附件 99.1
规管及发牌说明
博彩业受到高度监管，我们必须维持我们的牌照并缴纳博彩税才能继续经营。我们的每个赌场都受到其所在司法管辖区法律法规的广泛监管。这些法律法规一般涉及博彩运营的所有者、管理者和有经济利益的人的责任、财务稳定性和品格。一个司法管辖区的违法行为可能导致其他司法管辖区的纪律处分。任何重大变化、新的法律或法规，或法院或政府当局对解释的重大差异都可能对我们的业务和经营业绩产生不利影响。
除博彩法规外，我们的业务还受我们经营所在国家和州的各种联邦、州和地方法律法规的约束。这些法律法规包括但不限于有关酒精饮料、吸烟、环境问题、就业和移民、货币交易、税收、分区和建筑规范、土地使用、营销和广告、借贷、隐私、电话营销、外国资产管制办公室适用的法规、《外国腐败行为法》以及各种报告和反洗钱法规的限制和条件。这类法律法规可能会发生变化，或者将来可能会有不同的解释，或者制定新的法律法规。任何重大变化、新的法律或法规，或法院或政府当局对解释的重大差异都可能对我们的业务和经营业绩产生不利影响。
博彩监管概览
在我们经营所在的司法管辖区，博彩法律法规要求，除其他外：
•防止不受欢迎或不适合的人在任何时间或以任何身份直接或间接参与博彩；
•建立和维护负责任的会计做法和程序；
•对被许可人的财务行为保持有效控制，包括建立内部财务事务的最低内部控制程序以及保护资产和收入；
•可靠的记录保存和向我国博彩监管机构提交定期报告；
•防范弄虚作假、弄虚作假行为；
•某些雇员、供应商和其他对博彩经营有经济利益或控制或影响的人的资格、许可或登记；
•博彩税、牌照费等规费的缴纳；
•维护负责任的游戏项目；和
•在适用的情况下，遵守我们所在社区和周边社区的社区福利协议。
通常情况下，我们经营所在的司法管辖区的监管环境是由立法建立的，并由一个或多个监管机构管理，这些机构有权解释其博彩授权立法和根据其颁布的法规，并拥有广泛的酌处权和权力来监管业主、经理和在博彩经营中拥有经济利益的人的事务。我们经营所在的各个司法管辖区的博彩监管机构，除其他外：
•根据其博彩授权立法通过法规；
•调查执行博彩法律法规；
•对违规行为给予纪律处分，包括罚款和处罚；
•审查博彩经营参与者的品格和适当性，并对其适当性或持牌资格作出认定；
•授予参与博彩经营的许可；
•收集和审查博彩运营参与者提交的报告和信息；
•审查及批准交易，例如博彩业参与者的收购或控制权变更交易、该等参与者从事的证券发行及债务交易；及
•建立和征收税费。
我们经营所在的博彩管辖区的法律、法规和监管程序的任何变化都可能对我们的业务和经营业绩产生不利影响。
许可、适当性和资格认定
博彩法律法规要求我们、我们每一家从事博彩业务的子公司、我们的某些董事、高级职员和雇员，在某些情况下，我们的某些股东和我们债务证券的持有人，从博彩监管机构获得许可或适当性或资格认定结果。许可或适当性或资格认定通常要求确定申请人满足适用的博彩法律法规中规定的特定标准。博彩监管机构在确定申请人是否有资格获得许可或应被视为合适或合格方面拥有广泛的自由裁量权。在符合某些行政程序规定的情况下，博彩监管机构有权拒绝任何申请或限制、限制、限制、撤销或暂停任何许可、注册、认定适当性、资格或批准，或对任何持牌、注册或认定适当性或批准的人处以罚款，因为博彩监管机构认为合理的任何原因。用于确定是否授予或更新许可证或认定适当性或资格的标准因法域而异，但通常包括以下因素：
•申请人的良好品格、诚实廉洁；
•申请人的财务稳定性、完整性和责任，包括辖区内的博彩业务是否有足够的资本在到期时支付中奖赌注，满足持续的运营费用，在到期时支付所有地方、州和联邦税收，及时进行必要的资本和维护支出，并在到期时支付所有长期和短期债务并履行资本租赁义务；
•申请人的博彩设施和非博彩便利设施的质量；
•申请人的博彩设施和非博彩便利设施的投资总额；
•对竞争的影响以及对东道主和周边社区的普遍影响；
•适用的司法管辖区通过申请人的博彩设施的运营将获得的收入金额；以及
•申请人在少数族裔和当地雇用和培训其劳动力方面的做法。
在评估个人申请人时，博彩监管机构会考虑个人的良好品格、诚实和正直、财务稳定性、犯罪和金融历史，以及个人与之有联系的人的品格等因素。
