信息在这个初步定价中补充是不是完成和可能被改变了。这个初步定价补充是不是一个
要约出售也没有它寻求 要约购买这些证券在任何司法管辖区哪里报价或出售是不允许的。
受试者至完成日期2025年12月17日
12月, 2025
注册声明编号。333-270004和333-270004-01；规则424（b）（2）
定价对产品的补充补充第4-i号过时的2023年4月13日，标的补充第1-i号过时的四月13,2023,的招股说明书及
招股说明书补充，每日期为2023年4月13日，和招股章程增编日期为六月3,2024
摩根大通大通金融公司有限责任公司
结构性投资
无上限缓冲回报增强票据连结至
较小的道琼斯工业平均指数表现
平均®和标普 500®指数12月21日到期，
2027
全面无条件有保障摩根大通大通&公司。
● 笔记是专为投资者设计寻求无上限返回至少1.2275倍任何赞赏的较少
表演道琼斯指数琼斯工业平均®和的标普 500®Index，我们将其称为指数，在成熟。
● 投资者应该愿意放弃兴趣和股息支付和被愿意到亏损高达90.00%的他们的校长
金额在成熟。
● 笔记是无抵押和非次级债务的摩根大通金融Company LLC，我们指的是到作为
摩根金融，的全额无条件支付的款项由摩根大通担保&公司。任何
票据的付款是受制于信用风险JPMorgan Financial，as the issuer of笔记，和信用风险
摩根大通 & Co.，作为美国证券交易委员会（SEC）担保人的笔记。
● 付款的笔记不链接到a篮子作曲的指数。票据上的付款与
各自的表现单独的指数，如所述下面。
● 最低面额1,000美元和整数倍数其中
● 笔记是预计定价或约12月2025年1月18日（“定价日”）和有望落定或约
2025年12月23日。 罢工价值各指数已通过引用确定 到收盘水平
12月指数16, 2025而不是参照收盘该指数在定价日的水平。
● CUSIP：48136MLA3
投资票据涉及多项风险。见 “风险因素”开始在第S页-2的伴随
招股书补充、附件A所附招股书增编丨PS页开头的“风险因素”-11的
伴随的产品补充和“精选风险考虑”从p开始年龄PS-4这个的定价
补充。
都不美国证券交易委员会（“SEC”）或任何国家证券委员会已批准或不批准
票据或通过上的 准确性或的充分性这个的定价补充或的伴随产品补充，
底层补充，招股说明书补充，招股说明书及招股章程增编。任何相反的陈述是a
刑事犯罪。
价格对公（1）
费用和佣金(2)
发行人所得款项
每注
$1,000
$
$
合计
$
$
$
（一）见“补充使用收益"在这个定价补充为有关信息的的组成部分价格对公的笔记。
（二）摩根大通Securities LLC，我们指的是作为JPMS，代理为摩根大通财政，将支付全部的的 卖出委托它
接收从我们到其他附属或无关联经销商。在没有事件将这些卖出佣金超过$3.00每1000美元校长
金额票据。见“计划分配（冲突感兴趣）”在的伴随产品补充。
如果今天定价的票据，估计价值票据约为987.40美元每1000美元本金金额
注意。的估计价值笔记，当票据条款为设置，将是提供了在定价补充和
不会是lESS比每1000美元950.00美元本金金额注意。见“票据的估计价值”在这个定价
补充附加信息。
这些票据不是银行存款，不受联邦存款保险公司或任何其他政府机构的保险y
并且不是义务，或有保障通过，一家银行。
PS-1 |结构性投资
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执行陶氏琼斯工业平均®和 的标普 500®指数
关键术语
发行人： 摩根大通Chase Financial Company LLC，a直接，
全资财务子公司摩根大通大通公司。
保证人：摩根大通&公司。
指数：The道琼斯工业平均指数®（彭博
股票代码：INDU）和标普 500指数®指数（彭博股票代码：
SPX）（每个一个“指数”和统称为“指数”）
上行杠杆因子： 至少1.2275（待提供于
定价补充）
缓冲量： 10.00%
罢工日期：12月16,2025
定价日期： 在或大约2025年12月18日
原发行日（结算日）： 上或约
2025年12月23日
