美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
表格
10-Q
（标记一）
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根据1934年《证券交易法》第13或15（d）节的季度报告
|
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已结束的季度期间
2025年6月30日
或
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根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的过渡报告
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对于从到的过渡期
委员会文件编号：
001-38858
（在其章程中指明的注册人的确切名称）
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（国家或公司或组织的其他司法管辖区）
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（I.R.S.雇主识别号）
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（主要行政办公室地址）
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（邮编）
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注册人的电话号码，包括区号：(
210
)
678-3700
根据该法第12（b）节登记的证券：
| 各类名称 | 交易代码 | 注册的各交易所名称 | ||||||
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用复选标记表明注册人是否：（1）在过去12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短期限内）提交了1934年《证券交易法》第13或15（d）条要求提交的所有报告；（2）在过去90天内一直遵守此类提交要求。
有
x无☐
用复选标记表明注册人是否在过去12个月内（或在要求注册人提交和发布此类文件的较短期限内）以电子方式提交并在其公司网站（如有）上发布了根据S-T规则第405条（本章第232.405条）要求提交和发布的每个交互式数据文件。
有
x无☐
通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人还是较小的报告公司。见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”和“小型申报公司”的定义。：
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☒
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加速披露公司
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☐
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非加速披露公司
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☐
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较小的报告公司
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新兴成长型公司
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若为新兴成长型公司，请勾选注册人是否选择不使用延长的过渡期，以符合《交易法》第13(a)条规定的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见法案第12b-2条）。有
☐
无☒
注册人已
27,672,747
截至2025年8月8日已发行普通股的股份。
目 录
| 页 | |||||
第一部分.财务信息
项目1。财务报表
XPEL公司。
简明合并资产负债表
（单位：千，份额和每股数据除外）
|
（未经审计）
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（已审核） | ||||||||||
| 2025年6月30日 | 2024年12月31日 | ||||||||||
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物业、厂房及设备
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| 当前 | |||||||||||
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现金及现金等价物
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$ |
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| 应收账款，净额 |
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| 库存，净额 |
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| 预付费用及其他流动资产 |
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| 应收所得税 |
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流动资产总额
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物业及设备净额
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| 使用权租赁资产 |
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| 无形资产，净值 |
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| 递延所得税资产，净额 |
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| 其他非流动资产 |
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| 商誉 |
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| 总资产 | $ |
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$ |
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| 负债 | |||||||||||
| 当前 | |||||||||||
| 应付票据的流动部分 | $ |
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$ |
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| 流动部分租赁负债 |
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| 应付账款和应计负债 |
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| 应交所得税 |
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| 流动负债合计 |
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| 递延所得税负债，净额 |
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| 其他长期负债 |
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| 租赁负债的非流动部分 |
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| 应付票据的非流动部分 |
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| 负债总额 |
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| 承付款项和或有事项（附注11） |
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| 股东权益 | |||||||||||
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优先股，$
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普通股，$
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| 额外实收资本 |
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| 累计其他综合损失 | (
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(
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| 留存收益 |
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| 非控股权益 | (
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| 股东权益合计 |
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| 负债和股东权益合计 | $ |
|
$ |
|
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见简明综合财务报表附注。
1
XPEL公司。
简明综合损益表（未经审计）
（单位：千，每股数据除外）
| 三个月结束 6月30日， |
六个月结束 6月30日， |
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| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||
| 收入 | |||||||||||||||||||||||
| 产品收入 | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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| 服务收入 |
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| 总收入 |
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| 销售成本 | |||||||||||||||||||||||
| 产品销售成本 |
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| 服务成本 |
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| 销售总成本 |
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| 毛利率 |
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| 营业费用 | |||||||||||||||||||||||
| 销售与市场营销 |
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| 一般和行政 |
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| 总营业费用 |
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| 营业收入 |
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| 利息支出 |
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| 外币汇兑（收益）/亏损 | (
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(
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| 所得税前收入 |
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| 所得税费用 |
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| 净收入 |
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| 归属于非控股权益的净亏损 | (
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(
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| 归属于公司股东的净利润 | $ |
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$ |
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$ |
|
$ |
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| 归属于公司股东的每股收益 | |||||||||||||||||||||||
| 基本 | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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| 摊薄 | $ |
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$ |
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$ |
|
$ |
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| 加权平均普通股数量 | |||||||||||||||||||||||
| 基本 |
|
|
|
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| 摊薄 |
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|
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见简明综合财务报表附注。
2
XPEL公司。
综合收益简明综合报表（未经审核）
（单位：千）
| 三个月结束 6月30日， |
六个月结束 6月30日， |
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| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||
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其他综合收益
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|
净收入
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$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
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| 外币换算 |
|
(
|
|
(
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| 综合收益总额 |
|
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| 综合收益总额归属于： | |||||||||||||||||||||||
| 公司股东 |
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| 非控股权益 | (
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|
(
|
|
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| 综合收益总额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
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见简明综合财务报表附注。
3
XPEL公司。
简明合并股东权益变动表（未经审计）
（单位：千）
| 股东权益-截至6月30日止三个月， | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
普通股
|
额外实收资本 | 保留 收益 |
累计其他综合收益（亏损） | 归属于公司股东权益 | 非控股权益 | 股东权益合计 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 股份 | 金额 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 截至2024年3月31日的余额 |
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$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
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$ |
|
$ |
|
$ |
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| 净收入 | — | — | — |
|
— |
|
— |
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| 外币换算 | — | — | — | — | (
|
(
|
— | (
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| 股票补偿 |
|
— |
|
— | — |
|
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 截至2024年6月30日的余额 |
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|
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|
(
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|
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| 截至2025年3月31日的余额 |
|
|
|
|
(
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|
|
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| 净收入 | — | — | — |
|
— |
|
(
|
|
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| 外币换算 | — | — | — | — |
|
|
— |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 股票补偿 |
|
— |
|
— | — |
|
— |
|
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| 截至2025年6月30日余额 |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
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| 股东权益-截至6月30日止六个月， | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 普通股 | 额外实收资本 | 留存收益 | 累计其他综合收益（亏损） | 归属于公司股东权益 | 非控股权益 | 股东权益合计 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 股份 | 金额 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 截至2023年12月31日的余额 |
|
$ |
|
$ |
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$ |
|
$ | (
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$ |
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$ |
|
$ |
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| 净收入 | — | — | — |
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— |
|
— |
|
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| 外币换算 | — | — | — | — | (
|
(
|
— | (
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| 股票补偿 |
|
— |
|
— | — |
|
— |
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| 截至2024年6月30日的余额 |
|
|
|
|
(
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|
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| 截至2024年12月31日的余额 |
|
|
|
|
(
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|
|
|
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| 净收入 | — | — | — |
|
— |
|
(
|
|
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| 外币换算 | — | — | — | — |
|
|
— |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 股票补偿 |
|
— |
|
— | — |
|
— |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 截至2025年6月30日余额 |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
见简明综合财务报表附注。
4
XPEL公司。
简明合并现金流量表（未经审计）
（单位：千）
| 截至6月30日的六个月， | |||||||||||
| 2025 | 2024 | ||||||||||
| 经营活动产生的现金流量 | |||||||||||
| 净收入 | $ |
|
$ |
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| 调整以使经营活动产生的净收入与净现金保持一致： | |||||||||||
| 物业、厂房及设备折旧 |
|
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| 无形资产摊销 |
|
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| 出售物业及设备的亏损/（收益） |
|
(
|
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| 股票补偿 |
|
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| 信用损失准备 |
|
|
|||||||||
| 递延所得税 | (
|
(
|
|||||||||
| 资产和负债变动 | |||||||||||
|
应收账款，净额
|
(
|
(
|
|||||||||
| 库存，净额 |
|
|
|||||||||
| 预付费用及其他流动资产 | (
|
(
|
|||||||||
| 应收和应付所得税 |
|
(
|
|||||||||
| 应付账款和应计负债 |
|
(
|
|||||||||
| 经营活动所产生的现金净额 |
|
|
|||||||||
| 投资活动使用的现金流量 | |||||||||||
| 购置物业、厂房及设备 | (
|
(
|
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| 出售物业及设备所得款项 |
|
|
|||||||||
|
收购业务，扣除收购现金
|
(
|
(
|
|||||||||
| 开发无形资产 | (
|
(
|
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| 投资活动所用现金净额 | (
|
(
|
|||||||||
| 筹资活动产生的现金流量 | |||||||||||
| 循环信贷额度净支付 |
|
(
|
|||||||||
|
代替已发行股份缴纳的限制性股票预扣税
|
(
|
(
|
|||||||||
| 偿还应付票据 | (
|
(
|
|||||||||
| 筹资活动使用的现金净额 | (
|
(
|
|||||||||
| 现金及现金等价物净变动 |
|
|
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| 外汇对现金及现金等价物的影响 | (
|
|
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| 期内现金及现金等价物增加 |
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| 期初现金及现金等价物 |
|
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| 期末现金及现金等价物 | $ |
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$ |
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| 非现金活动补充时间表 | |||||||||||
| 非现金租赁融资 | $ |
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$ |
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| 为既得限制性股票单位发行普通股 | $ |
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$ |
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| 补充现金流信息 | |||||||||||
| 支付所得税的现金 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 支付利息的现金 | $ |
|
$ |
|
|||||||
见简明综合财务报表附注。
5
XPEL，公司。
简明综合财务报表附注
（未经审计）
1.
