2024年第四季度 普利茅斯房地产投资信托基金 补充 信息

目 录

免责声明

此处提及的“我们”、“我们”和“我们的”均指Plymouth Industrial房地产投资信托基金。Inc.（“普利茅斯”或“公司”）

前瞻性陈述

本补充信息包含根据经修订的1933年证券法第27A条和经修订的1934年证券交易法第21E条的安全港条款作出的前瞻性陈述。本补充信息中的前瞻性陈述不构成对未来业绩的保证。请投资者注意，本补充信息中的陈述并非严格意义上的历史陈述，包括但不限于有关管理层计划、目标和战略的陈述，构成前瞻性陈述。此类前瞻性陈述受到许多已知和未知风险和不确定性的影响，这些风险和不确定性可能导致实际结果与前瞻性陈述的预期存在重大差异，其中许多可能超出我们的控制范围，包括但不限于公司提交给美国证券交易委员会的10-K表格年度报告和10-Q表格季度报告中“关于前瞻性陈述的注意事项”和“风险因素”标题下描述的那些因素。前瞻性陈述通常可以通过使用前瞻性术语来识别，例如“可能”、“计划”、“寻求”、“将”、“预期”、“打算”、“估计”、“预期”、“相信”或“继续”或其否定或其变体或类似术语。此处提供的任何前瞻性信息仅在本补充信息发布之日作出，我们不承担更新或修改任何前瞻性信息以反映假设变化、意外事件发生或其他情况的任何义务。

定义与和解

有关本补充信息中使用的某些术语的定义，包括某些非公认会计准则财务指标，请参阅第31-36页的词汇表。有关非GAAP财务指标与最直接可比的美国GAAP指标的对账，请参阅第13-14页。

执行摘要

公司概况

Plymouth Industrial REIT，Inc.（NYSE：PLYM）是一家提供全方位服务、垂直一体化的房地产投资公司，专注于单租户和多租户工业物业的收购、拥有和管理。我们的使命是为租户提供具有成本效益、实用、灵活、安全的空间。

管理层、董事会、投资者关系、股权研究覆盖

投资者电话会议和网络直播

公司将于美国东部时间2025年2月27日上午9点举办电话会议和现场音频网络直播，均向公众开放收听。本次互动电话会议电话号码为（844）784-1727（国际电话：（412）717-9587）。通过拨打（877）344-7529并输入重播访问代码9572499，可以在2025年3月6日之前重播该电话。

亮点

截至2024年9月30日

收购活动

收购（千美元）

注：收购仅包括全资工业物业；不包括我们位于俄亥俄州哥伦布市的物业管理办公室。

发展项目

截至2024年12月31日

2024年第四季度补充| 7

 

价值创造实例

 

 

萨凡纳：直接出租给转租人		孟菲斯：循环资本		辛辛那提：新收购
谈判达成的交易，最初是187,205平方英尺的转租，后来变成了直接租赁。 四年合约，没有停机，没有外部经纪人，也没有租户改善。租金比到期租金上涨124%。 该物业于2020年收购，初始NOI收益率为5.1%。稳定收益率现为12.0%，年租赁升级平均为2.5%。		以240万美元的价格将位于田纳西州孟菲斯的一栋33688平方英尺的柔性建筑出售给最终用户。该建筑是普利茅斯于2024年7月以1.005亿美元收购的投资组合的一部分。 这是一项非核心资产，以短期方式租给了一位已知将在年底搬出的租户。出售收益将保留在投资组合中，用于为租赁活动和正在进行的将106,000平方英尺的呼叫中心大楼改造回其原始仓库格式以容纳多个工业用户提供资金。		本季度在俄亥俄州辛辛那提购买了一个258,082平方英尺、9栋建筑的工业投资组合。 该投资组合以2010万美元的价格被收购，进入NOI收益率为6.8%。 收购时，该投资组合96.9%出租给23名租户，加权平均剩余租期为2.8年。就地租金与我们的投资组合平均按市值计价的18%至20%一致。

 