许多司法管辖区限制了在管辖范围内经营博彩设施的许可数量，一些司法管辖区限制了授予任何一家博彩运营商的许可数量。例如，在马里兰州，州法律允许我们只对一项视频彩票操作持有权益。博彩法下的牌照一般不可转让，但有些司法管辖区允许在获得该司法管辖区博彩监管机构事先批准的情况下进行转让。在我们进行博彩业务的许多司法管辖区，牌照的发放期限有限，并需要不时续期。不能保证我们的任何许可证都会更新。
博彩牌照通常是一种可撤销的特权。许多司法管辖区都有法规或监管条款，这些条款管辖在许可证被吊销或不续签的情况下可能采取的必要行动。例如，根据新泽西州博彩法，新泽西州赌场管制委员会（“NJCCC”）可任命一名保管人，在赌场执照被吊销后承担对赌场和经批准的酒店设施的完全运营控制，而保管人可根据NJCCC的指示，并在与前被许可人就此类条款和条件的合理性进行适当的事先协商后，努力并被授权以批量方式出售、转让、转让或以其他方式处置，但须遵守任何和所有有效的留置权、债权和产权负担，前持牌人与赌场及认可酒店有关的全部财产。
除了我们和我们从事博彩业务的直接和间接子公司外，博彩监管机构可能会调查与任何这些实体有重大关系或有重大参与的任何个人或实体，以确定该个人是否适合或应被许可为博彩持牌人的商业伙伴。某些司法管辖区要求，我们的董事或高级管理人员，包括我们子公司的董事或高级管理人员的任何变动，必须获得必要的博彩监管机构的批准。我们的高级职员、董事和某些关键员工还必须向博彩监管机构提交申请，并可能被要求获得许可或在许多司法管辖区被认为合适或合格。博彩监管机构拥有拒绝许可申请的广泛自由裁量权。资格和适当性认定要求提交详细的个人和财务信息，然后进行彻底的背景调查。申请人有证明适当性或许可资格的负担，申请人通常必须支付调查的所有费用。除了博彩监管机构有权拒绝许可申请或适当性或资格认定外，博彩监管机构通常也有权对许可或适当性或资格认定进行条件或限制，或不同意个人公司地位的变化。
如果博彩监管机构发现一名高级职员、董事或关键雇员不符合资格或不适合发牌或不适合继续与我们保持关系，我们通常必须切断与该人的所有关系。此外，博彩监管机构可能会要求我们终止任何拒绝提交适当申请的人的雇佣。
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在许多法域，我们的任何股东或债务证券持有人可能被要求提出申请、接受调查，并符合资格或确定其适当性。例如，根据内华达州博彩法，我们的任何有表决权证券的实益持有人，无论拥有多少股份，都可能被要求提出申请，接受调查，并确定其作为有表决权证券实益持有人的适当性，前提是内华达州博彩委员会（“NGC”）有理由相信，否则此类所有权将不符合内华达州宣布的政策，或者该人从事某些影响或影响内华达州博彩被许可人的控股公司事务的某些法定禁止活动。申请人必须支付NGC和内华达州博彩管制委员会（“NGCB”）在进行任何此类调查时所产生的所有调查费用。
此外，任何被博彩监管机构要求被认定为合适的人，如被博彩监管机构认定为不合适，则不得在博彩监管机构规定的时间以外直接或间接持有任何有表决权证券的实益所有权或任何无投票权证券的实益或记录所有权或在博彩监管机构注册的任何公众公司的任何无投票权证券或任何债务证券的实益或记录所有权（或以其他方式受制于作为博彩持牌人的控股公司的适当性或资格的认定），例如MGM国际度假村。特定博彩监管机构的不适合性认定会影响该人与该特定司法管辖区的博彩持牌机构建立联系或关联关系的能力，并可能影响该人与其他司法管辖区的博彩持牌机构建立联系或关联关系的能力。
许多司法管辖区还要求任何获得我们有投票权证券超过一定百分比的实益所有权的人，在某些司法管辖区，我们的无投票权证券（通常为5%）向博彩监管机构报告收购情况，博彩监管机构可能会要求此类持有人申请资格或适当性裁定。例如，内华达州博彩法要求任何获得我们任何类别的投票证券超过5%的人向NGC报告此次收购。此外，内华达州博彩法要求，我们任何类别的投票证券的10%以上的实益拥有人必须在NGCB主席邮寄要求此类备案的书面通知后30天内向NGC申请适当性裁定。
