美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
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表格
10-K
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（标记一）
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根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的年度报告 | ||||
截至本财政年度
1月31日
, 2025
或
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根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的过渡报告 | ||||
对于从到的过渡期
委员会文件编号：
001-38465
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（在其章程中指明的注册人的确切名称）
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| (公司所在州或其他司法管辖区) | （I.R.S.雇主识别号码） | |||||||||||||
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| （主要行政办公室地址）（邮编） | ||||||||||||||
(
415
)
489-4940
（注册人电话，含区号）
根据该法第12（b）节登记的证券：
| 各类名称 | 交易代码 | 注册的各交易所名称 | ||||||
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根据该法第12（g）节注册的证券：无
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如果注册人是《证券法》第405条所定义的知名且经验丰富的发行人，请用复选标记表示。
有
x 无 ¨
如果根据该法案第13或15（d）节，注册人没有被要求提交报告，请用复选标记表示。有 ¨
无
x
用复选标记表明注册人（1）在过去12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短期限内）是否已提交1934年证券交易法第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否已遵守此类提交要求。
有
x 无 ¨
用复选标记表明注册人在过去12个月（或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内）是否以电子文件方式提交了根据S-T条例第405条（本章第232.405条）要求提交的每一份互动数据文件。
有
x 无 ¨
通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司”、“新兴成长型公司”的定义。
| x |
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¨ | 加速披露公司 | ||||||||
| ¨ | 非加速披露公司 |
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较小的报告公司 | ||||||||
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新兴成长型公司 | ||||||||||
若为新兴成长型公司，请勾选注册人是否选择不使用延长的过渡期，以符合《交易法》第13(a)条规定的任何新的或修订的财务会计准则。 ¨
用复选标记表明注册人是否已就编制或发布其年度报告的注册公共会计师事务所根据《萨班斯-奥克斯利法案》（15 U.S.C. 7262（b））第404（b）节对其财务报告内部控制的评估提交报告和证明。有
☒
无 ☐
如果证券是根据该法第12（b）节登记的，请用复选标记表明备案中包括的登记人的财务报表是否反映了对先前发布的财务报表的错误更正。
¨
用复选标记表明这些错误更正中是否有任何重述，需要对注册人的任何执行官根据§ 240.10D-1（b）在相关恢复期间收到的基于激励的补偿进行恢复分析。¨
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。有 ☐ 无
x
截至2024年7月31日，注册人的非关联公司持有的普通股总市值约为$ 55.48，基于当日纳斯达克全球精选市场报告的注册人普通股股票的收盘价，
11.1
十亿。这一计算并不反映确定某些人出于任何其他目的是注册人的附属机构。
注册人已
202,489,720
普通股股票，面值0.0001美元，截至2025年2月28日已发行。
以引用方式纳入的文件
我们2025年年度股东大会的最终代理声明的部分内容以引用方式并入本10-K表格的第三部分。我们打算在截至2025年1月31日的财政年度的120天内向美国证券交易委员会（“SEC”）提交此类代理声明。
DocuSign, Inc.
表格10-K
截至2025年1月31日止财政年度
目 录
DocuSign, Inc. | 2025表格10-K | 2
关于前瞻性陈述的说明
这份10-K表格年度报告包含经修订的1933年《证券法》第27A条和经修订的1934年《证券交易法》第21E条含义内的前瞻性陈述，这些陈述涉及重大风险和不确定性。除历史事实陈述外，本年度报告10-K表格中包含的所有陈述，包括关于我们未来的经营业绩和财务状况、我们的业务战略和计划、市场增长和趋势、我们的产品战略和预期的未来产品、我们的未来经营目标以及这些假设对我们的财务状况和经营业绩的影响的陈述，均为前瞻性陈述。前瞻性陈述通常与未来事件或我们未来的财务或经营业绩有关。在某些情况下，您可以识别前瞻性陈述，因为它们包含诸如“可能”、“将”、“应该”、“预期”、“计划”、“预期”、“可能”、“打算”、“目标”、“项目”、“考虑”、“相信”、“估计”、“预测”、“潜在”或“继续”等词语，或这些词语的否定或其他与我们的预期、战略、计划或意图相关的类似术语或表达。
本10-K表格年度报告中包含的前瞻性陈述包括但不限于以下方面的陈述：我们对全球宏观经济状况的预期，包括通货膨胀、波动的利率或外汇汇率以及市场波动对全球经济的影响；我们无法准确估计我们的市场机会；我们在不断变化和竞争激烈的市场中有效竞争的能力；我们的技术基础设施的性能的任何中断或延迟的影响，或数据泄露、网络攻击或试图利用我们的技术系统的其他欺诈或恶意活动，平台或品牌名称；我们有效维持和管理我们的增长和未来费用以及保持或提高盈利能力的能力；我们吸引新客户以及保留和扩大现有客户群的能力，包括我们吸引大型组织作为用户的能力；我们扩展和更新我们的平台以响应客户需求和快速技术变革的能力，包括我们成功地将生成人工智能（“AI”）纳入我们现有和未来产品并成功部署它们的能力；我们成功开发的能力，推出和销售智能协议管理（“IAM”）解决方案；我们在现有客户和垂直解决方案中扩展用例的能力；我们在国际上扩展业务和增加采用我们平台的能力；我们加强和促进与开发人员关系的能力；我们在世界各地保留我们的直销队伍、客户成功团队和战略合作伙伴关系的能力；我们为潜在收购确定目标和执行的能力，以及成功整合和实现此类收购的预期收益的能力；我们维护、保护和提升我们品牌的能力；我们现金的充足性，现金等价物和资本资源，以满足我们的流动性需求；由于我们在信贷额度下的义务而对我们造成的限制；我们实现股票回购计划的预期收益的能力；我们未能或未能使我们的软件符合适用的行业标准、法律和法规；我们维护、保护和增强我们的知识产权的能力；我们成功地为针对我们的诉讼进行辩护的能力；我们维持我们的企业文化的能力；我们提供高质量客户支持的能力；我们雇用、留住和激励合格人员的能力，包括行政级别的管理；我们成功管理和整合行政管理过渡的能力；有关总体经济和市场状况影响的不确定性，包括地缘政治冲突或贸易政策变化的结果；以及我们保持适当和有效的内部控制的能力。
你不应该依赖前瞻性陈述作为对未来事件的预测。我们将这份10-K表格年度报告中包含的前瞻性陈述主要基于我们目前对未来事件和趋势的预期和预测，我们认为这些事件和趋势可能会影响我们的业务、财务状况、运营结果和前景。这些前瞻性陈述中描述的事件的结果受制于标题为“风险因素”的部分以及本年度报告10-K表格其他部分中描述的风险、不确定性和其他因素。此外，我们在竞争非常激烈且瞬息万变的环境中运营。新的风险和不确定因素时有发生。我们无法预测所有可能对本年度报告10-K表格所载前瞻性陈述产生影响的风险和不确定性。我们无法向您保证，前瞻性陈述中反映的结果、事件和情况将会实现或发生，实际结果、事件或情况可能与前瞻性陈述中描述的存在重大差异。本年度报告中关于10-K表格的前瞻性陈述仅涉及截至做出此类陈述之日的事件。除法律要求外，我们不承担在本年度报告的10-K表格日期之后更新任何前瞻性陈述或使此类陈述符合实际结果或修订后的预期的义务。
DocuSign, Inc. | 2025表格10-K | 3
第一部分-财务信息
项目1。商业
概述
DocuSign解决方案让协议变得栩栩如生，加速并简化了做生意的过程。Docusign的核心产品——我们的智能协议管理（“IAM”）平台、全球领先的eSignature解决方案以及合同生命周期管理（“CLM”）解决方案——允许组织提高生产力、加快合同审查周期，并将协议数据转化为洞察力和行动，同时提供更好的客户体验。Docusign的IAM平台使协议工作流程自动化，发现可操作的洞察力，并利用AI能力，使组织能够几乎在世界任何地方安全地创建、提交和管理协议。截至2025年1月31日，全球有近170万客户和超过10亿用户使用Docusign来加速和简化开展业务的流程。
我们向各种规模的企业提供产品订阅服务，从全球企业到非常小的企业（“VSB”）。我们提供了1000多个与我们的许多客户已经使用的应用程序的主动合作伙伴集成，以便他们可以直接在这些应用程序中创建、提交和管理协议。我们拥有横跨几乎所有行业和世界各地的多元化客户群，客户集中度不高。在呈列的任何期间，没有单一客户占总收入的比例超过10%。
我们最初专注于向商业企业和VSB销售我们的产品，后来将我们的重点扩大到目标企业客户。截至2025年1月31日，我们共有近170万个客户，其中企业和商业客户超过26万个，而截至2024年1月31日，我们的客户超过150万个，企业和商业客户约24.2万个。我们将客户定义为一个独立且独特的购买实体，例如公司、教育或政府机构，或大公司的一个独特业务部门，这些业务部门与我们的产品签订了有效合同。我们年化合同金额大于30万美元的客户数量为1131 截至2025年1月31日，截至2024年1月31日为1060人。我们每一种客户类型都有不同的采购模式。VSB通常通过快速利用我们的数字和自助渠道成为客户，并产生较小的平均合同价值，而商业和企业客户通常涉及更长的销售周期、更大的合同价值，以及我们更大的扩张机会。
我们几乎所有的收入都来自订阅销售，在截至2025年1月31日和2024年1月31日的每一年中，这占我们收入的97%。我们的订阅费用主要包括客户使用我们产品的费用和获得客户支持的费用。订阅一般从一年到三年不等，基本上我们所有的多年客户都是按年分期付款，提前一年。
我们还从专业和其他非订阅服务中获得收入，这些服务主要包括与向新客户提供部署和集成服务相关的费用。其他收入包括来自销售本地解决方案的金额。截至2025年1月31日和2024年1月31日止各年，专业服务和其他收入占总收入的剩余部分。
从历史上看，我们在订阅的基础上提供了对我们大多数产品的访问，价格基于功能和客户所需信封的数量。与历史上用于邮寄纸质文件的实体信封类似，信封是一种数字容器，用于向一个或多个收件人发送一份或多份文件以供签名或批准。我们的客户可以灵活地将大量文件放入一个信封中。对于几个用例，例如购买房屋，在整个过程中会使用多个信封。为了推动客户覆盖和采用，我们还免费提供某些限时或功能受限版本的eSignature解决方案。
在2025财年第二季度，我们开始通过我们的直销渠道，在特定客户群和地区以基于用户订阅的方式提供我们的IAM平台。我们的IAM订阅产品有多个定价层，以及针对特定用户角色、终端市场和部门的专门套餐。虽然IAM平台订阅包括我们的核心产品和解决方案，包括eSignature，但随着我们继续在更多细分市场和地区推出IAM，我们预计在可预见的未来，独立的eSignature将继续占我们收入的大部分。
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我们的增长和投资策略
我们认为我们的市场机会很大，我们计划基于我们长期战略的三大支柱进行投资以支持长期增长：
加速产品创新
第一个支柱是通过研发投资加速产品创新，帮助我们的IAM平台全面满足客户的协议管理需求。我们的目标是在协议管理市场提供品类领先的价值，同时进化为一家平台型公司。
◦国际货币基金组织：2024年4月，我们在年度Momentum客户大会上宣布推出IAM平台。我们利用客户的反馈，从构思到推出，对平台进行了快速创新。作为一个平台，IAM包括我们行业领先的eSignature产品作为核心能力。其他功能包括Navigator，这是我们的AI驱动的协议存储库，可帮助客户管理和识别来自其协议的洞察力，以及Maestro，这是我们的无代码工作流构建器，可帮助客户加速协议流程。
◦开发者生态系统：我们向平台型公司进化的一部分，需要支持一个动态的开发者和合作伙伴社区，以创建新的解决方案，扩展我们的IAM平台的能力。2024年11月，我们举办了Docusign Discover，这是我们有史以来第一次以开发者为中心的会议，并推出了Docusign for Developers，为我们的合作伙伴提供了构建由IAM平台提供支持的应用程序的工具。合作伙伴可以在Docusign应用中心分享他们的应用程序，增加了与Docusign产品的超过1000个活跃合作伙伴集成。
◦eSignature与CLM：随着对产品创新的重新关注，由于我们对IAM平台的投资，我们收入最大的两个现有产品的创新交付有所改善，这为更大的Docusign产品组合带来了更多人工智能驱动的能力。
◦核心价值主张：Docusign正在基于我们现有的客户价值主张和优势创建的基础上构建IAM，包括eSignature用户简单性，它已产生超过750,000个Apple App Store评分，平均得分为4.9分（满分5分）；全球足迹和许多司法管辖区的客户采用，这些司法管辖区需要不同的法律要求来完成有效协议；高度可审计的协议和签名；严格的安全认证标准；以及可扩展的基础设施，可在全球范围内以超过99.9%的可用性交付eSignature。
加强我们的全渠道进入市场
第二个增长支柱侧重于提高我们的全渠道上市（“GTM”）能力，以更好地满足客户不断变化的需求。通过加强我们的直销、合作伙伴和自助市场路线，我们的目标是同时加速我们的规模化能力，同时降低我们的客户获取和管理成本。这种精细化的方法使我们能够接触到新客户，更灵活地响应客户需求，并推动高效增长。
◦直销：Docusign越来越重视客户保留和加强与其直销团队的客户关系。随着IAM的推出，我们专注于通过完整的端到端协议管理系统记录为客户提供更大的价值。这就需要加强我们的直销队伍的能力，为我们的客户提供更多的咨询和解决方案教育。我们相信，与我们与客户的历史电子签名关系相比，结果将是在更多用例中进行更广泛的IAM部署。
◦第三方渠道合作伙伴：此外，我们正在加大努力，通过第三方渠道合作伙伴推动更广泛的客户参与，以支持Docusign产品的交付，特别是IAM。在我们的GTM战略演变中，我们正在投资于跨战略技术合作伙伴更深入的合作伙伴参与，如微软、SAP和赛富时，我们与这些合作伙伴既有产品集成也有共同销售关系。我们还继续投资于更大的独立软件供应商（“ISV”）和系统集成商（“SI”）关系。这些努力得到了我们最近推出的名为Docusign for Developers的第三方生态系统的支持，该生态系统包括软件开发工具包（“SDK”）和应用程序编程接口（“API”），以便在IAM上推出应用程序，并在我们的全球Momentum客户系列活动中与合作伙伴进行专门互动。
◦数字电商销售&自助服务：我们继续投资于以产品为主导的增长和自助服务能力，作为我们GTM战略的基石。在2025财年，数字收入的增长速度超过了整体收入，这表明我们专注于电子商务能力取得了强劲的成果，并使客户更容易从Docusign发现、尝试和购买。我们将继续努力消除摩擦，并在数字客户旅程的每一步中提供愉悦，以使我们的体验无缝且直观。
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提高运营和财务效率
最后，我们的第三个增长支柱是增强运营和财务效率，以有效和可持续地扩大规模。这包括优先投资于最能服务于我们多样化客户群的基础设施和技术，包括我们向基于云的基础设施的迁移。此外，我们将继续评估符合我们增长目标的战略收购和合作伙伴关系，并扩大我们的产品供应。
我们相信，这些共同努力将加强我们在现有客户群中保留和增长的能力，同时也能吸引新客户。
增加国际收入
截至2025年1月31日、2024年和2023年各年，我们的国际收入分别占总收入的28%、26%和25%。
我们在讲英语的英美法系国家开始了我们的国际销售努力，例如加拿大、英国和澳大利亚，由于在这些司法管辖区和美国采用类似的电子签名方法，我们能够在这些国家利用我们的核心技术。此后，我们进行了大量投资，以便能够在选定的大陆法系国家提供我们的产品。例如，在欧洲，我们提供为欧盟（“欧盟”）电子身份识别、认证和信任服务（“eIDAS”）法规量身定制的基于标准的签名（“SBS”）技术。SBS支持涉及数字证书的签名，包括欧盟eIDAS法规中针对高级和合格电子签名规定的签名。
我们相信，通过利用和扩大对我们在世界各地的技术、直销队伍和战略合作伙伴关系的投资，以及帮助现有的美国客户管理其国际业务的协议，我们有很大的机会来增加我们的国际客户群。我们经历了多个地区的需求增加，并正在集中我们的销售和营销资源，以利用这些市场的潜在增长。此外，随着我们在国际上的发展，我们期望继续发展和加强我们在关键国际市场的战略合作伙伴关系。
我们的产品
Docusign使企业能够通过我们的产品解决协议流程的每个方面，这些产品是为协议生命周期的每个步骤量身定制的，在某些情况下，还针对特定的细分市场、行业或地理区域。我们专注于满足客户的需求，为他们提供各种产品和解决方案，以满足他们的需求。
主要产品包括：
•IAM应用程序基于我们AI驱动的IAM平台构建，使客户能够连接和优化协议管理流程的每一步。这些应用程序的三个版本（Core、Sales和CX）于2024年春季推出，其中包含我们关键平台能力的某种组合，特别是：我们行业领先的eSignature产品；Navigator，它使客户能够创建所有协议的统一存储库，包括保存在第三方应用程序中的协议，并通过AI发现可操作的见解和合同细节；Maestro，它使客户能够轻松构建和部署无代码定制工作流程，以自动化和加速协议流程；以及Docusign App Center，它允许客户与第三方应用程序定制和扩展协议流程。
•电子签名能够安全地从世界上几乎任何地方发送和签署关于各种设备的协议。我们提供多个版本和附加组件，可以组合以适应不同组织规模、行业和地区的需求。
•CLM在整个协议流程中协调工作流程。它为组织提供了实现生成、谈判和存储协议的复杂流程自动化的灵活性，以及利用人工智能驱动的合同分析发现协议中隐藏的风险和机会的能力。我们提供多个版本的CLM，每个版本都是为满足不同组织规模和承包复杂性客户的需求而量身定制的。
•附加产品，这些是帮助更好地简化协议流程的额外能力：
◦与已签署协议一起收款的付款；
◦身份和SBS用于增强签名人识别和带有数字认证的签名；
◦远程在线公证公证员；
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◦用于加速合同起草和构建定制协议的Web窗体&文档生成；
◦监控高级分析；和
◦Gen for 赛富时 for automatic agreement generation within 赛富时。
此外，我们认为客户受益于这些核心价值主张：
•做生意更快。通过用自动化的数字工作流程取代人工、纸张驱动的流程，Docusign可以大幅减少完成协议所需的时间和劳动力。在2025财年，使用eSignature的所有交易中，76%在不到24小时内完成，40%在15分钟内完成。我们的eSignature产品还允许用户从移动设备快速审查和签署协议，从而节省了客户的时间。我们的其他产品也有助于更快的周转时间，例如创建新协议所花费的时间更少，或者找到已完成协议所花费的时间更少。通过简化工作流程，Docusign使企业能够节省宝贵的时间和资源，从而提高生产力并节省成本。
•更好的客户和员工体验。在内部和外部使用Docusign服务的组织可以为自己的客户和员工提供更简单、更简化的体验。例如，eSignature只需点击或点击几下即可取代传真、打印、扫描、发送电子邮件和其他人工活动的麻烦和成本——这几乎可以在任何地方、任何时间完成。我们的CLM软件通过谈判、签署、持续管理和存储，将协议流程的每一步从一开始就整合起来并实现自动化。
•量身定制的行业特定产品。特定行业的Docusign产品包括：Real Estate for eSignature，允许经纪人、代理商和客户以数字方式管理整个房地产交易；美国联邦、州和地方政府通过联邦风险和授权管理计划（“FedRAMP”）为eSignature和CLM产品提供影响级别适中的环境，以及提供更高安全性的专用数据中心和系统边界；以及带有eSignature模块的健康和生命科学，能够遵守美国食品和药物管理局的21 ↓ CFR丨第11部分的规定。
•风险降低。依赖人工、纸质协议流程的组织可能容易出错，难以审计。使用Docusign，组织可以集中化、标准化和自动化协议工作流程——因此员工可以轻松使用经过批准的流程和模板，并自动生成审计跟踪。此外，人工智能技术可以帮助员工识别大量现有协议中的风险，否则这些协议对于人工审查是不切实际的。最后，在协议的生命周期中，更少的人工交互意味着更少的不当处理或不当访问的机会。
•最大限度地减少对环境的影响。环境可持续性从一开始就是Docusign使命的重要组成部分。通过将协议数字化，我们帮助减少环境影响，同时支持企业实现效率和可持续性目标。我们认为，Docusign在创造可持续未来方面发挥着重要作用，我们致力于最大限度地减少对地球的影响。自2022年以来，我们已将100%的能源使用与可再生能源信用额度相匹配。2024年，我们制定了基于科学的目标（“SBT”），包括承诺到2030年减排50%，到2050年实现净零排放。通过与森林管理委员会和野生动物保护协会等非营利组织的合作，我们正在帮助推动实现可持续未来的有意义的变革。
我们的技术、基础设施和运营
我们的技术和产品努力专注于改进和增强我们产品的特性、功能、性能、可用性和安全性。我们专注于全球安全和隐私管理、高可用性、企业级可管理性、可扩展身份证明、数字事务处理以及融入公司系统和工作流程方面的创新。这一基础设施支持超过10亿人和近170万客户，其中包括一些世界上最大的公司，并支撑着我们的产品供应。
我们的运营基于严格的全球行业安全标准，我们保持符合ISO27K、PCI和SSAE18标准。例如，我们的eSignature和CLM产品是经过FedRAMP授权的，这意味着它们在符合325美国国家标准与技术研究院（“NIST”）特别出版物800-53（NIST 800-53）安全和隐私控制的环境中运行。此外，我们提供了一系列用于认证用户和证明其身份的选项，并拥有一个强大的数字交易处理平台，可以捕获签名和标签。Docusign是欧盟的一家信托服务提供商（“TSP”）。作为一家TSP，Docusign France提供合格的电子签名、合格的时间戳、高级电子签名，以及所有欧盟成员国认可的高级印章。在法国IT安全局ANSSI管理的可信名单中，Docusign France被列为合格的TSP。
我们的旗舰eSignature产品设计为始终在线、地理冗余和分布式云解决方案，主要运行在美国和欧盟的SSAE18审计数据中心。认识到我们的客户经常依赖
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在Docusign的日常运营中，我们提供了一流的可用性，在截至2025年1月31日的一年中，我们的客户和用户获得了超过99.9%的eSignature可用性。我们在多个地点运营共址数据中心，我们还利用公共云基础设施提供越来越多的服务，因为我们继续将北美和欧洲的生产服务从我们的数据中心托管设施迁移到第三方云提供商Microsoft Azure Cloud。我们相信，这些努力将有助于在我们的移动、Web和云原生应用程序的规模、安全性和可用性需求方面更好地支持我们的客户。公司还可以使用1000多个主动合作伙伴集成中的一个将Docusign集成到他们的系统和工作流程中。
研究与开发
自成立以来，我们一直投资于研发（“研发”），以创新我们的产品供应，包括世界领先的电子签名解决方案。我们的产品和工程团队负责我们产品的设计、开发、测试和认证。
我们的客户
截至2025年1月31日，我们拥有近170万客户的全球基础。这些客户涵盖了整个业务范围，从世界500强企业和政府机构到创新创业公司和个人终端用户。2025财年，没有单一客户占我们收入的10%以上。我们认为，Docusign跨行业垂直、公司规模和地域的客户基础的广度和深度验证了Docusign在协议管理中为客户创造的无处不在的价值，并通过客户多样性创造商业模式实力。
销售、营销和客户成功
我们的销售和营销团队专注于推动全球客户和潜在客户采用和扩大使用Docusign的产品。我们从强大的品牌认知度中受益匪浅，因为我们与人们生活中的积极签约时刻——比如接受工作或买房——有关联，这会影响我们的解决方案在他们公司的采用。鉴于我们的产品旨在解决各种规模、跨越所有行业和地区的组织的需求，我们向从全球企业到独资经营者的客户群销售产品。我们的上市战略利用我们的直接销售力量、数字运动和合作伙伴关系向企业和商业企业销售，以及我们的数字自助服务渠道主要向VSB销售，这是接触我们最小客户的最具成本效益的方式。我们还采用按行业垂直行业定制的上市策略。我们专注于为这些垂直领域内的每一个职能带来价值。
销售
我们的上市模式涉及直销、合作伙伴协助销售、数字化自助采购相结合：
直销：我们主要通过我们在世界各地的外地办事处的直销队伍销售订阅。我们的客户主管和客户经理专注于新的和现有的企业和商业客户。我们的直销团队专注于希望简化前台运营（例如销售、服务或营销）和后台运营（例如人力资源、采购、财务或法律）的公司。通过在组织内进行扩展，我们相信我们可以通过增加新用户和信封、计划升级、扩展以及向其他职能或业务部门提供额外产品来产生大量的增量收入。
合作伙伴协助的销售:
▪全球合作伙伴：我们与一些世界上最重要的技术提供商建立了合作伙伴关系，包括谷歌、微软、Workday、赛富时、SAP和ServiceNow ——它们帮助我们向更多的账户进行销售，这比我们单独做的要多得多。这些伙伴关系是多维的，涉及联合投资、技术整合、联合营销协议、合作伙伴计划的成员资格以及上市承诺。
▪系统集成商：我们与多家全球和区域系统集成商建立了牢固的合作伙伴关系。鉴于这些公司充当许多大客户和潜在客户的战略技术顾问，这些关系非常重要。我们打算进一步投资于与这些合作伙伴的合作，尤其是那些正在创建Docusign特定实践的合作伙伴。
▪ISV：我们与许多领先的ISV合作——包括我们上面的战略合作伙伴以及垂直导向的合作伙伴，以帮助将Docusign的力量带给世界各地的客户。
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▪分销商和转售商：作为我们不断发展的进入市场战略的一部分，我们与英格麦克等全球行业领先企业建立了分销合作伙伴关系，使我们能够接触到数以万计的经销商。我们还与德国电信等解决方案提供商以及在特定垂直和区域市场拥有专业知识的其他公司建立了合作伙伴关系，使我们能够直接为这些市场增加更多价值。
数字电商销售：通过强大的存在，使我们能够以较低的获取成本扩展到全球的个人用户和小型企业，我们直接在我们的网站、在我们的移动应用程序中以及通过使用我们的产品本身推动免费的30天试用和自助购买。我们的数字电子商务销售引擎提供直接访问具有功能的账户计划，以适应小型企业、个体经营者和个人的需求。截至2025年1月31日止年度，数字销售占我们总收入的14%。我们预计这一贡献将随着时间的推移而增加。
市场营销
为了支持销售团队接触我们广泛的潜在客户，我们的整合营销计划针对我们不同细分市场的特定需求。这些计划创造了合格的销售机会，并提高了人们对我们在全球电子签名和协议-技术空间中的领导地位的认识。
我们采用广泛的营销渠道来产生需求并在世界各地吸引客户。这包括针对我们高价值客户的基于账户的营销、我们行业垂直团队的行业特定营销、面向客户和合作伙伴的全球系列“Momentum”会议以及我们首次面向第三方开发者的“Docusign Discover”会议。其中包括更广泛的数字需求生成活动；企业传播和分析师关系；第一方活动，例如我们每年一次的集合客户、潜在客户、开发人员和合作伙伴的路演活动；参加第三方活动，例如赛富时的DreamForce；全面的客户证据计划；开发人员关系计划；与战略合作伙伴的合作营销；以及全面的网络研讨会系列等等。
客户成功&客户支持
我们相信，我们的客户成功和客户支持努力对于保留和扩大我们的客户群至关重要。
Customer Success通过设计、集成、培训和部署满足客户需求的解决方案来帮助入职客户。我们的解决方案工程师和技术专家还可以设计量身定制的解决方案，帮助客户改进工作流程并实现业务流程自动化。一旦客户加入，Customer Success将继续使用健康检查、账户规划和续订管理等动作指导他们完成Docusign旅程。
客户支持在帮助我们的客户方面也发挥着重要作用，可以通过电话、电子邮件或网页帮助回答一般和技术问题。
客户成功和客户支持都提供深入的专业知识、经过验证的最佳实践和可重复的交付方法，旨在增强客户的整体Docusign体验，并确保他们使用我们的产品取得成功。
人力资本管理
在Docusign，我们培养了一种庆祝和利用我们人民力量的文化，认识到每个人都会带来独特的视角和体验。我们的使命是重新定义世界如何走到一起并达成一致。我们有六个核心价值观：
•信任：我们对彼此、对客户、对合作伙伴都是诚实的、有道德的、透明的。我们以诚信、同理心、尊重的态度经营；
•客户焦点：我们以客户为中心，我们所做的一切都始于创造推动客户价值的无缝体验；
•简单性：我们渴望取悦客户，消除复杂性。我们很容易合作，消除摩擦；
•创新：当我们以世界一致的方式开拓时，我们培养了一种创造力、试验和不断改进的文化；
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•团结：我们是一个全球团队，但有着共同的价值观。我们辩论并致力于以敏捷和速度执行决策，共同为我们共同的使命服务；
•可持续性：我们使用技术并推动意识，可以让世界变得更健康、更可持续。
我们致力于为我们的员工、客户和我们生活和工作的社区提供与这些价值观相对应的服务。我们制定了多项举措和战略，反映了对我们核心价值观和员工的承诺。
我们是一个具有日益国际化足迹的全球性组织。随着我们在新市场的不断增长，我们预计将继续在新的地区招聘。截至2025年1月31日，我们拥有6838名员工，其中约63%位于美国，其余位于国际地区。我们的美国雇员在与我们的雇佣关系方面没有工会代表。其他一些国家的雇员由工人委员会代表或参加国家和/或行业层面的集体谈判安排。我们没有遇到过任何停工的情况。我们认为我们与员工的关系是积极的，我们通过两年一次的敬业度调查来衡量员工的满意度。
人才与职业发展
我们赋能我们的人民不断学习、发展，并为他们的全部潜力作出贡献。我们重视并拥抱想法，鼓励各个层面的创新和创造力，同时忠于我们的使命和核心价值观，推动我们所做的每一件事发生积极变化。我们向符合条件的员工提供大量资源，以帮助我们的员工参与和发展，包括职业发展课程、框架和教育援助。
Docusign是公认的员工可以在其中发展事业的公司。在2025财年，我们被公认为2024年美国# 1最值得信赖的软件和电信公司。
薪酬和福利方案
我们的薪酬计划旨在招聘、奖励和留住拥有支持我们业务所需技能、为我们的战略目标做出贡献并为我们的股东创造长期价值的人才。我们的目标是为员工提供有竞争力的薪酬方案，其中包括基本工资、奖金或佣金计划以及与我们股票价值挂钩的股权奖励。我们还为员工提供一系列健康、储蓄、退休、休假和健康福利，这些福利因当地法规和规范而有所不同。
与我们社区的互动
Docusign致力于企业责任，并将我们的价值观付诸行动。我们相信，这种与社区的互动是我们公司文化的一个重要方面，并为我们的股东带来长期价值，同时让世界变得更美好。通过Docusign.org，我们致力于利用Docusign的人员、产品和利润的力量，在我们的员工和客户生活和工作的全球社区中有所作为。这项工作通过我们的Docusign基金会、Docusign Impact和Docusign for Nonprofit计划而变得栩栩如生。
Docusign基金会通过赠款资助，专注于环境项目、生态系统保护和当地影响。迄今为止，我们已经为非营利组织筹集了400万美元的赠款。
我们相信在整个组织中促进回馈和社区支持的文化。通过我们的Docusign Impact计划，我们鼓励员工通过志愿服务在自己的社区采取行动。我们很自豪地支持他们的努力，每年为志愿服务提供高达24小时的带薪休假。迄今为止，我们的员工已经集体志愿服务超过122,000小时，包括在促进更健康森林的组织中，这与我们全公司对环境项目的承诺相呼应。此外，我们将员工提供的资金与符合条件的非营利组织相匹配。迄今为止，我们已经筹集了2200万美元的员工捐款和公司匹配，支持了大约9500个组织。
通过我们的Docusign for Nonprofits计划，我们旨在为组织提供实现其使命所需的协议平台。作为一家公司，我们确保每年有成千上万的慈善组织有机会以折扣价使用我们的产品。
我们的竞争
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我们eSignature的主要全球竞争对手目前是Adobe，该公司提供了一种名为Adobe Acrobat Sign的电子签名解决方案，以及其他已经或可能选择在其产品中包含电子签名功能的全球软件公司。我们还面临来自特定数量供应商的竞争，这些供应商专注于特定行业、地区或产品领域，例如合同生命周期管理和高级合同分析。我们认为，智能协议管理是一个没有现有竞争对手的新软件类别，尽管我们的IAM平台的元素可能会与合同生命周期管理、合同分析工作流管理、身份验证和其他软件解决方案的现有供应商竞争。
我们认为未来驱动厂商间竞争的主要因素包括：
•创新产品功能的广度和深度（包括专有产品差异化和AI应用创新）；
•在轻量级、现代化的软件用户体验中全面管理端到端协议工作流程的能力的广度和深度；
•易用性和部署；
•客户满意度水平；
•品牌知名度和美誉度；
•与客户已经使用的应用程序和系统集成的广度和深度；
•可用性和可靠性；
•安全；
•单位成本和总拥有成本；和
•处理跨辖区电子签名相关法律、监管和文化事项的能力。
我们认为，我们一般在上述因素的基础上进行有利的竞争。
知识产权
我们在全球范围内拥有和开发重要的知识产权（“IP”）和相关知识产权，重点是美国、欧盟和亚太等关键市场。这一全球战略确保我们的产品和服务受到保护，并在主要国际市场上具有竞争力。我们的知识产权组合包括专利、版权、商业秘密、商标和其他权利。我们积极寻求保护我们的全球知识产权，并阻止未经授权使用我们的知识产权和其他资产。我们已经在美国和其他国家获得了专利。随着我们将产品范围扩展到新的领域，我们还寻求将我们的专利覆盖范围扩展到此类产品。除了根据我们自己的研发努力开发专利外，我们可能会从第三方购买或许可专利。
我们在产品中嵌入的软件，以及我们分销的软件，也有权获得版权和其他知识产权保护。我们还将有关我们的流程、产品和战略的细节作为商业机密加以保护，对我们认为为我们提供竞争优势的信息进行保密。
此外，我们寻求保护我们的知识产权，要求我们的员工、独立承包商和代表我们参与知识产权开发的商业伙伴签订协议，承认他们代表我们产生或构思的所有作品或其他知识产权都是我们的财产，并在适用法律允许的范围内向我们转让他们可能在这些作品或财产中主张或以其他方式拥有的任何权利，包括知识产权。
由于创新和产品开发的速度快，我们的产品可能在与其相关的专利到期之前就已经过时，在某些情况下可能在专利被授予之前就已经过时。保护我们知识产权的努力可能很困难，特别是在对知识产权提供保护较少的国家以及缺乏统一的国际知识产权标准的情况下。竞争对手和其他公司可能已经拥有涵盖类似产品的知识产权。无法保证我们将能够获得涵盖我们自己产品的知识产权，或者我们将能够以优惠条件或根本无法从其他公司获得知识产权许可。关于知识产权相关风险的讨论，见“风险因素”。
企业信息
我们于2003年4月在华盛顿成立为Docusign，Inc.。我们于2015年3月合并成为特拉华州的公司DocuSign, Inc.。我们的网站地址是www.docusign.com。本年度报告10-K表格中提及的本网站或任何其他网站中包含或可通过本网站访问的信息不纳入本备案。此外，我们对网站地址的引用仅作为非活动文本引用。
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“Docusign”、Docusign徽标以及出现在本10-K表格年度报告中的Docusign，Inc.的其他商标或服务标记是DocuSign, Inc.的财产。本10-K表格年度报告包含其他商号、商标和他人的服务标记，这些是其各自所有者的财产。仅为方便起见，本年度报告表格10-K中提及的商标和商品名称可能会在没有®或™符号。
可用信息
