附件 99.1
拉马科资源报告
2026年第一季度业绩
肯塔基州列克星敦，2026年5月11日--Ramaco Resources, Inc.（纳斯达克股票代码：METC，METCB，“Ramaco”或“公司”）是中阿巴拉契亚地区领先的优质、低成本冶金煤运营商和开发商，正过渡到在怀俄明州开发一个探索性稀土和关键矿物项目。今天，该公司公布了截至2026年3月31日止三个月的财务业绩（“业绩”）。
2026年第一季度亮点
| ● | 该公司季度净亏损（18.3）亿美元，A类摊薄后每股收益（0.30）美元。 |
| ● | 该公司的季度调整后EBITDA为（1.8）百万美元，定义为调整后的利息、税项、折旧、摊销、股权补偿前利润，以及（如适用）非经常性且与基础业务业绩无关的某些其他非运营和费用项目，这是一种非公认会计准则衡量标准（“调整后EBITDA”）。见下文“非公认会计原则措施的调节”。 |
| ● | 在第一季度期间，截至2026年5月8日收盘，该公司已在公开市场上以每股14.54美元的平均价格购买了3700万美元或250万股A类普通股。总体而言，这些回购几乎占A类普通股的5%。在当前价格水平下，我们认为股票回购代表了对我们资本的谨慎使用。 |
| ● | 第一季度反映的流动性为4.888亿美元，同比增长超过310%。该公司的资产负债表仍然是其历史上最强劲的资产负债表之一。 |
| ● | 这种资金实力使该公司得以优化转型为一家双平台关键矿产公司，为未来冶金煤产量增长以及推进我们在怀俄明州的勘探稀土和关键矿产项目提供流动性。今年，它还提供了通过机会性的公开市场购买公司A类普通股来提高股东价值的选择权。 |
| ● | 该公司季度非GAAP现金矿每吨销售成本为98美元，与2025年第一季度一致。（见下文“Non-GAAP措施的调节”。）该公司的现金成本继续保持在美国冶金煤成本曲线的前四分之一。 |
| ● | 由于同期美国高波动率指数每吨下降20美元，2026年第一季度现金利润率为每吨16美元，低于2025年第一季度的每吨24美元。我们认为当前的高vol价格指数是不可持续的，因为全球大多数高vol矿山在可持续的成本基础上仍然无法盈利。 |
| ● | 我们预计美国煤炭定价将在2026年下半年出现上行，这是由于预期成本更高的国内高vol供应收缩，加上澳大利亚基准定价在2026年第一季度与2025年第一季度相比每吨上涨了50美元。 |
市场评论/2026年展望
稀土及关键性Minerals：
| ● | 该公司预计将于6月下旬收到Hatch Ltd.（“Hatch”）的工程公司正在准备的修订概念研究报告。紧随其后的是韦尔国际（“韦尔”）提供的布鲁克矿项目初步评估技术报告摘要（“TRS”）。哈奇研究和 |
1
| 正在利用碳氯化法工艺制备用于回收关键矿物的堰TRS。该技术目前广泛应用于钛白粉行业。 |
| ● | 内部预测继续估计，与我们之前在2025年7月编制的利用湿法冶金萃取工艺和溶剂萃取精炼技术的福陆研究中发表的预测相比，这一流程应该会产生显着增加的增量收入和自由现金流。 |
| ● | 我们继续就潜在的关键矿产品承购交易和涉及国内外公共和私营部门的非稀释性第三方项目融资进行讨论。 |
| ● | 该试验工厂的建筑结构目前正在怀俄明州建造，预计将于今年夏天完工。加拿大Zeton，Inc.工厂正在制造的内部设备和测试设施将于秋季开始设计和建造，全面试点运营应于2027年开始。 |
冶金煤销售、营销及增长项目：
| ● | 截至4月30日，2026年的销售承诺目前总计350万吨。这一销售水平相当于2026年产量指引的90%，中间值为390万吨。 |
| ● | 110万吨，平均实现的固定价格为每吨138美元，承诺提供给北美客户。以每吨107美元的平均固定价格再增加100万吨，承诺提供给海运客户。总计承诺210万吨，平均固定价格为每吨124美元。另有140万吨出口承诺以指数挂钩定价提供给海运客户。 |
| ● | 虽然与2025年第四季度相比，美国高波动率指数在2026年第一季度平均上涨了6%，但我们的平均实现定价整体下降了每吨2美元或2%。第一季度的下降是由于2026年固定价格年度国内业务低于2025年，以及伊朗冲突导致运费上涨导致对亚洲出口销售的净回现减少。 |
| ● | 从中短期来看，与高vol相比，我们看到当前对低vol产品的需求更加强劲。美国第一季度低波动率指数同比上涨6%，同期美国高波动率价格下跌12%。 |
