Quaker Houghton 2025年第三季度业绩投资者电话会议
条例G所附图表包含不符合公认会计原则（“GAAP”）的公司信息。管理层认为，对这些数据的分析对投资者而言是有意义的，因为它提供了有关公司持续经营业绩的洞察力，并有助于投资者评估公司的财务业绩。这些衡量标准不应被视为GAAP业绩衡量标准的替代方案。此外，这些措施可能与其他公司提供的类似措施不一致。这些数据应与日期为2025年10月30日的第三季度收益新闻稿一起阅读，该新闻稿已通过8-K表格提交给美国证券交易委员会（“SEC”）。前瞻性陈述本演示文稿包含“前瞻性陈述”，这些陈述属于1995年《私人证券诉讼改革法案》和经修订的1933年《证券法》的安全港条款。这些陈述可以通过它们与历史或当前事实并不严格相关这一事实来识别。我们的这些前瞻性陈述基于对未来事件的假设、预测和预期，我们认为这些假设、预测和预期基于当前可获得的信息是合理的，包括关于经济衰退的潜在影响的陈述；关税，包括围绕关税变化的不确定性；通货膨胀和全球供应链对公司业务、经营业绩和财务状况的限制；我们预计我们将保持充足的流动性并继续遵守公司信贷额度的条款；对未来需求和原材料成本的预期；以及关于原材料成本增加和定价举措的影响的陈述。这些前瞻性陈述包括关于我们的信念、计划、目标、目标、期望、预期、意图、财务状况、经营业绩、未来业绩和业务的陈述，这些陈述可能与我们的实际结果存在重大差异，包括但不限于收购和资产剥离的潜在利益或不确定性、全球供应链限制对我们业务的影响，以及我们当前和未来的结果和计划以及包括“可能”、“可能”、“应该”、“将”、“相信”、“预期”、“预期”、“估计”、“打算”、“展望”、“目标”、“可能”、“潜在”、“计划”或类似表述。此类报表包括与当前和未来业务活动、运营事项、资本支出和融资来源相关的信息。一个主要风险是，对公司产品和服务的需求主要来自对我们客户产品的需求，这使公司面临与客户业务低迷和意外的客户生产放缓和停工相关的不确定性。其他主要风险和不确定性包括但不限于通胀压力，包括原材料成本上涨；供应链限制和经济衰退的影响；客户财务不稳定；高利率及其对我们和我们客户业务运营的影响；战争行为、恐怖主义和军事冲突的影响，包括乌克兰和中东的影响以及经济，各国政府和政府组织为应对而采取的政治和政府行动；经济和政治混乱，特别是考虑到全球范围内的多次选举和政权更迭的可能性；经济衰退的可能性；立法和监管方面的发展，包括对现有法律法规的修改，或这些法律法规的解释、适用或执行方式；关税、报复性关税、“贸易战”和贸易限制，以及其他国家对俄罗斯和白俄罗斯及/或其他政府组织实施的经济及其他制裁；多家跨国公司暂停在俄罗斯的活动；外汇波动；适用税率和法规的重大变化以及由此产生的潜在影响，包括H.R.1引起的影响，俗称“一大美丽法案”；未来的恐怖袭击和其他暴力行为；我们行业整合的影响，包括一个主要客户的损失或整合；气候变化、火灾或其他自然灾害的影响；网络安全漏洞的潜在发生，网络安全攻击和其他技术中断和安全事件；以及美国的政治状况和立法和监管活动（或不活动），包括通过（或未通过）新的法律、法规和行政命令，改变现有法律、法规和行政命令或其解释或适用方式，以及通过法律， 在我们经营所在的司法管辖区之间发生冲突的法规或行政命令。此外，公司受制于钢铁、汽车、航空航天、工业设备、铝和耐用品行业客户所经历的相同商业周期。我们的前瞻性陈述受到有关公司及其运营的风险、不确定性和假设的影响，这些风险、不确定性和假设可能会基于各种重要因素发生变化，其中一些因素超出我们的控制范围。这些风险、不确定性以及与我们业务相关的可能不准确的假设可能导致我们的实际结果与预期和历史结果存在重大差异。本新闻稿中包含的所有前瞻性陈述，包括对2025年和未来期间业务状况的预期，均基于截至本新闻稿发布之日公司可获得的信息，这些信息可能会发生变化。因此，我们提醒您不要过分依赖我们的前瞻性陈述。有关这些风险和不确定性以及我们面临的某些额外风险的更多信息，请参阅风险因素部分，该部分出现在我们截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告的第1A项以及随后不时向美国证券交易委员会提交的报告中。我们不打算、也不承担任何义务或义务更新或修改任何前瞻性陈述以反映新信息或未来事件或出于任何其他原因。这一讨论是在1995年《私人证券诉讼改革法案》允许的情况下提供的。©2025年贵格会霍顿。保留所有权利2项前瞻性陈述
