美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
表格
10-K
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根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的截至财政年度的年度报告
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或
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根据1934年《证券交易法》第13或15（d）条提交的____至____过渡期过渡报告。 | |||||||
www.carlisle.com
委员会文件编号
001-09278
（在其章程中指明的注册人的确切名称）
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| （成立或组织的州或其他司法管辖区） | （I.R.S.雇主识别号） | ||||
（主要行政办公地址，含邮政编码）
(
480
)
781-5000
（注册人电话，包括区号）
根据该法第12（b）节登记的证券：
| 各类名称 | 交易代码（s） | 注册的各交易所名称 | ||||||||||||
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不适用 |
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根据该法第12（g）节注册的证券：无
如果注册人是《证券法》第405条所定义的知名且经验丰富的发行人，请用复选标记表示。
有
否☐
如果根据该法第13条或第15（d）条，注册人没有被要求提交报告，请用复选标记表示。是☐
无
☒
用复选标记表明注册人（1）在过去12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短期限内）是否已提交1934年证券交易法第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否已遵守此类提交要求。
有
否☐
用复选标记表明注册人在过去12个月内（或要求注册人提交此类文件的较短期限内）是否以电子方式提交了根据S-T规则第405条（本章第232.405条）要求提交的每个交互式数据文件。
有
否☐
通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司”、“新兴成长型公司”的定义。
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☒ | 加速披露公司 | ☐ | ||||||||
| 非加速披露公司 | ☐ | 较小的报告公司 |
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| 新兴成长型公司 |
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如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）节提供的任何新的或修订的财务会计准则。是☐没有☐
用复选标记表明注册人是否已就编制或出具审计报告的注册会计师事务所根据《萨班斯-奥克斯利法案》（15 U.S.C.7262（b））第404（b）节对其财务报告内部控制有效性的评估提交报告和证明。
☒
如果证券是根据该法第12（b）节登记的，请用复选标记表明备案中包括的登记人的财务报表是否反映了对先前发布的财务报表的错误更正。
☐
用复选标记表明这些错误更正中是否有任何重述，需要对注册人的任何执行官根据§ 240.10D-1（b）在相关恢复期间收到的基于激励的补偿进行恢复分析。☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。有
☐
没有
非关联公司持有的注册人普通股股票总市值约为$
15.8
亿元，以2025年6月30日纽约证券交易所普通股收盘价为基础。
截至2026年2月6日，
40,883,868
注册人的普通股已发行在外。
以引用方式纳入的文件
将于2026年4月29日举行的年度股东大会的最终代理声明的部分内容以引用方式并入第三部分。
目 录
| 页 | |||||
第一部分
项目1。生意。
概览
Carlisle Companies Incorporated（“Carlisle”、“公司”、“我们”、“我们”或“我们的”）是为更节能建筑提供创新建筑围护结构产品和解决方案的领先供应商。通过我们的建筑产品业务、Carlisle Construction Materials和Carlisle Weatherproofing Technologies以及领先品牌家族，Carlisle通过Carlisle体验向客户提供创新、减少劳动力和对环境负责的产品和解决方案。
我们公司的网站是www.carlisle.com，在这些报告以电子方式提交给美国证券交易委员会（“SEC”）或提交给美国证券交易委员会（“SEC”）后，我们通过这些报告在合理可行的范围内尽快免费提供我们的10-K表格年度报告、10-Q表格季度报告和8-K表格当前报告以及对这些报告的所有修订。我们网站上的信息或可通过我们网站访问的信息不以引用方式并入，不应被视为本年度报告10-K表格的一部分。所有对“附注”的引用均指我们在本年度报告10-K表格中的合并财务报表附注。
经营策略
我们努力成为创新建筑围护结构产品和解决方案的领先制造商和供应商，使建筑在我们所服务的市场中更加节能。愿景2030，我们的战略计划，建立在Carlisle的成功记录和我们转向纯游戏建筑产品组合的基础上，利用围绕能源效率、劳动力节省和重新屋顶周期的巨大趋势，在创新、Carlisle体验和Carlisle操作系统（“COS”）的推动下产生高于市场的增长。
愿景2030的关键支柱在整个公司根深蒂固，并指导我们的价值创造战略。它们包括（1）通过持续的创新投资推动高于市场的有机收入增长，（2）保持一流的生产、服务和交付能力，为我们的客户提供Carlisle Experience，（3）使用COS，一个基于精益企业和六个sigma原则的运营结构和战略部署系统，以持续推动效率和运营杠杆，（4）通过协同收购建立规模，（5）继续投资和发展卓越人才，以及（6）保持平衡、注重回报的资本部署方法，其中包括将多余的资本返还给股东。
COS是一个持续改进的过程，它定义了我们开展业务的方式，并在整个卡莱尔的运营中深深植根于我们的文化中。在整个企业范围内消除了废物并提高了效率，通过减少我们的碳足迹和提高盈利能力，推动了我们可持续发展努力的改善。随着COS推动新产品创新、工程、供应链管理、保修和产品合理化，这些努力扩展到生产领域之外。
随着对未来可持续建筑的高能效解决方案的需求加速，我们将继续强调开发屋顶和整个建筑围护结构的高能效产品、系统和解决方案，以减少来自建筑环境的碳排放，据估计，建筑环境对年度温室气体（“GHG”）排放的贡献高达30%。
我们打算继续寻求协同收购，以增强我们以更广泛的节能解决方案为客户提供服务的能力。有关过去三年进行的收购的进一步讨论，请参阅附注3。
我们相信，我们积极主动地采取持续改进举措，并专注于向客户提供卡莱尔体验，这使我们能够保持有弹性的利润率。我们仍然专注于继续我们的价值创造之旅，愿景2030经过验证的基础支柱根植于我们的卡莱尔文化中，即持续改进和注重回报的资本部署。
3
按分部划分的业务说明
Carlisle Construction Materials（“CCM”）
产品、市场和地点
CCM部门已从1960年代初的第一个单层乙烯丙烯双烯单体（“EPDM”）屋面膜供应商发展到今天，我们通过Carlisle Experience为正在创造未来可持续建筑的客户提供创新、易于安装和节能的解决方案。CCM是主要面向商业建筑市场的优质屋面产品和相关技术的制造商和供应商。CCM提供高性能单层屋面解决方案，包括三元乙丙、热塑性聚烯烃（“TPO”）、聚氯乙烯（“PVC”）、建筑金属和屋顶花园系统。
三元乙丙橡胶、TPO和PVC膜和聚异氰脲酸酯（“polyiso”）绝缘材料以保修系统一起销售或以非保修系统单独销售给新建、维修和更换以及一般建筑市场。这些产品在美国（“美国”或“美国”）和世界各地主要以Carlisle SynTec、Versico、WeatherBond和Hunter Panels品牌销售，在欧洲主要以Resitrix和Hertalan品牌销售EPDM膜。
CCM在其主要市场美国各地以及德国、荷兰、英国（“英国”）和罗马尼亚经营制造设施。CCM的大部分产品通过北美和欧洲的授权销售代表和分销商网络进行销售。
关键原材料
该分部的关键原材料包括亚甲基二苯基二异氰酸酯（“MDI”）、多元醇、三元乙丙聚合物、TPO聚合物、炭黑和涂层钢。这些原材料一般至少有两个供应商来源。供应商通常拥有单一来源的关键原材料的多个加工设施。
季节性
CCM的收入和收益历来在第二和第三季度都较高，这是由于有利的天气条件导致这些时期的建筑活动增加。
市场因素
CCM服务于庞大且多样化的客户群；然而，在2025年，CCM的两个最大客户占公司合并收入的33%。失去这两个客户中的任何一个都可能对公司的综合收入和营业收入产生重大不利影响。这两家客户的业务都包含在多项独立的本地协议中。
对CCM节能屋面解决方案的需求主要是由于需要更换非住宅结构上较旧的现有屋顶，以及在较小程度上更换新建筑。值得注意的是，CCM的积压订单并不是该细分市场的重要因素，因此不是中期收入的可靠指标，因为大多数产品的订单到交货期相对较短。
这一细分市场面临来自几家主要为商业和建筑应用生产屋面系统的竞争对手的竞争。该市场内的竞争水平因产品线和地区而异。CCM作为单层行业四大厂商之一，通过创新产品、长期保修和客户服务进行竞争。CCM为其某些产品提供单独定价的延长保修合同，期限从5年到40年不等，最重要的是主要在美国为其安装的单层屋面系统提供的保修合同，但须遵守某些例外情况，这些合同涵盖了由于特定产品或产品安装问题导致的屋面系统泄漏。
策略
我们对CCM细分市场的策略是：
•利用围绕能源效率、节省劳动力以及由加速创新举措支持的重新屋顶周期的巨大趋势，以及卡莱尔经验；
•继续通过COS支持其高于平均水平的利润率状况；和
•进一步扩大我们为美国商业屋顶市场提供的创新解决方案，包括扩大我们在建筑金属领域的产品广度和地理覆盖范围。
4
关键增长举措包括：
•通过创造价值增长盈利能力，以劳动和能效为基础；
•持续驱动和借力卡莱尔体验，提供卓越的客户服务；
•通过加强对研发的关注来驱动创新，以持续推出专有、差异化、增值的产品和解决方案；
•持续投资于培训员工和客户，以驱动创造品牌忠诚度的持续学习文化；以及
•专注于协同建筑围护结构机会的并购。
Carlisle Weatherproofing Technologies（“CWT”）
产品、市场和地点
CWT是一家领先的建筑围护用高性能防水防潮产品、保护性屋面衬垫、空气和蒸汽综合屏障、喷涂聚氨酯泡沫和涂层系统以及块状发泡聚苯乙烯保温等保温产品的提供商。CWT提供了一套增强的解决方案和系统，以帮助设计高效的建筑围护结构项目，并以行业领先的产品创新和对环境负责的原则为后盾。
CWT在其主要市场美国和加拿大各地设有制造设施和分销地点。CWT的大部分产品通过遍布北美的分销和零售网点进行销售。
关键原材料
该细分市场的关键原材料包括MDI、有机硅聚合物、沥青、玻璃垫、苯乙烯和发泡聚苯乙烯保温珠。这些原材料一般至少有两个供应商来源。供应商通常拥有单一来源的关键原材料的多个加工设施。
季节性
从历史上看，第二季度和第三季度CWT的收入和收益一直较高，这是由于有利的天气条件导致这些时期的建筑活动增加。
市场因素
这一细分市场面临来自众多竞争对手的竞争，这些竞争对手通常是本地或区域竞争对手，这些竞争对手通常生产CWT更广泛的防风雨技术套件的一个子集，用于商业和住宅市场。这些市场内的竞争水平因产品线、区域和渠道而异。作为空气和蒸汽屏障、防水、喷涂泡沫等绝缘解决方案的领导者，CWT通过创新产品、长期保修和客户服务进行竞争。CWT的积压订单对分部而言不是一个重要因素，因此由于大多数产品的订单到交货期相对较短，因此不是衡量中期收入的可靠指标。对CWT产品提供的保证因解决方案而异。
策略
我们对于CWT板块的策略是：
•通过我们全面的节能建筑产品套件，进一步扩展我们对建筑业主、承包商和房屋建筑商的价值主张；
•捕捉重要的售后市场机会，因为住宅和非住宅建筑都需要维修和能效升级；
•通过实施COS、销量增长带来的强劲增量利润率以及对我们工厂的投资，继续扩大利润率；以及
•进一步扩大我们在利基高增长和高利润率机会中的存在，包括零售产品扩张、先进的空气、水和蒸汽屏障，以及增强其他建筑围护结构的邻接。
5
关键增长举措包括：
•使用系统和捆绑销售推动销售和商业卓越，以利用增强的产品广度和Carlisle体验；
•加快创新开发新的建筑围护结构一体化系统解决方案；
•通过创造价值、以劳动力和能源效率为基础、并在整个CWT的制造足迹中利用COS来增长盈利能力；
•继续开发专有的、差异化的产品；
•利用培训带动创造品牌忠诚度的持续学习文化；以及
•专注于协同建筑围护结构机会的并购。
遵守政府规定
我们受制于各种政府法规，包括环境法规。迄今为止，我们遵守这些规定的成本并未对我们的资本支出、收益或任何业务部门的竞争地位产生重大影响。我们预计本财政年度或任何其他后续期间不会产生任何环境控制设施的重大资本支出。
可持续性
卡莱尔的可持续发展历史对我们的文化至关重要。我们的旅程始于1900年代初，当时我们从第一条内胎生产线回收橡胶，现在，100多年后，我们认为可持续性是我们为客户提供的价值的核心属性。我们相信，我们长达百年的负责任管理传统将有助于我们通过可持续发展战略的三大支柱实现净零GHG排放目标：生产高能效产品、减少我们的运营和价值链排放，以及从垃圾填埋场转移建筑材料废物。
创新是卡莱尔的一项基本实践，我们认为，创新是我们实现通过2030年愿景实现的经济和可持续发展目标的能力不可或缺的一部分。对能源和节省劳动力效率的需求不断增长，以及对全建筑围护结构解决方案的偏好增加，为卡莱尔提供新的、创新的解决方案创造了机会，为我们的客户和环境创造了价值。为了认识到这些趋势，我们承诺增加对研发的投资，作为我们愿景2030战略的一部分。
我们的环境可持续性倡议和战略在我们的2024年企业可持续发展报告中得到进一步讨论，该报告可在我们的网站上找到，网址为www.carlisle.com；本报告不以引用方式并入，不应被视为10-K表格年度报告的一部分。
人力资本资源
截至2025年12月31日，我们雇佣了大约5900名员工，其中包括美国业务的大约4800名员工，不包括大约300名承包商。我们的大约500名员工，包括国际地点，在未来不同时间到期的合同下由工会代表。我们相信，我们与所有员工及其工会保持着良好的关系。
我们认为，人才的吸引、发展和保留对于我们实现战略的能力至关重要，而训练有素、多样化和受鼓舞的员工队伍是为我们的利益相关者提供价值不可或缺的一部分。我们的招聘流程旨在通过专门的外联和伙伴关系接触广泛和多样化的候选人库。我们与美国和国际上的大学合作，在管理、销售、财务和信息技术等关键职能领域吸引人才。每个业务部门还与当地高中和贸易学校合作，以促进制造业职业生涯并建立未来的劳动力管道。
我们维持对所有现任和未来雇员的不歧视待遇和尊重人权的政策。此外，卡莱尔还向现有员工提供了几个培训项目，旨在认可和发展各级员工的职业生涯。健康和安全仍然是一项核心承诺，我们维持旨在支持安全和生产性工作环境的计划。
请参阅我们的网站：www.carlisle.com，进一步讨论我们的员工福利和人才发展计划。我们网站上的信息或可通过我们网站访问的信息不以引用方式并入，不应被视为本年度报告10-K表格的一部分。
6
项目1a。风险因素。
公司的业务、财务状况、经营业绩或现金流量可能受到多种因素的影响，包括下文所述的那些重大因素、我们在第7项“前瞻性陈述”披露中所述的因素以及本年度报告10-K表格其他地方所述的因素，其中任何一项因素都可能导致公司的实际结果与最近的结果或与预期的未来结果存在重大差异，并使对公司的投资具有投机性或风险性。
战略、业务和运营风险
公司的增长战略部分依赖于其他业务的收购和成功整合。
公司愿景2030战略计划的一个关键支柱是通过协同收购建立规模。当公司成为可供购买的，过程往往是高度竞争的，这往往会导致目标公司的估值相对较高。无法保证公司将能够继续以公司认为合理的价值物色、谈判和融资合适的收购。
收购涉及众多风险，包括未能实现预期的收入增长和/或整合举措带来的运营和成本协同效应、对所服务市场的依赖增加、管理层的注意力从其现有业务中转移或为收购融资而增加的债务。成功实现收入增长、成本降低和协同效应以及整体盈利能力的提高取决于成功的整合举措。如果这些整合举措未能完全实现，可能会对公司的业务、财务状况、经营业绩或现金流产生负面影响，包括商誉和/或无形资产减值，这可能是重大的。
公司的一个或多个主要客户出现亏损、业务大幅下滑或产生定价压力，可能会对公司的业务、财务状况、经营业绩或现金流量产生不利影响。
该公司的CCM部门在几个利基市场开展业务，在这些市场中，该部门的大部分收入来自少数几个大客户。这些市场最近经历了屋顶材料和互补建筑产品分销商之间的整合。其中一个或多个客户大幅减少采购可能会对公司一个或多个分部的业务、财务状况、经营业绩或现金流量产生不利影响。
公司部分重点客户享有显著购买力，可能被用于对公司施加定价压力。此外，由于公司的许多业务是通往最终消费者的长供应链的一部分，如果一个或多个关键客户选择为公司目前提供的一种或多种产品的生产采购或寻找替代供应商，公司的业务、财务状况、经营业绩或现金流可能会受到不利影响。
公司可能会因我们的制造设施受到任何重大损害或长期中断而受到不利影响。
该公司对制造设施进行了大量投资，许多产品在有限的地点生产。这些设施可能受到重大破坏，或者这些设施的运营可能因自然灾害而受到重大干扰，例如洪水、龙卷风、飓风、火灾和地震，以及政府或行政行为、监管问题、内乱、工业事故、原材料无法使用或成本过高、机械设备故障、人为错误、网络安全漏洞、广泛的卫生紧急情况、盗窃、破坏或其他原因。我们可能会因此类事件而产生未投保的损失和责任，包括对我们声誉的损害，或在运营能力方面遭受重大损失，这可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。
开发和引入新产品，或未能这样做，可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩或现金流量产生重大不利影响。
公司愿景2030战略计划的一个关键支柱是通过对新产品创新的持续投资来推动增长。我们投资新产品的成功可能性必须考虑到在新产品开发的早期阶段经常遇到的费用、困难和延误，包括在获得许可和监管批准、规划和建设新的制造设施以及建立、维护或扩大客户关系方面所涉及的困难。虽然
7
我们努力推出新产品，我们开发和营销新产品的努力可能不成功或无利可图，这可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩或现金流产生不利影响。
行业与宏观经济风险
该公司服务的几个细分市场具有周期性，对国内和全球经济状况敏感。
公司销售产品的几个细分市场在不同程度上具有周期性，可能会经历阶段性的需求低迷。例如，CCM和CWT细分市场容易受到商业建筑行业低迷的影响，尤其是在建筑维修和更换领域，而CWT细分市场容易受到住宅建筑行业低迷的影响。
有关全球经济状况的不确定性可能对公司及其客户、分销商和供应商的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。可能影响业绩的经济因素包括：制造业活动、商业和住宅建设、进入新市场的困难以及通货膨胀、通货紧缩、利率、关税和信贷供应等一般经济状况。除其他外，这些影响可能会对公司客户、分销商和供应商的采购水平、资本支出和信誉产生负面影响，从而对公司的经营业绩、利润率和订单产生负面影响。该公司无法预测全球经济状况是否、何时或有多大波动。这些情况是高度不可预测的，超出了公司的控制范围。然而，如果这些情况恶化，公司的业务、财务状况、经营业绩或现金流可能会受到不利影响。
公司在建筑市场集中度显著。
该公司的大部分收入和营业收入来自建筑市场。建筑支出受到经济状况、利率变化、通胀压力、人口和人口转移、新屋开工、美国移民法律、政策和做法对劳动力供应的影响以及联邦、州和地方政府建筑支出变化的影响。建筑市场的下滑，特别是建筑维修和更换活动的下滑，可能会对公司的业务、财务状况、经营业绩或现金流产生不利影响。此外，强降雨或持续降雨、寒冷天气和降雪等不利天气条件可能会限制建筑活动并减少对屋面材料的需求。
CCM和CWT部分通过定价等因素展开竞争。这些分部的竞争可能会增加公司的定价压力，从而可能对未来期间的经营业绩产生负面影响。
原材料成本是公司成本结构的重要组成部分，并受到波动的影响，包括成本上涨、公司供应链严重中断或材料严重短缺。
该公司在其制造过程中使用以石油为基础的产品、化学品、树脂和其他商品。原材料，包括进境运费，约占公司2025年销售商品成本的66%。这些材料成本的大幅增加可能无法通过售价上涨而收回，公司供应链的重大中断或材料的严重短缺可能会对公司的业务、财务状况、经营业绩或现金流产生不利影响。该公司还依赖全球原材料来源，这可能受到不利的航运或贸易安排的不利影响，包括进出口关税和全球经济状况。
环境、监管和法律风险
公司经营存在与环境法律法规相关的风险。
我们遵守严格的环境法律法规，包括与大气排放、废水排放、化学和危险废物管理和处置有关的法律法规。其中一些环境法规定，土地或企业的所有者或经营者应对自己和先前的所有者或经营者排放有害或有毒物质或废物的行为承担责任。其他环境法律法规要求取得并遵守环境许可。迄今为止，遵守环境、健康和安全要求的成本并不重大，截至2025年12月31日和2024年12月31日，公司没有与环境修复的潜在未来成本相关的任何重大应计项目，截至这些日期也没有记录任何重大资产报废义务。然而，公司的经营性质
8
其某些现有或以前的设施以及收购的设施的工业活动的长期历史可能会导致重大的环境负债或资产报废义务。
全球气候变化和相关法规可能对公司产生负面影响。
环境和气候变化法律或法规的变化，包括与GHG排放相关的法律，可能导致对公司产品或设施进行新的或额外的投资，并可能增加环境合规支出。包括GHG排放在内的气候变化问题的变化，以及对包括气候相关披露在内的此类问题的监管，可能会使公司承担额外的成本和限制，包括增加的能源和原材料成本以及可能对公司的声誉、业务、资本支出、经营业绩和财务状况产生负面影响的其他合规要求。
关于我们打算减少的GHG排放量，我们已经做出了几项公开承诺，包括承诺到2050年实现净零GHG排放，以及制定基于科学的目标以减少我们的运营和价值链运营产生的GHG排放。尽管我们打算履行这些承诺，但我们可能需要为此花费大量资源，这可能会增加我们的运营成本。此外，无法保证我们的任何承诺将在多大程度上得到实现，也无法保证我们未来为推进实现此类目标和目标而进行的任何投资将满足投资者的期望，或满足有关可持续发展绩效的任何有约束力或不具约束力的法律标准。此外，我们可能会确定，根据经济、监管和社会因素、商业战略或来自投资者、激进组织或其他利益相关者的压力，优先考虑其他商业、社会、治理或可持续投资，而不是实现我们目前的承诺，这符合公司和我们的股东的最佳利益。如果我们无法履行这些承诺，那么我们可能会招致投资者、激进组织和其他利益相关者的负面宣传和反应，这可能会对当前和潜在客户以及投资者对我们的品牌以及我们的产品和服务的看法产生不利影响，进而可能对我们的经营业绩产生不利影响。
网络安全漏洞或我们信息技术系统的重大中断、合规成本增加或违反数据隐私法可能会对我们的业务产生不利影响。
我们依靠信息技术系统，其中一些由第三方管理，来处理、传输和存储电子信息，并管理或支持关键的业务流程。这些系统的安全漏洞可能导致未经授权或不适当地访问我们的业务合作伙伴委托给我们的机密信息或个人数据。虽然我们已经经历并预计将继续经历我们的信息技术系统的网络安全漏洞，但迄今为止，这些漏洞均未对公司产生重大影响。此外，这些系统可能会因计算机黑客或病毒的攻击、人为错误或不当行为、操作故障或其他灾难性事件而中断。网络威胁和用于网络攻击的技术迅速变化、发展和演变，包括来自新兴技术，例如先进形式的人工智能。该公司利用其内部信息技术基础设施及其业务合作伙伴的基础设施，以支持、维持和保护其全球商业利益。然而，上述任何违规或中断或包括人工智能在内的不断变化的技术带来的影响，都可能导致隐私法下的法律索赔、责任或处罚，或对运营或公司声誉造成损害，这可能会对我们的业务产生不利影响。
由于在日常业务过程中能够访问和处理机密、个人和/或敏感数据，我们受到数据隐私和安全法律、法规和客户施加的控制的约束。如果我们无法在隐私和安全要求方面维持可靠的信息技术系统和适当的控制，我们可能会遭受可能代价高昂或以其他方式对我们的业务产生不利影响的监管后果。可能限制数据使用或共享或以其他方式规范人工智能和机器学习的新法律也可能导致公司合规成本显着增加或以其他方式对我们的业务产生不利影响。
公司可能会面临产品责任索赔，而我们可能没有足够的保险来承保这些索赔。
我们的建筑产品广泛应用于商业、住宅和工业领域。如果我们的产品被指控存在缺陷或使用我们的产品被指控对他人或其财产造成损害，我们将面临产品责任或其他索赔的固有风险。如果针对我们的产品责任诉讼成功，可能会对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。此外，任何此类诉讼，无论是否成功，都可能导致对我们的负面宣传，这可能会损害我们的声誉并导致我们的销售额下降。我们维持保险范围，以保护我们免受产品责任
9
索赔，但该承保范围可能不足以涵盖可能出现的所有索赔，或者我们可能无法在未来以可接受的成本维持足够的保险范围。保险未涵盖或超出我们既定准备金的任何责任都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
项目1b。未解决的员工评论。
没有。
项目1c。网络安全。
项目2。属性。
截至2025年12月31日，按分部划分的公司主要物业的数量、位置和规模如下：
| 设施数量 |
平方英尺
（百万）
|
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| 北美洲 | 欧洲 | 合计 | 拥有 | 租赁 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 卡莱尔建筑材料 | 31 | 8 | 39 | 4.5 | 1.5 | |||||||||||||||||||||||||||
| Carlisle Weatherproofing Technologies | 51 | 1 | 52 | 1.8 | 2.0 | |||||||||||||||||||||||||||
| 合计 | 82 | 9 | 91 | 6.3 | 3.5 | |||||||||||||||||||||||||||
公司认为其主要物业，以及相关的机器及设备，大致上保持良好，并适合和足够其预期用途。
项目3。法律程序。
公司在日常业务过程中是某些诉讼的一方。有关法律程序的信息包含在附注15中，并通过引用并入本第一部分第3项。
项目4。矿山安全披露。
不适用。
10
第二部分
项目5。市场为注册人的普通股权益、相关股东事项和发行人购买股本证券。
性能图
下表显示了在截至2025年12月31日的五年期间，对Carlisle的100美元投资与对标普中型股400指数的100美元投资相比是如何增长的®指数和标普 500®指数。该图和相应图表假设截至2020年12月31日对我们的普通股和每个指数投资100美元，并对所有股息进行再投资。
| 卡莱尔 | 标普中型股400指数 | 标普 500 | ||||||||||||||||||
| 2020 | $100.00 | $100.00 | $100.00 | |||||||||||||||||
| 2021 | 160.64 | 124.76 | 128.71 | |||||||||||||||||
| 2022 | 154.09 | 108.47 | 105.40 | |||||||||||||||||
| 2023 | 206.88 | 126.29 | 133.10 | |||||||||||||||||
| 2024 | 246.48 | 143.89 | 166.40 | |||||||||||||||||
| 2025 | 216.26 | 154.68 | 196.16 | |||||||||||||||||
下图显示了对该公司进行100美元投资的五年累计回报与标普中型股400指数的比较®指数和标普 500®指数。
市场资讯
该公司的普通股在纽约证券交易所交易，股票代码为“CSL”。截至2025年12月31日，共有1022名在册股东。受益持有人的数量大大多于记录持有人的数量，因为我们普通股的很大一部分以经纪人“街道名称”持有记录。
股息
我们打算向我们的股东支付股息，并且在过去49年中每年都提高我们的股息率。2026年1月28日，董事会宣布向2026年2月17日营业结束时登记在册的股东派发每股1.10美元的常规季度股息，将于2026年3月2日支付。未来股息仍由董事会酌情决定。
11
发行人购买股本证券
截至2025年12月31日止三个月，公司购买普通股的情况如下：
| （以百万计，每股金额除外） |
(a)
总数
股份
已购买(1)
|
(b) 平均价格 每股支付 |
（c） 总数 股份 购买为 部分公开 宣布 计划或 节目 |
（d）
最大数量
（或约
美元价值）的
可能的股票
尚未被购买
根据计划或
节目(2)
|