然而，许多司法管辖区允许“机构投资者”申请豁免，允许“机构投资者”在许多情况下获得我们最多15%的投票证券，而无需申请资格或适当性认定。特定司法管辖区的博彩法律法规通常会定义哪些人可以被视为“机构投资者”，并通常提供可能被视为此类投资者的特定类别人员，例如，由公共机构管理的退休基金，专为联邦、州或地方公共雇员服务；根据1940年《投资公司法》（15 U.S.C. § 80a-1 et seq.）注册的投资公司；持牌人寿保险公司或财产和意外伤害保险公司；银行和其他特许或持牌贷款机构；以及根据1940年《投资顾问法》（15 U.S.C. § 80b-1 et seq.）注册的投资顾问。此外，满足适用的“机构投资者”定义的人士通常还必须在作为机构投资者的日常业务过程中获得并持有证券，而不是为了直接或间接导致我们董事会大多数成员的选举、我们的公司章程、章程、管理、政策或运营或我们的任何博彩关联公司的任何变更，或采取博彩监管机构认为与仅出于投资目的持有我们的投票证券不一致的任何其他行动。作为机构投资者的豁免申请通常要求提交有关公司及其监管文件的详细信息、实益拥有机构投资者证券5%以上的每个人的姓名或其他等价物，以及根据宣誓或作伪证处罚作出的证明，证明证券是为投资目的而获得和持有的。即使授予了豁免，机构投资者一般也不得采取与其在授予豁免时的地位不一致的任何行动，而不会再次成为前述报告和申请义务的约束。如果机构投资者的投资意向发生变化，必须立即向某些博彩监管机构报告。
一般而言，任何实益拥有我们的投票证券而在被命令后未能或拒绝在适用法律规定的时间内申请适当性或资格认定的人，或拒绝或不配合任何监管调查或未能支付与调查其申请有关的调查费用的人，可能会被认定为不合适或不合格。如果记录所有人经请求未能识别受益所有人，同样的限制也适用于记录所有人。任何被认定不合适的证券持有人，如果直接或间接持有我们普通股的任何实益所有权超过适用的博彩监管机构可能规定的期限，则可能构成刑事犯罪。如果在我们收到有关某人不适合成为股东或与我们或我们的任何子公司有任何其他关系的通知后，我们或我们的任何子公司：
•就我们的任何有投票权证券向该人支付任何股息或利息；
•允许该人直接或间接行使通过其持有的证券授予的任何投票权；
•就所提供的服务或以其他方式向该人支付任何形式的报酬；或
•未尽一切合法努力要求此类不合适的人放弃其有表决权的证券，包括在必要时立即以公允市场价值以现金购买有表决权的证券。
博彩监管机构可以根据适用法律的要求或酌情决定，还可以要求任何债务证券的持有人提出申请，接受调查，并被发现适合或有资格持有债务证券。在这种情况下，一些法域允许持有人根据适用法律寻求机构投资者豁免。如果博彩监管机构确定某人不适合或不具备拥有债务证券的资格，博彩监管机构可根据适用法律的要求或酌情限制发行人向不适合或不符合资格的人支付任何股息、利息或任何其他分配的能力。
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许多司法管辖区还要求博彩设备制造商和分销商以及向博彩业参与者提供某些商品和服务的供应商获得注册或许可，并要求我们仅从适当注册或许可的供应商处购买和租赁博彩设备、用品和服务。
此外，贷款人对包括博彩设备在内的质押资产进行止赎的能力取决于是否遵守适用的博彩法。例如，根据新泽西州的博彩法，一般来说，任何人不得在未获得许可的情况下持有或管理赌场的所有权权益或拥有任何博彩资产，包括游戏设备。因此，任何希望强制执行担保权益的贷款人必须提交必要的许可申请，接受调查，要么被NJCCC认定为合格，要么在获得任何所有权权益之前获得临时赌场授权（“ICA”）。同样，赌场或博彩资产的所有权权益的任何潜在购买者必须提交必要的许可申请，接受调查，要么被NJCCC认定为合格，要么在获得任何所有权权益或博彩资产之前获得ICA。
违反博彩法
如果我们、我们的子公司或关联公司（其中包括关联实体，如BetMGM，以及我们的重要股东、董事、高级职员或经理）违反适用的博彩法律或法规，我们的博彩牌照可能会被博彩监管机构限制、附加条件、暂停或撤销，我们和任何其他相关人员可能会被处以巨额罚款。此外，博彩监管机构可委任受托人、保管人或其他人经营我们的博彩物业，或在某些司法管辖区取得我们在该司法管辖区的博彩资产的所有权，在某些情况下，该委任期间产生的收益可能会被没收至适用的司法管辖区，甚至在该物业的博彩牌照被吊销或未获续期的情况下出售博彩资产。在一个司法管辖区违反博彩法律或法规可能会导致在其他司法管辖区采取纪律行动。因此，我们违反适用的博彩法律或法规可能对我们的财务状况、前景和经营业绩产生重大不利影响。
报告和记录保存要求