临时财务资料
随附的（a）截至2024年12月31日的简明综合资产负债表（来源于经审计的财务报表）和（b）截至2025年6月30日以及截至2025年6月30日和2024年6月30日止三个月和六个月的未经审计的中期简明综合财务报表，均由XPEL，公司（“XPEL”或“公司”）根据美国中期财务信息普遍接受的会计原则，根据美国证券交易委员会（“SEC”）的规则和条例编制。根据这些规则和条例，通常包含在财务报表中的某些财务信息和脚注披露已被精简或省略。然而，管理层认为，财务报表包括所有调整，包括正常的经常性应计项目，这是公允列报所列报的中期财务状况、经营业绩和现金流量所必需的。由于客户采购模式的可变性以及季节性、经营和其他因素，所呈列的中期经营业绩不一定代表全年或任何其他中期的预期业绩。
这些简明综合财务报表应与公司于2025年2月28日向SEC提交的截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告（“年度报告”）中包含的综合财务报表和相关附注以及本报告其他部分中出现的管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析部分一并阅读。
2.
重要会计政策
业务性质-该公司总部位于德克萨斯州圣安东尼奥市，销售、分销和安装保护膜和涂料，包括汽车油漆保护膜、表面保护膜、汽车和商业/建筑窗膜以及陶瓷涂料。该公司于2003年10月在美国内华达州注册成立。
分部报告-公司的首席运营决策者（“CODM”）是其首席执行官。截至2025年6月30日止三个月，公司重组了向主要经营决策者提交的报告，以包括来自地理上细分业务部门的财务信息。公司的主要经营决策者每月审查按地域划分的数据以及综合业绩，以评估业绩并作出资源分配决策。各地域板块表现出相似的经济特征，共享共同的产品和服务，拥有相似的客户类型，使用相似的分销方式。因此，这些分部已根据ASC 280（分部报告）下的汇总标准汇总为一个单一的可报告分部。
商誉-商誉是指在金额分配给无形资产后，购买价格超过在收购中获得的有形净资产公允价值的部分。商誉在报告单位层面按年度（12月31日）和年度测试之间进行减值测试，如果发生的事件或情况变化很可能会使报告单位的公允价值低于其账面价值。截至2025年6月30日止三个月，公司重组其
6
XPEL，公司。
简明综合财务报表附注
（未经审计）
使用估算-按照美国公认会计原则编制这些简明合并财务报表要求管理层做出判断和估计，并形成影响截至合并财务报表日期的资产和负债的报告金额以及报告期间收入和支出的报告金额的假设。对估计和基本假设进行持续审查。在不同的假设和条件下，实际结果可能与这些估计不同。
| 2025 | |||||
| 质保责任，1月1日 | $ |
|
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| 期间承担的保证 |
|
||||
| 付款 | (
|
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| 质保责任，6月30日 | $ |
|
|||
| 2024 | |||||
| 质保责任，1月1日 | $ |
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|||
| 期间承担的保证 |
|
||||
| 付款 | (
|
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| 质保责任，12月31日 | $ |
|
|||
最近发布但尚未采用的会计公告
2023年12月，FASB发布ASU 2023-09，“所得税披露的改进”，对所得税披露进行了一定的更新。本准则对年度期间生效
7
XPEL，公司。
简明综合财务报表附注
（未经审计）
2024年12月15日后开始，允许提前收养。我们预计这一标准的实施不会对我们的财务报表产生实质性影响。
2024年11月，FASB发布ASU 2024-03，“损益表费用的分类”，对费用的列报方式进行了一定的更新。本准则对2026年12月15日之后开始的年度报告期间和2027年12月15日之后开始的中期报告生效，允许提前采用。我们正在评估采用这一标准将对我们的财务报表产生的影响。
近期动态
2025年7月4日，美国颁布了《一大美丽法案》（“OBBBA”）。OBBBA包括重要条款，例如永久延长《减税和就业法案》某些即将到期的条款、修改国际税收框架以及恢复对某些企业的有利税收待遇。该立法有多个生效日期，某些条款将于2025年生效，其他条款将实施至2027年。公司目前正在评估其对合并财务报表的影响。
3.
收入
收入确认
公司通过向客户转让对承诺的商品和服务的控制权来履行履约义务时确认收入，金额反映了其预期为换取这些商品或服务而获得的对价。这是通过应用以下五步模型实现的：
•识别与客户的合同或合同
•合同中履约义务的认定
•交易价格的确定
•交易价款分配给合同中的履约义务
•当或当公司履行履约义务时确认收入
该公司几乎所有的收入都来自与客户的合同，无论是正式合同还是默示合同。向客户收取的销售税被汇至适当的征税管辖区，并被排除在销售收入之外，因为公司认为自己是收取和汇出销售税的传递渠道，但在选定库存的采购过程中评估的税款除外。运输和装卸费用计入销售成本。
产品和服务销售的收入在向客户提供商品的控制权或服务的利益时确认。这发生在某个时间点，通常是在向客户发货或完成服务时。本准则适用于与客户的所有合同，但租赁、保险、协作安排和金融工具等属于其他准则范围的合同除外。
基于公司所售产品的性质，其客户的退货权有限，确实发生的并不重要。公司在销售时向客户提供的折扣被确认为随着产品的销售而减少的销售额。
与销售我们的产品相关的保证义务是保证型保证，是对产品预期功能的保证，因此，在合同范围内并不代表一项明确的履约义务。保修费用计入销售成本。
8
XPEL，公司。
简明综合财务报表附注
（未经审计）
由于摊销期将为一年或更短，我们应用了一种实用的权宜之计，在发生时将获得合同的直接成本费用化。
根据与客户的合同，公司随时准备在收到采购订单后交付产品。因此，在客户提交采购订单之前，公司没有合同项下的履约义务。本公司并无订立提供期限超过一年的商品或服务的承诺。在有限的情况下，公司确实要求提前支付运输产品的费用。通常，产品在收到预付款后的几天内发货。这些预付款项在简明综合资产负债表中作为合同负债入账，并计入应付账款和应计负债（附注9）。由于履约义务是原预计期限在一年以内的合同的一部分，公司应用了会计准则编纂主题606（“ASC 606”）下的实务变通方法，遗漏了关于剩余履约义务的披露。
当公司向客户转让货物或提供服务时，付款到期，受正常条款约束，并且不以时间流逝以外的任何事情为条件。典型的付款条件从收到即到期到30天内到期不等，具体取决于客户类型和关系。在合同开始时，公司预计从向客户转让货物到客户支付这些货物之间的时间将少于一年，这与公司的标准付款条件一致。据此，公司选择了ASC 606项下的实务变通办法，以不对重大融资成分的影响进行调整。因此，这些金额被记录为应收账款，而不是合同资产。
下表汇总了截至2025年6月30日止三个月和六个月合同负债内的交易情况（单位：千）：
| 余额，2024年12月31日 | $ |
|
|||
| 与2024年12月31日余额中包含的付款相关的确认收入 | (
|
||||
| 未履行履约义务的已收款项 |
|
||||
| 外币折算的影响 |
|
||||
| 余额，2025年3月31日 |
|
||||
| 与计入2025年3月31日余额的付款相关的确认收入 | (
|
||||
| 未履行履约义务的已收款项 |
|
||||
| 外币折算的影响 |
|
||||
| 余额，2025年6月30日 | $ |
|
|||
9
XPEL，公司。
简明综合财务报表附注
（未经审计）
下表列出了以下所示期间按产品类别分列的收入（单位：千）：
| 三个月结束 6月30日， |
六个月结束 6月30日， |
||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||
| 产品收入 | |||||||||||||||||||||||
| 油漆保护膜 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 窗膜 |
|
|
|
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| 其他 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
|
合计
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 服务收入 | |||||||||||||||||||||||
| Software | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
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| Cutbank信贷 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 安装人工 |
|
|
|
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| 培训及其他 |
|
|
|
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| 合计 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
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| 合计 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
4.