||||||||||||||||||||||
| 10月 | 0.3 | $ | 330.11 | 0.3 | 7.9 | |||||||||||||||||||||
| 11月 | 0.3 | 311.67 | 0.3 | 7.6 | ||||||||||||||||||||||
| 12月 | 0.3 | 327.07 | 0.3 | 7.3 | ||||||||||||||||||||||
| 合计 | 0.9 | 0.9 | ||||||||||||||||||||||||
(1)公司还可能不时在回购计划之外重新收购与没收股份有关的股份，以履行以股份为基础的补偿归属的预扣税款义务。截至2025年12月31日止三个月，没有在股份回购计划之外的交易中重新获得股份。
(2)表示根据公司股份回购计划可回购的剩余股份总数。于2025年9月3日，公司董事会批准根据公司股份回购计划回购额外750万股股份。股份回购计划没有到期日，也不要求公司购买任何特定数量的股份。在公开市场、私下协商交易和通过大宗交易进行的无限期购买可能不时发生，并且没有设定最高购买价格。回购股份的决定取决于价格、可用性和其他公司发展，并由董事会酌情决定。
项目6。[保留]
12
项目7。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析。
Carlisle Companies Incorporated（“Carlisle”、“公司”、“我们”、“我们”或“我们的”）是为更节能建筑提供创新建筑围护结构产品和解决方案的领先供应商。通过我们的建筑产品业务、Carlisle Construction Materials（“CCM”）和Carlisle Weatherproofing Technologies（“CWT”）以及领先品牌家族，我们通过Carlisle体验为客户提供创新、减少劳动力和对环境负责的产品和解决方案。卡莱尔致力于创造卓越的股东回报，并保持平衡的资本部署方法，包括对我们的业务进行投资、战略收购、股票回购和持续增加股息。
管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析（“MD & A”）旨在从公司管理的角度为我们的财务报表读者提供一个叙述。所有对“附注”的提及均指我们在这份10-K表格年度报告中的综合财务报表附注。有关我们截至2024年12月31日止年度的综合业绩、分部业绩以及与截至2023年12月31日止年度相比的流动性和资本资源的更多信息，请参阅“第二部分——第7项。管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析》载于公司2024年10-K表格年度报告（“2024年10-K表格年度报告”）。
执行概览
T在2025年的千年中，尽管新开工持续逆风，经济环境复杂，但我们继续执行我们的2030年愿景战略，我们对实现2030年愿景财务目标的能力仍然非常有信心。在这一年中，我们在2030年愿景的所有关键支柱方面取得了进展。我们加大创新投入，开发市场领先的新产品。我们加强了对Carlisle操作系统（“COS”）的重视，并扩大了工厂的自动化程度，以推动卓越运营。我们增加了重要的管理人才，并进一步提升了卡莱尔体验，以加强客户忠诚度和服务。最重要的是，我们继续履行我们成为卓越资本配置者的承诺。
卡莱尔在2025年的表现增加了我们在多年来面临的经济周期和挑战（例如新冠肺炎大流行）中的韧性历史。我们又实现了稳健的一年现金流，产生了超过10亿美元的经营现金流，这继续提供了资产负债表的可选性。由于2025年的并购环境充满挑战，我们将现金流的很大一部分用于股票回购，因为我们继续认为这是一个可靠的资本部署机会。
在CCM，占我们商业屋顶业务约70%的稳固的重新屋顶需求继续帮助稳定我们的业务，因为新的建筑市场正在度过周期的底部。在CWT，我们最近的收购和运营举措为收入增长做出了贡献，我们也处于有利地位，可以利用对节能防风雨解决方案日益增长的需求。
北美是全球最具吸引力的建筑产品市场，这得益于强劲的长期基本面，包括对节能解决方案的需求、提高劳动生产率的需求，以及老化的非住宅建筑存量的经常性维护需求——其中超过70%的存量超过25年。建筑是实体经济的关键和不可或缺的组成部分。必须建设好、维护好、不断完善好。这种结构性现实加强了我们终端市场的持久性和必要性。
卡莱尔的势在必行的业务继续受益于强劲的重新屋顶市场，我们继续受益于我们作为全球最大建筑产品市场的北美领导者的地位。卡莱尔在这一重要市场的领导地位，高度响应的成本结构，结合COS的纪律和我们经过验证的资本分配框架，继续转化为卓越和可持续的利润率表现。
虽然我们预计当前充满挑战的市场状况将持续到2026年上半年，但我们稳健的财务状况、稳健的现金流以及对卓越运营的持续承诺使我们能够继续产生强劲的回报，追求增值收购，并为股东创造价值。
13
财务业绩摘要
| （单位：百万，每股金额和百分比除外） | 2025 | 2024 | ||||||||||||
| 收入 | $ | 5,019.9 | $ | 5,003.6 | ||||||||||
| 营业收入 | $ | 1,002.5 | $ | 1,143.1 | ||||||||||
| 营业利润率 | 20.0 | % | 22.8 | % | ||||||||||
| 持续经营收益 | $ | 742.5 | $ | 865.1 | ||||||||||
| 来自持续经营业务的稀释每股收益 | $ | 17.16 | $ | 18.34 | ||||||||||
|
经调整EBITDA(1)
|
$ | 1,225.4 | $ | 1,332.7 | ||||||||||
|
调整后EBITDA利润率(1)
|
24.4 | % | 26.6 | % | ||||||||||
(1)调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率旨在向投资者和其他人提供有关Carlisle和我们分部业绩的信息，而不会受到基于此类项目的时间、频率和幅度的不同时期的潜在可变性而导致的项目的影响，这些项目的性质往往会掩盖核心经营业绩。有关这些项目的更多信息以及详细的对账，请参阅本MD & A中的非GAAP财务指标。
合并经营业绩
收入
| （百万，百分比除外） | 2025 | 2024 | 改变 | % | 有机 | 收购 | 交换 率 |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 收入 | $ | 5,019.9 | $ | 5,003.6 | $ | 16.3 | 0.3 | % | (2.9) | % | 3.2 | % | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
2025年收入的增长主要反映了在近期收购的推动下，我们非住宅建筑终端市场的销售额增加了3020万美元，但由于新建筑活动减少，我们的住宅建筑终端市场销售额减少了1400万美元，部分抵消了这一增长。
毛利
| （百万，百分比除外） | 2025 | 2024 | 改变 | % | ||||||||||||||||||||||
| 毛利 | $ | 1,792.6 | $ | 1,887.7 | $ | (95.1) | (5.0) | % | ||||||||||||||||||
| 毛利率 | 35.7 | % | 37.7 | % | ||||||||||||||||||||||
2025年毛利率下降，主要是由于销量下降导致固定成本吸收增加导致单位成本增加。
销售和管理费用
| （百万，百分比除外） | 2025 | 2024 | 改变 | % | ||||||||||||||||||||||
| 销售和管理费用 | $ | 745.4 | $ | 722.8 | $ | 22.6 | 3.1 | % | ||||||||||||||||||
| 占收入的百分比 | 14.8 | % | 14.4 | % | ||||||||||||||||||||||
2025年销售和管理费用有所增加，主要是由于最近收购了MTL Holdings LLC（“MTL”）、PFB Holdco，Inc.（“PFB”）、ThermaFoam Operating LLC、PowerFoam LLC和ThermaFoam Real Estate LLC（统称“ThermaFoam”）的选定资产以及Bonded Logic，Inc.和Phoenix Fibers，LLC（统称“Bonded Logic”）的选定资产。这些收购导致工资和福利费用增加1610万美元，摊销费用增加1580万美元，这部分被我们传统业务的工资和福利费用减少1180万美元所抵消，这是由于酌情薪酬减少所致。
研发费用
| （百万，百分比除外） | 2025 | 2024 | 改变 | % | ||||||||||||||||||||||
| 研发费用 | $ | 47.1 | $ | 35.4 | $ | 11.7 | 33.1 | % | ||||||||||||||||||
| 占收入的百分比 | 0.9 | % | 0.7 | % | ||||||||||||||||||||||
2025年研发费用较高主要是由于新产品开发活动增加。这一增长与2030年愿景的一个关键支柱是一致的，该支柱侧重于通过持续投资开发新产品和解决方案来推动创新，这些产品和解决方案通过可持续发展以及能源和劳动效率的进步来创造价值。
14
利息费用
| （百万，百分比除外） | 2025 | 2024 | 改变 | % | ||||||||||||||||||||||
| 利息支出 | $ | 78.5 | $ | 73.3 | $ | 5.2 | 7.1 | % | ||||||||||||||||||
2025年期间的利息支出增加，主要是由于与2035年9月15日到期的5.25%票据（“2035票据”）和2025年8月20日发行的2040年9月15日到期的5.55%票据（“2040票据”）相关的长期债务余额增加，部分被2024年12月赎回的4.00亿美元3.50%票据所抵消。有关我们的长期债务的更多信息，请参阅附注13。
利息收入
| （百万，百分比除外） | 2025 | 2024 | 改变 | % | ||||||||||||||||||||||
| 利息收入 | $ | (25.9) | $ | (60.3) | $ | 34.4 | (57.0) | % | ||||||||||||||||||
2025年期间利息收入减少，主要是由于与2024年相比，投资现金余额减少，收益率下降。
所得税
| （百万，百分比除外） | 2025 | 2024 | 改变 | % | ||||||||||||||||||||||
| 准备金 | $ | 206.3 | $ | 245.8 | $ | (39.5) | (16.1) | % | ||||||||||||||||||
| 实际税率 | 21.7 | % | 22.1 | % | ||||||||||||||||||||||
2025年持续经营业务所得税拨备减少，主要反映税前收入减少，相当于税收减少3950万美元。
有关所得税的更多信息，请参阅附注8。
分部经营业绩
卡莱尔建筑材料
该分部为商业建筑行业生产全系列优质节能单层屋面产品和保修屋面系统和配件，包括乙丙二烯单体（“三元乙丙”）、热塑性聚烯烃（“TPO”）和聚氯乙烯（“PVC”）膜、聚异氰脲酸酯（“polyiso”）绝缘，以及用于商业和住宅建筑的工程金属屋面和墙板系统。
| （百万，百分比除外） | 2025 | 2024 | 改变 | % | 有机 | 收购 | 交换 率 |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 收入 | $ | 3,721.7 | $ | 3,704.3 | $ | 17.4 | 0.5 | % | (0.7) | % | 1.0 | % | 0.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 营业收入 | $ | 997.2 | $ | 1,084.3 | $ | (87.1) | (8.0) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 营业利润率 | 26.8 | % | 29.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
经调整EBITDA(1)
|
$ | 1,087.0 | $ | 1,163.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
调整后EBITDA利润率(1)
|
29.2 | % | 31.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1)调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率旨在向投资者和其他人提供有关Carlisle和我们分部业绩的信息，而不会受到基于此类项目的时间、频率和幅度的不同时期的潜在可变性而导致的项目的影响，这些项目的性质往往会掩盖核心经营业绩。有关这些项目的更多信息以及详细的对账，请参阅本MD & A中的非GAAP财务指标。
CCM的收入在2025年有所增长，这主要是由于受MTL收购的帮助而进行的强劲的重新屋顶活动部分被较低的新建筑活动所抵消。
CCM 2025年的营业利润率和调整后EBITDA下降主要是由于运营成本增加5630万美元，主要是为了提升Carlisle体验，以及研发费用增加870万美元。
Carlisle Weatherproofing Technologies
该部门生产的建筑围护结构解决方案可推动商业和住宅应用的能效和可持续性。产品包括高性能防水防潮产品、保护性屋面衬垫、完全集成的液体和片状应用空气/蒸汽屏障、密封剂/底漆和闪光系统、屋面涂料和胶粘剂、用于多种热保护应用的喷涂聚氨酯泡沫和涂层系统及其他优质聚氨酯产品、块状发泡聚苯乙烯
15
绝缘和其他绝缘产品，用于HVAC应用的工程产品，以及用于各种工业和堆焊应用的优质产品。
| （百万，百分比除外） | 2025 | 2024 |
改变
|
% | 有机 | 收购 | 交换 率 |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 收入 | $ | 1,298.2 | $ | 1,299.3 | $ | (1.1) | (0.1) | % | (9.2) | % | 9.2 | % | (0.1) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 营业收入 | $ | 101.9 | $ | 173.6 | $ | (71.7) | (41.3) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 营业利润率 | 7.8 | % | 13.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
经调整EBITDA(1)
|
$ | 224.8 | $ | 268.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
调整后EBITDA利润率(1)
|
17.3 | % | 20.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1)调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率旨在向投资者和其他人提供有关Carlisle和我们分部业绩的信息，而不会受到基于此类项目的时间、频率和幅度的不同时期的潜在可变性而导致的项目的影响，这些项目的性质往往会掩盖核心经营业绩。有关这些项目的更多信息以及详细的对账，请参阅本MD & A中的非GAAP财务指标。
CWT 2025年收入下降主要是由于新建筑活动持续疲软导致销量下降，但大部分被对PFB、ThermaFoam和Bonded Logic的收购所抵消。
CWT 2025年的营业利润率和调整后EBITDA利润率下降主要反映了单位成本增加，这是由于销量下降导致固定成本的吸收增加所致。
流动性和资本资源
我们认为，我们目前的现金储备、可用的信贷额度，包括根据我们的10亿美元第五次修订和重述信贷协议提供的借款，以及预期的经营现金流，足以满足我们至少在未来12个月的短期预计业务需求和我们的长期财务需求，包括由他们偿还现有票据的未偿本金余额各自到期日。
额外的流动性来源可能会通过进入资本市场获得，但须视市场情况而定。公司可能会出于包括偿还未偿债务和为收购提供资金在内的目的考虑此类准入。有关长期债务的进一步详情，请参阅附注13。
管理层对可用现金的分配保留酌处权，并可能将资源用于资本支出、收购、战略投资、股息或股票回购。
| （百万） | 2025 | 2024 | ||||||||||||
| 经营活动所产生的现金净额 | $ | 1,101.8 | $ | 1,030.3 | ||||||||||
| 投资活动提供（使用）的现金净额 | (240.4) | 1,229.6 | ||||||||||||
| 筹资活动提供（使用）的现金净额 | (503.7) | (2,110.2) | ||||||||||||
| 外币汇率变动对现金的影响 | 0.9 | (1.7) | ||||||||||||
| 现金及现金等价物变动 | $ | 358.6 | $ | 148.0 | ||||||||||
经营活动
2025年经营活动提供的现金净额为11亿美元，与2024年相比增加7150万美元，主要是由于营运资金使用减少1.157亿美元，部分被不包括非现金调节项目的持续经营收入减少3380万美元所抵消。
库存在整个2025年保持稳定，导致营运资金使用与2024年相比减少了1.369亿美元，2024年的库存投资增加，原因是从2023年开始去库存结束，随后建筑活动增加。此外，与2024年相比，2025年用于其他流动负债的营运资金减少了9040万美元，这主要是由于税收支出和付款的时间安排。与2025年至2024年相比，由于销售时间安排，在应收账款中使用的额外营运资金7300万美元和由于费用和付款时间安排，在应付账款中使用的额外2890万美元，部分抵消了这些营运资金使用的减少。
投资活动
2025年用于投资活动的现金净额为2.404亿美元，主要归因于以5370万美元收购ThermaFoam、以6140万美元收购Bonded Logic以及1.312亿美元的资本支出。
16
2024年投资活动提供的现金净额为12亿美元，主要是由于出售Carlisle Interconnect Technologies（“CIT”）获得的净现金收益为20亿美元，但被用于为收购MTL和PFB提供资金的总额为6.769亿美元以及资本支出1.133亿美元所部分抵消。
融资活动
2025年用于筹资活动的现金净额为5.037亿美元，主要归因于13亿美元的股票回购和1.811亿美元的现金股息支付。这些流出被发行2035年票据和2040年票据的收益总额9.878亿美元部分抵消。
2024年用于筹资活动的现金净额为21亿美元，主要反映了16亿美元的股票回购、4亿美元的2024年票据赎回和1.724亿美元的现金股息支付。
关键会计估计
我们的重要会计政策在附注1中有更全面的描述。在按照美国公认会计原则（“GAAP”）编制合并财务报表时，公司管理层必须做出影响报告金额和相关披露的知情决策。此类决定包括选择适用的适当会计原则和假设，以此作为影响资产、负债、收入、费用的报告金额以及或有资产和负债的相关披露的估计和判断的基础。我们评估我们的估计，包括与企业合并、商誉和无限期无形资产相关的估计，以及持续的所得税。公司的估计基于历史经验、现有合同的条款、我们对行业趋势的观察、我们的客户提供的信息以及从其他外部来源获得的信息，这些在当时情况下被认为是合理的，其结果构成对资产和负债的账面价值作出判断的基础。在不同的假设或条件下，实际结果可能与这些估计不同。
业务组合
正如在"项目1。生意。经营策略》，我们有收购企业的历史和战略。我们按照收购会计法的GAAP要求对这些业务合并进行会计处理，这要求我们在其收购日确认所收购的资产和承担的负债的公允价值。递延税项是针对所收购资产和承担的负债的公允价值和计税基础之间的任何差异记录的，并且可能会根据收购的结构而有所不同，这是一项应税交易还是不应税交易。如果所收购业务的购买价格超过所收购资产和承担的负债的公允价值，包括与交易相关记录的递延所得税，则此种超出部分被确认为商誉（关于我们关于商誉的收购后会计的关键会计估计，详见下文）。应用收购法最关键的判断领域包括选择适当的估值技术和假设，这些技术和假设用于以公允价值计量被收购资产和承担的负债，特别是对于无形资产、或有对价、收购的有形资产如不动产、厂房和设备以及存货。
17
按主要收购资产或负债类型使用的关键技术和假设一般包括：
| 资产/负债 | 典型估值技术 | 关键假设 | ||||||||||||
| 以技术为基础的无形资产 | 免版税方法 |
•获得的技术的未来收入估计数
•如果从第三方获得许可，将支付的版税
•贴现率
|
||||||||||||
| 基于客户的无形资产 | 多期超额收益法 |
•预计未来来自现有客户的收入
•客户流失率
•EBITDA利润率
•贴现率
•贡献资产费用
|
||||||||||||
| 商标/商号无形资产 | 免版税方法 |
•收购商标/商号的预计未来收入
•经济使用年限（确定vs.不确定）
•如果从第三方获得许可，将支付的版税
•贴现率
|
||||||||||||
| 物业、厂房及设备 | 市场可比交易（不动产）和重置成本、新增减经济折旧（个人财产） |
•标的物业与市场可比交易的相似性
•新状态下类似设备的成本
•经济废旧率
|
||||||||||||
| 存货 | 可变现净值减（i）完成及处置的估计成本，及（ii）卖方的合理利润备抵 |
•预计完成百分比（WIP库存）
•预计售价
•预计完工和处置费用
•卖方的估计利润备抵
|
||||||||||||
| 或有对价 | 贴现未来现金流 |
•未来收入和/或净收益
•贴现率
|
||||||||||||
在选择上述技术和假设时，我们通常聘请第三方、独立的估值专业人士协助我们制定假设并将估值技术应用于特定的企业合并交易。特别是，所选择的贴现率与（i）行业加权平均资本成本、（ii）与每类资产相关的固有风险以及（iii）适当反映市场参与者假设的未来现金流水平和时间进行比较和评估。
如上所述，商誉代表购买价格的剩余金额。然而，产生商誉的主要项目包括被收购公司与我们现有业务之间的协同效应的价值以及被收购的集结劳动力的价值，这两项都不符合确认为无形资产的条件。有关企业合并的更多信息，特别是在我们最近的收购中产生商誉的项目，请参阅附注3。
商誉的后续计量
商誉不摊销，但每年进行减值测试，如果存在减值指标，则更经常在报告单位层面进行减值测试。商誉通过比较商誉的公允价值与其账面价值，通过一步法进行减值测试。我们就账面值超过公允价值的金额确认减值。我们基于收益法利用贴现现金流量法和市场法利用公众公司市场倍数法估计我们报告单位的公允价值。关键技术和假设一般包括：
| 估值技术 | 关键假设 | |||||||
| 贴现未来现金流 |
•预计未来收入
•EBITDA利润率
•贴现率
|
|||||||
| 市场倍数法 |
•同行上市公司集团
•报告单位相对于同业公众公司集团的财务表现
|
|||||||
18
我们确定我们有四个报告单位，并对这些报告单位分配了如下商誉：
| （百万） | 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | ||||||||||||
| Carlisle建筑材料-商用屋面 | $ | 848.9 | $ | 848.9 | ||||||||||
| 卡莱尔建筑材料-建筑金属 | 201.0 | 200.5 | ||||||||||||
| 卡莱尔建筑材料-欧洲 | 29.0 | 23.8 | ||||||||||||
| Carlisle Weatherproofing Technologies | 460.0 | 404.8 | ||||||||||||
| 合计 | $ | 1,538.9 | $ | 1,478.0 | ||||||||||
年度减值测试
截至11月1日，我们每年对商誉进行减值测试。对于2025年11月1日的减值测试，所有报告单位均采用定性方法进行了减值测试。在这种方法下，实体可以评估质量因素以及相关事件和情况，以确定报告单位的公允价值低于其账面金额的可能性是否更大。我们的分析结果表明，上述报告单位的公允价值低于其账面价值的可能性不大，因此，没有进行定量分析。
我们将继续根据预期密切监测实际结果，并评估当前事件或条件的任何重大变化是否会改变我们对估计的未来现金流、贴现率和市场倍数的预测。
虽然我们认为我们关于报告单位公允价值估计的结论是适当的，但这些估计本质上是不确定的，并且涉及各种判断和假设。影响这些估计的因素包括我们的报告单位所服务的市场的增长率和程度、未来销售价格和数量增长的实现、汇率的波动、关键原材料的价格和可用性的波动、未来的运营效率，以及关于贴现率、利率波动和权益成本。
有关商誉的更多信息，请参阅附注11。
无限期无形资产的后续计量
如上文所述，无限期无形资产按其取得日公允价值确认和入账。使用寿命不确定的无形资产不进行摊销，而是每年进行减值测试，如果存在减值指标则更经常地按适当的记账单位进行减值测试，这种记账单位一般是单项资产。使用寿命不确定的无形资产通过一步法对无形资产的公允价值与其账面价值进行比较进行减值测试。我们就账面值超过无形资产公允价值的金额确认减值费用。我们通常根据上述技术，使用我们对未来现金流、贴现率和特许权使用费的预期来估计我们无限期无形资产的公允价值，以用于年度测试的目的。我们在中期报告期间监测这些假设的重大变化。我们还定期重新评估无限期无形资产，以确定其使用寿命是否可以确定，如果可以，我们将开始摊销任何适用的无形资产。
年度减值测试
截至11月1日，我们每年对无限期无形资产进行减值测试。对于2025年11月1日的减值测试，除我们于2021年收购的与ASP Henry Holdings，Inc.相关的Henry商号外，在CWT报告分部内的所有无限期无形资产均使用定性方法进行减值测试。总账面价值为2.19亿美元的Henry商号使用上述量化方法进行了减值测试，导致公允价值超过其账面价值不到10%。
我们将继续根据预期密切监测实际结果，并评估当前事件或条件的任何重大变化是否会改变我们对未来估计收入和贴现率的预测。如果我们对该商品名称的收入预期没有实现，或者如果贴现率增加（基于利率、市场回报率或市场波动的增加），我们可能需要记录无形资产减值费用，这可能是重大的。
有关无形资产的更多信息，请参阅附注11。
19
所得税
我们的所得税费用、递延所得税资产和负债以及未确认税收优惠的负债反映了管理层对当前和未来应支付的税款的最佳估计。我们在美国和许多外国司法管辖区都要缴纳所得税。合并所得税费用的确定需要有重大判断和估计。
递延所得税产生于资产和负债的计税基础与财务报表中报告的金额之间的暂时性差异，这将导致未来的应课税或可扣除金额。在评估我们在产生递延所得税资产的司法管辖区收回递延所得税资产的能力时，我们会考虑所有可用的正面和负面证据，包括递延所得税负债的预定转回、预计的未来应税收入、税务规划策略和近期运营的结果。
我们认为，美国联邦、州和外国的某些净经营亏损、信贷结转带来的好处很可能无法实现。为认识到这一风险，我们为与这些结转相关的递延税项资产提供了5200万美元的估值备抵。
我们（1）根据会计准则编纂740将未确认的税收优惠记为负债，所得税，（2）当我们的判断因评估以前无法获得的新信息而发生变化时，调整这些负债。由于其中一些不确定性的复杂性，最终解决方案可能会导致支付与我们目前对未确认的税收优惠负债的估计存在重大差异。这些差异将反映为新信息可用期间所得税费用的增加或减少。
非GAAP财务指标
EBIT、调整后EBIT、调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率
息税前利润（“EBIT”）、调整后息税前利润、调整后息税折旧摊销前利润（“EBITDA”）和调整后EBITDA利润率旨在向投资者和其他人提供有关我们的业绩和我们分部业绩的信息，而不会受到基于此类项目的时间、频率和幅度的不同时期的潜在可变性而导致的项目的影响，这些项目的性质往往会模糊核心经营业绩。因此，管理层认为，这些措施增强了投资者分析我们业务趋势和评估我们相对于类似情况公司的表现的能力。这些信息与根据公认会计原则确定的净收入、营业收入和营业利润率不同，不应孤立地考虑或替代根据公认会计原则确定的业绩衡量标准。我们和我们分部的息税前利润、调整后息税前利润、调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率如下。这些非GAAP财务指标可能无法与其他公司报告的类似标题的指标进行比较。
20
| 12月31日， | ||||||||||||||
| （百万，百分比除外） | 2025 | 2024 | ||||||||||||
| 净收入（GAAP） | $ | 740.7 | $ | 1,311.8 | ||||||||||
| 减：终止经营业务收入（GAAP） | (1.8) | 446.7 | ||||||||||||
| 持续经营收入（GAAP） | 742.5 | 865.1 | ||||||||||||
| 准备金 | 206.3 | 245.8 | ||||||||||||
| 利息支出 | 78.5 | 73.3 | ||||||||||||
| 利息收入 | (25.9) | (60.3) | ||||||||||||
