美国

证券交易委员会

华盛顿特区20549

表格10-K

根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的年度报告

截至2025年4月30日止财政年度

或

☐根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的过渡期过渡报告

委托档案号1-31552

Smith & Wesson Brands, Inc.

（其章程所指明的注册人的确切名称）

普罗菲特泉路1852号

田纳西州玛丽维尔37801

(800) 331-0852

（地址含邮政编码、电话号码，

包括主要行政办公室的区号）

根据该法第12（b）节登记的证券：

根据该法第12（g）节登记的证券：

无

如果注册人是《证券法》第405条所定义的知名且经验丰富的发行人，请用复选标记表示。是☐没有

如果根据该法第13条或第15（d）条，注册人没有被要求提交报告，请用复选标记表示。是☐没有

用复选标记表明注册人（1）在过去12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短期限内）是否已提交1934年证券交易法第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否已遵守此类提交要求。是否☐

用复选标记表明注册人在过去12个月内（或要求注册人提交此类文件的较短期限内）是否以电子方式提交了根据S-T规则第405条（本章第232.405条）要求提交的每个交互式数据文件。是否☐

通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司”、“新兴成长型公司”的定义。

如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表明注册人是否已就编制或发布其审计报告的注册会计师事务所根据《萨班斯-奥克斯利法案》（15 U.S.C. 7262（b））第404（b）节对其财务报告内部控制有效性的评估提交报告和证明。☐

如果证券是根据该法第12（b）节登记的，请用复选标记表明备案中包括的登记人的财务报表是否反映了对先前发布的财务报表的错误更正。☒

用复选标记表明这些错误更正中是否有任何重述需要对注册人的任何执行官根据§ 240.10D-1（b）在相关恢复期间收到的基于激励的补偿进行恢复分析。☐

用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见法案第12b-2条）。是☐没有

根据2024年10月31日（即注册人最近完成的第二财季的最后一个工作日）注册人普通股在纳斯达克全球精选市场上最后一次报告的销售价格计算，注册人的非关联公司持有的普通股总市值（43661,996股）为565,859，468美元。就这一计算而言，所有高级职员、董事和注册人的10%实益拥有人均被视为关联公司。此类认定不应被视为承认此类高级职员、董事或10%实益拥有人实际上是注册人的关联公司。

截至2025年6月18日，登记人的普通股有44,309，940股流通在外，每股面值0.00 1美元。

以引用方式并入的文件

审计师事务所ID：185审计师姓名：KPMG LLP审计师所在地：美国田纳西州纳什维尔

Smith & Wesson Brands, Inc.

表格10-K的年度报告

截至2025年4月30日止财政年度

目 录

Smith & Wesson®，S & W®，M & P®，M & P Shield®，表演中心®，深渊®，Airlite®，Airweight®，美国守护者®，亚辉石®，箭®，Aurora-II®，防爆衣®，保镖®，carry comp®，Chiefs Special®，俱乐部1852®，竞争对手®，CSX®，匕首®，为美国人赋权®，EG-系列®，ETM®，EZ®，Flexmag®，G-Core®，GMETech®，Gemtech抑制器®，通用汽车®，GM-S1®，GMT-Halo®，州长®，GVAC®，Integra®，史密斯夫人®，杠杆锁定®，月球®，M & P FPC®，M2.0®，万能®，雾-22®，山枪®，受Smith & Wesson保护®，在你的线路上放一个传奇®，Quickmount®，盾牌®，沉默是金®，Smith & Wesson收藏家协会®，Smith & Wesson Performance Center®，Smith & Wesson Precision Components®，Smith & Wesson回应®，SW均衡器®，SW22胜利®，TEMPO®,S & W板凳®，Sigma系列®，跋涉®，志愿者®，以及Weather Shield®是我们公司或我们的子公司之一的部分注册美国商标。这份10-K表格的年度报告也可能包含其他公司的商标和商号。

这份关于10-K表格的年度报告包括我们从行业出版物、第三方研究和调查、政府机构来源、我们行业的上市公司备案以及内部公司调查中获得的市场和行业数据。行业出版物和调查一般指出，其中所载信息是从被认为可靠的来源获得的。尽管我们认为上述行业和市场数据在报告发布之日是可靠的，但由于各种问题，这些信息可能被证明是不准确的。

关于前瞻性信息的声明

本10-K表格年度报告中包含的并非纯粹历史性的陈述属于经修订的1933年《证券法》第27A条或《证券法》和经修订的1934年《证券交易法》第21E条或《交易法》含义内的前瞻性陈述。本10-K表格年度报告中除包含或以引用方式并入本文的历史事实陈述之外的所有陈述，包括关于我们未来经营业绩、未来财务状况、业务战略、目标、目标、计划、前景、市场以及未来经营的计划和目标的陈述，均为前瞻性陈述。在某些情况下，您可以通过“预期”、“相信”、“估计”、“预期”、“打算”、“目标”、“考虑”、“项目”、“预测”、“可能”、“可能”、“计划”、“将”、“将”、“应该”、“可能”、“可能”、“可能”、“潜在”、“继续”、“目标”或这些术语的否定，或旨在识别前瞻性陈述的类似表述。然而，并不是所有的前瞻性陈述都包含这些识别词。这份关于10-K表格的年度报告中的具体前瞻性陈述包括关于我们的目标、目标、战略、计划和重点的陈述的影响（如果有的话）的陈述，包括我们成为枪支行业无可争议的市场领导者的目标；我们计划在2026财年继续推出新产品；我们相信，通过及时和具有成本效益地提供高质量的产品和服务，以及提供世界一流的客户服务、培训和支持，我们将推动客户满意度和忠诚度；我们打算继续精简和标准化我们业务的某些行政职能，目标是推动盈利能力和提高客户与我们开展业务的便利性；我们打算继续投资于系统，以进一步提高我们的效率，改进信息报告，并加强内部控制；我们打算继续专注于发展、发展和保护我们的标志性枪支品牌，并将我们的运营现金流用于将我们的投资资本回报最大化的行动，包括投资于机器、设备、和新产品开发；我们打算推出新产品以增强我们的竞争地位并扩大我们在整体市场的参与；我们相信我们的M & P品牌手枪产品是最符合人体工程学、功能最丰富的，和当今市场上的创新产品；我们相信我们的制造服务为我们提供了更大的灵活性并降低了供应链风险；我们相信企业对企业的销售提供了有利可图的收入流多样化，并使我们能够最大限度地利用我们的制造资产的产能利用率；我们认为我们在美国失去一个或多个前五大商业分销商不会对销售产生重大影响；我们相信我们的数字平台支持未来的销售增长和盈利能力；我们相信我们的业务在实质上不依赖于任何单一专利；我们的信念我们的Smith & Wesson和Gemtech品牌，包括我们的S & W Monogram商标，在世界范围内为公众所熟知和认可，对我们的枪支业务具有重要意义；我们打算大力追究和挑战侵犯我们的专利、商标、服务标志、商业外观和版权的行为，因为我们相信与它们相关的商誉是我们品牌战略的基石；我们相信我们可以有效地与目前所有的竞争对手竞争；我们认为微戳法律可能会限制我们在某些司法管辖区销售我们的产品的能力；我们担心我们可能会被要求清除危险废物或补救与过去在非我们拥有的地点的处置做法相关的危险物质对环境的所谓影响；我们担心我们可能会卷入与环境健康和安全事项有关的各种诉讼；我们的期望，根据我们已知的信息，当前的环境法规或环境诉讼和索赔不会对我们的综合财务状况、经营业绩、或现金流；我们认为，额外或不断变化的环境监管可能在未来变得更加繁重，任何此类发展都可能对我们产生重大不利影响；我们认为，我们的培训和发展计划为我们的员工在现有角色范围内带来更有价值的贡献和满意度，也为员工定位于他们渴望达到的角色；我们认为，我们的员工关系良好，员工基础的高质量对我们的成功至关重要；我们认为，对我们产品的需求目前正在，并可能继续， 受到共和党对联邦政府行政和立法部门统一控制的影响；我们预计我们将继续产生支出以符合环境要求；我们认为我们可能会受到与废物处理、空气排放以及我们的运营向环境排放的水有关的政府程序和命令的约束；我们认为我们的运营可能会在未来造成污染；我们认为我们可能会产生额外的成本来清理超出我们储量的污染，我们的储备可能会不时增加；我们担心我们未能遵守法律、法规和其他要求可能会导致我们受到罚款和处罚，导致我们制造和销售我们的产品和服务的能力受到限制，或以其他方式对我们进口或出口我们销售的产品的能力产生负面影响；我们担心我们未能遵守法律、法规的指控，和其他要求也可能使我们面临诉讼并损害我们的声誉；我们认为高通胀水平可能会继续抑制消费者对我们产品的需求并降低我们的盈利能力；我们预计我们将继续产生大量资本和

与我们的Springfield设施有关的其他支出，但我们可能无法成功地继续提高效率；我们担心，鉴于我们经营所在的行业和我们的品牌，我们可能比其他公司更有可能成为对我们的高级领导团队或设施进行恶意破坏活动或物理攻击的目标；我们相信，保持高水平的品牌认知度和强大的声誉对我们的成功至关重要，特别是在留住现有客户和吸引新客户方面；我们认为，我们品牌的价值部分取决于，关于消费者对我们产品质量的重视；我们预计我们将继续卷入诉讼，包括未来的产品责任案件和索赔；我们可能会受到政府的调查和询问；我们认为对我们的经营业绩进行逐期比较可能在短期内没有意义，以及我们在特定时期的表现可能并不代表我们在未来任何时期的表现；我们担心我们可能难以确定合格的候选人，他们愿意或热情地为枪支业务工作；我们担心，如果我们未能吸引、激励、培训和留住合格的人员，或者如果我们经历过度的更替，我们可能会遇到销售下降、制造延迟或其他运营效率低下、招聘、培训和搬迁成本增加或其他困难，以及我们的业务、财务状况，经营业绩可能会受到重大不利影响；我们担心失去关键的执行和管理人员来高效和有效地管理我们的业务，特别是在吸引和留住员工的充满挑战的市场期间，可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响；我们估计，基于行业出货量的年度国内非军用枪支市场，手枪约为28亿美元，长枪约为19亿美元，不包括猎枪；我们认为，不断扩大的消费者基础加上我们强大的品牌声誉和有吸引力的价位，为我们继续提高市场份额的目标提供了支持；我们预计，我们的库存水平将在2026财年适度下降；我们目前预计，我们将在2026财年的资本支出上花费2500万美元至3000万美元；我们认为，根据我们目前的营运资金状况、当前的运营计划和预期的业务状况，我们现有的资本资源和信贷额度将足以为我们未来12个月的运营提供资金；我们预计通胀将在2026财年继续影响我们；我们对各种经济、社会、政治、立法、以及对我们业务的监管因素；我们对我们所面临的诉讼和索赔的结果及其对我们的影响的看法；我们对资本支出的未来投资的评估；我们对未来产品和产品发展的评估；我们对我们产品的特性和性能的信念；我们对特定产品或营销计划成功的信念；我们对未来企业资源规划实施和系统改进的看法；我们对未来增强我们的制造能力和流动性的看法；以及我们预期的现金需求和可用性。本文中包含的所有前瞻性陈述均基于截至本文发布之日我们可获得的信息，并且仅在该日期发表。除法律要求外，我们不承担更新任何前瞻性陈述以反映此类陈述日期之后的事件或情况的义务。本10-K表格年度报告中包含或以引用方式并入的前瞻性陈述反映了我们截至本10-K表格年度报告之日对未来事件的看法，并受制于可能导致我们的实际结果、业绩或成就与任何前瞻性陈述中明示或暗示的存在重大差异的风险、不确定性、假设和环境变化。尽管我们认为前瞻性陈述中反映的预期是合理的，但我们无法保证未来的事件、结果、业绩或成就。许多因素可能导致实际结果与前瞻性陈述所表明的结果存在重大差异。这些因素包括，除其他外，经济、政治、社会、立法、监管、 通货膨胀和健康因素；可能加强对枪支和枪支相关产品的监管；社会活动家可能对我们的业务产生不利影响的行为；诉讼的影响；对我们产品的需求；美国经济的总体状况，特别是枪支行业；总体经济状况和消费者支出模式；我们的竞争环境；原材料和组件的供应、可用性和成本；关税的影响；围绕对恐怖主义和犯罪的恐惧的猜测；我们预期的增长和增长机会；我们在各个市场增加对我们产品需求的能力，包括国内和国际的消费者、执法和军事渠道；我们在新市场和现有市场的渗透率；我们的战略；我们维持和提高品牌认知度和声誉的能力；我们推出新产品的能力以及这些产品的成功；我们扩大市场的能力；我们的积压订单被取消的可能性；以及我们向美国证券交易委员会或SEC提交的报告中不时详述的其他因素，包括在第1A项“风险因素”下讨论的因素。

风险因素汇总

我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到某些风险的性质和影响的重大不利影响。下文列出了截至本年度报告以表格10-K提交之日的主要风险因素的概要清单。

第一部分

项目1。商业

简介

一般

我们是世界领先的火器制造商和设计商之一。我们生产各种各样的手枪（包括左轮手枪和手枪）、长枪（包括现代运动步枪、手枪口径卡宾枪、杠杆式步枪）、手铐、枪械抑制器，以及其他与枪支相关的产品，销售给各种各样的客户，包括枪支爱好者、收藏家、猎人、运动员、竞技射手、希望获得家庭和个人保护的个人、执法和安全机构及官员，以及美国和世界各地的军事机构。我们以Smith & Wesson和Gemtech品牌销售我们的产品。我们在田纳西州玛丽维尔、马萨诸塞州斯普林菲尔德和缅因州霍尔顿的工厂生产我们的产品。我们还以我们的Smith & Wesson和Smith & Wesson Precision Components品牌向其他企业出售我们的制造服务，以尝试平负荷我们的工厂。在2024财年，我们从玛丽维尔工厂开始了制造和分销活动。在截至2025年4月30日的财政年度，我们停止了在康涅狄格州Deep River工厂的运营，并腾出了场地。更多信息见附注14 ——承诺和或有事项以及附注15 ——重组。

Smith & Wesson成立于1852年，由Horace Smith和Daniel B. Wesson创立。韦森先生于1873年购买了史密斯先生的权益。韦森家族于1965年将Smith & Wesson出售给Bangor Punta Corp.。李尔 Siegler Corporation于1984年购买了Bangor Punta，从而获得了Smith & Wesson的所有权。Forstmann Little & Co.于1986年收购了李尔 Siegler，此后不久将Smith & Wesson出售给了总部位于英国的Tomkins PLC的附属公司Tomkins Corporation。我们于2001年5月从Tomkins购买了Smith & Wesson，并将我们公司更名为Smith & Wesson Holding Corporation。2017年1月，我司由史密斯威森控股公司更名为American Outdoor品牌公司。2020年5月，为了准备分拆我们的户外产品和配件业务，或者在2020年8月24日完成分离，我们于2021年9月30日更名为Smith & Wesson Brands, Inc.，我们宣布了我们的计划，即在2023年将我们的总部和我们业务的重要组成部分迁至田纳西州的玛丽维尔，或者进行搬迁。

我们维持我们的主要行政办公室，地址为1852 Proffitt Springs Road，Maryville，Tennessee 37801。我们的电话是（800）331-0852。我们的网站位于www.smith-wesson.com。通过我们的网站，我们免费提供我们关于表格10-K的年度报告、我们的代理声明、我们关于表格10-Q的季度报告、我们目前关于表格8-K的报告，以及对根据《交易法》第13（a）或15（d）条提交或提供的任何这些文件的修订。在我们以电子方式向SEC提交这些文件后，我们会在合理可行的范围内尽快提供这些文件。我们还会在我们的网站上发布我们的审计、薪酬、提名和公司治理以及可持续发展委员会的章程；我们的公司治理准则、我们的行为准则以及对其的任何修订或豁免；以及SEC和纳斯达克全球精选市场法规所考虑的任何其他公司治理材料。通过联系我们执行办公室的公司秘书，也可以获得这些文件的印刷版。

除非文意另有所指，否则“我们”、“我们的”、“我们的”、“我们的”、“我们的公司”等词语均指Smith & Wesson品牌，Inc.及其合并子公司。“普通股”是指我们公司的普通股，每股面值0.00 1美元。我们最近完成的财政年度于2025年4月30日结束，也就是2025财年。