我们的10-K表格年度报告、10-Q表格季度报告、8-K表格当前报告以及根据《交易法》第13（a）和15（d）条提交的这些报告的修订均已提交给SEC。我们向SEC提交或提供的此类报告和其他信息可在我们向SEC提交或提供此类材料后在合理可行的范围内尽快在我们的网站investor.docusign.com上免费获取，当此类报告可在SEC网站www.sec.gov上查阅时。我们使用我们的网站，包括我们的投资者关系网站investor.docusign.com，作为披露重大非公开信息的手段，并遵守我们在FD条例下的披露义务。
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项目1a。风险因素
风险因素汇总
这些概要风险提供了我们在正常业务过程中面临的许多风险的概述。因此，以下风险摘要并不包含所有可能对您很重要的信息，您应该将它们与本节后面在“风险因素”标题下对风险进行的更详细讨论一起阅读，以及本年度报告中关于表格10-K的其他信息。除了下文“风险因素”或本年度报告中关于表格10-K的其他部分中讨论的那些我们目前没有预期或我们目前认为不重要的其他风险，可能会对我们的业务、经营业绩、财务状况或前景产生不利影响，并可能导致我们普通股的交易价格下降。
这些风险包括但不限于以下方面：
业务和行业风险
•我们的eSignature产品的采用率或销售额的任何下降，而我们的IAM平台中的其他解决方案没有相应的增加。
•任何无法吸引新客户和保留并扩大对现有客户的销售。
•我们的IAM平台未能获得市场认可或满足客户不断变化的需求。
•我们无法在一个不断发展和高度竞争的市场中竞争。
•我们的系统和安全措施受到损害或受到数据泄露、网络攻击或其他恶意活动的影响，以及恶意行为者试图利用我们的技术、平台或品牌欺骗他人对我们的业务或声誉造成的任何损害。
•对敏感客户数据的任何真实或感知的不当使用、披露或访问。
•过度估计了我们的市场机会。
•来自我们技术基础设施的任何性能中断或延迟，包括第三方云提供商。
•AI在我们业务中的实施，以及与其使用相关的法律、监管、声誉和业务风险。
•任何高技能人员的流失，包括我们的管理团队或其他关键员工，或无法吸引、整合和留住支持我们业务所必需的此类员工。
•我们无法与我们的战略合作伙伴保持成功的关系，也无法与提供互补技术的合作伙伴建立和维持关系。
•任何无法有效发展和扩大我们的营销和销售能力。
金融风险，包括税收
•我们财务业绩的任何波动或未能达到证券分析师或投资者的预期。
•我们漫长且不可预测的销售周期，这往往需要相当多的时间和费用。
•由于确认订阅收入，延迟在我们的经营业绩中反映销售合同的低迷或好转。
•任何未能准确预测我们的收入，或未能使我们的支出与相应的收入相匹配。
•与我们当前或未来的国际业务相关的任何运营挑战。
•缺乏额外资本或无法以合理条件使用它来支持业务增长和目标。
•对我们使用净经营亏损结转抵消未来应税收入的能力的任何限制。
法律和监管风险
•任何实际或被认为未能遵守影响我们业务的法律法规。
•第三方就各种索赔对我们提起的法律诉讼，包括任何当前或未来的法律诉讼。
•任何未能充分保护我们的专有权利，包括知识产权。
与我们的普通股相关的风险
•我们普通股市场价格的任何波动。
一般风险
•我们的行业或全球经济的不利条件或减少信息技术支出。
•自然灾难性事件和人为问题，包括气候变化的影响。
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风险因素
我们的业务涉及重大风险，其中一些风险如下所述。您应该仔细考虑以下风险，连同本年度报告中关于表格10-K的所有其他信息，包括前面的风险因素摘要，以及我们的合并财务报表和本年度报告中关于表格10-K的其他地方包含的相关说明。
业务和行业风险
我们的大部分收入来自我们的eSignature产品，我们的eSignature产品的采用或销售放缓或下降，而我们的IAM平台中其他产品和解决方案的使用没有相应增加，可能会导致我们的经营业绩受到影响。
我们的eSignature产品的订阅销售几乎占我们订阅收入的全部，并且是我们几乎所有专业服务收入的来源。尽管我们继续在我们的IAM平台中添加用于自动化协议流程的其他产品和解决方案套件，但我们预计，在可预见的未来，我们将在很大程度上依赖我们的eSignature产品来产生收入。因此，我们的经营业绩可能会受到以下影响：
▪对我们的eSignature产品的任何需求下降；
▪我们的eSignature产品未能保持市场认可度；
▪电子签名市场未能增长，或比我们预期的增长更慢；
▪来自竞争对手的新产品和技术，取代或代表对我们的eSignature产品的改进；
▪我们的eSignature产品未涉及的新技术创新或标准；
▪法规变化；
▪对我们当前或未来定价的敏感性；
▪我们无法及时发布我们的eSignature产品的增强版本；和
▪宏观和微观经济因素，包括通货膨胀、利率或外汇汇率变化、债务和股票市场波动加剧、关税和贸易政策变化、地缘政治冲突或公共卫生危机。
由于多种因素，包括客户采用和保留模式的变化、客户支出水平的变化、竞争激烈的市场以及总体经济和全球市场状况，我们已经经历并可能继续经历对我们的eSignature产品的需求下降和波动。我们将需要维持或增加我们的eSignature产品订阅的销售，此外还需要增加我们其他产品的使用和采用，以支持我们的增长和运营目标。如果客户对我们的eSignature产品的采用和扩展低于我们的预期，我们的业务、财务状况和经营业绩将受到不利影响。
如果我们无法吸引新客户并保留和扩大对现有客户的销售，我们的收入增长将受到不利影响。
要增加我们的收入，我们必须继续扩大我们的客户群。随着我们市场的成熟、产品和服务产品的发展，以及竞争对手推出与我们的产品和解决方案竞争或被视为与我们的产品和解决方案竞争的低成本和/或差异化产品或解决方案，我们吸引新客户的能力可能会受到损害。在组织已经对现有解决方案进行大量投资的情况下，这可能尤其具有挑战性。如果我们的定价没有竞争力或我们无法吸引新客户并随后维持和扩大这些客户关系，我们的业务和经营业绩可能会受到损害。
我们增加收入的能力还取决于我们向现有客户及其组织扩展我们的产品和解决方案的销售并与其续签订阅的能力。我们现有的客户，特别是我们的企业客户，必须通过购买新产品、额外订阅以及我们增强的产品和解决方案来增加他们对我们产品和解决方案的使用。我们也可能会不时投资于产品和功能，以使我们的销售和营销策略多样化。如果这些或其他吸引新客户或向现有客户扩大销售的努力不成功，我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到影响。
此外，我们的大部分认购合约都是一年的。我们的客户没有义务续签他们的订阅，我们无法保证我们的客户将与我们续签类似或更长的合同期或以相同或更优惠的条款。我们的续订和扩展率可能会因多项因素而下降或波动，包括客户支出水平、客户不满意、与我们客户的用户数量减少、客户类型和规模的变化、定价、竞争条件、客户
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减员和总体经济和全球市场状况，包括通货膨胀、利率变化、债务和股票市场波动加剧、关税和贸易政策变化、地缘政治冲突或公共卫生危机。如果我们的客户不更新他们对我们的产品和解决方案的订阅，或者如果他们在更新时减少他们的订阅金额，我们的收入将下降，我们的业务将受到影响。
如果我们的IAM平台、产品和解决方案不能发展以满足客户的需求或未能获得足够的市场认可，我们的财务业绩和竞争地位将受到影响。
我们花费大量时间和金钱来研究、开发和增强我们现有的产品，增加新的产品，纳入额外的功能，并解决新的用例，以满足客户快速变化的需求。保持足够的研发资源，例如适当的人员和开发技术，以满足我们的客户和潜在客户的需求对我们的业务至关重要。如果我们由于缺乏研发资源而无法在内部开发产品和解决方案，我们可能会被迫依赖收购来扩展某些市场或技术，这可能会造成高昂的成本。当我们开发或获取新的或增强的产品和解决方案时，我们通常会产生费用并预先花费资源来开发、营销、推广和销售它们。例如，在2024年4月，我们推出了新的IAM平台。当我们推出新的或增强的产品和解决方案时，它们必须达到较高的市场接受度，以证明我们在开发或收购它们并将其推向市场方面的投资金额是合理的。
我们的平台、产品、解决方案或对我们现有产品和解决方案的增强也可能由于多种原因而无法获得足够的市场认可，包括：
▪未能预测特定特性或功能的市场需求，或未能及时满足需求；
▪我们的平台、产品和解决方案中的缺陷、错误或故障；
▪关于其绩效或有效性的负面宣传；
▪适用的法律或监管要求发生变化，或增加法律或监管审查，对我们的产品和解决方案产生不利影响；
▪延迟向市场发布我们的产品和解决方案；
▪客户对我们的IAM平台或新产品和解决方案的负面看法；
▪无法有效执行我们的IAM平台的上市和销售导向策略，包括为产品或增强功能实施额外的定价模型；和
▪由我们的竞争对手引进或预期引进竞争产品。
例如，我们已经并打算继续对我们的平台和开发包含人工智能的产品进行重大投资，虽然我们相信这些投资将推动我们业务的未来增长，但开发此类新功能涉及重大风险和成本，无法保证任何此类产品最终都会成功。如果作为我们平台一部分的这些或其他新的和增强的产品、解决方案或功能的发布不能满足客户的需求，或者如果我们的客户不接受它们，我们的业务、经营业绩和财务状况将受到损害。由于我们将产生重大的研究、开发、营销、销售和其他费用，对我们财务业绩的不利影响可能特别严重。
我们参与的市场正在不断发展，竞争激烈，这可能会对我们增加新客户、保留现有客户和发展业务的能力产生负面影响。
我们的产品和解决方案针对的是一个不断发展且竞争激烈的市场。我们的客户遍及多个行业，包括房地产、金融服务、保险、制造业以及医疗保健和生命科学。我们打算继续扩大我们在国际上的销售努力，在那里，许多国家可能对电子签名产品不太熟悉和接受。很难预测客户对我们产品和解决方案的需求、客户保留率和扩张率、协议自动化市场的规模和增长率、竞争产品的进入或现有竞争产品的成功。我们预计，我们将继续需要密集的销售努力，以教育潜在客户，特别是企业和商业客户以及国际客户，了解我们的产品和解决方案的用途和好处。此外，根据产品或解决方案的不同，我们面临来自不同公司的竞争。例如，我们的主要全球电子签名竞争对手目前是Adobe Sign。我们还面临来自特定数量供应商的竞争，这些供应商专注于特定行业、地区或产品领域，例如合同生命周期管理和高级合同分析。当我们试图向新客户和现有客户销售我们的产品和解决方案时，我们必须让他们相信，我们的产品和解决方案优于其组织可用的其他解决方案。
我们的许多竞争对手拥有比我们更长的经营历史、明显更多的财务、技术、营销和其他资源、更强的品牌和客户认知度、更大的知识产权组合和更广泛的全球分布。因此，我们的竞争对手可能能够比我们更快、更有效地应对新的或不断变化的机会、技术、标准或客户要求。我们的竞争对手也可能提供更低的定价
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比我们做或以更低的价格捆绑某些竞争产品和服务。此外，如果我们的竞争对手开发新的有竞争力的产品和解决方案、获得有竞争力的产品、降低价格、与其他公司结成战略联盟、被拥有更多资源的第三方收购或开发和销售新技术，从而降低我们现有或未来产品的竞争力、无法销售或过时，我们可能会失去客户。例如，生成式AI等颠覆性技术可能会以不可预测的方式从根本上改变我们服务的市场，并减少客户需求。如果我们无法有效竞争，我们的业务、经营业绩和财务状况将受到损害。
我们的系统和安全措施已经并可能在未来受到损害或受到数据泄露、网络攻击或其他恶意活动的影响，第三方已经并可能继续试图利用我们的平台或品牌来欺骗他人，这可能导致客户减少或停止使用我们的产品，我们的声誉受到损害，并对我们的经营业绩和财务状况造成重大责任和不利影响。
我们的运营涉及客户数据、个人数据和其他敏感或机密信息的存储和传输，我们的公司环境包含重要的公司数据和/或业务记录、员工数据和来自合作伙伴、供应商或其他关系的数据，以及我们自己的内部公司、合作伙伴和员工的各种信息。我们的员工、服务提供商和向我们提供服务的第三方通常在远程或混合安排的基础上工作，这可能涉及依赖安全性较低的系统，并可能增加网络安全相关事件的风险。我们无法保证这些私人工作环境和与我们工作环境的电子连接具有与我们实体办公室部署的相同的强大安全措施。我们还依赖第三方和公有云基础设施，我们部分依赖此类基础设施上的第三方安全措施，以防止未经授权的访问、网络攻击和对客户数据的不当处理。我们监控第三方服务提供商数据安全的能力有限，任何违反我们提供商安全措施的行为都可能导致未经授权访问、或滥用、丢失或销毁我们和我们客户的数据。
虽然我们有安全措施，旨在保护我们的生产和开发环境及其他系统，维护客户、公司、合作伙伴和员工信息的完整性，并防止数据丢失、盗用和其他安全漏洞和事件，但我们是网络攻击的频繁目标，过去曾面临对我们的运营没有实质性影响的安全事件。在这些情况下，一旦发现，我们立即采取行动，防止任何额外的未经授权的访问，实施进一步的安全控制，并酌情与执法机构合作。尽管我们已经采取并将继续采取措施应对网络攻击和安全事件，但这些努力可能并不总是完全成功，不能保证未来这些或类似事件不会对我们的业务产生影响。尽管我们做出了预防和应对努力，但任何安全事件或违规行为，即使不重要且得到适当处理，也可能导致负面宣传、客户流失、损害我们的声誉，并可能损害我们的销售并损害我们的业务。
与其他提供有价值技术和服务的组织一样，我们受到越来越多来自恶意第三方的网络攻击，这些第三方使用的策略千差万别且经常变化，包括通过电子邮件、短信、即时消息和语音电话针对我们的人员开展网络钓鱼和欺诈活动。此类威胁的频率和复杂性继续增加，而且往往随着地缘政治紧张局势而进一步加剧。此外，我们在保持产品和技术基础设施的性能、可靠性、安全性和可用性以使客户满意的能力方面面临更大的风险。技术的进步和攻击者的日益复杂导致了更加频繁和有效的网络攻击，包括国家支持的行为者的高级持续威胁、依赖复杂社会工程或“网络钓鱼”策略的网络攻击、勒索软件攻击和其他方法，包括凭证填充和账户接管攻击、拒绝或降级服务攻击、恶意代码（例如病毒和蠕虫），以及许多其他可能导致个人、公司或财务信息丢失、被盗或滥用、欺诈性支付和身份盗窃的技术。不良行为者、民族国家和民族国家支持的行为者现在参与并预计将继续参与网络攻击，包括出于地缘政治原因以及与全球或区域冲突和行动有关的网络攻击。在重大全球或区域冲突期间，我们和我们的合作伙伴、服务提供商或客户可能容易受到此类网络攻击的更高风险。如果不良行为者不正当地访问我们的系统或数据库或我们的合作伙伴、服务提供商和其他有权访问我们数据的第三方的系统或数据库，他们可能会窃取、发布、删除、复制、非法或欺诈性地使用或修改数据，包括个人信息和/或勒索我们以支付赎金。此外，“不良行为者”滥用我们的平台和/或我们的品牌名称，企图欺骗或欺骗他人，并可能继续这样做。如果我们阻止这些活动或限制其影响的努力不成功，我们的声誉和品牌可能会受到损害，我们可能会失去客户，我们的业务和财务状况可能会受到不利影响。
如果我们的安全措施，或我们的合作伙伴、服务提供商或客户的安全措施受到损害，我们的声誉可能会受到损害，我们吸引和留住客户的能力可能会受到不利影响，我们可能
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受到负面宣传、为补救任何问题和以其他方式应对任何事件而增加的成本、我们或我们的客户的金钱和其他损失、我们的客户的身份被盗、无法扩展我们的业务、监管或政府当局的额外审查、限制、罚款或处罚、客户和客户对我们服务的信心的损失、持续的监管监督、评估和审计、面临民事诉讼和/或违反我们与第三方的合同，所有这些都可能使我们承担重大责任并损害我们的业务、财务状况和经营业绩。
尽管在识别漏洞和为此类威胁设置安全屏障方面做出了重大努力，但我们、我们的服务提供商、我们的合作伙伴和我们的客户几乎不可能完全缓解这些风险。此外，我们可能会被迫花费大量财务和运营资源来应对网络攻击或安全事件或漏洞，包括修复系统损坏、增加安全保护成本、调查和补救任何信息安全漏洞、遵守数据泄露通知义务和适用法律，以及针对和解决法律和监管索赔进行辩护和解决，所有这些都可能将资源以及我们管理层和关键人员的注意力从我们的业务运营中转移开，并对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。此外，无法保证我们合同中的任何责任限制条款在发生安全漏洞时将是可强制执行的或充分的，或将以其他方式保护我们免受与任何特定索赔相关的任何此类责任或损害。
我们也无法确定我们现有的一般责任险承保范围、网络安全承保范围以及错误或遗漏承保范围是否将继续以可接受的条款提供，或者是否将提供足够的金额来承保一项或多项大额索赔，或者保险公司不会拒绝承保未来的任何索赔。网络攻击或安全事件也可能导致此类保险的成本增加。针对我们的一项或多项超过我们可用保险范围的大额、成功的索赔，或我们保单的变化，包括保费增加或大额免赔额或共同保险要求，可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。
我们获取并处理大量敏感的客户数据。对此类数据的任何实际或感知的不当使用、披露或访问都可能损害我们的声誉，并对我们的业务产生不利影响。
我们接收、存储和处理来自客户、员工、合作伙伴和服务提供商以及有关我们的个人信息和其他数据。此外，客户使用我们的产品和解决方案来获取和存储个人信息、健康信息（包括受保护的健康信息）和个人财务信息。因此，我们对数据的处理受制于世界各地的各种法律法规，包括各种政府机构的监管，例如英国和欧盟成员国各自执行《通用数据保护条例》的数据保护当局、美国联邦贸易委员会（“FTC”）、美国卫生与公众服务部民权办公室（“OCR”）、加州隐私保护局以及其他各种联邦、州、地方和外国机构和其他当局，例如美国各州的司法部长。我们的数据处理也受合同义务和行业标准的约束。
我们有内部和公开发布的政策、通知和其他有关我们收集、数据分类或识别、处理、使用、披露、删除和信息安全的相关文件。尽管我们努力遵守我们的政策和文件，但我们有时可能没有这样做或被指责没有这样做。发布我们的隐私声明和其他相关文件，提供有关数据隐私和安全的承诺，如果发现这些声明不合规、具有欺骗性、不公平或以其他方式歪曲我们的实际做法，我们可能会采取潜在行动，这可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响，并使我们受到监管机构或政府当局的调查、罚款或处罚，或民事诉讼。
我们受制于管理我们使用业务数据的各种不断变化的法律法规。更多关于这些法律法规的信息，看风险因素“我们受影响我们业务的法律法规的约束，包括与电子签名、营销、广告、隐私、数据保护和信息安全相关的法律法规。我们实际或被认为未能遵守法律或法规可能会损害我们的业务。”和“遵守法律法规，特别是与隐私和数据保护相关的法律法规，也可能给我们带来额外的成本和责任，或抑制我们软件的销售。“如果我们不能遵守这些法律或法规，或者如果我们根据这些不断演变的法律或法规承担责任，我们可能会受到直接伤害，我们可能会被迫实施新的措施来减少我们承担这一责任的风险。这可能需要我们花费大量资源或停止某些解决方案，这将对我们的业务、经营业绩和财务状况产生负面影响。此外，由于诉讼和立法提案而引起的对责任问题的更多关注可能会损害我们的声誉或以其他方式影响我们的业务增长。因这一潜在责任而产生的任何成本都可能损害我们的业务和经营业绩。
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此外，我们未能或被认为未能遵守有关隐私或数据安全的法律、法规、政策、法律或合同义务、行业标准或监管指南，可能会导致政府调查和执法行动、诉讼、罚款和处罚或负面宣传，并可能导致我们的客户和合作伙伴对我们失去信任，这可能对我们的声誉和业务产生不利影响。
如果我们高估了我们的市场机会，我们未来的增长速度可能会受到限制。
我们根据内部生成的数据和假设，以及第三方公布的数据，估计了我们的市场规模和机会，我们没有独立核实。虽然我们认为我们的市场规模估计是合理的，但这些信息本质上是不精确的，并受到高度不确定性的影响。如果我们的第三方或内部生成的数据被证明是不准确的，或者我们在基于该数据的假设中出现错误，我们的实际市场可能比我们的估计更有限。此外，这些不准确或错误可能导致我们错误分配资本和其他关键业务资源，这可能会损害我们的业务。即使我们的市场规模估计是正确的，我们可能不会继续增加我们的市场份额，我们的业务可能会受到损害。
我们依靠同地数据中心和第三方云提供商，以及我们自己的技术运营基础设施，及时向客户提供我们的产品和解决方案。我们的产品和解决方案的性能中断或延迟可能会导致客户不满、我们的声誉受损、客户流失、增长受限和收入减少。
我们目前为来自第三方数据中心托管设施和云服务提供商的客户提供服务。我们的客户需要能够随时访问我们的产品，而不会中断或降低性能。在某些情况下，第三方云提供商运行我们访问的自己的平台，因此，我们很容易受到他们服务中断的影响。因此，我们部分依赖于我们的供应商保护我们的服务供应链免受损害或中断的能力，包括免受自然灾害、区域或全球冲突、电力或电信故障、犯罪行为和类似事件的影响。如果我们的数据中心和服务安排被终止，或者数据中心出现任何服务失误或损坏，我们的服务可能会出现长时间的中断，以及在安排新设施和服务方面的延误和额外费用。即使有当前和计划中的灾后恢复安排，我们的灾后恢复规划可能无法考虑所有可能发生的情况，我们的业务可能会受到损害。
除了第三方数据中心和云服务提供商，我们还依靠我们自己的技术运营基础设施来支持和服务我们不断增加的客户群。我们必须在我们的运营基础设施中保持足够的过剩产能，以确保我们的产品和解决方案在可接受的负载时间内可访问。设计和机械错误、使用量激增以及未能遵循系统协议和程序可能会导致我们的系统出现故障，从而导致我们的产品和解决方案中断。
我们服务的任何中断或延迟，无论是否由我们的产品造成，无论是由于第三方错误、我们自己的错误、自然灾害和气候变化的影响、与劳动力短缺相关的运营中断、公共卫生危机或安全漏洞，无论是偶然的还是故意的，都可能损害我们与客户的关系，并导致我们的收入减少和/或我们的费用增加。此外，在发生损坏或中断的情况下，我们的保险单可能无法充分赔偿我们可能遭受的任何损失。这些因素反过来可能会进一步减少我们的收入，使我们承担责任并导致我们发放信用额度或导致客户未能续订其订阅，其中任何一项都可能对我们的业务产生不利影响。
我们在业务中使用人工智能，适当管理其使用的挑战可能会导致声誉损害、竞争损害和法律责任，并对我们的经营业绩产生不利影响。
我们使用人工智能驱动的工具和服务作为运营业务的一部分，还将人工智能功能和应用程序纳入我们的产品和解决方案，并正在进一步投资以扩大我们产品和解决方案中的人工智能能力。AI技术可能很复杂，并且正在快速发展。虽然我们相信由下一代AI技术提供支持的产品功能，例如生成AI，将有助于推动我们业务的未来增长，但无法保证这些新的产品功能最终会成功。我们的竞争对手和其他第三方可能比我们更快或更成功地将人工智能融入他们的产品中，所有这些都可能损害我们有效竞争的能力，并可能对我们的经营业绩产生不利影响。在我们的产品和解决方案中使用人工智能可能会带来新的和不断演变的挑战，包括声誉损害、竞争损害和法律责任，并对我们的经营业绩产生不利影响。此外，人工智能技术可能会降低我们行业的进入壁垒，我们可能无法与新竞争对手提供的产品或服务进行有效竞争。对所提供产品和服务的人工智能相关变更可能会以我们无法充分预期或适应的方式影响客户的期望或要求，从而导致我们的业务失去销售额、市场份额或盈利和可持续运营的能力。
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AI特性和应用的开发和使用会带来各种可能影响我们业务的知识产权、数据隐私、安全和可靠性风险。我们可能会选择大量投资于开发和维护专有数据集和训练模型，以及开发处理数据的适当保护、保障措施和政策，包括在训练模型中提取和使用客户数据的透明度，以及我们的人工智能功能和应用程序，这可能会造成高昂的成本并使我们承担法律责任。此外，第三方AI模型与我们的产品和解决方案的任何集成都依赖于底层AI模型的第三方开发人员实施的某些保护措施，包括与数据的准确性、偏差和其他变量相关的保护措施，而这些保护措施可能是不够的。这些风险可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生负面影响。
现有的法律法规可能会被解释，或者有关人工智能的新法律法规已经并可能在未来被采用和解释，其方式可能会对我们在产品中使用人工智能的方式产生负面影响。例如，欧盟《人工智能法》禁止某些具有不可接受风险的人工智能应用程序和系统，并对使用其他高风险或风险有限的人工智能应用程序或系统提出了额外要求，这可能需要实施额外的质量保证控制和措施，以通过我们产品的监管提交进行审查和批准。围绕AI技术的知识产权所有权问题、许可和隐私权正在不断发展，美国联邦或州法院或外国司法机构尚未充分解决这些问题，这可能会使我们面临知识产权侵权或盗用或侵犯隐私权的索赔，或导致政府机构或机构的调查。例如，美国联邦贸易委员会在过去几年中发起了多次与人工智能相关的调查，并向包括Docusign在内的科技公司发出请求，寻求有关其人工智能使用情况和政策的更多信息。AI技术的快速发展将需要大量的研发资源，以便开发、测试和维护我们的平台和产品，以尽量减少对我们的业务、财务状况和运营结果的任何潜在有害影响。
在我们的业务中继续使用并将人工智能驱动的功能和应用程序纳入我们的产品和解决方案，可能会使我们面临新的和不断变化的监管审查、诉讼、社会或道德问题、不可预见的运营失败、潜在的有偏见或不正确的输出，或可能损害我们的业务、声誉、品牌和我们的运营结果的其他风险。例如，如果我们提供的AI产品所产生的内容、分析或推荐不准确、有缺陷、令人反感或有偏见，或者如果它们对人权、隐私权、就业或其他社会环境产生感知或实际的负面影响，我们可能会遭受品牌和声誉损害或法律责任，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到不利影响。此外，人工智能技术的显着技术复杂性将需要专门的专业知识，并可能增加与薪酬相关的费用。AI行业对专业人员的竞争非常激烈，未能吸引、整合或保留这些AI专业知识可能会对我们的业务和运营结果产生不利影响。还有一种可能性是，我们开发的AI模型在部署时可能表现不如预期，这可能会阻碍我们的产品供应，影响我们在市场上的竞争力，或导致财务损失。
我们依赖高技能人员的表现，包括我们的管理层和其他关键员工，未能吸引、整合或留住这些员工可能会损害我们的业务。
我们的成功和未来增长取决于高技能人员的持续服务，包括我们的管理团队和其他关键员工。高管和关键员工的不时聘用或离职导致我们管理团队的变化可能会扰乱我们的业务。在过去的12个月里，我们的高层领导团队发生了重大变化。例如，2024年8月，我们的全球现场运营总裁Steve Shute离职，Paula Hansen被任命为我们的总裁兼首席营收官。
这些变动以及未来任何重大领导层变动或高级管理层换届都涉及固有风险。此外，高管领导层过渡期可能具有破坏性，可能导致具有深厚机构或技术知识的人员流失，或导致业务战略或目标发生变化，并可能由于费用增加或意外支出、运营效率低下、战略变化的不确定性、员工士气和生产力下降以及更替增加而对我们的运营以及与员工和客户的关系产生负面影响。
我们未来的成功，以及我们实现运营和业务目标的能力，在很大程度上取决于高级管理层和其他关键人员的成功招聘、整合和持续服务。特别是，我们高度依赖我们高级管理团队的服务，其中许多服务对我们的技术、平台、未来愿景和战略方向的发展至关重要。我们的高级管理层和关键员工是随意聘用的，这意味着我们可以随时终止他们的聘用，无论有无原因，他们可以随时辞职，无论有无原因。如果我们失去了一名或多名我们的高级管理层或其他关键员工，无法找到足够的替代者，或者如果我们未能吸引，整合，
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留住和激励我们的高级管理团队成员和关键员工或以其他方式未能留住我们很大一部分员工，我们的业务可能会受到损害。
我们还依赖于现有软件工程师的持续服务，因为我们的产品和解决方案非常复杂。特别是，在美国劳动力市场紧张的情况下，我们与许多其他公司竞争具有高水平经验和熟练的销售和运营专业人员的软件开发人员。我们还需要熟练的产品开发、营销、销售、财务和运营专业人员，我们可能无法成功吸引和留住我们需要的专业人员，尤其是在我们位于San的美国主要地点弗朗西斯科湾区和西雅图。此外，虽然我们目前采用的是混合模式，大多数员工可以灵活地在家工作，但如果个人更愿意全职在家或在办公室工作，工作场所安排的变化可能会影响我们维持企业文化或生产力的能力，增加减员或限制我们吸引员工的能力。我们行业（尤其是拥有人工智能技术专业知识的公司以及我们在美国的主要地点）的员工竞争非常激烈，我们与之竞争的许多公司都比我们拥有更多的资源。为了保持竞争力，我们可能会遇到与薪酬相关的费用增加。
我们对政府实体和受到高度监管的组织的销售受到许多挑战和风险的影响。
我们向美国联邦、州和地方，以及外国、政府机构和公共部门客户，以及金融服务、制药、保险、医疗保健和生命科学等高度监管行业的客户销售产品。对这些实体的销售受到许多挑战和风险的影响，包括与我们的地位相关的挑战和风险a为美国各州和联邦政府机构提供服务。向此类实体出售可能具有高度竞争性、成本高昂且耗时，通常需要大量的前期时间和费用来满足独特的合规要求，其中一些可能是法定或监管规定，但无法保证这些努力将产生出售。这些较长的销售周期使得这些实体未来收入的时间很难预测。
此外，政府合规要求可能会发生变化，限制我们向政府部门销售的能力，直到我们已满足这些修订后的要求。例如，美国最近提议的行政命令可能会对联邦承包商施加新的限制或限制，不遵守这些限制或限制可能会影响我们与政府实体的业务。不履行政府合同合规义务也会产生法定处罚风险以及标准违约风险。
政府对我们产品的需求和支付受到公共部门预算周期和资金授权的影响，资金减少或延迟，包括由于宏观经济因素，包括通货膨胀、利率变化、政府关闭或政府劳动力减少、地缘政治冲突和公共卫生危机，可能会对公共部门对我们产品和解决方案的需求产生不利影响。
我们主要通过第三方转售商和分销商向公共部门客户销售产品，后者直接与政府客户签订合同，并受适用的复杂法律、法规和合同要求的约束到政府承包商。如果我们的第三方转售商和分销商未能遵守这些义务，被暂停、取消资格或以其他方式失去向公共部门客户销售的能力，我们的公共部门销售和增长前景可能会受到影响，我们的经营业绩可能会受到不利影响。
此外，政府机构和高度监管行业的实体可能会要求更短的订阅期限或其他与我们的标准安排不同的合同条款，包括可能导致那些客户在我们的产品中获得比标准更广泛的权利。此类机构和实体可能拥有因违约或其他原因而与我们或我们的合作伙伴终止合同的法定、合同或其他法律权利，任何此类终止都可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。
如果我们无法与合作伙伴保持成功的关系，我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到损害。
除了我们的直销队伍和我们的网站外，我们还使用战略合作伙伴，例如全球系统集成商、增值经销商和独立软件供应商，来销售我们的订阅产品和解决方案。我们与合作伙伴的协议通常是非排他性的，这意味着我们的合作伙伴可能会向他们的客户提供几家不同公司的产品和服务，包括与我们竞争的产品和服务，或者他们自己可能成为或成为竞争对手。如果我们的合作伙伴没有有效地营销和销售我们的订阅产品和解决方案，选择使用更大的努力营销和销售他们自己或我们的竞争对手的产品和服务，或者未能满足我们客户的需求，我们发展业务和销售我们的订阅产品和解决方案的能力可能会受到损害。我们的合作伙伴可能会在有限或没有通知的情况下停止营销我们的订阅产品或解决方案，并且很少或没有罚款。此外，我们的竞争对手收购我们的合作伙伴可能会导致我们当前和潜在客户的数量减少，因为我们的合作伙伴可能不再促进采用我们的产品和解决方案
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潜在客户。大量合作伙伴的流失、我们可能无法取代他们或未能招募更多合作伙伴可能会损害我们的增长目标和经营业绩。即使我们成功地维护和招募了新的合作伙伴，我们也无法向您保证，这些关系将导致客户对我们的产品和解决方案的使用增加或收入增加。此外，随着我们的合作努力规模随着我们的增长而增加，这些关系的成功实施可能会变得更加耗时、困难和实现成本更高，这可能会对我们的业务业绩或我们的品牌声誉产生负面影响。
未能与能够提供互补性技术产品和软件集成的合作伙伴建立并保持关系可能会限制我们发展业务的能力。
我们的产品和解决方案与数百种其他软件应用程序无缝集成，包括Google、Microsoft、Workday、赛富时、SAP和ServiceNow。我们的增长战略包括通过互补的技术产品和软件集成，例如第三方API，扩大我们的产品和解决方案的使用。虽然我们与互补性产品和软件集成的供应商建立了合作伙伴关系，但我们不能保证随着我们的成长，我们将成功地继续维持和扩大这些合作伙伴关系或与其他供应商建立合作伙伴关系。未来，互补性技术产品和软件集成的第三方供应商可能会拒绝与我们建立关系，或随后可能终止与我们的关系；更改其功能或平台；限制我们访问其应用程序和平台；更改有关使用和访问其应用程序和API的条款；或实施其他可能在功能上限制或终止我们使用这些第三方技术产品和与我们平台的软件集成的能力的更改，其中任何一项都可能对我们的产品产生负面影响并损害我们的业务。
我们过去和将来可能从事收购和投资活动，这可能会转移管理层的注意力，扰乱我们的业务，稀释股东价值，并对我们的经营业绩和财务状况产生不利影响。
作为我们业务战略的一部分，我们不断评估收购或投资于我们认为可以补充或扩展我们的产品和解决方案、增强我们的技术能力或以其他方式提供增长机会的业务、产品或技术的机会。例如，在2024年5月，我们收购了Lexion，这是一个人工智能驱动的合同管理平台，具有智能合同存储库和协议工作流程自动化和报告功能。未来，我们可能无法物色到合适的收购候选者，即使我们这样做了，我们也可能无法以优惠条件完成想要的收购，如果有的话。如果我们无法完成收购，我们可能无法加强我们的竞争地位或实现我们的目标。未来的收购和投资可能会导致不可预见的经营困难和支出，包括扰乱我们的持续运营、转移管理层的注意力、增加我们的开支以及使我们承担额外的负债。一项收购也可能对我们的财务业绩产生负面影响，因为它可能：
▪要求我们承担费用或承担大量债务；
▪造成不利的税务后果或不利的会计处理；
▪使我们面临第三方的索赔和纠纷，包括知识产权和隐私索赔和纠纷；
▪未产生足够的财务回报以抵消与收购相关的额外成本和费用；
▪导致我们对被收购公司在收购前的活动承担责任；
▪导致我们记录与商誉和其他收购的无形资产相关的减值费用；和
▪造成其他不可预见的经营困难和支出。
此外，为了支付收购或投资，我们将不得不使用现金、产生债务和/或发行股本证券，每一项都可能影响我们的财务状况或我们普通股的价值，并且（在股权融资的情况下）可能导致对我们股东的稀释。
此外，未能成功整合所收购业务的运营、人员或技术可能会影响我们实现此类收购的全部收益的能力。我们有限的收购公司经验增加了这些风险。如果我们无法实现收购的预期战略利益，或者如果此类收购的整合或预期财务和战略利益，包括任何预期的成本节约、收入机会或运营协同效应，没有像我们预期的那样迅速或达到预期的程度实现，我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到影响。
未能有效开发和扩展我们的营销和销售能力可能会损害我们增加客户群和使我们的产品和解决方案获得更广泛市场认可的能力。
我们能否增加客户基础并使我们的产品和解决方案获得更广泛的市场认可，在很大程度上取决于我们扩大营销和销售业务的能力。我们继续使
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投资于我们的销售队伍和战略合作伙伴关系，包括在国内和国际上的扩张和培训。我们还通过在包括在线和社交媒体在内的各种媒体平台上投资广告活动，为我们的销售和营销工作投入大量资源。我们的在线广告效果随时间而变化，未来可能会因关键搜索词的竞争、搜索引擎使用的变化以及主要搜索引擎使用的搜索算法的变化而变化。如果我们不能经济高效地在国内和国际部署我们不断扩大的销售队伍，并使用我们的营销工具，或者如果我们未能高效有效地推广我们的产品和解决方案，我们获取新客户的能力和我们的财务状况可能会受到影响。
我们可能需要减少或改变我们的定价模式，以保持竞争力。
不同的定价结构适用于我们的Docusign产品供应。对于eSignature，我们根据客户所需的功能和客户所需的信封数量为订阅定价。我们预计，我们可能需要不时改变我们的定价或定价结构，包括与推出我们的IAM平台和新的或增强的产品有关，或为应对竞争压力。例如，在2025财年第二季度，我们开始以基于用户的订阅方式提供我们的IAM平台，其中包含基于交易的附加组件。我们的IAM平台和附加定价模型的推出逐渐开始，从2025财年第二季度开始。此外，随着新的或现有的竞争对手推出新的竞争产品或降低其价格，我们可能无法根据我们的历史定价吸引新客户或留住现有客户。随着我们的国际扩张，我们还必须确定合适的价格，以使我们能够在非美国市场上有效竞争。此外，作为销售合同谈判的一部分，大中型企业可能会要求大幅的价格折扣。因此，我们可能被要求或选择降低我们的价格或以其他方式改变我们的定价模式，这可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。
我们可能无法以足够快的速度扩展我们的业务，以满足客户不断增长的需求，如果我们无法高效增长，我们的经营业绩可能会受到损害。
随着对我们产品和解决方案的使用增长以及客户将其用于更多类型的交易，我们将需要投入额外资源来改进我们的应用程序架构、与第三方系统集成以及维护或扩展我们的技术基础设施和性能。此外，我们将需要适当扩展我们的内部业务系统和我们的服务组织，包括客户支持和专业服务，以服务于我们不断增长的客户群。
这些努力的任何失败或延迟都可能导致系统性能受损并降低客户满意度。这些问题使我们的产品和解决方案对客户的吸引力下降，导致对新客户的销售减少，现有客户的续订率降低，或发放服务信用或退款，这可能会损害我们的收入增长和我们的声誉。即使我们能够升级我们的系统和扩充我们的员工，任何这样的扩充都将是昂贵和复杂的，需要管理时间和注意力。由于我们努力扩大基础设施规模，我们还可能面临效率低下或运营失败的问题。此外，升级、改进和扩展我们的系统基础设施也存在固有的风险。我们不能确定我们的系统基础设施的扩展和改进将及时有效实施，如果有的话。这些努力可能代价高昂，并可能对我们的财务业绩产生不利影响。