| 息税前利润 | 1,001.4 | 1,123.9 | ||||||||||||
| 加（收益）/损失和成本来自： | ||||||||||||||
| 收购 | 11.5 | 15.0 | ||||||||||||
| 处置 | (0.4) | (0.4) | ||||||||||||
| 重组 | 9.8 | 2.9 | ||||||||||||
| 伤亡损失和保险赔偿 | — | (5.0) | ||||||||||||
| 法律和解 | 3.6 | 2.6 | ||||||||||||
| 养老金结算 | 3.0 | 21.1 | ||||||||||||
| 不可比项目合计 | 27.5 | 36.2 | ||||||||||||
| 调整后息税前利润 | 1,028.9 | 1,160.1 | ||||||||||||
| 折旧 | 74.6 | 70.2 | ||||||||||||
| 摊销 | 121.9 | 102.4 | ||||||||||||
| 经调整EBITDA | $ | 1,225.4 | $ | 1,332.7 | ||||||||||
| 除以： | ||||||||||||||
| 总收入 | $ | 5,019.9 | $ | 5,003.6 | ||||||||||
| 调整后EBITDA利润率 | 24.4 | % | 26.6 | % | ||||||||||
| 截至2025年12月31日止年度 | 截至2024年12月31日止年度 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （百万，百分比除外） | CCM | CWT | 公司和未分配 | CCM | CWT | 公司和未分配 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 营业收入（亏损）（GAAP） | $ | 997.2 | $ | 101.9 | $ | (96.6) | $ | 1,084.3 | $ | 173.6 | $ | (114.8) | ||||||||||||||||||||||||||
| 营业外支出（收入），净额 | 0.2 | 0.3 | 0.6 | 0.8 | (1.3) | 19.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 息税前利润 | 997.0 | 101.6 | (97.2) | 1,083.5 | 174.9 | (134.5) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 加（收益）/损失和成本来自： | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 收购 | — | 7.2 | 4.3 | 1.9 | 2.7 | 10.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 处置 | (0.2) | (0.3) | 0.1 | — | (0.4) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 重组 | 0.4 | 9.4 | — | 1.7 | 1.2 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 伤亡损失和保险赔偿 | — | — | — | (5.0) | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 法律和解 | 0.5 | 3.1 | — | 1.0 | 1.6 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 养老金结算 | — | — | 3.0 | — | — | 21.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 不可比项目合计 | 0.7 | 19.4 | 7.4 | (0.4) | 5.1 | 31.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 调整后息税前利润 | 997.7 | 121.0 | (89.8) | 1,083.1 | 180.0 | (103.0) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 折旧 | 52.5 | 20.5 | 1.6 | 51.5 | 17.1 | 1.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 摊销 | 36.8 | 83.3 | 1.8 | 29.2 | 71.2 | 2.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 经调整EBITDA | $ | 1,087.0 | $ | 224.8 | $ | (86.4) | $ | 1,163.8 | $ | 268.3 | $ | (99.4) | ||||||||||||||||||||||||||
| 除以： | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 总收入 | $ | 3,721.7 | $ | 1,298.2 | $ | — | $ | 3,704.3 | $ | 1,299.3 | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||
| 调整后EBITDA利润率 | 29.2 | % | 17.3 | % | NM | 31.4 | % | 20.6 | % | NM | ||||||||||||||||||||||||||||
21
前瞻性陈述
这份10-K表格年度报告包含1995年《私人证券诉讼改革法案》含义内的前瞻性陈述。前瞻性陈述一般使用“预期”、“预见”、“预期”、“相信”、“项目”、“应该”、“估计”、“将”、“计划”、“打算”、“预测”等词语，并反映我们对未来的预期。此类声明是根据发布时的已知事件和情况作出的，因此，未来会受到不可预见的风险和不确定性的影响。我们未来的业绩可能与这些前瞻性陈述中表达的当前预期存在重大差异，原因有多种，例如：国内外竞争对手，包括新进入者的价格和产品/服务竞争加剧；技术发展和变化；持续及时推出有竞争力的新产品和服务的能力，成本效益基础；我们的产品/服务组合；无法在产品定价中收回的原材料成本增加；国内外政府和公共政策变化，包括环境和行业法规；我们的客户根据美国移民法律、政策和实践保持适当劳动力水平的能力；实现我们与预期减少温室气体排放相关的目标的能力，包括我们的净零承诺；与恐怖主义相关的威胁和打击恐怖主义的努力；专利和其他知识产权的保护和有效性；确定战略收购目标以及我们成功完成任何交易和整合我们的战略收购；我们成功完成战略处置；我们业务的周期性；信息技术、网络安全的影响，我们的业务或第三方的人工智能或数据安全漏洞；未决和未来诉讼和政府诉讼的结果；以及我们不时向美国证券交易委员会提交或提供的报告中讨论的其他因素。此外，此类声明可能受到一般行业和市场状况及增长率、金融和信贷市场状况以及一般国内和国际经济状况的影响，包括通货膨胀、利率和货币汇率波动以及关税。此外，国际舞台上的任何冲突，包括俄罗斯入侵乌克兰和中东战争，都可能对一般市场状况和我们未来的表现产生不利影响。任何前瞻性陈述仅在作出该陈述之日发表，我们不承担更新任何前瞻性陈述以反映该陈述作出之日之后的事件或情况，包括意外事件的义务，除非法律另有要求。新的因素不时出现，管理层无法预测所有这些因素，也无法评估每一个因素对业务的影响。
项目7a。关于市场风险的定量和定性披露。
我们面临着利率、外币汇率和原材料商品价格变化等形式的市场风险。我们可能会不时订立衍生金融工具以管理这些风险；然而，我们不会将这些工具或合约用于投机或交易目的。在我们订立衍生金融工具的情况下，如果在合同开始时预计的现金流量没有按预期发生，这类未来有日期的合同可能不再可以作为套期保值。
利率风险
由于我们的借贷和投资活动，我们面临利率风险，这主要包括用于维持流动性以及为我们的业务运营和资本需求提供资金的长期借款。我们可能会不时进行利率互换，以有效管理我们的固定和浮动利率债务组合。我们可能会进入其他利率衍生工具，例如国库锁定或零成本项圈，以管理与债券发行相关的预测利率。截至2025年12月31日和2024年12月31日，没有利率掉期或其他衍生工具到位，在这两个日期，我们所有的长期债务都是固定利率和美元计价的。信贷协议还允许以浮动利率进行高达10亿美元的借款。截至2025年12月31日和2024年12月31日，我们在该融资项下没有未偿还的借款。我们的长期债务的性质和金额可能会因业务需求、市场状况和其他因素而不时变化。我们认为，由于我们的计息债务工具是固定利率的，市场利率的变化对我们的经营业绩造成的风险很小。
22
外币兑换风险
我们经营现金流的一部分以外币计价。因此，我们面临来自外币汇率变化的市场风险。我们主要受制于包括加元、欧元、英镑和人民币在内的货币的汇率。我们不断根据当前市场状况和我们开展业务的地点评估我们的外汇敞口。我们在综合基础上管理我们的大部分外汇敞口，这使我们能够对某些敞口进行净额处理并利用自然抵消。为减轻外汇风险，我们可能会不时订立衍生金融工具，一般是外币远期合约，以对冲预期于近期进行的若干外币计价的销售及采购交易相关的现金流量及相关已确认的贸易应收或应付款项。这些合同的损益抵消了相关风险敞口价值的变化。我们的政策是，仅在为实现上述目标而认为必要的范围内订立外币衍生金融工具。我们一般不会将外币净投资的风险对冲成美元进行财务报告。
这些合约对外币汇率变化的近期敏感性也极小，因为它们计划在12个月内到期。此外，这些合同的公允价值变动将被合同旨在减轻的以外币计价的销售、采购、资产和负债的现金流量变动（会计和经济套期保值）所抵消。
商品价格风险
我们不断解决大宗商品价格变化对我们的经营业绩和现金流的影响。我们对商品价格变化的敞口主要是间接的，因为我们不直接购买交易所交易的商品，而是购买下游进一步加工（如本10-K表第1项所述）产生的原材料，主要是加工石油基产品、化学品和树脂产生的投入。我们通常通过寻求（i）通过价格上涨抵消增加的成本，（ii）改变用于制造我们制成品的原材料的性质和组合，或（iii）根据竞争因素和其他经济因素尽可能订立与商品挂钩的销售或采购合同来管理影响我们原材料成本的商品价格变化风险。我们也可能不时订立衍生金融工具以减轻此类影响；然而，截至2025年12月31日和2024年12月31日，我们没有衍生金融工具到位。
23
项目8。财务报表和补充数据。
独立注册会计师事务所报告
致Carlisle Companies Incorporated的股东和董事会
对财务报表的意见
我们审计了随附的Carlisle Companies Incorporated（“公司”）截至2025年12月31日和2024年12月31日的合并资产负债表、截至2025年12月31日止三年期间每年相关的合并损益表和综合收益表、股东权益表、现金流量表以及相关附注（统称“财务报表”）。我们认为，财务报表按照美国普遍接受的会计原则，在所有重大方面公允反映了公司截至2025年12月31日和2024年12月31日的财务状况，以及截至2025年12月31日止三年期间每年的经营业绩和现金流量。
我们还根据美国上市公司会计监督委员会（PCAOB）的标准，根据Treadway委员会发起组织委员会发布的《内部控制–综合框架（2013）》和我们日期为2026年2月13日的报告中确立的标准，对公司截至2025年12月31日的财务报告内部控制进行了审计，对公司财务报告内部控制发表了无保留意见。
意见依据
这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是在我们审计的基础上对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们被要求对公司具有独立性。
我们按照PCAOB的标准进行了审计。这些准则要求我们计划和执行审计，以就财务报表是否不存在重大错报获取合理保证，无论是由于错误还是欺诈。我们的审计包括执行程序以评估财务报表的重大错报风险，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查有关财务报表中的数额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评估财务报表的总体列报方式。我们认为，我们的审计为我们的意见提供了合理的基础。
关键审计事项
下文通报的关键审计事项是由财务报表当期审计产生的事项，已传达或要求传达给审计委员会，并且（1）涉及对财务报表具有重要意义的账目或披露，以及（2）涉及我们特别具有挑战性、主观或复杂的判断。关键审计事项的沟通不会以任何方式改变我们对财务报表的意见，作为一个整体，我们也不会通过传达下文的关键审计事项，就关键审计事项或与其相关的账目或披露提供单独的意见。
其他无形资产，净额– Henry Indefinite-Lived商品名称—参见财务报表附注1和11
关键审计事项说明
该公司有一个与ASP Henry Holdings，Inc.（“Henry”）相关的商号，这是一种无限期的无形资产。截至2025年12月31日，Henry无限期商品名称的账面价值为2.19亿美元。管理层每年在其选定的评估日期2025年11月1日估计其无限期无形资产的公允价值，其基础是使用贴现现金流量法的收益减免法。公允价值的确定要求管理层对未来商号收入的预测、如果从第三方获得许可将支付的特许权使用费以及估计商号收入净现值的贴现率做出重大估计和假设。这些假设的变化可能会对Henry商号的公允价值产生重大影响，公允价值的重大变化可能会导致减值。
24
鉴于确定亨利商号的公允价值需要管理层就亨利商号收入的预测以及特许权使用费和贴现率的选择作出重大估计和假设，执行审计程序以评估此类估计和假设的合理性需要高度的审计师判断和更大程度的努力，包括需要让我们的公允价值专家参与。
审计中如何应对关键审计事项
我们有关未来亨利商号收入预测以及选择亨利商号的特许权使用费和贴现率的审计程序包括以下内容，其中包括：
•我们测试了对管理层无形资产减值评估的控制的有效性，包括对确定亨利商号公允价值的控制，例如与管理层对亨利商号收入的预测以及特许权使用费和贴现率的选择相关的控制。
•我们通过将实际的亨利商号收入与管理层的历史预测进行比较，评估了管理层准确预测未来亨利商号收入的能力。
•我们通过以下方式评估管理层对未来亨利商号收入预测的合理性：
◦将管理层的预测与：
▪历史收入。
▪与管理层的内部沟通。
▪公司行业报告中包含的预测信息以及同行集团中的选定公司。
•在我们的公允价值专家的协助下，我们通过以下方式评估了特许权使用费和贴现率的合理性：
◦测试确定特许权使用费和贴现率的基础来源信息以及计算的数学准确性。
◦制定一系列独立估计，并将其与管理层选择的特许权使用费和贴现率进行比较。
/s/
德勤会计师事务所
2026年2月13日
我们自2017年起担任公司核数师。
25
独立注册会计师事务所报告
致Carlisle Companies Incorporated的股东和董事会
关于财务报告内部控制的意见
我们根据Treadway委员会（COSO）发起组织委员会发布的《内部控制— Integrated Framework（2013）》中确立的标准，对Carlisle Companies Incorporated（“公司”）截至2025年12月31日的财务报告内部控制进行了审计。我们认为，根据COSOO发布的《内部控制——综合框架（2013）》中确立的标准，截至2025年12月31日，公司在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制。
我们亦已根据美国公众公司会计监督委员会（PCAOB）的标准，对公司截至2025年12月31日止年度的合并财务报表及我们日期为2026年2月13日的报告进行审计，对该等财务报表发表无保留意见。
正如管理层关于财务报告内部控制的报告中所述，管理层在评估中排除了ThermaFoam Operating LLC、PowerFoam LLC和ThermaFoam Real Estate LLC（统称“ThermaFoam”）的财务报告内部控制，这些资产的选定资产于2025年2月3日获得，其财务报表约占截至2025年12月31日止年度合并财务报表金额的1%，而Bonded Logic，Inc.和Phoenix Fibers，LLC（统称“Bonded Logic”）的选定资产于6月30日获得，2025年及其财务报表占截至2025年12月31日止年度合并财务报表金额的总资产约1%及收入不足1%。因此，我们的审计没有包括ThermaFoam和Bonded Logic的财务报告内部控制。
意见依据
公司管理层负责维持有效的财务报告内部控制，并负责评估财务报告内部控制的有效性，包括在随附的管理层财务报告内部控制报告中。我们的责任是在我们审计的基础上，对公司财务报告内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们被要求对公司具有独立性。
我们按照PCAOB的标准进行了审计。这些准则要求我们计划和执行审计，以就是否在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制获得合理保证。我们的审计包括了解财务报告内部控制，评估存在重大缺陷的风险，根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运行有效性，以及在当时情况下执行我们认为必要的其他程序。我们认为，我们的审计为我们发表意见提供了合理的依据。
财务报告内部控制的定义和局限性
公司对财务报告的内部控制是旨在根据公认会计原则为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证的过程。公司对财务报告的内部控制包括：（1）与维护记录有关的政策和程序，这些记录以合理的细节准确和公平地反映公司资产的交易和处置；（2）提供合理保证，交易记录是必要的，以允许按照公认会计原则编制财务报表，并且公司的收支仅根据公司管理层和董事的授权进行；（3）就防止或及时发现未经授权的获取、使用、或处置可能对财务报表产生重大影响的公司资产。
财务报告内部控制由于其固有的局限性，可能无法防止或发现错报。此外，对未来期间的任何有效性评估的预测都会受到以下风险的影响：由于条件的变化，控制可能变得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
/s/DELOITTE & TOUCHE LLP
亚利桑那州坦佩
2026年2月13日
26
Carlisle Companies Incorporated
综合收益及综合收益表
| 截至12月31日止年度， | ||||||||||||||||||||
| （以百万计，每股金额除外） | 2025 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||
| 收入 | $ |
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$ |
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$ |
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| 销货成本 |
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| 销售和管理费用 |
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| 研发费用 |
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| 其他经营费用（收入），净额 | (
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(
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(
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| 营业收入 |
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| 利息支出 |
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| 利息收入 | (
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(
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(
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| 其他营业外支出（收入），净额 |
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(
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| 来自持续经营的所得税前收入 |
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| 准备金 |
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| 持续经营收益 |
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| 终止经营业务收入（亏损） | (
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| 净收入 | $ |
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$ |
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$ |
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| 归属于普通股的基本每股收益： | ||||||||||||||||||||
| 持续经营收益 | $ |
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$ |
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$ |
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| 终止经营业务收入（亏损） | (
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| 基本每股收益 | $ |
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$ |
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$ |
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| 归属于普通股的稀释每股收益： | ||||||||||||||||||||
| 持续经营收益 | $ |
|
$ |
|
$ |
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| 终止经营业务收入（亏损） | (
|
|
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| 稀释每股收益 | $ |
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$ |
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$ |
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| 平均流通股： | ||||||||||||||||||||
| 基本 |
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| 摊薄 |
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| 综合收益： | ||||||||||||||||||||
| 净收入 | $ |
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$ |
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$ |
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| 其他综合收益（亏损）： | ||||||||||||||||||||
| 外币收益（亏损） |
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(
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| 未确认的净定期福利成本摊销，税后净额 |
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(
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| 其他，税后净额 |
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| 其他综合收益（亏损） |
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| 综合收益 | $ |
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$ |
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$ |
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见所附合并财务报表附注
27
Carlisle Companies Incorporated
合并资产负债表
| （百万，面值除外） | 12月31日， 2025 |
12月31日， 2024 |
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| 物业、厂房及设备 | ||||||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ |
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$ |
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应收款项，扣除信贷损失准备金$
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| 库存 |
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| 预付费用 |
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| 其他流动资产 |
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| 流动资产总额 |
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不动产、厂房和设备，扣除累计折旧$
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| 商誉 |
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其他无形资产，扣除累计摊销$
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| 其他长期资产 |
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| 总资产 | $ |
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$ |
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| 负债和权益 | ||||||||||||||
| 应付账款 | $ |
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$ |
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| 其他流动负债 |
|
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| 流动负债合计 |
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| 长期负债 |