物业及设备净额
财产和设备包括以下（以千为单位）：
| 2025年6月30日 | 2024年12月31日 | ||||||||||
|
家具和固定装置
|
$ |
|
$ |
|
|||||||
| 电脑设备 |
|
|
|||||||||
| 车辆 |
|
|
|||||||||
| 设备 |
|
|
|||||||||
| 租赁权改善 |
|
|
|||||||||
| 绘图员 |
|
|
|||||||||
| 在建工程 |
|
|
|||||||||
| 财产和设备共计 |
|
|
|||||||||
| 减：累计折旧 |
|
|
|||||||||
| 物业及设备净额 | $ |
|
$ |
|
|||||||
截至2025年6月30日和2024年6月30日止三个月的折旧费用为$
1.6
百万美元
1.5
分别为百万。截至2025年6月30日和2024年6月30日的六个月，折旧费用为$
3.1
百万美元
2.8
分别为百万。
10
XPEL，公司。
简明综合财务报表附注
（未经审计）
5.
净无形资产
无形资产包括下列各项（单位：千）：
| 2025年6月30日 | 2024年12月31日 | ||||||||||
|
商标
|
$ |
|
$ |
|
|||||||
|
Software
|
|
|
|||||||||
|
商品名称
|
|
|
|||||||||
|
合同和客户关系
|
|
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|||||||||
|
竞业禁止
|
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|
其他
|
|
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|||||||||
| 按成本计合计 |
|
|
|||||||||
| 减：累计摊销 |
|
|
|||||||||
| 无形资产，净值 | $ |
|
$ |
|
|||||||
6.
商誉
下表汇总了截至2025年6月30日止六个月和截至2024年12月31日止十二个月的商誉交易情况（单位：千）：
| 2024 | |||||
| 2023年12月31日余额 | $ |
|
|||
| 增加和购买价格分配调整 |
|
||||
| 外汇 | (
|
||||
| 2024年12月31日余额 | $ |
|
|||
| 2025 | |||||
| 2024年12月31日余额 | $ |
|
|||
| 增加和购买价格分配调整 |
|
||||
| 外汇 |
|
||||
| 2025年6月30日余额 | $ |
|
|||
7.
库存
库存构成部分汇总如下（单位：千）：
| 2025年6月30日 | 2024年12月31日 | ||||||||||
| 原材料 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 在制品 |
|
|
|||||||||
| 成品 |
|
|
|||||||||
| $ |
|
$ |
|
||||||||
11
XPEL，公司。
简明综合财务报表附注
（未经审计）
8.
债务
循环设施
该公司有一个循环信贷机制，提供总额最高可达$
125
百万，受日期为2023年4月6日的信贷协议（“信贷协议”）的条款所规限。截至2025年6月30日和2024年12月31日，公司已
无
信贷协议项下未结余额。
根据信贷协议进行的借款按XPEL选择的利率计息，利率等于（a）基准利率或（b）调整后的期限SOFR。除适用的利率外，信贷协议还包括一项承诺费，范围从
0.20
%至
0.25
合计承诺未使用部分的年率%和适用的保证金范围从
0.00
%至
0.50
基准利率贷款和
1.00
%至
1.50
调整后的定期SOFR贷款的百分比。截至2025年6月30日，这些费率为
7.5
%和
5.4
%，分别。适用于利率的保证金和承诺费用均取决于XPEL的综合总杠杆率。信贷协议到期日为2026年4月6日。本信贷协议说明中所有未在本报告中另行定义的大写术语均具有信贷协议中赋予它们的含义。
信贷协议项下的义务由XPEL所有重要财产和资产的第一优先权完善担保权益担保，但须遵守某些允许的产权负担。
信贷协议的条款包括某些肯定和否定的契诺，这些契诺要求（其中包括）XPEL保持合法存续并保持良好信誉、遵守适用法律、维护会计记录、及时提供财务报表和证明、按法律要求缴纳税款、维持保险范围，以及放弃某些特定的未来活动，否则可能会对XPEL构成担保。信贷协议规定
two
财务契约，具体如下：
截至每个财政季度的最后一天：
1.XPEL不得允许其合并总杠杆率超过
3.50
到1.00，和
2.XPEL不得使其合并利息覆盖率低于
3.00
至1.00
该公司还拥有一块加元
4.5
通过加拿大一家金融机构提供的百万元循环信贷额度，由XPEL的全资子公司XPEL Canada Corp.维持。该加拿大设施用于为公司在加拿大的营运资金需求提供资金。这项贷款按加拿大皇家银行的最优惠利率加上
0.25
年%，并由母公司担保。截至2025年6月30日和2024年12月31日，
无
该信贷额度未结余额。
截至2025年6月30日及2024年12月31日，公司遵守所有债务契约。
12
XPEL，公司。
简明综合财务报表附注
（未经审计）
9.
应付账款和应计负债
下表列出截至期末的大量应付账款和应计负债余额（单位：千）：
| 2025年6月30日 | 2024年12月31日 | ||||||||||
| 贸易应付款项 | $ |
|
$ |
|
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| 工资负债 |
|
|
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| 合同负债 |
|
|
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| 收购保留付款 |
|
|
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| 其他负债 |
|
|
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| $ |
|
$ |
|
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10.
公允价值计量
ASC 820将用于计量公允价值的估值技术的输入优先分为以下层次：
第1级–相同资产或负债在活跃市场中的报价（未经调整）等可观察输入值。
第2级–可直接或间接观察到的活跃市场中报价以外的输入值，包括：活跃市场中类似资产和负债的报价；不活跃市场中相同或类似资产和负债的报价或可观察到或可由可观察市场数据证实的其他输入值。
第3级–由很少或根本没有市场数据支持并要求报告实体制定自己的假设的不可观察的投入。
金融工具包括现金及现金等价物、应收账款、应付账款、我们的信用额度、长期债务。现金及现金等价物、应收账款、应付账款、我们的信用额度、短期借款的账面价值接近公允价值，因为这些金融工具的期限较近。由于票据的短期性质和利率较高，公司应付票据的账面价值接近公允价值。由于利率为市场利率，公司长期债务的账面价值接近公允价值。
债务的估计公允价值是基于类似条款和剩余期限工具的市场报价。
公司有与未来内部业绩里程碑相关的或有负债。这些负债的公允价值是根据这些安排下某些未来付款的可能性和时间，使用蒙特卡洛模拟确定的。这些负债在公允价值等级中作为第3级负债入账。
截至下述日期按经常性公允价值计量的负债如下（单位：千）：
| 2025年6月30日 | 2024年12月31日 | ||||||||||
| 3级： | |||||||||||
| 或有负债 | $ |
|
$ |
|
|||||||
13
XPEL，公司。
简明综合财务报表附注
（未经审计）
第3级或有负债的估值调整反映在截至2025年6月30日止三个月和六个月的综合损益表的一般和管理费用中。
11.
承诺与或有事项
在日常经营活动过程中，公司可能对包括与客户、供应商和前雇员有关的诉讼和索赔承担或有责任。管理层认为，已在需要时在账目中记录了充足的拨备。管理层还确定，任何集体诉讼或其他诉讼和索赔对我们的经营业绩、现金流或财务状况产生重大影响的可能性微乎其微。
12.
每股收益
我们通过将净收入除以该期间已发行普通股的加权平均数来计算每股基本收益。稀释后的每股普通股收益包括授予的增量限制性股票单位的影响。
下表对计算每股收益时使用的基本和稀释加权平均股份（以千为单位，每股价值除外）进行了核对：
| 截至6月30日的三个月， | 截至6月30日的六个月， | ||||||||||||||||||||||
| 分子 | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | |||||||||||||||||||
| 归属于公司股东的净利润 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
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| 分母 | |||||||||||||||||||||||
| 加权平均基本份额 |
|
|
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|
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| 限制性股票单位的稀释效应 |
|
|
|
|
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| 加权平均稀释股份 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 每股收益 | |||||||||||||||||||||||
| 基本 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
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| 摊薄 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
13.