此外，我们不时调整我们的资源和人才，以实施适合阶段的业务战略，其中可能包括休假、裁员和裁员。有关削减兵力的更多信息，请参见上面的风险系数“我们依赖高技能人员的表现，包括我们的管理层和其他关键员工，未能吸引、整合或留住这些员工可能会损害我们的业务。”如果我们的业务战略中存在与此类调整相关的不可预见的费用，并且我们产生了不可预见的费用或负债，那么我们可能无法有效地实现此类行动的预期成本节约或其他收益。未能管理我们业务的任何增长或任何缩减都可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。
如果我们的产品和解决方案未能正常运行，如果我们未能开发增强功能来解决任何缺陷或其他问题，我们可能会失去客户或成为服务性能或保修索赔的对象，我们的市场份额可能会下降。
我们的运营取决于我们防止系统中断的能力，随着我们的不断发展，我们将需要投入额外的资源来改善我们的基础设施，以保持我们的产品和解决方案的性能。我们的产品和解决方案的基础应用程序本质上是复杂的，可能包含材料缺陷或错误，这可能会导致可用性中断或其他性能问题。我们不时在我们的产品和解决方案中发现缺陷，并可能在未来发现额外的缺陷，这些缺陷可能导致数据不可用或未经授权的访问或对我们客户的数据造成其他损害、丢失或损坏。虽然我们实施
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错误修复和升级作为我们定期安排的系统维护的一部分，我们可能无法在实施我们的产品和解决方案之前合理地预测和纠正缺陷或错误。因此，我们或我们的客户可能会在我们的产品和解决方案被采用后发现缺陷或错误。如果我们未能及时进行维护，或者如果客户对我们的维护服务的频率和/或持续时间以及相关的系统中断不满意，我们的现有客户可以选择不续订他们的订阅、延迟或拒绝向我们付款，或者导致我们发放信用、退款或支付罚款，潜在客户可能不会采用我们的产品和解决方案，我们的品牌和声誉可能会受到损害。此外，我们的软件出现任何重大缺陷、错误、服务中断或其他性能问题可能会导致对我们的保修或其他法律索赔并转移我们的资源。为解决和纠正我们软件中的任何重大缺陷或错误以及扩展我们的基础设施和架构以适应对我们的产品和解决方案的需求增加而产生的成本可能是巨大的，并可能对我们的经营业绩产生不利影响。
如果我们未能推广或维持我们的品牌，我们扩大客户群的能力将受到损害，我们的财务状况可能会受到影响。
我们认为，推广和维护Docusign品牌对于支持继续接受我们现有和未来的解决方案、吸引新客户使用我们的产品和解决方案以及留住现有客户非常重要。我们还相信，随着我们市场竞争的加剧，我们品牌的重要性将会增加。成功推广和维护我们的品牌将在很大程度上取决于我们营销努力的有效性，以及我们提供可靠和有用的解决方案的能力，以有竞争力的价格满足客户的需求，维护客户的信任，继续开发新的功能和解决方案，并成功地将我们的产品和解决方案与竞争对手的产品和解决方案区分开来。此外，如果客户对我们合作伙伴的服务没有积极的体验，我们合作伙伴的表现可能会影响我们的品牌和声誉。我们对销售和营销活动进行了大量投资，以吸引新客户并扩大与现有客户的使用案例，但这些活动可能不会产生客户意识或产生增加的收入，即使它们产生了，任何增加的收入可能无法抵消我们在建立品牌方面产生的费用。如果我们未能成功推广和维护我们的品牌，我们可能无法吸引足够的新客户或留住现有客户，达到实现我们品牌建设努力的足够回报所必需的程度，我们的业务可能会受到影响。
此外，我们还对我们的企业环境、社会和治理（“ESG”）以及人力资本管理举措做出了公开承诺，包括招聘多元化的员工队伍和减少碳排放。我们对这些承诺的奉献精神的任何感知变化或我们未能及时或根本没有在这些领域取得进展，都可能对我们与客户和员工的关系产生不利影响，并影响我们的声誉和品牌价值。
如果我们不能提供高质量的支持，我们的业务和声誉可能会受到影响。
我们的许多客户依靠我们的客户支持和专业服务人员成功部署和使用我们的产品和解决方案。高质量的支持对于我们与现有客户续签和扩展协议非常重要。随着我们扩大业务和追求新客户，高质量支持的重要性将会增加。如果我们不帮助我们的客户快速解决问题并提供有效的持续支持，我们向现有和新客户销售我们的产品和解决方案的能力可能会受到影响，我们在现有或潜在客户中的声誉可能会受到损害。
金融风险，包括税收
我们预计我们的财务业绩会出现波动，因此很难预测未来的业绩，如果我们未能达到证券分析师或投资者的预期，我们普通股的价格可能会下降。
我们的经营业绩过去有波动，预计未来会因多种因素而波动，其中许多因素是我们无法控制的。因此，我们过去的业绩可能无法表明我们未来的业绩，按期间比较我们的经营业绩可能没有意义。例如，我们过去曾经历过净亏损，即使在我们产生净收入的时期，我们也可能无法保持或提高我们的盈利水平。除本文所述的其他风险外，可能影响我们的经营业绩或导致我们的财务业绩波动的因素包括以下方面：
▪一般经济、市场和行业状况，包括通货膨胀、利率或外汇汇率变化、债务和股票市场波动加剧、关税和贸易政策变化、地缘政治冲突或公共卫生危机；
▪对我们的产品和解决方案的需求或定价的波动，包括由于全球宏观经济状况的影响，以及随着客户的优先事项、资源、财务状况和经济前景的变化，对我们产品的不同需求水平；
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▪我们吸引新客户的能力；
▪我们与现有客户续签订阅并扩大向现有客户销售我们的产品和解决方案的能力；
▪收入确认时点；
▪客户因预期我们或竞争对手的新产品或产品增强而延迟购买决策；
▪客户预算以及预算周期和采购决策时间的变化，包括成本削减措施或宏观经济状况的其他影响；
▪我们或我们的竞争对手推出新产品和服务的时机和成功，或我们行业竞争动态的任何其他变化，包括竞争对手、客户或战略合作伙伴之间的合并或新进入者;
▪我们控制成本的能力，包括我们的运营费用，以及对我们的运营利润率的相关影响；
▪与我们的上市战略相关的成本的时间安排，包括扩大我们的销售能力和营销；
▪预付费用和递延成本的潜在加速；
▪非现金费用的金额和时间，包括基于股票的补偿、减值和其他非现金费用；
▪与招聘、培训和整合新员工以及留住现有员工相关的成本金额和时间；
▪与重组计划相关的费用数额和时间安排；
▪与诉讼相关的时间和费用，包括证券诉讼；
▪与收购和与第三方的伙伴关系有关的问题；
▪新会计公告的影响；
▪影响我们业务的法律法规变化，包括贸易政策变化；
▪我们的产品和解决方案的交付和使用出现重大安全漏洞、技术困难或中断；和
▪在全球范围内对我们品牌的认知度。
如果我们的经营业绩低于关注我们股票的投资者和证券分析师的预期，我们普通股的价格可能会大幅下降，我们可能会面临代价高昂的诉讼，包括证券集体诉讼。
我们与企业和商业客户的销售周期可能很长且不可预测，我们的销售努力需要相当多的时间和费用。
我们增加收入和发展业务的能力部分取决于大型企业和其他商业组织对我们的产品和解决方案的广泛接受。我们经常需要花费大量时间和资源来更好地教育和熟悉这些潜在客户我们的产品和解决方案的价值主张。我们对这些客户的销售周期从初步评估到我们的产品付款的长度一般为三到九个月，但可能因客户和产品而有很大差异。客户在签订或扩大订阅之前经常需要相当长的时间来评估、测试和认证我们的产品。对于CLM和我们的其他高级产品尤其如此，其中更长的评估、测试和认证过程通常会导致比我们的eSignature产品更长的销售周期，并且随着我们向越来越多的潜在客户进行营销，也可能会影响我们的IAM解决方案的销售周期。我们与企业客户的销售时间和相关收入确认很难预测，因为这些客户的销售周期很长且不可预测。在销售周期中，我们在销售和营销以及合同谈判活动上花费了大量的时间和金钱，这可能不会导致销售。
可能影响我们销售周期长度和可变性的其他因素包括：
▪我们销售队伍的有效性；
▪采购和预算周期和决策的自由裁量性质；
▪客户采购流程设置的障碍；
▪经济状况，包括由于通货膨胀、利率变化、政府关闭或减少政府劳动力、债务和股票市场波动加剧、地缘政治冲突、公共卫生危机和其他影响客户预算的因素；
▪客户的集成复杂性；
▪客户对电子签名和协议自动化流程的熟悉程度；
▪某些大型企业客户的合同和监管要求的复杂性，包括公共部门或其他高度监管行业的客户；
▪采购过程中对竞品的客户评价；
▪我们产品和服务的竞争市场；和
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▪不断变化的客户需求。
由于我们在相关合同期限内确认来自订阅的收入，因此销售合同的低迷或好转不会立即全部反映在我们的经营业绩中。
我们在每一份合同的期限内确认收入，这些合同通常为期一年，但可能长达三年或更长。因此，我们的大部分收入是从以前期间订立的合同中确认合同负债而产生的。因此，对我们的产品和解决方案以及专业服务的需求不足或任何一个季度的新合同或续约合同下降可能不会显着减少我们该季度的收入，但可能会对我们未来几个季度的收入产生负面影响。我们的收入确认模式也使得我们很难在任何时期通过额外的销售合同快速增加收入，因为来自新客户的收入是在其合同的适用期限内确认的。
如果我们未能准确预测我们的收入，或者如果我们未能将我们的支出与相应的收入相匹配，我们的经营业绩可能会受到不利影响。
您不应依赖任何前一个季度或年度期间的收入增长作为我们未来业绩的指标。未来增长率也受到多项假设和不确定因素的影响，包括我们的销售和增长战略的有效性以及总体宏观经济状况。例如，由于最近的宏观经济事件，包括利率波动和通货膨胀以及对潜在经济下滑的担忧，我们一直并且可能继续难以预测我们的经营业绩。因此，我们可能无法编制准确的内部财务预测或替换由于这些因素引起的延迟而未收到的预期收入。如果我们不能成功应对这些风险，我们的经营业绩可能与我们的估计和预测或投资者的预期存在重大差异，从而导致我们的业务受到影响，我们的股价下跌。
我们目前的业务在范围上是国际化的，我们计划进一步的地域扩张，造成各种运营挑战。
我们增长战略的一个组成部分涉及在国际上进一步扩大我们的业务和客户群。在每一个截至2025年、2024年及2023年1月31日止年度来自美国以外客户的总收入分别为28%、26%，和25%占我们总收入的比例。截至2025年1月31日，我们在12个国家设有办事处，大约37%的全职员工位于美国以外的地区。我们正在继续适应和制定应对国际市场的战略，但不能保证这些努力会产生预期的效果。我们预计，随着我们继续在现有和新的国际市场寻求机会，我们的国际活动将继续增长，这将需要管理层的大量关注和财政资源。
我们目前的国际业务和未来举措涉及各种风险，包括：
▪特定国家或地区政治或经济状况的变化，包括该国家或地区业务数字化转型的步伐；
▪需要为特定国家调整和本地化我们的产品，包括提供不同语言的客户支持；
▪应收账款催收难度较大，回款周期较长；
▪美国政策举措引发的贸易关系潜在变化；
▪法律和监管要求的意外变化，包括但不限于税收或贸易法律；
▪有关隐私和数据安全以及未经授权使用或访问商业和个人信息的更严格的法规，尤其是在欧洲；
▪不同的劳动法规，尤其是在欧洲，与美国相比，这些地区的劳动法通常对雇员更有利，包括这些地区的视同小时工资和加班规定；
▪高效管理越来越多的员工所固有的挑战；
▪在具有不同文化、语言和习俗的新市场以及法律、替代性争议和监管制度中管理企业的困难；
▪与国际业务相关的差旅、房地产、基础设施和法律合规成本增加；
▪货币汇率波动；
▪我们将在一个国家的业务收益再投资以满足我们在其他国家业务的资本需求的能力受到限制；
▪有利于当地竞争对手的法律和商业惯例或对当地供应商的普遍优惠；
▪知识产权保护有限或不足或我国知识产权执法困难；
▪区域或全球冲突，包括禁止或限制在某些司法管辖区开展业务的制裁或其他法律法规；
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▪政治不稳定或恐怖活动；
▪根据反腐败和反洗钱法律，包括经修订的1977年美国《反海外腐败法》（“FCPA”）、18 U.S.C. § 201中包含的美国国内贿赂法规、《美国旅行法》、《英国贿赂法》以及其他司法管辖区的类似法律法规，承担责任；
▪不利的税收负担和外汇管制可能导致难以汇回收益和现金；和
▪暴露于区域或全球公共卫生问题，以及政府为应对此类问题而采取的旅行限制和其他措施。
我们在国际上经营业务的经验有限，这增加了我们承担的任何潜在的未来扩张努力可能不会成功的风险。如果我们投入大量时间和资源进一步扩大我们的国际业务，而不能成功和及时地这样做，我们的业务和经营业绩将受到影响。
我们的信贷安排为我们的贷方提供了针对我们几乎所有资产的第一优先留置权，并包含财务契约和对我们行动的其他限制，这可能会限制我们的运营灵活性，并以其他方式对我们的财务状况产生不利影响。
我们的信贷额度限制了我们的能力，其中包括：
▪在其他借款或交易中使用我们的应收账款、存货、商标和我们的大部分其他资产作为担保，除非受其约束的资产的价值不超过一定的阈值；
▪产生额外债务；
▪对我们的财产产生留置权；
▪处置某些资产；
▪宣派股息或作出若干分派；及
▪进行合并或合并或其他交易。
我们的信贷便利还要求我们的综合杠杆率（如信贷便利中所定义）不超过规定水平，或者我们的综合利息覆盖率（如信贷便利中所定义）低于规定水平。我们遵守这些和其他盟约的能力取决于几个因素，其中一些因素是我们无法控制的。
我们未能遵守契约或付款要求，或发生我们的信贷额度中指定的其他事件，可能会导致信贷额度下的违约事件，这将使我们的贷方有权终止其在信贷额度下提供额外贷款的承诺，并宣布所有未偿还的借款以及应计和未支付的利息和费用立即到期应付。此外，我们已授予我们的贷方作为抵押品的所有资产的第一优先留置权。不遵守信贷安排中的契约或其他限制可能会导致违约。如果我们的信贷额度下的债务被加速偿还，我们手头可能没有足够的现金或无法出售足够的抵押品来偿还，这将对我们的业务和经营业绩产生直接的不利影响。
我们可能需要额外的资本来支持业务增长和目标，而这些资本可能无法以合理的条件提供给我们，如果有的话，并可能导致股东稀释。
我们通过客户为使用我们的产品和相关服务而支付的款项为我们的运营提供资金。此外，截至2025年1月31日，我们的信贷额度下的可用借款能力为5亿美元。我们无法确定我们的运营何时或是否会产生足够的现金来为我们的持续运营或业务增长提供资金。
根据我们目前的运营计划，我们认为我们现有的现金、现金等价物和投资足以为我们目前的运营费用和资本支出requ提供资金基于历史预测的iRements。我们基于可能被证明是错误的假设进行了这一评估，我们有可能比我们目前的预期更快地使用我们的资本资源。这一估计并未反映出由于市场状况，我们可能无法获得现有现金、现金等价物和投资的重要部分的可能性。例如，如果银行或金融机构因影响银行系统和金融市场的金融状况而在未来破产清算、进入接管或资不抵债，我们获取现有现金、现金等价物和投资的能力可能会受到威胁，并可能对我们的业务和财务状况产生重大不利影响。
我们还打算继续进行投资以支持我们的业务，未来我们可能需要额外的资金。如果有的话，可能无法以优惠条件获得额外融资。此外，如果我们发生
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额外债务，包括在信贷安排下，债务持有人将拥有优先于普通股持有人的权利，对我们的资产提出索赔。此外，信贷安排限制了我们支付普通股股息的能力，任何未来债务的条款都可能限制我们的运营。此外，如果我们发行额外的股本证券，股东将经历稀释，新的股本证券可能拥有优先于我们普通股的权利。如果在我们需要时无法以可接受的条件获得足够的资金，我们可能无法投资于未来的增长机会，这可能会损害我们的业务、经营业绩和财务状况。
我们使用净经营亏损结转抵消未来应税收入的能力可能受到某些限制。
截至2025年1月31日，我们在联邦、州和外国司法管辖区累计了净营业亏损结转和研究税收抵免，到期日期各不相同。
根据经修订的1986年《国内税收法》第382和383条，如果我们经历“所有权变更”，我们在任何纳税年度利用净经营亏损结转或其他税收属性（例如研究税收抵免）的能力可能会受到限制。“所有权变更”通常发生在一个或多个拥有至少5%我们股票的股东或股东群体在滚动三年期间内将其所有权比其最低所有权百分比增加超过50个百分点。类似的规则可能适用于州和外国税法。我们股票未来的发行可能会导致“所有权变更”。未来的任何所有权变更都可能对我们的净经营亏损结转或其他税收属性的使用产生重大影响，这可能会对我们的盈利能力产生不利影响。
如果我们对关键会计政策的估计或判断被证明是不正确的，我们的经营业绩可能会受到不利影响。
按照美国公认会计原则（“GAAP”）编制财务报表要求管理层做出影响我们合并财务报表和附注中报告的金额的估计和假设。我们的估计基于历史经验和我们认为在当时情况下合理的各种其他假设，如标题为“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”一节中所述。如果我们的假设发生变化或实际情况与我们假设中的不同，我们的经营业绩可能会受到不利影响，这可能导致我们的经营业绩低于证券分析师和投资者的预期，从而导致我们普通股的交易价格下降。
我们面临货币汇率波动的风险，这可能会对我们的经营业绩产生负面影响。
我们的销售合同主要以美元计价，因此我们收入的很大一部分不受外汇风险的影响。然而，美元走强可能会增加我们向美国以外客户提供产品的实际成本，这可能会对我们的经营业绩产生不利影响。此外，我们越来越多的营业收入和营业费用是在美国境外赚取或发生的，我们越来越多的资产是在美国境外持有的。这些营业收入、费用和资产以外币计价，并受外币汇率变动的影响而波动。如果我们无法成功地管理或实施战略来管理与货币波动相关的风险，我们的经营业绩可能会受到不利影响。
此外，全球事件以及地缘政治发展，包括欧洲和中东的区域冲突、大宗商品价格波动、贸易关税发展和通货膨胀，已经并可能在未来造成全球经济不确定性和利率环境的不确定性，这可能会放大货币波动的波动性。我们至今没有从事外币交易的套期保值，所以我们可能无法有效抵消外汇汇率不利变动可能导致的不利财务影响，这可能会对我们的经营业绩产生不利影响。
我们可能被要求收取额外的销售税或承担其他税务责任，这可能会增加我们的客户必须为我们的产品支付的成本，并对我们的经营业绩产生不利影响。
一个或多个州或外国司法管辖区的成功断言要求我们在我们目前没有这样做的地方征税，或者在我们目前确实征收一些税款的司法管辖区征收更多税款，可能会导致大量的税收负债，包括对过去销售的税收，以及罚款和利息。州或地方政府或其他司法管辖区对州外或-司法管辖区卖家征收销售税义务的任何规定也可能给我们造成额外的行政负担，如果他们不对我们的竞争对手施加类似的义务，我们将处于竞争劣势，并减少我们未来的销售额，这可能对我们的业务和经营业绩产生重大不利影响。
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法律和监管风险
我们受影响我们业务的法律法规的约束，包括与电子签名、营销、广告、隐私、数据保护和信息安全相关的法律法规。我们实际或认为未能遵守法律或法规可能会损害我们的业务。
美国联邦政府和各州及外国政府已对个人和企业相关数据的收集、分发、使用和存储采取或提议了限制措施，包括将联系信息和其他数据用于营销、广告以及与个人和企业的其他通信。在美国，各种法律、法规和机构规则和意见适用于某些类型数据的收集、处理、披露和安全，包括：
▪美国的ESIGN法案、欧盟的eIDAS和美国类似的州法律，特别是《统一电子交易法》（“UETA”），其中授权使用电子签名和记录创建具有法律约束力和可执行的协议。我们特别依赖UETA和ESIGN法案，它们共同巩固了美国使用电子签名和记录的法律格局，规定电子签名和记录与纸质文件和湿墨水签名具有相同的分量和法律效力。
▪电子通信隐私法案、计算机欺诈和滥用法案、Gramm-Leach-Bliley法案，以及与隐私和数据安全相关的州法律。
▪此外，美国联邦贸易委员会和许多美国州检察长正在将联邦和州消费者保护法解释为对个人信息的在线收集、使用、传播和安全实施标准。例如，加州颁布了《加州消费者隐私法》（经修订，“CCPA”），该法案要求企业遵守通过最近成立的一个名为加州隐私保护局的执法机构颁布的新法规。超过三分之一的美国其他州已经通过了类似的立法，另外几个美国州可能会通过类似的立法，可能会受到更大的处罚，以及与我们的业务相关的更严格的合规要求。
▪美国《健康保险可移植性和责任法案》（“HIPAA”）（经2009年《健康信息技术促进经济和临床健康法案》（“HITECH”）修订和补充），甚至更严格的州健康信息隐私法，在保护受保护的健康信息和非识别健康信息的隐私、安全和传输方面规定了强制性合同条款和其他义务。我们可能会作为某些客户的HIPAA业务伙伴，因此，受适用的隐私和数据安全要求的约束。不遵守适用的HIPAA要求可能会导致重大的民事罚款，在某些情况下还会导致刑事处罚和罚款。
此外，我们还受到影响我们业务的其他各种法律法规的约束。例如，SEC通过了网络安全风险管理和披露规则，要求强制披露与网络安全事件和网络安全风险管理、战略和治理有关的信息。2024年3月，SEC还通过了（但随后暂停实施）修正案，要求我们在年度报告中披露某些与气候相关的信息，从我们的年度报告开始，涵盖截至2026年1月31日的财政年度。此外，加州最近通过了《气候企业数据问责法》和《气候相关金融风险法》，其中每一项都规定了某些与气候相关的公开披露要求（尽管有提议将这些要求保留到2028年）。
我们预计，美国、欧盟和其他司法管辖区将继续提出和颁布有关隐私、数据保护、营销、广告、电子签名、消费者通信和信息安全的新法律、法规和行业标准，我们无法确定这些未来法律、法规和标准可能对我们的业务产生的影响。未来的法律、法规、标准和其他义务或对现有法律或法规的任何更改解释可能会损害我们开发和营销新功能以及维持和扩大我们的客户群和增加收入的能力。例如，与新的和不断发展的技术（如生成人工智能）相关的监管环境的变化，以及未来对数据的收集、使用、共享或披露的限制，或对我们的客户、合作伙伴或最终消费者对使用和披露此类信息的明示或默示同意的额外要求，可能要求我们承担额外成本或修改我们的产品和解决方案，可能以实质性方式，并可能限制我们开发新功能的能力。任何实际或被认为未能遵守这些或其他法律或法规的行为都可能损害我们的业务，并导致法律责任、监管行动或品牌和声誉损害。
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遵守与隐私和数据保护相关的法律法规可能会给我们带来额外的成本和责任，或抑制我们软件的销售。
个人数据和其他信息的收集、使用、保留、保护、披露、转移和其他处理，适用各种各样的国家、国家和国际法律、法规和行业标准，其范围不断变化，有不同的解释，并可能在各国之间不一致或与其他规则相冲突。数据保护和与隐私相关的法律法规正在演变，可能导致监管和公众监督不断增加，执法和制裁水平不断升级。遵守这些不同的法律法规可能会导致我们产生大量成本或要求我们以不利于我们业务的方式改变我们的业务实践、系统和合规程序。有关这些法律及其对我们业务的影响的更多信息，请参阅风险因素“我们受影响我们业务的法律法规的约束，包括与电子签名、营销、广告、隐私、数据保护和信息安全相关的法律法规。我们实际或认为未能遵守法律或法规可能会损害我们的业务。”
在国际上，几乎我们经营所在的每个司法管辖区都建立了自己的数据隐私和安全法律框架，我们、我们的客户和合作伙伴可能需要遵守这些框架。例如，在欧洲，《通用数据保护条例》（“欧盟GDPR”）包含对数据控制者和处理者的严格义务，以及公司对数据保护合规计划的丰富文件要求。由于我们在欧洲和英国（“英国”）的存在以及我们在欧盟和英国提供的产品和服务，我们受到欧盟GDPR和其他类似的欧洲区域数据隐私和保护法规（统称“GDPR”）的约束，所有这些法规都规定了严格的数据保护和网络安全要求，并可能增加不合规的风险和以合规方式提供我们服务的成本。我们还被认证为亚太经合组织下的隐私权处理商。违反GDPR或其他此类数据保护规定，可能会导致监管调查、声誉受损、罚款和制裁、命令停止或更改我们对数据的处理、执行通知或评估通知（强制审计）。根据GDPR，这类处罚可能包括高达2000万欧元（1750万英镑）或全球营业额4%的较高者的罚款，是对客户和数据主体提出的任何民事诉讼索赔的补充。我们还可能面临民事索赔，包括代表诉讼和其他集体诉讼类型的诉讼（个人遭受损害），可能构成重大赔偿或损害赔偿责任，以及相关成本、内部资源的转移和声誉损害。
此外，GDPR对将个人数据从欧盟或英国转移到其法律未被欧盟或英国监管机构视为确保数据保护保障措施“足够”水平的任何国家（例如美国）实施了严格的规定。这些义务的演变、解释或适用方式可能与一个法域到另一个法域不一致，并可能与其他要求或我们的做法相冲突。例如，2023年6月，欧盟委员会通过了一项适当性决定（“英国适当性决定”），该决定便利了从欧洲经济区（“EEA”）到英国的个人数据共享，而无需额外的数据保护保障措施。英国充足决定包括“日落条款”，使该决定的有效期为四年，之后将由欧盟委员会进行审查，并且只有在欧盟委员会认为英国继续确保足够水平的数据保护时才能续签。欧盟委员会还表示，如果英国偏离目前的保护水平，它将在四年内的任何时候进行干预。如果这一充分性决定被欧盟委员会推翻，它将要求企业对欧盟和英国之间的数据传输实施经批准的标准合同条款等保护措施。
欧洲的法律发展不断演变，在将个人数据从欧盟和英国转移到美国方面造成了复杂性和不确定性。我们目前将各自具有约束力的公司规则和标准合同条款作为欧盟委员会批准的数据传输机制，用于相应的适用数据传输活动。虽然我们预计我们目前的业务不会立即发生任何变化，但我们将继续监测这些法律发展。
我们过去和将来可能会因各种索赔而受到法律诉讼和诉讼，包括劳动和就业问题、知识产权纠纷、违反证券法、衍生诉讼和其他事项，这可能代价高昂，并可能使我们承担重大责任并增加开展业务的成本。如果被指控或认定我们的技术侵犯了他人的知识产权，或者如果诉讼的成本和时间投入转移了我们其他业务活动的资源，我们的业务可能会受到影响。
不时地，我们曾经并可能在未来作为一方或赔偿人参与日常业务过程中出现的法律诉讼、纠纷或监管调查。这些可能包括被指控的索赔、有关劳动和就业问题的诉讼和诉讼、商业分歧、违反证券法和其他事项。特别是，软件行业的公司往往被要求对基于侵权或其他侵犯知识产权指控的诉讼索赔进行抗辩。我们不时被
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受制于知识产权索赔和纠纷，并可能在未来受到此类索赔。此外，这些公司中的许多公司有能力投入大得多的资源来执行其所谓的知识产权，并为可能对其提出的索赔进行辩护。任何诉讼也可能涉及专利持有公司或其他不利的专利所有者，这些公司没有相关的产品收入，因此我们的专利可能很少或没有提供威慑。如果第三方能够获得禁止我们使用此类第三方知识产权的禁令，或者如果我们无法为我们业务的任何侵权方面许可或开发技术，我们将被迫限制或停止销售我们的软件或停止此类知识产权所使用的商业活动，并可能无法有效竞争。未来无法许可第三方技术将对我们的业务或经营业绩产生不利影响，并对我们的竞争能力产生不利影响。
此类纠纷可能要求我们重新设计我们的产品、延迟发布、签订代价高昂的和解或许可协议、支付代价高昂的损害赔偿，或面临禁止我们营销或销售我们的产品和解决方案的临时或永久禁令。要求我们改变我们交付产品和解决方案方式的一个或多个方面可能会损害我们的业务。我们也可能有合同义务在第三方知识产权受到侵犯的情况下对我们的客户进行赔偿。对这类索赔作出回应，包括目前悬而未决的索赔，无论其优点如何，在诉讼中进行辩护可能会耗费时间和成本，并损害我们的声誉和品牌。
无论已经或可能对我们提出的任何索赔或我们可能对其他人提出的索赔的是非曲直或最终结果如何，诉讼解决起来既耗时又昂贵，会转移管理层的时间和注意力，并可能损害我们的声誉。尽管我们承担一般责任和其他形式的保险，但我们的保险可能不涵盖产生的潜在索赔，或者可能不足以赔偿我们可能承担的所有责任。我们可能还会确定，解决纠纷的最具成本效益的方式是签订和解协议。诉讼本质上是不可预测的，我们无法预测诉讼的时间、性质、争议或结果，也无法向您保证，任何这些行动的结果不会对我们的业务、经营业绩或财务状况产生不利影响。
我们在保护或捍卫我们的专有权利方面可能会产生大量成本，任何未能充分保护我们的权利都可能损害我们的竞争地位，我们可能会失去宝贵的资产，经历收入减少，并为保护我们的权利而招致代价高昂的诉讼。
我们的成功部分取决于保护我们的专有技术。我们依靠专利、版权、商标、服务标志、商业秘密法和合同条款的组合，努力建立和保护我们的所有权。然而，我们为保护我们的知识产权而采取的步骤可能是不够的。虽然我们已在美国和其他国家获得专利授权，并且有更多的专利申请正在申请中，但我们可能无法为我们的专利申请中涵盖的技术获得专利保护。此外，未来发布的任何专利可能无法为我们提供竞争优势，或可能被第三方挑战成功。我们的任何专利、商标或其他知识产权都可能被他人质疑或规避或通过行政程序或诉讼而无效。不能保证别人不会独立开发同类产品，复制我们的任何产品或围绕我们的专利设计。此外，有关知识产权的有效性、可执行性和保护范围的法律标准具有不确定性。尽管我们采取了预防措施，但未经授权的第三方可能会复制我们的产品或我们平台的某些方面，并使用我们视为专有的信息来创建与我们的产品和解决方案相竞争的产品和解决方案。根据美国以外司法管辖区的法律，一些防止未经授权使用、复制、转让和披露我们产品的许可条款可能无法执行。此外，我们无法预测或保证先前由第三方授予许可或转让给我们的知识产权的权利不会妨碍我们维护我们的知识产权的能力或阻碍解决当前未决或未来的争议；或我们的任何未决或未来版权或商标申请将被发布或具有最初寻求的覆盖范围。如果我们扩大我们的国际活动，我们遭受未经授权复制和使用我们的产品和专有信息的风险可能会增加。
我们与员工和顾问订立保密和发明转让协议，并与与我们有战略关系和业务联盟的各方订立保密协议。无法保证这些协议将有效控制对我们产品和专有信息的访问和分发，或防止侵犯、违反或盗用我们的知识产权。此外，这些协议并不妨碍我们的竞争对手或合作伙伴独立开发与我们的产品和解决方案基本等同或优于我们的技术。
为了保护我们的知识产权，我们可能需要花费大量资源来监督、保护和执行这些权利，包括通过诉讼。为保护和执行我们的知识产权而提起的诉讼可能代价高昂、耗时且分散管理层的注意力，并可能导致我们部分知识产权的减值或损失。此外，我们强制执行我们的知识产权的努力可能是
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遇到了攻击我国知识产权有效性和可执行性的抗辩、反诉和反诉。我们无法保护我们的专有技术免受未经授权的复制或使用，以及任何代价高昂的诉讼或转移我们管理层的注意力和资源，可能会延迟我们的产品和解决方案的进一步销售或实施，损害我们的产品和解决方案的功能，延迟新解决方案的推出，导致我们将劣质或更昂贵的技术替代到我们的产品和解决方案中，或损害我们的声誉。此外，可能会有公开宣布听证会、动议或其他临时程序或发展的结果，如果证券分析师或投资者认为这些结果是负面的，可能会对我们普通股的价格产生重大不利影响。任何这些结果都可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。
如果我们无法执行我们的权利，或者如果我们没有发现未经授权使用我们的知识产权，我们将无法保护我们的知识产权。此外，监管未经授权使用我们的技术、商业秘密和知识产权可能是困难、昂贵和耗时的，特别是在外国，那里的法律对知识产权的保护可能不如美国，知识产权执法机制可能不那么有效。如果我们未能充分保护我们的知识产权和所有权，我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到不利影响。
我们的许多客户在全球部署我们的产品和解决方案，我们的产品和解决方案必须符合不同国家的某些法律和监管要求。如果我们的产品和解决方案未能满足这些要求，我们可能会产生重大负债，我们的财务状况可能会受到影响。
许多客户在全球范围内使用我们的产品和解决方案，以遵守他们开展业务所在国家的安全港和其他法规。例如，我们的一些客户依赖我们维护的政府授权，例如美国的FedRAMP，或者我们在欧盟的eIDAS下作为信托服务提供商的资格等认证，以帮助满足他们自己的法律和监管合规要求。如果法院或监管机构认定我们的产品和解决方案不足以满足这些要求，在某些情况下，通过我们的产品和解决方案执行的文件可能会变得无法执行，从而导致潜在的客户损失、客户合同下的责任以及品牌和声誉损害。
我们在产品中使用开源软件，这可能会使我们遭受诉讼或其他诉讼。
我们在产品和解决方案中使用开源软件。任何使用开源软件都可能使我们面临比使用商业软件更大的风险，因为开源许可机构通常不会对软件的功能或来源提供保证或控制。任何开源软件的使用都可能涉及安全风险，使得黑客和其他第三方更容易确定如何破坏我们的平台。有时，使用开源软件的公司会面临质疑其使用开源软件或遵守开源许可条款的指控。在解释某些开源许可条款方面存在不断演变的法律先例，包括确定哪些作品受此类许可条款的约束。因此，我们可能会受到声称拥有我们认为的开源软件所有权的各方的诉讼。诉讼可能会使我们的辩护成本高昂，对我们的经营业绩和财务状况产生负面影响，或者要求我们投入额外的研发资源来改变我们的产品。此外，如果我们以某种方式将我们的专有软件产品与开源软件相结合，我们可以在某些开源许可下，被要求发布我们的专有软件产品的源代码。这将使我们的竞争对手能够以更少的开发努力和时间创建类似的产品，并最终可能导致我们的销售损失。如果我们不适当地使用或纳入受某些类型的开源许可约束的开源软件，从而挑战我们软件产品的专有性质，我们可能会被要求重新设计我们的产品、停止销售我们的产品和解决方案或采取其他补救行动，这可能会转移我们开发工作的资源。
各种协议中的赔偿条款可能使我们面临知识产权侵权、数据保护和其他损失的重大责任。
我们与一些客户和其他第三方的协议包括赔偿条款，根据这些条款，我们同意赔偿他们因知识产权侵权、数据保护、违规、数据泄露或网络攻击、我们对财产或人员造成的损害的索赔而遭受或招致的损失，或与我们的产品、解决方案或其他合同义务相关或产生的其他责任。其中一些赔偿条款规定了我们将负责的无上限责任，还有一些赔偿条款在适用协议终止或到期后仍然有效。大额赔款可能会损害我们的业务、经营业绩和财务状况。尽管我们通常以合同方式限制我们对此类义务的责任，但此类限制可能无法在所有司法管辖区强制执行，我们仍可能承担与此相关的重大责任，并且我们可能会因任何此类索赔而被要求停止使用我们产品和解决方案的某些功能。此外，我们的客户协议一般包括一个保证，客户按照正确使用Docusign
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该协议和适用法律将足以满足《全球和国家商务电子签名法》（“ESIGN法”）和eIDAS中对“电子签名”的定义。我们的客户提出的任何保证或赔偿索赔都可能导致我们的声誉受损，并损害我们的业务和经营业绩。
税法、裁决和解释的变化可能会使我们面临潜在的不利税务后果，这可能会对我们的财务状况和经营业绩产生负面影响。
我们在全球范围内开展业务，在美国和世界各地的许多其他司法管辖区均需缴税，我们所受或经营的税收制度，包括所得税和非所得税，尚未结算，可能会发生重大变化。美国、其他司法管辖区或政府机构，例如欧盟的欧盟委员会，以及政府间经济组织，例如经济合作与发展组织，已经或可能对如何确定税收做出前所未有的断言，在某些情况下，已经提出或颁布了与历史上解释和适用规则或条例的方式相反的新法律。
例如，2021年，经济合作与发展组织公布了定义全球最低税的第二支柱示范规则，其中要求对大型跨国企业征税，最低税率为15%。许多非美国税务管辖区要么最近颁布了立法，从2024年开始采用第二支柱示范规则的某些组成部分，包括在以后几年采用额外的组成部分，要么宣布计划在未来几年颁布立法。由于这些变化，我们的有效税率可能会在未来几年增加，这可能会对我们的业务和经营业绩产生不利影响。
此外，我们的公司结构和相关的转让定价政策考虑了未来进入国际市场的增长，并考虑了公司间交易所涉及的各种实体的功能、风险和资产。我们可能会在税法和先例日益复杂的国际司法管辖区被征税，这可能会对我们的流动性和经营业绩产生不利影响。我们在这些不同司法管辖区缴纳的税额可能取决于这些司法管辖区（包括美国）的税法对我们的国际业务活动的适用情况、税率的变化、新的或修订的税法或对现有税法和政策的解释，以及我们以符合我们的公司结构和公司间安排的方式经营业务的能力。此外，我们经营所在司法管辖区的税务机关可能会质疑我们的转让定价政策和公司间安排，或不同意我们关于归属于特定司法管辖区的收入和支出的决定。如果发生这样的挑战或分歧，而我们的头寸没有得到维持，我们可能会被要求支付额外的税款、利息和罚款，这可能会导致一次性税费、更高的有效税率、现金流减少以及我们业务的整体盈利能力下降。我们的财务报表可能无法反映足够的准备金来支付这种意外情况。此外，这些司法管辖区的当局可能会审查我们的纳税申报表并施加额外的税收、利息和罚款，当局可能会声称各种预扣要求适用于我们或我们的子公司，或者声称我们或我们的子公司无法获得税收协定的好处，这可能会对我们和我们的经营业绩产生重大影响。
作为一家上市公司的要求，包括制定和维护适当和有效的披露控制和程序以及财务报告内部控制，可能会使我们的资源紧张，并将管理层的注意力从其他业务问题上转移开。
作为一家上市公司，我们受制于1934年《证券交易法》、经修订的《萨班斯-奥克斯利法案》（“《交易法》”）、《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法》、纳斯达克的上市要求以及其他对上市公司提出各种要求的适用证券规则和条例的规定。我们的管理层和其他人员投入了大量时间来遵守这些要求，并且这种遵守已经增加，并将继续增加我们的法律、会计和财务成本。
《萨班斯-奥克斯利法案》除其他外，要求我们保持有效的披露控制和程序以及对财务报告的内部控制。为了保持和提高此类控制的有效性，我们已经并预计我们将继续花费大量资源，包括向具有适当上市公司经验和技术会计知识的会计和财务人员提供资源，以协助我们的合规工作。
我们已经产生并预计将继续产生大量费用，并投入大量管理工作以遵守《萨班斯-奥克斯利法案》第404节的审计师证明要求。来协助我们在遵守这些要求我们可能需要雇用更多未来的员工，或聘请外部顾问，这将增加我们的运营费用。