观察日期*: 2027年12月16日
到期日*: 12月21日，2027
*可延期在活动中的一个市场破坏
事件和所描述的下“一般条款笔记—
延期的一个确定日期—与之挂钩的票据
多个标的”和“一般条款笔记—
延期的一个付款日期"在伴随
产品补充
付款到期时：
如果终值每一个指数大于它的罢工价值，
你的付款时间到期每$1,000本金金额注意将
计算如下：
$1,000 + ($1,000 ×表现较差的指数收益×上行空间
杠杆因子）
If（i）the final值一指数更大比其罢工
价值和其他指数终值等于它的
行权值或是小于其行权值by up到缓冲区
金额或（ii）最终价值每个指数相等对其
行权值或是小于其行权值by up到缓冲区
金额，您将收到的校长金额你的笔记在
成熟。
如果终值任一指数是较少比其行使价由
超过缓冲量，你的付款时间到期每
本金1000美元注意事项将按以下方式计算：
$ 1,000 + [ $ 1,000 ×（表现较差的指数回报+缓冲
额）]
如果终值任一指数是较少比其行使价由
超过缓冲量，你会失去一些或大部分的
你的到期本金金额。
表现较差指数： 与较小的指数
表现指数回报
表现较差指数返回：The较低的指数
指数的回报
指数回报： 关于每个指数，
（最终价值–行权值）
罢工价值
行权值： 关于每个指数，the收盘水平
该指数罢工日期，为48,114.26
道琼斯工业平均指数®和标普 500指数6,800.26®
指数。The罢工价值每个指数的不是收盘
水平定价日的指数。
终值： 带着敬意到每个指数，收盘水平的
该指数观察日期
PS-2 |结构性投资
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执行陶氏琼斯工业平均®和 的标普 500®指数
票据的补充条款
任何价值的任何underlier，以及由此衍生的任何值，包括在这个定价补充可能是更正，在活动中的
清单错误或不一致，由修正这个的定价补充和相应的条款的笔记。尽管
任何事到相反在契约管理笔记，该修正案将成为 有效无同意持有人的
笔记或任何其他派对。
假设支出概况
下面的表格和图表说明了的假设总回报和付款时间成熟度在笔记上链接到两个假设
指数。“总回报”如所用在这定价补充是数字，表示为百分比，这导致m比较
付款到期时每1,000美元本金金额注意事项到1000美元。假设的总回报和付款提出以下假设
以下：
● A小业绩的行权值指数100.00;
● 上行空间杠杆因子的1.2275；和
● a缓冲量为10.000%。
假设的行权值的较小表现指数100.00有仅出于说明目的而选择并且不
代表实际罢工价值任一指数。实际各指数行权值是收盘水平罢工指数的
日期，并在“Key条款– 罢工值”在这个定价补充。为有关的历史数据的实际收盘
水平每个指数的，请看到所阐述的历史信息在“指数”在这定价补充。
每个假设的总回报或假设付款时间下文所列期限为说明性目的只和可能不是
实际总回报或付款 到期时适用到a采购商的笔记。出现的数字在下表中和
图表已四舍五入缓解的分析。
决赛价值的较小
表现指数
表现较差的指数
返回
总回报在笔记上
到期付款
180.00
80.00%
98.2000%
$1,982.000
170.00
70.00%
85.9250%
$1,859.250
160.00
60.00%
73.6500%
$1,736.500
150.00
50.00%
61.3750%
$1,613.750
140.00
40.00%
49.1000%
$1,491.000
130.00
30.00%
36.8250%
$1,368.250
120.00
20.00%
24.5500%
$1,245.500
110.00
10.00%
12.2750%
$1,122.750
105.00
5.00%
6.1375%
$1,061.375
101.00
1.00%
1.2275%
$1,012.275
100.00
0.00%
0.0000%
$1,000.000
95.00
-5.00%
0.0000%
$1,000.000
90.00
-10.00%
0.0000%
$1,000.000
85.00
-15.00%
-5.0000%