本演示文稿中包含的信息包括非GAAP（未经审计）财务信息，包括EBITDA、调整后EBITDA、调整后EBITDA利润率、非GAAP营业收入、非GAAP营业利润率、非GAAP毛利润、非GAAP毛利率、联营公司调整后净收入中的权益税前收入、非GAAP净收入和非GAAP每股摊薄收益。该公司认为，这些非公认会计准则财务指标提供了有意义的补充信息，因为它们增强了读者对公司财务业绩的理解，促进了各财政期间的比较，并排除了管理层认为不代表未来经营业绩或被视为公司经营核心的项目。非GAAP结果仅供补充信息之用，不应被视为替代根据GAAP提供的财务信息。此外，我们对EBITDA、调整后EBITDA、调整后EBITDA利润率、非美国通用会计准则营业收入、非美国通用会计准则营业利润率、非美国通用会计准则毛利润、非美国通用会计准则毛利率、联营公司调整后净收入中的权益税前收入、非美国通用会计准则净利润和非美国通用会计准则每股摊薄收益的定义，如下文讨论并与最具可比性的美国通用会计准则衡量标准进行调节，可能无法与其他公司报告的类似名称衡量标准进行比较。公司列报EBITDA，计算方法为联营公司净收益中扣除折旧和摊销、利息费用和税前收益的归属于公司的净收益。公司还提供调整后EBITDA，计算方式为EBITDA加上或减去管理层认为不代表未来经营业绩或被视为公司经营核心的某些项目。此外，公司呈列非美国通用会计准则营业收入，其计算方式为营业收入加上或减去某些不被视为未来经营业绩的指示或被视为公司运营核心的项目。此外，公司提出了非美国通用会计准则的毛利润，其计算方法是毛利润加上或减去管理层认为不代表未来经营业绩或被视为公司经营核心的某些项目。调整后EBITDA利润率、Non-GAAP营业利润率和Non-GAAP毛利率分别计算为调整后EBITDA、Non-GAAP营业收入和Non-GAAP毛利润占合并净销售额的百分比。该公司认为，这些非公认会计准则衡量标准提供了透明和有用的信息，并被我们行业的分析师、投资者、竞争对手以及管理层广泛用于在一致的基础上评估公司的经营业绩。此外，该公司将非美国通用会计准则下的净收入和非美国通用会计准则下的每股摊薄收益作为额外的业绩衡量标准。非美国通用会计准则净收入的计算方法是调整后的EBITDA，定义见上文，减去折旧和摊销、利息费用和联营公司净收入中的权益前收入税，在每种情况下，根据归属于公司的净收入与调整后EBITDA对账中确定的非核心项目产生的任何折旧、摊销、利息或税收影响，酌情进行调整。非美国通用会计准则每股摊薄收益按“两类份额法”核算的非美国通用会计准则每股摊薄净收益计算。公司认为，非美国通用会计准则净收入和非美国通用会计准则每股摊薄收益提供了透明和有用的信息，并被我们行业的分析师、投资者、竞争对手以及管理层广泛用于在一致的基础上评估公司的业绩。由于涉及对公司的未来预测以及本新闻稿中包含的其他前瞻性信息，公司没有为可比的GAAP衡量标准或前瞻性非GAAP财务衡量标准与最直接可比的美国GAAP衡量标准的数量调节提供指导，因为它无法合理确定地确定计算此类衡量标准所需的某些重要项目的最终结果，而无需做出不合理的努力。这些项目包括但不限于公司可能记录的可能对净收入产生重大影响的某些非经常性或非核心项目。这些项目是不确定的，取决于各种因素，可能会对美国公认会计原则报告的指导期业绩产生重大影响。以下图表应与公司日期为2025年10月30日的第三季度收益新闻稿一起阅读，该新闻稿已通过表格8-K提交给美国证券交易委员会，公司截至2024年12月31日止年度的年度报告，以及公司截至9月30日止期间的10-Q， 2025.这些文件可能包含有关以下对账中包含的某些项目的额外解释性语言和信息。©2025年贵格会霍顿。保留所有权利3项非公认会计原则措施
Joe Berquist首席执行官兼总裁Tom Coler执行副总裁兼首席财务官Robert T. Traub高级副总裁、总法律顾问兼公司秘书Jeffrey Schnell投资者关系副总裁©2025年贵格会霍顿。版权所有4位发言人
亮点©2025年贵格会霍顿。保留所有权利4.94亿美元净销售额8300万美元调整后EBITDA 1 5 2.08美元非公认会计原则每股摊薄收益1 5100万美元经营现金流1这是一种非公认会计原则衡量标准，请参阅我们的非公认会计原则衡量标准与本演示文稿和我们提交给SEC的文件中提供的最具可比性的公认会计原则衡量标准的对账2杠杆率定义为总债务减去现金和现金等价物除以过去12个月调整后EBITDA 14.2亿美元净销售额2.27亿美元调整后EBITDA 1 5.37美元非公认会计原则每股摊薄收益1 0.9亿美元经营现金流Q3’25 YTD 2025股票回购36m2.4x杠杆比率1,2