我们被要求定期提交详细的财务和运营报告，并提供博彩监管机构可能要求的有关我们和我们子公司的任何其他信息。在一些司法管辖区，监管机构有权强制出示文件或检查在赌场场所保存的记录。根据联邦法律，我们被要求记录并提交详细的报告，在我们的赌场中涉及超过10,000美元的货币交易和可疑活动报告，如果所提供的事实如此证明。一些法域还要求维护记录特定金额的汇总现金交易的日志。我们被要求维持当前的股票分类账，博彩监管机构可能随时对其进行审查。我们还可能被要求应要求向博彩监管机构披露我们的股权、债务或其他证券持有人的身份。如任何证券由代理人或代名人以信托方式持有，记录持有人可能会被要求向博彩监管机构披露受益所有人的身份。未能进行此类披露可能会成为认定记录持有人不合适的理由。博彩监管机构可能还会要求我们的股票或我们的一个或多个子公司的股票的证书带有说明证券受特定博彩法或转让限制的图例。在某些司法管辖区，博彩监管机构有权随时对我们的证券持有人施加额外限制。
审议及批准交易
我们和我们的子公司进行的几乎所有重大贷款、租赁、证券销售和类似融资交易都必须向博彩监管机构报告或获得其批准。我们或我们的任何附属公司均不得在未经某些博彩监管机构事先批准的情况下公开发行证券，如果证券或其所得款项拟用于在该等司法管辖区建造、收购或融资博彩设施，或用于偿还或延长为该等目的而招致的义务。如果给予此类批准，则不构成对发行标的证券的投资价值的推荐或批准。通过合并、合并、股票或资产收购、管理或咨询协议或其他方式改变控制权，需要某些司法管辖区的博彩监管机构事先批准。寻求获得我们或我们其中一家子公司控制权的实体在获得控制权之前必须满足博彩监管机构关于各种严格标准的要求。博彩监管机构还可能要求控股股东、高级管理人员、董事和其他与提议收购控制权的实体有重大关系或参与的人接受调查并获得许可，作为与交易相关的批准程序的一部分。
我们经营所在司法管辖区的某些博彩法律法规规定，管理层反对的某些公司收购、有表决权证券的回购以及影响我们或我们的子公司的公司防御策略可能会损害稳定和富有成效的公司博彩，因此，在我们可能以高于当前市场价格的价格对有表决权证券进行例外回购（例如对持有人区别对待的回购）以及在完成管理层反对的公司收购之前，可能需要事先批准。在某些司法管辖区，博彩监管机构还要求事先批准一家在博彩管理局注册的上市公司的董事会提出的资本重组计划，该计划是针对直接向注册公司的股东提出的要约收购，目的是获得注册公司的控制权。
由于博彩法下的许可通常不可转让，我们可能不会授予我们的博彩许可的担保权益，并且我们授予我们的任何博彩资产的担保权益的能力是有限的，并且可能需要收到博彩监管机构的事先批准。未经某些司法管辖区的博彩监管机构事先批准，质押持有博彩牌照的子公司的股票或其他股权以及此类质押的止赎可能无效。此外，我们持有博彩牌照的附属公司可能无法为附属公司或母公司根据公开发售发行的证券提供担保，或
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质押其资产以确保支付由关联公司或母公司发行的证券所证明的义务，而无需事先获得某些博彩监管机构的批准。
一些司法管辖区还要求我们在某些金融交易或某些证券的转让或发售后的规定期限内向博彩监管机构提交报告或通知。如果他们认为适当，某些博彩监管机构保留下令撤销此类交易的权利。
某些司法管辖区要求建立一个由一名或多名独立成员组成的合规委员会，并实施为监测与我们的持续资格相关的活动而创建的合规审查和报告系统或计划。这些计划通常要求向我们公司的高级管理层和我们的博彩监管机构定期报告。
某些司法管辖区要求一个独立的审计委员会监督我们赌场的监督和内部审计部门的职能。
牌照费和博彩税
我们支付大量的许可费、对负责任的博彩项目的贡献，以及在许多司法管辖区的税收，包括县、市以及我们开展业务的任何相关机构、董事会、委员会或当局，与我们的赌场博彩业务有关，根据所涉及的博彩或活动类型以各种方式计算。根据所涉及的特定费用或税收，这些费用和税收可按日、按月、按季度或按年支付。许可证费和税收基于以下因素：
•收到的毛收入的一定百分比；
•运营的游戏设备和桌面游戏的数量；以及
•赌场所在的特定县。
在某些司法管辖区，赌场经营也缴纳现场娱乐税，在这些经营中，提供与销售或提供食品或茶点或销售商品有关的娱乐活动。适用于我们业务和运营的税率可能会发生变化。