我们的目标是成为枪械行业无可争议的市场领导者。我们实现这一目标和实现长期股东价值的战略关键要素如下：

策略

我们的目标是成为枪械行业无可争议的市场领导者。我们实现这一目标的战略的关键要素如下：

通过借力品牌和设计创新新产品推动有机增长

我们专注于通过生产强大的新产品管道和利用我们的品牌来推动有机增长，以帮助我们在我们参与的市场中增加市场份额，并通过以下方式扩展到相邻和互补的市场：（1）利用通过我们具有170多年历史的“Smith & Wesson”品牌发展起来的商誉；（2）加强我们与分销商、主要零售商和购买集团的关系；以及（3）推出新产品。在过去的两个财年中，我们推出了许多新产品，包括围绕Smith & Wesson和Gemtech品牌的变化和产品线。我们计划在2026财年继续推出新产品。

设计、生产、营销驱动客户满意度和忠诚度的高品质产品

我们专注于设计、生产和营销高质量、创新的枪支和相关配件，以满足我们的消费者和专业客户的需求和愿望，并推动客户满意度和忠诚度。我们的研发、产品工程、产品采购、营销和分销活动是我们提供成功产品能力的关键组成部分。我们相信，通过及时、高性价比地提供高质量的产品和服务，以及提供世界一流的客户服务、培训和支持，我们将带动客户满意度和忠诚度。我们将高质量、创新的产品视为客户满意度和忠诚度的最重要方面，但我们也通过各种计划提供客户服务和支持，例如免费客户支持电话、电子邮件客户问答通讯、广泛的服务政策和产品保修。

通过精简和规范我们的业务运营，创建一个可利用的基础设施

我们打算继续精简和标准化我们业务的某些行政职能，目标是推动盈利能力，并提高客户与我们开展业务的便利性。简化和标准化的方法需要在企业资源规划或ERP和合规等领域投资于集成和可配置的技术基础设施。我们打算继续投资于此类系统，以进一步提高我们的效率，改进信息报告，并加强内部控制。

以这样一种方式部署我们的现金流，从而使投入资本的回报最大化

在2025和2024财年，我们从运营中总共产生了9950万美元的现金。同期，我们投资了1.127亿美元现金购买财产、设备和专利，其中8430万美元用于为搬迁提供资金，回购了3570万美元的已发行股票，分配了4510万美元的股息，并从我们的循环信贷额度中借入了5500万美元。我们打算继续专注于发展、发展和保护我们的标志性枪支品牌，并将我们的运营现金流用于将使我们的投资资本回报最大化的行动，包括通过投资于机器、设备和新产品开发。

产品

简介

我们的产品将我们170多年的美国制造和工程专业知识与现代技术进步相结合。以枪支个人拥有者的需求为驱动，不断努力提升购买、拥有、射击枪支的体验。我们还努力利用我们在材料、性能和工程方面的创新传统，以及我们经过验证的可靠性历史，生产出功能丰富、安全、耐用、准确、高性能的枪支，以满足广大客户的需求。我们推出新产品，意在提升我们的竞争地位，并扩大我们在整体市场的参与。

我们一直是左轮手枪市场的领导者。多年来，我们大幅提升了产品组合的广度和质量。2005年推出我们广受欢迎的M & P手枪，使我们也成为聚合物手枪市场的领导者之一，既服务于消费体育用品市场，也服务于执法机构。我们在2006年推出的M & P现代运动步枪使我们能够获得我们估计的现代运动步枪市场的领先份额。2023年，我们推出了新的手枪口径卡宾枪产品、M & P FPC和Response步枪，进一步扩大和加强了我们在更广阔的长枪市场的地位。2024年，我们推出了我们的第一支杠杆式步枪，型号为1854。我们在2017年增加了Gemtech品牌的枪支抑制器产品，扩大了我们与枪支相关的产品供应。我们的枪械抑制器与市面上的大多数手枪和步枪兼容，补充了我们的枪械产品。我们目前参与的长枪市场有三个品类：半自动步枪、杠杆式步枪、散弹枪，两个都是手枪市场的核心品类：半自动手枪和左轮手枪。

产品开发

我们所有的枪支和枪支相关产品均以我们的Smith & Wesson和Gemtech品牌销售。我们的客户包括分销商；联邦、州和市执法机构和官员；政府和军事机构；以及零售商。

我们的产品开发策略是了解消费者的需求和偏好，然后设计和开发产品，以独特的方式满足这些要求。在整个过程中，我们与枪支拥有者和潜在购买者一起测试多个概念。我们将这些测试结果与不断增长的先前概念数据库进行比较，以确定那些具有最大市场潜力的产品。我们完成额外的市场调查，以优化所需的功能和好处。虽然这一开发过程正在进行中，但我们推出新产品的时间取决于市场情况，以最大限度地扩大整个产品组合的销售。

在2025财年，我们推出了多款新产品，包括（i）BodyGuard 2.0，一种微型手枪隐藏式携带手枪；（ii）我们的1854型杠杆式-动作步枪系列的几个新变体；（iii）M & P FPC在40口径和10mm方面的扩展；（iv）CSX E系列，我们的下一代产品锤击式、金属框架的CSX具有几项新的升级，并以9mm为腔体；（v）扩大我们的左轮手枪系列，包括几款新的无锁经典左轮手枪和我们创新的Ultimate Carry左轮手枪；以及（vi）M & P 4，选择射击式步枪，腔体为5.56毫米北约。我们在2024年获得了多个创新奖项，包括来自Guns & Ammo杂志、NRA出版物和全国体育用品批发商协会的奖项。

我们的客户继续要求提供运动射击和狩猎竞争优势的优质枪支。我们的Performance Center产品是为满足这一需求而设计和制造的，它们包含了我们标准产品中没有的许多定制功能，例如用于更平滑的扳机拉动的增强触发器、用于更好的枪口控制的移植枪管，以及用于更快获取目标的特殊瞄准具。在2025财年，我们推出了第五款年度Performance Center Spec系列M & P手枪。这款限量版2025车型采用了重型钢架结构、集成补偿器、增强的触发器和人体工程学，以及带有Smith & Wesson蓝色高光的锐利美学。我们还为我们广受欢迎的Performance Center M & P9 Carry Comp阵容引入了几个线路扩展，这些产品提供了高级功能，包括集成端口和经过调整的触发器，以降低毛毡后坐力和更好的目标性能。

在2025财年，我们还在Gemtech系列枪械抑制器中推出了创新的新产品，包括直接螺纹型号的Abyss 5.56和Neutron 7.62。

手枪

我们生产各种各样的手枪型号，包括左轮手枪和手枪。左轮手枪是一种带有气缸的手枪，在每个射击周期中将弹药固定在一系列旋转的腔室中，这些腔室依次与枪管对齐。左轮手枪一般有两种类型：单动和双动。要发射单动左轮手枪，在扣动扳机之前，锤子被拉回以旋塞枪械并对准气缸。要发射双动左轮手枪，只需一次扳机拉动，就可以在气缸翘起并释放锤子时推进气缸。手枪是一种手枪，其中弹药室是枪管的组成部分，由握把中包含的弹匣提供弹药。发射循环将用过的弹壳弹出，并将新的一发子弹装入腔室。

长期以来，我们一直被称为左轮手枪市场的创新者和领导者，目前我们的大多数左轮手枪都以Smith & Wesson品牌销售。我们销售的尺寸范围很广，从主要用于隐蔽携带和个人保护的小框架左轮手枪到主要用于娱乐和竞技运动射击的大框架左轮手枪。我们的超大框架左轮手枪主要针对手枪狩猎市场。

我们的小车架左轮手枪，执法人员和有个人防卫意识的市民携带了150多年。我们的左轮手枪有多种型号和口径可供选择，几乎适用于所有专业和消费市场。在2025财年，我们扩大了旨在增强个人携带体验的左轮手枪系列，延续了我们在该类别中的创新领先地位。这些Ultimate Carry左轮手枪分别装在38 Special和32 H & R Magnum中，具有增强的握把、瞄准镜和触发器，旨在增强射击体验。

我们的“经典”部门使得拥有历史悠久的枪支成为可能，这些枪支是今天制造的，但以最初的最爱为蓝本，例如因电影角色Dirty Harry而出名的Model 29。这些枪械是全新打造的，其设计利用了我们制造过的一些最著名和最具收藏价值的枪械。我们的Classics部门还制作纪念枪支，并聘请雕刻大师制作独一无二的定制枪支。这些定制枪械，意在体现雕刻大师的技艺和视野，体现主人的艺术表现力。我们向客户提供多个经典和雕刻经典的目录变体。

我们以Smith & Wesson品牌提供手枪。我们的全尺寸、紧凑的M & P系列手枪产品是根据专业用户的投入设计的，旨在提供符合全球执法和军事人员标准的性能、安全性和耐用性，以及对消费者具有吸引力的功能。我们相信，我们的M & P品牌手枪产品是当今市场上最符合人体工程学、功能最丰富、最具创新性的产品。我们的全尺寸紧凑型M & P手枪产品系列采用聚合物或铝制框架、刚性不锈钢底盘以及黑色、透穿硬化耐腐蚀成品不锈钢枪管和滑盖制成，以确保耐用性。我们的M & P手枪产品具有四种尺寸的专利和易于改变的手掌膨胀握把，允许用户在几秒钟内定制握把；被动扳机安全，防止手枪在掉落时开火；扩大的扳机护罩，以容纳戴手套的手；一个灼热的杠杆释放装置，无需为了拆卸枪支而按下扳机；一个灵巧的滑挡和可翻转的弹匣释放装置，以容纳左右手射手；一个可选的内部锁定系统和弹匣安全；以及一个通用设备导轨，允许添加配件，包括灯光和激光。

2012财年，随着M & P Shield手枪的推出，我们进入了日益增长的个人防护和隐蔽携带市场。M & P Shield具有纤薄的隐藏式轮廓、9mm、380 Auto、40 S & W和45 Auto口径，以及M & P人体工程学。自M & P Shield推出以来，我们推出了几款额外的车型，包括具有增强功能和容量的Shield Plus，以及最近屡获殊荣的BodyGuard 2.0。

我们的表演中心部门自1990年以来一直为需求最大的射击运动爱好者提供专门的产品和服务。为满足执法专业人员、竞技射击者、采集者、有辨别力的体育爱好者对优势产品的需求，我们表演中心人员对产品进行概念化、工程化、精雕细琢，打造我们标准产品的增强版。我们的工匠都是技艺高超、经验丰富的枪匠。Performance Center产品通常以有限的生产数量生产，尽管我们提供了许多目录变化，以提高产品的可用性。

长枪

我们的现代化运动步枪旨在满足娱乐、个人、国防、专业用户，包括全球军事、执法、安保人员的功能性和可靠性需求。这些长枪作为狩猎、个人防护、运动靶枪等受到消费者欢迎。我们提供两种手枪口径卡宾枪，M & P FPC装在9mm、40 S & W和10mm，Response装在9mm。我们提供M & P和Volunteer系列现代运动步枪，有五种不同口径（22LR、5.56mm NATO（223）、308 Winchester（7.62x51mm）、6.5 Creedmoor和6mm ARC）。我们还提供鞋面总成，因此枪支拥有者可以轻松地修改他们的现代运动步枪，以适应各种形式的运动射击和狩猎的需求和任务。我们广泛的现代运动步枪产品组合包括.22口径型号、开盘价点运动型号、更远距离效能的狩猎口径型号，以及为专业用户设计的几款型号。

在2025财年，我们在2024财年推出的Model 1854的成功基础上，继续扩展我们的杠杆行动产品。此次扩展包括在45 Long Colt、357 Magnum中引入新口径，以及我们在45-70 Government中提供的首个长动步枪弹药筒。资料片还包括我们的隐形猎人系列。

我们推出了M & P 4选射步枪，装在5.56毫米北约中，这是我们首次向执法和军事客户提供此类产品。

其他产品和制造服务

我们的其他产品和制造服务包括以下内容：

零件：我们出售零件以支持我们的枪支业务，包括在我们的设施制造或从第三方购买的枪管和弹匣。

手铐：我们是美国最大的手铐和约束装置制造商之一。我们用最高等级的碳素或不锈钢制造这些产品。我们获得专利的杠杆锁袖口提供了双重锁定系统，增加了安全性和舒适性，无需额外的工具或钥匙。内部锁有助于防止篡改，光滑的棘轮允许快速袖口和额外的安全措施。我们有能力定制适合客户规格的手铐。

火器抑制器：我们是美国历史最悠久的火器抑制器制造商之一，也是世界各地火器抑制器市场的积极参与者。我们相信，我们的Gemtech品牌枪支抑制器已参与制定军方在抑制器测试、实施和安全方面使用的标准。我们的枪械抑制器由高级铝、钢或钛构成，与目前市场上的每一种主要类型的rimfire和centerfire手枪以及centerfire步枪口径兼容。

制造服务：我们利用我们的大量制造能力为第三方客户提供服务。我们的制造服务包括锻造、热处理、快速成型、工装、精加工、电镀、机械加工。我们相信，我们的制造服务为我们提供了更大的灵活性，并降低了供应链风险。我们还认为，企业对企业的销售提供了有利可图的收入流多样化，并使我们能够最大限度地利用我们的制造资产的产能利用率。我们以Smith & Wesson和Smith & Wesson Precision Components品牌销售我们的制造服务。

营销、销售和分销

一般

我们以多种方式进入市场，包括两步分销、战略零售商，以及由某些大型、区域性零售商组成的购买集团，利用直销员工为这些客户提供服务。我们还直接向执法机构出售枪支，直接向其他企业出售制造服务。我们在国际上销售，主要是通过分销商，而分销商反过来又向零售店和政府机构销售。

截至2025年4月30日、2024年和2023年4月30日的财政年度，我们在美国的前五大商业分销商分别占我们净销售额的45%、46%和44%。那些商业分销商不是区域独家的，有许多相同的经销商客户。因此，我们认为这些分销商中的一个或多个的损失不会对销售产生重大影响，因为剩余的分销商将被分配额外的销售。

我们的产品销往世界各地。截至2025年4月30日、2024年和2023年4月30日止财政年度，国际销售额分别占我们净销售额的约5%、5%和4%。我们的企业拥有位于亚洲和北美不同供应商的工具。

截至2025年4月30日、2024年和2023年4月30日的财政年度，营销、广告和促销费用分别为1520万美元、1470万美元和1470万美元，不包括反映在毛利润中的回扣和促销成本。

我们通过独立经销商、大型零售商、店内零售渠道、直接面向消费者以及通过有针对性的营销和促销活动（包括印刷、广播和数字广告活动；社交和电子媒体；以及店内零售商品策略）的范围运营，以多方面的方式向消费者推销我们的产品。我们在垂直平面媒体中占有突出地位，包括在包括Guns & Ammo、American Rifleman、Shooting Times、American Handgunner、Shooting Illustrated、American Hunter、Outdoor Life和Field & Stream在内的广泛的领先枪支和户外杂志列表中进行社论报道。我们还赞助了许多户外电视、互联网和网络节目，这些节目产生了显着的编辑曝光。我们赞助了一些枪支安全、射击和狩猎活动和组织。

我们印制各种产品目录，分发给我们的经销商，并在有限的基础上直接邮寄给消费者。我们还参加各种贸易展览和博览会，如射击、狩猎、户外贸易或SHOT展、全国体育用品批发商协会年度博览会、国际警察局长协会年度会议和博览会、美国陆军协会或AUSA、年度会议和博览会、IWA OutdoorClassics国际贸易博览会在欧洲，以及各种分销商、购买团和消费者展。

数字营销

我们利用我们的网站，包括www.smith-wesson.com和www.gemtech.com，来推销我们的产品和服务，并向世界各地的客户、消费者、经销商、分销商、投资者以及政府和执法机构提供有关我们公司的广泛信息。社交媒体平台，如Facebook、Instagram、YouTube、LinkedIn和X（原Twitter），是我们交流产品特性和优势的有效方式。我们直接面向消费者的电子邮件营销有助于我们进一步吸引消费者并传达我们品牌的价值。我们继续投资于新的数字营销能力，以提供一流的客户体验。我们的网站旨在为我们的客户提供信息、启发和准备