©2025年贵格会霍顿。保留所有权利6财务快照（未经审计；以百万美元计，除非另有说明）（1）由于四舍五入，某些金额可能无法计算（2）这些是非GAAP衡量标准。请参阅本演示文稿和我们提交给SEC的文件中提供的我们的非GAAP措施与其最具可比性的GAAP措施的对账。2025年Q3 2024年Q3差异（1）年初至今2025年年初至今2024年差异（1）GAAP净销售额$ 493.8 $ 462.3 $ 31.66.8% $ 1,420.2 $ 1,395.6 $ 24.6 1.8%毛利润180.917 2.58.34.8% 513.85 29.8（16.0）（3.0%）毛利率（%）36.6% 37.3%（0.7%）36.2% 38.0%（1.8%）营业收入46.65 1.7（5.1）（9.8%）21.81 65.7（143.9）（86.9%）营业利润率（%）9.4% 11.2%（1.7%）1.5% 11.9%（10.3%）净收入（亏损）30.53 2.4（1.9）（5.8%）（23.2）102.5（125.6）（122.6%）每股摊薄收益（亏损）1.75 1.81（0.06）（3.1%）（1.1。$ 9.05.2% $ 516.9 $ 529.8 $（12.9）（2.4%）Non-GAAP利润率（%）36.8% 37.3%（0.5%）36.4% 38.0%（1.6%）Non-GAAP营业收入57.95 4.2 3.76.8% 154.31 73.2（19.0）（10.9%）Non-GAAP营业利润率（%）11.7% 11.7% —% 10.9% 12.4%（1.5%）调整后EBITDA 82.978.6 4.35.5% 227.42 46.1（18.8）（7.6%）调整后EBITDA利润率（%）16.8% 17.0%（0.2%）16.0% 17.6%（1.6%）Non-GAAP每股摊薄收益2.08 1.89 0.19 10.1% 5.3 76.11（0.74）（12.1%）
销量在所有地区赢得新业务的推动下，25年第三季度销量同比增长3%与25年第二季度相比，25年第三季度销量增长1%公司总销量趋势1（公斤）7©2025年贵格会霍顿。保留所有权利Q1 2022 Q2 2022 Q3 2022 Q4 2022 Q1 2023 Q2 2023 Q3 2023 Q4 2023 Q1 2024 Q2 2024 Q3 2024 Q4 2024 Q1 2025 Q2 2025 Q3 2025 Q1 1公司总销量趋势不包括前期与先前剥离的与合并相关的产品的收费协议相关的销量、与因乌克兰战争而受到影响的业务相关的销量，以及与Sutai、Natech和Dipsol收购相关的销量。
©2025年贵格会霍顿。保留所有权利8调整后的EBITDA 1（百万美元）在25年第三季度产生了8300万美元的调整后EBITDA，调整后的EBITDA利润率为16.8% 1这是一种非GAAP衡量标准，请参阅我们的非GAAP衡量标准与本演示文稿和我们提交给SEC的文件中提供的最具可比性的GAAP衡量标准的对账。2公司所指的过去十二个月调整后EBITDA是指截至2025年9月30日的十二个月调整后EBITDA为2.922亿美元，其中包括（i）截至2025年9月30日的九个月调整后EBITDA为2.274亿美元和（ii）截至2024年12月31日的十二个月调整后EBITDA为3.109亿美元减去（iii）截至2024年9月30日的九个月调整后EBITDA为2.461亿美元。$ 274 $ 257 $ 320 $ 311 $ 292 2021202220232024 Q3 ' 25 LTM $ 79 $ 83 Q3 2024 Q3 20252
•总债务8.75亿美元•现金和现金等价物1.72亿美元•净债务7.03亿美元•截至2051年9月30日的杠杆率为2.4倍⑤ 2025年4月，我们通过现有信贷额度下的借款为收购Dipsol提供资金•在银行契约范围内运作良好⑤截至20252年9月30日，银行杠杆率为2.2倍⑤最高允许杠杆率为4.0x2 •健康的资产负债表和充裕的流动性83.2027年6月之前没有重大到期日⑤ Q3’25信贷额度的债务成本约为5.2%杠杆和流动性更新9©2025年贵格会霍顿。