运营要求
在许多司法管辖区，我们必须如何开展博彩业务受到某些要求和限制。在一些司法管辖区，我们被要求作出善意的努力，就我们的建设项目从当地供应商和少数族裔拥有、妇女拥有和退伍军人拥有的企业采购商品和服务。
一些司法管辖区还要求我们真诚努力，在我们的运营中实现劳动力多样性和当地劳动力参与目标，并从当地供应商和少数族裔拥有、妇女拥有和退伍军人拥有的企业采购商品和服务。
我们的一些游戏运营受到运营时间限制。此外，我们的一些业务受到我们可能拥有的博彩职位数量的限制。
1994年，密西西比州博彩委员会通过了一项规定，要求作为执照或执照更新的条件，博彩机构的计划包括靠近赌场综合体和基础设施的500个车位的停车设施，这将至少相当于赌场成本的25%。密西西比州博彩条例修正案对密西西比州的新赌场项目提出了额外的非博彩基础设施要求。
此外，我们的游戏运营受制于某些司法管辖区的网络安全要求。例如，内华达州博彩委员会于2022年12月颁布了一项网络安全法规，该法规要求我们在2023年12月31日之前进行风险评估以制定网络安全最佳实践，并指定一名个人负责网络安全，以及让我们的独立会计师每年审查我们制定的网络安全最佳实践。内华达州法规还规定，如果我们遭遇网络攻击，向内华达州博彩控制委员会报告的义务。
赛马场
我们在纽约的Yonkers经营Yonkers Raceway，这是一家标准的马具赛车场，以及Empire City Casino，这是一家视频彩票博彩公司。这些操作由纽约州博彩委员会监管。我们还在俄亥俄州的诺斯菲尔德经营标准品种的线束赛车场Northfield Park和视频彩票博彩业务MGM Northfield Park。赛车运营受俄亥俄州赛马委员会监管，视频彩票博彩运营受俄亥俄州彩票委员会监管。除了影响这些赛道视频抽奖操作的法律法规外，还有广泛的法律法规规范赛马场的运营、在这些赛道上进行的赛马以及在赛道上进行的彩池投注。赛马的监管通常与我们的其他博彩业务分开管理，有单独的许可证和许可证费用结构。赛车法规可能会限制或规定可能或必须进行比赛的天数
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举行。此外，在纽约州和俄亥俄州，视频彩票操作取决于我们持有在每个赛马场举办现场赛马比赛的有效许可证。
美国网络博彩和体育博彩
我们的BetMGM North America Venture目前在多个州提供在线体育博彩和/或真钱在线赌场游戏。我们还在我们的许多美国赌场物业中提供本地体育博彩。我们和我们的合作伙伴受影响我们的体育投注和在线投注业务的各种联邦、州和国际法律法规的约束。美国的在线游戏一般只有在适用的州法律法规特别允许的情况下才能获得授权，我们的美国在线游戏和体育博彩业务受各州法律法规的约束。未来可能会通过所有这些领域的其他法律，并可能会通过额外的法规，这可能会影响我们和我们的合作伙伴在允许此类活动的司法管辖区提供体育投注和在线投注的方式。
我们受制于的博彩和其他法律法规可能会发生变化，或者未来可能会有不同的解释，或者可能会颁布新的法律法规。任何此类重大变化、新的法律或法规，或法院或政府当局对解释的重大差异都可能对我们的业务和经营业绩产生不利影响。例如，2018年，美国司法部（“DOJ”）推翻了此前发布于2011年的意见，该意见指出，与“体育赛事或竞赛”无关的州际电信传输不属于1961年《有线法》（“有线法”）的范围。美国司法部更新后的意见得出的结论是，《电汇法案》并未统一限于与体育赛事或竞赛相关的博彩，其某些条款适用于与体育无关的博彩活动。2019年6月，新罕布什尔州一家联邦地区法院裁定，司法部对《电汇法案》的新解释是错误的，并撤销了司法部的新意见。美国司法部就地区法院的裁决向美国第一巡回上诉法院提出上诉。2021年1月，上诉法院在很大程度上确认了地区法院的裁决，即《电汇法》仅适用于与“体育赛事或竞赛”相关的州际有线通信。
国际网络博彩及体育博彩