分段信息
公司的首席运营决策者（“CODM”）是其首席执行官。截至2025年6月30日止三个月，公司重组了向主要经营决策者提交的报告，以包括来自地理上细分业务部门的财务信息。公司的主要经营决策者每月审查按地域划分的数据以及综合业绩，以评估业绩并作出资源分配决策。各地域板块表现出相似的经济特征，共享共同的产品和服务，拥有相似的客户类型，使用相似的分销方式。因此，这些分部已根据ASC 280（分部报告）下的汇总标准汇总为一个单一的可报告分部。
主要经营决策者在综合基础上审查资产负债表信息，这些信息反映在公司截至2025年6月30日和2024年12月31日的简明综合资产负债表中。主要经营决策者使用毛利率和运营收入来评估总资产回报率，以决定是否投资于发展和扩大我们的合并业务或战略交易，例如收购。这两个指标还用于监测预算与实际结果，进行竞争性基准分析，并在评估我们高管的薪酬时加以考虑。
14
XPEL，公司。
简明综合财务报表附注
（未经审计）
下表列出了我们报告的所述期间分部盈利能力衡量标准中包含的重要费用类别（以千为单位）：
| 三个月结束 6月30日， |
六个月结束 6月30日， |
||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||
| 总收入 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 减： | |||||||||||||||||||||||
| 直接产品成本 |
|
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| 直接非产品成本 |
|
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毛利率
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|
|
|
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|
减：
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| 人事费 |
|
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| 销售和营销成本 |
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| 设施费用 |
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| 折旧及摊销 |
|
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| 旅游和娱乐 |
|
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| 信息技术 |
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| 专业费用 |
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| 航运 |
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| 其他 |
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|
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|||||||||||||||||||
| 经营收入 |
|
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| 利息支出 |
|
|
|
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| 所得税费用 |
|
|
|
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|
外币汇兑（收益）/亏损
|
(
|
|
(
|
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|||||||||||||||||||
| 净收入 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
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15
项目2。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析
本管理层的讨论和分析提供了重要的历史和预期披露，旨在使投资者和其他用户能够评估XPEL，Inc.（“XPEL”或“公司”）的财务状况和经营业绩。非历史性陈述是前瞻性的，涉及在本报告“前瞻性陈述”标题下以及在SEC网站www.sec.gov上可查阅的年度报告“业务”、“风险因素”、“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”以及“财务报表和补充数据”下讨论的风险和不确定性。
前瞻性陈述
这份关于10-Q表格的季度报告不仅包含历史信息，还包含经修订的1933年证券法第27A条和经修订的1934年证券交易法第21E条含义内的前瞻性陈述。这些前瞻性陈述受制于这些部分创建的安全港。此外，公司或代表公司的其他人可能会不时在口头陈述中做出前瞻性陈述，包括电话会议和/或向公众开放的网络广播、新闻稿或报告、公司的互联网网站或其他方式。除本报告所载或公司不时口头表达的历史事实陈述外，涉及公司预期、相信或预期将会或可能在未来发生的活动、事件或发展的所有陈述均为前瞻性陈述，尤其包括有关公司计划、目标、战略和前景的陈述，其中包括公司的财务状况、经营和业务结果以及法律诉讼等或有事项的结果。公司在本报告中用“相信”、“可以”、“可能”、“可能”、“将”、“可能”、“预测”、“可能”、“潜在”、“项目”、“将”、“应该”、“预期”、“打算”、“计划”、“预测”、“预期”、“估计”、“近似”、“展望”或“继续”等词语识别了其中一些前瞻性陈述，或这些词语或其他类似含义的词语和术语的否定。未来日期的使用也表明了前瞻性声明。前瞻性陈述可能包含在公司简明综合财务报表的附注和本报告其他部分，包括在“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”标题下。
前瞻性陈述基于对影响公司的未来事件的当前预期，并受到影响在全球市场运营的所有业务以及公司特定事项的不确定性和因素的影响。这些不确定性和因素很难预测，其中很多都超出了公司的控制范围。评估这些前瞻性陈述时要考虑的因素包括但不限于：
•我们高度依赖汽车行业。汽车销量和生产量的长期或实质性收缩可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。
•我们目前在中国的产品依赖一家分销商。
•我们收入的很大一部分来自我们在中国的业务，这个市场与某些风险相关。
•失去一名或多名我们的关键人员，或我们未能在未来吸引和留住其他高素质的人员，可能会损害我们的业务。
•来自我们的合同制造商或供应商的实质性中断或我们无法从替代供应商获得足够的供应可能会导致我们无法满足客户的需求或增加我们的成本。
•我们的经营业绩可能会受到通货膨胀、原材料、劳动力、能源、运输和其他必要用品和服务的成本或可用性变化的不利影响。
•技术可能会导致对某些产品的需求或我们的产品过时。
16
•OEM配件化战略或生产量的变化可能会影响我们的业务。
•我们的会计估计和风险管理流程依赖于可能被证明不准确的假设或模型。
•我们的行业竞争激烈。
•损害我们的声誉或我们的一种或多种产品的声誉可能对我们的业务产生不利影响。
•我们的收入和经营业绩可能会波动，这可能会使我们的业绩难以预测，并可能导致我们的业绩低于预期。
•侵犯我们的知识产权可能会影响我们有效竞争的能力。
•如果改变我们现有的产品或推出新的产品或服务没有达到我们客户的期望或未能产生收入，我们可能会失去我们的客户或未能从这些产品或服务中产生任何收入，我们的业务可能会受到损害。
•我们依赖于我们与独立安装商和新车经销商的关系以及他们销售和服务我们产品的能力。这些关系的任何中断都可能损害我们的销售。
•我们可能无法识别、融资和完成合适的收购和投资，任何已完成的收购和投资都可能不成功或消耗大量资源。
•我们可能会因产品责任和保修索赔而产生材料损失和成本。
•我们未能满足国际贸易合规规定，以及美国政府制裁的变化，可能会对我们产生重大不利影响。
•我们可能会寻求在未来产生大量债务。
•我们不能确定在需要时会以合理的条款提供额外融资，或者根本不会。
•我们的浮动利率债务使我们面临利率波动，这可能导致我们的偿债义务显着增加。
•一般的全球经济和商业状况影响对我们产品的需求。
•公共卫生危机可能会影响我们的业务。
•经济、政治和市场状况可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。
•现有和潜在的新贸易政策，例如关税，可能会对我们的运营成本和业务产生不利影响。
我们认为，我们上面概述的项目是可能导致我们财务报表中包含的估计与实际结果以及我们或代表我们在本报告或其他地方作出的前瞻性陈述中表达的估计存在重大差异的重要因素。我们在年度报告中对这些因素进行了更详细的讨论，并在本报告中进行了补充。这些因素不一定是所有可能影响我们的因素。我们在本报告中没有讨论的不可预测或意外因素也可能对实际结果产生重大不利影响。我们不打算在每次潜在重要因素出现时更新我们对重要因素的描述，除非适用的证券法律法规要求。我们建议我们的股东，他们应该（1）意识到上述未提及的因素可能会影响我们前瞻性陈述的准确性，以及（2）在考虑我们的前瞻性陈述时要谨慎行事。
公司概况
该公司是一家保护膜、涂料和相关服务的供应商，主要面向汽车后市场、新车经销商和汽车主机厂。我们的大部分收入来自销售我们的汽车产品和相关服务，而我们的其余收入来自非汽车产品，包括建筑窗膜和海洋和平面保护膜。
17
该公司最初是一家软件公司，设计用于为汽车涂装表面生产切合保护膜的车辆图案。2007年，我们开始销售汽车表面和油漆保护膜产品，以补充我们的软件业务。随着油漆保护膜技术的改进和变得更加耐用，对油漆保护膜的认识和采用持续增加，推动了过去几年的显着行业增长。油漆保护膜的最初采用主要来自美国和加拿大的豪华汽车爱好者。这些发烧友主要是由不断增长的汽车后市场服务的，这些汽车后市场由汽车油漆保护和窗膜的独立安装商组成。在国际上，随着美国和加拿大的意识和采用率不断提高，新生的需求开始建立。在过去几年中，新车经销商对我们产品的兴趣增加了，因为他们接触了售后市场安装商网络，而OEM对产品的兴趣增加了，因为他们接触了一直在销售产品的新车经销商。