指导

截至2024年2月26日

未经审计（千美元，每股金额除外）

普利茅斯2025年全年的指引范围为每加权平均普通股和单位的净收入和核心FFO及其随附的假设，可在下表中找到：

金融 信息

合并资产负债表

未经审计（千美元）

综合业务报表

未经审计（千美元，每股金额除外）

非公认会计原则计量

未经审计（美元和以千股为单位的股份，每股金额除外）

非公认会计原则计量（续）

未经审计（美元和以千股为单位的股份，每股金额除外）

同店净营业收入（NOI）

未经审计（美元和顺丰单位：千）

同店净营业收入（NOI）

未经审计（美元和顺丰单位：千）

债务汇总

截至2024年12月31日

未经审计（千美元）

资本化

截至2024年12月31日

未经审计（千美元，每股金额除外）

资产净值成分

截至2024年9月30日

未经审计（千美元）

运营& 投资组合 信息

租赁活动

截至2024年12月31日

未经审计

续租及新租约

注：续租和新租赁活动不包括期限少于六个月的租赁以及与施工相关的租赁。

1显示为每美元，每平方英尺，每年。

2项计划于2024年开始的已执行租约，包括第四季度活动，总计5,827，136平方英尺，所有这些租约的期限至少为六个月。以上包括全资和芝加哥投资组合。

租赁活动（续）

截至2024年12月31日

未经审计

 

1

年化基本租金计算为截至2024年12月31日的每月合同基本租金乘以12。不包括租金减免。

2

按本表所列年化基本租金除以截至2024年12月31日的年化基本租金总额计算。

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按租户行业划分的租赁平方英尺和年化基租

截至2024年12月31日

未经审计

 

工业1	总租赁 方英尺	#的 租约	%可出租 方英尺	ABR2	% ABR	ABR每 平方英尺
物流与运输	8,160,867	76	30.2%	$ 33,911,975	25.9%	$ 4.16
汽车	2,156,884	23	8.0%	10,210,625	7.8%	4.73
批发/零售	2,060,636	29	7.6%	10,502,267	8.0%	5.10
家居&花园	1,773,751	22	6.6%	6,106,583	4.7%	3.44
建设	1,357,672	37	5.0%	6,730,160	5.1%	4.96
医疗保健	1,297,715	50	4.8%	9,448,831	7.2%	7.28
印刷&造纸	1,109,317	10	4.1%	3,811,799	2.9%	3.44
塑料	1,268,619	17	4.7%	5,833,572	4.5%	4.60
食品饮料	930,068	17	3.4%	5,422,827	4.1%	5.83
工业设备组件	842,725	24	3.1%	4,159,659	3.2%	4.94
商业服务	684,401	34	2.5%	4,691,633	3.6%	6.86
纸板和包装	531,749	10	2.0%	2,521,352	1.9%	4.74
存储	502,540	9	1.9%	2,921,596	2.2%	5.81
其他行业3	4,333,597	139	16.1%	24,625,256	18.9%	5.68
合计	27,010,541	497	100.0%	$ 130,898,135	100.0%	$ 4.85

 

1

包括全资拥有的投资组合。

2

年化基本租金计算为截至2024年12月31日的每月合同基本租金乘以12。不包括租金减免。

3

包括超过20个租户行业，其总租赁平方英尺合计低于250,000平方英尺或ABR的3%。

 

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按类型划分的租赁平方英尺和年化基租

截至2024年12月31日

未经审计

 

