展览99.1
|
季刊向股东报告
|
|
|||||||
TC Energy第三季度业绩表现强劲并更新三年财务展望
将前景展望延长至2028年，十年结束前明确的投资可见度加强了这一前景
第三季度制裁了7亿美元的新增长项目，过去12个月宣布的低风险、增值性增长项目总额超过50亿美元
艾伯塔省卡尔加里– 2025年11月6日– TC Energy Corporation（TSX，NYSE：TRP）（TC Energy或公司）今天发布了第三季度业绩，同时还发布了更新的三年财务展望和2026年战略优先事项。TC Energy总裁兼首席执行官Fran ç ois Poirier评论说：“在强劲的北美能源基本面、强劲的资产表现和出色的项目执行的推动下，我们正在将5%到7%的年度可比EBITDA延长1到2028年的增长前景。"Poirier继续说道：“我们的战略正在奏效，我们在不承担额外风险的情况下提供了一致的价值。在过去12个月中，我们在北美天然气和电力投资组合中批准了超过50亿美元的新增长项目，包括今天宣布的三种天然气管道项目。这些项目预计将集体交付加权平均建筑倍数2约5.9倍，并有20年的照付不议或服务成本合同支持。这体现了我们的低风险资本配置框架，专注于高回报、走廊内项目，并以与强大交易对手的长期合同为基础。我们年初至今的表现继续证明了我们机会组合的实力，以及我们持续提供低风险、稳健增长和可重复业绩的能力。”
财务要点
（除非另有说明，所有财务数字均未经审计，以加元为单位）
•2025年第三季度持续经营业务财务业绩3:
◦可比收益18亿美元或每股普通股0.77美元1与2024年第三季度的9亿美元或每股普通股0.86美元相比
◦归属于普通股的净利润为8亿美元或每股普通股0.78美元，而2024年第三季度为13亿美元或每股普通股1.29美元
◦可比EBITDA27亿美元，2024年第三季度为24亿美元
◦分部收益19亿美元，而2024年第三季度为24亿美元
•2025年展望：
◦可比EBITDA预计将在10.8-110亿美元区间
◦每股普通股可比收益（EPS）展望与我们的2024年年报保持一致，预计将低于2024年
◦资本支出预计毛额将处于6.1至66亿美元的较低端，净资本支出为5.5至60亿美元4，通过2025年成功的项目执行体现资本效率
1可比EBITDA、可比收益和可比每股普通股收益是本新闻稿中使用的非GAAP衡量标准。这些衡量标准在GAAP下没有任何标准化含义，因此不太可能与其他公司提出的类似衡量标准相媲美。最直接可比的GAAP衡量标准分别是分部收益、归属于普通股的净利润和每股普通股的净利润。我们不预测分部收益。有关非GAAP措施的更多信息，请参阅本新闻稿的非GAAP和补充财务措施部分。
2Build倍数是一种非GAAP比率，计算方法是将资本支出除以可比EBITDA。请注意，我们计算构建倍数的方法可能与其他实体使用的方法不同。因此，它可能无法与其他实体提出的类似措施相比较。有关非GAAP措施和补充财务措施的更多信息，请参阅本新闻稿的非GAAP和补充财务措施部分。
3此前一年的业绩已被重新调整，以反映Liquids Pipelines业务因分拆交易而已终止运营。
4净资本支出根据归属于非控股权益的部分进行了调整，是本新闻稿中使用的一项补充财务措施。有关非GAAP措施和补充财务措施的更多信息，请参阅本新闻稿的非GAAP和补充财务措施部分。
•2026年和三年展望：
◦2026年可比EBITDA预计为116亿至118亿美元，同比增长6%至8%
◦2028年可比EBITDA预计为126至131亿美元，2025年至2028年的年增长率为5%至7%
•宣布截至2025年12月31日的季度股息为每股普通股0.85美元。
运营亮点
•加拿大天然气管道平均交付量为23.0 BCF/d，与2024年第三季度相比增长2%
◦NGTL系统总收入平均为14.0 BCF/d，与2024年第三季度相比增长1%
•美国天然气管道日均流量为26.3 BCF/d，与2024年第三季度持平
◦向液化天然气设施的平均交付量为3.7 BCF/d，与2024年第三季度相比增长15%，并在2025年8月7日创下4.0 BCF的每日新纪录
•墨西哥天然气管道流量平均为3.3BCF/d，比2024年第三季度高出2%
•Bruce Power在2025年第三季度实现了94%的可用性
•热电联产发电厂车队在2025年第三季度实现了87.7%的可用性，这反映了MacKay River设施的计划维护。
项目亮点
•年初至今，我们已经投放了大约80亿美元的资产按时按预算投入使用
◦9月，NGTL的Valhalla North和Berland River（VNBR）项目的Valhalla段提前投入服务，资本成本约为2亿美元。VNBR项目由新的管道、一个新的无排放电动压缩机组和相关设施组成，旨在为NGTL系统提供约0.4BCF/d的增量容量
