于2025年8月29日向美国证券交易委员会提交

第333号注册-

美国证券交易委员会

华盛顿特区20549

表格S-1

注册声明

下

1933年《证券法》

努布鲁公司。

（在其章程中指明的注册人的确切名称）

7442 S Tucson Way，Suite 130

百年纪念，CO 80112

电话：（720）767-1400

（注册人主要行政办公室地址（包括邮编）及电话号码（包括区号）

亚历山德罗·赞博尼

执行主席

7442 S Tucson Way，Suite 130

百年纪念，CO 80112

电话：（720）767-1400

（代办服务人员姓名、地址（含邮政编码）、电话号码（含区号）

副本至：

艾米·鲍勒

Holland & Hart LLP

第17街555号，套房3200

科罗拉多州丹佛市80202-3921

电话：（303）295-8000

建议向公众出售的大致开始日期：于本登记声明生效日期后不时进行。

如果根据1933年《证券法》第415条规则，在本表格上登记的任何证券将延迟或连续发售，请选中以下方框。☒

如果根据《证券法》第462（b）条规则提交此表格以注册发行的额外证券，请选中以下方框，列出同一发行的较早有效注册声明的《证券法》注册声明编号。☐

如果本表格是根据《证券法》第462（c）条规则提交的生效后修订，请选中以下方框，列出同一发行的较早生效登记声明的《证券法》登记声明编号。☐

如果本表格是根据《证券法》第462（d）条规则提交的生效后修订，请选中以下方框，列出同一发行的较早生效登记声明的《证券法》登记声明编号。☐

通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。（勾选一）：

如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守《证券法》第7（a）（2）（b）节规定的任何新的或修订的财务会计准则。☐

注册人特此在可能需要的一个或多个日期对本注册声明进行修订，以延迟其生效日期，直至注册人提交进一步修订，其中明确规定本注册声明此后应根据经修订的1933年《证券法》第8（a）节生效，或直至注册声明在证券交易委员会根据上述第8（a）节可能确定的日期生效。

本招股说明书中的信息不完整，可能会发生变更。在向美国证券交易委员会提交的登记声明生效之前，我们不得出售这些证券。本招股章程不是出售这些证券的要约，也不是在不允许要约或出售的任何州征求购买这些证券的要约。

待完成后，日期为2025年8月29日

初步前景

努布鲁公司。

最多25,938，157股普通股

本招股说明书涉及本招股说明书中指定的出售股东（“出售股东”）不时要约和出售Nuburu，Inc.（“公司”）最多25,938，157股普通股，每股面值0.0001美元（“普通股”），其中包括：

我们正在提交注册声明，本招股说明书是其中的一部分，部分是为了根据与出售股东订立的协议履行这样做的合同义务。我们不会收到出售股东出售普通股的任何收益。我们将根据本招股说明书支付与出售证券相关的费用。本招募说明书涵盖因股票分割、股票分红或其他类似交易而可能成为可发行的任何额外证券。

出售股东及其受让人或其他利益承继人可以在一项或多项交易中不时以固定价格、出售时的现行市场价格、出售时确定的不同价格、协商价格或在交易市场为我们的普通股提供普通股股份。有关出售股东的更多信息，以及他们可能根据本招股说明书发售和出售我们普通股股份的时间和方式，在本招股说明书的“出售股东”和“分配计划”下提供。

我们是《证券法》第2（a）节所定义的“新兴成长型公司”，受制于降低的上市公司报告要求。本招股说明书符合适用于发行人为新兴成长型公司的要求。

我们的普通股在NYSE American交易，股票代码为“BURU”。2025年8月20日，纽约证券交易所美国证券交易所报告的我们普通股的最后一次报价销售价格为每股0.1630美元。我们没有在任何证券交易所或国家认可的交易系统上市，也不打算上市我们的优先股。

投资我们的证券涉及高度风险。在购买任何证券前，应仔细阅读本招股说明书第9页开始的标题为“风险因素”一节中关于投资我司证券的风险的讨论。

你们应仅依赖本招股章程或任何招股章程补充或修订所载的资料。我们没有授权任何人向您提供不同的信息。证券交易委员会和任何国家证券监督管理委员会均未批准或不批准这些证券或确定本招股说明书是否真实或完整。任何相反的陈述都是刑事犯罪。

本招募说明书的日期为2025年[ ______ ]。

目 录

关于本招股说明书

这份招股说明书是我们向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的S-1表格注册声明的一部分。在此登记程序下，售股股东可不时出售本招募说明书所述的证券。我们将不会从出售股东出售本招募说明书所提供的证券中获得任何收益。

我们还可能提交一份招股说明书补充文件或对注册声明的生效后修订，本招股说明书构成其中的一部分，其中可能包含与本次发行有关的重要信息。招股说明书补充或生效后修订还可能增加、更新或变更本招股说明书所载信息。如本招股说明书中的信息与适用的招股说明书补充或生效后修订有任何不一致之处，应依赖招股说明书补充或生效后修订（如适用）。在购买任何证券前，您应仔细阅读本招股说明书、任何生效后的修订，以及任何适用的招股说明书补充，以及“您可以在哪里找到更多信息”标题下描述的附加信息。