$950.000
80.00
-20.00%
-10.0000%
$900.000
70.00
-30.00%
-20.0000%
$800.000
60.00
-40.00%
-30.0000%
$700.000
50.00
-50.00%
-40.0000%
$600.000
40.00
-60.00%
-50.0000%
$500.000
30.00
-70.00%
-60.0000%
$400.000
20.00
-80.00%
-70.0000%
$300.000
10.00
-90.00%
-80.0000%
$200.000
0.00
-100.00%
-90.0000%
$100.000
PS-3 |结构性投资
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执行陶氏琼斯工业平均®和 的标普 500®指数
以下图表演示假设到期付款日的注意事项a子集表现较差指数回报
详细在上表中（-50 %至50%).不可能有保证表现较差指数的表现将导致
在回归任何你的超额本金每1,000美元本金100.00美元金额票据，受的信用风险
摩根大通金融和摩根大通 &公司。
笔记的工作原理
上行情景：
如果终值每一个指数大于其行使价，投资者将收到成熟度的本金1000美元加 a
返回等于的表现较差的指数回报 次 的上行杠杆因子至少1.2 275。
● 假设一个假设的上行杠杆因子1.2275,如果收盘水平的表现较差的指数 增加10.00%,
投资者将收到到期时收益12.2750%，或1,122.75美元/$1,000本金票据。
Par场景：
If（i）the final值一 指数更大比其行使价和终值其他指数的等于它的罢工价值或者是
低于其罢工值由最多缓冲量10.00%或（ii）最终价值各指数等于它的行权值或更少
比其行权值由高达的缓冲金额为10.5%，投资者将在到期时获得校长金额他们的笔记。
下行情景：
如果终值任一指数是较少比其行权值超过缓冲量的百分之十点00，投资者将损失1%的
本金金额他们的笔记每1%终值较小表现指数小于其行使价由更多
比缓冲量。
● 例如，如果收盘水平的表现较差指数下跌60.00%，投资者将亏损50.00%的他们的校长
金额和收每人仅需500.00美元$1,000校长金额票据at成熟。
假设回报和票据的假设付款上面显示的应用程序只有如果你拿着笔记为他们整个学期。
这些假设并未反映费用或费用将与任何出售在的二次市场。如果这些费用
费用也包括在内，假设回报和假设付款上面显示的将可能是更低。
PS-4 |结构性投资
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精选风险考虑
对票据的投资涉及重大风险。这些风险是解释了在更多细节的“风险因素”部分s的
伴随招股章程补充及产品补充及随附的招股章程增编附件A。
● 您的投资在票据可能导致亏损—
笔记做不保证本金的任何返还。如果任一指数的终值较比其行使价由超过
10.5%，你将损失1%校长的金额你的笔记每一个1%认为最终价值表现较差的指数是
低于其罢工值涨超10.00%。因此，在这种情况下，你会输到你的90.00%
本金金额成熟。
● 摩根大通金融和信贷风险摩根大通集团—
投资者正在依赖于我们和摩根大通Chase & Co.支付所有款项的能力票据上到期。任何实际或电位l
我们的变化或摩根大通公司的资信状况或信用利差，由的接受这一点的市场克雷迪t
里sk，很可能会对的价值笔记。如果我们和摩根大通 &Co. were to default on our付款
义务，你可以未收到任何欠款你在笔记下和你可能会输你的整个投资。
● 作为金融子公司，摩根大通金融没有独立运营并拥有有限的资产
—
作为金融子公司摩根大通公司，我们有没有独立运营超越的发行和管理
我们的证券和公司间债务的集合。 除了最初的资本来自摩根大通公司的贡献，
大幅我们所有的资产都与债务有关的摩根大通公司。到付款根据我们向
摩根大通公司。或根据其他公司间协议。结果，我们是依赖的根据摩根大通的付款
Chase & Co.履行我们在笔记。我们不是一把钥匙运营子公司摩根大通公司。并在a
破产或决议摩根大通公司。我们预计不会有够了资源到满足我们的中的义务