| ● | 为了满足这一需求，我们最近宣布的低波动率增长项目仍在正常轨道和预算范围内。具体来说，在我们的Berwind综合体，我们已经重新启动了我们的Laurel Fork矿，并将在今年夏天在主要的Berwind矿增加第3个矿段。满产时，这些项目预计2026年新增约10万-20万吨，2027年新增冶金煤产量50万吨。 |
| ● | 同样，我们继续在我们的低电压马本综合体建造新的铁路装载站，预计将在年底前完成。预计这一装载量将为该综合体目前的卡车运输成本每吨节省大约20美元。如果公司选择在这个综合体启动矿山扩建，这也将促进未来深部采矿的发展。满负荷生产时，Maben深矿可提供约150万吨额外的低vol煤炭产量。 |
冶金煤指导：
| ● | 该公司全面重申之前对2026年全年的所有关键运营指导。 |
| ● | 对于2026年第二季度，我们预计煤炭出货量在900,000 – 1,000，000吨之间，并有能力根据市场情况增加这一数字。由于伊朗冲突导致燃料成本上升，我们预计第二季度的现金成本将接近全年区间的高端。 |
2
管理层评注
Ramaco Resources董事长兼首席执行官Randall Atkins表示：“今年到目前为止，通过我们之前宣布的1亿美元股票回购计划，我们已经以每股14.54美元的平均价格回购了3700万美元的A类普通股。这大约占我们流通股的5%。我们将继续按照市场的要求审查我们的股票回购选择。
在过去9个月中，我们以每股18.75美元的股权融资和每股24.25美元的可转换票据的价格筹集了超过5亿美元的股权和零息无担保可转换票据，均高于我们最近回购计划的平均价格。
我们目前在远期基础上的股价水平与我们基于共识估计的冶金煤同行一致。因此，我们看到市场将有限的股票价值放在我们潜在的稀土元素和其他关键矿产机会上。鉴于我们更积极的内部看法，我们认为谨慎使用现金是为了在第一季度开始执行我们的授权股票回购计划。
我们将继续评估资产负债表上现金的最佳使用情况。我要指出的是，我们在第一季度结束时拥有近4.9亿美元的流动性，同比增长超过310%。在这些水平上，我们强劲的资产负债表为我们提供了投资多个领域的选择权，包括股票回购、推进我们的探索性布鲁克矿项目以及低波动率满足煤炭增长。
关于冶金煤业务，这是连续第三个季度每吨销售的现金成本低于100美元，这在我们遇到的煤炭同行中是一个独特的成就。尽管自年初以来柴油价格上涨，但在没有削减工资或福利的情况下实现了这一目标。
伊朗冲突在几个直接和间接方面影响了我们的业务。第一季度用于矿山运营的柴油燃料价格比去年上涨了大约23%。同样，我们看到了基于燃料成本上涨带来的运费上涨导致的亚洲销售下降的净回馈。
关于满足煤炭销售，我们扎实地开始了2026年，截至4月30日已签约350万吨。这一销售水平相当于2026年产量指引中点390万吨的90%。110万吨以每吨138美元的平均实现固定价格承诺提供给北美客户，另外100万吨以每吨107美元的平均固定价格承诺提供给海运客户。另有140万吨承诺以浮动指数定价出口销售。
尽管运营表现强劲，但满足煤炭定价和实现仍然面临挑战，尤其是在高vol端。当前第一季度现金利润率为每吨16美元，低于2025年同季度的每吨24美元。这主要是由于同期美国高波动率指数每吨下跌20美元，即下跌12%。与2025年第四季度相比，今年第一季度的高波动率价格小幅上涨，但我们仍认为当前的高波动率指数不可持续地疲软。
在这些水平上，几乎所有全球高vol矿山在维持成本的基础上仍然无法盈利。今年，这种动态导致美国和国际上的许多关键业务要么申请破产，要么闲置生产，要么直接从事销售流程。随着时间的推移，所有这些都可能导致供应进一步收缩。
仅根据这一供应动态，我们预计冶金价格将在2026年下半年上涨。此外，与2025年第一季度相比，澳大利亚基准定价目前在2026年第一季度每吨上涨50美元，我们认为目前澳大利亚和美国满足煤炭报价指数定价之间的差距是不可持续的。
我们最近宣布的低波动率增长项目正在就预期的时间和预计的支出进行。上个季度，我们重新启动了我们的Laurel Fork矿，今年夏天，我们将在Berwind矿上增加第3个矿段。满产时，这些项目预计2026年新增10万-20万吨，2027年新增煤炭产量50万吨。此外，在我们的低电压马本综合体，新的铁路装载站的建设预计将完成
3
年底前。预计这一装载量目前将为每吨卡车运输成本节省大约20美元，并为该矿山未来的深部矿产量增长提供了选择余地。