除本招股章程、任何生效后修订、或由我们或代表我们编制或我们已向您转介的任何适用招股章程补充文件所载内容外，我们或售股股东均未授权任何人向您提供任何信息或作出任何陈述。我们和出售股东对他人可能提供给您的任何其他信息的可靠性不承担任何责任，也不能提供任何保证。本招股章程仅为出售特此提供的证券的要约，但仅限于在合法的情况下和在合法的司法管辖区内出售。即使本招股章程或任何适用的招股章程补充文件在较后日期交付，或出售证券，阁下亦不应假定本招股章程或任何适用的招股章程补充文件所载的资料在文件正面所列日期之后的任何日期是准确的。

本招股章程载有本章程所述部分文件所载若干条文的摘要，但须参考实际文件以取得完整资料。所有摘要均以实际文件为准进行整体限定。此处提及的某些文件的副本已提交、将提交或将通过引用并入作为本招股说明书所包含的注册声明的证据，您可以获得这些文件的副本，如下文标题为“在哪里可以找到更多信息”一节中所述。

市场和行业数据

我们从我们自己的内部估计和研究，以及从独立的市场研究、行业和一般出版物和调查、政府机构、公开可获得的信息和第三方进行的研究、调查和研究中获得本招股说明书通篇使用的行业和市场数据。内部估计来自行业分析师和第三方来源发布的公开信息、我们的内部研究和我们的行业经验，并基于我们根据这些数据以及我们对我们的行业和市场的了解做出的假设，我们认为这些假设是合理的。

在某些情况下，我们没有明确提及这些数据的来源。此外，尽管我们认为本招股说明书中包含的行业和市场数据是可靠的，并基于合理的假设，但此类数据涉及重大风险和其他不确定性，可能会根据各种因素发生变化，包括标题为“风险因素”一节中讨论的因素。这些因素和其他因素可能导致结果与独立方或我们作出的估计中表达的结果存在重大差异。

商标

我们使用我们的注册商标和商号，例如NUBURU®，在这份招股说明书中。本招股说明书还可能包括属于其他组织财产的商标、商号和服务标志。仅为方便起见，本招股说明书中所指的商标、商号、服务标志可能会在没有®和™符号，但这些引用并非旨在表明我们不会根据适用法律在最大程度上主张我们的权利，或者适用的所有者不会主张其对这些商标、商号和服务标记的权利。我们不打算使用或展示其他实体的商号、商标或服务标记来暗示与任何其他实体的关系、背书或赞助。

列报和词汇表的基础

如本招股章程所用，除非另有说明或文意另有所指，凡提述：

本招股说明书通篇关于公司股东的实益所有权是根据SEC的规则确定的，该规则一般规定，如果一个人拥有对该证券的唯一或共享的投票权或投资权，包括目前可在披露后60天内行使或可行使的期权和认股权证，则该人拥有该证券的实益所有权。

除非另有说明，本招股说明书中的金额以美元表示。

本招募说明书所载财务报表中的定义术语具有财务报表中赋予它们的含义。

关于前瞻性陈述的注意事项

本招股说明书包含前瞻性陈述。本招股说明书所载除历史事实陈述外的所有陈述，包括有关我们未来经营业绩和财务状况、业务战略以及管理层对未来经营的计划和目标的陈述，均为前瞻性陈述。这些陈述涉及已知和未知的风险、不确定性和其他重要因素，这些因素在某些情况下超出了我们的控制范围，可能导致我们的实际结果、业绩或成就与前瞻性陈述中明示或暗示的任何未来结果、业绩或成就存在重大差异。

在某些情况下，您可以识别前瞻性陈述，因为它们包含诸如“可能”、“将”、“应该”、“预期”、“计划”、“预期”、“可能”、“打算”、“目标”、“项目”、“考虑”、“相信”、“估计”、“预测”、“潜在”或“继续”等词语的否定或与我们的预期、战略、计划或意图相关的其他类似术语或表达。本招股说明书所载的前瞻性陈述包括但不限于有关以下方面的陈述：

前瞻性陈述并非业绩的保证。您不应过分依赖这些声明，这些声明仅在本文发布之日起生效。本招股说明书所载的前瞻性陈述是基于我们目前对未来发展及其对我们业务的潜在影响的预期和信念。无法保证影响我们业务的未来发展将是我们预期的发展。这些前瞻性陈述涉及许多风险、不确定性（其中一些超出我们的控制范围）或其他假设，这些假设可能导致实际结果或业绩与这些前瞻性陈述明示或暗示的存在重大差异。这些风险和不确定因素包括但不限于本招募说明书“风险因素”标题下的因素，以及以下重要因素：

如果这些风险或不确定性中的一项或多项成为现实，或任何假设被证明不正确，实际结果可能在重大方面与这些前瞻性陈述中预测的结果有所不同。我们不承担任何义务更新或修改任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件或其他原因，除非适用的证券法可能要求。

风险因素

投资我们的证券涉及高度风险。您应仔细考虑以下描述的风险以及本招股说明书中的其他信息。上述所有信息可能与有关我们证券的投资或所有权的决定相关。任何这些风险的发生都可能对我们的声誉、业务、财务状况、经营业绩、增长和实现战略目标的能力产生重大不利影响。本招股说明书或任何招股说明书补充文件中描述的风险并不是我们面临的唯一风险。我们目前不知道或我们目前认为不重要的额外风险也可能严重损害我们的业务运营和财务状况。还请仔细阅读标题为“关于前瞻性陈述的注意事项”的部分，我们在其中描述了与我们的业务相关的其他不确定性以及本招股说明书中包含的前瞻性陈述。

