目 录

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解释性说明

除非另有说明，本20-F表格年度报告（本“年度报告”）中提及：

Motion Technology Corporation及其子公司。

“Silicon Motion”及其徽标（字母“SM”的三维立方体描绘）、“NANDASustain”、“NANDXTend”、“SSDLifeGuard”、“SSDLifeSaver”、“TurboMLC”、“FerriSSD”、“Ferri-eMMC”、“Ferri-UFS”、Ferri徽标、由SiliconMotion徽标提供支持、“InstantView”、“Montitan”、Montitan徽标、Shannon Systems徽标、“PCIE-RAID”、“Bigtera”、Bigtera徽标、“VirtualStor”、“CloudStor”和“StorVisor”是我们的商标或注册商标。我们也可能在这份年度报告中提及其他公司和组织的商标。

除非另有说明，我们在本年度报告中提供的财务信息是根据美国公认会计原则编制的。

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关于前瞻性陈述的特别说明

本年度报告包含经修订的1933年《证券法》第27A条（“证券法”）和经修订的1934年《证券交易法》第21E条（“交易法”）含义内的前瞻性陈述，这些陈述受这些条款创建的“安全港”的约束。这些前瞻性陈述包括关于我们的财务状况的陈述；我们对未来运营、利润率、盈利能力、流动性和资本资源的预期；我们的业务战略以及未来运营的其他计划和目标；与交易相关的仲裁结果（定义见第4项“公司信息”）；以及所有其他非历史事实的陈述。在某些情况下，您可以通过“可能”、“将”、“应该”、“预期”、“打算”、“计划”、“预期”、“相信”、“认为”、“估计”、“寻求”、“预测”、“潜力”等术语来识别前瞻性陈述，以及类似的表达方式。尽管我们认为这些陈述是基于合理的假设，但它们受到众多因素、风险和不确定性的影响，包括但不限于在“风险因素”和本年度报告其他部分中确定的可能导致实际结果和业绩与这些前瞻性陈述中描述或暗示的存在重大差异的因素、风险和不确定性。鉴于这些因素、风险和不确定性，您不应过分依赖这些前瞻性陈述。此外，这些前瞻性陈述仅代表我们截至本年度报告日期的估计和假设。除法律要求外，我们不承担更新这些前瞻性陈述的义务，即使未来有新的信息可用。

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第一部分

不适用。

不适用。

不适用。

不适用。

我们的业务、运营和财务业绩受到各种风险和不确定性的影响，包括下文所述的风险和不确定性，这些风险和不确定性可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流产生不利影响，并导致我们ADS的交易价格下降。在做出投资决定之前，你应该仔细考虑下面描述的风险。下面描述的风险并不能确定我们面临的所有风险。我们的业务也可能受到我们目前不知道或我们目前认为对我们的业务不重要的因素的影响。由于已知和未知的风险和不确定性，我们过去的财务业绩可能不是未来业绩的可靠指标，历史趋势不应用于预测未来期间的业绩或趋势。您还应该参考这份年度报告中列出的其他信息，包括我们的合并财务报表中的信息。

风险因素汇总

以下是我们面临的主要风险的摘要，随后以摘要方式对正在阐述的风险因素进行了更详细的描述。

与我们业务相关的风险

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与我们的公司Structure和治理相关的风险

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与ADS相关的风险

与我们业务相关的风险

由于可能对我们的业务和ADS价格产生不利影响的几个因素，我们的经营业绩受到季度和年度大幅波动的影响。

我们的经营业绩在过去有波动，未来很可能会有波动。这些波动可能每季度和每年发生一次，是由若干因素造成的，其中许多因素超出了我们的控制范围，包括但不限于：

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这些因素和其他因素使我们难以预测，并可能对我们的季度或年度经营业绩产生重大不利影响。我们可能无法实现我们已经宣布的运营目标，例如收入增长、毛利率和运营利润率。此外，我们未来的经营业绩可能会低于证券分析师或投资者的预期，这很可能会导致我们ADS的市场价格下降。我们期间业绩的任何变化也可能导致我们ADS的市场价格下降。因此，你们不应依赖任何前期的业绩作为我们未来经营业绩的可靠指标。

我们受制于半导体行业的周期性，一直受到大幅波动的影响。

半导体行业周期性强，其特点是技术不断快速更迭、产品快速淘汰和价格侵蚀、标准不断演变、产品生命周期短、产品供需波动大。该行业经历了显着的波动，通常与半导体公司及其客户的产品的成熟产品周期和新产品推出以及总体经济状况的波动有关，或在预期中。全球总体经济状况恶化，包括经济活动减少、关税增加、贸易战升级、地缘政治风险、对信贷和通胀的担忧、利率上升、能源成本增加、消费者信心下降、企业利润减少、支出减少和类似的不利商业状况，将使我们的客户、供应商和我们很难准确预测和规划未来的商业活动，并可能导致美国和外国企业放缓对我们产品的支出。我们无法预测任何经济放缓或经济复苏的时间、力度或持续时间。如果我们经营所在的经济或市场恶化，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到重大不利影响。

经济低迷的特点是产品需求减少、产能过剩、库存水平高以及平均售价加速受到侵蚀。经济好转的特点是产品需求增加、NAND供应有限以及获得第三方代工、组装和测试产能的竞争加剧造成的产能限制。我们依赖于这种能力的可用性来制造、组装和测试我们的产品。我们的第三方代工、组装或测试分包商都没有提供保证，即我们将始终可以获得足够的产能。

通胀和通胀压力以及利率波动可能对我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流产生不利影响。

通货膨胀率上升或高可能会增加原材料、能源、劳动力和货物运输的成本，从而对我们的业务产生不利影响。我们运营所在地区的政府当前或未来为刺激经济所做的努力可能会增加出现显着通胀的风险。在通货膨胀率上升的情况下，我们可能会寻求提高我们解决方案的销售价格，以保持令人满意的利润。这样的增长

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In价格可能不被我们的客户接受，可能不足以补偿我们通货膨胀的负面影响。通货膨胀还可能在宏观基础上减少可支配收入，侵蚀储蓄价值，这可能会影响对包含我们解决方案的产品的需求。高通胀率也可能导致意外和未列入预算的成本增加，并可能需要改变我们的计划投资。如果我们无法抵消通胀加剧的影响，可能会对我们的业务、财务状况和盈利能力、经营业绩和现金流产生负面影响。

由于通胀压力和宏观经济不稳定，各国政府可能会采取货币政策，导致利率上升。较高的利率可能会对我们的融资成本产生不利影响，包括我们当前债务和租赁付款的成本。无法保证我们将能够有效地降低利率风险，即使在使用了某些融资工具之后也是如此。此外，在更高的利率环境下，我们的客户可能会通过削减资本支出和研发费用来减少他们在产品开发方面的整体投资。我们的客户减少资本支出和研发费用可能会减少我们从他们那里获得的业务量，并对我们的经营业绩产生不利影响。

我们受制于订单和发货的不确定性，如果我们无法准确预测客户需求，我们的经营业绩可能会受到重大不利影响。

我们的销售可见度有限，因为我们的客户通常不会向我们提供坚定的长期购买承诺。此外，由于全球经济快速变化的性质、NAND供需动态以及使用我们产品的设备销售的市场，我们的客户的销售可见度可能有限。

基本上我们所有的销售都是在采购订单的基础上进行的，这使得我们的客户可以在很少或根本不通知我们的情况下取消、更改或延迟他们的产品采购承诺，并且通常不会对他们进行处罚，这限制了我们准确预测销售和保持足够的库存水平、制造能力和运营基础设施要求的能力。我们的客户，其中大多数是NAND闪存制造商和模块制造商，在使用我们的产品预测其存储设备的需求方面面临困难，这可能导致向我们提供的采购预测在短时间内发生变化。我们的大多数客户正在构建存储设备，例如用于（i）个人计算机（“PC”）和其他客户端设备的SSD，（ii）嵌入式MultiMediaCard（“eMMC”），（iii）通用闪存存储（“UFS”），（iv）主要用于智能手机和其他智能设备的移动嵌入式存储，以及（v）用于企业服务器、数据中心设备、汽车和工业设备的SSD解决方案，并且依赖于这些设备的原始设备制造商（“OEM”）准确预测终端消费者的需求，这在历史上一直是困难的，并且受到与过去销售模式不可预测的偏差的影响。此外，由于我们季度销售额的很大一部分，特别是来自针对渠道市场的模块制造商客户的销售额，来自该季度收到和完成的订单，我们对这些客户在后续期间和任何延长时间内的预期订单的可见度是有限的。来自其他客户及其客户的多层预测可能会在我们对预期销售的估计中引入其他错误。

为确保为客户提供我们的产品，我们通常指示我们的代工厂在收到采购订单之前根据这些客户提供的预测开始制造我们的产品，并为我们的SSD解决方案产品采购NAND。然而，这些预测并不代表具有约束力的购买承诺，我们产品的销售只有在所有权转移给客户的情况下才被确认。因此，我们在预期收入之前就产生了库存和制造成本。由于对我们产品的需求可能无法实现，基于预测的制造使我们面临高库存持有成本和过时增加的风险，并可能增加我们的成本。如果我们高估了客户对我们产品的需求，或者采购订单被取消或发货延迟，我们最终可能会出现库存过剩或过时，这可能会对我们的财务业绩产生重大不利影响。由于这些类型产品的产品生命周期较短，为消费电子产品设计的设备面临过时和/或库存过剩的风险。相反，如果我们低估了需求或如果不足

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制造能力可用，我们可能没有足够的产品库存，这可能导致错失收入机会、市场份额损失、客户关系受损以及对我们的业务造成其他损害。此外，产品订单的任何未来重大取消或延期或先前已销售产品的退货都可能对我们的利润率产生重大不利影响，增加产品过时情况，并限制我们为运营提供资金的能力。

由于我们的许多费用是短期固定的，或者是在预期销售之前发生的，我们可能无法及时减少我们的费用以抵消任何销售不足，或者及时扩大我们的研发和其他运营基础设施以捕捉预期的商业机会。如果我们扩大业务运营，而对我们产品的需求没有像我们预期的那样增加，我们的经营业绩可能会受到我们较高的运营费用水平的影响。相反，如果我们按照我们的预测维持或减少我们的业务运营和相关费用，并且对我们产品的需求增长超过预期，我们的经营业绩可能会受到失去的商业机会、竞争力较弱的规模经济以及与客户关系受损的影响。

我们的盈利能力取决于我们应对半导体行业快速技术变革的能力。

半导体行业的特点是半导体的多样性和复杂性迅速增加。因此，我们预计，我们将需要不断提供更先进的封装和测试技术和工艺，以应对竞争激烈的行业条件和客户要求。

我们在研发上投入了大量精力，并在对未来需求的预判中持续开发新产品。然而，我们无法保证任何新产品的推出将会成功，或我们将能够生产足够的这些产品以满足市场需求。如果我们未能开发或获得先进技术或工艺，或未能有效应对行业发展，我们可能会变得竞争力和盈利能力下降。此外，技术进步通常会导致采用较旧技术或工艺封装或测试的半导体平均售价下降。因此，如果我们不能降低与我们的服务相关的成本，则特定服务的盈利能力和我们的整体盈利能力可能会随着时间的推移而下降。

对我们产品的需求部分取决于我们产品的最终用途应用的市场状况。对我们产品的需求波动或任何这些行业的市场下滑都可能对我们的经营业绩产生重大不利影响。

PC和智能手机市场的全行业波动可能会对我们的经营业绩产生重大不利影响。我们的控制器销售的很大一部分面向PC和智能手机市场，这两个市场都很成熟，由于市场饱和和更长的更换周期，经历了销量持平到下降的趋势。

随着SSD在PC和客户端设备上被广泛采用，以及UFS成为智能手机和平板电脑的标准配置，我们预计客户端SSD和UFS控制器的需求增长将放缓，并可能由于需求和定价的短期波动而下降，然后最终趋于平稳。智能手机和平板电脑近年来蚕食了个人电脑的销售，智能手机和平板电脑有可能被其他类型的移动计算和通信设备所取代，这些变化也可能导致对我们产品的不利需求。

使用NAND闪存组件的存储设备市场经历了快速的技术变革，可能会受到行业整合的影响，并可能面临来自新技术的竞争。随着成本的持续降低，NAND flash技术将继续快速发展，这可能会导致新型固态存储设备、新应用和新类别的客户和细分市场，而我们可能会在这些领域处于相对不利的地位。固态存储设备市场较为分散，有

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许多供应商包括NAND闪存制造商、模块制造商和原始设备制造商，如果市场要整合，这是半导体和存储行业其他部分经历的趋势，我们可能会面临对我们产品的需求不断变化，我们的产品被竞争对手或内部专属来源的产品取代，以及市场机会减少。如果固态存储设备使用NAND闪存以外的其他类型的非易失性存储器技术，而我们没有相关且具有竞争力的控制器技术，我们的控制器目标市场可能会缩小。

控制器市场由商人市场和自保市场组成。我们是NAND闪存制造商、模块制造商和OEM客户的控制器独立商家供应商。所有主要的NAND闪存制造商也都有内部圈养的控制器来源。如果NAND闪存制造商要扩大其对控制器自保来源的使用，控制器的商业市场可能会萎缩。过去，当NAND flash客户选择内购控制器时，我们的经营业绩会受到负面影响。

我们可能会进行收购、投资和处置，这可能会对我们的经营业绩产生不利影响。此外，我们在寻求并购方面可能不会成功。我们进行的任何合并或收购都可能导致管理资源的分流。

我们的增长战略包括收购和投资那些提供互补产品、服务和技术、扩大我们的市场覆盖范围或增强我们的技术能力的企业。我们过去十年的投资，包括Kinara（前身为Deep Vision，Inc.）、BIWIN Storage Technology Corp.（以下简称“BIWIN”）和深圳Techwinsemi Technology Co.（以下简称“TWSC”）。未来，我们可能无法确定合适的收购或投资机会，或完成任何此类交易。在寻求这类收购或投资机会时，我们可能会面临半导体行业其他公司的竞争。此外，我们在评估任何交易时使用的原始估计和假设可能不准确，我们可能无法实现任何此类交易的预期财务或战略利益。

我们可能进行的任何收购都涉及风险和不确定性，例如意外的延误、挑战和相关费用，以及相关的管理层注意力转移。我们可能会受到与收购有关的法律诉讼，收购业务的整合可能不会成功。收购业务的整合涉及重大挑战，其中包括：我们业务的潜在中断、将管理层的注意力从日常运营和寻求其他机会、产生重大重组费用和摊销费用、承担负债和正在进行的诉讼、收购的商誉和其他无形资产的潜在减值、增加我们的费用和营运资金需求，以及为收购业务实施我们的管理信息系统、运营系统和内部控制。此外，我们的尽职调查过程可能无法识别与被收购公司的产品、财务披露、会计实务、法律、税务和其他或有事项以及遵守当地法律法规有关的重大问题。这些困难可能因以下因素而复杂化：被收购企业或实体的规模、地域和文化差异、缺乏在被收购企业的行业或地域市场运营的经验、关键员工和客户的潜在流失、被收购或合并企业的内部控制可能存在缺陷、被收购企业的技术存在绩效问题、被收购企业的意外负债风险、收入不足以抵消与收购相关的增加的费用、不利的税务后果以及我们可能无法实现任何此类收购所预期的增长前景或协同效应。未能管理和成功整合我们进行的收购，或未能提高所收购业务的销售额和利润率，可能会对我们的业务、经营业绩和利润率造成重大损害。

我们未来进行的任何收购都可能需要债务或股权融资，在债务融资的情况下，这将增加我们的杠杆和利息支出，而在股权融资的情况下，将稀释我们现有的股东。由于涉及债务融资，我们可能无法以对我们有利的条款和条件获得融资，或者根本无法获得融资。用现金进行的收购将减少我们的现金储备。

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有时，我们还可能寻求剥离或结束我们的部分业务，无论是收购的还是其他方式，或者我们可能退出投资，每一项投资都可能对我们的现金流和经营业绩产生重大影响。此外，任何此类处置都可能导致我们业务的其他部分中断、员工或客户的潜在损失，或在任何此类处置后面临意外负债或对我们的持续义务。例如，就此类处置而言，我们可能会订立过渡服务协议或同意向购买者提供某些赔偿，这可能会导致额外费用，并可能对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。

我们的很大一部分收入依赖于少数几个大客户，失去其中一些客户将导致我们收入的很大一部分损失。

我们的收入很大一部分来自对相对少数客户的销售。因此，任何重要客户的损失都可能对我们的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。对我们五个最大客户的销售分别占我们2023、2024和2025年净收入的约61%、66%和66%。对客户的销售占我们净收入的10%以上，合计分别占我们2023、2024和2025年净收入的45%、57%和58%。占我们净收入10%以上的客户是（i）2023年的美光、SKHynix和AFASTOR，（ii）2024年的美光、铠侠、PHISEMI和AFASTOR，以及（iii）2025年的PHISEMI、铠侠、AFASTOR和美光。我们最大客户的身份以及他们各自对我们净收入的贡献可能因时期而异。

我们预计，我们将继续依赖数量相对有限的客户来获得我们净销售额的很大一部分，我们与这些客户保持良好关系的能力对于我们业务的持续成功至关重要。我们无法向您保证，从这些客户单独或合计产生的收入将在未来任何时期达到或超过历史水平。我们未能满足这些客户的需求可能会导致这些客户取消或减少业务。此外，任何业务的损失、取消或减少、向任何这些客户的预定交付发生重大变化，或销售给任何这些客户的产品价格下降，都可能显着减少我们的收入，并对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。此外，在向我们的客户特别是下大订单的客户收取未偿金额方面出现任何困难，都会损害我们的财务业绩。此外，如果我们与最大客户的关系因任何原因中断，可能会对我们的业务产生重大影响。