All Rights Reserved 1 Leverage Ratio，这是一种非GAAP衡量标准，定义为总债务减去现金和现金等价物除以过去12个月调整后EBITDA 2，定义为净债务除以过去12个月调整后EBITDA，根据信贷协议条款计算$ 750 $ 759 $ 759 $ 736 $ 765 $ 787 $ 815 $ 774 $ 753 $ 696 $ 628 $ 561 $ 574 $ 549 $ 529 $ 519 $ 551 $ 735 $ 703 Mar-21 3.2x Jun-21 3.1x Sep-21 2.7x Dec-21 2.7x Mar-22 3.0x Jun-22 3.2x Sep-22 3.3x Dec-22 3.0x Mar-23 2.7x Jun-23 2.3x Sep-23 2.0x Dec-23 1.8x Mar-24 1.8x Jun-24 1.7x Sep-24 1.6x Dec-24 1.7x Mar-25 1.9x Jun-25 2.6x Sep-25 2.4x净债务和杠杆比率1（百万美元）
附录实际和非公认会计原则结果
©2025年贵格会霍顿。保留所有权利11非美国通用会计准则毛利润和营业收入对账（未经审计；以千美元计，除非另有说明）截至9月30日的三个月，截至9月30日的九个月，非美国通用会计准则营业收入和利润率对账2025202420252024营业收入46,641美元51,718美元21,755美元165,693美元与收购相关的升级库存摊销—— 6,022 ——重组和相关费用，净额7,7452，61031,1284，787与收购相关的费用6423814,775898库存和其他调整的损失（收益）671 —（3,256）—客户破产成本—— 1,522减值费用—— 88,840 —与收购相关的折旧和摊销1,656 — 3,337 —其他费用（贷项）530（519）1,695347非美国通用会计准则营业收入57,885美元54,190美元154,296美元173,247非美国通用会计准则营业利润率（%）11.7% 11.7% 10.9% 12.4%截至9月30日的三个月，截至9月30日的九个月，非美国通用会计准则毛利润和利润率调节2025202420252024毛利润180,865美元172,549美元513,848美元529,830美元与收购相关的升级库存摊销—— 6,022 ——库存和其他调整的损失（收益）671 ——（2,933）——非美国通用会计准则毛利润181,536美元172,549美元516,937美元529,830美元非美国通用会计准则利润率（%）36.8% 37.3% 36.4% 38.0%
©2025年贵格会霍顿。保留所有权利12调整后EBITDA对账（未经审计；以千美元计，除非另有说明）EBITDA、调整后EBITDA、调整后EBITDA利润率对账：截至9月30日的三个月、截至9月30日的九个月，2025202420252024归属于Quaker Chemical Corporation的净利润（亏损）$ 30,469 $ 32,346 $（23,189）$ 102,458折旧和摊销24,43621，42369,18763，907利息支出10,94110，34733,26531，925联营公司净收益中的权益前收入税项9,26612，16722,28040，453 EBITDA 75,11276，283101,543238，743专属保险公司的股权收入（1,691）（285）（4,437）（1,266）与收购相关的阶梯式存货摊销—— 6,022 —重组及相关费用，净额7,7452，61031,1284，787与购置相关的费用6423814,775898库存和其他调整的损失（收益）671 —（3,256）—养老金和退休后福利成本、非服务部分4694691,3511，398客户破产成本—— 1,522减值费用—— 88,840 —产品责任索赔成本，净额———— 896业务中断保险收益——（1,000）——（1,000）恶性通货膨胀经济体的货币兑换影响8866242,073333与收购相关的对冲损失—— 1,351 ——资产出售收益——（2,534）——多雇主计划提款费用923 — 923 ——巴西非所得税抵免（1,762）——其他费用（抵免）（144）（520）1,360（176）调整后EBITDA 82,851美元78,562美元227,377美元246,135调整后EBITDA利润率（%）16.8% 17.0% 16.0% 17.6%