为他们枪械之旅的下一步。我们相信，我们的数字平台支持未来的销售增长和盈利能力。在2025财年，我们引入了一个直接面向消费者的电子商务网站，提供非序列化的零件、配件和品牌商品。

服务和支持

我们利用多种方式支持我们的消费者和经销商。我们有一个免费的客服电话、电子邮件和社交媒体消息来回答有关我们产品的问题和解决问题。此外，我们提供一年有限保修计划和终身服务政策，根据该政策，我们免费修复产品中的材料或工艺缺陷，只要原始购买者拥有枪支。我们还在世界各地维护多个授权保修中心，并在我们的设施中提供保修和收费维修服务。

供应商

我们为我们的枪支制造大部分部件，但从第三方采购某些部件和零件，包括枪栓载体、步枪接收器、弹匣、小零件和步枪库存。我们还为产品测试采购弹药。我们的大多数主要供应商都是美国的，提供材料、组件和零件，例如钢、聚合物组件和金属注射成型组件。这些材料、组件和零件的成本处于具有竞争力的价格。通过基于质量、成本和风险从多个供应商战略性地采购零部件和原材料，我们已经减少了对任何特定供应商的依赖。无论何时，我们都确保我们拥有关键零部件的主要和次要供应来源。我们还能够利用我们的供应基础来补充我们的内部产能，并在我们对市场条件变化的反应中提供灵活性。我们在生产和测试我们的产品时使用了许多原材料，例如钢、木材、铅、黄铜和塑料。我们有这些原材料的替代来源。

设施

我们有四个生产产品的制造工厂：位于田纳西州玛丽维尔的645,000平方英尺的工厂；位于马萨诸塞州斯普林菲尔德的575,000平方英尺的工厂；以及位于缅因州霍尔顿的两个总计44,000平方英尺的工厂。我们从玛丽维尔工厂进行塑料注塑、组装和分销服务。我们在Springfield工厂进行某些机械加工、组装和制造服务。我们在霍尔顿的设施中加工非序列化的枪支零件并制造手铐和其他约束装置。作为搬迁的一部分，我们在2025财年停止了Deep River设施的运营。所有这些设施都通过了ISO 9001认证。

我们在自己的设施中进行大部分的机械加工以及我们销售的枪支的所有组装、检查和测试。我们利用计算机辅助机器生产我们的主要枪支部件。我们熟练的员工使用精密的自动化测试设备来确保我们的枪支正常运作。每一支枪支在装运前都要进行试射。我们的玛丽维尔工厂主要按三种轮班模式运营：五天8小时轮班时间表。我们的春田工厂主要按两种轮班模式运营：7天12小时轮班计划和5天8小时轮班计划。我们的霍尔顿工厂主要按三种轮班模式运作：七天12小时轮班计划、五天8小时轮班计划和四天10小时轮班计划。

我们与Ryan Boone County，LLC或原始密苏里州房东签订了一份日期为2017年10月26日的租赁协议，内容涉及位于密苏里州布恩县的某些不动产，我们一直在这些不动产上运营我们的配送中心，或密苏里州租约，以及一份相关的付款和履约担保，日期为2017年10月26日，以原始密苏里州房东为准。作为搬迁的一部分，2023年1月31日，我们与我们以前的全资子公司American Outdoor Brands, Inc.或AOUT（于2024年1月1日生效）签订了（i）一份转让和承担协议，据此，AOUT承担了我们在密苏里租约或转让和承担协议中、对密苏里租约或转让和承担协议中以及根据该协议承担的所有权利、权利和义务，以及（ii）一项有利于RCS-S & W Facility，LLC的经修订和重述的担保，作为原始密苏里房东的权益继承者，据此，Smith & Wesson销售公司被添加为担保人，或经修订及重述的保证。由于经修订和重述的担保，我们继续按照搬迁前的做法对这份租约进行会计处理。2024年1月1日生效，我们腾出了密苏里州的分配

中心。我们无法再使用的密苏里州配送中心的资产被出售给了AOUT，我们将所有剩余资产搬迁到了我们的玛丽维尔工厂。

此外，我们将部分塑料注塑业务搬迁至玛丽维尔工厂。截至2025年4月30日，我们的Deep River设施以前使用的塑料注塑机械和设备已搬迁至Maryville设施或被处置。我们没有确认与先前在Deep River设施使用的资产相关的重大减值。

我们寻求通过一体化的计划和生产系统最大限度地降低库存成本。所有设施都使用SAP，这是一个完全集成的ERP系统。

研究与开发

通过我们先进的产品工程部门，我们增强现有产品并为我们的业务开发新产品。通过我们的研发人员，我们构思、设计和开发有潜力的产品，我们认为这些产品将对我们的客户具有吸引力，并有助于满足我们目标消费者群的需求、愿望和愿望。在这样做的过程中，我们必须通过不断调整具有创新功能和设计的产品组合并以有效的方式进行营销，寻求预测和应对趋势和消费者偏好的转变。在介绍任何产品之前，我们评估其生产和交付成本，估计其潜在销量和利润率，并进行有力的样机和生产质量样品测试。在2025、2024和2023财年，我们在与新产品开发相关的研究活动上的总支出分别为960万美元、730万美元和760万美元。截至2025年4月30日，我们有45名员工在我们的各个设施中从事我们所有品牌的持续研发活动。

专利、商标、版权

我们认识到创新和保护我们知识产权的重要性。因此，我们拥有与我们的产品相关的众多专利。每当我们开发创新的新产品、独特的设计或具有商业重要性的工艺时，我们都会申请专利。我们不认为我们的业务实质上依赖于任何单一专利。

由于我们的品牌名称的重要性，我们的商标、服务标志、商业外观、版权对我们的业务也很重要。我们有一个积极的商标注册、监测和执法的全球计划。我们相信，我们的Smith & Wesson和Gemtech品牌，包括我们的S & W会标商标，在世界范围内为公众所熟知和认可，对我们的枪支业务非常重要。

我们打算大力追究和挑战侵犯我们的专利、商标、服务标志、商业外观和版权的行为，因为我们相信与它们相关的商誉是我们品牌战略的基石。

竞争

我们在枪械行业遇到来自国内外厂商的激烈竞争。尽管一些竞争对手制造的枪支种类与我们一样广泛，但我们的大多数竞争对手只制造某些类型的枪支。我们是美国最大的手枪、现代运动步枪和手铐制造商之一。我们的竞争主要基于创新、质量、可靠性、耐用性、价格、性能、消费者品牌知名度以及客户服务和支持。我们的客户服务机构积极主动地对客户的询问作出及时回应。我们相信，我们可以有效地与目前所有的竞争对手竞争。我们的主要竞争对手是左轮手枪市场的Colt、Ruger和Taurus；手枪市场的Glock、Ruger、Sig Sauer、Springfield Armory、Taurus；半自动步枪市场的Daniel Defense、Diamondback、Ruger、Sig Sauer、Springfield Armory；杠杆式步枪市场的Ruger和Henry。

客户

我们通过各种联邦许可的分销渠道销售我们的产品。根据产品或服务的不同，我们的客户包括分销商；联邦、州和市执法机构和官员；政府和军事机构；以及零售商。我们还通过新的电子商务平台向零售消费者销售非系列化的零件、配件和服装。

我们向大多数商业客户授予20至60天不等的付款期限。然而，在某些情况下，我们提供了更长的付款期限。

在2025财年，进入我们专业渠道的销售额约占我们净销售额的9.0%，其中包括州和地方执法机构、联邦政府和国际客户。我们净销售额的剩余91.0%是通过联邦枪支许可证持有者向国内消费者销售的。

季节性

我们的业务是季节性的，由于大多数行业活动和经销商展会通常安排在初春的几个月内，销售通常会在截至4月30日的第四财季达到顶峰。此外，由于我们的运营计划，其中包括夏季和冬季关闭我们的制造设施，我们在第四财季增加了运营天数，这使得我们的出货量和生产量超过了其他季度。然而，季节性可能会受到外部事件的干扰，例如联邦、州和地方选举的结果以及周期性的社会和政治动荡、犯罪以及其他可能推动销售或影响渠道库存的因素。

政府枪支条例

我们的业务主要受酒精、烟草、火器和爆炸物管理局（ATF）监管，该局在美国许可制造、销售和进口火器和火器抑制器。ATF对我们持有联邦枪支许可证的设施进行定期审计。

还有关于枪支特性、特征、销售、枪械弹匣容量的各种州法律、法规、地方性法规。当地枪支经销商必须遵守联邦、州和地方有关其管辖范围内的枪支、枪支抑制器和杂志销售的法律、法规和条例。我们以各种身份制造几种枪支模型和弹匣，这些模型和弹匣符合这些法律、法规和条例，可在这些州和地方销售。例如，在马萨诸塞州，有关扳机扳机的重量、枪管长度、材料强度以及手枪的独立测试都有相关规定。加利福尼亚州、康涅狄格州、马里兰州、新泽西州和纽约州，以及其他州、哥伦比亚特区和其他地方，都有类似的法律、法令和限制。此外，某些州和哥伦比亚特区已经实施了与微戳相关的法律。通常，这些法律要求任何新的手枪都包含一个微型冲压机构，当手枪发射时，该机构必须能够在每个弹壳上刻蚀或印上识别手枪品牌、型号和序列号的字符阵列。没有任何商业生产的枪支使用微冲压工艺，许多人认为这是不可行的，我们也没有计划在我们的枪支中使用任何微冲压特性。虽然这些微戳法律目前并未因正在进行的可行性研究或法律挑战而限制我们的产品供应，但在未来，它们可能会限制我们向这些司法管辖区销售我们的产品的能力。

有关我们的枪支和枪支抑制器安全操作的警告和说明包含在所有运送枪支和枪支抑制器的盒子中的安全和指导手册中，也可从我们的Smith & Wesson和Gemtech网站下载。

环境健康与安全

我们受许多联邦、州和地方法律法规的约束，这些法规规范了我们员工的健康和安全，包括那些由职业健康和安全管理局（OSHA）、国家消防协会和公共卫生部监督的法规。虽然不是详尽无遗，但适用法规的例子包括密闭空间安全、行走和工作表面、机器防护和生命安全。

我们还受到许多联邦、州和地方环境法律和法规的约束，这些法律和法规除其他外涉及向空气排放；向陆地、地表、地下地层和水中排放；以及危险废物和其他材料的产生、处理、储存、运输、处理和处置。这些法律要求我们进行既具有资本性质又具有费用性质的重大支出。适用于我们业务的几项更重要的联邦法律包括《清洁空气法》；《清洁水法》；《综合环境响应、赔偿和责任法》（CERCLA）；以及《固体废物处置法》（经《资源保护和回收法》（RCRA）修订）。

我们被要求在我们的设施中对危险废物进行补救。目前，我们在马萨诸塞州斯普林菲尔德拥有一个指定站点，其中包含两个释放区域，这是作为马萨诸塞州应急计划（MCP）一部分的补救项目的重点。MCP为监管释放的自愿补救提供了结构化环境。我们可能会被要求在非我们拥有的场所清除危险废物或补救与过去处置做法相关的危险物质对环境的所谓影响。我们已收到通知，我们是来自环境保护署和/或CERCLA下的个别州的潜在责任方或两个地点的州等价物。

在我们努力履行我们的环境责任和遵守环境法律法规的过程中，我们为我们的运营制定并定期更新与绩效环境标准相关的政策。我们制定了监测各种联邦、州和地方环境法规遵守情况的计划。然而，在我们的制造业务的正常过程中，我们受到与废物处置、空气排放以及我们的业务向环境排放的水有关的政府程序和命令的约束。我们经常产生大量的资本和运营成本来遵守环境法，包括对已知环境条件的补救，我们通过运营现金流提供资金。我们在2025、2024和2023财年分别在环境合规方面花费了170万美元、150万美元和150万美元，主要与处置费和集装箱有关。

在我们的正常业务过程中，我们可能会涉及与环境健康和安全事项有关的各种诉讼，我们目前正在进行一项环境调查和补救。我们的制造设施位于具有长期工业使用历史的物业上，包括使用有害物质。我们已在我们的Springfield设施中确定了土壤和地下水污染，我们将酌情继续监测和补救。根据情况，可能会根据当前已颁布的法律法规、当前可用的事实、补救工作的经验、现有技术以及其他潜在责任方或合同责任方支付任何环境义务的分配部分的能力记录环境储备。截至2025年4月30日，我们的合并资产负债表中没有记录的开放环境储备。

根据我们已知的信息，我们预计当前的环境法规或环境诉讼和索赔不会对我们的综合财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。然而，无法确切预测未来环境合规要求或解决未来环境健康和安全诉讼和索赔的成本对我们的影响，部分原因是可能需要的补救措施的范围并不确定，联邦环境法下的责任是连带性质的，环境法律和法规可能会在解释上发生修改和变化。额外或不断变化的环境监管在未来可能会变得更加繁重，任何此类发展都可能对我们产生重大不利影响。

人力资本

为我们的员工创造一个积极的工作环境，对于我们成功执行战略的能力至关重要。我们致力于一种强大、健康的文化，专注于尊重所有员工，创造和维持在清晰愿景下团结的家庭氛围，理解每个职能和个人对团队成果的责任，对我们公司和我们行业的集体自豪，并为成果共享奖励。为了确保我们体现我们的价值观，确保我们的文化保持健康和强大，我们非常重视我们的人力资源。

培训与发展

吸引、发展、留住员工对我们的成功至关重要。我们提供培训和发展计划，以鼓励从内部取得进步，包括以下内容：

我们相信，这种培训和发展为我们的员工在现有角色范围内带来了更多宝贵的贡献和满意度，也为员工定位了他们渴望达到的角色。实习生计划旨在作为未来员工的人才管道，作为我们接受新鲜观点和想法的机会，向大学生介绍我们的品牌并增加积极的雇主品牌，并为有益的社区参与做出贡献。最后，我们就对我们的业务很重要的各种主题，包括性骚扰、反腐败和网络安全等，对员工进行定期合规和行业培训。

机会均等

我们的人才获取团队专注于确保我们的员工队伍在我们经营所在的当地社区具有代表性，并且我们的业务是开放的并欢迎所有人。这一承诺延伸到我们组织的各个层面，包括高级管理层和我们的董事会内部。我们致力于招聘合格的候选人，不考虑种族、宗教、肤色、性别、性取向、怀孕、性别、年龄、国籍、血统、身体或精神残疾、遗传信息或任何其他身份。

我们的人才招聘团队强调招聘和留住一支有才华的员工队伍，特别注重招聘退伍军人，只要有可能。2025财年、2024财年和2023财年的年度自愿营业额分别约为15%、16%和18%。

我们利用第三方工具和数据库每年审查薪酬做法，以确保我们公平地向所有员工支付薪酬。我们聘请福利顾问的服务，就福利设计和产品的开发、当前市场趋势、损失风险以及各种合同条款提供专家建议。我们还与各种招聘服务机构合作，根据需要扩大我们吸引合格劳动力的能力。

健康与安全

我们的员工援助计划辅以信诺行为健康工具，以支持员工的心理健康需求，以及身体健康需求。

我们有一份成文的教育和培训计划，以确保员工在整个组织内都接受有关安全措施的良好培训。我们提供超过55种不同类型的培训，包括讲座、课堂设置和实践培训，以确保我们的员工拥有确保他们安全所需的知识，以及其他人的安全。我们培训计划的成功使我们能够保持相对较低的安全索赔水平，并减少工作时间损失。我们在2024和2023日历年的总可记录事故率（TRIR）分别为2.3和1.6，损失时间事故率（LTIR）分别为0.6和0.5，与最新的OSHA行业数据相比是有利的。根据OSHA，对于我们的NAICS行业代码，2023日历年和2022TRIR分别为2.3和2.5，LTIR分别为0.6和1.6。我们的日历年2024和2023的接近未命中频率率分别为1.9和0.3，我们在这两年都没有发生死亡事故。

总奖励

有竞争力的薪酬福利一直是我们员工体验的一大亮点。我们为员工提供全面的福利计划，允许他们通过我们的薪酬和服务认可、健康和保健、财务福利、工作/生活平衡、文化和社区以及学习和发展的总奖励框架进行灵活的选择。