按租赁类型划分的租赁平方英尺和年化基础租金
租赁类型	总租赁 方英尺	#的 租约	%租赁 方英尺	年化基本租金1	% ABR	ABR每 平方英尺
三重网	22,841,511	403	84.6%	$ 109,474,056	83.6%	$ 4.79
改良网	2,356,641	51	8.7%	11,599,668	8.9%	4.92
毛额	1,812,389	43	6.7%	9,824,411	7.5%	5.42
合计	27,010,541	497	100.0%	$ 130,898,135	100.0%	$ 4.85
按租户类型划分的租赁平方英尺和年化基础租金
租户类型	总租赁 方英尺	#的 租约	%租赁 方英尺	年化基本租金1	% ABR	ABR每 平方英尺
多租户	13,582,131	405	50.3%	$ 72,665,593	55.5%	$ 5.35
单租户	13,428,410	92	49.7%	58,232,542	44.5%	4.34
合计	27,010,541	497	100.0%	$ 130,898,135	100.0%	$ 4.85
按建筑类型划分的租赁平方英尺和年化基租
建筑类型	总租赁 方英尺	#的 建筑物	%租赁 方英尺	年化基本租金1	% ABR	ABR每 平方英尺
仓库/配送	18,391,062	127	68.1%	$ 78,014,224	59.8%	$ 4.24
仓库/轻工制造	5,656,661	25	20.9%	27,853,977	21.3%	4.92
小湾实业2	2,962,818	47	11.0%	25,029,934	18.9%	8.45
合计	27,010,541	199	100.0%	$ 130,898,135	100.0%	$ 4.85

 

注：全资投资组合。

1

年化基本租金计算为截至2024年12月31日的每月合同基本租金乘以12。不包括租金减免。

2

Small Bay Industrial包含总计603,134租赁平方英尺的弹性空间，年化基本租金为7,257，028美元。小海湾工业是多用途空间；弹性空间包括占总可出租面积50%以上的办公空间。

 

2024年第四季度补充| 26

 

按年化基租计算的10大租户

截至2024年12月31日

未经审计

 

租户	市场	工业	#的 租约	总租赁 方英尺	到期	ABR每 平方英尺	年化基 租金1	%合计 ABR
Geodis Logistics，LLC	圣路易斯	物流与运输	1	624,159	8/31/2025	$ 4.47	$ 2,786,967	2.1%
Royal Canin U.S.A.，Inc。	圣路易斯	批发/零售	1	521,171	12/31/2026	5.04	2,626,324	2.0%
ODW物流公司。	哥伦布	物流与运输	1	772,450	6/30/2025	3.06	2,364,186	1.8%
Archway Marketing Holdings，Inc。	南本德	物流与运输	3	503,000	3/31/2026	4.61	2,319,990	1.8%
ASW供应链服务有限责任公司	克利夫兰	物流与运输	5	577,237	11/30/2027	3.74	2,158,177	1.6%
Balta US，Inc。	杰克逊维尔	家居&花园	2	629,084	10/31/2029	3.19	2,004,036	1.5%
通信测试设计公司。	孟菲斯	物流与运输	2	566,281	12/31/2025	3.41	1,930,826	1.5%
温斯顿产品有限责任公司	克利夫兰	批发/零售	2	266,803	4/30/2032	7.08	1,888,831	1.4%
先进复合材料公司。	哥伦布	汽车	1	480,000	12/31/2031	3.53	1,695,809	1.3%
JobsOhio饮料系统	克利夫兰	食品饮料	1	350,000	3/31/2029	4.48	1,568,000	1.2%
按年租金计算的最大租户总数			19	5,290,185		$ 4.03	$ 21,343,146	16.2%
所有其他租户2			478	21,720,356		$ 5.04	$ 109,554,989	83.8%
公司总投资组合			497	27,010,541		$ 4.85	$ 130,898,135	100.0%

 

注：全资投资组合。

1

年化基本租金计算为截至2024年12月31日的每月合同基本租金乘以12。不包括租金减免。

2

包括向租户Accredo Health提供的4份租约，总计134,592平方英尺和180万美元的ABR于2024年12月31日到期。

 

2024年第四季度补充| 27

 

按规模划分的租赁细分

截至2024年12月31日

未经审计

 