◦我们哥伦比亚系统上的VR项目于2025年11月投入使用，项目总成本约为5亿美元。该项目旨在提供从弗吉尼亚州格林斯维尔县到弗吉尼亚州诺福克交付点的增量运力
◦WR项目，为我们位于威斯康星州的ANR系统上的多个交付点提供干线运力，于2025年11月投入使用，项目总成本约为7亿美元
•批准了7亿美元的走廊内项目，加权平均建筑倍数为5.9倍，包括：
◦价值3亿美元的TCO连接器和价值1亿美元的中西部连接器项目在我们的哥伦比亚天然气和扩展系统上。这些项目一起旨在提供约0.6BCF/d的容量，以服务于支持预测发电量增长的新天然气发电，包括预期的数据中心增长。TCO连接器和中西部连接器项目预计服务日期分别为2030年和2031年
•我们仍然专注于实现资产价值最大化。2025年10月30日，FERC批准了关于Section 4 Columbia Gas Rate案的和解备案，其中包括相对于预先备案的费率的增加。
| 三个月结束 9月30日 |
九个月结束 9月30日 |
|||||||||||||||||||||||||
| （百万美元，每股金额除外） | 2025 |
20241
|
2025 |
20241
|
||||||||||||||||||||||
| 收入 | ||||||||||||||||||||||||||
| 归属于普通股的持续经营净收益（亏损） | 813 | 1,338 | 2,653 | 3,130 | ||||||||||||||||||||||
| 每普通股–基本 | $0.78 | $1.29 | $2.55 | $3.02 | ||||||||||||||||||||||
| 分部收益（亏损） | ||||||||||||||||||||||||||
| 加拿大天然气管道 | 533 | 495 | 1,600 | 1,510 | ||||||||||||||||||||||
| 美国天然气管道 | 801 | 1,330 | 2,817 | 3,135 | ||||||||||||||||||||||
| 墨西哥天然气管道 | 407 | 237 | 809 | 715 | ||||||||||||||||||||||
| 电力和能源解决方案 | 190 | 354 | 637 | 826 | ||||||||||||||||||||||
| 企业 | (3) | (33) | (15) | (120) | ||||||||||||||||||||||
| 分部总收益（亏损） | 1,928 | 2,383 | 5,848 | 6,066 | ||||||||||||||||||||||
| 来自持续经营业务的可比EBITDA | ||||||||||||||||||||||||||
| 加拿大天然气管道 | 913 | 845 | 2,726 | 2,537 | ||||||||||||||||||||||
| 美国天然气管道 | 1,062 | 1,002 | 3,518 | 3,311 | ||||||||||||||||||||||
| 墨西哥天然气管道 | 416 | 265 | 968 | 765 | ||||||||||||||||||||||
| 电力和能源解决方案 | 266 | 326 | 791 | 873 | ||||||||||||||||||||||
| 企业 | (3) | (26) | (15) | (56) | ||||||||||||||||||||||
| 来自持续经营业务的可比EBITDA | 2,654 | 2,412 | 7,988 | 7,430 | ||||||||||||||||||||||
| 折旧及摊销 | (701) | (628) | (2,050) | (1,896) | ||||||||||||||||||||||
|
计入可比收益的利息支出
|
(848) | (777) | (2,535) | (2,340) | ||||||||||||||||||||||
| 建设期间使用资金备抵 | 55 | 210 | 417 | 551 | ||||||||||||||||||||||
| 汇兑收益（损失），计入可比收益的净额 | 22 | (33) | 67 | (41) | ||||||||||||||||||||||
| 利息收入及其他 | 47 | 61 | 147 | 204 | ||||||||||||||||||||||
| 计入可比收益的所得税（费用）回收 | (260) | (180) | (846) | (604) | ||||||||||||||||||||||