我们的国际业务涉及可能对我们的业务造成损害并严重损害我们未来增长的固有风险，包括政府贸易限制、实体清单限制、制裁、关税和配额等因素。

我们的大部分产品销往世界各地，包括主要在中国、日本、新加坡和台湾，我们的企业运营主要位于台湾。两家外部代工厂，主要是台积电（“TSMC”），其次是中芯国际集成电路制造有限公司（“中芯国际”），制造我们的半导体。因此，我们受到与全球贸易和在国外开展业务普遍相关的风险的影响，这些风险包括外国法律法规、不同地理区域的不同消费者偏好、政治动荡、跨境运输中断或延迟以及我们的产品制造或我们销售产品的国家的经济状况变化。

此外，我们的业务、财务状况、经营业绩、现金流或前景可能受到政府施加或同意的关税、贸易协定、贸易制裁或其他贸易限制的变化的重大不利影响。贸易限制，包括退出或修改现有贸易协定、谈判新的贸易协定以及对某些国家或涵盖某些产品征收新的（和报复性的）关税，有可能对我们的产品、我们的成本、客户、供应商和/或美国或外国经济体或我们所处的某些行业的需求产生不利影响

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竞争，并削弱我们通过提供新技术和产品来扩展业务的能力。特朗普政府已对来自多个地理区域的进口商品征收和/或提高关税，其中包括我们开展业务的某些东亚国家。征收此类关税以及额外增加和/或报复性关税的威胁可能会使国际贸易关系紧张或影响我们的成本。目前尚不清楚美国联邦政府或其他政府在国际贸易协定、对进出美国的商品征收或取消关税、设置或取消贸易壁垒、与国际贸易有关的税收政策或其他贸易事项以及这些行动对我们采购和销售的产品成本的影响方面可能会采取哪些行动以及采取哪些行动的时间。贸易限制，以及全球贸易政策的变化或不确定性，可能会对我们的竞争地位、业务、财务状况、经营业绩和现金流产生不利影响。见下文“由于与中国的紧张区域地缘政治风险，我们在台湾开展业务面临重大风险”。这包括，例如，包装、产品含量、劳工和国际贸易法规，例如美国出口管理条例和对华为等公司的制裁，以及适用的行政命令。这些法律、法规和命令复杂、变化频繁且通知有限，通常随着时间的推移变得更加严格，并随着美中地缘政治紧张局势的恶化而加剧。受美国出口管理条例和国际贸易条例约束的公司和实体的任何变化或增加都可能对我们的收入和增长产生重大影响。此外，如果我们的客户未能遵守这些法规和法律，我们可能会被要求暂停向这些客户销售，这可能会损害我们的声誉并对我们的经营业绩产生负面影响。

此外，疾病爆发、流行病、恐怖行为和政治或军事冲突增加了在全球开展业务的风险。除其他外，这些因素可能会影响我们制造产品或采购材料的能力、我们进口产品的能力、我们将产品运往全球的能力、我们在国际市场销售产品的能力以及我们开展业务的成本。请参阅下文“我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到我们开展业务和经营以及我们的产品使用和销售所在国家的政治和经济状况的不利影响”。如果任何这些或其他因素导致在特定国家开展业务不可取、无利可图或不切实际，我们的业务和财务业绩可能会受到不利影响，我们在这些市场的增长前景可能会受到重大损害。此外，我国许多进口产品被征收关税、关税或配额，影响了各类进口商品的成本和数量。我们产品的生产、进口或销售所在的任何国家可能会取消、调整或施加新的配额、关税、关税、保障或保护主义措施、反倾销税、货物限制以防止恐怖主义、限制货币转移、气候变化立法、产品安全法规或其他收费或限制，其中任何一项都可能对我们的业务、经营业绩、财务状况和我们的ADS价格产生不利影响。

NAND行业的周期性可能会对我们的增长和盈利能力产生不利影响。

NAND行业是高度资本密集的行业，经常会经历短缺和供应过剩以及相关的NAND组件价格快速上涨和大幅下跌的周期。NAND占材料成本比重较大的SSD、eMMC和UFS器件价格也可能随NAND组件价格涨跌。SSD价格下降可能会引发市场对这些设备以及其中使用的控制器的更强劲需求，相反，SSD价格上涨可能会导致对这些设备以及其中使用的控制器的需求下降，这可能会对我们的销售和盈利能力产生负面影响。

此外，在NAND短缺期间，我们的销售和盈利能力可能会受到其他方面的负面影响，包括但不限于：（i）我们的模块制造商和OEM存储客户可能无法采购足够的NAND组件供应，这可能导致对我们的控制器的需求减少；（ii）我们可能无法为我们的Ferri工业SSD采购足够的NAND组件供应，这可能导致我们的SSD解决方案的销售减少，此外，采购的NAND组件成本增加，SSD解决方案盈利能力下降；（iii）NAND制造商可能会将NAND供应从使用我们控制器的自有存储产品转移至其他客户或不使用我们控制器的产品，

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以及我们的销售可能会减少；及（iv）NAND组件的较高成本可能会降低PC、智能手机和其他电子产品市场的终端产品需求，因为整体成本较高。

在NAND价格大幅下跌的NAND供应过剩时期，我们的销售和盈利能力也可能受到负面影响，包括但不限于：（i）面临NAND组件和存储设备需求减少的NAND制造商可能会暂时建立NAND库存，而不是以更低的价格销售，这可能会导致控制器需求减少；（ii）暴露于NAND定价条件波动的模块制造商客户可能会暂时在采购NAND组件时变得更加谨慎，这可能导致控制器采购和存储设备生产水平降低；（iii）原始设备制造商可能会暂时限制存储设备的采购，以期在晚些时候以更低的价格采购更多，这可能会限制存储设备和相关控制器的采购；（iv）由于NAND价格下跌而面临利润率压力的NAND供应商和模块制造商客户可能会寻求其控制器供应商的价格让步。

如果我们未能准确预测和应对市场趋势，或未能及时开发和推出新的或增强的产品以应对这些趋势，我们吸引和留住客户的能力可能会受到损害，我们的竞争地位可能会受到损害。

我们的成功在很大程度上取决于为客户提供价值的新产品设计和改进的开发、认证、实施和接受。我们以客户可接受的价格及时开发、鉴定和分销以及制造新产品和相关技术以满足不断变化的行业要求的能力，是决定我们在目标市场竞争力的重要因素。例如，对于我们面向SSD市场的产品，我们必须成功识别客户需求，并按时设计、开发和生产在价格、功能和性能方面有效竞争的产品。我们在具有快速技术变革、不断发展的行业标准、频繁的新产品推出、较小的工艺几何形状和其他因素的市场销售产品。我们无法向您保证，我们执行产品路线图的努力将产生为客户提供价值的创新产品和技术。如果我们未能或被推迟开发、鉴定或运送为客户提供价值的新产品或技术，并应对这些新趋势并相应调整我们的业务，我们可能会失去竞争定位，这可能会导致我们失去市场份额，并要求我们对产品的售价进行折扣。尽管我们在研发方面进行了大量投资，但我们无法确定我们是否能够及时开发并成功地将新产品和技术推向市场，或者它们是否会受到客户的好评。此外，我们对新产品和技术的投资涉及某些风险和不确定性，可能会扰乱我们正在进行的业务。新的投资可能不会产生足够的收入，可能会产生意想不到的负债，并且可能会转移我们有限的资源，并分散管理层对我们当前运营的注意力。我们无法确定我们对新产品和技术的持续投资将取得成功，将达到我们的预期，并且不会对我们的声誉、财务状况和经营业绩产生不利影响。

我们认为，我们未来的成功取决于我们为新应用开发和引入新技术和产品的能力，以产生新的收入来源，以取代或建立现有产品收入，用于成熟或长期衰退的应用。如果我们不能反复推出，在连续几年中，针对新应用的新产品大量出货，我们的收入很可能不会增长，可能会显著而迅速地下降。过去，随着时间的推移，我们能够通过增加用于新应用的连续类别的新控制器技术来成功地增加我们的收入，例如用于外部存储的存储卡和闪存驱动器控制器，用于智能手机的eMMC和UFS移动嵌入式内存控制器以及用于PC和其他客户端设备的SSD控制器。如果我们无法成功扩大我们用于数据中心和企业应用的SSD控制器的销售，我们的持续收入增长前景可能会受到不利影响。

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我们的毛利率和经营业绩在未来可能会受到多重因素的不利影响，包括产品的平均售价随时间下降、原材料成本增加，包括NAND组件、制造成本增加，以及我们的产品组合发生变化。

我们的毛利率高度依赖于产品组合，尤其是毛利率较高的控制器销售和毛利率较低的SSD解决方案销售的组合。销售组合从我们的高利润率产品转移可能会对我们的毛利率占销售额的百分比产生不利影响，也可能对我们的经营盈利能力产生不利影响。我们的控制器销售成本的主要因素是我们的代工厂的IC制造、组装和测试，相比之下，我们的SSD解决方案的主要销售成本，主要是我们的Ferri SSD以及企业和服务器启动驱动器，是NAND闪存组件。我们的SSD解决方案毛利率低于我们的控制器毛利率，因为这些产品通常差异化较小，而且我们对采购的NAND闪存组件成本进行加价的能力有限。

我们开发和销售的控制器用于大批量应用，其平均售价在历史上随着时间的推移而下降，我们认为它们有可能在未来也会下降。如果我们的平均售价下降，我们可能会在未来的经营业绩中经历不同时期的波动。我们可能会被迫降低产品的平均单价，以应对竞争对手的新产品推出、竞争性定价压力和其他因素。此外，我们经常向大客户提供与数量相关的、与其特定产品订单相关的价格折扣激励措施；如果受益于这些激励措施的客户采购规模显着扩大，它们可能会导致我们的毛利率面临下行压力。移动和计算设备市场竞争异常激烈，这可能导致电子设备和组件的平均售价迅速下降，例如我们制造的电子设备和组件，并对我们的平均售价和经营业绩造成下行压力。为了保持可接受的经营业绩，我们将需要及时开发和推出新产品和产品增强功能，并继续降低我们的成本。如果我们无法通过增加我们的销量或降低相应的生产成本来抵消我们平均售价的任何降低，或者如果我们未能及时开发和推出新产品和增强功能，我们的销售和经营业绩将受到重大不利影响。

对于我们的SSD解决方案业务，我们采购NAND存储器并与我们的控制器组装以形成我们的Ferri产品线。该产品线的定价取决于NAND存储器组件的市场成本。如果我们不能将NAND成本的增加转嫁给我们的客户，那么我们的毛利率将受到重大影响。此外，如果我们不能采购足够数量的NAND存储器来满足客户的需求，我们持续增长收入的能力可能会受到重大影响。

我们已将与少数SSD解决方案客户的商业安排更改为NAND寄售安排，即我们的客户采购并保持我们为其设计和构建的SSD解决方案中使用的NAND闪存组件的所有权，并且这些类型销售的毛利率高于我们负责采购NAND闪存组件的典型SSD解决方案产品的销售。我们无法向您保证，未来我们可以增加使用NAND寄售安排的SSD解决方案销售比例，如果更多的销售使用NAND寄售安排进行，这将导致我们的经营业绩有所改善。

我们采购和保护原材料和组件（包括NAND存储器）以制造控制器和SSD的能力

我们制造和交付产品的能力取决于从第三方供应商获得充足的原材料、组件和成品供应，包括NAND存储器和其他半导体组件。全球供应链中断、有限的制造能力、供应商的分配决定、运输延误、地缘政治发展、贸易限制、关税、自然灾害、劳动力短缺、通胀压力、质量问题、供应商财务困境或其他我们无法控制的因素可能会减少这些材料和组件的可用性或增加其成本。此外，某些组件可能可从数量有限的来源获得，这可能会增加供应风险。

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如果我们无法以商业上合理的条款获得足够的供应，或者根本无法获得供应，我们可能会遇到生产延迟、无法满足客户需求或产生更高的制造成本。原材料的任何长期短缺，或其成本的显着增加，都可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。

我们的SSD解决方案产品性能可能会继续对我们的经营业绩产生不利影响。

我们主要是一家专注于NAND闪存控制器的无晶圆厂半导体公司，这些控制器的销售额占我们整体销售额的绝大部分。此外，我们还销售SSD解决方案，主要是Ferri工业SSD。如果我们能够扩大SSD解决方案的销售，我们无法保证这些产品的扩大销售不会对我们的毛利率和营业利润率产生负面影响，从而可能对我们ADS的市场价格产生负面影响。此外，即使我们能够以盈利的方式向客户销售我们的SSD解决方案，我们对SSD解决方案的投资资本回报率可能会大大低于我们的企业平均水平，这主要是因为产品盈利能力下降和投资增加，主要是为NAND和其他库存融资所需的营运资金，这可能会对我们的整体财务回报和我们ADS的市场价格产生负面影响。

我们的SSD解决方案是模块、软件和设备，这与我们的主要控制器产品不同，后者是IC，具有不同的财务特征。我们的SSD解决方案毛利率大大低于我们的控制器毛利率，因为这些产品通常差异化较小，就我们的Ferri而言，NAND闪存组件是销售成本的主要部分，我们对采购的NAND闪存组件成本进行加价的能力有限。我们的Ferri也受到NAND价格波动的影响；因为快速下跌的NAND价格，我们在2023年注销了390万美元的NAND组件和SSD库存，2024年注销了30万美元，2025年注销了30万美元。我们无法向您保证，未来我们的经营业绩不会受到进一步NAND组件和SSD库存减记的负面影响。

我们依赖独立的半导体代工厂和分包商来制造、组装和测试我们的IC，任何对我们可用产能的限制或未能令人满意地履行我们的订单都可能损害我们与客户的关系，减少我们的销售额或限制我们发展业务的能力。

我们不拥有或经营半导体制造设施。相反，我们依赖第三方来制造我们的半导体。两家外部代工厂，主要是台积电，其次是中芯国际，制造了我们的半导体。因此，我们面临几个重大风险，包括晶圆成本、晶圆和其他原材料的可用性、制造能力、质量保证、制造良率和生产成本、对交付计划和产品质量的控制、对我们知识产权的控制、劳动力可用性或罢工以及第三方承包商采取的违反我们协议的行动。

每个代工厂向我们提供半导体的能力受到其可用产能和获得晶圆的限制，每个分包商组装和测试我们产品的能力受到可用产能以及获得基板和其他原材料的限制。我们与任何这些代工厂和分包商没有长期协议，我们根据客户的采购订单和销售预测下订单。然而，代工厂和分包商可以将产能分配给其他客户产品的制造、组装和测试，并在短时间内减少对我们的交付或提高他们向我们收取的价格。有可能其他比我们规模更大、融资更好的代工和分包商客户，或与这些代工厂和分包商有长期协议，可能会诱使这些代工厂和分包商向他们重新分配产能，这可能会损害我们确保产品所需的制造、组装和测试产能的能力。其他可能对我们的业务和经营业绩产生重大不利影响的因素包括但不限于我们的代工厂和分包商无法从供应商那里获得必要的原材料，例如封装组件短缺，包括T-Glass基板，经历停电，缺乏足够的能力来制造我们的产品或

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遭受其他干扰或效率降低。如果我们的代工厂未能以我们要求的数量和价格交付质量令人满意的制造硅晶片，或者如果我们的组装和测试分包商未能高效和准确地组装和测试我们的产品，我们将无法满足客户对我们产品的需求或以可接受的利润率销售这些产品，这将对我们的销售和利润率产生重大不利影响，并损害我们的客户关系。

此外，自然灾害或人为错误造成的晶圆制造过程中断可能会导致部分或完全的供应中断，直到重新开始制造或者我们能够将制造转移到另一个制造设施。可能无法在另一家代工厂获得足够的产能或可比的生产成本。将我们的设计方法迁移到新的第三方代工厂可能会增加成本、资源和开发时间，这与新产品开发工作相当。我们产品半导体供应的任何减少都可能严重延迟我们运送产品的能力，并可能对我们与现有客户的关系和我们的经营业绩产生负面影响。此外，如果我们的分包商终止与我们的关系，我们将被要求获得新分包商的资格，这可能需要至少六个月的时间，从而导致不可预见的经营问题，我们的经营业绩可能会受到重大不利影响。

包括T-Glass基板在内的关键封装组件的潜在短缺可能会影响我们构建SSD IC和解决方案的能力，从而对我们满足客户需求的能力构成重大风险。如果基板供应受到限制，我们可能会遇到成品生产延迟，影响客户交付承诺以及供应有限带来的利润率压力。这可能会降低我们响应客户要求的灵活性。尽管我们继续与供应商密切合作，以提高供应可见性并寻求替代采购或应急选择，但任何长期短缺都可能对我们以预期数量持续供应客户的能力产生负面影响。

半导体制造是一个高度复杂的过程。制造过程中的微小偏差会导致良率大幅下降。在某些情况下，这种偏差可能会导致停产。制造我们半导体的代工厂不时经历低于预期的制造产量，包括我们半导体的产量，通常是在生产新产品或架构期间，或在新工艺技术或设备的安装、启动和爬坡期间。如果制造我们半导体的代工厂没有实现计划的产量，我们的产品成本可能会增加，产品可用性也会下降。

在晶圆制造过程之后，我们的晶圆被运送给我们的组装和测试分包商。我们有一个系统来最大限度地提高一致的产品质量、可靠性和产量，这涉及到我们的质量保证团队在组装和测试过程的各个阶段与分包商密切合作。我们的供应商质量管理包括流程，例如对我们的制造供应商和分包商进行资格预审。如果我们的分包商在组装和测试过程中没有实现计划的产品质量、可靠性和良率，我们的产品成本可能会增加，产品可用性可能会下降，或者我们的客户可能不会接受为他们制造的产品。

未能保护我们的知识产权或维护某些其他技术的权利可能会对我们的竞争能力产生负面影响。

我们相信，保护我们的知识产权和持续获得某些第三方技术对我们业务的成功非常重要，并将继续如此。我们依靠专利、版权、商标和商业秘密法律以及对披露的限制相结合来保护我们的知识产权。我们还与我们的员工、业务合作伙伴和其他第三方签订保密或许可协议，并实施了控制访问和分发我们的文件和其他专有信息的程序。尽管做出了这些努力，但我们无法向你们保证，这些措施将为我们的知识产权提供有意义的保护。此外，这些协议并不妨碍其他国家独立开发与我们的技术相当或优于我们的技术的技术。在