战略概览
我们的战略最初集中在如何以最佳方式服务和发展我们在美国和加拿大的独立安装商网络，并通过独立分销商在国际上销售产品，同时建立和增强XPEL品牌。这种“同类最佳”的服务策略随后扩展到新的汽车经销商和主机厂。在国际上，虽然我们最初的市场进入主要是通过间接分销，但我们希望最终直接销售给世界前25大汽车市场的大多数，这是我们收购战略的一个重要因素。
关键业务指标-非GAAP财务指标
我们的管理层定期监测某些财务措施，以根据内部目标和指标跟踪我们的业务进展。我们认为，对公司最重要的衡量指标是息税折旧摊销前利润（“EBITDA”）。
EBITDA是一种非GAAP财务指标。我们认为，EBITDA提供了有关管理层所认为的我们的经营业绩的有用信息，包括不依赖于（i）我们的资本化结构的影响和（ii）不属于我们日常运营的项目的对我们业务的看法。管理层使用EBITDA（1）在一致的基础上比较我们的经营业绩，（2）计算员工的激励薪酬，（3）用于规划目的，包括编制我们的内部年度经营预算，（4）评估我们的运营战略的绩效和有效性，以及（5）评估与管理我们债务的协议相关的各种指标的遵守情况。因此，我们认为EBITDA以与管理层相同的方式为理解和评估我们的经营业绩提供了有用的信息。我们将EBITDA定义为净收入加上（a）折旧和摊销总额，（b）利息费用，净额，以及（c）所得税费用。
18
下表是截至2025年6月30日和2024年6月30日的三个月和六个月的净收入与EBITDA的对账（单位：千）：
| （未经审计） | （未经审计） | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 截至6月30日的三个月， | 截至6月30日的六个月， | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | %变化 | 2025 | 2024 | %变化 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 净收入 | $ | 16,208 | $ | 15,033 | 7.8 | % | $ | 24,794 | $ | 21,699 | 14.3 | % | |||||||||||||||||||||||
| 利息 | 7 | 392 | (98.2) | % | 83 | 865 | (90.4) | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 税收 | 4,122 | 3,486 | 18.2 | % | 6,816 | 5,303 | 28.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 折旧 | 1,557 | 1,471 | 5.8 | % | 3,093 | 2,804 | 10.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 摊销 | 1,475 | 1,442 | 2.3 | % | 3,059 | 2,852 | 7.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| EBITDA | $ | 23,369 | $ | 21,824 | 7.1 | % | $ | 37,845 | $ | 33,523 | 12.9 | % | |||||||||||||||||||||||
使用非公认会计原则财务措施
EBITDA应被视为根据公认会计原则计算的财务指标的补充，而不是替代或优于。它不是根据公认会计原则衡量我们财务业绩的指标，不应被视为收入或净收入（如适用）或根据公认会计原则得出的任何其他业绩指标的替代品，可能无法与其他业务的其他类似名称的指标进行比较。EBITDA作为一种分析工具存在局限性，您不应孤立地考虑它，也不应将其作为我们根据GAAP报告的经营业绩分析的替代品。
EBITDA并未反映我们认为不代表持续经营的事项所产生的某些现金费用的影响；而我们行业中的其他公司计算EBITDA的方式可能与我们不同，从而限制了它们作为比较衡量标准的有用性。
经营成果
下表汇总了公司截至2025年6月30日和2024年6月30日止三个月和六个月的综合经营业绩（单位：千美元）：
| 截至2025年6月30日止三个月 | % 占总收入的 |
截至2024年6月30日止三个月 | % 占总收入的 |
$ 改变 |
% 改变 |
||||||||||||||||||||||||||||||
| 总收入 | $ | 124,713 | 100.0 | % | $ | 109,917 | 100.0 | % | $ | 14,796 | 13.5 | % | |||||||||||||||||||||||
| 销售总成本 | 71,196 | 57.1 | % | 62,052 | 56.5 | % | 9,144 | 14.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 毛利率 | 53,517 | 42.9 | % | 47,865 | 43.5 | % | 5,652 | 11.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 总营业费用 | 34,219 | 27.4 | % | 28,679 | 26.1 | % | 5,540 | 19.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 营业收入 | 19,298 | 15.5 | % | 19,186 | 17.5 | % | 112 | 0.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||
|
其他（收入）费用
|
(1,032) | (0.8) | % | 667 | 0.6 | % | (1,699) | (254.7) | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 所得税 | 4,122 | 3.3 | % | 3,486 | 3.2 | % | 636 | 18.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 净收入 | $ | 16,208 | 13.0 | % | $ | 15,033 | 13.7 | % | $ | 1,175 | 7.8 | % | |||||||||||||||||||||||
19
| 截至2025年6月30日止六个月 | % 占总收入的 |
截至2024年6月30日止六个月 | % 占总收入的 |
$ 改变 |
% 改变 |
||||||||||||||||||||||||||||||
| 总收入 | $ | 228,518 | 100.0 | % | $ | 200,021 | 100.0 | % | $ | 28,497 | 14.2 | % | |||||||||||||||||||||||
| 销售总成本 | 131,105 | 57.4 | % | 114,280 | 57.1 | % | 16,825 | 14.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 毛利率 | 97,413 | 42.6 | % | 85,741 | 42.9 | % | 11,672 | 13.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 总营业费用 | 66,995 | 29.3 | % | 57,326 | 28.7 | % | 9,669 | 16.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 营业收入 | 30,418 | 13.3 | % | 28,415 | 14.2 | % | 2,003 | 7.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 其他（收入）费用 | (1,192) | (0.5) | % | 1,413 | 0.7 | % | (2,605) | (184.4) | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 所得税 | 6,816 | 3.0 | % | 5,303 | 2.7 | % | 1,513 | 28.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 净收入 | $ | 24,794 | 10.8 | % | $ | 21,699 | 10.8 | % | $ | 3,095 | 14.3 | % | |||||||||||||||||||||||
下表汇总了截至2025年6月30日和2024年6月30日止三个月和六个月的收入结果（单位：千美元）：
| 三个月结束 6月30日， |
% | 占总收入的百分比 | |||||||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | Inc（12月） | 2025 | 2024 | |||||||||||||||||||||||||
| 产品收入 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 油漆保护膜 | $ | 62,666 | $ | 57,315 | 9.3 | % | 50.2 | % | 52.1 | % | |||||||||||||||||||
| 窗膜 | 27,959 | 22,018 | 27.0 | % | 22.4 | % | 20.0 | % | |||||||||||||||||||||
| 其他 | 4,170 | 3,867 | 7.8 | % | 3.4 | % | 3.5 | % | |||||||||||||||||||||
| 合计 | $ | 94,795 | $ | 83,200 | 13.9 | % | 76.0 | % | 75.7 | % | |||||||||||||||||||
| 服务收入 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Software | $ | 2,180 | $ | 1,991 | 9.5 | % | 1.7 | % | 1.8 | % | |||||||||||||||||||
| Cutbank信贷 | 4,523 | 4,782 | (5.4) | % | 3.6 | % | 4.4 | % | |||||||||||||||||||||