与发售有关的风险

我们从事多种交易和发行我们的证券。未来的回售和/或发行普通股股票，包括根据本招股说明书，可能会导致我们股票的市场价格大幅下跌，并可能稀释股东。

若出售股东根据本招股章程提呈的25,938，157股股份于截至本章程日期全部已发行及尚未发行（未计及19.99%交换上限限制或实益所有权限制），则该等股份将占截至2025年8月20日我公司非关联公司持有的普通股已发行股份总数的约21%及普通股已发行股份总数的约30%。

出售股东或我们的其他现有股东在公开市场上出售大量我们的普通股，或认为这些出售可能发生，可能会压低我们普通股股票的市场价格，并可能削弱我们通过出售额外股本证券筹集资金的能力。

2025年5月30日，我们与YA II LN，LTD.（“Yorkville”）签订了备用股权购买协议（“SEPA”），据此，Yorkville承诺购买最多1亿美元的我们的普通股，但须遵守SEPA中规定的某些限制和条件。根据SEPA可能发行的普通股股份可由我们不时酌情出售给Yorkville，期限最长为36个月，除非SEPA提前终止。2025年6月9日，我们在表格S-1（注册号333-287867）（“第一份SEPA表格S-1”）上提交了登记声明，以不时登记转售最多20,000，000股可能由Yorkville根据SEPA购买的普通股。SEC于2025年7月24日宣布首份SEPA表格S-1生效。2025年8月29日，我们在表格S-1（“第二份SEPA表格S-1”）上提交了一份注册声明，以不时注册转售最多30,000，000股普通股，这些普通股可能由Yorkville根据SEPA购买。由于在我们可能选择根据SEPA实施的任何交易中，Yorkville将为普通股股份支付的每股购买价格将参照适用购买日期适用期间的成交量加权平均价格确定，因此我们无法预测我们将根据SEPA向Yorkville出售的普通股股份数量。如果我们有必要向Yorkville发行和出售超过50,000，000股普通股，以便根据SEPA获得1亿美元的总收益，我们可能需要向SEC提交额外的注册声明，以注册我们普通股的这些额外股份以进行转售。有关SEPA的更多信息，请参阅SEPA表格S-1中的第二份“备用股权购买协议”。

除了在本招股章程中登记的股份外，我们还向SEC提交了S-1表格（注册号333-288095）（“首次回售表格S-1”）的登记声明，目的是登记不时转售的最多40,700，408股普通股（约占我们已发行和已发行普通股的36%，以及非关联公司持有的我们已发行和已发行普通股的约49%（在每种情况下，假设在其中所述的某些票据转换后可发行的所有潜在普通股均已发行，但不包括在行使公开认股权证时可发行的潜在普通股）），其中包括（a）因转换承兑票据而可向Indigo Capital LP发行的最多24,530，928股普通股，（b）可向SFE EI发行的最多6,086，957股普通股，（c）向Phoenix发行的最多1,000，000股普通股，（d）在转换承兑票据时可向Brick Lane Capital Management Limited发行的最多7,606，970股普通股，（e）在本票转换时可向1800 Diagonal Lending LLC发行的最多994,917股普通股和（f）在本票转换时可向Boot Capital LLC发行的最多480,636股普通股。SEC于2025年7月24日宣布首次转售表格S-1生效。

如果（i）根据第一份SEPA表格S-1和第二份SEPA表格S-1登记的、截至2025年8月20日仍未售出的42,467，204股普通股，（ii）根据第一份回售表格S-1登记的售股股东的40,700，408股股份，以及（iii）售股股东根据本招股说明书提呈的25,938，157股股份已发行完毕，截至本公告之日，出售股东根据本招股章程提呈的25,938，157股股份将占截至2025年8月20日我们已发行在外普通股股份的约12%，以及截至2025年8月20日非关联公司持有的我们已发行在外普通股股份的约15%。

此外，我们的某些现任和前任雇员、董事和顾问持有未行使的期权，我们的某些现任和未来高级职员、雇员、董事和顾问预计将根据2022年计划和ESPP（如适用）获得股权奖励和购买权。当这些股权奖励和购买权归属并结算或可酌情行使普通股股份时，普通股持有人将经历额外稀释。优先股可由股东或公司选择转换为普通股，但须符合指定证书中规定的某些条件。如果优先股的股份被转换为普通股，普通股持有人将立即被稀释。

如果上述普通股的持有者出售或被市场认为有意出售，我们普通股的市场价格可能会大幅下降。这些因素也可能使我们更难通过未来发行我们的普通股或其他证券的股票来筹集额外资金。增发普通股将显着稀释公司证券现有持有人的权益，这种稀释还可能减少您通过提交给公司股东投票的事项可能对公司管理层产生的影响。