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| 合同负债 |
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| 递延税款 |
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| 其他长期负债 |
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| 额外实收资本 |
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|
库存股票(3)
|
(
|
(
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| 累计其他综合损失 | (
|
(
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| 留存收益 |
|
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| 总负债及权益 | $ |
|
$ |
|
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(1)
优先股：$
1
面值；
5.0
获授权及未发行的股份；
无
在呈报的任何期间内已发行或未发行的股份
(2)
普通股：$
1
面值；
200.0
股授权；
41.0
和
44.4
已发行股份，分别
(3)
库存股票：按成本计算；
37.6
和
34.2
股，分别
见所附合并财务报表附注
28
Carlisle Companies Incorporated
合并现金流量表
| 截至12月31日止年度， | ||||||||||||||||||||
| （百万） | 2025 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||
| 经营活动： | ||||||||||||||||||||
| 净收入 | $ |
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$ |
|
$ |
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|
净收入与经营活动提供的现金流量的调节：
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| 折旧 |
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| 摊销 |
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| 股票补偿 |
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| 递延税款 |
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(
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(
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| 出售已终止经营业务之（收益）亏损 |
|
(
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|
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| 其他经营活动，净额 |
|
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| 资产负债变动，不包括收购影响： | ||||||||||||||||||||
| 应收款项 | (
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| 库存 |
|
(
|
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|||||||||||||||||
| 预付费用及其他资产 | (
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
| 应付账款 | (
|
(
|
(
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| 其他流动负债 |
|
|
(
|
|||||||||||||||||
| 其他长期负债 | (
|
|
|
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| 经营活动所产生的现金净额 |
|
|
|
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| 投资活动： | ||||||||||||||||||||
| 出售已终止经营业务所得款项，扣除已处置现金 |
|
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| 资本支出 | (
|
(
|
(
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| 收购，扣除已收购现金 | (
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(
|
(
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|||||||||||||||||
| 其他投资活动净额 |
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|
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| 投资活动提供（使用）的现金净额 | (
|
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| 融资活动： | ||||||||||||||||||||
| 票据收益 |
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| 偿还票据 |
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(
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(
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| 循环信贷融资的借款 |
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| 偿还循环信贷额度 |
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(
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(
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| 回购普通股 | (
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(
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(
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| 支付的股息 | (
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(
|
(
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| 行使股票期权所得款项 |
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| 支付的与股票薪酬相关的预扣税 | (
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(
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(
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| 其他筹资活动净额 | (
|
(
|
(
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|||||||||||||||||
| 筹资活动提供（使用）的现金净额 | (
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(
|
(
|
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|
外币汇率变动对现金及现金等价物的影响
|
|
(
|
|
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| 现金及现金等价物变动 |
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| 减：已终止经营业务的现金及现金等价物变动 |
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(
|
(
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| 期初现金及现金等价物 |
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|
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| 期末现金及现金等价物 | $ |
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$ |
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$ |
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见所附合并财务报表附注
29
Carlisle Companies Incorporated
合并股东权益报表
| （以百万计，每股金额除外） | 普通股 | 普通股与额外实收资本 | 累计其他综合损失 | 留存收益 | 库存股 | 股东权益总额 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 流通股 | 金额 | 股份 | 成本 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 截至2023年1月1日的余额 |
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$ |
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$ |
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$ | (
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$ |
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|
$ | (
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$ |
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| 净收入 | — | — | — | — |
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— | — |
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| 其他综合收益 | — | — | — |
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— | — | — |
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股息-$
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— | — | — | — | (
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— | — | (
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回购普通股(1)
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(
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— | — | — | — |
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(
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(
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|
股票补偿(2)
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— |
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— | — | (
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| 截至2023年12月31日的余额 |
|
$ |
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$ |
|
$ | (
|
$ |
|
|
$ | (
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净收入 | — | — | — | — |
|
— | — |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他综合收益 | — | — | — |
|
— | — | — |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
股息-$
|
— | — | — | — | (
|
— | — | (
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
回购普通股(1)
|
(
|
— | — | — | — |
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
股票补偿(2)
|
|
— |
|
— | — | (
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 截至2024年12月31日的余额 |
|
$ |
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$ |
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$ | (
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$ |
|
|
$ | (
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$ |
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| 净收入 | — | — | — | — |
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— | — |
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| 其他综合收益 | — | — | — |
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股息-$
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回购普通股(1)
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股票补偿(2)
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| 截至2025年12月31日余额 |
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$ |
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(1)
回购普通股包括股票回购的消费税。
(2)
基于股票的补偿包括已行使的股票期权扣除税款、已归属的限制性股票和业绩股票，以及与递延补偿相关的已发行和递延的股票。
见所附合并财务报表附注
30
合并财务报表附注
注1 —
会计政策摘要
业务性质
Carlisle Companies Incorporated（“Carlisle”或“公司”），是一家为更节能建筑提供创新建筑围护结构产品和解决方案的领先供应商。通过其建筑产品业务Carlisle Construction Materials（“CCM”）和Carlisle Weatherproofing Technologies（“CWT”）以及领先品牌家族，Carlisle通过Carlisle体验向客户提供创新、减少劳动力和对环境负责的产品和解决方案。
列报依据
合并财务报表包括本公司及其全资附属公司的账目。所有重要的公司间交易和账户均已消除。某些前期金额已重新分类，以符合本期的列报方式。
估计数的使用
外币事项
公司在美利坚合众国境外的子公司（“美国”或“美国”）的记账本位币为子公司经营所处首要经济环境的货币。这些业务的资产和负债按每个资产负债表日的有效汇率换算成美元。损益表账户按当年通行的平均汇率折算。各期因使用不同汇率而产生的换算调整，作为股东权益的组成部分计入累计其他综合损失。记账本位币为美元且以当地货币保持记录的外国子公司的外币交易和重新计量货币资产和负债及相关损益表活动产生的损益，计入其他营业外支出（收入）净额。
停止运营
公司前Carlisle Fluid Technologies（“CFT”）和Carlisle Interconnect Technologies（“CIT”）业务的经营业绩在综合损益表中列报的所有期间均被归类为已终止经营业务。
有关更多信息，请参阅附注4。
收入确认
当公司在与客户的合同中履行履约义务时确认收入。公司与客户签订的大部分合同都有转让可明确区分的商品或服务的单一履约义务，公司几乎所有的收入都在商品控制权转移给客户的时点确认。控制权通常在货物从制造工厂发运或交付给客户时转移，具体取决于合同条款。
收入按公司预期为履行履约义务而收取的总对价金额计量。在出售时，公司根据对历史经验和实际销售数据的分析，估计包括折扣、回扣和退货在内的可变对价拨备。在每个报告期末，公司根据与提前付款折扣、基于采购量的回扣和退货权相关的客户行为的实际和预期变化更新这些估计。这些估计数变动反映为对所确定期间收入的调整。销售、增值和与创收活动同时征收的其他税收不计入收入。
31
对于单独定价的延长保修，公司在合同开始时收到付款并建立合同责任。随着公司履行履约义务，收入在合同有效期内按直线法确认。这些保证的期限从到
40
年。截至2025年12月31日，合同的加权平均寿命约为
20
年。
有关收入确认的进一步信息，请参阅附注6。
获得合同的费用
获得合同的成本在发生时确认为费用，因为这些成本的摊销期将为一年或更短。这些成本通常包括销售佣金，并包含在销售和管理费用中。
运输和装卸费用
将产品实物转移至客户所在地所产生的成本记录为已售商品成本的组成部分。转嫁给客户的费用计入收入。
其他营业外支出（收入），净额
其他营业外支出（收入），净额主要包括外币汇兑（收益）损失、养老金结算（收益）损失、拉比信托投资（收益）损失和出售业务（收益）损失。
股票补偿
有关基于股票的薪酬的更多信息，请参阅附注7。
所得税
所得税包括对本年度应付或可退还税款的估计，以及对已在公司财务报表或纳税申报表中确认的事件的未来税务后果的递延税项负债和资产。递延税项资产和负债反映用于财务报告目的的资产和负债的账面值与用于所得税目的的金额之间的暂时性差异的净税务影响。公司使用投资组合法释放与从累计其他综合损失中重新分类的金额相关的所得税影响。
有关所得税的更多信息，请参阅附注8。
现金等价物
被收购时期限为三个月或更短的高流动性投资被视为现金等价物。
应收款项和信贷损失准备金
32
库存
有关库存的更多信息，请参阅附注9。
物业、厂房及设备
有关不动产、厂房和设备的更多信息，请参阅附注10。
长期资产的估值
长期资产或资产组，包括可摊销的无形资产，每当有事件或情况表明该资产或资产组的账面值可能无法收回时，均进行减值测试。公司将可识别现金流量在很大程度上独立于来自其他资产和负债的现金流量的长期资产分类为持有和使用的最低水平，以进行减值测试。公司的资产分组根据使用长期资产的相关业务以及这些长期资产在产生净现金流方面的相互关系而有所不同；例如，多个制造设施可能相互协同工作，也可能单独工作以产生净现金流。该公司利用其在多个行业和经济环境中的长期资产，其资产组合反映了这些不同的因素。
公司监测其长期资产或分类为持有和使用的资产组的经营和现金流量结果，以确定是否有事件和情况表明这些资产的剩余使用寿命应予调整，或者这些资产或资产组的账面价值是否可能无法收回。未折现的预计未来现金流量与长期资产或资产组的账面价值在确定减值指标的事件中进行比较。如果未贴现的预计未来现金流量低于账面价值，公司确定该资产或资产组的公允价值，并在账面价值超过公允价值的范围内在当期收益中计提减值准备。公允价值可根据类似市场中类似或类似资产的价格或两者的组合，根据估计的贴现现金流量确定。
属于处置组的长期资产或符合分类为持有待售标准的资产组不进行减值评估，而是在处置组的公允价值减去出售成本后低于其账面价值时对处置组记录亏损。
商誉及其他无形资产
商誉不摊销，但每年进行减值测试，如果存在减值指标，则更经常在报告单位层面通过比较报告单位的公允价值与其账面价值进行减值测试。公司商誉年度测试日期为11月1日。该公司确定它已
四个
其内部的报告单位
two
可报告分部。
33
无形资产按其取得日公允价值确认入账。需摊销的无形资产在其使用寿命内按直线法摊销。有固定寿命的无形资产主要包括获得的客户关系、专利和技术以及某些商品名称。公司根据多种因素确定其使用寿命有限的无形资产的使用寿命，包括所收购客户群的规模和构成、这些客户随着时间推移的预期耗散、公司自身在特定行业的经验、技术过时和产品需求等已知趋势的影响以及在收购时使用预期现金流量计量无形资产公允价值的期间。当事件或情况表明使用寿命与先前估计有重大变化时，公司会定期重新评估其使用寿命有限的无形资产的使用寿命。
有关商誉和其他无形资产的更多信息，请参阅附注11。
延长产品保修准备金
有关递延收入和延长产品保修的更多信息，请参阅附注6。
养老金
公司主要为某些国内雇员维持固定福利养老金计划。与这些计划相关的年度净定期福利成本和预计福利义务每年12月31日在精算基础上确定，除非在过渡期间发生重新计量事件。这一确定要求对一般经济状况（特别是利率）、计划资产的预期回报率、补偿水平的增加和死亡率趋势做出假设。为反映实际经验而进行的假设变动可能会导致净定期福利成本和预计的福利义务发生变化。
有关这些计划和相关计划资产的更多信息，请参阅附注14。
租约
公司通过评估资产是否被明确或隐含识别或可区分、公司是否将获得几乎所有的经济利益，或者出租人是否具有经济利益和替代资产的能力，来确定一项安排在开始时是否为租赁。
使用权资产（“ROU资产”）代表公司在租赁期内使用标的资产的权利，租赁负债代表其支付租赁产生的租赁付款的义务。经营租赁ROU资产和负债在租赁开始日确认，按照租赁期内固定已知租赁付款额的现值计量，计入其他长期资产、其他流动负债、其他长期负债。可变支付不包括在ROU资产或租赁负债中，并且可以根据期间内资产的使用情况或公司在共同成本中的比例份额而因期间而异。由于公司的大部分租约不提供隐含费率，公司根据开始日可获得的信息，使用其增量借款利率确定
34
租赁付款现值。经营租赁ROU资产还包括已支付的任何租赁付款，不包括租赁奖励。公司的租赁条款可能包括在合理确定将行使该选择权时延长或终止租赁的选择权。租赁付款的租赁费用在租赁期内按直线法确认。初始期限为12个月或以下的租赁不记入资产负债表，这些租赁的租赁费用在租赁期内按直线法确认。
有关租赁的更多信息，请参阅附注15。
或有事项和保险追偿
公司面临与与其雇员义务相关的各种潜在索赔以及正常业务过程中的其他事项相关的损失，包括商业、雇员、环境或其他监管索赔。公司在可能且可合理估计的情况下记录与此类潜在索赔相关的负债，包括向公司报告和已发生但尚未报告的索赔。公司支出与所发生事项相关的法律辩护费用。
有关或有事项和保险赔偿的更多信息，请参阅附注15。
金融工具
公司可能不时订立衍生金融工具，以对冲现金流或已确认资产及负债的公允价值的各种风险，包括外币、利率及商品波动所产生的风险。本公司在订立该等票据时予以确认，并以公允价值计量。对于根据公认会计原则被指定并符合现金流套期条件的工具，期间公允价值变动，减去任何被排除的组成部分，被归类为累计其他综合损失，直到被套期的基础交易影响收益。不包括在内的部分记入当期收入（亏损）。对于那些根据公认会计原则被指定并符合公允价值套期条件的工具，衍生工具和基础被套期项目的公允价值期间变动目前在收益中确认。对于那些未指定的工具或那些在公认会计原则下不符合对冲条件的工具，公允价值期间变动立即分类在当期收入中，在其他营业外费用（收入）中，净额。
其他金融工具包括现金及现金等价物、应收账款、应付账款、应计费用和长期债务。现金及现金等价物、应收账款、应付账款和应计费用的账面价值因其短期性和可忽略的信用损失而与其公允价值相近。
长期债务公允价值详见附注13。
采用的新会计准则
2023年12月，财务会计准则委员会（“FASB”）发布了会计准则更新（“ASU”）2023-09，所得税（专题740）：所得税披露的改进（“ASU 2023-09”），旨在提高所得税披露的透明度，要求在税率调节和按司法管辖区分类支付的所得税中保持一致的类别和更大程度的信息分类。它还包括旨在提高所得税披露有效性的某些其他修订。ASU2023-09自2025年1月1日起对公司生效，公司追溯适用该准则。采用该准则无需实施调整，不影响公司合并净收益或现金流。有关更新的披露，请参阅附注8。
35
发布但尚未采用的新会计准则
2024年11月，FASB发布ASU2024-03，费用分类披露（子主题220-40）：损益表费用分类（“ASU 2024-03”），旨在改进有关公共商业实体费用的披露，并满足投资者要求提供有关通常呈现的费用标题中的费用类型（例如销售成本；销售、一般和管理费用；以及研发）的更详细信息。ASU 2024-03将于2027年1月1日开始的公司财政年度生效，并允许使用前瞻性或追溯性方法。公司计划于2027年1月1日采用该标准，目前尚未确定潜在影响。
注2 —
分段信息
公司有
two
可报告分部：
Carlisle Construction Materials（“CCM”）—该分部为商业建筑行业生产全系列优质单层屋面产品和保修屋面系统及配件，包括乙丙二烯单体（“三元乙丙”）、热塑性聚烯烃（“TPO”）和聚氯乙烯（“PVC”）膜、聚异绝缘以及用于商业和住宅建筑的工程金属屋面和墙板系统。
Carlisle Weatherproofing Technologies（“CWT”）—该部门生产的建筑围护结构解决方案可有效推动商业和住宅应用的能效和可持续性。产品包括高性能防水防潮产品、保护性屋面衬垫、完全集成的液体和片状应用空气/蒸汽屏障、密封剂/底漆和闪光系统、屋面涂料和胶粘剂、用于各种热保护应用的喷涂聚氨酯泡沫和涂层系统以及其他优质聚氨酯产品、块状成型膨胀聚苯乙烯绝缘材料、用于HVAC应用的工程产品以及用于各种工业和堆焊应用的优质产品。
卡莱尔的首席运营决策者（“CODM”）是其首席执行官。CODM在年度预算和预测过程中使用分部营业收入。主要经营决策者在就各分部的营运及资本资源分配作出决策时，会按季考虑预测与实际的差异。主要经营决策者亦使用营业收入评估各分部的表现，并厘定若干雇员的薪酬。
按可报告分部划分的财务信息摘要如下：
| 截至2025年12月31日止年度 | ||||||||||||||||||||
| （百万） | CCM | CWT | 合计 | |||||||||||||||||
| 收入 | $ |
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$ |