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此外，未经授权的各方可能会试图复制或以其他方式获取和使用我们的专有技术。监测未经授权使用我们的技术是困难的，我们不能确定我们所采取的步骤是否会防止未经授权使用我们的技术，特别是在台湾和中国等外国，这些国家的法律可能不会像美国的法律那样充分保护我们的所有权。此外，如果制造我们半导体的代工厂失去对我们知识产权的控制，我们可能更难采取补救措施，因为我们的代工厂位于没有美国提供的相同知识产权保护的国家。此外，我们的一些合同，包括许可协议，可能会因某些类型的控制权变更交易而终止。

截至2026年4月7日，我们在全球拥有3,276项专利和1,035项待批申请。我们不能确定专利是否会因我们的未决申请而被颁发，也不能确定任何已颁发的专利是否会保护我们或使我们受益，或给予我们充分的保护，使其免受竞争产品的影响。例如，已发布的专利可能会被规避或质疑，并被宣布为无效或不可执行，或仅为我们的技术提供有限的保护。我们也不能确定其他人不会围绕我们的专利技术进行设计，独立开发我们的非专利专有技术或自行开发有效的竞争技术。

未能成功抗辩对我们提起的知识产权诉讼可能会对我们的业务产生不利影响。

半导体行业及与之相关的公司往往积极保护和追求其知识产权。我们不时收到并可能继续收到声称我们侵犯、盗用或滥用他方所有权的通知。而且，过去我们曾与声称我们侵犯其专利或盗用或滥用其商业秘密的当事人发生诉讼。此外，我们或我们的客户可能会被其他方起诉，声称我们的产品侵犯了他们的专利或盗用或滥用了他们的商业秘密，或者可能会寻求使我们的一项或多项专利无效。在任何这些类型的纠纷中作出不利的裁决可能会阻止我们制造或销售我们的某些产品，增加我们的收入成本并使我们承担重大责任。这些索赔中的任何一项都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。例如，在专利或商业秘密诉讼中，法院可以发布初步或永久禁令，要求我们或我们的客户从市场上撤回或召回某些产品，或重新设计某些提供给销售或正在开发的产品。我们还可能对过去的侵权行为和未来使用某些技术的特许权使用费承担损害赔偿责任。见“项目8。法律程序”如下。

此外，任何针对我们侵犯他人知识产权的索赔为自己辩护的诉讼，无论最终结果如何，都可能对我们的经营业绩产生重大不利影响，要求我们承担大量法律费用，并转移公司资源和我们管理团队的注意力。

由于我们经营所在的市场竞争激烈，而且我们的许多竞争对手拥有比我们更多的资源，我们无法确定我们的产品将在市场上竞争有利。

我们面临来自多个竞争对手的竞争，包括MicroChip和群联、我们的闪存客户以及中国较小的商家供应商。我们预计未来将面临来自现有和潜在竞争对手的竞争。此外，我们的一些闪存客户可以开发替代他们对我们产品的需求或以其他方式减少他们对我们产品的需求的产品和技术。

我们目前和潜在的一些竞争对手比我们拥有更长的经营历史、更大的知名度、更大的客户群以及明显更多的财务、销售和营销、制造、分销、技术和其他资源。因此，他们可能能够比我们更快地响应不断变化的客户需求，或者投入更多的资源来开发、推广和销售他们的产品。我们目前和潜在的竞争对手可能会开发和推出新的产品，这将是

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价格较低，提供优越的性能或取得比我们的产品更大的市场认可。对于我们的SSD解决方案，如果我们无法以能够使我们的产品在价格方面具有竞争力或开发具有技术竞争力的产品的条件采购足够的NAND闪存组件供应，我们的客户可能会寻求从其他供应商购买SSD解决方案。

我们的产品必须符合严格的规格，可能会出现未被发现的缺陷和故障，这可能会导致客户退货或停止购买我们的产品，并可能使我们面临产品责任风险和针对我们产品缺陷的赔偿风险。

我们的产品很复杂，可能包含未被检测到的硬件或软件缺陷或故障，尤其是在首次推出或发布新版本时。这些错误可能导致我们产生大量的重新设计成本，转移我们工程人员对其他重要产品开发工作的注意力，并对我们的客户关系和商业声誉产生重大影响。如果我们交付的产品有错误或缺陷，我们的信誉以及我们产品的市场接受度和销售可能会受到损害。由于对我们或对我们的客户提起诉讼，缺陷也可能导致对缺陷产品承担责任。我们已同意在某些情况下赔偿我们的一些客户因我们的产品缺陷而承担的责任。成功的保修或产品责任索赔可能需要我们支付大量款项。

我们的知识产权赔偿做法可能会对我们的业务产生不利影响。

在我们的产品是造成侵权风险的一个因素的情况下，我们可能会被要求赔偿我们的客户和我们的第三方知识产权提供商的某些费用和知识产权侵权的损害。在我们销售半导体产品的合同中，我们可能已经同意赔偿我们的客户因未经授权使用知识产权的索赔而产生的损失。在我们的一些许可协议中，我们已同意赔偿被许可人因我们的行为或服务而产生或与之相关的损失。我们无法向您保证，不会提出赔偿索赔，或者这些索赔不会对我们的业务、经营业绩或财务状况产生重大不利影响。

我们面临潜在的投资减值风险。

截至2025年12月31日，我们对股本证券进行了总价值约为2970万美元的投资。如果我们投资的公司无法执行他们的计划并在各自的市场上取得成功，我们可能无法从此类投资中受益，我们可能会损失我们投资的金额。我们定期评估我们的投资组合，以确定是否发生了减值。如果我们投资的任何业务的运营大幅下降，我们可能会产生减值费用，这可能会对我们的经营业绩产生重大影响。

我们受到网络安全风险的影响。

从历史上看，我们的技术基础设施和系统经历了不同程度的非实质性网络攻击，因此，未经授权的各方过去获得并可能在未来获得对我们计算机系统和网络的访问权限。我们的客户、供应商、供应商和合作伙伴的技术基础设施和系统也可能遭受此类攻击。网络攻击是外部和内部威胁，包括但不限于恶意软件、网络钓鱼、高级持续威胁、拒绝服务攻击、恶意软件下载、内部安全漏洞以及硬件和软件漏洞。我们认为，网络攻击企图不仅在数量上而且在范围上都在增加，网络攻击的肇事者继续开发越来越复杂的系统和手段，不仅攻击系统和破坏数据，而且还逃避检测或掩盖他们的活动。

我们有控制、政策和恢复系统，以最大限度地减少业务中断，并将继续审查和增强我们的能力，升级我们的保护解决方案，以防范新出现的

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威胁，检测恶意或未经授权的活动。如果破坏我们的基础设施和系统的努力获得成功，或者我们无法防范这些风险，我们可能会遭受系统的中断、延迟或停止运营，以及专有或机密信息、知识产权或敏感或个人信息的丢失或滥用。破坏我们的基础设施和系统还可能导致我们的客户和其他受影响的第三方遭受专有或机密信息、知识产权或敏感或个人信息的丢失或滥用，并可能损害我们与客户和其他第三方的关系。因此，我们可能会经历额外的成本、赔偿索赔、诉讼，以及对我们的品牌和声誉的损害。所有这些后果可能会损害我们的声誉和业务，并对我们的经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

我们越来越多地将人工智能和机器学习技术纳入我们的业务运营和产品供应中。人工智能的使用带来了独特的网络安全风险，包括即时注入、数据中毒和模型提取等对抗性攻击，这些可能会损害我们系统的完整性和可靠性。我们的员工或第三方服务提供商通过使用生成式AI工具或服务，还存在敏感数据、专有代码或知识产权可能泄露的相关风险。随着围绕人工智能的监管环境不断演变，任何未能管理与人工智能相关的道德、法律和安全挑战的行为都可能导致监管调查、法律责任以及重大的声誉损害。

我们将选定的业务职能外包给第三方，包括第三方来制造我们的半导体。我们采取措施监测和规范我们将选定职能授予的独立第三方的绩效。虽然我们评估此类第三方的信息安全方案和防御措施，但我们无法确定我们的评估将识别所有或任何潜在的信息安全弱点，或者此类第三方的信息安全协议足以或将足以抵御或充分应对网络攻击或其他信息安全事件。

我们依赖第三方来提供我们业务运营所需的服务。我们的一个或多个供应商、供应商或制造商未能提供这些服务可能会对我们的业务产生重大不利影响。

如果供应商因其业绩、自身运营变化、财务状况或我们无法控制的其他事项而未能履行其对我们的义务，则与第三方服务提供商的安排可能会使我们的运营变得脆弱。第三方供应商的作用不断扩大，可能还需要改变我们现有的业务，采用新的程序和流程来保留和管理这些供应商，并根据需要重新分配责任。有效管理、发展和实施我们的外包战略对我们的业务和战略很重要。如果在加强业务流程方面出现延误或困难，或我们的第三方供应商未按预期执行，我们可能无法及时充分实现外包项目或我们与关键供应商建立的其他关系的预期经济和其他利益，这可能导致大量成本，转移管理层对其他战略活动的注意力，对员工士气产生负面影响或给我们造成其他运营或财务问题。终止、过渡或重新谈判与关键供应商的安排或未能以优惠条件重新谈判可能会导致额外成本和运营延迟风险、潜在错误以及终止或过渡或重新谈判阶段可能导致的控制问题。

技术的不断增长和发展，包括越来越多地使用人工智能，给我们的运营带来了风险和挑战，可能会引发法律或监管行动，损害我们的声誉或以其他方式对我们的业务造成重大损害。

新兴技术是新的法律法规和不断演变的法律法规解释和应用的一致主题。如果我们未能遵守这些法律，我们可能会受到处罚、罚款或刑事或民事责任。人工智能的开发和使用带来了新的风险和挑战，如果我们将人工智能纳入我们的运营，或者被我们的第三方供应商使用，这些风险和挑战可能会影响我们的运营。虽然我们的目标是

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负责任地开发和使用AI，并试图缓解使用它所带来的伦理和法律问题，我们最终可能无法在问题出现之前识别或解决问题。人工智能技术复杂且发展迅速，我们开发或使用的技术最终可能存在缺陷。此外，人工智能技术受制于迅速发展的国内和国际法律法规，这可能会给公司带来巨大的成本和义务。

例如，在美国，适用于人工智能技术开发和使用的适用法规一直存在不确定性。2025年1月，特朗普政府撤销了第14110号行政命令，该命令由拜登政府发布，旨在管理AI技术的安全和可信赖的开发和使用。特朗普政府随后发布了第14179号行政命令（消除美国在人工智能领域的领导地位的障碍），除其他外，该命令指示某些联邦机构制定行动计划，以“维持和增强美国在全球的人工智能主导地位”，并审查并在可能的情况下撤销根据先前拜登政府行政命令发布的机构指导和规则制定。此后，特朗普政府继续采取与人工智能相关的进一步行动，包括在教育和其他领域发布与人工智能相关的额外行政命令，并指示科学和技术政策办公室通过正式的人工智能行动计划协调机构的人工智能优先事项。特朗普政府已经表明了对人工智能广泛放松监管的姿态，倾向于行业主导的创新，而不是规范性的联邦规则制定。特朗普政府可能会继续发布新的行政命令，撤销现有的联邦政策，或在未来实施与人工智能技术相关的其他规则制定，联邦层面的监管环境仍将面临重大的不确定性和变化。

在州一级，越来越多的美国州已经颁布或正在积极考虑针对人工智能的立法。包括加利福尼亚州、科罗拉多州、伊利诺伊州和德克萨斯州在内的各州已经出台或通过了涉及自动决策、算法歧视、人工智能透明度以及在就业和消费环境中使用人工智能的法律。遵守州一级不同人工智能要求的拼凑可能会给公司带来重大的运营和法律负担。

新出现的法规可能涉及数据隐私、数据保护、人工智能的道德使用，以及明确知识产权方面的考虑。特别是，人工智能生成内容在美国版权法下的法律地位仍未确定。美国版权局发布指南指出，没有足够的人类作者身份的人工智能生成的作品可能没有资格获得版权保护，目前美国法院正在审理多起涉及人工智能训练数据和人工智能生成输出的重大案件。这些发展可能会影响我们保护AI生成的输出的能力，或者使我们因在训练AI模型中使用第三方内容而承担责任。

我们使用人工智能可能会引发法律或监管行动、增加审查或责任、损害我们的声誉或以其他方式对我们的业务造成重大损害。此外，如果我们未能跟上快速发展的人工智能技术发展，我们的竞争地位和业务成果可能会受到负面影响。

我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到我们开展业务和经营以及我们的产品使用和销售所在国家的政治和经济状况的不利影响。

我们很大一部分业务是在美国境外开展的，因此，我们受到外国业务、政治和经济风险的影响。我们的大多数IC都是由位于中国大陆和台湾的第三方制造、组装和测试的。我们在2023、2024和2025年分别产生了91%、98%和99%的收入，来自对美国以外客户的销售。截至2025年12月31日止年度，我们收入的79%来自在中国、日本和新加坡三个司法管辖区的销售。我们的控制器研发主要在台湾进行，我们的SSD解决方案研发在中国大陆和台湾进行。我们的大部分企业职能都设在台湾。这些行动直接受到所在国家政治和经济状况的影响。我们预计未来我们位于美国以外的业务部分不会发生变化。

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因此，我们面临与国际业务相关的风险，包括但不限于：

由于拥有全球业务，我们的供应链突然中断和/或由我们无法控制的事件造成的客户产品制造中断可能会影响我们的经营业绩，从而削弱我们及时高效交付产品的能力。

虽然我们的报告货币是美元，而我们最近三年的大部分销售和销售成本是以美元计价的，但我们的大部分经营开支是以新台币计价的，在较小程度上是以人民币和美元计价的。外汇汇率的任何不利变化都可能对我们的经营业绩产生不利影响或造成波动。我们目前不从事货币对冲活动。

恶劣天气、自然灾害、流行病、流行病、战争或恐怖主义行为或其他外部事件可能对我们的业务产生重大影响。

我们主要在世界上易受地震影响的地区开展业务，包括台湾、中国大陆和加利福尼亚州。过去，这些地区经历了严重的地震，造成了重大的财产损失和生命损失，尽管我们的业务没有受到任何实质性影响。地震的发生是不可预测的，大地震和随之而来的破坏性事件可能会严重扰乱我们业务的正常运营，并对我们的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

恶劣天气和自然灾害，包括飓风、龙卷风、野火、干旱和洪水、流行病和流行病、战争或恐怖主义行为或其他外部事件，可能对我们开展业务的能力产生重大影响。此类灾难可能会扰乱我们的运营或我们所依赖的客户或第三方的运营。

我们对气候变化的反应、我们的气候变化战略、政策和披露，和/或我们实现我们可能做出的任何与气候相关的目标或承诺的能力（这些目标或承诺受到风险和不确定性的影响，其中许多是我们无法控制的），可能会由于负面的公众情绪、监管审查、诉讼以及投资者和利益相关者信心下降而导致声誉受损。

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未能满足快速变化的企业公民和可持续性预期或标准，或实现我们的相关目标，可能会对我们的业务、经营业绩、财务状况或股价产生不利影响。

围绕环境问题、社会投资和多样性、公平和包容性（通常被称为“ESG”倡议和计划）的讨论和法规正在迅速变化。近年来，投资者倡导团体和某些机构投资者越来越重视可持续性，我们可能无法成功实现我们的倡议或目标。ESG相关合规成本的增加可能会导致我们的整体运营成本增加。未能适应或遵守监管要求或投资者或利益相关者的期望和标准可能会对我们的声誉、我们与某些合作伙伴开展业务的能力以及我们的ADS价格产生负面影响。

在美国，监管ESG相关披露和报告的监管格局发生了重大变化。2024年3月，SEC通过了与气候相关的披露规则；然而，这些规则被迅速搁置，等待司法审查。2025年3月，SEC宣布撤回对规则的辩护，实际上是放弃了这些规则，这反映出联邦政府在强制ESG相关披露方面的做法发生了更广泛的转变。与此同时，特朗普政府已采取措施，缩减或取消一些联邦多元化、公平和包容性（“DEI”）计划，并鼓励私营部门公司减少或取消他们自己的DEI举措，包括通过行政命令指示联邦机构对政府描述为私营部门非法的DEI做法进行调查并采取行动。因此，ESG事项的联邦监管环境已大幅转向放松监管，尽管州一级的要求和国际框架可能会继续对公司施加义务。

同时，我们的某些市场也存在“反ESG”情绪，如果我们成为在社会或环境问题上与我们的公共立场不同的政府实体、团体或有影响力的个人的目标，我们可能会面临收入减少、声誉损害、市场限制或法律诉讼。相反，我们还可能面临声誉损害、客户或员工流失，或来自利益相关者的法律挑战，他们认为我们在ESG相关举措的承诺方面做得还不够，或者反对为应对政治或监管压力而减少或修改我们现有的ESG计划。这些相互竞争的压力在我们的ESG举措的适当范围和公共定位方面造成了很大的不确定性，我们可能无法同时满足所有相关的利益相关者。

由于与中国的紧张的地区地缘政治风险，我们面临与在台湾开展业务相关的重大风险。

我们的大部分业务都在台湾，这是一个自治的民主国家，具有独特的国际政治地位，由中国主张并根据《台湾关系法》接受美国的安全。中国主张台湾是中国的一部分，寻求台湾统一，并不排除使用武力来实现这一目标。中国在该地区也越来越自信，声称对台湾以南的南海大部分地区拥有主权，并单方面在台湾以北的东海设立防空识别区（“防空识别区”）。美国不承认中国的防空识别区，并在中国声称拥有主权的地区进行定期航行自由行动。2016年，中国驳回了联合国常设仲裁法院对其对南海主张的裁决。台湾与中国大陆之间、美国与中国之间的紧张关系近年来有所加剧。