与我们的业务和运营相关的风险

我们是一家有亏损历史的早期公司。我们历史上没有盈利，未来可能无法实现盈利。

我们于本招股章程所载截至2024年12月31日止年度的财务报表乃假设我们将持续经营而编制。如果我们无法产生足够的现金流来维持我们的运营或以债务或股权融资的形式筹集额外资金，这可能会影响我们未来持续经营的能力。自2015年成立以来，我们蒙受了重大的净亏损，并在我们的业务中使用了大量现金。截至2024年12月31日，我们的累计赤字约为1.318亿美元，截至2024年12月31日止年度，我们的净亏损约为3450万美元。截至2025年6月30日，我们的累计赤字为1.502亿美元，截至2025年6月30日的六个月，我们的净亏损为2880万美元。我们预计，在可预见的未来，我们将产生净亏损，即使我们产生了收入，也无法保证我们将永远盈利。我们未来实现盈利的能力将取决于多个因素，其中许多因素是我们无法控制的。

即使我们确实实现了盈利，我们也可能无法长期维持或提高我们的盈利能力。我们的业务随时可能因我们无法控制的众多因素而中断，包括总体宏观经济前景的变化、当地和区域的波动、全球贸易争端、政治不稳定、财产被征用或国有化、公共卫生紧急情况，以及旨在减轻此类紧急情况、内乱、罢工、叛乱、恐怖主义行为、敌对行动或认为敌对行动可能迫在眉睫的影响的相关政府政策和限制，军事冲突、战争行为，包括美国或其他国家的制裁或其他限制性行动，以及自然灾害。

我们将需要额外的资本来为我们的运营提供资金并实施我们的业务计划和战略，如果我们无法在需要时或以可接受的条件筹集这些资本，这可能会对我们履行财务义务和支持持续增长和发展的能力产生重大不利影响。

完善和实施战略收购以及将产品和服务商业化将需要大量资金。因此，我们预计在一段时间内将继续产生大量运营费用，但不会产生足够的收入来支付支出。此外，不断变化的情况，其中一些可能超出我们的控制范围，可能导致我们消耗资本的速度明显快于我们目前的预期，我们可能需要比计划更快地寻求额外的资金。

我们可能通过从金融机构或其他来源获得信贷，通过公开或私募股权发行、对公共股权的私人投资（“PIPE”）、发行、债务融资、合资企业、合伙企业、合作和许可安排获得资金。如果我们通过未来发行股本或可转换债务证券筹集额外资金，我们当时的现有股东可能会遭受重大稀释，我们发行的任何新股本证券可能拥有优于我们普通股持有人的权利、优先权和特权。如果我们通过发行债务筹集额外资金，我们的经营活动可能会受到限制。然而，如果我们无法在需要时或以可接受的条件筹集资金，这可能会对我们的持续增长和发展产生重大不利影响和/或我们可能被迫停止运营。此外，如果我们无法获得足够的资本，可能会在第三方之间产生重大怀疑，包括

供应商和潜在客户。这种怀疑可能会对我们的业务、声誉、前景和财务报表产生不利影响。我们的审计师为我们截至2024年12月31日止年度的财务报表提供的报告包含一项保留意见，表达了对我们持续经营能力的重大怀疑。纳入持续经营资格可能会严重限制我们通过发行股权或债务证券或其他方式筹集额外资金的能力。

为实现我们的增长目标，我们的管理层将依赖快速接续的战略收购、投资和采购安排，其速度和范围可能会对我们业务的日常运营以及我们的现金流、财务状况和经营业绩产生不利影响。

我们正通过一系列收购、投资和采购安排，积极推行我们的增长战略。对于我们这样规模和资源的公司，交易活动的快速速度和数量可能会产生风险和不确定性，从而对我们的日常业务进行产生重大不利影响，并对我们的现金流、财务状况和经营业绩产生负面影响。例如，我们面临的风险是，我们业务的日常管理、监督和运营以及我们的财务业绩可能受到以下因素的不利影响：

我们已经承担并可能继续承担为收购融资的巨额债务。我们还发行了股权，可能会发行额外的股权，或与此类收购相关的可转换证券。偿债要求可能对我们的经营业绩和财务状况构成重大负担，增发股票或可转换证券可能会稀释我们现有的股东。

我们的增长目标需要大量资本，我们可能无法获得，或者可能只能以对我们的现金流、财务状况和经营业绩产生不利影响的成本或条件获得。

如果我们的收购或资本支出需求大于我们当时可获得的金额，我们可能无法从此类替代资本来源获得资金，并可能被要求削减或取消预期活动。即使我们可以从其他来源获得资本，这类资金的条款可能对我们并不有利。特别是，任何债务融资的条款可能包括严重限制我们运营的契约。我们无法按计划增长可能会降低我们保持和提高盈利能力的机会。

我们可能难以管理我们业务的增长，这可能会对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。

如果按照我们的业务战略实现增长，可能会对我们的财务、运营和管理资源造成重大压力。随着我们通过有机增长和收购扩大我们的活动范围和地理覆盖范围，将对我们的财务、法律、会计、技术、运营和管理资源产生额外需求。未能继续升级我们的技术、行政、运营和财务控制系统或发生意外的扩张困难，包括未能招聘和留住经验丰富的管理人员和其他专业人员，可能对我们的业务、流动性状况、财务状况、经营业绩和前景以及我们成功或及时执行业务战略的能力产生重大不利影响。