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$ |
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| 销货成本 |
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| 销售和管理费用 |
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| 研发费用 |
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其他经营费用（收入），净额(1)
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(
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| 分部营业收入 |
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| 公司和未分配运营费用 |
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| 利息支出 |
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| 利息收入 | (
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| 其他营业外支出（收入），净额 |
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| 来自持续经营的所得税前收入 | $ |
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(1)主要涉及租约终止和诉讼和解。
36
| 截至2024年12月31日止年度 | ||||||||||||||||||||
| （百万） | CCM | CWT | 合计 | |||||||||||||||||
| 收入 | $ |
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$ |
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$ |
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| 销货成本 |
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| 销售和管理费用 |
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| 研发费用 |
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其他经营费用（收入），净额(1)
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(
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| 分部营业收入 |
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| 公司和未分配运营费用 |
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| 利息支出 |
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| 利息收入 | (
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| 其他营业外支出（收入），净额 |
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| 来自持续经营的所得税前收入 | $ |
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(1)主要涉及租约终止、保险和解、诉讼和解。
| 截至2023年12月31日止年度 | ||||||||||||||||||||
| （百万） | CCM | CWT | 合计 | |||||||||||||||||
| 收入 | $ |
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$ |
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$ |
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| 销货成本 |
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| 销售和管理费用 |
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| 研发费用 |
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其他经营费用（收入），净额(1)
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(
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| 分部营业收入 |
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| 公司和未分配运营费用 |
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| 利息支出 |
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| 利息收入 | (
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| 其他营业外支出（收入），净额 | (
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| 来自持续经营的所得税前收入 | $ |
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(1)主要与出售固定资产（收益）/损失、诉讼和解、固定资产减值有关。
按应报告分部划分的其他财务信息如下：
| （百万） | 折旧及摊销 | 资本支出 | ||||||||||||
| 2025 | ||||||||||||||
| 卡莱尔建筑材料 | $ |
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$ |
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| Carlisle Weatherproofing Technologies |
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分部合计
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公司和未分配
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| 合计 | $ |
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$ |
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| 2024 | ||||||||||||||
| 卡莱尔建筑材料 | $ |
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$ |
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| Carlisle Weatherproofing Technologies |
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分部合计
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|
公司和未分配
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| 合计 | $ |
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$ |
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| 2023 | ||||||||||||||
| 卡莱尔建筑材料 | $ |
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$ |
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| Carlisle Weatherproofing Technologies |
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分部合计
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公司和未分配
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| 合计 | $ |
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$ |
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公司没有按分部报告总资产，因为这不是主要经营决策者用来分配资源或评估分部业绩的指标。
37
地理区域信息
长期资产，不包括递延所得税资产和无形资产，按地区分列如下：
| （百万） | 12月31日， 2025 |
12月31日， 2024 |
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| 美国 | $ |
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$ |
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| 国际： | ||||||||||||||
| 欧洲 |
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| 北美（不包括美国） |
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| 其他 |
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| 长期资产总额 | $ |
|
$ |
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注3 —
收购
2025年收购
保税逻辑
2025年6月30日，公司完成了对Bonded Logic，Inc.和Phoenix Fibers，LLC（统称“Bonded Logic”）选定资产的收购，现金对价为$
61.4
百万，受制于2025年第四季度完成的惯例收盘后采购价格调整。Bonded Logic是一家美国可持续热和声绝缘产品制造商，以其创新的天然纤维绝缘产品而闻名。收购Bonded Logic符合Carlisle的Vision 2030战略及其向纯游戏建筑产品公司的战略支点。此次收购加强了卡莱尔对增加创新投资、协同并购、兑现其可持续发展承诺以及将新的建筑围护结构产品推向市场的重视，这些产品可提供能源效率和承包商劳动力节省。
在2025年6月30日至2025年12月31日期间，Bonded Logic贡献的收入为$
13.5
万，营业亏损$
4.0
百万。所收购业务的经营业绩作为CWT部分报告。
该收购事项已根据会计准则编纂（“ASC”）805、业务组合。
下表汇总了收购Bonded Logic的转让对价，以及收购资产和承担的负债之间基于其收购日期公允价值的初步分配购买价格，剩余部分分配给商誉。公允价值是初步的，在收到所有收购资产和负债的最终估值之前可能会发生变化。
| 初步分配 | 计量期调整 | 初步分配 | ||||||||||||||||||
| （百万） | 截至 6/30/2025 |
截至 12/31/2025 |
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| 转让的现金对价总额 | $ |
|
$ |
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$ |
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| 取得的可辨认资产和承担的负债的确认金额： | ||||||||||||||||||||
| 应收款项，净额 |
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| 库存 |
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(
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| 其他流动资产 |
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(
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| 物业、厂房及设备 |
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| 有固定寿命的无形资产 |
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| 其他长期资产 |
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| 应付账款 | (
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|
(
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| 其他流动负债 | (
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|
(
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| 其他长期负债 | (
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(
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| 可辨认净资产合计 |
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| 商誉 | $ |
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$ | (
|
$ |
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收购Bonded Logic确认的商誉反映了集结的劳动力对Carlisle的价值以及产品线扩展的机会。所有商誉均可抵税，并已初步分配至CWT报告单位。
38
所有的$
9.0
万初步划入其他无形资产涉及使用寿命为
15
年。
ThermaFoam
2025年2月3日，公司完成了对ThermaFoam Operating LLC、PowerFoam LLC、ThermaFoam Real Estate LLC（统称“ThermaFoam”）选定资产的收购，现金对价为$
53.7
百万，受制于2025年第四季度完成的惯例收盘后采购价格调整。ThermaFoam通过ThermaFoam和PowerFoam品牌向商业、住宅和基础设施建设市场提供扩展的聚苯乙烯绝缘产品。购买ThermaFoam支持Carlisle的Vision 2030战略和向纯游戏建筑产品公司的战略支点，并利用Carlisle的垂直整合扩展聚苯乙烯能力，同时增加了德克萨斯州和美国中南部的地理覆盖范围。
在2025年2月3日至2025年12月31日期间，ThermaFoam贡献的收入为$
15.1
万，营业收入$
1.0
百万。所收购业务的经营业绩作为CWT部分报告。
本次收购已按照ASC 805采用收购会计法进行会计处理，业务组合。
下表汇总了收购ThermaFoam的转让对价，以及收购资产和承担的负债之间基于其收购日期公允价值的购买价格的初步分配，剩余部分分配给商誉。公允价值是初步的，在收到所有收购资产和负债的最终估值之前可能会发生变化。
| 初步分配 | 计量期调整 | 初步分配 | ||||||||||||||||||
| （百万） | 截至 2/3/2025 |
截至 12/31/2025 |
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| 转让的现金对价总额 | $ |
|
$ |
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$ |
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| 取得的可辨认资产和承担的负债的确认金额： | ||||||||||||||||||||
| 应收款项，净额 |
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| 库存 |
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| 其他流动资产 |
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| 物业、厂房及设备 |
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| 有固定寿命的无形资产 |
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| 应付账款 | (
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(
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| 其他流动负债 | (
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(
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| 可辨认净资产合计 |
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| 商誉 | $ |
|
$ |
|
$ |
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收购ThermaFoam确认的商誉反映了市场参与者的协同效应、组装的劳动力对Carlisle的价值以及市场存在的扩张。该商誉已初步全部划入CWT申报单位。商誉总额$
34.9
百万，其中$
34.7
百万可用于税收抵扣。
收购的使用寿命有限的无形资产的初步公允价值和加权平均使用寿命如下：
| （百万） | 公允价值 | 加权平均使用寿命（年） | ||||||||||||
| 客户关系 | $ |
|
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| 其他无形资产 |
|
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| 合计 | $ |
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2024年收购
PFB Holdco。
2024年12月18日，公司完成收购
100
PFB Holdco，Inc.（“PFB”）股权的百分比，现金代价为$
266.5
百万，包括$
6.4
万元现金收购，须按惯例对收购价格进行一定调整。PFB是一家领先的垂直一体化供应商，在加拿大和美国中西部提供膨胀聚苯乙烯绝缘产品。
39
2024年12月18日至2024年12月31日期间，PFB贡献的收入为$
1.3
万，营业亏损$
1.0
百万。所收购业务的经营业绩作为CWT部分报告。
本次收购已按照ASC 805采用收购会计法进行会计处理，业务组合。
下表汇总了为收购PFB而转让的对价以及收购资产和承担的负债之间基于其收购日期公允价值的购买价格分配，剩余部分分配给商誉。
| 初步分配 | 计量期调整 | 最终分配 | ||||||||||||||||||
| （百万） | 截至 12/18/2024 |
截至 12/17/2025 |
||||||||||||||||||
| 转让的现金对价总额 | $ |
|
$ | (
|
$ |
|
||||||||||||||
| 取得的可辨认资产和承担的负债的确认金额： | ||||||||||||||||||||
| 现金及现金等价物 |
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| 应收款项，净额 |
|
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| 库存 |
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| 预付费用及其他流动资产 |
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(
|
|
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| 物业、厂房及设备 |
|
(
|
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| 有固定寿命的无形资产 |
|
|
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| 其他长期资产 |
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| 应付账款 | (
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(
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| 应计及其他流动负债 | (
|
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(
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| 递延所得税 | (
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(
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(
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| 其他长期负债 | (
|
(
|
(
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| 可辨认净资产合计 |
|
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| 商誉 | $ |
|
$ | (
|
$ |
|
||||||||||||||
公司收购$
9.8
百万合同应收账款毛额，其中$
0.2
万元预计在收购之日无法收回。
在收购PFB时确认的商誉反映了市场参与者的协同效应，这归因于与CWT的显着原材料采购协同效应、其他行政协同效应、组装的劳动力对Carlisle的价值以及产品线扩展的机会。商誉已全部归属于CWT报告单位。
无
的商誉可用于税收抵扣。
收购的使用寿命有限的无形资产的公允价值和加权平均使用寿命如下：
| （百万） | 公允价值 | 加权平均使用寿命（年） | ||||||||||||
| 客户关系 | $ |
|
|
|||||||||||
| 商品名称 |
|
|
||||||||||||
| 技术 |
|
|
||||||||||||
| 合计 | $ |
|
||||||||||||
作为购买价格分配的一部分，该公司还记录了主要与无形资产有关的递延税项负债约$
30.1
百万。
MTL控股
2024年5月1日，公司完成收购
100
以现金代价$
424.6
百万，包括$
10.3
百万现金收购，受制于2024年第三季度完成的交割后调整。MTL是一家领先的商业、机构和工业建筑预制周边边缘金属系统和非绝缘建筑金属墙系统提供商。
2024年5月1日至2024年12月31日期间，MTL贡献的收入为$
86.9
万，营业收入$
8.5
百万。收购业务的经营业绩作为CCM分部的一部分报告。
40
本次收购已按照ASC 805采用收购会计法进行会计处理，业务组合。
下表按照取得的资产和承担的负债在取得日的公允价值基础上，汇总了取得MTL所转让的对价以及购买价款在剩余部分分配至商誉的情况。
| 初步分配 | 计量期调整 | 最终分配 | ||||||||||||||||||
| （百万） | 截至 5/1/2024 |
截至 4/30/2025 |
||||||||||||||||||
| 转让的现金对价总额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| 取得的可辨认资产和承担的负债的确认金额： | ||||||||||||||||||||
| 现金及现金等价物 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 应收款项，净额 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 库存 |
|
(
|
|
|||||||||||||||||
| 预付费用及其他流动资产 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 物业、厂房及设备 |
|
(
|
|
|||||||||||||||||
| 有固定寿命的无形资产 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 其他长期资产 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 应付账款 | (
|
|
(
|
|||||||||||||||||
| 应计及其他流动负债 | (
|
|
(
|
|||||||||||||||||
| 递延所得税 | (
|
|
(
|
|||||||||||||||||
| 其他长期负债 | (
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
| 可辨认净资产合计 |
|
(
|
|
|||||||||||||||||
| 商誉 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
公司收购$
14.1
百万合同应收账款毛额，其中$
0.1
万元预计在收购之日无法收回。
在收购MTL时确认的商誉反映了市场参与者的协同效应，这归因于与CCM的显着原材料采购协同效应、其他行政协同效应、组装的劳动力对Carlisle的价值以及产品线扩展的机会。所有商誉已分配给Carlisle Architectural Metals报告单位，该单位属于CCM可报告部分。商誉总额$
141.6
百万，其中$
132.8
百万可用于税收抵扣。
收购的使用寿命有限的无形资产的公允价值和加权平均使用寿命如下：
| （百万） | 公允价值 | 加权平均使用寿命（年） | ||||||||||||
| 客户关系 | $ |
|
|
|||||||||||
| 商品名称 |
|
|
||||||||||||
| 技术 |
|
|
||||||||||||
| Software |
|
|
||||||||||||
| 合计 | $ |
|
||||||||||||
作为购买价格分配的一部分，该公司还记录了主要与无形资产有关的递延税项负债约$
6.5
百万。
2023年收购
极地工业
2023年11月8日，公司收购Polar Industries，Inc.、Fox Transport，Inc.和LRH，LLC（统称“Polar”）的选定资产，对价为$
36.1
百万，包括交易结束后调整，已于2024年第一季度完成。Polar是一家生产用于住宅和商业应用的发泡聚苯乙烯和石墨聚苯乙烯的制造商。
2023年11月8日至2023年12月31日期间，相关产品线贡献收入$