| 计入可比收益的归属于非控股权益的净（收入）亏损 | (136) | (145) | (468) | (457) | ||||||||||||||||||||||
| 优先股股息 | (28) | (26) | (84) | (76) | ||||||||||||||||||||||
| 持续经营业务的可比收益 | 805 | 894 | 2,636 | 2,771 | ||||||||||||||||||||||
| 来自持续经营业务的每股普通股可比收益 | $0.77 | $0.86 | $2.53 | $2.67 | ||||||||||||||||||||||
1业绩反映持续经营。
| 三个月结束 9月30日 |
九个月结束 9月30日 |
|||||||||||||||||||||||||
| （百万美元，每股金额除外） | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||||
|
现金流1
|
||||||||||||||||||||||||||
|
经营活动提供的现金净额2
|
1,920 | 1,915 | 5,452 | 5,612 | ||||||||||||||||||||||
|
运营产生的可比资金2,3
|
1,790 | 1,915 | 5,703 | 6,225 | ||||||||||||||||||||||
|
资本支出4
|
1,506 | 2,109 | 4,694 | 5,597 | ||||||||||||||||||||||
|
股权处置，扣除交易费用5
|
— | (7) | — | 419 | ||||||||||||||||||||||
| 宣派股息 | ||||||||||||||||||||||||||
| 每普通股 | $0.85 |
6
|
$0.96 | $2.55 |
6
|
$2.88 | ||||||||||||||||||||
|
已发行基本普通股（百万）
|
||||||||||||||||||||||||||
| –该期间的加权平均 | 1,040 | 1,038 | 1,040 | 1,038 | ||||||||||||||||||||||
| –期末已发行未偿还 | 1,041 | 1,038 | 1,041 | 1,038 | ||||||||||||||||||||||
1包括持续经营和终止经营。
2包括Liquids Pipeline截至2024年9月30日的三个月和九个月的收益，而2025年同期Liquids Pipeline的收益为零。有关更多信息，请参阅2024年年度报告。
3运营产生的可比资金是本新闻稿中使用的非公认会计准则衡量标准。这一衡量标准在GAAP下没有任何标准化含义，因此不太可能与其他公司提出的类似衡量标准具有可比性。最直接可比的GAAP衡量标准是运营提供的净现金。有关非GAAP措施的更多信息，请参阅本新闻稿的非GAAP和补充财务措施部分。
4资本支出反映了与我们的资本支出、开发中的资本项目和对股权投资的贡献相关的现金流。有关更多信息，请参阅我们的简明综合财务报表附注4，分部信息。
5包含在简明综合现金流量表的融资活动部分。
6反映分拆交易后宣布的股息。
CEO讯息
在2025年前九个月，我们继续展示我们的业务实力，以及我们对能源市场增长最快的部分、天然气和电力的差异化敞口。我们的表现强化了我们的战略正在奏效，我们继续提供一致的价值，而不会增加我们的风险敞口。随着我们继续安全可靠地连接北美各地的能源，第三季度的业绩反映了我们对一套明确的战略优先事项的成功执行。截至2025年9月30日的九个月，可比EBITDA增长约8%，与2024年同期相比，分部收益减少约4%。我们业务的前景继续受到北美能源领域引人注目的结构性趋势的影响。不断增长的需求、有利的监管势头，以及通往长期、低风险增长的明确路径，正在增强我们对我们为股东提供的价值的信心。
我们最新的预测预计，到2035年，北美天然气需求将增加45 BCF/d，这主要是由于液化天然气出口增加了两倍，以及数据中心和煤改气带来的前所未有的电力需求。我们相信，TC Energy的基础设施在满足这一不断增长的能源需求方面发挥着至关重要的作用。年初至今，我们已将大约80亿美元的项目按时投入服务，15%低于预算预计到年底将有82亿美元的项目投入使用。这略低于此前的预期，部分原因是通过成功的项目执行实现了资本效率。9月，我们提前将我们NGTL系统上的VNBR项目的Valhalla部分投入服务。11月，分别在我们的Columbia和ANR系统上，我们成功地将价值5亿美元的VR和价值7亿美元的WR项目按时并在预算范围内投入使用。这些项目在不断增长的市场中增加了关键产能，同时推进了系统现代化。在2026年，我们预计将投入大约40亿美元的资本，包括作为主要组件更换（MCR）计划的一部分的Bruce Power 3号机组。在与安大略省IESO2064年的长期合同的支持下，预计每个MCR单元的成功执行将提高可用性，在预计到2050年需求将增长75%的市场中提供可靠、基荷、无排放的电力1.这些举措表明，我们有能力持续实现可执行的增长，从而促进持续、长期的金融韧性。