在将收购的资产整合到我们的业务中以及在实现收购的预期收益方面，我们可能会遇到困难。

收购的成功，如果实现，将部分取决于我们实现预期商业机会的能力，以及以有效和高效的方式将收购的资产与我们的业务相结合所带来的收益。整合过程可能需要比预期更长的时间，并可能导致关键员工的流失、每家公司正在进行的业务的中断、税收成本或标准、控制、信息技术系统、程序和政策的低效率或不一致，其中任何一项都可能对我们与客户、员工或第三方保持关系的能力或我们实现预期收益的能力产生不利影响，并可能损害我们的财务业绩。如果我们无法成功或

及时将收购的资产与我们的业务进行整合，我们可能会产生意外负债并无法实现预期收益，我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到重大不利影响。

我们可能会面临反垄断和其他法律挑战。

我们在收购其他业务的控股权时可能会面临反垄断和其他法律挑战，这可能会对我们完成收购交易的能力产生负面影响。反垄断执法目前是联邦贸易委员会、司法部和许多州机构的优先事项。越来越具有挑战性的反垄断执法环境和其他监管审查或批准程序可能会严重延迟甚至阻止我们收购其他业务控股权的能力，并增加我们的收购成本，这可能会对我们的整体增长战略产生不利影响。

我们有限的经营历史使得评估我们的业务、我们可能面临的风险和挑战以及我们的未来前景变得困难。

从2015年成立到现在，我们主要专注于开发我们的蓝色激光系统。我们现在正按照我们的转型计划中所描述的那样，使我们的业务多样化。有关我们转型计划的讨论，请参阅下面的“我们的业务——近期发展—— 2025年资助协议”。因此，我们经营业务的历史是有限的，因此，您可以据此做出投资决策的历史也是有限的。如果实际结果与我们的估计不同或我们在未来期间调整我们的估计，我们的经营业绩和财务状况可能会受到重大不利影响。您应该根据新兴公司在将新技术引入竞争格局时遇到的风险和不确定性来考虑我们的前景。

我们的产品和服务涉及漫长的销售和安装周期，如果我们未能定期及时完成销售，可能会损害我们的业务。我们产品的较长销售周期可能会导致我们在不抵消收入的情况下产生大量费用。

为了进行销售，我们通常必须向潜在客户提供有关我们的产品和技术的使用和好处的重要教育。从与潜在客户进行初步讨论到销售我们的产品之间的时间通常取决于多个因素，包括潜在客户对创新产品的态度、潜在客户的预算以及潜在客户是否需要融资安排。潜在客户往往会承担一个重要的评估过程，这可能会进一步延长销售周期。当我们的客户评估我们的产品时，我们可能会在探索和证明我们的产品是否适合客户的需求方面产生大量的销售、营销和研发费用。一旦客户正式决定购买我们的产品，我们履行销售订单需要相当长的时间。这一漫长的销售和安装周期受到许多重大风险的影响，我们对这些风险几乎无法控制或根本无法控制。由于销售和安装周期都很长，我们可能会在吸引潜在客户上花费大量资源，而没有产生销售的确定性。

这些冗长的销售和安装周期也增加了我们的客户未能在交易完成前履行付款义务或取消订单或延迟计划安装日期的风险。如果客户为了方便而终止，我们可能无法收回我们在取消之前产生的一些成本。我们可能需要为关键材料采购长交货期的项目，或者在终止之前很久就下达大量的订单手数量，从而使我们的库存过剩。我们的运营费用是基于预期的销售水平，我们的某些费用是固定的。如果我们在花费大量资源后未能成功完成销售，或者如果我们遇到延迟或取消，我们可能会产生大量费用而从未获得收入来抵消这些费用，这将对我们的业务和经营业绩产生重大不利影响。

如果我们未能满足客户的价格预期，对我们产品的需求可能会受到负面影响，我们的业务和经营业绩可能会受到影响。

我们的长期成功将部分取决于我们为产品定价具有竞争力的能力。许多因素，包括我们的生产和人员成本以及竞争对手的定价和营销策略，都会对我们的定价策略产生重大影响。如果我们未能在任何特定时期满足客户的价格预期，对我们产品的需求可能会受到负面影响，我们的业务和经营业绩可能会受到影响。

我们预计，我们将从政府实体获得一部分收入，这些政府实体的合同或财政政策的重大变化可能会对我们的业务和经营业绩产生不利影响。

我们业务的增长可能会受到我们与政府实体的伙伴关系以及我们成功采购额外政府合同的影响。然而，来自政府实体的需求往往是不可预测的，无法保证我们将能够从公共部门获得收入。可能阻碍我们从政府合同中创收的能力的因素包括但不限于：

我们高度依赖关键高管，如果我们无法吸引和留住关键员工并聘请合格的管理、技术、工程和销售人员，我们的竞争能力和成功发展业务的能力可能会受到影响。

我们认为，我们的成功和我们实现战略目标的能力高度依赖于我们招聘和留住关键管理、技术、工程、生产和销售人员的能力。如果我们无法招聘或留住任何关键员工，这可能会扰乱我们的运营，延迟我们产品和服务的开发和推出，并对我们的业务、前景、财务状况和经营业绩产生负面影响。

如果我们失去管理团队的一名成员或其他关键员工，我们可能很难用具有激光行业经验的类似合格个人取代他或她，这可能会影响我们的业务和经营成功。此外，我们没有涵盖任何高级职员或其他关键员工的“关键人物”人寿保险。