在稀土元素和关键矿物方面，我们预计2026年下半年将在多个方面取得重大进展。Hatch修订后的概念研究预计将于6月进行，随后不久，Weir将发布一份地质技术报告摘要，这两份报告都分析了碳氯化法加工流程图技术的初步评估。根据内部预测，我们估计这一过程应该会大幅增加先前对增量收入和自由现金流的估计。
关于潜在的国内和国际承购交易和非稀释性第三方项目融资，我们现在处于后期阶段。交易完成后将披露具体情况。我们的试点工厂建设时间与预期保持一致，试点运营预计将于2027年初开始。
我们正在推进今年早些时候发布的上一份收益报告中概述的重组努力。我们预计将在明天与本季度发布相关的评论中详细介绍这一点。”
关键运营和财务指标列示如下（未经审计）：
关键指标 |
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|
|
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|
|
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2016年第一季度 |
|
25年第4季度 |
CHG。 |
|
25年第一季度 |
CHG。 |
|||
销售总吨数（'000） |
|
892 |
|
|
938 |
(5)% |
|
|
946 |
(6)% |
生产总吨数（'000） |
|
951 |
|
|
892 |
7% |
|
|
989 |
(4)% |
流动性（$ mm） |
$ |
488.8 |
|
$ |
521.0 |
(6)% |
|
$ |
118.4 |
313% |
收入（$ mm） |
$ |
121.6 |
|
$ |
128.0 |
(5)% |
|
$ |
134.7 |
(10)% |
销售成本（$ mm） |
$ |
108.5 |
|
$ |
103.2 |
5% |
|
$ |
114.1 |
(5)% |
非GAAP销售吨位收入（美元/吨）（a） |
$ |
114 |
|
$ |
116 |
(2)% |
|
$ |
122 |
(7)% |
非美国通用会计准则现金销售成本（美元/吨）（a） |
$ |
98 |
|
$ |
92 |
7% |
|
$ |
98 |
0% |
非GAAP销售吨位现金利润率（美元/吨）（a） |
$ |
16 |
|
$ |
24 |
(33)% |
|
$ |
24 |
(33)% |
净收入（亏损）（$ mm） |
$ |
(18.3) |
|
$ |
(14.7) |
(25)% |
|
$ |
(9.5) |
(94)% |
稀释EPS-A类普通股 |
$ |
(0.30) |
|
$ |
(0.26) |
(15)% |
|
$ |
(0.19) |
(58)% |
稀释EPS-B类普通股 |
$ |
(0.15) |
|
$ |
(0.07) |
(114)% |
|
$ |
(0.20) |
25% |
调整后EBITDA（$ mm）（a） |
$ |
(1.8) |
|
$ |
8.9 |
(120)% |
|
$ |
9.8 |
(118)% |
现金资本支出（$ mm） |
$ |
17.1 |
|
$ |
12.2 |
40% |
|
$ |
20.3 |
(16)% |
| (1) | 见“非公认会计原则措施的调节。”由于四舍五入，可能会出现差异。 |
在以下段落中，除非另有说明，所有提及“季度”期间或“季度”均指2026年第一季度。
与2025年第一季度相比，美国高波动率冶金煤指数下跌近12%。因此，季度定价为每吨114美元，比2025年第一季度的每吨122美元低7%。
现金成本为每吨售出98美元，不包括运输成本和闲置矿山成本，与2025年同期一致。
第一季度的现金利润率为每吨16美元，低于2025年同期的每吨24美元或33%。这是基于非美国通用会计准则下的收入（离岸矿）和非美国通用会计准则下的现金销售成本（离岸矿）。
2026年第一季度产量为95.1万吨，较2025年第四季度增长7%。由于在当前充满挑战的市场环境中继续保持生产纪律，加上第四季度受到两周假期的影响，涨幅有所放缓。
截至2026年3月31日，公司的流动资金为4.888亿美元，其中包括约3.552亿美元的现金和我们循环信贷额度下的1.336亿美元可用借款。与2025年同期相比，流动性增长了310%以上。
季度资本支出总计1710万美元，与2025年同期的2030万美元相比下降16%。相比之下，2025年第四季度为1220万美元。
