附件 99.1
dLocal报告2026年第一季度财务业绩
冠捷首次突破140亿美元（同比+ 73%），连续六个季度同比增长50% +。
毛利润创纪录：1.19亿美元（同比+ 40%）。
营业利润5700万美元，不包括前几年的税收调整（同比+ 25%）。
预计2025年结转的OPEX更高；2H26经营杠杆改善。
不计入前几年税收调整的净收入为5200万美元（同比增长11%）。
调整后自由现金流1500万美元，受临时营运资本效应推动，预计将恢复。
指引不变。
乌拉圭蒙得维的亚，2026年5月14日— DLocal有限公司（“dLocal”、“我们”、“我们的”）（纳斯达克股票代码：DLO）是一家领先的跨境金融基础设施平台，将全球商家与新兴市场连接起来，该公司今天公布了截至2026年3月31日的第一季度财务业绩。
dLocal的管理团队将于美国东部时间2026年5月14日下午5：00主持电话会议和网络音频广播。请点击这里预先注册电话会议并获取您的拨入号码和密码。
可通过dLocal网站投资者关系部分的音频网络广播访问现场电话会议，网址为https://investor.dlocal.com/。电话会议结束后，将提供一年的网络广播档案。投资者介绍也将在EDGAR上提交，地点为www.sec.gov.
“十年过去了，论文完好无损，机会比以往任何时候都大，我们比历史上任何时候都更有能力抓住它。我们建立的基础设施——许可证、支付方式、利益相关者关系、数据、技术——抽象出局部的复杂性，并随着时间的推移在价值上复合。强劲的基地业务势头、正在获得牵引力的产品路线图，以及随着商家越来越多地转向本地加工而在我们市场上形成的长期顺风，这些因素结合在一起，让我们有信心，相信下一个十年可以像上一个十年一样令人印象深刻，”dLocal首席执行官Pedro Arnt表示。
2026年第一季度财务摘要
dLocal以美元报告，并按照IASB发布的IFRS
•2026年第一季度总支付额（“TPV”）达到141亿美元，与2025年第一季度的81亿美元相比同比增长73%，与2025年第四季度的131亿美元相比增长7%。按固定汇率计算，该期间的冠捷同比增长将达63%。
•营收为3.359亿美元，与2025年第一季度的2.168亿美元相比同比增长55%，与2025年第四季度的3.379亿美元相比基本持平。按固定汇率计算，该期间的收入同比增长将达到52%。环比比较反映了不太有利的支付方式组合和更窄的外汇价差。
•2026年第一季度毛利润为1.187亿美元，创下新纪录，与2025年第一季度的8490万美元相比增长40%，与2025年第四季度的1.158亿美元相比增长2%。按固定汇率计算，该期间的毛利润同比增长将达到35%。环比比较的原因是：（i）阿根廷强劲的销量增长和正常化的融资成本；（ii）非洲和亚洲基础广泛的销量增长，尼日利亚、莫桑比克和越南的贡献显着；部分被（iii）巴西在2025年第四季度异常强劲后的正常化所抵消；以及（iv）在其他拉丁美洲市场向较低的收取费率商家的适度组合转变。
•因此，本季度毛利率为35%，而2025年第一季度为39%，2025年第四季度为34%。
附件 99.1
•相对冠捷的毛利为0.84%，较2025年第一季度的1.05%和2025年第四季度的0.88%有所下降，反映了持续强劲的冠捷势头，以及与老牌商家以及向新的支付方式、产品和国家扩展交易量的自然利润率动态。
•在2026年第一季度，dLocal在某些市场记录了与分期付款产品相关的一次性前期税收调整970万美元。这一期外调整对任何先前报告的年度或中期都不重要。在调整总额中，约530万美元影响了所得税费用项目，440万美元与间接税和其他税相关的运营费用。公司预计未来几个季度不会录得可比项目。
•2026年第一季度的运营费用总额为6590万美元，不包括前期调整的6150万美元，同比增长58%，在正常化基础上环比增长16%，反映了投资周期最后一部分成本的预期结转，该部分成本大部分在2025年底增加。
•因此，营业利润为5280万美元，如果不计一次性前期税项调整，则为5720万美元，同比增长25%，正常化基础上下降9%。营业利润与毛利的比率为44%，如报告，则为48%（不包括一次性）。
•净财务业绩为520万美元收益，而2025年第一季度的净财务收益为700万美元，2025年第四季度的净财务收益为340万美元。
•我们报告的该期间的有效所得税率约为26%，受非经常性上一期间调整的影响而提高。若不计调整，有效利率约为16%，与前几个季度大体一致。
•2026年第一季度的净收入为4190万美元，或稀释后每股0.14美元，与2025年第一季度的利润4670万美元，或稀释后每股0.16美元相比下降10%，与2025年第四季度的利润5560万美元，或稀释后每股0.18美元相比下降25%。若不计前期税项调整，净收入将为5160万美元，合每股摊薄收益0.17美元，同比增长11%。
•2026年第一季度调整后自由现金流为1470万美元，与2025年第一季度的3970万美元相比同比下降63%，与2025年第四季度的6490万美元相比下降77%。同比和环比变化的主要原因是暂时的营运资本影响，包括税收抵免净额结算的时间安排和我们的垫资业务的应收账款增加，预计这些将在未来几个季度正常化。
•截至2026年3月31日，dLocal拥有8.156亿美元的现金和现金等价物，其中包括4.518亿美元的公司现金和现金等价物。公司现金和现金等价物从截至2025年3月31日的3.559亿美元增加了9590万美元。与截至2025年12月31日的4.245亿美元企业现金和现金等价物头寸相比，环比增加了2730万美元。
下表总结了我们的关键绩效指标：
|
截至3月31日止三个月
|
|||||||||||
|
2026
|
2025
|
%变化
|
|||||||||
|
关键绩效指标
|
（百万美元，除%）
|
||||||||||
|
冠捷
|
14,055
|
8,107
|
73%
|
||||||||
|
收入
|
335.9
|
216.8
|
55%
|
||||||||
|
毛利
|
118.7
|
84.9
|
40%
|
||||||||
|
毛利率
|
35%
|
39%
|
-4p.p
|
||||||||
|
营业利润
|
52.8
|
45.8
|
15%
|