对票据的尊重随着他们的到来。如果摩根大通 &Co.不付款对我们我们是无法到使
付款笔记，你可能有到寻求付款关联担保项下由摩根大通公司，并认为
担保将排名 pari passu 与所有其他无担保和非次级债务of 摩根大通 & Co. for更多
信息，看见的随附的招股说明书增编。
● 潜在冲突 —
我们和我们的关联公司玩个品种中的角色与笔记。在表演这些职责，我们的和摩根大通&
公司的经济利益可能是不利的到你的利益为安投资者在笔记。它是可能套期保值or交易
我们的活动或者我们的附属机构在与的笔记可能导致在可观的回报美国或我们的关联公司在的
价值的音符下降。请参考对“风险因素— 与冲突有关的风险的Interest”in the accompanied产品
补充。
● 票据不付息。
● 您将不会收到包含在任何指数中的证券的股息或拥有任何与
尊重那些证券。
● 摩根大通集团目前是组成道琼斯工业的公司之一
平均®和标普 500®指数，
但是摩根大通& Co.不会有任何义务考虑您的利益服用任何公司行动可能会影响
道指的水平琼斯工业平均®或的水平的标普 500指数®指数。
● 您将面临每个指数水平下降的风险—
付款的笔记不链接到a篮子作曲的指数，并视每个指数的表现而定
个人指数。表现不佳由任何一个期限内的指数的笔记可能 负影响你的付款在
成熟度并将不被抵消或减轻由另一指数表现积极。
● 您的到期付款将被确定由表现较差的指数。
● 缺乏流动性—
笔记将不是被上市上任何证券交换。因此，的你的价格可能能够交易你的笔记是可能
要依赖关于价格，如果任何，在哪JPMS愿意购买笔记。你可能无法卖掉你的笔记。笔记不是
旨在被短期交易工具。因此，你应该是有能力也愿意拿着你的笔记成熟。
● 票据的最终条款和估值将在定价中提供补充—
你应该考虑你的潜力对票据的投资基于上最低要求估计价值的笔记和
上行杠杆因子。
PS-5 |结构性投资
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执行陶氏琼斯工业平均®和 的标普 500®指数
● 税务披露有待确认—
信息提出在“税治疗”在这一定价补充仍然存在主题到确认由我们的特别税
律师跟随定价笔记。如果那个信息不能被经我们税务确认律师，你可能被要求接受
对该信息的修订与你的购买。在这种情况下，如果你拒绝接受对那个
信息，你的购买票据将被取消了。
● 的估计价值票据将低于最初的发行价格（对公众的价格）
笔记—
的估计价值笔记只是一个参考几个因素确定的估计。原发行价格的
票据将超过预估值笔记中的因为与销售相关的成本，结构化和套期保值的笔记a再
包括在原发行价格的笔记。这些成本包括卖出佣金，预计利润，如果有的话，我们的
附属公司期望实现为承担对冲我们义务所固有的风险在笔记下和的估计成本套期保值
我们的义务下的笔记。见“估计值的笔记”在这个定价补充中。
● 的估计价值票据不代表票据的未来价值，可能会有所不同
来自其他人的估计——
见“票据的估计价值"在这一定价中补充。
● 的估计价值这些票据是通过提及内部资金而派生的费率—
使用的内部资金利率在决心估计价值的的票据可能不同从市场隐含资金
费率为类似的普通固定收益工具成熟度已发行由摩根大通大通&Co.或其关联公司。任何区别可能
基于，among其他事物，我们和我们的关联机构的观点的资金价值的笔记以及更高的issuance，
运营和持续负债管理费用对比中的笔记对那些费用的常规固定收益
仪器的摩根大通公司。这一内部资金费率基于确定的市场投入和假设，这可能
证明要说不正确，并且是打算近似盛行票据的市场置换资金利率。使用一个
内部资金利率和任何潜力更改为那个率可能有不利的效果关于条款的笔记和任何
二次票据的市场价格。见“估计价值of the Notes " in this定价补充。
● JPMS发行的票据的价值（可能反映在客户账户上
报表）可能会在有限的时间内高于票据当时的估计价值
期—
我们一般期待那个包括在票据的原始发行价格将部分还了到你在
与任何回购的联系你的笔记由JPMS在金额那将下降到在最初的预定时期内为零。
见“次级市场价格的Notes”in this PR结冰补充为额外信息与这一初始时期有关。