我们致力于确保我们所有的员工都得到公平的工资。为此，我们向员工提供丰厚的工资和福利，包括以下内容：

受薪和非运营小时工的年度加薪和奖励薪酬基于绩效，在聘用时传达给员工，并通过我们的人才管理计划记录在案，作为年度绩效审查流程的一部分。小时运营员工的年度增长是基于可比工作的年度市场分析。

人数

截至2025年4月30日，我们有1416名员工，其中包括11名兼职员工。在与我们的集体谈判中，没有一个工会代表我们的员工。在我们的员工中，30%在我们公司服务10年或以上，3%在我们公司服务超过25年。我们相信，我们的员工关系良好，员工基础的高质量对我们的成功至关重要。

关于我们的执行官的信息

下表列出了有关我们执行官的某些信息：

Mark P. Smith自2020年起担任总裁兼首席执行官。史密斯先生于2020年1月至2020年8月担任联席总裁兼联席首席执行官。Smith先生于2016年至2020年期间担任我公司制造服务总裁、我公司控股子公司Smith & Wesson销售公司（原名：American Outdoor品牌销售公司、Smith & Wesson Corp.）制造服务总裁。史密斯先生在2011年至2016年期间担任制造和供应链管理副总裁，并在2010年至2011年期间担任供应链管理副总裁。2007年至2010年，他担任Alvarez & Marsal Business Consulting，LLC供应链解决方案总监。Smith先生曾于2001年至2007年在艺康公司担任多个职位，该公司是一家面向酒店、餐饮服务、医疗保健、工业和能源市场的项目、产品和服务的开发商和营销商，包括项目经理、收购整合经理、高级制造规划师、工厂工程师以及高级生产/质量主管。从1999年到2001年，史密斯先生是香精香料制造商贝尔芳烃公司的生产主管。

Deana L. McPherson自2020年起担任执行副总裁、首席财务官、财务主管、助理秘书等职务。McPherson女士于2017年至2020年担任副总裁、首席财务官、公司控制人、助理司库。McPherson女士曾于2009年至2017年担任副总裁、公司财务总监和助理财务主管。McPherson女士于2007年至2009年担任公司财务总监。从2001年到2007年，麦克弗森女士在价值50亿美元的国际能源服务公司Wood Group PLC担任过多个越来越负责任的职位，其中包括在她离职时担任重工业涡轮机部门的财务副总裁。1995年至2001年，她在造纸和包装行业特种纤维基材料生产商FiberMark DSI，Inc.（前身为Rexam DSI，Inc.）担任会计经理。从1992年到1995年，她受雇于德勤会计师事务所担任审计员。McPherson女士是在马萨诸塞州联邦注册的注册会计师。

Kevin A. Maxwell自2021年起担任高级副总裁、总法律顾问、首席合规官、秘书。2016年至2021年，他在上市造纸和包装公司WestRock公司法律部担任领导职务，包括副总裁–副总法律顾问和助理秘书。从2010年到2016年，Maxwell先生在水务基础设施上市公司Mueller Water Products, Inc.担任多个日益负责的职位，包括副总裁–助理总法律顾问和助理秘书。2004年至2010年，他在Skadden、Arps、Slate、Meagher & Flom的伦敦和华盛顿特区办事处担任企业助理。

自2021年起，Susan J. Cupero担任我公司销售副总裁，直至2025年5月退休。Cupero女士在我们公司服务的45年中担任的职务越来越高，包括2017年至2021年的独立分销商总监，以及2015年至2017年的销售行政总监。

项目1a。风险因素：

以下总结了购买或拥有我们普通股的重大风险。其他未知风险也可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到以下讨论的风险的性质和影响以及其他未知风险的重大不利影响，在这种情况下，我们普通股的交易价格可能会受到不利影响，投资者可能会损失其投资的部分或全部价值。你应该仔细考虑下面描述的风险和不确定性。

我们将这些风险因素分为以下几大类：

与经济、政治、社会、立法、监管、通胀因素相关的风险

我们的业绩受到各种经济、政治、社会、立法、监管和通货膨胀因素的影响。

各种经济、政治、社会、立法、监管和通货膨胀因素可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

我们的业务可能会受到总体经济状况和消费者支出模式的不利影响。消费者在可自由支配项目上的支出和对我们产品的需求可能会受到许多经济因素的不利影响，包括经济不确定性、高失业率、消费者信心和可自由支配收入下降、消费者信贷缺乏、消费者债务水平增加、股市下跌、恶劣的天气条件、高能源价格、能源和商品价格上涨、材料和服务成本上升、高税收、利率、通货膨胀状况以及劳动力成本增加。经济状况也会影响政府和预算政策，这可能会对我们向执法、政府和军事客户销售产品的能力产生不利影响。

我们的业务可能会受到政治、社会和相关因素的不利影响。对总统、国会、州和地方选举的担忧，以及这些选举导致的立法和公共政策转变，可能会对我们产品的需求产生不利影响。例如，我们认为对我们产品的需求在第一届特朗普政府的头两年受到共和党对联邦政府行政和立法部门的统一控制的负面影响，我们认为对我们产品的需求目前正在并可能继续受到共和党对联邦政府行政和立法部门的统一控制的影响，在每种情况下，由于枪支管制立法和监管的风险降低。此外，围绕联邦、州和地方各级加强枪支管制以及对犯罪和恐怖主义的恐惧加剧的猜测可能会影响消费者对我们产品的需求。这些担忧通常会导致近期消费者对我们产品的需求增加，并在这些担忧消退后导致需求疲软。例如，由于新冠肺炎的影响以及2020年夏季美国经历的社会动荡，我们在2022财年和2021财年的部分时间经历了对我们产品的历史性需求水平，随后对我们产品的需求恢复到更正常的水平。由于这些需求的显着波动，我们的经营业绩在不同时期可能会有很大差异，我们可能会建立和维持显着超过客户需求的库存水平。

联邦和州立法机构经常考虑制定规范枪支的法律，包括修改或废除现有法律。现有法律也可能受到未来司法裁决和解释的影响。对现有法律的修改或新法律的颁布可能会寻求限制枪支的构成，包括限制弹匣容量；强制要求在枪支中使用某些技术；在诉讼中取消现有的法律抗辩；或禁止销售，在某些情况下，禁止各种类型的枪支和配件的所有权。例如，某些州（i）禁止销售现代运动步枪；（ii）限制弹匣容量；或（iii）采用某种形式的所谓“枪支行业问责制”法律，试图便利相关州政府或私人对某些枪支行业参与者提起民事诉讼。某些州还提高了购买枪支的最低年龄，并开始对枪支、枪支部件和弹药销售征收消费税。随着大规模枪击事件等重大事件的发生，联邦和州立法机构对枪支管制立法的兴趣往往会加剧。如果采用限制性法律或对现有法律进行限制性修改，我们可能会发现很难、昂贵，甚至不可能遵守这些法律，这可能会阻碍我们开发新产品和分销现有产品的能力，购买我们的产品可能会变得更加困难或成本更高。此外，枪支管制活动人士可能会成功地对私人枪支所有权或特定枪支型号施加限制或彻底禁止，这可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

除了这些在很大程度上超出我们控制范围的事项外，对我们产品的需求也可能受到弹药短缺的不利影响，因为我们产品的潜在购买者可能会选择不购买我们的产品，除非有与我们的产品一起使用的弹药供应。既然我们不制造弹药，弹药的供应也是我们无法控制的。

我们的业务受到广泛监管。

枪支合规。

我们的业务，以及所有枪支和枪支零部件制造商和营销商的业务，均受众多联邦、州、地方和外国法律、法规和协议的约束，包括ATF规则和条例。如果我们不遵守ATF规则和规定，ATF可能会限制我们的活动或增长，对我们罚款，或者最终让我们破产。

枪支的制造、销售和购买受到广泛的联邦、州和地方政府监管。主要的联邦法律是1934年的《国家枪支法》（NFA）、1968年的《枪支管制法》（GCA）和1986年的《枪支拥有者保护法》（Firearms Owners ' Protection Act），这些法律不时得到修订。NFA严格限制全自动武器的私人所有权，并严格监管该法律和相关法规中定义的其他枪支，包括枪支抑制器。除其他外，GCA对州际枪支销售设置了某些限制。我们的大部分出口产品受美国商务部管辖，并受其工业和安全局（BIS）根据《出口管理条例》进行监管。我们的某些出口产品受美国国务院管辖，并受国际武器贩运条例的约束。我们通常需要在从事国际交易之前获得美国政府的出口授权，包括许可或其他类似授权。美国政府对是否发放许可证拥有自由裁量权。此外，国会可能会阻止一项由国务院控制的、价值100万美元或以上的出口枪支的拟议销售。因此，由于我们无法控制的政治或其他原因，我们可能无法获得出口许可证或完成有利可图的合同。2024年5月，国际清算银行的新规则生效，除其他外，导致我们撤销了某些以前有效的许可证，这些许可证授权向被国务院视为“高风险”国家的非政府最终用户出口枪支，并以其他方式对许多枪支出口的许可要求进行了重大改变。这些新的限制措施对我们的国际销售产生了负面影响。未能获得所需的许可证或授权，或终止或暂停我们的出口特权，可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

除联邦要求外，州和地方法律法规可能会对枪支所有权和转让设置额外的限制或禁令。这些法律法规因辖区而异，差异较大。一些州或其他政府实体已经颁布并正在考虑制定限制或禁止拥有、使用、销售或进口某些类别的枪支、枪支抑制器、弹药和供弹装置的法律。例如，某些州对现代体育的销售采取了限制措施

步枪，以及其他州正在考虑通过类似的法律。一些州基于感知到的安全性或其他理由强制要求或正在考虑强制要求某些设计特征。加利福尼亚州有一份经认证可在该州销售的手枪名册，其他州已经采用或正在考虑采用类似的名册。我们的某些产品过去已被从加州名册中移除（这意味着它们不能再合法地由零售商销售），未来可能会被移除。最后，我们在国际市场销售产品的能力受到这些市场的当地法律、规则和法规的影响。例如，加拿大禁止在加拿大境内销售、购买或转让各种枪支，但有某些例外情况。这些法律可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

现有的行业保护可能会被废除或受到司法裁决的影响。例如，国会于2005年颁布了2005年《保护武器合法商业法案》（Protection of Law Commerce in Arms），即PLCAA，旨在保护枪支制造商和经销商在其合法制造和合法销售的产品后来被用于犯罪行为时免于承担责任。PLCAA（或PLCAA的州法律等价物）可能会被废除、修改，或受到未来司法裁决和解释的影响。如果PLCAA（或PLCAA的州法律等效法）被废除、修订或重新解释，枪支制造商可能面临诉讼的显着增加，这可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

环境合规。

我们受到许多联邦、州和地方法律的约束，这些法律规范或以其他方式涉及环境保护，包括《清洁空气法》、《清洁水法》、CERCLA和经RCRA修订的《固体废物处置法》。CERCLA和RCRA以及相关的州法律规定，我们有义务消除或减轻在我们的制造设施以及我们可能产生的污染物所在的第三方或以前拥有或租赁的场所处置或释放某些污染物所造成的环境影响。为了遵守这些要求，我们已经发生并预计将继续发生支出。此外，我们可能会受到与废物处理、空气排放和水排放有关的政府程序和命令的约束。

我们可能没有在我们的物业上发现所有现有的污染，我们的运营可能会在未来造成污染。因此，我们可能会产生额外的成本来清理超出我们储量数量的污染，我们的储量可能会不时增加。此外，无法确切预测未来环境合规要求对我们的影响或满足未来监管程序和索赔的成本。

我们还可能受到未来与气候变化相关的法律法规的不利影响，包括与温室气体排放相关的法律。除了其他影响外，这些法律法规可能导致环境合规成本增加，能源和原材料成本增加。

就业和职业健康与安全合规。

我们受制于多项就业和职业健康与安全法律法规，包括《公平劳动标准法》和《职业安全与健康法》以及据此颁布的规章制度，这可能会显着增加我们的运营成本并降低我们的运营灵活性。2024年，我们解决了一起涉嫌违反《马萨诸塞州工资法》和《马萨诸塞州最低公平工资法》不支付工资和加班费的问题。

腐败合规。

1977年《反海外腐败法》（FCPA）和当地反腐败法律，除其他外，禁止公司及其中间人以影响官方决定为目的向政府官员支付不当款项。我们努力遵守FCPA或其他适用的反腐败法律法规，可能会导致我们限制我们的国际业务活动，或导致减少或阻碍我们在众多外国的销售增长。此外，我们的内部控制政策和程序，或我们的供应商的政策和程序，可能无法充分保护我们免受我们的员工、代理商或供应商实施或被指控实施的鲁莽或犯罪行为的影响。任何此类违规行为都可能导致民事或刑事金钱和非金钱处罚和/或可能损害我们的声誉。

隐私合规。

美国、欧洲和其他地方不断变化的隐私法创造了新的个人隐私权，对处理个人数据的公司施加了更多的义务，并增加了可能面临的罚款、诉讼和处罚。2025年，对我们提起了一项所谓的集体诉讼事项，除其他外，指控违反了《加州侵犯隐私法》。

遵守法律、法规和其他要求，包括上面讨论的那些要求，是昂贵和耗时的，我们不遵守可能会导致我们受到罚款和处罚，导致我们制造和销售我们的产品和服务的能力受到限制，或以其他方式对我们进口或出口我们销售的产品的能力产生负面影响。有关我们未能遵守这些法律、法规和其他要求的指控也可能使我们面临诉讼并损害我们的声誉。此外，这些法律、法规和其他要求可能会发生变化，或适用或解释的方式将要求我们修改我们的产品，使我们面临执法风险，使我们面临声誉损害，或施加或要求我们承担额外成本，包括大量合规成本，这可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

我们面临与国际活动相关的风险。

我们在国外销售和购买某些组件使我们面临各种经济、政治和其他风险，包括以下风险：

这些风险中的任何一项或多项都可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

我们面临保护主义贸易限制，包括关税和潜在的贸易法律。

联邦政府有时会对其他国家实施关税和其他贸易限制，包括限制贸易和对从外国进口的产品征收关税。此外，其他国家有时也威胁或实施自己的关税。例如，2025年4月，美国宣布对其贸易伙伴征收全球互惠等关税，而针对美国的行动，美国的许多贸易伙伴宣布了报复性关税。

我们目前对我们的某些产品征收关税，我们的其他产品未来可能会成为关税对象。保护主义贸易限制，例如关税结构、出口或进口合规法律的变化，或美国或外国的其他贸易政策，可能会降低我们在外国市场销售我们产品的能力，对外国客户购买我们产品的能力产生负面影响，对我们的

从国外供应商进口产品、零部件、原材料的能力，并干扰我们的供应链。导致成本增加或对我们产品生产中使用的进口产品、组件或原材料的可用性产生不利影响的关税可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。特别是，投入成本增加可能要求我们提高产品价格，如果我们无法向客户提高这些产品的价格，这可能导致对我们产品的需求减少或此类产品的毛利率下降。此外，如果我们将额外成本转嫁给客户，对我们出口到国际市场的产品征收关税可能会使这些产品比我们的竞争对手的产品更昂贵，这也可能对我们的业务产生不利影响。

高通胀水平对我们产生了不利影响，并可能继续对我们产生不利影响。

我们销售产品的许多市场，包括我们在美国的主要市场，都经历了高水平的通货膨胀。我们认为，由于某些枪支消费者因成本担忧而降低价格以购买价格较低的枪支或推迟购买，高通胀水平已经抑制并可能继续抑制消费者对我们产品的需求。通货膨胀还会通过增加运营和发展业务所需的材料、劳动力和其他成本对我们产生不利影响，我们认为这已经降低并可能继续降低我们的盈利能力。例如，为应对通胀压力，我们经历了生产我们产品所需的某些组件、零件、原材料和其他用品的成本上涨，这种上涨可能会在未来继续影响我们。由于我们通常根据供应商的短期承诺购买这些供应，我们面临与显着成本膨胀水平相关的风险。如果我们无法提高价格以抵消通货膨胀的影响，我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到重大不利影响。