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尽管进行了大量投资，但由于商业条件的变化，我们目前的控制和我们开发的任何新的控制可能会变得不够充分。未能实施和维持有效的财务报告内部控制可能会对定期管理评估和年度独立注册会计师事务所关于我们向SEC提交的定期报告中要求包含的财务报告内部控制有效性的鉴证报告的结果产生不利影响。如果我们的管理团队或独立注册会计师事务所要提供负面报告，或者如果确定我们在财务报告的内部控制方面存在重大弱点或重大缺陷，投资者可能会对我们财务报告的准确性和完整性失去信心，我们普通股的市场价格可能会下跌，我们可能会受到纳斯达克、SEC或其他监管机构的制裁或调查或股东诉讼。
此外，随着我们继续扩大和改进我们的运营，包括我们的内部系统和流程，我们目前使用并可能在未来寻求实施各种关键系统，例如计费、人力资源、财务报告和会计系统。实施和过渡到任何新的关键系统可能会对我们的业务造成干扰，如果它们不能按计划工作，或者如果我们遇到与此类实施或过渡相关的问题，这可能会对我们的运营产生重大不利影响，并导致内部报告和流程受到损害。此外，由于我们的大多数员工（包括那些对维持有效的披露控制系统和财务报告内部控制至关重要的员工）正在工作，并且预计将在短期内继续工作，无论是在完全远程环境还是在混合环境中，我们可能会出现我们没有考虑到的风险，并导致我们未能维持有效的披露控制或财务报告内部控制。
我们受到政府的出口和进口管制，这可能会损害我们在国际市场上的竞争能力，或者如果我们违反管制，我们将承担责任。
我们的产品和解决方案受美国出口管制，包括外国资产管制办公室管理的出口管理条例和经济制裁，我们将加密技术纳入某些产品和解决方案。这些加密产品和底层技术只有在获得出口授权的情况下才能出口到美国境外，包括通过许可、许可例外或其他适当的政府授权，包括提交加密注册。
此外，我们的活动受美国经济制裁法律法规的约束，这些法律法规禁止在没有必要的出口授权的情况下运输或分销某些产品和服务，包括向美国禁运或制裁的目标国家、政府和个人。为特定销售获得必要的出口许可证或其他授权可能会耗费时间，并可能导致销售机会的延迟或丧失，即使最终可能会授予出口许可证。此外，由于区域或全球冲突，制裁制度正在迅速改变。虽然我们采取了预防措施，以防止我们的产品和解决方案违反这些法律出口，包括获得出口授权、针对美国政府和国际限制和禁止人员名单实施IP地址封锁和筛查，但我们不能保证我们采取的预防措施将防止违反出口管制和制裁法。违反美国制裁或出口管制法律可能会导致巨额罚款或处罚，并可能因违反这些法律的刑事行为而对负责任的员工和管理人员处以监禁。
此外，如果我们的战略合作伙伴未能获得适当的进口、出口或再出口许可证或许可，我们也可能受到不利影响，通过声誉损害以及包括政府调查和处罚在内的其他负面后果。我们目前将出口管制合规要求纳入我们的战略合作伙伴协议；但是，无法保证我们的战略合作伙伴将遵守此类要求。
外国政府还对某些加密技术和其他技术的进出口进行监管，包括进出口许可要求，并且已经颁布并可能在未来颁布制裁和出口管制法律，这些法律可能会限制我们分销我们的产品和解决方案的能力，或者可能会限制我们的最终客户在这些国家实施我们的产品和解决方案的能力。我们的产品和解决方案的变化或未来进出口法规的变化可能会导致我们的产品和解决方案在国际市场上的推出出现延迟，阻止我们拥有国际业务的最终客户在全球部署我们的产品和解决方案，或者在某些情况下，完全阻止我们的产品和解决方案向某些国家、政府或个人的出口或进口。各政府机构不时提议对加密技术进行额外监管，包括私密加密密钥的托管和政府回收.出口或进口法规、经济制裁或相关立法的任何变化、出口和进口管制的增加或此类法规所针对的国家、政府、个人或技术的变化，都可能导致具有国际业务的现有或潜在最终客户减少使用我们的产品和解决方案，或降低我们向其出口或销售我们的产品和解决方案的能力。任何减少使用我们的产品和解决方案或限制我们出口或销售我们的产品和解决方案的能力都会对我们的业务、经营业绩和前景产生不利影响。
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我们受制于反腐败、反贿赂ry、反洗钱和类似法律，不遵守这些法律可能会使我们承担刑事和/或民事责任并损害我们的业务。
我们受FCPA、18 U.S.C. § 201中包含的美国国内贿赂法规、美国旅行法案、英国贿赂法案以及我们开展活动所在国家的其他反贿赂和反洗钱法律的约束。随着我们在国际上增加我们的国际销售以及对公共部门的业务和销售，我们可能会与商业合作伙伴和第三方中介机构营销我们的产品和解决方案，并获得必要的许可、执照和其他监管批准。此外，我们或我们的第三方中介可能与政府机构或国有或关联实体的官员和雇员有直接或间接的互动。我们可以为这些第三方中介机构和我们的员工、代表、承包商、合作伙伴、代理商的腐败或其他非法活动承担责任，即使我们没有明确授权此类活动。
虽然我们有政策和程序来解决遵守这些法律的问题，但我们无法向您保证，我们的员工代理商不会采取违反我们的政策和适用法律的行动，我们可能会对此承担最终责任。随着我们增加国际销售和业务，我们在这些法律下的风险可能会增加。
发现、调查和解决实际或被指控的违规行为可能需要大量转移时间，资源和高级管理层的关注。此外，不遵守反腐败、反贿赂或反洗钱法律可能会使我们受到举报人投诉、调查、制裁、和解、起诉、其他执法行动、上缴利润、巨额罚款、损害赔偿、其他民事和刑事处罚或禁令，暂停和/或禁止与某些人签订合同、失去出口特权、声誉harm、媒体负面报道及其他附带后果。如果发起任何传票或调查，或实施政府或其他制裁，或者如果我们在任何可能的民事或刑事诉讼中没有胜诉，我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到重大损害。此外，对任何行动作出回应都可能导致管理层注意力和资源的重大转移，以及大量的辩护费用和其他专业费用。执法行动和制裁可能会进一步损害我们的业务、经营业绩和财务状况。
与我们的普通股相关的风险
我们的股价可能会波动，我们普通股的价值可能会下降。
我们普通股的市场价格可能高度波动，并可能由于多种因素而大幅波动或下跌，其中一些因素超出我们的控制范围或以复杂的方式相关，包括：
▪我们的财务状况和经营业绩的实际或预期波动；
▪客户对我们解决方案的需求和业务数字化转型的步伐；
▪高级管理人员或关键人员变动；
▪一般经济、监管和市场状况，包括通货膨胀和利率波动；
▪我们的财务业绩与证券分析师预期的差异；
▪证券分析师发布研究报告，包括发布不利报告；
▪我们的客户或行业和证券分析师对我们的IAM平台做出的某些假设或看法；
▪订阅我们的产品和解决方案的价格变化；
▪我们预计的经营和财务业绩的变化；
▪适用于我们的产品和解决方案的法律或法规的变化；
▪我们或我们的竞争对手关于重大业务发展、收购或新产品的公告；
▪涉及我们或我们行业内其他公司的外部人士所作的谣言和市场猜测；
▪我们参与任何诉讼；
▪我们或我们的股东未来出售我们的普通股或其他证券；
▪我们的股票回购计划的完成，以及预期的收益；
▪我们普通股的交易量；
▪我们市场预期的未来规模和增长率的变化；
▪美国政治气候变化；以及
▪恐怖袭击、自然灾害和气候变化的影响、区域和全球冲突、制裁、禁止或限制在某些司法管辖区开展业务的法律法规、公共卫生危机或影响我们开展业务的国家的其他此类事件。
此外，广泛的市场和行业波动，以及一般的经济、政治、监管和市场状况，可能会对我们普通股的市场价格产生负面影响。过去，经历过证券市场价格波动的公司，都曾遭遇过证券集体诉讼。我们一直，并且可能在未来，受到这类诉讼的影响，这可能会导致大量成本，转移我们管理层的
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我们的章程文件和特拉华州法律中的反收购条款可能会使收购我们公司变得更加困难，限制我们的股东试图更换或罢免我们目前的管理层，并限制我们普通股的市场价格。
我们经修订和重述的公司注册证书和经修订和重述的章程中的规定可能具有延迟或阻止控制权变更或我们管理层变动的效果。我们经修订和重述的公司注册证书以及经修订和重述的章程包括以下条款：
▪授权我们的董事会发行未指定优先股的股份，而无需股东采取进一步行动，其条款、权利和优先权由我们的董事会确定，可能优先于我们的普通股；
▪要求我们的股东采取的任何行动必须在正式召开的年度会议或特别会议上进行，而不是通过书面同意；
▪规定我们的股东特别会议只能由我们的董事会、董事会主席或我们的首席执行官召集；
▪为在年度会议之前提出的股东提案建立预先通知程序，包括为我们的董事会成员提出的候选人提名；
▪确立我们的董事会分为三个班，每个班交错任期三年；
▪董事选举禁止累积投票；
▪规定我们的董事只有在我们已发行普通股的百分之六十六和三分之二（662/3%）的投票中才能因故被罢免；
▪规定我们董事会的空缺只能由当时在任的过半数董事填补，即使少于法定人数；和
▪要求我们的董事会或持有至少百分之六十六和三分之二（662/3%）的已发行普通股的持有人批准，以修订我们的章程和我们的公司注册证书的某些条款。
这些规定可能会挫败或阻止我们的股东更换或罢免我们现任管理层的任何企图，因为这会使股东更难更换我们负责任命我们管理层成员的董事会成员。此外，由于我们是在特拉华州注册成立的，因此我们受《特拉华州一般公司法》第203条规定的管辖。该条一般规定，除某些例外情况外，禁止特拉华州公司在该股东成为“感兴趣”股东之日后的三年内与任何“感兴趣”的股东进行任何广泛的业务合并。控制权变更交易的任何延迟或阻止或我们管理层的变化都可能导致我们普通股的市场价格下跌。
我们修订和重述的公司注册证书规定，特拉华州衡平法院或美国联邦地区法院是我们与我们的股东之间几乎所有纠纷的专属论坛，这可能会限制我们的股东就与我们或我们的董事、高级职员或其他雇员的纠纷获得有利的司法论坛的能力。
我们经修订和重述的公司注册证书规定，特拉华州衡平法院是代表我们提起的任何派生诉讼或程序、任何声称违反我们的任何董事、高级职员或其他雇员对我们或我们的股东所承担的信托义务的诉讼、根据特拉华州一般公司法的任何条款、我们经修订和重述的公司注册证书或我们经修订和重述的章程产生的任何对我们提出索赔的诉讼的唯一和排他性法院，或根据内政学说对我们主张索赔的任何行动。如果法院裁定我们经修订和重述的公司注册证书中的任何这些排他性法院地条款在诉讼中不适用或不可执行，我们可能会产生与在其他司法管辖区解决争议相关的额外费用，这可能会严重损害我们的业务。
《证券法》第22条规定，联邦法院和州法院对为执行《证券法》或其下的规则和条例产生的任何义务或责任而提起的所有索赔同时拥有管辖权。然而，我们修订和重述的公司注册证书规定，美国联邦地区法院将是解决任何声称根据《证券法》产生的诉讼因由的投诉的唯一论坛。2018年12月，特拉华州衡平法院发布了一项意见，宣布与我们类似的条款无效，该条款将股东能够根据《证券法》提出索赔的论坛（“联邦论坛条款”）限制在美国联邦法院。然而，在2020年3月18日，特拉华州最高法院推翻了特拉华州衡平法院的裁决，认为这些条款在表面上是有效的。鉴于最近的决定，我们宣布未来可能会强制执行我们的联邦
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论坛条款。虽然不能保证联邦法院或其他州法院将遵循特拉华州最高法院的判决或确定应在特定案件中执行联邦论坛条款，但适用联邦论坛条款通常意味着我们的股东为执行《证券法》产生的任何义务或责任而提起的诉讼必须在联邦法院提起，而不能在州法院提起。虽然联邦论坛条款不适用于为执行《交易法》产生的任何义务或责任而提起的诉讼，但《交易法》第27条对为执行《交易法》或其下的规则和条例产生的任何义务或责任而提起的所有索赔规定了专属的联邦管辖权。因此，我们的股东为执行《交易法》或其下的规则和条例产生的任何义务或责任而采取的行动也必须提交联邦法院。我们的股东不会被视为放弃遵守联邦证券法及其下颁布的法规。
任何购买或以其他方式获得或持有我们任何证券的任何权益的个人或实体应被视为已通知并同意我们的专属法院条款，包括联邦法院条款。这些规定可能会限制股东就与我们或我们的董事、高级职员或其他雇员的纠纷在股东选择的司法论坛上提出索赔的能力，这可能会阻止针对我们和我们的董事、高级职员和其他雇员的诉讼。
一般风险
我们的行业或全球经济的不利条件或信息技术支出的减少可能会限制我们的业务增长能力，并对我们的经营业绩产生负面影响。
我们的经营业绩可能会根据我们的行业或全球经济的变化对我们以及我们现有和潜在客户的影响而有所不同。我们业务的收入增长和盈利能力取决于对我们产品和解决方案的需求。当前或未来的经济和全球市场不确定性或低迷可能会对我们的业务和经营业绩产生不利影响。经济不确定性和相关的宏观经济状况使我们的客户和我们难以准确预测和规划未来的商业活动，并可能导致我们的客户在我们的产品上放缓支出。美国和国外总体经济的负面情况，包括通货膨胀、利率或外汇汇率变化、关税和贸易政策变化、国内生产总值增长、金融和信贷市场波动、地缘政治冲突、自然灾害和气候变化的影响、公共卫生危机以及美国、欧洲、亚太地区或其他地方的恐怖袭击，可能导致商业投资减少，包括信息技术支出，并对我们的业务增长产生负面影响。此外，某些行业领域的不利条件可能会对客户或合作伙伴造成不成比例的影响，这也可能会影响对我们产品的需求。如果我们的产品和解决方案被客户和潜在客户认为成本高昂，或者太难部署或迁移，我们的收入可能会受到一般信息技术支出延迟或减少的不成比例的影响。此外，竞争对手，其中许多比我们更大、更成熟，可能会通过降低价格和试图引诱我们的客户来应对市场状况。此外，某些行业整合步伐的加快可能会导致我们产品和解决方案的整体支出减少。我们无法预测任何经济放缓、不稳定或复苏的时间、强度或持续时间，一般或在任何特定行业内。如果我们经营所在的一般经济或市场的经济状况较当前水平恶化，我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到不利影响。
电力中断、计算机病毒、数据安全漏洞、区域或全球冲突以及恐怖主义等自然灾难性事件和人为问题可能会扰乱我们的业务。
我们的业务运营严重依赖我们的网络基础设施和信息技术系统，包括我们的安全相关系统。这些系统在发生在线攻击、地震、火灾、恐怖袭击、公共卫生危机、电力损失、电信故障或其他类似灾难性事件（包括由于气候变化的影响）时发生中断或故障，可能会导致系统中断、延迟访问我们的服务、声誉损害和关键数据丢失，或可能阻止我们向客户提供我们的产品和解决方案。导致我们的数据中心或我们的网络基础设施或信息技术系统遭到破坏或中断的灾难性事件，包括第三方硬件的任何错误、缺陷或故障，可能会影响我们开展正常业务运营的能力，并对我们的经营业绩产生不利影响。此外，虽然我们认为我们对最近乌克兰和中东冲突的风险敞口有限，但由于当前或未来的区域和全球冲突，包括制裁或其他禁止或限制在某些司法管辖区开展业务的法律法规、潜在网络攻击的风险增加、对我们客户的相关影响或对全球经济的微观或宏观经济影响，我们的业务可能会受到意想不到的干扰。
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项目1b。未解决的工作人员评论
没有。
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项目1c。网络安全
网络安全风险管理和战略
我们制定并实施了一项网络安全风险管理计划，旨在保护我们关键系统和信息的机密性、完整性和可用性。
我们的网络安全风险管理计划以NIST、国际标准化组织（“ISO”）和其他相关组织制定的行业标准为指导。
我们的网络安全风险管理和战略包括：
•我们专门的安全团队，定期进行风险评估，以识别和评估网络安全威胁、漏洞、其严重性以及潜在的缓解措施。该团队利用自上而下和自下而上的风险流程和技术来识别、管理和监控网络威胁和漏洞。该团队还管理我们对网络安全事件的响应。
•事件响应手册和标准操作程序（“SOP”）概述了检测、响应和缓解网络安全事件的程序。根据事件的性质和严重程度，这一过程提供了向我们的首席执行官和董事会不断升级的通知。
•酌情使用外部服务提供商对我们的安全控制和流程的某些方面进行评估、测试或以其他方式提供协助，以及对我们的网络安全计划进行成熟度评估。
•对包括高级管理人员在内的所有员工实施新聘用和年度数据隐私和网络安全培训；对具有特定系统、设备或位置访问权限的员工进行年度基于角色的培训，并定期举办有针对性的网络安全模拟培训。
•A
第三方风险管理流程
识别并缓解与我们的网络安全威胁
使用第三方
服务提供商。此类服务提供商须接受风险分层、安全风险评估、持续监控，包括调查影响我们第三方服务提供商的安全事件（如适用）。
我们继续投资于我们网络的网络安全和弹性，并加强我们的内部控制和流程，这些控制和流程旨在帮助保护我们的系统和基础设施及其包含的信息。
虽然我们过去经历过网络安全事件，但我们相信，我们目前在管理与网络安全威胁相关的风险方面的流程、系统和监督是有效的。如果我们在未来遇到重大网络安全事件，这类事件可能会产生重大影响，包括对我们的业务战略、经营业绩或财务状况产生影响。有关我们面临的网络安全威胁风险的更多信息，请参阅“风险因素。
”
网络安全治理
保护我们的客户、员工、承包商和第三方服务提供商的信息对我们很重要。我们对数据安全采取了物理、技术、行政控制，对数据事件检测、遏制、应对、整治等程序进行了明确规定。
虽然我们公司的每个人都参与管理这些风险，但监督责任由我们的董事会、审计委员会和管理层分担。
为促进对网络安全事项的协调监管，我们的管理团队定期向我们的网络安全更新
板子
董事和定期向审计委员会更新网络风险管理，其中包括有关我们的网络安全计划的发展、更广泛的网络安全趋势、不断演变的行业标准、威胁环境和其他主题。
我们的审计委员会和董事会与管理层一起，在审查我们的网络安全风险和应对数据泄露时考虑这些信息。我们还保有信息安全风险保险保额。
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行政领导层成员通过管理和参与本文所述的网络安全风险管理和战略流程，包括我们的事件响应计划的操作，被告知并监测网络安全事件的预防、缓解、检测和补救。我们的计划由内部和外部专家定期评估，并将审查结果报告给行政领导层成员和审计委员会。我们还积极与关键供应商、行业参与者以及情报和执法界进行接触，作为我们持续努力的一部分，以评估和提高我们的信息安全政策和程序的有效性。
项目2。物业
我们的公司总部位于加利福尼亚州旧金山，根据将于2029年7月31日到期的租赁协议，由约93,000平方英尺组成。我们在美国的多个地点以及欧洲、亚洲、拉丁美洲、以色列、埃及和澳大利亚的国际上都设有额外的办事处。
我们租赁我们所有的设施，不拥有任何不动产。我们认为，我们的设施是足够的，适合我们目前的需要，如果需要，将提供适当的额外或替代空间，以适应我们的业务。
项目3。法律程序
我们在日常业务过程中不时受到法律诉讼和索赔。我们已经收到，并可能在未来继续收到来自第三方的索赔，这些索赔声称，除其他外，侵犯了他们的知识产权。未来的诉讼可能需要通过确定第三方所有权的范围、可执行性和有效性来为我们自己、我们的合作伙伴和我们的客户进行辩护，或者建立我们的所有权。任何当前或未来诉讼的结果都无法确定地预测，而无论结果如何，诉讼都可能因为抗辩和和解成本、管理资源分流等因素而对我们产生不利影响。
项目4。矿山安全披露
不适用。
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第二部分-其他信息
项目5。注册人普通股的市场
我们普通股的市场价格
我们的普通股在纳斯达克全球精选市场交易，交易代码为DOCU。
我们普通股的持有者
截至2025年2月28日，我们的普通股记录持有人有67名。实际股东人数大于记录在案的持有人人数，包括实益拥有人但其股份由经纪人和其他被提名人以街道名义持有的股东。
股息政策
我们从未就我们的普通股宣布或支付任何现金股息。我们预计在可预见的未来不会宣布或支付任何现金股息。
根据股权补偿计划获授权发行的证券
本项目要求的信息通过引用纳入我们2025年年度股东大会的最终代理声明，该声明将不迟于2025年1月31日后的120天内提交给SEC。
股票表现图
本业绩图表不应被视为根据《交易法》第18条向SEC“提交”，或以其他方式受该条规定的责任约束，也不应被视为通过引用并入Docusign，Inc.根据《证券法》或《交易法》提交的任何文件中。
下图比较了截至2025年1月31日的五年内我们普通股的累计总股东回报率与标普 500指数和标普 500信息技术指数的累计总回报率。该图假设在2020年1月31日向我们的普通股以及标普 500指数和标普 500信息技术指数各投资了100美元。标普 500指数和标普 500信息技术指数的数据假设股息再投资。
下图中的比较基于历史数据，并不表示，也不打算预测我们普通股的未来表现。
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近期出售未登记股本证券
没有。
所得款项用途
没有。
发行人及关联购买人购买权益性证券的情况
| 期 |
购买的股票总数(1)
|
每股支付的平均价格(2)
|
作为公开宣布的计划或计划的一部分而购买的股份总数 |
根据计划或计划可能尚未购买的股份的大约美元价值
（单位：千）
|
|||||||||||||||||||
| 11月1日-11月30日 | — | — | — | $769,641 | |||||||||||||||||||
| 12月1日-12月31日 | 1,073,551 | $95.21 | 1,073,551 | $667,425 | |||||||||||||||||||
| 1月1日-1月31日 | 659,779 | $90.20 | 659,779 | $607,916 | |||||||||||||||||||
| 合计 | 1,733,330 | 1,733,330 | $607,916 | ||||||||||||||||||||
（1）2022年3月，我们的董事会授权并批准了一项高达2亿美元的已发行普通股的股票回购计划。随后，在2023年9月，我们的董事会授权增加我们现有的股票回购计划，以增加最多3亿美元的已发行普通股。最近，在2024年5月，我们的董事会授权增加我们现有的股票回购计划，以增加最多10亿美元的已发行普通股。根据适用的证券法，我们的普通股可能会不时在公开市场、大宗交易、私下协商交易以及通过其他交易进行回购。该计划不要求我们回购任何特定数量的股份，并且可能随时终止。该计划没有到期日，将继续进行，直到我们的董事会以任何理由在任何时候以其他方式暂停、终止或修改。见注11表格10-K上的这份年度报告，以获取与股票回购相关的更多信息。
（2）支付的平均价格包括与回购相关的成本，不包括《通胀削减法案》（“IRA”）导致的1%的消费税。
项目6。保留
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项目7。管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
以下对我们的财务状况和经营业绩的讨论和分析应与我们的合并财务报表以及本年度报告其他地方关于表格10-K的相关说明一并阅读。正如标题为“关于前瞻性陈述的说明”一节中所讨论的，以下讨论和分析包含涉及风险和不确定性的前瞻性陈述，以及假设，如果这些陈述从未实现或证明不正确，可能会导致我们的结果与此类前瞻性陈述明示或暗示的结果存在重大差异。可能导致或促成这些差异的因素包括但不限于下文确定的因素，以及本年度报告10-K表第一部分第1A项下标题为“风险因素”的部分中讨论的因素。我们的财政年度截至1月31日。
行政人员概述2025财年业绩
概述
Docusign解决方案让协议栩栩如生，加速和简化经商流程.Docusign的核心产品——我们的IAM平台、全球领先的eSignature解决方案以及CLM解决方案——允许组织提高生产力、加快合同审查周期，并将协议数据转化为洞察力和行动，同时提供更好的客户体验。例如，Docusign的创新IAM平台将协议工作流程自动化，发现可操作的洞察力，并利用AI能力，这使组织能够从世界上几乎任何地方安全地创建、承诺和管理协议。截至2025年1月31日，几乎170万客户和十多亿世界各地的用户利用Docusign来加速和简化做生意的过程。
我们几乎所有的收入都来自订阅销售，这占我们截至2025年1月31日、2024年和2023年各年收入的97%。我们的订阅费用包括使用我们的产品和获得客户支持。订阅一般从一年到三年不等，基本上我们所有的多年客户都是按年分期付款，提前一年。
我们还从专业和其他非订阅服务中获得收入，这些服务主要包括与向新客户提供部署和集成服务相关的费用。其他收入包括来自销售本地解决方案的金额。截至2025年1月31日、2024年和2023年各年度，专业服务和其他收入占总收入的剩余部分。我们预计将通过我们的专业服务产品继续投资于客户的成功，因为我们认为它在加速客户采用我们的产品方面发挥着重要作用，这有助于推动客户保留和扩展。
我们长期战略的一个支柱是从历史上直接销售驱动的方法演变我们的GTM渠道。我们目前正在投资三条入市路线，包括直销、合作伙伴协助销售、数字自助采购。我们预计，Docusign的IAM平台将越来越多地在所有三个渠道提供。我们向所有规模的企业提供我们产品的订阅服务，从全球企业到本地VSB。我们提供了1000多个与我们的许多客户已经使用的应用程序的主动合作伙伴集成，以便他们可以直接在这些应用程序中创建、提交和管理协议。我们拥有横跨几乎所有行业和世界各地的多元化客户群，客户集中度不高。在所呈列的任何年度，没有单一客户占总收入的比例超过10%。
我们最初专注于向商业企业和VSB销售我们的产品，后来将我们的重点扩大到目标企业客户。截至2025年1月31日，我们的年化合同价值超过300,000美元的客户数量为1,131个客户，而截至2024年1月31日为1,060个客户。我们每一种客户类型都有不同的采购模式。VSB通常通过快速利用我们的数字和自助服务渠道而成为客户，并产生较小的平均合同价值，而商业和企业客户通常涉及更长的销售周期、更大的合同价值和我们更大的扩张机会。
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截至2025年1月31日止年度财务业绩
| （单位：千） | 截至2025年1月31日止年度 | ||||
| 总收入 | $ | 2,976,739 | |||
| 总费用和支出 | 2,776,811 | ||||
| 基于股票的补偿费用总额 | 610,335 | ||||
| 经营收入 | 199,928 | ||||
| 净收入 | 1,067,885 | ||||
| 经营活动提供的现金 | 1,017,272 | ||||
| 资本支出 | (96,988) | ||||
截至2025年1月31日，现金、现金等价物、限制性现金和投资为11亿美元。
影响我们业绩的关键因素
我们相信，我们未来的表现将取决于多个因素，包括以下因素：
投资促进增长
我们认为我们的市场机会很大，我们计划投资以支持长期增长。我们的长期战略中有三大增长支柱。首先是通过对我们IAM平台的研发投资，加速产品创新。我们的目标是在协议管理市场提供品类领先的价值，同时进化为一家平台型公司。这包括支持由开发人员、构建者和合作伙伴组成的社区创建新的解决方案，以扩展我们IAM平台的功能。
第二个增长支柱是通过完善我们的直销、合作伙伴以及数字电子商务和自助服务渠道来加强我们的全渠道上市，以更好地满足客户需求。通过以更有效的成本结构优化这些路线，我们的目标是瞄准增长机会并扩大我们在市场上的影响力。
最后，我们的第三个增长支柱是增强运营和财务效率，以有效和可持续地扩大规模。这包括优先考虑最能服务于我们多样化客户群的基础设施和技术投资，以及以较低的成本创造增量收入和增长。此外，我们将继续评估符合我们增长目标的战略收购和合作伙伴关系，并扩大我们的产品供应。
我们相信，这些共同努力将加强我们在现有客户群中保留和增长的能力，同时也能吸引新客户。
不断增长的客户群
截至2025年1月31日，我们共有近170万客户，其中包括超过26万家中小型企业（“SMB”）、中型市场公司，以及由我们的直销队伍服务的大型企业客户。截至2024年1月31日，我们的直销团队服务的客户总数超过150万，客户数量约为24.2万。
我们将企业客户定义为全球2000强中普遍包含的公司。我们将中端市场客户定义为全球2000强以外员工人数超过250人的公司，将中小企业定义为员工人数在10至249人之间的公司，在每种情况下均不包括任何企业客户。我们将非常小的企业（“VSBs”）定义为员工人数少于10人的公司。VSB是我们数量最多的客户群体，我们通常通过直销渠道之外的数字和自助服务资源为他们提供服务。我们将总客户称为所有企业、中端市场、中小企业、VSB。
我们相信，我们有能力增加使用我们产品的客户数量，特别是企业和商业客户的数量，这是我们的市场渗透率、我们业务的增长以及我们未来潜在的商业机会的一个指标。通过提高对我们产品的认识，进一步发展我们的销售和营销专业知识，并继续构建适应不同行业需求的功能，我们扩大了客户群的多样性，包括几乎每个行业的各种规模的组织。
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增加国际收入
截至2025年1月31日、2024年和2023年各年，我们的国际收入分别占总收入的28%、26%和25%。
我们在讲英语的英美法系国家开始了我们的国际销售努力，例如加拿大、英国和澳大利亚，由于在这些司法管辖区和美国采用类似的电子签名方法，我们能够在这些国家利用我们的核心技术。此后，我们进行了大量投资，以便能够在选定的大陆法系国家提供我们的产品。例如，在欧洲，我们提供为欧盟eIDAS法规量身定制的SBS技术。SBS支持涉及数字证书的签名，包括欧盟eIDAS法规中针对高级和合格电子签名规定的签名。
我们相信，通过利用和扩大对我们在世界各地的技术、直销队伍和战略合作伙伴关系的投资，以及帮助现有的美国客户管理其国际业务的协议，我们有很大的机会来增加我们的国际客户群。我们经历了多个地区的需求增加，并正在集中我们的销售和营销资源，以利用这些市场的潜在增长。此外，随着我们在国际上的发展，我们期望继续发展和加强我们在关键国际市场的战略合作伙伴关系。
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运营结果的组成部分
收入
我们的收入主要来自订阅销售，在较小程度上来自专业服务。
|
订阅收入
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订阅收入包括使用我们的软件平台和技术基础设施以及获得客户支持的费用，其中包括电话或电子邮件支持。我们通常会提前每年向客户开具发票。我们在自提供对我们软件平台的访问之日开始的合同订阅期期限内按比例确认订阅收入。
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专业服务及其他收入
|
专业服务收入包括与请求部署和集成服务的新客户相关的费用。我们以时间和材料为基础，以固定费用为基础，为专业服务定价。我们一般对我们的专业服务具有独立价值，并根据独立售价在服务执行时或在固定费用合同的服务完成时确认收入。其他收入包括来自销售本地解决方案的金额。
|
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间接费用分配
我们根据员工人数将分摊的间接费用，例如设施（包括租金、水电费和所有部门共享的设备折旧）、信息技术、信息安全和招聘成本分配给所有部门。因此，这些分配的间接费用反映在每个收入成本和运营费用类别中。
收益成本
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订阅收入成本
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订阅收入成本主要包括与托管我们的软件平台和提供支持相关的费用。这些费用包括与员工相关的成本，包括与我们的技术基础设施、客户成功和客户支持相关的工资、奖金、福利、股票薪酬和其他相关成本。这些费用还包括软件和维护成本、第三方托管费用、与交付我们的订阅服务相关的外部服务、与资本化的内部使用软件和收购的无形资产相关的摊销费用、信用卡处理费和分配的间接费用。
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专业服务成本及其他收入
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专业服务成本和其他收入主要包括我们专业服务交付团队的人员成本、差旅相关成本和分配的间接费用。
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毛利及毛利率
毛利是总营收减去总营收成本。毛利率是以总收入百分比表示的毛利润。我们预计毛利和毛利率将继续受到各种因素的影响，包括我们的定价、维持或扩大托管能力的时间和投资金额、我们软件平台支持和专业服务团队的增长、基于股票的补偿费用、与资本化内部使用软件和收购的无形资产相关的成本摊销以及分配的间接费用。
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营业费用
我们的运营费用包括销售和营销、研发、一般和行政以及重组和其他相关费用。随着我们的收入不断增加，我们的运营费用占收入的百分比可能会以不同的速度增加或减少，受收入确认时间的驱动，该择时招聘、我们对增长的投资和其他因素。
|
销售和营销费用
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销售和营销费用主要包括人员成本，包括销售佣金。这些费用还包括与广告、营销、促销活动和品牌知名度活动相关的支出，以及分配的间接费用。随着我们增强产品供应和实施营销策略，我们预计销售和营销费用将继续以绝对美元计增加。 | ||||
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研发费用
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研发费用主要由人员成本构成。这些费用还包括非人员成本，例如第三方开发资源的分包、咨询和专业费用，以及分配的间接费用。我们的研发工作侧重于维护和增强现有功能以及增加新功能。随着我们投资于增强我们的软件平台，我们预计研发费用将以绝对美元增加。 | ||||
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一般和行政费用
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一般和行政费用主要包括那些提供行政服务的雇员的与雇员相关的成本，例如法律、人力资源、与内部系统相关的信息技术、会计和财务。这些费用还包括某些第三方咨询服务、某些设施成本、分配的间接费用和与租赁相关的费用。我们预计一般和管理费用将以绝对美元增加，以支持我们业务的整体增长。
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| 重组及其他相关费用 |
重组和其他相关费用主要包括与我们董事会批准的重组计划相关的费用。关于这些重组行动或其他退出行动，这些行动是为了提高营业利润率并支持我们的增长、规模和盈利目标，我们确认与职位被取消的前雇员的解雇福利相关的成本、与设施相关余额的注销以及其他成本。
|
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利息费用
在2023财年和2024财年，利息支出主要包括2023年到期的可转换优先票据（“2023年票据”）和2024年到期的可转换优先票据（“2024年票据”）的合同利息支出和债务发行成本摊销。2023年票据和2024年票据（统称“票据”）在2024财年期间被消灭。在2025财年，利息支出主要包括我们循环信贷额度未提取余额的承诺费以及相关发行成本的摊销。
利息收入和其他收入，净额
利息收入和其他收入，净额，主要包括我们的现金、现金等价物和投资所赚取的利息、我们的战略投资的公允价值变动以及外币交易损益。
所得税拨备（受益）
我们的所得税优惠主要包括发布与我们的美国递延所得税资产相关的估值备抵。我们定期评估我们的递延税项资产是否需要估值备抵。在进行这一评估时，我们同时考虑与递延所得税资产变现可能性相关的正面和负面证据，以根据现有证据的权重来确定递延所得税资产部分或全部无法变现的可能性是否更大。截至2025年1月31日，基于所有可用的正面和负面证据，证明了美国的持续盈利能力，这是客观和可验证的，并考虑到预期的未来收益，我们得出的结论是，我们更有可能实现我们的美国联邦和美国各州递延所得税资产，但某些受使用限制的联邦递延所得税资产和我们的加州递延所得税资产除外。我们继续对这些递延所得税资产维持估值备抵，因为它们没有满足“可能性大于不满足”的变现标准。
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经营成果讨论
下表汇总了我们的历史合并运营报表数据：
| 截至1月31日止年度， | |||||||||||||||||||||||
| （单位：千） | 2025 | 占收入的百分比 | 2024 | 占收入的百分比 | |||||||||||||||||||
| 收入： | |||||||||||||||||||||||
| 订阅 | $ | 2,901,309 | 97 | % | $ | 2,686,708 | 97 | % | |||||||||||||||
| 专业服务及其他 | 75,430 | 3 | 75,174 | 3 | |||||||||||||||||||
| 总收入 | 2,976,739 | 100 | 2,761,882 | 100 | |||||||||||||||||||
| 收入成本： | |||||||||||||||||||||||
| 订阅 | 532,445 | 18 | 459,905 | 17 | |||||||||||||||||||
| 专业服务及其他 | 89,214 | 3 | 112,716 | 4 | |||||||||||||||||||