| 安装人工 | 22,448 | 19,458 | 15.4 | % | 18.0 | % | 17.7 | % | |||||||||||||||||||||
| 培训及其他 | 767 | 486 | 57.8 | % | 0.7 | % | 0.4 | % | |||||||||||||||||||||
| 合计 | $ | 29,918 | $ | 26,717 | 12.0 | % | 24.0 | % | 24.3 | % | |||||||||||||||||||
| 合计 | $ | 124,713 | $ | 109,917 | 13.5 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | |||||||||||||||||||
20
| 截至6月30日的六个月， | % | 占总收入的百分比 | |||||||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | Inc（12月） | 2025 | 2024 | |||||||||||||||||||||||||
| 产品收入 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 油漆保护膜 | $ | 119,106 | $ | 106,326 | 12.0 | % | 52.1 | % | 53.2 | % | |||||||||||||||||||
| 窗膜 | 46,594 | 36,567 | 27.4 | % | 20.4 | % | 18.3 | % | |||||||||||||||||||||
| 其他 | 7,807 | 7,159 | 9.1 | % | 3.4 | % | 3.6 | % | |||||||||||||||||||||
| 合计 | $ | 173,507 | $ | 150,052 | 15.6 | % | 75.9 | % | 75.0 | % | |||||||||||||||||||
| 服务收入 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Software | $ | 4,299 | $ | 3,919 | 9.7 | % | 1.9 | % | 2.0 | % | |||||||||||||||||||
| Cutbank信贷 | 8,195 | 8,799 | (6.9) | % | 3.6 | % | 4.4 | % | |||||||||||||||||||||
| 安装人工 | 41,098 | 36,165 | 13.6 | % | 18.0 | % | 18.1 | % | |||||||||||||||||||||
| 培训及其他 | 1,419 | 1,086 | 30.7 | % | 0.6 | % | 0.5 | % | |||||||||||||||||||||
| 合计 | $ | 55,011 | $ | 49,969 | 10.1 | % | 24.1 | % | 25.0 | % | |||||||||||||||||||
| 合计 | $ | 228,518 | $ | 200,021 | 14.2 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | |||||||||||||||||||
由于我们的许多国际客户要求我们将他们的订单运送给位于美国的货运代理，我们无法确定产品的最终目的地。下表为截至2025年6月30日和2024年6月30日止三个月和六个月，我们根据客户互动、客户位置和其他因素对最终产品目的地的理解，按汇总的地理区域对销售额的估计（单位：千美元）：
| 三个月结束 6月30日， |
% | 占总收入的百分比 | |||||||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | Inc（12月） | 2025 | 2024 | |||||||||||||||||||||||||
|
美国
|
$ | 70,380 | $ | 64,902 | 8.4 | % | 56.4 | % | 59.0 | % | |||||||||||||||||||
|
加拿大
|
14,254 | 13,274 | 7.4 | % | 11.5 | % | 12.1 | % | |||||||||||||||||||||
| 北美洲 | 84,634 | 78,176 | 8.3 | % | 67.9 | % | 71.1 | % | |||||||||||||||||||||
|
中国
|
7,705 | 4,401 | 75.1 | % | 6.2 | % | 4.0 | % | |||||||||||||||||||||
|
亚洲其他
|
5,428 | 4,120 | 31.7 | % | 4.3 | % | 3.8 | % | |||||||||||||||||||||
| 亚太地区 | 13,133 | 8,521 | 54.1 | % | 10.5 | % | 7.8 | % | |||||||||||||||||||||
| 欧盟、英国和非洲 | 17,360 | 15,261 | 13.8 | % | 13.9 | % | 13.9 | % | |||||||||||||||||||||
| 印度和中东 | 6,746 | 4,800 | 40.5 | % | 5.4 | % | 4.4 | % | |||||||||||||||||||||
| 拉丁美洲 | 2,840 | 3,159 | (10.1) | % | 2.3 | % | 2.8 | % | |||||||||||||||||||||
| 合计 | $ | 124,713 | $ | 109,917 | 13.5 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | |||||||||||||||||||
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| 截至6月30日的六个月， | % | 占总收入的百分比 | |||||||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | Inc（12月） | 2025 | 2024 | |||||||||||||||||||||||||
| 美国 | $ | 128,453 | $ | 116,950 | 9.8 | % | 56.2 | % | 58.5 | % | |||||||||||||||||||
| 加拿大 | $ | 23,680 | $ | 24,354 | (2.8) | % | 10.4 | % | 12.1 | % | |||||||||||||||||||
| 北美洲 | $ | 152,133 | $ | 141,304 | 7.7 | % | 66.6 | % | 70.6 | % | |||||||||||||||||||
| 中国 | 15,811 | 5,852 | 170.2 | % | 6.9 | % | 2.9 | % | |||||||||||||||||||||
| 亚洲其他 | 9,986 | 7,712 | 29.5 | % | 4.4 | % | 3.9 | % | |||||||||||||||||||||
| 亚太地区 | 25,797 | 13,564 | 90.2 | % | 11.3 | % | 6.8 | % | |||||||||||||||||||||
| 欧盟、英国和非洲 | 32,362 | 29,167 | 11.0 | % | 14.2 | % | 14.6 | % | |||||||||||||||||||||
| 印度和中东 | 12,824 | 9,896 | 29.6 | % | 5.6 | % | 4.9 | % | |||||||||||||||||||||
| 拉丁美洲 | 5,402 | 6,090 | (11.3) | % | 2.3 | % | 3.1 | % | |||||||||||||||||||||
| 合计 | $ | 228,518 | $ | 200,021 | 14.2 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | |||||||||||||||||||
产品收入。截至2025年6月30日止三个月的产品收益较截至2024年6月30日止三个月增长13.9%。产品收入占我们总收入的76.0%，而截至2024年6月30日止三个月则为75.7%。截至2024年6月30日止三个月，我们油漆保护膜产品线的收入增长9.3%。截至2025年6月30日和2024年6月30日止三个月，涂料保护膜销售额分别占我们综合收入总额的50.2%和52.1%。油漆保护膜销售总额增加是由于多个地区对我们的薄膜产品的需求增加。
截至2025年6月30日止三个月，我们窗膜产品线的收入较截至2024年6月30日止三个月增长27.0%。窗膜销售额分别占我们截至2025年6月30日和2024年6月30日止三个月综合收益总额的22.4%和20.0%。这一增长是由汽车窗膜在多个地区的产品采用率增加导致的持续需求推动的。截至2025年6月30日止三个月，我们的挡风玻璃保护膜收入为210万美元，占窗膜总收入的7.5%，占第二季度综合总收入的1.7%。我们的挡风玻璃保护膜产品于2024年第四季度推出。
截至2025年6月30日止三个月的其他产品收入较截至2024年6月30日止三个月增长7.8%，主要是由于我们的FUSION产品线的收入持续增长。截至2025年6月30日止三个月，我们FUSION产品线的收入与截至2024年6月30日止三个月相比增长9.5%至190万美元。
按地域划分，截至2025年6月30日止三个月，我们大部分地区持续增长，其中中国、亚洲-其他和中东/印度分别增长75.1%、31.7%和40.5%。中国市场的增长主要是由于我们中国分销商之前过剩的库存水平开始正常化，进入中国的油漆保护膜销售增加。亚洲-其他和中东/印度的增长主要受生产采用率增加和需求增加的推动。
截至2025年6月30日止六个月的产品收益较截至2024年6月30日止六个月增长15.6%。产品收入占我们综合收入的75.9%，而截至2024年6月30日止六个月则为75.0%。截至2024年6月30日止六个月，我们油漆保护膜产品线的收入增长12.0%。截至2025年6月30日和2024年6月30日止六个月，涂料保护膜销售额分别占我们综合收入的52.1%和53.2%。
与截至2024年6月30日的六个月相比，我们窗膜的收入增长了27.4%。窗膜销售占我们六个月综合收益总额的20.4%及18.3%