通过在2022年收购LeoVegas，我们扩大了我们的全球在线业务和数字能力，我们现在在多个地理管辖区域开展国际业务，这要求我们遵守各种监管框架。其中包括英国、欧盟及其包括马耳他在内的某些成员国的法律、许可和批准要求以及其他法规，如下所述。这些国际市场的法律和监管合规领域继续发展，包括由于不断变化的政治和社会规范。因此，我们经营所在的市场受到不同司法管辖区不同做法所产生的不确定性的影响，包括确定iGaming和在线体育博彩活动发生在何处以及哪些当局对此类活动拥有管辖权。遵守每个司法管辖区的现行法律法规是公司的风险领域，并受到监控并向审计委员会报告。
通过我们的子公司LV Lion Holding Limited（连同其子公司，“LeoVegas”），我们在多个司法管辖区持有博彩牌照，并在不同的监管框架内运营。我们实施必要的政策和程序，以实现这类本地持有的许可证符合法律规定。我们根据适用许可证的规定，限制在每个司法管辖区内访问我们的企业对消费者（“B2C”）iGaming和体育博彩。我们还承担由独立认证和认证机构进行的测试，包括Gaming Laboratories International和BMM International。此次测试的目标是，除其他外，认证安全性、法规符合性和游戏完整性。
LeoVegas与众多贸易团体和监管机构合作，确保和鼓励在当地受监管的地区进行通道化，并倡导公平和透明的监管，确保合理的税收水平，促进受监管的游戏玩法，并将犯罪和犯罪收益排除在游戏之外。
LeoVegas获得许可或获准在国际上的不同司法管辖区提供iGaming和/或体育博彩产品，包括在丹麦、德国、英国、爱尔兰共和国、意大利、荷兰、加拿大安大略省、西班牙和瑞典以B2C方式提供。该公司通过LeoVegas在巴西也有一家综合企业，我们的技术在巴西当地的许可证上得到了利用。
此外，通过LeoVegas的某些子公司，我们在马耳他持有博彩牌照，这通常被称为“供应点”牌照（相对于当地、特定地区或“消费点”牌照）。这些许可证用于供应我们在马耳他本身的在线游戏产品。此外，我们在尚未获得消费点许可证的司法管辖区根据我们的马耳他许可证提供服务，但目前在该国存在潜在的监管途径和/或欧盟法律原则，这是我们在该司法管辖区提供服务的基础。我们向这些客户提供的服务适用相同的监管标准，由马耳他监管机构对所有事项进行全面监督，包括博彩法、反洗钱和打击资助恐怖主义（“AML/CFT”）、负责任的赌博和制裁监测。
LeoVegas还通过我们于2023年9月收购的Push Gaming Holding Limited及其子公司提供赌场游戏分发平台，该平台根据此类许可证的要求以各种企业对企业许可证（包括在丹麦、直布罗陀、英国、希腊、马耳他、加拿大安大略省、罗马尼亚、瑞典以及美国密歇根州和新泽西州）运营。
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澳门特别行政区法律法规
MGM Grand Paradise根据适用的澳门法律作为博彩运营商受到监管，我们对MGM Grand Paradise的所有权权益受到持续的监管审查。我们必须获得澳门政府（博彩当局）的批准，才能拥有一家博彩运营商的权益。获授权的博彩营运商必须支付定期费用和税款，博彩权不得转让，除非获得澳门政府批准。MGM Grand Paradise必须定期向澳门博彩当局提交详细的财务和经营报告，并提供澳门博彩当局可能要求的任何其他信息。
2005年4月19日，MGM大乐园获授予为期15年的博彩分特许权，自2005年4月20日起生效，至2020年3月31日届满。分特许权陆续延长至2022年6月26日及2022年12月31日。于2022年下半年，澳门政府就澳门博彩特许权进行国际招标程序，并向该程序提交标书。于2022年12月16日，丨美高梅Grand Paradise收到博彩特许权的最终授标，而特许权合同由澳门政府与MGM Grand Paradise签立，于2023年1月1日开始，至2032年12月31日届满。MGM大乐园的博彩分特许权于2022年12月31日届满。
根据特许权，MGM Grand Paradise已承诺对特许权合同所附投资计划中提及的博彩及非博彩项目进行若干投资。MGM Grand Paradise须向澳门政府提交投资计划中提及的特定项目的年度执行建议书，该建议书由其拟于每个历年的9月30日前于翌年执行，详细载列其拟投资的每个项目、投资金额及相关年度的执行时间表，以供政府批准之用。在每一年度执行建议提交后的60天内，澳门政府将决定其批准，并可要求对具体项目的投资额和执行时间表进行调整。