我们对推出产品的时间的预期和目标在很大程度上取决于我们开发和执行的假设、估计、测量、测试、分析和数据，如果这些假设不正确或有缺陷，可能会对我们的实际经营业绩和业绩产生重大不利影响。

关于我们将推出产品的时间，我们的期望和目标反映了我们目前的期望和估计。我们是否会在我们预期的时候实现这些目标取决于许多因素，其中许多因素超出了我们的控制范围，包括但不限于：

任何这些或其他因素的不利变化，其中大部分是我们无法控制的，可能会对我们按计划实现目标的能力以及我们的业务、经营业绩和财务业绩产生重大不利影响。

我们预计将产生大量研发费用并投入大量资源用于新产品的商业化，这可能会增加我们的亏损并对我们实现或保持盈利的能力产生负面影响。

我们将需要大量资金来开发产品，并预计将产生大量费用，包括但不限于与研发、原材料和组件采购、资本支出、租赁、销售和分销相关的费用，因为我们建立了我们的品牌并营销我们的产品和服务，以及随着我们扩大业务规模而产生的一般和行政成本。如果我们无法高效地设计、适当定价并以具有成本效益的方式生产、销售和分销我们的产品和服务，我们的预期利润率、盈利能力和前景将受到重大不利影响。

我们的保险范围可能无法充分保护我们免受可能遭受的伤害或损失。

我们可能会在日常业务过程中遭受产品责任、事故、天灾以及其他针对我们的索赔而导致的损失，对此我们可能没有保险保障。作为一般事项，我们所做或可能拥有的保单可能包括重大免赔额，我们无法确定我们的保险范围将足以涵盖未来对我们的损失或索赔。未投保或超出保单限额的损失可能需要我们支付大量款项，这

可能对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。此外，尽管我们计划为我们的财产损失和业务中断获得并维持保险，但这种保险可能难以按照我们可接受的条款获得和维持，可能不足以涵盖我们所有的潜在损失。

无法保证我们将能够执行我们的商业模式。

投资者应了解新企业通常遇到的困难，其中许多是我们无法控制的，包括在建立或进入新市场、开发和商业化新产品和技术、组织运营和进行营销活动过程中的大量风险和费用。我们成功的可能性必须结合这些风险、费用、复杂性、延误和我们经营所处的竞争环境来考虑。我们将继续遇到预商用和早期商业阶段公司经常遇到的风险和困难，包括扩大我们的基础设施和员工人数，并可能遇到与我们的增长相关的不可预见的费用、困难或延迟。因此，对我们公司的任何投资都是高度投机性的，可能会导致您的全部投资损失。

拓展国际业务将使我们面临可能对我们的业务和经营业绩产生不利影响的各种风险和不确定性。

随着我们业务的扩展，我们打算与世界各地的客户、供应商和其他合作伙伴合作。管理进一步的国际扩张将需要额外的资源和控制。任何国际扩张都可能使我们的业务面临与国际业务相关的风险，包括：

我们使用新颖的技术，潜在客户可能会犹豫是否对我们的技术进行重大投资或从他们目前使用的技术进行转换。

我们使用新技术，这些技术以新的方式部署，将与目前现有的技术竞争。即使我们的产品优于现有产品，由于更广泛的市场接受度和对此类技术的熟悉程度，潜在客户可能会选择我们的竞争对手基于现有技术的产品。此外，鉴于我们技术的历史有限，潜在客户可能不愿对我们的产品进行重大投资。如果我们的技术没有获得市场认可，那么我们的业务和经营业绩将受到重大不利影响。

我们市场的特点是技术变化迅速，需要对研发进行大量投资，如果我们不能应对不断变化的市场条件，我们的业务和经营业绩将受到损害。

我们的市场受制于快速的创新和技术变革。虽然我们打算投入大量资源以保持在技术发展的前沿，但技术的持续进步、客户要求和偏好的变化以及新标准、法规和认证的出现可能会对我们产品的普遍采用或特定应用的采用产生不利影响。我们的竞争能力在很大程度上取决于我们是否成功地及时开发和引进我们的产品、改进我们现有的产品和技术以及为我们的技术找到新的应用。我们认为，我们必须不断增强和扩展我们的产品和技术的功能和特性，以保持竞争力。然而，我们可能无法开发具有成本效益的新产品和技术，以满足潜在客户日益复杂的需求。

与诉讼和监管相关的风险

法律或法规的变化，或未能遵守任何法律法规，可能会对我们的业务和经营业绩产生不利影响。

我们受制于国家、地区、地方政府制定的法律法规。遵守和监测适用的法律法规可能是困难的、耗时的和代价高昂的。这些法律法规及其解释和适用也可能会不时发生变化，这些变化可能会对我们的业务、投资和经营业绩产生重大不利影响。此外，未能遵守所解释和适用的适用法律或法规可能会对我们的业务产生重大不利影响。

诉讼、监管行动和合规问题可能会使我们受到巨额罚款、处罚、判决、补救成本、负面宣传和要求，从而导致费用增加。

我们可能不时涉及法律诉讼、行政诉讼、索赔和其他诉讼，与政府机构和实体以及私人当事人，这是在正常业务过程中出现的。诉讼可能代价高昂、时间漫长，而且会对正常的商业运作造成破坏。而且，复杂的法律诉讼的结果很难预测。回应对我们提起的诉讼，或我们可能发起的法律行动，可能既昂贵又耗时。与我们作为一方的诉讼或涉及我们产品的交易相关的不利结果或发展，例如金钱损失判决、禁令或拒绝或撤销许可，可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。如果此类诉讼还产生负面宣传，我们的声誉和业务也可能受到不利影响。此外，处理合规问题和理赔可能会对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。