北美所有三个国家的势头都在加速，因为监管转变预示着更明确、更快的许可潜力。凭借TC Energy大陆规模的现有业务以及专注的天然气和电力组合，我们处于有利地位，可以利用长期、低风险、结构性增长机会，在满足北美不断增长的能源需求的同时创造可持续价值。过去12个月，我们批准了超过50亿美元的新增长项目这体现了我们严格的资本配置方法，优先考虑具有强劲回报的低风险项目。这包括7亿美元的最近批准的增长项目，所有这些项目都由与强大交易对手签订的20年照付不议或服务成本合同支撑，预计将交付5.9倍的加权平均构建倍数。这些项目中包括在我们的哥伦比亚天然气和扩展系统上的3亿美元TCO连接器和1亿美元中西部连接器项目。预计服务日期分别为2030年和2031年，这些项目旨在提供总计0.6BCF/d的容量，以服务于支持预测发电量增长的新天然气发电，包括预期数据中心增长。与17 BCF/d目前正在开发的项目2，我们仍然专注于为股东创造持久价值，同时满足北美不断变化的能源需求。
反映了由强劲的需求信号、有利的监管势头、卓越的资产表现和项目执行推动的稳定、低风险增长的清晰可见性，我们更新了到2028年的三年财务展望。我们现在预计2026年可比EBITDA为11.6至118亿美元，比2025年增长6%至8%。我们对2025年至2028年的展望包括12.6至131亿美元的预期可比EBITDA范围，这意味着在复合年基础上将有5%至7%的额外增长率。随着我们继续推进我们的战略优先事项——执行选择性的增长项目组合，保持财务实力和敏捷性，同时通过安全最大化我们的资产价值
1 安大略省IESO
2TC Energy在研项目包括经批准的、在建的和原有的项目产能。
以及卓越的运营，我们相信我们有能力在本十年末及以后为股东提供可预测、可重复的价值。
TC Energy董事会批准了截至2025年12月31日止季度的季度普通股股息为每股普通股0.85美元，按年计算相当于每股普通股3.40美元。
电话会议和网络广播
我们将于2025年11月6日（星期四）上午6：30（MT）/上午8：30（ET）举行电话会议和网络直播，讨论我们2025年第三季度的财务业绩和公司发展。演讲者将包括总裁兼首席执行官Fran ç ois Poirier；执行副总裁兼首席财务官 Sean O'Donnell；以及执行领导团队的其他成员。
请投资界人士和其他感兴趣的人士通过致电方式参与1-833-752-3826（加拿大/美国免费）或1-647-846-8864（国际收费）.不需要密码。请在通话开始前15分钟拨入。或者，参与者可以预先注册电话这里.注册后，您将通过电子邮件收到日历预订，其中包含拨入详细信息和唯一的PIN码。这个过程将绕过操作者，避免排队。报名将一直开放到电话会议结束。
会议的网络直播将在TC Energy的网站上进行，网址为TC Energy —活动与演示文稿或通过以下网址：https://www.gowebcasting.com/13944.网络直播将在会议结束后进行重播。
电话会议的重播将在电话会议结束后两小时提供，直到美国东部时间2025年11月13日星期四午夜。请拨打（1-855-669-9658（加拿大/美国免费电话）或1-412-317-0088（国际电话）并输入密码9548696。
未经审计的中期简明综合财务报表和管理层的讨论与分析（MD & A）可在我们的网站www.TCEnergy.com上查阅，并将于今天在SEDAR +上的TC Energy简介下提交，网址为www.sedarplus.ca 并与美国证券交易委员会就EDGAR在 www.sec.gov.
关于TC Energy
我们是北美能源基础设施领域的领导者，横跨加拿大、美国和墨西哥。每天，我们敬业的团队都自豪地将世界与其所需的能源连接起来，将超过30%的清洁燃烧天然气用于整个非洲大陆。辅之以战略所有权和对发电的低风险投资，我们的基础设施为工业提供燃料，并在北美各地产生负担得起、可靠和可持续的电力，同时使液化天然气能够出口到全球市场。
我们的业务是基于我们建立的联系。通过与我们广泛的能源网络中的社区、企业和领导者合作，我们为今天和子孙后代解锁了机会。
TC Energy的普通股在多伦多（TSX）和纽约（NYSE）证券交易所交易，代码为TRP。要了解更多信息，请访问我们在TCEnergy.com.