根据特许权合同，未经先获得澳门博彩当局批准，任何人不得收购对MGM大乐园的股份或资产的任何权利。对于代表MGM大乐园股本的股份所有权或与该等股份有关的其他权利的转让或设定产权负担，以及任何涉及向原始所有者以外的个人或实体授予投票权或其他股东权利的行为，都需要获得澳门政府的批准，并随后向澳门博彩当局报告该等行为和交易。除非获得澳门政府授权，否则MGM大乐园及其赌场、资产和设备的股票不得有任何留置权或产权负担。
MGM Grand Paradise的特许权合同要求澳门政府批准转让包括我们在内的任何在MGM Grand Paradise的直接或间接股东的股份或对此类股份的任何权利，这些股东直接或间接持有的股份或权利的金额等于或高于在MGM Grand Paradise的股本的5%。根据特许权合同，这一批准要求不适用于在股票市场上市交易的证券。
对于通过合并、合并、股票或资产收购、管理或咨询协议或任何人通过其获得控制权的任何行为或行为而导致的MGM大乐园控制权变更，澳门政府还必须给予其事先批准。寻求取得注册公司控制权的实体，在取得控制权之前，必须满足澳门政府关于各种严格标准的要求。
特许权合同要求澳门政府事先批准任何资本重组计划、任何以公开认购方式增加股本、任何发行优先股或任何创建、发行或改造代表MGM大乐园股本的股份类型或系列，以及任何更改MGM大乐园的组成文件（即组织章程）。澳门行政长官如果认为有必要，也可以要求MGM大乐园增加股本。
澳门博彩当局可对任何与MGM大乐园有重大关系或有重大牵连的个人进行调查，以确定MGM大乐园的适当性和/或财务能力是否受到该个人的影响。拥有5%或以上股本的MGM大乐园股东及董事必须在特许经营期内申请并经历适当性裁定程序并保持应有的资格，并接受澳门政府持续和长期的检查和监督。如果MGM大乐园知悉任何可能对拥有5%或以上股本的股东、或任何董事或主要雇员的适当资格具有重大影响的事实，MGM大乐园须立即通知澳门政府。经批准的企业职位变动须向澳门博彩当局报告。澳门博彩当局有权拒绝作出适当性裁定的申请。
澳门博彩当局亦有权监管博彩营运商，以确保公司博彩营运商及其附属公司的财务稳定。
MGM澳门及MGM金光大道由MGM Grand Paradise建造，并根据MGM Grand Paradise的特许合约经营。特许权不包括以下博彩活动：相互投注、向公众提供的博彩活动，在这些活动中，中奖完全取决于机会，例如彩票、抽奖和tombolas、互动博彩和机会游戏或其他博彩、船舶或飞机上的博彩或赌博活动。MGM Grand Paradise的特许经营受澳门法律规管。在与我们的特许权有关的任何潜在争议或冲突的情况下，MGM Grand Paradise受澳门法院的专属司法管辖。
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MGM Grand Paradise的特许经营合同将于2032年12月31日到期。除非特许权获延长，否则于该日期，所有已由澳门政府根据特许权合同暂时转移予MGM大乐园以供使用的赌场区处所及博彩相关设备及所有丨美高梅丨大乐园自有赌场区处所及博彩相关设备将自动无偿转移予澳门政府予MGM大乐园，而MGM Resorts International将停止从该等业务中产生任何收入。
自2030年1月1日起，澳门政府可通过提前至少一年通知MGM大乐园并支付公平补偿或赔偿的方式赎回特许权。倘澳门政府行使此项赎回权，MGM大乐园有权获得合理及公平的损害赔偿或弥偿。根据特许权合同，该等补偿或赔偿的金额应对应于MGM Grand Paradise不再因赎回而从特许权合同项下投资计划中包含的项目中获得的利益。对于建设投资，补偿金额应对应上一年度此类建设投资产生的收益扣除利息、折旧和摊销前，乘以至特许权合同期限结束的剩余年数。
澳门政府亦有权在出现MGMGrand Paradise根本不遵守适用的澳门法律或TERM1Grand Paradise在特许权合同项下的基本义务时，随时单方面终止该特许权，而不向MGM Grand Paradise作出赔偿。如果违约是可以治愈的，澳门政府必须事先通知MGM大乐园，以便在澳门政府规定的期限内治愈违约。