我们的大部分员工和很大一部分研发和企业职能都在台湾。我们还在上海运营研发中心，中国是我们产品的最大市场之一。此外，我们所有的代工厂以及组装和测试分包商都位于台湾或中国大陆。因此，我们的业务和经营业绩以及我们的ADS的市场价格可能会受到台湾与中国大陆关系的任何恶化的影响。虽然台湾与中国大陆之间有着重要的经济联系，但近年来中国对台湾采取了更具侵略性的姿态，包括

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1996年两岸通讯通道中断，中国军机经常侵入台湾领空，海军舰艇在台湾海域附近航行，在台湾附近进行军事演习，将台湾排除在世界卫生组织等国际组织之外。

此外，我们的主要行政办公室都在香港。此前的民主抗议和新冠肺炎遏制活动影响了我们的香港业务，中国针对香港的国家安全法降低了其自主权，并可能导致美国、台湾和其他国家的进一步影响，并可能影响我们未来的业务。

台湾与中国大陆关系过去和最近的发展有时会压低台湾公司或在台湾有重大商业活动的公司的证券市场价格。我们不能向你保证，台湾与中国之间的任何有争议的局势，将始终在维持当前现状中解决或保持和平。台湾与中国大陆的关系、美国与中国大陆的潜在对抗以及影响台湾和香港的军事、政治、社会或经济状况的其他因素，可能对我们的财务状况和经营业绩，以及市场价格和我们ADS的流动性产生重大不利影响。

颁布实施国际商业活动税收变化的立法、采取其他税收改革政策或改变税收立法或政策可能会对我们的财务状况和经营业绩产生重大影响。

不时出台立法，对国际商务活动征税进行改革。经济合作与发展组织（OECD）发布了涵盖多个主题的指南，包括国别报告、常设机构的定义变更以及确定公平转让定价的指南。该指南统称为税基侵蚀和利润转移（BEPS），旨在使全球税收政策标准化和现代化。取决于我们经营所在的司法管辖区最终颁布的与本指南相关的立法，由于我们的大型国际业务活动，可能会对我们产生重大后果。例如，我们经营所在的外国司法管辖区采用BEPS可能会导致税收政策发生变化，包括最终可能影响我们对外国司法管辖区的税务责任的转让定价政策。如果这些提议中的任何一项被颁布为法律，或者如果其他基于共识的国际税收政策和原则被修订或实施，它们可能会对我们支付的税额产生重大不利影响，从而对我们的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。我们经营所在国家的几个政府颁布的新立法很可能会在不久的将来导致我们业务的运营和税收费用增加。

我们受到与我们的办公楼的开发和建设相关的风险。

2021年2月，公司与第三方中标在台湾台北建设办公楼，并于2021年5月执行物业开发协议，预计物业开发成本约为1.01亿美元。我们在2025年9月收到施工许可证，我们预计在2029年底完成建筑施工。完成后，我们将拥有约107,870平方英尺的办公楼空间和10,833平方英尺的土地。我们可能会在施工期间遇到可能会增加这些项目费用的意外事件或情况。我们也可能会遇到新大楼建设的意外延误，地方政府对项目的批准可能会延迟。我们还将被要求遵守与此类发展相关的适用环境法规。我们正在从我们的现金余额中为这些建设项目提供资金，这可能会限制资本的替代部署。大楼的建设将大幅增加我们的固定资产，并可能降低我们的投资资本回报率。办公楼建设完成后，如能获得优惠条件，我们可能会考虑售后回租安排。见下文“第4项——设施”。

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与我们的公司Structure和治理相关的风险

失去我们的任何关键人员或未能吸引或留住专门的技术或管理人员可能会损害我们发展业务的能力。

我们严重依赖关键员工的服务，其中包括我们的总裁兼首席执行官Wallace C. Kou。此外，我们的工程师和其他高技能人才是一笔重要的财富，是我们技术和产品创新的源泉。我们相信，我们未来的成功将取决于我们吸引和留住熟练的管理、工程、销售和营销人员的能力。这类人员，特别是工程人员的竞争，在我们这个行业是很激烈的。我们可能无法成功地吸引和留住工程人员来支持我们预期的增长。这些人员被要求设计和开发IC，包括固件，并介绍产品增强功能，以用于未来的应用。尽管我们提供了激励措施，但我们现有的员工可能不会继续为我们工作，如果我们的运营需要额外的人员，我们可能无法获得增长所需的额外人员的服务。此外，我们不为我们的任何高级管理人员或其他关键员工维持“关键人物”人寿保险。失去我们的任何关键员工或我们无法吸引或留住包括工程师在内的合格人员，可能会延迟开发和引进，并对我们销售产品的能力产生不利影响，并对我们的整体增长产生不利影响。此外，如果我们高级管理层的任何其他成员或我们的任何其他关键人员离职、加入竞争对手或组建竞争公司，我们可能无法轻易取代他们，我们可能会失去客户、业务合作伙伴、关键专业人员和工作人员。基本上我们所有的高级管理人员和关键人员都订立了保密和保密协议。如果我们的任何高级管理人员或关键人员与我们在台湾和其他外国的运营公司发生纠纷，我们无法向您保证，由于此类法律制度对这类协议的执行和解释的不断演变性质，这些保密和保密协议中的某些条款可能在台湾或其他外国强制执行的程度（如果有的话）。

任何未能实现和保持有效的内部控制都可能对我们的业务、经营业绩和我们ADS的市场价格产生重大不利影响。

我们受美国证券法规定的报告义务约束。SEC根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第404条的要求，通过了要求每家上市公司在其年度报告中纳入管理层对公司财务报告内部控制有效性的评估的规则。此外，独立注册会计师事务所必须在适用的情况下证明并报告公司对财务报告的内部控制的有效性。

我们的管理层和独立注册会计师事务所得出结论，截至2025年12月31日，我们对财务报告的内部控制是有效的。然而，我们无法向您保证，未来我们或我们的独立注册会计师事务所将不会在审计过程中或出于其他原因发现重大缺陷。此外，由于内部控制对财务报告的固有限制，包括可能串通或管理不当超越控制，可能无法及时预防或发现由于错误或欺诈导致的重大错报。因此，如果我们未能对财务报告保持有效的内部控制，或者如果我们无法及时防止或发现由于错误或欺诈造成的重大错报，投资者可能会对我们合并财务报表的可靠性失去信心，这反过来可能会损害我们的业务和经营业绩，对我们ADS的市场价格产生负面影响并损害我们的声誉。

我们的业务受制于各种政府法规，遵守这些法规可能会导致我们产生重大费用。

我们受制于管理环境的各种州、联邦和国际法律法规，包括限制电子产品中某些物质的存在。此外，我们还受到各种行业要求的限制，限制电子产品中某些物质的存在。虽然我们的

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管理系统旨在保持合规性，我们无法向您保证，我们已经或将在任何时候都完全遵守此类法律法规。如果我们违反或不遵守其中任何一项，可能会导致一系列后果，包括罚款、进出口限制、销售限制、刑事和民事责任或其他制裁。

最近，人们越来越关注环境保护和社会责任倡议，鉴于我们供应链的复杂性和我们重要的外包制造，这些倡议可能会发生变化，可能无法预测，我们可能难以遵守。由于采取了这些举措产生的规则或条例，例如SEC关于披露“冲突矿物”使用情况的规则，我们被要求实施各种标准或流程。如果我们无法遵守，或确保我们的供应商或合同制造商遵守此类标准或流程，客户可能会停止向我们采购，这可能会对我们的销售和经营业绩产生不利影响。

与ADS相关的风险

我们的股价一直而且可能会继续波动，这可能导致投资者损失全部或部分投资。

自我们于2005年6月完成首次公开发行以来，我们的ADS的市场价格一直且很可能将继续高度波动，并可能因应众多因素而出现宽幅波动，包括但不限于以下因素：

其中许多因素超出了我们的控制范围，可能会对我们ADS的市场价格产生负面影响，无论我们的表现如何。此外，股票市场总体而言，尤其是科技和半导体公司的市场一直高度波动。此外，我们ADS的交易价格

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可能会受到第三方试图压低市场价格的不利影响。卖空者和其他人，其中一些人在社交媒体上匿名发帖，如果我们的股票下跌，他们的活动可能会对我们的股价产生负面影响，他们可能会获利。这些广阔的市场和行业因素可能会严重损害我们ADS的市场价格，无论我们的经营业绩如何。我们的ADS可能不会以与其他半导体和科技公司相同的价格水平交易，半导体和科技公司的股票，一般来说，可能无法维持其当前的市场价格。这些波动以及一般的经济、政治和市场状况可能会对我们ADS的市场价格产生不利影响。

无法保证我们将在未来宣布任何金额或根本没有现金股息。

自2015年11月以来，除了受到某些暂停的限制，我们的董事会通常每年都会宣布股息，分四个季度分期支付。继续宣派股息（如有的话）及其时间和金额的决定，除其他外，取决于股息支付符合我们股东的最佳利益、业务能见度、我们的经营业绩、资本可用性和未来资本要求、财务状况、法定要求以及我们的董事会可能认为相关的其他因素，任何股息宣派由我们的董事会酌情决定。我们的股息支付可能会不时发生变化，我们无法保证我们将继续宣布股息，如果有或任何金额。减少或取消我们的股息支付可能会对我们的股价产生负面影响。

我们是《交易法》规则所指的外国私人发行人，因此我们不受适用于美国国内上市公司的某些条款的约束。

由于我们是《交易法》规定的外国私人发行人，因此我们不受适用于美国国内发行人的美国证券法律法规的某些条款的约束，包括：

我们将被要求在每个财政年度结束后的四个月内以表格20-F提交年度报告。此外，我们打算通过新闻稿每季度发布我们的业绩，这些业绩是根据纳斯达克的规则和规定分发的。与财务业绩和重大事件相关的新闻稿也将通过表格6-K提交给SEC。但是，我们被要求向SEC提交或提供给SEC的信息将不如美国国内发行人要求向SEC提交的信息那么广泛和及时。因此，您可能无法获得与您投资美国国内发行人时可获得的相同保护或信息。

我们可能会在未来失去我们的外国私人发行人地位，这可能会给我们带来显着的额外成本和费用。

如上所述，我们是一家外国私人发行人，因此，我们不需要遵守《交易法》的所有定期披露和当前报告要求。外国私人发行人地位的确定每年在发行人最近完成的第二财季的最后一个工作日进行。未来，如果（1）我们超过50%的未偿债务，我们将失去我们的外国私人发行人地位

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投票证券由美国居民拥有，并且（2）我们的大多数董事或执行官是美国公民或居民，或者我们未能满足避免失去外国私人发行人地位所必需的额外要求。如果我们失去了外国私人发行人的地位，我们将被要求向SEC提交关于美国国内发行人表格的定期报告和注册声明，这些表格比外国私人发行人可用的表格更详细和广泛。我们还必须遵守美国联邦代理要求，我们的高级职员、董事和超过10%的股东将受到《交易法》第16条的短期利润披露和回收条款的约束。此外，我们将失去依赖根据纳斯达克上市规则获得的某些公司治理要求的豁免的能力。作为一家非外国私人发行人的美国上市上市上市公司，我们将产生大量额外的法律、会计和其他费用，而我们作为外国私人发行人不会产生这些费用。

如果我们被定性为一家被动的外国投资公司，我们ADS的美国持有者可能会经历不利的税收后果。

根据我们目前和预计的收入构成以及我们对资产的估值，我们认为我们目前不属于美国联邦所得税目的的被动外国投资公司（“PFIC”）。对于任何（a）至少75%的毛收入是被动收入或（b）至少50%的资产价值（根据季度平均值确定）可归属于生产或持有用于生产被动收入的资产的任何纳税年度，我们通常会被归类为PFIC。如果我们被定性为PFIC，我们ADS的美国持有者可能会经历不利的税收后果。见“第10项。附加信息—税收—美国联邦所得税。”

如果我们向员工发行限制性股票单位或其他形式的公司股权，或出售额外的股权或与股票挂钩的证券，我们的普通股和ADS的持有人可能会遭遇稀释。

我们定期以限制性股票单位的形式发行股权奖励，这些股票在以一对一的方式归属时可转换为公司普通股的股份。因此，发行此类股权奖励可能会对已发行普通股和ADS的持有人产生稀释效应。此外，增发股票或股票挂钩证券可能会对我们的股东造成额外稀释。

简介

Silicon Motion最初于2005年1月在开曼群岛注册成立，名称为Silicon Motion Technology Corporation。2005年4月，我们收购了台湾公司Silicon Motion，Inc.（“SMI台湾”）。SMI台湾原名飞亚科技股份有限公司（“飞亚”），是一家台湾公司，于1997年4月注册成立。飞亚于2002年8月更名为SMI台湾公司，此前该公司收购了加利福尼亚州的一家公司Silicon Motion，Inc.（“SMI美国”），后者于1995年11月注册成立。飞亚最早是一家闪存产品公司，而SMI USA是一家图形处理器公司。Silicon Motion在开曼群岛注册成立，根据开曼群岛法律运营，我们的主要执行办公室位于香港。

我们是为SSD和其他固态存储设备开发NAND闪存控制器的全球领先企业。我们在开发专用处理器IC方面拥有超过20年的经验，这些处理器IC可管理NAND组件并提供市场领先的高性能存储解决方案，广泛应用于企业和超大规模数据中心、PC、智能手机以及商业和工业应用。我们拥有基于对NAND特性的深刻理解而开发的最广泛的控制器知识产权组合之一，这使我们能够设计独特、高度优化的可配置IC的plus相关固件控制器平台和完整的交钥匙控制器解决方案。在过去的十年里，我们已经出货了超过60亿个NAND闪存控制器。Silicon Motion控制器比任何其他公司都支持更多的NAND闪存组件，包括铠侠、美光、三星、SK海力士（以及海力士的子公司Solidigm）、Sandisk和长江存储技术股份有限公司（“长江存储”）生产的当前和未来几代闪存。我们的客户包括NAND闪存制造商、模块制造商、超大规模制造商和OEM。

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我们是用于PC和其他客户端设备的SSD控制器的领先供应商，以及用于智能手机和物联网（“物联网”）设备的eMMC/UFS控制器的领先商家供应商。我们还利用我们的控制器专业知识，为工业、商业和汽车应用提供专门的小型单芯片外形尺寸SSD。我们以“SiliconMotion”品牌及其徽标销售用于PC和eMMC/UFS的控制器，用于存储解决方案的“FerriSSD”、“Ferri-UFS”和“Ferri-eMMC”，以及用于企业SSD控制器的“Montitan”。

我们的主要行政办公室位于香港杰华士街19-25号永昌商业大厦19楼C座。我们在美国的运营子公司SMI USA的地址是690 N. McCarthy Blvd.，Suite 200，Milpitas，California 95035。我司台湾营运附属公司SMI台湾的地址为台湾新竹30265 JHubei太原街# 36号8楼。我们的ADS，每份代表我们四股普通股，自2005年6月起在纳斯达克上市交易。我们的网站地址是www.siliconmotion.com。我们网站上的信息不应被视为本年度报告的一部分。此外，SEC还维护一个网站www.sec.gov，其中包含报告、代理和信息声明，以及其他适用的信息，这些信息涉及使用其EDGAR系统向SEC提交电子文件的注册人。

关于我们过去三年资本支出的讨论，请参阅下文第5项中的“运营和财务回顾与展望——流动性和资本资源”。

终止与MaxLinear的合并协议

2022年5月5日，公司与特拉华州公司MaxLinear，Inc.（“MaxLinear”）及根据开曼群岛法律注册成立的获豁免有限责任公司Shark Merger Sub及MaxLinear的全资附属公司订立合并协议及计划（“合并协议”），据此，公司同意由MaxLinear收购（统称“交易”）。2022年8月31日，股东在公司临时股东大会上批准了该交易。

2023年7月26日，公司及MaxLinear收到中华人民共和国国家市场监督管理总局的反垄断批准（“SAMR批准”）。在收到SAMR批准后不久，该公司收到了MaxLinear关于其声称终止合并协议的通知。MaxLinear没有为其所谓的终止提供任何事实依据，公司认为其行为构成了对合并协议的故意和重大违反。公司已向新加坡国际仲裁中心（“SIAC”）提出索赔，该中心是根据合并协议解决争议的场所，目前正在寻求支付1.6亿美元的终止费，以及进一步的重大损害赔偿、利息和费用。根据SIAC仲裁规则，与诉讼程序有关的所有事项都是保密的。

公司重要子公司

以下是该公司重要子公司的名单。所有附属公司均为全资拥有。

我们的市场和产品

我们主要专注于设计、开发和营销：（i）用于固态存储设备的NAND闪存控制器，主要是用于数据中心、PC和其他客户端设备的SSD以及eMMC和UFS移动

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用于智能手机和物联网设备的嵌入式存储和（ii）SSD解决方案，主要是用于工业、商业和汽车应用的小型专用SSD。2023年，我们净销售额的55%至60%为SSD控制器，25%至30%为eMMC和UFS控制器，5%至10%为SSD解决方案。2024年，我们净销售额的50%至55%为SSD控制器，35%至40%为eMMC和UFS控制器，5%至10%为SSD解决方案。2025年，我们净销售额的45%至50%为SSD控制器，40%至45%为eMMC和UFS控制器，0%至5%为SSD解决方案。我们在2023、2024和2025年分别有91%、98%和99%的收入来自美国以外的销售，截至2025年12月31日止年度，我们79%的收入来自中国、日本和新加坡三个司法管辖区的销售。