| 收入总成本 | 621,659 | 21 | 572,621 | 21 | |||||||||||||||||||
| 毛利 | 2,355,080 | 79 | 2,189,261 | 79 | |||||||||||||||||||
| 营业费用： | |||||||||||||||||||||||
| 销售与市场营销 | 1,160,993 | 39 | 1,168,137 | 42 | |||||||||||||||||||
| 研究与开发 | 588,455 | 20 | 539,488 | 20 | |||||||||||||||||||
| 一般和行政 | 375,983 | 12 | 419,621 | 15 | |||||||||||||||||||
| 重组及其他相关费用 | 29,721 | 1 | 30,381 | 1 | |||||||||||||||||||
| 总营业费用 | 2,155,152 | 72 | 2,157,627 | 78 | |||||||||||||||||||
| 经营收入 | 199,928 | 7 | 31,634 | 1 | |||||||||||||||||||
| 利息支出 | (1,550) | — | (6,844) | — | |||||||||||||||||||
| 利息收入和其他收入，净额 | 49,563 | 1 | 68,889 | 2 | |||||||||||||||||||
| 所得税拨备（受益）前收入 | 247,941 | 8 | 93,679 | 3 | |||||||||||||||||||
| 所得税拨备（受益） | (819,944) | (28) | 19,699 | — | |||||||||||||||||||
| 净收入 | $ | 1,067,885 | 36 | % | $ | 73,980 | 3 | % | |||||||||||||||
有关我们截至2024年1月31日和2023年财政年度的经营业绩的比较，请参阅我们于2024年3月21日向SEC提交的截至2024年1月31日财政年度的10-K表格年度报告的项目7，管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析。
收入
| 截至1月31日止年度， |
2025年与2024年
|
||||||||||||||||||||||||||||
| （单位：千） | 2025 | 占收入的百分比 | 2024 | 占收入的百分比 | |||||||||||||||||||||||||
| 收入： | |||||||||||||||||||||||||||||
| 订阅 | $ | 2,901,309 | 97 | % | $ | 2,686,708 | 97 | % | 8 | % | |||||||||||||||||||
| 专业服务及其他 | 75,430 | 3 | 75,174 | 3 | — | % | |||||||||||||||||||||||
| 总收入 | $ | 2,976,739 | 100 | % | $ | 2,761,882 | 100 | % | 8 | % | |||||||||||||||||||
订阅收入在截至2025年1月31日的一年中增加了2.146亿美元，增幅为8%。这一增长是由于来自现有客户的收入扩大，主要是在我们的商业和企业部门内，以及新客户的增加，主要来自我们的数字渠道。我们继续投资于各种客户计划和举措，这些计划和扩展的客户用例一起，帮助我们随着时间的推移增加了订阅收入。
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收入成本和毛利率
| 截至1月31日止年度， | 2025年与2024年 | ||||||||||||||||
| （单位：千） | 2025 | 2024 | |||||||||||||||
| 收入成本： | |||||||||||||||||
| 订阅 | $ | 532,445 | $ | 459,905 | 16 | % | |||||||||||
| 专业服务及其他 | 89,214 | 112,716 | (21) | % | |||||||||||||
| 收入总成本 | $ | 621,659 | $ | 572,621 | 9 | % | |||||||||||
| 毛利率： | |||||||||||||||||
| 订阅 | 82 | % | 83 | % | (1) | 分 | |||||||||||
| 专业服务及其他 | (18) | % | (50) | % | 32 | 分 | |||||||||||
| 总毛利率 | 79 | % | 79 | % | — | 分 | |||||||||||
订阅收入成本在截至2025年1月31日的一年中增加了7250万美元，即16%，这主要是由于支持我们不断增长的客户群的成本增加。增长主要包括：
•4210万美元的信息技术成本，包括托管成本增加3380万美元，因为我们从共址数据中心过渡到公共云基础设施以支持未来增长；
•由于员工人数增加，人事费用为1800万美元，股票薪酬费用为670万美元；以及
•我们在Lexion收购中获得的资本化软件项目和技术的折旧和摊销费用为790万美元。
专业服务收入成本减少2350万美元，降幅21%,截至2025年1月31日止年度，主要受员工人数减少导致人员成本和股票薪酬支出减少的推动。在截至2025年1月31日的一年中，基于股票的薪酬支出减少了970万美元，人员成本减少了770万美元。
销售与市场营销
| 截至1月31日止年度， | 2025年与2024年 | ||||||||||||||||
| （单位：千） | 2025 | 2024 | |||||||||||||||
| 销售与市场营销 | $ | 1,160,993 | $ | 1,168,137 | (1) | % | |||||||||||
| 收入占比 | 39 | % | 42 | % | |||||||||||||
销售和营销费用在截至2025年1月31日的一年中减少了710万美元，即1%，这主要是由于根据我们的上市战略进行的转变导致营销和广告费用减少。主要驱动因素主要包括：
•根据成本效率措施，营销和广告费用减少1240万美元，包括减少付费搜索；部分被
•我们资本化软件项目的折旧增加了900万美元。
研究与开发
| 截至1月31日止年度， | 2025年与2024年 | ||||||||||||||||
| （单位：千） | 2025 | 2024 | |||||||||||||||
| 研究与开发 | $ | 588,455 | $ | 539,488 | 9 | % | |||||||||||
| 收入占比 | 20 | % | 20 | % | |||||||||||||
截至2025年1月31日的年度，研发费用增加了49.0百万美元，增幅为9%，这主要是由于对我们员工队伍和产品创新的投资。增长主要包括：
•2360万美元的人事成本，原因是员工人数增加，包括收购Lexion；和
•由于年度绩效增长和员工人数增加，基于股票的薪酬支出为2000万美元，部分被较低的执行成本所抵消。
DocuSign, Inc. | 2025表格10-K | 48
一般和行政
| 截至1月31日止年度， | 2025年与2024年 | ||||||||||||||||
| （单位：千） | 2025 | 2024 | |||||||||||||||
| 一般和行政 | $ | 375,983 | $ | 419,621 | (10) | % | |||||||||||
| 收入占比 | 12 | % | 15 | % | |||||||||||||
截至2025年1月31日止年度，一般及行政开支减少4360万美元，或10%。减少主要包括：
•2390万美元的专业费用和相关费用，包括收到辩护费用的保险补偿和本年度与诉讼相关的应计费用的释放；和
•2210万美元的股票薪酬支出，主要是由于2024财年发生的高管过渡和员工人数减少。
其他收入和支出
| 截至1月31日止年度， | 2025年与2024年 | ||||||||||||||||
| （单位：千） | 2025 | 2024 | |||||||||||||||
| 利息支出 | $ | (1,550) | $ | (6,844) | (77) | % | |||||||||||
| 收入占比 | — | % | — | % | |||||||||||||
| 利息收入和其他收入，净额 | $ | 49,563 | $ | 68,889 | (28) | % | |||||||||||
| 收入占比 | 1 | % | 2 | % | |||||||||||||
利息收入和其他收入，截至2025年1月31日止年度净减少1930万美元。减少的主要原因是，由于平均投资余额减少，利息收入减少了1310万美元。
所得税拨备（受益）
| 截至1月31日止年度， | 2025年与2024年 | ||||||||||||||||
| （单位：千） | 2025 | 2024 | |||||||||||||||
| 所得税拨备（受益） | $ | (819,944) | $ | 19,699 | (4,262) | % | |||||||||||
| 收入占比 | (28) | % | — | % | |||||||||||||
截至2025年1月31日止年度所得税优惠的变化主要是由于释放了与美国联邦和某些州递延所得税资产相关的8.373亿美元估值免税额。
DocuSign, Inc. | 2025表格10-K | 49
流动性和资本资源
我们流动性的主要来源是现金、现金等价物和投资以及运营产生的现金。截至2025年1月31日，我们拥有9.635亿美元的现金和现金等价物以及短期投资。我们还有1.341亿美元的长期投资，可提供额外的资本资源。我们主要通过客户为使用我们的产品和相关服务而支付的款项为我们的运营提供资金，我们有额外的借贷能力可从我们的信贷额度中获得。
2021年1月，我们签订了一项5亿美元的信贷额度，并于2023年5月进行了修订，根据惯例条款和条件，该额度可能会额外增加2.5亿美元。该信贷额度有效期至2026年1月11日，以优化我们的资本结构并加强我们的资产负债表。截至2025年1月31日，该信贷融资项下并无未偿还借款，我们遵守了相关契约。
我们认为，我们的流动性来源，包括我们的现金、现金等价物和投资，以及预期的未来经营现金流，以及我们从信贷额度中可获得的借贷能力，足以满足我们的潜在现金承诺，并满足我们在可预见的未来的营运资金和资本支出需求，包括我们的合同义务在未来12个月内即将到期。
我们通常每年提前向客户开具发票。因此，我们现金的很大一部分来源来自此类发票，这些发票在确认收入之前在我们的综合资产负债表中包含在合同负债中，在收取现金之前在应收账款中包含。 因此，来自客户的收款对我们的经营活动现金流产生了重大影响。合同负债包括我们订阅的账单费用的未实现部分，该部分随后根据我们的收入确认政策确认为收入。
我们未来的资本需求将取决于许多因素，包括我们的增长率、客户保留和扩张、通货膨胀、与结算我们的RSU相关的预扣税款义务、支持我们开发软件平台的努力的支出时间和程度、销售和营销活动的扩展以及持续市场接受我们的软件平台。我们可能会在未来订立收购或投资于互补业务、技术和知识产权的安排。我们可能会被要求寻求额外的股权或债务融资。如果需要从外部来源获得额外融资，我们可能无法以我们可以接受的条款或根本无法筹集。如果我们无法在需要时筹集额外资金，我们的业务、经营业绩和财务状况将受到不利影响。
我们没有任何特殊目的实体，我们不从事表外融资安排。
除了我们的合同承诺外，我们的董事会还授权了一项股票回购计划，该计划于2022年3月开始。在截至2025年1月31日的一年中，我们通过股票回购计划以6.85亿美元的价格回购了1100万股普通股。计入回购金额的是1%的消费税作为爱尔兰共和军的结果。该计划没有最低购买量，也没有规定的结束日期。我们可酌情随时暂停或终止回购计划。我们预计，我们现有的流动性来源，包括我们现有的现金、现金等价物和投资、预期的未来经营现金流以及我们的信贷额度的借贷能力，将由管理层酌情为回购普通股提供资金。任何回购普通股的时间和金额将由管理层根据其对市场状况和其他因素的评估来确定。
DocuSign, Inc. | 2025表格10-K | 50
现金流
下表汇总了我们在所示期间的现金流量：
| 截至1月31日止年度， | |||||||||||
| （单位：千） | 2025 | 2024 | |||||||||
| 提供（使用）的现金净额： | |||||||||||
| 经营活动 | $ | 1,017,272 | $ | 979,526 | |||||||
| 投资活动 | (312,876) | 44,612 | |||||||||
| 融资活动 | (838,791) | (946,039) | |||||||||
| 外汇对现金、现金等价物和限制性现金的影响 | (7,550) | 199 | |||||||||
| 现金、现金等价物和限制性现金净变动 | $ | (141,945) | $ | 78,298 | |||||||
经营活动产生的现金流量
经营活动提供的现金为10亿美元结束的一年2025年1月31日。我们经营活动提供的现金的主要来源除了利息收入之外，还有账单和相关的现金收款。我们现金的主要用途包括支付员工工资和福利，包括根据2025财年授权的重组计划（“2025重组计划”）支付解雇福利，此外还包括供应商付款。此外，就收购Lexion而言，我们同意为关键员工支付1910万美元的递延薪酬，我们将其支付到一个托管账户中。
截至2024年1月31日止年度，经营活动提供的现金为9.795亿美元。我们的经营活动提供的现金的主要来源是账单和相关的现金收款，此外还有由于有利的利率导致的利息收入。我们现金的主要用途包括支付员工工资和福利，包括根据2024财年授权的重组计划（“2024年重组计划”）支付解雇福利，此外还包括供应商付款。
投资活动产生的现金流量
截至2025年1月31日止年度，用于投资活动的现金净额3.129亿美元主要是由收购Lexion推动的，收购总额为1.436亿美元，扣除收购的现金。此外，由于我们继续支持数据中心的运营并投资于资本化的软件开发项目，有价证券的净购买额为7090万美元，财产和设备的购买额为9700万美元。
截至2024年1月31日止年度，投资活动提供的净现金为4460万美元，主要是由1.376亿美元的有价证券净到期所推动。由于我们继续支持数据中心的运营并投资于资本化的软件开发项目，购买了9240万美元的财产和设备，部分抵消了这些流入。
筹资活动产生的现金流量
截至2025年1月31日止年度，用于融资活动的现金净额8.388亿美元，主要是由于6.835亿美元通过我们的股票回购计划回购了1100万股普通股，以及支付了1.553亿美元的股份结算预扣税，扣除了与我们的股权计划相关的收益。
截至2024年1月31日止年度，用于融资活动的净现金为9.46亿美元，这主要是由于票据到期、我们的股票回购计划以及与我们的股权计划相关的付款。我们在2024财年以7.27亿美元全额偿还了2023年票据和2024年票据。我们还使用1.455亿美元通过我们的股票回购计划回购了310万股普通股。此外，我们还支付了9720万美元的股份结算预扣税，扣除与我们的股权计划相关的收益。这些现金流出被与我们的2023年票据相关的上限看涨交易结算相关的2370万美元部分抵消。
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关键会计政策和估计
We根据美国公认会计原则编制我们的财务报表。编制这些财务报表要求我们作出估计和假设，这些估计和假设会影响资产、负债、收入、费用和相关披露的报告金额。我们持续评估我们的估计和假设。我们的估计是基于历史经验和我们认为在当时情况下合理的各种其他假设。我们的实际结果可能与这些估计不同。
我们认为对我们的合并财务报表影响最大的关键会计估计、假设和判断是收入确认、递延合同购置成本、基于股票的补偿、所得税和或有亏损。
收入确认
我们使用中所述的五步法确认来自与客户的合同的收入注1至合并财务报表。在合同开始时，我们评估两个或两个以上的合同是否应合并并作为单一合同进行会计处理，以及合并或单一合同是否包含一项以上的履约义务。如果我们确定合同是作为具有单一商业目标的一揽子合同进行谈判的，我们将在同一时间或接近同一时间与同一客户订立的合同合并；在一份合同中将支付的对价金额取决于另一份合同的价格或履行情况；或合同中承诺的服务是单一的履约义务。
我们的履约义务包括（i）订阅服务、（ii）专业服务和其他服务、（iii）内部部署解决方案和（iv）维护和支持我们的内部部署解决方案。一般来说，随着我们将承诺的服务转移给客户，我们会随着时间的推移履行大部分履约义务。对于我们的一些服务，例如交付本地解决方案，我们在某个时间点履行我们的履约义务。我们应用重大判断来识别和评估合同中可能影响收入确认的任何条款和条件。
递延合同购置成本的受益期
合同取得成本在其受益期内按直线法摊销。为了确定受益期限，我们评估发生的成本类型、相关受益的性质以及我们安排的具体事实和情况。为获取初始订阅合同而支付的佣金的受益期是通过考虑我们的客户寿命和我们软件平台的技术寿命以及相关的重要功能来确定的。续订订阅合约的佣金受益期是通过考虑我们续订合约的加权平均合约期限确定的。我们定期评估这些因素，并审查是否发生了可能影响受益期的事件或情况变化。围绕我们的客户寿命和续签合同的加权平均合同条款的任何未来情况变化都可能对受益期产生重大影响，从而对我们在综合运营报表和综合收益（亏损）中确认的摊销金额产生重大影响。
股票补偿
我们向员工发放基于股票的奖励，包括限制性股票单位（“RSU”）、根据我们的员工股票购买计划（“ESPP”）授予的购买权和股票期权。我们在授予日计量这些奖励的公允价值，并将这些公允价值确认为服务期内的费用。
我们不时授予RSU，其中也包括基于绩效或基于市场的条件。RSU的公允价值，包括那些被授予具有业绩条件的RSU，是根据我们基础普通股的公允价值在授予日估计的。对于具有业绩条件的RSU，我们评估每个报告期满足或实现此类业绩条件的概率。对于市场条件下授予的RSU，我们采用蒙特卡洛期权定价模型确定RSU的公允价值。股票期权和ESPP购买权的公允价值采用Black-Scholes期权定价模型在授予日进行估算。
需要进行判断，以估计股票奖励的预期寿命、基础普通股的波动性、没收率和实现业绩条件的概率。我们的假设可能与前期使用的假设不同。对我们不时做出的估计的改变可能会对我们基于股票的补偿费用产生重大影响，并可能对我们的经营业绩产生重大影响。
我们根据历史经验和我们对员工未来归属前终止行为的预期，在授予时确认扣除没收的补偿费用，并在
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后续期间，如果实际没收与这些估计数不同。如果我们的实际没收率与我们的估计不同，则相应调整基于股票的补偿费用。
企业合并中取得的无形资产的估值
在收购日，我们在确定收购资产和负债的公允价值时，尤其是就收购的无形资产作出重大估计和假设。关键假设包括但不限于重新创建所收购资产所需的时间和资源。尽管我们认为我们所做的假设和估计是合理和适当的，但它们部分是基于从被收购公司管理层获得的信息、我们对信息的评估以及历史经验。我们对公允价值的估计是基于被认为是合理的假设，但这些假设本质上是不确定的。在长达一年的计量期内，自收购日起，根据获得的与截至收购日已存在的事实和情况相关的新信息，我们记录对所收购资产和承担的负债的调整，并相应冲减商誉。我们在综合经营报表中记录在计量期结束后确定的调整（如果有的话）。
所得税
我们采用资产负债法核算所得税。在这种方法下，当年应交税费或应退税费金额确认所得税费用。此外，递延所得税资产和负债确认为资产和负债的财务报告和计税基础之间的暂时性差异的预期未来税务后果，以及经营亏损和税收抵免结转。管理层必须作出假设、判断和估计，以确定我们目前的所得税拨备以及我们的递延所得税资产和负债。
我们定期评估是否需要根据我们的递延税项资产计提估值备抵。在进行这一评估时，我们权衡正面和负面证据，包括现有应税暂时性差异的未来转回、预计的未来应税收入、税收筹划策略和近期运营的结果，以确定递延所得税资产变现的可能性是否更大。这一评估需要做出重大判断，并针对我们开展业务的每个司法管辖区进行。如果我们改变我们对可变现的递延所得税资产金额的确定，我们将调整我们的估值备抵，并对作出该确定期间的所得税拨备产生相应影响。
在确认来自不确定税收状况的税收优惠时，我们评估税收状况是否更有可能在税务当局根据该职位的技术优点进行审查时得以维持。随着我们的国际扩张，我们在确定收入和费用项目的适当税收管辖范围方面将面临越来越复杂的情况，因此，我们可能会在未来记录未确认的税收优惠。届时，当事实和情况发生变化时，我们将对这些潜在的未来储备进行调整，例如结束税务审计或适当地细化估算。我们对任何不确定税务状况的潜在结果的估计取决于管理层对当时存在的相关风险、事实和情况的评估。如果这些事项的最终税务结果与我们未来可能记录的金额不同，则此类差异将影响作出此类确定期间的所得税拨备，并可能对我们的财务状况和经营业绩产生重大影响。
或有损失
我们评估或有负债，包括威胁或未决诉讼，并在很可能已经发生损失且其金额可以合理估计时为此类负债计提拨备。由于与这些法律事项相关的不确定性，我们根据我们在评估时可获得的信息进行估计并计提负债（如果有的话）。这些事项的发展可能会影响我们应计负债的金额。随着获得更多信息，我们可能会修改我们的估计。潜在负债估计的任何修订都可能对我们的经营业绩和财务状况产生重大影响。此外，在任何此类事项最终解决之前，可能存在超过已确认负债的损失敞口，且该数额可能很大。
最近的会计公告
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非GAAP财务指标和其他关键指标
为了补充我们的合并财务报表，这些报表是根据美国公认会计原则编制和列报的，我们使用某些非公认会计原则财务指标，如下所述，来理解和评估我们的核心经营业绩。这些非GAAP财务指标可能与其他公司使用的类似标题的指标不同，它们的呈现是为了增强投资者对我们财务业绩的整体理解，不应被视为替代或优于根据GAAP编制和呈现的财务信息。
我们认为，这些非公认会计准则财务指标提供了有关我们财务业绩的有用信息，增强了对我们过去业绩和未来前景的整体理解，并允许在我们的管理层用于财务和运营决策的重要指标方面提高透明度。我们提出这些非公认会计原则的衡量标准，是为了帮助投资者使用管理层的观点来看待我们的财务业绩，因为我们认为，这些衡量标准为投资者提供了一个额外的工具，可用于将我们在多个时期的核心财务业绩与我们行业的其他公司进行比较。然而，这些非公认会计原则措施并不是要孤立地考虑、替代或优于我们的公认会计原则结果。
Non-GAAP毛利、Non-GAAP毛利率、Non-GAAP营业收入、Non-GAAP营业利润率和Non-GAAP净利润：我们将这些非GAAP财务指标定义为相应的GAAP指标，不包括与基于股票的薪酬、雇员股票交易的雇主工资税、与收购相关的无形资产摊销、债务折扣和发行成本摊销、与收购相关的费用、战略投资的公允价值调整、高管过渡成本、与租赁相关的减值和与租赁相关的费用、重组和其他相关费用相关的费用，因为这些成本不反映持续运营，以及适用的其他特殊项目。雇员股票交易的雇主工资税相关项目的金额取决于我们的股价和其他超出我们控制范围的因素，与企业的经营情况无关。在评估我们的业务表现和制定运营计划时，我们不考虑这些项目（例如，在考虑股权奖励授予的影响时，我们更强调整体股东稀释，而不是与此类授予相关的会计费用）。我们认为，为了更好地了解我们核心业务的长期表现，并便于将我们的结果与同行公司的结果和多个时期的结果进行比较，排除这些费用是有用的。除了这些除外情况外，我们还要减去假定的所得税准备金，以计算非GAAP净收入。我们在计算非GAAP所得税拨备时使用固定的长期预计税率，以提供更好的报告期一致性。对于截至2025年1月31日、2024年和2023年的每一年，我们确定预计的非美国通用会计准则税率为20%。
自由现金流：我们将自由现金流定义为经营活动提供的现金净额减去购买物业和设备。我们认为，自由现金流是衡量购买物业和设备后可用现金（如果有的话）的重要流动性指标，用于运营费用、对我们业务的投资以及进行收购。自由现金流作为流动性衡量指标对投资者很有用，因为它衡量的是我们产生或使用现金的能力超过了我们在财产和设备方面的资本投资。一旦我们的业务需求和义务得到满足，现金就可以用来维持强劲的资产负债表，并投资于未来的增长。
比林斯：我们将账单定义为总收入加上我们的合同负债和退款负债的变化减去特定时期的合同资产和未开票的应收账款。比林斯反映了对新客户的销售加上订阅续订和对现有客户的额外销售。只有在给定期间向客户开具发票的金额才包含在账单中。我们认为，当考虑到客户续订的时间方面时，账单可以用来衡量我们的定期业绩，这代表了我们业务的很大一部分。鉴于我们的大多数客户提前一年支付年度分期付款，但我们通常会随着时间的推移按比例确认大部分相关收入，我们使用账单来衡量和监控我们为我们的企业提供客户预付款所产生的营运资金的能力。
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毛利（亏损）与毛利率对账：
| 截至1月31日止年度， | |||||||||||||||||
| （单位：千） | 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||
| GAAP毛利 | $ | 2,355,080 | $ | 2,189,261 | $ | 1,979,827 | |||||||||||
| 加：基于股票的薪酬 | 76,987 | 79,996 | 72,674 | ||||||||||||||
| 加：收购相关无形资产摊销 | 12,267 | 8,857 | 9,613 | ||||||||||||||
| 加：雇员股票交易的雇主工资税 | 3,909 | 2,262 | 2,184 | ||||||||||||||
| 加：租赁相关减值和租赁相关费用 | — | 721 | 1,090 | ||||||||||||||
| Non-GAAP毛利润 | $ | 2,448,243 | $ | 2,281,097 | $ | 2,065,388 | |||||||||||
| GAAP毛利率 | 79.1 | % | 79.3 | % | 78.7 | % | |||||||||||
| 非公认会计原则调整 | 3.1 | % | 3.3 | % | 3.4 | % | |||||||||||
| 非美国通用会计准则毛利率 | 82.2 | % | 82.6 | % | 82.1 | % | |||||||||||
| GAAP订阅毛利 | $ | 2,368,864 | $ | 2,226,803 | $ | 2,016,100 | |||||||||||
| 加：基于股票的薪酬 | 58,348 | 51,660 | 46,916 | ||||||||||||||
| 加：收购相关无形资产摊销 | 12,267 | 8,857 | 9,613 | ||||||||||||||
| 加：雇员股票交易的雇主工资税 | 2,882 | 1,464 | 1,393 | ||||||||||||||
| 加：租赁相关减值和租赁相关费用 | — | 505 | 447 | ||||||||||||||
| Non-GAAP订阅毛利 | $ | 2,442,361 | $ | 2,289,289 | $ | 2,074,469 | |||||||||||
| GAAP订阅毛利率 | 81.6 | % | 82.9 | % | 82.6 | % | |||||||||||
| 非公认会计原则调整 | 2.6 | % | 2.3 | % | 2.3 | % | |||||||||||
| Non-GAAP订阅毛利率 | 84.2 | % | 85.2 | % | 84.9 | % | |||||||||||
| GAAP专业服务和其他毛亏损 | $ | (13,784) | $ | (37,542) | $ | (36,273) | |||||||||||
| 加：基于股票的薪酬 | 18,639 | 28,336 | 25,758 | ||||||||||||||
| 加：雇员股票交易的雇主工资税 | 1,027 | 798 | 791 | ||||||||||||||
| 加：租赁相关减值和租赁相关费用 | — | 216 | 643 | ||||||||||||||
| Non-GAAP专业服务和其他毛收入（亏损） | $ | 5,882 | $ | (8,192) | $ | (9,081) | |||||||||||
| GAAP专业服务及其他毛利率 | (18.3) | % | (49.9) | % | (49.2) | % | |||||||||||
| 非公认会计原则调整 | 26.1 | % | 39.0 | % | 36.9 | % | |||||||||||
| Non-GAAP专业服务及其他毛利率 | 7.8 | % | (10.9) | % | (12.3) | % | |||||||||||
DocuSign, Inc. | 2025表格10-K | 55
营业收入（亏损）与营业利润率的对账：
| 截至1月31日止年度， | |||||||||||||||||
| （单位：千） | 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||
| GAAP运营收入（亏损） | $ | 199,928 | $ | 31,634 | $ | (88,031) | |||||||||||
| 加：基于股票的薪酬 | 605,499 | 611,835 | 533,100 | ||||||||||||||
| 加：收购相关无形资产摊销 | 24,717 | 19,375 | 20,706 | ||||||||||||||
| 加：雇员股票交易的雇主工资税 | 21,793 | 13,682 | 12,921 | ||||||||||||||
| 加：购置相关费用 | 4,340 | — | — | ||||||||||||||
| 加：重组及其他相关费用 | 29,721 | 30,381 | 28,335 | ||||||||||||||
| 加：租赁相关减值和租赁相关费用 | — | 4,460 | 7,181 | ||||||||||||||
| 加：高管过渡费用 | — | — | 2,634 | ||||||||||||||
| 非GAAP运营收入 | $ | 885,998 | $ | 711,367 | $ | 516,846 | |||||||||||
| GAAP营业利润率 | 6.7 | % | 1.1 | % | (3.5) | % | |||||||||||
| 非公认会计原则调整 | 23.1 | % | 24.7 | % | 24.0 | % | |||||||||||
| 非GAAP营业利润率 | 29.8 | % | 25.8 | % | 20.5 | % | |||||||||||
净收入（亏损）调节：
| 截至1月31日止年度， | |||||||||||||||||
|
（单位：千）
|
2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||
| GAAP净收入（亏损） | $ | 1,067,885 | $ | 73,980 | $ | (97,454) | |||||||||||
| 加：基于股票的薪酬 | 605,499 | 611,835 | 533,100 | ||||||||||||||
| 加：收购相关无形资产摊销 | 24,717 | 19,375 | 20,706 | ||||||||||||||
| 加：雇员股票交易的雇主工资税 | 21,793 | 13,682 | 12,921 | ||||||||||||||
| 加：购置相关费用 | 4,340 | — | — | ||||||||||||||
| 加：重组及其他相关费用 | 29,721 | 30,381 | 28,335 | ||||||||||||||
| 加：债务贴现和发行费用摊销 | — | 5,175 | 4,970 | ||||||||||||||
| 加：战略投资的公允价值调整 | — | 22 | 3,689 | ||||||||||||||
| 加：租赁相关减值和租赁相关费用 | — | 4,460 | 7,181 | ||||||||||||||
| 加：高管过渡费用 | — | — | 2,634 | ||||||||||||||
|
加：所得税和其他税收调整
|
(1,006,746) | (136,023) | (97,158) | ||||||||||||||
| Non-GAAP净收入 | $ | 747,209 | $ | 622,887 | $ | 418,924 | |||||||||||
自由现金流的计算：
| 截至1月31日止年度， | |||||||||||||||||
| （单位：千） | 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||
| 经营活动所产生的现金净额 | $ | 1,017,272 | $ | 979,526 | $ | 506,759 | |||||||||||
| 减：购置财产和设备 | (96,988) | (92,391) | (77,654) | ||||||||||||||
| 非GAAP自由现金流 | $ | 920,284 | $ | 887,135 | $ | 429,105 | |||||||||||
| 投资活动提供（使用）的现金净额 | $ | (312,876) | $ | 44,612 | $ | (191,197) | |||||||||||
| 筹资活动使用的现金净额 | $ | (838,791) | $ | (946,039) | $ | (98,256) | |||||||||||
DocuSign, Inc. | 2025表格10-K | 56
账单计算：
| 截至1月31日止年度， | |||||||||||||||||
| （单位：千） | 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||
| 收入 | $ | 2,976,739 | $ | 2,761,882 | $ | 2,515,915 | |||||||||||
| 加：合同负债和退款负债，期末 | 1,479,266 | 1,343,792 | 1,191,269 | ||||||||||||||
| 减：合同负债和退款负债，期初 | (1,343,792) | (1,191,269) | (1,049,106) | ||||||||||||||
| 加：合同资产和未开票应收账款，期初 | 20,189 | 16,615 | 18,273 | ||||||||||||||
| 减：合同资产和未开票应收账款，期末 | (17,825) | (20,189) | (16,615) | ||||||||||||||
| 加：收购贡献的合同资产和未开票应收账款 | 53 | — | — | ||||||||||||||
| 减：收购贡献的合同负债和退款负债 | (5,071) | — | — | ||||||||||||||
| 非公认会计原则账单 | $ | 3,109,559 | $ | 2,910,831 | $ | 2,659,736 | |||||||||||
DocuSign, Inc. | 2025表格10-K | 57
项目7a。关于市场风险的定量和定性披露
我们在我们日常经营过程中都面临着市场风险。市场风险是指由于金融市场价格和利率的不利变化而可能影响我们的财务状况的损失风险。我们的市场风险敞口主要是外币汇率和利率波动的结果。
利率风险
截至2025年1月31日，我们的现金、现金等价物和投资总额为11亿美元，主要包括银行存款、货币市场基金、商业票据、公司票据和债券以及美国政府机构证券。生息工具具有一定程度的利率风险。我们的投资组合由高评级证券组成，并限制对任何一个发行人的信用敞口金额。假设加息100个基点，将导致截至2025年1月31日我们投资组合的公允价值减少约290万美元。只有当我们在到期前出售投资时，才会实现这样的损失。我们不进行交易或投机目的的投资，也没有使用任何衍生金融工具来管理我们的利率风险敞口。此外，我们截至2025年1月31日尚未提取的循环信贷额度可以根据浮动利率指数借入，因此如果我们决定使用该额度，我们将面临潜在的利率波动。
外币兑换风险
我们的报告货币是美元，我们每个子公司的功能货币要么是当地货币，要么是美元，视情况而定。我们每个子公司的资产和负债按每个资产负债表日的有效汇率换算成美元。运营账户使用相关期间的平均汇率换算。美元兑其他货币走强或走弱可能会对我们以美元表示的经营业绩产生负面或正面影响。外币折算调整作为“股东权益”中“累计其他综合损失”的组成部分入账。因重新计量以外币计价的交易而产生的收益或损失在我们的综合经营报表和综合收益（亏损）中的“利息收入和其他收入，净额”中列报。我们迄今没有从事外币交易的套期保值，尽管我们可能会选择在未来这样做。我们认为，美元对其他货币的相对价值立即增加或减少10%不会对我们的经营业绩产生实质性影响。
DocuSign, Inc. | 2025表格10-K | 58
项目8。合并财务报表
指数
|
截至年度的综合经营报表及综合收益（亏损）2025年1月31日,2024和2023
|
||||||||
|
截至本年度合并股东权益报表2025年1月31日,2024和2023
|
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|
截至年度的合并现金流量表2025年1月31日,2024和2023
|
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注意事项6
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注意事项7
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注意事项8