方英尺	#租约	总租赁 方英尺	可出租总平方英尺	合计 租赁%	租赁总额% 不包括 重新定位1	年化基 租金2	就地+ 未开工 ABR3	占总数的百分比 就地+ 未开工 ABR	到位+未开工 ABR每SF4
< 4,999	67	193,347	273,412	70.7%	72.2%	$ 2,053,178	$ 2,053,178	1.6%	$ 10.62
5,000 - 9,999	90	649,019	760,090	85.4%	86.0%	5,616,388	5,616,388	4.3%	8.65
10,000 - 24,999	118	1,984,554	2,086,141	95.1%	95.1%	14,962,893	14,962,893	11.4%	7.54
25,000 - 49,999	80	2,923,394	3,134,087	93.3%	94.5%	18,407,420	18,407,420	14.1%	6.30
50,000 - 99,999	70	4,871,290	5,160,244	94.4%	95.4%	24,203,743	24,203,743	18.5%	4.97
100,000 - 249,999	50	7,866,576	8,270,672	95.1%	95.1%	35,439,209	35,439,209	27.0%	4.51
> 250,000	22	8,522,361	9,566,325	89.1%	96.9%	30,215,304	30,215,304	23.1%	3.55
合计/加权平均。	497	27,010,541	29,250,971	92.3%	95.2%	$ 130,898,135	$ 130,898,135	100.0%	$ 4.85

 

1

不包括重新定位的总租赁%不包括截至2024年12月31日正在翻新或重新定位的空置面积。

2

年化基本租金计算为截至2024年12月31日的每月合同基本租金乘以12。不包括租金减免。

3

就地+未开工ABR计算为截至2024年12月31日的就地当前年化基本租金加上截至2024年12月31日已签署但未开工的租约的年化基本租金。

4

每平方英尺就地+未开工ABR的计算方法为截至2024年12月31日的就地当前租金年化基础租金加上截至2024年12月31日已签署但未开工的租约的年化基础租金，除以已租平方英尺加上未开工的已租平方英尺。

 

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资本支出

未经审计（千美元）

 

全资1	2024年12月31日	2024年9月30日	2024年6月30日	2024年3月31日	2023年12月31日
租户改善	$ 806	$ 1,203	$ 480	$ 320	$ 375
租赁佣金	$ 1,218	$ 1,650	$ 927	$ 674	$ 505
经常性资本支出总额	$ 2,024	$ 2,853	$ 1,407	$ 994	$ 880
资本支出	$ 4,143	$ 5,692	$ 3,695	$ 664	$ 5,074
发展	$ 630	$ 2,537	$ 2,058	$ 2,336	$ 1,107
非经常性资本支出总额	$ 4,773	$ 8,229	$ 5,753	$ 3,000	$ 6,181
资本支出总额	$ 6,797	$ 11,082	$ 7,160	$ 3,994	$ 7,061
未合并的合资企业	2024年12月31日
经常性资本支出总额	$ 1,382
非经常性资本支出总额	$ 593
资本支出总额	$ 1,975

 

1

合资企业关闭后产生的资本支出包含在下面的未合并合营表中。

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附录

 

词汇表

本词汇表包含本补充信息各节的其他详细信息，包括对某些非公认会计准则财务指标的解释和调节，以及我们使用这些业绩补充指标并认为它们为投资者提供有用信息的原因。更多详细信息，请参见我们最近的10-K表格年度报告和随后的10-Q表格季度报告，以及不时向SEC提交或提供的其他文件。

非GAAP财务指标定义：

净营业收入（NOI）：我们认为净营业收入是净收入的适当补充措施，因为它有助于投资者和管理层了解我们物业的核心运营。我们将NOI定义为总收入（包括租金收入和租户回收）减去物业层面的运营费用。NOI不包括折旧和摊销、所得税拨备、一般和管理费用、减值、未合并合资企业的投资损失、出售房地产的收益或损失、利息费用、融资交易收益、利率掉期损失、利率掉期未实现损失、认股权证升值（折旧）和其他非经营性项目。

现金净营业收入（Cash NOI）：我们将现金NOI定义为不包括直线租金调整和高于和低于市场租赁的摊销的NOI。

EBITDA和调整后EBITDA：我们根据美国房地产投资信托协会（“NAREIT”）制定的标准定义房地产的利息、税项、折旧和摊销前利润。EBITDA是指按照公认会计原则计算的净收入（亏损），扣除利息费用、所得税拨备、折旧和摊销、出售不动产收益、认股权证升值（折旧）、减值、融资交易收益、利率掉期损失、利率掉期未实现损失和债务清偿损失。我们在未合并合资企业的EBITDA中所占比例的计算是为了在相同的基础上反映EBITDA。我们认为，EBITDA有助于投资者作为我们作为房地产公司经营业绩的补充衡量标准，因为它是我们工业物业实际经营业绩的直接衡量标准。