NAND闪存控制器

我们提供范围广泛的控制器，用于开发不同类别的固态存储设备，这些设备应用范围广泛。我们提供用于PC和其他客户端设备的计算级SSD、用于数据中心的企业级SSD、用于智能手机和物联网设备的eMMC和UFS移动嵌入式存储、用于企业和超大规模数据中心的企业级SSD、用作可扩展存储的闪存卡和闪存驱动器以及用于工业、商业和汽车应用的专用SSD的控制器。对于大多数这些应用，我们为客户提供控制器，这些控制器是为一系列不同的性价比权衡而设计的，能够针对不同的细分市场，例如价值线、主流和高端。我们的控制器是IC和固件的组合，作为可配置平台或交钥匙解决方案提供，这为客户提供了定制产品的选项，以实现所需的差异化或专注于快速上市时间。由于SSD和移动嵌入式存储产品是由不断发展的行业标准定义的，例如与外围组件互连Express或PCIE、主机接口、非易失性内存Express或NVMe、数据传输协议和UFS存储规范相关但不限于这些标准，我们为这些行业标准的最新版本提供控制器，并为客户设计我们的解决方案，以构建具有竞争力的产品性能和与主机设备兼容性的存储设备。我们的控制器还设计用于支持KIOXia、Micron、三星、SK Hynix（以及海力士的子公司Solidigm）、Sandisk和长江存储等供应商制造的大多数最新和下一代NAND闪存组件，这使客户能够有广泛的组件选择来开发和构建存储设备。控制器集成了对其功能至关重要的技术，这些技术包括先进的纠错代码（ECC）和数字信号处理（DSP）引擎，用于确保数据可靠性，以及用于最大化NAND闪存组件使用寿命的复杂磨平算法。我们还可能在我们的控制器中加入其他技术，例如加密、功耗保护、多媒体数字权限管理和主动温度监测。

企业产品

我们正在通过开发PCIE（我们的Montitan控制器和引导驱动器控制器和解决方案）和Serial Advanced Technology Attachment（SATA）SSD控制器将我们的业务扩展到企业市场。鉴于在AI和其他高性能应用的推动下，NAND在企业存储中的迅速采用，这些新产品已被开发出来。我们的Montitan产品利用四级Cell（QLC）和三层Cell（TLC）NAND flash，瞄准不断增长的企业级存储解决方案市场、不断演变的“计算”需求和AI基础设施中的高密度暖存储（近线SSD）。在高性能、高容量QLC SSD中，我们的Montitan解决方案为云服务提供商、超大规模企业、大型企业和其他客户提供了优于硬盘驱动器（HDD）的显着性能优势、更小的尺寸和更低的功耗要求。我们基于TLC的Montitan SSD解决方案针对AI数据中心内快速增长的需求提供高性能、更低延迟的缓存。与我们的消费产品一样，我们的Montitan控制器已开发用于支持关键NAND制造商制造的闪存，使我们的客户能够选择最适合其企业级存储设备的组件。

除了我们的Montitan企业级存储控制器套件，我们还开发了引导驱动器存储控制器和完整解决方案，以应对AI网络加速器、交换机和

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其他设备。随着超大规模企业和企业客户扩展服务器部署，鉴于需要更高的性能、更高的电源效率、企业级安全性和可靠的性能，启动SSD变得越来越重要。随着市场日益成为Silicon Motion的战略重点，我们正在利用PCIE和SATA扩展我们的引导驱动器产品组合。

SSD解决方案

我们使用我们独特的控制器技术开发Ferri SSD和企业引导驱动器解决方案，将我们的控制器与NAND内存组件配对。我们的FerriSSD、Ferri-eMMCs和Ferri-UFS产品是高度可靠的工业、商业和车规级单芯片SSD，是为要求高数据速率、小尺寸和符合行业标准的广泛嵌入式应用而开发的。我们的企业启动驱动器是为服务器、企业和网络设备的广泛嵌入式存储需求而开发的，在数据中心、AI基础设施和企业解决方案中至关重要。我们为客户提供用于性能调优的固件定制，作为一项增值服务。

我们的客户

我们向服务于多个市场，包括计算、数据中心、移动、汽车和工业市场的全球NAND闪存制造商、模块制造商和原始设备制造商销售我们的产品。我们的大部分高性能闪存存储控制器都供应给NAND闪存制造商。我们是PC、手机、数据中心、汽车和其他客户端设备中使用的SSD控制器的领先供应商，也是智能手机和物联网设备中使用的eMMC和UFS控制器的领先商家供应商。对我们五个最大客户的销售分别占我们2023、2024和2025年净收入的约61%、66%和66%。对客户的销售占我们净收入的10%以上，合计分别占我们2023、2024和2025年净收入的45%、57%和58%。占我们净收入10%以上的客户是（i）2023年的美光、SKHynix和AFASTOR，（ii）2024年的美光、铠侠、PHISEMI和AFASTOR，以及（iii）2025年的PHISEMI、铠侠、AFASTOR和美光。我们最大客户的身份以及他们各自对我们净收入的贡献可能因时期而异。

我们的大多数客户通过采购订单购买我们的产品，而不是与我们签订长期合同。我们产品的价格通常是在下采购订单时商定的。

销售与市场营销

我们通过直销人员和独立的电子产品分销商的组合，在全球范围内营销和销售我们的产品。我们的直销人员战略性地位于我们的NAND闪存制造商、台湾、韩国、中国、美国和日本的领先技术OEM和模块化制造商客户附近。我们2023年销售额的约65%、2024年销售额的65%、2025年销售额的53%来自我们的直销队伍，其余则来自分销商。

为了补充我们的直销，我们在世界各地有独立的电子分销商和销售代表。我们选择这些分销商和销售代表是基于他们为我们的产品向我们的客户提供有效的现场销售、营销传播和技术支持的能力。

我们的营销团队专注于我们的产品战略、产品开发路线图、新产品导入流程、需求评估、竞争分析和产品营销。我们寻求在潜在客户和现有客户的设计过程的早期与他们合作，以使我们的产品与他们的需求最佳匹配，更广泛地说，确保产品开发活动、产品发布以及持续的需求和供应规划在管理良好、及时的基础上与我们的研发、运营和销售团队以及我们的客户和分销商协调进行。我们还参加行业展会和技术会议，以促进

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我们的产品和解决方案，与现有客户保持密切联系以评估需求，并与行业趋势保持同步。我们参与行业标准协会，例如电气和电子工程师协会（“IEEE”）、联合电子设备工程委员会（JEDEC）、NVM Express和开放计算项目（OCP），有助于我们监测最新的行业发展并宣传我们的企业形象。我们的营销团队还与我们的销售团队合作，以发现新的商机。

我们还有现场应用工程师（“FAEs”），他们为现有和潜在客户提供技术支持和协助，以设计、测试和认证包含我们产品的系统。我们的FAE组织按产品和市场细分，以支持我们的客户。

研究与开发

我们未来的成功取决于我们是否有能力对现有产品进行改进，并开发能够为现有市场和新市场提供具有成本效益的解决方案的新产品。我们的研发努力主要针对管理NAND闪存所必需的算法和其他技术构建块的开发，并使用这些技术构建块来开发种类繁多的NAND闪存控制器解决方案，这些解决方案是带有嵌入式固件的IC，可以管理大多数可用的NAND闪存组件，用于创建不同类别的固态存储设备，例如用于企业应用程序和数据中心的企业级SSD，用于PC和其他客户端设备的客户端SSD，用于智能手机和物联网设备的eMMC和UFS嵌入式存储。我们组建了一支核心工程师团队，他们在固件、数字和混合信号IC设计以及系统级架构领域都有经验。我们的研发费用主要包括员工工资和相关福利，包括基于股票的薪酬、流片和相关项目费用以及知识产权和软件许可费用。我们在研发支出发生时将其费用化。

我们的主要研发中心位于中国台湾新竹和台北以及上海。我们在新竹和台北的工厂主要专注于我们的NAND闪存控制器产品，我们在上海的工厂主要专注于中国客户的特定产品要求。

我们的研发活动拓宽和加强了我们的知识产权组合，包括专利和商业秘密。截至2026年4月7日，我们在全球拥有3,276项专利和1,035项待决申请，我们将继续积极争取在重要司法管辖区提交更多专利申请。

截至2023年、2024年和2025年12月31日止年度，我们的研发费用分别约为1.744亿美元、2.178亿美元和2.627亿美元。

制造业

我们设计和开发我们的产品，并以电子方式将我们的专有设计转移给独立的代工厂，用于制造和加工硅片。晶圆一旦制造完成，就会被运往第三方组装和测试分包商。个别IC晶粒由晶片切粒，组装成成品晶片，并在交付给我们的客户之前经历几个阶段的测试。对于某些产品，我们也向客户运送裸模。我们认为，我们将晶圆制造、封装和测试外包的战略使我们能够从领先制造商的研发努力中受益，而无需承诺我们自己的大量资本投资。我们的无晶圆厂商业模式也为我们提供了灵活性，可以吸引那些提供与我们的产品和技术最互补的服务的供应商。

晶圆制造。台积电和中芯国际是我们目前制造大部分半导体的主要代工厂。我们利用他们在台湾和中国大陆的晶圆厂，使用CMOS工艺技术制造我们的设备，主要是6到55纳米的工艺节点。我们会在逐个产品的基础上定期评估迁移到更具成本效益或高性能的低功耗制造工艺技术的益处和可行性。

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组装和测试。继晶圆制造之后，我们的晶圆被运送到我们的组装和测试分包商，在那里他们被探测，被单挑成单独的模具，组装成封装的芯片，并经历电子最终测试的过程。为了最大限度地降低成本并减少周转时间，我们的产品被设计为使用低成本、行业标准的封装，并且可以使用广泛可用的自动测试设备进行测试。我们目前聘请的公司有，矽品精密工业有限公司（SPIL），PowerTech Technology Inc.（PTI），Advanced Semiconductor Engineering。（ASE）、Orient Semiconductor Electronics Limited（OSE）、华天科技。（HT）、通富微电（TF）、京元电子（KYEC）和永明电子（YTEC）作为我们产品组装和测试的主要分包商。我们有专门的制造工程师团队，他们从制造的早期阶段就保持对这一过程的控制。我们的工程师与我们的分包商密切合作，开发产品测试和封装程序，以确保这些程序符合我们的产品规格，从而保持我们对半导体功能和参数性能的所有权。

质量和可靠性保证。我们设计并实施了质量保证体系，为产品、流程和客户服务的持续改进提供了框架。为确保产品质量、可靠性和良率一致，我们的质量保证团队执行可靠性工程、质量控制、国际标准化组织（“ISO”）系统开发、文件控制、分包商质量管理和客户工程服务，以密切监控从IC设计到售后客户支持的整个过程。我们依靠深入的仿真研究、测试和实际应用测试来验证和验证我们的产品。我们强调强有力的供应商质量管理实践，在这种实践中，我们的制造供应商和分包商由我们的质量保证团队进行资格预审。我们的供应商被要求有一个质量管理体系，认证到ISO 9000标准作为最低要求。自1999年以来，我们的运营已通过ISO 9001认证。

竞争

我们面临来自多个竞争对手的竞争，包括Microchip和群联、我们的闪存客户的内部专属开发以及小型中国商家控制器供应商。

我们产品的市场竞争激烈，其特点是技术变革迅速、行业标准不断演变、新产品推出频繁以及价格压力。由于对具有竞争力价格的更高性能水平的需求不断增加，竞争加剧。我们预计竞争将进一步加剧，因为当前的竞争对手继续加强其产品供应的深度和广度，此外，我们在中国的竞争对手已受益于政府的半导体国产化政策。我们相信，我们能否为我们的产品在快速发展的市场中成功竞争取决于几个因素，包括但不限于：

虽然我们有效竞争的能力在很大程度上取决于我们保护知识产权的能力，但我们相信，我们的技术专长、客户支持能力以及及时和具有成本效益地推出新产品的能力将是保持我们竞争地位的重要因素。

我们预计未来来自新兴或老牌公司、客户或其他第三方的竞争将加剧，其中任何一方都可能获得可观的市场份额。参见上文第3项中的“风险因素——由于我们经营所在的市场竞争激烈，而且我们的许多竞争对手拥有比我们更多的资源，我们无法确定我们的产品将在市场上竞争有利”。

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季节性

请参阅上文第3项中的“风险因素——我们的经营业绩受到可能对我们的业务和ADS价格产生不利影响的若干因素的影响而出现大幅的季度和年度波动”、“风险因素——我们受制于半导体行业的周期性，该行业一直受到重大波动”、“风险因素—— NAND行业周期性可能对我们的增长和盈利能力产生不利影响”以及下文第5项中的“经营和财务审查与前景——影响我们经营业绩的主要因素”。

知识产权

我们的成功和未来的收入增长部分取决于我们保护知识产权的能力。我们依靠一套知识产权组合，在美国、台湾和其他国家注册，包括专利、版权和商标注册、商业秘密法、合同条款、许可证等方式来保护我们的知识产权。

截至2026年4月7日，我们在全球拥有3,276项专利和1,035项待批申请。无法保证将永远就这些待决申请颁发专利。此外，我们所持有的任何专利都有可能被作废、规避、质疑或许可给他人。此外，无法保证此类专利将为我们提供竞争优势或充分保护我们的专有权利。虽然我们继续就我们最近的发展提交新的专利申请，但现有专利是在规定的时间内授予的，并将在未来的不同时间到期。我们希望继续在适当情况下提交专利申请，以保护我们的专有技术。

半导体行业的公司频频表现出基于专利和其他知识产权侵权指控而启动诉讼的意愿。第三方可能会不时对我们提出侵权索赔。我们可能无法在任何此类诉讼中胜诉，或者可能无法以商业上合理的条款从第三方获得专利许可，如果有的话。诉讼，无论结果如何，都可能导致大量成本和我们资源的转移，包括我们管理层的时间。任何此类诉讼都可能对我们产生重大不利影响。此外，在我们销售半导体产品的合同中，我们可能已经同意赔偿我们的客户因未经授权使用知识产权的索赔而产生的损失。

我们打算大力保护我们的知识产权，但不能保证我们的努力一定会成功。此外，我们的产品销售所在的其他国家的法律可能不会像美国的法律那样保护我们的产品和知识产权。

我们分别为我们的产品和各种品牌标记的专有文件主张版权和商标保护。我们已经在美国、台湾和/或其他国家注册了“Silicon Motion”及其徽标（字母“SM”的三维立方体描绘）、“NANDASustain”、“NANDXTend”、“SSDLifeGuard”、“SSDLifeSaver”、“TurboMLC”、“FerriSSD”、“Ferri-eMMC”、“Ferri-UFS”、Ferri徽标、由SiliconMotion徽标提供支持的“InstantView”、“Montitan”、Montitan徽标、Shannon Systems徽标、“PCIE-RAID”、“Bigtera”、Bigtera徽标、“VirtualStor”、“CloudStor”和“StorVisor”作为商标。

我们还试图通过与客户、供应商、员工和顾问的协议以及其他惯常的安全措施来保护我们的商业秘密和其他专有信息。

我们已与第三方知识产权供应商就晶圆制造工具库、半导体IP核、计算机辅助设计工具和软件订立许可协议。

设施

截至本年度报告日期，我们占用的设施总计约75.32万平方英尺，不包括停车位，而这些设施是我们的管理和行政、运营、研发和销售以及

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营销部门。在我们的设施中，约565,200平方英尺是自有的，约188,000平方英尺是根据租约占用的。2021年2月，公司与第三方中标在台湾台北建设办公楼，并于2021年5月执行物业开发协议。我们是在2025年9月拿到施工许可证的。2026年4月，公司在该工地破土动工，开始施工。我们预计在2029年底完成大楼建设。完成后，我们将拥有约107,870平方英尺的办公楼空间和10,833平方英尺的土地。见上文第3项“风险因素——我们受制于与我们办公楼的开发和建设相关的风险”。截至本年度报告日期，下表列出我们营运设施的位置。

涵盖我们现有设施的租约在不同日期到期，一般在未来五年内到期。我们预计，通过续租、按月入住或用同等设施替换租赁设施来保持入住率不会有任何困难。截至2025年12月31日，涵盖我们现有设施的租赁债务总额为1410万美元，其中260万美元为短期债务。

政府监管

参见上文第3项中的“风险因素——我们的业务受制于各种政府法规，遵守这些法规可能会导致我们产生重大费用”。

没有。

以下关于我们的财务状况和经营业绩的讨论是基于并应与我们的合并财务报表和本年度报告中包含的相关说明一起阅读。本讨论可能包含基于当前预期的前瞻性陈述，其中涉及风险和不确定性。由于各种因素，我们的实际结果可能与这些前瞻性陈述中的预期存在重大差异，包括本年度报告第3项中“风险因素”标题下所述的因素。见“关于前瞻性陈述的特别说明”。

概述

我们是为SSD和其他固态存储设备开发NAND闪存控制器的全球领先企业。我们在开发专用处理器IC方面拥有超过20年的经验，这些处理器IC可管理NAND组件并提供市场领先的高性能存储解决方案，广泛应用于企业和超大规模数据中心、PC、智能手机以及商业和工业应用。我们拥有基于对NAND特性的深刻理解而开发的最广泛的控制器知识产权组合之一，这使我们能够设计独特的、高度优化的可配置IC加相关固件控制器平台和

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完整的交钥匙控制器解决方案。在过去的10年里，我们已经出货了超过60亿个NAND闪存控制器。Silicon Motion控制器比任何其他公司都支持更多的NAND flash组件，包括铠侠、美光、三星、SKHynix（及其子公司Solidigm）、Sandisk和长江存储生产的当前和即将推出的新一代flash。我们的客户包括NAND闪存制造商、模块制造商、超大规模制造商和OEM。

我们是PC和其他客户端设备中使用的SSD控制器的领先供应商，也是智能手机和物联网设备中使用的eMMC/UFS控制器的领先商家供应商，并越来越多地应用于企业和数据中心存储解决方案。我们还利用我们的控制器专业知识，为工业、商业和汽车应用提供专门的小型单芯片外形尺寸SSD。我们以“SMI”品牌销售我们的PC和eMMC/UFS控制器，以“Montitan”品牌销售我们的企业控制器，以“FerriSSD”、“Ferri-eMMC”和“Ferri-UFS”品牌销售单芯片SSD。