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注意事项9
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注意事项10
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注11
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注13
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注14
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注15
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注16
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独立注册会计师事务所的报告
到 DocuSign, Inc.董事会和股东
关于财务报表和财务报告内部控制的意见
我们审计了随附的Docusign，Inc.及其子公司（“公司”）截至2025年1月31日和2024年1月31日的合并资产负债表，以及截至2025年1月31日止三年期间每年的相关合并经营和综合收益（亏损）、股东权益和现金流量表，包括相关附注（统称“合并财务报表”）。我们还对公司截至2025年1月31日的财务报告内部控制情况进行了审计，审计依据的标准为内部控制-综合框架Treadway Commission（COSO）赞助组织委员会（Committee of Sponsoring Organizations）发布的（2013）。
我们认为，上述综合财务报表按照美国普遍接受的会计原则，在所有重大方面公允列报了公司截至2025年1月31日和2024年1月31日的财务状况，以及截至2025年1月31日止三年期间的经营业绩和现金流量。我们还认为，截至2025年1月31日，公司在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制，基于在内部控制-综合框架（2013）由COSOO发布。
意见的依据
公司管理层负责这些合并财务报表，负责维持有效的财务报告内部控制，并负责评估财务报告内部控制的有效性，包括在项目9a下出现的管理层关于财务报告内部控制的年度报告中。我们的责任是在审计的基础上，对公司合并报表和公司财务报告内部控制发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会（PCAOB）注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们被要求对公司具有独立性。
我们按照PCAOB的标准进行了审计。这些准则要求我们计划和执行审计，以就合并财务报表是否不存在重大错报、是否由于错误或欺诈，以及是否在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制取得合理保证。
我们对合并财务报表的审计包括执行程序以评估合并财务报表的重大错报风险，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查有关合并财务报表中的数额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评估合并财务报表的总体列报方式。我们对财务报告内部控制的审计包括了解财务报告内部控制，评估存在重大缺陷的风险，并根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运行有效性。我们的审计还包括执行我们认为在当时情况下必要的其他程序。我们认为，我们的审计为我们的意见提供了合理的基础。
财务报告内部控制的定义和局限性
公司对财务报告的内部控制是旨在根据公认会计原则为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证的过程。公司对财务报告的内部控制包括以下政策和程序：（i）与维护记录有关，这些记录以合理的细节准确和公平地反映公司资产的交易和处置；（ii）提供合理保证，交易记录是必要的，以允许按照公认会计原则编制财务报表，并且公司的收支仅根据公司管理层和董事的授权进行；以及（iii）就防止或及时发现未经授权的获取、使用、或处置可能对财务报表产生重大影响的公司资产。
财务报告内部控制由于其固有的局限性，可能无法防止或发现错报。此外，对未来期间的任何有效性评估的预测都受到控制可能成为的风险的影响
DocuSign, Inc. | 2025表格10-K | 60
因条件变化而不足，或政策或程序的遵守程度可能恶化。
关键审计事项
下文通报的关键审计事项是由合并财务报表当期审计产生的事项，已传达或要求传达给审计委员会，并且（i）涉及对合并财务报表具有重要意义的账目或披露，以及（ii）涉及我们特别具有挑战性、主观或复杂的判断。关键审计事项的沟通不会以任何方式改变我们对合并财务报表的意见，作为一个整体，我们也不会通过传达下文的关键审计事项，就关键审计事项或与其相关的账目或披露提供单独的意见。
收入确认-识别和评估合同中的条款和条件
如综合财务报表附注1所述，收入确认由管理层通过以下步骤确定：（i）识别与客户的合同或合同；（ii）识别合同中的履约义务；（iii）确定交易价格；（iv）将交易价格分配给合同中的履约义务；（v）在公司履行履约义务时或在公司履行履约义务时确认收入。管理层运用重大判断来识别和评估合同中可能影响收入确认的任何条款和条件。截至2025年1月31日止年度，该公司营收为29.8亿美元。
我们确定履行与收入确认相关的程序，特别是识别和评估合同中的条款和条件，是一项关键审计事项的主要考虑因素是管理层在识别和评估影响收入确认的合同中的条款和条件，特别是非标准条款方面的重大判断。这反过来又导致了审计师在执行程序和评估审计证据以确定条款和条件是否得到管理层适当识别和评估方面的重大判断和努力。
处理该事项涉及就形成我们对合并财务报表的总体意见履行程序和评估审计证据。这些程序包括测试与收入确认过程相关的控制措施的有效性，包括与确定和评估影响收入确认的条款和条件相关的控制措施。这些程序还包括（其中包括）通过在测试基础上检查收入合同，测试管理层识别和评估与客户签订的合同中的具体条款和条件的完整性和准确性，并测试管理层识别和评估合同中的条款和条件的过程，包括管理层确定这些条款和条件对收入确认的影响。
/s/
普华永道会计师事务所
2025年3月18日
我们自2009年以来一直担任公司的审计师，其中包括公司成为SEC报告要求之前的时期。
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DocuSign, Inc.
合并资产负债表
| 1月31日， | |||||||||||
| （单位：千，每股数据除外） | 2025 | 2024 | |||||||||
| 物业、厂房及设备 | |||||||||||
| 流动资产 | |||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 投资—当前 |
|
|
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|
应收账款，扣除呆账备抵$
|
|
|
|||||||||
| 合同资产—流动 |
|
|
|||||||||
| 预付费用及其他流动资产 |
|
|
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| 流动资产总额 |
|
|
|||||||||
| 投资—非流动 |
|
|
|||||||||
| 物业及设备净额 |
|
|
|||||||||
| 经营租赁使用权资产 |
|
|
|||||||||
| 商誉 |
|
|
|||||||||
| 无形资产，净值 |
|
|
|||||||||
| 递延合同购置成本—非流动 |
|
|
|||||||||
| 递延所得税资产—非流动 |
|
|
|||||||||
| 其他资产—非流动 |
|
|
|||||||||
| 总资产 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 负债和权益 | |||||||||||
| 流动负债 | |||||||||||
| 应付账款 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 应计费用和其他流动负债 |
|
|
|||||||||
| 应计赔偿 |
|
|
|||||||||
| 合同负债—流动 |
|
|
|||||||||
| 经营租赁负债—流动 |
|
|
|||||||||
| 流动负债合计 |
|
|
|||||||||
| 合同负债—非流动 |
|
|
|||||||||
| 经营租赁负债—非流动 |
|
|
|||||||||
| 递延所得税负债—非流动 |
|
|
|||||||||
| 其他负债—非流动 |
|
|
|||||||||
| 负债总额 |
|
|
|||||||||
|
承付款项和意外开支（注意事项10)
|
|
|
|||||||||
| 股东权益 | |||||||||||
|
优先股，$
|
|
|
|||||||||
|
普通股，$
|
|
|
|||||||||
|
库存股票，按成本：
|
(
|
(
|
|||||||||
| 额外实收资本 |
|
|
|||||||||
| 累计其他综合损失 | (
|
(
|
|||||||||
| 累计赤字 | (
|
(
|
|||||||||
| 股东权益合计 |
|
|
|||||||||
| 总负债及权益 | $ |
|
$ |
|
|||||||
随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。
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DocuSign, Inc.
合并经营报表和综合收益（亏损）
| 截至1月31日止年度， | |||||||||||||||||
| （单位：千，每股数据除外） | 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||
| 收入： | |||||||||||||||||
| 订阅 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 专业服务及其他 |
|
|
|
||||||||||||||
| 总收入 |
|
|
|
||||||||||||||
| 收入成本： | |||||||||||||||||
| 订阅 |
|
|
|
||||||||||||||
| 专业服务及其他 |
|
|
|
||||||||||||||
| 收入总成本 |
|
|
|
||||||||||||||
| 毛利 |
|
|
|
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| 营业费用： | |||||||||||||||||
| 销售与市场营销 |
|
|
|
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| 研究与开发 |
|
|
|
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| 一般和行政 |
|
|
|
||||||||||||||
| 重组及其他相关费用 |
|
|
|
||||||||||||||
| 总营业费用 |
|
|
|
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| 运营收入（亏损） |
|
|
(
|
||||||||||||||
| 利息支出 | (
|
(
|
(
|
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| 利息收入和其他收入，净额 |
|
|
|
||||||||||||||
| 所得税拨备前收入（亏损） |
|
|
(
|
||||||||||||||
| 所得税拨备（受益） | (
|
|
|
||||||||||||||
| 净收入（亏损） | $ |
|
$ |
|
$ | (
|
|||||||||||
| 归属于普通股股东的每股净收益（亏损）： | |||||||||||||||||
| 基本 | $ |
|
$ |
|
$ | (
|
|||||||||||
| 摊薄 | $ |
|
$ |
|
$ | (
|
|||||||||||
| 计算每股净收益（亏损）所采用的加权平均份额： | |||||||||||||||||
| 基本 |
|
|
|
||||||||||||||
| 摊薄 |
|
|
|
||||||||||||||
| 其他综合收益（亏损）： | |||||||||||||||||
| 外币折算损失，税后净额 | $ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
|||||||||||
| 投资未实现收益（损失），税后净额 |
|
|
(
|
||||||||||||||
| 其他综合收益（亏损） | (
|
|
(
|
||||||||||||||
| 综合收益（亏损） | $ |
|
$ |
|
$ | (
|
|||||||||||
| 计入成本费用的股票补偿费用： | |||||||||||||||||
| 收入成本—订阅 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 收入成本—专业服务及其他 |
|
|
|
||||||||||||||
| 销售与市场营销 |
|
|
|
||||||||||||||
| 研究与开发 |
|
|
|
||||||||||||||
| 一般和行政 |
|
|
|
||||||||||||||
| 重组及其他相关费用 |
|
|
|
||||||||||||||
随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。
DocuSign, Inc. | 2025表格10-K | 63
DocuSign, Inc.
股东权益合并报表
| 普通股 | 普通股与额外实收资本 | 库存股票 | 累计其他综合收益（亏损） | 累计赤字 | 股东权益合计 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （单位：千） | 股份 | 金额 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2022年1月31日余额 |
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
| 股票期权的行使 |
|
— |
|
— | — | — |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 受限制股份单位的结算 |
|
— | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 限制性股票单位及员工持股购买计划净股结算预扣税 | (
|
— | (
|
(
|
— | — | (
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 员工购股计划 |
|
— |
|
— | — | — |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 回购普通股 | (
|
— | — | — | — | (
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 员工股票薪酬 | — | — |
|
— | — | — |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净亏损 | — | — | — | — | — | (
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他综合损失，净额 | — | — | — | — | (
|
— | (
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2023年1月31日余额 |
|
|
|
(
|
(
|
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024年到期的可转换优先票据的结算 | — | — |
|
— | — | — |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 股票期权的行使 |
|
— |
|
— | — | — |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 受限制股份单位的结算 |
|
|
— | — | — | — |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 限制性股票单位及员工持股购买计划净股结算预扣税 | (
|
— | (
|
(
|
— | — | (
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 员工购股计划 |
|
— |
|
— | — | — |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 回购普通股 | (
|
— | — | — | — | (
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 结算有上限的电话，扣除相关费用 | — | — |
|
— | — | — |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 员工股票薪酬 | — | — |
|
— | — | — |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净收入 | — | — | — | — | — |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他综合收益，净额 | — | — | — | — |
|
— |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024年1月31日余额 |
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。
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DocuSign, Inc.
股东权益合并报表（续）
| 普通股 | 普通股与额外实收资本 | 库存股票 |
累计其他综合损失
|
累计赤字 | 股东权益合计 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （单位：千） | 股份 | 金额 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024年1月31日余额 |
|
|
|
(
|
(
|
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 股票期权的行使 |
|
— |
|
— | — | — |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 受限制股份单位的结算 |
|
— | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 限制性股票单位及员工持股购买计划净股结算预扣税 | (
|
— | (
|
(
|
— | — | (
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 员工购股计划 |
|
— |
|
— | — | — |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 回购普通股 | (
|
(
|
— | — | — | (
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 员工股票薪酬 | — | — |
|
— | — | — |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净收入 | — | — | — | — | — |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他综合损失，净额 | — | — | — | — | (
|
— | (
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2025年1月31日余额 |
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。
DocuSign, Inc. | 2025表格10-K | 65
DocuSign, Inc.
合并现金流量表
| 截至1月31日止年度， | |||||||||||||||||
| （单位：千） | 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||
| 经营活动产生的现金流量： | |||||||||||||||||
| 净收入（亏损） | $ |
|
$ |
|
$ | (
|
|||||||||||
| 调整以调节净收入（亏损）与经营活动提供的净现金 | |||||||||||||||||
| 折旧及摊销 |
|
|
|
||||||||||||||
| 递延合同取得和履行成本的摊销 |
|
|
|
||||||||||||||
| 债务贴现和交易费用的摊销 |
|
|
|
||||||||||||||
| 非现金经营租赁成本 |
|
|
|
||||||||||||||
| 基于股票的补偿费用 |
|
|
|
||||||||||||||
| 递延所得税 | (
|
|
|
||||||||||||||
| 其他 |
|
(
|
|
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| 经营资产和负债变动 | |||||||||||||||||
| 应收账款 |
|
|
(
|
||||||||||||||
| 预付费用及其他流动资产 | (
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 递延合同购置和履行成本 | (
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 其他资产 | (
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 应付账款 |
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 应计费用和其他负债 |
|
|
|
||||||||||||||
| 应计赔偿 |
|
|
(
|
||||||||||||||
| 合同负债 |
|
|
|
||||||||||||||
| 经营租赁负债 | (
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 经营活动所产生的现金净额 |
|
|
|
||||||||||||||
| 投资活动产生的现金流量： | |||||||||||||||||
| 为收购支付的现金，扣除收购的现金 | (
|
|
|
||||||||||||||
| 购买有价证券 | (
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 有价证券的到期日 |
|
|
|
||||||||||||||
| 购买战略投资和其他投资 | (
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 购置不动产和设备 | (
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 投资活动提供（使用）的现金净额 | (
|
|
(
|
||||||||||||||
| 筹资活动产生的现金流量： | |||||||||||||||||
| 可转换优先票据的偿还 |
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 回购普通股 | (
|
(
|
(
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| 结算有上限的电话，扣除相关费用 |
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| 支付净RSU结算和ESPP购买的预扣税款义务 | (
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| 行使股票期权所得款项 |
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| 员工股票购买计划收益 |
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| 筹资活动使用的现金净额 | (
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| 外汇对现金、现金等价物和限制性现金的影响 | (
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| 现金，现金等价物和限制现金的净增加（减少） | (
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| 期初现金、现金等价物和限制性现金 |
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| 期末现金、现金等价物和限制性现金 | $ |
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$ |
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$ |
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随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。
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DocuSign, Inc.
合并现金流量表（续）
| 截至1月31日止年度， | |||||||||||||||||
| （单位：千） | 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||
| 补充披露： | |||||||||||||||||
| 支付利息的现金 | $ |
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$ |
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$ |
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| 经营租赁负债支付的现金 |
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| 支付所得税的现金 |
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| 非现金投融资活动： | |||||||||||||||||
| 应付账款和应计费用及其他流动负债中的财产和设备 | $ |
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$ |
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$ |
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| 经营租赁使用权资产兑换租赁债务 |
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| 股票净回购应缴消费税 |
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| 作为可转换优先票据偿还部分而发行的股份的公允价值 |
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随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。
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合并财务报表附注
注1.
重要会计政策摘要
业务的组织和说明
DocuSign, Inc.（“我们”、“我们的”或“我们”）于2003年4月在华盛顿州注册成立。我们于2015年3月合并成为特拉华州的公司DocuSign, Inc.。
DocuSign解决方案让协议变得栩栩如生，加速并简化了做生意的过程。Docusign的核心产品-我们的IAM平台、全球领先的eSignature解决方案以及CLM解决方案-允许组织提高生产力、加快合同审查周期，并将协议数据转化为洞察力和行动，同时提供更好的客户体验。例如，Docusign的创新IAM平台将协议工作流程自动化，发现可操作的洞察力，并利用AI能力，这使组织能够从世界上几乎任何地方安全地创建、承诺和管理协议。
列报依据和合并原则
估计数的使用
按照美国公认会计原则编制财务报表要求管理层在合并财务报表及其附注中作出估计和假设。
受管理层作出的此类估计和假设约束的重要项目包括但不限于确定：
•的企业合并中取得的无形资产的公允价值；
•与递延合同获取成本和履行成本相关的平均受益期；
•发行的某些股票奖励的公允价值；
•长期资产的使用寿命和可收回性；
•用于经营租赁的折现率；
•或有损失的确认和计量；及
•递延所得税的确认、计量和估值。
信用风险集中
我们面临集中信用风险的金融工具主要包括现金、现金等价物、有价证券和应收账款。尽管我们将现金存放在多家金融机构，但存款有时可能会超过联邦保险的限额。我们的现金和现金等价物存款没有遭受任何损失。现金等价物包括货币市场基金，这些基金通过美国的金融机构进行投资。管理层认为，这些机构的财务状况稳定，因此，存在的信用风险很小。
截至2025年1月31日、2024年和2023年1月31日止年度，没有客户单独占我们收入的10%以上，或占我们截至2025年1月31日和2024年1月31日应收账款的10%以上。我们对客户进行持续的信用评估，不要求抵押品，并使用预期损失模型为客户账户的潜在信用损失保持备抵。
收入确认
我们在客户获得对承诺服务的控制权时确认收入。我们应用重大判断来识别和评估合同中可能影响收入确认的任何条款和条件。确认的收入金额反映了我们预期有权获得以换取这些服务的对价。为实现这一标准的核心原则，我们应用以下步骤：
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1.识别与客户的合同，或合同
我们在确定我们的合同时会考虑合同的条款和条件以及我们惯常的商业惯例。我们确定当合同被批准时我们与客户有合同，我们可以识别每一方关于要转让的服务的权利，我们可以识别服务的付款条款，我们已经确定客户有支付能力和意图并且合同具有商业实质。在合同开始时，我们评估两个或多个合同是否应合并并作为单一合同进行会计处理，以及合并或单一合同是否包含不止一项履约义务。我们在确定客户的支付能力和意图时应用判断，这是基于多种因素，包括客户的历史支付经验，或者在新客户的情况下，与客户有关的信用和财务信息。
2.合同中履约义务的认定
合同中承诺的履约义务是根据将转让给客户的服务和产品确定的，这些服务和产品都可以是可区分的，据此，客户可以自己或与从第三方或我们随时可以获得的其他资源一起从服务中受益，并且在合同范围内是可区分的，据此，服务和产品的转让可与合同中的其他承诺分开识别。我们的履约义务包括（i）订阅服务，（ii）专业服务，（iii）内部部署解决方案，以及（iv）维护和支持内部部署解决方案。
3.交易价格的确定
交易价格根据我们预期有权获得的对价确定，以换取向客户转让服务。可变对价包含在交易价格中，前提是根据我们的判断，该合同项下的累计收入很可能不会发生重大的未来转回。我们的合同都不包含重要的融资成分。
4.将交易价款分配给合同中的履约义务
合同含有单项履约义务的，将全部交易价款分摊至单项履约义务。包含多项履约义务的合同要求以相对独立售价（“SSP”）为基础，将交易价格分配给每项履约义务。
5.在我们履行履约义务时或当我们履行履约义务时确认收入
通过将承诺服务的控制权转让给客户，在相关履约义务得到履行时确认收入。收入确认为服务的控制权转移给客户，金额反映了我们预期为换取这些服务而获得的对价。我们所有的收入都来自与客户的合同。
订阅收入
我们的收入主要来自销售订阅以访问我们的软件平台和客户的相关订阅。我们的订阅收入是由我们的上市模式驱动的，该模式包括直接销售、合作伙伴协助销售和基于网络的自助购买相结合。与客户的订阅安排并不提供客户在任何时候占有我们的软件操作平台的权利。相反，客户被授予在合同期内持续访问我们的软件平台的权限。由于我们在合同期内平均转移控制权，因此使用了一种经过时间的方法来衡量进展情况。因此，与订阅收入相关的固定对价一般在自提供访问我们的软件平台之日开始的合同期限内按直线法确认。
DocuSign, Inc. | 2025表格10-K | 69
专业服务及其他收入
专业服务和其他收入包括与协助客户实施和扩大使用我们的软件平台的咨询和培训服务相关的费用。这些服务通常有别于订阅服务。专业服务不会导致订阅服务的显著定制。按时间和材料基准提供的专业服务的收入在提供服务时确认。其他收入包括来自销售我们的内部部署解决方案的金额，这些金额在通过控制时确认，这发生在产品发货时。内部部署解决方案的维护和支持是在安排期限内履行这一服务的随时可用的义务，因此，在安排期限内按比例入账。
具有多项履约义务的合同
我们与客户签订的大多数合同都包含多项履约义务，这些义务是可区分的，并且是单独核算的。交易价格按相对SSP基础分配给单独的履约义务。我们根据我们可观察到的输入，例如单独的销售额和历史合同定价，来确定我们的履约义务的SSP。SSP与我们的总体定价目标一致，并考虑了订阅服务的类型以及专业和其他服务。
可变考虑
销售收入按销售净价（即交易价格）入账，并包括可变对价的估计。计入交易价格的可变对价金额受到约束，仅在不确定性解决时累计收益金额很可能不会发生重大转回的情况下计入销售净价。
递延合同购置成本
我们在合并资产负债表的“预付费用和其他流动资产”和“递延合同购置成本——非流动”中将支付给内部销售人员的销售佣金、公司奖金的某些部分和相关的工资税作为递延合同购置成本资本化。我们根据我们的销售补偿计划确定成本是否应该递延，如果佣金实际上是增量的并且在没有客户合同的情况下不会发生。
这些递延佣金在受益期间按直线法摊销，与收入确认模式相称。鉴于新签合同和续签合同之间的佣金率存在实质性差异，为续签订阅合同支付的佣金不被视为与为获得初始订阅合同支付的佣金相称。首次认购合同的取得所支付的佣金的受益期，的
五年
，是考虑到我们最初估计的客户寿命以及我们软件平台的技术寿命和相关的重要功能而确定的。续订订阅合约的利益期限，的
两年
，按续签合同的加权平均合同期限确定。
就专业服务合同支付的佣金在受益期内摊销，即由于就新的和续签的专业服务合同支付的佣金相互相称而赚取相关收入的期间。
递延合同购置成本的摊销主要包括在综合经营和综合收益（亏损）报表的“销售和营销”费用中。
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递延合同履行成本
我们将第三方成本资本化，以履行我们合并资产负债表上“预付费用和其他流动资产”和“其他资产——非流动”中与客户的合同。我们按照与关联合同中履约义务的应课税收入确认一致的直线法对这些成本进行摊销。
收益成本
“订阅”收入成本主要包括支持我们软件平台的人员和相关成本、与资本化的内部开发的软件和技术相关的无形资产相关的摊销费用、财产和设备折旧、分配的间接费用、商家处理费和服务器托管成本。
“专业服务和其他”收入成本主要包括我们专业服务交付团队的人员成本、与差旅相关的成本和分配的间接费用。
广告
研究与开发
研发成本在发生时计入费用，主要包括人员成本，包括工资、奖金和福利，以及基于股票的薪酬。
股票补偿
向员工发放的基于股票的奖励的补偿成本，包括股票期权、ESPP购买权和RSU，在授予日以公允价值计量，并在服务期内确认，一般以直线法为基础。
股票期权和ESPP购买权的公允价值在授予日使用Black-Scholes期权定价模型进行估计。我们不时授予RSU，其中也包括基于绩效或基于市场的条件。RSU的公允价值，包括那些被授予具有业绩条件的RSU，是根据我们基础普通股的公允价值在授予日估计的。对于市场条件下授予的RSU，我们采用蒙特卡洛期权定价模型确定RSU的公允价值。
以市场或业绩条件授予的RSU的补偿费用在必要的服务期内按分级归属基础确认。与授予具有绩效条件的RSU相关的补偿费用金额是在评估实现必要绩效标准的可能性后确定的。
我们在发售期间以直线法确认与根据我们的ESPP发行的股份相关的补偿费用
六个月
.