根据特许权，MGM Grand Paradise Limited有义务根据所使用赌桌的数量和类型以及所经营的赌博机，向澳门特别行政区支付固定部分和可变部分的年度溢价。溢价的固定部分相当于澳门币3000万元（约合370万美元，基于2025年12月31日的汇率）。可变部分等于专为某些游戏和玩家保留的每张赌桌300,000澳门元，包括在特殊游戏室或特殊游戏区运营的赌桌；未如此保留的每张赌桌150,000澳门元；以及包括老虎机在内的每台电气或机械游戏机1,000澳门元（根据2025年12月31日的汇率，分别约为37,423美元、18,712美元和125美元）。浮动保费不得低于就经营500张赌桌及1,000台电动或机械赌博机（包括角子机）而须支付的金额。
MGM Grand Paradise Limited还必须支付博彩总收入35%的特别博彩税和适用的预扣税。澳门政府确定，每张赌桌的最低年博彩毛收入为700万澳门元（约合0.9百万美元，基于2025年12月31日的汇率）；包括角子机在内的每台电动或机械博彩机的最低年博彩毛收入为30万澳门元（约合37,423美元，基于2025年12月31日的汇率）。如果经营赌桌或电动或机械博彩机（包括角子机）产生的平均毛收入未达到澳门政府命令所确定的最低限额，特许公司将必须支付特别溢价，金额对应于平均毛收入应支付的特别博彩税金额之间的差额，以及如果已达到这一最低限额则应支付的金额。平均毛收入按有关年度授权予特许公司的赌桌及电动或机械赌博机（包括角子机）的最大数目计算，但赌桌及电动或机械赌博机（包括授权暂时经营的角子机）的数目除外。
MGM Grand Paradise Limited亦须缴付以下额外征费：每年缴付相当于博彩毛收入2%的款项予目标为推广、发展或研究文化、社会、经济、教育、科学、学术及慈善活动的公共基金会；每年缴付相当于博彩毛收入3%的款项，用于城市发展建设、推广旅游及社会保障。澳门政府可根据补充规例所界定的条款，为公众利益的理由，即为扩展海外客户市场，给予减免额外征费。
目前，澳门的博彩税是按博彩毛收入的百分比计算的。然而，博彩毛收入不包括扣除信贷损失。如此一来，若MGM Grand Paradise向其在澳门的客户发行标记且无法就向其收取的相关应收款项进行催收，则即使其无法收取相关应收款项，其亦须就其向该等客户所获奖金缴付税款。
MGM Grand Paradise已自澳门政府接获一项特许权，以使用一幅10.67英亩地块予MGM澳门（“MGM”澳门土地合约”），及一项特许权，以使用一幅约17.75英亩的地块予MGM港台（“MGM”路泰土地合约”）。土地特许权将于2031年4月6日及分别于2038年1月8日，并且是可再生的。MGM Grand Paradise有义务就MGM澳门土地合同及MGM路基金地合同的期限每年支付租金。根据澳门土地法的规定，澳门政府可能每五年修订一次租金金额。
MGM Grand Paradise收到一项豁免自2007年1月1日起为期五年的澳门赌场游戏经营利润的企业所得税。2011年10月，MGM Grand Paradise获授出将该豁免再延长五年。豁免于2016年9月7日进一步延长至3月31日，
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2020年，并于2020年3月24日再次延长，由2020年4月1日起生效至2022年6月26日，并于2022年9月1日起进一步延长至2022年12月31日。于2024年1月29日，MGM Grand Paradise获授予新的豁免延期五年，期限由2023年1月1日至2027年12月31日。
由于该豁免，MGM大乐园所分派的股息将按最高12%的累进税率征收澳门补充税。已于2024年2月6日与澳门政府签署税务优惠安排（安排），以正式订立有关代缴澳门补足税款的安排，否则该安排须由MGM大乐园的股东就其于2023年至2025年期间从博彩利润中收取的股息分派而支付。根据该安排，税额根据澳门补充税法的相关规定进行评估。无论是否实际分配股息或MGM大乐园在相关年度是否有可分配利润，均需缴纳此类税款，这与以往年度的税收优惠安排类似。
有关博彩特许权相关承诺的更多详细信息，请参阅10-K表格年度报告中所附综合财务报表中的附注12。
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