与制造、外迁、原材料及零部件供应、产品研发及性能、客户需求、品牌认可度相关的风险

我们必须不断推出在市场上取得成功的新产品。

我们的成功取决于我们是否有能力继续构思、设计、生产或采购，并及时营销源源不断的创新新产品，这些产品能够吸引消费者，实现市场认可，并带动客户的满意度和忠诚度。新产品开发可能是一个漫长而昂贵的过程。我们开发并推向市场的任何新产品都可能由于各种原因而未能成功获得客户或市场认可或可能取得不符合我们预期的成功，包括推出延迟、与替代产品的不利成本比较、不利的客户或消费者认可以及不利的性能。如果我们未能推出消费者想要购买的新产品，或我们因任何原因被证明不成功的拟议新产品产生与拟议新产品相关的重大费用，我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到重大不利影响。

消费者的偏好包括销售渠道的选择。2025年，我们推出了针对某些服装和枪支配件的直接面向消费者的电子商务网站。法律和监管限制适用于通过我们的电子商务网站销售所提供的某些产品（例如杂志）。因此，我们可能无法通过我们的电子商务网站销售或可能选择不销售某些产品，适用的联邦或州法律或法规的任何变化可能会影响我们通过我们的电子商务网站销售我们的产品的能力。我们在电子商务网站上增加销售额的努力可能不会成功。

我们面临与搬迁相关的风险。

在搬迁方面，我们继续面临许多风险，包括与满足接受和/或保留与搬迁相关的某些政府激励措施所需的支出、员工人数和工资承诺相关的风险，以及我们有效实施和利用生产力提升的能力，包括与自动化相关的风险。此外，我们在招聘员工和留住现有员工方面经历并可能继续经历员工流动率增加和挑战。这一周转可能已经并可能继续导致有关我们的业务及其运营的宝贵历史知识的损失。特别是，我们可能无法招聘具备必要技能的员工在我们的Maryville工厂工作，我们可能难以招聘和留住员工在我们的Springfield工厂工作，

受搬迁影响明显。这些风险中的任何一个或多个都可能导致我们无法实现搬迁的预期收益。

我们的运营设施对我们的成功至关重要，我们可能会招致业务中断。

我们仅在位于三个地点的四个设施中运营，我们的成功取决于我们高效运营每个设施的能力。

我们在Springfield工厂生产大部分产品的关键部件，该工厂还包含我们的主要研究、开发、工程和设计职能。由于设施的年代久远以及继续需要在制造和其他流程中引入效率，我们经常对我们的制造业务进行调整，以实现设施以及相关设备和系统的现代化。我们预计，我们将继续在该设施方面产生大量资本和其他支出，但我们可能无法成功地继续提高效率。该设施的运营中断将对我们生产许多产品和为客户服务的能力产生不利影响。

我们的管理、行政、组装（左轮手枪、某些金属手枪和杠杆式步枪除外，它们继续在Springfield工厂制造和组装）、分销和塑料注射成型功能在我们的Maryville工厂。我们的Maryville设施包括计算机控制和自动化设备，这些设备很复杂，可能会受到与安全或计算机病毒、软件和硬件的正确操作、电子或电力中断以及其他系统故障有关的许多风险。

我们还依赖于我们的霍尔顿设施，这些设施主要用于加工我们的枪支零件并制造我们所有的手铐和约束装置。

这些设施的活动中断可能会对我们的枪支制造业务产生不利影响。

我们能否成功运营我们的设施取决于许多因素，包括设施的适当设计、雇用足够数量的技术工人来运营设施的能力、计算机控制和自动化系统的设计和操作、运营设施的软件系统的设计，以及将设施整合到我们的ERP系统中。执行任何这些关键任务的困难或延误可能会对我们的经营业绩产生负面影响，而这些设施的运营中断将对我们向客户分销产品的能力产生不利影响。

我们设施的运营可能会因各种运营风险而中断或受损，包括与以下相关的风险：

业务中断可能会损害我们的生产和分销能力，并对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。鉴于我们经营所在的行业和我们的品牌，我们可能比其他公司更有可能成为对我们的高级领导团队或设施进行恶意破坏活动或物理攻击的目标。我们维持的伤亡和业务中断保险可能不足以保护我们免受我们可能遭受的损失的类型和金额或我们的运营中断可能造成的不利影响，例如客户的长期损失或我们的品牌形象受到侵蚀。

我们的生产依赖于我们的供应链，这些安排的任何中断都可能扰乱我们填补客户订单的能力。

我们利用合同制造商满足我们的部分生产需求，特别是在客户需求非常高的时期，以提高我们的制造能力并减少我们对可能并不总是以峰值产能运行的设施的资本支出。符合条件的新合同制造商非常耗时，可能会导致我们的运营出现不可预见的中断。我们与合同制造商失去关系或他们无法在产能、成本、质量和及时性方面按预期为我们提供服务，可能会对我们按照所需交付、质量和性能要求填补客户订单的能力产生不利影响。如果发生这种情况，由此导致的净销售额下降可能会损害我们的业务。

我们的供应商有效满足我们的生产要求的能力可能会受到其财务困难或各种经营风险的影响，包括灾难性事件、新冠肺炎等流行病、恐怖袭击、自然灾害、原材料或其他制造供应的交付中断、不利的政府法规或设备故障或故障。任何供应商未能达到我们的预期，可能会导致某些产品和产品组件的供应短缺或延迟，并损害我们的业务。如果我们的产品需求显着增加，或如果我们需要更换现有供应商，我们可能无法及时或按照我们可以接受的条款补充或更换我们的产能，这可能会增加我们的成本，降低我们的盈利能力，并损害我们及时交付产品的能力。对于我们的某些产品，可能需要花费大量时间来确定和鉴定一家供应商，该供应商有能力和资源以足够的数量满足我们的产品规格并满足我们的服务和质量控制标准。与我们的供应商有关的许多因素超出了我们的控制范围，包括他们经营所在国家的政治和经济不稳定，他们的财务和管理不稳定，他们未能达到我们的标准或生产期限，他们缺乏足够的质量控制，他们在生产能力方面遇到的问题，他们的劳动力问题，原材料的可用性，产品质量问题，货币汇率，运输可用性，成本，通货膨胀，以及其他因素。尽管我们有保险来承保我们的大多数供应商因这些事件而造成的潜在损失，但我们可能会遭受超过我们的保险限额的损失，并且可能会拒绝就各种损失提出任何索赔。此外，未能采取适当措施减轻此类事件的可能性或潜在影响，或在此类事件发生时有效管理此类事件，可能会对我们产生重大不利影响，并需要额外资源来恢复我们的供应链。

我们的合同制造商生产我们产品的能力还取决于原材料的成本和可用性。我们的合同制造商和其他供应商可能无法获得充足的原材料供应，这可能导致我们的制造商延迟交付我们的产品或增加成本。任何原材料短缺或制造商无法及时生产或运送我们的产品，或根本无法生产或运送，都可能损害我们以具有成本效益、及时的方式运送我们产品订单的能力。因此，我们可能会遇到订单取消、拒绝接受交付或我们的价格和利润率降低的情况，其中任何一种情况都可能损害我们的财务业绩、声誉和经营业绩。

我们曾偶尔收到，并可能在未来收到来自未能符合我们质量控制标准的供应商的产品交付。在这种情况下，如果我们无法及时获得替代产品，我们无法在生产中利用这些产品可能会对我们的净销售额产生负面影响，并增加我们的行政和运输成本。

我们可能无法准确预测对我们产品的需求。

我们经常安排内部生产，并在收到客户的实盘订单之前向第三方供应商下达产品组件和原材料的订单。对我们产品的需求在不同时期可能会有很大差异。如果我们未能准确预测客户需求，我们可能会遇到库存水平过剩或产品短缺而无法交付给我们的客户。可能影响我们准确预测产品需求能力的因素包括：

超过客户需求的内部库存水平可能会导致库存减记和以折扣价出售多余的库存，这可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。我们分销渠道内超过消费者需求的库存水平也可能影响我们销售内部库存的能力。例如，在2023财年的大部分时间里，由于我们的客户在2022财年和2021财年部分时间对我们产品的需求达到历史水平后调整到更正常的需求水平，分销渠道的库存水平有所上升，我们认为这导致我们在2023财年的内部库存净销售额低于预期。如果我们低估了对我们产品的需求，我们和我们的第三方供应商可能无法生产产品来满足客户的需求，这可能会导致产品发货延迟和净销售额损失，并损害我们的声誉和客户关系。如果我们无法准确预测对我们产品的需求，我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到重大不利影响。

我们可能无法使我们的产能与对我们产品的需求保持一致。

我们不时受到产能限制，未能及时满足对我们部分产品的需求。我们认为，我们通过增加产能、增加每日生产数量、增加设备的可操作可用性、减少机械停机时间、延长机械使用寿命、提高制造效率以及与供应商签订合同以获得额外的成品零件，提高了我们的制造生产力。未来对我们产品需求的显着增长，如果有的话，可能需要我们进一步扩大我们的制造能力，特别是通过购买额外的制造设备和增加制造空间，而我们可能无法及时增加我们的产能来满足这些增长。产能限制可能使我们无法满足客户订单，并导致市场份额流失给不受产能限制的竞争对手。在其他时候，我们可能会遭受产能过剩和间接费用增加的影响，特别是如果我们增加产能以满足实际或预期的需求，这会减少或不会实现。如果我们未能使我们的产能与对我们产品的需求保持一致，我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到重大不利影响。

组件、零件、原材料和其他供应的短缺和价格上涨可能会延迟或减少我们的销售，并增加我们的成本。

虽然我们为我们的枪支制造大部分部件，但我们从第三方采购某些部件和零件，包括枪栓载体、步枪接收器、弹匣、滑梯、小零件、枪管和步枪库存。我们还为产品测试采购弹药。我们产品的主要供应商大多位于美国，提供材料、组件和零件，例如原钢、聚合物组件和金属注射成型组件。

由于我们决定通过使用可以补充我们内部能力的第三方来增加我们的制造灵活性，以更好地对市场条件的变化做出反应，因此我们越来越依赖为我们的枪支提供零部件的少数关键供应商。我们还使用从第三方供应商处采购的众多原材料，包括钢、木材、铅、黄铜和塑料，来生产和测试我们的产品。这些原材料的价格可能会根据多种因素大幅波动，包括需求、天气、供应情况、运输成本、能源价格、停工、政府监管、环保等不可预测的因素。这些因素中的任何一个都可能因全球气候变化而加剧。通胀压力导致生产我们产品所需的某些组件、零件、原材料和其他用品的成本增加，这种增加可能会在未来继续影响我们。此外，与政府财政政策相关的不确定性，包括增加关税、关税或其他贸易限制，可能导致我们从第三方供应商采购的组件、零部件、原材料和其他用品的价格上涨。在通货膨胀的环境下，我们可能无法将产品的价格提高到足以跟上通货膨胀率的水平，这将减少我们的盈利能力和现金流。

我们无法从生产我们产品所需的独立来源获得足够数量的组件、零件、原材料和其他供应，可能导致销售减少或延迟或订单丢失，这可能对我们的经营业绩产生重大不利影响。用于生产我们产品的许多组件、零件、原材料和其他供应品只能从数量有限的供应商处获得。在大多数情况下，我们与这些供应商没有长期供应合同。因此，我们可能会受到成本增加、供应中断以及难以获得材料和成品的影响。我们的供应商在获得生产我们在产品中使用的组件和零件所需的材料方面也可能遇到困难或成本增加。在寻求和获得新的供应来源方面所损失的时间，或者我们无法以可接受的价格找到质量相当的替代供应来源，或者根本无法找到，可能会对我们的净销售额和盈利能力产生负面影响。

我们的业务高度依赖于我们的品牌认知度和声誉。

我们认为，保持高水平的品牌认知度和强大的声誉对我们的成功至关重要，尤其是在留住现有客户和吸引新客户方面。

虽然我们历来依赖印刷和电子媒体广告来提高消费者对我们品牌的认识，以提高购买意愿和转化，但我们越来越依赖其他形式的媒体广告，包括社交媒体和数字营销。我们未来的增长和盈利能力将在很大程度上取决于我们的广告、营销、公关和促销计划的有效性和效率。这些品牌推广活动可能不会有效，其功效将取决于多个因素，包括我们是否有能力：

提高我们的一个或多个营销和广告渠道的定价可能会增加我们的营销和广告费用，或导致我们选择价格较低但可能效果较差的营销和广告渠道。如果我们实施新的营销和广告策略，我们可能会产生更高的成本，进而可能对我们的经营业绩产生重大不利影响。实施新的营销和广告策略也可能增加将大量资金和其他资源投入到没有证明具有成本效益的努力中的风险。我们还可能在我们预期确认与此类费用相关的收入的时间之前大幅提前产生营销和广告费用，我们的营销和广告支出可能无法产生足够的品牌知名度和转化水平或导致净销售额增加。即使我们的营销和广告费用导致净销售额增加，该增加可能无法抵消我们的相关支出。如果我们是

无法以具成本效益的条款维持我们的营销和广告渠道，或以类似或更有效的渠道取代或补充现有的营销和广告渠道，我们的营销和广告费用可能会大幅增加，我们的客户群可能会受到不利影响，我们的业务、经营业绩、财务状况和声誉可能会受到影响。

消费者越来越多地使用在线平台来了解枪支。我们计划继续通过社交媒体和我们的网站扩大我们的品牌认知度和产品忠诚度，并生成原创内容。我们受到去平台化的影响，我们在社交平台或网站上分享信息的能力可能会被屏蔽，从而限制了我们接触客户的能力。此外，我们为我们的某些产品和品牌寻求特定体育爱好者、运动员或其他名人的背书和支持，这些产品和品牌可能会与这些个人产生个人关联。因此，如果这些个人的任何形象、声誉或知名度受到负面影响，代言产品的销售可能会受到不利影响。此外，我们的内部政策和程序可能无法充分保护我们免受我们的员工或社交媒体合作伙伴（包括代言人/影响者）实施或声称实施的不当行为的影响，在这种情况下，我们可能会受到联邦贸易委员会、FTC或其他监管机构的处罚和其他制裁。

产品质量或性能差，或我们的产品存在缺陷，都可能对我们造成伤害。

我们认为，我们品牌的价值部分取决于消费者对我们产品质量的重视程度。产品质量或性能不佳可能会对我们的品牌价值产生不利影响，并对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。特别是，我们经历了与我们的某些枪支有关的制造和设计问题，过去曾启动产品召回和安全警报，未来可能会遇到类似问题，这可能会导致未来启动产品召回和安全警报。根据我们运入市场的产品数量，未来的任何召回、安全警报或产品责任索赔都可能导致我们承担大量的保修、支持和维修费用。这类事件可能会损害我们的声誉，损害我们品牌的价值，并导致我们失去业务，所有这些都可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。我们一般向我们新枪械产品的原始购买者提供一年的有限保修和终身服务政策。

我们面临激烈的竞争。

我们在竞争激烈的消费市场开展业务。竞争主要基于创新、质量、可靠性、耐用性、价格、性能、消费者品牌知名度以及客户服务和支持。我们无法在其中一个或多个领域竞争可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。我们的竞争对手包括国内和国际大公司。竞争条件可能导致定价压力、销量下降、盈利能力下降、市场份额下降。我们的一些竞争对手可能拥有更大的财务、技术、营销、分销和其他资源，在某些情况下，可能拥有比我们更低的成本结构，这可能为他们提供竞争优势。因此，他们可能能够投入更多的资源来推广和销售产品，在原材料和组件上谈判更低的价格，以更低的价格交付有竞争力的产品，并比我们更有效和更快地推出新产品和响应客户的要求。

我们几乎所有的竞争对手都是私人持股，这可能会给他们带来一定的竞争优势。例如，这些竞争对手可能不太专注于保持高盈利水平，这可能会给他们更大的灵活性，让他们在价格上进行激进竞争，尤其是在高通胀时期。

我们可能在进行并购、收购、投资的整合，完成资产剥离等方面都不成功。

我们可能会寻求收购、投资或出售公司、资产或业务，或与第三方建立合资企业。我们可能无法在未来确定合适的目标或购买者或成功完成合适的交易，已完成的交易可能不会成功。这些交易产生了风险，包括以下风险：