前瞻性信息
本新闻稿包含某些具有前瞻性的信息，并受到重要风险和不确定性的影响，并基于某些关键假设。前瞻性陈述通常伴随着“预期”、“预期”、“相信”、“可能”、“将”、“应该”、“估计”等词语或其他类似词语。本文件中的前瞻性陈述可能包括但不限于与预期可比EBITDA相关的预期、总额和每股普通股的可比收益及其来源和驱动因素、对预期资本支出和净资本支出的预期及其时间安排、对已确定的已批准项目的预期，包括相关资本支出、时间表和结果、对已完成项目的预期及其预期影响、对2025年和2026年投入使用的项目的大致价值的预期相关的陈述，对已确定的FERC费率案例的预期，包括时间表、流程和结果，对我们的战略优先事项及其执行的预期，对我们通过安全和卓越运营实现资产价值最大化的能力的预期，对计划项目（包括在建和开发中项目以及相关资本支出）的预期成本和时间表，对能源需求水平及其驱动因素的预期，对我们执行已确定的增长项目组合并确保财务实力和敏捷性的能力的预期，我们提供低风险、稳健增长和可重复业绩的能力，预期行业，市场和经济状况，以及正在进行的贸易谈判，包括它们对我们的业务、客户和供应商的预期影响。我们的前瞻性信息受到重要风险和不确定性的影响，并基于某些关键假设。本文件中的前瞻性陈述和面向未来的财务信息旨在为TC Energy证券持有人和潜在投资者提供有关TC Energy及其子公司的信息，包括管理层对TC Energy及其子公司未来计划和财务前景的评估。所有前瞻性陈述都反映了TC Energy基于做出这些陈述时可获得的信息的信念和假设，因此不能保证未来的业绩。由于实际结果可能与前瞻性信息有很大差异，您不应过分依赖前瞻性信息，也不应将面向未来的信息或财务前景用于其预期目的以外的任何事情。我们不会因新信息或未来事件而更新我们的前瞻性信息，除非法律要求我们这样做。有关所做假设的更多信息，以及可能导致实际结果与预期结果不同的风险和不确定性，请参阅最近的股东季度报告和根据TC Energy简介在SEDAR +上www.sedarplus.ca和在美国证券交易委员会www.sec.gov上提交的2024年年度报告，以及我们关于可持续发展的报告中的“前瞻性信息”部分，该部分可在我们的网站www.TCEnergy.com上查阅。
非公认会计原则和补充财务措施
本新闻稿引用了以下非GAAP衡量标准：可比EBITDA、可比收益、每股普通股可比收益以及运营产生的可比资金。这些非GAAP衡量标准没有GAAP规定的任何标准化含义，因此可能无法与其他实体提出的类似衡量标准进行比较。这些非GAAP衡量标准是通过调整某些特定项目的GAAP衡量标准计算得出的，我们认为这些项目意义重大，但并未反映我们在该期间的基本运营情况。除简明综合财务报表和MD & A另有说明外，这些可比计量按期间一致的基础计算，并在适用的情况下针对每个期间的特定项目进行调整。请参阅：（i）每个业务分部和已终止经营部分，用于将可比EBITDA与分部收益（亏损）进行对账；（ii）合并业绩部分和已终止经营部分，用于将可比收益和可比每股普通股收益分别与归属于普通股的净收入和每股普通股净收入进行对账；（iii）财务条件部分，用于将可比经营活动产生的资金与经营活动提供的净现金进行对账。有关我们使用的非GAAP衡量标准的更多信息，请参阅我们最近季度报告中MD & A的非GAAP衡量标准部分。MD & A包含在此版本中，并构成该版本的一部分。该MD & A可在SEDAR +上www.sedarplus.ca在TC Energy的个人资料下找到。
本新闻稿包含构建倍数的引用，这是使用资本支出和可比EBITDA计算的非GAAP比率，其中可比EBITDA是非GAAP衡量标准。我们认为，构建倍数为投资者评估资本项目提供了一个有用的衡量标准。
这份新闻稿还提到了净资本支出，这是一项补充财务措施。净资本支出指增长项目、维护资本支出、对股权投资和发展中项目的贡献所产生的资本成本，并根据归属于我们控制的实体的非控制性权益的部分进行调整。净资本支出反映了该期间发生的资本成本，不包括现金支付时间的影响。与我们的资本计划相比，我们使用净资本支出作为评估我们在管理资本支出活动方面的绩效的关键衡量标准。
媒体查询：
媒体关系
media@tCENergy.com
403.92 0.7 859或800.608.7 859
投资者&分析师查询：
加文·威利/亨特·茂
Investor _ relations@tCENergy.com
403.92 0.79 11或800.36 1.65 22