合并财务业绩摘要

截至2025年12月31日止年度业绩摘要如下：

影响我们经营业绩的主要因素

净销售额。我们的净销售额主要包括我们产品的销售额，扣除销售折扣和退货准备金。

我们的净销售额主要以美元计价。下表列出了我们在所示期间按币种划分的净销售额百分比：

我们的销售周期长度，从收到采购订单的那一天到产品发货给客户，取决于我们的产品库存以及用于我们的SSD解决方案产品的NAND闪存组件的可用性。如果我们手头没有足够的库存来满足客户的需求，从收到采购订单的那一天起，直到成品被制造出来并运到客户手中，一般需要大约三个月的时间。当独立代工厂的产能被充分利用时，这个周期可能需要长达六个月的时间。制造过程中固有的潜在延迟增加了我们可能无法按时履行客户订单的风险。我们所有的销售都是通过采购订单完成的。由于我们的做法与行业惯例一致，允许客户在相对较短的通知时间内重新安排订单，因此订单积压可能不是我们未来销售的良好指标。

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由于我们的大多数半导体解决方案都是为移动和计算设备市场设计的，我们预计我们的业务将受制于季节性，通常在每年的下半年会有更高的净销售额，届时客户会在年底假期季节下订单以满足增加的需求。然而，不断变化的市场和商业条件，包括代工晶圆供应短缺，以及近年来产品组合的变化，可能会使未来难以评估季节性因素对我们业务的影响。

销售成本。我们的销售成本主要包括以下成本：

我们聘请独立的代工厂进行制造，并聘请分包商进行半导体的组装和测试。我们的制造成本受制于半导体行业典型的周期性供需条件。我们的单晶片成本通常会随着独立代工厂产能的可用性而波动。我们认为，我们的销售成本本质上是可变的。

研发费用。我们的研发费用主要包括员工工资和相关成本、基于股票的薪酬、流片和相关项目费用以及知识产权和软件许可费用。我们在研发支出发生时将其费用化。

销售和营销费用。我们的销售和营销费用主要包括员工工资和相关成本、基于股票的补偿费用、支付给独立分销商的佣金以及我们的广告和促销活动的成本。

一般及行政开支。我们的一般和管理费用主要包括员工工资和相关成本、基于股票的补偿费用、保险费、专业费用和呆账准备金。

以股票为基础的薪酬核算。我们向我们的员工和董事会成员授予限制性股票单位。我们的限制性股票单位的价值在归属期内费用化，并根据授予日股价减去归属期内预期股息的现值，按无风险利率贴现。

营业外收支。我们的营业外收入和支出包括未实现的投资持有收益、存入现金的利息、外汇汇率损益、处置投资和上述未分类的其他营业外收入和支出。我们每季度对我们的长期投资的价值进行评估，并根据要求对长期投资的价值进行相应的减记。

所得税拨备。为财务报表目的确定所得税费用，我们必须作出一定的估计和判断。这些估计和判断发生在税收抵免、福利、扣除和备抵的计算中，以及在某些税收资产和负债的计算中，这些估计和判断产生于为税收和财务报表目的确认收入和费用的时间差异，以及与不确定的税收状况相关的利息和罚款。

我们在多个国家开展业务，其中包括台湾、中国大陆、香港、澳门和美国，并为我们开展业务的每个司法管辖区确定所得税。

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关键会计估计

我们对财务状况和经营业绩的讨论和分析基于我们的合并财务报表，这些报表是根据美国公认会计原则编制的。

编制我们的合并财务报表要求我们作出估计和判断，这些估计和判断会影响资产、负债、净销售额和费用的报告金额，以及或有资产和负债的相关披露。我们的估计和判断基于我们的历史经验、对当前状况的了解以及我们对考虑到现有信息的未来可能发生的事情的信念。因为我们的估计在每种情况下可能有所不同，我们的实际结果可能与我们在不同假设和条件下的估计不同。

我们的管理层在审查我们的合并财务报表时考虑了以下因素：

会计估计的使用、影响应用该等估计的判断和其他不确定性以及报告结果对条件和假设变化的敏感性是审查我们的合并财务报表时需要考虑的因素。有关该等会计估计的披露，请参阅附注2 —我们的综合财务报表的重要会计政策摘要。

关键会计估计的定义是，根据美国公认会计原则作出的会计估计涉及很大程度的估计不确定性，并且已经或有合理可能对我们的财务状况或经营业绩产生重大影响。我们认为以下是我们的关键会计估计：

库存估价。我们以原材料、在制品和产成品的成本与可变现净值孰低对存货进行估值。存货按标准成本入账，调整为资产负债表日的近似加权平均成本。我们根据管理层对未来需求和市场状况的假设，评估估计过时或无法销售的库存的可变现净值。在估计报废储备时，我们主要根据新产品推出的时间和旧产品的剩余数量来评估估计，并为超过估计需求的在手库存提供储备。滞销项目的估计损失确认并计入损失准备。我们在2023、2024和2025年分别为估计过时或无法销售的库存减记了790万美元、610万美元和140万美元，其中2023、2024和2025年的减记主要与库存中的NAND组件和SSD的价值有关，这些价值受到NAND价格快速下跌的影响，以及我们表现不佳的产品线的重组。

在过去三个会计年度，我们没有对用于评估过时或无法销售的库存的会计方法进行任何重大更改。然而，如果实际结果与我们用于计算库存减记的估计和假设不一致，我们可能会面临可能是重大的库存减记。如果我们经历了重大的行业波动、成熟的产品周期和半导体公司及其客户产品的新产品推出以及一般经济状况的波动，我们可能会面临未来过时或无法销售的库存。

所得税会计。在编制我们的合并财务报表时，我们需要估计我们在我们经营所在的每个司法管辖区的所得税。我们是世界各地众多税收管辖区的税务居民，并已确定我们的主要税收管辖区为台湾、香港、澳门和中国，法定税率分别为20%、16.5%、12%和25%，并估计我们的实际当前税收风险以及因税务和会计目的不同处理项目而产生的评估暂时性差异。这些差异导致递延所得税资产和负债，这些资产和负债包含在我们的

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合并资产负债表。然后，我们必须评估我们的递延税项资产从相关管辖范围内的未来应税收入中收回的可能性，并且，在我们认为不可能收回的范围内，我们必须建立估值备抵。截至2023年12月31日、2023年12月31日、2024年12月31日和2025年12月31日，估值备抵总额分别为2310万美元、2780万美元和3140万美元。我们提供估值备抵的范围是，我们认为递延税项资产很可能无法从未来的应纳税所得额中收回。与递延税项资产相关的未来税收优惠的实现取决于许多因素，包括我们在暂时性差异反转期间内产生应税收入的能力、我们经营所处经济环境的前景以及未来行业的整体前景。如果我们确定我们将无法在未来实现全部或部分递延所得税资产净额，则递延所得税资产的额外备抵将在确定期间计入收入。

我们采用两步法来识别和衡量不确定的税收状况。第一步是通过确定现有证据的权重是否表明更有可能在审计中维持该职位，包括解决相关上诉或诉讼程序（如果有的话），来评估确认的税务状况。第二步，将税收优惠衡量为最终结算时实现的可能性超过50%的最大金额。截至2023年12月31日、2024年和2025年12月31日，未确认的税收优惠总额分别为4380万美元、4360万美元和3530万美元。截至2024年12月31日和2025年12月31日，利息和罚款分别为680万美元和630万美元。2020至2025财年仍需接受美国国税局和其他外国税务管辖区的审查。税务事项的最终结果可能与我们的估计和假设不同。任何特定问题的不利解决都需要使用现金，并可能导致所得税费用增加。有利的解决方案可能会导致所得税费用减少。在未来12个月内，我们预计我们未被确认的税收优惠不会发生重大变化。有关2025年期间未确认的税收优惠变化的更多信息，请参见我们的合并财务报表附注11。

法律上的意外情况。我们不时涉及在日常业务过程中产生的法律诉讼或其他第三方主张。无法保证这些行动或其他第三方断言将在没有代价高昂的诉讼的情况下得到解决，其方式不会对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生不利影响，或在未来不需要支付特许权使用费，这可能会对毛利率产生不利影响。我们在很可能已经发生损失且金额可以合理估计时记录负债。在确定发生损失的可能性并因此确定合理估计时，要求管理层使用重大判断。鉴于与任何诉讼相关的不确定性，实际结果可能与我们的估计不同，并可能对我们的经营业绩、财务状况和现金流量产生不利影响。见“项目8。法律程序”。

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经营成果

下表列出了我们在所示期间的运营报表占净销售额的百分比：

截至2025年12月31日止年度与截至2024年12月31日止年度的比较

净销售额。

2025年，我们的净销售额同比增长10%，达到约8.856亿美元，这主要是由于持续的新产品和新客户增加以及与NAND制造商、模块制造商和OEM客户的市场份额增加。我们的移动存储收入同比增长10%，这主要是由于eMMC和UFS控制器的销售增长，但部分被SSD控制器和SSD解决方案的销售下降所抵消。我们的SSD控制器销售额同比下降0%至5%占收入的45%至50%，占净销售额的百分比低于上年，eMMC加UFS控制器销售额同比增长20%至25%占收入的40%至45%，占净销售额的百分比高于上年，SSD解决方案销售额同比下降10%至15%占收入的0%至5%，占净销售额的百分比低于上年。

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毛利

毛利润占净销售额的百分比从2024年的46%增至2025年的48%，这主要是因为新项目和我们高效扩展新产品的能力。我们的毛利润，不包括过时和无法销售的库存减记，占收入的百分比从2024年的47%增加到2025年的48%。

研发费用

2025年，我们的研发费用同比增长21%，达到约2.627亿美元，这主要是由于大力投资于下一代解决方案和大量增加员工。2025年，工资和福利同比增长33%，达到约1.422亿美元，这主要是因为员工人数增加。股票薪酬同比增长58%，达到约1790万美元。2025年其他研发费用同比增长3%至约1.027亿美元。

销售和营销费用

2025年，我们的销售和营销费用同比增长25%，达到约3440万美元。薪资和福利同比增长19%，到2025年达到约1980万美元。2025年，基于股票的薪酬同比增长75%，达到约340万美元。其他销售和营销费用同比增长27%，约为1120万美元。

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一般和行政费用

2025年，我们的一般和管理费用同比增长19%，达到约3740万美元。薪资和福利在2025年同比增长8%，达到约1210万美元。2025年，基于股票的薪酬同比增长34%，达到约460万美元。2025年其他一般和行政费用同比增长24%至约2070万美元，主要是因为与已终止的合并协议仲裁有关的争议费用相关的法律、财务咨询和其他费用。

股票补偿

下表列出了我们合并损益表中每个功能项目中包含的基于股票的薪酬总额的详细信息：

有关基于股票的奖励相关活动的讨论，请参见我们的合并财务报表附注13。

诉讼和解损失。我们在2024年累积了1,250，000美元用于解决法律诉讼。

未实现的投资持有收益。我们分别为2024年和2025年股本证券投资的公允价值净变动确认了50万美元和1840万美元的收益。

处置长期投资收益。我们在2024年和2025年分别确认了出售BIWIN 5.8万美元和Kinara 21.1百万美元的收益。

利息收入。由于利率减少，我们的利息收入从截至2024年12月31日止年度的约1450万美元减少至截至2025年12月31日止年度的约970万美元。

外汇收益（亏损），净额。截至2025年12月31日止年度，我们实现汇兑损失210万美元，而截至2024年12月31日止年度的收益为140万美元。我们不从事任何对冲活动。

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所得税费用。截至2025年12月31日止年度的所得税费用约为1750万美元，而截至2024年12月31日止年度的所得税费用约为1820万美元。

净收入。截至2025年12月31日止年度的净收入约为1.226亿美元，而截至2024年12月31日止年度的净收入约为8920万美元。

截至2024年12月31日止年度与截至2023年12月31日止年度的比较

有关截至2024年12月31日止年度与2023年的比较的讨论，请参阅我们于2025年4月30日向SEC提交的截至2024年12月31日止年度的20-F表格年度报告“第5项”。

流动性和资本资源

截至2025年12月31日，我们的现金和现金等价物约为2.018亿美元，比2024年12月31日减少7420万美元。我们维持银行存款和货币市场工具的现金余额。我们不从事任何货币对冲活动。

我们相信，我们预计从经营活动中产生的现金将足以满足我们至少在未来12个月和可预见的未来的预期营运资金需求、资本支出和其他承诺。我们未来的资本需求将取决于许多因素，包括我们的净销售额水平、为满足客户对我们的SSD解决方案产品的需求而不断增加的NAND采购、支持产品开发努力的支出时机和程度、销售和营销活动的扩大、新产品推出的时机、确保获得足够制造能力的成本、我们产品的持续市场接受度以及我们台北办公楼的建设。我们可能被要求，或者可以选择，通过公共或私人股本或债务融资寻求额外资金，并且可能无法以我们可以接受的条款或根本无法获得额外资金。

下表列出了我们在所示期间的现金流量摘要：

经营活动

截至2025年12月31日止年度，我们的经营活动提供的现金净额约为6140万美元，而2024年和2023年经营活动提供的现金净额分别约为7710万美元和1.491亿美元。

截至2025年12月31日止年度，运营提供的现金流量为6140万美元，主要是由于我们的净收入为1.226亿美元，原因如下：

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截至2024年12月31日止年度，运营提供的现金流为7710万美元，主要是由于我们的净收入为8920万美元，原因如下：

投资活动

截至2025年12月31日止年度，我们用于投资活动的现金净额约为2740万美元，而截至2024年12月31日止年度，用于投资活动的现金净额约为4410万美元。2025年支付3380万美元用于日常购买软件、设计工具等物品，2130万美元用于新竹建筑建设，收到2760万美元用于处置Kinara。

截至本年度，我们用于投资活动的现金净额约为4410万美元

2024年12月31日，相比之下，截至2023年12月31日止年度用于投资活动的现金净额约为4910万美元。在2024年，我们支付了2800万美元用于日常购买软件、设计工具和其他物品，以及1630万美元用于新竹的建筑建设。

融资活动

截至2025年12月31日止年度，我们用于融资活动的现金净额约为9150万美元，而截至2024年12月31日止年度，用于融资活动的现金净额约为6730万美元。我们2025年用于融资活动的现金主要包括6720万美元的股息支付和2430万美元的股票回购。

截至2024年12月31日止年度，我们用于融资活动的现金净额约为6730万美元，而截至2023年12月31日止年度，用于融资活动的现金净额约为1670万美元。我们用于2024年融资活动的现金主要包括6730万美元的股息支付。

资本回报股东

股息。在2024年10月28日和2025年10月27日，我们分别宣布了每份ADS 2.00美元的年度现金股息，分四个季度分期支付每份ADS 0.50美元，我们在2024年和2025年分别向股东支付了6730万美元和6720万美元。

未来现金股息的宣布和支付取决于我们董事会的持续酌情权，并确定支付股息符合我们股东的最佳利益，并符合所有适用于宣布和支付现金股息的法律和协议。

股份回购。2025年2月6日，我们的董事会授权一项股票回购计划，在6个月期间回购最多5000万美元的ADS。截至2025年12月31日止年度，我们以24.3百万美元回购约42.6万股ADS，平均价格为每ADS 57.04美元。

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股份回购在公开市场或根据《交易法》下符合SEC规则10b-18的其他方式进行，但须视市场条件、适用的法律要求和其他因素而定。宣布的股票回购计划不要求我们收购任何特定数量的ADS，我们可以酌情随时暂停。

现金需求

我们的物质现金需求包括以下合同义务和其他义务：

经营租赁。经营租赁债务是指主要用于我们的租赁财产和设备的未贴现剩余租赁付款，见我们的合并财务报表附注14。截至2025年12月31日，这些债务总额为1410万美元，其中260万美元为短期债务。

办公楼建设。2018年9月，公司支付5890万美元在台湾新竹拿地，意在用于未来的台湾总部大楼。2021年1月开始建设，截至2025年12月31日，该项目，资本化成本为6700万美元，于2025年完工。此外，我们与第三方中标在台北建造办公楼，并于2021年5月订立物业发展协议。我们于2025年9月收到建造许可，预计开发成本约为1.01亿美元。我们预计在2029年底完成大楼建设。

税务责任。税务负债是指已确认的所得税和不确定税务状况的拨备，见我们的综合财务报表附注11。截至2025年12月31日，短期税项负债总额为2240万美元。我们减少了与截至2025年12月31日不确定的税务状况相关的长期税务负债830万美元。目前，由于潜在税务审计的时间和结果存在不确定性，我们无法对超过12个月的个别年份的付款时间作出合理可靠的估计。

最近的会计公告

请参阅合并财务报表附注2。

董事和高级管理人员

我们的董事会成员由我们的股东选举产生。我们的董事会由九名董事组成。我们的高级管理层成员由我们的董事会任命，并由董事会酌情任职。下表列出截至本年度报告日期有关我们的董事及高级管理层成员的资料。

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高级管理层成员和董事

James Chow，董事会主席

周先生自2005年4月起担任我们的董事会主席。周先生自1993年起担任协合金融有限公司董事长。协合金融有限公司是一家投资控股公司。周先生拥有哥伦比亚大学的MBA学位。

Wallace C. Kou，总裁、首席执行官、董事总经理

寇先生于1995年创立Silicon Motion，自我们创立以来一直担任我们的总裁兼首席执行官。在创立Silicon Motion之前，寇先生是西部数据公司多媒体产品事业部的副总裁兼首席架构师，该公司为笔记本电脑开发图形处理器，并于1995年出售给飞利浦半导体。在加入西部数据之前，寇先生曾任职于威势科技。寇先生拥有台湾国立交通大学电气与控制工程学士学位和加州大学圣塔芭芭拉分校电气与计算机工程硕士学位。

Steve Chen，董事

陈先生于2012年加入我们的董事会。陈先生是Mercuries Co.，Ltd.的董事长。陈先生拥有康奈尔大学的双重M. Enge.。

钟宗铭，董事

钟先生于2005年6月加入我们的董事会。Chung先生目前是Dynapack International Technology Corp.的董事长，该公司是笔记本电脑、平板电脑和数据中心电池备份单元（BBU）的领先供应商。从1985年到2000年，钟先生是安达信的审计合伙人。他还担任远东国际银行董事，此前曾担任富邦现代人寿保险公司董事至2024年3月。钟先生拥有台湾大学工商管理学士学位和台湾政大工商管理硕士学位。