因此，的估计价值你的笔记在此期间初期可能低于价值笔记中的作为发布于
JPMS（以及可能显示在你的客户账户语句）。
● 这些票据的二级市场价格很可能会低于最初的发行价格。
注意事项—
任何次级市场价格的笔记将可能是较低比原创发行价格这些笔记是因为，在其他
事情，次要市场价格纳入帐户我们的内部二次市场资金利率结构化债务发行和，
还有，因为二次市场价格可能不包括销售佣金，预计的对冲利润，如果有的话，和估计对冲g
包含在的票据的原始发行价格。结果，价格，如果任何，JPMS将在愿意到买下
你在中学的笔记市场交易，如果根本，是可能比原来低问题价格。任何之前由您出售
到期日可能导致在一个实质性输给你。
● 票据的二级市场价格将受诸多经济和市场因素影响—
次级市场价格的期间的笔记他们的任期将受到多项经济和市场因素，其中
可能要么抵消要么放大每个其他，一边从销售佣金，预计对冲利润，如果有的话，估计套期保值
成本和水平的指数。此外，独立 定价供应商和/或第三政党经纪-交易商可能会发表一个价格
对于笔记，这可能也反映在客户账户报表。这个价格可能不同（更高或低于）比
价格的笔记，如果任何，在哪个JPMS可能是愿意购买你的笔记在二次市场。见“风险因素—
与以下方面有关的风险估算值和次级票据市场价格—次级市场价格的笔记将被
受到许多人的影响经济和市场因素”的伴随产品补充。
指数
道指琼斯工业平均指数® 组成共30个股票选择了作为广泛的代表美国工业市场。为
有关的附加信息道琼斯工业平均指数®，见“权益指数说明— 道指琼斯工业平均®”
在随附的基础补充中。
标普 500指数®Index consists500家公司的股票选择到提供一个美国业绩基准股票市场。
有关标普的更多信息500® 指数，见“股票指数说明— 标普美国指数”在伴随
底层补充。
PS-6 |结构性投资
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执行陶氏琼斯工业平均®和 的标普 500®指数
历史信息
以下图表列出各指数的历史表现，以每周历史收盘水平从一月3,
2020年至12月12, 2025.The道琼斯工业平均指数收盘水平® 2025年12月16日为48,114.26。The
标普 500指数收盘水平®12月指数2025年16日为6800.26。我们获得了收盘水平高于和低于
彭博专业® service（“彭博”），未经独立核实。
历史收盘水平每个指数应该不是被视为一种迹象未来性能，并且没有保证可以给定
至于的收盘水平要么索引上观察日期。不能有任何保证的表现的指数将
导致回报的任何的你的校长金额过量每次100.00美元本金1000美元注意，以信用风险为准的
摩根大通金融和摩根大通 &公司。
道指历史表现琼斯工业平均指数®
资料来源：彭博
标普 500指数历史表现®指数
资料来源：彭博
PS-7 |结构性投资
未封顶缓冲返回增强型票据挂钩到较小的
执行陶氏琼斯工业平均®和 的标普 500®指数
税务处理
你应该复习仔细阅读题为“实质性美国联邦收入税务后果"在伴随产品
补充没有。4-I.我们预计会问我们的提供特别税务顾问意见大幅一致与以下
迪思打击定价。
基于上当前市场状况，它是合理处理笔记作为“未结交易”，即不是债务仪器为美国
联邦所得税目的，如“Material U.S. Federal所得税后果—税务后果
美国持有者— 笔记已治疗作为公开交易那不是债务Instruments " in the伴随产品补充。
假设这种治疗是尊重，收获或损失上你的笔记应该被处理作为长期资本收益或损失，如果你抱着你的
注意事项更多比a年，是否你是安初始采购商该问题的说明价格。然而，美国国税局或a法院可能不会
尊重这一点treatment，in which case the timing and任何收入的性质或损失上的笔记可能是实质上和不利
受影响。此外，在2007财政部美国国税局发布了要求发表评论的通知关于美国联邦所得税处理
“预付远期合约”和类似文书。通知重点在特别是关于是否要求投资者在这些
仪器计提收益任期内他们的投资。它也要求对一些相关话题，包括
性格收入或失去尊重与这些文书的关系；这些因素的相关性作为自然标的的财产到