合并、收购、投资和资产剥离可能不会成功，并可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

我们可能很难收回欠我们的款项。

我们的某些客户经历过，并可能在未来经历与信用相关的问题。我们对客户进行持续的信用评估，但这些评估可能并不完全有效。我们一般给予大多数客户20至60天的付款期限，一般不要求抵押品。如果有比我们预期更多的客户遇到流动性问题，或者如果没有及时收到付款，我们可能难以收回这些客户欠我们的款项，我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到重大不利影响。

在2025财年，对我们其中一位客户的销售额占我们总净销售额的14.6%，截至2025年4月30日，该客户占我们总应收账款的36.1%。2024财年，对我们三个客户的销售额超过了净销售额的10.0%，总计34.8%。截至2024年4月30日，我司各有两家客户应收账款占比均超过10%，合计47.9%。

责任保险范围昂贵，可能难以以商业上合理的费率获得，或者根本无法获得。

我们的保单须接受保险公司的定期审查，可能根本不会续期或以类似或优惠的条款续期。因为我们制造和销售枪支，一些保险公司过去已经决定，将来可能会决定，不给我们投保。例如，在过去，某些保险公司选择要么取消我们的保险范围，要么不提交提案，在汽车、一般责任、产品责任保险等领域为我们投保。此外，如果我们或其他枪支制造商蒙受重大损失或提出重大保险索赔，我们以商业上合理的费率获得未来保险范围的能力可能会受到重大不利影响。例如，我们以商业上合理的条款获得责任保险的能力受到了2022年代表Remington Outdoor Company的保险公司与Soto诉Bushmaster Firearms案原告之间宣布的7300万美元和解协议的不利影响

International，LLC案。我们的责任保险成本在2025财年、2024财年和2023财年分别为780万美元、840万美元和780万美元。

无法获得责任保险、我们获得的责任保险成本显着增加或超出我们责任保险承保范围的损失，可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。在2020财年，我们成立了一家全资专属保险公司，以帮助减轻这些风险，但我们为保险公司提供的资金可能无法充分支付对我们的索赔成本，如果有的话。

与法律诉讼、产品召回、其他产品负债相关的风险

我们受到诉讼和政府调查和询问。

我们正在多起诉讼中积极为自己辩护。由于这些或未来的诉讼，我们可能需要支付超出保险范围的重大损害赔偿或和解金额。不利的结果或旷日持久的诉讼可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。这种性质的诉讼辩护也是昂贵和耗时的，可能会转移我们管理层的资源、时间和注意力。

我们的产品使我们面临潜在的产品责任、保修责任和人身伤害索赔，以及与使用或滥用我们的产品有关的诉讼。其中包括对制造和设计缺陷的指控、未能警告产品本身或与产品相关的活动的固有危险、产品性能问题以及疏忽和严格责任。此外，我们可能会受到未来因刑事滥用我们的枪支而引起的诉讼。如果成功，这类索赔可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。尽管我们以我们认为合理的金额投保产品责任保险，但我们可能无法以可接受的条款（如果有的话）投保此类保险，并且产品责任索赔可能会超过我们可获得的保险范围。因为我们制造和销售枪支，保险公司可能会决定将来不为我们的产品或我们的公司投保。此外，我们的声誉可能会受到此类索赔的不利影响，无论是否成功，包括有关我们产品的潜在负面宣传。由于我们产品的性质，我们预计未来将继续涉及诉讼，包括产品责任案件和索赔。

我们一直并可能继续受到政府的调查和询问。此类调查和询问可能会使我们受到各种制裁，包括重大的民事和刑事处罚、对我们公司或我们的各种官员和雇员的起诉、我们被阻止竞标国内军事和政府合同、美国政府（包括美国国务院或美国商务部）限制出口我们的产品、因调查或询问的结果而引起的私人民事诉讼、我们管理层的时间和注意力从正常业务运营中转移，以及对投资者对我们公司的看法产生负面影响，客户等。例如，2020年，新泽西州总检察长办公室向我们发出传票，要求提供某些商业记录，作为对可能违反《新泽西州消费者欺诈法》的调查的一部分；2022年，某些枪支管制活动人士向FTC提交了一份请愿书，建议FTC调查和监管我们行业涉嫌不公平和欺骗性的广告；2022年，美国众议院监督和改革委员会向我们发出传票，要求提供某些商业记录，作为对包括我们在内的某些枪支制造商进行调查的一部分。最近，在2024年，某些州检察长宣布成立一个声称针对枪支行业的多州联盟。回应询问和调查，包括通过诉讼，既费时又费钱，可能会扰乱我们正在进行的业务并分散管理层对经营我们业务的注意力，并可能使我们面临诉讼，包括私人原告提出的索赔。

我们的业务涉及潜在的产品召回和产品责任以及对我们的其他索赔。

作为非火器消费品（如手铐）的分销商，我们受制于美国1972年《消费品安全法》，该法案经2008年《消费品安全改进法案》修订，该法案授权消费品安全委员会将被发现不安全或有害的产品排除在市场之外，以及外国司法管辖下的类似法律。在某些情况下，消费品安全委员会或类似的外国机构可能会要求我们回购或召回我们的一种或多种产品。此外，其他法律和机构对我们销售的某些消费品进行监管，未来可能会采用限制性更强的法律法规。对我们产品的任何回购或召回都可能造成代价高昂并损害我们的声誉。如果我们被要求下架，或者我们自愿将我们的产品从市场上下架，我们的声誉可能会受到损害，我们可能会有大量的成品无法销售。如果我们的产品之一被指控造成财产损失、人身伤害或其他不良影响，我们还将面临产品责任索赔。除了任何政府调查、产品责任索赔或监管行动可能导致的巨额金钱判决、罚款或处罚的风险外，此类事件还可能导致负面宣传，从而可能损害我们的声誉，对我们品牌的价值产生不利影响，并导致生产我们产品的成本增加。与产品责任索赔类似，我们面临与我们产品的性能、安全性或广告相关的集体诉讼。这类集体诉讼可能导致大量金钱判决、与产品营销和销售相关的禁令，并可能损害我们的声誉。

在2020财年，我们组建了一家全资专属保险公司，为我们和我们的子公司提供产品责任保险。我们承保的产品责任险，在大多数情况下，受制于我们负责的大额自保保留，我们可能无法以可接受的条款维持这样的保险，如果有的话。此外，产品责任索赔可能会超出保额。因此，产品召回或产品责任索赔可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。此外，我们还面临其他类型的诉讼，这些诉讼是由我们产品中的所谓缺陷或其他原因引起的，例如集体诉讼。我们的保险可能不涵盖涉及我们产品中不涉及人身伤害或财产损失的所谓缺陷的某些索赔。

我们的产品责任保险计划是基于我们当前和历史索赔经验以及保险的可用性和成本的基于事件的计划。我们未来的产品责任经验可能与我们过去的经验不一致，未来的索赔和裁决可能会对我们未来保险计划的成本产生重大影响。

我们生产或采购和销售的产品会造成潜在的产品责任、保修责任以及人身伤害索赔和诉讼的风险。

我们的一些产品涉及或用于涉及人身伤害和死亡风险的应用和情况。我们的产品使我们面临潜在的产品责任、保修责任、人身伤害索赔以及与使用或滥用我们的产品有关的诉讼，包括对制造缺陷、设计缺陷、未能警告产品固有的危险或与产品相关的活动、疏忽和严格责任的指控。如果成功，这类索赔可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。此外，我们产品中的缺陷可能会减少对我们产品的需求，并导致销售和市场接受度下降，并损害我们的声誉。

我们产品中使用的组件可能包含未检测到的缺陷，这些缺陷随后会在产品生命周期的任何阶段被发现。此外，我们从第三方供应商处获得许多我们的成品和产品组件，可能要等到这些产品或组件售出后才能检测到这些产品或组件的缺陷。我们产品的缺陷可能导致销售损失、召回费用、市场接受延迟、我们的声誉受损以及保修成本增加，这可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

与知识产权、信息系统、网络安全相关的风险

我们可能无法保护我们的知识产权或从第三方获得知识产权使用权。

我们的成功部分取决于我们保护知识产权的能力。我们依靠专利、版权、商业秘密、商标、商业外观、客户记录、监控、品牌保护服务、保密协议和其他合同条款的组合来保护我们的知识产权，但这些措施可能只能提供有限的保护。我们未能强制执行和保护我们的知识产权或从第三方获得使用必要知识产权的权利，可能会导致我们失去商标和服务标记权利、品牌忠诚度以及在我们的客户和潜在客户中的恶名。我们拥有或可能获得权利的任何知识产权的范围，不得阻止他人开发和销售竞争产品。此外，我们的知识产权可能会在受到质疑时被认定为无效，或者其他人可能会对我们的知识产权主张权利或所有权。此外，我们可能会与声称我们侵犯了他们的专利或其他知识产权的当事人发生诉讼。专利和其他知识产权索赔的辩护和起诉成本高昂且耗时，可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

对我们已经提出或者将来可能提出的专利申请，可以不发专利。我们已发布的专利可能会受到质疑、无效或规避，我们专利的权利要求可能没有足够的范围或强度，或在适当的地理区域发布，以提供有意义的保护或任何商业优势。我们已经在美国和其他国家注册了我们的某些商标和商业外观。我们还向美国和其他国家的海关官员记录了我们的某些注册商标。我们可能无法在关键市场强制执行现有的或获得新的商标注册。我们未能获得或强制执行此类注册可能会损害我们充分保护我们的商标和品牌的能力，并可能增加第三方对我们使用我们的商标和品牌提出质疑的风险。

除了我们拥有的知识产权外，我们的一些产品和服务可能会使用或包含第三方拥有的知识产权。因此，未来可能需要寻求或更新与我们的产品、工艺和服务的各个方面相关的许可。我们可能无法在未来以合理的条款或根本无法获得或更新此类许可证。过去，我们并不总是要求我们的员工和顾问签订保密协议、雇佣协议或专有信息和发明协议。因此，我们的前雇员和顾问，以及我们的某些现有雇员，可能会试图对我们的知识产权主张一些所有权权益，并可能有竞争力地使用我们的知识产权，并且没有适当的限制。此外，我们收购的业务可能并未始终要求其员工和顾问签订保密协议、雇佣协议或专有信息和发明协议。此类个人的索赔可能会影响我们的业务、经营业绩和财务状况。

我们可能会因他人未经授权使用我们的知识产权而在起诉他人方面产生大量费用并投入大量资源。

我们可能会卷入有关专利和其他知识产权的诉讼。其他公司，包括我们的竞争对手，可能开发与我们的知识产权相似或优于我们的知识产权，复制我们的知识产权，或围绕我们的专利进行设计，并可能拥有或获得专利或其他专有权利，从而阻止、限制或干扰我们制造、使用或销售我们的产品的能力。有效的知识产权保护在我们销售产品或可能销售竞争产品的某些外国可能无法获得或受到限制。未经授权的各方可能会试图复制或以其他方式使用我们视为专有的知识产权和产品的某些方面。我们在美国或国外保护我们所有权的手段可能证明是不够的，竞争对手可能能够独立开发类似的知识产权。如果我们的知识产权保护不足以保护我们的知识产权，我们的产品可能会面临市场竞争加剧。

如果我们的任何竞争对手提交专利申请或获得对同样由我们主张权利的发明提出权利主张的专利，我们可能会选择参加美国专利商标局专利审判和上诉委员会的程序，以确定这些专利的可专利性或有效性，因为如果我们不能强制执行和保护我们的知识产权，我们的业务将受到损害。即使结果有利，这一程序也可能代价高昂，并扰乱我们的业务。

我们已提起诉讼，未来可能会提起更多诉讼，以强制执行我们的知识产权，保护我们的商业秘密，或确定他人所有权的有效性和范围。这场诉讼，无论成功或不成功，都可能代价高昂，并转移宝贵的资源，这可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

我们的信息系统正常运作中断或ERP系统出现其他问题可能会扰乱我们的运营。

我们依靠我们的信息系统来管理我们的业务、数据、通信、供应链、订购、定价、计费、库存补充、会计功能和其他流程。我们的系统受到来自各种来源的破坏或中断，包括计算机和电信故障、计算机病毒、网络安全漏洞、黑客攻击和其他漏洞、引入恶意软件或勒索软件、钓鱼攻击、拒绝服务攻击、阻止未经授权的服务攻击、破坏、恶劣天气条件、停电、灾难性事件、恐怖主义和人为错误，我们的灾难恢复规划无法考虑所有可能发生的情况。如果我们的系统损坏、无法正常运行或以其他方式受到损害或无法使用，我们可能会产生大量维修或更换它们的成本，我们可能会遇到关键数据丢失以及我们执行关键功能的能力中断或延迟，这可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

我们的信息技术系统需要定期修改、升级和更换，这会使我们面临成本和风险，包括我们的内部控制结构可能受到干扰、大量资本支出、额外的管理和运营费用、保留足够熟练的人员或外部公司以实施和运营现有或新系统，以及在过渡到新的或修改的系统或将新的或修改的系统集成到我们现有系统中的延迟或困难的其他风险和成本。此外，实施新的或修改的技术系统的挑战可能会导致我们的业务运营中断，如果没有预料到并适当缓解，将对我们的业务运营产生不利影响。

我们利用SAP运营我们的业务，SAP是一个完全集成的ERP系统。我们将继续实施SAP的各种模块和额外使用，包括与搬迁相关的使用。SAP的任何新实施或使用，包括与搬迁相关的实施或使用，都可能对我们的业务造成重大干扰，任何干扰都可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。此外，利用SAP已经并将继续需要大量资源和细化，以充分实现系统的预期收益。

我们面临网络安全风险，包括与客户、员工、供应商和其他公司数据相关的风险。

我们使用信息技术来安全地管理运营和各种业务功能。我们依靠各种技术，其中一些由第三方管理，来处理、传输和存储电子信息。此外，我们还促进各种业务流程和活动，包括报告我们的业务以及与客户、供应商和员工进行互动。我们还收集和存储数据，包括专有商业信息，并且可能有权访问受隐私和安全法律、法规以及客户施加的控制的机密或个人信息。我们的系统经常受到第三方访问信息、操纵数据或扰乱我们运营的企图。尽管我们的安全设计和控制以及我们的第三方供应商的安全设计和控制，但我们过去经历过，并且将来可能会因为许多原因而受到系统损坏、中断或关闭，包括网络攻击、数据泄露、员工错误或渎职、停电、电信或公用事业故障、系统故障、服务提供商故障、自然灾害或其他灾难性事件。

与网络安全相关的漏洞可能会在很长一段时间内未被发现。我们维持应急计划和流程，以防止或减轻由这些漏洞引起的事件的影响；然而，这些事件可能导致运营中断或敏感数据被盗用，并且根据其性质和范围，可能导致机密信息泄露、不当使用我们的系统和网络、操纵和破坏数据、有缺陷的产品、生产停机时间、运营中断以及承担责任。此类中断或挪用以及由此产生的影响，包括声誉损害和法律索赔或诉讼，可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

与若干业务事项及证券市场有关的风险

我们的经营业绩可能涉及重大波动。

各种因素导致我们的经营业绩出现明显的周期性和季节性波动。这些因素可能包括以下方面：

由于这些因素和其他因素，我们认为，对我们的经营业绩进行逐期比较可能在短期内没有意义，我们在特定时期的表现可能无法表明我们在未来任何时期的表现。

我们普通股的交易价格过去波动很大，未来可能会波动很大。

我们普通股的交易价格过去波动很大，未来可能会波动很大。许多因素可能会影响我们普通股的交易价格，其中包括：

此外，市场对像我们这样的小市值股票的需求，以及与我们的业绩无关的股票市场的价格和数量波动，可能会导致我们普通股的市场价格大幅波动。我们普通股的表现可能会对我们在公开市场筹集股本的能力产生不利影响，并对我们业务的增长产生不利影响。

我们受到与企业社会责任相关的风险。

除了第三方制定的ESG披露标准外，我们的环境、社会和治理或ESG披露（或缺乏）可能会影响我们的声誉。例如，公众的看法，包括我们的利益相关者之间的看法，可能部分取决于我们采取的政策和程序以及我们所做的披露，我们是否满足ESG投资界认为相关的第三方ESG披露要求（包括与人权相关的要求），以及我们是否被认为未能在我们报告的领域采取负责任的行动。包括投资者在内的利益相关者根据ESG标准评估公司所使用的主观性质和广泛的方法和流程可能会导致对我们的ESG相关政策和实践的负面看法或对这些政策和实践的虚假陈述。如果我们的利益相关者认为我们未能在ESG因素方面取得进展，或者如果我们未能达到第三方设定的ESG披露标准，我们吸引和留住员工的能力；第三方与我们开展业务的意愿；投资者购买或持有我们证券的意愿或能力；或我们获得资本的能力，可能会受到影响，其中任何一项都可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