|
|
三个月结束 |
|||||||
|
|
3月31日， |
|
12月31日， |
|
3月31日， |
|||
以千为单位，每吨数量除外 |
|
2026 |
|
2025 |
|
2025 |
|||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
销量（吨） |
|
|
892 |
|
|
938 |
|
|
946 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
公司产量（吨） |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
埃尔克克里克矿业综合体 |
|
|
717 |
|
|
697 |
|
|
687 |
Berwind矿业综合体（包括Knox Creek和Maben） |
|
|
234 |
|
|
195 |
|
|
302 |
合计 |
|
|
951 |
|
|
892 |
|
|
989 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
每吨财务指标（a） |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
平均每吨收入 |
|
$ |
114 |
|
$ |
116 |
|
$ |
122 |
出售煤炭的平均现金成本 |
|
|
98 |
|
|
92 |
|
|
98 |
每吨平均现金利润率 |
|
$ |
16 |
|
$ |
24 |
|
$ |
24 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
现金资本支出 |
|
$ |
17,100 |
|
$ |
12,195 |
|
$ |
20,312 |
| (a) | 指标在“非GAAP措施的调节”下定义和调节。 |
关于其B类普通股，董事会（“董事会”）宣布向截至2026年6月12日（“登记日”）纳斯达克收盘时在册的股东派发2026财年第二季度B类普通股每股0.1369美元的股票股息。
股息将以B类普通股支付，于2026年6月26日（“支付日”）发行，持有人将获得B类普通股的新股，其确定方法是0.1369美元除以2026年6月12日B类普通股的收盘交易价格。
将不会就上述股票股息发行零碎股份。代替零碎股份的发行，公司将在付款日以现金支付截至记录日纳斯达克收盘时并基于当日纳斯达克报告的B类普通股每股收盘交易价格确定的可发行股份零碎的公允价值。
|
|
|
全年 |
|
全年 |
|
|
|
|
2026年指导 |
|
2025 |
|
|
|
|
|
|
|
|
公司产量（吨） |
|
|
3,700 - 4,100 |
|
|
3,826 |
|
|
|
|
|
|
|
销量（吨）(a) |
|
|
4,100 - 4,500 |
|
|
3,834 |
|
|
|
|
|
|
|
每吨销售的现金成本(b) |
|
$ |
95 - 100 |
$ |
98 |
|
|
|
|
|
|
|
|
其他 |
|
|
|
|
|
|
资本支出（c） |
|
$ |
85,000 - 90,000 |
$ |
64,282 |
|
销售、一般和管理费用（d） |
|
$ |
67,000 - 72,000 |
$ |
69,363 |
|
折旧、损耗、摊销费用 |
|
$ |
75,000 - 80,000 |
$ |
68,155 |
|
利息支出，净额 |
|
$ |
1,000 - 2,000 |
$ |
7,804 |
|
实际税率（e） |
|
|
20 - 25% |
|
17% |
|
闲置矿山及其他费用 |
|
$ |
2,000 - 3,000 |
$ |
3,059 |
|
|
|
|
|
|
|
|
| (a) | 包括外购煤炭。 |
| (b) | 不包括运输成本和闲置矿山成本。 |
| （c） | 不包括资本化利息。 |
| （d） | 包括基于股票的薪酬。 |
| （e） | 归一化以排除离散项。 |
|
|
2026 |
|||
|
|
成交量（吨） |
|
平均价格/吨 |
|
北美，固定定价 |
|
1.1 |
|
$ |
138 |
海运，定价固定 |
|
1.0 |
|
|
107 |
合计，固定定价 |
|
2.1 |