©2025年贵格会霍顿。保留所有权利13调整后EBITDA对账（未经审计；以千美元计，除非另有说明）EBITDA、调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率对账：截至12月31日的12个月，2024202320222021归属于Quaker Chemical Corporation的净利润（亏损）$ 116,644 $ 112,748 $（15,931）$ 121,369折旧和摊销85,10883，0 2081,51487，728利息支出41,00250，69932,57922，326联营公司净收益中的权益前收入税项49,30055，58524,92534，939 EBITDA 292,054302，052123,087266，362专属保险公司的权益（收入）损失（2,930）（2,090）1,427（4,993）收购相关费用（贷项）1,454（475）10,99018，718重组及相关费用，净额6,5307，5883,1631，433战略规划（贷项）费用（290）4,70414，446 —执行过渡费用7,2886882，8132,986客户破产费用3,213 ————设施补救（追偿）费用，净额——（2,141）（1,804）2,066产品责任索赔费用，净额2,040 ————营业中断保险收益（1,000）————恶性通货膨胀经济体的货币换算影响8117,8491，617564减值费用—— 93,000 ——一家不活跃子公司的保险结算限制变化收益及相关保险破产追偿————巴西非所得税抵免额——（13,087）俄乌冲突相关费用—— 2,487 ——债务清偿损失—— 6,763 ——其他费用（贷项）1,7482，204（839）60调整后EBITDA 310,918美元320,379美元257,150美元274,109美元调整后EBITDA利润率（%）16.9% 16.4% 13.2% 15.6%
©2025年贵格会霍顿。保留所有权利14非GAAP每股收益调节截至9月30日的三个月，截至9月30日的九个月，非GAAP每股摊薄收益调节2025202420252024 GAAP归属于Quaker Chemical Corporation普通股股东的每股摊薄收益（亏损）$ 1.75 $ 1.81 $（1.32）$ 5.70在一家专属保险公司的股权收益（0.10）（0.02）（0.25）（0.07）与收购相关的阶梯式库存摊销—— 0.25 ——重组和相关费用，净额0.30 0.11 1.3 10.20与收购相关的费用0.02 0.02 0.2 10.04库存和其他调整的损失（收益）0.02 —（0.14）—养老金和退休后福利成本，非服务部分0.02 0.02 0.06 0.06客户破产成本—— 0.06减值费用—— 4.91 ——产品责任索赔成本，净额———— 0.04营业中断保险收益——（0.04）——（0.04）恶性通货膨胀经济体的货币兑换影响0.05 0.04 0.12 0.02收购相关对冲的损失—— 0.06 ——出售资产的收益——（0.11）——多雇主计划提款费用0.04 —0.04 ——巴西非所得税抵免（0.08）——（0.08）——其他费用（抵免）0.02（0.03）0.07（0.01）离散税项（0.02）（0.02）0.1 10.11收购相关折旧和摊销0.06 — 0.13 ——非公认会计准则每股摊薄收益2.08美元1.89美元5.37美元6.11美元
©2025年贵格会霍顿。版权所有15分部业绩（未经审计；以千美元计，每股金额除外）截至9月30日的三个月、截至2025年9月30日的九个月202420252024净销售额美洲$ 222,787 $ 220,275 $ 657,560 $ 673,546欧洲、中东和非洲143,900134，135413,101410，558亚洲/太平洋127,155107，864349,495311，496总净销售额$ 493,842 $ 462,274 $ 1,420，156 $ 1,395，600分部营业收入美洲$ 58,913 $ 62,121 $ 176,351 $ 193,027欧洲、中东和非洲26,47924，64474,86780，867亚洲/太平洋35,56930，65690,21492，033总分部营业净额（7,745）（2,610）（31,128）（4,787）减值费用——（88,840）——营业外和管理费用（49,560）（47,778）（151,137）（149,538）公司资产折旧和摊销（17,015）（15,315）（48,572）（45,909）营业收入46,64151，71821,755165，693其他（费用）收入净额（270）783（1,632）2,285利息费用（10,941）（10,347）（33,265）（31,925）税前收入（亏损）和联营公司净收益中的权益$ 35,430 $ 42,154 $（13,142）$ 136,053