股东积极分子的行为可能会导致我们承担大量成本，并转移管理层的注意力和我们的资源。

我们一直并可能在未来受到非正式的私下或公开询问以及股东活动人士敦促我们采取某些公司行动的正式代理提案的影响。例如，近年来，某些股东活动人士提交了提案，要求我们的董事会聘请第三方进行人权影响评估。对询问或提议作出回应可能代价高昂、耗时且对我们的运营造成干扰，并可能转移我们资源的注意力，包括我们管理团队和其他员工的注意力。此外，某些股东的询问和提议可能会对我们未来的经营环境、立法环境、战略方向或领导层造成感知到的不确定性或担忧，并可能（i）导致潜在商业机会的丧失；（ii）损害我们吸引或留住投资者、客户和员工的能力；（iii）损害或扰乱我们的业务和财务关系；（iv）导致消费者抵制我们的

产品；（iv）导致我们普通股的交易价格经历下跌、波动或停滞的时期。股东积极分子已经并可能继续向我们施压，要求我们采取不符合我们公司或我们股东的最佳利益、不符合我们业务的合法运作或违背我们核心消费者的信念的行动，如果我们的核心消费者认为我们采取了某些激进分子的枪支管制议程，我们的声誉可能会受到损害。2025年2月，某些股东积极分子对我们的董事和某些高级职员提起了股东派生诉讼。回应股东维权人士的说法一直是，而且可能继续是，代价高昂且耗时。最后，股东积极分子的行动可能会加强我们的竞争对手，特别是那些私人持有的、不受这些类型的枪支管制重点股东激进主义的竞争对手。

股东积极分子的行为可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

如果服务提供商和其他允许枪支相关活动的企业拒绝与我们合作，我们高效运营业务的能力可能会受到不利影响。

枪支管制活动人士试图策划服务商对我们行业的枪支产品的抵制，其中某些歧视涉及枪支行业的公司。例如，一些金融机构和保险公司不再向枪支制造商提供某些服务。枪支管制活动人士还瞄准了信用卡公司、运输公司和社交媒体公司等。此外，某些律师事务所拒绝向枪支制造商提供服务。例如，2022年，与我们保持长期合作关系的一家律师事务所通知我们，不再为我们提供法律服务。如果更多的服务提供商拒绝与我们合作，我们将需要聘请替代服务提供商，这可能会对向我们提供重要服务产生不利影响，并增加我们的成本。此外，我们可能无法找到合适的替代服务提供商。允许枪支相关活动的服务提供商和其他企业拒绝与我们合作可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

我们在充满挑战的人才市场中运营，可能无法吸引、激励、培养和留住合格人员，包括关键人员。

我们的成功取决于我们吸引、激励、培训和留住员工的能力，这些员工具备理解和适应客户不断发展的需求所必需的技能。对合格人员的需求不断增加，使我们更难吸引和留住具备必要技能组合的员工，特别是具有专门技术和贸易经验的员工。随着拥有更多任期和经验的工人退休，不断变化的人口结构和劳动力趋势也可能导致知识和技能的损失。小时工和专业工人的市场近年来尤其具有挑战性，我们因此承担了更高的劳动力成本。尽管我们集中努力吸引和留住员工，但我们近年来的流失率超过了我们的历史增长率，导致我们某些设施的运营成本以更高的工资和更高水平的加班费形式增加。搬迁是造成这些较高流失率的一个重要因素，因为某些员工，特别是我们Springfield工厂和前Deep River工厂的员工，离开了我们的工作岗位，为雇主工作，这将使他们能够继续在家附近工作或远程工作。除了与竞争激烈的劳动力市场相关的挑战外，我们还可能难以确定那些愿意或热衷于为枪支企业工作的合格候选人。如果我们未能吸引、激励、培训和留住合格人员，或者如果我们出现过度更替，我们可能会遇到销售下降、制造延迟或其他运营效率低下、招聘、培训和搬迁成本增加或其他困难，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到重大不利影响。

我们依靠关键的执行和管理人员来高效和有效地管理我们的业务。这些员工的流失，特别是在吸引和留住员工的充满挑战的市场期间，可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

内华达州的法律可能会使第三方更难收购我们，并阻止收购。

我们在内华达州注册成立。内华达州法律和我们的公司章程和章程的某些规定使第三方更难收购我们，并使收购更难完成，即使这样的交易符合我们股东的利益或可能导致我们股东所持股份的交易价格高于交易价格。

我们发现，我们对财务报告的内部控制存在重大缺陷，如果不加以补救，可能会导致我们的财务报表出现重大错报。

根据《交易法》第13a-15（f）条的规定，我们负责建立和维护对我们财务报告的充分内部控制。正如第9A项“控制和程序”中所披露的，我们发现了与应计某些法律费用相关的财务报告内部控制存在重大缺陷。重大缺陷被定义为财务报告内部控制方面的缺陷或缺陷组合，从而有合理的可能性无法及时防止或发现我们年度或中期财务报表的重大错报。由于存在重大缺陷，我们根据Treadway委员会发起组织委员会规定的标准得出结论，截至2025年4月30日，我们对财务报告的内部控制以及相关披露控制和程序不有效。我们评估了重大弱点导致的错误，并确定相关影响对任何历史年度或中期的经营业绩、财务状况或现金流量都不重要。我们正在积极参与实施旨在解决这一实质性弱点的补救计划；但是，我们不能保证这些步骤已经足够，或者我们将来不会有实质性弱点。如果我们的补救措施不足以解决重大缺陷，或者如果我们的内部控制中的其他重大缺陷在未来被发现或发生，我们的财务报表可能包含重大错报，我们可能被要求重述我们的财务报表。

项目1b。未解决的员工评论

不适用。

项目2。物业

下表列出截至2025年4月30日有关我们主要营运物业及其他重要物业的资料。总体而言，我们的经营物业维护良好，设备齐全，经营状况良好。

项目3。法律程序

有关我们的法律诉讼的信息在我们的合并财务报表附注14中讨论，该报表以引用方式并入本文。

项目4。矿山安全披露

不适用。

第二部分

项目5。市场为注册人的普通股权益、相关股东事项及发行人购买股本证券

市场资讯

我们的普通股在纳斯达克全球精选市场交易，交易代码为“SWBI”。我们的普通股此前曾于2017年1月1日至2020年6月1日在纳斯达克全球精选市场以“AOBC”为代码进行交易，并于2006年7月20日至2017年1月1日以“SWHC”为代码进行交易。我们的普通股持有人有权就我们的股东将投票的任何事项每股投一票。普通股的所有股份在投票和所有其他事项上享有同等地位。普通股的股份没有优先认购权或转换权，没有赎回或偿债基金条款，不承担进一步的赎回或评估责任，并且无权获得累积投票权。

持有人

2025年6月18日，我们的普通股有876名记录持有人。更多的普通股持有人是“街道名称”或实益持有人，其股份由银行、经纪商和其他金融机构记录在案。

股息政策

自2020年8月以来，我们每季度派发股息。季度股息在宣布时，大约在收益公布后四周支付。任何现金股息的支付取决于我们的财务状况、经营业绩、资本要求以及董事会认为相关的其他因素。我们在2025财年和2024财年分别支付了总计2310万美元和2200万美元的股息。

根据股权补偿计划获授权发行的证券

有关股权补偿计划信息，请参阅本年度报告第10-K表第三部分第12项（某些受益所有人和管理层的证券所有权及相关股东事项）。

性能图

下图比较了截至2025年4月30日的五年内（i）我们的普通股、（ii）罗素2000指数和（iii）标普综合1500种休闲产品指数（下图所示为标普 1500种休闲产品）的累计总股东回报率。该图假设2020年4月30日投资100美元，股息再投资。显示的表现并不一定代表未来的表现。

五年累计总回报对比*

在Smith & Wesson Brands, Inc.中，罗素2000指数，

和同行组

*2020年4月30日投资于股票或指数的100美元——包括股息再投资。截至4月30日的财年。

根据《交易法》第18条的规定，上述绩效图表不应被视为“已提交”，或以其他方式受该部分的责任约束。上述业绩图表将不会被视为通过引用并入我们公司根据《证券法》提交的任何文件中。

回购普通股

在截至2025年4月30日的季度中，我们或《交易法》第10b-18（a）（3）条所指的任何关联购买者都没有购买我们的普通股。

项目6。保留

项目7。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析

您应该阅读以下管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析，并结合我们的合并财务报表以及本年度报告10-K表格其他地方所载的相关说明。此讨论包含涉及风险、不确定性和假设的前瞻性陈述。由于多种因素，我们的实际结果可能与这些前瞻性陈述中的预期存在重大差异，包括在第1A项“风险因素”和本年度报告10-K表格其他部分中列出的因素。

本节部分一般讨论2025财年和2024财年之间的年度比较。与2023财年相比，我们对2024财年运营结果、流动性和资本资源的讨论未包含在这份10-K表格年度报告中，可在我们于2024年6月20日向SEC提交的2024财年10-K表格年度报告的第二部分第7项“管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析”中找到。另见下文有关错误的非实质性更正的讨论。

2025年亮点

我们2025财年的经营业绩包括以下内容：

非实质性更正错误

在2025财年第四季度，我们发现了与我们应计某些法律费用相关的非实质性错误，导致截至2024年4月30日止年度的中期和年度期间以及截至2025年4月30日止年度的中期期间的一般和行政费用被多报。根据《员工会计公报》（“SAB”）第99号《重要性》和SAB第108号，在量化本年度财务报表的错报时，考虑到上一年错报的影响，我们评估了该错误的定量和定性考虑，并确定相关影响对任何历史年度或中期的经营业绩、财务状况或现金流量都不重要。对上一年的金额进行了调整，以纠正非实质性错误，即截至2024年4月30日和该日终了年度，多报应计费用和递延收入以及一般和行政费用230万美元，少报所得税费用569000美元，多报应收所得税相关金额548,000美元，多报递延所得税21,000美元。净收入的相关变化、经营活动提供的现金中的相应细列项目，以及这些财务报表附注中的相关披露，反映了非实质性更正。

关键绩效指标

我们根据营业利润和净收入评估业务表现，其中包括净销售额、销售成本、销售和管理费用，以及其他收入和费用的某些组成部分。我们还跟踪我们的投资资本回报率，我们使用调整后的EBITDA（未计利息费用、税项、折旧、摊销和基于股票的补偿费用的利润，不包括某些非经营性项目），这是一种非GAAP财务指标，作为我们业绩的补充衡量标准，以便为投资者提供一个

提高了对潜在绩效趋势的理解。我们使用每单位生产的毛利率、每天生产的单位、按贸易渠道划分的收入以及每天的新订单等衡量标准来评估我们产品的表现。

影响枪械行业的外部因素

枪支行业过去受制于许多外部因素，这些因素显著增加了行业内公司产生的收入的波动性。这些因素包括，除其他外，围绕犯罪和恐怖主义的恐惧；重大新闻事件；对枪支销售或构成的潜在限制；实际和潜在的立法、司法和监管行动；经济变化；以及社会和政治环境的变化，包括国会和总统选举。有关影响枪支行业的外部因素的进一步讨论，见项目1a，风险因素。尽管这些外部因素造成了枪支市场的需求激增和波动，并且往往使预测需求变得困难，但我们认为，这些外部因素也可能导致消费者对枪支的兴趣长期增加。我们根据美国国家射击运动基金会（NSSF）利用2023日历年枪支弹药消费税数据计算的行业出货量最新数据，估计每年国内非军用枪支市场约为28亿美元的手枪和19亿美元的长枪，不包括霰弹枪。根据ATF的日历2024报告，从2018年到2023年，美国枪支制造业的单位年复合增长率为1.5%，尽管各年之间存在很大差异（例如，2019年到2020年增长了58.0%）。我们相信，这一不断扩大的消费者基础加上我们强大的品牌声誉和有吸引力的价格点，为我们继续提高市场份额的目标提供了支持。

经营成果

净销售额和毛利润

下表列出了截至2025年4月30日、2024年和2023年4月30日财政年度的净销售额和毛利润的某些信息（单位：千美元）：

下表列出了截至2025年4月30日、2024年和2023年4月30日财政年度通过贸易渠道发货的单位的某些信息（单位：千个）：

与2024财年相比，我们的手枪销售额减少了5000万美元，即13.1%，这主要是由于行业内消费者需求下降以及产品组合转向价格更低的型号，部分被新推出的产品（定义为上一年未出货的任何新SKU）的出货量增加所抵消，这占该期间手枪销售额的42.6%，以及在2024财年第三财季生效的特定产品的价格上涨2%-5 %。与2024财年相比，进入体育用品渠道的手枪单位出货量下降了3.5%，而总体消费者需求下降了3.2%（如向国家即时犯罪背景调查系统（NICS）报告的手枪调整后的背景调查所示）。

与2024财年相比，我们的长枪销售额减少了1250万美元，即10.8%，这主要是由于行业内消费者需求减少，部分被本财年新产品出货量增加（占该期间销售额的59.5%）、产品组合转向更高价格的型号以及在2024财年第三财季生效的特定产品价格上涨2%-5 %所抵消。据NICS数据显示，体育用品渠道的单位出货量较2024财年下降了24.8%，而长枪的整体消费者需求下降了2.1%。我们认为，我们的单位需求下降的速度明显大于NICS，这是由于我们参与的一些长枪类别的全行业表现相对于我们没有充分参与的类别，特别是狩猎，以及上一年新推出的处于较低价格点的产品在本年度的影响。

其他产品和服务销售额比2024财年增加130万美元，即3.5%，这主要是因为零部件和抑制器销售额增加，部分被企业对企业销售额下降所抵消。

新产品占截至2025年4月30日止12个月净销售额的42.8%，包括六款新手枪、六款新长枪，以及许多新产品线的延伸。

尽管在上一年可比期间确认了320万美元的法律和解，但毛利率比上一财年下降了270个基点。剔除上一年法律和解的影响，毛利率下降了330个基点，原因是材料成本增加、促销成本增加以及产品组合转向利润率较低的型号，但部分被较低的库存调整（包括标准成本重估、收缩和超额库存减记）所抵消。

库存余额在2024年4月30日至2025年4月30日期间增加了2930万美元，原因是需求放缓以及我们的制造设施的水平装载，以确保我们有能力满足预期的未来需求。虽然内部和分销渠道的库存水平超过需求可能会对未来的经营业绩产生负面影响，但由于需求受到多种因素的影响，包括季节性、新品推出、新闻事件、政治事件和消费者口味，因此很难预测分销商库存对未来收入和收入的潜在影响。我们预计，在2026财年，我们的库存水平将温和下降。

营业费用

下表列出了关于截至2025年4月30日、2024年和2023年4月30日财政年度的运营费用的某些信息（单位：千美元）：

研发费用增加了230万美元，主要是因为与新产品开发相关的材料和测试成本增加，以及与补偿相关的成本增加。销售、营销和分销费用增加了702,000美元，尽管与搬迁相关的分销设备减值190万美元，以及与我们在2024财年玛丽维尔工厂的盛大开业活动相关的一次性成本。不包括

上一年的这些一次性费用、销售、营销和分销费用的影响增加了350万美元，主要是由于促销支出增加和与薪酬相关的成本增加。一般和行政费用减少820万美元，主要是因为搬迁成本降低、与利润相关的补偿费用降低以及保险费用降低，部分被较高的法律费用所抵消。在2025财年，我们以230万美元的价格出售了位于我们前密苏里州配送中心附近的某些房地产，扣除交易成本，并确认了230万美元的出售税前收益。