2.4
万，营业收入$
0.1
百万。Polar的运营结果在CWT部分报告。
41
代价$
20.9
万已分配给商誉，所有这些都可用于税收抵扣。所有商誉均归属于CWT报告单位。代价$
2.6
万已分配给客户关系，使用寿命为
九年
, $
9.4
百万美元用于不动产、厂房和设备，$
1.8
百万库存，$
1.8
百万计入应收账款，$
0.2
百万元至应付账款和$
0.2
百万计入应计及其他流动负债。
注4 —
停止运营
2024年5月21日，公司完成出售CIT，现金收益$
2.025
亿，受制于某些惯常的采购价格调整，这些调整已于2024年第三季度完成。
2023年10月2日，公司完成CFT销售，收益为$
520
百万，受制于某些惯常的采购价格调整，这些调整已于2024年第四季度完成。
截至2025年12月31日止年度，已终止经营业务的所得税前收入为$
0.3
万，计提所得税准备金$
2.1
百万。
2024年度及2023年度综合收益及综合收益表所包括的已终止经营业务的业绩摘要如下：
| 2024 | ||||||||||||||||||||||||||
| （百万） | CIT | CFT | 其他 | 合计 | ||||||||||||||||||||||
| 收入 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||
| 销货成本 |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| 其他经营费用，净额 |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| 营业收入 |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| 其他营业外（收入）费用，净额 |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| 所得税和销售亏损前已终止经营业务的收入（亏损） |
|
(
|
(
|
|
||||||||||||||||||||||
| 出售已终止经营业务的亏损（收益） | (
|
|
|
(
|
||||||||||||||||||||||
| 所得税前已终止经营业务收入（亏损） |
|
(
|
(
|
|
||||||||||||||||||||||
| 所得税拨备（受益） |
|
(
|
(
|
|
||||||||||||||||||||||
| 终止经营业务收入（亏损） | $ |
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||
| 2023 | ||||||||||||||||||||||||||
| （百万） | CIT | CFT | 其他 | 合计 | ||||||||||||||||||||||
| 收入 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||
| 销货成本 |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| 减值 |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| 其他经营费用，净额 |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| 营业收入 |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| 其他营业外（收入）费用，净额 | (
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| 所得税和销售收益前已终止经营业务的收入（亏损） |
|
|
(
|
|
||||||||||||||||||||||
|
收盘前交易费用(1)
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| 出售已终止业务的亏损 |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| 所得税前已终止经营业务收入（亏损） |
|
(
|
(
|
|
||||||||||||||||||||||
| 所得税拨备（受益） |
|
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||||||||||
| 终止经营业务收入（亏损） | $ |
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||
(1)包括与交易结束前发生的出售直接相关的法律费用和基于股票的补偿费用。交易完成后，这些费用并入已终止业务的出售（收益）/损失。
42
截至2025年12月31日止年度，已终止经营业务用于经营活动的现金为$
1.8
百万。
纳入2024年和2023年合并现金流量表的已终止经营业务产生的现金流量汇总如下：
| 2024 | ||||||||||||||||||||||||||
| （百万） | CIT | CFT | 其他 | 合计 | ||||||||||||||||||||||
| 经营活动提供（使用）的现金净额 | $ |
|
$ | (
|
$ |
|
$ | (
|
||||||||||||||||||
| 投资活动提供（使用）的现金净额 |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
|
筹资活动提供（使用）的现金净额(1)
|
(
|
|
(
|
(
|
||||||||||||||||||||||
| 来自已终止经营业务的现金及现金等价物变动 | (
|
|
|
(
|
||||||||||||||||||||||
| 期初已终止经营业务产生的现金及现金等价物 |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| 期末终止经营业务产生的现金及现金等价物 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||
| 2023 | ||||||||||||||||||||||||||
| （百万） | CIT | CFT | 其他 | 合计 | ||||||||||||||||||||||
| 经营活动提供（使用）的现金净额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||
| 投资活动提供（使用）的现金净额 | (
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
|
筹资活动提供（使用）的现金净额(1)
|
(
|
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||||||||||
| 来自已终止经营业务的现金及现金等价物变动 |
|
(
|
|
(
|
||||||||||||||||||||||
| 期初已终止经营业务产生的现金及现金等价物 |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| 期末终止经营业务产生的现金及现金等价物 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||
(1)表示（偿还）或从Carlisle现金池借款，用于为营运资金和资本支出以及出售时的资本返还提供资金。
注5 —
每股收益
作为公司激励补偿计划的一部分授予的限制性股票奖励参与不可没收的股息
一
与普通股的每股比率。因此，在两类法下计算每股收益时，未归属的限制性股票奖励被视为参与证券，未分配收益在普通股和参与证券之间分配
一
至每股一股基准。计算基本和稀释每股收益时的分子不包括分配给这些参与证券的收入。
摊薄每股收益计算中的分母包括作为公司激励薪酬计划一部分授予的股票期权和业绩份额奖励的摊薄效应。当报告期内公司普通股市场均价超过期权行权价格时，采用库存股法计算股票期权的摊薄效应。业绩股份是可或有发行的，摊薄影响是基于如果报告期末的条件持续到业绩期结束本应授予的股份数量。
43
持续经营收入的基本和稀释每股收益计算的分子和分母的对账如下：
| （以百万计，每股金额除外） | 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||
| 持续经营收益 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||
|
减：分配给参与证券的收益
|
|
|
|
||||||||||||||||||||
| 普通股股东可获得的收入 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||
| 股份： | |||||||||||||||||||||||
| 基本加权平均流通股 |
|
|
|
||||||||||||||||||||
|
稀释性证券的影响(1)
|
|
|
|
||||||||||||||||||||
|
稀释加权平均流通股
|
|
|
|
||||||||||||||||||||
|
归属于普通股的持续经营业务每股收益：
|
|||||||||||||||||||||||
| 基本 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||
| 摊薄 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||
注6 —
收入确认
按终端市场划分的收入
按终端市场分类的收入汇总如下：
| 2025 | ||||||||||||||||||||
| （百万） | CCM | CWT | 合计 | |||||||||||||||||
| 非住宅建筑 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| 住宅建设 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 其他 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 总收入 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| 2024 | ||||||||||||||||||||
| （百万） | CCM | CWT | 合计 | |||||||||||||||||
| 非住宅建筑 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| 住宅建设 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 其他 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 总收入 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| 2023 | ||||||||||||||||||||
| （百万） | CCM | CWT | 合计 | |||||||||||||||||
| 非住宅建筑 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| 住宅建设 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 其他 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 总收入 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
44
按地理区域划分的收入
基于产品交付到的地区的收入摘要如下：
| 2025 | ||||||||||||||||||||
| （百万） | CCM | CWT | 合计 | |||||||||||||||||
| 美国 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| 国际： | ||||||||||||||||||||
| 欧洲 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 北美（不包括美国） |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 其他 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 国际合计 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 总收入 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| 2024 | ||||||||||||||||||||
| （百万） | CCM | CWT | 合计 | |||||||||||||||||
| 美国 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| 国际： | ||||||||||||||||||||
| 欧洲 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 北美（不包括美国） |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 其他 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 国际合计 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| 总收入 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| 2023 | ||||||||||||||||||||
| （百万） | CCM | CWT | 合计 | |||||||||||||||||
| 美国 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| 国际： | ||||||||||||||||||||
| 欧洲 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 北美（不包括美国） |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 其他 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 国际合计 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 总收入 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
客户信息
QXO Inc.于2025年4月收购了比肯鲁夫公司。QXO，Inc.和比肯鲁夫，Inc.的收入约占营业收入的
16.7
%,
17.8
%和
16.4
分别占截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度公司合并收入的百分比。此外，ABC Supply Co.的收入约占
16.3
%,
15.9
%和
15.3
分别占截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度公司综合收入的百分比。向这两个客户的销售均来源于CCM和CWT部分。截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度，没有其他客户占公司综合收入的比例超过10.0%。
合同负债
公司在合同开始时收到单独定价的延长服务保证的付款。相关收入在合同有效期内按直线法递延确认。延长服务保修的剩余履约义务为剩余的随时待命义务履行保修服务的交易价格。
合同负债变化汇总如下：
| （百万） | 2025 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||
| 截至1月1日的余额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| 收入递延 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 确认收入 | (
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
| 截至12月31日余额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
45
与截至2025年12月31日未履行或部分未履行的履约义务相关的预计未来确认的估计收入摘要如下：
| （百万） | 2026 | 2027 | 2028 | 2029 | 2030 | 此后 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 延长服务保修 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||
注7 —
股票补偿
奖励补偿方案
公司维持一项经修订和重述并于2024年1月1日生效的激励薪酬计划（“计划”），根据该计划，公司可向公司董事、高级职员、雇员或顾问授予股票期权和其他基于股权的激励。该方案最初是由公司股东在公司2024年年度股东大会上批准的。截至2025年12月31日，
2.7
根据该计划仍有百万股可供发行，而
0.8
其中百万股可作为限制性股票、业绩股或其他“全额”奖励授予。
截至2025年12月31日止年度，公司授予
108
千份股票期权，
30
千股限制性股票奖励和
20
作为该计划一部分的千份绩效份额奖励，授予日公允价值总额约为$
35.4
百万将在每项奖励的必要服务期内予以确认。
按奖励类型划分的基于股票的补偿成本如下：
| （百万） | 2025 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||
| 股票期权奖励 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| 限制性股票奖励 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 业绩份额奖励 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 产生的基于股票的补偿成本总额 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 期间资本化成本 | (
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
| 期间资本化成本摊销 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 股票补偿费用总额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| 所得税优惠 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
股票期权奖励
根据该计划授予的股票期权通常以直线法授予超过
三年
授予周年日的期限。所有股票期权的最长合同期限为
10
年。为覆盖根据该计划发行的股票期权而发行的股票可以从库存持有的股票、新发行的股票或两者的组合中发行。与股票期权相关的持续经营未确认补偿成本$
7.5
截至2025年12月31日的百万元，将在加权平均期间内确认
1.5
年。
公司采用Black-Scholes-Merton期权定价模型确定股票期权的公允价值。
股票期权公允价值确定采用的加权平均假设如下：
| 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||
| 预期股息率 |
|
% |
|
% |
|
% | ||||||||||||||
|
预期任期 （年）
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| 预期波动 |
|
% |
|
% |
|
% | ||||||||||||||
| 无风险利率 |
|
% |
|
% |
|
% | ||||||||||||||
预期股息率是根据最近一个季度的每股股息支付，年化，除以截至授予日的三个月平均股价得出。预期期限基于以下假设：所有未行使的股票期权将在估值日（如已归属）或归属日（如未归属）和股票期权到期日的中点行使。预期波动率基于历史波动率和公司认购期权隐含波动率。无风险利率基于剩余期限等于股票期权预期期限的美国国债发行利率。
46
未行使的股票期权和活动摘要如下：
|
单位数
（单位：千）
|
加权-平均行使价
（每股）
|
加权-平均合同期限
（年）
|
聚合内在价值
（百万）
|
|||||||||||||||||||||||
| 截至2024年12月31日 |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||
| 授予的期权 |
|
|
||||||||||||||||||||||||
| 已行使的期权 | (
|
|
||||||||||||||||||||||||
| 期权被没收/到期 | (
|
|
||||||||||||||||||||||||
| 截至2025年12月31日 |
|
|
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||
| 截至2025年12月31日已归属及可行使 |
|
|
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||
与截至12月31日止年度的股票期权活动相关的其他信息如下：
| 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||
| 加权平均授予日公允价值（每股） | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| 行权期权的内在价值（百万） |
|
|
|
|||||||||||||||||
限制性股票奖励
根据该计划授予的限制性股票一般在大约一段时间后释放给接收方
三年
.与限制性股票相关的持续经营未确认补偿成本$
9.3
截至2025年12月31日的百万元，将在加权平均期间内确认
1.7
年。
已发行限制性股票和活动摘要如下：
|
股票数量
（单位：千）
|
加权-平均授予日公允价值
（每股）
|
加权-平均合同期限
（年）
|
聚合内在价值
（百万）
|
|||||||||||||||||||||||
| 截至2024年12月31日 |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||
| 获授股份 |
|
|
||||||||||||||||||||||||
| 已归属股份 | (
|
|
||||||||||||||||||||||||
| 股份被没收 | (
|
|
||||||||||||||||||||||||
| 截至2025年12月31日 |
|
|
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||
与截至12月31日止年度的限制性股票奖励活动相关的其他信息如下：
| 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||
| 加权平均授予日公允价值（每股） | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| 归属限制性股票奖励的内在价值（百万） |
|
|
|
|||||||||||||||||
业绩份额奖励
业绩股授予a
三年
业绩期，之后员工实际获得的业绩份额数量取决于公司是否达到基于公司相对总股东回报与标普中型股400指数对比的管理目标®超过a
三年
时间段。与业绩份额奖励相关的持续经营未确认补偿成本$
10.7
截至2025年12月31日的百万元，将在加权平均期间内确认
1.7
年。
该公司利用基于a的蒙特卡罗模拟方法
三年
计量期间确定业绩份额的公允价值。这种方法需要使用有关公司股票未来表现的假设和标普中型股400指数的假设®.这些假设包括预期波动性、无风险利率、相关系数和股息再投资。业绩期间的业绩份额产生股息，并将根据最终获得的奖励数量以现金支付。
47
已发行的业绩股和活动摘要如下：
|
股票数量
（单位：千）
|
加权-平均授予日公允价值
（每股）
|
加权-平均合同期限
（年）
|
聚合内在价值
（百万）
|
|||||||||||||||||||||||
| 截至2024年12月31日 |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||
| 授予的奖项 |
|
|
||||||||||||||||||||||||
| 已授予的奖励 | (
|
|
||||||||||||||||||||||||
| 奖项转换 |
|
|
||||||||||||||||||||||||
| 奖项被没收 | (
|
|
||||||||||||||||||||||||
| 截至2025年12月31日 |
|
|
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||
与截至12月31日止年度的业绩分成活动相关的其他信息如下：
| 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||
| 加权平均授予日公允价值（每股） | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| 业绩份额奖励归属的内在价值（百万） |
|
|
|
|||||||||||||||||
注8 —
所得税
分地区税前收入来源及相关税收计提情况
所得税前收入的地理来源包括以下内容：
| （百万） | 2025 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||
| 持续经营： | ||||||||||||||||||||
| 美国国内 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| 国外 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 来自持续经营的所得税前收入 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 已终止经营： | ||||||||||||||||||||
| 美国国内 |
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
| 国外 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 所得税前已终止经营业务收入 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 所得税前总收入 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
持续经营的所得税拨备包括以下内容：
| （百万） | 2025 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||
| 现行规定： | ||||||||||||||||||||
| 联邦 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| 状态 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 国外 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 当期拨备总额 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 递延拨备： | ||||||||||||||||||||
| 联邦 |
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
| 状态 | (
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
| 国外 | (
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
| 递延拨备总额 |
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
| 所得税拨备总额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
48
费率调节
按美国联邦法定税率计算的持续经营税收拨备与实际税收拨备的对账如下：
| 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （百万，百分比除外） | 金额 | 百分比 | 金额 | 百分比 | 金额 | 百分比 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| $ |