|
$ |
124 |
指数定价 |
|
1.4 |
|
|
|
总承诺吨 |
|
3.5 |
|
|
|
| (a) | 截至2026年4月30日的金额包括外购煤炭。由于四舍五入，总数可能不相加。包括滞期费和其他物流及相关费用的影响。 |
Ramaco Resources, Inc.
未经审计的合并经营报表
|
|
截至3月31日的三个月， |
||||
以千为单位，每股金额除外 |
|
2026 |
|
2025 |
||
|
|
|
|
|
|
|
收入 |
|
$ |
121,613 |
|
$ |
134,656 |
|
|
|
|
|
|
|
成本和开支 |
|
|
|
|
|
|
销售成本（不包括以下单独列示的项目） |
|
|
108,514 |
|
|
114,132 |
资产报废债务增加 |
|
|
506 |
|
|
402 |
折旧、损耗、摊销 |
|
|
16,613 |
|
|
17,542 |
销售、一般和行政 |
|
|
20,285 |
|
|
14,602 |
总费用和支出 |
|
|
145,918 |
|
|
146,678 |
|
|
|
|
|
|
|
营业（亏损）收入 |
|
|
(24,305) |
|
|
(12,022) |
|
|
|
|
|
|
|
其他收入（费用），净额 |
|
|
485 |
|
|
505 |
利息支出，净额 |
|
|
(334) |
|
|
(2,230) |
税前（亏损）收入 |
|
|
(24,154) |
|
|
(13,747) |
所得税（福利）费用 |
|
|
(5,835) |
|
|
(4,290) |
净（亏损）收入 |
|
$ |
(18,319) |
|
$ |
(9,457) |
|
|
|
|
|
|
|
每股普通股收益 |
|
|
|
|
|
|
基本-A类 |
|
$ |
(0.30) |
|
$ |
(0.19) |
基本-乙类 |
|
$ |
(0.15) |
|
$ |
(0.20) |
|
|
|
|
|
|
|
稀释-A类 |
|
$ |
(0.30) |
|
$ |
(0.19) |
稀释-B类 |
|
$ |
(0.15) |
|
$ |
(0.20) |
以千为单位，每股金额除外 |
|
2026年3月31日 |
|
2025年12月31日 |
||
|
|
|
|
|
|
|
物业、厂房及设备 |
|
|
|
|
|
|
流动资产 |
|
|
|
|
|
|
现金及现金等价物 |
|
$ |
355,205 |
|
$ |
440,347 |
应收账款 |
|
|
66,335 |
|
|
54,354 |
库存 |
|
|
105,546 |
|
|
87,155 |
预付费用及其他 |
|
|
15,616 |
|
|
15,750 |
流动资产总额 |
|
|
542,702 |
|
|
597,606 |
物业、厂房及设备净额 |
|
|
517,090 |
|
|
511,943 |
融资租赁使用权资产，净额 |
|
|
14,998 |
|
|
15,763 |
高级煤炭使用费 |
|
|
6,260 |
|
|
5,815 |
其他 |
|
|
10,538 |
|
|
9,442 |
总资产 |
|
$ |
1,091,588 |
|
$ |
1,140,569 |
|
|
|
|
|
|
|
负债与股东权益 |
|
|
|
|
|
|
负债 |
|
|
|
|
|
|
流动负债 |
|
|
|
|
|
|
应付账款 |
|
$ |
57,004 |
|
$ |
41,600 |
应计负债 |
|
|
43,487 |
|
|
54,724 |
资产报废债务的流动部分 |
|
|
997 |
|
|
1,797 |
长期债务的流动部分 |
|
|
6 |
|
|
56 |
融资租赁债务的流动部分 |
|
|
7,625 |
|
|
7,281 |
保险融资责任 |
|
|
2,121 |
|
|
4,042 |
流动负债合计 |
|
|
111,240 |
|
|
109,500 |
资产报废债务，净额 |
|
|
34,270 |
|
|
33,122 |
长期融资租赁债务，净额 |
|
|
9,137 |
|
|
10,184 |
长期债务，净额 |
|
|
452,063 |
|
|
451,361 |
递延所得税负债，净额 |
|
|
38,469 |
|
|
44,309 |