Lien-Chun Liu，董事

刘女士于2005年6月加入我们的董事会。她在国际妇女理事会董事会、协合八世创业投资有限公司监事会和新淡水高尔夫球场董事会任职。她曾任台湾研究院研究员，2000年至2004年任中国电视股份有限公司监事会成员。刘女士拥有韦尔斯利学院学士学位和波士顿学院法学院京东学位。

Han-Ping D. Shieh，主任

Shieh先生于2014年加入我们的董事会。他是台湾国立杨明交通大学（NYCU）终身讲席教授、IEEE终身研究员、美国光学学会（OSA）和信息显示学会（SID）研究员、Dynapack International Tech. Corp.和Focal Tech Inc.董事会成员。Shieh先生于1987年获得卡内基梅隆大学电气和计算机工程博士学位。1992年加入国立交通大学（NCTU）担任教授，此前为IBM Thomas J. Watson研究中心研究人员。他曾任电气与计算机工程学院院长、台湾中华总工会高级副校长、台湾大学系统副校长。

Kenneth Kuan-Ming Lin，董事

林先生于2018年9月加入我们的董事会。林先生曾于2009年至2014年担任我们董事会的董事。林先生是Premier Capital Management Corp.和Ruby Tech Corp.的董事长。

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国新工业标准基金会首席执行官、两岸CEO峰会副秘书长。曾任台湾创业投资协会、台湾私募股权协会会长。林先生拥有国立台湾大学电机工程学学士学位。

林凯恩，董事

林先生于2023年12月加入我们的董事会。林先生是Cedar Capital Inc.的董事总经理，他曾担任Auras Technology Co.，Ltd.的董事会成员。林先生在半导体和风险投资行业拥有超过35年的执行级职位经验，拥有台湾国立陈功大学电子工程学士学位、圣克拉拉大学MBA学位和佛罗里达大学电子工程硕士学位。

Jason Tsai，首席财务官

蔡先生于2023年9月加入我们担任投资者关系和财务副总裁，于2024年4月成为我们的临时首席财务官，并于2024年10月被任命为我们的首席财务官。他在战略金融、公司战略、投资者关系和华尔街方面拥有超过25年的经验。他的企业经验从软件（SaaS）到硬件和半导体，在重新加入Silicon Motion之前，蔡先生曾担任Zendesk、Synaptics和Silicon Motion（2008 – 2019）的投资者关系主管，并担任了十多年的华尔街股票研究分析师。蔡先生拥有加州大学伯克利分校经济学和分子与细胞生物学学士学位。

客户端与汽车存储业务高级副总裁、董事Nelson Duann

Duann先生于2023年12月成为我们的客户端和汽车存储高级副总裁，此前他自2018年11月起担任移动存储营销和研发高级副总裁。在担任这一职务期间，他负责监督公司客户端SSD控制器、移动控制器、Ferri产品和可扩展控制器的产品规划、主要OEM业务开发和OEM项目管理。2007年8月加入芯动科技，担任产品市场总监、研发团队负责人。自2007年起在Silicon Motion任职，Duann先生在半导体行业的产品设计、开发和营销方面拥有近25年的经验。Duann先生最近领导Silicon Motion的营销和研发工作，并在领导该公司移动存储和SSD控制器解决方案的OEM业务方面发挥了关键作用，帮助引入这些产品并将其发展成为当今这些市场的市场领导者。在加入Silicon Motion之前，曾任职于Sun Microsystems，专注于UltraSPARC微处理器项目。Duann先生拥有台湾国立交通大学通信工程硕士学位和斯坦福大学电气工程硕士学位。

与主要股东、客户、供应商或其他人并无任何安排或谅解，据此，上述任何人士获选为董事或高级管理层成员。我们的任何董事或高级管理人员之间不存在家庭关系。

董事会惯例

董事会委员会

我们董事会成立了审计委员会、薪酬委员会、提名与公司治理委员会。

审计委员会。审计委员会负责，包括但不限于审查将提供给股东和其他人的财务信息；审查管理层和董事会建立的内部控制制度；任命、保留和监督独立注册会计师事务所的业绩；监督我们的会计和财务报告流程、我们的合并财务报表的审计以及对财务的内部控制

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报告；预先批准独立注册会计师事务所提供的审计和允许的非审计和非鉴证服务；并监督网络安全风险管理。钟宗明先生、刘连春女士、林凯恩先生为我们审计委员会的成员。我们的董事会已确定，审计委员会主席钟宗明先生是适用的SEC规则下委员会的“审计委员会财务专家”，也是纳斯达克上市标准下的独立董事。

薪酬委员会。薪酬委员会负责，包括但不限于审查管理层在实现公司目标和目的方面的表现和发展，并确保我们的高级管理人员以符合我们的战略、竞争实践和适当监管机构要求的方式获得有效薪酬。薪酬委员会还负责管理公司基于激励的薪酬追回政策（“追回政策”）。这个委员会监督、审查和管理我们所有的薪酬、股权和员工福利计划和计划。Lien-Chun Liu女士、Steve Chen先生和Cain Lin先生是我们薪酬委员会的成员，其中陈先生担任薪酬委员会主席。

提名和公司治理委员会。提名及企业管治委员会负责（包括但不限于）监督、审查和定期提出有关我们的企业管治政策的建议，并负责向全体董事会推荐董事会成员候选人。Lien-Chun Liu女士、Steve Chen先生和Cain Lin先生为我们的提名和公司治理委员会成员，其中刘女士担任提名和公司治理委员会主席。

我们的董事会已通过一项行为和道德准则（“Code of Ethics”），该准则适用于我们的所有董事、高级管理人员（包括高级管理人员）和员工。我们的Code of Ethics已发布在我们的网站https://www.siliconmotion.com/company/corporate-citizenship-files/silicon_motion_code_of_Ethics.pdf。

董事的职责

根据开曼群岛法律，我们的董事有义务诚实行事，本着诚意，并以我们公司的最佳利益为目标，并以适当的目的行事。董事必须行使一名相当勤勉的人的技能和谨慎，他们同时具备–（a）执行与该董事就公司执行的相同职能的人可能合理预期的一般知识、技能和经验（客观测试），以及（b）如果更高，该董事实际拥有的一般知识、技能和经验（主观测试）。在履行对我们公司的注意义务时，我们的董事必须确保遵守我们的组织章程大纲和章程细则。如果我们的董事所欠的义务被违反，我们公司有权要求损害赔偿。在某些有限的例外情况下，如果我们的董事所欠的义务被违反，股东可能有权以我们公司的名义寻求损害赔偿。我们的董事会拥有管理、指导和监督我们的业务事务所必需的一切权力。我们董事会的职能和权力包括（其中包括）：

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董事及高级管理人员的任期

我们经修订及重列的章程细则规定，在每届股东周年大会上，我们现时三分之一的董事（或，如其人数不是三倍，则为最接近但不超过三分之一的人数）须轮值退任，但我们的董事会主席及/或我们公司的董事总经理在担任该职务期间不得轮值退任，亦不得在决定退任董事人数时予以考虑。

轮值退任的董事，应包括任何希望退任且不提出连任的董事。任何进一步退任的董事，须为自其上次重选或委任以来任期最长的其他须轮值退任的董事，以致于同日成为或最后一次连任董事的人之间，退任的董事将（除非他们彼此另有协议）以抽签方式厘定。根据第86条第（2）款任命的任何董事或由董事根据第86条第（3）款任命的任何董事，在确定哪些特定董事或将轮流退任的董事人数时将不予考虑。

董事有权委任任何人为董事，以填补董事会的临时空缺或作为现有董事会的补充。任何如此委任的董事只须任职至我公司下一届股东周年大会，届时将有资格连选连任。

我们的七名董事中有两名目前需要在下一次年度股东大会上重新选举。

我们的高级管理人员，包括高级管理层成员，由我们的董事会任命并由董事会酌情任职。

责任限制及其他赔偿事宜

开曼群岛法律没有限制公司组织章程大纲和章程细则可能规定对高级管理人员（包括高级管理人员）和董事进行赔偿的程度，但开曼群岛法院可能认为任何此类规定违反公共政策，例如针对民事欺诈或犯罪后果提供赔偿的情况除外。根据我们经修订和重述的公司章程，我公司有权就其董事、秘书和其他高级管理人员（包括高级管理人员）以及当时就我公司任何事务行事的清盘人或受托人（如有的话）及其每一个人，及其继承人、被执行人和管理人的每一个人，就他们或他们中的任何人、他们或他们的任何继承人、被执行人或管理人的所有诉讼、费用、指控、损失、损害赔偿和开支，进行赔偿，在各自的办公室或信托中，由于或由于在执行其职责或假定职责时所做的、同意的或遗漏的任何作为，应或可能招致或维持，但任何该等赔偿不得延伸至与其可能附带的任何欺诈、不诚实、故意不当行为或恶意有关的任何事项。我们经修订和重述的公司章程载有一项条款，根据该条款，其股东放弃因任何董事采取的任何行动，或该董事未能在履行其与我们公司的职责时或为我们公司采取的任何行动而可能单独或由我们公司或在其权利范围内对任何董事提出的任何索赔或诉讼权利，但该董事的任何欺诈或不诚实行为除外。

董事及高级管理人员的薪酬

根据开曼群岛法律，我们没有被要求披露支付给我们的高级管理人员的个人薪酬，我们也没有在其他地方公开披露这一信息。

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截至2025年12月31日止年度，我们的董事和高级管理层成员的薪酬总额约为271万美元。2025年，根据2025年激励计划（“2025年计划”），我们向董事和高级管理层成员作为一个群体授予限制性股票单位，以收购合计18.2万股普通股。授予我们的高级管理层成员和非执行董事的限制性股票单位受制于与我们的员工相同的归属条件。截至2025年12月31日，我们为向我们的高级管理层成员提供养老金、退休金或类似福利（我们不以此类身份向我们的董事提供任何此类福利）而预留的估计总金额约为0.19万美元。

服务合同

我们目前没有与我们的董事签订服务合同。

以股份为基础的薪酬计划和期权授予

2015年激励计划

2015年6月3日，董事会通过2015年度计划。2015年计划预留股票期权与限制性股票单位行权时发行普通股20,000，000股。2015年计划规定向我们的员工（包括高级管理层成员）、董事和顾问授予股票期权、股票红利、限制性股票奖励、限制性股票单位和股票增值权。

2025年激励计划

2025年6月4日，董事会通过2025年规划。2025年计划预留股票期权与限制性股票单位行权时发行普通股20,000，000股。2025年计划规定向我们的员工（包括高级管理层成员）、董事和顾问授予股票期权、股票红利、限制性股票奖励、限制性股票单位和股票增值权。

股份储备。根据2025年计划授予的奖励可发行的普通股总数不得超过20,000，000股。

根据2025年计划发行的以下类型的股份可能再次可用于根据2025年计划授予新的奖励：根据2025年计划发行的、在其成为完全归属之前被我们没收或回购的限制性股票；扣缴税款的股份；向我们提供以支付期权的行权价的股份；以及根据2025年计划发行的、已到期或以其他方式终止但未被全额行使的受奖励约束的股份。

行政管理。董事会将管理2025年计划，并可将管理2025年计划的权力授予一个委员会。目前，董事会将2025年计划的管理权下放给薪酬委员会。根据2025年计划的条款，计划管理人，即我们的董事会或其授权委员会，确定受赠人、授予日期、将授予的股票奖励的金额和类型以及股票奖励的条款和条件，包括其可行使和归属的期限。在受到一定限制的情况下，计划管理人还将确定授予的期权的行权价格、限制性股票和限制性股票单位的购买价格，以及（如适用）股票增值权的行使价格。

资本化调整。如果发生股息或其他分配（无论是以现金、普通股、其他证券或其他财产的形式）、资本重组、股票分割、重组、合并、合并、交换我们的普通股或我们的其他证券，或我们的公司结构发生其他变化，董事会可以调整根据2025年计划可能交付的股份数量和类别以及每个已发行股票奖励所涵盖的股份数量、类别和价格。

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控制权的变化。在公司控制权发生变更的情况下，2025年计划下所有未行使的期权和其他奖励可由任何存续或收购实体承担、延续或替代。如果存续或收购实体选择不承担、继续或替代此类奖励，则其在我们或我们的任何关联公司的服务尚未终止的奖励持有人所持有的此类奖励的归属将加速，并且此类奖励将在紧接此类交易完成之前完全归属并可行使，如果在此事件之前未行使，则股票奖励将在此类交易完成时自动终止。

未来的修订和终止。董事会可随时修改（如适用法律要求，须经股东批准）、暂停或终止2025年计划。2025年计划将根据其条款于2035年6月4日终止。

补充股权挂钩激励计划

2024年7月29日，我司董事会批准并通过了一项补充股权挂钩激励计划（“2024年补充计划”），该计划于2024年9月5日生效。

2024补充计划以长期储蓄和理财为目的，成立Silicon Motion，Inc.员工福利储蓄协会（“储蓄协会”），成员集体监督管理储蓄协会委托给中国信托银行股份有限公司（“受托机构”）的福利储蓄资金。储蓄协会将为所有成员持有Silicon Motion的股票，这些成员是公司及其子公司的正式受薪员工，已完成至少三个月的连续雇佣，但不包括定期合同员工、兼职员工或实习生，以长期方式使用美元成本平均法，并将使所有成员分享公司运营增长的积极成果。目的是积累个人财富，留住公司人才。

员工

下表列出截至所示日期按职能分类的员工人数。

截至2025年12月31日，我们的员工总数为2,009人，其中台湾1757人，美国34人，中国196人，韩国12人，日本10人。在我们的员工总数中，有1,837名是工程师。

我们与员工没有任何集体谈判安排，认为我们与员工的关系很好。

股份所有权

根据美国证券法，如果一个人拥有或分享投票权，包括投票或指示证券投票的权力，或投资权力，包括处分或指示处分证券的权力，或以其他方式有权获得所有权的经济利益，则该人被视为证券的“受益所有人”。任何人亦被视为任何证券的实益拥有人，而该等证券的实益拥有人

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该人有权在60天内获得实益所有权。根据本规则，不止一人可被视为证券的实益拥有人，而该人与该证券没有经济利益。截至2026年3月31日，我国已发行普通股135,631，340股。

除非下文另有说明，据我们所知，表格中列出的所有人对其股份拥有唯一的投票权和投资权。据我们所知，本表中的股东均不是经纪自营商或与经纪自营商有关联。

除表格脚注另有说明外，表格所列各人士的地址均为c/o Silicon Motion Technology Corporation，Flat C，WingCheong Commercial Building，No. 19-25 Jervois Street，Hong Kong，C。

下表列出了截至2026年3月31日我们每位董事和高级管理层成员对我们普通股的实益所有权的信息（脚注中另有说明较少）：

披露注册人为追回错误判给的赔偿而采取的行动

在截至2025年12月31日的财政年度内，没有根据我们的追回政策要求追回的错误授予的赔偿。

追回政策

公司维持纳斯达克和SEC规则要求的政策，该政策规定，在遵守纳斯达克和SEC规则规定的某些豁免的情况下，如果公司被要求编制会计重述，它将收回任何现任或前任执行官收到的基于激励的薪酬，该薪酬是基于在被要求重述日期之前的三年期间内错误地授予的财务报告措施的实现情况。

截至2026年3月31日，我国已发行普通股135,631，340股。我们的ADS存款协议下的存托人纽约梅隆银行（“存托银行”）告知我们，截至2026年3月31日，我们有33,842，664份ADS流通在外，代表135,370，656股普通股。

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下表列出截至2026年3月31日我们普通股5%以上实益拥有权的资料：

据我们所知，我们没有被另一家公司、任何外国政府或任何其他自然人或法人单独或联合直接或间接拥有或控制。

我们普通股的任何持有人都没有优先投票权。

关联交易

2022年1月1日以来未发生关联交易。

合并财务报表

见“项目18。财务报表》及本年度报告第F-1至F-30页。

法律程序

作为一家活跃的运营公司，我们受到在正常业务过程中出现的某些法律诉讼和索赔，无论是声称的还是未声称的。尽管无法确定地预测此类诉讼和索赔的结果，但管理层认为，任何这些事项的结果都不会对我们的业务、经营业绩、财务状况或现金流量产生重大不利影响。然而，任何诉讼都涉及潜在风险和潜在的重大诉讼费用，因此无法保证目前未决或未来可能出现的任何诉讼不会对我们的业务、财务状况、经营业绩或现金流量产生此类重大不利影响。

2023年10月5日，公司在SIAC向MaxLinear提出违反合并协议的索赔。在仲裁中，公司正在寻求支付1.6亿美元的终止费，以及进一步的实质性损害赔偿、利息和费用。继2025年10月和2026年3月的听证会之后，仲裁程序已经结束，各方正在等待最终裁决的签发。如果公司索赔成功，MaxLinear将可能被勒令支付公司的法律费用和仲裁费用。如果公司的部分或全部索赔和/或反诉辩护不成功，可能会被命令支付MaxLinear的部分或全部法律费用和仲裁费用。任何一方需支付的法律费用和费用的数额将由仲裁庭决定。不能保证如果授予对公司有利的奖励，可以收取奖励或公司将不会被要求采取进一步措施以能够收取奖励。根据SIAC仲裁规则，与诉讼程序有关的所有事项都是保密的。

2023年8月31日，Silicon Motion ADS持有人（“原告”）向美国加利福尼亚州南区地方法院提交了一份推定的集体诉讼诉状，标题为Water Island Event-Driven Fund v. MaxLinear，Inc.，No. 23-CV-01607（S.D. Cal.），声称对MaxLinear及其两名管理人员（“MaxLinear被告”）提出索赔，指控其涉嫌违反（i）《交易法》第10（b）条和规则10b-5