有关隐私、信息安全和数据保护的法律、法规和规则可能会增加我们的成本，并对我们的商业机会产生不利影响。此外，遵守此类法律、法规和规则的持续成本可能是巨大的。

我们受制于有关隐私、信息安全和数据保护的各种法律。特别是，我们对与个人有关的数据的处理受到与隐私、数据保护和信息安全有关的各种法律法规的约束，它可能会成为与我们对这些数据的维护和其他处理有关的额外义务，包括合同义务。例如，欧盟的《通用数据保护条例》（GDPR）和英国通过的类似立法规定了严格的数据保护要求，并规定了对不遵守规定的重大处罚。在美国，加利福尼亚州颁布了立法，即《加州消费者隐私法》（CCPA），除其他外，要求受保公司向加州消费者提供披露信息，并向这些消费者提供选择不出售某些个人信息的能力。

此外，我们可能受到适用于我们收集、使用、处理和披露各类数据的合同要求的约束，并且可能受到与这些事项相关的自律或其他行业标准的约束或自愿遵守。这些法律、法规和其他义务，以及对其解释的变化，可能要求我们修改我们的运营和做法，限制我们的活动，并在未来增加我们的成本，并且有可能这些法律、法规和其他义务可能彼此不一致或被解释或声称与我们的业务或做法不一致。任何实际或被认为无法充分解决隐私和安全问题或遵守适用的法律、规则、法规以及其他与隐私、数据保护和信息安全相关的实际或声称的义务，都可能导致私人当事人的索赔、要求和诉讼、监管机构的调查和其他诉讼、罚款、处罚和其他责任，并对我们的业务、前景、经营业绩、财务状况和声誉产生不利影响。

我们必须遵守并可能受到各种出口管制以及贸易和经济制裁法律法规的影响，这些法律法规可能会对我们的业务产生负面影响，并可能因我们无法控制的外交和政治考虑而发生变化。

我们期望在世界各地开展业务。在全球开展业务需要我们遵守世界各地对我们的业务具有管辖权的政府实施的反腐败法律法规，包括美国《反海外腐败法》和《2010年英国反贿赂法》，以及我们开展业务的国家的法律。我们还受到对我们的业务有管辖权的世界各国政府实施的各种贸易限制，包括贸易和经济制裁以及出口管制。例如，根据外国资产管制办公室和美国商务部实施的贸易制裁，我们受到限制或被禁止从事涉及某些个人和某些指定国家或领土的交易，包括白俄罗斯、古巴、伊朗、叙利亚、朝鲜、俄罗斯和乌克兰的某些被占领土。此外，我们的产品受出口法规的约束，这可能涉及大量的合规时间，并可能为我们的产品增加额外的间接费用。近年来，美国政府重新关注出口问题。例如，2018年《出口管制改革法案》和监管指南对某些“新兴和基础技术”的出口实施了额外的管制，并可能导致进一步的额外管制。我们当前和未来的产品可能会受到这些更严格的监管，这可能会增加我们的合规成本。

我们可能会对我们的运营造成的环境损害承担责任，这可能会影响我们的声誉、我们的业务和我们的经营业绩。

我们受联邦、州和地方环境法律和法规的约束，并可能在我们可能经营或我们运送产品的外国司法管辖区受到环境法的约束。环境法律法规可能很复杂，而且可能经常发生变化。这些法律可以产生行政监督成本、清理成本、财产损失、人身伤害、罚款和处罚等责任。遵守环境法律法规所需的资本和运营费用可能很大，违规行为可能会导致巨额罚款和处罚或第三方损害赔偿。此外，美国《综合环境应对、赔偿和责任法》等环境法律法规以调查和清理受污染的土壤和地下水、建筑污染、对人类健康的影响和对自然资源的损害等多个理由规定了责任。如果将来在以前由我们拥有或经营或目前由我们拥有或经营的物业或我们向其发送有害物质的物业中发现污染，可能会导致我们根据环境法律法规承担责任。我们现在和未来的许多客户都有很高的可持续发展标准，我们的任何环境违规行为都可能损害我们的声誉并影响客户的购买决定。遵守环境法律、法规和客户要求的成本，以及任何关于未来不合规或污染责任的索赔，可能会对我们的财务状况或我们的经营业绩产生重大不利影响。

与知识产权有关的风险

我们可能无法保护、捍卫、维护或强制执行我们业务所依赖的知识产权的知识产权，包括针对现有或未来的竞争对手。未能保护、维护和执行该知识产权可能会导致我们的竞争对手提供类似产品，从而可能对我们的增长和成功产生不利影响。

我们的商业成功将部分取决于我们在美国和其他地方成功获得和维护商标和其他知识产权，并保护我们的专有技术。如果我们不充分保护我们的知识产权和专有技术，竞争对手可能会使用我们在市场上获得的技术，侵蚀或否定我们可能拥有的任何竞争优势，这可能会损害我们的业务和实现盈利的能力。