营业收入

下表列出了截至2025年4月30日、2024年和2023年4月30日财政年度营业收入的某些信息（单位：千美元）：

2025财年的营业收入比上一财年减少了2320万美元，即49.3%，主要是由于上述原因。

其他收益

下表列出了截至2025年4月30日、2024年和2023年4月30日财政年度的其他收入的某些信息（单位：千美元）：

2025财年的其他收入减少了670万美元，主要是由于2024财年出售了某些无形资产。

利息费用

下表列出了截至2025年4月30日、2024年和2023年4月30日财政年度的利息支出的某些信息（单位：千美元）：

利息支出增加了260万美元，主要是由于与2024财年相比，平均债务余额增加，平均现金余额减少。

所得税费用

下表列出了截至2025年4月30日、2024年和2023年4月30日财政年度的所得税费用的某些信息（单位：千美元）：

我们在2025财年录得580万美元的所得税费用，比上一财年减少450万美元，主要是因为盈利能力下降。我们在2025财年和2024财年的有效税率分别为30.2%和20.0%。由于对外国派生收入扣除的上一年申报表进行了修正，使2024年所得税费用减少了140万美元，即2.9%，因此2024年的税率受到了有利的影响。对每一年的外国派生收入扣除进行调整，2024财年的有效税率为22.8%，比2025财年低7.9%，这主要是由于税前收入减少以及州分配的变化和其他州调整。

净收入

下表列出了关于截至2025年4月30日、2025年、2024年和2023年4月30日的财政年度的净收入和相关每股数据的某些信息（以千美元计，每股数据除外）：

与2024财年相比，净收入减少了2790万美元，即每股摊薄收益0.59美元，这主要是由于上述原因。

流动性和资本资源

我们的主要现金需求是为我们的业务增长提供资金，包括营运资金和资本支出，并将资本返还给我们的股东。新产品开发和设备维修更换的资本支出代表了重要的现金需求。

下表列出了截至2025年4月30日、2024年和2023年4月30日财政年度的某些现金流量信息（单位：千美元）：

经营活动

经营活动一般是我们现金流的主要来源。

2025财年用于经营活动的现金为720万美元，而2024财年提供的现金为1.067亿美元。与2024财年库存减少1660万美元相比，2025财年经营活动中使用的现金受到了不利影响，即库存增加了2930万美元，应付账款减少了1480万美元，而2024财年应付账款增加了1820万美元，应计工资和奖励减少了810万美元，而2024财年应计工资和奖励减少了140万美元，应计利润分享减少了440万美元，而2024财年应计利润分享增加了895,000美元，以及净收入减少。与2024财年应收账款增加390万美元相比，2025财年经营活动中使用的现金受到应收账款减少320万美元的有利影响。

投资活动

与2024财年相比，2025财年用于投资活动的现金减少了6230万美元。我们为2025财年的资本支出支付了2160万美元，比2024财年减少了6920万美元，这主要是由于上一年期间与搬迁相关的付款。

我们目前预计，2026财年的资本支出将达到25.0至3000万美元。

融资活动

2025财年用于融资活动的现金为920万美元，而2024财年为1800万美元。2025财年用于融资活动的现金主要来自2550万美元的股票回购和2310万美元的股息分配，部分被我们循环信贷额度下的4000万美元净借款所抵消。

信贷便利—我们于2024年10月3日订立第二份经修订及重述的信贷协议。第二份经修订和重述的信贷协议规定在任何时候提供1.75亿美元的循环信贷额度，或循环额度。循环额度按基准利率（定义见第二次经修订和重述的信贷协议）或调整后的定期SOFR利率（定义见第二次经修订和重述的信贷协议）计息，外加基于我们综合杠杆比率的适用保证金。第二份经修订和重述的信贷协议还在任何时候提供最高金额为500万美元的周转贷款（取决于循环额度下的可用性）。每笔Swingline贷款（定义见经修订和重述的信贷协议）按基准利率计息，外加基于我们调整后的综合杠杆率（定义见第二份经修订和重述的信贷协议）的适用保证金。在满足第二份经修订和重述的信贷协议中所述的某些条款和条件的前提下，我们可以选择将循环额度增加总额不超过5000万美元。循环额度于2029年10月3日或第二次经修订及重述信贷协议项下任何许可票据（定义见第二次经修订及重述信贷协议）的最早到期日提前六个月的较早日期到期，以较早者为准。

截至2025年4月30日，我们在循环线上有8000万美元的未偿还借款，平均利率为6.69%，等于调整后的定期SOFR利率加上适用的保证金。

循环额度的信贷协议包含有关维持最高杠杆比率和最低偿债覆盖率的财务契约。截至2025年4月30日，我们遵守了所有债务契约。

股票回购计划– 2023年9月19日，我们的董事会授权在公开市场或私下协商交易中回购最多5000万美元的普通股，但须符合某些条件，直至2024年9月19日，或2023年授权。在2024财年，根据2023年授权，我们以1020万美元的价格购买了793,551股普通股。在2025财年，根据2023年授权，我们以2140万美元的价格购买了1,531，763股普通股。2023年授权于2024年9月19日到期。2024年9月5日，我们的董事会授权在2024年9月20日至2025年9月20日期间在公开市场或私下协商交易中回购最多5000万美元的普通股，但须符合某些条件，或2024年授权。根据2024年授权，在2025财年，我们以410万美元的价格回购了312,310股普通股。在2025财年，我们以2550万美元的价格回购了总计1,844，073股普通股。

融资租赁–我们是一项重大融资租赁的一方，这是一项价值4620万美元的租赁，实际利率约为5.0%，在2039财年之前分240个月分期支付，以及一项相关付款和履约担保，日期为2017年10月26日，以原始密苏里州房东为准。该建筑被质押以确保未偿还的金额。作为搬迁的一部分，于2023年1月31日，我们订立了转让和承担协议以及经修订和重述的担保。由于经修订和重述的担保，我们继续按照搬迁前的做法对这份租约进行会计处理。在2025财年，AOUT根据此租约直接向房东支付了款项，我们既没有收到也没有支付与此安排相关的任何现金。更多信息见附注3 —租赁。

截至2025年4月30日，我们手头有2520万美元的现金和现金等价物。

根据我们目前的营运资金状况、当前的运营计划以及预期的业务状况，我们认为我们现有的资本资源和信贷额度将足以为我们至少未来12个月的运营提供资金。

我们未来的资本需求将取决于许多因素，包括净销售额、支持产品开发努力的支出时机和程度、销售和营销活动的扩大、推出新产品和增强现有产品的时机，以及确保获得足够制造能力的成本。我们可能无法以可接受的条款或根本无法获得未来的股权或债务融资。如果无法获得足够的资金或无法以可接受的条件获得资金，我们利用意外商机或应对竞争压力的能力可能会受到限制或严重限制。

通货膨胀

在2025财年、2024财年和2023财年，通胀压力导致我们产品生产所需的某些组件、零件、原材料和其他用品的成本以及劳动力成本增加。我们预计，通胀将在2026财年继续影响我们。

关键会计估计

管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析是基于我们的合并财务报表，这些报表是根据美国公认会计原则编制的。编制这些财务报表需要我们作出会计估计、判断和假设，这些估计、判断和假设可以对合并财务报表的报告产生有意义的影响。更多信息见附注2 ——重要会计政策。

关键会计估计被定义为反映重大判断、估计和不确定性的那些，在不同的假设和条件下可能导致重大不同的结果。我们认为以下是我们的关键会计估计：

库存

说明：我们以成本较低者对存货进行估值，采用先进先出或先进先出法，或可变现净值。

判断和不确定性：由于库存过剩或过时而导致的潜在不可销售库存的备抵是基于对库存、过去历史和预期未来使用情况的详细审查。

估计对变化的敏感性：用于评估库存估值的假设考虑了历史活动。这些估计数的变化可能对评估过剩和过时的库存产生重大影响，从而可能导致材料损失。

最近的会计公告

近期会计公告的性质和影响在附注2 ——我们合并财务报表的重要会计政策中进行了讨论，该报告以引用方式并入本文。

表外安排

我们与未合并实体没有任何合理可能影响我们的流动性或资本资源的交易、安排或其他关系。我们没有提供表外融资、流动性或市场或信用风险支持或从事租赁、套期保值、研发服务或其他关系的特殊目的或有限目的实体，这些实体使我们面临未反映在我们合并财务报表中的负债。

项目7a。关于市场风险的定量和定性披露

我们不为交易目的订立任何市场风险敏感工具。我们的主要市场风险与我们的信贷协议相关的可变利率有关，该协议包括1.75亿美元的循环信贷额度，按基本利率或调整后的定期SOFR利率计息，加上基于我们综合杠杆比率的适用保证金。有关我们的融资安排的更多信息，请参见附注4 ——应付票据和贷款。截至2025年4月30日，我们在循环线上有8000万美元的未偿还借款，利率为6.69%，等于调整后的期限SOFR利率加上适用的保证金。

项目8。财务报表和补充数据

请参阅我们的合并财务报表、附注及其相关报告，从本年度报告第F-1页开始，表格为10-K，这些财务报表、附注和报告通过引用并入本文。

项目9。会计和财务披露方面的变化和与会计师的分歧

不适用。

项目9a。控制和程序

评估披露控制和程序

我们维持披露控制和程序，旨在合理保证我们根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息在SEC规则和表格规定的时间段内记录、处理、汇总和报告，并且此类信息是积累并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以便及时就要求的披露做出决定。

我们的管理层在我们的首席执行官和首席财务官的监督下，评估了我们的披露控制和程序（定义见《交易法》下规则13a-15（e）和15d-15（e）截至2025年4月30日，即本年度报告所涵盖的10-K表格期间结束时的设计和运作的有效性。基于该评估，我们得出结论，截至本年度报告所涵盖的10-K表格期间结束时，我们的披露控制和程序并不有效。这一决定是基于下文所述的我们对财务报告的内部控制存在重大缺陷。

管理层关于财务报告内部控制的年度报告

管理层负责建立和维护对财务报告的充分内部控制，因为该术语在《交易法》规则13a-15（f）和15d-15（f）中定义。

公司对财务报告的内部控制包括那些与维护记录有关的政策和程序，这些记录以合理的细节准确和公平地反映了公司资产的交易和处置；提供合理保证，交易记录是必要的，以允许按照公认会计原则编制财务报表，并且公司的收支只是根据公司管理层和董事的授权进行；并就防止或及时发现未经授权的获取、使用、或处置可能对财务报表产生重大影响的公司资产。

财务报告内部控制由于其固有的局限性，可能无法防止或发现错报。对未来期间的任何有效性评估的预测都会受到以下风险的影响：由于条件的变化，控制可能变得不充分，或者政策的遵守程度可能会恶化。

管理层在首席执行官和首席财务官的参与下，在我们董事会审计委员会的监督下，使用Treadway委员会发起组织委员会（COSOF框架）发布的内部控制-综合框架（2013年）中建立的框架，对截至2025年4月30日我们对财务报告的内部控制的有效性进行了评估。基于该评估，管理层得出结论，由于财务报告内部控制存在重大缺陷，截至2025年4月30日，我们对财务报告的内部控制并不有效，如下所述。

根据《交易法》第12b-2条的定义，重大缺陷是财务报告内部控制方面的缺陷或缺陷的组合，因此存在无法及时防止或发现公司年度或中期财务报表重大错报的合理可能性。

在我们对财务报告的内部控制中发现了一个缺陷，这与审查某些法律费用的应计的控制的运作有关。由于我们的人员对某些法律费用的应计费用的对账相关知识和经验不足，这一控制没有有效运作。

这一重大弱点导致我们在截至2024年4月30日止年度的中期和年度期间以及截至2025年4月30日止年度的中期期间合并财务报表中记录的某些法律费用的应计费用出现非重大错报。对前期金额进行了调整，以更正非实质性错误，该错误多报了应计费用和递延收入以及一般和管理费用，少报了所得税费用，多报了应收所得税和递延所得税。

这一重大弱点产生了一种合理的可能性，即我们的内部控制无法及时防止或发现我们年度或中期综合财务报表的重大错报。

由于这一重大弱点，管理层得出结论，截至2025年4月30日，我们没有对财务报告保持有效的内部控制。

我们的独立注册会计师事务所毕马威会计师事务所（KPMG LLP）审计了本年度报告中包含的10-K表格的合并财务报表，对公司财务报告内部控制的有效性发表了否定意见。毕马威会计师事务所的报告出现在这份10-K表格的其他地方。

管理层对材料薄弱环节的整治计划

针对上述实质性弱点，在我们董事会审计委员会的监督下，管理层计划纠正实质性弱点，以便对某些法律费用的应计控制有效运作。补救行动包括为某些人员制定培训计划，以增加他们对法律费用应计费用的了解。

我们的补救工作正在进行中，管理层预计补救工作和测试将在2026财年继续进行。管理层认为，这些行动，以及因此而取得的改善，将有效地弥补物质上的弱点。然而，我们对财务报告的内部控制中的重大缺陷将不会被视为补救，直到补救的控制措施运行足够长的时间并且管理层通过测试得出结论，这些控制措施正在有效运行。

财务报告内部控制的变化

我们在2025年第四财季期间发生的财务报告内部控制（定义见《交易法》第13a-15（f）条和第15d-15（f）条）的任何变化均未对我们的财务报告内部控制产生重大影响，或合理地可能产生重大影响。

项目9b。其他信息

规则10b5-1交易安排；非规则10b5-1交易安排

在截至2025年4月30日的三个月内，我们的董事或高级职员均未采纳或终止“非规则10b5-1交易安排”（定义见S-K条例第408项）。

重大最终协议的修订

2025年6月18日，我们董事会薪酬委员会批准了对Smith & Wesson Brands, Inc.高管遣散计划的修订和重述，即经修订和重述的遣散计划。除其他外，修正后的和重述的遣散费计划：（i）将控制权保护期（如其中所定义）的变更持续时间从12个月延长至24个月；（ii）在无正当理由（如其中所定义）终止或辞职的情况下增加基薪延续期限因正当理由（如其中所定义）从26周延长至18个月；（iii）在控制权保护期（如其中所定义）的潜在变更或控制权保护期（如其中所定义）的变更或控制权影响（如其中所定义）的不利变更后辞职的情况下，将基本工资延续期限从52周延长至24个月；（iv）将在上述（iii）所述情景下应付的年度现金奖金提高至两倍目标；（v）提供非竞争限制期限将适用于个人获得现金遣散费的期间；（vi）将非邀约限制的适用期限从12个月增加到18个月；（vii）包括其他行政变更。

2025年6月18日，我们与总裁兼首席执行官Mark Smith签订了经修订和重述的雇佣协议。除其他外，经修订和重述的雇佣协议：（a）将与控制权变更（定义见其中）相关的保护期期限从12个月延长至24个月；（b）将控制权变更情况下的基薪延续期限从18个月延长至24个月；（c）将上述（b）中所述情景下应付的年度现金奖金提高至目标的两倍；（d）将汽车津贴的期限延长，上文（b）所述情景下的医疗保险和COBRA保险福利从18个月到两年；（e）包括其他行政变更。

项目9c。关于阻止检查的外国司法管辖区的披露

不适用。

第三部分

项目10。董事、执行官和公司治理

本项目所要求的与我们的董事和公司治理有关的信息通过引用根据《交易法》第14A条为我们的2025年年度股东大会提交的最终代理声明并入本文。本项目所要求的与我们的执行官有关的信息包含在本年度报告10-K表格的项目1“业务——执行官”中。

我们通过了关于内幕信息和内幕交易的政策，以管理我们的董事、高级职员、雇员和其他受覆盖人员购买、出售和/或以其他方式处置我们的证券。我们认为，这一政策是合理设计的，旨在促进遵守内幕交易法律、规则和条例以及适用于我们的交易所上市标准。本保单的副本作为本年度报告的附件 19.1以表格10-K提交。

项目11。高管薪酬

本项目所要求的信息通过引用根据《交易法》第14A条为我们的2025年年度股东大会提交的最终代理声明并入本文。

项目12。若干受益所有人的证券所有权和管理层及相关股东事项

本项目所要求的信息通过引用根据《交易法》第14A条为我们的2025年年度股东大会提交的最终代理声明并入本文。

项目13。若干关系及关联交易、董事独立性

本项目所要求的信息通过引用根据《交易法》第14A条为我们的2025年年度股东大会提交的最终代理声明并入本文。

项目14。首席会计师费用和服务

本项目所要求的信息通过引用根据《交易法》第14A条为我们的2025年年度股东大会提交的最终代理声明并入本文。

第四部分

项目15。展品和财务报表附表