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分别截至2025年6月30日和2024年6月30日。这一增长是由多个地区产品采用率增加导致的持续需求推动的。截至2025年6月30日止六个月，我们的挡风玻璃保护膜为390万美元，占截至2025年6月30日止六个月总窗膜收入的8.4%，占截至2025年6月30日止六个月总综合收入的1.7%。
截至2025年6月30日止六个月的其他产品收益较截至2024年6月30日止六个月增长9.1%。这主要是由于我们的FUSION产品线的收入持续增长，与截至2024年6月30日的六个月相比，该产品线增长7.2%至330万美元。
从地理上看，在截至2025年6月30日的六个月中，我们看到大多数地区都出现了增长。这些增长主要是由于产品知名度和附加率的提高。
服务收入。服务收入包括来自DAP软件访问费用的收入、CUTBank信贷收入（代表与合格产品收入一起提供的模式访问的价值）、来自我们公司拥有的安装中心安装销售的人工部分的收入、来自我们的经销商服务业务的收入以及来自向我们的客户提供的培训服务的收入。
截至2024年6月30日止三个月，服务收入增长12.0%。在这一类别中，软件收入在截至2024年6月30日的三个月中增长了9.5%。这一增长是由于我们的行动纲领软件的总订户增加。截至2024年6月30日止三个月，安装人工收入增长15.4%，主要是由于我们的经销商服务和OEM网络的需求增加。
截至2025年6月30日止六个月的服务收入较截至2024年6月30日止六个月增长10.1%。在这一类别中，软件收入在截至2024年6月30日的六个月中增长了9.7%。这一增长是由于我们的行动纲领软件的总订户增加。截至2024年6月30日止六个月，安装人工收入增长13.6%，主要是由于我们的经销商服务和OEM网络的需求增加。
截至2024年6月30日止三个月，总安装收入（人工和产品合计）增长17.9%。这分别占我们截至2025年6月30日和2024年6月30日止三个月综合收入总额的22.0%和21.2%。这些增长主要是由于我们的经销商服务和OEM网络的需求增加。截至2024年6月30日止六个月，总安装收入增长14.8%。这分别占我们截至2025年6月30日和2024年6月30日止六个月综合收入总额的21.6%和21.5%。这些增长主要是由于我们的经销商服务和OEM网络的需求增加。截至2024年6月30日止三个月，将CUTBank信贷收入服务部分与产品收入相结合的调整后产品收入增长12.9%。截至2024年6月30日止六个月，经调整产品收入增长14.4%。
销售成本
销售成本包括产品成本和提供我们服务的成本。产品成本包括材料成本、与仓库人员相关的人员成本、运输成本、保修成本以及向我们的客户提供产品的其他相关成本。服务成本包括与在我们的安装设施中安装产品相关的人工成本、与我们的切割软件的图案设计相关的人工成本以及为我们的客户提供培训所产生的成本。
截至2025年6月30日止三个月的产品成本较截至2024年6月30日止三个月增加13.5%。截至2025年6月30日及2024年6月30日止三个月，产品销售成本分别占总收入的46.7%及46.6%。截至2025年6月30日止三个月，服务成本收入增长20.7%。有关这一成本相对于收入的讨论，请参阅下面的毛利率部分。
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截至2025年6月30日止六个月的产品成本较截至2024年6月30日止六个月增加14.2%。截至2025年6月30日及2024年6月30日止六个月，产品销售成本分别占总收入的46.7%及46.7%。截至2025年6月30日止六个月，服务成本收入增长17.3%。有关这一成本相对于收入的讨论，请参阅下面的毛利率部分。
毛利率
与截至2024年6月30日的三个月相比，截至2025年6月30日的三个月的毛利率增长了约570万美元，即11.8%。截至2025年6月30日止三个月，毛利率占收入的42.9%，而截至2024年6月30日止三个月则为43.5%。
与截至2024年6月30日的六个月相比，截至2025年6月30日的六个月的毛利率增长了约1170万美元，即13.6%。截至2025年6月30日止六个月，毛利率占收入的42.6%，而截至2024年6月30日止六个月的毛利率为42.9%。
下表汇总了截至2025年6月30日和2024年6月30日止三个月和六个月的产品和服务毛利率（单位：千美元）：
| 截至6月30日的三个月， | % | 品类收入占比% | |||||||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | Inc（12月） | 2025 | 2024 | |||||||||||||||||||||||||
| 产品毛利 | $ | 36,605 | $ | 31,926 | 14.7 | % | 38.6 | % | 38.4 | % | |||||||||||||||||||
| 服务毛利 | 16,912 | 15,939 | 6.1 | % | 56.5 | % | 59.7 | % | |||||||||||||||||||||
| 合计 | $ | 53,517 | $ | 47,865 | 11.8 | % | 42.9 | % | 43.5 | % | |||||||||||||||||||
| 截至6月30日的六个月， | % | 品类收入占比% | |||||||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | Inc（12月） | 2025 | 2024 | |||||||||||||||||||||||||
| 产品毛利 | $ | 66,877 | $ | 56,643 | 18.1 | % | 38.5 | % | 37.7 | % | |||||||||||||||||||
| 服务毛利 | 30,536 | 29,098 | 4.9 | % | 55.5 | % | 58.2 | % | |||||||||||||||||||||
| 合计 | $ | 97,413 | $ | 85,741 | 13.6 | % | 42.6 | % | 42.9 | % | |||||||||||||||||||
截至2025年6月30日止三个月的产品毛利率较截至2024年6月30日止三个月增加约470万美元，或14.7%，分别占截至2025年6月30日及2024年止三个月产品总收入的38.6%及38.4%。毛利率和毛利率百分比的增长主要是由于销售组合、产品成本下降和经营杠杆的改善。
截至2025年6月30日止六个月的产品毛利率较截至2024年6月30日止六个月增加约10.2百万美元，或18.1%，分别占截至2025年6月30日及2024年6月30日止六个月产品总收入的38.5%及37.7%。产品毛利率和毛利率百分比的增长主要是由于产品成本下降和经营杠杆的改善。
截至2024年6月30日的三个月，服务毛利率增加约1.0百万美元，即6.1%。这分别占截至2025年6月30日和2024年6月30日止三个月服务总收入的56.5%和59.7%。服务毛利率下降主要是由于经销商相关安装的组合增加。
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截至2024年6月30日的六个月，服务毛利率增加了约140万美元，即4.9%。这分别占截至2025年6月30日和2024年6月30日止六个月服务总收入的55.5%和58.2%。
营业费用
截至2025年6月30日止三个月的销售及营销开支较2024年同期增长15.4%。这一增长主要是由于人员和营销成本增加，包括额外的赞助以及对经销商和终端客户的营销力度增加。这些开支分别占截至2025年6月30日和2024年6月30日止三个月综合收入总额的9.5%和9.4%。
截至2025年6月30日止六个月，销售及营销开支较2024年同期增长14.8%。这一增长是由于随着公司加大对经销商和终端客户的营销力度，与多个市场的持续增长相关的人员和营销成本增加。这些开支分别占截至2025年6月30日和2024年6月30日止六个月综合收入总额的10.4%和10.3%。
在截至2024年6月30日的三个月中，一般和管理费用增长了约400万美元，增幅为21.5%。成本增加的主要原因是人员、占用成本和专业费用增加。这些成本分别占截至2025年6月30日和2024年6月30日止三个月综合收入总额的17.9%和16.7%。
在截至2024年6月30日的六个月中，一般和管理费用增长了约660万美元，增幅为18.0%。成本增加的主要原因是人员、占用成本和专业费用增加。这些成本分别占截至2025年6月30日和2024年6月30日止六个月综合收入总额的18.9%和18.3%。
所得税费用
截至2025年6月30日止三个月的所得税开支较截至2024年6月30日止三个月增加0.6百万美元。截至2025年6月30日止三个月，我们的实际税率为20.3%，而截至2024年6月30日止三个月的实际税率为18.8%。我们有效税率的增加主要是由于与我们的中国业务相关的外国税收增加。
截至2025年6月30日止六个月的所得税开支较2024年同期增加150万美元，我们截至2025年6月30日止六个月的实际税率为21.6%，而截至2024年6月30日止六个月的实际税率为19.6%。我们有效税率的增加主要是由于与我们的中国业务相关的外国税收增加。
净收入
截至2025年6月30日止三个月的净收入增长7.8%至1620万美元。
截至2025年6月30日止六个月的净收入减少14.3%至2480万美元。
流动性和资本资源
我们业务流动性的主要来源是可用现金和现金等价物、运营提供的现金流以及我们信贷额度下的借贷能力。截至2025年6月30日，我们的现金和现金等价物为4960万美元。截至2025年6月30日的六个月，运营提供的现金为3110万美元，截至2025年6月30日，我们的信贷额度下的可用资金为1.283亿美元。我们预计将继续获得充足的现金来支持营运资金需求、支付资本支出（包括收购）以及支付利息和偿还债务。我们相信我们
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有能力和足够的资源通过使用可用现金、内部产生的资金和承诺信贷额度下的借款来满足这些现金需求。我们专注于继续产生积极的运营现金，为我们的运营和资本投资计划提供资金。我们认为，我们有足够的流动性，可以在本季度报告发布之日起至少未来12个月内进行操作。
经营活动.截至2025年6月30日的六个月，运营提供的现金总额为3110万美元，而截至2024年6月30日的六个月为2190万美元。经营活动产生的现金流量增加主要是由于净收入增加和营运资本的其他变化。