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根据该法案和（ii）《交易法》第20（a）节颁布，涉及MaxLinear被告在2023年6月6日至2023年7月26日期间就MaxLinear完成合并协议的意图所作的涉嫌虚假和误导性陈述。2024年8月28日，法院驳回了对MaxLinear被告的控诉，不因缺乏诉讼资格而有偏见。2024年9月18日，原告针对MaxLinear被告提交了一份修正诉状，还增加了Silicon Motion和我们的两名高级职员Messrs Kou和Lai（“Silicon Motion被告”），根据《交易法》主张基本相似的索赔。诉状寻求补偿性损害赔偿，包括利息、费用和开支，以及法院认为适当的其他衡平法或禁令救济。Silicon Motion被告于2024年11月25日提交了驳回修正申诉的动议，MaxLinear被告也是如此。美国地区法院于2025年7月15日批准了Silicon Motion被告的动议，驳回对他们提出的所有有偏见的诉讼请求。原告于2025年8月8日向美国第九巡回上诉法院就驳回他们的诉讼请求提出上诉。Silicon Motion被告认为，对其主张的索赔没有依据，打算继续积极抗辩上诉。

股息政策

见上文第3项“风险因素——无法保证我们将在未来宣布任何特定金额或根本不派发现金股息”。

重大变化

自我们经审计的综合财务报表之日起未发生重大变化。

我们的ADS（每份ADS代表我们的四股普通股）已于2005年6月30日在纳斯达克上市。我们的ADS交易代码为“SIMO”。”纳斯达克是我国ADS的主要交易市场，ADS未在美国境内外任何其他交易所上市。

组织章程大纲及章程细则

20-F表格（“组织章程大纲和章程细则”）第10.B项要求的信息通过引用我们在F-1表格上的注册声明中“股本说明”标题下的信息并入，该声明经修订（注册号333-125673）并于2005年6月9日提交给SEC。

材料合同

我们在过去两个财政年度内，除在日常业务过程中及本年度报告第4项“有关公司的资料”或其他地方所述者外，并无订立任何重大合约。

外汇管制

开曼群岛目前没有外汇管制条例或货币限制。

税收

美国联邦所得税

以下讨论总结了美国联邦所得税对购买我们ADS和普通股的美国持有人的某些后果，定义如下。这一讨论假定投资者将持有

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他们的ADS或普通股作为资本资产（一般是为投资而持有的财产）。本讨论并未根据特定投资者的个人情况讨论美国联邦所得税可能对其重要的所有方面，包括受特殊税收影响的投资者，例如：

该讨论部分基于存托银行的陈述，并假设存款协议和任何相关协议下的每项义务将根据其条款履行。此外，以下讨论基于经修订的1986年《国内税收法》（“法典”）的规定，以及截至本协议发布之日的美国财政部条例、裁决和司法裁决。这类当局可能会发生变化，可能是追溯性的，这可能会导致不同于下文讨论的美国联邦所得税后果。

我们敦促考虑投资我们的ADS或普通股的人就美国联邦、州、地方和非美国收入和其他税收后果咨询其税务顾问。

美国持有人是美国联邦所得税目的的ADS或普通股的受益所有人：

非美国持有人的ADS或普通股的实益拥有人在本文中被称为“非美国持有人”。如果出于美国联邦所得税目的被视为合伙企业的合伙企业或有限责任公司持有ADS或普通股，合伙人或成员的税务待遇一般将取决于合伙人或成员的身份以及合伙企业或此类有限责任公司的活动。我们促请合伙企业的合伙人或持有ADS或普通股的此类有限责任公司的成员就我们的ADS或普通股的投资咨询其税务顾问。

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ADS。一般来说，出于美国联邦所得税的目的，美国ADS持有人将被视为此类ADS所代表的基础普通股的所有者。以普通股出入金换取ADS将不受美国联邦所得税的限制。

ADS或普通股的分配。除非下文讨论的被动外国投资公司规则适用，否则ADS或普通股的分配总额将在我们根据美国联邦所得税原则确定的当前和累计收益和利润的范围内作为股息收入征税。根据某些限制，如果我们被视为美国联邦所得税目的的“合格外国公司”，支付给非公司美国持有人（包括个人）的股息可能有资格获得降低的税率，前提是该持有人满足与我们的ADS或普通股所有权相关的某些持有期要求。除下文讨论的例外情况外，公司是合格的外国公司，如果它是：

开曼群岛不是与美国签订的任何双重征税条约的缔约国。外国公司（即使有上述描述）不构成合格的外国公司，如果在支付股息的纳税年度或前一个纳税年度，该外国公司是或曾经是一家被动的外国投资公司。尽管我们认为我们是一家合格的外国公司，因为ADS将在一个成熟的美国证券市场上交易，并且如下文所述，我们认为我们在2025纳税年度不是一家被动的外国投资公司，但在这方面无法给予任何保证。此外，我们作为合格外国公司的地位可能会发生变化。美国持有人将其ADS换成普通股，如果普通股不被视为可在美国境内已建立的证券市场上随时交易，则可能没有资格获得股息的减税税率。

股息将包括在存托银行实际或建设性地收到的日期的美国持有人的总收入中，如果是ADS，或者如果是普通股，则由该美国持有人。就从其他美国公司获得的股息而言，这些股息将不符合一般允许美国公司获得的股息扣除条件。

如果我们以美元以外的货币支付ADS或普通股的股息，则此类股息的美元价值应参考实际或推定收到股息之日的现行汇率计算，无论当时外币是否兑换成美元。如果外币在实际或推定收到该等股息之日兑换成美元，美国持有人在该外币的计税基础将等于其在该日期的美元价值，因此，美国持有人一般不应被要求确认任何外币汇兑损益。就ADS或普通股支付的股息一般将被视为来自美国以外来源的收入。

如果任何分配的金额超过我们当前和累计的收益和利润，分配将首先被视为资本的免税返还，导致ADS或普通股的调整后基础减少，超过调整后基础的余额将作为资本收益征税。

出售、交换或以其他方式处置ADS或普通股。除非下文讨论的被动外国投资公司规则适用，否则在出售、交换或以其他方式处置ADS或普通股时，美国持有人一般将确认资本收益或损失，等于出售、交换或其他处置实现的金额与美国持有人在ADS或普通股中调整后的计税基础之间的差额。如果在出售、交换或其他处置时，美国持有人持有ADS或普通股超过一年，则资本收益或损失一般将是长期资本收益或损失。净

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包括个人在内的非公司美国持有者的长期资本收益通常有资格享受优惠税率。资本损失的可扣除性受到限制。美国持有人一般确认的任何收益或损失将被视为美国境内来源的收益或损失，用于美国外国税收抵免限制目的。

净投资收益的附加税。某些美国持有者赚取的净投资收益（包括股息、其他分配以及出售ADS或普通股实现的收益）可能会被征收3.8%的额外联邦所得税。

被动外资公司规则。一般来说，在（a）至少75%的毛收入为被动收入或（b）至少50%的资产价值（根据季度平均确定）可归属于产生或为产生被动收入而持有的资产的任何纳税年度，我们将被归类为被动外国投资公司。为此目的，被动收入一般包括股息、利息、特许权使用费、租金（不包括在主动进行贸易或业务中而不是从关联人获得的租金和特许权使用费）、年金和产生被动收入的资产的收益。如果我们直接或间接拥有另一家公司按价值计算至少25%的股权，我们将被视为被动外国投资公司测试的目的，即拥有另一家公司资产的比例份额，并直接获得另一家公司收入的比例份额。

我们认为，根据我们目前和预计的收入构成以及我们资产的估值，我们在2025纳税年度没有被归类为美国联邦所得税目的的被动外国投资公司，尽管在这方面无法给出任何保证。我们在任何特定纳税年度是否为被动外国投资公司是按年度确定的，将取决于我们的收入和资产构成，包括商誉。商誉的计算将部分基于当时我们股本的市值，该市值可能会波动。因此，无法保证我们不会在当前或任何未来的纳税年度被归类为被动外国投资公司。

如果在美国持有人拥有我们公司股权的任何纳税年度，我们是一家被动外国投资公司，那么在持有公司ADS或普通股的所有后续纳税年度，该公司将继续被视为该美国持有人的被动外国投资公司。因此，除非美国持有人做出如下所述的按市值计价的选择，否则该美国持有人将在任何未来的纳税年度受到特别税收规则的约束，无论我们在这些未来年度是否在（a）“超额分配”和（b）处置股票的收益方面被归类为被动外国投资公司。超额分配的一般定义是，就应纳税年度的股权所收到的金额超过前三年或美国持有人在该应纳税年度之前的持有期中较短者所收到的平均年度分配的125%，并且必须按比例分配给美国持有人持有期的每一天。分配给当前纳税年度或我们成为被动外国投资公司之前的任何一年的金额将作为普通收入计入美国持有人该年度的总收入。分配给其他先前应纳税年度的金额将作为普通收入按美国持有人在该前一年有效的最高税率征税，税款需按适用于所得税缺陷的税率收取利息。在出售或以其他方式处置股权时实现的任何收益的全部金额将被视为在出售或以其他方式处置当年进行的超额分配，因此将被视为普通收入，并且在分配给我们作为被动外国投资公司的出售或处置年度之前的年份的范围内，将受到上述利息费用的约束。

在某些情况下，美国持有人可以选择将被动外国投资公司的ADS或普通股的收益计入按市值计价方法的普通收入，而不是受制于上述讨论的超额分配规则，前提是ADS或普通股在合格交易所定期交易。根据现行法律，按市值计价的选择仅适用于在某些美国指定交易所和符合交易、上市、财务披露和其他

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要求根据适用的美国财政部法规被视为合格交易所。纳斯达克股票市场是一家合格的交易所。根据前述规则，即使ADS在其他方面满足适用要求，普通股也可能不符合按市值计价处理的条件。

如果美国持有人做出按市值计价的选择，美国持有人将在每一年将美国持有人的ADS或普通股在纳税年度结束时的公允市场价值超过该美国持有人在ADS（或普通股，如适用）中的调整基础的部分（如有）计入普通收入，而不是资本收益，并将被允许就这些ADS或普通股的调整基础超过其在纳税年度结束时的公允市场价值的部分（如有）计入普通损失，但仅限于之前因按市值计价选举而计入收入的净额。美国持有人在ADS或普通股中的基础将进行调整，以反映任何此类收入或损失金额。出售美国存托凭证或普通股的任何收益或损失将是普通收入或损失，但这种损失将仅在先前包含的按市值计价净收益的范围内是普通损失。

如果我们被视为与美国持有人有关的被动外国投资公司，那么在某些情况下，该美国持有人必须为其在公司的权益提交美国国税局8621表格。

如果我们是或成为一家被动的外国投资公司，我们敦促美国持有人就投资于我们的ADS或普通股的美国联邦所得税后果咨询其税务顾问，包括进行按市值计价的选举的可能性。

信息报备和备用扣缴。《外国账户税收合规法案》（“FATCA”）一般要求，根据个人情况，持有某些特定外国金融资产的价值超过某些门槛值50,000美元或以上的个人，使用IRS表格8938向IRS报告此类所有权。特定外国金融资产的定义不仅包括在外国金融机构维持的金融账户，而且，除非在金融机构维持的账户中持有，还包括由非美国人发行的任何股票或证券、为投资而持有的任何金融工具或合同，其发行人或交易对手不是美国人，以及在外国实体中的任何权益。美国持有人可能受此报告要求的约束，除非该持有人的ADS或普通股存放在国内金融机构的账户中。未能提交8938表格的处罚是巨大的。

美国股东一般须遵守有关我们普通股股息或处置收益的信息报告要求。此外，在某些情况下，美国持有人可能会就我们的普通股所支付的股息或处置所得收益按高达24%的比率被征收备用预扣税，除非美国持有人提供适用豁免的证明或正确的纳税人识别号，并在其他方面遵守备用预扣税规则的适用要求。美国普通股股东如提供错误的纳税人识别号码，可能会受到美国国税局的处罚。根据备用预扣税规则预扣的金额不是额外的税款，只要及时向IRS提供所需信息，就可以从美国持有人的美国联邦所得税负债中退还或贷记。

开曼群岛税务

开曼群岛目前不对基于利润、收入、收益或增值的个人或公司征税，也不存在遗产税或遗产税性质的税收。除在开曼群岛执行或在开曼群岛管辖范围内执行的文书可能适用的印花税外，没有开曼群岛政府征收的可能对我公司具有重大影响的其他税项。开曼群岛是2010年与英国签订的双重征税条约的缔约方，但在其他方面不是任何双重征税条约的缔约方。开曼群岛公司股份转让无需在开曼群岛缴纳印花税，但在开曼群岛持有土地权益的公司除外

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岛屿。开曼群岛没有外汇管制条例或货币限制。根据《开曼群岛税收减让法》，我们获得了一项承诺，即：

我们获得的承诺是自2025年4月25日起为期20年。

开曼群岛与其他几个非欧洲联盟管辖区一道，出台了立法，旨在解决欧盟理事会对从事某些活动的离岸结构提出的关切，这些活动在没有实际经济活动的情况下吸引利润。自2019年1月1日起，《国际税务合作（经济实质）法（修订版）》（“实质法案”）在开曼群岛生效，对从事某些“相关活动”的开曼群岛范围内实体引入了某些经济实质要求，就2019年1月1日之前注册成立的豁免公司而言，这些要求将适用于自2019年7月1日开始的财政年度。由于我公司是一家开曼群岛公司，合规义务包括提交年度通知，其中需要说明我公司是否正在开展任何相关活动，如果是，我公司是否满足了《物质法》要求的经济物质测试。由于这是一个新的制度，预计《实质法案》将有所演变，并将受到进一步的澄清和修正。请参阅上文第3项中的“风险因素——颁布实施国际商业活动税收变化的立法、采取其他税收改革政策或改变税收立法或政策可能对我们的财务状况和经营业绩产生重大影响”。

展示文件

我们此前已根据《证券法》就我们的ADS向SEC提交了F-6表格的注册声明。

向SEC提交的所有信息都可以通过互联网在SEC网站www.sec.gov上获得。我们受《交易法》的定期报告和其他信息要求的约束。根据《交易法》，我们被要求向SEC提交报告和其他信息。具体而言，我们被要求每年提交一份20-F表格，不迟于每个财政年度结束后的四个月，即12月31日。作为一家外国私人发行人，我们不受《交易法》规定季度报告和代理报表的提供和内容的规则的约束，我们的高级职员、董事和主要股东不受《交易法》第16条的报告和短期利润回收条款的约束。

利率风险。我们对利率变化的风险敞口仅限于我们存放在银行的现金和本金保护票据中维持的短期投资所产生的利息收入。我们没有订立任何利率掉期交易。我们不认为利率变动1%会对我们的运营产生重大影响。

外汇风险。我们的大部分收入、销售成本、应收账款、存货和应付账款都以美元计价。我们有关薪金及福利的营运开支，以及与这些开支有关的应付帐款，大部分以外币计值，主要是新台币。货币汇率的波动可能会在未来损害我们的业务。我们没有利用外汇衍生品合约来防范外汇汇率的变化。

还可参考上文第3项中的“风险因素——我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到我们开展业务和经营的国家以及我们的产品使用和销售的国家的政治和经济状况的不利影响”。

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投资风险。我们在Cashido、VastView、BIWIN、TWSC公司有与半导体和其他技术行业相关的少数股权投资。这些投资，除BIWIN和TWSC外，都是按照计量替代法核算的私营公司。这是因为我们的所有权不到20%，我们没有能力对这些公司的运营施加重大影响。截至2025年12月31日和2024年12月31日，这些对私营公司的投资的账面价值分别为零和650万美元。必盈在上交所上市，台积电在深交所上市。我们在2025年和2024年分别有1840万美元和50万美元的未实现持有收益。根据截至2025年12月31日和2024年12月31日进行的敏感性分析，假设10%的不利价格变动将使我们在2025年和2024年的营业外收入分别减少约300万美元和110万美元。我们监控这些投资的减值情况，并在减值被视为非暂时性时适当减少账面价值。截至2024年12月31日及2025年12月31日止年度并无减值亏损。

ADS持有者的费用和收费。下表汇总了我们的ADS持有人根据ADS存款协议可能需要向存托银行支付的费用和收费，这些费用和收费由ADR证明：

此外，ADS持有人将负责支付存托银行或托管人就任何ADR或任何ADR所代表的任何存款份额而应支付的任何税款或其他政府费用。存托银行可以从任何股息或其他分配中扣除任何此类税款或其他政府收费的金额，或者可以为ADS持有人的账户出售该持有人的ADR所代表的任何部分或全部已存入股份，以支付所欠的任何此类税款或其他政府收费。

存托银行直接向为提现目的而存入股票或交出ADS的ADS持有人或向为其代理的中介机构收取其交付和交出ADS的费用。存托银行收取向ADS持有人进行分配的费用，方法是从

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分配的金额或通过出售部分可分配财产来支付费用。存托银行可通过现金分配扣除或直接向ADS持有人开单或向代其行事的参与者记账式系统账户收费的方式收取其存管服务年费。存托银行一般可拒绝提供吸费服务，直至其对这些服务的费用得到支付。

费用和存款银行的付款。存托银行已同意向我们支付自2019年7月8日起生效的每个后续合同年度内存托银行收取的发行费（减去存托银行的托管费用）、注销费（减去存托银行的托管费用）、存托服务费（减去任何费用，包括存托银行或中央证券存管处的费用）和股息费（减去存托银行因收取该等现金股息费而产生的任何费用）的90%。存托银行进一步同意向我们偿还某些标准的自付管理和维护以及注册ADS持有人服务费用，包括但不限于年度报告交付、股息基金汇款、股息支付通知、代理服务协调、记录日期通知、注册ADS持有人转账和报告以及我们与维护和推广我们的ADS计划相关的某些其他费用。年度报销金额有一定限制。截至2025年12月31日止年度，存托银行欠我们60万美元的补偿，扣除预扣税，用于支付我们与维护和推广ADS计划相关的费用，该费用已于2025年9月全额支付。任何非标准的自付管理和维护费用和开支，包括但不限于存托银行产生的合理法律费用和开支以及存托银行为服务非注册ADS持有人和特殊服务而产生的任何开支，每一项开支均须经我们事先书面同意，必须由我们支付。

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