补偿费用在扣除授予时估计的没收后确认，如果实际没收与这些估计不同，则在以后期间进行修订。
我们将因符合条件的内部开发软件开发活动而产生的基于股票的补偿成本资本化。
我们可能会选择在结算日期发行股票，扣除我们将代表我们的员工支付的法定预扣税款要求。在这些情况下，我们将我们将支付的预扣金额的负债记录为库存股票或额外实收资本的减少，并将这些付款包括为融资活动现金流的减少。
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重组费用
当管理层承诺实施重组计划、重组计划确定所有重大行动、完成重组计划的时间段表明计划不可能发生重大变化且受影响的员工已收到未决非自愿终止的通知时，就会产生重组负债。重组费用在职工很可能享有重组福利且金额能够合理估计的期间计提。
所得税
我们采用资产负债法核算所得税。在这种方法下，当年应交或应退税款金额确认所得税费用。此外，递延税项资产和负债确认为资产和负债的财务报告和计税基础之间的暂时性差异的预期未来税务后果，以及经营亏损和税收抵免结转。
我们定期根据我们的递延税项资产评估估值备抵的必要性。在进行这一评估时，我们权衡正面和负面证据，包括现有应税暂时性差异的未来转回、预计的未来应税收入、税收筹划策略和近期运营的结果，以确定递延所得税资产变现的可能性是否更大。如果我们对可实现的递延所得税资产金额的确定发生变化，我们将调整我们的估值备抵，其影响与作出该确定期间的所得税拨备相应。
外币
我国境外实体和分支机构的记账本位币一般为本币。以实体记账本位币以外的货币计值的货币资产和负债及往来款项，在每个资产负债表日采用现行汇率重新计量为其记账本位币。非货币资产和负债不重新计量。我们在发生期间在合并经营报表和综合收益（亏损）的“利息收入和其他收入，净额”中确认此类调整产生的损益。
我们以美元提出我们的财务报表。因将外币功能货币财务报表换算成美元而产生的调整在我们的综合综合收益（亏损）报表中作为税后净额单独记录。所有以外币计价的资产和负债均按资产负债表日的汇率折算。收入和支出按期间平均汇率换算。股权交易采用历史汇率换算。
归属于普通股股东的每股净收益（亏损）
在我们有净收益的时期，我们按照参与证券所要求的两类方法计算基本和稀释每股净收益。未分配收益在普通股和参与证券之间分配，就好像所有收益已在所述期间分配一样。
归属于普通股股东的每股基本净收入（亏损）的计算方法是，将归属于普通股股东的净收入（亏损）除以该期间已发行普通股的加权平均数。归属于普通股股东的稀释每股净收益的计算方法是对所有潜在的普通股股份生效，包括（如适用）我们可转换优先票据的基础股份、未归属股票奖励、已发行股票期权、ESPP购买权、可转换优先股以及购买普通股和可转换优先股的认股权证，只要它们具有稀释性。普通股的稀释性潜在股份是使用库存股法或假设转换法（如适用）计算的。
对于我们报告净亏损的期间，不假设已发行稀释性普通股，因为其影响将是反稀释的。因此，归属于普通股股东的稀释每股净亏损与归属于普通股股东的基本每股净亏损相同。
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现金及现金等价物
现金及现金等价物由货币市场基金、购买日原到期日为三个月或以下的高流动性投资和存放于金融机构并按公允价值列账组成。
投资
有价证券投资包括商业票据、公司票据和债券、市政票据和债券，以及美国财政部和政府机构证券。管理层在购买时确定投资的适当分类，并在每个资产负债表日重新评估这种确定。有价证券分类为可供出售，在综合资产负债表中按公允价值列账，并根据其剩余合同期限分类为短期或长期。
我们在单个安全级别评估我们的未实现损失头寸的投资，以确定未实现损失是否与信用因素或非信用因素有关。我们根据未实现损失头寸的程度、与证券或发行人经营环境具体相关的任何不利条件、证券的支付结构、发行人的支付历史以及发行人信用评级的任何变化来考虑是否存在信用损失。估计信贷损失使用贴现现金流模型确定并记为备抵，我们投资的预期信贷损失变动在综合经营和综合损失报表中的“利息收入和其他收入，净额”中记录。与非信用因素相关的未实现损益反映在合并资产负债表的“累计其他综合损失”中。
战略投资
我们的战略投资包括对私人控股公司和我们没有控股权益或重大影响力的投资公司的非流通股权投资。我们选择对不具有易于确定的公允价值的私营公司股权投资应用计量备选方案，对同一发行人的相同或类似投资按成本减去任何减值、加减因有序交易中可观察到的价格变动而产生的调整计量。我们选择根据投资的资产净值来计量我们对投资公司的股权投资，这些投资公司的公允价值不易确定。当某一事件或情况表明发生了价值下降时，则记录减值损失。
截至2025年1月31日和2024年1月31日，我们持有的私人控股公司股权投资总额为$
14.7
百万美元
13.2
百万，在我们的合并资产负债表中分类为“其他资产——非流动”。
受限现金
受限制的现金主要包括以我们的办公空间经营租赁协议为抵押的存款证明，以及从员工那里扣留的现金，用于支付与加利福尼亚州自愿残疾计划相关的索赔和计划费用。
下表列示了截至2025年1月31日、2024年1月31日、2023年1月31日合并现金流量表中现金、现金等价物、限制性现金的对账情况：
| 1月31日， | |||||||||||||||||
| （单位：千） | 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ |
|
$ |
|
$ |
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|||||||||||
| 计入预付费用和其他流动资产的受限现金 |
|
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|
||||||||||||||
| 计入其他资产的受限制现金-非流动 |
|
|
|
||||||||||||||
| 现金，现金等价物和限制现金总额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
金融工具公允价值
我们根据预期退出价格以公允价值计量资产和负债，该价格表示在市场参与者之间的有序交易中出售资产将收到的金额或转移负债所支付的金额。因此，公允价值可能基于市场参与者在为资产或负债定价时使用的假设。关于公允价值计量的权威指南建立了在经常性或非经常性基础上计量公允价值的一致框架，据此，估值技术中使用的输入值被分配了一个分层级别。以下是计量公允价值的分层级输入值：
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| 1级 | 反映活跃市场中相同资产或负债报价（未经调整）的可观察输入值。 | |||||||
| 2级 | 输入值反映不活跃市场中相同资产或负债的报价；活跃市场中类似资产或负债的报价；资产或负债可观察到的报价以外的输入值；或主要源自或通过相关性或其他方式由可观察市场数据证实的输入值。 | |||||||
| 3级 |
反映用于确定公允价值的估值技术中包含的我们自己的假设的不可观察输入值。这些假设要求与合理可用的市场参与者假设一致。
|
|||||||
资产和负债按对公允价值计量具有重要意义的最低投入水平进行整体分类。我们对特定输入值对公允价值计量的重要性的评估需要判断，并可能影响在公允价值层级内被计量的资产和负债的置出。
现金、应收账款和应付账款的账面价值由于到期、收到或付款的时间较短，与各自的公允价值相近。
应收账款和信贷损失
应收账款主要包括目前应收客户的账单金额。我们的应收账款存在收款风险。应收账款总额因这一风险而减少了信用损失备抵。这笔备抵是由于我们的客户无法支付所需款项而导致的估计损失。我们的信用损失准备金包括根据对应收账款余额的账龄、当前经济状况、客户的信用质量和过去收款经验等因素的定期评估，具体确定是否充足的余额。我们还根据历史经验计入了信用损失准备金，该准备金记录在我们为客户开具发票的期间。我们没有任何与客户相关的表外信贷敞口。
财产和设备
财产和设备，包括为达到预定用途所必需的地点和条件而发生的费用，按成本入账，并在其估计可使用年限内采用直线法折旧，并按以下估计可使用年限折旧：
| 预计使用寿命 | |||||
| 计算机和网络设备 |
|
||||
| 软件，包括资本化的软件开发成本 |
|
||||
| 家具和办公设备 |
|
||||
| 租赁权改善 |
租期较短及
|
||||
处置按成本减累计折旧剔除，处置产生的任何收益或损失在处置当年的经营报表和综合收益（损失）中反映。增加资产价值或延长资产寿命的增加和改进被资本化。维护和维修在发生时计入费用。
租约
租赁产生于合同义务，这些义务传达了在一段时间内控制已识别财产、厂房或设备的使用的权利，以换取对价。我们根据是否存在已识别资产以及我们是否在整个使用期间控制已识别资产的使用来确定一项安排在开始时是否是或包含租赁。在租赁开始日，我们确定融资和经营之间的租赁分类，将对价分配给租赁和非租赁部分，并为每个租赁部分确认一项使用权资产和相应的租赁负债。使用权资产代表我们使用标的资产的权利，租赁负债代表我们在租赁期内付款的义务。
租赁负债按租赁期内剩余租赁付款额的现值进行初始计量。用于确定现值的贴现率是我们的增量借款利率，除非利率隐含在
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租约很容易确定。对于类似期限的借款，我们根据租赁开始日可获得的信息估算我们的增量借款利率。使用权资产初始计量为租赁付款额的现值，并根据初始直接成本、预付给出租人的租赁付款额和租赁奖励进行调整。
对于期限为十二个月或以下的租赁，我们不确认使用权资产和负债。此外，对于我们的办公室租赁和某些其他资产类别，我们不会将非租赁部分与相关租赁部分分开。总对价包括固定付款和合同升级条款。我们负责维护、保险、物业税和其他可变支付，这些费用在发生时计入费用。我们的租约包括续签或终止的选择权。我们在确定租赁期限时包括续期或终止的选择权，当该选择权被认为合理确定将被行使时。
经营租赁在我们的合并资产负债表中分类为“经营租赁使用权资产”、“经营租赁负债——流动”和“经营租赁负债——非流动”。经营租赁费用在预期租赁期内按直线法确认，并在我们的综合经营报表和综合收益（亏损）中计入“经营收益（亏损）”。我们没有所有呈报期间的重大融资租赁。
商誉
商誉是指购买价款超过采用收购会计法核算的企业合并取得的净资产公允价值的部分，不进行摊销。我们至少每年、11月1日对商誉进行减值测试，或者随着事件的发生或情况的变化，很可能会使报告单位的公允价值低于其账面价值。这类事件和变化可能包括：业绩相对于预期经营成果的重大变化、资产使用的重大变化、行业或经济的重大负面趋势、以及我们的经营战略的变化。
无形资产
使用寿命有限的无形资产在其预计使用寿命内采用直线法摊销。
根据我们的预期受益期估算的无形资产预计使用寿命如下：
| 预计使用寿命 | |||||
| 现有技术 |
|
||||
| 客户合同&相关关系 |
|
||||
|
其他(1)
|
|
||||
(1)包括认证以及商号和商标
长期资产减值
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软件开发和云计算安排实施成本
我们将在应用程序开发阶段产生的符合条件的内部开发的软件开发成本资本化，只要很可能项目将完成并且软件将被用于执行预期的功能。一旦项目基本完成并准备好可供预定使用，就停止资本化此类费用。资本化的软件开发成本在我们的综合资产负债表中计入“财产和设备，净额”，并按直线法在其预计使用寿命约到
五年
.
我们还将云计算安排（“CCA”）下的合格实施成本资本化。一旦托管安排的软件准备好可供其预期使用，则此类成本的资本化将停止。CCA实施费用余额为$
83.6
百万美元
64.8
截至2025年1月31日和2024年1月31日的百万元，计入我们合并资产负债表的“其他资产——非流动”，并在关联托管安排的期限内按直线法摊销。
业务组合
我们采用收购会计法对我们的收购进行会计处理，这要求（其中包括）将收购对价的公允价值分配给所收购的有形和无形资产以及承担的负债，按其在收购日的估计公允价值。购买对价的公允价值超过这些可辨认资产和负债价值的部分，记为商誉。
管理层对公允价值的估计是基于假设，包括就所收购的无形资产而言，重建所收购资产所需的时间和资源。这些假设部分基于从被收购公司管理层获得的信息、我们对信息的评估以及历史经验。我们基于这些假设对公允价值的估计被认为是合理的，但本质上是不确定的。在计量期内，自收购之日起不超过一年，我们可能会记录对所收购资产和承担的负债的调整，如果获得了与截至收购日已存在的事实和情况相关的新信息，则相应冲抵商誉。计量期后，任何后续调整均反映在综合经营报表和综合收益（亏损）中。
收购成本，如法律和咨询费，在发生时计入费用。
细分市场
经营分部被定义为可获得单独财务信息的实体的组成部分，并由我们的首席经营决策者（“CODM”）在决定如何向单个分部分配资源和评估业绩时定期审查。我们的首席执行官是我们的首席运营官。我们的主要经营决策者审查以综合基准呈列的财务资料，以作出经营决策、分配资源及评估财务表现。因此，我们已确定我们在
One
运营和
One
可报告分部。
可转债
我们将我们的可转换债务工具作为按其摊余成本计量的单一负债进行会计处理。发行时，账面值按收益计算，扣除初始购买者的折扣和交易费用。本金额与账面价值的差额采用实际利率法在可转债工具期限内摊销至利息费用。
结算时，负债的账面值将被终止确认，现金对价（如有）超过账面值的部分将被记录为额外实收资本的减少。
与发行可转换债务工具有关的有上限的看涨期权被视为与我们自己的股票挂钩，并被视为权益分类。它们记录在股东权益中，不作为衍生工具入账。与上限调用有关的成本被记录为额外实收资本的减少。随后解除封顶催缴记录为现金和结算时额外实收资本的增加。
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法律或有事项
最近采用的会计公告
我们采用了会计准则更新第2023-07号，“分部报告（主题280）：可报告分部披露的改进”（“ASU2023-07”），增强了经营分部所需的披露。ASU2023-07扩大了公共实体的分部披露，要求披露定期提供给主要经营决策者并包含在每一报告的分部损益计量中的重大分部费用、其他分部项目的金额及其构成说明，以及可报告分部损益和资产的中期披露。ASU2023-07的所有披露要求对于具有单一可报告分部的实体都是必需的。参考不是e16年合并财务报表附注中的第二部分，项目8表格10-K上的本年度报告。
最近的会计公告尚未采用
2023年12月，FASB发布了会计准则更新2023-09，“所得税（主题740）：所得税披露的改进”（“ASU 2023-09”），修订了现有的所得税披露指南，主要要求对已支付的所得税和有效税率调节进行更详细的披露。ASU2023-09在2024年12月15日之后开始的年度报告期间生效，允许提前采用，并且可以在预期或追溯的基础上应用。我们目前正在评估采用ASU2023-09对我们的所得税披露的影响。
2024年11月，FASB发布了会计准则更新2024-03，“损益表-报告综合收益-费用分类披露（子主题220-40）”（“ASU2024-03”），要求提供更详细的信息，说明在合并经营报表中列报的某些费用标题中包含的费用类型。此外，此次修订要求披露相关费用标题中未单独定量分拆的剩余金额的定性描述，并披露销售费用总额。ASU2024-03对我们从2027年2月1日开始的财政年度的年度申报和从2028年2月1日开始的财政年度的临时申报有效，并且可以前瞻性或追溯性地应用。允许提前收养。我们目前正在评估采用ASU2024-03对我们财务报表的影响。
DocuSign, Inc. | 2025表格10-K | 77
注2。
收入
订阅收入随着时间的推移而确认，约占
97
截至2025年1月31日、2024年和2023年各年度收入的百分比。
履约义务
截至2025年1月31日，分配给一年以上合同剩余履约义务的交易价格金额为$
2.4
十亿。我们期望认识到
55
内分配给剩余履约义务的交易价格的%
12
2025年1月31日后的月份在我们的综合经营报表和综合收益（亏损）中。
合同余额
合同资产是指根据我们的收入确认政策，对于尚未向我们的客户开具发票且存在剩余履约义务的合同，我们已确认收入的金额，通常是针对多年安排。合同资产总额为$
13.8
百万美元
15.9
截至2025年1月31日和2024年1月31日的百万。合同资产的变化反映了我们对剩余履约义务的满足与我们向客户开具账单的合同权利之间的时间差异。
合同负债包括递延收入和合同项下履约前收到的付款。这些金额一般在合同期内确认为收入。对于截至2025年1月31日止年度，2024年和2023年，我们认可了reveNue of $
1.3
十亿，$
1.2
十亿和$
1.0
列报的期初计入相应合同负债余额的亿。
我们根据合同约定的账单时间表接收客户的付款。我们在获得对价的权利成为无条件时记录应收账款。发票金额的付款条件通常为30天。
DocuSign, Inc. | 2025表格10-K | 78
注3.
公允价值计量
下表汇总了我们按经常性基础以公允价值计量的金融资产：
| 2025年1月31日 | |||||||||||||||||||||||
| （单位：千） | 摊余成本 | 未实现总收益 | 未实现损失毛额 | 估计公允价值 | |||||||||||||||||||
| 1级： | |||||||||||||||||||||||
|
现金等价物(1)
|
|||||||||||||||||||||||
| 货币市场基金 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 2级： | |||||||||||||||||||||||
| 可供出售证券 | |||||||||||||||||||||||
| 商业票据 |
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||
| 公司票据和债券 |
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||
| 美国政府证券 |
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||
| 2级合计 |
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||
| 合计 | $ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 2024年1月31日 | |||||||||||||||||||||||
| （单位：千） | 摊余成本 | 未实现总收益 | 未实现损失毛额 | 估计公允价值 | |||||||||||||||||||
| 1级： | |||||||||||||||||||||||
|
现金等价物(1)
|
|||||||||||||||||||||||
| 货币市场基金 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 2级： | |||||||||||||||||||||||
|
现金等价物(1)
|
|||||||||||||||||||||||
| 商业票据 |
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||
| 美国政府机构证券 |
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||
| 可供出售证券 | |||||||||||||||||||||||
| 商业票据 |
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||
| 公司票据和债券 |
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||
| 美国政府证券 |
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||
| 2级合计 |
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||
| 合计 | $ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
|||||||||||||||
(1)包括在我们截至2025年1月31日和2024年1月31日的合并资产负债表中的“现金和现金等价物”中，此外还有现金$
464.7
百万美元
444.8
百万
我们使用相同资产在活跃市场中的报价来确定我们的Level 1投资的公允价值。我们的二级投资的公允价值是使用基于定价确定的市场报价或替代市场可观察输入.
截至2025年1月31日，我们的可供出售证券按剩余合同期限划分的公允价值如下（单位：千）：
| 一年或更短时间内到期 | $ |
|
|||
| 一到两年内到期 |
|
||||
| $ |
|
||||
DocuSign, Inc. | 2025表格10-K | 79
截至2025年1月31日和2024年1月31日，处于未实现亏损头寸的证券个别和合计不重大。考虑到未实现损失头寸的程度以及发行人的高信用评级和一致的付款历史，这些证券被认为没有必要为信用损失计提准备金。
截至2025年1月31日和2024年1月31日，我们没有按经常性基础以公允价值计量的负债。
战略投资
截至2025年1月31日和2024年1月31日，我们持有的私人控股公司股权投资总额为$
14.7
百万美元
13.2
百万。就同一发行人的相同或类似投资的可观察交易或减值而言，战略投资的账面价值按非经常性基准调整为公允价值。以非经常性基础以公允价值计量的战略投资在公允价值层次中被归类为第3级，因为非经常性公允价值计量可能包括可观察和不可观察的输入。截至2023年1月31日止年度，这些投资的价值减少$
3.7
百万，净额。
注4.
物业及设备净额
财产和设备，净额包括：
| 1月31日， | |||||||||||
| （单位：千） | 2025 | 2024 | |||||||||
| 计算机和网络设备 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 软件，包括资本化的软件开发成本 |
|
|
|||||||||
| 家具和办公设备 |
|
|
|||||||||
| 租赁权改善 |
|
|
|||||||||
|
|
|
||||||||||
| 减：累计折旧 | (
|
(
|
|||||||||
|
|
|
||||||||||
| 工作进行中 |
|
|
|||||||||
| $ |
|
$ |
|
||||||||
与财产和设备有关的折旧和摊销费用$
83.1
百万，$
75.7
百万美元
65.5
截至2025年1月31日、2024年和2023年1月31日止年度的百万。这包括与资本化的内部开发软件成本相关的摊销费用$
55.2
百万，$
35.1
百万美元
19.7
百万在各自的年份.
DocuSign, Inc. | 2025表格10-K | 80
注5。
收购
收购DocuSmart，Inc. d/b/a Lexion
于2024年5月31日（“收购日期”），我们收购了
100
DocuSmart，Inc.（“Lexion”）未偿股权的百分比，这是一个人工智能驱动的合同管理平台，具有智能合同存储库和协议工作流程自动化和报告功能。我们正在Docusign解决方案中全面整合Lexion的技术和能力，包括用于合同审查、谈判、洞察和分析的高级文档理解，以更好地使组织能够创建、承诺和管理协议。Lexion的经营业绩自收购之日起计入随附的综合财务报表。
收购对价总计$
154.0
万，并以现金支付。我们付了$
17.4
百万元对价至为其持有的托管账户
18
个月由第三方履行交割后赔偿义务。
我们采用收购会计法将该交易作为企业合并进行会计处理。我们根据各自在收购日的估计公允价值，将收购价格分配给所收购的有形和可辨认无形资产以及承担的负债。公允价值采用重置成本法确定。超额购买价格对价记录为商誉，主要归因于在Docusign的IAM平台中集成Lexion的智能合同存储库和协议工作流自动化能力时，聚集的劳动力和扩大的市场机会。分配给所收购资产和承担的负债的价值是基于截至本年度报告10-K表格日期可获得的公允价值的初步估计。我们继续收集有关我们的估计和假设的信息，包括潜在负债、或有事项以及购买价格的分配。如有必要，我们将在计量期内对取得的净资产、承担的负债和商誉的公允价值进行调整。
下表根据截至收购之日各自的估计公允价值汇总了对所收购资产和承担的负债的购买对价的初步分配：
|
（单位：千）
|
经调整 | ||||
| 现金及现金等价物 | $ |
|
|||
| 应收账款，净额 |
|
||||
| 商誉 |
|
||||
| 无形资产，净值 |
|
||||
| 合同负债—流动 | (
|
||||
| 递延税项负债 | (
|
||||
| 应计费用和其他流动负债 | (
|
||||
| 购买总对价 | $ |
|
|||
无形资产的估计可使用年限，主要基于对我们的预期受益期，以及可辨认无形资产在收购日的公允价值如下：
| （以千为单位，年份除外） | 估计公允价值 | 预期使用寿命 | |||||||||
| 现有技术 | $ |
|
|
||||||||
| 客户关系—订阅 |
|
|
|||||||||
| 无形资产总额 | $ |
|
|
||||||||
此外，购买协议规定$
19.1
对需要获取后就业服务的骨干员工递延补偿款百万。递延补偿于交割时支付至托管账户，记为预付资产，将按直线法摊销为补偿费用超过年度安排的期限。
我们授予Lexion RSU的某些持续雇员和创始人，总授予日期公允价值为$
34.8
在归属期内作为收购后补偿费用入账的百万。
在截至2025年1月31日的年度内，我们发生了与收购相关的费用$
4.3
万在综合经营报表的一般及行政开支内确认。
DocuSign, Inc. | 2025表格10-K | 81
以下未经审计的备考信息仅用于说明目的，并假设收购发生在2023年2月1日。包括与收购的无形资产摊销、股权激励费用、递延补偿、交易相关费用相关的备考调整。截至2025年1月31日止年度的备考调整的影响并不重大。为计算收购的备考税务影响，我们将截至2024年1月31日止年度的历史年度有效税率应用于合并实体结果。
未经审计的备考业绩是根据估计和假设编制的，我们认为这些估计和假设是合理的，但是，它们并不一定表明如果收购发生在2023年2月1日的综合经营业绩，或未来的经营业绩：
| 截至1月31日止年度， | |||||
| （单位：千）（未经审计） | 2024 | ||||
| 净收入 | $ |
|
|||
DocuSign, Inc. | 2025表格10-K | 82
注6.
商誉和无形资产，净额
商誉账面价值变动情况如下（单位：千）：
| 2023年1月31日余额 | $ |
|
|||
| 外币换算 | (
|
||||
| 2024年1月31日余额 |
|
||||
| 加法— Lexion |
|
||||
| 外币换算 | (
|
||||
| 2025年1月31日余额 | $ |
|
|||
无形资产包括以下各项：
| 截至2025年1月31日 | 截至2024年1月31日 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （以千为单位，年份除外） | 加权-平均剩余使用寿命（年） | 与收购相关的无形资产，毛 | 累计摊销 | 与收购相关的无形资产，净额 | 与收购相关的无形资产，毛 | 累计摊销 | 与收购相关的无形资产，净额 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 现有技术 |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||
| 客户合同&相关关系 |
|
|
(
|
|
|
(
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他 |
|
|
(
|
|
|
(
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
$ |
|
$ | (
|
|
$ |
|
$ | (
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
| 累计翻译调整 | (
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 合计 | $ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
使用寿命有限的无形资产摊销情况如下：
| 截至1月31日止年度， | |||||||||||||||||
| （单位：千） | 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||
| 订阅收入成本 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 销售与市场营销 |
|
|
|
||||||||||||||
| 合计 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
截至2025年1月31日，将计入收入成本和运营费用的有限寿命无形资产的未来摊销估计如下，不包括累计折算调整：
| 财政期间 | 金额 （单位：千） |
||||
| 2026 | $ |
|
|||
| 2027 |
|
||||
| 2028 |
|
||||
| 2029 |
|
||||
| 2030 |
|
||||
| 此后 |
|
||||
| 合计 | $ |
|
|||
DocuSign, Inc. | 2025表格10-K | 83
注7.
递延合同购置和履行成本
下表是我们递延合同获取和履行成本的前滚：
| 截至1月31日止年度， | |||||||||||
| （单位：千） | 2025 | 2024 | |||||||||
|
递延合同购置成本
|
|||||||||||
| 期初余额 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 递延合同购置成本增加 |
|
|
|||||||||
| 递延合同购置成本摊销 | (
|
(
|
|||||||||
| 累计翻译调整 | (
|
|
|||||||||
| 期末余额 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 递延合同履行成本 | |||||||||||
| 期初余额 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 递延合同履行费用增加 |
|
|
|||||||||
| 递延合同履行成本摊销 | (
|
(
|
|||||||||
| 累计翻译调整 | (
|
(
|
|||||||||
| 期末余额 | $ |
|
$ |
|
|||||||
注8。
债务
可转换优先票据
2018年9月，我们发行了$
575.0
百万美元本金总额
0.5
% 2023年到期的可转换优先票据，其中包括初始购买者完全行使购买额外$
75.0
2023年票据本金总额百万。发行2023年票据所得款项净额为$
560.8
扣除首次申购人优惠及交易费用后的百万。
2021年1月，我们发行了$
690.0
百万美元本金总额
0
% 2024年到期的可转换优先票据，其中包括初始购买者全额行使购买额外$
90.0
2024年票据本金总额百万。发行2024年票据所得款项净额为$
677.3
扣除首次申购人优惠及交易费用后的百万。
当未偿还时，票据是高级无担保债务，在受偿权上排名优先于我们的任何债务，而在受偿权上明确从属于票据；在受偿权上与我们的任何无担保债务同等，然后是现有的和未来的负债，但不是如此从属；实际上在受偿权上低于我们的任何有担保债务，以担保此类债务的资产价值为限；在结构上低于我们子公司的所有债务和其他负债（包括贸易应付款项）。
2023年票据受日期为2018年9月18日的契约（“2018年契约”）管辖。2024年票据受日期为2021年1月15日的契约（“2021年契约”，连同2018年契约，“契约”）管辖。这些契约是在我们作为发行人和美国银行全国协会作为受托人之间达成的。契约不包含任何财务契约或对支付股息、产生债务、或由我们或我们的任何子公司发行或回购证券的限制。2023年票据于2023年9月15日到期。2023年票据的利息每半年支付一次，于每年3月15日及9月15日拖欠。票据在某些违约事件中受到额外利息的影响。2024年票据于2024年1月15日到期。
2023年度票据及2024年度票据的终止
我们用现金偿还了$
37.1
百万美元
689.9
截至2024年1月31日止年度，2023年票据及2024年票据的本金总额分别为百万元。
DocuSign, Inc. | 2025表格10-K | 84
2023年票据的实际利率为
5.9
%.2024年票据的实际利率为
3.8
%.
确认的与票据相关的利息费用如下：
| 截至1月31日止年度， | |||||||||||||||||
| （单位：千） | 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||
| 合同利息支出 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 交易费用摊销 |
|
|
|
||||||||||||||
| 合计 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
封顶电话
为尽量减少票据转换后对我们普通股的潜在经济稀释，我们与某些交易对手进行了私下协商的上限认购交易（“上限认购”）。2024财年第一季度，我们解套了$
23.7
与我们的2023年票据相关的100万股上限赎回，并从交易对手处收到现金。与2023年票据和2024年票据相关的所有剩余上限电话在截至2024年1月31日的年度内到期。
对每股净收益（亏损）的影响
在我们有净收益的时期，我们在该期间发行在外的受票据约束的普通股股份将根据if转换方法计入我们的稀释每股收益。
有上限的看涨期权被排除在稀释每股收益的计算之外，因为它们具有反稀释性。然而，在转换时，除非我们普通股的市场价格超过最初的$
110.00
与2023年票据相关的每股上限价格和$
525.30
与2024年票据相关的每股上限价格，因为行使上限认购抵消了票据从转换价格到上限价格的任何稀释。
截至2024年1月31日和2023年1月31日，我国普通股的市场价格均未超过$
110.00
与2023年票据相关的每股上限价格或$
525.30
与2024年票据相关的上限价格。因此，如果截至2024年1月31日和2023年1月31日转换，票据不会造成经济稀释。
循环信贷机制
2021年1月，我们与一个银行银团签订了一份信贷协议，随后于2023年5月进行了修订。该信贷协议向美国提供了本金总额为$
500.0
百万，该金额可能会额外增加$
250.0
百万受信贷协议条款所规限。我们可能会将信贷安排下未来借款的收益用于为营运资金、资本支出和其他一般公司用途提供资金，包括允许的收购。
该设施将于2026年1月到期，并要求我们遵守惯常的肯定和否定盟约。截至2025年1月31日，我们遵守了所有盟约。截至2025年1月31日
无
循环信贷额度下的未偿还借款。该贷款须按惯例收取这类贷款融资的费用，包括持续承付的费用，费率介于
0.25
%和
0.30
每日未提取余额的年率%。
DocuSign, Inc. | 2025表格10-K | 85
注9。
租约
我们根据不可撤销的经营租赁协议租赁办公室，这些协议在不同日期到期，直至2034年7月底。我们的一些经营租约包含调整消费者物价指数的升级条款和续约选择。当我们合理地确定我们将行使续期选择权时，我们在租赁条款中包含一项续期选择权，用于计算我们的租赁负债。
截至年度的经营租赁费用2025年1月31日，2024年和2023年为$
25.6
百万，$
28.5
百万美元
33.2
百万。
截至2025年1月31日，经营租赁项下的未来租赁付款如下：
| 财政期间： | 金额（千） | ||||
| 2026 | $ |
|
|||
| 2027 |
|
||||
| 2028 |
|
||||
| 2029 |
|
||||
| 2030 |
|
||||
| 此后 |
|
||||
| 未贴现现金流总额 | $ |
|
|||
| 减：推算利息 | (
|
||||
| 租赁负债现值 | $ |
|
|||
注10.
承诺与或有事项
我们已订立若干不可取消的合约安排，要求日后购买货品及服务。这些安排主要涉及云基础设施支持以及销售和营销活动。
截至2025年1月31日，我们未来根据这些剩余期限超过一年的合同义务到期的不可取消的最低付款如下：
| 财政期间： | 金额（千） | ||||
| 2026 | $ |
|
|||
| 2027 |
|
||||
| 2028 |
|
||||
| 2029 |
|
||||
| 2030 |
|
||||
| 此后 |
|
||||
| 合计 | $ |
|
|||
我们与公共云计算服务提供商签订了包括最低承诺在内的协议。截至2025年1月31日，我们在这些协议下剩余的最低承付款为$
11.1
到2027财年的百万美元和$
51.8
截至2028财年的百万美元，不包括在上表中。
DocuSign, Inc. | 2025表格10-K | 86
赔偿
我们在日常业务过程中根据我们与客户和其他公司的协议订立赔偿条款，包括业务合作伙伴、承包商和进行我们研发的各方。根据这些安排，我们同意就受赔方因我们的活动而遭受或招致的实际或威胁的第三方索赔的某些索赔和相关损失向受赔方进行赔偿和辩护。这些赔偿协议的期限一般是永久的。根据这些赔偿条款或协议，我们可能被要求支付的未来付款的最大潜在金额无法确定。从历史上看，我们没有为与这些赔偿协议相关的诉讼辩护或解决索赔而产生材料费用。因此，我们认为，截至2025年1月31日，这些赔偿协议的公允价值并不重要，并且2024.我们维持商业一般责任保险和产品责任保险，以抵消我们在这些赔偿协议下的某些潜在责任。
我们与每位董事、执行官和某些其他高级管理人员订立了赔偿协议。这些协议要求我们在特拉华州法律允许的最大范围内赔偿这些个人因与我们有关联而可能承担的某些责任。
索赔和诉讼
在日常业务过程中，我们可能会不时受到法律诉讼、索赔、调查或其他或有事项的影响。如果我们未能成功抗辩，或者如果我们决定和解这些事项中的任何一项，我们可能会被要求支付大量款项、受到强制令和/或被要求改变我们经营业务的方式，这可能会对我们的财务状况或经营业绩产生重大不利影响。
与诉讼相关的法律费用在发生时计入费用。除非另有说明，我们无法就下述事项合理估计损失或可能损失的范围。在某些情况下，由于可获得的信息有限以及未来事件和第三方（例如法院和监管机构）的决定的潜在影响，我们可能无法确定索赔很可能发生损失，或无法合理估计损失金额或损失范围，这将决定索赔的最终解决方案。我们至少每季度审查一次损失或有事项，以确定损失的可能性是否发生了变化，以及我们是否能够对损失或损失范围作出合理的估计。当我们确定索赔造成的损失很可能且可以合理估计时，我们会记录一项估计金额的负债。当我们确定可能发生损失的合理可能性或损失金额将超过其记录的负债的合理可能性时，我们也提供披露。由于这些问题往往具有很大的不确定性，因此很难确定发生损失的概率（如果有的话）和/或估计的损失金额。虽然无法确定地预测所有诉讼和风险敞口的结果，但我们认为这些事项的最终结果，包括下文所述的案例，不会对我们的业务、综合财务状况、经营业绩或现金流量产生重大不利影响。
DocuSign, Inc.证券诉讼及相关衍生诉讼
2022年2月8日，一项推定的证券集体诉讼在美国加利福尼亚州北区地方法院提起，标题为Weston诉DocuSign, Inc.等人，案件编号3：22-CV-00824，将Docusign和我们当时的某些现任和前任管理人员列为被告。经修订的投诉已于2022年7月8日提交。 经修正，该诉讼旨在指控根据经修正的1934年《证券交易法》第10（b）和20（a）条以及根据该条颁布的规则10b-5提出的索赔，其依据是在新冠疫情期间对我们的业务和前景的所谓虚假和误导性陈述。经修订，该诉讼据称是在2020年6月4日至2022年6月9日期间代表我们证券的购买者提起的。我们的驳回动议在2023年4月18日被美国地区法院驳回，从那时起我们继续为案件辩护。
DocuSign, Inc. | 2025表格10-K | 87
作为，在某些情况下，涉嫌内幕交易。总的来说，这些诉讼旨在就违反信托义务、协助和教唆此类违约行为、公司浪费、严重管理不善、不当得利以及根据1934年《证券交易法》第10（b）条和第21D条等提出索赔。这些投诉寻求代表公司追回未指明的损害赔偿和其他救济。根据2022年7月19日的法院命令，第
two
加利福尼亚州北区（Lapin和Votto）的案件已合并，并根据证券集体诉讼保持不变，除非并且直到取消暂停，否则将不会对诉讼中的投诉作出回应。加利福尼亚州北区（Fox）的第三起案件与其他衍生诉讼有关，并分配给同一名法官，同样于2022年12月2日被法院命令中止。加利福尼亚州北区（Alexander）最近的案件也与其他衍生诉讼有关，并分配给同一名法官，随后与Lapin和Votto合并，并于2024年5月8日通过法院命令中止。特拉华州诉讼（Pottetti）于2022年9月1日被自愿驳回，随后于2022年9月22日在特拉华州衡平法院重新提起诉讼，标题为Pottetti v. Springer，et al.，Case No。C.A.2022-0852-PAF。鉴于证券集体诉讼，特拉华州衡平法院于2022年9月30日发布命令，暂停诉讼。2024年5月28日，原告提交了一份通知，寻求自愿驳回特拉华州衡平法院Pottetti的诉讼。2024年6月14日，Pottetti案原告主动驳回该诉讼，法院于2024年6月17日批准驳回。2024年9月30日，新提起的诉讼（Roy、Ingrao和Jordan）根据证券集体诉讼进行了合并和中止，因此除非并且直到中止被解除，否则将不会对投诉做出任何回应。
Docusign民事诉讼
2023年1月26日，Docusign的前任首席执行官Daniel Springer在私营另类争议解决公司JAMS之前递交了一份仲裁请求书，标题为Daniel D. Springer v. Docusign，Inc.和Mary Agnes Wilderotter。该要求称，Springer先生被错误地终止了CEO职务；对Docusign和Wilderotter女士提出了相关索赔，包括诽谤、扣留承诺的赔偿和违约。本案仲裁开庭时间为2024年3月。
2024年8月28日，仲裁员发布了一项最终的、不可上诉的命令，就Springer先生的所有索赔作出了不利于他的裁决，并且没有判给他任何救济。Docusign认为此事已了结。
DocuSign, Inc. | 2025表格10-K | 88
注11。
股东权益
为未来发行保留的普通股
我们保留了以下普通股股份，在假设转换的基础上，以供未来发行如下：
| 1月31日， | |||||||||||
| （单位：千） | 2025 | 2024 | |||||||||
| 未偿还的RSU |
|
|
|||||||||
| 已发行和未行使的期权 |
|
|
|||||||||
| 股权激励计划下未来可供发行的剩余股份 |
|
|
|||||||||
| 根据ESPP未来可供发行的剩余股份 |
|
|
|||||||||
| 普通股预留股份总数 |
|
|
|||||||||
股权激励计划
我们维持
two
股权激励计划：2018年股权激励计划（“2018年计划”）和经修订和重述的2011年股权激励计划（“2011年计划”）。
我们的董事会在截至2019年1月31日的年度内通过了2018年计划，并且我们的股东批准了该计划。2018年计划于2018年4月生效，在我们的IPO注册声明生效后。2018年计划作为2011年计划和经修订和重述的2003年股票计划（“2003年计划”）的后续计划，并规定向我们的员工、董事和顾问授予基于股票的奖励。截至2018年计划生效日期已预留但未发行的根据2011年计划可供授出的股份已加入2018年计划的储备。自2018年计划生效以来，没有根据2011年计划或2003年计划作出额外奖励。2011年计划下的未偿奖励继续受制于各自计划的条款和条件。有
无
2003年计划下的杰出奖项。
此外，任何受原根据2011年计划授予的未偿奖励约束的股份，如果：（i）在行使或结算之前因任何原因到期或终止；（ii）由于未能满足授予此类股份或以其他方式返还给DocuSign, Inc.所需的或有事项或条件而被没收；或（iii）被重新收购、扣留（或未发行）以履行与奖励有关的预扣税款义务或满足股票奖励的购买价格或行使价格，则将被添加到2018年计划的储备中。
2018年计划允许授予激励股票期权、非法定股票期权、股票增值权、限制性股票奖励、限制性股票单位奖励、业绩股票奖励、业绩现金奖励等股票奖励。根据2018年计划授予的RSU通常归属于a
四年
期间，或每季度或与
25
年底归属%
一年
其余的每季度一次。此外，我们每年向我们的高管授予绩效股票奖励。
截至2025年1月31日止年度根据2018年计划可供授出的股份如下：
| （单位：千） | 年终 2025年1月31日 |
||||
| 会计年度开始时可用 |
|
||||
| 授权的奖项 |
|
||||
| 获授股份 | (
|
||||
| 股份注销/届满 |
|
||||
| 代扣代缴税款的股份 |
|
||||
| 财政年度结束时可用 |
|
||||
2018年计划规定，自2019年2月1日起至2028年2月1日止的每个会计年度的首日，预留股份数量自动增加，由
5
我们在紧接前一月三十一日已发行股本总数（或我们的董事会或董事会委员会可能批准的较少股份数目）的百分比。最近一次自动增
10.1
百万股发生d on2025年2月1日。
DocuSign, Inc. | 2025表格10-K | 89
RSU
大多数RSU在满足基于服务的归属条件后归属。有时，我们也可能授予受基于业绩或基于市场的归属条件约束的RSU。业绩为基础的条件将在满足某些财务业绩目标时得到满足。如果满足基于我们普通股价格或相对股东总回报的某些里程碑，则基于市场的条件将得到满足。截至2025年1月31日、2024年和2023年1月31日止年度授予的RSU的加权平均授予日公允价值为$
60.89
, $
54.15
和$
66.50
每股。截至2025年1月31日、2025年、2024年和2023年1月31日止年度归属的RSU的授予日公允价值总额为$
627.9
百万，$
631.8
百万美元
461.8
百万。
截至2025年1月31日止年度的RSU活动如下：
| （单位：千，每股数据除外） | 单位数 | 加权-平均授予日公允价值 | |||||||||
| 2024年1月31日未归属 |
|
$ |
|
||||||||
| 已获批 |
|
|
|||||||||
| 既得 | (
|
|
|||||||||
| 已取消 | (
|
|
|||||||||
| 2025年1月31日未归属 |
|
$ |
|
||||||||
截至2025年1月31日，我们与RSU相关的未确认补偿成本总额为$
1.2
十亿。我们预计将在剩余的加权平均期间内确认这笔费用约
2.7
年。
截至2025年1月31日，受基于市场和基于业绩的归属条件约束的未归属RSU的授予日公允价值为$
147.1
百万。上表所列获授予或取消的受限制股份单位数目反映了可能有资格归属于
100
PSU目标的百分比，包括对前期授予的PSU的超额或未达到目标的调整。
我们基于以下假设，使用蒙特卡洛期权定价模型计算了RSU随市场条件的公允价值：
| 截至1月31日止年度， | |||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||
| 无风险利率 |
|
|
% |
|
|||||||||||||
| 预期股息率 |
|
% |
|
% |
|
% | |||||||||||
| 预期寿命（年） |
|
|
|
||||||||||||||
| 预期波动 |
|
|
% |
|
|||||||||||||
股票期权
有
无
截至2025年1月31日止年度、2024年及2023.