||||||||
|
营业利润/毛利
|
44%
|
54%
|
-10p.p
|
||||||||
|
净收入
|
41.9
|
46.7
|
-10%
|
||||||||
|
净利润率
|
12%
|
22%
|
-9p.p
|
||||||||
附件 99.1
调整后自由现金流对账
我们将“调整后自由现金流”计算为（用于）/产生于经营活动现金流的净现金，减去（i）营运资本（商户）的变化，以及（ii）资本支出。营运资金（商户）定义为（i）贸易应收款项净额变动（分别在我们截至2025年12月31日止年度的综合财务报表附注16和截至2024年12月31日止年度的财务报表附注21（分别为“FY25财务报表”和“FY24财务报表”）中披露），加上（ii）贸易应付款项变动（在我们的FY25和FY24财务报表附注21中披露），加上（iii）其他税务负债变动（在我们的FY25和FY24财务报表附注23中披露）。资本支出包括购置物业、厂房和设备以及增加无形资产。
根据我们的股息政策，管理层使用调整后的自由现金流作为评估公司现金产生和可分配给我们股东的现金作为股息的衡量标准。调整后的自由现金流不是国际财务报告准则下认可的财务计量，也不旨在替代经营活动产生的现金或作为流动性的计量。我们对调整后自由现金流的表述作为一种分析工具存在局限性，您不应孤立地考虑它或将其作为对我们根据IFRS报告的结果的分析的替代。有关我们调整后的自由现金流与最接近的IFRS衡量标准的对账，请参看下文。
下表列出了dLocal调整后自由现金流对账的对账情况：
|
千美元（百分比除外）
|
截至3月31日止三个月
|
|||||||
|
2026
|
2025
|
|||||||
|
经营活动产生（使用）/产生的现金净额
|
92,781
|
95,411
|
||||||
|
营运资金变动（商户）丨
|
(68,391)
|
(48,170)
|
||||||
|
资本支出²
|
(9,738)
|
(7,512)
|
||||||
|
调整后自由现金流
|
14,652
|
39,729
|
||||||
注意：1营运资金（商户）变动包括（i）贸易应收款项净额余额的期间变动，加上（ii）贸易应付款项余额的期间变动，加上（iii）其他税务负债余额的期间变动。2资本支出包括购置不动产、厂房和设备以及增加无形资产。
不包括以往年度税务调整的营业利润对账
我们将“不包括以前年度税收调整的营业利润”计算为该期间的营业利润，不包括以前期间税收调整的影响。在截至2026年3月31日的三个月期间，与以往年度相关的某些税收评估进行了调整，导致2023、2024和2025财年对应的税收影响达9,699美元。从总额中，5296美元涉及所得税和相关利息（参见附注12。所得税，脚注（i））和4,403美元涉及包括在其他经营费用中的间接税、其他税项和相关利息。该公司得出结论，期外调整对任何先前报告的年度或中期都不重要。
管理层使用不包括以往年度税收调整的营业利润作为衡量公司基本经营业绩的衡量标准，方法是去除非经常性、期外税收评估的影响。不包括以往年度税收调整的营业利润不是根据国际财务报告准则确认的财务计量，也不旨在作为衡量经营业绩的营业利润的替代方法。我们对不包括前期税收调整的营业利润的表述作为一种分析工具存在局限性，您不应孤立地考虑它或将其作为对我们根据IFRS报告的结果的分析的替代。
附件 99.1
下表列出了dLocal营业利润的对账，不包括以前年度的税收调整对账：
|
以千美元计
|
截至3月31日止三个月
|
|||||||
|
2026
|
2025
|
|||||||
|
营业利润
|
52,772
|
45,845
|
||||||
|
往年税收调整（2023-2025年）
|
4,404
|
-
|
||||||
|
不包括以往年度税收调整的营业利润
|
57,176
|
45,845
|
||||||
不包括前几年税收调整对账的净收入
我们将“不包括以前年度税收调整的净收入”计算为净收入（当期利润），不包括以前期间税收调整的影响。在截至2026年3月31日的三个月期间，与以往年度相关的某些税收评估进行了调整，导致2023、2024和2025财年对应的税收影响达9,699美元。从总额中，5296美元涉及所得税和相关利息（参见附注12。所得税，脚注（i））和4,403美元涉及包括在其他经营费用中的间接税、其他税项和相关利息。该公司得出结论，期外调整对任何先前报告的年度或中期都不重要。
管理层使用不包括前几年税收调整的净收入作为衡量公司基本盈利能力的衡量标准，方法是去除非经常性、期外税收评估的影响。不包括以往年度税收调整的净收入不是根据国际财务报告准则确认的财务计量，也不旨在作为衡量盈利能力的当期利润的替代方法。我们对不包括前期税收调整的净收入的表述作为一种分析工具存在局限性，您不应孤立地考虑它或将其作为对我们根据IFRS报告的结果的分析的替代。
下表列出了dLocal不包括前几年税收调整调节的净收入调节：
|
以千美元计
|
截至3月31日止三个月
|
|||||||
|
2026
|
2025
|
|||||||
|
净收入（期间利润）
|
41,936
|
46,667
|
||||||
|
往年税收调整（2023-2025年）
|
9,700
|
-
|
||||||
|
不包括前几年税收调整的净收入
|
51,636
|
46,667
|
||||||
附件 99.1
DLocal Limited
某些财务信息
截至二零二六年三月三十一日及二零二五年三月三十一日止三个月的综合全面收益报表
（除股票数据或另有说明外，所有金额均以千美元计）
|
截至3月31日止三个月
|
||||||||
|
2026
|
2025
|
|||||||
|
持续经营
|
||||||||
|
收入
|
335,862
|
216,759
|
||||||
|
服务成本
|
(217,178)
|
(131,880)
|
||||||
|
毛利
|
118,684
|
84,879
|
||||||
|
技术和开发费用
|
(12,124)
|
(6,767)
|
||||||
|
销售和营销费用
|
(9,919)
|
(7,135)
|
||||||
|
一般和行政费用
|
(42,657)
|
(24,324)
|
||||||
|