其他长期负债 |
|
|
9,405 |
|
|
8,527 |
负债总额 |
|
|
654,584 |
|
|
657,003 |
|
|
|
|
|
|
|
承诺与或有事项 |
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股东权益 |
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A类普通股，面值0.01美元 |
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458 |
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445 |
B类普通股，面值0.01美元 |
|
|
110 |
|
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106 |
额外实收资本 |
|
|
470,099 |
|
|
483,326 |
库存股票 |
|
|
(15,031) |
|
|
— |
留存收益 |
|
|
(18,632) |
|
|
(311) |
股东权益总额 |
|
|
437,004 |
|
|
483,566 |
负债总额和股东权益 |
|
$ |
1,091,588 |
|
$ |
1,140,569 |
|
|
截至3月31日的三个月， |
||||
以千为单位 |
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2026 |
|
2025 |
||
来自（用于）经营活动的现金流量： |
|
|
|
|
|
|
净收入（亏损） |
|
$ |
(18,319) |
|
$ |
(9,457) |
调整净收入与经营活动净现金的对账： |
|
|
|
|
|
|
资产报废义务的增加 |
|
|
506 |
|
|
402 |
折旧、损耗、摊销 |
|
|
16,613 |
|
|
17,542 |
债务发行费用摊销 |
|
|
924 |
|
|
353 |
股票补偿 |
|
|
4,908 |
|
|
3,361 |
处置资产（收益）/损失 |
|
|
(448) |
|
|
— |
递延所得税 |
|
|
(5,840) |
|
|
(4,668) |
经营性资产负债变动情况： |
|
|
|
|
|
|
应收账款 |
|
|
(11,981) |
|
|
21,460 |
预付费用及其他流动资产 |
|
|
297 |
|
|
5,429 |
库存 |
|
|
(18,391) |
|
|
(12,765) |
其他资产和负债 |
|
|
(673) |
|
|
(1,253) |
应付账款 |
|
|
12,896 |
|
|
9,809 |
应计负债 |
|
|
(15,096) |
|
|
(4,174) |
来自（用于）经营活动的现金净额 |
|
|
(34,604) |
|
|
26,039 |
|
|
|
|
|
|
|
来自（用于）投资活动的现金流量： |
|
|
|
|
|
|
资本支出 |
|
|
(17,495) |
|
|
(20,313) |
资本化利息 |
|
|
(327) |
|
|
(527) |
其他 |
|
|
805 |
|
|
(1,416) |
投资活动所用现金净额 |
|
|
(17,017) |
|
|
(22,256) |
|
|
|
|
|
|
|
来自（用于）筹资活动的现金流量： |
|
|
|
|
|
|
借款收益 |
|
|
— |
|
|
19,000 |
偿还借款 |
|
|
(50) |
|
|
(3,110) |
购买库存股 |
|
|
(11,929) |
|
|
— |
支付股息 |
|
|
— |
|
|
(2,476) |
保险融资偿还 |
|
|
(1,921) |
|
|
(1,937) |
偿还设备融资租赁 |
|
|
(1,741) |
|
|
(2,056) |
发债费用的支付 |
|
|
(265) |
|
|
(67) |
为应付预扣税款而交出的股份 |
|
|
(17,616) |
|
|
(2,680) |
来自（用于）筹资活动的现金净额 |
|
|
(33,522) |
|
|
6,674 |
|
|
|
|
|
|
|
现金及现金等价物和受限制现金净变动 |
|
|
(85,143) |