哪个的仪器是有联系的；学位，如果有的话，到哪收入（含任何法定应计项目）非美国投资者变现
应受制预扣税；以及这些工具是否是或s霍尔德被受制于“建设性所有权”制度，
哪个非常普遍可以操作到重新定性确定的长期资本收益作为普通收入和强加名义利益
充电。虽然通知要求就适当的过渡规则和有效日期，任何财政部条例或其他
经审议后颁布的指导意见这些问题可以实质上和不利影响税收后果一项投资
在笔记中，可能具有追溯效力。你应该咨询你的税务顾问关于美国联邦收入税后果
的投资的笔记，包括可能的替代疗法和本通知提出的问题。
第871（m）款）颁布的《守则》和《财政部条例》下（“第871（m）条”）一般规定30%的预扣税ing
税（除非安收入税收协定适用）关于股息等价物已支付或视为支付给非美国持有人的有关到certa在
与之挂钩的金融工具美国股市或包括美国股票的指数。第871（m）条规定了某些例外情况这个
扣缴制度，包括与某些满足《公约》规定要求的基础广泛的指数适用
财政部规定。此外，美国国税局最近的一份通知排除了从的范围科的871（m）发行的文书之前一月
2027年1月1日不相对于底层有一个delta为1可以支付的证券美国来源股息为美国联邦
收入税目的（每一项“底层证券”）。基于根据作出的某些决定US，we expect that Section 871（m）将
不适用于的关于非美国持有者的说明。我们的决心不是对美国国税局具有约束力，和美国国税局可能不同意这一点
决心。第871（m）款）是复合体及其应用可能依赖上你的特别circumstances，including whether you enter
成其他有关方面的交易到基础证券。如有必要，进一步有关潜力的信息应用程序的
第871（m）款）将是定价中提供补充笔记。你应该咨询你的关于潜力的税务顾问
应用程序第871（m）条至笔记。
票据的估计价值
的估计价值封面上列出的笔记本次定价补充是等于总和的值的以下
假设成分：(1)A固定收益债务组件与的相同成熟度作为笔记，被重视使用内部资金
rate described below，and（2）the derivative or基础衍生品的经济条款笔记。票据的估计价值
不代表a最小值JPMS的价格愿意在任何二级市场购买您的票据（如果任何存在）在任何
时间。The内部资金利率使用过在确定估计价值笔记中的可能与市场隐含的不同资金
费率为类似的普通固定收益工具成熟度已发行由摩根大通大通&Co.或其关联公司。任何区别可能是
基于，其中其他事情，我们和我们的关联公司’对票据的融资价值的看法以及更高发行， 可操作的
和正在进行中责任管理费用的笔记与那些传统固定收益的成本的仪器
摩根大通 & Co.此内部资金利率基于在某些市场投入和假设，这可能证明是不正确，
并打算来近似盛行市场置换资金利率笔记。使用的内部资金利率和
任何潜在变化到那个速度可能有一个不利影响的条款笔记以及任何二级市场价格的笔记。
如需更多信息，请参阅“精选的风险考虑——票据的估计价值是根据参考安
内部资金利率”在这定价补充。
的价值的导数或衍生品潜在的经济条款笔记是派生的从内部定价车型我们的
附属机构。这些车型依赖于输入，例如作为的交易市场价格可比衍生工具及上各种
其他输入，其中一些是市场可观察到的，其中可以包括波动性、股息率、利率和其他因素，作为
以及对未来市场事件的假设和/或环境。因此，估计价值的票据被确定为何时
票据条款为一套 基于市场条件和其他相关因素和假设当时存在。
PS-8 |结构性投资
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执行陶氏琼斯工业平均®和 的标普 500®指数
的估计价值笔记做不代表未来价值的笔记和可能与其他人不同'估计。迪费尔NT定价
车型和假设可以提供估值的大于或低于预估值的笔记。在
另外，市场条件和其他未来相关因素可能会改变，任何假设可能被证明是不正确的。上
未来日期，the价值的笔记可以改变显着基于（其中包括）市场条件的变化，我们或
摩根大通公司的信誉，利息率走势和其他相关因素，这可能会影响价格，如果a纽约，在
哪个JPMS会愿意的买票据从你在中学市场交易。
的估计价值笔记会更低比原发行价格的笔记，因为与销售相关的成本，