金融资产减值（亏损）/收益
|
(780)
|
(386)
|
||||||
|
其他经营亏损
|
(432)
|
(422)
|
||||||
|
营业利润
|
52,772
|
45,845
|
||||||
|
财务收入
|
10,757
|
12,228
|
||||||
|
财务费用
|
(5,598)
|
(5,259)
|
||||||
|
通胀调整
|
(1,386)
|
(885)
|
||||||
|
其他结果
|
3,773
|
6,084
|
||||||
|
所得税前利润
|
56,545
|
51,929
|
||||||
|
所得税费用
|
(14,609)
|
(5,262)
|
||||||
|
期内溢利
|
41,936
|
46,667
|
||||||
|
应占溢利：
|
||||||||
|
集团拥有人
|
41,975
|
46,630
|
||||||
|
非控股权益
|
(39)
|
37
|
||||||
|
期内溢利
|
41,936
|
46,667
|
||||||
|
每股收益（美元）
|
||||||||
|
基本每股收益
|
0.14
|
0.16
|
||||||
|
稀释每股收益
|
0.14
|
0.15
|
||||||
|
其他综合收益
|
||||||||
|
正在或可能重分类进损益的项目：
|
||||||||
|
国外业务折算汇兑差额
|
3,047
|
3,526
|
||||||
|
本期其他综合收益，税后净额
|
3,047
|
3,526
|
||||||
|
本期综合收益总额
|
44,983
|
50,193
|
||||||
|
期内全面收益总额归因于：
|
||||||||
|
集团拥有人
|
45,022
|
50,174
|
||||||
|
非控股权益
|
(39)
|
19
|
||||||
|
本期综合收益总额
|
44,983
|
50,193
|
||||||
附件 99.1
DLocal Limited
某些财务信息
截至2026年3月31日和2025年12月31日的合并简明中期财务状况表
（所有金额以千美元计）
|
截至3月31日止三个月
|
||||||||
|
2026
|
2025
|
|||||||
|
于2026年3月31日
|
于2025年12月31日
|
|||||||
|
物业、厂房及设备
|
||||||||
|
流动资产
|
||||||||
|
现金及现金等价物
|
815,605
|
719,897
|
||||||
|
以公允价值计量且其变动计入损益的金融资产
|
97,995
|
99,089
|
||||||
|
贸易和其他应收款
|
740,432
|
572,024
|
||||||
|
衍生金融工具
|
2,341
|
140
|
||||||
|
其他资产
|
20,871
|
29,607
|
||||||
|
流动资产总额
|
1,677,244
|
1,420,757
|
||||||
|
非流动资产
|
||||||||
|
以公允价值计量且其变动计入损益的金融资产
|
-
|
|||||||
|
贸易和其他应收款
|
26,664
|
25,982
|
||||||
|
递延所得税资产
|
10,251
|
7,666
|
||||||
|
物业、厂房及设备
|
4,043
|
3,985
|
||||||
|
使用权资产
|
2,808
|
2,995
|
||||||
|
无形资产
|
92,506
|
73,965
|
||||||
|
商誉
|
6,550
|
-
|
||||||
|
其他资产
|
5,701
|
5,614
|
||||||
|
非流动资产合计
|
148,523
|
120,207
|
||||||
|
总资产
|
1,825,767
|
1,540,964
|
||||||
|
负债
|
||||||||
|
流动负债
|
||||||||
|
贸易及其他应付款项
|
1,116,490
|
854,436
|
||||||
|
租赁负债
|
1,003
|
1,076
|
||||||
|
税务负债
|
39,778
|
21,500
|
||||||
|
衍生金融工具
|
567
|
1,567
|
||||||
|
金融负债
|
106,944
|
86,898
|
||||||
|
规定
|
461
|
433
|
||||||
|
流动负债合计
|
1,265,243
|
965,910
|
||||||
|
非流动负债
|
||||||||
|
递延所得税负债
|
5,427
|
3,316
|
||||||
|
租赁负债
|
1,761
|
2,309
|
||||||
|
非流动负债合计
|
7,188
|
5,625
|
||||||
|
负债总额
|
1,272,431
|
971,535
|
||||||
|
股权
|
||||||||
|
股本
|
588
|
590
|
||||||
|
股份溢价
|
7,097
|
7,097
|
||||||
|
库存股
|
(10,122)
|
-
|
||||||
|
资本公积
|
48,899
|
42,641
|
||||||
|
其他储备
|
(12,919)
|
(15,885)
|
||||||
|
留存收益
|
519,584
|
534,818
|
||||||
|
集团拥有人应占权益总额
|
553,127
|
569,261
|
||||||
|
非控股权益
|
209
|
168
|
||||||
|
总股本
|
553,336
|
569,429
|
||||||
|
总权益和负债
|
1,825,767
|
1,540,964
|
||||||
附件 99.1
DLocal Limited
某些中期财务信息。
截至2026年3月31日和2025年3月31日的三个月期间合并现金流量表
（所有金额以千美元计）
|
截至3月31日止三个月
|
||||||||
|
2026
|
2025
|
|||||||
|
经营活动产生的现金流量
|
||||||||
|
所得税前利润
|
56,545
|
51,929
|
||||||
|
调整项：
|
||||||||
|
金融工具利息收入
|
(10,590)