投资活动.截至2025年6月30日止六个月，用于投资活动的现金总额约为290万美元，而截至2024年6月30日止六个月为1060万美元。这一减少主要是由于2025年期间固定资产采购和购置减少。
融资活动。截至2025年6月30日的六个月期间，用于融资活动的现金总额为30万美元，而去年同期为810万美元。这一变化主要是由于我们的信贷额度的还款时间，该信贷额度已于2024年全部偿还。
截至2025年6月30日和2024年12月31日的债务和或有债务总额分别约为230万美元和210万美元。
未来流动性和资本资源要求
我们预计将为持续的运营费用、资本支出、收购、利息支付、税收支付、信贷融资到期、未来租赁义务以及其他长期负债的支付提供资金，其中包括来自运营的现金流和我们信贷融资下的借款。在短期内，我们有合同义务支付租赁款项，并支付与某些已完成收购相关的或有负债。从长期来看，我们有合同义务支付租赁款项、或有负债以及偿还我们信用额度上的借款。我们相信，我们有足够的现金和现金等价物，以及借贷能力，以满足我们估计的短期和长期资金需求。
信贷便利
公司拥有一项循环信贷额度，提供总额高达1.25亿美元的有担保循环贷款和信用证，受日期为2023年4月6日的信贷协议（“信贷协议”）条款的约束。截至2025年6月30日和2024年12月31日，本公司无本协议项下未清余额。
根据信贷协议进行的借款按XPEL选择的利率计息，利率等于（a）基准利率或（b）调整后的期限SOFR。除适用利率外，信贷协议还包括总承诺未使用部分每年0.20%至0.25%的承诺费，以及基本利率贷款的适用保证金，以及调整后的定期SOFR贷款的适用保证金，范围为0.00%至0.50%。截至2025年6月30日，这些比率分别为7.5%和5.4%。适用于利率的保证金和承诺费用均取决于XPEL的综合总杠杆率。信贷协议的到期日为2026年4月6日。本报告中未另行定义的信贷便利说明中的所有大写术语具有信贷协议中赋予它们的含义。
信贷协议项下的义务由XPEL所有重要财产和资产的第一优先权完善担保权益担保，但须遵守某些允许的产权负担。
信贷协议的条款包括若干肯定及否定契诺，这些契诺要求（其中包括）XPEL维持合法存续并保持良好信誉，遵守
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适用的法律、保存会计记录、及时提供财务报表和证明、按法律要求缴纳税款、维持保险范围，以及放弃某些特定的未来活动，否则可能会对XPEL和某些习惯契约构成担保。信贷协议规定了两项财务契约，具体如下。
截至每个财政季度的最后一天：
1.XPEL不得允许其合并总杠杆率超过3.50至1.00，且
2.XPEL不得允许其合并利息覆盖率低于3.00至1.00
该公司还通过加拿大的一家金融机构拥有450万加元的循环信贷额度，由XPEL的全资子公司XPEL Canada Corp.维持。该加拿大设施用于为公司在加拿大的营运资金需求提供资金。这项贷款按加拿大皇家银行的最优惠利率加上每年0.25%的利率计息，并由母公司提供担保。截至2025年6月30日和2024年12月31日，该授信额度无未偿余额。
关键会计估计
从10-K表格年度报告中提供的信息来看，公司的关键会计估计没有重大变化。
关联方关系
我们的任何董事或执行官之间或之间不存在任何家庭关系。我们的任何两名或两名以上董事或执行官之间没有任何安排或谅解，也没有关于非管理股东是否将行使其投票权以继续选举本届董事会的安排、计划或谅解。非管理股东之间也不存在可能直接或间接参与或影响我们事务管理的安排、协议或谅解。
项目3。关于市场风险的定量和定性披露
我们的业务使我们面临英镑、加元、欧元、墨西哥比索、新台币、澳元、印度卢比、人民币、日元和泰铢的货币风险。投资于我们海外业务的金额按资产负债表日的有效汇率换算成美元。由此产生的换算调整记为累计其他综合收益，这是我们综合资产负债表中股东权益的组成部分。我们目前没有对冲潜在的外币换算调整的风险敞口。
我们循环信贷额度下的借款使我们面临因与我们的浮动利率银行信贷额度相关的利率变化而导致的市场风险。对于此类借款，假设浮动利率提高200个基点可能会对我们的财务报表产生重大影响。我们目前没有任何衍生品合约来对冲我们的利率风险敞口。在呈列的每个期间内，我们并未因利率变动而对我们的业务产生重大影响。
如果我们的成本受到重大通胀压力的影响，我们可能无法通过价格上涨完全抵消这种更高的成本。我们无法或未能这样做可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。
项目4。控制和程序
评估披露控制和程序
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我们建立并维护了一套披露控制和程序系统，旨在合理保证根据经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）向SEC提交的报告中要求披露的信息在SEC规则和表格规定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告，并且这些信息是积累并传达给我们的管理层的，包括我们的首席执行官（“CEO”）和首席财务官（“CFO”），以便酌情就要求的披露做出及时决定。
管理层在我们的首席执行官和首席财务官的参与下，评估了截至本报告涵盖期间结束时我们的披露控制和程序（定义见《交易法》规则13a-15（e）和15d-15（e））的设计和运作的有效性。基于这样的评估，我们的首席执行官和首席财务官各自得出结论，截至本报告涵盖的期间结束时，我们的披露控制和程序是有效的，可以合理保证，我们根据《交易法》提交或提交的报告中要求我们披露的信息在SEC规则和表格规定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告，并且这些信息被积累并传达给我们的管理层，包括首席执行官和首席财务官（视情况而定），以便及时就所需披露做出决定。
我们的披露控制和程序旨在为实现上述目标提供合理保证。然而，管理层并不期望我们的披露控制和程序能够防止或发现所有错误和欺诈行为。任何控制系统，无论设计和操作得多么好，都是基于某些假设，只能提供合理的，而不是绝对的，保证其目标将得到实现。此外，任何对控制的评估都不能绝对保证不会发生由于错误或欺诈造成的错报，或者公司内部的所有控制问题和欺诈事件（如果有的话）都已被发现。
财务报告内部控制的变化
我们对财务报告的内部控制在上一个财政季度期间没有发生任何对我们的财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。
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第二部分。其他信息
项目1。法律程序
我们不时成为提起诉讼或已收到与我们业务的日常行为有关的潜在索赔通知的当事人，包括与商业纠纷、产品责任、专利侵权和雇佣事宜有关的索赔。
虽然我们认为，任何此类未来索赔或潜在索赔不太可能对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生重大影响，但鉴于诉讼的内在不确定性，未来不可预见的不利裁决或不利发展可能会导致可能产生重大不利影响的未来费用。我们确实并将继续定期重新审查我们对可能负债以及任何相关费用和应收账款的估计，并根据诉讼的经验和发展对这些估计进行适当调整。因此，目前对我们合并财务报表附注中描述的诉讼和索赔对我们的财务状况、经营业绩和现金流量的潜在影响的估计可能会在未来发生变化。
项目1a。风险因素
除下文所述外，项目1a中披露的风险因素没有变化。年度报告的风险因素。
现有和潜在的新贸易政策，例如关税，可能会对我们的运营、成本和业务产生不利影响。
自2025年1月上任以来，美国总统唐纳德·特朗普发布了一系列行政命令，其中包括有关关税的行政命令。虽然存在延迟、减免汽车和互惠关税的可能性，但这些关税的潜在影响仍不确定，并可能对消费者未来的车辆需求造成重大影响。如果任何此类关税持续存在一段时间，或者如果由此导致全球或国内经济衰退，消费者的可支配收入可能会大幅减少，这可能导致消费者决定推迟购买车辆，或完全放弃购买，或决定推迟或放弃增加车辆配件，每一项都可能对我们的经营业绩和财务状况产生不利影响。
美国采取的限制或可能影响贸易经济的额外行动——包括额外关税、贸易壁垒和其他类似措施——可能会进一步扰乱现有供应链，并引发其他国家的报复性努力，包括征收关税、提高税收、设置外汇或资本管制，或建立禁运、制裁或其他进出口限制，从而直接和间接地对我们的业务产生负面影响。这些事态发展，或认为可能会发生更多的事态发展，可能会在实质上造成，或增加商业不确定性，并可能对全球经济和全球金融市场的稳定产生不利影响，可能会减少贸易并抑制经济活动，包括对我们产品的需求。国际贸易政策的此类变化可能会对我们的业务产生直接影响，或通过成本增加、业务前景或经营业绩的变化而间接对我们的客户或供应商产生影响，这可能会对我们的财务状况产生不利影响。这种影响的程度目前还无法预测。
项目2。未登记出售股本证券及所得款项用途
没有。
29
项目3。优先证券违约
不适用。
项目4。矿山安全披露
不适用。
项目5。
其他信息
没有。
30
项目6。展品
以下证物正随本季度报告以表格10-Q提交或提供：
| 附件编号 | 说明 | 备案方式 | ||||||
| 31.1 | 随此归档 | |||||||
| 31.2 | 随此归档 | |||||||
| 32.1 | 特此提供 | |||||||
| 32.2 | 特此提供 | |||||||
| 101 |
XPEL截至2025年6月30日的财政季度的10-Q表格季度报告中的以下材料，格式为内联XBRL（可扩展业务报告语言）：（i）未经审计的综合资产负债表，（ii）未经审计的综合经营报表，（iii）未经审计的综合全面收益表，（iv）未经审计的综合权益报表，（v）未经审计的综合现金流量表，以及（vi）综合财务报表附注
|
随此归档 | ||||||
| 104 |
封面页交互式数据文件（格式为内联XBRL，包含在附件 101中）。
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随此归档 | ||||||
签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式安排由以下签署人代表其签署本报告并获得正式授权。
| XPEL公司（注册人） | ||||||||
| 签名： | /s/Barry R. Wood | |||||||
| Barry R. Wood | ||||||||
| 高级副总裁兼首席财务官 | ||||||||
| 2025年8月8日 | （获授权人员及首席财务及会计官） | |||||||
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