我们的知识产权对我们的业务至关重要，尽管我们采取了许多措施来保护我们的商业秘密，包括协议、有限访问、知识隔离、密码保护和其他措施，但监管未经授权使用专有技术可能既困难又昂贵。还有，可能需要诉讼来强制执行我们的知识产权，保护我们的商业秘密，或者确定他人所有权的有效性和范围。此类诉讼可能导致我们的知识产权受到质疑、范围受到限制或被宣布无效或无法执行。我们无法确定任何诉讼的结果将对我们有利，任何此类诉讼中的不利裁决可能会损害我们的知识产权，并可能损害我们的业务、前景和声誉。

我们已经并预计将继续在保护、执行和捍卫我们的知识产权以对抗第三方方面产生大量费用和成本。未来与保护我们的权利有关的诉讼可能会耗时又昂贵。我们主要依靠版权、专利、商业秘密和商标法，以及不披露、保密和其他类型的合同限制来建立、维护和执行我们的知识产权和所有权。然而，我们在这些法律和协议下的权利只为我们提供有限的保护，我们为建立、维护和执行我们的知识产权而采取的行动可能并不充分。例如，我们的商业秘密和其他机密

信息可能以未经授权的方式向第三方披露，我们拥有或许可的知识产权可能受到质疑、无效、规避、侵犯或盗用，或者我们的知识产权可能不足以为我们提供竞争优势，其中任何一项都可能对我们的业务、财务状况或经营业绩产生重大不利影响。此外，一些国家的法律没有像美国法律那样充分保护所有权或甚至可能正式或默认地鼓励外国知识产权的盗版。因此，我们可能无法在国外充分保护我们的所有权。

我们部分依赖于我们获得、维护、扩大、执行和捍卫我们的知识产权组合或其他所有权范围的能力，包括我们可能需要就知识产权的许可、备案、辩护和执行支付的任何款项的金额和时间。申请和获得专利的过程是昂贵、耗时和复杂的，我们可能无法以合理的成本及时或在保护可能具有商业优势的所有司法管辖区提交、起诉、维持、执行或许可所有必要或可取的专利申请，或者我们可能根本无法保护我们的所有权。我们可能无法成功保护我们的所有权权利，未经授权的各方可能能够获得和使用我们认为是专有的信息。

尽管已发布的专利被推定为有效和可执行，但其发布对于其有效性或可执行性并不是决定性的，未来的专利可能无法为我们提供足够的专有保护或竞争优势，以对抗拥有类似产品的竞争对手。专利，如果发布，可能会受到质疑、被视为不可执行、无效或规避。对专利提出质疑的诉讼程序可能会导致专利丧失，或拒绝专利申请或专利或专利申请的一项或多项权利要求的范围丧失或缩小。此外，这类诉讼可能代价高昂。因此，我们可能拥有的任何专利可能无法提供任何针对竞争对手的保护。此外，不利的决定可能会导致第三方收到我们寻求的专利权，这反过来可能会影响我们将产品商业化的能力。

竞争对手可能会购买我们的产品，并试图复制或逆向工程我们从开发努力中获得的部分或全部竞争优势，故意侵犯我们的知识产权，围绕我们的专利进行设计，或者为更有效的技术、设计或方法开发并获得专利保护。我们可能无法防止顾问、供应商、供应商、前雇员和现任雇员擅自披露或使用我们的技术知识或商业秘密。

此外，一些外国的法律对我们所有权的保护程度不如美国的法律。

此外，强制执行或捍卫我们的专利的程序可能会使我们的专利面临被无效、无法执行或狭义解释的风险。此类诉讼还可能引发第三方对我们提出索赔，包括我们的一项或多项专利中的部分或全部索赔无效或无法执行。如果我们涵盖我们产品的任何专利被宣布无效或无法执行，或者如果法院发现第三方持有的有效、可执行的专利涵盖我们的一种或多种产品，我们的竞争地位可能会受到损害，或者我们可能需要承担大量费用来执行或捍卫我们的权利。我们的所有权权利未来的保护程度是不确定的。

我们的有担保贷方获得了与止赎销售相关的现有专利组合，如下文“我们的业务——概述”和“我们的业务——近期发展——流动性限制和未偿义务”中所述。虽然我们保留了我们的商标、商业秘密、专有技术和其他知识产权，但我们可能不得不提起法律诉讼，以便明确确立与这些知识产权相关的所有权。此外，如果前有担保贷款人认为我们继续参与激光行业违反了他们通过止赎获得的专利，他们可能会起诉我们侵权。

我们可能会受到侵权、盗用或其他侵犯知识产权的第三方索赔，或对我们与知识产权相关的协议提出质疑的其他索赔，这可能会耗费时间和成本，并可能导致重大责任。

公司、组织或个人，包括我们的竞争对手和前有担保贷款人，可能持有或获得专利、商标或其他所有权，他们可能在未来声称我们的产品或服务侵犯了这些权利。这些持有据称与我们的技术有关的专利或其他知识产权的公司未来可能会提出索赔或提起诉讼，指控侵犯、盗用或其他侵犯此类权利的行为，或以其他方式维护其权利，并通过寻求特许权使用费、利润损失、三倍损害赔偿、律师费和禁令。如果未来索赔成功，我们或我们的产品被确定侵犯、盗用或以其他方式侵犯了第三方的知识产权，我们可能会被要求做以下一项或多项：