我们计算调整后EBITDA的方法是在EBITDA中加减以下项目：（i）非现金股票补偿，（ii）债务清偿损失，（iii）收购费用（iv）收购、处置和开发的形式影响，以及（v）房地产租赁的非现金减值，（vi）未合并合伙企业和合资企业的调整。我们认为，EBITDA和调整后EBITDA有助于投资者作为我们作为房地产公司经营业绩的补充衡量标准，因为它们是我们工业物业实际经营业绩的直接衡量标准。EBITDA和调整后EBITDA不应被用作衡量我们流动性的指标，可能无法与其他REITs计算EBITDA和调整后EBITDA的方式进行比较。

运营资金（FFO）：运营资金（FFO）是一种非公认会计准则财务指标，被广泛认为是衡量REIT经营业绩的指标，从而为投资者提供了将我们的经营业绩与其他REIT进行比较的潜力。我们认为FFO是我们经营业绩的适当补充衡量标准，因为它基于对物业组合业绩的净收入分析，其中不包括折旧等非现金项目。房地产资产使用的历史会计惯例要求建筑物和装修的直线折旧，这意味着房地产资产的价值会随着时间的推移而出现可预测的递减。由于房地产价值随市场状况而上升和下降，使用折旧的历史会计来介绍房地产投资信托基金的经营业绩可能不太有用。2018年12月，NAREIT发布白皮书，重申FFO的定义。重述的目的不是改变FFO的根本定义，而是澄清现有的NAREIT指导。重述的FFO ISO定义如下：净收入（亏损）（按照公认会计原则计算），不包括：（i）与房地产相关的折旧和摊销，（ii）出售某些房地产资产的损益，（iii）控制权变更的损益，以及（iv）当减值直接归因于实体持有的可折旧房地产价值下降时，某些房地产资产和对实体的投资的减值减记。我们定义了FO，与NAREIT定义一致。未合并的合伙企业和合资企业的调整将在相同的基础上计算以反映FFO。其他权益型REITs可能不会像我们那样计算FFO，因此，我们的FFO可能无法与其他此类REITs的FFO进行比较。FFO不应被用作衡量我们流动性的指标，也不代表可用于满足我们现金需求的资金，包括我们支付股息的能力。

词汇表（续）

非GAAP财务指标定义（续）：

核心运营资金（Core FFO）：我们通过调整FFO来计算核心FFO，这些项目包括向我们的优先股和可赎回非控股权益持有人支付或应计的股息、未完成交易的收购和交易相关费用、融资交易收益、所得税拨备，以及某些非现金运营费用，例如利率互换的未实现损失、利率互换损失、认股权证升值（贬值）和债务清偿损失。我们认为，核心FFO是除FFO之外的一项有用的补充措施，方法是调整我们认为不属于我们的物业组合期间经营业绩的一部分的项目，从而为我们在下文所述期间的经营和财务业绩提供更有意义和更一致的比较。与FFO一样，我们报告的核心FFO可能无法与其他REITs的核心FFO进行比较，不应被用作衡量我们流动性的指标，也不表示可用于我们现金需求的资金，包括我们支付股息的能力。

调整后的运营资金归属于普通股股东（AFFO）：调整后的运营资金，即AFFO，在核心FFO之外列报。AFFO定义为核心FFO，不包括某些非现金运营收入和支出、资本化利息和经常性资本化支出。经常性资本化支出包括维护和重新租用我们的物业、租户改善和租赁佣金所需的支出。AFFO进一步调整某些其他非现金项目的核心FFO，包括收入中包含的高于或低于市场租金的摊销或增值、直线租金调整、非现金股权补偿、非现金利息支出以及未合并的合伙企业和合资企业的调整。我们为未合并合资企业计算的AFFO比例份额是为了在相同基础上反映AFFO。

