个月与重组和相关费用相关的900万美元和与工厂关闭和处置相关的1.97亿美元，2024年，因为它们已被计入折旧费用。截至2024年3月30日止十二个月财政年度2023年4月1日2023年9月30日2023年3月30日，2024年净收入（亏损）262 $ 229 $（649）$（616）$减：利息收入（24）（16）（30）（38）加：利息支出216173355398加/（减）：所得税费用（收益）10275（29）（2）加：折旧6025001,1001，202加：摊销115115115229229 EBITDA 1,273 $ 1,076 $ 976 $ 1,173 $ EBITDA调整：加/（减）：设施火灾相关成本（保险收益）253 $（35）$（75）$ 13 $加：品牌和产品线停产--1717加：重组和相关费用33143124112加：法律或有事项应计费用73-156229加：工厂关闭和处置费用411492303325加：商誉和无形减值--781781减：计入EBITDA调整的折旧5（92）（19）（133）（206）调整后EBITDA总额1,452美元1,157美元2,149美元2,444美元总债务9,506美元10,960美元减：现金和现金等价物（573）（2,182）减：短期投资（15）（16）净债务总额8,918美元8,762美元比率计算：总债务/EBITDA 9.7x 9.3x净债务/EBITDA 9.1x 7.5x总债务/调整后EBITDA 4.4x 4.5x净债务/调整后EBITDA 4.1x 3.6x六个月期末EBITDA和调整后EBITDA非公认会计原则调节百万美元，每股数据除外（未经审计）
1不包括截至2023年12月30日止三个月和2022年12月31日止三个月的债务发行和债务贴现费用摊销200万美元，以及截至2023年9月30日止财政年度和截至2023年12月30日止十二个月的1000万美元，因为这包括在利息费用中。2与2021财年第四季度鸡肉生产设施发生火灾、2019财年第四季度牛肉以及我们随后决定出售的2024财年第一季度荷兰生产设施有关。3与2024财年完成的2022年计划有关。4包括中国厂房搬迁报酬。5去除截至2023年12月30日止三个月与工厂关闭和处置相关的加速折旧6000万美元；截至2022年12月31日止三个月与重组和相关费用相关的600万美元；截至2023年9月30日止十二个月与重组和相关费用相关的1900万美元和与工厂关闭和处置相关的1.14亿美元；以及截至2023年12月30日止十二个月与重组和相关费用相关的1300万美元和与工厂关闭和处置相关的1.74亿美元，因为它们已计入折旧费用。截至2023年12月30日止十二个月的财政年度2022年12月31日2022年9月30日，2023-2023年12月30日净收入（亏损）114 $ 320 $（649）$（855）$减：利息收入（10）（9）（30）（31）加：利息支出10584355376加/（减）：所得税费用（收益）47114（29）（96）加：折旧3122431,1001，169加：摊销15958229230 EBITDA 627 $ 810 $ 976 $ 793 $ EBITDA调整：减：设施火灾相关成本（保险收益）2（1）$（35）$（75）$（41）$加：品牌和产品线停产--1717加：重组和相关费用33021124133加：法律或有事项应计费用73-156229加：工厂关闭和处置费用475-303378加：商誉和无形减值--781781减：计入EBITDA调整的折旧5（60）（6）（133）（187）调整后EBITDA总额744美元790美元2,149美元2,103美元总债务9,506美元9,678美元减：现金和现金等价物（573）（1,484）减：短期投资（15）（15）净债务总额8,918美元8,179美元比率计算：总债务/EBITDA 9.7x 12.2x净债务/EBITDA 9.1x 10.3x总债务/调整后EBITDA 4.4x 4.6x净债务/调整后EBITDA 4.1x 3.9x三个月期末EBITDA和调整后EBITDA非公认会计原则调节百万美元，每股数据除外（未经审计）
自由现金流非公认会计原则调节百万美元（未经审计）2025年9月27日2024年9月28日经营活动提供的现金2,155美元2,590美元物业、厂房和设备增加（978）（1,132）自由现金流1,177美元1,458美元12个月末