|
|
% | $ |
|
|
% | $ |
|
|
% | |||||||||||||||||||||||||||
|
州税和地方税，扣除联邦所得税优惠(1)
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| 税收抵免 | (
|
(
|
(
|
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他，净额 | (
|
(
|
(
|
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| 实际税率 | $ |
|
|
% | $ |
|
|
% | $ |
|
|
% | ||||||||||||||||||||||||||
(1)加利福尼亚州、佛罗里达州、伊利诺伊州、马萨诸塞州、明尼苏达州、新泽西州、宾夕法尼亚州和威斯康星州的州税占这一类别税收影响的大部分（超过50%）。
缴纳的所得税
扣除退款后的所得税现金支付情况如下：
| （百万） | 2025 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||
| 联邦 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| 状态 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 国外 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 合计 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
递延所得税资产（负债），净额
| （百万） | 12月31日， 2025 |
12月31日， 2024 |
||||||||||||
| 美国联邦税收属性 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| 递延收入 |
|
|
||||||||||||
| 员工福利 |
|
|
||||||||||||
| 资本化研发成本 |
|
|
||||||||||||
| 租赁负债 |
|
|
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| 美国州税属性 |
|
|
||||||||||||
| 非美国税收属性 |
|
|
||||||||||||
| 其他，净额 |
|
|
||||||||||||
| 递延资产毛额 |
|
|
||||||||||||
| 估值津贴 | (
|
(
|
||||||||||||
| 估值备抵后的递延税项资产 |
|
|
||||||||||||
| 无形资产 | (
|
(
|
||||||||||||
| 物业、厂房及设备 | (
|
(
|
||||||||||||
| 使用权资产 | (
|
(
|
||||||||||||
| 未分配国外收益 | (
|
(
|
||||||||||||
| 递延负债毛额 | (
|
(
|
||||||||||||
| 递延所得税负债净额 | $ | (
|
$ | (
|
||||||||||
递延税项资产和负债分类为长期。外国递延所得税资产和负债与美国国内资产和负债分开分组，并在管辖基础上进行分析。
纳入合并资产负债表的递延所得税资产和负债如下：
| （百万） | 12月31日， 2025 |
12月31日， 2024 |
||||||||||||
| 其他长期资产 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| 递延税款 | (
|
(
|
||||||||||||
| 递延所得税负债净额 | $ | (
|
$ | (
|
||||||||||
49
估值津贴
截至2025年12月31日，该公司与联邦资本损失结转相关的递延所得税资产为$
37.6
百万，将于2029年到期。该公司认为，很可能结转款项将到期未使用，因此已建立全额估值备抵。截至2025年12月31日，公司为美国联邦税收目的的外国税收抵免结转为$
2.1
百万，2030年开始到期。该公司认为，这些信贷很可能将到期未使用，因此已建立了全额估值备抵。截至2025年12月31日，该公司还有一笔约为$
22.2
百万，将于2026年开始到期，除净营业亏损（“NOL”）和贷项外，主要包括资本亏损结转。该公司认为，很可能资本损失和某些国家NOL将到期未使用，因此建立了大约$
11.4
与这些属性相关的递延所得税资产的百万。该公司还在外国司法管辖区拥有与结转相关的递延税项资产约为$
18.3
百万，包括NOL和利息费用结转，将于2026年开始到期。该公司认为，某些外国NOL结转很可能会到期未使用，因此建立了大约$
0.9
百万。
未分配国外收益
公司已确定，归属于某些外国现金余额和其他某些资产的金额不会永久再投资于预扣税目的，这将导致应计$
6.7
百万。按其他基差计算递延所得税余额并不可行。
未确认的税收优惠
未确认的税收优惠反映了在所得税申报表上已采取或预期将采取的职位的税收优惠与财务报表中符合当期确认标准的税收优惠之间的差异。公司定期评估其未确认的税收优惠。
未确认的税收优惠总额（未计估计利息和罚款）的变动摘要如下：
| （百万） | 2025 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||
| 截至1月1日的余额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| 基于与当年相关的税务职位的新增 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 因诉讼时效而减少 | (
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
| 因结算而减少的款项 |
|
|
(
|
|||||||||||||||||
| 因外汇汇率而作出的调整 | (
|
|
|
|||||||||||||||||
| 截至12月31日余额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
如果要确认截至2025年12月31日未确认的税收优惠，大约$
10.7
百万将影响公司的有效税率。影响公司有效税率的金额是通过将应计利息和罚款加上未确认的税收优惠总额（不包括与已终止业务相关的头寸）并减去与州税和利息相关的联邦税收优惠来计算的。
公司将与未确认的税收优惠相关的利息和罚款分类报告，作为综合损益表上所得税拨备的组成部分，并作为综合资产负债表上的其他长期负债。截至2025年12月31日、2025年、2024年和2023年12月31日止年度，应计但不包括在上表中的此类利息和罚款总额为$
1.4
百万，$
1.2
百万美元
1.2
分别为百万。
该公司须缴纳美国联邦所得税以及多个州和外国司法管辖区的所得税。该公司参与了IRS合规保证计划，目前是最新的。
通常，州所得税申报表在申报后的三年至五年内接受审查。截至2019年的纳税年度，基本上所有重要的州税事项都已完成。后续年度的各种州所得税申报表正在审核过程中。在现阶段，结果尚不确定；然而，公司认为已充分计提或有事项。公司经营所在的外国司法管辖区的诉讼时效各不相同。截至2014年的纳税年度，基本上所有外国税务事项都已完成。公司认为，与正在进行的所得税审查或开放纳税年度相关的外国税务或有事项已得到充分拨备。
50
税务立法
经济合作与发展组织（简称“经合组织”）引入了一个框架，以实施15%的全球最低企业税，简称支柱二。公司经营所在的某些国家已通过立法。2026年1月5日，OECD发布了对框架的并肩补充，承认美国是一个合格的制度，并从2026年开始将第二支柱税的适用范围限制在总部位于美国的跨国公司，如卡莱尔。卡莱尔预计不会产生与第二支柱相关的实质性税收影响。
注9 —
库存
公司存货汇总如下：
| （百万） | 12月31日， 2025 |
12月31日， 2024 |
||||||||||||
| 原材料 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| 在制品 |
|
|
||||||||||||
| 成品 |
|
|
||||||||||||
| 储备金 | (
|
(
|
||||||||||||
| 库存 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
注10 —
物业、厂房及设备
公司物业、厂房及设备概要如下：
| （百万） | 12月31日， 2025 |
12月31日， 2024 |
||||||||||||
| 土地 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| 建筑物及租赁物业改善 |
|
|
||||||||||||
| 机械设备 |
|
|
||||||||||||
| 在建项目 |
|
|
||||||||||||
| 物业、厂房及设备，毛额 |
|
|
||||||||||||
| 累计折旧 | (
|
(
|
||||||||||||
| 固定资产、工厂及设备，净值 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
注11 —
商誉及其他无形资产
商誉
分报告分部的商誉账面值变动情况如下：
| （百万） | CCM | CWT | 合计 | |||||||||||||||||
| 截至2023年12月31日的余额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
|
年内取得的商誉(1)
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| 货币换算及其他 | (
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
| 截至2024年12月31日的余额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
|
年内取得的商誉(1)
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| 货币换算及其他 |
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
| 截至2025年12月31日余额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
(1)有关近期收购产生的商誉的更多信息，请参阅附注3。
51
其他无形资产
公司其他无形资产概要如下：
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （百万） | 获得成本 | 累计摊销 | 账面净值 | 获得成本 | 累计摊销 | 账面净值 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 客户关系 | $ |
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||
| 无限期商品名称 |
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
技术
|
|
(
|
|
|
(
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| Definite-lived商品名 |
|
(
|
|
|
(
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他 |
|
(
|
|
|
(
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他无形资产 | $ |
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||
截至2025年12月31日需摊销的无形资产剩余加权平均摊销期如下（以年为单位）：
| 客户关系 |
|
|||||||
| 技术 |
|
|||||||
| Definite-lived商品名 |
|
|||||||
| 其他 |
|
|||||||
| 需摊销的资产总额 |
|
|||||||
截至2025年12月31日需摊销的无形资产，按以下方式摊销：
| （百万） | 2026 | 2027 | 2028 | 2029 | 2030 | 此后 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
|
预计未来摊销费用
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||
公司其他无形资产按报告分部的账面净值如下：
| （百万） | 12月31日， 2025 |
12月31日， 2024 |
||||||||||||
| 卡莱尔建筑材料 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| Carlisle Weatherproofing Technologies |
|
|
||||||||||||
| 企业 |
|
|
||||||||||||
| 合计 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
注12 —
其他流动负债
公司其他流动负债汇总如下：
| （百万） | 12月31日， 2025 |
12月31日， 2024 |
||||||||||||
| 应计客户奖励 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| 应计薪酬和福利 |
|
|
||||||||||||
| 应计收入和其他税 |
|
|
||||||||||||
| 其他 |
|
|
||||||||||||
| 其他流动负债 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
52
注13 —
长期负债
公司长期债务汇总如下：
|
公允价值(1)
|
||||||||||||||||||||||||||
| （百万） | 12月31日， 2025 |
12月31日， 2024 |
12月31日， 2025 |
12月31日， 2024 |
||||||||||||||||||||||
|
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| 未摊销贴现和发债成本 | (
|
(
|
||||||||||||||||||||||||
| 其他 |
|
|
||||||||||||||||||||||||
| 总债务 |
|
|
||||||||||||||||||||||||
| 减：债务的流动部分 |
|
|
||||||||||||||||||||||||
| 长期负债 | $ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||
(1)公允价值是根据当前收益率加上公司可用于类似条款和期限融资的估计信用利差估计的。基于这些输入，债务工具在公允价值层次中被归类为第2级。
2025年8月20日，公司完成公开发行$
500.0
本金总额为百万的无抵押优先票据，规定利率为
5.55
2040年9月15日到期的百分比（“2040票据”）。2040年度票据以$
7.3
万，导致公司收益$
492.7
百万美元前
1.0
万的发行费用。贴现和发行成本在简明综合资产负债表的长期债务中反映，并在2040年票据的存续期内使用实际利率法摊销至利息费用。利息将于每年3月15日和9月15日支付，自2026年3月15日开始。
2025年8月20日，公司完成公开发行$
500.0
本金总额为百万的无抵押优先票据，规定利率为
5.25
2035年9月15日到期的百分比（“2035年票据”）。2035年度票据以$
5.0
万，导致公司收益$
495.0
百万美元前
1.0
万的发行费用。贴现和发行成本在简明综合资产负债表的长期债务中反映，并在2035年票据的存续期内使用实际利率法摊销至利息费用。利息将于每年3月15日和9月15日支付，自2026年3月15日开始。
2021年9月28日，公司完成公开发行$
550.0
本金总额为百万的无抵押优先票据，规定利率为
2.20
2032年3月1日到期的百分比（“2032年票据”）。2032年度票据以$
4.8
万，导致公司收益$
545.2
百万。该公司为发行2032年票据产生了大约$
1.1
万，含信用评级机构及律师费等费用。贴现和发行成本在综合资产负债表的长期债务中反映，并在2032年票据的存续期内使用实际利率法摊销至利息费用。利息每年3月1日和9月1日支付。
2020年2月28日，公司完成公开发行$
750.0
万的无抵押优先票据，声明利率为
2.75
2030年3月1日到期的证券变动%（“2030年票据”）。2030年票据以$
9.3
万，导致公司收益$
740.7
百万。该公司为发行2030年票据产生了成本，主要是承销费，金额约为$
6.5
百万。此外，在2020年第一季度，公司订立了利率衍生工具，以对冲被指定为对冲的10年期美国国债利率2030票据（“国债锁定”）未来利息支付的可变性，并结算导致亏损$
16.4
百万。$的贴现和发行成本
15.8
百万反映在合并资产负债表的长期债务中，金库锁定损失反映在合并资产负债表的累计其他综合损失中。这些成本使用实际利率法在2030年票据的存续期内摊销为利息费用。利息每年3月1日和9月1日支付。
53
2017年11月16日，公司完成公开发行$
600.0
百万张票据，利率为
3.75
2027年12月1日到期的百分比（“2027年票据”）。2027年票据以$
2.4
万，导致公司收益$
597.6
百万。该公司为发行2027年票据产生了大约$
7.7
万，含承销商、信用评级机构及律师费等费用。贴现和发行成本反映在合并资产负债表的长期债务中，并在2027年票据的存续期内摊销为利息费用。利息每年6月1日和12月1日支付。
票据条款及赎回特点
2040、2035、2032、2030及2027年票据（统称“票据”）可由公司选择在下述日期之前的任何时间全部或部分加上应计和未付利息赎回，价格等于（i）中较高者
100.0
本金额的%；或（ii）按国库利率加点差（见下文）按半年期折现至兑付日的剩余预定支付本金和利息的现值之和。
票据亦可于下述日期后的任何时间全部或部分赎回，由公司选择于
100.0
本金额的%，加上应计未付利息。
| 债务工具 | 日期 | 传播 | ||||||||||||
|
|
2040年6月15日 |
|
||||||||||||
|
|
2035年6月15日 |
|
||||||||||||
|
|
2031年12月1日 |
|
||||||||||||
|
|
2029年12月1日 |
|
||||||||||||
|
|
2027年9月1日 |
|
||||||||||||
一旦发生控制权变更触发事件，公司将须于
101.0
本金额的%，加上应计未付利息。
票据受公司日期为1997年1月15日经修订的契约所载的限制性契诺及限制所规限。票据为公司的一般无抵押债务，与公司现有及未来的无抵押及非次级债务具有同等地位。票据从属于公司附属公司的任何现有或未来债务或其他负债。
循环信贷机制
公司和Carlisle，LLC作为共同借款人，是第五份经修订和重述的信贷协议（“信贷协议”）的当事方，该协议规定了$
1.0
亿元无抵押循环信贷额度，到期日2029年4月3日。信贷协议项下的借款计息，由公司选择，（i）按基准利率加保证金不等
—
%至
0.50
%或（二）按适用的基准利率加上从
0.825
%至
1.500
%，在每种情况下，均基于公司不时的债务评级。以（i）美元计价的贷款基准利率为调整后的定期SOFR利率，（ii）加元为调整后的定期CORRA利率，（iii）英镑为每日简单SONIA，（iv）欧元为调整后的EURIBOR利率，（v）日元为调整后的TIBOR利率。承诺还须按循环承诺的每日总金额（无论已使用或未使用）收取设施费用，范围从
0.05
%至
0.25
%基于公司不时的债务评级。根据信贷协议为贷款提供资金须遵守惯例提款条件。公司发生$
1.9
与敲定信贷协议有关的2024年融资成本百万元，连同任何现有的未摊销成本，将在信贷协议的延长到期日按比例确认。
信贷协议有一项功能，允许公司根据自己的选择增加可获得性，总额最高可达$
500.0
百万通过增加现有贷款人的承诺或增加新的贷款人。公司还可以以备用、商业或直接付款信用证的形式作出承诺，金额不超过$
50.0
百万。
截至2025年12月31日，公司已
无
未偿余额和$
1.0
根据信贷协议可用的10亿美元。2025年期间，有
无
信贷协议项下的借款及还款。在2024年期间，该公司有$
22.0
万元的借款及根据信贷协议偿还的加权平均利率为
8.50
%.
54
盟约和限制
票据和信贷协议要求公司满足各种限制性契约和限制，包括某些杠杆和利息覆盖率以及对某些子公司持有的未偿债务余额的限制。截至2025年12月31日和2024年12月31日，公司遵守了所有契约和限制。
信用证和保函
公司在正常经营过程中，以信用证、银行保函等形式订立承诺，向第三方提供自身的财务和履约保证。公司未为任何第三方出具任何担保。截至2025年12月31日和2024年12月31日，该公司拥有$
48.8
百万美元
22.8
百万，分别为未偿信用证和银行保函。该公司有多项安排，最高可达$
100.0
百万信用证，其中$
51.2
百万，截至2025年12月31日可用。
利息支付
利息现金支付为$
56.2
百万，$
70.2
百万美元
71.9
2025年、2024年、2023年分别为百万。
注14 —
员工福利计划
设定受益计划
公司维持固定福利退休计划，主要针对某些国内雇员，如下所示。所有计划都冻结给新进入者，但执行补充计划除外。福利主要基于员工的服务年限和收入。
预计福利义务和净定期福利成本计量中使用的重要假设主要包括贴现率、报酬增加率和计划资产的预期长期收益率。
预计福利义务的加权平均假设如下：
| 12月31日， 2025 |
12月31日， 2024 |
|||||||||||||
| 贴现率 |
|
% |
|
% | ||||||||||
| 补偿增加率 |
|
% |
|
% | ||||||||||
净定期效益成本加权平均假设如下：
| 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||
| 贴现率 |
|
% |
|
% |
|
% | ||||||||||||||
| 补偿增加率 |
|
% |
|
% |
|
% | ||||||||||||||
| 计划资产的预期长期回报率 |
|
% |
|
% |
|
% | ||||||||||||||
公司现金余额设定受益计划加权平均现金余额计息率为
4.0
截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度的百分比。
公司在确定计划资产的长期收益率时考虑了几个因素。资产类别的回报预期是使用经验分析和前瞻性分析相结合的方式设定的。资本市场对公司资产组合构成的假设旨在捕捉在几个市场周期中观察到的资产类别的行为。该公司还期待历史回报的合理性和适当性。
55
预计福利义务、计划资产和资金状况变化的对账如下：
| （百万） | 2025 | 2024 | ||||||||||||
| 资金状况 | ||||||||||||||
| 预计福利义务 | ||||||||||||||
| 截至1月1日的余额 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| 福利义务的变化： | ||||||||||||||
| 服务成本 |
|
|
||||||||||||
| 利息成本 |
|
|
||||||||||||
| 精算（收益）损失 |
|
(
|
||||||||||||
| 支付和转移的福利 | (
|
(
|
||||||||||||
| 截至12月31日余额 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| 计划资产的公允价值 | ||||||||||||||
| 截至1月1日的余额 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| 计划资产变动： | ||||||||||||||
| 计划资产实际收益 |
|
|
||||||||||||
| 公司贡献 |
|
|
||||||||||||
| 支付和转移的福利 | (
|
(
|
||||||||||||
| 截至12月31日余额 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| 截至12月31日无资金状况 | $ | (
|
$ | (
|
||||||||||
| 截至12月31日的累计福利义务 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
该公司预计的福利义务包括大约$
17.3
百万美元
17.7
百万分别与截至2025年12月31日和2024年12月31日的公司高管补充和董事固定福利养老金计划有关。公司累积的福利义务包括大约$
16.3
百万美元
17.5
百万分别与截至2025年12月31日和2024年12月31日的公司高管补充和董事固定福利养老金计划有关。高管补充和董事界定福利计划有
无
计划资产，公司无需预先为债务提供资金。
纳入合并资产负债表的养老金资产和负债如下：
| （百万） | 12月31日， 2025 |
12月31日， 2024 |
||||||||||||
| 其他长期资产 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| 其他流动负债 | (
|
(
|
||||||||||||
| 其他长期负债 | (
|
(
|
||||||||||||
| 养老金负债净额 | $ | (
|
$ | (
|
||||||||||
未在定期养老金净成本中确认的计入累计其他综合损失的金额如下：
| （百万） | 12月31日， 2025 |
12月31日， 2024 |
||||||||||||
| 未确认精算损失（毛额） | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| 未确认精算损失（税后净额） |
|
|
||||||||||||
| 未确认的先前服务成本（毛额） |
|
|
||||||||||||
| 未确认的前期服务成本（税后净额） |
|
|
||||||||||||
净定期效益成本的组成部分如下：
| （百万） | 2025 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||
| 服务成本 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
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| 利息成本 |
|
|
|
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| 计划资产预期收益率 | (
|
(
|
(
|
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| 未确认净亏损摊销 |
|
|
|
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| 未确认的前期服务成本摊销 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 结算费用 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 净定期福利成本 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
56
该公司采用负债驱动的投资方法，计划资产主要投资于固定收益投资，以匹配与利率变化相关的已出资计划的预计福利义务的变化。风险承受能力是通过仔细考虑预计的福利义务、计划资金状况以及公司的其他义务和战略投资而建立的。
既定目标分配为
88.0
%固定收益证券和
12.0
%股本证券。固定收益投资多元化，涵盖美国国债、长中久期和高收益债券。股票投资分散于大市值美国和国际股票。投资风险通过投资组合审查、年度预计效益负债计量和资产/负债研究持续计量和监测。
按资产类别对计划资产的公允价值计量如下：
| 同资产活跃市场报价（一级） | ||||||||||||||
| （百万） | 12月31日， 2025 |
12月31日， 2024 |
||||||||||||
| 现金 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| 美国国债 |
|
|
||||||||||||
| 共同基金： | ||||||||||||||
|
股票共同基金(1)
|
|
|
||||||||||||
|
固定收益共同基金(2)
|
|
|
||||||||||||
| 合计 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