我们认为AFFO为我们的经营业绩提供了一个有用的补充衡量标准，因为它提供了我们跨时间段的经营业绩的一致比较，对于每种类型的房地产投资都是可比的，并且与管理层对我们物业的经营业绩的分析是一致的。因此，我们认为使用AFFO，连同所需的GAAP演示文稿，可以更全面地了解我们的经营业绩。

与核心FFO一样，我们报告的AFFO可能无法与其他REITs的AFFO进行比较，不应被用作衡量我们流动性的指标，也不代表可用于满足我们现金需求的资金，包括我们支付股息的能力。

调整后EBITDA的净债务和优先股：调整后EBITDA的净债务和优先股（包括优先股和可赎回的非控股权益）是一种非GAAP财务指标，我们认为它对投资者有用，可作为评估资产负债表杠杆的补充指标。净债务和优先股等于合并总额和我们在未合并的合资公司债务中按比例份额减去现金、现金等价物和限制性现金后的总和，再加上截至期末按其清算优先权计算的优先股。

词汇表（续）

其他定义：

GAAP：美国公认会计原则。

租赁类型：我们对三重净租赁的定义是，租户在租赁期内负责与物业及其运营相关的所有方面和成本。我们对修改后的净租赁的定义是，房东在租赁期内负责一些与物业相关的费用，但大部分费用的成本都转嫁给了租户。我们对总租赁的定义是，房东负责在租赁期内与物业及其运营相关的所有方面和成本。

非经常性资本支出：非经常性资本支出包括升级/更换以前不存在的现有系统或项目所需的长期改进的资本支出。非经常性资本支出还包括与重新定位物业、重建/开发和收购时已知的资本改进相关的成本。

入住率：我们将入住率定义为截至报告期间结束时，根据公认会计原则，租赁期开始或收入确认中较早者占总可出租面积的百分比。

经常性资本支出：经常性资本化支出包括维护和重新租用我们的建筑物、租户改善和租赁佣金所需的资本支出。

重置成本：基于Marshall & Swift估值方法确定建筑成本。Marshall & Swift建筑成本数据和分析在美国法律体系内得到广泛认可，已被美国30多个州写入法律，并在美国财政部国税局出版物中得到认可。重置成本包括根据财务会计准则委员会（“FASB”）ASC 805以分配成本反映的土地。

同店组合：同店组合为综合组合的子集，包括截至2022年12月31日由公司全资拥有的物业。根据合并组合的增长和规模，每年对同店组合进行评估和定义。同店组合不包括在2023年或2024年被归类为重新定位、租赁（4栋建筑，代表约962,000平方英尺的可出租面积在2023年或2024年投入使用）或根据合同出售的物业。2024年，同店组合由113处物业组成，总可出租面积为2570万平方英尺。正在重新定位的物业通常被定义为那些有大量空间空置的物业，以便实施资本改进，以增强该物业的功能、租金现金流和价值。我们使用空间大小及其与物业总平方英尺的比例作为确定值来定义物业的大量空间。我们计算的同店NOI可能无法与其他REITs相比。

加权平均剩余租期：按建筑面积加权计算的截至报告期末剩余的平均合同租赁期限（以年为单位）。

词汇表（财务）

资产负债表：

融资租赁负债：截至2024年12月31日，我们有一单融资租赁，其中我们是地面租赁的分租人，剩余租赁期限约为31年。有关扩大披露，请参阅我们最近的10-K表格年度报告。

远期合约资产：代表公司截至期末提取C系列优先股（定义见本报告）未提取的7910万美元的合同义务的FMV。

利率互换：代表公司利率互换的公允价值。我们通过与各种优质交易对手进行交易，将衍生金融工具中的信用风险降至最低。我们在任何时点的信用风险敞口通常限于在随附的综合资产负债表上记录为资产的金额。我们最近的10-K表格年度报告的附注8详细介绍了公司的利率掉期和会计。

未合并合营企业的投资：代表我们在未合并合营企业的投资相关的收益（亏损）中所占份额。Isosceles Venture协议规定了清算权和分配优先权，这些权利和分配优先权与公司根据总股权贡献规定的所有权百分比不同。因此，公司采用假设-清算-账面价值法（“HLBV”）确定其在等腰板收益中的权益。HLBV法通常适用于不动产的股权投资，其中现金分配百分比在不同的时间点有所不同，并且不与投资者的所有权百分比直接挂钩。