|
(5,106)
|
||||||
|
租赁负债的利息费用
|
57
|
41
|
||||||
|
其他利息费用
|
7,512
|
883
|
||||||
|
与衍生金融工具相关的财务费用
|
700
|
414
|
||||||
|
净汇差
|
(2,616)
|
4,142
|
||||||
|
按公允价值变动计入公允价值的金融资产的公允价值损失/（收益）
|
(167)
|
(7,343)
|
||||||
|
无形资产摊销
|
7,062
|
4,584
|
||||||
|
PP & E和使用权的折旧和处置
|
653
|
703
|
||||||
|
以股份为基础的支付费用，扣除没收
|
6,066
|
6,020
|
||||||
|
其他经营收益
|
432
|
422
|
||||||
|
金融资产净减值损失/（收益）
|
780
|
386
|
||||||
|
通货膨胀调整和其他财务结果
|
2,862
|
6,083
|
||||||
|
69,296
|
63,158
|
|||||||
|
营运资本变动
|
||||||||
|
贸易及其他应收款增加
|
(170,302)
|
21,082
|
||||||
|
其他资产减少/（增加）
|
(14,279)
|
1,025
|
||||||
|
贸易及其他应付款项增加/（减少）
|
204,843
|
16,346
|
||||||
|
税务负债增加/（减少）
|
9,577
|
965
|
||||||
|
拨备增加/（减少）
|
28
|
43
|
||||||
|
经营活动产生的现金（已使用）/产生
|
99,163
|
102,619
|
||||||
|
缴纳的所得税
|
(6,382)
|
(7,208)
|
||||||
|
经营活动产生的（已使用）/产生的现金净额
|
92,781
|
95,411
|
||||||
|
投资活动产生的现金流量
|
||||||||
|
购置物业、厂房及设备
|
(522)
|
(945)
|
||||||
|
无形资产的增加
|
(9,216)
|
(6,567)
|
||||||
|
按FVPL收购金融资产
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(26,876)
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(41,374)
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以公允价值计量且按公允价值计量的金融资产收
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27,179
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47,416
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从金融工具收取的利息
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10,590
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5,106
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企业合并取得的现金
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791
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-
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按公允价值计量且其变动计入其他资产投资的付款
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-
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(10,000)
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净现金（用于）/产生的投资活动
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1,946
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(6,364)
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筹资活动产生的现金流量
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回购股份
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(10,122)
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-
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已缴股份期权行使
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192
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-
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租赁负债的利息支付
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(57)
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(41)
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租赁负债的本金支付
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(748)