(1)这一类别包括对共同基金的投资，这些基金投资于股本证券，例如纳入标普 500指数的大型上市公司；市值在罗素2500指数范围内的中小型公司；以及新兴市场的外国发行人。
(2)这一类别包括对投资于美国企业固定收益证券的共同基金的投资，包括资产支持证券；主要评级为BB、B、CCC、CC、C和D的高收益固定收益证券；以及新兴市场国家政府、政府相关机构和企业发行人的美元计价债务证券。
该公司捐款$
1.5
百万美元
2.1
2025年和2024年分别为百万。捐款$
1.5
百万美元
1.6
2025年和2024年的百万分别与公司的高管补充和董事固定福利养老金计划有关。这笔缴款涵盖目前的参与人福利，因为这些计划有
无
计划资产。
无
2025年和2024年养老金计划的最低缴款要求。2026年期间，公司预计将支付约$
1.3
执行补充和董事计划下的参与者福利百万。
截至2025年12月31日，公司设定受益养老金计划预计未来应支付福利汇总如下：
| （百万） | 2026 | 2027 | 2028 | 2029 | 2030 | 2031-2035 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 预计福利金支付 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||
养老金结算
当一年内所有结算的成本大于净定期福利成本的服务成本和利息成本部分之和时，本公司确认养老金结算损益。截至2025年12月31日止年度的结算总额超过服务和利息成本之和，导致公司确认非现金税前养老金结算费用$
3.0
年的百万。
于2024年10月17日，公司与一家保险公司订立协议，购买非参与单一保费团体年金合约。在选择保险公司时，该公司利用了美国劳工部解释性公报95-1的指导。利用计划资产，公司转出$
55.0
百万对保险公司的某些固定福利养老金义务。合同涵盖约
1,300
卡莱尔计划参与者和受益人（“被转移的参与者”）。根据该合同，保险公司作出无条件且不可撤销的承诺，将于2025年1月1日或之后支付到期的每一位转移参与人的养老金福利。该交易没有改变支付给转让参与者的福利金额。
57
由于该交易，公司确认非现金税前养老金结算费用为$
21.1
万在2024年第四季度加速确认计入累计其他综合损失的精算损失有关。该交易还要求公司重新计量截至结算日的福利义务和计划资产。重新计量反映使用截至重新计量日的更新贴现率
5.0
%，相对贴现率为
4.8
截至2023年12月31日用于确定福利义务的百分比。
固定缴款计划
401K计划
公司维持固定缴款储蓄计划，覆盖相当大一部分符合条件的员工。参与者的捐款由公司匹配，最多可达
4.0
符合条件的补偿的最高百分比，但须遵守美国国税局规定的补偿和缴款限额。雇主对储蓄计划的供款为$
17.4
百万，$
17.5
百万，以及$
19.9
2025年、2024年和2023年分别为百万。
注15 —
承诺与或有事项
租约
租赁成本、资产和负债
该公司拥有主要用于制造设施、仓库、办公室和某些设备的经营租赁。这些租约的剩余租期从少于到
16
年。某些租约包括
一
或更多可额外延长租期的续租选择到
10
年或更长时间。
租赁成本构成部分如下：
| （百万） | 2025 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||
|
经营租赁成本
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
|
可变租赁成本
|
|
|
|
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| 短期租赁成本 |
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|
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| 总租赁成本 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
纳入合并资产负债表的经营租赁资产和负债汇总如下：
|
（百万）
|
12月31日， 2025 |
12月31日， 2024 |
||||||||||||
| $ |
|
$ |
|
|||||||||||
|
|
|
|||||||||||||
|
|
|
|||||||||||||
经营租赁负债到期时间表如下：
|
（百万）
|
2026 | 2027 | 2028 | 2029 | 2030 | 此后 | 合计 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 租赁付款 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||||
| 减：推算利息 | (
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 租赁负债总额 | $ |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
租期及贴现率
| 12月31日， 2025 |
12月31日， 2024 |
|||||||||||||
|
经营租赁：
|
||||||||||||||
| 加权-平均剩余租期（年） |
|
|
||||||||||||
| 加权平均贴现率 |
|
% |
|
% | ||||||||||
补充现金流信息
| （百万） | 2025 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||
| 经营租赁负债-支付的现金 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| 经营租赁负债-取得的使用权资产 |
|
|
|
|||||||||||||||||
58
诉讼
多年来，公司与众多其他被告一起被列为被告，在多个法院的诉讼中，原告指控因暴露于主要由公司在1940年代末至1980年代中期终止的运动控制业务生产和销售的含石棉摩擦产品以及由公司于2021年9月1日收购的Henry Company LLC生产和销售的屋面产品而造成伤害。公司承担了与这些诉讼相关的赔偿和辩护费用的责任。
公司记录了与未决和未来石棉索赔相关的估计赔偿费用的负债。截至2025年12月31日，公司认为其对这些成本的应计对公司的财务状况、经营业绩或经营现金流量并不重要。
公司在发生期间确认与石棉索赔相关的辩护费用。公司有关诉讼抗辩费用的会计政策详见附注1。
该公司目前维持保险范围，并且是其他安排的受益人，这些安排提供有关石棉相关索赔和相关辩护费用的保险。对于未决和未来的石棉相关赔偿索赔，公司将保险范围记录为其合理估计很可能收回的金额的应收款。由于公司的保险范围包含各种除外责任、承保范围限制和自保保留，可能会受到保险范围纠纷的影响，公司可能会在不同时期产生赔偿和抗辩费用支出和确认保险追偿收入。因此，只有当此类费用很可能由保险支付时，才会记录追偿。
本公司亦涉及在日常业务过程中产生的各种其他法律诉讼和诉讼。管理层认为，这些行动和程序的最终结果，无论是单独的还是总体的，预计不会对公司的财务状况、经营业绩或经营现金流产生重大不利影响。
59
项目9。会计和财务披露方面的变化和与会计师的分歧。
没有。
项目9a。控制和程序。
(a)评估披露控制和程序.在包括公司首席执行官和首席财务官在内的公司管理层的监督和参与下，公司根据《交易法》规则13a-15对公司披露控制和程序的设计和运作的有效性进行了评估。基于该评估并截至2025年12月31日，首席执行官和首席财务官得出结论，公司的披露控制和程序是有效的。
管理层编制了一份关于公司财务报告内部控制的报告，其中管理层确定公司的控制是有效的。管理层的报告副本如下。
(b)内部控制的变化.2025年第四季度，公司财务报告内部控制未发生对公司财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。
管理层关于财务报告内部控制的报告
公司管理层负责建立和维护充分的财务报告内部控制。在包括首席执行官和首席财务官在内的公司管理层的监督和参与下，公司根据Treadway委员会发起组织委员会发布的《内部控制中的框架— Integration Framework（2013）》中的框架，评估了公司财务报告内部控制的设计和运作的有效性。基于该评估，公司首席执行官兼首席财务官得出结论，公司的财务报告内部控制截至2025年12月31日有效。
如合并财务报表附注3第8项所述，公司于2025年2月3日完成了对ThermaFoam Operating LLC、PowerFoam LLC、ThermaFoam Real Estate LLC（统称“ThermaFoam”）选定资产的收购，并于2025年6月30日完成了对Bonded Logic，Inc.和Phoenix Fibers，LLC（统称“Bonded Logic”）选定资产的收购。管理层对财务报告内部控制有效性的评估和结论不包括ThermaFoam或Bonded Logic的内部控制，它们各自约占截至2025年12月31日总资产的1%，且各自占该日终了年度收入的比例均低于1%。
公司财务报告内部控制已经德勤会计师事务所审计，其关于财务报告内部控制有效性的报告载于项目8。
项目9b。其他信息。
公司董事或高级管理人员均无
通过
或
终止
a规则10b5-1交易安排或S-K条例第408项定义的非规则10b5-1交易安排，在公司截至2025年12月31日的财政季度内。
项目9c。关于阻止检查的外国司法管辖区的披露。
没有。
60
第三部分
项目10。董事、执行官和公司治理。
下表列出与公司每名执行人员有关的若干资料，由执行人员向公司提供。
| 姓名 | 年龄 | 与公司的立场 | 服务期限 | |||||||||||||||||
| D. Christian Koch | 61 | 2020年5月起任董事会主席，2016年1月起任董事、总裁兼首席执行官；2014年5月至2015年12月任总裁兼首席运营官；2012年6月至2014年5月任集团总裁，卡莱尔多元化产品；2009年1月至2012年6月任卡莱尔制动与摩擦总裁；2008年2月至2009年1月任卡莱尔亚太区总裁。 | 2008年2月至今 | |||||||||||||||||
| Andrew C. Easton | 39 | 2024年8月至今任副总裁、首席财务官；2022年3月-2024年7月任副总裁，内部审计；2018年10月-2022年2月任内部审计总监。 | 2018年10月至今 | |||||||||||||||||
| 克里斯托弗·B·加斯基尔 | 44 | 自2025年5月起担任副总裁兼总法律顾问；自2020年9月至2025年2月担任峰会材料公司执行副总裁、首席法务官兼秘书。 | 2025年5月至今 | |||||||||||||||||
| Mehul S. Patel | 47 | 自2023年8月起担任投资者关系副总裁；2022年2月至2023年7月担任Carlisle Weatherproofing Technologies财务副总裁；2019年11月至2022年2月担任Henry公司首席财务官。 | 2021年9月至今 | |||||||||||||||||
| Frank J. Ready | 64 | 自2022年2月起担任Carlisle Weatherproofing Technologies总裁；自2014年11月至2022年2月担任Henry公司总裁兼首席执行官。 | 2021年9月至今 | |||||||||||||||||
| Stephen F. Schwar | 63 | 自2025年11月起任卡莱尔建筑材料副主席；2022年2月至2025年11月任卡莱尔建筑材料总裁；2021年10月至2022年2月任卡莱尔建筑材料销售和营销高级副总裁；2019年1月至2021年10月任单层销售副总裁；2017年1月至2019年1月任SynTec销售副总裁。 | 1984年7月至今 | |||||||||||||||||
| Scott C. Selbach | 70 | 自2025年5月起任政府关系执行副总裁兼秘书；2023年1月至2025年5月任执行副总裁、秘书兼总法律顾问；2018年5月至2023年1月任副总裁、秘书兼总法律顾问；2006年4月至2018年5月任企业发展副总裁。 | 2006年4月至今 | |||||||||||||||||
| 胡安·西方特斯 | 59 | 2025年1月至今任卡莱尔操作系统副总裁；2023年1月至2025年1月任卡莱尔流体技术公司全球运营副总裁；2001年12月至2023年1月任副总裁（各种职务）；1995年1月至2001年12月任卡莱尔互连技术公司财务总监。 | 1995年1月至今 | |||||||||||||||||
| David W. Smith | 63 | 自2018年10月起担任可持续发展和社区关系副总裁。 | 2018年10月至今 | |||||||||||||||||
| Jason L. Taylor | 51 | 自2025年11月起任Carlisle建筑材料总裁；自2020年10月至2025年4月任Beacon Building Products西区总裁。 | 2025年11月至今 | |||||||||||||||||
| 苏珊·华莱士 | 61 | 2024年12月至今任副总裁、首席人力资源官；2024年2月至2024年11月任人力资源副总裁；2021年1月至2024年2月任卡莱尔建筑材料人力资源副总裁；2019年4月至2021年1月任卡莱尔建筑材料人力资源总监。 | 2019年4月至今 | |||||||||||||||||
| Kevin P. Zdimal | 55 | 2022年2月至今任副总裁、首席财务官；2018年5月至2022年2月任企业发展副总裁，2016年5月至2018年5月任业务发展副总裁，2010年5月至2016年5月任副总裁兼首席财务官。 | 1995年9月至今 | |||||||||||||||||
高级职员已获选为公司董事会成员。上述任何人员之间均不存在家庭关系，任何人员与任何其他人之间也不存在其被选为人员所依据的安排或谅解。
61
第10项所要求的信息通过参考公司最终代理声明中标题“提案1：选举董事”、“审计委员会报告”和“公司治理”中规定的适用信息并入，该声明预计将不迟于2026年4月29日举行的公司年度股东大会（“代理声明”）之前40天向美国证券交易委员会提交。
项目11。高管薪酬。
第11项要求的信息通过引用纳入代理声明中标题“董事薪酬”、“薪酬讨论与分析”、“薪酬委员会联锁和内幕参与”、“薪酬委员会报告”和“薪酬表及其他事项”下的适用信息。
项目12。某些受益所有人的安全所有权和管理层及相关股东事项。
若干受益所有人及管理层的证券所有权
第12项要求的信息通过引用代理声明中“证券所有权”标题下列出的适用信息并入。
根据股权补偿计划获授权发行的证券
截至2025年12月31日，公司股权补偿计划下的股权奖励行权时拟发行的证券数量、期权加权平均行权价格及未来剩余可发行证券数量如下：
|
（以百万计，每股金额除外）
|
行使未行使期权、认股权证和权利时将发行的证券数量 | 未行使期权、认股权证和权利的加权平均价格 | 股权补偿计划下剩余可供未来发行的证券数量（不包括（a）栏反映的证券） | |||||||||||||||||
| (a) | (b) | （c） | ||||||||||||||||||
|
股权证券持有人批准的股权补偿方案
|
1.1 |
(1)
|
$ | 251.17 | 2.7 | |||||||||||||||
|
股权补偿方案未获股权证券持有人批准
|
— | 不适用 | — | |||||||||||||||||
| 合计 | 1.1 | $ | 251.17 | 2.7 | ||||||||||||||||
(1)包括在授予10万股限制性股票奖励时可发行的普通股股份和在最高业绩水平下可发行的10万股业绩股单位。这些奖励没有反映在（b）栏中，因为它们没有行权价。
项目13。某些关系和关联交易，以及董事独立性。
第13项要求的信息通过引用纳入代理声明中“公司治理”标题下列出的适用信息。
项目14。首席会计师费用和服务。
第14项要求的信息通过引用纳入代理声明中标题“提案3：批准聘任独立注册公共会计师事务所”下的适用信息。
62
第四部分
项目15。展品和财务报表附表。
（a）（1）。项目8要求的财务报表如下：
|
综合收益及综合收益表，截至2025年、2024年及2023年12月31日止年度
|
|||||
|
2025年12月31日和2024年12月31日合并资产负债表
|
|||||
|
合并现金流量表，截至2025年12月31日、2024年和2023年的年度
|
|||||
|
合并股东权益报表，截至2025年12月31日、2024年和2023年的年度
|
|||||
| 合并财务报表附注 | |||||
（a）（2）。财务报表附表：
视情况列入项目8。
（a）（3）。适用于本报告备案的展品列于以下展品索引。
63
| Carlisle Companies Incorporated | ||||||||||||||||||||||||||
| 附件指数 | ||||||||||||||||||||||||||
| 附件 | 与此表格10-K一起提交 | 以参考方式纳入 | ||||||||||||||||||||||||
| 数 | 附件标题 | 表格 | 提交日期 | |||||||||||||||||||||||
| 经修订及重订的Carlisle Companies Incorporated注册成立证明书。 | 8-K | 5/1/2024 | ||||||||||||||||||||||||
| 经修订及重列的Carlisle Companies Incorporated公司章程。 | 8-K | 12/9/2024 | ||||||||||||||||||||||||
| 根据1934年《证券交易法》第12条注册的证券说明。 | X | |||||||||||||||||||||||||
| Carlisle Companies Incorporated与Fleet National Bank的信托契约形式。 | S-3 | 11/26/1996 | ||||||||||||||||||||||||
| 第一次补充契约，日期为2006年8月18日。 | 8-K | 8/18/2006 | ||||||||||||||||||||||||
| 第二份补充契约，日期为2010年12月9日。 | 8-K | 12/10/2010 | ||||||||||||||||||||||||
| 第三次补充契约，日期为2012年11月20日。 | 8-K | 11/20/2012 | ||||||||||||||||||||||||
| 第四份补充契约，日期截至2020年2月28日。 | 8-K | 2/28/2020 | ||||||||||||||||||||||||
| 第五次补充契约，日期为2021年9月28日。 | 8-K | 9/28/2021 | ||||||||||||||||||||||||
| 2027年到期的3.75%无抵押优先票据表格。 | 8-K | 11/16/2017 | ||||||||||||||||||||||||
| 2030年到期2.75%无抵押优先票据的表格。 | 8-K | 2/28/2020 | ||||||||||||||||||||||||
|
4.10
|
2032年到期的2.20%无抵押优先票据的表格。 | 8-K | 9/28/2021 | |||||||||||||||||||||||
| 2035年到期的5.25%无抵押优先票据表格。 | 8-K | 8/20/2025 | ||||||||||||||||||||||||
| 2040年到期的5.55%无抵押优先票据表格。 | 8-K | 8/20/2025 | ||||||||||||||||||||||||
| 经修订和重述的Carlisle Companies Incorporated激励薪酬计划，自2024年1月1日起生效。 | 8-K | 5/1/2024 | ||||||||||||||||||||||||
| 授予执行人员的不合格股票期权协议表格。 | 10-K | 2/14/2025 | ||||||||||||||||||||||||
| 授予执行人员的限制性股票协议表格。 | 10-K | 2/14/2025 | ||||||||||||||||||||||||
| 向执行人员授予留任奖励的限制性股票协议表格。 | 10-K | 2/17/2022 | ||||||||||||||||||||||||
| 授予执行人员的绩效份额协议表格。 | 10-K | 2/14/2025 | ||||||||||||||||||||||||
| 向非职工董事授予的限制性股票协议表格。 | 10-K | 2/17/2022 | ||||||||||||||||||||||||
| 授予非雇员董事的限制性股份协议表格。 | 10-K | 2/17/2022 | ||||||||||||||||||||||||
| 经修订和重述的不合格递延补偿计划，自2022年1月1日起生效。 | 8-K | 2/10/2022 | ||||||||||||||||||||||||
| 非合格福利计划信托，日期为2010年2月2日，由Carlisle Companies Incorporated和美联银行、全国协会提供。 | 10-Q | 4/27/2010 | ||||||||||||||||||||||||
| 经修订和重述的非雇员董事递延薪酬计划，自2020年5月6日起生效。 | 10-Q | 7/23/2020 | ||||||||||||||||||||||||
| 补充养老金计划，经修订和重述，自2019年1月1日起生效。 | 10-Q | 4/25/2019 | ||||||||||||||||||||||||
| 与D. Christian Koch和Scott C. Selbach签订的高管离职协议表格。 | 10-K | 2/27/2009 | ||||||||||||||||||||||||
| 与行政人员的行政遣散协议表格。 | 8-K/a | 4/12/2017 | ||||||||||||||||||||||||
| 第五份经修订和重述的信贷协议，日期为2024年4月3日，由作为共同借款人的Carlisle Companies Incorporated和Carlisle，LLC、作为行政代理人的摩根大通 Bank，N.A.及其贷款方签署。 | 8-K | 4/3/2024 | ||||||||||||||||||||||||
|
|
10-K | 2/14/2025 | ||||||||||||||||||||||||
| 注册人的附属公司。 | X | |||||||||||||||||||||||||
64
| Carlisle Companies Incorporated | ||||||||||||||||||||||||||
| 附件指数 | ||||||||||||||||||||||||||
| 附件 | 与此表格10-K一起提交 | 以参考方式纳入 | ||||||||||||||||||||||||
| 数 | 附件标题 | 与此表格10-K一起提交 | 表格 | 提交日期 | ||||||||||||||||||||||
| 独立注册会计师事务所同意书– Deloitte & Touche LLP。 | X | |||||||||||||||||||||||||
| 根据细则13a-14（a）/15d-14（a）对首席执行干事进行认证。 | X | |||||||||||||||||||||||||
| 根据细则13a-14（a）/15d-14（a）对首席财务干事进行认证。 | X | |||||||||||||||||||||||||
| 第1350条根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条进行的认证 | X | |||||||||||||||||||||||||
| 关于追回误判赔偿金的Carlisle Companies Incorporated政策 | 10-K | 2/14/2025 | ||||||||||||||||||||||||
| 101.INS | 内联XBRL实例 | X | ||||||||||||||||||||||||
| 101.SCH | 内联XBRL分类学扩展架构 | X | ||||||||||||||||||||||||
| 101.CAL | 内联XBRL分类学扩展计算 | X | ||||||||||||||||||||||||
| 101.LAB | 内联XBRL分类学扩展标签 | X | ||||||||||||||||||||||||
| 101.PRE | 内联XBRL分类学扩展演示文稿 | X | ||||||||||||||||||||||||
| 101.DEF | 内联XBRL分类学扩展定义 | X | ||||||||||||||||||||||||
| 104 | 封面页交互式数据文件（嵌入内联XBRL文档中） | X | ||||||||||||||||||||||||
| * |
根据条例S-K第601（b）（2）项，附表已被省略。任何省略的附表的副本将应要求向证券交易委员会提供补充。
|
||||
| ** |
董事或执行官有资格参与的管理合同或薪酬计划或安排。
|
||||
项目16。表格10-K摘要。
不适用。
65
签名
根据1934年《证券交易法》第13或15（d）节的要求，注册人已正式安排由以下签署人代表其签署本报告，并因此获得正式授权。
Carlisle Companies Incorporated
| 作者：/s/Kevin P. Zdimal | ||||||||
|
Kevin P. Zdimal，副总裁兼
|
||||||||
| 首席财务官 | ||||||||
根据1934年《证券交易法》的要求，本报告已由以下人员代表注册人并以身份和在所示日期签署如下。
| /s/D. Christian Koch | /s/Jonathan R. Collins | |||||||
|
D. Christian Koch，导演，
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Jonathan R. Collins，董事
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| 主席、总裁兼首席执行官 | ||||||||
| （首席执行官） | ||||||||
| /s/Kevin P. Zdimal | /s/James D. Frias | |||||||
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Kevin P. Zdimal，副总裁兼
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James D. Frias，董事
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| 首席财务官 | ||||||||
| （首席财务官） | ||||||||
| /s/Andrew C. Easton | /s/Maia A. Hansen | |||||||
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安德鲁·C·伊斯顿，副总裁 和
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Maia A. Hansen，董事
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| 首席会计官 | ||||||||
| （首席会计干事） | /s/C. David Myers | |||||||
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C. David Myers，董事
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| /s/Sheryl D. Palmer | ||||||||
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Sheryl D. Palmer，董事
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| /s/Corrine D. Ricard | ||||||||
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Corrine D. Ricard，董事
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| /s/Jesse G. Singh | ||||||||
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Jesse G. Singh，董事
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2026年2月13日
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