销售型租赁的净投资：在2024年第一季度期间，占据位于俄亥俄州哥伦布市的单一租户工业物业的租户提供了其打算以21,480美元的固定价格行使购买该物业的选择权的通知。因此，我们将各自的不动产重新分类为我们简明综合资产负债表上总计21480美元的销售型租赁净投资，自租户通知之日起生效，金额如下：（i）不动产19605美元，（ii）累计折旧8094美元，（iii）递延租赁无形资产净额877美元，以及（iv）其他资产1062美元。此外，我们确认了与此交易相关的8030美元的房地产销售收益。2024年8月30日，我们完成了该物业的销售，并确认了234美元的销售成本。我们对销售型租赁的净投资收益包含在综合运营报表的租金收入中，截至2024年12月31日、2023年和2022年12月31日止年度的收益总额分别为631美元、0美元和0美元。在此重新分类为销售型租赁投资净额之前，此租赁收益在简明综合经营报表的租金收入中确认。销售型租赁净投资评估信用损失准备。截至2024年12月31日或2023年12月31日，没有记录此类津贴。

持作出售的房地产资产/负债，净额：于2024年8月26日，经营合伙企业（“OP”）与Sixth Street Partners，LLC的关联公司（“投资者”）订立出资协议，其中经营合伙企业将位于芝加哥及其周边的34处全资物业（各为“芝加哥物业”，统称为“芝加哥物业”）出资成为与投资者的合资企业，其中将由经营合伙企业的全资子公司拥有35%的权益，并由投资者拥有65%的权益。合资公司的贡献和关闭条件发生在2024年第四季度。芝加哥房产的总购买价格为35.66万美元，其中包括合资企业承担OP持有的56,898美元债务，该债务目前未偿还给Transamerica Life Insurance Company，并由某些芝加哥房产担保。OP持有的额外10,506美元债务未偿还Midland Nation Life Insurance并由单一芝加哥财产担保。

于签署出资协议时，芝加哥物业的账面值分类为“持作出售的房地产资产，净额”，而有抵押抵押贷款（Transamerica贷款和Midland National Life Insurance Mortgage）的相应账面值在简明综合资产负债表上分类为“持作出售的房地产负债，净额”。在将芝加哥物业归类为持有待售后，公司停止确认芝加哥物业的折旧。

无担保债务，净额：包括信用额度和定期贷款项下的借款。有关更多详细信息，请参阅本补充信息中的债务摘要。

词汇表（财务）

可赎回非控股权益-C系列优先股：2024年8月26日，公司通过其OP以每C系列优先股1,000美元的价格向投资者发行60,910股不可转换的C系列优先股（“C系列优先股”），总收益为60,910美元。与60,910个C系列单位的发行捆绑在一起，运营伙伴关系还发布了（i）远期合同，其中OP将在5月23日之前以每单位1,000美元的价格出售额外的79,090个C系列优先单位，总收益为79,090美元^rd、2025年，及（ii）可向OP合伙单位行使的认股权证（见“认股权证责任”）。发行时的总收益首先分配给认股权证，导致公司确认了2100万美元的账面亏损，并以0.01美元的名义金额记录了C系列优先股。

持有人有权在累计基础上获得（i）以全额支付的C系列优先单位形式（称为“PIK分配”）的分配，这些分配将按“PIK分配率”支付，以及（ii）以现金形式（称为“现金分配”）的分配，这些分配将按“现金分配率”支付。

现金分配率为年利率等于（a）2024年8月26日（“原发行日”）后前5年内的4.0%，（b）原发行日后第6和第7年的8.0%，以及（c）自原发行日后第8年起及其后每一年的12.0%。PIK分配率是年利率等于（a）在原发行日之后的前5年内，按7.0%减去适用的现金分配率，（b）在原发行日之后的第6年和第7年，采用以下两者中的较高者：（i）12.0%或（ii）SOFR加650个基点减去适用的现金分配率，以及（c）在原发行日之后的第8年及之后的每一年，采用（i）16.0%或（ii）SOFR加1,050个基点减去适用的现金分配率中的较高者。PIK和现金分配均在我们简明综合经营报表的非控股权益应占净收入（亏损）中确认，并确认为FFO的扣除项以得出核心FFO。