|
|
10,457 |
现金及现金等价物和受限制现金，期初 |
|
|
441,168 |
|
|
33,823 |
现金及现金等价物和受限制现金，期末 |
|
|
356,025 |
|
|
44,280 |
|
|
|
|
|
|
|
现金及现金等价物 |
|
|
355,205 |
|
|
43,466 |
受限制现金 |
|
|
820 |
|
|
814 |
现金、现金等价物和受限制现金总额 |
|
|
356,025 |
|
|
44,280 |
|
|
第一季度 |
|
|
第四季度 |
|
|
第一季度 |
（单位：千） |
|
2026 |
|
|
2025 |
|
|
2025 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
净收入与调整后EBITDA的对账 |
|
|
|
|
|
|
|
|
净（亏损）收入 |
$ |
(18,319) |
|
$ |
(14,705) |
|
$ |
(9,457) |
折旧、损耗、摊销 |
|
16,613 |
|
|
16,484 |
|
|
17,542 |
利息支出，净额 |
|
334 |
|
|
506 |
|
|
2,230 |
所得税（福利）费用 |
|
(5,835) |
|
|
(1,076) |
|
|
(4,290) |
EBITDA |
|
(7,207) |
|
|
1,209 |
|
|
6,025 |
股票补偿 |
|
4,908 |
|
|
4,726 |
|
|
3,361 |
其他费用(a) |
|
— |
|
|
2,500 |
|
|
— |
资产报废义务的增加 |
|
506 |
|
|
461 |
|
|
402 |
经调整EBITDA |
$ |
(1,793) |
|
$ |
8,896 |
|
$ |
9,788 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| (a) | 系与构建战略性关键矿物终端有关的非经常性费用。 |
|
|
|
第一季度 |
|
|
第四季度 |
|
|
第一季度 |
（以千为单位，每吨数量除外） |
|
|
2026 |
|
|
2025 |
|
|
2025 |
冶金煤板块 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
收入 |
|
$ |
121,613 |
|
$ |
128,007 |
|
$ |
134,656 |
减：与非GAAP收入对账的调整（离岸矿） |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
交通运输 |
|
|
20,202 |
|
|
19,290 |
|
|
19,042 |
Non-GAAP收入（离岸矿） |
|
$ |
101,411 |
|
$ |
108,717 |
|
$ |
115,614 |
已售吨 |
|
|
892 |
|
|
938 |
|
|
946 |
Non-GAAP每吨销售收入（离岸矿） |
|
$ |
114 |
|
$ |
116 |
|
$ |
122 |
|
|
第一季度 |
|
|
第四季度 |
|
|
第一季度 |
（以千为单位，每吨数量除外） |
|
2026 |
|
|
2025 |
|
|
2025 |
冶金煤板块 |
|
|
|
|
|
|
|
|
销售成本 |
$ |
108,514 |
|
$ |
107,063 |
|
$ |
112,220 |
减：与非公认会计原则现金销售成本对账的调整 |
|
|
|
|
|
|
|
|
运输费用 |
|
19,967 |
|
|
19,290 |
|
|
18,998 |
闲置及其他费用 |
|
1,367 |
|
|
1,331 |
|
|
459 |
非美国通用会计准则现金销售成本 |
$ |
87,180 |
|
$ |
86,442 |
|
$ |
92,763 |
已售吨 |
|
892 |
|
|
938 |
|
|
946 |
每吨销售的非GAAP现金成本（离岸矿） |
$ |
98 |
|
$ |
92 |
|
$ |
98 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
出售吨数的非GAAP现金利润率 |
$ |
16 |
|
$ |
24 |
|
$ |
24 |