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(663)
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支付的与衍生金融工具相关的财务费用
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(3,901)
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(3,132)
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金融负债所得款项净额
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25,353
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5,790
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金融负债的利息支付
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(5,306)
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(2,166)
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支付的其他财务费用
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(7,455)
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(714)
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筹资活动使用的现金净额
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(2,044)
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(926)
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现金流净增加额
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92,683
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88,121
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期初现金及现金等价物
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719,897
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425,172
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现金流净（减少）/增加
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92,683
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88,121
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附件 99.1
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汇率变动对通货膨胀和现金及现金等价物的影响
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3,025
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(1,787)
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期末现金及现金等价物
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815,605
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511,506
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关于dLocal
dLocal为未来市场构建金融基础设施，将全球企业与跨越非洲、亚洲、中东和拉丁美洲高增长市场的60多个国家的数十亿新兴市场消费者连接起来。通过“One dLocal”概念（一个直接API、一个平台、一个合同），全球公司可以在全球范围内接受支付、发送支付、结算资金，而无需管理多个本地实体和集成。欲了解更多信息，请访问www.dlocal.com
前瞻性陈述
本演示文稿可能包含前瞻性陈述。这些前瞻性陈述传达了dLocal当前对未来事件的预期或预测，包括总支付量、毛利润和营业利润方面的指导。关于dLocal的前瞻性陈述和作为指导陈述的金额涉及已知和未知的风险、不确定性和其他因素，这些因素可能导致dLocal的实际结果、业绩或成就与前瞻性陈述中明示或暗示的任何未来结果、业绩或成就存在重大差异。dLocal向美国证券交易委员会提交的文件中的“风险因素”和“关于前瞻性陈述的警告声明”部分描述了其中的某些风险和不确定性。
除非法律要求，dLocal不承担公开更新或修改任何前瞻性陈述以反映本协议日期之后的情况或事件的义务。
从2026年开始，我们提供有关营业利润的指导，管理层认为这是有用的衡量标准，可以将我们的经营业绩与我们行业中其他公司的经营进行比较，并独立于我们的资本结构、税收状况以及非现金折旧和摊销费用来评估我们的经营业绩。
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