认股权证责任：代表OP于2024年8月26日发行的认股权证的FMV，以在相应期间结束时向持有人发行和出售购买经营合伙单位（“OP单位”）的权利。截至2024年12月31日，每批认股权证的相关行使价和未偿还单位数量如下：

认股权证提供反稀释调整，以及如果公司或OP发行（或以其他方式出售）任何股份/单位的普通股、OP单位或股票挂钩证券，并且如果公司或OP重新定价或修改其任何现有股票挂钩证券，则将认股权证的行使价调整至等于每普通股或OP单位的发行价格的金额。此类调整包括发生股票股利、拆分或合并、公司普通股的权利、期权或认股权证的分配、股本份额或其他财产的分配、现金股利和分配、公司或母公司提出的普通股股份要约或交换要约以及递减式发行。

认股权证持有人将有权在认股权证发行日期后的前5年内的任何时间提交全部、或任何少于其全部认股权证的整数份认股权证以供行使。这可以延长至7年，如果普通股在截至5日的连续90个交易日的成交量加权平均价格^第周年发行日等于或小于认股权证行使价。

在行使任何认股权证时，公司将自行选择通过根据实物或无现金结算支付或交付OP单位的方式结算该等行使。如果公司选择在结算时交付OP单位，持有人可以选择在一对一的基础上将OP单位交换为公司的普通股，但是，公司可以选择将这些OP单位以现金或公司普通股的股份进行结算。

词汇表（财务）

合并运营报表：

出售房地产收益：在2024年第一季度期间，占用位于俄亥俄州哥伦布市工业物业的租户提供了其打算行使购买该物业的选择权的通知。我们根据ASC 842（租赁）重新评估了租赁的租赁分类，得出的结论是该租赁已过渡到销售类型的租赁，从而在2024年第一季度确认了7,796美元的房地产销售收益。2024年第二季度，公司出售了位于密苏里州堪萨斯城的一处221,911平方英尺的房产，确认净收益849美元。2024年第四季度，公司确认了芝加哥市场内34处房产对第六街合资企业的贡献带来的136,751美元净收益。

融资交易收益：截至2024年12月31日止年度的融资交易收益6,660美元与认股权证公允市场价值调整相关的净收益43,948美元有关，被C系列优先股发行时实现的初始损失18,746美元和相应的发行费用12,000美元以及与远期合约公允市场价值调整相关的净损失6,542美元所抵消。截至2023年12月31日止年度没有融资交易收益。

归属于普通股股东的每股净收益（亏损）–基本和稀释：有关更多信息，请参阅10-K表格的年度报告。

利率互换损失：与累计其他综合收益（损失）重分类为收益的已实现损失金额有关。

利率互换未实现损失：与其解除指定用途利率互换按市值调整有关

非公认会计原则计量：

出售房地产的收益：见上文合并运营报表部分的定义。

融资交易收益：见上文合并运营报表部分的定义。

收购/开发项目的备考影响：表示全资收购及开发物业的估计影响，犹如它们已于发生收购或开发项目投入使用的每个相应季度的第一天被收购或稳定。我们在这些估计中作出了一些假设，因此无法保证，如果我们在相应期间开始时拥有所收购的物业和/或将开发物业投入使用，我们将产生预计的EBITDA水平。

经常性资本支出：不包括截至2024年12月31日和2023年12月31日止三个月的非经常性资本支出分别为4773美元和6181美元，以及截至2024年12月31日和2023年12月31日止年度的非经常性资本支出分别为21755美元和30366美元。

可赎回非控股权益-C系列优先单位：见资产负债表部分第35页的定义。

加权平均普通股和已发行单位：加权平均普通股和已发行单位包括截至2024年12月31日的普通股、OP单位和限制性股票单位，不包括54,410个绩效股票单位，因为它们被视为非参与性。