截至2025年1月31日止年度的期权活动如下：
| （以千为单位，每股数据和年份除外） | 期权数量 | 加权-每股平均行使价 | 加权-平均剩余合同期限（年） | 聚合内在价值 | |||||||||||||||||||
| 截至2024年1月31日尚未偿还，均已归属及可行使 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|||||||||||||||||
| 已锻炼 | (
|
|
|||||||||||||||||||||
| 已取消/过期 | (
|
|
|||||||||||||||||||||
| 截至2025年1月31日尚未偿还，均已归属及可行使 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|||||||||||||||||
DocuSign, Inc. | 2025表格10-K | 90
截至2025年1月31日
无
与股票期权授予相关的剩余未确认补偿成本。截至2025年1月31日、2024年和2023年1月31日止年度行使的期权的总内在价值为$
73.6
百万，$
23.6
百万美元
48.1
百万。
2018年员工持股购买计划
在截至2019年1月31日的一年中，我们的董事会通过了，我们的股东批准了ESPP。2018年4月，ESPP生效。ESPP允许符合条件的员工通过积累资金（通常是通过工资扣减）以折扣价购买我们的普通股股票，最高可达
15
他们收入的百分比。ESPP下普通股的购买价格等于
85
发行期第一天或最后一天我们的普通股公平市场价值的百分比，以较低者为准。ESPP规定单独
六个月
每年第一季度和第三季度开始的发行期。
我们使用Black-Scholes期权定价模型计算了ESPP购买权的公允价值，基于以下假设：
| 截至1月31日止年度， | |||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||
| 无风险利率 |
|
|
|
||||||||||||||
| 预期股息率 |
|
% |
|
% |
|
% | |||||||||||
| 购买权预期寿命（年） |
|
|
|
||||||||||||||
| 预期波动 |
|
|
|
||||||||||||||
ESPP购买权的预期期限基于发售期间的持续时间。ESPP购买权的估计波动率是基于我们普通股价格的历史波动率。利率源自与授予的ESPP购买权期限相似的政府债券。我们没有宣布，也不期望宣布股息。与ESPP相关的补偿费用为$
13.4
百万，$
16.0
百万美元
22.2
截至2025年1月31日、2024年和2023年1月31日止年度的百万。
根据ESPP预留的股份数目将于每个财政年度的首日自动增加，由2019年2月1日开始，持续至2028年2月1日，金额等于（i）中较低者
1
占上一财政年度1月31日我们已发行普通股股份总数的百分比，（ii）
3.8
百万股，或（iii）我们董事会确定的较少数量的股份。截至2025年1月31日，
11.8
百万股普通股根据ESPP预留发行。
股票回购计划
2022年3月，我们的董事会授权了一项股票回购计划，最高可达$
200.0
百万我们流通在外的普通股。随后，在2023年9月，我们的董事会授权增加其现有的股票回购计划，额外金额最高可达$
300.0
百万我们流通在外的普通股。最近，在2024年5月，我们的董事会授权增加我们现有的股票回购计划，额外金额最高可达$
1.0
十亿我们流通在外的普通股。
下表总结了我们的股票回购计划下的股票回购活动：
| 截至1月31日止年度， | |||||||||||||||||
|
（单位：千）
|
2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||
| 回购股份数量 |
|
|
|
||||||||||||||
|
总采购价格
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
DocuSign, Inc. | 2025表格10-K | 91
注12。
重组及其他相关费用
2023年重组计划
财政期间2023，董事会授权一项重组计划（“2023年重组计划”），以应对不断变化的经济状况，并努力降低我们的运营成本和提高我们的组织效率。截至2023财年第四季度，2023年重组计划已基本完成。
2024年重组计划
财政期间2024，董事会授权2024年重组计划，旨在支持我们的增长、规模和盈利目标。截至2024财年第二季度，2024年重组计划已基本完成。
2025年重组计划
期间2025财年，董事会授权2025年重组计划，旨在加强和支持我们的财务和运营效率，同时继续投资于产品和相关举措。截至2025财年第二季度，2025年重组计划已基本完成。
与我们的重组计划相关的金额记录在重组和其他相关费用在我们的综合经营报表和综合收益（亏损）中产生。
截至2025年1月31日止年度，重组及其他相关费用为$
29.7
百万用于员工解雇福利，其中包括基于股票的薪酬费用$
4.8
百万。
截至2024年1月31日止年度，重组及其他相关费用为$
30.4
百万，主要由$
28.8
百万用于员工解雇福利，其中包括基于股票的薪酬费用$
5.0
百万。
截至2023年1月31日止年度，重组及其他相关费用为$
28.3
百万，主要由$
27.4
百万用于员工解雇福利，其中包括基于股票的薪酬费用$
5.6
百万。
下表汇总了截至2025年1月31日止年度我们的重组负债：
| （单位：千） | 2024年1月31日 | 应计项目 | 现金支付 | 2025年1月31日 | |||||||||||||||||||
| 2024年重组计划 | |||||||||||||||||||||||
| 其他 | $ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 合计 | $ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 2025年重组计划 | |||||||||||||||||||||||
| 员工解雇福利 | $ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 合计 | $ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
|||||||||||||||
DocuSign, Inc. | 2025表格10-K | 92
附注13.
归属于普通股股东的每股净收益（亏损）
下表列出了列报期间归属于普通股股东的基本和稀释每股净收益（亏损）的计算：
| 截至1月31日止年度， | |||||||||||||||||
| （单位：千，每股数据除外） | 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||
| 分子： | |||||||||||||||||
| 归属于普通股股东的净利润（亏损），基本 | $ |
|
$ |
|
$ | (
|
|||||||||||
| 加：可转换优先票据的利息支出 |
|
|
|
||||||||||||||
| 归属于普通股股东的净利润（亏损），摊薄 | $ |
|
$ |
|
$ | (
|
|||||||||||
| 分母： | |||||||||||||||||
| 加权平均已发行普通股，基本 |
|
|
|
||||||||||||||
| 稀释性证券的影响 |
|
|
|
||||||||||||||
| 加权平均已发行普通股，稀释 |
|
|
|
||||||||||||||
| 归属于普通股股东的每股净收益（亏损）： | |||||||||||||||||
| 基本 | $ |
|
$ |
|
$ | (
|
|||||||||||
| 摊薄 | $ |
|
$ |
|
$ | (
|
|||||||||||
由于可能具有反稀释性而被排除在稀释每股计算之外的未偿还潜在稀释性证券如下：
| 1月31日， | |||||||||||||||||
| （单位：千） | 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||
| RSU |
|
|
|
||||||||||||||
| 股票期权 |
|
|
|
||||||||||||||
| ESPP |
|
|
|
||||||||||||||
| 可转换优先票据 |
|
|
|
||||||||||||||
| 反稀释证券总额 |
|
|
|
||||||||||||||
注14。
员工福利计划
DocuSign, Inc. | 2025表格10-K | 93
附注15.
所得税
税前收益（亏损）的国内外部分如下：
| 截至1月31日止年度， | |||||||||||||||||
| （单位：千） | 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||
| 美国 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 国际 |
|
|
(
|
||||||||||||||
| 所得税前收入（亏损） | $ |
|
$ |
|
$ | (
|
|||||||||||
我们的所得税拨备构成如下：
| 截至1月31日止年度， | |||||||||||||||||
| （单位：千） | 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||
| 当前 | |||||||||||||||||
| 联邦 | $ |
|
$ |
|
$ | (
|
|||||||||||
| 状态 |
|
|
|
||||||||||||||
| 国外 |
|
|
|
||||||||||||||
| 当前总数 |
|
|
|
||||||||||||||
| 延期 | |||||||||||||||||
| 联邦 | (
|
|
|
||||||||||||||
| 状态 | (
|
|
(
|
||||||||||||||
| 国外 |
|
|
|
||||||||||||||
| 递延总额 | (
|
|
|
||||||||||||||
| 准备金 | $ | (
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
法定联邦所得税税率与我们的有效税率的对账如下：
| 截至1月31日止年度， | |||||||||||||||||
| （百分比） | 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||
| 美国法定税率 |
|
% |
|
% |
|
% | |||||||||||
| 州税 |
|
|
(
|
||||||||||||||
| 外国税率差异 |
|
|
|
||||||||||||||
| 境外派生无形收入扣除 | (
|
(
|
|
||||||||||||||
| 股票补偿 |
|
|
(
|
||||||||||||||
| 估值备抵变动 | (
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 双重司法管辖递延税款 | (
|
|
|
||||||||||||||
| 研发学分 | (
|
(
|
|
||||||||||||||
| 其他递延调整 | (
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 其他 |
|
|
(
|
||||||||||||||
| 实际税率 | (
|
% |
|
% | (
|
% | |||||||||||
DocuSign, Inc. | 2025表格10-K | 94
递延税项净余额的重要组成部分如下：
| 1月31日， | |||||||||||
| （单位：千） | 2025 | 2024 | |||||||||
| 递延所得税资产 | |||||||||||
| 经营亏损结转净额 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 应计费用和准备金 |
|
|
|||||||||
| 股票补偿 |
|
|
|||||||||
| 研发学分 |
|
|
|||||||||
| 资本化研发费用 |
|
|
|||||||||
| 其他 |
|
|
|||||||||
| 递延所得税资产总额 |
|
|
|||||||||
| 减：估值备抵 | (
|
(
|
|||||||||
| 递延税项资产，扣除估值备抵 |
|
|
|||||||||
| 递延所得税负债 | |||||||||||
| 递延合同购置成本 | (
|
(
|
|||||||||
| 固定资产和无形资产 | (
|
(
|
|||||||||
| 其他 | (
|
(
|
|||||||||
| 递延所得税负债总额 | (
|
(
|
|||||||||
| 递延所得税资产净额/（负债） | $ |
|
$ | (
|
|||||||
我们的所得税优惠是$
819.9
截至2025年1月31日止年度的百万元。收益主要是由于发放了与美国联邦和某些州递延所得税资产相关的估值免税额$
837.3
百万。我们定期评估我们的递延税项资产是否需要估值备抵。在进行这一评估时，我们同时考虑与递延所得税资产变现可能性相关的正面和负面证据，以根据现有证据的权重来确定递延所得税资产部分或全部无法变现的可能性是否更大。截至2025年1月31日，基于所有可用的正面和负面证据，证明了美国的持续盈利能力，这是客观和可验证的，并考虑到预期的未来收益，我们得出的结论是，我们更有可能实现我们的美国联邦和美国各州递延所得税资产，但某些受使用限制的联邦递延所得税资产和我们的加州递延所得税资产除外。我们继续维持对这些递延所得税资产的估值备抵，因为它们没有满足“可能性大于不满足”的变现标准。
我们打算将我们几乎所有的外国子公司收益以及我们的资本投资于我们的外国子公司，无限期地在美国境外投资于那些我们在汇回这些金额时会产生大量额外成本的司法管辖区。
反映在综合经营和综合收益（亏损）报表的“所得税拨备（收益）”中的股票补偿费用总额的确认税收优惠为$
143.0
百万，$
7.1
百万美元
3.3
分别截至2025年1月31日、2024年和2023年1月31日止年度的百万。我们的税收拨备包括$
16.0
百万超额税收优惠，$
3.8
百万税收缺口和$
2.2
截至2025年1月31日、2024年和2023年1月31日止年度的股票薪酬税收缺口分别为百万。
截至2025年1月31日，我们累计净营业亏损结转$
1.8
10亿美元用于联邦和$
1.3
州的十亿。在联邦净运营亏损中，$
1.8
亿无限期结转，但使用限于应纳税所得额的80%。剩余的联邦和州净运营亏损结转将分别于2027年和2029年开始到期。截至2025年1月31日，我们还拥有总额为$
145.4
百万，根据当地法律不会到期。
截至2025年1月31日，我们已累计获得美国研究税收抵免$
190.5
百万为联邦和$
61.5
百万为加州。美国联邦研究税收抵免将于2039年开始到期。加州研究税收抵免不会过期。
DocuSign, Inc. | 2025表格10-K | 95
未确认税收优惠总额的期初和期末余额对账如下：
| 1月31日， | |||||||||||||||||
| （单位：千） | 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||
| 2月1日未确认的税收优惠余额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 前几年税收头寸的毛额增长 |
|
|
|
||||||||||||||
| 前几年税收头寸的总减少额 | (
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 定居点 |
|
|
(
|
||||||||||||||
| 本年度税务职位的毛增额 |
|
|
|
||||||||||||||
| 1月31日未确认的税收优惠余额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
截至2025年1月31日，我们有$
75.5
万元未确认的税收优惠，其中$
60.9
万元可能会影响公司的有效税率，如果确认。我们预计未来12个月内我们的未确认税收优惠总额不会发生重大变化。我们在所得税拨备中确认与不确定税务状况相关的利息和罚款。截至2025年1月31日，应计利息及罚款为$
2.2
百万。
我们在美国和各个外国司法管辖区都要缴税。从2003年开始到2025年1月31日，我们的纳税年度仍需接受美国和加利福尼亚州税务机关以及其他各州和外国司法管辖区的税务机关的审查。我们没有在任何物质管辖范围内接受审查。
下表表示我们的估值备抵的前滚：
| 截至1月31日止年度， | |||||||||||||||||
| （单位：千） | 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||
| 期初余额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 计入所得税拨备的估值备抵 | (
|
(
|
|
||||||||||||||
| 期末余额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
DocuSign, Inc. | 2025表格10-K | 96
附注16.
分段和地理信息
我们在
One
经营分部及
One
可报告分部，因为我们向首席执行官我们的主要经营决策者报告财务信息，包括根据美国公认会计原则以及其他措施确定的净收入。主要经营决策者使用综合财务信息作出经营决策、分配资源和评估财务业绩，主要是通过监测与预测结果相比的实际结果以及审查同比结果和趋势历史业绩。
主要经营决策者还审查了我们单一可报告分部的重大分部费用。重大分部开支包括订阅收入成本、专业服务成本及其他收入、销售及营销开支、研发开支、一般及行政开支、重组及其他相关费用，所有这些均在我们的综合经营报表及综合收益（亏损）中呈列。其他分部项目包括利息支出、利息和其他收入，以及所得税拨备（受益），这些也在我们的综合经营报表和综合收益（亏损）中列报。
我们主要通过销售访问我们软件平台的订阅和客户的相关订阅产生收入。专业服务和其他收入包括与协助客户实施和扩大使用我们的软件平台的咨询和培训服务相关的费用。
分部资产在合并资产负债表中以总资产列报。
我们报告的分部损益计量如下：
| 截至1月31日止年度， | |||||||||||||||||
| （单位：千） | 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||
| 净收入（亏损） | $ |
|
$ |
|
$ | (
|
|||||||||||
以下金额包含在我们报告的损益计量中：
| 截至1月31日止年度， | |||||||||||||||||
| （单位：千） | 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||
| 来自外部客户的收入 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 折旧及摊销 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 利息收入 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 利息支出 | $ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
|||||||||||
| 所得税拨备（受益） | $ | (
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
按地域划分的收入基于我们主认购协议中规定的客户地址。
按地理区域划分的收入如下：
| 截至1月31日止年度， | |||||||||||||||||
| （单位：千） | 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||
| 美国 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 国际 |
|
|
|
||||||||||||||
| 总收入 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
截至2025年1月31日止年度，除美国外，没有任何一个国家的收入超过总收入的10%，2024年和2023年。
DocuSign, Inc. | 2025表格10-K | 97
我们按地理区域划分的长期资产，包括财产和设备、净资产和使用权资产如下：
| 1月31日， | |||||||||||
| （单位：千） | 2025 | 2024 | |||||||||
| 美国 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 爱尔兰 |
|
|
|||||||||
| 所有其他国家 |
|
|
|||||||||
| 长期资产总额 | $ |
|
$ |
|
|||||||
DocuSign, Inc. | 2025表格10-K | 98
项目9。会计和财务披露方面的变化和与会计师的分歧
没有。
项目9a。控制和程序
评估披露控制和程序
我们的管理层在我们的首席执行官（我们的首席执行官）和首席财务官（我们的首席财务官）的参与下，评估了截至2025年1月31日我们的披露控制和程序（定义见1934年证券交易法（“交易法”）下的规则13a-15（e）和15d-15（e）。基于此类评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，截至2025年1月31日，我们的披露控制和程序是有效的，以合理保证我们根据《交易法》（a）提交或提交的报告中要求我们披露的信息是在美国证券交易委员会（“SEC”）规则和表格规定的时间段内记录、处理、汇总和报告的，以及（b）是积累并传达给我们的管理层的，包括我们的首席执行官和首席财务官（视情况而定），以便就任何要求的披露做出及时的决定。
管理层关于财务报告内部控制的年度报告
我们的管理层负责建立和维护对财务报告的充分内部控制（定义见《交易法》第13a-15（f）条）。管理层根据Treadway委员会发起组织委员会发布的《内部控制–综合框架》（2013年框架）中规定的标准，对公司财务报告内部控制的有效性进行了评估。管理层得出结论，截至2025年1月31日，其对财务报告的内部控制是有效的，以便为财务报告的可靠性和按照美国公认会计原则编制财务报表提供合理保证。截至2025年1月31日，我们对财务报告的内部控制的有效性已由独立注册会计师事务所罗兵咸永道会计师事务所审计，如其报告所述，该报告载于本年度报告第10-K表第二部分第8项。
财务报告内部控制的变化
在2025财年第四季度，管理层根据《交易法》规则13a-15（d）或15d-15（d）进行的评估中确定的我们对财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。
对控制和程序有效性的固有限制
我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，相信我们的披露控制和程序以及财务报告的内部控制旨在为实现其目标提供合理保证，并在合理保证水平上是有效的。然而，我们的管理层并不期望我们的披露控制和程序或我们对财务报告的内部控制将防止所有错误和所有欺诈。一个控制系统，无论设计和操作得多么好，都只能提供合理的，而不是绝对的，保证控制系统的目标得到满足。由于所有控制系统的固有限制，任何对控制的评估都不能绝对保证所有控制问题和欺诈事件（如果有的话）都已被发现。此外，控制可以通过某些人的个人行为、两个或更多人的勾结或管理层对控制的超越来规避。任何控制系统的设计也部分基于对未来事件可能性的某些假设，不能保证任何设计将在所有潜在的未来条件下成功实现其既定目标；随着时间的推移，控制可能会因为条件的变化而变得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。由于具有成本效益的控制系统固有的局限性，可能会发生由于错误或欺诈造成的错报而无法被发现。
DocuSign, Inc. | 2025表格10-K | 99
项目9b。其他信息
截至二零二五年一月三十一日止三个月期间，公司高级人员或董事均未订立
交易计划
意在满足经修订的1934年《证券交易法》第10b5-1（c）条规则的肯定性抗辩，以及公司关于内幕交易的政策。
上
2024年11月26日
,
Daniel Springer
，a
我们的董事会成员
,
终止
他的10b5-1交易计划于2024年4月8日被采纳，计划于2025年4月9日到期。这份10b5-1交易计划的采纳，发生在一个开放的内幕交易窗口期间。该计划的采纳和随后的终止符合公司关于内幕交易的政策。
项目9c。关于阻止检查的外国司法管辖区的披露
没有。
DocuSign, Inc. | 2025表格10-K | 100
第三部分
项目10。董事、执行官和公司治理
行为准则
我们维持适用于所有员工的行为准则，包括我们的首席执行官、首席财务官和首席财务官，这是SEC适用规则所定义的“高级财务官Code of Ethics”。此准则可在我们的投资者关系网站investor.docusign.com上公开查阅。如果我们对本守则作出技术、行政或其他非实质性修订以外的任何修订，或授予本守则某一条款的任何豁免，包括默示豁免，我们将在我们的投资者关系网站或向SEC提交的8-K表格的当前报告中披露修订或豁免的性质、其生效日期以及适用于谁。
内幕交易政策
我们有
通过
内幕交易政策，管理董事、高级职员和雇员购买、出售和/或以其他方式处置我们的证券。我们的内幕交易政策还规定，除非遵守美国证券法，否则我们不会以我们自己的任何证券进行交易。我们认为，我们的内幕交易政策经过合理设计，旨在促进遵守内幕交易法律、法规和适用于我们的纳斯达克上市标准。我们的内幕交易政策副本作为本年度报告的附件 19.1以表格10-K提交。
本项目要求的其余信息，包括有关我们的董事、执行官和审计委员会的信息，通过参考我们2025年年度股东大会的最终委托书并入，该委托书将不迟于2025年1月31日后的120天内提交给SEC。
项目11。行政赔偿
本项目要求的信息通过引用纳入我们2025年年度股东大会的最终代理声明，该声明将不迟于2025年1月31日后的120天内提交给SEC。
项目12。某些受益所有人和管理层的安全所有权及相关股东事项
本项目要求的信息通过引用纳入我们2025年年度股东大会的最终代理声明，该声明将不迟于2025年1月31日后的120天内提交给SEC。
项目13。某些关系和相关交易以及董事独立性
本项目要求的信息通过引用纳入我们2025年年度股东大会的最终代理声明，该声明将不迟于2025年1月31日后的120天内提交给SEC。
项目14。主要会计费用和服务
本项目要求的信息通过引用纳入我们2025年年度股东大会的最终代理声明，该声明将不迟于2025年1月31日后的120天内提交给SEC。
DocuSign, Inc. | 2025表格10-K | 101
第四部分
项目15。展览和财务报表时间表
（a）作为本年度报告的一部分以表格10-K提交的文件：
1.财务报表
以下财务报表包含在本年度报告第10-K表的第二部分第8项中：
独立注册会计师事务所的报告
合并资产负债表
综合经营报表及综合收益（亏损）
合并股东权益报表
合并现金流量表
合并财务报表附注
2.财务报表附表
所有其他附表被省略，因为它们不是必需的、不适用的，或者所需信息以其他方式包括在内。
3.附件
DocuSign, Inc. | 2025表格10-K | 102
项目16。表格10-K摘要
没有。
展览指数
| 附件编号 | 说明 | 表格 | 档案编号。 | 以参考方式纳入附件 | 备案日期 | |||||||||||||||||||||||||||
| 3.1 | 8-K | 001-38465 | 3.1 | 2018年5月1日 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 3.2 |
8-K
|
001-38465
|
3.1 | 2024年3月11日 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 4.1 | S-1/a | 333-223990 | 4.1 | 2018年4月17日 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 4.2 | 8-K | 001-38465 | 99.1 | 2021年1月11日 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 4.3 |
10-Q
|
001-38465 | 4.1 | 2023年6月8日 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 4.7 | 10-K | 001-38465 | 4.8 | 2021年3月31日 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 10.1 | 8-K | 001-38465 | 10.1 | 2020年12月3日 | ||||||||||||||||||||||||||||
|
10.2#
|
S-1 | 333-223990 | 10.2 | 2018年3月28日 | ||||||||||||||||||||||||||||
|
10.3#
|
S-1 | 333-223990 | 10.3 | 2018年3月28日 | ||||||||||||||||||||||||||||
|
10.4#
|
S-1 | 333-223990 | 10.4 | 2018年3月28日 | ||||||||||||||||||||||||||||
|
10.5#
|
S-8 | 333-224577 | 10.6 | 2018年5月1日 | ||||||||||||||||||||||||||||
|
10.6#
|
S-1 | 333-223990 | 10.6 | 2018年3月28日 | ||||||||||||||||||||||||||||
|
10.7#
|
S-1 | 333-223990 | 10.7 | 2018年3月28日 | ||||||||||||||||||||||||||||
|
10.8#
|
S-8 | 333-224577 | 10.9 | 2018年5月1日 | ||||||||||||||||||||||||||||
|
10.9#
|
10-Q | 001-38465 | 10.5 | 2022年6月9日 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 10.10 | S-1 | 333-223990 | 10.12 | 2018年3月28日 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 10.11 |
10-K
|
001-38465 |
10.12
|
2023年3月27日 | ||||||||||||||||||||||||||||
|
10.12#
|
10-Q
|
001-38465 | 10.1 | 2023年9月7日 | ||||||||||||||||||||||||||||
|
10.13#
|
8-K | 001-38465 | 10.1 | 2022年9月22日 | ||||||||||||||||||||||||||||
|
10.14#
|
10-Q
|
001-38465 |
10.2
|
2022年6月9日 | ||||||||||||||||||||||||||||
|
10.16#
|
8-K | 001-38465 | 10.2 | 2023年3月10日 | ||||||||||||||||||||||||||||
|
10.17#
|
8-K | 001-38465 | 10.1 | 2023年5月16日 | ||||||||||||||||||||||||||||
DocuSign, Inc. | 2025表格10-K | 103
|
10.18#
|
8-K | 001-38465 |
10.2
|
2024年6月25日 | ||||||||||||||||||||||||||||
|
10.19#
|
8-K | 001-38465 |
10.1
|
2025年1月17日 | ||||||||||||||||||||||||||||
|
10.20#
|
8-K | 001-38465 |
10.3
|
2024年6月25日 | ||||||||||||||||||||||||||||
|
10.21#
|
随此归档 | |||||||||||||||||||||||||||||||
|
19.1†
|
随此归档 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 21.1 | 随此归档 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 23.1 | 随此归档 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 24.1 | 授权委托书（详见本协议签字页）。 | 随此归档 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 31.1 | 随此归档 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 31.2 | 随此归档 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 32.1* | 随此归档 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 97.1 |
10-K
|
001-38465 |
97.1
|
2024年3月21日
|
||||||||||||||||||||||||||||
| 101.INS | 内联XBRL实例文档。 | 随此归档 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 101.SCH | 内联XBRL分类法扩展架构文档。 | 随此归档 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 101.CAL | 内联XBRL分类法扩展计算linkbase文档。 | 随此归档 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 101.DEF | 内联XBRL分类学定义linkbase文档。 | 随此归档 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 101.LAB | 内联XBRL分类法扩展标记linkbase文档。 | 随此归档 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 101.PRE | 内联XBRL分类学扩展演示linkbase文档。 | 随此归档 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 104 | 封面页交互式数据文件（采用内联XBRL格式，包含在附件 101中） | 随此归档 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| * | 本协议中的附件 32.1中提供的证明被视为随附于本10-K表格年度报告，不会被视为根据经修订的1934年证券交易法第18条的目的“提交”，或以其他方式受该部分的责任约束，也不应被视为通过引用并入根据经修订的1933年证券法或经修订的1934年交易法提交的任何文件中，除非注册人特别通过引用将其纳入。 | ||||
| # | 表示管理合同或补偿性计划、合同或协议。 | ||||
|
†
|
根据条例S-K第601（a）（5）条，我们已将本附件的附表或展品省略。任何遗漏的时间表和/或展品的副本将应证券交易委员会的要求提供。
|
||||
DocuSign, Inc. | 2025表格10-K | 104
签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式安排由以下签署人代表其签署本报告并获得正式授权。
日期：2025年3月18日
| DocuSign, Inc. | ||||||||
| 签名： | /s/Allan Thygesen | |||||||
| Allan Thygesen | ||||||||
| 首席执行官 | ||||||||
| （首席执行官） | ||||||||
以这些礼物皆知，凡其签名出现在下文的每一个人，兹构成并委任Allan Thygesen及布莱克·格雷森，以及他们每一个人，他或她的真实及合法代理人、代理人及事实上的代理人，全权替代及重新替代，由他或她并以他或她的名义、地点及代替，以任何及所有身份在表格10-K上签署对本年度报告的任何及所有修订，并将该等修订及其所有证物，以及与此有关的其他文件，提交证券交易委员会，授予上述事实上的律师和代理人，以及他们中的每一个人，充分的权力和授权去做和执行与此有关的每一个必要和必要的行为和事情，尽可能完全符合他或她可能或可能亲自做的所有意图和目的，特此批准和确认上述事实上的律师和代理人，或他们中的任何人，或他们或他的替代人，可能凭借这些行为合法地做或促使做的所有事情。
DocuSign, Inc. | 2025表格10-K | 105
根据1934年《证券交易法》的要求，本10-K表格年度报告已由以下人员代表注册人并以其身份和在所示日期签署如下：
| 签名 | 标题 | 日期 | ||||||||||||
| /s/Allan Thygesen | 首席执行官兼董事 | 2025年3月18日 | ||||||||||||
| Allan Thygesen |
(首席执行官)
|
|||||||||||||
|
/s/布莱克·格雷森
|
首席财务官 | 2025年3月18日 | ||||||||||||
|
布莱克·格雷森
|
(首席会计和财务干事)
|
|||||||||||||
| /s/Mary Agnes Wilderotter | 主席、主任 | 2025年3月18日 | ||||||||||||
| Mary Agnes Wilderotter | ||||||||||||||
| /s/James Beer | 董事 | 2025年3月18日 | ||||||||||||
| James Beer | ||||||||||||||
| /s/Teresa Briggs | 董事 | 2025年3月18日 | ||||||||||||
| Teresa Briggs | ||||||||||||||
| /s/Cain A. Hayes | 董事 | 2025年3月18日 | ||||||||||||
| 凯恩·海斯 | ||||||||||||||
| /s/Blake J. Irving | 董事 | 2025年3月18日 | ||||||||||||
| Blake J. Irving | ||||||||||||||
|
/s/Anna Marrs
|
董事 | 2025年3月18日 | ||||||||||||
|
Anna Marrs
|
||||||||||||||
| /s/Enrique T. Salem | 董事 | 2025年3月18日 | ||||||||||||
| Enrique T. Salem | ||||||||||||||
| /s/Peter Solvik | 董事 | 2025年3月18日 | ||||||||||||
| Peter Solvik | ||||||||||||||
| /s/Daniel D. Springer | 董事 | 2025年3月18日 | ||||||||||||
| Daniel D. Springer | ||||||||||||||
DocuSign, Inc. | 2025表格10-K | 106