票据的结构化和套期保值包含在的原创 发行价格的笔记。这些成本包括卖出通讯是Sions已付款
向JPMS和其他关联或无关联经销商，预计利润，如果任何，我们的关联公司期待实现为假设风险
对冲我们的义务所固有的在笔记下和的估计费用对冲我们的义务下的笔记。因为
对冲我们的义务需要风险，并可能受到我们无法控制的市场力量的影响，这套期保值可能导致利润
是更多或低于预期， 或可能导致亏本了。一份利润的一部分，如果任何，在对冲我们的义务下实现
票据可能被允许其他附属或无关联经销商，还有我们或一个或更多我们的关联公司将保留任何剩余的对冲
利润。见“精选风险注意事项—估计价值的票据将低于原发行价格（价格到
公开）的笔记”在这一定价补充。
票据的二级市场价格
有关将影响任何二次市场价格注，见“风险因素—相关风险
估计价值和二级市场价格票据的—票据的二级市场价格将于受影响由很多
经济和市场因素”在随附产品中补充。在另外，我们普遍预期一些的成本
包括在原始发行价格的笔记将被部分偿还给你在与您的票据的任何回购的联系
JPMS在一金额将下降到零以上首字母预定时期。这些费用可以包括卖出佣金,
预计对冲利润，如果任何，并且，在某些情况，估计套期保值成本和我们的内部二级市场资金利率
对于结构化债务发行。这个初始预定时间期间意在的较短的六个月份和o新-一半
声明的期限的笔记。The长度任何这样的初始期反映了结构的笔记，是否我们的关联公司期望赚a
利润在与我们的对冲活动，the估计票据套期保值成本和当这些费用发生时，如
由我们的决定附属机构。见“精选风险注意事项— 价值票据的JPMS发布的（和这可能是
反映on Customer Account Statements）可能更高比当时的估计值a的说明限时
期”在这个定价补充中。
补充使用所得款项
笔记是提供给满足投资者需求为反映风险收益的产品简介和提供的市场敞口
笔记。见“假设的支付概况”和“如何笔记工作”在本定价补充文件中为安风险说明-返回个人资料
的Notes and“The Indices”在这个定价补充的描述市场敞口由笔记提供。
原问题价格的notes等于估计的价值笔记加上卖出支付的佣金到JPMS和其他
附属或非关联经销商，加（减）预计我们的关联公司的利润（亏损）期望实现为假设固有风险
对冲我们的义务下注，加上估计费用对冲我们的票据下的义务。
特定于票据的附加条款
你可以撤销你的提供到购买之前任何时间的笔记到时间在那我们通过通知适用的接受该要约
代理。我们保留权利更改条款，或拒绝 任何要约购买，the之前的笔记他们的发行。在的任何事件
条款变更笔记，我们将通知你和你将被要求接受与此相关的此类变化你的购买。
你也可以选择拒绝这样的变化，在这种情况下我们可能会拒绝你的提议购买。
你应该读这篇定价补充连同伴随招股说明书，作为补充由的伴随
招股说明书补充与我们的A系列有关该等票据为其组成部分的中期票据，其所附招股说明书
增编和更详细的信息包含在随附的产品补充和伴随底层
补充。这个定价补充，连同下面列出的文件，包含条款笔记和取代全部
其他先或同期口头陈述以及任何其他书面材料包括初步或指示性定价条款，
通信，贸易思想， 结构为实施，样本结构，概况介绍，小册子或其他教育教材的
我们的。你应该小心考虑一下，其中其他事情，事项提出在“风险因素”部分的陪伴迎
招股说明书补充和随附的产品补充以及随附的附件A招股说明书增编，作为
票据涉及风险不与常规债务证券。我们促请您咨询你的投资、法律、税务、会计和
之前的其他顾问你投资的笔记。
PS-9 |结构性投资
未封顶缓冲返回增强型票据挂钩到较小的
执行陶氏琼斯工业平均®和 的标普 500®指数
你可能存取这些文件上的SEC网站在 www.sec.gov作为以下（或如果这样的地址有改变了，由审查
我们在SEC提交的相关日期的文件网站）：
● 产品补充第4-I号日期为2023年4月13日：
● 底层补充第1-i号 日期为4月13日，2023:
● 招股说明书补充和招股说明书，每个日期为4月13日，2023:
● 招股章程增编日期6月3日，2024:
我们的中央索引键，或者CIK，SEC网站是1665650，而摩根大通公司的CIK为19617。如本价格中所用g
补充，“我们”“我们”“我们的”指的是摩根大通金融。